natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Comisia precizează , de asemenea, cu ajutorul actelor delegate în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b, durata maximă a «ciclului de reglare pe termen scurt» men ț ionat la alineatul (4) din prezentul articol, precum ș i mecanismele adecvate de control ale autorită ț ii competente din statul membru de origine.”
The Commission shall also specify the maximum length of the ‘short settlement cycle’ referred to in paragraph 4 of this Article, as well as the appropriate control mechanisms by the competent authority of the home Member State by means of delegated acts in accordance with Article s 27, 27a and 27b . "
Articolul 2 – punctul 1e (nou)
Article 2 – point 1 e (new)
„(1) Articolul 9 ș i articolul 10 litera (c) nu se aplică în cazul ac ț iunilor furnizate membrilor SEBC sau de către ace ș tia, în exerci ț iul func ț iilor lor de autorită ț i monetare, ș i nici ac ț iunilor furnizate membrilor SEBC sau de către ace ș tia, în cadrul unei garan ț ii, a unui acord de răscumpărare sau a unui acord similar privind lichidită ț ile acordate în scopul politicii monetare , în cadrul unui sistem de plată sau în contextul altor mecanisme de împrumut sau privind lichidită ț ile oferite de băncile centrale .”
Article 9 and Article 10(c) shall not apply to shares provided to or by the members of the ESCB in carrying out their functions as monetary authorities, including shares provided to or by members of the ESCB under a pledge or repurchase or similar agreement for liquidity granted for monetary policy purposes or within a payment system or in the context of other central bank lending or liquidity facilities. "
Articolul 2 – punctul 1f (nou)
Article 2 – point 1 f (new)
Articolul 12 – alineatul 8
Article 12 – paragraph 8
„(8) Pentru a se ț ine seama de evolu ț ia tehnică a pie ț elor financiare ș i a se asigura aplicarea uniformă a alineatelor (1), (2), (4), (5) ș i (6) din prezentul articol, Comisia stabile ș te, cu ajutorul actelor delegate în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b, măsuri [...] pentru:
In order to take account of technical developments on financial markets and to ensure the uniform application of paragraphs 1, 2, 4, 5 and 6 of this Article, the Commission shall lay down, by means of delegated acts in accordance with Articles 27, 27a and 27b, measures :
(a) a stabili un formular tip care să fie utilizat în toată Comunitatea cu scopul de a i se notifica emitentului informa ț iile solicitate în conformitate cu alineatul (1) sau pentru depunerea informa ț iilor în conformitate cu articolul 19 alineatul (3);
(a) to establish a standard form to be used throughout the Community when notifying the required information to the issuer under paragraph 1 or when filing information under Article 19(3);
(b) a fixa un calendar al «zilelor de cota ț ie» pentru toate statele membre;
(b) to determine a calendar of ‘trading days’ for all Member States;
(c) a determina cazurile în care un de ț inător de ac ț iuni sau persoana fizică sau juridică prevăzută la articolul 10 sau ambele procedează la notificarea solicitată adresată emitentului;
(c) to establish in which cases the shareholder, or the natural person or legal entity referred to in Article 10, or both, shall effect the necessary notification to the issuer;
(d) a preciza situa ț iile în care de ț inătorul de ac ț iuni sau persoana fizică sau juridică men ț ionată la articolul 10 ar fi trebuit să aibă cuno ș tin ț ă despre achizi ț ionare sau cesionare;
(d) to clarify the circumstances under which the shareholder, or the natural person or legal entity referred to in Article 10, should have learned of the acquisition or disposal;
(e) a preciza condi ț iile de independen ț ă care trebuie respectate de societă ț ile de gestiune ș i întreprinderile-mamă ale acestora sau de către întreprinderile de investi ț ii ș i întreprinderile-mamă ale acestora pentru a beneficia de exonerările prevăzute la alineatele (4) ș i (5).
(e) to clarify the conditions of independence to be complied with by management companies and their parent undertakings or by investment firms and their parent undertakings to benefit from the exemptions in paragraphs 4 and 5.
Articolul 2 – punctul 1g (nou)
Article 2 – point 1 g (new)
La articolul 13, alineatul (2) se înlocuie ș te cu următorul text:
Article 13(2) is replaced by the following:
Aceasta stabile ș te în special:
It shall in particular determine:
(a) tipurile de instrumente financiare prevăzute la alineatul (1) ș i regruparea acestora;
(a) the types of financial instruments referred to in paragraph 1 and their aggregation;
(b) natura acordului formal men ț ionat la alineatul (1);
(b) the nature of the formal agreement referred to in paragraph 1;
(c) con ț inutul notificării care trebuie efectuată, stabilind un formular tip care trebuie utilizat în acest scop în toată Comunitatea;
(c) the contents of the notification to be made, establishing a standard form to be used throughout the Community for that purpose;
(d) termenul pentru notificare;
(d) the notification period;
(e) destinatarul notificării.
(e) to whom the notification is to be made.
Articolul 2 – punctul 1h (nou)
Article 2 – point 1 h (new)
La articolul 14, alineatul (2) se înlocuie ș te cu următorul text:
Article 14(2) is replaced by the following:
Articolul 2 – punctul 1i (nou)
Article 2 – point 1 i (new)
La articolul 17, alineatul (4) se înlocuie ș te cu următorul text:
Article 17(4) is replaced by the following:
În special, aceasta precizează tipurile de institu ț ii financiare pe lângă care un de ț inător de ac ț iuni poate să î ș i exercite drepturile financiare prevăzute la alineatul (2) litera (c). [...]”
It shall, in particular, specify the types of financial institution through which a shareholder may exercise the financial rights provided for in paragraph 2(c). [...]"
Articolul 2 – punctul 1j (nou)
Article 2 – point 1 j (new)
„(5) Pentru a se ț ine seama de evolu ț ia tehnică a pie ț elor financiare ș i de progresul din domeniul tehnologiei informa ț iei ș i comunica ț iilor, precum ș i în scopul asigurării unei aplicări uniforme a alineatelor (1)-(4), Comisia stabile ș te, cu ajutorul actelor delegate în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b, măsurile corespunzătoare .
The Commission shall lay down, by means of delegated acts in accordance with Articles 27, 27a and 27b, measures in order to take account of technical developments in financial markets, to take account of developments in information and communication technology and to ensure the uniform application of paragraph 1 to 4 .
În special, aceasta precizează tipurile de institu ț ii financiare pe lângă care un de ț inător de titluri de crean ț ă poate să î ș i exercite drepturile financiare prevăzute la alineatul (2) litera (c). [...]”
It shall, in particular, specify the types of financial institution through which a debt security holder may exercise the financial rights provided for in paragraph 2(c). [...]"
Articolul 2 – punctul 1k (nou)
Article 2 – point 1 k (new)
La articolul 19 alineatul (4), primul paragraf se înlocuie ș te cu următorul text:
In Article 19(4), t he first subparagraph is replaced by the follow ing :
Articolul 2 – punctul 1l (nou)
Article 2 – point 1 l (new)
Articolul 19 – alineatul 4 – paragraful 3
Article 19 – paragraph 4 – subparagraph 3
La articolul 19 alineatul (4), se elimină al treilea paragraf.
In Article 19(4), The t hird subparagraph is deleted.
Articolul 2 – punctul 1m (nou)
Article 2 – point 1 m (new)
Articolul 21 – alineatul 4 – paragraful 1
Article 21 – paragraph 4 – subparagraph 1
„(4) Pentru a se ț ine seama de evolu ț ia tehnică a pie ț elor financiare ș i de progresul tehnologiilor din domeniul informa ț iei ș i comunica ț iilor ș i în scopul de a asigura punerea în aplicare uniformă a dispozi ț iilor alineatelor (1), (2) ș i (3), Comisia stabile ș te , cu ajutorul actelor delegate în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b, măsurile corespunzătoare . [...]”
The Commission shall lay down, by means of delegated acts in accordance with Articles 27, 27a and 27b, measures i n order to take account of technical developments in financial markets, to take account of developments in information and communication technology and to ensure the uniform application of paragraph 1, 2 and 3 [...] . "
Articolul 2 – alineatul 1n (nou)
Article 2 – paragraph 1 n (new)
Articolul 21 – alineatul 4 – ultimul paragraf
Article 21 – paragraph 4 – last subparagraph
La articolul 21 alineatul (4), se elimină al treilea paragraf.
In Article 21(4), t he third subparagraph is deleted.
Articolul 2 – alineatul 1o (nou)
Article 2 – point 1 o (new)
„(4) În scopul de a asigura o aplicare uniformă a alineatului (1), Comisia stabile ș te , cu ajutorul actelor delegate în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b, măsuri [...]:
In order to ensure the uniform application of paragraph 1, the Commission shall lay down, by means of delegated acts in accordance with Articles 27, 27a and 27b, measures :
(i) prin care stabile ș te un mecanism de garantare a echivalen ț ei informa ț iilor impuse de prezenta directivă, inclusiv declara ț iile financiare, impuse de actele cu putere de lege ș i actele administrative dintr-o ț ară ter ț ă;
(i) setting up a mechanism ensuring the establishment of equivalence of information required under this Directive, including financial statements and information, including financial statements, required under the law, regulations or administrative provisions of a third country;
(ii) prin care indică, în conformitate cu actele cu putere de lege ș i actele administrative de drept intern sau cu practicile sau procedurile bazate pe standardele stabilite de organismele interna ț ionale, că ț ara ter ț ă în care se află sediul social al emitentului asigură echivalen ț a obliga ț iilor de informare prevăzute de prezenta directivă.
(ii) stating that, by reason of its domestic law, regulations, administrative provisions, or of the practices or procedures based on the international standards set by international organisations, the third country where the issuer is registered ensures the equivalence of the information requirements provided for in this Directive.
În contextul men ț ionat la punctul (ii) de la primul paragraf, Comisia stabile ș te, cu ajutorul actelor delegate în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b , măsuri [...] referitoare la evaluarea standardelor care privesc emiten ț ii din mai multe ț ări. [... ]
In the context of point (ii) of the first subparagraph, the Commission shall lay down, by means of delegated acts in accordance with Articles 27, 27a and 27b, measures concerning the assessment of standards relevant to the issuers of more than one country. [... ]
Comisia adoptă, în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b , deciziile necesare pentru echivalarea standardelor contabile aplicate de emiten ț ii din ț ări ter ț e, în condi ț iile prevăzute la articolul 30 alineatul (3), în termen de cel mult cinci ani de la data prevăzută la articolul 31.
The Commission shall, in accordance with Articles 27, 27a and 27b, take the necessary decisions on the equivalence of accounting standards which are used by third country issuers under the conditions set out in Article 30(3) at the latest five years following the date referred to in Article 31.
În cazul în care Comisia decide că normele contabile dintr-o ț ară ter ț ă nu sunt echivalente, aceasta poate autoriza emiten ț ii în cauză să continue aplicarea acestor standarde într-o perioadă de tranzi ț ie adecvată.
If the Commission decides that the accounting standards of a third country are not equivalent, it may allow the issuers concerned to continue using such accounting standards during an appropriate transitional period.
În contextul men ț ionat la al treilea paragraf , Comisia stabile ș te , de asemenea, cu ajutorul actelor delegate în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b , măsuri [...] care urmăresc stabilirea unor criterii generale de echivalen ț ă referitoare la standardele contabile care privesc emiten ț ii din mai multe ț ări. [... ] ”
In the context of the third subparagraph, the Commission shall also lay down, by means of delegated acts in accordance with Articles 27, 27a and 27b, measures aimed at establishing general equivalence criteria regarding accounting standards relevant to issuers of more than one country. [... ] "
Articolul 2 – alineatul 1p (nou)
Article 2 – point 1 p (new)
La articolul 23, alineatul (5) se înlocuie ș te cu următorul text:
Article 23(5) is replaced by the following:
Articolul 2 – alineatul 1q (nou)
Article 2 – point 1 q(new)
Articolul 23 – alineatul 7 – paragraful 2
Article 23 – paragraph 7 – second subparagraph
La articolul 23 alineatul (7), al doilea paragraf se înlocuie ș te cu următorul text:
In Article 23(7), t he second subparagraph is replaced by the following:
„Comisia stabile ș te , de asemenea, cu ajutorul actelor delegate în conformitate cu articolele 27, 27a ș i 27b, măsuri [...] care urmăresc stabilirea unor criterii generale de echivalen ț ă în sensul primului paragraf. [... ] ”
" The Commission shall also lay down, by means of delegated acts in accordance with Articles 27, 27a and 27b, measures aimed at establishing general equivalence criteria for the purpose of the first subparagraph. [... ] "
Articolul 2 – alineatul 1r (nou)
Article 2 – point 1 r (new)
La articolul 27, alineatul (1) se înlocuie ș te cu următorul text:
Article 27 (1) is replaced by the following :
Articolul 2 – alineatul 1s (nou)
Article 2 – point 1 s (new)
Articolul 27 – alineatul 2a
Article 27 – paragraph 2a
La articolul 27, alineatul (2a) se înlocuie ș te cu următorul text:
Article 27( 2a ) is replaced by the following:
(2c) Competen ț a de a adopta acte delegate conferită Comisiei este supusă condi ț iilor prevăzute la articolele 27a ș i 27b.”
The power to adopt delegated acts is conferred on the Commission subject to the conditions laid down in Article s 27 a and 27 b . "
Articolul 2 – alineatul 1t (nou)
Article 2 – paragraph 1 t (new)
La articolul 27, alineatul (3) se elimină.
Article 27( 3 ) is deleted .
Semnul [...] indică locul în care au fost eliminate porțiuni de text.)
(The sign [...] shows were text has been deleted.)
Articolul 2 – alineatul 1u (nou)
Article 2 – point 1 u (new)
După articolul 27 se inserează următorul articol:
The following article is inserted after Article 27:
„Articolul 27a
"Article 27a
(1) Delegarea de competen ț e men ț ionată la articolul 2 alineatul (3), articolul 5 alineatul (6), articolul 9 alineatul (7), articolul 12 alineatul (8), articolul 13 alineatul (2), articolul 14 alineatul (2), articolul 17 alineatul (4), articolul 18 alineatul (5), articolul 19 alineatul (4), articolul 21 alineatul (4), articolul 23 alineatele (4), (5) ș i (7), poate fi revocată de Parlamentul European sau de Consiliu.
The delegation of power referred to in Article 2(3), Article 5(6), Article 9(7), Article 12(8) Article 13(2) Article 14(2), Article 17(4) Article 18(5), Article 19(4) Article 21(4), Article 23(4), Article 23(5) and Article 23(7) may be revoked by the European Parliament or by the Council.
Articolul 2 – alineatul 1v (nou)
Article 2 – point 1 v (new)
Articolul 27b (nou)
Article 27 b (new)
După articolul 27a se inserează următorul articol:
The following article is inserted after Article 27a:
„Articolul 27b
"Article 27b
La cinci ani după intrarea în vigoare a prezentei directive, Comisia evaluează aplicarea acesteia, în special în ceea ce prive ș te aplicarea ș i efectele normelor referitoare la documentul con ț inând informa ț ii esen ț iale.
Five years after the entry into force of this Directive, the Commission shall assess the application of this Directive, in particular with regard to the application and effects of the rules regarding the key information document.
În plus, Comisia elaborează defini ț ii ale termenilor „ofertă publică”, „pia ț ă primară” ș i „pia ț ă secundară” ș i clarifică pe deplin, în acest sens, raporturile dintre prezenta directivă ș i Directivele 2004/109/CE ș i 2003/6/CE.
The Commission shall , furthermore , develop defini tions of the terms 'public offer', 'primary market' and 'secondary market' and , in this respect , shall fully clarify the links between this Directive and Directive s 2004/109/EC and 2003/6/EC .
În urma evaluării sale, Comisia prezintă un raport Parlamentului European ș i Consiliului, înso ț it, dacă este cazul, de propuneri de modificare a prezentei directive.
Following its assessment, the Commission shall present a report to the European Parliament and the Council, accompanied , where appropriate , by proposals to amend this Directive .
A. Context succint
A. Short Background
Directiva 2003/71/CE, Directiva privind prospectul, reglementează oferta publică a valorilor mobiliare și admiterea acestora pe o piață reglementată din cadrul Comunității.
Directive 2003/71/EC, the Prospectus Directive, regulates the public offer of securities and their admission to a regulated market in the Community.
Prospectul are rol de pașaport, asigurând accesul pe toate piețele din UE, iar în urma înregistrării și autorizării în statul membru de origine este necesară doar o înștiințare a statului membru gazdă.
The prospectus functions as a passport, allowing access to all markets of the EU, after registration and authorisation in the home Member State only notification to the host Member State is necessary.
Revizuirea Directivei privind prospectul a fost prevăzută la articolul 31, prin care se introducea o clauză stabilind revizuirea în termen de cinci ani.
The review of the Prospectus Directive was foreseen in Article 31 that introduced a five year review clause.
În conformitate cu principiul unei mai bune legiferări și al reducerii birocrației, propunerea Comisiei se axează pe eliminarea incertitudinilor juridice, micșorarea costurilor nejustificat de mari și a sarcinilor impuse sectorului, menținând totodată același nivel de protecție a investitorilor.
In line with the principle of better regulation and cutting bureaucracy, the Commission proposal focuses on eliminating legal uncertainties, lowering unjustifiable high costs and burdens to the industry while keeping the same level of investor protection.
Pozi ț ia raportorului
Your rapporteur’s position
Raportorul salută revizuirea efectuată de Comisia Europeană și munca depusă pentru realizarea acesteia.
Your rapporteur welcomes the review of the European Commission and the underlying work for this review.
Raportorul este de acord cu majoritatea simplificărilor și clarificărilor introduse de Comisie.
Your rapporteur agrees with the majority of simplifications and clarifications undertaken by the Commission.
În special, raportorul sprijină modificările referitoare la precizarea pragurilor, posibilitatea de a alege statul membru de origine în cazul titlurilor care nu reprezintă titluri de capital, simplificarea regimului privind sistemele de alocare de acțiuni angajaților, simplificarea cerinței de publicare în cazul garanțiilor de guvern, care reprezenta o sarcină excesivă, armonizarea cu Directiva privind transparența și eliminarea incertitudinii în ceea ce privește înștiințarea statului membru gazdă.
Notably he agrees with the clarification of thresholds , the possibility to choose the home Member State in the case of non-equity securities, the simplification of the regime for employee share schemes , the simplification of over-burdensome disclosure requirement for government guarantees , the alignment with the transparency directive and the removal of uncertainty regarding the host Member State notification .
În ceea ce privește aspectele de mai jos, raportorul are unele observații și propune o îmbunătățire a formulărilor în forma lor actuală, prezentate de Comisie.
On the following points, your rapporteur has some remarks and suggests improving the current Commission drafting
Lan ț ul la nivel de tranzac ț ii cu amănuntul
Retails cascade
Este necesar să se clarifice răspunderea în cazul unei vânzări ulterioare a unui titlu de valoare.
The liability in the case of a subsequent resale of a security needs to be clarified.
Pentru vânzarea ulterioară a titlurilor de valoare prin intermediari financiari, Comisia propune să fie utilizat prospectul inițial atât timp cât acesta este actualizat, iar emitentul și-a dat acordul pentru utilizarea acestuia.
For the subsequent resale of securities via financial intermediaries the Commission proposes that the initial prospectus may be used as long as it is up to date and the issuer has consented to its use.
Raportorul consideră, de asemenea, că atunci când un intermediar financiar utilizează prospectul inițial fără consimțământ sau dacă acesta a elaborat un alt prospect, intermediarul ar trebui să fie responsabil pentru prospect.
Your rapporteur is furthermore of the opinion that in case a financial intermediary uses the initial prospectus without consent or if he has drawn up a new prospectus, the intermediary should be liable for the prospectus.
Alinierea no ț iunii de investitor calificat
Alignment of qualified investor
Raportorul sprijină propunerea Comisiei în ceea ce privește alinierea Directivei privind prospectul cu definiția din Directiva privind piețele instrumentelor financiare (DPIF), însă propune modificări și mai profunde, eliminând registrul separat întrucât s-a observat că, în practică, acesta are o utilitate foarte redusă.
Your rapporteur agrees with the Commission proposal to align the prospectus directive with the definition in the Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) , but he suggests to go further and to delete the separate register as it has shown very little value in practice.
Emisiunea de drepturi
Rights issue
Comisia introduce cerințe de publicare simplificate pentru emisiunile de drepturi.
The Commission introduces simplified publication requirements for rights issues.
Raportorul consideră că emisiunile de drepturi ar trebui scutite pe deplin de obligația de a publica un prospect, întrucât acționarii existenți au deja la dispoziție informațiile necesare.
Your rapporteur is of the opinion that we should fully exempt rights issues from the obligation to publish a prospectus as information is available to already existing shareholders.
Perioada de valabilitate a prospectului
Validity of prospectus
Perioada de valabilitate se extinde la 24 de luni, atât pentru prospecte, cât și pentru prospectele de bază.
The validity period is extended to 24 months both for prospectuses and base prospectuses.
Raportorul dorește ca perioada de valabilitate a prospectelor de bază să fie extinsă la 36 de luni.
Your rapporteur wants to increase the validity for base prospectuses to 36 months.
Suplimentul la prospect
Supplement the prospectus
Obligația de a actualiza prospectul se abrogă fie odată cu încheierea ofertei publice, fie odată cu admiterea pentru tranzacționare pe o piață reglementată, oricare dintre aceste două evenimente se produce primul.
The obligation to keep the prospectus up to date ends either with the closing of the public offer or the admission to trading on a regulated market, whichever occurs earlier.
În plus, dreptul de retragere în cazul unui supliment la prospect este armonizat la două zile lucrătoare, cu posibilitatea ca emitentul să extindă această perioadă.
Furthermore, the right of withdrawal in the case of a supplement to the prospectus is harmonised to two working days with the possibility for the issuer to extend this period.
Raportorul sprijină propunerea Comisiei, introducând totuși o clarificare potrivit căreia prospectul existent poate fi utilizat în cazul în care oferta finală făcută publicului se încheie înainte ca același titlu de valoare să fie admis pentru tranzacționare pe o piață reglementată.
Your rapporteur agrees with the Commission proposal but he introduces a further clarification that the existing prospectus may be used in the case of the final offer to the public closing before the same security is admitted to trading on a regulated market.
Regimurile de răspundere civilă
Civil liability regimes
Raportorul invită noua Autoritate de supraveghere europeană să întocmească un tabel comparativ, în care să fie prezentate diferențele dintre regimurile naționale de răspundere.
Your rapporteur asks the new European Supervisory Authority to compile a comparative table exhibiting the differences in national liability regimes.