natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In such case, the person may use proxy hedging through a closely correlated instrument to cover its exposure such as an instrument with a different but very close underlying in terms of economic behaviour.
În acest caz, persoana ar putea recurge la acoperirea riscurilor prin substituent, utilizând un instrument strâns corelat pentru a-și acoperi expunerea, cum ar fi un instrument cu un activ suport diferit, dar foarte apropiat din punctul de vedere al comportamentului economic.
Additionally, macro or portfolio hedging may be used by persons, which enter into commodity derivative contracts to hedge a risk in relation to their overall risks or the overall risks of the group.
În plus, acoperirea riscurilor la nivel macro sau de portofoliu ar putea fi utilizată de persoanele care încheie contracte derivate pe mărfuri pentru a acoperi un risc legat de riscurile lor generale sau de riscurile globale ale grupului.
Those macro, portfolio or proxy hedging commodity derivative contracts may constitute hedging for the purpose of this Regulation.
Acoperirea riscurilor prin substituent, la nivel macro sau de portofoliu în baza contractelor derivate pe mărfuri poate constitui acoperire a riscurilor în sensul prezentului regulament.
When a person applying the ancillary activity test uses portfolio or macro hedging, it may not be able to establish a one-to-one link between a specific transaction in a commodity derivative and a specific risk directly related to the commercial and treasury financing activities entered into to hedge it.
Dacă o persoană care aplică testul privind caracterul auxiliar al activității recurge la acoperirea riscurilor la nivel macro sau de portofoliu, s-ar putea ca aceasta să nu fie în măsură să stabilească o legătură directă între o anumită tranzacție cu un instrument financiar derivat pe mărfuri și un risc specific direct legat de activitățile comerciale și de finanțare a trezoreriei, risc care se dorea a fi acoperit prin încheierea acelei tranzacții.
The risks directly related to the commercial and treasury financing activities may be of a complex nature e.g. several geographic markets, several products, time horizons or entities.
Riscurile direct legate de activitățile comerciale și de finanțare a trezoreriei pot fi complexe, de exemplu, mai multe piețe geografice, produse, orizonturi de timp sau entități.
The portfolio of commodity derivative contracts entered into to mitigate those risks may derive from complex risk management systems.
Portofoliul de contracte derivate pe mărfuri încheiate pentru a atenua aceste riscuri pot deriva din sisteme complexe de management al riscurilor.
In such cases the risk management systems should prevent non-hedging transactions from being categorised as hedging and provide for a sufficiently disaggregate view of the hedging portfolio so that speculative components are identified and counted towards the thresholds.
În astfel de cazuri, sistemele de management al riscurilor ar trebui să împiedice clasificarea tranzacțiilor care nu vizează acoperirea riscurilor drept tranzacții de acoperire a riscurilor și să ofere o imagine suficient de dezagregată a portofoliului de acoperire, astfel încât componentele speculative să fie identificate și luate în considerare în calcularea pragurilor.
Positions should not qualify as reducing risks related to commercial activity solely on the grounds that they form part of a risk-reducing portfolio on an overall basis.
Pozițiile nu ar trebui să se califice drept poziții care reduc riscurile legate de activitatea comercială doar pe motivul că fac parte, pe o bază globală, dintr-un portofoliu de reducere a riscurilor.
A risk may evolve over time and, in order to adapt to the evolution of the risk, commodity or emission allowance derivatives initially executed for reducing risk related to commercial activity, may have to be offset through the use of additional commodity or emission allowance derivative contracts.
Un risc poate evolua în timp și, în vederea adaptării la evoluția riscului, este posibil ca instrumentele financiare derivate pe mărfuri sau certificate de emisii încheiate inițial pentru reducerea riscului legat de activitatea comercială să trebuiască să fie compensate prin utilizarea de contracte derivate pe mărfuri sau certificate de emisii suplimentare.
As a result, hedging of a risk may be achieved by a combination of commodity or emission allowance derivative contracts including offsetting commodity derivative contracts that close out those commodity derivative contracts that have become unrelated to the commercial risk.
Drept urmare, acoperirea unui risc poate fi obținută printr-o combinație de contracte derivate pe mărfuri sau certificate de emisii, inclusiv prin compensarea contractelor derivate pe mărfuri care închid acele contracte derivate pe mărfuri care nu mai au legătură cu riscul comercial.
Additionally the evolution of a risk that has been addressed by the entering into of a position in a commodity or emission allowance derivative for the purpose of reducing that risk should not subsequently give rise to the re-evaluation of that position as being not a privileged transaction ab initio.
În plus, evoluția unui risc care a fost abordat prin deschiderea unei poziții pe un instrument financiar derivat pe mărfuri sau certificate de emisii în scopul reducerii acelui risc nu ar trebui să ducă la reevaluarea ulterioară a poziției respective și la concluzia că nu era o tranzacție privilegiată ab initio.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [5].
ESMA a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectul de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat punctul de vedere al Grupului părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor, instituit în temeiul articolului 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului [5].
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date,
Din motive de coerență și pentru a asigura buna funcționare a piețelor financiare, este necesar ca dispozițiile prevăzute de prezentul regulament și dispozițiile naționale conexe de transpunere a Directivei 2014/65/UE să se aplice de la aceeași dată,
Application of thresholds
Aplicarea pragurilor
The activities of persons referred to in points (i) and (ii) of Article 2(1)(j) of Directive 2014/65/EU shall be considered to be ancillary to the main business of the group if those activities meet the conditions set out in Article 2 and constitute a minority of activities at group level in accordance with Article 3.
Activitățile persoanelor prevăzute la articolul 2 alineatul (1) litera (j) punctele (i) și (ii) din Directiva 2014/65/UE se considerată ca fiind auxiliare în raport cu activitatea principală a grupului dacă respectivele activități îndeplinesc condițiile de la articolul 2 și sunt minoritare la nivelul grupului, în conformitate cu articolul 3.
Overall market threshold
Pragul privind piața globală
The size of the activities referred to in Article 1 calculated in accordance with paragraph 2 divided by the overall market trading activity calculated in accordance with paragraph 3 shall, in each of the following asset classes, account for less than the following values:
Dimensiunea activităților prevăzute la articolul 1, calculată în conformitate cu alineatul (2) și împărțită la activitatea globală de tranzacționare pe piață, calculată în conformitate cu alineatul (3), este inferioară următoarelor valori pentru fiecare dintre următoarele clase de active:
4 % in relation to derivatives on metals;
4 % în ceea ce privește instrumentele financiare derivate pe metale;
3 % in relation to derivatives on oil and oil products;
3 % în ceea ce privește instrumentele financiare derivate pe petrol și produse petroliere;
10 % in relation to derivatives on coal;
10 % în ceea ce privește instrumentele financiare derivate pe cărbune;
3 % in relation to derivatives on gas;
3 % în ceea ce privește instrumentele financiare derivate pe gaz;
6 % in relation to derivatives on power;
6 % în ceea ce privește instrumentele financiare derivate pe energie;
4 % in relation to derivatives on agricultural products;
4 % în ceea ce privește instrumentele financiare derivate pe produse agricole;
15 % in relation to derivatives on other commodities, including freight and commodities referred to in Section C 10 of Annex I to Directive 2014/65/EU;
15 % în ceea ce privește instrumentele financiare derivate pe alte mărfuri, inclusiv navlul și mărfurile menționate în anexa I secțiunea C punctul 10 din Directiva 2014/65/UE;
20 % in relation to emission allowances or derivatives thereof.
20 % în ceea ce privește certificatele de emisii sau instrumentele financiare derivate pe acestea.
The size of the activities referred to in Article 1 undertaken in the Union by a person within a group in each of the asset classes referred to in paragraph 1 shall be calculated by aggregating the gross notional value of all contracts within the relevant asset class to which that person is a party.
Dimensiunea activităților prevăzute la articolul 1 desfășurate în Uniune de către o persoană din cadrul unui grup pentru fiecare dintre clasele de active prevăzute la alineatul (1) se calculează prin agregarea valorii noționale brute a tuturor contractelor din clasa de active relevantă la care respectiva persoană este parte.
The aggregation referred to in the first subparagraph shall not include contracts resulting from transactions referred to in points (a), (b) and (c) of the fifth subparagraph of Article 2(4) of Directive 2014/65/EU or contracts where the person within the group that is a party to any of them is authorised in accordance with Directive 2014/65/EU or Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council [6].
În agregarea prevăzută la primul paragraf nu se includ contractele care rezultă din tranzacțiile menționate la articolul 2 alineatul (4) al cincilea paragraf literele (a), (b) și (c) din Directiva 2014/65/UE sau contractele în cazul cărora persoana din cadrul grupului care este parte la oricare dintre contracte este autorizată în conformitate cu Directiva 2014/65/UE sau cu Directiva 2013/36/UE a Parlamentului European și a Consiliului [6].
The overall market trading activity in each of the asset classes referred to in paragraph 1 shall be calculated by aggregating the gross notional value of all contracts that are not traded on a trading venue within the relevant asset class to which any person located in the Union is a party and of any other contract within that asset class that is traded on a trading venue located in the Union during the relevant annual accounting period referred to in Article 4(2).
Activitatea globală de tranzacționare pe piață pentru fiecare clasă de active prevăzută la alineatul (1) se calculează prin agregarea valorii noționale brute a tuturor contractelor aferente clasei de active relevante la care orice persoană stabilită în Uniune este parte și care nu sunt tranzacționate într-un loc de tranzacționare, precum și a oricărui alt contract aferent acelei clase de active care este tranzacționat într-un loc de tranzacționare situat în Uniune în cursul perioadei contabile anuale pertinente prevăzute la articolul 4 alineatul (2).
The aggregate values referred to in paragraphs 2 and 3 shall be denominated in EUR.
Valorile agregate prevăzute la alineatele (2) și (3) sunt denominate în EUR.
Main business threshold
Pragul privind activitatea principală
The activities referred to in Article 1 shall be considered to constitute a minority of activities at group level where they comply with any of the following conditions:
Activitățile prevăzute la articolul 1 sunt considerate a fi minoritare la nivelul grupului dacă îndeplinesc oricare dintre condițiile următoare:
the size of those activities calculated in accordance with the first subparagraph of paragraph 3 does not account for more than 10 % of the total size of the trading activity of the group calculated in accordance with the second subparagraph of paragraph 3;
dimensiunea activităților respective, calculată în conformitate cu alineatul (3) primul paragraf, nu reprezintă mai mult de 10 % din dimensiunea totală a activității de tranzacționare a grupului, calculată în conformitate cu alineatul (3) al doilea paragraf;
the estimated capital employed for carrying out those activities calculated in accordance with paragraphs 5 to 7 does not account for more than 10 % of the capital employed at group level for carrying out the main business calculated in accordance with paragraph 9.
capitalul utilizat estimat pentru desfășurarea activităților respective, calculat în conformitate cu alineatele (5)-(7), nu reprezintă mai mult de 10 % din capitalul utilizat la nivelul grupului pentru desfășurarea activității principale, calculat în conformitate cu alineatul (9).
The following derogations from paragraph 1(a) shall apply:
Se aplică următoarele derogări de la alineatul (1) litera (a):
where the size of the activities referred to in Article 1 calculated in accordance with the first subparagraph of paragraph 3 accounts for more than 10 % but less than 50 % of the total size of the trading activity of the group calculated in accordance with the second subparagraph of paragraph 3, ancillary activities shall be considered to constitute a minority of activities at group level only where the size of the trading activity for each of the asset classes referred to in Article 2(1) accounts for less than 50 % of the threshold established by Article 2(1) for each relevant asset class;
în cazul în care dimensiunea activităților prevăzute la articolul 1, calculată în conformitate cu alineatul (3) primul paragraf, reprezintă mai mult de 10 %, dar mai puțin de 50 % din dimensiunea totală a activității de tranzacționare a grupului, calculată în conformitate cu alineatul (3) al doilea paragraf, se consideră că activitățile auxiliare sunt activități minoritare la nivelul grupului numai atunci când dimensiunea activității de tranzacționare pentru fiecare dintre clasele de active prevăzute la articolul 2 alineatul (1) reprezintă mai puțin de 50 % din pragul stabilit la articolul 2 alineatul (1) pentru fiecare clasă de active relevantă;
where the size of the trading activities calculated in accordance with the first subparagraph of paragraph 3 accounts for equal to or more than 50 % of the total size of the trading activity of the group calculated in accordance with the second subparagraph of paragraph 3, ancillary activities shall be considered to constitute a minority of activities at group level only where the size of the trading activity for each of the asset classes referred to in Article 2(1) accounts for less than 20 % of the threshold established by Article 2(1) for each relevant asset class.
în cazul în care dimensiunea activităților de tranzacționare, calculată în conformitate cu alineatul (3) primul paragraf, este egală cu sau mai mare decât 50 % din dimensiunea totală a activității de tranzacționare a grupului, calculată în conformitate cu alineatul (3) al doilea paragraf, se consideră că activitățile auxiliare sunt activități minoritare la nivelul grupului numai atunci când dimensiunea activității de tranzacționare pentru fiecare dintre clasele de active prevăzute la articolul 2 alineatul (1) reprezintă mai puțin de 20 % din pragul stabilit la articolul 2 alineatul (1) pentru fiecare clasă de active relevantă;
The size of the activities referred to in Article 1 undertaken by a person within a group shall be calculated by aggregating the size of the activities undertaken by that person with respect to all of the asset classes referred to in Article 2(1) in accordance with the same calculation criteria as that referred to in Article 2(2).
Dimensiunea activităților prevăzute la articolul 1 și desfășurate de o persoană din cadrul unui grup se calculează prin agregarea dimensiunii activităților desfășurate de persoana respectivă cu privire la toate clasele de active menționate la articolul 2 alineatul (1), în conformitate cu aceleași criterii de calcul ca cele prevăzute la articolul 2 alineatul (2).
The total size of the trading activity of the group shall be calculated by aggregating the gross notional value of all contracts in commodity derivatives, emission allowances and derivatives thereof to which persons within that group are a party to.
Dimensiunea totală a activității de tranzacționare a grupului se calculează prin agregarea valorii noționale brute a tuturor contractelor care au ca obiect instrumente financiare derivate pe mărfuri, certificate de emisii și instrumente derivate pe acestea la care persoanele din cadrul acelui grup sunt parte.
The aggregation referred to in the first subparagraph of paragraph 3 shall not include contracts where the person within the group that is a party to any of those contracts is authorised in accordance with Directive 2014/65/EU or Directive 2013/36/EU.
În agregarea prevăzută la alineatul (3) primul paragraf nu se includ contractele la care este parte o persoană din cadrul grupului care este autorizată în conformitate cu Directiva 2014/65/UE sau cu Directiva 2013/36/UE.
The estimated capital employed for carrying out the activities referred to in Article 1 shall be the sum of the following:
Capitalul utilizat estimat pentru desfășurarea activităților prevăzute la articolul 1 este suma următoarelor elemente:
15 % of each net position, long or short, multiplied by the price for the commodity derivative, emission allowance or derivatives thereof;
15 % din fiecare poziție netă, lungă sau scurtă, înmulțit cu prețul instrumentului financiar derivat pe mărfuri, al certificatului de emisii sau al instrumentelor financiare derivate pe acesta;
3 % of the gross position, long plus short, multiplied by the price for the commodity derivative, emission allowance or derivatives thereof.
3 % din poziția brută, lungă sau scurtă, înmulțit cu prețul instrumentului financiar derivat pe mărfuri, al certificatului de emisii sau al instrumentelor financiare derivate pe acesta.
For the purposes of paragraph 5, point (a), the net position in a commodity derivative, an emission allowance or derivative thereof shall be determined by netting long and short positions:
În sensul alineatului (5) litera (a), poziția netă pe un instrument financiar derivat pe mărfuri, un certificat de emisii sau un instrument financiar derivat pe acesta se stabilește prin compensarea pozițiilor lungi și a pozițiilor scurte:
in each type of commodity derivative contract with a particular commodity as underlying in order to calculate the net position per type of contract with that commodity as underlying;
pe fiecare tip de contract derivat pe mărfuri care are ca suport o anumită marfă pentru a calcula poziția netă pentru fiecare tip de contract care are ca suport marfa respectivă;
in an emission allowance contract in order to calculate the net position in that emission allowances contract; or
pe un contract pe certificate de emisii pentru a calcula poziția netă pe acel contract pe certificate de emisii; sau
in each type of emission allowance derivative contract in order to calculate the net position per type of emission allowance derivative contract.
pe fiecare tip de contract derivat pe certificate de emisii pentru a calcula poziția netă pe tip de contract derivat pe certificate de emisii.
For the purposes of paragraph 5, point (a), net positions in different types of contracts with the same commodity as underlying or different types of derivative contracts with the same emission allowance as underlying can be netted against each other.
În sensul alineatului (5) litera (a), pozițiile nete pe diferite tipuri de contracte care au ca suport aceeași marfă sau pe diferite tipuri de contracte derivate care au ca suport același certificat de emisii pot fi compensate între ele.
For the purposes of paragraph 5, point (b), the gross position in a commodity derivative, an emission allowance or a derivative contract thereof, shall be determined by computing the sum of the absolute values of the net positions per type of contract with a particular commodity as the underlying, per emission allowance contract or per type of contract with a particular emission allowance as the underlying.
În sensul alineatului (5) litera (b), poziția brută pe un contract derivat pe mărfuri, un certificat de emisii sau un contract derivat pe acesta se stabilește prin calcularea sumei valorilor absolute ale pozițiilor nete pe fiecare tip de contract care are ca suport o anumită marfă, pe fiecare contract pe certificate de emisii sau pe fiecare tip de contract derivat care are ca suport un anumit certificat de emisii.
For the purposes of paragraph 5, point (b), net positions in different types of derivative contracts with the same commodity as underlying or different types of derivative contracts with the same emission allowance as underlying cannot be netted against each other.
În sensul alineatului (5) litera (b), pozițiile nete pe diferite tipuri de contracte derivate care au ca suport aceeași marfă sau pe diferite tipuri de contracte derivate care au ca suport același certificat de emisii nu pot fi compensate între ele.
The calculation of the estimated capital shall not include positions resulting from transactions referred to in points (a), (b) and (c) of subparagraph 5 of Article 2(4) of Directive 2014/65/EU.
În calculul capitalului estimat nu se includ pozițiile care rezultă din tranzacțiile prevăzute la articolul 2 alineatul (4) al cincilea paragraf literele (a), (b) și (c) din Directiva 2014/65/UE.
The capital employed for carrying out the main business of a group shall be the sum of the total assets of the group minus its short-term debt as recorded in its consolidated financial statements of the group at the end of the relevant annual calculation period.
Capitalul utilizat pentru desfășurarea activității principale a unui grup este suma activelor totale ale grupului minus datoriile sale pe termen scurt, astfel cum sunt înregistrate în situațiile financiare consolidate ale grupului la sfârșitul perioadei anuale de calcul pertinente.
For the purposes of the first sentence, short-term debt means debt with a maturity of less than 12 months.
În sensul primei teze, datoriile pe termen scurt sunt datoriile care au o scadență mai mică de 12 luni.
The values resulting from the calculations referred to in this Article shall be denominated in EUR.
Valorile care rezultă din calculele prevăzute la prezentul articol sunt denominate în EUR.
Procedure for calculation
Procedura de calcul
The calculation of the size of the trading activities and capital referred to in Articles 2 and 3 shall be based on a simple average of the daily trading activities or estimated capital allocated to such trading activities, during three annual calculation periods that precede the date of calculation.
Calculul dimensiunii activităților de tranzacționare și a capitalului la care se face referire la articolele 2 și 3 are la bază media simplă a activităților de tranzacționare zilnice sau a capitalului estimat alocat acestor activități de tranzacționare pe cele trei perioade anuale de calcul precedente datei de calcul.
The calculations shall be carried out annually in the first quarter of the calendar year that follows an annual calculation period.
Calculele se efectuează anual, în primul trimestru al anului calendaristic care urmează unei perioade anuale de calcul.
For the purpose of paragraph 1, an annual calculation period means a period which starts on 1 January of a given year and ends on 31 December of that year.
În sensul alineatului (1), o perioadă anuală de calcul înseamnă o perioadă care începe la data de 1 ianuarie a unui an dat și care se încheie la data de 31 decembrie a acelui an.