natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Commission communication on the application of Article 92 and 93 of the Treaty to public shareholdings, Bulletin of the European Communities No 9-1984; Court of Justice of the European Communities, Joined Cases 296 and 318/82, Netherlands and Leeuwarder Papierwarenfabriek Bv v Commission [1985] ECR 809, paragraph 17; application of Articles 92 and 93 of the EC Treaty and Article 61 of the EEA Agreement to State aid in the aviation sector, op. cit. points 25 and 26.
Oznámenie Komisie o uplatňovaní článkov 92 a 93 Zmluvy o ES na účasť verejných orgánov na základných imaniach podnikov, Vestník Európskych spoločenstiev č. 9-1984; Súdny dvor Európskych spoločenstiev, Spojené prípady 296 a 318/82, Holandsko a Leeuwarder Papierwarenfabriek Bv/Komisia, Zb. 1985, s. 809, bod 17 odôvodenia; Uplatňovanie článkov 92 a 93 zmluvy o ES a článku 61 Dohody o EHP na štátnu pomoc v leteckom sektore, pozri citované body 25 a 26.
Judgment of the Court of Justice in Case C-305/89 Italy v Commission (‘Alfa Romeo’) [1991] ECR I-1603, paragraph 20.
Rozhodnutie Súdneho dvora z 21. marca 1991 vo veci C-305/89, Taliansko/Komisia („Alfa Romeo“), (Zb. s. I-1603, bod 20).
See the judgment of the Court of First Instance in Case T-296/97 Alitalia v Commission [2000] ECR II-3871, paragraph 81.
Pozri rozsudok Súdu prvého stupňa z 12. decembra 2000 vo veci T-296/97 Alitalia/Komisia, Zb. 2000, s. II-3871, bod 81.
See footnote 59.
Pozri pozn. 59.
In addition, the Commission notes that Fintecna's consultant, Citigroup, has analysed various scenarios corresponding to lesser degrees of achievement of the plan's objectives involving, depending on the method used, an upward adjustment in Fintecna's investment beyond the amount notified, and measuring the impact of this on profitability for Fintecna; the median value of these four scenarios, three of which are more unfavourable than the base scenario, still generates an IRR between 18,7 % and 27,1 % depending on the EBITDA multiple, notwithstanding the larger amount of capital invested.
Okrem toho Komisia pripomína, že poradca spoločnosti Fintecna, spoločnosť Citigroup, použila rôzne hypotézy, zodpovedajúce nižším úrovniam plnenia cieľov plánu, ktoré spôsobovali, v závislosti od použitej metódy, prispôsobovanie zvyšovaním investície spoločnosti Fintecna okrem oznámenej čiastky, preto merali dôsledky týchto situácií na rentabilitu spoločnosti Fintecna; priemerná hodnota týchto štyroch hypotéz, z ktorých 3 sú menej výhodne ako základná hypotéza, aj napriek tomu vytvárali IRR od 18,7 do 27,1 %, v závislosti od rozsahu násobku EBITDA, napriek vyššej investovanej čiastke.
Account should be taken only of the worst case scenario, which forecasts the attainment of only 60 % of the efficiency targets and 85 % of the targets for increasing turnover from third-party customers, and associated with the lowest EBITDA multiples in the range for each activity, resulting in profitability of 9,1 % corresponding more or less to AZ Servizi's capital cost, Fintecna's being estimated at around one percentage point lower.
Len na základe najzápornejšej hypotézy, ktorá predpokladá splnenie len 60 % cieľom výkonnosti a 85 % cieľov nárastu obratu v porovnaní s tretími stranami a spojením tohto scenára na nižšie hodnoty rozsahu (range) násobkov EBITDA pre každú činnosť, čím sa dosiahne rentabilita len 9,1 %, ktorá zodpovedá približne nákladom na základné imanie spoločnosti AZ Servizi, hodnota použitá pre spoločnosť Fintecna na účely toto hodnotenia je odhadnutá, na druhej strane, nižšia o približne o jeden bod.
Furthermore, the Commission's expert noted that, logically, Citigroup should have included the end-of-period liquid assets in its calculations, thereby improving the outturn.
Expert preto pripomína, že spoločnosť Citigroup mala z logických dôvodov zahrnúť do svojho výpočtu tiež situáciu pokladne na konci obdobia, čím by sa výsledok zlepšil.
Its balance sheet for 2003 showed further losses (before tax and financial and exceptional charges) totalling €379,5 million compared with a loss of €118,5 million in 2002. In 2004 its turnover dropped by 6 % compared with 2003, however with a strong impact of the way in which airport taxes were entered into the accounts.
V jej účtovej závierke z roku 2003 sa objavilo zhoršenie strát (okrem daní a finančných a výnimočných výdavkov) vo výške 379,5 milióna eur, zatiaľ čo straty v roku 2002 predstavovali 118,5 milióna eur. V roku 2004 obrat zaznamenal zníženie o 6 % vzhľadom na rok 2003, ktorý bol v podstatnej miere ovplyvnený zmenou účtovania letiskových poplatkov.
All in all, the net result for 2004 as a whole is expected to be a loss of €850 million. However, the result of the fourth quarter of 2004 (-€104 million before tax and exceptional charges) is better than that of 2003 (-€151 million).
Celkový čistý prevádzkový výsledok za rok 2004 by mal podľa predpokladov dosiahnuť stratu vo výške 850 miliónov eur. Výsledok štvrtého štvrťroku 2004 (-104 miliónov eur okrem daní a výnimočných výdavkov) je napriek tomu lepší ako výsledok v roku 2003 (-151 miliónov eur).
Consequently, the break-even point will be reached by the end of 2006 and operating costs measured in CATK (unit cost per available tonne kilometre) would diminish, as envisaged in October 2004, by approximately […]% over the period covered by the plan with a slightly more favourable 2004 base; the margin, calculated as EBITDAR [18], would rise from […] % in 2005 to 14 % in 2008 (in the initial plan the envisaged values were […] and 14 % respectively).
Pozmenený plán však počíta s rovnakou plánovanou úrovňou výnosnosti, vďaka ktorej by rovnovážny bod dosiahol na konci roka 2006 v kontexte klesajúcich prevádzkových nákladov meraných podľa CATK (jednotkové náklady na ponúknutú tonu za kilometer), ako bolo plánované v októbri 2004, nárast o približne […] % počas trvania plánu s priaznivejším referenčným základom v roku 2004; marža vypočítaná podľa EBITDAR [18], by sa zvýšila z […] % v roku 2005 na 14 % v roku 2008 (v počiatočnom pláne boli plánované hodnoty nasledovné […] a 14 %).
The accounts at the end of 2003 of the major airlines show that they have held an average of 17 % of their turnover in cash and equivalents, with variations from 9 to 28 %; in Alitalia's case, it claims, 17 % is tantamount to approximately €700 million.
Z účtov hlavných leteckých spoločností na konci roku 2003 vyplýva, že tieto spoločnosti udržiavajú v priemere 17 % svojho obratu v disponibilnej likvidite alebo v podobných prostriedkoch s odchýlkami od 9 až 28 %; táto hodnota, ktorá predstavuje 17 %, by sa rovnala čiastke 700 miliónov eur pre spoločnosť Alitalia.
The €500 million cash assets actually held by Alitalia can therefore still be considered a reasonable level.
Čiastka 500 miliónov eur likvidity, ktoré sú efektívne dostupné na spoločnosť Alitalia, mohli byť preto týmto považované za primeranú úroveň.
In the revised plan for April 2005, this provision was reduced to €75 million at the end of 2004 due to the costs of around €15 million already entered in the accounts for 2004. The expert confirmed that Alitalia's undertaking means that there is unlikely to be any impact on Fintecna's IRR.
V pozmenenom pláne z apríla 2005 bol tento príspevok ku koncu roka 2004, z dôvodu už zaúčtovaných nákladov v hodnote približne 15 miliónov eur do účtovného obdobia 2004, znížený na 75 miliónov eur. Expert potvrdil, že záväzok spoločnosti Alitalia určuje, že táto skutočnosť nebude mať žiaden predvídateľný vplyv na IRR spoločnosti Fintecna.
The second case concerns the Timisoara — Malpensa link, for which the difference compared with Austrian Airlines at the time of opening was €128. The expert notes that from 15 October to 30 November 2004, Alitalia was offering a fare of €149, that is a difference of €229 (SC included) compared with Austrian Airlines.
Druhý prípad sa týka spojenia Temešvár-Malpensa, pre ktoré citovaný rozdiel pri otvorení linky vzhľadom na Austrian Airlines (OS) bol vyčíslený na 128 eur. Expert však poznamenáva, že od 15. októbra do 30. novembra 2004 spoločnosť ponúkala tarifnú cenu, vrátane SC, 149 eur, čiže rozdiel 229 eur vzhľadom na OS.
He points out, however, the existence since September 2004 (and confirmed in February 2005) of a return fare equivalent to €140 offered by Carpatair on the Timisoara — Orio al Serio route.
Expert však pripomína existenciu spiatočnej tarifnej ceny zodpovedajúcej 140 eurám ponúkanej spoločnosťou Carpatair na linke Temešvár – Orio al Serio od septembra 2004 (a potvrdenej vo februári 2005).
Accordingly, the increase of nearly 15 % reported by the Italian authorities corresponds to the order of magnitude noted by its competitors.
Napríklad zvýšenie ponuky o približne 15 %, ktorú podrobne vysvetlili talianske orgány, zodpovedá miere zvýšenia, ktorú skonštatovali konkurenti.
The ability to implement this capacity in practical terms is itself improved as a result of the significant increase in the aircraft utilisation rate.
Možnosť konkrétne využiť túto kapacitu sa taktiež zvyšuje vďaka zvyšovaniu miery využívania lietadiel.
On the other hand, a second series of conditions set out in Deutsche Bank's letter of intent are liable to affect the assessment of the operation by the Commission; they should be analysed in detail.
Podmienky, ktoré sú uvedené v liste o zámere spoločnosti Deutsche Bank, a ktoré tvoria druhý blok, môžu však ovplyvniť hodnotenie operácie Komisiou; preto musia byť tieto prvky podrobne prehodnotené.
It is a question of:
Ide o nasledujúce podmienky:
The decree also provided that the interest-free loan credit would become due at the latest on the date on which IRI's accounts for 2002 were approved.
Dekrét okrem toho ustanovil, že bezúročná pôžička/úver, by mal poslednú lehotu splatnosti v deň schválenia účtov spoločnosti IRI v roku 2002.
Although there are quite substantial differences between the two plans from one activity to another or costs may be offset against and revenue, ultimately the general effect is slight, except for 2005 when, with slightly higher activity and lower costs, the effect is of a reduction in losses, as EBIT [32], from €[…] to €[…] million.
Dosť podstatné rozdiely môžu existovať medzi rôznymi činnosťami týchto dvoch plánov alebo môžu obsahovať kompenzácie medzi nákladovými a výnosovými prvkami, ale konečný všeobecný vplyv, okrem roku 2005, v ktorom s mierne vyššou činnosťou a nižšími nákladmi vplyv potvrdzuje zníženie strát na úrovni EBIT [32] od […] do […] miliónov eur, je nepatrný.
Note: SC: surcharge cost
Poznámka: SC: surcharge cost
for Saloniki — Fiumicino it is €21, comparing Alitalia's price (SC included) with that of Olympic Airlines, which offers €85 one-way, or €170 return.
rozdiel na linke Solún – Fiumicino predstavuje 21 eur porovnávajúc cenu, vrátane SC, spoločnosti Alitalia s cenou spoločnosti Olympic Airlines, ktorá ponúka jednosmerný let za 85 eur, čo predstavuje 170 eur za obojsmernú letenku.
This observation applies only to departures from Greece, since the Alitalia flight from Italy is more expensive due to the SC which adds an additional €5 to the Alitalia flight.
Táto pripomienka platí len pri odlete z Grécka, pretože let s odletom z Talianska je drahší so spoločnosťou Alitalia z dôvodu SC, ktorá vytvára zvýšenie nákladov o 5 eur na lete spoločnosti Alitalia.
The expert carried out a number of analyses and checks on the new routes opened since the summer of 2004. It described the complex fares situation in the aviation industry, arising from the plethora of promotional offers, usually of one month, tied to various minimum and/or maximum stay rules, journey dates and times being changeable and tickets refundable, and the impact of reservation dates; it noted that the most attractive promotional rates are applied to a limited number of seats on each flight.
Expert vypracoval rôzne analýzy a prieskumy v súvislosti s novými linkami otvorenými od leta 2004 a zobrazil komplexnú situáciu tarifikácie v leteckom sektore: túto komplexnú situáciu spôsobuje prítomnosť rôznych akciových ponúk, ktorých trvanie je obyčajne stanovené na jeden mesiac a ktoré sú spojené s rôznymi pravidlami týkajúcimi sa minimálneho a/alebo maximálneho pobytu, možnosti zmeny času a dátumu cesty a vrátenia peňazí za letenku, ako aj s vplyvom dátumu rezervácie; expert poznamenal, že výhodnejšie akciové ceny sú uplatňované na obmedzený počet miest na každom lete.
The revised plan notes that there has been a 30 % rise in the price of fuel compared with the previous plan, that is to say an annual cost increase of €75 million, and sets out more cautious expectations on standard revenue from short- and medium-haul flights because of the arrival of competing low-cost airlines on the domestic market. However, the revised plan maintains the envisaged level of profitability through more assertive cost control which should lead to additional annual savings of approximately €160 million in 2006 through better know-how within the company thanks to its new management and the sound development of initiatives already taken.
Pozmenený plán počíta so zvýšením ceny paliva o 30 % v porovnaní s predchádzajúcim plánom (s ročným nárastom nákladov vo výške 75 miliónov eur) a vychádza z opatrnejších predpokladov jednotlivých ziskov/výnosov z letov na krátke a stredné vzdialenosti, ktoré spôsobil vstup konkurenčných nízkonákladových leteckých spoločností na vnútroštátny trh.
Because the other shareholders were excluded from the right of option, the established value per share (€0,96) was certified, in accordance with Article 2441 of the Civil Code, by Deloitte and Touche, the auditors of Alitalia. This value was also used to establish the final value of the transfer of 2000 from IRI to the Treasury as provided for by the decree of 27 June 2002 at an amount of approximately €788 million.
Vzhľadom na vylúčenie opčného práva pre ďalších akcionárov a v zmysle článku 2441 občianskeho zákonníka bola hodnota stanovená na akciu (0,96 eur) osvedčená za týmto účelom spoločnosťou Deloitte and Touche, audítorom spoločnosti Alitalia.Táto hodnota bola tiež použitá pri stanovení definitívnej hodnoty vkladu (ustanovenej v dekréte z 27. júna 2002 na výšku približne 788 miliónov eur) do štátnej pokladnice, vykonaného v roku 2000 spoločnosťou IRI.
In 2008, the year used for the evaluation, EBIT are up by €[…] million, from €[…] to €[…] million. However, if EBIT and EBITDA [33] are rising, which should push up the final figure, their distribution by activity and increasing investments, which has an impact on cash flow available to shareholders, can have the opposite effect.
V roku 2008, v roku, ktorý bol použitý na stanovenie hodnoty, EBIT stúpa o […] miliónov eur, z […] na […] miliónov eur. Avšak ak EBIT a l'EBITDA [33] stúpajú, čo by malo spôsobiť nárast konečnej hodnoty, ich rozdelenie na činnosti a zvyšujúce sa investície, ktoré majú vplyv na dostupný tok pre akcionára, môžu mať protikladné účinky.
The expert then checked the calculations made by Citigroup for the same purpose. It concluded that they rely on the same basic data but use one of the other standard methods for assessing the final value based not on the perpetual cash flow growth of the company as a whole but on the application of market multiples calculated on the basis of the EBITDA in respect of each of AZ Servizi's activities (maintenance, groundhandling, shared services and information technology); these multiples are drawn from comparable firms operating in the same markets, at times with a 30 % reduction in view of the monopsony enjoyed by the relevant AZ activities.
Expert následne overil výpočty, ktoré vypracovala za týmto účelom spoločnosť Citigroup a uviedol, že tieto výpočty sú založené na rovnakých základných údajoch, ale používajú jednu z iných štandardných metód hodnotenia konečnej hodnoty založenej na stálom raste cash-flow globálneho podniku, ako aj na uplatnení trhových násobkov vypočítaných na základe EBITDA každej činnosti spoločnosti AZ Servizi (údržba, služby pozemnej asistencie, personálne služby, call centrá, informatické služby); tieto násobky sú získané z porovnateľných spoločností, ktoré pôsobia na rovnakých trhoch, niekedy znížené o 30 % z dôvodu podmienok nákupného monopolu, z ktorých ťažia predmetné činnosti spoločnosti AZ.
In order to determine whether State aid is involved, the Commission is authorised by the Court to base its judgment on the principle of an investor in a market economy, as confirmed in recent case-law [61]. According to the case-law, in order to examine whether a capital injection constitutes State aid, account should be taken of the genuine possibilities for a beneficiary undertaking to obtain equivalent financial resources by having recourse to the normal capital market.
Aby bylo možné stanoviť, či ide o štátnu pomoc, Komisia je Súdnym dvorom oprávnená postaviť svoje hodnotenie na tzv.„zásade investora v trhovom hospodárstve“ v súlade s nedávnymi právnymi výkladmi [61], Podľa tejto judikatúry je potrebné zohľadniť skutočnú možnosť pre podnik prijímateľa získať rovnaké financovanie pomocou normálneho kapitálového trhu za účelom stanoviť, či vklad do základného imania predstavuje štátnu pomoc.
Accordingly, with 69.7 % of the shares, Fintecna will have only 51 % of the ordinary voting rights. The Commission also notes the information provided both by the expert with regard to private Italian groups and by Italy in the case of other European companies to show that the use of shares of this type is widespread, including for significant parts of the capital of these companies, and does not give rise to any specific objections.
Spoločnosť Fintecna bude mať v skutočnosti k dispozícii, s 69,7 % akciami, len 51 % bežných hlasovacích práv. Komisia berie okrem toho do úvahy informácie, ktoré predložil expert súvisiace s talianskymi súkromnými skupinami, ktoré predložili talianske orgány v súvislosti s ostatnými európskym spoločnosťami s cieľom dokázať, že použitie tohto druhu akcií je veľmi rozšírené, aj v prípade podstatných účastí akcionárov v základnom imaní, a nespôsobuje žiadne zvláštne námietky.
on State aid No C 4/2003 (ex NN 102/2002) implemented by Italy for WAM SpA
o štátnej pomoci č. C 4/2003 (ex NN 102/2002) implementovanej talianskom pre spoločnosť WAM Spa
(notified under document number C(2004) 1812)
[oznámené pod číslom K(2004) 1812]
(Only the Italian version is authentic)
(Iba znenie v talianskom jazyku je autentické)
Having regard to the decision [1] by which the Commission initiated the procedure laid down in Article 88(2) of the Treaty in respect of aid No C 4/2003 (ex NN 102/2002),
so zreteľom na rozhodnutie [1], ktorým Komisia začala konanie ustanovené v článku 88 ods. 2 Zmluvy s ohľadom na štátnu pomoc č. C 4/2003 (ex NN 102/2002),
Having called on interested parties to submit their comments pursuant to the provisions cited above and having regard to their comments,
po vyzvaní zainteresovaných strán, aby predložili svoje pripomienky podľa uvedených ustanovení, a s prihliadnutím na ich pripomienky,
By letter dated 26 July 1999, the Commission received a complaint from a competitor against WAM Engineering Ltd. It was alleged in the complaint that WAM SpA had been granted illegal public subsidies by Italy.
Listom z 26. júla 1999 Komisia prijala sťažnosť voči WAM Engineering od konkurenta, ktorý prehlasoval, že Taliansko poskytlo spoločnosti WAM protiprávne verejné dotácie.
Requests for information were addressed to the Italian authorities by letters of 5 August 1999 and 10 September 1999.
Žiadosti o informácie boli adresované talianskym orgánom listami z 5. augusta 1999 a 10. septembra 1999.
The complainant submitted additional information by letter A/36636 of 2 September 1999.
Sťažovateľ predložil doplňujúce informácie listom A/36636 z 2. septembra 1999.
By letter dated 13 December 1999 (D/65224), the Commission communicated to the complainant the reply of the Italian authorities submitted by letter A/37761 of 11 October 1999, and announced that it intended to carry out a formal investigation.
Listom z 13. decembra 1999 (D/65224) Komisia oznámila sťažovateľovi odpoveď talianskych orgánov predloženú listom A/37761 z 11. októbra 1999 a oznámila zámer konať vo veci formálneho zisťovania.
At the same time, a survey on national support schemes for foreign direct investment outside the EU (FDI) was being carried out by the Commission and was expected to result in a Commission communication on the matter.
Zároveň Komisia zrealizovala prieskum schém národnej podpory pre priame zahraničné investície mimo EÚ (externá PZI), o ktorom sa predpokladalo, že povedie k oznámeniu Komisie o danej veci.
By letter dated 18 December 2001 (D/55270), the Commission asked Italy for further information following renewed action by the complainant (two reminders were addressed to the Commission by letters A/32799 of 31 March 2000 and A/38320 of 11 October 2000), given that the FDI survey had been postponed by the Commission.
Listom z 18. decembra 2001 (D/55270) Komisia požiadala Taliansko o ďalšie informácie, po obnovenom konaní sťažovateľa (dve pripomienky boli adresované Komisii listami A/32799 z 31. marca 2000 a A/38320 z 11. októbra 2000) a vzhľadom na to Komisia oddialila prieskum o „externých PZI“.
In the light of the information provided by the letters of 20 February 2002 (A/31323) and 27 March 2002 (A/32370), further questions were put to the Italian authorities by letter of 12 April 2002 (D/51694).
Vo svetle informácií poskytnutých listami z 20. februára 2002 (A/31323) a 27. marca 2002 (A/32370) boli talianskym orgánom položené ďalšie otázky listom z 12. apríla 2002 (D/51694).
The Italian authorities replied by letter of 21 May 2002 (A/33699).
Talianske orgány odpovedali listom z 21. mája 2002 (A/33699).
By letter of 5 June 2002 (D/52840), the Commission informed the Italian authorities that it considered the information submitted to be incomplete and asked for the missing information and further clarification to be provided within 20 working days of receipt of the letter.
Listom z 5. júna 2002 (D/52840) Komisia informovala talianske orgány, že považuje predložené informácie za neúplné a požiadala o poskytnutie chýbajúcich informácií a ďalšieho objasnenia v lehote dvadsiatich pracovných dní odo dňa prijatia listu.
As no reply was received, and in spite of a request from the Italian authorities by letter A/34670 of 25 June 2002 for an extension of the deadline until 31 July, an information injunction within the meaning of Article 10(3) of Regulation (EC) No 659/1999 of 22 March 1999 laying down detailed rules for the application of Article 93 of the EC Treaty [2] was adopted by the Commission on 26 September 2002.
Keďže nebola doručená žiadna odpoveď, napriek žiadosti talianskych orgánov listom A/34670 z 25. júna 2002 o odročenie predpísanej lehoty do 31. júla, Komisia dňa 26. septembra 2002 prijala informačné súdne nariadenie podľa článku 10 ods. 3 nariadenia (ES) č. 659/1999 [2].
Meanwhile, the case had been transferred to the non-notified aid register and had been given the number NN 102/2002.
Medzičasom bol prípad postúpený na „neinformovaný register pomoci“ a bolo mu pridelené číslo NN 102/2002.
By letters D/53325 of 26 June 2002 and D/55544 of 4 October 2002, the complainant was kept informed of the progress of the dossier.
Listami D/53325 z 26. júna 2002 a D/55544 zo 4. októbra 2002 bol sťažovateľ informovaný o pokroku v zložke.
By letter A/37992 of 31 October 2002, it asked to know the outcome of the injunction.
Listom A/37992 z 31. októbra 2002 požiadal o oznámenie výsledku súdneho nariadenia.
The Italian authorities submitted the requested information by letter A/37537 of 16 October 2002 and supplied additional elements by letter A/37783 of 24 October 2002.
Talianske orgány predložili požadované informácie listom A/37537 zo 16. októbra 2002 a dodali doplňujúce prvky listom A/37783 z 24. októbra 2002.
The Commission informed Italy by letter SG(2003) D/228223 of 24 January 2003 that, by decision C(2003) 35 fin, it had decided to initiate the procedure laid down in Article 88(2) of the Treaty in respect of the aid in question.
Komisia informovala Taliansko listom SG(2003) D/228223 z 24. januára 2003, že sa rozhodla začať konanie ustanovené v článku 88 ods. 2 Zmluvy, a to prostredníctvom rozhodnutia C(2003) 35 fin, s ohľadom na predmetnú pomoc.