natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Moreover, other public sector entities may also have borrowing needs and be financed by mortgage lending companies: (i) public hospital centres whose outstanding debt is estimated at EUR 24 billion and whose annual borrowing need is estimated at EUR 3 billion; (ii) social housing bodies whose outstanding debt is estimated at EUR 100 billion (a large proportion of which is guaranteed by local authorities) and whose annual borrowing need is estimated at approximately EUR 15 billion; (iii) other public establishments run by the State and local authorities.
Okrem toho aj ďalšie subjekty verejného sektora môžu mať potrebu požičať si a môžu byť financované prostredníctvom hypotekárnych spoločností: i) verejné nemocničné centrá, ktorých objem dlhu sa odhaduje na 24 miliárd EUR a ročná potreba financovania na 3 miliardy EUR; ii) orgány zodpovedné za sociálne bývanie, ktorých dlh sa odhaduje na 100 miliárd EUR (za ktorého veľkú časť ručia miestne orgány) a ktorých ročná potreba pôžičiek podľa odhadov predstavuje 15 miliárd EUR; iii) iné verejné inštitúcie, zastúpenia štátnej správy a miestnych orgánov.
The total market, at the local public sector level in the broad sense, can therefore be estimated at EUR 40 billion per annum.
Celkovú potrebu financovania verejného sektora na miestnej úrovni v širšom zmysle možno odhadnúť v priemere na 40 miliárd EUR ročne.
The new development bank will, however, finance only local authorities and health establishments (and not the French public sector as a whole).
Nová banka pre rozvoj však bude financovať iba miestne orgány a zdravotnícke zariadenia (a nie francúzsky sektor verejnej správy ako celok).
On the supply side: volume and price competition
Strana ponuky: konkurencia v objemoch a cenách
Against a background of sustained demand, the supply of financing for the public sector has declined sharply because of:
V rámci verejného sektora došlo výraznému zníženiu ponuky v súvislosti so stálym dopytom po financovaní, a to v dôsledku:
the withdrawal of the market leader, Dexia, which met 40 % of the sector’s needs up to 2008;
odchodu Dexie z trhu, pričom bola najvýznamnejším subjektom, ktorý do roku 2008 zabezpečoval 40 % potrieb v sektore;
the lack of appetite on the part of French banks which are keen to spread their financing capacity among all their customers and in particular customers with banking access;
zdržanlivosti francúzskych bánk, ktoré si chcú rozložiť svoju schopnosť financovania medzi všetkých svojich klientov a najmä na svojich klientov s bankovými účtami;
the withdrawal of foreign banks which, because of the crisis, have less financing capacity.
odchodu zahraničných bánk pre krízu. To zapríčinilo zníženie schopnosti financovania.
The authorities concerned point out that these various factors led the Caisse des Dépôts et Consignations to renew in 2012, as in 2011, an emergency package of EUR 5 billion offset against savings funds and offered at a price of EURIBOR + 3,20 %.
Príslušné úrady uvádzajú, že tieto faktory viedli k tomu, že Štátna depozitná pokladňa (Caisse des Dépôts et Consignations) uvoľnila v roku 2012, tak ako aj v roku 2011, okamžité finančné prostriedky vo výške 5 miliárd EUR, ktoré boli vyplatené zo sporiacich fondov a ponúknuté za cenu Euribor + 3,20 %.
The following table estimates the amount of the supply from the various banks for the local public sector in the broad sense, i.e. local authorities, hospital centres and social housing bodies.
V tabuľke uvedenej nižšie sa uvádza odhad ponuky finančných prostriedkov od rôznych bankových inštitúcií pre sektor miestnej verejnej správy v širšom zmysle, teda pre miestne orgány, nemocničné centrá a orgány zodpovedné za sociálne bývanie.
Estimation of the amount of the supply available from the various banks for the local public sector in the broad sense
Odhad ponuky finančných prostriedkov od rôznych bankových inštitúcií pre sektor miestnej verejnej správy v širšom zmysle
(estimations drawn up by Dexia)
(odhady realizované skupinou Dexia)
Yc distribution of the share of the PRCT awarded to Dexia, BPCE, CM and Depfa, i.e. EUR 1,5 billion
Vrátane prerozdelenia priznanej časti PRCT pre spoločnosti Dexia, BPCE, CM a Depfa vo výške 1,5 miliardy EUR.
Yc distribution of the share of the 2012 PRCT awarded to Dexia, BPCE, CASA, CM, SG and Depfa, i.e. EUR 1 billion
Vrátane prerozdelenia priznanej časti PRCT 2012 pre spoločnosti Dexia, BPCE, CASA, CM, SG a Depfa vo výške 1 miliardy EUR.
EUR billion
V mld. EUR
Crédit Agricole (including BFT, CA CIB)
Crédit Agricole (vrátane BFT, CA CIB)
Other (foreign banks, EIB, CM, etc.)
Iné (zahraničné banky, BEI, CM…)
CDC (direct PRCT and savings fund packages)
CDC (PRCT priame a finančné prostriedky zo sporiacich fondov)
Not covered
Nepokryté
This restriction of the supply has gone together with a structural increase in prices since the 2008 financial crisis.
Toto obmedzenie ponuky je sprevádzané štrukturálnym zvýšením cien od finančnej krízy v roku 2008.
Whereas prices were around 100 basis points above EURIBOR in the first half of 2011, they rose to above 200 basis points in the second half of 2011.
Zatiaľ čo v prvej polovici roka 2011 sa ceny pohybovali okolo 100 bázických bodov nad sadzbou Euribor, v priebehu druhej polovice roka presiahli 200 bázických bodov.
The demand for the CDC package is more than three times higher than its volume: the EURIBOR + 320 basis points price is thus lower than the price that would balance supply and demand if the market were operating conventionally.
Dopyt po dodatočných finančných prostriedkoch od CDC je viac ako trojnásobne väčší ako suma, ktorú môže CDC poskytnúť: cena Euribor + 320 bázických bodov je teda nižšia ako cena, pri ktorej je ponuka a dopyt v rovnováhe v rámci bežného fungovania trhu.
In a more structural way, two factors are making this market unattractive to general banks: (i) the lack of certain revenue additional to loans, especially because funds must be deposited with the Treasury; and (ii) the very long maturity of the financing requested (15 years or more) which is in line with the technical depreciation of investment but makes it necessary for financiers to raise liquidity for similar periods.
Na základe dvoch faktorov možno spresniť, že tento trh je málo atraktívny pre všeobecné bankové inštitúcie: i) nedostatok určitých dodatočných príjmov z úverov, a to najmä z dôvodu povinnosti ukladať prostriedky vkladov do štátnej pokladnice, a ii) veľmi dlhá splatnosť požadovaných finančných prostriedkov (15 rokov a viac) v spojení s technickou amortizáciou investícií, ktorá však zaväzuje finančníkov zvýšiť likviditu na rovnaké obdobie.
On the basis of the factors discussed above, the French authorities conclude that the establishment of the development bank would supplement the supply from private banks, which is inadequate in the long term.
Na základe uvedených skutočností francúzske orgány došli k záveru, že založenie banky pre rozvoj rozšíri ponuku od súkromných bánk, ktorá je štrukturálne nepostačujúca.
The effect of this new entry into the market would be to bring supply into line with demand, without driving existing players out of the market.
Jej vstup na trh by mal teda za následok vyrovnanie ponuky s dopytom a nie vytlačenie účastníkov z trhu.
The DMA, NEC and JV consolidated business plan
Konsolidovaný obchodný plán DMA, NEC a JV
The DMA, NEC and JV consolidated business plan notified to the Commission contains the following main elements:
V konsolidovanom obchodnom pláne spoločností DMA, NEC a JV oznámenom Komisii sú uvedené tieto hlavné skutočnosti:
New loan production should be EUR [2-5] billion in 2013 and then EUR [3-6] billion annually from 2014.
nová produkcia úverov by mala byť vo výške [2 – 5] miliárd EUR v roku 2013, neskôr [3 – 6] miliárd EUR ročne od roku 2014;
Covered bonds will be issued for refinancing purposes.
refinancovanie bude zabezpečené prostredníctvom vydávania hypotekárnych záložných listov.
Overcollateralisation will be financed at market price by the supply of liquidity from the CDC to the NEC.
Predimenzovanie bude financované na základe trhových cien vzhľadom na likviditu spoločnosti CDC v spoločnosti NEC;
DMA’s balance sheet should decrease by some [5-15] % by 2017.
súvaha spoločnosti DMA by sa mala znížiť zhruba o [5 – 15] % do roku 2017.
The NEC will be responsible for the current management of the outstanding assets held by DMA, carried out up to now by DCL.
Pokiaľ ide o bežnú správu aktív vo vlastníctve spoločnosti DMA, ktorá bola dosiaľ zabezpečená spoločnosťou DCL, prejde táto správa na spoločnosť NEC.
These management functions will in particular cover:
Tieto funkcie správy pokryjú osobitne:
the management and recovery of the loans included in DMA’s balance sheet at the time of closing, and the management and recovery of the new production acquired by DMA;
správu a pokrytie úverov v súvahe spoločnosti DMA počas closingu, ako aj riadenie a novú produkciu získanú spoločnosťou DMA;
the ‘desensitisation’ process for DMA’s ‘sensitive’ loans (see recital 62) subject to a risk of litigation.
proces „zníženia citlivosti“ „citlivých“ úverov (pozri odôvodnenie 62) spoločnosti DMA predstavujúcich možné riziká súdnych sporov.
The desensitisation process is intended to reduce the risk of litigation connected with a sensitive structured loan by restructuring the customer’s outstanding loans (and possibly other non-sensitive loans).
Proces znižovania citlivosti zodpovedá zníženiu rizika súdnych sporov v prípade citlivých štruktúrovaných úverov, a to prostredníctvom reštrukturalizácie nesplatených úverov poskytnutých klientom (tento proces môže byť prípadne rozšírený na ďalšie úvery, ktoré sa nepovažujú za „citlivé“).
Under the desensitisation process, the new commercial establishment will renegotiate the outstanding loans of DMA’s existing French local authority and public hospital establishment customers holding sensitive loans.
V rámci procesu zníženia citlivosti nová obchodná inštitúcia znovu usporiada celkový rozsah klientov spoločnosti DMA – francúzskych miestnych orgánov a verejných zdravotníckych zariadení –, ktorí vlastnia citlivé úvery.
Additional financing estimated at EUR 1 billion [48] per annum will be provided for some of these desensitisation operations.
Niektoré z týchto operácií znižovania citlivosti budú zásobené dodatočným financovaním odhadovaným na 1 miliardu EUR [48] ročne.
The revenue from this additional financing will at least offset the management costs and losses of revenue connected with the renegotiated loans;
Príjmy z týchto dodatočných prostriedkov budú kompenzovať prinajmenšom náklady na správu a straty príjmov zo znovu prerokovávaných úverov;
management of the security portfolio;
správu portfólia cenných papierov;
management of cash flow and long-term refinancing by covered bonds;
správu pokladne a refinancovania v dlhodobom horizonte prostredníctvom hypotekárnych záložných listov;
management and coverage of risks through market operations;
správu a krytie rizík prostredníctvom trhových operácií;
management of DMA’s balance sheet;
správu súvahy spoločnosti DMA;
maintenance of in-house scoring tools and methods.
údržbu nástrojov a metód interných ratingov.
In addition, the NEC will provide certain services for the JV in order to support lending solely for French local authorities and public hospital establishments.
Okrem toho spoločnosť NEC zabezpečí poskytovanie určitých služieb pre spoločnosť JV, a to na podporu požičiavania výlučne francúzskym miestnym orgánom a verejným zdravotníckym zariadeniam.
This service provision will in particular include services to assist with the marketing and management of loans, assistance with the active management of non-sensitive loans, and services connected with finance and risks.
Uvedené poskytovanie služieb sa bude vzťahovať najmä na poskytovanie a správu úverov, pomoc pri aktívnej správe necitlivých úverov, ako aj na služby týkajúce sa finančných prostriedkov a rizika.
The JV will market loans solely to French local authorities and public health establishments.
Spoločnosť JV bude poskytovať úvery výhradne francúzskym miestnym orgánom a verejným zdravotníckym zariadeniam.
These loans will be recorded in the balance sheet of La Banque Postale then assigned to DMA which may refinance them by issuing new covered bonds when these loans meet the eligibility criteria for inclusion in DMA’s cover pool and satisfy DMA’s commitment policy.
Tieto úvery sa zaúčtujú do súvahy spoločnosti La Banque Postale, neskôr sa prevedú spoločnosti DMA, ktorá ich bude môcť refinancovať prostredníctvom vydania nových hypotekárnych záložných listov, ak tieto úvery splnia požiadavky na spôsobilosť na zaradenie do cover pool spoločnosti DMA, ako aj pravidlá spoločnosti DMA týkajúce sa záväzkov.
The French State undertakes that the JV will not offer more attractive financing conditions than those offered by other commercial banks.
Francúzsky štát sa zaväzuje, že spoločnosť JV nebude ponúkať výhodnejšie podmienky financovania ako tie, ktoré ponúkajú iné komerčné banky.
The JV may not, in its commercial advertising, feature offers that are more attractive than market practice.
Spoločnosť JV nebude môcť pri svojich obchodných stykoch uskutočňovať výhodnejšie ponuky v porovnaní s trhovými ponukami.
Loans to public health establishments must be marketed under conditions that ensure that these loans are compatible with the internal market in accordance with the provisions on State aid.
Na základe podmienok poskytovania úverov pre verejné zdravotnícke zariadenia sa bude musieť zabezpečiť zlučiteľnosť týchto úverov s vnútorným trhom podľa ustanovení platných pre štátnu pomoc.
These commitments show that the JV’s new production activity will be limited to ‘plain vanilla’ loans.
Z týchto záväzkov vyplýva, že činnosť týkajúca sa novej produkcie spoločnosti JV bude obmedzená na jednoduché úvery pre bonitných klientov, tzv. plain vanilla.
In substance, the JV’s offer will be 1) limited to medium- to long-term loans; 2) simple and transparent; 3) based on the existing recommendations (Interministerial Circular of 25 June 2010, charter of good conduct (Gissler charter) and the report by the Bartolone Parliamentary Committee).
Ponuka spoločnosti JV bude v podstate 1. obmedzená na úvery v strednodobom/dlhodobom horizonte; 2. jednoduchá a transparentná; 3. bude vychádzať z platných odporúčaní (medziministerský obežník z 25. júna 2010, charta o dobrom správaní – tzv. charta Gissler, správa parlamentného výboru Bartolone).
The French authorities contend that restricting the JV’s loans to plain vanilla loans will make it possible to cover customers’ identified needs, namely simplicity, diversification and protection against adverse market trends.
Francúzske orgány tvrdia, že obmedzenie úverov spoločnosti JV na úvery plain vanilla umožní pokryť požiadavky zákazníkov, t. j. jednoduchosť, diverzifikáciu a ochranu proti nepriaznivému trhovému vývoju.
This offer will exclude leverage-effect products, sloped products, currency products, complex structured products with a cumulative structured effect and any product exposing customers to capital risks.
Táto ponuka vylúči pákové produkty, svahové produkty, produkty v devízach, komplexné štruktúrované produkty s kumulatívnym štruktúrnym účinkom a každý produkt, ktorý by klienta vystavil kapitálovému riziku.
In all cases, the offer will be in line with customers’ characteristics and size and all new products will be discussed with the Prudential Control Authority.
V každom prípade bude ponuka prispôsobená povahe a významu klienta a každý nový produkt sa bude konzultovať s orgánmi finančného dohľadu.
The JV will provide customers with clear documentation presenting products in accordance with the Gissler classification.
Spoločnosť JV poskytne svojim klientom jasnú produktovú dokumentáciu podľa klasifikácie z charty Gissler.
The Gissler charter is an analysis grid structured around two criteria: the underlying index and the structure applied.
Charta Gissler predstavuje analytickú štruktúru založenú na hodnotení dvoch parametrov: referenčného indexu a aplikovanej štruktúry.
It formulates a growing classification of risks accessible to local authorities.
Na jej základe sa zostavuje vzostupná klasifikácia rizík pre miestne orgány.
Table of Gissler charter risks
Prehľad rizík podľa charty Gissler
Underlying indices
Podkladové indexy
Eurozone indices
Indexy v eurozóne
French inflation or Eurozone inflation indices or difference between these indices
Inflačné indexy vo Francúzsku alebo inflačné indexy v eurozóne, alebo odchýlky medzi uvedenými indexmi
Eurozone index differences
Odchýlky inflačných indexov v eurozóne
Non-Eurozone indices.
Inflačné indexy krajín mimo eurozóny.
Differences between indices one of which is a non-Eurozone index
Odchýlky inflačných indexov, z ktorých jeden je indexom krajiny mimo eurozóny
Non-Eurozone index differences
Odchýlky inflačných indexov krajín mimo eurozóny
Simple fixed rate.
Jednoduchá fixná sadzba.
Simple floating rate.
Jednoduchá pohyblivá sadzba.
Swap of fixed rate for floating rate or vice versa.
Zámena fixnej sadzby za pohyblivú alebo naopak.
Swap of structured rate for floating rate or fixed rate (one way).
Zámena štruktúrovanej sadzby za pohyblivú sadzbu alebo fixnú sadzbu (jednosmerne).
Simple floating rate with cap or tunnel
Jednoduchá pohyblivá sadzba dosahujúca maximálnu hodnotu (cap) alebo ohraničená (tunnel)
Simple barrier.
Jednoduchá bariéra.
No leverage
Bez pákového efektu
Swaption
Možnosť výmeny (swapcia)
Multiplying factor of up to 3;
Multiplikátor do 3;
Multiplying factor of up to 5 (cap)
multiplikátor do 5 (maximálna hodnota)
Multiplying factor of up to 5
Multiplikátor do 5
The JV will limit the range of products offered to the following products:
Spoločnosť JV obmedzí ponuku produktov na tieto produkty:
products of category 1A;
produkty kategórie 1A;
French inflation-linked products and prospectus A of category 2A; and
produkty s indexom francúzskej inflácie a vkladná knižka Livret A kategórie 2A a
category 1C swaption purchase.
nákup swapcií typu 1C.
The French authorities have stressed that differences between Eurozone inflation indices, or inflation indices of other Eurozone countries, cannot be used in category 2.
Francúzske orgány zdôraznili, že sa v rámci kategórie 2 nesmú využívať odchýlky medzi inflačnými indexmi eurozóny alebo medzi inflačnými indexmi iných krajín eurozóny.
These products are not, moreover, available to all customers.
Navyše tieto produkty nie sú dostupné pre všetky kategórie klientov.
They depend on the size of authorities as shown in the following table:
Ich dostupnosť závisí od počtu obyvateľov samospráv podľa tejto tabuľky:
Category of product available by customer segmentation
Dostupnosť produktov v závislosti od počtu obyvateľov
Customer segmentation
Členenie klientov
Local authorities < 5000 inhabitants Public hospitals
Miestne orgány < 5000 obyvateľov Verejné nemocnice
Local authorities > 5000 and < 20000 inhabitants
Miestne orgány > 5000 a < 20000 obyvateľov
+ inflation index and prospectus A
, + inflačný index a Livret A
Local authorities > 20000 habitants
Miestne orgány > 20000 obyvateľov
, 1C (excluding option sale) + inflation index and prospectus A
, 1C (okrem predaja opcií) + inflačný index a Livret A
The term of the loans offered will not exceed 15 years, unless it can be linked to a longer refinancing resource, in particular through the issue of covered bonds having a corresponding maturity.
Splatnosť navrhovaných úverov nepresiahne 15 rokov s výnimkou možnosti pričlenenia dlhodobejšieho refinancovania najmä prostredníctvom emisie hypotekárnych záložných listov so zodpovedajúcou splatnosťou.
In all cases the term of customer loans is subject to DMA’s capacity to refinance itself for similar terms.
Vo všetkých prípadoch bude trvanie úverov klientom závisieť od schopnosti DMA obnovovať svoje finančné potreby v časovom limite zodpovedajúcom trvaniu úveru.
In order to facilitate desensitisation, the JV will not offer financing to customers in litigation or default in respect of current items in DMA’s balance sheet.
S cieľom uľahčiť zníženie citlivosti nebude spoločnosť JV financovať klientov, ktorí sú v súdnych sporoch alebo nesplácajú pohľadávky zapísané v súvahe DMA.
There will also be prior consultation between the JV and the NEC before any finance is granted to customers holding sensitive loans.
Okrem toho ku každému poskytnutiu finančných prostriedkov klientom, ktorí sú dlžníkmi z úverov považovaných za citlivé, bude nutná predbežná dohoda medzi JV a NEC.
The French authorities will appoint an independent expert in order to verify, for a period of two years, compliance with these conditions.
Francúzske orgány navrhnú nezávislého experta, ktorý bude počas obdobia dvoch rokov kontrolovať dodržiavanie týchto podmienok.
After that period, the French authorities will forward any information relevant to proving compliance with these conditions to the Commission which may, if it deems necessary, request the appointment of the independent expert for a longer period.
Po uplynutí uvedeného obdobia francúzske orgány poskytnú Komisii potrebné informácie týkajúce sa dodržiavania týchto podmienok a Komisia, ak to uzná za nevyhnutné, môže požiadať o predĺženie obdobia kontroly vykonávanej povereným expertom.
The contractual service provision links between the Dexia Group and DMA, the NEC and the JV will be terminated.
Zmluvné záväzky poskytovania služieb medzi skupinou Dexia na jednej strane a DMA, NEC a JV na druhej strane sa prerušia.
These links will in principle be terminated after a transitional period during which particular contractual links, limited to those needed to enable the NEC, DMA and the JV themselves to provide the services in question, may be maintained.
K tomuto prerušeniu zmluvných záväzkov dôjde v zásade po ukončení prechodného obdobia, počas ktorého sa môžu plniť len presne určené zmluvné záväzky nevyhnutné na to, aby NEC, DMA a JV boli schopné samostatne poskytovať príslušné služby.
As far as non-IT services are concerned, Dexia will supply certain services to the NEC (namely monitoring of the bond portfolio [49], commercial monitoring of non-French loans [50], credit risk analysis [49] For a maximum of six months from closing.
Pokiaľ ide o služby neinformatického charakteru, Dexia zverí vykonávanie niektorých z nich spoločnosti NEC (konkrétne kontrolu portfólia dlhopisov [49], obchodnú kontrolu úverov, ktorých držiteľ nepochádza z Francúzska [50], analýzu úverových rizík [49] Počas obdobia v trvaní maximálne šiestich mesiacov od closingu.
, the in-house scoring system [49] For a maximum of six months from closing.
, systém interného ratingu [49] Počas obdobia v trvaní maximálne šiestich mesiacov od closingu.
, valuation of securities [49] For a maximum of six months from closing.
, oceňovanie cenných papierov [49] Počas obdobia v trvaní maximálne šiestich mesiacov od closingu.
and audit [50] For a maximum of three months from closing.
a audit [50] Počas obdobia v trvaní maximálne troch mesiacov od closingu.
) for a limited transitional period of three to six months depending on the services concerned.
) počas prechodného obdobia v trvaní od troch do šiestich mesiacov v závislosti od poskytovanej služby.
In return, the NEC will provide Dexia with services (namely credit risk analysis and services connected with the in-house scoring system) for a maximum of six months.
Recipročne bude NEC poskytovať služby Dexii (konkrétne analýzu úverových rizík a služby spojené so systémom interného ratingu) v trvaní maximálne šiestich mesiacov.
As far as IT systems are concerned, the transitional period will be 24 to 30 months because of the complexity of duplicating and migrating a large number of different applications and their related databases.
V prípade informačných systémov sa bude trvanie prechodného obdobia pohybovať od 24 do 30 mesiacov z dôvodu komplexnosti, zdvojenia a presunu veľkého počtu rôznorodých aplikácií a k nim prislúchajúcich databáz.
According to the French authorities, the main financing needs of the NEC and DMA will be connected with:
Podľa francúzskych orgánov budú hlavné potreby financovania NEC a DMA súvisieť s:
the financing of DMA’s overcollateralisation [51];
financovaním „predimenzovania“ DMA [51];