natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Nevertheless, only six banks agreed to extend new credit, which amounted to KRW 658 billion instead of the planned KRW 1 trillion.
Napriek tomu len šesť bánk súhlasilo s poskytnutím nového úveru, ktorý mal hodnotu 658 miliárd KRW namiesto plánovaného 1 bilióna KRW.
These banks swapped a considerable amount of their loans into equity.
Tieto banky vymenili značnú sumu svojich pôžičiek za kmeňové akcie.
These so-called Option 1 banks were the KEB, Woori Bank, Chohung Bank, KDB, NACF and Citibank.
Tieto tzv. banky 1. možnosti boli KEB, Woori Bank, Chohung Bank, KDB, NACF a Citibank.
Eight banks refused to extend new loans, so they swapped approximately one-third of their loans into equity and wrote-off the rest as a loss.
Osem bánk odmietlo poskytnúť nové pôžičky, takže vymenili približne jednu tretinu svojich pôžičiek za kmeňové akcie a zvyšok odpísali ako stratu.
The remaining banks objected to the restructuring and elected to receive the liquidation value of their loans, and had to write the remaining debt off as a loss.
Ostatné banky namietali proti reštrukturalizácii a zvolili si možnosť získať likvidačnú hodnotu svojich pôžičiek a zvyšný dlh museli odpísať ako stratu.
The loans remaining with the banks of the first category were subject to maturity extensions and interest rate cuts as explained above.
Pôžičky, ktoré zostali bankám prvej kategórie, podliehali predĺženiu doby splatnosti a zníženiu úrokovej sadzby, ako je uvedené vyššie.
The EC considered that the participation by the six Option 1 banks in the October 2001 restructuring programme constituted a financial contribution by the government which conferred a benefit on Hynix.
ES usúdilo, že účasť bánk 1. možnosti na programe reštrukturalizácie z októbra 2001 predstavovala finančný príspevok vlády, ktorý priniesol prospech spoločnosti Hynix.
The rate of subsidisation for this October 2001 restructuring programme was calculated to be 19,4 %.
Miera subvencovania pre tento program reštrukturalizácie z októbra 2001 bola vypočítaná na 19,4 percenta.
The Panel found that the EC reached a reasonable and reasoned conclusion on the basis of the record before it that the October 2001 restructuring programme conferred a benefit on Hynix [64].
Odborná komisia konštatovala, že ES dospelo k prijateľnému a odôvodnenému záveru na základe existujúceho protokolu, že program reštrukturalizácie z októbra 2001 priniesol prospech spoločnosti Hynix [64].
However, as regards the amount of the benefit, the Panel report indicates that the EC should, as a matter of WTO law, re-examine the question of the availability of alternative benchmarks.
No pokiaľ ide o výšku prospechu, v správe odbornej komisie sa uvádza, že Komisia má ako vec práva WTO opätovne preskúmať otázku dostupnosti alternatívnych referenčných hodnôt.
Debt-to-equity swap
Výmena dlhu za kmeňové akcie
As the Panel indicated, in approaching the question of benefit in the case of the government provision of equity capital and in applying the guidelines contained in Article 14 of the SCM Agreement, an investigating authority is entitled to considerable leeway [65].
Odborná komisia, pristupujúc k otázke prospechu v prípade vládneho poskytnutia akciového kapitálu a uplatňujúc usmernenia obsiahnuté v článku 14 dohody o SCM, uviedla, že prešetrujúci orgán je oprávnený na značnú voľnosť konania [65].
The Commission considers that the debt-to-equity swap in the October 2001 restructuring programme may be considered in the light of Article 6(1) of the basic Regulation (which generally corresponds to Article 14(a) of the SCM Agreement), which refers to government provision of equity capital inconsistent with the usual investment practice, including for the provision of risk capital, or private investors in the territory of the relevant Member.
Komisia usudzuje, že výmenu dlhu za kmeňové akcie v rámci programu reštrukturalizácie z októbra 2001 možno posudzovať na základe článku 6 ods. 1 základného nariadenia [ktorý v podstate zodpovedá článku 14 písm. a) dohody o SCM], ktorý sa vzťahuje na vládne poskytovanie akciového kapitálu v rozpore s bežnou investičnou praxou vrátane poskytnutia rizikového kapitálu, alebo na súkromných investorov na území príslušného člena.
The Commission notes that, unlike subparagraphs (b) and (c), subparagraph (a) contains no final sentence providing further guidance on how the amount of the benefit is to be calculated.
Komisia poznamenáva, že písmeno a) na rozdiel od písmen b) a c) neobsahuje žiadnu záverečnú vetu poskytujúcu ďalšie usmernenie, ako sa má vypočítať výška prospechu.
It has looked for verified evidence about a comparable private provision of equity capital that Hynix or another firm in a situation comparable to Hynix concluded at the relevant time.
Hľadala overený dôkaz o porovnateľnom súkromnom poskytnutí akciového kapitálu, ktoré spoločnosť Hynix alebo iná firma v porovnateľnej situácii dohodla v príslušnom čase.
A comparable provision of equity ideally would be one of approximately the same size, would relate to the same or a similar sector of economic activity, would involve a comparable type of activity and would have been concluded at approximately the same time.
Porovnateľné poskytnutie akciového kapitálu by v ideálnom prípade malo približne rovnakú veľkosť, týkalo by sa toho istého alebo podobného sektoru ekonomickej činnosti, zahŕňalo by porovnateľný druh činnosti a bolo by dohodnuté približne v tom istom čase.
Having conducted this re-examination, the Commission has determined that there is no verified information on the record regarding these matters.
Komisia po vykonaní tohto opätovného preskúmania rozhodla, že protokol neobsahuje žiadne overené informácie týkajúce sa týchto otázok.
The equity provided to Hynix was generally either provided by the GOK or by banks that were entrusted or directed by the GOK.
Akciový majetok poskytnutý spoločnosti Hynix jej vo všeobecnosti poskytla buď GOK, alebo banky, ktoré tým poverila alebo im to nariadila GOK.
Moreover, no other comparable commercial benchmark was actually available in the market.
Okrem toho na trhu nebola skutočne dostupná žiadna iná porovnateľná komerčná referenčná hodnota.
On the contrary, the available information indicated Hynix would not have obtained the relevant funds in the market.
Naopak, dostupné informácie nasvedčovali tomu, že spoločnosť Hynix by na trhu nebola získala relevantné finančné prostriedky.
As noted in recital 103 of the definitive Regulation, in October 2001 Hynix's credit rating from Standard & Poor’s was ‘SD’ (selective default).
Ako sa uvádza v odôvodnení 103 konečného nariadenia, úverový rating spoločnosti Hynix od agentúry Standard & Poor’s bol „SD“ (selektívna neschopnosť splácať dlhy).
Hynix went into default of interest payments on the syndicated loan in May 2001 and several creditor banks raised their loan-loss provisions as regards Hynix already in May 2001 and again in October 2001, before the measures under consideration were put in place.
Spoločnosť Hynix sa stala neschopnou uhrádzať úrokové platby na syndikovanú pôžičku v máji 2001 a viaceré veriteľské banky uplatnili svoje opatrenia proti strate pôžičky v súvislosti so spoločnosťou Hynix už v máji 2001 a znovu v októbri 2001, predtým, ako nadobudli platnosť posudzované opatrenia.
The six banks concerned by the October 2001 measures rated Hynix internally from ‘precautionary’ to ‘doubtful’ and the Option 2 banks involved in the debt-to-equity swap were given very little choice: they either took the shares or they effectively wrote off Hynix’s debts completely.
Šesť bánk, ktorých sa týkali opatrenia z októbra 2001, hodnotilo spoločnosť Hynix interne od „varovnej“ po „pochybnú“ a banky možnosti 2 zapojené do výmeny dlhu za kmeňové akcie dostali veľmi malú možnosť voľby: buď prevzali akcie, alebo fakticky odpísali dlh spoločnosti Hynix v plnej výške.
The GOK suggestion that the difference between the swap price paid and the market price should serve as the amount of benefit ignores the realities of Hynix’s abysmal financial situation; no-one would invest in a company with an SD rating.
Návrh GOK, že rozdiel medzi cenou zaplatenou za výmenu a jej trhovou cenou má slúžiť ako výška prospechu, ignoruje reality žalostnej finančnej situácie spoločnosti Hynix; nikto by neinvestoval do spoločnosti s ratingom SD.
The conclusions set out in recitals 101 to 112 of the definitive Regulation supporting the finding that no comparable equity financing that might serve as a benchmark was available to Hynix on the commercial market are hereby confirmed.
Týmto sa potvrdzujú závery uvedené v odôvodneniach 101 až 112 konečného nariadenia podporujúce zistenie, že na komerčnom trhu nebolo pre spoločnosť Hynix dostupné žiadne ekvivalentné financovanie, ktoré by mohlo slúžiť ako referenčná hodnota.
Accordingly, under these circumstances, the Commission finds that the amount of the benefit to Hynix could not exceed the full amount of the funds obtained by Hynix as a result of the operation of the debt to equity swap in the October 2001 restructuring programme.
Za týchto okolností preto Komisia konštatuje, že výška prospechu pre spoločnosť Hynix nemohla prekročiť plnú výšku prostriedkov, ktoré získala v dôsledku prevádzkovania výmeny dlhu za kmeňové akcie v rámci programu reštrukturalizácie z októbra 2001.
However, mindful of the WTO Panel's reasoning, the Commission has also considered whether or not, even without any relevant benchmarks, there is any other method by which the amount of the benefit might be adjusted to take into account the particular circumstances of this case.
Komisia však s prihliadnutím na tvrdenie odbornej komisie WTO ďalej zvážila, či aj pri absencii dostupnosti akýchkoľvek relevantných referenčných hodnôt existuje nejaká iná metóda, ktorou by sa výška prospechu mohla upraviť tak, aby sa zohľadnili osobitné okolnosti tohto prípadu.
The Commission considers that the uncreditworthy analysis conducted with respect to debt cannot provide an appropriate basis for comparison, precisely because this particular financial contribution is concerned with equity, which is a fundamentally different type of measure from debt.
Komisia usudzuje, že analýza úveruneschopnosti vykonaná v súvislosti s dlhom nemôže poskytnúť primeraný základ na porovnanie najmä preto, že tento konkrétny finančný príspevok súvisí s akciovým majetkom, čo je v podstate druh opatrenia odlišný od dlhu.
The Commission has taken into consideration the possibility that, in the particular circumstances of the present reassessment, the cost to the recipient of receiving the financial contribution should be taken into account.
Komisia vzala do úvahy možnosť, že za osobitných okolností súčasného prehodnocovania sa majú zohľadniť náklady pre príjemcu, ktorý dostáva finančný príspevok.
The Commission notes that, in order to examine the cost, if any, of the swap from the point of view of the recipient, the obligations imposed on a company when issuing new equity would have to be considered.
Komisia zdôrazňuje, že v záujme preskúmania prípadných nákladov výmeny z hľadiska príjemcu sa musia zohľadniť záväzky uložené spoločnosti pri emitovaní nových akcií.
The Commission notes in this respect that injections of ordinary share capital do not generally impose particular obligations on a company, as there is neither a fixed rate of return which the company must achieve nor, in fact, do any payments need to be made.
V tejto súvislosti Komisia poznamenáva, že injekcie kapitálu kmeňových akcií vo všeobecnosti neukladajú na spoločnosť osobitné povinnosti, pretože nejestvuje ani pevná miera návratnosti, ktorú musí spoločnosť dosiahnuť, a fakticky sa ani nemusia vykonať žiadne platby.
However, the company has at least a theoretical obligation to distribute its profits or part thereof to its shareholders; the return on equity ratio (ROE) could provide some indication of the level of return the company is expected to provide to its shareholders and could be used in the calculation of the amount of the benefit to Hynix.
Spoločnosť však má najmenej jednu teoretickú povinnosť rozdeliť svoje zisky alebo ich časť medzi svojich akcionárov; kapitálová návratnosť (ďalej len „ROE“) by mohla poskytnúť určitú indikáciu úrovne výnosu, ktorú má spoločnosť zabezpečiť pre svojich akcionárov a mohla by sa použiť pri výpočte výšky prospechu pre spoločnosť Hynix.
However, the ROE of Hynix for 2001 was minus 96,75 %, as calculated by reference to its financial statements for the year.
No ROE spoločnosti Hynix za rok 2001 bola mínus 96,75 %, ako sme vypočítali na základe jej finančných výkazov za uvedený rok.
Therefore, on the basis of an objective evaluation of Hynix's financial standing at the time of the debt-to-equity swap, it is unreasonable to expect that Hynix would be in a position to distribute any sort of return to its shareholders for the relevant year.
Preto na základe objektívneho ohodnotenia finančnej situácie spoločnosti Hynix v čase výmeny dlhu za kmeňové akcie nie je opodstatnené očakávať, že by táto spoločnosť bola v stave rozdeliť medzi svojich akcionárov akýkoľvek druh výnosu za príslušný rok.
Hence, using the ROE as a benchmark, it would still be concluded that the entire amount of the debt-to-equity swap is a countervailable subsidy.
Ak teda použijeme ROE ako referenčnú hodnotu, aj tak by sme dospeli k záveru, že celková výška výmeny dlhu za kmeňové akcie je subvencia podliehajúca vyrovnávacím opatreniam.
The Commission has also examined whether there are costs to Hynix associated with having to surrender ownership shares as a result of the swap or the cost to Hynix from potential dilution of the share price resulting from the issuance of new shares [66].
Komisia ďalej preskúmala, či existujú náklady pre spoločnosť Hynix spojené s nevyhnutnosťou vzdať sa vlastníckych podielov v dôsledku výmeny alebo náklady pre spoločnosť Hynix vyplývajúce z potenciálneho zníženia ceny akcií v dôsledku emitovania nových akcií [66].
Based on its review of the record evidence, the Commission does not believe that the net benefit to Hynix of the full debt-to-equity swap is diminished as a result of the issuance of new shares.
Komisia sa na základe svojho preskúmania dôkazov obsiahnutých v protokole nedomnieva, že čistý prospech z výmeny dlhu za kmeňové akcie sa pre spoločnosť Hynix zmenšil v dôsledku emitovania nových akcií.
In this regard, the Commission believes it is essential to recognise the impact that the debt-to-equity swap had on Hynix’s financial situation.
V tejto súvislosti sa Komisia domnieva, že je dôležité uvedomiť si vplyv, ktorý mala výmena dlhu za kmeňové akcie na finančnú situáciu spoločnosti Hynix.
As a threshold matter, it is key to recognise that this was not a straight equity infusion.
Pokiaľ ide o otázku prahu, je veľmi dôležité uvedomiť si, že to nebola priama infúzia akciového majetku.
The fundamental benefit to Hynix resulted from the massive amount of debt that was extinguished as a result of the swap, namely KRW 2,483 billion.
Základný prospech pre spoločnosť Hynix bol výsledkom značnej výšky dlhu, ktorá bola splatená v dôsledku výmeny, menovite 2,483 miliardy KRW.
This effectively absolved Hynix from having to repay any of this principal amount and from having to pay interest.
To fakticky oslobodilo spoločnosť Hynix od povinnosti splatiť akúkoľvek časť istiny svojho dlhu a od povinnosti splácať úroky.
Instead, this massive amount of debt was replaced with equity shares issued to the Option 1 creditor banks.
Namiesto toho túto značnú výšku dlhu nahradili kmeňové akcie emitované pre veriteľské banky možnosti 1.
However, there was no real quantifiable cost to Hynix of issuing the new shares.
Pre spoločnosť Hynix však neexistovali žiadne reálne kvantifikovateľné náklady spojené s emitovaním nových akcií.
While the existing share values were diluted as a result of the issuance, this had absolutely no balance sheet impact on Hynix.
Zatiaľ čo sa hodnota existujúcich akcií v dôsledku emisie znížila, táto skutočnosť nemala absolútne žiadny vplyv na súvahu spoločnosti Hynix.
It did not result in any cash outlays (apart from the expense associated with the issuance of the new shares) and did not obligate Hynix to any sort of cash payments in the future, as would have been the case with debt instruments.
Nemala za následok žiadne hotovostné výdavky (okrem výdavkov spojených s emitovaním nových akcií) a nezaväzovala spoločnosť Hynix k žiadnej forme hotovostných platieb v budúcnosti, ako by to bolo v prípade s dlhovými nástrojmi.
Consequently, in light of all these considerations and since Hynix did not report any costs associated with the issuance of equity, the appropriate approach to measuring the benefit from the debt-to-equity swap is to take the full amount of the swap.
V dôsledku uvedeného, na základe týchto okolností a keďže spoločnosť Hynix nevykázala žiadne náklady spojené s emitovaním kmeňových akcií, adekvátnou metódou hodnotenia prospechu z výmeny dlhu za kmeňové akcie je akceptovať plnú výšku výmeny.
This results in an overall benefit to Hynix of KRW 358,2 billion and a countervailable subsidy allocated on turnover of 9,6 %.
To povedie k celkovému prospechu pre spoločnosť Hynix vo výške 358,2 miliardy KRW a subvencii podliehajúcej vyrovnávacím opatreniam alokovanej na obrat vo výške 9,6 %.
Debt roll-over and new loan
Prolongácia dlhu a nová pôžička
The Commission considers that the debt roll-over and new loan in the October 2001 restructuring programme may be considered in the light of Article 6(b) of the basic Regulation (which generally corresponds to Article 14(b) of the SCM Agreement), which refers to the amount which the firm would pay on a comparable commercial loan that the firm could actually obtain on the market.
Komisia usudzuje, že prolongáciu dlhu a novú pôžičku v rámci programu reštrukturalizácie z októbra 2001 možno posudzovať na základe článku 6 písm. b) základného nariadenia [ktorý v podstate zodpovedá článku 14 písm. b) dohody o SCM], ktorý sa vzťahuje na sumu, ktorú by firma zaplatila na porovnateľnú komerčnú pôžičku, ktorú by mohla skutočne získať na trhu.
It has looked for verified evidence about a comparable commercial loan that Hynix or another firm in a situation comparable to Hynix concluded at the relevant time.
Hľadala overený dôkaz o porovnateľnej súkromnej pôžičke, ktorú spoločnosť Hynix alebo iná firma v porovnateľnej situácii dohodla v príslušnom čase.
A comparable commercial loan ideally would be one of approximately the same size, would relate to the same or a similar sector of economic activity, would involve a comparable type of activity, and would have been concluded at approximately the same time.
Porovnateľná komerčná pôžička by v ideálnom prípade bola približne rovnako veľká, týkala by sa toho istého alebo podobného sektoru ekonomickej činnosti, zahŕňala by porovnateľný druh činnosti a bola by dohodnutá približne v tom istom čase.
The bonds purchased as part of the May 2001 restructuring programme cannot serve as a basis for determining the commercial reasonableness of the new loan and the debt roll-over, as Hynix's financial situation deteriorated substantially between May and October 2001.
Dlhopisy zakúpené v rámci programu reštrukturalizácie z mája 2001 nemôžu slúžiť ako základ na stanovenie komerčnej opodstatnenosti novej pôžičky a prolongácie dlhu, keďže finančná situácia spoločnosti Hynix sa od mája do októbra 2001 výrazne zhoršila.
Therefore, the two situations cannot be considered to be comparable.
Preto tieto dve situácie nemožno považovať za porovnateľné.
The loans provided to Hynix were generally either provided by the GOK or by banks that were entrusted or directed by the GOK.
Pôžičky poskytnuté spoločnosti Hynix jej vo všeobecnosti poskytla buď GOK, alebo banky, ktoré tým poverila alebo im to nariadila GOK.
As already indicated above [67], no other comparable commercial benchmark was actually available in the market.
Ako sa už uviedlo [67], žiadna iná porovnateľná komerčná referenčná hodnota skutočne nebola dostupná na trhu.
On the contrary, the available information indicates Hynix could not have obtained the relevant funds in the market.
Naopak, dostupné informácie nasvedčujú tomu, že spoločnosť Hynix nemohla získať na trhu relevantné finančné prostriedky.
Accordingly, under these circumstances, the Commission finds that the amount of the benefit to Hynix could not exceed the full amount of the funds obtained by Hynix as a result of the operation of the debt roll-over and new loan in the October 2001 restructuring programme.
Za týchto okolností preto Komisia konštatuje, že výška prospechu pre spoločnosť Hynix nemohla prekročiť plnú výšku prostriedkov, ktoré získala v dôsledku prevádzkovania prolongácie dlhu a novej pôžičky v rámci programu reštrukturalizácie z októbra 2001.
However, mindful of the WTO Panel's reasoning, the Commission has also considered whether or not, even in the absence of any relevant benchmarks, there is any other method by which the amount of the benefit might be adjusted to take into account the particular circumstances of this case.
Komisia však s prihliadnutím na tvrdenie odbornej komisie WTO ďalej zvážila, či aj pri nedostatku akýchkoľvek relevantných referenčných hodnôt existuje nejaká iná metóda, ktorou by sa výška prospechu mohla upraviť tak, aby sa zohľadnili osobitné okolnosti tohto prípadu.
In this respect, the same methodology as the one outlined in recitals 45 and 46 was used to calculate the amount of the benefit received by Hynix from these two measures.
Vzhľadom na to sa na výpočet výšky prospechu, ktorý dosiahla spoločnosť Hynix z týchto dvoch opatrení, použila rovnaká metodika, aká je opísaná v odôvodneniach 45 a 46.
For the purposes of this calculation, the Commission has used as the creditworthy rate for KRW loans the average Bank of Korea interest rate on investment grade corporate bonds in 2001, which was 11,38 %.
Na účely tohto výpočtu Komisia použila ako úveruschopnú sadzbu pre pôžičky v KRW priemernú úrokovú sadzbu Kórejskej banky na podnikové dlhopisy investičného stupňa v roku 2001, ktorá predstavovala 11,38 %.
The default rates for both creditworthy and uncreditworthy companies for the term of the measures in question were taken from Moody's Investor Services.
Percento nesplatených dlhov tak pre úveruschopné, ako aj pre úveruneschopné spoločnosti na dobu daného opatrenia Komisia prevzala od služby investorom agentúry Moody’s.
The rate of default of an uncreditworthy company in 2001 within three years (the term of the new loan and of the roll-over) was 57,97 %, whereas the rate of default of a creditworthy company within three years in 2001 was 0,94 %.
Percento nesplatených dlhov úveruneschopnej spoločnosti v roku 2001 do 3 rokov (termín novej pôžičky a prolongácie) bolo 57,97 %, zatiaľ čo percento nesplatených dlhov úveruschopnej spoločnosti do troch rokov v roku 2001 bolo 0,94 %.
This led to a total interest rate of 48,22 %.
To viedlo k celkovej úrokovej sadzbe 48,22 %.
In contrast, the interest rate payable by Hynix on the new loan was 7 % and on the roll-over 6,5 %, i.e., an interest rate differential of 41,2 % and 41,7 % respectively.
Naproti tomu priemerná úroková sadzba, ktorú mala zaplatiť spoločnosť Hynix na novú pôžičku, bola 7 % a na prolongáciu 6,5 %, t. j. celkový rozdiel úrokových sadzieb bol 41,2 %, resp. 41,7 %.
Viewing the financial contributions as recurring subsidies, rather than as non-recurring subsidies to be allocated over time, and applying this model to the calculation of the amount of the benefit in the financial contributions under consideration, would lead to an amount of benefit of KRW 271,5 billion for the new loan and KRW 761,4 billion for the roll-over.
Ak posudzujeme finančný príspevok skôr ako opakujúcu sa subvenciu než ako neopakujúcu sa subvenciu, ktorá sa má alokovať po určitom čase, a uplatníme tento model na výpočet výšky prospechu v posudzovanom finančnom príspevku, povedie to k výške prospechu 271,5 miliardy KRW pre nové pôžičky a 761,4 miliardy KRW pre prolongáciu.