natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Another condition needed for measures taken by a public undertaking to constitute State aid is that the measures are not the same as those which would be taken by a private investor in a similar situation.
Ďalšou nevyhnutnou podmienkou na to, aby opatrenia prijaté verejným podnikom mohli zakladat' nárok na štátnu pomoc, je, že tieto opatrenia nemajú byt' v zhode so správaním, ktoré by mal súkromný investor nachádzajúci sa v porovnatel'nej situácii.
As a result, the Commission will assess each of the measures taken by the SNCB in favour of the ABX group to check whether each one is both imputable to the State and not the likely behaviour of a private investor in this situation.
Podl'a toho pri každom z opatrení prijatých spoločnost'ou SNCB v prospech skupiny ABX Komisia d'alej skúma, či ich možno pripísat' štátu a či sú súčasne odlišné od pravdepodobného správania, ktoré by mal taký súkromný investor.
If both these conditions are fulfilled, the measures are deemed to constitute State aid and the Commission will analyse the subject and amount of this.
Ked' sú tieto dve podmienky splnené, opatrenia zakladajú nárok na štátnu pomoc, ktorej predmet a výšku analyzuje Komisia.
Investments made in 2001 and parallel contributions
Investície z roku 2001 a súbežné príspevky
The Belgian authorities pointed out that the reinvestments made in 2001 by SNCB in the ABX group's German, Dutch and French operations were based on positive financial forecasts and the advice of business development experts.
Belgické orgány uviedli, že reinvestície uskutočnené v roku 2001 spoločnost'ou SNCB do nemeckých, holandských a francúzskych aktivít skupiny ABX boli založené na kladných ekonomických prognózach a radách expertov v oblasti rozvoja podnikania.
The profitability calculations set out above appear to be based on acceptable business development forecasts, as far as SNCB was able to predict in 2001.
Zdá sa, že výpočty výnosnosti predložené d'alej sa zakladajú na prijatel'ných hypotézach rozvoja aktivity, tak ako ich mohla spoločnost' SNCB chápat' v roku 2001.
The investments in Germany are based on an expert opinion which calculated that by successfully turning around ABX-D the ABX strategy could be continued, potentially creating EUR 300 million compared with the injection of EUR 50 million, and based on an adequate intrinsic return.
Investície v Nemecku sa zakladajú na expertíze odhadujúcej, že úspech oživenia ABX-D by umožnil pokračovat' v stratégii ABX s možnost'ou vytvorit' hodnotu 300 miliónov EUR pri injekcii 50 miliónov eur, a na uspokojivej vnútornej výnosnosti.
Regarding the investment of EUR 30 million in France, the profitability calculations indicate that the SNCB could achieve an internal rate of return of between 8 and 14 %.
Pri investícii 30 miliónov EUR vo Francúzsku výpočet výnosnosti vedie k odhadu, že spoločnost' SNCB mohla očakávat' mieru vnútornej návratnosti od 8 do 14 %.
Moreover, this investment has made it possible to start a programme to securitise receivables so the company can get a bank credit line of EUR 70 million.
Okrem toho táto investícia umožnila spustit' program mobilizácie pohl'adávok, čo umožnilo spoločnosti získat' bankový úverový limit vo výške 70 miliónov eur.
The Commission considers that there is insufficient justification, in the case of the investment made in 2001 in ABX-NL, for basing the calculation of the IRR on the capital gain after deducting the costs of acquiring Wegtransport, as is proposed by the Belgian authorities.
Pokial' ide o investíciu do ABX-NL realizovanú v roku 2001, Komisia si myslí, že nie je dostatočne odôvodnené, tak ako to navrhujú belgické orgány, zakladat' výpočet IRR na báze výšky zvýšenia kapitálu po odpočítaní nákladov na akvizíciu Wegtransport.
However, considering that the SNCB's total investment includes this acquisition cost and as a result is EUR 19,2 million rather than EUR 12,2 million, the IRR of the investment is between 8,9 % and 10,2 %, and therefore remains acceptable, in particular in the light of the fact that when the investment was made, the entire ABX-NL was expected to become profitable again within the very short period of two years.
Ked' sa však uváži, že celková investícia spoločnosti SNCB zahŕňa tento náklad na akvizíciu, a teda dosahuje čiastku 19,2 milióna EUR namiesto 12,2 milióna eur, IRR investície sa pohybuje od 8,9 % do 10,2 %, a teda zostáva prijatel'ná, najmä v kombinácii so skutočnost'ou, že v čase investovania sa návrat k výnosnosti celej spoločnosti ABX-NL očakával v krátkej lehote dvoch rokov.
Likewise, the estimation of rates of profitability of the ‘parallel contributions’ to the capital of the companies in the ABX group in Ireland, Belgium, Portugal and Singapore (which were not in financial difficulty) gave an expected IRR of between 9,6 % and 12,7 %, and appears acceptable.
Rovnako odhad mier výnosnosti „súbežných príspevkov“ ku kapitálu spoločností skupiny ABX prítomných v Írsku, Belgicku, Portugalsku a Singapure (ktoré nemali finančné t'ažkosti) odhal'uje očakávanú IRR v rozpätí od 9,6 % do 12,7 % a zdá sa prijatel'ný.
The Commission also points out that until the end of 2001 SNCB's financial structure allowed it to finance its commercial development without placing an excessive burden on its financial structure (debt/equity ratio rising from 0,6 to 0,9 between 1997 and 2001), which was not the case from 2002.
Komisia okrem toho pripomína, že až do konca roka 2001 spoločnost' SNCB mala finančnú štruktúru, ktorá jej umožnila financovat' svoj obchodný rozvoj bez prílišného zat'aženia svojej finančnej štruktúry (koeficient dlhy/vlastný kapitál sa zmenil z 0,6 na 0,9 za obdobie od 1997 do 2001), k čomu nedošlo od roku 2002.
The Commission therefore concludes that, in the light of the prospects at the time, SNCB acted as a private investor would have done by making reinvestments in 2001 and making ‘parallel contributions’, and that these measures do not constitute state aid.
Komisia z toho vyvodzuje záver, že pristúpením z pohl'adu vtedajších perspektív k reinvestíciám realizovaným v roku 2001 a k „súbežným príspevkom“ spoločnost' SNCB sa správala tak, ako by to mohol urobit' súkromný investor, a že tieto opatrenia neprestavujú štátnu pomoc.
However, the Commission notes that SNCB gave a guarantee to ABX Singapore without requiring payment, which is not what a private investor would have done.
Naproti tomu Komisia konštatuje, že spoločnost' SNCB poskytla záruku spoločnosti ABX Singapur bez toho, že by za to požadovala odmenu, v rozpore s tým, čo by urobil súkromný investor.
Given that this guarantee was granted in June 2000 when ABX started arousing public interest and the public authorities intervened with regard to SNCB, and taking account in its analysis of all potential forms of aid, the Commission feels that granting this guarantee without payment may involve state aid.
Ked'že Komisia vie, že táto záruka bola poskytnutá v júni 2000 v čase, ked' skupina ABX začala vyvolávat' verejný záujem, ako aj zásahy verejných orgánov vo veci spoločnosti SNCB, a ked'že chcela zohl'adnit' vo svojej analýze každý možný prvok pomoci, myslí si, že poskytnutie tejto záruky bez odmeny môže obsahovat' štátnu pomoc.
As this guarantee was awarded to a company in the ABX group at a time when the decision to reorganise and restructure the network had already been taken and this was underway, the Commission will investigate this aid together with the other restructuring measures taken by the ABX group, which has incorporated ABX Singapore.
Pretože táto záruka bola priznaná spoločnosti skupiny ABX v čase, ked' sa už rozhodlo o reorganizácii a reštrukturalizácii a ked' už ich realizácia prebiehala, Komisia preskúma túto pomoc s ostatnými opatreniami na reštrukturalizáciu skupiny ABX, do ktorej bola zahrnutá spoločnost' ABX Singapur.
Recapitalisation measures
Opatrenia rekapitalizácie
The meeting of the Belgian Council of Ministers in February 2002 constitutes irrefutable proof of the Belgian Government's involvement, from that day on, in SNCB's management of the ABX case.
Zasadnutie belgickej rady ministrov vo februári 2002 predstavuje nepopieratel'ný dôkaz o zapojení od tohto dňa belgickej vlády do riadenia spisu skupiny ABX spoločnost'ou SNCB.
The measures taken to recapitalise ABX Germany (for a sum of EUR 157,4 million) and ABX Netherlands (for a sum of EUR 10,6 million) were notified by Belgium after this date, and have not yet been implemented.
Opatrenia rekapitalizácie spoločností ABX Nemecko (vo výške 157,4 milióna eur) a ABX Holandsko (vo výške 10,6 milióna eur) boli oznámené Belgickom po tomto dátume a ešte neboli uskutočnené.
Belgium has presented these measures not as wise investments, but as restructuring aid.
Belgicko neprezentovalo tieto opatrenia ako premyslené investície, ale ako pomoc na reštrukturalizáciu.
There is therefore no doubt that these measures must be classed as state aid and investigated as restructuring aid.
Týmto je nepochybné, že tieto opatrenia musia byt' kvalifikované ako štátna pomoc a preskúmané ako pomoc na reštrukturalizáciu.
The letter of intent which SNCB had to issue for its German subsidiary because the latter's equity was negative from the month in which it was bought, was re-issued annually until 2005 by SNCB, including during a period when there is no doubt that SNCB's decisions regarding ABX can be imputed to the State.
Odporúčajúci list, ktorý musela vystavit' spoločnost' SNCB svojej nemeckej dcérskej spoločnosti, pretože tá sa nachádzala počas mesiacov nasledujúcich po svojej akvizícii v situácii záporného vlastného kapitálu, bol opätovne vystavovaný spoločnost'ou SNCB každý rok až do roku 2005 vrátane obdobia, ked' je nesporná možnost' pripísania štátu rozhodnutí spoločnosti SNCB týkajúcich sa skupiny ABX.
As this letter contains commitments comparable to a guarantee and SNCB received no payment for this, the Commission considers that there are elements of state aid.
Ked'že tento list obsahuje záväzky porovnatel'né so záväzkami záruky a nezakladal nárok na odmenu spoločnosti SNCB, Komisia si myslí, že má do činenia s prvkami štátnej pomoci.
However, since the recapitalisation of ABX Germany by SNCB, which is the subject of this Decision, effectively and definitively gives the company's creditors the security which they sought through the letter of intent, which then becomes inapplicable, there will be no need to conduct a separate, redundant investigation relating to the recapitalisation measures themselves.
Predsa však hned' ako rekapitalizácia spoločnosti ABX Nemecko spoločnost'ou SNCB, ktorá je predmetom tohto rozhodnutia, poskytla veritel'om tejto spoločnosti skutočným a definitívnym spôsobom istotu, o ktorú sa usilovali týmto odporúčajúcim listom, ktorý sa týmto stal bezpredmetným, nebude dôvod na jeho osobitné a redundantné skúmanie vzhl'adom na skúmanie samotných opatrení rekapitalizácie.
Loans in 2002
Pôžičky z roku 2002
SNCB granted loans to ABX Logistics NV and to ABX-D, -NL and -F from April and May 2002, i.e. during a period in which there is no doubt that SNCB's decisions regarding ABX can be imputed to the State.
Spoločnost' SNCB udelila pôžičky spoločnosti ABX Logistics NV a spoločnostiam ABX-D, -NL a -F od apríla do mája 2002, teda v období, ked' je nesporná možnost' pripísania štátu rozhodnutí spoločnosti SNCB týkajúcich sa ABX.
As indicated in the descriptive section, these loans resulted in remuneration of between [...] and [...] %.
Ako sa uvádza v opisnej časti, tieto pôžičky zakladali nárok na odmenu v rozpätí od [...] do [...] %.
The Commission considers that this level of remuneration is inadequate in view of the situation of the companies concerned.
Komisia si myslí, že táto úroveň odmeny nie je primeraná vzhl'adom na situáciu dotknutých podnikov.
It uses the Commission's reference rate, set at 5,06 %, as an indicator of an appropriate level, which was also used for setting the rate of the rescue aid granted in January 2003 to ABX Germany.
Ako ukazovatel' vhodnej úrovne sadzby berie do úvahy referenčnú sadzbu Komisie, ktorá sa inak využila na tarifikáciu pomoci na záchranu priznanej v januári 2003 spoločnosti ABX Nemecko, teda 5,06 %.
The Commission concludes that these loans contain an element of state aid.
Komisia z toho vyvodzuje záver, že tieto pôžičky obsahujú prvok štátnej pomoci.
On the basis of the above reference rate increased by 400 basis points for a firm in difficulty, but also undergoing restructuring, the Commission estimates the sum of the aid element corresponding to this loan at around EUR 8 million.
Na základe uvedenej referenčnej sadzby zvýšenej o 400 základných bodov pre podnik nachádzajúci sa v t'ažkostiach, ale aj v štádiu reštrukturalizácie si Komisia myslí, že suma zložky pomoci zodpovedajúcej tejto pôžičke je rádovo 8 miliónov eur.
As the loans were given to several companies in the ABX group at a time when the decision to reorganise and restructure the network had already been taken and was being implemented, the Commission will investigate this aid together with the other measures to restructure the ABX group, which has incorporated the retained activities of the companies which benefited from these loans.
Ked'že pôžičky boli poskytnuté rôznym spoločnostiam skupiny ABX v čase, ked' sa už rozhodlo o reorganizácii a reštrukturalizácii siete a ked' ich realizácia už prebiehala, Komisia preskúma túto pomoc s ostatnými opatreniami na reštrukturalizáciu skupiny ABX, ktorá zahŕňala zachované aktivity spoločností, ktoré poberali tieto pôžičky.
Guarantee granted for setting up a cash pool
Záruka priznaná na vytvorenie cash pool (spoločného fondu peňažných prostriedkov)
As stated in the description of the restructuring measures, the Belgian authorities pointed out that the overdraft facility of EUR [...] million opened by the ABX group with a financial establishment results in commercial remuneration, and that the guarantee set up in January 2001 by SNCB for this credit line is subject to a remuneration of [...] basis points.
Ako sa pripomína v opise opatrení na reštrukturalizáciu, belgické orgány uviedli, že limit prostriedkov vo výške [...] miliónov eur, ktorý si skupina ABX otvorila v peňažnom ústave, zakladá nárok na obchodnú odmenu a že záruka uskutočnená v januári 2001 na tento úverový limit je predmetom odmeny vo výške [...] základných bodov.
This rate is permitted in view of the usual bank rates given in similar situations.
Táto sadba sa zdá byt' prijatel'ná z pohl'adu bežných bankových sadzieb priznaných v porovnatel'ných situáciách.
The Commission concludes that this guarantee has not given the ABX group an advantage constituting state aid.
Komisia z toho vyvodzuje záver, že táto záruka neposkytla skupine ABX výhodu zakladajúcu nárok na štátnu pomoc.
Besides, even if it were considered that the rate demanded by a private investor would have been a few basis points higher or even double, it would have resulted in a negligible advantage in view of the other aid measures (EUR 0,07 million per year) and would not have changed the following assessment of the compatibility of all the restructuring aid measures.
Naostatok aj ked' bolo potrebné prihliadat' k tomu, že sadzba požadovaná súkromným investorom by bola vyššia o niekol'ko základných bodov, či dokonca dvojnásobná, vyplynula by z toho zanedbatel'ná výhoda z pohl'adu ostatných opatrení pomoci (0,07 milióna EUR ročne), ktorá by nezmenila nasledujúcu analýzu zlučitel'nosti všetkých opatrení pomoci na reštrukturalizáciu.
Other SNCB off-balance sheet commitments
Ostatné mimobilančné záväzky spoločnosti SNCB
The Belgian authorities maintained that in addition to the guarantees taken out at the time of the original acquisition of some companies in the network, the only new guarantees issued by SNCB in favour of the ABX group are the two above guarantees in favour of ABX Singapore, taken out at the end of 2005, and the approval of the overdraft facility for the cash pool.
Belgické orgány potvrdili, že okrem záruk prevzatých pri pôvodnej akvizícii niektorých spoločností siete jediné nové záruky vystavené spoločnost'ou SNCB v prospech skupiny ABX sú dve už spomínané záruky v prospech ABX Singapur, ktoré sa skončili koncom roka 2005, a v prospech peňažného ústavu, ktorý poskytol limit prostriedkov na cash pool.
However, SNCB did issue a number of letters of intent.
Spoločnost' SNCB však vystavila istý počet odporúčajúcich listov.
The Belgian authorities are of the view that these letters of intent, which do not involve any remuneration, are standard practice in a market economy in dealings between a parent company and its subsidiaries.
Belgické orgány si myslia, že tieto odporúčajúce listy, ktoré nezakladajú nárok na odmenu, predstavujú bežnú prax v trhovom hospodárstve vo vzt'ahoch medzi materskou spoločnost'ou a jej dcérskymi spoločnost'ami.
In the case in point, with the exception of the letter for ABX Germany which has already been assessed and a letter of intent in favour of ABX Spain for EUR 12,3 million, the Commission noted that none of the new letters of intent of which it is aware and which have been issued since 2000 (when ABX started arousing public interest) contains terms which are legally binding on SNCB.
V tomto osobitnom prípade okrem už analyzovaného listu v prospech ABX Nemecko a odporúčajúceho listu podporujúceho spoločnost' ABX Španielsko vo výške 12,3 milióna EUR Komisia zistila, že nijaký z nových odporúčajúcich listov, o ktorých sa dozvedela a ktoré boli vystavené od roku 2000 (vo chvíli, ked' skupina ABX začína vyvolávat' verejný záujem) neobsahuje právne donucovacie formulácie pre spoločnost' SNCB.
The Commission deems that the letter of intent in favour of ABX Spain is equivalent to a bank guarantee, given that SNCB undertakes to grant ABX Spain the funds needed to repay its debts to the bank.
Komisia si myslí, že odporúčajúci list podporujúci spoločnost' ABX Španielsko je rovnocenný s bankovou zárukou vzhl'adom na to, že spoločnost' SNCB sa zaväzuje poskytnút' spoločnosti ABX Španielsko nevyhnutné prostriedky, aby tá mohla splácat' svoje pohl'adávky banke.
The Commission recalls that the aid element in question is made up of the cost of the guarantee which the company would have had to pay to obtain the loan and which is in addition to the cost of the loan itself; in any case this amount remains limited and corresponds to a few basis points.
Komisia pripomína, že prvok pomoci v danej veci je tvorený nákladom na záruku, ktorý mal podnik zaplatit', aby získal túto pôžičku, a ktorý sa pridáva k nákladom na samotný úver; tento prvok ostáva v každom prípade ohraničený a zodpovedá niekol'kým základným bodom.
Therefore, even though the margin of [...] basis points paid by the ABX group to SNCB is adequate, the resulting aid element remains marginal (EUR 0,02 million per year).
Ked' si teda vezmeme ako primeranú maržu [...] základných bodov, ktorú inak platí skupina ABX spoločnosti SNCB, prvok pomoci z toho vyplývajúci ostáva okrajový (0,02 milióna EUR ročne).
Even if the cost of a guarantee should be considerably higher, for example double this amount, or [...] basis points, which seems high, the aid element itself would still be marginal (EUR 0,04 million per year) and would not alter the conclusions on the restructuring aid.
Aj ked' tieto náklady na záruky by mali byt' výrazne vyššie, napríklad dvojnásobné, teda [...] základných bodov, čo by sa zdalo vysoké, samotný prvok pomoci by zostal rovnako okrajový (0,04 milióna EUR ročne) a nezmenil by závery o pomoci na reštrukturalizáciu.
Disposal of the Road domestic France business
Postúpenie aktivity road domestic vo Francúzsku
As the choice and the conditions of ABX France disposing of its Road domestic France business were clearly imputable to the Belgian State, the Commission must check the arguments put forward by the Belgian authorities to justify the choice of an MBO as being in line with what a private investor would have done under the same circumstances.
Ked'že vol'bu a podmienky postúpenia spoločnost'ou ABX Francúzsko jej aktivít road domestic vo Francúzsku možno jasne pripísat' belgickému štátu, Komisia musí preverit' argumenty uvádzané belgickými orgánmi a odôvodnenie vol'by PPZ ako zhodnej s vol'bou, ktorú by urobil súkromný investor nachádzajúci sa v rovnakých podmienkach.
Cost of the scenario chosen by SNCB. the total cost of the divestiture scenario chosen by SNCB is EUR 137,5 million, or EUR [...] million corresponding to the business' negative net assets at the time of disinvestment, and a negative selling price of EUR [...] million.
Náklady na scenár zvolený spoločnost'ou SNCB: Celkové náklady na scenár odstúpenia od aktivít, ktorý si zvolila spoločnost' SNCB, dosahuje čiastku 137,5 milióna eur, teda [...] miliónov EUR zodpovedajúcich zápornému čistému aktívu aktivity v čase od jej odstúpenia, a [...] miliónov EUR zápornej predajnej ceny.
The Commission notes that two independent experts have confirmed that this sum of EUR [...] million corresponds to the negative value of the Road domestic France business sold to the employees.
Komisia poznamenáva, že dvaja nezávislí experti potvrdili, že táto suma [...] miliónov EUR zodpovedá zápornej hodnote aktivity road domestic postúpenej zamestnancom.
Deloitte Corporate Finance reviewed the business plan of the company in question and evaluated it using the discounted cash flows method.
A tak spoločnost' „Deloitte Corporate Finance“ prezrela business plán dotknutej aktivity a ocenila ju metódou „discounted cash flows“ (aktualizovaného zisku).
The business plan covers the years 2005 to 2008.
Tento obchodný plán pokrýva roky 2005 až 2008.
The assessment concludes that the value of ABX-F domestics corresponds to the above negative price.
Ocenenie vyústilo do hodnoty spoločnosti ABX-F domestics zodpovedajúcej už spomínanej zápornej cene.
This was confirmed by Ernst & Young Transaction Advisory Services who reviewed the estimates made by Deloitte.
Tento výsledok bol potvrdený spoločnost'ou Ernst & Young Transaction Advisory Services, ktorá prezrela ocenenia spoločnost'ou Deloitte.
Given that these two independent experts used the standard and appropriate assessment methods, the Commission accepts that this price corresponds to the market price and that the buyer of the Road domestic France activity did not receive state aid when making this purchase.
Ked'že títo dvaja nezávislí experti využívajú zaužívané a vhodné metódy ocenenia, Komisia súhlasí, že táto cena zodpovedala trhovej cene a že preberatel' aktivity road domestic vo Francúzsku nepoberal štátnu pomoc pri príležitosti tohto odkúpenia.
Cost of voluntary liquidation: according to the Belgian authorities, the cost of voluntary liquidation would be EUR 183 million, or EUR [...] million for the negative net assets when the disposal decision was taken, and EUR [...] million in other additional costs.
Náklady na scenár likvidácie zmierom: podl'a belgických orgánov náklady na scenár likvidácie zmierom by stúpli na 183 miliónov eur, teda [...] miliónov EUR z titulu záporného čistého aktíva v čase prijatia rozhodnutia o postúpení, a [...] miliónov EUR d'alších doplnkových nákladov.
In the case of a voluntary liquidation plan, SNCB would have to pay off all the creditors of the liquidated company which were not covered by the liquidated assets.
V rámci plánu likvidácie zmierom by SNCB musela odškodnit' všetkých veritel'ov spoločnosti danej do likvidácie, ktorí by nedostali úhradu z likvidovaných aktív.
It is therefore legitimate to include the amount of EUR [...] million.
Je teda skutočne legitímne zohl'adnit' náklady [...] miliónov eur.
The other additional costs taken into account by the Belgian authorities comprise in particular EUR [...] million for the redundancy programme which should have been carried out by SNCB during the liquidation, and EUR [...] million incurred through losses which would have been made by the ABX group throughout the negotiations for this programme.
Ďalšie doplnkové náklady zohl'adnené belgickými orgánmi zahŕňajú najmä [...] miliónov EUR z titulu sociálneho plánu, ktorý by musela spoločnost' SNCB uskutočnit' počas likvidácie, a [...] miliónov EUR spôsobených stratami, ktoré by vyrobila skupina ABX počas vyjednávania tohto plánu.
Both these estimates seem reasonable.
Tieto dva odhady sa zdajú byt' rozumné.