natgillin/translations-raw huggingface dataset:
These offers were analysed by the boards of CGD and BPN who submitted their opinion to the shareholder – the State – by 25 July 2011.
Tieto ponuky analyzovali rady CGD a BPN, ktoré predložili svoje stanovisko akcionárovi – štátu – do 25. júla 2011.
Three of the four bidders submitting binding offers were eliminated.
Traja zo štyroch uchádzačov, ktorí predložili záväzné ponuky, boli vylúčení.
According to the Portuguese authorities, two bidders (Montepio and Aníbal Ribeiro) did not fulfil the requirements of the memorandum signed with BPN [25].
Podľa portugalských orgánov dvaja uchádzači (Montepio a Aníbal Ribeiro) nesplnili požiadavky memoranda podpísaného s BPN [25].
Montepio did not bid for the acquisition of the shares of BPN, but only for selected assets and liabilities, while Aníbal Ribeiro had not provided sufficient proof of managerial and financial capacities to run a bank.
Montepio nepredložil ponuku na nadobudnutie akcií BPN, ale len na vybrané aktíva a pasíva, pričom Aníbal Ribeiro nepredložil dostatočné dôkazy o riadiacich a finančných kapacitách na prevádzku banky.
The third bid, from NEI [26], complied with the memorandum’s requirements, but there was insufficient proof of its capabilities to run the bank and of its financial capacity to assume future capital needs of BPN.
Tretia ponuka, od NEI [26], bola v súlade s požiadavkami memoranda, ale dôkazy o jej schopnostiach prevádzkovať banku a o jej finančnej kapacite na prevzatie budúcich kapitálových potrieb BPN boli nedostatočné.
Based on the only valid offer submitted under the tender procedure, which was made by BIC on 20 July 2011 (the ‘BIC offer of 20 July 2011’), the Government decided on 31 July 2011 to continue exclusive negotiations with BIC.
Na základe toho, že vo výberovom konaní bola predložená len jedna platná ponuka, ktorú predložila BIC 20. júla 2011 (ďalej len „ponuka BIC z 20. júla 2011“), vláda 31. júla 2011 rozhodla, že bude pokračovať vo výhradných rokovaniach s BIC.
BIC was authorised by the BdP to exercise commercial banking activities on 9 October 2007 and actually started its activity in Portugal in May 2008, being active mainly in corporate banking and in private banking.
BIC bola 9. októbra 2007 oprávnená bankou BdP, aby vykonávala činnosti komerčného bankovníctva a skutočne začala prevádzkovať svoju činnosť v Portugalsku v máji 2008, pričom pôsobila najmä v korporátnom bankovníctve a v privátnom bankovníctve.
BIC’s main shareholders are a group of investors from Angola, and include Portuguese shareholders such as Amorim Projectos SGPS, SA (which has a 25 % shareholding).
Hlavnými akcionármi BIC je skupina investorov z Angoly a patria k nim portugalskí akcionári, ako je Amorim Projectos SGPS, SA (ktorá má 25 % akciový podiel).
As at December 2010, it had a turnover of EUR 389 million, with total assets of EUR 1 billion, and at 31 March 2011 it had capital of EUR 32 million and 7 branches.
K decembru 2010 mala obrat vo výške 389 miliónov EUR s celkovými aktívami vo výške 1 miliardy EUR a k 31. marcu 2011 mala kapitál vo výške 32 miliónov EUR a 7 pobočiek.
According to the information provided by Portugal the market share of BIC in the market segments where it is active is less than 1 % [27].
Podľa informácií poskytnutých Portugalskom bol trhový podiel BIC v trhových segmentoch, v ktorých pôsobí, menej ako 1 % [27].
The sale conditions
Podmienky predaja
According to the information provided by the Portuguese authorities, following the BIC offer of 20 July 2011 [28], the negotiations with BIC culminated with the signing on 9 December 2011 of a Framework Agreement for the sale of BPN to BIC [29].
Na základe informácií poskytnutých portugalskými orgánmi po ponuke BIC z 20. júla 2011 [28] boli rokovania s BIC zavŕšené 9. decembra 2011 podpísaním rámcovej dohody o predaji BPN banke BIC [29].
The BIC offer of 20 July 2011 set out only general terms, and provided for:
V ponuke BIC z 20. júla 2011 boli stanovené len všeobecné podmienky, a stanovili sa:
i. a recapitalisation by the State in order for BPN to reach a core tier 1 ratio of [between 9 and 18] % plus EUR [100-300] million;
i. rekapitalizácia štátom s cieľom, aby BPN dosiahla pomer základného kapitálu Tier 1 vo výške [od 9 do 18] % plus [100 – 300] miliónov EUR;
the removal of part of the credit loans to be selected by BIC in order to achieve a loan-to-deposit ratio of [110-150] %;
vyňatie časti pôžičiek, ktoré si zvolí BIC, s cieľom dosiahnuť pomer pôžičiek k vkladom na úrovni [110 – 150] %;
the transfer out of BPN of all non-performing loans above the threshold of approximately EUR […] million (estimated level of provisioning of loans at BPN);
prevedenie všetkých problémových pôžičiek z BPN nad hraničnou hodnotou približne […] miliónov EUR (odhadovaná úroveň poskytovania pôžičiek v BPN);
the right of BIC to remove from the balance sheet of BPN additional assets and liabilities (e.g. loans to credit institutions, financial assets, real estate assets, some provisions, other assets and other liabilities) that have been provided outside the scope of its normal activity;
právo BIC vyňať zo súvahy BPN ďalšie aktíva a pasíva (napr. pôžičky úverovým inštitúciám, finančné aktíva, nehnuteľný majetok, určité provízie, ostatné aktíva a ostatné pasíva), ktoré boli poskytnuté mimo rozsahu jej bežnej činnosti;
v. the transfer out of BPN of deposits selected by BIC that are not offering market conditions;
v. prevod vkladov z BPN, ktoré si zvolila BIC a ktoré neposkytujú trhové podmienky;
the granting of a money line to BIC from CGD for up to [150-650] million for a period of […] years, with a lending rate at […] months Euribor.
poskytnutie peňažnej linky pre BIC od CGD až do výšky [150 – 650] miliónov EUR na obdobie […] rokov s úverovou sadzbou na úrovni […] mesiacov Euribor.
That amount would be increased if deposits were to fall below EUR […] billion;
Uvedená suma by sa zvýšila, ak by vklady klesli pod […] miliárd EUR;
the maintenance of 500 to 600 employees of BPN (out of approximately 1600 employees) and of 160-170 branches which are in facilities belonging to the bank or with leasing contracts with a maturity up to 12 months.
udržanie 500 až 600 zamestnancov BPN (z približne 1600 zamestnancov) a 160 – 170 pobočiek, ktoré sú v zariadeniach patriacich banke alebo s ktorými existujú lízingové zmluvy so splatnosťou do 12 mesiacov;
the transfer to the State of the costs linked to litigation; and
prevod nákladov súvisiacich s možnými súdnymi spormi na štát; a
an acquisition price of EUR 30 million to be paid by BIC.
uhradenie nadobúdacej ceny 30 miliónov EUR zo strany BIC.
Following the negotiations, that lasted approximately five months, the Framework Agreement provides for:
Po rokovaniach, ktoré trvali približne päť mesiacov, sa v rámcovej dohode stanovuje:
i. a recapitalisation by the State to reach the minimum capital level and the additional level required by BIC — BIC required a final capital level of EUR [200-400] million after the balance sheet adjustments it had proposed [30];
i. rekapitalizácia štátom, aby sa dosiahla minimálna úroveň kapitálu a ďalšia úroveň požadovaná zo strany BIC — BIC požadovala, aby konečná úroveň kapitálu po úpravách súvahy, ktoré navrhla [30], bola vo výške [200 – 400] miliónov EUR;
the removal of part of the loans in BPN, over and above those loans which had already been transferred to the SPVs as of 30 December 2010 [31].
vyňatie časti pôžičiek v BPN nad rámec tých pôžičiek, ktoré už boli prevedené na SPV k 30. decembru 2010 [31].
The removal of the additional loans would allow a loan-to-deposit (‘LTD’) ratio of [110-150] % to be achieved.
Vyňatie ďalších pôžičiek by umožnilo dosiahnutie pomeru pôžičiek k vkladom (ďalej len „LTD“) na úrovni [110 – 150] %.
That ratio had been set at [110-150] % in the BIC offer of 20 July 2011;
Uvedený pomer bol v ponuke BIC z 20. júla 2011 stanovený na [110 – 150] %;
the right of BIC to remove from the balance sheet additional assets and liabilities (e.g. loans to credit institutions, financial assets, real estate assets, some provisions, other assets and other liabilities);
právo BIC odstrániť zo súvahy ďalšie aktíva a pasíva (napr. pôžičky úverovým inštitúciám, finančné aktíva, nehnuteľný majetok, určité provízie, ostatné aktíva a ostatné pasíva);
the right of BIC to sell back within […] months loans that are non-performing for at least […] days (up to a maximum of […] of the nominal value of the total loan portfolio selected by BIC after compensation with existing deposits) and for the amount exceeding the level of provisioning (EUR […] million [32]) [33];
právo BIC spätne odpredať v lehote […] mesiacov pôžičky, ktoré sú problémové najmenej […] dní (do výšky maximálne […] nominálnej hodnoty celkového úverového portfólia zvoleného BIC po kompenzácii existujúcimi vkladmi) a vo výške presahujúcej úroveň zabezpečenia ([…] miliónov [32] EUR) [33];
v. the right of BIC to transfer deposits with pricing at least […] basis points (‘bps’) above the relevant reference rate [34] or to receive from the State the difference in remuneration [35];
v. právo BIC previesť vklady s ocenením najmenej […] bázických bodov nad príslušnou referenčnou sadzbou [34] alebo získať od štátu rozdiel v odmene [35];
the right of BIC to request the transfer, before closing, of other assets and liabilities of BPN, such as loans to credit institutions, physical and financial assets, etc;
právo BIC požadovať prevod ostatných aktív a pasív BPN pred uzavretím, ako napríklad pôžičky voči úverovým inštitúciám, hmotný a finančný majetok atď.;
the granting of a money line to BIC from CGD until [> 2013] for up to EUR [150-350] million, with a lending rate at […] months Euribor [36] plus a spread of […] bps.
poskytnutie peňažnej linky BIC od CGD do roku [> 2013] až do výšky [150 – 350] miliónov EUR s úverovou sadzbou […] mesiacov Euribor [36] plus spread vo výške […] bázických bodov.
That money line would be made available if the level of deposits of BPN were to fall below EUR […] billion;
Uvedená peňažná linka by sa sprístupnila, ak by vklady BPN klesli pod […] miliárd EUR;
the maintenance of a credit line of EUR [150-500] million with CGD until [> 2013] for the ongoing commercial paper programme bearing a state guarantee for three years but with a commitment from CGD that it would not call the loan before […];
udržiavanie úverovej linky vo výške [150 – 500] miliónov EUR s CGD do roku [> 2013] pre prebiehajúci program emisie obchodovateľných cenných papierov so štátnou zárukou na tri roky, ale so záväzkom od CGD, že nebude žiadať o splatenie pôžičky pred […];
the maintenance of approximately half of the employees of BPN (at least 750 out of approximately 1600 employees).
udržanie približne polovice zamestnancov BPN (najmenej 750 z približne 1600 zamestnancov).
The State would cover the total cost of closing the branches not taken over by BIC and of paying compensation to dismissed employees or to employees whose place of employment would be changed;
Štát by pokryl úplné náklady na zatvorenie pobočiek, ktoré neprevezme BIC, a uhradil by odstupné prepusteným zamestnancom alebo zamestnancom, ktorých miesto zamestnania sa zmenilo;
the transfer to the State of the costs linked to litigation risks;
prevod nákladov súvisiacich s rizikami možných súdnych sporov na štát;
an acquisition price of EUR 40 million paid by BIC;
nadobúdacia cena 40 miliónov EUR uhradená zo strany BIC;
a price clause for the sharing with the State of 20 % of net profits (after tax) for the earnings to be generated by BPN during the next five years, for earnings cumulatively exceeding EUR 60 million;
cenová doložka o rozdelení čistých ziskov (po zdanení) vo výške 20 % so štátom za výnosy, ktoré vygeneruje BPN počas ďalších piatich rokov za výnosy, ktoré kumulatívne presiahnu 60 miliónov EUR;
the commitment by BIC not to pay out dividends or any other equivalent benefits to shareholders in relation to BPN for a period of five years.
záväzok BIC nevyplácať dividendy alebo iné rovnocenné výhody akcionárom vo vzťahu k BPN na obdobie piatich rokov.
According to the January 2012 Restructuring Plan, the combined entity resulting from the sale of BNP to BIC (the ‘combined entity’) will be profitable after […] years in a base line scenario, as well as in a less favourable one.
Podľa reštrukturalizačného plánu z januára 2012 bude spojený subjekt vyplývajúci z predaja BNP banke BIC (ďalej len „spojený subjekt“) ziskový po […] rokoch podľa základného scenára, ako aj podľa menej priaznivého scenára.
It is thus estimated that the core tier 1 capital ratio of the combined entity will drop from [10-15] % of the combined entity’s risk-weighted assets (RWA) after the first year to […] % after the fifth year.
Preto sa odhaduje, že pomer základného kapitálu Tier 1 klesne z [10 – 15] % rizikovo vážených aktív (RWA) spojeného subjektu po prvom roku na […] % po piatom roku.
The projected fall would be due to the negative results of the first years linked to the restructuring to be undertaken by BIC and the increase of the activity of the bank in terms of resizing it to return to viability by granting more credit to the economy.
Predpokladaný pokles bude spôsobený zápornými výsledkami za prvé roky spojenými s reštrukturalizáciou vykonanou zo strany BIC, a so zvýšením činnosti banky, pokiaľ ide o zmenu jej veľkosti, aby opäť dosiahla životaschopnosť poskytovaním ďalších úverov hospodárstvu.
The restructuring will include investments in the bank’s agencies and image, as well as in the integration of processes, procedures and organisation, and in IT.
Reštrukturalizácia bude zahŕňať investície do činností a verejného obrazu banky, ako aj do začleňovania procesov, postupov a organizácie a do IT.
The return on equity (ROE) is expected to grow from – [1-5] % in year 1 to + [1-5] % in year 5, whereas the return on assets (ROA) is expected to grow from – [0-2] % in year 1 to + [0-2] % in year 5.
Očakáva sa, že návratnosť kapitálu (ROE) sa zvýši z -[1 – 5] % v 1. roku na +[1 – 5] % v 5. roku, pričom sa očakáva, že návratnosť aktív (ROA) sa zvýši z -[0 – 2] % v 1. roku na +[0 – 2] % v 5. roku.
In a less favourable scenario, characterised by a higher level of non-performing loans and by higher financing costs, the core tier 1 capital ratio is expected to drop to [8-12] % in year 5, from [10-15] % at the end of year 1.
V prípade menej priaznivého scenára charakterizovaného vysokou úrovňou problémových pôžičiek a vyššími nákladmi na financovanie sa očakáva, že pomer základného kapitálu Tier 1 klesne na [8 – 12] % v 5. roku z [10 – 15] % na konci 1. roka.
Finally, the Portuguese State injected capital into BPN on 15 February 2012 for an amount of EUR 600 million [37].
Nakoniec, portugalský štát poskytol 15. februára 2012 BPN kapitálovú injekciu vo výške 600 miliónov EUR [37].
Grounds for initiating the formal investigation procedure
Dôvody na začatie konania vo veci formálneho zisťovania
In the Decision of 24 October 2011, the Commission expressed doubts on whether:
Komisia vo svojom rozhodnutí z 24. októbra 2011 vyjadrila pochybnosti o tom, či:
BPN, as a combined entity with the purchaser, was viable;
BPN bude ako spojený subjekt s kupujúcim životaschopný;
the aid granted to BPN was limited to the minimum and the sale to BIC was the least expensive option compared with a liquidation scenario;
pomoc poskytnutá pre BPN je obmedzená na minimum a či predaj banke BIC bol najmenej finančne nákladnou možnosťou v porovnaní so scenárom likvidácie;
the measures limiting distortions of competition were sufficient; and
opatrenia obmedzujúce narušenia hospodárskej súťaže boli dostatočné; a
the sale process entailed aid to the buyer.
postup predaja predstavoval pomoc pre kupujúceho.
The Commission received no comments from third parties.
Komisii neboli doručené žiadne pripomienky od tretích strán.
Position of the Portuguese State
Stanovisko portugalského štátu
Position of the Portuguese State on the Decision of 24 October 2011 (Opening Decision)
Stanovisko portugalského štátu k rozhodnutiu z 24. októbra 2011 (rozhodnutie o začatí konania)
The Portuguese authorities claim that the January 2012 Restructuring Plan complies with the Restructuring Communication.
Portugalské orgány tvrdia, že reštrukturalizačný plán z januára 2012 je v súlade s oznámením o reštrukturalizácii.
In addition to that plan, the Portuguese authorities submitted by letter of 20 January 2012 a number of observations on the Decision of 24 October 2011.
Okrem uvedeného plánu portugalské orgány predložili listom z 20. januára 2012 niekoľko zistení týkajúcich sa rozhodnutia z 24. októbra 2011.
The Portuguese authorities consider that three types of measure in favour of BPN do not constitute state aid.
Portugalské orgány sa domnievajú, že tri typy opatrenia v prospech BPN nepredstavujú štátnu pomoc.
The loans by CGD in October 2008 were granted at market terms with a competitive interest rate and appropriate guarantees, and accordingly did not confer any economic advantage on BPN.
Pôžičky od CGD v októbri 2008 boli poskytnuté za trhových podmienok s konkurenčnou úrokovou sadzbou a primeranými zárukami, a preto nepredstavovali žiadnu ekonomickú výhodu pre BPN.
Second, Portugal denies that state aid was involved in the financing granted to BPN by CGD after the former’s nationalisation (interbank money market operations and underwriting of commercial paper by CGD).
Po druhé, Portugalsko odmieta, že vo financovaní, ktoré pre BPN poskytla CGD, bola zahrnutá štátna pomoc po predchádzajúcom zoštátnení (operácie medzibankového peňažného trhu a poskytnutie záruky zo strany CGD na obchodovateľný cenný papier).
Portugal argues they were commercial transactions whose terms and conditions were equivalent to comparable transactions carried out by prudent investors in a market economy.
Portugalsko argumentuje, že išlo o obchodné transakcie, ktorých zmluvné podmienky boli rovnocenné s porovnateľnými transakciami, ktoré vykonávajú obozretní investori v trhovom hospodárstve.
They therefore conferred no economic advantage on BPN.
Z toho dôvodu nepredstavovali pre BPN žiadnu ekonomickú výhodu.
Finally, the Portuguese authorities also consider that no state aid was granted to BIC as a buyer of BPN.
Nakoniec, portugalské orgány takisto zastávajú názor, že štátna pomoc nebola poskytnutá ani BIC ako kupujúcemu BPN.
The Portuguese authorities argue that the sale process was transparent, objective and non-discriminatory.
Portugalské orgány argumentujú, že postup predaja bol transparentný, objektívny a nediskriminačný.
BIC’s proposal was globally the best in economic terms and should therefore be regarded as reflecting the market price.
Návrh BIC bol globálne najlepší z ekonomického hľadiska a mal by sa preto vnímať ako odrážajúci trhovú cenu.
At the same time, Portugal acknowledges that some measures in favour of BPN constitute state aid.
Portugalsko zároveň uznáva, že niektoré opatrenia v prospech BPN predstavujú štátnu pomoc.
They are the state guarantee on commercial paper issued by BPN, the transfer of selected assets to the SPVs in 2010, the recapitalisation of BPN undertaken on 15 February 2012 in view of the sale, and some of the measures granted in the context of the projected sale to BIC (such as the state guarantee on the commercial paper programme which will be maintained after the sale).
Ide o štátnu záruku na obchodovateľný cenný papier, ktorý vydala BPN, prevod vybraných aktív na SPV v roku 2010, rekapitalizáciu BPN, ktorá sa uskutočnila 15. februára 2012 s cieľom predaja, a niektoré z opatrení poskytnutých v súvislosti s plánovaným predajom banke BIC (ako napríklad štátna záruka na program obchodovateľných cenných papierov, ktorý bude zachovaný po predaji).
Furthermore, Portugal argues that all the measures constituting state aid are compatible with EU law, as they address a serious disturbance in the Portuguese economy pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty.
Ďalej, Portugalsko argumentuje, že všetky opatrenia predstavujúce štátnu pomoc sú zlučiteľné s právnymi predpismi EÚ, pretože riešia vážne narušenie portugalského hospodárstva podľa článku 107 ods. 3 písm. b) zmluvy.
According to Portugal, the January 2012 Restructuring Plan allows BPN to re-establish its long-term viability without the need of further aid.
Podľa Portugalska umožní reštrukturalizačný plán z januára 2012, aby BPN obnovila svoju dlhodobú životaschopnosť bez potreby ďalšej pomoci.
First, the State has restructured BPN through the separation of assets and the transfer of some assets to the SPVs, and through the reduction of its presence on the market by more than 50 % and the halting of activities that did not constitute the core of the retail bank, as well as through different risk control measures and a prudent commercial policy.
Po prvé, štát reštrukturalizoval BPN prostredníctvom oddelenia aktív a prevodu niektorých aktív na SPV a prostredníctvom zníženia jej prítomnosti na trhu o viac ako 50 % a zastavením činností, ktoré nepredstavovali základné činnosti retailovej banky, ako aj prostredníctvom rôznych opatrení na kontrolu rizika a obozretnej obchodnej politiky.
Second, according to the BIC projections, when BPN is integrated into BIC the combined entity should reach positive results […] the restructuring plan, both in a base line scenario and in a less favourable one.
Po druhé, podľa plánov BIC, keď sa BPN začlení do BIC, spojený subjekt by mal dosiahnuť kladné výsledky […] reštrukturalizačného plánu, a to v prípade základného, ako aj menej priaznivého scenára.
Third, the negative sale price is acceptable because liquidation is more expensive for the State and would pose a threat to financial stability.
Po tretie, záporná predajná cena je prijateľná, pretože likvidácia je pre štát finančne nákladnejšia a predstavovala by hrozbu pre finančnú stabilitu.
Portugal considers that the measures are restricted to the minimum necessary in order to guarantee the stability of the Portuguese financial sector and to re-establish the viability of BPN.
Portugalsko sa domnieva, že opatrenia sú obmedzené na minimum potrebné na účel zaručenia stability finančného sektora Portugalska a na obnovu životaschopnosti BPN.
Additionally, Portugal argues that the sale scenario was the only alternative to the more costly liquidation scenario.
Okrem toho Portugalsko argumentuje, že scenár predaja bol jedinou alternatívou voči finančne nákladnejšiemu scenáru likvidácie.
Other options (integration into CGD and stand-alone restructuring) would not allow sufficient resources in net present value terms to be generated to compensate for the initial investment that would have to be made.
Ostatné možnosti (začlenenie do CGD a samostatná reštrukturalizácia) by neumožnili generovanie dostatočných zdrojov v podmienkach čistej súčasnej hodnoty na kompenzáciu počiatočných investícií, ktoré by sa museli uskutočniť.
Portugal estimates the cost of the sale to BIC at around EUR […] million to […] million (excluding the potential impact of some future contingencies which Portugal considers will not materialise), which is lower than the cost of liquidation under a number of different scenarios.
Portugalsko odhaduje náklady na predaj banke BIC približne na […] miliónov EUR až […] miliónov EUR (bez možného vplyvu niektorých budúcich nepredpokladaných výdavkov, o ktorých sa Portugalsko domnieva, že sa neprejavia), čo je menej ako náklady na likvidáciu na základe niekoľkých rôznych scenárov.
Furthermore, according to Portugal, the liquidity granted to BPN through the guarantee on issuance of commercial paper by BPN following the nationalisation was necessary to ensure the continued activity of the bank during the restructuring.
Ďalej, podľa Portugalska likvidita poskytnutá pre BPN prostredníctvom záruky na emisiu obchodovateľného cenného papiera BPN po zoštátnení bola potrebná na zabezpečenie pokračujúcej činnosti banky počas reštrukturalizácie.
Regarding the selection of assets transferred to the SPVs, Portugal considers that it was done based on objective criteria with the aim of promoting the long-term viability of BPN and of making potential buyers interested in the reprivatisation process.
Pokiaľ ide o výber aktív prevedených na SPV, Portugalsko sa domnieva, že sa uskutočnil na základe objektívnych kritérií s cieľom podporiť dlhodobú životaschopnosť BPN a zaujať možných kupujúcich v procese spätnej privatizácie.