natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Nykredit plan also shows a greater reduction in the Bank's staff numbers (a [30-40] % reduction by 2017 and a [35-45] % reduction by 2018) than what was projected at the time of the Opening Decision (a [20-30] % reduction by 2017).
În plus, banca nu va acorda credite noi în afara Danemarcei și poate acorda credite noi în afara regiunii Iutlanda doar în cazul în care clientul asigură o finanțare proprie de cel puțin [35-45] %, iar creditul este garantat.
This increased reduction results from the Bank's efforts to further reduce costs and the efficiency improvements that result from the reduction of the branch network.
Acest angajament inhibă efectiv potențialul băncii de a-și extinde activitatea în afara zonei principale de activitate, unde își are și sediul istoric, ceea ce protejează de asemenea jucătorii de pe piață de un potențial comportament agresiv din partea băncii.
Taking the new reduction targets into account, the Commission considers that the Bank has made an important additional effort to further reduce its commercial footprint and increase its efficiency.
Prin urmare, interzicerea dobândirii vreunei participații la o întreprindere limitează în mod clar potențialul de dezvoltare al băncii.
Table 2 shows the actual situation in 2012 and 2016, the proposals known at the time of the Opening Decision and the current plans for the coming years.
Banca este supusă și unei interdicții privind utilizarea măsurilor de ajutor în scopuri publicitare, ceea ce de asemenea protejează concurenții.
Evolution of reduction in branches, FTEs and cost-to-income ratio
În decizia de inițiere a procedurii, Comisia a exprimat îndoieli cu privire la faptul că proiectul de plan de restructurare prezentat la acea dată oferă suficiente motive pentru a asigura viabilitatea băncii în perioada de restructurare.
Opening Decision
În sfârșit, Comisia a pus în discuție dacă poziția de capital a băncii este suficient de puternică pentru a suporta deprecieri suplimentare.
New business plan
La 1 ianuarie 2017, banca avea o rată a fondurilor proprii totale de 13,1 %.
# of Branches
Însă datorită introducerii treptate a cerinței privind amortizorul de conservare a capitalului (ACC), cerința privind fondurile proprii totale ale băncii a crescut la 13,8 %, rezultând un deficit de capital de aproximativ 0,7 % sau 116 milioane DKK (aproximativ 15,6 milioane EUR).
% Change vs. 2012
Dacă nu s-ar lua nicio măsură, banca ar continua să aibă un deficit de capital (deși mai mic) la 1 ianuarie 2018 (și anume 0,4 % din rata fondurilor proprii totale sau 63 de milioane DKK).
# of staff (FTE)
În urma emisiunii de acțiuni și a refinanțării instrumentelor sale de capital subordonate, banca nu va mai avea deficit de capital.
[480-510]
Mai precis, la 1 ianuarie 2018 banca estimează că va avea un câștig de capital de aproximativ 667 de milioane DKK (aproximativ 90 de milioane EUR) sau un amortizor de 4,3 % peste cerința privind rata fondurilor proprii totale.
[460-490]
În plus, Danemarca s-a angajat (a se vedea considerentul 44) ca banca să mențină un anumit volum de capital excedentar peste valoarea reglementată necesară.
[20-30]
Banca și-a revizuit strategia și își va reduce în continuare cheltuielile de funcționare (a se vedea și tabelul 1).
Cost-to-income ratio (%)
În aceeași perioadă, Banca și-a redus forța de muncă de la 621 ENI la [460-490] ENI (– [20-30] %).
[50-60]
Până la sfârșitul anului 2017, acest număr va scădea la [374-425] ENI (– [30-40] %), iar obiectivul este să se ajungă la [340-390] ENI până la sfârșitul anului 2018 (aproape – [30-40] %).
Vestjysk has not been able to expand its business since it received the rescue aid, given its bad performance.
Planul de restructurare al băncii de la momentul deciziei de inițiere a procedurii prevedea un nivel al personalului de [460-490] ENI la sfârșitul anului 2017 (corespunzător unei scăderi cu doar [20-30] % față de sfârșitul anului 2012).
The size of the Bank's balance sheet has been shrinking in the last five years, with a 39,5 % reduction from DKK 32865 million at the end of 2012 to DKK 19895 million at the end of 2016.
La momentul deciziei de inițiere a procedurii, banca încă viza atingerea unui indicator de eficiență a costurilor de [50-60] % în anul 2017.
The same trend can be observed in the Bank's loan book: gross lending went down by about 36 % in the same period, gross lending to agriculture fell by about 26 % while gross lending to the construction and real estate sectors decreased by 48 % and 44 % respectively.
Această reducere semnificativă ar fi determinată în principal deînlocuirea depozitelor la termen ajunse la scadență cu o rată medie a dobânzii de [05] % cu depozite noi cu o rată de doar [0-5] %.
Risk weighted assets also shrank from DKK 25600 million at the end of 2012 to DKK 16081 million at the end of 2016 (– 37 %), while in the same period the Bank's workforce decreased from 621 to 459 FTEs (– 26 %).
Se preconizează că se vor realiza și alte economii legate de cheltuielile cu dobânzile prin refinanțarea bazei de capital subordonat a băncii, ca parte a planului de restructurare (a se vedea considerentul 40).
At the same time, should be recognised that the Bank will have reduced its staff by almost [30-40] % by the end of 2017 and had already cut branches by 37,5 % by the end of 2016.
Această așteptare se bazează pe ipoteza că prețurile produselor agricole esențiale (cum ar fi laptele și carnea de porc) vor crește după înregistrarea unei scăderi bruște în perioada 2015-2016 și pe presupunerea că această tendință nu se va inversa în următorii ani.
In addition to the measures implemented prior to the adoption of this Decision, Denmark offered commitments (see recital 44) aimed at further limiting the distortions of competition during the restructuring period.
În ansamblu, dacă ipotezele băncii se vor materializa, profitabilitatea sa se va îmbunătăți semnificativ în următorii câțiva ani.
Firstly, the Bank's balance sheet size is capped for 2017 at its 2016 level, for 2018 at DKK 20300 million and for 2019, if applicable, to DKK 21000 million.
Mai precis, rentabilitatea capitalurilor proprii după impozitare [32] va crește de la 5,4 % în 2016 la [7-11] % în 2017 și la [7-11] % în 2018 (a se vedea și tabelul 1).
Those caps explicitly limit the possibility of the Bank to gather new deposits and to grant new loans during the restructuring period.
Această creștere semnificativă a profitabilității băncii este determinată în principal de reducerea costurilor și de reducerea pierderilor din împrumuturi.
The capability of the Bank to gain market shares at the expense of its competitors is hence restricted in a way that ensures the limitation of distortions of competition.
Într-adevăr, veniturile de bază ale băncii (în principal veniturile din dobânzi și comisioane) vor rămâne mai mult sau mai puțin la același nivel (a se vedea tabelul 1).
In addition, the Bank will not grant new loans outside Denmark, and can only provide new lending outside the Jutland Region if the customer provides own financing of at least [35-45] % and the loan is collateralised.
Comisia consideră că reducerile preconizate ale cheltuielilor cu dobânzile, precum și ale costurilor administrative și cu personalul pot fi realizate, în circumstanțe normale, în intervalul de timp prevăzut de către bancă.
That commitment effectively inhibits the Bank's potential to expand its business outside its core region of activity where it also has its historical base, again protecting market players from a potential aggressive behaviour from the bank.
În ceea ce privește reducerea provizioanelor pentru pierderi din împrumuturi, Comisia este de părere că previziunile băncii se bazează pe ipoteze optimiste.
Finally, the Bank is subject to an acquisition ban.
Comisia remarcă într-o notă pozitivă faptul că, în urma mai multor inspecții ale ADSF, Banca și-a armonizat politica în materie de risc de credit cu bunele practici ale băncilor similare, potrivit celor declarate de ADSF Comisiei (a se vedea considerentul 43).
Acquisitions are a standard way for a market player to expand to new activities, products or business areas.
Comisia remarcă faptul că, în cadrul discuțiilor cu Nykredit, banca a acceptat procesul de diligență realizat de către Deloitte la sfârșitul anului 2016, ceea ce a dus la înregistrarea în contabilitate a unor deprecieri suplimentare în valoare de aproximativ [50-150] de milioane DKK [33].
Hence the prohibition of acquiring any stake in any undertaking clearly hinders the expansion potential of the Bank.
Acest lucru ar trebui să reducă incertitudinea cu privire la reportarea nevoilor de provizionare.
The Bank is also subject to a ban on using the aid measures for advertising purposes, which also protects competitors.
Cu toate acestea, reducerea preconizată a pierderilor din împrumuturi va depinde în mare măsură de condițiile macroeconomice și în special de performanța sectorului agricol.
In this way, the risk of distortions of competition will be limited sufficiently by the end of 2017.
Pe de altă parte, amortizorul confortabil de capital al băncii (a se vedea considerentul 80) ar fi suficient pentru a absorbi pierderile suplimentare din împrumuturi sau alte dezavantaje și pentru a menține solvabilitatea băncii.
Nevertheless, through the commitments given by Denmark the Bank has also taken substantive additional measures to limit distortions of competition during the remainder of the restructuring period which ends at the latest at the end of 2019.
Din acest motiv, posibilitatea ca banca să aibă nevoie de noi capitaluri sau ajutoare de stat în următorii câțiva ani pare foarte redusă.
For this reason, the Commission considers that the doubts in the Opening Decision regarding the distortion of competition have been sufficiently addressed.
Chiar și într-un scenariu de criză, conceput de ADSF, banca ar continua să aibă un amortizor de capital suficient de mare după infuzia de capital a investitorilor privați.
In its Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether the draft restructuring plan submitted at that time provided sufficient grounds to ensure the viability of the Bank within the restructuring period.
În consecință, chiar și într-un scenariu de criză, este puțin probabil ca banca să aibă nevoie de capitaluri noi sau să necesite noi ajutoare de stat pentru a-și asigura solvabilitatea.
On 1 January 2017, the Bank had a total capital ratio of 13,1 %.
Având însă în vedere vulnerabilitatea băncii la șocuri macroeconomice (în special în sectorul agricol) și faptul că banca însăși intenționează să se restructureze în continuare, Comisia consideră că ar fi adecvat și prudent să accepte angajamentele Danemarcei care se derulează până la sfârșitul anului 2018 (putând fi prelungite cu un an dacă va fi necesar).
However, due to the phasing-in of the capital conservation buffer (‘CCB’) requirement the Bank's total capital requirement has increased to 13,8 % resulting in a capital shortfall of about 0,7 % or DKK 116 million (approximately EUR 15,6 million).
Comisia constată că angajamentele asumate de Danemarca (a se vedea considerentul 44) asigură o garanție suplimentară în ceea ce privește viabilitatea băncii pe termen lung.
If no action were to be taken, the Bank would continue to have a capital shortfall (albeit smaller) on 1 January 2018 (namely 0,4 % of its total capital ratio or DKK 63 million).
Spre exemplu, în cazul în care banca nu ar realiza o ROE de [7-11] % până în 2018, perioada de restructurare va fi prelungită cu un an și vor fi puse în aplicare măsuri suplimentare pentru a asigura viabilitatea băncii pe termen lung.
In particular, on 1 January 2018 the Bank expects to have a capital surplus of approximately DKK 667 million (approximately EUR 90 million) or a buffer of 4,3 % above its total capital ratio requirement.
Prin urmare, Comisia consideră că angajamentele oferă asigurări suplimentare în ceea ce privește viabilitatea băncii pe termen lung.
The Bank also reviewed its strategy and will further reduce its operating costs (see also Table 1).
Mai exact, ca urmare a majorării de capital banca va avea un amortizor confortabil, superior cerințelor de reglementare în materie de capital, și va putea să absoarbă deprecieri suplimentare – dacă va fi cazul – fără a încălca aceste cerințe.
At the time of the Opening Decision, the Bank had only planned to reduce the number of branches to [18-22].
În ansamblu, ca rezultat al tuturor acțiunilor prevăzute în măsurile cuprinse în planul de restructurare, profitabilitatea băncii va crește în mod suficient pentru a-i permite acesteia să atragă capitaluri noi de pe piață dacă va fi nevoie.
Over the sametime-period, the Bank has cut its workforce from 621 FTE to [460-490] FTE (– [20-30] %).
În fine, angajamentele vor asigura punerea în aplicare a celorlalte măsuri de reducere a costurilor, menținerea unor rezerve de capital adecvate și creșterea veniturilor dacă profitabilitatea băncii nu va atinge ținta de [7-11] % privind ROE.
By the end of 2017 this number will be further reduced to [374-425] FTE (– [30-40] %) and the objective is to reach [340-390] FTE by end 2018 (almost – [30-40] %).
Prin urmare, Comisia consideră că cel mai recent plan de restructurare al băncii oferă motive suficiente pentru asigurarea viabilității acesteia și elimină îndoielile exprimate în decizia de inițiere a procedurii.
The Bank's restructuring plan at the time of the Opening Decision envisaged a staff level of [460-490] FTE at the end of 2017 (which only corresponds to a reduction of [20-30] % compared to the end of 2012).
CONCLUZIE
These significant additional cost-cutting measures are reflected in the Bank's cost-income ratio which has dropped from 55,3 % in 2012 to 50,3 % in 2016.
Pe baza evaluării de mai sus, îndoielile Comisiei exprimate în decizia de inițiere a procedurii au fost eliminate.
This ratio is expected to decrease further to [45-55] % at the end of 2017 and even to [40-50] % by the end of 2018.
Prin urmare, ajutorul de stat pus în discuție în acest caz ar trebui declarat compatibil cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din tratat,
At the time of the Opening Decision, the Bank still targeted a cost-income ratio of [50-60] % in 2017.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
Thus, it is clear that the Bank has made important additional cost-cutting efforts compared to those envisaged at the time of the Opening Decision.
Articolul 1
These extra efforts will contribute to the Bank's profitability and hence to its viability.
Ajutorul de restructurare acordat de Danemarca în favoarea Vestjysk Bank este compatibil cu piața internă în sensul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din tratat, sub rezerva angajamentelor enumerate în anexă.
Specific operating cost targets laid down in the commitments will help to ensure that the Bank implements the remaining cost reductions as envisaged to ensure its viability.
Articolul 2
(82) The Bank also plans to further reduce its interest expenses (already down from DKK 727 million in 2012 to DKK 185 million in 2016) by [35-50] % by the end of 2017 and even by [45-60] % by the end of 2018.
Prezenta decizie se adresează Regatului Danemarcei.
Further savings on interest expense are expected to be made through the refinancing of the Bank's subordinated capital base, as part of the restructuring plan (see recital 40).
Pentru Comisie
The Bank submitted evidence which demonstrates that these savings are achievable and will also have a positive impact on the Bank's profitability and viability.
Membru al Comisiei
The Bank can also easily reduce the interest rate on its deposits without eroding its funding as it has a significant deposit surplus [29].
JO C 220, 17.6.2016, p. 23.
The crucial factor for the viability and profitability of the Bank will be its impairment rate over the next couple of years.
A se vedea nota de subsol 1.
The Bank currently expects that its loan loss provisions will decrease from DKK 416 million in 2016 to DKK [200-300] million in 2017 and to DKK [200-300] million in 2018.
Regulamentul nr. 1 al Consiliului de stabilire a regimului lingvistic al Comunității Economice Europene (JO 17, 6.10.1958, p. 385).
The main reason for the significant drop in the amount of the budgeted provision is the Bank's expectation that its agricultural portfolio, which accounted for the largest part of the impairments in recent years [30], will perform better.
În 2012 au fost convertite în acțiuni 287,6 milioane DKK (39 de milioane EUR) plus dobânda acumulată, de 8,7 milioane DKK (1,2 milioane EUR).
This expectation is based on the assumption that prices for key agricultural products (such as milk and pork) will be increasing following a slump in 2015-2016 and the assumption that this trend will not be reversed over the coming years.
În 2012 au fost convertite în acțiuni 142,2 milioane DKK (19 milioane EUR) plus dobânda acumulată, de 5 milioane DKK (0,7 milioane EUR).
The Commission's own projections [31] indicate that agricultural prices have indeed recovered after a slump in 2015-2016 but will remain more or less flat after 2017.
În perioada 2009-2011, Vestjysk Bank a plătit statului danez cupoane în valoare totală de 312,8 milioane DKK (42 de milioane EUR).
The Bank also expects a slight decrease in the impairments for the real estate sector while for the other sectors combined a modest increase is expected.
Ratele dobânzilor pentru cupoane au fost stabilite la 9,69 % și 10,19 % pe an, în funcție de includerea sau neincluderea în ele a taxei aplicate opțiunii de conversie.
Overall, if the Bank's assumptions materialize, its profitability will improve significantly in the next few years.
Aarhus Lokalbank a atras capital de bază hibrid de stat cu un principal inițial de 177,8 milioane DKK (24 de milioane EUR), din care 142,2 milioane DKK (19 milioane EUR) plus dobânda acumulată, în valoare de 5 milioane DKK (0,7 milioane EUR), au fost convertite ulterior în acțiuni la Aarhus Lokalbank.
In particular, the Bank's return on equity after tax [32] will increase from 5,4 % in 2016, to [7-11] % in 2017 and [7-11] % in 2018 (see also Table 1).
În perioada 2009-2011, Aarhus Lokalbank a plătit statului danez cupoane în valoare totală de 25,9 milioane DKK (3,5 milioane EUR).
Indeed, the Bank's core income (mainly interest and fee income) will stay more or less flat (see Table 1).
Entitatea de stat desemnată pentru a se ocupa de măsurile de ajutor de stat introduse în Danemarca în contextul crizei financiare.
The Commission considers that the projected reductions in interest expense and staff and administrative costs can in normal circumstances be achieved within the timeframe envisaged by the Bank.
Tranzacția de răscumpărare în cauză viza datorii subordonate cu o valoare nominală de 40 de milioane NOK (aproximativ 5,2 milioane EUR).
With respect to the reduction in loan loss provisions, the Commission is of the opinion that the Bank's forecasts depend on optimistic assumptions.
Această răscumpărare a fost finalizată la 13 iunie 2013 și s-a realizat la un preț mediu de 62 % din principal, adică cu 2 puncte procentuale peste prețul pieței de 50 % plus prima de 10 %.
The Commission notes positively that, following several DFSA inspections, the Bank has brought its credit risk policy in line with best practices of similar banks, as stated by the DFSA to the Commission (see recital 43).
Astfel, Vestjysk Bank a plătit în plus deținătorilor de instrumente de tip creanță subordonată o sumă echivalentă cu 2 % din principal.
The Commission notes that the Bank accepted, in the discussions with Nykredit, a due diligence carried out by Deloitte at the end of 2016, which resulted in additional impairments being booked for an amount of approximately DKK [50-150] million [33].
Comunicarea Comisiei privind aplicarea, începând cu 1 ianuarie 2012, a normelor privind ajutoarele de stat în cazul măsurilor de sprijin în favoarea băncilor, în contextul crizei financiare („Comunicarea din 2011 privind prelungirea”) ( JO C 356, 6.12.2011, p. 7).
This should reduce uncertainty about provisioning needs going forward.
Consorțiul este format din: Nykredit, Maj Invest (în numele clienților), Arbejdernes Landsbank, AP Pension, Novo A/S, C.L.
Nevertheless, the reduction in loan losses that is expected will be highly dependent on macroeconomic conditions and especially on the performance of the agricultural sector.
David Foundation and Collection, ISP Pension și Vestjylland Forsikring.
Given the size of the Bank's agricultural exposures and the large impact the loan loss provisions has had on the Bank's profitability in the past, the Commission has run a sensitivity analysis whereby the loan loss provisions are changed to more prudent levels.
Consorțiul consideră că investiția sa în Vestjysk Bank este de natură pur financiară.
In that analysis, the loan loss provisions are set 20 % higher than the respective budgeted amounts for the years 2017 and 2018.
Niciunul dintre membrii Consorțiului nu va obține controlul asupra Vestjysk (cea mai mare investiție individuală va reprezenta mai puțin de 20 % din bancă) și niciunul dintre aceștia nu dorește să combine activitățile băncii cu cele proprii.
Under the revised assumption, the Bank's return on equity would drop by [0-5] % and [0-5] % in 2017 and 2018 respectively but would remain at levels of profitability where the Bank should be able to source further capital from market sources if required.
Prețul de răscumpărare este de 110 % din principal, ceea ce înseamnă că rambursarea va fi de aproximativ 316 milioane DKK.
However, the Bank's comfortable capital buffer (see recital 80) would be sufficient to absorb additional loan losses or other downsides and to keep the Bank solvent.
Informații confidențiale.
For this reason, the chances of the Bank needing new capital or State aid in the next few years seem very limited.
Acest ordin executiv pune în aplicare Ghidul ABE privind guvernanța internă.
Even under a stressed scenario designed by the DFSA, the Bank would continue to have a sufficiently high capital buffer after the private investors' equity injection.
A se vedea punctele 84 și 89-96 din Comunicarea Comisiei privind noțiunea de ajutor de stat.
The DFSA scenario assumes, among others, lower interest income, higher amortisations, and in total DKK [400-600] million of additional impairments compared to what was foreseen over the years 2018 and 2019.
A se vedea punctul 80 din Comunicarea din 2013 privind sectorul bancar.
While the Bank would become loss-making in those two years, its solvency ratios would stay comfortably above regulatory requirements.
Cel puțin nouă bănci au fost contactate în acest proces, dintre care șapte și-au exprimat inițial interesul pentru (o parte din) bancă.
In other words, the actual impairment rates could even be higher without creating a solvency problem for the Bank in the next few years.
Însă după efectuarea procesului de diligență, niciuna nu a prezentat o ofertă.
As a result, even in a stressed scenario, the Bank is unlikely to need new capital or to require new State aid to ensure its solvency.
Mai exact, au fost contactați toți cumpărătorii relevanți care ar fi avut o motivație strategică și sinergii semnificative, precum și un potențial investitor financiar (altul decât […]), care se arătase interesat pe parcursul procesului.
On the basis of the above, the Commission considers that the Bank's projected RoE for 2017 would be sufficient to restore the Bank's viability.
În acest al doilea proces au fost contactate cel puțin șapte bănci și un investitor financiar, dintre care trei își exprimaseră inițial interesul.
The Bank would hence meet the requirement laid down in point 15 of the Restructuring Communication that a restructuring should take no more than five years.
Doar două din aceste entități au continuat cu etapa procesului de diligență, dar niciuna nu a făcut o ofertă.