natgillin/translations-raw huggingface dataset:
If no carried interests are taken throughout the investment, a warning needs to accompany the indication of zero carried interests in the composition of costs table in order to clarify that a payment of x % of the final return shall take place subsequently to the exit of the investment.
Costurile unice sunt suportate de PRIP, altul decât un fond de investiții, indiferent dacă acestea reprezintă cheltuieli suportate în mod necesar în funcționare sau remunerația unei părți legate de PRIP sau care îi furnizează acestuia servicii.
LIST OF COSTS OF PRIPS OTHER THAN INVESTMENT FUNDS
Costuri și taxe unice de intrare
A one-off cost is an entry and exit cost which include initial charges, commissions or any other amount paid directly by the retail investor or deducted from a payment received by or due to the retail investor.
Costurile și taxele unice de intrare cuprind, fără a se limita la acestea, următoarele tipuri de costuri care se includ în costul ce trebuie comunicat pentru PRIP, altele decât fondurile de investiții:
One-off costs are borne by a PRIP other than an investment fund, whether they represent expenses necessarily incurred in its operation, or the remuneration of any party connected with it or providing services to it.
comisioane de vânzări;
One-off entry costs and charges
costuri de structurare, inclusiv costurile de formare a pieței (marje) și de decontare;
One-off entry costs and charges include, but are not limited to, the following types that shall be taken into account in the cost amount to be disclosed for PRIPs other than investment funds:
costuri de acoperire a riscurilor (pentru a asigura capacitatea creatorului PRIIP de a replica performanța instrumentului financiar derivat care intră în componența produsului structurat, aceste costuri includ costurile de tranzacționare);
sales commissions;
taxe legale;
structuring costs, including market-making costs (spread) and settlement costs;
costuri de protecție a capitalului;
hedging costs (to ensure that the PRIIP manufacturer is able to replicate the performance of the derivative component of the structured product — these costs include transaction costs)
prima implicită plătită emitentului.
legal fees;
Costuri și taxe unice de ieșire
costs for capital guarantee;
Costurile și taxele unice de ieșire cuprind, fără a se limita la acestea, următoarele tipuri de costuri care se includ în costul ce trebuie comunicat pentru PRIP, altele decât fondurile de investiții:
implicit premium paid to the issuer.
taxe proporționale;
One-off exit costs and charges
marja de licitație (bid-mid) pentru vânzarea produsului și orice costuri sau penalități explicite aplicabile pentru ieșirea anticipată.
One-off exit costs and charges include, but are not limited to, the following types that shall be taken into account in the amount to be disclosed for PRIPs other than investment funds:
Estimarea marjei de licitație se efectuează în funcție de disponibilitatea unei piețe secundare, de condițiile de piață și de tipul de produs.
proportional fees;
Dacă singura contrapartidă care poate cumpăra produsul pe piața secundară este creatorul de PRIIP (sau o parte terță legată de creatorul de PRIIP), acesta estimează costurile de ieșire care trebuie adăugate la valoarea justă a produsului conform politicilor sale interne;
bid-mid spread to sell the product and any explicit costs or penalties for early exit applicable.
costurile asociate contractului pe diferență (CFD), cum ar fi:
The estimation of the bid-mid spread shall be done in relation to the availability of a secondary market, to the market conditions and the type of product.
comisioanele percepute de furnizorii de CFD – comision general sau comision pentru fiecare tranzacție, și anume la deschiderea și închiderea contractului;
In the situation where the PRIIP manufacturer (or a related third party) is the only available counterparty to buy the product on the secondary market, it shall estimate the exit costs to be added to the fair value of the product according to its internal policies;
costurile legate de tranzacționarea CFD, cum ar fi marjele de licitație, costurile de finanțare zilnice și overnight, comisioanele și taxele de administrare a contului, care nu sunt deja incluse în valoarea justă.
contract-for-difference (CFD) related costs such as:
Costurile recurente sunt plățile deduse periodic din toate plățile datorate investitorului individual sau din suma investită.
commissions charged by CFD providers — general commission or a commission on each trade — i.e. on opening and closing a contract;
Costurile recurente includ toate tipurile de costuri suportate de PRIP, altul decât un fond de investiții, indiferent dacă acestea reprezintă cheltuieli suportate în mod necesar în funcționare sau remunerația unei părți legate de PRIP sau care îi furnizează acestuia servicii.
CFD trading such as bid-ask spreads, daily and overnight financing costs, account management fees and taxes which are not already included in the fair value.
Lista de mai jos este orientativă și nu este exhaustivă în ceea ce privește tipurile de taxe recurente care, dacă sunt deduse sau percepute separat, se includ în costul comunicat:
Recurring costs are payments regularly deducted from all payments due to the retail investor or from the amount invested.
costuri legate de plata cupoanelor;
Recurring costs include all types of cost borne by a PRIP other than an investment fund whether they represent expenses necessarily incurred in its operation, or the remuneration of any party connected with it or providing services to it.
costurile suportului, dacă este cazul.
The following list is indicative but not exhaustive of the types of recurring charge that, where they are deducted or charged separately, shall be taken into account in the amount to be disclosed:
Costurile PRIP menționate la punctul 17 din anexa IV
costs related to coupon payments;
Costurile și taxele unice de ieșire sunt taxele de schimb valutar, taxele de compensare și taxele de decontare, dacă acestea sunt cunoscute.
costs of the underlying, if any.
Costurile recurente sunt costurile de acoperire a riscurilor suportate în condiții normale de piață și în condiții nefavorabile de piață.
Costs of PRIPs referred to in point 17 of Annex IV
Calculul costurilor implicite ale PRIP, altele decât fondurile de investiții
One-off exit costs and charges are exchange fees, clearing fees and settlement fees where known.
Pentru calculul costurilor implicite incluse în PRIP, creatorul PRIIP utilizează prețul de emitere și, după perioada de subscriere, prețul disponibil pentru achiziționarea produsului pe o piață secundară.
Recurring costs are hedging costs borne under normal market conditions and stressed market conditions.
Diferența dintre preț și valoarea justă a produsului se consideră a fi o estimare a costurilor totale de intrare incluse în preț.
Calculation of implicit costs of PRIPs other than investment funds
Dacă, utilizând diferența dintre preț și valoarea justă, creatorul PRIIP nu poate distinge costurile implicite relevante care trebuie comunicate astfel cum se menționează la punctul 29 din prezenta anexă, acesta contactează emitentul diferitelor componente ale produsului, sau organismul competent, pentru a colecta informațiile relevante privind aceste costuri.
For the purposes of the calculation of the implicit costs embedded in PRIPs, the PRIIP manufacturer shall refer to the issue price and, after the subscription period, to the price available to purchase the product on a secondary market.
Valoarea justă este prețul care ar fi obținut la vânzarea unui activ sau plătit la transferul unei datorii printr-o tranzacție echilibrată pe piața principală (sau pe cea mai avantajoasă) la data de evaluare, în condiții curente de piață (respectiv, un preț de ieșire), indiferent dacă prețul respectiv este direct observabil sau este estimat utilizând o altă tehnică de evaluare.
The difference between the price and the fair value of the product is considered as an estimation of the total entry costs included in the price.
Politica privind valoarea justă, care reglementează evaluarea valorii juste, stabilește o serie de norme, inclusiv în următoarele domenii:
If the PRIIP manufacturer is unable to distinguish the relevant implicit costs to be disclosed as referred to in point 29 of this Annex using the difference between the price and the fair value, it shall liaise with the issuer of the different components of the product, or the relevant body, in order to gather the relevant information on those costs.
guvernanță;
Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction in the principal (or most advantageous) market at the measurement date under current market conditions (i.e. an exit price) regardless of whether that price is directly observable or estimated using another valuation technique.
metoda de calcul al valorii juste.
The fair value policy that governs the measurement of the fair value shall set a series of rules including in the following areas:
Normele menționate la punctul 39 din prezenta anexă urmăresc definirea unui proces de evaluare care:
governance;
respectă normele contabile aplicabile în ceea ce privește valoarea justă;
methodology for the calculation of the fair value.
asigură faptul că modelele interne de evaluare a PRIP corespund metodelor, modelelor și standardelor utilizate de creatorul PRIIP pentru evaluarea propriului portofoliu în ipoteza că produsul este disponibil pentru vânzare sau este deținut pentru tranzacționare;
The rules referred to in point 39 of this Annex shall aim at outlining a valuation process that:
corespunde nivelului de complexitate a produsului și tipului de suport;
complies with the applicable accounting standards, in relation to fair value;
ține seama de riscul de credit al emitentului și de incertitudinea suportului;
makes sure that internal pricing models for PRIPs are consistent with the methodologies, modelling and standards used by the PRIIP manufacturer to value its own portfolio under the hypothesis that the product is available for sale or held for trading;
stabilește parametrii de identificare a unei piețe active, pentru a evita evaluarea greșită a riscurilor, care poate conduce, în cazuri extreme, la erori semnificative ale estimărilor;
is consistent with the level of complexity of the product and the type of underlying;
utilizează cât mai mult posibil datele de piață observabile relevante și cât mai puțin posibil datele neobservabile.
takes into account the issuer credit risk and the uncertainty about the underlying;
Valoarea justă a unui produs structurat se determină pe baza:
sets the parameters to identify an active market in order to avoid risk mispricing that could lead in extreme cases to significantly inaccurate estimates;
prețurilor de piață, dacă sunt disponibile sau formate în mod eficient;
maximises the use of relevant observable market inputs and minimizes the use of unobservable inputs.
modelelor interne de evaluare care utilizează ca date de intrare valori de piață asociate indirect produsului, obținute pornind de la produse cu caracteristici similare (abordarea comparabilă);
The fair value of a structured product shall be determined on the basis of:
modelelor interne de evaluare bazate pe date de intrare care nu sunt obținute direct din datele de piață și pentru care trebuie formulate estimări și ipoteze (metoda raportării la model).
market prices, where available or efficiently formed;
Dacă valoarea justă nu poate fi obținută pornind de la prețurile pieței, aceasta se calculează utilizând o tehnică de evaluare care poate reflecta în mod corespunzător diferiții factori ce afectează structura randamentului produsului, utilizând la maximum datele de piață.
internal pricing models using as an input market values which are indirectly connected to the product, derived from products with similar characteristics (comparable approach);
Tehnica de evaluare menționată la punctul 42 din prezenta anexă ia în considerare următoarele elemente, în funcție de complexitatea produsului:
internal pricing models based on inputs which are not derived directly from market data for which estimations and assumptions must be formulated (mark-to-model approach).
utilizarea unor tranzacții obiective recente, desfășurate între contrapartide profesionale și în cunoștință de cauză;
If the fair value cannot be derived from market prices, it shall be calculated using a valuation technique that is able to represent properly the different factors affecting the product payoff structure making maximum use of market data.
trimiterea la prețul curent de piață al unui alt instrument care este în mod substanțial identic;
The valuation technique referred to in point 42 of this Annex shall consider the following according to the complexity of the product:
utilizarea unui model adecvat de actualizare a fluxurilor de trezorerie, în care probabilitatea fiecărui flux de trezorerie este determinată cu ajutorul unui model adecvat de evoluție a prețurilor activelor.
the use of recent arm's length market transactions between knowledgeable, professional counterparties;
În cazul produselor subscrise, valoarea justă se calculează la data la care sunt stabilite condițiile produsului.
reference to the current market price of another instrument that is substantially the same;
Această dată de evaluare trebuie să fie apropiată de începutul perioadei de subscriere.
the use of an appropriate discounted cash-flow model where the likelihood of each cash flow is determined using an appropriate model of asset price evolution.
Dacă există perioade lungi de ofertare sau dacă piața este foarte volatilă, se definește un criteriu de actualizare a informațiilor privind costurile.
In the case of subscription products, the fair value shall be calculated on the date when the product terms are determined.
Dacă se utilizează condiții preliminare, costurile se calculează pe baza condițiilor minime ale produsului.
This valuation date shall be close to the beginning of the subscription period.
Dacă se utilizează prețuri de subscriere variabile, se definește o procedură privind modul de includere și comunicare a efectului prețului de subscriere variabil asupra costurilor.
Where long offering periods or high market volatility exists, a criterion to update cost information shall be defined.
LISTA COSTURILOR PRODUSELOR DE INVESTIȚII BAZATE PE ASIGURĂRI
Where preliminary terms are used, costs shall be calculated by using the minimum terms of the product.
Un cost unic este un cost de intrare sau de ieșire care include taxele și comisioanele inițiale sau orice altă sumă plătită direct de către investitorul individual sau dedusă din prima plată ori dintr-un număr limitat de plăți datorate investitorului individual sau dintr-o plată efectuată la răscumpărarea sau închiderea produsului.
Where variable subscription prices are used, a procedure on how to incorporate and disclose the cost effect of the varying subscription price shall be defined.
Costurile unice sunt suportate de produsul de investiții bazat pe asigurări, indiferent dacă acestea reprezintă cheltuieli suportate în mod necesar în funcționare sau remunerația unei părți legate de produsul de investiții bazat pe asigurări sau care îi furnizează acestuia servicii.
LIST OF COSTS OF INSURANCE-BASED INVESTMENT PRODUCTS
Costurile unice cuprind, fără a se limita la acestea, următoarele tipuri de costuri și taxe de intrare care se includ în costul ce trebuie comunicat pentru produsele de investiții bazate pe asigurări:
A one-off cost is an entry and exit cost which includes initial charges, commissions or any other amount paid directly by the retail investor or deducted from the first payment or from a limited number of payments due to the retail investor or from a payment upon redemption or termination of the product.
costuri de structurare sau de marketing;
One-off costs are borne by an insurance-based investment product, whether they represent expenses necessarily incurred in its operation, or the remuneration of any party connected with it or providing services to it.
costuri de achiziție, distribuție, vânzare;
One-off costs include, but are not limited to, the following types of entry costs and charges that shall be taken into account in the amount to be disclosed for insurance-based investment products:
costuri de procesare/operare (inclusiv costurile de administrare a asigurării);
structuring or marketing costs;
componenta de cost a primelor de risc biometric menționată la punctul 59 din prezenta anexă;
acquisition, distribution, sales costs;
costuri de deținere a capitalului necesar (avansul se comunică dacă este perceput).
processing/operating costs (including costs for the management of the insurance cover);
Costuri recurente
cost part of biometric risk premiums referred to in point 59 of this Annex;
Costurile recurente sunt plățile deduse periodic din plățile primite de la investitorul individual, din suma investită sau din sumele care nu sunt alocate investitorului individual în conformitate cu mecanismul de participare la profit.
costs of holding required capital (up front part to be disclosed insofar as they are charged).
Costurile recurente includ toate tipurile de costuri suportate de produsul de investiții bazat pe asigurări, indiferent dacă acestea reprezintă cheltuieli suportate în mod necesar în funcționare sau remunerația unei părți legate de produsul de investiții bazat pe asigurări sau care îi furnizează acestuia servicii.
Recurring costs
Lista de mai jos este orientativă și nu este exhaustivă în ceea ce privește tipurile de taxe recurente care se includ în valoarea „Alte costuri de funcționare” din tabelul 2 din anexa VII:
Recurring costs are payments regularly deducted from all payments from the retail investor or from the amount invested or amounts that are not allocated to the retail investor according to a profit sharing mechanism.
costuri de procesare/operare (inclusiv costurile de administrare a asigurării);
The recurring costs include all types of costs borne by an insurance-based investment product whether they represent expenses necessarily incurred in its operation, or the remuneration of any party connected with it or providing services to it.
alte costuri administrative;
The following list is indicative but not exhaustive of the types of recurring charge that shall be taken into account in the amount of the ‘Other ongoing costs’ in table 2 of Annex VII:
costuri de deținere a capitalului (partea recurentă se comunică dacă este percepută);
processing/operating costs (including costs for the management of insurance cover);
orice sumă percepută în mod implicit din suma investită, cum ar fi costurile suportate pentru administrarea investițiilor societății de asigurare (taxe de depozit, costuri pentru investiții noi etc.);
other administrative costs;
plățile către părți terțe pentru acoperirea costurilor suportate în mod necesar pentru achiziționarea sau cedarea oricărui activ deținut de produsul de investiții bazat pe asigurări (inclusiv costurile de tranzacționare menționate la punctele 7-23 din prezenta anexă).
costs of holding capital (recurring part to be disclosed insofar as they are charged);
Dacă un produs de investiții bazat pe asigurări investește o parte din activele sale în OPCVM sau FIA, într-un PRIIP care nu este OPCVM sau FIA ori într-un produs de investiții care nu este un PRIIP, punctul 5 literele (l), (m) și (n) din prezenta anexă se aplică după caz.
any amount implicitly charged on the amount invested such as the costs incurred for the management of the investments of the insurance company (deposit fees, costs for new investments, etc.);
Comunicarea costului primei de risc biometric a produselor de investiții bazate pe asigurări
payments to third parties to meet costs necessarily incurred in connection with the acquisition or disposal of any asset owned by the insurance-based investment product (including transaction costs as referred to in points 7 to 23 of this Annex).
Partea din costul primelor de risc biometric
Where an insurance-based investment product invests a part of its assets in UCITS or AIFs, in a PRIIP other than UCITS or AIFs or in an investment product other than a PRIIP, points 5(l), 5(m) and 5(n) of this Annex shall be applied respectively.
Primele de risc biometric sunt primele plătite direct de investitorul individual sau deduse din sumele creditate către rezerva matematică sau din bonusul de participare al poliței de asigurare, care au scopul de a acoperi riscul statistic de plată a beneficiilor asigurării.
Cost disclosure of the biometric risk premium of insurance based investment products
Valoarea justă a primelor de risc biometric este valoarea actuală estimată, conform ratelor dobânzilor menționate la punctul 71 litera (a) din prezenta anexă, a viitoarelor plăți ale beneficiilor asigurării, luând în considerare următoarele:
Costs part of biometric risk premiums
ipotezele pentru cea mai bună estimare a acestor plăți ale beneficiilor, obținute pe baza profilului individual de risc al portofoliului deținut de creatorul produsului;
Biometric risk premiums are those premiums paid directly by the retail investor or deducted from the amounts credited to the mathematical provision or from the participation bonus of the insurance policy, that are intended to cover the statistical risk of benefit payments from insurance coverage.
alte plăți asociate asigurării (reduceri ale primelor de risc biometric vărsate investitorilor individuali, majorarea plăților beneficiilor, reduceri ale primelor viitoare etc.), care rezultă din mecanismele (juridice și/sau contractuale) de participare la profit.
The fair value of biometric risk premiums is the expected present value, according to the interest rates referred to in point 71(a) of this Annex, of the future benefit payments from insurance coverage taking into account the following:
Ipotezele pentru cea mai bună estimare a viitoarelor plăți ale beneficiilor asigurării se stabilesc în mod realist.
best estimate assumptions on these benefit payments derived from the individual risk profile of the portfolio of the individual manufacturer;
Plățile viitoare estimate ale beneficiilor nu trebuie să includă marjele de prudență sau costurile de administrare a asigurării.
other payoffs related to insurance cover (rebates on biometric risk premiums paid back to the the retail investors, increase of benefit payments, reduction of future premiums, etc.) resulting from profit sharing mechanisms (legal and/or contractual).
Pentru creatorii produselor, care intră sub incidența Directivei 2009/138/CE, ipotezele pentru cea mai bună estimare trebuie să fie coerente cu ipotezele utilizate pentru calculul rezervelor tehnice din bilanțul „Solvabilitate II”.
Best estimate assumptions on future benefit payments from insurance coverage shall be set in a realistic way.
Componenta de cost a primelor de risc biometric este diferența dintre primele de risc biometric percepute investitorului individual, menționate la punctul 54 din prezenta anexă, și valoarea justă a primelor de risc biometric, menționată la punctul 55 din prezenta anexă.
The estimated future benefit payments shall not include prudency margins or costs for the management of the insurance cover.
Creatorul PRIIP poate include în calculul costurilor unice sau al costurilor recurente primele integrale de risc biometric, în locul componentei de cost a acestor prime.
For manufacturers within the scope of Directive 2009/138/EC these best estimate assumptions shall be consistent with the respective assumptions used for the calculation of the technical provisions in the Solvency II balance sheet.
Indicatorii sintetici de cost și efectul compus al costurilor
The cost part of biometric risk premiums is the difference between biometric risk premiums charged to the retail investor referred to in point 54 of this Annex and the fair value of the biometric risk premiums referred to in point 55 of this Annex.
I. INDICATORII SINTETICI DE COST
A PRIIP manufacturer may include the full biometric risk premiums in the calculation of one-off costs or recurring costs in the place of the cost part of those premiums.
Indicatorul sintetic de cost al PRIIP este reducerea randamentului din cauza costurilor totale calculate conform punctelor 70-72 din prezenta anexă.