natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Bank of Greece noted that it assesses the corporate governance framework, the adequacy of management and the risk profile of every bank on an ongoing basis in order to ensure that excessive risks are not taken.
Comisia a confirmat acest punct de vedere prin adoptarea Comunicării privind prelungirea din 2011 [91] și a Comunicării privind sectorul bancar din 2013 [92].
It also pointed out that the HFSF had already appointed representatives in the Boards of Directors of the recapitalised banks.
În ceea ce privește economia Greciei, în deciziile de aprobare și de prelungire a schemei de sprijinire a băncilor elene, precum și în aprobările măsurilor privind ajutorul de stat acordat de Grecia pentru bănci individuale [93], Comisia a recunoscut că există riscul unei perturbări grave a economiei Greciei și că sprijinul de stat acordat băncilor poate să remedieze astfel de perturbări.
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece observed that the Bank’s recapitalisation was limited so as to ensure that the then applicable minimum capital requirements (8 %) were met.
În consecință, temeiul juridic al evaluării măsurilor de ajutor ar trebui să fie articolul 107 alineatul (3) litera (b) din tratat.
It also stated that the protracted period of time prior to the recapitalisations was due to the sharp deterioration of the operating environment in Greece and the impact of the PSI programme, to the complexity of the whole project and to the need to maximise private investors’ participation in the share capital increases.
În timpul crizei financiare, Comisia a elaborat criterii de compatibilitate pentru diferite tipuri de măsuri de ajutor.
Regarding the proportionality of the first bridge recapitalisation, the Bank of Greece pointed out that the full implementation of the restructuring plan to be submitted to the Commission would be safeguarded by the fact that the suspension of the voting rights of the HFSF would be lifted if, inter alia, the restructuring plan were substantively violated.
Principiile de evaluare a măsurilor de ajutor au fost inițial stabilite în Comunicarea privind sectorul bancar din 2008.
The Bank of Greece also observed that the Bank’s difficulties were not due either to an underestimation of risks by the Bank’s management or to commercially aggressive actions.
În conformitate cu punctul 15 din Comunicarea din 2008 privind sectorul bancar, pentru ca un ajutor să fie compatibil în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din tratat, acesta trebuie să respecte criteriile generale de compatibilitate:
Regarding the appropriateness of the first bridge recapitalisation, to address the issue of potential State interference in the event that the State provides high amounts of State aid through the HFSF and the HFSF has full voting rights, the HFSF stated that the HFSF-funded banks are not considered to be public entities or under State control and that they will not be controlled by the State after they have been permanently recapitalised by the HFSF.
Prin urmare, măsura trebuie să fie în cuantumul minim necesar pentru a îndeplini obiectivul și să ia forma cea mai adecvată pentru a remedia perturbarea.
The HFSF pointed out that it is a fully independent private-law legal entity with autonomy of decision.
proporționalitatea: efectele pozitive ale măsurii de ajutor trebuie să fie echilibrate în mod adecvat, pentru a nu denatura concurența și pentru ca denaturarea să fie limitată la minimul necesar îndeplinirii obiectivelor prevăzute de măsură.
It is not subject to government control, pursuant to Article 16(C)(2) of the HFSF law, according to which the credit institutions to which the HFSF has provided capital support are not part of the broader public sector.
Comunicarea privind recapitalizarea stabilește orientări suplimentare privind nivelul remunerației necesare pentru injecțiile de capital de stat.
It also pointed to the governing structure of the HFSF.
În cele din urmă, Comisia a explicat în Comunicarea privind restructurarea modul în care aceasta va evalua planurile de restructurare.
As regards the intervention of the HFSF in the Bank’s management, the HFSF noted that it would respect the Bank’s autonomy and not interfere with its day-to-day management given that its role is limited to that laid down in the HFSF Law.
În evaluarea sa cu privire la planul de restructurare a băncii în temeiul Comunicării privind restructurarea, Comisia va lua în considerare toate măsurile enumerate în tabelul 11.
It stated that there would not be any State interference or coordination and that the decisions of the Bank regarding the lending process (inter alia on collateral, pricing and solvency of borrowers) would be taken on the basis of commercial criteria.
Compatibilitatea măsurii de ajutor C în temeiul Comunicării privind sectorul bancar din 2008 și al Comunicării privind recapitalizarea
The HFSF pointed out that the HFSF Law and the pre-subscription agreement contained appropriate safeguards in order to prevent existing private shareholders from excessive risk-taking.
Caracterul adecvat
It pointed to elements such as (i) the appointment of HFSF representatives as independent non-executive members of the Board of Directors of the Bank and their presence at committees, (ii) the HFSF carrying out due diligence in the Bank and (iii) the fact that after the final recapitalisation its voting rights would be restricted only for as long as the Bank complied with the terms of the restructuring plan.
În ceea ce privește caracterul adecvat al măsurii, cu alte cuvinte, angajamentul asumat de către HFSF de recapitalizare a băncii în valoare de 524 de milioane EUR, Comisia consideră că măsura este adecvată, întrucât aceasta permite vânzarea către bancă a operațiunilor din Grecia ale celor trei bănci cipriote.
The HFSF stated that there are appropriate measures in place in order to ensure that banks in which the HFSF participates do not share commercially sensitive information between them.
În absența măsurii, niciuna dintre băncile elene, inclusiv banca, nu ar fi fost dispusă să achiziționeze activitățile cipriote transferate într-un moment în care nicio bancă din afara Greciei nu era dispusă să intre pe piața elenă.
They include the appointment of different HFSF representatives to those banks, the mandates addressed to those representatives which specifically safeguard against the flow of information from one representative to another and clear internal instructions to those representatives not to transmit commercially sensitive information of the banks.
În cazul în care activitățile cipriote transferate nu ar fi fost achiziționate, activitățile respective și, în special, depozitele sucursalelor din Grecia ar fi fost în pericol.
Moreover, the HFSF stated that it does not exercise its rights in relation to the banks in a manner which may prevent, restrict, distort or significantly lessen or impede effective competition.
Prin urmare, măsura a asigurat menținerea stabilității financiare a Greciei.
Lastly, the HFSF pointed out that the members of its Board of Directors and its employees are subject to strict confidentiality rules and fiduciary duties and are bound by provisions concerning professional secrecy with regards to its affairs.
Pe această bază, Comisia constată că măsura este adecvată ca ajutor de salvare.
ASSESSMENT OF AID RELATED TO THE ACQUISITION OF ATE AND THE GREEK OPERATIONS OF THE THREE CYPRIOT BANKS
Necesitatea
ASSESSMENT OF AID RELATED TO ATE
Conform Comunicării privind sectorul bancar din 2008, prin cuantumul și forma sa, măsura de ajutor trebuie să fie necesară pentru îndeplinirea obiectivului măsurii.
In the ATE Restructuring Decision, the Commission concluded that the measures described in recitals 58 and 108 of this Decision constitute State aid and that they are in line with the internal market.
Această înseamnă că, de exemplu, o injecție de capital trebuie să fie în cuantumul minim necesar pentru îndeplinirea obiectivului.
In the ATE Liquidation Decision, the Commission concluded that the measures described in recitals 109 and 110 of this Decision constitute State aid to the ATE Transferred Activities.
Într-un moment în care era foarte dificil pentru băncile elene să atragă capital, măsura a acoperit nevoile de capital rezultate din plata prețului de cumpărare pentru achiziționarea activităților cipriote transferate, astfel încât achiziția să poată avea loc.
Moreover, the Commission concluded that the aid to ATE is compatible with the internal market only if the integration of the ATE Transferred Activities is implemented according to plan and if the restructuring plan of the Bank – which includes the ATE Transferred Activities — enables its long-term viability to be restored.
De asemenea, Comisia apreciază ca pozitiv faptul că ajutorul a constat într-o injecție de capital în cadrul recapitalizării din primăvara anului 2013, întrucât HFSF nu a acordat o subvenție băncii, ci a obținut un număr de acțiuni ordinare cu aceeași valoare.
That restoration of long-term viability will be established in section 7.6.2.
Prin urmare, măsura este necesară pentru îndeplinirea obiectivului de limitare a perturbării sistemului bancar din Grecia și a economiei în ansamblu.
Therefore, the Commission does not have to reassess the aforementioned measures and confirms that they are compatible with the internal market.
Proporționalitatea
ASSESSMENT OF AID RELATED TO THE GREEK OPERATIONS OF THE THREE CYPRIOT BANKS (MEASURE C)
Activitățile care au beneficiat de ajutor au fost vândute după ce autoritățile elene au lansat o invitație de participare la licitație.
Existence and the amount of aid
De asemenea, activitățile achiziționate au fost rapid integrate în cadrul băncii.
The Commission has to establish the existence of State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty in relation to measure C. According to that provision, State aid is any aid granted by Member State resources in any form whatsoever which distorts, or threatens to distort, competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods, in so far as it affects trade between Member States.
Ajutorul nu a permis activităților care au beneficiat de ajutor să rămână concurenți separați pe piață.
The recapitalisation by the HFSF of the Bank for EUR 524 million, was committed in March 2013 during the bidding process for the acquisition of the Cypriot Transferred Activities.
De asemenea, cuantumul ajutorului a fost relativ redus, corespunzând unei valori aproximative de 3 % din totalul împrumuturilor nete aferente activităților cipriote transferate (sau de aproximativ 3 % din activele ponderate în funcție de risc) [94].
The measure was therefore granted in March 2013.
Prin urmare, Comisia consideră că măsura a fost concepută astfel încât să reducă la minimum denaturările nejustificate ale concurenței.
The actual recapitalisation took place in the framework of the Spring 2013 recapitalisation [89].
Concluzie privind compatibilitatea în temeiul Comunicării privind sectorul bancar din 2008 și al Comunicării privind recapitalizarea
The recapitalisation of the Bank was made by the HFSF, which is an entity set up and financed by Greece to support banks, and so the disbursement was made by using State resources.
Pe baza analizei din considerentele 189-197, se concluzionează că recapitalizarea băncii de către HFSF în valoare de 524 de milioane EUR a fost adecvată, necesară pentru a îndeplini obiectivul de limitare a perturbării sistemului bancar din Grecia și a economiei în ansamblu și a fost concepută astfel încât să reducă la minimum denaturările nejustificate ale concurenței, prin urmare, aceasta este conformă cu Comunicarea privind sectorul bancar din 2008 și cu Comunicarea privind recapitalizarea.
As to the beneficiary of the State aid, the recapitalisation, as explained in recital 72, aimed to cover the capital needs that would result from the acquisition of the Cypriot Transferred Activities.
Compatibilitatea măsurii de ajutor în temeiul Comunicării privind restructurarea
Moreover, the recapitalisation would be available to any Greek bank that would acquire the Cypriot Transferred Activities.
Astfel cum se explică în considerentul 178, vânzarea activităților cipriote transferate intră sub incidența secțiunii „Restabilirea viabilității prin vânzarea unei bănci” din Comunicarea privind restructurarea.
The bid of the Bank, as submitted to the HFSF for approval, took into account a recapitalisation by the HFSF.
În conformitate cu punctul 17 din Comunicarea privind restructurarea, în cazul vânzării unei bănci în dificultate către o altă instituție financiară trebuie să fie respectate cerințele privind viabilitatea, contribuția proprie și limitarea denaturării concurenței.
At that time capital was scarce for the Greek banks and none of them would have acquired the Cypriot Transferred Activities without the promise of a recapitalisation.
Restabilirea viabilității pe termen lung a activităților cipriote transferate prin vânzare
Therefore, even though the formal recipient of the capital provided by the HFSF is the Bank, the Commission considers that the beneficiary of the State aid is the Cypriot Transferred Activities, since the measure enables them to be sold to a Greek bank.
Punctul 17 din Comunicarea privind restructurarea clarifică faptul că vânzarea unei bănci în dificultate către o altă instituție financiară poate contribui la restabilirea viabilității pe termen lung în cazul în care cumpărătorul este viabil și are capacitatea de a absorbi transferul băncii aflate în dificultate și poate contribui la refacerea încrederii pieței față de aceasta.
Without the recapitalisation of the Bank, they would not have been acquired by a Greek bank.
Banca a integrat cu succes activitățile cipriote transferate.
They would have been left in groups undergoing extreme difficulties (both Cyprus Popular Bank and Bank of Cyprus were under resolution in view of their large capital needs) and would therefore probably have failed or, at least, would have suffered from a large outflow of deposits.
Astfel cum s-a menționat în secțiunea 7.6, având în vedere planul său de restructurare, banca poate fi considerată o entitate viabilă.
In relation to the existence of an advantage, the Commission also observes that the recapitalisation of the Bank by the HFSF does not comply with the market economy investor principle: at that time of high uncertainty, a private investor operating under normal market conditions would not have given a commitment to inject a large amount of capital into the Bank in the future without knowing the terms of the future injection (that is to say the issue price) in advance.
Prin urmare, faptul că activitățile cipriote transferate au fost transferate către bancă permite restabilirea viabilității lor pe termen lung.
Moreover, the measure is prima facie selective since it applies exclusively to the Cypriot Transferred Activities (each of which constitutes an undertaking) and not to any other undertaking.
Contribuția proprie și repartizarea sarcinilor
Last, the Cypriot Transferred Activities, that is to say. the Greek branches of the three Cypriot Banks, compete with other banks, including subsidiaries of foreign banks, which are active in Greece or potentially interested in entering the Greek market.
În ceea ce privește contribuția acționarilor celor trei bănci cipriote la costurile de restructurare, Comisia observă că cele trei bănci cipriote nu au vândut activitățile cipriote transferate la valoarea lor contabilă, ci la valoarea ajustată în conformitate cu raportul PIMCO.
Beneficiary of the State aid
Măsuri de limitare a denaturării concurenței
As already explained in recital 173, the Commission regards the Cypriot Transferred Activities as being the beneficiary of the disbursement of the EFSF bonds by the HFSF.
În ceea ce privește măsurile de limitare a denaturării concurenței, punctul 30 din Comunicarea privind restructurarea prevede următoarele: „Comisia consideră drept punct de plecare pentru evaluarea necesității de a dispune de astfel de măsuri, dimensiunea, amploarea și sfera activităților pe care banca în cauză le desfășoară la momentul punerii în aplicare a unui plan credibil de restructurare.
Furthermore, as explained in recitals 71 and 173, the Cypriot Transferred Activities, that is to say the Greek branches of the three Cypriot Banks, had to be acquired by another bank for reasons of financial stability and mainly because the three Cypriot Banks were in a very difficult situation.
Natura și forma unor astfel de măsuri depind de două criterii: în primul rând, de valoarea ajutorului și de condițiile și circumstanțele în care a fost acordat și, în al doilea rând, de caracteristicile pieței sau piețelor pe care banca beneficiară își va desfășura activitatea”.
Therefore, the sale of the Cypriot Transferred Activities and whether that sale entails State aid to the buyer, that is to say the Bank, should be examined under the ‘Viability through sale of a bank’ section of the Restructuring Communication [90].
Astfel cum s-a precizat în considerentul 196, valoarea ajutorului este echivalentă cu aproximativ 3 % din activele ponderate în funcție de risc ale activităților cipriote transferate.
For the purpose of that sale, the Bank of Greece decided to contact only the largest domestic banks operating in Greece, of which only the Bank and two other banks submitted non-binding offers.
Prin urmare, Comisia consideră că valoarea este relativ mică, având în vedere faptul că suma respectivă a permis vânzarea activităților cipriote transferate și, astfel cum s-a arătat în considerentul 190, a asigurat menținerea stabilității financiare în Grecia.
The Bank is the only bidder that submitted a valid binding offer.
Ca urmare a vânzării activităților cipriote transferate, sucursalele din Grecia au încetat să existe în calitate de concurenți independenți, fiind integrate în totalitate în cadrul băncii.
The limited set of buyers contacted cannot exclude that the tender was open given that it was reasonable not to expect a formal bid from other investors.
Comisia concluzionează că, având în vedere nivelul relativ scăzut al cuantumului ajutorului acordat activităților cipriote transferate și faptul că acestea nu vor continua să existe în calitate de concurenți independenți, nu există denaturări nejustificate ale concurenței.
Indeed, at that time, due to the financial instability of the Greek banking system, which registered large loan losses due to the deep and protracted recession, foreign banks present in Greece had divested, or were about to divest themselves of their Greek activities (e.g. Geniki, MBG, Emporiki Bank).
Concluzie privind compatibilitatea în temeiul Comunicării privind restructurarea
In other words, they were exiting the Greek market and were not seeking new investments opportunities in Greece.
Pe baza analizei din considerentele 199-206, se concluzionează că vânzarea activităților cipriote transferate și integrarea lor în cadrul băncii asigură viabilitatea acestora pe termen lung, că ajutorul este limitat la minimul necesar și că nu există o denaturare nejustificată a concurenței, în conformitate cu Comunicarea privind restructurarea.
Moreover it is reasonable to assume that only an investor able to quickly stabilise and make viable the acquired activities — i.e. a large banking group — would have been interested in those activities.
Prin urmare, recapitalizarea băncii în valoare de 524 de milioane EUR de către HFSF ar trebui să fie declarată compatibilă cu piața internă.
Finally, due to the very short timeframe available to close the sale — which was dictated by the financial crisis within which the selling banks were operation — the participation of foreign banks or other types of investors in the sales procedure was very unlikely, since those investors would normally have wanted to carry out a due diligence of the assets offered for sale before submitting a formal bid.
EVALUAREA AJUTORULUI ACORDAT BĂNCII
The Commission, therefore, concludes that the sale price of the Cypriot Transferred Activities was the market price and that aid to the buyer, that is to say the Bank, can be excluded.
EXISTENȚA ȘI CUANTUMUL AJUTORULUI
Legal basis for the compatibility assessment
Comisia trebuie să stabilească existența ajutorului de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din tratat.
Article 107(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to find that aid is compatible with the internal market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Existența ajutorului în măsurile acordate în temeiul schemei de sprijinire a băncilor elene
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks may remedy that disturbance.
Sprijinul sub formă de lichidități acordat de stat în cadrul măsurii de garantare și al măsurii de creditare prin emisiunea de obligațiuni garantate de stat (măsura 1)
This has been confirmed in the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication, and the Restructuring Communication.
Comisia a stabilit deja în deciziile de aprobare și de prelungire a schemei de sprijinire a băncilor elene [95] că sprijinul sub formă de lichidități acordat în temeiul schemei constituie ajutor de stat.
The Commission still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty are fulfilled in view of the reappearance of stress in financial markets.
Comisia a stabilit deja în decizia din 19 noiembrie 2008 privind schema de sprijinire a băncilor elene că recapitalizările care urmează să fie acordate în cadrul măsurii de recapitalizare constituie ajutor de stat.
The Commission confirmed that view by adopting the 2011 Prolongation Communication [91] and the 2013 Banking Communication [92].
Banca a primit 750 de milioane EUR sub formă de acțiuni preferențiale, reprezentând 2,1 % din activele ponderate în funcție de risc ale băncii [97].
In respect of the Greek economy, in its decisions approving and prolonging the Greek Banks Support Scheme as well as in its approvals of State aid measures granted by Greece to individual banks [93], the Commission has acknowledged that there is a threat of serious disturbance in the Greek economy and that State support of banks is suitable to remedy that disturbance.
Existența ajutorului în cazul injecției de capital garantate de stat (măsura L2)
Therefore, the legal basis for the assessment of the aid measures should be Article 107(3)(b) of the Treaty.
Comisia a clarificat la punctul 51 din Comunicarea privind sectorul bancar din 2008 că acordarea de fonduri de către băncile centrale pentru instituțiile financiare nu constituie ajutor de stat dacă sunt îndeplinite patru condiții cumulative privind solvabilitatea instituției financiare, constituirea de garanții în cadrul instrumentului, rata dobânzii percepută instituției financiare și absența unei contra-garanții din partea statului.
During the financial crisis, the Commission has developed compatibility criteria for different types of aid measures.
Întrucât ELA garantată de stat acordată în favoarea băncii nu îndeplinește cele patru condiții cumulative, în special pentru că este garantată de stat și este acordată în asociere cu alte măsuri de sprijin, nu se poate concluziona că ELA garantată de stat nu constituie ajutor de stat.
Principles for assessing aid measures were first laid down in the 2008 Banking Communication.
ELA garantată de stat îndeplinește condițiile prevăzute la articolul 107 alineatul (1) din tratat.
In line with point 15 of the 2008 Banking Communication, in order for an aid to be compatible under Article 107(3)(b) of the Treaty it must comply with the general criteria for compatibility:
În primul rând, întrucât măsura include o garanție de stat în favoarea Băncii Greciei, orice pierdere va fi suportată de stat.
Appropriateness: The aid has to be well-targeted in order to be able to effectively achieve the objective of remedying a serious disturbance in the economy.
Prin urmare, măsura implică resurse de stat.