natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to the June 2011 restructuring plan, the second asset transfer to the EAA may include assets from WestImmo, which will transfer assets to the EAA in order to improve its own marketability.
Podľa plánu reštrukturalizácie z júna 2011 môžu byť súčasťou druhého prevodu aktív na EAA aj aktíva spoločnosti WestImmo, ktorá prevedie aktíva na EAA s cieľom zlepšiť svoju obchodovateľnosť.
WestImmo will continue only business that is eligible for German covered bonds (Pfandbriefe) under the name "Pfandbriefbank" (that being a preliminary working title).
Spoločnosť WestImmo bude pokračovať iba v obchodovaní s nemeckými krytými dlhopismi (Pfandbriefe) pod názvom „Pfandbriefbank“ (ide o predbežný pracovný názov).
If WestImmo cannot be sold by 30 June 2012 those remaining assets will also be transferred to the EAA.
EUR. Ak sa spoločnosť WestImmo nepodarí predať do 30. júna 2012, predmetné zostávajúce aktíva sa tiež prevedú na EAA.
They have therefore to be considered in addition to the amount identified in recital 51.
Preto sa musia zohľadniť popri sume uvedenej v odôvodnení 51.
In detail, the carve-out portfolio which has been discussed with the Commission and thereafter been submitted by Germany on the basis of detailed figures, can be summarised as follows.
Vyňaté portfólio, ktoré Nemecko najprv prerokovalo s Komisiou, a potom ho predložilo s podrobnými údajmi, možno prehľadne zhrnúť v nasledujúcej tabuľke.
Valuation of WestImmo assets of the carve-out portfolio (billion EUR)
Ocenenie aktív spoločnosti WestImmo z vyňatého portfólia (v mld. EUR).
HGB book values
Účtovné hodnoty podľa zásad HGB
Market values
Trhové hodnoty
International Real Est.
Medzinárodné nehnuteľnosti
German Real Estate
Nemecké nehnuteľnosti
FI Portfolio
Portfólio štátnych dlhopisov s pevným úročením
Germany submitted a detailed explanation of why the valuation of the assets in the WestImmo carve-out portfolio should be considered to be sufficiently prudent.
Nemecko podrobne vysvetlilo, prečo by sa ocenenie aktív z vyčleneného portfólia spoločnosti WestImmo malo považovať za dostatočne obozretné.
It claimed that 1) about one third of the portfolio consists of short-term positions; 2) the underlying collaterals structure is solid; and 3) the collateral valuation has been recent.
Nemecko dôvodilo, že: 1) približne jedna tretina portfólia pozostáva z krátkodobých pozícií; 2) štruktúra príslušných kolaterálov je solídna; 3) ocenenie kolaterálu prebehlo len nedávno.
Germany submits that large parts of the initial portfolio has already been covered by the selection procedure for the first asset transfer so that the remaining part is clean and thus has a market value equal to the book value.
Nemecko tvrdí, že veľké podiely počiatočného portfólia už prešli výberovým procesom v rámci prvého prevodu aktív, a tak je zostávajúca časť čistá a jej trhová hodnota sa rovná účtovnej hodnote.
Moreover, the commercial real estate portfolio is mainly used for issuing covered bonds and thus has a market value that is sufficient to match the transfer value.
Okrem toho portfólio s komerčnými nehnuteľnosťami sa používa najmä na vydávanie krytých dlhopisov, a tak je jeho trhová hodnota postačujúca na to, aby sa vyrovnala prevodnej hodnote.
Finally, Germany submits that for the transfer of the WestImmo assets and the second transfer of assets from WestLB, their REV should be equal to their transfer values.
Nemecko napokon tvrdí, že pri prevode aktív spoločnosti WestImmo a pri druhom prevode aktív podniku WestLB by sa ich skutočná hospodárska hodnota mala rovnať prevodnej hodnote.
The additional capital instrument for SPM bank
Dodatočný kapitálový nástroj pre banku SPM
NRW has committed to provide an additional capital instrument in line with the Eckpunktevereinbarung [34] in the amount of EUR 1 billion for that purpose (hereinafter called "the additional capital instrument for SPM bank").
V súlade s dohodou Eckpunktevereinbarung [34] sa spolková krajina Severné Porýnie-Vestfálsko zaviazala na tento účel poskytnúť dodatočný kapitálový nástroj vo výške 1 mld. EUR (ďalej len „dodatočný kapitálový nástroj pre banku SPM“).
Assumption of further operating costs and liquidation costs of SPM bank
Prevzatie ďalších prevádzkových nákladov a nákladov na likvidáciu banky SPM
The June 2011 restructuring plan sets out two different business cases for WestLB/SPM bank, one for a scenario that is described as base case, the other for a scenario that is described as bad case.
Plán reštrukturalizácie z júna 2011 opisuje dva rôzne scenáre pre podnik WestLB, resp. banku SPM – základný scenár (tzv. base case) a alternatívny scenár (tzv. bad case).
Commitment to provide liquidity support during the restructuring period
Záväzok poskytnúť podporu likvidity počas obdobia reštrukturalizácie
The June 2011 restructuring plans also sets out that current liquidity is to be maintained during the restructuring period by the savings banks, NRW and the EAA.
V pláne reštrukturalizácie z júna 2011 sa tiež ustanovuje, že počas obdobia reštrukturalizácie sa udrží súčasná likvidita prostredníctvom sporiteľní, spolkovej krajiny Severné Porýnie-Vestfálsko a EAA.
If additional liquidity support is necessary during the restructuring period until 30 June 2012, WestLB, its shareholders, and the EAA will in line with the Eckpunktevereinbarung agree upon suitable measures for the provision of liquidity during the transformation phase.
V prípade, že počas obdobia reštrukturalizácie do 30. júna 2012 bude potrebné poskytnúť dodatočnú podporu likvidity, podnik WestLB, jeho akcionári a EAA sa v súlade s dohodou Eckpunktevereinbarung dohodnú na náležitých opatreniach, prostredníctvom ktorých sa zabezpečí potrebná likvidita počas fázy transformácie.
According to information submitted by Germany on 1 December 2011, the use of the additional liquidity assistance […] in the case of a stress scenario.
Podľa informácií, ktoré Nemecko predložilo 1. decembra 2011, je použitie dodatočnej podpory likvidity v prípade stresového scenára […].
RESTRUCTURING PLANS
PLÁNY REŠTRUKTURALIZÁCIE
a. INTRODUCTION
a. ÚVOD
Germany has submitted several restructuring plans to the Commission that have dealt with different state aid measures and different restructuring concepts.
Nemecko predložilo Komisii niekoľko plánov reštrukturalizácie, ktoré sa zaoberali rozličnými opatreniami štátnej pomoci a rozličnými koncepciami reštrukturalizácie.
A first set of documents, which covered only the EUR 5 billion risk shield, resulted in the April 2009 restructuring plan [35].
Výsledkom prvého súboru dokumentov, ktoré sa vzťahovali len na záruku na pokrytie rizík vo výške 5 mld. EUR, bol plán reštrukturalizácie z apríla 2009 [35].
The two key elements of the April 2009 restructuring plan [36] were a reduction of the balance sheet of WestLB from EUR 250 billion to EUR 125 billion (including the divesture of several assets such as WestImmo) and the refocusing and de-risking of all activities, followed by a sale of WestLB in an open, transparent and non-discriminatory tendering procedure.
Dvoma základnými prvkami plánu reštrukturalizácie z apríla 2009 [36] bolo zníženie účtovnej súvahy podniku WestLB z 250 mld. EUR na 125 mld. EUR (vrátane odpredaja niektorých aktív, napr. spoločnosti WestImmo) a nové zameranie a zníženie rizík vo všetkých činnostiach. Nasledovať mal predaj podniku WestLB v otvorenom, transparentnom a nediskriminačnom ponukovom konaní.
New restructuring plans were submitted in December 2009 [37] and February 2011.
V decembri 2009 [37] a vo februári 2011 Nemecko predložilo nové plány reštrukturalizácie.
The February 2011 restructuring plan indicated a further downsizing of the bank to a balance sheet of about EUR 80 billion but no claw back payments.
Plán reštrukturalizácie z februára 2011 predpokladal ďalšie zmenšovanie veľkosti banky na hodnotu účtovnej súvahy na úrovni približne 80 mld. EUR, ale nestanovil žiadne spätné platby.
A final restructuring plan was notified in June 2011.
Konečný plán reštrukturalizácie oznámilo Nemecko v júni 2011.
Germany has explicitly confirmed that the February 2011 restructuring plan has been withdrawn.
Nemecko zároveň výslovne potvrdilo, že ruší plán reštrukturalizácie z februára 2011.
In the present Decision only the June 2011 restructuring plan will therefore be examined.
V predmetnom rozhodnutí preto budeme skúmať len plán reštrukturalizácie z júna 2011.
b. THE JUNE 2011 RESTRUCTURING PLAN
b. PLÁN REŠTRUKTURALIZÁCIE Z JÚNA 2011
The June 2011 restructuring plan is based on four key elements:
Plán reštrukturalizácie z júna 2011 sa zakladá na štyroch základných prvkoch:
in the course of 2011 and before 30 June 2012 at the latest, the so-called Verbundbank activities – i.e. those business activities that are focused on cooperation with the regional savings banks – will be carved out in order to accommodate the resulting Verbundbank in the network of the savings banks.
v priebehu roka 2011 a najneskôr do 30. júna 2012 sa vyjmú tzv. činnosti spoločnosti Verbundbank (t. j. obchodné činnosti, ktoré sa zameriavajú na spoluprácu s regionálnymi sporiteľňami) s cieľom včleniť výslednú spoločnosť Verbundbank do siete sporiteľní.
Helaba has indicated its willingness to take over the Verbundbank;
Spoločnosť Helaba prejavila ochotu prevziať spoločnosť Verbundbank;
sales efforts for all other parts of WestLB will be continued as long as a sales agreement is possible before 30 June 2012;
úsilie o predaj bude ostatných častí podniku WestLB bude naďalej pokračovať, kým je možné uzavrieť predajnú zmluvu, a to do 30. júna 2012;
on 30 June 2012 the EEA will take over those portfolios which have not been assigned to the Verbundbank, have not been taken over by the members of the savings banks finance group and have not been sold by 30 June 2012 by WestLB to third parties, and after 30 June 2012 WestLB will not engage in new banking business (except for business in connection with asset management) and will be transformed into a servicing platform including a run-down vehicle that holds legacy positions commercially transferred to or hedged by the EAA, that deals with redundancies, and provides asset management services (called SPM bank);
EAA prevezme 30. júna 2012 tie portfóliá, ktoré sa neprevedú na spoločnosť Verbundbank, nebudú prevzaté členmi finančnej skupiny sporiteľní, ani do 30. júna 2012 predané podnikom WestLB tretím stranám. Po 30. júni 2012 podnik WestLB nebude vykonávať žiadne nové bankové obchody (okrem obchodných činností súvisiacich so správou aktív) a pretransformuje sa na obslužnú platformu s možnosťou využitia likvidačných prostriedkov. Predmetná platforma bude držiteľom dlhodobých pozícií, ktoré sa komerčne previedli na EAA alebo sú zabezpečené EAA, bude sa zaoberať prepúšťaním zamestnancov a bude poskytovať služby súvisiace so správou aktív (pod názvom SPM banka);
a part of SPM bank (hereinafter called "the servicing company") that provides asset management services to the EAA, the Verbundbank and third parties will be hived off.
vyčlení sa časť banky SPM (ďalej len „obslužná spoločnosť“), ktorá poskytuje EAA, spoločnosti Verbundbank a tretím stranám služby súvisiace so správou aktív.
The plan can roughly be summarised as follows:
Plán reštrukturalizácie možno v hrubých rysoch zhrnúť takto:
Basic structure targeted by the June 2011 restructuring plan
Základná štruktúra, ktorá sa má docieliť prostredníctvom plánu reštrukturalizácie z júna 2011
Current structure
Súčasná štruktúra
< 30 June 2011
< 30. júna 2011
Target structure
Cieľová štruktúra
> 30 June 2012
> 30. júna 2012
Balance sheet size: EUR 160 billion
Hodnota účtovnej súvahy: 160 mld. EUR
RWA: 88,5 billion (in 2008, see table 1)
Rizikovo vážené aktíva (RWA): 88,5 mld. (v roku 2008, pozri tabuľku 1)
Equity: EUR 4 billion
Vlastné imanie: 4 mld. EUR
Employees: 4400
Počet zamestnancov: 4400
shareholder: NRW 48 %, regions 2 %, Savings
Akcionári: Severné Porýnie-Vestfálsko 48 %, regióny 2 %,
banks: 50 %
sporiteľne 50 %
Balance sheet size: tbc (assets synthetically transferred to EAA)
Hodnota účtovnej súvahy: potrebné potvrdiť (aktíva synteticky prevedené na EAA)
RWA: < 1 billion
Rizikovo vážené aktíva (RWA): < 1 mld.
Employees: 4400, < 400 in 2016 either in holding or operating company
Počet zamestnancov: 4400, < 400 v roku 2016 buď v holdingu alebo prevádzkovej spoločnosti
Equity: […]
Vlastné imanie: […]
Shareholder: NRW 100 %
Akcionár: Severné Porýnie-Vestfálsko 100 %
WestImmo and other subsidiaries of WestLB
WestImmo a ostatné pobočky, resp. dcérske spoločnosti podniku WestLB
Subsidiary = SPM operating company
Dcérska spoločnosť = prevádzková spoločnosť SPM
Employees: see holding
Počet zamestnancov: pozri holding
Subsidiary = SPM servicing company
Dcérska spoločnosť = obslužná spoločnosť SPM
Balance sheet size: EUR < 1 billion
Hodnota účtovnej súvahy: < 1 mld. EUR
Employees: max 1000 in 2016
Počet zamestnancov: maximálne 1000 v roku 2016
To be sold by 2016
Do roku 2016 sa má predať
Transfer of the Verbundbank to Helaba
Prevod spoločnosti Verbundbank na spoločnosť Helaba
Balance sheet size: EUR 40-45 billion
Hodnota účtovnej súvahy: 40 – 45 mld. EUR
Equity: EUR 1 billion by savings banks
Vlastné imanie: 1 mld. EUR od sporiteľní
Employees: ~ 400
Počet zamestnancov: ~ 400
shareholder: transfer to Helaba
Akcionári: prevod na spoločnosť Helaba
Sale of assets by 30 June 2012
Predaj aktív do 30. júna 2012
In particular WestImmo (Pfandbriefbank)
Najmä spoločnosť WestImmo (Pfandbriefbank)
Balance sheet size WestImmo: EUR [16-23] billion
Hodnota účtovnej súvahy spoločnosti WestImmo: [16 – 23] mld. EUR
EAA – bad bank as of April 2010
EAA – banka pred likvidáciou k aprílu 2010
Nominal volume: EUR 77,5 billion (October 2011: 53)
Nominálna hodnota: 77,5 mld. EUR (október 2011: 53)
Equity: EUR 3 billion
Vlastné imanie: 3 mld. EUR
Stakeholders: NRW 48 %, regions 2 %,
Akcionári: Severné Porýnie-Vestfálsko 48 %, regióny 2 %,
savings banks associations 50 %
sporiteľne 50 %
EAA (replenished) – the bad bank
EAA (doplnená) – banka pred likvidáciou
Balance sheet size: ~ EUR [100-250] billion
Hodnota účtovnej súvahy: ~ [100 – 250] mld. EUR
Equity: Equity as of 06/2012 plus additional capital for the loss-free round-down of the assets transferred on 30.6.2012
Vlastné imanie: Vlastné imanie k júnu 2012 plus dodatočný kapitál na bezstratovú realizáciu aktív prevedených 30. júna 2012
The Verbundbank business activities will be carved out to form an entity that is merged with another bank.
Obchodné činnosti spoločnosti Verbundbank sa vyjmú tak, aby sa vytvoril subjekt, ktorý sa zlúči s inou bankou.
During the procedure leading to the adoption of the present Decision, the savings banks have given up their earlier intention to establish a new bank on a stand-alone basis.
V priebehu postupu, ktorý viedol k prijatiu predmetného rozhodnutia, sa sporiteľne vzdali svojho pôvodného zámeru vytvoriť novú samostatnú banku.
The Verbundbank will act as a service provider and central bank to saving banks in NRW and Brandenburg, and employ approximately 400 former employees of WestLB.
Spoločnosť Verbundbank bude pôsobiť ako poskytovateľ služieb a ako centrálna banka pre sporiteľne v Severnom Porýní-Vestfálsku a Brandenbursku a zamestná približne 400 zamestnancov, ktorí pôvodne pracovali pre podnik WestLB.
It may for a transitional period contract some services provided by WestLB/SPM bank.
Spoločnosť Verbundbank môže na prechodné obdobie uzavrieť dohodu s podnikom WestLB, resp. bankou SPM o poskytovaní vybratých služieb.
The Verbundbank will have a low risk business model.
Obchodný model spoločnosti Verbundbank bude založený na nízkom riziku.
It will offer services and products to the savings banks and their clients, to medium-sized corporates, and to public entities and institutional clients.
Spoločnosť Verbundbank bude ponúkať svoje služby a produkty sporiteľniam a ich zákazníkom, stredne veľkým podnikom, verejným subjektom a inštitucionálnym klientom.
Its products will mainly comprise corporate finance and plain vanilla capital market activities.
Čo sa týka produktov, pôjde najmä o financovanie obchodných spoločností a o činnosti na trhu s tzv. plain vanilla kapitálom.
The capital will be provided by the savings banks associations in NRW (50 %) and the savings banks association at national level (DSGV – 50 %) [38].
Predmetný kapitál poskytnú zväzy sporiteľní v Severnom Porýní-Vestfálsku (50 %) a zväz sporiteľní na celoštátnej úrovni Deutschen Sparkassen- und Giroverband (DSGV – 50 %) [38].
Its liabilities will consist of deposits by savings banks, bonds and covered bonds as well as deposits from institutional investors.
Pasíva spoločnosti Verbundbank budú tvoriť vklady sporiteľní, dlhopisy a kryté dlhopisy a tiež vklady inštitucionálnych investorov.
The major part of the funding will be provided through members of the savings banks finance group.
Hlavná časť financovania sa poskytne prostredníctvom členov finančnej skupiny sporiteľní.
After submission of the June 2011 restructuring plan Landesbank Helaba indicated its readiness to take over the Verbundbank activities.
Po predložení plánu reštrukturalizácie z júna 2011 sa spoločnosť Landesbank Helaba vyjadrila, že je pripravená prevziať činnosti spoločnosti Verbundbank.
On 12 December 2011 Helaba in principle concluded positively on a due diligence of a selected portfolio of assets and liabilities from WestLB and reiterated its willingness to take over the Verbundbank by mandating its executive board to enter into concrete negotiations on the integration of Verbundbank business [39].
Dňa 12. decembra 2011 spoločnosť Helaba v zásade kladne uzavrela hĺbkovú analýzu vybratého portfólia aktív a pasív podniku WestLB a znovu potvrdila svoju ochotu prevziať spoločnosť Verbundbank tým, že poverila svoje predstavenstvo, aby začalo konkrétne rokovania o začlenení obchodnej spoločnosti Verbundbank [39].
An integration of the Verbundbank into either Helaba or the savings banks sector was organised by the savings banks associations after it had become evident that the profitability of the Verbundbank – if run on a stand-alone basis – could be expected to be rather low, with a return on equity ranging from [2.0-3.0]% to [4.0-5.0]%.
Začlenenie spoločnosti Verbundbank buď do spoločnosti Helaba alebo do sektora sporiteľní zorganizoval zväz sporiteľní po tom, čo sa ukázalo, že očakávaná ziskovosť spoločnosti Verbundbank (v prípade, že by pôsobila ako samostatný subjekt) je pomerne nízka a návratnosť vlastného kapitálu sa pohybuje v rozmedzí od [2,0 – 3,0] % do [4,0 – 5,0] %.
Reduced overhead costs and synergies stemming from the integration of the Verbundbank activities into Helaba or the savings banks sector would improve the expected profitability and bring it to an acceptable level.
V dôsledku znížených prevádzkových nákladov a synergických efektov, ktoré vyplývajú zo začlenenia spoločnosti Verbundbank do spoločnosti Helaba alebo do sektora sporiteľní, sa očakáva vyššia ziskovosť na prijateľnej úrovni.
Sale or transfer of assets
Predaj alebo prevod aktív
As regards those parts of WestLB that do not qualify for the Verbundbank carve-out, the June 2011 restructuring plan sets out that as many parts as possible will be sold by 30 June 2012 (signing of the contracts).
Podľa plánu reštrukturalizácie z júna 2011 sa do 30. júna 2012 (podpísanie zmlúv) má odpredať čo najviac častí podniku WestLB, na ktoré sa nevzťahuje vyňatie do spoločnosti Verbundbank.
WestLB put up for sale larger entities such as the Corporates & Structured Finance and Capital Markets divisions which are WestLB's key revenue drivers, including smaller entities such as the Corporates, Structured Finance, Equity Markets, Debt Markets and Custodian Services business units, which can all be bought along with their respective electronic data processing systems and infrastructure, if required.
Podnik WestLB ponúkol na predaj väčšie útvary, napr. úsek firemných zákazníkov a štruktúrovaného financovania a úsek kapitálových trhov, ktoré podniku WestLB vytvárajú najväčšie príjmy, a tiež menšie útvary, napr. oddelenie firemných zákazníkov, oddelenie štruktúrovaného financovania, oddelenie akciových trhov, oddelenie trhov s dlhovými nástrojmi a oddelenie správcovských služieb, ktoré možno v prípade potreby kúpiť spoločne s príslušnou infraštruktúrou i s príslušnými systémami na elektronické spracovanie údajov.
WestLB will evaluate offers based on a range of criteria, including the sales price and respective adjustment clauses, the effects of a sale on WestLB's balance sheet and profit & loss statement, the soundness of the offers as regards, for example, financing concepts and transaction experience of the buyer, legal aspects of a transaction, and the replenishment of the EAA.
Podnik WestLB vyhodnotí predložené ponuky na základe súboru rôznych kritérií vrátane týchto: predajná cena a jednotlivé doložky o úprave ceny, účinok predaja na súvahu a výkaz ziskov a strát podniku WestLB, solídnosť ponúk z hľadiska napr. koncepcie financovania a skúseností kupujúceho s príslušnými transakciami, právne aspekty transakcie a doplnenie EAA.
On 30 June 2012 all of WestLB's assets and liabilities that have not yet been sold or have not been transferred to the Verbundbank will be transferred to the EAA.
Dňa 30. júna 2012 sa všetky aktíva a pasíva podniku WestLB, ktoré sa ešte nepredali ani nepreviedli na spoločnosť Verbundbank, prevedú na EAA.
The applicable legal framework [40] allows for a subsequent replenishment of the EAA, provided that – among other things – sufficient equity is available, all inherent risks of the assets are disclosed and a detailed wind-down plan has been submitted.
Príslušný právny rámec [40] umožňuje vzápätí vykonať doplnenie EAA okrem iného za predpokladu, že je k dispozícii dostatočné vlastné imanie, že sa zverejnia všetky vnútorné riziká príslušných aktív, a že sa predloží podrobný plán postupného uzavretia daného podniku.
The transfer methods for the second asset transfer will follow those which were already applied in December 2009 and April 2010 when the first two tranches of WestLB's first asset transfer were transferred to the EAA.
Metódy, ktoré sa použijú pri druhom prevode aktív, budú odrážať metódy, ktoré sa použili už pri prvých dvoch tranžiach prvého prevodu aktív podniku WestLB na EAA v decembri 2009 a v apríli 2010.
Again, the split-off will be the preferred transfer method, and only if other appropriate transfer methods such as sale or sub-participation are not legally or technically possible or entail commercially unreasonable risks will a physical transfer be replaced by a synthetic transfer of underlying risks.
Uprednostňovanou metódou prevodu bude opäť oddelenie, pričom fyzický prevod sa nahradí syntetickým prevodom príslušných rizík len za predpokladu, že iné primerané metódy prevodu, napr. predaj alebo spoluúčasť, nebude možné realizovať z právneho alebo technického hľadiska alebo ak by predmetné metódy so sebou prinášali obchodne neprimerané riziká.
The aim of the transfer is to ensure that WestLB or SPM bank, as the case may be, will not engage in new banking business (except for business written in connection with its servicing activities) and will no longer be exposed to any credit or market risk on own account to be covered by a regulatory minimum of equity on the basis of the currently applicable regulatory framework [41].
Cieľom prevodu je zabezpečiť, aby sa podnik WestLB, resp. banka SPM nezapájali do nových bankových obchodných činností (okrem obchodných činností súvisiacich s obslužnými úlohami daného subjektu), a aby tieto podniky neboli na vlastný účet vystavené žiadnemu úverovému ani trhovému riziku, ktoré by bolo treba pokryť prostredníctvom zákonom stanoveného minimálneho vlastného kapitálu na základe aktuálne platného právneho rámca [41].
As regards the valuation of assets and liabilities, the transfer will take place at risk-adequate book values, meaning […].
Pokiaľ ide o ocenenie aktív a pasív, prevod sa uskutoční pri účtovných hodnotách, ktoré sú primerané riziku, to znamená […].