natgillin/translations-raw huggingface dataset:
European Investment Fund
Článok 27
[Service to be completed]
Zmeny a rôzne ustanovenia
Contact Person: [to be completed]
Každá zmena, obmena alebo úprava tejto dohody o financovaní sa musí zaznamenať formou písomného dokumentu, ktorý riadne podpíše každá strana, pričom sa uvedie dátum, ku ktorému nadobúdajú účinnosť.
Functional e-mail address: [to be completed]
Ak strana v jednom alebo v niekoľkých prípadoch netrvá na plnení alebo toleruje neplnenie ustanovenia tejto dohody o financovaní, nemožno túto skutočnosť vykladať ako vzdanie sa práva tejto strany na budúce plnenie tohto ustanovenia a povinnosť druhej strany v súvislosti s budúcim plnením zostáva aj naďalej v plnom rozsahu v platnosti a účinnosti.
Any change made to the above communication details shall have effect only after it has been notified in writing in paper or electronic form to the other Party.
Článok 28
These notices and communications shall be deemed to have been duly notified when [to be completed].
Prílohy
Article 27
Odôvodnenia a tieto prílohy tvoria neoddeliteľnú súčasť tejto dohody o financovaní:
Amendments and miscellaneous
Nástroj pre neobmedzené záruky (variant 1)
Any amendment, variation or modification of this Funding Agreement shall require an instrument in writing duly signed by each Party and it shall specify the date when it takes effect.
Nástroj pre sekuritizáciu(variant 2)
The waiver or forbearance of a Party in insisting in any one or more instances upon the performance of any provision of this Funding Agreement shall not be construed as a waiver of that Party's rights to future performance of such provision and the other Party's obligation in respect of such future performance shall continue in full force and effect.
Príloha 2 Kritériá vylúčenia platné pre finančných sprostredkovateľov a konečných prijímateľov a kritérií oprávnenosti na príspevok EÚ [uvedú sa čiastočne v rámci konkrétnych dohôd o financovaní]
Article 28
PRÍLOHA 1
Annexes
NÁSTROJ PRE NEOBMEDZENÉ ZÁRUKY [16]Iniciatíva MSP – variant 1
The recitals and the following Annexes form an integral part of this Funding Agreement:
NÁSTROJ PRE NEOBMEDZENÉ ZÁRUKY V RÁMCI INICIATÍVY MSP – VARIANT 1
Uncapped Guarantee Instrument (Option 1)
Pri tomto nástroji sa predpokladá využitie neobmedzených záruk poskytovaných EIF na krytie kreditného rizika úverov, lízingov a záruk pre MSP.
Securitisation Instrument (Option 2)
Nástroj pre neobmedzené záruky v rámci iniciatívy MSP je založený na rozložení rizika na viacero úrovní zdrojov EÚ (COSME a/alebo Horizont 2020), EFRR/EPFRV, spolu s prostriedkami zo skupiny EIB, prípadne z národných podporných bánk a národných systémov záruk.
Annex 2 Exclusion criteria for Financial Intermediaries and Final Recipients and eligibility criteria for the EU Contribution [to be provided in part under the specific Funding Agreements]
V prípade nástroja pre neobmedzené záruky v rámci iniciatívy pre MSP by EIF poskytoval neobmedzené záruky až do dohodnutých maximálnych súm.
ANNEX 1
Finančné inštitúcie, ktoré sú pôvodcami, si ponechajú podstatný záujem na svojich zaručených portfóliách, a to tým, že ponesú napr. 20 % hospodárskej expozície každého zaručeného úveru, s cieľom zabezpečiť potrebné zosúladenie záujmov („vlastný záujem v hre“).
UNCAPPED GUARANTEE [16] INSTRUMENT SME Initiative — option 1
Každému jednotlivému finančnému sprostredkovateľovi poskytne EIF neobmedzenú záruku výmenou za úhradu záručného poplatku.
SME INITIATIVE UNCAPPED GUARANTEE INSTRUMENT — OPTION 1
Vyššie riziko výsledného portfólia sa pokryje z kombinácie príspevku ČŠ a prostriedkov z programu COSME a/alebo Horizont 2020.
This instrument foresees the utilisation of uncapped guarantees provided by the EIF to cover the credit risk of SME loans, leases or guarantees.
Nižšie riziko výsledného portfólia bude pokryté kombináciou prostriedkov zo skupiny EIB až do maximálnych dohodnutých súm, prípadne z národných podporných bánk a národných systémov záruk.
The SME Initiative Uncapped Guarantee Instrument is based on risk retained at different levels by EU resources (COSME and/or Horizon 2020), ERDF/EAFRD, together with resources from the EIB Group and potentially alongside national promotional banks and national guarantee schemes.
Takýto prenos nefinancovaného rizika umožňujúci čiastočný prenos kreditného rizika na tretie strany bez toho, aby sa v skutočnosti zo súvahy finančnej inštitúcie odstránilo portfólio aktív, umožňuje finančným inštitúciám, ktoré sú pôvodcami, získať regulatórnu kapitálovú úľavu, ak je to možné.
Under the SME Initiative Uncapped Guarantee instrument, the EIF would provide uncapped guarantees up to agreed maximum amounts.
Pri takejto operácii by bolo potrebné zohľadniť legislatívne požiadavky danej krajiny.
The originating financial institutions shall retain a material interest in their respective guaranteed portfolios, by retaining i.e. 20 % economic exposure on each guaranteed loan, in order to ensure the necessary alignment of interest (‘skin in the game’).
Vytvorenie, hĺbkovú analýzu, dokumentáciu a obsluhu portfólia pozostávajúceho z oprávnených úverových, lízingových alebo záručných transakcií MSP zabezpečia finanční sprostredkovatelia v súlade so svojimi bežnými postupmi vytvárania a obsluhy.
The Financial Intermediaries will individually receive an uncapped guarantee from the EIF in exchange for the payment of a guarantee fee.
Finančný sprostredkovateľ (alebo v prípade protizáruk vedľajší finančný sprostredkovateľ) udržiava priamy klientský úverový vzťah s každým konečným prijímateľom.
The higher risk of the resulting portfolio will be covered by a combination of MS Contribution and COSME or/and Horizon 2020 resources.
Finančný sprostredkovateľ bude EIF pravidelne poskytovať informácie o portfóliu a EIF zodpovedajúcim spôsobom odovzdá všetky potrebné informácie subjektom, ktoré nesú riziko, v súlade s príslušnými dohodami.
The lower risk of the resulting portfolio will be retained by a combination of resources from the EIB Group up to agreed maximum amounts and potentially national promotional banks and national guarantee schemes.
Finančný sprostredkovateľ prenesie na MSP v celom rozsahu prospech zo štátnej pomoci, a to v súlade s orientačnými podmienkami a podľa vzorca uvedeného v oddieloch 5 a 6 nižšie.
Such unfunded risk transfer, allowing for the partial transfer of credit risk to third parties without actually removing the portfolio of assets from the balance sheet of the financial institution would provide the opportunity for the originating financial institution to obtain regulatory capital relief, where feasible.
Navyše sa vychádza z toho, že implicitné náklady (riziko straty dobrého mena, finančné riziko, administratívne riziko, riziko spojené s implementáciou zložky [17]), ktoré vznikli finančným sprostredkovateľom, kompenzujú akúkoľvek výhodu vyplývajúcu zo štátnych prostriedkov (t. j. príspevku ČŠ), čím je zabezpečené, že finančný sprostredkovateľ nemá prospech z neoprávnenej pomoci.
Such operation would have to take into consideration the relevant country's regulatory requirements.
Ak nie je výslovne stanovené inak, pojmy vymedzené v tejto prílohe 1 majú rovnaký význam ako zodpovedajúce pojmy vymedzené v rámci tejto vzorovej dohody o financovaní.
The origination, due diligence, documentation and servicing of the portfolio, made of eligible SME loans, leases or guarantees Transactions, shall be performed by the Financial Intermediaries in accordance with their usual origination and servicing procedures.
Orientačné podmienky pre neobmedzené záruky v rámci variantu 1
The Financial Intermediary (or Sub-financial Intermediary in the case of counter-guarantees) shall retain the direct client credit relationship with each Final Recipient.
Základné charakteristiky
The Financial Intermediary will provide information about the portfolio on a regular basis to the EIF and the EIF will accordingly pass on all relevant information to risk takers pursuant to the relevant agreements.
Rozsah finančného nástroja
The Financial Intermediary will fully pass on to the SMEs the State Aid Benefit as defined in the indicative terms and according to the formula specified under sections 5 and 6 below.
Finančný sprostredkovateľ vytvorí portfólio nového dlhového financovania (s výhradou minimálneho pákového efektu), na ktoré mu EIF poskytne neobmedzenú portfóliovú záruku (vo forme priamych, protizáruk alebo spoločných záruk) výmenou za úhradu záručného poplatku.
Moreover, it is considered that the implicit costs (reputational risk, financial risk, administrative risk, risk related to implementation of the compartment [17]) incurred by the Financial Intermediary offset any advantage related to State resources (i.e. the MS contribution) thus ensuring that the Financial Intermediary does not benefit from undue aid.
EIF vystupuje ako každodenný správca finančného nástroja, ktorý hospodári s príspevkom ČŠ, príspevkom EÚ (t. j. príspevkami podľa [nariadenia COSME] A/ALEBO [nariadenia Horizont 2020], príspevkom EIF a riadi kreditné riziko, ktoré nesie EIB, prípadne národné podporné banky.
Unless expressly provided for, defined terms in this Annex 1 have the same meanings as the corresponding defined terms under this model Funding Agreement.
Záruka
Indicative Terms of the Uncapped Guarantees under Option 1
Záruku poskytuje EIF finančnému sprostredkovateľovi výmenou za záručný poplatok.
Main characteristics
Záruka kryje časť (až do výšky sadzby záruky) kreditného rizika spojeného s portfóliom príslušného nového dlhového financovania („portfólio“).
Scope of the Financial Instrument
Sadzba záruky
The Financial Intermediary originates a portfolio of New Debt Finance (subject to a minimum Leverage Effect) for which it will receive an uncapped portfolio guarantee (in the form of direct, counter- or co-guarantees) from the EIF in exchange for the payment of a Guarantee Fee.
Až do 80 % z každej transakcie v portfóliu, takže finančný sprostredkovateľ si ponecháva v portfóliu významný hospodársky záujem, ktorý dosahuje aspoň 20 % hospodárskej expozície, s cieľom zabezpečiť zosúladenie záujmov.
The EIF acts as day-to-day manager of the Financial Instrument managing the MS contribution, the EU Contribution (i.e. contributions under [the COSME Regulation] AND/OR [the H2020 Regulation], the EIF Contribution and the credit risk taken by the EIB and possibly national promotional banks.
Štruktúra
Guarantee
Záruka kryje nesplatené sumy, ktoré neboli uhradené finančnému sprostredkovateľovi v súvislosti s každou zlyhanou oprávnenou transakciou zahrnutou do portfólia, a to až do výšky sadzby záruky.
The Guarantee is provided by the EIF to the Financial Intermediary in exchange of a Guarantee Fee.
Príspevok ČŠ sa použije na pokrytie najvyššieho rizika v portfóliu, a to až do percentuálnej výšky, ktorá bude stanovená s ohľadom na multiplikačný účinok na príspevok ČŠ odsúhlasený v dohode o financovaní.
The Guarantee shall cover a portion (up to the Guarantee Rate) of the credit risk associated with a portfolio of underlying New Debt Finance (the ‘Portfolio’).
To môže bežne viesť k tomu, že 100 % tejto sumy sa použije na krytie čistých strát v rámci portfólia.
Guarantee Rate
Druhá najrizikovejšia časť portfólia bude krytá z kombinácie prostriedkov z EIF, rozpočtu EÚ a riadiaceho orgánu.
Up to 80 % of each and every Transaction in the Portfolio, so that the Financial Intermediary shall retain a material economic interest in the Portfolio, equal at least to 20 % of the economic exposure on it, in order to ensure alignment of interest.
Reziduálne riziko portfólia bude kryté s využitím kombinácie prostriedkov skupiny EIB, prípadne národných podporných bánk a národných systémov záruk.
Structure
Výška prostriedkov poskytnutých rôznymi subjektmi, ktoré nesú riziko, sa stanoví na takej úrovni, aby bolo riziko zlučiteľné s toleranciou rizika zo strany skupiny EIB a akékoľvek iného potenciálneho subjektu nesúceho riziko.
The Guarantee shall cover, up to the Guarantee Rate, defaulted amounts incurred by the Financial Intermediary in respect of each defaulted eligible Transactions included in the Portfolio.
Každé portfólio musí byť dostatočne homogénne a vklady dostatočne diverzifikované, aby mu EIF mohol prideliť rating podľa svojej metodiky na posudzovanie rizík.
The MS Contribution will be used to cover the highest risk of the Portfolio, up to a percentage that will be a determined having regard to the multiplier effect for the MS contribution agreed in the Funding agreement.
Nesplatené sumy
This may typically result in 100 % of such amount being absorbed for the coverage of net losses under the Portfolio.
Týkajú sa nesplatenej istiny a úrokov, ktoré finančnému sprostredkovateľovi vznikli v súvislosti so zlyhanými transakciami zahrnutými do portfólia.
The second riskiest part of the Portfolio will be covered by a combination of resources from the EIF, the EU budget and the Managing Authority.
Portfólio
The residual risk of the Portfolio shall be covered using a combination of resources from the EIB Group and potentially national promotional banks and national guarantee schemes.
Obdobie dostupnosti
The resources provided by the different risk takers shall be defined at a level such that the risk shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and any other potential risk taker.
EIF sa s finančným sprostredkovateľom dohodne na období dostupnosti (zvyčajne až 3 roky), počas ktorého môže byť transakcia zahrnutá v portfóliu.
Each Portfolio shall have sufficient homogeneity and sufficient pool diversification in order for the EIF to be able to assign a rating according to its risk assessment methodology.
Oprávnení koneční prijímatelia
Defaulted Amounts
Koneční prijímatelia musia spĺňať požiadavky oprávnenosti podľa článku 37 ods. 4 a článku 39 NSU, ako aj osobitné požiadavky oprávnenosti stanovené v nariadeniach o EFRR a EPFRV.
Relate to unpaid principal and interest incurred by the Financial Intermediary in respect of defaulted Transactions included in the Portfolio.
Kritériá oprávnenosti programu COSME
Portfolio
Pozri prílohu 2.
Availability Period
Kritériá oprávnenosti programu Horizont 2020
The EIF and the Financial Intermediary will agree on an availability period (typically up to 3 years) during which Transactions may be included in the Portfolio.
Postup vylúčenia
Eligible Final Recipients
Ak transakcia nespĺňa kritériá oprávnenosti, bude vylúčená z portfólia (a nebude krytá zárukou).
The Final Recipients have to fulfil the eligibility requirements as per CPR Articles 37(4) and 39 as well as the specific eligibility requirements set out in ERDF and EAFRD Regulations.
Za určitých vymedzených okolností a pri vykonávaní požiadaviek článku 39 ods. 2 písm. a) NSU môže mať určenie toho, či bolo dané nesplnenie kritérií v moci finančného sprostredkovateľa, za následok pokračovanie krytia zárukou.
COSME Eligibility Criteria
Požiadavka na pákový efekt pre príspevok ČŠ
See Annex 2.
Pákový efekt sa vypočíta vydelením celkového nového dlhového financovania oprávnených konečných prijímateľov príspevkom ČŠ.
Horizon 2020 Eligibility Criteria
Minimálny pákový efekt musí byť aspoň [X]-násobkom celkového príspevku ČŠ.
Exclusion Process
Požiadavka na minimálny pákový efekt pre príspevok v rámci programu COSME
If a Transaction does not comply with Eligibility Criteria it shall be excluded from the Portfolio (and shall not be covered by the Guarantee).
Pokiaľ ide o prípadný príspevok na základe nariadenia COSME, objem nového dlhového financovania pre oprávnených konečných prijímateľov v súlade s požiadavkami na pákový efekt stanovenými v právnom základe programu COSME a dohode o delegovaní musí spĺňať aj kritériá oprávnenosti programu COSME.
In certain limited circumstances and in implementation of the requirements of Article 39(2)(a) of the CPR, the determination of whether such non-compliance was within the control of the Financial Intermediary may result in continued guarantee cover.
Požiadavka na minimálny pákový efekt pre príspevok v rámci programu Horizont 2020
Leverage Effect requirement for MS Contribution
Pokiaľ ide o prípadný príspevok na základe nariadenia Horizont 2020, objem nového dlhového financovania pre oprávnených konečných prijímateľov v súlade s požiadavkami na pákový efekt stanovenými v právnom základe programu Horizont 2020 a dohode o delegovaní musí spĺňať aj kritériá oprávnenosti programu Horizont 2020.
The Leverage Effect is calculated as the total New Debt Finance to eligible Final Recipients divided by the MS Contribution.
Oceňovanie
The minimum Leverage Effect has to be at least [X] times the total MS Contribution.
Záručný poplatok
Minimum leverage requirement for COSME contribution
EIF naúčtuje finančnému sprostredkovateľovi záručný poplatok v súvislosti s transakciami zahrnutými do portfólia.
Given the contribution under the COSME Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the COSME legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the COSME eligibility criteria.
Záručný poplatok, vyjadrený ako [X] % ročne, sa vypočíta každý štvrťrok na základe nesplatenej sumy portfólia.
Minimum leverage requirement for Horizon 2020 contribution
Oceňovanie príspevku ČŠ
Given the contribution under the H2020 Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the H2020 legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the Horizon 2020 eligibility criteria.
Príspevok ČŠ sa ocení na úrovni, ktorá je úmerná príslušnému riziku, s výnimkou krytia najrizikovejšej časti portfólia, ktorá sa ocení na nulu (t. j. príspevok ČŠ sa poskytne bezplatne).
Pricing
Rôzne
Guarantee Fee
Sankcie
The EIF shall charge to the Financial Intermediary the Guarantee Fee in relation to the Transactions included in the Portfolio.
pozri článok 7
The Guarantee Fee, expressed as [X] % per annum, will be calculated quarterly on the outstanding amount of the Portfolio
Podávanie správ
Pricing of the MS Contribution
pozri prílohu 5
The MS Contribution shall be priced at a level which is commensurate with the relevant risk taken with the exception of the cover of the riskiest part of the Portfolio that shall be priced at zero (i.e. the MS Contribution will be provided free of charge).
Monitorovanie a audit
Miscellaneous
pozri článok 17
Penalties
Prenos prospechu
See Article 7.
EIF posúdi mechanizmus prenosu prospechu na konečných prijímateľov.
Reporting
Tento mechanizmus sa zahrnie do procesu výberu finančných sprostredkovateľov a bude tvoriť súčasť konečného rozhodnutia EIF o uzavretí alebo neuzavretí dohody o záruke a o podmienkach jej uzavretia.
See Annex 5.
Prenos prospechu sa uplatní na časť nového dlhového financovania, na ktorú sa vzťahuje záruka na štandardné úrokové sadzby účtované konečným prijímateľom, a to formou zníženia prémie za kreditné riziko/záruku.
Monitoring and Audit
Tento prenos sa zodpovedajúcim spôsobom zdokladuje.
See Article 17.
Celkový prospech
Transfer of benefit
Celkový prospech sa definuje pre časť úveru, na ktorú sa vzťahuje záruka, ako zníženie úrokovej sadzby alebo záručného poplatku – podľa okolností – ktoré finančný sprostredkovateľ účtuje konečným prijímateľom, pričom sa zohľadní prijaté kreditné riziko a účinok záruky a náklady záruky.
The EIF shall assess the mechanism of transfer of benefit to the Final Recipients.
Keďže finančný sprostredkovateľ nedostáva od EIF žiadnu odmenu/financovanie, pri posudzovaní celkového prospechu je potrebné sa sústrediť iba na prémiu za kreditné riziko.
That mechanism shall be included in the process for the selection of Financial Intermediaries and it shall form part of the EIF final decision on whether or not entering into a guarantee agreement and at what conditions.
Pri výpočte novej prémie za kreditné riziko/záruku pre každý úver alebo záruku finančný sprostredkovateľ zohľadní náklady na záruku (záručný poplatok).
The transfer of benefit shall be applied for the part of the New Debt Finance covered by the Guarantee to the standard interest rate charged to the Final Recipients through a reduction of the credit risk/guarantee premium.
Celkový prospech sa vypočíta podľa tohto vzorca:
It shall be documented accordingly.
celkový prospech = štandardná prémia za kreditné riziko/záruku – záručný poplatok
Total Benefit
Štátna pomoc:
The Total Benefit shall be defined for the part of the loan covered by the Guarantee as the reduction in the interest rate or the guarantee fee as the case may be as charged by the Financial Intermediary to the Final Recipients, taking into account the underlying credit risk undertaken and the effect and the cost of the Guarantee.
Prospech zo štátnej pomoci
As the Financial Intermediary receives no remuneration/funding from the EIF, the assessment of the Total Benefit shall focus only on the credit risk premium.
Prospech zo štátnej pomoci pre časť úveru, na ktorú sa vzťahuje záruka, je časť celkového prospechu úmerná príspevku ČŠ [18] v portfóliu nového dlhového financovania, ktorá sa vypočíta podľa tohto vzorca:
The Financial Intermediary shall take into account the cost of the guarantee (the Guarantee Fee) in the calculation of the new credit risk/guarantee premium for each loan or guarantee.
prospech zo štátnej pomoci = celkový prospech * % príspevku ČŠ na záruku (zaručená časť portfólia nového dlhového financovania).
The Total Benefit is given by the following formula:
Prospech zo štátnej pomoci prenesie finančný sprostredkovateľ v celom rozsahu na konečného prijímateľa.
Total Benefit = standard credit/guarantee risk premium — Guarantee Fee
Výpočet ekvivalentu hrubého grantu (GGE)
State Aid
Na úrovni konečného prijímateľa sa prospech zo štátnej pomoci považuje za bonifikáciu úrokových sadzieb v zmysle článku 4 ods. 2 nariadenia o pomoci de minimis.
State Aid Benefit
Ekvivalent hrubého grantu (GGE) sa vypočíta podľa tohto vzorca:
The State Aid Benefit for the part of the loan covered by the Guarantee is a portion of the Total Benefit, proportional to the MS Contribution [18] in the New Debt Finance portfolio, given by the following formula:
Ekvivalent hrubého grantu = garantovaná výška úveru [19] * splatnosť (vážená priemerná životnosť) úveru (záruky) [20] * prospech zo štátnej pomoci
State Aid Benefit = Total Benefit * % of the MS Contribution in the Guarantee (the guaranteed part of the New Debt Finance portfolio).
Finančný sprostredkovateľ vypočíta ekvivalent hrubého grantu pre každý jednotlivý úver (záruku) [20] v portfóliu nového dlhového financovania a oznámi jeho výšku EIF.
The State Aid Benefit shall be fully transferred by the Financial Intermediary to the Final Recipient.
Vo všetkých prípadoch musí platiť, že výška ekvivalentu hrubého grantu nepresiahne prahovú hodnotu stanovenú v nariadení o pomoci de minimis.
Calculation of the GGE
Sankcie týkajúce sa štátnej pomoci
At Final Recipient level, the State Aid Benefit shall be considered as an interest rate subsidy within the meaning of Article 4(2) of the de minimis Regulation.
EIF stanoví finančnému sprostredkovateľovi sankcie týkajúce sa štátnej pomoci v prípade, že prospech zo štátnej pomoci neprenesie v celom rozsahu na konečného prijímateľa.
The Gross Grant Equivalent (GGE) shall be calculated according to the following formula:
NÁSTROJ PRE SEKURITIZÁCIU
GGE = Guaranteed loan amount [19] * maturity (weighted average life) of the loan (guarantee) [20] * State Aid Benefit
Iniciatíva MSP – variant 2
The Financial Intermediary shall calculate the GGE for each and every loan (guarantee) [20] in the New Debt Finance portfolio and shall communicate it to the EIF.
NÁSTROJ PRE SEKURITIZÁCIU V RÁMCI INICIATÍVY MSP
In all cases the GGE cannot be above the threshold set out in the de minimis Regulation.
Pri tomto nástroji sa predpokladá využitie sekuritizačných transakcií spojených s úvermi, lízingmi alebo zárukami pre MSP, pričom prostriedky z EÚ (COSME a/alebo Horizont 2020), ERDF/EPFRV spolu s prostriedkami zo skupiny EIB a prípadne z národných podporných bánk, národných systémov záruk a ďalších inštitucionálnych investorov by upisovali alebo zaručovali určité sumy na rôznych úrovniach rizika.
State Aid Penalties
V rámci nástroja pre sekuritizáciu sa používa portfólio oprávnených nástrojov financovania MSP ako kolaterál pre obchodovateľné cenné papiere (tranže) diverzifikované podľa úrovne rizika.