natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Any reassessment could lead to the repeal of this Decision.
Opatrenia stanovené v tomto rozhodnutí sú v súlade so stanoviskom Európskeho výboru pre cenné papiere,
Considering that Regulation (EU) No 600/2014 and Directive 2014/65/EU apply from 3 January 2018, it is necessary that this decision enters into force on the day following the day of publication in the Official Journal of the European Union.
PRIJALA TOTO ROZHODNUTIE:
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Na účely článku 23 ods. 1 nariadenia (EÚ) č. 600/2014 sa právny rámec a rámec dohľadu v Osobitnej administratívnej oblasti Hongkong uplatniteľný na tam povolené uznané burzové spoločnosti, a ako je stanovený v prílohe k tomuto rozhodnutiu, považuje za rovnocenný požiadavkám vyplývajúcim zo smernice 2014/65/EÚ, smernice (EÚ) č. 600/2014, z nariadenia (EÚ) č. 596/2014 a zo smernice 2004/109/ES a je predmetom účinného dohľadu a presadzovania.
For the purposes of Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 the legal and supervisory framework in Hong Kong Special Administrative Region applicable to recognised exchange companies authorised therein and as set out in the Annex to this Decision shall be considered to be equivalent to the requirements resulting from Directive 2014/65/EU, Regulations (EU) No 600/2014 and (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC and to be subject to effective supervision and enforcement.
Toto rozhodnutie nadobúda účinnosť dňom nasledujúcim po jeho uverejnení v Úradnom vestníku Európskej únie.
Article 2
V Bruseli 13. decembra 2017
For the Commission
Ú. v. EÚ L 173, 12.6.2014, s. 349.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 349.
Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Rady a Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES (Ú. v. EÚ L 173, 12.6.2014, s. 1).
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2004/109/ES z 15. decembra 2004 o harmonizácii požiadaviek na transparentnosť v súvislosti s informáciami o emitentoch, ktorých cenné papiere sú prijaté na obchodovanie na regulovanom trhu, a ktorou sa mení a dopĺňa smernica 2001/34/ES (Ú. v.
Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council of 16 April 2014 on market abuse (market abuse regulation) and repealing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council and Commission Directives 2003/124/EC, 2003/125/EC and 2004/72/EC (OJ L 173, 12.6.2014, p. 1).
EÚ L 390, 31.12.2004, s.
38).
PRÍLOHA
ANNEX
Uznané burzové spoločnosti:
Recognised exchange companies:
Účastníci burzy musia spĺňať určité kritériá.
Commission Implementing Decision (EU) 2017/2320
Vykonávacie rozhodnutie Komisie (EÚ) 2017/2320
on the equivalence of the legal and supervisory framework of the United States of America for national securities exchanges and alternative trading systems in accordance with Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council
o rovnocennosti právneho rámca a rámca dohľadu Spojených štátov amerických v prípade národných búrz cenných papierov a alternatívnych obchodných systémov v súlade so smernicou Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 25(4)(a) thereof,
so zreteľom na smernicu Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ [1], a najmä na jej článok 25 ods. 4 písm. a),
Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [2] requires investment firms to ensure that the trades they undertake in shares admitted to trading on regulated markets, or traded on trading venues should take place on regulated markets, multilateral trading facilities (MTFs) or systematic internalisers, or third-country trading venues assessed by the Commission as equivalent in accordance with Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU.
V článku 23 ods. 1 nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 600/2014 [2] sa stanovuje, že investičná spoločnosť zabezpečí, aby sa obchody, ktoré vykonáva s akciami prijatými na obchodovanie na regulovanom trhu alebo obchodovanými na obchodnom mieste, realizovali na regulovanom trhu, v multilaterálnom obchodnom systéme (MTF) prípadne prostredníctvom systematického internalizátora, alebo na obchodnom mieste v tretej krajine, ktoré Komisia podľa článku 25 ods. 4 písm. a) smernice 2014/65/EÚ pokladá za rovnocenné.
The equivalence procedure for trading venues established in third countries set out in Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU aims to allow investment firms to undertake trades in shares that are subject to the trading obligation in the Union, on third-country trading venues recognised as equivalent.
Cieľom postupu stanovenia rovnocennosti v prípade obchodných miest usadených v tretích krajinách, ako je upravený v článku 25 ods. 4 písm. a) smernice 2014/65/EÚ, je umožniť investičným spoločnostiam vykonávať obchody s akciami, ktoré podliehajú obchodovacej povinnosti v Únii, na obchodných miestach tretích krajín uznaných za rovnocenné.
The Commission should assess whether the legal and supervisory framework of a third country ensures that a trading venue authorised in that third country complies with legally binding requirements which are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council [3], from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC of the European Parliament and of the Council [4], and which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Komisia by mala posúdiť, či právny rámec a rámec dohľadu tretej krajiny zaručuje, že obchodné miesto povolené v tejto tretej krajine spĺňa právne záväzné požiadavky, ktoré sú rovnocenné s požiadavkami vyplývajúcimi z nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 [3], hlavy III smernice 2014/65/EÚ, hlavy II nariadenia (EÚ) č. 600/2014 a zo smernice Európskeho parlamentu a Rady 2004/109/ES [4], a ktoré sú predmetom účinného dohľadu a presadzovania v tejto tretej krajine.
This should be read in the light of the objectives pursued by these acts, in particular their contribution to the establishment and functioning of the internal market, market integrity, investor protection and ultimately, but no less importantly, financial stability.
Tento návrh by sa mal vykladať s prihliadnutím na ciele sledované týmito aktmi, najmä na ich prínos k vytvoreniu a fungovaniu vnútorného trhu, integrite trhu a ochrane investorov a v neposlednom rade aj k finančnej stabilite.
In accordance with the forth subparagraph Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU, a third-country legal and supervisory framework may be considered equivalent where that framework fulfils at least the conditions that (a) the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis (b) the markets have clear and transparent rules regarding the admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, and are freely negotiable (c) security issuers should be subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection, and (d) market transparency and integrity are ensured by the prevention of market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
V súlade s článkom 25 ods. 4 písm. a) štvrtým pododsekom smernice 2014/65/EÚ sa právny rámec a rámec dohľadu tretej krajiny môže považovať za rovnocenný, ak spĺňa aspoň tieto podmienky: a) trhy podliehajú povoleniu a sú predmetom priebežného účinného dohľadu a presadzovania; b) trhy majú jasné a transparentné pravidlá týkajúce sa prijatia cenných papierov na obchodovanie tak, aby sa s týmito cennými papiermi mohlo obchodovať spravodlivo, riadne a efektívne a aby boli voľne obchodovateľné; c) emitenti cenných papierov podliehajú pravidelným a priebežným požiadavkám na poskytovanie informácií, ktorými sa zabezpečuje vysoká úroveň ochrany investorov a d) transparentnosť a integrita trhu sú zabezpečené zabránením zneužívaniu trhu vo forme obchodovania s využitím dôverných informácií a manipulácie s trhom.
The purpose of this equivalence assessment is to assess, inter alia, whether the legally binding requirements which are applicable in United States of America (the ‘USA’ or the ‘U.S.’) to national securities exchanges (‘NSE’)and alternative trading systems (‘ATS’) established therein and registered with and under the supervision of the U.S. Securities and Exchange Commission (‘SEC’) are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014, from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC, which are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Účelom tohto posúdenia rovnocennosti je okrem iného zhodnotiť, či právne záväzné požiadavky, ktoré sú v Spojených štátoch amerických (ďalej len „USA“) uplatniteľné na národné burzy cenných papierov (national securities exchanges) a alternatívne obchodné systémy tam usadené a registrované a ktoré sú pod dohľadomKomisie USA pre cenné papiere a burzu (U.S. Securities and Exchange Commission), sú rovnocenné s požiadavkami vyplývajúcimi z nariadenia (EÚ) č. 596/2014, hlavy III smernice 2014/65/EÚ, hlavy II nariadenia (EÚ) č. 600/2014 a zo smernice 2004/109/ES a sú predmetom účinného dohľadu a presadzovania v tejto tretej krajine.
As regards the conditions that the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis; Section 3(a)(1) of the Securities Exchange Act of 1934 (‘the Exchange Act’) defines an exchange as any organization, association, or group of persons which constitutes, maintains, or provides a market place or facilities for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange.
Pokiaľ ide o podmienky, že trhy podliehajú povoleniu a sú predmetom priebežného účinného dohľadu a presadzovania; v oddiele 3 písm. a) bode 1 zákona o burze cenných papierov z roku 1934 (Securities Exchange Act of 1934, ďalej len „zákon o burze cenných papierov“) sa burza vymedzuje ako akákoľvek organizácia, združenie alebo skupina osôb, ktorá zriaďuje, udržiava alebo prevádzkuje trh alebo systémy združujúce kupujúcich a predávajúcich cenných papierov alebo inak pôsobiacich v súvislosti s cennými papiermi, teda funkcie, ktoré bežne vykonáva burza cenných papierov.
The term exchange is further defined under SEC Rule 3b-16 as an organization, association or group of persons that (1) brings together the orders for securities of multiple buyers and sellers and (2) uses established, non-discretionary methods (whether by providing a trading facility or by setting rules) under which such orders shall interact with each other and the buyers and sellers entering such orders agree to the terms of the trade.
Pojem burza je ďalej definovaný v pravidle 3b-16 Komisie USA pre cenné papiere a burzu ako organizácia, združenie alebo skupina osôb, ktorá 1. spája objednávky cenných papierov viacerých kupujúcich a predávajúcich a 2. používa platné, nediskrečné metódy (či už prostredníctvom obchodného systému alebo stanovenia pravidiel), podľa ktorých musia byť takéto pokyny vo vzájomnej interakcii a kupujúci a predávajúci, ktorých sa takéto pokyny týkajú, sa musia dohodnúť na obchodných podmienkach.
Accordingly, an exchange must operate a multilateral system in accordance with non-discretionary rules.
Burza teda musí prevádzkovať multilaterálny systém v súlade s nediskrečnými pravidlami.
An exchange must either register with the SEC as a NSE or register with the SEC as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
Burza sa musí zaregistrovať na Komisii USA pre cenné papiere a burzu ako národná burza cenných papierov alebo ako maklér/obchodník a musí dodržiavať nariadenie o alternatívnych obchodných systémoch.
Furthermore, a NSE must provide members with impartial access to their markets and services.
Národná burza cenných papierov musí navyše poskytnúť členom nestranný prístup na ich trhy a k ich službám.
The access criteria must further be transparent, and must not be applied in an unfairly discriminatory manner.
Prístupové kritériá musia byť okrem toho transparentné a nesmú sa uplatňovať nespravodlivým diskriminačným spôsobom.
To this effect, a NSE is required to have rules in place that prescribe the means by which any registered broker-dealer may apply to become a member.
Na tento účel musí národná burza cenných papierov zaviesť pravidlá, ktorými stanoví spôsoby, akými môže každý registrovaný maklér/obchodník požiadať o členstvo.
The SEC, pursuant to Section 19(b) of the Exchange Act, reviews rules for admission to a NSE.
Komisia USA pre cenné papiere a burzu podľa odseku 19 písm. b) zákona o burze cenných papierov preskúma pravidlá prijímania na národnú burzu cenných papierov.
While NSE must have reasonable standards for access, such standards should act to prohibit unreasonably discriminatory denials of access.
Hoci národná burza cenných papierov musí stanoviť primerané normy týkajúce sa prístupu, tieto normy by mali mať taký účinok, aby zabránili neodôvodnenému diskriminačnému zamietnutiu prístupu.
A NSE must deny membership to any non-registered broker-dealer and may deny membership to any broker-dealer that is subject to a statutory disqualification.
Národná burza cenných papierov musí zamietnuť členstvo každému neregistrovanému maklérovi/obchodníkovi a môže zamietnuť členstvo každému maklérovi/obchodníkovi, ktorý podlieha zákonnému zákazu činnosti.
Section 242.300 of Title 17 of the Code of Federal Regulations Part 242 (‘Regulation ATS’) defines an ATS as any organization, association, person, group of persons, or system that provides a market place for bringing together purchasers and sellers of securities or for otherwise performing with respect to securities the functions commonly performed by a stock exchange within the meaning of Exchange Act Rule 3b-16.
V hlave 17 oddiele 242.300 časti 242 kódexu federálnych právnych predpisov (Regulation ATS, ďalej len „nariadenie o alternatívnych obchodných systémoch“) sa alternatívny obchodný systém vymedzuje ako akákoľvek organizácia, združenie, osoba, skupina osôb alebo systém, ktorý zabezpečuje, aby trh spájal kupujúcich a predávajúcich cenné papiere alebo inak pôsobiacich v súvislosti s cennými papiermi, ide teda o funkcie, ktoré bežne vykonáva burza cenných papierov v zmysle pravidla 3b-16 zákona o burze cenných papierov.
Under Regulation ATS, an entity that falls within the definition of an exchange must register either as a NSE or as a broker-dealer and comply with Regulation ATS.
V súlade s nariadením o alternatívnych obchodných systémoch sa subjekt, ktorý spadá do vymedzenia pojmu burza, musí zaregistrovať ako národná burza cenných papierov alebo ako maklér/obchodník a musí dodržiavať nariadenie o alternatívnych obchodných systémoch.
An ATS must operate a multilateral system where participants execute transactions in accordance with non-discretionary rules.
Alternatívny obchodný systém musí prevádzkovať multilaterálny systém, v ktorom účastníci vykonávajú transakcie v súlade s nediskrečnými pravidlami.
ATSs that account for 5 % or more of the average daily trading volume within a certain time period in any equity security must comply with the fair access requirements of Section 242.301(b)(5)(ii) of the Regulation ATS.
Alternatívne obchodné systémy, ktoré zodpovedajú za 5 % priemerného denného objemu obchodovania s akýmkoľvek majetkovým cenným papierom za určité časové obdobie, musia dodržiavať požiadavky týkajúce sa spravodlivého prístupu stanovené v oddiele 242.301 písm. b) bode 5 písm. ii) nariadenia o alternatívnych obchodných systémoch.
Specifically, they must establish written standards for granting access to trading in the relevant security on their systems and maintain these standards in their records.
Konkrétne, musia zaviesť písomné normy na udeľovanie prístupu k obchodovaniu s príslušným cenným papierom vo svojich systémoch a dodržiavať tieto predpisy vo svojich záznamoch.
An ATS is prohibited from unreasonably restricting or limiting any persons with respect to access to its services for those equity securities for which the ATS accounts for 5 % or more of the average daily trading volume in the applicable time period, and must not apply these standards in an unfair or discriminatory manner.
Alternatívny obchodný systém nesmie neodôvodnene obmedzovať alebo limitovať žiadnu osobu v súvislosti s prístupom k svojim službám v prípade tých majetkových cenných papierov, v ktorých alternatívny obchodný systém zodpovedá za 5 % priemerného denného objemu obchodovania v uplatniteľnom časovom období, a nesmie uvedené normy uplatňovať nespravodlivým ani diskriminačným spôsobom.
The access standards are provided to the SEC upon request.
Normy týkajúce sa prístupu sa na požiadanie poskytnú Komisii USA pre cenné papiere a burzu.
The four conditions set out in Article 25(4)(a) subparagraph 4 of Directive 2014/65/EU must be fulfilled in order to determine that the legal and supervisory arrangements of a third country regarding the NSEs and ATSs authorised therein are equivalent to those laid down in Directive 2014/65/EU.
Na to, aby právny rámec a rámec dohľadu tretej krajiny týkajúci sa národných búrz cenných papierov a nimi povolených alternatívnych obchodných systémov bol rovnocenný s rámcom stanoveným v smernici 2014/65/EÚ, musia byť splnené štyri podmienky stanovené v článku 25 ods. 4 písm. a) pododseku 4 smernice 2014/65/EÚ.
According to the first condition, third-country trading venues must be subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
Podľa prvej podmienky musia obchodné miesta tretích krajín podliehať povoleniu a musia byť predmetom priebežného účinného dohľadu a presadzovania.
A NSE must be registered by the SEC before it may begin operations.
Pred tým, ako národná burza cenných papierov začne fungovať, musí byť zaregistrovaná Komisiou USA pre cenné papiere a burzu.
The SEC grants registration if it finds that the applicable requirements with respect to the applicant are satisfied.
Komisia USA pre cenné papiere a burzu povolí burze registráciu, ak zistí, že sú splnené požiadavky uplatniteľné vo vzťahu k žiadateľovi.
The SEC must deny a registration if it does not make this finding (Section 19(a)(1) of the Securities Exchange Act).
Ak burza takéto informácie neposkytne, musí Komisia USA pre cenné papiere a burzu zamietnuť jej registráciu [oddiel 19 ods. 1 písm. a) zákona o burze cenných papierov].
The Exchange Act requires that an exchange has in place arrangements to address all of the types of conduct and activity that an applicant wishedto engage in.
V súlade so zákonom o burze cenných papierov musí burza zaviesť opatrenia na riešenie všetkých druhov správania a činností, do ktorých sa chce žiadateľ zapojiť.
Once registered, NSEs are required to maintain rules, policies, and procedures consistent with their statutory obligations, and to have the capacity to carry out their obligations.
Po registrácii sú národné burzy cenných papierov povinné dodržiavať pravidlá, politiky a postupy v súlade so svojimi zákonnými povinnosťami a mať kapacity na vykonávanie svojich povinností.
Upon registration, a NSE becomes a Self-Regulatory Organisation (‘SRO’).
Po registrácii sa národná burza cenných papierov stane samoregulačnou organizáciou (Self-Regulatory Organisation).
In this capacity, NSEs monitor and enforce compliance by their members and persons associated with their members with the provisions of the Exchange Act, the rules and regulations thereunder and with their own rules.
V tejto funkcii národné burzy cenných papierov monitorujú, či ich členovia a osoby, ktoré sú s nimi spojené, dodržiavajú ustanovenia zákona o burze cenných papierov, zo zákona vyplývajúce pravidlá a predpisy, ako aj vlastné pravidlá búrz, a presadzujú ich dodržiavanie.
In the case of non-compliance of members with NSEs rules, NSEs in their capacity as SROs are required to address any potential violations of the market's rules or the federal securities laws by its members.
V prípadenedodržania pravidiel národnej burzy cenných papierov jej členmi sú národné burzy cenných papierov vo svojom postavení samoregulačných organizácií povinné riešiť akékoľvek možné porušenia pravidiel trhu alebo federálnych zákonov o cenných papieroch zo strany svojich členov.
They are also required to inform the SEC of significant infringements.
Takisto sú povinné informovať o závažných porušeniach Komisiu USA pre cenné papiere a burzu.
An ATS must comply with Regulation ATS, which requires, among other things, that the ATS register with the SEC as a broker-dealer under Section 15 of the Securities Exchange Act.
Alternatívne obchodné systémy musia dodržiavať nariadenie o alternatívnych obchodných systémoch, čo si okrem iného vyžaduje, aby sa alternatívny obchodný systém zaregistroval v rámci Komisie USA pre cenné papiere a burzu ako maklér/obchodník v súlade s oddielom 15 zákona o burze cenných papierov.
ATSs, as broker-dealers, must become a member of at least one SRO, such as the Financial Industry Regulatory Authority (‘FINRA’).
Alternatívne obchodné systémy ako makléri/obchodníci sa musia stať členom najmenej jednej samoregulačnej organizácie, napríklad Regulačného orgánu pre finančné odvetvie (Financial Industry Regulatory Authority).
The broker-dealer applicant must submit information about its background, including the type of business in which it proposes to engage, the identity of the applicant's direct and indirect owners, and other control persons, including executive officers and whether the applicant or any of its control affiliates has been subject to criminal prosecutions, regulatory actions or civil actions in connection with any investment-related activity.
Maklér/obchodník musí predložiť informácie o svojich doterajších skúsenostiach, ako aj o druhu činnosti, do ktorej by sa chcel zapojiť, totožnosť priamych a nepriamych vlastníkov žiadateľa a iných osôb zodpovedných za kontrolu vrátane výkonných pracovníkov a informácie o tom, či žiadateľ alebo niektorý z pridružených subjektov pod jeho kontrolou boli predmetom trestného stíhania, regulačných opatrení alebo občianskoprávnych žalôb v súvislosti s akoukoľvek investičnou činnosťou.
The SEC must deny a registration if it does not make this finding (S. 15 of the Securities Exchange Act).
Ak takéto informácie neposkytne, musí Komisia USA pre cenné papiere a burzu zamietnuť jeho registráciu (oddiel 15 zákona o burze cenných papierov).
Under the U.S. framework, continued compliance with the initial registration requirements is a condition for continued registration for NSEs and ATSs.
V rámci USA je podmienkou zachovania registrácie národných búrz cenných papierov a alternatívnych obchodných systémov nepretržité dodržiavanie pôvodných registračných požiadaviek.
Registered NSEs and ATSs are both required to maintain rules, policies, and procedures consistent with their obligations under the federal securities laws and rules, and to have the capacity to carry out their obligations.
Registrované národné burzy cenných papierov a alternatívne obchodné systémy sú povinné dodržiavať pravidlá, politiky a postupy v súlade so svojimi povinnosťami na základe federálnych zákonov o cenných papieroch a súvisiacich pravidiel a musia byť schopné plniť si svoje povinnosti.