natgillin/translations-raw huggingface dataset:
After the failure of the privatisation negotiations with […], the main private creditors of PZL Hydral, i.e. Bank […] and Bank […], settled their claims vis-à-vis PZL Hydral.
Po neúspechu rokovaní o privatizácii s […] si hlavní súkromní veritelia PZL Hydral, t. j. banka […] a banka […], vyrovnali svoje pohľadávky voči PZL Hydral.
The private creditors’ claims were settled in April 2003 (Bank […]) and November 2006 (Bank […]) respectively.
Pohľadávky súkromných veriteľov boli vyrovnané v apríli 2003 (banka […]) a v novembri 2006 (banka […]).
Despite the good quality of their collateral, Bank […] accepted the settlement of PZL Hydral's debts of PLN 51,6 million against a payment of PLN 4 million and Bank […] accepted the settlement of PZL Hydral's debts of PLN 86,4 million against a payment of PLN 11,5 million respectively (see points 31 and 33).
Napriek dobrej kvalite zábezpiek, banka […] súhlasila s vyrovnaním dlhov PZL Hydral vo výške 51,6 mil. PLN zaplatením 4 mil. PLN a banka […] súhlasila s vyrovnaním dlhov PZL Hydral vo výške 86,4 mil. PLN zaplatením 11,5 mil. PLN (pozri body 31 a 33).
PLZ Hydral would pay all new taxes, charges and contributions on time,
PZL Hydral bude platiť všetky nové dane, poplatky a príspevky včas,
PZL Hydral would pay off part of its outstanding liabilities in instalments; payment for the remainder would be deferred until PZL Hydral had sold off its subsidiaries and assets,
PZL Hydral zaplatí časť svojich nevyrovnaných záväzkov v splátkach, splatenie zostávajúcej časti sa odloží až do predaja dcérskych spoločností a majetku PZL Hydral,
PLZ Hydral would sell all its subsidiaries and assets, and use the proceeds to pay its debt arrears,
PZL Hydral predá všetky svoje dcérske spoločnosti a majetok a príjmy použije na splatenie svojich nedoplatkov,
the aviation and defence business of PZL Hydral would be hived off into the subsidiary PZL Wrocław, which would subsequently be privatised and public creditors would be repaid from the proceeds.
činnosť PZL Hydral v oblasti letectva a obrany sa presunie do dcérskej spoločnosti PZL Wrocław, ktorá sa následne sprivatizuje a verejní veritelia sa vyplatia z príjmov.
This would leave PZL Hydral as an empty shell, which would be liquidated.
Tým by sa podnik PZL Hydral ponechal prázdny a zlikvidoval by sa.
In accordance with the estimated proceeds from sales in 2007-2010, the Plan provided for the public collecting bodies to recover PLN 120,8 million (see point 61).
V súlade s odhadovanými príjmami z predaja v rokoch 2007 – 2010 sa v pláne počítalo s tým, že verejné inkasné orgány vymôžu 120,8 mil. PLN (pozri odôvodnenie 61).
Ex post, this turned out to be a good estimate, as the amount established in 2010 is PLN 122,3 million (see point 133).
Následne sa to ukázalo ako dobrý odhad, pretože suma stanovená v roku 2010 je 122,3 mil. PLN (pozri odôvodnenie 133).
The Commission notes that the Plan also provided for two capital injections to PZL Hydral, which were designed to increase the amount of money available for settling past liabilities.
Komisia poznamenáva, že v pláne sa takisto počítalo s dvomi kapitálovými injekciami v prospech PZL Hydral, ktoré boli navrhnuté na zvýšenie sumy peňazí dostupných na vyrovnanie minulých záväzkov.
The inclusion of these capital injections in the Plan was to be subject to the Commission's prior authorisation; therefore, it was clear to the public creditors when agreement was reached on the Plan that they could not view the inclusion of these additional amounts in the Plan as acquired and certain.
Začlenenie týchto kapitálových injekcií do plánu podliehalo predchádzajúcemu povoleniu Komisie. Verejným veriteľom bolo preto pri dosiahnutí dohody o pláne jasné, že začlenenie týchto dodatočných súm do plánu nemôžu považovať za nadobudnuté a isté.
The Commission also notes that the Plan does not include a final decision on how the proceeds will be divided between the different public creditors.
Komisia takisto poznamenáva, že plán neobsahoval konečné rozhodnutie týkajúce sa toho, ako sa príjmy rozdelia medzi rôznych verejných veriteľov.
This division was to be done after the process of selling the subsidiaries and assets had been carried out on the basis of the actual proceeds of the sale, taking account of the collateral of the different public creditors on these assets.
Toto rozdelenie sa malo vykonať po uskutočnení procesu predaja dcérskych spoločností a majetku na základe skutočných príjmov z predaja, pričom sa zohľadnili zábezpeky rôznych verejných veriteľov na tieto aktíva.
With regard to the assessment of the conduct of public creditors from 2007 to 2010, the Commission considers that two different decisions on the part of the public creditors need to be assessed: first, the decision in 2007 to agree to the Plan, and second, the decision in 2010 to accept the final settlement as detailed in Table 26 of this Decision.
Pokiaľ ide o posúdenie správania verejných veriteľov od roku 2007 do roku 2010, Komisia sa domnieva, že sa musia posúdiť dve rozdielne rozhodnutia zo strany verejných veriteľov: po prvé rozhodnutie z roku 2007 o súhlase s plánom a po druhé rozhodnutie z roku 2010 prijať konečné vyrovnanie, ako sa podrobne uvádza v tabuľke 26 tohto rozhodnutia.
According to Court case-law, in such situations the Commission must apply the private creditor rule, i.e. in order to determine whether the reduction of some of the debts owed by a firm in difficulty to a public-law body constitutes state aid, it must compare that body to a private creditor seeking to recover amounts owed to it by a debtor in financial difficulty [40].
Podľa judikatúry Súdneho dvora musí Komisia v takýchto situáciách uplatniť zásadu súkromného veriteľa, t. j. s cieľom zistiť, či zníženie niektorých dlhov, ktoré dlhuje podnik v ťažkostiach verejnoprávnemu orgánu, predstavuje štátnu pomoc, Komisia musí porovnať tento orgán so súkromným veriteľom, ktorý sa snaží vymôcť sumy, ktoré mu dlhuje dlžník vo finančných ťažkostiach [40].
However, according to case-law, when a company facing a significant deterioration in its financial situation proposes an agreement or series of agreements for debt restructuring to its creditors with a view to remedying the situation and avoiding bankruptcy, each creditor must take its decision in the light of the amount offered to it under the proposed agreement on the one hand, and the amount it expects to be able to recover in the event of the company's liquidation on the other.
Avšak podľa judikatúry, keď spoločnosť, ktorá čelí podstatnému zhoršeniu svojej finančnej situácie, navrhne svojim veriteľom dohodu alebo viaceré dohody na reštrukturalizáciu dlhu s cieľom zlepšiť situáciu a zabrániť konkurzu, každý veriteľ musí prijať vlastné rozhodnutie vzhľadom na sumu, ktorá sa mu ponúka na základe navrhovanej dohody na jednej strane a sumu, ktorú očakáva, že bude schopný vymôcť v prípade likvidácie spoločnosti na strane druhej.
Its decision is influenced by number of factors, including the creditor's status as the holder of a secured, preferential or ordinary claim, the nature and extent of any collateral it may hold, its assessment of the likelihood of the company being restored to viability and the risks of its losses increasing in the event of this not taking place and the amount it would receive in the event of liquidation.
Jeho rozhodnutie ovplyvňuje množstvo faktorov, vrátane postavenia veriteľa ako držiteľa zabezpečenej, prioritnej alebo bežnej pohľadávky, charakteru a rozsahu všetkých zábezpiek, ktoré má, jeho posúdenia pravdepodobnosti, že spoločnosť obnoví svoju životaschopnosť, a rizík spojených s nárastom strát v prípade, že nedôjde k obnove životaschopnosti a sumy, ktorú by dostal v prípade likvidácie.
If it turned out, for example, that in the event of the company being liquidated, the realisation value of its assets sufficed only to cover mortgage and preferential claims, ordinary claims would have no value.
Ak sa napríklad ukáže, že v prípade likvidácie spoločnosti realizačná hodnota jej majetku postačuje iba na pokrytie hypotekárnych a prioritných pohľadávok, bežné pohľadávky by nemali žiadnu hodnotu.
In these circumstances, acceptance by an ordinary creditor of the cancellation of a major part of its claim would not really be a sacrifice [41].
Za takýchto okolností by súhlas bežného veriteľa so zrušením väčšiny jeho pohľadávok v skutočnosti nepredstavovalo obeť [41].
Agreement to the Plan in 2007
Dohoda o pláne z roku 2007
The Commission notes that the terms of the settlement with the public collecting bodies are different from the terms of the settlement with the two private banks.
Komisia poznamenáva, že podmienky vyrovnania s verejnými inkasnými orgánmi sa líšili od podmienok vyrovnania s dvomi súkromnými bankami.
First of all, the private banks opted for an immediate payout, whereas the public collecting authorities agreed to await the results of the sale of PLZ Hydral's assets and subsidiaries.
Najmä súkromné banky sa rozhodli pre okamžité vyplatenie, zatiaľ čo verejné inkasné orgány súhlasili s počkaním na výsledky predaja majetku a dcérskych spoločností PZL Hydral.
Second, the expected recovery rate of the public collecting authorities by far exceeds the recovery rate of the private banks: Bank […] recovered 7 %, Bank […] recovered 13 %, whereas the public collecting authorities could expect to recover 38,5 % on the basis of sale proceedings of PLN 122,3 million.
Po druhé očakávaná miera návratnosti v prípade verejných inkasných orgánov zďaleka prekročila mieru návratnosti súkromných bánk: banka […] získala späť 7 %, banka […] vymohla 13 %, pričom verejné inkasné orgány mohli očakávať vrátenie 38,5 % na základe príjmov z predaja vo výške 122,3 mil. PLN.
The Commission must assess whether the decision of the public creditors to agree in 2007 to the Plan, which is different in nature to the settlement obtained by the private creditors, would have been taken by a private creditor in their place, applying the principles set out in points 188 and 189 above.
Komisia musí posúdiť, či rozhodnutie verejných veriteľov z roku 2007 o súhlase s plánom, ktorý je iného charakteru ako vyrovnanie, ktoré získali súkromní veritelia, by prijal súkromný veriteľ na ich mieste, pričom uplatní zásady uvedené v odôvodneniach 188 a 189.
First, the Commission notes that the public creditors had only limited collateral, and that their collateral was of an inferior quality to that of the private banks (see Tables 16 to 20 above).
Po prvé Komisia poznamenáva, že verejní veritelia mali iba obmedzené zábezpeky, ktoré boli horšej kvality ako zábezpeky súkromných bánk (pozri tabuľky 16 až 20).
They were therefore in a weaker negotiating position.
Boli teda v horšej vyjednávacej pozícii.
At the same time, following the settlement with the private creditors, the quality of their collateral increased significantly, giving them additional security that, even in the event of the Plan not working out as predicted, they would still obtain an acceptable recovery rate from the assets.
Kvalita ich zabezpiek sa zároveň po vyrovnaní súkromných veriteľov podstatne zvýšila, čo im dalo dodatočnú istotu, že v prípade nefungovania plánu podľa očakávaní by stále dosiahli prijateľnú mieru uspokojenia pohľadávok z aktív.
Second, the Commission notes that the public creditors could expect, on the basis of the assumptions underpinning the Plan, a substantially higher recovery rate than the private creditors, which had opted for a quick settlement.
Po druhé Komisia poznamenáva, že verejní veritelia mohli na základe predpokladov, z ktorých plán vychádzal, očakávať podstatne vyššiu mieru uspokojenia pohľadávok ako súkromní veritelia, ktorí sa rozhodli pre rýchle vyrovnanie.
Third, the Commission notes that the private creditors obtained assurances from PZL Hydral and PZL Wrocław that all new liabilities would be paid on time.
Po tretie Komisia poznamenáva, že súkromní veritelia dostali záruky PZL Hydral a PZL Wrocław, že všetky nové záväzky budú splácať včas.
Fourth, the Commission observes that as regards outstanding liabilities, PZL Hydral agreed to a payment schedule which provided for part of the debt to be repaid in instalments and for the remainder to be repaid once the proceeds of the sale of assets and subsidiaries were known.
Po štvrté Komisia podotýka, že pokiaľ ide o nevyrovnané záväzky, PZL Hydral sa dohodol na splátkovom kalendári, ktorý zabezpečil splácanie časti dlhu v splátkach a splatenie zostávajúcej časti po tom, ako budú známe príjmy z predaja aktív.
These payments constituted a substantial improvement in comparison with recovery in the years before the Plan was agreed: in 2008, the first year of the Plan, PZL Hydral repaid PLN 54,6 million, against only PLN 9,5 million in 2007 (see Table 21).
Tieto platby predstavovali podstatné zlepšenie v porovnaní s vymáhaním v rokoch pred odsúhlasením plánu: v roku 2008, prvom roku plánu, PZL Hydral splatila 54,6 mil. PLN oproti iba 9,5 miliónom PLN v roku 2007 (pozri tabuľku 21).
The Commission concludes that on the basis of these guarantees and the assurances received from PZL Hydral, the public creditors acted as a private creditor placed in a comparable situation would have acted.
Komisia konštatuje, že verejní veritelia na základe týchto záruk a zábezpiek, ktoré dostali od PZL Hydral, konali, ako by konal súkromný veriteľ nachádzajúci sa v porovnateľnej situácii.
The Commission also observes that due to the failure of negotiations with […] and […] (see point 94), the actual realisation of the Plan took longer than initially envisaged.
Komisia takisto poznamenáva, že v dôsledku neúspechu rokovaní s […] a […] (pozri odôvodnenie 94) trvala skutočná realizácia plánu dlhšie, ako sa pôvodne predpokladalo.
The Commission considers that this was a risk inherent to the agreement given to the Plan by the public collecting bodies.
Komisia sa domnieva, že išlo o riziko spojené so súhlasom verejných inkasných orgánov s plánom.
Agreement to the final settlement in 2010
Dohoda o konečnom vyrovnaní z roku 2010
The final settlement between PZL Hydral and its public creditors is described in Table 26.
Konečné vyrovnanie medzi PZL Hydral a jeho verejnými veriteľmi je opísané v tabuľke 26.
Once the sale price for PZL Wrocław had been established following an offer made by […], the public creditors agreed to settlement from the sale of PZL Hydral's assets, without any capital injections, in accordance with the private creditor rule, taking into account the value of their claims and the quality of their collateral (see point 96).
Po stanovení predajnej ceny za PZL Wrocław na základe ponuky predloženej spoločnosťou […] sa verejní veritelia dohodli na vyrovnaní z predaja majetku PZL Hydral bez kapitálových injekcií v súlade so zásadou súkromného veriteľa, pričom vzali do úvahy hodnotu svojich pohľadávok a kvalitu svojich zábezpiek (pozri odôvodnenie 96).
The Commission must therefore determine whether, in the event of a sale without capital injections, each of the public creditors is better off than in the event of bankruptcy, and whether a sale to […] is the best sale scenario the public creditors could expect.
Komisia musí preto zistiť, či je v prípade predaja bez kapitálových injekcií každý z verejných veriteľov v lepšej pozícii ako v prípade konkurzu a či je predaj […] najlepším scenárom predaja, aký by verejní veritelia mohli očakávať.
All the public creditors will recover more than the private creditors (see point 134), except the Ministry of Finance, which, however, did not hold any collateral and thus cannot be compared with private creditors holding first-rank collateral (see points 32 and 34).
Všetci verejní veritelia získajú späť viac ako súkromní veritelia (pozri odôvodnenie 134) s výnimkou ministerstva financií, ktoré však nemá žiadne zábezpeky, a preto ho nemožno porovnávať so súkromnými veriteľmi majúcimi primárne zábezpeky (pozri odôvodnenia 32 a 34).
It should also be noted that the Ernst&Young study commissioned by the IDA compared the amounts each public creditor could expect to receive in the event of bankruptcy and in the event of a sale (which took place in 2010) (see point 137).
Malo by sa takisto poznamenať, že v štúdii Ernst&Young, ktorú si objednala ARP, sa porovnávali sumy, ktoré mohol každý verejný veriteľ očakávať, že dostane v prípade konkurzu a v prípade predaja (ktorý sa uskutočnil v roku 2010) (pozri odôvodnenie 137).
The study concludes that each public creditor is better off in the event of a sale.
V štúdii sa konštatuje, že každý verejný veriteľ je v lepšej pozícii v prípade predaja.
The Commission has critically assessed the Ernst&Young study in order to determine whether its findings withstand scrutiny and demonstrate that by agreeing to the settlement, each public creditor behaved like a private creditor in a comparable situation, relying on the case-law cited in points 188 and 189 above.
Komisia kriticky posúdila štúdiu Ernst&Young s cieľom zistiť, či jej zistenia prejdú kontrolou, a dokázať, že každý verejný veriteľ sa na základe dohody o vyrovnaní správal ako súkromný veriteľ v porovnateľnej situácii, pričom sa opierala o judikatúru uvedenú v odôvodneniach 188 a 189.
First, the Commission notes that the Ernst&Young study used as methodology the relevant case-law of the European courts to assess the private creditor rule and took into consideration the status of each public creditor, the collateral it held, its ranking and the amount it would recover in the event of liquidation.
Komisia najmä poznamenáva, že v štúdii Ernst&Young sa ako metodika na posúdenie zásady súkromného veriteľa použila príslušná judikatúra európskych súdov a zohľadnilo sa postavenie každého verejného veriteľa, jeho zábezpeky, ich poradie a suma, ktorú by dostal späť v prípade likvidácie.
Table 26 of the present decision shows that on the basis of this assessment, each public creditor (the Social Security Office, the Lower Silesia Region Tax Office, Wrocław Psie Pole Tax Office, Wrocław City Council, the State Fund for the Rehabilitation of the Disabled, the Lower Silesia Regional Office and the Ministry of Finance) is better off in the event of the sale of all PZL Hydral's assets, i.e. each recuperates a higher proportion of its outstanding liabilities, than in a bankruptcy scenario leading to liquidation, taking into consideration the ranking and the respective collateral of the public creditors (see point 134).
Tabuľka 26 tohto rozhodnutia dokazuje, že na základe tohto hodnotenia je každý verejný veriteľ (úrad sociálneho zabezpečenia, regionálny daňový úrad Dolné Sliezsko, daňový úrad Wrocław Psie Pole, mestská rada mesta Vroclav, štátny fond pre rehabilitáciu postihnutých osôb, regionálny úrad Dolné Sliezsko a ministerstvo financií) v lepšej pozícii v prípade predaja všetkého majetku PZL Hydral, t. j. každý dostane späť väčší podiel svojich nevyrovnaných záväzkov ako v prípade scenára konkurzu vedúceho k likvidácii, pričom sa zohľadňuje poradie a príslušné zabezpečenie verejných veriteľov (pozri odôvodnenie 134).
The Commission then verified the plausibility of the bankruptcy scenario developed by Ernst&Young.
Komisia následne overila hodnovernosť scenra založeného na konkurze, ktorý navrhla Ernst&Young.
The starting point of the assessment is that the value of PZL Hydral is nil, as its liabilities by far exceed the value of its assets and subsidiaries.
Východiskom pre posúdenie je, že hodnota podniku PZL Hydral je nulová, pretože jeho záväzky zďaleka prekračujú hodnotu jeho aktív a dcérskych spoločností.
Therefore any creditor in a bankruptcy scenario would only be able to recoup the portion of its outstanding liabilities that was secured by collateral, in so far as its rank enabled it to benefit from the liquidation value of the secured assets.
Akýkoľvek veriteľ by v prípade scenára založeného na konkurze bol teda schopný získať späť iba tú časť svojich nevyrovnaných záväzkov, ktorá bola zabezpečená zábezpekou, pretože jej poradie by mu umožnilo získať výnos z likvidačnej hodnoty zabezpečných aktív.
Tables 16 to 20 show the collateral for each public creditor.
V tabuľkách 16 až 20 sa uvádzajú zábezpeky každého verejného veriteľa.
The extent to which each public creditor is to be satisfied from its collateral, taking its ranking into account, in the event of PZL Hydral being declared bankrupt is shown in point 131.
Rozsah, v akom má byť každý verejný veriteľ uspokojený zo svojej zábezpeky v závislosti od svojho poradia, v prípade, že PZL Hydral vyhlási konkurz, je uvedený v odôvodnení 131.
With a view to estimating the fire sale value of the real estate, Ernst&Young took the current fair value of assets forming part of the company in accordance with point 30 and international accounting standard (IAS) 16 on property, plant and equipment [42].
Ernst&Young s cieľom odhadnúť výpredajovú hodnotu nehnuteľností zohľadnila súčasnú reálnu hodnotu aktív časti spoločnosti v súlade s odôvodnením 30 a medzinárodným účtovným štandardom (IAS) 16 „Nehnuteľnosti, stroje a zariadenia“ [42].
The Commission notes that the use of this IAS is mandatory in the EU and is therefore an appropriate starting point for assessing the liquidation value.
Komisia poznamenáva, že používanie týchto ISA je v EÚ povinné, a preto je vhodným východiskom pre posúdenie likvidačnej hodnoty.
The Commission regards it as reasonable that the bankruptcy value of these assets is reduced in the fire sale by 50 % due to the fact that these assets will be sold separately, that it will not be possible to apply the ‘going concern’ rule due to decreased demand for industrial assets in the economic crisis and that this value is above the average revenue from the sale of assets in bankruptcy in Poland, which is 26,86 % compared to their fair value.
Komisia považuje za primerané, že sa konkurzná hodnota týchto aktív zníži pri rozpredaji o 50 % vzhľadom na skutočnosť, že tieto aktíva sa predajú osobitne, že nebude možné uplatniť pravidlo „prosperujúceho podniku“ z dôvodu nižšieho dopytu po priemyselných aktívach v hospodárskej kríze a že táto hodnota je vyššia ako priemerné príjmy z predaja aktív pri konkurze v Poľsku, ktoré predstavujú 26,86 % v porovnaní s ich reálnou hodnotou.
The Commission concludes that each public creditor is better off under the scenario of a sale to […] than under a bankruptcy scenario.
Komisia konštatuje, že každý verejný veriteľ je v lepšej pozícii v prípade scenára zameraného na predaj […] ako v prípade scenára založeného na konkurze.
It remains to be determined whether the offer from […] is the best offer the public creditors could expect.
Zostáva stanoviť, či ponuka spoločnosti […] je najlepšou ponukou, akú by verejní veritelia mohli očakávať.
The Commission notes that when it became clear in the first of half of 2009 that the conditions contained in the offer from […] had not been met, […] was the only buyer interested in purchasing the PZL Wrocław shares.
Komisia poznamenáva, že keď sa v prvej polovici roku 2009 ukázalo, že podmienky obsiahnuté v ponuke spoločnosti […] neboli splnené, spoločnosť […] bola jediným kupujúcim, ktorý mal záujem o kúpu akcií PZL Wrocław.
Despite the publication of an invitation to express interest and an active search for possible investors as of May 2008 (see point 90 et seq.), no other investors came forward.
Napriek uverejneniu pozvánky na vyjadrenie záujmu a aktívnemu vyhľadávaniu možných investorov od mája 2008 (pozri odôvodnenie 90 a nasl.), žiadny iný investor sa neprezentoval.
Therefore the public creditors did not have reasonable grounds to believe that any other investor would offer a better price in the future.
Verejní veritelia teda nemali opodstatnené dôvody domnievať sa, že iný investor by v budúcnosti ponúkol lepšiu cenu.
On this basis, the Commission considers that by agreeing in 2010 to the settlement structure shown in Table 26, the public creditors behaved like a private creditor seeking to recover amounts owed to it by a debtor in financial difficulty.
Komisia sa na základe uvedených skutočností domnieva, že verejní veritelia sa prostredníctvom dohody z roku 2010 týkajúcej sa štruktúry vyrovnania uvedenej v tabuľke 26 správali ako súkromný veriteľ, ktorý sa snaží dostať späť sumy, ktoré mu dlží dlžník vo finančných ťažkostiach.
Therefore the public creditors did not confer an advantage on PZL Hydral.
Verejní veritelia teda neposkytli PZL Hydral výhodu.