natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The three interested parties put forward the same arguments as Italy in that respect, adding that the cases of the Danish winding-up scheme and the Polish credit unions liquidation scheme concerned measures taken by guarantee schemes in connection with the liquidation of banks, and not measures taken for preventive purposes, aimed at the banks' long-term recovery.
Okrem toho sa Taliansko domnieva, že FITD je prevádzkovaný v súlade so zásadou nižších nákladov.
Advantage
Pri rozhodovaní o poskytnutí podpory banke Tercas sa FITD usiloval nájsť finančne najefektívnejšie riešenie pre svoje členské banky, pričom vychádzal zo stanoviska nezávislej renomovanej poradenskej firmy (KPMG) a rozsiahlych rokovaní s radou a riadiacim výborom.
Observations from Italy
Taliansko sa takisto domnieva, že Komisia sa neopierala o správne údaje týkajúce sa ozdravenia banky Tercas v porovnaní s alternatívnym scenárom likvidácie.
Italy submits that the Commission is applying the market economy operator principle as developed in the context of the most recent bank restructuring cases (the ‘burden-sharing test’), overlooking the fact that a burden-sharing test is irrelevant for assessing the rationality of the behaviour of a private entity, because it aims primarily at protecting the interests of the general public (all taxpayers) and not the specific interests of those directly exposed to the failing bank (such as the FITD).
Porovnanie zásahu ozdravenia a zásahu pri scenári likvidácie by sa malo vykonať po odpočítaní pozície […], ktorej riziko nebolo ocenené v odhade nákladov na likvidáciu.
Besides, the FITD complied with the principle of least cost.
Po zohľadnení tohto odpočtu by sa dospelo k záväzku vo výške 295 miliónov EUR na ozdravenie v porovnaní s odhadom na úrovni 333 miliónov EUR v prípade likvidácie.
In deciding to intervene in order to support Tercas, the FITD sought the solution which was least onerous financially for its member banks on the basis of the opinion of a reputable consultancy firm and long discussions on the Board and the Executive Committee.
Z tohto dôvodu dospelo Taliansko k záveru, že skutočný rozdiel medzi oboma scenármi by predstavoval takmer 40 miliónov EUR, a nie 3 milióny EUR, ako Komisia uviedla vo svojom rozhodnutí o začatí konania.
Italy submits that when the Commission compared the reorganisation of Tercas with the alternative scenario of liquidation, it did not refer to the correct figures.
Taliansko sa v každom prípade domnieva, že zásah fondu FITD je v súlade so zásadou súkromného subjektu v trhovom hospodárstve.
The comparison between the recovery measure and the liquidation scenario should be made after deducting the […] position, the risk of which was not evaluated in the estimate of the cost of liquidation.
Po prvé FITD nemohol banke Tercas nariadiť, aby podriadeným veriteľom uložila rozdelenie nákladov nad rámec zmluvných podmienok jednotlivých úverov, podľa ktorých sa úplný odpis vyžaduje iba v prípade likvidácie.
That deduction leads to a commitment not exceeding EUR 295 million for the rescue operation, whereas the estimated cost of the liquidation scenario was EUR 333 million.
Po druhé uloženie rozdelenia nákladov podriadeným veriteľom by nijakým spôsobom neznížilo náklady členských bánk FITD.
Italy concludes that the actual difference between the two scenarios was almost EUR 40 million, and not EUR 3 million, as stated in the preliminary view put forward by the Commission in the opening decision.
Komisia nesprávne usudzuje, že v prípade nútenej likvidácie banky Tercas by sa minimalizovali náklady hradené členskými bankami a následne fondom FITD, keby mali podriadení veritelia niesť časť strát.
Italy considers that the FITD's action is in any event in line with the market economy operator principle.
Taliansko konštatuje, že na základe písomných dokladov, ktoré tvoria zápisnice rady a riadiaceho výboru FITD, sa zásahom FITD, ktorý sa nakoniec vykonal, predišlo riziku eventuálnych žalôb spojených so stratami držiteľov podriadených úverov.
First, the FITD could not have required Tercas to impose burden-sharing on subordinated creditors beyond the contractual terms of individual loans, which provide for write-off only in the event of liquidation.
Taliansko zároveň poznamenáva, že zásahom FITD sa takisto predišlo poškodeniu povesti bankového systému v dôsledku nesplatenia podriadených úverov v prípade nútenej likvidácie banky Tercas.
Second, imposing burden-sharing on subordinated creditors would not have reduced the costs to the FITD's member banks in any way.
Preto bolo rozhodnutie FITD nezahrnúť držiteľov podriadených dlhov rozumné v súlade so zásadou súkromného subjektu v trhovom hospodárstve a môže zabrániť situácii, keď by FITD a jeho členské banky museli znášať dodatočné náklady.
The Commission was wrong to take the view that in the event of a compulsory administrative winding up (liquidazione coatta amministrativa) of Tercas the costs to the member banks, and consequently to the FITD, would have been minimised if subordinated creditors had been made to bear some of the losses.
Pripomienky banky Banca d'Italia
On the basis of the evidence in the minutes of the meetings of the FITD Board and Executive Committee, Italy contends that the measures ultimately taken by the FITD avoided the risk of possible legal actions arising out of losses suffered by subordinated creditors.
Komisia nedostala žiadne pripomienky od banky Banca d'Italia týkajúce sa selektívnej výhody realizovaných opatrení.
Italy observes that the FITD's action also avoided the negative impact on the reputation of the banking system which would have resulted from a failure to pay back subordinated loans in the event of a compulsory administrative winding up of Tercas.
Pokiaľ ide o hospodársku primeranosť zásahu so zreteľom na zásadu súkromného subjektu v trhovom hospodárstve, ostatné zainteresované strany sa domnievajú, že zásah je racionálnou voľbou a je vhodný pre súkromné podniky, ako sú FITD a jeho členské banky.
Therefore, in Italy's view, the FITD's decision not to involve subordinated bondholders was reasonable, was in line with the market economy operator principle, and was such as to prevent the FITD and its member banks from being exposed to further costs.
Podľa ostatných zainteresovaných strán má táto vec veľa spoločných znakov s vecou Sicilcassa, v ktorej Komisia dospela k záveru, že zásah nepredstavuje štátnu pomoc vzhľadom na rozhodujúcu účasť súkromných subjektov.
Observations from the Banca d'Italia
Rovnako ako vo veci Sicilcassa zohral FITD úlohu garanta vyplatenia vkladateľov v súlade s predpismi o systémoch ochrany vkladov, pričom zásahy FITD schválili riadiace orgány na základe rovnakých kritérií a Banca d'Italia vykonávala rovnaké funkcie.
The Commission received no comments from Banca d'Italia on the selective advantage of the measures taken.
Zainteresované strany sa takisto domnievajú, že keďže v Taliansku neexistuje viac verejne kontrolovaných bánk, sú v súčasnosti všetci členovia FITD súkromnými bankami.
With regard to the economic soundness of the measures in terms of the market economy operator principle, the three other interested parties submit that the action taken was a rational and sound choice for private undertakings such as the FITD and its member banks.
FITD teda môže fungovať iba ako súkromnoprávny subjekt.
According to those parties the present case has obvious similarities to the Sicilcassa case, where the Commission concluded that the measures at issue did not constitute State aid in view of the decisive participation of private entities.
Ostatné zainteresované strany preskúmali predchádzajúce prípady alternatívnych zásahov FITD [46] a ich ekonomické zdôvodnenie, a to aj za obdobie, keď bola účasť na systéme ochrany vkladov čisto dobrovoľná.
As in the Sicilcassa case, the FITD here acted as guarantor for the reimbursement of depositors in accordance with the legislation on deposit guarantee schemes; the FITD's actions were decided by the same governing bodies on the basis of the same criteria, and the Banca d'Italia performed the same functions.
Podniky sa rozhodli stať sa členmi systému ochrany vkladov, aj keď sa to v zákone nevyžadovalo.
They observe that there are no longer any banks under public control in Italy, so that all of the FITD's members are private banks.
Ostatné zainteresované strany odmietajú argument, že súkromný subjekt v trhovom hospodárstve nemusí znášať náklady spojené s vyplatením vkladateľov a neposkytuje nevratné príspevky alebo záruky bez poplatku, ako to Komisia uviedla vo svojom rozhodnutí o začatí konania.
The FITD can consequently operate only as a private entity.
Okrem toho ostatné zainteresované strany zdôrazňujú, že konanie FITD a jeho členských bánk by sa nemalo posudzovať na abstraktnom základe (s odvolávaním sa na hypotetický scenár bez regulácie), ale skôr na základe regulačného rámca, v ktorom tieto subjekty pôsobia.
The three interested parties have reviewed earlier cases of alternative measures taken by the FITD [46] and their economic rationale, including cases during the period when participation in a deposit guarantee scheme was purely voluntary.
Ak v tejto súvislosti podobne ako v tomto prípade pokrytie kapitálového deficitu predstavuje najmenej nákladné opatrenie pre členské banky, so zreteľom na regulačný rámec, ktorý vyžaduje vyplatenie vkladov v určitej výške, je takýto zásah pre súkromný subjekt v trhovom hospodárstve najrozumnejšou voľbou.
Private undertakings have chosen to join the deposit guarantee scheme even when they were not legally bound to do so.
Ostatné zainteresované strany spochybňujú tvrdenie Komisie, že pri uplatňovaní zásady súkromného subjektu v trhovom hospodárstve nie je potrebné zohľadniť náklady na vyplatenie vkladateľov v prípade nútenej likvidácie, pretože vyplývajú zo záväzkov FITD ako systému ochrany vkladov, ktorý je povinný konať vo verejnom záujme tým, že chráni vkladateľov.
The interested parties reject the thesis that a market economy operator would not be exposed to the costs of reimbursing depositors, and would not issue non-repayable contributions or guarantees not subject to a premium, as the Commission stated in the opening decision.
Tvrdia, že v prípade riešenia krízovej situácie banky Banco Espirito Santo v Portugalsku [47] Komisia dospela k záveru, že náklady vyplývajúce z vyplatenia vkladateľov v prípade likvidácie by sa mali zohľadniť pri uplatňovaní zásady súkromného subjektu v trhovom hospodárstve.
Furthermore, the three interested parties stress that the behaviour of the FITD and its member banks should be assessed not in abstract terms, by referring to a hypothetical non-regulated scenario, but rather on the basis of the regulatory framework in which they operate.
Okrem toho Komisia nemôže porovnávať túto vec s rozsudkom Súdneho dvora vo veci Land Burgenland [48], pretože Súdny dvor rozlišoval medzi opatreniami pripísateľnými štátu, ktorý koná ako akcionár, a opatreniami, v prípade ktorých štát vystupuje ako verejný orgán.
If, as in the present case, the obligation under the regulatory framework to repay deposits up to a certain threshold means that the least costly measure for member banks is to cover the negative equity, then covering the negative equity is the most rational choice from the point of view of a private operator in a market economy.
Ostatné zainteresované strany poukazujú aj na to, že o zásahu sa rozhodlo na základe kritéria nižších nákladov za pomoci renomovanej audítorskej a poradenskej spoločnosti s cieľom nájsť riešenie, ktoré by bolo pre členské banky najmenej nákladné a riskantné.
These three interested parties dispute the Commission's argument that the costs of reimbursing depositors in the event of a compulsory administrative winding up of Tercas are not to be taken into account in the application of the market economy operator principle, since they arise from obligations imposed on the FITD as a deposit guarantee scheme required to protect depositors in the public interest.
Na tomto základe FITD navrhol zásah, ktorý umožnil výrazne znížiť náklady pre členské banky, predísť riziku likvidácie a zabrániť prípadným negatívnym účinkom vyplývajúcim z prípadnej nútenej likvidácie banky Tercas.
They argue that in the case of the resolution of Banco Espírito Santo in Portugal [47] the Commission considered that for the purpose of applying the market economy operator principle the costs of reimbursing depositors in the event of liquidation should be included.
Pokiaľ ide o posúdenie, či celkové náklady na podporné opatrenia fondu FITD boli nižšie ako v prípade scenára likvidácie banky Tercas, ostatné zainteresované strany konštatujú, že náklady na záručné krytie úverového rizika jednorazovo splatných úverov v súvislosti s […] by sa nemali pri posudzovaní jednotlivých nákladov na podporné opatrenia zohľadňovať.
Moreover, the Commission could not compare the case at issue with the Court of Justice's ruling in Land Burgenland [48], as the Court there distinguished between measures imputable to the State acting in its capacity as a shareholder and those where the State acted as a public authority.
Tieto náklady sa nezohľadnili v odhadoch nákladov FITD v prípade likvidácie banky Tercas.
The three interested parties observe that the measures were designed on the basis of the least-cost criterion, and that a reputable auditing and advisory firm was engaged to help to identify the least costly and risky solution for the member banks.
Tvrdia, že výpočet Komisie, podľa ktorého úspory nákladov v prípade zásahu predstavujú len 3 milióny EUR, je nesprávny.
On that basis, the FITD designed a set of measures which enabled it to reduce costs for member banks significantly, to avoid the risks of a liquidation, and to prevent the possible negative externalities that would be generated by a compulsory administrative winding up of Tercas.
Podľa správnosti by sa preto mal porovnať záväzok „nepresahujúci 295 miliónov EUR na ozdravenie s nákladmi v prípade likvidácie, ktoré sa odhadujú na 333 miliónov EUR“ [50].
As to the estimation of whether the total cost of the support measures for the FITD was lower than in the case of a liquidation of Tercas, these three interested parties submit that the cost of the guarantee to cover the credit risk of the bullet loans to […] should not have been included in the Commission's cost assessment for the support measure.
FITD neuskutočnil žiadnu platbu za záruku vo výške 35 miliónov EUR, ktorú Komisia nesprávne zahrnula do výpočtu nákladov na zásah.
It was not included in the estimated cost to be borne by the FITD in the event of a liquidation of Tercas.
Podobne by ani suma 30 miliónov EUR vyplývajúca z oslobodenia od dane nemala byť v plnej výške zahrnutá do posudzovania „najnižších nákladov“.
To compare correctly the two scenarios of depositor reimbursement and alternative action, ‘the comparison between the recovery measure and the liquidation scenario should be made after deducting the […] position, the risk of which was not evaluated in the estimate of the cost of liquidation’ [49].
Takisto poukazujú na skutočnosť, že suma 1,9 miliardy EUR z vkladov, ktorá v prípade likvidácie nebola krytá systémom náhrad, by znamenala riziko nákazy pre členské banky a bankový systém vo všeobecnosti.
That position is confirmed in their view by the fact that the loans covered by the FITD guarantee were indeed repaid to Tercas [51].
Správa […], na základe ktorej FITD vypočítal nižšie náklady, sa vzťahuje na finančnú pozíciu k 31. decembru 2013, ale BPB predložila aktualizované posúdenie vplyvu na FITD vyplývajúce zo scenára likvidácie 31. júla 2014, teda k dátumu mimoriadnej schôdze akcionárov o rekapitalizácii banky Tercas, na ktorej sa formálne vymedzil daný zásah.
The FITD made no payment in respect of the EUR 35 million guarantee, which the Commission was wrong to include in its calculation of the cost of the intervention.
Ostatné zainteresované strany odmietajú tvrdenie Komisie, že náklady, ktoré fondu FITD údajne vznikli v súvislosti s poskytnutím podpory, by bolo možné ďalej znižovať odpisom podriadeného dlhu.
For the purpose of evaluating the lowest cost, likewise, the amount of EUR 30 million accruing from the tax exemption should not be included in its entirety among the costs.
K dátumu, ku ktorému sa FITD rozhodol zasiahnuť, alternatíva splatenia podriadených dlhov pomocou vnútorných zdrojov nepredstavovala z právneho hľadiska uskutočniteľné riešenie.
The FITD would incur that cost only if the Commission were not to authorise the tax measure.
V talianskych právnych predpisoch sa stanovuje možnosť účtovného odpisu iba v prípade nútenej likvidácie.
The three interested parties refer to an estimated EUR 1,9 billion expense in the event of liquidation, only part of which could have been recovered (calculated in the […] report at EUR 1,5 billion).
V prípade pokusu o záchranu pomocou vnútorných zdrojov by členské banky FITD museli znášať nadmerné bezprostredné náklady bez istoty vymoženia.
They argue that the EUR 1,9 billion in deposits that in the event of liquidation would not have been covered by the deposit repayment scheme would have created a risk of contagion of the member banks and the banking system in general.
Spory s držiteľmi podriadených dlhov by zvýšili náklady na likvidáciu a náklady členských bánk FITD z dôvodu zníženia hodnoty aktív v likvidácii.
Such a risk might have had ‘potentially enormous’ legal and reputation implications.
Výsledný účinok presahovania by sa negatívne premietol do dôvery zákazníkov, dobrej povesti a stability bankového systému.
They also contend that if Tercas had been put into compulsory winding up the prospects of recovering some part of the initial cost, estimated at EUR 1,9 billion, could have been further compromised by compensation claims brought by subordinated creditors.
Ostatné zainteresované strany argumentujú aj tým, že väčšinu podriadených veriteľov banky Tercas tvorili jednotliví sporitelia a vkladatelia a že osobitný komisár už prijal jediné možné opatrenie rozdelenia nákladov voči podriadeným veriteľom, ktoré spočíva v odklade vyplatenia kupónov z dlhopisov v držbe banky Banco Popolare S. c.
The difference between it and the estimate in the report based on the situation at 31 December 2013 is due to the reclassification of accounting positions recorded as ‘performing’ at 31 December 2013 and ‘non-performing’ at 31 July 2014, and to the increased volume of deposits which the FITD would have been required to repay.
Správa […], ktorú FITD použil ako základ svojho rozhodnutia o zásahu, vychádzala z umierneného scenára, ale zvážili sa aj alternatívne pesimistické scenáre.
These other interested parties reject the Commission's argument that the purported cost of the support measures to the FITD could have been further reduced by writing down the subordinated debt.
Okrem toho je potrebné predpokladať, že zásah FITD neposkytol banke Tercas výhodu, pretože súčasne s ním poskytla banka BPB banke Tercas kapitálovú injekciu, ktorá bola súbežná, významná a porovnateľná so zásahom FITD.
At the date on which the FITD decided to intervene, the option of bailing in the subordinated debt was not legally feasible.
Vzhľadom na tieto skutočnosti by sa mal zásah považovať za najmenej nákladné a najmenej rizikové riešenie pre členské banky FITD.
The Italian legislation provided for debt to be written down only in the case of compulsory administrative winding up.
Zlučiteľnosť
Had such a bail-in been attempted, the FITD's members would have incurred huge expense immediately, with no certainty of recovery.
Komisia nedostala žiadne pripomienky od Talianska týkajúce sa zlučiteľnosti realizovaných opatrení.
Disputes with subordinated debt holders would have increased the cost of the liquidation proceedings and the costs for the FITD's members due to the decrease in the value of the assets being liquidated.
Komisia nedostala žiadne pripomienky od Banca d'Italia týkajúce sa zlučiteľnosti vykonaných opatrení.
The subsequent spill-over effect would have a negative impact on customers' confidence, and on the reputation and stability of the banking system itself.
Ostatné zainteresované strany konštatujú, že aj keby tieto opatrenia predstavovali štátnu pomoc, bola by zlučiteľná s vnútorným trhom.
Moreover, the three interested parties contend that the majority of Tercas's subordinated creditors was made up of individual savers and deposit holders, and that the special administrator had already adopted the only possible burden-sharing measure vis-à-vis subordinated creditors, which consisted in postponing coupon payments on the bonds held by Banco Popolare Sc.
Tvrdia, že plán reštrukturalizácie banky Tercas jej umožní obnoviť dlhodobú životaschopnosť, že zásah FITD je obmedzený na nevyhnutné minimum a že zásahom sa obmedzí prípadný vplyv na štruktúru hospodárskej súťaže na trhu.
Finally, these other interested parties argue that the […] report, in its analysis of the least cost, chose a valuation scenario which was not the most pessimistic.
Pokiaľ ide o dlhodobú životaschopnosť, ostatné zúčastnené strany tvrdia, že osobitný komisár konal s cieľom napraviť nedostatky organizácie a systému vnútorných kontrol banky Tercas.
The estimated cost of liquidation was based on (a) the possibility of finding a party willing to purchase some of the branches even in the event of a liquidation, and (b) the dismissal of staff not transferred elsewhere with a severance payment of 12 months' salary to each employee.
Osobitný komisár zameral svoju pozornosť na vznik anomálií v oblasti riadenia (úver, účasti, spory) a následné správne posúdenie súvisiacich rizík (neisté výsledky, odpisy, rezervy).
The […] report, used by the FITD as the basis for its decision to intervene, was based on an intermediate scenario, but other worse-case scenarios had also been considered.
Okrem toho zaviedol postupné znižovanie zadlženosti (deleveraging) s cieľom kompenzovať výrazné zmenšenie klientskej základne.
Moreover, it should be presumed that the FITD's intervention did not confer any advantage on Tercas, as it occurred alongside the injection of capital into Tercas by BPB, which was concurrent, significant and comparable to the FITD's action.
Osobitný komisár racionalizoval aj štruktúry (revízia obchodného modelu s následnou možnosťou zatvorenia niektorých pobočiek, plán zníženia počtu pracovníkov, zjednodušenie organizačnej štruktúry, zníženie administratívnych nákladov) s cieľom výrazne znížiť náklady na štrukturálnom základe.
In light of those considerations, the action taken should be considered to be the less costly and risky solution for the FITD's member banks.
Rekapitalizácia banky Tercas zo strany FITD a BPB bola najlepší spôsob, ako rýchlo vyriešiť problém nedostatočnej likvidity banky.
Compatibility
BPB na seba prevzala obchodné riziko spojené s ozdravením banky Tercas, keď do nej vložila značné finančné a iné zdroje s cieľom zabezpečiť úspech priemyselného projektu.
The Commission received no comments from Italy on the compatibility of the measures.
BPB tvrdí aj, že vypracovala stratégiu zásahu založenú na zlepšení marže z úverov a vkladov [52], racionalizácii nákladov [53], rozvoji skupinových synergií, pozornom monitorovaní úverovej kvality, zlepšení kvality úverov, optimalizácii riadenia znehodnotených pohľadávok prostredníctvom predaja nesplácaných úverov, opatreniach na posilnenie profilu likvidity [54] a poskytovaní manažérskych zdrojov.
The Commission received no comments from the Banca d'Italia on the compatibility of the measures.
Zásah sa obmedzoval na nevyhnutné minimum 1. z dôvodov uvedených v predchádzajúcich odôvodneniach 90 až 93; 2. pretože to bolo jediné uskutočniteľné riešenie a 3. pretože FITD len čiastočne prispel k vyrovnaniu kapitálového deficitu a k obnove minimálnych kapitálových pomerov.
The three other interested parties submit that even if the measures did constitute State aid, they would be compatible with the internal market.
Ostatné zainteresované strany konštatujú, že vzhľadom na rozsah straty banky Tercas neexistovali menej nákladné alternatívy ako akvizícia banky Tercas bankou BPB, a to ani napriek úsiliu osobitného komisára nájsť iných kupujúcich [56].