natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The second indent of Article 121(1) of the Treaty requires “the sustainability of the government’s financial position” and states that “this will be apparent from having achieved a budgetary position without a deficit that is excessive as determined in accordance with Article 104(6)”.
La a doua liniuţă a articolului 121 alineatul (1) din tratat se prevede „caracterul solid al finanţelor publice” ^ i se precizează faptul că „acesta rezultă dintr-o situaţie bugetară care nu cu n o a ^ t e un deficit public excesiv în înţelesul articolului 104 alineatul (6)”.
Article 2 of the Protocol states in addition that this criterion “(…) shall mean that at the time of the examination the Member State is not the subject of a Council Decision under Article 104(6) of this Treaty that an excessive deficit exists”.
În articolul 2 din protocol se prevede, de asemenea, că acest criteriu „(…) înseamnă că, în momentul examinării, un stat membru nu face obiectul unei decizii a Consiliului menţionate la articolul 104 alineatul (6) din tratat privind existenţa unui deficit excesiv în statul membru respectiv”.
Under Article 104(1) of the Treaty, Member States “shall avoid excessive government deficits”.
În conformitate cu articolul 104 alineatul (1) din tratat, statele membre „evită deficitele publice excesive”.
The Commission examines compliance with budgetary discipline, based in particular on the following criteria:
Comisia examinează respectarea disciplinei bugetare, bazându-se în principal pe următoarele criterii:
The first indent of Article 121(1) of the Treaty requires “the achievement of a high degree of price stability” and states that “this will be apparent from a rate of inflation which is close to that, at most, of the three best performing Member States in terms of price stability”.Article 1 of the Protocol states in addition that “the criterion on price stability (…) shall mean that a Member State has a price performance that is sustainable and an average rate of inflation, observed over a period of one year before the examination, that does not exceed by more than 11/2 percentage points that of, at most, the three best performing Member States in terms of price stability. Inflation shall be
La prima liniuţă a articolului 121 alineatul (1) din tratat se solicită „realizarea unui grad înalt de stabilitatea preţurilor” ^ i se afirmă că „acesta rezultă dintr-o rată a inflaţiei apropiată de cea a cel mult trei state membre care au cele mai bune rezultate în materie de stabilitatea preţurilor”. În plus, conform articolului 1 din protocol, „criteriul stabilităţii preţurilor (…) înseamnă că un stat membru are o stabilitate durabilă a nivelului preţurilor ^ i o rată medie a inflaţiei, în cursul unei perioade de un an înaintea examinării, care nu poate de p ă ^ i cu mai mult de 1,5% rata inflaţiei a cel mult trei state membre care au înregistrat cele mai bune rezultate în domeniul stabilităţii preţurilor.
“(a) whether the ratio of the planned or actual government deficit to gross domestic product exceeds a reference value (defined in the Protocol
„(a) în cazul în care raportul dintre deficitul public planificat sau realizat ^ i produsul intern brut de p ă ^ e ^ t e o valoare de referinţă (stabilită în
5 on the excessive deficit procedure as 3 % of GDP), unless:
5 protocolul referitor la procedura de deficit excesiv la 3% din PIB), cu excepţia situaţiei în care: raportul a fost diminuat în mod considerabil ^ i constant ^ i atinge un nivel apropiat de valoarea de referinţă; de p ă ^ i r ea valorii de referinţă a fost doar excepţională ^ i temporară ^ i respectivul raport rămâne apropiat de valoarea de referinţă;
the Member State and of its participation in the exchange rate mechanism of the European Monetary System being reflected in the long-term interest rate levels”.
convergenţei atinse de statul membru ^ i al participării sale la mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, care se reflectă în nivelul ratelor dobânzilor pe termen lung”.
Article 4 of the Protocol states in addition that “the criterion on the convergence of interest rates (…) shall mean that, observed over a period of one year before the examination, a Member State has had an average nominal long-term interest rate that does not exceed by more than 2 percentage points that of, at most, the three best performing Member States in terms of price stability.
În plus, conform articolului 4 din protocol, „criteriul de convergenţă a ratelor dobânzilor (…) înseamnă că, în cursul unei perioade de un an înaintea examinării, un stat membru a avut o rată a dobânzii nominală medie pe termen lung care nu o poate de p ă ^ i cu mai mult de 2% pe aceea a cel mult trei state membre care au înregistrat cele mai bune rezultate în domeniul stabilităţii preţurilor.
Interest rates shall be measured on the basis of long-term government bonds or comparable securities, taking into account differences in national definitions”.
Ratele dobânzilor sunt calculate pe baza randamentelor titlurilor de stat pe termen lung sau a unor titluri comparabile, ţinând seama de diferenţele dintre definiţiile naţionale”.
(b) whether the ratio of government debt to gross domestic product exceeds a reference value (defined in the Protocol on the excessive deficit procedure as 60 % of GDP), unless the ratio is significantly diminishing and approaching the reference value at a satisfactory pace”.
(b) în cazul în care raportul dintre datoria publică ^ i produsul intern brut de p ă ^ e ^ t e o valoare de referinţă (stabilită în Protocolul privind procedura de deficit excesiv la 60% din PIB), cu excepţia situaţiei în care acest raport scade suficient ^ i se apropie de valoarea de referinţă întrun ritm satisfăcător”.
The third indent of Article 121(1) of the Treaty requires “the observance of the normal fluctuation margins provided for by the exchange rate mechanism of the European Monetary System, for at least two years, without devaluing against the currency of any other Member State”.
La a treia liniuţă a articolului 121 alineatul (1) din tratat se specifică „respectarea marjelor normale de fluctuaţie prevăzute de mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, timp de cel puţin doi ani, fără devalorizarea monedei naţionale în raport cu cea a altui stat membru”.
Article 3 of the Protocol states in addition that “the criterion on participation in the exchange rate mechanism of the European Monetary System (…) shall mean that a Member State has respected the normal fluctuation margins provided for by the exchange rate mechanism of the European Monetary System without severe tensions for at least two years before the examination.
De asemenea, conform articolului 3 din protocol, „criteriul de participare la mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European (…) înseamnă că un stat membru a respectat marjele normale de fluctuaţie prevăzute de mecanismul cursului de schimb al Sistemului Monetar European, fără să cunoască tensiuni grave cel puţin pe parcursul ultimilor doi ani dinaintea examinării.
In particular, the Member State shall not have devalued its currency’s bilateral central rate against any other Member State’s currency on its own initiative for the same period”.
În special, statul membru nu a devalorizat din proprie iniţiativă paritatea centrală bilaterală a monedei sale faţă de moneda unui alt stat membru în aceea ^ i perioadă”.
In addition to these economic requirements, the convergence criteria also require there to be legal convergence to ensure that national legislation, including the statutes of NCBs, is compatible with both the Treaty and the Statute of the ESCB and of the ECB.
Pe lângă aceste cerinţe economice, criteriile de convergenţă presupun ^ i existenţa unei convergenţe juridice pentru aasigura compatibilitatea legislaţiei naţionale, inclusiv a statutelor BCN, atât cu tratatul, cât ^ i cu Statutul SEBC ^ i al BCE.
The Treaty requires the ECB and the Commission to report to the Council of the European Union at least once every two years or at the request of a Member State with a derogation, on the progress made by Member States in terms of their fulfilment of the convergence criteria.
În tratat se prevede că BCE ^ i Comisia Europeană trebuie să raporteze Consiliului Uniunii Europene, cel puţin odată la doi ani sau la solicitarea unui stat membru care face obiectul unei derogări, cu privire la progresele înregistrate de statele membre în îndeplinirea criteriilor de convergenţă.
On the basis of the convergence reports submitted separately by the ECB and the Commission, and on the basis of a proposal by the Commission, the Council, having consulted the European Parliament and having met in the composition of Heads of State or Government, may decide on the fulfilment of the criteria by a Member State and allow it to join the euro area.
Pe baza rapoartelor de convergenţă prezentate separat de BCE ^ i de Comisie ^ i pe baza unei propuneri a Comisiei, Consiliul, reunit la nivel de ^ e fi de stat sau de guvern, poate decide, după consultarea Parlamentului European, cu privire la gradul de îndeplinirea criteriilor de către un stat membru, permiţându-i acestuia să adere la zona euro.
Since the beginning of Stage Three, the ECB has prepared several convergence reports.
De la lansarea celei de-a treia etape, BCE a elaborat câteva rapoarte de convergenţă.
The fourth indent of Article 121(1) of the Treaty requires “the durability of convergence achieved by
La a patra liniuţă a articolului 121 alineatul (1) din tratat se prevede „caracterul durabil al
The Governing Council The highest decisionmaking body of the ECB is the Governing Council.
Consiliul guvernatorilor Consiliul guvernatorilor BCE este principalul organ de decizie al BCE.
It consists of the six members of the Executive Board and the governors of the NCBs of the euro area (16 in 2009).
Este format din cei ^ a se membri ai Comitetului executiv ^ i din guvernatorii BCN din zona euro (16 în anul 2009).
Both the Governing Council and the Executive Board are chaired by the President of the ECB (see also the chart below).
Atât Consiliul guvernatorilor, cât ^ i Comitetul executiv sunt prezidate de p r e ^ e din t e le BCE (a se vedea ^ i graficul de mai jos).
… and its basic tasks … The basic tasks of the Eurosystem are to: define and implement the monetary policy for the euro area; conduct foreign exchange operations and to hold and manage the official foreign reserves of the euro area countries; promote the smooth operation of payment systems.
… M i atribuţiile de bază … Atribuţiile de bază ale Eurosistemului sunt: definirea ^ i aplicarea politicii monetare pentru zona euro; realizarea operaţiunilor de schimb valutar ^ i deţinerea ^ i gestionarea rezervelor valutare oficiale ale ţărilor din zona euro; promovarea bunei funcţionări a sistemelor de plăţi.
Further tasks are to: authorise the issue of banknotes in the euro area; give opinions and advice on draft Community acts and draft national legislation; collect the necessary statistical information either from national authorities or directly from economic agents, e. g. financial institutions; contribute to the smooth conduct of policies pursued by the authorities in charge of prudential supervision of credit institutions and the stability of the financial system.
Alte funcţii vizează: autorizarea emiterii de bancnote în zona euro; emiterea de avize ^ i consilierea cu privire la proiectele de acte comunitare ^ i la proiectele de legi naţionale; colectarea informaţiilor statistice necesare, fie de la autorităţile naţionale, fie direct de la agenţii economici, de exemplu, de la instituţiile financiare; contribuţia la aplicarea armonioasă a politicilor promovate de autorităţile responsabile cu supravegherea prudenţială a instituţiilor de credit ^ i cu stabilitatea sistemului financiar.
The key task of the Governing Council is to formulate the monetary policy for the euro area.
În special, acesta are competenţa de a stabili ratele dobânzilor la care instituţiile de credit pot obţine lichidităţi (bani) din partea Eurosistemului.
Specifically, it has the power to determine the interest rates at which credit institutions may obtain liquidity (money) from the Eurosystem.Thus the Governing Council indirectly influences interest rates throughout the euro area economy, including the rates that credit institutions charge their customers for loans and those that savers earn on their deposits.
Astfel, Consiliul guvernatorilor influenţează indirect ratele dobânzilor la nivelul întregii economii a zonei euro, inclusiv ratele la care clienţii instituţiilor de credit pot contracta împrumuturi ^ i cele obţinute de persoanele care deţin depozite.
The Governing Council fulfils its responsibilities by adopting guidelines and taking decisions.
Consiliul guvernatorilor î ^ i în depline ^ t e responsabilităţile prin adoptarea de orientări ^ i prin luarea de decizii.
CHART THE DECISION-MAKING BODIES OF THE ECB
GRAFIC: ORGANELE DE DECIZIE ALE BCE
THE DECISION-MAKING BODIES OF THE ECB
ORGANELE DE DECIZIE ALE BCE
EXECUTIVE BOARD
COMITETUL EXECUTIV
GENERAL COUNCIL
CONSILIUL GUVERNATORILOR
Fourothermembersof the Executive Board
Alţi patru membri ai Comitetului executiv
The Executive Board The Executive Board of the ECB consists of the President, the Vice-President and four other members.
Comitetul executiv Comitetul executiv al BCE este alcătuit din p r e ^ e din t e le ^ i v i ce p r e ^ e din t e le BCE ^ i alţi patru membri.
All are appointed by common accord of the Heads of State or Government of the countries which form the euro area.
Toţi sunt numiţi de comun acord de către ^ e fi i de stat sau de guvern ai ţărilor din zona euro.
The Executive Board is responsible for implementing the monetary policy as formulated by the Governing Council and gives the necessary instructions to the NCBs for this purpose.
Comitetul executiv este responsabil cu aplicarea politicii monetare, astfel cum este ea formulată de către Consiliul guvernatorilor, ^ i oferă BCN instrucţiunile necesare în acest sens.
It also prepares the meetings of the Governing Council and manages the day-to-day business of the ECB.
De asemenea, p r e g ă t e ^ t e reuniunile Consiliului guvernatorilor ^ i coordonează activitatea zilnică a BCE.
Governorsof theeuro area NCBs
Guvernatorii BCN din zona euro
Governorsof the NCBs of all EU Member States
Guvernatorii BCN din toate statele membre ale UE
Capital of the ECB The capital of the ECB does not come from the European Community but has been subscribed and paid up by the NCBs.The share of each Member State in the European Union’s gross domestic product and population determines the amount of each NCB’s subscription.
Capitalul BCE Capitalul BCE nu provine de la Comunitatea Europeană, ci este subscris ^ i vărsat de către BCN. Cota fiecărui stat membru în produsul intern brut al Uniunii Europene ^ i numărul locuitorilor statului respectiv determină valoarea capitalului subscris de fiecare BCN.
It comprises the President and the Vice-President of the ECB and the governors and presidents of all 27 NCBs of the EU Member States.
Este alcătuit din p r e ^ e din t e le ^ i v i ce p r e ^ e din t e le BCE ^ i din guvernatorii ^ i p r e ^ e dinţi i tuturor celor 27 de bănci centrale naţionale din statele membre ale UE.
The General Council has no responsibility for monetary policy decisions in the euro area. It contributes to the coordination of monetary policies of the Member States that have not yet adopted the euro and to the preparations for the possible enlargement of the euro area.
Consiliul general nu are ca responsabilitate luarea deciziilor de politică monetară în zona euro, dar contribuie la coordonarea politicilor monetare ale statelor membre care nu au adoptat încă moneda euro ^ i la pregătirile pentru o posibilă extindere a zonei euro.
The mandate and task of monetary policy As already mentioned, the Treaty establishing the European Community assigns to the Eurosystem the primary objective of maintaining price stability in the euro area. In particular it states that “the primary objective of the ESCB shall be to maintain price stability”.
Mandatul M i responsabilităţile privind politica monetară După cum sa menţionat deja, Tratatul de instituire a Comunităţii Europene atribuie Eurosistemului obiectivul principal de menţinerea stabilităţii preţurilor în zona euro, precizându-se în mod special că „obiectivul principal al SEBC este menţinerea stabilităţii preţurilor”.
The challenge faced by the ECB can be stated as follows: the Governing Council of the ECB has to influence conditions in the money market, and thereby the level of shortterm interest rates, to ensure that price stability is maintained over the medium term.
BCE se confruntă cu următoarea provocare: în vederea asigurării stabilităţii preţurilor pe termen mediu, Consiliul guvernatorilor BCE trebuie să influenţeze condiţiile de pe pieţele monetare ^ i , prin urmare, nivelul ratelor dobânzilor pe termen scurt.
Some key principles of a successful monetary policy are explained below.
În continuare sunt explicate câteva principii esenţiale pentru o politică monetară de succes.
Monetary policy should firmly anchor inflation expectations … First, monetary policy is considerably more effective if it firmly anchors inflation expectations (see also Section 3.3).
Politica monetară trebuie să ancoreze ferm anticipaţiile inflaţioniste … În primul rând, politica monetară este considerabil mai eficientă dacă ancorează ferm anticipaţiile inflaţioniste (a se vedea, de asemenea, secţiunea 3.3).
In this regard, central banks should specify their goals, elaborate them and stick to a consistent and systematic method for conducting monetary policy, as well as communicate clearly and openly.These are key elements for acquiring a high level of credibility, a necessary precondition for influencing the expectations of economic actors.
În această privinţă, băncile centrale trebuie să - ^ i precizeze obiectivele, să le elaboreze ^ i să adopte o metodă coerentă ^ i sistematică de aplicarea politicii monetare, precum ^ i o atitudine clară ^ i
Independence There are good reasons to entrust the task of maintaining price stability to an independent central bank not subject to potential political pressures.
Independenţa Există motive serioase pentru a încredinţa sarcina menţinerii stabilităţii preţurilor unei bănci centrale independente care nu este supusă unor posibile presiuni politice.
In line with the provisions of the Treaty establishing the European Community, the Eurosystem enjoys full independence in performing its tasks: neither the ECB, nor the NCBs in the Eurosystem, nor any member of their decisionmaking bodies may seek or take instructions from any other body.The Community institutions and bodies and the governments of the Member States are bound to respect this principle and must not seek to influence the members of the decisionmaking bodies of the ECB or of the NCBs.
În conformitate cu dispoziţiile Tratatului de instituire a Comunităţii Europene, Eurosistemul se bucură de independenţă deplină în îndeplinirea atribuţiilor sale: nici BCE, nici BCN din Eurosistem ori vreun membru al organelor de decizie ale acestora nu poate solicita sau urma instrucţiuni din partea altor organisme.
The ECB has its own budget, independent of that of the European Community.
BCE are un buget propriu, independent de cel al Comunităţii Europene.
This keeps the administration of the ECB separate from the financial interests of the Community.
Astfel, administrarea BCE rămâne separată de interesele financiare ale Comunităţii.
THE ECB’S MONETARY
POLITICA deschisă din punctul de vedere al comunicării.
… must be forward-looking … Second, owing to the lags in the transmission process (see Section 4.3), changes in monetary policy today will only affect the price level after a number of quarters or years.This means that central banks need to ascertain what policy stance is needed in order to maintain price stability in the future, once the transmission lags have unwound.
… M i să se bazeze pe o gamă largă de indicatori În cele din urmă, la fel ca orice altă bancă centrală, BCE se confruntă, printre altele, cu un grad ridicat de incertitudine în ceea ce p r i v e ^ t e fiabilitatea indicatorilor economici, structura economiei zonei euro ^ i mecanismul de transmisie a politicii monetare.
In this sense, monetary policy must be forwardlooking.
Prin urmare, o politică monetară r eu ^ i t ă nu se poate baza pe un set limitat de indicatori sau pe un model unic de economie, ci trebuie să aibă un caracter generalizat, luând în considerare toate informaţiile relevante în vederea înţelegerii factorilor determinanţi ai evoluţiilor economice.
The role of the strategy: a comprehensive framework for monetary policy decisions The Governing Council of the ECB has adopted and announced a monetary policy strategy to ensure a consistent and systematic approach to monetary policy decisions.
… să adopte o abordare anticipativă ... În al doilea rând, din cauza decalajelor apărute în procesul de transmisie (a se vedea secţiunea 4.3), modificările intervenite în cadrul politicii monetare vor afecta nivelul preţurilor numai după câteva trimestre sau după câţiva ani.
This monetary policy strategy embodies the above-mentioned general principles in order to meet the challenges facing the central bank.
Aceasta înseamnă că băncile centrale trebuie să determine orientarea politicii necesară pentru a menţine stabilitatea preţurilor în viitor, odată ce decalajele de transmisie au fost de p ă ^ i t e.
It aims to provide a comprehensive framework within which decisions on the appropriate level of shortterm interest rates can be taken and communicated to the public.
În acest sens, politica monetară trebuie să adopte o abordare anticipativă.
Monetary policy must be forward-looking …
Politica monetară trebuie să adopte o abordare anticipativă…
The main elements of the ECB’s monetary policy strategy The first element of the ECB’s monetary policy strategy is a quantitative definition of price stability.
Rolul strategiei: un cadru cuprinzător pentru deciziile de politică monetară Consiliul guvernatorilor BCE a adoptat ^ ia anunţat o strategie de politică monetară pentru aasigura o abordare coerentă ^ i sistematică a deciziilor de politică monetară.
In addition, the strategy establishes a framework to ensure that the Governing Council assesses all the relevant information and analyses needed to take monetary policy decisions such that price stability over the mediumterm is maintained.The remaining sections of this chapter describe these elements in detail.
Strategia de politică monetară cuprinde principiile generale menţionate anterior pentru a face faţă provocărilor cu care se confruntă banca centrală. Scopul acesteia este furnizarea unui cadru global în care deciziile privind nivelul adecvat al ratelor dobânzilor pe termen scurt să poată fi adoptate ^ i comunicate publicului.
… focus on the mediumterm … As the transmission lags make it impossible for monetary policy to offset unanticipated shocks to the price level (for example, those caused by changes in international commodity prices or indirect taxes) in the short run, some shortterm volatility in inflation rates is inevitable (see also Section 4.4).
… să se axeze pe termen mediu ... Dat fiind faptul că decalajele de transmisie nu permit politicii monetare să compenseze pe termen scurt ^ o cu r i le neprevăzute care afectează nivelul preţurilor (de exemplu, cele cauzate de variaţiile preţurilor materiilor prime pe pieţele internaţionale sau ale impozitelor indirecte), este inevitabilă apariţia unei anumite volatilităţi a ratelor inflaţiei pe termen scurt (a se vedea, de asemenea, secţiunea 4.4).
In addition, owing to the complexity of the monetary policy transmission process, there is always a high degree of uncertainty surrounding the effects of economic shocks and monetary policy.
În plus, dată fiind complexitatea procesului de transmisie a politicii monetare, va exista întotdeauna un grad ridicat de incertitudine privind efectele ^ o cu r i lor economice ^ i politica monetară.