natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the agreement Íslandsbanki is committed to returning to the state the amount of the government bonds that equal the payments the bank receives under the bond issued by Straumur.
În timp ce Íslandsbanki, la fel ca Glitnir, intenționează să ofere o gamă largă de servicii financiare pe piața islandeză, diferența dintre serviciile bancare de dinainte și cele de după criză ale Íslandsbanki este mai vizibilă în „modul” în care banca își derulează activitatea (procese, proceduri, documentație, norme și reglementări) decât în gama de servicii și produse oferite.
The parties also agreed that in the event that Íslandsbanki does not receive full payment under the bond, and in the event that the state had not paid the remaining debt, Íslandsbanki would retain the outstanding government bonds.
Opiniile Íslandsbanki cu privire la acest aspect sunt rezumate de altfel în graficul 2 de mai jos:
In essence, therefore, Íslandsbanki assumed Straumur's liabilities for deposits in return for a matching amount of government guaranteed assets.
Graficul 2
As indicated above, the Straumur bond was to mature on 31 March 2013.
Puncte slabe în trecut și modificările aduse în vederea remedierii acestora
However, in the meanwhile the bond has been paid in full, without the Icelandic State having to step in.
Planul de restructurare, precum și planul de afaceri pe cinci ani, se bazează pe un număr de ipoteze generale și economice [55].
The capitalisation and acquisition of Byr, and the subordinated loan facility granted to Byr
Ipotezele respective constituie punctele economice de sprijin al scenariului de bază, astfel cum se arată în continuare.
As described in detail in Decision No 126/11/COL of 13 April 2011 (‘the Byr Decision’) the Icelandic government granted state aid in the form of capital and a subordinated loan facility for the establishment of Byr, which continued the operations of its predecessor, Byr savings bank (‘Old Byr’).
Printre ipotezele generale sunt incluse următoarele:
In this process the creditors of Old Byr became the shareholders of (new) Byr, along with the Icelandic State which had provided capital for the establishment of the new company.
restructurarea va fi finalizată până la sfârșitul anului […] în ceea ce privește serviciile bancare pentru întreprinderi și până la sfârșitul anului […] în ceea ce privește serviciile bancare cu amănuntul.
When the Byr Decision was adopted on 13 April 2011, the annual accounts for the year 2010 were still unavailable.
Reconfigurarea dobânzii la creditele ipotecare va fi finalizată până la sfârșitul anului […].
However, at that point the management of Byr was confident that the rescue measures that were temporarily approved by the Authority in the Byr Decision would suffice to secure the operations of the bank at least until a restructuring plan establishing long term viability could be submitted to the Authority.
Amortizarea reducerii, descrisă în detaliu mai jos, aplicată portofoliului achiziționat de la Glitnir se va distribui în consecință;
In the course of auditing the bank's accounts for the first half of 2011, it became evident that further write-downs of Byr's assets were necessary which in turn decreased the CAD ratio of the bank.
banca va avea un câștig suplimentar de […] miliarde ISK la […];
As described in detail in Decision No 325/11/COL of 19 October 2011 (‘the second Byr Decision’), the resulting capital shortage could not be remedied, and Byr was put up for sale.
controalele asupra circulației capitalurilor vor fi ridicate treptat;
The subsequent acquisition, in particular the potential use of state aid for this purpose by Íslandsbanki, was approved by the Authority in the second Byr Decision, without prejudice to the Authority's formal investigation procedure on whether the aid granted to Íslandsbanki was compatible with the EEA Agreement, which is assessed in the decision at hand.
nu vor exista limitări pentru finanțarea bazată pe împrumuturi în moneda națională.
In addition, the Authority considered the continued availability of the subordinated loan facility for the interim period until the formal merger between Byr and Íslandsbanki could take place, i.e. for as long as Byr was a separate legal entity under national law, to be compatible with the functioning of the EEA Agreement.
Nu se poate prezuma că finanțarea bazată pe împrumuturi în monedă străină va depăși rambursările împrumuturilor actuale în monedă străină restante în 2012; se preconizează ca accesul la finanțarea în monedă străină să devină mai ușor începând cu 2012.
According to the Icelandic authorities, neither Byr nor Íslandsbanki have ever drawn on the subordinated loan facility.
În plus, consiliul de administrație al Íslandsbanki a stabilit un set de ținte financiare:
The Authority indicated that the outcome of the final assessment of these measures depended on the information in the restructuring plan for the merged entity of Íslandsbanki and Byr that the Icelandic government had committed to submit no later than 3 months after the execution of the envisaged transaction.
rata rentabilității financiare (ROE): rata fără risc + […] %.
Indeed, as described above, a restructuring plan for the merged entity was submitted in time, which the Authority will assess below.
Rata fără risc este considerată ca fiind rata contului curent a Băncii Centrale (3,75 % în decembrie 2011).
The restructuring plan
Ținta presupune o rată a capitalului de rang 1 de […] %;
The Icelandic authorities submitted a restructuring plan for Íslandsbanki on 31 March 2011.
rata de capital CAD: […] % […];
Following the acquisition of Byr, the plan was amended, updated and resubmitted by the Icelandic authorities on 22 February 2012 (hereinafter the ‘restructuring plan’).
rata de capital de rangul 1: […] % […].
The restructuring plan was supplemented with a 5-year business plan dated 14 January 2012 [53] and an Internal Capital Adequacy Assessment Process (ICAAP) report (submitted to the FME on 1 April 2012).
Ipotezele macroeconomice includ:
The restructuring plan, together with the 5-year business plan, addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limitation of distortions of competition.
Creșterea economică va continua în 2012 și ulterior, deși într-un ritm mai lent decât cel anticipat inițial.
According to the restructuring plan, Íslandsbanki will focus on its core business and the restructuring of the household and corporate loan portfolios.
Gospodăriile se vor afla într-o mai bună poziție economică pe măsură ce va crește puterea de cumpărare concomitent cu scăderea ratei șomajului.
In addition, the Icelandic authorities have submitted an ICAAP report for 2012 to demonstrate Íslandsbanki's ability to withstand stress.
Inflația va rămâne puțin peste ținta BCI, și anume puțin sub 3 % începând cu 2013.
As indicated above, the Authority considers the restructuring period to last until 15 October 2014.
Aceasta se bazează pe o rată de schimb stabilă a monedei naționale (cu o consolidare ușoară la începutul perioadei) și o piață a muncii echilibrată cu creșteri salariale moderate și creșteri graduale ale prețurilor la locuințe.
Description of the restructuring plan
Modificări între mediile anuale (%)
The Icelandic authorities and the Bank consider that the restructuring of Íslandsbanki will ensure its return to being a solid, well-funded bank with sound capital ratios so that it can maintain its role as a supplier of credit to the real economy.
Creșterea PIB-ului
They submit that this will be achieved through the following steps:
Rata șomajului
Deleveraging the balance sheet by winding up the old bank and establishing a new bank;
Inflație
Establishing and maintaining a strong capital ratio position
Salarii
Achieving satisfactory profitability
Ratele dobânzilor pe termen scurt vor rămâne neschimbate la aproximativ 5 % [56] în 2012, dar vor crește gradual pe măsură ce economia își va reveni.În timp ce condițiile de pe piața muncii se vor îmbunătăți, rata șomajului va rămâne ușor mai ridicată decât înainte de criza financiară.
Establishing and maintaining a strong liquidity position
Creșterea salariilor se va face pe măsură ce rata șomajului va scădea.
Restructuring the loan portfolio, both for households and businesses.
În sfârșit, se așteaptă ca în continuare coroana islandeză să rămână moneda națională pe durata perioadei de restructurare.
Improving the funding strategy
Controlul valutar va fi ridicat treptat începând cu 2012.
Achieving cost efficiency
O serie de restricții ale fluxurilor de capital vor rămâne de-a lungul perioadei.
Improving the corporate governance
Reducerea îndatorării înregistrate în bilanț prin lichidarea vechii bănci și înființarea unei bănci noi
Before describing each of the above points in more detail, the bank's view on how the weaknesses that contributed to Glitnir's demise are being addressed in the restructuring plan for Íslandsbanki, is briefly set out below.
Conform planului de restructurare, aceasta înseamnă că aspectul reducerii gradului de îndatorare din bilanțul băncii era deja, în principiu, soluționat în octombrie 2008.
It is underlined that although Íslandsbanki is based on the domestic operations of Glitnir, it is a different bank.
Ca urmare a măsurilor de capitalizare descrise mai sus și a evoluțiilor de la înființarea băncii, în special reevaluarea activelor (prezentată în detaliu mai jos), Íslandsbanki a avut rate de capital semnificativ peste cerințele de capital ale FME, astfel cum se arată în continuare în tabelul 2:
It is also submitted that material changes have been made to address weaknesses that are thought to have contributed to the collapse of the predecessor.
Tabelul 2
Among the most important changes are amendments to rules on related party lending, abolishment of lending with stock as collateral and FX-lending [54] to non-FX income clients and otherwise stricter discipline on loan approvals.
Rata de capital în perioada 2008-2011, sume în milioane ISK
While Íslandsbanki just as Glitnir intends to provide a broad range of financial services in the Icelandic market, the difference between pre- and post-crisis banking for Íslandsbanki is more visible in ‘how’ the bank does business (processes, procedures, documentation, rules and regulation) rather than ‘what’ service and product range it offers.
Capital de rang 1
Íslandsbanki's views on this matter are otherwise summarised in the graph 2 below:
Capital de rang 2
Graph 2
Capital total
Past weaknesses and the changes addressing these weaknesses
Active ponderate în funcție de risc (RWA)
The restructuring plan, as well as the 5-year business plan, is based on a set of general and economic assumptions [55].
Rata de rang 1
These assumptions constitute the economic underpinning of the base scenario, as referred to below.
Rata CAD
The general assumptions include that:
De asemenea, conform raportului ICAAP prezentat împreună cu planul de restructurare, Íslandsbanki prevede următoarele rate de capital pentru perioada 2012–2016, după cum reiese din tabelul 3 de mai jos:
restructuring will be completed by year-end […] in Corporate Banking and […] in Retail Banking.
Tabelul 3
Interest reset on mortgages will be completed at year-end […].
Ratele de capital prevăzute pentru perioada 2012-2016 și RWA, sume în miliarde ISK
The amortisation of the discount, further described below, on the portfolio acquired from Glitnir will be distributed accordingly;
Rata de rang 1
the bank will have ISK […] billion of additional gain on […];
Atingerea unei profitabilități satisfăcătoare
the capital controls will be lifted in stages
Conform planului de restructurare și astfel cum se arată în tabelul 4 de mai jos, rata rentabilității financiare a Íslandsbanki a fost una solidă de la înființarea băncii în 2008 (cu excepția anului 2011) [58].
there will be no limits to lending based funding in ISK.
Tabelul 4
It is not assumed that lending based funding in FX will exceed repayments of currently outstanding FX denominated loans in 2012; access to FX funding is assumed to become more easily available from 2012 and onwards.
Ratele rentabilității financiare anterioare (ROE)
Return on Equity (ROE): Risk free rate + […] %.
Tabelul 5
The risk free rate is considered to be the Central Bank current account rate (3,75 % at December 2011).
Previziune privind rata rentabilității financiare (ROE)
The target assumes a Tier 1 ratio of […] %
Previziunea respectivă este rezultatul unei planificări financiare mai detaliate din planul de restructurare, cele mai relevante aspecte ale acesteia fiind următoarele:
CAD Capital Ratio: […] % […]
Se așteaptă un profit de pe urma celor mai importante segmente de activitate de […]; acesta se datorează în mare parte unei creșteri a costurilor de finanțare și absenței „venitului din actualizări” începând cu anul 2014.
Tier 1 ratio: […] % […]
Profiturile din segmentul de activitate referitor la piețe sunt estimate să crească de la […] la […] ISK până în 2016, în mare parte datorită taxelor și veniturilor din comisioane mai mari.
The macroeconomic assumptions include
Marja netă a dobânzilor este estimată la […] în 2014, iar ulterior se așteaptă o stabilizare a acesteia.
Economic growth will continue in 2012 and beyond although at a slower pace than anticipated earlier.
Se estimează scăderea numărului de angajați cu […]
Households will be in a better economic position as purchasing power increases with falling unemployment.
Se estimează scăderea raportului cost/venit de la 75 % în 2011 la […] % în 2014.
Inflation will remain just above the CBI's target i.e. just below 3 % from 2013 onwards.
Potrivit autorităților islandeze, performanța foarte solidă a Íslandsbanki de la înființarea acesteia se datorează într-o oarecare măsură faptului că portofoliul de credite a fost achiziționat de către bancă de la Glitnir cu o reducere considerabilă [59].
This is based on a stable ISK exchange rate (with modest strengthening at the beginning of the period) and a balanced labour market with moderate wage increases and gradual house price rises.
Actualizarea a fost și va rămâne o parte importantă din veniturile băncii, în timp ce portofoliul de credite este în curs de restructurare.
Change between years average (%)
Cu toate acestea, conform previziunii, actualizarea va fi amortizată integral în momentul finalizării procesului de restructurare.
GDP growth
În sprijinul acestei opinii, autoritățile islandeze au prezentat un calcul (tabelul 6) indicând care ar fi fost rezultatele anuale fără actualizare și alte „elemente extraordinare” precum anularea fondului comercial rezultat din tranzacția cu Byr.
Unemployment
Tabelul 6
Inflation
Profiturile nete ale elementelor extraordinare
Short-term interest rates will stay unchanged around 5 % [56] in 2012 but gradually rise as the economy recovers.While conditions in the labour market will improve, unemployment will still remain somewhat higher than before the financial crisis.
„Elemente extraordinare”
Wage growth will pick up as the unemployment rate falls.
Profitul net al „elementelor extraordinare”
Finally, it is assumed that the ISK will continue to be Iceland's currency throughout the restructuring period.
Conform acestor date, banca tot ar fi obținut și va obține profit pe durata perioadei de restructurare inclusiv în absența actualizării [60].
Currency controls will be lifted in steps from 2012 and onwards.
Nu este însă evident dacă cifrele reflectă ambele aspecte ale „reducerii considerabile” menționate mai sus.
Some restrictions on capital flows will remain throughout the decade.
În ceea ce privește lichiditatea, FME prevede ca activele în numerar sau cele similare să se ridice la 5 % din depozitele curente, iar băncile să poată face față unei retrageri subite a 20 % din depozitele acesteia.
Deleveraging the balance sheet by the winding up of the old bank and establishing a new bank;
În plus, Banca Centrală a Islandei stabilește norme privind lichiditatea instituțiilor de credit [61] conform cărora activele lichide și pasivele instituțiilor de credit sunt clasificate în funcție de tipul și scadența acestora, fiindu-le atribuite ponderi în funcție de risc.
As mentioned above, most of Glitnir's domestic assets and liabilities were transferred to Íslandsbanki in the course of October 2008.
Instituțiile de credit trebuie să dețină active lichide care să depășească pasivele pe următoarele trei luni.
As a result of this process, most of the wholesale debt remained in the estate of Glitnir, and thus Íslandsbanki has never been leveraged in the way Glitnir was.
Normele implică, de asemenea, un test de rezistență în care se aplică o reducere mai multor elemente de capital, dar în care se așteaptă, pe de o parte, ca toate obligațiile să fie plătite la scadență, iar, pe de altă parte, ca o parte a celorlalte obligații, cum ar fi depozitele, să fie plătite într-un interval de timp foarte scurt sau chiar imediat.
According to the restructuring plan, this means that the issue of deleveraging the balance sheet of the bank was solved in essence already in October 2008.
Astfel cum indică figurile A și B, Íslandsbanki și-a menținut rezervele de lichiditate în limitele cerințelor de supraveghere în 2009, 2010 și 2011.
As a result of the capitalisation measures described above, and the developments since the bank's establishment, particularly the re-evaluation of assets (further elaborated on below), Íslandsbanki has had capital ratios well above the capital requirements of the FME, as indicated below in Table 2:
Figurile A și B
Table 2
Respectarea de către Íslandsbanki a cerințelor de supraveghere privind lichiditatea
Capital ratios during 2008-2011, amounts in million ISK
Astfel cum arată figura C de mai jos, Íslandsbanki și-a îmbunătățit ratele de lichiditate pentru pasivele scadente în următoarele 3 și 6 luni în 2010 și 2011, în timp ce indicatorul pentru 12 luni este mai curând stagnant.
Tier 1 capital
[Grafic indicând ratele de lichiditate ale Íslandsbanki
Tier 2 capital
Valorile nu sunt dezvăluite din motive de secret profesional]
Total capital
Figura C
Risk-Weighted Assets (RWA)
Rate de lichiditate istorice
Tier 1 ratio
Rata de lichiditate A indică acoperirea pasivelor scadente în următoarele 3 luni
CAD ratio
Rata de lichiditate B indică acoperirea pasivelor scadente în următoarele 6 luni
Furthermore, according to the ICAAP report submitted with the restructuring plan, Íslandsbanki forecasts the following capital ratios for the period of 2012 to 2016, as indicated below in Table 3:
Rata de lichiditate C indică acoperirea pasivelor scadente în următoarele 12luni
Table 3
Dezvoltarea estimată a poziției Íslandsbanki privind lichiditatea, în special în timpul unei situații de criză, este prezentată în detaliu mai jos.
Forecasted capital ratios 2012-2016 and RWA, amounts in billion ISK
Finalizarea restructurării portofoliului de credite cu privire atât la gospodăriile private, cât și la întreprinderi
Tier I ratio
Anterior crizelor financiare din 2008 atât clienții particulari, cât și cei comerciali ai băncii s-au îndatorat foarte mult.
According to these figures, Íslandsbanki anticipates to stay well above the capital requirements of the FME during the restructuring period and beyond. […]
Atunci când economia, în special, prețurile din sectorul imobiliar au scăzut ca urmare a crizei, consumatorii, confruntați brusc cu o situație de supraîndatorare, nu și-au mai putut rambursa în cele mai multe cazuri datoriile, ajungând să dețină capital propriu negativ.
Achieving a satisfactory profitability
Pe lângă amenințarea generală la adresa bunăstării economice a Islandei, deteriorarea subită a portofoliului de creditare al băncii a devenit un risc major pentru viabilitatea pe viitor a băncii.
According to the restructuring plan, and as illustrated below in Table 4, the return on equity of Íslandsbanki has been healthy since the establishment of the bank in 2008 (with the exception of 2011) [58].
Din acest motiv, restructurarea portofoliilor de credite private și comerciale (reducerea nivelului de îndatorare), astfel cum este reflectată în planul de restructurare, a devenit prioritară pentru Íslandsbanki.
Table 4
Potrivit autorităților islandeze, Íslandsbanki a dezvoltat programe specifice de reducere a datoriei și a colaborat cu statul și cu alte bănci cu privire la măsurile generale de reducere a datoriei (de exemplu, ajustarea ipotecilor cu 110 %) [62].
Past Return on Equity (ROE)
Íslandsbanki a înaintat Autorității o prezentare generală a metodelor de restructurare pe care le utilizează pe baza informațiilor compilate în noiembrie 2010.
Moreover, the restructuring plan predicts the following return on capital during the course of the restructuring and beyond (Table 5).
Metodele fac diferența între restructurarea datoriilor întreprinderilor și gospodăriilor și restructurarea datoriilor persoanelor fizice.
Table 5
Soluțiile adaptate sunt destinate întreprinderilor mai mari, în timp ce IMM-urilor li se oferă o ajustare a principalului și/sau o ajustare a datoriei/dobânzii restante fie la valoarea activelor întreprinderii, fie la fluxul de numerar disponibil.
Return on Equity (ROE) forecast
Pentru gospodării și persoane fizice se oferă o varietate de opțiuni de restructurare precum perioade de grație, prelungirea termenelor și scheme de plată flexibile.
This forecast is the result of more detailed financial planning in the restructuring plan, the most relevant aspects of which are the following:
În vederea monitorizării și garantării evoluției procesului de restructurare, Íslandsbanki a dezvoltat, de asemenea, așa-numitul „Panou de instrumente de restructurare”, care a fost prezentat Autorității.
Profit from the most important business segments is expected to […]; this is mainly due to an increase in funding cost and the absence of a ‘discount revenue’ from 2014 onwards.
Potrivit autorităților islandeze și în pofida unor evenimente neprevăzute precum hotărârea recentă a Curții Supreme cu privire la împrumuturile în monedă străină, Íslandsbanki va finaliza restructurarea portofoliului său de credite pentru întreprinderi până la sfârșitul anului 2012, iar în 2013 va finaliza restructurarea serviciilor bancare cu amănuntul.
Profit in the markets business segment are forecasted to increase from […] to […] ISK until 2016, predominately due to greater fee and commission income.
Finalizarea reconfigurării ratelor dobânzilor la creditele ipotecare este prevăzută pentru sfârșitul anului 2014.
The net interest margin is expected to […] in 2014 and then expected to stay stable.
Îmbunătățirea strategiei de finanțare
The number of employees is expected to decrease by […]
Baza de depozite a Íslandsbanki a rămas destul de stabilă la aproximativ 400 de miliarde ISK de la înființare și a crescut la 535 de miliarde ISK la sfârșitul anului 2011 datorită fuziunii Íslandsbanki cu Byr.
The cost/income ratio is expected to fall from 75 % in 2011 to […] % in 2014.
În prezent, depozitele se ridică la aproape 80 % din pasivele totale.
According to the Icelandic authorities, the very solid performance of Íslandsbanki since its establishment is to a certain extent due to the fact that the loan portfolio was acquired by the bank from Glitnir at deep discount [59].
Íslandsbanki vizează diversificarea treptată a mixului său de finanțare.
The discount has been and will remain an important part of the Bank's revenues while the loan portfolio is being restructured.
În ceea ce privește nevoile de finanțare în ISK, […].
However, according to the forecast, the discount will have been amortised in full when the restructuring will be completed.
Pe de altă parte, Íslandsbanki a fost prima bancă islandeză care a emis o obligațiune acoperită.
In support of this view the Icelandic authorities have submitted a calculation (Table 6) indicating what the annual results would have been without the discount and other ‘irregular items’, such as the writing off of goodwill resulting from the Byr transaction.
Prima emisiune a avut loc în decembrie 2011, o emisiune corelată cu IPC [64] în valoare de 4 miliarde ISK.
Table 6
Emisiunea a fost bine primită de către investitorii instituționali și a fost supralicitată.
Profits net of irregular items
Íslandsbanki se așteaptă să poată emite titluri pe termen scurt în 2012, precum și să-și extindă actuala emisiune de obligațiuni acoperite cu o rată de 10 miliarde ISK pe an.