natgillin/translations-raw huggingface dataset:
With the aim to address the reasons for difficulty, Cimos has prepared a restructuring plan which provides for the implementation of financial and operational restructuring measures described below.
Spoločnosť Cimos bude potrebovať dodatočné zdroje na financovanie svojho prevádzkového kapitálu a splácanie záväzkov vyplývajúcich z reštrukturalizácie dlhu, čo je nevyhnutným predpokladom návratu k ziskovosti a solventnosti.
The restructuring period is not explicitly set in the restructuring plan.
Spoločnosť Cimos sa na tento účel dohodla so svojimi bankami a hlavnými zákazníkmi, že poskytnú 39,5 miliónov EUR vo forme nového peňažného nástroja za podmienok opísaných v odôvodnení 25.
The plan provides that the restructuring effectively started in February 2014 and that the restructuring measures shall be implemented by 2016, with the full benefits to be obtained by 2018 (it takes two to three years for the benefits of some measures to take effect in the forecasts).
Spoločnosť takisto uzatvorila dohody so svojimi dodávateľmi o dobrovoľnej reštrukturalizácii bežných prevádzkových pohľadávok na základe dodávateľských zmlúv.
In view of this, given that the Company is forecasted to return to long-term viability by 2017 under all scenarios, the Commission considers that the restructuring period runs from February 2014 to the end of 2017.
V dohode sa stanovuje, že dodávatelia reštrukturalizujú svoje pohľadávky kombináciou jednorazového splatenia časti svojich pohľadávok, zmeny splátkového kalendára a odpísania zvyšnej časti.
FINANCIAL RESTRUCTURING
Finančný vplyv tohto opatrenia vo výške 21,8 miliónov EUR zodpovedá sume odpísaných záväzkov spoločnosti Cimos.
The originally notified restructuring plan provided for the State to convert the claim resulting from the rescue aid guarantee of EUR 35 million to equity and for two public shareholders of Cimos, Modra Zavarovalnica d.d. and D.S.U. d.o.o., to subscribe additional share capital of EUR 6,5 million.
Spoločnosť Cimos uzatvorila dohodu so spoločnosťou Hypo Leasing, d.o.o.
In addition, the originally notified plan envisaged the conversion and rescheduling of Cimos's bank debt for the amount of approximately EUR 250-270 million.
(v súčasnosti obchoduje ako Heta Asset Resolution, d.o.o.), prenajímateľom, o dobrovoľnej reštrukturalizácii pohľadávok vyplývajúcich z dohôd o finančnom lízingu.
Under the updated plan, the restructuring of the State's claim and the bank debt remain a central element of the financial restructuring but will be performed on modified terms agreed under the CS.
Na základe dohody získa prenajímateľ jednorazovú splátku (vrátane sankčných úrokov) vo výške 2,3 miliónov EUR, odpísanie sumy 6 miliónov EUR, ktorá predstavuje oznámený finančný vplyv tohto opatrenia, a zmenu splátkového kalendára zostávajúceho dlhu tak, aby sa splácal v období 4 rokov s ročným obdobím odkladu.
In addition, other stakeholders including customers, suppliers, the lessor and banks outside the CS, will voluntarily contribute to the financial restructuring through a reduction of their claims or provision of funding.
Spoločnosť Cimos mimo núteného vyrovnania buď uzatvorila, alebo sa nachádza v záverečnej fáze rokovaní s cieľom uzavrieť, bilaterálne dohody o reštrukturalizácii dlhu s bankami spoločnosti sídliacimi mimo Slovinska.
However, the two public shareholders will no longer inject capital, as was envisaged under the originally notified plan.
Finančný vplyv tohto opatrenia, ktoré tvoria predĺženie splatnosti úverov, zmeny úrokov a moratórium na splatenie istiny, sa odhaduje na 3 milióny EUR.
Cimos's financial debt consists of a claim by the State against the Company in respect of the rescue aid guarantee of EUR 36,2 million (including accrued interest), the claims by the State against the Company totalling EUR 39 million in respect of other guarantees [18] and various loans held by a number of banks.
Kapitálové výdavky boli v posledných rokoch znížené z dôvodu nedostatku dostupnej hotovosti, čo viedlo k nedostatočným investíciám a nedostatočnej údržbe zariadení.
The State and CS banks agreed to restructure this debt through a combination of a debt-for-equity conversion, haircut and rescheduling of repayment on the terms described in recitals 22-24.
Spoločnosť Cimos zamýšľa zvýšiť kapitálové výdavky na úroveň, ktorá je potrebná na vykonanie reštrukturalizácie.
This is aimed to bring the Company's debt to a sustainable and serviceable level.
Čiastočne ich budú financovať zákazníci, čiastočne spoločnosť Cimos.
It will also free up cash resources necessary to finance operations and improve Cimos's creditworthiness in the eyes of customers, suppliers and financial creditors.
Napokon spoločnosť Cimos plánuje získať pôžičky vo výške 25 miliónov EUR na financovanie operácií za trhových podmienok v rokoch 2018 – 2019 po skončení obdobia reštrukturalizácie.
Cimos will need additional funds to finance its working capital and repay liabilities arising from the debt restructuring, which is a sine qua non of returning to solvency and profitability.
PREVÁDZKOVÁ REŠTRUKTURALIZÁCIA
To this end, Cimos has agreed with its banks and major customers that they will provide EUR 39,5 million in the form of the New Money Facility on the terms described in recital 25.
Pokiaľ ide o prevádzkovú reštrukturalizáciu, v pôvodne oznámenom pláne reštrukturalizácie sa ustanovuje zavedenie úsporného riadenia, konsolidácia výrobných kapacít, zlepšenie úlohy a povinností obchodných jednotiek, zlepšenie verejného obstarávania, optimalizácia zásob a reštrukturalizácia ľudských zdrojov.
The Company has also concluded agreements with its suppliers on the voluntary restructuring of ordinary operating claims on the basis of supply contracts.
Tieto opatrenia sa realizujú, hoci v aktualizovanom pláne sa posilnili a rozšírili tak, aby sa v nich zohľadnili obchodné dôsledky núteného vyrovnania.
The agreement provides for suppliers to restructure their claims through a combination of a one-off repayment of part of their claims and a rescheduling and write-off of the remainder.
Konkrétne budú mať prevádzkové opatrenia na reštrukturalizáciu väčší vplyv na skupinu pracovníkov, náklady na prácu a režijné náklady, než sa pôvodne plánovalo, s cieľom vytvárať čistý zisk a hotovosť čo najskôr.
On the basis of the agreement, the lessor will receive a one-off repayment (including penalty interest) of EUR 2,3 million, write-off EUR 6 million, which is the declared financial impact of this measure, and reschedule repayment of the remaining debt over 4 years with a 1-year grace period.
Očakávajú sa výnosy z odpredaja aktív vo výške 5,1 miliónov EUR, čím sa zlepší likvidita.
Outside the CS, Cimos has concluded, or is in a final stage of negotiations to conclude, bilateral agreements on debt restructuring with the Company's non-Slovenian banks.
Spoločnosť Cimos okrem toho v období rokov 2013 – 2014 predala svoje dcérske spoločnosti TPS Labin, TPS Novi Knezevac (divízia poľnohospodárstvo), Litostroj Power (divízia energetika) a Cimos Titan (divízia stroje), čím sa vytvorili celkové výnosy vo výške približne 25 miliónov EUR.
The financial impact of this measure, consisting of an extension to the loan maturities, changes to interest and a moratorium on the repayment of principal, is estimated at EUR 3 million.
V pláne sa stanovujú opatrenia zamerané na kvalitu s cieľom zlepšiť pracovné procesy, napr. tok materiálov, vnútorné balenie, manipuláciu s rezným nástrojom a riadenie zásob.
Capital expenditure (‘capex’) has been reduced in recent years due to limited available cash, which led to under-investment and poor maintenance of the equipment.
Okrem toho sa budú realizovať opatrenia na zlepšenie výrobných procesov vrátane transformácie a premiestnenia niektorých výrobných liniek, výmeny alebo ukončenia používania určitých vstupných materiálov a obnovy, opravy a výmeny pracovného vybavenia.
Cimos intends to bring capex to the level necessary to carry out the restructuring.
Očakáva sa, že ročné prínosy z vykonávania týchto opatrení sa zvýšia z 0,9 miliónov EUR v roku 2015 na 5 miliónov EUR po roku 2017.
This will be funded partly by customers, partly by Cimos.
V oblasti dodávateľského reťazca chce spoločnosť znížiť počet […], znížiť prémiové prepravné náklady zmenšením oneskorenia výroby pre známych zákazníkov, zjednodušiť materiálové toky medzi závodmi a znížiť […] zadávaním zákaziek prostredníctvom výziev na predkladanie ponúk.
Cimos will fund the remaining necessary capex from its own resources.
Dovtedy sa očakáva, že úspory sa budú postupne zvyšovať zo sumy 1,8 miliónov EUR v roku 2015 na 4,1 miliónov EUR v roku 2017.
Finally, Cimos plans to obtain borrowing of EUR 25 million on market terms to finance operations in 2018-2019, after the end of the restructuring period.
Očakáva sa, že sa táto skutočnosť sa po ukončení konania o nútenom vyrovnaní zmení.
OPERATIONAL RESTRUCTURING
Očakáva sa, že prínosy z vylepšeného nákupného procesu v rokoch 2015 – 2018 dosiahnu 11,3 miliónov EUR.
As regards operational restructuring, the originally notified restructuring plan provided for the implementation of lean management, consolidation of production capabilities, enhancement of business unit roles and responsibilities, procurement improvement, inventory optimisation and human resource restructuring.
Opatrenia na zníženie režijných nákladov sú zamerané najmä na zníženie nákladov na služby (verejné služby, IT, telekomunikácie, upratovanie a bezpečnosť), ostatné prevádzkové náklady (napr. bankové poplatky, náklady na prenájom) a ukončenie propagačných činností, ktoré nesúvisia s obchodnou činnosťou (dary miestnym športovým klubom).
These measures are being implemented, though under the updated plan they have been strengthened and expanded to take account of the business implications of the CS.
Očakáva sa, že opatrenia prinesú úspory vo výške 0,3 miliónov EUR v roku 2015 a potom 0,6 miliónov EUR ročne.
In particular, the operational restructuring measures will have more impact on the group headcount, labour costs and overheads than originally planned, with the aim to generate net profit and cash at the earliest possible stage.
V rámci opatrenia na optimalizáciu inventáru plánuje spoločnosť Cimos lepšie kontrolovať zastarané zásoby, zaviesť inventarizáciu zásielok, zvýšiť frekvenciu dodávok, zmenšiť zásoby surovín a zväčšiť zásoby hotových tovarov s cieľom zabezpečiť lepšie služby zákazníkom.
To achieve this goal, in view of the higher than initially assumed expected decline in sales and an increase of maintenance costs, the modified measures are expected to generate higher cost savings than initially planned.
PREHĽAD NÁKLADOV NA REŠTRUKTURALIZÁCIU A ZDROJOV FINANCOVANIA
The Company's booked business will drop in time as three quarters of the projects in progress are expected to be completed by 2019.
Tabuľka 4
A decline in existing business will have to be compensated by new projects.
Náklady na reštrukturalizáciu a zdroje financovania
To this end, the Company will implement measures in sales, including most importantly the retention of long-term customers by cooperating with them right from the product development stage, penetration of new markets with the existing products and development of new products for the existing and new markets.
Položka nákladov na reštrukturalizáciu
Sales revenue is forecasted to decrease in 2015-2018 and start growing in 2019.
Zdroj financovania
The measures are not expected to generate additional costs.
Splatenie obchodnému veriteľovi
Cimos plans to reduce headcount from 6855 employees in May 2014 to […] [19] employees in […], which is expected to generate annual cost savings of EUR […].
Oznámený vlastný príspevok
The associated costs of severance pay are estimated at EUR […] and will be incurred in […].
Obchodné straty v minulosti a v roku 2014
The Company has decided to reduce the number of plants from 20 to 13 in 2014-2016 in order to consolidate production capacity and focus on core business.
Kapitálové výdavky
The divestment proceeds are expected to amount to EUR 5,1 million, which will improve liquidity.
Oznámená štátna pomoc (pomoc na záchranu konvertovaná na vlastné imanie)
In addition, in 2013-2014 Cimos sold its subsidiaries, TPS Labin, TPS Novi Knezevac (Agriculture Division), Litostroj Power (Energy Division) and Cimos Titan (Machine Division), which generated total proceeds of approximately EUR 25 million.
Splatenie kapitálových výdavkov financovaných zákazníkmi
The plan provides for quality measures to improve work processes, e.g. materials flow, internal packaging, cutting tool handling and stock management.
Strata z likvidácie spoločnosti Litostroj Power
In the area of supply chain the Company intends to reduce the number of […], decrease premium freight costs by reducing the backlog of production for known customers, simplify material flows between the plants and reduce […] by awarding the contracts via calls for tenders.
Odstupné
The expected reduction in the supply chain costs will ultimately reach EUR 5,3 million per year from 2018 onwards.
Poplatky poradcom v oblasti reštrukturalizácie
Until then the savings are expected to gradually increase, from EUR 1,8 million in 2015 to EUR 4,1 million in 2017.
Platba sankčných úrokov z prenájmu a dlhovaných súm
The Company also plans to improve purchasing process by negotiating volume discounts with its existing suppliers […] to secure more advantageous prices as well as by centralising the purchasing function.
Obmedzené vlastné imanie a minimálna hotovostná rezerva
The current liquidity problems have led many suppliers to refuse to deal with Cimos which restricted its ability to optimise costs by switching suppliers.
Úrok z pomoci na záchranu
This is expected to change after the exit from the CS procedure.
Splátky v rámci nového peňažného nástroja
The benefits from the improved purchasing process are expected to reach EUR 11,3 million in 2015-2018.
Náklady spolu
The overhead cost reduction measures are mainly focused on lowering the costs of services (utility, IT, telecom, cleaning and security), other operating costs (e.g. bank charges, rental costs) and discontinuing non-business related promotion activities (donations to the local sport clubs).
Celkové zdroje financovania
The measures are expected to bring savings of EUR 0,3 million in 2015 and EUR 0,6 million per year thereafter.
Oznámená úroveň vlastného príspevku predstavuje 94 % celkových nákladov na reštrukturalizáciu.
Under the inventory optimisation measure Cimos plans to better control obsolete stock, implement consignment stocking, increase the frequency of deliveries, reduce inventory of raw materials and increase inventory of finished goods, with the aim to deliver better customer service.
Náklady na reštrukturalizáciu
OVERVIEW OF THE RESTRUCTURING COSTS AND SOURCES OF FINANCING
Spoločnosť Cimos vzhľadom na obmedzenú likviditu nahromadila značné obchodné záväzky, ktoré sa musia splatiť, aby sa zabezpečili nepretržité dodávky a stabilita prevádzky.
According to the restructuring plan the total restructuring costs amount to EUR 350,7 million and are planned to be financed from an own contribution for the amount of EUR 329 million and from the State aid for the amount of EUR 21,7 million.
Spoločnosť splatila obchodné záväzky vo výške 20,5 miliónov EUR pred začatím núteného vyrovnania a musí splatiť ďalších 92,6 miliónov EUR, ktoré dlhovala na začiatku núteného vyrovnania.
The restructuring costs and the sources of financing are summarised in Table 4.
Celkovo má splatiť sumu 113,1 miliónov EUR.
Table 4
Akumulované straty sa teda musia pokryť.
Restructuring costs and sources of financing
Uvedená suma musí byť upravená podľa položiek uvedených oddelene v tabuľke 4 (straty z likvidácie, odstupné, poplatky poradcom v oblasti reštrukturalizácie, platba sankčných úrokov z prenájmu a úhradu obchodnému veriteľovi).
Restructuring cost item
Bilančná suma dosahuje 65,2 miliónov EUR a predstavuje minulé obchodné straty, ktoré sa majú pokryť počas reštrukturalizácie.
Source of financing
Ako sa uvádza v odôvodnení 45, kapitálové výdavky boli v posledných rokoch nedostatočné v dôsledku nedostatočnej likvidity.
Trade creditor repayment
Často to viedlo k omeškaniam vo výrobe a neschopnosti spoločnosti Cimos splniť svoje záväzky voči zákazníkom.
Declared own contribution
Cieľom kapitálových výdavkov predpokladaných v pláne je zaistiť, aby spoločnosť Cimos splnila svoje budúce zmluvné záväzky, a preto sú nevyhnutné na obnovenie životaschopnosti.
Past and 2014 trading losses
Časť kapitálových výdavkov vo výške 9,8 miliónov EUR budú financovať zákazníci vo forme úveru.
Capital expenditure
Tento úver bude musieť spoločnosť Cimos splatiť, a preto predstavuje náklady na reštrukturalizáciu.
Notified State aid (rescue aid converted to equity)
Spoločnosť Cimos pri predaji svojich dcérskych spoločností, Litostroj Power (divízia energetika) a Cimos Titan (divízia stroje) vykázala straty z vyradenia vo výške 20 miliónov EUR, čo zvyšuje akumulované straty uvedené v odôvodnení 61.
Repayment of customer funded capex
Výnosy z predaja spoločnosti Litostroj Power vo výške 21,4 miliónov EUR použila spoločnosť Cimos na splatenie bankových úverov, ako sa požadovalo v dohodách o finančných nástrojoch.
Loss on disposal of Litostroj Power
Prepúšťaním plánovaným v rámci prevádzkovej reštrukturalizácie vzniknú náklady na odstupné vo výške 8,4 miliónov EUR.
Loss on disposal of Cimos Titan
Spoločnosť si najala konzultantov s cieľom pomáhať správnej rade pri plánovaní a realizácii procesu reštrukturalizácie.
Repayment of debt relating to Litostroj Power
Súvisiace náklady na profesionálne služby sa odhadujú na […] EUR.
Lease penalty interest and default repayment
V automobilovom priemysle je bežnou praxou, že zákazníci požadujú, aby mal uchádzač dostatočný pomer dlhu k vlastnému imaniu, aby sa mohol zapojiť do verejných obstarávaní.
Limited equity and minimum cash headroom
Úrok zo sumy, ktorú si spoločnosť požičala na trhu vďaka záruke v rámci pomoci na záchranu, ktorý vznikol do 3. júna 2014, konkrétne do začatia núteného vyrovnania, dosahuje výšku 1,2 miliónov EUR a musí byť splatený ako súčasť reštrukturalizácie.
Interest on rescue aid
Spoločnosť Cimos bude musieť splatiť aj dlh vyplývajúci nového peňažného nástroja, ako je opísané v odôvodnení 41.
Repayment of New Money
Súvisiace náklady na reštrukturalizáciu, ktoré oznámilo Slovinsko, dosahujú 39 miliónov EUR.
Total costs
Zdroje financovania
Total sources of financing
Oznámené zdroje vlastného príspevku zahŕňajú nový peňažný nástroj (pozri odôvodnenie 41), kapitálové výdavky financované spoločnosťou Cimos a zákazníkmi (pozri odôvodnenie 45), výnosy z predaja dcérskej spoločnosti Litostroj Power (pozri odôvodnenie 52), prínosy opatrení na finančnú reštrukturalizáciu opísaných v časti 3.1 a príspevok spoločnosti Cimos k reštrukturalizácii dlhu dodávateľov (pozri odôvodnenie 42).
The declared level of own contribution amounts to 94 % of total restructuring costs.
Zdroje vlastného príspevku sa podrobne analyzujú v oddiele 8.8.
Restructuring costs
Oznámená štátna pomoc pozostáva z konverzie pohľadávky štátu voči spoločnosti Cimos vyplývajúcej zo záruky v rámci pomoci na záchranu na vlastné imanie vo výške 21,7 miliónov EUR.
Due to limited liquidity Cimos has accumulated considerable trade payables, which must be repaid in order to ensure continued supplies and stability of operations.
OBNOVENIE DLHODOBEJ ŽIVOTASCHOPNOSTI
The Company has repaid trade payables of EUR 20,5 million before the initiation of the CS and has to repay a further EUR 92,6 million owed at the outset of the CS.
Tabuľka 5
The total repayment amounts to EUR 113,1 million.
Vybrané predpokladané finančné údaje pri realistickom scenári
As of 2014 the Company's forecasted accumulated losses amounted to EUR 211,4 million and negative equity — to EUR 155,6 million.
Čistý predaj
According to the CS rules, in order for a restructured company to be considered viable upon exit from the CS, the equity cannot be negative.
Čistý zisk/čistá strata
Thus the accumulated losses must be covered.
Prevádzkový peňažný tok
The above amount has to be adjusted by items shown separately in Table 4 (losses on disposal, severance payments, restructuring advisor fees, lease penalty interest and trade creditor repayment).
Vlastné imanie
The balancing figure amounts to EUR 65,2 million and represents past trading losses to be covered during the restructuring.
Návratnosť kapitálu
The capex foreseen in the plan is intended to assure that Cimos will meet its future contractual obligations and thus is essential for the restoration of viability.
Závody boli ziskové a pred reštrukturalizáciou predstavovali približne 4 % celkových príjmov spoločnosti Cimos.
Part of the capex for the amount of EUR 9,8 million will be funded by customers in the form of a loan.
Spoločnosť navyše odpredala tri vedľajšie podnikateľské jednotky, konkrétne divízie poľnohospodárstva, energetiky a strojov, ktoré v období pred reštrukturalizáciou predstavovali približne 20 % celkových príjmov spoločnosti Cimos a boli ziskové.
This loan will have to be repaid by Cimos and thus it constitutes a cost of restructuring.
Tabuľka 6
On selling its subsidiaries, Litostroj Power (Energy Division) and Cimos Titan (Machine Division) Cimos recognized a loss on disposal of EUR 20 million, which increases the accumulated losses described in recital 61.
Finančná výkonnosť odpredávaných podnikov pred reštrukturalizáciou
The proceeds from sale of Litostroj Power for the amount of EUR 21,4 million were used by Cimos to repay bank loans, as was required by the financing facility agreements.
Odpoveď na žiadosť o informácie z 30. januára 2015.
The redundancies planned as part of the operational restructuring will generate severance payment costs of EUR 8,4 million.
Podiel na príjmoch spoločnosti Cimos
The Company has hired consultants to assist the management board in planning and execution of the restructuring process.
Hrubý zisk v miliónoch EUR (%)
The associated cost of professional services is estimated to amount to EUR […].
Základná činnosť spolu
In order to operate on the market on its own merits, it is not enough for Cimos to cover accumulated losses.
Energetika
It is a common practice in the automotive industry that customers require a sufficient debt to equity ratio for a bidder to participate in tenders.
Stroje
If Cimos is to bid for orders, which is necessary to achieve planned sales targets and ultimately return to viability, it must have minimum equity headroom estimated at EUR 39 million.
Vedľajšia činnosť spolu
In addition, it needs EUR 10 million to secure sufficient cash safety margin necessary to stabilise liquidity and regain trust on the market after the exit from the insolvency procedure.
Po uvedených odpredajoch bude jedinou zostávajúcou obchodnou činnosťou spoločnosti Cimos len automobilová divízia, jej hlavná činnosť.
The interest on the amount the Company has borrowed on the market thanks to the rescue aid guarantee, accrued by 3 June 2014, namely the start of the CS, amounts to EUR 1,2 million and must be repaid as part of the restructuring.
ROZHODNUTIE O ZAČATÍ KONANIA
Cimos will also have to repay the debt resulting from the New Money Facility, described in recital 41.
Komisia 9. apríla 2014 začala formálne vyšetrovacie konanie.
The associated restructuring cost, as notified by Slovenia, amounts to EUR 39 million.
Komisia v rozhodnutí o začatí konania vyjadrila pochybnosti v súvislosti s obnovením dlhodobej životaschopnosti, kompenzačnými opatreniami a vlastným príspevkom.
Sources of financing
Obnovenie dlhodobej životaschopnosti sa zdalo otázne.
The notified sources of own contribution include the New Money Facility (see recital 41), Cimos- and customer-funded capex (see recital 45), proceeds from the sale of the subsidiary Litostroj Power (see recital 52), the benefits of financial restructuring measures described in Section 3.1 and Cimos's contribution to the suppliers' debt restructuring (see recital 42).
Spoločnosť mala podľa finančnej prognózy uvedenej v pôvodne oznámenom pláne reštrukturalizácie vytvárať čisté straty a záporné peňažné toky, a to dokonca aj po reštrukturalizácii.