natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The CFTC is the competent authority for the supervision of all derivative contracts that are not based on a single security (a bond or share), loan or a narrow based group or index of securities, and is responsible for authorising and regulating CCPs which provide clearing services for those derivative contracts (‘derivative clearing organizations’ or ‘DCOs’).
CFTC je príslušný orgán pre dohľad nad všetkými zmluvami o derivátoch, ktoré nie sú odvodené od jedného cenného papieru (dlhopisu alebo akcie), úveru alebo úzko založenej skupiny alebo indexu cenných papierov, a zodpovedá za povoľovanie a reguláciu centrálnych protistrán, ktoré poskytujú zúčtovacie služby pre tieto zmluvy o derivátoch (ďalej len „derivátové zúčtovacie organizácie“ alebo „DCO“).
The derivative contracts falling under the competence of the CFTC therefore correspond to a subset of the derivative contracts covered by the provisions on CCPs set out in Regulation (EU) No 648/2012.
Zmluvy o derivátoch, ktoré patria do právomoci CFTC, preto zodpovedajú podmnožine zmlúv o derivátoch, na ktoré sa vzťahujú ustanovenia o centrálnych protistranách uvedené v nariadení (EÚ) č. 648/2012.
This Decision relates solely to the equivalence of the legal and supervisory arrangements for DCOs and not to the legal and supervisory arrangements for CCPs which provide clearing services for derivative contracts falling under the competence of the Securities and Exchange Commission (‘SEC’).
Toto rozhodnutie sa týka výlučne rovnocennosti právneho rámca a rámca dohľadu pre DCO a nie právneho rámca a rámca dohľadu pre centrálne protistrany poskytujúce zúčtovacie služby pre zmluvy o derivátoch, ktoré patria do právomoci Komisie pre cenné papiere a burzu („SEC“).
Where a CCP is authorised as both a clearing agency under the jurisdiction of the SEC and a DCO, this Decision relates to those CCPs only in so far as they provide clearing services for derivative contracts falling under the CFTC's jurisdiction.
Ak je centrálnej protistrane udelené povolenie byť zúčtovacou agentúrou patriacou do jurisdikcie SEC, ako aj organizáciou DCO, toto rozhodnutie sa vzťahuje na tieto centrálne protistrany len v takom rozsahu, v akom poskytujú zúčtovacie služby pre zmluvy o derivátoch patriace do jurisdikcie CFTC.
The legally binding requirements applicable to CCPs authorised by the CFTC include high-level standards that are set out by the core principles for DCOs contained in section 5b(c)(2) of the CEA and Subparts A and B of Part 39 of the CFTC Regulations.
Pravne záväzné požiadavky uplatňované na centrálne protistrany, ktorým komisia CFTC udelila povolenie, zahŕňajú normy na vysokej úrovni, ktoré sú stanovené v základných zásadách pre DCO uvedených v oddiele 5b písm. c) bode 2) CEA a v podčastiach A a B časti 39 nariadení CFTC.
To be authorised by the CFTC, all CCPs must comply with those core principles.
Aby im CFTC udelila povolenie, musia všetky centrálne protistrany dodržiavať tieto základné zásady.
The core principles are complemented by specific enhanced risk management standards applicable to DCOs which have been designated by the Financial Stability Oversight Council of the USA as systemically important and for which the CFTC has been designated as the supervisory agency (‘SIDCOs’).
Tieto základné zásady sú doplnené špecifickými posilnenými normami riadenia rizík uplatňovanými na organizácie DCO, ktoré Rada USA pre dohľad nad finančnou stabilitou (Financial Stability Oversight Council) označila za systémovo významné a pre ktoré bola ako orgán dohľadu určená komisia CFTC (ďalej len „SIDCO“).
The enhanced risk management standards are set out in Subpart C of Part 39 of CFTC regulations (Regulations 39.30 to 39.42).
Tieto posilnené normy riadenia rizík sú uvedené v podčasti C časti 39 nariadení CFTC (nariadenia 39.30 až 39.42).
The high-level standards and the specific enhanced risk management standards for SIDCOs (together, the ‘primary rules’) are applicable to SIDCOs and to DCOs which have not been designated as SIDCOs but have voluntarily opted to be legally bound by those specific risk management standards (‘opt-in DCOs’).
Normy na vysokej úrovni a špecifické posilnené normy riadenia rizík určené organizáciám SIDCO (ďalej spoločne „základné pravidlá“) sú uplatňované na organizácie SIDCO a DCO, ktoré neboli označené ako SIDCO, ale dobrovoľne sa rozhodli, že budú považovať tieto špecifické normy riadenia rizík za právne záväzné (ďalej len „dobrovoľné DCO“).
Those primary rules comprise the first tier of the legally binding requirements applicable to DCOs.
Uvedené základné pravidlá tvoria prvú časť právne záväzných požiadaviek uplatňovaných na DCO.
Pursuant to the primary rules, DCOs must adopt internal rules and procedures which must be approved by the CFTC.
Podľa týchto základných pravidiel musia organizácie DCO prijať interné pravidlá a postupy, ktoré musí schváliť CFTC.
In respect of certain standards set out under the primary rules, the DCO's internal rules and procedures must provide prescriptive detail on the way in which the DCO will meet those standards.
V súvislosti s určitými normami stanovenými podľa základných pravidiel sa v interných pravidlách a postupoch organizácií DCO musia uvádzať normatívne podrobné informácie o tom, ako budú príslušné DCO tieto normy plniť.
Moreover, those internal rules and procedures contain requirements which complement the ones prescribed by the primary rules.
Uvedené interné pravidlá a postupy okrem toho obsahujú požiadavky, ktoré dopĺňajú požiadavky predpísané základnými pravidlami.
Once approved by the CFTC, the internal rules and procedures become legally binding on the DCO and form an integral part of the legal and supervisory arrangements with which those DCOs must comply.
Po tom, čo CFTC tieto interné pravidlá a postupy schváli, stávajú sa pre DCO právne záväznými a tvoria neoddeliteľnú súčasť právneho rámca a rámca dohľadu, ktoré tieto organizácie DCO musia dodržiavať.
In the case of non-compliance with the primary rules or the DCO's internal rules and procedures, the CFTC has the power to sanction those DCOs, including by imposing penalties and suspension or revocation of the authorisation.
V prípade nedodržiavania základných pravidiel alebo interných pravidiel a postupov organizácie DCO má komisia CFTC právomoc udeliť týmto DCO sankcie, a to aj v podobe ukladania pokút, či pozastavenia alebo zrušenia povolenia.
The legally binding requirements in the USA with respect to derivative contracts cleared by DCOs therefore comprise a two-tiered structure.
Štruktúra právne záväzných požiadaviek v USA v súvislosti so zmluvami o derivátoch, ktoré zúčtovali organizácie DCO, tak pozostáva z dvoch častí.
The primary rules for SIDCOs and opt-in DCOs comprise the first tier of the legally binding requirements.
Základné pravidlá pre SIDCO a dobrovoľné DCO tvoria prvú časť právne záväzných požiadaviek.
The internal rules and procedures of the SIDCOs and opt-in DCOs comprise the second tier of the legally binding requirements.
Druhú časť právne záväzných požiadaviek tvoria interné pravidlá a postupy SIDCO a dobrovoľných DCO.
When determining equivalence in accordance with Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the nature and detail of the legal requirements contained within the internal rules and procedures of SIDCOs and opt-in DCOs must, therefore, be considered alongside the primary rules in order to ensure that the legally binding requirements effected through those combined components of the legal and supervisory arrangements can be considered equivalent to the requirements laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Pri určovaní rovnocennosti v súlade s článkom 25 ods. 6 nariadenia (EÚ) č. 648/2012 je teda nutné posudzovať povahu a detaily zákonných požiadaviek obsiahnutých v interných pravidlách a postupoch SIDCO a dobrovoľných DCO spoločne so základnými pravidlami s cieľom zaistiť, aby právne záväzné požiadavky uskutočňované prostredníctvom týchto kombinovaných zložiek právneho rámca a rámca o dohľade bolo možné považovať za rovnocenné požiadavkám stanoveným v hlave IV nariadenia (EÚ) č. 648/2012.
The primary rules applicable to SIDCOs and opt-in DCOs complemented by their internal rules and procedures deliver substantive outcomes equivalent to the effects of the rules contained in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Základné pravidlá uplatňované na SIDCO a dobrovoľné DCO doplnené o ich interné pravidlá a postupy, dosahujú vecné výsledky, ktoré sú rovnocenné s účinkami predpisov obsiahnutých v hlave IV nariadenia (EÚ) č. 648/2012.
The primary rules include requirements on governance (including organisational requirements, requirements relating to senior management, risk committees, record keeping, qualifying holdings, information transmitted to the competent authority), conflicts of interest, outsourcing, conduct of business, business continuity and segregation, as well as liquidity risk, collateral requirements, investment policy, and settlement risk.
Základné pravidlá zahŕňajú požiadavky na správu (vrátane organizačných požiadaviek, požiadaviek súvisiacich s vrcholovým manažmentom, výbormi pre riziká, uchovávaním záznamov, kvalifikovanými podielmi, informáciami zaslanými príslušnému orgánu), konflikt záujmov, externé zabezpečovanie činností, podnikateľskú činnosť, kontinuitu podnikateľskej činnosti a oddelenie, ako aj na riziko likvidity, požiadavky na kolaterál, investičnú politiku a riziko vyrovnania.
Although the primary rules with respect to liquidity risks do not require SIDCOs and opt-in DCOs to maintain eligible liquidity resources to meet the ‘cover 2 principle’, that is, liquid resources to cover the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures, those DCOs are nevertheless required to set-up procedures to cover any uncovered liquidity shortfall, ensuring that committed resources are available where losses exceed the default of the clearing member to which it has the largest exposure.
Hoci sa podľa základných pravidiel v súvislosti s rizikami likvidity od organizácií SIDCO a dobrovoľných DCO nevyžaduje, aby udržiavali oprávnené zdroje likvidity v záujme splnenia „zásady minimálneho pokrytia“, t. j. likvidné prostriedky na pokrytie nákladov spojených so zlyhaním aspoň dvoch zúčtovacích členov, voči ktorým majú najväčšie expozície, vyžaduje sa, aby tieto DCO stanovili postupy na pokrytie akéhokoľvek nepokrytého nedostatku likvidity, pričom sa zabezpečí, aby boli k dispozícii vyčlenené prostriedky pre prípad, že straty presiahnu zlyhanie zúčtovacieho člena, voči ktorému majú najväčšiu expozíciu.
Although this is a different approach than the ‘cover 2 principle’ contained in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012, it delivers substantive outcomes equivalent to the effects of the rules contained in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Napriek tomu, že sa tento prístup líši od „zásady minimálneho pokrytia“ obsiahnutej v hlave IV nariadenia (EÚ) č. 648/2012, dosahuje vecné výsledky, ktoré sú rovnocenné účinkom pravidiel obsiahnutých v hlave IV nariadenia (EÚ) č. 648/2012.
The primary rules with respect to participation, exposure management, margin requirements, default funds, other financial resources, default waterfall and default procedures, follow a similar approach to the rules contained in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012 but differ in some aspects.
Základné pravidlá týkajúce sa účasti, riadenia expozícií, maržových požiadaviek, fondov pre prípad zlyhania, iných finančných zdrojov, postupnosti pri zlyhaní a postupov pre prípad zlyhania uplatňujú podobný prístup ako pravidlá obsiahnuté v hlave IV nariadenia (EÚ) č. 648/2012, ale v niektorých aspektoch sa odlišujú.
With respect to the initial margin applied to clearing member's proprietary positions the primary rules provide for a minimum liquidation period of one day for non-OTC derivative contracts including futures, options, swaps on agricultural energy commodities and metals and five days for all other derivatives, with margin collected on a net basis.
Pokiaľ ide o počiatočnú maržu uplatnenú na vlastnícke pozície zúčtovacieho člena, v základných pravidlách sa stanovuje minimálne obdobie likvidácie v trvaní jedného dňa pre zmluvy o derivátoch, ktoré nie sú deriváty OTC a ktoré zahŕňajú futures, opcie, swapy poľnohospodárskych komodít, energetických komodít a kovov, a v trvaní piatich dní pre všetky ostatné deriváty, pričom marža je realizovaná na čistom základe.
Union rules, however, set out minimum liquidation periods of two days for non-OTC derivative contracts and five days for OTC derivative contracts, typically with margin collected on a net basis.
Pravidlá Únie však stanovujú minimálne obdobia likvidácie v trvaní dvoch dní v prípade zmlúv o derivátoch, ktoré nie sú deriváty OTC, a päť dní v prípade zmlúv o derivátoch OTC, obyčajne s maržou realizovanou na čistom základe.
With respect to clearing members' proprietary positions therefore, the higher liquidation period of two days for non-OTC derivative contracts in the Union results in CCPs authorised in the Union collecting more margin in respect of those positions.
Dlhšie obdobie likvidácie v trvaní dvoch dní v prípade zmlúv o derivátoch, ktoré nie sú deriváty OTC, v Únii preto z hľadiska vlastníckych pozícií zúčtovacích členov znamená, že centrálne protistrany, ktorým bolo udelené povolenie v Únii, realizujú v súvislosti s týmito pozíciami vyššie marže.
Conversely, in the case of initial margins collected with respect to the positions of clients of clearing members, the primary rules require margin to be collected on a gross basis for all classes of derivative contracts, whereas Union law has no such requirement.
Naopak v prípade počiatočných marží realizovaných so zreteľom na pozície klientov zúčtovacích členov sa v základných pravidlách vyžaduje, aby boli marže realizované na hrubom základe v prípade všetkých tried zmlúv o derivátoch, zatiaľ čo právo Únie neobsahuje žiadnu takúto požiadavku.
This difference between net and gross margin collection results in equivalent outcomes with respect to the amount of margin that DCOs hold with respect to the positions of clients, which compensates for the difference in the liquidation period.
Tento rozdiel v realizácii marží na čistom a hrubom základe prináša rovnocenné výsledky, pokiaľ ide o výšku marže, ktorú DCO držia so zreteľom na pozície klientov, čo kompenzuje rozdiel v rámci obdobia likvidácie.
Therefore the primary rules on margin requirements can be considered equivalent to Union law in so far as they relate to the positions of clients of clearing members.
Preto možno základné pravidlá týkajúce sa maržových požiadaviek považovať za rovnocenné s právom Únie v tom rozsahu, v akom sa vzťahujú na pozície klientov zúčtovacích členov.
Further, Union law requires the application of one of three anti-procyclicality measures to ensure that initial margins do not fall too low in stable economic times and do not increase precipitously in times of stress, whereas the primary rules contain no such specific requirement.
Právo Únie takisto vyžaduje uplatnenie jedného z troch opatrení proti procyklickosti s cieľom zaistiť, aby počiatočné marže v období stabilnej ekonomiky neklesali príliš nízko a v období krízy strmo nestúpali, hoci základné pravidlá neobsahujú žiadnu takúto konkrétnu požiadavku.
In doing so, such measures deliver stable and conservative margins.
To umožňuje, aby tieto opatrenia dosahovali stabilné a konzervatívne marže.
Additionally, the primary rules require SIDCOs and opt-in DCOs to apply the ‘cover 2 principle’ where those DCOs have been designated as being systemically important in multiple jurisdictions or where they are involved in activities with a more complex risk profile.
Základné pravidlá si okrem toho vyžadujú, aby organizácie SIDCO a dobrovoľné DCO uplatňovali „zásadu minimálneho pokrytia“ v prípade, že tieto DCO boli určené ako systémovo významné vo viacerých jurisdikciách, alebo v prípade, že sa zúčastňujú na činnostiach so zložitejším rizikovým profilom.
Union rules, in contrast, require the ‘cover 2 principle’ for all CCPs.
Pravidlá Únie si naopak vyžadujú „zásadu minimálneho pokrytia“ v prípade všetkých centrálnych protistrán.
Those requirements are: (1) for non-OTC derivative contracts executed on regulated markets, a liquidation period of two days with respect to the initial margin applied to clearing members' proprietary positions; (2) for all derivative contracts, measures to limit procyclicality which deliver stable and conservative margins, and are equivalent to at least one of the options as laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012; and (3) a sufficient pre-funded available financial resources enabling the DCO to withstand the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions taking account of additional risks to which those DCOs are exposed arising from the simultaneous failure of entities in the group of defaulting clearing members.
Riziko vyplývajúce zo zúčtovania týchto zmlúv je zanedbateľné, pokiaľ ide o zúčtovacích členov a obchodné miesta usadené v Únii.
The Commission notes that specific features concerning certain listed agricultural derivative contracts executed on regulated markets in the USA and cleared by DCOs relate to markets that largely serve domestic non-financial counterparties in the USA who manage their commercial risks through those contracts and who have a low degree of systemic interconnectedness with the rest of the financial system.
V dôsledku tejto skutočnosti nemajú regulačné prvky týkajúce sa týchto zmlúv o derivátoch týkajúcich sa poľnohospodárskych komodít podstatný vplyv na posudzovanie rovnocennosti.
The risk arising from clearing those contracts is negligible with respect to clearing members and trading venues established in the Union.
Malo by sa preto konštatovať, že právny rámec a rámec dohľadu komisie CFTC, ktoré zahŕňajú základné pravidlá a interné pravidlá a postupy organizácií SIDCO a dobrovoľných DCO, ktoré spĺňajú normy týkajúce sa riadenia rizík stanovené v tomto rozhodnutí, by sa mali považovať za právne záväzné požiadavky, ktoré sú rovnocenné požiadavkám stanoveným v hlave IV nariadenia (EÚ) č. 648/2012.
As a result, the assessment of equivalence is not substantially affected by the regulatory features applicable to those agricultural derivative contracts.
Iba tie organizácie SIDCO a dobrovoľné DCO, ktoré dodržiavajú tieto právne záväzné požiadavky (t. j. primárne pravidlá doplnené o interné pravidlá a postupy schválené komisiou CFTC a spĺňajúce normy stanovené v tomto právnom akte), môžu byť oprávnené na uznanie orgánom ESMA, ktorý by mal v súlade s článkom 25 ods. 2 písm. b) nariadenia (EÚ) č. 648/2012 overiť, že tieto normy sú súčasťou interných pravidiel a postupov akejkoľvek centrálnej protistrany podliehajúcej tomuto režimu, ktoré požiadali o uznanie v Únii.
It should therefore be concluded that the legal and supervisory arrangements of the CFTC comprising the primary rules and the internal rules and procedures of SIDCOs and the opt-in DCOs which meet the standards set out in this Decision with respect to risk management should be considered legally binding requirements which are equivalent to the requirements laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
ESMA takisto v súlade s článkom 25 ods. 5 nariadenia (EÚ) č. 648/2012 monitoruje, či je aj naďalej dodržiavaný rovnocenný režim vymedzený v tomto rozhodnutí vrátane podmienok, ktoré sú v ňom obsiahnuté, a ak tomu tak nie je, môže toto uznanie zrušiť.
Only SIDCOs and opt-in DCOs complying with those legally binding requirements (i.e. the primary rules as complemented by the internal rules and procedures approved by the CFTC and meeting the standards set out in this act) may be eligible for recognition by ESMA, which should verify, in accordance with Article 25(2)(b) of Regulation (EU) No 648/2012, that those standards are part of the internal rules and procedures of any CCP subject to that regime and applying for recognition in the Union.
ESMA bude najmä overovať, či príslušná centrálna protistrana uplatňuje dvojdenné obdobie likvidácie v prípade vlastníckych pozícií zúčtovacích členov v zmluvách o derivátoch, ktoré nie sú deriváty OTC, či uplatňuje opatrenia, ktorých cieľom je obmedziť procyklickosť a ktoré sú z hľadiska dosahovania stabilných a konzervatívnych marží rovnocenné ktorémukoľvek z troch opatrení stanovených v nariadení (EÚ) č. 648/2012, a či udržiava dostatočné predfinancované dostupné finančné zdroje, ktoré jej umožňujú za extrémnych, ale reálnych trhových podmienok odolať zlyhaniu aspoň dvoch zúčtovacích členov, voči ktorým má najväčšiu expozíciu, s prihliadnutím na ďalšie riziká, ktorým sú tieto centrálne protistrany vystavené, vyplývajúcim zo súčasného zlyhania subjektov v skupine zúčtovacích členov, ktorí zlyhali.
Likewise ESMA monitors in accordance with Article 25(5) of Regulation (EU) No 648/2012 that the equivalent regime as defined in this Decision, including the conditions contained herein, continues to be met and may withdraw the recognition where this is not the case.
Na základe druhej podmienky podľa článku 25 ods. 6 nariadenia (EÚ) č. 648/2012 musí právny rámec a rámec dohľadu vo vzťahu k centrálnym protistranám usadeným v USA naďalej zabezpečovať, aby tieto centrálne protistrany podliehali priebežnému účinnému dohľadu a presadzovaniu práva v danej jurisdikcii.
In particular, ESMA will check that the CCP applies a two-day liquidation period with respect to clearing members' proprietary positions in non-OTC derivative contracts and that the CCP applies measures designed to limit procyclicality that are equivalent in delivering stable and conservative margins to any of the three measures set out under Regulation (EU) No 648/2012, and that the CCP maintains sufficient pre-funded available financial resources enabling it to withstand the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions taking account of additional risks to which those CCPs are exposed arising from the simultaneous failure of entities in the group of the defaulting clearing members.
Komisia CFTC priebežne monitoruje súlad DCO s požiadavkami na riadenie rizika prostredníctvom postupov dohľadu a preskúmaní založených na riziku vrátane testovania prudenciálnych požiadaviek.
According to the second condition under Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the legal and supervisory arrangements in respect of CCPs established in the USA must further provide for effective supervision and enforcement of CCPs in that jurisdiction on an ongoing basis.
CFTC vykonáva preskúmania pomocou prieskumných tímov.
The CFTC conducts ongoing monitoring of DCOs' compliance with risk management requirements through surveillance and risk-based examination procedures including the testing of prudential requirements.
Po dokončení preskúmania vypracuje CFTC správu zhŕňajúcu výsledky preskúmania vrátane prípadných problematických otázok.
The CFTC conducts examinations with examination teams.
V správe sú uvedené všetky zistené nedostatky a CFTC má k dispozícii rôzne opatrenia umožňujúce zaistiť, že DCO všetky zistené problémy zodpovedajúcim spôsobom rieši, napríklad ukladaním pokút a pozastavením alebo zrušením povolenia v prípade, že tieto nedostatky nie sú riešené.
Upon completion of the examination, the CFTC drafts a report summarising the results of the examination, including any issues of concern.
Túto správu alebo informácie obsiahnuté v tejto správe aj všetky opatrenia prijaté na ich základe možno zdieľať s regulačnými orgánmi tretích krajín v rámci dojednania o spolupráci.
The report outlines any deficiencies perceived, and various measures are available to the CFTC to ensure that DCOs appropriately address any identified issues, including by imposing penalties and suspension or revocation of the authorisation where the deficiencies are not addressed.
Malo by sa preto konštatovať, že právny rámec a rámec dohľadu vo vzťahu k DCO zabezpečujú priebežný účinný dohľad a presadzovanie práva.