natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Eligible assets may be used through an account of a central bank in an SSS located in a country other than that of the central bank in question if the Eurosystem has approved the use of such an account.
Národné centrálne banky sa môžu rozhodnúť, že v reverzných transakciách nebudú ako podkladové aktíva akceptovať dlhové nástroje s príjmovým tokom (napr. výplatou kupónu), ktorý spadá do obdobia do dňa splatnosti operácie menovej politiky (časť 6.2.3).
Since 1999, De Nederlandsche Bank has been authorised to use its account with Euroclear Belgium to settle collateral transactions in the Eurobonds issued in that ICSD.
Podrobnosti su uvedené v publikácii „Correspondent central banking model (CCBM) procedure for Eurosystem counterparties“, ktorá je k dispozícii na internetovej stránke ECB (www.ecb.int).
See footnote 46 in this chapter.
Od roku 1999 je De Nederlandsche Bank oprávnená používať svoj účet v Euroclear Belgium na vysporiadanie zabezpečovacích transakcií s eurobondami emitovanými v rámci tohto medzinárodného centrálneho depozitára cenných papierov (international central securities depository - ICSD).
CCBM procedures deal only with those cases where the debtor is located in the country of the law governing the credit claim.
Od augusta 2000 má povolenie na otvorenie takéhoto účtu v Euroclear aj Central Bank and Financial Services Authority of Ireland. Tento účet sa môže používať pre všetky akceptovateľné aktíva vedené v systéme Euroclear, t. j. vrátane akceptovateľných aktív prevedených do systému Euroclear prostredníctvom akceptovateľných prepojení.
The updated list of eligible links can be found on the ECB’s website (www.ecb.int).
Postupy CCBM riešia len prípady, keď dlžník pochádza z krajiny, ktorej právom sa riadi úverová pohľadávka.
See the publication entitled ‘Standards for the use of EU securities settlement systems in ESCB credit operations’, European Monetary Institute, January 1998, on the ECB’s website (www.ecb.int).
Prepojenie medzi dvoma systémami SSS tvorí súbor postupov a dohôd na cezhraničný prevod cenných papierov v zaknihovanej podobe. Prepojenie má podobu súhrnného účtu (omnibus account), ktorý si otvorí jeden SSS (SSS investora) v druhom SSS (SSS emitenta). Pri priamom prepojení medzi týmito dvoma systémami SSS nevystupuje žiadny prostredník. Na cezhraničné prevody cenných papierov do Eurosystému sa môžu použiť aj nepriame prepojenia medzi systémami SSS. Nepriame prepojenie je zmluvná alebo technická dohoda, ktorá dvom systémom SSS, ktoré nie sú navzájom priamo prepojené, umožňuje vymieňať si alebo prevádzať cenné papiere prostredníctvom tretieho SSS, ktorý vystupuje ako prostredník.
The content of this chapter is provided for information purposes only.
Aktuálny zoznam akceptovaných prepojení je uvedený na internetovej stránke ECB (www.ecb.int).
The lists are available to the public on the ECB’s website (www.ecb.int).
Zoznamy sú prístupné verejnosti na internetovej stránke ECB (www.ecb.int).
The reporting framework for the ECB’s money and banking statistics is presented in Annex 4.
Rámec výkazníctva pre peňažnú a bankovú štatistiku ECB je uvedený v prílohe 4.
See Regulation ECB/2003/9.
Nariadenie ECB/2003/9.
EXAMPLES OF MONETARY POLICY OPERATIONS AND PROCEDURES
PRÍKLADY OPERÁCIÍ A POSTUPOV MENOVEJ POLITIKY
LIST OF EXAMPLES
ZOZNAM PRÍKLADOV
Example 1 Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender
Príklad 1 Reverzný obchod na dodanie likvidity prostredníctvom tendra s pevnou úrokovou sadzbou
Example 2 Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender
Príklad 2 Reverzný obchod na dodanie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
Example 3 Issuance of ECB debt certificates by variable rate tender
Príklad 3 Emisia dlhových cenných papierov ECB prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
Example 4 Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender
Príklad 4 Devízový swap na stiahnutie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
Example 5 Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender
Príklad 5 Devízový swap na dodanie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
Example 6 Risk control measures
Príklad 6 Opatrenia na kontrolu rizika
EXAMPLE 1
PRÍKLAD 1
Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender
Reverzný obchod na dodanie likvidity prostredníctvom tendra s pevnou úrokovou sadzbou
The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a fixed rate tender procedure.
ECB sa rozhodne dodať trhu likviditu prostredníctvom reverzného obchodu organizovaného formou tendra s pevnou úrokovou sadzbou.
Three counterparties submit the following bids:
Tri zmluvné strany predložia tieto ponuky:
Counterparty
Zmluvná strana
Bid
Ponuka
(EUR millions)
(v mil. EUR)
Bank 1
Banka 1
Bank 2
Banka 2
Bank 3
Banka 3
The ECB decides to allot a total of EUR 105 million.
ECB sa rozhodne prideliť spolu 105 mil. EUR.
The percentage of allotment is:
Percento pridelenia je:
The allotment to the counterparties is:
Zmluvným stranám sa pridelí:
Allotment
Pridelenie
EXAMPLE 2
PRÍKLAD 2
Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender
Reverzný obchod na dodanie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
The ECB decides to provide liquidity to the market by means of a reverse transaction organised with a variable rate tender procedure.
ECB sa rozhodne dodať trhu likviditu prostredníctvom reverzného obchodu na základe tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou.
Interest rate (%)
Úroková sadzba (%)
Amount (EUR millions)
Objem (v mil. EUR)
Total bids
Ponuky spolu
Cumulative bids
Kumulatívne ponuky
The ECB decides to allot EUR 94 million, implying a marginal interest rate of 3,05 %.
ECB sa rozhodne prideliť 94 mil. EUR, čo znamená, že hraničná úroková sadzba bude 3,05 %.
All bids above 3,05 % (for a cumulative amount of EUR 80 million) are fully satisfied.
Všetky ponuky nad 3,05 % (pre kumulatívny objem 80 mil. EUR) sa uspokoja v plnom rozsahu.
At 3,05 % the percentage of allotment is:
Pridelenie pri úrokovej sadzbe 3,05 % bude:
The allotment to Bank 1 at the marginal interest rate is, for example:
Napríklad banke 1 sa pri hraničnej úrokovej sadzbe pridelí:
The total allotment to Bank 1 is:
Celkový objem pridelený banke 1 bude:
The allotment results can be summarised as follows:
Výsledky pridelenia možno zhrnúť takto:
Total allotment
Pridelenie spolu
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, the interest rate applied to the amounts allotted to the counterparties is 3,05 %.
„“Ak sa prideľovanie uskutočňuje prostredníctvom aukcie s jednotnou úrokovou sadzbou (holandská aukcia), úroková sadzba pre všetky úspešné zmluvné strany bude 3,05 %.
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, no single interest rate is applied to the amounts allotted to the counterparties; for example, Bank 1 receives EUR 5 million at 3,07 %, EUR 5 million at 3,06 % and EUR 4 million at 3,05 %.
„“Ak sa prideľovanie uskutočňuje prostredníctvom aukcie s viacerými úrokovými sadzbami (americká aukcia), na objemy prideľované zmluvným stranám sa jednotná úroková sadzba neuplatňuje; napríklad banka 1 dostane 5 mil. EUR pri 3,07 %, 5 mil. EUR pri 3,06 % a 4 mil. EUR pri 3,05 %.
EXAMPLE 3
PRÍKLAD 3
Issuance of ecb debt certificates by variable rate tender
Emisia dlhových cenných papierov ECB prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
The ECB decides to absorb liquidity from the market by issuing debt certificates using a variable rate tender procedure.
ECB sa rozhodne stiahnuť likviditu z trhu emisiou dlhových cenných papierov prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou.
The ECB decides to allot a nominal amount of EUR 124.5 million, implying a marginal interest rate of 3,05 %.
ECB sa rozhodne prideliť 124,5 mil. EUR, čo znamená, že hraničná úroková sadzba je 3,05 %.
All bids below 3,05 % (for a cumulative amount of EUR 65 million) are fully satisfied.
Všetky ponuky pod 3,05 % (pre kumulatívny objem 65 mil. EUR) sa uspokoja v plnom rozsahu.
EXAMPLE 4
PRÍKLAD 4
Liquidity-absorbing foreign exchange swap by variable rate tender
Devízový swap na stiahnutie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
The ECB decides to absorb liquidity from the market by executing a foreign exchange swap on the EUR/USD rate by means of a variable rate tender procedure.
ECB sa rozhodne stiahnuť likviditu z trhu uskutočnením devízového swapu na kurz EUR/USD prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou.
(Note: The euro is traded at a premium in this example.)
(Poznámka: Euro je v tomto prípade obchodované s prémiou.)
Swap points
Swapové body
The ECB decides to allot EUR 158 million, implying 6,63 marginal swap points.
ECB sa rozhodne prideliť 158 mil. EUR, čo znamená, že hraničný swapový bod bude 6,63.
All bids above 6,63 (for a cumulative amount of EUR 65 million) are fully satisfied.
Všetky ponuky nad 6,63 (pre kumulatívny objem 65 mil. EUR) sa uspokoja v plnom rozsahu.
At 6,63 the percentage of allotment is:
Percento pridelenia pri hranici 6,63 swapového bodu bude:
The allotment to Bank 1 at the marginal swap points is, for example:
Napríklad banke 1 sa pri hraničnom swapovom bode pridelí:
The ECB fixes the spot EUR/USD exchange rate for the operation at 1,1300.
ECB stanoví pre operáciu spotový výmenný kurz EUR/USD na 1,1300.
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, on the start date of the operation the Eurosystem buys EUR 158000000 and sells USD 178540000.
„“Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe (holandskej) aukcie s jednotnou sadzbou, Eurosystém nakúpi ku dňu začatia obchodu 158000000 EUR a predá 178540000 USD.
On the maturity date of the operation, the Eurosystem sells EUR 158000000 and buys USD 178644754 (the forward exchange rate is 1,130663 = 1,1300 + 0,000663).
V deň splatnosti obchodu Eurosystém predá 158000000 EUR a kúpi 178644754 USD (forwardový výmenný kurz predstavuje 1,130663 = 1,1300 + 0,000663).
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars shown in the following table:
„“Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe (americkej) aukcie s viacerými sadzbami, Eurosystém vymení objemy eur a amerických dolárov tak, ako to zobrazuje tabuľka:
Spot transaction
Spotová transakcia
Forward transaction
Forwardová transakcia
Buy EUR
Nákup EUR
Sell USD
Predaj USD
Sell EUR
Predaj EUR
Buy USD
Nákup USD
EXAMPLE 5
PRÍKLAD 5
Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender
Devízový swap na dodanie likvidity prostredníctvom tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou
The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR/USD rate by means of a variable rate tender procedure.
ECB sa rozhodne dodať trhu likviditu uskutočnením devízového swapu na kurz EUR/USD formou tendra s pohyblivou úrokovou sadzbou.
The ECB decides to allot EUR 197 million, implying 6,54 marginal swap points.
ECB sa rozhodne prideliť 197 mil. EUR, čo znamená, že hraničný swapový bod je 6,54.
All bids below 6,54 (for a cumulative amount of EUR 195 million) are fully satisfied.
Všetky ponuky pod 6,54 (pre kumulatívny objem 195 mil. EUR) sa uspokoja v plnom rozsahu.
At 6,54 the percentage of allotment is:
Percento pridelenia pri úrovni 6,54 swapového bodu bude:
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem sells EUR 197000000 and buys USD 222610000.
„“Ak sa prideľovanie uskutočňuje na základe (holandskej) aukcie s jednotnou sadzbou, predá Eurosystém ku dňu začatia operácie 197000000 EUR a kúpi 222610000 USD.
At the maturity date of the operation, the Eurosystem buys EUR 197000000 and sells USD 222738838 (the forward exchange rate is 1,130654 = 1,1300 + 0,000654).
V deň splatnosti operácie Eurosystém nakúpi 197000000 EUR a predá 222738838 USD (forwardový výmenný kurz predstavuje 1,130654 = 1,1300 + 0,000654).
EXAMPLE 6
PRÍKLAD 6
This example illustrates the risk control framework applied to underlying assets used in the Eurosystem’s liquidity-providing operations.
Príklad ilustruje rámec kontroly rizika uplatňovaný na podkladové aktíva používané v obchodoch Eurosystému na dodanie likvidity.
The example is based on the assumption that a counterparty participates in the following Eurosystem monetary policy operations:
Vychádza z predpokladu, že zmluvná strana sa zúčastňuje na týchto operáciách menovej politiky Eurosystému:
a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 50 million at an interest rate of 4,24 %;
hlavná refinančná operácia, začínajúca sa 28. júla 2004 a končiaca sa 4. augusta 2004, v ktorej je zmluvnej strane pridelených 50 mil. EUR pri úrokovej sadzbe 4,24 %,
and a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted EUR 35 million at an interest rate of 4,26 %.
hlavná refinančná operácia, začínajúca sa 4. augusta 2004 a končiaca sa 11. augusta 2004, v ktorej je zmluvnej strane pridelených 35 mil. EUR pri úrokovej sadzbe 4,26 %.
The characteristics of the underlying marketable assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below.
Vlastnosti podkladových aktív prvého stupňa, ktoré zmluvná strana použila na krytie týchto obchodov sú v tabuľke 1:
Table 1 Underlying marketable assets used in the transactions
Tabuľka 1 Podkladové aktíva prvého stupňa použité v obchodoch
Asset class
Trieda aktív
Maturity date
Dátum splatnosti
Coupon definition
Vymedzenie kupónu
Coupon frequency
Frekvencia kupónu
Residual maturity
Zostatková splatnosť
Haircut
Zrážka pri ocenení
Asset A
Aktívum A
Asset-backed instrument
nástroj krytý aktívami
Fixed rate
pevná sadzba
Asset B
Aktívum B
Central government bond
vládny dlhopis
Variable rate
pohyblivá sadzba
4 years
4 roky
Asset C
Aktívum C
Corporate bond
podnikový dlhopis
Zero coupon rate
nulový kupón
>10 years
>10 rokov
Prices in percentages (including accrued interest) [2]
Ceny v % (vrátane alikvotného úroku) [2]
Earmarking system
Systém rezervácie (earmarking)
First, it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a system where underlying assets are earmarked for each transaction.
V tomto prípade sa predpokladá, že obchody sa vykonávajú v národnej centrálnej banke pomocou systému, v ktorom sú podkladové aktíva rezervované pre každý obchod.
The valuation of underlying assets is carried out on a daily basis.
V systémoch rezervácie sa oceňovanie podkladových aktív uskutočňuje denne.
The risk control framework can then be described as follows (see also Table 2 below):
Spôsob kontroly rizika možno opísať takto (tiež v tabuľke 2):
On 28 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases EUR 50,6 million of Asset A. Asset A is an asset-backed instrument with a fixed coupon maturing on 29 August 2006.
Dňa 28. júla 2004 zmluvná strana uzavrie s národnou centrálnou bankou dohodu o spätnom odkúpení, v ktorej centrálna banka nakúpi aktíva A za 50,6 mil. EUR. Aktívum A je nástroj krytý aktívami s pevným kupónom so splatnosťou 29. augusta 2006.
It thus has a residual maturity of two years, therefore requiring a valuation haircut of 3,5 %.
Má teda zostatkovú splatnosť dva roky, preto vyžaduje zrážku pri ocenení 3,5 %.
The market price of Asset A on its reference market on that day is 102,63 %, which includes the accrued interest on the coupon.
Trhová cena aktíva A na jeho referenčnom trhu je v ten deň 102,63 %, v čom je zahrnutý aj alikvotný úrok z kupónu.
The counterparty is required to provide an amount of Asset A, which – after deduction of the 3,5 % valuation haircut – exceeds the allotted amount of EUR 50 million. The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of EUR 50,6 million, the adjusted market value of which is EUR 50113203 on that day.
Od zmluvnej strany sa vyžaduje, aby dodala aktíva A v objeme, ktorý pri odpočítaní zrážky pri ocenení 3,5 % presahuje pridelený objem 50 mil. EUR. Zmluvná strana preto dodá aktívum A v menovitej hodnote 50,6 mil. EUR, ktorého upravená trhová hodnota v ten deň predstavuje 50113203 EUR.
On 29 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases EUR 21 million of Asset A (market price 101,98 %, valuation haircut 3,5 %) and EUR 25 million of Asset B (market price 98,35 %).
Dňa 29. júla 2004 zmluvná strana uzavrie s národnou centrálnou bankou dohodu o spätnom odkúpení, v ktorej centrálna banka nakúpi aktíva A za 21 mil. EUR (trhová cena 101,98 %, zrážka pri ocenení 3,5 %) a aktíva B za 25 mil. EUR (trhová cena 98,35 %).
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments, to which a 0,5 % valuation haircut is applied.
Aktívum B je vládny dlhopis s kupónom určeným pohyblivou úrokovou sadzbou, na ktorý sa uplatňuje zrážka pri ocenení 0,5 %.
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is EUR 45130810, thus exceeding the required amount of EUR 45000000.
Upravená trhová hodnota aktíva A a aktíva B v ten deň predstavuje 45130810 EUR, to znamená, že presahuje požadovanú sumu 45000000 EUR.
On 29 July 2004, the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 are revalued.
Dňa 29. júla 2004 sú podkladové aktíva hlavnej refinančnej operácie začatej 28. júla 2004 precenené.
With a market price of 101,98 %, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts.
Pri trhovej cene 101,98 % je trhová cena aktíva A upravená zrážkou pri ocenení ešte vždy v medziach dolnej a hornej hraničnej úrovne.
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to EUR 5889.
Pôvodne založený kolaterál sa teda považuje za dostatočný na zabezpečenie prideleného pôvodného objemu likvidity, ako aj alikvotného úroku vo výške 5889 EUR.
On 30 July 2004, the underlying assets are revalued: the market price of Asset A is 100,55 % and the market price of Asset B is 97,95 %.
Dňa 30. júla 2004 sa podkladové aktíva precenia: trhová cena aktíva A bude 100,55 % a aktíva B 97,95 %.
Accrued interest amounts to EUR 11778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and EUR 5700 on the longer-term refinancing operation initiated on 29 July 2004.
Alikvotný úrok je 11778 EUR z hlavnej refinančnej operácie začatej 28. júla 2004 a 5700 EUR z dlhodobejšej refinančnej operácie začatej 29. júla 2004.
As a result, the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction’s amount to be covered (i.e. the liquidity provided plus the accrued interest) by EUR 914218, but also below the lower trigger level of EUR 49761719. The counterparty delivers EUR 950000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 % – restores sufficient collateral coverage.
V dôsledku toho upravená trhová cena aktíva A v prvej transakcii klesne pod sumu obchodu, ktorý sa má zabezpečiť (dodaná likvidita plus vytvorený úrok) o 914218 EUR, ale tiež pod dolnú hraničnú úroveň 49761719 EUR. Zmluvná strana dodá 950000 EUR aktíva A v menovitej hodnote, čo po odpočítaní 3,5 % zrážky pri ocenení z trhovej ceny 100,55 % obnoví dostatočné krytie kolaterálom.
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction (EUR 44741520) is below the lower trigger level (EUR 44780672).
Výzva na dodatočné vyrovnanie sa vyžaduje aj v druhom obchode, pretože upravená trhová cena podkladových aktív použitých v obchode (44741520 EUR) je pod dolnou hraničnou úrovňou (44780672 EUR).
The counterparty therefore provides EUR 270000 of Asset B with an adjusted market value of EUR 263143.
Zmluvná strana preto dodá aktíva B v hodnote 270000 EUR s upravenou trhovou hodnotou 263143 EUR.
On 2 and 3 August 2004, the underlying assets are revalued, without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004.
V dňoch 2. a 3. augusta 2004 dôjde k preceneniu podkladových aktív, z ktorého nevyplýva potreba výzvy na dodatočné vyrovnanie pre obchody uzavreté 28. a 29. júla 2004.
On 4 August 2004, the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004, including the accrued interest of EUR 41222. The national central bank returns EUR 51550000 of Asset A in nominal value.
Dňa 4. augusta 2004 zmluvná strana splatí likviditu dodanú na základe hlavného refinančného obchodu začatého 28. júla 2004 vrátane alikvotného úroku 41222 EUR. Národná centrálna banka vráti aktíva A v menovitej hodnote 51550000 EUR.
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on 29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately EUR 262000 and leads to the national central bank returning EUR 262000 of Asset B in nominal value to the counterparty.
Precenenie aktív dlhodobejšej refinančnej operácie, ktorá začala 29. júla 2004 ukáže, že upravená trhová hodnota dodaných aktív prevyšuje hornú hraničnú úroveň o približne 262000 EUR, v dôsledku čoho národná centrálna banka vráti zmluvnej strane aktíva B v menovitej hodnote 262000 EUR.
Pooling system
„“Systém združovania (pooling)
Second, it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system.
V tomto prípade sa predpokladá, že obchody vykonáva národná centrálna banka pomocou systému združovania.
Assets included in the pool of assets used by the counterparty are not earmarked for specific transactions.
Aktíva zahrnuté do spoločného fondu aktív, ktorý používa zmluvná strana, nie sú priradené k nijakým konkrétnym obchodom.
The same sequence of transactions is used in this example as in the above example illustrating an earmarking system.
Aj v tomto príklade dochádza k rovnakej postupnosti obchodov ako v predchádzajúcom príklade, ktorý ilustruje systém rezervácie.
The main difference is that, on the revaluation dates, the adjusted market value of all the assets in the pool has to cover the total amount of all of the counterparty’s outstanding operations with the national central bank.
Hlavný rozdiel spočíva v tom, že v dňoch preceňovania musí upravená trhová hodnota všetkých aktív združených do spoločného fondu kryť celkový objem všetkých nevysporiadaných obchodov zmluvnej strany s národnou centrálnou bankou.
The margin call of EUR 1178398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case.
Výzva na dodatočné vyrovnanie 1178398 EUR z 30. júla 2004 je v tomto príklade rovnaká ako výzva vyžadovaná v systéme rezervácie.
The counterparty delivers EUR 1300000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3,5 % haircut from the market value based on a price of 100,55 % – restores sufficient collateral coverage.
Zmluvná strana dodá aktíva A v menovitej hodnote 1300000 EUR, čo po odpočítaní zrážky pri ocenení 3,5 % z trhovej ceny 100,55 % obnoví dostatočné krytie kolaterálom.
Moreover, on 4 August 2004, when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures, the counterparty may keep the assets on its pledge account.
Dňa 04. augusta 2004, keď sa hlavná refinančná operácia uzavretá 28. júla 2004 stane splatnou, si zmluvná strana môže ponechať aktíva na zálohovom majetkovom účte.
An asset can also be exchanged for another asset as shown in the example, where EUR 51,9 million of Asset A in nominal value are replaced with EUR 75,5 million of Asset C in nominal value to cover the liquidity provided and the accrued interest under all refinancing operations.
Aktívum tiež možno vymeniť za iné aktívum, ako je uvedené v príklade, keď na pokrytie dodanej likvidity a úroku akumulovaného vo všetkých refinančných obchodoch sú aktíva A v menovitej hodnote 51,9 mil. EUR nahradené aktívami C v menovitej hodnote 75,5 mil. EUR.
The risk control framework in the pooling system is described in Table 3.
Rámec kontroly rizika v systéme združovania aktív je opísaný v tabuľke 3.