natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The higher the percentage of speculative activity within all trading activity of a group, the lower the threshold set under the first test.
Čím vyššie je percento špekulatívnej činnosti v rámci celkového obchodovania skupiny, tým nižšia je prahová hodnota stanovená v rámci prvého testu.
The backstop based on a group not exceeding a certain percentage of any of the thresholds set under the first test for each relevant asset class is particularly relevant for very small groups with negligible overall footprint in the relevant commodity derivative trading.
Poistka, pri ktorej skupina neprekročí určité percento žiadnej z prahových hodnôt stanovených v rámci prvého testu pre jednotlivé relevantné triedy aktív, sa vzťahuje najmä na veľmi malé skupiny, ktorých celkový podiel na obchodovaní s príslušnými komoditnými derivátmi je zanedbateľný.
On the one hand, those groups may be required to undertake a costly analysis of their trading activities to determine whether that trading reduces risk or not without the result being conclusive on the ancillary nature of the trading activity.
Na jednej strane sa môže od uvedených skupín vyžadovať, aby vykonali nákladnú analýzu svojho obchodovania s cieľom určiť, či takéto obchodovanie znižuje riziko alebo nie bez toho, aby bol výsledok rozhodujúci z hľadiska posúdenia povahy obchodovania ako vedľajšej činnosti.
On the other hand, those groups are usually not equipped to engage in the capital test as an alternative to the test based on trading.
Na druhej strane však uvedené skupiny zvyčajne nemajú prostriedky na to, aby mohli vykonať test kapitálu ako alternatívu k testu založenému na obchodovaní.
In order to avoid disproportionate burdens on those groups, it is appropriate that groups whose trading activity for each relevant asset class accounts for less than one-fifth of the threshold set under the first test be considered as carrying out that trading as an ancillary activity to their main business.
Aby sa zamedzilo neprimeranej záťaži uvedených skupín je vhodné, aby skupiny, ktorých obchodovanie pre jednotlivé relevantné triedy aktív tvorí menej než jednu pätinu prahovej hodnoty stanovenej v rámci prvého testu, boli považované za skupiny, ktoré vykonávajú dané obchodovanie ako vedľajšiu činnosť k hlavnej obchodnej činnosti.
The first method under the second test, however, may not adequately measure the main activity of persons who have significant capital investments, relative to their size, in the creation of infrastructure, transportation and production facilities.
Prvá metóda v rámci druhého testu však nemusí dostatočne merať hlavnú činnosť osôb, ktoré vzhľadom na svoju veľkosť majú významné kapitálové investície do výstavby infraštruktúry či dopravných a výrobných zariadení.
Neither does it recognise investments which cannot be hedged in financial markets.
Takisto nezohľadňuje investície, ktoré na finančných trhoch nie je možné hedžovať.
Therefore it is necessary for the second test to contain a second method that uses a capital based metric to measure that that trading activity is ancillary to the main business of the group.
Preto je nevyhnutné, aby druhý test obsahoval aj druhú metódu, ktorá pri meraní, či obchodovanie je vedľajšou činnosťou k hlavnej obchodnej činnosti skupiny, používa parameter založený na kapitáli.
The second method under the second test uses the estimated capital that a non-financial group would be required to hold against the market risk inherent in its positions arising from trading in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof, other than those from privileged transactions, as a proxy for the amount of ancillary activities undertaken by the persons in a group.
Pri druhej metóde v rámci druhého testu sa používa odhadovaný kapitál, ktorý by nefinančná skupina musela mať v držbe proti trhovému riziku spojenému s jej pozíciami, ktoré vyplývajú z obchodovania s komoditnými derivátmi, emisnými kvótami a ich derivátmi, s výnimkou z privilegovaných transakcií, ako proxy pre objem vedľajších činností vykonávaných osobami v rámci skupiny.
The framework developed under the auspices of the Basel Committee and implemented in the Union through the Capital Requirements Directive is used to apply a proportionate notional capital weighting to positions.
Rámec, ktorý bol vypracovaný pod záštitou Bazilejského výboru a ktorý sa v Únii vykonáva prostredníctvom smernice o kapitálových požiadavkách, sa používa na uplatnenie pomerného váženia pomyselného kapitálu vo vzťahu k pozíciám.
Within this framework, the net position in a commodity derivative, emission allowance or derivative thereof shall be determined by netting long and short positions in a particular type of commodity derivative contract, emission allowance or derivative contract thereof, such as a future, option, forward or warrants.
Podľa tohto rámca sa čistá pozícia v komoditnom deriváte, emisnej kvóte alebo jej deriváte určí vzájomným započítaním dlhých a krátkych pozícií v konkrétnom type kontraktu na komoditný derivát, emisnú kvótu alebo jej derivát, ako je futurita, opcia, forward alebo warranty.
In determining the net position, netting should take place irrespective of where the contract is traded, the contract's counterparty or its maturity.
Pri určovaní čistej pozície by sa vzájomné započítanie malo uskutočniť bez ohľadu na to, kde sa kontrakt obchoduje, protistranu kontraktu či jeho splatnosť.
The gross position in a relevant commodity derivative, emission allowance contract or a derivative contract thereof should, on the other hand, be calculated by adding the net positions of types of contracts that relate to a particular commodity or, emission allowance or derivative thereof.
Hrubá pozícia v príslušnom kontrakte na komoditný derivát, emisnú kvótu alebo jej derivát by sa na druhej strane mala vypočítať sčítaním čistých pozícií typov kontraktov, ktoré súvisia s konkrétnou komoditou, emisnou kvótou alebo jej derivátom.
In this context, net positons in a particular type of commodity derivative contract, emission allowance contract or derivative contract thereof should not be netted against each other.
V tejto súvislosti by sa čisté pozície v konkrétnom type kontraktu na komoditný derivát, emisnú kvótu alebo jej derivát nemali navzájom započítavať.
Under the second method of the second test, the amount of the estimated capital of a group is then compared to the actual amount of capital employed of that group that should reflect the size of its main activity.
V rámci druhej metódy druhého testu sa suma odhadovaného kapitálu skupiny potom porovnáva so skutočnou sumou použitého kapitálu uvedenej skupiny, ktorá by mala odrážať rozsah jej hlavnej činnosti.
The capital employed is calculated on the basis of the total assets of the group minus its current debt.
Použitý kapitál sa vypočíta ako celkové aktíva skupiny mínus jej súčasný dlh.
Current debt should comprise debt that is due to be settled within 12 months.
Súčasný dlh by mal tvoriť dlh, ktorý má byť vyrovnaný v priebehu dvanástich mesiacov.
The rationale of the ancillary activity tests is to check whether persons within a group that are not authorised in accordance with Directive 2014/65/EU should apply for an authorisation due to the relative or absolute size of their activity in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof.
Účelom testov vedľajšej činnosti je overiť, či osoby v rámci skupiny, ktoré nemajú povolenie v súlade so smernicou 2014/65/EÚ, by mali požiadať o povolenie vzhľadom na relatívny alebo absolútny rozsah ich činnosti v oblasti komoditných derivátov, emisných kvót a ich derivátov.
The ancillary activity tests thus determine the size of activities in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof which persons within a group may carry out without authorisation under Directive 2014/65/EU due to those activities being ancillary to the group's main business.
Pri testoch vedľajšej činnosti sa preto určuje rozsah činností v oblasti komoditných derivátov, emisných kvót a ich derivátov, ktoré môžu osoby v rámci skupiny vykonávať bez povolenia podľa smernice 2014/65/EÚ, keďže tieto činnosti sú vedľajšie k hlavnej obchodnej činnosti skupiny.
It is therefore appropriate to calculate the size of the ancillary activity of the group by using criteria which exclude the activity carried out by group members which are authorised in accordance with that Directive in order to assess the size of genuine ancillary activity carried out by unauthorised group members.
Je preto vhodné vypočítať rozsah vedľajšej činnosti skupiny pomocou kritérií, ktoré vylučujú činnosť vykonávanú členmi skupiny, ktorí majú povolenie v súlade s uvedenou smernicou, aby sa posúdil rozsah skutočnej vedľajšej činnosti, ktorú vykonávajú členovia skupiny, ktorí nemajú povolenie.
In order to allow for market participants to plan and operate their business in a reasonable way and to take into account seasonal patterns of activity, the calculation of the tests determining when an activity is considered to be ancillary to the main business should be based on a period of three years.
S cieľom umožniť účastníkom trhu plánovať a prevádzkovať svoju činnosť primeraným spôsobom a v záujme zohľadnenia sezónnych výkyvov činnosti by výpočet testov, ktorými sa určuje, kedy sa určitá činnosť považuje za vedľajšiu k hlavnej obchodnej činnosti, mal byť založený na období troch rokov.
Therefore, entities should perform the assessment whether they breach one of the two thresholds on an annual basis by calculating a simple average of three years on a rolling basis in order to be able to submit their annual notification to the competent authority.
Z tohto dôvodu by subjekty mali každoročne vykonávať posúdenie, či porušili niektorú z dvoch prahových hodnôt, na základe výpočtu jednoduchého priemeru za trojročné obdobie na kĺzavom základe, aby mohli predložiť každoročné oznámenie príslušnému orgánu.
This obligation should be without prejudice to the right of the competent authority to request at any time a report from a person about the basis on which that person considers its activity under points (i) and (ii) of Article 2(1)(j) of Directive 2014/65/EU to be ancillary to its main business.
Touto povinnosťou by nemalo byť dotknuté právo príslušného orgánu kedykoľvek vyžiadať od určitej osoby správu s uvedením základu, na akom táto osoba považuje svoju činnosť podľa článku 2 ods. 1 písm. j) bodov i) a ii) smernice 2014/65/EÚ za vedľajšiu k hlavnej obchodnej činnosti.
Transactions objectively measurable as reducing risks directly relating to commercial activity or treasury financing activity and intra-group transactions should be considered in a way consistent with Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council [3].
Transakcie, ktoré sú objektívne merateľné ako znižujúce riziká priamo spojené s komerčnou činnosťou alebo financovaním v rámci treasury, a transakcie v rámci skupiny by sa mali zohľadňovať konzistentne s nariadením Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 648/2012.
However, in relation to transactions in derivatives which are objectively measurable as reducing risks directly relating to the commercial activity or treasury financing activity Commission Delegated Regulation (EU) No 149/2013 [4] only refers to derivatives not traded on regulated markets while Article 2(4) of Directive 2014/65/EU covers derivatives traded on trading venues.
Vo vzťahu k transakciám s derivátmi, ktoré sú objektívne merateľné ako znižujúce riziká priamo spojené s komerčnou činnosťou alebo financovaním v rámci treasury, sa však delegované nariadenie Komisie (EÚ) č. 149/2013 [4] vzťahuje iba na deriváty, ktoré sa neobchodujú na regulovaných trhoch, zatiaľ čo článok 2 ods. 4 smernice 2014/65/EÚ sa vzťahuje na deriváty, ktoré sa obchodujú na obchodných miestach.
Therefore, this Regulation should also take into account derivatives traded on regulated markets in relation to transactions that are deemed to be objectively measurable as reducing risks directly related to commercial or treasury financing activity.
Preto by toto nariadenie malo zohľadňovať aj deriváty obchodované na regulovaných trhoch v súvislosti s transakciami, ktoré sa považujú za objektívne merateľné ako znižujúce riziká priamo spojené s komerčnou činnosťou alebo financovaním v rámci treasury.
In some circumstances, it may not be possible to hedge a commercial risk by using a directly related commodity derivative contract: a contract with exactly the same underlying and settlement date as the risk being covered.
Za určitých okolností nemusí byť možné hedžovať obchodné riziko pomocou priamo súvisiaceho kontraktu na komoditný derivát: kontrakt s úplne rovnakým podkladovým aktívom a dátumom vyrovnania, ako je riziko, ktoré sa kryje.
In such case, the person may use proxy hedging through a closely correlated instrument to cover its exposure such as an instrument with a different but very close underlying in terms of economic behaviour.
V takomto prípade môže osoba na krytie svojej expozície použiť proxy hedžing prostredníctvom úzko korelovaného nástroja, napríklad nástroja s odlišným, ale veľmi podobným podkladovým aktívom z hľadiska ekonomického správania.
Additionally, macro or portfolio hedging may be used by persons, which enter into commodity derivative contracts to hedge a risk in relation to their overall risks or the overall risks of the group.
Okrem toho osoby, ktoré uzatvoria kontrakty na komoditné deriváty, môžu použiť makro hedžing alebo portfóliový hedžing na hedžing rizika spojeného s ich celkovými rizikami, resp. celkovými rizikami skupiny.
Those macro, portfolio or proxy hedging commodity derivative contracts may constitute hedging for the purpose of this Regulation.
Takéto kontrakty na komoditné deriváty na makro hedžing, portfóliový hedžing alebo proxy hedžing môžu predstavovať hedžing na účely tohto nariadenia.
When a person applying the ancillary activity test uses portfolio or macro hedging, it may not be able to establish a one-to-one link between a specific transaction in a commodity derivative and a specific risk directly related to the commercial and treasury financing activities entered into to hedge it.
Keď osoba, ktorá uplatňuje test vedľajšej činnosti, používa portfóliový hedžing alebo makro hedžing, nemusí byť schopná vytvoriť vzájomný vzťah medzi konkrétnou transakciou s komoditným derivátom a konkrétnym rizikom priamo spojeným s komerčnou činnosťou a financovaním v rámci treasury, ktorú uzavrela na účely jej hedžingu.
The risks directly related to the commercial and treasury financing activities may be of a complex nature e.g. several geographic markets, several products, time horizons or entities.
Riziká priamo spojené s komerčnou činnosťou alebo financovaním v rámci likvidity môžu byť komplexnej povahy, napr. niekoľko geografických trhov, niekoľko produktov, časových horizontov alebo subjektov.
The portfolio of commodity derivative contracts entered into to mitigate those risks may derive from complex risk management systems.
Portfólio kontraktov na komoditné deriváty, ktoré boli uzavreté s cieľom zmierniť takéto riziká, môže vzniknúť z komplexných systémov riadenia rizík.
In such cases the risk management systems should prevent non-hedging transactions from being categorised as hedging and provide for a sufficiently disaggregate view of the hedging portfolio so that speculative components are identified and counted towards the thresholds.
V takýchto prípadoch by systémy riadenia rizík mali zabrániť tomu, aby nehedžingové transakcie mohli byť zatriedené ako hedžing a poskytnúť dostatočne rozčlenený prehľad o hedžingovom portfóliu tak, aby sa identifikovali špekulatívne prvky a započítali sa do prahových hodnôt.
Positions should not qualify as reducing risks related to commercial activity solely on the grounds that they form part of a risk-reducing portfolio on an overall basis.
Pozície by sa nemali kvalifikovať ako znižujúce riziká spojené s komerčnou činnosťou iba z dôvodu, že tvoria súčasť portfólia znižujúceho celkovo riziko.
A risk may evolve over time and, in order to adapt to the evolution of the risk, commodity or emission allowance derivatives initially executed for reducing risk related to commercial activity, may have to be offset through the use of additional commodity or emission allowance derivative contracts.
Riziko sa môže priebežne vyvíjať a z hľadiska prispôsobenia sa vývoju rizika komoditné deriváty alebo deriváty emisných kvót, ktoré boli pôvodne vykonané na znižovanie rizika spojeného s komerčnou činnosťou, sa možno budú musieť kompenzovať využívaním ďalších kontraktov na komoditné deriváty alebo deriváty emisných kvót.
As a result, hedging of a risk may be achieved by a combination of commodity or emission allowance derivative contracts including offsetting commodity derivative contracts that close out those commodity derivative contracts that have become unrelated to the commercial risk.
V dôsledku toho sa môže hedžing rizika dosiahnuť kombináciou kontraktov na komoditné deriváty alebo deriváty emisných kvót vrátane kompenzačných kontraktov na komoditné deriváty, ktoré vylučujú tie kontrakty na komoditné deriváty, ktoré už nesúvisia s obchodným rizikom.
Additionally the evolution of a risk that has been addressed by the entering into of a position in a commodity or emission allowance derivative for the purpose of reducing that risk should not subsequently give rise to the re-evaluation of that position as being not a privileged transaction ab initio.
Okrem toho, vývoj rizika, ktorý sa riešil uzavretím pozície v komoditnom deriváte alebo deriváte na emisné kvóty na účely zníženia daného rizika, by nemal následne viesť k prehodnoteniu tejto pozície ako neprivilegovanej transakcie ab initio.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [5].
Orgán ESMA uskutočnil otvorené verejné konzultácie k návrhu regulačných technických predpisov, z ktorých toto nariadenie vychádza, analyzoval možné súvisiace náklady a prínosy a požiadal o stanovisko skupinu zainteresovaných strán v oblasti cenných papierov a trhov zriadenú článkom 37 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 1095/2010 [5].
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date,
Z dôvodu konzistentnosti a s cieľom zabezpečiť hladké fungovanie finančných trhov je nevyhnutné, aby sa ustanovenia tohto nariadenia a súvisiace vnútroštátne ustanovenia, ktorými sa transponuje smernica 2014/65/EÚ, uplatňovali od rovnakého dátumu.
Application of thresholds
Uplatňovanie prahových hodnôt
The activities of persons referred to in points (i) and (ii) of Article 2(1)(j) of Directive 2014/65/EU shall be considered to be ancillary to the main business of the group if those activities meet the conditions set out in Article 2 and constitute a minority of activities at group level in accordance with Article 3.
Činnosti osôb uvedených v článku 2 ods. 1 písm. j) bodoch i) a ii) smernice 2014/65/EÚ sa považujú za vedľajšie k hlavnej obchodnej činnosti skupiny, ak tieto činnosti spĺňajú podmienky stanovené v článku 2 a tvoria menšiu časť činností na úrovni skupiny v súlade s článkom 3.
Overall market threshold
Prahová hodnota vo vzťahu k celkovému trhu
The size of the activities referred to in Article 1 calculated in accordance with paragraph 2 divided by the overall market trading activity calculated in accordance with paragraph 3 shall, in each of the following asset classes, account for less than the following values:
Rozsah činností uvedených v článku 1 vypočítaný v súlade s odsekom 2 a vydelený celkovým rozsahom obchodovania na trhu, ktorý sa vypočíta v súlade s odsekom 3, musí v každej z nasledujúcich tried aktív predstavovať menej než tieto hodnoty:
4 % in relation to derivatives on metals;
4 % vo vzťahu k derivátom na kovy;
3 % in relation to derivatives on oil and oil products;
3 % vo vzťahu k derivátom na ropu a ropné produkty;
10 % in relation to derivatives on coal;
10 % vo vzťahu k derivátom na uhlie;
3 % in relation to derivatives on gas;
3 % vo vzťahu k derivátom na plyn;
6 % in relation to derivatives on power;
6 % vo vzťahu k derivátom na elektrickú energiu;
4 % in relation to derivatives on agricultural products;
4 % vo vzťahu k derivátom na poľnohospodárske produkty;
15 % in relation to derivatives on other commodities, including freight and commodities referred to in Section C 10 of Annex I to Directive 2014/65/EU;
15 % vo vzťahu k derivátom na ostatné komodity vrátane dopravy a komodít uvedených v oddiele C bode 10 prílohy I k smernici 2014/65/EÚ;
20 % in relation to emission allowances or derivatives thereof.
20 % vo vzťahu k emisným kvótam alebo ich derivátom.
The size of the activities referred to in Article 1 undertaken in the Union by a person within a group in each of the asset classes referred to in paragraph 1 shall be calculated by aggregating the gross notional value of all contracts within the relevant asset class to which that person is a party.
Rozsah činností uvedených v článku 1, ktoré v Únii vykonáva osoba v rámci skupiny v každej z tried aktív uvedených v odseku 1, sa vypočítava agregáciou hrubej pomyselnej hodnoty všetkých kontraktov v rámci relevantnej triedy aktív, v ktorých je daná osoba zmluvnou stranou.
The aggregation referred to in the first subparagraph shall not include contracts resulting from transactions referred to in points (a), (b) and (c) of the fifth subparagraph of Article 2(4) of Directive 2014/65/EU or contracts where the person within the group that is a party to any of them is authorised in accordance with Directive 2014/65/EU or Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council [6].
Agregácia uvedená v prvom pododseku nezahŕňa kontrakty vyplývajúce z transakcií uvedených v článku 2 ods. 4 piatom pododseku písm. a), b) a c) smernice 2014/65/EÚ ani kontrakty, v ktorých osoba v rámci skupiny, ktorá je zmluvnou stranou ktoréhokoľvek z nich, má povolenie v súlade so smernicou 2014/65/EÚ alebo smernicou Európskeho parlamentu a Rady 2013/36/EÚ [6].
The overall market trading activity in each of the asset classes referred to in paragraph 1 shall be calculated by aggregating the gross notional value of all contracts that are not traded on a trading venue within the relevant asset class to which any person located in the Union is a party and of any other contract within that asset class that is traded on a trading venue located in the Union during the relevant annual accounting period referred to in Article 4(2).
Celkové obchodovanie na trhu v každej z tried aktív uvedených v odseku 1 sa vypočítava agregáciou hrubej pomyselnej hodnoty všetkých kontraktov, ktoré nie sú obchodované na obchodnom mieste v rámci relevantnej triedy aktív a v ktorých zmluvnou stranou je akákoľvek osoba nachádzajúca sa v Únii, a akéhokoľvek iného kontraktu v rámci danej triedy aktív, ktorý je obchodovaný na obchodnom mieste nachádzajúcom sa v Únii, a to počas príslušného ročného účtovného obdobia uvedeného v článku 4 ods. 2.
The aggregate values referred to in paragraphs 2 and 3 shall be denominated in EUR.
Agregované hodnoty uvedené v odsekoch 2 a 3 sú denominované v eurách.
Main business threshold
Prahová hodnota hlavnej obchodnej činnosti
The activities referred to in Article 1 shall be considered to constitute a minority of activities at group level where they comply with any of the following conditions:
Činnosti uvedené v článku 1 sa považujú za tvoriace menšiu časť činností na úrovni skupiny, ak spĺňajú ktorúkoľvek z týchto podmienok: