natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The distinction between the two main business categories was carried over into the organisation chart for the merged Areva Group, as shown in Figure 2.
Epuizarea surselor de finanțare pe termen lung, consecință a crizei financiare din 2008 și a noilor norme prudențiale în vigoare, a complicat și mai mult finanțarea unor proiecte cu o utilizare atât de intensivă a capitalului precum centralele nucleare.
The reactors business was housed in the subsidiary Areva Nuclear Power (‘Areva NP’) (and, where naval propulsion was concerned, in Société Technique pour l'Énergie Atomique (‘Areva TA’)), while the fuel cycle business was divided between Areva Nuclear Cycle (‘Areva NC’) for the front end and back end of the cycle, and the subsidiary ‘Areva Mines’ for mining activities.
În cele din urmă, declinul pieței și capacitatea excedentară generată astfel au survenit într-un moment în care grupul Areva a decis să efectueze investiții de modernizare și se confrunta cu o creștere a cheltuielilor sale de funcționare.
Nuclear fuel assembly, despite being linked to the fuel cycle, was housed in Areva NP because of the close synergies between assembly and reactor design [5].
Această situație a afectat în mod direct fluxurile sale de numerar și a constrâns grupul să recurgă la împrumut în vederea finanțării operațiunilor sale pe termen scurt.
Figure 2
În același timp și având în vedere deteriorarea perspectivelor pieței, grupul Areva a trebuit să realizeze deprecieri ale activelor.
As at 31 December 2015 the Areva Group employed 39537 people.
Proiectul este realizat de un consorțiu (denumit în continuare „consorțiul”) înființat în 2003 de grupul Areva, prin intermediul Areva NP și al filialei sale Areva GmbH (denumită în continuare „Areva GmbH”), și Siemens.
However, applying IFRS Standard 5 on Non-current Assets Held for Sale and Discontinued Operations [6] resulted in a published turnover for the Areva Group of EUR 4,2 billion.
Grupul Areva, prin intermediul societății-mamă a acestuia Areva SA, a emis o garanție pentru datorii în favoarea clientului TVO, ale cărei perioadă de valabilitate și domeniu de aplicare rămân totuși sub semnul incertitudinii, potrivit autorităților franceze.
The difficulties encountered by the Areva Group
Proiectul OL3 face obiectul unui important contencios arbitral între consorțiu și TVO, fiecare dintre părți imputând celeilalte originea întârzierilor semnificative și a costurilor excedentare înregistrate pe șantier.
The difficulties encountered by the Areva Group arise first from the consequences of the sharp downturn in the nuclear market and from the adverse economic and financial conditions since 2008.
Părțile își impută reciproc reparații de ordinul miliardelor de euro.
Second, the Areva Group made significant losses on a small number of industrial projects.
Consorțiul și TVO s-au angajat în negocierea unui acord global de stabilire, prin contract, a unei noi date preconizate de livrare [9] […], care să pună capăt contenciosului arbitral […] [10].[…].
Lastly, its profitability fell as a result of certain acquisitions and the development of certain activities.
De asemenea, autoritățile franceze au detaliat pierderile asociate proiectelor RJH (Reactorul Jules Horowitz – un proiect de reactor nuclear de cercetare aflat în construcție la centrul CEA din Cadarache) și […] (modernizarea reactorului […] de la centrala […]), responsabile până în prezent de pierderi în valoare de mai multe sute de milioane de euro.
Regarding the first difficulty, the accident at Fukushima in 2011 contributed to a rapid downturn in nuclear markets.
În sfârșit, în ceea ce privește al treilea punct, sănătatea financiară a grupului Areva sa deteriorat, de asemenea, din cauza unor achiziții și a unor proiecte de dezvoltare neprofitabile, în special în domeniul mineritului (cumpărarea societății Uramin, de exemplu, a generat aproape […] EUR de pierderi) și în domeniul energiei din surse regenerabile.
Since that date, a number of reactors have been shut down and countries such as Germany and Switzerland have decided to pull out of nuclear energy.
După utilizarea unor noi linii de credit la începutul anului 2016, datoria grupului la 5 ianuarie 2016 era de 9,4 miliarde EUR [12], din care 6 miliarde EUR reprezentau datoria obligatară.
Plans for new power stations in countries such as China have also been put on hold.
În ceea ce privește perspectivele de rentabilitate ale grupului Areva, structura capitalului său nu îi permite să își plătească datoriile, motiv pentru care autoritățile franceze au inițiat o amplă restructurare a grupului Areva.
Both the fuel and the reactor markets have been affected, and the Areva Group's results have suffered as a consequence.
Planul de restructurare a grupului Areva
With sources of long-term financing drying up as a result of the financial crisis in 2008 and the entry into force of new prudential rules, it has become more difficult to finance capital-intensive projects such as nuclear power stations.
Autoritățile franceze au prezentat, în notificarea lor din 29 aprilie 2016, un plan de restructurare care acoperă perioada cuprinsă între noiembrie 2014 și decembrie 2019 (denumită în continuare „perioada de restructurare”) și care este menit să restabilească competitivitatea grupului Areva și să refacă structura financiară a acestuia.
Moreover, the contraction of the market and the resulting overcapacity hit at a time when the Areva Group had decided to invest in modernisation and was facing an increase in its operating costs.
Planul prevede reorientarea grupului Areva spre activitățile legate de ciclul materiilor nucleare.
This had a direct impact on its cash flows and forced it to resort to debt to finance its short-term operations.
Reorientarea este însoțită de o restructurare industrială, prin intermediul unui Plan de performanță și competitivitate care vizează generarea de economii de costuri de ordinul a 500 de milioane EUR pe an până în 2018 în domeniul său de activitate.
At the same time, in view of the deteriorating market outlook, the Areva Group had to write down assets.
Aceasta este însoțită, de asemenea, de o importantă restructurare financiară, realizată în special prin recapitalizarea grupului Areva.
Regarding the second difficulty, the Areva Group accumulated major losses on a number of industrial projects, the most important of which is the construction of a new-generation nuclear plant at Olkiluoto in Finland (‘OL3 project’) for TVO.
Reorientarea spre activitățile legate de ciclul combustibilului
The project is being led by a consortium (‘the Consortium’) formed in 2003 by the Areva Group, through Areva NP and its subsidiary Areva GmbH (‘Areva GmbH’), and Siemens.
Reorientarea spre activitățile legate de ciclul materiilor nucleare se bazează pe (i) cesionarea celorlalte activități ale grupului Areva, (ii) crearea noii entități juridice New Areva pentru desfășurarea activităților legate de ciclul combustibilului și (iii) izolarea anumitor datorii existente în cadrul actualei societăți-mamă Areva SA.
The project is some nine years behind schedule and has overrun its costs, resulting in a loss on completion for the Areva Group estimated at EUR 5,5 billion [7].
Cesionările realizate sau planificate de grupul Areva
The Areva Group has issued a liability guarantee, via its parent company Areva SA, in favour of its customer TVO, although according to the French authorities questions remain regarding its validity and scope.
Sunt vizate următoarele filiale și activități:
The OL3 project is the subject of a major arbitration case between the Consortium and TVO, with each party claiming that the other is responsible for the significant delays and cost overruns at the site.
activitățile desfășurate în prezent de Areva NP, filială deținută în proporție de 100 % de Areva SA;
The Consortium and TVO had started negotiating an overall settlement, contractually setting a new provisional date for delivery [9] […], in order to resolve the arbitration dispute […] [10].[…].
Având în vedere caracterul sensibil al activităților legate de propulsia nucleară ale Areva TA, participațiile deținute de grupul Areva în societate sunt vândute unui consorțiu de acționari publici (statul francez, CEA și societatea franceză de apărare DCNS).
The French authorities also gave details of the losses associated with the JHR projects (Jules Horowitz Reactor — a planned materials testing reactor under construction at CEA's Cadarache site) and […] (upgrade of the […] reactor at the […] plant), which have generated losses of several hundred million euros to date.
Canberra, la care grupul Areva este acționar în proporție de 100 %: cesiunea acestei filiale a intrat în vigoare la 1 iulie 2016;
Lastly, regarding the third difficulty, the financial health of the Areva Group also deteriorated as a result of unprofitable acquisitions and development projects, in particular in mining (the acquisition of Uramin, for example, gave rise to losses of close on EUR […]) and in renewable energy.
alte cesiuni de mai mică importanță, precum cea a filialei Elta (deținută în proporție de 66 % de Areva TA și 34 % de Areva SA) specializată în sisteme electronice pentru industria aerospațială, […].
For all these reasons, the Areva Group has recorded substantial accumulated losses in excess of EUR 9 billion over the financial years 2011 to 2015.
În plus, grupul Areva prevede să renunțe, pe termen scurt și mediu, la toate activitățile sale în ceea ce privește energia regenerabilă și stocarea energiei.
The Areva Group financed these losses and the investments needed to modernise its industrial plant [11] with debt, via both banks (‘banking debt’) and the capital markets (‘bond debt’).
Societatea Adwen, specializată în energia eoliană marină, este în curs de a fi cesionată grupului spaniol Gamesa.
After it drew down new banking lines in early 2016, its debt on 5 January 2016 stood at EUR 9,4 billion [12], EUR 6 billion of which was bond debt.
În sectorul energiei eoliene flotante, […].
In view of the outlook for the Areva Group, its capital structure does not allow it to cover its debts, which is why the French authorities have launched a wide-ranging restructuring exercise in cooperation with the Areva Group.
În sectorul biomasei, […].
Areva Group's restructuring plan
În sectorul energiei solare concentrate, grupul Areva a decis, în 2014, să își înceteze treptat activitățile, după executarea proiectelor aflate în curs de desfășurare.
In their notification of 29 April 2016 the French authorities outlined a restructuring plan covering the period from November 2014 to December 2019 (‘the restructuring period’) with a view to restoring the Areva Group's competitiveness and improving its financial structure.
În cele din urmă, grupul Areva păstrează un pachet minoritar de acțiuni într-o societate care dezvoltă tehnologii bazate pe electroliză pentru stocarea energiei și desfășoară o mică activitate de cercetare și dezvoltare în sectorul bateriilor redox-flow și al pilelor de combustie cu hidrogen.
Under the plan, the Areva Group will refocus its activities on the nuclear fuel cycle.
Cesionarea activităților desfășurate până în prezent de către Areva NP se realizează conform unor dispoziții specifice și este supusă anumitor condiții, astfel cum se prevede în contractul de cesiune al acțiunilor („share purchase agreement”, denumit în continuare „SPA”), încheiat de EDF și de grupul Areva, la 15 noiembrie 2016.
The restructuring plan will be accompanied by industrial restructuring under a Performance and Competitiveness Plan designed to generate cost savings of some EUR 500 million by 2018 within the continuing business operations, and major financial restructuring, primarily recapitalisation of the Areva Group.
Mai întâi, s-a convenit ca EDF să fie garantată împotriva unei serii de riscuri anume legate, în prezent, de Areva NP.
Refocusing on the fuel cycle business
Aceste riscuri se referă, în primul rând, la continuarea proiectului OL3, dar și la anomaliile constatate în dosarele de monitorizare a procesului de fabricație a echipamentelor produse de Areva NP în situri precum Le Creusot, Jeumont și Saint-Marcel (denumite în continuare „contractele pentru componente”).
Refocusing on the fuel cycle business will be achieved by (i) divesting the Areva Group's other activities, (ii) creating the new legal entity New Areva to carry on the fuel cycle operations, and (iii) ring-fencing certain liabilities in the current parent company Areva SA.
În acest scop, Areva și EDF au ales să recurgă la un mecanism de creare de filiale la nivelul inferior („drop down”), constând în transferarea activităților principale ale Areva NP într-o nouă entitate (denumită în continuare „New Areva NP”) care urmează să fie cesionată către EDF.
The divestments concern the following subsidiaries and operations:
În continuare, vânzarea nu va fi efectuată decât după eliminarea anumitor condiții.
The operations managed today by Areva NP, a wholly owned subsidiary of Areva SA.
Acestea includ condiția ca […] proiectul Flamanville 3 să nu prezinte nicio anomalie, ceea ce face mult mai scumpă sau întârzie semnificativ continuarea proiectului.
Areva TA, which is 83,58 % owned, directly or indirectly, by Areva SA.
[…] cuva face […] obiectul unui program de validare specific, în urma descoperirii, în 2014, a unor valori care nu respectă normele în cadrul unor încercări efectuate pe o piesă similară celei din proiectul Flamanville 3, generate de o concentrație în carbon mai mare decât cea preconizată (denumită în continuare „segregarea carbonului”).
In view of the sensitive nature of Areva TA's nuclear propulsion business, the Areva Group's stakes in the company are being sold to a consortium of public shareholders (French State, CEA and French defence firm DCNS).
Grupul Areva și EDF au propus măsuri suplimentare (denumite în continuare „programul de justificare”) pentru a oferi garanții suplimentare în demonstrarea fiabilității și a siguranței cuvei, în pofida acestei probleme legate de segregarea carbonului.
The divestment agreement was signed by the parties to the transaction on 15 December 2016.
Aceste adaptări au fost validate de Autoritatea pentru Siguranța Nucleară (denumită în continuare „ASN”) [14].
Areva TA is being divested without its subsidiary Elta, which is being sold off separately.
Schema de restructurare inițială prevedea ca New Areva să păstreze o participație strategică de 15 % în New Areva NP.
Canberra, which is wholly owned by the Areva Group: this divestment took place on 1 July 2016.
Ca răspuns la îndoielile exprimate de Comisie în cadrul investigației sale aprofundate, autoritățile franceze s-au angajat totuși ca cesionarea de către grupul Areva a activității legate de reactori să fie totală, ceea ce înseamnă că Areva SA și New Areva nu vor mai avea nicio relație de acționariat cu New Areva NP după planul de restructurare notificat Comisiei.
Smaller-scale divestments, such as the subsidiary Elta (66 % of which is held by Areva TA and 34 % by Areva SA), which specialises in electronic systems for the aerospace industry, […].
Transferul activităților legate de ciclul materiilor nucleare către filiale
The Areva Group also plans to withdraw in the short and medium term from practically all its activities in renewable energy and energy storage.
Grupul Areva a constituit societatea New Areva, în prezent deținută în proporție de 100 % de Areva SA, pentru a reuni:
Adwen, a company specialising in offshore wind energy, is in the process of being sold to the Spanish group Gamesa.
totalul activelor grupului Areva în ciclul materiilor nucleare pentru activitățile de minerit, chimie, îmbogățire, dezafectare, reciclare și inginerie ale ciclului, inclusiv titlurile Areva NC și Areva Mine, cu excepția activelor destinate a fi vândute;
In floating offshore wind, […].
primele obligațiuni și datoria intragrup.
In biomass, […].
La 30 august 2016, tratatul privind aportul parțial de active de la Areva SA către New Areva a fost semnat, iar acordul tuturor deținătorilor de obligațiuni transferați la New Areva a fost obținut la 27 septembrie 2016.
In 2014 the Areva Group decided to gradually wind down its concentrated solar power activities, once current projects have been completed.
Înființarea New Areva a fost aprobată de adunarea generală extraordinară a acționarilor Areva SA la 3 noiembrie 2016.
Lastly, the Areva Group retains a minority stake in an undertaking that is developing electrolysis technologies for energy storage and a small research and development operation in flow batteries and hydrogen fuel cells.
Capitalul noii entități se preconizează a fi majorat cu 3 miliarde EUR de către statul francez și o serie de investitori terți.
The divestment of the activities carried on to date by Areva NP is subject to specific arrangements and a number of conditions set out in the share purchase agreement (‘the SPA’) signed by EDF and the Areva Group on 15 November 2016.
Izolarea anumitor datorii ale grupului Areva
First, the parties have agreed that EDF should be insulated from a certain number of risks linked today to Areva NP.
Restructurarea prevede ca riscurile legate de proiectul OL3 și […] să fie suportate, direct sau prin intermediul Areva NP, de către societatea-mamă actuală, Areva SA.
These risks are associated primarily with the continuation of the OL3 project, but also with the anomalies detected during quality audits of equipment manufactured by Areva NP at the Le Creusot, Jeumont and Saint-Marcel plants (‘the components contracts’).
În plus, Areva SA va păstra datoria bancară subscrisă de grupul Areva și, în plus, va fi privată de principalele sale activități prin intermediul operațiunilor de vânzare a New Areva NP și al transferului activităților legate de ciclul combustibilului către filiale.
To insulate EDF, the parties chose a hive-down mechanism whereby Areva NP's principal activities will be transferred to a new entity (‘New Areva NP’) for sale to EDF.
Planul de performanță și competitivitate
Lastly, the sale will take place only once certain conditions have been met.
Acesta este destinat să permită, în urma unor eforturi considerabile, generarea a 500 de milioane EUR pe an de economii de costuri în New Areva.
These include the condition that […] Flamanville 3 project does not throw up any anomalies that would significantly push up the costs or delay the project.
Planul de performanță și competitivitate acoperă patru domenii: (i) selectivitatea achizițiilor, (ii) îmbunătățirea desfășurării forțelor de vânzare, (iii) îmbunătățirea productivității (în special prin intermediul unui plan de disponibilizări voluntare) și (iv) monitorizarea evoluției salariilor.
[…] vessel is […] subject to a specific testing programme following the discovery in 2014 of non-compliant values in analyses conducted on a part similar to that at Flamanville 3, resulting in a higher than expected carbon concentration (‘carbon segregation’).
Primele măsuri au fost adoptate în 2015, iar punerea în aplicare a planului este prevăzută să se desfășoare până în 2018.
The Areva Group and EDF proposed further tests (‘demonstration programme’) to provide additional guarantees to demonstrate the reliability and safety of the vessel despite the carbon segregation issue.
Restructurare financiară
These adaptations to the testing programme were approved by the French Nuclear Safety Authority (Autorité de Sûreté Nucléaire, ‘ASN’) [14].
Structura financiară foarte puțin sustenabilă a grupului Areva impune o restructurare.
The tests comprising the demonstration programme ran until the end of 2016.
Venitul rezultat din vânzarea diferitelor filiale enumerate în considerentele 27 și 28 constituie o primă sursă de finanțare pentru nevoile de lichiditate ale grupului Areva.
On 16 December 2016 the Areva Group and EDF submitted the final report on the tests to ASN, which expects to take five months to analyse the results and publish its final conclusions.
Cu toate acestea, resursele respective se dovedesc a fi insuficiente pentru a face față datoriilor grupului Areva.
The initial restructuring plan saw New Areva keep a strategic 15 % stake in New Areva NP.
3 miliarde EUR către New Areva, subscrise în conformitate cu procedurile descrise în considerentul 35.
However, in response to the doubts raised by the Commission during its in-depth investigation, the French authorities have committed to a full divestment by the Areva Group of its reactors business, which means that Areva SA and New Areva will have no capital links with New Areva NP following implementation of the restructuring plan notified to the Commission.
Această sumă a fost calculată luând în considerare două obiective: pe de o parte, asigurarea necesarului de lichidități al New Areva până în 2019 inclusiv și, pe de altă parte, posibilitatea ca New Areva să obțină, încă de la sfârșitul perioadei de restructurare, rate de îndatorare compatibile cu un profil de risc „investment grade” pentru a-i permite să se refinanțeze pe piețe […] [15];
all the Areva Group's fuel cycle assets in mining, chemicals, enrichment, decommissioning, recycling and fuel cycle engineering, including the stakes in Areva NC and Areva Mines, but excluding the assets held for sale;
Compatibilitatea ajutorului de restructurare este analizată în raport cu Orientările privind ajutorul de stat pentru salvarea și restructurarea întreprinderilor nefinanciare aflate în dificultate [17] (denumite în continuare „orientările”).
the bonds and intra-group debt.
După o examinare inițială, Comisia și-a exprimat îndoielile cu privire la conformitatea acestui ajutor cu orientările.
On 30 August 2016 the agreement on partial transfer of assets from Areva SA to New Areva was signed and on 27 September 2016 the agreement of all the holders of bonds transferred to New Areva was obtained.
Descrierea motivelor care au condus la inițierea procedurii
The creation of New Areva was approved by the extraordinary general meeting of Areva SA shareholders on 3 November 2016.
Îndoieli cu privire la planul de restabilire a viabilității pe termen lung a grupului Areva restructurat
The capital of the new entity is to be increased in the amount of EUR 3 billion by the French State and a number of third-party investors.
Comisia și-a exprimat preocuparea în legătură cu realismul ipotezelor care stau la baza planului de restabilire a viabilității pe termen lung a grupului Areva.
The French State will inject EUR 2,5 billion, and the third-party investors, EUR 500 million.
Astfel, Comisia a remarcat faptul că scenariul de bază al New Areva nu identifica în mod clar efectele posibile pe care diversele cesionări preconizate în cadrul restructurării (dintre care, în principal, cea a New Areva NP) le puteau avea asupra activităților legate de ciclul combustibilului nuclear și în ceea ce privește pierderea sinergiilor.
With the shares in New Areva valued, before the transaction, at EUR 2 billion, after the transaction its capital will be held in the following proportions: 40 % by Areva SA, 50 % directly by the French State, and 10 % by third-party investors.
Acest lucru este în contradicție cu afirmația autorităților franceze potrivit căreia cesionările diminuau competitivitatea grupului Areva restructurat și, prin urmare, constituiau adevărate măsuri compensatorii.
Ring-fencing of certain liabilities of the Areva Group
De asemenea, Comisia a subliniat că scenariul pesimist nu se baza pe o analiză a sensibilității care să evidențieze clar și să ierarhizeze principalii factori de risc care pot afecta grupul Areva.
As part of the restructuring, the risks associated with the OL3 project and […] will be borne by the current parent company, Areva SA, either directly or via Areva NP.
De asemenea, Comisia și-a exprimat îndoiala cu privire la șansele New Areva de a-și restabili viabilitatea pe termen lung în ipoteza unui scenariu pesimist, întrucât acest scenariu evidenția existența unui deficit de finanțare […].
Areva SA will also retain the Areva Group's banking debt, but will lose its principal business activities with the divestment of New Areva NP and the hive-down of the fuel cycle operations.
În ceea ce privește Areva SA, previziunile notificate de autoritățile franceze comportau în continuare un număr prea mare de incertitudini, referitoare, printre altele, la cuantificarea scenariului creării de filiale.