natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Nor was it able to contract further external financing from financial institutions, which it would not have been able to reimburse because of insufficient generation of financial cash flows.
inclusiv atunci când aeroporturile de referință se confruntă cu o concurență din partea aeroporturilor deținute de stat în aceeași zonă deservită, există motive să se considere că comportamentul acestora este în conformitate cu principiul investitorului în economia de piață (de exemplu, în cazul în care sectorul privat deține o participație importantă sau în cazul în care aeroportul este administrat la nivel privat).
During the period 2010-2013, the operational margin of the airport operator decreased slightly by 40 % in terms of EBIT and the 2013 annual financial report notes the under-capitalisation of the company and a financial situation which would become critical if the anticipated funding from the Region for 2014 was not paid [65].
aeroporturile care respectă principiul investitorului în economia de piață nu vor stabili prețuri inferioare costului marginal.
Alghero airport: the period 2007-2009 showed serious economic and financial difficulties with a negative net result higher than the shareholders' equity, the reason for a recapitalisation of the company which took place in 2009.
PRINCIPIILE CARE STAU LA BAZA ANALIZEI RENTABILITĂȚII PENTRU TESTELE PRIVIND PRINCIPIUL INVESTITORULUI PRIVAT ÎN ECONOMIA DE PIAȚĂ [73]
The financial advances system managed by the Region was primarily targeted for SOGEAAL, in order to implement the activities provided for by Law 10/2010 without imposing any further burden on the company.
Societatea de consultanță care acționează în numele companiei Ryanair susține că analiza rentabilității pe care aceasta a prezentat-o Comisiei urmează principiile care ar fi adoptate de un investitor rațional din sectorul privat și reflectă abordarea care rezultă din deciziile anterioare ale Comisiei.
The airport's EBITDA was positive only in 2007 and its EBIT was negative throughout the whole period, worsening to a level of EUR – 11,3 million in 2009.
Într-adevăr, valoarea finală poate fi ajustată pe baza unei ipoteze prudente privind probabilitatea unei reînnoiri a contractului cu Ryanair sau a convenirii unor condiții similare cu alte companii.
Equity had been continuously decreasing over the period concerned, reaching a negative amount of EUR – 4,8 million in 2009.
Rentabilitatea marginală a contractelor încheiate de Ryanair pentru aeroporturi ar trebui să fie evaluată pe baza unor estimări ale valorii actualizate nete sau a unor măsuri legate de rata internă de rentabilitate economică.
The company was therefore not able to finance the activities in question with its own resources, nor to make further use of external bank financing because of its incapacity to reimburse the potential debt contracted.
CREAREA MĂRCII: MOTIVELE ȘI MODUL ÎN CARE MĂRCILE MICI AR TREBUI SĂ INVESTEASCĂ ÎN MARKETING [74]
The period 2010-2013 saw a continuing negative operational margin in terms of EBIT, which changed from EUR – 3,6 million in 2010 to EUR – 1,5 million in 2013.
Studiul urmărește stabilirea logicii comerciale care stă la baza deciziilor aeroporturilor regionale de a achiziționa spațiu publicitar de la AMS pe site-ul web Ryanair.com.
The capital structure deteriorated during the period, as equity decreased by more than half to reach a level of EUR 2,4 million in 2013 for total assets of EUR 41,9 million [66].
Întrucât există un număr mare de aeroporturi bine cunoscute și utilizate în mod obișnuit, concurenții mai puțin dezvoltați trebuie să depășească comportamentul static de cumpărare al consumatorilor prin găsirea unei modalități de a comunica în mod consecvent mesajul legat de marca lor unui public cât mai larg.
Olbia airport: throughout the period 2007-2009, the airport operator registered a significant economic slowdown mainly linked to the reduction in the number of passengers.
Cu toate acestea, formele tradiționale de comunicare publicitară necesită cheltuieli care depășesc resursele avute la dispoziție.
EBITDA decreased by 22,8 % and EBIT by 41,3 % over the period.
În schimb, publicitatea prin intermediul AMS:
Despite positive net results, the company did not generate positive net cash flows because of an increase of the working capital and a substantial investment program in the period 2007-2009 (EUR 13,2 million).
oferă posibilitatea de a ajunge la o audiență semnificativă, alcătuită din consumatori care au deja în vedere achiziționarea unei călătorii;
Global indebtedness increased by EUR 2 million over the period and further debt towards financial institutions was highly improbable as it might have jeopardised the financial balance of the company [67].
presupune costuri destul de scăzute (grilă tarifară la nivelul ratelor comerciale pentru comunicarea online);
In addition, the financial situation of the airport operator meant it was not able to finance the activities with its own resources, as the generation of financial cash flows was not sufficient to cover the investments in working capital and fixed assets.
permite comunicarea în timpul fazei de cumpărare;
A third option could have been a capital increase from the shareholders, in order to guarantee the necessary liquidity to finance the three activities provided for by Law 10/2010.
face posibilă publicitatea creativă.
To assess whether this would have been a valuable option, the investment required has been assessed from the point of view of a market economy investor.
OBSERVAȚIILE PREZENTATE DE RYANAIR LA 20 DECEMBRIE 2013
The analysis carried out by GEASAR [68], on the basis of a standard methodology for the profitability assessment of an investment, shows that the Net Present Value (NPV) and the Internal Rate of Return (IRR) calculated on the agreements concluded between the airport operator and the airline companies were negative, which excludes any interest in a potential capital increase from the shareholders.
La 20 decembrie 2013, Ryanair și-a prezentat observațiile referitoare la plățile către AMS, filiala de publicitate pe internet deținută integral de Ryanair.
The period 2010-2013 saw a relative stagnation in terms of EBITDA at a level of EUR 5,9 million.
Ryanair nu este de acord cu evaluarea Comisiei conform căreia plățile efectuate către AMS constituie costuri suportate de aeroport, întrucât această abordare nu ține seama de valoarea serviciilor furnizate aeroportului de către AMS.
Although the EBIT margin and the net result slightly improved over the period, the company still had difficulty in generating positive net cash flows because of increases in the working capital and investments [69].
De asemenea, Ryanair consideră că achiziționarea unor servicii de marketing importante la prețul pieței ar trebui să fie analizată separat de un acord contractual conex între aeroport și compania aeriană în vederea analizei privind respectarea principiului operatorului economic privat în economia de piață.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES
În sprijinul acestei afirmații, Ryanair prezintă o analiză, efectuată de o societate de consultanță care acționează în numele său, a prețurilor de referință practicate de AMS față de prețurile unor servicii comparabile oferite de alte site-uri de călătorii.
COMMENTS FROM RYANAIR
Concluzia analizei este că prețurile practicate de AMS fie au fost mai mici decât media, fie s-au situat în intervalul median al prețurilor practicate de site-uri internet de referință.
COMMENTS ON THE OPENING DECISION
Potrivit Ryanair, aceasta arată că prețurile AMS sunt în concordanță cu prețurile pieței.
General considerations
Decizia luată de un aeroport public de a achiziționa serviciile AMS este, prin urmare, în conformitate cu criteriul operatorului în economia de piață.
Ryanair points out that it flies only to Alghero and Cagliari and not to other Sardinian airports.
Ryanair solicită Comisiei să își reevalueze abordarea adoptată pentru analiza contractelor încheiate de AMS.
The company stresses that its right to submit comments is hampered by the absence of a reasonably detailed description of the alleged aid to Ryanair, particularly regarding Cagliari airport.
Ryanair consideră că respectivele contracte încheiate cu AMS ar trebui să fie analizate separat de contractele de servicii aeroportuare încheiate cu Ryanair și, prin urmare, ar trebui să fie supuse separat criteriului operatorului în economia de piață.
AMS and Ryanair are therefore unable to submit comments that fully address the arrangements between Ryanair, AMS and Cagliari airport.
În cazul în care Comisia insistă asupra includerii contractelor încheiate cu AMS și a contractelor de servicii aeroportuare încheiate cu Ryanair în cadrul unui test comun al operatorului economic privat în economia de piață, valoarea serviciilor furnizate aeroportului de către întreprinderea AMS nu ar trebui să fie neglijată.
Ryanair commissioned a consultancy firm to prepare a detailed MEIP [70] comparator analysis, demonstrating that the charges paid by Ryanair at Cagliari airport are in line with or exceed those paid by Ryanair at comparable private or public-private airports, therefore complying with the MEIP.
Raportul realizat de societatea de consultanță care acționează în numele companiei Ryanair la 20 decembrie 2013 cu privire la prețurile practicate de AMS face trimitere la concluziile rapoartelor prezentate anterior de consilierii de marketing Mindshare (2004) și Zenobie Conseil (2011), precum și la raportul profesorului McLoughlin (2012), subliniind importanța publicității pentru mărcile mai puțin cunoscute.
Ryanair argues that they were not aware of the existence of Sardinian Regional Law 10/2010 when entering into arrangements with Cagliari and Alghero.
Rapoartele respective confirmă că Ryanair deține o marcă paneuropeană puternică, capabilă să aplice un preț premium pentru serviciile sale de publicitate.
Ryanair argues that AMS negotiated with the airport operators on a commercial basis, with reference to the terms applicable at comparable airports around Europe (in the case of Ryanair) and taking into account the relevant AMS rate card applicable at the time (in the case of AMS).
Aceste caracteristici unice, combinate cu un grad ridicat de sensibilizare în ceea ce privește marca, au permis companiei aeriene să perceapă prețuri premium.
Ryanair argues that the Sardinian airports were the direct beneficiaries of the alleged aid, whereas the airlines were indirect beneficiaries.
În concluzie, pentru ambele perioade și în toate sectoarele, prețurile AMS s-au dovedit a fi mai mici sau în intervalul prețurilor practicate de site-urile web care au făcut obiectul comparației.
Ryanair notes that the Commission assumes that the aid has been provided to the airports following a formula, however only the components of that formula are provided in the Opening Decision, not the formula itself.
În sprijinul acestei afirmații, Ryanair a prezentat date referitoare la traficul pe pagina sa din Regatul Unit între lunile noiembrie 2012 și noiembrie 2013 și în perioada 2009-2012, precum și date privind serviciile AMS achiziționate de mai multe aeroporturi și contractele încheiate de AMS cu aeroporturile respective.
This lack of information denies Ryanair its right to make comments in this respect.
OBSERVAȚIILE PREZENTATE DE RYANAIR LA 17 IANUARIE 2014
Furthermore, even if the airports have received aid, the Commission cannot simply conclude that this has been passed on to the airlines, without any specific evidence supporting this assumption.
Ryanair a prezentat un raport întocmit de o societate de consultanță privind principiile care, în opinia companiei aeriene, ar trebui să se aplice unui test de rentabilitate al operatorului în economia de piață și care vizează atât contractele privind serviciile aeriene încheiate între Ryanair și aeroporturi, cât și contractele de marketing încheiate între AMS și aceleași aeroporturi.
Ryanair specifies that the Commission has not identified any element in the contracts between Cagliari Airport and Ryanair/AMS that could consist of State aid.
Ryanair subliniază că aceasta nu aduce atingere poziției sale potrivit căreia contractele AMS și contractele privind serviciile aeriene ar trebui să fie supuse unor teste separate ale operatorului în economia de piață.
Finally, Ryanair contests the use of the 2005 Aviation Guidelines in the Opening Decision to determine whether aid was granted to the airports.
În raport se afirmă că veniturile obținute de AMS ar trebui să fie incluse în partea de venituri într-o analiză de rentabilitate comună, în timp ce cheltuielile AMS sunt incluse în partea de costuri.
In fact, the 2005 Guidelines do not provide a reliable reference framework for the assessment of alleged State aid to airports and low cost airlines.
În acest scop, raportul propune o metodă bazată pe fluxurile de lichidități care prevede tratarea cheltuielilor legate de AMS drept cheltuieli suplimentare de funcționare.
Ryanair's arrangements with airports
Raportul arată că activitățile de marketing contribuie la crearea și consolidarea valorii mărcii, ceea ce este probabil să genereze activitate și profituri pe durata contractelor de marketing și după expirarea acestora.
Regarding agreements with airports, Ryanair stresses the fact that it negotiates with airports on a genuinely commercial basis, which explains why the outcome of those negotiations varies from airport to airport.
Datorită unui acord cu Ryanair, alte companii aeriene sunt mai susceptibile să fie atrase către aeroport, intensificând fluxul de operatori comerciali și veniturile provenite din activitățile non-aeronautice ale aeroportului.
In assessing Ryanair's arrangements with airports, Ryanair points out that the Commission has to:
În cazul în care Comisia efectuează o analiză comună a rentabilității, aceste beneficii vor trebui să fie luate în considerare prin tratarea cheltuielilor legate de AMS drept cheltuieli suplimentare de exploatare, profiturile suplimentare fiind calculate după deducerea plăților AMS.
consider all relevant factors by assessing the agreements with airports, considering the implication of non-aeronautical revenues and network externalities;
De asemenea, o valoare finală ar putea fi inclusă în profiturile suplimentare estimate pentru a ține seama de valoarea generată după expirarea contractului.
rely on comparator airports;
În sprijinul acestei abordări, raportul prezintă o sinteză a rezultatelor unor studii care demonstrează că publicitatea poate consolida valoarea unei mărci și poate îmbunătăți fidelitatea clienților.
take into account the market position of regional airports in Europe which remain more exposed to strong competition from neighbouring airports, while being barely conceived and managed on a commercial basis;
În special, publicitatea pe site-ul web ryanair.com sporește expunerea mărcii pentru un aeroport.
consider the airports' long-term planning: regional airports do not respond to the application of a standard 5-year business plan;
Mai exact, aeroporturile regionale mai mici care intenționează să își mărească baza de trafic își pot construi valoarea de marcă prin încheierea unor contracte de publicitate cu AMS.
apply the single till approach, taking into account airport revenues generated both from aeronautical and non-aeronautical activities;
În cele din urmă, abordarea bazată pe fluxurile de lichidități este considerată a fi conformă cu deciziile Comisiei privind ajutoarele de stat și nestatale în domeniul concurenței, în special cazul BayernLB, în care Comisia a indicat că va utiliza modelul de evaluare a actualizării dividendelor pentru a estima fluxurile de lichidități și va atribui ulterior o valoare finală pe baza creșterii preconizate a dividendelor, precum și micșorarea marjei în cazul întreprinderii Telefónica, în care Comisia a inclus o valoare finală în analiza fluxurilor de lichidități actualizate.
integrate network externalities: an increased number of users of an airport makes it more valuable to other potential users and therefore increases its overall value;
RAPORTUL OXERA, 31 IANUARIE 2014: CUM AR TREBUI SĂ FIE TRATATE CONTRACTELE ÎNCHEIATE CU ÎNTREPRINDEREA AMS ÎN CADRUL ANALIZEI PROFITABILITĂȚII CA PARTE A TESTULUI OPERATORULUI ECONOMIC PRIVAT ÎN ECONOMIA DE PIAȚĂ?
take into account that Ryanair's agreements with airports are not concluded on an exclusive basis: usually the airports under investigation have ample spare capacity to accommodate other airlines.
APLICARE ÎN PRACTICĂ
In assessing the fees paid by Ryanair to airports for the various services it receives, the significantly reduced needs of Ryanair compared to other airlines, due to its business model, have to be taken into consideration, as well as the substantial non-aeronautical revenues generated by airports thanks to Ryanair.
La 31 ianuarie 2014, Ryanair a transmis informații cu privire investigațiile efectuate de Comisie în legătură cu ajutoarele de stat în care compania este implicată în prezent.
Marketing agreements
Pe baza studiilor comandate unei societăți de consultanță, Ryanair abordează aspectele practice ale includerii AMS în cadrul unei analize de rentabilitate comună AMS-ASA [75] [76] și arată modul în care, în principiu, în interpretarea sa cu privire la abordarea Comisiei, contractele cu AMS ar putea fi incluse într-o analiză de rentabilitate comună AMS-ASA.
Ryanair reiterates that AMS's marketing agreements with airports are negotiated and concluded separately from Ryanair's agreements with the same airports.
Metoda adoptată ia în considerare potențialul ASA și al contractelor cu AMS de a susține profiturile aeroportului după încheierea programată a acordurilor de servicii aeroportuare.
In particular, Ryanair and AMS specify that there is no advantage for AMS since AMS concludes marketing agreements with public and private airports.
Ryanair susține că prezența sa pe un aeroport ar putea atrage alți pasageri sau alte companii aeriene să utilizeze aeroportul respectiv.
Public and private parties therefore compete for the limited space available for advertisement on Ryanair.com.
Publicitatea și promovarea, ca rezultat al contractelor cu AMS, ar putea conduce la un trafic mai mare de pasageri Ryanair sau non-Ryanair, după expirarea programată a acordului de servicii aeroportuare cu Ryanair.
Thus, AMS does not benefit from any advantage for the purpose of State aid law, as MEIP is satisfied throughout the conclusion of those agreements.
În plus, acestea ar putea, de asemenea, să determine creșterea veniturilor obținute din activități non-aeronautice ale aeroportului.
Moreover, Ryanair argues that the Commission failed to present any legal or factual basis to question the commercial rationale of the decision of the operators of Alghero and Cagliari airport to advertise on Ryanair.com, in circumstances where AMS offers its services at a market price.
În opinia Ryanair, acesta este un rezultat logic, întrucât aproape toate întreprinderile din economie vor investi în marketing în vederea creșterii profitabilității prin diferențierea produsului.
As a result, AMS is not in a position to exercise its right of defence.
Având în vedere beneficiile tipice ale marketingului și efectele de rețea asociate creșterii economice în aeroporturi, ar fi eronat, prin urmare, să se presupună că singurele venituri marginale asociate cu activitatea de marketing a AMS vor proveni de la pasagerii Ryanair care utilizează aeroportul pe durata acordului privind servicii aeroportuare.
Ryanair also presented two more studies on the changing trend of airport revenues.
OBSERVAȚIILE PREZENTATE DE RYANAIR LA 12 SEPTEMBRIE 2014
Over the years, airports have significantly increased their revenues from non-aeronautical services.
Ryanair subliniază că examinarea acordului între aeroport și compania aeriană trebuie să implice o analiză a operatorului privat în economia de piață, astfel cum s-a recunoscut de altfel la punctul 3.5 din Orientările din 2014 privind sectorul aviației.
According to Ryanair, advertising on Ryanair's website increases the proportion of inbound passengers and, therefore, the non-aeronautical revenues.
De asemenea, Ryanair susține că „abordarea bazată de capacitate” pentru alocarea costurilor de investiție este corectă din punct de vedere juridic în cadrul analizei de rentabilitate ex-ante, dar și din punct de vedere economic.
Ryanair states that marketing and advertising on the websites of all airlines has become a mainstream practice; this is particularly the case of airport companies, who have started to promote their brand on the internet especially through airlines' websites.
Într-adevăr, „abordarea comună efectivă” nu reflectă faptul că analizele de rentabilitate ale operatorului în economia de piață trebuie efectuate pe o bază ex-ante.
Ryanair specifies that AMS does not discriminate between airports, public authorities and other non-airport clients.
ALOCAREA COSTURILOR DE INVESTIȚIE [77]
Privately owned or controlled airports and other private parties have concluded agreements with AMS based on similar, non-discriminatory terms.
Raportul societății de consultanță care acționează în numele companiei aeriene Ryanair, invocând punctul 64 din noile orientări în sectorul aviației arată că, în realitate, un terminal nou sau instalații noi nu sunt necesare numai pentru o anumită companie aeriană ci alte companii aeriene pot beneficia, de asemenea, de acestea.
State aid issues
Acesta subliniază că nu este corect să se atribuie 100 % din costuri unei singure întreprinderi chiar dacă aceasta este singura care operează în aeroport, în timp ce calcularea costurilor pe baza ratei de utilizare a capacității create de investiții ar fi mai adecvată.
Ryanair is of the opinion that there is no imputation to the State in the measures at stake: simple approval by the Sardinian authorities of the airport's plans of activities is not sufficient for the imputation of a measure to the State.
Ryanair subliniază diferența critică în măsurarea utilizării în ceea ce privește capacitatea, mai degrabă decât cota de trafic.
Ryanair stresses that the selection of airlines on the basis of commercial bids — presented to airport operators following the publication of notices on their websites — represents itself a tender procedure.
Este luat ca exemplu aeroportul Angoulême, unde Ryanair a reprezentat 95-97 % din trafic, însă doar 25-28 % din utilizarea capacității.
Moreover, there is no need for a tender when the airport-airline deal satisfies the MEIP and there is no SGEI/PSO applicable to the airline, as in this case.
Societatea de consultanță oferă Comisiei mai multe astfel de exemple, inclusiv cazul Alghero [78].
Ryanair also raises doubts on the selective criteria challenged by the Commission, since any airline wishing to enter into arrangements with Alghero or Cagliari Airport could have done so.
În 2004, la aeroportul Alghero a fost deschis un nou terminal de pasageri, care a sporit în mod semnificativ capacitatea de pasageri a aeroportului, de la aproximativ 0,8 milioane la 2,5 milioane.
Ryanair concludes by asserting that the situation in Sardinia arises out of the inadequacy of the rules governing public service obligations routes under Regulation (EC) No 1008/2008 and their application by the Italian authorities.
Creșterea capacității terminalelor a fost reflectată în planurile de afaceri ale SOGEAAL prin sporirea numărului de rotații și a plecărilor pasagerilor începând cu anul 2004.
As a result, Italian airports are faced with the following choices: (i) serving routes with public service obligations operated by traditional airlines, using small aircrafts and delivering small numbers of passengers at the cost of high subsidies (which would nevertheless not be sufficient to ensure low ticket prices); or (ii) entering into business relationships with low cost carriers, with guarantees on passenger volumes, use of large aircraft, delivery of large numbers of passengers, no subsidies and low ticket prices.
În concluzie, nota raportează că modul adecvat de a aloca costurile de investiții este în raport cu cota preconizată din capacitate reprezentată de un anumit contract cu o companie aeriană.
Faced with such a choice, any market economy investor would have selected the second option.
EVALUAREA IMPACTULUI MAI AMPLU AL CONTRACTELOR CU AMS ÎN CEEA CE PRIVEȘTE TRAFICUL AEROPORTULUI [79]