natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Government invited the former Director-General of the Finnish Financial Supervisory Authority, Mr Kaarlo Jännäri, to carry out an assessment of the existing regulatory framework and supervisory practices.
Înainte de criza financiară, băncile de economii însumau o cotă de piață de aproximativ 20-25 % în depozite.
His report also suggested to lay down tougher rules and a stricter practice on large exposures and connected lending as well as to conduct more on-site inspections to verify off-site supervision and reports, particularly on credit risk, liquidity risk and foreign exchange risk.
Cotele de piață pierdute de către băncile de economii și băncile comerciale care au ieșit de pe piață au fost preluate de cele mai importante trei bănci comerciale, Arion Bank, Íslandsbanki și Landsbanki.
It was also recommended to review and improve the deposit guarantee system, following closely the developments within the EU.
În prezent, cele trei bănci însumează o cotă de piață de aproximativ 90-95 % în loc de 60-75 % în trecut, cota de piață a Landsbankinn fiind cea mai ridicată.
The Government subsequently proposed a bill of law to the Althingi, based, inter alia, on proposals made by Jännäri as well as amendments made to EEA law on financial activities from 2009 onwards, which was adopted and entered into force on 1 July 2010, as Act No 75/2010.
În afară de cele 10 bănci de economii regionale, care însumează în prezent o cotă de piață de aproximativ 2-4 %, singurul actor concurent pe piață este MP Bank restructurată [28], cu o cotă de piață de aproximativ 1-5 %.
With the new law, extensive amendments were made to the Act on Financial Undertakings.
Prin urmare, piața financiară islandeză are în mod clar o structură de oligopol, cele mai importante trei întreprinderi putând dobândi împreună o poziție dominantă pe piață.
Several other amendments were later introduced to the law on financial undertakings as well as of regulation and supervision of financial services.
Potrivit Autorității islandeze în materie de concurență (ICA), căreia Autoritatea i-a solicitat opiniile cu privire la situația concurenței în Islanda și la potențialele măsuri corective, există obstacole semnificative în calea intrării pe piața bancară islandeză.
These regulatory amendments are considered in more detail in the Annex.
Această situație are efecte negative asupra concurenței.
Main challenges ahead [23]
De asemenea, există anumite impedimente pentru consumatorii care doresc să schimbe băncile.
Despite major achievements in rebuilding a financial sector, Iceland continues to strive with the repercussions of the financial and currency crisis in the autumn of 2008.
În plus, autoritățile islandeze au recunoscut că riscurile privind cursurile de schimb asociate cu moneda națională mică și necomercializată a Islandei (króna) au restricționat în mod suplimentar concurența, împiedicând băncile și întreprinderile străine să intre pe piața islandeză.
It seems evident that Iceland — as many other countries hard hit by the financial crisis — faces numerous challenges in adapting the legal and operating environment of financial services to support a viable and efficient financial system in the future and reduce as much as possible the risk of further systemic shocks to reoccur.
Aceasta are legătură cu furnizorul de servicii informatice deținut în comun de instituțiile financiare Reiknistofa bankanna (Centrul de date al băncilor din Islanda, RB).
The most immediate challenges currently facing Icelandic financial undertakings are linked to the fact that the banks are operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
Acest aspect este relevant pentru evaluarea cazului de față, numărându-se printre problemele discutate de către Autoritate cu autoritățile islandeze și cu băncile.
The banks now need to prepare themselves to operate in a more exposed environment, when the capital controls are removed and deposit guarantees revert to the arrangement set out in the relevant EU/EEA directives [24].
RB este deținut în comun de către cele mai importante trei bănci islandeze, două bănci de economii, Asociația islandeză a băncilor de economii și principalii trei procesatori de carduri de plată din Islanda.
The Icelandic authorities have underlined that extreme caution must be exercised when introducing new rules in this regard.
Landsbankinn deține 36,84 % din acțiunile RB, Íslandsbanki 29,48 %, iar Arion Bank 18,7 %.
Another major challenge is the need to adapt further the legal and regulatory framework to support a solid and efficient financial system which is also consistent with EEA and international law developments [25].
Prin urmare, cele trei bănci comerciale dețin împreună 85,02 % din acțiunile RB.
The state of competition in the Icelandic financial sector
Clienții RB sunt proprietarii, Banca Centrală a Islandei și alte instituții financiare, precum și alte entități publice.
According to recent information from the Icelandic authorities [26], competition on the financial market has changed radically since the banking collapse.
Cooperarea băncilor în domeniu este intensivă, întrucât RB a elaborat sistemul de compensare și plată din Islanda.
The number of financial undertakings has decreased, as several savings banks, commercial banks and specialised lenders are either being wound up or have been merged with other undertakings [27].
De asemenea, acesta furnizează o serie de soluții bancare de bază care sunt soluții multiple utilizate de majoritatea băncilor islandeze.
The number of financial undertakings is still decreasing, most recently with the mergers of Landsbankinn and SpKef in March 2011, of Íslandsbanki and Byr in December 2011 and the merger of Landsbankinn and Svarfdaelir Savings Bank, approved by the Authority on 20 June 2012.
În plus, RB operează un sistem de facturare și plată electronică pentru întreprinderi și clienți.
With the reductions in the number of financial undertakings and the larger banks taking over deposits from the banks closing down, concentration in the domestic market has increased.
Potrivit ICA, prăbușirea băncilor în 2008 a făcut deosebit de vulnerabile băncile mai mici și băncile de economii.
The overall presence of the new banks on the EEA financial markets is on the other hand much smaller than that of their predecessors, as international banking operations have been closed down.
În ceea ce privește întreprinderile financiare mai mici, serviciile informatice solicitate erau extrem de importante deoarece acestea pot fi considerate drept unul dintre obstacolele în calea intrării pe piață a noilor participanți.
In addition, the domestic market has shrunk considerably as certain sub-markets have disappeared or are largely subdued.
Platforma de servicii informatice a fost furnizată în mare parte de către RB în cazul întreprinderilor financiare mai mari, iar în cazul băncilor de economii și al actorilor mai mici de pe piață, de către Teris.
The near disappearance of the stock market and the introduction of capital controls have reduced operations in the stock and currency markets and resulted in limited investment options.
ICA a investigat două cazuri în care a fost implicată RB.
With the level of investments in the economy at a historically low level and households and companies generally highly leveraged, demand for credit is low.
În primul rând, aceasta a evaluat dacă dreptul de proprietate în comun și cooperarea dintre bănci și alte întreprinderi financiare în cadrul forumului RB ar trebui considerate o încălcare a interdicției privind practicile restrictive în temeiul articolului 10 din Legea islandeză privind concurența.
Since the collapse, the banks have concentrated their efforts on internal issues and restructuring of their loan portfolios as well as the restructuring of some of their major corporate clients.
În al doilea rând, compatibilitatea achiziției principalelor active ale Teris de către RB este evaluată în temeiul dispozițiilor privind concentrările economice prevăzute de aceeași lege.
Before the financial crisis, the savings banks accounted collectively for a market share of approximately 20-25 % in deposits.
Cu toate acestea, în mai 2012, cele două cazuri au fost soluționate printr-o înțelegere încheiată între RB și proprietarii săi, pe de o parte, și ICA, pe de altă parte [29].
This has now collapsed to approximately 2-4 %.
În afară de preocupările menționate anterior, care se referă în mod direct la piața financiară islandeză, ICA a evidențiat în special necesitatea vânzării și restructurării societăților de exploatare [30] fără întârzieri nejustificate.
The market shares lost by the savings banks and commercial banks exiting the market have been gained by the three major commercial banks, Arion Bank, Íslandsbanki and Landsbanki.
ICA consideră că deținerea directă și indirectă de către bănci [31] este problema cea mai larg răspândită și gravă în materie de concurență ca urmare a crizei financiare, întrucât aceasta afectează aproximativ toate întreprinderile și industriile din Islanda.
Combined the three big banks now account for approximately 90-95 % of the market instead of 60-75 % earlier on, where Landsbankinn's market share is marginally highest.
În opinia ICA, o restructurare mai rapidă a întreprinderilor ar îmbunătăți concurența pe piața financiară.
Apart from the 10 regional savings banks, currently accounting for approximately 2-4 % of the market, the only other market player is the restructured MP Bank [28], with a market share of approximately 1-5 %.
În momentul în care implicarea băncilor în restructurarea clienților lor corporativi a făcut obiectul cerințelor de notificare în temeiul controalelor privind concentrările economice la nivel național, ICA a stabilit adeseori în acest sens condiții referitoare la deținerea de către bănci.
The Icelandic financial market is thus clearly oligopolistic and the three largest companies could collectively achieve a dominant market position.
Cu toate acestea, o soluție cuprinzătoare a problemei pare a fi dificilă, întrucât aceasta este legată în principal de gradul puternic de îndatorare a sectorului de afaceri din Islanda.
According to the Icelandic Competition Authority (ICA), which the Authority had asked for its views on the state of competition in Iceland and potential remedies, there are significant entry barriers to the Icelandic banking market.
În observațiile prezentate Autorității, cele trei bănci comerciale, Arion Bank, Íslandsbanki și Landsbankinn, au considerat toate că începând cu toamna anului 2008 pe piața financiară islandeză nu au avut loc modificări majore ale condițiilor de concurență care să prezinte motive de îngrijorare.
This has detrimental effects on competition.
Piața era în continuare caracterizată de o concurență efectivă, fără a exista indicii de înțelegeri secrete între cei mai importanți trei actori.
There are also certain impediments for consumers to switch banks.
În momentul examinării condițiilor de concurență de pe piață, ICA a trecut cu vederea anumiți factori esențiali.
The Icelandic authorities furthermore acknowledged that the exchange rate risks associated with Iceland's small and non-traded currency, the Icelandic króna, has further restricted competition and deterred foreign banks and companies from entering the Icelandic market.
Băncile străine, deși nu erau prezente pe piața din Islanda, au concurat cu băncile islandeze pentru o lungă perioadă de timp și continuă să facă acest lucru în mod activ cu privire la furnizarea de credite întreprinderilor și de alte servicii financiare celor mai importanți clienți, cum ar fi întreprinderile care desfășoară activități bazate pe export (activități de pescuit, industriile mari consumatoare de energie etc.), precum și activități de stat și municipale.
ICA has lately focused on a specific issue regarding IT infrastructure for the banks' operations and their cooperation in that regard.
Cu toate acestea, opinia acestora contravine opiniei exprimate în informațiile prezentate de autoritățile islandeze, astfel cum sunt prezentate în raportul ministrului afacerilor economice către Althingi, menționat anterior, precum și opiniilor ICA.
This relates to the financial institutions' jointly owned IT service provider, Reiknistofa bankanna (the Icelandic Banks' Data Centre; RB).
Mai mult, după cum se va sublinia mai jos, Arion Bank a hotărât, în pofida anumitor rezerve privind analiza condițiilor de concurență, să ofere o serie de angajamente menite să limiteze denaturarea concurenței legată de măsurile de ajutor vizate.
This matter is of relevance for the assessment of the case at hand and was among the issues discussed by the Authority with the Icelandic authorities and the banks.
Angajamentele respective sunt prezentate în anexă.
Landsbankinn owns 36,84 % of the shares in RB, Íslandsbanki holds 29,48 % and Arion Bank 18,7 %.
Beneficiarul
Combined the three commercial banks therefore own 85,02 % of shares in RB.
Astfel cum s-a descris mai sus, Kaupthing Bank s-a prăbușit în 2008, la fel ca celelalte două bănci comerciale islandeze importante.
RB's clients are the owners, the Central Bank of Iceland and other financial institutions as well as other public entities.
Pentru a asigura funcționarea continuă a sectorului bancar național, autoritățile islandeze au adoptat o serie de măsuri de restaurare a anumitor operațiuni ale (fostei) Kaupthing Bank hf, inclusiv înființarea și capitalizarea New Kaupthing Bank hf (redenumită în prezent Arion Bank).
The banks' cooperation in this area is extensive, as RB has developed the clearing and settlement system in Iceland.
Înainte de criza financiară din 2008, Kaupthing Bank era cea mai importantă bancă din Islanda.
It also provides a number of core banking solutions which are multi-tenant solutions, used by most of the Icelandic banks.
La sfârșitul anului 2007, bilanțul său se ridica la 5347 de miliarde ISK (58,3 miliarde EUR).
According to ICA, the collapse in 2008 has made the smaller banks and savings banks particularly vulnerable.
Kaupthing oferea servicii financiare integrate întreprinderilor, investitorilor instituționali și persoanelor fizice, care erau împărțiți în cinci segmente de afaceri: servicii bancare pentru persoane fizice și întreprinderi, piețe de capital, trezorerie, investiții, gestionarea activelor și servicii bancare private.
For the smaller financial undertakings, the required IT services were of crucial importance, as they can be viewed as one of the entry barriers for new market participants.
În plus, banca opera o rețea de sucursale care prestau servicii bancare pentru persoane fizice, în Islanda, unde își avea sediul central, și într-o măsură mai mică în Norvegia și Suedia.
The platform for IT services has been provided to a significant extent by RB as regards the bigger financial undertakings and, as regards the savings banks and smaller market players, by Teris.
Kaupthing deținea autorizații de funcționare prin intermediul filialelor din Danemarca, Suedia, Luxemburg și Regatul Unit și al sucursalelor din Finlanda, Norvegia și Insula Man.
Following the closure of many smaller financial undertakings in recent years, Teris lost a significant share of its income, leading in January 2012 to the sale of some of its IT solutions to RB.
Principalele filiale ale Kaupthing erau Kaupthing Singer & Friedlander (Regatul Unit) și FIH Erhvervsbank (Danemarca), însă banca gestiona șaisprezece alte filiale și sucursale în diferite țări din Europa, America de Nord, Asia și Orientul Mijlociu.
According to RB and Teris, this transaction was, inter alia, aimed at securing continued provision of IT services to smaller financial undertakings.
La sfârșitul anului 2007, banca avea un personal de 3334 de angajați.
The ICA has been investigating two cases regarding RB.
Acțiunile băncii erau cotate la bursa nordică OMX din Reykjavík și Stockholm.
Firstly, whether the joint ownership and cooperation of the banks and other financial undertakings in the RB forum should be considered to be a breach of the ban on restrictive practices under Article 10 of the Icelandic Competition Act.
Succesoarea Kaupthing, Arion Bank, este o bancă islandeză care oferă servicii financiare universale întreprinderilor, investitorilor instituționali și persoanelor fizice.
Secondly, the compatibility of RB's purchase of Teris's major assets is being assessed under the merger provisions of the same act.
Banca urmărește să fie o bancă axată pe întreprinderile mai mari și pe persoanele fizice aflate în căutarea unei game variate de soluții financiare.
However, in May 2012 these two cases were concluded with a settlement between RB and its owners, on the one hand, and the ICA on the other hand [29].
Arion Bank Group este formată din întreprinderea-mamă și opt filiale principale care fac parte integrantă din operațiunile băncii [32].
Aside from the above concerns that relate directly to the Icelandic financial market, the ICA has in particular pointed to the need for the sale and restructuring of operating companies [30] to be completed without undue delay.
În ceea ce privește restructurarea recentă și continuă a portofoliilor sale de credite, banca a preluat activele clasificate ca fiind de vânzare sau, în cazul nefinalizării lucrărilor de redresare, operațiunile temporare.
Many operating companies have been taken over by the banks (being creditors of those companies) due to over indebtedness following the economic crash in 2008.
Potrivit băncii, aceasta se obligă în orice caz să vândă activele respective fără întârzieri nejustificate [33].
According to ICA, it may create a conflict of interest when banks provide financial services to companies and own the companies at the same time.
Aceasta deține alte participații esențiale în Auðkenni (o societate holding care gestionează cheile de securitate pentru serviciile bancare online; 20 %) și în Reiknistofa bankanna (centrul de date al băncilor din Islanda; RB; 18,05 %).
The ICA is of the opinion that the banks' direct and indirect ownership [31] is the most wide-spread and dangerous competition problem in the aftermath of the financial crisis, as this has an effect on almost every company and industry in Iceland.
Arion Bank a închis sau se află în proces de închidere a 15 întreprinderi în care banca a deținut participații în capitalul propriu.
In ICA's view, faster restructuring of companies would improve competition in the financial market.
Întreprinderile respective fie se află în lichidare, fie nu dețin active sau nu efectuează operațiuni.
When the banks' involvement in the restructuring of their corporate clients has been subject to the notification requirements under national merger control, the ICA has in this regard often set conditions regarding the banks' ownership.
Principalele produse bancare ale acesteia pot fi clasificate în patru categorii: administrarea activelor, investiții, servicii bancare pentru întreprinderi și servicii bancare pentru persoane fizice, prezentate mai jos.
However, a comprehensive solution to the problem appears to be difficult, as it relates essentially to the high leverage of the Icelandic business sector.
Administrarea activelor
In their submission to the Authority, the three commercial banks, Arion Bank, Íslandsbanki and Landsbankinn, have all expressed the view that no major changes have taken place in the conditions of competition in the Icelandic financial market since autumn 2008 which should give cause for concerns.
Această divizie cuprinde vânzări și servicii, servicii bancare private și administrarea de active pentru instituții.
Effective competition prevailed in the market, without any evidence of collusive behaviour of the three biggest players.
Filiala băncii, Stefnir Asset Management Company, operează afacerea de administrare a fondului, iar Arion Bank Asset Management este principalul distribuitor al fondului.
When examining the conditions of competition in the market, the ICA had overlooked certain key factors.
Divizia este principalul participant de pe piața islandeză cu active administrate de Arion Bank și de filialele acesteia, în valoare de peste 659 de miliarde ISK la sfârșitul anului 2011.
Foreign banks, although without presence in Iceland, have for long and still are actively competing with Icelandic banks for the provision of corporate loans and other financial services to the biggest clients, such as undertakings in export-based activity (fisheries, power-intensive industry, etc.) as well as state and municipal activity.
Divizia răspunde de gestionarea activelor în numele clienților săi, inclusiv investitori instituționali, corporații, clienți cu disponibilități financiare ridicate și investitori din sectorul vânzării cu amănuntul.
However, this view is contrary to the view expressed in the submission of the Icelandic authorities, as set out in the report referred to above by the Minister of Economic Affairs to the Althingi and to the views of ICA.
Aceasta deservește clienții cu obiective diferite în materie de investiții, oferind o gamă variată de servicii.
Moreover, as will be outlined below, Arion Bank has, despite certain reservations regarding analysis of competition conditions, decided to provide certain commitments aimed at limiting distortion of competition linked to the aid measures concerned.
Pe lângă o varietate de fonduri comune, mijloace de investiții alternative și scheme de pensii, divizia oferă strategii personalizate de alocare a activelor și conturi gestionate.
Those commitments are reported in the Annex.
De asemenea, divizia oferă fonduri din partea altor întreprinderi importante de gestionare a fondurilor la nivel global.
DESCRIPTION OF THE MEASURES
Investiții
The beneficiary
Divizia de servicii bancare de investiții furnizează diferite servicii clienților corporativi în patru domenii principale:
As described above, Kaupthing Bank collapsed in 2008, as did the two other large Icelandic commercial banks.
servicii de consultanță în materie de fuziuni și achiziții;
So as to ensure the continuing operation of the domestic banking sector, the Icelandic authorities undertook certain measures to restore certain operations of (old) Kaupthing Bank hf, including the establishment and capitalisation of New Kaupthing Bank hf (now renamed Arion Bank).
tranzacții pe piața de capital;
Prior to the financial crisis of 2008, Kaupthing Bank was the largest bank in Iceland.
achiziții și finanțare cu efect de levier;
At the end of 2007 its balance sheet amounted to 5347 billion ISK (58,3 billion Euros).
investiții principale.
Kaupthing was primarily a northern European bank operating in 13 countries.
Divizia vizează să combine serviciile de consultanță cu capacitățile de finanțare ale băncii, creând o soluție integrată pentru clienți în strânsă cooperare cu alte divizii ale băncii, în special serviciile bancare destinate piețelor de capital și serviciile bancare destinate întreprinderilor.
Kaupthing offered integrated financial services to companies, institutional investors and individuals, divided into five business segments: Corporate and Retail Banking, Capital Markets, Treasury, Investment Banking and Asset Management & Private Banking.
Serviciile bancare pentru întreprinderi
In addition, the bank operated a retail branch network in Iceland, where it was headquartered, and to a lesser extent in Norway and Sweden.
Divizia de servicii bancare destinate întreprinderilor este organizată în 7 departamente: credite destinate întreprinderilor; credite specializate; servicii juridice și de documentație; servicii de gestionare a portofoliilor; servicii destinate întreprinderilor; servicii de recuperare; și servicii de factoring.
Kaupthing had banking licences through subsidiaries in Denmark, Sweden, Luxembourg and the UK and branches in Finland, Norway and the Isle of Man.
Divizia de servicii bancare destinate întreprinderilor oferă o gamă variată de servicii financiare și de produse clienților săi corporativi, de la întreprinderile mijlocii până la întreprinderile mari.