natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Having called on interested parties to submit their comments pursuant to the provisions cited above [3], and having regard to their comments,
37792 (2013/N) [2],
Whereas:
po vyzvaní zainteresovaných strán, aby predložili pripomienky v súlade s uvedenými ustanoveniami [3], a so zreteľom na tieto pripomienky,
PROCEDURE
keďže:
By letter dated 21 November 2013, Slovenia notified the Commission of the restructuring aid it intended to implement for the Cimos Group [4] ( ‘Cimos’, ‘the Company’).
POSTUP
The notified measure was preceded by the granting of a rescue aid which the Commission approved on 2 July 2013 [5].
Listom z 21. novembra 2013 Slovinsko informovalo Komisiu o pomoci na reštrukturalizáciu, ktorú plánuje poskytnúť spoločnosti Cimos Group [4] (ďalej len „spoločnosť Cimos“ alebo „spoločnosť“).
By letter dated 9 April 2014, the Commission informed Slovenia that it had decided to initiate the procedure laid down in Article 108(2) of the Treaty in respect of the aid (‘the opening decision’).
Oznámenému opatreniu predchádzalo poskytnutie pomoci na záchranu, ktorú Komisia schválila 2. júla 2013 [5].
Slovenia provided additional information by letters dated 24 September 2014 and 3 October 2014.
Rozhodnutie Komisie o začatí konania bolo uverejnené v Úradnom vestníku Európskej únie [6].
The Commission met the Slovenian authorities on 4 November 2014.
Komisia vyzvala zúčastnené strany, aby predložili pripomienky.
The Commission requested additional information by letter dated 18 December 2014, to which Slovenia replied on 30 January 2015.
Komisia dostala pripomienky od jednej zúčastnenej strany.
The Commission decision to initiate the procedure was published in the Official Journal of the European Union [6].
Postúpila ich Slovinsku, ktoré dostalo príležitosť reagovať.
The Commission called on interested parties to submit their comments.
Slovinsko na pripomienky zainteresovanej strany neodpovedalo.
The Commission received comments from one interested party.
Slovinsko sa listom z 27. januára 2015 vzdalo svojho práva zakotveného v článku 3 nariadenia č. 1/1958 [7] na to, aby sa toto rozhodnutie prijalo v slovinčine, a súhlasilo s tým, že autentickým jazykom tohto rozhodnutia bude angličtina.
It forwarded them to Slovenia, which was given the opportunity to react.
OPIS
Slovenia has not replied to the comments of the interested party.
PRÍJEMCA
By letter dated 27 January 2015, Slovenia waived its right under Article 3 of Regulation No 1/1958 [7] to have this Decision adopted in Slovenian and agreed that the authentic language of this Decision should be English.
Spoločnosť Cimos je výrobca automobilových súčiastok so sídlom v Slovinsku, jeden z najväčších priemyselných podnikov v Slovinsku a významný zamestnávateľ.
DESCRIPTION
Nedávno vykázala ročný obrat vo výške viac než 400 miliónov EUR a zamestnávala 6855 ľudí [8], z toho viac ako 2500 v Slovinsku.
BENEFICIARY
Okrem svojej hlavnej činnosti bola spoločnosť aktívna aj v iných odvetviach prostredníctvom svojej divízie strojov a zariadení („stroje“) a divízie energetiky a poľnohospodárskych strojov („poľnohospodárstvo“).
Cimos is a Slovenian-based manufacturer of automotive components, one of the largest industrial companies in Slovenia and a major employer.
Nedávno ich predala alebo začlenila do automobilovej divízie, ktorá je teraz jedinou obchodnou činnosťou spoločnosti.
It has recently reported annual sales of over EUR 400 million and employed 6855 people [8], of which over 2500 in Slovenia.
Slovinsko odhaduje, že podiel spoločnosti Cimos na európskom trhu je nižší ako 15 % v prípade väčšiny skupín výrobkov s výnimkou turbosystémov s ložiskovým telesom a krúžkami dýz, v prípade ktorých sa podiely odhadujú na 17 % a 21 %.
Apart from its core business, the Company was also active in other sectors through its Machine Building and Tooling (‘Machine’) Division and its Energy and Agricultural Machinery (‘Agriculture’) Division.
K hlavným konkurentom spoločnosti Cimos patria spoločnosti Edscha a FlexNGate, Le Bélier, Streit a NWS.
It has recently sold them or integrated them into the Automotive Division, which is now the Company's only business.
Spoločnosť Cimos k 31. augustu 2014 tvorila materská spoločnosť Cimos, d. d., a 21 dcérskych spoločností s prevádzkami v Slovinsku, Chorvátsku, Francúzsku, Nemecku, Srbsku, Bosne a Rusku.
Slovenia estimates that Cimos's share in the European market is below 15 % for most product families, with the exception of central housings and nozzle rings turbo systems where it is estimated at 17 % and 21 %, respectively.
Organizačná štruktúra spoločnosti Cimos je znázornená na obrázku.
Cimos's main competitors include Edscha and FlexNGate, Le Bélier, Streit and NWS.
Organizačná štruktúra spoločnosti Cimos
As of 31 August 2014, Cimos consisted of a parent company, Cimos d.d., and 21 subsidiaries with operations in Slovenia, Croatia, France, Germany, Serbia, Bosnia and Russia.
Slovinsko prostredníctvom spoločností kontrolovaných štátom alebo obcami nepriamo vlastní viac ako 39 % akcií spoločnosti Cimos.
The organisational structure of Cimos is shown in the figure below.
Vlastnícka štruktúra a kontrola bola k 31. augustu 2014 nasledovná:
The organisational structure of Cimos
Tabuľka 1
The Slovenian State holds indirectly — through State-controlled companies or municipalities — over 39 % shares of Cimos.
Vlastnícka štruktúra spoločnosti Cimos
The ownership structure and control, as of 31 August 2014, was as follows:
Zdroj:
Table 1
Plán reštrukturalizácie.
Ownership structure of Cimos
Akcionár
Source:
Podiel (%)
Restructuring plan
Kontrola
Shareholder
Verejná
Share (%)
Súkromná
Control
Iné
Public
Verejná a súkromná
Private
V posledných rokoch sa spoločnosť dostala do závažných finančných ťažkostí.
Others
Zatiaľ čo spoločnosť Cimos v roku 2010 a 2011 vytvorila malé zisky, v roku 2012 vykázala značné čisté straty vo výške 97,9 miliónov EUR a v roku 2013 zasa 122 miliónov EUR.
In recent years the Company has experienced significant financial difficulties.
Dlh (dlhodobé a krátkodobé záväzky), ktorý v predchádzajúcich rokoch už bol na vysokej úrovni, sa v roku 2013 ďalej zvýšil a pomer dlhu k vlastnému imaniu sa prudko zvýšil z dôvodu poklesu čistých aktív.
Having generated small profits in 2010 and 2011, Cimos reported significant net losses of EUR 97,9 million in 2012 and EUR 122 million in 2013.
Tabuľka 2
As a result, net assets turned negative falling to minus EUR 103,3 million in 2013.
Vybrané finančné údaje spoločnosti Cimos Group v rokoch 2010 – 2013
Debt (long-term and short-term liabilities), already at a high level in previous years, further increased in 2013 and the debt-to-equity ratio soared due to falling net assets.
Konsolidované finančné výkazy za roky:
The liquidity situation deteriorated as the ratio of current assets to current liabilities fell from 0,85 in 2010 to 0,5 in 2013.
2013, 2012, 2011 a 2010.
Selected financial data of the Company are presented in Table 2.
(čísla v miliónoch EUR)
Table 2
Obrat
Selected financial data of Cimos Group in 2010-2013
Čistý výsledok
Consolidated financial statements for the years:
Čisté aktíva
2013, 2012, 2011, and 2010.
Dlh
(EUR million)
Súčasný pomer
Sales revenue
Ťažkosti spoločnosti Cimos vyplývajú predovšetkým zo závažných problémov s likviditou a nadmernou zadlženosťou.
Net result
Spoločnosť v rokoch 2000 – 2008 rýchlo rástla a bola financovaná hlavne prostredníctvom vonkajších pôžičiek.
Net assets
Potom nasledoval pokles dopytu súvisiaci s hospodárskou krízou v spojení so zlými investičnými rozhodnutiami a zlým riadením.
Debt
Spoločnosti v dôsledku toho vznikol značný dlh a ocitla sa v situácii, keď nebola schopná refinancovať či vyrovnať svoje finančné záväzky.
Current ratio
Spoločnosť Cimos má takisto značné obchodné záväzky, čo narúša dodávateľský reťazec a ohrozilo by samotnú existenciu spoločnosti, keby dodávatelia prijali opatrenia na obmedzenie svojho vystavenia.
Cimos's difficulties result mainly from severe liquidity problems and over-indebtedness.
PROCES REŠTRUKTURALIZÁCIE DLHU
In 2000-2008 the Company grew rapidly, financed primarily through external borrowings.
Spoločnosť Cimos podpísala v júni 2012 s bankami dohodu o reštrukturalizácii s cieľom odložiť splatenie dlhu.
This was followed by a decrease of demand linked to the economic crisis coupled with poor investment decisions and mismanagement.
Táto dohoda bola niekoľkokrát predĺžená, ale spoločnosť bez pomoci nedokázala opätovne získať likviditu a v apríli 2013 musela požiadať o pomoc na záchranu od štátu, aby zabránila konkurzu.
Cimos has also considerable trade payables which disrupts the supply chain and threatens the very existence of the Company if the suppliers took steps to limit their exposure.
Vedenie spoločnosti Cimos však vo februári 2014 po doručení audítorskej správy zistilo, že spoločnosť Cimos spĺňa kritériá týkajúce sa platobnej neschopnosti súvisiace s kapitálovou neprimeranosťou podľa slovinského práva.
DEBT RESTRUCTURING PROCESS
Konzorcium malo rastúce pochybnosti o tom, či by sa mohla dosiahnuť dobrovoľná reštrukturalizácia a hlavná dohoda o reštrukturalizácii.
In June 2012, Cimos signed a restructuring agreement with its banks to postpone the repayment of debt.
Predovšetkým však vyjadrilo obavy, že na hlavných veriteľoch spočíva nadmerná záťaž vyplývajúca z reštrukturalizácie a že požadovaná prevádzková reštrukturalizácia nebola v pláne reštrukturalizácie dostatočne riešená.
The agreement was extended several times but the Company did not manage to regain liquidity on its own and in April 2013 had to ask for rescue aid from the State in order to avoid bankruptcy.
Veriteľské banky sa v dôsledku týchto obáv rozhodli neuzavrieť hlavnú dohodu o reštrukturalizácii, ale začať namiesto toho konanie o nútenom vyrovnaní pod dohľadom súdu s cieľom zabezpečiť väčšiu mieru účasti širšieho okruhu zainteresovaných strán vrátane zákazníkov, dodávateľov a iných veriteľov na reštrukturalizácii spoločnosti, a to s pevnejšími záväzkami ako pri dobrovoľnom procese súvisiacom s hlavnou dohodou o reštrukturalizácii.
The Company then negotiated with the consortium of bank creditors (‘Club Banks’) a comprehensive Master Restructuring Agreement (‘MRA’) that was to set forth the terms and conditions of a voluntary debt restructuring.
Súd 3. júna 2014 nariadil spoločnosti Cimos nútené vyrovnanie.
The voluntary debt restructuring was the main element of the restructuring plan that Slovenia notified in November 2013.
Veriteľské banky zároveň začali rokovania s ostatnými zainteresovanými stranami v záujme dohodnúť sa na ich príspevku k reštrukturalizácii.
Cimos expected that the MRA would be signed by the end of 2013.
Keďže veritelia zapojení do núteného vyrovnania [9] dospeli k záveru o podmienkach nútenej reštrukturalizácie dlhu a súhlasili s príspevkom ostatných zainteresovaných strán (štát, zákazníci, dodávatelia, prenajímateľ a banky nezapojené do núteného vyrovnania), pôvodne oznámený plán reštrukturalizácie, ktorý bol založený na hlavnej dohode o reštrukturalizácii, bolo treba aktualizovať na základe výsledkov procesu núteného vyrovnania.
In February 2014, however, following the receipt of an audit report, the management of Cimos became aware of the fact that Cimos met the criteria for insolvency related to capital inadequacy under the Slovenian law.
V dôsledku toho Slovinsko 3. októbra 2014 predložilo aktualizovaný plán reštrukturalizácie [10].
The Club Banks had increasing concerns as to whether the voluntary restructuring and the MRA could be achieved.
Kľúčovým prvkom núteného vyrovnania podľa slovinského práva je predloženie plánu finančnej reštrukturalizácie („PFR“), v ktorom sa vymedzia dohodnuté podmienky reštrukturalizácie, súdu.
To address these concerns, the bank creditors decided not to pursue the conclusion of the MRA but to initiate instead a compulsory settlement (‘CS’) procedure supervised by a court, with the aim to ensure that a broader set of stakeholders, including customers, suppliers and other creditors, would participate in the Company's restructuring to a greater extent and with firmer obligations than under the voluntary MRA process.
PFR preskúmal nezávislý certifikovaný odhadca pre oceňovanie podnikov, ktorý v súlade so slovinskými právnymi predpismi o platobnej neschopnosti vydal stanovisko potvrdzujúce, že spoločnosť Cimos je platobne neschopná, že existuje viac ako 50 % pravdepodobnosť, že vykonaním PFR sa umožní finančná reštrukturalizácia spoločnosti Cimos, aby sa stala likvidnou a solventnou v krátkodobom aj dlhodobom horizonte, a že existuje viac ako 50 % pravdepodobnosť, že veriteľom spoločnosti Cimos to poskytne výhodnejšie podmienky splácania svojich pohľadávok, ako by tomu bolo v prípade, keby spoločnosť Cimos začala konkurzné konanie.
On 3 June 2014, the court imposed the CS on Cimos.
Odhadca zistil, že v prípade konkurzu by riadni finanční veritelia vymohli 3,88 % svojich pohľadávok, pričom v prípade núteného vyrovnania by vymohli 23,94 % svojich pohľadávok.
In parallel, the bank creditors started discussions with other stakeholders to agree on their contribution to the restructuring.
OZNÁMENÉ OPATRENIA
As the CS creditors [9] reached a conclusion on the terms of the compulsory debt restructuring and the contribution of other stakeholders (the State, customers, suppliers, lessor and banks outside the CS) was agreed, the originally notified restructuring plan, which was based on the MRA, had to be updated in light of the outcome of the CS process.
V aktualizovanom pláne reštrukturalizácie sa stanovuje vykonanie nižšie zhrnutých opatrení.
Consequently, on 3 October 2014, Slovenia submitted the updated restructuring plan [10].
Opatrenie 1:
A key element of the CS under the Slovenian law is the submission to the court of the Plan of Financial Restructuring (‘PFR’) which sets out the agreed terms of the restructuring.
Zníženie pohľadávky štátu voči spoločnosti Cimos vyplývajúcej zo záruky v rámci pomoci na záchranu o 60 % (21,7 miliónov EUR) prostredníctvom konverzie dlhu na vlastné imanie, pričom zvyšných 40 % (14,5 miliónov EUR) sa má vyplatiť počas 10-ročného obdobia pri úrokovej sadzbe EURIBOR + 2,5 %.
The CS creditors submitted the PFR on 3 November 2014.
Opatrenie 2:
According to Slovenia, once the PFR has been submitted, it may not be changed.
Zníženie pohľadávky štátu voči spoločnosti Cimos vyplývajúcej z iných záruk [11] o 60 % (23,4 miliónov EUR) prostredníctvom konverzie dlhu na vlastné imanie, pričom zvyšných 40 % (15,6 mil. EUR) sa má vyplatiť počas 10-ročného obdobia pri úrokovej sadzbe EURIBOR + 2,5 %.
Slovenia confirmed that all stakeholder groups have committed to the PFR.
Opatrenie 3:
The PFR was examined by an independent certified business appraiser who, in line with Slovenian insolvency law, issued an opinion confirming that Cimos is insolvent, that there is a more than 50 % probability that the implementation of PFR will enable the financial restructuring of Cimos to make it liquid and solvent in the short and long term and that there is more than 50 % probability that the creditors of Cimos will be given more favourable terms of repayment of their claims than if bankruptcy proceedings were initiated by the Company.
Kombinácia 60 % zníženia dlhu (122 miliónov EUR) prostredníctvom konverzie dlhu na vlastné imanie v prípade bankového dlhu, v prípade niektorých bánk zrážky [35,7 miliónov EUR [12]] a reštrukturalizácie zvyšnej časti (99,5 miliónov EUR) počas obdobia 10 rokov pri úrokovej sadzbe EURIBOR + 2,5 %.
The appraiser found that in the event of bankruptcy the ordinary financial creditors would recover 3,88 % of their claims, whereas in the event of the compulsory settlement they would recover 23,94 % of their claims.
Tabuľka 3
THE NOTIFIED MEASURES
Súhrn opatrení 1 – 3
The updated restructuring plan provides for the implementation of the measures summarised below.
Plán reštrukturalizácie.
Measure 1:
Názov veriteľa
A 60 % reduction (EUR 21,7 million) of the State's claim against Cimos resulting from the rescue aid guarantee through a debt for equity conversion, with the remaining 40 % (EUR 14,5 million) to be paid over a 10-year period at an interest rate of EURIBOR + 2,5 %.
Nevyrovnaná istina
Measure 2:
Konverzia dlhu na vlastné imanie
A 60 % reduction (EUR 23,4 million) of the State's claim against Cimos resulting from other guarantees [11] through a debt for equity conversion, with the remaining 40 % (EUR 15,6 million) to be paid over a 10-year period at an interest rate of EURIBOR + 2,5 %.
Zrážka
Measure 3:
Zostatok dlhu
A combination of a 60 % reduction in the debt (EUR 122 million) through a debt for equity conversion of bank debt, for some banks a haircut (EUR 35,7 million [12]) and a rescheduling of the remainder (EUR 99,5 million) over a 10-year period at an interest rate of EURIBOR + 2,5 %.
Opatrenie 1
Table 3
Ministerstvo financií
Summary of Measures 1-3
Opatrenie 2
Restructuring plan.
Slovinská republika
Creditor's name
Opatrenie 3
Principal outstanding
Opatrenie 3 spolu
Haircut
Nový peňažný nástroj vo výške 39,5 miliónov EUR, ktorý tvorí:
Remaining debt
komerčný úver od bánk [„banky zapojené do nového nástroja“ [13]] vo výške 20 miliónov EUR so 6-mesačným úrokom EURIBOR + 5 % p. a. s podporou kolaterálu a ii) pôžička od súkromných zákazníkov spoločnosti [„zákazníci poskytujúci nové peniaze“ [14]] vo výške 19,5 miliónov EUR na nezabezpečenom základe a bez úrokov.
Measure 1
Opatrenie 5:
Ministry of Finance
Dobrovoľná reštrukturalizácia dlhu zo strany dodávateľov [15] s finančným vplyvom vo výške 21,8 miliónov EUR.
Measure 2
Opatrenie 6:
Republic of Slovenia
Dobrovoľná reštrukturalizácia dlhu zo strany prenajímateľa [16] s finančným vplyvom vo výške 6 miliónov EUR.
Measure 3
Opatrenie 7:
International Finance Corporation (IFC)
Dobrovoľná zmena splátkového kalendára dlhov zo strany bánk nezapojených do núteného vyrovnania [17] s očakávaným finančným dosahom vo výške 3 milióny EUR.
Total Measure 3
Opatrenie 8:
Measure 4:
Financovanie kapitálových výdavkov zo strany zákazníkov vo forme úveru vo výške 9,8 miliónov EUR.
A New Money Facility amounting to EUR 39,5 million, consisting of:
Slovinsko zastáva názor, že štátnu pomoc predstavuje iba konverzia pohľadávky štátu vyplývajúcej zo záruky v rámci pomoci na záchranu na vlastné imanie vo výške 21,7 miliónov EUR (opatrenie 1).
a commercial loan from the banks (‘New Money Banks’ [13]) for the amount of EUR 20 million with interest at 6-month EURIBOR + 5 % p.a. supported by collateral and (ii) a loan by the Company's private customers (‘New Money Customers’ [14]) for the amount of EUR 19,5 million on an unsecured basis and with no interest.
PLÁN REŠTRUKTURALIZÁCIE
Measure 5:
Ako sa uvádza v odôvodnení 18, pôvodne oznámený plán reštrukturalizácie bol aktualizovaný na základe zmenených podmienok reštrukturalizácie navrhnutých v rámci núteného vyrovnania.
A voluntary restructuring of debt by suppliers [15] with a financial impact of EUR 21,8 million.
Hlavné aspekty tohto aktualizovaného plánu sú rovnaké ako v pôvodne oznámenom pláne.
Measure 6:
Úpravy spočívajú v podstate v rozšírení opatrení v oblasti finančnej reštrukturalizácie s cieľom zahrnúť širší okruh zainteresovaných strán a v posilňovaní opatrení v oblasti prevádzkovej reštrukturalizácie, aby sa zohľadnili dôsledky núteného vyrovnania.
A voluntary restructuring of debt by a lessor [16] with a financial impact of EUR 6 million.
Podľa plánu ťažkosti spoločnosti vyplývajú z rozširovania financovaného z dlhov, zo zníženia prevádzkovej účinnosti a z poklesu na automobilovom trhu v dôsledku celosvetovej hospodárskej a finančnej krízy.
Measure 7:
Rast príjmov v rokoch 2000 – 2008 predstavoval v priemere viac ako 20 % ročne a primárne bol financovaný z vonkajších pôžičiek, vo väčšine prípadov krátkodobých úverov, čo viedlo k nesúladu medzi dlhodobými aktívami a krátkodobými záväzkami použitými na financovanie týchto aktív.
A voluntary rescheduling of debt by the banks outside the CS [17] with the expected financial impact of EUR 3 million.
Počas tohto obdobia sa čistá zadlženosť spoločnosti zvýšila sedemnásobne a odvtedy zostala na vysokej úrovni.
Measure 8:
Podnik nebol schopný tento dlh splatiť, nehovoriac o financovaní potrebných kapitálových investícií.
Customer funding of capital expenditure, in the form of a loan, for the amount of EUR 9,8 million.
Spoločnosť Cimos okrem toho nahromadila značné obchodné záväzky, keďže financovala operácie prevažne prostredníctvom predĺženia lehôt splatnosti pre dodávateľov.
Slovenia considers that only the conversion of the State's claim resulting from the rescue aid guarantee to equity for the amount of EUR 21,7 million (part of Measure 1) constitutes State aid.
Okrem toho skutočnosť, že sa neplatilo dodávateľom, zhoršovala problémy s likviditou a narušila aj operácie, ktoré sa v automobilovom priemysle spoliehajú na dodávky „just-in-time“ (presne načas).
THE RESTRUCTURING PLAN
K hlavným dôvodom klesajúcej prevádzkovej účinnosti spoločnosti patria nízka kvalita, vysoké sadzby šrotovného, horšie služby zákazníkom, nadmerná kapacita vedúca k vysokým režijným nákladom, neschopnosť znížiť náklady vedúca k zhoršeniu rozpätí a nedostatok dodávok spôsobený nerešpektovaním platobných podmienok dodávateľov.
As mentioned in recital 18, the originally notified restructuring plan has been updated in light of the modified terms of restructuring proposed under the CS.
Celosvetovou hospodárskou krízou a úverovou krízou sa znížil dopyt po nových autách a súvisiaci dopyt po automobilových súčiastkach.
The key features of the updated plan are the same as those of the originally notified plan.
Spoločnosť Cimos s cieľom riešiť príčiny ťažkostí vypracovala plán reštrukturalizácie, v ktorom sa stanovuje vykonávanie ďalej uvedených opatrení na finančnú a prevádzkovú reštrukturalizáciu.
The modifications consist, essentially, in expanding the financial restructuring measures to include a wider scope of stakeholders and in strengthening the operational restructuring measures to take account of the implications of the CS.
Obdobie reštrukturalizácie nie je v pláne reštrukturalizácie výslovne stanovené.
The revenue growth in 2000-2008 averaged more than 20 % p.a. and was primarily financed through external borrowing, in most cases with short-term loans, resulting in a mismatch between long-term assets and short-term liabilities used to finance those assets.
Komisia sa v tejto súvislosti vzhľadom na skutočnosť, že spoločnosť pri všetkých scenároch očakáva návrat k dlhodobej životaschopnosti do roku 2017, domnieva, že obdobie reštrukturalizácie bude trvať od februára 2014 do konca roka 2017.
During that period the net debt of the Company increased seven times and has remained at high level since then.
FINANČNÁ REŠTRUKTURALIZÁCIA
The Company found itself unable to repay this debt, let alone finance the necessary capital investment.
Reštrukturalizácia pohľadávky štátu a dlhu bánk zostáva podľa aktualizovaného plánu ústredným prvkom finančnej reštrukturalizácie, vykoná sa však za zmenených podmienok dohodnutých v rámci núteného vyrovnania.
In addition, Cimos accumulated considerable trade payables, as it financed operations largely through extending payment periods to suppliers.
Ďalšie zainteresované strany vrátane zákazníkov, dodávateľov, prenajímateľa a bánk nezapojených do núteného vyrovnania navyše dobrovoľne prispejú k finančnej reštrukturalizácii znížením svojich pohľadávok alebo poskytnutím financovania.
Failure to pay suppliers on time not only added to liquidity problems but also disrupted operations, which in the automotive industry rely upon just-in-time delivery.
Dvaja verejní akcionári už však nebudú vkladať kapitál do podniku, ako sa predpokladalo v pôvodne oznámenom pláne.
Cimos's sales revenue fell in 2008 and 2009, grew briefly in 2010 and 2011 and declined again in 2012 and 2013.
Cieľom je zníženie dlhu spoločnosti na udržateľnú a únosnú úroveň.
As the Company did not manage to reduce costs, it became unprofitable and was not able to generate enough cash flows on its own to service debt.
Zároveň sa uvoľnia peňažné zdroje potrebné na financovanie operácií a zlepší sa úverová bonita spoločnosti Cimos v očiach zákazníkov, dodávateľov a finančných veriteľov.