natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Regarding the application of Article 8 of the 1939 Law on the ONDD, the Belgian authorities have confirmed that this law does not apply to Ducroire/Delcredere.
Preto treba z posúdenia ako štátnej pomoci vylúčiť aj tento kapitál.
Moreover, this article concerns only the ONDD's own-account activities guaranteed by the State and activities for the account of the State.
Kapitál vzťahujúci sa na neobchodovateľné riziká, ktoré sa stali obchodovateľnými, je preto vylúčený z analýzy existencie výhody.
Although Belgium refers to the Standard & Poor's method, which existed at the time to determine the capital requirements of credit insurers, it should be noted that the Belgian authorities have not submitted any capital estimate using this method.
Samostatné účtovníctvo, ktoré ONDD vytvoril spätne v rámci tohto konania (pripomienky zo 16. júna 2012), ukázalo, že kapitál pridelený na neobchodovateľné riziká sa znížil v roku 2007 v porovnaní s rokom 2006 o [0 – 5] miliónov EUR.
Nor was the method used by the ONDD in 2004.
Tento pokles možno vysvetliť preklasifikovaním rizík vzťahujúcich sa na Rumunsko a Bulharsko (po roku 2007 považované za obchodovateľné), ale aj ďalšími faktormi, ako napríklad zmenou politiky zaisťovania.
In conclusion, even supposing that the capital required to support the expected growth of Ducroire/Delcredere's business was a relevant criterion for the present analysis (a fact contested by the Commission), the Belgian authorities have not provided any fresh evidence to demonstrate conclusively that the capital requirement relating to short-term risks transferred to Ducroire/Delcredere had to be greater than the existing capital on the ONDD commercial account at the end of 2004.
Na základe všetkých dostupných dôkazov sa možno odôvodnene domnievať, že kapitál, ktorý bol určený na riziká vzťahujúce sa na Bulharsko a Rumunsko predtým, ako sa stali obchodovateľnými, dosahoval výšku [0 – 5] miliónov EUR.
In this section, the Commission has demonstrated that it was necessary to reject the Belgian authorities' assertion that the allocation of an initial capital of EUR 150 million to Ducroire/Delcredere in 2004 constituted only the transfer of the capital which had already been provided to support the activity relating to short-term risks within the ONDD.
So zreteľom na vyššie uvedené Komisia dospela k záveru, že suma [10 – 25] miliónov EUR už bola určená na poisťovanie obchodovateľných rizík pred 1. januárom 2005 a že presun tohto kapitálu s uvedenými činnosťami nepredstavuje výhodu.
The Commission has in fact concluded that the capital which already supported the activity relating to short-term risks within the ONDD before the transfer of this activity to Ducroire/Delcredere amounted to EUR [45-75] million and that therefore additional capital of EUR [75-100] million was allocated to this activity.
Podobne suma [0 – 5] miliónov EUR bola určená na poisťovanie rizík vzťahujúcich sa na dlžníkov z Rumunska a Bulharska ešte predtým, ako boli preklasifikované na obchodovateľné 1. januára 2007.
It is now appropriate to examine the application of the two exclusion criteria described in the opening decision.
Časť kapitálu na podporu poistenia neobchodovateľných rizík (prvé vylučovacie kritérium opísané v rozhodnutí o začatí konania)
Part of the capital already supporting the insurance of marketable risks within the ONDD and which was simply transferred to Ducroire/Delcredere with the corresponding insurance activities (second exclusion criterion detailed in the opening decision)
Ako sa už uviedlo, z týchto [45 – 75] miliónov EUR možno odôvodnene odhadnúť časť určenú na obchodovateľné riziká vo výške [10 – 25] miliónov EUR.
In recital (111), the Commission concluded that, within the ONDD, EUR [45-75] million of capital was allocated to the activity relating to short-term risks as at 31 December 2004.
Na základe uvedeného možno odôvodnene odhadnúť časť týkajúcu sa neobchodovateľných rizík vo výške [35 – 50] miliónov EUR (z toho časť [0 – 5] miliónov EUR, ktoré sa týkajú rizík vzťahujúcich na Rumunsko a Bulharsko, sa stala obchodovateľnou v roku 2007).
To apply the second exclusion criterion, it is necessary, therefore, to estimate, of the EUR [45-75] million allocated to the short-term risk business at the end of 2004, the part of the capital relating to marketable risks [64].
Z tých istých dôvodov ako v odôvodnení 127 nepredstavuje presun celého kapitálu [45 – 75] miliónov EUR (vrátane časti neobchodovateľných rizík vo výške [35 – 50] miliónov EUR) výhodu, keďže je vylúčený z analýzy existencie pomoci.
As described above, these marketable risks were composed exclusively of risks relating to debtors located in the ten States which acceded to the European Union in May 2004.
Na záver možno povedať, že z počiatočného kapitálu 150 miliónov EUR prideleného SA Ducroire iba [75 – 100] miliónov EUR predstavuje dodatkový, a teda nový kapitál.
As also described above, the commercial account, which consisted of a capital of EUR [45-75] million at the end of 2004, did not contain separate accounts making it possible to identify precisely the capital supporting only the activity relating to marketable risks.
Preto iba poskytnutie týchto [75 – 100] miliónov EUR by mohlo predstavovať výhodu (pozri odôvodnenie 120).
It is therefore necessary to estimate the part of the EUR [45-75] million which can reasonably be regarded as supporting the activity relating to marketable risks.
Ako je uvedené v odôvodnení 65 rozhodnutia o začatí konania, členské štáty majú možnosť podporovať poisťovanie neobchodovateľných rizík, keďže podľa Komisie neexistuje žiadny trh pre tieto riziká.
According to the data submitted to the regulator in 2004, the amounts of net commitments were EUR 141,6 million for risks relating to the ten new Member States and EUR 661,4 million for all short-term export policies at the end of 2004 [65].
Narušenie hospodárskej súťaže vo vzťahu k ostatným poisťovateľom preto nie je možné.
On the basis of a pro rata breakdown of the EUR [45-75] million based on net commitments, EUR [10-25] million can therefore be regarded as constituting the capital linked to risks relating to the ten new Member States before their transfer from the ONDD's commercial account to Ducroire/Delcredere.
Komisia však konštatuje, že v SA Ducroire neexistovalo žiadne oddelenie účtov medzi poisťovaním obchodovateľných rizík a poisťovaním neobchodovateľných rizík.
The Commission notes that such a distribution of the capital in accordance with net commitments is in line with the approach followed by the ONDD itself in 2004 [66].
Formálne nebol žiadny kapitál pridelený na poisťovanie neobchodovateľných rizík.
The Commission also observes that the Belgian authorities and the ONDD/Ducroire/Delcredere consistently maintained during the procedure that non-marketable risks required, for a given sum insured, more capital than marketable risks.
Žiadna časť z kapitálu 150 miliónov EUR nebola vyčlenená na financovanie činnosti v oblasti neobchodovateľných rizík.
Therefore, the amount of EUR [10-25] million represents more of a ceiling than a floor.
Je však zjavné, že značná časť činnosti SA Ducroire sa týka poisťovania neobchodovateľných rizík.
The Commission considers, however, that it is reasonable to retain this figure as it is in line with the approach followed by the ONDD itself in 2004.
SA Ducroire by nemohol poisťovať tieto riziká bez zodpovedajúceho kapitálu.
The Commission concludes from this that, of the initial capital amount of EUR 150 million, the amount of EUR [10-25] million can be considered not to constitute an advantage for the marketable risk business as it already supported this activity within the ONDD [67].
Preto okrem [45 – 75] miliónov EUR (z toho [35 – 50] miliónov EUR na neobchodovateľné riziká) môže Komisia súhlasiť aj s tým, aby sa z posúdenia ako štátnej pomoci vylúčila aj tá časť kapitálu, pri ktorej možno odôvodnene preukázať, že bola použitá na podporu poisťovania neobchodovateľných rizík.
What was involved in this case was simply a change in the legal form of the same economic activity and of the related capital.
V rozhodnuté o začatí konania bolo Belgicko požiadané, aby vypracovalo metódu umožňujúcu určiť časť kapitálu SA Ducroire, ktorú možno považovať za podporu činnosti v oblasti obchodovateľných rizík, a časť kapitálu, ktorú možno považovať za podporu činnosti v oblasti neobchodovateľných rizík.
The transfer to Ducroire/Delcredere of this capital with the activity in question cannot therefore constitute aid.
Komisia preto súhlasí s vylúčením sumy [70 – 110] miliónov EUR z posúdenia ako štátnej pomoci, pretože de facto podporuje činnosť, na ktorú sa podľa oznámenia o poistení vývozných úverov nevzťahuje hospodárska súťaž.
The capital which already supported these risks when they were not marketable cannot therefore constitute a fresh advantage merely on the ground that these risks became marketable subsequently.
Inými slovami, v rámci dodatkového kapitálu [75 – 100] miliónov EUR, suma [35 – 65] miliónov EUR de facto podporovala poisťovanie neobchodovateľných rizík.
It is therefore appropriate to exclude this capital also from categorisation as state aid.
Záver týkajúci sa uplatnenia dvoch vylučovacích kritérií a výšky dodatočného kapitálu
Therefore, the capital relating to non-marketable risks which became marketable is excluded from the analysis of the existence of an advantage.
Suma [70 – 110] miliónov EUR bola vylúčená z posúdenia ako štátnej pomoci, pretože sa môže považovať za sumu, ktorá k 31. decembru 2011 podporovala poisťovanie neobchodovateľných rizík (prvé vylučovacie kritérium).
In their comments of 16 May 2012, the Belgian authorities estimated the capital associated with risks relating to debtors located in Romania and Bulgaria at EUR [0-2] million, based on the assumption that these risks were marketable in 2005.
Suma [10 – 25] miliónov EUR bola tiež vylúčená z posúdenia ako štátnej pomoci, pretože sa môže považovať za sumu, ktorá nepredstavuje výhodu, keďže bola určená na poisťovanie obchodovateľných rizík už pred prevodom týchto rizík na SA Ducroire dňa 31. decembra 2004 (druhé vylučovacie kritérium).
Since the risks in question were indeed not marketable in 2005, the Belgian authorities' estimate of the capital allocated to these risks is likely to be too low.
Na záver možno povedať, že iba suma 36,6 milióna EUR z počiatočného pridelenia kapitálu vo výške 150 miliónov EUR by mohla predstavovať výhodu a štátnu pomoc v zmysle článku 107 ods. 1 ZFEÚ.
The separate accounts recreated retrospectively by the ONDD as part of this procedure (comments of 16 May 2012), show that the capital allocated to non-marketable risks was EUR [0-5] million less in 2007 than in 2006.
Ďalší spôsob, ako prezentovať sumu 36,6 milióna EUR, je ten, že od počiatočného kapitálu vo výške 150 miliónov EUR prideleného SA Ducroire sa odpočíta 1.
This decrease can be explained by the change in the categorisation of risks relating to Romania and Bulgaria (considered marketable risks from 2007), but also by other factors, such as the change in policy with regard to reinsurance.
[45 – 75] miliónov EUR, ktoré boli určené na poisťovanie krátkodobých rizík už pred ich prevodom na SA Ducroire (vrátane [0 – 5] miliónov EUR vzťahujúcich sa na riziká týkajúce sa dlžníkov so sídlom v Rumunsku a v Bulharsku, ktoré sa stali obchodovateľnými 1. januára 2007, a 2. dodatkových [35 – 65] miliónov EUR, ktoré podporovali de facto neobchodovateľné riziká.
On the basis of all of the information available, it can reasonably be considered that the capital supporting risks relating to Bulgaria and Romania before they became marketable amounted to EUR [0-5] million.
Dostaneme výsledok 36,6 milióna EUR.
In the light of the foregoing, the Commission concludes that an amount of EUR [10-25] million already supported marketable risks before 1 January 2005 and that the transfer of this capital with the activities in question cannot therefore constitute an advantage.
Táto analýza rozdelenia kapitálu je znázornená v nasledujúcom grafe:
Similarly, an amount of EUR [0-5] million already supported risks which became marketable on 1 January 2007 (Romania and Bulgaria) before they became marketable.
[35-50] ([35-45]+[0-5]) mil. EUR Neobchodovateľné riziká Podrobené analýze existencie výhody podľa zásady súkromného investora v trhovom hospodárstve Vylúčené z analýzy existencie výhody
Part of the capital supporting the non-marketable risk activity (first exclusion criterion described in the opening decision)
36,6 mil. EUR
As described above, EUR [45-75] million of capital was already supporting short-term risks before their transfer to the ONDD (see recital (120)).
Obchodovateľné riziká
Of this EUR [45-75] million, it has been concluded above that one can reasonably estimate the share of marketable risks at EUR [10-25] million.
„Dodatočný kapitál“
Consequently, one can reasonably estimate the share of non-marketable risks at EUR [35-50] million (including EUR [0-5] million for risks relating to Bulgaria and Romania which became marketable in 2007).
[35-65] mil. EUR
For the same reasons as those set out in recital (127), since the transfer of the whole of the EUR [45-75] million (including the share of non-marketable risks estimated at EUR [35-50] million) does not constitute an advantage, the latter is excluded from the analysis of the existence of aid.
Neobchodovateľné riziká
As was pointed out in recital (65) of the opening decision, Member States are free to support the non-marketable risk insurance business, since the Commission considers that there is no market for these risks.
„Dodatkový kapitál“
There can therefore be no distortion of competition vis-à-vis other insurers.
[45-75] mil. EUR
However, the Commission notes that Ducroire/Delcredere did not keep separate accounts for marketable and non-marketable risk activities.
Už existujúci kapitál
Formally, no capital was allocated to the non-marketable risk activity.
Komisia subsidiárne uvádza toto: Belgické orgány tvrdia, že celý kapitál 150 miliónov EUR s výnimkou približne 7 až 13 miliónov EUR (pozri tabuľku 2) bol v roku 2004 implicitne pridelený na poisťovanie neobchodovateľných rizík.
No part of the EUR 150 million of capital was earmarked for the financing of non-marketable risks.
Nadväzujúc na toto prvé tvrdenie belgické orgány uvádzajú, že až neskôr (v roku 2007 a 2008) bola časť kapitálu pôvodne prideleného na neobchodovateľné riziká presunutá na obchodovateľné riziká.
Accordingly, a purely formal approach could result in none of the additional capital of EUR [75-100] million being excluded.
Podľa Belgicka iba tieto presuny kapitálu môžu predstavovať pomoc a kritérium súkromného investora sa musí uplatniť na tieto sumy v čase ich interných presunov a nie v čase pôvodného pridelenia kapitálu v roku 2004.
Such an approach would be all the more justified as the obligation to introduce separate accounts is expressly provided for in point 4.3 of the Communication on export-credit insurance which has been in force since 1998.
Pri zakladaní SA Ducroire a v nasledujúcich rokoch nebol kapitál vo výške 150 miliónov EUR v skutočnosti nikdy formálne pridelený na poisťovanie obchodovateľných rizík, resp. na poisťovanie neobchodovateľných rizík.
However, it is clear that a large part of the activities of Ducroire/Delcredere concerns the insurance of non-marketable risks.
Tento kapitál sa mohol použiť voľne na poisťovanie obchodovateľných rizík alebo na poisťovanie neobchodovateľných rizík (v nedefinovanom pomere) v závislosti na trhových príležitostiach a strategických voľbách SA Ducroire.
Ducroire/Delcredere could not have insured these risks without adequate capital.
Rozdelenie kapitálu medzi poisťovanie obchodovateľných rizík a poisťovanie neobchodovateľných rizík sa realizovalo iba spätne v rámci tohto konania.
Therefore, in addition to the EUR [45-75] million (including EUR [35-50] million for non-marketable risks), the Commission can agree to exclude also from categorisation as state aid that part of the capital which can reasonably be demonstrated to have been used to support the activity of insuring non-marketable risks.
Dokumenty z roku 2004 predložené belgickými orgánmi neobsahovali rozdelenie kapitálu medzi rôzne činnosti.
In the opening decision, Belgium was invited to develop a method for determining the part of the capital of Ducroire/Delcredere which can be regarded as supporting the marketable risk activity and that supporting the non-marketable risk activity.
Komisia preto nemôže súhlasiť s vylúčením časti zo [75 – 100] miliónov EUR dodatkového kapitálu SA Ducroire z analýzy existencie pomoci iba na základe skutočnosti, že v danej dobe by táto suma mohla byť použitá na podporu poisťovania neobchodovateľných rizík.
Following this request from the Commission, the Belgian authorities submitted, for the period 2005-2011, a separate balance sheet and profit and loss account for the marketable risk and the non-marketable risk activity.
Ako už bolo spomenuté, iba tá časť dodatkového kapitálu [75 – 100] miliónov EUR, pri ktorej možno preukázať, že skutočne podporovala poisťovanie neobchodovateľných rizík, môže byť vylúčená z analýzy existencie pomoci.
The Commission agrees, therefore, to exclude from categorisation as state aid EUR [70-110] million because it supports, de facto, an activity which, according to the Communication on export-credit insurance, is not subject to competition.
Je však jasné, že takáto suma nebola v roku 2004 nikdy pridelená na neobchodovateľné riziká, pretože podľa interných dokumentov bol kapitál 100 miliónov EUR dostatočný na pokrytie všetkých krátkodobých rizík (neobchodovateľných a obchodovateľných) až do roku 2007.
Thus, the capital supporting short-term non-marketable risks rose from EUR [35-50] million at the end of 2004 to EUR [70-110] million at the end of December 2011, i.e. an increase of EUR [35-60] million.
Uplatnenie zásady súkromného investora v trhovom hospodárstve
Since the amount of EUR [35-50] million of capital linked to the non-marketable risk activity includes the EUR [0-5] million for risks relating to Romania and Bulgaria, recategorised as marketable in 2007, the gross increase in capital supporting non-marketable risks is EUR [35-65] million.
Podľa ustálenej judikatúry je na preukázanie toho, či nejaké opatrenie poskytuje hospodársku výhodu, potrebné posúdiť, či by sa súkromný investor v trhovom hospodárstve porovnateľnej veľkosti ako dotknutý podnik rozhodol za podobných okolností pre rovnako veľký kapitálový vklad [68], a to najmä so zreteľom na dostupné informácie a predpokladaný vývoj pri tejto investícii.
In other words, of the additional capital of EUR [75-100] million, EUR [35-65] million supported, de facto, the non-marketable risk activity.
V tomto prípade je potrebné posúdiť, či by dodatočný kapitál 36,6 milióna EUR pridelený v roku 2004 poskytoval dostatočnú návratnosť na presvedčenie súkromného investora v trhovom hospodárstve.
Conclusion on the application of the two exclusion criteria and on the amount of additional capital
Komisia sa preto domnieva, že pre správne uplatnenie kritéria súkromného investora v trhovom hospodárstve treba skontrolovať, či celkový kapitál vo výške 150 miliónov EUR poskytoval dostatočnú očakávanú návratnosť.
An amount of EUR [70-110] million has been excluded from categorisation as aid because it has been possible to regard this amount as supporting the non-marketable risk activity as at 31 December 2011 (first exclusion criterion).
Ak tomu tak nie je, treba skonštatovať, že suma 36,6 milióna EUR predstavuje výhodu.
An amount of EUR [10-25] million has also been excluded from categorisation as aid because it has been possible to regard it as not constituting an advantage given that it already supported marketable risks before those risks were transferred to Ducroire/Delcredere on 31 December 2004 (second exclusion criterion).
Ako ďalšiu alternatívu možno spomenúť použitie metódy výpočtu pomerným dielom zo zisku, čo by prinieslo rovnaký výsledok.
Furthermore, an amount of EUR [0-5] million must also be excluded since it already supported risks relating to Bulgaria and Romania before they became marketable on 1 January 2007.
Komisia si takisto nemyslí, že by sa mala analyzovať iba návratnosť dodatkového kapitálu [75 – 100] miliónov EUR a vylúčiť suma [45 – 75] miliónov EUR pridelená na poisťovanie krátkodobých rizík pred ich prevodom na SA Ducroire.
In conclusion, only EUR 36,6 million of the initial capital allocation of EUR 150 million might constitute an advantage and state aid within the meaning of Article 107(1) of the TFEU.
ONDD sa totiž mohol rozhodnúť ukončiť svoju činnosť vzťahujúcu sa na poisťovanie krátkodobých rizík a získať späť časť kapitálu prideleného na túto činnosť v tej dobe, t. j.
Another way of presenting the result of EUR 36,6 million is to subtract, from the initial capital of EUR 150 million granted to Ducroire/Delcredere, (1) the EUR [45-75] million in support already provided for short-term risks before their transfer to Ducroire/Delcredere (including the EUR [0-5] million for risks relating to debtors established in Romania and Bulgaria which became marketable on 1 January 2007); and (2) the additional EUR [35-65] million which supported, de facto, non-marketable risks.
[45 – 75] miliónov EUR [69].
This leaves us with an amount of EUR 36,6 million.
Týchto [45 – 75] miliónov EUR preto nemožno považovať za minulé a nenávratné náklady („sunk cost“).
[35-50] ([35-45] + [0-5]) EUR million Non-marketable risks
Subsidiárne preukáže, že aj keď vezmeme do úvahy, že činnosť v oblasti obchodovateľných rizík virtuálne využívala kapitál [45 – 65] miliónov EUR (36,6 milióna EUR plus [10 – 25] miliónov EUR) a očakávané zisky spojené s touto činnosťou, očakávaná návratnosť tejto činnosti je stále nedostatočná.
150 EUR million Subjected to the analysis of the existence of an advantage according to the principle of a private investor in a market economy
Kritérium súkromného investora v trhovom hospodárstve sa musí použiť ex ante.
Excluded from the analysis of the existence of an advantage
Pri posudzovaní, či by súkromný investor pristúpil k takémuto kapitálovému vkladu, treba vychádzať z kontextu obdobia, v ktorom bol kapitál poskytnutý.
EUR [36,6] million
Pri posudzovaní kritéria súkromného investora by sa nemal brať do úvahy vývoj po vklade kapitálu.
Marketable risks
Okrem toho súlad s kritériom súkromného investora v trhovom hospodárstve možno preukázať obchodným plánom ex ante, na základe ktorého bolo investičné rozhodnutie prijaté [70].
‘Supplementary capital’
V súlade s nedávnou judikatúrou [71] sa členský štát môže odvolávať iba na objektívne a overiteľné prvky, ktoré bral do úvahy pred rozhodnutím pristúpiť k investícii alebo súčasne s ním.
[35-65] EUR million
V tejto súvislosti možno najmä zohľadniť prvky, z ktorých vyplýva, že toto rozhodnutie je založené na ekonomickom posúdení porovnateľnom s tým, ktoré by vykonal racionálny súkromný investor nachádzajúci sa v podobnej situácii pred tým, ako by pristúpil k uvedenej investícii, na účely určenia jej budúcej návratnosti.
Non-marketable risks
Na druhej strane ekonomické posúdenie vykonané po poskytnutí uvedenej výhody, retrospektívne konštatovanie efektívnej návratnosti vykonanej investície alebo neskoršie odôvodnenia výberu naozaj prijatého postupu nemôžu postačovať na preukázanie, že členský štát prijal rozhodnutie o investovaní ako súkromný akcionár v trhovom hospodárstve.
EUR [10-25] million
Keďže žiadny súkromný investor sa nepodieľal na predmetnom opatrení a SA Ducroire nie je kótovaný na burze, parameter, ktorého platnosť je potrebné posúdiť, je očakávaná návratnosť investície taká, aká by sa dala očakávať na základe dostupných informácií a predpokladaného vývoja v tej dobe (ako sa v zásade uvádza v obchodnom pláne, ktorý definoval ONDD v roku 2004).
EUR [75-100] million
Podľa judikatúry Súdneho dvora [72] a rozhodovacej praxe Komisie [73] samotná skutočnosť, že kapitálový vklad má byť podľa pravidiel obozretného podnikania alebo odhadu rizík nevyhnutný na pokračovanie podnikateľskej činnosti podniku alebo na primeranú kapitalizáciu činnosti, neumožňuje považovať kritérium súkromného investora v trhovom hospodárstve za splnené.