natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Commission Implementing Regulation (EU) 2016/1800 of 11 October 2016 laying down implementing technical standards with regard to the allocation of credit assessments of external credit assessment institutions to an objective scale of credit quality steps in accordance with Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council (OJ L 275, 12.10.2016, p. 19).
Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2016/1800 al Comisiei din 11 octombrie 2016 de stabilire a standardelor tehnice de punere în aplicare cu privire la clasificarea evaluărilor de credit ale instituțiilor externe de evaluare a creditului pe o scară obiectivă a nivelurilor de calitate a creditului, în conformitate cu Directiva 2009/138/CE a Parlamentului European și a Consiliului (JO L 275, 12.10.2016, p.
Directive 2011/61/EU of the European Parliament and of the Council of 8 June 2011 on Alternative Investment Fund Managers and amending Directives 2003/41/EC and 2009/65/EC and Regulations (EC) No 1060/2009 and (EU) No 1095/2010 (OJ L 174, 1.7.2011, p. 1).
19).
Directive 2014/91/EU of the European Parliament and of the Council of 23 July 2014 amending Directive 2009/65/EC on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS) as regards depositary functions, remuneration policies and sanctions (OJ L 257, 28.8.2014, p. 186).
Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010 (JO L 174, 1.7.2011, p. 1).
Directive 2009/138/EC of the European Parliament and of the Council of 25 November 2009 on the taking-up and pursuit of the business of Insurance and Reinsurance (Solvency II) (OJ L 335, 17.12.2009, p. 1).
Directiva 2014/91/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 23 iulie 2014 de modificare a Directivei 2009/65/CE de coordonare a actelor cu putere de lege și a actelor administrative privind organismele de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM), în ceea ce privește funcțiile de depozitar, politicile de remunerare și sancțiunile (JO L 257, 28.8.2014, p.186).
Regulation (EU) No 575/2013 of the European Parliament and of the Council of 26 June 2013 on prudential requirements for credit institutions and investment firms and amending Regulation (EU) No 648/2012 (OJ L 176, 27.6.2013, p. 1).
Directiva 2009/138/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 25 noiembrie 2009 privind accesul la activitate și desfășurarea activității de asigurare și de reasigurare (Solvabilitate II) (JO L 335, 17.12.2009, p.
PRESENTATION OF SRI
Regulamentul (UE) nr.
Presentation format
575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de credit și firmele de investiții și de modificare a Regulamentului (UE) nr.
PRIIP manufacturers shall use the format below for the presentation of the SRI in the key information document.
648/2012 (JO L 176, 27.6.2013, p.
The relevant number shall be highlighted as shown depending on the SRI for the PRIIP.
1).
Completion guidance with regard to the SRI
ANEXA III
The narrative explanation after the SRI shall briefly explain the purpose of the SRI and the underlying risks.
PREZENTAREA SRI
Immediately below the SRI, the time frame of the recommended holding period shall be indicated.
Formatul de prezentare
In addition, a warning shall be included directly below the SRI in the following cases:
Creatorii de PRIIP trebuie să utilizeze formatul de mai jos pentru prezentarea SRI în documentul cu informații esențiale.
where the risk of the PRIIP is considered to be significantly higher if the holding period is different;
Numărul relevant se evidențiază astfel cum este indicat, în funcție de SRI al PRIIP.
where a PRIIP is considered to have a materially relevant liquidity risk or to be illiquid, whether this is contractual in nature or not.
Ghid de completare în ceea ce privește SRI
As applicable for each PRIIP, the narrative explanation shall include:
Textul explicativ care se inserează după SRI expune pe scurt scopul SRI și riscurile aferente.
a warning in bold font where:
Imediat sub SRI, se indică durata perioadei de deținere recomandate.
a PRIIP is considered to have currency risk as referred to in Article 3(2)(c) of this Regulation (Element C);
În plus, în următoarele cazuri se include o avertizare direct sub SRI:
a PRIIP holds a possible obligation to add to the initial investment, (Element D);
dacă se consideră că riscul PRIIP este semnificativ mai mare în cazul în care perioada de deținere este diferită;
where applicable, an explanation of risks materially relevant to the PRIIP which could not be adequately captured by the SRI (Element E);
dacă se consideră că PRIIP, prin contract sau nu, are un risc de lichiditate semnificativ sau este nelichid.
a clarification:
Pentru fiecare PRIIP, textul explicativ include, după caz:
that the PRIIP holds a (partial) capital protection against market risk where relevant, including a specification of the percentage of the invested capital that is protected (Element F);
o avertizare cu caractere aldine, dacă:
of the specific conditions of the limitations where the (partial) capital protection against market risk is limited (Element G);
se consideră că PRIIP are riscul valutar menționat la articolul 3 alineatul (2) litera (c) din prezentul regulament (elementul C);
that the PRIIP holds no capital protection against market risk, where relevant (Element H);
PRIIP implică adăugarea unei eventuale obligații la investiția inițială (elementul D);
that the PRIIP holds no capital guarantee against credit risk, where relevant (Element I);
după caz, o explicație a riscurilor semnificative ale PRIIP care nu pot fi reflectate în mod adecvat de SRI (elementul E);
of the specific conditions of the limitations where the protection against credit risk is limited (Element J).
precizarea:
For PRIIPs offering a range of options for investment, PRIIP manufacturers shall use the format referred to point 1 of this Annex for the presentation of the SRI, indicating all of the risk classes offered from the lowest risk class to the highest risk class.
dacă este cazul, că PRIIP include o protecție (parțială) a capitalului împotriva riscului de piață, inclusiv specificarea procentului din capitalul investit care este protejat (elementul F);
For derivatives that are futures, call options and put options traded on a regulated market or on a third-country market considered to be equivalent to a regulated market in accordance with Article 28 of Regulation (EU) No 600/2014, Elements A, B, and, where relevant, H, shall be included.
condițiilor specifice ale limitărilor, dacă protecția (parțială) a capitalului împotriva riscului de piață este limitată (elementul G);
Narrative explanations
dacă este cazul, că PRIIP nu include nicio protecție a capitalului împotriva riscului de piață (elementul H);
For the purposes of the SRI presentation, including point 4 of this Annex, the following narrative explanations shall be used, as appropriate:
dacă este cazul, că PRIIP nu include nicio protecție a capitalului împotriva riscului de credit (elementul I);
[Element A] The summary risk indicator is a guide to the level of risk of this product compared to other products.
condițiilor specifice ale limitărilor, dacă protecția împotriva riscului de credit este limitată (elementul J).
It shows how likely it is that the product will lose money because of movements in the markets or because we are not able to pay you.
În cazul PRIIP care oferă o gamă de opțiuni pentru investiții, creatorii de PRIIP utilizează pentru prezentarea SRI formatul menționat la punctul 1 din prezenta anexă, indicând toate clasele de risc oferite, de la cea mai scăzută până la cea mai ridicată.
[Element B] We have classified this product as [1/2/3/4/5/6/7] out of 7, which is [1=‘the lowest’/2=‘a low’/3=‘a medium-low’/4=‘a medium’/5=‘a medium-high’/6=‘the second-highest’/7=‘the highest’] risk class.
În cazul instrumentelor financiare derivate care sunt contracte futures, opțiuni de cumpărare și opțiuni de vânzare tranzacționate pe o piață reglementată sau pe o piață dintr-o țară terță, considerată a fi echivalentă cu o piață reglementată în conformitate cu articolul 28 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, se includ și elementele A, B și, după caz, H.
[In addition, insert a brief explanation of the classification of the product with a maximum of 300 characters in plain language]
Texte explicative
[An example explanation: This rates the potential losses from future performance at a [1=‘very low’/2=‘low’/3=‘medium-low’/4=‘medium’/5=‘medium-high’/6=‘high’/7=‘very high’] level, and poor market conditions [1, 2=‘are very unlikely to’/3=‘are unlikely to’/4=‘could’/5=‘will likely’/6=‘are very likely to’] impact [our] [the] capacity [of X] to pay you].
Pentru prezentarea SRI, inclusiv astfel cum se indică la punctul 4 din prezenta anexă, se utilizează următoarele texte explicative, după caz:
[[Where applicable:] Element C, in bold] Be aware of currency risk.
[Elementul A] Indicatorul sintetic de risc arată nivelul de risc al acestui produs în comparație cu alte produse.
You will receive payments in a different currency, so the final return you will get depend on the exchange rate between the two currencies.
Acesta indică probabilitatea ca produsul să implice o pierdere de bani din cauza evoluțiilor înregistrate pe piețe sau din cauză că nu suntem în măsură să efectuăm plăți către dumneavoastră.
This risk is not considered in the indicator shown above.
[Elementul B] Am încadrat acest produs în clasa de risc [1/2/3/4/5/6/7] din 7, care este [1=„cea mai scăzută clasă de risc” / 2=„o clasă scăzută de risc” / 3=„o clasă scăzută spre medie de risc” / 4=„o clasă medie de risc” / 5=„o clasă medie spre ridicată de risc” / 6=„o clasă ridicată de risc” / 7=„cea mai ridicată clasă de risc”].
[[Where applicable:] Element D] In some circumstances you may be required to make further payments to pay for losses.
[A se insera, în plus, o scurtă explicație, de maximum 300 de caractere în limbaj obișnuit, a clasificării produsului]
(in bold) The total loss you may incur may significantly exceed the amount invested.
[Exemplu de explicație: Aceasta înseamnă că pierderile potențiale asociate performanței viitoare vor avea un nivel [1=„foarte scăzut”/2=„scăzut”/3=„mediu spre scăzut”/4=„mediu”/5=„mediu spre ridicat”/6=„ridicat”/7=„foarte ridicat”] și că este [1, 2=„foarte puțin probabil”/3=„puțin probabil”/4=„posibil”/5=„probabil”/6=„foarte probabil”] ca deteriorarea condițiilor de piață să afecteze capacitatea [noastră] [X] de a efectua plăți către dumneavoastră.]
[Where applicable:] [Element E] [Other risks materially relevant to the PRIIP not included in the summary risk indicator to be explained with a maximum of 200 characters]
[[După caz:] Elementul C, cu caractere aldine] Atenție la riscul valutar.
[Where applicable:] [Element F] [You are entitled to receive back at least [insert %] of your capital.
Veți primi plăți într-o altă monedă și, prin urmare, randamentul final pe care îl veți obține va depinde de cursul de schimb dintre cele două monede.
Any amount over this, and any additional return, depends on future market performance and is uncertain.]
Acest risc nu este inclus în indicatorul menționat mai sus.
[Where applicable:] [Element G] [However, this protection against future market performance will not apply if you [..]
[[După caz:] Elementul D] În unele circumstanțe, poate fi necesar să efectuați plăți suplimentare, pentru a acoperi pierderile.
[Where early exit conditions apply] cash-in before [… years/months/days]]
(cu caractere aldine) Pierderea totală pe care este posibil să o suportați poate depăși substanțial suma investită.
[Where ongoing payments must be made] fail to make your payments in time.
[După caz:] [Elementul E] [A se explica, utilizând maximum 200 de caractere, celelalte riscuri semnificative legate de PRIIP care nu sunt incluse în indicatorul sintetic de risc]
[Where other limitations apply: explain these in a maximum of […] characters in plain language.]
[După caz:] [Elementul F] [Aveți dreptul la restituirea a cel puțin [a se insera %] din capitalul dumneavoastră.
[Where applicable:] [Element H] [This product does not include any protection from future market performance so you could lose some or all of your investment.]
Orice sumă suplimentară și orice creștere a randamentului depind de performanța viitoare a pieței și sunt incerte.]
[Where applicable:] [Element I] [If (we) (are) not able to pay you what is owed, you could lose your entire investment.]
[După caz:] [Elementul G] [Această protecție împotriva performanței viitoare a pieței nu se aplică însă dacă [..]
[Where applicable:] [Element J] [However, you may benefit from a consumer protection scheme (see the section ‘what happens if we are unable to pay you’).
[în cazul în care ieșirea anticipată este supusă unor condiții] încasați înainte de [... ani/luni/zile]]
The indicator shown above does not consider this protection.]
[în cazul în care trebuie efectuate alte plăți] nu efectuați plățile dumneavoastră la timp
ANNEX IV
[în cazul în care se aplică alte limitări: a se explica aceste limitări utilizând un limbaj obișnuit și maximum […] caractere.]
PERFORMANCE SCENARIOS
[După caz:] [Elementul H] [Acest produs nu include nicio protecție împotriva performanței viitoare a pieței și, prin urmare, puteți pierde toată investiția dumneavoastră sau o parte din aceasta.]
Number of scenarios
[După caz:] [Elementul I] [Dacă (nu suntem) în măsură să vă plătim suma datorată, puteți pierde întreaga investiție.]
The four performance scenarios under this Regulation which shall show a range of possible returns, shall be the following:
[După caz:] [Elementul J] [Puteți beneficia însă de o schemă de protecție a consumatorilor (a se vedea secțiunea „Ce se întâmplă dacă nu putem plăti?”).
a favourable scenario;
Indicatorul de mai sus nu ia în considerare această protecție.]
a moderate scenario;
ANEXA IV
an unfavourable scenario;
SCENARII DE PERFORMANȚĂ
a stress scenario.
Numărul de scenarii
The stress scenario shall show intermediate periods where those periods would be shown for the performance scenarios under point 1(a) to (c) of this Annex.
scenariul favorabil;
An additional scenario for insurance-based investment products shall be based on the moderate scenario referred to in point 1(b), where the performance is relevant in respect of the return of the investment.
scenariul moderat;
Calculation of scenario values for the recommended holding period
scenariul nefavorabil;
The scenario values under different performance scenarios shall be calculated in a similar manner as the market risk measure.
scenariul de criză.
The scenarios values shall be calculated for the recommended holding period.
Scenariul de criză prezintă efectele negative semnificative asociate produsului care nu sunt reflectate de scenariul nefavorabil menționat la punctul 1 litera (c) din prezenta anexă.
The unfavourable scenario shall be the value of the PRIIP at the 10th percentile.
Dacă pentru scenariile de performanță prevăzute la punctul 1 literele (a)-(c) din prezenta anexă sunt indicate perioade intermediare, scenariul de criză prezintă, de asemenea, astfel de perioade.
The moderate scenario shall be the value of the PRIIP at the 50th percentile.
Scenariul suplimentar pentru produsele de investiții bazate pe asigurări se bazează pe scenariul moderat menționat la punctul 1 litera (b), dacă performanța este relevantă pentru randamentul investiției.
The favourable scenario shall be the value of the PRIIP value at the 90th percentile.
Calculul valorilor scenariilor pentru perioada de deținere recomandată
The stress scenario shall be the value of the PRIIP that results from the methodology outlined in points 10 and 11 of this Annex for Category 2 PRIIPs and in points 12 and 13 of this Annex for Category 3 PRIIPs.
Scenariul nefavorabil este valoarea PRIIP la a 10-a percentilă.
For Category 2 PRIIPs, the expected values at the end of the recommended holding period shall be:
Scenariul moderat este valoarea PRIIP la a 50-a percentilă.
The unfavourable scenario:
Scenariul favorabil este valoarea PRIIP la a 90-a percentilă.
The favourable scenario:
Pentru PRIIP din categoria 2, valorile estimate la sfârșitul perioadei de deținere recomandate sunt:
where N is the number of trading periods in the recommended holding period, and where the other terms are defined in point 12 of Annex II.
Scenariul nefavorabil:
For Category 2 PRIIPs, the calculation of the stress scenario has the following steps:
Scenariul moderat:
Identify a sub interval of length w which corresponds to the following intervals:
Scenariul favorabil:
1 year
unde N este numărul de perioade de tranzacționare din perioada de deținere recomandată, iar ceilalți termeni sunt definiți la punctul 12 din anexa II.
> 1 year
Pentru PRIIP din categoria 2, calculul scenariului de criză cuprinde următoarele etape:
Daily prices
Se identifică un subinterval de lungime w care corespunde următoarelor intervale:
Weekly prices
> 1 an
Monthly prices
Prețuri zilnice
Identify for each sub interval of length w the historical lognormal returns rt, where t = t0, t1, t2, …, tN.
Prețuri săptămânale
Measure the volatility based on the formula below starting from ti = t0 rolling until ti = tN – w
Prețuri lunare
Where Mw is the count of number of observations in the sub interval and ti
Se identifică pentru fiecare subinterval de lungime w randamentele istorice log-normale rt, unde t=t0, t1, t2, …, tN.
is the mean of all the historical lognormal returns in the corresponding sub interval.
Se măsoară volatilitatea pe baza formulei de mai jos, de la ti = t0 până la ti = tN–w
Infer the value that corresponds to the 99th percentile for 1 year and the 90th percentile for the other holding periods.
Unde Mw este numărul de observații din subinterval și ti
This value shall be the stressed volatility w
este media tuturor randamentelor istorice log-normale din subintervalul corespunzător.
For Category 2 PRIIPs, the expected values at the end of the recommended holding period for the stress scenario shall be:
Se deduce valoarea care corespunde celei de a 99-a percentile pentru un an și celei de a 90-a percentile pentru celelalte perioade de deținere.
the expected return for each asset or assets shall be the return observed over the period as determined under point 6 of Annex II;
unde zα este o valoare selectată proprie a PRIIP la percentila extremă care corespunde unei valori de 1 % pentru un an și de 5 % pentru alte perioade de deținere.
the expected performance shall be calculated at the end of the recommended holding period, and without discounting the expected performance using the expected risk-free discount factor.
Pentru PRIIP din categoria 3 se efectuează următoarele ajustări ale calculului scenariilor de performanță favorabil, moderat și nefavorabil:
For Category 3 PRIIPs, the following adjustments shall be made for the calculation of the stress scenario:
randamentul estimat pentru fiecare activ sau active este randamentul observat în cursul perioadei menționate la punctul 6 din anexa II;
based on methodology defined in point 10 of this Annex; (b) Rescale historical returns rt, based on the formula set out below;
Pentru PRIIP din categoria 3 se efectuează următoarele ajustări pentru calculul scenariului de criză:
Conduct bootstrapping on radj
se aplică metoda bootstrap privind radj
as described in point 22 of Annex II;
, astfel cum se descrie la punctul 22 din anexa II;
Calculate the return for each contract by summing returns from selected periods and correcting these returns to ensure that the expected return measured from the simulated return's distribution is as below
se calculează randamentul fiecărui contract prin însumarea randamentelor din perioadele selectate și corectarea rezultatului pentru a se asigura că randamentul estimat măsurat cu ajutorul distribuției simulate a randamentelor este cel de mai jos
E* rbootstrapped
unde E*[rbootstrapped] este noua medie simulată.
where E*[rbootstrapped] is the new simulated mean.
Pentru PRIIP din categoria 3, scenariul de criză este valoarea PRIIP la percentila extremă zα, astfel cum este definită la punctul 11 din prezenta anexă, a distribuției simulate, astfel cum se prevede la punctul 13 din prezenta anexă.
For Category 3 PRIIPs, the stress scenario shall be the value of the PRIIP at the extreme zα percentile as defined in point 11 of this Annex of the simulated distribution as set out in point 13 of this Annex.
Pentru PRIIP din categoria 4 se utilizează, în cazul factorilor neobservați pe piață, metoda prevăzută la punctul 27 din anexa II, combinată, dacă este necesar, cu metoda pentru PRIIP din categoria 3.
For Category 4 PRIIPs, the method under point 27 of Annex II shall be used in respect of those factors that are not observed in the market, combined as necessary with the method for Category 3 PRIIPs.
Metodele relevante pentru PRIIP din categoria 2, prevăzute la punctele 9-11 din prezenta anexă, și metodele relevante pentru PRIIP din categoria 3, prevăzute la punctele 12-14 din prezenta anexă, se utilizează pentru componentele relevante ale PRIIP, dacă PRIIP combină diferite componente.
The relevant methods for Category 2 PRIIPs set out in points 9 to 11 of this Annex and the relevant methods for Category 3 PRIIPs set out in points 12 to 14 of this Annex shall be used for the relevant components of the PRIIP where the PRIIP combines different components.
Scenariile de performanță sunt media ponderată a componentelor relevante.
The performance scenarios shall be a weighted average of the relevant components.
La calculul performanței se ține seama de caracteristicile produselor și de protecția capitalului.
Product features and capital guarantees shall be taken into consideration in the performance calculations.
Pentru PRIIP din categoria 1, definite la punctul 4 literele (a) și (b) din anexa II, care nu sunt contracte futures, opțiuni de cumpărare și opțiuni de vânzare tranzacționate pe o piață reglementată sau pe o piață dintr-o țară terță, considerată a fi echivalentă cu o piață reglementată în conformitate cu articolul 28 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, scenariile de performanță se calculează conform punctelor 12-14 din prezenta anexă.
For Category 1 PRIIPs as defined in point 4(a) of Annex II, and Category 1 PRIIPs as defined in point 4(b) of Annex II that are not futures, call options and put options traded on a regulated market or on a third-country market considered to be equivalent to a regulated market in accordance with Article 28 of Regulation (EU) No 600/2014, performance scenarios shall be calculated in accordance with points 12 to 14 of this Annex.
Pentru PRIIP din categoria 1 care sunt contracte futures, opțiuni de cumpărare și opțiuni de vânzare tranzacționate pe o piață reglementată sau pe o piață dintr-o țară terță, considerată a fi echivalentă cu o piață reglementată în conformitate cu articolul 28 din Regulamentul (UE) nr. 600/2014, scenariile de performanță sunt prezentate sub formă de diagrame ale structurii randamentului.
For Category 1 PRIIPs, that are futures, call options and put options traded on a regulated market or on a third-country market considered to be equivalent to a regulated market in accordance with Article 28 of Regulation (EU) No 600/2014, performance scenarios shall be shown in the form of pay-off structure graphs.
Se include o diagramă pentru prezentarea performanței în toate scenariile, pentru diferite niveluri ale valorii suport.
A graph shall be included to show performance for all scenarios for the different levels of the underlying value.
Pe axa orizontală a diagramei se indică diferitele prețuri posibile ale valorii suport, iar pe axa verticală se indică profitul sau pierderea la diferitele prețuri ale valorii suport.