natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Back testing results and analysis shall be made available to all clearing members and, where known to the CCP, clients.
Výsledky a analýza spätného testovania sa sprístupnia všetkým zúčtovacím členom, ako aj klientom, ak sú centrálnej protistrane známi.
For all other clients back testing results and analysis shall be made available by the relevant clearing members on request.
Všetkým ostatným klientom sprístupnia výsledky a analýzu spätného testovania príslušní zúčtovací členovia na požiadanie.
Such information shall be aggregated in a form that does not breach confidentiality and clearing members and clients shall only have access to detailed back testing results and analysis for their own portfolios.
Tieto informácie sa agregujú vo forme, ktorou sa neporušuje dôvernosť, a zúčtovací členovia spolu s klientmi majú prístup k podrobným výsledkom a analýze spätného testovania, len pokiaľ ide o ich vlastné portfóliá.
A CCP shall define the procedures to detail the actions it could take given the results of back testing analysis.
Centrálna protistrana vymedzí postupy na podrobné opísanie opatrení, ktoré môže podniknúť vzhľadom na výsledky analýzy spätného testovania.
Sensitivity testing and analysis
Testovanie a analýza citlivosti
Sensitivity testing and analysis procedure
Postup testovania a analýzy citlivosti
A CCP shall conduct sensitivity tests and analysis to assess the coverage of its margin model under various market conditions using historical data from realised stressed market conditions and hypothetical data for unrealised stressed market conditions.
Centrálna protistrana vykoná testy a analýzy citlivosti, aby posúdila krytie svojho modelu marží v rôznych trhových podmienkach s využitím historických údajov zo zrealizovaných stresových trhových podmienok a hypotetických údajov z nezrealizovaných stresových trhových podmienok.
A CCP shall use a wide range of parameters and assumptions to capture a variety of historical and hypothetical conditions, including the most-volatile periods that have been experienced by the markets it serves and extreme changes in the correlations between prices of contracts cleared by the CCP, in order to understand how the level of margin coverage might be affected by highly stressed market conditions and changes in important model parameters.
Centrálna protistrana využije širokú škálu parametrov a predpokladov, aby zachytila rôznorodosť historických a hypotetických podmienok vrátane období s najvyššou volatilitou, ktoré boli zaznamenané na trhoch, ktoré obsluhuje, a extrémnych zmien korelácií medzi cenami zmlúv zúčtovávaných centrálnou protistranou, aby porozumela tomu, ako môže byť úroveň krytia marží ovplyvnená vysoko stresovými trhovými podmienkami a zmenami dôležitých parametrov modelu.
Sensitivity analysis shall be performed on a number of actual and representative clearing member portfolios.
Analýza citlivosti sa vykonáva na niekoľkých skutočných a reprezentatívnych portfóliách zúčtovacích členov.
The representative portfolios shall be chosen based on their sensitivity to the material risk factors and correlations to which the CCP is exposed.
Reprezentatívne portfóliá sa vyberajú na základe ich citlivosti voči významným rizikovým faktorom a koreláciám, voči ktorým má centrálna protistrana expozíciu.
Such sensitivity testing and analysis shall be designed to test the key parameters and assumptions of the initial margin model at a number of confidence intervals to determine the sensitivity of the system to errors in the calibration of such parameters and assumptions.
Toto testovanie a analýza citlivosti musia byť navrhnuté na testovanie kľúčových parametrov a predpokladov modelu počiatočnej marže v niekoľkých intervaloch spoľahlivosti, aby sa určila citlivosť systému na chyby v nastavení týchto parametrov a predpokladov.
Appropriate consideration shall be given to the term structure of the risk factors, and the assumed correlation between risk factors.
Primerane sa musí zvážiť časová štruktúra rizikových faktorov a predpokladaná korelácia medzi rizikovými faktormi.
A CCP shall evaluate the potential losses in clearing member positions.
Centrálna protistrana vyhodnotí možné straty v pozíciách zúčtovacích členov.
A CCP shall, where applicable, consider parameters reflective of the simultaneous default of clearing members that issue financial instruments cleared by the CCP or the underlying of derivatives cleared by the CCP.
V prípade potreby zváži centrálna protistrana parametre odzrkadľujúce simultánne zlyhanie zúčtovacích členov, ktorí emitujú finančné nástroje zúčtovávané centrálnou protistranou, alebo podkladových aktív derivátov zúčtovávaných centrálnou protistranou.
Where applicable, the effects of a client’s default that issues financial instruments cleared by the CCP or the underlying of derivatives cleared by the CCP shall also be considered.
V prípade potreby sa zváži aj vplyv zlyhania klienta, ktorý emituje finančné nástroje zúčtovávané centrálnou protistranou, alebo podkladové aktíva derivátov zúčtovávaných centrálou protistranou.
A CCP shall periodically report its sensitivity testing results and analysis in a form that does not breach confidentiality to the risk committee in order to seek its advice in the review of its margin model.
Centrálna protistrana pravidelne podáva výboru pre riziká správy o výsledkoch a analýzach testovania citlivosti vo forme, ktorou sa neporuší dôvernosť, aby využila jeho poradenstvo v oblasti preskúmania svojho modelu marží.
A CCP shall define the procedures to detail the actions it could take given the results of sensitivity testing analysis.
Centrálna protistrana vymedzí postupy na podrobné opísanie opatrení, ktoré by mohla podniknúť vzhľadom na výsledky analýzy testovania citlivosti.
Stress testing procedure
Postup stresového testovania
A CCP’s stress tests shall apply stressed parameters, assumptions, and scenarios to the models used for the estimation of risk exposures to make sure its financial resources are sufficient to cover those exposures under extreme but plausible market conditions.
V stresových testoch centrálnej protistrany sa uplatňujú stresové parametre, predpoklady a scenáre pre modely využívané na odhadovanie rizikových expozícii s cieľom uistiť sa, že finančné zdroje sú dostatočné na krytie uvedených expozícií aj za extrémnych, ale realistických trhových podmienok.
A CCP’s stress testing programme shall require the CCP to conduct a range of stress tests on a regular basis that shall consider the CCP’s product mix and all elements of its models and their methodologies and its liquidity risk management framework.
V programe stresového testovania centrálnej protistrany sa vyžaduje, aby centrálna protistrana pravidelne vykonávala škálu stresových testov, v rámci ktorých sa zohľadní produktový mix centrálnej protistrany a všetky prvky jej modelov a ich metodík a jej rámec riadenia rizika likvidity.
A CCP’s stress testing programme shall prescribe that stress tests are performed, using defined stress testing scenarios, on both past and hypothetical extreme but plausible market conditions in accordance with Chapter VII.
V programe stresového testovania centrálnej protistrany sa musí stanoviť, že stresové testy sa vykonávajú podľa vymedzených scenárov stresového testovania na základe minulých aj hypotetických extrémnych, ale realistických trhových podmienok v súlade s kapitolou VII.
Past conditions to be used shall be reviewed and adjusted, where appropriate.
Ak je to vhodné, minulé podmienky, ktoré sa majú použiť, sa preskúmajú a prispôsobia.
A CCP shall also consider other forms of appropriate stress testing scenarios including, but not limited to, the technical or financial failure of its settlement banks, nostro agents, custodian banks, liquidity providers, or interoperable CCPs.
Centrálna protistrana zváži aj iné formy vhodných scenárov stresového testovania, ktoré zahŕňajú okrem iného technické alebo finančné zlyhanie jej zúčtovacích bánk, nostro agentov, správcovských bánk, poskytovateľov likvidity alebo interoperabilných centrálnych protistrán.
A CCP shall have the capacity to adapt its stress tests quickly to incorporate new or emerging risks.
Centrálna protistrana musí mať kapacitu na rýchle prispôsobenie svojich stresových testov tak, aby zahŕňali nové alebo vznikajúce riziká.
A CCP shall consider the potential losses arising from the default of a client, where known, which clears through multiple clearing members.
Centrálna protistrana musí zvážiť možné straty vyplývajúce zo zlyhania klienta, ktorý zúčtováva prostredníctvom viacerých zúčtovacích členov, ak je známy.
A CCP shall periodically report its stress testing results and analysis in a form that does not breach confidentiality to the risk committee in order to seek its advice in the review of its models, its methodologies and its liquidity risk management framework.
Centrálna protistrana pravidelne podáva výboru pre riziká správy o výsledkoch a analýzach stresového testovania vo forme, ktorou sa neporuší dôvernosť, aby využila jeho poradenstvo v oblasti preskúmania svojich modelov, svojich metodík a svojho rámca riadenia rizika likvidity.
Stress testing results and analysis shall be made available to all clearing members and, where known to the CCP, clients.
Výsledky a analýza stresového testovania sa sprístupnia všetkým zúčtovacím členom, ako aj klientom, ak sú centrálnej protistrane známi.
For all other clients, back testing results and analysis shall be made available by the relevant clearing members on request.
Všetkým ostatným klientom sprístupnia výsledky a analýzu spätného testovania príslušní zúčtovací členovia na požiadanie.
Such information shall be aggregated in a form that does not breach confidentiality and clearing members and clients shall only have access to detailed stress testing results and analysis for their own portfolios.
Tieto informácie sa agregujú vo forme, ktorou sa neporušuje dôvernosť, a zúčtovací členovia spolu s klientmi majú prístup k podrobným výsledkom a analýze stresového testovania, len pokiaľ ide o ich vlastné portfóliá.
A CCP shall define the procedures to detail the actions it could take given the results of stress testing analysis.
Centrálna protistrana vymedzí postupy na podrobné opísanie opatrení, ktoré by mohla podniknúť vzhľadom na výsledky analýzy stresového testovania.
Risk factors to stress test
Rizikové faktory, ktoré sa majú stresovo testovať
A CCP shall identify, and have an appropriate method for measuring, relevant risk factors specific to the contracts it clears that could affect its losses.
Centrálna protistrana určí relevantné rizikové faktory špecifické pre zmluvy, ktoré zúčtováva, ktoré by mohli ovplyvniť jej straty, a zároveň disponuje primeranou metódou na meranie týchto rizikových faktorov.
A CCP’s stress tests shall, at least, take into account risk factors specified for the following type of financial instruments, where applicable:
V príslušných prípadoch by sa v stresových testoch centrálnej protistrany mali zohľadniť aspoň rizikové faktory špecifikované pre tento typ finančných nástrojov:
interest rate related contracts: risk factors corresponding to interest rates in each currency in which the CCP clears financial instruments.
zmluvy súvisiace s úrokovou sadzbou: rizikové faktory zodpovedajúce úrokovým sadzbám v každej mene, v ktorej centrálna protistrana zúčtováva finančné nástroje.
The yield curve modelling shall be divided into various maturity segments in order to capture variation in the volatility of rates along the yield curve.
Modelovanie výnosovej krivky sa rozdelí do rôznych segmentov splatnosti, aby zachytávalo zmeny volatility sadzieb pozdĺž výnosovej krivky.
The number of related risk factors shall depend on the complexity of the interest rate contracts cleared by the CCP.
Počet súvisiacich rizikových faktorov závisí od zložitosti úrokových zmlúv zúčtovávaných centrálnou protistranou.
Basis risk, arising from less than perfectly correlated movements between government and other fixed-income interest rates, shall be captured separately;
Bázické riziko vyplývajúce z nie úplne korelovaných pohybov medzi vládnymi a inými úrokovými sadzbami fixného príjmu sa zachytáva samostatne;
exchange rate related contracts: risk factors corresponding to each foreign currency in which the CCP clears financial instruments and to the exchange rate between the currency in which margin calls are made and the currency in which the CCP clears financial instruments;
zmluvy súvisiace s výmenným kurzom: rizikové faktory zodpovedajúce každej cudzej menej, v ktorej centrálna protistrana zúčtováva finančné nástroje, a výmennému kurzu medzi menou, v ktorej sa uskutočňujú výzvy týkajúce sa marží, a menou, v ktorej centrálna protistrana zúčtováva finančné nástroje;
equity related contracts: risk factors corresponding to the volatility of individual equity issues for each of the markets cleared by the CCP and to the volatility of various sectors of the overall equity market.
zmluvy súvisiace s akciami: rizikové faktory zodpovedajúce volatilite jednotlivých emisií akcií pre každý z trhov zúčtovávaných centrálnou protistranou a volatilite rôznych sektorov celého akciového trhu.
The sophistication and nature of the modelling technique for a given market shall correspond to the CCP’s exposure to the overall market as well as its concentration in individual equity issues in that market;
Dômyselnosť a charakter techniky modelovania pre daný trh zodpovedá expozícii centrálnej protistrany voči celému trhu, ako aj jej koncentrácii v jednotlivých emisiách akcií na danom trhu;
commodity contracts: risk factors that take into account the different categories and sub-categories of commodity contracts and related derivatives cleared by the CCP, including, where appropriate, variations in the convenience yield between derivatives positions and cash positions in the commodity;
komoditné zmluvy: rizikové faktory, v rámci ktorých sa zohľadňujú rôzne kategórie a podkategórie komoditných zmlúv a súvisiacich derivátov zúčtovávaných centrálnou protistranou a v prípade potreby aj obmeny dispozičnej prémie medzi derivátovými a hotovostnými pozíciami v komodite;
credit related contracts: risk factors that consider jump to default risk, including the cumulative risk arising from multiple defaults, basis risk and recovery rate volatility.
zmluvy súvisiace s úverom: rizikové faktory, v rámci ktorých sa berie do úvahy riziko náhleho zlyhania vrátane kumulatívneho rizika vyplývajúceho z viacerých zlyhaní, bázického rizika a volatility miery návratnosti.
In its stress tests, a CCP shall also give appropriate consideration at least to the following:
Vo svojich stresových testoch musí centrálna protistrana takisto primerane zvážiť aspoň:
correlations, including those between identified risk factors and similar contracts cleared by the CCP;
korelácie vrátane korelácií medzi zistenými rizikovými faktormi a podobnými zmluvami zúčtovávanými centrálnou protistranou;
factors corresponding to the implied and historical volatility of the contract being cleared;
faktory zodpovedajúce implikovanej a historickej volatilite zmluvy, ktorá sa zúčtováva;
specific characteristics of any new contracts to be cleared by the CCP;
špecifickú charakteristiku akýchkoľvek nových zmlúv, ktoré má zúčtovať centrálna protistrana;
concentration risk, including to a clearing member, and group entities of clearing members;
riziko koncentrácie, a to aj voči zúčtovaciemu členovi a subjektom skupiny zúčtovacích členov;
interdependencies and multiple relationships;
vzájomné závislosti a mnohonásobné vzťahy;
relevant risks including foreign exchange risk;
príslušné riziká vrátane devízového rizika;
set exposure limits;
stanovené limity expozície;
Stress testing total financial resources
Celková výška finančných zdrojov na stresové testovanie
A CCP’s stress-testing programme shall ensure that its combination of margin, default fund contributions and other financial resources are sufficient to cover the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions.
Programom stresového testovania centrálnej protistrany sa zabezpečí, aby kombinácia marže, príspevkov do fondu pre prípad zlyhania a ďalších finančných zdrojov bola dostatočná na krytie zlyhania aspoň dvoch zúčtovacích členov, voči ktorým má centrálna protistrana za extrémnych, ale realistických trhových podmienok najväčšie expozície.
The stress testing programme shall also examine potential losses resulting from the default of entities in the same group as the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions.
Programom stresového testovania sa preskúmajú aj možné straty vyplývajúce zo zlyhania subjektov v rovnakej skupine, ako sú dvaja zúčtovací členovia, voči ktorým má za extrémnych, ale realistických trhových podmienok najväčšie expozície.
A CCP’s stress-testing programme shall ensure that its margins and default fund are sufficient to cover at least the default of the clearing member to which it has the largest exposures or of the second and third largest clearing members, if the sum of their exposures is larger in accordance with Article 42 of Regulation (EU) No 648/2012.
Programom stresového testovania centrálnej protistrany sa zabezpečí, aby boli jej marže a fond pre prípad zlyhania dostatočné aspoň na krytie zlyhania zúčtovacieho člena, voči ktorému má najväčšie expozície, alebo druhého a tretieho najväčšieho zúčtovacieho člena, ak je súčet ich expozícií väčší, v súlade s článkom 42 nariadenia (EÚ) č. 648/2012.
The CCP shall conduct a thorough analysis of the potential losses it could suffer and shall evaluate the potential losses in clearing member positions, including the risk that liquidating such positions could have an impact on the market and the CCP’s level of margin coverage.
Centrálna protistrana vykoná dôkladnú analýzu možných strát, ktoré by mohla utrpieť, a vyhodnotí možné straty v pozíciách zúčtovacích členov vrátane rizika, že uzatváranie týchto pozícií by mohlo mať vplyv na trh a na úroveň krytia marže centrálnej protistrany.
A CCP shall, where applicable, consider in its stress tests, the effects of the default of a clearing member that issues financial instruments cleared by the CCP or the underlying of derivatives cleared by the CCP.
V prípade potreby zváži centrálna protistrana vo svojich stresových testoch vplyv zlyhania zúčtovacieho člena, ktorý emituje finančné nástroje zúčtovávané centrálnou protistranou, alebo podkladových aktív derivátov zúčtovávaných centrálnou protistranou.
A CCP’s stress tests shall consider the liquidation period as provided for in Article 26.
V stresových testoch centrálnej protistrany sa zváži obdobie likvidácie stanovené v článku 26.
Stress testing liquid financial resources
Likvidné finančné zdroje na stresové testovanie
A CCP’s stress-testing programme of its liquid financial resources shall ensure that they are sufficient in accordance with the requirements laid down in Chapter VIII.
Programom stresového testovania likvidných finančných zdrojov centrálnej protistrany sa zabezpečí, aby boli tieto zdroje dostatočné v súlade s požiadavkami stanovenými v kapitole VIII.
A CCP shall have clear and transparent rules and procedures to address insufficient liquid financial resources highlighted by its stress tests to ensure settlement of payments obligations.
Centrálna protistrana má jasné a transparentné pravidlá a postupy na riešenie nedostatočných likvidných finančných zdrojov, ktoré vyplynuli zo stresových testov, aby sa zabezpečilo vyrovnanie platobných záväzkov.
A CCP shall also have clear procedures for using the results and analysis of its stress tests to evaluate and adjust the adequacy of its liquidity risk management framework and liquidity providers.
Centrálna protistrana má takisto jasné postupy využívania výsledkov a analýzy svojich stresových testov na vyhodnotenie a prispôsobenie primeranosti svojho rámca riadenia rizika likvidity a poskytovateľov likvidity.
The stress testing scenarios used in the stress testing of liquid financial resources shall consider the design and operation of the CCP, and include all entities that might pose material liquidity risk to it.
V scenároch stresového testovania požívaných v stresovom testovaní likvidných finančných zdrojov sa zváži návrh a fungovanie centrálnej protistrany a zahrnú sa do nich všetky subjekty, ktoré môžu pre ňu predstavovať závažné riziko likvidity.
Such stress tests shall also consider any strong linkages or similar exposures between its clearing members, including other entities that are part of the same group, and assess the probability of multiple defaults and the contagion effect among its clearing members that such defaults may cause.
V týchto stresových testoch sa zvážia aj akékoľvek silné prepojenia alebo podobné expozície medzi zúčtovacími členmi vrátane iných subjektov, ktoré sú súčasťou rovnakej skupiny, a posúdi sa pravdepodobnosť viacerých zlyhaní a nákazlivý účinok medzi jej zúčtovacími členmi, ktorý môžu tieto zlyhania spôsobiť.
Coverage and use of test results
Krytie a využívanie výsledkov testov
Maintaining sufficient coverage
Udržiavanie dostatočného krytia
A CCP shall establish and maintain procedures to recognise changes in market conditions, including increases in volatility or reductions in the liquidity of the financial instruments it clears, so as to promptly adapt calculation of its margin requirement to appropriately account for new market conditions.
Centrálna protistrana zavedie a udržiava postupy na rozpoznávanie zmien trhových podmienok vrátane zvýšení volatility alebo znížení likvidity finančných nástrojov, ktoré zúčtováva, aby mohla okamžite upraviť výpočet svojej maržovej požiadavky s cieľom primerane zohľadniť nové trhové podmienky.
A CCP shall conduct tests on its haircuts in order to ensure collateral can be liquidated at least at its haircutted value in observed and extreme but plausible market conditions.
Centrálna protistrana vykonáva testy svojich znížení hodnoty (haircuts), aby zabezpečila, že kolaterál sa môže za pozorovaných a extrémnych, ale realistických trhových podmienok zlikvidovať aspoň za svoju zníženú hodnotu.
If a CCP collects margin at a portfolio, as opposed to product level, it shall continuously review and test offsets among products.
Ak centrálna protistrana inkasuje maržu na úrovni portfólia, nie na úrovni produktu, musí nepretržite skúmať a testovať vzájomné započítavanie medzi produktmi.
A CCP shall base such offsets on prudent and economically meaningful methodology that reflects the degree of price dependence between the products.
Centrálna protistrana musí založiť tieto vzájomné započítania na obozretnej a hospodársky zmysluplnej metodike, v ktorej sa premieta stupeň cenovej závislosti medzi produktmi.
In particular, a CCP shall test how correlations perform during periods of actual and hypothetical severe market conditions.
Centrálna protistrana testuje najmä to, ako sa správajú korelácie počas období skutočných a hypotetických nepriaznivých trhových podmienok.
Review of models using test results
Preskúmanie modelov s použitím výsledkov testov
A CCP shall have clear procedures to determine the amount of additional margin it may need to collect, including on an intraday basis, and to recalibrate its margin model where back testing indicates that the model did not perform as expected with the result that it does not identify the appropriate amount of initial margin necessary to achieve the intended level of confidence.
Centrálna protistrana má jasné postupy na určenie výšky dodatočnej marže, ktorú možno potrebuje vybrať, a to aj v rámci dňa, a na opätovné nastavenie svojho modelu marží v prípade, že zo spätného testovania vyplynie, že model nedosiahol očakávané výsledky a neurčuje primeranú výšku počiatočnej marže potrebnú na dosiahnutie plánovanej úrovne spoľahlivosti.
Where a CCP has determined that it is necessary to call additional margin it shall do so by the next margin call.
V prípade, že centrálna protistrana určí, že je potrebné vyzvať na úhradu dodatočnej marže, musí tak urobiť do najbližšej výzvy na úhradu marže.
A CCP shall evaluate the source of testing exceptions highlighted by its back tests.
Centrálna protistrana vyhodnotí zdroj výnimiek testovania, ktoré vyplynuli z jej spätných testov.