natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Bank plans to enhance its workout activity in order to minimise its losses.
Acoperirea de către HFSF a deficitului de finanțare total de 325,8 milioane EUR, în cadrul transferului către BNG a activelor și pasivelor selectate ale Băncii Cooperatiste Lesbos/Limnos, ale Băncii Cooperatiste Achaia și ale Băncii Cooperatiste Lamia, în martie 2013, nu constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din tratat.
Under its new operating model, the Bank will manage non-performing loans through a dedicated unit, the priority of which will be to maximise the recoveries for the Bank and to reduce the non-performing loans through sustainable restructuring.
Având în vedere planul de restructurare referitor la Grupul BNG, care cuprinde Banca Națională a Greciei și toate filiale sale (filiale și sucursale elene și de altă naționalitate atât din sectorul bancar, cât și cel nebancar), prezentat la 25 iunie 2014, precum și angajamentele furnizate de Grecia la aceeași dată, următoarele ajutoare de stat sunt compatibile cu piața internă:
Greece has also given a commitment that the Bank will comply with high standards as regards its credit policy in order to maximise the value for the Bank at each stage of the credit process, as described in recital 157.
injecția de capital în valoare de 1350 de milioane EUR acordată de Grecia în favoarea BNG în mai 2009 și în decembrie 2011 sub formă de acțiuni preferențiale în cadrul schemei de recapitalizare (măsura A);
Corporate governance
injecția de capital de urgență acordată de Banca Greciei în favoarea BNG și garantată de Grecia începând cu iulie 2011, în valoare de 30,9 miliarde EUR, la 31 decembrie 2012 (măsura L2);
Another point of attention is the governance of the Bank given that the HFSF owns the majority of the Bank's shares following the 2014 share capital increase, but with restricted voting power.
prima recapitalizare-punte în valoare de 7430 de milioane EUR acordată de HFSF în favoarea BNG în mai 2012 (măsura B1);
Additionally, some of the private shareholders also own warrants and thus would benefit from the full upside if the share price were to soar during the restructuring period.
cea de a doua recapitalizare-punte în valoare de 2326 de milioane EUR acordată de HFSF în favoarea BNG în decembrie 2012 (măsura B2);
Because that situation could create moral hazard, a specific relationship framework has been agreed between the Bank and the HFSF since 2013.
injecția de capital în valoare de 50 de milioane EUR acordată de Grecia în favoarea FB Bank în iulie 2009 (măsura FB1);
That agreement protects the day-to-day business of the Bank from any interference from its main shareholders, while ensuring the HFSF can monitor the implementation of the restructuring plan and prevent excessive risk-taking by the Bank's management through appropriate consultation procedures.
acoperirea de către HFSF a deficitului de finanțare total de 456,97 milioane EUR legat de activitățile transferate de la FB Bank către BNG, în iunie și octombrie 2013 (măsura FB4);
The Bank has also given a commitment to monitor closely its exposure to connected borrowers.
angajamentul de acoperire a nevoii de capital a BNG legată de achiziționarea activelor transferate de la FB Bank către BNG, în mai 2013, în valoare de 100 de milioane EUR (măsura FB5);
International activities
Articolul 2
Some of the Bank's international activities have drained the Bank's capital, liquidity and profitability in the past, as explained in recital 372.
Prezenta decizie se adresează Republicii Elene.
The restructuring plan foresees a shift towards a greater focus on its domestic market and Turkey.
Adoptată la Bruxelles, 23 iulie 2014.
The Bank has already started to rationalise the foreign subsidiaries, to strengthen the loan underwriting process and to reduce the subsidiaries' funding gaps.
Pentru Comisie
The total amount of assets outside Greece and Turkey will therefore shrink by […] % from 31 December 2012 to 31 December 2017.
National Bank of Greece S.A. și toate filialele sale.
Greece has also given a commitment that the Bank will reduce its shareholding in its Turkish subsidiary Finansbank through […].
Decizia Comisiei din 19 noiembrie 2008 în cazul ajutorului de stat N 560/08 „Măsuri de sprijin pentru instituțiile de credit din Grecia” ( JO C 125, 5.6.2009, p. 6).
[…] welcome since they will strengthen the capital position of the Bank.
Cazului i-a fost atribuit numărul SA.26678 (N 560/08).
Regarding the fact that the Bank envisages retaining a majority shareholding in Finansbank, the Commission observes that Finansbank has been steadily profitable over recent years.
Schema a fost ulterior prelungită și modificată, astfel cum este descris în nota de subsol 4.
The Commission also observes that the Bank envisages closely monitoring the costs of Finansbank and the risks taken by that subsidiary.
A se vedea Decizia Comisiei din 22 decembrie 2011 în cazul ajutorului de stat SA.34064 (11/N) „A doua recapitalizare de salvare a BNG în cadrul schemei de recapitalizare a băncilor elene” ( JO C 99, 3.4.2012, p. 4).
The commitment that the Bank will not provide […] to Finansbank ensures that Finansbank […].
„Deficitul de finanțare” este un termen care se referă la diferența între valoarea activelor și valoarea pasivelor transferate către bancă.
In view of those elements, the Commission considers that keeping a majority shareholding in Finansbank does not endanger the restoration of profitability.
Legea nr. 4051/2012 privind normele referitoare la pensii și alte norme urgente referitoare la aplicarea memorandumului de înțelegere aferent Legii nr. 4046/2012.
Therefore it is concluded that the Bank will sufficiently restructure its foreign operations and reduce its exposure to the less viable ones.
Decizia Comisiei din 27 iulie 2012 privind ajutorul de stat SA.34824 (2012/C), „Recapitalizarea Băncii Naționale a Greciei de către Fondul elen de stabilitate financiară” ( JO C 359, 21.11.2012, p. 4).
Conclusion on viability
Comunicat de presă al HFSF din 24 decembrie 2012, disponibil online la: http://www.hfsf.gr/files/press_release_20121224_en.pdf.
The restructuring plan shows that the Bank is able to withstand a reasonable amount of stress as, in the adverse scenario, the Bank remains profitable at the end of the restructuring period and keeps a sufficiently high Core Tier 1 ratio [146].
Raportul financiar intermediar pentru exercițiul încheiat la 30 iunie 2013 al Băncii, publicat în august 2013, p. 9, disponibil online la: https://www.nbg.gr/english/the-group/investor-relations/financial-information/annual-interim-financial-statements/Documents/Annual%20and%20interim%20financial%20statements/Financial%20Report%20NBG%20GROUP-BANK%2030%2006%202013_EN%20FINAL.pdf
The amount of additional capital which was raised in 2014, namely EUR 2500 million, is sufficient to cope with the baseline scenario of the stress test of 2013.
A se vedea nota de subsol 2.
In the assessment of the capital needs under the baseline scenario, the Bank of Greece already introduced several adjustments which resulted in an increase of the estimated capital needs compared to the capital needs estimated by the Bank in its own baseline scenario.
Procedura de cumpărare și de absorbție este o procedură de rezoluție care constă în identificarea, la nivelul unei persoane juridice aflată în procedură de lichidare, a activelor și a pasivelor de calitate mare și în licitarea lor în scopul de a le transfera la o societate viabilă.
The baseline capital needs estimated by the Bank of Greece therefore assume a certain level of stress.
HFSF, Raportul financiar anual pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2013, publicat în iunie 2014, p. 8.
In addition, it is positive that the Bank will not make additional investments in non-investment grade paper, which will help to preserve its capital and liquidity position.
Al doilea program de ajustare economică pentru Grecia – martie 2012, p. 17, disponibil online la: http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/occasional_paper/2012/pdf/ocp94_en.pdf
Thus banks should use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
Rata capitalului de bază de rangul 1 al unei bănci este una dintre ratele capitalului obligatoriu monitorizat de autoritatea de supraveghere bancară în cadrul Directivei privind cerințele de capital.
The commitments made by Greece should ensure that own resources are used and that original shareholders and private investors, holding hybrid capital of the Bank, contribute to the restructuring.
A se vedea nota de subsol 13, p. 106.
Own contribution by the Bank: divestments and cost-cutting
A se vedea nota de subsol 14.
The Bank has already divested some small businesses such as the insurance activities in Turkey and a majority stake in its real estate subsidiary.
A se vedea nota de subsol 13, p. 104.
The restructuring plan foresees the sale of a minority stake in Finansbank, as described in recital 387, which will enable the Bank to generate capital internally.
Banca Centrală Europeană și băncile centrale naționale constituie împreună Eurosistemul, sistemul băncilor centrale din zona euro.
The Bank will also sell […] as well as its private equity subsidiary and other securities.
În absența unei astfel de răscumpărări, valoarea de piață a obligațiunilor emise de statul elen ar fi putut crește în funcție de evoluția parametrilor pieței, cum ar fi ratele dobânzii și probabilitatea de incapacitate de plată a Greciei.
Considering the deleveraging and the divestments already implemented and following the implementation of the commitments related to the deleveraging and divestments of foreign businesses, the Bank will have generated a significant amount of capital.
Sunt incluse în CLP pierderile estimate din acordarea de împrumuturi noi în Grecia în perioada iunie 2013-decembrie 2016.
The downsizing of the Bank's international assets will also significantly reduce the contingent risk that aid will be needed in the future.
Impactul previziunilor privind pierderile din împrumuturi pentru riscul de schimb valutar a fost calculat pe baza impozitării din străinătate și luând în considerare angajamentele de dezinvestiții discutate cu Direcția Generală Politica de Concurență a Comisiei, la momentul respectiv.
It therefore helps in reducing the amount of aid to the minimum.
Provizioanele pentru pierderi din împrumuturi ale BNG la 30 iunie 2013 conform dispozițiilor First Business Bank și Probank.
In order to limit its capital needs, the Bank will not use […], as described in recital 154.
Provizioanele pentru pierderi din împrumuturi ale Eurobank la 30 iunie 2013 conform dispozițiilor Hellenic Postbank și New Proton Bank, care au fost achiziționate în august 2013.
In addition, the commitments made by Greece provide that the Bank will not make costly acquisitions.
http://www.nbg.gr/wps/wcm/connect/91c0c238-1219-4f87-b0d6-0a3e9c62f4c3/Summary+financial+data+30+09+2013_EN.pdf?MOD=AJPERES&CONVERT_TO=url&CACHEID=91c0c238-1219-4f87-b0d6-0a3e9c62f4c3
The Bank has also engaged in a far-reaching cost reduction programme, as indicated in section 2.4.2.
A se vedea tabelul 2.
Its costs will further decrease until 2017.
Surse:2012 și 2013: Rezultate financiare în 2013 – Situații financiare consolidate, pp.
Its workforce is being reduced and most of the salaries adjusted downwards.
42-43.2011: Rezultate financiare în 2012 – Situații financiare consolidate, pp.
The existing shareholders of the Bank were successively diluted by the rights issues completed in 2009 and 2010 [147] and then by the HFSF recapitalisation (measure B3).
42-43.
The stake held by the shareholders of the Bank was reduced from 100 % prior to the Spring 2013 recapitalisation to only 5,1 % afterwards.
Sumele reprezentând capitalul propriu includ:pentru 2010, acțiuni preferențiale în valoare de 350 de milioane EUR acordate de Grecia în 2009;pentru 2011, 2012 și 2013, acțiuni preferențiale în valoare de 1350 de milioane EUR acordate în 2009 și în 2011.Aceste sume nu includ recapitalizarea-punte primită de Bancă în 2012 în valoare de 9756 de milioane EUR.
In addition, no dividend has been paid to ordinary shareholders since 2007 or to US preference shareholders since 2009.
Conform situațiilor financiare consolidate pentru anul 2012.
Besides that burden-sharing by historical shareholders, the Bank has raised a significant amount of capital since the crisis started in late 2008, that is to say EUR 1247 million in 2009, EUR 1815 million in 2010, EUR 1079 million in 2013 and EUR 2500 million in 2014.
Un exercițiu de book-building constă în contactarea investitorilor potențiali pentru a înregistra comenzile lor de achiziție în registrul de comenzi în vederea finalizării majorării de capital.
That capital raised has contributed to reducing the amount of capital needs which had to be filled by State aid.
https://www.nbg.gr/en/the-group/press-office/press-releases/update-regarding-the-egm-10-5-14
Burden-sharing by subordinated debt holders
Informație confidențială.
The Bank's subordinated debt holders have contributed to the restructuring costs of the Bank.
Decizia nr. 1/4/23.3.2012 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
Therefore, the Commission considers that an adequate burden-sharing from the bank's private hybrid investors is ensured and the requirements of the Restructuring Communication in that respect are met.
Decizia nr. 1/1/23.3.2012 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
Conclusion on own contribution and burden-sharing
Decizia nr. 1/3/23.3.2012 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
The Commission observes that in comparison with the total State recapitalisation received, the own contribution and burden-sharing in the form of sale of assets and downsizing is much lower than what the Commission would usually consider sufficient.
Decizia nr. 1/2/23.3.2012 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
For instance, the restructuring plan envisages no downsizing of the Greek banking activities and the retention of a majority stake in Finansbank.
Decizia nr. 1/7/23.3.2012 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
However, in view of the elements developed in section 7.6.1, under which the Commission can accept a lower own contribution and burden-sharing, the restructuring plan can be considered as providing for sufficient own contribution and burden-sharing measures.
Decizia nr. 1/8/23.3.2012 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
The Restructuring Communication requires a restructuring plan to propose measures limiting distortions of competition and ensuring a competitive banking sector.
FB Bank a primit obligațiuni emise de guvernul elen în ianuarie 2009 care au ajuns la scadență în decembrie 2011.
Moreover, those measures should also address moral hazard issues and ensure that State aid is not used to fund anti-competitive behaviour.
Mesaj electronic al Băncii Greciei către Comisie, 11 mai 2013.
Point 31 of the Restructuring Communication states that when assessing the amount of aid and the resulting competition distortions, the Commission has to take into account both the absolute and relative amount of the State aid received as well as the degree of burden-sharing and the position of the financial institution on the market after the restructuring.
Decizia nr. 10/2/10.5.2013 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
In that respect, the Commission recalls that the Bank has received capital from the State equivalent to 17,3 % of its RWA [148].
Decizia nr. 13/1/7.11.2013 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
In addition, the Bank has obtained liquidity guarantees amounting to EUR 12900 million as of 15 April 2011 and to EUR 14798 million as of 31 December 2013.
Raportul Fondului elen de stabilitate financiară pentru perioada iulie-decembrie 2013, disponibil online la: http://www.hfsf.gr/files/HFSF_activities_Jul_2013_Dec_2013_en.pdf
The Bank had also received loans of government bonds for EUR 847 million at that date, as well as State-guaranteed ELA amounting to EUR 30,9 billion at 31 December 2012.
Oferta Băncii din 25 iulie 2013 s-a bazat pe datele furnizate de Banca Greciei, la 31 martie 2013.
The need to implement measures to limit potential distortions of competition is thus justified in view of that large amount of aid.
Date prezentate de Banca Greciei la 2 aprilie 2014.
Additionally, the market share of the Bank in Greece is large, with market shares of 22 % for loans and 25 % for deposits at 31 December 2013 [149].
Decizia nr. 85/1/26.7.2013 a Comitetului pentru credite și asigurări al Băncii Greciei.
The Commission recalls that the difficulties of the Bank come mainly from external shocks such as the Greek sovereign crisis and the protracted recession which has disrupted the Greek economy since 2008.
HFSF, Probank – Analizarea ofertelor depuse, 25 iulie 2013.
This was also noted in recital 68 of the NBG Opening Decision.
Decizia nr. 12/2/26.7.2013 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
The need to address moral hazard issues is therefore reduced in consequence.
Diferența provenea în principal din faptul că valoarea brută reală a împrumuturilor transferate era cu 197 de milioane EUR mai mică decât cea estimată inițial, din faptul că provizioanele pentru împrumuturi s-au majorat, de asemenea, cu 141 de milioane EUR, din scăderea evaluării capitalului propriu și a portofoliului de obligațiuni și din scăderea evaluării pasivelor și, în special, a depozitelor.
As discussed in section 7.6.1, the distortive effect of the aid measures is lower in the light of those factors as is the need for measures to limit distortions of competition.
Conform raportului privind utilizarea măsurii de garantare și măsurii de creditare prin emisiunea de obligațiuni garantate de stat prezentat de Grecia la 13 decembrie 2013.
For those reasons, the Commission can exceptionally accept that, in spite of the high aid amount, the restructuring plan does not envisage any downsizing of the balance sheet and loans in Greece.
Conform scrisorii trimise de Banca Greciei la 7 noiembrie 2011, „garanțiile se aplică la valoarea totală a injecției de capital de urgență”.
However, the Commission notes that the State recapitalisations enabled the Bank to continue its banking activities in foreign markets.
Informații prezentate în notificarea din 25 iunie 2014.
In that respect, the Commission notes, in addition to the deleveraging and restructuring already implemented, the commitment to divest the foreign assets […] by 30 June 2018 [150].
Planul de restructurare prezentat la 25 iunie 2014, anexa I, p. 24.
The aid will therefore not be used to distort competition on those foreign markets.
Așa cum s-a explicat în considerentele 101 și 102, angajamentul s-a acordat în aprilie 2012, iar recapitalizarea a avut loc în mod efectiv în mai 2012.
Greece has also committed that the Bank will not make acquisitions, ensuring that the Bank will not use the State aid received to acquire any new business.
Acordul de presubscriere prevede următoarele: „Riscul efectiv datorat Băncii include obligațiunile emise de FESF și plata cupoanelor și a dobânzii acumulate aferentă obligațiunilor FESF pentru perioada cuprinsă între emisiunea de obligațiuni și conversia avansului în capital social și în alte instrumente financiare convertibile prevăzute de prezentul document”.
That commitment contributes to ensuring that the aid is strictly used to support the restoration of the viability of the Greek banking activities, and not, for instance, to grow in foreign markets.
A se vedea tabelul 3.
The commitment to decrease the interest paid on Greek deposits from non-profitable high levels also ensures that the aid will not be used to finance deposit collection strategies which distort competition on the Greek market.
http://www.nbg.gr/wps/wcm/connect/71b1f08a-2c84-4cfe-a368-f985c93d2da9/20130523_Announcement_Cut+Off+Date+and+Subscription+Period_final+clean+...%283%29_EN.pdf?MOD=AJPERES
Similarly, the commitment to implement strict guidelines as regards the pricing of new loans [151], based on a proper credit risk assessment, will prevent the Bank from distorting competition on the Greek market with inappropriate pricing strategies on the loans to customers.
http://www.nbg.gr/wps/portal/en/the-group/Press-Office/Press-Releases/content/Press-Releases/anakoinosi-21-6-2013
The commitment to divest […] also ensures that the aid will not be used to grow on that market at the expense of non-aided competitors.
http://www.nbg.gr/wps/portal/en/the-group/Press-Office/Press-Releases/content/Press-Releases/reverse-split
Taking into account the specific situation described in section 7.6.1 and the measures provided for in the restructuring plan, the Commission considers there are sufficient safeguards to limit distortions of competition.
http://www.nbg.gr/wps/wcm/connect/af79cd67-5fd6-4811-bd70-2b493cf5c205/Announcement+Commencement+of+Trading_EN.pdf?MOD=AJPERES
Monitoring
De exemplu, prețul de exercitare la 26 decembrie 2013 a fost de 4,3758 EUR, la 26 iunie 2014 va fi de 4,4616 EUR, la 26 decembrie 2014 va fi de 4,5689 EUR, la 26 iunie 2015 va fi de 4,6761 EUR și așa mai departe.
In accordance with section 5 of the Restructuring Communication, regular reports are required to allow the Commission to verify that the restructuring plan is being implemented properly.
Obligațiunile de stat emise de guvernul elen în valoare de 60 de milioane EUR au fost alocare și acordate Băncii în septembrie 2013, conform Deciziei 73/1/10.5.2013 a Comitetului pentru credite și asigurări al Băncii Greciei și Deciziei 10/1/10.5.2003 a Comitetului pentru măsuri de rezoluție al Băncii Greciei.
As stated in the commitments [152], Greece will ensure that the Monitoring Trustee, which was appointed by the Bank with the approval of the Commission, will monitor the commitments undertaken by Greece on the restructuring of activities in Greece and abroad and on corporate governance and commercial operations until the end of the restructuring period, namely, 31 December 2018.
Denumirea de „deficit de finanțare” ar putea, deci, să fie inexactă deoarece aceasta prezintă o măsură de sprijin sub formă de capital, și nu sub formă de lichidități.
The Commission therefore finds that proper monitoring of the implementation of the restructuring plan is ensured.
HFSF, Raportul de activitate al Fondului elen de stabilitate financiară pentru perioada iulie-decembrie 2013, publicat în martie 2014, p. 4, disponibil online la: http://www.hfsf.gr/files/HFSF_activities_Jul_2013_Dec_2013_en.pdf
Conclusion on the compliance of measures A, B1, B2 and B3 with the Restructuring Communication
Raportul anual din 2010 https://www.nbg.gr/english/the-group/investor-relations/annual-report-offerring-circular/Documents/73301T05_CNB.pdf
The Commission finds that the restructuring plan when taken together with the commitments in the Annex to this Decision ensures the restoration of long-term viability of the Bank, is sufficient with respect to burden-sharing and own contribution, and contains sufficient measures to limit distortions of competition.
Raportul anual din 2012, https://www.nbg.gr/english/the-group/investor-relations/annual-report-offerring-circular/Documents/NBG%20Form%2020-F.PDF
The restructuring plan and commitments submitted fulfil the criteria of the Restructuring Communication.
Planul de restructurare prezentat la 25 iunie 2014, p. 30 (cifrele se referă la operațiuni interne, inclusiv, de exemplu, filialele active în domeniul imobiliar și al asigurărilor și turismului).
CONCLUSION
A se vedea considerentele 72 și 82.
The Commission regrets that Greece has unlawfully implemented aid measures B1, B2, B3, FB4, FB5, PB1, and PB2, in breach of Article 108(3) of the Treaty, since they were implemented before their formal notification.
Planul de restructurare prezentat la 25 iunie 2014, p. 30.
However, those measures, as well as the other measures analysed in this Decision, can be considered compatible with the internal market,
Planul de restructurare prezentat la 25 iunie 2014, anexa I, p. 11.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Planul de restructurare prezentat la 25 iunie 2014, anexa I, p. 9.