natgillin/translations-raw huggingface dataset:
To assess whether a notified aid measure can be considered compatible with the EEA Agreement, the Authority generally analyses whether the design of the aid measure ensures that the positive impact of the aid towards an objective of common interest exceeds its potential negative effects on trade between the contracting parties to the EEA Agreement (‘Contracting parties’) and on competition.
În acest scop, autoritatea va considera că o măsură de ajutor este compatibilă cu Acordul privind SEE numai în cazul în care îndeplinește fiecare dintre următoarele criterii:
The Communication on State aid modernisation of 8 May 2012 called for the identification and definition of common principles applicable to the assessment of compatibility of all the aid measures.
contribuția la un obiectiv de interes comun bine definit:
For this purpose, the Authority will consider an aid measure compatible with the EEA Agreement only if it satisfies each of the following criteria:
o măsură de ajutor de stat trebuie să vizeze un obiectiv de interes comun în conformitate cu articolul 61 alineatul (3) din Acordul privind SEE (secțiunea 3.2);
contribution to a well-defined objective of common interest:
necesitatea intervenției statului:
a State aid measure must aim at an objective of common interest in accordance with Article 61(3) of the EEA Agreement (Section 3.2);
o măsură de ajutor de stat trebuie să vizeze o situație în care ajutorul poate aduce o îmbunătățire substanțială pe care piața nu este în măsură să o furnizeze prin mijloace proprii, remediind o disfuncționalitate a pieței (secțiunea 3.3);
need for State intervention:
caracterul adecvat al măsurii de ajutor:
a State aid measure must be targeted towards a situation where aid can bring about a material improvement that the market cannot deliver itself by remedying a market failure (Section 3.3);
măsura de ajutor de stat trebuie să fie un instrument de politică adecvat pentru abordarea obiectivului de interes comun (secțiunea 3.4);
appropriateness of the aid measure:
efectul stimulativ:
the State aid measure must be an appropriate policy instrument to address the objective of common interest (Section 3.4);
măsura de ajutor de stat trebuie să modifice comportamentul întreprinderii (întreprinderilor) în cauză în așa fel încât aceasta (acestea) să se implice într-o activitate suplimentară pe care nu ar desfășura-o fără ajutor sau pe care ar desfășura-o într-un mod limitat sau diferit (secțiunea 3.5);
incentive effect:
proporționalitatea ajutorului (ajutor limitat la minimum):
the State aid measure must change the behaviour of the undertaking(s) concerned in such a way that it engages in additional activity which it would not carry out without the aid or would carry out in a restricted or different manner (Section 3.5);
măsura de ajutor de stat trebuie să se limiteze la minimul necesar pentru a determina efectuarea investiției suplimentare sau a activității suplimentare de către întreprinderea (întreprinderile) în cauză (secțiunea 3.6);
proportionality of aid (aid limited to the minimum):
evitarea efectelor negative nejustificate asupra concurenței și a schimburilor comerciale dintre părțile contractante:
the State aid measure must be limited to the minimum needed to induce the additional investment or activity by the undertaking(s) concerned (Section 3.6);
efectele negative ale măsurii de ajutor de stat trebuie să fie suficient de limitate, astfel încât bilanțul global al măsurii să fie pozitiv (secțiunea 3.7);
avoidance of undue negative effects on competition and trade between the Contracting parties:
transparența ajutorului:
the negative effects of State aid measure must be sufficiently limited, so that the overall balance of the measure is positive (Section 3.7);
statele AELS, autoritatea, operatorii economici și publicul trebuie să aibă acces cu ușurință la toate actele relevante și la toate informațiile pertinente cu privire la ajutorul acordat (secțiunea 3.8).
transparency of aid:
Bilanțul global al anumitor categorii de scheme poate face, de asemenea, obiectul unei cerințe de evaluare ex post, astfel cum este descrisă în secțiunea 4 de mai jos.
EFTA States, the Authority, economic operators, and the public must have easy access to all relevant acts and to pertinent information about the aid awarded (Section 3.8).
În astfel de cazuri, autoritatea poate să limiteze durata schemelor respective, cu posibilitatea de a notifica prelungirea acestora.
The overall balance of certain categories of schemes may further be made subject to a requirement of ex post evaluation as described in Section 4 below.
La evaluarea compatibilității oricărui ajutor cu Acordul privind SEE, autoritatea va ține seama de orice procedură privind încălcarea articolului 53 sau a articolului 54 din Acordul privind SEE care se poate referi la beneficiarul ajutorului și care poate să fie relevantă pentru evaluarea acestuia în temeiul articolului 61 alineatul (3) din Acordul privind SEE [23].
In such cases, the Authority may limit the duration of those schemes, with a possibility to notify their prolongation.
Contribuția la un obiectiv comun
In assessing the compatibility of any aid with the EEA Agreement, the Authority will take account of any proceedings concerning infringement of Articles 53 or 54 of the EEA Agreement which may concern the beneficiary of the aid and which may be relevant for its assessment under Article 61(3) of the EEA Agreement [23].
Ajutorul de stat trebuie să contribuie la îndeplinirea unuia sau a mai multor obiective de interes comun în sensul articolului 61 alineatul (3) din Acordul privind SEE.
Contribution to a common objective
În cazul ajutorului de finanțare de risc, obiectivul general în materie de politică este acela de a îmbunătăți furnizarea de finanțare pentru IMM-urile viabile de la începutul dezvoltării lor până în etapele de creștere și, în anumite circumstanțe, pentru întreprinderile mici cu capitalizare medie și întreprinderile inovatoare cu capitalizare medie, astfel încât, pe termen lung, să se dezvolte o piață competitivă de finanțare a întreprinderilor pe teritoriul SEE, care ar trebui să contribuie la creșterea economică globală.
State aid must contribute to the achievement of one or more of the objectives of common interest within the meaning of Article 61(3) of the EEA Agreement.
Obiective specifice în materie de politică vizate de măsură
For risk finance aid, the general policy objective is to improve the provision of finance to viable SMEs from their early-development up to their growth stages and, in certain circumstances, to small mid-caps and innovative mid-caps; so as to develop in the longer run a competitive business finance market in the EEA territory, which should contribute to overall economic growth.
Măsura trebuie să definească obiective specifice în materie de politică, având în vedere obiectivele generale în materie de politică, astfel cum sunt prevăzute la punctul 57 de mai sus.
Specific policy objectives pursued by the measure
În acest scop, statul AELS trebuie să efectueze o evaluare ex ante pentru a identifica obiectivele-țintă în materie de politică și pentru a defini indicatorii de performanță relevanți.
The measure must define specific policy objectives in view of the general policy objectives as set out in paragraph 57 above.
Amploarea și durata măsurii ar trebui să fie adecvate obiectivelor-țintă în materie de politică.
To that end, the EFTA State must carry out an ex ante assessment in order to identify the policy targets and define the relevant performance indicators.
În principiu, indicatorii de performanță pot să includă:
The size and duration of the measure should be adequate for the policy targets.
investițiile prevăzute sau preconizate ale sectorului privat;
In principle, the performance indicators may include:
numărul anticipat de beneficiari finali în care s-a investit, inclusiv numărul IMM-urilor nou-înființate;
the required or envisaged private sector investment;
numărul estimat de întreprinderi noi care au fost create în perioada de punere în aplicare a măsurii de finanțare de risc și ca rezultat al investițiilor de finanțare de risc;
the expected number of final beneficiaries invested in, including the number of start-up SMEs;
numărul de locuri de muncă create în întreprinderile care sunt beneficiari finali în perioada cuprinsă între data primei investiții de finanțare de risc în cadrul măsurii de finanțare de risc și data de ieșire;
the estimated number of new undertakings created during the implementation of the risk finance measure and as a result of the risk finance investments;
după caz, proporția investițiilor efectuate în conformitate cu testul operatorului privat în economia de piață;
the number of jobs created in the final beneficiary undertakings between the date of the first risk finance investment under the risk finance measure and the exit;
etapele și termenele în care urmează să fie investite anumite sume predefinite sau procentaje din buget;
where appropriate, the proportion of investments made in conformity with the market economy operator test;
ratele de rentabilitate/câștigurile preconizate a fi generate de investiții;
milestones and deadlines within which certain predefined amounts or percentage of the budget are to be invested;
după caz, cererile de brevet depuse de beneficiarii finali în perioada de punere în aplicare a măsurii de finanțare de risc.
returns/yield expected to be generated from the investments;
Indicatorii menționați la punctul 58 sunt relevanți atât în scopul evaluării eficacității măsurii, cât și pentru analizarea validității strategiilor de investiții elaborate de intermediarul financiar în contextul procesului de selecție.
where appropriate, patent applications made by the final beneficiaries, during the implementation of the risk finance measure.
Intermediari financiari care îndeplinesc obiectivele în materie de politică
The indicators referred to in paragraph 58 are relevant both for the purpose of evaluating the effectiveness of the measure and for assessing the validity of the investment strategies drawn up by the financial intermediary in the context of the selection process.
Pentru a garanta că intermediarii financiari implicați în măsura de finanțare de risc îndeplinesc obiectivele relevante în materie de politică, aceștia trebuie să respecte condițiile stabilite la punctele 61 și 62 de mai jos.
Financial intermediaries delivering the policy objectives
Strategia de investiții a intermediarului financiar trebuie să fie în concordanță cu obiectivele în materie de politică ale măsurii.
To ensure that financial intermediaries involved in the risk finance measure deliver the relevant policy objectives, they must comply with the conditions set out in paragraphs 61 and 62 below.
În cadrul procesului de selecție, intermediarii financiari trebuie să facă dovada modului în care propunerea lor de strategie de investiții poate contribui la îndeplinirea obiectivelor în materie de politică și a obiectivelor-țintă.
The investment strategy of the financial intermediary must be aligned with the policy objectives of the measure.
Statele AELS trebuie să asigure faptul că strategia de investiții a intermediarilor rămâne în permanență aliniată la obiectivele-țintă convenite în materie de politică, de exemplu, prin intermediul unor mecanisme corespunzătoare de monitorizare și raportare și prin participarea reprezentanților investitorilor publici în cadrul organismelor de reprezentare ale intermediarului financiar, cum ar fi consiliul de supraveghere sau consiliul consultativ.
As part of the selection process, financial intermediaries must demonstrate how their proposed investment strategy may contribute to the achievement of the policy objectives and targets.
O structură adecvată de guvernanță trebuie să garanteze faptul că aducerea unor modificări semnificative strategiei de investiții necesită aprobarea prealabilă a statului AELS.
The EFTA State must ensure that the investment strategy of the intermediaries remains at all times aligned with the agreed policy targets, for instance via appropriate monitoring and reporting mechanisms and the participation of representatives of the public investors in the representation bodies of the financial intermediary, such as the supervisory board or the advisory board.
Pentru a se evita orice îndoială, statul AELS nu poate să participe în mod direct la deciziile individuale de investiții și de cesionare.
An appropriate governance structure must ensure that material changes to the investment strategy require the prior consent of the EFTA State.
Necesitatea intervenției statului
For the avoidance of doubt, the EFTA State may not participate directly in individual investment and divestment decisions.
Ajutorul de stat poate să fie justificat numai dacă acesta vizează remedierea unor disfuncționalități specifice ale pieței care afectează îndeplinirea obiectivului comun.
Need for State intervention
Autoritatea consideră că nu există o disfuncționalitate generală a pieței în ceea ce privește accesul IMM-urilor la finanțare, ci numai o disfuncționalitate legată de anumite grupuri de IMM-uri, în funcție de contextul economic specific al statului AELS în cauză.
State aid can only be justified if it is targeted at specific market failures affecting the delivery of the common objective.
Acesta este în special, dar nu exclusiv, cazul IMM-urilor aflate în etapele inițiale de dezvoltare, care, în pofida perspectivelor lor de creștere, nu sunt în măsură să demonstreze investitorilor bonitatea lor financiară sau soliditatea planurilor lor de afaceri.
The Authority considers that there is no general market failure as regards access to finance for SMEs, but only a failure related to certain groups of SMEs, depending on the specific economic context of the EFTA State concerned.
Domeniul de aplicare al unei astfel de disfuncționalități a pieței, atât în ceea ce privește întreprinderile afectate, cât și necesitățile lor în materie de capital, poate să varieze în funcție de sectorul în care acestea își desfășoară activitatea.
This particularly but not exclusively applies to SMEs in their early stages which, despite their growth prospects, are unable to demonstrate their credit-worthiness or the soundness of their business plans to investors.
Din cauza informațiilor asimetrice, piața se confruntă cu dificultăți în ceea ce privește evaluarea profilului de risc/rentabilitate al IMM-urilor respective și a capacității acestora de a genera randamente ajustate în funcție de risc.
The scope of such market failure, both in terms of the affected companies and their capital requirement, may vary depending on the sector in which they operate.
Dificultățile întâmpinate de IMM-urile respective în ceea ce privește schimbul de informații cu privire la calitatea proiectului lor, percepția cu privire la gradul lor de risc și bonitatea financiară scăzută au drept consecință un nivel ridicat al costurilor de tranzacție și de agenție și pot să accentueze reticența investitorilor față de riscuri.
Due to information asymmetries, the market finds it difficult to assess the risk/return profile of such SMEs and their ability to generate risk-adjusted returns.
Întreprinderile mici cu capitalizare medie și întreprinderile inovatoare cu capitalizare medie se pot confrunta cu dificultăți similare și, prin urmare, este posibil să fie afectate de aceeași disfuncționalitate a pieței.
The difficulties those SMEs experience in sharing information about the quality of their project, their perceived riskiness and weak creditworthiness lead to high transaction and agency costs and may exacerbate investor risk-aversion.
Prin urmare, măsura de finanțare de risc trebuie să fie stabilită pe baza unei evaluări ex ante care să demonstreze existența unui deficit de finanțare care afectează întreprinderi eligibile aflate în etapa de dezvoltare vizată, în zona geografică vizată și, dacă, este cazul, în sectorul economic vizat.
Small mid-caps and innovative mid-caps may be faced by similar difficulties and therefore be affected by the same market failure.
Măsura de finanțare de risc trebuie să fie concepută astfel încât să remedieze disfuncționalitățile pieței care au fost demonstrate în evaluarea ex ante.
Therefore, the risk finance measure must be established on the basis of an ex ante assessment demonstrating the existence of a funding gap affecting eligible undertakings in the targeted development stage, geographic area and, if applicable, economic sector.
Trebuie să se analizeze atât problemele structurale, cât și cele ciclice (și anume, cele legate de criză) care au drept consecință niveluri insuficiente ale finanțării private.
The risk finance measure must be designed in such a way as to address the market failures proven in the ex ante assessment.
În special, evaluarea trebuie să prezinte o analiză cuprinzătoare a surselor de finanțare aflate la dispoziția întreprinderilor eligibile, luând în considerare numărul intermediarilor financiari existenți în zona geografică vizată, natura lor publică sau privată, volumul investițiilor vizate în segmentul relevant de piață, numărul întreprinderilor potențial eligibile și valorile medii ale operațiunilor individuale.
Both the structural and cyclical (that is to say, crisis-related) problems leading to suboptimal levels of private funding must be analysed.
Această analiză ar trebui să se bazeze pe date care să acopere perioada de cinci ani care precedă notificarea măsurii de finanțare de risc și, pe această bază, ar trebui să estimeze natura și amploarea deficitului de finanțare, și anume nivelul cererii nesatisfăcute a întreprinderilor eligibile în ceea ce privește finanțarea.
In particular, the assessment must provide a comprehensive analysis of the sources of financing available to the eligible undertakings, taking into account the number of existing financial intermediaries in the target geographic area, their public or private nature, the investment volumes targeted to the relevant market segment, the number of potentially eligible undertakings and average values of individual transactions.
Evaluarea ex ante ar trebui, de preferință, să fie efectuată de o entitate independentă pe baza unor elemente de probă obiective și actualizate.
This analysis should be based on data covering the 5 years preceding the notification of the risk finance measure and, on this basis, it should estimate the nature and size of the funding gap, that is to say, the level of unmet demand for finance from eligible undertakings.
Statele AELS pot să prezinte evaluări existente, cu condiția ca acestea să fi fost efectuate cu mai puțin de trei ani înainte de notificarea măsurii de finanțare de risc.
The ex ante assessment should preferably be conducted by an independent entity based on objective and up-to-date evidence.
La examinarea constatărilor evaluării ex ante, autoritatea își rezervă dreptul de a pune în discuție validitatea datelor, pe baza elementelor de probă disponibile.
EFTA States may submit existing assessments, provided they date from less than 3 years preceding the notification of the risk finance measure.
Pentru asigurarea faptului că intermediarii financiari implicați în măsură vizează disfuncționalitățile identificate ale pieței, va avea loc un proces de diligență menit să garanteze o strategie de investiții solidă din punct de vedere comercial care să se concentreze asupra obiectivului identificat în materie de politică și care să respecte cerințele de eligibilitate și restricțiile de finanțare definite.
When examining the findings of the ex ante assessment, the Authority reserves the right to question the validity of the data in view of the evidence available.
În special, statele AELS trebuie să selecționeze intermediari financiari care pot să demonstreze că propunerea lor de strategie de investiții este solidă din punct de vedere comercial și include o politică adecvată de diversificare a riscurilor menită să asigure realizarea viabilității economice și atingerea unui nivel eficient în ceea ce privește amploarea și domeniul de aplicare teritorial al investițiilor.
To ensure that the financial intermediaries involved in the measure target the identified market failures, a due diligence process shall take place to ensure a commercially sound investment strategy focusing on the identified policy objective and respecting the defined eligibility requirements and funding restrictions.
În plus, evaluarea ex ante trebuie să țină seama de disfuncționalitățile specifice ale pieței cu care se confruntă întreprinderile eligibile vizate pe baza orientărilor suplimentare prevăzute la punctele 69-88.
In particular, EFTA States must select financial intermediaries which can demonstrate that their proposed investment strategy is commercially sound and includes an appropriate risk diversification policy aimed at achieving economic viability and efficient scale in terms of size and territorial scope of the investments.
Măsuri destinate unor categorii de întreprinderi care nu se încadrează în domeniul de aplicare al Regulamentului general de exceptare pe categorii de ajutoare
Moreover, the ex ante assessment must take account of the specific market failures faced by eligible target undertakings based on the additional guidance set out in paragraphs 69 to 88.
Întreprinderi mici cu capitalizare medie
Measures targeted at categories of undertakings outside the scope of the General Block Exemption Regulation
Domeniul de aplicare al Regulamentului general de exceptare pe categorii de ajutoare este limitat la IMM-urile eligibile.
Small mid-caps
Cu toate acestea, anumite întreprinderi care nu îndeplinesc cerința privind numărul de angajați și/sau pragurile financiare care definesc conceptul de IMM se pot confrunta cu constrângeri financiare similare.
The scope of the General Block Exemption Regulation is restricted to eligible SMEs.
Extinderea domeniului de aplicare al noțiunii de întreprinderi eligibile în cadrul unei măsuri de finanțare de risc pentru ca aceasta să includă întreprinderile mici cu capitalizare medie poate fi justificată în măsura în care stimulează investitorii privați să investească într-un portofoliu mai diversificat, cu posibilități sporite de intrare și de ieșire.
However, certain undertakings which do not meet the headcount and/or financial thresholds defining the concept of SME may face similar financing constraints.
Este probabil ca includerea în portofoliu a întreprinderilor mici cu capitalizare medie să reducă gradul de risc la nivel de portofoliu și, în consecință, să sporească rentabilitatea investițiilor.
Extending the scope of eligible undertakings under a risk finance measure to include small mid-caps may be justified in so far as it provides an incentive to private investors to invest in a more diversified portfolio with enhanced entry and exit possibilities.
Prin urmare, aceasta poate fi o modalitate deosebit de eficace de a atrage investitori instituționali în întreprinderi aflate în etapele inițiale de dezvoltare care prezintă un grad mai ridicat de risc.
Including small mid-caps in the portfolio is likely to decrease the riskiness at a portfolio level and hence to increase the return on the investments.
Având în vedere cele de mai sus și cu condiția ca evaluarea ex ante să conțină în acest sens elemente de probă de natură economică adecvate, poate fi justificat să se acorde în continuare sprijin întreprinderilor mici cu capitalizare medie.
Therefore, this may be a particularly effective way to attract institutional investors to the riskier early stage companies.
În evaluarea sa, autoritatea va lua în considerare intensitatea muncii și a capitalului întreprinderilor vizate, precum și alte criterii care reflectă constrângerile specifice în materie de finanțare care afectează întreprinderile mici cu capitalizare medie (de exemplu, garanții suficiente pentru un împrumut mare).
In the light of the above, and provided the ex ante assessment contains adequate economic evidence to this effect, it may be justified to support small mid-caps.
Întreprinderi inovatoare cu capitalizare medie