natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The interest rate it has to pay for its own refinancing will depend on several factors, such as its size, its level of debt, the property in its portfolio, etc.
Întrucât piața pentru investiții imobiliare se află în întreaga Uniune, orice avantaj financiar acordat BAVARIA ar consolida poziția pe piață a acesteia din urmă în raport cu concurenții săi din alte state membre, afectând schimburile comerciale dintre statele membre.
In any event, this interest rate is just the starting point, as the leasing company (BAVARIA) also needs to be compensated for the risks it bears.
Presupunând că, spre deosebire de concluzia principală a Comisiei prezentată mai sus, tranzacția de vânzare și preluare prin leasing nu a respectat principiul operatorului în economia de piață și, prin urmare, că a acordat BAVARIA un avantaj, ar trebui să se concluzioneze că tranzacția de vânzare și preluare prin leasing a implicat ajutor de stat.
These can include interest-rate risk (the risk that it will have to refinance its investment on the basis of a variable interest rate, while the lease payments have a fixed rate), credit risk (the possibility, as discussed above, that NEUWOGES will go bankrupt and that BAVARIA will not be able to recover the lease payments still due), and residual value risk (the uncertainty about the value of the property after the lease contract has expired).
Prin urmare, trebuie să se evalueze dacă, în această ipoteză, ajutorul de stat ar putea fi considerat ca fiind compatibil cu piața internă.
The leasing company is also likely to have certain overhead costs which would also be reflected in the leasing rate [119].
Compatibilitatea cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (c) din TFUE
Finally, the leasing company also intends to make a profit and will take account of this factor in setting the leasing rate [120].
În temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (c) din TFUE, o măsură de ajutor poate fi considerată compatibilă cu piața internă atunci când aceasta facilitează „dezvoltarea anumitor activități sau a anumitor regiuni economice, în cazul în care acestea nu modifică în mod nefavorabil condițiile schimburilor comerciale într-o măsură care contravine interesului comun”.
Even if BAVARIA had been in a position to refinance its investment at an interest rate lower than that which NEUWOGES would have been charged for a bank loan, the refinancing interest rate would have had to be increased in the light of these different elements (risk premium, costs and profit) in order to obtain the applicable leasing rate, which could have ended up being higher than the interest rate on a traditional loan.
Punerea în aplicare a articolului 107 alineatul (3) litera (c) impune Comisiei să pună în balanță efectele pozitive și efectele dorite ale unei măsuri de ajutor în raport cu efectele nefavorabile asupra condițiilor schimburilor comerciale care rezultă din punerea în aplicare a acesteia.
Taking into account all of the above elements, a leasing rate of […]% p.a. for a fixed leasing payment (or even of […]% for a leasing payment indexed at […]%, although this figure appears less suitable for comparison purposes) appears rather reasonable when compared to the Bundesbank figures for loans.
Pentru ca o măsură de ajutor să reziste testului respectiv, aceasta trebuie să respecte cumulativ cinci condiții.
The Bundesbank figures should be adjusted to reflect, for example, a fixed-rate duration of 30 years.
În primul rând, măsura de ajutor trebuie să servească un obiectiv bine definit de interes comun.
While the correction required to arrive at a suitable benchmark cannot be precisely quantified, the difference between the average interest rates for loans and mortgages and the leasing rate seems sufficient to conclude that there are no indications that the BAVARIA leasing rate was too high.
În al doilea rând, trebuie să fie un instrument adecvat pentru îndeplinirea acelui obiectiv.
Accordingly, the Commission concludes that the leasing rate applied by BAVARIA was in line with market conditions at the relevant time (late 1997/early 1998).
În al treilea rând, trebuie să fie necesară și să aibă un efect de stimulare.
The available information indicates that the NEUWOGES/BAVARIA deal was within the range of transactions that a MEO would reasonably have engaged in.
În al patrulea rând, trebuie să fie proporționată.
The comparison contracts, the bidding process, and the comparison with other financing instruments all suggest that the transaction conformed to market conditions at the time and that the BAVARIA model was not overpriced.
În al cincilea rând, nu trebuie să modifice condițiile schimburilor comerciale într-o măsură care contravine interesului comun.
SUPPLEMENTARY ASSESSMENT: REMAINING STATE AID ELEMENTS AND COMPATIBILITY WITH THE INTERNAL MARKET
Obiectivul de interes comun
The Commission’s primary analysis thus demonstrates that NEUWOGES’ decision to enter into the sale-and-lease-back transaction was in line with the MEO principle, which means that the transaction did not confer an advantage on BAVARIA and that no aid was therefore granted to BAVARIA.
În conformitate cu articolele 3 și 174 din TFUE, coeziunea economică și socială reprezintă un obiectiv al Uniunii.
Nevertheless, the Commission has also examined whether a different result — namely that an advantage had in fact been granted to BAVARIA by NEUWOGES — would have necessarily resulted in finding that the transaction amounted to state aid incompatible with the internal market.
Consolidarea coeziunii economice și sociale implică îmbunătățirea mediului urban și a calității vieții locuitorilor din mediul urban.
On the hypothetical assumption that NEUWOGES had not complied with the MEO principle and that an advantage had thus been granted to BAVARIA, the Commission therefore examined whether the measures amounted to state aid in favour of BAVARIA and whether this aid could be declared compatible with the internal market.
Politica de coeziune poate contribui la crearea de comunități durabile prin asigurarea faptului că problemele economice, sociale și de mediu sunt abordate prin strategii integrate de reînnoire, regenerare și dezvoltare, atât în zonele urbane, cât și în zonele rurale.
Remaining state aid elements
Acest obiectiv poate fi realizat în mai multe moduri [127].
Undertaking
Comisia observă că scopul statutar al NEUWOGES este garantarea unei „oferte suficiente de locuințe” în regiunea în care este activă.
Public funding granted to an entity can be classified as state aid only if that entity is an ‘undertaking’ within the meaning of Article 107(1) TFEU.
De asemenea, Comisia observă că, la momentul încheierii tranzacției de vânzare și preluare prin leasing, NEUWOGES a urmărit anumite obiective de politică publică.
The Court of Justice has consistently defined an undertaking as any entity engaged in an economic activity [121].
NEUWOGES explică faptul că:
An economic activity is any activity that consists in offering goods and services on the market [122].
în anii 1990, după reunificarea Germaniei, proiectul politic de a aduce condițiile de locuit în Germania de Est la același nivel cu cele din Germania de Vest a jucat un rol important, cu consecința că respectivele clădiri din Germania de Est au fost privatizate și modernizate în grabă, indiferent dacă aceasta erau justificate sau nu din punct de vedere economic;
BAVARIA is involved in a series of economic activities, such as commercial investment in real estate and the leasing of such real estate to commercial and private customers.
eforturile de a privatiza și moderniza clădirile care au făcut obiectul tranzacției de vânzare și preluare prin leasing (leaseback) sunt îndreptate, de asemenea, către îmbunătățirea perspectivelor viitoare ale municipalității Neubrandenburg: prin oferirea de locuințe de înaltă calitate la prețuri accesibile, precum și prin privatizare (astfel cum a fost obligată să acționeze BAVARIA), NEUWOGES a sperat să facă municipalitatea Neubrandenburg mai atractivă pentru cetățenii săi.
BAVARIA is thus an undertaking within the meaning of Article 107(1) TFEU.
În cele din urmă, Comisia observă că BAVARIA a acceptat obligația de a încerca să vândă un anumit număr de apartamente chiriașilor actuali.
Use of state resources and imputability
Procedând astfel, BAVARIA nu a putut solicita un preț determinat în mod liber de piață, ci a trebuit să respecte anumite plafoane de preț [128].
The measure must be imputable to the State and be financed from state resources.
Contractul care impune aceste condiții le-a acordat astfel un anumit avantaj chiriașilor actuali din clădirile în cauză.
According to the case law of the Court of Justice in Stardust Marine [123], state aid that is not financed directly from the national budget can fulfil this criterion if funds are subject to the control of the State and the decision to transfer these funds is imputable to the State.
Dacă tranzacția de vânzare și preluare prin leasing dintre NEUWOGES și BAVARIA a fost clasificată, în realitate, drept ajutor de stat, deși nu este cazul, acest ajutor ar fi fost acordat în scopul îndeplinirii obiectivelor de politică menționate mai sus.
NEUWOGES is 100 % owned by the City of Neubrandenburg and is thus a public undertaking within the meaning of Article 2(b) of Commission Directive 2006/111/EC [124], as referred to by the Court in the Stardust Marine judgment.
Aprovizionarea unei regiuni cu suficiente locuințe, contribuția la realizarea unui obiectiv de politică publică națională (alinierea condițiilor de locuit din Germania de Est la cele din Germania de Vest după reunificare), îmbunătățirea perspectivelor de viitor ale municipalității Neubrandenburg datorită faptului că îi oferă populației sale locuințe atractive și la prețuri modice (inclusiv prin favorizarea chiriașilor actuali din clădirile în cauză) se califică drept obiective de interes comun bine definite.
The City of Neubrandenburg holds all the shares in NEUWOGES and, being the sole shareholder, can exercise significant control over the Supervisory Board and in the general meeting of shareholders.
Prin urmare, Comisia consideră că măsura trebuie să fie considerată ca urmărind un obiectiv de interes comun.
Therefore, the Commission concludes that the City is able to control the use of NEUWOGES’ funds.
Caracterul adecvat al măsurilor
Consequently, the sale-and-lease-back transaction involved state resources.
Nu este contestat faptul că respectivul contract de vânzare și preluare prin leasing încheiat de NEUWOGES și BAVARIA a realizat obiectivele dorite, în sensul că s-a asigurat că clădirile cumpărate de BAVARIA au fost modernizate, privatizate și oferite chiriașilor actuali la un preț plafonat, nici faptul că acest lucru a dus la creșterea ofertei de locuințe de calitate în regiune, consolidând astfel perspectivele viitoare ale municipalității Neubrandenburg.
As regards imputability to the State, the Commission notes that the available information indicates that the City of Neubrandenburg was significantly involved in the conclusion of the sale-and-lease-back transaction.
Pentru a găsi un cumpărător pentru clădiri și pentru a evalua opțiunile acestuia, NEUWOGES a întreprins o serie de demersuri care, de fapt, asigură faptul că, în cazul în care tranzacțiile de vânzare și preluare prin leasing au implicat vreun ajutor, acesta s-ar limita la suma necesară pentru realizarea obiectivelor dorite.
Entering into this transaction required the approval of NEUWOGES’ Supervisory Board, whose members acted on behalf of the City.
În special, NEUWOGES a efectuat o procedură de ofertare limitată, a negociat condițiile tranzacției cu BAVARIA timp de mai multe luni, și, în final, a fost convinsă că tranzacția a reprezentat cea mai bună ofertă de pe piață.
The records also show that the Supervisory Board was actively involved in negotiating the contracts.
Nu există, așadar, nicio indicație că acest ajutor a depășit minimul necesar, inclusiv în cazul în care ajutorul a fost implicat într-o tranzacție de vânzare și preluare prin leasing.
The Commission therefore finds that the conclusion of the sale-and-lease-back contract is imputable to the State.
Analiza de mai sus (a se vedea secțiunea 7.3) care compară tranzacția de vânzare și preluare prin leasing cu diferitele alternative bazate pe împrumuturi (cum ar fi o modernizare a clădirilor pe bază de împrumut sau o vânzare directă) a demonstrat că nu a existat nicio alternativă posibilă care să fi obținut aceleași obiective fără acordarea unui ajutor sau cu acordarea unui ajutor de o valoare mai mică.
Selectivity
Tranzacția de vânzare și preluare prin leasing și orice ajutor pe care aceasta l-ar fi conținut au fost, astfel, instrumentele adecvate pentru atingerea obiectivelor de interes comun.
Under Article 107(1) TFEU, a measure counts as state aid only if it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
Necesitate și efect de stimulare
Hence, only measures granting undertakings a selective advantage come under the heading of state aid.
Presupunând că tranzacția de vânzare și preluare prin leasing implică ajutor de stat, trebuie să se analizeze în continuare dacă acest ajutor a avut un efect de stimulare.
Since the measure in question was a bilateral transaction between NEUWOGES and BAVARIA, any advantage granted by NEUWOGES to BAVARIA would have been selective, in that no other undertakings would have had access to it.
NEUWOGES și BAVARIA au negociat condițiile tranzacției pe o perioadă de câteva luni.
Distortion of competition and effect on trade
Se pare că BAVARIA nu ar fi încheiat nicio tranzacție care nu se potrivește cu modelul său de „închiriere de bunuri imobiliare”.
Public support to undertakings amounts to state aid within the meaning of Article 107(1) TFEU only if it ‘distorts or threatens to distort competition’ and only insofar as it ‘affects trade between Member States’.
Dacă tranzacția încheiată în cele din urmă, care s-a bazat pe modelul de „închiriere de bunuri imobiliare” al BAVARIA, a presupus ajutor de stat, nu există nicio îndoială că, fără acest ajutor, BAVARIA nu s-ar fi implicat în tranzacție.
A measure granted by a State is considered to distort or to threaten to distort competition when it is liable to improve the competitive position of the recipient compared to other undertakings with which it competes [125].
Principiul proporționalității
Distortion of competition is thus assumed to take place as soon as a State grants a financial advantage to an undertaking in a liberalised sector where there is, or could be, competition.
Comisia a indicat deja că obiectivele de politică urmărite de NEUWOGES atunci când a încheiat această tranzacție trebuie considerate ca fiind importante.
The case-law of the European Courts has established that any grant of aid to an undertaking exercising its activities in the internal market can be liable to affect trade between Member States [126].
Modernizarea și privatizarea clădirilor, inclusiv vânzarea lor către chiriași la un preț plafonat, au contribuit în mare măsură la îmbunătățirea coeziunii economice și sociale din cadrul Uniunii.
BAVARIA competes for investors and investment opportunities with other real-estate funds and corporate investors from Germany and other Member States of the Union.
În același timp, cuantumul ajutorului acordat în favoarea BAVARIA, prevăzut în tranzacția de vânzare și preluare prin leasing, dacă este cazul, a fost, în cel mai bun caz, limitat.
A financial advantage granted to BAVARIA would strengthen that undertaking’s competitive position and would therefore be liable to distort competition.
Această situație a limitat, de asemenea, orice denaturare a concurenței ca urmare a aplicării măsurii.
Since the market for real-estate investments is Union-wide, any financial advantage for BAVARIA would strengthen the latter’s market position in comparison with its competitors from other Member States, thereby having an impact on trade between Member States.
Din această perspectivă, orice ajutor care ar fi putut fi inclus în tranzacția de vânzare și preluare prin leasing între NEUWOGES și BAVARIA a fost proporțional în raport cu obiectivul urmărit.
Assuming that, contrary to the Commission’s primary conclusion outlined above, the sale-and-lease-back transaction did not comply with the rational MEO principle and therefore granted an advantage to BAVARIA, it would have to be concluded that the sale-and-lease-back transaction involved state aid.
Niciun efect asupra condițiilor schimburilor comerciale care contravine interesului comun
Consequently, it must be assessed whether, on this hypothesis, the state aid could be considered as being compatible with the internal market.
În sfârșit, trebuie subliniat din nou că cuantumul ajutorului acordat în favoarea BAVARIA, implicat în tranzacția de vânzare și preluare prin leasing, dacă este cazul, a fost, în cel mai bun caz, limitat.
Compatibility with the internal market pursuant to Article 107(3)(c) TFEU
Efectul măsurii asupra condițiilor schimburilor comerciale a fost, de asemenea, limitat.
Under Article 107(3)(c) TFEU, an aid measure may be considered compatible with the internal market where it ‘facilitate[s] the development of certain economic activities or of certain economic areas, where [it] does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest’.
Deși orice ajutor prevăzut în tranzacția de vânzare și preluare prin leasing ar fi îmbunătățit poziția concurențială a societății BAVARIA, care a fost cel puțin un concurent potențial al altor întreprinderi (inclusiv al întreprinderilor din alte state membre), amploarea acestui efect depinde de valoarea ajutorului primit.
The application of Article 107(3)(c) requires the Commission to weigh the positive and desired effects of an aid measure against the adverse effect on trading conditions that results from its implementation.
Întrucât poziția concurențială a societății BAVARIA ar fi fost îmbunătățită doar marginal, se poate concluziona că tranzacția de vânzare și preluare prin leasing nu a afectat condițiile schimburilor într-o măsură care contravine interesului comun, chiar dacă aceasta a presupus un ajutor.
For an aid measure to withstand that test, it must comply with five cumulative conditions.
Concluzie cu privire la celelalte elemente de ajutor de stat și compatibilitatea cu piața internă
First, the aid measure must serve a well-defined objective of common interest.
Pe baza motivelor enunțate în secțiunea 7.5.2, Comisia a ajuns la concluzia că, dacă tranzacția de vânzare și preluare prin leasing a acordat un avantaj BAVARIA, acesta ar constitui ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
Second, it must be an appropriate instrument for achieving that objective.
În plus, Comisia consideră, totuși, că orice ajutor de stat inclus în tranzacție ar fi compatibil cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (c) din TFUE.
Third, it must be necessary and have an incentive effect.
CONCLUZIE PRIVIND EXISTENȚA AJUTORULUI DE STAT ȘI COMPATIBILITATEA CU PIAȚA INTERNĂ
Fourth, it must proportionate.
În mod esențial, este evident atât că nu a fost disponibilă nicio opțiune mai atractivă din punct de vedere economic, precum și că, având în vedere analizele comparative disponibile și celelalte oferte care au rezultat din procedura de ofertare, condițiile tranzacției de vânzare și preluare prin leasing (leaseback) la momentul respectiv (1997-1998) nu erau în conformitate cu condițiile de piață.
Fifth, it must not affect trading conditions to an extent contrary to the common interest.
Prin urmare, trebuie să se concluzioneze că tranzacția cu NEUWOGES nu a conferit niciun avantaj BAVARIA, întrucât comportamentul NEUWOGES era în conformitate cu cel al unui operator în economia de piață.
Objective of common interest
Având în vedere că măsura în cauză nu acordă niciun avantaj, aceasta nu îndeplinește niciuna dintre condițiile pentru a fi clasificată drept ajutor de stat și, prin urmare, nu constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
Under Articles 3 and 174 TFEU, economic and social cohesion is a Union objective.
În plus față de constatarea inițială că tranzacția de vânzare și preluare prin leasing nu a conferit niciun avantaj BAVARIA și, prin urmare, că nu implică un ajutor de stat suplimentar, Comisia ajunge la concluzia suplimentară că, în cazul în care tranzacția de vânzare și preluare prin leasing ar fi conferit totuși un avantaj BAVARIA, tranzacția ar reprezenta într-adevăr ajutor de stat.
Strengthening economic and social cohesion implies the improvement of the urban environment and the quality of life of urban dwellers.
Acest ajutor de stat ar fi, totuși, compatibil cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (c) din TFUE,
Cohesion policy can help create sustainable communities by ensuring that economic, social and environmental issues are tackled through integrated strategies for renewal, regeneration and development in both urban and rural areas.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
This can be accomplished in several ways [127].
Articolul 1
The Commission observes that NEUWOGES’ statutory purpose is to secure a ‘sufficient housing supply’ in the region in which it is active.
Tranzacția judiciară încheiată la 21 ianuarie 1998 între Neubrandenburger Wohnungsgesellschaft mbH, Bavaria Immobilien Trading GmbH & Co, Immobilien Leasing Objekt Neubrandenburg KG și Bavaria Immobilien Beteiligungsgesellschaft mbH & Co.
The Commission also observes that, in concluding the sale-and-lease-back transaction, NEUWOGES pursued certain public policy objectives.
Objekte Neubrandenburg KG sub forma unui contract de constituire a dreptului de superficie și a unui contract de administrare generală nu constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
NEUWOGES explains that:
Articolul 2
in the 1990s, after German reunification, it was an important political project to bring housing conditions in East Germany into line with those in West Germany, with the consequence that buildings in East Germany were hurriedly privatised and modernised, regardless of whether or not this made economic sense;
Cu toate acestea, dacă tranzacția judiciară încheiată la 21 ianuarie 1998 între Neubrandenburger Wohnungsgesellschaft mbH, Bavaria Immobilien Trading GmbH & Co, Immobilien Leasing Objekt Neubrandenburg KG și Bavaria Immobilien Beteiligungsgesellschaft mbH & Co.
the efforts to privatise and modernise the buildings that were the subject of the sale-and-lease-back transaction were also directed at enhancing the future prospects of the City of Neubrandenburg: by offering people high-quality, affordable housing and by privatising it (as BAVARIA was obliged to do), NEUWOGES hoped to make Neubrandenburg more attractive to its citizens.
Objekte Neubrandenburg KG sub forma unui contract de constituire a dreptului de superficie și a unui contract de administrare generală constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE, acest ajutor este compatibil cu piața internă, în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (c) din TFUE.
The contract imposing these conditions thus granted a certain advantage to the current tenants of the buildings in question.
Adoptată la Bruxelles, 16 septembrie 2014.
If the sale-and-lease-back transaction between NEUWOGES and BAVARIA were, in actual fact, classified as state aid, which it is not, this aid would have been granted in pursuit of the policy objectives listed above.
Pentru Comisie
Supplying a region with sufficient housing, helping to achieve a national public policy objective (bringing the housing conditions in East Germany into line with those in West Germany following reunification), enhancing the future prospects of the City of Neubrandenburg by offering its population attractive and affordable housing (including by favouring the current tenants of the buildings in question) all qualify as well-defined objectives of common interest.
Vicepreședinte
The Commission therefore considers that the measure is to be regarded as pursuing an objective of common interest.
JO C 141, 17.5.2012, p.
Appropriateness of the measures
28.