natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 28 May 2015, a meeting of ÖVAG shareholders approved the transfer of its core functions to Volksbank Wien-Baden (‘VBWB’) and the establishment of a liquidation unit for residual functions pursuant to Section 162 of the Austrian Act on the Recovery and Resolution of Banks (Bundesgesetz über die Sanierung und Abwicklung von Banken, ‘BaSAG’).
De asemenea, la 29 mai 2015, băncile primare care reprezintă 97,83 % din activele ponderate în funcție de risc ale Verbund au semnat un acord de asociere bancară (Verbundvertrag) și un acord de cooperare (Zusammenarbeitsvertrag)
On 29 May 2015, a meeting of VBWB shareholders approved the transfer of ÖVAG's core functions and a capital increase of EUR 113 million.
Verbund a transmis versiunea finală a noului plan de restructurare la 23 iunie 2015.
Also on 29 May 2015, primary banks representing 97,83 % of the Verbund's RWAs signed a banking association agreement (Verbundvertrag) and a cooperation agreement (Zusammenarbeitsvertrag).
La 25 iunie 2015, Austria a prezentat un set de angajamente, care sunt prevăzute în anexa la prezenta decizie.
The Verbund submitted the final version of the new restructuring plan on 23 June 2015.
Întrucât prezenta decizie se adoptă în temeiul competențelor Comisiei în materie de ajutoare de stat, aceasta nu aduce atingere eventualelor obligații de control al concentrărilor economice care se aplică diferitelor părți implicate în tranzacții.
On 25 June 2015, Austria submitted commitments, which are set out in the Annex to this Decision.
DESCRIEREA DETALIATĂ A MĂSURILOR TRECUTE ȘI VIITOARE
Since the present Decision is taken on the basis of the Commission's State aid powers, it is without prejudice to any merger control obligations to which the different parties involved in the transactions may be subject.
BENEFICIARUL ȘI DIFICULTĂȚILE ACESTUIA
DETAILED DESCRIPTION OF PAST AND FUTURE MEASURES
În prezent, Verbund cuprinde:
THE RECIPIENT AND ITS DIFFICULTIES
Băncile primare sunt unități bancare de dimensiuni mici (cu o valoare a bilanțului între 65 de milioane EUR și 3600 de milioane EUR), care furnizează, în principal, servicii bancare persoanelor fizice și juridice la nivel local și regional.
The Verbund currently encompasses:
Verbund are o cotă de piață de aproximativ 6 % în Austria, având circa 900000 de clienți-persoane fizice și 80000 de clienți-persoane juridice.
ÖVAG is the central organisation of the Verbund and as such provides services for the primary banks in the form of centralised administration and liquidity management activities.
Volumul total al avansurilor acordate clienților se ridică la aproximativ 30 de miliarde EUR, iar volumul total al pasivelor către clienți se ridică la aproximativ 27 de miliarde EUR.
The primary banks are small banking operations (balance sheet size between EUR 65 million and EUR 3600 million) mainly providing banking services to local and regional private and corporate clients.
Membrii Verbund sunt legați printr-un acord de asociere care prevede răspunderea comună și transferul de lichidități.
The Verbund has a market share of approximately 6 % in Austria, with around 900000 private customers and 80000 business customers.
În cadrul sistemului actual, organizația centrală, ÖVAG, are răspundere nelimitată pentru băncile primare, în timp ce răspunderea băncilor primare pentru organizația centrală este limitată, în măsura în care rata capitalului propriu al unei bănci primare nu poate scădea sub nivelul impus de cerințele minime de reglementare.
The primary banks have more than 500 branches, with 4900 members of staff.
O participație de 51,6 % în ÖVAG este deținută în prezent de băncile primare prin intermediul holdingului Volksbanken Holding.
The total volume of advances to customers amounts to around EUR 30 billion and the total volume of liabilities to customers amounts to around EUR 27 billion.
Austria deține 43,3 % din ÖVAG.
The members of the Verbund are bound together by an association agreement providing for joint liability and a transfer of liquidity.
Alți acționari importanți sunt DZ Bank AG (3,8 %) și Raiffeisen Zentralbank (0,9 %), în timp ce 0,4 % aparține altor părți.
Under the current system, the central organisation, ÖVAG, has unlimited liability for the primary banks, whilst the liability of the primary banks for the central organisation is limited to the extent that the equity ratio of a primary bank cannot fall below the minimum regulatory requirements.
Piața geografică cea mai importantă a grupului Verbund este Austria.
51,6 % of ÖVAG is currently held by the primary banks through its holding company Volksbanken Holding.
Cu toate acestea, ÖVAG a fost activă anterior în mai multe state din Europa Centrală și de Est, deși cota sa de piață în statele respective era redusă, cu excepția României.
Austria holds 43,3 % of ÖVAG.
și dependența de finanțarea interbancară [8].
Other significant shareholders are DZ Bank AG (3,8 %) and Raiffeisen Zentralbank (0,9 %), while 0,4 % is owned by other parties.
Acești factori au cauzat pierderi însemnate pentru ÖVAG în 2008 și au avut ca rezultat măsurile de sprijin acordate băncii de către Austria în 2009 [9].
The Verbund's most significant geographic market is Austria.
Amploarea pierderilor în anul 2011 a antrenat alte măsuri sub formă de ajutor de stat [10].
The sources of ÖVAG's difficulties were manifold: its exposure to central and eastern European countries through its retail banking subsidiaries, grouped in VB International AG (‘VBI’); its engagement in public finance and infrastructure financing; real estate activities; an investment portfolio containing among others instruments issued by Lehman Brothers and Icelandic banks;
MĂSURILE DE AJUTOR DIN 2009 ȘI RESTRUCTURAREA ULTERIOARĂ
and reliance on wholesale funding [8].
Măsuri de ajutor
Those factors led to significant losses at ÖVAG in 2008 and resulted in the support measures granted to the bank by Austria in 2009 [9].
În aprilie 2009, Austria a subscris certificate de participație (Partizipationsscheine, „PS”) pentru ÖVAG, în valoare de 1 miliard EUR („recapitalizarea din 2009”).
The magnitude of losses for 2011 led to further State aid measures [10].
Instrumentul reprezentat de certificatele de participațiune nu a conferit statului drepturi de vot, însă acesta a obținut un cupon preferențial și o opțiune de conversie.
Despite restructuring efforts, in 2014 the ECB/EBA Comprehensive Assessment in 2014 revealed an additional capital shortfall at the level of the Verbund (including ÖVAG), mainly driven by risks and weaknesses in ÖVAG [11].
Instrumentul este perpetuu și este considerat în continuare drept capital propriu de bază de rang 1.
AID MEASURES OF 2009 AND THE SUBSEQUENT RESTRUCTURING
Certificatele de participație absorb pierderile în mod proporțional cu capitalul total cu capacitate de absorbție a pierderilor.
Aid measures
ÖVAG a avut dreptul să răscumpere integral sau în tranșe certificatele de participație în orice moment.
In April 2009, Austria underwrote participation certificates (Partizipationsscheine, ‘PS’) for ÖVAG amounting to EUR 1 billion (‘the 2009 recapitalisation’).
Statul a avut dreptul de a converti certificatele de participație în acțiuni ordinare ÖVAG, însă nu a procedat astfel.
That PS instrument did not confer voting rights on the State but gave it a preferential coupon and a conversion option.
De asemenea, ÖVAG a beneficiat de garanții guvernamentale în cadrul schemei de sprijinire a sistemului bancar austriac și a emis obligațiuni garantate de stat în valoare de 3 miliarde EUR în 2009, care au ajuns la scadență în 2012 și 2013.
The instrument is perpetual and is still treated as core tier 1 capital.
Restructurare
The PS absorb losses in proportion to the total loss-absorbing capital.
ÖVAG inițiase deja un proces de restructurare în 2009, care a vizat, printre altele, separarea băncii de activitățile care au constituit principala sursă a problemelor sale.
ÖVAG had the right to redeem all or tranches of the PS at any time.
Cu toate acestea, anumite riscuri rezultate din portofoliul moștenit au afectat banca din nou în 2011.
The State had the right to convert the PS into ordinary shares in ÖVAG, but did not do so.
Acestea au inclus:
ÖVAG also received government guarantees under the Austrian bank support scheme and issued EUR 3 billion of State-guaranteed bonds in 2009 that matured in 2012 and 2013.
pierderi generate de filialele VBI și deprecierile valorii contabile a acestora în conturile ÖVAG, în valoare totală de 380 de milioane EUR;
Restructuring
deprecieri în valoare de 300 de milioane EUR ale investițiilor ÖVAG legate de țările cele mai afectate de criza datoriilor suverane;
ÖVAG had already initiated a restructuring process in 2009, which among other things aimed at separating the bank from the activities which were the main source of its problems.
reducerea cu 142 de milioane EUR a capitalului de participație rămas, deținut de ÖVAG în cadrul Kommunalkredit;
Nevertheless, some of the risks stemming from the legacy portfolio affected the bank again in 2011.
reevaluarea în minus a valorii contabile a Investkredit („IK”), care a fost redusă cu 323 de milioane EUR, în contextul fuziunii prin absorbția de către ÖVAG.
They included:
MĂSURILE DE AJUTOR AFERENTE ANULUI 2012 ȘI RESTRUCTURAREA ULTERIOARĂ
losses generated by the VBI subsidiaries and impairments on their book value in ÖVAG's accounts totalling EUR 380 million;
Amploarea pierderilor raportate de ÖVAG pentru 2011 a condus la măsuri suplimentare de ajutor de stat, constând într-o infuzie de capital de 250 de milioane EUR din partea statului sub formă de acțiuni ordinare („recapitalizarea din 2012”) și o garanție pentru active.
impairments of EUR 300 million on ÖVAG's investments linked to the countries most affected by the sovereign crisis;
Recapitalizarea din 2012 s-a desfășurat în două etape.
a write-down by EUR 142 million of the remaining participation capital which ÖVAG held in Kommunalkredit;
În primul rând, s-a redus capitalul băncii cu 70 % în vederea compensării pierderilor acumulate.
a downward revaluation of the book value of Investkredit (‘IK’) by EUR 323 million in the context of a merger by absorption by ÖVAG.
Prețul a fost de 2,181 EUR pe acțiune.
AID MEASURES OF 2012 AND THE SUBSEQUENT RESTRUCTURING
Drept rezultat, statul a obținut o participație de 43,4 % în ÖVAG și a devenit al doilea cel mai mare acționar după Volksbanken Holding (cu 50,2 % la acel moment), contribuind astfel la diluarea participațiilor celorlalți acționari, care nu au participat la infuzia de capital:
The magnitude of the losses reported by ÖVAG for 2011 led to further State aid measures, consisting of a EUR 250 million capital injection by the State in form of ordinary shares (‘the 2012 recapitalisation’) and an asset guarantee.
DZ-Bank 3,8 %, ERGO 1,5 %, RZB 0,9 %, pachete minoritare 0,1 %.
The 2012 recapitalisation was conducted in two steps.
Garanția pentru active a determinat creșterea capitalului ÖVAG cu 100 de milioane EUR prin acoperirea pierderilor legate de portofoliul asigurat de credite neperformante.
In a second step, ÖVAG received fresh capital totalling EUR 484 million, EUR 250 million of which was underwritten by Austria, the rest by the Volksbanken Holding.
În segmentul central, ÖVAG urma să-și mențină numai rolul de organizație centrală a Verbund și să ofere produse și servicii pentru băncile primare și clienții acestora.
The price per share was EUR 2,181.
ÖVAG nu mai era autorizată să efectueze operațiuni de creditare cu părți terțe în cont propriu.
As a result, the State obtained a 43,4 % stake in ÖVAG and became the second-biggest shareholder after the Volksbanken Holding (then 50,2 %), thereby diluting the stakes of the other shareholders, which did not participate in the capital injection:
ÖVAG urma să se retragă din anumite domenii de activitate economică, în special energia provenită din sursele regenerabile și anumite tipuri de credite imobiliare („Modellfinanzierung”).
DZ-Bank 3,8 %, ERGO 1,5 %, RZB 0,9 %, and free float 0,1 %.
ÖVAG urma să-și vândă acțiunile deținute în cadrul VBLI, Malta/IK, Malta Volksbank, Volksbank România și RZB către părțile independente ale Verbund și către statul austriac.
The asset guarantee is remunerated at 10 % p.a.
Între 2012 și 2014, ÖVAG a reușit să își reducă bilanțul și activele ponderate în funcție de risc atât în cadrul segmentelor centrale, cât și în cele conexe, într-un timp mai scurt decât cel impus prin decizia din 2012.
Restructuring
EVALUAREA CUPRINZĂTOARE EFECTUATĂ DE BCE/ABE
The measures were approved in the 2012 Decision.
Verbund a fost una dintre cele 25 de bănci care nu au îndeplinit cerințele privind fondurile proprii minime în scenariile preconizate.
The 2012 restructuring plan, which underpinned the 2012 Decision, included the following points:
Rata sa de capital propriu de bază de rang 1 în 2016 a fost de 7,2 % (prag: 8 %) în scenariul de referință și de 2,1 % (prag: 5,5 %) în scenariul de criză.
ÖVAG created an internal resolution division within which certain assets, the so-called non-core segment, were to be liquidated.
Diferența maximă dintre rezultatul testului și prag corespunde unei nevoi suplimentare de capital propriu de bază de rang 1 în valoare de 865 de milioane EUR.
ÖVAG's balance sheet and risk-weighted assets had to shrink to EUR 18,4 billion and EUR 10,1 billion respectively by 31 December 2017.
BCE a acordat termen grupului Verbund până la 26 iulie 2015 pentru a îndeplini cerința de capital menționată și pentru a ajunge la o proporție a ratei capitalului propriu de bază de rang 1 de 14,63 %.
The greater part of the reduction was to be achieved in the non-core segment, whilst the balance sheet and risk-weighted assets in the core segment had to drop only slightly (target values of EUR 5,4 billion and EUR 4,5 billion respectively by 31 December 2017).
NOUL PLAN DE RESTRUCTURARE NOTIFICAT ÎN 2015
In the core segment, ÖVAG was to maintain only its role as the central organisation of the Verbund and to offer products and services for the primary banks and their customers.
Ca urmare a dificultăților prezentate mai sus, grupul Verbund a început un proces de transformare fundamentală, în acord cu statul austriac.
ÖVAG was to withdraw from certain business areas, in particular renewable energy and specific types of real estate financing (‘Modellfinanzierung’).
Funcția centrală de organizare va fi transferată de la ÖVAG la VBWB.
ÖVAG was to sell its shares in VBLI, Malta/IK Malta Volksbank, Volksbank Romania and RZB to parties independent of the Verbund and the Austrian State.
Odată ce funcția centrală de organizare este transferată, ÖVAG va fi separată de Verbund.
The shareholders DZ Bank, Ergo Gruppe and RZB were to take certain measures to boost the capital of ÖVAG.
Instituția bancară separată ÖVAG va intra în lichidare și va renunța la licența sa bancară, astfel încât aceasta nu mai trebuie să îndeplinească cerințele privind fondurile proprii aplicate băncilor.
Until the end of the restructuring period on 31 December 2017, ÖVAG was to refrain from making any acquisitions, paying out dividends, leading on prices in its internet banking unit, Live Bank, and referring to State aid for advertising purposes, and to observe certain rules on the remuneration of its managerial staff.
Cele 51 de bănci primare din cadrul grupului Verbund vor fuziona, formând 10 instituții de dimensiuni mai mari, și vor coopera într-o măsură mai mare decât în trecut.
The primary banks were to play a part in realising that repayment, as far as the minimum regulatory capital adequacy requirements allowed.
În plus, Verbund a inițiat o serie de măsuri suplimentare pentru a elibera capital.
Between 2012 and 2014 ÖVAG succeeded in reducing its balance sheet and its RWAs in both the non-core and core segments quicker than required under the 2012 Decision.
Acestea includ reducerea expunerii sale în sectorul întreprinderilor și în sectorul imobiliar (cu un efect cumulat asupra capitalului propriu de bază de rang 1de [100-200] de milioane EUR începând din ianuarie 2014 până în decembrie 2017), vânzarea companiilor specializate în produse financiare ([100-200] de milioane EUR) și vânzarea de titluri de valoare ([50-100] de milioane EUR).
At 31 December 2014 it had a balance sheet total of EUR 15,1 billion, RWAs of EUR 8,7 billion and a core equity capital ratio of 6,21 %.
Cu toate acestea, pentru perioada de până la sfârșitul anului 2017, măsurile vor elibera capital în valoare de numai [450-550] de milioane EUR, ceea ce nu este suficient pentru a compensa un deficit de capital în cuantum de 865 de milioane EUR.
ECB/EBA COMPREHENSIVE ASSESSMENT
Transferul funcției centrale de organizare
In 2014 the European Central Bank (ECB) and the European Banking Authority carried out the Comprehensive Assessment, scrutinising 130 of the biggest banks in the euro area for the quality of their balance sheets and their financial resilience.
VBWB va prelua funcția centrală de organizare a Verbund, care a fost îndeplinită până în prezent de către ÖVAG.
The results of the Comprehensive Assessment were published on 26 October 2014.
Separarea și lichidarea ÖVAG
The Verbund was assessed on a consolidated basis including ÖVAG, in accordance with Article 10 of the Capital Requirements Regulation [13] and Article 30 of the Austrian Banking Act [14].
După transferarea funcției centrale de organizare, precum și a activelor și a pasivelor relevante, ÖVAG va fi plasată în lichidare la 4 iulie 2015 și va fi transformată într-o entitate de lichidare („Abbaugesellschaft”) în temeiul secțiunii 162 din BaSAG.
The Verbund was one of the 25 banks that failed to meet the minimum own funds requirements in the projected scenarios.
Numele instituției va fi schimbat în immigon portfolioabbau ag (denumită în continuare „Immigon”).
Its CET1 ratio for 2016 was 7,2 % (threshold: 8 %) in the baseline scenario and 2,1 % (threshold: 5,5 %) in the stress scenario.
Conform planului actual, veniturile rezultate din lichidarea activelor vor fi suficiente pentru a acoperi integral pasivele restante.
The maximum difference between the test result and the threshold corresponds to an additional CET1 capital requirement of EUR 865 million.
În acest proces, capitalul propriu al ÖVAG și capitalul de participație va fi redus cu 96,65 %.
The ECB gave the Verbund until 26 July 2015 to cover that capital requirement and reach a CET1 ratio of 14,63 %.
Această reducere se aplică, de asemenea, capitalului de participație al statului restant, în valoare de 300 de milioane EUR.
As a result of the difficulties outlined above, the Verbund has embarked on a fundamental transformation, in agreement with the Austrian State.
Taxa pentru perioada prelungită de decontare de garanției rămâne de 10 % pe an.
That transformation plan is underpinned by the following principles:
Pentru a obține un beneficiu în termeni de capital din această transformare, Verbund trebuie să pună în aplicare două măsuri principale:
The central organisational function will be transferred from ÖVAG to VBWB.
restituirea licenței bancare de către ÖVAG/Immigon pentru a elibera compania de obligația de a îndeplini cerințele de capital aplicabile în mod individual;
Once the central organisation has been transferred, ÖVAG will be deconsolidated from the Verbund.
separarea ÖVAG/Immigon de grupul Verbund pentru a se asigura că Verbund nu va trebui să îndeplinească cerințe de capital pentru ÖVAG/immigon pe o bază consolidată.
The deconsolidated ÖVAG will go into liquidation, and will relinquish its banking licence, so that it no longer has to meet the own funds requirements for banks.
La 10 decembrie 2014, ÖVAG a semnat un contract cu banca română Banca Transilvania pentru vânzarea participației sale de 51 % în cadrul Volksbank România S.A., eliminând astfel principalul obstacol din calea restituirii licenței sale bancare.
The 51 primary banks in the Verbund will be merged into 10 bigger institutions and will cooperate to a greater extent than in the past.
În plus, ÖVAG a finalizat vânzarea VB Malta în septembrie 2014 și a decis să lichideze IK Malta, îndeplinind astfel cerințele corespunzătoare din decizia din 2012.
The measures set out in the transformation plan, in particular the liquidation of ÖVAG, the relinquishing of its banking licence and its deconsolidation from the Verbund, will enable the Verbund to achieve a CET1 ratio of [9-11] [15] % immediately.
Odată cu transferarea funcției centrale de organizare, o parte substanțială din datoriile ÖVAG către Verbund vor fi transferate către VBWB.
Furthermore, the Verbund has set in motion a number of additional measures to free up capital.
Cu toate acestea, după separare, Verbund va păstra o expunere la Immigon în valoare de [700-800] de milioane EUR, sub forma a diverse instrumente financiare utilizate pentru a oferi finanțare în favoarea ÖVAG.
They include reducing its exposure in the corporate and real estate sector (with a cumulative effect on CET1 of EUR [100-200] million from January 2014 to December 2017), selling off product companies (EUR [100-200] million), and selling off securities (EUR [50-100] million).
În scopul de a neutraliza riscul pentru Verbund care rezultă din expunerea la Immigon rămasă, Verbund a luat următoarele măsuri:
Transfer of the central organisational function
Garanția va intra în vigoare numai după consumarea unei prime tranșe de pierderi [0-200] de milioane EUR.
VBWB will take over the central organisational function of the Verbund, which has so far been performed by ÖVAG.
Prima tranșă de pierderi, în valoare de [0-200] de milioane EUR va fi asigurată integral, ceea ce determină un impact negativ suplimentar asupra rezultatului din 2015 în valoare de [0-200] de milioane EUR.
The assets required for that function will be transferred to VBWB, together with the corresponding liabilities of ÖVAG, on 30 June 2015, with retroactive effect from 1 January 2015.
Transformarea grupului Verbund
The total assets and liabilities to be transferred each amount to just under EUR 8,6 billion.
Verbund este alcătuit în prezent din 51 de bănci primare.
Deconsolidation and liquidation of ÖVAG
opt bănci regionale, cu bilanțuri totale între 1,9 miliarde EUR și 5,3 miliarde EUR, care își desfășoară activitatea în diferite părți ale Austriei, precum și două bănci speciale – Sparda Bank Austria (0,8 miliarde EUR) și Ärzte-/Apothekerbank (1,1 miliarde EUR).
After the central organisation and the relevant assets and liabilities have been transferred, ÖVAG will on 4 July 2015 be placed in liquidation and converted into a wind-down entity (‘Abbaugesellschaft’) under Section 162 of BaSAG.
Acordul de asociere este încheiat între organizația centrală sub forma VBWB, băncile primare ale Verbund și Volksbank Haftungsgenossenschaft eG.
The name of the institution will be changed to immigon portfolioabbau ag (‘Immigon’).
Principalele sale dispoziții sunt următoarele:
The remaining assets of EUR 7,4 billion will be liquidated by 31 December 2017.
Organizația centrală asigură furnizarea de lichidități către băncile primare și conformitatea cu cerințele de reglementare privind fondurile proprii.
They include all the activities assigned to the non-core segment in the 2012 Decision and the holdings in VB Factoring, VB Mobilienleasing and VB Investments mentioned in recital 37.
Membrii se angajează să încheie acorduri privind prețurile de transfer al fondurilor pentru alocarea de fonduri proprii.
In the process, ÖVAG's equity capital and the participation capital will be reduced by 96,65 %.
Conform noului acord de asociere, în prezent băncile primare au, de asemenea, răspundere nelimitată.
That reduction also applies to the remaining State participation capital of EUR 300 million.
Organizația centrală primește competențe sporite și în prezent poate, de asemenea, să emită instrucțiuni care afectează interesele băncilor individuale din cadrul Verbund.
The existing asset guarantee will remain in ÖVAG/Immigon but will be modified.
Aceasta poate impune sancțiuni în caz de nerespectare a obligațiilor.