natgillin/translations-raw huggingface dataset:
All of the financial restructuring measures, including notably the agreement by customers to shorten payment periods, will additionally improve liquidity.
Sursa
The cash flows eased by not having to repay the restructured debt or by receiving payments from customers earlier, will be also available to finance the implementation of the operational restructuring measures aimed at tackling the second reason for difficulty, namely the operational inefficiency.
în milioane EUR
Under the operational restructuring Cimos embarked on a number of cost-saving measures, including most notably the reduction of workforce, consolidation of operations by decreasing the number of plants, reduction of overheads and improved process management.
Nouă facilitate privind capitalul
The Company wants to refocus its operations on the core automotive business.
Capex finanțate de Cimos
The operational restructuring measures are planned to generate total annual cost savings of EUR 27 million, much higher than under the originally notified restructuring plan.
Capex finanțate de client
By decreasing costs they will improve profitability, which at the reduced level of employment and capital, will translate into increased operational efficiency.
Contraprestație pentru vânzarea diviziei Energie (Litostroj Power)
In view of the findings in recitals 152-154 the Commission considers that the proposed restructuring measures are appropriate to tackle the reasons for difficulty identified in the restructuring plan.
Conversia creanțelor în acțiuni și neacumularea dobânzii la datoriile bancare (cu excepția SID)
The contribution of private banks, customers and suppliers to the financial restructuring is a sign of their confidence in Cimos and gives an additional reason to consider that the restructuring plan is capable of restoring long-term viability.
Neacumularea dobânzii la împrumuturi
The independent business appraiser of the PFR also concluded that the restructuring plan is likely to make Cimos liquid and solvent in the short and long term.
Marja de ajustare a furnizorilor
Furthermore, the Commission notes that the duration of the restructuring plan is limited to less than four years, running from February 2014 to 2017.
Marja de ajustare a locatorului
Such a restructuring period appears appropriate given the scope of the planned restructuring measures, their implementation schedule and the expected date for the restoration of viability.
Marja de ajustare a datoriei bancare
The Commission observes that the updated restructuring plan is not a new plan but only a development of the originally notified plan on the basis of the outcome of the CS.
Conversia creanțelor în acțiuni și marja de ajustare a datoriilor SID
It pursues exactly the same restructuring goals as the originally notified plan, namely reduction of over-indebtedness, restoration of liquidity, improvement of operating efficiency and refocusing operations on the core automotive segment.
Conversia creanțelor în acțiuni pentru garanțiile de stat
The most significant restructuring measure in terms of financial impact, the conversion and rescheduling of the financial debt, remains the same, albeit on slightly modified terms and through a compulsory rather than voluntary procedure.
Neacumularea dobânzii la ajutorul pentru salvare
The other restructuring measures are not substantially different than under the originally notified plan but have been strengthened to achieve greater cost-savings.
Contribuția Cimos la finanțarea compromisului furnizorului
Both the originally notified and the updated plans are based on the same business model and strategy.
Contribuție proprie totală declarată
Concerning the granting by Slovenia of EUR 35 million to Cimos as part of the restructuring aid, the Commission notes that in July 2013 it approved a EUR 35 million rescue aid guarantee for Cimos [40].
Comisia nu are dovezi că Eaton a plătit efectiv fondurile și că băncile au furnizat finanțarea echivalentă.
The guarantee, which is to be converted to equity as part of the restructuring aid, does not entail any transfer of monetary resources to Cimos, therefore it cannot be financed from money laundering.
De asemenea, astfel cum s-a concluzionat în secțiunea 8.1, participarea SID la noua facilitate privind capitalul în valoare de 6,7 milioane EUR constituie ajutor de stat, prin urmare, nu poate fi considerată ca fiind o sursă de contribuție proprie.
Finally, as regards the alleged claims of Ms Filakovic's company and her clients against Cimos, on the basis of available information, the Commission has not identified any such claims.
Comisia concluzionează că noua facilitate privind capitalul care se ridică la 31,7 milioane EUR reprezintă o sursă valabilă de contribuție proprie.
In view of that, the Commission considers that the allegations are unsubstantiated and do not affect the assessment of the restructuring aid.
În perioada ianuarie – septembrie 2014, Cimos a cheltuit 17,6 milioane EUR pe capex din resurse proprii.
In view of the foregoing, the Commission concludes that the proposed restructuring measures are capable of restoring long-term viability of the Company within a reasonable timescale and on the basis of realistic assumptions.
Prin urmare, suma totală de 8,5 milioane EUR propusă de Cimos poate fi acceptată drept contribuție proprie.
AVOIDANCE OF UNDUE DISTORTIONS OF COMPETITION (COMPENSATORY MEASURES)
Cimos a semnat acorduri bilaterale cu clienții săi, în temeiul cărora statele membre vor acorda un împrumut întreprinderii Cimos pentru finanțarea capex.
Pursuant to points 38-42 of the Guidelines, compensatory measures must be taken to ensure that the aid's adverse effects on trading conditions are mitigated as far as possible.
Întrucât niciunul dintre clienții în cauză nu este deținut de stat, această contribuție este reală, nu conține ajutor de stat și poate fi acceptată.
The aid shall not unduly distort competition.
Contribuția este reală și nu conține ajutor de stat, prin urmare, aceasta poate fi acceptată.
This usually means a limitation of the presence which the company can enjoy on its markets at the end of the restructuring period.
Contribuția proprie sub forma conversiei creanțelor în acțiuni din partea băncilor, în măsura în care aceasta a fost evaluată ca neimplicând ajutor de stat, este considerată drept un avantaj financiar pentru Cimos, care rezultă din faptul că întreprinderea nu trebuie să ramburseze împrumuturile care au o valoare actuală de 121 de milioane EUR [42].
The compensatory measures should be in proportion to the distortive effects of the aid and, in particular, to the size and relative importance of the firm on its market or markets.
În loc să ramburseze împrumuturile, Cimos le va converti în acțiuni, care nu implică ieșiri viitoare de numerar cu privire la împrumuturile respective.
The closure of loss-making activities cannot be considered as valid compensatory measures.
Lichiditatea eliberată prin conversie este disponibilă pentru Cimos în vederea finanțării costurilor de restructurare.
The degree of compensatory measures must be established on a case-by-case basis and with regard to the objective of restoring the long-term-viability of the firm.
Prin acceptarea conversiei, creditorii CS și-au asumat riscul unor pierderi de capital în cazul în care capitalul propriu al Cimos își pierde valoarea după conversie, acesta reprezentând un semn al încrederii creditorilor în restabilirea viabilității.
Moreover, according to point 7 of the Guidelines the Commission will request compensatory measures which minimise the effect on competitors.
În conformitate cu condițiile CS, împrumuturile bancare menționate în considerentul anterior nu vor acumula dobânzi începând cu 3 iunie 2014 (data de inițiere a CS), până la decizia Tribunalului de confirmare a CS, ceea ce reprezintă un avantaj suplimentar pentru Cimos, care se ridică la 5,3 milioane EUR.
The compensatory measures should not compromise the ability of the company to return to long-term viability after the implementation of the restructuring plan, as provided in point 38 of the Guidelines.
Marja de ajustare acordată de furnizori și de locator este confirmată de acorduri, astfel cum se descrie în considerentele 42 și 43, prin urmare, este reală.
Cimos has proposed two compensatory measures:
Aceasta va debloca lichiditățile care vor fi disponibile pentru finanțarea costurilor de restructurare și care, în caz contrar, ar fi utilizate pentru rambursarea datoriilor asociate.
divestment of its Agriculture, Machine and Energy Divisions;
Marja de ajustare a datoriei bancare în valoare de 8,3 milioane EUR corespunde contribuțiilor preconizate din partea „creditorilor defavorabili”, care nu au fost de acord cu condițiile CS, dar care vor fi puși în minoritate de majoritatea creditorilor favorabili.
divestment of three plants in the automotive segment, in […].
În absența unui acord al băncilor în cauză, Comisia nu consideră că această contribuție este reală și nici nu o consideră drept un semn al încrederii acestora în restabilirea viabilității Cimos.
Regarding the first compensatory measure, Cimos has already sold the three divisions concerned.
Astfel cum s-a concluzionat în secțiunea 8.1, conversia și marja de ajustare a creanței SID constituie ajutor de stat.
They accounted in total for around 20 % of the Company's revenue and were profitable prior to restructuring.
Din acest motiv, acestea nu pot fi considerate drept o sursă de contribuție proprie.
The Commission notes that only compensatory measures which affect the beneficiary's presence on its main market can be considered sufficient [41].
De asemenea, conversia în acțiuni a creanțelor statului care rezultă din sistemele de garanții și neacumularea dobânzii la creanța statului care rezultă din ajutorul pentru salvare sub forma unei garanții (după 3 iunie 2014) constituie ajutor de stat, prin urmare, nu pot fi considerate drept contribuție proprie.
Therefore, in principle the sale of these divisions cannot be accepted as a compensatory measure as such.
În cele din urmă, conform planului de restructurare, contribuția Cimos la finanțarea compromisului furnizorului (rambursarea datoriei reeșalonate) va fi finanțată din „profiturile viitoare”.
Nevertheless, by divesting the non-core divisions Cimos has not only lost its market share in secondary segments but also has significantly weakened its competitive position and ultimately its market presence on the core automotive market.
Slovenia a informat Comisia că datoria se ridică la 34,2 milioane EUR, restul de 4,8 milioane EUR fiind deja rambursat furnizorilor.
This is because the profits that Cimos would have earned from the divested divisions (approximately EUR 90 million in the period 2011-2013), which were profitable prior to restructuring, could have been otherwise used to finance the expansion on the core market.
În conformitate cu punctul 43 din liniile directoare, contribuția proprie exclude profiturile viitoare.
Regarding the second compensatory measure, all plants concern Cimos's main market and were profitable prior to restructuring, as shown in Table 6.
Prin urmare, Comisia consideră numai 4,8 milioane EUR drept contribuție proprie legitimă din această sursă.
They represent a reduction of capacity by 15 % in terms of the number of plants and account for around 4 % of the total revenue and 4,5 % of the automotive segment revenue.
Pe baza acestor considerații, Comisia concluzionează că o contribuție proprie în valoare de 226,1 de milioane EUR respectă criteriile prevăzute în liniile directoare.
By divesting these plants Cimos will give up market share to its competitors, lose customers and narrow its product range.
Această sumă, care reprezintă 64,5 % din costurile totale de restructurare, se situează peste pragul de 50 % impus întreprinderilor mari.
After the divestments mentioned in recital 164 Cimos's only remaining business will be the Automotive Division, which is the Company's core and the only activity left and thus it is indispensable for the restoration of viability.
Concluzie privind compatibilitatea ajutoarelor de restructurare
The Automotive Division has already been downsized through divestment of plants by way of compensatory or restructuring measures.
Comisia concluzionează că ajutorul de restructurare îndeplinește condițiile de compatibilitate prevăzute în liniile directoare.
In view of that, any further divestments could indeed jeopardise the objective of restoring the long-term viability.
CONCLUZIE
The implementation of the compensatory measures coupled with the divestment of assets envisaged as part of the restructuring plan will significantly reduce Cimos's capacity and prevent it from gaining an undue competitive advantage thanks to the restructuring aid.
Comisia concluzionează că măsurile 1, 2 și o parte din măsurile 3 și 4 (în măsura în care acestea au fost acordate de SID) constituie un ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din tratat, care este compatibil cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (c) din tratat coroborat cu liniile directoare,
Moreover, according to point 56 of the Guidelines, the conditions for authorising aid are less stringent as regards the implementation of compensatory measures in assisted areas.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
The Commission notes that Cimos is located in an assisted area according to Article 107(3)(c) of the Treaty.
Articolul 1
Therefore the proposed measures constitute a genuine compensation for the distortion of competition caused by the granting of the aid and are adequate to ensure that the adverse effects on trading conditions resulting from the aid are minimised.
Ajutorul de stat în valoare de 96,9 milioane EUR, pe care Slovenia intenționează să îl pună în aplicare în favoarea întreprinderii Cimos, este compatibil cu piața internă în sensul articolului 107 alineatul (3) litera (c) din tratat.
Consequently, the aforementioned compensatory measures are considered to comply with points 38-42 of the Guidelines.
Prin urmare, punerea în aplicare a ajutorului în valoare de 96,9 milioane EUR este autorizată, sub rezerva condiției prevăzute la articolul 2.
AID LIMITED TO THE MINIMUM, OWN CONTRIBUTION
Articolul 2
According to points 43-45 of the Guidelines, the aid must be limited to the strict minimum, necessary to enable the restructuring to take place.
Rapoartele ulterioare se transmit Comisiei cel puțin o dată pe an, până la sfârșitul anului 2017.
The beneficiary is expected to make a significant contribution to the restructuring plan from its own resources, including the sale of assets not essential to the company's survival, or from external financing at market conditions.
Articolul 3
Such contribution must be real, i.e. actual, excluding all future profits such as cash flow and is a sign that the markets believe in the feasibility of the return to viability of the company.
Prezenta decizie se adresează Republicii Slovenia.
It must not include any further State aid.
Adoptată la Bruxelles, 8 iunie 2015.
For large enterprises, such as Cimos, the share of own contribution must be at least 50 % of restructuring cost.
Pentru Comisie
According to Slovenia the own contribution proposed by Cimos accounts for 94 % of the total restructuring cost and consists of the sources listed in Table 7.
Membru al Comisiei
Table 7
Începând de la 1 decembrie 2009, articolele 87 și 88 din Tratatul CE au devenit articolele 107 și, respectiv, 108 din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene (denumit în continuare „TFUE”).
Sources of own contribution
Cele două seturi de articole sunt, în esență, identice.
Source
În scopul prezentei decizii, trimiterile la articolele 107 și 108 din TFUE se interpretează, dacă este cazul, ca trimiteri la articolul 87 și, respectiv, articolul 88 din Tratatul CE.
EUR million
De asemenea, TFUE a introdus anumite modificări terminologice, precum înlocuirea termenului „Comunitate” cu termenul „Uniune” și a sintagmei „piață comună” cu sintagma „piață internă”.
New Money Facility
Terminologia din TFUE va fi folosită pe tot cuprinsul prezentei decizii.
Cimos funded capex
JO C 156, 23.5.2014, p. 63.
Debt for equity conversion and non-accrual of interest on bank debt (without SID)
În continuare, toate trimiterile la Cimos sau la „întreprindere” ar trebui înțelese ca trimiteri la Cimos Group.
Non-accrual of interest on loans
Decizia Comisiei din 2 iulie 2013 în cazul SA.36548 (2013/N) – Ajutor pentru salvare în favoarea întreprinderii Cimos, JO C 287, 3.10.2013, p. 1 („decizia privind ajutorul pentru salvare”).
Haircut of suppliers
Regulamentul nr. 1 de stabilire a regimului lingvistic al Comunității Economice Europene (JO 17, 6.10.1958, p. 385/58).
Haircut of lessor
Începând cu 31 mai 2014, acesta are inclusiv angajați temporari.
Haircut of bank debt
Creditorii CS sunt următorii:
Debt for equity conversion and haircut of SID's debt
(denumită în continuare „DUTB”), Gorenjska banka d.d., Nova Ljubljanska banka d.d., SID – Slovenska izvozna in razvojna banka d.d.
Debt for equity conversion of State guarantees
Toate trimiterile la planul de restructurare care figurează în continuare în prezenta decizie fac referire la planul actualizat de restructurare, cu excepția cazului în care se prevede altfel.
Non-accrual of interest on the rescue aid
Garanțiile au fost acordate de stat în temeiul sistemelor „Jamstvena shema” și „Nedelničarska posojila”.
Cimos contribution to funding of supplier compromise
Sistemul „Jamstvena Shema” a fost aprobat prin Decizia Comisiei din 12 iunie 2009 privind ajutorul de stat NN 34/2009 (ex N 321/2009) – Slovenia „Sistem cadru temporar – Garanții” și prin Decizia Comisiei din 16 aprilie 2010 privind ajutorul de stat N 105/2010 – Slovenia modificare a „Sistemului cadru temporar – Garanții” (NN 34/2009).
Total declared own contribution
Sistemul „Nedelničarska Posojila” a fost instituit înainte de aderarea Sloveniei la UE.
The New Money Facility is confirmed by the funding agreement, on the basis of which the New Money Banks and New Money Customers agreed to provide Cimos in total with EUR 38,4 million (EUR 19,2 million each) on the terms described in recital 25.
Include creanțele care urmează să fie anulate de creditorii care nu au sprijinit CS.
Slovenia informed the Commission that the difference as compared to the notified amount of its own contribution from this source equalling to EUR 39 million relates to the customer Eaton who paid in the funds in early January 2015 and will approach the banks to provide the additional funding (the agreement provides for equal funding by the customers and the banks).
Băncile care furnizează fonduri noi sunt:
The Commission does not have evidence that Eaton indeed paid the funds and that the banks provided the equivalent funding.
Clienții care furnizează fonduri noi sunt:
In addition, as concluded in Section 8.1, the participation by SID in the New Money Facility amounting to EUR 6,7 million constitutes State aid and thus cannot be considered as a source of own contribution.
Audi, BMW, Bosch Mahle, Borg Warner, Eaton Corporation, Ford Motor Company, GM/Opel, Honeywell Turbo Technologies, Magna-Steyr și PSA.
The Commission concludes that the New Money Facility for the amount of EUR 31,7 million constitutes a valid source of own contribution.
Măsura implică peste 1000 de contracte individuale cu diferiți furnizori și include marje de ajustare, acorduri privind sumele forfetare, întârzieri de rambursare și reeșalonarea datoriilor comerciale.
Between January and September 2014, Cimos spent EUR 17,6 million on capex from its own resources.
(entitate care funcționează în prezent sub denumirea Heta Asset Resolution d.o.o.).
Therefore, the total amount of EUR 8,5 million, as proposed by Cimos, can be accepted as its own contribution.
Băncile care nu au sediul în Slovenia, și anume Zagrebačka banka, Razvojna banka, Erste bank, Bosnia Bank International, Banka Intesa, Bawag, RZB, Privredna banka Sarajevo, Fond RS and Nova banka.
Cimos has signed bilateral agreements with its customers, on the basis of which they will provide a loan for Cimos to finance the capex.
A se vedea nota de subsol 11.
As none of the customers concerned is State-owned, this contribution is real and free of State aid and can be accepted.
Secret de afaceri.
On 12 May 2014, Cimos sold its subsidiary, Litostroj Power, to a private company from the Czech Republic for EUR 21,4 million.
Liniile directoare comunitare privind ajutorul de stat pentru salvarea și restructurarea întreprinderilor aflate în dificultate (JO C 244, 1.10.2004, p. 2).
Cimos has proposed EUR 18 million as its own contribution from this source.
Garanția a fost executată de băncile relevante, conducând la o creanță a statului față de întreprindere.
The contribution is real and free of State aid, therefore it can be accepted.
Cauza C-39/94, SFEI și alții, Rec., 1996, p.
The own contribution in the form of the debt for equity conversion by the banks, to the extent it was assessed as not involving State aid, has been determined as a financial benefit for Cimos resulting from not having to repay the loans which have the present value of EUR 121 million [42].
I-3547, punctele 60-61.
Instead of repaying these loans Cimos will have them converted to equity, which does not entail any future cash outflows with respect to these loans.
Conform raportului, creanțele financiare obișnuite ar fi recuperate în proporție de 3,88 % în cazul unui faliment și în proporție de 23,94 % în cazul CS.
The liquidity released by the conversion is available for Cimos to finance the restructuring costs.
Cauza C-482/99 Franța/Comisia (Stardust Marine), Rec., 2002, p.
By accepting the conversion the CS creditors have assumed a risk of capital loss if Cimos's equity loses value after the conversion, which is a sign of their confidence in the restoration of viability.
I-4397.
According to the CS terms no interest will accrue on the bank loans mentioned in the previous recital from 3 June 2014 (the date of the initiation of the CS) until the court's decision confirming the CS, which represents an additional benefit for Cimos for the amount of EUR 5,3 million.
A se vedea Decizia Comisiei din 12 iunie 2009 privind ajutorul de stat NN 34/2009 (ex N 321/2009) – Slovenia „Sistem cadru temporar – Garanții”.
The haircut granted by the suppliers and the lessor is confirmed by agreements, as described in recitals 42 and 43 respectively, therefore it is real.
Comunicarea Comisiei privind revizuirea metodei de stabilire a ratelor de referință și de scont (JO C 14, 19.1.2008, p. 6).
The haircut of bank debt for the amount of EUR 8,3 million corresponds to the expected contribution from ‘non-supportive’ creditors, who have not agreed to the terms of CS, but will be outvoted by the majority of supportive creditors.
II-0000, punctul 34 și jurisprudența citată.
In the absence of agreement by the banks concerned, the Commission does not consider this contribution as real, nor as a sign of their confidence in the restoration of Cimos's viability.
Decizia 2014/341/UE a Comisiei din 3 septembrie 2013 – Ajutorul de stat SA.32554 (09/C) – Ajutor pentru restructurare în favoarea Hypo Group Alpe Adria pus în aplicare de Austria (JO L 176, 14.6.2014, p.
As concluded in Section 8.1, the conversion and haircut of SID's debt constitutes State aid.
1).
For that reason it cannot be considered as a source of own contribution.
6,7 milioane EUR.
Likewise, the debt for equity conversion of the State's claims resulting from the guarantee schemes and non-accrual of interest on the State's claim resulting from rescue aid guarantee (after 3 June 2014) have been assessed as constituting State aid and, as such, cannot be considered as own contribution.
Rata de actualizare a fost determinată pe baza ratei de referință pentru Slovenia, aplicabilă unei întreprinderi aflate în dificultate.
Finally, the restructuring plan provides that Cimos's contribution to funding of supplier compromise (the repayment of rescheduled debt) will be funded from ‘future profits’.
În conformitate cu Comunicarea Comisiei privind revizuirea metodei de stabilire a ratelor de referință și de scont (JO C 14, 19.1.2008, p. 6), rata de referință trebuie utilizată, de asemenea, ca rată de scont pentru a calcula valorile curente.