natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The European Securities and Markets Authority has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [2],
Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectele de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat avizul Grupului părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor, instituit în conformitate cu articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului [2],
Fair and non-discriminatory co-location services
Servicii de colocare echitabile și nediscriminatorii
Trading venues providing co-location services shall, within the limits of the space, power, cooling and similar facilities available, ensure that such services are provided in a fair and non-discriminatory manner as laid down in paragraphs 2, 3 and 4 in relation to the following:
Locurile de tranzacționare care furnizează servicii de colocare asigură, în limitele instalațiilor disponibile în materie de spațiu, de putere electrică, de răcire sau de tip similar, faptul că aceste servicii sunt furnizate într-un mod echitabil și nediscriminatoriu, astfel cum se prevede la alineatele (2), (3) și (4) în ceea ce privește următoarele:
data centres they own and manage;
centrele de date pe care le dețin și le gestionează;
data centres they own which are managed by a third party selected by them;
centrele de date pe care le dețin și care sunt gestionate de un terț selectat de către acestea;
data centres that are owned and managed by a third party with which the trading venue has an outsourcing arrangement for the organisation of the execution infrastructure of the trading venue as well as of the proximity access to it;
centrele de date pe care le dețin și care sunt gestionate de un terț cu care locul de tranzacționare are un acord de externalizare pentru organizarea infrastructurii sale de execuție, precum și a accesului de proximitate la această infrastructură;
proximity hosting services owned and managed by a third party with a contractual arrangement with a trading venue.
serviciile de hosting de proximitate deținute și gestionate de un terț care are un acord contractual cu un loc de tranzacționare.
Trading venues shall provide all users which have subscribed to the same co-location services access to their network under the same conditions, including as regards space, power, cooling, cable length, access to data, market connectivity, technology, technical support and messaging types.
Locurile de tranzacționare acordă tuturor utilizatorilor care s-au abonat la aceleași servicii de colocare acces la rețeaua lor în aceleași condiții, inclusiv în ceea ce privește spațiul, puterea electrică, răcirea, lungimea cablului, accesul la date, conectivitatea la piață, tehnologia, asistența tehnică și tipurile de mesaje.
Trading venues shall take all reasonable steps to monitor all connections and latency measurements to ensure the non-discriminatory treatment of all users of co-location services that have the same type of latency access.
Locurile de tranzacționare iau toate măsurile rezonabile pentru a monitoriza toate conexiunile și măsurătorile de latență în vederea asigurării tratamentului nediscriminatoriu al tuturor utilizatorilor serviciilor de colocare cu același tip de acces de latență.
Trading venues shall make available individual co-location services, without any requirement to purchase bundled services.
Locurile de tranzacționare pun la dispoziție servicii de colocare individuale, fără nicio obligație de a achiziționa servicii grupate.
Transparency when providing co-location services
Transparența în furnizarea serviciilor de colocare
Trading venues shall publish the following information on their co-location services on their websites:
Locurile de tranzacționare publică pe site-urile lor web următoarele informații cu privire la serviciile de colocare pe care le furnizează:
a list of services provided providing information about space, power, cooling, cable length, access to data, market connectivity, technology, technical support, message types, telecommunications and related products and services;
o listă a serviciilor furnizate, oferind informații cu privire la spațiu, putere electrică, răcire, lungime a cablului, acces la date, conectivitate la piață, tehnologie, asistență tehnică, tipuri de mesaje, telecomunicații, precum și cu privire la alte produse și servicii conexe;
the fee structure for each service as set out in Article 3(2);
structura de taxare pentru fiecare serviciu, astfel cum se prevede la articolul 3 alineatul (2);
the conditions for accessing the service, including IT requirements and operational arrangements;
condițiile de acces la servicii, inclusiv cerințele informatice și mecanismele operaționale;
the different types of latency of access available;
diferitele tipuri de latență de acces disponibile;
the procedure to allocate co-location space;
procedura de alocare a spațiului de colocare;
the requirements on third party providers of co-location services, where applicable.
cerințele privind furnizorii terți de servicii de colocare, dacă este cazul.
Fair and non-discriminatory fees
Taxe echitabile și nediscriminatorii
Trading venues shall charge the same fee and provide the same conditions to all users of the same type of services based on objective criteria.
Locurile de tranzacționare percep aceleași taxe și oferă aceleași condiții tuturor utilizatorilor aceluiași tip de servicii pe baza unor criterii obiective.
Trading venues shall only establish different fee structures for the same type of services where those fee structures are based on non-discriminatory, measurable and objective criteria relating to:
Locurile de tranzacționare stabilesc structuri de taxare diferite pentru același tip de servicii numai în cazul în care aceste structuri de taxare se bazează pe criterii nediscriminatorii, măsurabile și obiective referitoare la:
the total volume traded, the numbers of trades or cumulated trading fees;
volumul total tranzacționat, numărul de tranzacții sau taxele de tranzacționare cumulate;
the services or packages of services provided by the trading venue;
serviciile sau pachetele de servicii furnizate de locul de tranzacționare;
the scope or field of use demanded;
gama și tipurile de servicii solicitate;
the provision of liquidity in accordance with Article 48(2) of Directive 2014/65/EU or in a capacity of being a market maker as defined in Article 4(1)(7) of Directive 2014/65/EU;
furnizarea de lichidități în conformitate cu articolul 48 alineatul (2) din Directiva 2014/65/UE sau în calitate de formator de piață, astfel cum este acesta definit la articolul 4 alineatul (1) punctul 7 din Directiva 2014/65/UE.
Trading venues shall ensure that their fee structure is sufficiently granular to allow users to predict the payable fees on the basis of at least the following elements:
Locurile de tranzacționare se asigură că structura lor de taxare este suficient de detaliată pentru a permite utilizatorilor să anticipeze taxele care trebuie plătite pe baza a cel puțin următoarelor elemente:
chargeable services, including the activity which will triggers the fee;
servicii care sunt furnizate contra cost, inclusiv activitatea care va declanșa perceperea taxei;
the fee for each service, stating whether the fee is fixed or variable;
taxa pentru fiecare serviciu, precizând dacă aceasta este fixă sau variabilă;
rebates, incentives or disincentives.
reducerile, stimulentele sau măsurile de descurajare.
Trading venues shall make individual services available without being bundled with other services.
Locurile de tranzacționare pun la dispoziție servicii individuale, fără ca acestea să fie grupate cu alte servicii.
Transparency of fee structures
Transparența structurilor de taxare
Trading venues shall publish the objective criteria for the establishment of their fees and fee structures and other conditions provided for in Article 3, together with execution fees, ancillary fees, rebates, incentives and disincentives in one comprehensive and publicly accessible document on their website.
Locurile de tranzacționare publică pe site-ul lor web, într-un singur document cuprinzător și accesibil publicului, criteriile obiective pentru stabilirea taxelor și a structurilor lor de taxare, precum și a celorlalte condiții prevăzute la articolul 3, împreună cu taxele de execuție, taxele auxiliare, reducerile, stimulentele și măsurile de descurajare.
Prohibited fee structures
Structuri de taxare interzise
Trading venues shall not offer their members, participants or clients a fee structure whereby, once their trades exceed a given threshold, all of their trades benefit from a lower fee for a set period, including those trades that were executed prior to reaching that threshold.
Locurile de tranzacționare nu oferă membrilor, participanților sau clienților lor o structură de taxare în cadrul căreia, odată ce au depășit un anumit prag, toate tranzacțiile lor beneficiază de o taxă mai redusă pentru o perioadă determinată, inclusiv tranzacțiile care au fost executate înainte de atingerea pragului respectiv.
It shall apply fom 3 January 2018.
Se aplică de la 3 ianuarie 2018.
Done at Brussels, 6 June 2016.
Adoptat la Bruxelles, 6 iunie 2016.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 349
JO L 173, 12.6.2014, p. 349.
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 84).
Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autorității europene de supraveghere (Autoritatea europeană pentru valori mobiliare și piețe), de modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE și de abrogare a Deciziei 2009/77/CE a Comisiei (JO L 331, 15.12.2010, p. 84).
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/574
Regulamentul delegat (UE) 2017/574 al Comisiei
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the level of accuracy of business clocks
de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru nivelul de precizie al ceasurilor profesionale
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular the third subparagraph of Article 50(2) thereof,
având în vedere Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Directivei 2002/92/CE și a Directivei 2011/61/UE [1], în special articolul 50 alineatul (2) al treilea paragraf,
Clock synchronisation has a direct impact in many areas.
Sincronizarea ceasurilor are un impact direct asupra multor domenii.
In particular it contributes to ensuring that post-trade transparency data can readily be part of a reliable consolidated tape.
În special, sincronizarea contribuie la asigurarea faptului că datele privind transparența posttranzacționare pot fi integrate cu ușurință într-un sistem centralizat fiabil de raportare.
It is also essential for conducting cross-venue monitoring of orders and detecting instances of market abuse and allows for a clearer comparison between the transaction and the market conditions prevailing at the time of their execution.
De asemenea, este esențială pentru monitorizarea la nivelul locurilor de tranzacționare a ordinelor și pentru identificarea cazurilor de abuz de piață și permite efectuarea unei comparații mai clare între tranzacție și condițiile de piață existente în momentul executării tranzacției.
The number of orders received every second by a trading venue can be very high, much higher than that of executed transactions.
Numărul ordinelor primite în fiecare secundă de un loc de tranzacționare poate fi foarte mare, mult mai mare decât cel al tranzacțiilor executate.
This may extend to several thousands of orders per second depending on the trading venue, the type of members or participants or clients of a given trading venue, and the financial instruments' volatility and liquidity.
Se pot înregistra mai multe mii de ordine pe secundă, în funcție de locul de tranzacționare, de tipul membrilor sau al participanților sau al clienților unui anumit loc de tranzacționare, precum și în funcție de volatilitatea și lichiditatea instrumentelor financiare.
As a result, a time granularity of one second would not be sufficient for the purposes of effective market manipulation surveillance of certain types of trading activities.
Prin urmare, detalierea timpului la secundă nu ar fi suficientă în scopul supravegherii eficace a manipulării pieței în cazul anumitor tipuri de activități de tranzacționare.
Therefore, it is necessary to establish minimum granularity requirements for recording the date and time of reportable events by operators of trading venues and their members or participants.
Este, așadar, necesar să se stabilească cerințe privind detalierea minimă pentru înregistrarea datei și a orei evenimentelor ce merită semnalate de operatorii locurilor de tranzacționare și de membrii sau participanții lor.
Competent authorities need to be able to reconstruct all events relating to an order throughout the lifetime of each order in an accurate time sequence.
Autoritățile competente trebuie să poată reconstitui toate evenimentele legate de un ordin pe întreaga durată de viață a fiecărui ordin, într-o succesiune temporală precisă.
Competent authorities need to be able to reconstruct these events over multiple trading venues on a consolidated level to be able to conduct effective cross-venue monitoring on market abuse.
Autoritățile competente trebuie să poată reconstitui aceste evenimente în locuri de tranzacționare multiple la nivel consolidat, astfel încât să poată monitoriza în mod eficace abuzul de piață la nivelul locurilor de tranzacționare.
It is therefore necessary to establish a common reference time and rules on maximum divergence from the common reference time to ensure that all operators of trading venues and their members or participants are recording the date and time based on the same time source and in accordance with consistent standards.
Prin urmare, este necesar să se stabilească o oră de referință comună și norme privind divergența maximă de la ora de referință comună pentru a se asigura că toți operatorii locurilor de tranzacționare și membrii sau participanții lor înregistrează data și ora pe baza aceleași surse de stabilire a orei și în conformitate cu standarde coerente.
It is also necessary to provide for accurate time stamping to allow competent authorities to distinguish between different reportable events which may otherwise appear to have taken place at the same time.
De asemenea, este necesar să se prevadă o marcare temporală cu precizie pentru a permite autorităților competente să facă distincția între diferitele evenimente ce merită semnalate, care, altfel, ar putea apărea că au avut loc în același timp.
There are however, trading models for which increased accuracy might not be relevant or feasible.
Există însă modelele de tranzacționare în cazul cărora un grad ridicat de precizie ar putea să nu fie relevant sau fezabil.
Voice trading systems or request for quote systems where the response requires human intervention or does not allow algorithmic trading, or systems which are used for concluding negotiated transactions should be subject to different accuracy standards.
Sistemele de tranzacționare vocale sau sistemele de tip „cerere de cotație” în cazul cărora pentru răspuns este nevoie de intervenție umană sau care nu permit tranzacționarea algoritmică sau sistemele care sunt folosite pentru încheierea de tranzacții negociate ar trebui să fie supuse unor standarde de precizie diferite.
Trading venues operating those trading systems are not typically susceptible to the high volume of events that can happen within the same second, meaning that it is not necessary to impose a finer granularity to time stamping of those events since it is less likely that there would be multiple events occurring at the same time.
Locurile de tranzacționare care exploatează aceste sisteme de tranzacționare nu înregistrează de regulă volumul mare de evenimente care pot surveni în intervalul aceleiași secunde, ceea ce însemnă că nu este necesar să se impună o detaliere mai exactă pentru marcarea temporală a evenimentelor respective, deoarece este mai puțin probabil ca evenimente multiple să aibă loc în același timp.
In addition, trades on those trading venues may be agreed using manual methods which can take time to agree.
Totodată, tranzacțiile în acele locuri de tranzacționare pot fi acceptate cu ajutorul unor metode manuale care pot necesita timp pentru ajungerea la un acord.
In those trading venues there is also an inherent delay between the moment when the trade is executed and the moment when the trade is recorded in the trading system, meaning that applying more stringent accuracy requirements would not necessarily lead to more meaningful and accurate record keeping by the operator of the trading venue, its members or participants.
În aceste locuri de tranzacționare există, de asemenea, un decalaj inerent între momentul executării tranzacției și momentul înregistrării tranzacției în sistemul de tranzacționare, ceea ce înseamnă că aplicarea unor cerințe mai stricte privind precizia nu ar conduce neapărat la înregistrări mai semnificative și precise ale operatorului locului de tranzacționare, ale membrilor sau participanților acestuia.
Competent authorities need to understand how trading venues and their members or participants are ensuring their traceability to Coordinated Universal Time (UTC).
Autoritățile competente trebuie să înțeleagă modul în care locurile de tranzacționare și membrii sau participanții lor asigură trasabilitatea la ora universală coordonată (UTC).
This is because of the complexity of the different systems and the number of alternative methods that can be used to synchronise to UTC.
Această necesitate derivă din complexitatea diferitelor sisteme și din numărul de metode alternative care pot fi utilizate pentru sincronizarea cu UTC.
Given that clock drift can be affected by many different elements, it is also appropriate to determine an acceptance level for the maximum divergence from UTC.
Având în vedere că abaterile orare pot fi rezultatul multor elemente diferite, este, de asemenea, oportun să se stabilească un nivel acceptabil pentru divergența maximă de la UTC.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the related national provisions transposing Directive 2014/65/EU apply from the same date.
Din motive de coerență și în scopul de a asigura buna funcționare a piețelor financiare, este necesar ca dispozițiile prevăzute în prezentul regulament și dispozițiile naționale conexe de transpunere a Directivei 2014/65/UE să se aplice de la aceeași dată.
Reference time
Ora de referință
Operators of trading venues and their members or participants shall synchronise the business clocks they use to record the date and time of any reportable event with the Coordinated Universal Time (UTC) issued and maintained by the timing centres listed in the latest Bureau international des poids et mesures Annual Report on Time Activities.
Operatorii locurilor de tranzacționare și membrii sau participanții lor sincronizează ceasurile profesionale pe care le utilizează pentru a înregistra data și ora evenimentelor ce merită semnalate cu ora universală coordonată (UTC) emisă și păstrată de centrele de stabilire a orei enumerate în cel mai recent raport anual privind activitățile legate de stabilirea orei întocmit de Biroul Internațional de Măsuri și Greutăți.
Operators of trading venues and their members or participants may also synchronise the business clocks they use to record the date and time of any reportable event with UTC disseminated by a satellite system, provided that any offset from UTC is accounted for and removed from the timestamp.
Operatorii locurilor de tranzacționare și membrii sau participanții lor pot, de asemenea, să își sincronizeze ceasurile profesionale pe care le folosesc pentru a înregistra data și ora evenimentelor ce merită semnalate cu UTC difuzată prin intermediul unui sistem prin satelit, cu condiția ca orice abatere de la UTC să fie explicată și eliminată din marcajul temporal.
Level of accuracy for operators of trading venues
Nivelul de precizie pentru operatorii locurilor de tranzacționare
Operators of trading venues shall ensure that their business clocks adhere to the levels of accuracy specified in Table 1 of the Annex according to the gateway to gateway latency of each of their trading systems.
Operatorii locurilor de tranzacționare se asigură că ceasurile lor profesionale respectă nivelurile de precizie specificate în tabelul 1 din anexă, conform latenței de la gateway la gateway a fiecăruia dintre sistemele lor de tranzacționare.
Gateway to gateway latency shall be the time measured from the moment a message is received by an outer gateway of the trading venue's system, sent through the order submission protocol, processed by the matching engine, and then sent back until an acknowledgement is sent from the gateway.
Latența de la gateway la gateway este intervalul de timp scurs între momentul în care mesajul este primit de un gateway extern al sistemului locului de tranzacționare, transmis prin protocolul de transmitere a ordinelor, prelucrat de către sistemul de corelare și retrimis până în momentul în care confirmarea este transmisă de gateway.
By derogation from paragraph 1, operators of trading venues that operate a voice trading system, request for quote system where the response requires human intervention or does not allow algorithmic trading, or a system that formalises negotiated transactions in accordance with Article 4(1)(b) of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council [3] shall ensure that their business clocks do not diverge by more than one second from UTC referred to in Article 1 of this Regulation.
Prin derogare de la alineatul (1), operatorii locurilor de tranzacționare care exploatează un sistem de tranzacționare vocal, un sistem de tip „cerere de cotație” în cazul cărora pentru răspuns este nevoie de intervenție umană sau care nu permit tranzacționarea algoritmică sau un sistem care oficializează tranzacțiile negociate, conform articolului 4 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului [3], se asigură că ceasurile lor profesionale nu diferă cu mai mult de o secundă de ora universală coordonată menționată la articolul 1 din prezentul regulament.
The operator of the trading venue shall ensure that times are recorded to at least a one second granularity.
Operatorul locului de tranzacționare se asigură că orele sunt înregistrate cu menționarea cel puțin a secundei.
Operators of trading venues that operate multiple types of trading systems shall ensure that each system adheres to the level of accuracy applicable to that system in accordance with paragraphs 1 and 2.
Operatorii locurilor de tranzacționare care exploatează mai multe tipuri de sisteme de tranzacționare se asigură că fiecare sistem respectă nivelul de precizie aplicabil sistemului respectiv în conformitate cu alineatele (1) și (2).
Level of accuracy for members or participants of a trading venue
Nivelul de precizie pentru membrii sau participanții unui loc de tranzacționare