natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The limits laid down in the first subparagraph shall also apply to shares or units in UCITS where the UCITS primarily invests in the asset classes referred to in that subparagraph.
suma valorilor marjelor inițiale colectate din clasele de active menționate la articolul 4 alineatul (1) literele (o), (p) și (q) – în cazul în care clasele de active menționate la literele (p) și (q) de la articolul respectiv sunt emise de instituții, astfel cum sunt definite în Regulamentul (UE) nr. 575/2013 – nu depășește cea mai mare dintre următoarele valori:
Where collateral is collected as initial margin in accordance with Article 13 in excess of EUR 1 billion and each of the counterparties belong to one of the categories listed in paragraph 3, the following limits to the amount of initial margin in excess of EUR 1 billion collected from a counterparty shall apply:
40 % din garanțiile colectate de la contrapartea care depune garanțiile;
the sum of the values of the initial margin collected from the asset classes referred to in points (c) to (l) of Article 4(1) issued by a single issuer or by issuers domiciled in the same country shall not exceed 50 % of the initial margin collected from that counterparty;
10 milioane EUR sau echivalentul acestei sume în altă monedă.
Where initial margin is collected in cash, the 50 % concentration limit referred to in point (a) shall also take into account the risk exposures arising from the third-party holder or custodian holding that cash.
Limitele stabilite la primul paragraf se aplică, de asemenea, acțiunilor de fond sau unităților de fond ale OPCVM-urilor în cazul în care OPCVM investește în principal în clasele de active menționate la paragraful respectiv.
The counterparties referred to in paragraph 2 shall be one of the following:
În cazul în care sunt colectate ca marjă inițială, în conformitate cu articolul 13, garanții în valoare de peste 1 miliard EUR și fiecare contraparte aparține uneia dintre categoriile enumerate la alineatul (3), valorii marjelor inițiale colectate de la o singură contraparte peste 1 miliard EUR i se aplică următoarele limite:
institutions identified as G-SIIs in accordance with Article 131 of Directive 2013/36/EU;
suma valorilor marjelor inițiale colectate din clasele de active menționate la articolul 4 alineatul (1) literele (c)-(l) emise de către un singur emitent sau de către emitenți cu sediul în aceeași țară nu depășește 50 % din marjele inițiale colectate de la contrapartea respectivă;
institutions identified as O-SIIs in accordance with Article 131 of Directive 2013/36/EU;
în cazul în care marjele inițiale sunt colectate în numerar, limita de concentrare de 50 % menționată la litera (a) trebuie să țină cont și de expunerile la risc generate de terțul titular sau de custodele care deține numerarul.
counterparties which are not pension scheme arrangements and for which the sum of the values of the collateral to be collected exceeds EUR 1 billion.
Contrapărțile menționate la alineatul (2) se numără printre entitățile următoare:
Where collateral is collected as initial margin in accordance with Article 13 in excess of EUR 1 billion by or from a pension scheme arrangement, the collecting counterparty shall establish procedures to manage concentration risk with respect to collateral collected from the asset classes referred to in points (c) to (l) of Article 4(1), including adequate diversification of that collateral.
instituții identificate drept instituții globale de importanță sistemică (G-SII) în conformitate cu articolul 131 din Directiva 2013/36/UE;
Where institutions referred to in points (a) and (b) of paragraph 3 collect initial margin in cash from a single counterparty that is also an institution referred to in those points, the collecting counterparty shall ensure that not more than 20 % of that initial margin is held by a single third-party custodian.
instituții identificate drept alte instituții de importanță sistemică (O-SII) în conformitate cu articolul 131 din Directiva 2013/36/UE;
Paragraphs 1 to 4 shall not apply to collateral collected in the form of financial instruments that are the same as the underlying financial instrument of the non-centrally cleared OTC derivative contract.
contrapărți care nu sunt sisteme de pensii și pentru care suma valorilor garanțiilor care trebuie colectate este mai mare de 1 miliard EUR.
The collecting counterparty shall assess compliance with the conditions laid down in paragraph 2 of this Article at least every time that initial margin is calculated in accordance with Article 9(2).
În cazul în care sunt colectate ca marjă inițială, în conformitate cu articolul 13, garanții în valoare de peste 1 miliard EUR de către sau de la un fond de pensii, contrapartea care colectează garanțiile instituie proceduri privind gestionarea riscului de concentrare cu privire la garanțiile colectate din clasele de active menționate la articolul 4 alineatul (1) literele (c)-(l), prevăzând inclusiv diversificarea adecvată a garanțiilor respective.
By way of derogation from paragraph 7, a counterparty referred to in points (a), (b) and (c) of Article 2(10) of Regulation (EU) No 648/2012 may assess compliance with the conditions laid down in paragraph 2 quarterly, provided that the amount of initial margin collected from each individual counterparty is at all times below EUR 800 million during the quarter preceding the assessment.
În cazul în care instituțiile menționate la alineatul (3) literele (a) și (b) colectează marje inițiale în numerar de la o singură contraparte care este, în același timp, o instituție menționată la literele respective, contrapartea care colectează garanțiile se asigură că niciun custode terț nu deține mai mult de 20 % din marja inițială.
SECTION 3
Alineatele (1)-(4) nu se aplică garanțiilor colectate sub forma aceluiași instrument financiar cu instrumentul financiar suport al contractului derivat extrabursier care nu este compensat la nivel central.
Calculation and collection of margins
Contrapartea care colectează garanțiile evaluează respectarea condițiilor prevăzute la alineatul (2) din prezentul articol cel puțin de fiecare dată când se calculează marja inițială în conformitate cu articolul 9 alineatul (2).
Article 9
Prin derogare de la alineatul (7), o contraparte menționată la articolul 2 alineatul (10) literele (a), (b) și (c) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 poate evalua trimestrial conformitatea cu condițiile prevăzute la alineatul (2), cu condiția ca suma marjelor inițiale colectate de la fiecare contraparte să fie în orice moment mai mică de 800 milioane EUR în cursul trimestrului anterior evaluării.
Frequency of calculation and determination of the calculation date
SECȚIUNEA 3
Counterparties shall calculate variation margin in accordance with Article 10 at least on a daily basis.
Calcularea și colectarea marjelor
Counterparties shall calculate initial margin in accordance with Article 11 no later than the business day following one of these events:
Articolul 9
where a new non-centrally cleared OTC derivative contract is executed or added to the netting set;
Frecvența calculării și determinarea datei de calcul
where an existing non-centrally cleared OTC derivative contract expires or is removed from the netting set;
Contrapărțile calculează marja de variație în conformitate cu articolul 10 cel puțin zilnic.
where an existing non-centrally cleared OTC derivative contract triggers a payment or a delivery other than the posting and collecting of margins;
Contrapărțile calculează marja inițială în conformitate cu articolul 11 cel târziu în ziua lucrătoare care urmează unuia dintre următoarele evenimente:
where the initial margin is calculated in accordance with the standardised approach referred to in Article 11(1) and an existing contract is reclassified in terms of the asset category referred to in paragraph 1 of Annex IV as a result of reduced time to maturity;
atunci când un nou contract derivat extrabursier care nu este compensat la nivel central este executat sau adăugat la setul de compensare;
where no calculation has been performed in the preceding 10 business days.
atunci când un contract derivat extrabursier existent care nu este compensat la nivel central expiră sau este eliminat din setul de compensare;
For the purpose of determining the calculation date for initial and variation margin, the following shall apply:
atunci când un contract derivat extrabursier existent care nu este compensat la nivel central declanșează o plată sau o livrare, altele decât cele reprezentate de depunerea și colectarea marjelor;
where two counterparties are located in the same time-zone, the calculation shall be based on the netting set of the previous business day;
atunci când marja inițială se calculează în conformitate cu abordarea standardizată menționată la articolul 11 alineatul (1) și un contract existent este reclasificat din punctul de vedere al clasei de active prevăzute la punctul 1 din anexa IV ca urmare a reducerii timpului rămas până la scadență;
where two counterparties are not located in the same time-zone, the calculation shall be based on the transactions in the netting set which are entered into before 16.00 of the previous business day of the time zone where it is first 16.00.
atunci când în ultimele 10 zile lucrătoare nu a fost efectuat niciun calcul.
Article 10
Pentru a determina data de calcul pentru marja inițială și marja de variație, se aplică următoarele dispoziții:
Calculation of variation margin
în cazul în care două contrapărți sunt situate în același fus orar, calculul se bazează pe setul de compensare din ziua lucrătoare precedentă;
The amount of variation margin to be collected by a counterparty shall be the aggregation of the values calculated in accordance with Article 11(2) of Regulation (EU) No 648/2012 of all contracts in the netting set, minus the value of all variation margin previously collected, minus the net value of each contract in the netting set at the point of entry into the contract, and plus the value of all variation margin previously posted.
în cazul în care două contrapărți nu sunt situate în același fus orar, calculul se bazează pe tranzacțiile din setul de compensare încheiate înainte de ora 16:00 a zilei lucrătoare precedente din fusul orar în care este prima dată ora 16:00.
Calculation of initial margin
Calcularea marjei de variație
Counterparties shall calculate the amount of initial margin to be collected using either the standardised approach set out in Annex IV or the initial margin models referred to in Section 4 or both.
Cuantumul marjei de variație care urmează să fie colectată de o contraparte se obține prin agregarea valorilor calculate în conformitate cu articolul 11 alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 ale tuturor contractelor din setul de compensare, minus valoarea tuturor marjelor de variație colectate anterior, minus valoarea netă a fiecărui contract din setul de compensare la momentul încheierii contractului, plus valoarea tuturor marjelor de variație depuse anterior.
The collection of initial margin shall be performed without offsetting the initial margin amounts between the two counterparties.
Articolul 11
Where counterparties use both the standardised approach set out in Annex IV and the initial margin models referred to in Section 4 in relation to the same netting set, they shall use them consistently for each non-centrally cleared OTC derivative contract.
Calcularea marjei inițiale
Counterparties calculating the initial margin in accordance with Section 4 shall not take into account any correlations between the value of the unsecured exposure and the collateral in that calculation.
Contrapărțile calculează valoarea marjei inițiale care urmează să fie colectată utilizând abordarea standardizată prevăzută în anexa IV, modelele de calculare a marjei inițiale menționate în secțiunea 4 sau ambele variante.
Counterparties shall agree on the method each counterparty uses to determine the initial margin it has to collect but are not required to use a common methodology.
Colectarea marjei inițiale se efectuează fără a compensa valorile marjelor inițiale între cele două contrapărți.
Where one or both counterparties rely on an initial margin model they shall agree on the model developed pursuant to Section 4.
În cazul în care contrapărțile utilizează atât abordarea standardizată prevăzută în anexa IV, cât și modelele de calculare a marjei inițiale menționate în secțiunea 4 în legătură cu același set de compensare, acestea trebuie să fie utilizate în mod consecvent pentru fiecare contract derivat extrabursier care nu este compensat la nivel central.
Article 12
Contrapărțile care calculează marja inițială în conformitate cu secțiunea 4 nu țin seama de corelațiile existente între valoarea expunerii negarantate și valoarea garanției luate în calcul.
Provision of variation margin
Contrapărțile se pun de acord cu privire la metoda pe care o utilizează fiecare dintre ele pentru a determina marja inițială pe care trebuie să o colecteze, dar nu sunt obligate să utilizeze o metodologie comună.
The posting counterparty shall provide the variation margin as follows:
În cazul în care una dintre contrapărți sau ambele contrapărți se bazează pe un model de calculare a marjei inițiale, acestea se pun de acord asupra modelului elaborat în conformitate cu secțiunea 4.
within the same business day of the calculation date determined in accordance with Article 9(3);
Articolul 12
where the conditions in paragraph 2 are met, within 2 business days of the calculation date determined in accordance with Article 9(3).
Furnizarea marjei de variație
The provision of variation margin in accordance with paragraph 1(b) may only be applied to the following:
Contrapartea care depune marja de variație face acest lucru după cum urmează:
netting sets comprising derivative contracts not subject to initial margin requirements in accordance with this Regulation, where the posting counterparty has provided, at or before the calculation date of the variation margin, an advance amount of eligible collateral calculated in the same manner as that applicable to initial margins in accordance with Article 15, for which the collecting counterparty has used a margin period of risk (‘MPOR’) at least equal to the number of days in between and including the calculation date and the collection date;
în ziua lucrătoare reprezentată de data de calcul stabilită în conformitate cu articolul 9 alineatul (3);
netting sets comprising contracts subject to initial margin requirements in accordance with this Regulation, where the initial margin has been adjusted in one of the following ways:
în termen de două zile lucrătoare de la data de calcul stabilită în conformitate cu articolul 9 alineatul (3), atunci când sunt îndeplinite condițiile de la alineatul (2).
by increasing the MPOR referred to in Article 15(2) by the number of days in between, and including, the calculation date determined in accordance with Article 9(3) and the collection date determined in accordance with paragraph 1 of this Article;
Furnizarea marjei de variație în conformitate cu alineatul (1) litera (b) poate fi aplicată numai următoarelor:
by increasing the initial margin calculated in accordance with the standardised approach referred to in Article 11 using an appropriate methodology taking into account a MPOR that is increased by the number of days in between, and including, the calculation date determined in accordance with Article 9(3) and the collection date determined in accordance with paragraph 2 of this Article.
seturilor de compensare care cuprind contracte derivate care nu sunt supuse cerințelor de marjă inițială în conformitate cu prezentul regulament, în cazul în care contrapartea care depune garanțiile a furnizat, la data calculării marjei de variație sau înainte de această dată, un avans din valoarea garanțiilor reale eligibile, calculat în același mod în care se calculează marjele inițiale în conformitate cu articolul 15, pentru care contrapartea care colectează garanțiile a utilizat o perioadă de risc de marjă („MPOR”) cel puțin egală cu numărul de zile dintre data efectuării calculului și data colectării, incluzând aceste date;
For the purposes of point (a), in case no mechanism for segregation is in place between the two counterparties, those counterparties may offset the amounts to be provided.
seturilor de compensare care cuprind contracte care fac obiectul cerințelor de marjă inițială în conformitate cu prezentul regulament, dacă marja inițială a fost ajustată într-unul din următoarele moduri:
In the event of a dispute over the amount of variation margin due, counterparties shall provide, in the same time frame referred to in paragraph 1, at least the part of the variation margin amount that is not being disputed.
prin majorarea MPOR menționate la articolul 15 alineatul (2) cu numărul de zile dintre data de calcul determinată în conformitate cu articolul 9 alineatul (3) și data de colectare determinată în conformitate cu alineatul (1) al prezentului articol, incluzând aceste date;
Article 13
prin majorarea marjei inițiale calculate în conformitate cu abordarea standardizată menționată la articolul 11, utilizând o metodologie adecvată, pe baza unei MPOR majorate cu numărul de zile dintre data de calcul determinată în conformitate cu articolul 9 alineatul (3) și data de colectare determinată în conformitate cu alineatul (2) al prezentului articol, incluzând aceste date.
Provision of initial margin
În sensul literei (a), în cazul în care nu există niciun mecanism de segregare între cele două contrapărți, acestea pot compensa sumele care urmează să fie furnizate.
The posting counterparty shall provide the initial margin in accordance with Section 5.
În eventualitatea unui litigiu referitor la cuantumul marjei de variație datorate, contrapărțile furnizează, în intervalul de timp menționat la alineatul (1), cel puțin acea parte din cuantumul marjei de variație care nu face obiectul litigiului.
The posting counterparty shall provide the initial margin within the same business day of the calculation date determined in accordance with Article 9(3).
Articolul 13
In the event of a dispute over the amount of initial margin due, counterparties shall provide at least the part of the initial margin amount that is not being disputed within the same business day of the calculation date determined in accordance with Article 9(3).
Furnizarea marjei inițiale
SECTION 4
Contrapartea care depune garanțiile furnizează marja inițială în conformitate cu secțiunea 5.
Initial margin models
Contrapartea care depune garanțiile furnizează marja inițială în ziua lucrătoare reprezentată de data de calcul stabilită în conformitate cu articolul 9 alineatul (3).
Article 14
În eventualitatea unui litigiu referitor la cuantumul marjei inițiale datorate, contrapărțile furnizează, în ziua lucrătoare reprezentată de data de calcul determinată în conformitate cu articolul 9 alineatul (3), cel puțin acea parte din cuantumul marjei inițiale care nu face obiectul litigiului.
Where a counterparty uses an initial margin model, that model may be developed by any of, or both, counterparties or by a third-party agent.
SECȚIUNEA 4
Where a counterparty uses an initial margin model developed by a third-party agent, the counterparty shall remain responsible for ensuring that that model complies with the requirements referred to in this Section.
Modele de calculare a marjei inițiale
Initial margin models shall be developed in a way that captures all the significant risks arising from entering into the non-centrally cleared OTC derivative contracts included in the netting set, including the nature, scale, and complexity of those risks and shall meet the following requirements:
Articolul 14
the model incorporates risk factors corresponding to the individual currencies in which those contracts in the netting set are denominated;
În cazul în care o contraparte utilizează un model de calculare a marjei inițiale, modelul respectiv poate fi elaborat de oricare dintre contrapărți, de ambele contrapărți sau de un agent terț.
the model incorporates interest rate risk factors corresponding to the individual currencies in which those contracts are denominated;
În cazul în care o contraparte utilizează un model de calculare a marjei inițiale elaborat de un agent terț, contrapartea are în continuare responsabilitatea de a se asigura că respectivul model respectă cerințele menționate în prezenta secțiune.
the yield curve is divided into a minimum of six maturity buckets for exposures to interest-rate risk in the major currencies and markets;
Modelele de calculare a marjei inițiale sunt elaborate într-un mod care reflectă toate riscurile semnificative care decurg din încheierea contractelor derivate extrabursiere care nu sunt compensate la nivel central incluse în setul de compensare, inclusiv natura, amploarea și complexitatea acestor riscuri, și îndeplinesc următoarele cerințe:
the model captures the risk of movements between different yield curves and between different maturity buckets;
modelul încorporează factori de risc corespunzători fiecărei monede în care sunt exprimate contractele respective din setul de compensare;
the model incorporates separate risk factors at least for each equity, equity index, commodity or commodity index which is significant for those contracts;
modelul încorporează factori de risc al ratei dobânzii corespunzători fiecărei monede în care sunt exprimate contractele respective;
the model captures the risk arising from less liquid positions and positions with limited price transparency within realistic market scenarios;
curba de randament se împarte în cel puțin șase benzi de scadență pentru expunerile la riscul de rată a dobânzii în monedele și pe piețele principale;
the model captures the risk, otherwise not captured by other features of the model, arising from derivative contracts where the underlying asset class is credit;
modelul reflectă riscul trecerii de la o curbă de randament la alta și de la o bandă de scadență la alta;
the model captures the risk of movements between similar, but not identical, underlying risk factors and the exposure to changes in values arising from maturity mismatches;
modelul încorporează factori de risc distincți cel puțin pentru fiecare acțiune, indice pe acțiuni, marfă sau indice pe mărfuri care este semnificativ pentru contractele respective;
the model captures main non-linear dependencies;
modelul reflectă riscul care decurge din pozițiile mai puțin lichide și din pozițiile cu transparență limitată a prețurilor în scenarii de piață realiste;
the model incorporates methodologies used for back-testing which include statistical tests of the model's performance;
modelul reflectă riscul, nereflectat prin alte caracteristici ale modelului, care decurge din contractele derivate în cazul cărora clasa de active-suport este creditul;
the model determines which events trigger a model change, calibration or other remedial action.
modelul reflectă riscul variațiilor între factori de risc aferenți expunerilor similari, dar nu identici, și expunerea la modificări ale valorilor care decurg din neconcordanța dintre scadențe;
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall ensure that the performance of the model is monitored on a continuous basis including by back-testing the model at least every 3 months.
modelul reflectă principalele dependențe neliniare;
For the purposes of the first subparagraph, back testing shall include a comparison between the values produced by the model and the realised market values of the non-centrally cleared OTC derivative contracts in the netting set.
modelul încorporează metodologii utilizate pentru testarea ex post (backtesting) care includ teste statistice ale rezultatelor modelului;
The risk management procedures referred to in Article 2(1) shall outline the methodologies used for undertaking back-testing, including statistical tests of performance.
modelul stabilește evenimentele care declanșează o modificare sau o calibrare a modelului sau o altă măsură corectivă.