natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The investment vehicles in question undertake collective investment in transferable securities including bonds, shares and other securities of listed and non-listed companies in the collective interest of third-party investors (participants).
Predmetné investičné nástroje predstavujú kolektívne investície do prevoditeľných cenných papierov vrátane dlhopisov, akcií a iných cenných papierov kótovaných a nekótovaných spoločností, v kolektívnom záujme plurality investičných subjektov (tzv. „účastníci“ alebo „upisovatelia“).
They may take the form of a contractual investment fund without legal personality (e.g. a unit trust) managed by a distinct management company or of a corporate investment fund (e.g. a SICAV) or a pension fund.
Investičné nástroje môžu byť v podobe buď zmluvného investičného fondu bez právnej subjektivity (napríklad unit trust alebo spoločný investičný fond), ktorý riadi zvláštna správcovská spoločnosť pod majetkovým profilom, alebo investičného fondu v podobe spoločnosti (napríklad SICAV) alebo dôchodkového fondu.
The investment vehicles taking the form of a unit trust can either be ‘open-ended’ or ‘closed-end’ funds.
Investičné nástroje reprezentované spoločnými investičnými fondmi sa rozdeľujú na „otvorené“ alebo „zatvorené“.
Article 12 of Decree-Law No 269/2003 provides that, as of the tax year in which the scheme entered into force, the specialised investment vehicles governed by the legislation in question are to apply a 5 % tax, instead of the standard 12,5 %, on the net operating result accruing to them and consisting in the annual increase in the registered daily value of their assets.
Článok 12 DL 269/2003 ustanovuje, že od daňového roka, v ktorom opatrenie nadobudne platnosť, sa na špecializované investičné nástroje uvedené v predmetnej právnej norme uplatňuje namiesto daňovej sadzby 12,5 % náhradná daňová sadzba vo výške 5 % z vzniknutých prevádzkových výnosov, zložených z ročného nárastu denne zaznamenanej hodnoty ich majetku.
Specialised investment vehicles within the meaning of Article 12 of Decree-Law No 269/2003 are:
V zmysle článku 12 vládneho nariadenia DL 269/2003 sa za špecializované investičné nástroje považujú:
investment vehicles whose bylaws expressly specify that at least two thirds of the value of the assets held are to be invested in shares of small- and mid-caps listed on a regulated market in the European Union;
investičné nástroje, ktorých vnútorné predpisy výslovne ustanovujú, že najmenej dve tretiny príslušných aktív sú investované do akcií spoločností s nízkou a strednou kapitalizáciou kótovaných na regulovaných trhoch cenných papierov Európskej únie, a
investment vehicles that, one year after the starting date of the fund or from the date on which new bylaws were established, hold shares in small- and mid-caps listed on a regulated market in the European Union the value of which is equal to at least two thirds of its assets, during the calendar year for more than one sixth of the number of days of operation of the investment vehicle following the end of the aforementioned period, on the basis of information taken from the Fund's relevant regular accounting reports.
investičné nástroje, ktorých investičná hodnota v akciách spoločnosti s nízkou a strednou kapitalizáciou kótovaných na regulovaných trhoch cenných papierov v Európskej únii – po uplynutí obdobia jedného roku odo dňa začiatku uplatňovania alebo uvedenia do súladu ich právnej úpravy s vyššie uvedenými ustanoveniami – nebude počas kalendárneho roka nižšia, ako dve tretiny hodnoty aktív pre viac ako šestinu dní valorizácie fondu po dovŕšení uvedeného obdobia, na základe údajov uvedených v príslušných účtovných prospektoch fondu.
Small- and mid-caps within the meaning of Article 12 of Decree-Law No 269/2003 are companies whose market capitalisation does not exceed €800 million, as determined on the basis of the market price of the company's shares on the last trading day of each quarter of the calendar year.
V zmysle článku 12 vládneho nariadenia DL 269/2003 sa spoločnosťami s nízkou a strednou kapitalizáciou cap rozumejú spoločnosti s trhovou kapitalizáciou nepresahujúcou 800 miliónov EUR, stanovenej na základe cien zaznamenaných posledný deň kótovania každého kalendárneho štvrťroka.
The scheme is applicable as of the tax year in which the investment vehicle's bylaws are amended (or adopted in case of a new investment vehicle), introducing the express requirement that the investment vehicle invest not less than two thirds of its assets in shares of small- and mid-caps listed on a regulated market in the European Union.
Schéma platí od daňového roku uvedenia do súladu právnych predpisov investičných nástrojov alebo odo dňa začiatku ich uplatňovania v prípade zriadenia nového nástroja; týmto spôsobom sa výslovne ustanoví povinnosť, že tieto investičné nástroje investujú aspoň dve tretiny svojich aktív do akcií spoločností s nízkou a strednou kapitalizáciou kótovaných na regulovaných trhoch cenných papierov Európskej Únie.
The scheme amends the tax rules concerning all the various Italian investment vehicles in Italy, whether they are administered/incorporated in Italy and subject there to the special substitute tax levied on their net operating result (investment vehicles subject to substitute tax in Italy) or foreign vehicles subject to tax in Italy on revenues distributed to Italian subscribers.
Schéma mení daňové ustanovenia týkajúce sa všetkých talianskych kolektívnych investičných nástrojov, ak sú tieto nástroje spravované v Taliansku alebo podľa talianskeho práva a podliehajú v Taliansku schéme náhradnej dane ustanovenej pre prevádzkové výnosy realizované týmito investičnými nástrojmi (investičné nástroje podliehajúce náhradnej dani v Taliansku) alebo sú zahraničné a podliehajú dani v Taliansku v súvislosti s výnosmi rozdelenými talianskym upisovateľom.
It amends with the same effect the tax rules applicable to foreign investment vehicles regulated by above-mentioned Council Directive 85/611/EEC (harmonised foreign UCITS) and the net operating result of which is distributed to Italian investors or the shares of which are held by Italian investment vehicles.
Tento predpis v skutočnosti mení tým istým účinkom daňové právne predpisy platné pre investičné nástroje podľa zahraničného práva, upravené vo vyššie uvedenej smernici Rady 85/611/EHS (harmonizované zahraničné PKIPCP), ktorých prevádzkový výsledok je rozdelený talianskym investorom, alebo ktorých účasti sú v držbe talianskych investičných nástrojov.
In order to clarify the effects of the scheme and the way in which it indirectly extends the tax reduction to non-specialised vehicles and to other participants, it is necessary to examine separately the different tax rules applicable to capital revenues accruing to investment vehicles and to their participants, as amended by Article 12 of Decree-Law No 269/2003.
Na objasnenie účinkov opatrenia, a akým spôsobom toto opatrenie nepriamo rozširuje zníženie dane aj na nešpecializované nástroje a iné druhy podielových nástrojov, je potrebné oddelene preskúmať rôzne daňové ustanovenia uplatniteľné na kapitálové výnosy investičných nástrojov a ich podielov, ktoré boli znemené v článku 12 vládneho nariadenia DL 269/2003.
To this end, a distinction should be drawn between ‘investment vehicles acting as financial intermediaries the income of which is subject to substitute tax in Italy’ and ‘investment vehicles subject to substitute tax and acting as participants in other investment vehicles’, since the same investment vehicle may act both as a financial intermediary (i.e. it invests in transferable securities) and as a participant investor (i.e. it invests in other investment vehicles).
Na tento účel je potrebné rozlišovať medzi „investičnými nástrojmi pracujúcimi ako finanční sprostredkovatelia, ktorých výnos podlieha náhradnej daňovej sadzbe v Taliansku“ a „investičnými nástrojmi podliehajúcimi náhradnej dani, pracujúcimi ako podielové nástroje v iných investičných nástrojoch“, keďže tento istý investičný nástroj je možné použiť ako finančný sprostredkovateľ (ktorý napríklad investuje do cenných papierov) alebo ako upisovateľ-podielnik (ktorý napríklad investuje do iných investičných nástrojov).
A separate section is devoted to the revenue accruing to other investors exempt from the substitute tax applicable to other investment vehicles.
Pre výnosy iných investorov, ktorí nepatria do schémy náhradnej dane platnej pre investičné nástroje, je venovaná zvláštna kapitola.
Taxation of revenue accruing to investment vehicles acting as financial intermediaries subject to substitute tax in Italy
Daňová schéma výnosov investičných nástrojov pracujúcich ako finanční sprostredkovatelia podliehajúci náhradnej dani v Taliansku
Under the general system, investment vehicles are not subject to income tax.
Na základe všeobecnej schémy nepodliehajú investičné nástroje dani z príjmov.
However, any operating revenue accruing to investment vehicles is ordinarily subject to the 12,5 % substitute tax calculated on their net operating result.
Všetky prevádzkové výnosy investičných nástrojov však podliehajú výlučne náhradnej dani vo výške 12,5 %, vypočítanej na základe čistého prevádzkového výsledku týchto nástrojov.
As a general rule, this tax is in full discharge of tax liability, replacing any further tax on revenues distributed by investment vehicles.
V zmysle príslušných ustanovení ide o definitívnu daň, ktorá nahrádza akúkoľvek ďalšiu daň uplatniteľnú na príjmy rozdelené investičnými nástrojmi.
The net operating result is determined by deducting from the fund's net assets at the end of the year, plus the substitute tax payable and any amounts distributed during the year, the fund's net assets at the beginning of the year and the revenue from participation in collective investment undertakings subject to the substitute tax, as well as exempt revenue and revenue subject to withholding tax.
Prevádzkový výsledok sa stanovuje odpočítaním od hodnoty čistého majetku fondu na konci roka vrátane predbežnej náhradnej dane zvýšenej o prípadné rozdelené výplaty splátok a výnosov v roku, hodnoty čistého majetku fondu na začiatku roka a výnosov z podielov v podnikoch kolektívneho investovania úspor podliehajúcich náhradnej dani, ale aj výnosov oslobodených a podliehajúcich zrážkovej dani.
Article 12 of Decree-Law No 269/2003 amends the general tax system in that it provides for the levying of a 5 % substitute tax on the operating revenue of specialised investment vehicles.
Všeobecnú daňovú schému mení a dopĺňa článok 12 vládneho nariadenia DL 269/2003 upravujúc uplatňovanie náhradnej dane vo výške 5 % na prevádzkové výnosy špecializovaných investičných nástrojov.
Taxation of revenue accruing to investment vehicles subject to Italian substitute tax and acting as participants in other investment vehicles
Zdaňovanie príjmov z investičných nástrojov podliehajúcim schéme náhradnej dane, pracujúcich ako podielové nástroje v iných investičných nástrojoch
Any revenue distributed by an investment vehicle subject to substitute tax in Italy to its participants (including other investment vehicles) is not subject to further taxation under the general system.
Na základe všeobecnej schémy sú všetky výnosy rozdelené vlastným upisovateľom (vrátane iných investičných nástrojov) investičnými nástrojmi podliehajúcimi schéme náhradnej dane v Taliansku a nepodliehajú žiadnemu ďalšiemu zdaňovaniu.
The scheme in question maintains the exemption with regard to revenue deriving from specialised investment vehicles (subject to the 5 % substitute tax).
Predmetné opatrenie zachováva schému výnimky udelenej v súvislosti s výnosmi pochádzajúcimi zo špecializovaných investičných nástrojov (podliehajúcich náhradnej dani so zníženou sadzbou vo výške 5 %).
It also reduces the effective tax on the revenue of non-specialized investment vehicles participating in foreign specialised investment vehicles not subject to substitute tax in Italy at a rate of 5 %.
Toto opatrenie okrem toho upravením sadzby dane na rovnakú úroveň sadzby 5 % ako náhradná daň znižuje, efektívne zdaňovanie príjmov z nešpecializovaných investičných nástrojov pochádzajúcich z účasti v špecializovaných investičných nástrojoch podľa zahraničného práva, ktoré nepodliehajú náhradnej dani v Taliansku.
Taxation of operating income accrued or distributed to other participants in investment vehicles not subject to the substitute tax
Daňová schéma prevádzkových výnosov vzniknutých alebo rozdelených iným upisovateľom investičných nástrojov, ktorí nepodliehajú náhradnej dani
Revenue distributed by Italian and foreign investment vehicles to Italian investors is not subject to further taxation in Italy because it has already been taxed at the level of the investment vehicle (withholding tax).
Príjmy pochádzajúce z investičných nástrojov nepodliehajú podľa talianskeho alebo zahraničného práva talianskych upisovateľov ďalšiemu zdaňovaniu v Taliansku, keďže sú už zdaňované talianskym nástrojom (zrážková daň).
However, if the participating investor is a business undertaking acting as such, the revenue received is included in its taxable income subject to the 33 % rate of tax.
Ak je však upisovateľom spoločnosť pôsobiaca v oblasti činnosti obchodnej spoločnosti, poberané výnosy vytvárajú príjem spoločnosti, ktorý podlieha daňovej sadzbe 33 %.
Such beneficiary undertakings qualify for a 15 % tax credit which offsets in full the double taxation of the capital revenue received.
Týmto podnikom je poskytovaný daňový kredit vo výške 15 %, ktorý úplne neutralizuje dvojité zdaňovanie prijatých kapitálových výnosov.
The scheme essentially confirms the tax credit, even when the revenue is distributed by specialised investment vehicles.
Schéma v podstate potvrdzuje vyššie uvedený daňový kredit aj v prípade príjmov pochádzajúcich zo špecializovaných investičných nástrojov.
Revenue distributed by foreign investment vehicles to Italian investors is subject to a 12,5 % withholding tax pursuant to Article 18 of the Italian Income Tax Code (TUIR).
Na základe ustanovení článku 18 jednotného textu daní z príjmov (TUIR), výnosy pochádzajúce z investičných nástrojov podliehajú, podľa zahraničného práva talianskym investorom, zrážkovej dani vo výške 12,5 %.
The scheme reduces the withholding tax to 5 % for revenue distributed by specialised investment vehicles.
Opatrenie znižuje zrážkovú daň na 5 %, ak sú výnosy rozdeľované špecializovanými investičnými nástrojmi.
This provision ensures equal treatment of investors in foreign and Italian investment vehicles.
Toto ustanovenie zabezpečuje rovnaké zaobchádzanie medzi upisovateľmi podielov v investičných nástrojoch podľa zahraničného práva a upisovateľmi investičných nástrojov podľa talianskeho práva.
Revenue deriving from investment vehicles is included in the net operating result of a pension fund participating in such investment vehicles.
Vzniknuté výnosy investičných nástrojov sa podieľajú na prevádzkovom výsledku dôchodkových fondov, ktoré majú v držbe podiely týchto investičných nástrojov.
It is subject to a substitute tax of 11 %.
Tieto výnosy okrem toho podliehajú náhradnej dani so sadzou 11 %.
To eliminate double taxation of the income accruing to pension funds, a tax credit equal to 15 % of such revenue is imputed against the substitute tax payable by such pension funds.
S cieľom zabrániť dvojitému zdaňovaniu vzniknutých výsledkov dôchodkových fondov je ustanovený daňový kredit zo samotných výnosov na 15 %, ktoré je potrebné odpočítať z náhradnej dane splatnej týmito dôchodkovými fondmi.
The scheme adapts the new reduced-taxation arrangements for specialised investment vehicles to the specific tax system for pension funds.
Opatrenie upravuje pre špecifickú daňovú schému dôchodkových fondov nový špecifický systém zníženého zdaňovania, ktorý je ustanovený pre špecializované investičné nástroje.
In parallel with the lowering of the substitute tax on specialised investment vehicles, the scheme reduces to 6 % the tax credit for revenue deriving from Italian specialised investment vehicles.
Paralelne so znížením náhradnej dane uplatniteľnej na špecializované investičné nástroje, toto opatrenie znižuje daňový kredit, pridelený v súvislosti s výnosmi pochádzajúcimi zo špecializovaných investičných nástrojov podľa talianskeho práva, na 6 %.
Furthermore, Article 12 of Decree-Law No 269/2003 provides that the portion of the assets of pension funds generated by foreign specialised investment vehicles is subject to a 5 % substitute tax, instead of the standard 11 %.
Článok 12 vládneho nariadenia DL 269/2003 okrem toho ustanovuje, že časť aktív dôchodkových fondov, vytvorená špecializovanými investičnými nástrojmi podľa zahraničného práva, podlieha, namiesto normálnej sadzby 11 %, efektívnej úrovni náhradnej dane vo výške 5 % .
In its decision to initiate the formal procedure, the Commission considered that the measure met all the criteria for classification as state aid for specialised investment vehicles and for small- and mid-caps whose shares are held by such specialised vehicles within the meaning of Article 87(1) of the Treaty, while it did not raise any doubts regarding the direct tax reduction granted to investors in specialised investment vehicles because it constitutes a general measure for all investors.
V rozhodnutí o začatí konania vo veci formálneho zisťovania sa Komisia domnievala, že opatrenie zodpovedá všetkým kritériám nato, aby ho bolo možné kvalifikovať ako štátnu pomoc v prospech špecializovaných investičných nástrojov a spoločností s nízkou a strednou kapitalizáciou, ktorých akcie sú v držbe týchto špecializovaných nástrojov v zmysle článku 87 ods. 1 zmluvy, zatiaľ čo nevzniesla pochybnosti o znížení priamej dane poskytnutej upisovateľom špecializovaných investičných nástrojov, pretože to predstavuje všeobecné opatrenie pre všetkých investorov.
In raising doubts about the possible existence of aid for specialised investment vehicles, the Commission held them to be undertakings within the meaning of Article 87(1) of the Treaty because they either have a corporate form and constitute business entities per se or constitute separate assets managed by undertakings that compete on investment markets.
Vznesením pochybností o možnej existencii pomoci v prospech špecializovaných investičných nástrojov považovala Komisia tieto nástroje za „podniky“ v zmysle článku 87 ods. 1 zmluvy, pretože tieto nástroje majú podobu spoločnosti a predstavujú ako také podnikateľské jednotky alebo oddelené majetkové celky, ktoré sú riadené podnikmi, ktoré sa nachádzajú na investičných trhoch v pozícii hospodárskej súťaže.
Secondly, the Commission observed that specialised investment vehicles benefit either directly from a tax rate reduction or indirectly from additional capital investments by way of the tax reduction granted by the scheme to their investors where such vehicles invest primarily in small- and mid-caps listed on a regulated European market.
Po druhé, Komisia pripomenula, že špecializované investičné nástroje buď využívajú priamo zníženie daňovej sadzby alebo nepriamo využívajú, dodatočné kapitálové investície prostredníctvom zníženia dane, ktorú opatrenie udeľuje jej upisovateľom, ak títo investujú prevažne do spoločnosti s nízkou alebo strednou kapitalizáciou kótovaných na európskom regulovanom trhu cenných papierov.
The Commission further observed that the advantages in question are not proportionate to the number of shares in small- and mid-caps owned by such vehicles but are solely dependent on their status as specialised vehicles.
Komisia okrem toho uviedla, že predmetné výhody nie sú pomerné k počtu akcií spoločností s nízkou a strednou kapitalizáciou, ktoré majú v držbe tieto nástroje, ale závisia výlučne od ich stavu špecializovaných nástrojov.
As regards small-caps the Commission stressed that the measure provides an indirect advantage for those companies whose shares are held by specialised investment vehicles, because it has the effect of increasing their liquidity by providing them with easier access to capital.
Čo sa týka spoločností s nízkou a strednou kapitalizáciou, Komisia zdôraznila, že opatrenie poskytuje nepriamu výhodu spoločnostiam, ktorých akcie sú v držbe špecializovaných investičných nástrojov, pretože spôsobuje nárast ich likvidity vďaka uľahčeniu ich prístupu ku kapitálu.
The advantage is dependent on their status as small- and mid-caps listed on a regulated European market and not on the performance; nor it is dependent on other conditions or investments made by such companies.
Výhoda závisí od statusu spoločností s nízkou a strednou kapitalizáciou kótovaných na regulovanom európskom trhu cenných papierov a nie od ich výsledkov, ani od iných podmienok alebo od investícií, ktoré realizovali.
COMMENTS FROM ITALY AND INTERESTED PARTIES
PRIPOMIENKY TALIANSKA A ZÚČASTNENÝCH TRETÍCH STRÁN
In their comments, both Italy and Assogestioni claimed that the investment vehicles in question cannot be viewed as undertakings but simply as pools of assets managed by separate undertakings.
Taliansko a združenie Assogestioni vo svojich pripomienkach zdôraznili, že predmetné investičné nástroje nie je možné považovať za podniky ako také, pretože predstavujú len jednoduché majetkové masy, ktoré sú spravované rozdielnymi podnikmi.
The latter are subject to ordinary taxation on their profits and do not benefit from the tax reduction provided for in Article 12 of Decree-Law No 269/2003.
Tieto podniky by podliehali bežnému zdaňovaniu výnosov a nevyužívali by zníženie dane ustanovené v článku 12 vládneho nariadenia DL 269/2003.
Both Italy and Assogestioni further observed that the scheme should be viewed as a general tax policy measure directly benefiting the investors and only indirectly affecting small- and mid-caps and investment vehicles.
Taliansko a združenie Assogestioni okrem toho potvrdili, že predmetné opatrenie by malo byť považované za opatrenie všeobecnej daňovej politiky, ktoré priamo prospieva investorom a len nepriamo má účinky na spoločnosti s nízkou a strednou kapitalizáciou a na investičné nástroje.
For the interested parties, the scheme is aimed at fostering the market capitalisation of small- and mid-caps as opposed to other companies listed in Europe and, as such, it would fall outside the scope of state aid monitoring.
Podľa zúčastnených strán je opatrenie, vzhľadom na ostatné spoločnosti kótované v Európe, zamerané na podporu kapitalizácie trhu spoločností s nízkou a strednou kapitalizáciou, a ako také nepatrí do rámca kontroly štátnej pomoci.
Both Italy and the interested parties argued that the measure does not constitute aid for specialized investment vehicles or for certain management companies.
Taliansko spolu so zúčastnenými stranami argumentovali, že opatrenie nepredstavuje pomoc pre špecializované investičné nástroje, ani pre niektoré správcovské spoločnosti.
In this respect, the Italian authorities stressed that the scheme is effectively open to all undertakings that create separate funds aimed at investing predominantly in small- and mid-caps listed on regulated European markets and would therefore constitute a general measure.
V tejto súvislosti talianske orgány tvrdili, že opatrenie je otvorené pre všetky podniky, ktoré vytvárajú rôzne investičné nástroje určené hlavne na investovanie do spoločností s nízkou a strednou kapitalizáciu kótovaných na európskych regulovaných trhoch, a preto predstavuje všeobecné opatrenie.
Furthermore, according to those comments, the scheme would not affect competition because any European small- or mid-caps could benefit from the easier access to capital.
Okrem toho, na základe týchto pripomienok, by opatrenie nemalo vplyv na hospodársku súťaž, pretože akákoľvek európska spoločnosť s nízkou alebo strednou kapitalizáciou by mohla využiť ľahší prístup ku kapitálu.
Moreover, it would not constitute aid to such companies because investment vehicles or their management companies would take their investment decisions with a view to maximizing profits.
Okrem toho opatrenie by nepredstavovalo pomoc pre spoločnosti s nízkou a strednou kapitalizáciou, pretože investičné nástroje, alebo ich správcovské spoločnosti, by prijímali svoje investičné rozhodnutia s cieľom maximalizovať svoje zisky.