natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The transformation of the structure of the Verbund itself through the merging of the local primary banks into regionally organised institutions can be assessed as beneficial in so far as the existing differences in the Verbund with regard to capital contribution and profitability will be somewhat equalised and economies of scale and potential synergies can be exploited.
Prin intermediul acestui angajament, Austria primește o nouă creanță care se substituie în mod adecvat creanței nerambursate deținute împotriva ÖVAG.
The graph below clearly shows that in a comparison between the old and new Verbund the spread in the CET1 capital ratio and RoE is reduced.
Ca entitate de lichidare, nu se preconizează că ÖVAG va rambursa capitalul de participație dincolo de surplusurile reziduale din lichidarea sa.
With less than [10-20] % per annum in staffing costs and less than [5-10] % per annum in non-staffing costs, the Commission is of the opinion that a rather cautious approach has been adopted and that further synergies might be available than those already included into the plan.
Pe această bază, extinderea calendarului de rambursare poate fi acceptată.
The business strategy of the Verbund in its new form remains essentially unchanged.
Austria are posibilitatea să își folosească minoritatea de blocare pentru a modifica noul plan de restructurare, dacă este necesar.
The focus is clearly placed on local and regional clients both in the private and commercial customer segments and on business with small and medium-sized companies.
În ceea ce privește interdicția de plată a dividendelor, angajamentul relevant [26] anexat la decizia din 2012 continuă să se aplice într-o manieră modificată.
Those business activities already make up the bulk of the portfolio, are profitable, and were not considered to be problematic in the 2012 Decision.
În conformitate cu noul angajament, dividendele pot fi distribuite investitorilor străini dacă se îndeplinesc următoarele condiții:
In the baseline scenario, the interest-bearing assets in those areas increase by around [5-7] % until 2019 and thus by less than half of the predicted real economic growth of around 15 % over this same period [21].
totalul tuturor alocărilor este mai mic de [5-8] milioane EUR;
It is only in special business areas, such as, for example, securities investment services, that higher growth rates are envisaged.
dreptul de participare la profit a fost exercitat în mod prioritar, având cel puțin aceeași valoare, în conformitate cu pragurile stabilite și în același an;
Given the very limited initial size of those businesses, higher growth assumptions are justified.
s-a generat capital de bază nou extern având cel puțin aceeași valoare cu orice dividende sau plăți compensatorii suplimentare.
On the liabilities side, the particular relevance of business with private clients' deposits must be stressed (around 80 % of all liabilities).
Comisia consideră că, prin combinarea caracterului prioritar al obligației de rambursare, a plății compensatorii și a generării de capital de bază nou extern, se poate garanta că ajutorul nu servește drept rentabilitate a capitalului și că eventualele dividende sunt plătite exclusiv din surplusul de venituri.
That type of funding is rated under Basel III as especially reliable and counts correspondingly highly in funding indicators such as the Liquidity Coverage Ratio and the Net Stable Funding Ratio.
În ansamblu, Comisia consideră că noul set de angajamente asigură compatibilitatea ajutorului existent în ceea ce privește contribuția proprie și repartizarea sarcinii.
The Verbund has also supplied proof of the particular stability of the deposit business even during the crisis, so that the Commission finds the Verbund's funding situation to be a particular strength.
Măsuri de limitare a denaturărilor concurenței
In the deposit business too, growth by 2019 is at around [5-7] % and over 50 % lower than predicted real economic growth.
Comisia trebuie să evalueze dacă noul set de angajamente poate înlocui în mod adecvat angajamentele aferente anului 2012 pentru a garanta în continuare compatibilitatea ajutorului existent pentru Verbund.
Risk assumptions with regard to the various credit portfolios appear plausible.
Prin urmare, trebuie să se examineze dacă denaturările concurenței cauzate de ajutorul acordat grupului Verbund sunt limitate atât cât este posibil.
In the baseline scenario, the planned values for risk provisioning and impairments correspond to standard risk cost rates of approximately [7-15] basis points for private client business and [30-45] basis points for commercial client business.
Angajamentele din 2012 au prevăzut următoarele măsuri referitoare la ÖVAG, menite să limiteze denaturările concurenței:
Those assumptions seem appropriate for the economic situation in the Austrian credit business, although not conservative.
reducerea bilanțului și a activelor ponderate în funcție de risc;
The plan according to the baseline scenario will bring the Verbund from a negative after-tax RoE with a CET1 of [9-11] % in 2015 to an after-tax RoE of [8-9] % with a CET1-ratio of [11-13] % in 2019.
limitarea activităților la „activitățile economice legate de asociație” întreprinse de ÖVAG, în calitate de organizație centrală a grupului Verbund;
In view of the moderate risk profile of the Verbund's business model, the planned after-tax RoE can be assessed as an appropriate remuneration of capital.
o interdicție privind achizițiile;
The considerations in recitals 94 to 98 on the financial planning with regard to growth, liquidity, costs, risk management and profitability allow the Commission to conclude that the planning is solid, that it has been calculated on the basis of essentially cautious assumptions, and that it is likely to ensure the long-term profitability of the Verbund and thus its ability to access the capital market.
o interdicție privind determinarea prețului pe piață, aplicabilă filialei de servicii bancare electronice a ÖVAG, Live Bank;
Viability under the stress scenario
o interdicție privind utilizarea ajutorului de stat în scopuri de publicitate;
That assessment of long-term profitability and of viability is also confirmed by the stress scenario provided at the same time.
și (vi) măsuri comportamentale, privind sistemele de remunerare și de gestionare a riscurilor.
While longer-lasting low interest rates exert pressure on the interest margin, the credit crisis also has to be simultaneously financed through higher risk provisioning and impairments as well as a generally higher risk weighting of loan stocks resulting in higher capital requirements.
În special, aspectele legate de bilanț și de reducerea activelor ponderate în funcție de risc sunt soluționate prin lichidarea ÖVAG, în timp ce aspectul referitor la axarea pe funcțiile organizației centrale a Verbund este soluționată prin transferul acestor funcții către VBWB.
Given the reduced yields and the higher risk provisioning and impairments, the Verbund would make significant losses in 2015 and further light losses in 2016.
Noul set de angajamente menține, de asemenea, interdicțiile privind determinarea prețului pe piață, achizițiile și finanțarea publicității din ajutorul de stat, precum și măsurile comportamentale existente.
However, it is clear that even without taking countermeasures such as a cost saving programme or adjusting pricing margins accordingly the resulting losses can be met out of the core capital ratio at the time, and will affect the Verbund's long-term yield position only to a limited extent.
În ceea ce privește determinarea prețului pe piață, se interzice filialei Live Bank să ofere clienților rate ale dobânzii, cu orice scadență, mai mari decât cele oferite de cel mai bun al treilea concurent de pe piața de servicii bancare electronice directe.
Supervisory requirements
Singurele excepții de la această interdicție sunt (a) achizițiile necesare pentru a menține stabilitatea financiară ori stabilitatea la nivelul Verbund sau achizițiile efectuate în scopul asigurării unei concurențe eficiente, cu condiția ca acestea să fie aprobate în prealabil de către Comisie, și (b) achizițiile care aparțin, din punct de vedere al gestionării obligațiilor existente ale clienților aflați în dificultate financiară, de activitatea curentă obișnuită desfășurată de Verbund.
Following on from the capital shortfall identified in the supervisory authority's Comprehensive Assessment of 2014, the Verbund has currently been given the objective of achieving a CET1 core capital ratio of 14,63 % by 26 July 2015.
În ceea ce privește publicitatea, Verbund nu va fi autorizat să promoveze acordarea măsurilor de ajutor de stat sau orice avantaje care decurg din acestea.
The current financial planning will not deliver such a capital ratio.
În ceea ce privește măsurile comportamentale, Verbund va menține sisteme adecvate de remunerare și de gestionare a riscurilor.
Moreover, the Commission notes that the measures taken to neutralise the Verbund's risk stemming from the exposure to Immigon [22] have a detrimental impact on the CET1-ratio roughly equivalent to [0-2] %.
Mai exact, sistemele de remunerare ale Verbund vor fi transparente, bazate pe stimulente care previn riscurile neadecvate și aliniate la obiective de afaceri sustenabile pe termen lung.
In addition, the submitted planning is based on the assumption that the Immigon exposure can be reduced in […] and […] through further sales.
Sistemul de gestionare a riscurilor al grupului Verbund va fi dezvoltat în continuare, în vederea asigurării unei politici de afaceri prudente, stabile și durabile.
These sales would lead to an overall expected loss from the exposure of EUR [0-200] million with an additional downside risk of a further EUR [0-100] million if sales cannot be achieved and the EUR [0-200] million first loss piece is fully consumed.
Având în vedere cele de mai sus, Comisia consideră că noul set de angajamente limitează în mod adecvat denaturarea concurenței determinată de ajutorul de stat acordat în favoarea Verbund,
Additional losses of EUR [0-100] million would further reduce the CET1-ratio by [0-2] percentage points.
DECIDE:
On the other hand, the Verbund has also identified measures to further reduce its RWA beyond the measures already included in the financial planning.
Articolul 1
Further possible measures include a securitisation structure for a credit portfolio of small and medium-sized enterprises and the sale of start:bausparkasse and IMMO-Bank, which would increase the core capital ratio to up to [10-15] % when taking into account the necessary threshold payment on the Austrian profit participation right.
Măsurile cuprinse în planul de restructurare din 23 iunie 2015 și setul de angajamente corespunzător nu constituie un nou ajutor de stat.
Here, the Commission notes that the simultaneous implementation of all these measures — if required — could have a detrimental impact on the future profitability of the bank.
Măsurile cuprinse în planul de restructurare din 23 iunie 2015 și setul corespunzător de angajamente sunt de așa natură încât măsurile menționate la articolul 1 alineatul (1) din Decizia 2013/298/UE rămân compatibile cu piața internă.
However, given the limited size of downside risks and the scope of the already identified RWA measures, the Commission considers that there is a sufficient buffer in the plan to limit the impact on viability.
Articolul 2
This view is further strengthened by the positive decision the supervisor has taken regarding the approval of measures (a) to (c) in recital 35 with a view to allowing their entry into the Austrian corporate register.
Articolul 2 din Decizia 2013/298/UE se înlocuiește cu următorul text:
That positive decision by the SSM has been based on the same restructuring plan underlying the present Decision, suggesting to the Commission that the SSM will also consider that the Verbund — even when taking into account the risks inherent in the plan — will be capable of fulfilling the necessary prudential capital requirements applicable after the supervisory review on 26 July 2015.
„Articolul 2
Own contribution and burden-sharing
Austria se asigură că planul de restructurare prezentat la 23 iunie 2015 este pus în aplicare integral, inclusiv angajamentele prevăzute în anexa la prezenta decizie.”
The Commission has to assess whether the new set of commitments can adequately replace the 2012 commitments to guarantee the compatibility of the existing aid for the Verbund, the economic successor of ÖVAG.
Anexa la Decizia 2013/298/UE a Comisiei se înlocuiește cu anexa la prezenta decizie.
In relation to own contribution and burden-sharing, the list of commitments annexed to the 2012 Decision included provisions on remuneration and repayment of (a) the asset guarantee and (b) the participation capital, as well as a dividend ban.
Prezenta decizie se adresează Republicii Austria.
With regard to the changes to the asset guarantee, the current wind-down plan does not rely on any cash payment from the guarantee for a solvent wind-down.
Adoptată la Bruxelles, 2 iulie 2015.
If all assumptions materialise as predicted and the wind-down remains solvent without the guarantee, then a windfall payment from the guarantee corresponding to the settlement of all eligible claims in July 2016 will actually only serve to increase the final liquidation mass of Immigon available to participation capital and equity holders.
Pentru Comisie
The current plan of limiting the guarantee payment to the case of preventing the insolvency of Immigon serves to limit to a minimum the risk of State aid being used to compensate the holders of own fund instruments.
Membru al Comisiei
With regard to participation capital, pursuant to the list of commitments annexed to the 2012 Decision [23], ÖVAG had to repay EUR 300 million by the end of 2017, with the Verbund having to contribute as far as the minimum regulatory requirements allow.
JO C 46, 17.2.2012, p. 3.
Its wording made it clear that, in the case of the Verbund, that commitment was a declaration of intent rather than a legally binding requirement.
Decizia Comisiei din 9 decembrie 2008 în cazul privind ajutorul de stat N 557/2008 – Maßnahmen nach dem Finanzmarktstabilitäts- und dem Interbankmarktstärkungsgesetz für Kreditinstitute und Versicherungsunternehmen in Österreich (JO C 3, 8.1.2009, p. 2).
The new set of commitments introduces a legally-binding requirement for the Verbund.
Prima prelungire a schemei, care a inclus anumite modificări, a fost aprobată la 30 iunie 2009 (JO C 172, 24.7.2009, p. 4), a doua prelungire a fost aprobată la 17 decembrie 2009 (JO C 28, 4.2.2010, p. 6), a treia, la 25 iunie 2010 (JO C 250, 17.9.2010, p. 4), iar a patra, la 16 decembrie 2010 (JO C 20, 21.1.2011, p. 3).
More specifically, the Verbund undertakes to make available to Austria a new financial instrument, a profit participation right (Genussrecht).
A se vedea punctul 13 și anexa la Comunicarea Comisiei, JO C 10, 15.1.2009, p. 2.
On the basis of that instrument, which has a small nominal value, Austria will receive profit-dependent distributions which will be senior to all other hybrid or dividend distributions.
Decizia Comisiei din 9 decembrie 2011 în cazul SA.31883 (2011/C) (ex N516/10), Restructurarea Österreichische Volksbanken AG (JO C 46, 17.2.2012, p. 3).
By [2020-2025], distributions on a profit participation right will amount to EUR 300 million, minus any payments received from the winding down of ÖVAG.
Decizia 2013/298/UE a Comisiei din 19 septembrie 2012 privind ajutorul de stat SA.31883 (2011/C) (ex N516/10) acordat de Austria și pe care Austria intenționează să îl acorde în favoarea Österreichische Volksbanken AG (JO L 168, 20.6.2013, p. 30).
The cash flow corresponding to the profit participation right will be further ensured by the fact that Austria will receive (a) a shareholding in VBWB of 25 % and one share (a blocking minority) as collateral and (b) the right to appoint a half of supervisory board members of VBWB.
Verbund este descrisă mai în detaliu în considerentul 18 și următoarele.
The profit participation right has the following cumulative payment thresholds:
A se vedea considerentele 13 și 14 din decizia din 2012.
EUR [0-50] million in […]; EUR [0-100] million in […]; EUR [0-200] million in […]; and EUR 300 million in [2020-2025].
A se vedea considerentele 24 și 25.
Should a threshold not be adhered to, Austria receives the title right to the shareholding held as collateral, which otherwise, after receipt of the full amount of EUR 300 million, returns to the ownership of the Verbund.
A se vedea considerentele 27-30 și decizia din 2012 pentru mai multe detalii.
In addition, in the case of non-adherence to payment thresholds, Austria would get a further [1-15] % of all shares as well as the right to seize this collateral.
Deficitul de capital este descris mai pe larg în considerentul 33.
Furthermore, there is an obligation for the Verbund in this event to present a new restructuring plan which Austria would then have to notify to the Commission.
Pentru detalii, a se vedea considerentele 24-29 din decizia din 2012.
The Commission has assessed the influence of the new repayment arrangement on the restructuring plan and has concluded that the latter is sufficiently robust for the repayment to be made as planned, without placing an undue burden on the core capital ratio.
Regulamentul (UE) nr. 575/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 26 iunie 2013 privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de credit și societățile de investiții și de modificare a Regulamentul (UE) nr. 648/2012 (JO L 176, 27.6.2013, p. 1).
The threshold of EUR [0-50] million in […] remains feasible even in the stress scenario.
Bankwesengesetz („BWG”).
However, the Commission has noted that simultaneous implementation of all identified RWA-reduction measures [24] would have a negative influence on the bank's profitability which could also jeopardise the repayment plan.
Informații confidențiale.
The Commission considers that the new commitment on aid repayment ensures the continued compatibility of the existing aid for the following reasons:
A se vedea considerentul 45.
By means of that commitment Austria receives a new claim that adequately replaces the defaulted claim on ÖVAG.
Regulamentul (CE) nr. 659/1999 al Consiliului din 22 martie 1999 de stabilire a normelor de aplicare a articolului 108 din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene (JO L 83, 27.3.1999, p. 1).
As a wind-down entity, ÖVAG is not expected to repay participation capital beyond residual surpluses from its wind-down.
A se vedea considerentele 66-71.
The combination of the cumulative threshold values and voluntary distributions of dividends described below [25] is an adequate compromise between ensuring aid repayment and restoring the Verbund's viability.
A se vedea considerentul 82 din decizia din 2012.
On that basis, the extension of the repayment schedule can be accepted.
A se vedea considerentul 93 din decizia din 2012.
Austria has the possibility to use its blocking minority to amend the new restructuring plan if necessary.
Toate ipotezele privind creșterea economică și inflația sunt preluate din raportul Comisiei din primăvara anului 2015.
With regard to the dividend ban, the relevant commitment [26] annexed to the 2012 Decision continues to apply in a modified manner.
Punctul 11.2 din lista de angajamente anexate la decizia din 2012.
Under the new commitment, dividends can be distributed to external investors provided that
Măsurile sunt descrise mai pe larg în considerentul 100.
the total of all the distributions is less than EUR [5-8] million;
A se vedea considerentul 115.
the profit participation right has been exercised as a priority in at least the same amount in accordance with the agreed thresholds and in the same year;
Punctul 9.3 din lista de angajamente anexată la decizia din 2012.
Austria receives an additional compensatory payment of the same amount as the proposed dividends;
ANEXĂ
fresh external core capital has been generated of at least the sum of any dividend and additional compensatory payments.
„ANEXĂ
The Commission considers that the combination of the priority nature of the repayment obligation, the compensatory payment and fresh external core capital generation are sufficient to ensure that aid does not serve as a return on capital, and that any dividends are paid solely from surplus revenues.
LISTA DE ANGAJAMENTE ÎN CADRUL PROCEDURII PRIVIND AJUTORUL DE STAT SA.31883 ÖSTERREICHISCHE VOLKSBANKEN AG
Overall, the Commission considers that the new set of commitments ensures the compatibility of the existing aid with regard to own contribution and burden-sharing.
PREAMBUL
Measures to limit distortions of competition
Prin Decizia Comisiei din 19 septembrie 2012, ajutorul de stat SA.31883 (2011/C) acordat de Austria în favoarea Österreichische Volksbanken AG (denumită în continuare «ÖVAG») a fost declarat compatibil cu piața internă.
The Commission has to assess whether the new set of commitments can adequately replace the 2012 commitments to guarantee the continuing compatibility of the existing aid for the Verbund.
Având în vedere necesitatea reînnoită de restructurare a sectorului Volksbanken, s-a elaborat prezenta listă de angajamente, ținând seama de seria anterioară de angajamente și de planul subiacent de restructurare și de lichidare a ÖVAG (denumit în continuare «planul de restructurare»).
Accordingly, it must be examined whether distortions of competition due to aid to the Verbund are limited as far as possible.
Drept urmare, dispozițiile din seria anterioară de angajamente, anexate la decizia Comisiei din 19 septembrie 2012, încetează să mai producă efecte.
The 2012 commitments included the following measures with respect to ÖVAG, to limit distortions of competition:
Planul de restructurare modificat nu prevede măsuri suplimentare de sprijin din partea statului în favoarea ÖVAG.
reduction of balance sheet and RWAs;
Reducerea capitalului social al ÖVAG, inclusiv a participației Republicii Austria în cuantum de 43,3 % (însemnând aproximativ 250 de milioane EUR), precum și reducerea simultană cu 96,65 % a capitalului de participație al Republicii Austria în valoare de 300 de milioane EUR nu constituie un ajutor nou în sensul articolului 1 litera (c) din Regulamentul (CE) nr. 659/1999 al Consiliului [1].Republica Austria își asumă prin prezenta următoarele angajamente cu privire la Österreichische Volksbanken-Aktiengesellschaft («ÖVAG») și Volksbanken-Verbund, reprezentate de VBWB Wien-Baden AG (denumită în continuare «VBWB») în calitatea sa de nouă organizație centrală a Verbund, astfel încât Comisia Europeană, printr-o decizie emisă în conformitate cu articolul 107 alineatul (3) litera (b) din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene (denumit în continuare «TFUE»), să poată considera ajutorul acordat în favoarea ÖVAG compatibil cu piața internă.
restriction of activities to the ‘association-related business’ of ÖVAG, as the Verbund's central organisation;
Acest text ar trebui să fie interpretat în cadrul general al dreptului UE și cu trimitere la Regulamentul (CE) nr. 659/1999, precum și în coroborare cu decizia la care angajamentele sunt anexate ca angajamente și/sau condiții și obligații.
a ban on acquisitions;
Generalități
a ban on price leadership, applicable to ÖVAG's online banking subsidiary, Live Bank;
Republica Austria se angajează să se asigure că planul de restructurare a ÖVAG, prezentat la sfârșitul lunii iunie 2015, este pus în aplicare în mod corect și complet.
a ban on referring to State aid for advertising purposes;
Republica Austria se angajează să se asigure că angajamentele enumerate mai jos (denumite în continuare «angajamentele») sunt respectate pe deplin pe parcursul punerii în aplicare a planului de restructurare.
and (vi) behavioural measures relating to remuneration and risk management systems.
Planul de restructurare și de lichidare
The new set of commitments, annexed to this Decision, maintains the original balance in terms of limiting distortions of competition.
Capitalul social al ÖVAG, în valoare de 577328623,46 EUR (inclusiv participația Republicii Austria în valoare de 43,3 %) va fi redus la 19335951,23 EUR.