natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The leasing company is also likely to have certain overhead costs which would also be reflected in the leasing rate [119].
Za predpokladu, že by sa spoločnosti NEUWOGES podarilo vyjednať úver s podobnými platobnými podmienkami (t. j. nižšími úrokovými platbami na začiatku a vyššími na konci), malo by to tiež svoje nevýhody (z rovnakých dôvodov ako v prípade spoločnosti BAVARIA) [116].
Finally, the leasing company also intends to make a profit and will take account of this factor in setting the leasing rate [120].
Úrokové sadzby Spolkovej banky by sa preto mali porovnávať s konštantnou lízingovou splátkou so sadzbou […] %.Lízingová splátka je stanovená na obdobie 30 rokov.
Even if BAVARIA had been in a position to refinance its investment at an interest rate lower than that which NEUWOGES would have been charged for a bank loan, the refinancing interest rate would have had to be increased in the light of these different elements (risk premium, costs and profit) in order to obtain the applicable leasing rate, which could have ended up being higher than the interest rate on a traditional loan.
Napriek každoročnej indexácii bolo už na začiatku zmluvného obdobia možné bez problémov vypočítať priemernú lízingovú splátku na cele obdobie trvania platnosti zmluvy.
Taking into account all of the above elements, a leasing rate of […]% p.a. for a fixed leasing payment (or even of […]% for a leasing payment indexed at […]%, although this figure appears less suitable for comparison purposes) appears rather reasonable when compared to the Bundesbank figures for loans.
Úrokové sadzby Spolkovej banky na hypotekárne úvery sú stanovené na 10 rokov (ako už bolo vysvetlené vyššie, nie je známe, na aké obdobie sa stanovujú úrokové sadzby pre podniky, dá sa však predpokladať, že maximálne na 10 rokov).
The Bundesbank figures should be adjusted to reflect, for example, a fixed-rate duration of 30 years.
Najvhodnejšou referenčnou hodnotou by boli úrokové sadzby stanovené na 30 rokov.
While the correction required to arrive at a suitable benchmark cannot be precisely quantified, the difference between the average interest rates for loans and mortgages and the leasing rate seems sufficient to conclude that there are no indications that the BAVARIA leasing rate was too high.
Tieto údaje však Spolková banka nezverejnila.
Accordingly, the Commission concludes that the leasing rate applied by BAVARIA was in line with market conditions at the relevant time (late 1997/early 1998).
Vo všeobecnosti platí, že úvery s pevnou úrokovou sadzbou sú tým drahšie, čím dlhší je ich termín splatnosti.
The available information indicates that the NEUWOGES/BAVARIA deal was within the range of transactions that a MEO would reasonably have engaged in.
Údaje Spolkovej banky za január 1998 napríklad ukazujú, že priemerná úroková sadzba na hypotekárne úvery s fixnou úrokovou sadzbou na 5 rokov predstavovala 5,85 %, zatiaľ čo sadzba na úvery s fixnou úrokovou sadzbou na 10 rokov už bola 6,40 %.
The comparison contracts, the bidding process, and the comparison with other financing instruments all suggest that the transaction conformed to market conditions at the time and that the BAVARIA model was not overpriced.
Dá sa preto predpokladať, že úroky z úveru s fixnou úrokovou sadzbou s termínom splatnosti 30 rokov by boli podstatne vyššie ako priemerné úrokové sadzby 6,35 %, resp. 6,40 % uvádzané Spolkovou bankou.
SUPPLEMENTARY ASSESSMENT: REMAINING STATE AID ELEMENTS AND COMPATIBILITY WITH THE INTERNAL MARKET
Spolková banka udáva priemernú sadzbu, ako aj rozpätie úrokových sadzieb, ktoré vychádza z veľkého počtu úverových zmlúv uzavretých v Nemecku v januári 1998.
The Commission’s primary analysis thus demonstrates that NEUWOGES’ decision to enter into the sale-and-lease-back transaction was in line with the MEO principle, which means that the transaction did not confer an advantage on BAVARIA and that no aid was therefore granted to BAVARIA.
Lízingová splátka uplatňovaná voči spoločnosti NEUWOGES implicitne odráža riziko vyplývajúce z tejto transakcie pre spoločnosť BAVARIA.
Nevertheless, the Commission has also examined whether a different result — namely that an advantage had in fact been granted to BAVARIA by NEUWOGES — would have necessarily resulted in finding that the transaction amounted to state aid incompatible with the internal market.
Spoločnosť BAVARIA bola najviac vystavená úverovému riziku, teda riziku, že spoločnosť NEUWOGES sa stane platobne neschopnou alebo si z nejakého iného dôvodu nebude ďalej plniť svoj záväzok splácať požadované lízingové splátky.
On the hypothetical assumption that NEUWOGES had not complied with the MEO principle and that an advantage had thus been granted to BAVARIA, the Commission therefore examined whether the measures amounted to state aid in favour of BAVARIA and whether this aid could be declared compatible with the internal market.
Podobne by postupovala banka pri posudzovaní úverovej bonity spoločnosti NEUWOGES predtým, ako by jej poskytla úver.
Remaining state aid elements
Klienti s nižšou úverovou bonitou (alebo s vyšším úverovým rizikom pre banku) musia ako kompenzáciu vyššieho rizika spravidla platiť vyššie úroky [117].
Undertaking
Ako je uvedené v časti 7.3.1, spoločnosť NEUWOGES mala vzhľadom na svoju pomerne vysokú zadlženosť, ako aj skutočnosť, že jej vlastný kapitál bol viazaný v iných investičných projektoch, len obmedzenú možnosť uzatvárania nových úverových zmlúv.
Public funding granted to an entity can be classified as state aid only if that entity is an ‘undertaking’ within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Ak by však banka bola ochotná poskytnúť spoločnosti NEUWOGES úver, zohľadnila by tieto aspekty pri stanovovaní úrokovej sadzby.
The Court of Justice has consistently defined an undertaking as any entity engaged in an economic activity [121].
Úrokové sadzby úverov poskytovaných relatívne vysoko zadlženým podnikom, ktoré disponujú len malým množstvom vlastného kapitálu, sú spravidla vyššie.
An economic activity is any activity that consists in offering goods and services on the market [122].
Z tohto dôvodu by sa pri každom porovnávaní lízingovej splátky splácanej spoločnosťou NEUWOGES s úrokovými sadzbami úverov dostupných na trhu malo prihliadať na vyššie sadzby rozpätia úrokových sadzieb Spolkovej banky [118].
BAVARIA is involved in a series of economic activities, such as commercial investment in real estate and the leasing of such real estate to commercial and private customers.
Ako už bolo spomenuté vyššie, leasingová spoločnosť potrebuje svoju počiatočnú investíciu (v tomto prípade predovšetkým kúpnu cenu budovy a náklady na rekonštrukciu) refinancovať.
BAVARIA is thus an undertaking within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Úroková sadzba, ktorú musí zaplatiť za vlastné refinancovanie, závisí od rôznych aspektov, napríklad od jej veľkosti, stavu zadlženosti a nehnuteľností, ktoré má vo svojom portfóliu.
Use of state resources and imputability
Táto úroková sadzba je však len východisková, pretože leasingová spoločnosť (BAVARIA), si potrebuje vykompenzovať aj znášané riziká.
The measure must be imputable to the State and be financed from state resources.
Patrí k nim úrokové riziko (riziko spojené s tým, že svoje investície bude musieť refinancovať pohyblivou úrokovou sadzbou, zatiaľ čo lízingové platby sa úročia fixnou úrokovou sadzbu), úverové riziko (vyššie spomenutá možnosť, že spoločnosť NEUWOGES sa môže dostať do platobnej neschopnosti a spoločnosti BAVARIA nebudú uhradené zvyšné lízingové platby) a riziko zostatkovej hodnoty (neistota v súvislosti s hodnotou nehnuteľnosti po uplynutí platnosti lízingovej zmluvy).
According to the case law of the Court of Justice in Stardust Marine [123], state aid that is not financed directly from the national budget can fulfil this criterion if funds are subject to the control of the State and the decision to transfer these funds is imputable to the State.
Leasingová spoločnosť bude pravdepodobne znášať aj určité režijné náklady, ktoré sa tiež premietnu do lízingovej splátky.
NEUWOGES is 100 % owned by the City of Neubrandenburg and is thus a public undertaking within the meaning of Article 2(b) of Commission Directive 2006/111/EC [124], as referred to by the Court in the Stardust Marine judgment.
Okrem toho všetkého chce generovať aj zisk, čo sa tiež berie do úvahy pri stanovovaní lízingovej splátky.
The City of Neubrandenburg holds all the shares in NEUWOGES and, being the sole shareholder, can exercise significant control over the Supervisory Board and in the general meeting of shareholders.
Aj keby spoločnosť BAVARIA bola schopná refinancovať svoje investície za nižšie úrokové sadzby, ako je sadzba, ktorú by spoločnosť NEUWOGES zaplatila za bankový úver, úroková sadzba na refinancovanie by napriek tomu musela byť navýšená vzhľadom na tieto rôzne prvky (riziková prirážka, náklady a zisk), aby sa dosiahla požadovaná lízingová splátka, ktorá by bola napokon vyššia ako úroková sadzba na bežný úver.
Therefore, the Commission concludes that the City is able to control the use of NEUWOGES’ funds.
Na základe všetkých vyššie uvedených faktorov vychádza lízingová splátka so sadzbou […] % ročne pri pevne stanovenej lízingovej splátke (alebo so sadzbou […] % pri lízingovej splátke s indexáciou […] %, čo je však na porovnanie menej vhodné) výhodnejšie v porovnaní s úrokovými sadzbami na úvery stanovenými Spolkovou bankou.
Consequently, the sale-and-lease-back transaction involved state resources.
Treba pripomenúť, že čísla Spolkovej banky musia byť odhadnuté napríklad na 30 rokov pri pevne stanovenej úrokovej sadzbe.
As regards imputability to the State, the Commission notes that the available information indicates that the City of Neubrandenburg was significantly involved in the conclusion of the sale-and-lease-back transaction.
Hoci sa korektúra potrebná na zistenie presných referenčných hodnôt nedá presne vyčísliť, na základe rozdielu medzi priemernými úrokovými sadzbami na úvery a hypotéky a lízingovou splátkou možno dospieť k záveru, že neexistujú žiadne dôkazy o tom, že by spoločnosť BAVARIA vyžadovala príliš vysokú lízingovú splátku.
Entering into this transaction required the approval of NEUWOGES’ Supervisory Board, whose members acted on behalf of the City.
Komisia preto rozhodla, že lízingová splátka spoločnosti BAVARIA bola v relevantnom čase (koncom roka 1997 a začiatkom roka 1998) v súlade s trhovou praxou.
The records also show that the Supervisory Board was actively involved in negotiating the contracts.
Z dostupných informácií vyplýva, že transakciu medzi spoločnosťami NEUWOGES a BAVARIA by uskutočnil aj hospodársky subjekt v trhovom hospodárstve.
The Commission therefore finds that the conclusion of the sale-and-lease-back contract is imputable to the State.
Príkladové zmluvy, verejná súťaž a porovnanie s inými možnosťami financovania dokazujú, že transakcia sa uskutočnila v súlade s vtedajšími podmienkami na trhu a že model spoločnosti BAVARIA nebol predražený.
Selectivity
DOPLŇUJÚCI POSUDOK: DOHODNUTÉ KOMPONENTY POMOCI A ZLUČITEĽNOSTI S VNÚTORNÝM TRHOM
Under Article 107(1) TFEU, a measure counts as state aid only if it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
Z primárneho preskúmania Komisiou vyplýva, že rozhodnutie spoločnosti NEUWOGES pre transakciu predaja a spätného lízingu je v súlade so zásadami podnikateľského subjektu v trhovom hospodárstve.
Hence, only measures granting undertakings a selective advantage come under the heading of state aid.
To znamená, že spoločnosť BAVARIA nezískala transakciou žiadnu výhodu a nebola jej poskytnutá žiadna pomoc.
Since the measure in question was a bilateral transaction between NEUWOGES and BAVARIA, any advantage granted by NEUWOGES to BAVARIA would have been selective, in that no other undertakings would have had access to it.
Aj napriek tomu však Komisia preskúmala, či by iný výsledok, teda poskytnutie pomoci spoločnosti BAVARIA prostredníctvom spoločnosti NEUWOGES, viedol k jednoznačnému záveru, že transakcia by predstavovala štátnu pomoc nezlučiteľnú s vnútorným trhom.
Distortion of competition and effect on trade
Na základe hypotetického predpokladu, že spoločnosť NEUWOGES nedodržala zásady podnikateľského subjektu v trhovom hospodárstve a spoločnosť BAVARIA preto získala výhodu, Komisia preskúmala, či išlo v prípade opatrení o štátnu pomoc v prospech spoločnosti BAVARIA a či táto prípadná pomoc môže byť považovaná za zlučiteľnú s vnútorným trhom.
Public support to undertakings amounts to state aid within the meaning of Article 107(1) TFEU only if it ‘distorts or threatens to distort competition’ and only insofar as it ‘affects trade between Member States’.
Dohodnuté komponenty pomoci
A measure granted by a State is considered to distort or to threaten to distort competition when it is liable to improve the competitive position of the recipient compared to other undertakings with which it competes [125].
Podnik
Distortion of competition is thus assumed to take place as soon as a State grants a financial advantage to an undertaking in a liberalised sector where there is, or could be, competition.
Poskytnutie verejných prostriedkov možno považovať za štátnu pomoc iba v prípade, že príjemcom je „podnik“ v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ.
The case-law of the European Courts has established that any grant of aid to an undertaking exercising its activities in the internal market can be liable to affect trade between Member States [126].
Podľa súvisiacej judikatúry Súdneho dvora zahŕňa pojem podnik každý subjekt vykonávajúci hospodársku činnosť [121].
BAVARIA competes for investors and investment opportunities with other real-estate funds and corporate investors from Germany and other Member States of the Union.
Hospodárskou činnosťou je akákoľvek činnosť pozostávajúca z ponúkania tovarov alebo služieb na trhu [122].
A financial advantage granted to BAVARIA would strengthen that undertaking’s competitive position and would therefore be liable to distort competition.
Spoločnosť BAVARIA vykonáva množstvo hospodárskych činností, napríklad komerčné investovanie do nehnuteľností a prenájom nehnuteľností komerčným aj súkromným zákazníkom.
Since the market for real-estate investments is Union-wide, any financial advantage for BAVARIA would strengthen the latter’s market position in comparison with its competitors from other Member States, thereby having an impact on trade between Member States.
V zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ je preto spoločnosť BAVARIA podnikom.
Assuming that, contrary to the Commission’s primary conclusion outlined above, the sale-and-lease-back transaction did not comply with the rational MEO principle and therefore granted an advantage to BAVARIA, it would have to be concluded that the sale-and-lease-back transaction involved state aid.
Využitie štátnych prostriedkov a pripísateľnosť štátu
Consequently, it must be assessed whether, on this hypothesis, the state aid could be considered as being compatible with the internal market.
Opatrenie musí byť pripísateľné štátu a financované zo štátnych prostriedkov.
Compatibility with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) TFEU
Podľa súvisiacej judikatúry Súdneho dvora vo veci Stardust Marine [123] môže toto kritérium splniť aj štátna pomoc, ktorá nie je financovaná priamo zo štátneho rozpočtu, ak finančné prostriedky podliehajú kontrole štátu a rozhodnutie o prevode týchto finančných prostriedkov možno pripísať štátu.
Under Article 107(3)(c) TFEU, an aid measure may be considered compatible with the internal market where it ‘facilitate[s] the development of certain economic activities or of certain economic areas, where [it] does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest’.
Mesto Neubrandenburg je 100 % vlastníkom spoločnosti NEUWOGES, táto spoločnosť je preto verejným podnikom v zmysle článku 2 písm. b) smernice Komisie 2006/111/ES, ktorú Súdny dvor cituje vo veci Stardust Marine.
The application of Article 107(3)(c) requires the Commission to weigh the positive and desired effects of an aid measure against the adverse effect on trading conditions that results from its implementation.
Mesto Neubrandenburg vlastní všetky akcie spoločnosti NEUWOGES a ako jediný vlastník môže prostredníctvom dozornej rady a valného zhromaždenia vykonávať kontrolu nad spoločnosťou NEUWOGES.
For an aid measure to withstand that test, it must comply with five cumulative conditions.
Komisia preto dospela k záveru, že mesto môže rozhodovať o využití finančných prostriedkov spoločnosti NEUWOGES.
First, the aid measure must serve a well-defined objective of common interest.
Transakcia predaja a spätného lízingu preto obsahuje štátne prostriedky.
Second, it must be an appropriate instrument for achieving that objective.
V súvislosti s pripísateľnosťou štátu Komisia konštatuje, že na základe predložených informácií sa mesto Neubrandenburg do značnej miery zúčastňovalo na realizácii transakcie predaja a spätného lízingu.
Third, it must be necessary and have an incentive effect.
Transakcia musela byť schválená dozornou radou spoločnosti NEUWOGES, ktorej členovia konali z poverenia mesta.
Fourth, it must proportionate.
Na základe podkladov sa dozorná rada aktívne zúčastňovala rokovania o zmluvách.
Fifth, it must not affect trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Komisia sa preto domnieva, že uzatvorenie zmluvy predaja a spätného lízingu možno pripísať štátu.
Objective of common interest
Selektívnosť
Under Articles 3 and 174 TFEU, economic and social cohesion is a Union objective.
Podľa článku 107 ods. 1 ZFEÚ predstavuje opatrenie štátnu pomoc len vtedy, keď zvýhodňuje určité podniky alebo výrobné odvetvia.
Strengthening economic and social cohesion implies the improvement of the urban environment and the quality of life of urban dwellers.
Za štátnu pomoc sa preto považujú iba opatrenia, ktoré podnikom poskytujú selektívnu výhodu.
Cohesion policy can help create sustainable communities by ensuring that economic, social and environmental issues are tackled through integrated strategies for renewal, regeneration and development in both urban and rural areas.
Keďže v prípade predmetnej zmluvy išlo o bilaterálnu transakciu medzi spoločnosťami NEUWOGES a BAVARIA, každá výhoda, ktorú spoločnosť NEUWOGES poskytla spoločnosti BAVARIA, bola selektívna, pretože k nej nemal prístup žiadny iný podnik.
This can be accomplished in several ways [127].
Narušenie hospodárskej súťaže a vplyv na obchod
The Commission observes that NEUWOGES’ statutory purpose is to secure a ‘sufficient housing supply’ in the region in which it is active.
V prípade verejnej finančnej podpory pre podnik ide o štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ len vtedy, keď narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže a ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi.
The Commission also observes that, in concluding the sale-and-lease-back transaction, NEUWOGES pursued certain public policy objectives.
Finančná podpora poskytnutá štátom sa pokladá za opatrenie narúšajúce hospodársku súťaž alebo hroziace narušením hospodárskej súťaže, ak sa ňou môže zlepšiť konkurenčné postavenie určitého podniku v porovnaní s konkurenciou [125].
NEUWOGES explains that:
Za narušenie hospodárskej súťaže sa považuje prípad, keď štát poskytne finančnú výhodu podniku v liberalizovanom hospodárskom odvetví, v ktorom existuje alebo by mohla existovať hospodárska súťaž.
in the 1990s, after German reunification, it was an important political project to bring housing conditions in East Germany into line with those in West Germany, with the consequence that buildings in East Germany were hurriedly privatised and modernised, regardless of whether or not this made economic sense;
Podľa ustálenej judikatúry súdov Únie je pomoc v prospech podnikov pôsobiacich na vnútornom trhu vhodná, ak ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi [126].
the efforts to privatise and modernise the buildings that were the subject of the sale-and-lease-back transaction were also directed at enhancing the future prospects of the City of Neubrandenburg: by offering people high-quality, affordable housing and by privatising it (as BAVARIA was obliged to do), NEUWOGES hoped to make Neubrandenburg more attractive to its citizens.
Spoločnosť BAVARIA súťaží s ostatnými fondmi nehnuteľností a investorskými spoločnosťami z Nemecka a iných členských štátov Únie o investorov a investičné príležitosti.
Finally, the Commission observes that BAVARIA accepted the obligation to attempt to sell a certain number of the apartments to the current tenants.
Finančná výhoda poskytnutá spoločnosti BAVARIA by zlepšila jej konkurenčné postavenie, a preto by mohla narúšať hospodársku súťaž.
In doing so, BAVARIA could not ask for a price freely determined by the market, but rather had to respect certain price ceilings [128].
Keďže trh investícií do nehnuteľností je trhom celej Únie, každá finančná výhoda v prospech spoločnosti BAVARIA by zlepšila jej konkurenčné postavenie vzhľadom na jej konkurentov z iných členských štátov, čím by ovplyvnila obchod medzi členskými štátmi.
The contract imposing these conditions thus granted a certain advantage to the current tenants of the buildings in question.
Za predpokladu (na rozdiel od vyššie uvedeného primárneho záveru vyvodeného Komisiou), že by transakcia predaja a spätného lízingu nebola v súlade so zásadami podnikateľského subjektu v trhovom hospodárstve a spoločnosti BAVARIA by bola poskytnutá výhoda, záver by bol, že v prípade transakcie predaja a spätného lízingu išlo o štátnu pomoc.
If the sale-and-lease-back transaction between NEUWOGES and BAVARIA were, in actual fact, classified as state aid, which it is not, this aid would have been granted in pursuit of the policy objectives listed above.
Na základe tejto hypotézy by potom bolo potrebné overiť, či sa táto prípadná štátna pomoc môže považovať za zlučiteľnú s vnútorným trhom.
Supplying a region with sufficient housing, helping to achieve a national public policy objective (bringing the housing conditions in East Germany into line with those in West Germany following reunification), enhancing the future prospects of the City of Neubrandenburg by offering its population attractive and affordable housing (including by favouring the current tenants of the buildings in question) all qualify as well-defined objectives of common interest.
Zlučiteľnosť s vnútorným trhom podľa článku 107 ods. 3 písm. c) ZFEÚ
The Commission therefore considers that the measure is to be regarded as pursuing an objective of common interest.
V článku 107 ods. 3 písm. c) ZFEÚ sa stanovuje, že pomoc môže byť považovaná za zlučiteľnú s vnútorným trhom, ak uľahčuje rozvoj určitých hospodárskych odvetví alebo hospodárskych oblastí, pokiaľ neovplyvní obchodné podmienky spôsobom, ktorý by bol v rozpore so spoločným záujmom.
Appropriateness of the measures
Pri uplatňovaní článku 107 ods. 3 písmeno c) musí Komisia zvážiť pozitívne a želané dôsledky opatrenia pomoci vzhľadom na negatívne dôsledky na obchodné podmienky vyplývajúce z jeho vykonávania.
It is not disputed that the sale-and-lease-back contract concluded by NEUWOGES and BAVARIA achieved the desired objectives, in that the transaction ensured that the buildings bought by BAVARIA were comprehensively modernised, privatised and offered to the current tenants at a capped price, and that this led to the increased supply of quality housing in the region, thereby enhancing the City of Neubrandenburg’s future prospects.
Na úspešné absolvovanie testu vyváženosti musí opatrenie pomoci splniť päť predpokladov.
In seeking a buyer for the buildings and evaluating its options, NEUWOGES took a series of steps that, in effect, ensured that, if the sale-and-lease-back transaction involved any aid, this would be limited to the amount necessary to achieve the desired objectives.
Po prvé, opatrenie pomoci musí slúžiť v prospech presne definovaného cieľa spoločného záujmu.
In particular, NEUWOGES carried out a limited bidding process, negotiated the terms of the transaction with BAVARIA over several months, and was finally convinced that the transaction represented the best offer on the market.
Po druhé, opatrenie pomoci musí byť vhodným nástrojom na dosiahnutie tohto cieľa.