natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the light of Dexia’s own contribution and the measures taken on its principal markets, the Commission concludes that all of the structural measures in the restructuring plan are enough to limit excessive distortions of competition resulting from the aid in question.
Pokiaľ ide o vlastný príspevok Dexie a opatrenia na jej hlavných trhoch, Komisia dospela k záveru, že všetky štrukturálne opatrenia plánu reštrukturalizácie sú postačujúce, aby zabránili nežiaducim narušeniam hospodárskej súťaže spôsobenej uvedenou pomocou.
Monitoring of measures
Monitoring opatrení
The Commission notes that the Bank Restructuring Communication recommends that the Member States concerned should submit regular detailed reports to the Commission to enable it to verify that the restructuring plan is being implemented in accordance with the commitments notified.
Komisia konštatuje, že v oznámení o bankových reštrukturalizáciách sa odporúča, aby príslušné členské štáty pravidelne predkladali Komisii podrobnú správu, aby tak Komisia mohla overiť, či sa plán reštrukturalizácie plní v súlade s oznámenými záväzkami.
In that respect, the Commission will be sent six-monthly and end-of-year reports by the independent trustee responsible for monitoring the restructuring plan, at the latest 30 working days after each six-month period throughout the duration of the plan.
V tomto ohľade bude nezávislý expert, ktorý bude poverený sledovaním plánu reštrukturalizácie, predkladať Komisii správy každého pol roka, a to na najneskôr do 30 pracovných dní po uplynutí každého polroka počas trvania plánu reštrukturalizácie.
COMPATIBILITY OF DEXIA’S RESOLUTION PLAN
ZLUČITEĽNOSŤ PLÁNU NA RIEŠENIE SITUÁCIE SKUPINY DEXIA
The Commission must assess the compatibility with the internal market of all the aid measures concerned in the light of the guidelines it adopted for the banking sector against the background of the financial crisis, and in particular in the light of the Bank Restructuring Communication and the Banking Communication.
Komisia musí posúdiť zlučiteľnosť všetkých opatrení príslušnej pomoci s vnútorným trhom na základe usmernení týkajúcich sa bankového sektora, ktoré prijala v súvislosti s finančnou krízou, a predovšetkým z pohľadu oznámenia o bankových reštrukturalizáciách a oznámenia o bankovníctve.
Under the terms of point 21 of the Bank Restructuring Communication, an orderly winding-up or the auctioning-off of a failed bank should always be considered where a bank cannot credibly return to long-term viability.
V bode 21 oznámenia o bankovníctve sa uvádza, že o riadenej likvidácii alebo dražbe banky neschopnej ďalšej činnosti by sa malo uvažovať vždy, keď určitá banka nie je schopná hodnoverne sa vrátiť k dlhodobej životaschopnosti.
The Banking Communication defines the general principles of controlled winding-up [168].
V oznámení o bankovníctve sa stanovuje postup, v rámci ktorého by sa takáto riadená likvidácia mala vykonať [168].
It states that controlled liquidation may be applied in individual cases, where restructuring aid has been granted to a financial institution and it becomes clear that it cannot be restructured successfully.
Predmetnú riadenú likvidáciu možno uplatniť v jednotlivých prípadoch aj po poskytnutí pomoci na záchranu konkrétnej finančnej inštitúcie, keď vyjde najavo, že túto inštitúciu nemožno úspešne reštrukturalizovať.
In order to be compatible with the internal market as provided for in Article 107(3)(b) TFEU, liquidation aid must, according to the Commission’s practice in its decisions [169], satisfy the following three general conditions:
Na to, aby bola pomoc poskytnutá v súvislosti s likvidáciou zlučiteľná s vnútorným trhom na základe článku 107 ods. 3 písm. b) ZFEÚ, musí podľa rozhodovacej praxe Komisie [169] spĺňať tieto tri všeobecné podmienky:
it must be shown that the aid will allow an orderly winding-up and that it is kept to the minimum necessary in view of the objective pursued [170];
musí sa preukázať, že na základe tejto pomoci sa uskutoční účinná a riadna likvidácia banky, pričom výška pomoci je obmedzená na nevyhnutné minimum potrebné na dosiahnutie sledovaného cieľa [170];
there must be appropriate burden-sharing, in particular by excluding shareholders from receiving the benefit of any aid in the context of the controlled winding-up procedure [171];
musí byť zabezpečená primeraná spoluúčasť na nákladoch, najmä vylúčením akcionárov z čerpania výhod akejkoľvek pomoci súvisiacej s postupom riadenej likvidácie [171];
to avoid undue distortions of competition, the liquidation phase should be limited to the period strictly necessary for the orderly winding-up.
s cieľom zabrániť neprimeranému narušeniu hospodárskej súťaže by sa fáza likvidácie mala obmedziť na obdobie nevyhnutne potrebné na jej riadne uskutočnenie.
As long as the beneficiary financial institution continues to operate it should not pursue any new activities, but merely continue the ongoing ones.
Pokiaľ finančná inštitúcia, ktorá je prijímateľom pomoci, funguje ďalej, nesmie vyvíjať žiadne nové činnosti, ale môže iba pokračovať v činnosti, ktorú už vykonáva.
The banking licence should be withdrawn as soon as possible [172].
Čo najskôr je potrebné odobrať banke bankovú licenciu [172].
The Commission will therefore examine all the aid in question for Dexia, both past and future, as aid for a financial institution in controlled liquidation.
Komisia bude analyzovať každú predmetnú pomoc, ktorá bola poskytnutá v minulosti a bude poskytnutá v budúcnosti v prospech skupiny Dexia ako pomoc finančnej inštitúcii v riadenej likvidácii.
Evidence of an orderly winding-up
Preukázanie riadenej likvidácie
The Commission considers that the scenario provided for in the revised orderly resolution plan will enable an orderly winding-up of Dexia.
Komisia sa domnieva, že v revidovanom pláne na riadne riešenie situácie sa stanovuje situácia, ktorá umožní riadnu likvidáciu skupiny Dexia.
The revised orderly resolution plan enables the Commission to assess the liquidation procedure and the potential impact on competition of the State measures which that procedure involves.
Prostredníctvom revidovaného plánu na riadne riešenie situácie sa umožní Komisii posúdiť proces likvidácie, ako aj možný vplyv štátnych opatrení obsiahnutých v tomto postupe na hospodársku súťaž.
The fundamental requirement which allows the planned scenario to be classified as a winding-up measure is for the institution to cease all banking activity.
Podstatným kritériom pri posudzovaní plánu ako scenára uskutočnenia likvidácie je skutočnosť, že banka ukončí všetky činnosti v oblasti bankovníctva v rámci svojej prevádzky.
The revised orderly resolution plan provides for Dexia to exit the markets in which it previously traded either by disposing of entities to a third party, or by placing residual entities and activities in run-off management.
V revidovanom pláne na riadne riešenie situácie sa stanovuje, že skupina Dexia sa stiahne z trhov, na ktorých predtým pôsobila, a to tak, že dôjde k predaju subjektov na tretie osoby alebo zavedením útlmovej správy na zostatkové subjekty a činnosti.
Run-off management is based on the absence of any new production, with an exception for Crediop and DCL in order to allow a genuinely controlled resolution.
Útlmová správa je založená na neexistencii akejkoľvek novej produkcie s výnimkou pre Crediop a DCL s cieľom umožniť riadne riešenie situácie v správnej forme.
In order to comply with Crediop’s regulatory obligations so that it can keep its banking licence with a view to being wound up by 31 December 2013, Crediop will be able to provide EUR 200 million in new finance for existing customers for a period of one year from the Commission’s final decision.
S cieľom splniť regulačné požiadavky a udržať si svoju bankovú licenciu so zreteľom na svoju likvidáciu od tohto momentu až do 31. decembra 2013 sa bude môcť spoločnosť Crediop spoľahnúť na nové finančné prostriedky v prospech existujúcich zákazníkov vo výške 200 miliónov EUR počas obdobia jedného roka od právoplatného rozhodnutia Komisie.
The Commission notes that a total cessation of production, in other words immediate run-off management, would trigger the activation of […] and therefore a risk of […] for an amount of almost […].
Komisia poznamenáva, že pozastavenie celkovej produkcie, teda okamžitá útlmová správa, by spôsobilo spustenie […], a teda riziko […] v celkovej výške takmer […].
The Commission also notes that the new production is small compared with Crediop’s production before the crisis (around EUR 3 billion per year).
Komisia tiež poznamenáva, že táto nová produkcia je malá v porovnaní s produkciou Crediopu pred krízou (asi 3 miliardy EUR ročne).
DCL will be able to grant new finance, capped at EUR 600 million, between February and July 2013 and June and November 2014 with a view to desensitising a portfolio with a marked-to-market book value of EUR [0-2] billion of sensitive structured loans that are still lodged with DCL (local authority loans classified outside the Gissler Charter, scoring E3, E4 or E5 in the Gissler Charter or with a Cepcor score of 11 or more).
Spoločnosť DCL bude môcť poskytnúť nové finančné prostriedky až do výšky 600 miliónov EUR v období od februára do júla 2013 a od júna do novembra 2014 so zámerom znížiť citlivosť na portfóliá s účtovnou hodnotou mark-to-market o [0 – 2] miliardy EUR citlivých štruktúrovaných úverov uložených v DCL (úvery pre miestne orgány zaradené mimo charty Gissler alebo označené v charte Gissler ako E3, E4 alebo E5 alebo s hodnotou rovnou alebo vyššou ako 11).
The improvement in the economic value of the debt stock that this should entail is defined by taking account of the lessening of the litigation risk that desensitisation should bring about.
Zvyšovanie ekonomickej hodnoty pohľadávok, ktoré sa tým má dosiahnuť, je stanovené vzhľadom na zníženie rizika súdnych sporov v dôsledku zníženia citlivosti.
This package will make it possible to reduce the risk (particularly of litigation) connected with the loans concerned by over 50 %, and to reduce collateral volatility and the operational risk on complex derivative cover transactions.
Poskytnutím tejto sumy sa najskôr zníži riziko o viac ako 50 % (najmä riziko súdnych sporov) spojené s úvermi a na druhej strane sa zníži nestabilita kolaterálu a prevádzkové riziko týkajúce sa činností zabezpečenia zložitých derivátov.
The flows linked to the desensitisation of these loans will also be limited according to the following conditions:
Peňažné toky súvisiace so znížením citlivosti týchto úverov budú okrem toho obmedzené týmito podmienkami:
the new flows should bring about an improvement in the Gissler or Cepcor score;
nové peňažné toky budú viesť k zlepšeniu skóre Gissler alebo Cepcor,
during the initial desensitisation period (February-July 2013), the new flows will as a priority concern the most sensitive loans, namely those granted to the [30-50] of DCL’s main customers which account for [40-60] % of the marked-to-market of the derivatives associated with loans outside the Gissler Charter.
počas prvého obdobia znižovania citlivosti (február – júl 2013) sa nové peňažné toky budú týkať predovšetkým najcitlivejších úverov, konkrétne úverov poskytnutých [30 – 50] hlavným zákazníkom DCL, ktorí predstavujú [40 – 60] % z mark-to-market úverových derivátov spojených s úvermi mimo charty Gissler.
The flows associated with operations to desensitise these loans will also be limited by the following requirements.
Peňažné toky súvisiace so znížením citlivosti týchto úverov budú okrem iného obmedzené za nasledujúcich podmienok.
Only the following operations will be authorised for desensitisation: […].
Iba tieto operácie budú povolené v rámci zníženia citlivosti: […].
The Commission notes that the sole purpose of this active restructuring option is to limit the expected losses on the existing portfolio in a run-off scenario.
Komisia uvádza, že táto možnosť aktívnej reštrukturalizácie je zameraná výhradne na obmedzenie očakávaných strát na existujúcom portfóliu v scenári „run-off“.
DCL will not in any event carry out any new activities in the strict sense, or any new production for new customers.
DCL nebude v žiadnom štádiu vykonávať nové činnosti stricto sensu ani uskutočňovať novú produkciu pre nových zákazníkov.
The EUR 600 million envelope is no more than [0-5] % of the total amount of DCL’s loan stock.
Tieto finančné prostriedky vo výške 600 miliónov sú obmedzené na [0 – 5] % z celkových úverov DCL.
Secondly, the winding-up phase is to be limited to the successful completion of the orderly liquidation.
Po druhé, fáza likvidácie sa musí obmedziť na správne uskutočnenie riadenej likvidácie.
In that respect the Commission notes that the resolution plan provides for the rapid disposal of all the Group’s saleable entities.
V tomto ohľade Komisia uvádza, že v pláne riadneho riešenia sa plánuje v blízkej budúcnosti predaj všetkých subjektov skupiny spôsobilých na predaj.
In addition, a number of sales had already been made before the resolution plan was submitted [173].
Okrem toho k viacerým predajom došlo už pred predložením plánu riadneho riešenia [173].
If the time-limits for disposal are not met, the entities will be placed in run-off management in the month following failure to comply with the commitment, or else an independent trustee will be appointed, again in the month following failure to comply with the commitment, to sell them […] within a maximum period of one year.
V prípade, ak lehoty stanovené na predaj subjektov nebudú dodržané, zavedie sa na tieto subjekty útlmová správa v mesiaci nasledujúcom po mesiaci, v ktorom došlo k porušeniu záväzku predať subjekt […] na obdobie najviac jedného roka.
All the other residual entities will be placed in run-off management.
Na všetky ostatné zostatkové subjekty sa zavedie útlmová správa.
The resolution plan provides, moreover, for DAM, Dexia Israel and Crediop to be managed separately from the rest of the Dexia Group.
Okrem toho sa v pláne stanovuje, že DAM, Dexia Israël a Crediop budú riadené oddelene od zvyšku skupiny Dexia.
In view of the time it will take to liquidate the portfolios, the revised orderly resolution plan provides for them to be held, in principle, until they mature, in order to preserve their value and avoid fire sales.
Vzhľadom na trvanie likvidácie portfólií sa v rámci revidovaného plánu na riadne riešenie situácie stanovuje, že ostanú v držbe až do konca lehoty splatnosti, aby sa tým udržala ich hodnota a zabránilo sa lacnému predaju aktív („fire sales“).
Dexia and the Member States concerned are also to look into the ways in which the Group could speed up opportunistic deleveraging if market conditions allow.
Dexia a príslušné členské štáty si zároveň preštudujú podmienky, ktoré by skupine umožnili urýchlenie možnosti deleveragingu (procesu znižovania zadlženosti), ak to situácia na trhu umožní.
In addition, the Member States concerned have given a commitment that Dexia and its subsidiaries will not make any new acquisitions.
Okrem toho sa príslušné členské štáty zaviazali, že skupina Dexia a jej dcérske spoločnosti neuskutočnia žiadnu novú akvizíciu.
As a third criterion, the bank is to end its commercial activities, apart from those associated with the sale of its assets.
Tretím kritériom je, že banka ukončí vykonávanie svojich obchodných činností s výnimkou predaja svojich aktív.
Some of Dexia’s commercial activities are to be sold to third parties as part of the disposal of saleable entities.
Niektoré obchodné činnosti Dexie sa predajú tretím stranám v rámci predaja subjektov určených na predaj.
On 30 June 2012 this had already fallen to EUR 411 billion, a decrease of over 37 % on the size of its balance sheet on 31 December 2008 (EUR 651 billion), when the first State aid was granted.
K 30. júnu 2012 bola úroveň súvahy skupiny 411 miliárd EUR, čo predstavuje jej zníženie o viac ako 37 % v porovnaní s úrovňou súvahy k 31. decembru 2008 (651 miliárd EUR), keď sa skupine po prvýkrát poskytla štátna pomoc.
On 31 December 2010 the Dexia Group employed 35185 staff in 34 countries.
K 31. decembru 2010 mala Dexia 35185 zamestnancov v 34 krajinách.
As a result of the sale of DBB/Belfius in October 2011, the Dexia Group employed 22720 staff on 30 June 2012.
Po predaji spoločnosti DBB/Belfius v októbri 2011 zamestnávala skupina Dexia 22720 zamestnancov k 30. júnu 2012.
Since the disposal of DenizBank, BIL and RBCD, the number of staff has gone down to around 3650.
Po predaji DenizBank, BIL a RBCD eviduje skupina približne 3650 zamestnancov.
Dexia has also drawn up a methodology for informing the Commission and valuing all the planned disposals (see recital 125).
Okrem toho Dexia zaviedla systém poskytovania informácií Komisii a systém hodnotenia každého plánovaného predaja (pozri odôvodnenie 125).
Lastly, the revised orderly resolution plan also means that aid will be limited to the minimum necessary.
Napokon, revidovaný plán na riadne riešenie situácie zároveň umožňuje, aby výška pomoci ostala obmedzená na nevyhnutné minimum.
In particular, only the entities which cannot be sold to third parties will remain in the residual bank.
Subjekty, ktoré nemôžu byť predané tretím stranám, zostávajú v zostatkovej banke.
The extra EUR 5,5 billion in capital to be provided for the residual bank is necessary in order to comply with the minimum prudential rules to prevent an uncontrolled liquidation of Dexia.
Dodatočný prísun kapitálu vo výške 5,5 miliardy EUR pre zostatkovú banku je nevyhnutný v rámci dodržiavania minimálnych pravidiel finančného dohľadu s cieľom predísť neriadenej likvidácii skupiny Dexia.
Finally, the reserve liquidity and cash buffer of EUR 700-800 million resulting from the planned EUR 5,5 billion recapitalisation of Dexia may be regarded as forming an integral part of the orderly winding-up scenario, given that it will serve to protect expected disbursements.
Napokon, vankúš likvidity a hotovostnú rezervu vo výške 700 – 800 miliónov EUR vyplývajúce z plánovanej rekapitalizácie Dexie vo výške 5,5 miliardy EUR možno považovať za súčasť scenára riadenej likvidácie, keďže ide o ochranné opatrenie voči predpokladanému vyplateniu.
The EUR 85 billion final refinancing guarantee has been calibrated to meet Dexia’s refinancing needs in order to ensure its orderly resolution in both the baseline and the stress scenarios.
Konečná záruka na refinancovanie vo výške 85 miliárd EUR bola nastavená pre potreby refinancovania skupiny Dexia s cieľom zabezpečiť riadne riešenie jej situácie, a to v základnom, ako aj v stresovom scenári.
In the baseline scenario, the maximum drawdown of the guarantees should be EUR [70-80] billion in 2013.
V základnom scenári by sa malo maximálne využitie záruk pohybovať na úrovni [70 – 80] miliárd EUR v roku 2013.
The stress scenarios, on the other hand, show that the guarantee drawdown could be EUR [10-20] million more if the cumulative impact of the following factors materialised: an increase in the cash collateral to be paid (EUR + [0-5] billion) if interest rates change unfavourably; a deterioration in the quality of the reserves (EUR + 2,3 billion); the exercise of options by investors or major drawings on off-balance-sheet commitments (EUR [2,5-7,5] billion); the negative impact of a serious downgrading of the Group’s credit rating (EUR + [0-5] billion).
Zo stresových scenárov naopak vyplýva, že hodnota využívaných záruk by bola o [10 – 20] miliárd EUR vyššia pri súčasnom pôsobení týchto faktorov: zvýšenie hotovostného kolaterálu na vyplatenie (+ [0 – 5] miliárd EUR) v prípade nepriaznivého vývoja úrokových sadzieb; pokles kvality rezerv (+ 2,3 miliardy EUR); uplatnenie kúpnych opcií zo strany investorov alebo čerpanie zo záväzkov, ktoré nie sú v súvahe ([2,5 – 7,5] miliardy EUR); negatívny vplyv prudkého zhoršenia úverového ratingu skupiny ([0 – 5] miliárd EUR).
The Commission also notes that the very low remuneration of this guarantee and its long duration compared with guarantees granted to banks in the process of restructuring is acceptable only in the case of an orderly resolution with no new production, thus minimising potential distortions of competition.
Komisia tiež uvádza, že príliš nízka odmena za túto záruku a jej dlhé trvanie vzhľadom na záruky poskytnuté bankám v reštrukturalizácii je prípustná len v prípade riadneho riešenia situácie bez akejkoľvek novej produkcie, čím sa minimalizuje potenciálne riziko narušenia hospodárskej súťaže.
Without any extra aid Dexia would go into immediate liquidation, which would create a serious risk for the Member States concerned.
Pri neposkytnutí doplnkovej pomoci by sa Dexia ocitla v situácii okamžitej likvidácie, čo by vážne ohrozilo záujmy príslušných členských štátov.
The aid in the form of recapitalisation and the final refinancing guarantee granted to Dexia prevents the orderly winding-up from becoming uncontrolled liquidation.
Pomoc v podobe rekapitalizácie a konečnej záruky na refinancovanie poskytnutej skupine Dexia umožňuje predísť tomu, aby sa riadená likvidácia zmenila na neriadenú.
Under point 46 of the Banking Communication, particular care must be taken to minimise moral hazard, notably by excluding shareholders and possibly certain types of creditors from receiving the benefit of any aid in the context of the controlled winding-up procedure.
V zmysle bodu 46 oznámenia o bankovníctve je potrebné zabezpečiť, aby sa v najväčšej možnej miere minimalizoval morálny hazard, a to najmä tým, že sa zabráni akcionárom a prípadne niektorým veriteľom využívať pomoc v priebehu procesu riadenej likvidácie.
Dexia’s shareholders and security-holders have already contributed to the cost of restructuring.
Akcionári a držitelia cenných papierov skupiny Dexia už prispeli na reštrukturalizáciu.
Since October 2008, the share price has fallen by over 95 %.
Od októbra 2008 klesla cena akcií o viac ako 95 %.
Since the initial restructuring plan, Dexia has waived the payment of dividends and the payment or early repayment of discretionary coupons on its hybrid Tier 1 and Tier 2 instruments.
Na základe pôvodného plánu reštrukturalizácie sa Dexia vzdala vyplácania dividend a vyplácania alebo predčasnej úhrady diskrečných kupónov na hybridné nástroje Tier 1 a Tier 2.
The EUR 5,5 billion dilution of existing shareholdings planned by the recapitalisation by the Belgian and French States will be considerable.
V rámci rekapitalizácie zo strany Belgicka a Francúzska vo výške 5,5 miliardy EUR dôjde k značnému zníženiu počtu súčasných akcionárov.
Existing shareholders, other than the Belgian and French States, will see their holdings drastically diluted from 88,54 % before the capital increase to 5,58 % thereafter.
Podiel súčasných akcionárov, okrem belgického a francúzskeho štátu, sa tak výrazne zníži, a to z 88,54 % pred zvýšením kapitálu na 5,58 % po zvýšení kapitálu.
The shareholders’ positions will change as follows:
Rozloženie akcionárov sa zmení takto:
Dexia shareholders after recapitalisation
Akcionári skupiny Dexia po rekapitalizácii
Holding before the proposed capital increase
Podiel pred navrhovaným zvýšením kapitálu
Holding after the proposed capital increase
Podiel po navrhovanom zvýšení kapitálu
Caisse des dépôts et consignations
Caisse des dépôts et consignation
Arco Group
Group Arco
Belgian Federal Government via SFPI
Belgický federálny štát v zastúpení SFPI
Ethias Group
Ethias
Flemish Region via Vlaams Toekomstfonds
Región Flámsko v zastúpení Vlaams Toekomstfonds
Brussels-Capital Region
Región Brusel – hlavné mesto
The Bank Restructuring Communication states that the use by banks of their own resources to finance their restructuring may involve the sale of assets, for instance.
V oznámení o bankových reštrukturalizáciách sa uvádza, že využívanie vlastných prostriedkov bánk pre potreby financovania ich reštrukturalizácie môže zahŕňať napríklad aj predaj aktív.
In the present case, Dexia Group’s own contribution to its restructuring is maximised in that all its assets are earmarked for sale or run-off management, and profits from the sales will all go into Dexia’s orderly resolution.
V uvedenom prípade dosiahol vlastný príspevok skupiny Dexia na jej reštrukturalizáciu najvyššiu mieru, keďže všetky jej aktíva sú určené na predaj alebo na zaradenie pod útlmovú správu a výnos z predaja sa v plnej výške použije na riadne riešenie situácie skupiny Dexia.