natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The fall in the price of the bonds in June/July 2002, which is a mirror image of the increase in the credit spreads, reflects a lesser value of France Télécom's debt due to the increased risk of default perceived by the market.
Prudký pokles cien dlhopisov v júni/júli 2002, ktorý je opačnou stranou vzostupu úverových marží, sa premieta do nižšej hodnoty dlhopisov FT z dôvodu zvýšenia rizika neschopnosti splácania z pohľadu trhov.
Table 5:
Tabuľka 5
Price of France Télécom's bonds from 1 May 2002 to 24 July 2002
FT Ceny dlhopisov FT od mája 2002 do 24. júla 2002
It is clear, moreover, that, despite the difficulties of a few other operators in the telecommunications sector in Europe, the difficult situation with which France Télécom was faced was a direct result of the state of its balance sheet and financial structure.
Okrem toho je evidentné, že napriek ťažkostiam niektorých ďalších operátorov z telekomunikačného sektora v Európe, vyplynula ťažká situácia, v ktorej sa FT ocitla, priamo zo stavu súvahy a jej finančnej štruktúry.
This is highlighted by a study of the spreads of Deutsche Telekom and KPN, as shown in Tables 6 and 7.
Na uvedené skutočnosti poukazuje štúdia spreads Deutsche Telekom a KPN, ako je to znázornené v tabuľkách 6 a 7.
Table 6:
Tabuľka 6
Credit spreads for bonds with a 1- and 3-year maturity — KPN
Credit spreads so splatnosťou do 1 – 3 rokov – KPN (Zdroj: Bloomberg)
Table 7:
Tabuľka 7
Credit spreads for bonds with a 1- and 4-year maturity — Deutsche Telekom
Credit spread so splatnosťou do 1 – 4 rokov – Deutsche Telekom (: Bloomberg)
This study reveals that Deutsche Telekom also experienced spread inversions, but they were of short duration only and on a much smaller scale.
Z tejto štúdie vyplýva, že Deutsche Telekom zaznamenal „spreadsinversions“, ale ich doba trvania bola krátka a rozsah oveľa menší.
The levels attained by France Télécom during the period June/July 2002 were much higher.
V tomto smere boli hodnoty, ktoré FT dosiahla v období jún – júl 2002, oveľa vyššie.
France Télécom's share price
Kurz akcie FT
At the same time, France Télécom's share price fell significantly during the first half of 2002, reaching its lowest level first on 27 June 2002 (EUR 7,79), and then on 30 September 2002 (EUR 6,01), as can be seen from Table 8.
U FT došlo v prvej polovici 2002 aj k výraznému poklesu kurzu akcie, ktorý sa v prvej etape dostal na svoju najnižšiu úroveň 27. júna 2002 (7,79 eur) a v druhej etape dosiahol svoju najnižšiu úroveň 30. septembra 2002 (6,01 eur) tak, ako je to znázornené v tabuľke 8.
Table 8:
Tabuľka 8
The events of July 2002
Udalosti z júla 2002
In an interview published in Les Échos on 12 July 2002, the French Minister for Economic Affairs, Finance and Industry (‘the Minister for Economic Affairs and Finance’) said that: ‘The State shareholder will behave like a prudent investor and would take appropriate steps if France Télécom were to face any difficulties … I repeat, if France Télécom were to face any financing problems, which is not the case today, the State would take whatever decisions were necessary to overcome them’.
V interview zverejnenom v Les Echos 12. júla 2002 vyhlásil minister hospodárstva, financií a priemyslu (ďalej minister hospodárstva a financií), že: „Štát, ktorý je akcionárom, sa bude správať ako uvedomelý investor a keby France Télécom mala ťažkosti, urobili by sme adekvátne opatrenia … Opakujem, keby France Télécom mala finančné ťažkosti, čo v súčasnosti nie je aktuálne, štát by urobil opatrenia nutné na ich vyriešenie“
On that same day, as indicated above, S & P downgraded France Télécom's rating to BBB-.
Ako už bolo povedané, S & P znížil k uvedenému dátumu rating FT na úroveň BBB-.
This downgrade was nevertheless limited to a rating still qualifying as investment grade: any further downgrade would have led to the Company's debt being accorded junk-bond status, as being no longer of investment grade.
Tento pokles sa však týkal iba ratingu, ktorý sa vždy uvádza v investičnom rade: akýkoľvek ďalší pokles by mal za následok nové zaradenie dlhopisov spoločnosti do radu „junk bond“, čo by znamenalo, že dlhopisy už nebudú v investičnom rade.
The fact that France Télécom's rating was being kept at investment grade was commented on by Goldman Sachs in a report dated 22 July 2002, which states that France Télécom was about to be downgraded to junk-bond level by S & P and Moody's.
Skutočnosť, že sa rating FT udržal v „investment grade“, zdôraznil analytik Goldman Sachs v správe z 22. júla 2002, v ktorej sa upresňuje, že FT bola agentúrami S & P a Moody’s práve preradená do nižšieho radu tzv. „junk bond“.
In its press release of 12 July 2002, S & P states that the reason why it had decided to continue France Télécom at investment grade was to do with the State's indications as to its intentions towards the Company: ‘France Télécom could face certain difficulties refinancing its debt obligations coming due in 2003.
V tlačovej správe z 12. júla 2002 S & P upresňuje, že dôvodom, pre ktorý sa rozhodol udržať FT v investičnom rade, boli formulácie štátu týkajúce sa jeho zámerov v súvislosti so spoločnosťou: „FT by mohla mať isté ťažkosti s refinancovaním dlhov splatných v roku 2003. Vyjadrenie štátu však podporuje zaradenie FT do investičného radu“.
Nevertheless, the State's indication underpins France Télécom's investment-grade credit quality’.
Nevertheless, the State’s indication underpins France Télécom’s investment-grade credit quality“.
This assurance had been provided, firstly, directly by the French Government to S & P: ‘the French State — which owns 55 % of France Télécom — has made clear to Standard & Poor's that it will behave as an aware investor and would take appropriate steps if France Télécom were to face any difficulties.
Dlhodobý rating France Télécom znížený na BBB-“. („the French State –which owns 55 % of France Télécom – has clearly indicated to Standard & Poor’s that it twill behave as an aware investor and would take appropriate steps if France Télécom were to face any difficulties.
France Télécom LT rating cut to BBB-’.) and, secondly, publicly in the interview referred to in paragraph 36.
France Télécom LT rating cut to BBB–“.) a bolo verejne deklarované aj v interview zmienenom v ustanovení 36.
In the light of the above, there is no question but that in July 2002 France Télécom was facing a crisis of confidence.
Z uvedeného nepochybne vyplýva, že v júli 2002 FT zaznamenala krízu dôvery.
Nevertheless, the agencies had maintained the Company ' s rating at investment grade on the strength of the State ' s indications.
Agentúry udržali rating spoločnosti na danej investičnej úrovni, pričom zohľadnili vyhlásenia štátu.
A downgrading of the rating would have worsened the crisis and lessened the Company ' s ability to cope.
Pokles ratingu na nižšiu úroveň by túto krízu zhoršil a krátil by prostriedky spoločnosti na jej prekonanie.
In the words of the group ' s former CEO, Mr Michel Bon: ‘It will be in June 2003, therefore, that France Télécom's financing problems may become critical or even insurmountable.
„A do júna 2003 by sa problémy s financovaním FT mohli stať rozhodujúcimi, ba dokonca ‚veľmi komplikovanými‘. (slovami bývalého predsedu predstavenstva skupiny p. Michela Bona).
If, between now and then, France Télécom has not regained access to the market (owing to its penalising rating), the State will have to find ways of helping it to refinance itself’.
Ak sa France Télécom doteraz nepodarilo znova vstúpiť na trh (kvôli zníženému ratingu), štát bude musieť nájsť nástroje, ktorými by France Télécom pomohol refinancovať sa“.
The data published on 13 September 2002 and events at that time
Údaje zverejnené do 13. septembra 2002 a udalosti tohto obdobia
The data published on 13 September 2002
Údaje zverejnené do 13. septembra 2002
The conclusion set out in paragraph 39 was confirmed retroactively in September 2002 when France Télécom's half-yearly accounts were presented.
Záver uvedený v ustanovení 39 sa spätne potvrdil v septembri 2002 po predložení polročného finančného výkazu FT.
From its scrutiny of the half-yearly accounts published on 13 September 2002, the Commission notes an improvement in France Télécom's figures for the first half of 2002 compared with the previous year: an increase of 10 % in turnover, 13,2 % in EBITDA and 17,3 % in the operating result.
Pri skúmaní polročného finančného výkazu, ktorý bol uverejnený 13. septembra 2002, si Komisia všíma zlepšenie číselných údajov FT v prvom polroku 2002 oproti predchádzajúcemu roku: zvýšenie obratu o 10 %, zvýšenie EBITDA (zisk pred započítaním úrokov, daní, odpisov a amortizácie) o 13,2 % a prevádzkového zisku o 17,3 %.
The Commission notes also the sustained growth in mobile telephony and the improved performance of the Internet business.
Komisia zároveň konštatuje stály rast mobilnej telefónie a vyšší výkon v oblasti internetovej činnosti.
However, the operating result of the fixed telephony segment in France, which accounted for 31 % of turnover for the same period, was down by 12,2 %.
Prevádzkový zisk pevného segmentu vo Francúzsku, ktorý predstavoval 31 % z obratu za rovnaké obdobie, poklesol o 12,2 %.
Alongside the good operating results described above, France Télécom confirmed the imbalance in its financial situation.
Súbežne s dobrými prevádzkovými ziskami uvedenými vyššie potvrdila FT nevyváženosť svojej finančnej situácie.
The negative result of EUR 12,2 billion as at 30 June 2002 was primarily due to the substantial provisions made for investments.
Záporný výsledok vo výške 12,2 miliárd eur k 30. júnu 2002 je spôsobený hlavne veľkými investíciami.
As a result of this half-year loss, from being positive overall France Télécom's consolidated own funds became negative as at 30 June 2002 to the tune of EUR 440 million.
Z polročnej straty vyplýva, že vlastné konsolidované imanie FT k 30. júnu 2002 je záporné a predstavuje mínus 440 miliónov eur, hoci vykazoval pozitívny zostatok.
A simplified analysis of cash flow as at 30 June 2002 shows that net debt increased during the first half of 2002 by EUR 6,3 billion inasmuch as EBITDA, at EUR 6,870 billion, did not cover expenditure represented by:
Zjednodušená analýza toku peňažných prostriedkov k 30. júnu 2002 ukazuje, že čistý dlh sa v priebehu prvého polroka 2002 zvýšil o 6,3 miliárd eur, pretože EBITDA predstavujúci 6,870 miliárd eur nezohľadnil:
debt interest (EUR 3099 million),
výdavky za úroky spojené s dlhmi (3099 miliónov eur),
investments (EUR 3820 million),
investičné výdavky (3820 miliónov eur),
the repurchase of France Télécom shares from Vodafone (EUR 4973 million),
výdavky na odkúpenie akcií FT od VODAFONE (4973 miliónov eur),
the repurchase of Orange shares from E.On (EUR 950 million), and
výdavky na odkúpenie akcií Orange od E.On (950 miliónov eur) a
the payment of taxes (EUR 608 million).
výdavky na zaplatenie dane (608 miliónov eur).
Of a net indebtedness of EUR 69,69 billion as at 30 June 2002, the bulk, or EUR 50,6 million worth, is made up of bonds. Table 9 gives a breakdown, by major category, of the various components of the debt.
Z čistého zadĺženia vo výške 69,69 miliárd eur k 30. júnu 2002 predstavuje podstatnú časť dlh v sume 50,6 miliárd eur. V tabuľke 9 je znázornené rozdelenie jednotlivých zložiek dlhu podľa základných kategórií.
Source: France Télécom's consolidated accounts: half year ended 30 June 2002.
Zdroj: Konsolidované účty France Télécom: polrok uzavretý 30. júna 2002
EUR billion
v mld. eur
30 June 2002
jún 2002
Exchangeable or convertible bonds
Pôžičky dlhopismi, zmeniteľné alebo prevoditeľné
Bonds
Pôžičky dlhopismi
Leasing operation
Lízingový obchod
Other, non-bank loans
Ostatné nebankové pôžičky
Drawings on syndicated loans of EUR 15 billion
Združené úvery v rámci úverových liniek v celkovej výške 15 miliárd eur
Drawings on syndicated loans of USD 1,4 billion
Združené úvery v rámci úverových liniek v celkovej výške 1,4 miliardy amerických dolárov
Other bank overdrafts and other short-term borrowings
Iné nekryté bankové úvery a ostatné krátkodobé pôžičky
Total gross debt
Celkový hrubý dlh
Movable investments
Investičné cenné papiere
Cash in hand
Likvidné prostriedky
Net indebtedness
Čisté zadĺženie
The maturity schedule of this debt is characterised by its short duration.
Pre splátkový kalendár tohto dlhu je charakteristické jeho krátke trvanie.
Thus, EUR 12,9 billion of debt comes due in 2003, including EUR 10,5 billion worth of bonds, EUR 1,0 billion worth of loans to subsidiaries, and EUR 1,4 billion worth of private investment.
Splatnosť dlhov vo výške 12,9 miliárd eur uplynie v roku 2003, z toho 10,5 miliárd eur predstavujú pôžičky dlhopismi, 1,0 miliardy eur sú pôžičky dcérskym spoločnostiam a 1,4 miliardy eur predstavujú súkromné investície.
During the first half of 2004, EUR 5,5 billion worth of bonds and EUR 6,4 billion worth of credit lines (EUR 1,4 billion and EUR 5 billion of the EUR 15 billion back-up facility) came due, giving a total of EUR 11,9 billion. France Télécom was therefore faced with having to repay EUR 24,8 billion between 1 January 2003 and 30 June 2004.
V prvom polroku 2004 je splatných 5,5 miliárd eur, ktoré predstavujú pôžičky dlhopismi a 6,4 miliárd eur zodpovedajúcich úverovým linkám (1,4 miliardy eur a 5 miliárd eur zodpovedajúcich úverovej linke 15 miliárd eur), teda celkove 11,9 miliárd eur. FT bola teda nútená vyriešiť problém splatnosti dlhu vo výške 24,8 miliárd v dobe od 1. januára 2003 do 30. júna 2004.
During the second half of 2004, EUR 2,8 billion worth of bonds and EUR 2,6 billion worth of loans to subsidiaries will come due, giving an amount of EUR 5,4 billion and a total amount of EUR 17,4 billion for 2004 as a whole.
V druhom polroku 2004 uplynie splatnosť pôžičiek dlhopismi v sume 2,8 miliárd eur a pôžičiek poskytnutých dcérskym spoločnostiam 2,6 miliárd eur, teda 5,4 miliárd eur, čo znamená celkove 17,4 miliárd eur v priebehu roka 2004.
In 2005, lastly, EUR 8,5 billion worth of bonds, an amount of EUR 10 billion corresponding to the balance of the EUR 15 billion back-up facility, and an amount of EUR 0,1 billion relating to private investments will come due, giving a total of EUR 18,6 billion during the course of 2005.
V roku 2005 uplynie splatnosť pôžičiek dlhopismi vo výške 8,5 miliárd eur, ďalej splatnosť 10 miliárd eur zodpovedajúcich zostatku úverovej linky 15 miliárd eur a 0,1 miliardy eur zodpovedajúcej súkromným investíciám, čo je celkove 18,6 miliárd eur v priebehu roka 2005.
During the period 2003-05, France Télécom will be faced with a total repayable debt of EUR 48,9 billion.
FT bude musieť zaplatiť dlh, ktorý je splatný v období 2003 – 2005, v celkovej výške 48,9 miliárd eur.
As was mentioned in the opening decision, the Commission would point out that France Télécom's debt stems mainly from the massive acquisitions engaged in by the Company as from 1999, which were financed primarily out of cash .
Tak, ako sa uvádza v rozhodnutí o začatí konania, Komisia zdôrazňuje, že dlh FT sa vytvoril predovšetkým následkom masívnych akvizícií realizovaných spoločnosťou od roku 1999, ktoré boli financované hlavne v hotovosti .
More than EUR 100 billion was thus spent by France Télécom in its quest for growth, 80 % of which was paid for in cash .
To znamená, že FT vynaložila celkove viac ako 100 miliárd eur na politiku rozvoja, z čoho 80 % bolo uhradených v hotovosti .
The Commission would also point out that the Company's external growth was focused on the mobile telephony sector(including the acquisition of Orange plc , which was the most costly, and the Mobilcom transaction , without forgetting the other transactions involving fixed telephony (e.g. TPSA , the Internet (Freeserver) or cable (NTL).
Komisia zdôrazňuje, že expanzia podniku sa zamerala na sektor mobilnej telefónie(hlavne akvizícia Orange plc , ktorá bola najnákladnejšia a operácia Mobilcom pričom netreba zabudnúť na ostatné operácie v oblasti pevnej telefónie (napríklad TPSA , služieb internetového providera, alebo kábelovej televízie (NTL).,
On 12 September, the Government announced that it had accepted the resignation of France Télécom's CEO, Mr Michel Bon, but remained silent about the appointment of a new CEO.
Dňa 12. septembra vláda verejne oznámila, že súhlasí s odstúpením predsedu predstavenstva a generálneho riaditeľa FT Michela Bona, ale neoznámila meno jej nového šéfa.
On 13 September, the Government reiterated in a press release its support for the Company and expressly indicated that it had decided to take part in a forthcoming operation aimed at increasing France Télécom's own funds: ‘… After the exceptional losses of the first six months, France Télécom is faced with a serious shortage of capital.
V tlačovej správe z 13. septembra vláda zopakovala svoje vyhlásenie o podpore a vyslovene sa vyjadrila, že sa rozhodla zúčastniť sa budúcej operácie zvýšenia vlastného imania: „… Po mimoriadnych stratách konštatovaných v prvom polroku naráža France Télécom na problém nedostatku vlastného imania.
This financial situation is weakening the company's potential.
Takáto finančná situácia oslabuje potenciál podniku.
The Government is therefore determined to exercise its responsibilities to the full. … Taking note of the new situation brought about by the considerable deterioration in the accounts, Mr Bon has tendered his resignation to the Government, which has accepted it.
Vláda je teda odhodlaná prevziať svoju zodpovednosť v plnom rozsahu… Berúc do úvahy novú situáciu vzniknutú následkom výrazného zhoršenia stavu účtov, p. Bon navrhol vláde svoje odstúpenie, pričom vláda s tým súhlasila.
The resignation will take effect at a board meeting to be held in the next few weeks, at which a new chairman will be presented … The new chairman will in a very short space of time propose to the board a plan for improving the company's accounts, enabling its debts to be reduced and its financial structure to be restored while maintaining its strategic advantages.
Odstúpenie nadobudne účinnosť na zasadnutí predstavenstva, ktoré sa bude konať v najbližších týždňoch a počas ktorého bude predstavený nový predseda predstavenstva … Nový predseda bezodkladne navrhne predstavenstvu plán oživenia účtov, ktorý by umožnil oddĺženie podniku a obnovu jeho finančnej štruktúry so zreteľom na strategické ciele.
The State will help France Télécom implement this plan and will contribute to a very substantial strengthening of the company's capital base, according to a timetable and in a manner to be determined in the light of market conditions.
Štát podporí France Télécom pri realizácii tohto plánu a prispeje k veľmi výraznému zvýšeniu vlastného imania podniku v časovom rozpätí a za podmienok, ktoré sa určia so zreteľom na trhové podmienky.
In the meantime, the State will, if necessary, take steps to prevent the company from being faced with any financing difficulties …’.
Od tohto okamihu urobí štát v prípade potreby opatrenia, ktoré podniku umožnia vyhnúť sa akémukoľvek problému s financovaním...“.
That same day, Moody's changed the outlook of France Télécom's debt from negative to stable owing to the restated commitment to support the Company.
V ten istý deň agentúra Moody’s zmenila perspektívu dlhu FT z negatívnej na stabilnú z dôvodu potvrdenia záväzku o podpore FT.
October 2002
Október 2002
On 2 October 2002, the Government appointed Mr Thierry Breton CEO of France Télécom.
Dňa 2. októbra 2002 vymenovala vláda do funkcie predsedu predstavenstva a generálneho riaditeľa FT Thierry Bretona.
A press release of the Minister for Economic Affairs and Finance announced the appointment.
Informácia o vymenovaní bola oznámená v tlačovej správe ministra hospodárstva a financií.
In the same press release, the Government repeated its commitments: ‘On a proposal from the company's board of directors, the Council of Ministers has decided to appoint Thierry Breton chairman of France Télécom … To that end, the new chairman will immediately carry out an inventory of the company, the findings of which will be communicated to the board in the weeks ahead and which will form the basis for a financial recovery and strategic development plan enabling the company's debt to be reduced while building on its strengths.
V uvedenej tlačovej správe vláda zopakovala svoje záväzky: „Na základe návrhu predstavenstva spoločnosti sa Rada ministrov rozhodla vymenovať Thierry Bretona za predsedu predstavenstva France Télécom … Nový predseda ihneď zabezpečí výkon auditu spoločnosti, ktorého výsledky budú predstavenstvu oznámené v nadchádzajúcich týždňoch a z ktorého bude vychádzať plán finančného oživenia a strategického rozvoja na zníženie dlhu spoločnosti so zreteľom na jej strategické ciele.
Within this framework, Thierry Breton will enjoy the support of the State in its capacity as shareholder, determined as it is to exercise its responsibilities to the full.
V tomto ohľade získa Thierry Breton podporu akcionára štátu, ktorý je pripravený prevziať svoju zodpovednosť v plnom rozsahu.
The State will assist in implementing the recovery measures and will contribute, for its part, to the strengthening of the company's own capital base in a manner to be determined in close collaboration with the company's chairman and board.
Štát poskytne pomoc pri realizácii akcií na oživenie a prispeje k zvýšeniu vlastného imania spoločnosti podľa pravidiel, ktoré sa určia v úzkej spolupráci s predsedom predstavenstva a predstavenstvom.
As already indicated, the State will, if necessary, take steps to prevent the company from being faced with any financing difficulties’.
Ako už bolo uvedené, štát urobí v medziobdobí opatrenia, ktoré spoločnosti umožnia vyhnúť sa akémukoľvek problému s financovaním“ .
December 2002/January 2003
December 2002/Január 2003
On 4 December 2002, at a meeting of the Company's board, an action plan entitled Ambition FT 2005(‘the Ambition 2005 plan’) was presented by France Télécom's new management, being aimed, according to the French authorities, at bringing about a noticeable improvement in the Company's operational performance and offering the prospect of a satisfactory return on capital invested.
Na zasadnutí predstavenstva spoločnosti dňa 4. decembra 2002 predložilo nové vedenie FT akčný plán „Ambition FT 2005“ (ďalej len „plán Ambition 2005“), ktorého cieľom bolo podľa francúzskych orgánov dosiahnuť výrazné zlepšenie výkonov operácií spoločnosti a perspektívy uspokojivej rentability investovaného vlastného kapitálu.
Thus, the medium-term objectives were (i) to meet France Télécom's financing requirements; and (ii) to achieve a net reduction in debt and a reconstitution of capital, a sine qua non for the Company's rehabilitation in the long run in terms of borrowing on the stock market.
Strednodobé ciele boli dva: (i) vyriešiť problém nedostatku vlastných zdrojov FT a (ii) dosiahnuť čisté oddĺženie a obnovu vlastného kapitálu, čo je podmienka sine qua non opätovného získania v určitej lehote kreditu spoločnosti z pohľadu trhu cenných papierov.
In the HSBC report, it is stated that: ‘Assuming a business plan which incorporates the operational improvement in the TOP programme, we consider that France Télécom has a refinancing requirement over the period 2002-07 of approximately €22 billion ... [On the other hand], assuming a business plan which does not incorporate the operational improvement in the TOP programme, we estimate that France Télécom has a refinancing requirement over the period 2002-07 of approximately €35 billion’.
V správe HSBC sa uvádza, že: „vzhľadom na obchodný plán, ktorý zahrnuje operatívne zlepšenie programu TOP, odhadujeme, že FT chýbajú zdroje pre obdobie 2002 – 2007 vo výške okolo 22 mld. EUR… [Na druhej strane] vzhľadom na obchodný plán, ktorý nezahrnuje operatívne zlepšenie programu TOP odhadujeme, že FT chýbajú zdroje pre obdobie 2002 – 2007 v sume okolo 35 mld. EUR.“
The key elements of the plan in question and the measures which the French authorities envisaged adopting with regard to France Télécom were notified to the Commission by letter dated 3 December 2002 and additional information was submitted by letters dated 14 and 15 January 2003.
Základné informácie o uvedenom pláne, ako aj opatrenia, ktoré francúzske orgány plánovali prijať voči FT, boli Komisii oznámené listom z 3. decembra 2002 a doplňujúce informácie boli odoslané poštou 14. januára 2003 a 15. januára 2003.