natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Where relevant with respect to the securitisation and the underlying exposures, those written procedures shall include monitoring of the exposure type, the percentage of loans more than 30, 60 and 90 days past due, default rates, prepayment rates, loans in foreclosure, recovery rates, repurchases, loan modifications, payment holidays, collateral type and occupancy, and frequency distribution of credit scores or other measures of credit worthiness across underlying exposures, industry and geographical diversification, frequency distribution of loan to value ratios with band widths that facilitate adequate sensitivity analysis.
asigură raportarea internă către organul lor de conducere, astfel încât acesta să fie conștient de riscurile semnificative aferente poziției din securitizare și astfel încât riscurile respective să fie gestionate în mod adecvat;
Where the underlying exposures are themselves securitisation positions, as permitted under Article 8, institutional investors shall also monitor the exposures underlying those positions;
sunt în măsură să le demonstreze autorităților lor competente, la cerere, că au o înțelegere completă și detaliată a poziției din securitizare și a expunerilor-suport ale acesteia și că au pus în aplicare politici și proceduri scrise de gestionare a riscurilor poziției din securitizare și de menținere a evidenței verificărilor și a obligațiilor de diligență în conformitate cu alineatele (1) și (2), precum și a oricăror alte informații relevante; și
in the case of a securitisation other than a fully supported ABCP programme, regularly perform stress tests on the cash flows and collateral values supporting the underlying exposures or, in the absence of sufficient data on cash flows and collateral values, stress tests on loss assumptions, having regard to the nature, scale and complexity of the risk of the securitisation position;
în cazul unor expuneri la un program ABCP sprijinit integral, sunt în măsură să le demonstreze autorităților lor competente, la cerere, că au o înțelegere completă și detaliată a calității de credit a sponsorului și a condițiilor facilității de lichiditate furnizate.
in the case of fully supported ABCP programme, regularly perform stress tests on the solvency and liquidity of the sponsor;
Fără a aduce atingere alineatelor (1)-(4) din prezentul articol, în cazul în care un investitor instituțional a mandatat un alt investitor instituțional să ia decizii privind gestionarea investițiilor care l-ar putea expune la o securitizare, investitorul instituțional poate cere părții respective responsabile de gestionare să își îndeplinească obligațiile care îi revin în temeiul prezentului articol cu privire la orice expunere la o securitizare generată de respectivele decizii.
ensure internal reporting to its management body so that the management body is aware of the material risks arising from the securitisation position and so that those risks are adequately managed;
Statele membre se asigură că atunci când un investitor instituțional nu îndeplinește obligațiile unui alt investitor instituțional, după cum i se ceruse în temeiul prezentului alineat, partea responsabilă de gestionare, și nu investitorul instituțional care este expus la securitizare, este pasibil de orice sancțiune în temeiul articolelor 32 și 33.
be able to demonstrate to its competent authorities, upon request, that it has a comprehensive and thorough understanding of the securitisation position and its underlying exposures and that it has implemented written policies and procedures for the risk management of the securitisation position and for maintaining records of the verifications and due diligence in accordance with paragraphs 1 and 2 and of any other relevant information; and
Articolul 6
in the case of exposures to a fully supported ABCP programme, be able to demonstrate to its competent authorities, upon request, that it has a comprehensive and thorough understanding of the credit quality of the sponsor and of the terms of the liquidity facility provided.
Reținerea riscului
Without prejudice to paragraphs 1 to 4 of this Article, where an institutional investor has given another institutional investor authority to make investment management decisions that might expose it to a securitisation, the institutional investor may instruct that managing party to fulfil its obligations under this Article in respect of any exposure to a securitisation arising from those decisions.
Inițiatorul, sponsorul sau creditorul inițial al unei securitizări reține în permanență un interes economic net semnificativ în securitizare de cel puțin 5 %.
Member States shall ensure that, where an institutional investor is instructed under this paragraph to fulfil the obligations of another institutional investor and fails to do so, any sanction under Articles 32 and 33 may be imposed on the managing party and not on the institutional investor who is exposed to the securitisation.
Respectivul interes se măsoară la inițiere și se stabilește prin valoarea noțională a elementelor din afara bilanțului.
Article 6
Atunci când inițiatorul, sponsorul sau creditorul inițial nu au convenit cine va reține interesul economic net semnificativ, inițiatorul este cel care reține interesul economic net semnificativ.
Risk retention
Nu pot exista, pentru nicio securitizare dată, aplicări multiple ale cerințelor privind reținerea.
The originator, sponsor or original lender of a securitisation shall retain on an ongoing basis a material net economic interest in the securitisation of not less than 5 %.
Interesul economic net semnificativ nu se împarte între diferitele tipuri de reținători și nu face obiectul niciunei diminuări a riscului de credit sau a vreunei acoperiri împotriva riscului de credit.
That interest shall be measured at the origination and shall be determined by the notional value for off-balance-sheet items.
În sensul prezentului articol, o entitate nu este considerată inițiator atunci când a fost instituită sau își desfășoară activitatea exclusiv în scopul securitizării expunerilor.
Where the originator, sponsor or original lender have not agreed between them who will retain the material net economic interest, the originator shall retain the material net economic interest.
Inițiatorii nu selectează active care urmează să fie transferate la SSPE cu scopul de a realiza pierderi aferente activelor transferate la SSPE, măsurate pe durata tranzacției sau pe o perioadă de maximum patru ani în cazul în care durata tranzacției este mai mare de patru ani, mai mari decât pierderile înregistrate pe parcursul aceleiași perioade aferente unor active comparabile păstrate în bilanțul inițiatorului.
There shall be no multiple applications of the retention requirements for any given securitisation.
În cazul în care autoritatea competentă constată existența unor elemente care indică încălcarea acestei interdicții, autoritatea competentă investighează performanța activelor transferate la SSPE și a unor active comparabile păstrate în bilanțul inițiatorului.
The material net economic interest shall not be split amongst different types of retainers and not be subject to any credit-risk mitigation or hedging.
În cazul în care performanța activelor transferate este semnificativ mai mică decât cea a activelor comparabile păstrate în bilanțul inițiatorului ca urmare a intenției inițiatorului, autoritatea competentă impune o sancțiune în temeiul articolelor 32 și 33.
For the purposes of this Article, an entity shall not be considered to be an originator where the entity has been established or operates for the sole purpose of securitising exposures.
Se consideră reținere a unui interes economic net semnificativ de cel puțin 5 % în înțelesul alineatului (1) numai următoarele:
Originators shall not select assets to be transferred to the SSPE with the aim of rendering losses on the assets transferred to the SSPE, measured over the life of the transaction, or over a maximum of 4 years where the life of the transaction is longer than four years, higher than the losses over the same period on comparable assets held on the balance sheet of the originator.
reținerea a cel puțin 5 % din valoarea nominală a fiecăreia dintre tranșele vândute sau transferate investitorilor;
Where the competent authority finds evidence suggesting contravention of that prohibition, the competent authority shall investigate the performance of assets transferred to the SSPE and comparable assets held on the balance sheet of the originator.
în cazul securitizărilor reînnoibile sau al securitizărilor expunerilor reînnoibile, reținerea unui interes al inițiatorului de cel puțin 5 % din valoarea nominală a fiecăreia dintre expunerile securitizate;
If the performance of the transferred assets is significantly lower than that of the comparable assets held on the balance sheet of the originator as a consequence of the intent of the originator, the competent authority shall impose a sanction pursuant to Articles 32 and 33.
reținerea unor expuneri selectate aleatoriu echivalente cu cel puțin 5 % din valoarea nominală a expunerilor securitizate, atunci când, dacă nu s-ar fi procedat astfel, aceste expuneri nesecuritizate ar fi fost securitizate în respectiva securitizare, cu condiția ca numărul expunerilor potențial securitizate să fie de cel puțin 100 la inițiere;
Only the following shall qualify as a retention of a material net economic interest of not less than 5 % within the meaning of paragraph 1:
reținerea tranșei care suportă prima pierdere și, atunci când această reținere nu este echivalentă cu cel puțin 5 % din valoarea nominală a expunerilor securitizate, dacă este necesar, a altor tranșe cu același profil de risc sau cu un profil de risc mai sever decât cele transferate sau vândute investitorilor și care nu sunt scadente mai devreme decât cele transferate sau vândute investitorilor, astfel încât reținerea să reprezinte în total cel puțin 5 % din valoarea nominală a expunerilor securitizate sau
the retention of not less than 5 % of the nominal value of each of the tranches sold or transferred to investors;
reținerea unei expuneri față de prima pierdere de cel puțin 5 % din fiecare expunere securitizată în securitizare.
in the case of revolving securitisations or securitisations of revolving exposures, the retention of the originator’s interest of not less than 5 % of the nominal value of each of the securitised exposures;
Atunci când un holding financiar mixt stabilit în Uniune în înțelesul Directivei 2002/87/CE a Parlamentului European și a Consiliului [24], o instituție mamă ori un holding financiar stabilit în Uniune ori una dintre filialele acestuia în înțelesul Regulamentului (UE) nr. 575/2013 securitizează, în calitate de inițiator sau de sponsor, expuneri de la una sau mai multe instituții de credit, firme de investiții sau alte instituții financiare care sunt incluse în sfera de supraveghere pe bază consolidată, cerințele prevăzute la alineatul (1) pot fi îndeplinite pe baza situației consolidate a respectivei instituții mamă, holding financiar sau holding financiar mixt stabilit în Uniune.Primul paragraf se aplică numai atunci când instituțiile de credit, firmele de investiții sau instituțiile financiare care au creat expunerile securitizate respectă cerințele prevăzute la articolul 79 din Directiva 2013/36/UE a Parlamentului European și a Consiliului [25] și furnizează în timp util inițiatorului sau sponsorului și instituției de credit mamă din Uniune, holdingului financiar sau holdingului financiar mixt stabilit în Uniune informațiile necesare pentru a îndeplini cerințele prevăzute la articolul 5 din prezentul regulament.
the retention of randomly selected exposures, equivalent to not less than 5 % of the nominal value of the securitised exposures, where such non-securitised exposures would otherwise have been securitised in the securitisation, provided that the number of potentially securitised exposures is not less than 100 at origination;
Alineatul (1) nu se aplică atunci când expunerile securitizate sunt expuneri față de sau expuneri garantate integral, necondiționat și irevocabil de:
the retention of the first loss tranche and, where such retention does not amount to 5 % of the nominal value of the securitised exposures, if necessary, other tranches having the same or a more severe risk profile than those transferred or sold to investors and not maturing any earlier than those transferred or sold to investors, so that the retention equals in total not less than 5 % of the nominal value of the securitised exposures; or
administrații centrale sau bănci centrale;
the retention of a first loss exposure of not less than 5 % of every securitised exposure in the securitisation.
administrații regionale, autorități locale și entități din sectorul public în înțelesul articolului 4 alineatul (1) punctul 8 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013, din statele membre;
Where a mixed financial holding company established in the Union within the meaning of Directive 2002/87/EC of the European Parliament and of the Council [24], a parent institution or a financial holding company established in the Union, or one of its subsidiaries within the meaning of Regulation (EU) No 575/2013, as an originator or sponsor, securitises exposures from one or more credit institutions, investment firms or other financial institutions which are included in the scope of supervision on a consolidated basis, the requirements referred to in paragraph 1 may be satisfied on the basis of the consolidated situation of the related parent institution, financial holding company, or mixed financial holding company established in the Union.The first subparagraph shall apply only where credit institutions, investment firms or financial institutions which created the securitised exposures comply with the requirements set out in Article 79 of Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council [25] and deliver the information needed to satisfy the requirements provided for in Article 5 of this Regulation, in a timely manner, to the originator or sponsor and to the Union parent credit institution, financial holding company or mixed financial holding company established in the Union.
instituții cărora li se alocă o pondere de risc de 50 % sau mai mică în conformitate cu partea a treia titlul II capitolul 2 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013;
Paragraph 1 shall not apply where the securitised exposures are exposures on or exposures fully, unconditionally and irrevocably guaranteed by:
bănci sau instituții naționale de promovare în înțelesul articolului 2 punctul 3 din Regulamentul (UE) 2015/1017 al Parlamentului European și al Consiliului [26]; sau
central governments or central banks;
băncile de dezvoltare multilaterală enumerate la articolul 117 din Regulamentul (UE) nr. 575/2013.
regional governments, local authorities and public sector entities within the meaning of point (8) of Article 4(1) of Regulation (EU) No 575/2013 of Member States;
Alineatul (1) nu se aplică tranzacțiilor bazate pe un indice clar, transparent și accesibil, în cazul cărora entitățile de referință suport sunt identice cu cele care alcătuiesc un indice de entități care este tranzacționat pe scară largă sau reprezintă titluri de valoare tranzacționabile, altele decât pozițiile din securitizare.
institutions to which a 50 % risk weight or less is assigned under Part Three, Title II, Chapter 2 of Regulation (EU) No 575/2013;
ABE, în strânsă cooperare cu ESMA și Autoritatea Europeană de Asigurări și Pensii Ocupaționale (AEAPO) care a fost instituită prin Regulamentul (UE) nr. 1094/2010 al Parlamentului European și al Consiliului [27] elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a face precizări mai detaliate privind cerința reținerii riscului, în special referitor la:(a) modalitățile de reținere a riscului în temeiul alineatului (3), inclusiv reținerea riscului printr-o formă de reținere sintetică sau contingentă;
national promotional banks or institutions within the meaning of point (3) of Article 2 of Regulation (EU) 2015/1017 of the European Parliament and of the Council [26]; or
măsurarea nivelului de reținere menționat la alineatul (1);
the multilateral development banks listed in Article 117 of Regulation (EU) No 575/2013.
interzicerea acoperirii sau a vânzării interesului reținut;
Paragraph 1 shall not apply to transactions based on a clear, transparent and accessible index, where the underlying reference entities are identical to those that make up an index of entities that is widely traded, or are other tradable securities other than securitisation positions.
condițiile aferente unei rețineri pe bază consolidată în conformitate cu alineatul (4);
EBA, in close cooperation with the ESMA and the European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) which was established by Regulation (EU) No 1094/2010 of the European Parliament and of the Council [27], shall develop draft regulatory technical standards to specify in greater detail the risk-retention requirement, in particular with regard to:(a) the modalities for retaining risk pursuant to paragraph 3, including the fulfilment through a synthetic or contingent form of retention;
condițiile pentru excluderea tranzacțiilor bazate pe un indice clar, transparent și accesibil, menționate la alineatul (6).
the measurement of the level of retention referred to in paragraph 1;
ABE prezintă Comisiei proiectele respective de standarde tehnice de reglementare până la 18 iulie 2018.
the prohibition of hedging or selling the retained interest;
Comisia este împuternicită să completeze prezentul regulament prin adoptarea standardelor tehnice de reglementare menționate la prezentul alineat în conformitate cu articolele 10-14 din Regulamentul (UE) nr. 1093/2010.
the conditions for retention on a consolidated basis in accordance with paragraph 4;
Articolul 7
the conditions for exempting transactions based on a clear, transparent and accessible index referred to in paragraph 6;
Cerințe în materie de transparență pentru inițiatori, sponsori și SSPE-uri
The EBA shall submit those draft regulatory technical standards to the Commission by 18 July 2018.
În conformitate cu alineatul (2) din prezentul articol, inițiatorul, sponsorul și SSPE ai unei securitizări pun la dispoziția deținătorilor unei poziții din securitizare, autorităților competente menționate la articolul 29 și, la cerere, investitorilor potențiali, cel puțin următoarele informații:
The Commission is empowered to supplement this Regulation by adopting the regulatory technical standards referred to in this paragraph in accordance with Articles 10 to 14 of Regulation (EU) No 1093/2010.
informații privind expunerile-suport, cu o periodicitate trimestrială, sau, în cazul ABCP, informații cu privire la creanțele-suport sau la creanțele private, cu o periodicitate lunară;
Article 7
toate documentele-suport care sunt esențiale pentru înțelegerea tranzacției, inclusiv, dar fără a se limita la, după caz, următoarele documente:
Transparency requirements for originators, sponsors and SSPEs
documentul de ofertă sau prospectul final, împreună cu documentele referitoare la încheierea tranzacției, cu excepția avizelor juridice;
The originator, sponsor and SSPE of a securitisation shall, in accordance with paragraph 2 of this Article, make at least the following information available to holders of a securitisation position, to the competent authorities referred to in Article 29 and, upon request, to potential investors:
în cazul securitizării tradiționale: acordul de vânzare, de cesiune, de novație sau de transfer al activelor și orice contract de fiducie relevant;
information on the underlying exposures on a quarterly basis, or, in the case of ABCP, information on the underlying receivables or credit claims on a monthly basis;
contractele cu instrumente derivate și acordurile de garantare, precum și orice documente relevante privind modalitățile de efectuare a acoperirii cu garanții reale atunci când expunerile care fac obiectul securitizării rămân expuneri ale inițiatorului;
all underlying documentation that is essential for the understanding of the transaction, including but not limited to, where applicable, the following documents:
contractele de administrare de credite, de administrare de credite de rezervă, de administrare și de gestionare a fluxurilor de numerar;
the final offering document or the prospectus together with the closing transaction documents, excluding legal opinions;
actul fiduciar, actul de garanție, contractul de agenție, contractul de cont bancar, contractul de investiții garantate, termenii încorporați sau contractul-cadru de fiducie (master trust framework) ori contractul de definire a fiduciei (master definitions agreement) sau documentele juridice cu o valoare juridică echivalentă;
for traditional securitisation the asset sale agreement, assignment, novation or transfer agreement and any relevant declaration of trust;
orice acorduri intercreditori, documente aferente instrumentelor derivate, contracte de împrumut subordonat, contracte de credit pentru întreprinderile nou-înființate și acorduri de facilitate de lichiditate relevante;
the derivatives and guarantee agreements, as well as any relevant documents on collateralisation arrangements where the exposures being securitised remain exposures of the originator;
Documentele-suport respective includ o descriere detaliată a ordinii de prioritate a plăților aferente securitizării;
the servicing, back-up servicing, administration and cash management agreements;
atunci când prospectul nu a fost elaborat în conformitate cu Directiva 2003/71/CE a Parlamentului European și a Consiliului [28], un rezumat al tranzacției sau o prezentare generală a principalelor caracteristici ale securitizării, inclusiv, în cazurile aplicabile:
the trust deed, security deed, agency agreement, account bank agreement, guaranteed investment contract, incorporated terms or master trust framework or master definitions agreement or such legal documentation with equivalent legal value;
detalii privind structura tranzacției, inclusiv diagramele privind structura, care oferă o imagine de ansamblu asupra tranzacției, fluxurilor de numerar și structurii acționariatului;
any relevant inter-creditor agreements, derivatives documentation, subordinated loan agreements, start-up loan agreements and liquidity facility agreements;
detalii privind caracteristicile expunerilor, fluxurile de numerar, ordinea pierderilor, facilitățile de îmbunătățire a calității creditului și de sprijin de lichiditate;
That underlying documentation shall include a detailed description of the priority of payments of the securitisation;
detalii privind drepturile de vot ale deținătorilor unei poziții din securitizare și relația lor cu alți creditori garantați;
where a prospectus has not been drawn up in compliance with Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council [28], a transaction summary or overview of the main features of the securitisation, including, where applicable:
o listă a tuturor evenimentelor și factorilor de declanșare menționați în documentele furnizate în conformitate cu litera (b), care ar putea avea un impact semnificativ asupra performanței poziției din securitizare;
details regarding the structure of the deal, including the structure diagrams containing an overview of the transaction, the cash flows and the ownership structure;
în cazul securitizărilor STS, notificarea STS menționată la articolul 27;
details regarding the exposure characteristics, cash flows, loss waterfall, credit enhancement and liquidity support features;
rapoartele trimestriale destinate investitorilor sau, în cazul ABCP, rapoartele lunare destinate investitorilor, care să conțină următoarele:
details regarding the voting rights of the holders of a securitisation position and their relationship to other secured creditors;
toate datele relevante semnificative privind calitatea creditului și performanța expunerilor-suport;