natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Having reviewed the additional information provided by Latvia and reflected in recitals 30 to 39, the Commission acknowledges that additional constraints modified the characteristics of the subordinated loans required for them to fully qualify as Tier 2 until 2010.
Porovnanie úrovne ukazovateľa kapitálovej primeranosti pri predĺžení splatnosti a bez predĺženia splatnosti
In particular, the Commission notes that the impact of the criteria of the Basel II framework on the amount of subordinated loans received by Parex banka in 2009 being eligible as Tier 2 capital represented a fundamental element for defining the minimum initial maturity of the subordinated loans.
Ukazovateľ kapitálovej primeranosti v %
The proper consideration of the Basel II amortization factor was necessary to achieve the ultimate objective of the aid measure, namely to ensure sufficient capitalisation of Parex banka and avoiding a serious disturbance in the Latvian economy at the time when the initial subordinated loan was granted.
31. december 2013
The Commission considers that, if the assumptions and projections presented by Latvia at the time of the Rescue Decisions had adequately and completely reflected the subordinated debt amortization under Basel II rules as reflected in recital 37, they would have led to a different assessment of the maturity of the subordinated loans, concluding seven years was the minimum necessary and not five years.
Finančné prognózy pred predĺžením splatnosti o 18 mesiacov (stanovené v júni 2013)
The Commission also recalls that the compatibility assessment of the aid in third rescue Decision relied, inter alia, on the Latvian authorities' commitment that they would sell their shares in Parex banka as soon as possible, but not later than a period of three years after the first rescue measures were provided to Parex banka [33], i.e. not later than 2011.
Aktuálne údaje k 31. decembru 2013 zahŕňajúce predĺženie splatnosti
In light of these circumstances, the Commission considers that setting the initial maturity at seven years can be considered the minimum necessary to allow the subordinated loans provided by Latvia to fully qualify as Tier 2 capital and ensure that Parex banka achieved the target capital adequacy ratio, for reasons of preserving the stability within the Latvian banking system, as well as of complying with the commitment to sell the bank.
Pro forma informácie o skutočnej situácii bez predĺženia splatnosti o 18 mesiacov
Regarding the un-notified maturity extension of the subordinated loans (the Second Measure)
Keďže:
In the Opening Decision, the Commission expressed doubts that the additional aid represented by the 18-month extension of maturity of the subordinated loans could be considered compatible, because the existing assessment was that a five-year maturity of the subordinated debt was what ensured limitation to the minimum necessary and no new arguments had been presented for justification of compatibility.
nová kapitálová požiadavka mala byť splnená do 31. decembra 2013;
In view of the information presented by Latvia after the Opening Decision, the Commission notes that regulatory changes occurred in 2013 [34] with respect to the minimum capital requirements.
činnosť v oblasti správy majetku mala byť predaná do 31. decembra 2013 a
In that regard, the Commission has been presented with the letter of 1 March 2013 of the FCMC to Citadele.
amortizácia podriadeného dlhu má priamy vplyv na ukazovateľ kapitálu,
The letter represents a reaction of the banking regulator to an internal capital adequacy assessment report that Citadele had submitted to the FCMC in respect to its financial situation of 30 June 2012.
Komisia súhlasí s tým, že druhé opatrenie predstavovalo účinné a efektívne riešenie s cieľom splniť nové požiadavky na kapitálovú primeranosť banky Citadele a že poskytnuté predĺženie splatnosti bolo nevyhnutné minimum na dosiahnutie tohto cieľa.
The letter of 1 March 2013 first draws attention to the fact that according to the FCMC's policy documents, all banks have to maintain their capital adequacy ratio above 10 %.
Toto riešenie si nevyžadovalo prevod novej hotovosti (aj keď si vyžadovalo, aby Lotyšsko upustilo od vrátenia svojich finančných prostriedkov, ktoré by mu inak museli byť splatené), zatiaľ čo sa ním riešila požiadavka dohľadu na základe potreby zabezpečiť finančnú stabilitu.
It then clearly states that ‘if the capital adequacy ratio of a bank and consolidation group falls below 10 %, the bank and consolidation group are considered an insufficiently capitalised and the FCMC may impose corrective measures, e.g. restrict the operations of the bank’.
Komisia kladne hodnotí aj to, že ukazovateľ kapitálovej primeranosti banky Citadele k 31. decembru 2013 bol mierne nad požadovaným minimom 10 % [36], čo potvrdzuje jej názor, že poskytnuté predĺženie splatnosti o 18 mesiacov bolo obmedzené na nevyhnutné minimum.
In the case of Citadele and its consolidation group, the letter adds that in order to cover existing and potential risks arising from Citadele's operations, by the end of 2013 the group's capital adequacy ratio had to reach […] %.
Lotyšsko poskytlo banke Reverta od roku 2011 podporu likvidity vo výške presahujúcej maximálne hranice schválené Komisiou v konečnom rozhodnutí o banke Parex pre základný a najhorší scenár.
Based on that letter, the Commission accepts that Citadele had to have its capital adequacy ratio at least above 10 % at the end of 2013 in order for its operations to continue in full.
Tieto stropy sú pripomenuté v tabuľke 3 [37].
The Commission recalls that the ultimate objective of granting State aid in the form of subordinated loans, as defined in the Rescue Decisions and the Parex Final Decision, was to ensure sufficient capitalisation of Parex banka (Citadele after 2010) in order to avoid a serious disturbance in the Latvian economy.
Skutočná výška podpory likvidity v prospech banky Reverta (oznámená Lotyšskom v revidovanom pláne reštrukturalizácie predloženom v januári 2014), ktorá je uvedená v tabuľke 4, stále prekračovala výšku podpory likvidity stanovenú v konečnom rozhodnutí o banke Parex:
Therefore, the Commission agrees that in June 2013 Latvia had to take corrective actions in order to avoid the risks which would have stemmed from a failure of Citadele to comply with the unexpected increase of the supervisory requirements.
Tabuľka 3
To address the potential capital shortfall compared to the new requirements, the only possible options would have been to:
Stropy likvidity pre banku Reverta uvedené v konečnom rozhodnutí o banke Parex
inject additional funds — either as Tier 1 capital or Tier 2 capital (e.g. grant new subordinated loans)
V mil. LVL
extend the maturity of existing subordinated loans in order to modify their amortization rate and allow for a higher percentage of the loans to contribute to the capital of the bank.
Základný scenár
Table 2 reflects a comparative scenario between situations where, all other parameters being equal, the subordinated maturity is extended in 2013 (as was done through the Second Measure) or is maintained on the same conditions under which the loans were originally issued.
Najlepší scenár
Based on the calculation, the Commission finds that maintaining the maturity of the subordinated loans would have led, considering all other factors as equal, to a failure of Citadele to reach a capital adequacy ratio of 10 % at the end of 2013.
Najhorší scenár
Table 2
Tabuľka 4
Comparison of capital adequacy ratio level with or without the maturity extension:
Skutočná výška likvidity, z ktorej mala prospech banka Reverta
Capital adequacy ratio in %
Nesplatená podpora likvidity
31 December 2013
Podpora likvidity poskytnutá banke Reverta bola pôvodne schválená ako súčasť zlučiteľných opatrení štátnej pomoci, ktoré boli predmetom prvého rozhodnutia o záchrane, a to v podobe štátnych vkladov.
Financial forecasts before the 18 months maturity extension (established in June 2013)
Na základe konečného rozhodnutia o banke Parex (a po rozdelení banky Parex na dobrú a zlú banku) bola podpora likvidity následne prevedená na banku Citadele a banku Reverta.
Actual figures as of 31 December 2013 including the maturity extension
Banka Citadele svoj podiel na podpore likvidity už splatila v plnej výške, zatiaľ čo banka Reverta musela obmedziť výšku podpory likvidity, ktorú dostala.
Pro forma of the actual situation without the 18 months maturity extension
Výška podpory likvidity skutočne poskytnutej banke Reverta však presahuje všetky úrovne schválené v rámci konečného rozhodnutia o banke Parex.
Given that:
Posúdenie plánu reštrukturalizácie v konečnom rozhodnutí o banke Parex vychádzalo z predpokladov, ktoré boli v tom čase predložené v súvislosti s očakávaným prílevom likvidity do banky Reverta, ktorá by jej umožnila začať splácať podporu likvidity poskytnutú v podobe štátnych vkladov, a to až do úrovne vymedzenej v konečnom rozhodnutí o banke Parex [38].
the new capital requirement had to be meet by 31 December 2013,
Ako sa uvádza v konečnom rozhodnutí o banke Parex, sumy, ktoré podľa očakávaní mali zostať nesplatené, sa pohybovali v rozpätí od [0 – 100] miliónov LVL (základný scenár) do [100 – 200] miliónov LVL (najhorší scenár).
the Wealth Management Business had to be divested by 31 December 2013, and
Na základe najnovších prognóz peňažných tokov, ktoré predložilo Lotyšsko, poskytnutá podpora likvidity má však prekročiť limit stanovený v konečnom rozhodnutí o banke Parex do roku 2017, ako je uvedené v tabuľke 5:
the amortisation of subordinated debt directly affects the capital ratio,
Tabuľka 5
the Commission agrees the Second Measure represented an effective and efficient solution to meet the new capital adequacy requirements for Citadele and that the extension granted was the minimum necessary to achieve that goal.
Nadmerná výška likvidity pre banku Reverta oproti plánu reštrukturalizácie z roku 2010
That solution did not call for any transfer of new cash (although it required Latvia to refrain from recovering funds which would otherwise have been due to be repaid to them) while it addressed the supervisory request based on the need to safeguarding financial stability.
Najhorší scenár (pôvodný plán reštrukturalizácie)
The Commission also positively notes that as of 31 December 2013 Citadele's capital adequacy ratio was slightly above the minimum required of 10 % [36] which confirms its view that the 18-month extension granted was limited to the minimum necessary.
Predpokladaná podpora likvidity (aktualizácia 2014)
Since 2011 Latvia has provided Reverta with liquidity support in excess of the maximum limits approved by the Commission in the Parex Final Decision, both for the base case and for the worst case scenario.
Rozdiel
Those limits are recalled in Table 3 [37].
Komisia usudzuje, že vzhľadom na nasledujúce problémy:
The actual amounts of liquidity support from which Reverta has benefited (communicated by Latvia in the revised restructuring plan submitted in January 2014), as reported in Table 4, have constantly exceeded those laid out in the Parex Final Decision:
nižšia kvalita a hodnota aktív v porovnaní s predpokladmi uvedenými v pláne reštrukturalizácie a
Table 3
pomalšie náhrady z realizácie záruk a zo súdnych sporov s dlžníkmi
Liquidity caps for Reverta as reflected in the Parex Final Decision
sa návratnosť hotovosti oneskorila o dva roky (ako je uvedené v odôvodnení 45) v porovnaní s návratnosťou plánovanou v čase prijatia konečného rozhodnutia o banke Parex.
LVL million
To oneskorenie si vyžiadalo zvýšenie štátnej podpory.
Base case
Dodatočná potreba podpory likvidity bola preto vyvolaná zhoršením finančnej situácie banky Reverta v porovnaní s prognózami v konečnom rozhodnutí o banke Parex.
Best case
Komisia podotýka, že poskytnutá podpora likvidity sa v posledných rokoch postupne zvyšovala v súlade s problémami banky Reverta vo vzťahu k návratnosti aktív.
Worst case
Ako je uvedené v odôvodnení 56, Lotyšsko tvrdí, že keďže z podpory likvidity vo výške 118,7 milióna LVL bolo na kapitál premenených len 49,5 milióna LVL, zostávajúca podpora likvidity vo výške 69,2 milióna LVL vytvorila nadmernú úroveň podpory likvidity približne o rovnakú sumu.
Table 4
Komisia však pripomína, že ako je uvedené v odôvodnení 63 písm. b konečného rozhodnutia o banke Parex, na kapitál môžu byť premenené len štátne vklady.
Actual amounts of liquidity from which Reverta has benefited
Komisia sa preto domnieva, že nižšia úroveň likvidity premenenej na kapitál nemohla automaticky viesť k nadbytku podpory likvidity.
Outstanding of liquidity support
Komisia preto uznáva, že zastavenie kapitálových požiadaviek [39] dovolilo Lotyšsku poskytnúť nižšiu sumu pomoci na rekapitalizáciu banky Reverta, než bola maximálna suma rekapitalizácie schválená prostredníctvom rozhodnutí.
The liquidity support granted to Reverta was initially approved as part of the compatible State aid measures covered by the first rescue Decision, in the form of State deposits.
Na základe problémov, ktoré mala banka Reverta s návratnosťou aktív, a na základe obmedzenej výšky kapitalizácie vyžadovanej po odňatí bankovej licencie Komisia konštatuje, že podpora likvidity, ktorú dostala banka Reverta, bola obmedzená na nevyhnutné minimum na riadnu správu procesu ukončenia jej činnosti.
Following the Parex Final Decision (and the split of Parex banka into a good and a bad bank) the liquidity aid was subsequently transferred to Citadele and Reverta.
So zreteľom na porušenie záväzku odpredať činnosť v oblasti správy majetku (štvrté opatrenie)
Citadele has already repaid in full its share of the liquidity support, whereas Reverta had to limit the amounts of liquidity support it received.
Lotyšské orgány uviedli, že vzhľadom na súčasné zložité trhové podmienky sa Lotyšsku nepodarilo nájsť záujemcu o kúpu činnosti v oblasti správy majetku banky Citadele v stanovenej lehote a že nebude schopné tak urobiť ani v dohľadnom časovom horizonte.
However, the amount of liquidity support actually granted to Reverta exceeds all levels approved within the Parex Final Decision.
Lotyšské orgány pripomínajú, že predaj banky Citadele bol označený okrem iných záväzkov ako kľúčové opatrenie na riešenie narušenia hospodárskej súťaže spôsobeného opatreniami pomoci.
The assessment of the restructuring plan in the Parex Final Decision was based on assumptions presented at that time regarding the expected inflows of liquidity into Reverta, which would allow it to start repaying the liquidity support granted in the form of State deposits up to the levels predefined in the Parex Final Decision [38].
Vzhľadom na zhoršujúcu sa finančnú situáciu banky Citadele v porovnaní s predpokladmi v čase konečného rozhodnutia o banke Parex však odpredaj banky Citadele nebolo možné uskutočniť v predpokladanom časovom horizonte.
The amounts expected to remain unpaid, as described in the Parex Final Decision, ranged from LVL [0-100] million (the base case scenario) to LVL [100-200] million (the worst case scenario).
Lotyšsko ďalej tvrdí, že spojenie predaja činnosti v oblasti správy majetku s predajom banky Citadele zvýši záujem trhu o banku Citadele a že predĺženie obdobia predaja s vyššou pravdepodobnosťou umožní reprivatizáciu banky Citadele.
However, following the latest cash flow projections presented by Latvia, the liquidity support provided is planned to exceed the limit set in the Parex Final Decision until 2017, as reflected in Table 5:
Komisia uznáva, že finančná situácia banky Citadele je horšia, než sa očakávalo v pôvodnom pláne reštrukturalizácie.
Table 5
Toto hodnotenie potvrdil aj dozorný správca [40] a premieta sa v ukazovateľoch uvedených v tabuľke 6:
Excess amounts of liquidity for Reverta vs 2010 Restructuring Plan
Tabuľka 6
Worst case (initial restructuring plan)
Porovnanie hlavných finančných ukazovateľov v porovnaní s plánom reštrukturalizácie
Estimated liquidity support (2014 update)
Plán reštrukturalizácie
Difference
Skutočnosť
The Commission understands that, given the following difficulties:
Prevádzkové náklady/celkový príjem
Lower asset quality and value compared to what have been planned in the restructuring plan, and
Znehodnotenie/čisté úvery
a delay of two years occurred in the cash recovery (as mentioned in recital 45) compared to what was planned at the time of the adoption of the Parex Final Decision.
Vlastný kapitál/celkové aktíva
That delay called for an increase of State support.
Ukazovateľ kapitálovej primeranosti
The Commission observes that the liquidity support provided has increased progressively over recent years in line with Reverta's difficulties in recovering assets.
Komisia kladne hodnotí skutočnosť, že na základe konečného rozhodnutia o banke Parex banka Citadele začala proces predaja s cieľom otestovať záujem trhu a vymenovala aj nezávislého znalca, aby navrhol najlepšiu stratégiu predaja, ako je uvedené v odôvodneniach 61 a 62, a teda sa snažila v dobrej viere tieto záväzky dodržať.
As presented in recital 56, Latvia claims that since only LVL 49,5 million of the LVL 118,7 million of liquidity support had been converted into capital, the remaining LVL 69,2 million of liquidity support generated an excessive level of liquidity support by approximately the same amount.
Kompenzačné opatrenia zamerané na zmiernenie narušenia hospodárskej súťaže a posilnenie rozdelenia bremena
However, the Commission recalls that, as set out in recital 63(b) of the Parex Final Decision, only State deposits can be converted into capital.
Aby Komisia schválila zmeny svojich konečných rozhodnutí, tieto zmeny musia byť založené na nových záväzkoch, ktoré možno považovať za rovnocenné s pôvodne stanovenými záväzkami [42].
Therefore, the Commission considers that a lower level of liquidity converted into capital did not automatically lead to an excess of liquidity support.
V takom prípade by opatrenia pomoci zostali zlučiteľné na základe článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy len v prípade, že celková vyváženosť pôvodného rozhodnutia by zostala nezmenená.
The Commission further notes that the banking licence of Reverta had been with drawn in 2011 which avoided the need to convert further liquidity into capital to satisfy regulatory solvency ratio.
Aby sa zachovala pôvodná vyváženosť, zmenené záväzky by nemali mať nepriaznivý vplyv na životaschopnosť príjemcu pomoci, pričom celkový súbor záväzkov by zostal prinajmenšom rovnocenný, pokiaľ ide o rozdelenie bremena a kompenzačné opatrenia, so zohľadnením požiadaviek príslušných oznámení Komisie.
The Commission thus acknowledges that the cessation of capital requirements [39] permitted Latvia to grant a lower amount of recapitalisation aid to Reverta than the maximum amount of recapitalisation approved through the Decisions.
V oddiele 4 oznámenia o reštrukturalizácii sa vyzýva na uplatnenie účinných a primeraných opatrení, ktoré obmedzujú narušenie hospodárskej súťaže.
Based on the difficulties encountered by Reverta in the recovery of assets and the limited amount of capitalisation required following the withdrawal of the banking licence, the Commission concludes that the liquidity support received by Reverta has been limited to the minimum necessary for the orderly management of the wind-down process.
Konečné rozhodnutie o banke Parex zahŕňalo niekoľko takých opatrení, spomedzi ktorých bol kľúčový záväzok Lotyšska predať alebo zabezpečiť predaj banky Citadele do 31. decembra 2015 [43].
The Commission also concludes that the additional liquidity support complies with the burden-sharing requirement set out in the 2013 Banking Communication.
Komisia považuje záväzky predať banku Citadele v uvedenej lehote v kombinácii s útlmom a obmedzením jej prítomnosti na trhu za dostatočné a primerané na to, aby sa zabránilo narušeniu hospodárskej súťaže, ktoré by vyplývalo zo štátnej pomoci poskytnutej banke Parex.
In particular, the Commission notes that, in accordance with point 77 of the 2013 Banking Communication, the equity of former shareholders of Parex banka has been written-down in full and that Latvia has now committed to prevent additional aid being provided to the benefit of subordinated debt holders.
V rozhodnutí o začatí konania Komisia usúdila, že počiatočná dlhšia splatnosť podriadeného dlhu a jej predĺženie o 18 mesiacov vykonané v roku 2013 predstavovali ďalšie výhody pre banku Parex v porovnaní s formou podriadeného dlhu, ktorý bol schválený v rozhodnutiach o záchrane a v konečnom rozhodnutí o banke Parex.
Regarding the breach of the commitment to divest the Wealth Management Business of Citadele (the Fourth Measure)
Komisia v tejto súvislosti víta záväzok, ktorý ponúklo Lotyšsko a podľa ktorého Lotyšsko posunie lehotu na dokončenie predaja banky Citadele z 31. decembra 2015 na […], ako opatrenie na kompenzáciu ďalšej výhody vyplývajúcej z dlhšej splatnosti podriadených úverov.
The Latvian authorities state that, given the current challenging market conditions, Latvia has been unable to find interested buyers for the Wealth Management Business of Citadele within the prescribed deadline and would be unable to do so even within a foreseeable time horizon.
Zrýchlenie predaja banky Citadele prispieva k zachovaniu rovnakých podmienok.
The Latvian authorities recall that the sale of Citadele was identified, amongst other commitments, as a key measure to address distortion of competition that the aid measures had created.
Komisia navyše poznamenáva, že Lotyšsko poskytlo jasný záväzok […] v prípade, že predaj sa nevykoná v tomto skoršom termíne.
But given a worsening of Citadele's financial shape compared to what had been envisaged at the time of the Parex Final Decision, the divestment of Citadele could not be achieved within the foreseen time horizon.
Tento záväzok poskytuje dodatočnú ochranu (ktorá nebola výslovne zahrnutá v pôvodnom pláne reštrukturalizácie), ktorou sa zabezpečí, že narušenie hospodárskej súťaže bude primeraným spôsobom zmiernené, keďže za menej než […] banka Citadele bude […].
Latvia further submits that combining the sale of the Wealth Management Business with Citadele will improve the market's interest in Citadele and that an extension of the divestment period is more likely to allow the reprivatisation of Citadele.
Komisia kladne hodnotí aj to, že Lotyšsko sa zaviazalo na ďalšie zníženie výšky kapitálu, ktorý môžu banke Reverta poskytnúť lotyšské orgány, ako je uvedené v odôvodnení 69.
That evaluation is also confirmed by the Monitoring Trustee [40] and is reflected in the indicators set out in Table 6:
Komisia v tejto súvislosti berie na vedomie dodatočné kompenzačné opatrenia navrhnuté Lotyšskom na zabezpečenie, že tretie strany nebudú mať prospech zo sumy dodatočnej pomoci, ktorú dostala banka Reverta, najmä zo záväzku posilniť mechanizmy rozdelenia bremena, ktorý je opísaný v odôvodneniach 70 až 73.
Table 6
Lotyšsko sa zaväzuje, že banka Citadele a banka Reverta (predtým banka Parex), ako aj ich pridružené podniky nevyplatia žiadne úroky, dividendy ani kupóny z existujúcich kapitálových nástrojov (vrátane prioritných akcií, prioritných akcií triedy B a nástrojov vyššej a nižšej úrovne Tier 2) (či už splatné, alebo pripísané) žiadnym podriadeným veriteľom ani iným akcionárom ako lotyšský štát alebo EBOR, ani voči nim neuplatnia žiadne práva z kúpnych opcií vo vzťahu k uvedeným nástrojom, pokiaľ a kým štátna pomoc banke Reverta a/alebo banke Citadele nebude splatená v plnej výške a pokiaľ im nevznikne zákonná povinnosť tak urobiť.
Restructuring Plan
Okrem záväzkov uvedených v odôvodnení 165 sa Lotyšsko ďalej zaväzuje, že nesplatí žiadnu pohľadávku (istinu) z predošlých podriadených úverov, pokiaľ a kým nebude štátna pomoc banke Reverta/Citadele splatená v plnej výške, v rozsahu potrebnom na pokrytie záporných čistých aktív banky Reverta, a za predpokladu, že je k dispozícii právny základ.
Actual
Na tento účel bude pohľadávka (istina) z predošlých podriadených úverov buď i) predmetom záväzného príkazu, na základe ktorého nie sú splatné žiadne platby podľa predošlých podriadených úverov, alebo ii) premenená na kapitál Tier 1 bez hlasovacích práv, alebo iii) odpísaná.