natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Several documented the investment gap, both inside the Commission (e.g. Buti 2014a2 and 2014b3), and outside (e.g. Barkbu et al. 20154 and EIB 20135). 
Câteva din acestea au analizat deficitul de investiții, atât în interiorul Comisiei (de exemplu, Buti 2014a2 și 2014b3), cât și în afara ei (de exemplu, Barkbu și alții 20154 și BEI 20135).
The gap has been operationalised in internal documents. 
Deficitul a fost operaționalizat în documente interne.
As for venture capital financing gaps for SMEs, studies based on European Private Equity and Venture Capital Association (EVCA) and InvestEurope data were available (e.g. ESRI 20146 or Lopez de Silanes et al. 20157), showing both the gaps and the underdevelopment of the venture capital market. 
puse la dispoziție studii bazate pe date furnizate de Asociația europeană de investiții private și capital de risc (EVCA) și InvestEurope (de exemplu, ESRI 20146 sau Lopez de Silanes și alții 20157), care au arătat atât deficitele, cât și subdezvoltarea pieței de capital de risc.
The risk that funds cannot be absorbed is addressed structurally: all the instruments have allocations that are not fixed, but rather have maximum ceilings, and include embedded flexibility of redeployment to other actions. 
Riscul ca fondurile să nu poată fi absorbite este abordat în mod structural: toate instrumentele au alocări care nu sunt fixe, ci au mai degrabă plafoane maxime și includ flexibilitatea incorporată de a fi redistribuite către alte acțiuni.
In addition, five of the six analysed instruments relied directly on annual budgetary contributions and their size can be modulated. 
În plus, cinci din cele șase instrumente analizate se bazează direct pe contribuțiile bugetare anuale, iar dimensiunea lor poate fi adaptată.
Therefore, in cases where the market gap was fully addressed, further resources would not be provided to the facilities. 
Prin urmare, în cazurile în care deficiențele pieței au fost abordate în totalitate, instrumentele nu vor primi resurse suplimentare.
Hence, the Commission has so far successfully managed this risk. 
Astfel, Comisia a gestionat cu succes acest risc până în prezent.
The 2011 study was based on the market reality at that time. 
Studiul din 2011 s-a bazat pe realitatea pieței din acel moment.
As the size of the venture capital market more than doubled since, the Commission is of the opinion that the conclusions of that study may not be fully applicable to today’s reality. 
Având în vedere că dimensiunea pieței de capital de risc aproape s-a dublat de atunci, Comisia consideră că este posibil ca concluziile acelui studiu să nu se mai aplice în totalitate realității din prezent.
able to anticipate market developments and as evidenced by current achievements, the Commission’s mandates do not have any problem with implementing the budgets allocated to the venture capital interventions. 
Studiul nu a putut să anticipeze evoluțiile pieței și, așa cum au dovedit realizările actuale, implementarea bugetelor alocate instrumentelor de intervenție privind capitalul de risc nu pune nicio problemă mandatelor Comisiei.
In 2018 the share of the audited venture capital interventions in overall fundraising in the EU was 1.9%. 
În 2018, ponderea instrumentelor de intervenție privind capitalul de risc auditate în fondurile totale colectate la nivelul UE era de 1,9 %.
The Commission would like to point out that i) the economic effects and impact on employment (for instruments since 2007) are sufficiently covered in the reports produced by the EIF, and ii) naturally, the studies did not primarily analyse the impact on the venture capital industry as the audited facilities often did not have market development or impact on the industry as an objective at all, while others had it only as one of the ancillary objectives. 
Comisia ar dori să sublinieze că (i) efectele economice și impactul asupra ocupării forței de muncă (pentru instrumentele de după 2007) sunt acoperite în mod suficient în rapoartele întocmite de FEI și (ii) este normal că studiile nu au analizat în principal impactul asupra industriei capitalului de risc întrucât majoritatea instrumentelor auditate nu aveau ca obiectiv dezvoltarea pieței sau impactul asupra industriei, în timp ce unele dintre ele vizau aceste aspecte doar ca obiectiv auxiliar.
The timing of ex-post reports and evaluations is clearly set out in the underlying legislation adopted by the Council and European Parliament. 
Calendarul rapoartelor și evaluărilor ex post este stabilit în mod clar în legislația de bază adoptată de Consiliu și de Parlamentul European.
Even if the Commission could influence their timing, there is a clear trade-off between usefulness and availability of comprehensive data. 
Chiar dacă Comisia ar putea să influențeze calendarul acestora, există un compromis clar între utilitatea și disponibilitatea datelor exhaustive.
To be able to take into account the recommendations of an evaluation, the results need to be known before the design of the new programme. 
Pentru a putea lua în considerare recomandările unei evaluări, rezultatele trebuie să fie cunoscute înainte de conceperea unui noi program.
A later evaluation may rely on more data, but will come too late to be taken into account in the next programme. 
O evaluare mai târzie se poate baza pe mai multe date, însă va veni prea târziu pentru a fi luată în considerare pentru următorul program.
Second indent: High Growth and Innovative SME Facility (GIF) financial instruments were only one segment of the Competitiveness and Innovation Framework Programme. 
A doua liniuță: Instrumentele financiare din cadrul Instrumentului financiar destinat IMM-urilor cu o rată mare de creștere și capacitate de inovare (GIF) au reprezentat doar un segment din programul-cadru pentru competitivitate și inovare.
The timing for conducting evaluations was prescribed in the legal basis and therefore, the timing for evaluation could not have been changed. 
Calendarul pentru realizarea evaluărilor era prevăzut în temeiul juridic și, prin urmare, momentul în care s-a realizat evaluarea nu putea fi schimbat.
Qualitative methods, interviews and surveys are a relevant source of information, especially in situations when extensive and detailed statistical data is not available. 
Metodele calitative, interviurile și sondajele reprezintă o sursă relevantă de informații, în special în situațiile în care datele statistice detaliate și ample nu sunt disponibile.
Moreover, more recently, since 2015 the EIF has been performing economic impact assessments; these analyses include as well venture capital (including EU mandates) and the Commission analyses these closely. 
asemenea, în ultima perioadă, începând cu 2015, FEI realizează analize ale impactului economic; aceste analize includ, de asemenea, capitalul de risc (inclusiv mandatele UE), iar Comisia le analizează îndeaproape.
A counterfactual analysis can only be carried out a few years after the financial end of the programme, which can sometimes come more than two decades after its launch. 
Analizele contrafactuale pot fi realizate doar la câțiva ani după sfârșitul financiar al programului, care poate surveni, uneori, la mai mult de două decenii de la lansarea lui.
Data on jobs created and maintained were reported regularly as part of standard reporting and can be easily compared with employment developments in the overall economy. 
Datele privind locurile de muncă create și păstrate au fost raportate cu regularitate ca parte a raportării standard și pot fi comparate cu ușurință cu evoluția ocupării forței de muncă la nivelul economiei în general.
The ECA reference to the VICO projects as examples of programme evaluation, in fact, confirms the Commission’s point on a stringent trade-off between timeliness and comprehensiveness of ex post evaluations. 
Trimiterea Curții de Conturi Europene la proiectele VICO, ca exemplu de evaluare a programelor, confirmă, de fapt, poziția Comisiei privind un compromis stringent între promptitudinea și caracterul exhaustiv al evaluărilor ex post.
Indeed, the VICO projects were carried out by a consortium of nine universities and research centres over three years, an undertaking which can hardly constitute a blueprint for timely and specific evaluations of individual programmes. 
Într-adevăr, proiectele VICO au fost realizate de un consorțiu de nouă universități și centre de cercetare timp de trei ani, o activitate care poate reprezenta cu greu un model pentru evaluările specifice și oportune ale programelor individuale.
More importantly, the VICO projects are not evaluations of specific programmes, deployed over time; rather, the VICO projects simply compare a cross section of venture capital-backed firms with non-venture capital-backed firms, and among the former they consider firms backed by governmental venture capital – whether national, EU central, EU structural or not, whether recently financed or not, whether financed by Growth and Employment Initiative (G&E), Multiannual Programme for Enterprise and Entrepreneurship, (MAP), High Growth and Innovative SME Facility (GIF) or not. 
Mai important, proiectele VICO nu sunt evaluări ale programelor specifice, desfășurate în timp; mai degrabă, acestea fac doar o comparație între o secțiune transversală a firmelor care au beneficiat de capital de risc și firmele care nu au beneficiat de capital de risc. Dintre primele, sunt luate în considerare și firmele susținute de capital de risc guvernamental - indiferent dacă acest capital de risc guvernamental este la nivel național, central la nivelul UE, structural la nivelul UE sau nu, sau dacă finanțarea a fost acordată recent sau nu, dacă finanțarea s-a acordat prin Inițiativa pentru creștere economică și ocuparea forței de muncă (G&E), prin Programul multianual pentru întreprinderi și antreprenoriat (MAP), prin Instrumentul financiar destinat IMM-urilor cu o rată mare de creștere și capacitate de inovare (GIF) sau nu.
In essence, this different perspective entailed the use of a methodology that cannot be carried over to the case of programme evaluations. 
În esență, această perspectivă diferită a implicat utilizarea unei metodologii care nu putea să fie aplicată evaluărilor din cadrul programului.
While no target has been set for the number of employees of beneficiary companies, the impact of the intervention on jobs created and maintained is tracked and reported. 5 
Deși nu a fost stabilită nicio țintă pentru numărul de angajați ai întreprinderilor beneficiare, impactul instrumentului de intervenție asupra locurilor de muncă create și păstrate este urmărit și raportat.
Commission’s reply to paragraph 47 and the heading above The Commission has put in place a rather comprehensive approach to supporting access to finance for SMEs through the venture capital market. 
Răspunsul Comisiei la punctul 47 și la titlul secțiunii Comisia a pus în aplicare o abordare destul de cuprinzătoare pentru a sprijini accesul la finanțare pentru IMM-uri prin intermediul pieței de capital de risc.
It uses a set of measures that can contribute, directly or indirectly, to supporting venture financing: regulatory intervention, intervention through shared management as well as centrally-managed programmes. 
Abordarea folosește o serie de măsuri care pot contribui, direct sau indirect, la sprijinirea finanțării prin capital de risc: instrumente de reglementare, intervenție prin programe în gestiune partajată, precum și programe gestionate la nivel central.
The primary objective of EU interventions was supporting jobs and growth as well as innovation, not creation of the venture capital markets. 
Obiectivul principal al intervențiilor UE a fost sprijinirea locurilor de muncă și a creșterii economice, precum și a inovării, și nu crearea piețelor de capital de risc.
The Commission considers the fund domiciliation country of little relevance. 
Comisia consideră lipsită de relevanță țara în care se află sediul fondului.
Not all EU Member States offer appropriate regulatory environments for venture capital funds. 
Nu toate statele membre UE asigură un cadru de reglementare corespunzător pentru fondurile cu capital de risc.
This is especially important for multi-country funds, which are usually established in only selected EU Member States, those with developed and tested legal frameworks. 
Acest lucru este important în special pentru fondurile multinaționale, care sunt înființate, de regulă, doar în anumite state membre, și anume, cele care au cadre juridice dezvoltate și testate.
Ultimately, the fund domiciliation country does not often provide a clear indication of the actual geographic coverage of the funds’ investments. 
În final, țara în care se află sediul fondului nu oferă de cele mai multe ori o indicație clară a acoperii geografice reale a investițiilor fondurilor.
All audited instruments require a geographic diversification and encourage the EIF to operate in as many EU Member States as possible, clearly motivating the EIF to intervene also in Member States with underdeveloped markets. 
Toate instrumentele auditate impun o diversificare geografică și încurajează FEI să opereze în cât mai multe state membre posibil, motivând, în mod evident, FEI să intervină și în statele membre cu piețe subdezvoltate.
Within the policy boundaries established for a given financial instrument, the uptake of the instrument is ‘market-driven’. 
În cadrul limitelor politicilor stabilite pentru un anumit instrument financiar, acceptarea instrumentului este „determinată de piață”.
As the ECA has pointed out throughout its analysis, absorption capacity plays a significant role in the implementation of the instruments. 
Astfel cum a subliniat și Curtea în analiza sa, capacitatea de absorbție joacă un rol semnificativ în implementarea instrumentelor.
If no quality applications (i.e. applications adhering to minimum standards) are received from underdeveloped markets, it is not possible to invest. 
Dacă nu se primesc cereri de calitate (și anume, cereri care să respecte standardele minime) din partea piețelor subdezvoltate, investiția nu este posibilă.
Equal access to the instruments is ensured, as applications are received on the basis of open calls for expression of interest. 
Cererile sunt primite pe baza unor cereri deschise de exprimare a interesului, asigurându-se astfel accesul egal la instrumente.
Please see the Commission’s reply to paragraph 48. 
A se vedea răspunsul Comisiei la punctul 48.
The Commission has proposed a variety of measures to render the cross-border distribution of investment funds, including the European venture capital funds more efficient (simpler, quicker and cheaper). 
Comisia a propus o varietate de măsuri pentru a eficientiza distribuirea transfrontalieră a fondurilor de investiții, inclusiv a fondurilor europene cu capital de risc (mai simplu, mai rapid și mai ieftin).
In line with the Capital Market Union Action plan, these initiatives aim to facilitate the penetration of private risk-capital investment funds in the Union, further mobilise and channel capital to innovative, small and medium-sized enterprises, harmonise diverging national requirements and render them more transparent and less burdensome. 
În conformitate cu Planul de acțiune privind uniunea piețelor de capital, aceste inițiative vizează să faciliteze pătrunderea fondurilor private de investiții cu capital de risc în Uniune, să mobilizeze în continuare și să canalizeze capital către întreprinderile inovatoare mici și mijlocii, să armonizeze cerințe naționale divergente și să le facă mai transparente și mai puțin împovărătoare.
Targeted amendments of Regulation 345/2013 on European venture capital funds were introduced in 2017 and have applied since 1 March 2018 (Regulation 2017/1991, amending Regulation 345/2013). 
Amendamentele relevante din Regulamentul nr. 345/2013 privind fondurile europene cu capital de risc au fost introduse în 2017 și se aplică de la 1 martie 2018 (Regulamentul2017/1991 de modificare al Regulamentului nr.
Further specification of applicable rules for the European venture capital funds has been adopted by the Commission in February 2019 (Delegated Regulation 2019/820) and will apply as of 11 December 2019. 
Mai multe specificații privind normele aplicabile pentru fondurile europene cu capital de risc au fost adoptate de Comisie în februarie 2019 (Regulamentul delegat 2019/820) și se vor aplica de la 11 decembrie 2019.
Additional initiatives, facilitating cross-border distribution of European venture capital funds have been adopted by the co-legislators in April 2019 and will enter into force in July/August 2019. 
Inițiative suplimentare, care facilitează distribuirea transfrontalieră a fondurilor europene cu capital de risc, au fost adoptate de colegiuitori în aprilie 2019 și vor intra în vigoare în iulie-august 2019.
The above legislative initiatives were pending at the time of the preparatory works of the EIF survey (the survey was published in April 2018). 
Inițiativele legislative de mai sus erau în curs în momentul în care se pregătea sondaj FEI (sondajul a fost publicat în aprilie 2018).
Furthermore, these initiatives aimed at facilitating cross-border distribution of European venture capital investment and further streamlining the applicable rules to address also the concerns raised by the EIF survey. 
Mai mult, aceste inițiative au vizat facilitarea distribuirii transfrontaliere a investițiilor europene cu capital de risc și raționalizarea suplimentară a normelor aplicabile pentru a aborda și preocupările ridicate de sondajul FEI.
As regards the tax systems though, currently the tax system is largely a preserve of Member States and any EU level approximation initiative would require a unanimous decision by the Council. 6 
Cu privire la sistemele fiscale, însă, în prezent, sistemul fiscal este într-o mare măsură atributul statelor membre, iar orice inițiativă a UE de apropiere ar necesita o decizie unanimă în cadrul Consiliului.
The largest concentration of investments is seen in the biggest EU economies. 
Cea mai mare concentrare de investiții se regăsește în cele mai mari economii ale UE.
France, Germany and the United Kingdom had the biggest economies based on their share in EU GDP in 2017 and together accounted for 51.4% of EU GDP. 
Franța, Germania și Regatul Unit au cele mai mari economii, pe baza ponderii lor în PIB-ul UE în 2017, și, împreună, reprezintă 51,4 % din PIB-ul UE.
Therefore, this situation is perfectly natural and does not suggest an overconcentration in these Member States. It simply reflects economic reality. 
Astfel, această situație este perfect naturală și nu sugerează o supraconcentrare în aceste state membre, ci reflectă doar realitatea economică.
The Commission would like to point out that development of underdeveloped markets is not the primary objective for the audited facilities, with the exception of GIF, which mentions it after the objective of contributing towards the establishment and financing of SMEs, while some mention it as an ancillary objective. 
Comisia ar dori să sublinieze că dezvoltarea piețelor subdezvoltate nu este obiectivul principal al instrumentelor auditate, cu excepția GIF, care menționează acest obiectiv după obiectivul de contribuire la înființarea și finanțarea IMM-urilor, în timp ce altele îl menționează ca obiectiv auxiliar.
Both eligibility under the policy requirements of a given mandate and value added elements need to be warranted in order to justify the investment. 
Atât eligibilitatea în temeiul cerințelor de politică ale unui anumit mandat, cât și elementele de valoare adăugată trebuie să fie garantate pentru a justifica investiția.
The Commission also uses other interventions that could contribute to “fostering a European venture capital market”, which were not the subject of this audit. 
De asemenea, Comisia folosește și alte instrumente de intervenție care ar putea contribui la obiectivul de „a favoriza o piață europeană a capitalului de risc”, care nu au făcut obiectul acestui audit.
EU-backed venture capital funds invested in many Member States, also thanks to shared management instruments. 
Fondurile cu capital de risc susținute de UE au investit în multe state membre, inclusiv datorită instrumentelor supuse gestiuni partajate.
Member States may decide to invest their European Regional Development Fund (ERDF) allocations via loans, bank guarantees and equity / venture capital. 
Statele membre pot decide să investească 7 propriile alocări din Fondul european de dezvoltare regională (FEDR) prin împrumuturi, garanții bancare și fonduri de capital privat/de risc.
The Commission actively promotes the use of such instruments. 
Comisia promovează în mod activ utilizarea acestor instrumente.
In the 2014-2020 period, some Member States, in particular Poland, Hungary and Bulgaria, allocated substantial amounts of their ERDF allocations to equity / venture capital (approx. EUR 1.2 billion, 480 million and 340 million respectively). 
În perioada 2014-2020, anumite state membre, în special Polonia, Ungaria și Bulgaria, au alocat sume substanțiale din alocările FEDR către capitalul privat/de risc (aproximativ 1,2 miliarde EUR, 480 milioane EUR și, respectiv, 340 milioane EUR).
In addition, as an example of such investment initiatives which are managed by the EIF, the Central Europe Fund of Funds (fund-of-funds created in partnership with the national authorities of Austria, the Czech Republic, Slovakia, Hungary, and Slovenia) and the Baltic Innovation Fund can be mentioned. 
În plus, ca exemplu de astfel de inițiative de investiții care sunt gestionate de FEI, se pot menționa Central Europe Fund of Funds (fonduri de fonduri create în parteneriat cu autoritățile naționale din Austria, Republica Cehă, Slovacia, Ungaria și Slovenia) și Baltic Innovation Fund.
Please see the Commission’s replies to paragraphs 30-36. 
A se vedea răspunsurile Comisiei la punctele 30-36.
The EU-level intervention always targets all Member States and funds need to be accessible to applicants from all Member States on equal terms. 
Instrumentele de intervenție de la nivelul UE vizează întotdeauna toate statele membre, iar fondurile trebuie să fie accesibile solicitanților din toate statele membre, în condiții de egalitate.
The Commission considers that subsidiarity or value added can be achieved when action at EU level can be more efficient or effective than action at the level of Member States. 
Comisia consideră că subsidiaritatea sau valoarea adăugată pot fi realizate când acțiunile la nivelul UE pot fi mai eficiente sau mai eficace decât cele de la nivelul statelor membre.
In addition to the need to ensure consistency with state aid rules, the Commission aims to attract private investors to the venture capital industry. 
Pe lângă nevoia de asigurare a coerenței cu normele privind ajutorul de stat, Comisia urmărește să atragă investitori privați în industria capitalului de risc.
COSME (Programme for the Competitiveness of enterprises and Small and Medium-sized Enterprises), InnovFin (EU Finance for Innovators) and EFSI all have ambitious overall targets at portfolio level, as evidenced through target leverages, agreed multipliers or tracking of overall volume of mobilised investments. 
COSME (Programul pentru competitivitatea întreprinderilor și a întreprinderilor mici și mijlocii), InnovFin (Finanțare UE pentru inovatori) și FEIS au ținte generale ambițioase la nivel de portofoliu, așa cum arată efectele de levier vizate, multiplicatorii agreați sau urmărirea volumului total de investiții mobilizate.
In reporting on these objectives, investments by EIF/EIB or promotional banks are not considered private. 
În cadrul raportării cu privire la aceste obiective, investițiile realizate de FEI/BEI sau de bănci de promovare nu sunt considerate private.
However, for individual investments, the Commission needs to allow also for investments of high policy value that require significant public intervention and cannot attract a large volume of private resources. 
Cu toate acestea, pentru investiții individuale, Comisia trebuie să permită și investițiile cu valoare ridicată la nivelul de politică ce necesită o intervenție publică importantă și nu pot atrage un volum mare de resurse private.