natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As there are many international providers of investment products active on the Belgian market, the measure most definitely has an effect on Union-wide trade.
pomoc musí byť riadne zameraná, aby bolo možné skutočne dosiahnuť cieľ nápravy vážnej poruchy fungovania v hospodárstve, čo neplatí, pokiaľ predmetné opatrenie nepredstavuje vhodný spôsob jej nápravy;
Conclusion
nevyhnutnosť
Based on the analysis made in recitals 91 to 109, the Commission, concludes that the cooperative guarantee scheme involves State resources, represents a selective advantage to ARCO, distorts competition and affects intra-Union trade and therefore meets all the State aid criteria.
opatrenie musí byť z hľadiska jeho hodnoty a podoby nevyhnutné na realizáciu cieľa.
All of those elements were in place at the latest when the Royal Decree of 10 October 2011 was adopted but the advantage created by the measure was already in existence as from the announcement by the Belgian authorities on 10 October 2008 that such a measure would be created.
Jeho hodnota súčasne musí byť stanovená v minimálnej výške potrebnej na dosiahnutie cieľa a musí mať najprimeranejšiu podobu na odstránenie poruchy;
The entire amount of the advantage must be taken into account in examining the compatibility of the aid and, if necessary, recovery from its beneficiaries.
pomernosť
Compatibility of aid
pozitívny vplyv opatrenia musí vhodným spôsobom vyvážiť narušenie hospodárskej súťaže, aby bola obmedzená v minimálnom nevyhnutnom meradle s cieľom dosiahnuť ciele stanovené opatrením.
After having established that the cooperative guarantee scheme is State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty, the Commission must establish if that aid could be found compatible with the internal market.
Pokiaľ ide o primeranosť pomoci, Komisia poznamenáva, že vplyv finančných družstiev na celkové hospodárstvo sa zásadne odlišuje od vplyvu tradičných bánk, ktoré sú zraniteľné voči bankovej panike.
Article 107(1) of the Treaty provides that State aid shall be incompatible with the internal market and therefore be prohibited, save as otherwise provided in the Treaty.
Ak by sa všetci vkladatelia banky rozhodli vybrať svoje peniaze v tom istom čase, banka by bola nútená vzdať sa všetkých svojich nelikvidných aktív v krátkej lehote (prostredníctvom tzv. núdzového predaja), čo by malo závažné dôsledky na poskytovanie úverov reálnemu hospodárstvu a zároveň by to mohlo spôsobiť klesajúcu špirálu cien aktív.
Paragraphs (2) and (3) of Article 107 of the Treaty subsequently define two categories of compatible aid.
Finančné družstvá naopak neposkytujú úvery reálnemu hospodárstvu.
First, Article 107(2) of the Treaty lists categories of State aid that are automatically exempted from the prohibition principle, but the cooperative guarantee scheme does not fall within any of those categories.
Majú tiež právo obmedziť v stanovách vystupovanie členov z družstva [86], takže v zásade sa môžu vyhnúť akémukoľvek chaotickému predaju aktív.
Second, Article 107(3) of the Treaty covers several categories of aid that may be considered compatible with the internal market.
Z tejto skutočnosti zreteľne vyplýva výrazný rozdiel medzi vkladmi a podielmi členov z hľadiska ich vplyvu na systém.
In theory, subparagraphs (b) or (c) of Article 107(3) of the Treaty could apply.
Takisto je zrejmé, že z právneho hľadiska sú členovia finančných družstiev akcionári „spoločnosti s ručením obmedzeným“.
With respect to Article 107(3)(c) of the Treaty, the Commission has explained in guidelines how it will apply the exemption laid down in that provision to certain types of aid.
Vzhľadom na toto postavenie sú individuálni členovia finančných družstiev z právneho hľadiska vystavení možnosti, že prídu o časť svojich investícií alebo o všetky svoje investície.
The Commission observes, however, that the measure does not correspond to any of the types of aid covered by those guidelines.
V tejto súvislosti tiež Komisia poznamenáva, že guvernér BNB nepotvrdil, že podiely finančných družstiev predstavujú sporiteľské vklady úverovej inštitúcie [87].
Moreover, neither Belgium nor ARCO have given any indication of an objective of common interest for the purposes of that provision.
Komisia ďalej poznamenáva, že postavenie individuálnych členov finančných družstiev v tzv. kaskádovej štruktúre [88] v prípade likvidácie alebo konkurzu týchto subjektov sa výrazne odlišuje od postavenia držiteľov sporiteľských vkladov v úverovej inštitúcii.
As such, the Commission should examine the possible compatibility of the measure only on the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty.
Úverové inštitúcie sú regulované subjekty, v rámci ktorých regulačný orgán dohliada na to, aby bola k dispozícii určitá suma kapitálu.
With respect to Article 107(3)(b) of the Treaty, the Commission observes that the Belgian State argues that, if the Commission concludes that the cooperative guarantee scheme involves State aid, the measure should be evaluated under Article 107(3)(b) of the Treaty.
Tento kapitál predstavuje prvý vankúš v prípade likvidácie alebo konkurzu.
That provision allows aid to be declared compatible with the internal market if the aid is needed to remedy a serious disturbance of the economy of a Member State.
Členovia finančných družstiev naopak nemajú zabezpečenú žiadnu takúto ochranu.
However, Article 107(3)(b) of the Treaty necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of a Member State's economy.
V prípade likvidácie alebo konkurzu znášajú dôsledky ako prví.
The disturbance in question must affect the whole of the economy of a Member State and not merely the economy of one of its regions or areas of territory [81].
Na základe informácií uvedených v odôvodneniach 121 až 123 Komisia dospela k záveru, že družstevná záručná schéma ochraňuje finančné družstvá a ich individuálnych členov len pred dôsledkami investícií, ktoré vykonali v minulosti.
When the financial crisis reached its first culmination point in the autumn of 2008, the Commission decided in the 2008 Banking Communication that Article 107(3)(b) of the Treaty would become available to evaluate State aid measures undertaken to address the problems of financial institutions [82].
Nie je však primeraným opatrením na zabránenie vážnej poruche v belgickom hospodárstve.
Outside the financial sector, the Commission also developed under Article 107(3)(b) of the Treaty the temporary Union framework for State aid measures to support access to finance in the current financial and economic crisis (‘Temporary Framework’) [83].
Pokiaľ ide o nevyhnutnosť opatrenia, Komisia pripomína, že Belgicko už prijalo významné opatrenia na zabránenie poruche v belgickom hospodárstve.
However, that framework does not apply to the measure.
Zaviedla už ďalšie opatrenia na stabilizáciu finančného systému, a najmä bánk a iných finančných inštitúcií, do ktorých investujú finančné družstvá.
Instead it aims at the real economy by enabling Member States to take suitable measures to improve access to finance for undertakings willing to invest during the financial crisis in a period when bank financing became scarcer.
Belgický systém ochrany vkladov zabezpečoval ochranu vkladov do výšky 100000 EUR a Belgicko poskytlo pomoc spoločnostiam Fortis, KBC, Dexia a Ethias prostredníctvom rekapitalizácie, dodania likvidity, opatrení na záchranu znehodnotených aktív a opatrení ad hoc.
The problems of ARCO are not related to a lack of banking financing but to assets (i.e. Dexia shares) whose valuation had to be adjusted downward.
Komisia dospela k záveru, že nebolo potrebné chrániť určitých individuálnych členov v prípade finančných družstiev, ktoré sú v konečnom dôsledku spoločnosti s ručením obmedzeným.
Moreover, the cooperative guarantee scheme — which guarantees 100 % of a liability instrument — is not covered by any of the aid categories discussed in that framework under heading 4.3.
Pokiaľ ide o list guvernéra BNB, na ktorý sa odvolávalo Belgicko, Komisia poznamenáva, že tento list bol napísaný v októbri 2011, t. j. neskôr ako 10. októbra 2008, kedy bolo oznámenie ohlásené, a že sa v ňom neuvádza, že opatrenie je nevyhnutné na zabránenie vážnej poruche v belgickom hospodárstve, ale len to, že by umožnilo [89] obmedziť negatívne vplyvy (systémovej) krízy.
As financial cooperatives are not financial institutions for the purposes of the 2008 Banking Communication [84], the aid will have to be evaluated directly under the Treaty.
Pokiaľ ide o list Výboru pre finančnú stabilitu, Komisia poznamenáva, že v tomto liste sa uvádza len informácia o zvýšení krytia systému ochrany vkladov a o zavedení záručnej schémy pre poistné produkty triedy 21.
To comply with the general criteria for compatibility under Article 107(3) of the Treaty, the measure has to comply with the following conditions [85]:
Pokiaľ ide o pomernosť alebo nepomernosť opatrenia, Komisia poznamenáva, že spôsob, akým bolo opatrenie zostavené, nezabezpečuje dostatočnú ochranu pred nevhodným výberom [90].
Appropriateness
Voliteľná povaha družstevnej záručnej schémy v spojení so zjavnou neexistenciou kontroly udržateľnosti vytvárajú podnet na využívanie schémy, hneď ako je zrejmé, že záruka bude poskytnutá.
The aid has to be well targeted in order to be able to effectively achieve the objective of remedying a serious disturbance in the economy.
V takom prípade môže príjemca využiť záruku, pričom sa z veľkej časti vyhne poplatkom za záruku až do poslednej chvíle pred likvidáciou.
It would not be the case if the measure were not appropriate to remedy the disturbance.
Komisia sa tiež domnieva, že družstevná záručná schéma neprimerane narúša normálne fungovanie trhu.
Necessity
Opatrenie umožnilo skupine ARCO ochrániť si postavenie na trhu retailových finančných produktov, čo malo alebo by mohlo mať negatívny vplyv na trhový podiel a ziskovosť konkurentov skupiny ARCO, ktorí nemohli využiť družstevnú záručnú schému.
The aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the objective.
Opatrenie nemožno považovať za zlučiteľné s vnútorným trhom, pretože nie je primerané, nevyhnutné ani pomerné na účely uplatňovania článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy, a ani nepatrí do rozsahu pôsobnosti žiadneho z ustanovení, ktoré upravujú zlučiteľnosť štátnej pomoci s vnútorným trhom.
Thus, it must be of the minimum amount necessary to reach the objective, and take the most appropriate form to remedy the disturbance.
Výpočet pomoci
Proportionality
Pri výpočte výhody, ktorá sa má vymáhať od skupiny ARCO, Komisia zohľadnila tieto parametre a skutočnosti [91]:
The positive effects of the measure must be properly balanced against the distortions of competition, in order for the distortions to be limited to the minimum necessary to reach the measure's objectives.
maximálnu sumu odlevu kapitálu stanovenú v stanovách skupiny ARCO, ktorá predstavuje 10 % z celkového kapitálu alebo 10 % členskej základne [92],
As to whether the measure is appropriate, the Commission observes that the impact of financial cooperatives on the broader economy is fundamentally different from that of traditional banks, which are exposed to ‘bank runs’.
skutočnosť, že družstevná záručná schéma kryje len individuálnych členov,
If all holders of bank deposits were to decide to withdraw their money at the same time, a bank would be obliged to divest all its illiquid assets over a short period of time (thus triggering ‘fire sales’), which would have grave consequences for lending to the real economy and might also create a downward spiral of asset prices.
osobitnú koncepciu družstevnej záručnej schémy, ktorá bola na jednej strane voliteľná a umožňovala finančným družstvám slobodne sa rozhodnúť, či sa jej zúčastnia alebo nezúčastnia, a na druhej strane bola otvorená dokonca aj pre finančné družstvá s vysokým rizikom konkurzu alebo likvidácie (v predmetnom prípade valné zhromaždenia družstiev ARCOFIN, ARCOPAR a ARCOPLUS krátko po prijatí družstiev do schémy 8. decembra 2011 schválili návrh správnej rady na vykonanie dobrovoľnej likvidácie spoločností),
Financial cooperatives however do not lend to the real economy.
skutočnosť, že skupina ARCO sa nachádzala v kritickej finančnej situácii ešte pred tým, než pristúpila k dobrovoľnej likvidácii, pretože vo veľkej miere investovala do akcií spoločnosti Dexia (ako je uvedené v odôvodneniach 38, 44 a 82), t. j. do banky, ktorú belgický, francúzsky a luxemburský štát museli na jeseň 2008 zachrániť pred konkurzom, čo znamenalo, že všetky významné poklesy hodnoty akcií spoločnosti Dexia naďalej poškodzovali finančné postavenie skupiny ARCO, a to najmä preto, že skupina ARCO financovala svoju účasť na záchrane spoločnosti Dexia prevzatím časti dlhu,
They also have a statutory right to limit exits [86] so that any unorderly divestment of assets can in principle be avoided.
a skutočnosť, že v roku 2011 skupina ARCO uhradila vstupný poplatok a ročný poplatok za záruku.
That latter element highlights an important difference as regards systemic effects between deposits and cooperative shareholdings.
Výhoda, ktorú získala skupina ARCO, predstavovala ochranu pred odlevom kapitálu, ktorý by dokázala zastaviť len uplatnením ustanovení stanov po dosiahnutí stropu 10 % [93] kapitálu alebo 10 % členskej základne.
It is also clear that from a legal standpoint shareholders of financial cooperatives are shareholders of a limited liability company.
K takej miere odlevov alebo zrušenia členstva by pravdepodobne došlo, ak by sa skupina ARCO objektívne ocitla v situácii nadmerného zadlženia alebo by vstúpila do konkurzného konania alebo likvidácie, alebo subjektívnejšie, ako napr. v určitých iných prípadoch masívneho výberu vkladov [94], ak by jej členovia usúdili, že už viac nepredstavuje bezpečnú investíciu, napr. v dôsledku výraznej expozície voči finančnej situácii a trhovej hodnote spoločnosti Dexia.
As a consequence of that status individual shareholders of financial cooperatives are legally exposed to the possibility of losing part or all of their initial capital outlay.
Komisia pristupuje k výpočtu výhody, ktorú získala skupina ARCO, konzervatívne [95] a prihliada na potenciálny odlev kapitálu počas jediného ročného obdobia namiesto viacerých období.
In that regard, the Commission also takes note of the fact that the Governor of the NBB did not confirm that shares of financial cooperatives were similar to savings deposits in a credit institution [87].
Výsledok tohto postupu by mal vyjadrovať minimálny vplyv družstevnej záručnej schémy, hoci v skutočnosti mohla záruka ušetriť skupine ARCO viacnásobný odlev kapitálu alebo zrušenia členstva, ktoré by mohli dosahovať maximálne povolené podiely.
The Commission also observes that individual shareholders of financial cooperatives have a very different position in the ‘waterfall structure’ [88] in the event of liquidation or bankruptcy of those entities than is occupied by a holder of a savings deposit in a credit institution.
Stanovy skupiny ARCO umožňovali družstvu zastaviť odlev kapitálu po výbere 10 % kapitálu alebo po odstúpení 10 % členov.
Credit institutions are regulated entities for which the regulator ensures that there is a certain amount of capital available.
Na účely výpočtu výšky pomoci Komisia predpokladá, že skupina ARCO by si zvolila najúčinnejší spôsob, t. j. spôsob, ktorý by jej umožnil udržať si čo najvyššiu úroveň kapitálu.
That capital constitutes a first cushion in case of liquidation or bankruptcy.
V prípade možnosti súvisiacej so zrušením členstva bude Komisia vychádzať z najnižšieho počtu individuálnych členov v období, počas ktorého vznikla výhoda (od 10. októbra 2008), čo predstavuje ďalší konzervatívny predpoklad, a týmto členom pridelí priemerný podiel kapitálu v príslušnom roku.
Shareholders of financial cooperatives however enjoy no such protection.
V prípade možnosti súvisiacej s odlevom kapitálu bude Komisia takisto vychádzať z roku s najnižším kapitálom.
In case of a liquidation or bankruptcy they are first in line to take a hit.
Komisia tiež prihliada na skutočnosť, že výhoda opatrenia bola čiastočne znížená, pretože skupina ARCO, ktorá pozostávala z troch právnych subjektov ARCOPAR, ARCOFIN a ARCOPLUS, musela uhradiť jeden vstupný poplatok a ročný poplatok za záruku, hoci sa tieto platby uskutočnili až na jeseň 2011 tesne pred začatím dobrovoľnej likvidácie skupiny ARCO.
Based on the arguments developed in recitals 121 to 123 the Commission concludes that the cooperative guarantee scheme merely protects financial cooperatives and their individual shareholders from the consequences of their past investments.
Výhoda vyplývajúca z opatrenia je teda nižšia suma z týchto dvoch výpočtov:
However, it is not an appropriate measure to avoid a serious disturbance of the Belgian economy.
V absolútnom vyjadrení pravdepodobnosť, že by investori sťahovali svoj kapitál, postupom času rastie, čo sťažuje výpočet úrokov, ktoré treba zaplatiť za získanú výhodu.
As to whether the measure is necessary, the Commission recalls that the Belgian State had already taken significant measures to prevent a disturbance in its economy.
S cieľom zabezpečiť odstránenie celkovej výhody, ktorú získala skupina ARCO, a súčasne poskytnúť členskému štátu pracovnú metódu na výpočet úroku na uspokojenie pohľadávky [96], Komisia považuje celú výhodu za plne dostupnú od 8. decembra 2011 a žiada, aby sa na vymožiteľné sumy uplatnili úroky od 8. decembra 2011 až do ich skutočného vymoženia.
It had already put in place other measures to stabilise the Belgian financial system and in particular the banks and other financial institutions in which financial cooperatives were investing.
Na overenie výpočtu pomoci Komisia žiada Belgicko, aby jej poskytlo zoznam s počtom členov družstiev ARCOPAR, ARCOFIN a ARCOPLUS zaznamenaným na konci každého roka v období od 10. októbra 2008 do 8. decembra 2011.
The Belgian Deposit Guarantee Scheme protected deposits up to a limit of EUR 100000 and the Belgian State helped Fortis, KBC, Dexia and Ethias with recapitalisation, liquidity measures, impaired asset measures and ad hoc measures.
Vo svojich doplňujúcich pripomienkach predložených viac ako rok a pol po uplynutí lehoty na predkladanie pripomienok k rozhodnutiu o začatí konania belgické orgány neuviedli žiadne nové skutočnosti o skutkovej podstate veci.
The Commission concludes that it was not necessary to protect some individual shareholders in the case of financial cooperatives, which ultimately are limited liability companies.
Tvrdia, že Komisia nemôže zakázať poskytnutie záruky udelenej individuálnym členom.
As regards the letter of the Governor of the NBB to which the Belgian State referred, the Commission notes that it dates back to October 2011, long after 10 October 2008 when the measure was announced.
Nemôže od štátu vyžadovať, aby pozastavil všetky platby v rámci družstevnej záručnej schémy ani aby vymáhal platby uskutočnené v rámci tejto schémy v prospech individuálnych členov.
Moreover the language of the letter does not say that the measure is necessary to avoid a serious disturbance of the Belgian economy.
Na podporu tohto tvrdenia belgické orgány pripomínajú, že individuálni členovia nie sú podnikmi podľa článku 107 ods. 1 zmluvy a domnievajú sa, že poskytnutie záruky individuálnym členom by nemalo žiadny vplyv na skupinu ARCO ani na vyhliadky belgického štátu na spätné získanie pomoci.
It merely says that the measure would allow [89] the negative effects of the (systemic) crisis to be limited.
V odpovedi na toto tvrdenie Komisia uvádza, že sumy, ktoré toto rozhodnutie vyžaduje vymáhať, skutočne predstavujú pomoc v prospech skupiny ARCO.
As regards the letter of the Financial Stability Board, the Commission observes that it merely discusses the increased coverage of the deposit guarantee scheme and the introduction of the guarantee scheme of ‘branch 21’ insurance products.
Zdôrazňuje, že pokiaľ sa zistí, že pomoc udelená štátom je nezlučiteľná s vnútorným trhom podľa článku 108 ods. 2 zmluvy, je to dostatočným odôvodnením na to, aby sa štátu nariadilo zrušenie takejto pomoci [97].
As to whether the measure is proportionate, the Commission observes that the design of the measure does not sufficiently guard against adverse selection [90].
Belgické orgány preto nemôžu tvrdiť, že zákaz poskytnutia záruky, ktorá bola označená za nezlučiteľnú pomoc, je v rozpore s právom Únie.
The voluntary nature of the cooperative guarantee scheme in combination with the apparent lack of a viability test creates an incentive to enter only once it is clear that the guarantee will be triggered.
Preto boli povinné riadiť sa príkazom, ktorý bol vydaný v rozhodnutí o začatí konania, aby pozastavili akékoľvek vykonávanie sporného opatrenia, čo znamená, že sa nemala vykonať žiadna platba.
In such a scenario, the beneficiary can use the guarantee while avoiding to a large extent a payment of guarantee fees until the very last moment before liquidation.
Je preto odôvodnené, aby sa Belgicko aj naďalej zdržalo akejkoľvek platby v rámci opatrenia.
The Commission also believes that the cooperative guarantee scheme creates undue distortions of the normal functioning of the market.
Komisia poznamenáva, že družstevná záručná schéma predstavuje štátnu pomoc v prospech družstiev ARCOPAR, ARCOFIN a ARCOPLUS, ktorú Belgicko nezákonne poskytlo v rozpore s článkom 108 ods. 3 Zmluvy o fungovaní Európskej únie.
The measure has allowed ARCO to protect its market position on the market for retail financial products and as a result competitors which could not rely on the cooperative guarantee scheme have or could have experienced a negative impact on their market share and profitability.
Belgicko by preto malo zrušiť legislatívny akt, na ktorom sa zakladá družstevná záručná schéma (najmä zákon zo 14. apríla 2009 a kráľovský výnos z 10. októbra 2011) a zabezpečiť vymoženie výhody od družstiev ARCOPAR, ARCOFIN a ARCOPLUS,
In conclusion, the measure cannot be considered compatible with the internal market because it is neither appropriate nor necessary nor proportionate for the purposes of Article 107(3)(b) of the Treaty and it does not come within the scope of any other provision governing compatibility of State aid.
PRIJALA TOTO ROZHODNUTIE:
the maximum amount of capital outflow as per ARCO's articles of association, which is limited to 10 % of the total capital or to 10 % of its shareholders' base [92],
Článok 2
the fact that only individual shareholders are covered by the cooperative guarantee scheme,
Požaduje sa, aby Belgicko od príjemcov vymohlo poskytnutú nezlučiteľnú pomoc uvedenú v článku 1, ktorej výška sa rovná nižšiemu výsledku z týchto dvoch výpočtov:
the specific design of the cooperative guarantee scheme, which on the one hand was voluntary, leaving to the financial cooperatives the choice to participate or not, while on the other hand allowing even financial cooperatives in high risk of bankruptcy or liquidation to apply for the scheme (as happened when, on 8 December 2011, shortly after they were admitted to the scheme, the General Meetings of ARCOFIN, ARCOPAR and ARCOPLUS approved the proposals of their executive boards to go into voluntary liquidation,
10 % z najnižšieho počtu členov v období od 10. októbra 2008 do 8. decembra 2011-krát priemerný podiel kapitálu, ktorý vlastnil každý člen v tom istom roku, mínus celková výška uhradených poplatkov.
the fact that, long before it went into liquidation, ARCO was already in an unsound financial situation, as it had — as described in recitals 38, 44 and 82 — heavily invested in shares of Dexia, a bank that in the autumn of 2008 had to be rescued from bankruptcy by the Belgian, French and Luxembourg governments, with the result that any significant drop in the value of Dexia shares was still detrimental to the financial position of ARCO, in particular because ARCO had leveraged its participation in the rescue of Dexia by taking on debt,
Sumy, ktoré sa majú vymôcť, zahŕňajú úroky od 8. decembra 2011 do ich skutočného vymoženia.
and the fact that in 2011 ARCO paid the entry fee and the annual guarantee premium.
Úroky sa vypočítajú na zloženom základe v súlade s kapitolou V nariadenia Komisie (ES) č. 794/2004 z 21. apríla 2004, ktorým sa vykonáva nariadenie Rady (ES) č. 659/1999, ustanovujúce podrobné pravidlá na uplatňovanie článku 93 Zmluvy o ES [98].