natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Commission Regulation (EC) No 1287/2006 of 10 August 2006 implementing Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council as regards record-keeping obligations for investment firms, transaction reporting, market transparency, admission of financial instruments to trading, and defined terms for the purposes of that Directive (OJ L 241, 2.9.2006, p. 1).
Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului din 24 noiembrie 2010 de instituire a Autorității europene de supraveghere (Autoritatea europeană pentru valori mobiliare și piețe), de modificare a Deciziei nr. 716/2009/CE și de abrogare a Deciziei 2009/77/CE a Comisiei (JO L 331, 15.12.2010, p. 84).
Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC (OJ L 331, 15.12.2010, p. 84).
Regulamentul delegat (UE) 2017/571 al Comisiei din 2 iunie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare referitoare la autorizarea, cerințele organizatorice și publicarea tranzacțiilor pentru furnizorii de servicii de raportare a datelor (a se vedea pagina 126 din prezentul Jurnal Oficial).
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/571 of 2 June 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards on the authorization, organisational requirements and the publication of transactions for data reporting services providers (see page 126 of this Official Journal).
ANEXĂ
Table 1
Tabel al simbolurilor utilizate pentru tabelul 2
Symbol table for Table 2
SIMBOL
SYMBOL
TIP DE DATE
DATA TYPE
DEFINIȚIE
DEFINITION
Până la n caractere alfanumerice
Up to n alphanumerical characters
Câmp ce permite introducerea unui text liber.
Free text field.
Număr zecimal de până la n cifre în total, din care până la m cifre pot fi cifre fracționare
Decimal number of up to n digits in total of which up to m digits can be fraction digits
Câmp numeric atât pentru valori pozitive, cât și pentru valori negative.
Numerical field for both positive and negative values.
separatorul zecimal este „.” (punct);
decimal separator is ‘.’ (full stop);
numărul poate fi precedat de semnul „–” (minus) pentru a indica un număr negativ.
the number may be prefixed with ‘–’ (minus) to indicate negative numbers.
Dacă este cazul, valorile sunt rotunjite și nu sunt trunchiate.
Where applicable, values shall be rounded and not truncated.
3 caractere alfanumerice
3 alphanumerical characters
Codul de 3 litere al țării, astfel cum este definit în codurile de țară ISO 4217
3 letter currency code, as defined by ISO 4217 currency codes
Data în format ISO 8601
ISO 8601 date format
Datele ar trebui prezentate în următorul format:
Dates should be formatted by the following format:
AAAA-LL-ZZ.
YYYY-MM-DD.
12 caractere alfanumerice
12 alphanumerical characters
Codul ISIN, astfel cum este definit în ISO 6166
ISIN code, as defined in ISO 6166
4 caractere alfanumerice
4 alphanumerical characters
Identificatorul pieței, astfel cum este definit în ISO 10383
Market identifier as defined in ISO 10383
Tabelul 2
Table 2
Formatele raportului în scopul mecanismului de plafonare a volumului
Formats of the report for the purpose of the volume cap mechanism
Denumirea câmpului de date
Format
unde prima dată marchează începutul perioadei de raportare, iar a doua dată sfârșitul perioadei de raportare.
Reporting period
Identificarea entității raportoare
where the first date is the beginning of the reporting period and the second date is the end of the reporting period.
Atunci când entitatea raportoare este un loc de tranzacționare: MIC
Reporting entity identification
(MIC aferent segmentului sau, după caz, MIC operațional)
Where the reporting entity is a trading venue: MIC
dacă entitatea raportoare este un CTP.
(segment MIC or, where appropriate, operational MIC)
Identificatorul locului de tranzacționare
if the reporting entity is a CTP.
(MIC aferent segmentului, dacă este disponibil; în caz contrar, MIC operațional).
Trading venue identifier
Identificatorul instrumentului
(segment MIC, where available, otherwise operational MIC).
Moneda tranzacțiilor
Instrument identifier
Volumul total al tranzacțiilor (pentru fiecare monedă)
Currency of the transactions
Volumul total al tranzacțiilor în temeiul derogării de la prețul de referință, astfel cum este definită la articolul 4 alineatul (1) litera (a) din MiFIR (pentru fiecare monedă)
Total volume of trading (per currency)
Volumul total al tranzacțiilor în temeiul derogării de la tranzacția negociată, astfel cum este definită la articolul 4 alineatul (1) litera (b) punctul (i) din MiFIR (pentru fiecare monedă)
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/578
Regulamentul delegat (UE) 2017/578 al Comisiei
supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards specifying the requirements on market making agreements and schemes
de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului privind piețele instrumentelor financiare în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare în care se precizează cerințele aplicabile acordurilor și mecanismelor de formare a pieței
Having regard to Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU [1], and in particular Article 17(7)(a), (b) and (c) and Article 48(12)(a) and (f) thereof,
având în vedere Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Directivei 2002/92/CE și a Directivei 2011/61/UE [1], în special articolul 17 alineatul (7) literele (a), (b) și (c) și articolul 48 alineatul (12) literele (a) și (f),
Two main goals should be attained in specifying the market making obligations of algorithmic traders pursuing market making strategies and the related obligations of trading venues.
Prin precizarea obligațiilor ținând de formarea pieței ale traderilor care efectuează tranzacții algoritmice care urmăresc aplicarea de strategii de formare a pieței și prin precizarea obligațiilor aferente ale locurilor de tranzacționare ar trebui atinse două obiective.
First, an element of predictability to the apparent liquidity in the order book should be introduced by establishing contractual obligations for investment firms pursuing market making strategies.
Mai întâi, ar trebui introdusă o doză de predictibilitate a lichidității vizibile în registrul de ordine, prin stabilirea unor obligații contractuale pentru firmele de investiții care urmăresc aplicarea de strategii de formare a pieței.
Second, the presence of those firms in the market should be incentivised, particularly during stressed market conditions.
În al doilea rând, ar trebui stimulată prezența acestor firme pe piață, în special în condiții de tensiune pe piață.
The provisions in this Regulation are closely linked, since they deal with a set of related obligations for investment firms engaged in algorithmic trading pursuing market making strategies and for trading venues where those market making strategies may take place.
Dispozițiile prezentului regulament prezintă legături strânse, întrucât acestea au drept obiect un set de obligații conexe ale firmelor de investiții implicate în tranzacționarea algoritmică ce urmăresc aplicarea de strategii de formare a pieței și ale locurilor de tranzacționare în care pot fi utilizate aceste strategii de formare a pieței.
To ensure coherence between those provisions, which should enter into force at the same time, and to facilitate a comprehensive view of and a compact access to them by persons subject to those obligations, including investors that are non-Union residents, it is desirable to include those provisions in a single Regulation.
Pentru a asigura coerența dintre aceste dispoziții, care ar trebui să intre în vigoare în același timp, și pentru a oferi persoanelor supuse obligațiilor respective, inclusiv investitorilor care nu sunt rezidenți în Uniune, o imagine cuprinzătoare și un acces compact la aceste dispoziții, este de dorit ca dispozițiile respective să fie incluse într-un singur regulament.
This regulation should apply not only to regulated markets but also to multilateral trading facilities and organised trading facilities as required by Article 18(5) of Directive 2014/65/EU.
Acest regulament ar trebui să se aplice nu doar piețelor reglementate, ci și sistemelor multilaterale de tranzacționare și sistemelor organizate de tranzacționare, conform cerințelor de la articolul 18 alineatul (5) din Directiva 2014/65/UE.
Market making strategies may relate to one or more financial instruments and one or more trading venues.
Strategiile de formare a pieței pot avea legătură cu unul sau mai multe instrumente financiare și cu unul sau mai multe locuri de tranzacționare.
However, in certain cases, it may not be possible for a trading venue to monitor strategies involving more than one trading venue or instrument.
Cu toate acestea, se poate întâmpla, în anumite cazuri, ca un loc de tranzacționare să nu aibă posibilitatea de a monitoriza strategiile în care sunt implicate mai mult de un loc de tranzacționare sau un instrument financiar.
In those cases, trading venues should be able, in accordance with the nature, scale and complexity of their business, to monitor market making strategies pursued on their own venue, and therefore should restrict corresponding market making agreements and schemes to those situations only.
În astfel de cazuri, locurile de tranzacționare ar trebui să aibă posibilitatea, în funcție de natura, dimensiunile și complexitatea propriei activități, de a monitoriza strategiile de formare a pieței a căror aplicare este urmărită în cadrul lor și, prin urmare, ar trebui să restrângă acordurile și mecanismele de formare a pieței la aceste situații.
All members or participants engaged in algorithmic trading pursuing a market making strategy on a trading venue which allows for or enables algorithmic trading should enter into a market making agreement with the operator of that trading venue.
Toți membrii și participanții implicați în tranzacționare algoritmică ce urmăresc aplicarea unei strategii de formare a pieței într-un loc de tranzacționare care autorizează sau permite tranzacționarea algoritmică ar trebui să încheie un acord de formare a pieței cu operatorul respectivului loc de tranzacționare.
Incentives under a market making scheme should, however, only be required for certain instruments traded under a continuous auction order book trading system.
Cu toate acestea, stimulentele din cadrul unui mecanism de formare a pieței ar trebui să fie obligatorii numai în cazul anumitor instrumente tranzacționate printr-un sistem de tranzacționare sub formă de registru de ordine cu licitație continuă.
Nothing should prevent trading venues from establishing any other type of incentives at their own initiative for other financial instruments or trading systems.
Nimic nu ar trebui să împiedice locurile de tranzacționare să instituie, din proprie inițiativă, orice alt tip de stimulent pentru alte instrumente financiare sau alte sisteme de tranzacționare.
Cases where there is no mandatory requirement for trading venues to set out a market making scheme taking into account the nature and scale of the trading on those trading venues should be clearly identified.
Ar trebui identificate în mod clar cazurile în care, date fiind natura și amploarea tranzacționării dintr-un loc de tranzacționare, acesta nu are obligația de a institui un mecanism de formare a pieței.
To this end, it is appropriate to identify financial instruments and trading systems that increase the risk of high volatility and for which it is crucial that the provision of liquidity is incentivised, in order to ensure orderly and efficient functioning of markets.
În acest scop, este oportun să se identifice instrumentele financiare și sistemele de tranzacționare care fac să crească riscul de volatilitate ridicată și pentru care este esențială stimularea asigurării lichidității, pentru a garanta funcționarea ordonată și eficientă a piețelor.
In this respect, this Regulation should take into account that when certain liquid instruments are algorithmically traded in continuous auction order book trading systems there is a greater risk of overreaction to external events which can exacerbate market volatility.
În această privință, prezentul regulament ar trebui să țină cont de faptul că, atunci când anumite instrumente lichide sunt tranzacționate algoritmic printr-un sistem de tranzacționare sub formă de registru de ordine cu licitație continuă, există un risc mai mare de reacție exagerată la evenimente exterioare, care poate exacerba volatilitatea pieței.
Trading venues for which it is considered appropriate to have market making schemes in place in accordance with this Regulation should be required to review their existing agreements to ensure that the provisions of those agreements concerning algorithmic traders pursuing a market making strategy comply with this Regulation.
Locurile de tranzacționare pentru care se consideră oportună instituirea unor mecanisme de formare a pieței în conformitate cu prezentul regulament ar trebui să aibă obligația de a-și revizui acordurile existente, pentru a asigura conformitatea cu prezentul regulament a dispozițiilor din aceste acorduri referitoare la traderii algoritmici care urmăresc aplicarea unei strategii de formare a pieței.
The market making scheme may incentivise investment firms having signed a market making agreement to perform their obligations under normal trading conditions, but should provide incentives for firms effectively contributing to liquidity provision under stressed market conditions.
Mecanismul de formare a pieței poate stimula firmele de investiții care au semnat un acord de formare a pieței să își îndeplinească obligațiile în condiții de tranzacționare normale, dar ar trebui să conțină stimulente pentru ca firmele să contribuie efectiv la asigurarea lichidității în condiții de tensiune pe piață.
Therefore, there should be a scheme of incentives to limit a sudden and large-scale withdrawal of liquidity under stressed market conditions.
Prin urmare, ar trebui să existe un mecanism de stimulare care să limiteze retragerea bruscă și de proporții a lichidităților în condiții de tensiune pe piață.
In order to avoid divergent application of this obligation, it is important that trading venues communicate the existence of stressed market conditions to all parties to the market making scheme.
Pentru a evita aplicarea neuniformă a acestei obligații, este important ca locurile de tranzacționare să comunice tuturor părților la mecanismul de formare a pieței existența condițiilor de tensiune pe piață.
Exceptional circumstances should be determined exhaustively and therefore do not include any regular or pre-planned information events that may affect the fair value of a financial instrument due to changes in the perception of market risk, whether occurring during or outside trading hours.
Circumstanțele excepționale ar trebui să fie definite în mod exhaustiv și, prin urmare, să nu includă evenimentele de informare regulate sau planificate din timp care ar putea afecta valoarea justă a unui instrument financiar din cauza modificării percepției riscului de pe piață, indiferent dacă acestea se produc în cursul sau în afara programului de tranzacționare.
Members, participants or clients having signed a market making agreement have to meet a minimum set of requirements in terms of presence, size and spread in all cases.
Membrii, participanții sau clienții care au semnat un acord de formare a pieței trebuie să îndeplinească, în toate cazurile, un set minim de cerințe referitoare la prezență, dimensiune și spread.
However, the members, participants or clients meeting those minimum requirements only under normal trading conditions may not necessarily access any type of incentive.
Cu toate acestea, este posibil ca membrii, participanții și clienții care îndeplinesc aceste cerințe minime numai în condițiile de tranzacționare normale să nu aibă neapărat acces la vreun tip de stimulent.
Trading venues may establish market making schemes which only reward members, participants or clients meeting more stringent parameters in terms of presence, size and spread.
Locurile de tranzacționare pot institui mecanisme de formare a pieței care recompensează numai membrii, participanții sau clienții care îndeplinesc parametri mai stricți în ceea ce privește prezența, dimensiunea și spreadul.
The market making schemes put in place by trading venues should therefore clearly indicate the conditions for accessing incentives and should take into account the effective contribution to the liquidity in the trading venue measured in terms of presence, size and spread by the participants in the schemes.
Prin urmare, mecanismele de formare a pieței instituite de locurile de tranzacționare ar trebui să indice în mod clar condițiile de acces la stimulente și ar trebui să țină cont de contribuția efectivă la lichiditatea locului de tranzacționare, măsurată din punctul de vedere al prezenței, dimensiunii și spread-ului participanților la mecanisme.
In order to prevent divergent application of this Regulation and to ensure fair and non-discriminatory implementation of market making schemes, it is crucial that all members of, participants in and clients of a trading venue are informed in a coordinated manner of the occurrence of exceptional circumstances.
Pentru a preveni aplicarea neuniformă a prezentului regulament și pentru a asigura punerea în aplicare echitabilă și nediscriminatorie a mecanismelor de formare a pieței, este esențial ca toți membrii, participanții și clienții unui loc de tranzacționare să fie informați în mod coordonat cu privire la producerea unor circumstanțe excepționale.
It is therefore necessary to specify the communication obligations of the trading venues in such exceptional circumstances.
Prin urmare, este necesar să se precizeze obligațiile de informare ale locurilor de tranzacționare în astfel de circumstanțe excepționale.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority to the Commission.
Prezentul regulament se bazează pe proiectele de standarde tehnice de reglementare înaintate Comisiei de Autoritatea Europeană pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA).
Obligation for investment firms to enter into a market making agreement
Obligația firmelor de investiții de a încheia un acord de formare a pieței
Investment firms shall enter into a market making agreement regarding the financial instrument or instruments in which they pursue a market making strategy with the trading venue or venues at which this strategy takes place where, during half of the trading days over a one month period, in execution of the market making strategy, they:
În cazul în care urmăresc aplicarea unei strategii de formare a pieței, firmele de investiții încheie un acord de formare a pieței referitor la instrumentul sau instrumentele financiare în privința cărora urmăresc aplicarea acestei strategii, cu locul sau locurile de tranzacționare în care este utilizată respectiva strategie, dacă în jumătate din zilele de tranzacționare dintr-o perioadă de o lună, ca parte a aplicării strategiei de formare a pieței, acestea:
post firm, simultaneous two-way quotes of comparable size and competitive prices
afișează cotații bilaterale ferme și simultane, de dimensiuni comparabile și la prețuri competitive;
deal on their own account in at least one financial instrument on one trading venue for at least 50 % of the daily trading hours of continuous trading at the respective trading venue, excluding opening and closing auctions.
tranzacționează pe cont propriu cel puțin un instrument financiar într-un loc de tranzacționare timp de cel puțin jumătate din programul zilnic de tranzacționare continuă al respectivului loc de tranzacționare, cu excepția licitațiilor de deschidere și de închidere.
a quote shall be deemed to be a firm quote where it includes orders and quotes that under the rules of a trading venue can be matched against an opposite order or quote;
o cotație este considerată cotație fermă dacă include ordine și cotații care, conform regulilor unui loc de tranzacționare, pot fi corelate cu un ordin sau o cotație opusă;
quotes shall be deemed simultaneous two-way quotes if they are posted in such a way that both the bid and the ask-price are present in the order book at the same time;
cotațiile sunt considerate cotații bilaterale simultane dacă sunt afișate astfel încât prețul cerut și prețul oferit sunt prezente în registrul de ordine în același timp;
two quotes shall be deemed of comparable size when their sizes do not diverge by more than 50 % from each other;
două cotații sunt considerate a avea dimensiuni similare dacă dimensiunile lor nu diferă cu mai mult de 50 %;
quotes shall be deemed to have competitive prices where they are posted at or within the maximum bid-ask range set by the trading venue and imposed upon every investment firm that has signed a market making agreement with that trading venue.
cotațiile sunt considerate a avea prețuri competitive dacă sunt cel mult egale cu diferența maximă dintre prețul cerut și prețul oferit stabilită de locul de tranzacționare și impusă tuturor firmelor de investiții care au semnat un acord de formare a pieței cu respectivul loc de tranzacționare.
Content of market making agreements
Conținutul acordurilor de formare a pieței
The content of a binding written agreement referred to in Article 17(3)(b) and Article 48(2) of Directive 2014/65/EU shall include at least:
Acordul scris executoriu prevăzut la articolul 17 alineatul (3) litera (b) și la articolul 48 alineatul (2) din Directiva 2014/65/UE conține cel puțin următoarele elemente:
the financial instrument or instruments covered by the agreement;
instrumentul sau instrumentele financiare care fac obiectul acordului;
the minimum obligations to be met by the investment firm in terms of presence, size and spread that shall require at least posting firm, simultaneous two-way quotes of comparable size and competitive prices in at least one financial instrument on the trading venue for at least 50 % of daily trading hours of during which continuous trading takes place excluding opening and closing auctions and calculated for each trading day;
cerințele minime care trebuie îndeplinite de firma de investiții în ceea ce privește prezența, dimensiunea și spreadul, printre care se numără cel puțin obligația de a afișa în locul de tranzacționare cotații bilaterale ferme și simultane de dimensiuni comparabile și la prețuri competitive pentru cel puțin un instrument financiar și în cel puțin jumătate din programul zilnic de tranzacționare continuă, cu excepția licitațiilor de deschidere și de închidere, aceste calcule fiind efectuate pentru fiecare zi de tranzacționare;
where appropriate, the terms of the applicable market making scheme;
dacă este cazul, condițiile mecanismului de formare a pieței aplicabil;
the obligations of the investment firm in relation to the resumption of trading after volatility interruptions;
obligațiile firmei de investiții în ceea ce privește reluarea tranzacționării după întreruperile din cauza volatilității;
the surveillance, compliance and audit obligations of the investment firm enabling it to monitor its market making activity;
obligațiile de supraveghere, conformare și audit ale firmei de investiții care îi permit să își monitorizeze activitatea de formare a pieței;
the obligation to flag firm quotes submitted to the trading venue under the market making agreement in order to distinguish those quotes from other order flows;
obligația de a marca toate cotațiile ferme transmise locului de tranzacționare în cadrul acordului de formare a pieței, pentru a le deosebi de alte fluxuri de ordine;