natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By way of derogation from paragraph 2, competent authorities may allow originator institutions to recognise significant credit risk transfer in relation to a securitisation where the originator institution demonstrates in each case that the reduction in own funds requirements which the originator achieves by the securitisation is justified by a commensurate transfer of credit risk to third parties.
în cazul în care se aplică litera (b) punctul (i) din prezentul alineat, niciun împrumut din portofoliul de expuneri-suport nu are un raport între împrumut și valoarea bunurilor gajate mai mare de 100 % în momentul includerii în securitizare, măsurat în conformitate cu articolul 129 alineatul (1) litera (d) punctul (i) și cu articolul 229 alineatul (1).
Permission may only be granted where the institution meets both of the following conditions:
Secțiunea 2
the institution has adequate internal risk management policies and methodologies to assess the transfer of credit risk;
Recunoașterea transferului semnificativ al riscului
the institution has also recognised the transfer of credit risk to third parties in each case for the purposes of the institution’s internal risk management and its internal capital allocation.
Articolul 244
In addition to the requirements set out in paragraphs 1, 2 and 3, all of the following conditions shall be met:
Securitizarea tradițională
the transaction documentation reflects the economic substance of the securitisation;
Instituția inițiatoare a unei securitizări tradiționale poate exclude expunerile-suport de la calculul cuantumurilor ponderate la risc ale expunerilor și, după caz, al cuantumurilor pierderilor așteptate, dacă este îndeplinită oricare dintre condițiile următoare:
the securitisation positions do not constitute payment obligations of the originator institution;
o parte semnificativă a riscului de credit asociat expunerilor-suport a fost transferată către terți;
the underlying exposures are placed beyond the reach of the originator institution and its creditors in a manner that meets the requirement set out in Article 20(1) of Regulation (EU) 2017/2402;
instituția inițiatoare aplică o pondere de risc de 1250 % tuturor pozițiilor din securitizare pe care le deține în securitizare sau deduce aceste poziții din securitizare din elementele de fonduri proprii de nivel 1 de bază, în conformitate cu articolul 36 alineatul (1) litera (k).
the originator institution does not retain control over the underlying exposures.
Se consideră că un nivel semnificativ al riscului de credit a fost transferat în oricare din următoarele cazuri:
It shall be considered that control is retained over the underlying exposures where the originator has the right to repurchase from the transferee the previously transferred exposures in order to realise their benefits or if it is otherwise required to re-assume transferred risk.
cuantumurile ponderate la risc ale expunerilor aferente pozițiilor-mezanin din securitizare deținute de instituția inițiatoare în securitizare nu depășesc 50 % din cuantumurile ponderate la risc ale expunerilor aferente tuturor pozițiilor-mezanin din securitizare existente în această securitizare;
The originator institution’s retention of servicing rights or obligations in respect of the underlying exposures shall not of itself constitute control of the exposures;
instituția inițiatoare nu deține mai mult de 20 % din valoarea expunerii tranșei care suportă prima pierdere din securitizare, sub rezerva îndeplinirii ambelor condiții următoare:
the securitisation documentation does not contain terms or conditions that:
inițiatorul poate demonstra că valoarea expunerii tranșei care suportă prima pierdere depășește cu o marjă considerabilă o estimare fundamentată a pierderii așteptate din expunerile-suport;
require the originator institution to alter the underlying exposures to improve the average quality of the pool; or
nu există poziții-mezanin din securitizare.
increase the yield payable to holders of positions or otherwise enhance the positions in the securitisation in response to a deterioration in the credit quality of the underlying exposures;
În cazul în care eventuala reducere a cuantumurilor ponderate la risc ale expunerilor care ar fi obținută de instituția inițiatoare prin securitizarea de la litera (a) sau (b) nu este justificată de un transfer corespunzător al riscului de credit către terți, autoritățile competente pot decide, de la caz la caz, că nu se poate considera că a fost transferat către terți un nivel semnificativ al riscului de credit.
where applicable, the transaction documentation makes it clear that the originator or the sponsor may only purchase or repurchase securitisation positions or repurchase, restructure or substitute the underlying exposures beyond their contractual obligations where such arrangements are executed in accordance with prevailing market conditions and the parties to them act in their own interest as free and independent parties (arm’s length);
Prin derogare de la alineatul (2), autoritățile competente pot permite instituțiilor inițiatoare să recunoască transferul semnificativ al riscului de credit pentru o securitizare dacă instituția inițiatoare demonstrează, în fiecare caz în parte, că reducerea cerințelor de fonduri proprii pe care inițiatorul o obține prin securitizare este justificată de un transfer corespunzător al riscului de credit către terți.
where there is a clean-up call option, that option shall also meet all of the following conditions:
Permisiunea se poate acorda numai dacă instituția îndeplinește ambele condiții următoare:
it can be exercised at the discretion of the originator institution;
instituția dispune de politici și de metodologii interne adecvate de gestionare a riscurilor pentru a evalua transferul riscului de credit;
it may only be exercised when 10 % or less of the original value of the underlying exposures remains unamortised;
instituția a recunoscut, de asemenea, transferul riscului de credit către terți în fiecare caz, în vederea gestionării interne a riscului de către instituție și a alocării capitalului intern al acesteia.
it is not structured to avoid allocating losses to credit enhancement positions or other positions held by investors in the securitisation and is not otherwise structured to provide credit enhancement;
În plus față de cerințele prevăzute la alineatele (1), (2) și (3), trebuie îndeplinite toate condițiile următoare:
the originator institution has received an opinion from a qualified legal counsel confirming that the securitisation complies with the conditions set out in point (c) of this paragraph.
documentația referitoare la tranzacție reflectă substanța economică a securitizării;
The competent authorities shall inform the EBA of those cases where they have decided that the possible reduction in risk-weighted exposure amounts was not justified by a commensurate transfer of credit risk to third parties in accordance with paragraph 2, and the cases where institutions have chosen to apply paragraph 3.
pozițiile din securitizare nu reprezintă obligații de plată ale instituției inițiatoare;
The EBA shall monitor the range of supervisory practices in relation to the recognition of significant risk transfer in traditional securitisations in accordance with this Article.
expunerile-suport sunt inaccesibile pentru instituția inițiatoare și creditorii săi într-un mod care respectă cerința prevăzută la articolul 20 alineatul (1) din Regulamentul (UE) 2017/2402;
In particular, the EBA shall review:
instituția inițiatoare nu păstrează controlul asupra expunerilor-suport.
the conditions for the transfer of significant credit risk to third parties in accordance with paragraphs 2, 3 and 4;
Se consideră că se păstrează controlul asupra expunerilor-suport dacă instituția inițiatoare are dreptul de a răscumpăra de la destinatarul transferului expunerile transferate anterior pentru a realiza profiturile aferente acestora sau dacă are obligația de a-și asuma în alt fel riscul transferat.
the interpretation of ‘commensurate transfer of credit risk to third parties’ for the purposes of the competent authorities’ assessment provided for in the second subparagraph of paragraph 2 and in paragraph 3;
Păstrarea de către instituția inițiatoare a drepturilor sau a obligațiilor de administrare a expunerilor-suport nu constituie în sine control asupra expunerilor;
The EBA shall report its findings to the Commission by 2 January 2021.
impun instituției inițiatoare obligația de a modifica expunerile-suport pentru a îmbunătăți calitatea medie a portofoliului; sau
The Commission may, having taken into account the report from the EBA, adopt a delegated act in accordance with Article 462, to supplement this Regulation by further specifying the items listed in points (a), (b) and (c) of this paragraph.
majorează profitul care trebuie plătit deținătorilor de poziții sau îmbunătățește în alt fel pozițiile din securitizare ca reacție la o deteriorare a calității creditului expunerilor-suport;
Article 245
dacă este cazul, documentația privind tranzacția specifică în mod clar faptul că inițiatorul sau sponsorul nu poate decât să achiziționeze sau să răscumpere poziții din securitizare sau să răscumpere, să restructureze sau să substituie expunerile-suport dincolo de obligațiile sale contractuale în cazul în care astfel de aranjamente se desfășoară cu respectarea condițiilor predominante de pe piață, iar părțile la acestea acționează în interes propriu ca părți libere și independente (în condiții de concurență deplină);
Synthetic securitisation
în cazul în care există o opțiune de solicitare a stingerii securitizării, opțiunea respectivă trebuie să îndeplinească, de asemenea, toate condițiile următoare:
The originator institution of a synthetic securitisation may calculate risk-weighted exposure amounts, and, where relevant, expected loss amounts with respect to the underlying exposures in accordance with Articles 251 and 252, where either of the following conditions is met:
opțiunea poate fi exercitată la discreția instituției inițiatoare;
significant credit risk has been transferred to third parties either through funded or unfunded credit protection;
opțiunea poate fi exercitată numai dacă cel mult 10 % din valoarea inițială a expunerilor-suport rămâne nerambursată;
the originator institution applies a 1250 % risk weight to all securitisation positions that it retains in the securitisation or deducts these securitisation positions from Common Equity Tier 1 items in accordance with point (k) of Article 36(1).
opțiunea nu este structurată astfel încât să evite alocarea pierderilor asupra pozițiilor care beneficiază de îmbunătățirea calității creditului sau asupra altor poziții deținute de investitori în securitizare și nici nu este structurată într-un alt mod care să asigure o îmbunătățire a calității creditului;
Where the possible reduction in risk-weighted exposure amounts, which the originator institution would achieve by the securitisation, is not justified by a commensurate transfer of credit risk to third parties, competent authorities may decide on a case-by-case basis that significant credit risk shall not be considered as transferred to third parties.
instituția inițiatoare a primit avizul unui consilier juridic calificat, care confirmă faptul că securitizarea respectă condițiile prevăzute la litera (c) din prezentul alineat.
the institution has adequate internal risk-management policies and methodologies to assess the transfer of risk;
Autoritățile competente informează ABE cu privire la cazurile în care au hotărât că eventuala reducere a cuantumurilor ponderate la risc ale expunerii nu era justificată de un transfer corespunzător al riscului de credit către terți, în conformitate cu alineatul (2), precum și cazurile în care instituțiile au ales să aplice alineatul (3).
the credit protection by virtue of which credit risk is transferred complies with Article 249;
ABE monitorizează diversele practici de supraveghere în legătură cu recunoașterea unui transfer semnificativ de risc în securitizările tradiționale, în conformitate cu prezentul articol.
impose significant materiality thresholds below which credit protection is deemed not to be triggered if a credit event occurs;
În special, ABE analizează:
allow for the termination of the protection due to deterioration of the credit quality of the underlying exposures;
condițiile în care are loc transferul unui risc de credit semnificativ către terți, în conformitate cu alineatele (2), (3) și (4);
require the originator institution to alter the composition of the underlying exposures to improve the average quality of the pool; or
interpretarea noțiunii de «transfer corespunzător al riscului de credit către terți» în sensul evaluării de către autoritățile competente prevăzute la alineatul (2) al doilea paragraf și la alineatul (3);
increase the institution’s cost of credit protection or the yield payable to holders of positions in the securitisation in response to a deterioration in the credit quality of the underlying pool;
cerințele pentru evaluarea de către autoritățile competente a tranzacțiilor de securitizare pentru care inițiatorul solicită recunoașterea transferului unui risc de credit semnificativ către terți, în conformitate cu alineatul (2) sau (3).
the credit protection is enforceable in all relevant jurisdictions;
Articolul 245
where there is a clean-up call option, that option meets all the following conditions:
Securitizarea sintetică
it may be exercised at the discretion of the originator institution;
Instituția inițiatoare a unei securitizări sintetice poate calcula cuantumurile ponderate la risc ale expunerilor și, după caz, cuantumurile pierderilor așteptate aferente expunerilor-suport în conformitate cu articolele 251 și 252, dacă este îndeplinită oricare dintre condițiile următoare:
the originator institution has received an opinion from a qualified legal counsel confirming that the securitisation complies with the conditions set out in point (d) of this paragraph;
un nivel semnificativ al riscului de credit a fost transferat către terți prin intermediul unei protecții finanțate sau nefinanțate a creditului;
The competent authorities shall inform the EBA of the cases where they have decided that the possible reduction in risk-weighted exposure amounts was not justified by a commensurate transfer of credit risk to third parties in accordance with paragraph 2, and the cases where institutions have chosen to apply paragraph 3.
instituția inițiatoare aplică o pondere de risc de 1250 % tuturor pozițiilor din securitizare pe care le reține în securitizare sau deduce aceste poziții din securitizare din elementele de fonduri proprii de nivel 1 de bază, în conformitate cu articolul 36 alineatul (1) litera (k).
The EBA shall monitor the range of supervisory practices in relation to the recognition of significant risk transfer in synthetic securitisations in accordance with this Article.
În cazul în care eventuala reducere a cuantumurilor ponderate la risc ale expunerilor care ar fi obținută de instituția inițiatoare prin această securitizare nu este justificată de un transfer corespunzător al riscului de credit către terți, autoritățile competente pot decide, de la caz la caz, că nu se poate considera că a fost transferat către terți un nivel semnificativ al riscului de credit.
the interpretation of “commensurate transfer of credit risk to third parties” for the purposes of the competent authorities’ assessment provided for in the second subparagraph of paragraph 2 and in paragraph 3; and
instituția dispune de politici și de metodologii interne adecvate de gestionare a riscurilor pentru a evalua transferul riscului;
Article 246
protecția creditului în temeiul căreia este transferat riscul de credit respectă articolul 249;
Operational requirements for early amortisation provisions
impun praguri de semnificație ridicate, sub care se consideră că protecția creditului nu este declanșată dacă are loc un eveniment de credit;
Where the securitisation includes revolving exposures and early amortisation provisions or similar provisions, significant credit risk shall only be considered transferred by the originator institution where the requirements laid down in Articles 244 and 245 are met and the early amortisation provision, once triggered, does not:
permit încetarea protecției ca urmare a deteriorării calității creditului expunerilor-suport;
subordinate the institution’s senior or pari passu claim on the underlying exposures to the other investors’ claims;
impun instituției inițiatoare obligația de a modifica componența expunerilor-suport pentru a îmbunătăți calitatea medie a portofoliului; sau
subordinate further the institution’s claim on the underlying exposures relative to other parties’ claims; or
majorează costurile instituției legate de protecția creditului sau randamentul ce trebuie plătit deținătorilor de poziții din securitizare ca răspuns la deteriorarea calității creditului portofoliului-suport;
otherwise increase the institution’s exposure to losses associated with the underlying revolving exposures.
protecția creditului este executorie în toate jurisdicțiile relevante;
Section 3
în cazul în care există o opțiune de solicitare a stingerii securitizării, opțiunea respectivă trebuie să îndeplinească toate condițiile următoare:
Calculation of risk-weighted exposure amounts
opțiunea poate fi exercitată la discreția instituției inițiatoare;
Subsection 1
instituția inițiatoare a primit avizul unui consilier juridic calificat, care confirmă faptul că securitizarea respectă condițiile prevăzute la litera (d) din prezentul alineat.
General Provisions
Autoritățile competente informează ABE cu privire la cazurile în care au hotărât că eventuala reducere a cuantumurilor ponderate la risc ale expunerii nu era justificată de un transfer corespunzător al riscului de credit către terți, în conformitate cu alineatul (2), precum și la cazurile în care instituțiile au ales să aplice alineatul (3).
Article 247
ABE monitorizează diversele practici de supraveghere în legătură cu recunoașterea unui transfer semnificativ de risc în securitizările sintetice, în conformitate cu prezentul articol.
Where an originator institution has transferred significant credit risk associated with the underlying exposures of the securitisation in accordance with Section 2, that institution may:
interpretarea noțiunii de „transfer corespunzător al riscului de credit către terți” în sensul evaluării de către autoritățile competente prevăzute la alineatul (2) al doilea paragraf și la alineatul (3); și
in the case of a traditional securitisation, exclude the underlying exposures from its calculation of risk-weighted exposure amounts, and, as relevant, expected loss amounts;
Articolul 246
in the case of a synthetic securitisation, calculate risk-weighted exposure amounts, and, where relevant, expected loss amounts, with respect to the underlying exposures in accordance with Articles 251 and 252.
Cerințe operaționale pentru clauzele de amortizare anticipată
Where the originator institution has decided to apply paragraph 1, it shall calculate the risk-weighted exposure amounts as set out in this Chapter for the positions that it may hold in the securitisation.
În cazul în care securitizarea include expuneri reînnoibile și clauze de amortizare anticipată sau clauze similare, riscul semnificativ de credit este considerat a fi fost transferat de către instituția inițiatoare doar dacă sunt îndeplinite cerințele prevăzute la articolele 244 și 245, iar clauza de amortizare anticipată, odată declanșată:
Where the originator institution has not transferred significant credit risk or has decided not to apply paragraph 1, it shall not be required to calculate risk-weighted exposure amounts for any position it may have in the securitisation but shall continue including the underlying exposures in its calculation of risk-weighted exposure amounts and, where relevant, expected loss amounts as if they had not been securitised.
nu subordonează creanțele de rang prioritar sau de rang egal deținute de instituție asupra expunerilor-suport creanțelor celorlalți investitori;
Where there is an exposure to positions in different tranches in a securitisation, the exposure to each tranche shall be considered a separate securitisation position.
nu subordonează și mai mult creanțele deținute de instituție asupra expunerilor-suport creanțelor altor părți; sau
The providers of credit protection to securitisation positions shall be considered as holding positions in the securitisation.
nu mărește în alt mod expunerea la pierderi a instituției asociată expunerilor-suport reînnoibile.
Securitisation positions shall include exposures to a securitisation arising from interest rate or currency derivative contracts that the institution has entered into with the transaction.
Secțiunea 3
Unless a securitisation position is deducted from Common Equity Tier 1 items pursuant to point (k) of Article 36(1), the risk-weighted exposure amount shall be included in the institution’s total of risk-weighted exposure amounts for the purposes of Article 92(3).
Calculul cuantumurilor ponderate la risc ale expunerilor
The risk-weighted exposure amount of a securitisation position shall be calculated by multiplying the exposure value of the position, calculated as set out in Article 248, by the relevant total risk weight.
Subsecțiunea 1
The total risk weight shall be determined as the sum of the risk weight set out in this Chapter and any additional risk weight in accordance with Article 270a.
Dispoziții generale
Article 248
Articolul 247
Exposure value
Dacă o instituție inițiatoare a transferat o parte semnificativă a riscului de credit asociat expunerilor-suport din securitizare în conformitate cu secțiunea 2, instituția respectivă poate:
The exposure value of a securitisation position shall be calculated as follows:
în cazul unei securitizări tradiționale, să excludă expunerile-suport din calculul cuantumurilor ponderate la risc ale expunerilor și, după caz, al cuantumurilor pierderilor așteptate;
the exposure value of an on-balance sheet securitisation position shall be its accounting value remaining after any relevant specific credit risk adjustments on the securitisation position have been applied in accordance with Article 110;
în cazul unei securitizări sintetice, să calculeze cuantumurile ponderate la risc ale expunerilor și, după caz, cuantumurile pierderilor așteptate pentru expunerile-suport, în conformitate cu articolele 251 și 252.
the exposure value of an off-balance sheet securitisation position shall be its nominal value less any relevant specific credit risk adjustments on the securitisation position in accordance with Article 110, multiplied by the relevant conversion factor as set out in this point.
Dacă instituția inițiatoare a decis să aplice alineatul (1), aceasta calculează, pentru pozițiile pe care le-ar putea deține în securitizare, cuantumurile ponderate la risc ale expunerilor potrivit prezentului capitol.
The conversion factor shall be 100 %, except in the case of cash advance facilities.
Dacă nu a transferat o parte semnificativă a riscului de credit sau a decis să nu aplice alineatul (1), instituția inițiatoare nu este obligată să calculeze cuantumurile ponderate la risc ale expunerilor pentru niciuna dintre pozițiile pe care le-ar putea deține în securitizare, dar continuă să includă expunerile-suport în calculul cuantumurilor ponderate la risc ale expunerilor, și după caz, al cuantumurilor pierderilor așteptate, ca și când acestea nu ar fi fost securitizate.
To determine the exposure value of the undrawn portion of the cash advance facilities, a conversion factor of 0 % may be applied to the nominal amount of a liquidity facility that is unconditionally cancellable provided that repayment of draws on the facility are senior to any other claims on the cash flows arising from the underlying exposures and the institution has demonstrated to the satisfaction of the competent authority that it is applying an appropriately conservative method for measuring the amount of the undrawn portion;
Dacă există o expunere față de poziții în diferite tranșe ale unei securitizări, expunerea față de fiecare tranșă este considerată o poziție distinctă din securitizare.