natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission will assess in the recitals 58 to 62 whether the cumulative conditions for a measure to be considered State aid are met for the compensation mechanism described in recital 43 (‘compensation mechanism’).
Comisia consideră că următoarele observații din partea celorlalte părți interesate se referă la preocupările și la concluziile preliminare incluse în decizia de inițiere a procedurii din 2018:
As the State aid criteria are cumulative in nature, a measure shall not be considered to constitute State aid when at least one of the State aid criteria is not met.
trimiterea făcută de prima parte la alte cazuri de ajutoare de stat pentru care Comisia a acordat o prelungire a angajamentelor de vânzare și argumentul potrivit căruia o prelungire a termenului până în 2019 este în ansamblu în beneficiul Sloveniei și al contribuabililor sloveni;
The Commission will assess whether the compensation mechanism that Slovenia intends to put in place would confer an advantage on NLB.
argumentul invocat de prima parte conform căruia angajamentele suplimentare nu ar face decât să înrăutățească perspectiva de viabilitate pe termen lung a NLB.
For that purpose, the Commission will apply the ‘market economy operator’ (MEO) test, which can be applied to different economic transactions.
În ceea ce privește comparația cu alte cazuri, Comisia reamintește că, în toate situațiile, evaluează compatibilitatea pe baza comunicărilor Comisiei aplicabile la momentul acordării ajutorului.
The Commission observes that the compensation mechanism is provided in the context of a sale of assets and therefore the Commission has to apply the ‘private vendor test’.
Comisia reamintește, de asemenea, că, în cazul de față, vânzarea participației în NLB era necesară pentru a se asigura viabilitatea NLB și că aceasta a făcut parte din evaluarea globală a ajutorului de restructurare, în timp ce, în alte cazuri, vânzarea de active a avut loc în contextul evaluării unui ajutor în caz de lichidare.
This involves a assessment by the Commission of whether also a hypothetical private vendor would have offered the same compensation mechanism, as part of the same sale process.
Comisia observă că nu se prezintă motive specifice sau exemple de angajamente cu privire la chestiunile despre care se susține că au un impact negativ asupra viabilității NLB.
Firstly, the Commission observes that the compensation mechanism relates to court cases which have been pending for a long time and for which investors do not necessarily have extensive valuation experience.
Astfel cum s-a menționat în considerentul 55 din decizia de inițiere a procedurii din 2018, Comisia va evalua dacă noul set de angajamente menține echilibrul inițial dintre decizia din 2013 și decizia de modificare din 2017 și dacă angajamentele modificate nu afectează negativ viabilitatea NLB, rămânând, în același timp, echivalente în ceea ce privește repartizarea sarcinilor și măsurile compensatorii.
Recently Croatian courts ruled against NLB which brought the issue fully in the spotlight of investors.
O decizie de restructurare poate fi modificată în principiu în cazul în care modificarea nu implică niciun ajutor suplimentar și se bazează pe noi angajamente care pot fi considerate echivalente cu cele prevăzute inițial.
The dispute dates back from before the break-up of Yugoslavia and it is not linked to NLB's recent operations and activities.
În acest caz, măsurile de ajutor ar rămâne compatibile în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE dacă echilibrul general al deciziei inițiale nu ar fi afectat.
The fact that the claims may give rise to the possibility that NLB is held jointly and severally liable with Ljubljanska banka d.d. further complicates the valuation of the claim, as it is more difficult to assess the impact of that claim on NLB only.
Pentru a menține echilibrul inițial, angajamentele modificate nu ar trebui să afecteze negativ viabilitatea beneficiarului ajutorului, întregul set de angajamente rămânând echivalent în ceea ce privește repartizarea sarcinilor și măsurile compensatorii, ținând seama de cerințele prevăzute în Comunicarea privind restructurarea.
The Commission understands that these valuation difficulties can lead to problems of asymmetry of information.
Decizia de inițiere a procedurii din 2018 reamintește că secțiunea privind viabilitatea din decizia din 2013 s-a bazat în mod esențial pe o modificare a structurii acționariatului NLB în vederea asigurării viabilității pe termen lung a NLB.
In view of these elements, it is understandable that – in the absence of such a mechanism – the investors will price in the issue in a maximalist manner.
În 2013, autoritățile slovene s-au angajat, într-adevăr, să elimine influența statului asupra operațiunilor de zi cu zi ale NLB.
As investors would price in the most negative scenario possible, the mechanism would allow Slovenian authorities to keep the upside of more favourable court rulings.
Slovenia propune în prezent să vândă o participație de cel puțin 50 % + 1 în NLB până la 31 decembrie 2018, iar restul acțiunilor până la minoritatea de blocare până la 31 decembrie 2019.
In this context, the Commission also takes note that in […] the ECB, in its supervisory capacity, already imposed dividend restrictions because of the ongoing litigation.
Comisia remarcă, de exemplu, că, atunci când participația până la minoritatea de blocare va fi vândută înainte de 31 decembrie 2019, anumite angajamente vor înceta să se aplice de la o dată anterioară.
As a result NLB has not been allowed to pay a dividend in […].
Acest lucru ar trebui să asigure că Slovenia își va vinde participația până la minoritatea de blocare cât mai curând posibil.
In conclusion, in a ‘no mechanism’ scenario, the report highlights that, for this reason, there will be a negative impact on the sale price of […] and the absence of a compensation mechanism would even endanger the completion of the IPO.
Comisia concluzionează că acest calendar revizuit, în coroborare cu noul set de angajamente slovene, ar trebui să garanteze că atât vânzarea NLB, cât și încheierea perioadei de restructurare nu sunt prelungite în mod necorespunzător.
The Commission notes that the report, based on reasonable assumptions verified by the Commission, indicates that the negative and maximalist view of investors on the Croatian litigation ([…]) in combination with the reduced interest from dividend investors ([…]) outweighs, by a meaningful margin, the estimated costs for the Slovenian State under the mechanism (maximum […], but lower in case of more favourable court rulings).
În decizia de inițiere a procedurii din 2018, Comisia a formulat și alte observații referitoare la progresele nesatisfăcătoare în ceea ce privește restabilirea viabilității, cum ar fi lipsa unor noi emisiuni de titluri de creanță subordonate, nivelul ridicat al creditelor neperformante și problemele de guvernanță corporativă legate de numirile în Consiliul de supraveghere.
Based on these elements, the Commission concludes that the mechanism will have a positive impact on the net proceeds from the sale of NLB.
Comisia ia act de faptul că Slovenia, în notificarea sa din 13 iulie 2018, se angajează ca NLB să emită un instrument de fonduri proprii de nivel 2 până la […] și ca membrii Consiliului de supraveghere să fie exclusiv experți independenți.
Based on the assessment set out developed in recitals 58 to 61, the Commission accepts that a private vendor, in the very specific circumstances of the Croatian litigation, would also grant such a compensation mechanism in the context of a sale process and that therefore Slovenia does not confer NLB with an advantage.
Comisia consideră că aceste angajamente vor contribui în mod pozitiv la viabilitatea NLB.
As the criteria set out in Article 107(1) TFEU are cumulative, and given that the condition of conferring an advantage is not fulfilled, the presence of additional State aid through the putting in place of a compensation mechanism is excluded.
De asemenea, Comisia ia act de faptul că ponderea creditelor neperformante din totalul creditelor a scăzut în continuare în primul trimestru al anului 2018 la 8,8 % (în comparație cu 9,2 % la sfârșitul lunii decembrie 2017).
With respect to the comments by Slovenia and by the other parties in sections 3 and 4 of this Decision, the Commission notes that a number of those comments relate rather to the 2013 Decision.
Întrucât Slovenia nu a mai inclus acest angajament în cea mai recentă notificare a sa, nu este necesar ca în prezenta decizie Comisia să ajungă la o concluzie cu privire la eficacitatea numirii unui astfel de un mandatar independent.
The Commission recalls that it will only assess the issues that were raised in the 2018 opening Decision and will not carry out any re-assessment of the 2013 Decision, neither as regards the assessment of the existence of aid assessment carried out at the time, nor the compatibility of that aid based on the commitments provided by the Slovenia in 2013.
În decizia de inițiere a procedurii din 2018, Comisia a ajuns la concluzia preliminară că întârzierea procesului de vânzare a NLB a prelungit, de facto, perioada de restructurare a acesteia.
More specifically, the Commission will not re-assess its conclusion that NLB's long-term viability was crucially based on the commitment to sell its shareholding up to the Blocking Minority.
Întrucât o serie de angajamente au fost în mod logic legate de perioada de restructurare (a se vedea considerentul 25 din decizia de inițiere a procedurii din 2018), Comisia a precizat că o prelungire a termenului pentru procesul de vânzare ar trebui să fie însoțită, de asemenea, de o prelungire a altor angajamente de restructurare.
The requirement for the change to NLB's ownership indeed ensured that NLB, at all its levels, would be managed in order to maximise value and would not pursue other short-term or long-term political objectives.
Comisia ia act de faptul că Slovenia propune în prezent să se prelungească aproape toate angajamentele relevante existente până la finalizarea procesului de vânzare.
The Commission considers that the following comments of the other interested parties relate to the concerns and to the preliminary findings included in the 2018 opening Decision:
În decizia de inițiere a procedurii din 2018, Comisia s-a întrebat, de asemenea, dacă Slovenia nu ar putea îmbunătăți și mai mult viabilitatea NLB, printre altele, prin transformarea mandatarului independent într-un mandatar însărcinat cu cesionarea care să aibă competențe depline.
the reference by the first party to other State aid cases for which the Commission had granted an extension of sale commitments and the argument that an extension of the deadline until 2019 is of overall beneficial to Slovenia and the Slovenian taxpayers.
De asemenea, Comisia s-a întrebat dacă eliminarea angajamentului alternativ de a cesiona filialele din Balcani nu ar reduce angajamentele existente.
the argument made by the first party that additional commitments would only worsen NLB's long-term viability prospects.
Comisia ia act de faptul că Slovenia a propus în prezent să acorde mandatarului însărcinat cu cesionarea un mandat exclusiv pentru a vinde participația Sloveniei în NLB până la minoritatea de blocare în cazul în care Slovenia nu respectă angajamentul de vânzare.
As regards the comparison with other cases, the Commission recalls that in all cases it assesses compatibility on the basis of the Commission's Communications applicable at the time of the granting of the aid.
Comisia consideră că adăugarea mandatarului însărcinat cu cesionarea abordează preocupările exprimate cu privire la punerea în aplicare a vânzării participației de 75 % – 1 în NLB, consolidând astfel credibilitatea angajamentului de vânzare și îmbunătățind perspectiva de viabilitate a NLB.
The Commission also recalls that in this case, the sale of the stake in NLB was required in order to ensure NLB's viability and was part of an overall restructuring aid assessment, while in other cases the sale of assets took place in the context of a liquidation aid assessment.
În considerentul 63 din decizia de inițiere a procedurii din 2018, Comisia s-a întrebat, de asemenea, dacă Slovenia nu ar trebui să ia în considerare alte măsuri structurale pentru NLB, cum ar fi cesionarea anumitor filiale și/sau măsuri comportamentale pentru a compensa întârzierea vânzării participației în cadrul NLB și a procesului de restructurare.
The Commission notes that no specific reasons or examples of commitments are provided with regard to those claimed to have a negative impact on the viability of NLB.
Întrucât NLB va fi activă pe piață pentru o perioadă mai lungă fără ca viabilitatea sa pe termen lung să fie pe deplin asigurată, acest lucru ar putea fi o sursă de denaturare a concurenței.
As noted in recital 55 of the 2018 opening Decision, the Commission will assess whether the new set of commitments preserve the original balance of the 2013 Decision and the 2017 amendment Decision and whether the amended commitments do not negatively affect the viability of NLB, whilst at the same time also remain equivalent in terms of burden-sharing and compensatory measures.
În prezent, Comisia constată că Slovenia a propus trei angajamente suplimentare care implică emiterea unui instrument de rangul 2 până la […], închiderea a [10-20] agenții suplimentare și cesionarea participației NLB în NLB Vita (aceasta din urmă numai în cazul în care Slovenia nu își reduce participația în NLB până la minoritatea de blocare până la sfârșitul anului 2018).
As Slovenia has notified amended commitments on 13 July 2018, the Commission will assess whether those new commitments could be considered as equivalent to those originally provided in the context of the 2013 Decision and the 2017 amendment Decision.
Într-adevăr, cu cât este mai lungă perioada în care nu se asigură pe deplin viabilitatea pe termen lung a acesteia, cu atât sunt necesare mai multe măsuri compensatorii pentru a se asigura faptul că întregul set de angajamente rămâne echivalent în ceea ce privește măsurile compensatorii.
The Commission will not re-assess the commitments that were provided on 21 December 2017 which have been assessed in the context of the 2018 opening Decision.
Comisia consideră că numărul de agenții a căror închidere este propusă de Slovenia este semnificativ (în raport cu numărul de agenții pe care NLB le are în Slovenia), iar acest lucru va face prezența comercială a NLB în Slovenia mai puțin importantă.
A restructuring decision can in principle be amended where the amendment does not entail any additional aid and the amendment is based on new commitments which can be considered as equivalent to those originally provided.
Comisia are, de asemenea, o opinie pozitivă cu privire la impactul cesionării NLB Vita în ceea ce privește atât concurența, cât și repartizarea sarcinilor fără să afecteze în mod nejustificat viabilitatea NLB.
In that situation, the existing aid measures would remain compatible on the basis of Article 107(3)(b) TFEU if the overall balance of the original decision remains intact.
În ansamblu, Comisia concluzionează că măsurile compensatorii sunt suficiente pentru a compensa întârzierea procesului de vânzare a participației de 75 % – 1 în NLB și prelungirea procesului de restructurare.
In order to preserve the original balance, the amended commitments should not negatively affect the viability of the aid beneficiary, with the overall set of commitments remaining equivalent in terms of burden-sharing and compensatory measures, taking into account the requirements of the Restructuring Communication.
În considerentul 63 din decizia de inițiere a procedurii din 2018, Comisia s-a întrebat, de asemenea, dacă înființarea unei noi societăți specializate în leasing, imediat după lichidarea societății de leasing anterioare ca urmare a angajamentelor în materie de ajutoare de stat care au stat la baza deciziei din 2013, nu ar încălca spiritul angajamentului de cesionare a filialelor secundare ale NLB.
The 2018 opening Decision recalls that the viability section of the 2013 Decision was crucially based on a change in NLB's ownership structure to ensure the long-term viability of NLB.
Comisia ia act de faptul că, între timp, NLB a renunțat la toate procedurile de înființare a societății, ceea ce care înlătură aceste îndoieli.
In 2013, the Slovenian authorities had indeed committed to eliminate the State's influence on NLB's day-to-day operations.
De asemenea, decizia de inițiere a procedurii din 2018 a invitat Slovenia să clarifice faptul că cele mai recente angajamente nu au modificat celelalte angajamente care au stau la baza deciziei de modificare din 2017 (în special în ceea ce privește interdicția de a efectua achiziții).
Slovenia is now proposing to sell at least a 50 % + 1 stake in NLB by 31 December 2018 and the remaining shares up to the Blocking Minority by 31 December 2019.
Comisia observă că Slovenia a clarificat în prezent, în notificarea sa recentă, faptul că interdicția de a efectua achiziții continuă să fie aplicabilă până la 31 decembrie 2019.
The Commission can reaffirm NLB's long-term viability if this revised timeline for the sale is very strictly complied with.
CONCLUZIE
The Commission notes for instance that when the shareholding up to the Blocking Minority is sold before 31 December 2019, certain commitments will cease to apply from an earlier date.
Prin urmare, pe baza articolului 9 alineatul (3) din Regulamentul (UE) 2015/1589 al Consiliului, Comisia concluzionează că ajutorul de stat acordat NLB este compatibil cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE.
This should ensure that Slovenia will sell its shareholding up to the Blocking Minority as soon as possible.
În plus, în temeiul articolului 4 alineatul (2) din Regulamentul (UE) 2015/1589, Comisia concluzionează că mecanismul care acordă compensații NLB pentru consecințele juridice legate de acțiunile în justiție în curs de soluționare în Croația nu implică ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
The Commission concludes that the revised timeline in conjunction with the new set of Slovenian commitments should ensure that both the sale of NLB and the end of the restructuring period are not unduly delayed.
Comisia ia act de faptul că Slovenia a acceptat, în mod excepțional, să primească textul prezentei decizii doar în limba engleză.
In the 2018 opening Decision, the Commission also made other observations pointing at sub-optimal progress on the restoration of viability, such as the lack of new issue of subordinated debt capital, the high level of non-performing loans and the corporate governance issues related to nominations to the Supervisory Board.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
The Commission notes that Slovenia, in its notification of 13 July 2018, commits that NLB will issue a Tier 2 instrument by […] and to only have independent experts as members of the Supervisory Board.
Articolul 1
The Commission considers that those commitments will positively contribute to the viability of NLB.
Înlocuirea angajamentelor prezentate de Slovenia în temeiul deciziilor SA.33229 (2012/C) (ex 2011/N) și SA.33229 (2017/N-2) cu angajamentele notificate de Slovenia, astfel cum figurează în anexa la prezenta decizie, este compatibilă cu piața internă în sensul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE.
The Commission also takes note of the fact that the non-performing loans share in total loans has further decreased in the first quarter of 2018 to 8,8 % (as compared to the 9,2 % ratio at the end of December 2017).
Articolul 2
In the 2018 opening Decision, the Commission had also raised doubts with regard to the effectiveness of the initial proposal of Slovenia to appoint a blind trustee as a compensatory measure.
Mecanismul de compensare, în vederea compensării NLB pentru consecințele juridice legate de acțiunile în justiție în curs de soluționare în Croația, nu implică ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
Since Slovenia has no longer included this commitment its most recent notification, there is no need for the Commission to reach any conclusion in this Decision on the effectiveness of such a blind trustee.
Articolul 3
In the 2018 opening Decision, the Commission preliminary concluded that the delay of the sale of NLB de facto prolonged the restructuring period.
Prezenta decizie se adresează Republicii Slovenia.
As a number of commitments were logically linked to the restructuring period (see recital (25) of the 2018 opening Decision), the Commission indicated that an extension of the deadline for the sale process should go hand in hand with an extension of other restructuring commitments as well.
Adoptată la Bruxelles, 10 august 2018.
The Commission notes that Slovenia now proposes to extend almost all of the relevant existing commitments until the sale process is completed.
Pentru Comisie
The most relevant existing commitment of the 2013 Decision which is not fully extended until the shareholding is reduced to the Blocking Minority is the […] commitment.
Membru al Comisiei
However, the Commission notes that, in addition to the extension of existing commitments, additional compensatory commitments are provided.
Decizia Comisiei în cazul SA.33229 („decizia de inițiere a procedurii din 2018”) (2018/C) (ex 2017/N-3) – Slovenia – Modificări ale angajamentelor de restructurare ale Nova Ljubljanska Banka ( JO C 121, 6.4.2018, p. 15).
In the 2018 opening Decision, the Commission also expressed doubts whether Slovenia could not further improve NLB's viability by, inter alia, converting the blind trustee to a fully empowered divestiture trustee.
Decizia Comisiei în cazul SA.
The Commission also raised doubts whether the removal of the alternative commitment to divest the Balkan subsidiaries would not weaken the existing commitments.
32261 (2011/N) – Slovenia – Recapitalizarea de salvare în favoarea NLB (JO C 189, 29.6.2011, p. 2).
The Commission notes that Slovenia has now proposed to grant the Divestiture Trustee an exclusive mandate to sell Slovenia's stake in NLB up the Blocking Minority if Slovenia does not comply with the sale commitment.
Decizia Comisiei în cazul SA.34937 (2012/C) (ex 2012/N) și SA.33229 (2012/C) (ex 2011/N) – A doua recapitalizare a NLB și Restructurarea NLB (JO C 361, 22.11.2012, p. 18).
The Commission considers that the addition of the divestiture trustee addresses the concerns expressed on the implementation of the sale of the 75 % - 1 stake in NLB, thereby strengthening the credibility of the sale commitment and improving NLB's viability prospects.
Decizia 2014/535/UE a Comisiei din 18 decembrie 2013 privind ajutorul de stat SA.33229 (2012/C) – (ex 2011/N) – Restructurarea NLB – Slovenia pe care Slovenia intenționează să îl acorde băncii Nova Ljubljanska banka d.d.
In recital (63) of the 2018 opening Decision, the Commission also expressed doubts whether Slovenia should not consider further structural measures for NLB such as divestments of certain subsidiaries and/or behavioural measures to compensate for the delay to the sale of the stake in NLB and to the restructuring process.
(JO L 246, 21.8.2014, p. 28).
As NLB will be active in the market for a longer period without having fully ensured its long-term viability, this could be a source of distortions of competition.
Decizia Comisiei în cazul SA.33229 (2017/N-2) – Slovenia – Modificarea deciziei de restructurare a NLB (JO C 254, 11.7.2017, p. 2).
The Commission now observes that Slovenia has proposed three additional commitments involving the issue of a Tier 2 instrument by […], the closure of [10-20] additional outlets and the divestment of NLB's participation in NLB Vita (the latter only if Slovenia has not reduced its shareholding in NLB up to the Blocking Minority by the end of 2018).
A se vedea următorul comunicat de presă: http://www.vlada.si/en/media_room/government_press_releases/press_release/article/138_regular_government_session_government_rejects_minimum_offer_price_for_nlb_59951