natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to the UK authorities, the plan is able to address the issues at the origin of BE’s difficulties and lead to long-term viability.
Podľa orgánov Spojeného kráľovstva je plán schopný vyriešiť problémy pôvodu ťažkostí spoločnosti BE a vedie k dlhodobej životaschopnosti.
In particular, it will improve BE’s trading strategy to try to offset its unhedged position, relieve BE of some of its very high fixed costs in taking over historic nuclear liabilities and enable it to build sufficient cash reserves to secure its activities.
Predovšetkým to zlepší obchodnú stratégiu spoločnosti BE s cieľom pokúsiť sa vyrovnať nezabezpečenú pozíciu, pomôcť spoločnosti BE s riešením niektorých maximálne stanovených nákladov prevzatím minulých záväzkov v oblasti výroby atómovej energie, čo umožní vytvoriť dostatočné hotovostné rezervy na zabezpečenie jej činnosti.
The objective of BE’s restructuring plan is to restructure BE’s costs and liabilities and to put in place a stable capital structure in order for BE to continue to operate in the long term as a financially viable entity.
Cieľom plánu reštrukturalizácie spoločnosti BE je zmena štruktúry nákladov a záväzkov spoločnosti BE a zavedenie stabilnej štruktúry kapitálu, aby spoločnosť BE mohla pokračovať v prevádzke ako finančne životaschopný subjekt v dlhodobej perspektíve.
In order for BE to be considered financially viable, the UK Government has assumed that, over a period of time, the company must be profitable, with positive cash flow and able to finance its activities on an ongoing basis.
Aby bolo možné spoločnosť BE považovať za finančne životaschopnú spoločnosť, vláda Spojeného kráľovstva predpokladala, že za nejaký čas spoločnosť musí byť zisková, s kladným peňažným tokom a musí byť schopná financovať vlastné činnosti aj v ďalšom období.
The following components of the restructuring plan were developed in order to achieve the objective of financial viability:
Nasledujúce súčasti plánu reštrukturalizácie boli vytvorené, aby sa dosiahol cieľ finančnej životaschopnosti:
the sale of BE’s interests in Bruce Power and AmerGen, in order to build up cash resources within the business, enhance robustness and reduce the scope of the business;
predaj podielov spoločnosti BE v spoločnostiach Bruce Power a AmerGen s cieľom vytvoriť hotovostné zdroje v rámci podnikania, zvýšiť odolnosť a zmenšiť oblasť podnikania;
reduction in BE’s ongoing cost base through commercial negotiations with existing significant creditors to compromise their historic claims, and enter into Standstill Agreements until the restructuring is effected, in exchange for a combination of new debt and new equity in BE following completion of the Restructuring;
zníženie terajšej nákladovej základne spoločnosti BE prostredníctvom obchodných rokovaní s existujúcimi hlavnými veriteľmi na urovnanie ich minulých nárokov a zaradenie do stabilizačných dohôd, kým sa nebude realizovať reštrukturalizácia výmenou za kombináciu nových záväzkov a nového vlastníckeho podielu v spoločnosti BE následne po dokončení reštrukturalizácie;
the assumption of costs of certain nuclear liabilities by the UK Government; and the commercial renegotiation of front end and back end nuclear fuel contracts with BNFL; the new commercial arrangements with BNFL have also reduced BE’s exposure to adverse electricity price movements;
prevzatie nákladov určitých záväzkov v oblasti jadrovej energetiky vládou Spojeného kráľovstva; a obchodné rokovania o zmluvách týkajúcich sa jadrového paliva so spoločnosťou BNFL; nové obchodné dohody so spoločnosťou BNFL znížili aj vplyv nepriaznivých pohybov cien elektrickej energie na spoločnosť BE;
implementation of a new trading strategy to reduce BE’s exposure to electricity wholesale market volume and price risk.
realizácia novej obchodnej stratégie na zníženie vplyvu cenového rizika a veľkosti veľkoobchodného trhu s elektrickou energiou na spoločnosť BE.
According to the UK authorities, the restructuring plan has been developed to take account of a key requirement of financial viability, namely the ability of the company to finance its activities.
Podľa orgánov Spojeného kráľovstva bol plán reštrukturalizácie vytvorený tak, aby bral do úvahy kľúčovú požiadavku finančnej životaschopnosti, najmä schopnosť spoločnosti financovať svoje činnosti.
Since the company would expect to face difficulty in obtaining financing from the bank or bond markets, particularly considering the relatively small number of lenders prepared to provide financing to a nuclear generating company, the restructuring plan has to be considered as an alternative to seeking external financing.
Keďže spoločnosť očakávala ťažkosti pri získaní finančných prostriedkov od banky alebo na trhu s dlhopismi, najmä s ohľadom na pomerne malé množstvo veriteľov pripravených poskytnúť financie výrobcovi jadrovej energie, plán reštrukturalizácie musí byť chápaný ako alternatíva k hľadaniu externého financovania.
It foresees the creation and build-up of cash reserves.
To predpokladá vytvorenie hotovostných rezerv.
These cash reserves would be designed to enable the company to enter into electricity trading contracts requiring collateral cover and to sustain cash shortfalls without the need to rely on external funding.
Tieto hotovostné rezervy by boli navrhnuté tak, aby spoločnosť mohla uzatvárať obchodné zmluvy v oblasti obchodovania s elektrickou energiou s požiadavkou zábezpeky, a aby bolo možné zvládnuť hotovostné deficity bez nutnosti spoliehať sa na externé financovanie.
Accordingly, the restructuring plan envisages the creation of two reserves: a cash collateral reserve and an outage and liquidity reserve.
V súlade s tým sa v pláne reštrukturalizácie uvažuje s vytvorením dvoch rezerv: hotovostná záručná rezerva a rezerva pri výpadku a platobnej neschopnosti.
Although two separate pools of reserves have been identified, it is intended that these reserves will be fungible giving the ability to call on the outage and liquidity reserve to meet additional collateral requirements and vice-versa.
Napriek tomu, že boli určené dva oddelené rezervné zdroje, predpokladá sa, že tieto rezervy sa budú môcť vzájomne nahrádzať, s možnosťou využitia rezervy pri výpadku a platobnej neschopnosti na splnenie ďalších záručných požiadaviek a naopak.
This is to provide additional robustness for BE.
Toto umožňuje spoločnosti BE ďalšie zvýšenie odolnosti.
BE has undertaken several actions to improve its cash position through:
Spoločnosť BE podnikla niekoľko krokov na zlepšenie svojej hotovostnej pozície prostredníctvom:
reducing the impact of seasonality by managing payment profiles where possible;
zníženia vplyvu sezónnosti riadením platobných profilov tam, kde to je možné;
further cost saving initiatives;
ďalších iniciatív pri znižovaní nákladov;
securitising direct sales receivables.
premenenia pohľadávok v oblasti priameho obchodu na cenné papiere.
In addition BE went through a business planning process which resulted in updated financial projections and has conducted a detailed review of issues surrounding the performance of its plant.
Okrem toho spoločnosť BE prešla procesom plánovania svojho podnikania, ktorého výsledkom sú aktualizované finančné návrhy a vytvorila podrobný prehľad problémov týkajúcich sa výkonu podniku.
In the period ending 31 March 2004, the cash reserves were built up through two sources of funds: the Standstill Agreements (Measure C) and asset disposals (Measure F), after repayment of the liabilities outstanding under the rescue aid Credit Facility Agreement.
V období, ktoré sa končí dňom 31. marca 2004, boli vytvorené hotovostné rezervy prostredníctvom dvoch zdrojov prostriedkov: stabilizačné dohody (opatrenie C) a predaj aktív (opatrenie F), po splatení nesplatených záväzkov v rámci záchrannej zmluvy o úverových možnostiach.
The UK authorities have developed three financial scenarios to take into account the variables to which BE’s financial position is particularly sensitive: generation output and electricity prices.
Orgány Spojeného kráľovstva vytvorili tri finančné scenáre, ktoré berú do úvahy premenné hodnoty, na ktoré je finančná pozícia spoločnosti BE obzvlášť citlivo: ceny výroby a elektrickej energie.
The financial projections were reviewed by Deloitte & Touche in its capacity as economic and energy market consultants to the UK Government.
Finančné návrhy posúdili konzultanti spoločnosti Deloitte & Touche ako konzultanti vlády Spojeného kráľovstva pre ekonomiku a trh s energiami.
Output and capex assumptions incorporated in the business planning cases have been reviewed by WS Atkins in its capacity as technical adviser to BE and Citigroup and by Stone & Webster Management Consultants, Inc. in its capacity as technical adviser to the UK Government.
Predpoklady výstupu a investičných výdavkov zahrnuté do prípadov plánovania podnikania posúdila spoločnosti WS Atkins, ktorá je technickým poradcom spoločností BE a Citigroup a spoločnosť Stone & Webster Management Consultants, Inc., ktorá je technickým poradcom vlády Spojeného kráľovstva.
The review has taken account of three main changes since the original notification in March 2003, namely the level of electricity prices, the Performance Improvement Programme (PIP) aimed at improving the nuclear plant reliability and the trading collateral.
Posudok vzal do úvahy tri hlavné zmeny od pôvodného oznámenia v marci 2003, najmä úroveň cien elektrickej energie, program zvyšovania výkonu (PIP – Performance Improvement Programme), ktorý je zameraný na zvýšenie spoľahlivosti jadrových elektrární a zabezpečenie obchodovania.
Electricity prices have evolved significantly in recent months.
Ceny elektrickej energie sa v ostatných mesiacoch významne vyvíjali.
According to the UK authorities, electricity prices are currently above GBP 28/MWh compared to GBP 16,4/MWh in March 2003.
Podľa orgánov Spojeného kráľovstva úroveň cien elektrickej energie v súčasnosti prevyšuje 28 GBP/MWh v porovnaní s marcom 2003, kedy bola cena 16,4 GBP/MWh.
The key drivers of changes in electricity price forecasts are the movement in underlying fuel prices (coal, gas, oil), the carbon pricing introduced by the European Emissions Trading scheme and the capacity reserve margins.
Hlavné činitele zmien v odhadoch ceny elektrickej energie sú pohyb v cenách základných pohonných látok (uhlie, plyn, ropa), cena emisií zlúčenín uhlíka zavedení európskou schémou obchodovania s emisiami a kapacita rezerv.
BE’s nuclear fleet has historically been less performant than its international peers.
Jadrové elektrárne spoločnosti BE boli v minulosti menej výkonné ako zahraničné elektrárne.
The oldest plants have suffered from underinvestment and all plants have major potential for improvement and high short-term risk of outages.
Najstaršie elektrárne trpia nedostatkom investícií a všetky elektrárne majú väčší potenciál na zlepšovanie a vysoké krátkodobé riziko výpadkov.
BE has therefore developed recovery plans for the plants.
Z tohto dôvodu spoločnosť BE vytvorila plány ozdravenia elektrární.
The benefits from PIP should derive from cultural and organisational change and increased investment in capital and staff.
Výhody programu PIP by mali pochádzať z kultúrnej a organizačnej zmeny a zvýšenia investícií do kapitálu a personálu.
It should result, over time, in reductions in plant unreliability and increased output.
Dlhodobým výsledkom by malo byť zníženie nespoľahlivosti a zvýšenie produkcie elektrární.
BE has also taken into account the recent significant increase in collateral requirements resulting from the market price increases.
Spoločnosť BE vzala do úvahy aj najnovšie podstatné zvýšenie požiadaviek na zábezpeku, ktoré vyplývajú zo zvýšenia cien na trhu.
In order to determine the impact on BE’s financial position of alternative assumptions for generation output and electricity prices, BE has considered one upside and one downside sensitivity which all take into account the evolution of electricity prices, the benefits of the PIP and estimated collateral projections:
Spoločnosť BE za účelom určenia vplyvu alternatívnych predpokladov produkcie a cien elektrickej energie na svoju finančnú situáciu vzala do úvahy hornú a dolnú úroveň citlivosti, ktoré berú do úvahy vývoj cien elektrickej energie, výhody programu PIP a odhadovanými predpoklady zabezpečenia.
the ‘upside case’ which is the basis for BE’s budget for the year and is used to set performance targets; It is broadly equivalent to the ‘upside case’ described in the decision to initiate proceedings;
„Horný prípad“, ktorý je základom pre ročný rozpočet spoločnosti BE a používa sa na stanovenie cieľov výkonu; je to všeobecný ekvivalent pre „horný prípad“ popísaný v rozhodnutí, ktoré sa týka začatia rokovaní;
the ‘reasonable worst case’ (RWC) which is equivalent to the downside case and takes into account uncertainties regarding prices and output; the RWC prices are based on a price curve developed by BE.
„odôvodnene najhorší prípad“ (RWC), ktorý je ekvivalentný dolnému prípadu a berie do úvahy nejasnosti týkajúce sa cien a produkcie. Ceny pre najhorší prípad sú založené na cenovej krivke vytvorenej spoločnosťou BE.
The UK Government has taken as basis for testing the viability of BE the headroom numbers of the company.
Vláda Spojeného kráľovstva vzala za základ pre testovanie životaschopnosti spoločnosti BE najvyššie číselné údaje spoločnosti.
They have come to the following estimates for the period 2005-2010:
Zistili nasledujúce odhadované údaje pre obdobie 2005 – 2010:
Headroom figures
Najvyššie číselné údaje (všetky hodnoty sú v miliónoch GBP)
Relisting case/Bank case
Znovu zaznamenaný prípad/Bankový prípad
Liquidity reserve
Hotovostná rezerva
Impact of seasonality and receivables facility
Vplyv sezónnosti a pohľadávok
Headroom post seasonibility
Najväčšia dodatočná sezónnosť
Cumulative impact of cash, output and collateral vulnerabilities [14]
Kumulatívny vplyv hotovostnej, výrobnej a záručnej zraniteľnosti [14]
Headroom post vulnerabilities
Najväčšie dodatočné zraniteľnosti
Cumulative impact of management actions on cash and collaterals
Kumulatívny vplyv činností manažmentu na hotovosť a zábezpeky
Headroom post management actions
Najväčšie dodatočné činnosti manažmentu
RWC/Downside Case
Najhorší prípad/Dolný prípad
Liquidity Reserve
Hotovostná rezerva
Headroom post seasonality
Najväčšia dodatočná sezónnosť
Cumulative impact of management actions on cash and collateral
Kumulatívny vplyv činností manažmentu na hotovosť a zábezpeky
The UK authorities have also provided an estimated profit and loss account for the period 2005/2009 relating to the re-listing case.
Orgány Spojeného kráľovstva poskytli odhadovaný výkaz ziskov a strát pre obdobie rokov 2005/2009 týkajúci sa znovu zaznamenaného prípadu.
Profit and loss account in the relisting case
Výkaz ziskov a strát v znovu zaznamenanom prípade.
Source: BE.
Zdroj: BE.
Note: The figures for 2004/2005 have been prepared on a pro-forma basis (i.e. to make comparability easier, for accounting purposes the fuel costs and revalorisation numbers reflect the new fuel contracts, even though technically these will not be in place until the restructuring effective date).
Poznámka: Hodnoty pre roky 2004/2005 boli pripravené na predbežnom základe (t. j. na zjednodušenie porovnateľnosti, na účely účtovania nákladov na palivo a hodnoty opätovnej valorizácie sú v súlade s novými zmluvami týkajúcimi sa palív napriek tomu, že technická realizácia bude vykonaná až po dátume účinnosti reštrukturalizácie).
5-year forecast period
5-ročné odhadované obdobie
Profit and loss account
Výkaz ziskov a strát
Nuclear output TWh
Produkcia jadrovej energie v TWh
Income
Príjmy
Generation sales
Predaj produkcie
Miscellaneous sales
Rôzny predaj
Total income
Celkový príjem
Fuel costs
Náklady na palivo
Staff costs
Náklady na personál
Materials and services
Materiály a služby
Capital expensed to P/L
Kapitálové výdavky na P/L
Depreciation and amortisation
Odpisy a amortizácia
Operating profit/(loss)
Prevádzkový zisk/(strata)
Contributions from new business activities (PBIT):
Príspevky z fondu PBIT (New Business Activities)
AmerGen (before revalorisation)
AmerGen (pred opätovnou valorizáciou)
Profit before finance charges and tax
Zisk pred započítaním finančných poplatkov a dane
Finance charges
Finančné poplatky
Revalorisation (net)
Opätovná valorizácia (čistá)
Net interest and other finance charges
Čistý úrok a iné finančné poplatky
Total finance charges
Celkové finančné poplatky
Profit before tax
Zisk pred zdanením
Minority interests (share of PBT)
Vedľajšie úroky (podiel PBT)
before tax (and HMG indemnity)
pred zdanením (a zabezpečenie HMG)
Movement in HMG indemnity
Zmeny v zabezpečení HMG
Profit before tax (and exceptionals)
Zisk pred zdanením (a mimoriadne položky)
Exceptionals
Mimoriadne položky
before tax (post exceptionals)
pred zdanením (po mimoriadnych položkách)
Tax
Daň
Profit after tax and exceptionals (before tax on exceptionals)
Zisk po zdanení a mimoriadnych udalostiach (pred zdanením mimoriadnych položiek)
This estimate shows that profit before tax, minority interests, the UK Government’s undertakings and exceptional items improves from GBP 17 million in 2005 to between GBP 171 million and GBP 355 million in subsequent years.
Tento odhad ukazuje, že zisk pred zdanením, vedľajšie úroky, záruky a výnimočné položky vlády Spojeného kráľovstva sa zvýšili zo sumy 17 miliónov GBP v roku 2005 na sumu 171 miliónov GBP až 355 miliónov GBP v nasledujúcich rokoch.
In 2005 the exceptional item relates to accounting inclusion of the UK Government’s undertaking to fund nuclear liabilities referred to in Measure A.
V roku 2005 sa výnimočná položka týka účtovania zahrnutia záruk vlády Spojeného kráľovstva na financovanie záväzkov v oblasti jadrovej energetiky uvedených v opatrení A.
Profit before tax is substantially reduced by contributions to the NLF from 2005.
Zisk pred zdanením je podstatne znížený o príspevky do fondu NLF z roku 2005.
However, these contributions are 65 % of cash flows available after debt service and are not payable when cash flows are negative or transfers to maintain target Cash Reserve levels are required.
Avšak tieto príspevky predstavujú 65 % peňažného toku dostupného následne po zaplatení dlhovej služby a nie sú splatné v prípade zápornej hodnoty peňažného toku alebo ak sa požadujú prevody na udržanie cieľových úrovní hotovostných rezerv.
An analysis of BE’s financial projections demonstrates that under the Re-listing Case, the restructured business is expected to generate profits and cash flows to service the various stakeholders and that significant contributions are expected to be made towards the discharge of uncontracted liabilities and decommissioning liabilities before any return to shareholders.
Analýza finančných predpokladov spoločnosti BE ukazuje, že v rámci znovu zaznamenaného prípadu sa očakáva, že reštrukturalizovaný podnik bude vytvárať zisk a peňažný tok v prospech zúčastnených partnerov, a že sa očakávajú významné príspevky vytvorené na vyrovnanie nezmluvných záväzkov a záväzkov súvisiacich s odstavením z prevádzky pred vyplatením akýchkoľvek podielov akcionárom.
Grounds for initiating the proceedings
Dôvody pre začatie konania
In its decision to initiate proceedings, the Commission noted that the restructuring plan conferred a selective competitive advantage on BE in a sector where there is intra-Community trade.
Komisia v svojom rozhodnutí začať konanie uviedla, že plán reštrukturalizácie dal spoločnosti BE selektívnu konkurenčnú výhodu v sektore, kde je vnútorný trh Spoločenstva.
Measures A and G directly involve the United Kingdom central or local authorities’ budgets, hence State resources.
Opatrenia A a G sa priamo dotýkajú rozpočtov ústredných a miestnych orgánov Spojeného kráľovstva, teda štátnych zdrojov.
They are State aid within the meaning of Article 87(1) of the Treaty.
Sú štátnou pomocou v zmysle článku 87 ods. 1 Zmluvy.
It is also possible that Measure B, and, at least partly, Measure C, involve State resources to the extent that the publicly owned company BNFL would not have acted following the private investor in a market economy principle.
Je tiež možné, že opatrenie B a aspoň čiastočne opatrenie C vyžadujú štátne zdroje v tom rozsahu, v ktorom by verejná obchodná spoločnosť BNFL nekonala podľa zásady súkromného investora v trhovom hospodárstve.
It therefore appears that these measures also constitute State aid within the meaning of Article 87(1) of the Treaty.
Preto sa zdá, že tieto opatrenia tiež predstavujú štátnu pomoc v zmysle článku 87 ods. 1 Zmluvy.
The Commission analysed the aid in the light of the Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [16] (hereafter the guidelines).
Komisia analyzovala túto pomoc v zmysle Usmernení Spoločenstva o štátnej pomoci na záchranu a reštrukturalizáciu firiem v ťažkostiach [16] (ďalej ako „usmernenia“).
This analyse raised the following doubts as regards the compatibility of the aid with the common market:
Táto analýza vyvolala nasledujúce pochybnosti s ohľadom na zlučiteľnosť pomoci so spoločným trhom.
The Commission had doubts as to whether the plan would result in a restoration of BE’s viability in a reasonable timeframe.
Komisia mala pochybnosti, či by tento plán obnovil životaschopnosť BE v primeranom časovom horizonte.
Indeed, some of the measures have a very long time span (until at least 2086).
Niektoré z opatrení majú naozaj veľmi dlhé časové rozpätie (najmenej do r. 2086).
Furthermore, the improvement of BE’s position would seem to be only due to external support conceded by the Government and major creditors, rather than physical internal restructuring.
Okrem toho by zlepšenie postavenia BE bolo zrejme možné iba na základe vonkajšej podpory zo strany vlády a hlavných veriteľov, a nie fyzickou vnútornou reštrukturalizáciou.
Furthermore, should it be State aid, the renegotiation of fuel supply and spent fuel management prices with BNFL could be viewed as a life long operating aid for nuclear stations, which would be incompatible with the requirement that BE must face the market with its own forces alone after the restructuring is over, and with the polluter pays principle.
Okrem toho, ak by to mala byť štátna pomoc, nové rokovania s BNFL o dodávke paliva a cenách správy vyhoreného paliva by mohli vyzerať ako celoživotná prevádzková pomoc jadrovým elektrárňam, ktorá by bola nezlučiteľná s požiadavkou, že BE musí čeliť trhu vlastnými silami po ukončení reštrukturalizácie a na základe zásady, že „znečisťovateľ platí“.
The Commission had doubts as to whether the aid could be authorised without any compensatory measure being offered in order to offset the impact of the aid on competitors.
Komisia mala pochybnosti o tom, či by sa táto pomoc mohla schváliť bez toho, že by sa ponúkli kompenzačné opatrenia na vykompenzovanie dopadu pomoci na konkurenčné firmy.
In this respect, the Commission acknowledged that it is likely that there was no or very little structural overcapacity on the relevant market.
Komisia v tomto ohľade potvrdila, že je pravdepodobné, že na príslušnom trhu nebola žiadna alebo iba veľmi malá štrukturálna nadmerná kapacita.
However, the Commission considered that, in view of the highly competitive nature of this market and of the high amount of the aid, it was likely that some sort of compensatory measure would be necessary for the aid to be compatible, even if this compensatory measure did not consist in irreversibly closing power plants.
Komisia však posúdila, že z hľadiska vysoko konkurenčnej povahy tohto trhu a vysokej výšky pomoci je pravdepodobné, že určité kompenzačné opatrenie môže byť nevyhnutné k tomu, aby bola táto pomoc zlučiteľná, aj keď toto kompenzačné opatrenie nespočíva v tom, že sa v každom prípade musia zatvoriť jadrové elektrárne.
The Commission had doubts as to whether the aid was restricted to the minimum necessary.
Komisia mala pochybnosti o tom, či bola pomoc obmedzená na nevyhnutné minimum.
In this respect, the Commission noted that the plan provided for a mechanism by which BE would participate in the restructuring costs via a percentage of its free cash flow.
V tomto ohľade Komisia zaznamenala, že tento plán zabezpečil mechanizmus, na základe ktorého by sa spoločnosť BE podieľala na reštrukturalizačných nákladoch percentom svojho voľného hotovostného toku.