natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to the deed of incorporation, the object of FSIH is ‘to invest, in any form, in foreign undertakings linked to the steel industry and/or conduct any financial operations with them.’
Un astfel de cumul a durat până la 31 martie 2013.
To this end, FSIH ‘could encourage any collaboration between these undertakings and Walloon undertakings.’
MĂSURA 1: PARTICIPARE ÎN DUFERCO US (9 APRILIE 2003-12 DECEMBRIE 2006)
Members of the board of directors of FSIH are appointed by the general meeting and thus by SOGEPA.
Duferco US Investment Corp. (denumită în continuare „Duferco US”) este o societate holding care deține 100 % dintr-o singură societate, și anume societatea Duferco Farrell Corp. (denumită în continuare „Farrell”).
A general meeting was held on 27 March 2003, just after FSIH was established, and resulted in the appointment of the administrators and chairman of the board of directors.
Înainte de măsura care face obiectul investigației, societatea Duferco US aparținea în proporție de 99,8 % grupului Duferco, prin intermediul uneia dintre filialele sale industriale Duferco Industrial Investment („DII”).
The appointed chairman was also the chairman of the board of SOGEPA.
Farrell este o societate siderurgică cu sediul în Pennsylvania (Statele Unite).
This double-hatting lasted until 31 March 2013.
Aceasta produce oțel laminat la cald și la rece.
MEASURE 1: STAKE IN DUFERCO US (9 APRIL 2003-12 DECEMBER 2006)
La 9 aprilie 2003, FSIH a achiziționat jumătate minus una din acțiunile Duferco US, pentru o sumă de 97,22 de milioane de dolari SUA (USD) (și anume, 90 de milioane EUR).
Duferco US Investment Corp.
DII a rămas proprietarul celeilalte jumătăți minus una din acțiuni.
(‘Duferco US’) is a holding company which holds 100 % of a single company, Duferco Farrell Corp.
Cele două acțiuni care au rămas au fost plasate într-un „special purpose vehicle” (vehicul investițional) responsabil cu deținerea acestora sub sechestru pe durata parteneriatului dintre FSIH și DII.
(‘Farrell’).
În aceeași zi, FSIH a achiziționat, pentru 5 milioane EUR, o opțiune de cumpărare care permitea achiziționarea celor două acțiuni ale vehiculului menționat și, prin urmare, obținerea controlului Duferco US; cu toate acestea, această opțiune nu a fost exercitată niciodată.
Before the measure under investigation, the Duferco Group owned 99,8 % of Duferco US through one of its industrial subsidiaries, Duferco Industrial Investment (‘DII’).
Înainte de a dobândi, în 2003, prin intermediul FSIH, jumătate minus una din acțiunile Duferco US, SOGEPA evaluase valoarea Farrell.
Farrell is a steel company established in Pennsylvania (United States).
Potrivit companiei britanice de consultanță Hatch Beddows, valoarea conservatoare medie a Farrell era de 330 de milioane USD.
It produces hot and cold rolled steel products.
Un studiu complementar a fost, de asemenea, realizat de World Steel Dynamics, consultant american, care a estimat valoarea Farrell la 410 milioane USD.
On 9 April 2003, FSIH purchased half of the shares, minus one share, in Duferco US for USD 97,22 million (EUR 90 million).
Compararea acestor două analize oferă o valoare medie pentru Farell de 375 de milioane USD.
The two remaining shares were placed in a special purpose vehicle to hold them in trust for the duration of the partnership between FSIH and DII.
La fel ca în cazul a numeroase industrii de prelucrare, rezultatele Farell ar putea fi influențate în mod direct de prețul de achiziție al materiilor prime (brame).
On the same day, FSIH acquired a purchase option for EUR 5 million, allowing it to acquire the two shares in this vehicle and therefore take control of Duferco US.
La 15 septembrie 2005, pentru a reduce volatilitatea rezultatelor sale, Farrell a semnat cu Duferco un contract de aprovizionare cu brame.
However, this option was never exercised.
Acest contract prevede că Duferco trebuie să livreze către Farell brame, la un preț stabilit în contract, astfel încât marja Farrell să nu depășească anumite limite stabilite ([…])
Before acquiring, through FSIH, half of the shares minus one share in Duferco US in 2003, SOGEPA had the value of Farrell assessed.
La data de 1 ianuarie 2006, a fost încheiat un contract între grupul Duferco și grupul […].
According to the British consultancy company Hatch Beddows, the conservative average value of Farrell was USD 330 million.
În conformitate cu respectivul contract, […] furniza societății Duferco brame la un preț calculat ca fiind: (i) prețul de vânzare al produselor finite ale Farrell; (ii) minus costurile de prelucrare de către Farrell (III) plus o marjă.
A further study was also made by American consultancy World Steel Dynamics, which estimated the value of Farrell at USD 410 million.
Acest contract permitea acoperirea, la nivelul grupului Duferco, a riscului care a fost transferat de la Farrell la acesta din urmă, ca urmare a acordului din 15 septembrie 2005.
The combination of these two analyses gives an average value for Farrell of USD 375 million.
În 2006, FSIH a decis să revizuiască oportunitatea participării sale în Duferco US.
In its comments, Belgium pointed out that the dividend was paid on 23 June 2005.
La 12 decembrie 2006, în urma exercitării acestei opțiuni de cumpărare de către […], societate a grupului Duferco care i-a succedat DII pentru toate drepturile și obligațiile cu privire la această măsură, FSIH s-a retras din Duferco US.
Using the annual average USD-EUR exchange rate for 2005, this dividend is equivalent to some EUR 2,01 million.
În consecință, grupul Duferco a redevenit proprietar deplin al Duferco US la 12 decembrie 2006, pentru o sumă de 125,85 de milioane USD (echivalentul a 95 de milioane EUR).
As is the case for many manufacturing industries, Farrell's results were directly influenced by the purchase price of its inputs (slabs).
La 18 decembrie 2006, 50 % din acțiunile SIF au fost vândute către NLMK.
On 15 September 2005, Farrell signed a slab supply contract with Duferco in order to make its results less volatile.
MĂSURA 2: PARTICIPAREA ÎN DPH (9 APRILIE 2003-14 IUNIE 2006)
This contract stipulated that Duferco had to supply slabs to Farrell at a price contractually set so that Farrell's margin would stay within a given range ([…])
La 9 aprilie 2003, FSIH a achiziționat de la [societate care, la momentul respectiv, controla DPH], cu sediul la […], în prezent la […], aproximativ 25 % din capitalul DPH, precum și o acțiune privilegiată („preferred share”) care conferă un drept preferențial dividendelor.
On 1 January 2006, an agreement was signed between the Duferco Group and the […] group.
Anterior, FSIH solicitase consultantului Ernst & Young o evaluare a valorii DPH.
Under the contract, […] supplied slabs to Duferco at a price calculated as (i) the selling price of Farrell's finished products; (ii) less Farrell's manufacturing costs; (iii) plus a margin.
Pe baza acestei evaluări, valoarea de 25 % a DPH era cuprinsă între […] și […] milioane USD, ceea ce corespunde unei valori medii de […] milioane USD.
This contract made it possible for the Duferco Group to cover the risk that had been transferred to it from Farrell following the agreement of 15 September 2005.
Prețul tranzacției între FSIH și [societatea care, la momentul respectiv, controla DPH] va fi în final de 86,42 de milioane USD, ceea ce reprezintă aproximativ 80 de milioane EUR, conform mediei lunare a cursului de schimb USDEUR în aprilie 2003.
In 2006, FSIH decided to review the business case for its stake in Duferco US.
Ca urmare a deținerii unei acțiuni privilegiate, părțile au convenit ca FSIH să dispună de un drept preferențial la dividendele DPH, după cum urmează: (i) acordarea unei sume de 2 milioane EUR pentru fiecare din exercițiile financiare 2003 și 2004; (ii) acordarea unei sume de 4 milioane EUR pentru fiecare din exercițiile financiare următoare până în 2012.
To this end, on 14 June 2006 DII and FSIH agreed that DII would have a purchase option on all the shares held by FSIH for EUR 95 million.
În ianuarie 2005, FSIH a primit dividende în valoare de 4 milioane EUR pentru anii 2003 și 2004.
This option seems to have been granted without remuneration.
Pentru anul 2005 nu s-au plătit dividende.
This purchase option was granted in the context of the negotiation of the strategic partnership between Duferco and NLMK.
Exercițiul financiar 2006 nu era închis înainte ca FSIH să își revândă participația sa.
The inclusion of Duferco US in SIF's assets was under discussion.
În 2006, FSIH a dorit să se retragă din DPH.
On 12 December 2006, after this purchase option was exercised by […], a company in the Duferco Group which was the successor to DII for all the rights and obligations relating to this measure, FSIH withdrew from Duferco US.
În perspectiva retragerii sale, FSIH a mandatat din nou Ernst & Young pentru a evalua participația sa de 25 % în DPH.
As a result, the Duferco Group once again became the full owner of Duferco US on 12 December 2006 for USD 125,85 million (EUR 95 million).
Raportul elaborat de Ernst & Young din 2006 (denumit în continuare „raportul Ernst & Young 2006”) evaluează participația de 25 % între […] și […] milioane USD, echivalentul a aproximativ […] și […] milioane EUR în conformitate cu media anuală a cursului de schimb USD/EUR în 2006.
On 18 December 2006, 50 % of the shares in SIF were transferred to NLMK.
MĂSURA 3: PARTICIPAȚIA ÎN DSIH (14 DECEMBRIE 2006)
MEASURE 2: STAKE IN DPH (9 APRIL 2003-14 JUNE 2006)
Pe lângă industria siderurgică, Duferco a dezvoltat în Belgia activități de diversificare, care au fost reunite, în septembrie 2006, într-o nouă filială anexată SIF: Carsid Développement.
FSIH had previously asked the consultancy Ernst & Young to assess the value of DPH.
Duferco se aliază, astfel, cu FSIH pentru a prelua și a dezvolta activele Carsid Développement.
On the basis of this assessment, the value of 25 % of DPH was between USD […] and […] million, i.e. an average value of USD […] million.
O nouă societate, […], este creată la 29 noiembrie 2006 pentru a primi aceste active.
The final price of the transaction between FSIH and [the company that controlled DPH at the time] would be USD 86,42 million, or some EUR 80 million using the monthly average USD/EUR exchange rate in April 2003.
În momentul creării sale, acționarul său este denumit […] și capitalul său social inițial se ridică la […] milioane EUR (subscris, dar nevărsat, cu excepția unei acțiuni cu o valoare nominală de un euro).
The parties agreed that because FSIH held a preferred share, it would have a preferential right to DPH dividends as follows: (i) payment of EUR 2 million for each of the financial years 2003 and 2004; (ii) payment of EUR 4 million for every subsequent financial year until 2012.
Dar cu ocazia primei sale reuniuni din 7 decembrie 2006, Consiliul de administrație al […] acceptă transferul acțiunii existente de […] către FSIH.
In January 2005, FSIH therefore received a dividend of EUR 4 million for the 2003 and 2004 financial years.
La 7 decembrie, FSIH și Duferco au, prin urmare, o nouă filială comună, DSIH, pregătită pentru a primi activele Carsid Développement.
No dividend seems to have been paid for the 2005 financial year.
La 11 și 14 decembrie 2006, FSIH și Duferco Développement majorează fiecare capitalul DSIH cu [65-72] de milioane EUR, ceea ce corespunde unei participații de 50 % în numerar.
The 2006 financial year had not ended before FSIH resold its stake.
Duferco Diversification deține 100 % din următoarele trei societăți: Duferco Environnement, Duferco Immobilière și Marcinelle Energie.
Ernst & Young's 2006 report (‘the Ernst & Young 2006 Report’) valued the 25 % stake at between USD […] and […] million, or some EUR […] and […] million using the annual average USD/EUR exchange rate for 2006.
În cele din urmă, Marcinelle Energie are drept obiectiv, în 2006, finalizarea construcției unei centrale CCGT (centrală cu turbină cu gaze cu ciclu combinat sau turbină cu gaze-abur) la Charleroi.
The parties did not adopt the valuation from the Ernst & Young 2006 Report.
Graficul 1
In addition to steel, Duferco had developed diversification activities in Belgium, which in September 2006 were incorporated into a new subsidiary affiliated to SIF: Carsid Développement.
Duferco Développement
In December 2006, several days before SIF came under the partial control of NLMK, the decision was made to remove Carsid Développement from the partnership with the Russian company.
În 2008, 80 % din proiectul Marcinelle este vândut societății italiene de electricitate ENEL pentru [30-37] de milioane EUR.
Duferco thus joined forces with FSIH to take over and develop the assets of Carsid Développement.
La 26 martie 2010, Duferco Développement a subscris o acțiune suplimentară a DSIH, ceea ce, cu 67001 acțiuni (față de 67000 de acțiuni deținute de FSIH) îi asigură o majoritate de control în cadrul DSIH.
A new company, […], was created on 29 November 2006 to host these assets.
În iunie 2011, în urma expirării parteneriatului între Duferco și NLMK, Duferco și FSIH convin să combine toate activele valone, siderurgice și de diversificare, într-o filială nouă și unică: DLP.
When it was created, its shareholder was […] and its initial share capital was EUR […] million (subscribed but not paid up apart from one share with a nominal value of one euro).
Activele siderurgice provenite din dezmembrarea SIF sunt atașate DLP printr-o filială numită Duferco La Louvière Produits Longs (denumită în continuare „DLLPL”, a se vedea măsura 6).
However, at its first meeting on 7 December 2006, the board of directors of […] accepted the transfer of the existing share of […] to FSIH.
În ceea ce privește activitățile de diversificare, o serie de operațiuni în vara anului 2011 conduc, de asemenea, la integrarea acestora în DLP:
It then accepted the subscription by a subsidiary of the Duferco Group, Duferco Développement, for one share with a nominal value of one euro.
Ca urmare a acestor operațiuni, toate activele belgiene ale Duferco (inclusiv activele fostei DSIH) sunt grupate în DLP, prin intermediul filialei sale Duferco Belgium.
The board of directors also decided to change the registered name of the company to Duferco Salvage Investments Holding (‘DSIH’).
MĂSURILE 4 ȘI 5: ÎMPRUMUTURI CĂTRE [SOCIETATEA CARE SE AFLA LA CONDUCEREA GRUPULUI DUFERCO LA ACEL MOMENT] ȘI SIF DIN 2009
On 7 December, FSIH and Duferco thus had a new joint subsidiary, DSIH, which was able to host the assets of Carsid Développement.
În 2009, FSIH a acordat un împrumut în valoare totală de 100 de milioane EUR către […], societatea care se afla la conducerea grupului Duferco, pentru o perioadă de șase ani.
On 11 and 14 December 2006, FSIH and Duferco Développement each increased the capital of DSIH by EUR [65-72] million, corresponding to a stake of 50 %, in cash.
La momentul împrumutului, societatea era înregistrată la […].
These funds were used to buy all the shares in Carsid Développement on 14 December 2006 for EUR […] million.
În prezent, aceasta a devenit societatea […], societate de drept […].
Carsid Développement was renamed Duferco Diversification.
În conformitate cu informațiile prezentate de Belgia la 4 iunie 2013, rata utilizată efectiv a fost de 2,04 %.
Duferco Diversification then held 100 % of the following three companies: Duferco Environnement, Duferco Immobilière and Marcinelle Energie.
Principalul era rambursabil in fine, la 31 decembrie 2015 sau mai devreme în caz de schimbare a controlului SIF.
Duferco Environnement housed a project to clean up land located in […] and belonging to Duferco Développement (the project known as […]).
Dobânzile împrumutului erau capitalizabile anual și plătibile în arierate aferente soldului restant al datoriei, începând cu cel de al șaselea an sau mai devreme în caz de schimbare a controlului SIF.
Duferco Immobilière included a number of property assets previously held by Carsid.
În temeiul articolului 6.1 din convenția de împrumut între FSIH și [societatea care se afla la conducerea grupului Duferco la momentul respectiv], în cazul schimbării controlului SIF, împrumutatul era obligat să aloce cu prioritate sumele colectate cu această ocazie la rambursarea integrală a împrumutului acordat de FSIH.
Finally, the object of Marcinelle Energie in 2006 was to build a CCGT power station (combined cycle gas turbine) in Charleroi.
Împrumutul beneficia de două tipuri de garanții:
Graph 1
obligația în sarcina [societății care se afla la conducerea grupului Duferco la momentul respectiv] de a aloca pentru rambursarea împrumutului acordat de FSIH fondurile provenite din vânzarea către NLMK a participației Duferco în SIF după exercitarea opțiunii de cumpărare prevăzute în Convenția din 1 februarie 2008; și
Companies involved in Measure 3 Duferco Développement
un gaj asupra […] acțiuni ordinare ale societății DPH.
In 2008, 80 % of the Marcinelle project was sold to the Italian power company ENEL for EUR [30-37] million.
Rata care se aplică împrumutului a fost stabilită, de asemenea, la rata Euribor la 12 luni (1,302 %) plus 75 de puncte de bază, și anume 2,052 % la momentul încheierii convenției.
On 26 March 2010, Duferco Développement subscribed for an additional share in DSIH, which ensured it had majority control of DSIH with 67001 shares (compared with 67000 held by FSIH).
În conformitate cu informațiile prezentate de Belgia la 4 iunie 2013, rata utilizată efectiv a fost de 1,99 % în momentul punerii la dispoziție a împrumutului.
In June 2011, following the end of the partnership between Duferco and NLMK, Duferco and FSIH decided to combine all their Walloon, steel and diversification assets into one new separate subsidiary: DLP.
Aceleași condiții precum cele din convenția din 4 septembrie se aplică în ceea ce privește rambursarea împrumutului (capital plus dobândă).
A series of transactions in summer 2011 also integrated the diversification activities into DLP:
Conform raportului anual al Duferco pentru 2009, valoarea totală a garanției celor două împrumuturi corespundea la aproximativ […] milioane USD.
After these transactions, all of Duferco's Belgian assets (including the former assets of DSIH) were then combined in DLP through its subsidiary Duferco Belgium.
Potrivit Belgiei, valoarea acestei garanții corespundea acestei sume, dacă ne bazăm numai pe activele nete la momentul la care a fost acordat împrumutul.
MEASURES 4 AND 5: LOANS TO [THE PARENT COMPANY OF DUFERCO GROUP AT THE TIME] AND TO SIF IN 2009
Împrumutul a fost achitat anticipat în iulie 2011 ca urmare a preluării integrale a SIF de către NLMK.
In 2009, FSIH granted a loan totalling EUR 100 million to […], the parent company of the Duferco Group, for a duration of six years.
În aceeași perioadă, în temeiul a două convenții semnate la 29 septembrie și la 22 decembrie 2009, FSIH a acordat un împrumut de 75 de milioane EUR pentru SIF.
At the time of the loan, this company was registered in […].
În conformitate cu informațiile prezentate de Belgia la 4 iunie 2013, rata utilizată efectiv era de 1,99 % în momentul punerii la dispoziție a celor două tranșe.
Now it has become the company […], incorporated under the laws of […].
Capitalul era rambursabil […].
First, pursuant to the terms of an agreement signed on 4 September 2009, FSIH granted a loan of EUR [30-40] million.
Dobânda era […].
The rate applicable to the loan was fixed at the 12-month Euribor rate (1,302 %) plus 75 basis points, i.e. 2,052 % when the agreement was concluded.
În plus, în temeiul articolului 5 din convenția de împrumut, […].
According to the information presented by Belgium on 4 June 2013, the rate actually adopted was 2,04 %.
La 29 iunie 2011, părțile au convenit că, având în vedere situația negativă mondială din sectorul siderurgic și schimbarea controlului SIF, SIF trebuia să ramburseze împrumutul anticipat, în trei tranșe, pe parcursul anilor 2011, 2012 și 2013.
The principal was redeemable in full on 31 December 2015 or earlier in the event of a change in control of SIF.
În răspunsul său la decizia de inițiere a procedurii, Belgia a informat Comisia cu privire la faptul că creanța SIF față de FSIH a fost rambursată integral.
The loan interest was eligible for capitalisation annually and payable in arrears on the outstanding balance from the sixth year or earlier in the event of a change of control of SIF.
MĂSURA 6: MAJORAREA DE CAPITAL DE 100 DE MILIOANE EUR ÎN DLP
The repayment clauses in the event of a change in SIF capital, as set out in Article 1.1 of the loan agreement, were introduced to take account of the mutual purchase option clauses negotiated by Duferco and NLMK regarding SIF in an agreement of 1 February 2008.
În vara anului 2011, FSIH a injectat o sumă totală de 100 de milioane EUR în DLP, vehiculul investițional de drept luxemburghez creat pentru a primi investițiile paralele ale FSIH și ale Duferco în Belgia.
The 2008 agreement provided that this option could be exercised at any time from December 2010 at a price of USD […] million.
Această investiție s-a realizat în două etape.
Under Article 6.1 of the loan agreement between FSIH and [the parent company of the Duferco Group at the time], in the event of a change in control of SIF, the borrower was required to allocate, as a priority, the amounts paid on this occasion towards full repayment of the loan granted by FSIH.
Mai întâi, la 29 iunie 2011, FSIH a acordat un împrumut convertibil în valoare de 30 de milioane EUR pentru DLP, la o rată Euribor la 12 luni plus 200 de puncte de bază (și anume 2,137 + 2 % = 4,137 %).
the obligation to make [the parent company of the Duferco Group at the time] allocate for repayment of the loan granted by FSIH the funds from the sale of Duferco's stake in SIF to NLMK following exercise of the purchase option provided for in the agreement of 1 February 2008, and
Împrumutul nu era însoțit de nicio garanție, având în vedere obiectivul părților de a îl converti în capital.
a pledge on […] ordinary shares in DPH.
Conversia împrumutului în capital a avut loc efectiv la 23 septembrie 2011.
In December 2009, an amendment was added to the loan agreement of 4 September 2009.
La 7 iulie 2011, prin intermediul filialei sale DII, întreprinderea Duferco a participat la o majorare de capital de 101 milioane EUR în DLP, pentru 50,26 % din capitalul social al DLP.
A new loan of EUR [60-70] million was granted by FSIH to [the parent company of the Duferco Group at the time].
La 14 iulie 2011, FSIH a alocat 70 de milioane EUR pentru DLP prin intermediul unei majorări de capital.
The rate applicable to the loan was also set at the 12-month Euribor rate (1,302 %) plus 75 basis points, i.e. 2,052 % when the agreement was concluded.
Ca urmare a investiției, FSIH deținea 49,74 % din capitalul social al DLP.
With regard to guarantees, […] additional shares in DPH were pledged.
a investi suma de [30-40] de milioane EUR în DLLPL, devenită Duferco Belgium, pentru producția unei noi turnări continue.
According to Duferco's annual report for 2009, the total value of the guarantee on the two loans was approximately USD […] million.
În decembrie 2012, s-a decis despărțirea din nou a activităților siderurgice (majoritatea oprite) și nesiderurgice ale Duferco în Valonia.
According to Belgium, the value of the guarantee corresponded to this amount if it was based only on the net assets when the loan was granted.
Duferco Belgium păstrează activitățile siderurgice, în timp ce o nouă filială a DLP găzduiește activitățile de diversificare: Duferco Valonia.
The loan was repaid early in July 2011 due to the full takeover of SIF by NLMK.
După aceste reorganizări, organigrama grupului se prezintă după cum urmează:
At the same time, pursuant to the terms of two agreements signed on 29 September and 22 December 2009, FSIH granted a loan of EUR 75 million to SIF.
Graficul 2
This loan was released in two tranches, EUR 20 million in September 2009 and EUR 55 million in December 2009.
Societățile implicate în măsura 6
The rate applicable to the loan was set at the 12-month Euribor rate (1,302 %) plus 75 basis points, i.e. 2,052 % when the agreement was concluded.
REZUMAT AL ÎNDOIELILOR EXPRIMATE ÎN DECIZIA DE INIȚIERE A PROCEDURII
According to the information presented by Belgium on 4 June 2013, the rate actually adopted was 1,99 % when the two tranches of the loan were released.
PREZENȚA AJUTORULUI
The capital was repayable […].
MĂSURA 1