natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In respect of certain standards set out under the primary rules, the DCO's internal rules and procedures must provide prescriptive detail on the way in which the DCO will meet those standards.
În ceea ce privește anumite standarde stabilite în temeiul normelor primare, normele și procedurile internele ale DCO-urilor trebuie să furnizeze detalii prescriptive referitoare la modul în care DCO-urile vor respecta aceste standarde.
Moreover, those internal rules and procedures contain requirements which complement the ones prescribed by the primary rules.
În plus, aceste norme și proceduri interne conțin cerințe care le completează pe cele prevăzute în normele primare.
Once approved by the CFTC, the internal rules and procedures become legally binding on the DCO and form an integral part of the legal and supervisory arrangements with which those DCOs must comply.
După ce au fost aprobate de CFTC, normele și procedurile interne devin obligatorii din punct de vedere juridic pentru DCO-uri și fac parte integrantă din dispozițiile juridice și mecanismele de supraveghere pe care trebuie să le respecte respectivele DCO-uri.
In the case of non-compliance with the primary rules or the DCO's internal rules and procedures, the CFTC has the power to sanction those DCOs, including by imposing penalties and suspension or revocation of the authorisation.
În cazul nerespectării normelor primare sau a normelor și procedurilor interne ale DCO-urilor, CFTC are competența de a penaliza respectivele DCO-uri, inclusiv prin aplicarea de sancțiuni și suspendarea sau revocarea autorizației.
The legally binding requirements in the USA with respect to derivative contracts cleared by DCOs therefore comprise a two-tiered structure.
Cerințele legale obligatorii din SUA cu privire la contractele derivate compensate de DCO-uri au, prin urmare, o structură pe două niveluri.
The primary rules for SIDCOs and opt-in DCOs comprise the first tier of the legally binding requirements.
Normele primare pentru SIDCO-uri și DCO-urile participante includ primul nivel al cerințelor legale obligatorii.
The internal rules and procedures of the SIDCOs and opt-in DCOs comprise the second tier of the legally binding requirements.
Normele și procedurile interne ale SIDCO-urilor și DCO-urilor participante includ al doilea nivel al cerințelor legale obligatorii.
When determining equivalence in accordance with Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the nature and detail of the legal requirements contained within the internal rules and procedures of SIDCOs and opt-in DCOs must, therefore, be considered alongside the primary rules in order to ensure that the legally binding requirements effected through those combined components of the legal and supervisory arrangements can be considered equivalent to the requirements laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Atunci când se stabilește echivalența în conformitate cu articolul 25 alineatul (6) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, natura și nivelul de detaliere ale cerințelor legale incluse în normele și procedurile interne ale SIDCO-urilor și ale DCO-urilor participante trebuie, prin urmare, să fie luate în considerare împreună cu normele primare, pentru a se asigura faptul că cerințele legale obligatorii impuse prin intermediul respectivelor componente combinate ale dispozițiilor juridice și ale mecanismelor de supraveghere pot fi considerate echivalente cu cerințele stabilite în titlul IV din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
The primary rules applicable to SIDCOs and opt-in DCOs complemented by their internal rules and procedures deliver substantive outcomes equivalent to the effects of the rules contained in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Normele primare aplicabile SIDCO-urilor și DCO-urilor participante, completate de normele și procedurile interne ale acestora, dau rezultate substanțiale echivalente cu efectele normelor prevăzute în titlul IV din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
The primary rules include requirements on governance (including organisational requirements, requirements relating to senior management, risk committees, record keeping, qualifying holdings, information transmitted to the competent authority), conflicts of interest, outsourcing, conduct of business, business continuity and segregation, as well as liquidity risk, collateral requirements, investment policy, and settlement risk.
Normele primare includ cerințe privind guvernanța (inclusiv cerințe organizatorice, cerințe referitoare la personalul de conducere, comitetele de risc, evidența datelor, participațiile calificate, informațiile transmise autorității competente), conflictele de interese, externalizarea, conduita profesională, continuitatea activității și segregarea, precum și riscul de lichiditate, cerințele în materie de garanții reale, politica de investiții și riscul de decontare.
Although the primary rules with respect to liquidity risks do not require SIDCOs and opt-in DCOs to maintain eligible liquidity resources to meet the ‘cover 2 principle’, that is, liquid resources to cover the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures, those DCOs are nevertheless required to set-up procedures to cover any uncovered liquidity shortfall, ensuring that committed resources are available where losses exceed the default of the clearing member to which it has the largest exposure.
Deși normele primare privind riscurile de lichiditate nu impun SIDCO-urilor și DCO-urilor participante să dețină resursele de lichiditate eligibile pentru a respecta principiul „cover 2”, și anume să dispună de resurse lichide suficiente pentru a acoperi situația de neîndeplinire a obligațiilor de plată a cel puțin celor doi membri compensatori față de care au expunerea cea mai mare, DCO-urile au totuși obligația de a institui proceduri pentru a acoperi orice deficit de lichiditate neacoperit, asigurându-se că resursele alocate sunt disponibile în cazul în care pierderile depășesc neîndeplinirea obligațiilor de plată a membrului compensator față de care au expunerea cea mai mare.
Although this is a different approach than the ‘cover 2 principle’ contained in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012, it delivers substantive outcomes equivalent to the effects of the rules contained in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
Deși este o abordare diferită față de principiul „cover 2” inclus în titlul IV din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, aceasta dă rezultate substanțiale echivalente cu efectele normelor prevăzute în titlul IV din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
The primary rules with respect to participation, exposure management, margin requirements, default funds, other financial resources, default waterfall and default procedures, follow a similar approach to the rules contained in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012 but differ in some aspects.
Normele primare privind participarea, gestionarea expunerilor, cerințele de marjă, fondurile de garantare, alte resurse financiare, ordinea utilizării resurselor în situații de neîndeplinire a obligațiilor de plată și procedurile aplicabile în situațiile de neîndeplinire a obligațiilor de plată urmează o abordare similară normelor prevăzute în titlul IV din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, dar diferă în anumite privințe.
With respect to the initial margin applied to clearing member's proprietary positions the primary rules provide for a minimum liquidation period of one day for non-OTC derivative contracts including futures, options, swaps on agricultural energy commodities and metals and five days for all other derivatives, with margin collected on a net basis.
În ceea ce privește marja inițială aplicată pozițiilor proprii ale membrului compensator, normele primare prevăd o perioadă de lichidare minimă de o zi pentru contractele derivate non-extrabursiere, inclusiv futures, opțiuni, swapuri pe produse agricole de bază, produse energetice și metale și de cinci zile pentru toate celelalte tipuri de contracte derivate, cu marja colectată pe o bază netă.
Union rules, however, set out minimum liquidation periods of two days for non-OTC derivative contracts and five days for OTC derivative contracts, typically with margin collected on a net basis.
Normele Uniunii stabilesc însă perioade de lichidare minime de două zile pentru contractele derivate non-extrabursiere și de cinci zile pentru contractele derivate extrabursiere, de regulă cu marja colectată pe o bază netă.
With respect to clearing members' proprietary positions therefore, the higher liquidation period of two days for non-OTC derivative contracts in the Union results in CCPs authorised in the Union collecting more margin in respect of those positions.
Prin urmare, în ceea ce privește pozițiile proprii ale membrilor compensatori, perioada de lichidare mai mare – de două zile – pentru contractele derivate non-extrabursiere din Uniune are ca rezultat faptul că CPC-urile autorizate în Uniune colectează o marjă mai mare pentru aceste poziții.
Conversely, in the case of initial margins collected with respect to the positions of clients of clearing members, the primary rules require margin to be collected on a gross basis for all classes of derivative contracts, whereas Union law has no such requirement.
În schimb, în cazul marjelor inițiale colectate cu privire la pozițiile clienților membrilor compensatori, normele primare impun ca marja să fie colectată pe o bază brută pentru toate clasele de contracte derivate, în timp ce în dreptul Uniunii nu există o astfel de cerință.
This difference between net and gross margin collection results in equivalent outcomes with respect to the amount of margin that DCOs hold with respect to the positions of clients, which compensates for the difference in the liquidation period.
Această diferență între colectarea marjei nete și a marjei brute duce la rezultate echivalente în ceea ce privește cuantumul marjei pe care DCO-urile o dețin cu privire la pozițiile clienților, care compensează diferența în privința perioadei de lichidare.
Therefore the primary rules on margin requirements can be considered equivalent to Union law in so far as they relate to the positions of clients of clearing members.
Prin urmare, normele primare privind cerințele de marjă pot fi considerate echivalente cu dreptul Uniunii în măsura în care se referă la pozițiile clienților membrilor compensatori.
Further, Union law requires the application of one of three anti-procyclicality measures to ensure that initial margins do not fall too low in stable economic times and do not increase precipitously in times of stress, whereas the primary rules contain no such specific requirement.
De asemenea, dreptul Uniunii impune aplicarea uneia dintre cele trei măsuri antiprociclicitate pentru a se asigura faptul că marjele inițiale nu scad prea mult în perioadele de conjunctură economică stabilă și nu cresc în mod precipitat în perioadele de criză, în timp ce normele primare nu conțin o astfel de cerință specifică.
In doing so, such measures deliver stable and conservative margins.
În acest mod, măsurile respective generează marje stabile și prudente.
Additionally, the primary rules require SIDCOs and opt-in DCOs to apply the ‘cover 2 principle’ where those DCOs have been designated as being systemically important in multiple jurisdictions or where they are involved in activities with a more complex risk profile.
În plus, normele primare impun SIDCO-urilor și DCO-urilor participante să aplice principiul „cover 2” în cazul în care respectivele DCO-uri au fost desemnate ca fiind importante din punct de vedere sistemic în mai multe jurisdicții sau în cazul în care sunt implicate în activități cu un profil de risc mai complex.
Union rules, in contrast, require the ‘cover 2 principle’ for all CCPs.
În schimb, normele Uniunii prevăd obligativitatea principiului „cover 2” pentru toate CPC-urile.
Those requirements are: (1) for non-OTC derivative contracts executed on regulated markets, a liquidation period of two days with respect to the initial margin applied to clearing members' proprietary positions; (2) for all derivative contracts, measures to limit procyclicality which deliver stable and conservative margins, and are equivalent to at least one of the options as laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012; and (3) a sufficient pre-funded available financial resources enabling the DCO to withstand the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions taking account of additional risks to which those DCOs are exposed arising from the simultaneous failure of entities in the group of defaulting clearing members.
Riscurile generate de compensarea acestor contracte sunt neglijabile în ceea ce privește membrii compensatori și locurile de tranzacționare stabilite în Uniune.
The Commission notes that specific features concerning certain listed agricultural derivative contracts executed on regulated markets in the USA and cleared by DCOs relate to markets that largely serve domestic non-financial counterparties in the USA who manage their commercial risks through those contracts and who have a low degree of systemic interconnectedness with the rest of the financial system.
Prin urmare, evaluarea echivalenței nu este afectată în mod substanțial de aspecte ale reglementării aplicabile acestor contracte derivate pe produse agricole de bază.
The risk arising from clearing those contracts is negligible with respect to clearing members and trading venues established in the Union.
Prin urmare, ar trebui să se concluzioneze că dispozițiile juridice și mecanismele de supraveghere ale CFTC care includ normele primare și normele și procedurile interne ale SIDCO-urilor și ale DCO-urilor participante care îndeplinesc standardele stabilite în prezenta decizie cu privire la gestionarea riscurilor ar trebui să fie considerate cerințe legale obligatorii echivalente cu cerințele prevăzute în titlul IV din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
As a result, the assessment of equivalence is not substantially affected by the regulatory features applicable to those agricultural derivative contracts.
Numai SIDCO-urile și DCO-urile participante care respectă aceste cerințe legale obligatorii (și anume normele primare, completate de normele și procedurile interne aprobate de CFTC și conforme standardelor prevăzute în prezentul act) pot fi eligibile pentru recunoașterea de către ESMA, care ar trebui să verifice, în conformitate cu articolul 25 alineatul (2) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, dacă aceste standarde fac parte din normele și procedurile interne ale oricărei CPC care fac obiectul respectivului regim și care solicită recunoașterea în Uniune.
It should therefore be concluded that the legal and supervisory arrangements of the CFTC comprising the primary rules and the internal rules and procedures of SIDCOs and the opt-in DCOs which meet the standards set out in this Decision with respect to risk management should be considered legally binding requirements which are equivalent to the requirements laid down in Title IV of Regulation (EU) No 648/2012.
În mod similar, ESMA monitorizează în conformitate cu articolul 25 alineatul (5) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 dacă regimul echivalent, astfel cum este definit în decizie, inclusiv în ceea ce privește condițiile prevăzute de aceasta, continuă să fie respectat și poate retrage recunoașterea în cazul în care regimul echivalent nu mai este respectat.
Only SIDCOs and opt-in DCOs complying with those legally binding requirements (i.e. the primary rules as complemented by the internal rules and procedures approved by the CFTC and meeting the standards set out in this act) may be eligible for recognition by ESMA, which should verify, in accordance with Article 25(2)(b) of Regulation (EU) No 648/2012, that those standards are part of the internal rules and procedures of any CCP subject to that regime and applying for recognition in the Union.
În special, ESMA va verifica dacă CPC aplică o perioadă de lichidare de două zile în ceea ce privește pozițiile proprii ale membrilor compensatori în contracte derivate non-extrabursiere și dacă CPC aplică măsuri menite să limiteze prociclicitatea care sunt echivalente în ceea ce privește generarea de marje stabile și prudente cu oricare dintre cele trei măsuri prevăzute în Regulamentul (UE) nr. 648/2012 și dacă CPC deține suficiente resurse financiare prefinanțate disponibile care să îi permită să reziste situației de neîndeplinire a obligațiilor de plată a cel puțin celor doi membri compensatori față de care aceasta are cele mai mari expuneri, în condiții de piață extreme, dar plauzibile, ținând seama de riscurile suplimentare la care sunt expuse aceste CPC-uri și care decurg din intrarea în criză simultană a entităților din grupul membrilor compensatori aflat în situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată.
Likewise ESMA monitors in accordance with Article 25(5) of Regulation (EU) No 648/2012 that the equivalent regime as defined in this Decision, including the conditions contained herein, continues to be met and may withdraw the recognition where this is not the case.
Conform celei de a doua condiții prevăzute la articolul 25 alineatul (6) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, dispozițiile juridice și mecanismele de supraveghere privind CPC-urile stabilite în SUA trebuie să prevadă, de asemenea, faptul că aceste CPC-uri fac permanent obiectul unei supravegheri și al unui control al aplicării normelor eficace și continue.
In particular, ESMA will check that the CCP applies a two-day liquidation period with respect to clearing members' proprietary positions in non-OTC derivative contracts and that the CCP applies measures designed to limit procyclicality that are equivalent in delivering stable and conservative margins to any of the three measures set out under Regulation (EU) No 648/2012, and that the CCP maintains sufficient pre-funded available financial resources enabling it to withstand the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions taking account of additional risks to which those CCPs are exposed arising from the simultaneous failure of entities in the group of the defaulting clearing members.
CFTC efectuează monitorizarea permanentă a respectării de către DCO-uri a cerințelor în materie de gestionare a riscurilor prin intermediul supravegherii și al procedurilor de examinare bazate pe riscuri, inclusiv prin testarea cerințelor prudențiale.
According to the second condition under Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the legal and supervisory arrangements in respect of CCPs established in the USA must further provide for effective supervision and enforcement of CCPs in that jurisdiction on an ongoing basis.
CFTC efectuează examinările cu ajutorul unor echipe de examinare.
The CFTC conducts ongoing monitoring of DCOs' compliance with risk management requirements through surveillance and risk-based examination procedures including the testing of prudential requirements.
La încheierea examinării, CFTC elaborează un raport care sintetizează rezultatele acesteia, inclusiv orice aspecte care constituie motive de preocupare.
The CFTC conducts examinations with examination teams.
Raportul descrie eventualele deficiențe constatate și diversele măsuri de care dispune CFTC pentru asigurarea faptului că DCO-urile soluționează în mod corespunzător orice probleme identificate, inclusiv prin aplicarea de sancțiuni și suspendarea sau revocarea autorizației în cazul în care deficiențele nu sunt remediate.
Upon completion of the examination, the CFTC drafts a report summarising the results of the examination, including any issues of concern.
Raportul sau informațiile conținute în raport, precum și orice măsură adoptată în urma acestuia pot fi comunicate autorităților de reglementare din țări terțe în cadrul acordurilor de cooperare.
The report outlines any deficiencies perceived, and various measures are available to the CFTC to ensure that DCOs appropriately address any identified issues, including by imposing penalties and suspension or revocation of the authorisation where the deficiencies are not addressed.
Prin urmare, ar trebui să se concluzioneze că dispozițiile juridice și mecanismele de supraveghere în ceea ce privește DCO-urile prevăd o supraveghere și un control al aplicării normelor eficace și continue.
This report, or information contained in the report, as well as any measure adopted therefrom may be shared with third country regulators under cooperation arrangements.
Conform celei de a treia condiții prevăzute la articolul 25 alineatul (6) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, dispozițiile juridice și mecanismele de supraveghere din SUA trebuie să includă un sistem echivalent eficace pentru recunoașterea CPC-urilor autorizate în temeiul regimurilor juridice ale unor țări terțe („CPC-uri din țări terțe”).
It should therefore be concluded that the legal and supervisory arrangements in respect of DCOs provide for effective supervision and enforcement on an ongoing basis.
CPC-urile din țări terțe pot solicita CFTC autorizarea ca DCO.
According to the third condition under Article 25(6) of Regulation (EU) No 648/2012, the legal and supervisory arrangements of the USA must include an effective equivalent system for the recognition of CCPs authorised under third country legal regimes (‘third country CCPs’).
În baza competenței sale de autoritate statutară în temeiul titlului 7 capitolul 2 secțiunea (i) din Codul SUA, CFTC poate să acorde înlocuirea conformității în privința CPC-urilor din țări terțe în măsura în care aceasta a stabilit comparabilitatea între cerințele sale privind DCO-urile și cerințele regimului de reglementare al țării terțe.
Third country CCPs may apply to the CFTC for DCO authorisation.
În cazul în care se acordă înlocuirea conformității, o CPC dintr-o țară terță autorizată ca DCO poate îndeplini cerințele CFTC prin respectarea cerințelor comparabile în propria sa jurisdicție (țara terță).
Pursuant to its statutory authority under 7 U.S.C. § 2(i), the CFTC may provide for substituted compliance in respect of third country CCPs to the extent that it has determined comparability between its requirements for DCOs and the requirements of the third country's regulatory regime.
Pentru ca recunoașterea să fie acordată este, de asemenea, necesară încheierea unui memorandum de înțelegere între CFTC și autoritatea de supraveghere competentă din țara terță a CPC solicitante.
Where substituted compliance is provided, a third country CCP authorised as a DCO may meet the CFTC's requirements by complying with the comparable requirements in its own (third country) jurisdiction.
Prin urmare, ar trebui să se concluzioneze că dispozițiile juridice și mecanismele de supraveghere ale CFTC prevăd un sistem echivalent eficace pentru recunoașterea CPC-urilor din țări terțe.
The conclusion of a memorandum of understanding between the CFTC and the competent third-country supervisory authority of the applicant CCP is also required for recognition to be granted.
Prezenta decizie se bazează pe cerințele legale obligatorii referitoare la SIDCO-uri și DCO-urile participante aplicabile în SUA la momentul adoptării prezentei decizii.
It should therefore be concluded that the legal and supervisory arrangements of the CFTC provide for an effective equivalent system for the recognition of third country CCPs.
Comisia, în cooperare cu ESMA, ar trebui să continue să monitorizeze periodic evoluția cadrului juridic și de supraveghere pentru SIDCO-uri și DCO-urile participante și îndeplinirea condițiilor pe baza cărora a fost luată prezenta decizie.