natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By 18 October 2018, the EBA, in close cooperation with ESMA and EIOPA, shall adopt, in accordance with Article 16 of Regulation (EU) No 1093/2010, guidelines and recommendations on the harmonised interpretation and application of the requirements set out in Articles 20, 21 and 22.
Transferul proprietății la SSPE nu face obiectul dispozițiilor stricte de recuperare în caz de insolvență a vânzătorului.
Article 20
În sensul alineatului (1), oricare dintre următoarele constituie dispoziții stricte de recuperare:
Requirements relating to simplicity
dispozițiile care permit lichidatorului vânzătorului să invalideze vânzarea expunerilor-suport numai pe baza faptului că aceasta s-a încheiat într-un anumit termen înainte de declarația de insolvență a vânzătorului;
The title to the underlying exposures shall be acquired by the SSPE by means of a true sale or assignment or transfer with the same legal effect in a manner that is enforceable against the seller or any other third party.
dispozițiile prin care SSPE poate împiedica invalidarea menționată la litera (a) numai dacă poate dovedi că nu avea cunoștință de insolvența vânzătorului la momentul vânzării.
The transfer of the title to the SSPE shall not be subject to severe clawback provisions in the event of the seller’s insolvency.
În sensul alineatului (1), dispozițiile de recuperare din dreptul intern în materie de insolvență care permit lichidatorului sau unei instanțe să invalideze vânzarea expunerilor-suport în caz de transferuri frauduloase, de prejudicii abuzive aduse creditorilor sau de transferuri destinate să favorizeze în mod nejustificat anumiți creditori în detrimentul altora, nu constituie dispoziții stricte de recuperare.
For the purpose of paragraph 1, any of the following shall constitute severe clawback provisions:
În cazul în care vânzătorul nu este creditorul inițial, vânzarea reală sau cesiunea sau transferul cu același efect juridic al expunerilor-suport către vânzătorul respectiv, indiferent dacă respectiva vânzare reală sau cesiune sau transfer cu același efect juridic se realizează direct sau în una sau mai multe etape intermediare, îndeplinește cerințele prevăzute la alineatele (1)-(3).
provisions which allow the liquidator of the seller to invalidate the sale of the underlying exposures solely on the basis that it was concluded within a certain period before the declaration of the seller’s insolvency;
Atunci când transferul expunerilor-suport se efectuează prin intermediul unei cesiuni și se perfectează într-o etapă ulterioară încheierii tranzacției, evenimentele de declanșare a acestei perfectări includ cel puțin următoarele evenimente:
provisions where the SSPE can only prevent the invalidation referred to in point (a) if it can prove that it was not aware of the insolvency of the seller at the time of sale.
o deteriorare gravă a situației vânzătorului în ceea ce privește bonitatea;
For the purpose of paragraph 1, clawback provisions in national insolvency laws that allow the liquidator or a court to invalidate the sale of underlying exposures in the case of fraudulent transfers, unfair prejudice to creditors or transfers intended to improperly favour particular creditors over others shall not constitute severe clawback provisions.
insolvența vânzătorului; și
Where the seller is not the original lender, the true sale or assignment or transfer with the same legal effect of the underlying exposures to that seller, whether that true sale or assignment or transfer with the same legal effect is direct or through one or more intermediate steps, shall meet the requirements set out in paragraphs 1 to 3.
încălcări neremediate de către vânzător ale obligațiilor sale contractuale, inclusiv incapacitatea de plată a vânzătorului.
Where the transfer of the underlying exposures is performed by means of an assignment and perfected at a later stage than at the closing of the transaction, the triggers to effect such perfection shall include at least the following events:
Vânzătorul prezintă declarații și garanții care să ateste faptul că, din informațiile pe care le deține, expunerile-suport incluse în securitizare nu sunt grevate de sarcini și nici nu se află în alt mod într-o situație cu privire la care se poate preconiza că va afecta caracterul opozabil al vânzării reale sau al cesiunii sau al transferului cu același efect juridic.
severe deterioration in the seller credit quality standing;
Expunerile-suport transferate de la vânzător către o SSPE sau cesionate de vânzător unei SSPE îndeplinesc criterii de eligibilitate prestabilite, clare și documentate care nu permit administrarea activă a portofoliului în mod discreționar în ceea ce privește expunerile respective.
insolvency of the seller; and
În sensul prezentului alineat, substituirea expunerilor care încalcă declarații și garanții nu se consideră că face parte din administrarea activă a portofoliului.
unremedied breaches of contractual obligations by the seller, including the seller’s default.
Expunerile transferate la SSPE după încheierea tranzacției îndeplinesc criteriile de eligibilitate aplicate expunerilor-suport inițiale.
The seller shall provide representations and warranties that, to the best of its knowledge, the underlying exposures included in the securitisation are not encumbered or otherwise in a condition that can be foreseen to adversely affect the enforceability of the true sale or assignment or transfer with the same legal effect.
Securitizarea se garantează cu un portofoliu de expuneri-suport care sunt omogene din punctul de vedere al tipului de active, ținând cont de caracteristicile specifice legate de fluxurile de numerar ale tipului de active, inclusiv de caracteristicile contractuale, de risc de credit și de plată în avans ale acestora.
The underlying exposures transferred from, or assigned by, the seller to the SSPE shall meet predetermined, clear and documented eligibility criteria which do not allow for active portfolio management of those exposures on a discretionary basis.
Un portofoliu de expuneri-suport cuprinde un singur tip de active.
For the purpose of this paragraph, substitution of exposures that are in breach of representations and warranties shall not be considered active portfolio management.
Expunerile-suport conțin cerințe contractuale cu caracter obligatoriu și opozabil, cu drept de regres deplin împotriva debitorilor și, după caz, a garanților.
Exposures transferred to the SSPE after the closing of the transaction shall meet the eligibility criteria applied to the initial underlying exposures.
Expunerile-suport conțin fluxuri de plăți periodice definite, ale căror tranșe pot diferi ca valoare, în ceea ce privește plata chiriei, a principalului sau a dobânzilor sau în ceea ce privește orice alt drept de a primi venituri din activele-suport pentru astfel de plăți.
The securitisation shall be backed by a pool of underlying exposures that are homogeneous in terms of asset type, taking into account the specific characteristics relating to the cash flows of the asset type including their contractual, credit-risk and prepayment characteristics.
Expunerile-suport pot, de asemenea, să genereze încasări din vânzarea oricăror active finanțate sau în sistem de leasing.
A pool of underlying exposures shall comprise only one asset type.
Expunerile-suport nu includ valori mobiliare, astfel cum sunt definite la articolul 4 alineatul (1) punctul 44 din Directiva 2014/65/UE, altele decât obligațiuni corporative, care nu sunt cotate într-un loc de tranzacționare.
The underlying exposures shall contain obligations that are contractually binding and enforceable, with full recourse to debtors and, where applicable, guarantors.
Expunerile-suport nu includ nicio poziție din securitizare.
The underlying exposures shall have defined periodic payment streams, the instalments of which may differ in their amounts, relating to rental, principal, or interest payments, or to any other right to receive income from assets supporting such payments.
Expunerile-suport sunt inițiate în cursul normal al activității inițiatorului sau creditorului inițial în conformitate cu standarde de subscriere care nu sunt mai puțin stricte decât cele pe care inițiatorul sau creditorul inițial le-a aplicat, în momentul inițierii, unor expuneri similare care nu sunt securitizate.
The underlying exposures may also generate proceeds from the sale of any financed or leased assets.
Standardele de subscriere în temeiul cărora sunt inițiate expunerile-suport, precum și orice modificare semnificativă față de standardele anterioare de subscriere se comunică integral fără întârzieri nejustificate investitorilor potențiali.
The underlying exposures shall not include transferable securities, as defined in point (44) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU, other than corporate bonds that are not listed on a trading venue.
În cazul securitizărilor în care expunerile-suport sunt împrumuturi locative, portofoliul de împrumuturi nu include niciun împrumut care a fost comercializat și subscris pe baza premisei că s-a adus la cunoștința solicitantului împrumutului sau, după caz, intermediarilor, faptul că este posibil ca informațiile furnizate să nu fi fost verificate de către creditor.
The underlying exposures shall not include any securitisation position.
Evaluarea bonității debitorului îndeplinește cerințele prevăzute la articolul 8 din Directiva 2008/48/CE sau la articolul 18 alineatele (1)-(4), alineatul (5) litera (a) și alineatul (6) din Directiva 2014/17/UE sau, după caz, cerințe echivalente în țările terțe.
The underlying exposures shall be originated in the ordinary course of the originator’s or original lender’s business pursuant to underwriting standards that are no less stringent than those that the originator or original lender applied at the time of origination to similar exposures that are not securitised.
Inițiatorul sau creditorul inițial au expertiză în ceea ce privește inițierea unor expuneri similare celor securitizate.
The underwriting standards pursuant to which the underlying exposures are originated and any material changes from prior underwriting standards shall be fully disclosed to potential investors without undue delay.
Expunerile-suport se transferă după selecție la SSPE fără întârzieri nejustificate și nu includ, la momentul selecției, expuneri în stare de nerambursare în înțelesul articolului 178 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 sau expuneri la un debitor sau garant aflat în dificultate care, potrivit informațiilor deținute de inițiator sau de creditorul inițial:
In the case of securitisations where the underlying exposures are residential loans, the pool of loans shall not include any loan that was marketed and underwritten on the premise that the loan applicant or, where applicable, intermediaries were made aware that the information provided might not be verified by the lender.
este declarat în stare de insolvență sau o instanță le-a acordat creditorilor săi, cu titlu definitiv și inatacabil, un drept de executare sau daune materiale ca urmare a unei plăți neefectuate într-o perioadă de trei ani anterioară datei inițierii sau a fost supus unui proces de restructurare a datoriei pentru expunerile sale neperformante într-o perioadă de trei ani anterioară datei transferului sau cesiunii expunerilor-suport către SSPE, cu excepția cazului în care:
The assessment of the borrower’s creditworthiness shall meet the requirements set out in Article 8 of Directive 2008/48/EC or paragraphs 1 to 4, point (a) of paragraph 5, and paragraph 6 of Article 18 of Directive 2014/17/EU or, where applicable, equivalent requirements in third countries.
o expunere-suport restructurată nu a prezentat noi arierate de la data restructurării care trebuie să fi avut loc cu cel puțin un an înainte de data transferului sau cesiunii expunerilor-suport către SSPE; și
The originator or original lender shall have expertise in originating exposures of a similar nature to those securitised.
informațiile furnizate de inițiator, de sponsor și de SSPE în conformitate cu articolul 7 alineatul (1) primul paragraf litera (a) și litera (e) punctul (i) precizează în mod explicit proporția expunerilor-suport restructurate, data și detaliile restructurării, precum și performanța lor de la data restructurării;
The underlying exposures shall be transferred to the SSPE after selection without undue delay and shall not include, at the time of selection, exposures in default within the meaning of Article 178(1) of Regulation (EU) No 575/2013 or exposures to a credit-impaired debtor or guarantor, who, to the best of the originator’s or original lender’s knowledge:
figura, la data inițierii, după caz, într-un registru public de persoane cu un istoric negativ în materie de credite sau, dacă nu există un astfel de registru public, într-un alt registru al creditelor care se află la dispoziția inițiatorului sau a creditorului inițial; sau
has been declared insolvent or had a court grant his creditors a final non-appealable right of enforcement or material damages as a result of a missed payment within three years prior to the date of origination or has undergone a debt-restructuring process with regard to his non-performing exposures within three years prior to the date of transfer or assignment of the underlying exposures to the SSPE, except if:
are o evaluare a creditului sau un punctaj de bonitate care indică faptul că riscul ca plățile convenite prin contract să nu fie efectuate este semnificativ mai mare decât în cazul expunerilor comparabile deținute de inițiator care nu sunt securitizate.
a restructured underlying exposure has not presented new arrears since the date of the restructuring, which must have taken place at least one year prior to the date of transfer or assignment of the underlying exposures to the SSPE; and
În momentul transferului expunerilor, debitorii au efectuat cel puțin o plată, cu excepția cazului securitizărilor reînnoibile garantate cu expuneri care se plătesc într-o singură tranșă sau care au o scadență de mai puțin de un an, inclusiv, fără restricții, plăți lunare pentru credite reînnoibile.
the information provided by the originator, sponsor and SSPE in accordance with points (a) and (e)(i) of the first subparagraph of Article 7(1) explicitly sets out the proportion of restructured underlying exposures, the time and details of the restructuring as well as their performance since the date of the restructuring;
Rambursarea deținătorilor de poziții din securitizare nu a fost structurată astfel încât să depindă în mod predominant de vânzarea activelor care garantează expunerile-suport.
was, at the time of origination, where applicable, on a public credit registry of persons with adverse credit history or, where there is no such public credit registry, another credit registry that is available to the originator or original lender; or
Acest lucru nu împiedică reînnoirea sau refinanțarea ulterioară a unor astfel de active.
has a credit assessment or a credit score indicating that the risk of contractually agreed payments not being made is significantly higher than for comparable exposures held by the originator which are not securitised.
Rambursarea deținătorilor de poziții din securitizare ale căror expuneri-suport sunt garantate prin active a căror valoare este garantată sau ale căror riscuri sunt complet reduse printr-o obligație de răscumpărare ce revine vânzătorului activelor prin care se garantează expunerile-suport sau de o altă parte terță nu se consideră că depinde de vânzarea activelor care garantează expunerile-suport respective.
The debtors shall, at the time of transfer of the exposures, have made at least one payment, except in the case of revolving securitisations backed by exposures payable in a single instalment or having a maturity of less than one year, including without limitation monthly payments on revolving credits.
ABE, în strânsă cooperare cu ESMA și AEAPO, elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare prin care se aduc precizări suplimentare în legătură cu expunerile-suport menționate la alineatul (8) care sunt considerate drept omogene.
The repayment of the holders of the securitisation positions shall not have been structured to depend predominantly on the sale of assets securing the underlying exposures.
Articolul 21
This shall not prevent such assets from being subsequently rolled-over or refinanced.
Cerințe privind standardizarea
The repayment of the holders of the securitisation positions whose underlying exposures are secured by assets the value of which is guaranteed or fully mitigated by a repurchase obligation by the seller of the assets securing the underlying exposures or by another third party shall not be considered to depend on the sale of assets securing those underlying exposures.
Inițiatorul, sponsorul sau creditorul inițial îndeplinește cerința de reținere a riscului în conformitate cu articolul 6.
The EBA, in close cooperation with ESMA and EIOPA, shall develop draft regulatory technical standards further specifying which underlying exposures referred to in paragraph 8 are deemed to be homogeneous.
Riscul privind rata dobânzii și riscul valutar care apar din securitizare se atenuează în mod corespunzător și se comunică orice măsuri întreprinse în acest sens.
Article 21
Cu excepția cazului în care se urmărește acoperirea riscului privind rata dobânzii sau a riscului valutar, SSPE nu încheie contracte derivate și se asigură că portofoliul de expuneri-suport nu include instrumente derivate.
Requirements relating to standardisation
Aceste instrumente derivate sunt subscrise și documentate în conformitate cu standardele comune utilizate în domeniul finanțelor internaționale.
The originator, sponsor or original lender shall satisfy the risk-retention requirement in accordance with Article 6.
Orice plăți ale dobânzilor de referință trecute la activele și pasivele securitizării se bazează pe ratele dobânzilor utilizate în general pe piață sau pe rate sectoriale utilizate în general care reflectă costurile finanțării și nu prevăd formule sau instrumente derivate complexe.
The interest-rate and currency risks arising from the securitisation shall be appropriately mitigated and any measures taken to that effect shall be disclosed.
Atunci când s-a emis un aviz de executare sau un aviz de urgentare a plății:
Except for the purpose of hedging interest-rate or currency risk, the SSPE shall not enter into derivative contracts and shall ensure that the pool of underlying exposures does not include derivatives.
nu poate fi blocată în SSPE nicio sumă de lichidități mai mare decât ceea ce este necesar pentru a asigura funcționarea operațională a SSPE sau rambursarea structurată a investitorilor în conformitate cu clauzele contractuale ale securitizării, cu excepția cazului în care circumstanțe excepționale impun ca o sumă să fie blocată pentru a fi utilizată, în interesul investitorilor, pentru cheltuieli menite să evite deteriorarea calității creditului expunerilor-suport;
Those derivatives shall be underwritten and documented according to common standards in international finance.
încasările din principalul aferent expunerilor-suport se transferă investitorilor prin amortizarea secvențială a pozițiilor din securitizare, stabilită prin rangul de prioritate al poziției din securitizare;
Any referenced interest payments under the securitisation assets and liabilities shall be based on generally used market interest rates, or generally used sectoral rates reflective of the cost of funds, and shall not reference complex formulae or derivatives.
rambursarea pozițiilor din securitizare nu se inversează în ceea ce privește rangul de prioritate al acestora; și
Where an enforcement or an acceleration notice has been delivered:
nicio dispoziție nu impune lichidarea automată a expunerilor-suport la valoarea de piață.
no amount of cash shall be trapped in the SSPE beyond what is necessary to ensure the operational functioning of the SSPE or the orderly repayment of investors in accordance with the contractual terms of the securitisation, unless exceptional circumstances require that an amount be trapped to be used, in the best interests of investors, for expenses in order to avoid the deterioration in the credit quality of the underlying exposures;
Tranzacțiile care nu prevăd o ordine de prioritate secvențială a plăților includ factori de declanșare legați de performanța expunerilor-suport, care duc la transformarea ordinii de prioritate a plăților în plăți secvențiale în funcție de rangul de prioritate.
principal receipts from the underlying exposures shall be passed to investors via sequential amortisation of the securitisation positions, as determined by the seniority of the securitisation position;
Acești factori de declanșare legați de performanță includ cel puțin deteriorarea calității creditului expunerilor-suport sub un prag prestabilit.
repayment of the securitisation positions shall not be reversed with regard to their seniority; and
Documentele aferente tranzacției prevăd dispoziții adecvate de amortizare anticipată sau factori care declanșează încetarea perioadei de reînnoire atunci când securitizarea este o securitizare reînnoibilă, inclusiv cel puțin:
no provisions shall require automatic liquidation of the underlying exposures at market value.
o deteriorare a calității creditului expunerilor-suport până la un prag prestabilit sau sub acesta;
Transactions which feature non-sequential priority of payments shall include triggers relating to the performance of the underlying exposures resulting in the priority of payments reverting to sequential payments in order of seniority.
producerea unui eveniment legat de insolvență ce vizează inițiatorul sau societatea de administrare;
Such performance-related triggers shall include at least the deterioration in the credit quality of the underlying exposures below a predetermined threshold.
scăderea valorii expunerilor-suport deținute de SSPE sub un prag prestabilit (eveniment de amortizare anticipată); și
The transaction documentation shall include appropriate early amortisation provisions or triggers for termination of the revolving period where the securitisation is a revolving securitisation, including at least the following:
incapacitatea de a iniția suficiente expuneri-suport noi care să aibă calitatea creditului prestabilită (factor ce declanșează încetarea perioadei de reînnoire).
a deterioration in the credit quality of the underlying exposures to or below a predetermined threshold;
Documentele aferente tranzacției specifică în mod clar:
the occurrence of an insolvency-related event with regard to the originator or the servicer;
obligațiile contractuale, sarcinile și responsabilitățile societății de administrare și ale mandatarului, dacă există, și ale altor furnizori de servicii auxiliare;
the value of the underlying exposures held by the SSPE falls below a predetermined threshold (early amortisation event); and
procesele și responsabilitățile necesare pentru a asigura faptul că starea de nerambursare sau insolvența societății de administrare nu conduce la încetarea serviciilor de administrare, precum o dispoziție contractuală care să permită înlocuirea societății de administrare în astfel de cazuri; și
a failure to generate sufficient new underlying exposures that meet the predetermined credit quality (trigger for termination of the revolving period).
dispoziții care asigură înlocuirea contrapărților aferente instrumentelor derivate, a furnizorilor de lichidități și a băncii la care este deschis contul în cazul în care acestea intră în stare de nerambursare sau în caz de insolvență a acestora ori în cazul producerii altor evenimente specificate, după caz.
The transaction documentation shall clearly specify:
Societatea de administrare are expertiză în administrarea expunerilor similare celor securitizate și dispune de politici, proceduri și controale de gestionare a riscurilor bine documentate și adecvate legate de administrarea expunerilor.