natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In order to be qualified as State aid, financial resources must be imputable to the State and granted directly or indirectly by means of state resources.
Na to, aby sa opatrenie dalo považovať za štátnu pomoc, musia sa dať finančné prostriedky priradiť štátu a byť priamo alebo nepriamo poskytnuté zo štátnych prostriedkov.
The two above mentioned cumulative conditions are met in the present case as the measure is a State guarantee implemented on the basis of a law.
V tomto prípade sú splnené obidve tieto kumulatívne podmienky, lebo pri tomto opatrení ide o štátnu záruku, ktorá bola poskytnutá na základe zákona štátu.
Article 87(1) prohibits aid which ‘favours certain undertakings or the production of certain goods’, that is to say, selective aid.
Článok 87 ods. 1 Zmluvy o ES zakazuje štátnu pomoc, ktorá by zvýhodnila určité podniky alebo výrobné odvetvia, t. j. selektívnu štátnu pomoc.
The guarantee only benefits to BAWAG-PSK and is therefore selective.
Záruka zvýhodňuje jedine BAWAG-PSK. Podľa toho sa teda dá opatrenie považovať za selektívne.
Effect on trade between Member States and distortion of competition
Vplyv na obchod medzi členskými štátmi a na hospodársku súťaž
Article 87(1) prohibits aid which affects trade between Member States and which distorts or threatens to distort competition.
Článok 87 ods. 1 Zmluvy o ES zakazuje štátnu pomoc, ktorá by poškodzovala obchod medzi členskými štátmi a narušila, resp. hrozila narušením hospodárskej súťaže.
In its assessment of those two conditions, the Commission is required not to establish that the aid has a real effect on trade between Member States and that competition is actually being distorted, but only to examine whether that aid is liable to affect such trade and distort competition [29].
V rámci svojho právneho posúdenia nemusí Komisia preukazovať skutočný vplyv štátnej pomoci na obchod medzi členskými štátmi a skutočné narušenie hospodárskej súťaže, ale len to, či je pomoc schopná tento obchod poškodiť a spôsobiť narušenie hospodárskej súťaže [29].
When aid granted by a Member State strengthens the position of an undertaking compared with other undertakings competing in intra-Community trade, the latter must be regarded as affected by that aid.
Ak pomoc členského štátu posilní postavenie podniku oproti iným účastníkom hospodárskej súťaže vo vnútornom obchode EÚ, potom platí, že ich konkurenčná schopnosť je touto pomocou narušená.
The Commission recalls that the banking sector has been open to competition for many years.
Komisia upozorňuje, že bankový sektor je už dlhé roky otvorený hospodárskej súťaži.
Progressive liberalisation has enhanced the competition that may already have resulted from the free movement of capital provided for in the EC Treaty.
Hospodárska súťaž, ktorá sa v niektorých prípadoch realizovala už aj na základe voľného pohybu kapitálu, ako to predpokladá Zmluva o ES, sa pokračujúcou liberalizáciou zlepšila.
Moreover, BAWAG-PSK has branches or subsidiaries in several Member States, notably the Czech Republic, Slovakia, Slovenia, Hungary and Malta.
BAWAG-PSK disponuje pobočkami, resp. dcérskymi spoločnosťami vo viacerých členských štátoch, najmä v Českej republike, na Slovensku, v Slovinsku, Maďarsku a na Malte.
Conversely, banks from different Member States operate in Austria, either directly through branches or representative offices, or indirectly by controlling Austrian-based banks and financial institutions.
A naopak, banky z iných členských štátov vyvíjajú svoju činnosť v Rakúsku, či už priamo cez pobočky alebo reprezentácie, alebo nepriamo kontrolou bánk a finančných ústavov so sídlom v Rakúsku.
To conclude, there is trade between Member States in the banking sector.
A nakoniec v bankovom sektore sa uskutočňuje obchod medzi členskými štátmi.
The guarantee strengthens the position of BAWAG-PSK in relation to banks undertakings competing in intra-Community trade.
Štátna záruka posilňuje postavenie BAWAG-PSK oproti iným bankovým podnikom, ktorý sú jej obchodnými konkurentmi v rámci Spoločenstva.
Therefore, the guarantee is liable to affect such trade and distort competition.
Záruka by preto mohla poškodiť obchod medzi členskými štátmi a narušiť hospodársku súťaž.
Existence of an economic advantage
Existencia hospodárskej výhody
To constitute a State aid, a measure must confer on recipients an advantage.
Kritériom existencie štátnej pomoci je, že opatrenie vytvára pre príjemcu výhodu.
According to paragraph 4.2 of the notice on State guarantees, a State guarantee is not an aid because there is no economic advantage when the four following conditions are met:
Podľa bodu 4.2 oznámenia o záručných záväzkoch a zárukách nepredstavuje záruka štátnu pomoc vtedy, ak nie je zdrojom hospodárskej výhody, keď sú splnené tieto štyri predpoklady:
the borrower is not in financial difficulty;
dlžník nie je vo finančných ťažkostiach;
the borrower would in principle be able to obtain a loan on market conditions from the financial markets without any intervention by the State;
dlžník by bol v podstate schopný získať finančné prostriedky na finančných trhoch za normálnych trhových podmienok bez zásahu štátu;
the guarantee is linked to a specific financial transaction, is for a fixed maximum amount, does not cover more than 80 % of the outstanding loan or other financial obligation and is not open-ended;
záruka sa viaže na určitú finančnú transakciu a je obmedzená pevnou maximálnou sumou, pokrýva maximálne 80 % nesplatenej sumy úveru alebo iných finančných záväzkov a má obmedzenú platnosť;
the market price for the guarantee is paid.
za záruku sa platí náhrada podľa trhových podmienok.
The Commission considers that the condition under (a) is not met in the present case as BAWAG-PSK is in financial difficulty at the time of the granting of the guarantee.
Podľa názoru Komisie nie je predpoklad a) v danom prípade splnený, keďže BAWAG-PSK bola pri prevzatí záruky podnikom v ťažkostiach.
Moreover, no market operator would have granted the guarantee for a fee of 0,2 % paid by BAWAG-PSK.
Okrem toho by nijaký účastník trhu neprevzal záruku za náhradu vo výške 0,2 %, ako ju platila BAWAG-PSK.
Austria confirmed that a ‘market fee’ would have been between EUR 32 and EUR 49 million per year.
Ako Rakúsko potvrdilo, bežná trhová náhrada by sa pohybovala vo výške medzi 32 a 49 mil. EUR ročne.
Therefore, the condition under (d) is not fulfilled.
Preto nie je splnený ani predpoklad d).
As a consequence, the State guarantee confers an advantage on BAWAG-PSK.
Poskytnutie štátnej záruky bolo teda pre BAWAG-PSK hospodárskou výhodou.
The Commission concludes that the State guarantee granted to BAWAG-PSK is a State aid.
Komisia dospela k záveru, že v prípade prevzatia štátnej záruky za BAWAG-PSK ide o štátnu pomoc.
Illegality of the State aid
Protiprávnosť štátnej pomoci
The aid is illegal as it was granted by Austria on 8 May 2006, with retroactive effect from 31 December 2005, before the Commission decided on its compatibility.
Rakúsko poskytlo štátnu pomoc 8. mája 2006 so spätnou platnosťou od 31. decembra 2005, t. j. pred rozhodnutím Komisie o jej zlučiteľnosti so spoločným trhom.
To determine the aid element in the guarantee, the Commission has to examine whether and under which terms and conditions, in similar circumstances, an investor/guarantor operating in normal conditions of a market economy would have granted the guarantee.
Aby sa dalo určiť, aký prvok pomoci je obsiahnutý v poskytnutej záruke, musí Komisia zistiť, či a za akých podmienok, resp. za akých predpokladov by za porovnateľných okolností prevzal záruku investor/ručiteľ, ktorý koná za bežných trhových podmienok.
The attitude of a hypothetical investor is that of a prudent investor [30], whose goal of profit maximisation is tempered with caution about the level of risk acceptable for a given rate of return. [31]
Hypotetický investor koná ako obozretný poskytovateľ kapitálu [30], ktorý chce maximalizovať svoje zisky bez toho, aby sa púšťal do priveľkého rizika v porovnaní s výnosom [31].
‘… The comparison between the conduct of public and private investors must be made by reference to the attitude which a private investor would have had at the time of the transaction in question, having regard to the available information and foreseeable developments at that time’ [32]. It follows that events subsequent to the decision to invest are irrelevant [33] in the assessment of the aid amount in the guarantee.
„Koniec-koncov je správanie verejného investora porovnateľné so súkromným v tom zmysle, ako by sa správal súkromný investor v predmetnej záležitosti na základe informácií, ktoré boli v príslušnom momente k dispozícii a v závislosti od očakávaného vývoja.“ [32] Udalosti po vynesení rozhodnutia o investícii už nie sú rozhodujúce pre posúdenie výšky pomoci obsiahnutej v poskytnutej záruke [33].
The specific nature of the guarantee granted by Austria
Osobitosti záruky, ktorú prevzalo Rakúsko
According to paragraph 3.1 of the Notice on guarantees, the aid element should be assessed by reference to the specific details of the guarantee.
Podľa bodu 3.1 oznámenia je potrebné prvok pomoci posudzovať vzhľadom na osobitosti záruky.
In the present case, the guarantee provided collateral for specific non-performing loans of BAWAG-PSK in the amount of EUR 900 million. The consequence was that the assets remained valuable and no value adjustments, generating additional losses of EUR 900 million in the 2005 accounts, had to be carried out.
V predloženom prípade slúžilo prevzatie záruky ako zabezpečenie špecifických problémových úverov BAWAG-PSK vo výške 900 mil. EUR. Prevzatím záruky si aktíva zachovali svoju hodnotu a opravné položky, ktoré by viedli k ďalším stratám vo výške 900 mil. EUR v ročnej závierke 2005, sa stali nadbytočné.
In this regard, the effect and character of the guarantee is similar to that of a capital injection [34].
Účinok a charakter prevzatia záruky možno v tomto zmysle porovnať s prísunom kapitálu [34].
BAWAG-PSK's core capital ratio could thus be prevented from decreasing below the minimum statutary requirements.
Týmto spôsobom sa podarilo zabrániť, aby podiel jadrového kapitálu BAWAG-PSK klesol pod zákonom stanovenú minimálnu hranicu.
The Commission concludes that the present guarantee is not comparable to guarantees securing all liabilities of a bank [35].
Komisia dospela k záveru, že prevzatie záruky v tomto prípade nie je porovnateľné so zárukou za všetky záväzky banky [35].
Such guarantees provide direct claims to the creditors of the bank.
V prípade takých záruk majú veritelia banky prednostné právo na uhradenie pohľadávok.
In the case of insolvency, the guarantor has to meet the liabilities, which cannot be satisfied from its assets.
V prípade platobnej neschopnosti musí ručiteľ prevziať záväzky, ktoré nemôžu byť vyrovnané majetkovými aktívami banky.
Economically, this type of guarantee reduces the cost of refinancing of the bank via debt/bonds.
V hospodárskom vyjadrení sa takýmto druhom ručenia redukujú náklady banky na refinancovanie pomocou dlhopisov.
The Commission recognises that in guaranteeing the recoverability of about 1,6 % of the total assets of the Bank in the deficiency case, the guarantee has also a limited indirect effect on the security of the liabilities but the overall impact of the guarantee can not be considered as comparable.
Komisia síce uznáva, že prevzatie záruky tým, že sa zaručuje hodnota približne 1,6 % všetkých bankových aktív v prípade nesplatenia, do určitej miery nepriamo zabezpečuje aj záväzky, ale celkový účinok prevzatia záruky s tým nie je porovnateľný.
Thus from the guarantee granted by France in the CFF case [36], covering all CFF's liabilities, no relevant conclusion can be drawn for the present case.
Zo záruky, ktorú poskytlo Francúzsko v záležitosti CFF [36] a ktorá pokrývala všetky záväzky CFF, preto nemožno vyvodiť relevantné závery pre predložený prípad.
Subject to the conditions set by the guarantee agreement, in the case of the continuation of the existence of an economic threat to the Bank, the guarantee can be drawn.
Za podmienok stanovených v záručnej dohode možno pristúpiť k uplatneniu záruky, ak naďalej pretrváva hospodárske ohrozenie banky.
BAWAG-PSK confirmed in its 2006 annual accounts that ‘the guarantee can be drawn if the insolvency threatens only because the guarantee expiration date of 1 July 2007 approaches. Austria can avoid the drawdown in prolonging its duration.’
BAWAG-PSK potvrdila v ročnej závierke 2006 nasledovné: „Uplatnenie záruky je povolené aj vtedy, keď hrozí platobná neschopnosť banky len preto, že záruka vyprší k 1. júlu 2007; štát môže predĺžením záruky platobnú neschopnosť odvrátiť.“ Ručiteľ by potom mohol stratiť až 900 mil. EUR bez toho, aby si mohol ponechať podiely v banke, ktoré by mu umožnili profitovať z neskoršieho rozvoja.
The guarantor could then lose up to EUR 900 million without keeping any stake in the Bank, which would allow him to participate in a potential later upward trend. The sale scenarios
Scenáre predaja
A key condition for the granting of the State guarantee is the declaration of commitment by the shareholders to the federal government to transfer all shareholdings in BAWAG-PSK or AVB to third parties.
Dôležitým predpokladom pre poskytnutie záruky je prísľub spolkovej vláde, daný podielovými vlastníkmi BAWAG-PSK, že všetky svoje podiely v BAWAG-PSK alebo v AVB prevedú na tretie osoby.
This selling commitment sets the main scene for evaluating the aid amount in the State guarantee.
Táto povinnosť predaja tvorí dôležitý základ pre posudzovanie ručenia štátu.
The Commission considers that the claim of the guarantee, and as a consequence the aid element in the guarantee, depends directly on the total investment of the potential purchaser, consisting of the sales price and on the willingness of the buyer to invest in additional equity.
Podľa názoru Komisie uplatnenie záruky, a teda aj prvok pomoci v nej obsiahnutý bezprostredne závisí od celkovej investície potenciálneho nadobúdateľa, teda predajnej ceny a od ochoty nadobúdateľa poskytnúť ďalší vlastný kapitál.
In this context, it is recalled that Austria writes in the restructuring plan that ‘the success of the reorganisation and the continuation of the Bank depend decisively upon a high sales price.
V tejto súvislosti treba pripomenúť, že Rakúsko v reštrukturalizačnom pláne uvádza, že „úspech ozdravenia a pokračovanie činnosti banky závisia vo veľkej miere od predajnej ceny.
Any reduction of the sales price below EUR […] billion as the result of compensation measures has a direct influence on the Bank.’
Každá redukcia predajnej ceny pod […] mld. EUR z dôvodu kompenzačných opatrení banku priamo ovplyvní“.
Any reduction of the total investment of the purchaser below EUR […] billion would, in the absence of additional equity support or short-term reductions of the risk assets, increase the risk that the guarantee has to be triggered.
Bez prísunu ďalšieho vlastného imania alebo krátkodobého zníženia rizikových aktív by pravdepodobnosť uplatnenia záruky bola o to vyššia, o čo by bola celková investícia nadobúdateľa nižšia ako […] mld. EUR.
The Commission has assessed the guarantee and the attached conditions and concluded that at the time the guarantee was granted, a private investor/guarantor would have considered three major scenarios in its risk assessment:
Komisia posúdila záruku a podmienky jej uplatnenia a dospela k záveru, že súkromný investor /ručiteľ by pri analýze rizík v momente prevzatia záruky bral do úvahy tri dôležité scenáre:
First, the sale of the Bank before June 2007 at a total investment (sale price + capital investment) of the purchaser above EUR […] billion with the consequence that the guarantee can be abolished on the day of the closing without being drawn.
Prvý scenár: Predaj banky pred júnom 2007 pri celkovej investícii (predajná cena + dotácia kapitálu) nadobúdateľa v hodnote […] mld. EUR s tým, že záruka by vypršala v deň uzavretia predaja bez toho, aby vznikol nárok na jej uplatnenie.
Second, the sale of the Bank before June 2007 at a total investment below EUR […] billion with the consequence that the guarantee is partially or fully drawn.
Druhý scenár: Predaj banky pred júnom 2007 pri celkovej investícii nižšej ako […] mld. EUR s tým, že záruka by bola uplatnená čiastočne alebo v plnom rozsahu.
Third, the sale of BAWAG-PSK is not achieved before June 2007.
Tretí scenár: Predaj BAWAG-PSK pred júnom 2007 by sa nepodaril.
In this scenario, the guarantee, even if progressively reduced (by the annual positive results of the Bank, the decreased risk assets, etc.), has to be prolonged for an unknown period.
V takomto prípade musí záruka byť – aj keď jej celková výška postupne klesá (ročnými ziskami banky alebo znížením rizikových aktív atď.) – na určité obdobie predĺžená.
Otherwise, the guarantee is very likely to be drawn which would imply heavy losses by the State.
Inak by s najväčšou pravdepodobnosťou došlo k uplatneniu záruky, čo by pre štát znamenalo vysoké straty.
While Austria asserted that BAWAG-PSK could generate the necessary capital reserves, through capital injection by new investors [37] or through successive annual positive results, or could establish another, less ambitious, restructuring plan, requiring less core capital, thus giving more room to the bank to reduce further the guarantee amount, the Commission is of the opinion that such hypotheses, which cannot be excluded, would however not have been taken into account by a private investor/guarantor at the time the guarantee was granted because the alternative scenarios would have been too hypothetical.
Rakúsko síce zastávalo názor, že BAWAG-PSK by mohla potrebné kapitálové rezervy vytvoriť kapitálovými dotáciami nových investorov [37] alebo viacerými pozitívnymi ročnými výsledkami, alebo vypracovať iný, menej ambiciózny reštrukturalizačný plán, ktorý by predpokladal nižší základný kapitál a banka by tak mala väčší priestor na ďalšiu redukciu celkovej sumy záruky, ale podľa názoru Komisie súkromný investor/ručiteľ by v okamihu prevzatia záruky takéto hypotézy – ktoré sa nedali vylúčiť – nebral do úvahy, keďže alternatívne scenáre boli príliš hypotetické.
In particular, in the case of a less ambitious restructuring plan than on which they are based, a private guarantor would have considered that Austria would prolong the guarantee in July 2007 if need be.
Predovšetkým by súkromný investor v prípade reštrukturalizačného plánu, ktorý by bol menej ambiciózny ako ten, na ktorom sa zakladali scenáre, vychádzal z toho, že Rakúsko v prípade potreby záruku v júli 2007 predĺži.
The Commission does not share Austria's view that the prolongation of the guarantee in July 2007 would not be certain if the Bank were not sold before.
Komisia nezdieľa názor Rakúska, že záruka by v júli 2007 určite nebola predĺžená, ak by banka v tomto momente ešte nebola predaná.
Actually, absent the prolongation, the guarantee would be drawn close to its full amount because BAWAG-PSK had not yet rebuilt the necessary financial resources to respect the prudential ratios. Therefore insolvency would threaten again.
Skôr by bola záruka uplatnená bez predĺženia takmer v plnej výške, lebo BAWAG-PSK by ešte nevytvorila dostatočné finančné prostriedky pre dodržanie ukazovateľov finančného dohľadu a znova by hrozila platobná neschopnosť.
The Commission assessed the other options asserted by Austria to cover the Bank's capital requirements upon expiration of the one-year guarantee term in case the Bank cannot be sold.
Komisia preskúmala aj iné možnosti splnenia požiadaviek na výšku vlastného imania po uplynutí jednoročnej záruky po neuskutočnenom predaji banky, ktoré predložilo Rakúsko.
The Commission is of the opinion that such hypotheses, which can not be excluded, would however not have been taken into account by a private investor/guarantor at the time the guarantee was granted because the alternative scenarios on which they are based are hypothetical or have a negative impact on the Bank's business plan.
Dospela k názoru, že takéto hypotézy sa síce nedajú vylúčiť, ale súkromný investor/ručiteľ by ich v momente prevzatia záruky nebral do úvahy, pretože alternatívne scenáre, z ktorých vychádzajú, sú hypotetické alebo by sa nepriaznivo premietli v podnikateľskom pláne banky.
In the short and medium term, the planned profits would not allow the Bank to improve its equity considerably [38].
V krátkodobom a strednodobom horizonte by očakávané zisky banky nedovolili podstatne zlepšiť jej vybavenosť vlastným imaním [38].
The reduction of its capital requirement by reducing its risk assets would have a negative impact on the Bank's future profitability [39] and the recurrence to third party equity can be regarded as similar to a partial sale of the bank [40].
Zníženie požiadaviek na vlastné imanie redukciou rizikových aktív by sa zas nepriaznivo prejavilo na budúcich výnosoch banky [39], a financovanie cudzím kapitálom by bolo porovnateľné s čiastočným predajom banky [40].
Ideally, the Commission would grant a probability to each of the three scenarios at the time the guarantee was granted.
Ideálne by bolo, keby Komisia mohla každému z troch scenárov priradiť určitý stupeň pravdepodobnosti v čase prevzatia záruky.
The aid amount could then be deducted.
Z toho by sa potom dala odvodiť výška pomoci.
However, on the basis of the available information the Commission was unable to determine precisely the probability of each scenario.
Na základe dostupných informácií však Komisia nedokázala presne určiť príslušné stupne pravdepodobnosti.
At the time the guarantee was granted the future development of BAWAG-PSK was not clearly predictable.
V momente prevzatia záruky sa nedalo jasne predpokladať, akým smerom sa BAWAG-PSK bude ďalej vyvíjať.
Austria claimed that, in view of the activity of the FMA, it was, at the moment of granting the State guarantee, sufficiently informed about the economic situation of BAWAG-PSK, and that it made estimates on the three above mentioned scenarios.
Rakúsko uviedlo, že v čase prevzatia záruky malo prostredníctvom FMA dostatok informácií o hospodárskej situácii BAWAG-PSK, aby mohlo odhadnúť pravdepodobnosť realizácie troch opísaných scenárov.
Its conclusion would have been that only the first scenario was relevant.
V závere sa za realistický považoval iba prvý scenár.
However, no supporting evidence was provided by Austria on this issue.
Na podopretie tohto tvrdenia však Rakúsko nepredložilo žiadne dôkazy.
No precise data was transmitted to the Commission for instance on the valuation of the Bank, which would have been made before the granting of the guarantee by Austria.
Komisia napríklad nedostala presné údaje o ocenení banky pred prevzatím záruky.
The value of BAWAG-PSK in April/May 2006, when the Law was adopted, can only be estimated through rough calculations:
Hodnota BAWAG-PSK pri prijatí spolkového zákona v apríli/máji 2006 sa dá odhadnúť len pomocou približných výpočtov:
using available documents, a private guarantor may have used a methodology based on discounted cash flows (DCF).
Pri použití dostupných podkladov by súkromný ručiteľ mohol použiť metódu DCF (Discounted-Cash-flow = diskontovaný peňažný tok).
However, such an approach, based on prospective figures over a reasonable timeframe, leads to figures where the terminal value represents a very high percentage of the total value.
Tento spôsob, ktorý spočíva na číslach projektovaných pre primerané obdobie, však vedie k výsledkom, kde konečná hodnota tvorí veľmi vysoké percento z celkovej hodnoty.
As an example, using the net profit indicated in the business plan submitted by Austria in September 2006 (as proxy for the information available to the private guarantor in April/May 2006), the DCF results in a value of EUR […] billion [41], with the terminal value equal to 85 % of the latter amount.
Príklad: Na základe čistého výnosu, ktorý uviedlo Rakúsko v septembri 2006 v predloženom podnikateľskom pláne (v zastúpení za informácie, ktoré mal v apríli/máji 2006 k dispozícii súkromný ručiteľ), vychádza pri použití metódy DCF hodnota […] mld. EUR [41], pričom konečná hodnota predstavuje 85 % tejto sumy.