natgillin/translations-raw huggingface dataset:
LOT calculates profitability of the routes using two measures: ‘Margin 1’ and ‘Margin 2’.
tranzacțiile legate de furnizarea de combustibil pentru LOT de către PKN Orlen și filiala sa, Petrolot.
Margin 1 takes into account revenue and variable costs of a route, such as, e.g. sales, passenger and flight costs.
Articolul 3
Margin 2 additionally takes into account the so called ‘contribution’ (the financial impact of a route on the entire flight network of LOT) and indirect costs attributable to a route (e.g. operating lease, depreciation, fixed cost of the personnel, marketing and advertising).
Prezenta decizie se adresează Republicii Polone.
All of the routes concerned were profitable in terms of Margin 1.
Adoptată la Bruxelles, 29 iulie 2014.
It is the Commission's practice, to consider routes as profitable if they had a positive contribution margin in the year preceding their surrender [77].
Pentru Comisie
The contribution margin (which corresponds to LOT's ‘Margin 1’) takes account of sales revenue and of variable costs (e.g. flight, passenger and distribution costs) attributable to each individual route.
Vicepreședinte
The contribution margin is the appropriate measure since it takes into account all costs which are directly linked to the route in question.
Începând de la 1 decembrie 2009, articolele 87 și 88 din Tratatul CE devin articolele 107 și, respectiv, 108 din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene („TFUE”).
Routes with a positive contribution margin not only cover the variable costs of a route, but also contribute to the fixed costs of the company.
În ambele cazuri, dispozițiile sunt, în esență, identice.
It is a normal business practice to continue operations which cover variable costs in the short to medium term.
În sensul prezentei decizii, trimiterile la articolele 107 și 108 din TFUE trebuie înțelese ca trimiteri la articolele 87 și, respectiv, 88 din Tratatul CE, atunci când este cazul.
Fixed costs in principle do not change with the volume of operations and have to be borne whether a connection is operated or not.
TFUE a introdus, de asemenea, unele modificări de terminologie, cum ar fi înlocuirea termenului „Comunitate” cu „Uniune” și a sintagmei „piață comună” cu „piață internă”.
Therefore, it is more beneficial for an airline to keep such connection, as long as it covers at least part of fixed costs, than to abandon it.
În prezenta decizie se utilizează terminologia din TFUE.
This has been implicitly acknowledged by one of the interested parties who commented that measuring profitability on the variable cost-only basis is inappropriate for long-term considerations.
Decizia Comisiei C(2013) 7044 final din 6 noiembrie 2013 privind cazul SA.36874 (JO C 37, 7.2.2014, p.
On the basis of the above, the Commission concludes that the routes in question constitute appropriate compensatory measures since they were not loss-making prior to the restructuring.
55).
Concerning the allegation of the interested party that owing to State aid LOT has increased its capacity on the Polish charter market, the Commission observes first that so far LOT has only received the rescue aid which was entirely used to repay overdue liabilities and to cover a cash deficit from operating activities in the rescue period.
A se vedea nota de subsol 2.
Therefore, LOT did not have any surplus State aid available to finance the alleged expansion on the charter market.
Decizia C(2013) 2747 final a Comisiei din 15 mai 2013 privind cazul SA.35900 (JO C 204, 18.7.2013, p.
The future restructuring aid is not planned to be spent for this purpose either but exclusively to finance the restructuring measures.
4).
Secondly, LOT has not increased its capacity on the Polish charter market.
JO C 115, 9.5.2008, p. 92.
On the contrary, LOT has reduced its presence on the growing Polish charter market from [> 3] % in 2012 to [< 1,5] % in 2013 (historically LOT had much stronger position with [> 15] % market share in 2010).
Regulamentul nr. 1 de stabilire a regimului lingvistic al Comunității Economice Europene (JO 17, 6.10.1958, p. 385).
LOT's activities on the charter market are temporary and are undertaken only with the aim to ensure efficient utilisation of its fleet, as was envisaged in the restructuring plan.
Decizia C(2012) 8212 final a Comisiei din 20 noiembrie 2012 în cazul SA.33337 (JO C 81, 20.3.2013, p.
LOT has no plans to continue its presence on the charter market after the expiration of the restructuring period.
4).
Thirdly, charter activity is marginal to LOT, constituting only [< 1] % of its activity.
În echivalent normă întreagă.
The Guidelines require capacity reduct ion on the main market, i.e. in LOT's case — scheduled flight services.
Informații confidențiale.
In summary, the overall level of capacity reduction resulting from compensatory measures offered by LOT amounts to [13,5-16,5] % and is larger than the level the Commission accepted in the afore-mentioned airline restructuring cases, i.e. Czech Airlines and Air Malta.
Principalele cesiuni ale întreprinderii între iunie 2009 și aprilie 2013.
It is also worth noting that the actual capacity reduction recorded by LOT in 2013 was 1,6 percentage points higher than planned.
Datorii pe termen scurt și pe termen lung.
In addition, the Commission observes that LOT has cancelled a number of routes operating from the fully coordinated [78] airports of Frankfurt, Munich, Dusseldorf, Vienna, Zurich, Helsinki, Paris, Nice, Rome, Amsterdam and Stockholm.
De exemplu, reducerea timpului de deplasare de la New York la Varșovia la mai puțin de 8 ore va face posibilă reducerea numărului necesar de piloți de la 3 la 2, sub rezerva respectării anumitor condiții.
As a result, slots pairs at those airports have been released, which creates new business opportunities for competing airlines to operate routes to and from these airports and to increase their presence in them.
Până în prezent s-a aplicat un tarif diferit pasagerilor dacă zborul lor de întoarcere avea loc mai devreme de 3 zile de la plecare, iar, în cazul noilor tarife, un pasager este considerat a fi un pasager business dacă zborul său de întoarcere are loc înainte de prima duminică după sosire.
In view of the above, the proposed compensatory measures are sufficient to ensure that the State aid's adverse effects on trading conditions are minimised.
Potrivit întreprinderii, Aeroportul Chopin din Varșovia percepe tarife între 2 % și 47 % mai mari (inclusiv taxe de aterizare și eventual de decolare, taxe de mediu, taxe pentru utilizarea platformelor sau a punților de îmbarcare pentru pasageri, taxe de parcare și alte taxe de infrastructură legate de operațiunile aeriene efectuate) decât aeroporturile comparabile din UE.
Consequently, the proposed compensatory measures comply with points 38-42 of the Guidelines.
Punerea în aplicare a măsurilor de modernizare a rețelei și a flotei de zbor are o influență pozitivă asupra altor domenii de restructurare și o parte a impactului său financiar este inclusă în potențialul financiar al acestora din urmă.
According to points 43-45 of the Guidelines, the aid must be limited to the strict minimum, necessary to enable the restructuring to take place.
Prin urmare, impactul măsurilor de modernizare a rețelei și a flotei de zbor nu ar trebui să fie cumulat cu impactul celorlalte măsuri de restructurare.
Such contribution must be real, i.e. actual, excluding all future profits such as cash flow and is a sign that the markets believe in the feasibility of the return to viability of the company.
Vehiculul investițional rămâne proprietarul aeronavei și oferă servicii specializate pentru toate părțile participante la tranzacție.
For a large enterprises, such as LOT, the share of own contribution must be at least 50 % of restructuring cost.
Orientările privind finanțarea aeronavelor utilizate în mod obișnuit în industria aeronautică până în 2007, când au fost înlocuite cu înțelegerea sectorială privind aeronavele, convenită sub auspiciile OCDE.
LOT's declared own contribution amounts to PLN [1200-1600] million and accounts for [60-67] % of the restructuring costs.
Având în vedere că LOT a inițiat achiziționarea aeronavelor B787 înainte de 2007, normele LASU erau încă valabile.
It consists of: (i) the finance lease of the B787 in the amount of PLN […] million and (ii) the sale of fixed assets planned to generate PLN […] million.
Zboruri care vor fi închise: […]; zboruri care vor face obiectul unei reduceri a frecvenței: […].
The finance lease was provided by a private US bank […] to finance the acquisition of five B787 aircraft.
Liniile directoare comunitare privind ajutorul de stat pentru salvarea și restructurarea întreprinderilor aflate în dificultate (JO C 244, 1.10.2004, p. 2).
It is secured, amongst others, by the guarantee of the Ex-Im Bank and pledges on the aircraft.
Între 22 mai 2009 și 10 aprilie 2013, LOT a încheiat 23 de acorduri cu aeroporturile deținute de stat pentru a amâna plata taxelor de aeroport în valoare totală de aproximativ [285-349] milioane PLN (aproximativ [70-85] milioane EUR), printre care: 9 acorduri cu aeroportul din Varșovia, 3 acorduri cu aeroporturile din Gdansk, Cracovia, Poznań, Katowice și 2 acorduri cu aeroportul din Wrocław.
According to the Guidelines, an own contribution can come from ‘external financing on market conditions’.
Și anume, perioadele de amânare au fost cu 48-396 de zile mai lungi; dobânda de penalizare a fost, în majoritatea cazurilor, sub nivelul ratei legale prevăzută de legislația poloneză și, în cazul a 3 acorduri, nu a fost percepută nicio dobândă; nivelul garanțiilor a fost adesea scăzut, de exemplu, bilete la ordin în alb și, în cazul a 6 acorduri de amânare, lipsa oricărei garanții.
The present finance lease meets this requirement.
Cauza C-482/99 Republica Franceză/Comisia (Stardust Marine), Rec., 2002, p.
First, it has been provided by a private bank.
I-4397.
Secondly, LOT chose the offer of […] in a competitive procedure from 24 commercial bids it received from the market.
Monitorul Oficial din 1987, nr. 33, punctul 185, cu modificările ulterioare.
Thirdly, leasing of aircraft is a standard form of financing (including the type of collateral) in the airline industry, used also by LOT's competitors.
Acestea sunt societăți cu răspundere limitată în cazul aeroporturilor regionale din Gdansk, Cracovia și Poznań și societăți pe acțiuni în cazul aeroporturilor regionale din Katowice și Wrocław.
According to information provided by Poland, in the last three years several EU airlines acquired aircraft with ECA guarantees, including Air France, British Airways, Lufthansa, Norwegian, KLM.
Codul societăților comerciale din 15 septembrie 2000; text consolidat: Monitorul Oficial 2013, punctul 1030.
In 2012 approximately 30 % of aircraft financing transactions worldwide were concluded with participation of ECA.
Criza a condus la o scădere gravă a cererii în domeniul transportului aerian însoțită de creșterea costurilor pentru companiile aeriene, a se vedea analiza pieței transportului aerian în Polonia în 2009, Autoritatea aviației civile 2010 și raportul de evaluare a performanței; o evaluare a gestionării traficului aerian în Europa în anul calendaristic 2010, Eurocontrol 2011. o evaluare a gestionării traficului aerian în Europa în anul calendaristic 2010, Eurocontrol 2011.
Finally, the financing covers only a part of the purchase price of an aircraft ([75-90] %) while the rest must be paid by LOT.
În anii 2009-2013, LOT a generat aproximativ 40 % din venituri în cazul aeroportului din Varșovia.
On the other hand, the Guidelines stipulate that the own contribution ‘…is a sign that the markets believe in the feasibility of the return to viability’.
Valoarea totală a amânărilor permise de către aeroporturile regionale a fost echivalentă în medie cu 17,7 % din volumul afacerilor dintre întreprindere și aeroporturile respective.
Given the high quality of the collateral and apparently little or no default risk, the Commission expressed reservation in the opening decision whether the present lease can be regarded as a proof that markets believe in the restoration of LOT's long-term viability.
Acest lucru este deosebit de evident în cazul aeroportul din Varșovia.
Poland provided additional clarification and evidence to address this concern.
Întrucât LOT este singurul transportator cu sediul în aeroportul din Varșovia, încetarea activității sale în cadrul aeroportului ar conduce la o scădere considerabilă a cifrei de afaceri a acestuia.
Prior to granting the guarantee Ex-Im Bank performed due diligence and analysed LOT's financial standing and operations.
Acest aspect este dovedit de Polonia prin date relevante privind scenarii similare care au fost elaborate în ceea ce privește aeroportul din Zürich, aeroportul Zaventem din Bruxelles și aeroportul din Budapesta.
It concluded that LOT had a viable business model and would be able to repay the lease in the long term.
Nivelul mediu la care au fost rambursate creanțele în cadrul unei proceduri de insolvență la momentul la care au fost acordate amânările la plata taxelor de aeroport era de aproximativ 15 %-17,75 %, conform studiilor realizate în Polonia sau de aproximativ 34 % conform statisticilor Băncii Mondiale.
Furthermore, the fact that 24 private companies offered different terms of financing for the same transaction indicates that, despite the high-quality collateral, they still considered that the financing of LOT involved certain risk (otherwise all bidders would have offered the same risk-free rate).
De exemplu, rata dobânzii aplicate în acordurile de amânare cu aeroportul din Varșovia a fost de […] % pe an.
A rational market creditor would assess this risk and take LOT's viability into account as it is a key factor influencing debtor's ability to repay the lease.
În prezent, dobânda legală în Polonia este stabilită la nivelul de 13 %.
In addition, one of the bidders offered financing without the ECA guarantee which shows that the market was ready to offer the financing even in the absence of any ECA intervention.
Reprezentând 26,4 % din valoarea amânată.
Based on the analysis conducted by an external consultant LOT chose the offer of […] as more competitive.
Potrivit datelor furnizate de Banca Mondială (http://www.doingbusiness.org), timpul mediu de solicitare a creanțelor în Polonia în anii 2009-2012 a fost de 830 de zile (peste 2 ani și 3 luni), ajungând la 685 de zile în 2013.
LOT's risk was also evaluated by the US capital market where in 2013 the lease was successfully refinanced from the initial funding structure based on the mechanism of a loan to a funding structure based on the issuance of bonds.
Potrivit Băncii Mondiale, în Polonia, procedurile de insolvență durează în medie 3 ani (http://www.doingbusiness.org).
The bonds were acquired by private investors who accepted the associated risk and thus tacitly expressed their belief that the underlying lease obligations will be settled.
Aceste concluzii sunt susținute de cercetare efectuate pe un eșantion de 94 de cazuri de insolvență și publicate în 2009, arătând că durata medie a procedurilor de insolvență este de 3.5 de ani (datele pentru: D. Baran, Efektywność postępowań upadłościowych [Eficiența procedurii de insolvență] [în:] E. Mączyńska (ed.), Meandry upadłości przedsiębiorstw.
It is a normal market practice for lessors to minimise risk by seeking the highest-quality collateral and possibly a guarantee.
Klęska czy druga Szansa, [Reflecții privind insolvența societăților.
The fact that […] provided financing on the basis of the ECA guarantee is thus not a proof that the markets did not believe in LOT's viability.
Blestem sau o a doua șansă?]
On the other hand, a lessor would not provide funding just because the collateral is good if he is convinced that the lessee will not be able to repay the lease.
Varșovia 2009, p. 145).
The lessor in any case runs a certain degree of credit risk given that it would suffer losses in the event of a default of the lessee (i.e. the immediate loss of income from rent, which continues until the aircraft can be re-leased to a new customer, as well the cost incurred in reconfiguring the aircraft for another operator and the cost incurred for executing the collaterals and the guarantee).
Aceasta privește în special băncile de hedging ([…]) și locatorii ([…]).
In view of the above, the finance lease can be considered as a sign that markets believed in LOT's return to viability.
Unii dintre creditorii privați nu au perceput dobânzi de la LOT (majoritatea locatorilor, […]).
The Commission notes in this respect that it has already accepted a finance lease as a valid source of own contribution in the Czech Airlines and airBaltic restructuring cases [79].
De asemenea, unii dintre creditorii privați ai LOT (de exemplu, […]) a fost de acord să amâne plata creanțelor proprii fără nicio garanție în afară de recunoașterea datoriei de către LOT.
As regards the second source of the notified own contribution, namely the sale of fixed assets, Poland informed that proceeds in the amount of PLN […] have been achieved thus far.
În cazul scenariului de bază, se presupune că amânarea este acordată, că părțile continuă să coopereze și că datoria este rambursată în conformitate cu condițiile stabilite în acordul de amânare.
In addition, Poland provided independent expert valuations confirming the market value of additional real estate in the amount of PLN […].
De asemenea, scenariul de bază ia în considerare perspectivele de cooperare pe termen lung, întreținerea bazei de venituri, caracterul temporar al dificultăților cu care se confruntă LOT și perspectivele sale de viitor, tipurile de garanții furnizate de LOT, precum și celelalte condiții din acordul de amânare (dobânzi etc.).
The analysis of these valuations carried out by the Commission did not disclose any error.
De asemenea, scenariul alternativ ia în considerare faptul că datoria aeroporturilor (ca parte a obligațiilor comerciale) se situează în ultima categorie de datorii care urmează a fi rambursate după datoriile privilegiate precum: costurile procedurii de insolvență, obligațiile către angajați, inclusiv cele de securitate socială și, în cele din urmă, obligațiile fiscale (astfel cum se prevede în legislația poloneză privind insolvența).
The valuations use accepted methodologies and are based on credible assumptions.
Totodată, scenariul ține cont de durata medie a procedurii de insolvență (aproximativ 3,5 ani — KPMG a luat în considerare durata procedurii de insolvență a LLC Nowy Przewoznik Sp. z o.o., întreprindere care activează sub marca Centralwings, care a durat mai mult de 3,5 ani — a început în mai 2009 și s-a încheiat în februarie 2013), valoarea medie recuperată, pierderea de venituri și perspectiva de a înlocui LOT cu alți transportatori (luând în considerare trei subscenarii posibile, de 3, 4 și 5 ani).
Therefore, the Commission considers that the results of the valuations are an appropriate approximation for the market prices of the assets to be sold.
În special, faptul că LOT a fost scutită de la plata ratei legale a dobânzii de 13 %, aplicabilă în mod oficial la nivelul Poloniei, care ar fi trebuit să fie autorizată de Ministerul Transporturilor și de Ministerul de Finanțe.
The value of the remaining assets [80] envisaged as own contribution has either not been confirmed by an independent valuation or any other reliable evidence or the valuations are not up to date.
Evaluarea efectuată de Emmerson din aprilie 2011 a arătat că valoarea bunurilor imobile era de […] PLN (aproximativ […] EUR).
Therefore, the Commission considers an own contribution amounting to PLN 30650928 (i.e. the proceeds actually achieved and the planned proceeds backed by independent expert valuations) as acceptable in relation to the sale of these assets.
Valoarea este cu aproximativ 10 % mai mare decât prețul convenit, întrucât Emmerson a presupus că valoarea chiriei obținute de proprietar ar fi cu aproximativ 10 % mai ridicată decât cea convenită în final și plătită de LOT către PZU.
On the basis of these considerations, the Commission concludes that the own contribution in the amount of PLN [1200-1,600] meets the criteria of the Guidelines.
Din acest motiv, a existat, de asemenea, un temei pentru ca prețul de vânzare să fie cu aproximativ 10 % mai mic.
This amount accounts for [60-67] % of total restructuring cost and is well above the 50 % threshold required for large enterprises.
În ceea ce privește bunul imobil din Str.
The finance lease alone accounts for [60-67] % of total restructuring cost and thus would be sufficient to meet the required threshold.
17 Stycznia 39, evaluările au fost efectuate de: (i) un expert imobiliar, dna Marzena Niemczyk (autorizație nr. 4519), din cadrul Cushman & Wakefield Poland Sp. z o.o., evaluare din 26 iulie 2012; (ii) Colliers International Poland sp. z o.o., raport din 12 iunie 2012; și (iii) Deloitte Advisory sp. z o.o., raport din 18 iulie 2012.În ceea ce privește terminalul de marfă, evaluarea a fost efectuată de un expert imobiliar, dna Marzena Niemczyk (autorizație nr. 4519), din cadrul Cushman & Wakefield Poland sp. z o.o., evaluare din 31 iulie 2011; de asemenea, un raport separat privind motivația economică a vânzării bunurilor imobile a fost întocmit de KPMG Advisory Spolka z ograniczona odpowiedzialnoscia sp. k. la 7 noiembrie 2011.În ceea ce privește serviciile de catering, evaluarea a fost efectuată de un expert imobiliar, dna Marzena Niemczyk (autorizație nr. 4519), din cadrul Cushman & Wakefield Poland sp. z o.o., evaluare din 31 iulie 2011; de asemenea, un raport separat privind motivația economică a vânzării bunurilor imobile a fost întocmit de KPMG Advisory Spolka z ograniczona odpowiedzialnoscia sp. k. la 7 noiembrie 2011.
In light of all the above, the Commission concludes that the notified measure meets the compatibility conditions of the Guidelines.
Și anume, în cazul împrumutului acordat de TF Silesia: ipoteci/gajuri asupra activelor LOT, cesiunea de drepturi din contractul de asigurare, bilet la ordin și prezentarea voluntară în vederea executării silite; în cazul împrumutului acordat de OLPP: un gaj și prezentarea voluntară în vederea executării silite.
CONCLUSION
Și anume, în cazul împrumutului acordat de TF Silesia: WIBOR la 3 luni + [4,5-5,5] puncte procentuale pe an; în cazul împrumutului acordat de OLPP: s-a aplicat o rată a dobânzii de [8-10] % pe an.
The Commission concludes that the notified measure constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU, which is compatible with the internal market on the basis of Article 107(3)(c) TFEU read in conjunction with the Guidelines.
Pentru comparare: rata dobânzii la împrumutul acordat LOT de PKN Orlen în prima jumătate a anului 2012 a fost de [8-10] % pe an.
The Commission also concludes that the deferrals of airport charges mentioned in recital 90 and the other transactions mentioned in Recitals 132 and 133 do not constitute aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
A se vedea nota de subsol 8.
Finally, the Commission notes that Poland agreed to have the present decision adopted and notified in the English language,
Și anume, vehiculul investițional constituit de Century Casinos Europe GmbH (fostul acționar al Casinos Poland Sp. z o.o.).
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Century Casinos Europe GmbH este o întreprindere privată cotată la bursele din Statele Unite și Austria.
Article 1
Un anunț privind invitația la negociere a fost publicat în cotidianul „Rzeczpospolita” la 24 iulie 2012, modificat ulterior printr-un anunț publicat în același cotidian la 21 august 2012.
The State aid which Poland is planning to implement for LOT Polish Airlines S.A., amounting to PLN 804.29 million, is compatible with the internal market within the meaning of Article 107(3)(c) of the Treaty.
Expertul a stabilit că valoarea de piață de 37,9 % a Eurolot s-a încadrat în intervalul 118,0-124,0 milioane PLN.
Article 2
Valoarea de piață a 37,9 % din acțiunile Eurolot S.A. a fost estimată prin două metode: (i) metoda fluxului de lichidități actualizate (denumită în continuare „metoda DCF”) — valoare estimativă de 124,0 milioane PLN; și (ii) metoda valorii activelor nete ajustate — valoare estimată de 118,0 milioane PLN.