natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories (OJ L 201, 27.7.2012, p. 1)
Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European și al Consiliului din 4 iulie 2012 privind instrumentele financiare derivate extrabursiere, contrapărțile centrale și registrele centrale de tranzacții (JO L 201, 27.7.2012, p. 1).
Commission Delegated Regulation (EU) 2016/2021
Regulamentul delegat (UE) 2016/2021 al Comisiei
supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards on access in respect of benchmarks
de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului privind piețele instrumentelor financiare în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare referitoare la accesul la valorile de referință
Having regard to Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 [1], and in particular the third subparagraph of Article 37(4) thereof,
având în vedere Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 [1], în special articolul 37 alineatul (4) al treilea paragraf,
Regulation (EU) No 600/2014 provides for the non-discriminatory access for clearing and trading between central counterparties (CCPs) and trading venues, including access to licences of and information relating to benchmarks which are used to determine the value of some financial instruments for trading and clearing purposes.
Regulamentul (UE) nr. 600/2014 prevede accesul nediscriminatoriu, pentru compensare și tranzacționare între contrapărțile centrale și locurile de tranzacționare, inclusiv la licențe pentru valori de referință utilizate pentru a determina valoarea anumitor instrumente financiare în scopul tranzacționării și al compensării, precum și la informațiile referitoare la acestea.
Given the variety of benchmarks, the information CCPs and trading venues need for clearing or trading purposes may vary depending on a number of factors, including the relevant financial instrument being traded or cleared and the type of benchmark that the financial instrument references.
Având în vedere diversitatea valorilor de referință, informațiile de care au nevoie CPC și locurile de tranzacționare în scopul tranzacționării sau al compensării pot varia în funcție de o serie de factori, printre care se numără instrumentul tranzacționat sau compensat și tipul de valoare de referință la care se raportează instrumentul financiar respectiv.
Therefore, CCPs and trading venues should be allowed to request access to any information, provided it is required for clearing or trading purposes.
Prin urmare, CPC și locurile de tranzacționare ar trebui să aibă dreptul de a solicita accesul la orice informații, cu condiția ca acestea să fie necesare în scopul tranzacționării sau al compensării.
The diversity of benchmarks and the different uses identified render a one size fits all approach inappropriate and a high degree of harmonisation on the content of licence agreements unsuitable.
Diversitatea valorilor de referință și a utilizărilor identificate face să fie inadecvată o abordare universală și nepotrivit un grad ridicat de armonizare al conținutului acordurilor de licențiere.
Limiting the conditions under which access is granted on predetermined and exhaustive terms might therefore be detrimental to all parties.
Prin urmare, limitarea, pe baza unor elemente predeterminate și exhaustive, a condițiilor în care se acordă accesul ar putea fi în detrimentul tuturor părților.
A person with proprietary rights to a benchmark should be able to set different conditions for different categories of CCPs and trading venues to access its benchmark only where objectively justified, such as in terms of the quantity, scope or field of use demanded and applied in a proportionate manner.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință ar trebui să poată stabili condiții diferite, astfel încât diversele categorii de CPC și locuri de tranzacționare să aibă acces la valoarea de referință în cauză numai când acest lucru este justificat în mod obiectiv, de exemplu din perspectiva cantității, a domeniului de aplicare sau a domeniului de utilizare solicitat, și când acest lucru este aplicat în mod proporțional.
The different categories and the criteria defining the various categories of CCPs and trading venues should be made publicly available.
Diversele categorii de CPC și locuri de tranzacționare, precum și criteriile cu ajutorul cărora sunt definite aceste categorii ar trebui să fie făcute publice.
The way a benchmark is assessed as new or not will vary on a case by case basis.
Modul în care se stabilește că o valoare de referință este sau nu nouă variază de la caz la caz.
The person with proprietary rights to a benchmark should therefore demonstrate in what way that benchmark is new, if that is invoked as the reason for denying immediate access.
Prin urmare, în caz că noutatea unei valori de referință este invocată drept motiv pentru refuzarea accesului imediat, persoana care deține drepturile de proprietate asupra acelei valori de referință ar trebui să arate în ce mod respectiva valoare de referință este nouă.
Each assessment of a declared new benchmark should consider a combination of various factors and their appropriate weightings and not rely on a single factor to assess whether or not the benchmark meets the criteria specified in Regulation (EU) No 600/2014.
Orice evaluare a unei valori de referință declarate ca fiind nouă ar trebui să aibă în vedere o combinație de diverși factori, în proporții adecvate, și nu să se bazeze pe un singur factor pentru a evalua dacă valoarea de referință îndeplinește sau nu criteriile prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 600/2014.
Although the values of two benchmarks could be highly correlated, particularly in the short run, their compositions or methodology could be fundamentally different.
Deși este posibil ca nivelurile a două valori de referință să fie strâns corelate, în special pe termen scurt, componențele și metodologiile lor ar putea fi fundamental diferite.
The long run correlation and similarities in the composition and the methodology of each of the benchmarks should therefore be taken into account for assessing whether a benchmark is new.
Prin urmare, atunci când se evaluează dacă o valoare de referință este nouă, ar trebui avute în vedere corelațiile și asemănările pe termen lung dintre componențele și metodologiile valorilor de referință respective.
Considering the heterogeneity of benchmarks, in addition to the factors laid down in this Regulation, a person with proprietary rights to a benchmark should also take into account additional factors, considering standards in use, that are specific to the type of benchmark concerned.
Având în vedere eterogenitatea valorilor de referință, o persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință ar trebui să ia în considerare, pe lângă factorii prevăzuți în prezentul regulament, și alți factori, ținând cont și de standardele aflate în uz, care sunt specifici tipului de valoare de referință în cauză.
For commodity benchmarks other factors should be assessed, including whether the relevant benchmarks are based on different underlying commodities and different delivery locations.
În cazul valorilor de referință ale mărfurilor ar trebui evaluați alți factori, inclusiv dacă valorile de referință relevante au la bază mărfuri-suport diferite și locuri de livrare diferite.
New series of benchmarks are released on a periodic basis, such as credit default swaps benchmarks.
Noi serii de valori de referință, de exemplu în materie de swapuri pe riscul de credit, sunt emise periodic.
In those cases, the newly released benchmark is a continuation of the previous series and should therefore not be considered a new benchmark.
În astfel de cazuri, valoarea de referință nou emisă este o continuare a seriei anterioare și, ca atare, ar trebui să nu fie considerată o valoare de referință nouă.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the provisions laid down in Regulation (EU) No 600/2014 apply from the same date.
Din rațiuni de consecvență și pentru a asigura buna funcționare a piețelor financiare, este necesar ca dispozițiile prezentului regulament și cele ale Regulamentului (UE) nr. 600/2014 să se aplice de la aceeași dată.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [2],
ESMA a efectuat consultări publice deschise cu privire la proiectele de standarde tehnice de reglementare pe care se bazează prezentul regulament, a analizat costurile și beneficiile potențiale aferente și a solicitat avizul Grupului părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor, instituit în temeiul articolului 37 din Regulamentul (UE) nr. 1095/2010 al Parlamentului European și al Consiliului [2],
Information to be made available to CCPs and trading venues
Informații care trebuie puse la dispoziția CPC și a locurilor de tranzacționare
A person with proprietary rights to a benchmark shall, upon request, make available to central counterparties (CCPs) and trading venues the information necessary for performing their clearing or trading functions, as appropriate to the specific type of benchmark to which access is sought and to the relevant financial instrument to be traded or cleared.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință pune la dispoziția contrapărților centrale (CPC) și a locurilor de tranzacționare, la cerere, informațiile necesare pentru exercitarea funcțiilor de compensare sau tranzacționare ale acestora, în funcție de tipul valorii de referință la care se dorește acces și de instrumentul financiar relevant care urmează să fie tranzacționat sau compensat.
A CCP or trading venue shall in its request explain why such information is required for clearing or trading purposes.
În cererea sa, o CPC sau un loc de tranzacționare explică motivul pentru care respectivele informații sunt necesare în scopul tranzacționării sau al compensării.
For the purposes of paragraph 1, relevant trading and clearing functions shall at least include the following:
În sensul alineatului (1), printre funcțiile de tranzacționare și de compensare relevante se numără cel puțin următoarele:
for a trading venue:
în cazul unui loc de tranzacționare:
the initial assessment of the characteristics of the benchmark;
evaluarea inițială a caracteristicilor valorii de referință;
the marketing of the relevant product;
comercializarea produsului în cauză;
the support of the price formation process for the contracts admitted or being admitted to trading;
sprijinirea procesului de formare a prețurilor pentru contractele care sunt admise la tranzacționare sau în curs de a fi admise la tranzacționare;
the on-going market surveillance activities;
activitățile de supraveghere permanentă a pieței;
for a CCP:
în cazul unei CPC:
appropriate risk management of relevant open positions in exchange-traded derivatives, including netting;
gestionarea adecvată a riscurilor aferente pozițiilor deschise relevante pe instrumente financiare derivate tranzacționate la bursă, inclusiv în ceea ce privește compensarea;
compliance with relevant obligations set out in Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council [3].
respectarea obligațiilor relevante prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 648/2012 al Parlamentului European și al Consiliului [3].
Relevant information in respect of price and data feeds referred to in Article 37(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014 shall at least include:
Printre informațiile relevante referitoare la prețuri și la fluxurile de date menționate la articolul 37 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 se numără cel puțin următoarele:
a feed of the benchmark's values;
un flux de date referitor la nivelurile valorilor de referință;
prompt notification of any inaccuracy in the calculation of the benchmark values and of the updated or corrected benchmark values;
notificarea promptă a oricărei inexactități intervenite în calculul valorilor de referință, precum și a valorilor actualizate și corectate;
historical benchmark values where the person with proprietary rights to the benchmark maintains such information.
nivelurile istorice ale valorilor de referință, dacă persoana care deține drepturile de proprietate asupra valorii de referință în cauză păstrează aceste informații.
In respect of composition, methodology and pricing, the information provided shall allow CCPs and trading venues to understand how each benchmark value is created, and the actual methodology used to make the benchmark values.
În ceea ce privește compoziția, metodologia și stabilirea prețurilor, informațiile furnizate trebuie să permită CPC și locurilor de tranzacționare să înțeleagă cum este creată fiecare valoare de referință și metodologia utilizată efectiv pentru formarea valorilor de referință.
Relevant information in respect of composition, methodology and pricing shall at least include:
Printre informațiile relevante referitoare la compoziție, metodologie și stabilirea prețurilor se numără cel puțin următoarele:
the definitions for all key terms used in relation to the benchmark;
definițiile tuturor termenilor-cheie utilizați în legătură cu valoarea de referință;
the rationale for adopting a methodology and procedures for the review and approval of the methodology;
argumentele care justifică adoptarea unei metodologii și a unor proceduri pentru revizuirea și aprobarea metodologiei;
the criteria and procedures used to determine the benchmark, including a description of the input data, the priority given to different types of input data, the use of any models or methods of extrapolation and any procedure for rebalancing the constituents of a benchmark;
criteriile și procedurile utilizate pentru a determina valoarea de referință, inclusiv o descriere a datelor de intrare, prioritatea acordată diferitor tipuri de date de intrare și utilizarea unor modele sau metode de extrapolare și a unor proceduri de reechilibrare a elementelor unei valori de referință;
the controls and rules that govern any exercise of discretion or judgement, to ensure consistency in the use of such discretion or judgment;
metodele de control și regulile aplicabile de fiecare dată când se exercită competențe discreționare sau de apreciere, destinate să asigure utilizarea consecventă a acestora;
the procedures which govern benchmark determination in periods of stress, or periods where transaction data sources may be insufficient, inaccurate or unreliable and the potential limitations of the benchmark in such periods;
procedurile care reglementează determinarea valorii de referință în perioadele de criză sau în perioadele în care sursele de date privind tranzacțiile ar putea fi insuficiente, inexacte sau nefiabile și potențialele limitări ale valorii de referință în astfel de perioade;
the hours during which the benchmark is calculated;
intervalele orare în care este calculată valoarea de referință;
the procedures which govern the benchmark's rebalancing methodology and the resulting weightings of the constituents of the benchmark;
procedurile aplicabile metodologiei de reechilibrare a valorilor de referință și ponderile rezultate ale elementelor valorii de referință;
the procedures for dealing with errors in input data, or the benchmark determination, including when a re-determination of the benchmark may be required;
procedurile de gestionare a erorilor care afectează datele de intrare sau determinarea valorii de referință, inclusiv în cazurile în care poate fi necesară o recalculare a valorii de referință;
information regarding the frequency for any internal reviews and approvals of the composition and methodology and, where applicable, information regarding the procedures and frequency for external review of the composition and methodology.
informații privind frecvența revizuirilor și a aprobărilor interne ale compoziției și ale metodologiei și, dacă este cazul, informații privind procedurile aplicabile revizuirilor externe ale compoziției și ale metodologiei și privind frecvența acestor revizuiri.
General conditions for the information through licensing to be provided to CCPs and trading venues
Condiții generale privind informațiile care trebuie furnizate prin licențiere CPC și locurilor de tranzacționare
A person with proprietary rights to a benchmark shall make available all relevant information referred to in Article 1 requested by CCPs and trading venues through licensing without undue delay, either on a one-off basis, including amendments to previously provided information, or on a continuous or periodic basis, depending on the type of information concerned.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință pune la dispoziție toate informațiile relevante prevăzute la articolul 1 care au fost solicitate de CPC și de locurile de tranzacționare, prin licențiere și fără întârzieri nejustificate, fie punctual – inclusiv în ceea ce privește modificarea unor informații furnizate anterior, fie continuu sau periodic, în funcție de tipul de informații în cauză.
A person with proprietary rights to a benchmark shall provide all relevant information referred to in Article 1 to all CCPs and trading venues through licensing on the same timescales and under the same conditions, unless different conditions can be objectively justified.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra valorii de referință furnizează toate informațiile relevante prevăzute la articolul 1 tuturor CPC și locurilor de tranzacționare care le-au solicitat, prin licențiere, în același orizont de timp și în aceleași condiții, cu excepția cazului în care condițiile de furnizare diferite pot fi justificate în mod obiectiv.
The requirements in paragraphs 1 and 2 do not apply if, and for as long as, a person with proprietary rights to a benchmark can demonstrate that certain information is available publicly or through other commercial means to CCPs and trading venues, if such information is reliable and timely.
Obligațiile prevăzute la alineatele (1) și (2) nu se aplică dacă o persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință poate demonstra că anumite informații se află la dispoziția CPC și a locurilor de tranzacționare în mod public sau prin alte mijloace comerciale, cu condiția ca aceste informații să fie fiabile și furnizate în timp util.
Differentiation and non-discrimination
Diferențiere și nediscriminare
Where a person with proprietary rights to a benchmark sets, in accordance with Article 37(1) of Regulation (EU) No 600/2014, different conditions, including fees and their payment conditions, those conditions shall apply in a manner specific to each category of licensees.
Atunci când o persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință stabilește, în conformitate cu articolul 37 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, condiții diferite, inclusiv în ceea ce privește taxele de acces și condițiile pentru plata acestora, aceste condiții se aplică într-o manieră specifică fiecărei categorii de beneficiari ai unei licențe.
A person with proprietary rights to a benchmark shall set the same rights and obligations for the licensees within the same category.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință stabilește aceleași drepturi și obligații pentru beneficiarii unei licențe categorie.
A person with proprietary rights to a benchmark shall make the criteria defining the different categories of licensees publicly available.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință face publice criteriile cu ajutorul cărora sunt definite diversele categorii de beneficiari ai unei licențe.
A person with proprietary rights to a benchmark shall, on request, provide to any CCP or trading venue for free the conditions applying to the category to which that CCP or trading venue belongs.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință comunică oricărei CPC sau oricărui loc de tranzacționare, la cerere și gratuit, condițiile aplicabile categoriei căreia îi aparține CPC sau locul de tranzacționare în cauză.
A person with proprietary rights to a benchmark shall make available to all licensees within the same category any additions to or modifications of the conditions for licensing agreements agreed with a licensee within that category under the same conditions.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință pune la dispoziția tuturor beneficiarilor unei licențe dintr-o categorie dată, în aceleași condiții, orice adăugiri sau modificări ale condițiilor aferente acordurilor de licențiere încheiate cu un beneficiar al unei licențe din categoria respectivă.
Other conditions under which access is granted
Alte condiții în care se acordă accesul
A person with proprietary rights to a benchmark shall set the conditions for licensing agreements and make them available to CCPs and trading venues upon request free of charge.
O persoană care deține drepturile de proprietate asupra unei valori de referință stabilește condițiile aferente acordurilor de licențiere și le pune la dispoziția CPC și a locurilor de tranzacționare la cerere și gratuit.
The conditions shall include the following:
Condițiile includ următoarele elemente:
the scope of use and content of information for each use under the licensing agreements, clearly identifying in each case confidential information;
domeniul de utilizare și conținutul informațiilor pentru fiecare utilizare prevăzută de acordurile de licențiere, cu identificarea clară a informațiilor confidențiale în fiecare caz;
the conditions for redistribution, if allowed, of information by CCPs and trading venues;
condițiile aplicabile redistribuirii – dacă acest lucru este permis – informațiilor de către CPC și locurile de tranzacționare;
the technical requirements for the delivery of the service;
cerințele tehnice pentru furnizarea serviciului;
the fees and the conditions for paying them;
taxele de acces și condițiile de plată a acestora;
the conditions under which the agreement expires taking into consideration the lifespan of financial instruments that reference the benchmark;
condițiile în care expiră acordul, ținând cont de durata de viață a instrumentelor financiare care se raportează la valoarea de referință respectivă;
the contingency circumstances and the relevant measures to regulate the continuation, transitional periods and interruption of the service during a contingency period, which:
situațiile neprevăzute și măsurile relevante privind continuarea serviciului, perioadele de tranziție și întreruperea serviciului într-o situație neprevăzută, care:
allow for termination in an orderly manner;
permit rezilierea ordonată;
ensure that termination is not triggered by minor breaches of the contract and that the relevant party is given a reasonable amount of time to remedy any breach that does not give rise to immediate termination;
asigură că rezilierea nu este antrenată de încălcări minore ale contractului și că partea în cauză are la dispoziție un timp rezonabil pentru a remedia orice încălcare ce nu conduce la o reziliere imediată;
the governing law and allocation of liabilities.
dreptul aplicabil și repartizarea obligațiilor.