natgillin/translations-raw huggingface dataset:
În prima jumătate a anului 2010, moneda euro s-a depreciat în raport cu dolarul SUA, reflectând astfel preocupările cu privire la situația datoriei suverane în anumite țări din zona euro și o redresare macroeconomică mai puternică în Statele Unite ale Americii în comparație cu zona euro.
In the first half of 2010 the euro depreciated against the US dollar reflecting rising concerns about the sovereign debt situation in some euro area countries and a stronger macroeconomic recovery in the United States than in the euro area.
În a doua jumătate a anului, moneda euro și-a revenit, într-un oarecare climat de volatilitate, datorită, în principal, unei diminuări a preocupărilor cu privire la datoria suverană și unor stimulente economice suplimentare în Statele Unite.
In the second half of the year the euro rebounded, amid some volatility, owing mostly to the alleviation of concerns about sovereign debt and an additional economic stimulus in the United States.
În ianuarie și februarie 2011, cursul de schimb a reflectat în primul rând nesiguranța cu privire la evoluțiile viitoare în anumite țări producătoare de petrol.
In January and February 2011, exchange rates mainly reflected uncertainty about future developments in some oil producing countries.
Din iunie 2010, când cursul monedei renminbi a încetat să mai fie stabilizat în raport cu dolarul SUA, moneda chineză s-a apreciat cu aproximativ 4% în raport cu acesta din urmă, dar s-a depreciat cu peste 7% în raport cu euro în termeni nominali reali.
Since the exit of its de facto peg to the US dollar in June 2010, the renminbi has appreciated by about 4% against the US dollar, but it has depreciated by more than 7% against the euro and 3% in nominal effective terms.
Cred că autoritățile chineze ar trebui să se folosească de această flexibilitate oferită de noul cadru politic pentru a permite aprecierea treptată a monedei renminbi în termeni reali.
I think the Chinese authorities should use the flexibility offered by the new policy framework to allow a gradual appreciation of the renminbi in effective terms.
Comunitatea internațională este de acord, acest lucru fiind confirmat anul trecut de liderii G20 la Seul, că este în interesul țărilor cu economii emergente, inclusiv al Chinei, precum și al comunității internaționale să se treacă la sisteme de schimb determinate într-o mai mare măsură de piață, să se crească stabilitatea cursurilor de schimb pentru a reflecta fundamentele economice subiacente și să se evite deprecierea competitivă a monedelor.
The international community agrees – and it was restated by G20 Leaders in Seoul last year – that moving towards more market-determined exchange rate systems, enhancing exchange rate stability to reflect underlying economic fundamentals, and refraining from competitive devaluation of currencies, are in the interest of the emerging economies concerned, including China, and of the international community.
Este clar că volatilitatea excesivă și fluctuațiile dezordonate ale cursurilor de schimb au consecințe negative asupra stabilității economice și financiare.
It is clear that excess volatility and disorderly movements in exchange rates have adverse implications for economic and financial stability.
În ceea ce privește capacitatea băncilor centrale de a face față volatilității excesive a cursurilor de schimb, zona euro a adoptat un regim flexibil al cursurilor de schimb, ceea ce presupune că valoarea externă a monedei euro în raport cu monedele țărilor terțe este stabilită de piață.
Regarding central banks’ ability to address excessive exchange rate volatility, the euro area has adopted a flexible exchange rate regime, implying that the external value of the euro vis-à-vis the currencies of third countries is determined by the market.
Acest lucru permite BCE să se concentreze asupra obiectivului său de menținere a stabilității prețurilor și ar trebui să contribuie la reducerea volatilității cursurilor de schimb.
This allows the ECB to focus on its objective – the preservation of price stability – and should contribute to limit exchange rate volatility.
Sunt de acord cu politica BCE, promovată încă de la începuturile uniunii monetare din 1999, de a nu susține nici stimularea și nici împiedicarea utilizării monedei euro la nivel internațional.
I agree with the policy of the ECB, followed since the beginning of monetary union in 1999, of not campaigning to foster nor hinder the international use of the euro.
Credibilitatea politicii monetare a BCE va încuraja o mai mare utilizare a euro în tranzacțiile internaționale.
The credibility of the monetary policy of the ECB will foster a greater use of the euro in international transactions.
Cum apreciați realizările grupului G20?
How do you assess the achievements of the G20?
Care este opinia dvs. cu privire la actualul nivel de coordonare?
What are your views on the current level of coordination?
Grupul G20 a avut un rol extrem de important în a oferi un impuls politic la cel mai înalt nivel pentru menținerea sub control a crizei, pentru gestionarea acesteia și pentru prevenirea unei crize viitoare.
The G20 has been instrumental in providing high-level political impetus for crisis containment, crisis management and future crisis prevention.
Coeziunea G20 trebuie asigurată și după rezolvarea crizei.
G20 cohesion must be ensured also once the crisis is over.
Este deci extrem de binevenit faptul că liderii G20 au subliniat, cel mai recent în cadrul Summitului de la Seul din noiembrie 2010, importanța unei viitoare cooperări internaționale continue pentru a aborda cauzele de bază ale crizei financiare și a crea bazele pentru o creștere economică globală sigură.
It is hence highly welcome that G20 Leaders, most recently at their Seoul Summit in November 2010, underlined the importance of continued international policy cooperation to address the root causes of the financial crisis and to lay the foundations for sound global economic growth.
Trebuie să recunosc că mă simt încurajat de gradul înalt de responsabilitate comună manifestat de membrii G20.
I must say that I am encouraged by the high level of collective responsibility by G20 members.
În același timp, constat că, având în vedere eterogenitatea membrilor care alcătuiesc G20, coordonarea și ajungerea la poziții comune sunt cu atât mai dificile.
At the same time, I note that the heterogeneity of the membership of the G20 makes it much more difficult to coordinate and agree on common positions.
De asemenea, este important ca procesul să devină mai cuprinzător și să implice și alte țări.
Also, it is important that the process becomes more inclusive, to involve other countries.
Printre diversele subiecte aflate pe agenda G20, aș sublinia următoarele:
Among the various items on the agenda of the G20, I would highlight the following:
În primul rând, Cadrul G20 pentru creștere economică puternică, durabilă și echilibrată este un mecanism util de cooperare multilaterală.
First, the G20 Framework for Strong, Sustainable and Balanced Growth is a useful mechanism in multilateral cooperation.
Este în prezent esențial ca toți membrii G20, alături de FMI, să își respecte pe deplin angajamentele asumate în acest cadru.
It is now vital that all G20 members, together with the IMF fully live up to their commitments made within this framework.
În acest sens, sunt esențiale măsuri îndrăznețe de garantare a sustenabilității bugetare și a unor reforme structurale ambițioase.
In this respect, bold measures to safeguard fiscal sustainability and ambitious structural reforms are key.
Europa ar trebui să se impună prin forța exemplului.
Europe should lead by example.
În al doilea rând, liderii G20 au sprijinit principalele elemente pentru reformarea sistemului financiar, inclusiv activitatea importantă întreprinsă de Comitetul de la Basel și de CSF.
Second, G20 Leaders endorsed the key building blocks for the transformation of the financial system, including the important work done by the Basel Committee and the FSB.
În prezent, este important ca membrii G20 să continue progresele în ceea ce privește implementarea acordurilor încheiate.
It is now important for G20 members to make further progress on implementing the agreements reached.
C. Stabilitate și supraveghere financiară
C. Financial Stability and Supervision
Ce ați recomanda pentru consolidarea legăturilor dintre supravegherea macroprudențială și cea microprudențială?
What would you recommend to strengthen the links between macro and micro supervision?
Considerați că CERS și AES vor avea puteri reale?
Do you believe the ESRB and the ESA’s will have effective powers?
Sistemul european de supraveghere financiară nou stabilit constituie prima etapă pentru a consolida cooperarea dintre supravegherea microprudențială și cea macroprudențială.
The newly established European System of Financial Supervision is the first step to boost the cooperation between the micro and macro prudential supervision.
Acest sistem ar trebui dezvoltat pe baza unei culturi comune de supraveghere între autorități pentru a îmbunătăți caracteristicile complementare ale supravegherii microprudențiale și macroprudențiale și pentru a consolida supravegherea transfrontalieră.
The System should be developed on a common culture of supervision between the authorities in order to improve the complementarities of micro and macro prudential supervision and to strengthen cross-border supervision.
Cele trei AES și CERS ar trebui să acționeze pe baza unui schimb adecvat și eficace de informații, de analize de date și de metodologii.
The three ESAs and the ESRB should act upon an adequate and effective exchange of information, analysis of data and methodologies.
Pentru a fi eficace, CERS și AES ar trebui să valorifice pe deplin competențele și instrumentele pe care cadrul de reglementare le oferă.
To be effective, the ESRB and the ESAs should fully exploit the competences and instruments that the regulations provide them.
Acesta prevede, în special, anumite competențe cu forță juridică pentru AES, inclusiv elaborarea de norme tehnice aplicabile atunci când sunt transpuse în dreptul UE, autoritatea de a investiga situații de încălcare a dreptului UE și posibilitatea de a declanșa instrumente cu forță juridică pentru întreprinderile sau actorii de pe piață.
In particular, the legal framework foresees certain binding powers for the ESA’s , including technical standards enforceable when transposed into EU law, authority to investigate on EU law breaches and a possible trigger of legal instruments binding for firms or market participants.
Pe de altă parte, legislatorul a conferit CERS un rol de „acțiune sau explicații”.
Conversely, the legislator gave the ESRB an “act or explain” role.
Aceste competențe pot fi eficace dacă se bazează pe credibilitate, reputație instituțională și excelență.
These powers can be effective whilst anchored on credibility, institutional reputation and excellence.
O astfel de autoritate intelectuală este întemeiată, printre altele, pe independența CERS și a AES, precum și efective și resurse bugetare adecvate pentru aceste instituții.
Such intellectual authority relies, among other, on the ESRB and the ESA’s independence, adequate staffing and budget endowment.
În ceea ce privește CERS, credeți că există un potențial conflict de interese cu mandatul BCE privind politica monetară?
As far as the ESRB is concerned, do you see a potential conflict of interest with the ECB mandate in relation to monetary policy?
Nu văd niciun conflict de interese.
I see no conflict of interest.
Competențele BCE și ale CERS sunt în mod clar distincte.
The policy responsibilities of the ECB and the ESRB are clearly distinct.
Obiectivul principal al BCE este menținerea stabilității prețurilor în zona euro.
The ECB’s primary objective is to maintain price stability in the euro area.
În plus, BCE contribuie „la buna desfășurare a politicilor promovate de autoritățile competente în ceea ce privește ... stabilitatea sistemului financiar” și promovează buna funcționare a infrastructurilor pieței.
Furthermore it contributes “to the smooth conduct of policies pursued by the competent authorities relating to… the stability of the financial system” and promotes the smooth functioning of market infrastructures.
CERS este în schimb responsabil de supravegherea macroprudențială a sistemului financiar din Uniunea Europeană, identifică riscurile legate de stabilitatea financiară și, acolo unde este necesar, emite avertismente și recomandări în vederea adoptării unor măsuri în fața acestor riscuri.
The ESRB instead is responsible for macro-prudential oversight across the EU’s financial system, identifies risks to financial stability and, where necessary, issues risk warnings and recommendations for action to address such risks.
Acesta este un mandat clar și eficace de utilizare a politicii monetare pentru menținerea stabilității prețurilor și un instrument macroprudențial (care mai trebuie perfecționat) care vizează gestionarea riscurilor cu care se confruntă sistemul financiar.
There is a clear and efficient assignment to use monetary policy to maintain price stability and a (to be further developed) macro-prudential tool set to address risks to the financial system.
Acestea fiind spuse, trebuie să admitem că stabilitatea prețurilor și stabilitatea financiară nu pot fi analizate independent una de alta.
Having said this, one has to acknowledge that price stability and financial stability cannot be analysed independently from each other.
Pe termen lung, stabilitatea prețurilor contribuie la stabilitatea financiară, în timp ce stabilitatea financiară este o condiție prealabilă pentru capacitatea Băncii Centrale de a menține stabilitatea prețurilor.
In the long run, price stability contributes to financial stability, while financial stability is a prerequisite for the central bank’s ability to maintain price stability.
Astfel, obiectivele BCE și CERS se consolidează reciproc.
Thus both, the ECB’s and the ESRB’s objectives, mutually reinforce each other.
Cu toate acestea, putem, de asemenea, să ne imaginăm situații în care utilizarea instrumentelor de politică monetară afectează stabilitatea financiară și, invers, situații în care instrumentele de politici macroprudențiale au un impact asupra inflației.
Nevertheless, one could also think of situations, in which the use of monetary policy instruments affects financial stability and vice versa in which macro-prudential policy instruments have an impact on inflation.
Sunt convins că, datorită independenței BCE și CERS, instrumentele de politică specifice se vor axa pe obiectivele pentru care acestea au fost concepute.
I am confident that the independence of the ECB and ESRB will make sure that the respective policy instruments will be geared to the objectives for which the tools have been designed.
În plus, grație reprezentării guvernatorilor băncilor centrale în CERS, fluxul de informații necesare cu privire atât la situațiile macroeconomice, cât și la riscurile pentru stabilitatea financiară este, prin definiție, cvasigarantat.
Furthermore, due to representation of central bank governors in the ESRB, the necessary information flows with respect to both the macroeconomic situation and financial stability risks is guaranteed quasi by definition.
Chiar și atunci când politica macroprudențială ar eșua (în sensul că fie este ineficace, fie este implementată în mod insuficient de autoritățile competente), nu există un conflict pe termen lung pentru Banca Centrală datorită alinierii stabilității prețurilor și stabilității financiare pe termen lung (a se vedea întrebarea 6).
Even when macro-prudential policy would fail (in the sense of being either ineffective or being implemented in an insufficient manner by the competent authorities), there is no long run conflict for the central bank due to the alignment of price and financial stability in the long run (see question 6).
Pe termen scurt și mediu, este posibil ca Banca Centrală, într-un asemenea caz, să fie nevoită „să meargă împotriva curentului” de dezechilibre financiare în creștere și să accepte o abatere temporară de la definiția sa cantitativă a stabilității prețurilor (de exemplu, o inflație a prețurilor de consum ușor mai mică în perioade de explozie generală a prețurilor activelor).
In the short to medium run, the central bank in that case might have to “lean against the wind” of growing financial imbalances and accept to live with a temporary deviation from its quantitative definition of price stability (e.g. slightly lower consumer price inflation in times of a growing general asset price boom).
O astfel de politică ar garanta stabilitatea prețurilor și stabilitatea financiară pe termen lung și ar contribui la menținerea sub control a dezechilibrelor financiare, evitându-se astfel o dezinflație și chiar o deflație importantă în faza de resorbție a acestor dezechilibre.
Such a policy would secure price and financial stability in the long run, as it would help to contain the financial imbalance and thus avoid strong dis- or even deflation during the unravelling phase of these imbalances.
Această tactică a fost dintotdeauna o parte implicită a strategiei BCE bazată pe doi piloni, îndeosebi prin intermediul pilonului monetar și, în special, prin legătura dintre fluctuațiile masei monetare și ale creditelor, pe de o parte, și a ciclurilor costisitoare de creștere exagerată urmată de colaps financiar, pe de altă parte.
The principle of leaning against the wind has always been an implicit part of the ECB’s two pillar strategy through the monetary pillar and especially the link between money and credit developments and costly financial boom and bust cycles.
De asemenea, aceste situații atât de dificile pentru factorii de decizie politică din domeniul monetar ar trebui să devină mai puțin grave și mai puțin frecvente ca urmare a creării CERS.
Also such more challenging situations for monetary policy makers are likely to be diminished in terms of frequency and severity, due to the establishment of the ESRB.
21 Cum vedeți în viitor rolul BCE în supravegherea bancară?
21 How do you see the ECB’s role in banking supervision in the future?
Crearea CERS, ca organism responsabil de supravegherea macroprudențială a sistemului financiar al UE, alături de consolidarea cadrului de coordonare dintre autoritățile naționale din UE responsabile de supravegherea microprudențială, prin crearea autorităților europene de supraveghere, reprezintă un pas important în a răspunde provocărilor și deficiențelor demonstrate de criza financiară.
The establishment of the ESRB, as a new body responsible for macroprudential supervision of the EU financial system, and the parallel strengthening of the EU coordination framework among national authorities for micro-prudential supervision through the setting-up of the European Supervisory Authorities, represent an important step forward to address the challenges and the lacunae shown by the financial crisis.
BCE va juca un rol important în noul cadru, pentru că oferă CERS și secretariatului acestuia sprijin analitic, statistic, administrativ și logistic.
The ECB will play an important role in the new framework, as it provides the analytical, statistical, administrative and logistical support to the ESRB, including the Secretariat of the ESRB.
Prin participarea tuturor membrilor Consiliului general al BCE în cadrul CERS, acesta din urmă va beneficia de expertiza macroeconomică, financiară și monetară a tuturor băncilor centrale europene.
The ECB should also bring to the benefit of the ESRB, with the participation of all the members of the ECB’s General Council, the macro-economic, financial and monetary expertise of all EU central banks.
Această contribuție se va baza pe activitățile BCE și SEBC din diverse sectoare bancare centrale (analiza stabilității financiare, analiza macroeconomică, colectarea datelor statistice) și pe sinergiile generale în materie de expertiză, resurse și infrastructură ale băncilor centrale naționale din UE.
This contribution will be underpinned by the activities of the ECB and ESCB in the various central banking areas (financial stability analysis, macro-economic analysis, collection of statistical information) and by the overall synergies in terms of expertise, resources and infrastructure of the EU NCBs.
Comitetul de supraveghere bancară al BCE, al cărui președinte am fost în perioada 2007-2011, este deja activ în acest domeniu.
The Banking Supervision Committee of the ECB, which I chaired between 2007 and 2011, was already active in this domain.
Experiența și activitatea sa pregătitoare vor fi utile pentru noul Comitet consultativ tehnic al CERS.
Its experience and preparatory work will be useful for the new Advisory Technical Committee of the ESRB.
În sfârșit, BCE participă la reuniunile Autorității bancare europene și ale Comitetului bancar european (nivelul 2) și își va aduce contribuția la dezbaterile tehnice în aceste foruri.
Finally, the ECB participates in the meetings of the EBA as well as the level 2 European Banking Committee (EBC) and will bring its contribution to the technical discussions in these forums.
În plus, după cum știți, BCE oferă avize juridice cu privire la toate inițiativele UE și naționale care pot afecta stabilitatea financiară, ca, de exemplu, Directiva privind cerințele de capital (CRD IV).
Furthermore, as you know, the ECB provides legal opinions on all EU (and national) initiatives that may affect financial stability, like for instance CRD IV.
22 Care considerați că sunt subiectele cele mai urgente pentru legislația în domeniul serviciilor financiare?
22 What do you see as the most pressing issues in the financial services legislation?
În primul rând, noile norme Basel III, inclusiv noile măsuri privind ratele de îndatorare, standardele privind lichiditățile și rezervele anticiclice.
Firstly, the new Basel III rules, including new measures on leverage ratios, liquidity standards and counter-cyclical buffers.
Aceste norme sunt aplicate în prezent în Europa prin intermediul modificărilor aduse Directivei privind cerințele de capital (CRD IV), la care Comisia Europeană lucrează în acest moment.
Implementation of these new rules is underway in Europe via changes to the Capital Requirements Directive (CRD IV), which the European Commission is currently working on.
Aș dori să subliniez aici faptul că există elemente ale reglementării prudențiale care sunt foarte strâns legate de supraveghere macroprudențială, precum rezervele anticiclice, în cazul cărora se preconizează că CERS va juca un rol important în colaborarea cu ABE.
I would like to stress here that there are elements of the prudential regulation which are very closely linked to macroprudential supervision, such as the counter-cyclical buffers where the ESRB is expected to play an important role in collaboration with the EBA.
În al doilea rând, activitatea privind instituțiile financiare de importanță sistemică.
Secondly, the work on systemically important financial institutions (SIFIs).
Aceasta ar trebui încheiată în 2011.
This should be completed in 2011.
În al treilea rând, gestionarea și soluționarea crizei.
Thirdly, crisis management and resolution.
În ceea ce privește UE, Comisia Europeană a lansat o consultare publică în ianuarie.
As for the EU, the European Commission has issued a public consultation in January.
Cadrul propus va conține dispoziții care vizează îmbunătățirea gradului de pregătire al autorităților și instituțiilor pentru situații de criză.
The proposed framework would contain provisions to improve the crisis preparedness of both authorities and institutions.
Noul cadru UE ar trebui să armonizeze regimurile naționale și să pună la dispoziție mecanisme de cooperare pentru a gestiona în mod eficient falimentele bancare transfrontaliere.
The new EU framework should harmonize the national regimes and provide for cooperation mechanisms to effectively handle cross-border bank failures.
Sunt necesare, de asemenea, sisteme de finanțare credibile; în acest scop ar putea fi utilizate taxele impuse băncilor pentru a spori resursele necesare fondurilor pentru soluționarea situațiilor de criză.
Credible financing arrangements are also needed, for which purpose bank levies could be used to raise the resources for resolution funds.
În al patrulea rând, sectorul bancar subteran.
Fourth, the shadow banking sector.