natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the Decision of 24 October 2011 the Commission indicated that it had not received a business plan effectively demonstrating the viability of BPN as an integrated entity with BIC and thus it could not reach a conclusion in that respect.
Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 uviedla, že jej nebol doručený podnikateľský plán, v ktorom by sa preukázala životaschopnosť BPN ako začleneného subjektu s BIC, a preto nemohla v tomto smere dospieť k záveru.
Portugal submitted a detailed business plan for BPN integrated with BIC in the form of the January 2012 Restructuring Plan (including the additional information on the business and viability provided on 3 February 2012).
Portugalsko predložilo pre BPN začlenenú s BIC podrobný podnikateľský plán vo forme reštrukturalizačného plánu v januári 2012 (vrátane dodatočných informácií o podniku a životaschopnosti poskytnutých 3. februára 2012).
According to the January 2012 Restructuring Plan, the part of BPN which is sold to BIC has a considerably smaller balance sheet, of around EUR […] billion, in comparison with that of BPN at the moment of nationalisation.
Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 má časť BPN, ktorá je predaná banke BIC, podstatne nižšiu súvahu, približne vo výške […] miliárd EUR, v porovnaní so súvahou BPN v okamihu zoštátnenia.
Together with BIC’s assets, the combined entity will have total assets of around EUR […] billion.
Spolu s aktívami BIC bude mať spojený subjekt celkové aktíva vo výške približne […] miliárd EUR.
The balance sheet of BPN at the moment of the sale to BIC contains only the more viable activities and the best assets of the bank.
Súvaha BPN v okamihu predaja banke BIC obsahuje len životaschopnejšie činnosti a najlepšie aktíva banky.
In particular, the loan portfolio transferred to BIC has been cleaned and most of the illiquid assets have been transferred to the SPVs.
Najmä úverové portfólio prevedené na BIC bolo vyčistené a väčšina nelikvidných aktív bola presunutá na SPV.
BPN’s liabilities consist mainly of retail deposits totalling EUR 1669 million and subordinated debts totalling EUR 246 million.
Pasíva BPN pozostávajú najmä z retailových vkladov v celkovej výške 1669 miliónov EUR a podriadených dlhov v celkovej výške 246 miliónov EUR.
BPN after the sale and after capital injection (Pro forma) [47] [47]
BPN po predaji a po kapitálovej injekcii (pro forma) [47] [47]
EUR Million
V miliónoch EUR
Cash, central banks and credit institutions
Hotovosť, centrálne banky a úverové inštitúcie
Net credits to customers
Čisté úvery zákazníkom
TOTAL ASSETS
AKTÍVA SPOLU
TOTAL LIABILITIES
PASÍVA SPOLU
Own Capital
Vlastný kapitál
TOTAL LIABILITIES AND CAPITAL
PASÍVA A KAPITÁL SPOLU
The restructuring measures already initiated by the interim administrators will be continued by BIC, remedying the specific causes of BPN’s problems.
V reštrukturalizačných opatreniach, ktoré už začali dočasní správcovia, bude pokračovať BIC a bude naprávať konkrétne príčiny ťažkostí BPN.
As indicated in paragraph (24) above, the management has been fully replaced.
Ako sa uvádza v odseku (24), manažment bol úplne vymenený.
Taking into account the specific circumstances that led to the nationalization of BPN, and in particular numerous alleged cases of fraud committed by the former management of the bank, several legal proceedings [48] have been initiated by the new management to defend the interests of the bank.
Vzhľadom na osobitné okolnosti, ktoré viedli k zoštátneniu BPN a najmä početné údajné prípady podvodu spáchané bývalým manažmentom banky, nový manažment otvoril niekoľko súdnych konaní [48] s cieľom obrániť záujmy banky.
The bank’s risk assessment procedures have been completely redesigned to implement best practices.
Postupy banky na posúdenie rizika sa úplne zmenili tak, aby sa vykonávali osvedčené postupy.
The new administrators of BPN also concentrated on the optimisation of the cost structure and adopted a number of initiatives to reduce operational costs.
Noví správcovia BPN sa zamerali aj na optimalizáciu nákladovej štruktúry a prijali niekoľko iniciatív na zníženie prevádzkových nákladov.
Between December 2008 and December 2010 operational costs were reduced by around EUR […] million and personnel costs were reduced by around EUR […] million.
V období od decembra 2008 do decembra 2010 sa prevádzkové náklady znížili približne o […] miliónov EUR a mzdové náklady sa znížili približne o […] miliónov EUR.
According to the January 2012 Restructuring Plan, BIC’s strategy is to concentrate on the core retail business and to exploit BPN’s network to become the reference bank to support trade and financial transactions between Portugal and Angola.
Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 je stratégiou BIC sústrediť sa na základný retailový obchod a využiť sieť BPN s cieľom stať sa referenčnou bankou na podporu obchodných a finančných transakcií medzi Portugalskom a Angolou.
That plan is based on reasonable underlying macroeconomic assumptions, when account is taken of the current situation of the markets in Portugal, with the economy forecast to remain in recession until 2014.
Uvedený plán je založený na primeraných podkladových makroekonomických predpokladoch, keď sa zohľadní súčasná situácia na trhoch v Portugalsku, pričom podľa predpovede zostane hospodárstvo do roku 2014 v recesii.
The financial projections show that at the end of the restructuring period (31 December 2016) the combined entity is expected, even in a stress scenario, to be able to cover its costs and realise an ROE of approximately [1-10] %.
Z finančných predpovedí vyplýva, že na konci obdobia reštrukturalizácie (31. decembra 2016) sa očakáva, že spojený subjekt aj v prípade stresového scenára bude schopný pokrývať svoje náklady a realizovať ROE na úrovni približne [1 – 10] %.
The expected initial capital base is going to be well above the minimum capital requirements with a core tier 1 ratio of around [10-18] %, thanks to the capital injection by the State.
Očakávaný počiatočný kapitálový základ bude výrazne nad minimálnymi kapitálovými požiadavkami s pomerom základného kapitálu Tier 1 na úrovni približne [10 – 18] % vďaka kapitálovej injekcii od štátu.
As a result of the significant capital injection by the State, the projected capital ratios of the bank during and at the end of the restructuring period are expected to stay above the minimum requirements and thus to safeguard the solvency of the bank.
V dôsledku výraznej kapitálovej injekcie od štátu sa očakáva, že plánované kapitálové pomery banky počas obdobia reštrukturalizácie a po ňom zostanú nad minimálnymi požiadavkami a teda ochránia platobnú schopnosť banky.
According to the business plan provided by Portugal and reflected in the January 2012 Restructuring Plan, under a base case scenario the core tier 1 capital at the end of the restructuring period (31 December 2016) will be [8-12] %, slightly above the minimum regulatory requirements of 10 % established by the BdP as of December 2012 [49], and under a stressed scenario just below it ([7-11] %) as indicated in Graph 1 attached to paragraph (207).
Podľa podnikateľského plánu poskytnutého Portugalskom a premietnutého v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 bude pri základnom scenári základný kapitál Tier 1 na konci obdobia reštrukturalizácie (31. decembra 2016) dosahovať [8 – 12] %, čo je mierne nad minimálnymi regulačnými požiadavkami na úrovni 10 %, ktoré stanovila BdP v decembri 2012 [49], a pri stresovom scenári tesne pod ich úrovňou ([7 – 11] %), ako vyplýva z grafu 1 pripojeného k odseku (207).
That evolution is expected to be mainly due to the need to implement the business plan set out in the January 2012 Restructuring Plan by granting a larger volume of credit to the economy, and to the impact of negative results in the first years of the restructuring plan.
Očakáva sa, že tento vývoj bude spôsobený najmä potrebou vykonania podnikateľského plánu stanoveného v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 poskytnutím väčšieho objemu úverov hospodárstvu a vplyvom negatívnych výsledkov v prvých rokoch reštrukturalizačného plánu.
The negative results will mainly be due to the still high cost structure of the bank, when compared with its business volume, combined with the cost of the restructuring BIC will undertake.
Negatívne výsledky budú spôsobené najmä ešte vysokou nákladovou štruktúrou banky v porovnaní s jej objemom podnikania v spojení s nákladmi na reštrukturalizáciu, ktorú uskutoční BIC.
Graph 1
Graf 1
Projections for the combined entity BPN/BIC under the base case scenario, 2012-2016
Predpovede pre spojený subjekt BPN/BIC podľa základného scenára, roky 2012 – 2016
As to liquidity, the business plan relies mainly on deposits, with a projected deposit growth of around [1-10] % per year.
Pokiaľ ide o likviditu, podnikateľský plán je postavený najmä na vkladoch s plánovaným rastom vkladov o približne [1 – 10] % ročne.
The Commission considers that a stable financing of the combined entity via deposits is an important feature of the restructuring plan.
Komisia sa domnieva, že stabilné financovanie spojeného subjektu prostredníctvom vkladov je dôležitou črtou reštrukturalizačného plánu.
Considering the small size of the combined entity and its growth potential, the projections for deposit evolution are credible.
Vzhľadom na malú veľkosť spojeného subjektu a jeho potenciál rastu sú plány týkajúce sa vývoja vkladov dôveryhodné.
At the same time, the Commission considers that in order to ensure the viability of the combined entity, there should be no incentive to replace deposits with wholesale funding.
Komisia sa zároveň domnieva, že na zabezpečenie životaschopnosti spojeného subjektu by sa nemalo stimulovať nahrádzanie vkladov medzibankovými zdrojmi finančných prostriedkov.
In that vein, it is important that the remuneration of the liquidity line requested by BIC to compensate for a possible deposit outflow is increased to at least Euribor +[…] bps.
V tom zmysle je dôležité, aby sa platba za linku likvidity požadovanú zo strany BIC na kompenzovanie možného odlivu vkladov zvýšila aspoň na sadzbu Euribor +[…] bázických bodov.
Portugal’s commitment in this respect is necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market, taking into account the fact that […] has a significant amount of deposits which are currently remunerated in excess of Euribor +[…] bps, a level at which BIC can choose not to retain those deposits.
Záväzok Portugalska v tomto smere je potrebný na zaistenie zlučiteľnosti pomoci na reštrukturalizáciu s vnútorným trhom so zohľadnením skutočnosti, že […] má významnú výšku vkladov, ktoré sú momentálne nahrádzané sadzbou viac ako Euribor +[…] bázických bodov, teda na úrovni, pri ktorej sa BIC môže rozhodnúť neponechať si uvedené vklady.
If the remuneration on the new credit line were not set at a level which gives BIC an incentive to maintain the level of deposits in line with what is foreseen in the January 2012 Restructuring Plan, BIC could be induced to substitute deposits with cheaper funding from CGD.
Ak by odplata za novú úverovú linku nebola stanovená na úrovni, ktorou sa BIC poskytuje stimul na udržanie úrovne vkladov v súlade s tým, čo sa predpokladá v reštrukturalizačnom pláne z januára 2012, BIC by mohla mať tendenciu nahrádzať vklady lacnejším financovaním od CGD.
Such a substitution might improve the combined entity’s short-term profitability, but at the same time it would damage its prospects of viability.
Táto náhrada by možno zlepšila krátkodobú ziskovosť spojeného subjektu, ale zároveň by poškodila jej výhľady týkajúce sa životaschopnosti.
In that respect, it is also important to note that at Euribor +[…] bps, the credit line is still granted at more favourable terms than BIC is likely to obtain in the market.
V tej súvislosti je dôležité uviesť aj to, že so sadzbou Euribor +[…] bázických bodov je úverová linka ešte poskytovaná za priaznivejších podmienok, ako by BIC pravdepodobne získala na trhu.
While no comparable benchmark has been provided to the Commission for similar transactions occurring in the market, the Commission notes that it would be unlikely that a credit line of that duration and size would be available on the market, even at higher interest levels.
Hoci Komisii nebola poskytnutá porovnateľná referenčná hodnota podobných transakcií vyskytujúcich sa na trhu, Komisia konštatuje, že by bolo nepravdepodobné, aby úverová linka s uvedeným trvaním a veľkosťou bola dostupná na trhu, dokonca ani pri vyšších úrovniach úrokov.
Additionally, the Commission considers it instructive that the remuneration on loans granted by CGD […] is fixed at Euribor […] months +[…] bps.
Okrem toho Komisia považuje za poučné, aby zhodnotenie pôžičiek poskytnutých od CGD […] bolo stanovené so sadzbou Euribor […] mesiacov +[…] bázických bodov.
On the basis of the foregoing the Commission’s doubts on the viability of BPN have been allayed.
Na základe uvedeného sa pochybnosti Komisie o životaschopnosti BPN rozptýlili.
Aid limited to the minimum and burden-sharing
Pomoc obmedzená na minimum a rozdelenie bremena
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
V oznámení o reštrukturalizácii sa uvádza, že je potrebný primeraný príspevok príjemcu pomoci s cieľom obmedziť pomoc na minimum a riešiť narušenia hospodárskej súťaže a morálny hazard.
To that end: a) both the restructuring costs and the amount of aid should be limited and b) a significant own contribution is necessary.
V tom zmysle: a) by mali byť obmedzené reštrukturalizačné náklady, ako aj výška pomoci a b) je potrebný podstatný vlastný príspevok.
It requires (i) that the restructuring aid is limited to the minimum to cover costs necessary for restoring viability; (ii) that the beneficiary bank should use to the extent possible its own resources to finance restructuring, for example, through the sale of assets and (iii) that the costs associated with the restructuring are also adequately borne by those who invested in the bank by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for state interventions.
V oznámení sa vyžaduje: i) aby náklady na reštrukturalizáciu boli obmedzené na minimum nevyhnutné na krytie nákladov na obnovenie životaschopnosti; ii) aby prijímajúca banka na financovanie reštrukturalizácie využívala v maximálne možnej miere vlastné zdroje, napríklad prostredníctvom predaja aktív a iii) aby náklady spojené s reštrukturalizáciou znášali primerane aj tí, ktorí investovali do banky, a to tak, aby spolu s disponibilným kapitálom preberali aj straty a zaplatili primeranú náhradu za štátne intervencie.
The objective of burden-sharing is twofold: to limit distortions of competition and to address moral hazard [50].
Rozdelenie bremena má dva ciele: obmedzenie narušenia hospodárskej súťaže a riešenie morálneho hazardu [50].
A restructuring plan should clearly show that the aid has been kept to the minimum necessary.
Reštrukturalizačný plán by mal jasne preukazovať, že pomoc bola udržaná na nevyhnutnom minime.
Costs associated with the restructuring should be borne not only by the State but to a maximum extent also by those who invested in the bank.
Náklady spojené s reštrukturalizáciou by mal znášať nielen štát, ale v maximálnej miere aj tí, ktorí investovali do banky.
In other words, the bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
Inými slovami, daná banka a vlastníci jej kapitálu by sa mali na reštrukturalizácii podieľať v najväčšej možnej miere z vlastných zdrojov.
Restructuring aid should be limited to covering costs which are necessary for the restoration of viability.
Pomoc na reštrukturalizáciu by sa mala obmedziť na krytie nákladov nevyhnutných na obnovenie životaschopnosti.
Accordingly, an undertaking should not be endowed with public resources which could be used to finance market-distorting activities not linked to the restructuring process, such as acquisitions [51].
Preto by podnik nemal mať k dispozícii verejné zdroje, ktoré by sa mohli použiť na financovanie činností narúšajúcich trh, a ktoré nie sú spojené s procesom reštrukturalizácie, ako napríklad akvizície [51].
Limitation of the aid to the minimum
Obmedzenie výšky pomoci na minimum
As regards the limitation of the aid to the minimum, the Restructuring Communication indicates in point 23 that the restructuring aid should be limited to covering the costs which are necessary for the restoration of viability.
Pokiaľ ide o obmedzenie pomoci na minimum, v oznámení o reštrukturalizácii sa v bode 23 uvádza, že pomoc na reštrukturalizáciu by sa mala obmedziť na krytie nákladov nevyhnutných na obnovenie životaschopnosti.
To that end, the Commission needs to assess: first, the claim of the Portuguese authorities that the costs associated with the sale of BPN to BIC are lower than the costs that would be incurred by Portugal if BPN were liquidated; and second, whether the aid granted for the restructuring of BPN has been kept to the minimum necessary.
Na uvedený účel je potrebné, aby Komisia posúdila: po prvé, tvrdenie portugalských orgánov, že náklady spojené s odpredajom BNP banke BIC sú nižšie ako náklady, ktoré by vznikli Portugalsku, keby sa BPN likvidovala; a po druhé, či pomoc poskytnutá na reštrukturalizáciu BPN bola udržaná na nevyhnutnom minime.
Sale/orderly liquidation comparison
Porovnanie predaja/riadenej likvidácie
In the Decision of 24 October 2011 the Commission questioned several aspects of the quantitative comparison between the two scenarios as provided by Portugal at the time.
Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 spochybňovala niekoľko aspektov kvantitatívneho porovnania dvoch scenárov, ktoré v danom čase poskytlo Portugalsko.
In the January 2012 Restructuring Plan Portugal provided an updated comparison of the two scenarios and modified its initial assumptions to address the main concerns expressed by the Commission in the Decision of 24 October 2011, which related to the costs in the event of orderly liquidation.
V reštrukturalizačnom pláne z januára 2012 Portugalsko poskytlo aktualizované porovnanie daných dvoch scenárov a upravilo svoje počiatočné predpoklady tak, aby sa zohľadnili hlavné obavy, ktoré Komisia vyjadrila v rozhodnutí z 24. októbra 2011 v súvislosti s nákladmi v prípade riadenej likvidácie.
Specifically, Portugal addressed the haircut on loans and the treatment of subordinated bond holders.
Portugalsko konkrétne riešilo krátenie pôžičiek a zaobchádzanie s držiteľmi podriadených dlhopisov.
In particular, Portugal provided additional information and an alternative benchmark regarding its assumption in relation to the haircut to book value of 30-50 % on the sale of loans.
Portugalsko poskytlo najmä doplňujúce informácie a alternatívnu referenčnú hranicu svojho predpokladu v súvislosti so znížením účtovnej hodnoty vo výške 30 – 50 % z predaja pôžičiek.
The Commission considers that, when account is taken of the current economic situation and the substantial deleveraging of the banking sector, the application of a haircut on the sale of a loan portfolio is justifiable.
Komisia sa domnieva, že ak sa zohľadní súčasná hospodárska situácia a podstatné znižovanie zadlženia bankového sektora, uplatnenie zrážky z predaja pôžičkového portfólia je odôvodnené.
Also, if the loans had to be held until maturity, the State would need to incur financing costs and bear the credit risk until maturity.
Takisto, ak by sa mali pôžičky držať do splatnosti, štát by musel znášať náklady na financovanie a znášať kreditné riziko do splatnosti.
The Commission therefore can accept the lower range estimate of a haircut provided by Portugal, i.e. a haircut of [20-50] %.
Komisia preto môže akceptovať odhad nižšieho rozsahu zrážky poskytnutý Portugalskom, t. j. zrážka vo výške [20 – 50] %.
In relation to subordinated bond holders, the Commission understands that the total amount of EUR 245 million is composed of various issuances.
V súvislosti s držiteľmi podriadených dlhopisov Komisia chápe, že celková suma 245 miliónov EUR je zložená z rôznych emisií.
It may be possible […].
Môže prichádzať do úvahy […].
Portugal submitted that, after a legal assessment of the conditions of each issuance, […].
Portugalsko uviedlo toto, po právnom posúdení podmienok každej emisie […].
Table 3 provides an overview of the estimation of inflows/outflows, taking account of the revised assumptions mentioned in paragraphs (219)-(221) above.
Tabuľka 3 obsahuje prehľad odhadu prílevov/odlivov so zohľadnením zrevidovaných predpokladov uvedených v odsekoch (219)-(221).
That estimation takes into account only the marginal costs linked to the two scenarios (and not the costs already incurred) and is based on the balance sheet data of BPN at the time of the sale to BIC [52].
V uvedenom odhade sa zohľadňujú len nepodstatné náklady spojené s dvomi scenármi (nie skutočne vzniknuté náklady) a je založený na údajoch zo súvahy BPN v čase predaja banke BIC [52].
Comparison of the sale to BIC and orderly liquidation scenarios (Data in EUR million)
Porovnanie scenára odpredaja banke BIC a riadenej likvidácie (údaje v miliónoch EUR)
OUTFLOWS
ODLIVY
Payment of the funding to credit institutions
Platba finančných prostriedkov úverovým inštitúciám
Payment of deposits from clients
Platba vkladov od klientov
Subordinated bond holders excluding perpetual issuance TBC
Držitelia podriadených dlhopisov okrem trvalej emisie TBC
Total Outflows
Odlivy spolu
INFLOWS
PRÍLEVY
Sale of client loans (EUR 2114 million net of haircut 30 %)
Predaj klientskych pôžičiek (2114 miliónov EUR očistených o zrážku 30 %)
Reimbursement cash and loans to credit institutions
Výplata hotovosti a pôžičiek úverovým inštitúciám
Price BPN sale
Cena predaja BPN
Deposits sale premium - 2 % of the deposit balance
Provízia z predaja vkladov – 2 % zo zostatku vkladov
Total Inflows
Prílevy spolu
ESTIMATED DIFFERENCE
ODHADOVANÝ ROZDIEL
Overall the options of orderly liquidation whereby the State would pay all deposits (other than those of subordinated creditors holding perpetual bonds) and whereby the State would pay the whole exposure to credit institutions would be more costly than the sale to BIC.
Celkovo by možnosti riadenej likvidácie, v prípade ktorej by štát zaplatil všetky vklady (okrem vkladov podriadených veriteľov, ktorí majú v držbe trvalé dlhopisy) a v prípade ktorej by štát uhradil celú expozíciu voči úverovým inštitúciám, boli finančne nákladnejšie ako odpredaj banke BIC.
The Commission recognises the uncertainty linked to a number of assumptions, namely the possibility to recover the credits transferred to BIC.
Komisia uznáva neistotu spojenú s niekoľkými predpokladmi, konkrétne s možnosťou vymoženia úverov prevedených na BIC.
Account should also be taken of the fact that orderly liquidation could have negative spillovers on confidence in the whole banking sector and the sovereign rating of the Member State.
Zohľadniť by sa mala aj skutočnosť, že riadená likvidácia by mala nepriaznivé účinky presahovania na dôveru v celom bankovom sektore a rating členského štátu.
On the basis of the available information, the Commission concludes that the option of restructuring of the bank, i.e. the sale to BIC, contributes to limiting the aid amount to the minimum.
Na základe dostupných informácií Komisia dospela k záveru, že možnosť reštrukturalizácie banky, t. j. odpredaj banke BIC, prispieva k obmedzeniu výšky pomoci na minimum.
Aid limited to minimum in the restructuring of BPN
Pomoc obmedzená na minimum v reštrukturalizácii BPN
BPN received a significant amount of aid before and after the nationalisation as indicated in paragraphs (182) to (185).
BPN získala pomoc vo významnej výške pred zoštátnením a po ňom, ako sa uvádza v odsekoch (182) až (185).
The aid was necessary to keep the bank afloat for the period necessary to implement the chosen restructuring, which is the sale of its viable parts to BIC and the liquidation over time of the bad assets.
Pomoc bola nevyhnutná na udržanie banky nad hladinou počas obdobia potrebného na vykonanie zvolenej reštrukturalizácie, ktorou je odpredaj jej životaschopných častí banke BIC a priebežná likvidácia aktív so zníženou hodnotou.