natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 30 July 2018, the German Financial Supervisory Authority requested that the Commission renew its assessment of the Swiss legal and supervisory framework and adopt an equivalence decision for the Swiss stock exchanges.
La 30 iulie 2018, Autoritatea germană de supraveghere financiară i-a solicitat Comisiei să efectueze o nouă evaluare a cadrului juridic și de supraveghere din Elveția și să adopte o decizie privind echivalența burselor de valori elvețiene.
In accordance with the fourth subparagraph Article 25(4)(a) of Directive 2014/65/EU, a third-country legal and supervisory framework may be considered equivalent where that framework fulfils at least the conditions that (a) the markets are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis, (b) have clear and transparent rules regarding the admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, and are freely negotiable, (c) security issuers should be subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection, and (d) market transparency and integrity should be ensured by the prevention of market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
În conformitate cu articolul 25 alineatul (4) litera (a) al patrulea paragraf din Directiva 2014/65/UE, cadrul juridic și de supraveghere al unei țări terțe poate fi considerat echivalent dacă îndeplinește cel puțin următoarele condiții: (a) piețele fac obiectul autorizării, precum și al unei supravegheri și al unui control eficace și permanent al aplicării normelor; (b) piețele au reguli clare și transparente privind admiterea valorilor mobiliare la tranzacționare, astfel încât acestea pot fi tranzacționate într-un mod corect, ordonat și eficient și sunt negociabile în mod liber; (c) emitenții de valori mobiliare fac obiectul cerințelor de informare periodică și permanentă care asigură un nivel înalt de protecție a investitorilor și (d) transparența și integritatea pieței se garantează prin prevenirea abuzului de piață sub forma utilizării abuzive de informații confidențiale și a manipulării pieței.
The purpose of this equivalence assessment is to assess inter alia whether the legally binding requirements which are applicable in Switzerland to stock exchanges established and authorised therein under the supervision of the Swiss Financial Market Supervisory Authority (‘FINMA’) are equivalent to the requirements resulting from Regulation (EU) No 596/2014, from Title III of Directive 2014/65/EU, from Title II of Regulation (EU) No 600/2014 and from Directive 2004/109/EC, and whether they are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Scopul acestei evaluări a echivalenței este de a stabili, inter alia, dacă cerințele obligatorii din punct de vedere juridic care sunt aplicabile în Elveția burselor de valori înființate și autorizate în această țară și aflate sub supravegherea Autorității elvețiene de supraveghere a pieței financiare („FINMA”), sunt echivalente cu cerințele care decurg din Regulamentul (UE) nr. 596/2014, din titlul III din Directiva 2014/65/UE, din titlul II din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 și din Directiva 2004/109/CE și fac obiectul unei supravegheri și al unui control eficace al aplicării în respectiva țară terță.
Article 26(b) of the Federal Act on Financial Market Infrastructures and Market Conduct in Securities and Derivatives Trading (‘Financial Market Infrastructure Act’, ‘FMIA’) defines a stock exchange as an institution for multilateral securities trading where securities are listed, whose purpose is the simultaneous exchange of bids between multiple participants and the conclusion of contracts based on non-discretionary rules.
Articolul 26 litera (b) din Legea federală privind infrastructurile piețelor financiare și conduita pe piață în materie de tranzacționare de valori mobiliare și instrumente financiare derivate („Legea privind infrastructura piețelor financiare”, „Financial Market Infrastructure Act – FMIA”) definește o bursă de valori drept o instituție pentru tranzacționarea multilaterală de valori mobiliare în care valorile mobiliare sunt cotate, al cărei scop este schimbul simultan de oferte între mai mulți participanți și încheierea de contracte bazate pe norme nediscreționare.
Pursuant to Articles 4 and 5 of the FMIA, FINMA grants authorisation if it finds that the applicable conditions and requirements with respect to the applicant are satisfied.
În conformitate cu articolele 4 și 5 din FMIA, FINMA acordă autorizația în cazul în care constată că sunt îndeplinite condițiile și cerințele aplicabile în ceea ce privește solicitantul.
According to Article 27(1) of the FMIA, a stock exchange shall establish under FINMA's supervision its own regulatory and supervisory organisation which is appropriate for its activity.
În conformitate cu articolul 27 alineatul (1) din FMIA, o bursă de valori își instituie, sub supravegherea FINMA, propriul său organism de reglementare și de supraveghere, care să fie adecvat pentru activitatea sa.
Denial of access is only permissible on safety and efficiency grounds and subject to a stringent proportionality test (Art. 18 of the FMIA, 17 of the FMIO).
FINMASA, SESTA și FMIA conferă FINMA competențe extinse cu privire la toate aspectele legate de sectorul valorilor mobiliare, inclusiv competența de a autoriza și de a supraveghea dealerii de valori mobiliare, contrapărțile centrale, depozitarii centrali de valori mobiliare, registrele centrale de tranzacții și sistemele de plată.
Applicants who have been denied access may lodge an appeal with an independent appeal board (section 8 of the SSX Rule Book and section 15 of the BX Swiss Rule Book).
De asemenea, FMIA și FMIO identifică și interzic anumite tipuri de conduită pe piețe și conferă FINMA competențe de natură disciplinară privind entitățile reglementate și persoanele asociate cu acestea.
Compliance of exchanges with Article 18 of the FMIA and Article 17 of the FMIO is subject to FINMA's supervision.
Articolul 29 din FINMASA acordă FINMA accesul complet la toate informațiile relevante deținute de orice persoană sau entitate supravegheată, precum și de firmele de audit și auditorii acestora.
The adoption of rules and amendments thereto require FINMA's ex ante approval, their implementation may be scrutinised by FINMA staff, audits, requests for information, or remedial action pursuant to Articles 24 ff. of the Federal Act on the Swiss Financial Market Supervisory Authority (‘Financial Market Supervision Act’, ‘FINMASA’).
În baza cadrului legislativ elvețian, bursele de valori sunt în principal responsabile pentru stabilirea normelor în temeiul cărora participanții la burse își desfășoară activitatea și pentru monitorizarea modurilor în care aceștia își desfășoară activitatea.
As regards effective supervision, the FINMASA, the Federal Act on Stock Exchanges and Securities Trading (‘Stock Exchange Act’, ‘SESTA’) and the FMIA constitute the main pieces of the primary legislation which establishes a legally enforceable regime for the trading of securities in Switzerland.
FINMA monitorizează în mod direct reglementările privind bursele de valori pentru a se asigura că sunt conforme cu cadrul juridic.
The FINMASA, the SESTA and the FMIA empower FINMA with broad authority over all aspects of the securities industry, including the power to authorise and supervise securities dealers, central counterparties, central securities depositories, trade repositories and payment systems.
Toate reglementările și orice modificări aduse acestora trebuie prezentate FIMNA în vederea aprobării [articolul 27 alineatul (4) din FMIA].
The FMIA and the FMIO also identify and prohibit certain types of conduct in the markets and provide FINMA with disciplinary powers over regulated entities and persons associated with them.
FINMA desfășoară investigații fie pe baza informațiilor privind potențiale încălcări ale legii raportate de către bursele de valori, fie pe baza propriilor sale suspiciuni.
Article 29 of the FINMASA grants FINMA comprehensive access to all relevant information of any supervised person and entity, their audit firms and auditors.
Odată ce o bursă de valori a fost autorizată, FINMA monitorizează în permanență dacă aceasta continuă să respecte condițiile și obligațiile asociate autorizației (articolul 83 din FMIA).
Under the Swiss framework, stock exchanges are primarily responsible for establishing the rules under which their participants conduct business and for monitoring the ways their participants conduct business.
O bursă de valori are obligația legală de a informa FINMA cu privire la orice modificare a circumstanțelor pe baza cărora s-a bazat inițial autorizația sau aprobarea care le-a fost acordată.
FINMA directly monitors stock exchange regulations to ensure they are in line with the legal framework.
În cazul în care modificările sunt semnificative, infrastructura pieței financiare trebuie să obțină o autorizație sau aprobare prealabilă din partea FINMA pentru a-și continua activitățile (articolul 7 din FMIA).
All regulations and any changes to them must be submitted to FINMA for approval (Article 27(4) of the FMIA).
Condițiile esențiale în acest sens sunt conformitatea cu cerințele organizatorice; existența și eficacitatea sistemului de control intern; caracterul adecvat al sistemelor informatice și conduita profesională adecvată.
Investigations by FINMA are triggered either by reports of potential breaches of the law reported by stock exchanges to FINMA or on the basis of its own suspicion.
Supravegherea exercitată de către FINMA vizează toate organele bursei de valori, inclusiv funcțiile acesteia de supraveghere a tranzacțiilor și de sancționare.
Once a stock exchange has been authorised, FINMA monitors on an ongoing basis whether it continues to comply with the conditions and duties associated with the authorisation (Article 83 of the FMIA).
În conformitate cu articolele 24 și 24a din FINMASA, FINMA poate desfășura audituri în mod direct sau indirect, prin intermediul unor societăți de audit autorizate, atât la fața locului, cât și în afara amplasamentului.
A stock exchange is legally required to notify FINMA of any changes to the circumstances on which its authorisation or approval was originally based.
Articolele 27, 30 și 34 din FMIA impun, de asemenea, tuturor burselor de valori autorizate să fie în măsură să impună respectarea dispozițiilor FMIA și FMIO, a actelor cu putere de lege și a reglementărilor conexe, precum și a propriilor norme și reglementări de către emitenții, participanții și persoanele asociate participanților din cadrul acestor burse.
If the changes are material, the financial market infrastructure must obtain prior authorisation or approval from FINMA to pursue its activities (Article 7 of the FMIA).
Bursa de valori este responsabilă cu investigarea și sancționarea oricăror încălcări ale legilor și reglementărilor aplicabile, ca parte a îndatoririi sale de a asigura respectarea acestora de către membrii săi.
Key requirements are the compliance with organisational requirements; the existence and effectiveness of the internal control system; the appropriateness of IT systems; and proper business conduct.
În ceea ce privește controlul aplicării normelor în mod eficace, FINMA dispune de o serie de mecanisme administrative de exercitare a competențelor și autorității sale.
FINMA's supervision extends to all bodies of the stock exchange including its trading surveillance and sanctioning functions.
În cazul în care sunt identificate încălcări ale legii sau nereguli, FINMA ia măsurile corective necesare care pot include proceduri administrative de asigurare a aplicării normelor.
Pursuant to Article 24, 24a of the FINMASA, FINMA may carry out audits directly, or indirectly through licensed audit companies, both on-site and off-site.
Ținând seama în mod corespunzător de principiul proporționalității, FINMA impune măsurile pe care le consideră cele mai adecvate pentru a asigura conformitatea cu legislația.
Articles 27, 30 and 34 of the FMIA also require all authorised stock exchanges to be able to enforce compliance by their issuers, participants and persons associated with their participants with the provisions of the FMIA and FMIO, associated acts and regulations, and their own rules and regulations.
Măsurile de care dispune includ mustrări, instrucțiuni specifice de restabilire a conformității cu legislația, interdicții privind exercitarea profesiei de către anumite persoane, interdicții privind dealerii care desfășoară tranzacții, precum și revocarea autorizațiilor.
As part of its duty to enforce compliance by their members, the stock exchange is responsible for investigating and disciplining any breaches of the applicable laws and rules.
De asemenea, FINMA poate confisca profiturile obținute în mod ilegal sau pierderile evitate în mod ilegal și poate dispune publicarea unei hotărâri definitive și obligatorii.
As regards the effective enforcement, FINMA has a range of administrative mechanisms for enforcing its powers and authority.
Pentru a restabili conformitatea unei burse de valori cu dispozițiile aplicabile, FINMA poate să își utilizeze competențele administrative și pentru revocarea membrilor consiliului de administrație sau ai personalului a căror conduită profesională ireproșabilă este pusă sub semnul întrebării.
Where breaches of the law or irregularities are identified, FINMA takes the necessary corrective measures, which may involve administrative enforcement proceedings.
Mecanismele administrative proprii ale FINMA sunt susținute de dispoziții privind sancțiunile penale în legătură cu infracțiunile descrise în capitolul 4 din FINMASA.
With due regard to the principle of proportionality, FINMA imposes the measures it deems most appropriate to ensure compliance with the law.
Dispoziții privind sancțiunile penale sunt, de asemenea, prevăzute la articolul 147 și următoarele din FMIA și la articolele 42a și 43 din SESTA.
The measures available include reprimands, specific instructions to restore compliance with the law, prohibitions on individuals practising their profession, prohibitions on dealers conducting business, and the revocation of licenses.
FINMA înaintează aceste cazuri autorităților de urmărire penală competente.
FINMA may also confiscate illegally generated profits or illegally avoided losses and may order publication of a final and binding ruling.
FINMA și autoritățile de urmărire penală competente își coordonează investigațiile în măsura în care acest lucru este posibil și necesar.
To restore compliance of a stock exchange with applicable provisions, FINMA may use its administrative powers also for the removal of board members or staff whose irreproachable business conduct is in doubt.
În general, Departamentul federal al serviciilor juridice financiare este responsabil cu declanșarea urmăririi penale și a acțiunilor în instanță pentru infracțiunile de încălcare a dispozițiilor din FINMASA și din actele legislative privind piețele financiare.
FINMA's own administrative mechanisms are backed up by provisions for criminal sanctions in relation to the offences described in Chapter 4 of FINMASA.
Cu toate acestea, Parchetul General Federal este competent pentru urmărirea penală, în temeiul FMIA, a infracțiunilor de utilizare abuzivă a informațiilor privilegiate și de manipulare a prețurilor.
Provisions for criminal sanctions are also included in Articles 147 ff. of the FMIA and Articles 42a and 43 of the SESTA.
Prin urmare, se poate concluziona că bursele de valori elvețiene fac obiectul unei autorizări, precum și al unei supravegheri și al unui control eficace și permanent al aplicării normelor.
FINMA hands these cases on to the competent prosecution authorities.
Conform celei de a doua condiții, locurile de tranzacționare din țările terțe trebuie să dispună de reguli clare și transparente privind admiterea valorilor mobiliare la tranzacționare, astfel încât respectivele valori mobiliare să poată fi tranzacționate în mod echitabil, ordonat și eficient și să fie liber negociabile.
FINMA and the competent prosecuting authority coordinate their investigations, as far as this is practicable and necessary.
Legislația elvețiană prevede că bursele trebuie să emită reglementări cu privire la admiterea valorilor mobiliare la tranzacționare (articolele 35 și 36 din FMIA).
In general, the Federal Department of Finance Legal Services both prosecutes and judges violations of the criminal provisions of FINMASA and of the financial markets acts.
Reglementările trebuie să fie aprobate de către FINMA.
However, the Federal Attorney General's Office is competent for the prosecution of insider trading and price manipulation offences under FMIA.
Acestea trebuie să țină seama de standardele internaționale recunoscute și, în special, să conțină dispoziții cu privire la posibilitatea de tranzacționare a valorilor mobiliare, cu privire la publicarea informațiilor pe care se bazează investitorii pentru a evalua caracteristicile valorilor mobiliare și calitatea emitentului, cu privire la obligațiile emitentului, ale reprezentanților acestuia și ale părților terțe pe toată durata cotării sau admiterii valorilor mobiliare la tranzacționare, precum și la obligația, în ceea ce privește admiterea titlurilor de capital, de conformare cu articolele 7 și 81 din Legea federală din 16 decembrie 2005 privind autorizarea și supravegherea auditorilor.
It can therefore be concluded that Swiss stock exchanges are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
Admiterea la tranzacționare a valorilor mobiliare și cotarea (o formă specifică de admitere la tranzacționare) valorilor mobiliare la bursele de valori sunt reglementate în special de normele privind cotarea și normele suplimentare privind cotarea și admiterea la tranzacționare.
According to the second condition, third-country trading venues must have clear and transparent rules regarding admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner, and are freely negotiable.
Bursa de valori analizează cererea depusă de emitent pentru fiecare valoare mobiliară și verifică dacă sunt îndeplinite toate cerințele relevante.
Swiss law requires that stock exchanges issue regulations on the admission of securities to trading (Articles 35 and 36 of the FMIA).
Bursa adoptă o decizie scrisă pentru fiecare cerere.
These regulations have to be approved by FINMA.
Informațiile privind o decizie de admitere sunt puse la dispoziția publicului.
The regulations shall take account of recognised international standards and in particular shall contain provisions on the tradability of securities; the publication of information on which investors rely for assessing the characteristics of securities and the quality of the issuer; the duties of the issuer, its representatives and third parties for the entire duration of the listing or admission of securities to trading; the obligation, regarding the admission of equity securities, to comply with Articles 7 and 81 of the Federal Act of 16 December 2005 on the Licensing and Oversight of Auditors.
În urma cotării unei valori mobiliare, emitentul acesteia face obiectul, în vederea menținerii cotării, unor obligații de raportare periodică, cum ar fi, de exemplu, obligațiile de raportare financiară și de guvernanță corporativă, dar și obligațiile de raportare pentru anumite evenimente, cum ar fi obligațiile de raportare curentă, publicarea informațiilor privind tranzacțiile încheiate de personalul de conducere și publicitatea ad-hoc.
The admission to trading of securities and the listing, a qualified form of an admission to trading, of securities on stock exchanges are governed primarily by Listing Rules and Additional Rules for Listing and Admission to Trading.
În conformitate cu articolul 35 alineatul (3) din FMIA, bursa de valori monitorizează respectarea de către emitent a acestor norme și, în cazul încălcării acestora, impune sancțiunile prevăzute în contract.
The stock exchange reviews the application filed by the issuer for each security and verifies that all pertinent requirements are fulfilled.
În conformitate cu articolul 33 alineatul (1) din FMIO, o bursă de valori garantează că toate valorile mobiliare admise la tranzacționare și toate valorile mobiliare cotate pot fi tranzacționate în mod echitabil, eficient și ordonat.
For each application, the stock exchange releases a written decision.
În ceea ce privește titlurile de capital, normele privind cotarea prevăd cerințe în materie de acțiuni liber tranzacționabile care să garanteze că aceste valori mobiliare pot fi tranzacționate în mod eficient.
The information on an admission decision is publicly available.
Organele independente ale bursei de valori pot suspenda temporar tranzacționarea de valori mobiliare în cazul în care circumstanțe neobișnuite și, în mod specific, încălcarea de către emitent a unor obligații importante în materie de publicare a informațiilor impun o astfel de suspendare.
With the listing of a security, the issuer is subject to maintenance obligations concerning periodic reporting obligations as, for example, financial reporting and corporate governance obligations, but also occurrence-based reporting obligations such as regular reporting obligations, disclosure of management transactions and ad hoc publicity.
Acestea pot anula cotarea valorilor mobiliare, în cazul în care există dubii serioase privind solvabilitatea emitentului sau au început deja proceduri de lichidare sau insolvență.
According to Article 35(3) of the FMIA, the stock exchange monitors the issuer's compliance with these rules and imposes the sanctions provided for contractually in the event of violations.
FINMA poate, de asemenea, impune unei burse de valori să suspende tranzacționarea unei anumite valori mobiliare prin utilizarea competențelor sale prevăzute la articolul 31 din FINMASA pentru a restabili respectarea dispozițiilor FMIA sau ca urmare a altor nereguli.
According to Article 33(1) of the FMIO, a stock exchange shall guarantee that all securities admitted to trading and all listed securities can be traded in a fair, efficient and orderly manner.
Cadrul de reglementare elvețian cuprinde cerințe privind furnizarea de informații pretranzacționare participanților pe piață.
With regard to equity securities, the Listing Rules provide for free float requirements to ensure that such securities can be traded efficiently.
Transparența pretranzacționare își are temeiul juridic în articolul 29 alineatul (1) din FMIA care prevede că bursa de valori publică cele mai bune cinci prețuri de cumpărare și de vânzare pentru fiecare acțiune și alte valori mobiliare în timp real, precum și dimensiunile pozițiilor de tranzacționare la aceste prețuri.
The independent bodies of the stock exchange may temporarily suspend the trading of securities if unusual circumstances, and specifically the breach of important disclosure obligations by the issuer, indicate that such a suspension is advisable.
Același lucru este valabil și în cazul exprimărilor executabile ale interesului [articolul 27 alineatul (3) din FMIO].
They may cancel the listing of securities, if the solvency of the issuer is in serious doubt, or insolvency or liquidation proceedings have already commenced.
Sunt disponibile derogări pentru sistemele de prețuri de referință, sistemele care înregistrează exclusiv tranzacțiile deja negociate, ordinele reținute într-un sistem de administrare a ordinelor utilizat de bursa de valori în vederea lansării și ordinele de dimensiuni mari în comparație cu dimensiunea normală a pieței.
FINMA may also compel a stock exchange to suspend trading in a given security by using its powers under Article 31 of the FINMASA with a view to restoring compliance with the provisions of the FMIA or responding to other irregularities.
Cadrul de reglementare elvețian cuprinde, de asemenea, cerințe privind furnizarea de informații post-tranzacționare.