natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Cimos has entered into an agreement with Hypo Leasing d.o.o.
Se preconizează că beneficiile anuale rezultate din punerea în aplicare a măsurilor respective vor crește de la 0,9 milioane EUR în 2015 la 5 milioane EUR după 2017.
On the basis of the agreement, the lessor will receive a one-off repayment (including penalty interest) of EUR 2,3 million, write-off EUR 6 million, which is the declared financial impact of this measure, and reschedule repayment of the remaining debt over 4 years with a 1-year grace period.
Se estimează că reducerea preconizată a costurilor lanțului de aprovizionare se va ridica, în cele din urmă, la 5,3 milioane EUR pe an, începând cu anul 2018.
Outside the CS, Cimos has concluded, or is in a final stage of negotiations to conclude, bilateral agreements on debt restructuring with the Company's non-Slovenian banks.
Până atunci, se preconizează că economiile vor crește treptat, de la 1,8 milioane EUR în 2015 la 4,1 milioane EUR în 2017.
The financial impact of this measure, consisting of an extension to the loan maturities, changes to interest and a moratorium on the repayment of principal, is estimated at EUR 3 million.
De asemenea, întreprinderea intenționează să îmbunătățească procesul de achiziție, prin negocierea unor reduceri în funcție de volum cu furnizorii existenți […] pentru a obține prețuri mai avantajoase, precum și prin centralizarea funcției de achiziție.
Capital expenditure (‘capex’) has been reduced in recent years due to limited available cash, which led to under-investment and poor maintenance of the equipment.
Problemele actuale de lichiditate i-au determinat pe mulți furnizori să refuze să încheie contracte cu Cimos, ceea ce a limitat capacitatea acesteia de a optimiza costurile prin schimbarea furnizorilor.
Cimos intends to bring capex to the level necessary to carry out the restructuring.
Se preconizează că acest lucru se va schimba după ieșirea din procedura de CS.
This will be funded partly by customers, partly by Cimos.
Se preconizează că beneficiile obținute în urma ameliorării procesului de achiziție se vor ridica la 11,3 milioane EUR în perioada 2015-2018.
Cimos will fund the remaining necessary capex from its own resources.
Se preconizează că măsurile vor genera economii în valoare de 0,3 milioane EUR în 2015 și de 0,6 milioane EUR pe an în anii următori.
Finally, Cimos plans to obtain borrowing of EUR 25 million on market terms to finance operations in 2018-2019, after the end of the restructuring period.
Tabelul 4
OPERATIONAL RESTRUCTURING
Costurile de restructurare și sursele de finanțare
As regards operational restructuring, the originally notified restructuring plan provided for the implementation of lean management, consolidation of production capabilities, enhancement of business unit roles and responsibilities, procurement improvement, inventory optimisation and human resource restructuring.
Element de cost de restructurare
These measures are being implemented, though under the updated plan they have been strengthened and expanded to take account of the business implications of the CS.
Sursa de finanțare
In particular, the operational restructuring measures will have more impact on the group headcount, labour costs and overheads than originally planned, with the aim to generate net profit and cash at the earliest possible stage.
Rambursarea creditorului comercial
To achieve this goal, in view of the higher than initially assumed expected decline in sales and an increase of maintenance costs, the modified measures are expected to generate higher cost savings than initially planned.
Contribuția proprie declarată
The Company's booked business will drop in time as three quarters of the projects in progress are expected to be completed by 2019.
Pierderi comerciale înregistrate în trecut și în 2014
A decline in existing business will have to be compensated by new projects.
Cheltuieli de capital
To this end, the Company will implement measures in sales, including most importantly the retention of long-term customers by cooperating with them right from the product development stage, penetration of new markets with the existing products and development of new products for the existing and new markets.
Ajutorul de stat notificat (conversia în acțiuni a ajutorului pentru salvare)
Sales revenue is forecasted to decrease in 2015-2018 and start growing in 2019.
Rambursarea cheltuielilor de capital finanțate de client
The measures are not expected to generate additional costs.
Pierdere la cedarea Litostroj Power
Cimos plans to reduce headcount from 6855 employees in May 2014 to […] [19] employees in […], which is expected to generate annual cost savings of EUR […].
Pierdere la cedarea Cimos Titan
The associated costs of severance pay are estimated at EUR […] and will be incurred in […].
Rambursarea datoriilor legate de Litostroj Power
The Company has decided to reduce the number of plants from 20 to 13 in 2014-2016 in order to consolidate production capacity and focus on core business.
Plăți compensatorii
The divestment proceeds are expected to amount to EUR 5,1 million, which will improve liquidity.
Onorariul consilierului de restructurare
In addition, in 2013-2014 Cimos sold its subsidiaries, TPS Labin, TPS Novi Knezevac (Agriculture Division), Litostroj Power (Energy Division) and Cimos Titan (Machine Division), which generated total proceeds of approximately EUR 25 million.
Dobânda de penalizare și incapacitatea de rambursare pentru contractele de leasing
The plan provides for quality measures to improve work processes, e.g. materials flow, internal packaging, cutting tool handling and stock management.
Capital propriu limitat și rezerva minimă de numerar
In the area of supply chain the Company intends to reduce the number of […], decrease premium freight costs by reducing the backlog of production for known customers, simplify material flows between the plants and reduce […] by awarding the contracts via calls for tenders.
Costurile totale
The expected reduction in the supply chain costs will ultimately reach EUR 5,3 million per year from 2018 onwards.
Sursele totale de finanțare
Until then the savings are expected to gradually increase, from EUR 1,8 million in 2015 to EUR 4,1 million in 2017.
Nivelul declarat al contribuției proprii se ridică la 94 % din costurile totale de restructurare.
The Company also plans to improve purchasing process by negotiating volume discounts with its existing suppliers […] to secure more advantageous prices as well as by centralising the purchasing function.
Costurile de restructurare
The current liquidity problems have led many suppliers to refuse to deal with Cimos which restricted its ability to optimise costs by switching suppliers.
Din cauza lichidității limitate, Cimos a acumulat datorii comerciale considerabile, care trebuie rambursate pentru a asigura continuitatea aprovizionărilor și stabilitatea operațiunilor.
This is expected to change after the exit from the CS procedure.
Întreprinderea a rambursat datorii comerciale în valoare de 20,5 milioane EUR înainte de inițierea CS și mai are încă de rambursat suma de 92,6 milioane EUR datorată la începutul CS.
The benefits from the improved purchasing process are expected to reach EUR 11,3 million in 2015-2018.
Suma totală care trebuie rambursată se ridică la 113,1 milioane EUR.
The overhead cost reduction measures are mainly focused on lowering the costs of services (utility, IT, telecom, cleaning and security), other operating costs (e.g. bank charges, rental costs) and discontinuing non-business related promotion activities (donations to the local sport clubs).
Prin urmare, pierderile acumulate trebuie să fie acoperite.
The measures are expected to bring savings of EUR 0,3 million in 2015 and EUR 0,6 million per year thereafter.
Suma de mai sus trebuie ajustată cu elementele prezentate separat în tabelul 4 (pierderi la cedare, plăți compensatorii, onorariul consilierului de restructurare, dobânda de penalizare pentru contractele de leasing și rambursarea creditorilor comerciali).
Under the inventory optimisation measure Cimos plans to better control obsolete stock, implement consignment stocking, increase the frequency of deliveries, reduce inventory of raw materials and increase inventory of finished goods, with the aim to deliver better customer service.
Soldul se ridică la 65,2 milioane EUR și reprezintă pierderi comerciale înregistrate în trecut, care trebuie acoperite în perioada de restructurare.
OVERVIEW OF THE RESTRUCTURING COSTS AND SOURCES OF FINANCING
Astfel cum se menționează în considerentul 45, capex au fost insuficiente în ultimii ani, ca urmare a lipsei de lichidități.
According to the restructuring plan the total restructuring costs amount to EUR 350,7 million and are planned to be financed from an own contribution for the amount of EUR 329 million and from the State aid for the amount of EUR 21,7 million.
Acest lucru a condus deseori la întârzieri în procesul de producție și la incapacitatea întreprinderii Cimos de a-și îndeplini angajamentele față de clienți.
The restructuring costs and the sources of financing are summarised in Table 4.
Capex prevăzute în plan sunt menite să asigure faptul că Cimos își va îndeplini obligațiile contractuale viitoare și, prin urmare, acestea sunt esențiale pentru restabilirea viabilității.
Table 4
O parte a capex, în cuantum de 9,8 milioane EUR, va fi finanțată de clienți sub forma unui împrumut.
Restructuring costs and sources of financing
Împrumutul va trebui rambursat de întreprinderea Cimos și, prin urmare, constituie un cost de restructurare.
Restructuring cost item
La momentul vânzării filialelor sale, Litostroj Power (divizia „Energie”) și Cimos Titan (divizia „Mașini”), Cimos a recunoscut o pierdere la cedare de 20 de milioane EUR, ceea ce crește pierderile acumulate descrise în considerentul 61.
Source of financing
Veniturile din vânzarea Litostroj Power, în cuantum de 21,4 milioane EUR, au fost utilizate de Cimos pentru a rambursa împrumuturile bancare, astfel cum prevedeau convențiile de finanțare.
Trade creditor repayment
Concedierile planificate ca parte a restructurării operaționale vor genera costuri pentru plăți compensatorii în valoare de 8,4 milioane EUR.
Declared own contribution
Întreprinderea a angajat consultanți care vor oferi asistență Consiliului director în ceea ce privește planificarea și executarea procesului de restructurare.
Past and 2014 trading losses
Conform estimărilor, costurile aferente serviciilor profesionale se ridică la […] EUR.
Capital expenditure
În cadrul înțelegerii încheiate cu locatorul (a se vedea considerentul 43), Cimos trebuie să plătească o parte din datorii în avans, inclusiv dobânda de penalizare.
Notified State aid (rescue aid converted to equity)
Pentru a opera pe piață pe baza meritelor proprii, nu este suficient ca Cimos să acopere pierderile acumulate.
Repayment of customer funded capex
Este o practică comună în industria autovehiculelor ca unui ofertant să i se solicite de către clienți un raport datorii/capitaluri proprii suficient pentru participarea la licitație.
Loss on disposal of Litostroj Power
Dobânda pentru suma pe care întreprinderea a împrumutat-o pe piață datorită ajutorului pentru salvare sub formă de garanție, acumulată până la 3 iunie 2014, și anume data începerii CS, se ridică la 1,2 milioane EUR și trebuie rambursată ca parte a restructurării.
Loss on disposal of Cimos Titan
De asemenea, Cimos va trebui să ramburseze datoria care rezultă din noua facilitate privind capitalul, descrisă în considerentul 41.
Repayment of debt relating to Litostroj Power
Costurile de restructurare aferente notificate de Slovenia, se ridică la 39 de milioane EUR.
Lease penalty interest and default repayment
Sursele contribuției proprii sunt analizate în detaliu în secțiunea 8.8.
Limited equity and minimum cash headroom
Ajutorul de stat notificat constă în conversia în acțiuni a creanței deținute de stat asupra Cimos, rezultată din ajutorul pentru salvare acordat sub forma unei garanții, pentru suma de 21,7 milioane EUR.
Interest on rescue aid
RESTABILIREA VIABILITĂȚII PE TERMEN LUNG
Repayment of New Money
Tabelul 5
Total costs
Datele financiare previzionate conform scenariului realist
Total sources of financing
Vânzări nete
The declared level of own contribution amounts to 94 % of total restructuring costs.
Profit net/pierderi nete
Restructuring costs
Flux de numerar din exploatare
Due to limited liquidity Cimos has accumulated considerable trade payables, which must be repaid in order to ensure continued supplies and stability of operations.
Capital propriu
The Company has repaid trade payables of EUR 20,5 million before the initiation of the CS and has to repay a further EUR 92,6 million owed at the outset of the CS.
Rentabilitatea capitalului
The total repayment amounts to EUR 113,1 million.
MĂSURILE COMPENSATORII
As of 2014 the Company's forecasted accumulated losses amounted to EUR 211,4 million and negative equity — to EUR 155,6 million.
De asemenea, întreprinderea a vândut trei unități economice conexe, și anume diviziile „Agricultură”, „Energie” și „Mașini”, care contribuiau cu aproximativ 20 % la veniturile sale totale în perioada premergătoare restructurării și erau rentabile.
According to the CS rules, in order for a restructured company to be considered viable upon exit from the CS, the equity cannot be negative.
Tabelul 6
Thus the accumulated losses must be covered.
Performanța financiară a unităților înstrăinate înainte de restructurare
The above amount has to be adjusted by items shown separately in Table 4 (losses on disposal, severance payments, restructuring advisor fees, lease penalty interest and trade creditor repayment).
Răspunsul la cererea de informații din 30 ianuarie 2015.
The balancing figure amounts to EUR 65,2 million and represents past trading losses to be covered during the restructuring.
Contribuția la veniturile Cimos
The capex foreseen in the plan is intended to assure that Cimos will meet its future contractual obligations and thus is essential for the restoration of viability.
Agricultură
Part of the capex for the amount of EUR 9,8 million will be funded by customers in the form of a loan.
Energie
This loan will have to be repaid by Cimos and thus it constitutes a cost of restructuring.
Mașini
On selling its subsidiaries, Litostroj Power (Energy Division) and Cimos Titan (Machine Division) Cimos recognized a loss on disposal of EUR 20 million, which increases the accumulated losses described in recital 61.
Total activitate conexă
The proceeds from sale of Litostroj Power for the amount of EUR 21,4 million were used by Cimos to repay bank loans, as was required by the financing facility agreements.
După înstrăinare, unica activitate a întreprinderii Cimos va fi reprezentată de divizia „Autovehicule”, care constituie activitatea sa principală.
The redundancies planned as part of the operational restructuring will generate severance payment costs of EUR 8,4 million.
DECIZIA DE INIȚIERE A PROCEDURII
The Company has hired consultants to assist the management board in planning and execution of the restructuring process.
Comisia a inițiat procedura oficială de investigare la 9 aprilie 2014.
The associated cost of professional services is estimated to amount to EUR […].
În decizia de inițiere a procedurii, Comisia și-a exprimat îndoiala cu privire la restabilirea viabilității pe termen lung, la măsurile compensatorii și la contribuția proprie.
In order to operate on the market on its own merits, it is not enough for Cimos to cover accumulated losses.
Conform previziunilor financiare cuprinse în planul de restructurare notificat inițial, era de așteptat ca întreprinderea să genereze pierderi nete și fluxuri de numerar negative chiar și după restructurare.
It is a common practice in the automotive industry that customers require a sufficient debt to equity ratio for a bidder to participate in tenders.
De asemenea, conform planului inițial de restructurare, capacitatea de a restabili viabilitatea Cimos se baza în mare măsură pe încheierea acordului de restructurare voluntară a datoriilor.
If Cimos is to bid for orders, which is necessary to achieve planned sales targets and ultimately return to viability, it must have minimum equity headroom estimated at EUR 39 million.
Întrucât nu s-a ajuns la un acord până la momentul adoptării deciziei de inițiere, această ipoteză a fost considerată nerealistă.
In addition, it needs EUR 10 million to secure sufficient cash safety margin necessary to stabilise liquidity and regain trust on the market after the exit from the insolvency procedure.
Acest lucru a fost confirmat de evenimentele ulterioare.
The interest on the amount the Company has borrowed on the market thanks to the rescue aid guarantee, accrued by 3 June 2014, namely the start of the CS, amounts to EUR 1,2 million and must be repaid as part of the restructuring.
Părțile nu au reușit să ajungă la un acord de restructurare voluntară a datoriilor, iar creditorii au inițiat, în schimb, procedura CS.
Cimos will also have to repay the debt resulting from the New Money Facility, described in recital 41.
Măsurile compensatorii propuse, care constau în vânzarea diviziilor „Agricultură”, „Mașini” și „Energie”, nu păreau să vizeze piața principală a întreprinderii și nu a existat nicio dovadă că activitățile care urmau să fie întrerupte nu erau generatoare de pierderi înainte de restructurare, astfel cum impune punctul 40 din Liniile directoare privind ajutoarele pentru salvare și restructurare [20] (denumite în continuare „liniile directoare”).
The associated restructuring cost, as notified by Slovenia, amounts to EUR 39 million.
În cele din urmă, recapitalizarea Cimos de către doi acționari publici și prestațiile în bani preconizate în urma restructurării datoriei bancare incluzând în mare parte datoriile deținute de băncile de stat, care au fost inițial notificate drept surse ale contribuției proprii, par să implice ajutoare de stat.
Sources of financing
Dacă acest lucru se dovedește a fi adevărat, sursele respective nu sunt conforme cu liniile directoare, conform cărora contribuția proprie nu trebuie să includă ajutoare.
The notified State aid consists of the conversion of the State's claim against Cimos resulting from the rescue aid guarantee to equity for the amount of EUR 21,7 million.
În răspunsul la decizia de inițiere a procedurii, Slovenia a informat Comisia că textul planului de restructurare notificat va fi actualizat pe baza rezultatului procedurii de decontare obligatorie, care a fost inițiată la 3 iunie 2014.
RESTORATION OF LONG TERM VIABILITY
Întrucât negocierile privind CS erau în curs de desfășurare, Slovenia nu a oferit detalii cu privire la modificări; cu toate acestea, s-a confirmat faptul că recapitalizarea Cimos de către doi acționari publici nu mai era luată în considerare.
The restructuring plan provides for a restoration of viability in 2015 under the realistic scenario and in 2017 under the pessimistic scenario, thanks to the implementation of the restructuring measures in 2014-2016.
În ceea ce privește celelalte măsuri notificate inițial, Slovenia a susținut că acestea nu pot fi evaluate până când nu sunt suficient de bine definite în cadrul CS.
Selected projected financial data under the realistic scenario are presented in Table 5.
Cu toate acestea, Slovenia a prezentat observații cu privire la unele dintre aspectele abordate în decizia de inițiere a procedurii.
Table 5
Făcând referire la îndoielile Comisiei cu privire la imputabilitatea acțiunilor băncilor publice față de Stat, Slovenia a răspuns că toate acestea operează pe piață în conformitate cu principiile comerciale.
Selected projected financial data under the realistic scenario
Deciziile acestora privind Cimos s-au bazat pe interese pur economice, nefiind influențate de organismele guvernamentale, și au fost adoptate în paralel cu creditorii privați, care au inițiat, de asemenea, CS.
Net sales
În ceea ce privește DUTB, Slovenia a susținut că participarea sa la programul de restructurare a Cimos a fost liberă de orice intervenție politică.
Net profit/loss
Patru dintre cei șapte membri ai Consiliului nu sunt cetățeni sloveni și au o experiență solidă și credibilitate internațională.
Operating cash flow
Deciziile privind gestionarea creditelor și a activelor se adoptă în cadrul unei structuri a comitetului operațional, care are mandate și competențe clar definite.
Equity
Participarea SID Banka (denumită în continuare „SID”) la procesul de restructurare a întreprinderii Cimos este independentă de guvernul sloven.
Return on capital
Tranzacțiile care depășesc anumite limite trebuie să fie autorizate de Consiliul de supraveghere, ai cărui membri sunt numiți de guvern; cu toate acestea, membrii trebuie să fie independenți față de guvern.
COMPENSATORY MEASURES
Slovenia a recunoscut că misiunea SID ca bancă de dezvoltare diferă de obiectivele băncilor comerciale (de exemplu, maximizarea profitului), dar a susținut că guvernanța corporativă a SID trebuie să se supună acelorași norme care se aplică în băncile private.
As a compensatory measure Cimos proposes to divest three business units within the automotive segment, its core business, namely the plants in […].
Slovenia a luat act de îndoielile Comisiei cu privire la restabilirea viabilității pe termen lung și a declarat că va asigura clarificarea acestor îndoieli în planul de restructurare actualizat.
The plants were profitable and accounted for around 4 % of Cimos's total revenue prior to restructuring.
În ceea ce privește măsurile compensatorii, Slovenia a afirmat că ajutorul de restructurare acordat întreprinderii Cimos poate fi aprobat fără măsuri compensatorii, întrucât cota de piață a întreprinderii este redusă până la neglijabilă și întreprinderea este amplasată într-o zonă asistată.
In addition, the Company has divested three non-core business units, namely its Agriculture, Energy and Machine Divisions, which accounted for around 20 % of Cimos's total revenue in the pre-restructuring period and were profitable.
De asemenea, aceasta a afirmat că nici jurisprudența, nici liniile directoare nu sugerează că, după restructurare, măsurile compensatorii ar trebui să aibă loc exclusiv pe piețele principale ale întreprinderii.
Table 6
În cele din urmă, Slovenia a afirmat că înstrăinarea diviziilor „Agricultură”, „Mașini” și „Energie” va afecta în mod semnificativ poziția concurențială a Cimos în cadrul segmentului autovehiculelor, prin limitarea resurselor care fuseseră disponibile anterior datorită profitului generat de activitățile economice înstrăinate.
Financial performance of the divested businesses prior to restructuring
În ceea ce privește contribuția proprie, Slovenia a declarat că restructurarea datoriilor, în măsura în care nu implică ajutor de stat, poate fi considerată drept o contribuție proprie.
Reply to the request for information from 30 January 2015.
OBSERVAȚIILE PĂRȚILOR INTERESATE
Share in Cimos's revenue
Comisia a primit observații de la o singură parte interesată, și anume întreprinderea Cimos.
Gross profit, EUR m
Cimos a aprobat integral observațiile prezentate de Slovenia în răspunsul la decizia de inițiere a procedurii.
Total core business
De asemenea, aceasta a subliniat importanța socio-economică a întreprinderii pentru țară și pentru regiune și și-a exprimat încrederea cu privire la restabilirea viabilității.
Agriculture
ALTE OBSERVAȚII
Energy
În perioada septembrie 2014-martie 2015, Comisia a primit diferite scrisori din partea unei persoane fizice, dna Olga Filakovic, reprezentanta unei întreprinderi canadiene, Hormess International Limited.
Machine
În scrisorile sale, dna Filakovic susține că bilanțul Cimos a fost majorat în mod fraudulos cu 20 de milioane EUR, bani spălați, care (cu dobânda acumulată) se adaugă la cele 35 de milioane EUR acordate de Slovenia ca parte a ajutorului de restructurare;
Total non-core business
Afirmațiile sale sunt analizate în considerentul 160 de mai jos.
After the above divestments, Cimos's only remaining business will be the Automotive Division, its core activity.
COMENTARIILE SLOVENIEI PRIVIND OBSERVAȚIILE PĂRȚILOR INTERESATE ȘI ALTE OBSERVAȚII
THE OPENING DECISION
Slovenia nu a răspuns la observațiile prezentate de întreprinderea Cimos.