natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The entire program is supposed to contribute an additional PLN […] million of improvement to the financial result in 2015.
Keďže oficiálne sadzby na Letisku Fryderyka Chopina vo Varšave sa považujú za vyššie ako sú priemerné sadzby [15] na porovnateľných letiskách, spoločnosť plánuje opätovne prerokovať letiskové poplatky s prihliadnutím na vyšší počet prevádzok, ktoré LOT vykonáva na svojom základňovom letisku.
The restructuring plan provides for a reduction of employment by 833 full time equivalents (‘FTEs’), i.e. by 39 % as compared to the level of employment as of 31 October 2012.
Po druhé LOT plánuje opätovne prerokovať svoje obchodné vzťahy s agentúrou „Polska Agencja Żeglugi Powietrznej“ (Poľská agentúra letových navigačných služieb) (ďalej len „agentúra“).
The reduction is planned to affect all types of employees: ground personnel (reduction by […] FTEs) as well as cockpit and cabin personnel (reduction by […] FTEs).
Po tretie, spoločnosť LOT uviedla, že má v úmysle opätovne prerokovať zmluvy so spoločnosťou LOT AMS, ktorá poskytuje opravy a technické služby.
The aim of this reduction is to adapt the level of employment to the reduced flight network and fleet size as well as to increase labour efficiency.
Opätovné rokovania sa budú týkať najmä vytvorenia metód na optimalizovanie procesov údržby, opráv a zúčtovania.
The impact of the employment reduction on the financial result of the Company in 2015 is estimated at PLN […] million.
Napokon, LOT bude pokračovať v rokovaniach so spoločnosťou Eurolot s cieľom […].
LOT has also changed the remuneration policy for cockpit and cabin crews (under the new regulations the salary of each pilot and cabin crew member will be strictly correlated with the actual time they spend in the air), which is expected to generate savings of up to PLN […] million per year, and provided for additional layoffs in the administration with an estimated annual benefit of PLN […] million.
Spoločnosť očakáva, že v dôsledku optimalizácie vonkajších obchodných vzťahov sa finančný výsledok v roku 2015 zlepší o viac ako [54 – 66] mil. PLN.
In addition, LOT has decided to centralise the procurement policy within the Company with a target to save up to PLN […] million per year.
Ďalšie podporné iniciatívy
The Company intends to sell fixed assets (land, buildings and real estate) which are expected to generate one-off proceeds in the amount of PLN […] million as well as annual savings of PLN […] million.
Medzi ďalšie podporné iniciatívy plánované v reštrukturalizačnom pláne patrí napr. i) zmena organizačnej kultúry a systému riadenia, ii) zlepšenie riadenia peňažného toku, iii) vykonávanie novej politiky riadenia rizík, ktorej cieľom je zabezpečiť spoločnosť proti náhlym výkyvom cien paliva, iv) zlepšenie procesu obstarávania vrátane zavedenia nových podporných IT nástrojov.
Other measures to be implemented within this area of restructuring (e.g. reduction of cost of marketing, business trips, de-icing, training, stationery, cleaning, etc.) have a smaller financial potential.
Účinky týchto opatrení sa dajú len ťažko kvantifikovať, a preto nie sú zohľadnené vo finančných prognózach.
In total, all the measures envisaged within this area of restructuring are forecasted to improve the financial result of LOT by more than PLN [156-190] million in 2015.
Zhrnutie reštrukturalizačných opatrení
Optimization of external commercial relations
V nasledujúcej tabuľke sa uvádza zhrnutie očakávaného finančného dosahu vykonania všetkých reštrukturalizačných opatrení plánovaných v reštrukturalizačnom pláne v roku 2015 (posledný rok obdobia reštrukturalizácie):
The Company plans to renegotiate its commercial contracts with all its key suppliers with the aim to reduce costs and to optimise the scope of services rendered.
Tabuľka 2
First, LOT plans to renegotiate its commercial relations with ‘Przedsiębiorstwo Państwowe Porty Lotnicze’ (State Enterprise Polish Airports) (‘PPL’) which manages Warsaw Chopin Airport.
Očakávaný finančný dosah reštrukturalizačných opatrení v roku 2015
As the official rates at Warsaw Chopin Airport are deemed to be higher than the average [15] at comparable airports, the Company intends to renegotiate airport charges taking into account the high number of operations performed by LOT at its base airport.
Zdroj: Reštrukturalizačný plán.
Secondly, LOT intends to renegotiate its commercial relations with ‘Polska Agencja Żeglugi Powietrznej’ (Polish Air Navigation Services Agency) (‘the Agency’).
Oblasť reštrukturalizácie
Thirdly, LOT has indicated its intention to renegotiate the contracts with LOT AMS which provides repair and technical services.
mil. PLN
The renegotiation will concern mostly the establishment of methods for optimizing the process of servicing, repairs, and settlements.
Organizačná účinnosť a vnútorná optimalizácia
Finally, LOT will continue negotiations with Eurolot with the aim of […].
Optimalizácia vonkajších obchodných vzťahov
As a result of the optimization of external commercial relations, the Company expects to improve financial result by over PLN [54-66] million in 2015.
Doterajšie vykonávanie reštrukturalizácie
Additional supporting initiatives
V minulosti sa už spoločnosť LOT usilovala o reštrukturalizáciu financovanú z vlastných zdrojov (predaj dcérskych spoločností, pozemkov, budov, nehnuteľností a finančných aktív).
Additional supporting initiatives envisaged in the restructuring plan include, e.g. (i) change of the organisational culture and the management system; (ii) improvement of cash flow management; (iii) the implementation of a new risk management policy securing the Company against sudden fluctuations of fuel prices and (iv) improvement of the purchasing process including introduction of new IT support tools.
Najnovšie v období rokov 2009 až 2012 spoločnosť vykonala reštrukturalizačný program, ktorým sa okrem iného zaviedlo zníženie počtu zamestnancov a počtu strojov vo flotile, opatrenia na zníženie iných nákladov, predaj nekľúčových aktív a reštrukturalizáciu dlhu.
The effects of these measures are difficult to quantify and have not been taken into account in the financial projections.
Výsledkom tohto reštrukturalizačného programu síce bolo určité zlepšenie finančného výsledku a peňažných tokov spoločnosti LOT, ukázalo sa však, že tento program bol nepostačujúci najmä z hľadiska zníženia nákladov a nepodarila sa ním obnoviť ziskovosť.
Summary of the restructuring measures
Predaj aktív, ktorý sa uskutočnil na financovanie tohto reštrukturalizačného úsilia, zároveň značne obmedzil vnútorné zdroje financovania spoločnosti LOT, ktoré by sa dali využiť na financovanie súčasného reštrukturalizačného plánu.
The expected financial impact of the implementation of all the restructuring measures envisaged in the restructuring plan in the year 2015 (the last year of the restructuring period) is summarised in the table below:
V reštrukturalizačnom pláne oznámenom Komisii dňa 20. júna 2013 sa uznáva, že predchádzajúce reštrukturalizačné úsilie sa vykonalo v priaznivejších trhových súvislostiach.
Table 2
V roku 2012 druhá fáza finančnej krízy mala nežiaduci účinok na odvetvie leteckej dopravy.
The estimated financial impact of the restructuring measures in 2015
Navyše aj v oblasti cien paliva a v oblasti výmenných kurzov bol nepriaznivý vývoj.
Source: Restructuring plan.
V dôsledku narastajúcej konsolidácie trhu a stúpajúcej výkonnosti nízkonákladových a mimoeurópskych dopravcov bolo ešte ťažšie, aby malý tradičný letecký dopravca (ako napr. LOT) dokázal samostatne úspešne fungovať.
Restructuring area
V roku 2013, po prvom úplnom roku vykonávania reštrukturalizačného plánu, sa finančná výkonnosť spoločnosti LOT zlepšila.
PLN million
Peňažné toky z prevádzkovej činnosti sa v porovnaní s rokom 2012 výrazne zvýšili, najmä vďaka lepším finančným výsledkom.
Organisational efficiency and internal optimisation
Napriek zlepšenej finančnej výkonnosti bola situácia spoločnosti LOT aj naďalej zložitá.
Implementation of the restructuring to date
Dlh spoločnosti sa zvýšil najmä v dôsledku lízingových záväzkov súvisiacich s nadobudnutím nových lietadiel (plánovaných v reštrukturalizačnom pláne).
In the past LOT had already made restructuring attempts financed from own resources (sale of subsidiaries, land, buildings, real estate and financial assets).
Pokiaľ ide o modernizáciu flotily, všetky lietadlá B787 boli dodané s omeškaním.
Most recently, in 2009-2012 the Company implemented a restructuring programme which provided, among others, for a reduction of employment and fleet, other cost reduction measures, the sale of non-core assets and debt restructuring.
Dňa […] spoločnosť LOT podpísala so spoločnosťou Boeing dohodu, ktorou sa stanovuje […].
Although it resulted in a certain improvement of LOT's financial result and cash flows, it turned out to be insufficient, particularly in reducing costs, and did not restore profitability.
Okrem toho, spoločnosť LOT pokračovala vo vykonávaní svojej novej stratégie, ktorou reaguje na zmenené trhové súvislosti.
At the same time, the sale of assets undertaken to finance these restructuring attempts significantly limited LOT's internal sources of funding that could be used to finance the current restructuring plan.
Cieľom novej stratégie je dosiahnuť finančnú stabilitu pomocou týchto krokov: budovať dlhodobú lojalitu zákazníkov, stať sa jedným z nákladovo najefektívnejších sieťových dopravcov v Európe, obnoviť rast a napokon predať spoločnosť súkromným investorom.
In 2012, the second phase of the financial crisis had an adverse effect on the airline business.
LOT chce tiež prilákať zákazníkov zo strednej a východnej Európy a ponúknuť im dlhé letové spojenia z varšavského strediska.
In addition, there were negative tendencies concerning fuel prices and currency exchange rates.
Spoločnosť nemá záujem o turistické trate spájajúce dve miesta, ktoré obsluhujú nízkonákladoví dopravcovia.
The growing market consolidation and increasing power of low-cost and non-European carriers made it even more difficult for a small traditional airline, such as LOT, to operate successfully on a stand-alone basis.
Spoločnosť LOT identifikovala potenciál rastu na dlhých letových tratiach do Poľska a z Poľska, a preto po reštrukturalizácii plánuje rozšíriť svoje pôsobenie na tomto trhu pomocou svojich nových lietadiel B787, ktoré sa považujú za hlavný pilier reštrukturalizácie a tiež za hlavný pilier novej stratégie.
In 2013, after the first full year of implementation of the restructuring plan, the financial performance of LOT improved.
Pokiaľ ide o plánovaný predaj spoločnosti súkromným investorom, Poľsko zmenilo právne predpisy tak, aby sa uľahčila privatizácia spoločnosti.
Notably, it reported a net profit for the first time since 2007.
Podľa nového zákona budú môcť investori z Únie získať väčšinový podiel v spoločnosti LOT.
Moreover, the actual financial result was much better than forecast in the restructuring plan (net profit of PLN 26 million against planned loss of PLN 196 million).
PREHĽAD REŠTRUKTURALIZAČNÝCH NÁKLADOV A ZDROJOV FINANCOVANIA
Cash flows from operations increased considerably as compared to 2012, mainly thanks to better financial results.
Výška celkových nákladov na reštrukturalizáciu spoločnosti LOT predstavuje [2000 – 2400] mil. PLN, pričom celkové náklady sa skladajú z týchto položiek: i) nadobudnutie piatich lietadiel B787 – […] mil. PLN, ii) náklady spojené s vyradením lietadiel B737-400 a Embraer – […] mil. PLN, iii) čiastočné pokrytie prevádzkových strát a rozdielu vo financovaní – […] mil. PLN, iv) náklady spojené s reštrukturalizáciou zamestnanosti – […] mil. PLN, a v) splatenie úveru na záchranu (s úrokmi) – 423 mil. PLN.
Despite the improvement of the financial performance, the situation of LOT remained difficult.
Reštrukturalizačné náklady sa majú pokryť z týchto zdrojov: i) vlastný príspevok vo výške [1200 – 1600] mil. PLN skladajúci sa z finančného lízingu piatich lietadiel B787 a z predaja fixných aktív, ii) štátna pomoc vo výške 804 mil. PLN.
The Company still had large negative equity and generated losses from core activity (i.e. air transport).
Vlastný príspevok tvorí [60 – 67] % reštrukturalizačných nákladov.
Its debt increased, mainly due to lease obligations related to the acquisition of new aircraft (envisaged in the restructuring plan).
Zhrnutie reštrukturalizačných nákladov a zdrojov financovania je uvedené v nasledujúcej tabuľke.
As regards the fleet modernization, all B787 aircraft were delivered with delay.
Tabuľka 3
In addition, the first two aircraft had technical problems and were grounded between January and June 2013.
Reštrukturalizačné náklady a zdroje financovania (v mil. PLN)
LOT incurred extraordinary loss as it had to finance replacement aircraft.
Zdroj: Reštrukturalizačný plán
On […], LOT signed an agreement with Boeing which provides for […].
Reštrukturalizačné náklady
Furthermore, LOT continued to implement its new strategy to address the changed market context.
Nadobudnutie piatich lietadiel B787
It aims at achieving financial stability, by building long-term customer loyalty, becoming one of the most cost-efficient network carriers in Europe, restoring growth and, finally, by selling the Company to private investors.
Vyradenie lietadiel B737-400 a Embraer
In particular, LOT is to focus on providing direct connections from Poland to main business destinations in Europe and in the world as well as the most important Polish community centres in North America.
Čiastočné pokrytie prevádzkových strát a rozdielu vo financovaní
It also wants to attract customers from Central and Eastern Europe to offer them long haul connections from the Warsaw hub.
Reštrukturalizácia zamestnanosti
The Company is not interested in point-to-point tourist routes serviced by LCCs.
Splatenie úveru na záchranu (s úrokmi)
LOT identified growth potential on long haul routes to/from Poland and has indicated an intention to expand on this market after the restructuring, using its new B787 aircraft which is considered to be a main pillar of the restructuring and of the new strategy.
Zdroje financovania
As regards the envisaged sale of the Company to private investors, Poland amended legislation with the aim of facilitating the privatization of the Company.
Finančný lízing piatich lietadiel B787
According to the new law, investors from the Union will be allowed to acquire a majority stake in LOT.
Predaj fixných aktív
OVERVIEW OF THE RESTRUCTURING COSTS AND SOURCES OF FINANCING
Celkový vlastný príspevok
The total restructuring costs of LOT amount to PLN [2000-2400] million and consist of: (i) the acquisition of five B787 aircraft — PLN […] million; (ii) the cost of withdrawal of B737-400 and Embraer aircraft — PLN […] million; (iii) the partial coverage of operating losses and of the financing gap — PLN […] million; (iv) the cost of employment restructuring — PLN […] million and (v) the repayment of the rescue loan (with interest accrued) — PLN 423 million.
Štátna pomoc
The restructuring costs are planned to be covered from: (i) an own contribution amounting to PLN [1200-1600] million and consisting of the finance lease of five B787 aircraft and the sale of fixed assets; (ii) State aid in the amount of PLN 804 million.
Spoločnosť LOT podpísala so spoločnosťou Boeing zmluvu, aby nadobudla celkovo osem lietadiel B787.
The own contribution accounts for [60-67] % of the restructuring costs.
Podľa reštrukturalizačného plánu výdavky, ktoré spoločnosti vzniknú v súvislosti s nákupom prvých piatich lietadiel vo výške […] mil. PLN, sa považujú za reštrukturalizačný náklad.
The restructuring costs and the sources of financing are summarised in the table below.
V rámci opatrení zameraných na modernizáciu flotily plánuje spoločnosť vyradiť šesť lietadiel B737-400, […] lietadiel E170 a […] lietadiel E175.
Table 3
Spoločnosť bude počas obdobia vyradenia znášať náklady spojené s lízingovými záväzkami a s údržbou predtým, než sa lietadlá vrátia, predajú alebo ďalej prenajmú.
Restructuring costs and sources of financing (in PLN million)
Celkové náklady spojené s vyradením sa odhadujú vo výške […] mil. PLN.
Source: Restructuring plan
Očakáva sa, že na začiatku obdobia reštrukturalizácie bude spoločnosť produkovať straty a záporné peňažné toky.
Restructuring costs
Na pokrytie týchto strát a na udržanie likvidity bude LOT potrebovať približne […] mil. PLN.
Acquisition of five B787 aircraft
V reštrukturalizačnom pláne sa počíta so znížením zamestnanosti o 833 ekvivalentov plného pracovného času.
Withdrawal of B737-400 and Embraer aircraft
LOT odhaduje, že celkové náklady spojené so znížením zamestnanosti budú predstavovať približne […] mil. PLN, pričom sa budú skladať z nasledujúcich zložiek: i) program dobrovoľného ukončenia pracovného pomeru ([…] mil. PLN); ii) proces hromadného prepúšťania ([…] mil. PLN); iii) príspevky pre zamestnancov v zahraničí, na ktorých sa vzťahujú miestne právne predpisy ([…] mil. PLN) a iv) ostatné typy ukončenia pracovného pomeru, napr. odchod do predčasného dôchodku ([…] mil. PLN).
Partial coverage of operating losses and financing gap
V jeseni 2012 spoločnosť získala od americkej obchodnej banky […] finančný lízing na nadobudnutie piatich lietadiel B787, ktorý oznámila ako zdroj vlastného príspevku.
Employment restructuring
LOT si ponuku banky […] vybrala z 24 obchodných ponúk získaných na trhu.
Repayment of rescue loan (with interest accrued)
Výber bol založený na analýze čistej súčasnej hodnoty a váženej priemernej úrokovej miery.
Sources of financing
Čas na splatenie lízingu je 12 rokov odo dňa dodania lietadiel.
Finance lease of five B787 aircraft
Spoločnosť musí zaplatiť počiatočný poplatok v deň dodania lietadiel a štvrťročné lízingové splátky splatné vopred v prípade prvého lietadla s úrokovou mierou zodpovedajúcou trojmesačnej úrokovej sadzbe LIBOR + […] %, a v prípade ďalších štyroch lietadiel s fixnou úrokovou mierou vo výške od […] % do […] %.
Sale of fixed assets
Štruktúra finančného lízingu je založená na účelovo vytvorenom subjekte (ďalej len „SPV“).
Total own contribution
Ide o spoločnosť so sídlom v USA, ktorá pôsobí ako sprostredkovateľ medzi […] a spoločnosťou LOT [17].
State aid
Lízing je zabezpečený pomocou tejto zábezpeky: i) vývozná záruka od Exportno-importnej banky USA („Ex-Im banka“) poskytnutá v súlade s pravidlami tzv. Large Aircraft Sector Understanding („LASU“ – dohoda o vývozných úveroch na veľké lietadlá) [18]; ii) záložné právo na lietadlá; iii) prevod práv z poistných zmlúv a iv) záložné právo na podiely v SPV.
LOT has signed a contract with Boeing to acquire a total of eight B787 aircraft.
Záruka Ex-Im banky je obmedzená z hľadiska času aj výšky, t. j. týka sa nákupu piatich lietadiel B787 vo forme finančného lízingu s trvaním 12 rokov.
According to the restructuring plan, the expenditure incurred by the Company in relation to the purchase of the first five units in the amount of PLN […] million is considered as a restructuring cost.
Záruka pokrýva časť nákupnej ceny lietadla ([75 – 90] %).
As part of the fleet modernisation measures the Company plans to withdraw six B737-400, […] E170 and […] E175 aircraft.
Zvyšok musí pokryť LOT.
It will bear the cost of lease obligations and maintenance during the withdrawal period before the aircraft is returned, sold or sub-leased.
Poskytnutie záruky zo strany Ex-Im banky bolo založené na hĺbkovej analýze spoločnosti LOT.
The total cost of withdrawal is estimated at PLN […] million.
V tejto analýze sa posudzovala finančná situácia tejto spoločnosti a jej schopnosť plniť záväzky vyplývajúce z lízingu.
At the beginning of the restructuring period the Company is expected to generate losses and negative cash flows.
Ďalším zdrojom vlastného príspevku (okrem lízingu) je predaj fixných aktív.
In order to cover these losses and maintain liquidity it will need an estimated PLN […] million.
Očakáva sa, že predajom fixných aktív sa dosiahnu tržby vo výške […] mil. PLN.
The restructuring plan provides for a reduction of employment by 833 FTEs.
Ako sa opisuje v odôvodnení 19, štátnu pomoc tvorí prevod úveru na záchranu na vlastný kapitál vo výške 423 miliónov PLN a dodatočné zvýšenie základného kapitálu o 381,29 milióna PLN.
LOT estimates that the total cost of employment reduction will amount to approximately PLN […] million and will consist of the following components: (i) a voluntary redundancy programme (PLN […] million); (ii) the collective redundancy process (PLN […] million); (iii) allowances for employees based abroad and subject to local law (PLN […] million) and (iv) other redundancies, e.g. early retirement (PLN […] million).
OBNOVA DLHODOBEJ ŽIVOTASCHOPNOSTI
In the autumn of 2012 the Company obtained a finance lease from the US commercial bank […] for the acquisition of five B787 aircraft, which it notified as a source of an own contribution.
Podľa predpovedí by spoločnosť mala dosahovať zisk z hlavnej činnosti, produkovať kladné peňažné toky z prevádzkovej činnosti a vykazovať kladnú rentabilitu investovaného kapitálu („ROCE“) od roku 2014.
The choice was made on the basis of an analysis of the net present value and weighted average interest rate.
V nasledujúcej tabuľke sú uvedené vybrané finančné údaje zohľadňujúce východiskové podmienky.
The period of repayment of the lease is 12 years from the date of the aircraft delivery.
Tabuľka 4
The Company is obliged to pay an initial fee on the aircraft delivery date and the quarterly lease payments payable in advance at the interest rate of 3-month LIBOR + […] %, in the case of the first aircraft, and fixed rates of between […] % and […] %, in the case of the next four aircraft.
Vybrané plánované finančné údaje zohľadňujúce východiskové podmienky (číselné údaje v mil. PLN)
The finance lease structure is based on a special purpose vehicle (‘SPV’), a company incorporated in the United States, which serves as an intermediary between […] and LOT [17].
Zisk/strata z hlavnej činnosti
The lease is secured by the following collateral: (i) an export guarantee from the Export Import Bank of the United States (‘Ex-Im Bank’) provided in accordance with the Large Aircraft Sector Understanding (‘LASU’) [18] rules; (ii) a pledge on the aircraft; (iii) the transfer of rights from insurance contracts and (iv) a pledge on the shares of the SPV.
[– 157 až – 130]
The Ex-Im Bank guarantee is limited in duration and in amount, i.e. it concerns the purchase of five B787 in the form of a finance lease with duration of 12 years.
[– 20 až – 16]
The guarantee covers a part of the purchase price of an aircraft ([75-90] %).
[– 175 až – 145]
The rest must be covered by LOT.
[– 4,4 až – 3,6] %
The provision of the guarantee by Ex-Im Bank was based on a due diligence of LOT, assessing its financial condition and the ability to service lease obligations.
Finančná prognóza vychádza z množstva predpokladov, ktoré sa týkajú flotily, letovej siete, vnútornej organizácie, prevádzkových a finančných parametrov, makroekonomických ukazovateľov, cien paliva a úrovne vykonávania reštrukturalizačných opatrení.
The other source of own contribution, apart from the lease, is the sale of fixed assets which is expected to generate proceeds of PLN […] million.
Zhrnutie hlavných predpokladov je uvedené ďalej:
The State aid consists of the conversion of the rescue loan into equity in the amount of PLN 423 million and an additional equity investment of PLN 381.29 million, as described in recital 19.
Vykonávanie reštrukturalizačných opatrení (z hľadiska potenciálneho finančného dosahu): 85 % potenciálu.
RESTORATION OF LONG-TERM VIABILITY
Cena paliva: 1153 USD/t v celom prognózovanom horizonte.
The restructuring plan provides for the restoration of long-term viability in 2015.
Výmenný kurz PLN/USD: 3,22.
Financial projections covering the period 2013-2018 have been prepared under a worst-case, base-case and best-case scenario.
Vyťaženosť: menej ako [67 – 83] % v zimnom období a približne [76 – 94] % v letnom období.
The Company is forecast to report profit from core activity, generate positive cash flows from operations and positive return on capital employed (‘ROCE’) from 2014 onwards.
Počet prepravených cestujúcich (v tis.): 2012/2013 – 4766; 2013/2014: [4300 – 5300]; 2014/2015 – [3800 – 4600]; 2015/2016 – [4200 – 5100]; 2016/2017 – [4800 – 5900]; 2017/2018 – [5100 – 6300].