natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
În această privință, Autoritatea menționează într-o notă pozitivă că procesul de restructurare în cauză a fost și rămâne o prioritate esențială pentru bancă, astfel cum o ilustrează numeroasele propuneri generice și adaptate pe care banca le-a făcut clienților săi supraîndatorați.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Deși mai rămân anumite lucruri de făcut pentru a finaliza procesul de restructurare, informațiile primite din partea băncii par să confirme o evoluție semnificativă, în special începând cu 2011, astfel cum o demonstrează faptul că din cele 986 de întreprinderi care au aderat la programele de redresare din cadrul băncii s-a ajuns la o concluzie în 871 dintre cazuri la sfârșitul anului 2011, în timp ce în primul trimestru din 2011 s-a ajuns la concluzii doar în 416 de cazuri.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
De asemenea, a fost înregistrată o evoluție considerabilă în ceea ce privește restructurarea datoriei gospodăriilor, banca vizând să finalizeze proiectele de redresare a datoriei pentru întreprinderi și persoane fizice până la sfârșitul lui 2012.
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
Autoritatea consideră cele de mai sus drept un indicator al solidității metodelor de restructurare ale Arion Bank.
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, vulnerability still remains in the Icelandic financial system.
Conform celor menționate mai sus, capitalizarea scăzută a Kaupthing a reprezentat unul dintre factorii care au condus la prăbușirea acesteia.
Even if the situation has eased significantly since 2008, it is evident that at the time that the measures were taken, they were intended to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Planul de restructurare cu privire la Arion Bank preconizează că banca se va menține cu mult peste rata CAD minimă de 16 % solicitată de către FME pe parcursul perioadei de restructurare.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
Rata respectivă depășește cu mult viitoarea limită minimă de 10,5 % prevăzută în acordul Basel III.
The application of the Restructuring Guidelines
Inclusiv în cazul unui scenariu de simulare a situației de criză, prezentat de către Arion Bank, rata CAD va continua să se situeze cu mult deasupra valorii de referință ridicate, și anume [> 20] %.
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [81] (‘the Restructuring Guidelines’) sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
În ceea ce privește evaluarea capitalului din raportul ICAAP pentru anul curent, prezentat de Arion Bank împreună cu planul de restructurare, Autoritatea consideră prudent și liniștitor faptul că în urma luării în considerare a diferiților factori de risc, banca deține o rezervă de capital de […] miliarde ISK care, în mediul de operare descris mai sus, oferă Arion Bank capacitatea semnificativă de a aborda dificultăți neprevăzute.
Lead to a restoration of the viability of the bank;
Mai mult, Autoritatea consideră că testul de simulare a situației de criză privind rata de lichiditate a băncii în contextul raportului ICAAP sugerează faptul că, în timp ce banca este expusă la riscuri în materie de lichidități care s-ar putea materializa în cazul unei eliminări bruște a controalelor asupra capitalului, situația sa în materie de lichidități este monitorizată îndeaproape, fiind elaborate în prezent măsuri de limitare a riscurilor și planuri de contingență pentru a pregăti banca pentru evenimentele neașteptate și dificile.
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
Acest aspect este, de asemenea, extrem de semnificativ având în vedere că statul a fost nevoit în 2010 să furnizeze băncii o facilitate specială de lichiditate cu scopul de a respecta cerințele FME în materie de lichidități și de a garanta faptul că facilitatea respectivă va înceta la sfârșitul anului 2014.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
De asemenea, Autoritatea salută modificările aduse structurii organizaționale și gestionării riscurilor din cadrul Arion Bank, descrise mai sus, care abordează o slăbiciune a băncii Kaupthing și care vor contribui la o evaluare a riscurilor mai obiectivă și mai profesională cu privire la funcționarea băncii.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Arion Bank, whether these criteria are met, and if therefore the aid measures described above constitute compatible restructuring aid.
În ceea ce privește profitabilitatea, Orientările privind ajutorul de restructurare prevăd, de asemenea, că planul de restructurare ar trebui să demonstreze modul în care banca urmează să își restabilească, cât mai curând posibil, viabilitatea pe termen lung în lipsa unui ajutor de stat.
Restoration of viability
În special, banca ar trebui să poată genera o rentabilitate corespunzătoare a capitalului propriu, acoperind în același timp toate costurile funcționării sale curente și respectând cerințele relevante în materie de reglementare.
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
În special, punctul 13 din Orientările privind ajutorul de restructurare indică faptul că viabilitatea pe termen lung este atinsă în momentul în care o bancă poate să își acopere toate costurile, inclusiv deprecierea și modificările financiare, și să furnizeze o rentabilitate corespunzătoare a capitalului propriu, luând în considerare profilul de risc al băncii.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that, in spite of some recent stabilisation, remains somewhat uncertain, given in particular the ongoing economic woes of the euro zone, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
În această etapă, Autoritatea reamintește ceea ce s-a menționat deja, și anume că mediul economic în care funcționează Arion Bank ar reprezenta o provocare pentru orice bancă.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
Fără a pierde din vedere acest lucru, Autoritatea este satisfăcută de profitabilitatea preconizată de planul de restructurare care, în pofida ratei ridicate de capital, va fi adecvată pe parcursul celei mai mari părți din perioada de restructurare și dincolo de aceasta.
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
Rentabilitatea capitalului propriu, care a fost extrem de ridicată în perioada 2009-2010, va varia între [> 10] % și [< 15] %.
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
Se preconizează că elementele extraordinare din contul de profit și pierderi, în special câștigurile considerabile în materie de evaluare din portofoliile de credite transferate de Kaupthing și reducerile cauzate de hotărârea recentă a Curții Supreme cu privire la creditele FX, care au avut un impact major asupra rezultatelor financiare ale băncii în ultimii trei ani, vor scădea în intensitate.
The causes of Arion Bank's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the SIC report, related to the circumstances surrounding the establishment of the Bank and the problems of its predecessor.
În conformitate cu planul de restructurare, astfel de evenimente extraordinare vor avea doar un impact minor în perioada 2012-2013, nefiind prevăzută apariția acestora după 2013.
Among the main causes identified in the latter at the level of the predecessor bank were the excessive and unsustainable expansion, the gearing of the bank's owners, the concentration of risk, weak equity and the size of the banks as compared to the Icelandic economy.
În conformitate cu planul de restructurare, un stimulent important al viitoarei profitabilități sunt veniturile mai mari din taxe și comisioane, de aproximativ […] pe parcursul perioadei de planificare.
Kaupthing Bank had large single exposures and took on major risk by lending to its owners.
Activitățile generatoare de comisioane, cum ar fi tranzacțiile de pe piețele bursiere și comerțul cu valută, au stagnat practic în urma colapsului financiar și ca rezultat al controalelor asupra capitalului.
It also relied predominately on short-term wholesale funding.
Cu toate acestea, după ce restructurarea sectorului corporativ se va apropia de sfârșit, iar controalele asupra capitalului vor fi eliminate, se poate aștepta o creștere semnificativă a activității de pe piața bursieră și a comerțului cu valută.
Regulatory viability measures
Prin urmare, Autoritatea nu pune la îndoială plauzibilitatea cifrelor respective.
Whilst the Arion Bank's restructuring plan addresses many of the bank's weaknesses as identified above, the Authority considers that the failure of Kaupthing, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
Banca a luat o serie de inițiative, descrise mai sus, pentru a atinge eficiența din punct de vedere al costurilor, printre altele, raționalizarea rețelei sale de sucursale, 15 dintre acestea fiind închise.
The long-term viability of Arion Bank, such as that of any other Icelandic bank, thus does not depend solely on the measures taken at the bank's level, but also on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
În conformitate cu angajamentele băncii, […].
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
În 2011 a avut loc o reducere de aproximativ 10 % a personalului.
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Pe lângă cele menționate anterior, este evident faptul că planul de restructurare se bazează pe numeroase alte ipoteze.
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
În ceea ce privește ipotezele macroeconomice, acestea par a fi în general conforme cu previziunile Institutului de statistică islandez și ale CBI, deși banca preconizează o ușoară creștere economică și o inflație mai ridicată.
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
În ansamblu, ipotezele pe care se bazează planul de restructurare par a fi suficient de prudente pentru a se putea concluziona, în coroborare cu observațiile de mai sus ale Autorității, că măsurile de restructurare întreprinse de către bancă sunt suficiente pentru a asigura viabilitatea pe termen lung și pentru a împiedica apariția evenimentelor negative neprevăzute la scară largă, precum și a consecințelor acestora.
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities, if it sees reason to do so.
Având în vedere elementele de mai sus, Autoritatea consideră că planul de restructurare include suficiente elemente care contribuie la restaurarea viabilității pe termen lung a băncii pentru ca Autoritatea să poată concluziona că dispozițiile din secțiunea 2 a Orientărilor privind ajutorul de restructurare au fost respectate.
External and internal accounting rules have also been amended, for example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Contribuții proprii/repartizarea sarcinilor
The Authority notes positively that these measures are aimed at preventing a repetition of events in so far as the owners and high executives are concerned, and the measures also increase external risk monitoring, both of which reduce threats to the banks' viability.
Punctul 22 din Orientările privind ajutorul de restructurare prevede că: „În vederea restrângerii denaturării concurenței și pentru a preîntâmpina riscurile morale, ajutorul trebuie să fie limitat la minimul necesar și beneficiarul ajutorului trebuie să asigure o contribuție proprie corespunzătoare la costurile de restructurare.
Fourth, according to the Icelandic authorities, the already mentioned possibility for the FME to limit a bank's activities, is also prompted by the large-scale deposit taking by Icelandic commercial banks before the crisis, which seems to at least have accelerated their demise.
Banca și deținătorii capitalului ei trebuie să contribuie cu propriile resurse la restructurarea acesteia în cel mai mare grad posibil.
Moreover, the new rules on liquidity and foreign exchange balance [82] also appear, in the Authority's understanding, to entail certain restrictions as regards the banks' possibility to attract disproportionately large amounts of foreign deposits if that were to make the banks' business more fragile and vulnerable to foreign currency exchange and liquidity risks.
Acest lucru este necesar pentru a se asigura că băncile salvate își asumă în mod corespunzător responsabilitatea pentru consecințele comportamentului lor anterior, precum și pentru a crea stimulente adecvate pentru comportamentul lor viitor”.
The Authority welcomes that the Icelandic authorities have responded to this aspect of regulatory failure.
Autoritatea reamintește în acest sens un aspect esențial în cazul de față.
Arion Bank's restructuring plan
În momentul în care Arion Bank a fost înființată pe baza operațiunilor interne ale Kaupthing, investițiile acționarilor în Kaupthing Bank au fost anulate în întregime, contribuind, prin urmare, în cea mai mare măsură posibilă la restructurarea Arion Bank.
As for the restructuring plan and the measures at the bank's level, Arion Bank has in essence reverted to a more traditional banking model, focusing on relationship banking for the Icelandic market.
Mai mult, creditorii Kaupthing au fost nevoiți să suporte pierderi considerabile [84] sau cel puțin riscurile investițiilor, în funcție de profitabilitatea Arion Bank.
The Bank will be predominately funded through customer deposits and equity, with a gradual increase in borrowing mostly through covered bonds.
Prin urmare, în ceea ce privește proprietarii și creditorii Kaupthing, criteriul privind repartizarea sarcinilor este satisfăcut pe deplin, iar problema privind riscurile morale este abordată.
Moreover, as indicated above, Arion Bank was — if compared to Kaupthing — from the moment of its establishment substantially less leveraged, and as most wholesale debt remained in the estate of Kaupthing, it will, according to the restructuring plan, have to rely on refinancing on international markets for unsecured debt only to a very limited extent.
Pe lângă cele de mai sus, Autoritatea trebuie să evalueze dacă ajutorul de stat primit de către Arion Bank s-a limitat la minimul necesar.
For the same reason, the issue of deleveraging the balance sheet of the Bank was in essence resolved already in October 2008.
În ceea ce privește măsurile de capitalizare, capitalizarea inițială a Arion Bank până la încheierea acordului cu creditorii Kaupthing a redus participația statului la 13 %, fiind suficientă pentru a îndeplini cerințele în materie de capital ale FME.
Nevertheless, the Authority concurs with the assessment of Arion Bank and the Icelandic authorities of the need for the various measures outlined in the restructuring plan as regards the scaling down of the Bank's operations to a new economic reality and limiting risk exposure.
În 2009, după încheierea acordului privind achiziționarea de către Kaupthing a Arion Bank și după acordarea capitalului de rangul 2 în favoarea celei de-a doua bănci, rata CAD a atins o valoare de aproximativ 18 %, cu 2 procente mai puțin decât rata minimă prevăzută de FME.
The deficiencies addressed by those measures (such as concentration of large and connected exposures, severe currency imbalances, etc.) are mostly inherited from the old bank.
În acest context, Autoritatea menționează că rata de capital depinde în principal de evaluarea corespunzătoare a activelor care au fost transferate de la Kaupthing către Arion Bank.
For Arion Bank's future viability it is of paramount importance that these deficiencies are adequately addressed in the restructuring plan.
Mai mult, nu trebuie să se piardă din vedere faptul că la momentul respectiv perspectiva economică asupra Islandei era marcată de nesiguranță.
The reliance on wholesale markets for refinancing turned out to be one of the main reasons for Kaupthing's demise.
În lumina celor menționate anterior, Autoritatea consideră că valoarea capitalului furnizat de către statul islandez în favoarea Arion Bank s-a limitat la minimul necesar, întrucât nu s-a ridicat la mai mult decât la valoarea minimă prevăzută de cerința de reglementare plus o rezervă rezonabilă.
Arion Bank's funding has so far been largely based on deposits and equity, but the restructuring plan foresees a slight reduction in the significance of deposits from 68 % to 61 % of total liabilities, based, inter alia, on the Bank's analysis of its deposits base.
Nu se putea prezice cu certitudine că acest lucru urma să se întâmple și, având în vedere evoluția pozitivă ulterioară a ratei CAD, Autoritatea consideră că nu există motive să considere că Arion Bank a fost supracapitalizată de către stat încă de la început [85].
Arion Bank intends to make up for this by means of issuing covered bonds on the domestic market.
Punctul 26 din Orientările privind ajutorul de restructurare prevede că băncile care primesc ajutor de restructurare „trebuie să fie în măsură să remunereze capitalul, inclusiv sub forma dividendelor, cât și a cupoanelor la credite subordonate în curs, din profiturile generate de activitățile lor”.
It is recalled that Arion Bank has been granted a license to issue covered bonds and subsequently completed a EUR 1 billion covered bond program.
În acest context, trebuie reamintit faptul că, în momentul încheierii acordurilor cu privire la preluarea de către Kaupskil a 87 % din participațiile Arion Bank, s-a convenit ca guvernul să primească o parte echitabilă din câștigurile reportate ale băncii pe parcursul perioadei premergătoare intrării în vigoare a noului acord privind dreptul de proprietate.
In February 2012 Arion Bank completed its first covered bond offering, issuing 2,5 billion ISK worth of bonds, and in May 2012, the Bank completed its first non-indexed fixed rate covered bond offering, to the value of 1,2 billion ISK [83].
Cu toate acestea, în ceea ce privește participația de 13 % reținută de către stat din capitalul social al Arion Bank, perspectiva unei rentabilități satisfăcătoare pare a fi promițătoare având în vedere performanța globală a Arion Bank de la momentul înființării sale.
For the remainder of the restructuring period, the bank intends to issue bonds in various formats, including covered bonds and senior unsecured bonds.
Cu toate acestea, trebuie subliniat, de asemenea, faptul că remunerația capitalului de rangul 2 se abate de la Orientările Autorității privind recapitalizarea.
The Authority considers that, based on the facts submitted by the Icelandic authorities, the Bank's funding situation appears to be sound until the end of the restructuring period.
Conform datelor prezentate în mod corect de către autoritățile islandeze, remunerația solicitată în conformitate cu Orientările privind recapitalizarea constă în costul de finanțare de 8 % al guvernului, extinderea CDS-urilor Kaupthing înainte de criză și taxa de majorare de 2 %.
Given the uncertainties surrounding the deposit guarantee and the capital controls, as well as the ambiguous future developments of (sovereign) debt markets, it cannot conclude on whether Arion Bank's funding strategy will materialise as foreseen in the long run.
Având în vedere extinderea CDS-urilor ridicate ale Kaupthing înainte de criză, remunerația plătită de către Arion Bank, EURIBOR plus o valoare suplimentară de 4 %, pare să nu respecte valoarea de referință în cauză.
As regards the assets side of the balance sheet, the international assets remain in Kaupthing's estate.
Astfel cum se va arăta mai jos, Autoritatea consideră că restructurarea Arion Bank este suficient de amplă pentru a îndeplini condiția respectivă.
As a result, the balance sheet has shrunk by 88 %.
În timp ce acordul de swap al SPRON, descris mai sus, implică elemente de ajutor de stat, Autoritatea consideră că acesta este conceput astfel încât să limiteze, dacă nu chiar să excludă, un avantaj financiar direct pentru Arion Bank.
A main weakness of Kaupthing's business model — the reliance on risky international assets without appropriate risk assessment — has thus been remedied.
Acordul constituie în principiu o compensație negociată pentru Arion Bank în schimbul preluării pasivelor sub formă de depozite ale SPRON, fiind posibil ca Arion Bank să obțină active corespunzătoare pentru pasivele transferate.
The Authority welcomes that pursuant to the restructuring plan, the Bank will not engage in similar business in the future, but rather focus on its traditional core business.
Autoritatea nu consideră că ajutorul respectiv este important pentru evaluarea sa privind repartizarea sarcinilor.
A considerable challenge for the Bank as regards its asset portfolio remains the restructuring of the loans that were transferred from Kaupthing.
În cele din urmă, în ceea ce privește garantarea depozitelor, Autoritatea a indicat deja în decizia de deschidere a procedurii de investigare că — în lumina circumstanțelor extraordinare existente la momentul respectiv — aceasta poate constitui o modalitate proporțională de salvgardare a stabilității financiare a Islandei.
In this regard the Authority notes positively that this restructuring process has been and remains a key priority for the Bank, as illustrated by the many generic and tailor-made proposals that the Bank has made to its overleveraged customers.
Cu toate acestea, este evident faptul că un astfel de ajutor nu poate fi aprobat pe termen nelimitat.
While work still remains to finalise the restructuring progress, information from the Bank appears to confirm that good progress has been made, particularly as from 2011, as is demonstrated by the fact that of the 986 companies which had entered recovery programs at the Bank, conclusion was reached at the end of 2011 in 871 cases, whereas conclusions had only been reached for 416 companies at the end of the first quarter in 2011.
Prin urmare, pentru ca ajutorul de stat în cauză să fie considerat limitat la minimul necesar, Autoritatea consideră că acesta trebuie să înceteze cât mai curând posibil.