natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission may approve an amendment to a restructuring plan and commitments, as it has discretion to allow such modifications as long as the modifications are equivalent to their original counterparts in that the modifications also ensure the compatibility of the aid with the internal market and do not entail any additional aid.
Komisia môže schváliť zmenu reštrukturalizačného plánu a záväzkov, pretože má právomoc umožniť tieto úpravy, pokiaľ sú rovnocenné so svojimi pôvodnými verziami v tom, že takisto zaisťujú zlučiteľnosť pomoci s vnútorným trhom a nezahŕňajú žiadnu ďalšiu pomoc.
NO GRANTING OF ADDITIONAL AID
NEPOSKYTNUTIE ĎALŠEJ POMOCI
The present amendment does not entail additional aid to the benefit of ING.
Aktuálna zmena nezahŕňa ďalšiu pomoc v prospech spoločnosti ING.
The Commission has established in the 2012 Restructuring Decision that ING has received State aid of more than EUR 15 billion, of which the recapitalisation measure represents EUR 10 billion. Further the Commission has established that the amendment of the repayment conditions of the CT1 securities constituted aid in favour of ING.
Komisia v rozhodnutí o reštrukturalizácii z roku 2012 konštatovala, že spoločnosť ING dostala štátnu pomoc vo výške viac než 15 miliárd EUR, z ktorých rekapitalizačné opatrenie predstavuje 10 miliárd EUR. Komisia ďalej konštatovala, že zmena podmienok splácania cenných papierov kapitálu CT1 predstavovala pomoc v prospech spoločnosti ING.
The Commission notes that the notified amendments do not change the repayment conditions of the CT1 securities.
Komisia konštatuje, že oznámené zmeny nemenia podmienky splácania cenných papierov kapitálu CT1.
The commitment of the Netherlandsto put in place a repayment schedule is in line with the repayment conditions approved in the Rescue Decision.
Záväzok Holandska vypracovať harmonogram splácania je v súlade s podmienkami splácania schválenými v rámci rozhodnutia o záchrane.
That schedule allows for a partial repurchase at 150 % and partial conversion [54].
Tento harmonogram umožňuje čiastočné spätné odkúpenie na úrovni 150 % a čiastočný prevod [54].
Both redemption mechanisms are currently possible under the conditions considered in the Rescue Decision and do not require an amendment of the repayment conditions for the CT1 securities.
Oba mechanizmy spätného odkúpenia sú v súčasnosti možné za podmienok uvedených v rozhodnutí o záchrane, pričom si nevyžadujú zmenu podmienok splácania cenných papierov kapitálu CT1.
The current availability of both mechanisms contrasts with the situation in 2009, when ING only had the contractual option to repay at 150 % because the conversion option would only become available three years after the CT1 securities were granted.
Súčasná dostupnosť oboch mechanizmov kontrastuje so situáciou v roku 2009, keď mala spoločnosť ING len zmluvnú možnosť splácať na úrovni 150 %, pretože možnosť prevodu sa stala dostupnou až tri roky po poskytnutí cenných papierov kapitálu CT1.
In contrast to the situation in 2009, the Netherlands did not enter into an ad-hoc arrangement whereby the Netherlandswould have made an investment choice by accepting a modification of an existing contract.
Na rozdiel od situácie v roku 2009 Holandsko neuzatvorilo ad hoc dohodu, na základe ktorej by urobilo investičné rozhodnutie prijatím úpravy existujúcej zmluvy.
The Netherlandswas not required, in accepting the repayment schedule of ING to which it commits, to make an investment decision.
Keďže Holandsko prijalo harmonogram splácania spoločnosti ING, ku ktorému sa zaviazalo, nevznikla mu povinnosť urobiť investičné rozhodnutie.
As a result, the Commission considers that the Netherlandscould not be foregoing any revenues under the repayment schedule.
Komisia sa preto domnieva, že Holandsko sa podľa harmonogramu splácania nemohlo vzdať žiadnych výnosov.
The Commission also notes that the triggering of the re-notification commitment in the Rescue Decision does not give rise to the existence of additional aid.
Komisia takisto konštatuje, že aktivácia záväzku k opätovnému oznámeniu v rámci rozhodnutia o záchrane nevedie k existencii ďalšej pomoci.
That re-notification solely concerns an issue of compatibility insofar as it raises the question of whether the Netherlandswill receive an adequate remuneration.
Toto opätovné oznámenie sa týka výlučne problému zlučiteľnosti, pretože sa zaoberá otázkou, či Holandsko dostane primeranú protihodnotu.
Therefore the commitment by ING to a fixed repayment schedule should thus be examined only to determine the compatibility of the modifications to the restructuring plan.
Záväzok spoločnosti ING dodržať pevne stanovený harmonogram splácania by sa teda mal posudzovať len s cieľom stanoviť zlučiteľnosť úprav reštrukturalizačného plánu.
COMPATIBILITY OF RESTRUCTURING AID
ZLUČITEĽNOSŤ POMOCI NA REŠTRUKTURALIZÁCIU
As the notified amendments do not entail additional State aid to the benefit of ING, the amendments can be considered as a substitution of a certain number of commitments by other commitments.
Keďže oznámené zmeny nezahŕňajú ďalšiu štátnu pomoc v prospech spoločnosti ING, zmeny možno považovať za nahradenie určitého počtu záväzkov inými záväzkami.
The Commission should therefore examine if the substituted commitments also ensure the compatibility of the aid provided in 2008 and 2009 [55].
Komisia musí preto preskúmať, či aj nahradené záväzky zaisťujú zlučiteľnosť pomoci poskytnutej v rokoch 2008 a 2009 [55].
The conclusion of the 2012 Restructuring Decision as to the compatibility of that aid should not alter as long as it can be established that the new commitments continue to ensure viability, an appropriate degree of burden-sharing and sufficient measures to address distortions of competition [56].
Záver rozhodnutia o reštrukturalizácii z roku 2012 v súvislosti so zlučiteľnosťou tejto pomoci by sa nemal zmeniť, pokiaľ možno preukázať, že nové záväzky aj naďalej zaisťujú životaschopnosť, primeraný stupeň rozdelenia záťaže a dostatočné opatrenia na odstránenie narušení hospodárskej súťaže [56].
In the 2012 Restructuring Decision the Commission based its viability assessment on the commitment by ING to eliminate double leverage and increase its capital ratios in order to be in a better position to face possible adverse economic developments in the future and absorb unexpected losses [57].
V rozhodnutí o reštrukturalizácii z roku 2012 Komisia vychádzala pri svojom hodnotení životaschopnosti zo záväzku spoločnosti ING odstrániť dvojitý pákový efekt a zvýšiť svoje ukazovatele kapitálovej primeranosti, aby bola v lepšej pozícii čeliť možnému nepriaznivému hospodárskemu vývoju v budúcnosti a absorbovať neočakávané straty [57].
First, the new deadlines for the divestment of Insurance Europe prolong the commitment to reduce complexity and eliminate double leverage.
Po prvé, nové termíny odpredaja spoločnosti ING Insurance Europe predlžujú záväzok znížiť komplexnosť a odstrániť dvojitý pákový efekt.
By divesting more that 50 % of all insurance entities by the end of 2015 and losing control of the board of the legal entities of ING Insurance, ING's strategic decision-making will only take place in the banking market and no longer in the insurance market.
Po odpredaji viac než 50 % všetkých poisťovacích subjektov do konca roka 2015 a strate kontroly v rade právnických osôb spoločnosti ING Insurance sa bude strategické rozhodovanie spoločnosti ING uskutočňovať len na bankovom trhu, teda už nie na poisťovacom trhu.
Moreover, the modification does not call into question the commitment of ING to fully eliminate double leverage.
Táto úprava navyše nespochybňuje záväzok spoločnosti ING úplne odstrániť dvojitý pákový efekt.
The full divestment of the insurance subsidiaries will lead to the elimination of double leverage at the latest in 2018.
Úplný odpredaj poisťovacích dcérskych spoločností bude viesť k odstráneniu dvojitého pákového efektu najneskôr v roku 2018.
Furthermore the possibilities of a sale must be periodically explored and the retention […] should therefore be only temporary.
Navyše sa pravidelne musia skúmať možnosti predaja a zadržiavanie […] by preto malo byť len dočasné.
Moreover, the Commission notes that in the implementation of its restructuring plan ING has been able to absorb unexpected losses such as the losses on its Greek bonds [58].
Komisia okrem toho konštatuje, že spoločnosť ING dokázala pri plnení reštrukturalizačného plánu absorbovať neočakávané straty, napríklad straty na svojich gréckych dlhopisoch [58].
Further the Commission notes that ING was able to meet the EBA capital exercise requirements in which no capital shortfall has been identified [59].
Komisia ďalej konštatuje, že spoločnosť ING dokázala splniť požiadavky Európskeho orgánu pre bankovníctvo (EBA) na kapitálovú primeranosť, pričom nebol identifikovaný žiadny nedostatok kapitálu [59].
In view of the demonstrated capacity of ING to absorb unexpected shocks the prolongation of the deadline for the elimination of the double leverage does not affect the assessment of the viability of ING in the 2012 Restructuring Decision.
Vzhľadom na preukázanú schopnosť spoločnosti ING absorbovať neočakávané šoky nemá predĺženie termínu odstránenia dvojitého pákového efektu vplyv na hodnotenie životaschopnosti spoločnosti ING v rozhodnutí o reštrukturalizácii z roku 2012.
Second, the allegation that ING has acted as a price leader has been rebutted.
Po druhé, tvrdenie, že spoločnosť ING využila vedúce postavenie pri stanovovaní cien, bolo vyvrátené.
ING has submitted evidence that it was not the best priced among all participants in the market and thus did not infringe the price leadership ban in the 2009 Restructuring Decision.
Spoločnosť ING predložila dôkazy o tom, že nemala najlepšie ceny spomedzi všetkých účastníkov na trhu, takže neporušila zákaz vedúceho postavenia pri stanovovaní cien z rozhodnutia o reštrukturalizácii z roku 2009.
While the Netherlands have demonstrated that ING Direct has not infringed the text of the commitment on price leadership, the positioning of ING Direct in Italyjust below Banca Sistema nevertheless confirms that pricing is still a key element in the commercial strategy of ING Direct.
Hoci Holandsko preukázalo, že spoločnosť ING Direct neporušila text záväzku o vedúcom postavení pri stanovovaní cien, postavenie spoločnosti ING Direct v Taliansku tesne za bankou Banca Sistema v každom prípade potvrdzuje, že stanovovanie cien je naďalej kľúčovým prvkom obchodnej stratégie spoločnosti ING Direct.
Against that background, the strengthened commitment which gives rise to a better calibrated price leadership ban will, along with a more prudent definition of the peer group for ING Direct, ensure that ING will not be driven in the future into yield-searching investment strategies which could expose it to impairments, as was the case of their investment portfolio in the United States.
V tejto súvislosti posilnený záväzok, ktorým sa ustanovuje vyváženejší zákaz vedúceho postavenia pri stanovovaní cien, spolu s prísnejšou definíciou skupiny konkurentov spoločnosti ING Direct zaistí, aby spoločnosť ING v budúcnosti nebola motivovaná prijímať investičné stratégie zamerané len na dosiahnutie výnosov, ktoré by ju mohli vystaviť zníženiu hodnoty, ako sa to stalo v prípade investičného portfólia v Spojených štátoch.
That calibration is based in particular on data provided by ING as to underlying market dynamics [60].
Toto vyváženie je založené najmä na údajoch poskytnutých spoločnosťou ING v súvislosti so základnou dynamikou trhu [60].
In the case of Italythe explicit exclusion of […] from the benchmarking sample will ensure that ING will only be compared to actors with comparable strength.
V prípade Talianska explicitné vylúčenie […] z porovnávacej vzorky zaistí, aby sa spoločnosť ING porovnávala len s aktérmi porovnateľnej sily.
In addition, in order to avoid conflicts of interpretation and enhance the monitoring process, monitoring criteria specific to each market and based on the products offered by ING Direct Europe in each Member State in which it operates have been discussed with ING and the Netherlands and were specified in a separate document attached to the commitment catalogue [61].
S cieľom vyhnúť sa spornej interpretácii a posilniť proces monitorovania sa navyše so spoločnosťou ING a Holandskom rokovalo o špecifických kritériách monitorovania pre jednotlivé trhy založených na produktoch ponúkaných spoločnosťou ING Direct Europe v každom členskom štáte, v ktorom pôsobí. Tieto kritéria boli vymedzené v samostatnom dokumente priloženom k zoznamu záväzkov [61].
In particular, the clear definition of the peer group for all of those markets will improve the monitoring and effective implementation of the commitment.
Monitorovanie a účinné plnenie záväzku sa zlepšia najmä jasnou definíciou skupiny konkurentov pre všetky tieto trhy.
On that basis, it should be ensured that ING Direct will not adopt a more aggressive pricing strategy than its well-established competitors.
Na tomto základe by sa malo zaistiť, aby spoločnosť ING Direct neprijímala agresívnejšie cenové stratégie ako jej etablovaní konkurenti.
Finally, the Commission notes positively that ING implemented in a timely fashion its divestment commitment regarding ING Direct US, which constituted a key viability measure of the restructuring plan.
Komisia napokon s uspokojením konštatuje, že spoločnosť ING včas splnila svoj záväzok odpredať spoločnosť ING Direct US, ktorý predstavoval kľúčové opatrenie reštrukturalizačného plánu na zaistenie životaschopnosti.
Therefore, the amendments do not call into question the viability analysis of the 2012 Restructuring Decision and have allayed the Commission's doubt expressed in the Opening Decision.
Zmeny preto nespochybňujú analýzu životaschopnosti v rozhodnutí o reštrukturalizácii z roku 2012 a rozptýlili pochybnosti Komisie vyjadrené v rozhodnutí o začatí konania.
Burden-sharing
Rozdelenie záťaže
The doubts that the Commission raised in the Opening Decision that ING regarding the remuneration strategy in respect of the CT1 securities, which have put into question the appropriate remuneration of the CT1 securities have been allayed by the proposed new repayment schedule and its inherent commitment to an IRR of 12,5 %.
Pochybnosti, ktoré Komisia vyjadrila v rozhodnutí o začatí konania v súvislosti so správnosťou stratégie spoločnosti ING vo vzťahu k protihodnote za cenné papiere kapitálu CT1, boli rozptýlené navrhovaným novým harmonogramom splácania, ktorý obsahuje záväzok dosiahnuť IRR vo výške 12,5 %.
However, the Commission cannot agree with the argument of ING indicated in Recitals (39), (40) and (41) that the Commission was not entitled to comment on its dividend policy as the Rescue Decision only refers to the IRR being at a level of at least 10 % and that there can be no doubt that such a level of return will be achieved.
Komisia však nemôže súhlasiť s argumentom spoločnosti ING uvedeným v odôvodneniach 39, 40 a 41, že Komisia nemala právo vyjadrovať sa k jej dividendovej politike, pretože rozhodnutie o záchrane sa týka len IRR na úrovni aspoň 10 %, a že nemôžu byť žiadne pochybnosti o tom, že sa dosiahne táto úroveň návratnosti.
In particular the Commission cannot agree with the argument that it was not entitled to re-examine the dividend policy of ING as, independently of the payment of coupon, that policy would not lead to a return in excess of 8,5 % and that as a result the failure of ING to pay dividends (and so coupons) cannot be linked to the level of IRR.
Komisia nemôže súhlasiť najmä s argumentom, že nemala právo opätovne preskúmať dividendovú politiku spoločnosti ING, pretože nezávisle od vyplácania kupónov by táto politika neviedla k návratnosti vyššej ako 8,5 %, a že nevyplácanie dividend (a teda kupónov) spoločnosťou ING preto nemôže byť spájané s úrovňou IRR.
Contrary to what ING contends, it is not the case that the Commission has in the 2012 Restructuring Decision (as well as the now annulled 2009 Restructuring Decision) taken note of ING’s dividend policy.
V rozpore s tým, čo tvrdí spoločnosť ING, nie je pravda, že Komisia v rozhodnutí o reštrukturalizácii z roku 2012 (ako aj v už zrušenom rozhodnutí o reštrukturalizácii z roku 2009) brala do úvahy dividendovú politiku spoločnosti ING.
Those arguments must be rejected because they rest on a partial reading of Recital 32 of the Rescue Decision.
Tieto argumenty je nutné odmietnuť, pretože vychádzajú len z čiastočnej interpretácie odôvodnenia 32 rozhodnutia o záchrane.
To put into context the commitment given by the Netherlands and on which the Rescue Decision is based, it is necessary to take account of the observations made by that MemberStateand by ING which are recorded in Recital 31 of that Decision.
Na pochopenie kontextu záväzku, ktorý prijalo Holandsko a na ktorom je založené rozhodnutie o záchrane, je potrebné zobrať do úvahy pripomienky tohto členského štátu a spoločnosti ING uvedené v odôvodnení 31 tohto rozhodnutia.
Against that background, it is clear that the Commission took a favourable view of the recapitalisation measure in light of the re-notification commitment precisely because the MemberStatehad indicated that an appropriate return would be secured in part through the payment of coupon and because ING had indicated that it would continue its previous dividend policy.
Vzhľadom na tieto skutočnosti je zrejmé, že Komisia si vytvorila kladný názor na rekapitalizačné opatrenie v súvislosti so záväzkom týkajúcim sa opätovného oznámenia práve preto, lebo členský štát uviedol, že príslušná návratnosť sa čiastočne zabezpečí prostredníctvom vyplácania kupónov, a preto, lebo spoločnosť ING uviedla, že bude pokračovať vo svojej predchádzajúcej dividendovej politike.
Since the Commission was aware that the level of assistance to a bank through a direct recapitalisation would vary depending on the degree of remuneration provided to the Member State, the Commission was in a position to temporarily approve the recapitalisation measure in light of the commitment of the Member State to re-notify which offered the Commission a degree of reassurance that the bank would not obtain State assistance without paying a suitable return.
Keďže Komisia si bola vedomá toho, že úroveň pomoci banke prostredníctvom priamej rekapitalizácie sa bude líšiť v závislosti od úrovne protihodnoty pre daný členský štát, Komisia bola v pozícii dočasne schváliť rekapitalizačné opatrenie práve vzhľadom na záväzok členského štátu týkajúci sa opätovného oznámenia, čo jej poskytlo určitý stupeň istoty, že banka nezíska štátnu pomoc bez zaplatenia primeranej kompenzácie.
The Commission also underlines that when it approves a measure, it does so on the basis of any accompanying commitments which form an integral part of the measure in question.
Komisia takisto zdôrazňuje, že keď schvaľuje určité opatrenie, robí to na základe všetkých sprievodných záväzkov, ktoré sú neoddeliteľnou súčasťou predmetného opatrenia.
As such, the re-notification commitment was built into the measure examined and temporarily approved by the Rescue Decision.
Záväzok týkajúci sa opätovného oznámenia bol teda súčasťou skúmaného opatrenia, ktoré bolo dočasne schválené v rámci rozhodnutia o záchrane.
When the Commission re-examined the recapitalisation measure in the 2012 Restructuring Decision, the re-notification commitment remained an integral part of that measure and there is nothing in the latter decision to indicate that the Commission had ceased to consider the re-notification commitment as relevant to its assessment.
Keď Komisia opätovne skúmala rekapitalizačné opatrenie v rámci rozhodnutia o reštrukturalizácii z roku 2012, záväzok týkajúci sa opätovného oznámenia bol stále neoddeliteľnou súčasťou tohto opatrenia a nič v rozhodnutí z roku 2012 nenasvedčuje tomu, že by Komisia už záväzok týkajúci sa opätovného oznámenia nepovažovala za relevantný pre svoje hodnotenie.
Moreover, the very wording of the re-notification commitment indicates that the Commission understood it to be applicable for five years and that the Netherlandshad offered its commitment to cover that time period.
Zo samotného znenia záväzku týkajúceho sa opätovného oznámenia navyše vyplýva, že Komisia ho chápe tak, že bude platiť päť rokov a že Holandsko sa zaviazalo dodržať toto časové obdobie.
As such, there is nothing to indicate that the Commission's treatment of the recapitalisation measure as a component of the restructuring aid approved in the 2012 Restructuring Decision affected the re-notification requirement.
Nič teda nenasvedčuje tomu, že to, že Komisia považovala rekapitalizačné opatrenie za súčasť pomoci na reštrukturalizáciu schválenú v rozhodnutí o reštrukturalizácii z roku 2012, malo vplyv na požiadavku na opätovné oznámenie.
Therefore the re-notification of the recapitalisation measure and the underlying facts were apt to call into question the compatibility of the remuneration of the CT1 securities.
Opätovné oznámenie rekapitalizačného opatrenia a súvisiace skutočnosti teda mohli spochybniť zlučiteľnosť protihodnoty za cenné papiere kapitálu CT1.
However, in line with the 2008 Rescue Decision, the measure’s compatibility can in any event be ensured if sufficient behavioral commitments have been put in place by the Netherlandsin order to ensure an adequate remuneration of the State capital.
V súlade s rozhodnutím o záchrane z roku 2008 však možno zlučiteľnosť opatrenia v každom prípade zaistiť tak, že Holandsko prijme dostatočné záväzky týkajúce sa správania s cieľom zaistiť primeranú protihodnotu za štátny kapitál.
The Commission observes that other financial institutions which were recapitalised by means of similar capital instruments have also committed to a fixed repayment schedule [62].
Komisia konštatuje, že aj iné finančné inštitúcie, ktoré boli rekapitalizované pomocou podobných kapitálových nástrojov, sa zaviazali k pevne stanovenému harmonogramu splácania [62].
Moreover, the fact that DNB has already approved repayment of EUR 750 million nominally and EUR 1,125 billion including a premium for 2012 provides the Commission with sufficient confidence that the repayment will take place.
Skutočnosť, že banka DNB už schválila splatenie 750 miliónov EUR v nominálnej hodnote a 1,125 miliardy EUR vrátane prémie za rok 2012, navyše poskytuje Komisii dostatočnú istotu, že splatenie sa uskutoční.
The Commission considers that the indicated IRR of 12,5 % resulting from the repayment schedule is acceptable for the purposes of the present compatibility analysis, notwithstanding the fact that the 2012 Restructuring Decision contained a repayment schedule with a higher IRR [63].
Komisia sa domnieva, že uvedená hodnota IRR vo výške 12,5 % vyplývajúca z harmonogramu splácania je prijateľná na účely tejto analýzy zlučiteľnosti bez ohľadu na to, že rozhodnutie o reštrukturalizácii z roku 2012 obsahovalo harmonogram splácania s vyššou IRR [63].
Also, it is in line with IRR levels approved as sufficient to make State aid compatible with the internal market in other Commission decisions on fixed repayment schedules for banks recapitalised with similar instruments [64].
Je takisto v súlade s úrovňami IRR, ktoré boli schválené ako dostatočné na zaistenie zlučiteľnosti štátnej pomoci s vnútorným trhom v iných rozhodnutiach Komisie v súvislosti s pevne stanovenými harmonogramami splácania pre banky rekapitalizované pomocou podobných nástrojov [64].
The IRR of 12,5 % can be considered as an adequate remuneration.
IRR vo výške 12,5 % možno považovať za primeranú protihodnotu.
Second, the amendments to the restructuring plan regarding the divestiture period for the Insurance business concern burden-sharing.
Po druhé, zmeny reštrukturalizačného plánu v súvislosti s obdobím odpredaja poisťovacích činností sa týkajú rozdelenia záťaže.
The divestments were supposed to enable ING to obtain the necessary resources to cover the restructuring plan’s costs [65] and in particular to repay the State aid.
Odpredaje mali spoločnosti ING umožniť získať potrebné zdroje na pokrytie nákladov reštrukturalizačného plánu [65] a najmä na splatenie štátnej pomoci.