natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In accordance with settled case law [92], for a measure to distort competition it is sufficient that the recipient of the aid competes with other undertakings on markets open to competition.
Komisia tiež v zásade musí založiť svoje posúdenie na informáciách, ktoré mal k dispozícii prevádzkovateľ letiska v čase podpísania dohôd alebo v čase, keď sa začali uplatňovať, a na akýchkoľvek odôvodnených predpokladoch, ktoré by v danom čase mohol mať.
As assessed in recital 304, the operation of an airport is an economic activity.
V bode 63 usmernení v oblasti letectva z roku 2014 sa stanovuje, že dohody uzatvorené medzi leteckými dopravcami a letiskom sa môžu považovať za dohody, ktoré spĺňajú kritérium súkromného subjektu v trhovom hospodárstve, ak postupne prispievajú, z hľadiska ex ante, k ziskovosti letiska.
Competition takes place, on the one hand, between airports to attract airlines and the corresponding air traffic (passengers and freight), and, on the other hand, between airport managers, which may compete between themselves to be entrusted with the management of a given airport.
Hoci sa v tomto kritériu zohľadňuje logika kritéria súkromného subjektu v trhovom hospodárstve, podrobne vysvetlené bolo len prednedávnom a odkazuje na jednotlivé opatrenia, a nie na celkové podnikanie, čo je častejšie pri uplatňovaní kritéria súkromného subjektu v trhovom hospodárstve.
Moreover, in particular with respect to low cost carriers and charter operators, airports that are not located in the same catchment areas and even in different Member States can also be in competition with each other to attract those airlines.
Komisia preto uznáva, že pre príslušný členský štát a pre prevádzkovateľov môže byť ťažké poskytnúť úplné dôkazy z relevantného obdobia, pokiaľ ide o dohody uzatvorené pred mnohými rokmi, a že túto skutočnosť zohľadní pri uplatňovaní kritéria, o ktoré ide v tomto prípade.
Given the size of Frankfurt Hahn airport (see Table 1) and its proximity to other Union airports, notably Frankfurt Main airport, Luxembourg airport, Zweibrücken airport, Saarbrücken airport and Köln-Bonn airport [93]. the Commission considers that the measures concerned were liable to affect trade between Member States.
Uskutočniteľnosť porovnávania letiska Frankfurt-Hahn s inými európskymi letiskami
There are international flights from Frankfurt Hahn airport to a number of international destinations as set out in recital 202.
Podľa usmernení v oblasti letectva z roku 2014 možno v zásade existenciu pomoci leteckému dopravcovi využívajúcemu konkrétne letisko vylúčiť, ak cena účtovaná za letiskové služby zodpovedá trhovej cene alebo ak možno analýzou ex ante (t. j. analýzou založenou na informáciách dostupných v čase udelenia pomoci a na trendoch, ktoré bolo možné v danom čase predvídať) preukázať, že dohoda medzi letiskom a leteckým dopravcom pozitívne prispeje ku kumulovaniu zisku letiska [108].
The runway at Frankfurt Hahn airport is of sufficient length and allows airlines to serve international destinations.
V tejto súvislosti Komisia za najrelevantnejšie kritérium na posúdenie dohôd, ktoré uzatvorili letiská s jednotlivými leteckými dopravcami, považuje analýzu očakávaného postupného rastu ziskovosti [109].
In addition, Frankfurt Hahn airport serves as a freight airport (see Table 2).
Dôvodom je, že v súčasnosti nie je pravdepodobné, či možno určiť vhodné porovnávacie kritérium na stanovenie skutočnej trhovej ceny za služby poskytované letiskami.
With regard to competition for air freight, the Commission notes that freight is usually more mobile than passenger transport [94].
Vo všeobecnosti sa uplatnenie zásady súkromného subjektu v trhovom hospodárstve vychádzajúcej z priemernej ceny na iných podobných trhoch môže ukázať ako užitočné, ak túto cenu možno dostatočne určiť alebo odvodiť na základe iných trhových ukazovateľov.
In general, a catchment area for freight airports is considered to have a radius of at least around 200 kilometres and 2 hours travelling time.
V prípade letiskových služieb však táto metóda nie je až taká relevantná, lebo štruktúra nákladov a výnosov medzi jednotlivými letiskami sa zvyčajne veľmi líši.
With regard to competition for air freight, the Commission notes that freight is usually more mobile than passenger transport [95].
Dôvodom je, že náklady a výnosy závisia od toho, ako je letisko rozvinuté, koľko leteckých dopravcov ho využíva, akú má kapacitu osobnej dopravy, v akom stave je jeho infraštruktúra a súvisiace investície, a tiež od regulačného rámca, ktorý sa môže medzi členskými štátmi líšiť, a od dlhov alebo záväzkov, ktoré letisko v minulosti vytvorilo [110].
In general, the catchment area for freight airports is considered to have a radius of at least around 200 kilometres and 2 hours travelling time.
Liberalizácia trhu leteckej dopravy navyše komplikuje každú výlučne porovnávaciu analýzu.
Based on the Commission's information, industry players generally consider that the catchment area of a freight airport may be even larger as up to a half a day of trucking time (that is to say, up to 12 hours driving time by trucks) would in general be acceptable for freight forwarders to use the airport in order to transport freight [96].
Ako vidno v tomto prípade, obchodné praktiky medzi letiskami a leteckými dopravcami nie sú vždy založené výlučne na zverejnenom rozpise poplatkov.
Against that background, the Commission considers that, since freight airports are more fungible then passenger airports given that it is sufficient for air freight to be delivered into a certain area and then forwarded by road and rail freight forwarders to its final destination, inter alia, there is a higher likelihood of distortions of competition and effect on trade between Member States.
Tieto obchodné vzťahy sa medzi sebou veľmi líšia.
On the basis of the arguments presented in recitals 360 to 364, the economic advantage which FFHG received has strengthened its position vis-à-vis its competitors on the Union market for the provision of airport services.
Zahŕňajú rozdelenie rizika s ohľadom na osobnú dopravu a akékoľvek súvisiace obchodné a finančné záväzky, štandardné stimulačné programy a zmeny rozdelenia rizika počas platnosti dohôd.
Against that background, the advantage provided to FFHG though the 2001 capital increase must be considered as being liable to distort competition and have an effect on trade between Member States.
Transakcie medzi nimi sú preto ťažko porovnateľné na základe ceny za vybavenie lietadla na zemi alebo za cestujúceho.
Conclusion
Ak by na základe platnej porovnávacej analýzy bolo možné určiť, že „ceny“ uplatňované v rôznych transakciách, ktoré sú predmetom tohto posúdenia, sú rovnaké alebo vyššie ako „trhové ceny“ stanovené porovnaním vzorky transakcií, Komisia by jednako nemohla dospieť k záveru, že tieto transakcie sú v súlade s kritériom súkromného subjektu v trhovom hospodárstve, ak sa ukáže, že prevádzkovateľ letiska pri ich uzatváraní očakával vyššie prírastkové náklady než prírastkové výnosy.
The 2001 capital increase of EUR 27 million by Fraport and Land Rhineland-Palatinate constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Dôvodom je, že súkromný subjekt v trhovom hospodárstve nebude motivovaný ponúkať tovar alebo služby za „trhovú cenu“, ak by to viedlo k prírastkovým stratám.
MEASURE 3: 2004 CAPITAL INCREASE AND MEASURE 4: 2004 PLTA
Za takýchto podmienok sa Komisia domnieva, že vzhľadom na všetky informácie, ktoré má k dispozícii, neexistujú dôvody odchýliť sa od prístupu odporúčaného v usmerneniach v oblasti letectva z roku 2014, pokiaľ ide o uplatňovanie zásady súkromného subjektu v trhovom hospodárstve na vzťahy medzi letiskami a leteckými dopravcami, t. j. o analýzu očakávaného postupného rastu ziskovosti.
In 2004, the capital of FFHG was increased by a further EUR 42 million (Fraport invested EUR 10,21 million, Land Hesse invested EUR 20 million and Land Rhineland-Palatinate invested EUR 11,79 million).
Posúdenie prírastkových nákladov a výnosov
Land Rhineland-Palatinate and Land Hesse agreed to that capital increase in 2002 subject to the condition that a new PLTA (namely the 2004 PLTA) between FFHG and Fraport would be concluded, covering the period until 31 December 2014.
Komisia sa domnieva, že cenové rozdiely sú štandardným obchodným postupom, pokiaľ sú v súlade so všetkými právnymi predpismi týkajúcimi sa hospodárskej súťaže a odvetvia.
On 5 April 2004, Fraport and FFHG concluded the 2004 PLTA.
Napriek tomu by takéto politiky rozdielnych cien mali byť komerčne odôvodnené tak, aby spĺňali kritérium súkromného subjektu v trhovom hospodárstve.
That agreement was approved by the shareholders of Fraport on 2 June 2004.
Podľa Komisie sa dohody uzatvorené medzi leteckými dopravcami a letiskom môžu považovať za dohody, ktoré spĺňajú kritérium súkromného subjektu v trhovom hospodárstve, ak postupne prispievajú, z hľadiska ex ante, k ziskovosti letiska.
As analysed in recitals 293 and following, since 12 December 2000 FFHG has to be considered as an undertaking exercising an economic activity for the purposes of Article 107(1) of the Treaty.
Letisko by malo preukázať, že keď uzatvára dohodu s leteckým dopravcom (napr. individuálnu zmluvu alebo celkový systém letiskových poplatkov), počas trvania dohody je schopné pokrývať všetky z nej vyplývajúce náklady s primeraným ziskovým rozpätím na základe zdravých vyhliadok.
2004 capital increase and the 2004 PLTA — Fraport
Pri posudzovaní, či dohoda uzavretá medzi letiskom a leteckým dopravcom spĺňa kritérium súkromného subjektu v trhovom hospodárstve, je potrebné zohľadniť očakávané príjmy z neleteckých činností vyplývajúce z činnosti leteckého dopravcu spoločne s letiskovými poplatkami po odpočítaní všetkých zliav, marketingovej podpory alebo stimulačných programov.
The Commission considers that due to the fact that the 2004 PLTA was a pre-condition for the 2004 capital increase to become effective and because both measures were subject to the agreement of Fraport's shareholders at the same shareholder meeting, the imputability of both measures needs to be assessed together (as regards Fraport's contribution).
Rovnako sa musia zohľadniť všetky očakávané náklady, ktoré letisku postupne vznikajú v súvislosti s činnosťou leteckého dopravcu na letisku.
The 2004 capital increase and the 2004 PLTA were confirmed by Fraport's shareholders assembly on 2 June 2004 with 99,992 % of the votes of the shareholders present at the meeting.
Tieto prírastkové náklady môžu zahŕňať všetky kategórie výdavkov alebo investícií, ako napríklad prírastkové náklady na zamestnancov, vybavenie a investície, ktoré vzniknú v dôsledku prítomnosti leteckej spoločnosti na letisku.
Furthermore, Germany argued that for the decision of the 2004 PLTA to be approved, a majority of 74,994 % of the votes at the shareholders assembly was needed, whereas the public shareholders only held approximately 70 % of the shares in Fraport and were therefore in fact not able to control the decisions of Fraport.
Ak sa napríklad letisko musí rozšíriť alebo je potrebné vybudovať nový terminál či iné zariadenia, ktoré majú predovšetkým vyhovovať potrebám konkrétneho leteckého dopravcu, takéto náklady by sa mali zohľadniť pri výpočte prírastkových nákladov.
In this regard it needs to be recalled that the 2004 capital increase would not become effective without the endorsement of the 2004 PLTA by Fraport's shareholders.
Na druhej strane náklady, ktoré by letisko muselo znášať bez ohľadu na dohodu uzatvorenú s leteckým dopravcom, by sa na účely kritéria súkromného subjektu v trhovom hospodárstve nemali zohľadňovať.
The Commission considers that as a majority shareholder the State had an important share in the vote on the 2004 capital increase and 2004 PLTA.
Pri rozhodovaní o tom, či uzavrieť dohodu o letiskových službách a/alebo dohodu o marketingových službách, si okrem toho súkromný subjekt v trhovom hospodárstve na svoje posúdenie vyberie časový rámec na základe obdobia platnosti predmetných dohôd.
Nevertheless, according to the German Aktiengesetz (AktG) a PLTA becomes effective only upon its approval by the shareholder's meeting with majority of votes representing at least three quarters of the authorised capital taking part in the vote [97].
Inými slovami, posúdi prírastkové náklady a výnosy za obdobie uplatňovania zmlúv.
Hence, the public authorities could not without the substantial participation of the private shareholders control the decision to implement the 2004 PLTA and to carry out the 2004 capital increase by Fraport.
Nezdá sa byť opodstatnené zameriavať sa na dlhšie obdobie.
Therefore, in light of the considerations in recital 369 and the following, the Commission considers that the 2004 capital increase by Fraport and the 2004 PLTA are not imputable to the State.
V deň podpísania dohôd sa obozretný súkromný subjekt v trhovom hospodárstve nemôže spoliehať na to, že sa dohody po skončení ich platnosti obnovia, či už za rovnakých alebo nových podmienok.
Even if imputability were to be confirmed and the measure considered to be aid, such aid would be compatible with the internal market.
Obozretný subjekt by si bol okrem toho vedomý toho, že nízkonákladoví leteckí dopravcovia ako spoločnosť Ryanair vždy boli a sú známi tým, že veľmi pohotovo reagujú na vývoj na trhu, pokiaľ ide o otváranie aj zatváranie trás, aj pokiaľ ide o zvyšovanie alebo znižovanie počtu letov.
In this respect, the considerations below in Sections 10.3 and 10.4 equally apply.
Nemecko tvrdilo, že spoločnosť FFHG vypracovala posúdenie očakávaného postupného rastu ziskovosti týkajúceho sa dohody ešte pred uzatvorením akejkoľvek individuálnej dohody so spoločnosťou Ryanair.
2004 capital increase — Land Rhineland-Palatinate and Land Hesse
Nemecko teda argumentovalo, že spoločnosť FFHG pri uzatváraní dohody so spoločnosťou Ryanair z roku 1999 konala ako racionálny investor.
Land Rhineland-Palatinate and Land Hesse financed their shares of the 2004 capital increase from their general budget.
Komisia poznamenáva, že spoločnosť FFHG skutočne vypracovala niekoľko obchodných plánov a výpočtov približne v rovnakom čase, keď vstúpila do obchodného vzťahu so spoločnosťou Ryanair.
Hence, those parts of the 2004 capital increase were clearly financed from State resources and are imputable to the State.
Vo výpočtoch ziskovosti spoločnosti FFHG sa zohľadnili všetky výnosy (letecké a neletecké), ktoré by podľa očakávaní mala vytvoriť na letisku spoločnosť Ryanair, a všetky náklady, ktoré vznikajú na základe prítomnosti leteckého dopravcu.
As was stated in recitals 336 and following, the Commission applies the MEO principle to test whether there is an economic advantage conferred on an undertaking.
Prvé posúdenie spoločnosti FFHG týkajúce sa ziskovosti dohody so spoločnosťou Ryanair z roku 1999
The principles regarding the application of the MEO principle set out in recitals 336 and following apply equally.
Tabuľka 24 obsahuje zhrnutie výpočtu postupného rastu ziskovosti dohody so spoločnosťou Ryanair z roku 1999, ktorý vykonala spoločnosť FFHG za rok 1999 na základe očakávaných výnosov, ktoré má dohoda vytvoriť, očakávaných príjmov z neleteckých činností vytvorených bezcolným predajom v obchodoch na letisku a očakávaných prírastkových nákladov súvisiacich s dohodou.
Application of the MEOT — Land Rhineland-Palatinate
Tabuľka 24
In relation to the 2004 capital increase of Land Rhineland-Palatinate, Germany submitted that it acted in line with the MEO principle.
Očakávaný postupný rast ziskovosti týkajúci sa dohody so spoločnosťou Ryanair z roku 1999 (rok 1999)
To support this, following the 2008 opening decision Germany provided a MEOT conducted by PWC in 2008.
Výpočet postupného rastu ziskovosti spoločnosti FFHG, 4. marca 1999.
The Commission first of all notes that Land Rhineland-Palatinate did not draw up its own ex ante profitability calculation or calculated its own return on investment.
Kým v analýze ex ante zo 4. marca 1999 vykonanej spoločnosťou FFHG a predloženej Nemeckom nebola zahrnutá prognóza za celé obdobie, na ktoré sa vzťahuje dohoda, bolo zrejmé, že zákazka mala byť zisková od prvého roku činnosti spoločnosti Ryanair.
On the contrary, Land Rhineland-Palatinate was relying on the business plan prepared by FFGH and Fraport.
Hoci súkromný subjekt v trhovom hospodárstve obvykle vypracúva obchodný plán na celé obdobie platnosti dohody, podľa dohody sa mal od začiatku postupne zvyšovať príspevok letiska.
Second, the Commission considers however that the from the situation of the Land was not the same as the situation of Fraport's shareholders.
Dôvodom je predovšetkým to, že prvý rok od začatia činností leteckého dopravcu na nevyskúšaných letiskách predstavuje najrizikovejšie obdobie.
Table 22 shows Land Rhineland-Palatinate was supposed to inject EUR […] million in 2005 to 2009 (in total EUR […] million), but expected receiving dividend payments or any other remuneration for its participation only as of 2025.
V tomto prípade sa zdá, že prognózy dopravy sú založené na obozretných predpokladoch a potvrdzuje ich aj skutočný vývoj dopravy na letisku (pozri tabuľku 1).
However, Fraport's shareholders were supposed to inject EUR […] million and expected after the negative results during the first four years, to receive dividend payments.
Preto aj napriek tomu, žeby sa počas platnosti dohody objem prepravených cestujúcich nezmenil, čo je však veľmi nepravdepodobné, letisko by stále mohlo logicky očakávať, že sa dohodou vytvorí pozitívny prínos k celkovej ziskovosti spoločnosti FFHG.
The NPV of the expected dividends for the period up to 2025 amounted to EUR […] million with an Internal Rate of Return (IRR) of […] %.
Prírastkové výnosy, ktoré sa zohľadňujú pri tomto výpočte postupného rastu ziskovosti, zahŕňajú príjmy z leteckých a neleteckých činností (napr. príjmy z predaja leteniek) v súlade s dohodou so spoločnosťou Ryanair z roku 1999, ako aj príjmy z bezcolného a bežného predaja.
Third, In view of this long planning horizon and given the fact that Land Rhineland-Palatinate had already invested several times without any success into FFHG, the Commission considers that no prudent private investor in the position of the Land would have decided to inject further capital into FFHG without also conducting an ex ante sensitivity assessment.
Hlavný hodnotový faktor predpokladaných príjmov bola očakávaná osobná doprava.
Table 22
Pokiaľ ide o prognózy objemu cestujúcich, spoločnosť FFHG očakávala, že v roku 1999 vybaví približne […] cestujúcich spoločnosti Ryanair [111].
Profitability assessment of the 2004 capital increase by Land Rhineland-Palatinate
Túto prognózu objemu dopravy potvrdil skutočný vývoj počtu cestujúcich na letisku (pozri tabuľku 1).
PWC Report: Rheinland-Pfalz, 24 October 2008, p. 21.
Zohľadnené prírastkové náklady zahŕňajú náklady na pozemnú obsluhu, ktorú vykonala externá spoločnosť vykonávajúca pozemnú obsluhu, náklady na palivo, náklady na prijatie ďalších pracovníkov (ďalších osem zamestnancov), ako aj náklady na marketing, telefonické kontaktné centrum a bezpečnostné kontroly.
Furthermore, the MEOT for the 2004 capital increase and the 2004 PLTA are based on significant growth expectations as regards FFHG's annual financial results (see Table 23).
Okrem toho sa zohľadnili aj odpisy a náklady na financovanie investícií, ktoré priamo súvisia so spoločnosťou Ryanair.
These growth assumptions underlying the MEOT are substantially higher than those underpinning the MEOT for the 2001 capital increase.
Tieto investície boli odhadnuté približne na […] mil. DEM a boli určené predovšetkým na všeobecné vybavenia letiska.
In addition, they are subject to high fluctuations and for example in 2009 amounted to more than 300 %.
Nemecko uviedlo, že investičné náklady na nový terminál pre cestujúcich vo výške […] mil. DEM neboli spôsobené spoločnosťou Ryanair.
Table 23
Nemecko v tejto súvislosti vysvetlilo, že do postavenia nového terminálu letisko nedisponovalo riadnym terminálom pre cestujúcich.
Comparison of the forecasted annual results of FFHG in the business plans used by PWC for the MEOT for the 2001 capital increase and for the 2004 capital increase
Podľa Nemecka preto bola výstavba nového terminálu podmienkou pre stratégiu rozširovania služieb letiska v oblasti pravidelnej osobnej dopravy.
2004 capital increase — annual changes in %
Keďže tieto náklady by sa vynaložili bez ohľadu na prítomnosť spoločnosti Ryanair na letisku, podľa Nemecka nebolo potrebné zohľadniť ich vo výpočte postupného rastu ziskovosti.
2001 capital increase
Po prvé, Komisia poznamenáva, že podľa obchodného plánu spoločnosti FFHG zo 16. novembra 1998 na rok 1999 sa už skutočne začala výstavba nového terminálu pre cestujúcich (t. j. ešte pred rokovaniami o akejkoľvek dohode so spoločnosťou Ryanair).
2001 capital increase — annual changes in %
Po druhé, pôvodné obchodné plány ex ante, ktoré Nemecko predložilo, preukazujú, že výstavba terminálu a ďalšie infraštruktúrne opatrenia boli súčasťou premeny bývalej vojenskej základne USA na funkčné civilné letisko (s všeobecnejším cieľom rozvoja letiska ako prostriedku na lepšie prepojenie regiónu) a neboli obmedzené len na dohodu so spoločnosťou Ryanair z roku 1999.
PWC Report, 24 October 2008, p. 45 and Commission's assessment [98]
So zreteľom na tieto úvahy sa Komisia domnieva, že predbežný výpočet, ktorý vykonala spoločnosť FFHG, bol založený na realistických predpokladoch a správne sa v ňom nezohľadňovali náklady na infraštruktúru.
Furthermore, according to the investment reports for Land Rhineland-Palatinate, the reason for the Land's investment into Frankfurt Hahn airport was the achievement of important social and structural policy considerations, such as the creation of jobs and the fulfilment of transport policy objectives, rather than profitability considerations.
Okrem toho, hoci sa výpočet očakávanej ziskovosti nevzťahoval na celé obdobie, predstavoval dôkaz, že dohoda so spoločnosťou Ryanair z roku 1999 od prvého roku poskytne kladný príspevok k zisku letiska.
However, social and regional considerations cannot be taken into account when conducting the MEOT.
Druhé posúdenie spoločnosti FFHG týkajúce sa ziskovosti dohody so spoločnosťou Ryanair z roku 1999
In view of these specific factors concerning Land Rhineland-Palatinate's decision to inject further capital into FFHG (recitals 376 to 380) the Commission considers that the 2004 capital increase by Land Rhineland-Palatinate was not in line with the MEO principle and conferred an advantage on FFHG.
Druhé posúdenie očakávanej ziskovosti dohody so spoločnosťou Ryanair z roku 1999 za obdobie rokov 1999 – 2003 sa uskutočnilo v kontexte rokovaní dozornej rady spoločnosti FFHG, ktoré sa týkali získavania nových klientov (Ryanair) [112], zhrnuté v tabuľke 25.
Application of the MEOT — Land Hesse
Komisia poznamenáva, že aj toto posúdenie je založené na výpočte postupného rastu ziskovosti a zásadách opísaných v odôvodneniach 442 až 444.
Germany pointed out that this development allowed to comprehensively exploit the existing growth opportunities in the framework of the 24 hours-flight permission for Frankfurt Hahn airport together with the envisaged introduction of the airport system Frankfurt Main airport — Frankfurt Hahn airport.
Hoci je toto posúdenie založené na prognózach vyššieho objemu cestujúcich ako predchádzajúci výpočet, skutočný vývoj osobnej dopravy na letisku potvrdil aj tieto prognózy (pozri tabuľku 1).
Moreover, with the participation in the 2004 capital increase, Land Hesse could further support the development of air traffic in the Rhine-Main area.
Tabuľka 25
First of all, the Commission notes that no specific ex ante profitability calculation was drawn up by Land Hesse.
Posúdenie postupného rastu ziskovosti dohody so spoločnosťou Ryanair z roku 1999 za roky 1999 – 2003
Second, similarly as for Land Rhineland-Palatinate, also Land Hesse was expecting to start receiving dividend payments only after 2025.
Správa o letiskových poplatkoch – letisko Frankfurt-Hahn z roku 1999 a posúdenie Komisie.
Third, despite the long planning horizon no sensitivity assessment of the assumptions was conducted.
Hoci sa v analýze ex ante, ktorú vypracovala spoločnosť FFHG a predložilo Nemecko, nediskontovali budúce platby k dátumu uzatvorenia dohody, je zrejmé, že sa predpokladalo, že dohoda bude zisková.