natgillin/translations-raw huggingface dataset:
În astfel de cazuri, se poate impune o ajustare a poziției BCE privind politica monetară, pentru a se reveni la o stabilitate a prețurilor și pentru a se menține constanța așteptărilor legate de inflație pe termen mediu.
An adjustment of the monetary policy stance could be required in these cases to return to a situa-tion of price stability and well-anchored inflation expectations over the medium term.
În ceea ce privește cea de-a doua parte a întrebării, pe termen mai lung nu este posibil un compromis între creștere și inflație.
On the second part of the question, there is no longer-term trade off between growth and inflation.
Menținerea stabilității prețurilor pe termen mediu este contribuția esențială și necesară pe care o poate aduce politica monetară la promovarea unei creșteri economice durabile și la crearea de locuri de muncă în economia zonei euro.
Maintaining price stability over the medium term is the central and necessary contribution monetary policy can make to fostering sus-tainable economic growth and job creation in the euro area economy.
Ce părere ave ț i despre eterogenitatea condi ț iilor monetare din zona euro ș i impactul acesteia asupra politicii monetare unitare a BCE?
What is your view on the heterogeneity of monetary conditions across the euro area and its impact on unitary monetary policy of the ECB?
Un anumit grad de eterogenitate este firesc într-o uniune monetară.
Some degree of heterogeneity is normal in a monetary union.
Actuala eterogenitate a condițiilor monetare din zona euro, și presupun că vă referiți la diferențele de inflație și creștere economică, este în principal consecința unei corecții a evoluțiilor macroeconomice nedurabile din câteva țări care au fost adesea caracterizate prin explozii ale prețurilor la active, deficite de cont curent și un sector bancar și privat îndatorat excesiv.
Current heteroge-neity in monetary conditions within the euro area - by which I assume you refer to differences in inflation and economic growth - mainly result from a correction of unsustainable macroeconomic developments in a few countries that had often been characterised by asset price booms, current account deficits, and a highly leveraged banking and private sector.
Politica monetară a BCE este orientată către stabilitatea prețurilor pe termen mediu în zona euro în ansamblul său.
The ECB’s monetary policy is geared towards price stability over the medium term for the euro area as a whole.
Efectele condițiilor specifice anumitor țări asupra politicii monetare apar doar în măsura în care astfel de evoluții afectează (sau sunt susceptibile de a afecta) evoluțiile la nivelul zonei euro ca urmare a propagării la alte țări prin canalul comercial evident, sau prin contagiune sau pierdere a încrederii, astfel încât să afecteze negativ stabilitatea prețurilor din zona euro pe termen mediu.
Effects of country-specific conditions on the conduct of monetary policy arise only to the extent that such developments (are expected to) affect developments at the level of the euro area via spill-over to other countries, through the normal trade-channel or through contagion or loss of confidence, in a way that may adversely affect price stability in the euro area over the medium term.
Însăși existența unei politici monetare unice și, deci, a unei politici uniforme privind ratele dobânzilor în țările din zona euro nu permite utilizarea politicii monetare ca instrument de influențare a evoluțiilor specifice țărilor.
The very existence of a single monetary policy and thereby a uniform policy interest rate across the euro area countries does not al-low for using monetary policy to influence country-specific developments.
Această sarcină revine altor politici economice și mă refer la o gamă largă de politici structurale și fiscale, precum și la politicile salariale.
This is the task of other economic policies, a broad range of structural policies and fiscal policies as well as wage policies.
Considera ț i că a existat o dependen ț ă excesivă a băncilor din zona euro de lichidită ț ile furnizate de BCE?
Do you judge that there has been overreliance in euro area banks on liquidity provision by the ECB?
După cum știți, în octombrie 2008, ca răspuns la intensificarea crizei financiare cauzată de falimentul Lehman Brothers, BCE a introdus o serie de măsuri excepționale de politică monetară la nivel de bancă (având în vedere structura financiară a zonei euro), care au inclus proceduri de licitație cu rată fixă și alocare integrală în toate operațiunile de refinanțare.
As you know, in October 2008 in response to the further intensification of the financial crisis after the default of Lehman Brothers, the ECB has introduced a number of bank-based (given the financial structure of the euro area) non-standard monetary policy measures, including fixed-rate full-allotment procedures in all its refinancing operations.
Aceste proceduri înseamnă că băncile din zona euro sunt libere să solicite un volum nelimitat de lichidități cu dobândă fixă din Eurosistem, cu condiția să fie în măsură să furnizeze garanții eligibile suficiente.
These procedures imply that euro area banks are free to seek unlimited amounts of liquidity from the Eurosystem at their own choosing and against a fixed rate, as long as these banks are able to provide a sufficient amount of eligible collateral.
În principiu, BCE nu evaluează o bancă în funcție de comportamentul acesteia în operațiunile de refinanțare, având în vedere că furnizarea de lichidități este una dintre sarcinile principale ale unei bănci centrale.
In principle, the ECB does not judge a bank according to its behaviour at refinancing operations, as the provision of central bank liquidity is one of the core tasks of a central bank.
În plus, datorită structurii sistemului financiar, cererea băncilor în astfel de operațiuni poate suferi fluctuații semnificative.
In addition, owing to the structure of the financial system, banks demand in any such operation can undergo significant fluctuations.
În același timp, ca urmare a dificultăților legate de finanțarea externă, sistemele bancare din mai multe țări din zona euro prezintă momentan un nivel neobișnuit de dependență față de operațiunile BCE.
At the same time, due to external funding difficulties, the banking systems of several euro area countries currently display an unusual degree of reliance on the ECB’s operations.
În cazurile mai grave, aceste țări au instituit programe de ajustare economică care, în timp, ar trebui să conducă la reducerea graduală a cererii foarte mari de lichidități de la banca centrală manifestată de băncile acestor țări.
In the more severe cases, these countries have economic adjustment programmes in place which should lead, over time, to a gradual reduction of the elevated demand for central bank liquidity displayed by the banks of these countries.
Consiliul guvernatorilor BCE monitorizează îndeaproape situația, cu scopul de a se asigura că sprijinul oferit prin lichidități nu subminează punerea în aplicare a politicii monetare, fixând pe piețele monetare rate ale dobânzilor pe termen scurt care sunt în conformitate cu politica monetară.
The Governing Council of the ECB is very closely monitoring the situation with a view to ensure that liquidity support does not hamper the implementation of monetary policy through steering short-term money market interest rates in line with the monetary policy stance.
Fără a aduce atingere obiectivului privind stabilitatea pre ț urilor, cum ar trebui BCE, din punctul dvs. de vedere, să î ș i îndeplinească obliga ț iile secundare ce îi revin în temeiul tratatului (să contribuie la cre ș terea economică ș i la ocuparea deplină a for ț ei de muncă) ș i ce instrumente ar putea folosi BCE pentru a- ș i îndeplini aceste obliga ț ii?
Without prejudice to the objective of price stability, how in your view should the ECB fulfil its secondary obligations under the Treaty (to contribute to economic growth and full employment) and what instruments could the ECB use to do so?
Există un consens larg asupra faptului că menținerea stabilității prețurilor reprezintă contribuția esențială pe care o poate aduce politica monetară la creșterea economică durabilă și la crearea de locuri de muncă.
A broad consensus exists that maintaining stable prices over the medium-term is the best contribution that monetary policy can make to sustainable economic growth and job creation.
Faptul că o bancă centrală nu poate influența în mod durabil creșterea economică modificând oferta de bani este astăzi un principiu incontestabil.
It is nowadays well established that a central bank can-not influence economic growth in a sustainable manner by changing the money supply.
Stabilitatea prețurilor, de pildă, îmbunătățește transparența prețurilor relative, reduce primele de risc asociate inflației din ratele dobânzilor și reduce denaturarea sistemelor fiscale și de securitate socială.
Price stability, for example, improves the transparency of relative prices, reduces inflation risk premia in interest rates and reduces distortions of tax and social security systems.
Așadar, stabilitatea prețurilor reprezintă contribuția cea mai importantă pe care o poate aduce politica monetară la realizarea unui mediu economic favorabil și la obținerea unui nivel ridicat de ocupare a forței de muncă.
Hence, price stability is the most important contribution that monetary policy can make to achieve a favourable economic environment and a high level of employment.
Pe scurt: stabilitatea prețurilor este fundamentul creșterii.
To put it shortly: Price stability is a foundation to growth.
Articolul 127 din Tratatul privind funcționarea UE conferă Eurosistemului obiectivul principal de menținere a stabilității prețurilor.
Article 127 of the Treaty on the Functioning of the EU assigns the Eurosystem the primary objective of maintaining price stability.
Stabilitatea prețurilor nu este, prin urmare, doar obiectivul principal al politicii monetare a BCE, ci și un obiectiv al UE în ansamblu.
Price stability is therefore not only the primary objective of the ECB’s monetary policy, but also an objective of the EU as a whole.
Consiliul guvernatorilor BCE a stabilit o valoare numerică de referință clară pentru realizarea stabilității prețurilor.
The ECB’s Governing Council has set a clear numerical benchmark for the achievement of price stability.
Acesta vizează menținerea ratei inflației la un nivel inferior, dar apropiat de 2 % pe termen mediu și a realizat pe deplin acest obiectiv încă de la început.
It aims to maintain inflation below, but close to, 2% over the medium term, and it has fully accom-plished this goal from the start.
Fără a aduce atingere obiectivului legat de stabilitatea prețurilor, tratatul prevede obligații secundare ale BCE, menite să sprijine politicile economice generale ale Uniunii, creșterea economică echilibrată și ocuparea deplină a forței de muncă numărându-se printre acestea.
Without prejudice to the objective of price stability, the Treaty envisages secon-dary obligations of the ECB in support of the general economic policies in the Union, which include balanced economic growth and full employment.
Tratatele stabilesc astfel o ierarhie clară a obiectivelor asumate de Eurosistem, care evidențiază faptul că o realizare credibilă a stabilității prețurilor promovează stabilitatea macroeconomică generală, care protejează cel mai bine economia de consecințele unor șocuri neașteptate.
The Treaties thus establish a clear hierarchy of objectives for the Eurosystem, which clarifies that a credible achievement of price stability fosters overall macroeco-nomic stability to best insulate the economy from consequences of unforeseen shocks.
În timpul crizei financiare, politica monetară a reacționat, de altfel, la șocurile economice și financiare orientându-se pe termen mediu în mod adecvat spre garantarea unei ancorări solide a așteptărilor legate de inflație și spre stabilizarea evoluțiilor macroeconomice.
In fact, during the financial crisis, monetary policy reacted to economic and financial shocks with the appropriate medium-term orientation to ensure a solid anchoring of inflation expectations and to stabilise macroeconomic devel-opments.
BCE a oferit un sprijin permanent economiei, reușind să-și flexibilizeze politica monetară fără a submina perspectivele pe termen mediu pentru stabilitatea prețurilor, ancorând astfel ferm anticipațiile inflaționiste pe termen mediu.
The ECB gave ongoing support to the economy by making its mone-tary policy stance very accommodative without negatively affecting medium-term term outlook for price stability, thereby firmly anchoring medium-term in-flation expectations.
Ce părere ave ț i despre „pachetul de guvernan ț ă economică” recent adoptat?
What do you think of the "economic governance package" as recently adopted?
Ce alte măsuri considera ț i că ar fi necesare pentru a consolida guvernan ț a economică în UE?
What further steps would you see as necessary to strengthen the economic governance in the EU?
Salut recenta adoptare a pachetului de guvernanță economică care a venit la un an după publicarea propunerilor legislative ale Comisiei și a transmis un semnal pozitiv de încredere cetățenilor UE și piețelor financiare, semnal deosebit de important în situația actuală.
I welcome the recent adoption of the economic governance package, one year after the publication of the Commission's legislative proposals, which has sent a positive signal of confidence to EU citizens and financial market that is espe-cially important in the current situation.
Măsurile convenite reprezintă, fără îndoială, o evoluție în direcția corectă a unei supravegheri economice consolidate și extinse.
There can be no doubt that the agreed measures constitute a step in the right direction of reinforced and broadened economic surveillance.
Esențială este acum aplicarea riguroasă nu doar a literei, ci și a spiritului noii legislații și al declarațiilor conexe (precum regula „aplică sau explică”).
A key issue is now rigorous application of the new legis-lation and the accompanying declarations (such as the ‘comply or explain’ rule) not only to the letter but also in spirit.
Condiția necesară este ca toate autoritățile naționale relevante să adopte normele convenite.
This requires that all pertinent national authorities take ownership of the agreed rules.
În scopul de a continua consolidarea guvernanței economice, statele membre trebuie să pună în aplicare cadre fiscale naționale solide, de tipul limitărilor datoriilor din constituțiile naționale.
To strengthen economic governance further, Member States should implement strong national fiscal frameworks, such as ‘debt brakes’ in national constitu-tions.
Consolidarea guvernanței zonei euro implică totodată o serie de alte reforme, printre care se numără numirea unui președinte permanent al CEF/EWG.
Further institutional reforms should be carried out to strengthen euro area governance, such as providing the EFC/EWG with a full-time chairperson.
De asemenea, angajamentele asumate prin Pactul Euro Plus și Strategia Europa 2020 ar putea fi consacrate în legislația secundară, devenind astfel obligatorii din punct de vedere juridic sub forma unui „Pact european de competitivitate”.
Be-yond that, the commitments under the Euro Plus Pact and the Europe 2020 Strategy could be enshrined in secondary legislation and made binding, in the form of a ‘European Competitiveness Pact’.
La fel de important pentru consolidarea potențialului de creștere al UE este progresul în punerea în aplicare a pieței unice, în special în domeniul serviciilor.
Further progress in the implementa-tion of the Single Market, in particular in the field of services, to enhance the EU’s growth potential is also important.
În cele din urmă, progresele înregistrate în crearea uniunii economice ar fi incomplete în absența unor măsuri suplimentare vizând realizarea unei dimensiuni europene mai ample în reglementarea și supravegherea piețelor financiare din UE, și în special din zona euro, mai ales în ceea ce privește instrumentele de gestionare a crizei financiare (fonduri de soluționare a situației băncilor neviabile, scheme de garantare).
Finally, further progress towards eco-nomic union would be incomplete without additional steps to a greater European dimension in the regulation and supervision of the financial markets in the EU, and especially in the euro area, and in particular with regard to the tools of fi-nancial crisis management (resolution fund, deposit guarantee schemes).
Uniunea economică trebuie să fie însoțită de progrese corespunzătoare către o uniune politică și fiscală mai integrată, care presupune modificarea tratatelor.
Eco-nomic union will need to be complemented by an appropriate progress towards a more integrated fiscal and political union, requiring treaty changes.
Mecanismul european de stabilitate (MES) și Banca Centrala Europeană (BCE) au mandate diferite.
The European Stability Mechanism (ESM) and the European Central Bank (ECB) have different mandates to fulfil.
MES va fi activat dacă se va dovedi indispensabil pentru protejarea stabilității zonei euro în ansamblu, oferind, sub rezerva unei condiționări adecvate, sprijin pentru realizarea stabilității în beneficiul membrilor MES și, ca atare, va fi caracterizat printr-o amplă orientare macrofinanciară.
The ESM will be activated if indispen-sable to safeguard the stability of the euro area as a whole, providing stability support under appropriate conditionality to the benefit of the ESM Members, and as such it will have a broad macro-financial orientation.
BCE este însărcinată cu realizarea obiectivului esențial de menținere a stabilității prețurilor în zona euro pe termen mediu.
The ECB has been charged with the primary objective to maintain price stability in the euro area over the medium-term.
Mandatele BCE și MES sunt, așadar, complementare, nu în ultimul rând pentru că stabilitatea prețurilor este o condiție necesară pentru o amplă stabilitate macrofinanciară.
The ECB and ESM mandates are thus complementary to each other, not least as price stability is a necessary condition for broad macro-financial stability.
Totodată, Tratatul privind MES specifică implicarea BCE în Mecanismul European de stabilitate (MES) în patru domenii principale.
Moreover, the ESM Treaty further specifies the involvement of the ECB in the European Stability Mechanism (ESM) in four main areas.
În primul rând, în urma unei solicitări de asistență financiară din partea unui stat membru din zona euro, BCE va lua legătura cu Comisia și cu FMI pentru a evalua dacă există un risc pentru stabilitatea financiară a zonei euro în ansamblu care să justifice activarea MES.
First, following a request for financial assistance from a euro area Member State, the ECB will liaise with the Commission and the IMF in assessing whether there is a risk to the financial stability of the euro area as a whole war-ranting an activation of the ESM.
În al doilea rând, dacă activarea MES este justificată, BCE va lua legătura cu Comisia și cu FMI pentru a evalua nevoile financiare reale ale statului membru în chestiune.
Second, where activation of the ESM is warranted, the ECB will liaise with the Commission and IMF in assessing the actual financing needs of the Member State concerned.
În al treilea rând, personalul BCE va contribui, acolo unde este necesar, cu expertiza sa tehnică la negocierea Memorandumurilor de înțelegere conținând condițiile adecvate de politică, precum și la procesul ulterior de monitorizare și punere în aplicare a unui astfel de Memorandum de înțelegere.
Third, ECB staff will contribute, with its technical expertise where relevant, to the negotiation of Memoranda of Understanding (MoU) containing appropriate policy conditionality, and to the subsequent monitoring and implementation of such MoU.
În al patrulea rând, în conformitate cu concluziile summitului zonei euro de la 21 iulie, se preconizează ca activarea intervențiilor secundare pe piață ale MES să se producă pe baza unei analize a BCE care identifică pe piața financiară circumstanțe și riscuri excepționale la adresa stabilității financiare.
Fourth, in line with the conclusions of the Euro Area Summit on 21 July, it is expected that the activation of secondary market interventions by the ESM will be on the basis of an ECB analysis recognising exceptional financial market cir-cumstances and risks to financial stability.
Este de așteptat ca valorile mobiliare emise de MES să întrunească criteriile necesare garanțiilor eligibile pentru operațiunile BCE privind politica monetară, așa cum se întâmplă în cazul FESF.
Securities issued by the ESM are expected to qualify as eligible collateral for the ECB’s monetary policy operations, as is the case for the EFSF.
Având în vedere însă interzicerea finanțării monetare prevăzută în articolul 123 din TFUE, MES nu va constitui o contrapartidă eligibilă pentru operațiunile BCE privind politica monetară.
However, in view of the prohibition on monetary financing laid down in Art. 123 TFEU, the ESM will not be an eligible counterpart for the ECB’s monetary policy opera-tions.
Obiectivul principal al BCE este și rămâne menținerea stabilității prețurilor în zona euro.
The ECB’s primary objective is and remains the maintenance of price stability in the euro area.
Orice activitate legată de funcționarea MES are o natră auxiliară și de asistență și va fi întreprinsă de BCE cu condiția clară a înțelegerii depline că nu trebuie să aducă atingere îndeplinirii mandatului BCE, astfel cum a fost prevăzut în tratatele UE.
Any activities related to the operation of the ESM are, in any case, of an auxiliary and assisting nature and would be undertaken by the ECB on the clear condition of a full understanding that they are without prejudice to the fulfilment of the ECB’s mandate as laid down in the EU Treaties.
Recent s-a vehiculat ideea de a implica BCE în controlarea opera ț iunilor FESF.
The idea has been floated recently to involve the ECB in leveraging the EFSF operations.
Care este opinia dvs. cu privire la acest aspect?
What are your views on this?
Există un consens larg asupra faptului că resursele FESF ar trebui utilizate cât mai eficient cu putință.
There is broad consensus that the EFSF resources should be used as efficiently as possible.
Acest fapt servește dublului obiectiv de maximizare a beneficiilor pentru întreaga zonă euro asociat cu fiecare euro care este cheltuit în cadrul oricărui program național, protejând, în același timp, banii contribuabilului european pe parcursul procesului.
This serves the dual goal of maximising the benefit for the euro area as a whole associated with every euro that is spent as part of any country pro-gramme while protecting European taxpayer’s money in the process.
În acest sens, este, de asemenea, esențial ca guvernele să pună rapid în aplicare noile instrumente ale FESF conform deciziei șefilor de state și de guverne din 21 iulie.
In this re-gard it is also essential that the governments swiftly implement the new instru-ments of the EFSF in line with the Heads of State and Government decision of 21 July.
Este important ca FESF să dispună de capacitatea de a-și îndeplini de o manieră efectivă și eficientă funcția de protector al stabilității financiare.
It is important the EFSF has the capacity to fulfil its function for safe-guarding financial stability in an effective and efficient manner.
În ceea ce privește implicarea BCE în controlarea FESF, după părerea mea, ar trebui să fie clar faptul că BCE va adera întotdeauna atât la spiritul, cât și la dimensiunea legală a interzicerii finanțării monetare, cuprinsă în tratat.
With regard to the ECB involvement in leveraging the EFSF, it should be clear in my view that the ECB will always strictly adhere to both the spirit and the le-gal dimension of the monetary financing prohibition contained in the Treaty.
Având în vedere că unicul scop al FESF este finanțarea statelor membre din zona euro aflate în dificultate, implicarea BCE într-o astfel de finanțare ar contraveni interzicerii finanțării monetare în temeiul articolului 123 din TFUE.
Given the EFSF’s sole purpose to provide financing to euro area Member States in financial difficulties, involving the ECB is such financing would contravene the monetary financing prohibition under Article 123 TFEU.