natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Furthermore, Chapter 5 of the 13th Five Year Steel Plan issues ‘guidance to financial institutions and private capital to support the priority tasks of the Plan’, and provides that ‘As regards enterprises having a market and being profitable, banks shall keep the demand for credit reasonable’.
Caracterul obligatoriu al altor acte de reglementare este demonstrat prin clauzele de supraveghere și evaluare pe care le conțin.
Similarly, Decision No. 40 instructs all financial institutions to provide credit support specifically to ‘encouraged’ projects.
Comunicarea „Mai multe avize privind soluționarea capacității excedentare” prevede că „CRBC, Comisia națională de dezvoltare și reformă și Ministerul Industriei și Tehnologiei Informației organizează controlul și supravegherea punerii în aplicare a acestora în timp util.” articolul 28 din Orientările privind creditele ecologice prevede că „Autoritățile de reglementare din sectorul bancar … evaluează efectul creditelor ecologice acordate de instituțiile financiare din sectorul bancar într-un mod cuprinzător pe baza raportărilor transmise de bănci – off site, cât și pe baza inspecțiilor de la fața locului.
As already explained in section 3.1, projects of the steel industry belong to the ‘encouraged’ category.
Rezultatele evaluării sunt utilizate ca baze importante pentru ratingurile cu scop de reglementare, accesul instituțiilor, accesul întreprinderilor și evaluările performanței personalului cu funcții superioare de conducere din instituțiile financiare ale sectorului bancar, în conformitate cu legislația și reglementările relevante”.
Following disclosure, the GOC indicated that the Commission did not explain how Decision No. 40 demonstrates that banks are required to undertake any preferential credit operations, and referred to Articles 17 and 18 of this Decision.
Orientările PBOC, CBRC, CSRC și CIRC privind sprijinirea industriilor cărbunelui și oțelului pentru soluționarea capacității excedentare și pentru realizarea schimbărilor pozitive în ceea ce privește dezvoltarea prevăd că instituțiile financiare ar trebui să consolideze comunicarea cu departamentele administrației publice locale.
The Commission noted that the Decision incorporates the GOC's will to actively support the development of the steel industry.
Pe această bază, Comisia concluzionează că GC a creat un cadru normativ pe care membrii consiliului de administrație și ai consiliului de supraveghere desemnați de GC și care răspund în fața GC trebuiau să-l respecte.
The Decision also instructs all financial institutions to provide credit support only to encouraged projects (the category in which the steel projects belong) and promises the implementation of ‘other preferential policies on the encouraged projects’.
Prin urmare, autoritățile chineze au invocat cadrul normativ pentru a exercita controlul în mod semnificativ asupra comportamentului celor cinci bănci deținute de stat care au cooperat de fiecare dată când acestea au acordat împrumuturi industriei siderurgice.
On the basis of the above, banks are required to provide credit support to the steel industry under Decision No. 40.
Comisia a urmărit, de asemenea, să identifice dovada concretă a exercitării controlului într-un mod semnificativ pe baza împrumuturilor concrete.
While Articles 17 and 18 of the same Decision also ask the bank to respect credit principles the Commission could not establish during the investigation that this was done in practice.
În cursul verificării, cele cinci bănci deținute de stat cooperante au invocat articolele 4 și 5 din Legea bancară, potrivit cărora, acestea sunt obligate să efectueze o evaluare independentă a unei cereri de credit.
Decision No. 40 hence confirms the previous finding with respect to the Bank law that banks exercise governmental authority in the form of preferential credit operations.
Acestea au susținut că, în practică, au utilizat politici și modele sofisticate de evaluare a riscului de credit atunci când au acordat împrumuturile în discuție.
Furthermore, the Guidelines of the People's Bank of China, CBRC, CSRC, and CIRC, as well as the notice ‘Several Opinions on Resolving Overcapacity’, are specifically targeted at companies in the steel sector.
Cu toate acestea, nu au fost furnizate exemple concrete.
They state that financial institutions must fully recognize the pillar role and strategic importance of steel and coal industries and continue to give credit support to the steel companies which comply with industrial policy and which adjust and regroup themselves without increasing their production capacity.
Cele cinci bănci deținute de stat cooperante au refuzat să furnizeze informații, inclusiv cu privire la evaluările specifice ale riscului de credit referitoare la societățile incluse în eșantion, din motive normative și contractuale.
This support shall extend to the setting of interest rates and the promotion of bonds and loans for mergers and acquisitions.
Cu privire la acestea din urmă, ele au subliniat că, fără acordul debitorului, furnizarea acestor informații ar constitui o încălcare a contractului.
Furthermore, debt restructuring and debt forgiveness is promoted.
Toate cele patru grupuri de producători-exportatori incluse în eșantion au refuzat să semneze o scrisoare de aprobare care să permită o examinare a datelor lor financiare la sediul băncii.
Following disclosure, the GOC stated that the Commission failed to mention any specific provisions in the above-mentioned documents which support its conclusions.
În lipsa unor elemente de probă concrete cu privire la evaluarea bonității, Comisia a analizat prin urmare mediul juridic general, astfel cum se prevede în considerentele 100-120 de mai sus, în combinație cu comportamentul celor cinci bănci deținute de stat cooperante în ceea ce privește împrumuturile acordate societăților incluse în eșantion.
The Commission highlighted that it had based its statements in the previous recital inter alia on the following passages of the notice ‘Several Opinions on Resolving Overcapacity’:
Acest comportament a contrastat cu poziția lor oficială, întrucât acestea nu s-au comportat cum ar fi normal pentru o instituție financiară, pe baza unei evaluări aprofundate a riscului prin raportare la condițiile pieței.
‘Banking financial institutions shall raise their appreciation of the pillar and strategic role of the iron and steel industry and the coal industry in the national economy, and earnestly implement credit extension policies of differentiated treatment that are both accommodative and controlling.’
Vizitele de verificare au arătat că (exceptând anumite împrumuturi în valută și un singur împrumut acordat unui producător-exportator inclus în eșantion) împrumuturile au fost acordate celor patru grupuri de producători-exportatori incluși în eșantion la rate ale dobânzii apropiate de rata dobânzii de referință a Băncii Populare a Chinei (PBOC) [18], indiferent de situația financiară a întreprinderilor și de riscul de credit.
‘Financial support shall be stepped up for iron and steel enterprises and coal enterprises that engage in merger and reorganization.’
De aici rezultă că împrumuturile au fost acordate cu dobânzi sub nivelul dobânzilor de pe piață, în cazul în care se compară dobânda care corespunde profilului de risc al celor patru producători-exportatori incluși în eșantion.
‘Banking financial institutions are encouraged to reorganize the loans disbursed to iron and steel enterprises and coal enterprises that are in difficult conditions but take the initiative to reduce capacity.’
În plus, toate societățile incluse în eșantion au beneficiat de credite reînnoibile automat, ceea ce le permite să înlocuiască imediat capitalul rambursat la scadență cu un capital nou din noi împrumuturi.
‘As regards iron and steel enterprises and coal enterprises with marketable products or services and promising development potentials that are in line with national industrial policies and take the initiative to reduce capacity, adjust structures and transform development models, banking financial institutions shall set up creditor committees, adjust the maturity, interest rates and repayment methods of loans and take other measures.’
În cazul grupului Shougang și în cazul grupului Benxi, calendarele de plată au fost restructurate sau datoria a fost ștearsă din cauza unor dificultăți financiare, iar Comisia a identificat un exemplu concret de intervenție din partea GC, ceea ce a dus la o restructurare a datoriei împotriva unui raționament financiar mai corect al instituțiilor financiare [19].
As far as the Guidelines of the People's Bank of China, CBRC, CSRC, and CIRC are concerned, the following passages are inter alia relevant:
Comisia a constatat, de asemenea, că împrumuturile care ar fi trebuit să fie raportate de către băncile comerciale ca împrumuturi preferențiale nu au fost indicate ca atare în registrul național central al creditelor de către cele cinci bănci deținute de stat care au cooperat.
‘Banking financial institutions should fully recognize the pillar role and strategic position of steel and coal industries, accurately grasp the law of their development, continue to give credit support, in accordance with the principles of risk controllability and business sustainability, to high-quality backbone enterprises, which have advanced technology and equipment, competitive products, markets, and may restore their competitiveness and get rid of temporary difficulties after deepening reform and strengthening internal management; actively offer comprehensive financial services to the enterprise which adjusts and regroups itself but doesn't increase its production capacity.’
Obligația de a raporta există în special în cazul în care creditele au fost restructurate, în cazul în care debitorul nu și-a îndeplinit obligația de plată sau în cazul în care au fost eliberate credite reînnoibile automat (revolving).
‘Improve interest rate pricing management, and reduce enterprise's financing costs.’
Aceste situații au fost constatate pentru toate cele patru grupuri de producători-exportatori incluși în eșantion.
‘Actively promote the innovation of green of bonds and high yield bonds.
În conformitate cu „Orientările CBRC privind clasificarea împrumuturilor bazate pe riscuri”, toate aceste cazuri ar fi trebuit să fie incluse în registrul central al creditelor.
Expand the issuance of green financial bonds, green asset securitization and other innovative financial instruments to guide the green development of the steel and coal industries.’
Această lipsă de raportare de către instituțiile financiare duce la o imagine distorsionată cu privire la situația creanțelor societății în registrul central al creditelor, întrucât registrul nu reflectă bonitatea financiară reală a societății.
‘Actively and steadily promote debt restructuring at the enterprise.
Prin urmare, chiar și în cazul în care o instituție financiară ar aplica o evaluare a riscului prin raportare la piață, ar fi făcut acest lucru pe baza unor informații inexacte.
For the enterprise which comply with national industrial policies, and actively take the initiative to reduce production capacity, adjust structure and transform for development, and has certain solvency, under the premise of loan quality monitoring and precise classification, help them weather the storm by adjusting the loan period, ways of repayment, and other debt restructuring measures.’
În urma comunicării constatărilor, GC a susținut că absența raportării unor împrumuturi în registrul central al creditelor a demonstrat că cadrul legislativ pentru practicile de creditare nu era obligatoriu.
‘Improve the M & A loan business, and expand the scale of M & A loans, reasonably determine the loan term and interest rate, so as to support enterprises and regions with comparative advantage to integrate the industrial capacity’.
Cu toate acestea, o nerespectare a obligației de a raporta anumite împrumuturi de către anumiți actori de pe piață nu înseamnă că orientările ca atare nu aveau forță juridică.
The Green Credit Guidelines encourage financial institutions to use different credit extension and risk management policies in accordance with industry policies and depending on the environmental status of the borrower.
În plus, GC a remarcat faptul că rapoartele anuale în cazul mai multor bănci chineze conțineau capitole extinse în materie de gestionare a riscurilor și de analize de risc de credit și arătau în mod clar că împrumuturile acordate industriei siderurgice fuseseră mai degrabă restricționate, nu promovate.
The steel industry is seen as a primary target for the provision of loans related to environmental projects.
Comisia a considerat că informațiile furnizate privind evaluarea riscului de credit din aceste rapoarte anuale nu conțineau niciun fel de element nou propus de către autoritățile chineze.
The industry policy in this context is explained in the ‘Opinions on Strengthening Energy Saving and Emission Reduction and Accelerating Structural Adjustment in the Iron and Steel Sector’.
În orice caz, acestea erau abstracte și nu permiteau evaluarea cazurilor individuale, nici nu constituie dovada faptului că o astfel de evaluare are loc efectiv.
These Opinions highlight that ‘the iron and steel industry, being the one with the biggest potential in energy conservation and emission reduction, occupies a vital position in the work of energy conservation and emission reduction.
În plus, exemplele furnizate de către GC pentru EXIM și CCB se refereau doar la o scădere a procentului de împrumuturi acordate industriei siderurgice.
To strengthen energy conservation and emission reduction and structural adjustment is an important and major measure in transforming the development model of the iron and steel industry’.
Aceste afirmații nu au furnizat niciun fel de informații cu privire la condițiile în care aceste împrumuturi au fost acordate.
Projects related to new technologies and techniques of circular economy and energy conservation and emission reduction, such as coke dry quenching under high temperature and pressure, dry dust removal, recovery and utilization of residual heat and pressure of coal gas, and sintering flue gas desulfurization, and the ensuing ‘green’ financing are thus ‘vigorously promoted’.
În orice caz, în lipsa oricărei informații cu privire la situația globală a împrumuturilor în favoarea industriei siderurgice acordate de ansamblul băncilor deținute de stat și de băncile private care sunt mandatate și direcționate, faptul că două dintre acestea și-au redus expunerea nu este relevant.
The GOC submitted in its disclosure comments that the Green Credit Guidelines and the ‘Opinions on Strengthening Energy Saving and Emission Reduction and Accelerating Structural Adjustment in the Iron and Steel Sector’ similarly fail to show the existence of a binding normative framework for lending practices.
În ceea ce privește raportul anual al China Merchants Bank, afirmația autorităților chineze se referea numai la faptul că banca și-a modificat politicile de creditare fără a aduce nicio altă precizare.
In particular, the GOC referred to Article 15 of the Green Credit Guidelines, which state that ‘banking institutions shall strengthen due diligence in credit granting’.
Chiar dacă China Merchants Bank și-a „sporit strictețea standardelor de intrare” , referința citată mai afirmă și faptul că banca „și-a sprijinit clienții de calitate”.
The findings of this investigation did not support the claim that Article 15 of the Green Credit Guidelines precluded financial institutions from following government industrial policy and plans when granting loans.
Prin urmare, Comisia nu vede niciun motiv pentru a-și schimba constatările și a concluzionat că GC a exercitat un control semnificativ asupra comportamentului celor cinci bănci deținute de stat care au cooperat în ceea ce privește politicile de împrumut și evaluarea riscului în ceea ce privește împrumuturile, în cazurile în care acestea au acordat împrumuturi industriei siderurgice.
It rather confirmed the contrary, as has been clearly described in recitals (121) to (128) below.
Concluzie privind instituțiile financiare care au cooperat
The Bank law is legally binding.
Potrivit constatărilor Comisiei, cadrul juridic prezentat mai sus este pus în aplicare de cele cinci instituții financiare cooperante deținute de stat în exercitarea funcțiilor guvernamentale cu privire la sectorul siderurgic, acționând astfel în calitate de organisme publice în sensul articolului 2 litera (b) din regulamentul de bază coroborat cu articolul 3 alineatul (1) litera (a) punctul (i) din regulamentul de bază, și în conformitate cu jurisprudența relevantă a OMC.
The mandatory nature of the Five Year Plans has been established above at recital (55).
După comunicarea constatărilor, GC a susținut că, pentru a stabili că băncile deținute de stat sunt organisme publice, Comisia nu a îndeplinit standardele în materie de elemente de probă relevante deoarece ea s-ar fi întemeiat exclusiv pe indicii formale ale controlului guvernamental, cum ar fi deținerea în proprietate de către autoritățile chineze sau competența de a numi sau de a desemna persoane cu funcții de conducere pentru a trage concluziile sale.
The mandatory nature of Decision No. 40 has been established above at recital (55).
Comisia a respins acest argument ca neîntemeiat, întrucât a examinat, de asemenea, exercitarea acestui control în mod constructiv în detaliu în considerentele 100-128 de mai sus.
The mandatory nature of the other regulatory documents is demonstrated by the supervision and evaluation clauses which they contain.
Băncile deținute de stat care nu au cooperat
The notice ‘Several Opinions on Resolving Overcapacity’ states that ‘The CBRC, the National Development and Reform Commission and the Ministry of Industry and Information Technology shall organize inspection and supervision of the implementation hereof in due course.’
Astfel cum se indică în secțiunea 3.2 de mai sus, GC nu a solicitat niciunei alte bănci deținute de stat care a oferit împrumuturi societăților incluse în eșantion să returneze chestionarul specific.
Article 28 of the Green Credit Guidelines states that ‘Regulatory authorities in the banking industry shall … evaluate the effect of green credit extended by financial institutions in the banking industry in a comprehensive manner based on the status of off-site regulation and on-site inspection.
Prin urmare, în conformitate cu concluziile la care s-a ajuns în considerentele 61-75 de mai sus, Comisia a decis să utilizeze cele mai bune date disponibile pentru a stabili dacă aceste bănci deținute de stat se califică sau nu drept organisme publice.
The evaluation results shall be used as the important bases for the regulatory ratings, institution access, business access and performance appraisals of the senior management staff of financial institutions in the banking industry in accordance with the relevant laws and regulations’.
Utilizând informații disponibile public, cum ar fi site-ul băncii, rapoartele anuale, informațiile disponibile din anuarele bancare sau informațiile disponibile pe internet, Comisia a stabilit că următoarele 30 de bănci care au acordat împrumuturi celor patru grupuri de producători-exportatori incluși în eșantion erau parțial sau integral în proprietatea statului în mod direct sau erau în proprietatea unor persoane juridice de stat: China Development Bank, Bank of Communications, China Everbright Bank, Postal Savings Bank, China Merchants Bank, Shanghai Pudong Development Bank, China Industrial Bank, Shenyang Rural Commercial Bank, Benxi City Commercial Bank, Benxi Commercial Bank, Kailuan Group Financial Co., Liaoning Hengyi Financing Lease Co., Ltd., Bank of Chengde, Bank of Hebei, Bank of Shanghai, Ningbo Bank, China CITIC Bank, China Guangfa Bank, China Bohai Bank, Huaxia Bank, China Resources Bank, China Zheshang Bank, China Credit Trust, Huarong International Trust Co.
The Guidelines of the People's Bank of China, CBRC, CSRC, and CIRC on supporting the steel and coal industries to resolve overcapacity and achieve turnaround in development state that financial institutions should strengthen communication with local government departments.
Ltd., Northern International Trust Co., Ltd., Zhangjiakou Bank, Hebei Iron and Steel Group Financial Co., Ltd, Shougang Group Finance, Finance Bureau of Benxi City, Zunhua Rural Credit Union.
On that basis, the Commission concludes that the GOC has created a normative framework that had to be adhered to by the managers and supervisors appointed by the GOC and accountable to the GOC.
Informațiile cu privire la structura acționariatului băncilor respective pot fi găsite în tabelul de mai jos.
Therefore, the GOC relied on the normative framework in order to exercise control in a meaningful way over the conduct of the five cooperating state-owned banks whenever those were providing loans to the steel industry.
Denumirea băncii
The Commission also sought concrete proof of the exercise of control in a meaningful way on the basis of concrete loans.
Informații privind structura acționariatului
During the verification, the five cooperating state-owned banks pointed to Articles 4 and 5 of the Bank law, according to which they are required to make an independent assessment of a loan request.
Bancă deținută de stat în proporție de 100 %
They maintained that in practice they had used sophisticated credit risk assessment policies and models when granting the loans at issue.
Ministerul de Finanțe și Central Huijin Investments dețin 26,53 % din acțiunile băncii.
However, no concrete examples were provided.
Ministerul de Finanțe și Central Huijin Investments dețin 41,24 % din acțiunile băncii.
The five cooperating state-owned banks refused to provide information, including their specific credit risk assessments, related to the sampled companies for regulatory and contractual reasons.
Creată inițial în 2007 de către Biroul Poștei de Stat, un departament care este în prezent anexat Ministerului Transporturilor.
With regard to the latter, they pointed out that without the consent of the borrower, they would breach contract by providing the information.
În prezent, 64 % din acțiuni sunt deținute de China Post Corp., care este deținută integral de stat.
All four groups of sampled exporting producers refused to sign a letter of consent allowing for an examination of their financial data at the bank's premises.
Această bancă face parte din China Merchants Group, o întreprindere de stat (ÎS).
In the absence of concrete evidence of creditworthiness assessments, the Commission therefore examined the overall legal environment as set out above in recitals (100) to (120), in combination with the behaviour of the five cooperating state-owned banks with regard to the loans provided to the sampled companies.
China Mobile Communication Group Guangdong Limited (ÎS): 20 %
This behaviour contrasted with their official stance, as they were not acting like financial institutions would normally do based on a thorough market-based risk assessment.
Shanghai International Group Co., Ltd (grup holding financiar deținut de stat): 16,93 %
The verification visits revealed that with the sole exception of certain loans in foreign currency and one single loan to one sampled exporting producer, loans were provided to the four groups of sampled exporting producers at interest rates close to the People's Bank of China (‘PBOC’) benchmark interest rates [18], regardless of the companies' financial and credit risk situation.
Shanghai Sitico Assets Management Co., Ltd. (care face parte din Shanghai International Group): 5,23 %
Hence, the loans were provided below market rates when compared to the rate corresponding to the risk profile of the four sampled exporting producers.
Finance Bureau of Fujian 17,86 % (autoritate de stat)
In addition, all of the sampled companies had received revolving loans, which allow them to immediately replace the capital repaid on loans at the maturity date by fresh capital from new loans.
Persoane juridice deținute de stat: