natgillin/translations-raw huggingface dataset:
În Comunicarea sa din 2 februarie 2011 intitulată „Abordarea provocărilor de pe piețele de mărfuri și privind materiile prime”, Comisia a identificat „financiarizarea” din ce în ce mai mare a piețelor internaționale ale materiilor prime ca fiind o provocare strategică cu care se confruntă economiile Uniunii.
The Commission, in its Communication of 2 February 2011 entitled ‘Tackling the challenges in commodity markets and on raw materials’, identified the increased financialisation of international raw material markets as a strategical challenge to Union's economies.
Comisia a reafirmat nevoia unei mai mari transparențe a comerțului cu materii prime, precum și efectul potențial pozitiv al limitelor de poziție în comerțul cu instrumente financiare derivate pe mărfuri.
The Commission reaffirmed the need for more transparency in the trading of raw materials as well as the positive potential effect of position limits in derivative trading in commodities.
În vederea reducerii eficace a volumului de tranzacționare nesănătos de mare de pe piețele materiilor prime, Comisia ar trebui, în special, să evalueze efectele restrângerii accesului la tranzacționare pe bursele de materii prime doar pentru operatorii fizici, excluzând instituțiile financiare.
With a view to achieving an effective decrease of the unhealthily high trading volume in raw material markets, the Commission should, in particular, assess the effects of restricting admission to trade on raw materials stock exchanges to physical traders only, excluding financial institutions.
, Comisia ar trebui să trateze, în special, problema volatilității prețurilor pe piețele produselor alimentare și agricole și să prevadă cerințe adecvate menite să preîntâmpine riscurile sistemice și practicile manipulatorii, inclusiv cerințe privind marjele, limite de poziție și confiscarea profitului ilicit.
, the Commission should, in particular, address the problem of price volatility on food and agricultural markets and provide for appropriate requirements to prevent systemic risks and manipulative practices, including margin requirements, position limits and punitive disgorgement of profits.
Stimulentele menite să promoveze utilizarea contrapartidelor centrale s-au dovedit a fi insuficiente pentru a garanta compensarea instrumentelor financiare derivate extrabursiere standardizate.
Incentives to promote the use of CCPs have not proven to be sufficient to ensure that standardised OTC derivatives are in fact cleared.
Este posibil ca statele membre să adopte măsuri naționale diferite, fapt care ar putea crea obstacole pentru buna funcționare a pieței interne și ar fi în detrimentul participanților la operațiunile de pe piață și al stabilității financiare.
It is likely that Member States will adopt divergent national measures which could create obstacles to the smooth functioning of the internal market and be to the detriment of market participants and financial stability.
Pentru a putea garanta că obligația de compensare reduce riscul sistemic, este necesar un proces de identificare a categoriilor eligibile de instrumente financiare derivate care ar trebui să intre sub incidența acestei obligații.
Ensuring that the clearing obligation reduces systemic risk requires a process of identification of eligible classes of derivatives that should be subject to that obligation.
Prezentul regulament stabilește criteriile de determinare a eligibilității pentru obligația de compensare.
This Regulation sets out the criteria for determining the eligibility to the clearing obligation.
Având în vedere rolul său crucial, AEVMP ar trebui să decidă,
In view of its pivotal role, ESMA should decide
dacă obligația de compensare ar trebui aplicată
, whether the clearing obligation should be applied
și de când intră în vigoare
and from when the clearing obligation should take effect,
O implementare graduală a obligației de compensare ar putea avea loc fie din punct de vedere al proporției de categorii eligibile ce trebuie compensate, fie din punct de vedere al tipurilor de participanți la piață ce trebuie să respecte obligația de compensare
A gradual implementation of the clearing obligation could be either in terms of proportion of the eligible classes that are to be cleared, or in terms of the types of market participants that are to comply with the clearing obligation
Pentru a stabili dacă o clasă de instrumente financiare derivate se supune cerințelor de compensare, AEVMP ar trebui să vizeze reducerea riscului sistemic și evitarea repercusiunilor sistemice.
In determining whether a class of derivatives is to be subject to clearing requirements, ESMA should aim for a reduction in systemic risk and avoidance of systemic repercussions.
Caracteristicile pieței valutare (volumul zilnic de operațiuni, paritatea valutară, importanță pentru tranzacțiile cu țări terțe, riscul de plată acoperit printr-un mecanism robust, în vigoare) necesită un regim corespunzător care s-ar baza mai ales convergență internațională preliminară și pe recunoașterea reciprocă a infrastructurii relevante.
The characteristics of the foreign exchange market (daily volume of the transaction, currency pairs, importance of third country transactions, settlement risk addressed through a robust existing mechanism) call for an appropriate regime that would rely notably on preliminary international convergence and mutual recognition of the relevant infrastructure.
La elaborarea actelor delegate și a standardelor tehnice de implementare, ar trebui să se acorde atenție specială necesităților caselor de depuneri pe termen lung, pentru ca acestea să furnizeze consumatorilor produse de depuneri pe termen lung.
In drafting delegated acts and technical implementing standards, special consideration should be given to the needs of long-term savings institutions to provide long-term savings products to consumers.
În acest sens, regulamentul nu ar trebui să genereze costuri excesive pentru respectivele instituții.
To that end this Regulation should not result in excessive costs for long-term savings institutions.
Pentru instituțiile de depuneri pe termen lung, ar trebui să se permită utilizarea obligațiunilor de stat și a obligațiunilor corporative de înaltă calitate ca alternativă la numerar pentru acoperirea marjelor inițiale și a celor de variație.
For long-term savings institutions, the posting of government and high-quality corporate bonds as an alternative to cash should be permitted to cover initial and variation margins.
Pentru ca un contract cu instrumente financiare derivate extrabursiere să fie compensat, ambele părți la contract trebuie să fie de acord cu acest lucru.
For an OTC derivative contract to be cleared, it is necessary for both parties to that contract to consent.
În general, obligațiile conform prezentului regulament ar trebui să se aplice doar tranzacțiilor viitoare, făcând astfel posibilă o tranziție ușoară și mărind stabilitatea sistemului, dar reducând nevoia unor ajustări ulterioare.
In general, the obligations under this Regulation should apply only to future transactions, thereby making a smooth transition possible and enhancing the stability of the system while reducing the need for subsequent adjustments.
Instrumentele financiare derivate extrabursiere care nu sunt considerate eligibile pentru a fi compensate prin CPC implică în continuare un risc de contrapartidă și, prin urmare, ar trebui instituite reguli de administrare a acestui risc.
OTC derivatives that are not considered suitable for CCP clearing still entail counterparty credit risk and therefore, rules should be established to manage that risk.
Este important ca tratamentul în mod necesar diferit al contrapartidelor nefinanciare prevăzut în prezentul regulament să fie în concordanță cu Directiva 2006/48/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 14 iunie 2006 privind inițierea și exercitarea activității instituțiilor de credit
It is important that necessarily different treatment of non-financial counterparties extends from this Regulation to Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions
JO L 177, 30.6.2006, p.
OJ L177, 30.6.2006, p.
și cu Directiva 2006/49/CE privind rata de adecvare a capitalului întreprinderilor de investiții și al instituțiilor de credit
and Directive 2006/49/EC on the capital adequacy of investment firms and credit institutions
Taxa de capital de reglementare pentru contrapartidele financiare ce tranzacționează instrumente financiare derivate extrabursiere ce sunt compensate bilateral și nu într-o casă centrală de compensare ar trebui să poată fi calculată corelat cu nivelurile de pierderi potențiale asociate cu riscul de nerespectarea a obligațiilor de plată, și măsurate pentru fiecare contrapartidă.
The regulatory capital charge for financial counterparties dealing in OTC derivatives which are cleared bilaterally and not in a central clearing house should be able to be calculated in relation to the levels of potential loss associated with the risk of default, measured for each counterparty.
Regulile referitoare la obligațiile de compensare și raportare și regulile referitoare la tehnicile de reducere a riscului pentru contractele derivate necompensate prin CPC ar trebui să se aplice contrapartidelor financiare, și anume întreprinderilor de investiții
Rules on clearing and reporting obligations and rules on risk mitigation techniques for derivative contracts not cleared by a CCP should apply to financial counterparties, namely investment firms
autorizate prin
authorised under
Directiva 2004/39/CE, instituțiilor de credit
Directive 2004/39/EC, credit institutions
Directiva 2006/48/CE, întreprinderilor de asigurări
Directive 2006/48/EC, insurance undertakings
prima Directivă 73/239/CEE, a Consiliului din 24 iulie 1973 de coordonare a a actelor cu putere de lege și actelor administrative privind inițierea și exercitarea activității de asigurare generală directă, alta decât asigurarea de viață JO L 228, 16.8.1973, p.
First Council Directive 73/239/EEC of 24 July 1973 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to the taking-up and pursuit of the business of direct insurance other than life assurance OJ L 228, 16.8.1973, p.
, întreprinderilor de asigurare
, assurance undertakings
, întreprinderilor de reasigurare
, reinsurance undertakings
Directiva 2005/68/CE a Parlamentului european și a Consiliului din 16 noiembrie 2005 privind reasigurarea JO L 323, 9.12.2005, p.
Directive 2005/68/ECof the European Parliament and of the Council of 16 November 2005 on reinsurance OJ L 323, 9.12.2005, p.
, organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM)
, undertakings for collective investments in transferable securities (UCITS)
Directiva 2009/65/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 13 iulie 2009 de coordonare a actelor cu putere de lege și a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) JO L 302, 17.11.2009, p.
Directive 2009/65/EC of the European Parliament and of the Council of 13 July 2009 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) OJ L 302, 17.11.2009, p.
de investiții alternative
managed by alternative investment fund
A se introduce numărul, data și referința JO.
OJ please insert number, date and OJ reference.
Activitățile OPCVM care desfășoară doar tranzacții de volum redus cu instrumente financiare derivate ar trebui prin urmare evaluate pentru a stabili exact pe ce bază ar trebui clasificate drept contrapartide financiare în sensul prezentului regulament.
The activities of UCITS which carry out only low-volume derivatives transactions should therefore be assessed in order to determine on what precise basis they should be classified as financial counterparties within the meaning of this Regulation.
Din acest motiv, pragul de compensare pentru contrapartidele nefinanciare nu ar trebui să se aplice automat OPCVM.
For that reason, the clearing threshold for non-financial counterparties should not automatically be applied to UCITS.
În schimb, ar trebui să se aibă în vedere și să se introducă o derogare definită mai strict.
Instead, a narrowly defined derogation should be considered and introduced.
OPCVM ar trebui să intre în sfera de aplicare a prezentului regulament, dat fiind că politicile diversificate de investiție ale OPCVM includ și tranzacțiile cu instrumente financiare derivate.
UCITS should be within the scope of this Regulation, as the diversified investment policies of UCITS also include transactions in derivative contracts.
Fondurile de pensii, definite în Directiva 2003/41/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 3 iunie 2003 privind activitățile și supravegherea instituțiilor pentru furnizarea de pensii ocupaționale
Pension funds as defined in Directive 2003/41/EC of the European Parliament and of the Council of 3 June 2003 on the activities and supervision of institutions for occupational retirement provision
cu un profil de intoleranță față de risc și care utilizează instrumente financiare derivate pentru a-și proteja riscurile legate de pensii, ar trebui obligate să respecte obligațiile de raportare și tehnicile de contracarare a riscului pentru contractele cu instrumente financiare derivate extrabursiere necompensate prin vreo CPC, după cum se prevede în prezentul regulament.
with a risk-averse risk-profile and that use derivates to hedge their pension liability risks should be made subject to the reporting obligations and the risk-mitigation techniques for OTC derivative contracts not cleared by a CCP as laid down in this Regulation.
Aceste pensii nu ar trebui însă să facă obiectul unei obligații de compensare, pentru a se evita astfel apariția de costuri disproporționate pentru pensionari.
Those pensions should not, however, be subject to the clearing obligation in order to avoid disproportionate costs for pensioners.
Acolo unde este cazul, regulile aplicabile contrapartidelor financiare ar trebui să se aplice și contrapartidelor nefinanciare.
Where appropriate, rules applicable to financial counterparties should also apply to non-financial counterparties.
Atunci când stabilește pragul pentru obligația de compensare, AEVMP ar trebui să se consulte cu toate autoritățile competente, ca, de exemplu, autoritățile de reglementare care răspund de piețele materiilor prime,
When establishing the threshold for the clearing obligation, ESMA should consult all relevant authorities, such as regulators responsible for commodity markets,
precum și contrapartidele nefinanciare
and the non-financial counterparties,
pentru a garanta că sunt pe deplin luate în considerare caracteristicile sectoarelor respective.
in order to ensure that the particularities of those sectors are fully taken into account.
Pragul de compensare pentru contrapartidele nefinanciare este o cifră foarte importantă pentru toți participanții la piață.
The clearing threshold for non-financial counterparties is a very important figure for all market participants.
În vederea scutirii întreprinderilor mici și mijlocii (IMM) de la obligația de compensare, ar trebui să se acorde atenție și pragurilor de compensare OTC specifice în funcție de sectoare, pe baza volumului total al contractelor încheiate de o întreprindere.
With a view to exempting small and medium-sized enterprises (SMEs) from the clearing obligation, consideration should also be given to sector-specific OTC clearing thresholds based on the total volume of contracts concluded by an undertaking.
În plus, AEVMP ar trebui să analizeze o normă minimă care ar putea fi introdusă pentru IMM-uri în ceea ce privește obligația de raportare.
In addition, ESMA should examine whether a de minimis rule might be introduced for SMEs in connection with the reporting obligation.
Comisia ar trebui să se asigure că utilizarea necesară și adecvată de instrumente financiare derivate extrabursiere de către contrapartide nefinanciare pentru acoperirea riscurilor de piață ce derivă din activitatea comercială nu este subminată din punct de vedere al prețurilor sau accesului de către viitoare propuneri legislative.
The Commission should ensure that the necessary and appropriate use of OTC derivatives by non-financial counterparties to hedge market risks arising from business operations is not undermined in terms of pricing or availability by future legislative proposals.
Contractele la care participă fonduri, fie ele gestionate sau nu de administratori de fonduri, ar trebui să fie considerate ca intrând sub incidența prezentului regulament.
A contract entered into by a fund, whether managed by a fund manager or not, should be considered within the scope of this Regulation.
Băncile centrale și alte organisme naționale care îndeplinesc funcții similare, alte organisme publice responsabile sau care intervin în administrarea datoriei publice, precum și băncile multilaterale de dezvoltare enumerate în secțiunea 4.2 din partea 1 a anexei VI la Directiva 2006/48/CE
Central banks and other national bodies performing similar functions, other public bodies charged with or intervening in the management of the public debt, and multilateral development banks listed in Section 4.2 of Part 1 of Annex VI to Directive 2006/48/EC
, Banca de Decontări Internaționale și anumite entități din sectorul public definite la articolul 4 punctul (18) din Directiva 2006/48/CE
, the Bank for International Settlements and certain of the public sector entities defined in Article 4(18) of Directive 2006/48/EC
ar trebui excluse din domeniul de aplicare al prezentului regulament pentru a se evita limitarea competențelor lor de intervenție pentru stabilizarea pieței dacă și când se impune acest lucru.
should be excluded from the scope of this Regulation in order to avoid limiting their powers to intervene to stabilise the market, if and when required.
Deoarece nu toți participanții la operațiunile de pe piață care fac obiectul obligației de compensare pot deveni membri compensatori ai CPC
As not all market participants that are subject to the clearing obligation are able to become clearing members of the CCP
(sau clienți ai membrilor compensatori)
(or clients of clearing members)
, ei ar trebui să aibă posibilitatea de a accesa CPC în calitate de clienți
, they should have the possibility to access CCPs as clients
sau prin intermediul unor firme de investiții sau instituții de credit care sunt ele însele clienți
or through investment firms or credit institutions that are themselves clients
Introducerea obligației de compensare, alături de procesul de stabilire a contrapartidelor centrale care pot fi utilizate pentru îndeplinirea respectivei obligații, poate conduce la denaturări neintenționate ale concurenței pe piața instrumentelor derivate extrabursiere.
The introduction of a clearing obligation along with a process to establish which CCPs can be used for the purpose of that obligation may lead to unintended competitive distortions of the OTC derivatives market.
Pentru a se evita astfel de practici discriminatorii, contrapartidele centrale ar trebui să accepte să compenseze tranzacții executate în diferite locuri de tranzacționare, în măsura în care acestea din urmă respectă cerințele operaționale și tehnice stabilite de CPC
In order to avoid such discriminatory practices, CCPs should clear transactions executed in different venues to the extent that those venues comply with the operational and technical requirements established by the CCP
Sunt necesare date fiabile pentru a putea fi identificate categoriile de instrumente financiare derivate extrabursiere care ar trebui să facă obiectul obligației de compensare, pragurile și contrapartidele nefinanciare cu relevanță sistemică.
In order to identify the relevant classes of OTC derivatives that should be subject to the clearing obligation, the thresholds and systemically relevant non-financial counterparties, reliable data is needed.
Dacă o astfel de raportare retrospectivă nu este posibilă pentru nicio categorie de instrumente financiare derivate extrabursiere, ar trebui să se prezinte o justificare respectivul registru central de tranzacții.
If such retrospective reporting is not feasible for any classes of OTC derivatives, an appropriate justification should be provided to the respective trade repository.
Este important ca participanții la operațiunile de pe piață să raporteze către registrele centrale de tranzacții toate datele pe care le dețin referitoare la contractele derivate la care participă.
It is important that market participants report all details regarding OTC derivative contracts they have entered into to trade repositories.
Instituțiile pentru furnizarea de pensii ocupaționale, așa cum sunt definite la articolul 6 litera (a) din Directiva 2003/41/CE, sau sistemele care oferă un nivel similar de diminuare a riscului și recunoscute conform legislației naționale în scopul furnizării de servicii de pensii și care folosesc contracte cu instrumente financiare derivate care sunt măsurabile în mod obiectiv pentru a reduce riscurile direct legate de solvabilitatea instituției care exploatează un sistem de pensii ar trebui să respecte dispozițiile privind garanțiile bilaterale prevăzute în prezentul regulament care va fi revizuit în 2014.
Institutions for occupational retirement provision as defined in Article 6(a) of Directive 2003/41/EC or arrangements offering similar level of risk mitigation and recognised under national law for the purpose of retirement provision using derivative contracts that are objectively measurable as reducing risks directly related to the solvency of the institution that operate a pension scheme should be subject to the provisions for bilateral collateralisation as set out in this Regulation to be reviewed in 2014.
Pentru a oferi o imagine de ansamblu clară a pieței
In order to allow for a comprehensive overview of the market
și pentru a evalua riscul sistemic
and for assessing systemic risk,
, se impune ca atât contractele compensate, cât și cele necompensate să fie raportate către registrele centrale de tranzacții.
both cleared and non-cleared contracts should be reported to trade repositories.
AEVMP, AEAPO și ABE ar trebui să dispună de resursele corespunzătoare pentru a-și îndeplini cu eficacitate sarcinile care le revin în temeiul prezentului regulament.
ESMA, EIOPA and EBA should be provided with adequate resources in order to effectively perform the tasks they are given in this Regulation.
Obligația de a raporta orice modificare sau reziliere a contractelor ar trebui să se aplice atât contrapartidelor inițiale la contractele respective, cât și altor entități care raportează în numele contrapartidelor inițiale.
The obligation to report any amendment to or termination of a contract should apply to the original counterparties to that contract and to any other entities reporting on behalf of the original counterparties.
Este necesar să existe sancțiuni efective, proporționale și disuasive pentru nerespectarea obligațiilor de compensare și raportare.
There should be effective, proportionate and dissuasive penalties with regard to the clearing and reporting obligations.
Autorizarea unei CPC ar trebui să fie condiționată de existența unui nivel minim de capital inițial.
Authorisation of a CCP should be conditional on a minimum amount of initial capital.
Deoarece prezentul regulament introduce, în scopuri de reglementare, obligația juridică de compensare prin contrapartide centrale specifice, este esențial să se garanteze că respectivele contrapartide centrale prezintă siguranță, sunt robuste și respectă în orice moment cerințele organizaționale, manageriale și prudențiale stricte impuse de prezentul regulament.
As this Regulation introduces a legal obligation to clear through specific CCPs for regulatory purposes, it is essential to ensure that those CCPs are safe and sound and comply at all times with the stringent organisational, business conduct, and prudential requirements established by this Regulation.