natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ABX's place in the different market segments: According to the Belgian authorities, in 2003 49 % of ABX's operations were in the road transport market, 42 % in the air and sea markets and 8 % in the contract logistics market, which comes under the warehousing of goods.
Miesto skupiny ABX v jednotlivých segmentoch trhu: Podl'a belgických orgánov operácie ABX v roku 2003 dosahovali 49 % na trhu cestnej dopravy, 42 % na trhu leteckej a námornej dopravy (Air&Sea) a 8 % na trhu zmluvnej logistiky, ktorá spadá do uskladnenia tovarov.
Given its level of activity in Germany, the Netherlands and France, ABX is not among the five leading firms in the individual markets at national level (road, air, sea and contract logistics), and this is confirmed by Jacobs.
Vzhl'adom na svoju úroveň aktivity v Nemecku, Holandsku a Francúzsku ABX nepatrí medzi 5 najdôležitejších spoločností na jednotlivých trhoch na národnej úrovni (cestná, letecká, námorná doprava, zmluvná logistika), čo, ako sa zdá, potvrdil Jacobs.
Growth potential of the markets concerned — general: According to both the Belgian authorities and Jacobs, despite recent difficulties due in particular to the events of 11 September 2001, demand for logistical services continues to grow.
Potenciál rastu príslušných trhov – všeobecný aspekt: tak podl'a belgických orgánov, ako aj podl'a Jacobs, napriek súčasným t'ažkostiam spôsobeným najmä udalost'ami z 11. septembra 2001, dopyt po logistických službách stále rastie.
According to Jacobs, this is due to the growth of Europe's population, consumers' increasing preference for a variety of products to choose from, growth in consumers' purchasing power and increasing outsourcing of logistical services by producers to logistics specialists.
Podl'a Jacobs je to spôsobené rastom počtu európskeho obyvatel'stva, čoraz väčším uprednostňovaním rozmanitého výberu produktov zo strany spotrebitel'ov, rastom kúpyschopnosti spotrebitel'ov a čoraz väčšiemu zadávaniu zo strany výrobcov logistických služieb externým firmám špecializujúcim sa na logistiku.
Growth potential in Germany: Jacobs considers that there is considerable potential for growth in the German logistics market.
Potenciál rastu v Nemecku: Podl'a Jacobs nemecký trh logistiky má vel'ký potenciál rastu.
The trend of subcontracting logistical services in the German market over the last eight years indicates that both supply and demand could grow by 15 % to 20 % annually in the years ahead.
Rozvoj zadávania logistických služieb subdodávatel'om na nemeckom trhu za posledných osem rokov ukazuje, že tak ponuka, ako aj dopyt by mohli v nasledujúcich rokoch rást' o 15 až 20 % ročne.
Growth potential in the air market: Both Airbus and Boeing forecast that the number of cargo aircraft will double in the next 15 to 20 years on account of the increase in air freight, which will exceed that in air passenger transport.
Potenciál rastu leteckej dopravy: Tak výrobca Airbusov, ako aj výrobca Boeingov predpokladajú zdvojnásobenie počtu nákladných lietadiel v nasledujúcich 15 až 20 rokoch v dôsledku rastu leteckej nákladnej dopravy, ktorá presiahne leteckú dopravu cestujúcich.
Airbus forecasts a tripling of freight transport, with average annual growth of 5,7 % (6,4 % according to Boeing) between now and 2021.
Výrobca Airbusov predpokladá strojnásobenie nákladnej dopravy s priemerným rastom 5,7 % ročne a výrobca Boeingov 6,4 % ročne do roku 2021.
These high growth margins should also give a growth margin for carriers and logistics operators.
Tieto vysoké miery rastu by mali zabezpečit' aj mieru rastu pre dopravcov a logistických operátorov.
Growth potential in the road market: The expert states that, in Europe as a whole, road transport is an industry with low barriers to entry which therefore suffers from long-term structural overcapacity, which has been confirmed during the last five to seven years when prices have fallen.
Potenciál rastu cestnej dopravy: Expert uvádza, že v celej Európe je cestná doprava odvetvím so slabými vstupnými prekážkami, ktoré týmto trpí stálou štrukturálnou nadmernou kapacitou, čo sa potvrdilo za posledných pät' až sedem rokov, počas ktorých ceny klesali.
However, the overcapacity concerns the firms carrying out the transport operations in question; this is not the case with ABX, which ‘organises’ the transportation but does not carry it out.
Táto nadmerná kapacita sa však týka podnikov, ktoré vykonávajú predmetnú dopravu, čo nie je prípad skupiny ABX, ktorá „organizuje“ dopravu bez toho, že by ju vykonávala.
According to Jacobs, there is a strong growth trend in the road freight transport market.
Podl'a Jacobs trh cestnej dopravy nákladov má tendenciu silného rastu.
Consequently, such a market trend should also ensure a margin of growth for carriers and logistics operators.
Z toho vyplýva, že takýto vývoj trhu by mal zabezpečit' aj mieru rastu pre dopravcov a logistických operátorov.
Growth potential in the maritime market: According to Jacobs, growth in the maritime freight forwarding sector was 7 % on average between 1998 and 2002.
Potenciál rastu námornej dopravy: Podl'a Jacobs rast v odvetví námorného „freight forwarding“ (prepravy nákladov) dosahoval 7 % v rokoch 1998 až 2002.
Future growth in maritime freight transport will depend on more general, global developments.
Budúci vývoj rastu dopravy tovarov námornou cestou bude závisiet' od celkového rozvoja na celosvetovej úrovni.
Creation of the ABX network
Vytvorenie siete ABX
Acquisition of companies in the ABX network by SNCB
Akvizícia spoločností siete ABX spoločnost'ou SNCB
Although the transactions for the acquisition of the ABX network by SNCB, which by their very nature cannot contain advantages for ABX, are not the subject of this Decision, the Commission highlights their main stages below (as presented by the Belgian authorities) by way of general background.
Aj ked' operácie akvizície siete ABX spoločnost'ou SNCB, ktoré svojím samotným charakterom nemôžu obsahovat' výhody v prospech ABX, nie sú predmetom tohto rozhodnutia, Komisia d'alej pripomína z dôvodu všeobecného kontextu ich hlavné etapy, tak ako sú prezentované belgickými orgánmi.
The Belgian authorities explained that SNCB decided to acquire the different companies in the ABX Logistics group on the basis of business plans which, at the time of the investment, suggested a rapid return to profitability.
Belgické orgány spresnili, že o akvizícii jednotlivých spoločností skupiny ABX LOGISTICS rozhodla spoločnost' SNCB na základe obchodných plánov, ktoré v čase investície poukazovali na perspektívu rýchleho návratu k rentabilnosti.
For Thyssen Haniel Logistik (‘THL’)/Bahntrans, Dubois and Saima Avandero (which became ABX in Germany, France and Italy), the acquisition conditions are briefly summarised below.
Podmienky akvizície spoločností Thyssen Haniel Logistik („THL“)/Bahntrans, Dubois a Saima Avandero (z ktorých sa stala spoločnost' ABX v Nemecku, Francúzsku a Taliansku) sú stručne zhrnuté d'alej.
Acquisition of THL/Bahntrans (subsequently ABX in Germany): According to the information provided by the Belgian authorities in October 2000, the purchase price for the THL group as a whole was DEM [...] million (Thyssen group) plus DEM [...] million (Deutsche Bahn AG).
Akvizícia spoločnosti THL/Bahntrans (z ktorej sa stala spoločnost' ABX v Nemecku): Podl'a informácií belgických orgánov najmä z októbra 2000 nákupná cena celej skupiny THL dosiahla [...] miliónov nemeckých mariek (DEM) (skupina Thyssen) + [...] DM (Deutsche Bahn AG).
The group's business had been valued at DEM [higher value than the above purchase price] million by Coopers & Lybrand (of which DEM [...] million for the groupage business) and at DEM [...] million, taking account of the holding company's costs.
Hodnota aktivít tejto skupiny bola odhadnutá na [hodnota vyššia ako už uvedená nákupná cena] miliónov DEM spoločnost'ou Coopers & Lybrand (z toho [...] miliónov DEM za aktivity zbernej služby) a na [...] miliónov DEM pri zohl'adnení nákladov tohto holdingu.
When it made this acquisition, SNCB assumed the commitments of the former shareholders with regard in particular to an existing guarantee on a building in Munich.
Pri tejto akvizícii spoločnost' SNCB prevzala záväzky bývalých akcionárov týkajúce sa najmä už jestvujúcej záruky za budovu v Mníchove.
The lower-than-market price of EUR [...] million (DEM [...] million) was paid by the former shareholders of Bahntrans, Thyssen Handelsunion and Deutsche Bahn, on 1 October 1998.
Záporná cena [...] miliónov EUR ([...] miliónov DEM) za akvizíciu Bahntrans bolo vyplatených bývalými akcionármi spoločností Bahntrans, Thyssen Handelsunion AG a Deutsche Bahn AG 1. októbra 1998.
ABX-D made losses from the time of acquisition onwards.
Spoločnost' ABX-D realizovala straty hned' po tom, ako bola získaná.
These considerably weakened the financial structure of the undertaking, whose equity turned negative in 1999.
Tieto straty výrazne znehodnotili finančnú štruktúru podniku, ktorého vlastný kapitál sa stal záporným od účtovného obdobia 1999.
This situation, which lasted until 2005, led SNCB as the parent company to issue a comfort letter concerning the risk associated with the negative equity position.
Tento stav, ktorý trval až do roku 2005, viedol spoločnost' SNCB ako materskú spoločnost' k tomu, že vystavila odporúčajúci list súvisiaci s rizikom, ktoré vyplýva zo situácie záporného vlastného kapitálu.
Acquisition of Dubois (subsequently an important part of ABX in France). The Belgian authorities state that, for the period 1998-2002, the calculation available to SNCB resulted in an internal rate of return (IRR) of 12,7 % for a weighted average cost of capital (WACC) of 9,5 % and a net present value (NPV) of EUR 9,7 million, making it possible to expect a reasonable return on investment.
Akvizícia spoločnosti Dubois (ktorá sa stala dôležitou súčast'ou ABX vo Francúzsku): belgické orgány uviedli, že za obdobie rokov 1998 až 2002 výpočet, ktorý mala k dispozícii spoločnost' SNCB, viedol k IRR („Internal Rate of Return“, vnútornej miere výnosnosti) vo výške 12,7 % pri VACC („Weighted Average Cost of Capital“, vážených priemerných kapitálových nákladoch) vo výške 9,5 % a pri NPV („Net Present Value“, čistej súčasnej hodnote) vo výške 9,7 milióna eur, čo umožnilo očakávat' rozumnú návratnost' investície.
Acquisition of Gruppo Saima Avandero (subsequently ABX in Italy). The Belgian authorities state that, for the period 1998-2002, the calculation available to SNCB resulted in an internal rate of return (IRR) of 13,0 % for a weighted average cost of capital (WACC) of 9,0 % and a net present value (NPV) of EUR 51,8 million, making it possible to expect a reasonable return on investment.
Akvizícia skupiny Gruppo Saima Avandero (ktorá sa stala ABX v Taliansku): belgické orgány uviedli, že za obdobie rokov 1998 až 2008 výpočet, ktorý mala k dispozícii spoločnost' SNCB, viedol k IRR vo výške 13,0 % pri WACC vo výške 9,0 % a pri NPV vo výške 51,8 milióna eur, čo umožnilo očakávat' rozumnú návratnost' investície.
In response to the Commission's question about possible cross-subsidies used by SNCB to finance its investments in ABX, the Belgian authorities provided the following clarifications:
Na druhej strane, ked'že Komisia nastolila otázku prípadného jestvovania krížených dotácií použitých spoločnost'ou SNCB na financovanie svojich investícií do ABX, belgické orgány poskytli tieto spresnenia:
They state that ‘for the period from 1998 to 2002 as whole, state support is not enough to cover the public service mission expenses [of SNCB]’.
Belgické orgány uviedli, že „za celé obdobie rokov 1998 až 2002 boli zásahy štátu nedostatočné, aby pokryli výdavky na plnenie úloh verejnej služby [spoločnosti SNCB]“.
They stress that in 2001 the Belgian Court of Auditors had already stated that ‘as regards the investment and operating functions, for the period as a whole, except for 1997, appropriations cumulatively exceed resources for both functions, so that there is nothing to indicate a disposal, by balance, between the two public service missions and the other activities [of SNCB]’.
Pripomenuli, že už v roku 2001 Dvor audítorov uviedol, že „pokial' ide o funkcie investovania a prevádzkovania za celé obdobie s výnimkou účtovného obdobia 1997, vynaložené prostriedky v súhrne sú vyššie ako zdroje z týchto dvoch funkcií, čiže nejestvuje nijaká indícia o prevode prostredníctvom zostatku medzi oboma úlohami verejnej služby a ostatnými aktivitami [spoločnosti SNCB]“.
They also state that ‘since the operating and investment costs of SNCB in regard to its public service tasks are not even covered by the state support, SNCB has resorted to borrowing for the balance of its needs’.
Taktiež uviedli, že „ked'že prevádzkové náklady a investície spoločnosti SNCB týkajúce sa jej úloh verejnej služby neboli kryté zásahmi štátu, spoločnost' SNCB využila úver na pokrytie zostatku svojich potrieb“.
This is also valid, therefore, for the SNCB resources used for investments in ABX, which were ‘not financed by specific borrowings, ... but from its general cash resources’.
To sa teda týka aj zdrojov spoločnosti SNCB, ktoré slúžili na investície do ABX a ktoré inak „neboli financované prostredníctvom špecifických úverov, [...] ale prostredníctvom jej všeobecných likvidných prostriedkov“.
Lastly, the Belgian authorities explain that, following these acquisitions, SNCB addressed a number of comfort letters to the creditors of several ABX subsidiaries, in particular to creditors of ABX-D and ABX Spain.
Napokon belgické orgány spresnili, že po akvizícii týchto spoločností spoločnost' SNCB vystavila istý počet odporúčajúcich listov veritel'om viacerých dcérskych spoločností ABX, a najmä v prospech veritel'ov ABX-D a ABX Španielsko.
The Belgian authorities consider that these comfort letters are part of the usual relations between a parent company and its subsidiaries in a market economy.
Belgické orgány si myslia, že tieto odporúčajúce listy sú súčast'ou bežných vzt'ahov medzi materskou spoločnost'ou a jej dcérskymi súkromnohospodárskymi spoločnost'ami.
Reinvestments made by SNCB in 2001
Reinvestície uskutočnené spoločnost'ou SNCB v roku 2001
Capital increase in Germany. At the end of 2000 and in 2001, SNCB increased the capital of its German subsidiary (ex-Bahntrans) with a cash contribution of EUR 17,5 million and by converting short-term loans from SNCB amounting to EUR 55 million into capital. The decision was based on recommendations and analyses made by the Boston Consulting Group (‘BCG’).
Zvýšenie kapitálu v Nemecku: koncom roka 2000 a v roku 2001 spoločnost' SNCB zvýšila kapitál svojej nemeckej dcérskej spoločnosti (bývalej Bahntrans) vkladom v hotovosti 17,5 milióna EUR a konverziou na kapitál krátkodobých záloh spoločnosti SNCB vo výške 55 miliónov eur. Toto rozhodnutie bolo prijaté na základe odporúčaní a analýz vykonaných s pomocou Boston Consulting Group („BCG“).
The BCG documents put forward the following arguments and recommendations:
Tieto dokumenty BCG predložili tieto argumenty a odporúčania:
the ABX Group presented an opportunity to create significant value and a strategic interest for SNCB;
Skupina ABX predstavovala príležitost' na vytvorenie významnej hodnoty a strategický záujem pre spoločnost' SNCB.
financial investment and strengthened management were needed to capture this potential;
Finančná investícia a posilnenie manažmentu boli nevyhnutné na podchytenie tohto potenciálu.
the self-financing by SNCB of this financial investment was considered at the time to be the best option;
Samofinancovanie spoločnost'ou SNCB tejto finančnej investície sa v tom čase pokladalo za najlepší variant.
in the implementation of this strategy of creating value through ABX Logistics, a priority matter for SNCB was to turn around Bahntrans;
Pri realizácii stratégie vytvorenia hodnoty prostredníctvom ABX LOGISTICS bolo ozdravenie spoločnosti Bahntrans prvoradé pre spoločnost' SNCB.
in conclusion, BCG's experts concluded that the recovery plan should be implemented for two reasons:
Na záver experti z BCG vyslovili názor, že plán ozdravenia musel byt' uskutočnený z troch dôvodov:
if successful, the turnaround would make it possible to continue the ABX Logistics strategy, ‘which has a value creation potential of more than EUR 300 million’;
V prípade úspechu ozdravenie umožňovalo pokračovat' v stratégii ABX LOGISTICS, „ktorá má potenciál na vytvorenie hodnoty nad 300 miliónov eur“.
even if only partly successful, the turnaround would make it possible to put a higher price on the resale value of Bahntrans.
Aj v prípade čiastkového úspechu by ozdravenie umožnilo zvýšit' cenu pri d'alšom predaji spoločnosti Bahntrans.
The Belgian authorities state that the IRR of the total investment of EUR 72,5 million which could be expected at the time of the investment was 8 % to 10 %, depending on the profit forecasts selected.
Belgické orgány uviedli, že IRR (vnútorná miera výnosnosti) celkovej investície 72,5 milióna eur, ktorá sa dala očakávat' v čase investície, je rádovo od 8 do 10 % v závislosti od zvolených prognóz hospodárskeho výsledku.
This internal rate of return is comparable to the cost of capital for SNCB at the time.
Táto vnútorná miera výnosnosti je porovnatel'ná s kapitálovou hodnotou spoločnosti SNCB v tom čase.
Calculation of the IRR for SNCB's reinvestments in ABX Germany in 2001 of EUR [...]million
Výpočet vnútornej miery výnosnosti (IRR) pri reinvestíciách spoločnosti SNCB do ABX Nemecko v roku 2001 za […] miliónov eur
Pre-tax operating profit
Prevádzkový hosp. výsledok pred zdanením
Use of the surplus EUR [...]million at the acquisition price
Využitie […] mil. EUR prebytku nadobúdacej ceny
Investment of EUR [...]million in 2001
Investícia […] mil. EUR v roku 2001
Capital increase of EUR 12,2 million in the Netherlands. the strategic plan for the ‘Dutch stage’ (ex-Kerstin Hunik group, acquired in February 1999 and also comprising the holdings in Ireland) consisted in:
Zvýšenie kapitálu o 12,2 milióna EUR v Holandsku: strategický plán týkajúci sa „holandskej fázy“ (bývalá skupina Kersten Hunik získaná vo februári 1999 a zahŕňajúca aj podiely v Írsku) spočíval v nasledujúcom:
strengthening domestic activities through the acquisition of a company operating in national distribution in the Netherlands; the company's volume of business was 2000 consignments a day, and SNCB's management considered that a volume of 6000 consignments would be necessary to work profitably in national distribution;
Posilnit' domáce aktivity akvizíciou spoločnosti pôsobiacej v oblasti vnútroštátnej distribúcie v Holandsku; objem aktivity spoločnosti predstavoval 2000 zásielok denne a vedenie SNCB sa domnievalo, že na dosiahnutie rentabilnosti vo vnútroštátnej distribúcii bude potrebných 6000 zásielok.
continuing the restructuring of Kersten Hunik Holding (renamed ABX Logistics Holding BV), acquired in 1999;
Pokračovat' v reštrukturalizácii podniku Kersten Hunik Holding (premenovanom na ABX LOGISTICS Holding BV) získanom v roku 1999.
selling the maritime transport activities (‘rederijen’) Kersten Hunik Scheepvaartmaatschappij BV and Link Line Europa BV, thereby generating EUR 1 million in cash;
Odpredat' aktivity námornej dopravy („rederijen“) Kersten Hunik Scheepvaartmaatschappij BV a Link Line Europa BV, čím sa získa hotovost' 1 milión eur.
in practice, the financing needs were supplied as follows:
V praxi boli potreby financovania pokryté nasledujúcim spôsobom:
EUR 9,2 million in short-term credit from SNCB was converted into capital in March 2001;
9,2 milióna EUR krátkodobých pohl'adávok spoločnosti SNCB bolo v marci 2001 konvertovaných na kapitál.
in September 2001 SNCB increased the capital of ABX Logistics Holding by EUR 10 million. This sum was intended to finance the acquisition of Wegtransport BV by ABX Logistics Holding.
V septembri 2001 spoločnost' SNCB zvýšila kapitál ABX LOGISTICS Holding BV o sumu 10 miliónov eur. Týchto 10 miliónov EUR bolo určených na financovanie akvizície spoločnosti Wegtransport BV holdingom ABX LOGISTICS Holding BV.
The price paid for the shares was EUR [...] million, the balance of EUR [...] million remaining available to cover any price adjustments resulting from due diligence;
Cena zaplatená za akcie dosiahla [...] miliónov eur, zostatok [...] miliónov EUR okrem toho zostal k dispozícii, aby sa pokryli prípadné úpravy ceny vyplývajúce z medzinárodného práva („Due Diligence“).
altogether, the Belgian authorities consider that the amount of financing granted by SNCB to the Dutch subsidiary (excluding the acquisition price of EUR [...] million for Wegtransport) was therefore EUR 9,2 million in March 2001 plus EUR 3 million in September 2001, i.e. a total of EUR 12,2 million;
Celkove si belgické orgány myslia, že suma na financovanie, ktorú priznala spoločnosti SNCB svojej holandskej dcérskej spoločnosti (mimo ceny za akvizíciu spoločnosti Wegransport za [...] miliónov eur), dosahuje teda v marci 2001 výšku 9,2 milióna EUR + 3 milióny EUR v septembri 2001, čo je spolu 12,2 milióna eur.
in their view, this recapitalisation was justified by the prospect of a return to profitability in 2002 for the Dutch activities, as reflected in the positive profit trend forecast at the end of 2000:
Podl'a nich toto posilnenie kapitálu bolo odôvodnené na základe prognóz o návrate k rentabilnosti holandských aktivít v roku 2002, čo sa odrazilo pozitívnym vývojom hospodárskych výsledkov, tak ako boli predpokladané koncom roka 2000:
Budget 2001 (drawn up at end 2000)
Rozpočet 2001(zostavený koncom roku 2000)
Budget 2002 (drawn up at end 2001) [19]
Rozpočet 2002(zostavený koncom roku 2001) [19]
Operating profit (EBIT)
Prevádzkový hospodársky výsledok (EBIT)
The Belgian authorities consider that, on the basis of the profit forecasts available at the time, the internal rate of return for this investment of EUR 12,2 million is about 11 %.
Belgické orgány si myslia, že vnútorná miera výnosnosti tejto investície na základe prognóz hospodárskeho výsledku, ktoré boli v tom čase k dispozícii, je rádovo 11 % za túto investíciu 12,2 milióna eur.
Calculation of the internal rate of return (IRR) for SNCB's reinvestments of EUR 12,2 million in ABX Netherlands in 2001 (EUR million)
Výpočet vnútornej miery výnosnosti (IRR) z reinvestície spoločnosti SNCB do ABX Holandsko v roku 2001 vo výške 12,2 milióna EUR (číselné údaje v miliónoch eur)
Budget 2001 drawn up at end 2000
Rozpočet na r. 2001 zostavený koncom r. 2000
Budget 2002 drawn up at end 2001 [20]
Rozpočet na r. 2002 zostavený koncom r. 2001 [20]
Plan 2003 [21]
Plán na r. 2003 [21]
Plan 2004 [21]
Plán na r. 2004 [21]
Plan 2005 [21]
Plán na r. 2005 [21]
Recapitalisation of EUR 12,2 million in 2001
Posilnenie kapitálu o 12,2 mil. EUR v roku 2001
Capital increase of EUR 30 million in France. In December 2001 SNCB increased the capital of the French company acquired in 1999-2000 in order to start a debt securitisation programme that would make it possible to obtain a line of bank credit of EUR 70 million. The capital increase had been imposed by Société Générale, the provider of credit for ABX Logistics (France) SA, as an essential precondition for the securitisation of that company's commercial debt portfolio.
Zvýšenie kapitálu o 30 miliónov EUR vo Francúzsku: V decembri 2001 spoločnost' SNCB pristúpila k zvýšeniu kapitálu francúzskej spoločnosti získanej v rokoch 1999 – 2000, aby sa umožnilo spustit' program mobilizácie pohl'adávok, čo umožní získat' bankový úverový limit 70 miliónov eur. Toto zvýšenie kapitálu bolo nariadené bankou Société Générale, poskytovatel'om úveru spoločnosti ABX LOGISTICS (France) SA, ako povinná predbežná podmienka na mobilizáciu portfólia obchodných pohl'adávok spoločnosti ABX LOGISTICS (France) SA.
According to the Belgian authorities, the ABX Logistics (France) financial forecasts available at that time revealed the prospect of a return to profitability within the framework of a recovery plan.
Podl'a belgických orgánov finančné prognózy ABX LOGISTICS (France) SA, ktoré boli v tom čase k dispozícii, poukazovali na perspektívu návratu k rentabilnosti v rámci plánu ozdravenia.