natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The real equity gap in the UK is probably at GBP 3 million (EUR 5,2 million) to GBP 5 million (EUR 7 million).
Skutočná medzera vlastného kapitálu v Spojenom kráľovstve zrejme predstavuje 3 milióny GBP (5,2 milióna EUR) až 5 miliónov GBP (7 miliónov EUR).
The recognition of market failure below GBP 2 million (EUR 2,9 million) by the Commission will make a significant and crucial difference to the stimulation of high growth potential businesses in the UK.
Ak Komisia uzná existenciu zlyhania trhu do 2 miliónov GBP (2,9 milióna EUR), bude to znamenať významný a kľúčový rozdiel v stimulácii podnikov s vysokým rastovým potenciálom v Spojenom kráľovstve.
The University of Warwick, after having conducted face-to-face discussions with technology transfer professionals from over 50 UK universities, comments on the early stage venture capital market and particularly on the issues facing university sector spin-off companies by highlighting the following aspects:
Univerzita Warwick sa po osobných rozhovoroch s odborníkmi na transfer technológií z viac ako 50 univerzít v Spojenom kráľovstve vyjadrila k trhu rizikového kapitálu v počiatočnom štádiu a najmä k otázkam, s ktorými sa musia vysporiadať spoločnosti nadväzujúce na výsledky univerzitného sektora, pričom zdôraznila tieto aspekty:
Whereas it seems relatively straightforward for university spin-offs to raise small amounts of grant and equity funding up to GBP 500000 (EUR 700000), there is a thinning of sources of capital above GBP 500000 (EUR 700000).
Kým získať nízke sumy grantov a financovania vlastným kapitálom do 500000 GBP (700000 EUR) je pre nadväzujúce spoločnosti relatívne jednoduché, zdrojov kapitálu nad 500000 GBP (700000 EUR) je pomenej.
The main, and often only, source of risk equity at this stage is technology specialist venture capital.
Hlavným a často jediným zdrojom rizikového vlastného kapitálu v tomto štádiu je rizikový kapitál pre technológie.
There are relatively few venture capital companies specialising in this area, all of them resource constrained.
Spoločností rizikového kapitálu špecializujúcich sa na túto oblasť je relatívne málo, pričom všetky z nich majú obmedzené zdroje.
The shortage of equity at this level has both constrained and delayed the growth of individual spin-off companies.
Nedostatok vlastného kapitálu na tejto úrovni obmedzuje a odďaľuje rast jednotlivých nadväzujúcich spoločností.
From the reference group, less than 1 spin-off company in 15 has raised equity in the GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 1 million (EUR 1,4 million) range.
Z referenčnej skupiny menej než 1 nadväzujúca spoločnosť z 15 získala kapitál v rozpätí 500000 GBP (700000 EUR) až 1 milión GBP (1,4 milióna EUR).
The problems faced by university spin-off companies seeking to raise equity in the range GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) are overwhelmingly similar.
Problémy, s ktorým sa musia vysporiadať spoločnosti nadväzujúce na výsledky univerzít, ktoré sa snažia získať kapitál v rozpätí 1 milión GBP (1,4 milióna EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR), sú do veľkej miery podobné.
Because they are at the same stage of development, companies looking for less than GBP 2 million (EUR 2,9 million) will face the same challenges due to the shortage of sources.
Keďže sa nachádzajú v rovnakom štádiu vývoja, spoločnosti, ktoré sa snažia získať menej ako 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR), sa budú musieť vysporiadať s rovnakými problémami vzhľadom na nedostatok zdrojov.
Of the universities referenced, none had investment capital for spin-off companies in the GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) range.
Spomedzi oslovených univerzít žiadna nemala investičný kapitál pre nadväzujúce spoločnosti v rozpätí 1 milión GBP (1,4 milióna EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR).
For university spin-off companies, there are more sources of equity available if more than GBP 2 million (EUR 2,9 million) is required.
Ak nadväzujúce spoločnosti požadujú vlastný kapitál vo výške presahujúcej 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR), majú k dispozícii viac zdrojov kapitálu.
Comments from Private Venture Capital Companies
Pripomienky súkromných spoločností rizikového kapitálu
Northern Enterprise Limited (Nelfunding) believes that there is market failure for risk capital investments below GBP 2 million (EUR 2,9 million) in the UK, and that this is adversely affecting SME development as a consequence.
Northern Enterprise Limited (Nelfunding) sa domnieva, že v prípade investícií rizikového kapitálu do 2 miliónov GBP (2,9 milióna EUR) existuje v Spojenom kráľovstve zlyhanie trhu, ktoré má za následok negatívny vplyv na rozvoj MSP.
Stonesfield Capital Limited is actively investing in the equity gap between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) targeted by the Enterprise Capital Funds and submitted the following comments:
Stonesfield Capital Limited aktívne investuje v medzere vlastného kapitálu v rozpätí 500000 GBP (700000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR), na ktorú je zameraná schéma Podnikových kapitálových fondov, a predložila tieto pripomienky:
The supply of capital available throughout the UK for investments in the size range between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) is extremely limited.
Ponuka kapitálu, ktorá je k dispozícii v celom Spojenom kráľovstve pre investície v rozpätí 500000 GBP (700000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR), je extrémne obmedzená.
There is a severe equity gap for small businesses looking to raise these sums of money and the gap is widening rather than closing.
Pre malé podniky, ktoré sa snažia získať takéto sumy peňažných prostriedkov, vzniká vážna medzera vlastného kapitálu, ktorá sa skôr rozširuje než uzatvára.
According to the most recent ‘Report on Investment Activity 2003’ published by the British Venture Capital Association, there has been a 32% fall in the amount invested in early stage companies between 2001 and 2003.
Podľa najnovšej „Správy o investičnej aktivite 2003“, ktorú uverejnilo združenie British Venture Capital Association, došlo v rokoch 2001 a 2003 k 32 % poklesu výšky investícií do podnikov v rannom štádiu.
The performance of early stage funds has also declined markedly over the same period.
Výkonnosť fondov ranného štádia sa v rovnakom období tiež značne znížila.
The overall long term return to investors per annum for early stage funds was 14,1% in 2001 and fell to 4,7% in 2003.
Celková dlhodobá ročná návratnosť investorom v prípade fondov ranného štádia predstavovala v roku 2001 14,1 % a znížila sa na 4,7 % v roku 2003.
Both the decline in investment and performance over this period has led to a number of early stage venture investors pulling out of the market.
Ako pokles investícií, tak i zníženie výkonnosti v tomto období viedli k vytlačeniu niekoľkých investorov rizikového kapitálu ranného štádia z trhu.
These market dynamics have also been reflected in the average size of investment in early stage opportunities.
Táto trhová dynamika sa tiež odráža v priemernej veľkosti investícií do príležitostí ranného štádia.
In 2001 the average deal size was approximately GBP 1 million (EUR 1,4 million).
V roku 2001 predstavovala priemerná výška investície asi 1 milión GBP (1,4 milióna EUR).
This has increased to GBP 1,6 million (EUR 2,3 million) by 2003.
Do roku 2003 sa zvýšila na 1,6 milióna GBP (2,3 milióna EUR).
This demonstrates that investors in the venture market are investing larger sums of money typically in an attempt to reduce risk, thereby contributing to a widening of the equity gap up to GBP 2 million (EUR 2,9 million).
Tento vývoj odráža skutočnosť, že investori na kapitálovom trhu typicky investujú vyššie sumy peňažných prostriedkov v snahe znížiť riziko, čo prispieva k rozširovaniu medzery vlastného kapitálu do 2 miliónov GBP (2,9 milióna EUR).
Companies requiring between GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) struggle the most to raise the required funds.
Spoločnosti, ktoré požadujú kapitál v rozpätí 1 milión GBP (1,4 milióna EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR), majú najväčšie problémy so získavaním požadovaných finančných prostriedkov.
This is because GBP 2 million (EUR 2,9 million) falls below the radar screen for most venture capitalists.
Je tomu tak preto, lebo 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR) nedosahujú minimálnu výšku investície pre väčšinu poskytovateľov rizikového kapitálu.
The amount of funds raised to invest in early stage venture opportunities has fallen 73% from 2001 to 2003.
Výška prostriedkov získaných na investovanie do príležitostí ranného štádia sa od roku 2001 do roku 2003 znížila o 73 %.
In 2001, GBP 1,4 billion (EUR 2 billion) was raised to invest in early stage venture capital opportunities, compared to GBP 369 million (EUR 517 million) in 2003.
V roku 2001 sa na investície do príležitostí rizikového kapitálu ranného štádia získalo 1,4 miliardy GBP (2 miliardy EUR), v porovnaní s 369 miliónmi GBP (517 miliónov EUR) v roku 2003.
Only 1% of the GBP 369 million (EUR 517 million) raised in 2003 was targeted at deals less than GBP 10 million (EUR 14 million).
Iba 1 % z 369 miliónov GBP (517 miliónov EUR) získaných v roku 2003 bolo zameraných na obchody s objemom do 10 miliónov GBP (14 miliónov EUR).
SMEs cannot justify an increase in capital requirements in excess of GBP 2 million (EUR 2,9 million) because their size and stage of development mean that they are not mature enough and the dilution to the entrepreneur would be too great.
MSP nie sú schopné obhájiť nárast kapitálových požiadaviek nad 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR), pretože ich veľkosť a vývojové štádium znamenajú, že nie sú dostatočne zrelé a rozriedenie by bolo pre podnikateľa príliš veľké.
This leaves a significant funding hole that needs to be filled if these SMEs are to grow into successful larger businesses.
Toto zanecháva významnú medzeru vo financovaní, ktorú je potrebné vyplniť, aby tieto MSP mohli rásť na úspešné väčšie podniky.
The provision of funding between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) is essential for many small businesses to survive and prosper.
Poskytovanie finančných prostriedkov v rozpätí 500000 GBP (700000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR) je nevyhnutné pre mnohé malé podniky, aby mohli prežiť a prosperovať.
The YFM Group submitted the following observations:
Skupina YFM predložila tieto pripomienky:
The latest British Venture Capital Association (BVCA) statistics show that in 2003 BVCA members invested GBP 724 million (EUR 1 billion) in sums of less than GBP 2 million (EUR 2,9 million) in 1015 UK based companies.
Podľa najnovších štatistík združenia British Venture Capital Association (BVCA) členovia BVCA v roku 2003 investovali 724 miliónov GBP (1 miliarda EUR) do súm nižších ako 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR) do 1015 spoločností so sídlom v Spojenom kráľovstve.
If one strips out sub GBP 500000 (EUR 700000) deals the picture changes dramatically.
Ak si odmyslíme investície do 500000 GBP (700000 EUR), celkový obraz sa dramaticky zmení.
In 2000, GBP 482 million (EUR 675 million) was invested in sums of between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) with 348 companies benefiting.
V roku 2000 sa investovalo 482 miliónov GBP (675 miliónov EUR) do súm v rozpätí 500000 GBP (700000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR) do 348 prijímajúcich spoločností.
By 2003 the amount invested had fallen to GBP 286 million (EUR 400 million), a 41% drop on the 2000 figure, with 277 companies benefiting.
Do roku 2003 sa investovaná suma znížila na 286 miliónov GBP (400 miliónov EUR), čo predstavuje 41 % pokles oproti roku 2000, pričom príjemcami bolo 277 spoločností.
These figures include management buy outs (MBOs), management buy-ins (MBIs), later stage expansions, secondary purchases and deals where bank debt has been refinanced.
Tieto čísla zahŕňajú management buy outs (MBO), management buy ins (MBI), expanzie v neskoršom štádiu, druhotné nákupy a investície s refinancovaním bankových dlhov.
If these transactions were to be stripped out to focus on start up and early stage deals, the figures for monies invested and companies benefiting would be discounted yet further.
Ak si odmyslíme tieto transakcie s cieľom zamerať sa na investície do začínajúcich podnikov a podnikov v rannom štádiu, výška investovaných peňažných prostriedkov a počet prijímajúcich spoločností sa ešte viac znížia.
Funding for start up and early stage propositions, regardless of the size of the deals completed, fell from a grand total of GBP 703 million (EUR 984 million) in 2000 to GBP 263 million (EUR 368 million) in 2003, a fall of 63%.
Financovanie začínajúcich podnikov a podnikov v rannom štádiu bez ohľadu na veľkosť uskutočnených investícií sa znížilo z celkovej sumy 703 miliónov GBP (984 miliónov EUR) v roku 2000 na 263 miliónov GBP (368 miliónov EUR) v roku 2003, čo predstavuje pokles o 63 %.
Stimulated by the European Commission and UK government efforts, the number and value of transactions in the sub GBP 500000 (EUR 700000) marketplace is expanding.
Vďaka stimulujúcim snahám Európskej Komisie a vlády Spojeného kráľovstva rastie počet a hodnota transakcií na trhu do 500000 GBP (700000 EUR).
However, at the next level up, the migration of UK financial houses to larger and larger transactions is leaving a funding gap.
Na nasledujúcom stupni však prechod finančných spoločností v Spojenom kráľovstve na transakcie čoraz väčších objemov zanecháva medzeru vo financovaní.
Supply side constraints are becoming a major issue.
Obmedzenia strany ponuky sa stávajú vážnym problémom.
Companies that have received investments in the sub GBP 500000 (EUR 700000) range and that are likely to need significant amounts of follow-on finance are unable to raise the monies they need because of a funding gap in the GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) range.
Spoločnosti, ktoré dostali investície do 500000 GBP (700000 EUR) a ktoré pravdepodobne budú potrebovať značné sumy na následné financovanie, nie sú schopné získať tieto finančné prostriedky vzhľadom na medzeru vo financovaní v rozpätí 500000 GBP (700000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR).
Close Venture Management Limited highlighted the following facts:
Spoločnosť Close Venture Management Limited zdôraznila tieto skutočnosti:
There is strong evidence that the equity gap, which has evolved over time, now covers the GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) range.
Dôkazy svedčia o tom, že medzera vlastného kapitálu, ktorá sa časom rozširuje, teraz pokrýva rozpätie 500000 GBP (700000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR).
With time and increasing amounts of funds under management, venture capital investors left the sub GBP 2 million (EUR 2,9 million) segment behind.
Postupom času a s rastúcou výškou fondov pod ich správou investori rizikového kapitálu opúšťajú segment do 2 miliónov GBP (2,9 milióna EUR).
This is symptomatic of a common and inevitable trend.
Sú to prejavy bežného a nezvratného trendu.
As investment managers establish a successful track record they raise more funds which in turn allows them to do bigger deals.
Ak sú investiční manažéri schopní preukázať úspešnú históriu, získavajú viac finančných prostriedkov, čo im zasa umožňuje realizovať investície väčších objemov.
As there are inherent scale economies in the venture/private equity industry, investment managers will typically leave the smaller deals behind as soon as they are able to do so.
Keďže odvetviu rizikového/súkromného vlastného kapitálu sú inherentné úspory z rozsahu, investiční manažéri spravidla opúšťajú investície menších objemov, akonáhle si toho schopní.
This means that there are extremely few professional or institutional investors in the sub GBP 2 million (EUR 2,9 million) segment in the UK.
Znamená to, že v Spojenom kráľovstve je len veľmi málo profesionálnych alebo inštitucionálnych investorov, ktorí investujú do segmentu do 2 miliónov GBP (2,9 milióna EUR).
Currently, about 60% of all the deals between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) is frustrated demand with no readily available suppliers of risk capital to go to.
V súčasnosti asi 60 % všetkých investícií v rozpätí 500000 GBP (700000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR) predstavuje neuspokojený dopyt, pre ktorý nie sú k dispozícii poskytovatelia rizikového kapitálu, na ktorých by sa bolo možné obrátiť.
Enterprise Corporate Finance Limited has become increasingly frustrated in its endeavours to raise capital in the range between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) for their client companies:
Snahy Enterprise Corporate Finance Limited získať pre svoje klientské spoločnosti kapitál v rozmedzí od 500000 GBP (700000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR) boli neúspešné:
The main reason is not a lack of quality in the investment opportunities themselves but the increasing reluctance of venture funding to make small investments in such ventures.
Hlavným dôvodom nie je nedostatok kvality investičných príležitostí ako takých, ale rastúca neochota rizikového kapitálu uskutočňovať malé investície do takýchto podnikov.
The marketplace has become significantly worse over the last few years to the extent that transactions requiring less than GBP 5 million (EUR 7 million) have a very slight probability of receiving funding, notwithstanding the merits of the investee company.
Trh sa v priebehu posledných piatich rokov výrazne zhoršil do takej miery, že transakcie, ktoré si vyžadujú menej ako 5 miliónov GBP (7 miliónov EUR), majú veľmi nízku pravdepodobnosť, že dostanú finančné prostriedky, a to bez ohľadu na výkonnosť prijímajúcej spoločnosti.
The problem is significantly worse for those companies seeking funds in the GBP 250000 (EUR 357000) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) bracket due mainly to prohibitively high costs and a lack of appropriate commercial skill.
Problém sa značne zhoršuje pre tie spoločnosti, ktoré sa snažia získať finančné prostriedky v rozpätí 250000 GBP (357000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR), a to najmä v dôsledku prohibitívne vysokých nákladov a chýbajúcej náležitej komerčnej schopnosti.
The lion’s share of venture funding is targeted towards more substantial and mature businesses with assets and a track record of producing profits.
Väčšina rizikového financovania je zameraná na významnejšie a zrelé podniky s aktívami a históriou vytvárania ziskov.
In its comment, 3i emphasises the following:
Spoločnosť 3i vo svojej pripomienke zdôraznila toto:
In the past two to three years the venture capital market has gone through a significant transformation as investment returns from early stage and smaller growth companies have declined.
V priebehu posledných dvoch až troch rokov prešiel trh rizikového kapitálu významnou transformáciou, keďže návratnosť investícií do spoločností v rannom štádiu a do menších rastových spoločností klesala.
This, combined with an industry-wide trend of making larger investments and more prudent investment strategies, has resulted in a decline in the supply of investment flowing into the smaller end of the market.
Tento vývoj v kombinácii s celoodvetvovým trendom smerom k investíciám väčších objemov a obozretnejším investičným stratégiám sa prejavil v poklese ponuky investícií smerujúcich do tej časti trhu, ktorá pozostáva z menších spoločností.
currently estimates that the equity gap has increased from GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 1 million (EUR 1,4 million) to as much as GBP 2 million (EUR 2,9 million).
v súčasnosti odhaduje, že medzera vlastného kapitálu sa zväčšila z rozpätia 500000 GBP (700000 EUR) až 1 milión GBP (1,4 milióna EUR) až na 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR).
has significantly reduced its own investment in this segment of the market.
Spoločnosť 3i výrazne znížila svoje vlastné investície do tohto trhového segmentu.
Whereas it invested approximately EUR 1,1 billion in early-stage venture capital investments across Europe in 2001, investment in similar companies has declined significantly with 3i investing approximately EUR 150 million in this segment of the market in 2004.
Kým v roku 2001 investovala do príležitostí rizikového kapitálu ranného štádia po celej Európe 1,1 miliardy EUR, jej investície do podobných spoločností sa výrazne znížili, pričom v roku 2004 spoločnosť 3i investovala do tohto trhového segmentu len asi 150 miliónov EUR.
Cavendish Asset Management Limited supports the observations made by the Institute of Chartered Accountants in England and Wales described under point 68 above.
Cavendish Asset Management Limited podporuje pripomienky Inštitútu autorizovaných účtovníkov v Anglicku a Walese uvedené v bode 68.
V. COMMENTS FROM THE UNITED KINGDOM
V. PRIPOMIENKY SPOJENÉHO KRÁĽOVSTVA
The comments from the United Kingdom on the decision of the Commission to open the formal procedure pursuant to Article 88(2) of the EC Treaty as well as on the observations from third parties will be summarised in points (80) to (96).
Pripomienky Spojeného kráľovstva k rozhodnutiu Komisie začať formálny postup podľa článku 88 ods. 2 Zmluvy o ES, ako aj k pripomienkam tretích strán sú zhrnuté v bodoch 80 až 96.
While access to debt finance has improved for the majority of businesses in the UK since the mid 1990s, an important minority of SMEs with high growth potential still have problems in attracting equity finance.
Kým prístup k dlhovému financovaniu sa pre väčšinu podnikov v Spojenom kráľovstve od polovice 90. rokov 20. storočia zlepšil, dôležitá menšina MSP s vysokým rastovým potenciálom má stále problémy prilákať financovanie vlastným kapitálom.
Equity finance is suitable for businesses at an early stage of development that are not yet generating a sufficient stream of revenue to service debt interest repayments.
Financovanie vlastným kapitálom je vhodné pre podniky v rannom štádiu vývoja, ktoré ešte nevytvárajú dostatočné toky výnosov na krytie úrokových platieb z dlhov.
It is also suitable for businesses developing new technologies, products or markets that offer the potential to achieve substantial rates of growth, but also hold a significant risk of failure.
Je tiež vhodné pre podniky, ktoré vyvíjajú nové technológie, produkty alebo trhy, ktoré ponúkajú potenciál na dosiahnutie podstatných mier rastu, ale zároveň obsahujú značné riziko zlyhania.
The public consultation on access to growth capital for small businesses, aggregated BVCA data and academic research all point to an equity gap in the United Kingdom affecting businesses seeking to raise between GBP 250000 (EUR 357000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) of equity finance.
Verejná diskusia o prístupe k rastovému kapitálu pre malé podniky, agregované údaje BVCA a akademický výskum poukazujú na medzeru vlastného kapitálu v Spojenom kráľovstve, ktorá sa týka podnikov, ktoré sa snažia získať vlastný kapitál v rozpätí 250000 GBP (357000 EUR) až 2 milióny GBP (2,9 milióna EUR).
The equity gap has extended upwards in recent years, particularly since 1999, driven in part by the success of the private equity industry moving to larger size investments.
Medzera vlastného kapitálu sa za posledné roky rozšírila smerom nahor, a to najmä od roku 1999, čiastočne v dôsledku úspechov odvetvia súkromného vlastného kapitálu pri prechode k investíciám väčších objemov.
Average deal sizes have risen substantially, as venture capital firms seek to benefit from increased economies of scale.
Priemerný objem investícií sa výrazne zvýšil, keďže spoločnosti rizikového kapitálu sa snažia profitovať zo zvýšených úspor z rozsahu.
The equity gap has been accentuated for early stage SMEs in recent years due to a marked shift in the types of investments made by venture capitalists.
Medzera vlastného kapitálu pre MSP v rannom štádiu sa v posledných rokoch ešte zvýraznila v dôsledku zmien v typoch investícií, ktoré poskytovatelia rizikového kapitálu na trhu uskutočňujú.
Evidence shows venture capital investments have drifted towards later-stage, management buy out (MBO) and management buy in (MBI) investments.
Podľa dôkazov sa investície rizikového kapitálu presúvajú smerom k investíciám do podnikov v neskorších štádiách, do management buy outs (MBO) a management buy ins (MBI).