natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Management fees, service costs, swap fees, securities lending costs and taxes, financing costs.
Înregistrările prevăzute la articolul 29 alineatul (2) litera (c) din prezentul regulament
All costs related to the transactions
Articolul 29 alineatul (2) litera (c) din prezentul regulament
All costs and charges that incurred as a result of the acquisition and disposal of investments.
ANEXA II
Broker commissions, entry- and exit-charges paid by the fund, mark ups embedded in the transaction price, stamp duty, transactions tax and foreign exchange costs.
Costuri și cheltuieli
It should be noted that certain cost items appear in both tables but are not duplicative since they respectively refer to costs of the product and costs of the service.
Costurile identificate care ar trebui să facă parte dintre costurile comunicate clienților [1]
Examples are the management fees (in table 1, this refers to management fees charged by an investment firm providing the service of portfolio management to its clients while in Table 2 it refers to management fees charged by an investment fund manager to its investor) and broker commissions (in Table 1, they refer to commissions incurred by the investment firm when trading on behalf of its clients while in Table 2 they refer to commissions paid by investment funds when trading on behalf of the fund).
Tabelul 1 – Toate costurile și cheltuielile aferente percepute pentru un serviciu (serviciile) de investiții și/sau serviciile auxiliare furnizate clientului care ar trebui să facă parte din suma care trebuie comunicată
Switching costs should be understood as costs (if any) that are incurred by investors by switching from one investment firm to another investment firm.
Elemente de cost care trebuie comunicate
Broker commissions should be understood as costs that are charged by investment firms for the execution of orders.
Exemple:
Structuring fees should be understood as fees charged by manufacturers of structured investment products for structuring the products.
Cheltuieli unice legate de furnizarea unui serviciu de investiții
They may cover a broader range of services provided by the manufacturer.
Toate costurile și cheltuielile plătite firmei de investiții la începutul sau la sfârșitul furnizării serviciului (serviciilor) de investiții.
ANNEX III
Comisioane de depozit, comisioane de reziliere și costuri de transfer [2].
Requirement for operators of trading venues to immediately inform their national competent authority
Cheltuieli curente legate de furnizarea unui serviciu de investiții
SECTION A
Toate costurile și cheltuielile curente plătite firmelor de investiții pentru serviciile pe care acestea le furnizează clientului.
Signals that may indicate significant infringements of the rules of a trading venue or disorderly trading conditions or system disruptions in relation to a financial instrument
Comisioane de administrare, comisioane de consiliere, comisioane de custodie.
Significant infringements of the rules of a trading venue
Toate costurile legate de tranzacțiile inițiate în perioada furnizării unui serviciu de investiții
Market participants infringe rules of the trading venue which aim to protect the market integrity, the orderly functioning of the market or the significant interests of the other market participants; and
Toate costurile și cheltuielile legate de tranzacțiile efectuate de firma de investiții sau de alte părți.
A trading venue considers that an infringement is of sufficient severity or impact to justify consideration of disciplinary action.
Comisioane de brokeraj [3], comisioane de subscriere și răscumpărare plătite administratorului fondului, comisioane de platformă, adaosuri (incluse în prețul tranzacției), taxa de timbru, taxa pe tranzacțiile financiare și costurile aferente schimbului valutar.
Disorderly trading conditions
Orice cheltuieli aferente serviciilor auxiliare
The price discovery process is interfered with over a significant period of time;
Toate costurile și cheltuielile aferente serviciilor auxiliare, care nu sunt incluse în costurile menționate mai sus.
The capacities of the trading systems are reached or exceeded;
Costuri de cercetare.
Market makers/liquidity providers repeatedly claim mis-trades; or
Costuri de custodie.
Breakdown or failure of critical mechanisms under Article 48 of Directive 2014/65/EU and its implementing measures which are designed to protect the trading venue against the risks of algorithmic trading.
Costuri ocazionale
System disruptions
Comisioane de performanță
Any major malfunction or breakdown of the system for market access that results in participants losing their ability to enter, adjust or cancel their orders;
Tabelul 2 – Toate costurile și cheltuielile aferente instrumentului financiar care ar trebui să facă parte din suma care trebuie comunicată
Any major malfunction or breakdown of the system for the matching of transactions, that results in participants losing certainty over the status of completed transactions or live orders as well as unavailability of information indispensable for trading (e.g., index value dissemination for trading certain derivatives on that index);
Cheltuieli unice
Any major malfunction or breakdown of the systems for the dissemination of pre- and post-trade transparency and other relevant data published by trading venues in accordance with their obligations under Directive 2014/65/EU and Regulation (EU) No 600/2014;
Toate costurile și cheltuielile (incluse în prețul instrumentului financiar sau în plus față de prețul respectiv) plătite furnizorilor produsului la începutul sau la sfârșitul perioadei de investiții într-un anumit instrument financiar.
Any major malfunction or breakdown of the systems of the trading venue to monitor and control the trading activities of the market participants; and any major malfunction or breakdown in the sphere of other interrelated services providers, in particular CCPs and CSDs, that has repercussions on the trading system.
Comision de administrare anticipat, comision de structurare [4], comision de distribuție.
SECTION B
Cheltuieli curente
Signals that may indicate abusive behaviour under Regulation (EU) No 596/2014
Toate costurile și cheltuielile curente legate de administrarea produselor financiare, care sunt deduse din valoarea instrumentului financiar în perioada în care se investește în instrumentul financiar respectiv.
Signals of possible insider dealing or market manipulation
Comisioane de administrare, costuri pentru servicii, comisioane de swap, costuri și taxe aferente împrumuturilor de titluri de valoare, costuri de finanțare.
Unusual concentration of transactions and/or orders to trade in a particular financial instrument with one member/participant or between certain members/participants.
Toate costurile aferente tranzacțiilor
Unusual repetition of a transaction among a small number of members/participants over a certain period of time.
Toate costurile și cheltuielile suportate ca rezultat al achiziției și cedării investițiilor.
Signals of possible insider dealing
Comisioane de brokeraj, comisioane de subscriere și răscumpărare plătite de fond, adaosuri incluse în prețul tranzacției, taxa de timbru, taxa pe tranzacțiile financiare și costurile aferente schimbului valutar.
Unusual and significant trading or submission of orders to trade in the financial instruments of a company by certain members/participants before the announcement of important corporate events or of price sensitive information relating to the company; orders to trade/transactions resulting in sudden and unusual changes in the volume of orders/transactions and/or prices before public announcements regarding the financial instrument in question.
Ar trebui punctat faptul că anumite elemente de cost apar în ambele tabele, dar nu sunt redundante, deoarece se referă la costurile aferente produsului și, respectiv, la costurile aferente serviciului.
Whether orders to trade are given or transactions are undertaken by a market member/participant before or immediately after that member/participant or persons publicly known as linked to that member/participant produce or disseminate research or investment recommendations that are made publicly available.
Exemple relevante sunt comisioanele de administrare (în tabelul 1, acestea se referă la comisioanele de administrare percepute de o firmă de investiții de la clienții săi pentru furnizarea serviciului de administrare a portofoliului, în timp ce în tabelul 2 se referă la comisioanele de administrare percepute de un administrator al unui fond de investiții de la investitor) și comisioanele de brokeraj (în tabelul 1, acestea se referă la comisioanele suportate de firma de investiții atunci când tranzacționează în numele clienților săi, în timp ce în tabelul 2 se referă la comisioanele plătite de fondurile de investiții atunci când tranzacționează în numele fondului).
Signals of possible market manipulation
Costurile de transfer ar trebui înțelese ca fiind costurile (dacă există) care sunt suportate de investitori atunci când trec de la o firmă de investiții la alta.
The signals described below in points 18 to 23 are particularly relevant in an automated trading environment.
Comisioanele de brokeraj ar trebui înțelese ca fiind costurile percepute de firmele de investiții pentru executarea ordinelor.
Orders to trade given or transactions undertaken which represent a significant proportion of the daily volume of transactions in the relevant financial instrument on the trading venue concerned, in particular when these activities lead to a significant change in the price of the financial instruments.
Comisioanele de structurare ar trebui înțelese ca fiind comisioanele percepute de producătorii de produse structurate de investiții pentru structurarea produselor.
Orders to trade given or transactions undertaken by a member/participant with a significant buying or selling interest in a financial instrument which lead to significant changes in the price of the financial instrument on a trading venue.
Acestea pot acoperi o gamă mai largă de servicii furnizate de producător.
Orders to trade given or transactions undertaken which are concentrated within a short time span in the trading session and lead to a price change which is subsequently reversed.
ANEXA III
Orders to trade given which change the representation of the best bid or offer prices in a financial instrument admitted to trading or traded on a trading venue, or more generally the representation of the order book available to market participants, and are removed before they are executed.
Cerința ca operatorii locurilor de tranzacționare să informeze fără întârziere autoritățile lor naționale competente
Transactions or orders to trade by a market/participant with no other apparent justification than to increase/decrease the price or value of, or to have a significant impact on the supply of or demand for a financial instrument, namely near the reference point during the trading day, e.g. at the opening or near the close.
SECȚIUNEA A
Buying or selling of a financial instrument at the reference time of the trading session (e.g. opening, closing, settlement) in an effort to increase, to decrease or to maintain the reference price (e.g. opening price, closing price, settlement price) at a specific level (usually known as marking the close).
Semnale care pot indica încălcări grave ale regulilor unui loc de tranzacționare sau condiții de tranzacționare de natură să perturbe stabilitatea pieței sau perturbări ale sistemului în legătură cu un instrument financiar
Transactions or orders to trade which have the effect of, or are likely to have the effect of increasing/decreasing the weighted average price of the day or of a period during the session.
Încălcări grave ale regulilor unui loc de tranzacționare
Transactions or orders to trade which have the effect of, or are likely to have the effect of, setting a market price when the liquidity of the financial instrument or the depth of the order book is not sufficient to fix a price within the session.
Participanții pe piață încalcă regulile locului de tranzacționare menite să protejeze integritatea pieței și funcționarea ordonată a pieței sau interesele semnificative ale celorlalți participanți pe piață; și
Execution of a transaction, changing the bid-offer prices when this spread is a factor in the determination of the price of another transaction whether or not on the same trading venue.
Un loc de tranzacționare consideră că o încălcare este suficient de gravă sau are un impact suficient pentru a justifica luarea în considerare a unor măsuri disciplinare.
Entering orders representing significant volumes in the central order book of the trading system a few minutes before the price determination phase of the auction and cancelling these orders a few seconds before the order book is frozen for computing the auction price so that the theoretical opening price might look higher or lower than it otherwise would do.
Condiții de tranzacționare de natură să perturbe stabilitatea pieței
Engaging in a transaction or series of transactions which are shown on a public display facility to give the impression of activity or price movement in a financial instrument (usually known as painting the tape).
Procesul de formare a prețurilor este perturbat pe o perioadă de timp semnificativă.
Transactions carried out as a result of the entering of buy and sell orders to trade at or nearly at the same time, with the very similar quantity and similar price by the same or different but colluding market members/participants (usually known as improper matched orders).
Limita capacităților sistemelor de tranzacționare a fost atinsă sau depășită.
Transactions or orders to trade which have the effect of, or are likely to have the effect of bypassing the trading safeguards of the market (e.g. as regards volume limits; price limits; bid/offer spread parameters; etc.).
Formatorii de piață/furnizorii de lichiditate semnalează în mod repetat tranzacții eronate; sau
Entering of orders to trade or a series of orders to trade, executing transactions or series of transactions likely to start or exacerbate a trend and to encourage other participants to accelerate or extend the trend in order to create an opportunity to close out/open a position at a favourable price (usually know as momentum ignition).
Colapsul sau defectarea mecanismelor esențiale prevăzute la articolul 48 din Directiva 2014/65/UE și prin măsurile de punere în aplicare ale acesteia, care sunt menite să protejeze locul de tranzacționare împotriva riscurilor de tranzacționare algoritmică.
Submitting multiple or large orders to trade often away from the touch on one side of the order book in order to execute a trade on the other side of the order book.
Perturbări ale sistemului
Once that trade has taken place, the manipulative orders will be removed (usually known as layering and spoofing).
Orice situație de funcționare defectuoasă la scară mare sau de colaps al sistemului de acces pe piață, din cauza căreia participanții pe piață nu își pot introduce, modifica sau anula ordinele.
Entry of small orders to trade in order to ascertain the level of hidden orders and particularly used to assess what is resting on a dark platform (usually know as ping order).
Orice situație de funcționare defectuoasă la scară mare sau de colaps al sistemului de corelare a tranzacțiilor, din cauza căreia participanții pe piață nu mai au siguranța privind statutul tranzacțiilor finalizate sau al ordinelor în curs, precum și indisponibilitatea informațiilor indispensabile pentru tranzacționare (de exemplu, difuzarea valorii indicelui pentru tranzacționarea anumitor instrumente financiare derivate pe indicele respectiv).
Entry of large numbers of orders to trade and/or cancellations and/or updates to orders to trade so as to create uncertainty for other participants, slowing down their process and to camouflage their own strategy (usually known as quote stuffing).
Orice situație de funcționare defectuoasă la scară mare sau de colaps al sistemelor de diseminare a datelor menite să asigure transparența pretranzacționare și posttranzacționare și a altor date relevante publicate de locurile de tranzacționare în conformitate cu obligațiile acestora în temeiul Directivei 2014/65/UE și al Regulamentului (UE) nr. 600/2014.
Posting of orders to trade, to attract other market members/participants employing traditional trading techniques (‘slow traders’), that are then rapidly revised onto less generous terms, hoping to execute profitably against the incoming flow of ‘slow traders’ orders to trade (usually known as smoking).
Orice situație de funcționare defectuoasă la scară mare sau de colaps al sistemelor locului de tranzacționare menite să asigure monitorizarea și controlarea activităților de tranzacționare ale participanților pe piață și orice situație de funcționare defectuoasă la scară mare sau de colaps care îi afectează pe alți furnizori de servicii conexe, în special CPC-uri și CSD-uri, și care are repercusiuni asupra sistemului de tranzacționare.
Executing orders to trade or a series of orders to trade, in order to uncover orders of other participants, and then entering an order to trade to take advantage of the information obtained (usually known as phishing).
SECȚIUNEA B
The extent to which, to the best knowledge of the operator of a trading venue, orders to trade given or transactions undertaken show evidence of position reversals in a short period and represent a significant proportion of the daily volume of transactions in the relevant financial instrument on the trading venue concerned, and might be associated with significant changes in the price of a financial instrument admitted to trading or traded on the trading venue.
Semnale care pot indica un comportament abuziv, în temeiul Regulamentului (UE) nr. 596/2014
Signals for cross-product market manipulation, including across different trading venues
Semnale privind posibile utilizări abuzive ale informațiilor privilegiate sau manipulări ale pieței
The signals described below should be particularly considered by the operator of a trading venue where both a financial instrument and related financial instruments are admitted to trading or traded or where the above mentioned instruments are traded on several trading venues operated by the same operator.
Concentrarea neobișnuită a tranzacțiilor și/sau a ordinelor de tranzacționare pentru un anumit instrument financiar cu un singur membru/participant sau între anumiți membri/participanți.
Transactions or orders to trade which have the effect of, or are likely to have the effect of increasing/decreasing/maintaining the price of a financial instrument during the days preceding the issue, optional redemption or expiry of a related derivative or convertible;
Repetarea neobișnuită a unei tranzacții între un număr mic de membri/participanți într-o anumită perioadă de timp.
Transactions or orders to trade which have the effect of, or are likely to have the effect of maintaining the price of the underlying financial instrument below or above the strike price, or other element used to determine the pay-out (e.g. barrier), of a related derivative at expiration date;
Semnale privind posibile utilizări abuzive ale informațiilor privilegiate
Transactions which have the effect of, or are likely to have the effect of modifying the price of the underlying financial instrument so that it surpasses/not reaches the strike price, or other element used to determine the pay-out (e.g. barrier), of a related derivative at expiration date;
Tranzacționarea sau transmiterea neobișnuită și semnificativă a ordinelor de tranzacționare cu instrumentele financiare ale unei firme de către anumiți membri/participanți înainte de anunțarea unor evenimente importante la nivelul firmei respective sau a unor informații legate de firma respectivă, de natură să influențeze prețurile; ordine de tranzacționare/tranzacții care conduc la modificări subite și neobișnuite ale volumului de ordine/tranzacții și/sau ale prețurilor înaintea unor anunțuri publice privind instrumentul financiar în cauză.
Transactions which have the effect of, or are likely to have the effect of modifying the settlement price of a financial instrument when this price is used as a reference/determinant, namely, in the calculation of margins requirements;
Situația în care ordinele de tranzacționare sunt transmise sau tranzacțiile sunt efectuate de un membru/participant pe piață înainte sau imediat după ce membrul/ participantul respectiv sau persoane cunoscute în mod public ca având legătură cu membrul/participantul respectiv a/au efectuat sau a/au difuzat cercetări ori recomandări de investiții care sunt puse la dispoziția publicului.
Orders to trade given or transactions undertaken by a member/participant with a significant buying or selling interest in a financial instrument which lead to significant changes in the price of the related derivative or underlying asset admitted to trading on a trading venue;
Semnale privind posibile manipulări ale pieței
Undertaking trading or entering orders to trade in one trading venue or outside a trading venue (including entering indications of interest) with a view to improperly influencing the price of a related financial instrument in another or in the same trading venue or outside a trading venue (usually known as cross-product manipulation (trading on financial instrument to improperly position the price of a related financial instrument in another or in the same trading venue or outside a trading venue)).
Semnalele descrise mai jos la punctele 18-23 sunt deosebit de relevante într-un mediu de tranzacționare automat.
Creating or enhancing arbitrage possibilities between a financial instrument and another related financial instrument by influencing reference prices of one of the financial instruments can be carried out with different financial instruments (like rights/shares, cash markets/derivatives markets, warrants/shares, …).
Ordinele de tranzacționare emise sau tranzacțiile efectuate care reprezintă o proporție importantă din volumul zilnic de tranzacții cu instrumentul financiar în cauză realizate în locul de tranzacționare vizat, în special în cazul în care aceste activități conduc la o variație sensibilă a prețului instrumentelor financiare.
In the context of rights issues, it could be achieved by influencing the (theoretical) opening or (theoretical) closing price of the rights.
Ordinele de tranzacționare emise sau tranzacțiile efectuate de către un membru/participant având un interes important de vânzare sau cumpărare în ceea ce privește un instrument financiar, care conduc la o variație sensibilă a prețului instrumentului financiar într-un loc de tranzacționare.
ANNEX IV
Ordinele de tranzacționare emise sau tranzacțiile efectuate care sunt concentrate pe o perioadă scurtă de timp pe durata ședinței de tranzacționare și determină o variație de preț care este apoi inversată.
Name and designation of the client
Ordinele de tranzacționare emise care modifică cele mai bune prețuri afișate la oferta sau la cererea unui instrument financiar admis la tranzacționare sau tranzacționat într-un loc de tranzacționare ori, mai general, prezentarea unui registru de ordine la care au acces participanții pe piață, care sunt anulate înainte de executare.
Name and designation of any relevant person acting on behalf of the client
Tranzacțiile sau ordinele la tranzacționare emise de un membru/participant pe piață fără nicio altă justificare aparentă decât aceea de a majora/reduce prețul ori valoarea sau a avea un impact semnificativ asupra ofertei ori cererii unui instrument financiar, și anume într-un moment apropiat de un punct de referință din cursul zilei de tranzacționare, de exemplu la deschidere sau aproape de închidere.
A designation to identify the trader (Trader ID) responsible within the investment firm for the investment decision
Cumpărarea sau vânzarea unui instrument financiar la un moment de referință al ședinței de tranzacționare (de exemplu, la deschidere, la închidere sau la decontare) în vederea majorării, reducerii sau menținerii prețului de referință la un anumit nivel (de exemplu, prețul de deschidere, de închidere sau de decontare), practică denumită de regulă „marcarea închiderii” (marking the close).