natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Swiss regulatory framework includes requirements for providing pre-trade information to market participants.
Transparența post-tranzacționare își are temeiul juridic în articolul 29 alineatul (2) din FMIA care prevede că bursa de valori publică fără întârziere informații privind tranzacțiile efectuate atât în cadrul bursei, cât și în afara acesteia, pentru toate valorile mobiliare admise la tranzacționare.
Pre-trade transparency has its legal basis in Article 29(1) of the FMIA which stipulates that the stock exchange shall publish the five best bid and offer prices for each share and other security in real time, as well as the sizes of the trading positions at these prices.
În special, trebuie publicate prețul, volumul și momentul tranzacțiilor.
The same also applies for actionable indications of interest (Article 27(3) of the FMIO).
Scutirile de obligația de transparență post-tranzacționare sunt aceleași ca în cazul transparenței pretranzacționare.
Waivers are available for reference price systems, systems that exist only to formalise transactions already negotiated, orders held in an order management facility of the stock exchange pending disclosure and orders that are large in scale compared with normal market size.
Informațiile cu privire la anumite tranzacții atipice vor fi, de asemenea, publicate decalat.
The Swiss regulatory framework also includes requirements for providing post-trade information.
Serviciile de date pretranzacționare și post-tranzacționare din cadrul bursei de valori sunt pe deplin transparente și sunt furnizate tuturor participanților la bursă în mod nediscriminatoriu.
Post-trade transparency has its basis in Article 29(2) of the FMIA that stipulates that the stock exchange shall immediately publish information on the transactions carried out on- and off-exchange for all securities admitted to trading.
Datele decalate sunt puse la dispoziția tuturor utilizatorilor în mod gratuit.
In particular, the price, volume and time of the transactions must be published.
Prin urmare, se poate concluziona că bursele de valori elvețiene dispun de reguli clare și transparente privind admiterea valorilor mobiliare la tranzacționare, astfel încât respectivele valori mobiliare să poată fi tranzacționate în mod echitabil, ordonat și eficient și să fie liber negociabile.
The exemptions from post-trade transparency are the same as for pre-trade transparency.
Conform celei de a treia condiții, emitenții de valori mobiliare trebuie să fie supuși obligațiilor de informare periodică și continuă, asigurându-se astfel un nivel ridicat de protecție a investitorilor.
Information on certain atypical transactions will also be published with delay.
Reglementările bursei de valori privind admiterea la tranzacționare trebuie să stabilească informațiile care trebuie publicate pentru a permite investitorilor să evalueze caracteristicile valorilor mobiliare și calitatea emitentului, în vederea asigurării un nivel ridicat de protecție a investitorilor.
The stock exchange pre- and post-trade data services are fully transparent and offered to all exchange participants on a non-discriminatory basis.
Emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare la o bursă de valori elvețiană au obligația de a publica rapoarte financiare anuale și intermediare.
Delayed data is available to all users free of charge.
Situațiile financiare anuale ale emitentului trebuie să fie disponibile pe site-ul său internet.
It can therefore be concluded that Swiss stock exchanges have clear and transparent rules regarding the admission of securities to trading so that such securities are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner and are freely negotiable.
Valorile mobiliare admise la tranzacționare la o bursă de valori elvețiană pot fi, de asemenea, tranzacționate într-un alt loc.
According to the third condition, security issuers must be subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection.
Obligația de raportare care le revine emitenților se aplică indiferent de locul în care are loc tranzacționarea.
The stock exchange's regulations on the admission to trading must set out the information to be published to allow investors to assess the characteristics of the securities and the quality of the issuer to ensure a high level of investor protection.
Divulgarea, în timp util, de informații complete cu privire la emitenții de valori mobiliare permite investitorilor să evalueze performanța economică a emitenților și asigură o transparență adecvată pentru investitori prin intermediul unui flux regulat de informații.
Issuers whose securities are admitted to trading on a Swiss stock exchange are required to publish annual and interim financial reports.
Prin urmare, se poate concluziona că emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise la bursele de valori elvețiene sunt supuși obligațiilor de informare periodică și continuă, asigurându-se astfel un nivel ridicat de protecție a investitorilor.
The issuer must make its annual financial statements available on its website.
Conform celei de a patra condiții, cadrul juridic și de supraveghere din țările terțe trebuie să asigure transparența și integritatea pieței prin prevenirea abuzului de piață sub forma utilizării abuzive a informațiilor privilegiate și a manipulării pieței.
Securities admitted to trading on a Swiss stock exchange may also be traded on another venue.
Articolele 142 și 143 din FMIA interzic utilizarea abuzivă a informațiilor privilegiate și manipularea pieței de către orice persoană.
The reporting obligation applicable to issuers applies regardless of the venue on which trading takes place.
În plus, în temeiul condițiilor prevăzute la articolele 154 și 155 din FMIA, exploatarea sau tentativa de exploatare a informațiilor privilegiate și manipularea prețurilor constituie infracțiuni.
The disclosure of comprehensive and timely information about security issuers allows investors to assess the business performance of issuers and ensures appropriate transparency for investors through a regular flow of information.
Bursa de valori trebuie să emită reglementări privind divulgarea de informații privilegiate de către emitenți.
It can therefore be concluded that issuers whose securities are admitted on Swiss stock exchanges are subject to periodic and ongoing information requirements ensuring a high level of investor protection.
În conformitate cu normele privind cotarea aplicabile în cadrul bursei, emitentul trebuie să informeze piața cu privire la orice fapte care pot influența cursurile care au apărut sau sunt pe cale să apară în sfera sa de activitate, de îndată ce ia cunoștință de astfel de informații.
According to the fourth condition, the third-country legal and supervisory framework must ensure market transparency and integrity by preventing market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Faptele care pot influența cursurile sunt fapte de natură să producă o schimbare semnificativă a prețurilor de pe piață.
Articles 142 and 143 of the FMIA prohibit insider trading and market manipulation by any person.
Divulgarea trebuie făcută astfel încât să se asigure un tratament egal pentru toți actorii de pe piață.
In addition, under the conditions of Articles 154 and 155 of the FMIA, the exploitation or the attempted exploitation of insider information and price manipulation constitute criminal offences.
În plus, potrivit articolului 31 alineatul (1) din FMIA, bursele de valori elvețiene sunt obligate să monitorizeze formarea prețurilor și tranzacțiile efectuate la bursă cu scopul de a identifica cazurile de utilizare abuzivă a informațiilor privilegiate, manipulare a prețurilor și a pieței, precum și alte încălcări ale dispozițiilor legale și de reglementare.
The stock exchange must issue regulations regarding the disclosure of inside information by issuers.
În acest scop, o bursă de valori trebuie, de asemenea, să verifice tranzacțiile care se desfășoară în afara locului de tranzacționare și care îi sunt comunicate sau aduse la cunoștință în alt mod [articolul 31 alineatul (1) din FMIA].
Under the Listing Rules of a stock exchange, the issuer must inform the market of any price-sensitive facts which have arisen, or are about to arise, in its sphere of activity, as soon as it becomes aware of such information.
Această sarcină de supraveghere trebuie efectuată de către un organ independent al bursei de valori.
Price-sensitive facts are facts which are capable of triggering a significant change in market prices.
Emitenții trebuie să fie în măsură să furnizeze FINMA, la cerere, lista persoanelor care au acces la informații privilegiate, pe baza obligația acestora de a furniza informații, inclusiv toate informațiile și documentele suplimentare pe care FINMA le solicită pentru îndeplinirea sarcinilor sale [articolul 29 alineatul (1) din FINMASA coroborat cu articolul 145 din FMIA].
Disclosure must be made so as to ensure the equal treatment of all market participants.
O bursă de valori trebuie să notifice FINMA orice presupusă încălcare a legislației sau alte nereguli.
Further, under Article 31(1) of the FMIA, Swiss stock exchanges are required to monitor price formation and the transactions executed on the stock exchange with a view to detecting insider trading, price and market manipulation and other breaches of statutory and regulatory provisions.
În cazul în care încălcările în cauză implică infracțiuni, aceasta trebuie, de asemenea, să informeze fără întârziere autoritatea competentă de urmărire penală [articolul 31 alineatul (2) din FMIA].
To this end, a stock exchange must also review transactions which are conducted outside of the trading venue and which are reported to it or brought to its attention in some other way (Article 31(1) of the FMIA).
FINMA investighează informațiile cu privire la încălcări ale legii primite de la bursele de valori, precum și cele rezultate din propria sa monitorizare a pieței, cu scopul de a asigura respectarea dispozițiilor legislative în materie de supraveghere care interzic abuzul de piață.
This supervisory task must be carried out by an independent body of the stock exchange.
Prin urmare, se poate concluziona că dispozițiile cadrului juridic și de supraveghere din Elveția asigură transparența și integritatea pieței prin prevenirea abuzului de piață sub forma utilizării abuzive de informații confidențiale și a manipulării pieței.
Issuers must be able to provide FINMA upon request with an insider list based on their duty to provide information, including all additional information and documents that FINMA requires to carry out its tasks (Article 29(1) of the FINMASA in conjunction with Article 145 of the FMIA).
De asemenea, o altă concluzie ar fi aceea conform căreia cadrul juridic și de supraveghere privind bursele de valori care sunt prevăzute în anexa la prezenta decizie și care funcționează în Elveția sub supravegherea FINMA îndeplinește cele patru condiții privind regimul juridic și de supraveghere și, prin urmare, ar trebui să se considere că oferă un sistem echivalent cu cerințele pentru locurile de tranzacționare stabilite în Directiva 2014/65/UE, Regulamentul (UE) nr. 600/2014, Regulamentul (UE) nr. 596/2014 și Directiva 2004/109/CE.
A stock exchange must notify FINMA of any suspected breaches of the law or other irregularities.
Având în vedere faptul că un număr semnificativ de acțiuni emise și admise la tranzacționare în Elveția sunt, de asemenea, tranzacționate în locuri de tranzacționare din Uniune, este oportun să se asigure că toate firmele de investiții care fac obiectul obligației de tranzacționare, astfel cum se prevede la articolul 23 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, își păstrează capacitatea de a efectua tranzacții cu acțiuni admise la tranzacționare la bursele de valori din Elveția care reprezintă principala sursă de lichiditate a acestora.
If the breaches in question involve criminal offences, it must also inform the competent prosecuting authority without delay (Article 31(2) of the FMIA).
Având în vedere că cea mai lichidă piață a acțiunilor admise la tranzacționare la bursele de valori din Elveția este reprezentată de aceste burse, recunoașterea cadrului juridic și de supraveghere din Elveția ar permite firmelor de investiții să efectueze tranzacții cu acțiuni admise la tranzacționare la bursele de valori din Elveția și să își respecte obligația de bună execuție față de clienții lor.
FINMA investigates on information about violations of the law received from stock exchanges, as well as based on its own market monitoring with the aim of enforcing the provisions of supervisory law that prohibit market abuse.
Volumul total al tranzacționării în Uniune a unei multitudini de acțiuni admise la bursele de valori din Elveția are o asemenea frecvență, încât firmele de investiții din Uniune nu ar putea să beneficieze de excepția prevăzută la articolul 23 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.
It can therefore be concluded that the Swiss legal and supervisory framework ensures market transparency and integrity by preventing market abuse in the form of insider dealing and market manipulation.
Aceasta implică faptul că obligația de tranzacționare prevăzută la articolul 23 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 s-ar aplica unui număr semnificativ de acțiuni admise la tranzacționare în Elveția.
It can therefore further be concluded that the legal and supervisory framework governing stock exchanges as set out in the Annex to this Decision and operated in Switzerland under the supervision of FINMA complies with the four conditions for legal and supervisory arrangements and hence should be considered to provide for an equivalent system to the requirements for trading venues laid down in Directive 2014/65/EU, Regulation (EU) No 600/2014, Regulation (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC.
Prezenta decizie urmează să fie completată de acorduri de cooperare pentru a asigura schimbul eficace de informații și coordonarea eficace a activităților de supraveghere ale autorităților naționale competente și ale FINMA.
Given that a significant number of shares that are issued and admitted to trading in Switzerland are also traded on trading venues in the Union, it is appropriate to ensure that all investment firms subject to the trading obligation as set out in Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 preserve the ability to undertake trades in shares admitted to trading on the Swiss exchanges where their primary liquidity resides.
Prezenta decizie se bazează pe cerințele obligatorii din punct de vedere juridic aplicabile burselor de valori din Elveția la momentul adoptării sale.
As the primary liquidity of shares admitted to trading on the Swiss exchanges resides in these exchanges, the recognition of the legal and supervisory framework of Switzerland would allow investment firms to trade shares admitted to trading in Switzerland on Swiss exchanges and to fulfil their best execution obligation towards their clients.
Comisia ar trebui să continue să monitorizeze cu regularitate evoluția regimului juridic și de supraveghere aplicabil burselor de valori din Elveția și îndeplinirea condițiilor pe baza cărora a fost luată prezenta decizie.
Overall Union trading in a multitude of shares admitted on the Swiss exchanges is of such frequency that investment firms in the Union could not avail themselves of the exception set out in Article 23(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014.
Prezenta decizie ia în considerare, de asemenea, Concluziile Consiliului din 28 februarie 2017, conform cărora o condiție prealabilă pentru dezvoltarea în continuare a abordării sectoriale cu Elveția este instituirea unui cadru instituțional comun pentru acordurile existente și viitoare prin care Elveția participă la piața unică a Uniunii.
This implies that the trading obligation set out in Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 would apply to a significant number of shares admitted to trading in Switzerland.
Pentru a decide cu privire la prelungirea aplicabilității prezentei decizii, Comisia a ținut cont de progresele înregistrate până în prezent în vederea semnării unui acord de instituire a cadrului instituțional comun menționat.
This decision is to be complemented by cooperation arrangements to ensure the effective exchange of information and coordination of supervisory activities between the national competent authorities and FINMA.
Negociatorii UE și cei ai Elveției au convenit asupra unui proiect complet de acord.
This Decision is based on the legally binding requirements applicable to Swiss stock exchanges at the time of the adoption of this Decision.
Consiliul Federal al Elveției a luat act de acordul respectiv și a decis să deschidă o etapă de consultări interne care va dura până în primăvara anului 2019.
The Commission should continue monitoring on a regular basis the evolution of the legal and supervisory arrangements for Swiss stock exchanges and the fulfilment of the conditions on the basis of which this Decision has been taken.
Comisia ar trebui să efectueze reexaminări periodice ale regimului juridic și de supraveghere aplicabil burselor de valori din Elveția.
This Decision also takes into account the Council conclusions of 28 February 2017, under which a precondition for further developing the sectoral approach with Switzerland remains the establishment of a common institutional framework for existing and future agreements through which Switzerland participates in the Single Market of the Union.
Aceste revizuiri nu aduc atingere posibilității Comisiei de a efectua în orice moment anterior o revizuire specifică, atunci când evoluțiile relevante impun reevaluarea de către Comisie a echivalenței acordate prin prezenta decizie.
When deciding on whether to extend the applicability of this Decision, the Commission has taken the current state of progress towards an Agreement establishing that common institutional framework into account.
Orice astfel de reevaluare ar putea duce la abrogarea prezentei decizii.
A full draft of the agreement has been agreed by the EU and Swiss negotiators.
Pentru a asigura integritatea piețelor financiare din Uniune, având în vedere în special progresele realizate în ceea ce privește instituirea unui cadru instituțional comun prin care Elveția să participe la piața unică a Uniunii, prezenta decizie ar trebui să expire la 30 iunie 2019.
The Swiss Federal Council has taken note of this agreement and has decided to open a phase of domestic consultations that will last until spring 2019.
Măsurile prevăzute în prezenta decizie sunt conforme cu avizul Comitetului european pentru valori mobiliare,
Those reviews are without prejudice to the possibility of the Commission to undertake a specific review at any earlier time, where relevant developments make it necessary for the Commission to re-assess the equivalence granted by this Decision.
Articolul 1
Any re-assessment could lead to the repeal of this Decision.
În sensul articolului 23 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, cadrul juridic și de supraveghere aplicabil burselor de valori din Elveția care figurează în anexa la prezenta decizie este considerat echivalent cu cerințele care decurg din Directiva 2014/65/UE, Regulamentul (UE) nr. 600/2014, Regulamentul (UE) nr. 596/2014 și Directiva 2004/109/CE și ca făcând obiectul unei supravegheri și al unui control eficace al aplicării.
To ensure the integrity of financial markets in the Union in light, in particular, of the progress made towards the establishment of a common institutional framework through which Switzerland participates in the Single Market of the Union, this Decision should expire on 30 June 2019.
Articolul 2
Commission Implementing Decision (EU) 2017/2441 on the equivalence of the legal and supervisory framework applicable to stock exchanges in Switzerland in accordance with Directive 2014/65/EU expires on 31 December 2018.
Prezenta decizie intră în vigoare în ziua următoare datei publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
It is therefore necessary that this Decision enters into force as a matter of urgency and that it applies from 1 January 2019.
Prezenta decizie se aplică de la 1 ianuarie 2019.
The measures provided for in this Decision are in accordance with the opinion of the European Securities Committee,
Prezenta decizie expiră la 30 iunie 2019.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Adoptată la Bruxelles, 20 decembrie 2018.
For the purposes of Article 23(1) of Regulation (EU) No 600/2014 the legal and supervisory framework applicable to stock exchanges in Switzerland set out in the Annex to this Decision shall be considered to be equivalent to the requirements resulting from Directive 2014/65/EU, Regulation (EU) No 600/2014, Regulation (EU) No 596/2014 and Directive 2004/109/EC and to be subject to effective supervision and enforcement.
Președintele
Article 2
JO L 173, 12.6.2014, p. 349.
This Decision shall enter into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
Regulamentul (UE) nr.
It shall apply from 1 January 2019.
600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Regulamentului (UE) nr.
It shall expire on 30 June 2019.
648/2012 (JO L 173, 12.6.2014, p. 84).
Done at Brussels, 20 December 2018.
Regulamentul (UE) nr.
For the Commission
596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață (regulamentul privind abuzul de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6/CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor 2003/124/CE, 2003/125/CE și 2004/72/CE ale Comisiei (JO L 173, 12.6.2014, p. 1).
The President
Directiva 2004/109/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 decembrie 2004 privind armonizarea obligațiilor de transparență în ceea ce privește informația referitoare la emitenții ale căror valori mobiliare sunt admise la tranzacționare pe o piață reglementată și de modificare a Directivei 2001/34/CE (JO L 390, 31.12.2004, p. 38).
OJ L 173, 12.6.2014, p. 349.
Decizia de punere în aplicare (UE) 2017/2441 a Comisiei din 21 decembrie 2017 privind echivalența cadrului juridic și de supraveghere aplicabil burselor de valori din Elveția în conformitate cu Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului (JO L 344, 23.12.2017, p. 52).
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
ANEXĂ
Commission Implementing Decision (EU) 2017/2441 of 21 December 2017 on the equivalence of the legal and supervisory framework applicable to stock exchanges in Switzerland in accordance with Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council (OJ L 344, 23.12.2017, p. 52).
Este necesar, așadar, ca prezenta decizie să intre în vigoare de urgență și să se aplice începând de la 1 ianuarie 2019.
ANNEX
FINMA asigură atât în cursul procesului de autorizare, cât și în mod permanent conformitatea normelor bursiere cu această cerință (a se vedea secțiunile 3-5 din SSX Rule Book coroborate cu Directiva SSX 1 și secțiunile 3-5 din BX Swiss Rule Book).
SIX Swiss Exchange AG
Solicitanții cărora li s-a refuzat accesul pot introduce o cale de atac în fața unui organism independent de soluționare a căilor de atac (secțiunea 8 din SSX Rule Book și secțiunea 15 din BX Swiss Rule Book).
BX Swiss AG
Conformitatea burselor cu articolul 18 din FMIA și articolul 17 din FMIO face obiectul supravegherii FINMA.
Commission Implementing Decision (EU) 2017/2441 on the equivalence of the legal and supervisory framework applicable to stock exchanges in Switzerland in accordance with Directive 2014/65/EU expires on 31 December 2018.
Adoptarea de norme și modificări ale acestora necesită aprobarea ex ante din partea FINMA, iar punerea lor în aplicare poate fi verificată de către personalul FINMA, prin audituri, prin cereri de informații sau măsuri de remediere în temeiul articolului 24 și următoarele din Legea federală privind Autoritatea elvețiană de supraveghere a pieței financiare („Legea privind supravegherea pieței financiare”, „Financial Market Supervision Act – FINMASA”).