natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For cleared derivative transactions concluded by counterparties on a bilateral basis, the clearing member shall:
Pentru tranzacțiile cu instrumente financiare derivate compensate efectuate de contrapărți pe bază bilaterală, membrul compensator:
obtain evidence from its client of the conclusion time frame of the transaction submitted for clearing;
obține de la client informații justificative privind termenul de efectuare a tranzacției transmise pentru compensare;
ensure that the counterparties send to the CCP the information referred to in Article 1(2) within 30 minutes from the conclusion of the transaction.
se asigură că contrapărțile transmit către CPC informațiile menționate la articolul 1 alineatul (2), în termen de 30 de minute de la efectuarea tranzacției.
The CCP shall send to its clearing member the information referred to in point (b) of paragraph 1 related to the transaction within 60 seconds from receiving this information from the counterparties.
CPC transmite membrului compensator informațiile referitoare la tranzacție, menționate la alineatul (1) litera (b), în termen de 60 de secunde de la primirea acestora de la contrapărți.
The clearing member shall accept or not accept the transaction within 60 seconds from receiving the information from the CCP.
Membrul compensator decide dacă acceptă tranzacția sau nu, în termen de 60 de secunde de la primirea informațiilor din partea CPC.
The CCP shall accept or not accept the clearing of a cleared derivative transaction concluded on a bilateral basis within 10 seconds from the receipt of the clearing member's acceptance or non-acceptance.
CPC decide dacă acceptă sau nu compensarea unei tranzacții cu instrumente financiare derivate compensate efectuate pe bază bilaterală, în termen de 10 secunde de la primirea deciziei de acceptare sau de respingere de la membrul compensator.
However, paragraphs 2 and 3 of this Article shall not apply where all the following conditions are met:
Cu toate acestea, alineatele (2) și (3) din prezentul articol nu se aplică atunci când sunt îndeplinite toate condițiile următoare:
the rules of the CCP ensure the setting and the maintenance on a regular basis of limits by a clearing member for its client pursuant to Delegated Regulation (EU) 2017/589;
procedurile CPC prevăd stabilirea și menținerea, în permanență, de un membru compensator a limitelor pentru client, în temeiul Regulamentului delegat (UE) 2017/589;
the rules of the CCP provide that a cleared derivative transaction that is within the limits in accordance with point (a) of this paragraph is cleared automatically by the CCP within 60 seconds from receiving the information on the cleared derivative transaction from the counterparties.
procedurile CPC prevăd ca aceasta să compenseze o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate, aflată în limitele menționate la litera (a) din prezentul alineat, în mod automat în termen de 60 de secunde de la primirea de la contrapărți a informațiilor privind tranzacția respectivă.
The CCP that does not accept for clearing a cleared derivative transaction concluded on a bilateral basis shall inform the clearing member of the non-acceptance on a real time basis.
CPC care nu acceptă la compensare o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate, efectuată pe bază bilaterală informează membrul compensator, în timp real, despre decizia de respingere.
The clearing member shall inform of the non-acceptance the counterparty that concluded the transaction as soon as it is informed by the CCP.
Membrul compensator informează contrapartea care efectuează tranzacția despre decizia de respingere imediat ce este informat de către CPC.
Treatment of cleared derivative transactions not accepted for clearing
Tratamentul tranzacțiilor cu instrumente financiare derivate compensate respinse de la compensare
Where a cleared derivative transaction that is concluded on a trading venue electronically is not accepted by the CCP, the trading venue shall void such contract.
În cazul în care o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate, efectuată electronic într-un loc de tranzacționare nu este acceptată de CPC, locul de tranzacționare invalidează contractul respectiv.
Where a cleared derivative transaction, other than a cleared derivative transaction concluded on a trading venue electronically, is not accepted by the CCP, the treatment of the transaction shall be governed by:
În cazul în care o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate, alta decât o tranzacție cu instrumente financiare derivate compensate efectuată electronic într-un loc de tranzacționare, nu este acceptată de CPC, tranzacția este tratată ținând seama de:
the rules of the trading venue, where the contract is submitted for clearing in accordance with the rules of the trading venue;
procedurile locului de tranzacționare, în cazul în care contractul este transmis pentru compensare în conformitate cu acestea;
the agreement between the counterparties in all other situations.
acordul dintre contrapărți, în toate celelalte situații.
Where the non-acceptance is due to a technical or clerical problem, the cleared derivative transaction can be submitted for clearing once more within one hour from the previous submission in the form of a new transaction but with the same economic terms, provided that both counterparties have agreed to the second submission.
Dacă decizia de respingere este determinată de o problemă tehnică sau operațională, tranzacția cu instrumente derivate compensate poate fi transmisă pentru compensare încă o dată, în termen de o oră de la transmiterea anterioară, sub forma unei noi tranzacții, dar cu aceleași caracteristici economice, cu condiția ca ambele contrapărți să fi fost de acord cu o a doua transmitere.
The trading venue on which the cleared derivative transaction was initially concluded shall not be subject to the requirements of Article 8 of Regulation (EU) No 600/2014 for the submission to clearing of the second cleared derivative transaction.
Locul de tranzacționare în care s-a efectuat inițial tranzacția cu instrumente financiare derivate compensate nu respectă cerințele menționate la articolul 8 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014 privind transmiterea pentru compensare a celei de a doua tranzacții cu instrumente financiare derivate compensate.
This Regulation shall apply from the date referred to in the second paragraph of Article 55 of Regulation (EU) No 600/2014.
Prezentul regulament se aplică de la data menționată la articolul 55 al doilea paragraf din Regulamentul (UE) nr. 600/2014.
Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 173, 12.6.2014, p. 84).
JO L 173, 12.6.2014, p. 84.
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/589 of 19 July 2016 supplementing Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards specifying the organisational requirements of investment firms engaged in algorithmic trading (see page 417 of this Official Journal).
Regulamentul delegat (UE) 2017/589 al Comisiei din 19 iulie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare care precizează cerințele organizatorice aplicabile firmelor de investiții care efectuează tranzacții algoritmice (a se vedea pagina 417 din prezentul Jurnal Oficial).
Commission Delegated Regulation (EU) 2017/583
Regulamentul delegat (UE) 2017/583 al Comisiei
supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards on transparency requirements for trading venues and investment firms in respect of bonds, structured finance products, emission allowances and derivatives
de completare a Regulamentului (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului privind piețele instrumentelor financiare cu privire la standarde tehnice de reglementare privind cerințele în materie de transparență pentru locurile de tranzacționare și firmele de investiții, în ceea ce privește obligațiunile, produsele financiare structurate, certificatele de emisii și instrumentele financiare derivate
Having regard to Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 [1], and in particular Article 1(8), Article 9(5), Article 11(4), Article 21(5) and Article 22(4) thereof,
având în vedere Regulamentul (UE) nr. 600/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Regulamentului (UE) nr. 648/2012 [1], în special articolul 1 alineatul (8), articolul 9 alineatul (5), articolul 11 alineatul (4), articolul 21 alineatul (5) și articolul 22 alineatul (4),
A high degree of transparency is essential to ensure that investors are adequately informed as to the true level of actual and potential transactions in bonds, structured finance products, emission allowances and derivatives irrespective of whether those transactions take place on regulated markets, multilateral trading facilities (MTFs), organised trading facilities, systematic internalisers, or outside those facilities.
Un grad ridicat de transparență este esențial pentru a se garanta că investitorii sunt informați corespunzător cu privire la nivelul real al tranzacțiilor efective și potențiale cu obligațiuni, produse financiare structurate, certificate de emisii și instrumente financiare derivate, indiferent dacă aceste tranzacții au loc pe piețe reglementate, în sisteme multilaterale de tranzacționare (MTF), sisteme organizate de tranzacționare, operatori independenți sau în afara acestor facilități.
This high degree of transparency should also establish a level playing field between trading venues so that the price discovery process in respect of particular financial instruments is not impaired by the fragmentation of liquidity, and investors are not thereby penalised.
Acest grad ridicat de transparență ar trebui, de asemenea, să stabilească condiții de concurență echitabile între locurile de tranzacționare, astfel încât procesul de descoperire a prețurilor pentru anumite instrumente financiare să nu fie afectat de fragmentarea lichidității, iar investitorii să nu fie penalizați.
At the same time, it is essential to recognise that there may be circumstances where exemptions from pre-trade transparency or deferrals of post-trade transparency obligations should be provided to avoid the impairment of liquidity as an unintended consequence of obligations to disclose transactions and thereby to make public risk positions.
În același timp, este esențial să se recunoască faptul că pot exista circumstanțe în care ar trebui să se prevadă derogări de la cerințele privind transparența pre-tranzacționare sau amânări ale obligațiilor de transparență post-tranzacționare pentru a se evita reducerea lichidității, ca o consecință neprevăzută a obligațiilor de a publica tranzacțiile și, astfel, de a face publice pozițiile de risc.
Therefore, it is appropriate to specify the precise circumstances under which waivers from pre-trade transparency and deferrals from post-trade transparency may be granted.
Prin urmare, este necesar să se specifice împrejurările exacte în care pot fi acordate derogări de la cerințele de transparență pre-tranzacționare și amânări de la transparența post-tranzacționare.
The provisions in this Regulation are closely linked, since they deal with specifying the pre-trade and post-trade transparency requirements that apply to trading in non-equity financial instruments.
Dispozițiile din prezentul regulament sunt strâns corelate, întrucât acestea abordează precizarea cerințelor de transparență pre-tranzacționare și post-tranzacționare care se aplică tranzacționării altor instrumente financiare decât cele de capitaluri proprii.
To ensure coherence between those provisions, which should enter into force at the same time, and to facilitate a comprehensive view for stakeholders and, in particular, those subject to the obligations, it is necessary to include these regulatory technical standards in a single Regulation.
Pentru a se asigura coerența între aceste dispoziții, care ar trebui să intre în vigoare în același timp, și pentru a sprijini părțile interesate, în special pe cele care trebuie să îndeplinească obligațiile prevăzute, să aibă o imagine de ansamblu, este necesar ca aceste standarde tehnice de reglementare să fie incluse într-un singur regulament.
Where competent authorities grant waivers in relation to pre-trade transparency requirements or authorise the deferral of post-trade transparency obligations, they should treat all regulated markets, multilateral trading facilities, organised trading facilities and investment firms trading outside of trading venues equally and in a non-discriminatory manner.
Atunci când autoritățile competente acordă derogări de la cerințele privind transparența pre-tranzacționare sau autorizează amânarea obligațiilor privind transparența post-tranzacționară, acestea ar trebui să trateze toate piețele reglementate, sistemele multilaterale de tranzacționare, sistemele organizate de tranzacționare, precum și firmele de investiții care efectuează tranzacții în afara locurilor de tranzacționare într-un mod echitabil și nediscriminatoriu.
It is appropriate to clarify a limited number of technical terms.
Este necesar să se clarifice un număr limitat de termeni tehnici.
Those technical definitions are necessary to ensure the uniform application in the Union of the provisions contained in this Regulation and, hence, contribute to the establishment of a single rulebook for Union financial markets.
Definițiile tehnice sunt necesare pentru a se asigura aplicarea uniformă în Uniune a dispozițiilor prevăzute în prezentul regulament și, prin urmare, a contribui la stabilirea unui cadru unic de reglementare pentru piețele financiare din Uniune.
Those definitions serve only for the purpose of setting out the transparency obligations for non-equity financial instruments and should be strictly limited to understanding this Regulation.
Aceste definiții sunt utilizate doar în scopul de a stabili obligațiile în materie de transparență pentru alte instrumente financiare decât cele de capitaluri proprii și ar trebui să se limiteze strict la înțelegerea prezentului regulament.
Exchange-traded-commodities (ETCs) and exchange-traded notes (ETNs) subject to this Regulation should be considered as debt instruments due to their legal structure.
Mărfurile tranzacționate la bursă (exchange-traded commodities – ETC) și titlurile de datorie tranzacționate la bursă (exchange-traded notes – ETN) care fac obiectul prezentului regulament ar trebui considerate drept instrumente de datorie, ca urmare a structurii lor juridice.
However, since they are traded in a similar fashion to ETFs, a similar transparency regime as that of ETFs should be applied.
Cu toate acestea, deoarece sunt tranzacționate în mod similar cu fondurile tranzacționate la bursă (ETF), acestea ar trebui să facă obiectul unui regim de transparență ca în cazul ETF.
In accordance with Regulation (EU) No 600/2014, a number of instruments should be considered to be eligible for a pre-trade transparency waiver for instruments for which there is not a liquid market.
În conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 600/2014, o serie de instrumente ar trebui să fie considerate eligibile pentru derogarea de la transparența pre-tranzacționare pentru instrumentele pentru care nu există o piață lichidă.
This requirement should also apply to derivatives subject to the clearing obligation which are not subject to the trading obligation as well as bonds, derivatives, structured finance products and emission allowances which are not liquid.
Această cerință ar trebui să se aplice, de asemenea, instrumentelor financiare derivate care fac obiectul obligației de compensare și care nu fac obiectul obligației de tranzacționare, precum și obligațiunilor, instrumentelor financiare derivate, produselor financiare structurate și certificatelor de emisii care nu sunt lichide.
A trading venue operating a request for quote system should make public the firm bid and offer prices or actionable indications of interest and the depth attached to those prices no later than at the time when the requester is able to execute a transaction under the system's rules.
Un loc de tranzacționare care operează un sistem de tip „cerere de cotație” trebuie să facă publice prețurile ferme de cumpărare și de vânzare sau exprimările executabile ale interesului și amploarea interesului de tranzacționare la aceste prețuri nu mai târziu de momentul în care solicitantul este în măsură să execute o tranzacție în conformitate cu normele sistemului.
This is to ensure that members or participants who are providing their quotes to the requester first are not put at a disadvantage.
Scopul este de a se asigura că nu sunt dezavantajați membrii sau participanții care furnizează mai întâi solicitantului cotațiile acestora.
The majority of liquid covered bonds are mortgage bonds issued to grant loans for financing private individuals' purchase of a home and the average value of which is directly related to the value of the loan.
Majoritatea obligațiunilor lichide garantate sunt obligațiuni ipotecare emise pentru a acorda împrumuturi pentru finanțarea particularilor în vederea achiziționării unei locuințe și a căror valoare medie este direct legată de valoarea împrumutului.
In the covered bond market, liquidity providers ensure that professional investors trading in large sizes are matched with home owners trading in small sizes.
Pe piața obligațiunilor garantate, furnizorii de lichiditate garantează că investitorii profesionali care efectuează tranzacții de mari dimensiuni sunt corelați cu proprietarii de locuințe care efectuează tranzacții de mici dimensiuni.
To avoid disruption of this function and contingent detrimental consequences for home owners, the size specific to the instrument above which liquidity providers may benefit from a pre-trade transparency waiver should be set at a the trade size below which lie 40 percent of the transactions since this trade size is deemed reflective of the average price of a home.
Pentru a evita o perturbare a acestei funcții și inevitabilele consecințe defavorabile pentru proprietarii de locuințe, mărimea specifică instrumentului peste care furnizorii de lichidități pot beneficia de o derogare de la transparența pre-tranzacționare ar trebui stabilită la o valoare a tranzacțiilor care se situează la sub 40 la sută din tranzacții deoarece se consideră că această valoare reflectă prețul mediu al unei locuințe.
Information which is required to be made available as close to real time as possible should be made available as instantaneously as technically feasible, assuming a reasonable level of efficiency and of expenditure on systems on the part of the market operator, approved publication arrangement (APA) or investment firm concerned.
Informațiile care trebuie furnizate într-un termen cât mai apropiat de timpul real ar trebui puse la dispoziție cât de prompt permit mijloacele tehnice, presupunând un nivel rezonabil de eficiență a sistemelor și de cheltuieli din partea operatorului de piață, a mecanismului de publicare aprobat (APA) sau a firmei de investiții în cauză.
The information should only be published close to the prescribed maximum time limit in exceptional cases where the systems available do not allow for a publication in a shorter period of time.
Informațiile ar trebui publicate în apropierea termenului maxim prevăzut numai în cazuri excepționale, atunci când sistemele disponibile nu permit publicarea într-un termen mai scurt.
Investment firms should make public the details of transactions executed outside a trading venue through an APA.
Firmele de investiții ar trebui să facă publice detaliile privind tranzacțiile executate în afara locurilor de tranzacționare prin intermediul unui APA.
This Regulation should set out the way investment firms report their transactions to APAs and should apply in conjunction with Commission Delegated Regulation (EU) 2017/571 [2].
Prezentul regulament ar trebui să stabilească modul în care firmele de investiții raportează tranzacțiile către APA și ar trebui să se aplice în coroborare cu Regulamentul delegat (UE) 2017/571 al Comisiei [2].
The possibility to specify the application of the obligation of post-trade disclosure of transactions executed between two investment firms, including systematic internalisers, in bonds, structured finance products, emission allowances and derivatives which are determined by factors other than the current market valuation, such as the transfer of financial instruments as collateral, is set out in Regulation (EU) No 600/2014.
Posibilitatea de a stabili aplicarea obligației de publicare post-tranzacționare a tranzacțiilor executate între două firme de investiții, inclusiv între operatorii independenți, în ceea ce privește obligațiunile, produsele financiare structurate, certificatele de emisii și instrumentele financiare derivate, care sunt determinate de alți factori decât evaluarea curentă a prețului lor de piață, cum ar fi transferul instrumentelor financiare ca garanție, este prevăzută în Regulamentul (UE) nr. 600/2014.
Such transactions do not contribute to the price discovery process or risk blurring the picture for investors or hinder best execution and therefore this Regulation specifies the transactions determined by factors other than the current market valuation which should not be made public.
Astfel de tranzacții nu contribuie la procesul de descoperire a prețurilor, nu riscă crearea de confuzii pentru investitori și nu împiedică executarea optimă și, prin urmare, prezentul regulament stabilește tranzacțiile determinate de alți factori decât evaluarea curentă a prețurilor lor de piață, care nu ar trebui să fie făcute publice.
Investment firms often conduct, on own account or on behalf of clients, transactions in derivatives and other financial instruments or assets that are composed by a number of interlinked, contingent trades.
Firmele de investiții desfășoară adesea, în nume propriu sau în numele clienților, tranzacții cu instrumente financiare derivate și cu alte instrumente financiare sau active ce cuprind o serie de tranzacții contingente și interconectate.
Such package transactions enable investment firms and their clients to better manage their risks with the price of each component of the package transaction reflecting the overall risk profile of the package rather than the prevailing market price of each component.
Aceste tranzacții de tip „pachet” le permit firmelor de investiții și clienților lor să gestioneze mai bine riscurile, având în vedere că prețul fiecărei componente a tranzacției de tip „pachet” reflectă mai degrabă profilul general de risc al pachetului decât prețul de piață predominant al componentei respective.
Package transactions can take various forms, such as exchange for physicals, trading strategies executed on trading venues or bespoke package transactions and it is important to take those specificities into account when calibrating the applicable transparency regime.
Tranzacțiile de tip „pachet” pot lua diverse forme, cum ar fi schimbul pentru active materiale (exchange for physicals), strategiile de tranzacționare aplicate la locurile de tranzacționare sau tranzacțiile de tip „pachet” personalizate, și este important să se ia în considerare aceste specificități atunci când se calibrează regimul de transparență aplicabil.
Exchange for physicals are an integral part of financial markets, allowing market participants to organise and execute exchange-traded derivatives transactions which are linked directly to a transaction in the underlying physical market.
De regulă, un schimb de active fizice are loc atunci când un vânzător al unui activ fizic urmărește să își lichideze poziția de acoperire corespunzătoare într-un contract derivat cu cumpărătorul activelor fizice, atunci când se întâmplă ca aceasta din urmă să dețină, de asemenea, o acoperire corespunzătoare în același contract derivat.