natgillin/translations-raw huggingface dataset:
That provision amounted to €88,8 million in the initial plan and according to the detailed checks made, tallied fully with the estimated share of those costs that have to be covered in addition to the staff costs already considered in the annual liabilities for 2005.
Tento príspevok predstavoval v počiatočnom pláne čiastku 88,8 milióna eur a zodpovedal v plnej miere, na základe vykonaných podrobných zistení predbežnej časti uvedených nákladov, ktoré bude potrebné pokryť, okrem nákladov na personál, ktoré sú už zahrnuté v ročných pasívach za rok 2005.
Treatment of the objectives of the restructuring plan
Spracovanie cieľov plánu reštrukturalizácie
The expert was able to confirm that the costs included in AZ Servizi's plan used for calculating the IRR were in line with the efficiency objectives laid down therein; the plan provides for a maximum annual percentage of […]% of the invoiced amounts to be repaid to AZ Fly if the objectives are attained; this corresponds to about €[…] million per year or, in the period 2005-2008, €[…] million in the revised plan.
Expert mal možnosť preveriť, že náklady zahrnuté v pláne spoločnosti AZ Servizi, ktorý bol použitý na výpočet IRR, boli v súlade s predpokladanými cieľmi efektívnosti; plán v skutočnosti ustanovuje maximálny percentuálny podiel […] % z fakturovaných služieb určených na preplatenie spoločnosti AZ Fly v prípade splnenia cieľov; čo predstavuje približne […] miliónov eur ročne, čiže […] miliónov eur pozmeneného plánu v časovom období 2005-2008.
The expert stated that, according to Alitalia's management, such an estimate can be considered to be confirmed by the various players involved in drawing up the plan, including the consultants, who included it in their calculations.
Expert uviedol, že podľa vedenia spoločnosti Alitalia môžu tento odhad môžu potvrdiť viacerí autori plánu, vrátane poradcov, ktorí ho zahrnuli do výpočtov.
Treatment of the capital gains from the transfer of assets or areas of activity
Spracovanie nadhodnôt vytvorených postúpením skupín alebo odvetví činností
The expert confirmed that the treatment of any such capital gains, still subject to negotiation at the time of the expert's study, would have no impact on profitability for Fintecna if their partial retrocession to AZ Fly took place only after all transfers planned up to 31 December 2008, and if it concerned only that part of the IRR greater than the 25,3 % calculated by Mediobanca as Fintecna's estimated profitability.
Expert potvrdil, že spracovanie týchto prípadných nadhodnôt, ktoré boli v čase vypracovania jeho analýzy vo fáze vyjednávania, by nemalo mať vplyv na rentabilitu spoločnosti Fintecna, ak sa ich čiastočné vrátenie spoločnosti AZ Fly uskutoční len po ukončení všetkých predajov plánovaných do 31. decembra 2008 a ak sa budú týkať len časti IRR vyššej ako 25,3 %, ktorú vypočítala spoločnosť Mediobanca ako plánovanú rentabilitu spoločnosti Fintecna.
The parties confirmed to the consultant that that was the approach they wished to adopt for negotiating the clause.
Zmluvné strany potvrdili poradcovi svoju vôľu uplatniť tento postup pri vyjednávaní uvedeného ustanovenia.
Findings regarding use of the preference shares for Fintecna's benefit
Závery v súvislosti s používaním prednostných akcií v prospech spoločnosti Fintecna
The expert first pointed out the many different types of shares existing under Italian law; in particular, since the company law reform of 1 January 2004, the right to priority payment of a dividend, as in the present case, no longer imposes any particular restrictions as regards associated voting rights.
Expert okrem toho pripomenul početné kategórie existujúcich akcií v talianskom práve; najmä skutočnosť, že na základe reformy práva spoločností z 1. januára 2004, prednosť vo vyplácaní dividendy, použitá v tomto prípade, už neobsahuje žiadne zvláštne obmedzenia vzhľadom na hlasovacie práva akcionárov.
The only restriction which does apply lies in the fact that shares with a limited or conditional voting right, as in the case of preference shares, cannot account for more than half of the share capital [42].
Jediné efektívne obmedzenie spočíva v skutočnosti, že akcie, ktoré obsahujú obmedzené alebo podmienečné hlasovacie právo, ako v prípade prednostných akcií, nemôžu predstavovať viac ako polovicu základného imania spoločnosti [42].
The expert put forward three examples of private quoted companies (Fiat SpA, Unipol Assicurazioni SpA and Istituto Finanziario Industriale SpA) which issue preference shares according, amongst other things, a priority in the distribution of profits that is associated with a fixed amount per share or corresponds to a percentage of the nominal value.
Expert predložil 3 príklady súkromných kótovaných spoločností (FIAT SpA, Unipol Assicurazioni SpA a Istituto Finanziario industriale SpA.), ktoré používajú prednostné akcie obsahujúce, okrem iného, prednostné právo pri rozdeľovaní zisku spojené s pevnou čiastkou za akciu alebo zodpovedajúcou percentuálnemu podielu nominálnej hodnoty.
The expert confirmed that it had found nothing to indicate that the granting of preference shares to a single shareholder, whether public or private, was contrary to Italian law.
Expert potvrdil, že nezistil žiadne prvky, ktoré by ho priviedli k záveru, že predaj prednostných akcií jedinému akcionárovi, verejnému alebo súkromnému, by nebolo v súlade s talianskym právom.
The only advantage observed is precisely the priority interest-bearing access to the profit dividend.
Jedinou výhodou týchto akcií je možnosť priameho prednostného a zvýšeného prístupu k rozdeleniu zisku.
Findings regarding advance billing for services provided by AZ Servizi to AZ Fly at market conditions
Závery v súvislosti s predbežnou fakturáciou služieb spoločnosti AZ Servizi na ťarchu spoločnosti AZ Fly za trhových podmienok
The expert dedicated a large part of its report to a presentation of the detailed work carried out on this, describing the billing practices applied in AZ Servizi's plan; the plan had been drawn up by Alitalia with the assistance of McKinsey, which supplied it with the analysis elements direct.
Expert venoval veľkú časť svojej správy prezentácii podrobných prác, ktoré vykonal v tejto oblasti, a ktoré ilustrujú fakturačné podmienky uplatňované v pláne spoločnosti AZ Servizi; tento plán vypracovala spoločnosť Alitalia s pomocou spoločnosti McKinsey, ktorá jej priamo poskytla analytické prvky.
The work focused on each of the firm's activities (maintenance, groundhandling services, information technology and shared services (staff and call centre)) and its findings are set out below.
Tieto práce sa týkali každej činnosti podniku (údržba, služby pozemnej asistencie, informatické a zdieľané služby (zdieľané služby: služby personálu a call centier), ktorých podmienky sú zobrazené v nasledujúcej časti.
The expert concluded generally that it had found no indications that the methodology used for setting prices reflecting market conditions in AZ Servizi's plan might be flawed.
Expert zhrnul, že sa vo všeobecnosti nestretol s prvkami, ktoré by viedli k záveru, že použitá metodológia na stanovenie ceny podľa trhových kritérií, uvedená v pláne spoločnosti AZ Servizi, nie je správna.
It should be noted that Fintecna consultant Citigroup's report says that AZ Servizi's total forecast turnover of €[…] million for 2008 breaks down by activity as follows: maintenance €[…] million; groundhandling services €[…] million; information technology €[…] million; shared services (staff and call centre) €[…] million [43].
Je potrebné pripomenúť, že z celkového plánovaného obratu vo výške […] miliónov eur spoločnosti AZ Servizi v roku 2008, je rozdelenie na činnosti na základe správy poradcu spoločnosti Fintecna nasledovné: údržba, […] miliónov eur; ground handling (služby pozemnej asistencie), […] miliónov eur; ICT (informatika), […] miliónov eur; Staff a Call center (alebo zdieľané služby), […] miliónov eur [43].
Advance billing for maintenance services
V súvislosti s plánovaným obratom služieb údržby
The price construction method is essentially based on sector price comparisons taken from the independent study carried out by Aero Strategy [44].
Metóda tvorby cien je založená najmä na porovnaní cien v sektore, ktoré dodáva nezávislá kancelária spoločnosti Aero Strategy [44].
The expert described in detail the calculation method adopted for some aspects (for example ‘heavy’ maintenance and components of the A320 family, CFM56-5B jet engine maintenance) to verify the bases (frequency, hourly cost, number of hours, parts, etc).
Expert podrobne vysvetlil metódu výpočtu, ktorá bola vzatá do úvahy pre niektoré prvky (napríklad údržby „heavy“ a komponenty typu A320, údržba motora reaktora CFM56-5B) na preverenie základu (frekvencia, hodinové náklady, počet hodín, ceny, atď.)
It also detailed the following two assumptions made for the purposes of this price construction:
Expert taktiež podrobne vysvetlil dve hypotézy, ktoré boli zohľadnené pri tejto tvorbe cien, to znamená:
application of a margin conforming to that currently used by Alitalia for services to third parties,
uplatňovanie marže v súlade s maržou, ktorú v súčasnosti používa spoločnosť Alitalia v oblasti služieb pre tretie osoby,
application of a volume discount rate lower than that normally obtained by AZ Fly from its maintenance suppliers; this rate, reduced from […] to […]%, reflects Alitalia's acceptance of higher prices and the absence of any commitments on volume.
uplatňovanie nižšej miery objemových zliav ako je miera, ktorú spoločnosť AZ Fly bežne získava od svojich dodávateľov údržby; táto miera, znížená o […] až […] % zodpovedá akceptácii, zo strany spoločnosti Alitalia, vyšších cien a absencii záväzkov v oblasti množstiev.
As regards the latter point, the expert was able to ascertain by tests that a contract with one supplier (Avio), which offered a maximum discount of 7,5 %, did in fact contain a minimum volume guaranteed by Alitalia.
V súvislosti s týmto bodom sa expertovi podarilo na základe testu overiť, že zmluva s dodávateľom (AVIO), ktorá ustanovovala maximálnu zľavu vo výške 7,5 %, by v skutočnosti obsahovala minimálny zaručený objem zo strany spoločnosti Alitalia.
The annual effect of the discount rate reduction is equivalent to additional EBITDA for AZ Servizi, which would rise from €[…] million in 2005 to €[…] million in 2008.
Ročný efekt zníženia zľavy zodpovedá dodatku EBITDA pre spoločnosť AZ Servizi, ktorý by z hodnoty […] miliónov eur v roku 2005 dosiahol hodnotu […] miliónov eur v roku 2008.
Advance billing for groundhandling services
V súvislosti plánovaným obratom služieb ground handling
The prices shown in the plan were estimated on the basis of the price which Alitalia pays at comparable airports [45], or of offers which the company has received at those airports where AZ Servizi will be operating [46].
Ceny uvedené v pláne boli odhadnuté na základe ceny, ktorú platí spoločnosť Alitalia na porovnateľných letiskách [45] alebo ponúk, ktoré spoločnosť dostala na letiskách, na ktorých bude pôsobiť spoločnosť AZ Servizi [46].
A margin of […]% negotiated with Fintecna was added to these prices.
K týmto cenám bola pripočítaná marža vo výške […] %, dohodnutá so spoločnosťou Fintecna.
The annual effect of such a margin is equivalent to additional EBITDA for AZ Servizi, which would rise from €[…] million in 2005 to €[…] million in 2008.
Ročný efekt tejto marže zodpovedá dodatku EBITDA pre spoločnosť AZ Servizi, ktorý by z hodnoty […] miliónov eur v roku 2005 dosiahol hodnotu […] miliónov eur v roku 2008.
Advance billing for information technology and shared services
V súvislosti s plánovaným fakturovaním informatických služieb a zdieľaných služieb
In the absence of any other information, Alitalia estimated the prices on the basis of offers from companies interested in acquiring such companies, and reduced in the same measure the discount rate being offered by those companies.
Pri nedostatku ďalších informácií spoločnosť Alitalia odhadla ceny na základe ponúk spoločností, ktoré mali záujem ju nadobudnúť, a tiež ich znížila o výšku zľavy, ktorú navrhli tieto spoločnosti.
The expert was able to confirm that this rate corresponded to the maximum being offered for shared services and to the minimum for information technology.
Expertovi sa podarilo potvrdiť, že takáto miera zodpovedala maximálnej ponúknutej hodnote v oblasti zdieľaných služieb, minimálnej v sektore informatiky.
Since these secondary activities each have similar turnover estimates (€62 million in 2005 in respect of the first and €64 million in respect of the second — excluding internal services — out of a total of €935 million), using the average of the two cases would not lead to very different results.
Aj keď tieto dve sekundárne činnosti majú podobné plánované obraty (62 miliónov eur v roku 2005 pre prvú a 64 miliónov eur pre druhú – okrem vnútorných služieb – z celkových 935 miliónov eur), použitie priemernej hodnoty v obidvoch prípadoch by neviedlo k veľmi rozdielnym výsledkom.
Findings regarding compliance with the conditions for rescue aid
Závery týkajúce sa dodržiavania podmienok pre pomoc na záchranu
These findings are drawn from the additional checks required by the Commission in connection with alleged failure by Italy to honour the undertakings it gave when rescue aid was authorised on 20 July 2004.
Tieto závery boli vyvodené z dodatočných prieskumov, ktorých vykonanie požadovala Komisia s odkazom na výpovede o údajnom nedodržiavaní záväzkov, ktoré na seba prevzalo Taliansko počas povolenia pomoci na záchranu dňa 20. júla 2004.
These undertakings involve refraining from new investment, ensuring that new routes being opened will be profitable and abstaining from predatory pricing; the use of loans secured by rescue aid was also investigated.
Predmetom týchto záväzkov sú nové investície, rentabilita novootvorených liniek a absencia predátorských cien; okrem toho bolo tiež prehodnotené používanie pôžičky, ktorá bola zaručená pomocou na záchranu.
Findings regarding refraining from new investment
Závery týkajúce sa absencie nových investícií
The expert examined the structure of the fleet as at 31 December 2003 and 31 December 2004 and examined its trends.
Expert prehodnotil situáciu flotily k 31. decembru 2003 a v roku 2004, a preskúmal jej vývoj.
It concluded that only one aircraft, an Embraer 170, joined the fleet operating after 1 July 2004, in other words after the Commission had decided to grant rescue aid.
Dospel k záveru, že len jedno lietadlo, stroj Embraer 170, bol doplnený do používanej flotily po 1. júli 2004, to znamená po tom, ako Komisia rozhodla o poskytnutí pomoci na záchranu.
Alitalia's Board of Directors had made the decision to acquire this aircraft on 19 June 2002, that is before 31 December 2002.
Nadobudnutie tohto lietadla bolo rozhodnuté správnou radou spoločnosti Alitalia dňa 19. júna 2002, to znamená pred 31. decembrom 2002.
Findings regarding analysis of the profitability of the new routes being opened from summer 2004
Závery týkajúce sa analýzy rentability nových liniek, ktoré boli otvorené od leta 2004
The expert concluded on the whole that, on the basis of the work carried out and taking into account the few exceptions found (described below), the situation as a whole did not suggest that Alitalia had failed in its undertaking to operate the new routes with positive operating margins.
Vo všeobecnosti expert dospel k záveru, že na základe vykonanej práce a vzhľadom na obmedzené výnimky preskúmané a zobrazené nižšie, celková situácia nie je takého charakteru, ktorý by umožňoval predpokladať, že záväzok spoločnosti Alitalia prevádzkovať nové linky s kladnými prevádzkovými maržami nie je dodržiavaný.
Since the profitability criterion used was the ‘gross margin’, the expert checked whether the factors taken into account might give cause for comment.
Keďže kritérium uplatňované na stanovenie rentability bolo kritérium hrubej marže, expert overil, či bolo vhodné pripomienkovať zohľadnené prvky.
The gross margin (or ‘flight contribution’) is defined as the (passenger or other) revenue generated by a given route, less commercial costs (commissions, etc.), distribution costs (CRSs and costs related to the sales structure and promotional initiatives charged proportionally against the revenue from that route) and variable operating costs (for fuel, airport charges, in-flight service, flight crew allowances, etc.).
Hrubá marža (alebo „flight contribution“) je definovaná ako výnos (cestujúci alebo iné zdroje) vytvorený stanovenou linkou po odpočítaní obchodných nákladov (komisií...), distribučných nákladov (CRS a nákladov týkajúcich sa predajnej štruktúry a propagačným výdavkom, ktoré sa odpočítavajú z výnosov linky) a variabilných prevádzkových nákladov (palivo, letiskové poplatky, palubné služby, odmeny pre posádku, atď.).
The margin was evaluated from two different aspects: the direct margin generated by the passengers on the flight itself, and the margin generated by the ‘feeder value’ added to it, that is to say the margin created by passengers on that flight who are taking connecting flights with the same airline.
Marža bola hodnotená v dvoch aspektoch: na jednej strane priamy aspekt marže vytvorený cestujúcimi samotného letu, na druhej strane marža vytvorená pomocou pridanej feeder value, to znamená marže odvodenej z pasažierov tohto letu, ktorí pokračujú po prestupe inými letmi rovnakej spoločnosti.
The expert points out that, for a constant installed capacity (number of aircraft) arising from investments decided before 31 December 2002, the operating logic is one of decreasing marginal profitability, so that the extra resources freed up by better fleet utilisation (in particular for the period commencing winter 2004, in respect of which the expert refers to the data set out in point 47 of the decision to initiate the procedure) are necessarily earmarked for routes less profitable than those already opened.
Expert pripomína, že v kontexte inštalovanej kapacity (počet lietadiel), ktorá je konštantná a odvodená z investícií rozhodnutých pred 31. decembrom 2002, je klesajúca marginálna rentabilita použitou prevádzkovou logikou. Týmto spôsobom sú dodatočné zdroje uvoľnené lepším využitím flotily (v súvislosti s ktorou, najmä od zimy 2004, expert pripomína údaje uvedené v bode 47 rozhodnutia o začatí konania) nutne priradené linkám, ktoré zaznamenávajú nižšiu rentabilitu ako už otvorené linky.
For routes opened in the summer of 2004, the expert checked profitability at end September 2004, the profitability forecast for end December 2004 and the profitability forecast in the 2005 budget.
Expert preskúmal, v prípade liniek otvorených od leta 2004, rentabilitu na konci septembra 2004, predbežnú rentabilitu do konca decembra 2004 a rentabilitu predpokladanú v rozpočte 2005.
For routes opened as from winter 2004, reference was made to the latest forecasts for 2005.
Pre linky otvorené od zimy 2004 boli použité posledné predpoklady na rok 2005.
The conclusion is that, of the 25 maximum cases examined, all the actual profitability shown at end September 2004 (12 routes opened in summer 2004) or forecast in the 2005 budget for the 25 routes are already positive or, exceptionally, zero (two cases at end September 2004, one at end December 2004, one forecast for 2005); only three routes opened in summer 2004 show a negative direct gross margin at end December 2004.
Na záver expert zhodnotil, že z maximálne 25 preskúmaných prípadov, teda pre 25 liniek, všetky priame rentability predložené do konca septembra 2005 (12 liniek otvorených od leta 2004) alebo predpokladané v rozpočte 2005 už boli pozitívne alebo výnimočne nulové (2 prípady do konca septembra 2004, 1 prípad do konca decembra 2004, 1 prípad predpokladaný na rok 2005); len 3 otvorené linky od leta 2004 predstavujú do konca decembra 2004 zápornú priamu hrubú maržu.
These cases are detailed below.
Tieto prípady sú podrobne zobrazené v nasledujúcich odsekoch.
The three routes with negative direct economic performance at end December 2004 are to Scandinavia:, Malpensa — Copenhagen (€[…] million at end December 2004 compared to €[…] million at end September 2004), Malpensa — Stockholm (€[…] million at end December 2004 compared to €[…] million at end September 2004) and Fiumicino — Stockholm (€[…] million at end December 2004 compared to €[…] million at end September 2004).
Tri linky s priamym negatívnym hospodárskym vývojom do konca decembra 2004 sú na destinácii do Škandinávie, Malpensa-Kodaň ([…]miliónov eur na konci decembra 2004 oproti […] miliónom eur na konci septembra 2004), Malpensa-Štokholm ([…]miliónov eur na konci decembra 2004 oproti […] na konci septembra 2004) a Fiumicino-Štokholm ([…]miliónov eur na konci decembra 2004 oproti […] na konci septembra 2004).
All three are entered with positive margins in the 2005 forecast (€[…], €[…] and €[…] million respectively for the year).
Všetky tri linky sú v predpokladoch na rok 2005 zaznamenané s kladnými maržami (v uvedenom poradí […]; […] a […] miliónov eur ročne).
The expert related Alitalia management's comments on this, to the effect that these routes are exposed to heavy competition, including from low-cost airlines, and subject to high variable costs due to the length of the journey.
Expert zobrazil pripomienky vedenia spoločnosti Alitalia v tejto súvislosti, ktoré tvrdí, že tieto linky sú vystavené silnej konkurencii aj zo strany nízkorozpočtových leteckých spoločností a predstavujú vysoké variabilné náklady z dôvodu dĺžky trasy.
Finally, as indicated generally, these routes were especially penalised by Alitalia's poor performance in autumn 2004 in terms of RATK (revenue per available ton-kilometre), which fell by 14,2 % in October 2004 compared to the previous months.
Podľa všeobecných údajov boli nakoniec tieto linky na jeseň 2004 obzvlášť penalizované poklesom spoločnosti Alitalia v oblasti RATK (výnos za ponúknutú tonu na kilometer), ktorý klesol v októbri 2004 o 14,2 % vzhľadom na predchádzajúce mesiace.
The company's precarious financial situation, which led to a degree of loss of customer confidence, was thus found to be particularly significant on these new northern European routes, which required a greater effort to attract customer loyalty.
Ťažká finančná situácia spoločnosti, ktorá vytvorila istú stratu dôvery u klientely, sa preto obzvlášť citlivým spôsobom odrazila na týchto nových linkách do severnej Európy, v súvislosti s ktorými bolo úsilie získať potrebnú klientelu podstatne vyššie.
However, the expert also points out that the information supplied by Alitalia indicates positive ‘feeder values’ for these three routes, the feeder value being the extra margin contributed in incremental revenue by passengers on these routes to Alitalia connecting flights to other destinations, in line with the company's hub strategy.
Avšak expert tvrdí, že prvky predložené spoločnosťou Alitalia udávajú kladnú feeder value pre tieto tri linky; táto feeder value predstavuje príspevok v oblasti zvyšujúcich sa výnosov, ktoré cestujúci na týchto linkách prinášajú pre ostatné lety siete Alitalia, keď pokračujú v ceste do iných destinácií, čo je v súlade so stratégiou „hub“, ktorú spoločnosť vyvinula.
For 2004 these feeder values are €[…], €[…] and €[…]million respectively [47]; thus, in general terms, the operation of Alitalia's new Scandinavian network should remain profitable.
Táto feeder value pre účtovné obdobie 2004 predstavovala […]; […] a […] miliónov eur [47]; preto by prevádzkovanie novej škandinávskej siete spoločnosti Alitalia zostalo vo všeobecnosti rentabilné.
The route with a zero direct margin forecast at end December 2004 is Fiumicino — Zurich (with €[…]million at end September 2004 and €[…]million forecast in the 2005 budget).
Linka, ktorá zaznamenala nulovú priamu predbežnú maržu na konci decembra 2004, bola Fiumicino-Zurich (oproti […] miliónom eur na konci septembra 2004 a […] miliónov eur predpokladaných v rozpočte 2005).
It is characterised by powerful competitive pressure from Swiss, which operates four daily connections as opposed to only one operated by Alitalia.
Táto linka je charakteristická silným konkurenčným tlakom zo strany spoločnosti Swiss, ktorá prevádzkuje 4 denné spojenia oproti jednému spojeniu spoločnosti Alitalia.