natgillin/translations-raw huggingface dataset:
the model incorporates separate risk factors at least for each equity, equity index, commodity or commodity index which is significant for those contracts;
model zachytáva riziko pohybov medzi rôznymi výnosovými krivkami a medzi rôznymi skupinami splátok;
the model captures the risk arising from less liquid positions and positions with limited price transparency within realistic market scenarios;
model v sebe zahŕňa samostatné rizikové faktory minimálne pre každú akciu, akciový index, komoditu alebo komoditný index, ktoré sú významné z hľadiska uvedených zmlúv;
the model captures the risk, otherwise not captured by other features of the model, arising from derivative contracts where the underlying asset class is credit;
model zachytáva riziko vyplývajúce z likvidných pozícií a z pozícií s obmedzenou transparentnosťou cien pri realistických trhových scenároch;
the model captures the risk of movements between similar, but not identical, underlying risk factors and the exposure to changes in values arising from maturity mismatches;
model zachytáva riziko, ktoré inak nezachytávajú iné prvky modelu vyplývajúce zo zmlúv o derivátoch, kde je podkladovou triedou aktív úver;
the model captures main non-linear dependencies;
model zachytáva riziko pohybov medzi podobnými, ale nie totožnými podkladovými rizikovými faktormi a expozíciu voči zmenám v hodnotách vyplývajúcich z nesúladu splatností;
the model incorporates methodologies used for back-testing which include statistical tests of the model's performance;
model zachytáva hlavné nelineárne závislosti;
the model determines which events trigger a model change, calibration or other remedial action.
model v sebe zahŕňa metodiky používané na spätné testovanie, ktoré zahŕňajú štatistické testy výkonnosti modelu;
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall ensure that the performance of the model is monitored on a continuous basis including by back-testing the model at least every 3 months.
model určuje, ktoré udalosti aktivujú zmenu modelu, kalibráciu alebo iné nápravné opatrenie.
For the purposes of the first subparagraph, back testing shall include a comparison between the values produced by the model and the realised market values of the non-centrally cleared OTC derivative contracts in the netting set.
Postupy riadenia rizika uvedené v článku 2 ods. 1 zabezpečujú, aby sa pravidelne monitorovala výkonnosť modelu, a to aj spätným testovaním modelu minimálne každé tri mesiace.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall outline the methodologies used for undertaking back-testing, including statistical tests of performance.
Na účely prvého pododseku spätné testovanie zahŕňa porovnanie hodnôt, ktoré vyplynuli z modelu, a realizovaných trhových hodnôt OTC derivátov, ktoré sa nezúčtovávajú centrálne, v rámci súboru vzájomného započítavania.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall describe what results of the back-testing would lead to a model change, recalibration or other remediation action.
V postupoch riadenia rizík uvedených v článku 2 ods. 1 sa uvádzajú metodiky použité na vykonanie spätného testovania vrátane štatistických testov výkonnosti.
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall ensure that counterparties retain records of the results of the back-testing referred to in paragraph 3 of this Article.
V postupoch riadenia rizík uvedených v článku 2 ods. 1 sa opisuje, aké výsledky spätného testovania by viedli k zmene modelu, rekalibrácii alebo iným nápravným opatreniam.
Counterparties shall provide all the information necessary to explain the calculation of a given value of the initial margin model to the other counterparty in a way that a knowledgeable third party would be able to verify that calculation.
Postupmi riadenia rizík uvedenými v článku 2 ods. 1 sa zabezpečuje, aby protistrany uchovávali záznamy výsledkov spätného testovania uvedené v odseku 3 tohto článku.
The initial margin model shall reflect parameter uncertainty, correlation, basis risk and data quality in a prudent manner.
Protistrany poskytnú všetky informácie potrebné na vysvetlenie výpočtu príslušnej hodnoty modelu počiatočnej marže druhej protistrane takým spôsobom, aby informovaná tretia strana dokázala tento výpočet overiť.
Article 15
V modeli počiatočnej marže sa obozretným spôsobom odzrkadľuje neistota parametrov, korelácia, bázické riziko a kvalita údajov.
Confidence interval and MPOR
Článok 15
The assumed variations in the value of the non-centrally cleared OTC derivative contracts within the netting set for the calculation of initial margins using an initial margin model shall be based on a one-tailed 99 percent confidence interval over a MPOR of at least 10 days.
Interval spoľahlivosti a obdobie rizika dozabezpečenia
The MPOR for the calculation of initial margins using an initial margin model referred to in paragraph 1 shall include:
Predpokladané odchýlky v hodnote zmlúv o OTC derivátoch, ktoré sa nezúčtovávajú centrálne, v rámci súboru vzájomného započítavania pri výpočte počiatočných marží pomocou modelu počiatočnej marže sú založené na jednostrannom intervale spoľahlivosti 99 % počas obdobia rizika dozabezpečenia v trvaní najmenej 10 dní.
the period that may elapse from the last margin exchange of variation margin to the default of the counterparty;
Obdobie rizika dozabezpečenia pre výpočet počiatočných marží pomocou modelu počiatočnej marže uvedeného v odseku 1 zahŕňa:
the estimated period needed to replace each of the non-centrally cleared OTC derivative contracts within the netting set or hedge the risks arising from them, taking into account the level of liquidity of the market where those types of contracts are traded, the total volume of the non-centrally cleared OTC derivative contracts in that market and the number of participants in that market.
obdobie, ktoré môže uplynúť od poslednej výmeny variačnej marže po zlyhanie protistrany;
Article 16
odhadované obdobie potrebné na nahradenie každej zo zmlúv o OTC derivátoch, ktoré sa nezúčtovávajú centrálne, v rámci súboru vzájomného započítavania alebo na hedžing rizík, ktoré z nich vyplývajú, pri zohľadnení úrovne likvidity trhu, na ktorom sa s takýmito druhmi zmlúv obchoduje, celkový objem zmlúv o OTC derivátoch, ktoré sa nezúčtovávajú centrálne, na danom trhu a počet účastníkov na danom trhu.
Calibration of the parameters of the model
Článok 16
Parameters used in initial margin models shall be calibrated, at least annually, based on historical data from a time period with a minimum duration of 3 years and a maximum duration of 5 years.
Kalibrácia parametrov modelu
The data used for calibrating the parameters of initial margin models shall include the most recent continuous period from the date on which the calibration referred to in paragraph 1 is performed and at least 25 % of those data shall be representative of a period of significant financial stress (‘stressed data’).
Parametre používané v modeloch počiatočnej marže sa najmenej raz ročne kalibrujú na základe historických údajov z časového obdobia trvajúceho minimálne tri roky a maximálne päť rokov.
Where stressed data referred to in paragraph 2 does not constitute at least 25 % of the data used in the initial margin model, the least recent data of the historical data referred to in paragraph 1 shall be replaced by data from a period of significant financial stress, until the overall proportion of stressed data is at least 25 % of the overall data used in the initial margin model.
Údaje používané na kalibráciu parametrov modelov počiatočnej marže zahŕňajú posledné nepretržité obdobie od dátumu vykonania kalibrácie uvedenej v odseku 1, pričom minimálne 25 % týchto údajov musí byť reprezentatívnych pre obdobie výrazného finančného stresu („stresové údaje“).
The period of significant financial stress used for calibration of the parameters shall be identified and applied separately at least for each of the asset classes referred to in Article 17(2).
Ak stresové údaje uvedené v odseku 2 nepredstavujú najmenej 25 % údajov použitých v modeli počiatočnej marže, najmenej aktuálne z historických údajov uvedených v odseku 1 sa nahradia údajmi z obdobia výrazného finančného stresu, kým celkový pomer stresových údajov nebude predstavovať najmenej 25 % z celkových údajov použitých v modeli počiatočnej marže.
The parameters shall be calibrated using equally weighted data.
Obdobie výrazného finančného stresu použité na kalibráciu parametrov sa určí a uplatní osobitne aspoň pre každú z tried aktív uvedených v článku 17 ods. 2.
The parameters may be calibrated for shorter periods than the MPOR determined in accordance with Article 15.
Parametre sa kalibrujú s použitím rovnako vážených údajov.
Where shorter periods are used, the parameters shall be adjusted to that MPOR by an appropriate methodology.
Parametre sa môžu kalibrovať pre kratšie obdobia, ako je obdobie rizika dozabezpečenia stanovené v súlade s článkom 15.
Counterparties shall have written policies setting out the circumstances triggering a more frequent calibration.
Ak sa použijú kratšie obdobia, parametre sa vhodnou metodikou prispôsobia danému obdobiu rizika dozabezpečenia.
Counterparties shall establish procedures for adjusting the value of the margins to be exchanged in response to a change in the parameters due to a change in market conditions.
Protistrany musia mať písomne zakotvené zásady stanovujúce okolnosti aktivujúce častejšiu kalibráciu.
Those procedures shall provide for counterparties to be able to exchange the additional initial margin resulting from that change of the parameters over a period that ranges between 1 and 30 business days.
Protistrany vytvoria postupy na úpravu hodnoty marží, ktoré sa majú vymeniť, v reakcii na zmenu v parametroch vyvolanú zmenou trhových podmienok.
Counterparties shall establish procedures regarding the quality of the data used in the model in accordance with paragraph 1, including the selection of appropriate data providers and the cleaning and interpolation of that data.
Tieto postupy umožnia protistranám vymeniť si dodatočnú počiatočnú maržu vyplývajúcu z takejto zmeny parametrov v priebehu obdobia trvajúceho od jedného do tridsiatich obchodných dní.
Proxies for the data used in initial margin models shall be used only where both of the following conditions are met:
Protistrany vytvoria postupy týkajúce sa kvality údajov používaných v rámci modelu v súlade s odsekom 1 vrátane výberu vhodných poskytovateľov údajov, ako aj čistenia a interpolácie údajov.
available data is insufficient or is not reflective of the true volatility of an OTC derivative contract or portfolio of OTC derivative contracts within the netting set;
Proxy údaje za údaje používané v modeloch počiatočnej marže sa používajú len pri splnení týchto podmienok:
the proxies lead to a conservative level of margins.
dostupné údaje nie sú postačujúce alebo neodrážajú skutočnú volatilitu zmluvy o OTC derivátoch alebo portfólia zmlúv o OTC derivátoch v rámci súboru vzájomného započítavania;
Article 17
tieto proxy údaje vedú ku konzervatívnej úrovni marží.
Diversification, hedging and risk offsets across underlying classes
Článok 17
Initial margin models shall only include non-centrally cleared OTC derivative contracts within the same netting set.
Diverzifikácia, hedžing a vzájomné započítanie rizika v rôznych podkladových triedach
Initial margin models may provide for diversification, hedging and risk offsets arising from the risks of the contracts within the same netting set, provided that the diversification, hedging or risk offset is only carried out within the same underlying asset class as referred to in paragraph 2.
Modely počiatočnej marže zahŕňajú len zmluvy o OTC derivátoch, ktoré sa nezúčtovávajú centrálne, v rámci rovnakého súboru vzájomného započítavania.
For the purposes of paragraph 1, diversification, hedging and risk offsets may only be carried out within the following underlying asset classes:
Modely počiatočnej marže môžu zabezpečiť diverzifikáciu, hedžing a kompenzáciu rizík vyplývajúcich z rizík zmlúv v rámci rovnakého súboru vzájomného započítavania za predpokladu, že diverzifikácia, hedžing alebo kompenzácia rizík sa vykonávajú len v rámci rovnakej triedy podkladových aktív podľa odseku 2.
interest rates, currency and inflation;
Na účely odseku 1 možno diverzifikáciu, hedžing a kompenzáciu rizík vykonať len v rámci týchto tried podkladových aktív:
equity;
úrokové sadzby, mena a inflácia;
credit;
akcie;
commodities and gold;
úver;
other.
komodity a zlato;
Article 18
iné.
Qualitative requirements
Článok 18
Counterparties shall establish an internal governance process to assess the appropriateness of the initial margin model on a continuous basis, including all of the following:
Kvalitatívne požiadavky
an initial validation of the model by suitably qualified persons who are independent from the persons developing the model;
Protistrany zavedú proces vnútorného riadenia na účel pravidelného posudzovania vhodnosti modelu počiatočnej marže, ktorý bude zahŕňať všetky tieto prvky:
a follow up validation whenever a significant change is made to the initial margin model and at least annually;
počiatočná validácia modelu náležite kvalifikovanými osobami nezávislými od osôb, ktoré vypracúvajú model;
a regular audit process to assess the following:
následná validácia v prípade každého vykonania významnej zmeny modelu počiatočnej marže, a to najmenej raz za rok;
the integrity and reliability of the data sources;
pravidelný audit na posúdenie týchto prvkov:
the management information system used to run the model;
integrita a spoľahlivosť zdrojov údajov;
the accuracy and completeness of data used;
informačný systém riadenia používaný na prevádzkovanie modelu;
the accuracy and appropriateness of volatility and correlation assumptions.
presnosť a úplnosť používaných údajov;
The documentation of the risk management procedures referred to in point (b) of Article 2(2) relating to the initial margin model shall meet all of the following conditions:
presnosť a primeranosť predpokladov týkajúcich sa volatility a korelácie.
it shall allow a knowledgeable third party to understand the design and operational detail of the initial margin model;
Dokumentácia o postupoch riadenia rizík uvedená v článku 2 ods. 2 písm. b) týkajúca sa modelu počiatočnej marže musí spĺňať všetky tieto podmienky:
it shall contain the key assumptions and the limitations of the initial margin model;
musí umožňovať informovanej tretej strane pochopiť formu a operačné podrobnosti modelu počiatočnej marže;
it shall define the circumstances under which the assumptions of the initial margin model are no longer valid.
musí obsahovať kľúčové predpoklady a obmedzenia modelu počiatočnej marže;
Counterparties shall document all changes to the initial margin model.
musia sa v nej vymedziť okolnosti, za ktorých predpoklady modelu počiatočnej marže už neplatia.
That documentation shall also detail the results of the validations, referred to in paragraph 1, carried out after those changes.
Protistrany zdokumentujú všetky zmeny modelu počiatočnej marže.
SECTION 5
V tejto dokumentácii sa takisto uvádzajú podrobnosti o výsledkoch validácií uvedených v odseku 1 vykonaných po takýchto zmenách.
Collateral management and segregation
ODDIEL 5
Article 19
Riadenie a oddelenie kolaterálu
The procedures referred to in Article 2(2)(c) shall include the following:
Článok 19
a daily valuation of the collateral held in accordance with Section 6;
Postupy uvedené v článku 2 ods. 2 písm. c) musia zahŕňať tieto prvky:
the legal arrangements and a collateral holding structure that allow access to the received collateral where it is being held by a third party;
denné oceňovanie kolaterálu držaného v súlade s oddielom 6;
where initial margin is held by the collateral provider, that the collateral is held in insolvency-remote custody accounts;
právne mechanizmy a štruktúra držby kolaterálu, ktoré umožňujú prístup k prijatému kolaterálu, ak je v držbe tretej strany;
that non-cash initial margin is maintained in accordance with paragraphs 3 and 4;
ak je počiatočná marža v držbe poskytovateľa kolaterálu, mal by byť kolaterál držaný na správcovských účtoch odolných voči platobnej neschopnosti;
that cash collected as initial margin is maintained in cash accounts at central banks or credit institutions which fulfil all of the following conditions:
to, že sa bezhotovostná počiatočná marža udržiava v súlade s odsekmi 3 a 4;
they are authorised in accordance with Directive 2013/36/EU or are authorised in a third country whose supervisory and regulatory arrangements have been found to be equivalent in accordance with Article 142(2) of Regulation (EU) No 575/2013;
to, že sa hotovosť vybratá ako počiatočná marža vedie na hotovostných účtoch v centrálnych bankách alebo úverových inštitúciách, ktoré spĺňajú všetky tieto podmienky:
they are neither the posting nor the collecting counterparties, nor part of the same group as either of the counterparties;
bolo im udelené povolenie v súlade so smernicou 2013/36/EÚ alebo im bolo udelené povolenie v tretej krajine, ktorej režimy dohľadu a regulácie sa vyhodnotili ako rovnocenné v súlade s článkom 142 ods. 2 nariadenia (EÚ) č. 575/2013;
the availability of unused collateral to the liquidator or other insolvency official of the defaulting counterparty;
nie sú ani poskytujúcou ani vyberajúcou protistranou ani súčasťou tej istej skupiny ako ktorákoľvek z protistrán;
the initial margin is freely transferable to the posting counterparty in a timely manner in case of the default of the collecting counterparty;
prístup k nepoužitému kolaterálu protistrany, v prípade ktorej došlo k zlyhaniu, zo strany likvidátora alebo iného úradníka konajúceho v prípade platobnej neschopnosti;
that non-cash collateral is transferable without any regulatory or legal constraints or third-party claims, including those of the liquidator of the collecting counterparty or third-party custodian, other than liens for fees and expenses incurred in providing the custodial accounts and other than liens routinely imposed on all securities in a clearing system in which such collateral may be held;
v prípade zlyhania vyberajúcej protistrany je možný včasný voľný prevod počiatočnej marže na poskytujúcu protistranu;
that any unused collateral is returned to the posting counterparty in full, excluding costs and expenses incurred for the process of collecting and holding the collateral.
to, že je bezhotovostný kolaterál prevoditeľný bez akýchkoľvek právnych alebo regulačných obmedzení alebo nárokov tretích strán vrátane nárokov likvidátora vyberajúcej protistrany alebo nezávislého správcu iných, ako sú záložné práva k poplatkom a výdavkom vzniknutým pri poskytovaní správcovských účtov, a iných záložných práv, ktoré sa bežne zriaďujú na všetky cenné papiere v systéme zúčtovania, v rámci ktorého môže byť takýto kolaterál v držbe;
Any collateral posted as initial or variation margin may be substituted by alternative collateral where all of the following conditions are met:
to, že sa každý nepoužitý kolaterál vráti poskytujúcej protistrane v plnej výške s výnimkou nákladov a výdavkov vzniknutých v rámci procesu výberu a držby kolaterálu.
the substitution is made in accordance with the terms of the agreement between the counterparties referred to in Article 3;
Každý kolaterál zložený ako počiatočná alebo variačná marža sa môže nahradiť alternatívnym kolaterálom, ak sú splnené všetky tieto podmienky:
the alternative collateral is eligible in accordance with Section 2;
nahradenie sa vykoná v súlade s podmienkami dohody medzi protistranami uvedenej v článku 3;
the value of the alternative collateral is sufficient to meet all margin requirements after applying any relevant haircut.
alternatívny kolaterál je prípustný v súlade s oddielom 2;
Initial margin shall be protected from the default or insolvency of the collecting counterparty by segregating it in either or both of the following ways:
hodnota alternatívneho kolaterálu postačuje na splnenie všetkých maržových požiadaviek po uplatnení akejkoľvek príslušnej zrážky.
on the books and records of a third-party holder or custodian;
Počiatočná marža musí byť chránená pred zlyhaním alebo platobnou neschopnosťou vyberajúcej protistrany oddelením, a to jedným alebo oboma týmito spôsobmi:
via other legally binding arrangements;
v účtovných knihách a záznamoch držiteľa alebo správcu, ktorý je treťou stranou;
Counterparties shall ensure that non-cash collateral exchanged as initial margin is segregated as follows:
prostredníctvom iných právne záväzných opatrení.
where collateral is held by the collecting counterparty on a proprietary basis, it shall be segregated from the rest of the proprietary assets of the collecting counterparty;
Protistrany zabezpečia oddelenie bezhotovostného kolaterálu vymeneného ako počiatočná marža takto:
where collateral is held by the posting counterparty on a non-proprietary basis, it shall be segregated from the rest of the proprietary assets of the posting counterparty;
ak je kolaterál v držbe vyberajúcej protistrany na vlastníckom základe, oddelí sa od zvyšku vlastných aktív vyberajúcej protistrany;
where collateral is held on the books and records of a custodian or other third-party holder, it shall be segregated from the proprietary assets of that third-party holder or custodian.
ak je kolaterál v držbe poskytujúcej protistrany na inom než vlastníckom základe, oddelí sa od zvyšku vlastných aktív poskytujúcej protistrany;
Where non-cash collateral is held by the collecting party or by a third-party holder or custodian, the collecting counterparty shall always provide the posting counterparty with the option to segregate its collateral from the assets of other posting counterparties.
ak je kolaterál vedený v účtovných knihách a záznamoch správcu alebo iného držiteľa, ktorý je treťou stranou, oddelí sa od vlastných aktív takejto tretej strany.
Counterparties shall perform an independent legal review in order to verify that the segregation arrangements meet the requirements referred to in paragraph 1(g) and paragraphs 3, 4 and 5.
Ak je bezhotovostný kolaterál v držbe vyberajúcej protistrany alebo držiteľa či správcu, ktorý je treťou stranou, vyberajúca protistrana poskytne poskytujúcej protistrane vždy možnosť oddeliť jej kolaterál od aktív iných poskytujúcich protistrán.
That legal review may be conducted by an independent internal unit, or by an independent third party.
Protistrany vykonajú nezávislé právne preskúmanie s cieľom overiť, či spôsoby oddelenia spĺňajú požiadavky uvedené v odseku 1 písm. g) a odsekoch 3, 4 a 5.
Counterparties shall provide evidence to their competent authorities of compliance with paragraph 6 in relation to each relevant jurisdiction and, upon request by a competent authority, shall establish policies ensuring the continuous assessment of compliance.
Takéto právne preskúmanie môže vykonať nezávislý interný útvar alebo nezávislá tretia strana.
For the purposes of paragraph 1(e), the counterparties shall assess the credit quality of the credit institution referred to therein by using a methodology that does not solely or mechanistically rely on external credit quality assessments.
Protistrany poskytnú svojim príslušným orgánom dôkaz o súlade s odsekom 6 vo vzťahu ku každej príslušnej jurisdikcii a na požiadanie príslušného orgánu prijmú zásady zabezpečujúce nepretržité posudzovanie súladu.
Article 20
Na účely odseku 1 písm. e) posúdia protistrany kreditnú kvalitu úverovej inštitúcie, ktorá je v ňom uvedená, pomocou metodiky, ktorá sa výlučne alebo mechanicky nespolieha len na externé posúdenie kreditnej kvality.
Treatment of collected initial margins
Článok 20
The collecting counterparty shall not rehypothecate, repledge nor otherwise reuse the collateral collected as initial margin.
Zaobchádzanie s vybratými počiatočnými maržami
Notwithstanding paragraph 1, a third-party holder may use the initial margin received in cash for reinvestment purposes.
Kolaterál, ktorý bol vybratý ako počiatočná marža, vyberajúca protistrana opätovne nezaťaží hypotékou, opätovne ho nezaloží ani ho nijakým iným spôsobom znovu nepoužije.
SECTION 6
Bez ohľadu na odsek 1 môže držiteľ, ktorý je treťou stranou, použiť počiatočnú maržu prijatú v hotovosti na účely opätovného investovania.
Valuation of collateral
ODDIEL 6