natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The actual financial risks associated with the new RCF were further mitigated by provisions on mandatory pre-payment and/or cancellation of the commitments under the new RCF, if SAS disposed of certain assets or engaged in other financing options.
„Ak má skupina SAS prežiť aj v budúcnosti, toto je skutočne naša ‚posledná šanca‘, “ uviedol generálny riaditeľ po spustení nového plánu na záchranu leteckej spoločnosti […], ktorá nedosiahla celoročný zisk od roku 2007, dostupné na: http://www.reuters.com/article/2012/11/12/uk-sas-idUSLNE8AB01O20121112.
Such prepayment and cancellation provisions had the effect of reducing the potential loss over time.
Pozri tiež článok s názvom SAS na čele kritického zoznamu európskych leteckých dopravcov vo Financial Times z 13. novembra 2012, dostupný na: http://www.ft.com/intl/cms/s/0/fa1cbd88-2d87-11e2-9988-00144feabdc0.html#axzz2TSY5JHUh.
Indeed, as a result of the Widerøe sale, and pursuant to an agreement which entered into force upon that sale in September 2013 (see paragraph 31 above), the overall size of the new RCF was reduced from SEK 3,5 billion to SEK 2 billion.
Pozri napríklad správu agentúry Reuters z 18. novembra 2012 (http://www.reuters.com/article/2012/11/19/sas-idUSL5E8MI6IY20121119) a Financial Times z 19. novembra 2012 (http://www.ft.com/intl/cms/s/0/43e37eba-322f-11e2-b891-00144feabdc0.html#axzz2TSY5JHUh).
It therefore appears that a comprehensive and coherent set of measures were taken, specifically aimed at ensuring the ongoing viability of SAS over the period 2012-15 and limiting the key financial risks associated with the new RCF.
Podľa informácií, ktoré poskytli dánske a švédske orgány, predaj […] – ktorý sa uvádza v rozhodnutí o začatí konania, – bol odstránený z konečného zoznamu plánovaných predajov vzhľadom na vysokú mieru neistoty, pokiaľ ide o načasovanie predaja a tvorbu príjmov.
Furthermore, the Commission recognises the need to consider whether a comparable private investor, facing similar market circumstances to the States (i.e. as existing shareholders in SAS), could have been prompted to provide the measure in question to the beneficiary.
Dňa 20. mája 2013 skupina SAS oznámila, že podpísala dohodu o predaji 80 % svojich akcií v spoločnosti Widerøe istej investičnej skupine.
To this end, it is also useful to consider possible counterfactual situations arising in the absence of the measure being provided.
Skupina SAS predala 10 % svojich akcií vo svojej spoločnosti zaoberajúcej sa pozemnou obsluhou leteckej spoločnosti Swissport.
In this respect, Denmark, Sweden and the SAS Group claim in their submissions on the opening decision that bankruptcy would have been likely if the new RCF had not been made available in 2012.
Tento predaj bol dokončený s vplyvom na likviditu vo výške okolo 1,7 miliardy SEK.
According to Denmark and Sweden, this would have corresponded to a combined loss of SEK 1044 million for the States, i.e. the value of their aggregate shareholding.
Tieto opatrenia sa už do veľkej miery zaviedli a prinesú úspory vo výške okolo 1 miliardy SEK.
A further consideration also related to the prospect of forgoing future possible capital gains if the 4XNG plan was successfully implemented.
Banka […], jedna z poskytovateľov pôvodného revolvingové úveru, uviedla, že nebude pripravená zapojiť sa do poskytnutia nového revolvingového úveru.
By comparison, Denmark and Sweden estimate in their submissions that if SAS defaulted on the new RCF, the possible combined loss resulting from the States' collective shareholding and their RCF contributions would, in the most extreme scenario, have been in the region of SEK [1000-3000] million [39].
Banky […] a […] preto úmerne zvýšili svoju účasť na poskytnutí nového revolvingového úveru.
Consequently, in the event of bankruptcy of SAS, the possible additional loss associated with the States' participation in the new RCF (i.e. approximately SEK 447,5 million based on Denmark and Sweden's illustrative example) appears relatively contained compared to the loss which would have nonetheless accrued in respect of the States' shareholding.
Pozri poznámku pod čiarou 36.
Comparing this relatively limited incremental change in the States' downside (bankruptcy) scenario to the potential upside for the States from a successful execution of the 4XNG plan, appears to provide further support for the States' decision to participate in the new RCF.
Pozri http://www.reuters.com/finance/stocks/SAS.ST/key-developments/article/2662973.
In the most optimistic ‘base case’ scenario, the CITI report estimated potential capital gains for the States of SEK [7000-12000] million in total.
Záväzok spojený s úverom A sa 31. októbra 2013 znížil z 0,8 miliardy SEK na 0,6 miliardy SEK, pretože skupina SAS predala podiel v spoločnosti SAS Ground Handling spoločnosti Swissport.
However, while the Commission expressed some reservations in its opening decision regarding the optimistic nature of such growth projections, it recognises the possibility that, even under more conservative scenarios, the potential capital gains in the upside scenario may still have notably exceeded the potential losses in the downside scenario.
Ú. v. EÚ C 244, 1.10.2004, s. 2.
The Commission thus notes the above risk-reward assessment, as well as the extensive review and testing of the 4XNG plan, the additional verifications provided on the underlying collateral [40], the cancellation and prepayment provisions which reduced the potential loss over time [41] and the various other risk-mitigating measures incorporated within the terms of the new RCF [42].
Alternatívou by bolo jednoducho nechať pôvodný revolvingový úver vypršať 20. júna 2013 a zároveň zabrániť akémukoľvek využívaniu úveru v tomto období, pokiaľ by skupina SAS nebola schopná splniť podmienky čerpania.
Taking the above into account, the States' decision to participate in the new RCF would appear consistent with the actions of a private operator acting with a view to obtaining a normal market return given the company's specific situation at that time.
Dánske a švédske orgány poskytli informácie týkajúce sa niektorých iných expozícií bánk voči skupine SAS vo forme dvojstranných úverov, rôznych dohôd o zaistení, kreditných kariet, úverov na financovanie lietadiel, kontokorentných úverov a transakcií s nehnuteľnosťami.
Further to the above, the Commission concludes that the States, in their position as existing shareholders in SAS, were guided by reasonable and realistic prospects of profitability when they decided to participate in the new RCF together with KAW and the lending banks during the period December 2012 — March 2014.
Dánske a švédske orgány trvajú na tom, že s prípadnou výnimkou expozície banky […] týkajúcej sa platieb kreditnými kartami tieto banky nemali žiadnu zásadnú nebezpečnú expozíciu voči skupine SAS.
This participation thus did not entail any advantage to SAS within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Rôzne uvedené formy expozície boli buď obmedzené z hľadiska rozsahu, alebo boli zabezpečené, a preto sa v súvislosti s rozhodnutím bánk zapojiť sa do poskytnutia nového revolvingového úveru javili ako bezvýznamné.
Conclusion on the presence of State aid
Príjem za počet ponúkaných miest na kilometre (Revenue per Available Seat Kilometre – RASK) je bežne používaná miera na určenie príjmov pre leteckých dopravcov.
In view of the above, the Commission concludes that the participation of Denmark and Sweden in the new RCF does not constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Dánsko a Švédsko a skupina SAS v tejto súvislosti zároveň zdôrazňujú, že 5. augusta 2013 agentúra S&P zvýšila svoj úverový rating pre skupinu SAS z CCC+ na B- so stabilnou vyhliadkou.
Finally, the Commission notes that Denmark and Sweden agreed to have the present decision adopted and notified in English,
Pozri vec 730/79 Philip Morris Holland BV/Komisia, Zb.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
1980, s. 2671, bod 11, vec T-288/97 Regione Friuli Venezia Giulia/Komisia, Zb.
Article 1
2001, s.
The financing of Scandinavian Airlines through the new Revolving Credit Facility which the Kingdom of Denmark and the Kingdom of Sweden implemented in December 2012 does not constitute aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
II-1169, bod 41 a vec C-280/00 Altmark Trans GmbH a Regierungspräsidium Magdeburg/Nahverkehrsgesellschaft Altmark GmbH (Altmark), Zb.
Article 2
2003, s.
This Decision is addressed to the Kingdom of Denmark and to the Kingdom of Sweden.
I-7747, bod 75.
For the Commission
nariadenie Rady (EHS) č. 2407/92 z 23. júla 1992 o licenciách leteckých dopravcov (Ú. v. ES L 240, 24.8.1992, s. 1);
OJ C 283, 28.9.2013, p. 8.
EÚ L 293, 31.10.2008, s. 3), ktoré je začlenené do Dohody o EHP prostredníctvom prílohy III k Dohode o EHP.
Cf. footnote 1.
Spojené veci T-228/99 a T-233/99 Westdeutsche Landesbank Girozentrale a Land Nordrhein – Westfalen/Komisia, Zb.
FAM is the company responsible for the management of the assets of the Knut and Alice Wallenberg's foundation.
2003, s.
Available Seat Kilometre (ASK) is a measure of an airline flight's passenger carrying capacity.
II-435, bod 255.
It is equal to the number of seats available multiplied by the number of kilometres flown.
Vec T-296/97 Alitalia, Zb.
Source:
2000, s.
http://www.airlineleader.com/regional-focus/nordic-region-heats-up-as-all-major-players-overhaul-their-strategies
II-3871, bod 81.
See footnote 12 and paragraph 31, concerning the sale of 80 % of the shares of Widerøe.
Okrem pôvodného revolvingového úveru mali tri banky do 30. septembra 2012 expozície vo forme bilaterálnych úverov spojených s pôvodným revolvingovým úverom, ktoré sa nemohli čerpať, kým nebol úplne vyčerpaný tento pôvodný revolvingový úver.
http://www.sasgroup.net/SASGroup/default.asp
Výšky jednotlivých bilaterálnych úverov dosahovali [400 – 800] miliónov EUR v prípade banky […], [200 – 400] miliónov EUR v prípade banky […] a [400 – 800] miliónov EUR v prípade banky […].
More recent developments in S&P's credit rating for SAS are discussed in footnote 25 below.
Vec C-305/89 Taliansko/Komisia, Zb.
annual reports of SAS for the period 2008-12, available at http://www.sasgroup.net/SASGroup/default.asp
1991, s.
Business secret.
I-1603, bod 20.
The rights issues of 2009 and 2010 were the subject of a Commission Decision in case SA.29785 (available at http://ec.europa.eu/competition/state_aid/cases/249053/249053_1461974_61_2.pdf), where the Commission concluded that the right issues did not involve State aid.
Napríklad […] bol odstránený z konečného zoznamu plánovaných predajov […].
See in this sense the words of the CEO of SAS, quoted by Reuters on 12 November 2012:
Napríklad jednou z podmienok čerpania úveru B bolo, že skupina SAS by mala dosahovať príjmy pred úročením, zdanením, odpísaním, amortizáciou a vyplatením nákladov na reštrukturalizáciu alebo prenájom (EBITDAR) minimálne na úrovni [5 – 9] miliárd SEK na dvanásťmesačnom priebežnom základe.
‘“This truly is our “final call” if there is to be a SAS in the future, ” said Chief Executive after launching a new rescue plan for the airline […] which has not made a full-year profit since 2007 ’, available at http://www.reuters.com/article/2012/11/12/uk-sas-idUSLNE8AB01O20121112.
Keďže táto podmienka prekračovala výšku takýchto príjmov navrhovaných na každý rok obdobia 2012 – 2015, považovalo sa za nepravdepodobné, že by skupina SAS dokázala čerpať úver B počas časového horizontu nového revolvingového úveru.
See as well the article entitled ‘SAS tops European airline critical list’ in the Financial Times of 13 November 2012, available at http://www.ft.com/intl/cms/s/0/fa1cbd88-2d87-11e2-9988-00144feabdc0.html#axzz2TSY5JHUh
Finančné záväzky sa týkali […].
See for instance Reuters on 18 November 2012 ( http://www.reuters.com/article/2012/11/19/sas-idUSL5E8MI6IY20121119) and the Financial Times of 19 November 2012 ( http://www.ft.com/intl/cms/s/0/43e37eba-322f-11e2-b891-00144feabdc0.html#axzz2TSY5JHUh).
Posledné dva finančné záväzky boli upravené na štvrťročnom základe vychádzajúcom z finančného modelu plánu 4XNG, z čoho vyplýva, že skupina SAS si musela plniť svoje vlastné finančné ciele.
According to information provided by the Danish and Swedish authorities, the sale of […] — indicated in the opening decision — was removed from the final list of planned disposals, given the high uncertainty as regards the timing of sale and revenue generation.
Na ilustračné účely Dánsko a Švédsko odhadujú svoju spoločnú stratu súvisiacu s novým revolvingovým úverom za predpokladu úplného vyčerpania úveru A (z ktorého [700 – 1200] miliónov SEK pokryli príslušné štáty) a za ďalšieho predpokladu, že záruka sa vzťahovala len na 50 % záväzku spojeného s úverom A a že príslušné štáty už dostali prvú splátku poplatku za viazanosť.
On 20 May 2013, SAS reported that it had signed an agreement to sell 80 % of its shares in Widerøe to an investor group.
Z toho by vyplývala odhadovaná strata vo výške [400 – 800] miliónov SEK v súvislosti s novým revolvingovým úverom spolu s odhadovanou stratou v súvislosti so spoločným podielom vo výške [700 – 1200] miliónov SEK, t. j. celkovo [1100 – 2000] miliónov SEK.
SAS has sold 10 % of the shares in its ground handling company to Swissport.
Pozri body 84 a 89.
This acquisition was effective as of 1 November 2013.
Komisia poslala Dánsku a Švédsku žiadosti o informácie 29. novembra 2012, 18. decembra 2012, 28. januára 2013 a 18. februára 2013, na ktoré dostala odpoveď 6. decembra 2012, 8. januára 2013, 5. a 13. februára 2013 a 22. marca 2013.
The negotiations are currently on hold until Swissport has concluded the acquisition and integration of Servisair.
Dánsko a Švédsko poskytli doplňujúce informácie listom z 3. júna 2013.
This has been completed having a liquidity effect of around SEK 1,7 billion.
Rozhodnutie Komisie o začatí postupu bolo uverejnené v Úradnom vestníku Európskej únie [2] 28. septembra 2013.
These measures have largely been implemented and will amount to savings of around SEK 1 billion.
Komisia vyzvala zainteresované strany, aby predložili pripomienky k príslušným opatreniam.
[…], one of the lenders under the old RCF, indicated that it would not be prepared to participate in the new RCF.
Dňa 28. októbra 2013 boli Komisii doručené pripomienky skupiny SAS a spoločnosti Foundation Asset Management Sweden AB (ďalej len „spoločnosť FAM“) [3].
As a result, […] and […] increased their participation in the new RCF proportionally.
Dňa 5. novembra 2013 Komisia postúpila tieto pripomienky Dánsku a Švédsku, ktoré dostali príležitosť zareagovať.
See footnote 34 below.
Komisia požiadala Dánsko a Švédsko o doplňujúce informácie listom z 25. februára 2014, na ktorý oba členské štáty odpovedali 25. marca 2014.
See http://www.reuters.com/finance/stocks/SAS.ST/key-developments/article/2662973
Okrem toho listami z 5. a 7. marca 2014 dánske a švédske orgány informovali Komisiu o tom, že sa skupina SAS rozhodla zrušiť nový revolvingový úver a preskúmať alternatívne možnosti posilnenia svojho vlastného kapitálu.
The commitment under Facility A was reduced from SEK 0,8 billion to SEK 0,6 billion on 31 October 2013 as a consequence of SAS selling a stake in SAS Ground Handling to Swissport.
Nadácia Knuta a Alice Wallenbergovcov
OJ C 244, 1.10.2004, p. 2.
Finančná situácia skupiny SAS je už niekoľko rokov oslabená, pričom v rokoch 2008 až 2013 opakovane vykazovala straty.
The alternative would be to simply allow the old RCF to expire on 20 June 2013, while at the same time preventing any utilization in that period as long as SAS could not satisfy the drawdown conditions.
V novembri 2012 agentúra Standard and Poor's (ďalej len „agentúra S&P“) znížila svoj úverový rating pre túto spoločnosť z B- na CCC+ [8].
The Danish and Swedish authorities provided information concerning some of the banks' other exposures to SAS in the form of bilateral facilities, various hedging arrangements, credit cards, aircraft financing facilities, overdraft facilities and real estate transactions.
V rokoch 2009/2010 skupina SAS dodržiavala v dôsledku svojej zhoršujúcej sa finančnej situácie program značného znižovania nákladov.
The Danish and Swedish authorities maintain that, with the possible exception of […]'s exposure related to credit card payments, the banks did not have any material unsecured exposure to SAS.
Pri vykonávaní tohto programu musela skupina SAS získať kapitál od svojich akcionárov prostredníctvom dvoch emisií s predkupným právom:
The various forms of exposure mentioned were either limited in size or were secured and consequently appeared insignificant in relation to the banks' decision to participate in the new RCF.
6 miliárd SEK 6 v apríli 2009 a ii) 5 miliárd SEK v máji 2010 [10].
Revenue per Available Seat Kilometre (RASK) is a commonly-used measure of revenue for airlines.
Plán rekapitalizácie sa opieral o tzv. plán 4XNG, ktorý bol v štádiu vývoja už začiatkom roka 2012.
Denmark and Sweden and SAS also emphasise in this regard that S&P upgraded its credit rating of SAS from CCC+ to B– with a stable outlook on 5 August 2013.
V pláne 4XNG sa tiež riešili obavy, ktoré vyjadrila […] v súvislosti s existujúcim obchodným plánom skupiny SAS s názvom 4 Excellence (ďalej len „plán 4X“) predloženým v máji 2012.
See Case 730/79 Philip Morris Holland BV v Commission [1980] EC-2671, paragraph 11;
Podľa skupiny SAS by jej mal plán 4XNG umožniť nadobudnúť postavenie finančne sebestačného leteckého dopravcu.
Case T-288/97 Regione Friuli Venezia Giulia v Commission [2001] ECR 2001 II-1169, paragraph 41;
Diskusie o novom revolvingovom úvere začali 4. júna 2012 [19].
and Case C-280/00 Altmark Trans GmbH and Regierungspräsidium Magdeburg v Nahverkehrsgesellschaft Altmark GmbH (Altmark) [2003] ECR I-7747, paragraph 75.
V súlade s plánom rekapitalizácie (pozri bod 20) banky, ktoré poskytovali pôvodný revolvingový úver, spočiatku požadovali, aby príslušné štáty poskytli ďalší vlastný kapitál, napr. formou emisie s predkupným právom, keďže neboli ochotné podporiť nový revolvingový úver len z vlastných prostriedkov.
The ‘third package’ included three legislative measures:
Nový revolvingový úver nadväzoval na balík cenných papierov pôvodného revolvingového úveru a navyše veritelia dostali cenné papiere na všetky akcie v spoločnosti Widerøe a na všetky ostatné nezaťažené fixné aktíva skupiny SAS od decembra 2012.
Council Regulation (EEC) No 2407/92 of 23 July 1992 on licensing of air carriers (OJ L 240, 24.8.1992, p. 1);
Nový revolvingový úver sa teda vyznačoval prvotriednymi cennými papiermi na určitý počet aktív skupiny SAS vrátane 100 % akcií jej dcérskych spoločností Widerøe a SAS Spare Engine, 18 lietadiel a niekoľkých nehnuteľností.
Council Regulation (EEC) No 2408/92 of 23 July 1992 on access for Community air carriers to intra-Community air routes (OJ L 240, 24.8.1992, p. 8);
Podmienky poskytnutia nového revolvingového úveru boli odsúhlasené 25. októbra 2012.
and (iii) Council Regulation (EEC) No 2409/92 of 23 July 1992 on fares and rates for air services (OJ L 240, 24.8.1992, p. 15).
Tento úver však okrem iného podliehal parlamentnému schvaľovaniu v každom z príslušných štátov a podpísaniu dohôd s odborovými zväzmi zastupujúcimi pilotov a palubných sprievodcov.
These Regulations were incorporated in the EEA Agreement until the time they were repealed by Regulation (EC) No 1008/2008 of the European Parliament and of the Council of 24 September 2008 on common rules for the operation of air services in the Community (OJ L 293, 31.10.2008, p.
Dánske a švédske orgány vo svojich pripomienkach predložených počas formálneho vyšetrovania informovali Komisiu o tom, že dohodu o zmene nového revolvingové úveru podpísali všetky strany a že táto dohoda nadobudne účinnosť po dokončení transakcie týkajúcej sa spoločnosti Widerøe, t. j.
3), as incorporated in the EEA Agreement by means of Annex XIII to the EEA Agreement.
30. septembra 2013.
Joined Cases T-228/99 and T-233/99 Westdeutsche Landesbank Girozentrale and Land Nordrhein — Westfalen v Commission [2003] ECR-II435, paragraph 255.
Tieto zmeny zahŕňali:
Case T-296/97 Alitalia [2000] ECR II-3871, paragraph 81.
Komisia napríklad poukázala okrem iného na optimistické čísla uvedené v pláne, ktoré sa týkali rastu trhu z hľadiska počtu ponúkaných miest na kilometer a HDP, ako aj na mieru inflácie na obdobie 2015 – 2017 na úrovni 0 %.
Apart from the old RCF, three banks had by 30 September 2012 exposures in the form of bilateral facilities linked to the old RCF which could not be drawn unless the old RCF was drawn in full.
Rovnako pochybovala o tom, či v čase podpísania nového revolvingového úveru bolo možné predvídať úspešné vykonanie všetkých iniciatív v oblasti úspory nákladov a predaja aktív.
The amounts of the individual bilateral facilities were EUR [400-800] million for […], EUR [200-400] million for […] and EUR [400-800] million for […].
Trvajú na tom, že všetky aspekty a predpoklady vrátane tých, ktoré sa týkajú odhadov príjmov za počet ponúkaných miest na kilometer [27], opatrení na úsporu nákladov a plánovaných predajov, boli pozorne preskúmané, aby plnili finančné ciele stanovené v pláne 4XNG na obdobie 2014 – 2015.
Case C-305/89 Italy v Commission [1991] ECR I-1603, paragraph 20.
Navyše plán 4XNG – spolu so všetkými predpokladmi, z ktorých vychádzal, – dôkladne skontrolovali externí finanční poradcovia príslušných členských štátov (spoločnosť Goldman Sachs) aj bánk ([…]) a bol prijatý s ohľadom na ich pripomienky a odporúčania.
For example, […] was removed from the final list of planned disposals […].
Hoci nesplnenie cieľov v oblasti úspory nákladov vzbudilo obavy, kľúčovým krokom k zmierneniu rizikovosti plánu 4GNX ešte pred dokončením nového revolvingového úveru bolo uzatvorenie nových dohôd s odborovými zväzmi, ktoré zahŕňali odškodňovanie zamestnancov a obmedzenie ziskov, ako aj zmeny v dôchodkovom systéme zavedené v novembri 2012.
For example, one of the drawdown conditions for Facility B was that SAS should have an EBITDAR of at least SEK [5-9] billion on a 12-month rolling basis.
To viedlo k priamym úsporám nákladov vo výške takmer [0 – 3] miliardy SEK ročne […], ktoré sa na žiadosť príslušných štátov museli úspešne zrealizovať ešte pred nadobudnutím účinnosti nového revolvingového.
The financial covenants related to […].
Spoločnosť Goldman Sachs v tejto súvislosti predložila počas tvorby plánu 4XNG od júna do septembra 2012 sériu testov citlivosti.
The latter two financial covenants were adjusted on a quarterly basis based on the financial model underlying the 4XNG plan, implying that SAS was required to meet its own financial targets.
Z revidovanej analýzy vykonanej v septembri 2012 vyplynulo, že skupina SAS by mala dostatočnú hotovosť aj v prípade negatívnych prezentovaných scenárov, t. j. vo všetkých analyzovaných prípadoch by hotovostná pozícia skupiny SAS ostala nad spodnou hranicou koridoru revolvingového úveru.
For illustrative purposes, Denmark and Sweden estimate the States' combined loss on the new RCF assuming a full drawdown of Facility A (of which SEK [700-1200] million was covered by the States) and further assuming that the security only covered 50 % of the Facility A commitment and that the States had already received the first instalment of the commitment fee.
Navyše vzhľadom na podmienky čerpania vzťahujúce sa na úver B sa zdalo veľmi nepravdepodobné, že by ho bolo možné čerpať skôr ako v marci 2015 [37].
This would have implied an estimated loss of SEK [400-800] million on the new RCF together with an estimated loss on the combined shareholding of SEK [700-1200] million, i.e. SEK [1100-2000] million in total.
Finančné záväzky spojené s novým revolvingovým úverom boli tiež štruktúrované tak, aby v prípade, že skupina SAS nebude schopná naplniť kľúčové finančné prognózy uvedené v pláne 4XNG, nemala prístup k revolvingovému úveru alebo aby musela splatiť akúkoľvek sumu vyčerpanú z revolvingového úveru k danému dátumu [38].
See paragraph 90.
Dánsko, Švédsko a skupina SAS v tomto ohľade vo svojich dokumentoch predložených k rozhodnutiu o začatí konania tvrdia, že keby sa v roku 2012 neposkytol nový revolvingový úver, pravdepodobne by došlo k vyhláseniu konkurzu.
See paragraphs 84 and 91.
Podľa Dánska a Švédska by to pre nich predstavovalo spoločnú stratu vo výške 1044 milióna SEK, t. j. hodnotu ich súhrnného podielu.