natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The subsidiary, named Drómi hf, took over SPRON's obligations to Arion Bank for the deposits transferred and issued a bond to Arion Bank on 22 June 2009 for the amount of 96,7 billion ISK.
Ipoteze ale planului de restructurare
All assets of SPRON were committed as collateral for the bond, including its shares in Drómi.
Planul de restructurare a fost elaborat pentru întreprinderea-mamă ca parte din procesul ICAAP, luând în considerare, de asemenea, efectele filialelor.
However, the parties have so far been unable to reach an agreement on the interest to be paid on the bond [43].
Acesta se bazează pe o serie de ipoteze cu caracter general și economic, constituind baza economică a scenariului de bază și a scenariilor de simulare a situației de criză prevăzute mai jos.
In heads of terms signed on 17 July 2009 the Government agreed to hold Arion Bank harmless with respect to the value of the SPRON bond.
Ipotezele includ următoarele:
The parties further agreed to work towards the SPRON bond being made eligible as collateral for funding from the CBI.
Incertitudinile de ordin economic, juridic, politic și legislativ sunt în continuare semnificative în mediul operațiunilor bancare, afectând previziunile pe termen lung.
In a letter to Arion Bank on 3 September 2009, the Government extended the terms of the SPRON swap arrangement to cover not only potential outflow of the SPRON deposits, indemnifying the bank for taking over of the deposits, but also the liquidity required in order to comply with the FME's conditions.
Din aceste motive, activitățile de exploatare ale băncii nu au suferit modificări majore.
In the letter, the Government pledged to provide up to 75 billion ISK in government bonds if Kaupthing decided to exercise its option to become the majority owner of Arion bank.
Ipotezele macroeconomice se bazează pe o previziune elaborată de către divizia de cercetare a Arion Bank, care include următoarele variabile-cheie:
The amended facility envisages that other assets than the SPRON bond can serve as collateral on less favourable terms.
Tabelul 3
This commitment by the Government was later formalised in an agreement dated 21 September 2010 on the loan of government bonds to Arion Bank to be used as collateral [44].
Extras din previziunea economică a diviziei de cercetare a Arion Bank
This facility terminates on 31 December 2014, which coincides with the maturity of the SPRON bond.
Modificare procentuală față de anul precedent
The amount of each drawdown on the facility shall be a minimum of one billion ISK.
Creșterea PIB-ului
The government bonds shall only be used to secure loans against collateral from the CBI for the purpose of acquiring liquidity for Arion Bank [45].
Șomaj
The restructuring plan
Inflație
The Icelandic authorities submitted a restructuring plan for Arion Bank on 31 March 2011 and an amendment of that plan on 26 October 2011.
Salarii
The restructuring plan addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limitation of distortions of competition.
Se preconizează o creștere economică continuă, determinată în principal de consum [49].
According to the restructuring plan, Arion Bank has solely operations in Iceland and aims to focus on traditional universal banking services.
Consumul va fi în continuare declanșat de măsurile speciale (retragerile de pensii și recalculările creditelor în monedă străină etc.).
Description of the restructuring plan
În plus, creșterea prețurilor la locuințe va contribui la bunăstarea gospodăriilor.
The Icelandic authorities and the Bank consider that the restructuring of Arion Bank will ensure its return to being a solid, well-funded bank with sound capital ratios so that it can maintain its role as a supplier of credit to the real economy.
O scădere a ratei șomajului va contribui, de asemenea, la creșterea consumului.
Based on the information in the restructuring plan and the answers to questions from the Authority, this will be achieved through the following steps:
Pe parcursul crizei financiare din 2008, investițiile ca procent din PIB au scăzut sub valoarea minimă înregistrată în ultimii 50 de ani, însă se așteaptă să crească treptat în restul perioadei de restructurare.
Setting the long-term strategic direction, scaling down the operations and limiting risk exposure
În conformitate cu creșterea preconizată a activității de investiții, banca se așteaptă ca cererea de noi credite să fie mai mare și ca portofoliile sale de credite să crească pe parcursul perioadei de restructurare.
Achieving and maintaining a strong capital position and satisfactory profitability
Importurile vor fi mai mari decât exporturile, însă vor atinge un nivel echilibrat la sfârșitul perioadei preconizate.
Maintaining a solid liquidity position and improving the funding structure
Inflația și ratele dobânzii joacă un rol esențial în planul de afaceri și de restructurare al băncii [50].
Restructuring of household and corporate loan portfolios
Se presupune că inflația va rămâne ridicată pe tot parcursul perioadei previzionate.
Limiting foreign exchange imbalances
Se așteaptă o reducere medie de 5 % a coroanei islandeze (króna) pe parcursul perioadei previzionate.
Rationalising the branch network and achieving cost efficiency
Arion Bank își exprimă îndoielile cu privire la strategia legată de eliminarea controalelor asupra capitalului și presupune că acestea vor rămâne valabile pe parcursul perioadei previzionate [51].
Before describing the restructuring plan in more detail, it is appropriate to set out briefly the Bank's view on how the flaws that contributed to Kaupthing's demise are being addressed in the restructuring plan for Arion Bank.
În urma transformării rapide dintr-o bancă nord-europeană care desfășura operațiuni în treisprezece țări într-o bancă care operează exclusiv în Islanda, Arion Bank s-a confruntat cu nenumărate provocări, la nivel atât intern, cât și extern, care trebuiau abordate și depășite.
In this regard, it has been underlined that while Arion Bank's operations are based on the domestic operations and assets of Kaupthing Bank, it is nevertheless a new bank, with different commercial objectives and ownership, board of directors and management different from that of Kaupthing.
Reevaluarea activelor transferate de la Kaupthing către Arion Bank reprezenta una dintre provocările în cauză.
The current management of Arion Bank has in fact stated that it considers itself not to be in a position to speculate on the specific weaknesses or the collapse of Kaupthing.
În plus, infrastructura băncii trebuia diminuată, iar banca era nevoită să se adapteze la noua realitate economică în care numeroase corporații, persoane fizice și gospodării se confruntau cu o capacitate extrem de redusă în ceea ce privește plata datoriilor.
Otherwise, Arion Bank refers firstly to the SIC report discussed above regarding the causes for the collapse of Kaupthing Bank.
Prin urmare, o mare parte din provocările cu care se confrunta noua bancă făceau trimitere în mod direct la circumstanțele înființării acesteia.
Secondly, it is pointed out that following the collapse of Kaupthing, actions has been taken to strengthen the infrastructure after an assessment of risk management and governance made by the FME.
Transferul activelor și pasivelor interne de la Kaupthing către Arion Bank a ocazionat anumite expuneri nefavorabile la riscuri pentru bancă.
According to Arion Bank, two projects are particularly relevant regarding actions taken at the Bank in response to the above assessment.
Cu toate acestea, în cadrul eforturilor vaste depuse în vederea alinierii operațiunilor băncii la o nouă realitate economică, s-a realizat un succes considerabil în ceea ce privește stabilizarea expunerii băncii la riscuri la un nivel controlabil.
Firstly, regarding large and connected exposures.
Accentul a fost plasat în special pe:
It has been alleged that Kaupthing held a ‘legalistic’ view of the treatment of connected exposures, allowing it to engage in lending to connected or related parties in excess of the legal limit of 25 % of risk capital.
recuperarea datoriei reprezentate de creditele problematice [52];
Through this project Arion Bank has extended its definitions of connected parties, and applies stricter processes in this regard, where Arion Bank's Risk Management has the ultimate authority if disputes arise.
reducerea dezechilibrului monedei străine [53];
Large exposures are rigorously monitored and reported and as part of the credit granting process, a special report is given when the granting of credit would result in a large exposure.
reducerea concentrării creditelor către clienții mari și afiliați [54];
Changes to Icelandic legislation on financial institutions made following the crisis have significantly curtailed the ability of banks to lend to related parties.
creșterea nivelului capitalului [55];
Lending to owners or key employees can no longer exceed 1 % of risk capital and can only be made against quality collateral.
sporirea depozitelor la termen și securizarea surselor alternative de finanțare [56];
Secondly, more scrutiny is applied to cross-ownership and indirect exposures.
reducerea riscului de inflație din cauza dezechilibrului indicelui prețurilor de consum (IPC) [57].
Kaupthing Bank allegedly engaged in lending against its own shares which was certainly risky and possibly beyond the limits set by the Icelandic companies act.
Pe parcursul anului 2010, a fost stabilită direcția strategică pe termen lung a băncii.
Changes to Icelandic legislation now make it impossible to engage in any lending against own shares or to engage in contracts where own shares are the underlying risk.
Potrivit Arion Bank, portofoliul său de clienți se apropie deja de obiectivul acesteia de a deveni o bancă relațională („relationship bank”), considerându-se că acest model bancar poate fi atins în totalitate.
Assumptions of the restructuring plan
Structura organizațională a băncii a fost simplificată din momentul înființării sale [58], fiind introduse standarde de guvernanță corporativă, asigurându-se transparența și o responsabilitate sporită.
The restructuring plan is prepared for the parent company as a part of the ICAAP process and also takes into account the effects of the subsidiaries.
Rolul și funcțiile diviziilor care oferă asistență, în special ale diviziei de gestionare a riscurilor, au fost îmbunătățite.
It is based on a set of general and economic assumptions, constituting the economic underpinning of the base case and stress case scenarios set out below.
Divizia este independentă și centralizată, răspunzând direct în fața directorului-general.
The assumptions include the following:
Directorul-general și consiliul de directori au obligația de a defini și descrie apetitul pentru risc al operațiunilor desfășurate de către bancă.
Economic, legal, political and regulatory uncertainties are still considerable in the Bank's operating environment and do affect its long-term forecast.
Apetitul pentru risc se traduce prin limitele de expunere și obiectivele monitorizate de către divizia de gestionare a riscurilor, care raportează periodic directorului-general și consiliului de directori constatările sale.
For these reasons, no major changes are assumed in the Bank's operating activities.
FME a hotărât ca Arion Bank să preia toate obligațiunile sub formă de depozite ale Reykjavík Savings Bank (SPRON).
Macroeconomic assumptions are based on a forecast prepared by Arion Bank's Research division, which includes the following key variables:
În aprilie 2009, banca a preluat controlul asupra băncii regionale Mýrasýsla Savings Bank (SPM), inclusiv asupra tuturor activelor și anumitor pasive, cum ar fi depozitele [59].
Table 3
Acțiunile respective au adus băncii 22000 de clienți noi fără a fi necesar să își extindă rețeaua existentă de filiale.
From Arion Bank Research Division economic forecast
La 22 decembrie 2011, Arion Bank a preluat controlul asupra Fondului investitorilor instituționali în ipoteci al fostei Kaupthing — KMIIF (redenumit în prezent Fondul investitorilor instituționali în ipoteci al Arion Bank — AMIIF) [60].
Percentage change from previous year
În 2012, custodele creanțelor, Verdis, o filială deținută în întregime de bancă, a fuzionat cu banca.
GDP growth
Astfel cum se poate vedea în tabelul 4, Arion Bank a obținut profit încă de la înființare, cu o rentabilitate a capitalului propriu (ROE) care variază între 10,5 % și 16,7 %.
Unemployment
Tabelul 4
Inflation
Viziune financiară asupra perioadei 2009-2011 și previziuni pentru perioada 2012-2014
Wages
(Datele corespund întreprinderii-mamă.
ISK exchange rate index (TWI) [47]
Efectele filialelor sunt prezentate prin intermediul altor venituri.
The Bank also makes assumptions in relation to for instance its market position, opportunities and threats, internal data and market development, including so-called key beliefs [48].
Sumele sunt exprimate în milioane ISK)
On-going growth is expected, driven mainly by consumption [49].
Modificarea valorii împrumuturilor
Consumption will continue to be driven by special measures (pension withdrawals and recalculations of foreign exchange loans, etc.).
Venitul Comisiei
In addition, increasing housing prices will contribute to household wealth.
Venitul financiar net
A decrease in unemployment will also help to boost consumption.
Alte venituri
During the financial crisis since 2008, investment as a percentage of GDP has been below past 50 years' minimum, but is expected to gradually pick up for the remainder of the restructuring period.
Venitul total
In line with the forecast increase in investment activity, the Bank expects demand for new loans to increase and its loan book to grow in the restructuring period.
Cheltuieli de exploatare
Imports will increase more than exports but will reach a balanced level at the end of the forecast period.
Depreciere
Inflation and interest rates play a key role in the Bank's business and restructuring plan [50].
Venituri nete înainte de impozitare
It is assumed that inflation will remain high throughout the forecast period.
Impozite și taxe impuse băncilor
A 5 % weakening of the króna is expected, on average, throughout the forecast.
Câștiguri nete
Arion Bank expresses doubts about the strategy related to the lifting of the capital controls and assumes that they will remain in place during the forecast period [51].
Rentabilitatea capitalului propriu (ROE)
With a swift transformation from a Northern European bank with operations in 13 countries to a bank that has solely operation in Iceland, Arion Bank was faced with countless challenges, both internal and external, that needed to be addressed and overcome.
Marja dobânzii nete
The revaluation of transferred assets from Kaupthing to Arion Bank was one of them.
Raportul costuri-venituri
Additionally the Bank's infrastructure had to be scaled down, and the Bank had to adjust to the new economic reality where many corporations, individuals and households found themselves with a severely diminished ability to service their debt.
Pe parcursul perioadei 2009-2011, elementele extraordinare au avut un impact major asupra contului de profit și pierderi, în special în ceea ce privește modificarea valorii creditelor.
Many of the numerous challenges faced by the new bank were thus directly related to the circumstances surrounding its establishment.
Autoritățile islandeze au furnizat informații privind totalul creditelor și al reducerilor obținute din partea vechii băncii [61].
The transfer of domestic assets and liabilities from the estate of Kaupthing to Arion Bank created some unfavourable risk exposures for the Bank.
Valoarea nominală totală a creditelor transferate a fost de 1230 de miliarde ISK, iar valoarea contabilă a creditelor, de 459 de miliarde ISK.
However, in the broad efforts made to aligning the Bank's operations to a new economic reality, considerable success has been achieved in bringing the Bank's risk exposure down to a controllable level.
Prin urmare, reducerea totală a fost de aproximativ 771 de miliarde ISK.
The focus has been on:
În cazul în care condițiile permiteau acest lucru, creditele au fost reevaluate, conducând la o modificare a valorii creditelor, astfel cum se indică în tabelul 4 [62].
Debt recovery of distressed loans [52].
Cu toate acestea, pentru restul perioadei de restructurare, se preconizează că modificarea valorii creditelor este nesubstanțială.
Reducing the currency imbalance [53].
Prin urmare, profitabilitatea băncii nu va mai depinde de elemente extraordinare.
Reducing the credit concentration towards large and connected clients [54].
Cerințele în materie de capital stabilite de către FME drept condiție pentru acordarea unei autorizații de funcționare în favoarea Arion Bank au fost de 12 % pentru capitalul de rangul 1 și de 16 % pentru capitalul total (rata CAD).
Increasing the capital level [55].
Politica băncii privind capitalul constă în menținerea unei baze de capital puternice pentru sprijinirea dezvoltării afacerilor și îndeplinirea cerințelor de reglementare a capitalului, inclusiv pe parcursul unor perioade problematice.
Increasing term deposits and securing alternative funding sources [56].
Planificarea capitalului pe termen lung de către bancă se bazează în prezent pe o valoare de referință minimă de […] % pentru capitalul de rangul 1 și o rată CAD totală de […] %.
Reducing the inflation risk due to the Consumer Price Index (CPI) imbalance [57].
Poziția băncii în ceea ce privește capitalul a fost consolidată treptat pe parcursul perioadei 2009-2011, depășind atât cerințele FME în materie de capital, cât și obiectivele interne ale băncii.
During 2010, the long-term strategic direction for the Bank was set.
La sfârșitul anului 2011, rata CAD a băncii a fost de 20,5 %, cu o rată a capitalului de rangul 1 de 15,7 %.
According to Arion Bank, its customer portfolio is already leaning towards its goal of becoming a relationship bank and it is believed that this kind of banking model can be fully achieved.
Tabelul 5
The organizational structure of the Bank has been simplified since its establishment [58] and corporate governance standards have been introduced, ensuring disclosure and transparency and increased accountability.
Ratele de capital la sfârșitul perioadei 2009-2011 și previziunile pentru perioada 20122014
The role and functions of support divisions, in particular the Risk Management division, have been enhanced.
Capital de rangul 1
The division is independent and centralised and reports directly to the CEO.
Capital de rangul 2
The CEO and the Board of Directors are responsible for defining and articulating a risk appetite for the Bank's operations.
Capital total
Risk appetite is translated into exposure limits and targets that are monitored by Risk Management, which reports its findings regularly to the CEO and the Board of Directors.
Active ponderate în funcție de risc
The FME chose Arion Bank to take over all of the deposit obligations of Reykjavík Savings Bank (SPRON).
Rata capitalului de rangul 1
In April 2009, the Bank acquired the regional Mýrasýsla Savings Bank (SPM), including all its assets and certain liabilities such as deposits [59].
Rata CAD
These actions brought 22000 new customers to the Bank without expanding its existing branch network.
În conformitate cu raportul privind procesul de evaluare a adecvării capitalului intern la riscuri (ICAAP) din aprilie 2012, banca a apreciat că este necesar un capital de […] miliarde ISK pentru acoperirea expunerii sale la riscuri.
On 22 December 2011 Arion Bank acquired the former Kaupthing Mortgages Institutional Investor Fund, KMIIF (now named Arion Bank Mortgages Institutional Investor Fund, AMIIF) [60].
Banca deține o bază de capital de […] miliarde ISK, prin urmare, o rezervă de capital de […] miliarde ISK.
In 2012, the securities custodian Verdis, a fully owned subsidiary of the Bank, will be merged with the Bank.
În baza sumei ponderate în funcție de risc, aceasta înseamnă o rată de capital de […] %.
As can be seen in Table 4, Arion Bank has been profitable since establishment, with return on equity (ROE) ranging between 10,5 and 16,7 %.
În ceea ce privește lichiditățile, FME solicită ca banca să dețină rezerve securizate de lichiditate de cel puțin 20 % din depozite și rezerve de numerar de 5 % din depozitele la cerere.
Table 4
În plus, Banca Centrală a Islandei stabilește normele privind lichiditățile instituțiilor de creditare [63] conform cărora sunt clasificate activele și pasivele lichide ale instituțiilor respective în funcție de tip și de scadență, precum și în funcție de risc.
Financial overview 2009-2011 and forecast 2012-2014
Instituțiile de creditare trebuie să dețină mai multe active lichide decât pasive pe parcursul unei luni, după o lună și până la trei luni.
(The data is for the parent company.
De asemenea, normele implică aplicarea unui test de simulare a situației de criză prin care se aplică o reducere diferitor elemente de capital propriu, presupunându-se, pe de o parte, că toate obligațiunile trebuie plătite la scadență și, pe de altă parte, că o parte din alte obligațiuni, cum ar fi depozitele, trebuie plătite într-un timp scurt sau pe loc.
Effects of subsidiaries are taken through other income.
Ratele de acoperire a lichidităților băncii pe parcursul perioadei 2011-2012 sunt ilustrate în graficul de mai jos.
Amounts in million ISK)
Reiese că banca și-a păstrat poziția puternică în materie de lichidități, depășind cerințele FME atât în ceea ce privește cerința referitoare la rata numerarului, cât și cerința mai amplă privind lichiditățile securizate.
Valuation change in loans
În conformitate cu planurile băncii pentru perioada 2012-2014, aceasta va păstra o rată a numerarului de […] — […] % și o rată de acoperire a lichidităților de […] — […] %.
Commission income
De asemenea, banca a respectat normele CBI privind lichiditățile, având în vedere că ratele sale de acoperire a lichidităților (de peste o lună, însă nu mai mult de trei luni) la sfârșitul anului 2009-2011 s-au situat între 1,5-2,1.
Net financial income
Graficul 1
Other income
Ratele de acoperire a lichidităților Arion Bank în perioada 2011-2012
Total income
[Grafic privind ratele de acoperire a lichidităților Arion Bank în temeiul normelor FME
Operating expenses
Valorile nu sunt divulgate pentru păstrarea secretului profesional]
Impairment
Deși cerințele privind lichiditățile din acordul Basel III nu sunt încă obligatorii, Arion Bank a început monitorizarea voluntară a ratei de acoperire a lichidităților (LCR) [64], în conformitate cu normele respective, la sfârșitul anului 2011 LCR având valoarea de […] %.
Net earnings before taxes
Arion Bank este în mare parte finanțată prin intermediul depozitelor, fiind însă întreprinse acțiuni de diversificare a finanțării prin emiterea de obligațiuni acoperite.
Taxes and bank levy
În noiembrie 2011, Arion Bank a primit o autorizație din partea FME pentru emiterea de obligațiuni acoperite statutare.
Net earnings
În februarie 2012, a fost finalizat un program de obligațiuni acoperite în valoare de 1 miliard EUR.
Return on equity (ROE)
Fondurile urmează să fie utilizate pentru finanțarea creditelor ipotecare ale Arion Bank.
Net interest margin
Se reamintește faptul că la sfârșitul anului 2011, Arion Bank a cumpărat fondul ipotecar al KMIIF, preluând valoarea restantă de 127 miliarde ISK în obligațiuni acoperite, continuând să fie emitentul obligațiunilor acoperite.
Cost-to-income ratio
Banca consideră că emiterea obligațiunilor acoperite pe piețele interne va îndeplini necesitățile de refinanțare ale băncii și finanțarea de noi credite în perioada 2012-2016.
During 2009-2011, irregular items have had a major impact on the profit and loss account, in particular as concerns valuation change in loans.
Una dintre cele mai importante sarcini cu care se confruntă sectorul financiar islandez a fost restructurarea datoriei gospodăriilor și a întreprinderilor.
The Icelandic authorities have provided information on the total loans and discounts obtained from the old bank [61].
Aceasta este o problemă complexă și sensibilă care implică o serie de considerente de natură financiară, economică și etică.