natgillin/translations-raw huggingface dataset:
There are many ways in which NNBG's costs may be higher than expected or its revenues may be lower than expected (for example if it does not achieve planned levels of generation or if its realised prices for the sale of electricity are lower than the market RP).
Acest lucru se datorează faptului că deciziile de investiții private în generarea de energie electrică nu iau în considerare nici costurile sociale ale întreruperilor potențiale și nici impactul disponibilității producției asupra rețelei și asupra altor utilizatori ai rețelei și, prin urmare, riscurile și beneficiile tehnologiilor individuale nu sunt aliniate cu valorile optime sociale, iar faptul că gazul este acoperit împotriva riscurilor în mod natural și toate celelalte tehnologii sunt penalizate conduce în cele din urmă la o diversitate mai redusă a surselor de aprovizionare;
NNBG will be free to sell its electricity into the market either on a spot or contract basis.
stimulente insuficiente pentru obținerea beneficiilor de învățare din utilizarea unor noi tehnologii care nu au ajuns încă la maturitate.
There is no requirement that NNBG sells only into the spot market.
Acest lucru ar conduce la scăderea investițiilor în tehnologiile noi și în cele din categoria „prima din acest tip”; și
COMMENTS RECEIVED ON THE OBJECTIVES OF COMMON INTEREST
disfuncționalități ale pieței financiare care restricționează fondurile disponibile pentru proiectele de infrastructură energetică.
The UK claims that it pursues the common EU objectives of decarbonisation, security of supply and diversity of supply at the lowest cost, and that it faces, like other MSs, a challenge in achieving them.
Nu ar exista fonduri disponibile de finanțare a proiectelor pentru producția de energie nucleară, întrucât piețele de transfer al riscului ar fi incomplete și nu ar exista niciun fel de instrumente care să asigure protecția împotriva acestor riscuri.
The UK observes that energy efficiency, demand side response, interconnection and improved functioning of balancing markets are important but cannot achieve those objectives on their own, despite the fact that they are being deployed.
Contractele pe termen lung pentru furnizarea de energie electrică s-ar încheia pe un orizont de timp mai scurt comparativ cu nivelurile investițiilor, în timp ce volatilitatea prețurilor ar fi foarte mare și previziunile privind prețurile pe termen lung ar fi supuse unui grad ridicat de incertitudine.
At the same time, the UK claims that competence to determine the energy mix belongs to MSs, and that it has decided that nuclear should be part of its energy mix.
De asemenea, Regatul Unit susține că există o serie de disfuncționalități suplimentare ale pieței, în special pentru energia nucleară, care exacerbează obstacolele în calea investițiilor în această tehnologie:
Nuclear would help achieve decarbonisation as it is a low-carbon technology, and the UK's assessment would show that it is an element within the most cost-effective pathway to decarbonisation, together with renewable energy sources and CCS-equipped generation plants.
expunerea la riscul politic; și
Relying on other technologies only would be risky.
expunerea neacoperită la riscul prezentat de variația prețului la energia electrică, care ar fi o versiune mai acută a unei disfuncționalități a pieței mai ample, evidențiată la litera (d) de mai sus, din cauza nivelurilor extrem de ridicate ale investițiilor necesare în producția de energie nucleară.
In particular, the UK estimates that in the absence of nuclear it would need either 14 GW of onshore wind, 11 GW of offshore wind or 5 GW of CCGT plants [26] on top of existing or currently planned capacity to meet demand in the same timescale.
Regatul Unit arată că aceste disfuncționalități ale pieței nu sunt pur teoretice, fiind demonstrate de faptul că în Regatul Unit nu a avut loc nicio investiție în centrale nucleare noi de la liberalizarea pieței.
The UK also believes that a diverse generation mix is required in order to have a reliable and balanced electricity system.
Regatul Unit afirmă că activitățile de modelare menționate în decizia de inițiere a procedurii și, în special, previziunile Redpoint și ale Ministerului Energiei și Schimbărilor Climatice, conform cărora centralele nucleare noi vor fi date în exploatare până în 2027 sau 2030, nu sunt fiabile.
Finally, the UK states that its policy on nuclear energy is consistent with the pursuit of an objective of common interest under the Euratom Treaty.
Regatul Unit concluzionează că doar utilizarea forțelor pieței ar implica riscul de amânare a contribuției noilor centrale nucleare la atingerea obiectivelor Regatului Unit cu mai mulți ani și la un cost potențial mai mare.
COMMENTS RECEIVED ON THE MARKET FAILURES AND THE NEED FOR STATE INTERVENTION
Chiar și întârzierile mai mici, de trei până la patru ani, ar impune o scădere a bunăstării estimată de Regatul Unit la o valoare de până la 30 de miliarde GBP.
In particular, the UK submits the following market failures which would be characteristic of electricity markets in general:
În răspunsul său la decizia de inițiere a procedurii, Regatul Unit susține că, în opinia sa, contractul pe diferență este instrumentul cel mai adecvat pentru atragerea de investiții în noile instalații de producere a energiei electrice cu emisii scăzute de carbon și, în special, în centrale nucleare noi.
Residual carbon externality.
Contractul pe diferență ar elimina incapacitatea de a repartiza în mod eficient sau de a transfera riscul de volatilitate din cauza piețelor de transfer al riscului incomplete și a lipsei instrumentelor de acoperire a riscului bazate pe piață.
Current policies (including the Emission Trading Scheme (‘ETS’) due to its low level of carbon allowance price) would not provide sufficient long-term certainty or strong enough price signals to internalise fully the negative externality characterising electricity production (i.e. the simultaneous production of carbon emissions), thereby making it difficult to facilitate new nuclear investments;
Contractele pe diferență ar atenua riscul de volatilitate a prețurilor cu ridicata neacoperite prin reducerea incertitudinii cu privire la prețul de vânzare al energiei electrice produse pe care îl va primi NNBG.
Positive externalities leading to under-provision of security and diversity of supply by the market.
În acest sens, contractul pe diferență întărește încrederea că va fi realizat un nivel acceptabil de rentabilitate în perioada de după investiție.
Availability of electricity would have public good features, leading to incorrect pricing of scarcity and ultimately ‘missing money’ — i.e. under-provision of generation and security of supply.
Potrivit observațiilor Regatului Unit, contractul pe diferență abordează disfuncționalitățile pieței evidențiate la un cost mai mic pentru consumatori, în comparație cu mecanismele alternative, cum ar fi o primă standard fixă, întrucât acesta limitează nivelul prețurilor și, prin urmare, reduce sprijinul statului în cazul în care prețurile de vânzare cu ridicata sunt mai mari decât prețul de exercitare.
This is because private investment decisions in electricity generation takes into account neither the social costs of potential outages nor the impact of generation availability on the network and on other users of the network, hence the risks and benefits of individual technologies would not be aligned with the social optimum, with gas being naturally hedged and all other technologies being penalised, ultimately leading to lower diversity of supply;
Întrucât un regim de prime fixe ar plăti aceeași sumă pentru fiecare unitate de energie electrică, indiferent de nivelul prețurilor cu ridicata, contractele pe diferență ar reduce riscul de supracompensare în scenariile care implică prețuri cu ridicata mari.
Insufficient incentives to achieve the learning benefits of deploying new and immature technologies.
De asemenea, Regatul Unit subliniază că un contract pe diferență este un instrument de piață, având în vedere că impune beneficiarului să vândă pe piață la prețurile cu ridicata predominante.
This would lead to an under-provision of investment in FOAK and new technologies; and
Prin urmare, acesta ar menține stimulentele comerciale pentru ca NNBG să își vândă energia electrică pe baza funcționării normale a pieței.
Financial market failures which restrict the funds available to energy infrastructure projects.
În special, dacă NNBG s-ar abate de la prețul de referință, de exemplu prin vânzarea de energie electrică la un preț mai mic decât prețul de referință, aceasta și-ar reduce veniturile, întrucât diferența de plată se va calcula pe baza prețului de referință.
There would be no project finance available for nuclear energy generation, since risk transfer markets would be incomplete and there would be no instruments to hedge against these risks.
Beneficiarii s-ar confrunta în continuare cu un anumit grad de presiune concurențială din partea altor participanți de pe piață.
Long-term contracts for electricity supply would be on shorter time horizons compared to investment levels, while price volatility would be very large and long-term price forecasts would be subject to a high degree of uncertainty.
Guvernul Regatului Unit este în continuare de părere că o combinație între contractul pe diferență și garanția pentru credite reprezintă instrumentul adecvat.
The UK also submits that certain additional market failures exist in particular for nuclear energy and exacerbate barriers to investment in this technology:
În opinia Regatului Unit, o garanție pentru credite pe cont propriu nu ar reduce incertitudinea investitorilor cu privire la prețurile viitoare de vânzare cu ridicata, ceea ce, potrivit autorităților britanice, ar conduce la necesitatea unor cuantumuri ale ajutorului mai ridicate și, prin urmare, la costuri mai mari pentru consumatori.
exposure to political risk; and
Garanția pentru credite își propune să abordeze dificultățile în privința contractării de datorii pe piețele de capital la nivelurile substanțiale impuse de investițiile în centrale nucleare noi.
unhedged exposure to electricity price risk, which would be a more acute version of the broader market failure highlighted under point d above due to the extremely high levels of investment needed in nuclear energy generation.
Garanția pentru credite nu oferă o protecție suplimentară acționarilor împotriva riscurilor proiectului în comparație cu ceea ce ar putea să ofere piața și, prin urmare, nu abordează necesitatea de a identifica investitori de capital.
The UK observes that these market failures are not purely theoretical, as would be proven by the fact that no investment in new nuclear power stations has taken place in the UK since market liberalisation.
Investitorii nu ar fi pregătiți să angajeze sume foarte mari de bani, atât ca fonduri proprii, cât și capital contingent, fără siguranța veniturilor oferită de un contract pe diferență.
The UK states that modelling work referred to in the Opening Decision, and in particular the Redpoint and the UK Department for Energy and Climate Change (‘DECC’) forecasts, which indicated that new nuclear would come online by 2027 or 2030, is not reliable.
În cele din urmă, autoritățile britanice afirmă că proiectul HPC a fost singurul proiect nuclear din Regatul Unit care s-a aflat într-un stadiu adecvat pentru discuții și, în consecință, ar fi fost nerealist să se instituie un proces concurențial real.
The UK has updated its modelling with more recent data, which would point to new nuclear coming forward on a commercial basis in 2032 at the earliest, and possibly not before 2050.
În răspunsul său, Regatul Unit și-a menținut poziția potrivit căreia prețul de exercitare a fost stabilit la nivelul minim posibil de stimulare a investiției dorite și pe baza unui proces de identificare și de verificare a costurilor riguros, a unei evaluări a ratei de rentabilitate care ar fi rezonabilă pentru investitori în ceea ce privește proiectul HPC și a unei serii de negocieri dificile cu EDF.
The UK stresses that modelling work necessarily simplifies reality and cannot take account of all the risks and uncertainties facing investors in the real world.
Regatul Unit a susținut că, în temeiul contractului pe diferență, investitorii în HPC păstrează riscuri substanțiale, în special riscuri legate de costul de construcție, dar și unele riscuri de exploatare și de volum în ceea ce privește disponibilitatea.
The UK concludes that relying on market forces alone would imply running the risk of postponing the contribution of new nuclear to achieving the UK objectives for several years and at a potentially higher cost.
Investitorii suportă riscul supracosturilor și al întârzierilor în construcție, întrucât compensarea în cadrul contractului pe diferență va începe doar atunci când este vândută energia electrică, și anume atunci când centrala este funcțională.
Even short delays of three to four years would impose a welfare loss which the UK estimates at up to GBP 30 billion.
În cazul în care NNBG nu construiește centrala în limitele ferestrelor de dare în exploatare vizate prestabilite, aceasta riscă să reducă durata contractului pe diferență, care se calculează de la data respectivă.
Finally, the UK disputes that other projects in similar markets would be deployed without some level of State intervention or support.
În cazul în care construcția nu este finalizată până la data limită, Regatul Unit are dreptul de a denunța unilateral contractul pe diferență.
In its response to the Opening Decision, the UK maintains its view that the CfD is the most appropriate instrument to bring forward investment in new low-carbon generation, and in new nuclear in particular.
De asemenea, garanția pentru credite impune investitorilor în proiect o contribuție sub formă de capital semnificativă și acoperirea supracosturilor, neacoperind capitalul împotriva unor astfel de riscuri.
The CfD would remove the inability to share efficiently, or transfer, price volatility risk due to incomplete risk transfer markets and the lack of adequate market-based hedging instruments.
Nivelul prețului de exercitare ar fi fost calculat prin referire la costurile estimate de NNBG pentru proiect, ținând cont de un profit rezonabil.
CfDs would mitigate against the risk of unhedged wholesale price volatility by reducing uncertainty over the sale price of the electricity generated which NNBG will receive.
Cu toate acestea, Regatul Unit susține că veniturile pot fi mai mici sau costurile pot fi mai mari față de cele estimate, ceea ce ar expune NNBG la riscuri legate de profit.
In so doing, the CfD provides confidence that an acceptable level of return will be realised post-investment.
Regatul Unit observă că respectivul contract pe diferență protejează împotriva supracompensării, având în vedere faptul că, atunci când prețurile de pe piața cu ridicata sunt mai mari decât prețul de exercitare, producătorii de energie efectuează o plată către furnizori.
The UK observes that the CfD would address the market failures highlighted at a lower cost to consumers compared to alternative mechanisms such as a standard feed-in premium, since it caps price levels and thus reduces state support when wholesale prices are higher than the SP.
De asemenea, se subliniază garanțiile suplimentare împotriva supracompensării, sub forma repartizării câștigurilor din construcție și de capital, care ar garanta că orice evoluție pozitivă pentru NNBG va fi partajată cu furnizorii și, în cele din urmă, cu consumatorii, lăsând în același timp suficiente stimulente NNBG pentru a încerca să realizeze evoluții pozitive.
Whereas a fixed feed-in premium regime would pay the same amount for each unit of electricity regardless of the wholesale price level, CfDs would mitigate the risk of overcompensation in high wholesale price scenarios.
Cu toate acestea, orice evoluție negativă este suportată exclusiv de NNBG.
The UK also emphasises that the CfD would be a market-based instrument, given that it requires the beneficiary to sell into the market at the prevailing wholesale prices.
Regatul Unit susține că ajustările viitoare ale prețului de exercitare, cum ar fi cele care urmează unei modificări legislative și reexaminărilor costurilor de exploatare, se aplică numai în circumstanțe limitate și predefinite și se referă la anumite costuri.
It therefore would retain commercial incentives on NNBG to sell its electricity consistent with standard market functioning.
Reexaminările costurilor de exploatare funcționează, de asemenea, ca o limitare a supracompensării, întrucât prețul de exercitare este ajustat în sens descrescător în cazul în care costurile respective se dovedesc a fi mai mici decât cele estimate.
In particular, if NNBG were to deviate from the RP, for example by selling electricity at below the RP, it would lower its revenues since the difference payment will be calculated based on the RP.
Regatul Unit își reiterează poziția conform căreia garanția va fi furnizată în condiții comerciale și, în consecință, aceasta nu va implica ajutor de stat.
Beneficiaries would still be subject to some degree of competitive pressure from other market participants.
OBSERVAȚIILE PRIMITE CU PRIVIRE LA POTENȚIALUL DE DENATURARE A CONCURENȚEI ȘI A SCHIMBURILOR COMERCIALE ÎNTRE STATELE MEMBRE
The UK Government also maintains the view that the combination of the CfD and the Credit Guarantee is the appropriate instrument.
Regatul Unit a afirmat că respectivul contract pe diferență nu are niciun efect semnificativ asupra concurenței și asupra schimburilor comerciale între statele membre și a furnizat rapoarte elaborate de KPMG, Oxera și Pöyry în susținerea afirmațiilor sale.
In the UK's view, a Credit Guarantee on its own would not reduce investors' uncertainty about future wholesale prices, which the UK considers would lead to the need for higher support levels, hence higher costs to consumers.
Instrumentul reprezentat de contractul pe diferență ar reduce la minimum orice denaturare a concurenței între producători prin menținerea expunerii NNBG la forțele și stimulentele pieței pentru ca aceasta să devină competitivă pe piața cu ridicata a energiei electrice.
The Credit Guarantee would be aimed at addressing difficulties in raising debt in the capital markets at the substantial levels required by investment in new nuclear.
NNBG nu are garanții că va realiza prețul de referință și ar trebui să își vândă producția concurând pentru cel mai bun preț posibil, confruntându-se cu aceleași stimulente ca alți participanți de pe piață.
The Credit Guarantee would not offer additional protection to equity holders from the project risks compared to what the market would be likely to offer, and hence does not address the need to find equity investors.
Regatul Unit a susținut că un astfel de contract pe diferență nu conduce la o denaturare semnificativă a concurenței, întrucât este puțin probabil că NNBG sau EDF să aibă motivația sau capacitatea de a se angaja într-o strategie de influențare a prețului de referință, pe baza căruia sunt calculate plățile de compensare a diferenței.
Investors would not be prepared to commit very large sums of money, as both equity and contingent equity, without the revenue certainty provided by a CfD.
Dacă NNBG ar încerca să reducă din punct de vedere strategic prețul de referință, aceasta s-ar abate de la strategia de reducere la minimum a riscului, și anume încercarea de realizare a prețului de referință.
Finally, the UK observed that the HPC project was the only nuclear project in the UK at an appropriate stage for discussions, hence it would have been impractical to set up a genuine competitive process.
De asemenea, Regatul Unit se îndoiește că vor exista beneficii pentru NNBG pe piața din amonte sau pentru NNBG sau EDF pe piețele cu amănuntul din aval în urma adoptării unei astfel de strategii.
In its response the UK maintained its view that the SP was set at the minimum level possible to incentivise the investment sought, and on the basis of a rigorous cost discovery and verification process, an assessment of the level of returns that would be reasonable for investors to seek in relation to the HPC project, and a challenging set of negotiations with EDF.
Regatul Unit menționează că autoritățile de reglementare britanice și regimurile de reglementare ale UE ar împiedica, de asemenea, NNBG să acționeze în mod strategic și să influențeze prețul de referință.
The UK claimed that, under the CfD, investors in HPC retain substantial risks, in particular construction cost risks but also some operating risks and volume risk on availability.
De asemenea, contractul pe diferență nu reduce bunăstarea consumatorilor și nu conduce la creșterea prețurilor de vânzare cu amănuntul, scăzând chiar probabilitatea ca furnizorii să transfere doar creșteri ale costurilor, întrucât stabilizează prețurile de vânzare cu ridicata.
Investors would bear the risk of construction costs overruns and delays, as the CfD remuneration will only start when electricity is sold, i.e. when the plant is operational.
Regatul Unit a afirmat că se pronunță în continuare în favoarea interconectării și contractul pe diferență nu are niciun impact semnificativ asupra fluxurilor de interconectare și asupra măsurilor de stimulare a investițiilor în interconectare, întrucât acestea sunt determinate de diferențele de preț dintre piețele din Regatul Unit și alte piețe.
Should NNBG not construct the plant within the pre-determined target commissioning windows, it would also run the risk of the shortening of the CfD duration, which is calculated from that date.
Analiza efectuată de Pöyry indică faptul că HPC va avea un impact limitat asupra diferențelor de preț dintre piața britanică și piețele învecinate care sunt conectate în prezent la Regatul Unit prin intermediul interconectărilor, prin urmare, proiectul nu denaturează schimburile comerciale între statele membre.
If construction were not completed by the long stop date, the UK would have the right to terminate the CfD unilaterally.
Regatul Unit a considerat, de asemenea, că reducerea nesemnificativă a prețurilor cu amănuntul care ar putea fi cauzată de utilizarea HPC nu va modifica în mod substanțial stimulentele pentru eficiența energetică și că potențialul de economisire a energiei oferit de alternativele la noile centrale nucleare, cum ar fi adaptarea cererii sau eficiența energetică, nu este suficient de mare pentru a fi considerat o opțiune realistă.
Moreover, the Credit Guarantee would still require investors to contribute significant equity to the project and to cover cost overruns, with equity left unprotected by the guarantee in relation to such risks.
OBSERVAȚIILE PRIMITE DE LA EDF
The SP level would have been calculated by reference to NNBG's expected costs for the project, allowing for a reasonable profit.
Principalele argumente furnizate de EDF vor fi descrise pe scurt mai jos și ulterior vor fi grupate din nou în funcție de principiile de evaluare a ajutorului de stat.
However, the UK submits that costs may be higher or revenues lower than expected, which would expose NNBG to profit risks.
Potrivit afirmațiilor EDF, contractul pe diferență îndeplinește criteriile Altmark, prin urmare, măsura nu constituie ajutor de stat în temeiul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
The UK observes that the CfD protects against overcompensation, given that when wholesale market prices are higher than the SP generators will make a payment to suppliers.
În ceea ce privește primul criteriu Altmark, EDF susține că serviciul de interes economic general al HPC nu include furnizarea de energie electrică de bază de către NNBG.
However any downside would be borne solely by NNBG.
Prin urmare, preocupările exprimate de Comisie cu privire la aspectul dacă livrarea de energie electrică de bază poate fi considerată un SIEG nu sunt relevante.
The UK maintains that future adjustments to the SP, such as those following a QCIL and the opex reopeners, would apply only in limited and pre-determined circumstances and relate to selected costs.
Se presupune că HPC trebuie să abordeze obiectivele privind decarbonizarea, securitatea/diversitatea aprovizionării și accesibilitatea energiei.