natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In June 2009, Estonian Air sold its ground handling business to the State-owned Tallinn Airport at a price of EUR 2,4 million.
S-a considerat că modelul de rețea regională ar permite companiei aeriene să se extindă și să reducă riscurile.
At the time of the sale, Tallinn Airport was 100 % owned by Estonia.
Planul de afaceri din 2011 a implicat, de asemenea, o creștere a legăturilor către și dinspre Estonia, o mărire a flotei și, în consecință, o creștere a personalului pentru a gestiona fluxul crescut de călătorii dus-întors.
The Estonian authorities explained that no open, transparent and unconditional tender took place.
În conformitate cu planul de afaceri din 2011, Estonian Air urma să solicite 30 de milioane EUR din partea acționarilor săi și un împrumut de la banca privată […].
Also, the sale price was not based on an expert opinion but it was based on the book value of the assets for sale.
Facilitatea de împrumut pentru salvare (măsura 5)
Depreciated assets were taken into account by adding value.
Având în vedere rezultatele slabe ale Estonian Air la jumătatea anului 2012 (pierderi de 14,9 milioane EUR), a devenit clar pentru conducerea companiei aeriene că strategia privind sistemul radial definită în planul de afaceri din 2011 nu a avut succes.
According to the Estonian authorities, the price was established in direct negotiations between Tallinn Airport and Estonian Air.
În acest context, Estonia a decis să ofere sprijin suplimentar companiei aeriene sub forma unui ajutor pentru salvare.
On 10 November 2010, Estonia injected EUR 17,9 million (EEK 280 million) in cash into the capital of Estonian Air while SAS carried out a loan-to-equity conversion for an amount of EUR 2 million.
O primă tranșă a împrumutului de 793000 EUR a fost plătită deja la 20 decembrie 2012, a doua tranșă de 3000000 EUR la 18 ianuarie 2013, iar restul de 4507000 EUR la 11 februarie 2013 [22].
At the same time, SAS acquired Cresco’s 17 % stake in the airline in exchange for a EUR […] loan write-off that Cresco held with SAS and thus Cresco ceased to be a shareholder.
Estonia s-a angajat să comunice Comisiei un plan de restructurare sau un plan de lichidare sau dovada că împrumutul a fost rambursat integral, în termen de maximum șase luni de la prima punere în aplicare a măsurii de ajutor pentru salvare, și anume până la 20 iunie 2013.
The decision to acquire the majority ownership of the airline was based on a business plan dating from 2010 (‘the 2010 business plan’).
La 4 martie 2013, autoritățile estoniene au informat Comisia în legătură cu decizia lor din 28 februarie 2013 de a majora valoarea împrumutului pentru salvare cu 28,7 milioane EUR pe baza unei cereri formulate de Estonian Air în care se precizau nevoile de lichiditate ale acesteia.
At the same time, Estonia wanted to ensure long-term flight connections between Tallinn and the most important business destinations and saw gaining control of the airline through a capital injection as the best way to reach this objective.
Din această sumă, 16,6 milioane EUR au fost acordate companiei aeriene la 5 martie 2013, după semnarea unei modificări a acordului de împrumut precedent, în timp ce restul de 12,1 milioane EUR din facilitatea de ajutor pentru salvare a fost furnizat companiei Estonian Air la 28 noiembrie 2014 [23].
The capital was apparently used for pre-payments of USD […] million for three Bombardier CRJ900 aircraft which were delivered in 2011, as well as to cover part of the net loss in 2011 amounting to EUR 17,3 million.
Termenii împrumutului pentru salvare suplimentar au fost aceiași cu cei ai împrumutului pentru salvare inițial, și anume împrumutul trebuia să fie rambursat inițial cel mai târziu până la 20 iunie 2013 (ulterior rambursarea a fost amânată în urma notificării cazului privind restructurarea) și urma să fie percepută o dobândă de 15 % pe an.
As a result of the 2010 capital injection, Estonia became majority owner with 90 % of the shares of Estonian Air, while SAS’s participation was diluted to 10 %.
Valoarea totală a facilității de împrumut pentru salvare a fost, prin urmare, de 37 de milioane EUR și a fost plătită în totalitate companiei Estonian Air în mai multe tranșe, astfel cum este descris în considerentele 40 și 41.
As indicated in recital 33, Cresco — which held 17 % of the shares of Estonian Air since the airline’s privatisation in 1996 — ceased to be a shareholder and decided not to inject more money into the airline [21].
Ajutorul de restructurare notificat și planul de restructurare (măsura 6)
The 2011/2012 capital increase (measure 4)
La 20 iunie 2013, Estonia a notificat un ajutor de restructurare în valoare de 40,7 milioane EUR în favoarea Estonian Air sub forma unei injecții de capital, pe baza unui plan de restructurare („planul de restructurare”) acoperind o perioadă de restructurare de cinci ani, din 2013 până în 2017.
The capital injection was carried out in two tranches of EUR 15 million each, one on 20 December 2011 and the other on 6 March 2012.
Tabelul 1
SAS did not participate to this capital injection and its shareholding was diluted from 10 % to 2,66 %.
Profit și pierderi în perioada 2009-2017
Since then, the shareholding structure of Estonian Air has not changed.
(în milioane EUR)
The capital injection was apparently carried out on the basis of a business plan dated October 2011 (‘the 2011 business plan’).
Venituri
The 2011 business plan was based on the assumption that a bigger network and more frequencies would improve the airline’s competitiveness.
Marja EBT
It was considered that a good hub structure (hub-and-spoke network) would attract passengers and allow flexibility to reallocate traffic through a hub to counter seasonality or sudden changes in demand.
Total capitaluri proprii
In addition, the hub volumes were considered to allow the lowering of seat cost by utilising bigger aircraft.
În ceea ce privește profitabilitatea, planul de restructurare vizează atingerea unei rentabilități a capitalului angajat („ROCE”) de 6,2 % și o rentabilitate a capitalului propriu („ROE”) de 6,9 % până în anul 2016, și de 9,8 % și, respectiv, 8,9 % până în 2017.
The regional network model was considered to allow the airline to grow in size and reduce risks.
Tabelul 2
The 2011 business plan also implied an increase of connections to and from Estonia, of the fleet and consequently an increase of staff to handle more round trips.
Valorile ROCE și ROE prevăzute pentru perioada 2013-2017
According to the 2011 business plan, Estonian Air would require EUR 30 million from its shareholders and loan from the private bank […].
Măsuri de restructurare
Notwithstanding this refusal, Estonia decided to provide EUR 30 million to Estonian Air.
Estonian Air și-a redus rețeaua de rute, trecând de la 24 de rute disponibile în 2012 la 12 rute, dintre care două sunt sezoniere [26].
Rescue loan facility (measure 5)
Prin urmare, compania aeriană a întrerupt operarea a 12 rute, care sunt desemnate ca măsuri compensatorii (a se vedea tabelul 4).
In view of the bad mid-2012 results of Estonian Air (losses of EUR 14,9 million), it became clear to the management of the airline that the hub-and-spoke strategy of the 2011 business plan had not succeeded.
Reducerea rețelei de rute implică o reducere a capacității de 37 % în ceea ce privește numărul de locuri disponibile pe kilometru ( ASK- available seat kilometre) [27] și de 35 % în ceea ce privește numărul de locuri pasageri oferite (în cifrele pentru anul 2013 comparativ cu 2012).
The rescue measure consisted of a loan amounting to EUR 8,3 million provided by the Ministry of Finance of Estonia with an annual interest rate of 15 %.
Estonian Air și-a redus deja numărul de angajați de la 337 în aprilie 2012 la 197 în martie 2013 și la aproximativ 160 de angajați în prezent, sub cifra prevăzută în planul inițial de reducere a personalului până la 164 de angajați.
A first instalment of the loan of EUR 793000 was already disbursed on 20 December 2012, the second instalment of EUR 3000000 on 18 January 2013 and the remaining EUR 4507000 on 11 February 2013 [22].
În plus, Estonian Air a vândut către Aeroportul din Tallinn o clădire de birouri și un hangar.
Estonia committed to communicate to the Commission a restructuring plan or a liquidation plan or proof that the loan had been reimbursed in full not later than six months after the first implementation of the rescue aid measure, namely by 20 June 2013.
Conform planului de restructurare, Estonian Air intenționează, de asemenea, să pună în aplicare un nou model de tarifare (mai puține clase de rezervare/grupuri tarifare și reglementări tarifare, precum și dezagregarea produselor vizând generarea unor venituri auxiliare mai ridicate) și o serie de măsuri pentru a îmbunătăți calitatea serviciilor sale, inclusiv canalele prin care acestea sunt comercializate.
According to the Estonian authorities, the reason for this decision was that the airline’s risk profile had changed since the rate was set in December 2012.
De asemenea, planul de restructurare evidențiază faptul că sloturile orare de la Aeroportul Gatwick din Londra (LGW), Helsinki (HEL) și Viena (VIE) la care s-a renunțat ar trebui să fie luate în considerare ca măsuri compensatorii, întrucât acestea sunt aeroporturi coordonate (cu probleme de capacitate).
The notified restructuring aid and the restructuring plan (measure 6)
Tabelul 3
On 20 June 2013, Estonia notified restructuring aid of EUR 40,7 million to Estonian Air in the form of an equity injection, on the basis of a restructuring plan (‘the restructuring plan’) covering a five-year restructuring period from 2013 to 2017.
Rute desemnate ca măsuri compensatorii
Return to viability by 2016
Destinația
The restructuring plan aims at restoring Estonian Air’s long-term viability by 2016.
Factor de încărcare (2012)
The restructuring plan assumes that it will be possible to turn around the existing level of losses from earnings before taxes (‘EBT’) of EUR – 49,2 million in 2012 to break-even level by 2015 and to profitability by 2016.
Contribuția de nivel 1 [28] (2012)
According to the restructuring plan’s assumptions, Estonian Air will generate EBT of EUR 1,3 million by 2016.
Contribuția DOC [29] (2012)
Table 1
Marja de rentabilitate (2012)
(in EUR million)
Contribuția proprie
2013(f)
Conform planului de restructurare, contribuția proprie ar fi de 27,8 milioane EUR din vânzarea planificată a trei aeronave în 2015, 7,5 milioane EUR din vânzarea de bunuri, 2 milioane EUR din vânzarea de alte active neesențiale și 0,7 milioane EUR dintr-un nou împrumut acordat de […].
2014(f)
Având în vedere costurile totale de restructurare în valoare de 78,7 milioane EUR, contribuția proprie (în valoare totală de 38 de milioane EUR) ar acoperi 48,3 % din costurile de restructurare.
2015(f)
Restul costurilor de restructurare ar fi finanțate printr-un ajutor de restructurare acordat de Estonia, în valoare de 40,7 milioane EUR sub formă de capital propriu, din care o parte ar fi utilizată pentru a rambursa împrumutul pentru salvare.
2016(f)
Analiza riscului și a scenariilor
2017(f)
Planul de restructurare prevede o analiză a scenariilor care include, pe lângă scenariul de bază pe care se bazează planul de restructurare, scenariul cel mai favorabil („scenariul optimist”) și scenariul cel mai nefavorabil („scenariul pesimist”).
Revenues
Pe de o parte, scenariul optimist presupune o creștere anuală a PIB-ului în Europa de 5 %, o creștere a veniturilor auxiliare de 7 milioane EUR rezultată din îmbunătățirea poziționării produselor și o creștere medie de 5 % a numărului de pasageri.
Total equity
Ținând seama de măsurile de gestionare cu efect de atenuare, scenariul pesimist ar avea ca rezultat valori ușor pozitive ale EBT în 2017, însă ar conduce în continuare la o valoare negativă a fluxului de numerar net înainte de finanțare.
Concerning profitability, the restructuring plan aims at achieving a return on capital employed (‘ROCE’) of 6,2 % and a return on equity (‘ROE’) of 6,9 % by 2016, and of 9,8 % and 8,9 % respectively by 2017.
Planul de restructurare arată că în niciunul dintre scenarii nu ar fi necesară o finanțare suplimentară.
Forecasted ROE and ROCE 2013-2017
Analiza scenariilor 2013-2017
Restructuring measures
Scenariul optimist
To achieve those results, the restructuring plan envisages a number of key actions.
Flux de numerar net înainte de finanțare
For instance, Estonian Air decreases the size of its fleet, passing from 11 aircraft in December 2012 to 7 planes as of August 2013.
Scenariul pesimist
The airline also rationalises the fleet: from the initial aircraft mix (including four Embraer E170, three Bombardier CRJ900, three Saab 340 and one Boeing 737), Estonian Air aims at having a single- type fleet of seven CRJ900 by the end of 2015.
De asemenea, planul de restructurare prevede o analiză de sensibilitate în scenariul de bază care acoperă o serie de factori selectați: o scădere cu 5 % sau cu 10 % a țintelor de randament, o scădere cu 5 % a numărului de pasageri, o creștere cu 5 % sau cu 10 % a costurilor carburanților, o scădere cu 5 % sau cu 10 % a prețului țintă de vânzare al aeronavelor care urmau să fie vândute în 2015 (a se vedea considerentul 55 de mai sus), precum și o apreciere și depreciere de 5 % a cursului de schimb USD/EUR.
Of these seven aircraft, five would be used to serve the airline’s route network and the remaining two would be wet-leased or chartered.
Planul de restructurare ia în considerare impactul pe care fiecare factor examinat individual l-ar avea asupra redresării companiei aeriene și concluzionează că o finanțare suplimentară cuprinsă între [1-10] milioane EUR și [30-40] milioane EUR ar fi necesară în toate scenariile (cu excepția cazului în care există o apreciere de 5 % a cursului de schimb USD/EUR).
Estonian Air has downsized its route network, passing from 24 routes available in 2012 to 12 routes, of which two are seasonal [26].
În plus, în majoritatea cazurilor, pragul de rentabilitate nu ar putea fi atins până la sfârșitul perioadei de restructurare planificată, și anume 2017.
The airline thus discontinued 12 routes, which are designated as compensatory measures (see Table 4).
Planul de restructurare modificat din 31 octombrie 2014
The downsizing of the route network entails a capacity reduction of 37 % in terms of ASK [27] and 35 % in terms of seats offered (in 2013 figures compared to 2012).
La 31 octombrie 2014, autoritățile estoniene au prezentat un plan de restructurare modificat considerabil.
Furthermore, Estonian Air reduced by 23 % the ASK in those routes maintained as core.
Modificările aduse planului se referă, în special, la următoarele:
Estonian Air has already reduced its headcount from 337 employees in April 2012 to 197 in March 2013 and around 160 at present, beyond the original plan to reduce staff down to 164 employees.
proiectul de achiziționare a Estonian Air de către un investitor privat, grupul eston de investiții Infortar [30], care este preconizat să achiziționeze o participație de […] % de la Estonia până la […] 2015;
Furthermore, Estonian Air sold to Tallinn Airport an office building and a hangar.
prelungirea perioadei de restructurare de la cinci la mai mult de șase ani, devansând data de începere de la 2013 la noiembrie 2010 și modificând data de încheiere de la sfârșitul anului 2017 la noiembrie 2016;
According to the restructuring plan, Estonian Air also plans to implement a new pricing model (fewer booking classes/price groups and fare regulations, as well as product disaggregation aimed at generating higher levels of ancillary income) and a number of measures to improve the quality of its services, including the channels through which they are sold.
un plan de afaceri modificat, luând în considerare privatizarea și sinergiile preconizate cu operatorul de transport cu feribotul, Tallink, parțial deținut de Infortar, precum și ajustări suplimentare datorate evoluțiilor recente (criza din Ucraina, un număr de pasageri mai mic decât cel preconizat pe anumite rute din cauza concurenței etc.).
In particular, Estonian Air intends to increase the revenues resulting from marketing campaigns — mainly through digital channels — from EUR [200-500 thousand] in 2013 to EUR [1,5-2,5] million in 2017.
Devansând data de începere a perioadei de restructurare la luna noiembrie 2010, planul de restructurare modificat include, de asemenea, ca ajutor de restructurare, injecția de capital din 2010 (măsura 3) și cea din 2011-2012 (măsura 4).
Also, the new online service fee will increase revenues from EUR [200-500 thousand] in 2013 to EUR [1-2] million in 2017.
Cuantumul total al ajutorului de restructurare ar crește, prin urmare, de la 40,7 milioane EUR, conform planului de restructurare inițial, la 84,7 milioane EUR.
Those measures should increase revenues by EUR [10-20] million in the next five years.
Ca rezultat al prelungirii perioadei de restructurare și a intrării planificate a unui investitor privat în 2015, planul de restructurare modificat acoperă trei strategii comerciale distincte bazate pe planuri de afaceri separate din aceeași perioadă:
In addition, according to the restructuring plan, Estonian Air plans to implement a number of measures to reduce costs, including the signing of a collective agreement regarding pay scale increases, vacation and pilot utilisation; the introduction of a multifunctional employee concept, especially in back office staff; increased fuel efficiency via improved flight operations, including reduced take off power and fine tuning, reduced distribution and commission costs; efficiencies from the single type fleet; and contractual renegotiations such as ground handling, catering and airport charges.
prilie 2012: Strategie de extindere și de dezvoltare a unui operator regional de tip radial (finanțat în mare parte prin cele două injecții de capital de stat în cadrul măsurilor 3 și 4 și pe baza unui plan de afaceri elaborat de noua conducere numită după achiziționarea de către stat a 90 % din acțiunile Estonian Air în noiembrie 2010), care presupune, printre altele:
Those measures should yield EUR [20-30] million in the next five years.
extinderea flotei de la 8 la 11 aeronave (plus alte 2 la comandă);
Compensatory measures
creșterea numărului de angajați de la 255 la 337;
As part of its restructuring, Estonian Air discontinued a total of 12 routes, which are designated as compensatory measures.
aprilie 2012-2014: Strategie de reducere a capacității și de modificare a modelului de afaceri într-o rețea regională de transport dintr-un punct în altul, cu accent pe un număr limitat de rute principale.
The restructuring plan also highlights that the slots given up in London Gatwick (LGW), Helsinki (HEL) and Vienna (VIE) should be counted as compensatory measures since these are coordinated (capacity constrained) airports.
Măsurile includ, printre altele:
Table 3
reducerea flotei de la 11 la 7 aeronave;
Routes designated as compensatory measures
reducerea numărului de rute operate de la 24 la 12 rute;
Destination
reducerea numărului de angajați de la 337 la 164;
Capacity given up in ASK (% compared to total capacity pre-restructuring)
utilizarea sinergiilor pentru venituri și costuri cu investitorul privat și filialele acestuia (feribotul Tallink, hoteluri, servicii de taxi etc.).
Risk and scenario analysis
De asemenea, compania aeriană ar trebui să profite de o serie de sinergii pe care le poate dezvolta atât pentru venituri, cât și pentru costuri cu Tallink.
On the other hand, the low case is based on the assumption that GDP growth in Europe will continue to be low until 2017 which will lead to a 12 % decrease in the number of passengers.
Măsurile compensatorii propuse în planul de restructurare modificat includ reducerea flotei, întreruperea unor rute și reducerea aferentă a cotei de piață.
The negative consequences of the fall in the number of passengers would however be mitigated by a number of management actions, namely a 10 % roundtrip frequency reduction, a 1 % increase in the price of tickets, an increase in the number of ancillary revenues from EUR 4,5 per passenger in 2015 to EUR 6,5 per passenger in 2017, a 10 % reduction in consulting costs and other department costs, and further reduction of crew (5 pilots and 5 cabin crew members between 2014 and 2016).
Între 2010 și 2016, compania aeriană și-ar fi redus flota permanentă cu o aeronavă (de la opt la șapte).
Taking into consideration the mitigating management actions, the low case would result in slightly positive EBT in 2017 but still lead to negative net cash before financing.
În comparație cu 2012, reducerea în 2016 ar fi de până la patru aeronave.
The restructuring plan claims that in none of the cases additional funding would be needed.
În plus, între 2010 și 2016, planul de restructurare modificat prevede o reducere globală a numărului de rute de la [20-25] la [15-20].
Table 4
În timp ce compania aeriană a renunțat la opt rute (Atena, Barcelona, Dublin, Roma, Hamburg, Londra, Berlin și Kuressaare), ar urma să fie adăugate trei rute (Göteborg, Split și Trondheim).
Scenario analysis 2013-2017
În ceea ce privește intrarea pe piață a unui investitor privat, planul de restructurare modificat prevede că Infortar nu va plăti nimic către stat pentru participația sa în cadrul Estonian Air.
High case
Infortar nu a fost selectat pe baza unei licitații deschise, transparente și necondiționate, ci mai degrabă prin negocieri directe cu Estonia.
[(8)-(7)]
Autoritățile estoniene susțin că nu a existat suficient timp pentru a organiza un proces de licitație îndelungat și că au abordat în mod activ o serie de investitori potențiali, în timp ce alții au avut, de asemenea, ocazia să își exprime interesele.
[3-4]
Infortar a fost singurul care și-a exprimat un interes real, susținut de o contribuție la planul de restructurare modificat.
[6-7]
În plus, autoritățile estoniene susțin că valoarea Estonian Air a fost stabilită de către un expert independent și cu renume, care a concluzionat că valoarea totală a capitalului Estonian Air la 31 martie 2015, din punctul de vedere al unui potențial investitor privat, s-ar înscrie într-o marjă de […] milioane EUR.
[9-10]
DECIZIILE DE INIȚIERE A PROCEDURII
Net cash before financing
Deciziile de inițiere a procedurii privind ajutorul pentru salvare
[(10)-(9)]
La 20 februarie 2013, Comisia a decis să inițieze procedura oficială de investigare cu privire la măsurile acordate în trecut (măsurile 1-4) și la facilitatea de împrumut pentru salvare.
[7-8]
La 4 martie 2013, Comisia a extins procedura oficială de investigare la majorarea facilității de împrumut pentru salvare.
[5-6]
În deciziile de inițiere a procedurii privind ajutorul pentru salvare, Comisia a subliniat faptul că Estonian Air a înregistrat pierderi semnificative în mod constant începând din 2006.
[8-9]
Pe baza celor de mai sus, opinia preliminară a Comisiei a fost că Estonian Air putea fi considerată drept întreprindere aflată în dificultate în perioada 2009-2012.
Low case
Comisia și-a exprimat, de asemenea, îndoielile în ceea ce privește măsurile examinate și a ajuns la concluzia preliminară că acestea au implicat ajutor de stat incompatibil.
[(4)-(3)]
În ceea ce privește măsura 1, deși s-a constatat că aceasta a fost efectuată în condiții pari passu de către cei trei acționari ai companiei aeriene de la momentul respectiv, Comisia a observat că noile acțiuni au fost plătite în numerar sau prin intermediul unei conversii a împrumuturilor în acțiuni.
[(3)-(2)]
Întrucât Comisia nu deținea informații detaliate cu privire la acționarii care au injectat sume noi și cei care au acceptat o conversie a împrumuturilor în acțiuni, Comisia nu putea exclude prezența unui avantaj necuvenit în favoarea Estonian Air și, prin urmare, a ajuns la concluzia preliminară că măsura 1 a implicat ajutor de stat ilegal.
[2-3]
În ceea ce privește compatibilitatea cu piața internă, Comisia a observat că, având în vedere dificultățile companiei aeriene, doar articolul 107 alineatul (3) litera (c) din tratat părea aplicabil.