natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Secondly, if New Areva were to experience an adverse scenario, and refinancing were thus required in the circumstances described, for example, in recitals 242 and 243, the apparent ‘excess liquidity’ would be essential for the restructuring of the Areva Group and its return to viability.
Această poziție nu a vizat cesiunea activității legate de reactori, a cărei amploare a fost deja recunoscută de Comisie în decizia de inițiere a procedurii: separându-se de New Areva NP, grupul Areva restructurat izolează o parte semnificativă a activității sale, reprezentând o treime din totalul activelor și aproape jumătate din cifra de afaceri a grupului dinainte de restructurare.
Thirdly, the French authorities have undertaken to ensure that Areva SA's sole economic function will be to honour the liabilities that it will retain under the restructuring plan.
Cu toate acestea, Comisia și-a exprimat îndoiala cu privire la efectele concurențiale ale acestei cesiuni și la caracterul suficient al acestora pentru a reduce denaturările concurenței create de ajutor.
It will therefore not be possible to use the amounts allocated to Areva SA for any purpose other than to cover these liabilities.
În lumina orientărilor, Comisia consideră că răspunsul la această întrebare ar trebui să rezulte din analiza următoarelor trei întrebări:
Once these liabilities have been honoured, Areva SA will be liquidated.
Constituie New Areva NP „o activitate deficitară [a cărei cesionare] ar fi, în orice caz, necesară pentru a se restabili viabilitatea pe termen lung” a grupului Areva în sensul punctului 78 din orientări?
Any excess liquidity at the time of the liquidation, which would therefore be carried out while the undertaking was solvent, will then be returned to the shareholders of Areva SA, in accordance with French commercial law on liquidation.
Are sfârșitul integrării dintre activitatea legată de reactori și activitatea legată de combustibil un impact real, în special având în vedere pierderea sinergiilor, asupra competitivității grupului Areva pe „piața sau piețele pe care [acesta] va avea o poziție semnificativă după restructurare”, adică pe piețele New Areva, astfel cum se prevede la punctul 78 din orientări?
However, Areva SA's share capital will be held entirely by its public shareholders once the minority shareholders' stakes have been bought back, as described in recital 292.
Ar putea anumite măsuri suplimentare să conducă la o deteriorare a structurii pieței, contrar celor stipulate la punctul 80 din orientări?
Next, the Commission notes that the Areva Group is mobilising an own contribution of EUR [3-7 billion].
În ceea ce privește prima întrebare de la considerentul 334, Comisia constată că activitatea legată de reactori a fost la originea unor pierderi semnificative pentru grupul Areva în cursul ultimilor ani, astfel cum s-a descris în considerentele 17 și 21.
In this case, the Commission can consider an own contribution of at least EUR [4-4,5 billion], equating to 50 % of the restructuring costs, as adequate within the meaning of point 64 of the Guidelines.
Este necesar, prin urmare, să se determine dacă aceste pierderi au un caracter structural și dacă acestea ar continua să afecteze profitabilitatea grupului Areva în cazul în care entitatea cesionată ar rămâne în proprietatea sa.
Given that the amount indicated by the French authorities is higher than this, the Commission confirms that this criterion is met.
Spre deosebire de dificultățile întâmpinate de activitățile legate de ciclul combustibilului, dificultățile întâmpinate activității legate de reactori nu sunt, în primul rând, consecința schimbării de conjunctură post-Fukushima.
Lastly, it must be demonstrated that (i) the effect of the own contribution is comparable to the effect of the aid granted — in this case, a positive effect on the undertaking's solvency and not only on its liquidity — and (ii) that the contributions are ‘real, that is to say actual’ within the meaning of point 63 of the Guidelines.
Aceste pierderi sunt asociate, mai întâi, cu un număr limitat de proiecte industriale majore, în principal OL3, ale căror riscuri erau, în mare parte, de natură idiosincratică.
The own contribution presented by the French authorities comes from three different sources: divestments of assets and subsidiaries, capital injections, and internal financing (essentially comprising a structural reduction in the Areva Group's minimum cash balance).
Întradevăr, aceste proiecte majore reprezintă primele proiecte bazate pe o nouă tehnologie a reactorilor (tehnologia EPR).
The main effect of these sources of own contributions is to improve the solvency of the Areva Group, in line with the requirement in point 62 of the Guidelines.
Se întâmplă în mod frecvent ca primele proiecte bazate pe o nouă tehnologie să înregistreze pierderi mai importante, proiectele următoare beneficiind de experiența dobândită.
However, it is unclear if these sources are real and actual.
Activitatea privind proiectele majore ale New Areva NP va fi, astfel, mai puțin riscantă decât în trecut.
The Commission considers that the divestment of an asset or of a subsidiary can be counted as a real and actual own contribution provided that the divestment has already taken place under the restructuring plan, or, if it has not yet been completed, on condition that there are no serious impediments that would prevent it from taking place before the restructuring period ends.
Pe lângă activitatea privind proiectele majore, New Areva NP va avea și alte activități, cum ar fi serviciile în cadrul bazei instalate (întreținere) sau furnizarea de ansambluri de combustibil.
The information summarised in recitals 127 to 131, regarding the divestments of Canberra, Areva TA, Elta and Adwen, enables the Commission to consider that these divestments are sufficiently certain and therefore form an integral part of the Areva Group's own contribution to its restructuring.
Aceste activități sunt mai puțin riscante decât activitatea privind proiectele majore și constituie o bază solidă generatoare de fluxuri pozitive de numerar pentru New Areva NP, cu marje medii EBITDA de ordinul a [0-30] % și, respectiv, [0-30] % [53].
The total of these divestments is EUR [0-2 billion].
Entitatea cesionată către EDF (New Areva NP) va include toate activitățile deținute în prezent de către Areva NP, mai puțin pasivele acumulate în cadrul câtorva proiecte industriale majore foarte specifice, care au generat pierderi semnificative în trecut [54].
However, at the present time, the divestment of New Areva NP is still uncertain.
Având în vedere acest perimetru, New Areva NP nu este o întreprindere care înregistrează pierderi din punct de vedere structural.
It is unlikely that the divestment will be jeopardised by potential opposition from TVO, following the failure of the negotiations referred to in recital 20.
Pe de o parte, activitatea sa privind proiectele majore este mai puțin riscantă în prezent decât au fost proiectele inițiale OL3, Taishan 1 și 2 și Flamanville 3 […].
On the one hand, in the Commission's view, TVO's interests are properly protected in the chosen restructuring plan, particularly with regard to the Areva Group's future ability to honour its commitments.
Pe de altă parte, aceasta beneficiază de o bază industrială puternică și sănătoasă, cu servicii în cadrul bazei instalate sau cu furnizarea de ansambluri de combustibil.
On the other hand, TVO has not informed the Commission of any intention to block or delay the divestment of New Areva NP.
Prețul de achiziție de 2,5 miliarde EUR convenit între grupul Areva și EDF este un indicator clar al faptului că entitatea New Areva NP are perspective reale de rentabilitate și nu înregistrează pierderi din punct de vedere structural.
However, as noted in recital 31 et seq., the divestment of New Areva NP remains subject to a number of conditions precedent, some of which pose an objective risk to the completion of the transaction.
Într-un scenariu contrafactual în care ajutorul de stat ar șterge, în orice caz, o parte din pierderile din trecut, dar în care grupul Areva ar rămâne integrat pe totalitatea piețelor din sectorul nuclear, acesta s-ar putea baza pe aproximativ [0-2 miliarde] EUR reprezentând un flux de numerar pozitiv suplimentar în perioada 2015-2023 [55], datorită contribuției New Areva NP.
Specifically, the divestment is subject to the ASN's conclusions on the outcome of the demonstration programme regarding the carbon segregation issue at the Flamanville 3 vessel; these conclusions must confirm the absence of any anomalies that would result in significant cost increases or delays to the project.
Având în vedere aceste diferite elemente, New Areva NP nu este o activitate care înregistrează pierderi din punct de vedere structural și a cărei cesionare este necesară pentru a restabili viabilitatea pe termen lung a grupului Areva.
As a result, the Areva Group and EDF expect a favourable outcome from the demonstration programme and are confident that the vessel will be found to meet the ASN's requirements within the required timeframe.
În ceea ce privește a doua întrebare de la considerentul 334, se pune problema dacă integrarea verticală între reactori și ciclul combustibilului reprezintă un avantaj în situația actuală a piețelor sectorului nuclear.
The Commission takes note of the opinion expressed by the Areva Group and EDF but considers that the transaction is not sufficiently certain until the ASN, an independent authority and the only judge of the test results, has given its conclusions on the outcome of the demonstration programme.
Potrivit Urenco, acesta este un avantaj ale cărui efecte sunt limitate la vânzările de noi reactori, […].
It is extremely difficult to quantify this risk, since its occurrence depends on an independent authority's conclusions on an extremely technical nuclear safety issue.
Unul dintre principalii concurenți ai grupului Areva, întreprinderea rusă Rosatom, este integrată pe întregul lanț valoric.
However justified it may be, this condition precedent means that the outcome of the transaction depends on the decision of an independent authority — in this case, the Commission.
Pentru a-și promova vânzările de uraniu natural, întreprinderea minieră KAP din Kazahstan – pe care Urenco o menționează printre actorii neintegrați – urmărește, în prezent, să dezvolte, în cooperare cu un alt operator, o uzină de ansambluri de combustibil.
As the market survey that must precede the Commission's assessment has not been carried out at the time of this Decision, the Commission cannot prejudge the outcome of its market survey relating to the control of concentrations or the decision it will take in respect of the concentration.
Această tendință generală, neinfirmată ba chiar consolidată în conjunctura post-Fukushima, vizează principalele părți interesate în domeniul nuclear.
If the Commission decided to prohibit the concentration, the very principle of the transaction would be jeopardised and the Areva Group would not be able to prove that the proceeds of the divestment of the reactors business are real and actual.
Dimpotrivă, modelul neintegrat al Urenco pare a fi relativ minoritar.
This eventuality cannot be completely ruled out at this stage.
Acest lucru demonstrează că pot fi obținute o serie de avantaje din integrarea între activitatea legată de reactori (inclusiv fabricarea de ansambluri de combustibil) și activitățile legate de ciclul combustibilului.
However, if the Commission's assessment following the market survey does not justify prohibiting the concentration, the Commission will adopt a decision to approve the transaction, if necessary with measures to remedy any potential negative effects on competition (‘remedies’).
În ceea ce privește natura acestor avantaje, este evident pentru Comisie că un grup integrat obține beneficii importante dintr-o forță de vânzare mutualizată între segmentul ansamblurilor de combustibil, care este interfața cu clientela reprezentată de societățile de electricitate, și etapa inițială a ciclului combustibilului, care par a fi mai degrabă niște utilități pentru care furnizorii sunt mai mult sau mai puțin interschimbabili.
A decision to approve the concentration, even one that includes remedies, would remove the uncertainty caused by the fact that the transaction and the expected proceeds for the Areva Group are subject to the Commission's decision on the concentration.
În acest context, se dovedește că [5-10] din 10 clienți ai Areva NP (în viitor, New Areva NP) sunt și clienți ai Areva NC (în viitor, New Areva).
In fact, the existence of remedies would not significantly alter the amount that the Areva Group would receive for the divestment of New Areva NP.
Autoritățile franceze au dat exemplul societății de electricitate […], care a lansat o invitație de depunere a candidaturilor pentru fabricarea ansamblurilor de combustibil.
In a scenario where, for example, a structural remedy were required, EDF would need to sell the assets in question (which could belong to either EDF or New Areva NP), without the sale calling into question the purchase of New Areva NP or, in principle, the price stipulated in the purchase contract.
Din punct de vedere formal, licitația nu se referea decât la fabricarea de ansambluri de combustibil și, prin urmare, la o activitate care va face parte, în viitor, din perimetrul New Areva NP.
The Commission does not rule out the possibility that the price could be increased (in the form of a price premium) or reduced (if remedies were applied or by virtue of guarantees granted to EDF in the SPA), but it considers that the central value of EUR 2,5 billion agreed by the parties to the transaction with the help of their advisers is a realistic estimate of the market price of the divestment and, consequently, of the own contribution that the Areva Group could receive as a result.
Cu toate acestea, […] a invitat ofertanții să își amelioreze ofertele adăugând o furnizare de materiale fisile îmbogățite – o activitate care, în viitor, va fi specifică New Areva.
As long as these two conditions precedent have not been met — the positive opinion from the ASN on the outcome of the demonstration programme for the Flamanville 3 vessel, and the authorisation (non-prohibition) of the concentration by the Commission — the Commission takes the view that the transaction remains subject to uncertainties that are too great for the own contribution resulting from the divestment of New Areva NP to be considered real and actual.
Datorită forței sale de vânzare integrată, grupul Areva a reușit, în trecut, să însoțească oferta sa cu privire la ansamblurile de combustibil de o ofertă privind materialele fisile îmbogățite.
However, the proceeds from this divestment will be counted as a real and actual own contribution once these two conditions have been met.
În viitor, New Areva NP va putea recurge la orice furnizor de materiale fisile îmbogățite în astfel de situații, fără vreun automatism sau o exclusivitate pentru New Areva ci, dimpotrivă, cu un efect de stimulare a concurenței între furnizorii de materiale fisile pentru a îmbunătăți calitatea ofertei globale depuse in fine de New Areva NP.
The Commission considers that a capital injection by a third party can be counted as a real and actual own contribution, provided that the capital injection has already taken place under the restructuring plan, or, if it has not yet been completed, on condition that there are no serious impediments that would prevent it from taking place before the restructuring period ends.
Acestea reprezintă tot atâtea oportunități pentru concurenții New Areva NP, printre care se află, în primul rând, Urenco.
The Commission applies this logic to the investments of MHI and JNFL in New Areva.
Beneficiile integrării între activitatea legată de reactori și ciclul combustibilului se fac simțite, de asemenea, pentru ofertele de combustibil incluse în vânzarea unui nou reactor – un punct pe care Urenco nu îl contestă.
The French authorities have forwarded to the Commission the offers made by these two investors: one offer is from MHI, for a 5 % stake at a price of EUR 250 million, and the other is from JNFL, also for a 5 % stake at EUR 250 million.
În practică, proiectantul și constructorul unui reactor (în prezent Areva NP în cadrul grupului Areva) furnizează în mod cvasisistematic ansamblurile de combustibil destinate primului miez al reactorului, precum și primele sale rezerve, până când reactorul a atins regimul de croazieră.
These are firm offers insofar as […].
Într-adevăr, reactorii sunt supuși unei garanții de performanță, strâns legată de calitatea ansamblurilor de combustibil, cel puțin în faza de înființare și de demarare a reactorului.
The Commission therefore takes the view that these offers will constitute a real and actual source of an own contribution once the conditions referred to in recitals 315 and 316 have been met.
Pentru a putea controla pe deplin calitatea ansamblurilor de combustibil și, prin urmare, performanța reactorului, furnizorul reactorului pune la dispoziția clientelei reprezentate de societățile de electricitate ansambluri de combustibil care corespund primului miez al reactorului și primelor rezerve.
Lastly, as regards the own funds mobilised by the Areva Group, the French authorities have sent the Commission information regarding a total amount of around EUR [0-2 billion].
La rândul său, clientela reprezentată de societățile de electricitate preferă să aibă un singur interlocutor cu care să stabilească contacte sau care să își angajeze răspunderea în caz de dificultăți în perioada decisivă de punere în funcțiune și de demarare a reactorului.
This amount is the result of a reduction of around EUR [0-1 billion] in the Areva Group's minimum cash balance, and of transfers of tax receivables and trade receivables of EUR [0-1 billion].
De exemplu, TVO a subliniat […].
The French authorities have demonstrated that the reduction in the minimum cash balance was the result of a long process designed to optimise cash inflows and outflows and spread them out over the year, so that it is structural in nature and not likely to be increased in the future.
Prin urmare, furnizarea de ansambluri de combustibil pentru primul miez al reactorului și primele rezerve constituie un mijloc privilegiat de aprovizionare a clienților, fapt dovedit de […].
The Commission notes that these measures have already been implemented successfully and that they are therefore real and actual.
Această mișcare de furnizare centralizată este consolidată, în prezent, având în vedere faptul că mulți dintre potențialii clienți achiziționează pentru prima oară tehnologia nucleară.
Conclusion on own contribution
Neavând multe echipe specializate, clienți manifestă o preferință accentuată pentru aprovizionarea de la un furnizor unic capabil să răspundă singur tuturor cerințelor lor pentru produse și servicii din etapa inițială a ciclului și de ansambluri de combustibil.
The total amount of own contributions submitted by the French authorities is EUR [3-7 billion].
În consecință, contractele astfel încheiate depășesc primul miez și primele rezerve și, adesea, au chiar o durată mai mare decât cele din cadrul reactorilor aflați în funcțiune.
This amount is higher than 50 % of the total amount of restructuring costs.
Acest lucru este valabil, de exemplu, pentru […].
These sources of own contributions have a broadly comparable effect to that of the aid itself in that they improve the solvency of the Areva Group, in line with point 62 of the Guidelines.
Orice furnizor de produse și servicii din etapa inițială a ciclului, susținut de un furnizor de ansambluri de combustibil și de reactori dispune, prin urmare, de un avantaj concurențial.
However, the main source of the Areva Group's own contribution, namely the proceeds from the divestment of New Areva NP, can only be considered sufficiently real and actual if the two conditions precedent identified in recitals 315 and 316 are lifted; these conditions are linked to the sovereign decisions of independent administrative authorities that neither the parties to the transaction nor the French authorities can influence, which is, moreover, entirely justified since they relate to matters of nuclear safety.
În prezent, grupul Areva asociază vânzării de reactori vânzarea primului miez și a primelor rezerve, precum și a rezervelor următoare, în cazul în care clientul solicită acest lucru (de regulă, […]).
A further effect of this is that the own contributions originating from the subscription by MHI and JNFL to New Areva's capital increase will also be real and actual when these conditions are lifted.
Concret, această comercializare de ansambluri de combustibil în cadrul unor proiecte de reactori noi aduce beneficii activităților din etapa inițială a grupului Areva (reluate, în viitor, de către New Areva), sub trei aspecte:
In the light of the above, the Commission concludes that a sufficient, real and actual own contribution in accordance with point 63 of the Guidelines will exist on the date the two conditions identified in recitals 315 and 316 are lifted.
în măsura în care Areva NP utiliza în mod sistematic uraniul și serviciile de conversie și de îmbogățire a grupului Areva pentru a satisface această cerere, astfel de oferte permiteau securizarea volumelor de vânzări de uraniu, de conversie și de îmbogățire mai importante;
Avoidance of undue negative effects on competition and trade
fiind negociate în afara pieței reglementate în cadrul unor discuții referitoare la achiziționarea reactorului, astfel de contracte pot fi încheiate în condiții mai avantajoase decât cele negociate în cadrul unei proceduri deschise, supusă concurenței multor altor actori prezenți pe segmentele mineritului, conversiei și îmbogățirii, iar faptul că aceste contracte sunt încheiate, de multe ori, pe termen mai lung permite securizarea pe mai mulți ani a prețurilor de vânzare pe o piață în care prețurile se află într-o evoluție continuă;
Under point 38(f) of the Guidelines, the negative effects of the aid must be sufficiently limited, so that the overall balance of the measure is positive.
în cele din urmă, acest tip de contracte permite unui furnizor de uraniu și de servicii de conversie și de îmbogățire să se stabilească și să își construiască treptat o reputație și o credibilitate pe piețele noi care sunt greu accesibile, astfel cum a fost cazul […].
The Commission therefore has to examine whether the ‘one time, last time’ principle has been complied with and whether measures have been taken to limit distortions of competition.
Până în prezent, aceste vânzări au fost semnificative pentru activitățile de minerit, de conversie și de îmbogățire, care vor fi preluate în viitor de către New Areva.
‘One time, last time’ principle
Pentru un prim miez de EPR, nevoile sunt de aproximativ [0-2000] kUTS de îmbogățire (care reprezintă [0-20] % din capacitățile anuale ale New Areva), [0-2000] tUF6 de conversie (care reprezintă [0-20] % din capacitățile anuale ale New Areva) și [02000] tU3O8 de uraniu natural (care reprezintă [0-20] % din producția anuală a New Areva în 2015).
On this basis, the Commission concludes that the ‘one time, last time’ principle has been complied with.
Potrivit grupului Areva, se întâmplă adesea ca proiectantul și constructorul unui reactor nuclear să negocieze furnizarea de cel puțin […], pe lângă primul miez.
Measures to limit distortions of competition
Pentru fiecare dintre contractele de combustibil negociate în cadrul proiectelor […], grupul Areva a putut să beneficieze de contracte pentru volume mai mari și pentru perioade mai lungi decât ar fi fost în măsură să încheie dacă Areva NP nu ar fi fost proiectantul și constructorul reactorului nuclear.
When restructuring aid is granted, measures must be taken to limit distortions of competition, so that the adverse effects on trading conditions are minimised as much as possible and positive effects outweigh any adverse ones.
Compararea proiectelor […] (în care Areva NP este constructorul centralei) cu proiectul de reactor construit de […] este, în acest sens, clarificatoare.