natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Răspunsul FSA a venit prompt, pe 7 august 2000 " conform restricţiilor de divulgare în conformitate cu dispoziţiile Directivei CE privind Asigurările ".
The FSA reply came promptly on 7 August 2000 " subject to the disclosure restrictions in accordance with the provisions in the EC Insurance Directive ".
Astfel, BAV a fost informată că FSA era "mulţumită că EL rămâne capabilă să acopere marja impusă de solvabilitate, deşi nivelul acoperirii este inferior nivelului dorit de FSA şi de societate pe termen lung."
Thus BAV was informed that the FSA was "satisfied that EL remains able to cover the required margin of solvency, however the level of cover is below what both the FSA and the company would want to see on a long-term basis."
Scrisoarea mai adăuga în termeni extrem de optimişti că " societatea va fi pusă în vânzare şi ... nu se previzionează inexistenţa societăţilor interesate să dobândească Equitable Life, datorită puternicei reputaţii a acesteia în sectorul britanic privind eficienţa...
The letter further added in very optimistic terms that " the company is putting itself up for sale and ... there are not expected to be any shortage of companies interested in acquiring Equitable Life, because of its strong reputation in the UK industry for efficiency ...
Monitorizăm atent situaţia solvabilităţii, dar suntem mulţumiţi că planurile de vânzare a societăţii ar putea rezolva îngrijorările pe termen lung legate de situaţia financiară.
We are monitoring the solvency position closely, but are content that the plans for the sale of the company can be expected to resolve the longer term concerns about the financial position.
Conducerea societăţii pare să gestioneze eficient situaţia şi suntem mulţumiţi că încearcă să acţioneze în interesul asiguraţilor."
The management of the company appear to be handling the situation effectively and we are satisfied that in doing so they are seeking to act in the best interests of policyholders."
Cu doar patru luni anterior închiderii EL pentru noi activităţi şi demisiei consiliului EL!
This just four months before EL's closure for new business and resignation of the EL board!
În cele din urmă, FSA a confirmat că " asiguraţii sucursalei (germane) se vor afla în aceeaşi situaţie ca şi asiguraţii britanici", adăugând că "la finalizarea vânzării EL, se aşteaptă ca societatea să poată remedia reducerea valorii poliţelor generatoare de profit care vor rezulta din politica revizuită privind primele."
Finally, the FSA confirmed that " policyholders of the (German) branch will be in the same position as UK policyholders", adding that "on completion of the sale of EL, the company expects to be in a position to restore the cut in the value of with-profits policies that will result from its revised bonus policy."
Concluziona cu speranţa că informaţiile îi vor permite BAV " să tempereze anumite îngrijorări ale asiguraţilor germani."
It concluded hoping the information will enable BAV " to allay some of the broader concerns of German policyholders."
Apoi, când vânzarea Equitable Life nu s-a materializat şi aceasta a fost obligată să închidă noile activităţi, BAV a contactat din nou FSA la 13 decembrie 2000, solicitând explicaţii prin prisma scrisorii din august.
Then, as the sale of Equitable Life failed to materialize and it was forced to close to new business, BAV contacted the FSA again on 13 December 2000, asking for explanations in the light of their August letter.
FSA a răspuns din nou cu promptitudine la 3 ianuarie 2001 şi – referindu-se la convorbirile telefonice anterioare – şi-a reiterat afirmaţiile că " EL rămâne solvabilă, poliţele existente rămân valabile şi îşi poate îndeplini obligaţiile contractuale faţă de asiguraţi", mergând până la definirea "ca inexacte şi speculative a unor numeroase rapoarte de presă referitoare la EL " şi încheind cu afirmaţia că FSA "nu îi va solicita societăţii furnizarea unei noi evaluări."
The FSA reply came again promptly on 3 January 2001 and - referring to previous phone contacts - reiterated the point that " EL remains solvent, existing policies remain valid and it is able to meet its contractual obligations to policyholders", going as far as defining "many of the press reports in relation to EL have been inaccurate and speculative" and closed by saying that the FSA "will not be requiring the company to provide a new valuation."
Ulterior, contactele dintre autorităţile de reglementare britanice şi germane s-au limitat la anunţarea viitoarei închideri a sucursalei germane a EL (30 iunie 2001) care menţiona un răspuns al BAV reamintind că " anumiţi asiguraţi au încheiat o poliţă cu EL doar pentru că aceasta deţinea o sucursală în Germania ", şi exprimându-şi dorinţa " ca asiguraţii germani să continue să beneficieze de servicii optime în viitor."
Following contacts between the UK and German regulators were limited to announcing the prospective closure of EL's German branch (30 June 2001) which prompted a reply from BAV reminding that " some policyholders only took out a policy with EL because it had a branch in Germany ", and expressing their wish " that German policyholders continue to receive an optimal service in the future."
BAV încheia solicitând "o declaraţie privind deservirea pe viitor a asiguraţilor germani."
BAV closed by requesting "a statement on how the German policyholders are to be served in the future."
La dosar nu apare nici un răspuns din partea FSA, şi se pare că nu au mai avut loc alte contacte între autorităţile de reglementare, deoarece BAV a trebuit să se adreseze din nou în scris de două ori (la 7 noiembrie 2001 şi 19 martie 2002) solicitând FSA o confirmare clară a datei închiderii sucursalei germane a EL, care a fost închisă la 30 septembrie 2001.
No reply from FSA appears on record, and contacts between regulators seem to have loosened afterwards, as BAV had to write again twice (on 7 November 2001 and 19 March 2002) asking FSA for a clear confirmation on the closure date of the EL German branch, which was shut down on 30 September 2001.
Poliţele germane existente sunt în prezent furnizate prin 'ELAS CSC Germania', Aylesbury, Regatul Unit
Existing German policies are today being served through 'ELAS CSC Germany', Aylesbury, UK.
În cele din urmă, referindu-se la împărţirea responsabilităţilor de supraveghere între autorităţile de reglementare britanice şi germane în perioada anterioară intrării în vigoare a 3LD, WE-CONF26 susţinea că "sub regimul Directivei a Doua privind Asigurările de Viaţă, activitatea anterioară a sucursalei germane ELAS trebuie considerată nu un scenariu de „libertate pasivă a serviciilor”.
Finally, referring to the sharing of supervisory responsibilities between the UK and German regulators during the period prior to the entry into force of 3LD, WE-CONF26 asserted that "under the regime of the Second Life Directive ELAS early German branch business has to be considered not a scenario of 'passive freedom of services'.
Sucursala germană a ELAS a abordat în mod activ asiguraţii germani.
It was the ELAS German Branch that actively approached German policyholders.
Astfel, " trebuia supravegheată în baza acordurilor de supraveghere din Germania şi de către BAV şi nu de cele aplicabile Regatului Unit şi FSA."
As such it " was to be supervised by the supervisory arrangements of Germany and the BAV and not by those of the UK and the FSA."
Astfel cum amintea autoritatea irlandeză de reglementare financiară în WE61 " EL opera o sucursală în Irlanda în perioada 1991 - 2001 şi vindea poliţe cetăţenilor irlandezi.
As recalled by the Irish Financial Regulator in WE61 " EL operated a branch in Ireland from 1991 to 2001 and sold policies to Irish citizens.
În virtutea 3LD, sucursala irlandeză făcea obiectul reglementării prudenţiale a autorităţii britanice de reglementare... şi a fost închisă pentru noi activităţi în decembrie 2000, în acelaşi timp cu sediul central din Regatul Unit, şi de atunci nu a mai vândut noi poliţe.
Under 3LD, the Irish branch was subject to prudential regulation by the UK regulator ... and closed to new business in December 2000, at the same time as the UK head office, and has not sold any new policies since then.
EL îşi deserveşte asiguraţi irlandezi existenţi pe baze transfrontaliere în baza dispoziţiilor 3LD ...
EL is servicing its remaining Irish policyholders on a cross-border basis under the provisions of the 3LD ...
Nu ni s-a furnizat nici o dovadă privind încălcarea de către EL a oricăror legi financiare din Irlanda. "
There was no documentary evidence put to us that EL had breached any Irish financial services legislation. "
Corespondenţa dintre autorităţile de reglementare britanice şi irlandeze existente la dosar (WE-CONF9) de limitează la schimburile tehnice din 1994 şi 1999 referitoare la modificările „Detaliilor necesare CE” ale sucursalei irlandeze EL, care şi-a desfăşurat activitatea din anul 1991 (WE38).
Correspondence between the UK and Irish regulators on record (WE-CONF9) is limited to technical exchanges in 1994 and 1999 relating to changes in the 'EC requisite details ' of EL's Irish branch, which had been operating since 1991 (WE38).
Schimburi ulterioare au avut loc în 2002, când FSA a informat DETE
Further exchanges happened in 2002, when the FSA informed the DETE
Departamentul pentru Întreprinderi, Comerţ şi Forţă de Muncă (autoritate de reglementare a asigurărilor 1989-2001); autoritatea de reglementare financiară irlandeză (ISFRA) a fost înfiinţată la 1 mai 2003 privind închiderea sucursalei irlandeze a EL şi funcţionarea în baza acordurilor transfrontaliere din Regatul Unit începând din data de 8 iulie 2002, însoţite de un certificat de solvabilitate.
Department of Enterprise, Trade and Employment (insurance regulator 1989-2001); the Irish Financial Regulator (ISFRA) was established only on 1 May 2003. of the closure of EL's Irish branch and on its operating under passporting agreements from the UK as of 8 July 2002, joining a solvency certificate.
4f ) Publicitatea înşelătoare pe pieţele germană şi irlandeză
4f) Misleading advertising on the German and Irish market
La începutul anilor 2000, Equitable Life a iniţiat o campanie agresivă de marketing în Germania, pentru atragerea mai multor clienţi germani.
In early 2000, Equitable Life started an aggressive marketing campaign in Germany to attract more German clients.
BAV a identificat în cazul reclamelor EL o conduită neconformă deoarece aceste reclame induceau în eroare cu privire la utilizarea termenilor de garanţii, primă finală garantată, beneficii generatoare de profit şi prime finale.
The BAV identified in EL adverts a misconduct on the ground that such advertisements were misleading in their use of terms such as guarantees, guaranteed terminal bonus, with-profit benefits and final bonus.
Cu privire la acest aspect, Domnul WEYER, reprezentând asociaţia asiguraţilor DAGEV (H3, WE22) susţinea afirmaţiile conform cărora reclamele Equitable Life reprezentau un caz de inducere în eroare.
Relating to this issue, Mr. WEYER representing policyholders' association DAGEV (H3, WE22) supported claims that Equitable Life's adverts were a case for misrepresentation.
În special două reclame, publicate în ziare germane de largă circulaţie
Two advertisements in particular, published in large German newspapers
" Cumpără produse germane, câştigă britanic.
" Buy German, earn British.
Profituri mari conforme cu un grad ridicat de securitate- prima strategie ideală de economii pentru investitorii germani " şi " profit de 13%: întrebaţi-vă asigurătorul de ce vă acordă doar jumătate " reclame pe o pagină întreagă în revista săptămânală " Die Welt am Sonntag ", şi în ziarul " Frankfurter Allgemeine Zeitung ", în februarie 2000 în februarie 2000, păreau a induce grav în eroare: o reclamă ('13%', vezi imaginea de mai jos) sugera că EL acorda rate de garantare de două ori mai mari decât media existentă în Germania la acea dată; doua reclamă („Cumpără produse germane, câştigă britanic”) sugerau implicit că poliţele EL se aflau sub supravegherea autorităţilor germane de reglementare, ceea ce în mod clar nu era cazul pentru supravegherea prudenţială.
High returns consistent with a high degree of security - the ideal savings strategy for German investors first had to be devised " and " 13% returns: ask your insurer why they only give you half " full-page advertisements in " Die Welt am Sonntag ", weekly newspaper, and " Frankfurter Allgemeine Zeitung ", daily, in February 2000. in February 2000, appeared grossly misleading: one advert ('13%', see picture below) suggested EL granted guaranteed rates twice the German average at that time; the second advert ('Buy German, Earn British') implicitly suggested EL policies were under surveillance of German regulatory authorities, which was clearly not the case for prudential supervision.
Cu toate acestea, WE-CONF17 a dezvăluit şi alte aspecte în acest sens, arătând că intervenţia autorităţii de reglementare a fost destul de blândă în ceea ce priveşte termenul şi eficienţa acesteia.
However, WE-CONF17 shed additional light on this point, showing that the regulator's intervention was quite 'tame' both in timing and effectiveness.
O primă scrisoare BAV din 12 aprilie 2000 – la aproximativ 6 săptămâni de la apariţia reclamelor în presă – solicitau ELD să comenteze privind afirmaţiile de publicitate neadecvată, repetându-şi solicitarea la 29 mai şi 4 iulie 2000.
A first BAV letter of 12 April 2000 - some six weeks after the adverts had appeared in the press - asked ELD to comment on allegations of improper advertising, repeating its request on 29 May and 4 July 2000.
Răspunsul final din partea ELD a venit pe 17 iulie 2000, aparent nemulţumit, deoarece BAV adresa întrebări suplimentare: în timp ce efectele deciziei Camerei Lorzilor asupra EL erau larg dezbătute în presa britanică, BAV s-a adresat din nou în scris la 31 iulie 2000, contestând legitimitatea reclamelor şi solicitând specificarea "dacă reclama este încă folosită în această formă; dacă nu, vă rugăm să ne trimiteţi o mostră a versiunii actualizate. "
ELD's reply finally came on 17 July 2000, apparently dissatisfying, as BAV had to put additional questions: while the effects of the House of Lords ruling on EL were widely debated in the UK press, BAV wrote again on 31 July 2000, contesting the adverts' legitimacy and asking to specify "whether the advert is still in use in this form; if not please send us a sample of the updated version. "
Chiar şi această solicitare a trebuit reiterată în 12 septembrie anterior primirii unui răspuns final din partea ELD la 21 septembrie 2000, prin care ELD confirma retragerea reclamei... la peste şase luni de la prima apariţie în presa germană!
Even this request had to be reiterated on 12 September before finally getting a reply from ELD on 21 September 2000, in which ELD confirmed the advert had been withdrawn ... over six months after their first appearance in the German press!
La 10 octombrie 2000, BAV a confirmat retragerea primei reclame, şi a intervenit pentru oprirea celei de a doua reclame, dar din nou pe un ton umil şi fără să emită un ordin direct sau să prevadă un termen specific (" De aceea vă solicit să retrageţi această reclamă sau orice publicitate cu un conţinut similar ").
On 10 October 2000, BAV acknowledged the withdrawal of the first advert, and intervened to stop the second advert, but again in very subdued wording and without issuing any direct order or setting a specific deadline (" I therefore ask you to withdraw this particular advert or any publicity of similar content ").
În Irlanda nu s-au raportat cazuri specifice de publicitate înşelătoare a ELAS: autoritatea irlandeză de reglementare financiară declara în WE 80 că " nu aveau cunoştinţă de nici un fel de reclamaţii primite de autorităţile irlandeze relevante responsabile pentru reglementarea sectorului asigurărilor privind publicitatea înşelătoare efectuată de Equitable Life."
No specific cases of misleading advertising by ELAS were reported in Ireland: the Irish Financial regulator stated in WE 80 that they were " not aware of any complaints having been received by the relevant Irish authorities charged with regulation of the insurance industry regarding misleading advertising by Equitable Life."
Concluzii PARTEA III - SISTEMUL DE REGLEMENTARE
Conclusions PART III - REGULATORY SYSTEM
PARTEA III - SISTEMUL DE REGLEMENTARE
PART III - REGULATORY SYSTEM
Politica de reglementare suplă a autorităţilor britanice de reglementare
Light Touch regulatory policy by UK Regulators
Există mărturii convingătoare care indică faptul că Regatul Unit a aplicat în mod constant, pe o durată apreciabilă în cursul ultimelor două decenii, atât înainte cât şi după aplicarea celei de-a treia directive privind asigurarea de viaţă, o politică de reglementare suplă în cazul activităţilor privind asigurarea de viaţă.
There have been compelling accounts which indicate that the UK consistently applied, over a substantial period in the past two decades, both before and after the entry in force of the Third Life Directive, a light touch regulatory policy on the life insurance business.
Documentele şi declaraţiile arată că în acest moment o politică de reglementare bazată pe principii a fost dezvoltată şi aplicată extensiv în Regatul Unit şi ar trebui integrată în propunerile „Solvency II”.
Submissions and statements show that a principles-based regulatory policy has now been extensively developed and implemented in the UK and is expected to be integrated into the Solvency II proposals.
Comisia înţelege că nici un cadru de reglementare nu poate încerca să elimine riscurile şi să împiedice complet toate carenţele întreprinderilor reglementate, căci un asemenea cadru ar avea ca rezultat probabil inhibarea activităţilor comerciale, a concurenţei şi a inovării, în detrimentul posibilităţii de alegere a consumatorului.
The committee understands that no regulatory regime can seek to eliminate risk and completely prevent all failures of regulated firms, as any such system would be likely to inhibit commercial enterprise, competition and innovation to the detriment of consumer choice.
Se pare că autorităţile britanice de reglementare nu au fost în stare să reacţioneze la timp în faţa faptului că ELAS a suferit de o lipsă cronică de active în cursul anilor ’90, deoarece nu a constituit rezerve adecvate pentru viitoarele majorări gratuite ( terminal bonuses ), în privinţa cărora asiguraţilor li s-au creat aşteptări (chiar dacă nu au fost garantate).
It appears that UK regulators failed to react in a timely manner to the fact that ELAS had been chronically short of assets throughout the 1990s, as it did not properly reserve for future terminal bonuses which policyholders had been led to expect (even if they were not guaranteed).
Acest lucru a survenit deoarece normele privind constituirea de provizioane pentru viitoarele prime discreţionare au fost lăsate vagi în mod deliberat de către autorităţile de reglementare, care la rândul lor par să fi lăsat aplicarea acestora la discreţia actuarilor desemnaţi.
This occurred as a result of the rules for creating provisions covering future discretionary bonuses being kept deliberately vague by regulators, who appeared in turn merely to leave them to be dealt with unchecked by the Appointed Actuaries.
Carenţe ale autorităţilor britanice de reglementare
Regulatory shortcomings by UK Regulators
Au existat multe declaraţii şi documente care, în contextul supravegherii ELAS în decursul anilor ´90 şi în special după intrarea în vigoare în 1994 a celei de-a treia directive privind asigurarea de viaţă, sprijină teza unui eşec în domeniul reglementării şi a unor carenţe a supravegherii prudenţiale din partea diverselor autorităţi britanice de reglementare din domeniul asigurărilor de viaţă (DTI/HMT/FSA), precum şi din partea GAD.
There have been many statements and submissions which support a finding of regulatory failure and prudential supervision shortcomings by the different UK life insurance regulators (DTI/HMT/FSA), as well as by the GAD, in relation to the supervision of ELAS throughout the 1990s and specifically after the Third Life Directive entered in force in 1994.
De asemenea, există numeroase documente care indică faptul că, dacă autorităţile britanice de reglementare şi-ar fi exercitat în mod corect şi cu diligenţă puterile de reglementare şi de supraveghere prudenţială, astfel cum este solicitat de articolele 10 şi 13 din a treia directivă privind asigurarea de viaţă, ar fi trebuit să descopere şi să reacţioneze la slăbiciunile şi riscurile inerente operaţiilor şi modelului comercial al ELAS, înainte ca starea de criză să devină vizibilă.
Likewise, there is ample material to indicate that if the UK regulators had correctly and diligently exercised their prudential supervisory and regulatory powers, as required by Articles 10 and 13 of the Third Life Directive, they ought in turn to have discovered and reacted to the weaknesses and risks inherent in ELAS's business model and operations at a time before a state of crisis became apparent.
Un număr semnificativ de declaraţii susţin că autorităţile de reglementare ale Regatului Unit nu au reuşit să prevină intrarea în criză a ELAS şi deci nu au reuşit să-i protejeze pe asiguraţii ELAS din Regatul Unit şi din alte state membre de pierderile financiare directe.
There have been a significant number of statements to the effect that the UK regulators failed to prevent ELAS from steering into its crisis and therefore failed to protect ELAS policyholders in the UK and other Member States from suffering financial losses as a direct consequence.
Carenţele sistemului de reglementare au fost doar factori secundari”
Regulatory system failures were secondary factors
2 A se vedea WE 16 capitolul 20 alineatul (84). .
1 see WE 16, chapter 20, para.84. ".
În special, propriul său raport „Key Findings”
Particularly, his own report's 'Key Findings'
Un număr mare de documente sugerează că autorităţile britanice de reglementare nu au reuşit să recunoască – sau chiar au subestimat din neglijenţă – impactul potenţial al politicilor RAG asupra stabilităţii financiare a ELAS, în special în cazul unei recesiuni importante pe pieţele financiare, dată fiind reputaţia ELAS de a aplica marje de solvabilitate şi rezervă reduse.
There is a large body of material which suggests that the UK regulators failed to recognize - or even negligently underestimated - the potential impact of GAR policies on the financial stability of ELAS, particularly in the event of a substantial downturn in financial markets and given ELAS' reputation of applying thin solvency and reserve margins.
Se pare că în momentul în care acest risc a fost în final recunoscut de autorităţile britanice de reglementare, era deja prea târziu pentru a răsturna situaţia, iar orice acţiune de reglementare ulterioară ar fi putut constitui doar o încercare întârziată de a limita daunele produse.
It seems that when this risk was finally recognized by UK Regulators, it was to too late to reverse the situation and any subsequent regulatory action could only be a belated attempt at damage limitation.
Fără îndoială, piaţa de titluri în scădere din 2001-2002 a contribuit la accelerarea crizei ELAS după decizia Camerei Lorzilor.
There can be little doubt that the equity bear market in 2001-2002 contributed to an acceleration of the ELAS crisis after the House of Lords' ruling.
Totuşi, forţele adverse ale pieţei nu pot fi considerate ca singurul motiv al crizei ELAS, lucru demonstrat de faptul că nu toate societăţile de asigurări de viaţă din Regatul Unit au suferit o criză financiară de o asemenea magnitudine.
However, adverse market forces alone cannot be held out as the sole reason for the ELAS crisis, as is witnessed by the fact that not all UK life offices suffered a financial crisis of this magnitude.
În cazul ELAS, documentele disponibile sugerează că un număr de factori care preced în mod clar piaţa în scădere, în special problema RAG, a creat deja bazele pentru problemele financiare ulterioare ale ELAS.
In the ELAS case, the available material suggests that a number of factors which clearly pre-dated the bear market, and in particular the GAR issue, had already created the basis for the Society's future financial problems.
Respect excesiv faţă de ELAS
Excessive deference to ELAS