natgillin/translations-raw huggingface dataset:
That amount represents around 8 % of BayernLB's risk-weighted assets in 2008 (EUR 198 billion).
Vzhľadom na to, že spoločnosť BayernLB pôsobí vo viacerých členských štátoch vo finančnom sektore, ktorý sa vyznačuje intenzívnou medzinárodnou hospodárskou súťažou, táto výhoda sa musí pokladať za výhodu, ktorá môže ovplyvniť obchod na vnútornom trhu a narušiť hospodársku súťaž.
Additionally, BayernLB received up to EUR 17,638 billion via liquidity guarantees granted by Germany and Austria.
Prevod kapitálu vo výške 1 mld. EUR z BayernLabo na spoločnosť BayernLB preto predstavuje štátnu pomoc.
Compatibility of the aid
Záver týkajúci sa celkovej výšky pomoci
Application of Article 107(3)(b) of the Treaty
Celková výška pomoci, ktorú Nemecko poskytlo spoločnosti BayernLB prostredníctvom posilnenia jej kapitálu (kapitálová injekcia vo výške 10 mld. EUR v rámci záchranného opatrenia z roku 2008, prevod kapitálu BayernLabo vo výške 1 mld. EUR v roku 2012 a ochrana pred rizikom vo výške 4,8 mld. EUR), je 15,8 mld.
Under Article 107(3)(b) of the Treaty, State aid may be considered to be compatible with the internal market if it serves ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
EUR.
In its approval of the German rescue package the Commission acknowledged that there was a threat of serious disturbance in the German economy and that State support of banks was likely to remedy that disturbance.
Táto suma zodpovedá približne 8 % rizikovo vážených aktív (rizikové pozície) spoločnosti BayernLB v roku 2008 (198 mld. EUR).
Although the economy has been recovering slowly since the beginning of 2010, stress has recently reappeared in the financial markets, and the Commission still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty are fulfilled.
Okrem toho poskytli Nemecko a Rakúsko spoločnosti BayernLB záruky vo výške až 17,638 mld. EUR.
In December 2011 the Commission confirmed this view when it adopted a communication on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [53], in which it prolonged the application of those provisions.
Zlučiteľnosť pomoci s vnútorným trhom
The collapse of a bank which is considered by a Member State to be of systemic importance, such as BayernLB, could directly affect the financial markets and thus the entire economy of a Member State.
Uplatnenie článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ
In the light of the current fragile situation of the financial markets, the Commission therefore continues to base its assessment of State aid measures in the banking sector on Article 107(3)(b) of the Treaty.
Podľa článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ možno štátnu pomoc považovať za zlučiteľnú s vnútorným trhom, ak je určená na „nápravu vážnej poruchy fungovania v hospodárstve členského štátu“.
Compliance of the impaired asset measure with the Impaired Assets Communication
Komisia pri prijatí nemeckého záchranného balíka uznala, že existuje nebezpečenstvo vážnej poruchy v hospodárstve Nemecka a že túto poruchu by mohli napraviť štátne opatrenia na podporu bánk.
In the opening decision the Commission raised doubts as regards the compatibility of the risk shield.
Napriek tomu, že od začiatku roka 2010 dochádza opäť k pomalému oživovaniu hospodárstva, Komisia vzhľadom na nedávny výskyt opätovne napätej situácie na finančných trhoch zastáva nezmenený názor, že podmienky na schválenie poskytnutia štátnej pomoci podľa článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ sú splnené.
Those doubts need to be assessed in the light of Article 107(3)(b) of the Treaty on the basis of the Impaired Assets Communication, to establish whether the assets qualify for relief under paragraph 32 of the Communication.
V decembri 2011 Komisia toto stanovisko potvrdila tým, že prijala oznámenie o uplatňovaní pravidiel štátnej pomoci na podporné opatrenia v prospech bánk v súvislosti s finančnou krízou od 1. januára 2012 [53], ktorou sa predlžuje uplatňovanie týchto predpisov.
Management of assets
Krach banky, ktorú členský štát považuje za systémovo významnú, ako je tomu v prípade BayernLB, by sa mohol prejaviť priamo na finančných trhoch, a tým negatívne ovplyvniť celé národné hospodárstvo členského štátu.
Paragraph 46 of the Impaired Assets Communication stipulates that while it is a matter for the Member States to choose the most appropriate model for relieving banks from impaired assets, nevertheless, in order to prevent conflicts of interest and facilitate the beneficiary bank's focus on the restoration of viability, it is necessary to ensure clear functional and organisational separation between the bank and its impaired assets, notably as to their management, staff and clientele.
Z dôvodu súčasnej nestabilnej situácie na finančných trhoch sa Komisia pri posudzovaní opatrení štátnej pomoci v bankovom sektore opiera aj naďalej o článok 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ.
Although the Land of Bavaria provides a guarantee shielding BayernLB against losses stemming from its ABS portfolio, all of the shielded assets remain on BayernLB's balance sheet.
Zlučiteľnosť opatrenia týkajúceho sa znehodnotených aktív s oznámením o znehodnotených aktívach
The Commission accepts that a complete segregation of the assets covered and of the staff managing them could, in the case of a guarantee of such a size as the risk shield, be difficult and potentially damaging to the objective of minimising the expected losses.
Komisia v rozhodnutí o začatí konania vyjadrila pochybnosti o zlučiteľnosti ochrany pred rizikom s vnútorným trhom.
Hence, there is no requirement for portfolio managers to be dedicated exclusively to the management of covered assets or otherwise to keep covered assets separated from the bank's other assets.
V súvislosti s článkom 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ treba na základe oznámenia o znehodnotených aktívach preskúmať otázku, či príslušné aktíva prichádzajú podľa bodu 32 uvedeného oznámenia do úvahy na odbremenenie.
In particular, BayernLB has set up an internal Restructuring Unit to which several portfolios have been transferred.
Podľa bodu 46 oznámenia o znehodnotených aktívach je vecou členských štátov, aby zvolili model na odbremenenie bánk od znehodnotených aktív, ktorý im bude najlepšie vyhovovať – aby sa však predišlo možným konfliktom záujmov a aby sa zabezpečilo, že sa banka bude venovať predovšetkým obnoveniu svojej životaschopnosti, je potrebné jasné funkčné a organizačné oddelenie banky prijímajúcej pomoc od jej znehodnotených aktív, najmä pokiaľ ide o správu, pracovníkov a klientov.
The Restructuring Unit has taken charge of reducing these portfolios and also oversees reductions of business activities in BayernLB's other units.
Napriek tomu, že Slobodný štát Bavorsko poskytnutím záruky chráni spoločnosť BayernLB pred stratami z portfólia ABS, všetky zabezpečené aktíva sa budú aj naďalej uvádzať v súvahe spoločnosti BayernLB.
The Restructuring Unit is functionally and organisationally separated from BayernLB's other units [55].
Komisia pripúšťa, že úplné oddelenie zaevidovaných aktív a pracovníkov, ktorí ich spravujú, by v prípade záruky s takýmto rozsahom ochrany pred rizikom mohlo byť komplikované a mohlo by mať negatívny vplyv na cieľ, ktorým je minimalizácia očakávaných strát.
Valuation of the shielded portfolio
Neexistuje preto záväzná povinnosť, aby sa správca portfólia venoval výhradne správe zabezpečených aktív alebo aby tieto aktíva boli iným spôsobom oddelené od ostatných aktív banky.
The Commission engaged external experts to conduct a valuation of BayernLB's ABS portfolio.
Nemecko okrem toho podľa názoru Komisie uskutočnilo primerané zabezpečovacie opatrenia, aby predišlo konfliktom záujmov a zaistilo, aby straty vyplývajúce zo zabezpečených aktív boli podľa možnosti čo najmenšie [54].
The Commission's team of experts established the real economic value (REV) of BayernLB's ABS portfolio, in line with the Commission's decision-making practice, at 83,87 % of the nominal value.
Spoločnosť BayernLB v prvom rade zriadila interný reštrukturalizačný útvar, na ktorý bolo prevedených viacero portfólií.
The real economic value amounts to EUR 16,429 billion.
Reštrukturalizačný útvar je zodpovedný za redukciu týchto portfólií a aj za dohľad nad redukciou obchodných činností v ostatných obchodných jednotkách spoločnosti BayernLB.
Full ex ante transparency and disclosure
Z funkčného a organizačného hľadiska je oddelený od ostatných obchodných jednotiek spoločnosti BayernLB [55].
In accordance with point 20 of the Impaired Assets Communication, applications for aid should be subject to full transparency and disclosure of impairments by eligible banks on the assets which are to be covered by the relief measures, based on adequate valuation, certified by recognised independent experts and validated by the relevant supervisory authority.
Ocenenie portfólia zabezpečeného ochranou pred rizikom
Detailed information about the shielded portfolio has been provided to the Commission.
Komisia ocenením portfólia ABS spoločnosti BayernLB poverila externých znalcov.
The capital relief effect of EUR 1,28 billion was confirmed by BaFin in April 2010.
Skupina znalcov Komisie v súlade s rozhodovacou praxou Komisie stanovila skutočnú ekonomickú hodnotu portfólia ABS spoločnosti BayernLB na 83,87 % nominálnej hodnoty.
The Commission is therefore satisfied that this criterion is fulfilled.
Skutočná ekonomická hodnota je 16,429 mld. EUR.
Burden sharing
Úplná transparentnosť a poskytnutie informácií ex ante
The principle of burden sharing established in the Impaired Assets Communication requires that banks bear the losses associated with impaired assets to the maximum extent.
Podľa bodu 20 oznámenia o znehodnotených aktívach si každá žiadosť o poskytnutie pomoci zo strany oprávnených bánk vyžaduje úplnú transparentnosť a poskytnutie všetkých informácií o znehodnotení v prípade aktív, pri ktorých banka žiada o odbremenenie.
That can, for instance, be achieved through a prior write-down bringing the value of the assets to the REV.
Komisii boli odovzdané podrobné údaje týkajúce sa portfólia zabezpečeného ochranou pred rizikom.
Paragraph 24 of the Communication states that where it is not possible to achieve full burden sharing ex ante, the bank should be requested to contribute to the loss or risk coverage in the form of claw-back clauses or by a clause of ‘first loss’ to be borne by the bank.
Rozdelenie zaťaženia
In this case, the impaired assets relief took place without a prior write-down to the REV of the ABS portfolio.
Podľa zásady rozdelenia zaťaženia uvedenej v oznámení o znehodnotených aktívach musia straty súvisiace so znehodnotenými aktívami do maximálnej možnej miery niesť banky.
Burden sharing was to be achieved, however, by a first-loss piece of EUR 1,2 billion retained by BayernLB.
Aktíva sa teda v zásade prevádzajú za cenu, ktorá sa rovná skutočnej ekonomickej hodnote alebo je nižšia.
The Commission has established that the REV was 83,87 % of the nominal value, amounting to EUR 16,429 billion.
Dosiahnuť to možno napríklad predchádzajúcim odpísaním na skutočnú ekonomickú hodnotu.
Thus the transfer price of EUR 18,349 billion is, after deducting the first loss, EUR 1,960 billion above the REV.
Ak primerané rozdelenie zaťaženia ex ante nie je možné, podľa bodu 24 oznámenia o znehodnotených aktívach by sa od banky malo vyžadovať, aby prispela k pokrytiu straty alebo rizika – napríklad prostredníctvom ustanovenia o vrátení (claw-back clauses) alebo prostredníctvom ustanovenia o prvej strate (first-loss clauses), podľa ktorého bude banka niesť prvú stratu.
In accordance with paragraph 41 of the Impaired Assets Communication, this amount, the ‘transfer delta’, should be clawed back from BayernLB, either immediately or at least over time.
V tomto prípade sa opatrenie na odbremenenie od znehodnotených aktív vykonalo bez predchádzajúceho odpísania portfólia ABS na skutočnú ekonomickú hodnotu.
A claw-back requires that the beneficiary bank reimburses the entire amount above the REV that is covered by the guarantee.
Vzhľadom na rozdelenie zaťaženia by však spoločnosť BayernLB mala znášať prvú stratu vo výške 1,2 mld. EUR.
If no full claw-back is possible, far-reaching measures will be needed to limit distortion of competition.
Skutočná ekonomická hodnota, ktorú Komisia stanovila na 83,87 % nominálnej hodnoty, predstavuje 16,429 mld.
However, the Commission does not see any reason why a full claw-back would not be possible in the case at issue.
EUR.
The Commission notes that BayernLB is now prepared to pay an additional premium of 3,75 % on a part of the guarantee amounting to EUR 2 billion, that is to say EUR 75 million a year, and a special fee of EUR 45 million a year, giving a total of EUR 120 million a year for 6 years until 2015.
Po odpočítaní prvej straty presahuje prevodná cena 18,349 mld. EUR skutočnú ekonomickú hodnotu o 1,96 mld. EUR.
That arrangement would amount to an annual claw-back payment of EUR 120 million.
Táto suma (tzv. „prevod delta“) sa však má podľa bodu 41 oznámenia o znehodnotených aktívach od spoločnosti BayernLB vyžadovať bezodkladne alebo k neskoršiemu dátumu späť.
This leaves a remainder of EUR 1,24 billion to be paid over time (the claw-back of EUR 1,96 billion less the six annual payments of EUR 120 million referred to in recital 148).
V takomto prípade vracania prostriedkov (claw-back) musí zvýhodnená banka sumu, ktorá presahuje skutočnú ekonomickú hodnotu a na ktorú sa vzťahuje záruka, vrátiť v plnom rozsahu.
BayernLB claims that it will not be able to pay that amount (see recital 119).
Ak jej vrátenie v plnom rozsahu nie je možné, je potrebné prijať ďalekosiahle opatrenia obmedzujúce narušenie hospodárskej súťaže.
However, the Commission considers that a claw-back of a nominal amount of EUR 1,96 billion by 2019 is feasible.
Komisia nevidí žiadny dôvod, prečo by v tomto prípade nemalo byť možné dosiahnuť vrátenie sumy v plnom rozsahu.
According to paragraph 41 of the Impaired Assets Communication, a partial claw-back should be allowed only if the full claw-back would result in the technical insolvency of BayernLB.
Komisia berie na vedomie, že spoločnosť BayernLB je pripravená v priebehu 6 rokov do roku 2015 uhrádzať dodatočnú ročnú prémiu vo výške 3,75 % za časť záruky vo výške okolo 2 mld. EUR (t. j.
However, the Commission does not believe that that would happen if the claw-back payments were stretched over time, even beyond the restructuring period.
75 mil. EUR ročne) a osobitnú platbu vo výške 45 mil. EUR ročne, t. j. spolu 120 mil. EUR ročne.
Such an approach does not conflict with paragraph 41 of the Communication, which refers not to payment within a specific period but to payment ‘at a later stage’.
Z toho by vyplývalo, že v rámci vracania prostriedkov by bola ročne uhradená platba vo výške 120 mil. EUR.
This interpretation is in line with the established decision-making practice [56].
Zostane však ešte suma 1,24 mld. EUR (suma na vrátenie vo výške 1,96 mld. EUR, od ktorej je odpočítaných šesť ročných platieb vo výške 120 mil. EUR uvedených v odôvodnení 148), ktorá bude musieť byť uhradená neskôr.
Therefore the Commission considers that the burden-sharing requirement in the Impaired Assets Communication would be respected if a full claw-back were to be achieved by 2019.
Spoločnosť BayernLB tvrdí, že túto sumu zaplatiť nedokáže (pozri odôvodnenie 119).
Remuneration
Komisia však nepredpokladá, že by sa to stalo, pokiaľ by sa platby v rámci vracania finančných prostriedkov časovo rozložili, a to aj na dobu po skončení reštrukturalizačného obdobia.
In recital 78 to the opening decision the Commission emphasised that the remuneration of 50 basis points being paid by the bank at the time was significantly below the price a market investor would expect.
Takýto postup nie je v rozpore s bodom 41 oznámenia o znehodnotených aktívach, pretože sa v ňom nehovorí o konkrétnom časovom období, ale o neskoršom vrátení.
The German authorities have, in the meantime, given a commitment that BayernLB will pay a remuneration of 6,25 % on the capital relief effect.
Tento výklad je v súlade s ustálenou rozhodovacou praxou [56].
Such remuneration is in line with the levels approved in earlier Commission decisions [57].
Komisia by teda požiadavku na rozdelenie zaťaženia uvedenú v oznámení o znehodnotených aktívach pokladala za splnenú vtedy, ak by boli finančné prostriedky vrátené v plnom rozsahu do roku 2019.
On the basis of the above, BayernLB would need to pay 6,25 % on a capital relief effect of EUR 1,28 billion.
Odmena
BayernLB has agreed to pay a basic premium of 6,25 % on the capital relief of EUR 1,28 billion, that is to say EUR 80 million a year, starting from 1 January 2010 […].
V odôvodnení 78 rozhodnutia o začatí konania Komisia zdôraznila, že odmena vo výške 50 bázických bodov, ktorú banka zaplatila v tom čase, je oveľa nižšia než cena, ktorú by očakával investor v trhovom hospodárstve.
Conclusion on the compatibility of the risk shield
Nemecko medzitým sľúbilo, že spoločnosť BayernLB zaplatí odmenu vo výške 6,25 % za účinok kapitálovej úľavy.
Given that BayernLB pays an adequate remuneration, amounting to EUR 80 million a year, for the asset guarantee, and on the condition that Germany will fully claw back the excess part of the transfer difference, amounting to EUR 1,96 billion, so as to bring the transfer price into line with the REV, the asset guarantee on the ABS portfolio can be considered to be compatible with the internal market.
Takáto odmena zodpovedá úrovni, ktorá už v minulosti bola schválená v rámci rozhodovacej praxe Komisie [57].
In order to achieve a full claw-back, the conditions in Annex II to this Decision need to be met.
Na základe toho by musela spoločnosť BayernLB poskytnúť odmenu vo výške 6,25 % za účinok kapitálovej úľavy vo výške 1,28 mld.
In the light of those considerations the doubts indicated in the opening decision have been allayed.
EUR.
Compatibility of the restructuring aid
Spoločnosť BayernLB vyjadrila ochotu platiť od 1. januára 2010 […] 6,25 % základnú prémiu za účinok kapitálovej úľavy vo výške 1,28 mld. EUR, teda 80 mil. EUR ročne.
All the measures that the Commission has identified as State aid were taken in the context of the restructuring of BayernLB.
Záver týkajúci sa zlučiteľnosti ochrany pred rizikom s vnútorným trhom
In this Decision the Commission should examine all those measures, including the measure taken by Austria.
Vzhľadom na to, že spoločnosť BayernLB platí primeranú odmenu vo výške 80 mil. EUR ročne za záruku na aktíva, a za predpokladu, že Nemecko dosiahne vrátenie v plnom rozsahu tej časti sumy, ktorá prekračuje prevodný rozdiel vo výške 1,96 mld. EUR, aby sa zosúladila skutočná ekonomická hodnota s prevodnou cenou, možno záruku na aktíva portfólia ABS považovať za zlučiteľnú s vnútorným trhom.
The rules applicable to the granting of restructuring aid to financial institutions in the current crisis are set out in the Commission communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules (the ‘Restructuring Communication’) [58].
Na dosiahnutie vrátenia sumy v plnom rozsahu musia byť splnené povinnosti uvedené v prílohe II tohto rozhodnutia.
The Restructuring Communication states that in order to be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis must lead to the restoration of the viability of the bank, must include a sufficient contribution of the recipients' own (burden sharing) and limit aid to the minimum necessary, and must include adequate measures to limit the distortion of competition.
Na základe uvedených skutočností boli odstránené obavy vyjadrené v rozhodnutí o začatí konania.
When the Commission analyses the restructuring of a bank in the context of the current financial crisis, it looks at aid measures which improve the capital situation of the bank.
Zlučiteľnosť pomoci na reštrukturalizáciu s vnútorným trhom
It is not the Commission's practice in its decisions to examine liquidity assistance or funding guarantees in detail and beyond the contribution they can be expected to make to overall restructuring.
Všetky opatrenia, v prípade ktorých išlo podľa Komisie o štátnu pomoc, boli poskytnuté v súvislosti s reštrukturalizáciou spoločnosti BayernLB.
In this light the Commission takes the view that the liability and funding guarantees provided by Germany and Austria are compatible with the internal market.
Komisia by mala v tomto rozhodnutí preskúmať všetky tieto opatrenia vrátane opatrenia poskytnutého Rakúskom.
Aid limited to the minimum
V oznámení o návrate k životaschopnosti a hodnotení reštrukturalizačných opatrení vo finančnom sektore v podmienkach súčasnej krízy podľa pravidiel štátnej pomoci [58] (ďalej len „oznámenie o reštrukturalizácii“) sa stanovujú pravidlá poskytovania pomoci na reštrukturalizáciu finančným inštitúciám v kontexte súčasnej krízy.
According to the Restructuring Communication, restructuring aid should ensure that the bank can return to viability but should be limited to the minimum necessary to achieve that result.
Podľa oznámenia o reštrukturalizácii je reštrukturalizácia finančnej inštitúcie v kontexte súčasnej finančnej krízy podľa článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ zlučiteľná s vnútorným trhom, ak vedie k návratu k životaschopnosti banky, zahŕňa primeraný vlastný finančný príspevok zo strany zvýhodnenej banky (rozdelenie zaťaženia), obmedzuje pomoc na nevyhnutné minimum a zahŕňa dostatočné opatrenia obmedzujúce narušenie hospodárskej súťaže.
In recital 99 to the opening decision, the Commission said that the restructuring plan contained no far-reaching proposals for limiting the aid to the minimum.
Pri analýze reštrukturalizácie banky v kontexte súčasnej finančnej krízy sa Komisia zameriava na opatrenia pomoci zlepšujúce kapitálové vybavenie banky.
BayernLB has obtained a capital injection of EUR 10 billion, which is clearly the most received by any of the German Landesbanken.
V rámci rozhodovacej praxe Komisia nezvykne podporu ani záruku na likviditu preverovať nad rámec ich bežného príspevku k reštrukturalizácii.
In the EBA stress test of December 2011 BayernLB's EBA core Tier 1 ratio stood at 10 %.
V tomto kontexte môže Komisia považovať záruky a záruky na likviditu poskytnuté Nemeckom a Rakúskom za zlučiteľné s vnútorným trhom.
Among the 13 German financial institutions taking part in the stress test exercise, BayernLB was the fourth-best capitalised: it was better capitalised than all the other German banks which had received State aid [59] with the exception of HRE, and better capitalised than the other large banks which had received no capital assistance, such as Deutsche Bank and Helaba Landesbank Hessen-Thüringen.
Obmedzenie pomoci na minimum
If there were to be no redemption of any of the capital, any excess capital provided as State aid could be used by BayernLB to compete aggressively at the expense of other banks, in particular other Landesbanken, outside its former geographic business area [60].
Podľa oznámenia o reštrukturalizácii by mala pomoc na reštrukturalizáciu zabezpečiť, aby sa banka dokázala vrátiť k životaschopnosti, no zároveň aj to, aby bola táto pomoc obmedzená na nevyhnutné minimum potrebné na dosiahnutie tohto cieľa.
A limitation of the capital is therefore necessary to limit distortions of competition.
V odôvodnení 99 rozhodnutia o začatí konania Komisia skonštatovala, že plán reštrukturalizácie neobsahuje žiadne rozsiahle návrhy na obmedzenie pomoci na minimum.
In addition, if BayernLB did not have to use its capital rationally it would be shielded from competitive pressure.
Komisia poukazuje na to, že spoločnosť BayernLB môže získať kapitálovú injekciu vo výške 10 mld. EUR, čo je jednoznačne najvyššia suma zo všetkých bánk nemeckých spolkových krajín.
It would be in a position to allocate capital sub-optimally, which would, in the long run, result in below-average returns.
Pri stresovom teste EBA z decembra 2011 bol podiel základného kapitálu podľa EBA spoločnosti BayernLB 10 %.