natgillin/translations-raw huggingface dataset:
având în vedere Directiva 2007/36/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 11 iulie 2007 privind exercitarea anumitor drepturi ale acționarilor în cadrul societăților cotate la bursă JO L 184, 14.7.2007, p.
having regard to Directive 2007/36/EC of the European Parliament and of the Council of 11 July 2007 on the exercise of certain rights of shareholders in listed companies OJ L 184, 14.7.2007, p.
având în vedere poziţia sa din 25 septembrie 2003 privind propunerea de directivă a Parlamentului European și a Consiliului privind serviciile de investiții și piețele reglementate JO C 77 E, 26.3.2004, p.
having regard to its position of 25 September 2003 on the proposal for a European Parliament and Council directive on investment services and regulated markets OJ C 77 E, 26.3.2004, p.
având în vedere Studiul privind fondurile speculative: transparență și conflict de interese, comandat de Comisia pentru afaceri economice și monetare IP/A/ECON/IC/2007-24.
having regard to the Study on Hedge Funds: Transparency and Conflict of Interest commissioned by its Committee on Economic and Monetary Affairs IP/A/ECON/IC/2007-24.
având în vedere articolul 192 paragraful (2) din Tratatul CE,
having regard to Article 192, second paragraph, of the EC Treaty,
având în vedere raportul Comisiei pentru afaceri juridice și avizul Comisiei pentru afaceri economice și monetare ( A6–0296/2008 ),
having regard to the report of the Committee on Legal Affairs and the opinion of the Committee on Economic and Monetary Affairs ( A6-0296/2008 ),
întrucât este recunoscut faptul că mijloacele alternative de investiții, precum fondurile speculative și fondurile de capital privat pot oferi gestionarilor de active noi beneficii, pot contribui la creșterea lichidității pieței, la obținerea de randamente ridicate pentru investitori, la determinarea prețurilor, la diversificarea riscurilor și la integrarea financiară, precum și la ameliorarea eficienței pieței;
whereas it is recognised that alternative investment vehicles such as hedge funds and private equity can offer new diversification benefits for asset managers, increase market liquidity and the prospects of high returns for investors, contribute to the price discovery process, risk diversification and financial integration, and improve market efficiency,
întrucât fondurile speculative și fondurile de capital privat sunt instrumente distincte de investiții, care se deosebesc în ceea ce privește natura investiției și strategia de investiție;
whereas hedge funds and private equity are distinct investment vehicles that differ as regards the nature of investment and investment strategy,
întrucât fondurile speculative și fondurile de capital privat cu sediul în UE au nevoie de un cadru de reglementare care să respecte strategiile lor inovatoare, pentru a le permite să rămână competitive pe plan internațional, reducând, în același timp, efectele unor posibile dinamici negative de piață; întrucât există riscul ca legislația specifică pentru anumite produse să fie rigidă și să frâneze inovația;
whereas EU-based hedge funds and private equity require a regulatory environment which will respect their innovative strategies in order to enable them to remain internationally competitive while mitigating the effects of potential adverse market dynamics; whereas there is a risk that product-specific legislation could be inflexible and stifle innovation,
întrucât fondurile speculative și fondurile de capital privat care sunt gestionate de societăți cu sediul în UE trebuie să respecte legislația comunitară în vigoare și pe cea viitoare; întrucât societățile care nu își au sediul în UE trebuie, de asemenea, să respecte legislația UE în cadrul anumitor activități;
whereas hedge funds and private equity which have their management company domiciled in the EU have to comply with existing and future Community legislation; whereas non-EU-based entities also have to comply with this legislation in the context of certain activity,
întrucât fondurile speculative interne ale UE, administratorii fondurilor speculative și societățile de capital privat sunt supuse legislației în vigoare, mai ales în ceea ce privește abuzul de piață, și întrucât acestora li se aplică indirect reglementările, prin intermediul partenerilor lor și atunci când sunt vândute investițiile conexe în produse reglementate;
whereas EU onshore hedge funds, hedge fund managers and private equity are subject to existing legislation, notably concerning market abuse, and whereas they are subject to regulation indirectly through counterparties and when related investments in regulated products are sold,
întrucât, în anumite state membre, fondurile speculative și fondurile de capital privat sunt supuse unor sisteme de reglementare naționale și unor niveluri diferite de punere în aplicare a directivelor UE în vigoare; întrucât astfel de norme naționale divergente sporesc riscul de fragmentare a reglementării în cadrul pieței interne, ceea ce poate avea ca efect perturbarea dezvoltării transfrontaliere a acestei activități în Europa;
whereas in some Member States hedge funds and private equity are subject to national regulatory regimes and differing implementation of existing EU directives; whereas such divergent national rules give rise to the risk of regulatory fragmentation in the internal market, which may have the effect of impeding the cross-border development of this business in Europe,
întrucât directivele par a fi instrumentele juridice adecvate cu care pot fi abordate orice probleme legate de fondurile speculative și fondurile de capital privat; întrucât o analiză și o evaluare a impactului legislației în vigoare din statele membre și din UE asupra fondurilor speculative și a fondurilor de capital privat ar trebui să preceadă orice directivă privind transparența acestor fonduri; și întrucât o astfel de legislație ar trebui să constituie punctul de plecare în direcția unei armonizări; și întrucât legislația în vigoare ar putea avea nevoie de modificări, dar ar trebui să se evite modificări care ar putea introduce divergențe nejustificabile;
whereas directives seem to be the appropriate legal instruments with which to address any issues needing to be tackled in relation to hedge funds and private equity; whereas an analysis and assessment of the impact on hedge funds and private equity of legislation already in force in the Member States and in the EU should precede any directive on the transparency thereof; whereas such legislation should be the starting-point for harmonisation; and whereas existing regulations may need to be adjusted but should avoid changes that would introduce unjustifiable divergences,
întrucât este recunoscut faptul că una dintre principalele probleme este nevoia de transparență și analizarea acesteia, precum și posibilitățile prin care transparența poate fi îmbunătățită; întrucât transparența are multiple fațete, cum ar fi transparența fondurilor speculative și, în funcție de caz, a fondurilor de capital privat față de companiile ale căror acțiuni le achiziționează sau le dețin, precum și față de "prime brokers", investitori instituționali cum ar fi fondurile de pensii sau băncile, investitori individuali, parteneri de afaceri, autorități de reglementare și autorități; întrucât, în ceea ce privește transparența, una dintre problemele cele mai importante constă în relația dintre un fond speculativ sau, în funcție de caz, un fond de capital privat și companiile ale căror acțiuni le achiziționează sau le deține;
whereas it is recognised that one of the main issues is the need for, and analysis of, transparency and instances in which it can be enhanced; whereas transparency has several facets, such as the transparency of hedge funds and – as the case may be – private equity vis-à-vis the companies whose shares they acquire or own, as well as vis-à-vis prime brokers, institutional investors such as pension funds or banks, retail investors, business partners, regulators and authorities; whereas one of the main transparency problems lies in the relationship between a hedge fund and – as the case may be – a private equity on one hand and the companies whose shares it acquires or owns on the other hand,
întrucât experiența Statelor Unite, unde legislația privind libertatea informației a fost utilizată de concurenți pentru a obține informații detaliate privind fondurile de investiții la un nivel destinat investitorilor, constă în faptul că această situație a compromis atât investitorii, cât și fondurile respective;
whereas the experience of the United States, where freedom of information legislation has been used by competitors to obtain fund investment details at a level intended for investors, is that this has compromised both the investors and the fund,
întrucât o punere în aplicare inconsecventă a Directivei privind transparența a condus la un nivel divergent de transparență la nivelul UE și la costuri ridicate pentru investitori;
whereas inconsistent implementation of the Transparency Directive has led to divergent levels of transparency throughout the EU and to high costs for investors,
întrucât transparența este o condiție esențială pe care se bazează încrederea investitorilor și înțelegerea produselor financiare complexe și care favorizează astfel funcționarea optimă și stabilitatea piețelor financiare; întrucât transparența este complementară vigilenței, fără să o înlocuiască;
whereas transparency is an essential condition for investor confidence and the understanding of complex financial products, and thus contributes to the optimum functioning and stability of the financial markets; whereas transparency is an aid to, not a replacement for, due diligence,
agențiile de rating, în special conflictele de interese ale agențiilor de rating de credit și concepția greșită cu privire la semnificația ratingurilor;
rating agencies, especially the conflicts of interest of credit rating agencies and the misconception of the meaning of ratings,
practicile de împrumut neglijente pe piața imobiliară din Statele Unite;
negligent lending practices in the US housing market,
inovarea rapidă în domeniul produselor cu structură complexă;
rapid innovation in the area of complex structured products,
modelul de tip "originate-to-distribute" și lanțul lung de intermediere;
the originate-to-distribute model and the long intermediation chain,
aviditatea investitorilor pentru și mai mari beneficii și o structură limitată de stimulente privind remunerația;
investors' greed in seeking ever-higher returns and a short-sighted incentive structure as regards remuneration,
nerespectarea procesului de vigilență;
failure to observe the due diligence process,
procesul de securitizare și rating de credit în contextul unor produse cu structură complexă a condus la supraevaluarea acestor produse în privința activelor subiacente;
the securitisation and rating agency process in the context of complex structured products, which resulted in overpricing of those products with respect to the underlying assets,
conflictele de interese și lipsa reglementării din cadrul băncilor americane de investiții;
conflicts of interests within, and the lack of regulation of, American investment banks,
întrucât legislația comunitară prevede mecanisme precum procedurile de comitologie sau Lamfalussy care permit, prin intermediul măsurilor de punere în aplicare, o reacție flexibilă la fluctuațiile mediului de afaceri; întrucât acest sistem se va ameliora odată cu instrumentul actelor delegate prevăzut în Tratatul de la Lisabona;
whereas Community legislation provides for mechanisms such as comitology or Lamfalussy procedures which allow for flexibility in reacting to the changing business environment via implementing measures; whereas this system will improve with the instrument of delegated acts under the Treaty of Lisbon,
întrucât numeroase fonduri speculative și diverse fonduri de capital privat , precum și organizații cum ar fi Organizația Internațională a Comisiilor de Valori Mobiliare, Fondul Monetar Internațional, Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică și organele profesionale, inclusiv cele care se ocupă de fonduri speculative și de fondurile de capital privat și-au stabilit deja principiile și codurile de bune practici care ar putea complementa și ar putea servi ca model pentru legislația UE; întrucât, în plus față de respectarea legislației UE, companiile și asociațiile de întreprinderi ar trebui să fie încurajate să subscrie la aceste coduri pe principiul "respectare sau explicație", iar detaliile privind respectarea lor și explicațiile să fie puse la dispoziția publicului și evaluate în mod corespunzător;
whereas numerous different hedge funds and private equity initiatives and organisations such as the International Organization of Securities Commissions, the International Monetary Fund, the Organisation for Economic Co-operation and Development and industry bodies, including those relating to hedge funds and private equity, have established principles and codes of best practice which may complement and serve as a model for EU legislation; whereas, in addition to complying with EU legislation, companies and business associations should be encouraged to sign up to these codes on a 'comply or explain' basis and details of such compliance and explanations should be publicly available and properly assessed,
întrucât anumite instrumente financiare derivate extrabursiere ar putea beneficia de sisteme de comercializare mai deschise și mai transparente, în vederea creșterii evaluării la prețul pieței, atunci când este posibil, și a indicării eventualelor schimbări intervenite la nivelul proprietății; întrucât un sistem mai general de compensare a instrumentelor financiare derivate extrabursiere este atractiv din perspectiva proceselor de supraveghere și evaluare a riscurilor, dar, pentru a asigura condiții echitabile de concurență în context global, orice nou sistem trebuie introdus la nivel internațional;
whereas some over-the-counter (OTC) products could use more open or visible trading systems in order to increase mark-to-market valuation where possible and to give an indication of potential ownership changes; whereas a more general OTC clearing system is attractive for the purposes of supervisory oversight and risk assessment, but, in order to ensure that there is a level playing field in the global context, any new system needs to be introduced on an international basis,
întrucât monitorizarea și raportarea la nivel industrial contribuie la abordarea preocupărilor publicului și la înțelegerea impactului economic al capitalului privat, și întrucât societățile private și publice sunt deja obligate să-și consulte angajații în problemele care le afectează interesele; întrucât nu ar trebui creat un dezechilibru între informațiile comerciale solicitate societăților care gestionează portofolii de capital privat și cele solicitate altor tipuri de societăți private;
whereas industry-wide monitoring and reporting has a role to play in addressing public concerns and in order to understand the economic impact of private equity, and whereas there is already an obligation incumbent on private and public companies to consult their employees about matters that affect their interests; whereas no imbalance should be created between commercial disclosure required of private equity portfolio companies and that required of other private companies,
întrucât legislația referitoare la produse nu pare a fi tipul de legislație adecvat pentru abordarea acestui sector inovator;
whereas product-related legislation does not seem to be the appropriate type of regulation to deal with this innovative sector,
întrucât ar fi util și ar trebui creat, pentru Uniunea Europeană, și promovat pe plan internațional, un ghișeu unic sub formă de site web destinat codurilor de conduită; întrucât acest site web ar trebui să includă un registru al acelor actori ai pieței care respectă codurile de conduită, regulile în materie de informare și explicațiile privind neaplicarea acestora; întrucât motivele pentru cazurile de încălcare pot constitui un instrument de învățare;
whereas a one-stop-shop website for codes of conduct would be helpful and should be established for the European Union and promoted internationally; whereas that website should include a register of those market players who comply with the codes of conduct, their disclosures, and explanations of non-compliance; whereas reasons for non-compliance can also be a learning tool,
întrucât se atrage atenția asupra necesității de a depăși obstacolele create de distribuția transfrontalieră a investițiilor alternative, prin crearea unui regim european al plasamentelor private destinat investitorilor instituționali;
whereas attention is drawn to the need to overcome the obstacles to cross-border distribution of alternative investments by establishing a European private placement regime for institutional investors,
întrucât, în contextul fondurilor de capital privat, costurile oricăror cerințe de raportare suplimentare, în special în cazul în care acestea sunt frecvente, ar trebui să fie justificate și corespunzătoare beneficiilor care decurg din acestea; întrucât, în general, este necesară stabilirea de legături mai strânse între pachetele salariale și randamentul pe termen lung;
whereas, in the context of private equity, the costs of any additional reporting requirements, in particular where these are frequent, should be justified and proportionate to the benefits flowing from them; whereas, in all contexts, better linkage is needed between remuneration packages and long-term performance,
întrucât nu este în pregătire nicio propunere în acest domeniu,
whereas no proposal in this field is in preparation,
solicită Comisiei să înainteze Parlamentului, în funcție de subiect, pe baza articolului 44, a articolului 47 alineatul (2) și a articolului 95 din Tratatul CE, o propunere sau mai multe propuneri legislative privind transparența fondurilor speculative sau a fondurilor de capital privat; solicită elaborarea acestei propuneri/acestor propuneri în spiritul dezbaterilor interinstituționale și pe baza recomandărilor detaliate în anexă;
Requests the Commission to submit to Parliament, on the basis of Articles 44, 47(2) or 95 of the EC Treaty, depending on the subject matter, a legislative proposal or proposals on the transparency of hedge funds and private equity; calls for such proposal(s) to be drawn up in the light of interinstitutional discussions and following the detailed recommendations below;
confirmă faptul că recomandările respectă principiul subsidiarității și drepturile fundamentale ale cetățenilor;
Confirms that the recommendations respect the principle of subsidiarity and the fundamental rights of citizens;
consideră că propunerile solicitate nu au implicații financiare;
Considers that the requested proposals have no financial implications;
încredințează Președintelui sarcina de a transmite Comisiei și Consiliului, precum și parlamentelor și guvernelor statelor membre prezenta rezoluție, precum și recomandările detaliate în anexă.
Instructs its President to forward this resolution and the accompanying detailed recommendations to the Commission and the Council, and to the parliaments and governments of the Member States.
Noua legislație ar trebuie să solicite acționarilor să îi înștiințeze pe emitenți în legătură cu procentajul drepturilor lor de vot ca urmare a achiziționării sau distribuirii acțiunilor atunci când acest procentaj atinge, depășește sau este sub nivelul pragurilor specifice, care încep de la 3% în loc de 5%, așa cum se specifică în Directiva 2004/109/CE; de asemenea, ar trebui să oblige fondurile speculative și fondurile de capital privat, în măsura în care aceste categorii de investitori pot fi diferențiate de celelalte, să informeze și să explice companiilor ale căror acțiuni le achiziționează sau le dețin, investitorilor individuali sau instituționali, "prime broker-ilor" și autorităților de supraveghere, politica lor de investiții și riscurile asociate acesteia.
The new legislation should require shareholders to notify issuers of the proportion of their voting rights resulting from an acquisition or disposal of shares where that proportion reaches, exceeds or falls below the specific thresholds starting with 3% instead of 5%, as mentioned in Directive 2004/109/EC; it should also oblige hedge funds and private equity, as far as those categories of investors can be differentiated from others, to disclose and explain – vis-à-vis the companies whose shares they acquire or own, retail and institutional investors, prime brokers and supervisors – their investment policy and associated risks.
să analizeze posibilitatea aplicării unor clauze contractuale investițiilor alternative, care să evidențieze în mod clar și să gestioneze riscurile, să prevadă măsurile care pot fi aplicate în eventualitatea depășirii pragurilor, să ofere o descriere clară a perioadelor de stagnare și să stabilească condiții explicite privind anularea și încheierea unui contract;
explore the possibility of contract terms, to be applied to alternative investments, that provide for an unambiguous disclosure and management of risk, for measures to be taken in the event of thresholds being exceeded, for a clear description of lock-up periods and for explicit conditions governing cancellation and termination of the contract;
să examineze chestiunea spălării banilor în contextul fondurilor speculative și al fondurilor de capital privat;
investigate the issue of money laundering in the context of hedge funds and private equity;
să examineze posibilitățile de armonizare a regulilor și a recomandărilor pentru ca fondurile speculative și, în funcție de caz, fondurile de capital privat să înregistreze și să identifice acționarii care depășesc un anumit nivel, precum și să dezvăluie strategiile și intențiile acestora, ținând cont de faptul că ar trebui evitat un exces de informații;
explore possibilities of harmonising rules and recommendations for hedge funds and – as the case may be – private equity to register and identify shareholders beyond a certain proportion, as well as to disclose their strategies and intentions – bearing in mind that an overflow of information should be avoided;
să analizeze nevoia existentă și modalitățile prin care să îi oblige pe intermediari să le permită acționarilor inițiali să participe în mod activ la procesul de vot în cadrul reuniunilor generale ale acționarilor și să se asigure că instrucțiunile lor de vot sunt respectate de către reprezentanții juridici ai acestora, precum și că politicile privind votarea ale acționarilor identificați sunt comunicate;
explore the need for, and ways of, obliging intermediaries to enable the original shareholders to participate actively in voting at general meetings of shareholders and to make sure that their voting instructions are respected by proxy-holders, as well as to ensure that voting policies of identified shareholders are disclosed;
să stabilească, împreună cu sectoarele respective, un cod de bune practici privind reechilibrarea actualei structuri a guvernării corporative în vederea consolidării orientărilor pe termen lung și descurajării stimulentelor financiare și de altă natură care încurajează riscurile excesive pe termen scurt și comportamentul iresponsabil;
establish, together with the industry, a code of best practice on how to rebalance the current structure of corporate governance with a view to reinforcing long-term orientation and discouraging financial and other incentives for short-term excessive risk-taking and irresponsible behaviour;
să stabilească reguli care să prevadă o transparență completă a sistemului de remunerare a administratorilor, inclusiv a opțiunilor pe acțiuni, prin intermediul unei aprobări oficiale a adunării generale a acționarilor companiei.
establish rules providing for full transparency of managers" remuneration systems, including stock options, through formal approval by the general meeting of the company's shareholders.
să examineze efectele împrumutului de titluri de valoare și votarea cu acțiuni împrumutate, ținând cont de principiile unei mai bune legiferări;
investigate the effects of securities lending and voting on borrowed shares, having regard to better regulation principles;