natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Furthermore, the Commission may consider that an open tender or public invitation to investors will positively influence the assessment.
Komisia môže ďalej dospieť k záveru, že obchodná verejná súťaž alebo verejná výzva pre investorov budú mať pozitívny vplyv na hodnotenie.
There will be a public invitation to investors to use Investbx, and the information about Investbx will be publicly available to all investors on the Investbx website.
Uskutoční sa verejná výzva pre investorov, aby používali Investbx, a informácie o Investbxe budú verejne dostupné všetkým investorom na internetovej stránke Investbxu.
The measure will not be closed, but remains open to any investors.
Pomoc nebude uzatvorená, ale zostane otvorená pre akýchkoľvek investorov.
Compared to risk capital schemes that are commonly used by the Member States to reduce the market failure, the amount of public funding used is very limited.
V porovnaní so schémami rizikového kapitálu, ktoré členské štáty bežne používajú na zmenšenie zlyhania trhu, výška použitého financovania z verejných zdrojov je veľmi obmedzená.
Regional risk capital schemes covering regions similar in size to the West Midlands normally involve far higher amounts of aid than foreseen for this measure.
Regionálne schémy rizikového kapitálu pre regióny podobnej veľkosti ako West Midlands zvyčajne vyžadujú oveľa vyššie sumy pomoci než s akými sa počíta pri tejto pomoci.
Furthermore, Investbx does not by itself provide capital to SMEs.
Okrem toho Investbx samotný neposkytuje kapitál pre MSP.
The measure only introduces a new type of marketplace for investments in SMEs, which facilitates transactions between private parties at market conditions.
Toto opatrenie len zavádza nový druh trhu pre investície do MSP, ktorý uľahčuje transakcie medzi súkromnými stranami za trhových podmienok.
In this sense Investbx appears particularly efficient in addressing the market failure.
V tomto zmysle sa Investbx zdá byť osobitne efektívny pri riešení zlyhania trhu.
The size of the aid is calculated in a way to enable Investbx to achieve economies of scale and get a sufficient size to be able to break-even after five years.
Veľkosť pomoci je vypočítaná tak, aby Investbx mohol získať úsporu z podnikania vo veľkom a nadobudnúť dostatočnú veľkosť, aby bol schopný dosiahnuť prah rentability po piatich rokoch.
There is a maximum limit of the aid of GBP 3 million.
Maximálny limit pomoci je 3 mil. GBP.
This will cover only the difference between the prospected revenues from the Investbx activity and the costs incurred by Investbx in the first five years.
To sa bude vzťahovať len na rozdiel medzi perspektívnymi príjmami z činnosti Investbxu a nákladmi vynaloženými Investbxom v prvých piatich rokoch.
The actual aid will be limited to what is necessary to cover potential losses.
Skutočná pomoc bude obmedzená na úroveň potrebnú na krytie potenciálnych strát.
If Investbx performs so well that it covers its administrative costs before the entire amount of aid is spent, it will return the remaining part of grant to AWM.
Ak Investbx dosiahne také výsledky, že pokryje svoje správne náklady pred vynaložením celej sumy pomoci, vráti zostávajúcu časť grantu späť do AWM.
The Commission notes positively that the measure is limited to five years.
Komisia berie pozitívne na vedomie, že opatrenie je obmedzené na päť rokov.
After this period, the regional authority, AWM, will either close down Investbx or sell its shares through an open and non-discriminatory tender available to any market participant, including Ofex.
Po tomto období regionálny orgán, AWM, buď zatvorí Investbx, alebo predá jeho akcie v otvorenej a nediskriminujúcom obchodnej verejnej súťaži prístupnej pre každého účastníka trhu vrátane Ofexu.
AWM would then receive back at least a part of its entire grant and potentially even more in the form of the sale price of Investbx.
AWM dostane potom späť najmenej časť svojho celého grantu a potenciálne omnoho viac vo forme predajnej ceny Investbxu.
The Commission considers that the aid is limited to the minimum necessary and is therefore proportional.
Komisia dospela k záveru, že pomoc je obmedzená na potrebné minimum a je preto vyvážená.
Distortions of competition and the effect on trade should be limited to ensure that the aid measure is not, on balance, contrary to the common interest
Narušenia hospodárskej súťaže a účinok na obchod majú byť obmedzené, aby pomoc nebola celkovo v neprospech verejného záujmu
According to point 5.3 of the Risk Capital Guidelines, the Commission will assess the negative effects of the measure in order to balance them with the positive effects.
Podľa bodu 5.3 usmernení o rizikovom kapitáli bude Komisia hodnotiť negatívne účinky opatrenia s cieľom porovnať ich s pozitívnymi účinkami.
In the following the possible crowding-out effect on potential competitors and other negative effects will be discussed.
V nasledujúcich bodoch sa bude analyzovať možný účinok vytlačenia potenciálnych konkurentov a ďalšie negatívne účinky.
Potential competitors and the extent to which they may be affected by crowding out
Potenciálni konkurenti a rozsah, v akom sa ich vytlačenie môže dotknúť
The principle service provided by Investbx is to obtain equity capital in the range of GBP 0,5 to 2 million for SMEs.
Základnou službou, ktorú poskytuje Investbx, je získavanie akciového kapitálu v pásme od 0,5 do 2 mil. GBP pre MSP.
Associated services provided by Investbx are auxiliary and with the primary purpose of channelling equity to SMEs.
Pridružené služby poskytované Investbxom sú pomocné a ich hlavný účel je nasmerovanie kapitálu do MSP.
Although there are some advantages to invest into SMEs locally, the geographic market for these equity tranches is at least the entire United Kingdom, as those SMEs that already received such financing received it from sources based in other parts of the United Kingdom, such as London.
Hoci existujú určité výhody investovania do MSP na miestnej úrovni, geografický trh pre tieto akciové tranže je najmenej celé Spojené kráľovstvo, keďže tie MSP, ktoré už dostali takéto finančné prostriedky, ich získali zo zdrojov so sídlom v iných častiach Spojeného kráľovstva, napríklad v Londýne.
Although an example of receiving financing abroad has been reported, the equity capital market for tranches between GBP 0,5 and 2 million generally tends to be national.
Hoci bol oznámený príklad prijatia finančných prostriedkov zo zahraničia, akciový kapitálový trh pre tranže od 0,5 do 2 mil. GBP má vo všeobecnosti sklon byť vnútroštátny.
In the following the likely effects of the aid on competitors shall be discussed.
V nasledujúcich bodoch sa budú preberať možné účinky pomoci na konkurentov.
The competitors that provide or facilitate the provision of equity financing in the range of GBP 0,5 to 2 million could include business angels, venture capitalists, brokers, Alternative Trading Systems as well as the mainstream stock exchanges the AIM and the LSE.
Medzi konkurentov, ktorí poskytujú alebo uľahčujú poskytovanie kapitálového financovania v pásme od 0,5 do 2 mil. GBP, by mohli patriť anjeli podnikania, investorovi rizikového kapitálu, makléri, alternatívne systémy obchodovania, ako aj štandardné burzy ako AIM a LSE.
In comparison with business angels financing, Investbx, on the one hand, facilitates the provision of larger amounts of equity, and on the other hand, requires greater level of disclosure and independent studies than business angels.
V porovnaní s financovaním anjelmi podnikania Investbx na jednej strane uľahčuje poskytovanie väčších súm akciového kapitálu a na druhej strane vyžaduje vyššiu úroveň sprístupňovania údajov a nezávislých štúdií ako anjeli podnikania.
Although some business angel networks or syndications may provide the same amounts of equity capital, their competition with Investbx in this case may be rather limited because such business angels would offer equity at lower costs than Investbx, as they do not require the same level of research and disclosure.
Hoci niektoré siete alebo bloky anjelov podnikania môžu poskytovať rovnaké sumy akciového kapitálu, ich súťaž s Investbxom môže byť v tomto prípade dosť obmedzená, pretože títo anjeli podnikania budú poskytovať akciový kapitál s nižšími nákladmi ako Investbx, keďže nevyžadujú rovnakú úroveň výskumu a sprístupňovania údajov.
Moreover, business angels could even benefit from the measure by investing through Investbx.
Anjeli podnikania by ďalej mohli mať prospech z pomoci aj investovaním prostredníctvom Investbxu.
The Commission only received positive comments from the business-angel community.
Komisia dostala z kruhov anjelov podnikania len pozitívne pripomienky.
Private venture capital funds, as demonstrated above, concentrate mainly on larger deals.
Súkromné fondy rizikového kapitálu, ako sa uvádza vyššie, sa sústreďujú najmä na väčšie obchody.
Investbx will facilitate the growth of SMEs that could be further taken over by venture capital funds or investors at more senior established markets.
Investbx uľahčí rast MSP, ktoré by mohli byť ďalej prevzaté fondmi rizikového kapitálu alebo investormi na vyšších etablovaných trhoch.
A degree of competition with those funds that provide a small amount of equity cannot be excluded.
Nemožno vylúčiť určitú mieru hospodárskej súťaže s tými fondmi, ktoré poskytujú malé sumy akciového kapitálu.
From the representatives of the venture capital industry, namely the Catapult Venture Managers Ltd. and the Advantage Growth Fund, the Commission only received positive comments.
Od zástupcov odvetvia rizikového kapitálu, a to Catapult Venture Managers Ltd. a Advantage Growth Fund, Komisia dostala len pozitívne pripomienky.
Since the main characteristic of Investbx is to raise capital for SMEs from investors and to act as a trading platform, it does not itself provide funding to the companies traded.
Keďže hlavnou črtou Investbxu je získavať kapitál pre MSP od investorov a pôsobiť ako platforma pre obchodovanie, on sám neposkytuje finančné prostriedky obchodovaným spoločnostiam.
Therefore, it is only to a very limited extent in competition with venture capital funds.
Preto je s fondmi rizikového kapitálu v hospodárskej súťaži len vo veľmi obmedzenom rozsahu.
From the brokers' community, the Commission received critical comments from JP Jenkins, claiming that Investbx will become a direct competitor benefiting from a competitive advantage by the state aid provided, which would lead to a distortion of competition prejudicing JP Jenkins' position.
Z kruhov maklérov dostala Komisia kritické pripomienky od JP Jenkins, ktorý tvrdí, že Investbx sa stane priamym konkurentom využívajúcim konkurenčnú výhodu z poskytnutej štátnej pomoci, čo by mohlo viesť k narušeniu hospodárskej súťaže, ktoré poškodí postavenie JP Jenkins.
In this respect, the Commission notes the statement of the UK authorities that JP Jenkins operates a different business model to that of Investbx.
V súvislosti s tým Komisia berie na vedomie vyhlásenie orgánov Spojeného kráľovstva, že JP Jenkins uplatňuje odlišný obchodný model ako Investbx.
JP Jenkins is an execution-only stockbroker and market maker, matching trades in unlisted and unquoted securities off-exchange.
JP Jenkins je maklér poskytujúci len služby vykonávania príkazov a tvorca trhu, ktorý páruje obchody s neregistrovanými a nekótovanými cennými papiermi mimo burzy.
Furthermore, there is no regulatory obligation for this market.
Pre tento trh ďalej neexistuje žiadna regulačná povinnosť.
Consequently, the United Kingdom states that JP Jenkins does not perform the function of raising funds for SMEs, which is the primary objective of Investbx.
Spojené kráľovstvo preto konštatuje, že JP Jenkins nevykonáva funkciu získavania finančných prostriedkov pre MSP, čo je základný cieľ Investbxu.
The same arguments are valid for the activity of other execution-only brokers.
Tie isté argumenty platia pre činnosť ostatných maklérov poskytujúcich len služby vykonávania príkazov.
As for the allegations of JP Jenkins, in any event, in June 2006, before removing the possibility to search by regions on its website, JP Jenkins traded 157 companies out of which only four companies were from the West Midlands.
Pokiaľ ide o tvrdenia JP Jenkins, v každom prípade v júni 2006, pred odstránením možnosti prehľadávania podľa regiónov na jeho internetovej stránke, JP Jenkins obchodoval 157 spoločností, z ktorých len štyri spoločnosti boli z West Midlands.
Therefore, the Commission considers a potential effect of Investbx on JP Jenkins at least to be very limited.
Komisia preto považuje potenciálny vplyv Investbxu na JP Jenkins prinajmenšom za veľmi obmedzený.
Investbx is intended to enter the market of trading platforms for equity financing of companies which cannot get quoted on the main stock exchange in the United Kingdom.
Investbx plánuje vstúpiť na trh platforiem pre obchodovanie zameraných na kapitálové financovanie spoločností, ktoré nemožno kótovať na hlavnej burze v Spojenom kráľovstve.
The LSE is not considered to be a potential competitor of Investbx, since the companies traded at the two markets would be different in terms of their size and other features required by the LSE.
LSE sa nepovažuje za potenciálneho konkurenta Investbxu, keďže spoločnosti obchodované na týchto dvoch trhoch budú odlišné z hľadiska veľkosti a ďalších čŕt, ktoré požaduje LSE.
In particular, in order to get listed on the LSE, companies have to fulfil certain criteria, such as 25 % of shares being held in public hands, 3 years' trading experience, and working capital for at least the next 12 months, or a minimum market capitalisation.
Spoločnosť, ktorá sa chce zaregistrovať na LSE, musí predovšetkým spĺňať určité kritériá, napríklad 25 % akcií vlastnených vo verejných rukách, 3-ročné skúsenosti s obchodovaním a obežný kapitál na najmenej nasledujúcich 12 mesiacov alebo minimálna trhová kapitalizácia.
Moreover, the AIM is less suitable for raising amounts under GBP 2 million, as the direct cost of raising such an amount can represent on average 20 — 26 % of the equity raised.
AIM je ďalej menej vhodný na získavanie menších súm ako 2 mil. GBP, keďže priame náklady na získanie takejto sumy môžu predstavovať v priemere 20 – 26 % získaného akciového kapitálu.
It does not provide the same services to SMEs as Investbx.
Neposkytuje malým a stredným podnikom rovnaké služby ako Investbx.
Consequently, SMEs raising GBP 2 million are discouraged from using the AIM.
MSP, ktoré potrebujú získať 2 mil. GBP, sú preto odrádzané od využitia AIM.
Present Alternative Trading Systems, such as Ofex and The Share Centre may also provide primary or secondary trading to SMEs.
Súčasné alternatívne systémy obchodovania, ako Ofex a The Share Centre, môžu tiež poskytovať primárne alebo sekundárne obchodovanie pre MSP.
Concerning the competitive situation on the market as a whole, the effects of Investbx will be limited to only one region of United Kingdom.
Pokiaľ ide o situáciu v oblasti hospodárskej súťaže na trhu ako celku, účinky Investbxu budú obmedzené len na jeden región Spojeného kráľovstva.
Moreover, in this region the provision and intermediation of equity is less developed than in the United Kingdom as a whole.
V tomto regióne je poskytovanie a sprostredkovanie akciového kapitálu menej rozvinuté ako v Spojenom kráľovstve ako celku.
Concerning possible competition with Ofex in particular, the Commission recalls that presently only 5 % of companies traded on Ofex are based in the West Midlands.
Pokiaľ ide o možnú hospodársku súťaž, najmä s Ofexom, Komisia pripomína, že v súčasnosti len 5 % spoločností obchodovaných na Ofexe má sídlo vo West Midlands.
From the region, between 2000 and 2005 altogether 10 companies were admitted to Ofex.
Z tohto regiónu v rokoch 2000 až 2005 získalo prístup na Ofex spolu 10 spoločností.
From the presently listed companies only 2 were admitted since 2003.
Zo spoločností registrovaných v súčasnosti získali od roku 2003 prístup len 2 spoločnosti.
Ofex is acting nation-wide and aims at international trade and it cannot be excluded that it will use its upgraded platform to trade more significant volumes as well as large companies' shares that may be quoted elsewhere.
Ofex pôsobí celoštátne a zameriava sa na medzinárodný obchod a nemožno vylúčiť, že bude používať svoju zmodernizovanú platformu na obchodovanie významnejších objemov, ako aj akcií väčších spoločností, ktoré môžu byť kótované kdekoľvek.
Moreover, as stated by the UK authorities, during the six years 2000 to 2005, Ofex has raised only GBP 3,5 million of primary funding for 5 companies based in the West Midlands.
Okrem toho, ako uvádzajú orgány Spojeného kráľovstva, počas šiestich rokov 2000 až 2005 Ofex získal len 3,5 mil. GBP primárneho financovania pre 5 spoločností so sídlom vo West Midlands.
At the same time, Ofex raised overall GBP 43,3 million of primary funding within the GBP 0,5 million to 2 million range for 39 companies in the United Kingdom.
V tom istom čase Ofex získal celkovo 43,3 mil. GBP primárneho financovania v pásme od 0,5 mil. GBP do 2 mil. GBP pre 39 spoločností v Spojenom kráľovstve.
Consequently, the distortion of competition in terms of volume of primary funding and of the number of SMEs potentially switching from Ofex to Investbx in the West Midlands is very limited.
Narušenie hospodárskej súťaže z hľadiska objemu primárneho financovania a počtu MSP vo West Midlands, ktoré sa potenciálne presunú z Ofexu na Investbx, je preto veľmi obmedzené.
The Commission considers that there would be no distortion of competition at all if Investbx were not at all successful and did not raise any capital and/or would not trade any SMEs.
Komisia zastáva názor, že nenastane žiadne narušenie hospodárskej súťaže, ak by Investbx nebol vôbec úspešný a nezískal by žiadny kapitál, a/alebo by neobchodoval žiadne MSP.
In such a case the measure would be merely ineffective, but not distortive.
V tom prípade by bola pomoc len neúčinná, ale nie narúšajúca.
At the level of SMEs invested in through Investbx, the distortion of competition is also limited.
Na úrovni MSP, do ktorých sa investuje prostredníctvom Investbxu, je narušenie hospodárskej súťaže veľmi obmedzené.
Their advantage is limited to the West Midlands region and to improved access to financial services in the way of bundling of services otherwise provided at market conditions and raising funds from locally interested investors, for which in any case they have to pay 6 % of the funds raised.
Ich výhoda je obmedzená na región West Midlands a na zlepšenie prístupu k finančným službám prostredníctvom integrácie služieb, ktoré by sa inak poskytovali za trhových podmienok, a získavania finančných prostriedkov od lokálne zainteresovaných investorov, pre ktorých musia v každom prípade zaplatiť zo získaných finančných prostriedkov 6 %.
Moreover, the access to Investbx is open to SMEs from the West Midlands that fulfil the prescribed disclosure rules and provide an independent research study.
Prístup k Investbxu je ďalej otvorený pre MSP z West Midlands, ktoré spĺňajú stanovené pravidlá pre sprístupňovanie údajov a poskytnú nezávislú výskumnú štúdiu.
It is the private investors who will at the end decide which SME has the most suitable business plan to invest into.
Sú to súkromní investori, ktorí nakoniec rozhodnú, ktorý MSP má najvhodnejší podnikateľský plán pre investovanie.
Other distortions of competition
Ďalšie formy narušenia hospodárskej súťaže
Concerning other distortions of competition as set out in point 5.3.2 of the Risk Capital Guidelines, the Commission examines whether the measure will lead to the creation of significant market power of the target SMEs, whether it will have the effect of keeping inefficient firms or sectors afloat, the effect of over-supply of risk capital funding and whether the aid may build up an inefficient allocation of production factors between regions.
Pokiaľ ide o ďalšie formy narušenia hospodárskej súťaže uvedené v bode 5.3.2 usmernení o rizikovom kapitáli, Komisia skúma, či opatrenie bude viesť k vytvoreniu významnej trhovej sily cieľových MSP, či bude mať účinok udržania neefektívnych firiem alebo sektorov nad vodou, účinok nadbytočnej ponuky financovania rizikovým kapitálom a či pomoc môže viesť k neefektívnemu rozdeleniu výrobných faktorov medzi regiónmi.
As stated in the assessment of the existence of aid at the level of SMEs, the target SMEs will receive risk capital from private investors without any aid element.
Ako sa uvádza v hodnotení existencie pomoci na úrovni MSP, cieľové MSP získajú rizikový kapitál od súkromných investorov bez akéhokoľvek prvku pomoci.
The only advantage they will get consists in receiving services that are otherwise not available on the market.
Jediná výhoda, ktorú dostanú, spočíva v prijatí služieb, ktoré nie sú inak dostupné na trhu.
It comes from the nature of the advantage that it cannot alone lead to development of market power.
Z povahy tejto výhody vyplýva, že samotná nemôže viesť k vytvoreniu trhovej sily.
Similarly, the private nature of investment decisions will ensure that the measure will not have the effect of keeping inefficient firms or sectors afloat or to modify the allocation of production factors between regions.
Podobne súkromná povaha investičných rozhodnutí zabezpečí, že opatrenie nebude mať účinok udržania neefektívnych firiem alebo sektorov nad vodou alebo zmeny rozdelenia výrobných faktorov medzi regiónmi.
Other factors limiting the distortive effect on competition
Ďalšie faktory obmedzujúce účinok narušenia hospodárskej súťaže
The Commission considers that the GBP 3 million of aid to Investbx may distort competition, however there are several aspects that limit the detriment that may be caused to competitors.
Komisia zastáva názor, že 3 mil. GBP pomoci pre Investbx môže narušiť hospodársku súťaž, existujú však viaceré aspekty, ktoré obmedzujú ujmu, ktorá môže byť spôsobená konkurentom.
The measure is limited in the aid amount provided, geographically and in time.
Táto pomoc je obmedzené výškou poskytnutej pomoci, geograficky a časovo.
Firstly, the aid to Investbx will be strictly limited to the maximum of GBP 3 million.
Po prvé, pomoc pre Investbx bude prísne obmedzená na maximálne 3 mil. GBP.
This aid amount will not be increased and is limited to what is necessary to cover potential losses in the start-up phase of Investbx.
Táto výška pomoci sa nezvýši a obmedzuje sa na rámec potrebný na krytie potenciálnych strát v etape rozbiehania Investbxu.
Secondly, it offers its services to SMEs located only in the West Midlands region, while other marketplaces, such as Ofex, offer their services to the whole UK as well as abroad.
Po druhé, poskytuje služby len MSP so sídlom v regióne West Midlands, kým iné trhy, ako Ofex, poskytujú služby pre celé Spojené kráľovstvo, ako aj zahraničie.
Therefore, any potential distortive effects would be limited to a small part of established operators markets.
Preto akékoľvek potenciálne narúšajúce účinky budú obmedzené na malú časť etablovaných trhov.
Thirdly, the aid is also limited in time, to five years.
Po tretie, pomoc je obmedzená aj časovo, na päť rokov.
After this period, AWM will either sell its shares of Investbx through a non-discriminatory and open tender procedure to private investors, or close Investbx down and thus the possible distortion will be eliminated.
Po tomto období AWM, buď predá svoje akcie Investbxu nediskriminujúcim postupom obchodnej verejnej súťaže súkromným investorom, alebo ukončí Investbx, čo zabráni možnému narušeniu.
In case of a sale, any outstanding funds from the original grant will be paid back to AWM.
V prípade predaja akékoľvek nevyplatené finančné prostriedky z pôvodného grantu budú vyplatené späť v prospech AWM.
Although Investbx does not only cover an initial investment, but also start-up costs for five years, the Commission considers this amount necessary.
Hoci Investbx nezahŕňa len začiatočnú investíciu, ale aj štartovacie náklady na päť rokov, Komisia považuje túto sumu za potrebnú.