natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The sale of PZL Wrocław was supposed to bring PLN 65,9 million (including the casting plant).
Predpokladalo sa, že predaj PZL Wrocław prinesie 65,9 mil. PLN (vrátane zlievarne).
The sale of the other financial assets was expected to yield PLN 0,5 million and a real estate asset called the BBCenter PLN 47,5 million, a car park PLN 2 million and a power station (GSZ) PLN 0,9 million.
Očakávalo sa, že predaj ďalších finančných aktív prinesie výnos vo výške 0,5 mil. PLN a predaj nehnuteľnosti BBCenter 47,5 mil. PLN, vozového parku 2 mil. PLN a elektrárne (GSZ) 0,9 milióna PLN.
The Plan was therefore based on an assumption that the asset sale would generate total revenue of at least PLN 120,8 million.
Plán sa teda zakladal na predpoklade, že predaj aktív prinesie celkové príjmy vo výške aspoň 120,8 mil. PLN.
The Plan also provided for a capital injection of PLN 36 million to guarantee the repayment of PLN 156,8 million to public creditors.
V pláne sa takisto počítalo s kapitálovou injekciou vo výške 36 mil. PLN s cieľom zaručiť splatenie verejných pohľadávok vo výške 156,8 mil. PLN.
It also anticipated the possibility of the IDA granting an additional capital injection of PLN 77,4 million to repay the Social Security Office's liabilities for 1996-1998.
Plánovala sa v ňom aj možnosť, že ARP poskytne dodatočnú kapitálovú injekciu vo výške 77,4 mil. PLN na splatenie záväzkov voči úradu sociálneho zabezpečenia za obdobie rokov 1996 – 1998.
Subsequently, in January 2007, PZL Wrocław acquired military certificates and permits to trade in arms (see point 16).
Spoločnosť PZL Wrocław získala následne v januári 2007 vojenské certifikácie a povolenia na obchodovanie so zbraňami (pozri odôvodnenie 16).
In the course of 2007 it acquired more assets, machinery, equipment and know-how.
V priebehu roka 2007 získala viac aktív, strojov, zariadení a know-how.
This acquisition was financed by a loan of PLN 12,5 million, which the IDA granted to PZL Wrocław on 24 May 2007 (‘the 2007 loan’), and through an in-kind contribution to the capital of PZL Wrocław by the parent company, PZL Hydral, in the form of an asset transfer in December 2007.
Tieto transakcie boli financované z pôžičky vo výške 12,5 mil. PLN, ktorú ARP poskytla PZL Wrocław 24. mája 2007 (ďalej len „pôžička z roku 2007“) a prostredníctvom nepeňažného príspevku materskej spoločnosti PZL Hydral ku kapitálu PZL Wrocław vo forme prevodu aktív v decembri 2007.
The Polish authorities also emphasised that the 2007 loan had been granted with a view to the IDA obtaining a share of approximately […]% in PZL Wrocław (corresponding to a debt-for-equity swap) and that the IDA would realise an adequate return on the capital invested after it sold its shares in PZL Wrocław, whereas PZL Hydral would use its shareholding to satisfy the public creditors.
Poľské orgány takisto zdôraznili, že pôžička z roku 2007 bola poskytnutá s cieľom, aby ARP získala podiel približne […] % v PZL Wrocław (čo zodpovedá výmene dlhu z pôžičky za kmeňové akcie) a aby ARP dosiahla primeranú návratnosť z kapitálovej investície po predaji svojich akcií v PZL Wrocław, zatiaľ čo podnik PZL Hydral by využil svoj akciový podiel na uspokojenie verejných veriteľov.
The 2007 loan was granted at a variable 3M WIBOR plus 200 basis points, at that time 6,45 % for an initial duration until 2007 and was based on the understanding that it would be extended until the debt-for-equity swap took place prior to the sale of PZL Wrocław.
Pôžička z roku 2007 bola poskytnutá za variabilný 3-mesačný WIBOR plus 200 bázických bodov, v tom čase 6,45 % na počiatočné obdobie trvania do roku 2007 a zakladala sa na porozumení, že sa predĺži až do uskutočnenia výmeny dlhu z pôžičky za kmeňové akcie pred predajom PZL Wrocław.
The loan was secured by the following collateral:
Pôžička bola zabezpečená týmito zábezpekami:
a registered pledge [17] on the fixed assets of PZL Wrocław (machinery) of PLN 5,5 million which was entered in the register of pledges,an ordinary pledge [18] on 66850 shares, representing 100 % of the company at the time of the transaction in May 2007 and […]% at end-2007.
registrované záložné právo [17] na dlhodobý majetok PZL Wrocław (stroje) vo výške 5,5 mil. PLN, ktoré sa zapísalo do registra záložných práv,bežné záložné právo [18] na 66850 akcií PZL Wrocław, ktoré predstavovali 100 % akcií spoločnosti v čase transakcie v máji 2007 a […] % na konci roku 2007.
The Polish authorities informed the Commission that the value of PZL Wrocław had been assessed at the request of the IDA in March 2007 by consultants Realizacja Inwestycji Techniczno-Ekonomicznych, acting as an independent expert.
Poľské orgány informovali Komisiu, že hodnotu PZL Wrocław posúdili na žiadosť ARP v marci 2007 konzultanti Realizacja Inwestycji Techniczno-Ekonomicznych, ktorí konali ako nezávislí experti.
Three valuation methods were used: revenue method based on the discounted net profit (method 1), revenue method based on the discounted net profit plus depreciation (method 2) and discounted cash-flow method (method 3) [19], including a sensitivity analysis (moderate, optimistic and pessimistic scenarios).
Použili sa tri metódy hodnotenia: príjmová metóda založená na diskontovanom čistom výnose (metóda 1), príjmová metóda založená na diskontovanom čistom výnose a odpisoch (metóda 2) a metóda diskontovaného peňažného toku (metóda 3) [19], vrátane analýzy citlivosti (zdržanlivý, optimistický a pesimistický scenár).
Using these three methods, the value of PZL Wrocław was estimated at:
Použitím týchto troch metód bola hodnota PZL Wrocław odhadnutá na:
Method 1:
metóda 1:
under the moderate scenario the value is estimated at […];
podľa zdržanlivého scenára sa hodnota odhaduje na […];
under the optimistic scenario the value is estimated at […];
podľa optimistického scenára sa hodnota odhaduje na […];
under the pessimistic scenario the value is estimated at […].
podľa pesimistického scenára sa hodnota odhaduje na […].
Method 2:
metóda 2:
Method 3:
metóda 3:
The following three elements were used for the valuation of PZL Wrocław:
Na ocenenie PZL Wrocław sa použili tieto tri prvky:
the company's financial forecasts, including cash flow, net profit and depreciation for 2007-2011 with a sensitivity analysis (moderate, optimistic and pessimistic scenarios); see Table 23 below,
finančné prognózy spoločnosti vrátane peňažného toku, čistého zisku a odpisov na obdobie rokov 2007 – 2011 spolu s analýzou citlivosti (zdržanlivý, optimistický a pesimistický scenár); pozri tabuľku 23,
the discount rate based on the Weighted Average Cost Of Capital (WACC) equal to 10,25 %, and
diskontná sadzba založená na vážených priemerných nákladoch kapitálu (Weighted Average Cost Of Capital – WACC), ktorá sa rovná 10,25 %, a
the assumption that cash flow becomes constant after 2007-2011.
predpoklad, že peňažný tok sa stane nemenným po období rokov 2007 – 2011.
The different scenarios incorporated into the 2007 study (PLN thousand)
Rôzne scenáre zapracované do štúdie z roku 2007 (v tisícoch PLN)
Moderate scenario
Zdržanlivý scenár
Net profit + depreciation
Čistý zisk + odpisy
The discount rate for all three methods of evaluation is based on Weighted Average Cost of Capital equal to 10,25 % [20].
Diskontná sadzba sa pri všetkých troch metódach hodnotenia zakladá na vážených priemerných nákladoch kapitálu a zodpovedá 10,25 % [20].
The company's financial forecast, including cash flow, net profit and depreciation for 2007-2011 with a sensitivity analysis (moderate, optimistic and pessimistic scenarios for 2007-2011) is based on data supplied by PZL Wrocław.
Finančná prognóza spoločnosti vrátane peňažného toku, čistého zisku a odpisov na obdobie rokov 2007 – 2011 spolu s analýzou citlivosti (zdržanlivý, optimistický a pesimistický scenár na obdobie rokov 2007 – 2011) vychádza z údajov, ktoré poskytla spoločnosť PZL Wrocław.
According to the study these data are to a large extent based on forecast orders by the Ministry of Defence.
Podľa štúdie sa tieto údaje vo veľkom rozsahu zakladajú na prognóze objednávok ministerstva obrany.
On the basis of this assessment, when determining of the value of the company's shares, the Polish authorities relied on the pessimistic scenario, which produced the lowest result.
Na základe tohto hodnotenia sa poľské orgány pri stanovovaní hodnoty akcií spoločnosti opierali o pesimistický scenár, ktorý dospel k najnižšiemu výsledku.
On that basis they assumed that the collateral in the form of the ordinary pledge on PZL Wrocław's shares had a market value of at least PLN 20,3 million [21].
Na základe toho predpokladali, že zábezpeka vo forme bežného záložného práva na akcie PZL Wrocław mala trhovú hodnotu aspoň 20,3 mil. PLN [21].
Therefore, taken together with the pledge on machinery, which at the time had a value of PLN 5,5 million, the Polish authorities consider that the value of the collateral at that time exceeded the value of the loan.
Poľské orgány sa preto domnievali, že hodnota zábezpeky spolu so záložným právom na stroje, ktoré v danom čase mali hodnotu 5,5 mil. PLN, v tom čase nepresahovala výšku pôžičky.
Moreover, on the basis of the expert study the IDA took the view in 2007 that it would be reasonable to rely on a value of PZL Wrocław at end-2007 of […] and to take the moderate scenario into consideration.
ARP okrem toho na základe štúdie expertov zastávala v roku 2007 názor, že by bolo vhodné vychádzať z hodnoty PZL Wrocław na konci roku 2007 vo výške […] a vziať do úvahy zdržanlivý scenár.
The IDA also took the view that it would realise a return on its investment.
ARP sa aj domnievala, že by dosiahla návratnosť svojich investícií.
The direct return that the IDA could obtain, on the basis that it would carry out a debt-for-equity swap before the sale and would hold […]% of shares (which is an approximate percentage and was the working assumption used by the IDA) would be at least PLN 48,5 million.
Priamy výnos, ktorý by ARP mohla získať, ak by zamenila dlh z pôžičky za kmeňové akcie pred predajom a mala by v držbe […] % akcií (čo je približný podiel a išlo o pracovný predpoklad, ktorý ARP použila), by bol aspoň 48,5 mil. PLN.
Accordingly, the Polish authorities claimed that, as regards the 2007 loan, the IDA acted as an investor within the framework of the sale of PZL Wrocław.
Podľa poľských orgánov by ARP v súvislosti s pôžičkou z roku 2007 konala v kontexte predaja PZL Wrocław ako investor.
The Polish authorities also pointed out that the 2007 loan had not therefore been granted to PZL Hydral as stated in the opening decision.
Ako poľské orgány takisto zdôraznili, pôžička z roku 2007 nebola poskytnutá podniku PZL Hydral, ako sa uvádza v rozhodnutí o začatí konania.
Negotiations with […]
Rokovania so spoločnosťou […]
On 2 April 2008 […] increased its offer for the second time.
Spoločnosť […] zvýšila svoju ponuku druhýkrát 2. apríla 2008.
The price offered for the shares on 2 April 2008 was […] (which reflected the value of PZL Wrocław on 31 December 2007), plus changes to current assets calculated according to a specific formula.
Cena ponúknutá za akcie 2. apríla 2008 bola […] (čo odzrkadľovalo hodnotu PZL Wrocław k 31. decembru 2007) plus zmeny krátkodobého majetku vypočítané podľa osobitného vzorca.
The Polish authorities informed the Commission that application of the formula to reflect the growth in profit would result in a price increase of […].
Poľské orgány informovali Komisiu, že použitie vzorca na zohľadnenie rastu zisku by viedlo k zvýšeniu ceny o […].
This offer was in line with an independent expert valuation commissioned by the IDA.
Táto ponuka bola v súlade s nezávislým odborným ocenením, ktoré si objednala ARP.
This valuation, carried out by Doradztwo Ekonomiczne Dariusz Zarzecki, concluded that the value of PZL Wrocław in March 2008 was […] on the basis of the net asset value method (‘the NAV method’).
V tomto ocenení, ktoré vykonala spoločnosť Doradztwo Ekonomiczne Dariusz Zarzecki, sa konštatovalo, že hodnota PZL Wrocław v marci 2008 bola […] na základe metódy čistej hodnoty aktív (ďalej len „metóda NAV“).
This method takes an asset-oriented approach to the valuation and takes into account the value of assets and the credit and debit side both on and off balance sheet.
Na základe tejto metódy sa pri oceňovaní používa prístup zameraný na aktíva a zohľadňuje sa pri nej hodnota aktív a strana aktív a pasív v súvahe aj podsúvahe.
At the same time, the value of PZL Hydral on the basis of the discounted cash-flow method (‘the DCF method’), which takes into account future revenue not only from the material but also the immaterial assets in the possession of PZL Wrocław.
Zároveň hodnota podniku PZL Hydral na základe metódy diskontovaného peňažného toku (ďalej len „metóda DFC“), pri ktorej sa berú do úvahy budúce príjmy nielen z hmotného, ale aj nehmotného majetku vo vlastníctve PZL Wrocław.
The study does not have any sensitivity analysis (i.e. it does not describe different scenarios).
V štúdii nie je analýza citlivosti (t. j. neopisujú sa v nej rôzne scenáre).
Under the DCF method cash-flow forecasts for 2008 onwards are based on PZL Wrocław's financial plan for 2007-2013, which assumes that inflation will be the same as predicted by the Polish National Bank in February 2008 for the period in question.
Podľa metódy DCF sa prognózy peňažného toku od roku 2008 zakladali na finančnom pláne PZL Wrocław na roky 2007 – 2013, v ktorom sa predpokladá, že inflácia bude taká istá, ako pre príslušné obdobie odhadla vo februári 2008 Národná banka Poľska.
The cost of capital is evaluated at 16,65 %, incorporating the risk free rate (4,70 %), the market risk premium (7,17 %), the sector risk premium (1,78 %) and the market size premium (3 %) and enabling account to be taken of the size of PZL Wrocław in comparison with its competitors (such as […] or […]).
Náklady na kapitál sa odhadujú na úrovni 16,65 %, čo zahŕňa bezrizikovú sadzbu (4,70 %), trhovú rizikovú prémiu (7,17 %), sektorovú rizikovú prémiu (1,78 %) a prémiu za veľkosť trhu (3 %) a umožňuje zohľadniť veľkosť PZL Wrocław oproti jej konkurentom (ako sú […] alebo […]).
From 2014 onwards the study assumes that cash flow will increase by 3 % per annum (on the basis of 2 % inflation).
V štúdii sa od roku 2014 predpokladá, že peňažný tok sa zvýši o 3 % ročne (na základe inflácie v rozsahu 2 %).
PZL Wrocław's future cash flow estimates (PLN thousand)
Odhady budúceho peňažného toku PZL Wrocław (v tisícoch PLN)
Cost of own capital (%)
Náklady na vlastný kapitál (%)
Future cash flow estimates
Odhady budúceho peňažného toku
Discounted future cash flow estimates
Odhady diskontovaného budúceho peňažného toku
The adjusted net assets value method is a way of valuing a ‘going concern’ by adjusting the value of all assets and liabilities to the fair market value [22].
Upravená metóda čistej hodnoty aktív je spôsob ocenenia „prosperujúceho podniku“ upravením hodnoty všetkých aktív a záväzkov na reálnu trhovú hodnotu [22].
The adjustment of liabilities with a book value of PLN 18,35 million to a net asset value of […] was realised on the basis of the planned 2007 debt-for-equity swap.
Úprava záväzkov s účtovnou hodnotou 18,35 mil. PLN na čistú hodnotu aktív […] sa vykonala na základe plánovanej výmeny dlhu z pôžičky z roku 2007 za kmeňové akcie.
The last adjustment took off-balance sheet assets into consideration.
Pri poslednej úprave sa zohľadnili mimobilančné aktíva.
PZL Wrocław - adjusted NAV method (PLN thousand) [23] [23]
PZL Wrocław – upravená metóda NAV (v tisícoch PLN) [23] [23]
Fixed assets
Dlhodobý majetok
Off-balance sheet assets
Mimobilančné aktíva
The adjusted net value of the fixed assets is […], whereas their book value amounts to PLN 25,710 million.
V prípade dlhodobého majetku je upravená čistá hodnota […], zatiaľ čo účtovná hodnota predstavuje 25,710 mil. PLN.
The adjustment is essentially made by computing the fair market value of all the assets on the basis of a study prepared on 29 March 2007 and submitted to the Commission by an independent expert, Realizacja Inwestycji Techniczno-ekonomicznych.
Úprava sa v zásade vykonala vypočítaním reálnej trhovej hodnoty všetkých aktív na základe štúdie, ktorú 29. marca 2007 vypracoval a predložil Komisii nezávislý expert, Realizacja Inwestycji Techniczno-ekonomicznych.
The study basically assesses the value of real estate such as buildings and land.
V štúdii sa v zásade posudzuje hodnota nehnuteľností, ako sú budovy a pozemky.
The value of buildings was assessed on the basis of the following formula:
Hodnota budov sa posúdila na základe tohto vzorca:
‘Cn’ is the cost of constructing a new building; ‘Lu’ is the level of use of the building and ‘R’ is a coefficient which factors in price differences between different regions.
„Cn“ sú náklady na výstavbu novej budovy; „Lu“ je úroveň používania budovy a „R“ je koeficient, ktorý ovplyvňuje cenové rozdiely medzi rôznymi regiónmi.
The value of land is determined on the basis of a comparative approach which considers the price of land to be equal to the price obtained for a similar plot of land, adjusted to reflect inflation differentials.
Hodnota pozemkov sa stanovuje na základe porovnávacieho prístupu, na základe ktorého sa cena pozemku považuje za rovnajúcu sa cene získanej za podobnú parcelu, upravenej s cieľom odzrkadliť inflačné diferenciály.
The adjustment of liabilities with a book value of PLN 18,350 million to a net asset value of […] was realised on the basis of the planned 2007 debt-for-equity swap.
Úprava záväzkov s účtovnou hodnotou 18,350 mil. PLN na čistú hodnotu aktív vo výške […] sa vykonala na základe plánovanej výmeny dlhu z pôžičky z roku 2007 za kmeňové akcie.
The items which do not appear in the balance sheet but which should appear in the valuation according to the authors of the study are: ‘organisation of human resources’ and ‘organisation of the production process’, taking into account the non-quantifiable aspects in the evaluation linked to the value of the company's management.
Položky, ktoré nie sú v súvahe, ale ktoré by sa podľa autorov štúdie mali prejaviť v hodnotení, sú: „organizácia ľudských zdrojov“ a „organizácia výrobného procesu“, pričom sa zohľadňujú nekvantifikovateľné aspekty hodnotenia spojené s hodnotou riadenia spoločnosti.
Following the offer from […], the Polish authorities provided the Commission with notification of the Plan as restructuring aid to PZL Hydral in March 2008, assuming that PZL Wrocław would be sold for […].
Poľské orgány po ponuke spoločnosti […] informovali Komisiu o pláne ako pomoci na reštrukturalizáciu pre PZL Hydral v marci 2008, pričom predpokladali, že PZL Wrocław sa predá za […].
They also included the 2007 loan and an additional loan of PLN 4 million to be granted to PZL Wrocław as part of measures to finalise negotiations with […].
Zahrnuli aj pôžičku z roku 2007 a dodatočnú pôžičku vo výške 4 mil. PLN, ktoré sa mali poskytnúť PZL Wrocław ako súčasť opatrení na ukončenie rokovaní so spoločnosťou […].
The additional loan (‘the 2008 loan’) was awarded on 2 April 2008, the day on which the IDA received details of the second increase in the offer.
Dodatočná pôžička (ďalej len „pôžička z roku 2008“) bola poskytnutá 2. apríla 2008, v deň, keď ARP dostala podrobnosti o druhom zvýšení ponuky.
The IDA granted this loan as a bridging loan until such time as a deal was closed with […].
ARP udelila túto pôžičku ako preklenovací úver do času uzatvorenia obchodu so spoločnosťou […].
PZL Wrocław needed the money in order to process the upturn in orders from the Ministry of Defence.
PZL Wrocław potrebovala peniaze na spracovanie vyššieho počtu objednávok ministerstva obrany.
The loan was granted for a period of five years at a variable interest rate based on the Commission reference rate for Poland (6,42 % when it was awarded) and was secured by the following collateral:
Pôžička bola poskytnutá na obdobie piatich rokov za pohyblivú úrokovú sadzbu založenú na referenčnej sadzbe, ktorú Komisia použila pre Poľsko (v čase poskytnutia 6,42 %), a bola zabezpečená týmito zábezpekami:
registered pledge on fixed assets of PZL Wrocław (four machines and items of equipment) of PLN 2,8 million which was entered in the register of pledges,
registrované záložné právo na dlhodobý majetok PZL Wrocław (štyri stroje a časti zariadení) vo výške 2,8 mil. PLN, ktoré bolo zapísané do registra záložných práv,
assignment of receivables under a commercial contract in an amount of PLN 5,2 million.
postúpenie pohľadávok z obchodných zmlúv vo výške 5,2 mil. PLN.
The Polish authorities therefore consider that the value of the pledges exceeded the value of the loan.
Poľské orgány sa preto domnievajú, že hodnota záložných práv prekročila výšku pôžičky.
The loan was granted in order to enable PZL Wrocław to acquire machinery necessary for the production process.
Pôžička bola poskytnutá s cieľom umožniť PZL Wrocław kúpiť stroje potrebné na výrobný proces.
The IDA granted the 2008 loan at an advanced stage of negotiations with […] on the assumption that it would be repaid either by PZL Wrocław using its own funds or by the investor.
ARP poskytla pôžičku z roku 2008 v pokročilom štádiu rokovaní so spoločnosťou […] za predpokladu, že ju splatí buď PZL Wrocław, pričom použije vlastné zdroje, alebo investor.
On that basis, the Polish authorities claimed that the IDA did not just act in a manner comparable to a private investor but as the entity selling PZL Wrocław.
Poľské orgány na základe týchto skutočností tvrdili, že ARP nekonala len spôsobom porovnateľným so súkromným investorom, ale ako subjekt predávajúci PZL Wrocław.
The Commission likewise was informed by the Polish authorities that the activity of PZL Wrocław in 2008 was partially financed by operating leasing.
Poľské orgány takisto informovali Komisiu, že činnosť PZL Wrocław v roku 2008 bola čiastočne financovaná prostredníctvom operatívneho lízingu.
In June 2008 two operating leasing agreements, […] and […] were signed with a private company […].
V júni 2008 boli podpísané dve dohody o operatívnom lízingu, […] a […], so súkromnou spoločnosťou […].
The net value of the lease under these agreements amounted to EUR 271002 and EUR 401263,20 (PLN 0,82 million including value added tax) [24].
Čistá hodnota lízingu na základe týchto dohôd predstavovala 271002 EUR a 401263,20 EUR (0,82 mil. PLN vrátane DPH) [24].
The cost of the lease for PZL Wrocław under these agreements was: EUR 88762,30, which is the difference between the net value of the machinery and the net value of the lease.
Náklady PZL Wrocław podľa týchto dohôd boli: 88762,30 EUR, čo predstavuje rozdiel medzi čistou hodnotou strojov a čistou hodnotou lízingu.
These agreements function similarly to loans with the leased object serving as collateral.
Tieto dohody fungujú podobne ako pôžičky, pričom predmet lízingu slúži ako zábezpeka.
Following the expiry of the lease, PZL Wrocław will acquire the right to purchase the machinery for an amount of EUR 5835. Before entering into these leasing contracts with PZL Wrocław, […] made a thorough analysis of the financial and economic situation of the company, including its capacity to generate sufficient cash flow for repayment of the instalments.
PZL Wrocław získa po uplynutí doby lízingu právo na kúpu strojov za sumu 5835 EUR. Pred uzatvorením týchto lízingových zmlúv s PZL Wrocław vykonala […] dôkladnú analýzu finančnej a hospodárskej situácie PZL Wrocław, ktorá zahŕňala jej schopnosť vytvoriť dostatočný peňažný tok na úhradu splátok.
The Polish authorities also referred in their initial notification to the debt-for-equity swap provided for in the Plan of PLN 13,5 million (plus interest).
Poľské orgány sa v pôvodnom oznámení odvolávali aj na plánovanú výmenu dlhu z pôžičky z roku 2007 vo výške 13,5 mil. PLN (plus úroky) za kmeňové akcie.
In March and April 2008 negotiations on the terms and provisions of the share transfer agreement were concluded.
Rokovania o podmienkach a ustanoveniach dohody o prevode akci sa ukončili v marci a apríli 2008.
However, on 14 April 2008, […] withdrew its offer.
Spoločnosť […] však 14. apríla 2008 stiahla svoju ponuku.