natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to Poland, it was agreed that this objective would be met if the expected Internal Rate of Return (hereafter: IRR) for the investment of Autostrada Wielkopolska in the relevant section of the A2 motorway stayed at the same level as it would have been just prior to the legislative change (i.e., without the revenues foregone due to the legislative change).
Prima etapă – stabilirea valorilor AGRi
The parties also agreed that the calculation of the compensation to the concession holder would be the outcome of a two-step procedure conducted on the basis of financial models prepared by an independent expert.
În prima etapă a negocierilor privind compensația, înainte de introducerea efectivă a taxei rutiere fictive, Autostrada Wielkopolska a prezentat trei modele financiare pe baza cărora a justificat valorile AGRi propuse.
The financial models would show the actual up-to-date cash flow as well as the foreseen cash flow (i.e. costs incurred and to be covered by the concession holder and actual and foreseen revenues from tolls) and would allow to calculate the IRR for the investment.
Corectitudinea modelelor din punct de vedere contabil a fost verificată de consilierul financiar al autorităților poloneze – Ernst & Young Corporate Finance Sp. z o.o.
In the first step of the procedure the (shadow) toll rates for HGVs which the state had to pay to the concession holder were to be negotiated and determined (setting of the shadow toll rates).
Cele trei modele au plasat parametrii financiari ai concesiunii, inclusiv RIR, în scenarii diferite și la momente diferite:
After an initial period of validity, in a second step, these rates were to be verified and changed if necessary (verification of the shadow toll rates).
modelul de bază arată situația financiară a concesionarului la momentul închiderii exercițiului financiar 2000 și presupune încasarea taxelor rutiere reale de la începutul până la sfârșitul concesiunii.
These basic principles were applied to all motorway concessions.
Modelul se bazează pe ipotezele referitoare la trafic, venituri și costuri care erau valabile la momentul închiderii exercițiului financiar.
In accordance with the provisions of the Amendment Act, Annex 6 distinguished between two types of rates:
RIR preconizată în acest model este de […] %;
Applied Rates : the rates applicable on the effective date of the Amendment Act (1 September 2005) to all vehicles using the motorway.
modelul taxelor rutiere reale descrie situația financiară care ar prevala din decembrie 2004 dacă VGM nu ar fi scutite de plata taxei rutiere.
These rates were set according to the original provisions of the Concession Agreement.
Acesta presupune încasarea taxelor rutiere reale pentru toate categoriile de vehicule, inclusiv pentru VGM, până la sfârșitul concesiunii.
AGRi Rates (or shadow toll rates) : the rates negotiated for HGVs with a vignette in Annex 6 on the basis of which the compensation to be paid to the concession holder is calculated.
Modelul prezintă fluxurile de trezorerie efective din perioada cuprinsă între începutul concesiunii și finele anului 2004 (perioada istorică) și prognozează fluxurile de trezorerie pentru perioada 2005-2037 (perioada de prognoză).
According to Article 3 of the Amendment Act, the AGRi Rates for each vehicle category could not exceed the Applied Rates for this vehicle category.
RIR preconizată în acest model este de […] %.
In line with the Amendment Act, Autostrada Wielkopolska was to receive 70 % of the AGRi rate per HGV with a vignette entering the operated motorway as already mentioned in recital 22 above.
Acesta era cel mai recent model financiar aflat la dispoziția părților negociatoare și prezenta situația financiară a întreprinderii Autostrada Wielkopolska înainte de Legea de modificare, indicând rentabilitatea preconizată în cazul în care VGM nu ar fi fost scutite de plata taxei rutiere;
Annex 6 to the Concession Agreement specifies in paragraph 4 point c that the AGRi rates are net rates and will be increased with the equivalent of the applicable value added tax (VAT).
modelul vinietei descrie situația financiară care ar prevala din iunie 2005 dacă VGM ar fi scutite de plata taxei rutiere.
Step one – setting the AGRi Rates
Acesta presupune că veniturile concesionarului includ compensația pentru taxe rutiere fictive pentru VGM (70 % din nivelul maxim permis al valorilor AGRi) primită începând cu 1 septembrie 2005 până la terminarea contractului de concesiune și taxele rutiere reale încasate pentru toate celelalte vehicule până la terminarea contractului respectiv.
In the first step of the negotiations of the compensation, prior to the effective introduction of the shadow toll, Autostrada Wielkopolska presented three financial models on the basis of which it justified the AGRi rates it proposed.
Modelul prezintă fluxurile de trezorerie efective înregistrate până în iunie 2005 (perioada istorică) și prognozează fluxurile de trezorerie pentru perioada iulie 2005-2037 (perioada de prognoză).
The models were verified for accounting correctness by the financial advisor of the Polish authorities — Ernst & Young Corporate Finance Sp. z o.o.
Valorile taxelor rutiere fictive utilizate în acest model sunt stabilite la nivelul maxim permis în contractul de concesiune.
The three models showed the financial parameters of the concession including the IRR in three different scenarios and points in time:
Pe baza acestor modele, Autostrada Wielkopolska a demonstrat că RIR de […] % preconizată în modelul taxelor rutiere reale nu va fi atinsă nici chiar dacă se vor aplica valorile maxime permise ale taxelor rutiere fictive.
the Base model shows the financial situation of the concession holder at the moment of financial closure in 2000.
Din acest motiv, concesionarul a stabilit valorile AGRi la nivelurile maxime permise în contractul de concesiune (a se vedea nota de subsol 12).
It assumes real toll collection from the beginning until the end of the concession.
Aceste niveluri au fost apoi indexate în condițiile specificate în anexa 6.
This model is based on traffic, revenue and cost assumptions valid at the time of financial closure.
De la 1 septembrie 2005, vehiculele grele de marfă care achitaseră taxa de vinietă au fost scutite de plata taxelor rutiere pe autostrada A2, iar concesionarul a început să primească o compensație lunară calculată pe baza numărului de VGM cu vinietă care utilizau autostrada și a valorii AGRi convenite.
The expected IRR in this model is […] %;
A doua etapă – verificarea valorilor AGRi
the Real Toll model describes the financial situation that would prevail as of December 2004 if HGVs were not exempted from toll.
În anexa 6 la contractul de concesiune, părțile au convenit cu privire la verificarea valorilor AGRi până la 30 noiembrie 2007, cu scopul de a constata evoluția traficului VGM ca urmare a eliminării taxei rutiere și de ajusta valorile AGRi în consecință, pentru a evita plățile excedentare sau insuficiente către concesionar.
It assumes real toll collection for all vehicle categories including HGVs until the end of the concession.
Revizuirea valorilor AGRi era obligatorie și putea determina o scădere sau o majorare a acestora, ducând deci la reducerea sau la creșterea compensației totale plătite concesionarului.
The model presents actual cash flows for the period from the start of the Concession until the end of 2004 (historical period) and forecasts the cash flows for the period from 2005 until 2037 (forecast period).
Până la 1 iulie 2007, concesionarul trebuia să transmită un model financiar actualizat („modelul de verificare”) Direcției Generale a Drumurilor Naționale și a Autostrăzilor (Generalna Dyrekcja Dróg Krajowych i Autostrad, denumită în continuare „GDDKiA”), care să prezinte impactul valorilor AGRi asupra indicatorilor financiari de bază din contractul de concesiune, inclusiv asupra RIR.
The expected IRR in this model is […] %.
În cazul în care RIR din modelul de verificare ar fi depășit valoarea RIR din modelul taxelor rutiere reale, valorile AGRi ar fi trebuit micșorate pentru a se lichida rata de rentabilitate excesivă.
This was the most up-to-date financial model at the disposal of the negotiating parties, presenting the financial situation of Autostrada Wielkopolska prior to the Amendment Act which showed the expected return if HGVs were not exempted from toll;
În mod similar, dacă RIR din modelul de verificare ar fi fost mai mică decât cea prevăzută în modelul taxelor rutiere reale, valorile AGRi ar fi trebuit majorate.
the Vignette model describes the financial situation that would prevail as of June 2005 if HGVs were exempted from toll.
Concesionarul trebuia să înainteze o propunere de ajustare a valorilor AGRi către GDDKiA.
It assumes that the revenues of the concessionaire include the shadow toll compensation for HGVs (70 % of the maximum allowed AGRi rates) from 1 September 2005 until the end of the Concession Agreement and real toll collection for all other vehicles until the end of that agreement.
Până la 15 octombrie 2007, GDDKiA avea obligația să informeze concesionarul dacă acceptă sau nu propunerea de ajustare a valorilor AGRi.
The model presents actual cash flows for the period until June 2005 (historical period) and forecasts the cash flows for the period from July 2005 until 2037 (forecast period).
Dacă propunerea de ajustare a valorilor AGRI nu era acceptată până la această dată, se impunea ca părțile să ia măsuri pentru reconcilierea pozițiilor divergente.
The shadow toll rates used in this model are set at the maximum level allowed in the Concession Agreement.
În cazul neajungerii la un acord până la 30 noiembrie 2007, valoarea compensației de plătit concesionarului urma să fie calculată pe baza valorilor AGRi aplicabile până la momentul respectiv.
With these models Autostrada Wielkopolska demonstrated that even with the maximum allowed shadow toll rates the IRR of […] % from the Real Toll model would not be reached.
Fiecare parte avea dreptul să se adreseze organelor competente pentru soluționarea problemei legate de ajustarea valorilor AGRi, în conformitate cu procedura prevăzută la articolul 24.3 din contractul de concesiune (adică arbitrajul).
For this reason the concession holder set the AGRi Rates at the maximum allowed levels in the Concession Agreement (see footnote 12).
Astfel, valorile AGRi trebuiau să fie verificate pe baza comparației între RIR preconizată în modelul taxelor rutiere reale și RIR preconizată în modelul de verificare.
These levels were subsequently subject to indexation on the terms provided for in Annex 6.
Pe baza acestui model, s-a calculat că RIR preconizată în iunie 2006 este de […] %.
As from 1 September 2005, HGVs which had settled the vignette fee became exempted from tolls on the A2 motorway and the concession holder started to receive each month compensation calculated on the basis of the number of HGVs with a vignette entering the motorway and the agreed AGRi Rate.
În raportul de verificare conex transmis de Autostrada Wielkopolska se sugera că valorile AGRi ar trebui să fie majorate (determinând creșterea valorii compensațiilor de plătit întreprinderii Autostrada Wielkopolska).
Step two – verification of the AGRi Rates
Consultanții GDDKiA nu au exprimat rezerve semnificative față de acest raport de verificare.
In Annex 6 to the Concession Agreement, the parties agreed to verification of the AGRi Rates by 30 November 2007.
Acest lucru a condus la apariția unui dezacord între părți în ceea ce privește corectitudinea valorilor AGRi și nivelul efectiv al compensațiilor care trebuiau să fie plătite întreprinderii Autostrada Wielkopolska.
The aim was to check how HGVs traffic developed as a result of the disappearance of toll payments and adjust the AGRi rates accordingly in order to avoid over- or underpaying the concession holder.
Cu toate acestea, în conformitate cu prevederile anexei 6 la contractul de concesiune, concesionarul a primit în continuare plăți compensatorii lunare pe baza taxei rutiere fictive.
The review of the AGRi Rates was obligatory and could lead to a decrease or an increase of the AGRi Rates and hence to the decrease or increase of total compensation disbursed to the concession holder.
Disputa cu privire la modelul taxelor rutiere reale
By 1 July 2007 at the latest, the concession holder was to submit an up-to-date financial model (‘Verification model’) to the General Directorate for National Roads and Motorways (Generalna Dyrekcja Dróg Krajowych i Autostrad; hereinafter: ‘GDDKiA’), indicating the impact of the AGRi Rates on the basic financial indicators of the Concession Agreement including the IRR.
În opinia Poloniei, Autostrada Wielkopolska supraevaluase rata de rentabilitate preconizată în modelul taxelor rutiere reale prin utilizarea unor prognoze perimate privind traficul și veniturile.
If the IRR in the Verification model exceeded the IRR in the Real Toll Model, the AGRi Rates would have to be lowered in order to liquidate the excess rate of return.
Autostrada Wielkopolska utilizase studiul privind traficul și veniturile pentru autostrada A2 realizat de firma de consultanță Wilbur Smith Associates (WSA) în 1999 (denumit în continuare „studiul WSA din 1999”) și nu studiul actualizat realizat de WSA în iunie 2004 (denumit în continuare „studiul WSA din 2004”), care era disponibil la momentul negocierilor cu privire la anexa 6.
Similarly, if the IRR in the Verification model was lower than the one envisaged in the Real Toll model, the AGRi Rates would have to be increased.
Potrivit unui raport obținut de GDDKiA și de Ministerul infrastructurii, elaborat de PricewaterhouseCoopers (denumit în continuare „raportul PwC”), utilizarea ipotezelor referitoare la trafic și la venituri ale studiului WSA din 2004 în locul celor din studiul WSA din 1999 (alături de mici ajustări metodologice și corecții ale impozitelor) reduce RIR din modelul taxelor rutiere reale de la […] % la […] %.
By 15 October 2007 at the latest, GDDKiA was required to notify to the concession holder whether it accepted the proposed adjusted AGRi Rates.
În opinia ministrului, faptul că Autostrada Wielkopolska nu a utilizat cele mai recente date cu privire la nivelurile de trafic și de venituri la data semnării anexei 6 a făcut ca această anexă să reflecte în mod eronat situația financiară a întreprinderii Autostrada Wielkopolska înaintea introducerii sistemului de taxe rutiere fictive și a obligației corespunzătoare de compensare a concesionarului prin Legea de modificare.
If the proposed adjusted AGRi Rates were not accepted by this date, the parties were required to take action to reconcile the different positions.
În opinia ministrului infrastructurii, susținută ulterior de raportul PwC, Autostrada Wielkopolska a primit o compensație excesivă.
In case of lack of agreement by 30 November 2007, the amount of compensation to be paid to the concession holder was to be calculated based on the hitherto applicable AGRi Rates.
Plățile excedentare (denumite în continuare „supracompensație”) efectuate în perioada 1 septembrie 2005-30 iunie 2011 s-au ridicat la 894956889 PLN brut (aproximativ 224 de milioane EUR).
Hence, verification of the AGRi Rates was supposed to be based on the comparison of the IRR expected in the Real Toll Model with the IRR expected in the Verification Model.
În același timp, Autostrada Wielkopolska a contestat denunțarea anexei 6 prin sesizarea unei instanțe de arbitraj.
In 2007 Autostrada Wielkopolska provided the Verification model.
În martie 2013, instanța de arbitraj a decis în favoarea concesionarului, declarând că anexa 6 este valabilă și trebuie respectată de stat.
This model shows the financial situation of the concession holder that would prevail as of December 2006.
În iunie 2013, autoritățile poloneze au decis să conteste decizia instanței de arbitraj prin înaintarea unei acțiuni în anulare către instanța națională competentă.
It is built on actual data for both light vehicles and HGVs as well as costs for the period from the start of the Concession until December 2006 and traffic, revenue and costs projections for the period afterwards until the end of the Concession in 2037.
Cauza este pendinte.
The Verification model assumes that the shadow toll system is in place until the end of the Concession.
Încheierea mecanismului de compensare
The related verification report submitted by Autostrada Wielkopolska suggested the AGRi Rates should be increased (thereby increasing the amount of compensations payable to Autostrada Wielkopolska).
Sistemul „via TOLL” este obligatoriu pentru toate VGM și permite utilizatorilor să achite prin plată electronică utilizarea rețelelor de drumuri cu plată, în funcție de numărul de kilometri și de categoria de drum.
GDDKiA's advisors expressed no material reservations concerning that verification report.
Sistemul „via TOLL” acoperă doar anumite drumuri, nu întreaga rețea rutieră a Poloniei (ca în cazul vinietelor), eliminând astfel posibilitatea dublei taxări.
Autostrada Wielkopolska and GDDKiA however failed to achieve agreement on the adjusted AGRi Rates by 30 November 2007.
Prin urmare, începând cu 1 iulie 2011, concesionarii au putut să revină la taxarea tuturor VGM care utilizau autostrăzile cu plată, în conformitate cu regulile stabilite în contractele de concesiune.
By letter of 28 November 2007, GDDKiA informed Autostrada Wielkopolska that in view of doubts regarding the correctness of assumptions made for the purposes of Annex 6 — which could not be corrected as part of the verification report — GDDKiA did not accept the proposed adjusted AGRi Rates.
Motivele care au condus la inițierea procedurii
This started a disagreement between the parties regarding the correctness of the AGRi Rates and the level of the actual amount of compensations payable to Autostrada Wielkopolska.
în primul rând, dacă plățile compensatorii, metodologia de calcul a acestora și/sau modul de aplicare a metodologiei au conferit întreprinderii Autostrada Wielkopolska un avantaj economic mai mare decât nivelul necesar menținerii echilibrului economic al contractului de concesiune.
However, in line with the provisions of Annex 6 to the Concession Agreement, the concession holder still received every month compensation payments based on the shadow toll.
Comisia a întrebat, în special:
Dispute concerning the Real Toll Model
dacă contractul de concesiune oferea întreprinderii Autostrada Wielkopolska dreptul de a fi compensată în cazul unor modificări legislative;
According to Poland, Autostrada Wielkopolska had overvalued the expected rate of return in the Real Toll model by using outdated traffic and revenue forecasts.
dacă aplicarea mecanismului de compensare a avut drept rezultat preluarea de către stat a riscurilor privind traficul și veniturile asociate vehiculelor ușoare, cel puțin în perioada 1 septembrie 2005-31 decembrie 2006, și care a fost beneficiul financiar obținut de concesionar în urma acestui transfer;
Autostrada Wielkopolska has used the traffic and revenue study for the A2 motorway made by the consulting firm Wilbur Smith Associates (WSA) in 1999 (hereinafter ‘1999 WSA study’) instead of the updated study by WSA from June 2004 (hereinafter ‘2004 WSA study’) which was available at the time of the negotiations of Annex 6.
dacă utilizarea studiului din 1999 privind traficul și veniturile pentru calcularea compensației a avut drept rezultat obținerea de către AW S.A a unui avantaj economic suplimentar, care nu era necesar pentru eliminarea efectelor negative ale modificării legislative asupra concesionarului, și care a fost amploarea acestui avantaj;
The 2004 WSA study predicted significantly lower traffic and revenues than the 1999 WSA study.
în al doilea rând, dacă compensația plătită întreprinderii Autostrada Wielkopolska pentru modificarea legislativă care scutea VGM de plata taxei rutiere pentru utilizarea autostrăzii în perioada 1 septembrie 2005-30 iunie 2011 reprezintă un ajutor pentru funcționare care este integral sau parțial incompatibil.
Consequently, the IRR of the Real Toll model would have been lower if it had been calculated on the basis of the up-to-date data of the study from 2004 instead of the outdated study from 1999.
OBSERVAȚIILE TRANSMISE DE POLONIA
In other words, Autostrada Wielkopolska had presented, according to Poland, its financial situation immediately before the entry into force of the Amendment Act in a dishonest manner, which led to compensation in amounts exceeding the revenue that Autostrada Wielkopolska would have been capable of generating had the 2004 study been used.
Avantajul economic
According to a report procured by GDDKiA and the Ministry of Infrastructure, prepared by PricewaterhouseCoopers (hereinafter: ‘PwC report’), using the traffic and revenues assumptions from the 2004 WSA study instead of the 1999 WSA study (coupled with small methodological and tax corrections) reduces the IRR of the Real Toll model from […] % to […] %.
Dreptul la compensații al întreprinderii Autostrada Wielkopolska
On 13 November 2008, the Minister of Infrastructure made a statement of avoidance of Annex 6 in the form of a letter addressed to AWSA, claiming, inter alia, that the Minister of Infrastructure was in error when concluding that agreement, since he had not been aware that Autostrada Wielkopolska failed to take into account the forecasts of traffic and revenue, for the section of A2 motorway between Nowy Tomysl and Konin, prepared in 2004, and hence more up-to-date than the forecasts prepared within this scope in 1999, used during negotiations on Annex 6.
Polonia consideră că Autostrada Wielkopolska avea dreptul la o compensație.
In the Minister's opinion, the fact that Autostrada Wielkopolska did not use the most up-to-date data on traffic and revenue levels on the date of signature of Annex 6 caused this annex to erroneously reflect Autostrada Wielkopolska's financial situation before the Amendment Act introduced the shadow toll system and the associated obligation to compensate the concession holder.
În primul rând, Polonia subliniază că Legea de modificare a fost aplicată deoarece Comisia a solicitat Poloniei să elimine dubla taxare a vehiculelor grele de marfă care utilizează autostrăzile cu plată.
In the opinion of the Minister of Infrastructure, supported later by the PwC report, Autostrada Wielkopolska received excessive compensation.
Pentru punerea în aplicare corectă a Directivei 1999/62/CE aplicabile, Legea de modificare a trebuit să includă un mecanism de compensare prin care operatorii de autostrăzi să fie despăgubiți pentru veniturile pierdute ca urmare a modificării legii.
At the same time, Autostrada Wielkopolska contested the repudiation of Annex 6 by bringing the case before an arbitral tribunal.
În ceea ce privește modificarea și ajustarea valorilor taxelor rutiere, articolul 12.6 oferă concesionarului dreptul de a majora și de a reduce aceste valori la aprecierea sa, în limitele reglementărilor menționate în contractul respectiv.
In March 2013, the Arbitral Tribunal decided in favour of the concession holder, stating that Annex 6 is valid and should be respected by the State.
Polonia susține că Legea de modificare, care nu putea fi prevăzută la momentul semnării contractului de concesiune, afectează concesionarul și, prin urmare, constituie o modificare a cerințelor.
In June 2013, the Polish authorities decided to challenge the arbitral award by lodging an annulment action in the competent national court.
Polonia afirmă că dreptul la compensații al întreprinderii Autostrada Wielkopolska este susținut și de prevederile cu privire la riscuri din contractul de concesiune, care atribuie concesionarului riscurile asociate traficului și veniturilor generate de taxele rutiere.
The case is pending.
În schimbul acestora, concesionarul are dreptul să încaseze taxe rutiere.
End of compensation mechanism
Întrucât Legea de modificare a privat Autostrada Wielkopolska de dreptul de a încasa taxele rutiere aplicabile vehiculelor grele de marfă, era necesară instituirea unui mecanism de compensare pentru restabilirea echilibrului economic al contractului de concesiune.