natgillin/translations-raw huggingface dataset:
BPN is a financial institution based in Portugal providing a wide range of banking services.
BPN je finančná inštitúcia so sídlom v Portugalsku, ktorá poskytuje širokú škálu bankových služieb.
It was nationalised on 11 November 2008 at which time it had a network of 213 branches (4 of which were in France), approximately 2200 employees and total assets of EUR 6,6 billion, accounting for around 2 % of the total assets of the Portuguese retail banking sector.
Bola zoštátnená 11. novembra 2008 a v tom čase mala sieť 213 pobočiek (z ktorých 4 boli vo Francúzsku), približne 2200 zamestnancov a celkové aktíva vo výške 6,6 miliardy EUR, ktoré tvorili približne 2 % celkových aktív sektora retailového bankovníctva v Portugalsku.
According to the Portuguese authorities [5], BPN had been facing liquidity issues since the summer of 2008, with the rating agency Moody’s having downgraded BPN from Baa1 to Baa3 on 18 July 2008 [6].
Podľa portugalských orgánov [5] čelí BPN ťažkostiam s likviditou od leta roku 2008, pričom ratingová agentúra Moody’s znížila 18. júla 2008 rating BPN z Baa1 to Baa3 [6].
Whilst at the end of August BPN had a positive liquidity of EUR 316 million, by 22 October 2008 it had severe negative liquidity of EUR 831 million, with its deposit account with the Bank of Portugal (‘BdP’) far from the average amounts it would have had to maintain in order to comply with the legal limits.
Zatiaľ čo na konci augusta mala BPN kladnú likviditu vo výške 316 miliónov EUR, 22. októbra 2008 mala výraznú zápornú likviditu vo výške 831 miliónov EUR, pričom jej vkladový účet v Banke Portugalska (ďalej len „BdP“) bol veľmi vzdialený od priemerných súm, ktoré by musela udržiavať, aby spĺňala zákonné limity.
At that stage, during the month of October 2008, several initiatives were undertaken in order to allow the bank to overcome the liquidity difficulties it was facing and to prevent default in payments, in particular through the provision of special liquidity aid in the form of loans, and through other operations by the BdP and by the state-owned CGD [7].
V danej etape sa počas októbra 2008 podniklo niekoľko iniciatív s cieľom umožniť banke prekonať ťažkosti s likviditou, ktorým čelila, a zabrániť platobnej neschopnosti, najmä prostredníctvom osobitnej pomoci v oblasti likvidity vo forme pôžičiek a prostredníctvom iných operácií BdP a CGD vo vlastníctve štátu [7].
Given the volume of the losses being accumulated by BPN, further liquidity support was not considered feasible by the Portuguese authorities, in light of the ‘high risk to which [BdP and CGD] would be exposed’ [8].
So zreteľom na objem strát, ktoré sa v BPN kumulovali, portugalské orgány nepovažovali ďalšiu podporu likvidity za realizovateľnú v súvislosti s „vysokým rizikom, ktorému by [BdP a CGD] boli vystavené“ [8].
A plan had been put forward by the shareholders of BPN, but the Government, based on an opinion of the BdP issued on 30 October 2008, did not consider the plan to be feasible.
Akcionári BPN predložili plán, ale vláda na základe stanoviska BdP vydaného 30. októbra 2008 nepovažovala plán za realizovateľný.
Given that BPN no longer complied with the solvency requirements because of the high level of impairments [9], the Government then proposed to Parliament the nationalisation of BPN at zero price [10].
Vzhľadom na to, že BPN už nedodržiavala požiadavky platobnej schopnosti z dôvodu vysokej úrovne znížení hodnoty [9], vláda navrhla parlamentu zoštátnenie BPN za nulovú cenu [10].
That proposal was approved on 11 November 2008 by Law 62-A/2008 (the ‘Nationalisation Law’).
Uvedený návrh bol schválený 11. novembra 2008 zákonom 62-A/2008 (ďalej len „zákon o zoštátnení“).
According to the Portuguese authorities, the impairments resulted from irregularities and illegal practices detected by the BdP and external audits conducted during June 2008, which were later described in a 2009 BdP report as constituting ‘fraudulent behaviour, persistent and deliberate, undertaken at the highest level of the management of the Group’ [11].
Podľa portugalských orgánov boli dôvodom znížení hodnoty nezrovnalosti a nezákonné postupy zistené BdP a externými auditmi vykonanými v júni 2008, ktoré boli neskôr opísané v správe BdP za rok 2009 ako predstavujúce „podvodné správanie, trvalé a svojvoľné, ktoré sa dialo na najvyššej úrovni manažmentu skupiny“ [11].
These practices led to investigations and to the launch of several administrative infringement proceedings (‘processos de contra-ordenação’) and to the filing of a complaint with the Office of the Public Prosecutor of the Republic.
Tieto postupy viedli k vyšetrovaniam a k začatiu niekoľkých konaní vo veci administratívnych porušení („processos de contra-ordenação“) a k podaniu podnetu na prokuratúre republiky.
Under the Nationalisation Law, CGD was assigned the task of managing BPN, appointing the members of BPN’s management bodies, and establishing the management objectives of BPN within 60 days of the nationalisation.
Na základe zákona o zoštátnení bola CGD pridelená úloha riadenia BPN, menovania členov riadiacich orgánov BPN a určenia cieľov riadenia BPN v lehote 60 dní od zoštátnenia.
Furthermore, the Nationalisation Law also set out the provision that any credit or liquidity assistance measures undertaken by CGD ‘in favour of BPN within the context of the nationalisation or in substitution of the State … shall benefit from a state guarantee’ [12].
Ďalej, v zákone o zoštátnení sa takisto ustanovuje, že v akýchkoľvek opatreniach pomoci týkajúcich sa úveru alebo na zvýšenie likvidity, ku ktorým sa zaviazala CGD „v prospech BPN v kontexte zoštátnenia alebo v zastúpení štátu … sa využije štátna záruka“ [12].
The financial support measures prior to nationalisation
Opatrenia finančnej podpory pred zoštátnením
Prior to its nationalisation in November 2008, BPN had already benefited from a number of financial support measures described by the Portuguese authorities as ‘special liquidity support measures’ [13].
BPN pred zoštátnením v novembri 2008 už využívala niekoľko opatrení finančnej podpory, ktoré portugalské orgány opísali ako „osobitné opatrenia na podporu likvidity“ [13].
On 17 February 2010, the Portuguese authorities informed the Commission that in the period up to 30 October 2008, BPN had obtained special liquidity assistance measures from both CGD and the BdP for a total amount of EUR 501,6 million, consisting of four loans granted to BPN by CGD for a total amount of EUR 315 million [14] and emergency liquidity assistance (ELA) provided in October 2008 by the BdP for an amount of EUR 186,6 million [15].
Portugalské orgány informovali 17. februára 2010 Komisiu, že v období do 30. októbra 2008 BPN získala osobitné oparenia na podporu likvidity od CGD, ako aj BdP, v celkovej výške 501,6 milióna EUR, ktoré sa skladali zo štyroch úverov, ktoré CGD poskytla banke BPN, v celkovej výške 315 miliónov EUR [14] a pomoci v podobe núdzovej likvidity (ďalej len „ELA“), ktorú poskytla BdP v októbri 2008 vo výške 186,6 milióna EUR [15].
Whilst the BdP was reimbursed after the nationalisation, the four loans granted by CGD were reimbursed only on 9 March 2009, with the issuance of the first commercial paper by BPN.
Zatiaľ čo BdP získala po zoštátnení náhradu, štyri pôžičky, ktoré poskytla CGD, boli vyplatené až 9. marca 2009 vydaním prvého obchodovateľného cenného papiera BPN.
The financial support measures after the nationalisation
Opatrenia finančnej podpory po zoštátnení
In March 2009, BPN issued commercial paper with guaranteed subscription by CGD and a state guarantee for a global amount of EUR 2 billion. The Commission was informed only on 14 August 2009 of these state guarantees.
BPN v marci 2009 vydala obchodovateľný cenný papier s garantovaným upísaním zo strany CGD a štátnou zárukou na súhrnnú sumu 2 miliardy EUR. Komisia bola o týchto štátnych zárukách informovaná až 14. augusta 2009.
In this context, it should be noted that since its nationalisation in November 2008 and until June 2011, BPN had constantly made use of money market credit facilities given to it by CGD.
V tejto súvislosti treba uviesť, že BPN od svojho zoštátnenia v novembri 2008 do júna 2011 sústavne využívala úverové nástroje peňažného trhu, ktoré jej poskytla CGD.
The amounts owed by BPN to CGD under these short-term instruments reached approximately EUR 2,2 billion on 28 February 2009. According to the data provided by the Portuguese authorities, those amounts were reduced with the issue of the commercial paper referred to in paragraphs (27), and (28) [16].
Sumy, ktoré BPN dlžila CGD v rámci týchto krátkodobých nástrojov, dosiahli 28. februára 2009 približne 2,2 miliardy EUR. Podľa údajov poskytnutých portugalskými orgánmi sa uvedené sumy znížili vydaním obchodovateľného cenného papiera uvedeného v odsekoch (27) a (28) [16].
By June 2011, the exposure of BPN to CGD in money market instruments was approximately EUR 1 billion. Although the financing was being carried out on a daily basis, it was, according to the Portuguese authorities, of a structural nature with longer dates [17], and was also substituted by the fourth, and last, commercial paper issue of June 2011, with the launch of two issues of EUR 500 million each.
Do júna 2011 dosiahla expozícia BPN voči CGD v nástrojoch peňažného trhu približne 1 miliardu EUR. Hoci sa financovanie vykonávalo na dennom základe, podľa portugalských orgánov malo štrukturálny charakter s dlhšími lehotami [17], a bolo aj nahradené štvrtou a poslednou emisiou obchodovateľného cenného papiera v júni 2011 so spustením dvoch emisií po 500 miliónov EUR.
According to the figures supplied by the Portuguese authorities on 3 February 2012, the outstanding amount owed by BPN to CGD (apart from the commercial paper issues) was EUR 433,7 million on 31 December 2011 and EUR 232 million on 31 January 2012.
Podľa číselných údajov predložených portugalskými orgánmi 3. februára 2012 suma, ktorú dlžila BPN CGD (okrem emisií obchodovateľných cenných papierov) dosiahla 31. decembra 2011 výšku 433,7 milióna EUR a 31. januára 2012 výšku 232 miliónov EUR.
Overview of liquidity obtained by BPN from CGD, as at 31 December 2011
Prehľad likvidity, ktorú získala BPN od CGD, stav k 31. decembru 2011
Source: Portuguese authorities
Zdroj: portugalské orgány
With explicit state guarantee
S výslovnou štátnou zárukou
CGD Loans
Pôžičky CGD
(without explicit state guarantee)
(bez výslovnej štátnej záruky)
Special Purpose Vehicles [18]
Účelovo vytvorené subjekty [18]
It should be noted that under Article 2(9) of the Nationalisation Law all credit or liquidity lines offered by CGD to BPN in the context of the nationalisation are to be guaranteed by the Portuguese State.
Treba uviesť, že podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení musí všetky úverové linky alebo linky likvidity, ktoré poskytuje CGD banke BPN v súvislosti so zoštátnením, garantovať portugalský štát.
It is therefore clear that all of the amounts described in Table 1 above benefited from a state guarantee pursuant to Article 2(9) of the Nationalisation Law and the various orders issued by the Secretary of State for the Treasury and Finance.
Je preto jasné, že v prípade všetkých súm opísaných v uvedenej tabuľke 1 sa využívala štátna záruka podľa článku 2 ods. 9 zákona o zoštátnení a rôzne príkazy vydané štátnym tajomníkom financií.
The remuneration for the state guarantees was set at 0,2 % per year.
Náhrada za štátne záruky bola stanovená vo výške 0,2 % ročne.
The Restructuring of BPN
Reštrukturalizácia BPN
The 2010 restructuring plan
Reštrukturalizačný plán z roku 2010
An initial restructuring plan of 13 September 2010 (hereinafter ‘the 2010 Restructuring Plan’) was sent to the Commission by the Portuguese authorities on 16 September 2010.
Počiatočný reštrukturalizačný plán z 13. septembra 2010 (ďalej len „reštrukturalizačný plán z roku 2010“) poslali portugalské orgány Komisii 16. septembra 2010.
In that plan, the Portuguese authorities explained their intention to split BPN into a good bank and a bad bank and to then try to sell the good bank.
V uvedenom pláne portugalské orgány objasnili svoj zámer rozdeliť BPN na dobrú banku a zlú banku a potom sa pokúsiť dobrú banku predať.
The extent of the bank to be reprivatised: creation of the SPVs
Rozsah banky, v ktorom sa má reprivatizovať: vytvorenie SPV
The State wanted to proceed through an open tender process with the sale of the ‘good bank’, BPN S.A., which was to be exclusively a retail bank.
Štát chcel postupovať prostredníctvom otvoreného výberového konania predajom „dobrej banky“, BPN S.A., ktorá mala byť výhradne retailovou bankou.
That process was to be conducted on the basis of a call for expressions of interest, for which the specification (‘Caderno de Encargos’) was approved on 16 August 2010 by the Portuguese authorities [19].
Uvedené konanie sa malo uskutočniť na základe výzvy na vyjadrenie záujmu, špecifikácie („Caderno de Encargos“) ktorej schválili portugalské orgány 16. augusta 2010 [19].
Under the 2010 Restructuring Plan, a number of BPN’s assets and liabilities were to remain outside the scope of the reprivatisation and transferred to three new Special Purpose Vehicles (‘SPVs’), Parvalorem, Parups and Parparticipadas.
Podľa reštrukturalizačného plánu z roku 2010 malo niekoľko aktív a pasív BPN zostať mimo rozsahu reprivatizácie a presunúť sa do troch nových účelovo vytvorených subjektov (ďalej len „SPV“), Parvalorem, Parups a Parparticipadas.
These SPVs would initially remain within BPN and after the sale would be transferred to the State.
Tieto SPV by spočiatku zostali v rámci BPN a po predaji by sa previedli na štát.
Loans and credits would be transferred to Parvalorem, real estate and investment funds to Parups, and subsidiaries to Parparticipadas.
Pôžičky a úvery by sa previedli na Parvalorem, nehnuteľnosti a investičné fondy na Parups, a dcérske spoločnosti na Parparticipadas.
The Portuguese authorities valued the total amount of assets to be transferred to the SPVs at EUR 3885 million, with EUR 2507 million transferred to Parvalorem, EUR 1228 million to Parups and EUR 150 million to Parparticipadas.
Portugalské orgány ocenili celkovú výšku aktív, ktoré sa mali previesť na SPV, na 3885 miliónov EUR, pričom 2507 miliónov sa prevádzalo na Parvalorem, 1228 miliónov EUR na Parups a 150 miliónov EUR na Parparticipadas.
Loans were transferred at nominal value; fund units, securities and real estate were to be transferred at purchase price, and companies owned by BPN at their book value.
Pôžičky sa prevádzali v nominálnej hodnote; podiely vo fondoch, cenné papiere a nehnuteľnosti sa mali prevádzať v nákupnej cene a spoločnosti vo vlastníctve BPN v ich účtovnej hodnote.
According to the Portuguese authorities, the transfer of assets to the SPVs was done on the basis of objective criteria, taking into account the volume of impairments as well as the fact that certain activities were not core for BPN after the nationalisation (consumer credit, investment bank, asset management, investment fund management, insurance and international business).
Podľa portugalských orgánov sa prevod aktív na SPV uskutočnil na základe objektívnych kritérií so zohľadnením objemu zníženia hodnoty, ako aj skutočnosti, že určité činnosti nepredstavovali pre BPN po zoštátnení základné činnosti (spotrebiteľské úvery, investičná banka, správa aktív, správa investičných fondov, poistenie a medzinárodný obchod).
BPN was to reposition itself as a pure retail bank with reduced exposure to the uncertainty of wholesale funding.
BPN mala zmeniť svoju marketingovú stratégiu a stať sa čisto retailovou bankou so zníženou expozíciou voči neistote v oblasti medzibankových finančných prostriedkov.
The SPVs financed the acquisition of the assets through two financing lines for EUR 3895 million, consisting of bonds with a state guarantee for EUR 3100 million acquired by CGD and loans from CGD with pledged assets for an aggregated value of EUR 795 million. The revenues from the sale of the assets to the SPVs allowed BPN to pay back EUR 3900 million of financing which it had obtained from CGD - EUR 3600 billion of the initial EUR 4 billion of commercial paper (meaning that an amount of EUR 400 million of commercial paper guaranteed by the State would remain unpaid by BPN), as well as EUR 300 million of short-term money market loans.
Prostredníctvom SPV sa financovalo nadobudnutie aktív prostredníctvom dvoch liniek financovania vo výške 3895 miliónov EUR, ktoré pozostávali z dlhopisov so štátnou zárukou na 3100 miliónov EUR, ktoré nadobudla CGD, a pôžičiek od CGD so založenými aktívami v súhrnnej hodnote 795 miliónov EUR. Príjmy z predaja aktív subjektom SPV umožnili BPN splatiť financovanie vo výške 3900 miliónov EUR, ktoré získala od CGD – 3600 miliónov EUR z pôvodných 4 miliárd EUR v obchodovateľných cenných papieroch (čo znamená, že suma 400 miliónov EUR v obchodovateľných cenných papieroch zaručených štátom by zostala zo strany BPN nesplatená), ako aj 300 miliónov EUR v krátkodobých pôžičkách peňažného trhu.
Following the transfer of assets, BPN’s balance sheet was reduced by around 30 %.
Po prevode aktív sa súvaha BPN znížila približne o 30 %.
According to information received from the Portuguese authorities, in order to allow BPN to comply with legal and regulatory requirements (namely in order to reach the 9 % core tier 1 capital required for 2011 [21]), and given that the own capital of BPN would still be negative after the transfer of assets to the SPVs, the State would have had to recapitalise BPN by about EUR 417 million [22].
Podľa informácií prijatých od portugalských orgánov, aby sa BPN umožnilo splniť právne a regulačné požiadavky (najmä s cieľom dosiahnuť 9 % základného kapitálu Tier 1 požadovaného na rok 2011 [21]) a vzhľadom na to, že vlastný kapitál BPN by bol po prevode aktív na SPV ešte záporný, štát by musel rekapitalizovať BPN o približne 417 miliónov EUR [22].
The first two calls for reprivatisation
Prvé dve výzvy na reprivatizáciu
The base price set for BPN (which excluded the assets to be transferred to the SPVs) in the tender published by Portugal was fixed at EUR 171,1 million based on the valuations of third party consultants Deloitte (EUR […] [23] million) and Deutsche Bank (EUR […] million).
Základná cena pre BPN (z ktorej sú vylúčené aktíva, ktoré sa mali previesť na SPV) vo výberovom konaní uverejnenom Portugalskom bola stanovená na 171,1 milióna EUR na základe ocenení konzultantov tretej strany Deloitte ([…] [23] miliónov EUR) a Deutsche Bank ([…] miliónov EUR).
BPN’s new CGD management had in the meantime started a restructuring process for the bank.
Nový manažment CGD banky BPN medzitým začal proces reštrukturalizácie banky.
Operational costs were reduced by [1-10] % from December 2008 to December 2010; BPN’s activity was reduced in order to achieve a bank exclusively focused on retail commercial banking.
Prevádzkové náklady sa od decembra 2008 do decembra 2010 znížili o [1 – 10] %; činnosť BPN sa znížila s cieľom dosiahnuť, aby sa banka zameriavala výhradne na retailové komerčné bankovníctvo.
That reduction in activity resulted partly from the drop in deposits following the nationalisation, but also from the transfer of assets to the three SPVs.
Toto obmedzenie činnosti bolo spôsobené čiastočne poklesom vkladov po zoštátnení, ale aj prevodom aktív na tri SPV.
Measures to improve the risk management and internal control systems of the bank were also implemented by the new management.
Nový manažment takisto vykonal opatrenia na zlepšenie systémov riadenia rizika a vnútornej kontroly banky.
No interested parties came forward in response to the first two calls for privatisation by 30 September and 30 November 2010.
V reakcii na prvé dve výzvy na privatizáciu do 30. septembra a 30. novembra 2010 sa neprihlásili žiadne strany prejavujúce záujem.
Following the failure of the tender process, in January 2011 Portugal indicated its intention to restructure BPN, making it more independent of CGD by appointing a new board, independent of the latter.
Po zlyhaní výberového konania Portugalsko v januári 2011 naznačilo svoj zámer reštrukturalizovať BPN tak, že zvýšilo jej nezávislosť od CGD menovaním nového predstavenstva nezávislého od CGD.
It also sought to accelerate the operational recovery of BPN, by redefining the bank’s brand and corporate identity and by reinforcing the recovery plan through cost cuts and enhancing commercial dynamics.
Takisto sa snažilo zrýchliť prevádzkové oživenie BPN opätovným vymedzením značky a korporátnej identity banky a posilnením plánu na oživenie znižovaním nákladov a zlepšovaním komerčnej dynamiky.
However, despite several requests, no updated restructuring plan was provided to the Commission.
Napriek niekoľkým žiadostiam nebol Komisii poskytnutý aktualizovaný plán reštrukturalizácie.
In the MoU of 17 May 2011, the Government gave an undertaking to launch a new privatisation process.
V MoP zo 17. mája 2011 sa vláda zaviazala otvoriť nový proces privatizácie.
In the MoU, the Portuguese authorities committed to ‘launching a process to sell Banco Português de Negócios (BPN) on an accelerated schedule and without a minimum price. To this end, a new plan is submitted to the EC for approval under competition rules. The target is to find a buyer by end-July 2011 at the latest. To facilitate the sale, the three existing special purpose vehicles holding its non-performing and non-core assets have been separated from BPN, and more assets could be transferred into these vehicles as part of the negotiations with prospective buyers. BPN is also launching another program of more ambitious cost cutting measures with a view to increase its attractiveness to investors. Once a solution has been found, CGD’s state guaranteed claims on BPN and all related special purpose vehicles will be taken over by the state according to a timetable to be defined at that time’ [24].
V MoP sa portugalské orgány zaviazali „začať proces predaja Banco Português de Negócios (BPN) na základe zrýchleného časového harmonogramu a bez minimálnej ceny. V tomto zmysle je EK predložený na schválenie nový plán na základe pravidiel o hospodárskej súťaži. Cieľom je nájsť kupujúceho najneskôr do konca júla 2011. Na účel uľahčenia predaja sa od BPN oddelili tri existujúce účelovo vytvorené subjekty, v ktorých držbe sú problémové a iné ako základné aktíva a v rámci rokovaní s potenciálnymi kupujúcimi by sa mohlo do týchto subjektov previesť viac aktív. BPN takisto spúšťa ďalší program ambicióznejších opatrení na zníženie nákladov s cieľom zvýšiť jej atraktivitu pre investorov. Po nájdení riešenia štát prevezme štátom zaručené nároky CGD voči BPN a všetky účelovo vytvorené subjekty podľa časového harmonogramu, ktorý sa v danom čase vymedzí“ [24].
Sale to BIC
Odpredaj banke BIC
A third privatisation attempt was launched at the beginning of May 2011 without a minimum price in order to find a buyer for BPN by 31 July 2011, as agreed in the MoU.
Tretí pokus o privatizáciu sa začal na začiatku mája 2011 bez minimálnej ceny s cieľom nájsť pre BPN kupujúceho do 31. júla 2011, ako sa dohodlo v MoP.
A tender procedure was held during which contacts with potential interested buyers took place.
Uskutočnilo sa výberové konanie, počas ktorého sa nadviazali kontakty s potenciálnymi kupujúcimi, ktorí prejavili záujem.
An Investment Opportunity Overview (‘IOO’) was also produced.
Vypracoval sa aj prehľad investičných príležitostí (ďalej len „IOO“).
According to the IOO, interested parties had to bid for up to 100 % of the shares of BPN, but could ask for additional assets and liabilities to be removed from BPN’s balance sheet.
Podľa IOO mali strany, ktoré prejavili záujem, predkladať ponuky do výšky 100 % akcií BPN, ale mohli požiadať o vyňatie ďalších aktív a pasív zo súvahy BPN.
They could also ask for higher recapitalisation scenarios.
Takisto mohli požiadať o scenáre vyššej rekapitalizácie.
A memorandum governing the rules of the process was signed between BPN and the potential bidders allowing them to enter a data room, set up on 15 June 2011 for five weeks.
BPN a potenciálni uchádzači podpísali memorandum, ktorým sa riadili pravidlá konania, čo im umožnilo vstup do data roomu, vytvoreného 15. júna 2011 na päť týždňov.
Four binding offers were submitted by 20 July 2011.
Do 20. júla 2011 boli predložené štyri záväzné ponuky.