natgillin/translations-raw huggingface dataset:
27.02.1998 : „GAD a răspuns ... oferind reasigurarea neluării în consideraţie a scoaterii în afara legii a notificărilor societăţii privind prima... că: «ar deveni o îngrijorare dacă orice posesori ai contractelor generatoare de profit cu acumulare vor considera că au fost induşi în eroare.»
27.02.1998 : "GAD responded ... while offering the reassurance that no consideration was being given to outlawing the Society's bonus notices ... that: “it would become a matter of concern if any holders of accumulating with-profits contracts were ever to feel that they had been misled.”
În plus, GAD declara: «Maniera în care Equitable funcţionează ca societate mutuală, acordând cele mai ridicate profituri fiecărei generaţii de asiguraţi, cu lipsa subsecventă a oricărui patrimoniu liber, nu înseamnă inexistenţa unui tampon de protejare a posesorilor acestor contracte împotriva efectelor naturale ale viitoarelor scăderi a valorii de piaţă a activelor.
Further GAD stated: "The manner in which Equitable operates as a mutual, giving the best possible returns to each generation of policyholders, with the consequent lack of any substantial unitised free estate, does mean that you do not have much of a cushion to enable you to protect holders of such contracts from the natural effects of future falls in the market value of assets.
Rămânem încrezători că societatea dumneavoastră cunoaşte acest fapt pe deplin.»
We remain confident that your company is fully aware of this.”
Această corespondenţă a fost transmisă diviziei de asigurări, transferată acum Trezoreriei.”
This correspondence was passed to insurance division, now transferred to the Treasury."
06.12.1999 : „La reuniune au participat doi inspectori de linie din cadrul FSA, actuarii principal de verificator şi Nash, Headdon, Thomas (directorul de investiţii) şi directorul general, directorul de vânzări şi marketing, din partea societăţii...
06.12.1999 : "The meeting was attended by the two FSA line supervisors, the principal and scrutinising actuaries and Nash, Headdon, Thomas (the investment director) and the general manager, sales and marketing, from the Society ...
Inspectorii au intenţionat «să umple anumite goluri legate de informaţiile deţinute despre societate» cu ocazia vizitei...
The supervisors intended “to fill in some of the gaps in its knowledge about the Society” at the visit ...
Aspectul legat de rezerva GAR a fost adus în discuţie şi inspectorul principal de linie a anunţat că actuarul guvernamental se va adresa tuturor societăţilor pentru clarificarea instrucţiunilor sale din ianuarie, ceea ce ar putea însemna obligaţia Equitable de a-şi majora rezervele.
The issue of GAR reserving was taken up and the senior line supervisor announced that the Government Actuary would be writing to all companies to clarify his January guidance, which could mean that Equitable would need to increase its reserves.
Astfel, au fost necesare aproximativ 10 luni ca GAD şi FSA să decidă clarificarea instrucţiunii de rezervare, lăsând posibilitatea ca declaraţiile aferente anului 1998 (precum şi cele aferente anului 1997) să prezinte rezerve pentru garanţiile de anuitate considerate de autorităţile de reglementare ca inadecvate .”
It had thus taken nearly 10 months for GAD and the FSA to decide to clarify the reserving guidance, leaving the possibility that the 1998 returns (as well as the 1997 returns) showed reserves for the annuity guarantees which were thought by the regulators to be inadequate ."
2.7 Concluziile Raportului Penrose
2.7 The Penrose Report's conclusions
Raportul dedică o parte semnificativă concluziilor (Capitolul 19, alineatele 149-163) legate de regimul britanic de reglementare.
The Report dedicates a substantial part of its conclusions (Chapter 19, paragraphs 149-163) to the UK regulatory regime.
Acesta subliniază cum „ reglementarea prudenţială a societăţilor de asigurare de viaţă se concentra pe un sistem de declaraţii... iar în cazul societăţii, suplimentat în anul şi ulterior anului 1991 de vizite la sediile de asigurare de viaţă.
It highlights how " prudential regulation of life insurance companies focused on a system of returns ... and in the case of the Society, supplemented in and after 1991 by visits to life offices.
(Equitable se afla printre primele sedii care trebuiau vizitate.)
(Equitable was among the first offices to be visited.)
Declaraţiile impuneau informaţii legate de activitatea pe termen lung a societăţii, ca răspuns la anumite întrebări specifice.”
The returns required information relating to the long-term business of the Society in response to specific questions."
Cu toate acestea, referitor la aplicarea supravegherii, acesta menţionează că „ se considera că nu reprezenta o funcţionare adecvată a reglementării substituirea opiniei autorităţii de reglementare privind acţiunile optime din punct de vedere al reglementării cu opinia conducerii.” (alineatul 150) Menţionând că „ verificarea declaraţiilor pentru asigurarea conformităţii cu reglementările în vigoare... nu epuiza obiectul reglementării”, afirmă că „ informaţiile financiare impuse societăţilor cu privire la declaraţiile privind activitatea pe termen lung se concentrau pe obligaţiile contractuale ale societăţii.” (alineatele 149 şi 151)
However, regarding the implementation of supervision, he finds that " it was considered that it was not a proper function of regulation to substitute the regulator's judgement of what was optimal from a regulatory standpoint for the judgement of the management." (par.150) While stating that " scrutiny of the returns to ensure conformity with the current regulations ... did not exhaust the scope of regulation", he specifies that " the financial information required of offices in the returns of long-term business was focused on the contractual liabilities of the office."(par.149 and 151)
Lordul Penrose explică în continuare cum GAD i-a comunicat investigatorului său că reprezenta „principiul fundamental al reglementării şi monitorizării de supraveghere bazarea în principal pe actuarul desemnat, care era apropiat societăţii şi care deţinea o responsabilitate profesională de monitorizare a situaţiei financiare a acesteia de zi cu zi şi de constituire a provizioanelor tehnice .”
Lord Penrose further explains how the GAD had told his inquiry that it was “the overriding principle of regulation and of supervisory monitoring that reliance should principally be placed on the appointed actuary, who was close to the company and had a professional responsibility to monitor its financial position on a day-to-day basis and to establish technical provisions .”
În mod similar, şi referindu-se la disputatul rol dublu al Domnului RANSON, ca preşedinte executiv şi actuar desemnat al Equitable Life, cei care au răspuns în numele Trezoreriei au menţionat investigatorului că „exceptând cazul în care actuarul acţiona contrar reglementărilor, nu reprezenta obligaţia autorităţii de reglementare (sau consultanţilor actuariali) să înlocuiască deciziile actuarului desemnat cu ale acesteia în domenii în care actuarul desemnat deţinea o responsabilitate profesională clară .” (alineatul 154)
Similarly, and referring to the disputed double role of Mr. RANSON as Equitable Life CEO and Appointed Actuary, those responding on behalf of the Treasury told his inquiry that "unless the actuary was acting in some way contrary to the regulations, it was not the task of the regulator (or its actuarial advisers) to substitute its judgement for that of the appointed actuary in areas where the appointed actuary had a clear professional responsibility .” (par.154)
Fără a contesta faptul că „ a existat un avantaj legat de nestabilirea unei abordări actuariale fixe”, Lordul Penrose menţionează că la mijlocul anilor 70 „ s istemul se baza prea mult pe actuarul desemnat”, un fapt aparent „ recunoscut de FSA în propunerea de reformare a acestui rol .” (alineatul 155).
While not disputing that there " had been an advantage in not seeking to prescribe a fixed actuarial approach", Lord Penrose states that in the mid-70s " the system placed too great a reliance on the appointed actuary", a fact apparently " recognised by FSA in their proposals for reform of this role ." (par.155).
Cu toate acestea, el subliniază că declaraţiile anuale depuse la autorităţile de reglementare conţineau diverse „ practici de merit actuarial dubios ” şi că „ exista o mare răspundere a autorităţilor de reglementare privind monitorizarea sau asigurarea monitorizării evaluării rezervelor matematice şi cuantificării şi tratamentului articolelor implicite pentru evaluarea eficientă a poziţiei de solvabilitate a societăţii în ceea ce priveşte reglementările de evaluare” (alineatul 156)
However, he highlights that the annual returns to the regulators contained various " practices of dubious actuarial merit " and that " there was a heavy responsibility on the regulators to monitor, or to procure the monitoring of, the valuation of the mathematical reserves and the quantification and treatment of implicit items in order effectively to assess the solvency position of the Society in terms of the valuation regulations " (par.156)
Cu privire la structurile şi resursele autorităţilor britanice de reglementare a asigurărilor, Lordul Penrose afirmă deosebit de clar că „ divizia de asigurări din cadrul DTI era deficitar echipată pentru participarea şa procesul de reglementare.
Regarding the question of structures and resources of the UK insurance regulators, Lord Penrose states very clearly that " the DTI insurance division was ill-equipped to participate in the regulatory process.
Deţinea personal neadecvat, iar persoanele implicate la nivelul inspecţiei de linie, în particular, nu erau calificate pentru contribuţii semnificative în proces.
It had inadequate staff, and those involved at line supervisor level in particular were not qualified to make any significant contribution to the process.
Autorităţile de reglementare a diviziei de asigurări erau fundamental dependente de GAD privind asistenţa legată de rezervele matematice, articolele implicite, aspectele tehnice în general, şi ARA, şi nu deţineau în mod individual capacităţi sau experienţă relevantă pentru evaluarea independentă a situaţiei societăţii în acest sens.
Insurance division regulators were fundamentally dependent on GAD for advice on the mathematical reserves, implicit items, technical matters generally, and PRE, and were not individually equipped with specific relevant skills or experience to assess independently the Society's position in these respects.
Datorită volumului de lucrări implicat, care depăşea cu mult verificarea uzuală a declaraţiilor, funcţionarii de grad superior beneficiau de oportunităţi limitate de a se implica în reglementarea de rutină”, adăugând că „ la acea dată se identificase necesitatea pentru resurse superioare de reglementare”.
Given the volumes of work to be handled, which extended far beyond the regular scrutiny of returns, higher-grade officers had little opportunity to become involved in routine regulation", adding that " a need for greater regulatory resource had been identified at that time".
Acesta concluzionează afirmând că „în toate scopurile practice, verificarea funcţionării actuariale a societăţilor de asigurare de viaţă se afla în mâinile GAD până la aplicarea reorganizării FSA.” (alineatul 158)
He concludes saying that "for all practical purposes, scrutiny of the actuarial functioning of life offices was in the hands of GAD until the reorganisation under FSA was in place." (par.158)
Deşi Lordul Penrose confirmă că „ actuarii din cadrul GAD erau deosebit de apreciaţi de autorităţile de reglementare”, acesta mai afirmă că „ aceştia erau deseori inhibaţi de ceea ce considerau acceptabil, conform standardelor de practică largi şi inadecvat definite”, sugerând că „ Guvernul impunea o abordare «permisivă» a reglementării, şi aloca resurse în mod corespunzător .”
Although Lord Penrose confirms that " GAD actuaries were held in high regard by the regulators" he says that " they were often inhibited by their understanding of what was acceptable within broad and ill-defined standards of practice", suggesting that " Government required a 'light touch' approach to regulation, and allocated resources accordingly ."
În plus, acesta mai sugerează că „ resurse sporite ... ar fi putut îmbunătăţi şansele de identificare a problemelor ”, şi menţionează climatul politic din Regatul Unit aplicabil anilor 1990, când obiectivul Guvernului „ consta în descentralizarea reglementării, în reducerea sarcinilor de reglementare aplicabile societăţilor, în evitarea intervenirii în societăţile private, şi în a permite forţelor de piaţă să se manifeste .” (alineatele 159, 160 şi 161)
He further suggests that " increased resources ... might have improved the chances of identifying problems ", and hints at the UK political climate prevailing for most of the 1990s, when the Government's objective " was to deregulate, to reduce regulatory burdens on business, to avoid interference in private companies, and to let market forces prevail ." (par.159, 160 and 161)
În final, acesta afirmă că „ au fost puse în aplicare reforme, în cadrul legislativ existent, dar că miniştrii au exclus în mod repetat legislaţia principală din acest domeniu” existând o percepţie generală conform căreia „supravegherea asigurării de viaţă reprezenta un succes, existând un singur eşec nesemnificativ al unei societăţi de asigurări de viaţă pe parcursul unei perioade de douăzeci de ani .”
Finally, he states that " reforms were introduced, within the legislative framework that existed, but that Ministers had repeatedly ruled out primary legislation in this area" as there had been a general perception that " life insurance supervision was a success, as there had been only one insignificant life company failure in twenty years ."
Parţial din acest motiv „ în mod virtual nici un fel de legislaţie principală în domeniul reglementării pentru care DTI era responsabilă nu a fost preluată de miniştri”, adăugând că nu a deţinut nici o „ listă de propuse amendamente legislative care identificau reforma structurală fundamentală ca un potenţial subiect legislativ.” (alineatul 162)
Partly for this reason "v irtually no primary legislation in the regulatory area for which DTI was responsible was taken forward by Ministers", adding that he saw no " wish list of legislative amendments that identified fundamental structural reform as a possible subject for legislation." (par.162)
În concluzia sa, Lordul Penrose susţine că „în principal, societatea a fost autorul propriului eşec.
In his conclusion, Lord Penrose argues that "principally, the Society was author of its own misfortunes.
b) Declaraţiile de reglementare şi măsurile de solvabilitate aplicate de autorităţile de reglementare nu ţineau pasul cu dezvoltarea sectorului ...
b) The regulatory returns and measures of solvency applied by the regulators did not keep pace with developments in the industry ...
c) Semnificaţia aşteptărilor rezonabile ale asiguraţilor (ARA) conform legislaţiei era înţeleasă de către autorităţile de reglementare ...
c) The significance of policyholders' reasonable expectations (PRE) under the legislation was understood by the regulators ...
Lordul Penrose a concluzionat afirmând că „imaginea rezultată este a unei societăţi care prezenta probleme grave financiare şi de management, anterioare apariţiei problemei GAR ...
Lord Penrose concluded by stating that "the picture that emerges is of a Society that had deep-seated financial and management problems that pre-dated the emergence of the GAR problem ...
Hotărârea Camerei Lorzilor privind Hyman a precipitat o criză, dar nu a reprezentat unicul motiv.
The judgement of the House of Lords in Hyman precipitated a crisis, but was not solely responsible for it.
Lecţiile care rezultă sunt vaste, şi se referă la responsabilităţile tuturor părţilor principale implicate, administratori, membri ai conducerii, auditori şi autorităţi de reglementare .”
The lessons that emerge are broad, and relate to the responsibilities of all main parties concerned, directors, management, auditors and regulators ."
Alte probe orale sau scrise examinate de Comisie
Other Oral and Written Evidence considered by the Committee
În vederea unei evaluării superioare a respectării de către autorităţile de reglementare a asigurărilor de viaţă a dispoziţiilor legislaţiei Comunităţii în Regatul Unit şi în alte state membre relevante, Comisia de Anchetă a invitat o serie de experţi şi martori să furnizeze comisiei probe verbale şi scrise privind cazul Equitable Life
In order better to assess the life insurance regulators' compliance with the Community law provisions in the UK and the other Member States concerned, the Committee of Inquiry invited a number of experts and witnesses to present the committee with oral and written evidence on the Equitable Life case
Reamintim abrevierile utilizate în prezentul raport, depuse, ca probă, la Comisie :
We recall the abbreviations used in this report for evidence submitted to the Committee :
H # = probă orală acordată pe parcursul Audierii EQUI ; WS # = probă orală acordată în cadrul Atelierului EQUI;
H # = oral evidence given at EQUI Hearing; WS # = oral evidence given at EQUI Workshop;
WE # = probă scrisă depusă pe site-ul internet al EQUI, accesibil publicului; ES # = studio extern;
WE # = written evidence filed on EQUI website accessible to public; ES # = external study;
WE-FILE # = probă scrisă nedepusă pe site-ul internet; WE-CONF # = probă scrisă confidenţială .
WE-FILE # = written evidence not filed on website; WE-CONF # = confidential written evidence. .
Martorii invitaţi includeau asociaţi individuali şi reprezentanţi ai asociaţiilor asiguraţilor, reprezentanţi guvernamentali, ofiţeri superiori ai autorităţilor actuale şi anterioare de reglementare a asigurărilor de viaţă din Regatul Unit, Irlanda şi Germania, reprezentanţi ai Comisiei, actuari şi experţi în asigurări de viaţă, anuităţi şi contabilitate judiciară, precum şi alţi experţi şi persoane cheie, incluzând conducerea actuală a Equitable Life.
Witnesses invited included individual policyholders and representatives of policyholder associations, government representatives, senior officers of present and past life insurance regulators in the UK, Ireland and Germany, representatives of the Commission, actuaries and experts in life insurances, annuities and forensic accounting, as well as other experts or stakeholders, including the current management of Equitable Life.
Conform datelor furnizate de Domnul THOMSON, actualul preşedinte executiv al Equitable Life, în 2001 „ aproximativ 1,5 milioane persoane deţineau un interes în fondurile generatoare de profit ale societăţii; acest număr includea aproximativ 8 000 posesori de poliţe generatoare de profit din Irlanda şi aproximativ 4 000 posesori de poliţe generatoare de profit din Germania .
According to data provided by Mr. THOMSON, current Chief Executive of Equitable Life, in 2001 " roughly 1.5 million people had an interest in the Society's with-profits fund; this included about 8.000 with-profits policyholders in Ireland and about 4.000 with-profits policyholders in Germany .
În plus, existau aproximativ 6 500 de poliţe internaţionale vândute prin intermediul biroului societăţii din Guernsey persoanelor fizice rezidente în întreaga lume, unele dintre acestea în Europa. ”
In addition there were approximately 6.500 international policies sold through the Society's Guernsey office to individuals resident throughout the world, some of whom will be in Europe "(WE47).
În total, 12 425 asiguraţi din statele membre UE (Irlanda, Germania, Belgia, Austria, Danemarca, Finlanda, Franţa, Grecia, Italia, Luxemburg, Olanda, Portugalia, Spania, Suedia) şi 980 în coloniile Marii Britanii (Insulele Anglo-Normande, Isle of Man, Gibraltar). ”
In all, 12.425 policyholders in EU Member States (Ireland, Germany, Belgium, Austria, Denmark, Finland, France, Greece, Italy, Luxembourg, Netherlands, Portugal, Spain, Sweden) and 980 in UK-dependencies (Channel Islands, Isle of Man, Gibraltar). "
Dovezile prezentate de alţi martori se concentrau pe o serie de aspecte cheie care pot fi grupate după cum urmează:
The evidence presented by other witnesses focused on a number of key issues which can be grouped as follows:
Neglijenţa în reglementarea şi supravegherea prudenţială
Negligence in prudential regulation and supervision
Opinii convergente au fost exprimate de martori (petiţionari, asiguraţi afectaţi sau reprezentanţi ai grupurilor de acţiune ale asiguraţilor) cu privire la sublinierea vastelor îngrijorări şi reclamaţii împotriva autorităţilor britanice de reglementare, precum şi a autorităţilor de reglementare din alte state membre relevante.
Converging views were expressed by witnesses (petitioners, affected policyholders or representatives of policyholders' action groups) in highlighting a number of wide-ranging concerns and complaints against the UK insurance regulators, as well as regulators in other Member States concerned.
Cu privire la acest aspect, probele verbale şi scrise examinate de Comisia de Anchetă au fost furnizate de Tom LAKE, John NEWMAN şi Paul BRAITHWAITE în numele EMAG
On this specific issue, oral and written evidence considered by the Committee of Inquiry were submitted by Tom LAKE, John NEWMAN and Paul BRAITHWAITE on behalf of EMAG
(H1, H11, WE2, WE14, WE26, WE28, WE29, WE44, WE58, WE74, WE75, WE76, WE-CONF 22-34); Michael JOSEPHS (H2, WE4, WE31, WE42, WE79), Beatrice şi Pat KNOWD (WE4), Nicholas BELLORD (H2), Paul WEIR (H2, WE6); Peter SCAWEN (H3, WE23), Markus WEYER (H3, WE22); Liz KWANTES (H7, WE51); Leslie SEYMOUR (H7, WE36, WE52); Joseph O'BROIN (WE3); Michael NASSIM (WE7, WE8, WE33); John VINALL (WE43); Onagh O'BRIEN (WE-FILE3); Frank TROY (WE-FILE4); K.NOONAN (WE-FILE11); Fred McGUIRK (WE-FILE8); Peter THORNTON (WE-FILE12); Jim BERRY (WE-FILE13); Jack DUGGAN (WE-FILE14); Brian EDMONDS (WE-FILE1); Peter SCHÄFER; Patrick O'FARRELL (WE-FILE9, WE-FILE19); Barry şi Susan GROVES (WE-FILE7); Albert DOUGLAS (WE-FILE5); Dermot BYRNE (WE-FILE6); John GALVIN (WE-FILE15); Patrick McCARTHY (WE-FILE16); Roy HARDING (WE-FILE17); David STONEBANKS (WE46); N.F.NORRISH (WE-FILE20); W. DEPPE (WE81); Richard LLOYD (H5); Seamus POWER (WE-FILE2), Simon BAIN (H8, WE72).
(H1, H11, WE2, WE14, WE26, WE28, WE29, WE44, WE58, WE74, WE75, WE76, WE-CONF 22-34); Michael JOSEPHS (H2, WE4, WE31, WE42, WE79), Beatrice and Pat KNOWD (WE4), Nicholas BELLORD (H2), Paul WEIR (H2, WE6); Peter SCAWEN (H3, WE23), Markus WEYER (H3, WE22); Liz KWANTES (H7, WE51); Leslie SEYMOUR (H7, WE36, WE52); Joseph O'BROIN (WE3); Michael NASSIM (WE7, WE8, WE33); John VINALL (WE43); Onagh O'BRIEN (WE-FILE3); Frank TROY (WE-FILE4); K.NOONAN (WE-FILE11); Fred McGUIRK (WE-FILE8); Peter THORNTON (WE-FILE12); Jim BERRY (WE-FILE13); Jack DUGGAN (WE-FILE14); Brian EDMONDS (WE-FILE1); Peter SCHÄFER; Patrick O'FARRELL (WE-FILE9, WE-FILE19); Barry and Susan GROVES (WE-FILE7); Albert DOUGLAS (WE-FILE5); Dermot BYRNE (WE-FILE6); John GALVIN (WE-FILE15); Patrick McCARTHY (WE-FILE16); Roy HARDING (WE-FILE17); David STONEBANKS (WE46); N.F.NORRISH (WE-FILE20); W. DEPPE (WE81); Richard LLOYD (H5); Seamus POWER (WE-FILE2), Simon BAIN (H8, WE72).
În depoziţiile date, aceştia au acuzat – în grade diverse – autorităţile britanice de reglementare cu privire la neexercitarea adecvată a funcţiilor de reglementare în legătură cu Equitable Life şi de nerecunoaştere şi nereacţionare, din neglijenţă, un anumit număr de ani, a unei serii de semnale clare de alarmă referitoare la Equitable Life, aferente supravegherii prudenţiale.
In their statements they have - to different degrees - accused the UK regulators of failing to exercise properly their regulatory functions in respect of Equitable Life and of negligently failing, over a number of years, to recognize, and to react to, a number of clear warning signs in the prudential supervision of Equitable Life.