natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, the 2,20 % of fees on the unused amount of the guarantee is being paid by OpCo without any additional deferral mechanism in place covering in particular the full payment amount during the first 6 months of 2016 before the 2016 measure 2 is implemented.
Podľa záväzkov vykoná Komisia pri každom prevode po 31. auguste 2016 aktualizáciu ocenenia zvolených aktív s cieľom zabezpečiť prispôsobenie trhovej hodnoty vývoju aktív a trhov.
Therefore, based on the available information, the guarantee fee payments which will be received by the Länder for 2016 after implementation of the 2016 measures will in all likelihood not be lower than EUR [385-400] million (EUR [175-190] million OpCo + EUR 210 million HoldCo).
Na záver Komisia zdôrazňuje, že predaj úverov spolkovým krajinám za ceny vyplývajúce z vyššie uvedených skutočností povedie k ďalším stratám pre banku, ktoré sa odrazia vo výkaze ziskov a strát a ktoré musí absorbovať dostupné kapitálové vybavenie banky.
Fee payments 2017
Komisia však aj tak zdôrazňuje, aby banke nebola za žiadnych okolností poskytnutá ďalšia kapitálová pomoc.
As pointed out before, HoldCo will not have any income so that it seems likely that if the sale of OpCo occurs after the fees for 2017 are payable HoldCo will not be in a position to honour those 2017 fee payment obligations when they fall due.
Vyplývajúce straty absorbuje aktuálne kapitálové vybavenie banky bez ďalšej pomoci.
In such a case, according to the commitments provided by Germany, the fee payments will be deferred to the next payment date, compounded by an annual interest rate of 10 %.
Na základe uvedeného posúdenia Komisia vyvodzuje záver, že opatrenia z roku 2016 nezahŕňajú štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ.
The Commission recalls that according to the commitments provided by Germany, the ultimate date for a sale of HSH is 28 February 2018 and that the proceeds flowing to HoldCo from a successful sale will first and foremost be used to pay the fee payment obligations arising under guarantee.
Zlučiteľnosť s vnútorným trhom
Therefore, any fee payment obligations which cannot be honoured at the end of 2017 will be deferred only if OpCo has not yet been sold by that date.
Ako Komisia skonštatovala v predchádzajúcom oddiele, opatrenia z roku 2016 nezahŕňajú štátnu pomoc.
Even in such a case the deferral would be for no longer than 2 months, until OpCo is sold or goes into orderly wind-down or resolution.
Komisia vyhlásila opatrenie z roku 2013 v rozhodnutí o začatí konania predbežne za zlučiteľné s vnútorným trhom, začala však formálne vyšetrovacie konanie, lebo mala pochybnosti so zreteľom na zlučiteľnosť opatrení s vnútorným trhom, a najmä pochybnosti o tom, či bude banka HSH na základe nového obchodného plánu opäť životaschopná, ako sa predpokladá v rozhodnutí z roku 2011 [66].
Such a possible deferral will be remunerated at 10 % annual interest rate.
Keďže opatrenie z roku 2013 bolo oznámené a predbežne vyhlásené za zlučiteľné s vnútorným trhom pred nadobudnutím účinnosti oznámenia o bankovníctve z roku 2013 [67], Komisia pri posúdení pomoci opatrenia 2013 naďalej vychádza z článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ, ako sa vysvetľuje v oznámení o predĺžení z roku 2011 a podľa všeobecných zásad pre štátnu pomoc v prospech finančných inštitúcií, ktoré sa vysvetľujú v oznámení o bankovníctve z roku 2008 a ďalej rozvíjajú v oznámení o rekapitalizácii a v oznámení o reštrukturalizácii [68] a ktoré boli zmenené oznámeniami o predĺžení z rokov 2010 a 2011.
Conclusion
Preskúmanie dôvodov na začatie konania
Furthermore, while fee payments due in 2017 may have to be deferred in full, any such deferral will be limited to at most 2 months in view of the sales deadline of 28 February 2018.
ďalšie zhoršenie hospodárskej situácie v odvetví lodnej dopravy;
Under the commitments, any deferrals will be remunerated with an annualised interest rate of 10 %.
horšie hospodárske výsledky banky oproti finančným prognózam základného scenára rozhodnutia z roku 2011, najmä so zreteľom na predpokladaný vývoj nových obchodov;
The most liquid subordinated bonds of HSH [62] have traded at annualised yields of between 7,5 % and 8 % in the wake of the agreement reached in October 2015 and they currently trade at about 10,6 %.
vyššie platby poplatkov za záruku v dôsledku vyššej sumy záruky.
Those two issuances mature during the sales process in February 2017 with EUR 928 million of outstanding notional to be repaid.
Ako sa vysvetľuje v oddiele 1, Nemecko predložilo Komisii viaceré plány reštrukturalizácie, ktoré vypracovala banka.
They provide an indication of a market price for risk for a capital-like exposure to HSH, and therefore a conservative estimation of what a market level remuneration for a possible fee deferral would be.
V tejto súvislosti však treba dbať na tieto aspekty:
Regarding any possible deferral resulting from obligations due in 2017, the Commission observes firstly that it would occur only if the sale does not take place before the end of 2017.
v žiadnom roku od vydania rozhodnutia o začatí konania banka HSH nedosiahla svoje vlastné prognózy týkajúce sa objemu nových obchodov, ktoré už boli v jednotlivých plánoch značne znížené; to platí najmä pre obchodné oblasti financovania lodí a firemných zákazníkov;
Secondly, while the amount of a possible deferral is likely to be comparable to the outstanding amount of each of the two subordinate issuances, such a deferral will be limited to at most 2 months given the final sales deadline, thereby significantly limiting the risk taken by deferring the charges.
platby poplatkov naďalej silno zaťažujú životaschopnosť banky HSH a značne sa znížila pravdepodobnosť, že celková suma záruky počas trvania záruky klesne.
Given the significantly shorter maturity of any deferral relating to 2017 compared to the maturity of the subordinate issuances and the correspondingly lower risk, the Commission considers a remuneration of annualised 10 % to be in line with market conditions.
Komisia preto nezastáva názor, že plány reštrukturalizácie odstránili pochybnosti uvedené v rozhodnutí o začatí konania.
Taken together, the Commission concludes that because any possible deferral of part of the guarantee fee streams due to the public owners is (a) likely to be very small, if any, in 2016; (b) limited in time (should it occur at all, depending on the actual sales date) for fees due in 2017; and (c) in any case remunerated at an interest rate in line with market conditions, there is no additional advantage to HSH resulting from the implementation of the 2016 measure 1 as a result of the risks present from (a) and (b).
Zmena účelu pomoci
Advantage in the 2016 measure 2
Komisia konštatuje, že Nemecko nanovo oznámilo opatrenie z roku 2013 ako štátnu pomoc na usporiadané riešenie krízovej situácie banky HSH Nordbank, či už prostredníctvom predaja bez pomoci, alebo ukončením nových obchodov a riešením krízovej situácie.
According to the commitments provided by Germany, HSH is going to transfer a portfolio of up to EUR 6,2 billion in EAD of assets currently under the guarantee to the Länder.
Pokiaľ ide o nový účel pomoci, Komisia nepovažuje za potrebné podrobnejšie skúmať predložené plány reštrukturalizácie a nevyvodzuje žiadne dôsledky zo skutočnosti, že jej pochybnosti týkajúce sa obnovenia životaschopnosti banky neboli odstránené.
That transfer can happen in multiple tranches during the duration of the sales process in 2016 and 2017.
Namiesto toho Komisia preskúma zlučiteľnosť pomoci na základe oddielu 2 oznámenia o reštrukturalizácii, najmä pododdielu s názvom Životaschopnosť dosiahnutá predajom banky, ako aj na základe oddielu 5 oznámenia o bankovníctve z roku 2008 [69] s názvom Riadená likvidácia finančných inštitúcií.
In order to define the portfolio to be transferred, Germany and the bank have identified EUR [8-10] billion EAD of assets under the guarantee as eligible for transfer to the public owners.
Podľa oddielu 2 oznámenia o reštrukturalizácii môže predaj banky v ťažkostiach inej finančnej inštitúcií, keď je kupujúci životaschopný podnik a schopný zniesť prevzatie banky v ťažkostiach, prispieť k obnoveniu dlhodobej životaschopnosti.
The Commission notes that basically all those assets are non-performing loans, all of which are in the shipping segment which has been one of the main drivers for the difficulties of the bank [63].
Kupujúci by mal preukázať, že integrovaný podnik bude životaschopný.
Because there is currently no market buyer available for those assets, the Commission considers that such a transfer to the public owners corresponds to an impaired asset measure.
Podľa oddielu 5 oznámenia o bankovníctve z roku 2008 musí byť pomoc na riadenú likvidáciu finančných inštitúcií v zmysle oddielu 3 oznámenia o bankovníctve ocenená, najmä na základe pododdielov
In line with first principles and as recalled in recent Commission decisions regarding non-performing loans in Italy and Hungary [64], such an asset transfer can only be considered free of State aid if the transaction happens at market terms.
Pomoc obmedzená na minimum – príspevok súkromného sektora a
In particular, the Commission has clarified that because of the nature of the portfolio and the absence of a market buyer it bases its valuation on the principles of the market value calculation specified in the Impaired Asset Communication [65].
Zabránenie neprípustnej deformácii hospodárskej súťaže.
Therefore, the main aim of the valuation is not to calculate a fair value but a market value which — if used as a transfer price in a transaction with a public authority — allows the Commission to conclude that a transaction at that price does not provide an advantage to the bank and thereby excludes the presence of State aid.
Tieto podmienky zodpovedajú podmienkam platným v prípade úspešného predaja, ktoré sa uvádzajú v oddiele 2 oznámenia o reštrukturalizácii.
The Commission has employed independent valuation experts to assist it with the determination of the market values of those assets.
proces predaja by mal prebiehať otvorene a nediskriminačne;
Market value assessment
predaj by sa mal uskutočniť za trhových podmienok;
After a first data request by the Commission and its experts in mid-December 2015, the bank made available information on 18 January 2016.
finančná inštitúcia… by mala maximalizovať predajnú cenu…“
Multiple contacts, meetings, discussions and data deliveries occurred between 20 January and 19 March 2016.
Pokiaľ ide o postup odpredaja, tieto podmienky zodpovedajú podmienkam oddielu 2 oznámenia o reštrukturalizácii.
The portfolio consists of about […] loan facilities, collateralised by […] ships and some other assets.
Podľa bodu 50 oznámenia o bankovníctve z roku 2008 sa musí samostatne posúdiť zlučiteľnosť novej pomoci zistenej na základe uvedených kritérií v prospech kupujúceho alebo v prospech predávanej finančnej inštitúcie, resp. obchodných oblastí.
In order to avoid cross-collateralisation issues, the bank has also provided the so-called formation level which is the lowest level at which collateral can be identified as collateral for exactly one line.
Obmedzenie pomoci na minimum
There are […] formation lines in the portfolio.
Komisia vo svojom predbežnom schválení opatrenia brala do úvahy aj jednorazovú platbu vo výške 275 miliónov EUR, ktorú banka zaplatila ručiteľovi, ako aj okolnosť, že dodatočné 3 miliardy EUR záruky oproti existujúcej záruke vo výške 7 miliárd EUR možno považovať za prioritné.
In line with the prudent and conservative valuation principles, and based on the data made available by the bank, the Commission's experts have made a number of assumptions.
Na základe týchto dvoch ďalších prvkov Komisia prišla k záveru, že v odmene je primerane zohľadnené väčšie riziko ručiteľa.
For example where no data was made available to the Commission's experts, such as on collaterals other than ships, those collaterals were conservatively valued at zero and excluded from the calculation.
Komisia potvrdzuje posúdenie a ďalej poukazuje na to, že veľká časť štruktúry poplatkov za záruku bola vysvetlená zabezpečením dostatočného vrátenia sumy pomoci.
In addition, in the absence of data on the precise order of different creditors' claims to cash flows resulting from the collaterals, all claims on the shipping collaterals not arising from claims under the guarantee were considered as senior and they were subtracted from the collateral value.
Pretože nová úprava zaisťuje, aby boli tieto sumy skutočne vrátené ručiteľovi, zabezpečuje, aby bola pomoc, ktorú banka HSH dostala počas krízy, obmedzená na minimum.
Finally no benefit was taken into account where the bank had recently restructured loans.
Opatrenia na rozdelenie zaťaženia naplánované v rozhodnutí z roku 2011 boli uskutočnené a Komisia potvrdzuje posúdenie z rozhodnutia o začatí konania, že nemá pochybnosti, či sú tieto opatrenia ešte stále primerané pre zlučiteľnosť opatrenia z roku 2013.
The model used by the Commission's experts is a discounted cash flow model.
Komisia prišla na tomto základe k záveru, že pomoc je obmedzená na minimum a zahŕňa dostatočný vlastný príspevok.
All operating cash flows have been calibrated to observable market data such as existing shipping contracts.
Zabránenie neprípustnej deformácii hospodárskej súťaže
Liquidation values for ships have been discounted from recent assessors' valuations to take into account sales costs and time to sale as well as to correct statistically observable biases in specific assessors' estimates.
Pokiaľ ide o narušenie hospodárskej súťaže, Komisia berie na vedomie, že účelom pomoci je zabezpečiť, aby banka HSH v konečnom dôsledku zmizla z trhu ako samostatná finančná inštitúcia, a to buď) predajom inej finančnej inštitúcii; alebo b) ukončením nových obchodov, čim sa trhový podiel banky HSH stane dostupný pre iných účastníkov trhu.
The economic lifetime of ships has been adjusted downwards to observable data.
Komisia zastáva názor, že záväzky, ktoré predložilo Nemecko, budú počas postupu odpredaja slúžiť na splnenie podmienok stanovených v oddiele 3 oznámenia o bankovníctve z roku 2008 na minimalizáciu narušení hospodárskej súťaže:
All cash flows have been compared to available market benchmarks from third party providers and have been capped at those benchmarks.
obmedzenie obchodnej činnosti obmedzením obchodnej oblasti financovania lodí na [1 – 2] miliardy EUR ročne a obmedzením obchodnej oblasti firemných zákazníkov na obchody s prepojením na Nemecko, ako aj záväzkom nevykonávať cielené obchodovanie na vlastný účet;
Growth rates in cash flows and liquidation values have been calculated from those market benchmarks but capped at a five-year horizon.
ďalšie zníženie sumy súvahy na [100 – 110] miliárd EUR v roku 2016 a na [90 – 100] miliárd EUR v roku 2017; ako aj
While the valuation cut-off date agreed with the bank was 31 December 2015, most data provided by it dated from 30 September 2015.
obmedzenie správania, ktoré by bolo nezlučiteľné s účelom pomoci, napríklad zákaz reklamy, zákaz nadobudnutí a horná hranica odmeny.
The Commission's experts therefore subtracted from the valuation all cash flows arising in the fourth quarter of 2015 according to the applicable projections.
Komisia ďalej hodnotí ako pozitívne, že Nemecko sa zaviazalo, že banka HSH Nordbank po úspešnom predaji prijme nový názov a že je výslovne povolený predaj aktív banky HSH jednotlivo alebo spoločne rôznym kupujúcim, ako sa uvádza v záväzkoch.
Based on the Commission's experts' valuation, the Commission comes to the conclusion that the market value of the entire portfolio of EUR [8-10] billion EAD is [33,4-56,8] % of EAD.
Pre prípad, že postup odpredaja nebude úspešne uzavretý, lebo a) nebudú žiadni ponúkajúci; b) budú len ponúkajúci, ktorí podľa záväzkov neprichádzajú do úvahy; c) najvyššia ponuka povedie k negatívnej cene; alebo d) z preskúmania životaschopnosti Komisiou vyplynie, že integrovaný podnik nebude životaschopný, sa Nemecko a banka HSH zaväzujú, že banka ukončí nové obchody a jej aktíva budú spravované s cieľom usporiadaného riešenia krízovej situácie [70].
The range of portfolios of EUR 6,2 billion EAD that can be chosen from those assets has market values between 33,4 % and 56,8 %.
Komisia na základe uvedených skutočností zastáva názor, že záväzky, ku ktorým sa Nemecko zaviazalo, počas postupu odpredaja a potom aj nezávisle od jeho konečného výsledku zabezpečia, aby nebola neprimerane narušená hospodárska súťaž.
The valuation has been made available at line-by-line formation level to Germany and the bank.
Postup odpredaja
According to the commitments, bank and public owners will use that line-by-line valuation which was appended to the notification and to the present decision (Annex II) in order to determine the applicable transfer value for a given portfolio.
Ako sa podrobne vysvetľuje v oddiele 4.1, banka HSH sa v rámci opatrení z roku 2016 rozdelí na holdingovú spoločnosť HoldCo a operatívnu dcérsku spoločnosť OpCo, pričom spoločnosť OpCo bude do 28. februára 2018 buď odpredaná, alebo ukončí nové obchody.
The size of the chosen portfolio including all tranches cannot be larger in sum than EUR 6,2 billion EAD.
Tieto opatrenia nezahŕňajú novú pomoc.
According to the commitments, any transfer after 31 August 2016 will require a revaluation of the chosen assets by the Commission in order to ensure that the market value is adapted taking into account the evolution of the assets and the market.
Podľa oddielu 2 oznámenia o reštrukturalizácii a podľa oddielu 5 oznámenia o bankovníctve z roku 2008 musia byť splnené určité podmienky, aby bol postup odpredaja schopný a) obnoviť životaschopnosť banky; a b) zabezpečiť, aby kupujúcemu nebola poskytnutá pomoc.
Finally, the Commission stresses that selling loans to the Länder at those levels will generate additional losses in the bank which will have to be absorbed through profit and loss and to be covered through the available capital position of the bank.
Nemecko už v záväzkoch uviedlo konečné lehoty pre najdôležitejšie fázy.
The Commission further recalls that any such sale could result in the negative effect on the functioning of the guarantee described in recitals 75 and 76 and would be subject to the discretion of the supervisor.
Pokiaľ ide o otázku, či z odpredaja vyplynie životaschopný podnik, Komisia berie pozitívne na vedomie obidva záväzky Nemecka, že ponúkajúci zúčastňujúci sa na postupe odpredaja musia a) mať dostatočné finančné prostriedky a dokázané odborné znalosti z odvetvia na riadenie spoločnosti OpCo ako životaschopného a aktívneho účastníka hospodárskej súťaže; a b) byť nezávislí od verejného sektora.
All those effects could further deplete the capital position of the bank.
Krajinské banky a verejné sporiteľne (keď predložia ponuku spoločne s inými kupujúcimi) sa smú zúčastniť na postupe predkladania ponúk.
However, the Commission stresses that under no circumstances will further capital aid be provided to the bank.
Komisia ďalej víta rad záväzkov Nemecka, ktoré slúžia na zlepšenie hospodárskej situácie spoločnosti OpCo, ako napríklad vykonanie ďalších reštrukturalizačných opatrení v podobe zníženia nákladov (na [570 – 590] miliónov EUR v roku 2016 a na [520 – 550] miliónov EUR v roku 2017), zlepšenie riadenia likvidity a rizík banky, ako aj všeobecný záväzok udržateľnej správy aktív a záväzkov banky na zlepšenie vyhliadok na úspešný predaj za najvyššiu možnú cenu pri dodržaní podmienok.
On the basis of the commitments as assessed, the Commission is satisfied that the 2016 measure 2, the transfer of assets to the public owners, will be implemented at market value and will correspondingly not lead to an advantage.
Komisia poukazuje na to, že Komisia musí vydať ďalšie rozhodnutie, keď bude v rámci postupu odpredaja prijatá konečná ponuka.
Resulting losses will be absorbed by the current capital position of the bank without any further aid.
V uvedenom rozhodnutí sa preskúma, či a) je integrovaný podnik naozaj životaschopný; a b) či je konečná cenová ponuka naozaj kladná a či nebude kupujúcemu ani predávanej finančnej inštitúcií v priebehu postupu odpredaja poskytnutá pomoc [71].
Based on the preceding assessment, the Commission concludes that the 2016 measures do not contain State aid in the meaning of Article 107(1) TFEU.
Komisia víta záväzok Nemecka predložiť Komisii konečnú ponuku na preskúmanie a schválenie.
Compatibility
Pokiaľ ide o požadované preskúmanie životaschopnosti, Komisia konštatuje, že čistá zmena vlastníkov, ktorá nezahŕňa zmenu obchodného modelu, napr. pri vstupe na burzu, by viedla k rovnakým pochybnostiam o životaschopnosti, aké Komisia uviedla v rozhodnutí o začatí konania a ktoré, ako sa uvádza v oddiele 4.2.14.1.2 tohto rozhodnutia, nebolo možné odstrániť.
As assessed by the Commission in the preceding section, the 2016 measures do not contain State aid.
Komisia na základe týchto záväzkov a uvedených úvah dospela k záveru, že sú splnené podmienky bodu 49 oznámenia o bankovníctve z roku 2008 a bodov 17 a 18 oznámenia o reštrukturalizácii.
Regarding the 2013 measure, the Commission has declared it temporarily compatible in the Opening decision but has opened the formal investigation procedure due to doubts over the compatibility of the measure, in particular ‘doubts that HSH will return to viability as assumed in the 2011 restructuring decision on the basis of the new business plan’ [66].
Dohľad
As the 2013 measure has been notified and declared temporarily compatible before the 2013 Banking Communication [67] became applicable, the Commission continues to base its assessment of the 2013 measure on Article 107(3)(b) TFEU, as explained in the 2011 Prolongation Communication and according to the general principles applicable for State aid granted to financial institutions set out in the 2008 Banking Communication, further elaborated in the Recapitalisation Communication and the Restructuring Communication [68] and subsequently amended by the 2010 Prolongation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
Komisia víta uistenie Nemecka, že na vykonávanie záväzkov bude v plnom rozsahu dohliadať kvalifikovaný a nezávislý správca pre dohľad, ktorý ho aj podrobne preskúma.
Assessment of the grounds for opening
ZÁVER
Regarding its doubts on viability, the Commission noted in particular three factors in the Opening decision (see section 2.4 for a more comprehensive overview):
Komisia na základe záväzkov a uvedeného posúdenia dospela k záveru, že opatrenie z roku 2013, ktoré bolo opätovne oznámené ako pomoc na usporiadané riešenie krízovej situácie banky HSH, možno považovať za opatrenie zlučiteľné s vnútorným trhom.
the further deterioration in the economic situation in the shipping sector;
PRIJALA TOTO ROZHODNUTIE:
the economic under-performance by the bank compared to the base case financial projections of the 2011 decision, also and in particular regarding the development of new business to the extent expected;
Článok 1
the increase of the guarantee fee payments due to the higher guarantee amount.
Opatrenia z roku 2016, ktoré Nemecko zamýšľa vykonať v prospech banky HSH Nordbank, nepredstavujú štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 Zmluvy o fungovaní Európskej únie.
As mentioned in section 1, Germany sent the Commission a number of restructuring plans provided by the bank.
Článok 2
However:
Opatrenie z roku 2013, a síce opätovné zvýšenie záruky druhej straty o 3 miliardy EUR, ktorú banke HSH Nordbank poskytla inštitúcia Finanzfonds AöR, predstavuje štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ a so zreteľom na záväzky uvedené v prílohe I k tomuto rozhodnutiu je zlučiteľné s vnútorným trhom.
the situation in the shipping sector has further deteriorated significantly since the Opening decision, with the Baltic Dry Shipping Index marking new all-time lows in February 2016, leading to even deeper and far-reaching losses on the remaining shipping portfolio held by HSH;
Článok 3
in every year since the Opening decision, HSH has underperformed its own projections regarding new business volumes — which over various plans had already been significantly revised downwards — in particular in the corporate and the shipping segments;
Toto rozhodnutie je určené Nemecku.
Therefore, the Commission cannot consider its doubts expressed in the Opening decision to be allayed by those restructuring plans.
Za Komisiu
Change in the purpose of the aid
členka Komisie