natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Good progress has also lately been achieved with regard to restructuring of household debt, and the Bank aims to complete its corporate and individual debt recovery projects by the end of 2012.
Autoritatea salută intenția autorităților islandeze de a introduce un sistem diferit de garantare a depozitelor, care urmează să fie aplicat înainte de eliminarea controalelor asupra capitalului, și anume nu mai târziu de sfârșitul anului 2013.
The Authority considers the above to be an indicator of the soundness of Arion Bank's restructuring methods.
În plus, Autoritatea consideră că o bancă viabilă ar trebui să poată fi capabilă să concureze pe piață fără protecția unei astfel de garanții globale a depozitelor, prin urmare, aceasta va autoriza garantarea depozitelor numai până la sfârșitul anului 2014 [88].
Moreover, based on the data submitted by Arion Bank, it appears realistic that the bank can meet its target of completing the restructuring of its corporate and household loan portfolios by year-end 2012.
După data respectivă, protecția depozitelor ar trebui să fie reglementată numai de legislația SEE aplicabilă cu privire la garantarea depozitelor.
Overall, barring unexpected developments in the macroeconomic environment in Iceland or abroad, this would mean that at the latest at the end of the restructuring period, Arion Bank will, in the Authority's view, have a relatively healthy balance sheet and well-performing loan portfolios.
Pe baza celor de mai sus, Autoritatea concluzionează că planul de restructurare a Arion Bank garantează faptul că ajutorul se limitează la minimul necesar și că beneficiarul, acționarii și debitorii băncii predecesoare s-au implicat activ în procesul de repartizare a sarcinilor.
As indicated above, the weak capitalisation of Kaupthing was one of the factors that lead to its downfall.
Prin urmare, ajutorul de restructurare respectă secțiunea 3 din Orientările privind ajutorul de restructurare.
Arion Bank's restructuring plan predicts that the bank will stay well above the minimum CAD ratio of 16 % required by the FME throughout the restructuring period.
Limitarea denaturării concurenței
This ratio is well above the future Basel III minimum of 10,5 %.
Orientările privind ajutorul de restructurare prevăd în secțiunea 4 punctele 29-32:
Even pursuant to the stress case, which Arion Bank has submitted, the CAD ratio will continue to remain significantly above this high benchmark, at [> 20] %.
„Stabilitatea financiară rămâne obiectivul predominant al ajutoarelor acordate sectorului financiar în contextul unei crize sistemice, însă menținerea stabilității sistemice pe termen scurt nu trebuie să aducă prejudicii pe termen mai lung condițiilor de concurență echitabile și piețelor competitive.
As for the capital assessment of this year's ICAAP report which Arion Bank has submitted in conjunction with the restructuring plan, the Authority considers it prudent and comforting that having taken into account the various risk factors, the Bank holds a capital buffer of […] billion ISK, which, in an operating environment as described above, provides Arion Bank with a significant capacity to deal with unexpected adversities.
În acest context, măsurile destinate limitării denaturării concurenței cauzată de ajutoarele de stat dețin un rol important.
As for the bank's liquidity position, the Authority notes that the current situation, pursuant to the restructuring plan, appears sufficiently robust, and that there are no indications that the situation could deteriorate substantially during the restructuring period.
[…] Trebuie adaptate măsuri destinate limitării denaturării concurenței pentru a elimina cazurile de denaturare identificate la nivelul piețelor în care banca beneficiară își desfășoară activitatea, după ce și-a restabilit viabilitatea în urma procesului de restructurare, respectând în același timp politica și principiile comune.
This is also of high significance, given the fact that it was necessary for the state in 2010 to provide the Bank with a special liquidity facility in order for it to comply with the FME's liquidity requirements and that this liquidity facility terminates at the end of 2014.
[…] Natura și forma acestor măsuri depind de două criterii: în primul rând, de valoarea ajutorului și de condițiile și circumstanțele în care a fost acordat și, în al doilea rând, de caracteristicile pieței sau piețelor pe care banca beneficiară își desfășoară activitatea.
The Authority also welcomes the changes to Arion Bank's organisational structure and risk management, as described above, which address a weakness in Kaupthing's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the Bank's operation.
În ceea ce privește primul criteriu, măsurile de limitare a denaturării vor varia semnificativ în funcție de valoarea ajutorului, precum și de gradul de repartizare a obligațiilor și de nivelul prețurilor.
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without state aid as soon as possible.
În mod general, în cazul în care nivelul de repartizare a obligațiilor și cel al contribuției proprii sunt mai ridicate, consecințele negative rezultate din riscul moral sunt mai puține.
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
Mai întâi se vor examina dimensiunea și importanța relativă a băncii pe piața sau piețele ei, odată ce aceasta își recapătă viabilitatea.
At this point, the Authority recalls what was already mentioned above, namely that the economic environment in which Arion Bank operates would be challenging for any bank.
Măsurile vor fi adaptate la caracteristicile pieței pentru a asigura menținerea concurenței eficiente.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecast profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate throughout most of the restructuring period and beyond.
[…] Măsurile de limitare a denaturării concurenței nu trebuie să compromită perspectivele de restabilire a viabilității băncii.”
The return on equity, which was particularly high in 2009-2010, will vary between [> 10] % and [< 15] %.
Rezultă din cele de mai sus că dimensiunea ajutorului, în special în termeni relativi, și caracteristicile pieței sunt decisive pentru evaluarea Autorității privind nivelul de adecvare a măsurilor menite să limiteze denaturarea concurenței.
Irregular items in the profit and loss account, in particular substantial valuation gains from the loan portfolios transferred from Kaupthing and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans, which have had major impact on the Bank's financial results in past three years, are expected to recede.
În același timp, este evident că astfel de măsuri nu trebuie să pună în pericol viabilitatea beneficiarului ajutorului de restructurare, iar preocupările în materie de concurență trebuie abordate în vederea atingerii obiectivului primordial de stabilitate financiară pe parcursul crizei actuale.
According to the restructuring plan, such irregular events are foreseen to have only a minor impact in 2012-2013 and not foreseen to occur beyond 2013.
În contextul cadrului juridic de mai sus, Autoritatea va prezenta în cele ce urmează observațiile pe care le-a considerat necesare pentru evaluarea măsurilor de limitare a denaturării concurenței.
An important driver of future profitability according to the restructuring plan is greater fee and commission income, which is forecast to […] over the planning period.
În primul rând, Autoritatea consideră că, având în vedere situația specială existentă pe piețele financiare islandeze și condițiile economice, descrise în capitolele anterioare, este necesară o evaluare atentă a condițiilor de piață și a mediului concurențial.
Commission fee yielding business such as stock market related transactions and foreign currency trade virtually came to a standstill after the collapse and as a result of the capital controls.
Măsurile menite să limiteze denaturarea concurenței ar trebui să reflecte circumstanțele actuale dificile, asigurându-se în același timp că denaturarea concurenței se limitează la minimul necesar atât pe termen scurt, cât și pe termen lung.
However, once the restructuring of the corporate sector nears completion and capital controls will be lifted, it appears realistic to expect a substantial increase in stock exchange activity and currency trade.
În al doilea rând, conform celor menționate mai sus în secțiunea prin repartizarea sarcinilor, a fost abordată cea mai mare contribuție posibilă din partea vechilor proprietari ai băncii Kaupthing, și, într-o oarecare măsură, din partea creditorilor Kaupthing.
Hence, the Authority does not question the plausibility of these figures.
În consecință, necesitatea adoptării unor măsuri suplimentare în materie de concurență a fost limitată.
The Bank has taken a number of initiatives, as described above, to achieve cost efficiency, amongst others to rationalise its branch network and has closed a total of 15 branches.
În al treilea rând, în ceea ce privește caracteristicile pieței relevante și conform celor descrise mai sus, prăbușirea sistemului financiar din Islanda, urmată de intervențiile autorităților islandeze, inclusiv de înființarea Arion Bank în baza operațiunilor interne ale Kaupthing, a condus la o concentrare mai mare a serviciilor financiare pe piața islandeză, cota de piață crescând semnificativ pentru cele trei bănci importante — Landsbankinn, Íslandsbanki și Arion Bank.
According to the Bank's commitments, […].
În afară de aceste bănci, pe piață au rămas numai câțiva actori mici, perspectiva intrării imediate pe piață fiind extrem de limitată, nu doar din cauza obstacolelor deja existente și a dimensiunii reduse a pieței, ci în special din cauza controalelor existente asupra capitalului.
A reduction of staff by approximately 10 % took place in 2011.
Arion Bank se bucură de o poziție semnificativă pe această piață a concentrărilor economice, cu o cotă de piață de 30 % sau mai mult pe cele mai relevante și mai importante segmente ale economiei.
The Authority welcomes these efforts as they imply that the Bank has already managed to contain its costs and maintain its cost-to-income ratio at 45 % in 2011.
În al patrulea rând, criza a condus la o serie de probleme specifice, cum ar fi gradul deosebit de ridicat al participării directe și indirecte a băncilor mari în economia reală.
According to the restructuring plan, the Bank intends to ensure that this ratio will be reduced slightly further to […] % for the remainder of the restructuring period.
O preocupare suplimentară în materie de concurență este prezența monopolului de facto pentru serviciile informatice bancare (RB), deținute în mare parte de principalele trei bănci.
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
În al cincilea rând, dimensiunea relativă a ajutorului primit de către Arion Bank este semnificativă.
The Authority has aimed to scrutinise those that seem most pertinent and of greatest influence to the future viability of Arion Bank.
În acest scop, Autoritatea menționează că la început întregul capital al băncii a fost furnizat de către stat.
As regards the macroeconomic assumptions, they appear broadly in line with the forecasts of Statistics Iceland and the CBI, although the Bank predicts slightly stronger growth and higher inflation.
În plus, banca a beneficiat de o varietate de măsuri de ajutor — facilitatea specială de lichiditate, acordul de swap al SPRON și garanția globală.
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow, in conjunction with the considerations set out by the Authority above, the conclusion that the restructuring measures undertaken by the Bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
În același timp, Arion Bank rămâne o bancă de mici dimensiuni, cel puțin la standarde internaționale.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan comprises sufficient elements contributing to the restoration of the long-term viability of the bank for the Authority to conclude that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
În acest context, Autoritatea menționează că au fost sau urmează să fie adoptate o serie de măsuri care limitează denaturarea concurenței ca urmare a ajutorului de stat acordat în favoarea Arion Bank.
Own contribution/burden-sharing
Măsurile și evoluțiile în materie de reglementare adoptate sau promise de către autoritățile islandeze
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
Guvernul islandez a făcut două angajamente specifice (a se vedea anexa) care pot contribui, în opinia Autorității, la crearea unui mediu de reglementare care favorizează concurența pe piețele financiare:
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
În primul rând, prin numirea unui grup de lucru care va revizui Legea nr. 36/1978 privind taxa de timbru și prin examinarea în special a faptului dacă taxele de timbru pentru obligațiunile emise de către persoanele fizice în momentul în care sunt transferate între creditori (de exemplu, atunci când persoanele fizice își transferă creditele de la o instituție de credite la alta) trebuie eliminate.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Autoritatea consideră că legislația actuală, care obligă, printre altele, clienții să plătească taxa de timbru pentru valoarea obligațiunii respective [89] în momentul schimbării creditorilor, poate reprezenta un obstacol în calea concurenței, întrucât poate lega clienții de contractele existente pentru creditele pe termen lung.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
În consecință, Autoritatea salută angajamentul luat în vederea revizuirii legislației în cauză.
When Arion Bank was established on the basis of the domestic operations of Kaupthing, the investments of shareholders in Kaupthing Bank were fully wiped out and have thus contributed the maximum possible to the restructuring of Arion Bank.
În al doilea rând, Autoritatea ia în considerare faptul că, în conformitate cu o rezoluție adoptată de către parlamentul islandez la 21 martie 2012, guvernul va numi un comitet responsabil cu evaluarea protecției consumatorilor pe piața financiară.
Moreover, the creditors of Kaupthing had to take considerable losses [84], or at least had to take on the risk of their investment depending on the profitability of Arion Bank.
Aceasta va include un mandat specific pentru evaluarea facilității de transfer și a reducerii costurilor de transfer, precum și o strânsă colaborare a comitetului cu Autoritatea islandeză în materie de concurență (ICA) în această privință.
Therefore, as far as the owners and creditors of Kaupthing are concerned, the criterion of burden-sharing is optimally satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Între timp, angajamentul specific al Arion Bank, descris mai jos, ar trebui să contribuie la facilitarea transferului, urmând să sporească, prin urmare, concurența.
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Arion Bank has received was limited to the minimum necessary.
În ceea ce privește preocupările în materie de concurență identificate de Autoritate în cazul RB, Autoritatea salută acordul la care au ajuns ICA și proprietarii RB, inclusiv cele trei bănci principale, cu privire la acest subiect.
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Arion Bank, until the agreement with the creditors of Kaupthing reduced the State's stake to 13 %, was just sufficient to meet the FME's capital requirements.
Aceasta asigură accesul la infrastructura informatică esențială pe o bază nediscriminatorie și la un cost rezonabil pentru concurenții de mici dimensiuni și pentru noii operatori pe piață.
In 2009, after the agreement on Kaupthing's acquisition of Arion Bank had been reached, and the Tier-II capital had been granted to Arion Bank, the CAD ratio reached approximately 18 %, 2 percentage point more than the minimum ratio set forth by the FME.
Autoritatea consideră că preocupările sale au fost abordate în mod satisfăcător de acordul în cauză și că nu este necesar ca aceasta să abordeze în continuare aspectul respectiv în prezenta decizie.
In this context, the Authority notes that the capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Kaupthing to Arion Bank had been done accurately.
În cele din urmă, Autoritatea ia în calcul modificările adoptate în materie de reglementare începând cu 2008, astfel cum sunt prezentate în anexă.
Moreover, it has to be borne in mind that at the time the economic outlook for Iceland was cast in uncertainty.
În ceea ce privește preocupările în materie de concurență, introducerea articolului 22 în Legea nr. 161/2002 privind întreprinderile financiare are o importanță deosebită în cazul de față.
In view of the foregoing, the Authority considers that the amount of capital provided by the Icelandic state to Arion Bank was limited to the minimum necessary, as it amounted to nothing more than the regulatory minimum plus a reasonable buffer.
Aceasta include dispoziții care limitează participarea întreprinderilor financiare la activitățile care nu intră în domeniul de aplicare a autorizațiilor lor de funcționare.
This conclusion is not undone by the fact that Arion Bank's CAD ratio has subsequently grown somewhat, to 19 % in 2010 and 21 % in 2011.
În conformitate cu noua normă, astfel de activități pot fi urmărite temporar și în scopul încheierii tranzacțiilor sau al reorganizării activităților clienților.
The increase of the CAD ratio was to a significant extent due to the writing up of the book value of the assets that had been transferred from Kaupthing to Arion Bank.
O notificare motivată în acest sens trebuie comunicată către FME, fiind impuse termene-limită pentru ca întreprinderile financiare să finalizeze reorganizarea clienților acestora și să dispună de activele corespunzătoare.
It could not have been predicted with any certainty that this would happen, and the fact that the CAD ratio developed so favourably later is in the Authority's view no reason to consider that Arion Bank was overcapitalised by the State at the outset [85].
Autoritatea consideră această modificare ca fiind un răspuns normativ adecvat la problema participării disproporționat de mari a instituțiilor financiare în economia reală.
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
Dispoziția pare cel puțin să împiedice ca această situație, care este un rezultat direct al swap-urilor datoriilor pentru capitaluri proprii (și al tranzacțiilor similare) care implică întreprinderile supraîndatorate la începutul crizei, să devină una permanentă.
In this context, it is worth recalling that at the time when agreements were concluded on the takeover of Kaupskil of 87 % of shareholdings in Arion Bank, it was agreed that the Government would be paid a fair share of the bank's returned earnings over the period until the new agreement on ownership took effect.
Întrucât abordează unul dintre cele mai presante aspecte în materie de concurență legate de ajutorul de stat acordat celor trei bănci, Autoritatea o ia în considerare în mod corespunzător în evaluarea acesteia.
The amount agreed upon was 6,5 billion ISK [86], corresponding to an annualised return for the State of almost 9 % on the capital which was redeemed already in the autumn of 2009.
Măsuri specifice pentru Arion Bank
It is clear that this amount falls 2,3 billion ISK short of the accrued interest on the government bond for this time and is also significantly below the ECB benchmark interest of 15,3 % for this period as set out in the Authority's Recapitalisation Guidelines.
Autoritatea subliniază faptul că prezența pe piață și dimensiunea Arion Bank reprezintă doar o parte din cea a Kaupthing, întrucât activele totale au fost reduse cu 88 %, după cum se menționează mai sus.
However, as for the 13 % stake that the State retained in Arion Bank, the prospect of a satisfactory return appears promising, given the overall good performance of Arion Bank since its establishment.
Spre deosebire de Kaupthing, Arion Bank este activă doar pe piața islandeză.
However, it also should be stressed that the remuneration for the Tier-II capital deviates from the Authority's Recapitalisation Guidelines.
În timp ce cea mai mare parte a reducerii este evident rezultatul lichidării operațiunilor internaționale ale Kaupthing, Autoritatea consideră că procesul respectiv este în special important în ceea ce privește denaturarea concurenței, întrucât strategia riscantă din străinătate a Kaupthing este cea care a condus la prăbușirea băncii și care a cauzat denaturări pe piețele financiare din SEE în trecut [90].
As correctly submitted by the Icelandic authorities, the required remuneration pursuant to the Recapitalisation Guidelines consists of the government's funding cost of 8 %, Kaupthing's pre-crisis CDS-spread and an add-on fee of 2 %.
Autoritatea ia în considerare angajamentele Arion Bank prevăzute în anexă, conform cărora Arion Bank nu va achiziționa instituții financiare până la 1 decembrie 2014, cu excepția cazului în care obține în prealabil aprobarea Autorității.
Given Kaupthing's high pre-crisis CDS-spreads, the remuneration that Arion Bank pays, EURIBOR plus 4 % add-on, would appear to fall significantly short of this benchmark.
Aceasta înseamnă că poate fi evitată, în cazul în care nu sunt necesare fuziuni ulterioare din considerente de stabilitate financiară, concentrarea suplimentară a pieței financiare islandeze prin intermediul achizițiilor efectuate de către Arion Bank.
According to paragraph 25 of the Restructuring Guidelines, derogation from adequate ex-ante burden-sharing (i.e. appropriate remuneration) can, inter alia, be justified by farther-reaching restructuring, including measures to limit distortions of competition.
Angajamentul asigură, de asemenea, faptul că ajutorul acordat în favoarea Arion Bank este utilizat mai degrabă pentru restaurarea viabilității acesteia decât pentru a-și consolida și extinde suplimentar prezența pe piața din Islanda.
As will be shown below, the Authority considers that the restructuring of Arion Bank is sufficiently far-reaching for this condition to be met.
Angajamentul Arion Bank de a […] este binevenit […] și sprijină politica de atingere a reducerilor necesare ale costurilor.
Whilst the SPRON swap agreement, as described above, entails elements of state aid, the Authority considers that it is constructed in a manner that aims at limiting if not excluding a direct financial advantage for Arion Bank.
Același lucru este valabil pentru angajamentul Arion Bank conform căruia banca nu va pune în aplicare, până la 1 decembrie 2014, clauzele contractuale din acordurile de ipotecare a locuințelor pentru persoane fizice [91] și nici nu va introduce noi clauze contractuale cu termeni speciali privind ratele dobânzii condiționate de întreținerea unui set minim de relații comerciale cu banca.