natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Accordingly, the Authority concludes that the deposit guarantee entails an advantage for the bank.
În al doilea rând, cerințele privind CAD temporar ridicate și un număr de dispoziții privind garantarea, în special interzicerea extinderii creditelor pe baza propriilor acțiuni, vizează garantarea faptului că băncile islandeze nu mai pot opera din nou de pe o poziție fragilă din punct de vedere al capitalului.
Selectivity
Autoritatea consideră că măsurile respective vor contribui la reziliența băncilor islandeze.
Second, the aid measure must be selective in that it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
În al treilea rând, au fost implementate o serie de măsuri privind eligibilitatea directorilor și a membrilor consiliului de administrație, precum și remunerarea acestora.
The capitalisation measures and the Spkef transaction are selective as they only benefit Landsbankinn.
Mai mult, acordarea de împrumuturi părților afiliate (cum ar fi proprietarii) a fost supusă unor norme mai stricte, iar FME poate acum să interzică unei bănci derularea unor activități specifice.
Moreover, as state support can be selective even in situations where one or more sectors of the economy benefit and others do not, the Authority also considers the state guarantee on deposits which benefits the Icelandic banking sector as a whole as selective.
Normele contabile interne și externe au fost, de asemenea, modificate.
This conclusion also follows from the considerations set out above according to which banks are favoured over other undertakings that offer possibilities to save and invest money.
De exemplu, perioada în care un contabil extern poate lucra pentru aceeași bancă a fost scurtată.
Distortion of competition and affection of trade between Contracting Parties
Autoritatea remarcă în mod pozitiv că măsurile sunt destinate prevenirii reapariției unor evenimente în ceea ce privește proprietarii și cadrele de conducere.
The measures strengthen the position of Landsbankinn in comparison to competitors (or potential competitors) in Iceland and other EEA States.
Măsurile conduc, de asemenea, la o creștere a monitorizării externe a riscului, ambele reducând amenințările la adresa viabilității băncii.
Landsbankinn is an undertaking which is active, as described above, on financial markets, which are open for international competition in the EEA.
În al patrulea rând, potrivit autorităților islandeze, posibilitatea deja menționată ca FME să limiteze activitățile unei bănci este, de asemenea, determinată de acceptarea de depozite la scară largă de către băncile comerciale islandeze anterior crizei.
Whilst the Icelandic financial markets are currently, particularly due to the capital controls, rather isolated, (a potential for) cross-border trade still exists, which will increase as soon as the capital controls are lifted.
Mai mult, în viziunea autorității, noile norme privind lichiditățile și echilibrul valutar [56] par să implice, de asemenea, o serie de restricții în ceea ce privește posibilitatea băncilor de a atrage cantități disproporționat de mari de depozite în monedă străină în cazul în care acest lucru ar face activitatea băncii mai fragilă și vulnerabilă la riscurile de schimb valutar și de lichiditate.
All measures under assessment must therefore be regarded as distorting competition and affecting trade between the Contracting Parties to the EEA Agreement.
Autoritatea salută răspunsul autorităților islandeze referitor la această deficiență în materie de reglementare.
[53]
Planul de restructurare a Landsbankinn
Conclusion
În ceea ce privește planul de restructurare și măsurile luate la nivelul băncii, Landsbankinn a revenit, în principiu, la un model de bancă mai tradițional, axându-se pe punctele sale forte principale în domeniul serviciilor bancare interne cu amănuntul și pentru întreprinderi, care vor fi finanțate predominant prin depozitele interne ale clienților.
The Authority, therefore, comes to the conclusion that the measures taken by the Icelandic State to capitalise the new bank, the deposit guarantee and the Spkef transaction involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
Astfel cum s-a precizat mai sus, Landsbankinn — comparativ cu predecesoarea sa — a fost substanțial mai puțin îndatorată încă din momentul înființării.
The Authority recalls that it reached the same conclusion regarding the capitalisation measures granted to SpSv in the Savings banks decisions.
Întrucât majoritatea datoriilor importante au rămas în patrimoniul Landsbanki, Landsbankinn nu va trebui, conform planului de restructurare, să se bazeze pe refinanțarea prin emiterea de obligațiuni negarantate pe piețele internaționale care, în contextul actual, ar urma să fie probabil o perspectivă dificilă.
PROCEDURAL REQUIREMENTS
De fapt, dependența de piețele interbancare și ulterior de depozitele străine în ceea ce privește refinanțarea s-a dovedit a fi una dintre cauzele principale ale dispariției Landsbanki.
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3 SCA, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…).
Dimpotrivă, până în prezent, finanțarea Landsbankinn s-a bazat într-o mare măsură pe depozite și capitalul propriu (peste 70 %), iar planul de restructurare prevede o ușoară creștere a ponderii depozitelor în cadrul pasivelor totale.
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
Planul de restructurare indică faptul că nu apare nicio nevoie majoră de refinanțare pe durata perioadei de restructurare […], iar autoritatea remarcă în mod pozitiv că nici reîntoarcerea reușită pe piețele internaționale pentru datoriile negarantate și nici opțiunea mai puțin complicată a emiterii de obligațiuni garantate nu fac parte din ipotezele pe care se bazează previziunea privind finanțarea.
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
În ceea ce privește posibilitatea menționată mai sus a emiterii reușite de obligațiuni negarantate, banca susține că apetitul în prezent limitat al investitorilor pentru astfel de titluri de creanță s-ar putea îmbunătăți din nou odată cu ridicarea garantării nelimitate a depozitelor — în special a priorității acordate depozitelor — care reduce în prezent atractivitatea altor forme de titluri de creanță.
The same applies to the Spkef transaction The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
Pe baza faptelor prezentate de către autoritățile islandeze, autoritatea consideră că situația băncii privind finanțarea pare să fie solidă până la sfârșitul perioadei de restructurare.
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
Având în vedere incertitudinile care planează asupra garantării depozitelor și controlului asupra circulației capitalurilor, precum și evoluțiile viitoare ambigue ale piețelor datoriilor (suverane), aceasta nu se poate pronunța cu privire la materializarea strategiei de finanțare pe termen lung a Landsbankinn, astfel cum este preconizată.
COMPATIBILITY OF THE AID
Cu toate acestea, având în vedere stabilitatea perspectivei de finanțare, în special dependența puternică de depozite și de capitalul propriu pe durata perioadei de restructurare și ponderea ridicată a acestor tipuri de creanțe în bilanțul băncii, autoritatea admite că variațiile foarte mici ale strategiei de finanțare nu ar amenința viabilitatea băncii.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Landsbankinn is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Landsbanki, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
În ceea ce privește activul bilanțier, cea mai mare parte a activelor internaționale riscante au fost, de asemenea, păstrate în patrimoniul Landsbanki.
In fact, the Icelandic authorities have explained that the similarity of names of old and new bank are intended to allow Landsbankinn to capitalise on the goodwill still associated with the name ‘Landsbanki’ in Iceland.
Prin urmare, bilanțul a fost micșorat cu aproximativ 75 %.
As those economic operations that were carried out by Landsbankinn from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the bank as an undertaking in difficulties.
Unul dintre punctele deficitare majore ale modelului de afaceri al Landsbanki — dependența de activele internaționale riscante, în special, dependența de profituri provenite din serviciile bancare de investiții (43 % din profituri anterior declanșării crizei) fără o evaluare adecvată și cu o cunoaștere limitată a pieței — a fost astfel remediat.
Moreover, the measures under assessment are at the same time rescue and restructuring measures.
Autoritatea salută faptul că, în conformitate cu planul de restructurare, banca nu se va angaja în activități similare în viitor ci se va axa mai degrabă pe activitățile sale principale tradiționale.
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
În mod evident, banca s-a dezvoltat de la înființarea acesteia, în special prin achiziționarea Spkef și a SpSv, astfel cum s-a descris mai sus.
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.
Cu toate acestea, conform planului de restructurare, acest fapt nu are un impact major asupra modelului de afaceri al Landsbankinn, deoarece SpKef și SpSv dispuneau în principal de active interne cu caracteristici similare celor din portofoliul Landsbankinn.
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
În orice caz, autoritatea consideră că dezinvestițiile angajate, analizate în detaliu în continuare, vor contribui la posibilitatea ca Landsbankinn să se poată axa pe activitățile sale principale.
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3)(b) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
Angajamentul luat cu privire la închiderea a […] dintre sucursale pe durata perioadei de restructurare va contribui la posibilitatea ca Landsbankinn să realizeze câștiguri de eficacitate.
While state aid to undertakings in difficulties such as Landsbankinn is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, Article 61(3)(b) of the Agreement allows state aid ‘to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State’.
O provocare considerabilă pentru bancă este restructurarea împrumuturilor transferate de la Landsbanki.
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [54], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
În acest sens, autoritatea remarcă în mod pozitiv că procesul de restructurare este o prioritate pentru bancă, fapt ilustrat de numeroasele propuneri generale și individualizate pe care banca le-a făcut clienților săi supraîndatorați.
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
Aceasta a creat, de asemenea, o divizie pentru restructurare dotată cu personalul necesar.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
Chiar dacă procesul de restructurare nu a decurs atât de lin precum era prevăzut inițial, au fost deja realizate multe lucruri.
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
De exemplu, până la 30 martie 2012, 75 % din datoriile totale care trebuiau restructurate făcuseră deja obiectul unei forme de ajustare a datoriilor.
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
Mai mult, conform datelor prezentate de către autoritățile islandeze, marea majoritate a acestora au putut fi achitate în urma restructurării.
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, the Icelandic financial system is still vulnerable.
Autoritatea consideră acest lucru ca fiind un indicator al solidității metodelor de restructurare a Landsbankinn și o dovadă a faptului că banca a făcut într-adevăr o prioritate din restructurarea portofoliului său de credite.
Even if the situation has eased significantly since 2008, it is evident that at the time that the measures were taken, they were intended to remedy a serious disturbance in the Icelandic economy.
Mai mult, pe baza progresului înregistrat până în prezent, pare realistă atingerea de către bancă a țintei sale de finalizare a restructurării în proporție de 92 % (în termeni de volum total al împrumuturilor) până la sfârșitul anului 2012.
Consequently, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement is considered to apply in this case.
De asemenea, autoritatea remarcă în mod pozitiv că planul de restructurare prevede doar o creștere de […] % în termeni de împrumuturi acordate clienților pe durata perioadei de restructurare.
The application of the Restructuring Communication
Cifra pare plauzibilă în contextul economic actual.
The Authority's State Aid Guidelines on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [55] (‘the Restructuring Guidelines’) set out the state aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Aceasta consideră, de asemenea, că importanța diminuată a capitalurilor proprii și a instrumentelor de capital propriu, în special, angajamentul de a vinde […] (a se vedea anexa), vor reduce și mai mult nivelul de risc al portofoliului de active.
According to the Restructuring Guidelines, in order to be compatible with Article 61(3)(b) EEA, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
Pe ansamblu, exceptând evoluții neașteptate în mediul macroeconomic al Islandei sau în străinătate, aceasta ar părea să sugereze că, cel mai târziu la sfârșitul perioadei de restructurare, Landsbankinn va avea un bilanț relativ sănătos și portofolii de credite cu rezultate bune.
Lead to the restoration of the viability of the bank;
Astfel cum s-a indicat mai sus, capitalizarea slabă a Landsbanki a fost unul dintre factorii care au condus la prăbușirea acesteia.
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
Planul de restructurare a Landsbankinn estimează că banca va înregistra o rată a CAD mult peste nivelul minim de 16 % pe durata perioadei de restructurare.
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Rata este, de asemenea, mult peste viitorul nivel minim Basel III de 10,5 %.
The Authority will thus assess below, based on the restructuring plan submitted for Landsbankinn whether these criteria are met and if the aid measures described above constitute compatible restructuring aid.
Inclusiv în simulările situațiilor de criză suficient de grave pe care Landsbankinn le-a efectuat și care sunt conforme cu cerința prevăzută în Orientările privind restructurarea referitoare la „o combinare de tipuri de criză, inclusiv o recesiune globală prelungită” (conform punctului 13 din acestea), rata CAD nu ar scădea sub acest nivel de referință ridicat.
Restoration of viability
Autoritatea consideră prudent și reconfortant faptul că, inclusiv în scenariul de criză cu impactul cel mai puternic asupra bazei de capital a Landsbankinn — în fond o dezintegrare a zonei euro — banca și-ar menține […] % capital excedentar care, într-un mediul de funcționare precum cel descris mai sus, oferă Landsbankinn o rezervă semnificativă pentru a face față unor dificultăți neașteptate.
Restoring the long-term viability of a beneficiary in receipt of restructuring aid is the main objective of such aid, and the assessment of whether restructuring aid will attain this, is an important aspect in determining its compatibility.
Mai mult, rata CAD a Landsbankinn va continua să crească progresiv pe durata perioadei de restructurare.
As indicated above, the turmoil in the Icelandic economy in the wake of autumn 2008, the presence of extra-ordinary measures such as the capital controls, an evolving regulatory environment and a macroeconomic outlook that remains somewhat uncertain, make it challenging to operate a bank profitably and ensure its long-term viability.
Pe această bază, autoritatea consideră că Landsbankinn este suficient de rezilientă ca urmare a capitalizării acesteia.
The Authority emphasises at the outset that this consideration needs to be borne in mind in the below assessment.
În ceea ce privește poziția de lichiditate a băncii, autoritatea notează că aceasta pare să fie în prezent suficient de solidă și că nu există indicii conform cărora situația ar trebui să se deterioreze substanțial pe durata perioadei de restructurare.
Section 2 of the Restructuring Guidelines sets out that the EEA State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model and which restores the bank's long-term viability.
Autoritatea remarcă în mod pozitiv că banca a început deja să-și adapteze politica de lichiditate în vederea respectării viitoarei cerințe Basel III.
Paragraph 10 of the Restructuring Guidelines requires that the restructuring plan identifies the causes of the bank's difficulties and the bank's own weaknesses, and outlines how the proposed restructuring measures remedy the bank's underlying problems.
Aceasta consideră că cerința actuală a băncii de acoperire a lichidităților de […] % este un indicator reconfortant, în special comparativ cu media de 83 % determinată într-un studiu incluzând peste 200 de bănci realizat de Banca Reglementelor Internaționale [57].
The causes of Landsbanki's difficulties are, as described above, spelt out both in the restructuring plan, but also in the report of the Special Investigation Commission.
Mai mult, autoritatea consideră că simularea de criză a ratei de lichiditate a băncii indică faptul că situația de lichiditate a Landsbankinn este una solidă.
Amongst the main causes identified at the bank's level in the latter were poor risk management, excessive risk appetite, the inordinately close relation between owners and largest borrowers, too much growth over too short a period, the lack of experience in global markets, lenient lending rules, the lack of internal checks and controls and a flawed corporate culture and strategy were factors that led to the collapse..
Autoritatea salută, de asemenea, modificările aduse cu privire la guvernanța corporativă a Landsbankinn și înlocuirea personalului-cheie.
The bank also relied heavily on short-term wholesale funding and had to obtain large amount of deposits abroad to be able to fund its operations.
În același context, rolul mai important atribuit gestionării riscurilor, astfel cum a fost descris mai sus, vizează, în opinia autorității, o deficiență a modelului de afaceri al Landsbankinn și va contribui la o evaluare mai obiectivă și mai profesionistă a riscurilor în cadrul operațiunilor băncii.
This aggravated the already existing currency imbalances.
Orientările privind restructurarea prevăd, de asemenea, ca planul de restructurare să demonstreze modul în care banca își va restabili viabilitatea pe termen lung fără ajutor de stat și cât mai curând posibil.
Regulatory viability measures
În special, banca trebuie să fie capabilă să genereze o rentabilitate adecvată a capitalului, acoperind toate costurile funcționării sale normale și respectând cerințele obligatorii relevante.
The Authority considers that the failure of Landsbanki, and the collapse of the Icelandic financial industry, was also caused by a number of factors specific to Iceland, relating to its small size and the regulatory and supervisory shortcomings highlighted by the Special Investigation Commission.
În special punctul 13 din Orientările privind restructurarea indică faptul că o bancă își restabilește viabilitatea pe termen lung atunci când aceasta este în măsură să-și acopere toate costurile, inclusiv costurile legate de amortizare și costurile financiare și să obțină un nivel adecvat de rentabilitate financiară, luând în considerare profilul de risc al băncii.
The long-term viability of Landsbankinn, such as that of any other Icelandic bank, thus also depends on whether those supervisory and regulatory shortcomings have been remedied.
La acest punct, autoritatea reamintește faptul că mediul economic în care operează Landsbankinn ar prezenta dificultăți pentru orice bancă.
In this regard the Authority notes positively the amendments to the regulatory and supervisory framework that the Icelandic authorities have made, as explained in the Annex.
Mai mult, autoritatea consideră că, în prezent, trebuie găsit un echilibru dificil pentru orice bancă din Islanda între obiectivul de creștere a profitabilității și cel al menținerii unui sold neamortizat sigur (adică ridicat).
First, the powers and competences of the FME have been enhanced, inter alia, with new responsibilities regarding large single exposures and the risks related thereto, which in the Authority's view addresses one of the factors that led to the financial collapse.
Având în vedere acest fapt, autoritatea este satisfăcută de profitabilitatea estimată în planul de restructurare, care, în ciuda ratei de capital ridicate, va fi adecvată de-a lungul perioadei de restructurare.
Second, the temporary high CAD ratio requirements, and a number of provisions relating to collateralisation, in particular the prohibition of extending credit against pledges of own shares, aims at ensuring that Icelandic banks cannot once operate on a weak capital position.
În perioada 2009-2014, rata rentabilității capitalurilor proprii (ROE) fluctuează între [> 5] % și [> 15] %.
The Authority considers that these measures will contribute to the resilience of the Icelandic banks.
Cu toate acestea, astfel cum s-a descris mai sus, fluctuația se datorează, de asemenea, situațiilor și evenimentelor extraordinare, de exemplu creșterile de valoare rezultate din activele transferate de la Landsbanki.
Third, a range of measures have been implemented relating to the eligibility of directors and board members, as well as their remuneration.
Evenimentele izolate precum vânzările reușite neașteptate de filiale, pe de o parte, și deprecierile cauzate de hotărârea recentă a Curții Supreme privind împrumuturile în monedă străină, pe de altă parte, pot avea, de asemenea, un impact.
Moreover, lending to related parties (such as owners) has been subjected to stricter rules, and the FME can now prohibit a bank from performing specific activities.
Calculul prezentat de către autoritățile islandeze în care din contul de profit și pierdere au fost eliminate elementele extraordinare indică faptul că banca a obținut și va continua să obțină profituri relativ stabile începând cu anul 2011.
External and internal accounting rules have also been amended.
Raportul elaborat de către Autoritatea pentru investiții financiare a statului islandez (Icelandic State Financial Investments — „ISFI”) menționat mai sus pare să susțină această concluzie.
For example the duration for which an external accountant can work for the same bank has been shortened.
Nu este clar dacă aceste calcule sunt efectuate astfel încât să reflecte doar „profitabilitatea de bază” a băncii.