natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The investment firm shall design such tests, having regard to the nature of its trading activity and its trading systems.
În sensul alineatelor (1) și (2), o firmă de investiții trebuie să poată identifica algoritmul de tranzacționare și traderul, biroul de tranzacționare sau, după caz, clientul care este responsabil pentru fiecare ordin care a fost transmis către un loc de tranzacționare.
The investment firm shall ensure that the tests are carried out in such a way that they do not affect the production environment.
O firmă de investiții monitorizează toate activitățile de tranzacționare care au loc prin intermediul sistemelor sale de tranzacționare, inclusiv cele ale clienților săi, pentru a depista semne ale unei potențiale manipulări a pieței, astfel cum este menționată la articolul 12 din Regulamentul (UE) nr. 596/2014.
Those tests shall comprise:
În sensul alineatului (1), firma de investiții instituie și menține un sistem de supraveghere automatizat care monitorizează în mod eficace ordinele și tranzacțiile, generează alerte și rapoarte și, dacă este cazul, utilizează instrumente de vizualizare.
running high messaging volume tests using the highest number of messages received and sent by the investment firm during the previous six months, multiplied by two;
Sistemul de supraveghere automatizat acoperă întreaga gamă de activități de tranzacționare desfășurate de firma de investiții și toate ordinele transmise de aceasta.
Article 11 Management of material changes
Firma de investiții confruntă orice indiciu cu privire la o activitate de tranzacționare suspectă care a fost generat de sistemul său de supraveghere automatizat în faza de investigație cu alte activități de tranzacționare relevante întreprinse de firmă.
An investment firm shall ensure that any proposed material change to the production environment related to algorithmic trading is preceded by a review of that change by a person designated by senior management of the investment firm.
Sistemul de supraveghere automatizat al firmei de investiții trebuie să se poată adapta la modificările obligațiilor de reglementare și ale activității de tranzacționare a firmei de investiții, inclusiv la modificările propriei strategii de tranzacționare și ale strategiei de tranzacționare a clienților săi.
The depth of the review shall be proportionate to the magnitude of the proposed change.
Firma de investiții își analizează sistemul de supraveghere automatizat cel puțin o dată pe an pentru a evalua dacă sistemul, împreună cu parametrii și filtrele pe care le utilizează, mai este adecvat pentru obligațiile de reglementare ale firmei și pentru activitatea de tranzacționare a acesteia, inclusiv în ceea ce privește capacitatea sa de a reduce la minimum generarea de alerte de supraveghere false pozitive și false negative.
An investment firm shall establish procedures to ensure that any change to the functionality of its systems is communicated to traders in charge of the trading algorithm and to the compliance function and the risk management function.
Utilizând un nivel suficient de detaliere temporală, sistemul de supraveghere automatizat al firmei de investiții trebuie să fie capabil să citească, să reproducă și să analizeze a posteriori datele privind ordinele și tranzacțiile și să aibă o capacitate suficientă pentru a putea funcționa într-un mediu de tranzacționare automatizat cu latență scăzută, dacă este cazul.
SECTION 3
De asemenea, acesta trebuie să fie capabil să genereze alerte operabile la începutul următoarei zile de tranzacționare sau, dacă sunt implicate procese manuale, la sfârșitul următoarei zile de tranzacționare.
Article 12 Kill functionality
Personalul responsabil cu monitorizarea activităților de tranzacționare ale firmei de investiții în sensul alineatelor (1)-(7) raportează către funcția de verificare a conformității orice activitate de tranzacționare care ar putea să nu fie conformă cu politicile și procedurile firmei de investiții sau cu obligațiile de reglementare ale acesteia.
An investment firm shall be able to cancel immediately, as an emergency measure, any or all of its unexecuted orders submitted to any or all trading venues to which the investment firm is connected (‘kill functionality’).
Funcția de verificare a conformității evaluează aceste informații și ia măsurile corespunzătoare.
For the purposes of paragraph 1, unexecuted orders shall include those originating from individual traders, trading desks or, where applicable, clients.
Astfel de măsuri includ raportarea către locul de tranzacționare sau transmiterea unui raport privind o tranzacție sau un ordin suspect în conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 596/2014.
Article 13 Automated surveillance system to detect market manipulation
O firmă de investiții trebuie să dispună, pentru sistemele sale de tranzacționare algoritmică, de mecanisme de continuitate a activității care să corespundă naturii, amplorii și complexității activității sale.
An investment firm shall monitor all trading activity that takes place through its trading systems, including that of its clients, for signs of potential market manipulation as referred to in Article 12 of Regulation (EU) No 596/2014.
Aceste mecanisme sunt documentate pe un suport durabil.
For the purposes of paragraph 1, the investment firm shall establish and maintain an automated surveillance system which effectively monitors orders and transactions, generates alerts and reports and, where appropriate, employs visualisation tools.
Mecanismele de continuitate a activității ale unei firme de investiții permit gestionarea cu eficacitate a incidentelor perturbatoare și, după caz, asigură o reluare rapidă a tranzacționării algoritmice.
The automated surveillance system shall cover the full range of trading activities undertaken by the investment firm and all orders submitted by it.
Mecanismele respective trebuie să fie adaptate la sistemele de tranzacționare ale fiecărui loc de tranzacționare accesat și să includă următoarele aspecte:
It shall be designed having regard to the nature, scale and complexity of the investment firm's trading activity, such as the type and volume of instruments traded, the size and complexity of its order flow and the markets accessed.
un cadru de guvernanță pentru elaborarea și utilizarea mecanismului de continuitate a activității;
The investment firm shall cross-check any indications of suspicious trading activity that have been generated by its automated surveillance system during the investigation phase against other relevant trading activities undertaken by that firm.
o serie de posibile scenarii negative legate de exploatarea sistemelor de tranzacționare algoritmică, inclusiv indisponibilitatea sistemelor, a personalului, a spațiilor de lucru, a furnizorilor externi sau a centrelor de date sau pierderea ori modificarea unor date și documente critice;
The investment firm's automated surveillance system shall be adaptable to changes to the regulatory obligations and the trading activity of the investment firm, including changes to its own trading strategy and that of its clients.
proceduri pentru mutarea sistemului de tranzacționare într-un sediu de rezervă și utilizarea sistemului de tranzacționare din sediul respectiv, în cazul în care deținerea unui astfel de sediu este adecvată pentru natura, amploarea și complexitatea activităților de tranzacționare algoritmică ale firmei de investiții;
The investment firm shall review its automated surveillance system at least once a year to assess whether that system and the parameters and filters employed by it are still adequate to the investment firm's regulatory obligations and trading activity, including its ability to minimise the generation of false positive and false negative surveillance alerts.
formarea personalului cu privire la utilizarea mecanismelor de continuitate a activității;
Using a sufficiently detailed level of time granularity, the investment firm's automated surveillance system shall be able to read, replay and analyse order and transaction data on an ex-post basis, with sufficient capacity to be able to operate in an automated low-latency trading environment where relevant.
politica în materie de utilizare a funcționalității menționate la articolul 12;
It shall also be able to generate operable alerts at the beginning of the following trading day or, where manual processes are involved, at the end of the following trading day.
mecanismele de închidere a algoritmului de tranzacționare sau a sistemului de tranzacționare relevant, după caz;
The investment firm's surveillance system shall have adequate documentation and procedures in place for the effective follow-up to alerts generated by it.
mecanismele alternative prin care firma de investiții gestionează ordinele neexecutate și pozițiile deschise.
Staff responsible for monitoring the investment firm's trading activities for the purposes of paragraphs 1 to 7 shall report to the compliance function any trading activity that may not be compliant with the investment firm's policies and procedures or with its regulatory obligations.
O firmă de investiții se asigură că algoritmul său de tranzacționare sau sistemul său de tranzacționare poate fi închis în conformitate cu mecanismele sale de continuitate a activității, fără crearea de condiții de tranzacționare dezordonată.
The compliance function shall assess that information and take appropriate action.
O firmă de investiții își analizează și testează anual mecanismele de continuitate a activității și le modifică în funcție de rezultatele acestei analize.
Such action shall include reporting to the trading venue or submitting a suspicious transaction or order report in accordance with Article 16 of Regulation (EU) No 596/2014.
O firmă de investiții aplică următoarele mecanisme de control pretranzacționare la introducerea ordinelor cu privire la toate instrumentele financiare:
Article 14 Business continuity arrangements
valori maxime ale ordinelor, care împiedică introducerea în registrul de ordine a unui ordin cu o valoare neobișnuit de mare;
An investment firm shall have business continuity arrangements in place for its algorithmic trading systems which are appropriate to the nature, scale and complexity of its business.
volume maxime ale ordinelor, care împiedică introducerea în registrul de ordine a unui ordin cu o dimensiune neobișnuit de mare;
Those arrangements shall be documented in a durable medium.
limite maxime ale mesajelor, care împiedică transmiterea către registrele de ordine a unui număr excesiv de mesaje referitoare la transmiterea, modificarea sau anularea unui ordin.
Business continuity arrangements of an investment firm shall effectively deal with disruptive incidents and, where appropriate, ensure a timely resumption of the algorithmic trading.
O firmă de investiții include imediat toate ordinele trimise către un loc de tranzacționare în calculul limitelor pretranzacționare prevăzute la alineatul (1).
Those arrangements shall be adapted to the trading systems of each of the trading venue accessed and shall include the following:
O firmă de investiții instituie plafoane la executarea automată repetată care controlează de câte ori a fost aplicată o strategie de tranzacționare algoritmică.
a governance framework for the development and of the deployment of the business continuity arrangement;
După un număr prestabilit de executări repetate, sistemul de tranzacționare este dezactivat automat până când este reactivat de către un membru desemnat al personalului.
a range of possible adverse scenarios relating to the operation of the algorithmic trading systems, including the unavailability of systems, staff, work space, external suppliers or data centres or loss or alteration of critical data and documents;
O firmă de investiții instituie limite ale riscului de piață și de credit care sunt fixate în funcție de baza sa de capital, de acordurile de compensare încheiate, de strategia sa de tranzacționare, de toleranța sa la risc, de experiența sa și de anumite variabile, precum perioada de timp de când firma de investiții efectuează tranzacții algoritmice și dependența sa de vânzători terți.
procedures for relocating the trading system to a back-up site and operating the trading system from that site, where having such a site is appropriate to the nature, scale and complexity of the algorithmic trading activities of the investment firm;
Firma de investiții ajustează respectivele limite ale riscului de piață și de credit pentru a ține cont de variația impactului pe care îl au ordinele pe piața relevantă în funcție de nivelurile diferite ale prețurilor și lichidității.
staff training on the operation of the business continuity arrangements;
O firmă de investiții blochează sau anulează automat ordinele provenind de la un trader în cazul în care constată că traderul în cauză nu are permisiunea de a tranzacționa un anumit instrument financiar.
usage policy regarding the functionality referred to in Article 12;
O firmă de investiții blochează sau anulează automat ordinele în cazul în care ordinele respective riscă să compromită propriile praguri de risc ale firmei de investiții.
arrangements for shutting down the relevant trading algorithm or trading system where appropriate;
Se aplică, dacă este cazul, mecanisme de control cu privire la expunerile față de clienți individuali, instrumente financiare, traderi, birouri de tranzacționare sau firma de investiții în ansamblu.
alternative arrangements for the investment firm to manage outstanding orders and positions.
O firmă de investiții instituie proceduri și mecanisme adecvate pentru a gestiona ordinele care au fost blocate de mecanismele de control pretranzacționare ale firmei de investiții, dar pe care firma de investiții dorește, totuși, să le transmită.
An investment firm shall ensure that its trading algorithm or trading system can be shut down in accordance with its business continuity arrangements without creating disorderly trading conditions.
Aceste proceduri și mecanisme se aplică în ceea ce privește o anumită tranzacție cu titlu temporar și în circumstanțe excepționale.
Article 15 Pre-trade controls on order entry
O firmă de investiții monitorizează în timp real, în timpul orelor în care transmite ordine către locurile de tranzacționare, toate activitățile de tranzacționare algoritmică care se desfășoară în conformitate cu codul său de tranzacționare, inclusiv cu cele ale clienților săi, în scopul de a depista semne de tranzacționare dezordonată, inclusiv tranzacții pe mai multe piețe, cu mai multe clase de active sau cu mai multe produse, în cazurile în care firma sau clienții săi desfășoară astfel de activități.
An investment firm shall carry out the following pre-trade controls on order entry for all financial instruments:
Monitorizarea în timp real a activității de tranzacționare algoritmică se efectuează de către traderul responsabil pentru algoritmul de tranzacționare sau pentru strategia de tranzacționare algoritmică și de către funcția de gestionare a riscurilor sau de către o funcție independentă de control al riscului instituită în sensul prezentei dispoziții.
price collars, which automatically block or cancel orders that do not meet set price parameters, differentiating between different financial instruments, both on an order-by-order basis and over a specified period of time;
Această funcție de control al riscului este considerată drept independentă, indiferent dacă monitorizarea în timp real este efectuată de un membru al personalului firmei de investiții sau de o parte terță, cu condiția ca funcția respectivă să nu fie dependentă din punct de vedere ierarhic de trader și să îl poată trage la răspundere pe acesta, după caz și dacă este necesar în conformitate cu cadrul de guvernanță instituit în conformitate cu articolul 1.
maximum order values, which prevent orders with an uncommonly large order value from entering the order book;
Membrii personalului responsabili cu monitorizarea în timp real răspund problemelor operaționale și de reglementare în timp util și inițiază măsuri corective atunci când este necesar.
maximum order volumes, which prevent orders with an uncommonly large order size from entering the order book;
O firmă de investiții se asigură că autoritatea competentă, locurile de tranzacționare relevante și, dacă este cazul, furnizorii de DEA, membrii compensatori sau contrapărțile centrale pot lua legătura în orice moment cu membrii personalului responsabili cu monitorizarea în timp real.
maximum messages limits, which prevent sending an excessive number of messages to order books pertaining to the submission, modification or cancellation of an order.
În acest scop, firma de investiții trebuie să identifice și să își testeze periodic canalele de comunicare, inclusiv procedurile sale de contact în afara orelor de tranzacționare, pentru a se asigura că, într-o situație de urgență, membrii personalului care au nivelul adecvat de autoritate pot lua legătura unii cu alții în timp util.
An investment firm shall immediately include all orders sent to a trading venue into the calculation of the pre-trade limits referred to in paragraph 1.
Sistemele de monitorizare în timp real trebuie să dispună de alerte în timp real pentru a-i ajuta pe membrii personalului să identifice activitățile de tranzacționare neprevăzute realizate prin intermediul unui algoritm.
An investment firm shall have in place repeated automated execution throttles which control the number of times an algorithmic trading strategy has been applied.
Orice firmă de investiții trebuie să dispună de un proces care să îi permită să ia măsuri corective cât mai curând posibil după generarea unei alerte, inclusiv, dacă este necesar, retragerea ordonată de pe piață.
After a pre-determined number of repeated executions, the trading system shall be automatically disabled until re-enabled by a designated staff member.
Aceste sisteme generează, de asemenea, alerte legate de algoritmi și de ordinele DEA care declanșează mecanismele de întrerupere a tranzacționării ale unui loc de tranzacționare.
An investment firm shall set market and credit risk limits that are based on its capital base, its clearing arrangements, its trading strategy, its risk tolerance, experience and certain variables, such as the length of time the investment firm has been engaged in algorithmic trading and its reliance on third-party vendors.
Alertele în timp real sunt generate în primele cinci secunde de la producerea evenimentului relevant.
The investment firm shall adjust those market and credit risk limits to account for the changing impact of the orders on the relevant market due to different price and liquidity levels.
O firmă de investiții aplică în permanență mecanismele de control posttranzacționare de care dispune.
An investment firm shall automatically block or cancel orders from a trader if it becomes aware that that trader does not have permission to trade a particular financial instrument.
În cazul în care se declanșează aplicarea unui mecanism de control posttranzacționare, firma de investiții ia măsurile adecvate, care pot include ajustarea sau închiderea algoritmului de tranzacționare sau a sistemului de tranzacționare relevant sau o retragere ordonată de pe piață.
An investment firm shall automatically block or cancel orders where those orders risk compromising the investment firm's own risk thresholds.
Mecanismele de control posttranzacționare menționate la alineatul (1) includ evaluarea și monitorizarea continue ale riscului de piață și de credit al firmei de investiții exprimat ca expunere efectivă.
Controls shall be applied, where appropriate, on exposures to individual clients, financial instruments, traders, trading desks or the investment firm as a whole.
O firmă de investiții păstrează o evidență a informațiilor privind tranzacțiile și conturile, care trebuie să fie completă, precisă și coerentă.
An investment firm shall have procedures and arrangements in place for dealing with orders which have been blocked by the investment firm's pre-trade controls but which the investment firm nevertheless wishes to submit.
Firma de investiții reconciliază propriile jurnale electronice de tranzacționare cu informațiile referitoare la ordinele neexecutate și expunerile la risc existente, astfel cum sunt prezentate de locurile de tranzacționare către care firma transmite ordine, de brokerii sau furnizorii de DEA, de membrii compensatori sau contrapărțile centrale, de furnizorii de date sau de alți parteneri de afaceri relevanți ai acesteia.
Such procedures and arrangements shall be applied in relation to a specific trade on a temporary basis and in exceptional circumstances.
Reconcilierea se face în timp real atunci când participanții la piață menționați mai sus furnizează informațiile în timp real.
Article 16 Real-time monitoring
În cazul instrumentelor financiare derivate, mecanismele de control posttranzacționare menționate la alineatul (1) includ mecanisme de control privind pozițiile lungi și scurte maxime și pozițiile de strategie generale, cu limite de tranzacționare care trebuie să fie fixate în unități adecvate tipurilor de instrumente financiare implicate.
An investment firm shall, during the hours it is sending orders to trading venues, monitor in real time all algorithmic trading activity that takes place under its trading code, including that of its clients, for signs of disorderly trading, including trading across markets, asset classes, or products, in cases where the firm or its clients engage in such activities.
Monitorizarea posttranzacționare se realizează de către traderii responsabili pentru algoritm și de către funcția de control al riscului din cadrul firmei de investiții.
The real-time monitoring of algorithmic trading activity shall be undertaken by the trader in charge of the trading algorithm or algorithmic trading strategy, and by the risk management function or by an independent risk control function established for the purpose of this provision.
O firmă de investiții pune în aplicare o strategie IT, cu obiective și măsuri bine definite, care:
That risk control function shall be considered to be independent, regardless of whether the real-time monitoring is conducted by a member of the staff of the investment firm or by a third party, provided that that function is not hierarchically dependent on the trader and can challenge the trader as appropriate and necessary within the governance framework referred to in Article 1.
este conformă cu strategia de afaceri și de risc a firmei de investiții și este adaptată la activitățile operaționale ale firmei și la riscurile la care este expusă aceasta;
Staff members in charge of the real-time monitoring shall respond to operational and regulatory issues in a timely manner and shall initiate remedial action where necessary.
are la bază o organizare fiabilă în materie de IT, inclusiv în ceea ce privește serviciile, producția și dezvoltarea;
An investment firm shall ensure that the competent authority, the relevant trading venues and, where applicable, DEA providers, clearing members and central counterparties can at all times have access to staff members in charge of real-time monitoring.
este conformă cu o gestionare eficace a securității IT.
For that purpose, the investment firm shall identify and periodically test its communication channels, including its contact procedures for out of trading hours, to ensure that in an emergency the staff members with the adequate level of authority may reach each other in time.
O firmă de investiții instituie și menține mecanisme adecvate de securitate fizică și electronică de natură să reducă la minimum riscurile de atacuri împotriva sistemelor sale informatice, care includ și controlul eficace al identității și al accesului.
The systems for real-time monitoring shall have real-time alerts to assist staff in identifying unanticipated trading activities undertaken by means of an algorithm.
Aceste mecanisme asigură confidențialitatea, integritatea, autenticitatea și disponibilitatea datelor, precum și fiabilitatea și robustețea sistemelor informatice ale firmei de investiții.