natgillin/translations-raw huggingface dataset:
To that end, the parties involved in indirect clearing arrangements shall be subject to specific obligations.
Strany zapojené do nepriamych zúčtovacích mechanizmov by na tento účel mali podliehať špecifickým povinnostiam.
Such arrangements extend beyond the contractual relationship between indirect clients and the client of a clearing member that provides indirect clearing services.
Tieto mechanizmy presahujú rámec zmluvného vzťahu medzi nepriamymi klientmi a klientom zúčtovacieho člena, ktorý poskytuje nepriame zúčtovacie služby.
Regulation (EU) No 648/2012 requires a CCP to be a designated system under Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council of 19 May 1998 on settlement finality in payment and securities settlement systems [3].
Nariadením (EÚ) č. 648/2012 sa vyžaduje, aby centrálna protistrana bola stanoveným systémom podľa smernice Európskeho parlamentu a Rady 98/26/ES z 19. mája 1998 o konečnom zúčtovaní v platobných systémoch a zúčtovacích systémoch cenných papierov [3].
This implies that clearing members of CCPs should qualify as participants within the meaning of that Directive.
To znamená, že zúčtovací členovia centrálnych protistrán by sa mali kvalifikovať ako účastníci v zmysle uvedenej smernice.
Therefore to ensure an equivalent level of protection to indirect clients as granted to clients under Regulation (EU) No 648/2012, it is necessary to ensure that clients providing indirect clearing services are credit institutions, investment firms, or equivalent third country credit institutions or investment firms.
Na zabezpečenie rovnocennej úrovne ochrany pre nepriamych klientov, ktorá sa poskytuje klientom podľa nariadenia (EÚ) č. 648/2012, je preto potrebné zabezpečiť, aby klientmi poskytujúcimi nepriame zúčtovacie služby boli úverové inštitúcie, investičné spoločnosti alebo rovnocenné úverové inštitúcie alebo investičné spoločnosti tretej krajiny.
Indirect clearing arrangements should be established so as to ensure that indirect clients can obtain an equivalent level of protection as direct clients in a default scenario.
Mali by sa zriadiť nepriame zúčtovacie mechanizmy, aby sa zabezpečilo, že nepriami klienti budú môcť v scenári zlyhania získať rovnocennú úroveň ochrany ako priami klienti.
Following the failure of a clearing member that facilitates an indirect clearing arrangement, indirect clients should be included in the transfer of client positions to an alternative clearing member under the portability requirements established by Articles 39 and 48 of Regulation (EU) No 648/2012.
Po zlyhaní zúčtovacieho člena, ktorý uľahčuje nepriamy zúčtovací mechanizmus, by nepriami klienti mali byť zahrnutí do prevodu pozícií klienta na alternatívneho zúčtovacieho člena v rámci požiadaviek súvisiacich s prenosnosťou stanovených v článkoch 39 a 48 nariadenia (EÚ) č. 648/2012.
Appropriate safeguards against client failure should also exist within indirect clearing arrangements and should support transferring indirect client positions to an alternative provider of clearing services.
V rámci nepriamych zúčtovacích mechanizmov by mali existovať aj primerané ochranné opatrenia proti zlyhaniu klienta a mali by podporovať prevod pozícií nepriameho klienta na alternatívneho poskytovateľa zúčtovacích služieb.
As indirect clearing arrangements may give rise to specific risks, all the parties included in an indirect clearing arrangement, including clearing members and CCPs, should routinely identify, monitor and manage any material risks arising from the arrangement.
Keďže nepriame zúčtovacie mechanizmy môžu spôsobiť špecifické riziká, mali by všetky strany nepriameho zúčtovacieho mechanizmu vrátane zúčtovacích členov a centrálnych protistrán bežne identifikovať, monitorovať a riadiť akékoľvek závažné riziká vyplývajúce z mechanizmu.
Appropriate sharing of information between clients that provide indirect clearing services and clearing members that facilitate those services is especially important in this context.
V tejto súvislosti je osobitne dôležitá primeraná vzájomná výmena informácií medzi klientmi, ktorí poskytujú nepriame zúčtovacie služby, a zúčtovacími členmi, ktorí uvedené služby uľahčujú.
Clearing members should use information provided by clients for risk management purposes only and should prevent the misuse of commercially sensitive information, including through the use of effective barriers between different divisions of a financial institution to avoid conflicts of interest.
Zúčtovací členovia by mali využívať informácie od klientov len na účely riadenia rizík a mali by predchádzať zneužívaniu obchodne citlivých informácií vrátane využitia účinných bariér medzi rôznymi divíziami finančnej inštitúcie, aby sa zamedzilo konfliktom záujmov.
When it authorises a CCP to clear a class of OTC derivatives, the competent authority is required to notify the European Securities and Markets Authority (ESMA).
Príslušný orgán, ktorý centrálnej protistrane povolí zúčtovať určitú triedu mimoburzových derivátov, je povinný informovať Európsky orgán pre cenné papiere a trhy (ESMA).
This notification should include detailed information which is necessary for ESMA to carry out its assessment process, including information on liquidity and volume of the relevant class of OTC derivatives.
Toto oznámenie by malo obsahovať podrobné informácie, ktoré ESMA potrebuje na svoj proces hodnotenia, vrátane informácií o likvidite a objeme príslušnej triedy mimoburzových derivátov.
Although the information flows from the competent authority to ESMA, it is the CCP having requested the authorisation that should initially provide the required information to the competent authorities which may then complement it.
Aj keď tieto informácie prúdia do orgánu ESMA od príslušného orgánu, o povolenie požiadala centrálna protistrana, ktorá by spočiatku mala poskytnúť požadované informácie príslušným orgánom, ktoré ich potom môžu doplniť.
Although all information to be included in the notification from the competent authority to ESMA for the purpose of the clearing obligation may not always be available, especially for new products, estimates that are available should be provided, including a clear indication of the assumptions made.
Aj keď všetky informácie, ktoré sa majú zahrnúť do oznámenia príslušného orgánu pre ESMA na účely zúčtovacej povinnosti, nemusia byť vždy dostupné, najmä v prípade nových produktov, mali by sa poskytnúť dostupné odhady vrátane zreteľného uvedenia použitých predpokladov.
The notification should also contain information pertaining to the counterparties, such as the type and number of counterparties, the steps required to start clearing with a CCP, their legal and operational capacity or their risk management framework in order to allow ESMA to assess the ability of the active counterparties to comply with the clearing obligation without disruption to the market.
Oznámenie by malo obsahovať aj informácie týkajúce sa protistrán, ako je typ a počet protistrán, opatrenia potrebné na začatie zúčtovania s centrálnou protistranou, ich právnu a prevádzkovú kapacitu alebo ich rámec riadenia rizík, aby ESMA mohol posúdiť, či je aktívna protistrana schopná splniť si zúčtovaciu povinnosť bez narušenia trhu.
The notification from the competent authority to ESMA should contain information on the degree of standardisation, liquidity and price availability, in order for ESMA to assess whether a class of OTC derivatives should be subject to the clearing obligation.
Oznámenie príslušného orgánu pre ESMA by malo obsahovať informácie o miere štandardizácie, likvidite a cenovej dostupnosti, aby ESMA posúdil, či by sa na určitú triedu mimoburzových derivátov mala vzťahovať zúčtovacia povinnosť.
The criteria related to the standardisation of the contractual terms and operational processes of a relevant class of OTC are an indicator of the standardisation of the economic terms of a class of OTC derivatives as it is only when such economic terms are standardised that the contractual terms and operational processes can be standardised.
Kritériá súvisiace so štandardizáciou zmluvných podmienok a prevádzkových postupov príslušnej triedy mimoburzových derivátov sú ukazovateľom štandardizácie ekonomických podmienok určitej triedy mimoburzových derivátov, pretože len v prípade štandardizácie týchto ekonomických podmienok možno štandardizovať zmluvné podmienky a prevádzkové postupy.
The criteria related to liquidity and price availability are assessed by ESMA with different considerations than the assessment made by the competent authority while authorising the CCP.
ESMA posudzuje kritériá týkajúce sa likvidity a cenovej dostupnosti z odlišných hľadísk, než je to v prípade posudzovania príslušným orgánom pri udeľovaní povolenia centrálnej protistrane.
Liquidity in this context is assessed on a wider perspective and differs from the liquidity after the clearing obligation would apply.
Likvidita sa v tomto kontexte posudzuje zo širšej perspektívy a odlišuje sa od likvidity po tom, čo by sa uplatnila zúčtovacia povinnosť.
In particular, the fact that a contract is sufficiently liquid to be cleared by one CCP does not necessarily imply that it should be subject to the clearing obligation.
Skutočnosť, že zmluva je dostatočne likvidná na to, aby ju jedna centrálna protistrana mohla zúčtovať, predovšetkým nevyhnutne neznamená, že by sa na ňu mala vzťahovať zúčtovacia povinnosť.
ESMA’s assessment should not replicate or duplicate the review already performed by the competent authority.
Posúdenie orgánom ESMA by nemalo znamenať opakovanie alebo zdvojenie preskúmania, ktoré už vykonal príslušný orgán.
The information to be provided by the competent authority for the purpose of the clearing obligation should enable ESMA to assess the availability of pricing information.
Informácie, ktoré má poskytnúť príslušný orgán na účely zúčtovacej povinnosti, by ESMA mali umožniť posúdiť dostupnosť informácií o tvorbe cien.
In this respect, the access of a CCP to pricing information at one point in time does not mean that market participants could access pricing information in the future.
V tomto smere prístup centrálnej protistrany k informáciám o tvorbe cien v konkrétnom čase neznamená, že účastníci trhu by mohli mať prístup k informáciám o tvorbe cien v budúcnosti.
As a result, the fact that a CCP has access to the necessary price information to manage the risks of clearing derivative contracts within a certain class of OTC derivatives does not automatically imply that this class of OTC derivatives should be subject to the clearing obligation.
Skutočnosť, že centrálna protistrana má prístup k cenovým informáciám potrebným na riadenie rizík súvisiacich so zúčtovaním zmlúv o derivátoch v rámci určitej triedy mimoburzových derivátov, v dôsledku toho automaticky neznamená, že by sa na túto triedu mimoburzových derivátov mala vzťahovať zúčtovacia povinnosť.
The level of details available in the register of classes of OTC derivative contracts subject to the clearing obligation depends on the relevance of these details to identify each class of OTC derivative contracts.
Miera podrobnosti údajov dostupných v archíve tried zmlúv o mimoburzových derivátoch podliehajúcich zúčtovacej povinnosti závisí od relevantnosti týchto údajov pre identifikáciu každej triedy zmlúv o mimoburzových derivátoch.
As a result the level of details in the register may differ for different classes of OTC derivative contracts.
Miera podrobnosti údajov v archíve sa preto v prípade rôznych tried zmlúv o mimoburzových derivátoch môže líšiť.
Allowing access by multiple CCPs to a trading venue could broaden participant access to that venue and therefore enhance overall liquidity.
Umožnenie prístupu viacerých centrálnych protistrán k miestu obchodovania by mohlo rozšíriť prístup účastníkov k uvedenému miestu, čím by sa zvýšila celková likvidita.
It is nonetheless necessary in such circumstances to specify the notion of liquidity fragmentation within a venue in the case that it may threaten the smooth and orderly functioning of markets for the class of financial instruments for which the request is made.
Za týchto okolností je však potrebné spresniť pojem fragmentácie likvidity na mieste obchodovania v prípade, že môže ohroziť bezproblémové a riadne fungovanie trhov pre triedu finančných nástrojov, pre ktoré bola táto žiadosť predložená.
The assessment of the competent authority of the trading venue to which a CCP has requested access and of the competent authority of the CCP should be based on the mechanisms available to prevent liquidity fragmentation within a trading venue.
Posúdenie obchodného miesta, ku ktorému centrálna protistrana požiadala o prístup, zo strany príslušného orgánu, ako strany príslušného orgánu centrálnej protistrany, by malo byť založené na dostupných mechanizmoch určených na predchádzanie fragmentácii likvidity na mieste obchodovania.
To prevent liquidity fragmentation all participants in a trading venue should be able to clear all transactions executed between them.
V záujme predchádzania fragmentácii likvidity by všetci účastníci na mieste obchodovania mali byť schopní zúčtovať všetky transakcie, ktoré medzi sebou vykonali.
However, it would not be proportionate to require all clearing members of an existing CCP to become also clearing members of any new CCP serving such trading venue.
Nebolo by však primerané žiadať, aby sa všetci zúčtovací členovia existujúcej centrálnej protistrany zároveň stali aj zúčtovacími členmi akejkoľvek novej centrálnej protistrany, ktorá toto miesto obchodovania obsluhuje.
Where there are entities which are clearing members of both CCPs, they may facilitate the transfer and clearing of transactions executed by market participants separately served by the two CCPs, to limit the risk of liquidity fragmentation.
Ak existujú subjekty, ktoré sú zúčtovacími členmi oboch centrálnych protistrán, môžu uľahčovať prevod a zúčtovanie transakcií vykonávaných účastníkmi trhu, ktoré samostatne poskytujú obe centrálne protistrany, s cieľom obmedziť riziko fragmentácie likvidity.
Nevertheless, it is important that a request to access a trading venue by a CCP does not fragment liquidity in a manner that would increase the risks to which the existing CCP is exposed.
Napriek tomu je dôležité, aby žiadosť o prístup k miestu obchodovania zo strany centrálnej protistrany neviedla k fragmentácii likvidity spôsobom, ktorý by zvýšil riziká, ktorým je existujúca centrálna protistrana vystavená.
According to Article 8(4) of Regulation (EU) No 648/2012, a request to access a trading venue by a CCP should not require interoperability, and, consequently, this Regulation should not prescribe interoperability as the only way to resolve liquidity fragmentation.
Podľa článku 8 ods. 4 nariadenia (EÚ) č. 648/2012 by si žiadosť centrálnej protistrany o prístup k miestu obchodovania nemala vyžadovať interoperabilitu, a týmto nariadením by sa preto nemala stanoviť interoperabilita ako jediný spôsob riešenia fragmentácie likvidity.
However, this Regulation should not preclude CCPs from entering into such an arrangement on a voluntary basis if the necessary conditions for its establishment are fulfilled.
Týmto nariadením by sa však centrálnym protistranám nemalo brániť v dobrovoľnom uzatvorení takéhoto mechanizmu, ak sú splnené potrebné podmienky na jeho zavedenie.
In order to establish which OTC derivative contracts are objectively measurable as reducing risks directly relating to commercial activity or treasury financing activity, non-financial counterparties should apply one of the criteria provided for in this Regulation including the accounting definition based on International Financial Reporting Standards (IFRS) rules.
S cieľom stanoviť, ktoré zmluvy o mimoburzových derivátoch sú objektívne merateľné ako zmierňujúce riziká priamo súvisiace s obchodnou činnosťou alebo podnikovým financovaním, by mali nefinančné protistrany uplatniť jedno z kritérií stanovených v tomto nariadení vrátane účtovnej definície založenej na pravidlách medzinárodných štandardov finančného výkazníctva (IFRS).
The accounting definition can be used by counterparties even though they do not apply IFRS rules.
Účtovnú definíciu môžu protistrany použiť aj v prípade, že pravidlá IFRS neuplatňujú.
For those non-financial counterparties that may use local accounting rules, it is expected that most of the contracts classified as hedging under such local accounting rules would fall within the general definition of contracts reducing risks directly related to commercial activity or treasury financing activity provided for in this Regulation.
V prípade nefinančných protistrán, ktoré môžu používať miestne pravidlá účtovania, sa očakáva, že na väčšinu zmlúv, ktoré boli podľa týchto miestnych pravidiel účtovania klasifikované ako zaisťovacie, by sa vzťahovalo všeobecné vymedzenie zmlúv zameraných na zníženie rizík, ktoré priamo súvisia s obchodnou činnosťou alebo podnikovým financovaním stanoveným v tomto nariadení.
In some circumstances, it may not be possible to hedge a risk by using a directly related derivative contract, a contract with exactly the same underlying and settlement date as the risk being covered.
Za určitých okolností nemusí byť možné zabezpečiť riziko pomocou priamo súvisiacej zmluvy o derivátoch, t. j. zmluvy s úplne rovnakými podkladovými aktívami a dátumom vyrovnania, ako je riziko, ktoré je predmetom krytia.
In such case, the non-financial counterparty may use proxy hedging through a closely correlated instrument to cover its exposure such as an instrument with a different but very close underlying in terms of economic behaviour.
V takomto prípade môže nefinančná protistrana na pokrytie svojej expozície použiť proxy hedging prostredníctvom úzko korelovaného nástroja, napríklad nástroja s odlišným, ale veľmi podobným podkladovým aktívom z hľadiska ekonomického správania.
Additionally, certain groups of non-financial counterparties which enter into OTC derivative contracts, via a single entity, to hedge their risk in relation to the overall risks of the group may use macro or portfolio hedging.
Okrem toho určité skupiny nefinančných protistrán, ktoré uzatvárajú zmluvy o mimoburzových derivátoch prostredníctvom jedného subjektu v snahe zabezpečiť svoje riziko voči celkovým rizikám skupiny, môžu použiť makrozabezpečenie alebo portfóliové zabezpečenie.
Those macro, portfolio or proxy hedging OTC derivative contracts may constitute hedging for the purpose of this Regulation and should be considered against the criteria for establishing which OTC derivative contracts are objectively reducing risks.
Tieto zmluvy o mimoburzových derivátoch poskytujúce makrozabezpečenie, portfóliové zabezpečenie alebo proxy hedging môžu predstavovať zabezpečenie na účely tohto nariadenia a mali by sa posudzovať z hľadiska kritérií na stanovenie toho, ktoré zmluvy o mimoburzových derivátoch objektívne znižujú riziká.
A risk may evolve over time and in order to adapt to the evolution of the risk, OTC derivative contracts initially executed for reducing risk related to commercial or treasury financing activity may have to be offset through the use of additional OTC derivative contracts.
Riziko sa môže priebežne vyvíjať a z hľadiska prispôsobenia sa vývoju rizika sa zmluvy o mimoburzových derivátoch, ktoré sa pôvodne vykonali na znižovanie rizika súvisiaceho s obchodnou činnosťou alebo podnikovým financovaním, možno budú musieť kompenzovať využívaním ďalších zmlúv o mimoburzových derivátoch.
As a result, hedging of a risk may be achieved by a combination of OTC derivative contracts including offsetting OTC derivative contracts that close out those OTC derivative contracts that have become unrelated to the commercial or treasury financing risk.
Zabezpečenie rizika tak možno dosiahnuť kombináciou zmlúv o mimoburzových derivátoch vrátane vzájomným započítaním zmlúv o mimoburzových derivátoch, ktoré vylučujú tie zmluvy o mimoburzových derivátoch, ktoré už nesúvisia s rizikom obchodnej činnosti alebo rizikom podnikového financovania.
The range of risks directly related to commercial and treasury financing activities is very wide and varies across different economic sectors.
Rozsah rizík priamo súvisiacich s obchodnou činnosťou a podnikovým financovaním je veľmi široký a líši sa v závislosti od rôznych hospodárskych odvetví.
Risks related to commercial activities are typically attached to inputs to the production function of a company as well as products and services that it sells or provides.
Riziká súvisiace s obchodnou činnosťou sa zvyčajne viažu k vstupom výrobnej funkcie spoločnosti, ako aj k výrobkom a službám, ktoré spoločnosť predáva alebo poskytuje.
Treasury financing activities typically relate to the management of the short- and long-term funding of an entity, including its debt, and the ways it invests the financial resources it generates or holds, including cash management.
Podnikové financovanie zvyčajne súvisí s riadením krátkodobého a dlhodobého financovania subjektu vrátane jeho dlhu a so spôsobmi, akými investuje svoje finančné zdroje, ktoré vytvára alebo vlastní, vrátane riadenia hotovosti.
Treasury financing and commercial activities can be affected by common sources of risks, such as foreign exchange, commodity prices, inflation or credit risk.
Podnikové financovanie a obchodnú činnosť môžu ovplyvniť spoločné zdroje rizík, ako napríklad devízy, ceny komodít, inflácia alebo úverové riziko.
Given that OTC derivatives are concluded to hedge a particular risk, when analysing the risks directly related to commercial or treasury financing activities, those risks should be defined in a consistent manner covering both activities.
Vzhľadom na to, že mimoburzové deriváty sú v rámci analýzy rizík priamo súvisiacich s obchodnou činnosťou alebo podnikovým financovaním uzatvorené na zabezpečenie voči konkrétnemu riziku, uvedené riziká by sa mali vymedziť konzistentným spôsobom vzťahujúcim sa na obe činnosti.
In addition, separating the two concepts might have unintended consequences, given that depending on the sector in which non-financial counterparties operate, a particular risk would be hedged under treasury financing or commercial activity.
Okrem toho oddelenie týchto dvoch koncepcií by mohlo mať neželané dôsledky vzhľadom na to, že v závislosti od odvetvia, v ktorom nefinančné protistrany pôsobia, by sa konkrétne riziko zabezpečilo v rámci podnikového financovania alebo obchodnej činnosti.
While the clearing thresholds should be set taking into account the systemic relevance of the related risks, it is important to consider that the OTC derivatives that reduce risks are excluded from the computation of the clearing thresholds and that the clearing thresholds allow an exception to the principle of the clearing obligation for those OTC derivative contracts which may be considered as not concluded for hedging purposes.
Zúčtovacie prahové hodnoty by sa mali stanoviť so zreteľom na systémovú významnosť súvisiacich rizík, pričom je dôležité vziať do úvahy, že mimoburzové deriváty, ktoré znižujú riziká, sú vyňaté z výpočtu zúčtovacích prahových hodnôt a že zúčtovacie prahové hodnoty umožňujú výnimku zo zásady zúčtovacej povinnosti v prípade tých zmlúv o mimoburzových derivátoch, pri ktorých sa možno domnievať, že neboli uzatvorené na účely zabezpečenia.
More specifically, the value of the clearing thresholds should be reviewed periodically and should be determined by class of OTC derivative contracts.
Presnejšie, zúčtovacie prahové hodnoty by sa mali pravidelne preskúmať a mali by sa vymedziť podľa triedy zmlúv o mimoburzových derivátoch.
The classes of OTC derivatives determined for the purpose of the clearing thresholds may be different from the classes of OTC derivatives for the purpose of the clearing obligation.
Triedy mimoburzových derivátov stanovené na účely zúčtovacích prahových hodnôt sa môžu odlišovať od tried mimoburzových derivátov na účely zúčtovacej povinnosti.