natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The recognition procedure and the equivalence decision thus increases transparency of derivatives trading, including where trading takes place in trading venues established in a third country.
Astfel, procedura de recunoaștere și decizia privind echivalența conduc la creșterea transparenței tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate, inclusiv atunci când acestea se efectuează în locuri de tranzacționare din țări terțe.
Considering the agreement reached by the parties to the G20 in Pittsburgh on 25 September 2009 to move trading in standardised OTC derivative contracts to exchanges or electronic trading platforms, it is appropriate to provide for a suitable range of eligible venues on which trading pursuant to that commitment can take place.
Având în vedere acordul la care au ajuns părțile la reuniunea la nivel înalt a G20 de la Pittsburgh din 25 septembrie 2009 în privința mutării pe burse sau pe platforme electronice de tranzacționare a tranzacțiilor extrabursiere cu contracte derivate standardizate, este indicat să se prevadă o gamă corespunzătoare de locuri de tranzacționare eligibile, în care să poată avea loc tranzacțiile conforme cu acest angajament.
The equivalence provisions should be read in the light of the objectives pursued by Regulation (EU) No 600/2014, in particular its contribution to the establishment and functioning of the internal market, market integrity, investor protection and financial stability.
Dispozițiile de echivalență ar trebui înțelese în lumina obiectivelor urmărite de Regulamentul (UE) nr. 600/2014, în special a contribuției acestuia la instituirea și funcționarea pieței interne, la integritatea pieței, la protecția investitorilor și la stabilitatea financiară.
Regulation (EU) No 600/2014 underlined moreover the need to establish a single set of rules for all institutions in respect of certain requirements and to avoid potential regulatory arbitrage.
Regulamentul (UE) nr. 600/2014 a subliniat, în plus, necesitatea de a stabili un set unic de norme pentru toate instituțiile în ceea ce privește anumite cerințe și de a evita un eventual arbitraj de reglementare.
Therefore, when designating the standardised OTC derivative contracts that will be subject to a trading obligation, it is appropriate that the Union fosters the development of a sufficient number of eligible venues for the execution of the trading obligation, including in the EU.
Prin urmare, atunci când desemnează contractele derivate standardizate tranzacționate pe piețe nereglementate, care vor fi supuse obligației de tranzacționare, este indicat ca Uniunea să încurajeze dezvoltarea, inclusiv în UE, a unui număr suficient de locuri eligibile pentru executarea obligației de tranzacționare.
In accordance with Article 28(4) of Regulation (EU) No 600/2014, third-country trading venues can be recognised as equivalent to trading venues established in the Union where they comply with legally binding requirements which are equivalent to the requirements for the trading venues resulting from Directive 2014/65/EU, Regulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council [4] and which aresubject to effective supervision and enforcement in that third country.
În conformitate cu articolul 28 alineatul (4) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, locurile de tranzacționare din țări terțe pot fi recunoscute ca fiind echivalente cu locurile de tranzacționare din Uniune, dacă îndeplinesc cerințe obligatorii din punct de vedere juridic care sunt echivalente cu cerințele pentru locuri de tranzacționare rezultate din Directiva 2014/65/UE și din Regulamentul (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului [4]și fac obiectul unei supravegheri și al unui control eficace al aplicării normelor în țara terță respectivă.
This should be read in the light of the objectives pursued by that act, in particular its contribution to the establishment and functioning of the internal market, market integrity, investor protection and ultimately, but no less importantly, financial stability.
Aceste condiții ar trebui înțelese în lumina obiectivelor urmărite de actul respectiv, în special a contribuției acestuia la instituirea și funcționarea pieței interne, la integritatea pieței, la protecția investitorilor și, în cele din urmă, fără ca acest lucru să fie însă mai puțin important, la stabilitatea financiară.
Swap trading platforms operating in the United States of America (USA) offer high trading volumes in dollar-denominated swaps and it is important that EU firms are able to access this liquidity for efficient risk management.
Platformele de tranzacționare a swapurilor care operează în Statele Unite ale Americii (SUA) oferă un volum ridicat de tranzacții cu swapuri denominate în dolari și este important ca societățile din UE să aibă acces la aceste lichidități, pentru a putea gestiona riscurile în mod eficient.
Taking account of the importance of US swap trading platforms for the functioning of the EU market and their impact on financial stability, it is appropriate, given this context, to recognise swap trading platforms operating in the USA.
Ținând seama de importanța, pentru funcționarea pieței UE, a platformelor din SUA de tranzacționare a swapurilor și de impactul lor asupra stabilității financiare, este indicat, în acest context, să se recunoască platformele de tranzacționare care operează în SUA.
This decision is based on a detailed assessment of the legal and supervisory framework governing swap trading platforms under the US Commodity Exchange Act (CEA) and implementing regulations with a particular focus on market integrity and transparency.
Prezenta decizie se bazează pe o evaluare amănunțită a cadrului juridic și de supraveghere aplicabil platformelor de tranzacționare a swapurilor, în conformitate cu US Commodity Exchange Act – CEA și cu regulamentele de punere în aplicare a acestei legi, care acordă o atenție deosebită integrității și transparenței pieței.
The purpose of this equivalence assessment is therefore to verify that the legal and supervisory arrangements under the CEA and implementing regulations ensure that designated contract markets (DCMs) and swap execution facilities (SEFs) established in the USA and authorised by the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) are subject to legally binding requirements which are equivalent to the requirements for the trading venues resulting from Directive 2014/65/EU, Regulation (EU) No 596/2014 and Regulation (EU) No 600/2014 and based on the criteria set out in Articles 28(4) of Regulation (EU) No 600/2014.
Prin urmare, prezenta evaluare a echivalenței are scopul de a verifica dacă dispozițiile juridice și de supraveghere prevăzute de CEA și de regulamentele de punere în aplicare ale acesteia asigură faptul că piețele contractelor desemnate (designated contract markets – DCM) și sistemele de executare a swapurilor (swap execution facilities – SEF), stabilite în SUA și autorizate de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), sunt supuse unor cerințe obligatorii din punct de vedere juridic care sunt echivalente cu cerințele pentru locuri de tranzacționare rezultate din Directiva 2014/65/UE, din Regulamentul (UE) nr. 596/2014 și din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 și se bazează pe criteriile stabilite la articolul 28 alineatul (4) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.
The purpose of the equivalence assessment is also to verify whether DCMs and SEFs are subject to effective supervision and enforcement in that third country.
Evaluarea echivalenței are, de asemenea, scopul de a verifica dacă DCM-urile și SEF-urile fac obiectul unei supravegheri și al unui control eficace al aplicării normelor în țara terță respectivă.
Legally binding requirements for DCMs authorised in the USA are set forth in the CEA form of a principles-based legal framework for the operation of DCMs.
Cerințele obligatorii din punct de vedere juridic pentru DCM-urile autorizate în SUA sunt prevăzute în CEA sub forma unui cadru juridic pentru funcționarea DCM-urilor, bazat pe principii.
The CEA's requirements for DCMs include 23 Core Principles.
Cerințele CEA pentru DCM-uri cuprind 23 de principii de bază.
These principles have the force of law and DCMs must comply with them on an initial and ongoing basis.
Aceste principii au forță de lege, iar DCM-urile trebuie să le respecte atât inițial, cât și ulterior, în mod permanent.
A DCM must also comply with applicable CFTC regulations (CFR), which specify requirements for operating as a DCM.
O DCM trebuie să respecte, de asemenea, reglementările CFTC aplicabile (CFR), care precizează cerințele de operare ca DCM.
Legally binding requirements for SEFs authorised in the USA are set forth in the CEA in the form of a principles-based legal framework.
Cerințele obligatorii din punct de vedere juridic pentru SEF-urile autorizate în SUA sunt prevăzute în CEA sub forma unui cadru juridic bazat pe principii.
SEFs operate under Section 5h of the CEA, which was added by Section 733 of the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act for the trading and processing of swaps.
SEF-urile funcționează în conformitate cu secțiunea 5h din CEA, care a fost adăugată prin secțiunea 733, referitoare la tranzacționarea și tratamentul swapurilor, din Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act.
Section 5h of the CEA sets out 15 Core Principles for SEFs.
Secțiunea 5h din CEA stabilește 15 principii de bază pentru SEF-uri.
In order to obtain and maintain registration with the CFTC, SEFs must comply with the 15 Core Principles.
Pentru a se putea înregistra la CFTC și a menține această înregistrare, SEF-urile trebuie să respecte cele 15 principii de bază.
A SEF must also comply with CFTC regulations applicable to SEFs on an initial and ongoing basis.
SEF-urile trebuie să respecte, de asemenea, reglementările CFTC care li se aplică, atât inițial, cât și ulterior, în mod permanent.
Article 28(4)(a-d) of Regulation (EU) No 600/2014 sets out four conditions that need to be fulfilled in order to determine that the legal and supervisory arrangements of a third country regarding the trading venues authorised therein are equivalent to those laid down in Regulation (EU) No 600/2014 and Directive 2014/65/EU.
Articolul 28 alineatul (4) literele (a)-(d) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 stabilește patru condiții care trebuie îndeplinite pentru a se putea stabili că dispozițiile juridice și de supraveghere ale unei țări terțe cu privire la locurile de tranzacționare autorizate de aceasta sunt echivalente cu cele prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 600/2014 și în Directiva 2014/65/UE.
According to the first condition set out in Article 28(4)(a) of Regulation (EU) No 600/2014, third-country trading venues must be subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
Conform primei condiții stabilite la articolul 28 alineatul (4) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, locurile de tranzacționare din țări terțe trebuie să fie supuse autorizării, precum și unei supravegheri și unui control eficace al aplicării normelor, în mod permanent.
In order to operate as a DCM an applicant must apply for designation with the CFTC and demonstrate compliance with the applicable provisions under the CEA as well as the CFTC regulations.
Pentru a putea funcționa ca DCM, solicitantul trebuie să depună cererea de desemnare la CFTC și să demonstreze că respectă dispozițiile aplicabile prevăzute de CEA și de reglementările CFTC.
Likewise, in order to operate as a SEF, an applicant must obtain registration with the CFTC and demonstrate compliance with applicable provisions under the CEA as well as the CFTC regulations.
În mod similar, pentru a putea funcționa ca SEF, solicitantul trebuie să fie înregistrat la CFTC și să demonstreze că respectă dispozițiile aplicabile prevăzute de CEA și de reglementările CFTC.
The CFTC has regulatory oversight authority over DCMs and SEFs, respectively, pursuant to Sections 5 and 5h of the CEA, 7 USC 7 and 7 USC 7b-3.
CFTC are competență de supraveghere reglementară asupra DCM-urilor și SEF-urilor, în conformitate cu secțiunile 5 și 5h din CEA, cu 7 USC 7 și cu 7 USC 7b-3.
In order to be designated by the CFTC, a DCM must comply with the 23 DCM Core Principles under the CEA and any requirements that the CFTC may impose by rule or regulation.
Pentru a fi desemnată de CFTC, o DCM trebuie să respecte cele 23 de principii de bază pentru DCM-uri prevăzute de CEA, precum și orice cerințe pe care CFTC le poate impune prin reguli sau reglementări.
In order to be registered with the CFTC, a SEF must comply with the 15 SEF Core Principles, under the CEA and any requirements that the CFTC may impose by rule or regulation.
Pentru a fi înregistrat la CFTC, un SEF trebuie să respecte cele 15 principii de bază pentru SEF-uri prevăzute de CEA, precum și orice cerințe pe care CFTC le poate impune prin reguli sau reglementări.
A DCM is required to be a trading facility which generally, under the CEA, means a multilateral system in which participants have the ability to execute transactions in accordance with non-discretionary rules.
O DCM trebuie să fie un sistem de tranzacționare; conform CEA, acesta este, în general, un sistem multilateral, în care participanții au capacitatea de a executa tranzacții în conformitate cu norme nediscreționare.
DCMs must provide members with impartial access to their markets and services.
DCM-urile trebuie să asigure membrilor accesul imparțial la piețele și serviciile lor.
The access criteria must be impartial, transparent, and applied in a non-discriminatory manner.
Criteriile de acces trebuie să fie imparțiale și transparente și trebuie aplicate în modnediscriminatoriu.
In addition, the CEA andCFTC regulations subject DCMs to organisational requirements with regards to corporate governance, conflicts of interest policy, risk management, fair and orderly trading, trading system resilience, clearing and settlement arrangements, admission to trading and compliance monitoring, all of which must be complied with on an ongoing basis.
În plus, CEA și reglementările CFTC impun DCMurilor cerințe organizatorice referitoare la guvernanța corporativă, la politica în materie de conflicte de interese, la gestionarea riscurilor, la tranzacționarea echitabilă și ordonată, la reziliența sistemului de tranzacționare, la mecanismele de compensare și de decontare, la admiterea la tranzacționare și monitorizarea conformității, care trebuie îndeplinite permanent.
SEFs are swap trading platforms which operate on a multilateral basis.
SEF-urile sunt platforme de tranzacționare a swapurilor, care funcționează în mod multilateral.
SEFs must provide eligible contract participants with impartial access to their markets and services and are required to have access criteria that are impartial, transparent and applied in a fair and non-discriminatory manner.
SEF-urile trebuie să asigure participanților la contracte eligibili accesul imparțial la piețele și serviciile lor, iar criteriile de acces trebuie să fie imparțiale, transparente și aplicate în mod echitabil și nediscriminatoriu.
SEFs are also subject to organisational requirements with regards to corporate governance, conflicts of interest policy, risk management, fair and orderly trading, trading system resilience, clearing and settlement arrangements, admission to trading and compliance monitoring, all of which must be complied with on an ongoing basis.
SEF-urile sunt, de asemenea, supuse unor cerințe organizatorice referitoare la guvernanța corporativă, la politica în materie de conflicte de interese, la gestionarea riscurilor, la tranzacționarea echitabilă și ordonată, la reziliența sistemului de tranzacționare, la mecanismele de compensare și de decontare, la admiterea la tranzacționare și monitorizarea conformității, care trebuie îndeplinite permanent.
DCMs and SEFs must establish rules governing their operations, including rules prohibiting abusive trade practices and enforce compliance with these rules.
DCM-urile și SEF-urile trebuie să stabilească norme privind operațiunile lor, inclusiv norme care să interzică practicile de tranzacționare abuzive, și să asigure respectarea acestor norme.
These rules and any amendments thereto are assessed by the CFTC to ensure consistency with the CEA and CFTC regulations.
Normele respective și orice modificări ale acestora sunt evaluate de către CFTC pentru a asigura coerența cu CEA și cu reglementările CFTC.
DCMs and SEFs must have the capacity to detect, investigate and apply appropriate sanctions to any person that violates any DCM or SEF rule.
DCM-urile și SEF-urile trebuie să aibă capacitatea de a detecta și a investiga încălcările normelor, precum și de a aplica sancțiuni adecvate oricărei persoane care încalcă o normă a DCM sau a SEF.
DCMs and SEFs are permitted to use regulatory services of a third party for assistance in complying with applicable requirements under the CEA and CFTC regulations.
DCM-urile și SEF-urile sunt autorizate să recurgă la serviciile în materie de reglementare furnizate de un terț pentru a le ajuta să se conformeze cerințelor aplicabile prevăzute de CEA și de reglementările CFTC.
DCMs and SEFs remain responsible for compliance with their statutory and regulatory obligations, even when using such a third party to provide regulatory services.
DCM-urile și SEFurile rămân în continuare răspunzătoare pentru respectarea obligațiilor lor statutare și de reglementare, chiar dacă recurg la un terț care furnizează servicii în materie de reglementare.
The CFTC also has ongoing oversight and enforcement responsibilities with respect to DCMs and SEFs.
În ceea ce privește DCM-urile și SEF-urile, CFTC are, de asemenea, responsabilități permanente de supraveghere și de control al aplicării normelor.
Regular Rule Enforcement Reviews (RERs) are performed, which are designed to evaluate a DCM's compliance with statutory and regulatory requirements relating to trade practice surveillance, market surveillance, audit trail and DCM disciplinary programs.
Se efectuează reexaminări periodice ale respectării normelor (Regular Rule Enforcement Reviews – RER), care sunt concepute pentru a evalua respectarea de către DCM-uri a cerințelor statutare și de reglementare referitoare la supravegherea practicilor de tranzacționare, la supravegherea pieței, la pista de audit și la programele disciplinare ale DCM-urilor.
A similar program is being developed for SEFs.
Un program similar este în curs de elaborare pentru SEF-uri.
Section 8(a)(1) of the CEA gives the CFTC broad power to conduct investigations to ensure compliance with the CEA and the CFTC regulations.
Secțiunea 8(a)(1) din CEA conferă CFTC competențe ample pentru efectuarea de investigații în vederea asigurării conformității cu CEA și cu reglementările CFTC.
Pursuant to CEA Sections 5e, 6(b), 6b and 6c(a) the CFTC may also bring civil enforcement actions to enjoin violations of the CEA or CFTC regulations and obtain other equitable relief and monetary sanctions: bring administrative enforcement proceedings, suspend or revoke the designation of a DCM or the registration of a SEF, and make and enter against a DCM or SEF a cease and desist order from violating the CEA or CFTC regulations.
În temeiul secțiunilor 5e, 6(b), 6b și 6c(a) din CEA, CFTC poate intenta, de asemenea, acțiuni civile pentru a impune încetarea încălcărilor CEA sau ale reglementărilor CFTC și poate obține și alte măsuri de redresare echitabilă sau sancțiuni pecuniare: poate introduce proceduri administrative pentru asigurarea respectării normelor, poare suspenda sau revoca desemnarea unei DCM sau înregistrarea unui SEF și poate redacta și introduce împotriva unei DCM sau a unui SEF un ordin de încetare a încălcării CEA sau a reglementărilor CFTC.
Section 6(c) of the CEA gives the CFTC power to administer oaths and affirmations, subpoena witnesses, compel their attendance, take evidence and require the production of books, correspondence, memoranda and other records, for the purposes of enforcing the CEA or for purposes of any investigation or proceeding.
Secțiunea 6(c) din CEA conferă CFTC competența de a impune efectuarea unui jurământ sau a unei declarații solemne, de a cita martori și a impune prezentarea acestora, de a ridica probe și de a solicita prezentarea registrelor, a corespondenței, notelor și a altor evidențe, în vederea asigurării respectării CEA sau pentru orice investigație ori procedură.
It can therefore be concluded that DCMs and SEFs are subject to authorisation and to effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
Prin urmare, se poate concluziona că DCM-urile și SEF-urile sunt supuse autorizării, precum și unei supravegheri și unui control eficace al aplicării normelor, în mod permanent.
According to the second condition set out in Article 28(4)(b) of Regulation (EU) No 600/2014, third-country trading venues must have clear and transparent rules regarding admission of financial instruments to trading so that such financial instruments are capable of being traded in a fair, orderly and efficient manner and are freely negotiable.
Conform celei de a doua condiții stabilite la articolul 28 alineatul (4) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, locurile de tranzacționare din țări terțe trebuie să aibă reguli clare și transparente privind acceptarea instrumentelor financiare la tranzacționare, astfel încât aceste instrumente financiare să poată fi tranzacționate în mod echitabil, ordonat și eficient și să poată fi negociate în mod liber.
Neither a DCM nor a SEF may list a new derivative contract unless that contract complies with the CEA and CFTC regulations, which ensure fair, orderly and efficient trading.
Nici DCM și nici SEF nu poate lista un nou contract derivat, decât dacă acesta respectă CEA și reglementările CFTC, care asigură o tranzacționare echitabilă, ordonată și eficientă.
This is enforced by requiring all DCMs and SEFs to file new contracts with the CFTC prior to listing, either for CFTC approval or with a certification by the DCM or SEF that the contract complies with the CEA and CFTC regulations.
Respectarea acestei condiții este asigurată prin impunerea obligației ca toate DCM-urile și SEF-urile să declare noile contracte la CFTC înainte de listarea acestora, fie solicitând aprobarea CFTC, fie adăugând un certificat din partea DCM sau a SEF, care atestă conformitatea contractului cu CEA și cu reglementările CFTC.
The filing must contain an explanation and analysis of the derivative contract, and its compliance with any applicable requirements, including the CEA requirement that a DCM or SEF only list contracts that are not readily susceptible to manipulation.
Contractul derivat trebuie explicat în dosarul de declarare, care trebuie să includă și o analiză a contractului respectiv și demonstrarea conformității acestuia cu toate cerințele aplicabile, inclusiv cu cerința CEA ca DCM și SEF să listeze numai contracte care nu sunt susceptibile de a fi manipulate cu ușurință.
The CFTC guidance for complying with this statutory requirement states that in the case of cash-settled swap contracts, the DCM or the SEF should consider, inter alia, the reliability of the cash settlement price as an indicator of cash market values, as well as the commercial acceptability, public availability, and timeliness of the price series that is used to calculate the cash settlement price.
Orientările CFTC pentru conformarea cu această cerință statutară precizează că, în cazul contractelor swap cu decontare în numerar, DCM sau SEF ar trebui să ia în considerare, printre altele, credibilitatea prețului de decontare în numerar ca indicator al valorilor de răscumpărare pe piață, precum și acceptabilitatea comercială, disponibilitatea publică și actualitatea seriei de prețuri utilizată pentru a calcula prețul de decontare în numerar.
Such guidance also outlines what the CFTC considers to be an acceptable specification of contract terms and conditions.
Aceste orientări arată, de asemenea, și ce anume consideră CFTC a fi o formulare acceptabilă a termenilor și condițiilor contractului.
The DCM and the SEF must make the terms and conditions of a derivative contract filed with the CFTC publicly available, at the time of such filing.
Atunci când declară un contract derivat la CFTC, DCM și SEF trebuie să facă publici termenii și condițiile acestuia.