natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In order to apply scalable technical solutions ensuring that transactions in cleared derivatives can be submitted and accepted for clearing as quickly as technologically practicable, the information needed by a trading venue and a CCP to perform their tasks should be pre-determined and clearly set in the documentation of the trading venue and the CCP.
Pentru a aplica soluțiile tehnice scalabile care să asigure faptul că tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate pot fi transmise și acceptate la compensare cât mai rapid posibil din punct de vedere tehnologic, informațiile necesare locurilor de tranzacționare și CPC pentru îndeplinirea atribuțiilor care le revin ar trebui să fie predeterminate și clar stabilite în documentația locurilor de tranzacționare și a CPC.
In order to appropriately price transactions in derivatives, counterparties take into account that centrally cleared transactions are subject to a different collateral regime than non-centrally cleared transactions, regardless of whether the transaction is cleared because it is mandated to be cleared or whether the transaction is cleared because the relevant parties have otherwise agreed for it to be cleared.
Pentru a stabili în mod adecvat prețul în cadrul tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate, contrapărțile țin seama de faptul că tranzacțiile compensate central sunt supuse unui regim de constituire de garanții reale diferit de tranzacțiile care nu sunt compensate central, indiferent dacă tranzacția este compensată deoarece există un mandat în acest sens sau deoarece părțile relevante au încheiat un acord în acest sens.
Therefore, counterparties should benefit from having the same process and the same requirements for both mandatorily cleared and voluntarily cleared derivative transactions to ensure that cleared derivative transactions are submitted and accepted for clearing as soon as technologically practicable.
Prin urmare, contrapărțile ar trebui să beneficieze de același proces și de aceleași cerințe pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate atât în urma unui mandat, cât și a unui acord pentru a se asigura că tranzacțiile respective sunt transmise și acceptate la compensare cât mai rapid posibil din punct de vedere tehnologic.
Where cleared derivative transactions are concluded on a trading venue, in order to identify before a transaction is entered into whether the transaction will be cleared by a CCP, the trading venue and the CCP should have rules to ensure that that transaction can be automatically cleared.
În cazul în care tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate sunt efectuate într-un loc de tranzacționare, pentru a se identifica înainte de efectuarea tranzacției dacă aceasta va fi compensată de o CPC, locul de tranzacționare și CPC ar trebui să stabilească proceduri prin care să se asigure compensarea automată a tranzacției.
Otherwise, the trading venue should provide the ability to clearing members of the CCP to check orders against the limits set for their clients.
În caz contrar, locul de tranzacționare ar trebui să le ofere membrilor compensatori ai CPC posibilitatea de a verifica limitele stabilite pentru ordinele clienților.
The time granted to a trading venue to process a cleared derivative transaction should be shorter for electronically traded cleared derivative transactions than for non-electronically traded cleared derivative transactions as the level of automated processing should be higher in the former case.
Termenul acordat unui loc de tranzacționare pentru a procesa o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate ar trebui să fie mai scurt pentru tranzacțiile efectuate electronic decât pentru cele care nu sunt efectuate electronic, întrucât, în primul caz, nivelul procesării automatizate ar trebui să fie mai ridicat.
A trading venue should send the information related to cleared derivative transactions to a CCP in a pre-agreed electronic format for both electronically traded and non-electronically traded cleared derivative transactions.
Locul de tranzacționare ar trebui să transmită către CPC informațiile referitoare la tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate, în formatul electronic prestabilit, atât pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate, efectuate electronic, cât și pentru cele care nu sunt efectuate electronic.
Therefore, the time granted to a CCP to decide whether a cleared derivative transaction can be accepted for clearing should be the same for electronically traded and non-electronically traded cleared derivative transactions.
Prin urmare, termenul acordat CPC pentru a decide dacă o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate poate fi acceptată pentru compensare ar trebui să fie același atât pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate efectuate electronic, cât și pentru cele care nu sunt efectuate electronic.
The processing of cleared derivative transactions entered into on a bilateral basis is usually less automated than the processing of cleared derivative transactions concluded on a trading venue.
Procesarea tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate, efectuate pe bază bilaterală este, de obicei, mai puțin automatizată decât procesarea tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate, efectuate într-un loc de tranzacționare.
Therefore, the time granted to counterparties to submit a cleared derivative transaction entered into on a bilateral basis to a CCP should be longer than the time granted for a cleared derivative transaction concluded on a trading venue.
Prin urmare, termenul acordat contrapărților pentru a transmite către CPC o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate, efectuată pe bază bilaterală, ar trebui să fie mai lung decât cel pentru o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate, efectuată într-un loc de tranzacționare.
In order to manage the credit risks related to cleared derivative transactions that are entered into on a bilateral basis, a CCP should allow clearing members to review the transaction details of their clients and to decide whether to accept it.
Pentru a gestiona riscul de credit aferent tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate, efectuate pe bază bilaterală, CPC ar trebui să le permită membrilor compensatori să verifice detaliile tranzacțiilor clienților și să decidă dacă acceptă tranzacția sau nu.
As the process between a CCP and a clearing member is usually automated, this process should require limited time.
Procesul desfășurat între CPC și membrii compensatori ar trebui să necesite un termen limitat, întrucât, de obicei, este automatizat.
CCPs as well as clearing members manage credit risk associated to the build-up of current exposures resulting from the clearing of cleared derivatives.
CPC și membrii compensatori gestionează riscul de credit asociat concentrării expunerilor curente rezultate din compensarea instrumentelor financiare derivate compensate.
Typically, this includes the setting of limits by the CCP or the clearing member per counterparty in order to mitigate the associated exposure risk, which can result in new requests to clear certain cleared derivative transactions not being accepted by the clearing member or by the CCP.
În mod obișnuit, aceasta include stabilirea de limite de către CPC sau de către membrul compensator pentru fiecare contraparte în vederea minimizării riscului de expunere asociat, care poate determina noi solicitări de compensare a unor tranzacții cu instrumente financiare derivate compensate, respinse de un membru compensator sau de CPC.
Ensuring that cleared derivative transactions are submitted to clearing as quickly as technologically practicable does not therefore imply that all cleared derivative transactions will be accepted for clearing in all circumstances.
Prin urmare, asigurarea faptului că tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate sunt transmise la compensare cât mai rapid posibil din punct de vedere tehnologic nu înseamnă că toate tranzacțiile de acest fel vor fi acceptate la compensare, în toate circumstanțele.
Where cleared derivative transactions are not accepted for clearing, counterparties should have clarity on the treatment of those transactions in order to hedge their risk.
În cazul în care tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate nu sunt acceptate la compensare, contrapărțile ar trebui să stabilească o modalitate clară privind tratarea acestor tranzacții, pentru a acoperi riscurile aferente acestora.
As the processing of a cleared derivative transaction concluded electronically on a trading venue and submitted for clearing to a CCP requires limited time, the time for the market to move, and for the value and the risk of the cleared derivative transaction to change, in between the order and the non-acceptance is also very limited.
Având în vedere că procesarea tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate efectuate electronic într-un loc de tranzacționare și transmise CPC la compensare necesită un termen limitat, este foarte limitată și perioada dintre introducerea ordinului și momentul respingerii, în care acționează piața și în care se modifică valoarea tranzacției cu instrumente financiare derivate compensate, inclusiv riscul aferent.
Since the damage potentially suffered by counterparties whose transactions are not accepted for clearing by the CCP is negligible, and in order to provide certainty to counterparties, cleared derivative transactions concluded electronically on a trading venue and not accepted for clearing by a CCP should be considered void.
Întrucât potențialele pierderi, înregistrate de contrapărțile ale căror tranzacții nu sunt acceptate la compensare de către CPC, sunt neglijabile și pentru a se asigura contrapărților certitudine, tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate efectuate electronic într-un loc de tranzacționare și respinse de la compensare de către CPC ar trebui să fie invalidate.
As the processing of cleared derivative transactions other than cleared derivative transactions concluded electronically on a trading venue usually takes a longer time, this period of time may be sufficiently long for the market to have moved, and for the value and the risk of the cleared derivative transaction to have changed significantly, in the meantime.
Având în vedere că procesarea tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate, altele decât cele efectuate electronic într-un loc de tranzacționare, necesită, de obicei, un termen mai lung, această perioadă poate fi suficient de lungă pentru a permite pieței să acționeze și pentru ca valoarea tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate, inclusiv riscul aferent, să se modifice semnificativ.
Therefore, voiding the transaction might not be the appropriate treatment for all transactions non-accepted by the CCP.
Prin urmare, invalidarea tranzacției ar putea să nu reprezinte tratamentul adecvat pentru toate tranzacțiile respinse de CPC.
To provide certainty on the treatment of cleared derivative transactions other than cleared derivative transactions concluded electronically on a trading venue and not accepted by a CCP for clearing, the rules of the trading venue, and the contractual arrangements between the counterparties where appropriate, should clarify in advance how these transactions are to be treated.
Pentru a oferi certitudine în ceea ce privește tratamentul tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate, altele decât cele efectuate electronic într-un loc de tranzacționare, și respinse de către CPC de la compensare, procedurile locului de tranzacționare și acordurile contractuale dintre contrapărți, dacă este cazul, ar trebui să prevadă un tratament clar al tranzacțiilor respective.
When a cleared derivative transaction is not accepted for clearing for reasons other than credit-risk related reasons such as technical or clerical problems arising from the transmission of inaccurate or incomplete information, the counterparties may still want to clear that derivative transaction.
În cazul în care tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate nu sunt acceptate la compensare din alte motive decât riscul de credit, cum ar fi probleme tehnice sau operaționale generate de transmiterea de informații inexacte sau incomplete, contrapărțile pot dori totuși să compenseze tranzacțiile respective.
Where both counterparties agree to re-submit the transaction, provided that the transaction is resubmitted within a relatively short period of time from the first submission and that resubmission allows the investigation and the resolution of the reason why the transaction was not accepted for clearing, a second submission in the form of a new cleared derivative transaction with the same economic terms may be allowed as it still ensures proper management of operational or other non-credit related risks.
În cazul în care contrapărțile sunt de acord să se retransmită tranzacția, cu condiția ca acest lucru să se realizeze într-un termen relativ scurt de la prima transmitere și ca retransmiterea să permită analizarea și stabilirea motivelor respingerii de la compensare, se poate accepta o a doua transmitere sub forma unei noi tranzacții cu instrumente financiare derivate compensate cu aceleași caracteristici economice, întrucât acest lucru asigură un management adecvat al riscului operațional sau al altor riscuri, cu excepția riscului de credit.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the provisions laid down in Regulation (EU) No 600/2014 apply from the same date.
Din motive de convergență și pentru a asigura buna funcționare a piețelor financiare, este necesar ca dispozițiile prevăzute în prezentul regulament și dispozițiile prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 600/2014 să se aplice de la aceeași dată.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority (ESMA) to the Commission.
Prezentul regulament se bazează pe proiectul de standarde tehnice de reglementare transmise Comisiei de către Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA).
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [2],
ESMA a organizat consultări publice cu privire la proiectul de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat opinia Grupului părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor, instituit în temeiul articolului 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului [2],
Arrangements to facilitate the transfer of information
Acorduri privind facilitarea transmiterii informațiilor
A trading venue shall detail in its rules the information it needs from counterparties to a cleared derivative transaction in order to submit that transaction to a CCP for clearing, and the format in which that information shall be provided.
Locul de tranzacționare detaliază în procedurile adoptate, informațiile de care are nevoie de la contrapărțile unei tranzacții cu instrumente financiare derivate compensate, pentru a transmite tranzacția respectivă către CPC în vederea compensării, inclusiv formatul în care acestea sunt furnizate.
A CCP shall detail in its rules the information it needs from counterparties to a cleared derivative transaction and from trading venues in order to clear that transaction, and the format in which that information shall be provided.
CPC detaliază în procedurile adoptate informațiile de care are nevoie de la contrapărțile unei tranzacții cu instrumente financiare derivate compensate și de la locurile de tranzacționare pentru a compensa tranzacția respectivă, inclusiv formatul în care acestea sunt furnizate.
Pre-trade check for cleared derivative transactions concluded on a trading venue
Verificările pre-tranzacționare ale tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate efectuate într-un loc de tranzacționare
Trading venues and clearing members shall subject orders for the conclusion of cleared derivative transactions on a trading venue to the requirements set out in paragraphs 2, 3 and 4, except where all the conditions set out in points (a), (b) and (c) of this paragraph are satisfied:
Locurile de tranzacționare și membrii compensatori consideră că ordinele privind tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate efectuate într-un loc de tranzacționare fac obiectul cerințelor prevăzute la alineatele (2), (3) și (4), cu excepția cazului în care sunt îndeplinite toate condițiile prevăzute la literele (a), (b) și (c) din prezentul alineat:
the rules of the trading venue require that each member or participant of the trading venue, which is not a clearing member of a CCP through which the cleared derivative transaction is cleared, has a contractual arrangement with a clearing member of the CCP under which the clearing member automatically becomes counterparty to the cleared derivative transaction;
procedurile locului de tranzacționare prevăd ca fiecare membru sau participant al locului de tranzacționare, care nu este un membru compensator al CPC prin care se compensează o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate, să aibă un acord contractual cu un membru compensator al CPC, conform căruia membrul compensator devine automat contraparte a tranzacției cu instrumente financiare derivate compensate;
the rules of the CCP provide that the cleared derivative transaction concluded on a trading venue is cleared automatically and immediately, with the clearing member referred to in point (a) becoming the counterparty to the CCP;
procedurile CPC prevăd ca o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate, efectuată într-un loc de tranzacționare, să fie compensată automat și imediat, iar membrul compensator menționat la litera (a) să devină contraparte a CPC;
the rules of the trading venue provide that the member or participant of the trading venue or its client becomes counterparty to the cleared derivative transaction, after the cleared derivative transaction is cleared, pursuant to direct or indirect clearing arrangements entered into with the clearing member.
procedurile locului de tranzacționare prevăd ca membrul sau participantul locului de tranzacționare sau clientul acestuia să devină contraparte în tranzacția cu instrumente financiare derivate compensate, după ce tranzacția respectivă este compensată, în temeiul acordurilor de compensare directă sau indirectă, încheiate cu membrul compensator.
A trading venue shall provide tools to ensure pre-conclusion screening on an order-by-order basis by each clearing member of the limits set and maintained by that clearing member for its client pursuant to Commission Delegated Regulation (EU) 2017/589 [3].
Locul de tranzacționare asigură mijloacele prin care să se realizeze, pentru fiecare ordin în parte și de către fiecare membru compensator, verificarea pre-tranzacționare a limitelor stabilite și menținute de membrul compensator pentru client în temeiul Regulamentului delegat (UE) 2017/589 al Comisiei [3].
A trading venue shall ensure before the conclusion of the order that the order of the client is within the limits applicable to this client in accordance with paragraph 2:
Înainte de executarea unui ordin, locul de tranzacționare se asigură că ordinul clientului se încadrează în limitele aplicabile clientului respectiv, în conformitate cu alineatul (2):
within 60 seconds from the receipt of the order when the order is entered into electronically;
în termen de 60 de secunde de la primire, în cazul în care ordinul este introdus electronic;
within 10 minutes from the receipt of the order when the order is not entered into electronically.
în termen de 10 minute de la primire, în cazul în care ordinul nu este introdus electronic.
When the order is not within the limits applicable to the client in accordance with paragraph 2, the trading venue shall inform the client and the clearing member that the order cannot be concluded in accordance with the following timelines:
În cazul în care ordinul nu se încadrează în limitele aplicabile clientului în conformitate cu alineatul (2), locul de tranzacționare informează clientul și membrul compensator că ordinul nu poate fi executat în conformitate cu următoarele termene:
where the order is entered into electronically, on a real-time basis;
în cazul în care ordinul este introdus electronic, în timp real;
where the order is not entered into electronically, within 5 minutes as from the moment when the order was checked against the applicable limits.
în cazul în care ordinul nu este introdus electronic, în cinci minute din momentul în care ordinul a fost verificat în raport cu limitele aplicabile.
Time frames for the transfer of information for cleared derivative transactions concluded on a trading venue
Termenele pentru transmiterea informațiilor privind tranzacțiile cu instrumente financiare derivate efectuate într-un loc de tranzacționare
The trading venue, the CCP and the clearing member shall be subject to the requirements set out in paragraphs 2 to 5 of this Article except where all the conditions set out in points (a), (b) and (c) of Article 2(1) are met.
Locul de tranzacționare, CPC și membrul compensator respectă cerințele prevăzute la alineatele (2)-(5) din prezentul articol, cu excepția cazului în care sunt îndeplinite toate condițiile menționate la articolul 2 alineatul (1) literele (a), (b) și (c).
For cleared derivative transactions that are concluded on a trading venue electronically, the trading venue shall send the information related to each transaction to the CCP within 10 seconds from the conclusion of the transaction.
Pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate efectuate electronic într-un loc de tranzacționare, acesta transmite către CPC informații referitoare la fiecare tranzacție în termen de 10 secunde de la efectuarea tranzacției.
For cleared derivative transactions that are concluded on a trading venue non-electronically, the trading venue shall send the information related to each transaction to the CCP within 10 minutes from the conclusion of the transaction.
Pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate care nu sunt efectuate electronic într-un loc de tranzacționare, acesta transmite către CPC informații referitoare la fiecare tranzacție în termen de 10 minute de la efectuarea tranzacției.
A CCP shall accept or not accept for clearing a cleared derivative transaction concluded on a trading venue within 10 seconds from receiving the information from the trading venue and inform the clearing member and the trading venue of any non-acceptance on a real time basis.
CPC acceptă sau nu, în vederea compensării, o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate efectuată într-un loc de tranzacționare în termen de 10 secunde de la primirea informațiilor din partea locului de tranzacționare și informează în timp real membrul compensator și locul de tranzacționare cu privire la decizia de respingere.
The clearing member and the trading venue shall inform the counterparty that concluded the cleared derivative transaction on the trading venue of the non-acceptance as soon as the CCP has informed them of a non-acceptance.
Membrul compensator și locul de tranzacționare informează contrapartea care efectuează tranzacția cu instrumente financiare derivate compensate într-un loc de tranzacționare cu privire la decizia de respingere imediat ce primește informația de la CPC.
Time frames for the transfer of information for cleared derivative transactions concluded on a bilateral basis
Termenele pentru transmiterea informațiilor privind tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate efectuate pe bază bilaterală