natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Furthermore, that Regulation provides for a set of common requirements in relation to risk retention, due diligence and disclosure for all financial services sectors.
În plus, regulamentul prevede un set de cerințe comune privind reținerea riscului, obligația de diligență și publicarea de informații pentru toate sectoarele serviciilor financiare.
In addition, Regulation (EU) 2017/2401 of the European Parliament and of the Council amends, with effect from 1 January 2019, Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council to provide for revised prudential requirements for credit institutions and investment firms originating, sponsoring or investing in securitisations, in particular revised capital requirements for investments in STS securitisation.
Mai mult, Regulamentul (UE) 2017/2401 al Parlamentului European și al Consiliului modifică, cu efecte de la 1 ianuarie 2019, Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului în vederea impunerii de cerințe prudențiale revizuite instituțiilor de credit și firmelor de investiții care inițiază, sponsorizează sau investesc în securitizări, în special cerințe de capital revizuite pentru investițiile în securitizări STS.
To the extent that the revised legislative framework for securitisation overlaps with the scope of provisions laid down in Commission Delegated Regulation (EU) 2015/35, it is necessary, in order to avoid double regulation and for reasons of clarity and consistency, to adapt the prudential framework applicable to insurance and reinsurance undertakings.
În măsura în care cadrul legislativ revizuit privind securitizarea se suprapune cu domeniul de aplicare al dispozițiilor prevăzute în Regulamentul delegat (UE) 2015/35 al Comisiei, este necesar ca, pentru a evita dubla reglementare și din motive de claritate și de coerență, să se adapteze cadrul prudențial aplicabil întreprinderilor de asigurare și de reasigurare.
Regulation (EU) 2017/2402 sets out definitions of several concepts related to securitisation.
Regulamentul (UE) 2017/2402 stabilește definiții ale mai multor concepte legate de securitizare.
As that Regulation applies to insurance and reinsurance undertakings falling within the scope of Directive 2009/138/EC it is appropriate, for the purposes of defining concepts that are also defined in Regulation (EU) 2017/2402, to refer in Delegated Regulation (EU) 2015/35 to the relevant definitions laid down in Regulation (EU) 2017/2402.
Întrucât regulamentul menționat se aplică întreprinderilor de asigurare și de reasigurare care intră în domeniul de aplicare al Directivei 2009/138/CE, este oportun ca, în vederea definirii conceptelor care sunt definite și în Regulamentul (UE) 2017/2402, să se facă referire în Regulamentul (UE) 2015/35 la definițiile relevante prevăzute în Regulamentul (UE) 2017/2402.
For the same reasons, insofar as requirements related to risk retention and due diligence are set out in Regulation (EU) 2017/2402 for all institutional investors, such requirements should be deleted from Delegated Regulation (EU) 2015/35.
Din aceleași motive, în măsura în care în Regulamentul (UE) 2017/2402 se prevăd cerințe referitoare la reținerea riscului și la obligația de diligență pentru toți investitorii instituționali, cerințele respective ar trebui eliminate din Regulamentul (UE) 2015/35.
Regulation (EU) 2017/2402 sets qualifying criteria for STS securitisations in order to provide a harmonised definition of a higher quality securitisation product for Union capital markets.
Regulamentul (UE) 2017/2402 stabilește criteriile de eligibilitate pentru securitizările STS, astfel încât să ofere o definiție armonizată a unui produs de securitizare de o calitate mai ridicată pentru piețele de capital ale Uniunii.
The ‘type 1 securitisation’ asset category in Delegated Regulation (EU) 2015/35 was created to achieve a similar objective for insurance and reinsurance undertakings, with comparable qualifying criteria.
Categoria de active „securitizări de tip 1” menționată în Regulamentul (UE) 2015/35 a fost creată pentru a realiza un obiectiv similar pentru întreprinderile de asigurare și de reasigurare, cu criterii de eligibilitate comparabile.
To ensure consistency and a level playing field on the securitisation market, the general provisions on the ‘type 1 securitisation’ asset category should be deleted from Delegated Regulation (EU) 2015/35 and reference should instead be made to the relevant provisions on STS securitisation laid down in Regulation (EU) 2017/2402.
Pentru a asigura coerența și condiții concurențiale echitabile pe piața securitizărilor, dispozițiile generale referitoare la activele din categoria „securitizări de tip 1” ar trebui eliminate din Regulamentul (UE) 2015/35 și ar trebui, în schimb, să se facă trimitere la dispozițiile relevante privind securitizarea STS din Regulamentul (UE) 2017/2402.
In order to avoid those amendments leading to adverse effects, transitional measures should be provided for with respect to existing assets falling within the ‘type 1 securitisation’ category.
Pentru a evita ca aceste modificări să dea naștere unor efecte adverse, ar trebui prevăzute măsuri de tranziție în ceea ce privește activele existente care intră în categoria „securitizări de tip 1”.
The calibration of the Solvency Capital Requirement pursuant to Directive 2009/138/EU is risk-based and is intended to provide the right incentives across the different forms of securitisation investments.
Calibrarea cerinței de capital de solvabilitate în temeiul Directivei 2009/138/UE este bazată pe riscuri și este menită să ofere stimulentele adecvate pentru diferitele forme de investiții în securitizare.
In order to achieve that objective, the level of the calibration and the risk sensitivity across tranches should be commensurate with the features of STS securitisation, and consistent with the prudential requirements developed for credit institutions and investment firms.
Pentru atingerea acestui obiectiv, nivelul de calibrare și sensibilitatea la risc în cadrul diferitelor tranșe ar trebui să fie proporționale cu caracteristicile securitizării STS și să respecte cerințele prudențiale definite pentru instituțiile de credit și firmele de investiții.
Therefore, the existing provisions of Delegated Regulation (EU) 2015/35 on calibration for ‘type 1 securitisation’ should be replaced by a more risk-sensitive calibration for STS securitisation covering all possible tranches that also meet additional requirements in order to minimise risks.
Prin urmare, dispozițiile existente din Regulamentul delegat (UE) 2015/35 privind calibrarea pentru categoria „securitizări de tip 1” ar trebui înlocuite cu o calibrare mai sensibilă la risc pentru securitizările STS, care să acopere toate tranșele posibile care îndeplinesc și alte cerințe suplimentare pentru minimizarea riscurilor.
The entry into application of the revised framework should not adversely affect the existing investments in securitisation, in particular for those institutional investors which have maintained some investments despite the financial crisis.
Intrarea în vigoare a cadrului revizuit nu ar trebui să afecteze negativ investițiile existente în securitizare, în special pentru investitorii instituționali care și-au menținut unele investiții în ciuda crizei financiare.
Therefore, transitional measures should be laid down.
Prin urmare, ar trebui să se prevadă măsuri tranzitorii.
In light of the application dates of Regulation (EU) 2017/2402 and Regulation (EU) 2017/2401 as well as the transitional provisions contained in those pieces of legislation, it is important to ensure that this Regulation becomes applicable on the same date, on 1 January 2019.
Având în vedere datele de aplicare a Regulamentului (UE) 2017/2402 și a Regulamentului (UE) 2017/2401, precum și dispozițiile tranzitorii cuprinse în aceste acte legislative, este important să se asigure faptul că prezentul regulament intră în vigoare la aceeași dată, și anume la 1 ianuarie 2019.
Delegated Regulation (EU) 2015/35 should therefore be amended accordingly,
Prin urmare, Regulamentul delegat (UE) 2015/35 ar trebui modificat în consecință,
Amendments to Delegated Regulation (EU) 2015/35
Modificări aduse Regulamentului delegat (UE) 2015/35
Delegated Regulation (EU) 2015/35 is amended as follows:
Regulamentul delegat (UE) 2015/35 se modifică după cum urmează:
the following points 18a and 18b are inserted:
se introduc următoarele puncte 18a și 18b:
“securitisation” means a transaction or scheme as defined in Article 2(1) of Regulation (EU) 2017/2402;
«securitizare» înseamnă o tranzacție sau o schemă, astfel cum este definită la articolul 2 punctul 1 din Regulamentul (UE) 2017/2402 al Parlamentului European și al Consiliului;
“STS securitisation” means a securitisation designated “simple, transparent and standardised” or “STS” in accordance with the requirements set out in Article 18 of Regulation (EU) 2017/2402;
„securitizare STS” înseamnă o securitizare desemnată ca „simplă, transparentă și standardizată” sau „STS”, în conformitate cu cerințele prevăzute la articolul 18 din Regulamentul (UE) 2017/2402;
“securitisation position” means a securitisation position within the meaning of Article 2(19) of Regulation (EU) 2017/2402;’;
„poziție din securitizare” înseamnă o poziție din securitizare în sensul articolului 2 punctul 19 din Regulamentul (UE) 2017/2402;”;
the following point 19a is inserted:
se introduce punctul 19a cu următorul text:
“senior securitisation position” means a senior securitisation position within the meaning of Article 242(6) of Regulation (EU) No 575/2013;
„poziție din securitizare de rang superior” înseamnă o poziție din securitizare în sensul articolului 242 punctul 6 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului;
points 20 to 23 are replaced by the following:
punctele 20-23 se înlocuiesc cu următorul text:
“re-securitisation position” means an exposure to a re-securitisation within the meaning of Article 2(4) of Regulation (EU) 2017/2402;
«poziție din resecuritizare» înseamnă o expunere la o resecuritizare în sensul articolului 2 punctul 4 din Regulamentul (UE) 2017/2402;
“originator” means an originator within the meaning of Article 2(3) of Regulation (EU) 2017/2402;
«inițiator» înseamnă un inițiator în sensul articolului 2 punctul 3 din Regulamentul (UE) 2017/2402;
“sponsor” means a sponsor within the meaning of Article 2(5) of Regulation (EU) 2017/2402;
«sponsor» înseamnă un sponsor în sensul articolului 2 punctul 5 din Regulamentul (UE) 2017/2402;
“tranche” means tranche within the meaning of Article 2(6) of Regulation (EU) 2017/2402;’;
«tranșă» înseamnă o tranșă în sensul articolului 2 punctul 6 din Regulamentul (UE) 2017/2402;”.
in Article 4, paragraph 6 is replaced by the following:
La articolul 4, alineatul (6) se înlocuiește cu următorul text:
For the purposes of paragraph 5, the larger or more complex exposures of an undertaking shall include securitisation positions as referred to in Article 178(8) and (9) and re-securitisation positions.’;
În sensul alineatului (5), expunerile mai mari sau mai complexe ale unei întreprinderi includ pozițiile din securitizare menționate la articolul 178 alineatele (8) și (9) și pozițiile din resecuritizare.”
Article 177 is deleted;
Articolul 177 se elimină.
Article 178 is replaced by the following:
Articolul 178 se înlocuiește cu următorul text:
‘Article 178
„Articolul 178
Spread risk on securitisation positions: calculation of the capital requirement
Riscul de marjă de credit aferent pozițiilor din securitizare: calcularea cerinței de capital
The capital requirement SCRsecuritisation for spread risk on securitisation positions shall be equal to the loss in the basic own funds that would result from an instantaneous relative decrease of stressi in the value of each securitisation position i.
Cerința de capital SCRsecuritizare pentru riscul de marjă de credit aferent pozițiilor din securitizare este egală cu pierderea la nivelul fondurilor proprii de bază care ar rezulta dintr-o scădere relativă instantanee a factorului stressi în valoarea fiecărei poziții din securitizare i.
The risk factor stressi shall depend on the modified duration denominated in years (duri). duri shall not be lower than 1 year.
Factorul de risc stressi depinde de durata modificată exprimată în ani (dur i). duri nu trebuie să fie mai mică de 1 an.
Senior STS securitisation positions which fulfil the requirements set out in Article 243 of Regulation (EU) No 575/2013 and for which a credit assessment by a nominated ECAI is available shall be assigned a risk factor stressi depending on the credit quality step and the modified duration of the securitisation position i, as set out in the following table:
Pozițiilor din securitizare STS de rang superior care îndeplinesc cerințele prevăzute la articolul 243 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 și pentru care este disponibilă o evaluare a creditului efectuată de o ECAI desemnată li se atribuie un factor de risc stressi în funcție de nivelul de calitate a creditului și de durata modificată a poziției din securitizare i, astfel cum figurează în tabelul următor:
5 and 6
5 și 6
up to 5
sub 5
More than 5 and up to 10
peste 5 și sub 10
More than 10 and up to 15
peste 15 și sub 20
More than 15 and up to 20
peste 20
ai + bi · (duri – 15) 11,0 %
Pozițiilor din securitizare STS care nu sunt de rang superior, care îndeplinesc cerințele prevăzute la articolul 243 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 și pentru care este disponibilă o evaluare a creditului efectuată de o ECAI desemnată li se atribuie un factor de risc stressi în funcție de nivelul de calitate a creditului și de durata modificată a poziției din securitizare i, astfel cum figurează în tabelul următor:
More than 20
peste 10 și sub 15
Non-senior STS securitisation positions which fulfil the requirements set out in Article 243 of Regulation (EU) No 575/2013 and for which a credit assessment by a nominated ECAI is available shall be assigned a risk factor stressi depending on the credit quality step and the modified duration of the securitisation position i, as set out in the following table:
Pozițiilor din securitizare STS de rang superior care îndeplinesc criteriile prevăzute la articolul 243 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 și pentru care nu este disponibilă o evaluare a creditului efectuată de o ECAI desemnată li se atribuie un factor de risc stressi în funcție de durata modificată a poziției din securitizare i, astfel cum figurează în tabelul următor:
ai + bi · (duri – 10) 22,0 % 1,6 % 26,5 %
peste 5 și sub 10
Senior STS securitisation positions which fulfil the criteria set out in Article 243 of Regulation (EU) No 575/2013 and for which no credit assessment by a nominated ECAI is available shall be assigned a risk factor stressi depending on the modified duration of the securitisation position i, as set out in the following table:
peste 15 și sub 20
More than 5 and up to 10
peste 20
More than 10 and up to 15
Pozițiilor din securitizare STS care nu sunt de rang superior, care îndeplinesc criteriile prevăzute la articolul 243 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 și pentru care nu este disponibilă o evaluare a creditului efectuată de o ECAI desemnată li se atribuie un factor de risc stressi echivalent cu nivelul de calitate a creditului 5 și care depinde de durata modificată a expunerii, astfel cum figurează în tabelul de la alineatul (3).
More than 15 and up to 20
Pozițiilor din resecuritizare pentru care este disponibilă o evaluare de credit efectuată de o ECAI desemnată li se atribuie un factor de risc stressi egal cu următoarea formulă:
More than 20
unde bi se atribuie în funcție de nivelul de calitate a creditului al poziției din resecuritizare i, conform tabelului următor:
Non-senior STS securitisation positions which fulfil the criteria set out in Article 243 of Regulation (EU) No 575/2013 and for which no credit assessment by a nominated ECAI is available shall be assigned a risk factor stressi equivalent to credit quality step 5 and depending on the modified duration of the exposure, as set out in the table in paragraph 3.
Pozițiilor din securitizare care nu fac obiectul alineatelor (3)-(7) pentru care este disponibilă o evaluare de credit efectuată de o ECAI desemnată li se atribuie un factor de risc stressi calculat cu următoarea formulă:
Re-securitisation positions for which a credit assessment by a nominated ECAI is available shall be assigned a risk factor stressi equal to the following formula:
unde bi se atribuie în funcție de nivelul de calitate a creditului al poziției din securitizare i, conform tabelului următor:
where bi shall be assigned depending on the credit quality step of re-securitisation position i, as set out in the following table:
se introduce articolul 178a, cu următorul text:
Securitisation positions not covered by paragraphs 3 to 7, for which a credit assessment by a nominated ECAI is available shall be assigned a risk factor stressi equal to the following formula:
„Articolul 178a
where bi shall be assigned depending on the credit quality step of securitisation position i, as set out in the following table:
Riscul de marjă de credit aferent pozițiilor din securitizare: dispoziții tranzitorii
Securitisation positions not covered by paragraphs 3 to 8, shall be assigned a risk factor stressi of 100 %.’;
Fără a aduce atingere articolului 178 alineatul (3), securitizărilor emise înainte de 1 ianuarie 2019 care se califică drept securitizări de tip 1 în conformitate cu articolul 177 alineatul (2) din versiunea în vigoare la 31 decembrie 2018 li se atribuie un factor de risc stressi în conformitate cu articolul 178 alineatul (3) chiar și în cazul în care securitizările respective nu sunt securitizări STS care îndeplinesc cerințele prevăzute la articolul 243 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.
the following Article 178a is inserted:
Alineatul (1) se aplică numai în situația în care nu au fost adăugate sau înlocuite expuneri-suport noi după data de 31 decembrie 2018.
‘Article 178a
Fără a aduce atingere articolului 178 alineatul (3), securitizărilor emise înainte de 18 ianuarie 2015 care se califică drept securitizări de tip 1 în conformitate cu articolul 177 alineatul (4) din versiunea în vigoare la 31 decembrie 2018 li se atribuie un factor de risc stressi în conformitate cu articolele 177 și 178 din versiunea în vigoare la data de 31 decembrie 2018.
Spread risk on securitisation positions: transitional provisions
Fără a aduce atingere articolului 178 alineatul (3), securitizărilor emise înainte de 1 ianuarie 2019 care se califică drept securitizări de tip 1 în conformitate cu articolul 177 alineatul (5) din versiunea în vigoare la 31 decembrie 2018 li se atribuie, până la data de 31 decembrie 2025, un factor de risc stressi în conformitate cu articolele 177 și 178 din versiunea în vigoare la data de 31 decembrie 2018.”
Notwithstanding Article 178(3), securitisations issued before 1 January 2019 that qualify as type 1 securitisations in accordance with Article 177(2) in the version in force on 31 December 2018 shall be assigned a risk factor stressi in accordance with Article 178(3) even where those securitisations are not STS securitisations which fulfil the requirements set out in Article 243 of Regulation (EU) No 575/2013.
Articolul 180 se modifică după cum urmează:
Paragraph 1 shall apply only in circumstances where no new underlying exposures were added or substituted after 31 December 2018.
alineatul (10) se înlocuiește cu următorul text:
Notwithstanding Article 178(3), securitisations issued before 18 January 2015 that qualify as type 1 securitisations in accordance with Article 177(4) in the version in force on 31 December 2018 shall be assigned a risk factor stressi in accordance with Articles 177 and 178 in the version in force on 31 December 2018.
Pozițiilor din securitizare STS care îndeplinesc criteriile prevăzute la articolul 243 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 și care sunt garantate integral, necondiționat și irevocabil de Fondul European de Investiții sau de Banca Europeană de Investiții, iar garanția îndeplinește cerințele prevăzute la articolul 215 li se atribuie, de asemenea, un factor de risc stressi de 0 %.”;
Notwithstanding Article 178(3), securitisations issued before 1 January 2019 that qualify as type 1 securitisations in accordance with Article 177(5) in the version in force on 31 December 2018 shall, until 31 December 2025, be assigned a risk factor stressi in accordance with Articles 177 and 178 in the version in force on 31 December 2018.’;
se introduce următorul alineat (10a):
Article 180 is amended as follows:
Fără a aduce atingere alineatului (10), securitizărilor emise înainte de 1 ianuarie 2019 care se califică drept securitizări de tip 1 în conformitate cu alineatul (10) din versiunea în vigoare la 31 decembrie 2018 li se atribuie un factor de risc stressi egal cu 0 % chiar și în cazul în care securitizările respective nu sunt securitizări STS care îndeplinesc cerințele prevăzute la articolul 243 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.”
paragraph 10 is replaced by the following:
Articolele 254, 255 și 256 se elimină.
STS securitisation positions which fulfil the criteria set out in Article 243 of Regulation (EU) No 575/2013 and which are fully, unconditionally and irrevocably guaranteed by the European Investment Fund or the European Investment Bank, where the guarantee meets the requirements set out in Article 215, shall be assigned a risk factor stressi of 0 %.’;
Articolul 257 se modifică după cum urmează:
the following paragraph 10a is inserted:
alineatele (1) și (2) se înlocuiesc cu următorul text:
Notwithstanding paragraph 10, securitisations issued before 1 January 2019 that qualify as type 1 securitisations in accordance with paragraph 10 in the version in force on 31 December 2018 shall be assigned a risk factor stressi of 0 % even where those securitisations are not STS securitisations which fulfil the requirements set out in Article 243 of Regulation (EU) No 575/2013.’;
În cazul în care iau cunoștință de faptul că inițiatorul, sponsorul sau creditorul inițial nu respectă cerințele stabilite la articolul 6 din Regulamentul (UE) 2017/2402 sau de faptul că cerințele stabilite la articolul 5 alineatele (1), (2) și (3) din regulamentul menționat nu sunt respectate, întreprinderile de asigurare și de reasigurare informează de îndată autoritatea de supraveghere.
Articles 254, 255 and 256 are deleted;
În cazul în care cerințele de la articolul 5 alineatele (1), (2) și (3) din Regulamentul (UE) 2017/2402 nu sunt îndeplinite în nicio privință ca urmare a neglijenței sau a omisiunii întreprinderii de asigurare sau de reasigurare, autoritatea de supraveghere impune o majorare proporțională a cerinței de capital de solvabilitate, în conformitate cu alineatul (3) al prezentului articol.”;
Article 257 is amended as follows:
alineatele (4) și (5) se înlocuiesc cu următorul text:
paragraphs 1 and 2 are replaced by the following:
Factorii de risc se majorează progresiv la fiecare încălcare ulterioară a cerințelor stabilite la articolul 5 din Regulamentul (UE) 2017/2402.
Where insurance and reinsurance undertakings become aware that the originator, sponsor or original lender fails to comply with the requirements set out in Article 6 of Regulation (EU) 2017/2402, or insurance or reinsurance undertakings become aware that the requirements set out in Article 5(1), (2) and (3) of that Regulation are not being complied with, they shall inform the supervisory authority immediately.
În cazul în care întreprinderile de asigurare și de reasigurare nu respectă niciuna dintre cerințele stabilite la articolul 5 alineatul (4) din Regulamentul (UE) 2017/2402, din motive de neglijență sau de omisiune, autoritățile de supraveghere evaluează dacă nerespectarea respectivă ar trebui să fie considerată o deviație semnificativă de la sistemul de guvernanță al întreprinderii, astfel cum este menționat la articolul 37 alineatul (1) litera (c) din Directiva 2009/138/CE.”