natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Annex VI, Article 4
Procentul acoperit pentru riscul comercial după data de început a creditului
For projects qualifying under Footnote 2 of Annex VI, an explanation of how the supported project helps address energy poverty.
Durata perioadei de construcție (după caz)
Annex VII, Article 5
Procentajul din principal rambursat până la jumătatea duratei creditului
Explanation of why project finance terms are being provided
Alte comisioane percepute de agenția de credit la export, de exemplu comisioane de angajament (opțional, cu excepția cazului operațiunilor cu cumpărători din țări OCDE cu venituri ridicate)
Contract value in relation to turnkey contract, portion of sub-contracts, etc.
Rata de primă (opțional, cu excepția cazului proiectelor din țări OCDE cu venituri ridicate)
Enhanced project description
Confirmare (și explicație, dacă este necesar) a faptului că operațiunea implică/se caracterizează prin:
Type of cover provided prior to the starting point of credit
un cumpărător/debitor nesuveran fără nicio garanție de rambursare suverană;
Percentage of cover for political risk prior to the starting point of credit
titluri garantate cu active pentru veniturile/activele proiectului, de exemplu cesiuni, gajuri, conturi de profit;
Percentage of cover for commercial risk prior to the starting point of credit
Anexa VII, articolul 5, pentru proiecte în țări OCDE cu venituri ridicate
Type of cover provided after the starting point of credit
Confirmarea faptului că:
Percentage of cover for political risk after the starting point of credit
În cadrul unui împrumut sindicalizat acordat de instituții financiare private care nu beneficiază de susținere oficială de către stat pentru credite la export, participantul reprezintă un partener minoritar cu un statut pari passu pe întreaga durată a împrumutului.
Percentage of cover for commercial risk after the starting point of credit
Rata de primă menționată la litera (m) punctul 19 de mai sus nu este inferioară finanțării disponibile în condițiile pieței private și este comparabilă cu ratele corespunzătoare care sunt aplicate de alte instituții financiare private care participă la operațiunea de sindicalizare.
Length of the construction period (if applicable)
ANEXA IX
Percentage of principal repaid by the mid-point of credit
CALCULUL RATELOR MINIME ALE PRIMEI
Other fees received by the ECA, e.g. commitment fees (optional, except in the case of transactions with buyers in High Income OECD Countries)
Formula pentru calculul RMP
Premium rate (optional, except in the case of projects in High Income OECD Countries)
Formula pentru calcularea RMP aplicabile pentru un credit la export care implică un debitor/garant dintr-o țară clasificată în categoriile de risc de țară 1-7 este:
Confirmation (and explanation as necessary) that the transaction involves/is characterised by:
RMP = [(ai × HOR + bi) × max (PCC, PCP)/0,95] × (1 – LCF) + [cin × PCC/0,95 × HOR × (1 – CEF)] × QPFi × PCFi × BTSF
A non-sovereign buyer/borrower with no sovereign repayment guarantee.
a i = coeficientul de risc de țară în categoria de risc de țară i (i = 1-7)
Asset-based securities for proceeds/assets of the project, e.g. assignments, pledges, proceed accounts.
c in = coeficientul de risc-cumpărător pentru categoria de cumpărător n (n = SOV+, SOV/CCO, CC1-CC5) din categoria de risc de țară i (i = 1-7)
Annex VII, Article 5, for projects in High Income OECD Countries
b i = constanta pentru categoria de risc de țară i (i = 1-7)
Confirmation that:
HOR = orizont de risc
In respect of participation in a loan syndication with private financial institutions that do not benefit from official export credit support, the Participant is a minority partner with pari passu status throughout the life of the loan.
PCC = procentul acoperit pentru riscul comercial (riscul-cumpărător)
SDR 410 million would be notified as Category XV + 3.
QPF i = factorul de calitate a produsului în categoria de risc de țară i (i = 1-7)
ANNEX IX
PCF i = procentul factorului de acoperire în categoria de risc de țară i (i = 1-7)
CALCULATION OF THE MINIMUM PREMIUM RATES
BTSF = factor «mai bun decât suveran»
MPR Formula
LCF = factor «monedă națională»
The formula for calculating the applicable MPR for an export credit involving an obligor/guarantor in a country classified in Country Risk Categories 1-7 is:
Clasificarea aplicabilă a riscului de țară
MPR = [(ai * HOR + bi) * max (PCC, PCP)/0,95] * (1 – LCF) + [cin * PCC/0,95 * HOR * (1 – CEF)]* QPFi * PCFi * BTSF
Clasificarea aplicabilă a riscului de țară este determinată în conformitate cu articolul 24 litera (e) din acord, iar ea determină coeficientul riscului de țară (ai) și constanta (bi), care se obțin conform următorului tabel:
a i = country risk coefficient in country risk category i (i = 1-7)
Selectarea categoriei de risc-cumpărător corespunzătoare
c in = buyer risk coefficient for buyer category n (n = SOV+, SOV/CCO, CC1-CC5) in country risk category i (i = 1-7)
Categoria de risc-cumpărător corespunzătoare se selectează din tabelul de mai jos, care oferă combinațiile de categorii de risc de țară și de risc-cumpărător care au fost stabilite, precum și concordanța convenită între categoriile de risc-cumpărător CC1-CC5 și clasificările agențiilor de rating acreditate.
b i = constant for country category risk category i (i = 1-7)
Descrierile calitative ale fiecărei categorii de risc-cumpărător (SOV+ până la CC5) au fost stabilite pentru a facilita clasificarea debitorilor (și a garanților) și sunt furnizate în anexa XII.
HOR = horizon of risk
Categoria de risc de țară
PCC = commercial (buyer) risk percentage of cover
AAA până la AA-
PCP = political (country) risk percentage of cover
A+ până la A-
CEF = credit enhancements factor
BBB+ până la BBB-
QPF i = quality of product factor in country risk category i (i = 1-7)
BB+ până la BB
PCF i = percentage of cover factor in country risk category i (i = 1-7)
B-sau mai scăzut
BTSF = better than sovereign factor
BB- sau mai scăzut
LCF = local currency factor
B+ sau mai scăzut
Applicable Country Risk Classification
B sau mai scăzut
The applicable country risk classification is determined according to Article 24(e) of the Arrangement, which in turn determines the country risk coefficient (ai) and constant (bi) that are obtained from the following table:
Categoria de risc-cumpărător selectată, în combinație cu categoria de risc de țară aplicabilă, determină coeficientul de risc-cumpărător (cin), care se obține din următorul tabel:
Selection of the Appropriate Buyer Risk Category
Categoria de risc-cumpărător
The appropriate buyer risk category is selected from the following table, which provides the combinations of country and buyer risk categories that have been established and the agreed concordance between buyer risk categories CC1-CC5 and the classifications of accredited CRAs.
Orizontul de risc (HOR)
Qualitative descriptions of each buyer risk category (SOV+ to CC5) have been established to facilitate the classification of obligors (and guarantors) and are provided in Annex XII.
Orizontul de risc (HOR) se calculează după cum urmează:
Country Risk Category
Pentru profile de rambursare standard (adică rambursări semestriale egale ale principalului):
AAA to AA-
HOR = (durata perioadei de plată × 0,5) + durata perioadei de rambursare
A+ to A-
Pentru profile de rambursare non-standard:
BBB+ to BBB-
HOR = (durata perioadei de plată × 0,5) + (durata medie ponderată a perioadei de rambursare – 0,25)/0,5
BB+ to BB
În formulele de mai sus, unitatea de măsură pentru timp este anul.
B- or worse
Procentul acoperit pentru riscul comercial (cumpărător) (PCC) și riscul politic (țară) (PCP)
BB- or worse
Procentele acoperite (PCC și PCP) exprimate ca valoare decimală (adică 95 % este exprimat ca 0,95) în formula RMP.
B+ or worse
Îmbunătățirea calității creditului privind riscul-cumpărător
B or worse
Valoarea factorului de îmbunătățire a calității creditului (CEF) este 0 pentru orice operațiune care nu face obiectul niciunui fel de îmbunătățire a calității creditului privind riscul-cumpărător.
The selected buyer risk category, in combination with the applicable country risk category determines the buyer risk coefficient (cin) that is obtained from the following table:
Valoarea CEF pentru operațiunile care fac obiectul unor îmbunătățiri ale calității creditului privind riscul-cumpărător este determinată în conformitate cu anexa XIII, sub rezerva restricțiilor prevăzute la articolul 31 litera (c) din acord, și nu poate depăși 0,35.
n/a
QPF este obținut din următorul tabel:
Horizon of Risk (HOR)
Calitatea produsului
The Horizon of Risk (HOR) is calculated as follows:
Sub standard
For standard repayment profiles (i.e. equal semi-annual repayments of principal):
Peste standard
HOR = (length of the disbursement period * 0,5) + the length of the repayment period
Factorul pentru procentul acoperit (PCF)
For non-standard repayment profiles:
PCF se determină după cum urmează:
HOR = (length of the disbursement period * 0,5) + (weighted average life of the repayment period – 0,25)/0,5
Pentru [max(PCC, PCP) ≤ 0,95, PCF = 1]
In the above formulas, the unit of measurement for time is years.
Pentru [max(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ([max(PCC, PCP) – 0,95]/0,05) × (coeficientul pentru procentul acoperit)]
Percentage of Cover for Commercial (Buyer) Risk (PCC) and Political (Country) Risk (PCP)
Coeficientul procentului acoperit este obținut din următorul tabel:
The Percentages of Cover (PCC and PCP) expressed as a decimal value (i.e. 95 % is expressed as 0,95) in the MPR formula.
Coeficientul procentului acoperit
Buyer Risk Credit Enhancements
Factorul «mai bun decât suveran» (BTSF)
The value of the credit enhancement factor (CEF) is 0 for any transaction that is not subject to any buyer risk credit enhancements.
Dacă un debitor este clasificat în categoria de risc-cumpărător «mai bun decât suveran» (SOV+), BTSF = 0,9; în celelalte cazuri, BTSF = 1.
The value of the CEF for transactions that are subject to buyer risk credit enhancements is determined according to Annex XIII, subject to the restrictions set out in Article 31(c) of the Arrangement and may not exceed 0,35.
Factorul «monedă locală» (LCF)
Quality of Product Factor (QPF)
Pentru operațiunile care utilizează o reducere a riscului de țară într-o monedă locală, valoarea LCF nu poate depăși 0,2.
The QPF is obtained from the following table:
Valoarea LCF pentru toate celelalte operațiuni este 0.
Standard
Tranșa negarantată a creditelor la export sau partea negarantată de ACE a unui împrumut sindicalizat
Above Standard
Prețul indicat de băncile/instituțiile private cu privire la tranșa negarantată a creditului la export în cauză (sau, uneori, partea negarantată de ACE a unui împrumut sindicalizat) poate reprezenta cea mai bună aliniere la garantarea ACE.
Percentage of Cover Factor (PCF)
Prețurile pentru aceste porțiuni sau părți negarantate trebuie utilizate numai dacă sunt stabilite pe baza condițiilor comerciale (fiind, de exemplu, excluse porțiunile finanțate de instituții financiare internaționale).
The PCF is determined as follows:
Obligațiunile corporative specifice denumirii
For (max(PCC, PCP) ≤ 0,95, PCF = 1)
Obligațiunile corporative reflectă un risc de credit specific denumirii lor.
For (max(PCC, PCP) > 0,95, PCF = 1 + ((max(PCC, PCP) – 0,95)/0,05) * (percentage of cover coefficient)
Trebuie să se dea dovadă de precauție atunci când se realizează alinieri în privința caracteristicilor contractului ACE, precum scadența, moneda de denominare sau eventualele îmbunătățiri ale creditului.
The percentage of cover coefficient is obtained from the following table:
Dacă se utilizează obligațiunile corporative primare (și anume randament complet la emisiune) sau obligațiunile corporative secundare (și anume marjă ajustată în funcție de opțiuni raportată la curba corespunzătoare, care este de obicei curba de swap valutar relevantă), trebuie să se utilizeze cu prioritate cele ale debitorului; dacă acestea nu sunt disponibile, se pot utiliza obligațiuni corporative primare sau secundare de la entități afiliate.
Percentage of cover coefficient
Swapuri pe riscul de credit specifice denumirii
Better than Sovereign Factor (BTSF)
Swapurile pe riscul de credit (CDS) reprezintă o formă de protecție împotriva incapacității de plată.
When an obligor is classified in the “better than sovereign” (SOV+) buyer risk category, BTSF = 0,9, otherwise BTSF = 1.
Marja CDS este suma plătită per perioadă de cumpărătorul unui CDS ca procent din valoarea noțională a principalului, și este de obicei exprimată în puncte de bază.
Local Currency Factor (LCF)
Cumpărătorul CDS cumpără de fapt o asigurare împotriva neîndeplinirii obligațiilor de plată, efectuând plăți către vânzătorul CDS pentru durata swapului, sau până când se produce evenimentul de credit.
For transaction making use of local currency country risk mitigation, the value of the LCF may not exceed 0,2.
Trebuie să se utilizeze cu prioritate o curbă CDS pentru debitor; dacă acestea nu sunt disponibile, se pot utiliza curbe CDS de la entități afiliate.
The value of the LCF for all other transactions is 0.
Valori de referință ale împrumuturilor
ANNEX X
Valorile de referință ale împrumuturilor primare (și anume determinarea prețului la emisiune) sau valorile de referință ale împrumuturilor secundare (și anume randamentul împrumutului estimat de instituția financiară care cumpără împrumutul de la altă instituție financiară).
MARKET BENCHMARKS FOR TRANSACTIONS IN CATEGORY ZERO COUNTRIES
Trebuie să se cunoască toate tarifele pentru valorile de referință ale împrumuturilor primare pentru a putea calcula randamentul complet.
Un-covered Tranche of Export Credits or the non-ECA Covered Part of a Syndicated Loan
Dacă se utilizează valori de referință ale împrumuturilor, trebuie să se utilizeze cu prioritate cele ale debitorului; dacă acestea nu sunt disponibile, se pot utiliza cele de la entități afiliate.
The price indicated by private banks/institutions with respect to the uncovered tranche of the export credit in question (or sometimes as the non-ECA covered part of a syndicated loan) may represent the best match to ECA cover.
Curbe de referință ale piețelor
Pricing on such un-covered portions or non-covered parts should only be used if provided on commercial terms (e.g. this would exclude IFI funded portions).
Curbele de referință ale piețelor reflectă riscul de credit al unui întreg sector sau al unei întregi clase de cumpărători.
Name-Specific Corporate Bonds
Aceste informații privind piața pot fi relevante când nu sunt disponibile informații specifice denumirii.
Corporate bonds reflect name specific credit risk.
În general, calitatea informațiilor privind aceste piețe depinde de lichiditatea lor.
Care should be used in matching in terms of the ECA contract characteristics, such as term of maturity, and currency denomination, and any credit enhancements.
În orice caz, trebuie căutate instrumente de piață care să furnizeze cea mai apropiată aliniere în ceea ce privește caracteristicile contractului ACE, precum data, ratingul de credit, scadența și moneda de denominare.
If primary corporate bonds (i.e. all-in yield upon issuance) or secondary corporate bonds (i.e. the option adjusted spread over the appropriate curve, which is usually the relevant currency swap curve) are used, those for the obligor should be used in the first instance; if not available, primary or secondary corporate bonds from Related Entities may be used.
ANEXA XI
Name-Specific Credit Default Swaps
CRITERII ȘI CONDIȚII CARE GUVERNEAZĂ APLICAREA UNEI GARANȚII DE RAMBURSARE OFERITE DE O PARTE TERȚĂ ȘI CLASIFICAREA INSTITUȚIILOR MULTILATERALE SAU REGIONALE
Credit Default Swaps (CDS) are a form of protection against default.
Prezenta anexă prezintă criteriile și condițiile care guvernează aplicarea garanțiilor de rambursare oferite de părți terțe, inclusiv garanțiile de rambursare oferite de o instituție multilaterală sau regională clasificată în conformitate cu articolul 24 litera (e) din acord.
The CDS spread is the amount paid per period by the buyer of the CDS as a percentage of notional principal, and is usually expressed in basis points.
De asemenea, ea prevede criteriile pe baza cărora instituțiile multilaterale sau regionale trebuie evaluate atunci când se stabilește dacă o instituție trebuie să fie clasificată conform articolului 28 din acord.
The CDS buyer effectively buys insurance against default by making payments to the seller of the CDS for the life of the swap, or until the credit event occurs.
APLICARE
A CDS curve for the obligor should be used in the first instance; if not available, CDs curves from Related Entities may be used.
Cazul 1: Garanție pentru valoarea totală expusă riscului
Loan Benchmarks
Atunci când un titlu de valoare sub forma unei garanții de rambursare este oferit de o entitate pentru valoarea totală expusă riscului (deci principalul și dobânda), categoria riscului de țară și categoria riscului-cumpărător aplicabile pot fi cele ale garantului dacă sunt îndeplinite următoarele criterii:
Primary loan benchmarks (i.e. pricing upon issuance) or secondary loan benchmarks (i.e. the current yield on the loan expected by the financial institution purchasing the loan from another financial institution).
Garanția acoperă întreaga durată a creditului.
All fees must be known for primary loan benchmarks so that the all-in yield can be calculated.
Garanția este irevocabilă, necondiționată și disponibilă la cerere.
If loan benchmarks are used, those for the obligor should be used in the first instance; if not available, those from related entities may be used.
Garanția este valabilă din punct de vedere juridic și poate fi aplicată în jurisdicția țării garantului.
Benchmark Market Curves
Garantul este solvabil în raport cu valoarea datoriei garantate.
Benchmark market curves reflect the credit risk of a whole sector or class of buyers.
Garantul face obiectul reglementărilor privind controlul și transferul monetar aplicate în țara în care este situat.
This market information may be relevant when name specific information is not available.
Pentru instituțiile multilaterale sau regionale clasificate care acționează în calitate de garanți, se aplică următoarele criterii:
In general, the quality of the information inherent to these markets depends upon their liquidity.
Garantul este răspunzător din punct de vedere juridic pentru valoarea totală a creditului.
In any case, one should look for market instruments that provide the closest match in terms of the ECA contract characteristics, such as date, credit rating, term of maturity, and currency denomination.
Rambursările sunt făcute direct către creditor.
ANNEX XI
Dacă garantul este o filială/societate-mamă a entității care face obiectul garanției, participanții stabilesc, de la caz la caz, dacă: 1) având în vedere relația dintre filiala/societatea-mamă și gradul de dependență din punct de vedere legal al societății-mamă, filiala/societatea-mamă este independentă din punct de vedere juridic și financiar și este în măsură să își îndeplinească obligațiile de plată; 2) filiala/societatea-mamă ar putea fi afectată de evenimente/reglementări locale sau de intervenții suverane; și 3) în cazul incapacității de plată, răspunderea ar fi asumată de sediul central.
CRITERIA AND CONDITIONS GOVERNING THE APPLICATION OF A THIRD PARTY REPAYMENT GUARANTEE AND THE CLASSIFICATION OF MULTILATERAL OR REGIONAL INSTITUTIONS
Cazul 2: Garanție limitată ca sumă
This Annex provides the criteria and conditions that govern the application of third party repayment guarantees, including the repayment guarantee of a classified multilateral or regional institution according to Article 24(e) of the Arrangement.
Atunci când un titlu de valoare sub forma unei garanții de rambursare este oferit de o entitate pentru o fracțiune din valoarea expusă riscului (deci principalul și dobânda), categoria riscului de țară și categoria riscului-cumpărător aplicabile pot fi cele ale garantului pentru partea de credit care face obiectul garantării, cu condiția îndeplinirii tuturor celorlalte criterii enumerate pentru cazul 1.
It also provides the criteria by which multilateral or regional institutions should be assessed when determining if an institution should be classified in connection with Article 28 of the Arrangement.
Pentru partea negarantată, clasificarea riscului de țară și categoria riscului-cumpărător aplicabile sunt cele ale debitorului.
APPLICATION
Clasificarea instituțiilor multilaterale sau regionale
Case 1: Guarantee for the Total Amount at Risk
Instituțiile multilaterale și regionale sunt eligibile pentru clasificare dacă ele sunt în general excluse de la aplicarea reglementărilor privind controlul și transferul monetar din țara în care sunt situate.
When security in the form of a repayment guarantee from an entity is provided for the total amount at risk (i.e. principal and interest), the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category may be that of the guarantor when the following criteria are met:
Aceste instituții sunt clasificate în categoriile de risc de țară de la 0 la 7, de la caz la caz, în funcție de evaluarea riscului fiecăreia, în funcție de calitățile sale și analizând dacă:
The guarantee covers the entire duration of the credit.
instituția este independentă din punct de vedere statutar și financiar;
The guarantee is irrevocable, unconditional and available on-demand.
toate activele instituției sunt protejate împotriva naționalizării sau confiscării;
The guarantee is legally valid and capable of being enforced in the guarantor country's jurisdiction.
instituția are libertate deplină de transfer și de conversie a fondurilor;
The guarantor is creditworthy in relation to the size of the guaranteed debt.
instituția nu face obiectul unei intervenții a guvernului în țara în care este situată;
The guarantor is subject to the monetary control and transfer regulations of the country in which it is located.
instituția beneficiază de imunitate fiscală; și
For classified Multilateral or Regional Institutions acting as guarantors, the following criteria apply:
există o obligație a tuturor țărilor sale membre de a furniza capital suplimentar pentru a îndeplini obligațiile instituției.
The guarantor is legally committed for the total amount of the credit.
Evaluarea ar trebui să țină seama și de experiențele trecute referitoare la plată în situații de nerambursare din cauza riscului de țară fie în țara în care este situată instituția, fie în țara debitorului; precum și de orice alt factor care poate fi considerat relevant în procesul de evaluare.
The repayments are made directly to the creditor.
Lista instituțiilor multilaterale și regionale nu este închisă; un participant poate nominaliza o instituție pentru examinare în conformitate cu considerațiile enumerate mai sus.
If the guarantor is a subsidiary/parent of the guaranteed entity, Participants shall, on a case-by-case basis, determine whether: (1) in consideration of the relationship between the subsidiary/parent and the degree of legal commitment of the parent, the subsidiary/parent is legally and financially independent and could fulfil its payment obligations; (2) the subsidiary/parent could be affected by local events/regulations or sovereign intervention; and (3) the Head Office would in the event of a default regard itself as being liable.
Clasificările instituțiilor multilaterale și regionale sunt făcute publice de către participanți.
Case 2: Guarantee Limited in Amount
ANEXA XII
When security in the form of a repayment guarantee from an entity is provided for a limited amount at risk (i.e. principal and interest), the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category may be that of the guarantor for the portion of the credit subject to the guarantee, providing that all other criteria listed under Case 1 are met.
DESCRIERI CALITATIVE ALE CATEGORIILOR DE RISC-CUMPĂRĂTOR
For the unguaranteed portion, the applicable Country Risk Classification and Buyer Risk Category is that of the obligor.
Mai bun decât suveran (SOV+)
Classification of Multilateral or Regional Institutions
Este vorba despre o clasificare excepțională.