natgillin/translations-raw huggingface dataset:
These financing measures are intended to implement the SAM project to convert the industrial plant (mercury electrolysis unit at the Lavéra site) under the ‘Support for re-industrialisation’ investment plan for the future.
Tento projekt má tri hlavné ciele:
In its notification, France agreed that the grant constituted State aid.
dodržiavanie dobrovoľných záväzkov, ktoré prijali výrobcovia chlóru zoskupení v rámci spoločnosti Eurochlor a ktoré spočívajú v odstránení technológie využívajúcej ortuť pri výrobe chlóru do roku 2020,
The advances will be reimbursed over seven years.
obnova konkurencieschopnosti závodu v Lavéra v rámci sektora výroby chlóru, hydroxidu sodného, metylchloridu a VCM na úroveň jej európskych konkurentov prostredníctvom výroby chlóru pomocou membránovej technológie,
They include a grace period of two years and comprise two tranches: (i) EUR 65 million at an annual fixed rate of 3,5 %; and (ii) EUR 15 million at an annual fixed rate of 10 %.
zachovanie vertikálnej spätnej integrácie závodu prostredníctvom prístupu k soľnému roztoku z Vauvert a vertikálnej ústretovej integrácie prostredníctvom odbytu VCM a metylchloridu.
As part of the arrangements for the provision of such funding, a Monitoring Committee comprising representatives of the state, Kem One and the buyers will be set up.
Spoločnosť Kem One odhaduje, že opätovné nadobudnutie stratenej pozície, pokiaľ ide o konkurencieschopnosť, si vyžiada približne [20 – 40] miliónov EUR ročne vynaložených na výrobné náklady.
It will be responsible for sanctioning expenditure under the SAM project, validating continued activity and employment at the Lavéra site and monitoring the conformity of any management fees received by Mr de Krassny.
Obchodné opatrenia: zmena zamerania obchodnej politiky na odbytiská s pridanou hodnotou
Possible write-off of tax and social security debts
Spoločnosť Kem One plánuje využiť svoju výrobnú kapacitu pre najviac rentabilné odbytiská, najmä pokiaľ ide o PVC-C alebo E-PVC a tekutý chlór, a tým zvýšiť svoje ziskové rozpätie pri konštantnom objeme výroby chlóru.
In its notification, France assessed the tax and social security debts owed by Kem One at EUR 42 million.
Spoločnosť Kem One zároveň plánuje rozvinúť svoj predaj vo Francúzsku a v severozápadnej Európe, pokiaľ ide o hydroxid sodný a komoditné S-PVC.
On 20 February 2014, Kem One referred itself to the Committee of Heads of Financial Services (Commission des Chefs de Services Financiers — CCSF), which is responsible for waivers of tax and social security debts.
V rámci plánu ozdravenia sa predpokladá, že zisk do roku 2016 dosiahne [10 – 30] miliónov EUR, čo predstavuje nárast približne o [0 – 10] % miery hrubého zisku z obratu.
[…], Kem One lodged with Lyon Commercial Court an application for a substantial modification of the company's recovery plan in accordance with Article 626-26 of the Commercial Code [9], with a request for a sizeable remission of the legally remissible public debts.
Finančné opatrenia: zníženie štrukturálnych nákladov
In accordance with the judgment of Lyon Commercial Court, Kem One's request for remission covers 90 % of the remissible part of the debts.
Podľa plánu sa má zrušiť [90 – 110] pracovných miest.
The French authorities agreed to EUR […], which corresponds to […] % of the tax and social security debts.
[1 – 15] zamestnancov bolo informovaných o podstatných zmenách v ich pracovnom pomere v dôsledku zatvorenia závodu v Aix-en-Provence.
The request for remission had not yet been formally examined by the CSSF when the aid measures were notified to the Commission.
Pokiaľ ide o preradenie na iný pracovný post, v rámci spoločnosti Kem One a v rámci skupiny sa identifikovalo [80 – 100] pracovných miest.
KEM ONE'S RESTRUCTURING PLAN
Tento sociálny plán predstavuje [0 – 10] miliónov EUR ušetrených mzdových nákladov.
The planned measures
V rámci plánu sa predpokladajú aj úspory štrukturálnych nákladov vo výške [10 – 20] miliónov EUR spojené so znížením nákladov na poistenie, zatvorením pobočky sídla spoločnosti v Aix-en-Provence a s odkladom realizácie projektov v oblasti IT.
The restructuring plan is based on the continued existence of Kem One, grouped together with the other subsidiaries owned by Kem One Innovative Vinyls SASU in order to reconfigure the upstream and downstream businesses.
Plán sa zameriava na [15 – 25] miliónov EUR úspor vyplývajúcich zo zlepšenia produktivity: zníženie fixných a variabilných nákladov, zvýšenie výnosov.
The restructuring plan involves three types of measure: industrial, commercial and financial.
Tieto opatrenia nezávisia od projektu SAM a majú byť uskutočnené v rokoch 2014 a 2015.
Industrial measures: Modernisation of the production process, in particular the electrolysis cells at Lavéra
Odhad nákladov na reštrukturalizáciu a financovanie reštrukturalizačného plánu
The project has three main objectives:
Náklady na reštrukturalizáciu dosahujú 222 miliónov EUR: plán premeny zariadení na elektrolýzu v závode v Lavéra ([150 – 210] miliónov EUR) a vyvŕtanie dvoch dubletov na soľných poliach vo Vauvert ([15 – 30] miliónov EUR).
to restore the competitiveness of the Lavéra site in the chlorine-caustic soda-chloromethanes-VCM sector to the level of that of its European competitors through the production of chlorine using membrane cell technology,
Tabuľka 2
to retain the site's upstream vertical integration, through access to brine from Vauvert, and downstream, by business opportunities for VCM and chloromethane.
Zdroje financovania stanovené v reštrukturalizačnom pláne, ako sú uvedené v oznámení
Kem One's estimate of the cost saving of closing its competitiveness gap is in the order of EUR [20-40] million per year in production costs.
Zdroj: Oznámenie.
Commissioning is planned for 2016.
Súkromné príspevky (v miliónoch EUR)
The total cost of the SAM project is EUR [150-250] million.
Verejné príspevky (v miliónoch EUR)
Commercial measures: reorientation of commercial policy towards value-added markets
Samofinancovanie
Kem One intends to use most of its production capacity for the most profitable markets, in particular PVC-C, E-PVC and the liquid chlorine business, thereby enabling it to increase its margin for a constant chlorine capacity.
Dotácie
Kem One also intends to expand its sales of caustic soda and commodity S-PVC in France and north-western Europe.
Bankový úver
The recovery plan forecasts an increase of EUR [10-30] million by 2016, i.e. an increase of approximately [0-10] % in the gross margin on turnover.
[60 – 70] [10]
Financial measures: reduction in structural costs
Vratné preddavky
The plan provides for [90-110] job losses.
Financovanie [súkromný subjekt 1]
Substantial amendments were made to the employment contracts of [1-15] staff as a result of the closure of the Aix-en-Provence site.
[35 – 45]
As regards regrading, [80-100] jobs have been identified within Kem One and the Group.
Úver z fondu FDES
The redundancy plan will result in wage cost savings of EUR [0-10] million.
Financovanie [súkromný subjekt 2] (financovanie prostredníctvom faktoringu)
The plan also provides for structural cost savings of EUR [10-20] million linked to a reduction in insurance costs, the closure of the head office branch in Aix-en-Provence and the postponement of IT projects.
[40 – 50]
Finally, the plan is intended to make savings of EUR [15-25] million resulting from improved productivity: reduction in fixed and variable costs, improvement in yields.
Zvýšenie kapitálu
These measures are independent of the SAM project and are scheduled for 2014 and 2015.
Spolu
Estimate of restructuring costs and financing of the restructuring plan
Celkové financovanie
The restructuring costs total EUR 222 million: the project for converting the electrolysis installations in Lavéra (EUR [150-210] million) and the sinking of two doublets at the Vauvert saltworks (EUR [15-30] million).
Financovanie reštrukturalizácie je doplnené opatreniami o odpustení dlhov zo strany súkromných veriteľov vo výške 158,8 milióna EUR a zo strany verejných veriteľov vo výške […] EUR.
In order to finance the restructuring costs, the plan provides for the following financing:
V rámci prevodu cenných papierov spoločnosti Kem One na spoločnosť K1 vrátila spoločnosť Kem One Trésorerie spoločnosti Kem One sumu vo výške [10 – 19] miliónov EUR zodpovedajúcu záruke známej ako „SEVESO“, ktorá bola vytvorená skupinou Kem One Holding prostredníctvom spoločnosti Kem One Trésorerie pre závody spoločnosti Kem One vo Francúzsku pri ich prevode spoločnosťou Arkema, podľa článku L515-8 zákonníka životného prostredia [11], ktorý sa týka zariadení klasifikovaných na účely ochrany životného prostredia.
Table 2
Francúzske orgány spresnili, že hoci má splatenie a prevod záruky SEVESO, ktorú pôvodne vytvorila skupina Klesch, v prospech spoločnosti Kem One okamžitý pozitívny vplyv na jej peňažné prostriedky, príslušná suma nebola zaúčtovaná ako súkromný príspevok z dôvodu, že táto suma sa postupne pridelí na obnovu príslušných finančných záruk.
Sources of financing provided for in the restructuring plan, as set out in the notification
Obchodný plán spoločnosti Kem One
Source: Notification
Obchodný plán spoločnosti Kem One pokrýva obdobie rokov 2013 – 2017, pričom francúzske orgány sa domnievajú, na základe realistických predpokladov, že životaschopnosť podniku sa obnoví od roku 2017.
Private contributions (EUR million)
Podľa základného scenára dosiahne spoločnosť Kem One uspokojivú úroveň likvidity od roku 2014, úroveň hrubého zisku vo výške [25 – 35] % obratu od roku 2017 a úroveň EBITDA vo výške [4 – 12] % od roku 2018, čo je v súlade s kritériami v chemickom odvetví komodít.
Public contributions (EUR million)
Zlepšenie životaschopnosti bude výsledkom najmä týchto piatich opatrení: vysoké súkromné príspevky na okamžitú obnovu peňažných prostriedkov; investície umožňujúce zväčšiť spoľahlivosť postupov pri elektrolýze a vŕtaní s cieľom zlepšiť konkurencieschopnosť podniku; opätovné prerokovanie zmlúv týkajúcich sa prístupu k surovinám a priemyselných platforiem; interná reštrukturalizácia spojená s plánom výkonnosti a produktivity a revízia obchodnej politiky postavenia spoločnosti Kem One na trhu.
Self-financing
Francúzske orgány sa domnievajú, že stanovené predpoklady sú realistické: očakávané zisky sa už v nových zmluvách zohľadnili; okrem jednotiek elektrolýzy dosahuje veľkosť jednotiek VCM a S-PVC úroveň najlepších jednotiek konkurentov v západnej Európe; napokon, predpoklady cien na trhu nepredvídajú oživenie dopytu ani zlepšenie rovnováhy medzi ponukou PVC a dopytom po ňom, hoci hlavní odborní poradcovia predpokladali opak.
Grants
Obchodný plán zohľadňuje aj alternatívne scenáre.
Bank loan
Francúzske orgány v rámci pesimistického scenára predpokladajú, že opakované poruchy vo výrobnom procese znížia výrobu a predaj o [8 – 14] % v porovnaní so základným scenárom, a poznamenajú aj variabilné náklady a zisky uvedené v dodávateľských zmluvách.
[60-70] [10]
Ukazovateľ EBITDA zostane v období rokov 2014 – 2016 oslabený ([1 – 5] % obratu).
Reimbursable advances
Finančné prostriedky dosiahnu koncom roku 2014 uspokojivú úroveň, to však neumožní spoločnosti Kem One znížiť dlh.
Financing (private operator 1)
Návrat k dlhodobej životaschopnosti je však zaručený aj v tomto scenári prostredníctvom projektu týkajúceho sa premeny zariadení na elektrolýzu.
[35-45]
Podľa optimistického scenára sa predpokladá postupný nárast predajných cien komoditného PVC a hydroxidu sodného v nasledujúcich rokoch.
FDES loan
V tomto scenári dosiahnu finančné prostriedky uspokojivú úroveň od roku 2014 (+ [40 – 60] miliónov EUR).
Financing (private operator 2) (financing by factoring)
Plán zároveň umožňuje spoločnosti Kem One financovať niektoré zo svojich investícií ([300 – 500] miliónov EUR od roku 2014 do roku 2020), znížiť svoj dlh v období rokov 2017 – 2020 a dosiahnuť úroveň EBITDA vo výške [10 – 15] % od roku 2018.
[40-50]
POCHYBNOSTI VZNESENÉ V ROZHODNUTÍ O ZAČATÍ KONANIA
Capital increase
Komisia začala formálne vyšetrovacie konanie rozhodnutím z 1. októbra 2014.
Total
V tomto rozhodnutí o začatí konania vyjadrila Komisia pochybnosti o označení preskúmaných opatrení za štátnu pomoc, ako aj o ich možnej zlučiteľnosti s vnútorným trhom podľa pravidiel uplatniteľných na štátnu pomoc pre podniky v ťažkostiach.
Total financing
OZNAČENIE ZA ŠTÁTNU POMOC
The financing of the restructuring is completed by measures to write off claims by private creditors amounting to EUR 158,8 million and by public creditors amounting to EUR […].
Pokiaľ ide o tri oznámené opatrenia, t. j. i) úver z fondu FDES, ii) dotáciu a vratné preddavky a iii) odpustenie dlhov, Komisia mala pochybnosti o existencii hospodárskej výhody a, v prípade jej existencie, o jej výške.
Finally, in the context of the transfer of shares in Kem One to K1, Kem One Trésorerie repaid EUR [10-19] million, corresponding to the ‘Seveso’ guarantee which had been set up by Kem One Holding through Kem One Trésorerie for Kem One's sites in France when they were transferred by Arkema, pursuant to Article L 515-8 of the Environmental Code [11] relating to facilities classified for the protection of the environment.
Hodnota kolaterálu
The French authorities explained that, although the release and transfer to Kem One of the amount of the Seveso guarantee initially set up by the Klesch Group have an immediate positive effect on its cash flow, the corresponding amount has not been booked as a private contribution because it will have to be gradually allocated to the reconstitution of the financial guarantees in question.
Komisia predovšetkým vyjadrila pochybnosti o podmienkach úveru z fondu FDES.
Kem One's business plan
Pokiaľ ide o kolaterál, Komisia vyjadrila niekoľko výhrad k odhadom jeho hodnoty.
Kem One's business plan covers the period 2013-2017, with a return to viability expected in 2017 on the basis of realistic assumptions, according to the French authorities.
Po prvé, francúzske orgány nespresnili, na ktorý materiál a zariadenie sa záruka vzťahuje.
In the base-case scenario, Kem One returns to a satisfactory level of cash flow in 2014, a level of gross margin of [25-35] % of turnover from 2017 and an EBITDA of around [4-12] % from 2018, in line with the benchmarks in the chemical commodities sector.
Komisia poznamenala aj to, že francúzske orgány ako jednu z hlavných ťažkostí spoločnosti Kem One uvádzali pokročilý vek a nedostatočnú výkonnosť, alebo dokonca zastaranosť niektorých výrobných prostriedkov.
The improvement in profitability stems in particular from the following five measures: significant private contributions for an immediate recovery of cash balances; investments to secure reliable electrolysis and drilling operations in order to improve the competitiveness of the undertaking; renegotiation of contracts for access to raw materials and industrial platforms; an internal restructuring accompanied by a performance and productivity plan and a review of Kem One's commercial policy of market positioning.
To sa týka najmä zariadení na ortuťovú a diafragmovú elektrolýzu.
The French authorities consider that the assumptions used are realistic: the expected gains are already taken into account by new contracts; with the exception of the electrolysis units, the size of the VCM and S-PVC units is on a par with the best competing plants in western Europe; finally, the market price assumptions are not based on a recovery in demand or an improvement in the balance between supply and demand for PVC, which was none the less expected by the main industry consultants.
Komisia preto vyjadrila pochybnosti o skutočnej hodnote zabezpečeného zariadenia a materiálu a pochybuje, že čistá účtovná hodnota použitá na ocenenie kolaterálu je najvhodnejšou hodnotou, najmä v porovnaní s alternatívnym riešením, na základe ktorého by sa odhadla hodnota záruk v závislosti od čistých príjmov, ktoré možno dosiahnuť z ich prevádzky.
The business plan also takes alternative scenarios into consideration.
Úroveň odmeny za úver
Under the pessimistic scenario, the French authorities assume that repeated incidents affecting production cut production and sales by [8-14] % in relation to the base-case scenario, as well as variable costs and the gains identified on the supply contracts.
Vzhľadom na tieto pochybnosti sa zvýšenie referenčnej sadzby Francúzska o 400 bázických bodov v čase poskytnutia úveru (0,53 %) na účely výpočtu odmeny za úver javilo nedostatočné.
EBITDA remains impaired over the period 2014-2016 ([1-5] % of turnover).
Komisia mala pochybnosti aj o podmienkach poskytovania odmeny za úver.
The cash position returns to a satisfactory level at the end of 2014 but does not enable Kem One to reduce its debt.
Francúzske orgány totiž uplatnením oznámenia Komisie o revízii spôsobu stanovenia referenčných a diskontných sadzieb (ďalej len „oznámenie o referenčných sadzbách z roku 2008“) [12] dosiahli odmenu vo výške 4,53 %, pričom zachovali úrokovú mieru 3,5 %.
However, the return to long-term viability is assured even in this scenario thanks to the project to convert the electrolysis installations.
Komisia naopak zastávala názor, že zvýšenie týkajúce sa kvality kolaterálu je nedostatočné a že sadzba by sa mala pohybovať skôr v rozmedzí od 6,53 % do 10,53 % [13].
The optimistic scenario assumes a gradual increase in sales prices of commodity PVC and caustic soda in the years ahead.
Komisia poznamenala aj to, že ak by súkromná banka neposkytla spoločnosti Kem One úver za rovnakých podmienok, v kontexte ťažkosti a reštrukturalizácie podniku by celý úver bolo možné pokladať za pomoc.
Under this scenario, the cash position returns to a satisfactory level in 2014 (+ EUR [40-60] million).
Dotácia a vratné preddavky
The plan also enables Kem One to finance some of its investments (EUR [300-500] million between 2014 and 2020), reduce its debt over the period 2017-2020 and achieve EBITDA of [10-15] % from 2018 onwards.
Komisia sa domnievala, že dotácia poskytuje príjemcovi hospodársku výhodu, ktorú by za normálnych trhových podmienok nezískal.
DOUBTS RAISED IN THE OPENING DECISION
Dotácia je totiž finančný nástroj, ktorého kapitál nie je splatný a ktorý nevytvára úrok platený príjemcom.
By decision of 1 October 2014, the Commission initiated the formal investigation procedure.
Je preto vylúčené, aby súkromný veriteľ, ktorému vznikajú finančné náklady a ktorý musí zaplatiť za svoj kapitál, pristúpil k financovaniu podniku prostredníctvom dotácií.
In the opening decision, the Commission raised doubts about both the classification of the measures in question as State aid and their possible compatibility with the internal market under the rules on State aid granted to firms in difficulty.
Pokiaľ ide o vratné preddavky, Komisia vzala na vedomie určité podmienky týkajúce sa ich poskytnutia, ktoré by súkromný veriteľ pravdepodobne nevyžadoval.
CLASSIFICATION AS STATE AID
Išlo najmä o podmienku na zachovanie činnosti a pracovných miest v závode v Lavéra počas piatich rokov od dokončenia projektu, pokiaľ by to bolo odôvodnené udržateľnosťou spoločnosti Kem One a po predchádzajúcom súhlase štátu.
In relation to the three notified measures, i.e. (i) the FDES loan; (ii) the grant and the repayable advances; and (iii) the write-off of claims, the Commission had concerns about the existence of an economic advantage and, if there were one, its amount.
Okrem toho, keďže francúzske orgány nepreukázali, že súkromní veritelia by boli ochotní poskytnúť takúto sumu podniku v ťažkostiach za rovnakých podmienok, Komisia sa domnievala, že vratné preddavky možno v ich plnej výške považovať za pomoc.
Value of collateral
Prípadné odpustenie dlhov na daniach a dávkach sociálneho zabezpečenia
The Commission had doubts, firstly, about the terms of the FDES loan.
Komisia v prvom rade poznamenala, že percentuálne podiely odpísaných pohľadávok nie sú rovnaké pre súkromných veriteľov (70 %) a pre verejných veriteľov ([…] %), hoci nie je isté, či sa na štát uplatňujú rovnaké podmienky ako na súkromných veriteľov, ktorí udržiavajú so spoločnosťou Kem One dlhoročné vzťahy.
The Commission voiced several reservations on the estimate of the value of the collateral.
Okrem toho, pokiaľ ide o zásadu súkromného veriteľa v trhovom hospodárstve, odpustenie dlhov samo osebe predstavuje pomoc, lebo zvýhodňuje podnik oproti jeho konkurentom znížením jeho nákladov.
Firstly, the French authorities did not indicate which plant and equipment was pledged.
Platí to o to viac, keď je podnik v ťažkostiach a je predmetom kolektívneho konkurzného konania.
The Commission also noted that the French authorities presented the dated and under-performing, or even obsolete, state of certain production facilities as one of Kem One's major difficulties; that was the case in particular of the mercury cell and diaphragm cell units.
Komisia mala v prejednávanej veci pochybnosti, pokiaľ ide o dôvody týkajúce sa tohto odpustenia dlhov na daniach a dávkach sociálneho zabezpečenia, ktoré prispeli k uprednostneniu ponuky jedného nadobúdateľa.
The Commission therefore had doubts about the real value of the pledged plant and equipment and doubted that the net book value used to estimate the collateral was the most relevant value, in particular in comparison with the alternative solution, which would be to estimate the value of the pledges on the basis of the net income that can be achieved by operating them.
Komisia nevylučuje možnosť, že výška pomoci sa rovná celej výške plánovaného odpusteného dlhu.
Level of remuneration of the loan
POSÚDENIE ZLUČITEĽNOSTI
In the light of these doubts, increasing the reference rate for France at the time the loan was granted (0,53 %) by 400 basis points in order to calculate the remuneration of the loan was insufficient.
Pokiaľ ide o zlučiteľnosť opatrení s pravidlami uplatniteľnými na štátnu pomoc, Komisia dospela k záveru, že platný právny základ tvoria usmernenia Spoločenstva o štátnej pomoci na záchranu a reštrukturalizáciu podnikov v ťažkostiach z roku 2004 (ďalej len „usmernenia z roku 2004“) [14].
The Commission also had concerns about the conditions of remuneration of the loan.
V tejto súvislosti Komisia vzniesla pochybnosti o i) obnove dlhodobej životaschopnosti spoločnosti Kem One; ii) predchádzaní narušeniu hospodárskej súťaže a iii) obmedzení pomoci na nevyhnutné minimum.
Indeed, the French authorities, by applying the communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates (‘the 2008 Reference Rate Communication’) [12], arrive at a remuneration of 4,53 %, but set a rate of 3,5 %.
Obnova dlhodobej životaschopnosti spoločnosti Kem One
The Commission considered on the contrary that the increase in relation to the quality of the collateral was insufficient and that the rate should instead be in the range between 6,53 % and 10,53 % [13].
Komisia mala v prvom rade pochybnosti o presnej dĺžke trvania reštrukturalizačného plánu v dôsledku nedostatku presných informácií v tomto smere zo strany Francúzska.
The Commission also noted that, in the absence of a loan granted to Kem One by a private bank on the same terms, in the context of the undertaking's difficulties and restructuring, the entire loan could be considered aid.
Komisia poznamenala, že francúzske orgány zahrnuli do nákladov na reštrukturalizáciu len náklady spojené s modernizáciou výrobného zariadenia [plán premeny zariadení na elektrolýzu v závode v Lavéra ([150 – 210] miliónov EUR) a navŕtanie dvoch dubletov na soľných poliach vo Vauvert ([15 – 30] miliónov EUR)].
Grant and repayable advances
Komisia zastávala názor, že interná reštrukturalizácia spoločnosti Kem One musí nevyhnutne priniesť dodatočné náklady spojené so znížením štrukturálnych nákladov a zmenou zamerania obchodnej politiky.
The Commission was of the opinion that a subsidy constitutes an economic advantage that the beneficiary would not obtain under market conditions.
Komisia okrem toho vyjadrila pochybnosti o dôveryhodnosti niektorých prvkov scenára obnovy dlhodobej životaschopnosti, ktoré Francúzsko predložilo.
A grant is a financial instrument whose capital is not repayable and which does not generate interest to be paid by the beneficiary.
Obnova finančných prostriedkov sa preto javila neistá, či už podľa reálneho alebo pesimistického scenára.