natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Finally, Germany committed that OpCo would comply with certain liquidity benchmarks [31] and with restrictions regarding the remuneration of OpCo's employees and members of its boards and other bodies.
Pretože banke HSH sa nepodarilo dosiahnuť finančné prognózy predpokladané v základnom scenári plánu reštrukturalizácie z roku 2011 a vybudovať nový obchod, položila Komisia otázku, či nie je potrebná úprava obchodnej stratégie HSH a či nemajú byť prijaté alternatívne opatrenia na obnovu životaschopnosti banky [47].
Therefore, the total remuneration of any of those individuals will not exceed 15 times the national average salary in Germany or 10 times the average salary of HSH Nordbank (before the split) [32].
Komisia na základe týchto dôvodov vyjadrila pochybnosti, či banka HSH obnoví svoju životaschopnosť, ako sa predpokladalo v rozhodnutí z roku 2011, a požiadala o ďalšie informácie na potvrdenie predpokladov obchodného plánu a predložených prognóz pre trhy s lodnou dopravou, ako aj o dôkazy, že zvýšené poplatky za záruku nepresiahnu finančné možnosti banky ani v záťažovom scenári [48].
Grounds for initiating the procedure
Komisia však v rozhodnutí o začatí konania nevyjadrila žiadne pochybnosti v súvislosti s opatreniami na rozdelenie zaťaženia či na obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže, ktoré boli povolené v rozhodnutí z roku 2011, a uviedla, že tieto opatrenia sú naďalej primerané aj v čase rozhodnutia o začatí konania, keďže nová pomoc zostala v rámci hraníc opatrení povolených v roku 2011 [49].
As mentioned in recitals 2 and 15, the ceiling amount of the guarantee was reduced to EUR 7 billion in 2011 but had to be re-increased back to the initial level of EUR 10 billion in June 2013 due to a deterioration of the shipping market since 2011 (see recitals 16 and 17).
So zreteľom na potrebu zvýšiť záruku a skutočnosť, že odmeňovanie bolo posúdené ako primerané, Komisia skonštatovala predbežnú zlučiteľnosť pomoci s vnútorným trhom [50].
Germany notified the re-increase.
PRIPOMIENKY NEMECKA
It took the position that the guarantee constituted aid but doubted that re-instating a ceiling amount of EUR 10 billion was to be considered new aid since exactly the same upper threshold had been already approved in the 2011 decision [33].
Podľa názoru Nemecka je hospodársky účinok opätovného zvýšenia rozhodujúci pre situáciu spolkových krajín ako ručiteľov a ich situácia sa opätovným zvýšením nezmenila, keďže sa najmä výrazne nezvýšila pravdepodobnosť využitia tranže záruky ovplyvnenej opätovným zvýšením.
It furthermore argued that, even if the Commission were to consider the re-increase to be new aid, it was already found compatible under the 2011 decision [34].
Okrem toho opätovné zvýšenie zodpovedá vo veľkej miere pôvodnej záruke, ktorú už Komisia preskúmala v rámci rozhodnutia z roku 2011, a to nielen so zreteľom na základný scenár, ale aj so zreteľom na najhorší scenár [52].
However, the Commission decided that re-increase was new aid in the Opening decision.
Nemecké orgány vysvetlili, že odchýlky od obchodného plánu, ktoré medzičasom nastali, neodôvodňujú žiadny iný záver.
First, the increase of the guarantee was granted by the Finanzfonds, owned by Hamburg and Schleswig-Holstein, thus stemming from State resources and supporting an internationally active bank, thereby affecting competition in the banking sector and having an impact on intra-Union trade [35].
Odkladom čiastkových výpovedí záruky o dva až tri roky sa so zreteľom na pokračovanie krízy lodnej dopravy a so zreteľom na regulačné požiadavky zabezpečí udržateľnejší a menej rizikový obchodný model.
Since the guarantee at such conditions would not have been provided by a private investor, it gave HSH an advantage constituting State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU [36].
Vyššie poplatky za záruku, ktoré by banka musela platiť v dôsledku zvýšenia záruky, sú pre banku znesiteľné so zreteľom na jej dostatočnú kapitálovú základňu a so zreteľom na ostatné opatrenia uvedené v pláne reštrukturalizácie schválenom rozhodnutím z roku 2011.
Secondly, although Germany took the position that the re-increase could not be considered as new aid since the ceiling amount EUR 10 billion had already been approved by the 2011 decision, the Commission explained in the Opening decision that the cancellation of a guarantee is of a binding character and that any re-instatement had to be considered as a new agreement between guarantor and the guarantee holder, based on a new economic assessment of the risk factors that may have changed over time.
Nemecko na záver uviedlo, že opätovné zvýšenie záruky sa stalo potrebné na základe vonkajších faktorov, ako sú pretrvávajúca finančná kríza, zvýšené regulačné požiadavky na finančné inštitúcie a prechod na medzinárodné štandardy finančného výkazníctva (ďalej len „IFRS“) na výpočet kapitálových kvót.
Since an increase of the ceiling amount of the guarantee was not provided for in the terms and conditions of the guarantee approved by the 2011 decision, it required a change of the previous terms and conditions.
Nemecko po týchto pripomienkach pokračovalo v úzkej spolupráci s Komisiou a predložilo ďalšie aktualizované plány reštrukturalizácie.
Consequently, the Commission decided that the increase was the granting of a new guarantee [37].
Z tohto úsilia následne vyplynuli podstatné základné črty opatrení z roku 2016, ktoré Nemecko dohodlo s Komisiou v októbri 2015.
Regarding the temporary compatibility of the aid, the Commission based its assessment in the Opening decision on Article 107(3)(b) TFEU according to which State aid may be considered to be compatible with the internal market where it is intended to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Nemecko potom nanovo 21. marca 2016 oznámilo Komisii opätovné zvýšenie záruky v roku 2013 ako štátnu pomoc na odpredaj alebo v prípade jeho neúspechu na riešenie krízovej situácie banky HSH.
In view of the still fragile situation of the financial markets, the Commission acknowledged that a breakdown of HSH could directly affect the financial markets and thus the entire economy of Germany [38].
POSÚDENIE OPATRENÍ
As to the principles applicable to State aid for financial institutions the Commission referred to point 15 of the 2008 Banking Communication [39], that at the time of the Opening decision had been further elaborated in the Recapitalisation Communication [40] and in the 2010 and 2011 Prolongation Communications [41].
Komisia posúdila opatrenie z roku 2013, t. j. opätovné zvýšenie záruky zo 7 miliárd EUR na 10 miliárd EUR predbežne schválené rozhodnutím o začatí konania ako štátnu pomoc [54].
As mentioned, Germany claimed in 2013 that, even if the Commission were to consider the increase of the guarantee ceiling to be new aid, it had already been found compatible under the 2011 decision so that the Commission would now be bound by that assessment and could not come to a different conclusion [42].
Nemecko vo svojom stanovisku k rozhodnutiu o začatí konania (pozri odôvodnenie 49) síce zastávalo názor, že opätovné zvýšenie záruky nepredstavuje novú pomoc – a pre prípad, že by Komisia predsa len prišla k takémuto záveru, že na túto pomoc sa vzťahujú dôvody schválenia z roku 2011 –, tento svoj názor však bližšie nerozvilo ani nepodložilo dôkazmi.
The Commission explained in the Opening decision that, although it had indeed decided in 2011 that the EUR 10 billion ceiling amount was compatible with the internal market, that assessment was based on the Commission's evaluation of the guarantee as notified by Germany on 30 April 2009 and in light of the economic situation at the moment it adopted the 2011 decision and of the financial projections that HSH presented as basis for the examination in that decision.
Nemecko napokon potvrdilo posúdenie Komisie novým oznámením opätovného zvýšenia ako „štátnej pomoci v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ“ [55] na odpredaj, resp. krízové riešenie banky HSH.
Thus, the restructuring plan at that time assumed that HSH would pay guarantee fees for only a EUR 7 billion guarantee [43].
Komisia teda v tomto rozhodnutí potvrdzuje stanovisko prijaté v rozhodnutí o začatí konania, že predmetné opatrenie obsahuje štátnu pomoc; toto potvrdenie je založené na dôvodoch uvedených v rozhodnutí o začatí konania bez nového posúdenia.
The Commission also noted in its Opening decision that the factors relevant for the assessment of the compatibility of the new aid were also relevant for the previous assessment but that they had to be examined in their current form.
Komisia však musí preskúmať, či opatrenia z roku 2016 zahŕňajú pomoc [56].
Against that background, in particular the assessment of HSH's viability had to take account of the prevailing economic situation in order to decide on the compatibility of the aid [44].
Nakoniec Komisia musí preskúmať, či predmetné opatrenia pomoci – opatrenie z roku 2013 a opatrenia z roku 2016 (pokiaľ zahŕňajú pomoc) – možno posúdiť ako zlučiteľné s vnútorným trhom.
Thus, the shipping crisis had proven to be longer and deeper than expected, affected the creditworthiness of ship financing in general and resulted in an increase of risk-weighted assets held by HSH [45].
Komisia uvádza, že podľa názoru Nemecka sa v rámci opatrení z roku 2016 neposkytuje žiadna ďalšia štátna pomoc.
The Commission also noted in the Opening decision that the increase of the guarantee would result in higher guarantee fee payments of approximately EUR 1 billion and that those additional costs would significantly affect HSH's future profitability [46].
Podľa článku 107 ods. 1 ZFEÚ „pomoc poskytovaná v akejkoľvek forme členským štátom alebo zo štátnych prostriedkov, ktorá narúša hospodársku súťaž alebo hrozí narušením hospodárskej súťaže tým, že zvýhodňuje určitých podnikateľov alebo výrobu určitých druhov tovaru, je nezlučiteľná s vnútorným trhom, pokiaľ ovplyvňuje obchod medzi členskými štátmi“.
For those reasons the Commission expressed doubts that HSH would return to viability as assumed in the 2011 decision and asked for further information corroborating the assumptions of the business plan and the submitted outlook for the shipping markets as well as for evidence that the additional guarantee fees would not overstretch the bank's financial capacities even in a stress scenario [48].
Cieľom obidvoch opatrení je znížiť riziko platobnej neschopnosti spoločnosti HoldCo.
The Commission, however, did not express doubts in the Opening decision regarding burden-sharing or about the competition measures approved by the 2011 decision and stated that, since the new aid stayed within the boundaries of the measure approved in 2011, those measures were still adequate at that stage [49].
Tieto ustanovenia sa vzťahujú na záväzky, ktoré sa vyplácajú ako odmena verejným vlastníkom, a ak by 1. opatrenie z roku 2016 poskytlo banke HSH výhodu, mohli by tieto prvky poškodiť štátne prostriedky.
In view of the necessity of the guarantee increase and the fact that remuneration was considered appropriate, the Commission concluded that the aid was temporarily compatible with the internal market [50].
Komisia preto zastáva názor, že obidve opatrenia z roku 2016 zahŕňajú štátne prostriedky, 1. opatrenie z roku 2016 na základe dohody o podriadení pohľadávok a mechanizmu čiastočného odkladu poplatkov, ktoré predstavujú odmenu za záruku a ktoré sa majú vyplácať na základe rozhodnutia z roku 2011, a 2. opatrenie z roku 2016 na základe súm, ktoré majú spolkové krajiny zaplatiť spoločnosti OpCo za prevedené aktíva.
COMMENTS FROM GERMANY
opatrenie z roku 2016, nadobudnutie aktív spolkovými krajinami, je opatrenie realizované štátom.
Germany in its comments on the Opening decision [51] repeated, first, the initial position that the re-increase of the guarantee was no new aid measure since the re-increase did not exceed the ceiling of EUR 10 billion approved by the 2011 decision.
opatrenie z roku 2016, zmena štruktúry platby poplatkov, možno pripísať verejným vlastníkom inštitúcie Finanzfonds AöR, a tým pádom štátu.
In Germany's view, the economic effect of the re-increase on the situation of the Länder as guarantors is decisive, and their situation did not change as a consequence of the re-increase, in particular because there was no significantly increased probability of use of the re-increased guarantee tranche.
Opatrenia z roku 2016 sú výlučne v prospech banky HSH.
Moreover, the re-increase was to a large extent congruent with the initial, full guarantee which the Commission had already analysed in the context of the 2011 decision, not only on the basis of a base case but also on the basis of a worst-case scenario [52].
Takže sú selektívne.
Secondly, Germany confirmed its earlier view that the re-increase, even if qualified as new aid, was covered by the reasons for the approval in 2011 as the Commission noted in the Opening decision when stating that it had no doubts — at that stage — that the burden-sharing and competition measures that were considered as appropriate and sufficient in the 2011 decision were still adequate in view of the new aid staying within the boundaries of the measures approved in the 2011 decision [53].
Môžu narušiť hospodársku súťaž, lebo obmedzujú normálne pôsobenie trhových síl.
According to Germany, the Commission is bound by the reasons it had given for approving the aid in the 2011 decision.
Pokiaľ ide o vykonanú liberalizáciu finančných služieb v EÚ, ovplyvňujú obchod medzi členskými štátmi.
Thirdly, Germany submitted that the re-increase of the guarantee ceiling supported the purpose of restoring HSH's long-term viability and, furthermore, was in line with the aims of the restructuring plan approved in 2011.
Komisia preto musí na posúdenie, či opatrenia z roku 2016 zahŕňajú pomoc, zistiť, či opatrenia z roku 2016 poskytujú banke HSH ďalšiu výhodu, ktorá presahuje výhodu poskytnutú opatrením z roku 2013.
In that context, Germany stated that there were no reasons to doubt the long-term viability of the bank and the sustainability of its business model.
Skôr, ako Komisia posúdi, či je s opatreniami z roku 2016 spojená ďalšia výhoda, musí pripomenúť spôsob fungovania záruky; na tomto základe môže preskúmať, aký účinok bude mať vykonanie opatrení z roku 2016 v navrhnutej forme na spôsob fungovania záruky.
It contended that the deviations from the business plan that occurred in the meantime did not justify other conclusions.
Fungovanie záruky a účinky opatrení z roku 2016
The delay of the partial guarantee cancellations by 2 to 3 years would ensure a more sustainable and less risky business model, in view of the continuing shipping crisis and having regard to supervisory requirements.
Záruka druhej straty schválená rozhodnutím z roku 2011 má formu syntetickej sekuritizácie.
The higher fee payments the bank must pay as a consequence of the guarantee re-increase would be sustainable for it given that it has a sufficient capital base and in light of the other measures included in the restructuring plan approved by the 2011 decision.
To znamená, že celkové zaručené portfólio sa virtuálne rozdelí na tri tranže:
Finally, Germany noted the need for a re-increased guarantee was caused by exogenous factors such as the continuing financial crisis, the increased regulatory requirements for financial institutions and the change to the accounting standard International Financial Accounting Standards (‘IFRS’) for the calculation of the capital quotas.
podriadená tranža alebo tranža prvej straty vo výške 3,2 miliardy EUR, ktorú banka kryje v plnom rozsahu a je už odpísaná;
After making those comments, Germany continued to work closely with the Commission and submitted several updated restructuring plans.
mezanínová tranža alebo tranža druhej straty vo výške 10 miliárd EU, za ktorú ručí štát (otvorená suma 7 miliárd EUR z roku 2011 a ďalšie 3 miliardy EUR, ktoré boli predbežne schválené v rozhodnutí o začatí konania);
The first was supplied in December 2013, a revised restructuring plan was provided with more prudent assumptions in April 2014 and a further update of the business planning was sent in April 2015.
prioritná tranža.
Moreover, when those plans did not assuage the Commission's doubts as to their ability to restore HSH's viability, the German authorities sought other solutions.
Existencia záruky má v zásade dva druhy účinkov, a to účinky na finančné výkazníctvo podľa IFRS a účinky na kapitálové požiadavky v rámci regulačných predpisov a predpisov v oblasti dohľadu, ako ich uplatňuje orgán dohľadu.
Those efforts subsequently resulted in the principal outline of the 2016 measures which Germany agreed with the Commission in October 2015.
Účinky na finančné výkazníctvo
Consequently, on 21 March 2016, Germany re-notified the 2013 re-increase of the guarantee as State aid for the sale or, if a sale fails, winding down of HSH.
Záruka v prvom rade kompenzuje všetky straty z garantovaného portfólia, ak sú vyššie ako 3,2 miliardy EUR ale nižšie ako 13,2 miliardy EUR [57].
ASSESSMENT OF THE MEASURES
Pokiaľ sa garantované aktíva ešte vykazujú v súvahe, vykompenzujú sa opravné položky a rezervy vykonané podľa IFRS pre tieto aktíva vyrovnávacou položkou v tej istej výške.
With regard to the 2013 measure, i.e. the re-increase of the guarantee from EUR 7 billion to EUR 10 billion which had been approved temporarily in the Opening decision, the Commission has already decided that that measure constituted State aid [54].
Až keď sú aktíva konečne vyrovnané a už sa nevykazujú v súvahe, takže vyplývajúce straty sú pevne určené, v rámci záruky sa efektívne vyplatia nároky na vyrovnanie.
Although Germany, in its comments on the Opening decision (see recital 49), took the view that the re-increase did not constitute new aid — and, even if it did, was covered by the reasons for the approval in 2011 — it did not expand on those positions nor did it submit evidence in support of them.
Tieto rôzne druhy nárokov na vyrovnanie v rámci záruky vedú k rôznym mieram pre čerpanie záruky.
Finally, by re-notifying the re-increase ‘as State aid in the meaning of Article 107(1) TFEU’ [55] to be used for the sale or winding down of HSH, Germany confirmed the assessment of the Commission.
Výška záruky, ktorá bola vždy skutočne čerpaná (ďalej len „skutočne čerpaná suma záruky“), zodpovedá sume strát z garantovaného portfólia vyrovnaných k určitému času.
As a consequence, the Commission confirms in the present Decision its finding in the Opening decision as to the existence of State aid in that measure and it does so for the reasons set out in that decision and without any reassessment.
Naopak, suma záruky, ktorá nebola čerpaná (ďalej len „nevyčerpaná suma záruky“), je suma, ktorá je ešte k dispozícii pre ďalšie straty, v tomto prípade [8,2 – 10,0] miliardy EUR (10 miliárd EUR celková záruka znížená o rozdiel medzi vyrovnanými a známymi stratami vo výške [3,2 – 5,0] miliardy EUR a tranžou prvej straty vo výške 3,2 miliardy EUR).
However, the Commission has to assess whether there is aid contained in the 2016 measures [56].
Celková suma čerpanej záruky (ďalej len „celková čerpaná suma záruky“) označuje sumu záruky, ktorá bude vyplatená, len čo sa vyrovná celé portfólio, ktoré bolo pôvodne predmetom záruky.
Finally, the Commission has to assess whether the aid measures in question — the 2013 measure and the 2016 measures (if they contain aid) — can be considered compatible with the internal market.
Celkovú čerpanú sumu záruky dnes ešte nie je možné určiť.
Existence of aid in the 2016 measures
Najlepšia aproximácia k tomuto dátumu pre celkovú čerpanú sumu záruky je virtuálne čerpanie záruky (ďalej len „virtuálne čerpanie“), ktoré zodpovedá skutočne čerpanej sume záruky a rezervám v rámci IFRS na garantované portfólio.
The Commission observes that, according to the German authorities, no additional State aid will be granted as part of the 2016 measures.
Virtuálne čerpanie je v súčasnosti [6 – 8] miliárd EUR, t. j.
According to Article 107(1) TFEU, State aid means ‘any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States’.
[9,2 – 11,2] miliardy EUR (skutočne čerpaná suma záruky plus rezervy) mínus 3,2 miliardy EUR (tranža prvej straty).
A measure constitutes State aid within the meaning of that provision if all of the following conditions are met: (a) the measure must be imputable to the State and financed through State resources; (b) it must confer an advantage on its recipient; (c) that advantage must be selective; and (d) the measure must distort or threaten to distort competition and have the potential to affect trade between Member States.
Banka počíta aj celkovú odhadovanú čerpanú sumu (ďalej len „celková odhadovaná čerpaná suma“).
Regarding State resources, the 2016 measure 1 contains both a subordination clause and a partial deferral mechanism for the guarantee fee obligations towards the public owners.
Poplatky, ktoré sa platia za záruku, tvoria dve zložky: základná prémia vo výške 4,00 % (ďalej len „základná prémia“) a doplnková prémia vo výške 3,85 % (ďalej len „doplnková prémia“).
They were included in order to minimise the insolvency risk as regards HoldCo.
Podľa IFRS sa poplatky, ktoré sa platia za nevyčerpanú záruku, považujú za poistné, takže vo výkaze ziskov a strát pôsobia ako jednoduchá úprava.
Those provisions relate to obligations that are payable to the public owners as remuneration and, if the 2016 measure 1 conferred an advantage on HSH, those elements might entail a loss of State resources.
Ak je však čerpanie záruky pravdepodobné alebo keď je skutočne čerpaná suma väčšia ako nula, predpokladajú sa platby poplatkov za túto časť záruky.
Therefore, the Commission considers that the two 2016 measures involve State resources, the 2016 measure 1 through the subordination agreement and the partial deferral mechanism of fees due as remuneration for the guarantee under the 2011 decision and the 2016 measure 2 through the money paid by the Länder to OpCo in return for the transferred assets.
Podľa IFRS sa takéto zaťaženie porovná so záväzkami (výhoda bola poskytnutá, musí však byť vrátená), na ktorých splácanie sa musia vytvoriť rezervy.
The 2016 measure 2, the purchase of assets by the Länder, is a measure undertaken by the State.
Podľa požiadaviek IFRS sa musí výška príslušných rezerv zvyšovať, keď sa zvyšuje celková odhadovaná čerpaná suma.
The 2016 measure 1, the modification of the fee payment structure, is imputable to the public owners of Finanzfonds and thereby to the State.
Každé ďalšie čerpanie záruky vedie k zvýšeniu celkovej odhadovanej čerpanej sumy, preto k zodpovedajúco vyšším poplatkom v budúcnosti, a to zas k nárastu požadovaných rezerv.
That imputability is demonstrated through the fact that that modification is part of a larger package of measures that the Länder were actively involved in putting together.
Doplnková prémia je viazaná na mechanizmus odkladu, konsolidačný prísľub, ktorý sa spúšťa pri podiele nástrojov vlastného kapitálu Tier 1 banky HSH na konsolidovanej úrovni (HoldCo + OpCo) vo výške 10 %.
The 2016 measures are in favour of HSH alone.
Tento mechanizmus odkladu umožňuje úplný odklad všetkých splatných platieb na obdobie až do roku [2030 – 2040].
They are hence selective.
Okrem toho možno tento mechanizmus odkladu použiť aj pri rezervách, ktoré sa tvoria na budúce platby zahrnuté v konsolidačnom prísľube.
They have the potential to distort competition by preventing the normal outcome of market forces.
To znamená, že už vytvorené rezervy možno rozpustiť ako zálohu na straty, keď by tieto straty viedli k zníženiu vlastného kapitálu Tier 1 na menej ako 10 % [59].
They affect trade between Member States given the liberalised nature of financial services in the Union.
Účinky na bankový dohľad