natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Consequently, in response to Luxemburg's argument that the Commission, in undertaking such an assessment, replaces the national tax authorities in the interpretation of Luxembourg law [115], the Commission recalls that is not examining whether the contested ruling complies with the arm's length principle as laid down in Article 164(3) L.I.R. or the Circular, but whether the Luxembourg tax administration conferred a selective advantage on FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU by issuing a tax ruling that endorses a profit allocation that departs from the amount of profit that would have been taxed under the general Luxembourg corporate income tax system if the same transactions had been executed by independent companies negotiating under comparable circumstances at arm's length.
V porovnaní s ostatnými štyrmi priamymi metódami zásad OECD o transferovom oceňovaní je metóda nezávislej trhovej ceny priamejšia a ak by sa uplatnila, poskytla by dôveryhodnejšiu aproximáciu výsledku založenú na trhu.
Finally, in response to the argument of Luxembourg and FFT that, because transfer pricing is not an exact science, the assessment by the Commission of the transfer pricing arrangement agreed in the contested tax ruling should necessarily be limited, the Commission recalls that the approximation component of transfer pricing has to viewed in the light of its objective.
Vzhľadom na informácie poskytnuté počas konania vo veci formálneho zisťovania však Komisia uznáva tvrdenie spoločnosti FFT, že metóda nezávislej trhovej ceny by v prípade spoločnosti FFT nemusela byť najvhodnejšia.
The objective of the OECD TP Guidelines is to develop, for the benefit of tax administrations and multinational enterprises, the most appropriate methods for estimating arm's length prices of cross-border transactions between associated enterprises for taxation purposes.
Keďže uplatnenie metódy nezávislej trhovej ceny na účely transferového oceňovania by si vyžadovalo nájdenie porovnateľných transakcií ku každému jednotlivému úveru poskytnutému spoločnosťou FFT, uplatnenie metódy čistého obchodného rozpätia daňovým poradcom pri odhadovaní nezávislej trhovej odmeny za vykonávané funkcie a znášané riziko spoločnosťou FFT sa zdá vhodné.
The pursuit of that objective would be impossible if the approximative nature of the transfer pricing exercise could be used to disregard the consensus on appropriate transfer pricing methodologies which those guidelines represent.
Komisia takisto uznáva, že analýza transferového oceňovania týkajúca sa spoločnosti FFT vychádza z návratnosti vlastného imania, ktorá predstavuje prijateľný ukazovateľ výkonnosti vo finančnom sektore, a že funkcie poskytované spoločnosťou FFT možno porovnať s funkciami finančných inštitúcií.
The approximative nature of the arm's length principle can therefore not be invoked to justify a transfer pricing analysis that is either methodologically inconsistent or based on an inadequate comparables selection.
Zložitosť štruktúry aktív a pasív spoločnosti FFT dosvedčuje, že táto spoločnosť zabezpečuje funkciu transformácie splatností a funkciu finančného sprostredkovania, pretože sa obracia na externých investorov, aby naplnila potreby financovania skupiny [122].
In conclusion, if it can be shown that the methodology accepted by the Luxembourg tax administration by way of the contested ruling for the determination of FFT's taxable profits in Luxembourg departs from a methodology that leads to a reliable approximation of a market-based outcome and thus from the arm's length principle, that ruling will be found to confer a selective advantage on FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU, in so far as it leads to a lowering of FFT's tax liability under the general Luxembourg corporate income tax system as compared to non-integrated companies whose tax base is determined by the profits they generate under market conditions.
Komisia preto konštatuje, že uplatnenie metódy čistého obchodného rozpätia na účely transferového oceňovania je v prípade spoločnosti FFT vhodná voľba.
Preliminary observation: doubt expressed on the existence of a fixed tax base
Výška odmeňovaného vlastného imania
The first doubt expressed by the Commission in the Opening Decision was that FFT's tax base as agreed to by the contested tax ruling appeared to constitute a fixed range.
Komisia síce považuje za vhodné, že daňový poradca v prípade spoločnosti FFT použil metódu čistého obchodného rozpätia, no domnieva sa, že viaceré metodické voľby, zvolenie parametrov a úprav […], ktoré daňový poradca použil pri uplatnení metódy, nie sú vhodné na výpočet základu dane spoločnosti FFT v Luxembursku.
In addition, the documents submitted during the formal investigation show that FFT's tax base had been fixed at EUR 2 million annually before the contested tax ruling was issued.
Použitie hypotetického regulatórneho kapitálu spoločnosti FFT ako ukazovateľa ziskovosti
Although the Circular required FFT to renew its previous ruling request on the basis of a transfer pricing report, the transfer pricing report prepared for the contested tax ruling reached an outcome in terms of tax base, which is practically identical to the previously agreed lump sum amount.
Komisia si nemyslí, že regulatórny kapitál zvolený daňovým poradcom predstavuje vhodný ukazovateľ ziskovosti pri uplatnení metódy čistého obchodného rozpätia s cieľom odhadnúť nezávislú trhovú odmenu za funkcie vykonávané spoločnosťou FFT.
However, on the basis of a clarification provided by Luxembourg during the administrative procedure, explaining that the contested tax ruling agrees on a methodology and not on a fixed range [116], as well as data demonstrating that for 2012 and 2013 FFT's tax base was lower than the lower bound of the range that was allegedly agreed in that ruling [117], the Commission considers that doubt to have been adequately resolved.
Komisia sa skôr domnieva, že vzhľadom na to, že daňový poradca zvolil metódu čistého obchodného rozpätia, ktorá súvisí s návratnosťou vlastného imania odhadovanou pomocou modelu CAPM, je vhodné použiť účtovné vlastné imanie ako ukazovateľ ziskovosti, na ktorý sa uplatňuje návratnosť vlastného imania s cieľom vypočítať túto odmenu, ak má byť hľadaný výsledok dôveryhodnou aproximáciou výsledku odvíjajúceho sa od trhu.
Methodological choices, parameters and adjustments underlying the contested tax ruling
Konkrétnejšie, na zaistenie toho, aby základ dane spoločnosti FFT odzrkadľoval dôveryhodnú aproximáciu výsledku odvíjajúceho sa od trhu v súlade s princípom nezávislého vzťahu, metóda použitá na dosiahnutie nezávislej trhovej odmeny za funkcie, ktoré vykonáva, musí vykazovať metodickú logiku z účtovného hľadiska, čo neplatí pre voľby daňového poradcu.
The contested tax ruling accepts a methodology for determining a profit allocation to FFT, which is based on a transfer pricing analysis prepared by the latter's tax advisor that calculates a remuneration for the intra-group financing and treasury functions performed and the risk borne by FFT.
V správe o transferovom oceňovaní sa uvádza, že odhadovaný základ dane spoločnosti FFT má dve zložky: „odmeňovanie rizika“ a „odmeňovanie funkcií“ [123].
Several methodological choices underlie that transfer pricing analysis: (i) the choice to use the TNMM to estimate FFT's taxable profit in Luxembourg; (ii) the choice of capital as profit level indicator in the application of the TNMM; (iii) the choice of the Basel II framework to calculate that capital and (iv) the choice of the CAPM based on equity prices to determine a required return on that capital.
Daňový poradca stanovuje prvú zložku, t. j. odmeňovanie rizika pre spoločnosť FFT, vynásobením odhadu odmeňovaného vlastného imania, ku ktorého sa dopracoval vypočítaním hypotetického regulatórneho kapitálu spoločnosti FFT na základe analógie s rámcom Bazilej II [124], a požadovanej návratnosti tohto vlastného imania odhadovanej na základe modelu CAPM.
As explained in the following sections, in recitals 241 to 301, choice (i) is a choice between the five methods described and discussed in detail in the OECD Guidelines.
Modelom CAPM sa však odhaduje požadovaná teoretická miera návratnosti kapitálových investícií a beta koeficient použitý v tomto výpočte vychádza z kolísania návratnosti cien za akcie spoločností (alebo kapitálovej návratnosti) [125].
The OECD Guidelines also discuss choice (ii) of a profit level indicator when using the TNMM.
Z výpočtu modelu CAPM konštrukčne vyplýva skôr návratnosť vlastného imania ako návratnosť akéhokoľvek iného typu kapitálu, ako je hypotetický regulatórny kapitál určený analogickým uplatnením rámca Bazilej II [126].
However, subsequent methodological choices (iii) and (iv) are not covered by the OECD Guidelines.
Návratnosť vlastného imania je ukazovateľom obratu aktív.
FFT's tax advisor then proceeds to a selection of several parameters, i.e. actual figures, for use in estimating the amount of capital to be remunerated (in relation to choice (iii)) and the level of required return to be applied to that capital (in relation to choice (iv)).
Kapitál je odmeňovaný prostredníctvom čistého zisku spoločnosti, t. j. príjmy mínus celkové výdavky, ktoré znášala spoločnosť počas daňového roka svojej činnosti, ale aj mínus všetky finančné poplatky uhradené veriteľom.
As regards the amount of capital to be remunerated, the tax advisor selects parameters for the risk weighting and the minimum capital requirement to estimate FFT's hypothetical regulatory capital.
Tento čistý zisk je teda zisk, ktorý zostane spoločnosti na odmeňovanie akcionárov – predstavuje návratnosť vlastného imania prostredníctvom distribúcie alebo zvýšením hodnoty spoločnosti.
As regards the level of required return to be applied to that capital, the tax advisor selects parameters for a risk-free rate, a beta and a market premium that are required for using the CAPM [118].
Na zaručenie logiky je preto vhodné, aby sa návratnosť vlastného imania rovnala čistému zisku v účtovnom vyjadrení, ktorý sa ponecháva akcionárom po zaplatení všetkých ostatných výdavkov, vydelenému hodnotou akcií v účtovnom vyjadrení (t. j. kapitál), ktoré sa odmeňujú zo zisku.
Finally, the tax advisor chooses to disregard FFT's total level of equity for the purposes of calculating an arm's length remuneration, by deducting from that equity FFT's participations in FFNA and FFC and calculating on that remaining amount a remuneration for the functions performed [119].
Naopak, nie je logické zohľadniť čistý účtovný zisk spoločnosti na odmeňovanie regulatórneho kapitálu.
Those choices, however, do not seem to be a choice of parameters.
Regulatórny kapitál je odhad regulačného orgánu týkajúci sa minimálnej úrovne kapitalizácie, ktorú musí zachovávať banka alebo iná finančná inštitúcia, a ako taký nepredstavuje v tom istom pomere právo na zisk regulovaného subjektu.
Rather, they seem to introduce adjustments in the methodology for determining profit allocation to FFT which do not correspond to any commonly used methods.
Finančné inštitúcie musia mať neustále v držbe kapitál na tejto úrovni, čo prakticky znamená, že vo všeobecnosti majú v držbe väčší kapitál ako len požadovanú úroveň regulatórneho kapitálu, aby mali vankúš, ktorý im umožňuje neporušovať minimálne kapitálové požiadavky v prípade strát, čím sa znižuje výška disponibilného kapitálu.
Based on these methodological choices, choices of parameters for their implementation and […] adjustments, the tax advisor arrives at a level of remuneration for FFT's intra-group financing and treasury activity that is accepted by the contested tax ruling as respecting the Circular and the arm's length principle.
Akékoľvek vlastné imanie doplnené k minimálnej požadovanej úrovni sa musí rovnako odmeňovať z hľadiska investorov.
In the following sections, in recitals 241 to 301, the Commission will explain why it considers several of those methodological choices, choices of parameters and […] adjustments to result in a lowering of FFT's tax liability under the general Luxembourg corporate income tax system as compared to non-integrated companies whose taxable profits are determined by transactions concluded on market terms and, thus, that the contested tax ruling, by accepting those choices and adjustments, confers a selective advantage on FFT for the purposes of Article 107(1) of the TFEU by deviating from the arm's length principle.
Na zaručenie logickej metodiky z účtovného hľadiska, a teda dôveryhodnej aproximácie trhového výsledku, mal daňový poradca spoločnosti FFT uplatniť na účtovné vlastné imanie spoločnosti FFT návratnosť vlastného imania vypočítanú pomocou modelu CAPM.
The choice of the TNMM and the functional analysis in the transfer pricing report
Vodorovné šípky v uvedenej tabuľke naznačujú, aké prístupy by boli logické z hľadiska metodiky, diagonálna šípka znázorňuje prístup uplatnený daňovým poradcom spoločnosti FFT:
As regards choice (i), the remuneration accepted by the contested tax ruling for the functions performed and the risk borne by FFT is estimated by the tax advisor by using the TNMM [120].
Opatrenia návratnosti
That choice is a choice of one of the five methods described and discussed in detail in the OECD TP Guidelines.
Vlastné zdroje
As a general matter, the OECD TP Guidelines require that the most appropriate method is aimed at when estimating an arm's length price in the context of transfer pricing [121].
Návratnosť vlastného imania (RoE) = zisk/vlastné imanie podľa IFRS
The use of a method further requires the use of one or more parameters, so that the method can result in an actual outcome.
Odhad spoločnosti FFT pomocou rámca CAPM s koeficientom β vychádzajúcim zo vzorky 66 spoločností
The choice of method and the choice of parameters cannot be an arbitrary choice.
Vlastné imanie podľa IFRS
Leaving those choices to the sole discretion of the taxpayer would advantage integrated cross-border groups over companies that transact on the market, the former being given the choice of method and parameters for pricing intra-group transactions to determine their tax base, while the latter transact on market terms without any possibility to adjust their tax base.
Prevzaté z účtovnej závierky spoločnosti FFT
Those choices must therefore be guided by the objective of achieving an arm's length price for intra-group transactions.
Kapitálová návratnosť so zohľadnením rizika (RARoC) = zisk / regulatórny kapitál
However, when estimating an arm's length price for transfer pricing purposes, the use of a second-best method does not automatically give rise to an advantage for integrated cross-border groups.
K dispozícii nie sú žiadne odhady
For example, where such a method is chosen, but that method is used in combination with an overly conservative set of parameters, the remuneration arrived at might nevertheless result in an outcome which is in that specific case equal to a market-based outcome or it might result in an overestimated tax burden, in which case a tax ruling accepting that second-best method would not give rise to an advantage for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
Regulatórny kapitál podľa rámca Bazilej II
By contrast, even if the most appropriate method is chosen, when it is used in combination with overly favourable parameters the remuneration arrived at using that method might nevertheless underestimate the tax liability of the taxpayer and thus give rise to an advantage for the purposes of Article 107(1) of the TFEU.
proxy regulatórneho kapitálu poskytla spoločnosť FFT, hoci bol nesprávne odhadnutý
In the Opening Decision, the Commission expressed a doubt that the TNMM might not be the most appropriate method for determining an arm's length remuneration and thus the taxable profit of FFT.
Použitím nelogickej metódy, ktorá spočívala v uplatnení návratnosti vlastného imania na hypotetický regulatórny kapitál spoločnosti FFT, daňový poradca spoločnosti FFT dospel k odhadovanej úrovni odmeny za vykonávané funkcie a riziká vzniknuté spoločnosti FFT, ktorá nepredstavuje dôveryhodnú aproximáciu výsledku odvíjajúceho sa od trhu.
Compared to the other four methods described in the OECD TP Guidelines, the CUP method is more direct and would, if applicable, provide for a more reliable approximation of a market-based outcome.
Táto nedostatočná logika má značný vplyv na zdaniteľnú odmenu spoločnosti FFT v Luxembursku.
However, in light of the information submitted in the course of the formal investigation procedure, the Commission accepts FFT's argument that the CUP method might not be the most appropriate method in the case of FFT.
Inými slovami, metodické voľby daňového poradcu vedú k zníženiu základu dane spoločnosti FFT v Luxembursku oproti daňovo neintegrovaným spoločnostiam, ktorých zdaniteľný zisk vymedzujú trhové podmienky.
That information shows that FFT concludes transactions with different counterparties of the Fiat group and that the applicable rates, the form and the maturity of the loans provided and the bonds issued by FFT vary, even if the seniority of the transactions does not seem to differ.
Keďže úroveň vlastného imania spoločnosti FFT je pozorovateľná a metódou čistého obchodného rozpätia možno odhadnúť návratnosť vlastného imania, daňový poradca mal pri uplatnení metódy čistého obchodného rozpätia použiť účtovné vlastné imanie spoločnosti FFT namiesto hypotetickej úrovne regulatórneho kapitálu s cieľom stanoviť základ dane spoločnosti FFT v Luxembursku v súlade s princípom nezávislého vzťahu.
Consequently, since using the CUP method for transfer pricing purposes would require finding comparable transactions for each individual loan FFT provides, the tax advisor's use of the TNMM to estimate an arm's length remuneration for the functions performed and the risk borne by FFT appears appropriate.
Komisia nesúhlasí s tvrdením spoločnosti FFT v tejto súvislosti, podľa ktorého nie je potrebné pri stanovovaní transferových cien prihliadať na svoju aktuálnu úroveň vlastného imania, pretože táto úroveň vyplýva z predchádzajúcich rozhodnutí [128].
Moreover, the Commission recognises that the transfer pricing analysis for FFT is based on a return on capital, which is an acceptable performance indicator for the financial industry, and that FFT's functions are comparable to financial institutions.
Toto tvrdenie naznačuje, že úroveň účtovného vlastného imania spoločnosti FFT je príliš vysoké z historických dôvodov a nemusí sa odmeňovať v danom rozsahu.
Indeed, the complexity of FFT's asset and liability structure confirms that it ensures a maturity transformation function, as well as a financial intermediation function, since FFT calls upon external investors for the funding of the group financing needs [122].
Toto tvrdenie však nevyhovuje trhovým požiadavkám, pretože nevyhovujúca úroveň vlastného imania nie je na konkurenčnom trhu udržateľná.
While the Commission considers the tax advisor's use of the TNMM in the case of FFT to be appropriate, the Commission considers several of the methodological choices, choices of parameters and […] adjustments employed by the tax advisor in the application of that method inappropriate for calculating FFT's tax base in Luxembourg.
Pri výpočte základu dane spoločností pôsobiacich v situácii voľnej hospodárskej súťaže musia tieto spoločnosti odmeňovať celé vlastné imanie poskytnuté ich akcionármi na úrovni, ktorú možno považovať za vyhovujúcu trhovým požiadavkám.
The use of FFT's hypothetical regulatory capital as profit level indicator
V zásadách OECD o transferovom oceňovaní sa uvádza, že kapitálová návratnosť môže byť dobrým ukazovateľom ziskovosti pri uplatnení metódy čistého obchodného rozpätia na finančné činnosti s vysokou kapitálovou intenzitou [129].
First and foremost, the Commission does not consider the tax advisor's choice of regulatory capital as an appropriate profit level indicator in the application of the TNMM for estimating an arm's length remuneration for the functions performed by FFT.
V tých istých zásadách sa zároveň poukazuje na „vložený kapitál“, ktorý môže byť možným vhodným ukazovateľom ziskovosti pri uplatnení metódy čistého obchodného rozpätia [130].
Instead, the Commission considers that the tax advisor's choice of the TNMM, in combination with its use of a return on equity estimated through the CAPM, necessitates that FFT's accounting equity is used as the profit level indicator against which a return on equity is applied to calculate that remuneration if the outcome is to result in a reliable approximation of a market-based outcome.
Pojem „vložený kapitál“ sa síce v zásadách OECD presnejšie nevymedzuje, no zjavne nezodpovedá označeniu regulatórny kapitál, ktorý sa používa v rámci Bazilej II či Bazilej III alebo v príslušných transpozičných smerniciach.
More specifically, to ensure that FFT's tax base reflects a reliable approximation of a market-based outcome in line with the arm's length principle, the method used to arrive at an arm's length remuneration for the functions it performs should be methodologically consistent from an accounting perspective, which the choices made by the tax advisor are not.
V obežníku sa takisto presnejšie nevymedzuje kapitál, ktorý má slúžiť ako ukazovateľ ziskovosti pri uplatnení metódy čistého obchodného rozpätia [131].
In the transfer pricing report, FFT's estimated tax base is said to consist of two components: a ‘risk remuneration’ and a ‘functions remuneration’ [123].
Uvádzajú sa dva možné základy odmeňovania funkcií financovania a správy pokladnice, konkrétne hodnota poskytnutých úverov a objem spravovaných aktív [132].
The tax advisor determines the first component, FFT's risk remuneration, by multiplying an estimated amount of capital to be remunerated, which the tax advisor estimates by calculating FFT's hypothetical regulatory capital using the Basel II framework by analogy [124], by an estimated required return on that capital, which the tax advisor estimates by using the CAPM.
Výberom metódy čistého obchodného rozpätia so základom vo forme hypotetického regulatórneho kapitálu si však spoločnosť FFT nezvolila odmeňovanie priamo založené na hodnote poskytnutých úverov, pričom spravované aktíva sa týkajú aktív držaných v mene tretích strán (napr. správcovia fondov), čo je funkcia, ktorú v zásade spoločnosť FFT nevykonáva.
However, the CAPM estimates a theoretical required rate of return on equity investments and the beta used in that calculation is based on a variation of the return on companies' share price (or returns on equity) [125].
V každom prípade, hoci sa účtovné vlastné imanie bežne používa vo finančnom sektore ako základ výpočtu ziskovosti spoločnosti, Komisia uznáva, že iný kapitálový základ by v zásade mohol byť použitý pri uplatnení metódy čistého obchodného rozpätia na účely transferového oceňovania, pokiaľ je metóda použitá na dopracovanie sa k odmeňovaniu transakcií v rámci skupiny logická.
Therefore, the result of a CAPM calculation is by construction a return on equity, rather than a return on any other capital measure, such as a hypothetical regulatory determined through an application of the Basel II framework by analogy [126].
V konkrétnom prípade spoločnosti FFT sa však Komisia domnieva, že voľba daňového poradcu v tejto otázke, t. j. použitie hypotetického regulatórneho kapitálu spoločnosti FFT, nie je vhodná na dosiahnutie dôveryhodnej aproximácie výsledku odvíjajúceho sa od trhu, a to z dôvodov vysvetlených ďalej v texte.
A return on equity is a profitability ratio.
Po prvé, keďže spoločnosť FFT nie je regulovaný finančný subjekt, na ktorý sa vzťahuje rámec Bazilej II, pokiaľ sa tento rámec použije len na daňové účely, je ťažké overiť jeho uplatnenie na odhadnutie hypotetického regulatórneho kapitálu.
Equity is remunerated through the net profits of a company, that is, income minus all charges incurred in the course of the business, but also all financial charges paid to debt holders.
Rámcom Bazilej II sa vymedzuje požadovaný regulatórny kapitál ako podiel aktív v držbe inštitúcie vážený rizikom súvisiacim s jednotlivými aktívami.