natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Moreover, based on current trends, the demand for services being delivered over high bandwidth fibre networks seem to be increasing at a higher pace than what market experts expected a few years ago.
Vychádzajúc zo súčasných trendov sa zdá, že dopyt po službách poskytovaných prostredníctvom optickej siete s veľkou šírkou pásma rastie rýchlejšie, než trhoví experti pred niekoľkými rokmi očakávali.
The current plans for fibre networks deployment especially in the Netherlands and other European countries [86] provide further evidence for the attractiveness of investments in fibre access networks.
Súčasné plány na budovanie a využívanie optických sietí najmä v Holandsku a v iných európskych krajinách [86] predstavujú ďalší dôkaz o atraktívnosti investícií do prístupových optických sietí.
Therefore, it is not unrealistic that a penetration rate of […] % of all households could be reached after […] months.
Preto nemožno vylúčiť, že sa miera penetrácie vo výške […] % všetkých domácností dosiahne po […] mesiacoch.
The Commission therefore concludes that it is conceivable for a market economy investor to invest in the project on that basis of the penetration rates foreseen in the business plan (indeed, this is what Reggefiber and ING RE did).
Komisia preto dospela k záveru, že investor v trhovom hospodárstve by na základe miery penetrácie uvedenej v podnikateľskom pláne mohol investovať do projektu, ako tak urobili spoločnosti Reggefiber a ING RE.
Wholesale prices
Veľkoobchodné ceny
Wholesale prices per connection charged by GNA to BBned for the exploitation of the passive network […].
Veľkoobchodné ceny za pripojenie, ktoré BBned musí zaplatiť GNA za využívanie pasívnej siete […].
In its submissions, UPC has calculated that GNA has to charge at least EUR 20-EUR 22 per month for a wholesale connection enabling triple-play services on its network.
Podľa výpočtov spoločnosti UPC musí GNA za veľkoobchodné pripojenie na svoju sieť so službami triple-play účtovať minimálne 20 až 22 EUR za mesiac.
However, at this price level, the final retail service prices would necessarily be more expensive than current similar offers of the existing operators, which allegedly raises doubts about the targeted penetration rate.
Pri takejto výške cien by však ceny maloobchodných služieb boli nevyhnutne vyššie než súčasné podobné ponuky existujúcich prevádzkovateľov, čo podľa spoločnosti UPC vyvoláva pochybnosti o dosiahnuteľnosti cieľovej miery penetrácie.
To support its arguments, UPC submitted calculations [87] for the wholesale prices based on the retail service prices offered by service providers [88] on GNA’s network.
Na podporu svojich argumentov spoločnosť UPC predložila výpočty [87] veľkoobchodných cien založené na cenách maloobchodných služieb, ktoré ponúkajú poskytovatelia služieb [88] na sieti GNA.
UPC argues that based on the current retail prices, it is unlikely that all three layers (passive, active and retail) will be able to operate profitably at the same time.
UPC tvrdí, že podľa súčasných maloobchodných cien je nepravdepodobné, že by boli všetky tri vrstvy (pasívna, aktíva a maloobchodná) súčasne ziskové.
In contrast, the Dutch authorities argue that the new fibre technology requires different cost calculations than the traditional copper or cable lines.
Holandské orgány naopak tvrdia, že nová technológia optických vláken vyžaduje inú kalkuláciu nákladov než tradičné medené alebo káblové vedenia.
For instance, the fibre network requires far lower operational expenditures (such as maintenance, management costs) and also has a longer economic life, i.e. a longer amortisation period (up to 30 years).
Napríklad taká optická sieť si vyžaduje omnoho nižšie prevádzkové náklady (náklady na údržbu a správu) a má dlhšiu hospodársku životnosť, t. j. dlhšie obdobie amortizácie (až 30 rokov).
UPC also asserted that it is not possible for all three layers [89] to be profitable simultaneously.
Spoločnosť UPC ďalej tvrdila, že nie je možné, aby všetky tri vrstvy [89] boli súčasne ziskové.
In this respect, the Commission notes that it assessed the wholesale prices charged for access to the passive layer, as this is the layer included in the business plan under assessment, where public funds are involved.
V tejto súvislosti Komisia uvádza, že posudzovala veľkoobchodné ceny účtované za prístup do pasívnej vrstvy, keďže ide o vrstvu uvedenú v posudzovanom podnikateľskom pláne, ktorá bola čiastočne financovaná z verejných prostriedkov.
The Commission found that these wholesale prices are not unrealistic [90].
Komisia dospela k záveru, že tieto veľkoobchodné ceny nie sú realistické [90].
The viability of the other two layers, operated by private operators, is to a certain extent affected by the wholesale prices charged for using the passive layer.
Životaschopnosť ďalších dvoch vrstiev prevádzkovaných súkromnými prevádzkovateľmi je do určitej miery ovplyvnená veľkoobchodnými cenami účtovanými za využívanie pasívnej vrstvy.
Considering the fact that the operation of the second layer was won by BBned through an open tender, that an open, non-discriminatory access is offered to any operators on the retail layer and taking also into account the wholesale prices of GNA, the Commission does not see a risk that the two other layers might not be operated profitably.
Vzhľadom na skutočnosti, že prevádzkovaním druhej vrstvy bola na základe verejnej súťaže poverené spoločnosť BBned, ďalej že sa všetkým prevádzkovateľom v maloobchodnej vrstve poskytuje otvorený, nediskriminačný prístup a tiež vzhľadom na veľkoobchodné ceny GNA, Komisia nevidí žiadne riziko, prečo by ďalšie dve vrstvy nemohli byť ziskové.
As regards the prices charged by GNA for the wholesale access, there are some indications that fibre networks may entail lower operational expenditure than legacy telecommunication and cable networks.
V súvislosti s cenami, ktoré GNA účtuje za veľkoobchodný prístup, existujú určité náznaky, že optické siete môžu vyžadovať nižšie prevádzkové náklady než existujúce telekomunikačné a káblové siete.
Based on these considerations and also taking into account the benchmark information available and the results of the Stratix Consulting/Delft Technical University report, the Commission concludes that the wholesale prices in the business plan are not unrealistic compared to similar services provided by other operators.
Na základe týchto skutočností a vzhľadom na referenčné hodnoty a výsledky správy spoločnosti Stratix Consulting a Delftskej technickej univerzity Komisia dospela k záveru, že veľkoobchodné ceny v podnikateľskom pláne nie sú nerealistické v porovnaní s podobnými službami, ktoré poskytujú iní prevádzkovatelia.
The Commission also assessed the planned investment costs.
Komisia ďalej posudzovala plánované investičné náklady.
The benchmark figures, collected by the Commission, for the complete infrastructure (active and passive together) fluctuate between EUR 1000 and EUR 2000 [91], while the ratio between the investment needs for passive and active connection is roughly about two to one.
Referenčné hodnoty, ktoré Komisia získala pre kompletnú infraštruktúru (aktívna a pasívna vrstva spolu), sa pohybujú od 1000 do 2000 EUR [91], pričom pomer medzi investičnou potrebou na pasívne a aktívne pripojenie predstavuje približne 2: 1.
UPC supports the preliminary view of the Commission expressed in the opening decision that the viability of the business plan is highly dependent on the investment costs and emphasizes that the calculated costs are very low estimates.
UPC podporuje predbežný názor Komisie vyjadrený v rozhodnutí o začatí konania, že realizovateľnosť podnikateľského plánu v značnej miere závisí od investičných nákladov, a zdôrazňuje, že vypočítané náklady sú veľmi nízkymi odhadmi.
In contrast, the Dutch authorities argue that the investment costs result from the topology of the areas concerned, the high population density and the presence of multi-household dwellings (lowering deployment costs per household).
Holandské orgány naopak tvrdia, že investičné náklady vyplývajú z typológie príslušných oblastí, z vysokej hustoty obyvateľstva a prítomnosti bytových domov (čím sa znižujú náklady na rozmiestnenie na jednu domácnosť).
Moreover, the authorities highlight that GNA has already signed a contract with civil engineering companies Van den Berg/BAM and Draka Comteq in […] 2006 [92] at specified conditions which should guarantee that the deployment costs will be in the range included in the business plan.
Okrem toho holandské orgány zdôrazňujú, že GNA už v […] 2006 [92] podpísalo zmluvu so stavebnými spoločnosťami Van den Berg/BAM a Draka Comteq o špecifikovaných podmienkach, ktoré majú zaručiť, že náklady na rozmiestnenie budú dosahovať hodnoty uvedené v podnikateľskom pláne.
Considering also the topography of the areas (densely populated area on a flat terrain), the fact that the civil engineering companies carrying out the works accepted to do them for a price compatible with the business plan, and the available benchmark data, the Commission finds that the planned GNA investment figures appear to be realistic.
Berúc do úvahy topografiu oblasti (husto zaľudnená oblasť na rovinnom teréne), skutočnosť, že stavebné spoločnosti vykonávajúce práce súhlasili s tým, že ich vykonajú za cenu uvedenú v podnikateľskom pláne, a dostupné referenčné hodnoty Komisia konštatuje, že plánované investičné hodnoty GNA sa zdajú byť realistické.
The Commission also takes note that GNA calculated with a certain level of buffer in case of an overrun of the investment costs which is in line with prudent market investors’ practice and provides further evidence for the robustness of the estimates of the investment costs.
Komisia ďalej upozorňuje na to, že GNA uskutočnilo svoje výpočty s určitou rezervou pre prípad prekročenia investičných nákladov, čo je v súlade s postupom prezieravého investora na trhu a poskytuje ďalší dôkaz o solídnosti odhadov investičných nákladov.
Residual value of the network
Zostatková hodnota siete
The estimated residual value of the passive network has a pivotal role in GNA’s business plan to achieve the financial targets and to provide a collateral for the investors.
Zostatková hodnota pasívnej siete zohráva v podnikateľskom pláne GNA kľúčovú úlohu pre dosiahnutie finančných cieľov a poskytnutie záruky investorom.
GNA applies a multiple-based calculation to determine the residual value of the asset (the projected value of the network in […] is EUR […]), the value is depending only on the achieved penetration rate.
GNA zakladá svoj výpočet zostatkovej hodnoty aktív na viacerých údajoch. Odhadovaná hodnota siete v […] je […] EUR. Podľa podnikateľského plánu GNA závisí táto hodnota len od dosiahnutej miery penetrácie.
The Commission also assessed with an alternative multiple-based valuation the residual value of the GNA network, resulting in a value range of EUR […] million at […] % penetration rate, which matches GNA’s estimate.
Komisia takisto vypočítala zostatkovú hodnotu siete GNA na základe alternatívnej pluralitnej metódy, ktorej výsledkom bola suma vo výške […] miliónov EUR pri […] % miere penetrácie, čo zodpovedá odhadu GNA.
UPC suggests that the benchmark figures used by the Commission in the opening decision [93] for assessing the residual value of the network are too optimistic, since those figures are related to an established company with recurring revenues and customers.
Podľa spoločnosti UPC sú referenčné hodnoty použité Komisiou pri posudzovaní zostatkovej hodnoty siete v rozhodnutí o začatí konania [93] príliš optimistické, keďže tieto hodnoty sa týkajú etablovaného podniku s opakujúcimi príjmami a zákazníkmi.
Furthermore, UPC asserts that for the expected economic lifetime of the network, an estimation of maximum 20 years appears reasonable (compared to the […] used in the business plan of GNA).
UPC ďalej tvrdí, že sa zdá byť rozumné odhadovať očakávanú hospodársku životnosť siete na maximálne 20 rokov, a nie ako to vykazuje podnikateľský pláne GNA na […].
UPC also recommends using a cash flow based assessment to check the residual value of the network.
UPC ďalej odporúča použiť na kontrolu zostatkovej hodnoty siete výpočtovú metódu, ktorá sa opiera o peňažné toky.
The Dutch authorities argue that the calculation of GNA’s business plan in relation to the residual value of the network is realistic and based on a correct methodology.
Holandské orgány tvrdia, že výpočet zostatkovej hodnoty siete podľa podnikateľského plánu GNA je realistický a založený na správnej metodike.
In addition, they assert the economic lifetime of fibre networks can be […] or even more.
Okrem toho uvádzajú, že hospodárska životnosť optických sietí môže dosahovať […] alebo aj viac.
Furthermore, they assert that the network in place will be valuable due to its first-mover advantage and because the construction of a second similar network might not be economically viable in view of certain natural-monopoly characteristics of fibre access networks.
Ďalej tvrdia, že príslušná sieť bude mať zostatkovú hodnotu vďaka jej výhode prvenstva na trhu a preto, lebo výstavba druhej podobnej siete by nemusela byť ekonomicky únosná, pretože prístupové optické siete sa vyznačujú charakteristikami prirodzeného monopolu.
These latter factors allegedly provide further evidence that the network in place will have significant value even if the business plan does not fully materialize.
Tieto faktory predstavujú ďalší dôkaz toho, že príslušná sieť by mala značnú hodnotu aj vtedy, keby sa ciele podnikateľského plánu úplne nedosiahli.
Since limited relevant market data were available for this parameter, the Commission analysed the residual value of the network with several alternative methods, including a cash flow based assessment [94].
Keďže pre tento parameter boli k dispozícii len obmedzené relevantné údaje o trhu, Komisia analyzovala zostatkovú hodnotu siete pomocou viacerých alternatívnych metód, vrátane posudzovania založeného na očakávaných peňažných tokoch [94].
Moreover, industry reports [95] support the view of the Dutch authorities that the economic lifetime of fibre networks may reach […].
Stanovisko holandských orgánov, že hospodárska životnosť optických sietí môže dosahovať […], podporujú okrem toho aj odvetvové správy [95].
Based on the available data, the residual value does not differ significantly from the price range derived from benchmark data.
Podľa dostupných údajov sa zostatková hodnota výrazne nelíši od cenového rozsahu odvodeného z referenčných údajov.
The Commission also takes note that the network is likely to be a tangible asset with significant value for the shareholders of GNA […] [96].
Komisia ďalej poznamenáva, že sieť ako nehnuteľný majetok by mohla pravdepodobne predstavovať značnú hodnotu pre akcionárov GNA […] [96].
Methodological concerns
Metodické obavy
In the opening decision, the Commission also raised certain preliminary methodological concerns regarding GNA’s business plan.
Komisia vo svojom rozhodnutí o začatí konania vyjadrila aj určité predbežné metodické obavy týkajúce sa podnikateľského plánu GNA.
For instance, corporate tax is not included in the business plan.
Napríklad v podnikateľskom pláne sa neuvádza daň z príjmov právnických osôb.
The Dutch authorities argue that the shareholders of GNA chose the legal form of ‘gesloten commanditaire vennotschap’ that has no obligation to pay profit tax.
Holandské orgány tvrdia, že akcionári GNA zvolili ako právnu formu „gesloten commanditaire vennotschap“ (uzavretá komanditná spoločnosť), ktorá nie je povinná platiť daň zo zisku.
Therefore the results of GNA will be consolidated directly by its shareholders and the project is assessed on a ‘pre-tax base’.
Preto budú výsledky GNA konsolidovať priamo jej akcionári a projekt sa bude posudzovať na základe stavu „pred zdanením“.
Having assessed the measure in more detail during the formal investigation, the Commission finds that the elements of methodological concern are of minor importance, based on the choice of the business plan methodology applied by GNA, and do not put into question the overall viability of the business plan.
Po podrobnejšom posúdení opatrenia v rámci formálneho zisťovania Komisia dospela k záveru, že prvky, ktoré by mohli vyvolať metodické obavy, sú nepodstatné, že súvisia s voľbou metodiky GNA a nespochybňujú celkovú realizovateľnosť podnikateľského plánu.
Furthermore, the Commission notes that both the private investors and also PricewaterhouseCoopers which audited the business plan endorsed [97] the methodological choices on which the business plan is based.
Komisia ďalej upozorňuje na to, že tak súkromní investori, ako aj spoločnosť PricewaterhouseCoopers, ktorá podnikateľský plán kontrolovala, schválili [97] voľbu metodiky, na ktorej je založený podnikateľský plán.
Other considerations regarding the business plan submitted by the complainants
Ďalšie pripomienky sťažovateľov k podnikateľskému plánu
The Commission would like to point out that the Dutch authorities have also submitted several sensitivity analyses and business scenarios [98] to bolster the robustness of GNA’s business plan further.
Komisia upozorňuje na to, že holandské orgány predložili aj niekoľko analýz citlivosti a scenárov vývoja podniku [98] ako ďalšie dôkazy o solídnosti podnikateľského plánu GNA.
This information further demonstrated that GNA’s business plan takes into account all risks and opportunities related to the project.
Tieto informácie ďalej preukázali, že podnikateľský plán GNA zohľadňuje všetky riziká a príležitosti, ktoré tento projekt prináša.
In its submissions, UPC criticised further assumptions of GNA’s business plan not explicitly mentioned in the assessment of the business plan outlined in recitals 121 and following, concluding that the plan would not be commercially feasible.
Spoločnosť UPC vo svojich pripomienkach ďalej kritizovala určité predpoklady podnikateľského plánu GNA, ktoré neboli výslovne spomenuté pri posudzovaní podnikateľského plánu uvedenom v odôvodnení 121 a nasledujúcich, pričom dospela k názoru, že plán nebude na komerčnej báze realizovateľný.
The Commission would like to reiterate that neither UPC nor RBB, the consultancy which carried out several reports for UPC in the framework of the investigation of this case, had access to the actual business plan of GNA.
Komisia opätovne zdôrazňuje, že ani spoločnosť UPC, ani konzultačná firma RBB Economics, ktorá v rámci preskúmania v tejto veci vypracovala niekoľko správ pre UPC, nemali prístup k podnikateľskému plánu GNA.
Hence, their analyses were based on publicly available information, above all on an analyst report prepared on the feasibility of a fibre-to-the-home project in Amsterdam [99].
Takže ich analýzy vychádzali z verejne dostupných informácií, navyše zo správy analytikov o realizovateľnosti projektu optickej prístupovej sieti v Amsterdame [99].
The Commission notes that the main determinants of the business plan brought forward by UPC have either already been addressed in the Commission’s assessment of GNA’s business plan (such as penetration rate, subscriber take-up rate, churn rate, wholesale revenues, investment costs, life-expectancy of the network in the ‘residual value’ calculation) or are of limited relevance for its assessment (the choice of methodology in the plan) [100].
Komisia pripomína, že hlavné determinanty podnikateľského plánu, na ktoré spoločnosť UPC upozorňuje, Komisia už v rámci posudzovania podnikateľského plánu GNA zohľadnila (ako sú miera penetrácie, percentuálny nárast predplatiteľov, percentuálne hodnoty vypovedaných zmlúv, veľkoobchodné príjmy, investičné náklady, predpokladaná životnosť siete a výpočet zostatkovej hodnoty) alebo majú pre posudzovanie nepatrný význam, napríklad metodika zvolená v tomto pláne [100].
UPC also stressed that the Commission should take into account not only the individual assumptions but the interrelation between them.
Spoločnosť UPC ďalej zdôraznila, že Komisia by mala zohľadňovať nielen samotné predpoklady, ale aj vzájomné vzťahy medzi nimi.
For instance, UPC argues that high levels of penetration with high prices together are considered as impossible.
UPC napríklad tvrdí, že vysoká miera penetrácie sa v spojitosti s vysokými cenami považuje za nemožnú.
The Commission has assessed the methodology and the figures on which the business plan is based and found that they can be considered acceptable to a private investor operating under normal market economy conditions.
Komisia posúdila metodiku a číselné hodnoty, na ktorých je založený podnikateľský plán, a dospela k záveru, že sa môžu považovať za prijateľné pre súkromného investora, ktorý pôsobí za normálnych podmienok trhového hospodárstva.
UPC also argues that in its calculations about the GNA business plan, it did not take into account that GNA will provide rebates for the users of the network in the first years, as this information was revealed in the Commission’s opening procedure.
Spoločnosť UPC ďalej tvrdí, že vo svojich výpočtoch týkajúcich sa podnikateľského plánu GNA nezohľadnila skutočnosť, že GNA bude užívateľom siete v prvých rokoch poskytovať zľavy, keďže tieto informácie sa objavili až v rozhodnutí Komisie o začatí konania.
UPC argues that such contribution by GNA to the marketing costs of the complete project further deteriorate any financial return of the project for the investors and provide further evidence that the GNA business plan is not feasible.
UPC zastáva názor, že takýto príspevok GNA na marketingové náklady celkového projektu ešte viac podlamuje finančnú výnosnosť projektu pre investorov, a tým prispieva k tomu, že podnikateľský plán GNA nie je realizovateľný.
In this respect, the Commission notes that it is normal market practice that new services are offered at discount prices in the beginning in order to reach a certain customer base.
V tejto súvislosti Komisia konštatuje, že na trhu je bežným postupom poskytovať nové služby v prvých rokoch so zľavou, aby sa zabezpečila určitá zákaznícka základňa.
Furthermore, the financial impact of those rebates was fully taken into account in the GNA business plan, which was analysed by the Commission.
Okrem toho podnikateľský plán, ktorý Komisia analyzovala, počítal s finančným vplyvom týchto zliav.
As regards the Arcadis model [101] indicated by UPC as a possible proxy for the GNA business plan, the Commission notes that the model was not part of the submission of the Dutch authorities, and the authorities confirmed that there is no link between the project under scrutiny and the Arcadis model.
V súvislosti s modelom vypracovaným spoločnosťou Arcadis [101], ktorý UPC uviedla ako potenciálny model pre podnikateľský plán GNA, Komisia poznamenáva, že tento model nebol súčasťou informácií poskytnutých holandskými orgánmi, a holandské orgány potvrdili, že neexistuje žiadna súvislosť medzi posudzovaným projektom a týmto modelom.
Furthermore, the Commission has no indication that the loan of EUR […] provided by […] was not provided on market terms.
Komisia ďalej nemá žiadne záznamy o tom, že by pôžička vo výške […] EUR od spoločnosti […] nebola poskytnutá za trhových podmienok.
The interest rate required by […] [102] and the potential collateral value of the asset in place provide sufficient evidence that the loan was granted on market terms.
Úroková miera účtovaná spoločnosťou […] [102] a potenciálna hodnota záruky príslušných aktív je dostatočným dôkazom toho, že pôžička bola poskytnutá za trhových podmienok.
Conclusion on the business plan
Záver o podnikateľskom pláne
After the formal investigation and having assessed the additional information received, the Commission comes to the conclusion that the GNA business plan is in line with the MEIP.
Po ukončení formálneho zisťovania a po posúdení doplňujúcich informácií, ktoré boli Komisii doručené, Komisia dospela k záveru, že podnikateľský plán GNA je v súlade so zásadou investora v trhovom hospodárstve.