natgillin/translations-raw huggingface dataset:
These rules require providers manufacturing financial instruments (including therefore binary options) for sale to clients to ensure that the products are designed to meet the needs of an identified target market of end clients within the relevant category of clients; that the strategy for distribution of the products is compatible with the identified target market; and that the providers take reasonable steps to ensure that the financial instruments are distributed to the identified target market and periodically review the identification of the target market and the performance of the product.
Una dintre condițiile pentru ca ESMA să adopte restricția din prezenta decizie este ca o autoritate competentă sau autorități competente să nu fi luat măsuri pentru a contracara amenințarea sau ca acțiunile întreprinse să nu contracareze în mod adecvat această amenințare.
Binary options providers shall understand the financial instruments they offer or recommend, assess the compatibility of the instrument with the needs of the client to whom it provides investment services, also taking into account the identified target market of end clients, and ensure that financial instruments are offered or recommended only when it is in the interest of the client.
Preocupările în legătură cu protecția investitorilor descrise în prezenta decizie au determinat unele ANC-uri să consulte sau să întreprindă acțiuni naționale menite să restricționeze comercializarea, distribuția sau vânzarea de opțiuni binare clienților de retail:
Furthermore, binary options providers that would distribute a financial instrument not manufactured by them shall have appropriate arrangements in place to obtain and understand the relevant information concerning the product approval process, including the identified target market and the characteristics of the product.
începând din august 2016, Autoritatea pentru Servicii Financiare și Piețe („BE-FSMA”), ANC-ul din Belgia, a pus în aplicare o interdicție privind comercializarea anumitor contracte derivate extrabursiere (inclusiv opțiuni binare) către clienți de retail.
Binary options providers distributing financial instruments manufactured by providers not subject to the product governance requirements in Directive 2014/65/EU or by third-country providers shall also have appropriate arrangements to obtain sufficient information about the financial instruments.
În plus, FSMA a interzis o serie de tehnici de distribuție agresive sau necorespunzătoare, cum ar fi oferte telefonice nesolicitate prin centre externe de intermediere telefonică, forme necorespunzătoare de remunerare și cadouri sau bonusuri fictive;
ESMA notes that the product governance requirements are introduced for the first time in Union law under Directive 2014/65/EU.
din decembrie 2016, în Franța, legislația prevede interzicerea comunicărilor de comercializare ale furnizorilor de servicii de investiții către persoane fizice privind, printre altele, contractele binare;
On 2 June 2017 ESMA published the ‘Guidelines on MiFID II product governance requirements’ in which guidance is provided to manufacturers and developers for the assessment of the target market.
în Spania, din martie 2017, Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), ANC-ul din Spania, a cerut entităților care comercializează, în rândul clienților de retail stabiliți în Spania, CFD-uri sau produse de valută, cu un efect de levier de peste zece ori sau opțiuni binare să informeze în mod expres acești clienți că ES-CNMV consideră că, din cauza complexității și a nivelului de risc al acestor produse, achiziția lor nu este adecvată clienților de retail.
The purpose of the product governance requirements is to narrow down the type of clients (that is, the target market) for which financial instruments would be appropriate and to which they should therefore be distributed.
De asemenea, acestor entități li s-a solicitat să se asigure că respectivii clienții sunt informați cu privire la costul pe care ar trebui să și-l asume în cazul în care au decis să își închidă poziția la achiziționarea acestor produse și, în cazul CFD-urilor și al produselor de valută, sunt avertizați că, din cauza efectului de levier, pierderile ar putea fi mai mari decât suma plătită inițial pentru achiziționarea produsului relevant.
Considering the features of binary options (high degree of losses, negative expected return, short term of contracts, complexity of pricing structures, and in general the lack of reasonable investment objectives), NCAs and ESMA are of the view that no positive retail target market could be determined.
În plus, aceștia trebuie să obțină de la client o declarație verbală scrisă sau înregistrată care să le permită să dovedească faptul că respectivul client este conștient că produsul pe care îl achiziționează este deosebit de complex și că ES-CNMV consideră că nu este adecvat pentru un client de retail.
Several firms, after implementation of Directive 2014/65/EU and the product governance requirements, still market binary options to the mass market.
În plus, materialul publicitar utilizat de entitățile care fac obiectul acțiunii CNMV de promovare a acestor produse trebuie să conțină întotdeauna un avertisment cu privire la dificultatea de înțelegere a produselor și faptul că ES-CNMV consideră că aceste produse nu sunt adecvate pentru clienții de retail din cauza complexității și a nivelul de risc pe care îl prezintă.
Despite the existence of these regulatory requirements, evidence shows that retail clients continue and will continue to lose money on binary options.
ES-CNMV a solicitat, de asemenea, CY-CySEC și UK-FCA să informeze furnizorii de opțiuni binare în legătură cu aceste cerințe, încurajând furnizorii care oferă servicii în Spania să afișeze același avertisment;
Therefore, this measure is necessary to address the threat.
în Italia, în februarie 2017, IT-CONSOB a emis o comunicare specifică pentru a avertiza clienții italieni de retail cu privire la riscurile asociate opțiunilor binare;
COMPETENT AUTHORITIES HAVE NOT TAKEN ACTION TO ADDRESS THE THREAT OR THE ACTIONS TAKEN DO NOT ADEQUATELY ADDRESS THE THREAT (ARTICLE 40(2)(c) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
în februarie 2018, Comissão do Mercado de Valores Mobiliários („PT-CMVM”) ANC-ul din Portugalia, a emis o scrisoare circulară prin care afirma că firmele de investiții trebuie să se abțină de la furnizarea de servicii de tranzacționare aferente instrumentelor financiare derivate legate de criptomonede dacă nu sunt în măsură să asigure respectarea tuturor obligațiilor de informare față de clienți cu privire la caracteristicile produselor;
One of the conditions for ESMA to adopt the restriction in this Decision is that a competent authority or competent authorities have not taken action to address the threat or the actions that have been taken do not adequately address the threat.
la 10 mai 2017, Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς („EL-HCMC”), ANC-ul din Grecia, a emis o scrisoare circulară privind furnizarea de servicii de investiții în instrumente financiare derivate tranzacționate pe piața la ghișeu (inclusiv valută, CFD-uri și opțiuni binare) prin intermediul platformelor electronice de tranzacționare.
The investor protection concerns described in this Decision have led some NCAs to consult on or take national actions aimed at restricting the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients:
în Republica Cehă, Banca Națională Centrală (CZ-CNB), ANC-ul din Cehia, a emis o declarație în octombrie 2015 pentru a avertiza investitorii de retail în legătură cu riscurile asociate opțiunilor binare;
since August 2016, the Financial Services and Markets Authority (‘BE-FSMA’), the Belgian NCA, has in place a ban on the commercialisation of certain OTC derivative contracts (including binary options) to retail clients.
în Țările de Jos, în februarie 2017, Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), ANC-ul din Țările de Jos, a lansat un document de consultare care propune ca anumite produse, inclusiv opțiunile binare, să facă obiectul unei interdicții de publicitate;
In addition, the FSMA has forbidden a number of aggressive or inappropriate distribution techniques such as cold calling via external call centres, inappropriate forms of remuneration and fictitious gifts or bonuses;
în Cipru, în februarie 2017, CY-CySEC a emis un document de consultare care propune interzicerea distribuției și a comercializării opțiunilor binare în forma lor actuală, astfel încât produsul final să preia caracteristicile unui produs derivat bursier;
since December 2016, in France the legislation sets forth a ban on investment service providers' marketing communications to individuals regarding, inter alia, binary contracts;
în decembrie 2016, UK-FCA, anticipând faptul că opțiunile binare vor intra în domeniul de aplicare a regulamentului lor de la 3 ianuarie 2018, au oferit consultații cu privire la considerentele timpurii ale politicii pentru potențialele reguli de conduită îmbunătățite pentru opțiunile binare, inclusiv posibila utilizare a atribuțiilor în ceea ce privește intervenția asupra produselor pentru a modifica caracteristicile specifice ale produsului ale opțiunilor binare sau pentru a pune restricții pe vânzarea și comercializarea acestor produse către investitorii de retail.
in Spain since March 2017, the Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), the Spanish NCA, requested entities which market, among retail clients established in Spain, CFDs or forex products, with leverage of over 10 times, or binary options, to expressly inform such clients that the ES-CNMV considers that, due to the complexity and the level of risk of these products, their acquisition is not suitable for retail clients.
De asemenea, UK FCA a emis un avertisment pentru consumatori privind riscurile investițiilor în opțiuni binare la 14 noiembrie 2017; și
These entities have also been requested to ensure that clients are informed of the cost they would have to assume if they decided to close their position upon purchasing such products and, in the case of CFDs and forex products, that they are warned that, due to leverage, the losses could be greater than the amount initially paid to purchase the relevant product.
în decembrie 2016, AT-FMA, ANC-ul din Austria, a emis un avertisment cu privire la riscurile asociate CFD-urilor, cursului valutar la fața locului și opțiunilor binare.
In addition, they must obtain from the client a handwritten or recorded verbal statement that allows them to prove that the client is aware that the product they are going to acquire is particularly complex and that the ES-CNMV considers that it is not suitable for a retail client.
În plus față de acestea, Finanstilsynet („NO-Finanstilsynet”), ANC-ul din Norvegia, a publicat la 26 februarie 2018 un document de consultare în care propune, printre altele, o interzicere a comercializării, a distribuției sau a vânzării de opțiuni binare pentru clienții de retail, astfel cum a fost propus de ESMA în cererea de contribuții.
Furthermore, the advertising material used by the entities subject to the CNMV's action to promote these products must always contain a warning about the difficulty of understanding the products and the fact that ES-CNMV considers that these products are not suitable for retail clients because of their complexity and the level of risk they carry.
Perioada de consultare este 26 februarie 2018-26 martie 2018.
The ES-CNMV also requested CY-CySEC and the UK-FCA to inform binary options providers of these requirements, encouraging providers which provide services in Spain to display the same warning;
Aceste măsuri naționale pot aborda anumite preocupări în mod izolat, dar nu sunt suficiente pentru a aborda preocuparea semnificativă în legătură cu protecția investitorilor descrisă în prezenta decizie la un nivel transfrontalier.
in Italy in February 2017, IT-CONSOB issued a specific communication to warn Italian retail clients on the risks associated with binary options;
După cum reiese din prezenta decizie, opțiunile binare sunt comercializate, distribuite sau vândute cel mai frecvent prin intermediul conturilor de tranzacționare online și pe bază transfrontalieră.
in February 2018, the Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (‘PT-CMVM’) the Portuguese NCA, issued a circular letter stating that investment firms shall refrain from providing trading services related to derivatives linked to cryptocurrencies if they are unable to ensure compliance with all the information obligations towards clients regarding the characteristics of the products;
Prin urmare, o interdicție națională nu ar fi adecvată pentru a proteja clienții de retail din alte state membre decât statul membru în care se ia măsura atunci când furnizorii de opțiuni binare operează în celelalte state membre, așa cum se întâmplă frecvent.
on 10 May 2017 the Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (‘EL-HCMC’), the Greek NCA, issued a circular on providing investment services in over-the-counter derivative financial instruments (including forex, CFDs and binary options) through electronic trading platforms.
Având în vedere considerațiile de mai sus, pentru ca măsurile naționale să fie eficiente pentru clienții de retail din întreaga Uniune, ar fi necesar ca ANC-urile din toate statele membre să ia măsuri menite să introducă nivelul minim comun de protecție a investitorilor prevăzut în prezenta decizie într-o perioadă scurtă de timp.
in the Czech Republic, the Central National Bank (CZ-CNB), the Czech NCA, issued a statement in October 2015 to warn retail investors about the risks associated with binary options;
Întrucât acest lucru nu s-a întâmplat și având în vedere urgența de a aborda preocupările identificate în legătură cu protecția investitorilor, ESMA consideră că este necesar să își exercite abilitățile de intervenție temporară asupra produselor.
in the Netherlands, in February 2017 the Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), the Dutch NCA, launched a consultation paper that proposes to make certain products, including binary options, subject to an advertising ban;
Cadrul fragmentat actual nu furnizează clienților de retail un nivel de protecție sau furnizează un nivel de protecție diferit în întreaga Uniune atunci când investesc în aceleași produse complexe, uneori de la aceiași furnizori.
in Cyprus, in February 2017 CY-CySEC issued a consultation paper proposing to ban the distribution and trading of binary options in their current form, so as for the final product to take on the characteristics of an on-exchange derivative product;
Având în vedere caracterul semnificativ și persistența preocupărilor în legătură cu protecția investitorilor, caracterul transfrontalier al acestor activități, faptul că acestea afectează mai multe țări și dovezile privind răspândirea distribuției opțiunilor binare în noile jurisdicții care conduc la creșterea volumului de măsuri naționale diferite pentru a aborda preocupări similare în legătură cu protecția investitorilor, sunt necesare măsuri la nivelul UE pentru a asigura un nivel minim comun de protecție în UE.
in December 2016 the UK-FCA anticipating that binary options would be brought within the scope of their regulation from 3 January 2018, consulted on early policy considerations for potential enhanced conduct of business rules for binary options, including potential use of product intervention powers to modify the particular product features of binary options or to place restrictions on the sale and marketing of these products to retail investors.
În cele din urmă, utilizarea competențelor de supraveghere de către ANC-uri în temeiul articolului 69 din Directiva 2014/65/UE, de exemplu, în temeiul alineatului (2) litera (f) (interzicerea temporară a exercitării activității profesionale) și litera (t) (suspendarea activităților de comercializare sau de vânzare din cauza unei nerespectări a cerințelor procesului de aprobare a produselor), de asemenea, nu ar aborda preocupările semnificative în legătură cu protecția investitorilor.
The UK FCA also issued a consumer warning about the risks of investing in binary options on 14 November 2017; and
O măsură de intervenție asupra produsului se aplică unui produs sau unei activități referitoare la respectivul produs și, prin urmare, se aplică tuturor firmelor de investiții care furnizează respectivul produs sau activitate, mai degrabă decât unei singure neconformități a unei firme individuale de investiții.
in December 2016, the AT-FMA, the Austrian NCA, has issued a warning regarding the risks associated with CFDs, rolling spot forex and binary options.
Prin abordarea în Uniune a riscurilor care rezultă din oferta opțiunilor binare pentru clienții de retail, măsura de intervenție este mai eficace decât ANC-urile care încearcă să acționeze în mod individual împotriva fiecărei firme.
In addition to this, the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, published on 26 February 2018 a consultation paper in which they propose, inter alia, a ban on the marketing distribution or sale of binary options to retail clients, as proposed by ESMA in the call for evidence.
După cum s-a menționat mai sus, dovezile arată că acesta este un aspect la nivel de piață, întrucât problema nu se limitează la particularitățile anumitor furnizori, precum și faptul că riscurile-cheie sunt inerente modelului de afaceri al produselor și furnizorilor.
The consultation period is from 26 February 2018 until 26 March 2018.
Există îngrijorări reale că distribuția opțiunilor binare către clienții de retail nu permite furnizorului să acționeze în interesul superior al clienților sau să permită furnizarea de informații corecte, clare și neînșelătoare.
These national measures may address certain concerns in isolation but are insufficient to address the significant investor protection concern described in this Decision on a cross-border level.
Astfel, diferitele acțiuni individuale de supraveghere nu ar asigura imediat faptul că ar fi împiedicat prejudiciul în continuare al clienților de retail și nu ar furniza o alternativă adecvată la utilizarea competențelor de intervenție ale ESMA.
As evidenced in this Decision, binary options are most commonly marketed, distributed or sold through online trading accounts and on a cross-border basis.
Caracterul transfrontalier al distribuției opțiunilor binare, faptul că acestea afectează mai mult de un stat membru, răspândirea distribuției opțiunilor binare în noile jurisdicții și proliferarea diferitelor măsuri naționale pentru a aborda preocupări similare în legătură cu protecția investitorilor (care, la rândul lor, pot contribui la riscul arbitrajului de reglementare) conduc la concluzia că sunt necesare măsuri la nivelul întregii Uniuni pentru a asigura un nivel comun de protecție în întreaga Uniune.
A national ban would therefore be inadequate to protect retail clients in Member States other than the Member State in which the measure is taken when binary option providers operate in those other Member States as it often occurs.
MĂSURA ESMA ABORDEAZĂ PREOCUPAREA SEMNIFICATIVĂ ÎN LEGĂTURĂ CU PROTECȚIA INVESTITORILOR IDENTIFICATĂ ȘI NU ARE UN EFECT NEGATIV ASUPRA EFICIENȚEI PIEȚELOR FINANCIARE SAU ASUPRA INVESTITORILOR CARE SĂ FIE DISPROPORȚIONAT FAȚĂ DE BENEFICIILE ACESTEIA [ARTICOLUL 40 ALINEATUL (2) LITERA (a) ȘI ALINEATUL (3) LITERA (a) DIN REGULAMENTUL (UE) NR. 600/2014)
In the light of the above, for national measures to be effective for retail clients across the Union, it would be necessary for NCAs in all Member States to take action aimed at introducing the common minimum level of investor protection set out in this Decision within a short period of time.
Având în vedere dimensiunea și natura preocupării semnificative în legătură cu protecția investitorilor identificate, ESMA consideră necesară și proporțională interzicerea temporară a comercializării, distribuției sau vânzării de opțiuni binare către clienții de retail.
Since this has not occurred and given the urgency to address the investor protection concerns identified, ESMA finds it necessary to exercise its temporary product intervention powers.
Această interdicție abordează preocuparea prin acordarea unui nivel adecvat și uniform de protecție clienților de retail care tranzacționează opțiuni binare în Uniune.
The current fragmented framework provides retail clients with no or a different level of protection across the Union when investing in the same complex products, sometimes from the same providers.
Aceasta nu are un efect negativ asupra eficienței piețelor financiare sau asupra investitorilor care este disproporționat în raport cu beneficiile sale.
In light of the significance and persistence of investor protection concerns, the cross-border nature of these activities, the fact that they affect more than one country and of the evidence of the spread of the distribution of binary options in new jurisdictions leading to the increasing amount of various national measures to address similar investor protection concerns, EU-wide measures are necessary to ensure a minimum common level of protection across the EU.
Prima caracteristică importantă este nivelul ridicat de risc implicat în opțiunile binare: o caracteristică generală a opțiunilor binare este aceea că investitorul poate pierde întreaga sumă investită.
Lastly, the use of supervisory powers by NCAs under Article 69 of Directive 2014/65/EU for example under paragraph (2)(f) (temporary prohibition of professional activity) and (t) (suspension of the marketing or sale for a lack of compliance with the product approval process requirements) would also not address the significant investor protection concerns.
A doua caracteristică, randamentul estimat negativ al produsului, este o sursă importantă de prejudiciu în acest context și se aplică tuturor opțiunilor binare.
A product intervention measure applies to a product, or to an activity relating to that product, and therefore applies to all investment firms providing that product or activity, rather than one particular non-compliance by an individual investment firm.
Spre deosebire de investițiile financiare, de obicei, contractele sunt pe termen foarte scurt și nu oferă participarea la creșterea valorii activului suport.
By addressing on a Union basis the risks arising from the offer of binary options to retail clients, the intervention measure is more effective than NCAs trying to take action against each firm individually.
Spre deosebire de opțiunile tradiționale, care sunt adesea utilizate în scopuri de acoperire a riscurilor, opțiunile binare oferă o sumă fixă dacă are loc un eveniment specific.
As noted above, evidence shows that this is a market wide issue as the problem is not limited to the specificities of particular providers and that the key risks are inherent to the product and providers' business model.
În schimb, plata unei opțiuni tipice este condiționată de modificarea prețului activului suport odată ce opțiunea este în bani (și anume plata este variabilă).
There are real concerns that the distribution of binary options to retail clients does not allow the provider to act in the best interests of clients or to allow the provision of information that is fair, clear and not misleading.
Această caracteristică inerentă a produselor limitează valoarea produsului ca instrument de acoperire a riscurilor, în timp ce alte tipuri de opțiuni au fost utilizate pentru a echilibra sau pentru a limita prețul unui activ la care o firmă sau un investitor este expus în mod direct.
As such, varied individual supervisory actions would not immediately ensure that further harm to retail clients is prevented and would not provide an adequate alternative to the use of ESMA's intervention powers.
În plus, termenul tipic scurt al opțiunilor binare permite unui investitor să introducă secvențial multe tranzacții.
ESMA'S MEASURE ADDRESSES THE SIGNIFICANT INVESTOR PROTECTION CONCERN IDENTIFIED AND DOES NOT HAVE A DETRIMENTAL EFFECT ON THE EFFICIENCY OF FINANCIAL MARKETS OR ON INVESTORS THAT IS DISPROPORTIONATE TO ITS BENEFITS (ARTICLE 40(2)(a) AND (3)(a) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Aceasta este o proprietate statistică a tranzacțiilor cu randament estimat negativ repetat.