natgillin/translations-raw huggingface dataset:
None of the suppliers involved in the voluntary restructuring of their debt towards Cimos is owned or controlled by the State, therefore their decisions to participate in Measure 5 are not imputable to the State and thus Measure 5 does not constitute State aid.
Preto spĺňa aj podmienky bodu 10 písm. c) usmernení.
Measure 6
Novovytvorené firmy nie sú podľa bodu 12 usmernení oprávnené na pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu.
The lessor, Hypo Leasing d.o.o., belongs to Hypo Group Alpe Adria (‘HGAA Group’), which is owned by the Austrian State.
Vo všeobecnosti sa bude firma považovať za novovytvorenú do troch rokov od začiatku jej operácií v príslušnej oblasti aktivít.
The Commission has not found any evidence indicating that the lessor pursued any interests other than commercial interests or that Austria influenced its decision on the restructuring of Cimos's lease obligations.
Spoločnosť Cimos začala svoju činnosť v roku 1972, vo svojej súčasnej podobe bola zaregistrovaná v roku 1975 a odvtedy funguje v súčasnej oblasti činnosti.
It would appear unlikely that Austria would exert pressure on the HGAA Group to grant State aid to a company in difficulty located in another Member State.
Preto ju nemožno považovať za novovytvorenú firmu.
In addition, Austria undertook in that decision not to grant any further aid to companies in the HGAA Group.
Spoločnosť Cimos nepatrí do väčšej obchodnej skupiny, ani ju takáto skupina nepreberá.
Therefore, the Commission considers that the decision of the lessor to restructure its exposure towards Cimos is not imputable to the State and thus Measure 6 does not constitute State aid.
Z tohto dôvodu kritériá stanovené v bode 13 usmernení nebránia tomu, aby bola oprávnená na pomoc na reštrukturalizáciu.
Measure 7
Komisia dospela k záveru, že spoločnosť Cimos bola v roku 2012 firmou v ťažkostiach a je oprávnená na pomoc na reštrukturalizáciu.
The banks participating in the voluntary debt restructuring are not State-controlled and therefore their decisions to participate in Cimos's restructuring are not imputable to the State.
ZÁSADA „JEDENKRÁT A NAPOSLEDY“
Thus Measure 7 does not involve State aid.
Ak podľa bodu 73 usmernení už dotknutá firma v minulosti získala pomoc na záchranu a reštrukturalizáciu vrátane akejkoľvek neoznámenej pomoci a ak uplynulo menej ako 10 rokov odvtedy, čo sa poskytla pomoc na záchranu, alebo sa skončilo obdobie reštrukturalizácie, alebo sa realizácia plánu reštrukturalizácie zastavila (podľa toho, čo sa stane ako posledné), Komisia neumožní ďalšiu pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu.
Measure 8
Slovinsko informovalo Komisiu, že spoločnosť za posledných desať rokov nedostala žiadnu pomoc na záchranu alebo reštrukturalizáciu okrem oznámenej pomoci na záchranu schválenej Komisiou, ako sa uvádza v odôvodnení 1 [38].
None of the customers committing to provide funding in respect of capex is State-controlled, therefore their behaviour is not imputable to the State.
OBNOVENIE DLHODOBEJ ŽIVOTASCHOPNOSTI
Thus Measure 8 does not constitute State aid.
Na to, aby sa opatrenie považovalo za zlučiteľné podľa ods. 37 až 34 usmernení, sa plánom reštrukturalizácie musí obnoviť dlhodobá životaschopnosť firmy v rámci prijateľnej časovej lehoty a na základe realistických predpokladov v súvislosti s budúcimi prevádzkovými podmienkami.
Conclusion on the existence of State aid
Plán by sa mal firme po ukončení reštrukturalizácie umožniť uhradiť všetky náklady a očakávaná návratnosť kapitálu musí byť dostačujúca na to, aby umožnila reštrukturalizovanej firme samostatne súťažiť na trhu.
The Commission concludes that Measures 1, 2 and part of Measures 3 and 4 (to the extent they were granted by SID) constitute State aid.
V pláne reštrukturalizácie sa musia opísať okolnosti, ktoré viedli k ťažkostiam, čím sa vytvorí základ na posúdenie vhodnosti navrhovaných opatrení na reštrukturalizáciu.
The State aid amounts to EUR 80,3 million, corresponding to the debt for equity conversion by the State and the debt for equity conversion, the haircut and the contribution to the New Money Facility by SID [31].
Podľa plánu reštrukturalizácie sa spoločnosť Cimos vráti k dlhodobej životaschopnosti v roku 2015 na základe realistického scenára finančných prognóz a na základe pesimistického scenára v roku 2017 (pozri tabuľku 5).
In addition, the State aid includes up to EUR 16,6 million embedded in the debt rescheduling.
Predpokladá sa, že spoločnosť vytvorí čistý zisk a kladné peňažné toky z prevádzkových činností, čo znamená, že by po ukončení reštrukturalizácie bola schopná pokryť všetky svoje náklady vrátane odpisovania a finančných poplatkov.
The aid element embedded in the debt rescheduling was determined as the difference between the nominal value of the State's claims and SID's loans as of the CS date and the NPV of these claims and loans calculated according to the repayment schedule, as accepted by the creditors under the CS, i.e. assuming a 10-year repayment period with a grace period of 2 years, an interest rate of EURIBOR + 2,5 %., discounted at an appropriate discount rate [32].
Očakávaná návratnosť kapitálu by sa mala pohybovať od 7,6 % v roku 2018 až po 14,5 % v roku 2019, t. j. v období po ukončení reštrukturalizácie.
The precise amount of aid embedded in the debt rescheduling cannot be established as e.g. the future EURIBOR rate is not known.
Vzhľadom na to, že výnos z desaťročných slovinských štátnych dlhopisov, ktorý sa bežne používa na stanovenie približnej hodnoty návratnosti bezrizikovej investície, je približne 1 %, očakávaná návratnosť kapitálu poskytuje investorom primeranú rizikovú prirážku a možno ju považovať za postačujúcu na to, aby spoločnosť Cimos mohla samostatne súťažiť na trhu.
LEGALITY OF STATE AID
Finančné prognózy sú založené na opatrných predpokladoch.
In accordance with Article 3 of Council Regulation (EC) No 659/1999 [33], aid shall not be put into effect before the Commission has taken, or is deemed to have taken, a decision authorising such aid (‘standstill obligation’).
V prípade predaja sa pôvodne očakávalo zníženie z dôvodu očakávanej straty zákazníkov v dôsledku finančných ťažkostí spojených s procesom núteného vyrovnania.
Therefore, it appears that Slovenia has complied with the standstill obligation so far.
Komisia poznamenáva, že významné úspory nákladov súvisia s opatreniami, na ktoré má spoločnosť Cimos relatívne veľký vplyv, ako je zníženie počtu zamestnancov alebo konsolidácia výrobných zariadení, čím sa zvyšuje pravdepodobnosť, že sa budú vykonávať podľa plánu.
COMPATIBILITY OF STATE AID
Zníženie počtu zamestnancov by malo viesť k zníženiu variabilných nákladov, pričom likvidáciou závodov vytvárajúcich stratu by sa malo znížiť odpisovanie a zlepšiť ziskovosť.
Article 107(3)(c) of the Treaty provides that State aid can be authorised where it is granted to promote the development of certain economic sectors and where this aid does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Veritelia zapojení do núteného vyrovnania a ostatné zainteresované strany (spotrebitelia, dodávatelia, prenajímateľ) sa dohodli na reštrukturalizácii dlhu, čím sa zabezpečí, že opatrenia na finančnú reštrukturalizáciu sa budú realizovať podľa plánu.
Slovenia has notified the measures as restructuring aid under the Guidelines.
To okrem iných výhod výrazne zníži náklady na financovanie spoločnosti.
In view of the previous Commission decision concerning the rescue aid to Cimos and the financial difficulty of Cimos described below, the Commission agrees that the present case involves a restructuring aid which must be assessed in the light of the criteria under the Guidelines in order to establish whether it may be compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) of the Treaty.
Preto sa takisto zdá, že plánované úspory nákladov sú dosiahnuteľné.
FIRM IN DIFFICULTY
Komisia v rozhodnutí o začatí konania vyjadrila pochybnosti o obnovení životaschopnosti na základe toho, že v tom čase sa banky ešte nedospeli k dohode na reštrukturalizácii dlhu spoločnosti Cimos.
According to points 12(a) and 14 of the Guidelines [34] only firms in difficulty are eligible for restructuring aid.
Tieto pochybnosti sa rozptýlili, keďže banky súhlasili s reštrukturalizáciou dlhu spoločnosti Cimos na základe procesu núteného vyrovnania.
In order to qualify as a firm in difficulty the company must fulfil the criteria listed in point 10 or point 11 of the Guidelines.
Počiatočným znižovaním pákového efektu (prostredníctvom konverzie dlhu na vlastné imanie, odpisovania a čiastočného splatenia) sa zlepší úverový rating spoločnosti Cimos a uvoľní sa časť prostriedkov, ktoré sú v súčasnosti založené u veriteľov, ktoré sa majú použiť ako kolaterál v budúcnosti.
Under point 10, a firm is considered to be in difficulty when:
To by malo umožniť spoločnosti Cimos získať potrebné financovanie na trhu podľa plánu.
in the case of a limited liability company, more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months;
V pláne reštrukturalizácie sa uvádzajú okolnosti, ktoré viedli k ťažkostiam spoločnosti Cimos: konkrétne zadlženosť a prevádzková neefektívnosť.
in the case of a company where at least some members have unlimited liability for the debt of the company, more than half of its capital as shown in the company accounts has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months;
Komisia poznamenáva, že v pláne sa predpokladajú opatrenia zamerané špecificky na riešenie týchto ťažkostí.
whatever type of company concerned, it fulfils the criteria under its domestic law for being the subject of collective insolvency proceedings.
Výsledkom konverzie dlhu na vlastné imanie hlavnými veriteľmi bude zníženie ich pohľadávok o 60 %.
In the opening decision, the Commission observed that Cimos, being a limited liability company, fulfilled the criteria listed in point 10(a) of the Guidelines.
Zostávajúcich 40 % dlhu u veriteľov zapojených do núteného vyrovnania, sa splatí za výhodnejších podmienok vrátane predĺženého obdobia splácania a dvojročných splátkových prázdnin.
According to the consolidated financial statements as of 31 December 2012, it had lost more than half of its registered capital (108 %) and more than one quarter thereof over the preceding 12 months (137 %) [35].
Týmto sa ešte viac zníži súčasné a budúce bremeno splácania.
Therefore the Commission considered that Cimos qualified as a firm in difficulty based on point 10(a) of the Guidelines.
Pomer EBITDA k úroku, ktorým sa meria schopnosť spoločnosti splácať dlh, sa podľa prognóz zvýši z hodnoty 1 v roku 2013 na hodnotu 5,4 v roku 2017.
Since then the financial situation of Cimos has further deteriorated.
Dodávatelia sa okrem toho dohodli, že svoje pohľadávky znížia, čím sa bude ďalej znižovať celkový dlh a zabezpečí sa kontinuita operácií.
As of 31 December 2013, the Company reported a negative equity of EUR 103,3 million.
Všetky opatrenia na finančnú reštrukturalizáciu, najmä vrátane súhlasu zákazníkov so skrátením lehôt splatnosti prinesú ďalšie zlepšenie likvidity.
According to preliminary (unaudited) results for the first 10 months of 2014, Cimos recorded a net loss of EUR 74,3 million, which means that its negative equity increased even more.
Peňažné toky uľahčené tým, že sa nebude musieť platiť reštrukturalizovaný dlh alebo tým, že platby sa budú od zákazníkov získavať skôr, budú takisto dostupné na financovanie vykonávania opatrení na prevádzkovú reštrukturalizáciu zameraných na riešenie druhej príčiny ťažkostí, konkrétne prevádzkovej neefektívnosti.
In earlier cases [36], the Commission concluded that, where a company has negative equity, there is an a priori assumption that the criteria of point 10(a) of the Guidelines are met, which would be the case for Cimos.
Spoločnosť Cimos spustila v rámci prevádzkovej reštrukturalizácie niekoľko opatrení na úsporu nákladov, predovšetkým vrátane zníženia počtu zamestnancov, konsolidácie činnosti znížením počtu závodov, zníženia režijných nákladov a zlepšenia riadenia procesov.
The General Court also concluded [37] that a company with negative equity is a company in difficulty.
Spoločnosť chce zamerať svoju činnosť na základný automobilový segment.
In addition, since 3 June 2014, the court imposed the compulsory settlement procedure on Cimos under the Slovenian insolvency law at the request of its creditors.
Opatreniami na prevádzkovú reštrukturalizáciu sa plánuje vytvorenie celkových ročných úspor nákladov vo výške 27 miliónov EUR, čo je oveľa vyššia hodnota ako v pôvodne oznámenom pláne reštrukturalizácie.
Therefore it also fulfils the condition of point 10(c) of the Guidelines.
Znížením nákladov sa zlepší ziskovosť, ktorá pri zníženej úrovni zamestnanosti a kapitálu vyústi do zvýšenej prevádzkovej efektívnosti.
According to point 12 of the Guidelines, newly created firms are not eligible for rescue or restructuring aid.
Komisia sa vzhľadom na zistenia v odôvodneniach 152 –154 domnieva, že navrhované opatrenia na reštrukturalizáciu sú vhodné na riešenie príčin problému identifikovaného v pláne reštrukturalizácie.
A firm is in principle considered as newly created for the first three years following the start of operations in the relevant field of activities.
Príspevok súkromných bánk, zákazníkov a dodávateľov na finančnú reštrukturalizáciu je znakom ich dôvery v spoločnosť Cimos a poskytuje dodatočný dôvod domnievať sa, že prostredníctvom plánu reštrukturalizácie je možné obnoviť dlhodobú životaschopnosť.
Cimos started operations in 1972, was registered in its present form in 1975 and has been operating in the current field of activities ever since.
Nezávislý certifikovaný odhadca pre PFR takisto dospel k záveru, že plánom reštrukturalizácie sa pravdepodobne dosiahne likvidita a solventnosť spoločnosti Cimos v krátkodobom a dlhodobom horizonte.
Therefore it cannot be considered as a newly created firm.
Komisia poznamenáva, že aktualizovaný plán reštrukturalizácie nie je nový plán, ale len rozvinutie pôvodne oznámeného plánu na základe výsledku núteného vyrovnania.
Therefore the criteria set out in point 13 of the Guidelines do not preclude it from being eligible for restructuring aid.
Ostatné opatrenia na reštrukturalizáciu sa výrazne neodlišujú od pôvodne oznámeného plánu, boli však posilnené s cieľom dosiahnuť väčšie úspory nákladov.
The Commission concludes that Cimos has been a firm in difficulty since 2012 and is eligible for restructuring aid.
Pôvodne oznámené, ako aj aktualizované plány vychádzajú z rovnakého podnikateľského modelu a stratégie.
THE ‘ONE TIME, LAST TIME’ PRINCIPLE
Komisia už schválila podobné aktualizácie oznámených plánov reštrukturalizácie v predchádzajúcich rozhodnutiach [39].
According to point 73 of the Guidelines, if the firm concerned has already received rescue or restructuring aid in the past, including any un-notified aid, and where less than 10 years have elapsed since the rescue aid was granted or the restructuring period came to an end or implementation of the restructuring plan has been halted (whichever is the latest), the Commission will not allow further rescue or restructuring aid.
Pokiaľ ide o tvrdenia pani Filakovicovej opísané v odôvodnení 91, Komisia konštatuje, že finančné výkazy spoločnosti Cimos preskúmal nezávislý audítor, ktorý v súvislosti s nimi vydal audítorské stanovisko bez výhrad a neuviedol nič o údajnom podvode a praní špinavých peňazí.
Slovenia informed the Commission that the Company has not received any rescue or restructuring aid in the last 10 years, apart from the notified rescue aid approved by the Commission, as described in recital 1 [38].
Čo sa týka poskytnutia sumy 35 miliónov EUR zo strany Slovinska spoločnosti Cimos v rámci pomoci na reštrukturalizáciu, Komisia konštatuje, že v júli 2013 schválila pre spoločnosť Cimos záruku v rámci pomoci na záchranu vo výške 35 miliónov EUR [40].
RESTORATION OF LONG-TERM VIABILITY
So zárukou, ktorá sa má konvertovať na vlastné imanie ako súčasť pomoci na reštrukturalizáciu, nebude spojený prevod finančných prostriedkov do spoločnosti Cimos, preto nemôže byť financovaná z prania špinavých peňazí.
In order to consider a measure compatible under points 34-37 of the Guidelines, the restructuring plan must restore the long-term viability of the firm within a reasonable timescale and on the basis of realistic assumptions as to future operating conditions.
Napokon, pokiaľ ide o údajné pohľadávky spoločnosti pani Filakovicovej a jej klientov voči spoločnosti Cimos, Komisia na základe dostupných informácií nezistila žiadne takéto pohľadávky.
The plan should enable the company to cover all its costs after restructuring and the expected return on capital must be enough to enable the restructured firm to compete on the marketplace on its own merits.
Komisia sa vzhľadom na to domnieva, že obvinenia sú neopodstatnené a nemajú vplyv na posudzovanie pomoci na reštrukturalizáciu.
The Company is expected to generate net profits and positive operating cash flows, which means that it would be in a position to cover all its costs after completing the restructuring, including depreciation and financial charges.
Podľa bodov 38 – 42 usmernení sa musia prijať kompenzačné opatrenia s cieľom zabezpečiť, aby sa čo najviac zmiernili negatívne účinky na obchodné podmienky.
The expected return on capital is forecasted to be 7,6 % to 14,5 % in 2018 and 2019 respectively, i.e. in the post-restructuring period.
Pomoc nesmie nenáležite narúšať hospodársku súťaž.
Given that the yield on the Slovenian 10-year government bonds, commonly seen as an approximation of a return on a risk-free investment, is approximately 1 %, the expected return on capital gives investors a reasonably adequate risk premium and can be considered enough to enable Cimos to compete in the marketplace on its own merits.
Väčšinou to znamená obmedzenie prítomnosti danej spoločnosti na príslušných trhoch na konci obdobia reštrukturalizácie.
The financial projections are based on prudent assumptions.
Kompenzačné opatrenia by mali proporcionálne zodpovedať rušivým vplyvom pomoci a najmä veľkosti a relatívnemu významu firmy na jej trhu alebo trhoch.
The sales are initially forecasted to decrease due to expected loss of customers caused by financial distress associated with the CS process.
Ukončenie stratových činností nemožno považovať za opodstatnené kompenzačné opatrenie.
This is significantly less than in the pre-restructuring period when revenue exceeded EUR 400 million.
Komisia bude navyše podľa bodu 7 usmernení požadovať kompenzačné opatrenia na zníženie vplyvu na konkurentov.
The current forecast is also much lower than the one contained in the originally notified plan where sales were predicted to remain stable at EUR 400 million in the period 2015-2017.
Kompenzačné opatrenia by nemali ohroziť schopnosť podniku vrátiť sa k dlhodobej životaschopnosti po vykonaní plánu reštrukturalizácie, ako sa uvádza v bode 38 usmernení.
In view of that and taking into account that the business already booked accounts for more than 95 % of planned sales in 2015 and 2016 and for more than 80 % of planned sales in 2017, as well as considering the expected benefits of the implementation of the sales restructuring measures, it is reasonable to consider that the sales forecast contained in the updated restructuring plan is achievable.
Spoločnosť Cimos navrhla dve kompenzačné opatrenia:
The costs have been forecasted on the basis of historical results, taking into account the expected benefits of the implementation of the restructuring measures.
odpredaj jej divízií poľnohospodárstva, strojov a energetiky,
The Commission notes that significant cost savings are related to the measures over which the Company has relatively high influence, such as a workforce reduction or consolidation of production facilities, which increases the likelihood that they will be implemented as planned.
odpredaj troch závodov v automobilovom segmente v […].
The workforce reduction in particular should lead to a decrease of variable costs, while the disposal of loss-makings plants should decrease depreciation and improve profitability.
Pokiaľ ide o prvé kompenzačné opatrenie, spoločnosť Cimos už tri predmetné divízie predala.
The CS creditors and other stakeholders (customers, suppliers, the lessor) have agreed to a debt restructuring, which ensures that the financial restructuring measures will also be implemented as planned.
Celkovo predstavovali približne 20 % príjmov spoločnosti a pred reštrukturalizáciou boli ziskové.
This, among other benefits, will significantly decrease the Company's finance costs.
Komisia poznamenáva, že len kompenzačné opatrenia, ktoré majú vplyv na prítomnosť príjemcu na jeho hlavnom trhu, možno považovať za dostatočné [41].
Therefore, the planned cost savings also appear achievable.
Predaj týchto divízií preto v zásade nemožno prijať ako kompenzačné opatrenie ako také.
In the opening decision the Commission questioned the restoration of viability on the basis that at that time the banks had not agreed on Cimos's debt restructuring.
Spoločnosť Cimos napriek tomu na základe odpredaja vedľajších divízií nestratila len svoj trhový podiel v sekundárnych segmentoch, ale výrazne sa oslabila aj jej konkurencieschopnosť a v konečnom dôsledku aj jej prítomnosť na hlavnom automobilovom trhu.
This doubt has now been removed as the banks agreed to restructure Cimos's debt under the CS process.
Dôvodom je skutočnosť, že zisk, ktorý by spoločnosť Cimos dosiahla odpredajom divízií (približne 90 miliónov EUR v období 2011 – 2013), ktoré boli pred reštrukturalizáciou ziskové, by v inom prípade bolo možné použiť na financovanie expanzie na hlavnom trhu.
According to the restructuring plan Cimos will need additional funding totalling EUR 25 million in 2018 and 2019 to finance operations.
Pokiaľ ide o druhé kompenzačné opatrenie, všetky závody pôsobia na hlavnom trhu spoločnosti Cimos a pred reštrukturalizáciou boli ziskové, ako sa uvádza v tabuľke 6.
The Commission notes that, on the basis of the restructuring schedule, by that time the Company will have implemented the core restructuring measures and will have returned to profitability.
Predstavujú zníženie kapacity o 15 %, pokiaľ ide o počet závodov, a predstavujú približne 4 % celkových príjmov a 4,5 % príjmov z automobilového segmentu.
This should enable Cimos to obtain the necessary financing on the market as planned.
Po vykonaní odpredajov uvedených v odôvodnení 164 bude jediným zostávajúcim podnikom spoločnosti Cimos automobilová divízia predstavujúca hlavnú a jedinú činnosť, ktorá spoločnosti zostala, a preto je nevyhnutná na obnovenie životaschopnosti.
The restructuring plan sets out the circumstances that led to Cimos's difficulties, namely over-indebtedness and operational inefficiency.
Automobilová divízia sa už zmenšila prostredníctvom odpredaja závodov v rámci kompenzačných a reštrukturalizačných opatrení.
The Commission notes that the plan provides for the measures aimed precisely to address these difficulties.
Vzhľadom na to by ďalšie odpredaje mohli v skutočnosti ohroziť cieľ obnovy dlhodobej životaschopnosti.
The conversion of debt for equity by major creditors will lead to a reduction of their claims by 60 %.
Vykonávaním kompenzačných opatrení spolu s odpredajom aktív plánovaných v rámci plánu reštrukturalizácie sa výrazne zníži kapacita spoločnosti Cimos a zabráni sa tomu, aby získala neprimeranú konkurenčnú výhodu vďaka pomoci na reštrukturalizáciu.
As a result, the overall financial liabilities of Cimos will decrease from EUR 422 million in 2013 to EUR 184 million in 2017.
Podľa bodu 56 usmernení sú navyše podmienky na schválenie pomoci menej prísne, pokiaľ ide o vykonanie kompenzačných opatrení v podporovaných oblastiach.
The debt to equity ratio will decrease from 17,7 in 2012 (last year when equity was positive) to 3 in 2017, a much more sustainable level.
Komisia poznamenáva, že spoločnosť Cimos sa nachádza v podporovanej oblasti podľa článku 107 ods. 3 písm. c) zmluvy.