natgillin/translations-raw huggingface dataset:
(Capitolele 16-40 şi 43)
(Ch.16-40 and 43)
Conduita neglijentă pare evidentă atunci când „la 26 iulie, la scurt timp de la primirea de către DTI a declaraţiilor aferente anului 1990, Pickford (GAD) i-a scris lui Ranson mulţumindu-i pentru documente, referindu-se la discuţiile următoarei reuniuni referitoare la aspecte « din acest domeniu general » şi asigurându-l că vor asigura « o circulaţie extrem de limitată ». ...
Negligent behaviour appears evident when "o n 26 July, not long after the receipt by DTI of the 1990 returns, Pickford (GAD) wrote to Ranson thanking him for the papers, referring to discussions at the upcoming meeting about issues “in this general area” and assuring him that they would get "an extremely restricted circulation". ...
Ulterior, Pickford a confirmat că a greşit permiţând ca o înţelegere personală cu Ranson să afecteze obligaţiile sale ca autoritate de reglementare .”
Later Pickford acknowledged he was in error in allowing a private understanding with Ranson to cloud his duties to regulators .”
(Capitolele 16-43 şi 44)
(Ch.16-43 and 44)
În legătură cu acest aspect, Lordul Penrose concluzionează afirmând că „ GAD a răspuns pe parcursul investigaţiei că era constantă practica prin care informaţiile « de natură tehnică şi actuarială în principal şi comunicate GAD » să nu fie transmise ca regulă către DTI, şi că documentele în discuţie nu dezvăluiau informaţii critice imediate cu privire la solvabilitatea societăţii.
On this issue Lord Penrose concludes saying that " GAD have told the inquiry that it was established practice for information that was “primarily technical and actuarial in nature and had been provided to GAD” not to be routinely passed to DTI, and that the papers in question revealed nothing of immediate concern as regards the Society's solvency position.
De asemenea, GAD părea să respingă opinia mea conform căreia documentele prezentau modificări importante ale sistemului de prime al societăţii...
GAD also appears to reject my view that the papers disclosed important changes to the Society's bonus system ...
Nu accept opinia GAD privind conţinutul sau importanţa documentelor, sau privind baza în care au fost împiedicaţi de autorităţile de reglementare .
I do not accept GAD's view of the papers' contents or their significance, or the basis upon which they were withheld from the regulators .
Raportul de verificare 1990 a fost transmis DTI la 20 noiembrie 1991.
The 1990 scrutiny report was sent to DTI on 20 November 1991.
Având o pagină şi jumătate, era tipic pentru acea perioadă, dar datorită îngrijorărilor existente în acel moment, pare total neadecvat ...
At a page and a half it was typical of the period, but given the concerns existing at the time, it appears totally inadequate ...
Documentele transmise de Ranson către Pickford prezentau o abordare a alocării primei în 1990 care ar fi trebuit să ridice serioase semne de întrebare printre autorităţile de reglementare.
The papers which Ranson passed to Pickford disclosed an approach to the 1990 bonus allotment that should have raised serious questions amongst the regulators.
Ulterior primirii, se pare că Pickford nu le-a prea utilizat ...
Having received them, Pickford appears to have made little of them ...
Nu le-a transmis DTI . ”
He did not pass them to DTI . "
(Capitolele 16-46, 47 şi 52)
(Ch.16-46, 47 and 52)
„Roberts (DTI) a comentat în 4 noiembrie 1992: « Aceasta ne înfăţişează o imagine îngrijorătoare.
"Roberts (DTI) commented on 4 November 1992: “ This paints a worrying picture.
Supra-distribuirea de către o societate cu o acoperire redusă (deliberat) a RMM şi o politică (continuă) de expunere ridicată a capitalului propriu.
Over-distribution by a company with a (deliberately) short coverage of its RMM and a (continuing) policy of high equity exposure.
Cred că ar trebui să solicităm GAD o evaluare mai adecvată a situaţiei şi opţiunilor disponibile pentru societate în cazul unei crize semnificative ulterioare pe piaţă...
I think we should ask GAD for a better assessment of the position and of the options available to the company in the event of a significant further downturn in the market ...
Cât timp va mai putea continua cu primele actuale în situaţia unui randament zero? »
How long could it continue with present bonuses in the face of a zero yield?”
Aceste comentarii nu par să fi fost transmise lui John Rathbone, care a preluat de la Burt funcţia de actuar principal, până la 14 ianuarie 1993 .”
These comments do not seem to have been passed on to John Rathbone, who had taken over from Burt as principal actuary, until 14 January 1993 ."
„Rating-ul de prioritate pentru declaraţiile de reglementare ale societăţii aferente anului 1992 a fost din nou 3.
"The priority rating for the Society' regulatory returns for 1992 had again been 3.
Raportul de verificare pentru 1992 nu a fost finalizat decât la 28 martie 1994 şi s-a întins pe două pagini.
The scrutiny report for 1992 was not completed until 28 March 1994 and ran to only two pages.
În general punctele erau favorabile.”
In general the points were favourable."
„Autorităţile de reglementare nu au reacţionat la existenţa ratelor garantate de anuitate şi la soluţia propusă de societate, astfel cum era dezvăluită (deşi opac) în declaraţii şi cu ocazia reuniunii din noiembrie 1993.
"The regulators failed to respond to the existence of the guaranteed annuity rates and the Society's proposed solution, as revealed (albeit opaquely) in the returns and at the November 1993 meeting.
Nicăieri în raportul de verificare aferent anului 1993 nu se menţiona nimic despre garantarea anuităţii ...
Nowhere in the scrutiny report for 1993 was anything said about the annuity guarantee issue ...
Nu a existat nici o explicaţie a neobservării de către cei implicaţi a importanţei acestui aspect...
There has been no explanation of the failure of those involved to note the importance of this issue ...
Autorităţile de reglementare au pierdut de asemenea şansa de a efectua o evaluare completă a utilizării integrale şi prezentării primei finale de către societate.”
The regulators also missed an opportunity to make a full assessment of the Society's increased use and presentation of final bonus."
(Capitolele 16-163 şi 164)
(Ch.16-163 and 164)
„În fiecare an, din 1987... până în 2000, valorile totale ale poliţelor au depăşit valoarea de piaţă a activelor disponibile (deşi cu diverse sume şi procente) pe baza fondului.
" Each year from 1987... to 2000 aggregate policy values exceeded available assets at market value (albeit by varying amounts and percentages) on a fund basis.
Valorile perioadei ulterioare anului 1991 care ar fi demonstrat acest fapt nu s-au aflat niciodată în posesia autorităţilor de reglementare şi, până la finele anului 1997, nu au fost niciodată solicitate de acestea.”
The figures for the post-1991 period that would have demonstrated this were never in the possession of the regulators and, until the end of 1997, never requested by them."
"Orice i s-a comunicat GAD cu privire la situaţia din noiembrie 1996, orice informaţii care ar fi prezentat durata şi întinderea excesului, se pare că nu au fost solicitate societăţii.
"Whatever GAD was told about the position as at November 1996, information which would have shown the duration and full extent of the excess seems not to have been requested from the Society.
Astfel, în legătură cu două aspecte importante (poliţa finală şi situaţia valorilor în exces ale poliţelor), se pare că a existat un eşec al autorităţilor de reglementare privind solicitarea şi analizarea valorilor sau documentelor suplimentare care le-ar fi permis să efectueze o evaluare adecvată a problemelor care erau discutate la acea dată cu societatea ."
Thus on two important issues (terminal bonus and the excess policy values position) there seems to have been a failure by the regulators to ask for and analyse such further figures or documents as would have enabled them to make a proper assessment of problems that were then being discussed with the company ."
"Indiferent de nivelul îngrijorării în cadrul GAD (în luna mai 1998) şi exprimat cu privire la aceste diverse aspecte, documentele disponibile nu reflectă nici o îngrijorare aferentă din partea Trezoreriei, sau opinia conform căreia GAD ar fi comunicat autorităţii de reglementare această îngrijorare.
"Whatever level of concern was developing within GAD (in May 1998) and being expressed on these various issues, the documents available do not reflect any corresponding concern on the part of the Treasury, or appreciation that GAD may have been communicating concern to the regulator.
Trezoreria a rămas complet pasivă, depinzând de GAD iniţierea oricărei acţiuni necesare ."
The Treasury remained wholly passive, depending on GAD to initiate any action required ."
„Îngrijorarea sporea, dar se păstra la un nivel redus.
"Concern was growing, but remained low level.
Trezoreria Majestăţii Sale părea mulţumită de faptul că permisese GAD să deruleze dialogul cu societatea, fără participarea activă a Trezoreriei ... conform contractului de nivel servicii (un contract revizuit fusese încheiat în decembrie 1998).
HM Treasury appear to have been content to allow GAD to conduct the dialogue with the Society without active Treasury participation ... consistent with the service level agreement (a revised agreement was concluded in December 1998).
Cu toate acestea, citirea contractului de nivel servicii nu face decât să adâncească impresia că orice opinie mai largă de reglementare era subordonată discuţiilor tehnice aflate în derulare exclusiv pe baze actuariale.
However, reading the service level agreement only deepens the impression that any broader regulatory view that might have been formed was being subordinated to ongoing technical discussions on a purely actuarial basis.
Era o etapă de tranziţie în dezvoltarea reglementării.
It was a transitional phase in the development of regulation.
Este dificil de evitat opinia că reglementarea cădea între două laturi, personajul principal al discuţiilor neavând nici un fel de puteri de reglementare, iar autoritatea împuternicită de reglementare deţinând un rol minor în procesele de instruire a acţiunii de reglementare. ”
It is difficult to avoid the view that regulation was falling between two stools, the major player in discussions having no regulatory power, and the empowered regulator having little part in the processes that would have instructed regulatory action ."
„Audierea din cadrul Curţii de Justiţie trebuia să înceapă la 5 iulie 1999.
"The High Court hearing was due to commence on 5 July 1999.
În jurul datei de 8 iunie, inspectorul principal de linie a circulat un document denumit « Posibile Scenarii ale Dosarului Equitable Life ».
On about 8 June the senior line supervisor circulated a paper entitled 'Equitable Life Court Case-Possible Scenarios'.
Conform constatărilor investigaţiei, acesta era primul document întocmit de GAD sau FSA care includea o examinare de fond a dosarului. ...
So far as the inquiry has discovered, this was the first document prepared by GAD or FSA which recorded any substantive consideration of the court case. ...
Formularea consecinţelor celui mai defavorabil scenariu se concentrau pe problemele administrative imediate sau pe termen scurt.
The formulation of the consequences of the worst-case scenario was focused on immediate or short-term administrative problems.
Nu identifica nici un fel de aspecte pe termen lung legate de viitorul societăţii.”
It did not identify any longer term considerations relating to the Society's future."
(Capitolele 18-1 şi 6)
(Ch.18-1 and 6)
„ Prima reuniune cu societatea referitoare la litigiu a avut loc în 29 iunie 1999 (cu câteva zile anterior începerii audierii şi la peste şase luni de la notificarea de către societate a HMT privind intenţia de a iniţia o acţiune în justiţie ).”
" The first meeting with the Society about the court case took place on 29 June 1999 (a few days before the hearing was due to commence and over six months since the Society had notified HMT of their intention to raise proceedings )."
„În 22 mai 2000, inspectorul principal de linie şi-a comunicat opinia conform căreia « [Societatea] nu este cea mai puternică societatea de asigurări de viaţă existentă dar nici nu există perspectiva imediată a falimentului acesteia (chiar în cazul pierderii la Camera Lorzilor ) ».
"On 22 May 2000 the senior line supervisor offered the opinion that “[The Society] are not the strongest life office you will find but nor is there an immediate prospect of them going broke (even if they lose in the House of Lords)”.
Pe scurt, sentinţa pronunţată împotriva societăţii nu a fost considerată ca afectând în mod esenţial poziţia financiară a societăţii, iar acţiunile FSA au fost nesemnificative cu privire la dosar, între data pronunţării sentinţei de către Curtea de Apel, în luna ianuarie, şi zvonurile legate de posibilul rezultat din iunie şi iulie al audierii la Camera Lorzilor.
In short, the adverse judgment was not seen as affecting materially the Society's financial position, and very little was done by FSA in relation to the court case between the Court of Appeal judgment in January and whispers of the possible outcome in June and July of the House of Lords' hearing.
Nu a existat nici o actualizare a documentului anterior privind scenariile (întocmit pentru audierea la Curtea de Justiţie) anterioară celei apărute cu o zi înaintea sentinţei pronunţate de Camera Lorzilor.”
There was no updating of the earlier scenario document (prepared for the High Court hearing) until the day before the House of Lords' judgment."
2.6 Termenul de confirmare a aspectelor referitoare la Equitable Life de către autorităţile de reglementare
2.6 Timeline of acknowledgement by Regulators of concerns about Equitable Life
14.11.1990: „ Burt (actuarul principal din cadrul GAD) şi-a exprimat îngrijorarea cu privire la situaţia societăţii, în special în condiţiile agravării situaţiei pe piaţă sau chiar a menţinerii nivelului actual.
14.11.1990: " Burt (principal actuary at GAD) expressed concern about the position of the Society, particularly if the market were to fall any further or even remain at its present level.
Ranson a confirmat că, în cazul scăderii pieţei cu încă 20%, societatea va avea probleme şi el ar trebui să ia în consideraţie acţiunile necesare.
Ranson acknowledged that if the market fell by a further 20% they would “have problems and he would have to consider what action should be taken.
14.05.1992 : „ Pe marginea memorandumului întocmit de Burt (GAD), una dintre echipele de supraveghere din cadrul DTI menţiona, în plus, că «Paul Burt consideră că societatea a achitat sume prea ridicate pentru prime. » ...
14.05.1992 : " In the margins of the Burt (GAD) memo, one of the supervisory team at DTI noted, in addition, that “Paul Burt thinks they have been paying too much in bonuses." ...
Iar la puncte slabe menţiona: ...
And under weaknesses it listed: ...
Funcţia Domnului Ranson de director executiv principal şi actuar poate crea probleme pentru că nu există nici o persoană care să tragă semnalul de alarmă în cazul unei probleme ...
Mr Ranson's position as Principal Executive and Actuary may create problems because there is nobody to blow the whistle when things go wrong ...
Pickford (GAD) menţiona că i-a plăcut filosofia societăţii privind asiguraţii, dar a considerat că puterea de solvabilitate a acesteia era îndoielnică... şi a afirmat că este îngrijorat de performanţa societăţii în cazul unor situaţii negative dramatice pe piaţă.
Pickford (GAD) noted that he liked the Society's philosophy for its policyholders, but felt that its solvency strength was arguable ... and stated that he would be concerned about the Society's performance if there were dramatic falls in the market.
Se pare că apoi acest aspect nu a mai fost luat în consideraţie .”(Capitolele 16-66 şi 68)
There the matter appears to have rested .”(Ch.16-66 and 68)
15.09.1992 : „ La10 septembrie Ranson a transmis anumite informaţii istorice către Burt (GAD).
15.09.1992 : " On 10 September Ranson sent some background information to Burt (GAD).
Aceste informaţii ... dezvăluiau realitatea actuală a excesului total aferent poliţelor totale(definit în scrisoare ca « valorile actuale ale beneficiilor garantate plus primele finale/terminale la ratele aplicabile la acea dată ») faţă de active, după cum urmează:
This information ... laid bare the current reality of the excess of aggregate policy values (defined in the letter as “present values of guaranteed benefits plus final/terminal bonuses at the rates then current”) over asset shares as follows:
Acestea erau informaţii care nu puteau fi prezentate în declaraţii.
This was information that would not have been available in the returns.
La un anumit moment, această scrisoare a fost transmisă DTI.”
At some stage this letter was passed on to DTI."
04.11.1992 : „ Între timp, raportul de verificare a cauzat o anumită nelinişte în cadrul DTI .
04.11.1992 : " Meanwhile the scrutiny report had caused some disquiet at DTI .
Menţiona Roberts în manuscrisul referitor la raport...: Aceasta ne înfăţişează o imagine îngrijorătoare.
Roberts commented in manuscript on the report...: “This paints a worrying picture.
Supra-distribuirea de către o societate cu o acoperire redusă (deliberat) a RMM şi o politică (continuă) de expunere ridicată a capitalului propriu.
Overdistribution by a company with a (deliberately) short coverage of its RMM and a (continuing) policy of high equity exposure.
Cred că ar trebui să solicităm GAD o evaluare mai adecvată a situaţiei şi opţiunilor disponibile pentru societate în cazul unei crize semnificative ulterioare pe piaţă...
I think we should ask GAD for a better assessment of the position and of the options available to the company in the event of a significant further downturn in the market...
Cât timp va mai putea continua cu primele actuale în situaţia unui randament zero??”
How long could it continue with present bonuses in the face of a zero yield??"
11.01.1993 : „Societatea a solicitat şi a obţinut un ordin conform Secţiunii 68
11.01.1993 : "the Society had applied for and been granted a Section 68
Secţiunea 68 din Legea Societăţilor de Asigurare din 1982. pentru un articol implicit de profituri viitoare în valoare de 360 mii lire sterline.” (şi pentru sume mai ridicate în anii următori).
Section 68 of the Insurance Companies Act 1982. order for a future profits implicit item of £360m." (and again for increasing amounts in the following years).
Memorandumul GAD concluziona: „ În general, consider că Equitable ar putea supravieţui unei scăderi pe termen scurt a nivelurilor de piaţă, chiar şi unei reduceri semnificative, la fel ca majoritatea societăţilor.
The GAD memo concluded: " Overall I suspect that Equitable could survive a short-term fall in market levels, even a substantial one, as well as most companies.
Cu toate acestea, portofoliul societăţii trebuie să ridice anumite semne de întrebare, în cazul unei perioade prelungite de devalorizare a acţiunilor.
Their portfolio, however, must leave room for concern, were there to be a prolonged period of depressed share value.
Trecerea recentă către garanţii cu dobândă fixă va slăbi dificultăţile, în ciuda argumentelor legate de cheltuielile aferente beneficiului final datorat asiguraţilor .”
Their recent shift towards fixed interest securities will ease the difficulties, although they argue at the expense of the expected ultimate benefit to policyholders .”
30.11.1993 : În cadrul acestei reuniuni dintre autorităţile de reglementare şi societate „ existenţa garanţiilor de anuitate şi soluţia propusă de Ranson au fost aparent aduse la cunoştinţa GAD şi DTI ...
30.11.1993 : At this meeting between regulators and the Society " the existence of the annuity guarantees and Ranson's proposed solution were apparently disclosed to both GAD and DTI ...
Cu toate acestea, acest aspect nu a fost urmat de şi nu s-au primit alte menţiuni în documentele de reglementare decât ulterior expunerii acestui aspect în anul 1998.
However it was not followed up and did not receive another mention in the regulatory papers until after the issue had been exposed in 1998.
Astfel, GAD a descoperit o problemă GAR ...”
Thus GAD had uncovered a GAR issue..."
09.12.1994 : „O notă informativă GAD datată 6 decembrie, întocmită pentru reuniune, enumera aspecte recente ... cererile referitoare la anumite ordine conform secţiunii 68 cu privire la participaţiile de investiţii, clasificarea de către societate a planurilor de boli severe şi cheltuieli medicale, şi rolul dual al lui Ranson.
09.12.1994 : "A GAD briefing note dated 6 December prepared for the meeting listed recent issues ... applications for certain section 68 orders in relation to investment holdings, the Society's classification of critical illness and major medical expenses plans, and Ranson's dual role.
Lista îngrijorărilor se concentra pe un domeniu limitat.
The list of concerns was narrowly focused.
Omitea referirea la garanţia de anuitate sau aspectele legate de primă ...
It omitted reference to either the annuity guarantee or the bonus issue ...
A fost prima reuniune la care a participat o persoană din cadrul societăţii, alta decât Ranson.”
It was the first meeting attended by anyone from the Society other than Ranson."
(Capitolele 16-152 şi 153)
(Ch.16-152 and 153)
O notă internă datată 8 noiembrie a adus acest articol în atenţia inspectorului principal de linie.
An internal note dated 8 November drew the article to the attention of the senior line supervisor.
Se menţiona că: EL are o modalitate diferită de calculare a rezervelor faţă de majoritatea [societăţilor] dar cu siguranţă puterea financiară a acesteia poate fi evaluată în baza declaraţiilor DTI, deşi nu neapărat în baza Formularului 9.
It noted that: EL has a different way of calculating their reserves than most [companies] but surely their financial strength can be ascertained from the DTI returns, albeit not necessarily from Form 9.
Altfel cum [ar putea] S+P
Otherwise how [would] S+P
Standard & Poor's. să îi acorde un rating atât de favorabil ?”
Standard & Poor's. be able to give them such a good rating ?”
08.11.1996 : „Actuarul verificator menţiona că societatea trebuia să fie deosebit de atentă cu privire la declaraţiile privind primele pentru a asigura neinducerea în eroare a clienţilor referitor la beneficii.
08.11.1996 : "The scrutinising actuary noted that the Society had to be very careful about their bonus statements to ensure that customers were not misled about the benefits.
Se pare că nu existat nici o acţiune ulterioară în legătură cu acest aspect, notele trecând la o altă chestiune, puterea evaluării.
There appears to have been no follow-up on this point, as the notes moved to another issue, the strength of the valuation.
Ranson ... intenţiona să rămână «până la consolidarea modificărilor».”
Ranson ... intended to stay on "until the changes had been consolidated.""
(Capitolele 16-203 şi 204)
(Ch.16-203 and 204)
13.01.1998 : „Actuarul verificator a întrebat dacă era corect ca totalul activelor curente să depăşească valoarea totală admisă a activelor curente şi solicita comunicarea unei valori a cotelor cumulate de active pentru toate cele în vigoare acumulate cu contractele de profit de la finele anului 1996.
13.01.1998 : "The scrutinising actuary asked whether it was correct that total current asset shares exceeded total current admissible assets and requested a figure for the accumulated asset shares for all in-force accumulating with profits contracts at the end of 1996.
Headdon a răspuns ... că i-a fost dificil să înţeleagă întrebarea legată de rata activelor, dar a confirmat că valoarea nominală totală a poliţelor, incluzând prima finală, depăşea activele de atribuit.”
Headdon responded ... that he had some difficulty in understanding the question about assets shares, but confirmed that the total face value of the policies including final bonus was in excess of the attributable assets."
(Capitolele 16-234 şi 235)
(Ch.16-234 and 235)