natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Such over-capitalisation could be used to absorb losses from imprudent investments and permit ineffective credit-risk control.
Spomedzi 13 nemeckých finančných inštitúcií, ktoré sa stresového testu zúčastnili, mala spoločnosť BayernLB štvrté najlepšie kapitálové vybavenie.
It would therefore not create the right incentive structure for ensuring a return to viability.
Jej kapitálové vybavenie bolo lepšie než v prípade všetkých ostatných nemeckých bánk, ktoré získali štátnu pomoc [59] (s výnimkou banky HRE), a lepšie než v prípade ostatných veľkých bánk, ktoré nezískali žiadnu kapitálovú pomoc (napr. Deutsche Bank a Helaba Landesbank Hessen-Thüringen).
Moreover, excessive capitalisation would also prevent the bank from generating a competitive RoE [61].
Ak nebude časť kapitálu vrátená, mohla by spoločnosť BayernLB pomocou prebytočného kapitálu získaného vo forme štátnej pomoci vykonávať agresívnu hospodársku súťaž na úkor iných bánk, predovšetkým iných bánk spolkových krajín, mimo jej predchádzajúcej geografickej oblasti pôsobenia [60].
Despite these difficulties, Germany has not offered a solution that would allow excess capital to be redeemed.
Obmedzenie kapitálu je preto nevyhnutné na obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže.
However, the capital increase consists of a capital injection of EUR 7 billion and a silent participation of EUR 3 billion.
Ak by spoločnosť BayernLB nemusela kapitál použiť racionálne, bola by chránená pred konkurenčným tlakom.
The silent participation is a redeemable instrument.
Banka by potom nebola schopná používať kapitál optimálne, čo by z dlhodobého hľadiska viedlo k podpriemernej návratnosti.
Furthermore, it was provided before the Basel III rules were agreed upon, and will not qualify as EBA capital once the Basel III rules are implemented.
Takúto nadmernú kapitalizáciu možno použiť na vyrovnanie strát spôsobených nerozvážnymi investíciami a môže viesť k tomu, že úverové riziká nebudú účinne kontrolované.
Because it bears a 10 % coupon, the silent participation will in the medium term become an economically expensive source of funding, and will limit BayernLB's profit distribution capacity, which in turn makes the bank unattractive for any new capital investors.
Nevytvorila by sa tak správna motivačná štruktúra na návrat k životaschopnosti.
In addition, according to the restructuring plan, the bank intends to make profits throughout the restructuring period.
Nadmerná kapitalizácia by tiež banke bránila v dosiahnutí konkurencieschopnej návratnosti vlastného kapitálu [61].
Those profits would not be distributable, given that BayernLB is in restructuring.
Napriek týmto ťažkostiam Nemecko nepredložilo žiadne riešenie otázky vrátenia prebytočného kapitálu.
When this is considered in parallel with the risk position reduction projected in the restructuring plan, it can be expected that the capitalisation of the bank will increase each year, which will improve its ability to repay.
Komisia poukazuje na to, že zvýšenie kapitálu pozostáva z kapitálovej injekcie vo výške 7 mld. EUR a z vkladu tichého spoločníka vo výške 3 mld.
Moreover, Germany has committed to an additional risk position reduction beyond the reduction projected in the restructuring plan, which would free an additional 10 % of the capital of BayernLB.
EUR.
On that basis, the Commission requested the German authorities to provide a schedule for the repayment of the EUR 3 billion silent participation before 2018, when it ceases to satisfy all the requirements to be recognised as core capital for supervisory purposes.
Vklad tichého spoločníka je splatiteľným nástrojom.
In response the German authorities provided the repayment scenarios indicated in Table 10 — Hypothetical repayment schedule excluding additional capital potentially generated by nominal-value accounting of BayernLabo loans.
Banke bol tento nástroj poskytnutý pred schválením pravidiel Basel III – až sa začnú uplatňovať právne predpisy Basel III, nebude sa už viac pokladať za kapitál Tier 1 podľa EBA.
The Commission considers that the aid can be limited to the minimum necessary through the repayment of the silent participation of EUR 3 billion as indicated in Table 10.
Keďže súčasťou tohto nástroja je kupón vo výške 10 %, v strednodobom horizonte pôjde o drahý zdroj refinancovania, ktorý obmedzí schopnosť spoločnosti BayernLB vyplácať zisk, následkom čoho nebude banka pre nových investorov atraktívna.
That repayment is appropriate in the light, first, of the projections of the bank and, second, of the latest regulatory requirements, which call for a capitalisation above 9 % core Tier 1 capital plus a buffer (which will also be the case under the Basel III rules).
Podľa plánu reštrukturalizácie chce byť banka počas celého obdobia reštrukturalizácie zisková.
On that basis, subject to the condition of the repayment detailed in Annex II, the Commission considers that the restructuring aid is limited to the minimum necessary required for restoring viability.
Tieto zisky sa nesmú vyplácať, pretože spoločnosť BayernLB prechádza reštrukturalizáciou.
The Commission notes that especially as regards BayernLabo the repayment schedule is based on particular accounting and regulatory treatment assumptions although there is in fact some uncertainty as to the applicable framework.
Ak sa súčasne zohľadní zredukovanie rizikových pozícií uvedené v pláne reštrukturalizácie, kapitalizácia banky, a tým aj jej platobná schopnosť, by sa mohli každoročne zvyšovať.
Should the assumptions change, the repayment should be in accordance with Table 11.
Nemecko sa navyše zaviazalo k ďalšiemu znižovaniu rizikových pozícií nad rámec toho, čo je uvedené v pláne reštrukturalizácie, čím by sa uvoľnilo ďalších 10 % kapitálu spoločnosti BayernLB.
The Commission will assess the viability of the bank on the basis of the repayment schedule and the contribution by the bank and its shareholders.
Komisia na základe toho požiadala Nemecko o predloženie plánu splácania vkladu tichého spoločníka vo výške 3 mld. EUR do roku 2018, kedy prestane spĺňať všetky požiadavky na uznateľný regulatórny základný kapitál.
Restoring long-term viability
Nemecko následne predložilo scenár splácania finančných prostriedkov uvedený v tabuľke 10 – Hypotetický plán splácania bez dodatočného kapitálu, ktorý vznikol pri oceňovaní úverov spoločnosti BayernLabo podľa IFRS.
In assessing a restructuring plan the Commission needs to determine whether the bank is able to restore long-term viability without State aid (section 2 of the Restructuring Communication).
Podľa názoru Komisie možno pomoc obmedziť na nevyhnutné minimum tým, že vklad tichého spoločníka vo výške 3 mld. EUR bude splatený tak, ako je to uvedené v tabuľke 10.
The opening decision raised doubts in that respect.
Toto splatenie je vhodným prostriedkom vzhľadom na prognózy banky a najnovšie regulačné požiadavky, ktoré vyžadujú (ako neskôr aj pravidlá Basel III) kapitálové vybavenie s viac ako 9 % základného kapitálu a vlastnou kapitálovou rezervou.
According to the Restructuring Communication, long-term viability is achieved when a bank is able to compete for capital in the marketplace on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
Na základe uvedených skutočností a za predpokladu, že finančné prostriedky budú vrátené v súlade s prílohou II, zastáva Komisia názor, že pomoc na reštrukturalizáciu je obmedzená na nevyhnutné minimum potrebné na návrat k životaschopnosti.
To do so the bank must cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account its risk profile.
Komisia berie na vedomie, že plán splácania finančných prostriedkov, predovšetkým pokiaľ ide o BayernLabo, vychádza z určitých predpokladov týkajúcich sa účtovníctva a prístupu z hľadiska bankového dohľadu, hoci existuje určitá neistota týkajúca sa uplatniteľného rámca.
Long-term viability further requires that any State aid received is either redeemed over time, as envisaged at the time the aid is granted, or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
Ak by sa tieto predpoklady zmenili, finančné prostriedky by sa mali splácať podľa podmienok uvedených v tabuľke 11.
The return to viability should derive from internal measures and be based on a credible restructuring plan, and should identify the causes of the bank's difficulties and weaknesses and explain how the restructuring operation will remedy them.
Komisia preverí životaschopnosť banky na základe plánu splácania finančných prostriedkov a vlastného finančného príspevku zo strany banky a jej akcionárov.
In particular, successful restructuring entails withdrawal from all activities which would remain structurally loss-making in the medium term.
Návrat k dlhodobej životaschopnosti
The Commission finds that this requirement is met, as the restructuring plan provides for a significant reduction in the bank's capital market activities both in volume and complexity, and reduces the bank's foreign activities to focus on the area where its main expertise lies, primarily commercial banking for retail customers and small and medium-sized business customers situated in its regional home markets.
Pri posudzovaní plánu reštrukturalizácie musí Komisia overiť, či sa banka dokáže vrátiť k dlhodobej životaschopnosti aj bez štátnej pomoci (oddiel 2 oznámenia o reštrukturalizácii).
point 13 of the Restructuring Communication requires that the restructuring plan should be based on assumptions which are compared with appropriate sector-wide benchmarks, adequately amended to take account of the new elements of the current crisis in financial markets, and should incorporate an adequate stress level.
V rozhodnutí o začatí konania boli v tejto veci vyjadrené pochybnosti.
The Commission observes that the figures that BayernLB has provided are aligned with international benchmarks.
Podľa oznámenia o reštrukturalizácii sa návrat k dlhodobej životaschopnosti dosiahne vtedy, keď banka dokáže sama obstáť v súťaži o kapitál a zároveň dodržiavať relevantné regulačné kritériá.
The macroeconomic forecasts are in line with those of international institutions, and the foreign exchange market estimates can be considered conservative.
Banka musí na tento účel hradiť všetky náklady a pri zohľadnení jej rizikového profilu dosiahnuť primeranú návratnosť vlastného kapitálu.
BayernLB's EUR/USD projections incorporate a weaker dollar in 2016 than suggested by the purchasing power parity level; this suggests that BayernLB's dollar earnings have been translated into euros in a conservative manner.
Na dosiahnutie dlhodobej životaschopnosti sa ďalej vyžaduje, aby každé opatrenie štátnej pomoci (tak, ako sa plánovalo v čase schválenia pomoci) bolo buď v určitom časovom horizonte vrátené, alebo zaň bola zaplatená trhová odmena, s cieľom zaistiť, že každá forma dodatočnej štátnej pomoci bude časovo obmedzená.
Relatively high projections of the EUR/USD exchange rate tend to have a negative impact on the projected net income, because BayernLB has more assets denominated in dollars than liabilities [62].
Návrat k životaschopnosti by sa mal dosiahnuť prostredníctvom vnútropodnikových opatrení a na základe vierohodného plánu reštrukturalizácie; a okrem toho by sa mali identifikovať príčiny ťažkostí a slabých stránok banky a malo by sa ukázať, ako budú pomocou reštrukturalizácie odstránené.
The projected levels of the dollar compared to the euro are below the current levels of the EUR/USD exchange rate and the levels of the forward curve.
Úspešná reštrukturalizácia vyžaduje predovšetkým ukončenie všetkých činností, ktoré by v strednodobom horizonte zostali štrukturálne stratové.
According to the sensitivity analysis provided by BayernLB (recital 89) the profits of the bank would increase if a stronger dollar were assumed in the projections.
Komisia zistila, že tento predpoklad je splnený, pretože plán reštrukturalizácie prináša výrazné zmenšenie rozsahu a zjednodušenie činností banky na kapitálových trhoch a redukciu jej zahraničných aktivít.
That increase can be explained by the fact that BayernLB has more assets in USD than liabilities and therefore, if the dollar is stronger, the euro equivalent of the net interest it receives in dollars is higher.
Banka sa tak môže sústrediť na činnosť zodpovedajúcu jednej z jej kľúčových kompetencií a pôsobiť ako komerčná banka pre súkromných klientov a malé a stredné podniky na jej regionálnych domácich trhoch.
Given that BayernLB assumes a weaker dollar than the financial markets expect, as reflected in the forward curve, the assumption can be considered stress-proof.
Podľa bodu 13 oznámenia o reštrukturalizácii by mal plán reštrukturalizácie vychádzať z predpokladov, ktoré boli porovnané s relevantnými celoodvetvovými referenčnými hodnotami a prispôsobené vzhľadom na nové aspekty súvisiace so súčasnou krízou na finančných trhoch a ktoré zohľadňujú dostatočnú stresovú úroveň.
This confirms that the bank's financial forecasts are prudent and take sufficient account of possible stress.
Makroekonomické prognózy zodpovedajú prognózam medzinárodných inštitúcií a odhady týkajúce sa devízového trhu možno považovať za konzervatívne.
The financial projections submitted on 6 June 2012 project a gradual return to profitability through a moderate increase in income accompanied by cost-cutting.
Komisia v tejto súvislosti konštatuje, že prognózy spoločnosti BayernLB týkajúce sa výmenného kurzu EUR/USD v roku 2016 počítajú so slabším dolárom, než aký by zodpovedal parite kúpnej sily, z čoho možno usúdiť, že výnosy spoločnosti BayernLB v USD boli na EUR prepočítavané konzervatívnym spôsobom.
The projections in Table 4 are lower than the levels achieved in 2009 and 2010 [63].
Podľa analýzy citlivosti predloženej spoločnosťou BayernLB (odôvodnenie 89) by zisky banky stúpli, keby sa pri vypracovávaní prognóz počítalo so silnejším dolárom.
The Commission therefore considers the income projections to be prudent.
Možno to odôvodniť tým, že spoločnosť BayernLB má viac aktív v USD než pasív v USD, a preto je v prípade silnejšieho dolára suma v eurách zodpovedajúca čistým úrokom v dolároch vyššia.
All the components of income, and in particular fee income, are projected in line with levels achieved in the past.
Keďže spoločnosť BayernLB počíta so slabším dolárom voči euru než finančné trhy, ktorých očakávania sú vyjadrené vo forwardovej krivke, možno tento predpoklad pokladať za odolný voči stresu.
BayernLB's projections expect the loss provisions in lending business to decrease over the restructuring period, which is consistent with the assumed medium-term return to economic growth.
Komisia ďalej konštatuje, že spoločnosť BayernLB svoje prognózy prispôsobila a zohľadnila negatívne vplyvy množstva aspektov špecifických pre firmu (rozhodnutie Spolkového pracovného súdu, MKB v Maďarsku, náklady na zabezpečenie menového rizika, daňová sadzba).
BayernLB projects a [15-30] % decrease in costs over the restructuring period, leading to an end cost/income ratio of [30-60] %.
Táto skutočnosť potvrdzuje, že finančné prognózy banky sú konzervatívne a v dostatočnej miere zohľadňujú stres.
That level is in line with those of other aided banks [64].
Podľa finančných prognóz predložených 6. júna 2012 sa bude rentabilita spoločnosti BayernLB postupne obnovovať prostredníctvom mierne sa zvyšujúcich výnosov v spojení so znižovaním nákladov.
The Commission considers that an improvement of the cost/income ratio is necessary for the return to viability.
Prognózované výnosy zodpovedajú úrovni dosiahnutej v minulosti.
Given the business model of BayernLB, which does not operate retail branches (retail branches tend to increase the cost/income ratios of retail banks), the historical levels of the cost//income ratio cannot be considered sustainable.
Prognózované výnosy z rizikových pozícií (výnosnosť rizikovo vážených aktív) zodpovedajú prognózam úverových inštitúcií porovnateľných so spoločnosťou BayernLB.
In respect of funding, the challenge facing the Landesbanken over the medium term is the replacement of State-guaranteed grandfathered debt.
Prognózy v tabuľke 4 sú pod úrovňami dosiahnutými v rokoch 2009 a 2010 [63].
Grandfathered debt constitutes a cheap source of funding for the Landesbanken which cannot be replaced at the same cost.
Komisia preto tieto prognózy výnosov považuje za obozretné.
At the end of 2010 BayernLB had EUR 58 billion of grandfathered debt outstanding.
Prognóza všetkých výnosových zložiek, predovšetkým ziskov z provízií, je v súlade s úrovňami dosiahnutými v minulosti.
Virtually all of that debt will mature by the end of 2015.
Spoločnosť BayernLB počíta s tým, že prevencia rizika pri úverových operáciách sa zníži, čo je v súlade s predpokladaným strednodobým návratom k hospodárskemu rastu.
The Commission notes that the maturing grandfathered liabilities are more than compensated for by the balance sheet reduction of EUR 70 billion projected by BayernLB in June 2011.
Spoločnosť BayernLB predpokladá, že v období reštrukturalizácie náklady klesnú o [15 – 30] %, čo bude v konečnom dôsledku viesť k pomeru nákladov a výnosov vo výške [30 – 60] %.
Further additional reductions offered by the bank led to a commitment on the part of the German authorities that the balance sheet would be reduced to EUR 240 billion in total.
To zodpovedá úrovni ostatných bánk, ktoré získali štátnu pomoc [64].
The funding plan presented in June 2011 presented a number of weak points in terms of the credibility of the availability of certain sources of funding.
Podľa Komisie je na návrat k životaschopnosti potrebné zlepšenie pomeru nákladov a výnosov.
First, the plan relied on an assumption that corporates' deposits would increase by EUR [2-8] billion, an increase of […] % over the 2010 level.
Na základe obchodného modelu spoločnosti BayernLB, ktorá nemá žiadne pobočky pre súkromných klientov (pobočky spravidla zvyšujú pomer nákladov a výnosov retailových bánk), nemožno historické úrovne pomeru nákladov a výnosov považovať za udržateľné.
Second, the Depot B funding obtained through savings banks was projected to increase by EUR [1-5] billion, a […] % increase over the 2010 level.
Pokiaľ ide o financovanie, banky spolkových krajín čelia zo strednodobého hľadiska výzve štátom garantované záväzky s ručením zriaďovateľa nahradiť.
Those concerns have been addressed by an additional reduction of EUR [3-10] billion achieved through additional reductions in funding-intensive business areas (real estate, corporates and project finance).
Tieto záväzky predstavujú pre banky nízkonákladový zdroj refinancovania, ktorý nemožno nahradiť s udržaním rovnakej úrovne nákladov.
Furthermore, BayernLB has provided credible information on the available alternative funding sources, in particular its capacity to issue more covered bonds (Pfandbriefe).
Koncom roka 2010 mala spoločnosť BayernLB zostávajúce záväzky s ručením zriaďovateľa v celkovej výške 58 mld.
The Commission also takes a positive view of the decreased reliance on unsecured funding from the inter-bank market, as illustrated in Table 6.
Ďalšie ponuky banky týkajúce sa znižovania viedli k tomu, že Nemecko sa zaviazalo znížiť bilančnú sumu na celkovú výšku 240 mld.
point 13 of the Restructuring Communication indicates that long-term viability is achieved when the bank is able to provide an appropriate return on equity, taking into account its risk profile.
EUR.
In the absence of repayment the bank would not be able to generate a sufficient RoE to be competitive in the market for capital.
Plán financovania predložený v júni 2011 obsahoval množstvo nedostatkov týkajúcich sa vierohodnosti dostupnosti určitých zdrojov financovania.
After restructuring, the bank would generate an RoE of [5-10] %, assuming a 10 % capital ratio.
Komisia okrem toho pozitívne hodnotí aj menšiu závislosť od nezabezpečeného financovania na medzibankovom trhu – pozri tabuľka 6.
The RoE calculations in Table 4 assume a capital ratio of 10 %, which was the EBA core Tier 1 ratio recorded by the EBA for BayernLB in the December 2011 capital exercise.
Podľa bodu 13 oznámenia o reštrukturalizácii sa dlhodobá životaschopnosť dosiahne vtedy, keď banka dokáže pri zohľadnení jej rizikového profilu dosiahnuť primeranú návratnosť vlastného kapitálu.
It is also the ratio used by BayernLB to present the RoE in its projections (see Table 4).
Bez vrátenia finančných prostriedkov by banka nedokázala dosiahnuť dostatočnú návratnosť vlastného kapitálu, aby bola na kapitálovom trhu konkurencieschopná.
However, in the absence of repayment, the capital ratio of the bank would be substantially higher (as explained in recital 159, the capital ratios of BayernLB could have been increased from the 10 % December 2011 level on the basis of projections of profits sustained throughout the period only if such profits were to be retained), so that the RoE would be lower than that projected.
Na základe podielu kapitálu vo výške 10 % by po reštrukturalizácii banka dosiahla návratnosť vlastného kapitálu vo výške [5 – 10] %.
Through the additional reductions of EUR 10 billion in risk positions committed to by Germany, combined with the repayment schedule laid down in Annex II, the level of the RoE is re-established at around [7-12] % in 2016.
Výpočet návratnosti vlastného kapitálu v tabuľke 4 je založený na podiele kapitálu vo výške 10 %, ktorý EBA počas svojho stresového testu v decembri 2011 stanovil ako podiel základného kapitálu podľa EBA spoločnosti BayernLB.
That improvement of the RoE is possible because of the profit-neutral way in which the additional risk position reduction will be achieved, as committed to by Germany.
Tento podiel používala spoločnosť BayernLB aj vo svojich prognózach pri vyjadrení návratnosti vlastného kapitálu (pozri tabuľku 4).
The feasibility of such profit-neutral reductions has been shown to be plausible on the basis of two illustrative scenarios which the bank might implement.
Bez vrátenia finančných prostriedkov by bol podiel kapitálu výrazne vyšší (ako je uvedené v odôvodnení 159, podiel kapitálu spoločnosti BayernLB vychádzajúci z úrovne 10 % v decembri 2011 na základe prognózy trvalo udržateľných ziskov počas celého obdobia by mohol stúpať len vtedy, keby sa tieto zisky udržali), takže návratnosť vlastného kapitálu by bola pod touto úrovňou.
However, the reductions can achieve the viability requirement of sufficient profitability only as long as the capital generated is used to repay the excess capital of the bank.
V dôsledku ďalšieho znižovania rizikových pozícií o 10 mld. EUR, ku ktorým sa Nemecko zaviazalo, a plánu splácania finančných prostriedkov uvedeného v prílohe II sa bude návratnosť vlastného kapitálu v roku 2016 znova pohybovať na úrovni približne [7 – 12] %.
The level of RoE achieved at the end of the restructuring period is in line with projections by BayernLB's peers [65].
Toto zlepšenie návratnosti vlastného kapitálu je možné vďaka tomu, že ďalšie zníženie rizikových pozícií podľa záväzku Nemecka nemá dosah na výsledok.
The repayment schedule set out in Annex II achieves full repayment of the silent participations, which would otherwise have burdened the profitability of the bank.
Možnosť takéhoto zníženia bez dosahu na výsledok sa zdá byť v prípade oboch ilustratívnych scenárov, ktoré by banka mohla realizovať, pravdepodobná.
Those silent participations would have to be remunerated at a much higher rate than the RoE of the bank, and they will no longer qualify as supervisory capital under the Basel III rules.
Znižovanie môže spĺňať kritérium životaschopnosti dostatočnej návratnosti len vtedy, keď sa uvoľnený kapitál použije na splatenie prebytočného kapitálu banky.
A full repayment is achieved under the restructuring plan submitted, while the capitalisation of the bank is kept at comfortable levels.
Návratnosť vlastného kapitálu dosiahnutá na konci obdobia reštrukturalizácie zodpovedá prognózam úverových inštitúcií porovnateľných so spoločnosťou BayernLB [65].
The level of RoE has to be analysed in the light of the bank's risk profile.
Podľa plánu splácania uvedeného v prílohe II boli vklady tichého spoločníka, ktoré by inak negatívne ovplyvnili rentabilitu banky, vrátené v plnom rozsahu.