natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For the reasons explained in recitals 313 and 320, because the HFSF would receive a minimal positive remuneration if the warrants were exercised and because it was an objective of the MEFP to attract some private investors to keep some banks under private management, and avoid situations where the whole banking sector would be controlled by the HFSF, the Commission can accept such a deviation from the standard remuneration requirements set out in the Recapitalisation Communication.
Având în vedere particularitățile achiziționării FB Bank, se concluzionează că achiziția este în concordanță cu cerințele prevăzute în Comunicarea privind restructurarea.
That acceptance is also based on the fact that the HFSF law, as amended in March 2014, does not provide for any adjustment of the warrants in the event of a non-pre-emptive share capital increase, and that in the event of a rights issue, only the warrant strike price may be adjusted and the adjustment may take place only ex post and only up to the amount of the proceeds realised from the sale of pre-emption rights of the HFSF.
Compatibilitatea achiziționării Probank în baza Comunicării privind restructurarea
Moreover, the commitment given by Greece that it would seek the approval of the Commission prior to any buy-back of the warrants issued by the HFSF will allow the Commission to ensure that potential future buy-backs do not further reduce the remuneration of the HFSF and increase the remuneration of the warrant holders.
Efectul achiziționării Probank asupra viabilității pe termen lung a Băncii
As regards the fact that the HFSF shares are non-voting, the Commission recalls that the need for aid does not come mainly from excessive risk taking.
Prin prisma rentabilității operaționale, achiziționarea Probank va consolida restabilirea viabilității pe termen lung a Băncii întrucât Banca va realiza sinergii semnificative.
In addition, it was an objective of the programme between the Greek government, the Union, the IMF and the ECB to keep some banks under private management.
În special, la data achiziției, Banca a preconizat că sinergiile sale anuale vor atinge […] milioane EUR până la sfârșitul anului 2015 [143].
Moreover, the relationship framework and automatic reintroduction of voting rights in the event of non-implementation of the restructuring plan provide safeguards against future excessive risk taking by private managers.
Banca s-a așteptat să obțină aceste sinergii prin raționalizarea rețelei de sucursale și prin reducerea personalului entității combinate, prin fuzionarea funcțiilor corporative, prin consolidarea sistemelor IT și prin operațiuni centralizate.
Finally, the PSI and the December 2012 buy-back are a kind of remuneration to the State, as the latter enjoyed a reduction of its debt towards the Bank by several billions euros.
De asemenea, Banca a preconizat să realizeze o parte importantă a sinergiilor prin alinierea costului depozitelor transferate la politica privind rata dobânzii a Băncii, adică prin reducerea ratei dobânzilor plătite pentru depozitele Probank la nivelul ratei dobânzilor plătite pentru depozitele Băncii.
For all those reasons, the Commission can accept that the HFSF receives non-voting shares.
În privința pierderilor din împrumuturi viitoare, Banca a achiziționat împrumuturile Probank la valoare justă, și nu la valoare contabilă.
The Commission therefore concludes that measure B3 was necessary.
Acest factor limitează riscul de deprecieri în viitor.
In conclusion, measures B1, B2 and B3 are necessary as rescue aid in both their amount and form.
Achiziționarea, prin urmare, contribuie la îmbunătățirea raportului împrumuturi nete/depozite al Băncii.
Proportionality– measures limiting negative spill-over effects
Prin prisma cerințelor de capital, se reamintește că oferta Băncii a fost condiționată de acoperirea de către HFSF a nevoilor de capital create de achiziționarea activelor Probank.
That situation may therefore lead to serious distortions of competition.
În acest caz, deși achiziția are implicații pozitive pentru viabilitatea Băncii, nu este esențială pentru viabilitatea sa în sensul punctului 23 din Comunicarea privind restructurarea.
However, Greece has given a commitment to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects.
Banca nu a plătit niciun preț pentru a achiziționa activele și pasivele selectate ale Probank.
In particular, the commitments provide that the Bank's operations will continue to be run on a commercial basis, as explained in recitals 157 and 158.
De asemenea, oferta Băncii a fost condiționată de acoperirea de către HFSF a nevoilor de capital create de achiziționarea activelor Probank.
Greece has also committed to an acquisition ban, as well as to a number of divestments abroad and in non-banking activities in Greece, as set out in recital 159.
În concluzie, Banca nu a utilizat ajutorul pentru a finanța achiziționarea Probank, iar această achiziție nu contravine principiului conform căruia ajutorul trebuie limitat la minimul necesar.
Limits to distortions of competition will be further assessed in section 7.6.
Așa cum se menționează în considerentul 86, Probank nu era viabilă pe o bază de sine stătătoare.
A monitoring trustee has been appointed in the Bank to monitor the correct implementation of commitments on corporate governance and commercial operations.
Memorandumul privind politica economică și financiară din mai 2013 prevedea rezoluția în cazul băncilor subcapitalizate prin intermediul procedurii de cumpărare și absorbție.
That will avoid any detrimental change in the Bank's commercial practice and thereby reduce the potential negative spill-over effects.
Așa cum se prevede în considerentul 87, Banca Greciei a observat că adoptarea măsurilor de rezoluție era esențială pentru a menține gradul de încredere al deponenților în sistemul bancar elen.
Finally, a new comprehensive restructuring plan was submitted on 25 June 2014 to the Commission.
Prin urmare, achiziționarea poate fi considerată ca făcând parte dintr-un proces de consolidare necesar refacerii stabilității financiare de tipul celor descrise la punctul 41 din Comunicarea privind restructurarea.
That restructuring plan will be assessed in section 7.6.
Niciun ofertant care nu beneficiază de ajutor nu a depus o ofertă valabilă de achiziționare a Probank, iar procesul de vânzare a fost deschis și nediscriminatoriu.
To conclude, the doubts raised in the NBG Opening Decision have been allayed.
Achiziționarea Probank a fost autorizată, de asemenea, de Autoritatea elenă în domeniul concurenței.
Measures B1, B2 and B3 are proportionate in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication.
Având în vedere aceste elemente, se poate concluziona că achiziționarea Probank intră sub incidența scutirii prevăzute la punctul 41 din Comunicarea privind restructurarea.
Conclusion on the compliance of the HFSF recapitalisations with the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication
Concluzii privind achiziționarea Probank
It is thus concluded that the HFSF recapitalisations (measures B1, B2 and B3) are appropriate, necessary and proportionate, in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication, of the Recapitalisation Communication and of the 2011 Prolongation Communication.
În lumina particularităților achiziționării Probank, se concluzionează că achiziția este în concordanță cu cerințele prevăzute în Comunicarea privind restructurarea.
Measures B1, B2 and B3 therefore comply with the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
COMPATIBILITATEA MĂSURILOR A, B1, B2 ȘI B3 ÎN BAZA COMUNICĂRII PRIVIND RESTRUCTURAREA
COMPLIANCE OF THE ACQUISITIONS OF THREE COOPERATIVE BANKS, FB BANK AND PROBANK WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION
Surse de dificultăți și consecințe asupra evaluării în temeiul Comunicării privind restructurarea
Point 23 of the Restructuring Communication explains that acquisitions of undertakings by aided banks cannot be financed through State aid unless this is essential for restoring an undertaking's viability.
Astfel cum se indică la punctele 2.1.1 și 2.1.2, dificultățile cu care se confruntă Banca sunt generate în principal de criza datoriei suverane elene și de recesiunea profundă din Grecia și din sudul Europei.
Furthermore, points 40 and 41 of the Restructuring Communication state that banks must not use State aid for the acquisition of competing businesses, unless the acquisition is part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition.
În ceea ce privește primul factor, guvernul elen a pierdut accesul la piețele financiare și, în cele din urmă, a trebuit să negocieze un acord cu creditorii săi interni și internaționali – programul de implicare a sectorului privat –, care a condus la o reducere a creanțelor deținute față de stat cu 53,3 %.
In addition, acquisitions may endanger or complicate the restoration of viability.
De asemenea, 31,5 % din creanțe au fost schimbate cu noi obligațiuni emise de statul elen, la rate mai scăzute ale dobânzii și cu scadențe mai lungi.
The Commission must therefore assess whether the acquisitions made by the Bank can be reconciled with the Restructuring Communication.
Noile obligațiuni emise de statul elen au fost răscumpărate de către stat de la băncile elene în decembrie 2012 la un preț cuprins între 30,2 % și 40,1 % din valoarea lor nominală și, prin urmare, s-au materializat într-o nouă pierdere pentru băncile elene.
Compliance of the acquisition of the selected liabilities of the three Cooperative Banks with the Restructuring Communication
Pe lângă impactul asupra poziției de capital al programului de implicare a sectorului privat și al răscumpărării datoriei, Banca a observat, de asemenea, fluxuri de ieșire din depozite importante între 2010 și jumătatea anului 2012, generate de riscul ca Grecia să părăsească zona euro ca o consecință a unei datorii publice nesustenabile și a recesiunii economice.
Effect of the acquisition on the long-term viability of the Bank
Măsurile B1, B2 și B3 se ridică la 9756 de milioane EUR, valoare care este mai mică decât valoarea pierderilor înregistrate în urma programului de implicare a sectorului privat (11735 de milioane EUR).
The acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks enhances the long-term viability of the Bank.
Într-un astfel de caz și atunci când dificultățile nu provin în principal din comportamente care implică asumarea de riscuri excesive, astfel cum este prevăzut la punctul 14 din Comunicarea din 2011 privind prelungirea, Comisia trebuie să își simplifice cerințele.
More precisely, at the time of the acquisition, the Greek banks had already observed significant deposit outflows between 2010 and mid-2012 and were excluded from the international funding markets.
Comisia recunoaște că o parte din nevoile de capital rezultă din expunerea regulată a unei instituții financiare la riscul suveran al țării sale.
This is the reason why four of the five largest Greek banks submitted bids to acquire the deposits of the three Cooperative Banks.
Acest fapt a fost subliniat, de asemenea, în considerentele 60 și 71 din decizia de inițiere a procedurii privind BNG.
The integration of the deposits of the three Cooperative Banks into the Bank's balance sheet was beneficial for its liquidity profile.
În consecință, necesitatea ca Banca să aibă în vedere aspecte de risc moral în planul său de restructurare este mai mică decât pentru alte instituții financiare care beneficiază de ajutor și care au acumulat riscuri excesive.
If the Bank had not acquired the deposits of the three Cooperative Banks, the Bank's net loans-to-deposits ratio would have been higher.
Întrucât măsurile de ajutor au un efect de denaturare mai scăzut, măsurile luate pentru a limita denaturările concurenței ar trebui, prin urmare, să fie reduse în mod proporțional.
Furthermore, the Bank quickly integrated the acquired deposits without taking over any costly infrastructure or costly branch network.
Întrucât programul de implicare a sectorului privat și răscumpărarea datoriilor constituie o renunțare la datorie în favoarea statului, remunerarea statului la recapitalizarea Băncii poate fi mai scăzută.
In addition, the Bank took over no loans; hence the acquisition did not increase its risks or its capital requirements.
Comisia observă totuși că expunerea Băncii la riscul suveran al Greciei a fost mai mare decât cea a unora dintre celelalte bănci mari din Grecia.
Effect of the acquisition on the aid amount needed by the Bank
Prin urmare, nu toate pierderile aferente obligațiunilor emise de statul elen pot fi atribuite expunerii regulate a unei instituții financiare la riscul suveran al țării sale.
In line with point 23 of the Restructuring Communication, restructuring aid should not be used for the acquisition of other companies but merely to cover restructuring costs which are necessary to restore the viability of the Bank.
A doua sursă de pierderi pentru Bancă constă în pierderile din împrumuturile acordate persoanelor fizice și întreprinderilor elene.
In this case, although the acquisition has positive implications for the Bank's viability, it is not essential for its viability within the meaning of point 23 of the Restructuring Communication.
Comisia consideră că pierderile respective sunt cauzate, în principal, de scăderea profundă și prelungită, în mod excepțional, a PIB-ului cu aproximativ 25 % într-o perioadă de cinci ani și nu se datorează unor practici de creditare riscante ale Băncii.
However, the purchase price was very low.
Prin urmare, ajutorul acordat pentru a acoperi pierderile nu creează un risc moral, lucru care se întâmplă atunci când un ajutor protejează o bancă de consecințele unor comportamente riscante din trecut.
The consideration paid by the Bank for the acquisition of the transferred liabilities of all three Cooperative Banks was determined at […] % of the value of the transferred deposits and amounted to less than EUR […] million, equivalent to approximately [0 to 0,02] % of the total assets of the Bank as of December 2011.
Prin urmare, ajutorul are un efect de denaturare mai scăzut [144].
That consideration can therefore be considered as very low.
Cu toate acestea, unele nevoi de capital și pierderi din împrumuturi ale Băncii provin de la unele filiale internaționale.
It is concluded that the acquisition of the three Cooperative Banks did not undermine the limitation of the restructuring costs to the minimum necessary.
De exemplu, în 2012, activitățile din România și Bulgaria au fost generatoare de pierderi.
Distortive effect of the acquisition on competition
Activele străine au constituit, de asemenea, o sursă de drenare a lichidităților întrucât finanțarea intragrup a fost în valoare de circa […] miliarde EUR la 31 decembrie 2012.
In line with points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies for the acquisition of competing businesses.
În concluzie, o parte importantă a pierderilor și nevoia de ajutor intră sub incidența punctului 14 din Comunicarea din 2011 privind prelungirea, ceea ce permite Comisiei să își reducă cerințele.
Point 41 of the Restructuring Communication also states that acquisitions may be authorised if they are part of a consolidation process necessary to restore financial stability or to ensure effective competition, that the acquisition process should be fair and that the acquisition should ensure the conditions of effective competition in the relevant market.
O parte din nevoia de ajutoare este generată de pierderile din împrumuturi din Grecia, din cauza recesiunii deosebit de îndelungate și profunde, și nu a creditării riscante.
The Bank of Greece considered the three Cooperative Banks not to be viable and the adoption of the resolution measures to be necessary in order to maintain financial stability.
Ajutoarele acordate în astfel de circumstanțe nu creează riscuri morale și, prin urmare, denaturează mai puțin concurența.
The acquisition of the three Cooperative Banks can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
În sfârșit, o parte limitată a nevoii de ajutoare provine din propria asumare de riscuri de către Bancă.
In addition, the purchase price was very low.
Cu toate acestea, întrucât economia Greciei a scăzut cu aproximativ 25 % din 2008 până în prezent, Banca trebuie să își adapteze organizarea, structura costurilor și rețeaua sa comercială la noul context, pentru a-și restabili o rată de rentabilitate suficientă.
No non-aided bidder submitted any valid bid to acquire the assets and liabilities of the three Cooperative Banks, and the sale process was open and non-discriminatory.
Prin urmare, fără a aduce atingere faptului că nevoia de ajutor nu provine în principal din asumarea de riscuri excesive, Banca trebuie să își restructureze operațiunile pentru a-și asigura viabilitatea pe termen lung.
The acquisition of the selected assets and liabilities of Achaia Bank by the Bank was also authorised [139] by the Hellenic Competition Authority [140].
Viabilitate
It can therefore be assumed that the outcome of the sale process does not endanger effective competition in Greece.
Un plan de restructurare trebuie să asigure că instituția financiară este capabilă să își restabilească viabilitatea pe termen lung până la sfârșitul perioadei de restructurare (secțiunea 2 din Comunicarea privind restructurarea).
The acquisition therefore falls under the exemption in point 41 of the Restructuring Communication.
În cazul de față, perioada de restructurare este definită ca perioada cuprinsă între data adoptării prezentei decizii și 31 decembrie 2018.
Conclusion on the acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks
În conformitate cu dispozițiile de la punctele 9, 10 și 11 din Comunicarea privind restructurarea, Grecia a prezentat un plan de restructurare complex și detaliat care oferă informații complete cu privire la modelul economic al Băncii.
It is concluded that, in the light of the unique situation of Greek banks [141] and the specificities of the acquisition of the three Cooperative Banks, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Planul identifică, de asemenea, cauzele dificultăților cu care se confruntă Banca, precum și măsurile luate pentru a aborda toate problemele de viabilitate întâmpinate.
Compliance of the acquisition of FB Bank with the Restructuring Communication
În special, planul de restructurare descrie strategia aleasă pentru a menține eficiența operațională a Băncii și pentru a combate nivelul ridicat al creditelor neperformante, lichiditățile vulnerabile și situația capitalului, precum și întreprinderile străine, care au depins de întreprinderea-mamă în ceea ce privește finanțarea și capitalul.
Effect of the acquisition of FB Bank on the long-term viability of the Bank
Activități bancare din Grecia
In terms of operating profitability, the acquisition of FB Bank will enhance the Bank's return to long-term viability as merging two banks in the same geographical market gives the opportunity to realise synergies.
În ceea ce privește lichiditățile și dependența Băncii de finanțarea din Eurosistem, planul de restructurare prevede o creștere limitată a bilanțului în Grecia, în timp ce baza de depozite ar trebui să crească din nou.
In particular, at the time of the acquisition, the Bank anticipated achieving synergies by rationalising the branch network, aligning product offering and credit policies, streamlining and consolidating the IT platform.
Recurgerea la injecțiile de capital de urgență, care au scăzut deja, va continua să scadă [145], ceea ce va ajuta Banca, de asemenea, să își reducă costul său de finanțare.
In its final offer the Bank estimated that it would eliminate most of the operating expenses of FB Bank while it anticipated aligning the cost of transferred deposits with the Bank's interest rate policy, that is to say, by reducing the interest rate paid on FB Bank's deposits to the levels paid by the Bank on its deposits, while retaining the existing customers of FB Bank.
Angajamentul privind raportul împrumuturi/depozite descris la considerentul 153 asigură că structura bilanțului Băncii va rămâne durabilă până la sfârșitul perioadei de restructurare.
In terms of future loan losses, the Bank acquires the FB Bank loans at fair value, and not at book value.
Vânzarea titlurilor de valoare și a altor activități conexe va consolida, de asemenea, situația lichidităților Băncii.
That factor limits the risk of future impairments.
Din cauza contextului încă fragil din sectorul bancar elen, Comisia poate accepta solicitarea autorităților elene de a fi autorizate să ofere lichidități Băncii în cadrul măsurilor de garantare și de creditare prin emisiunea de obligațiuni garantate de stat din cadrul schemei de sprijinire a băncilor elene.
In terms of liquidity position, the acquisition has a positive effect on the Bank since it acquired more deposits than net loans.
Pentru a reduce costurile de finanțare, Grecia s-a angajat, de asemenea, că Banca va continua reducerea ratelor dobânzii pe care le plătește pentru depozite în Grecia, astfel cum este descris la considerentul 153.
In terms of capital requirements, it is recalled that the Bank's offer was conditional on the HFSF covering the capital needs created by the acquisition of FB Bank's assets.
Realizarea unei astfel de reduceri a costului depozitelor va fi o contribuție esențială la îmbunătățirea rentabilității prealabile a Băncii.
The Bank eventually did not use that possibility since it succeeded in raising enough private capital from the market in May 2014.
De la începutul crizei, Banca a început să își raționalizeze rețeaua comercială din Grecia, printr-o reducere a numărului de sucursale și de angajați.
The Commission therefore considers that the acquisition is positive for the restoration of the long-term viability of the Bank.
Până la 31 decembrie 2017, costurile totale ale Băncii vor fi reduse în continuare.
Effect of the acquisitions on the aid amount needed by the Bank
Comisia consideră că planul de restructurare va asigura eficiența Băncii în noul context al pieței.
The Bank did not pay any consideration to purchase the selected assets and liabilities of FB Bank.
Un alt aspect esențial este gestionarea creditelor neperformante.
Moreover, the Bank's offer was conditional on the HFSF covering the capital needs created by the acquisition of FB Bank's assets.
Banca intenționează să își întărească activitatea sa de gestionare pentru a reduce la minimum pierderile sale.
Therefore the acquisition did not result in the acquirer needing further State aid.
În cadrul noului său model operațional, Banca va gestiona creditele neperformante prin intermediul unui departament specializat, a cărui prioritate va fi să crească la maximum sumele recuperate de Bancă și să reducă creditele neperformante printr-o restructurare durabilă.
Regarding future potential capital needs created by the acquisition, it is observed that the assets were acquired at fair value, which limits the risk of future additional losses.
De asemenea, Grecia s-a angajat că Banca va respecta standarde înalte în ceea ce privește politica sa de creditare în vederea maximizării valorii Băncii în fiecare etapă a procesului de creditare, astfel cum se descrie la considerentul 157.
In conclusion, the Bank did not use aid to finance the acquisition of FB Bank and that acquisition does not contravene the principle that aid should be limited to the minimum necessary.
Guvernanța corporativă
Distortive effect of the acquisitions on competition
Un alt punct de interes este guvernanță Băncii, dat fiind că HFSF deținea majoritatea acțiunilor Băncii în urma majorării de capital din 2014, dar cu drepturi de vot limitate.
As mentioned in recital 76, FB Bank was not a viable bank on a stand-alone basis.
În plus, unii dintre acționarii privați dețin și garanții și, astfel, ar beneficia pe de urma unei compensații integrale dacă prețul acțiunilor ar urma să crească în cursul perioadei de restructurare.