natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the case at hand, the restructuring period is defined as the period between the date of adoption of this Decision and 31 December 2018.
Valoarea totală a pasivelor schimbate s-a ridicat la 828 de milioane EUR, cu un câștig de capital în valoare de 436 de milioane EUR, astfel cum este descris în considerentul 114.
In line with points 9, 10 and 11 of the Restructuring Communication, Greece submitted a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the Bank’s business model.
Instrumentele rămase încă restante fac obiectul unei interdicții privind cupoanele, descrisă în considerentul 124.
The plan also identifies the causes of the difficulties faced by the Bank, as well as the measures taken to tackle all viability issues which it faced.
Prin urmare, Comisia consideră că este asigurată o repartizare adecvată a sarcinilor între investitorii privați în instrumente hibride ai băncii și că sunt îndeplinite cerințele în acest sens din Comunicarea privind restructurarea.
Greek banking activities
În comparație cu recapitalizarea totală acordată de stat, contribuția proprie și repartizarea sarcinilor, în special sub forma vânzării de active și a reducerii portofoliului de credite, sunt mult mai reduse decât nivelurile pe care Comisia le-ar considera ca fiind, în general, suficiente.
As regards liquidity and the Bank’s reliance on Eurosystem funding, the restructuring plan foresees a limited growth of the balance sheet in Greece while the deposit base should grow again.
Reducerea se referă numai la activitățile străine [116], care reprezintă o parte limitată a băncii [117], iar restructurarea nu prevede nicio reducere a dimensiunii portofoliilor de credite și de depozite în Grecia.
The reliance on State-guaranteed ELA, which has already fallen, will continue to decrease which will also help the Bank to reduce its cost of funding.
Cu toate acestea, având în vedere elementele discutate în secțiunea 7.6.1 și, în special, faptul că Alpha Bank este banca cea mai puțin subvenționată dintre marile bănci elene și că ajutorul primit se califică pe deplin pentru scutirea prevăzută la punctul 14 din Comunicarea din 2011 privind prelungirea, în temeiul căreia Comisia poate accepta o contribuție proprie și o partajare a sarcinilor mai scăzute, se poate considera că planul de restructurare prevede măsuri suficiente în ceea ce privește contribuția proprie și partajarea sarcinilor.
The sale of securities and of other non-core activities will also strengthen the liquidity position of the Bank.
Comunicarea privind restructurarea prevede că planul de restructurare trebuie să propună măsuri de limitare a denaturării concurenței și de asigurare a competitivității sectorului bancar.
Due to the still stressed liquidity position of the Bank, the Commission can accept the request of the Greek authorities to be authorised to provide liquidity to the Bank under the guarantee and government bond loan measures of the Greek Banks Support Scheme and under the State-guaranteed ELA.
De asemenea, măsurile ar trebui să aibă în vedere aspecte de risc moral și să garanteze că ajutorul de stat nu este utilizat pentru finanțarea unui comportament anticoncurențial.
The achievement of such a decrease in the cost of deposits will be a key contribution to improving the pre-provisioning profitability of the Bank.
În această privință, Comisia reamintește că banca a primit capital de stat reprezentând echivalentul a 12 % din propriile active ponderate în funcție de risc [118].
Since the start of the crisis the Bank has started rationalising its commercial network in Greece, through a reduction in the number of branches and employees [108].
De asemenea, banca a obținut garanții sub formă de lichidități în valoare de 14 miliarde EUR la 30 noiembrie 2011 și împrumuturi din emisiunea de obligațiuni de stat în valoare de 1,6 miliarde EUR la 30 septembrie 2011, reprezentând împreună aproximativ 25 % din bilanțul băncii la data respectivă.
By 2017, the total costs of the Bank will have decreased by a further […]% compared to 2013.
În plus, banca a beneficiat de ELA garantată de stat.
To achieve that target Greece has committed that the Bank will reduce its branches and employees in Greece to […] and […] respectively at 31 December 2017, with maximum total costs [109] in Greece of EUR […] million.
Prin urmare, măsurile de limitare a denaturărilor potențiale ale concurenței sunt necesare, având în vedere cuantumul ridicat al ajutorului.
The expected cost-to-income ratio will be less than […]% at the end of the restructuring period.
După achiziționarea Emporiki Bank, cotele de piață ale băncii în ceea ce privește depozitele în Grecia s-au ridicat la 21 % la 30 iunie 2013, iar cotele de piață în ceea ce privește împrumuturile ipotecare rezidențiale, creditele de consum și creditele acordate întreprinderilor au fost de 23 %, 20 % și, respectiv, 21 % [119].
The Commission considers that the restructuring plan preserves the efficiency of the Bank in the new market environment.
Ca urmare a achiziționării activităților din Grecia ale Citibank, cota de piață a băncii în ceea ce privește depozitele a crescut cu mai puțin de 1 %.
One other key area is the handling of NPL, since they amounted to 32,4 % of the portfolio at 31 December 2013 [110].
Comisia reamintește că dificultățile băncii au provenit în principal din șocuri externe, cum ar fi criza datoriei suverane elene și recesiunea prelungită care au afectat economia elenă din 2008, astfel cum s-a arătat deja în considerentul 69 din decizia de inițiere a procedurii privind Alpha.
The Bank plans to enhance its credit policy (limits, collateral coverage) and to focus on the core activity in order to minimise its losses.
Necesitatea de a aborda problemele legate de riscul moral este redusă, întrucât banca nu și-a asumat riscuri excesive.
Greece has also given a commitment that the Bank will comply with high standards as regards its credit policy in order to manage risks and to maximise the value for the Bank at each stage of the credit process, as described in recital 122.
Astfel cum este menționat în secțiunea 7.6.1 din prezenta decizie, efectul de denaturare al măsurilor de ajutor este mai mic având în vedere aceste elemente, la fel ca și necesitatea unor măsuri care vizează limitarea denaturării concurenței.
Corporate governance
Din aceste motive, Comisia poate accepta în mod excepțional că, în pofida valorii mari a ajutorului și a cotei de piață ridicate, planul de restructurare nu prevede nicio reducere a bilanțului și a creditelor din Grecia.
Another point of attention is the governance of the Bank given that the HFSF owns 69,9 % [111] of the Bank’s shares following the 2014 share capital increase, but with restricted voting power.
Cu toate acestea, Comisia constată că recapitalizările de stat au permis băncii să își continue activitățile bancare pe piețele străine.
Additionally, some of the private investors which control the Bank also own warrants and thus would gain the full benefit should the share price soar during the restructuring period.
În acest sens, Comisia constată, în plus față de măsurile de reducere a efectului de levier și de restructurare deja puse în aplicare, că banca va continua să restructureze și să reducă efectul de levier aferent activelor sale străine până la 30 iunie 2018 [120], pe lângă angajamentul de a nu utiliza ajutorul primit pentru a finanța dezvoltarea activităților respective.
Because that situation could create moral hazard, a specific relationship framework was agreed between the Bank and the HFSF in 2013.
Prin urmare, ajutorul nu va fi utilizat pentru a denatura concurența pe piețele străine.
That agreement protects the day-to-day business of the Bank from any interference from its main shareholders, while ensuring that the HFSF can monitor the implementation of the restructuring plan and prevent excessive risk-taking by the Bank’s management through appropriate consultation procedures.
De asemenea, Grecia s-a angajat să respecte o interdicție privind achizițiile, asigurându-se că banca nu va utiliza ajutorul de stat primit pentru a achiziționa o întreprindere nouă.
The Bank has also committed to monitor closely its exposure to connected borrowers.
Interdicția contribuie la garantarea faptului că ajutorul este utilizat strict pentru a sprijini restabilirea viabilității activităților bancare din Grecia și nu în vederea dezvoltării, de exemplu, pe piețele din străinătate.
The Commission notes positively the fact that the HFSF automatically regains voting rights if the Bank does not implement its restructuring plan.
Angajamentul de a reduce dobânzile plătite la depozitele elene de la niveluri ridicate nesustenabile garantează, de asemenea, că ajutorul nu va fi utilizat pentru a finanța strategii de colectare a depozitelor nesustenabile care denaturează concurența pe piața elenă.
International activities
În mod similar, angajamentul de a pune în aplicare orientări stricte în ceea ce privește stabilirea prețurilor la împrumuturi noi, bazat pe o evaluare corespunzătoare a riscului de credit, va împiedica banca să denatureze concurența pe piața elenă prin strategii inadecvate de stabilire a prețurilor pentru împrumuturile acordate clienților.
Some of the Bank’s international activities have drained the Bank’s capital, liquidity and profitability in the past, as explained in recital 266.
Luând în considerare situația specifică descrisă la secțiunea 7.6.1 și măsurile prevăzute în planul de restructurare, Comisia consideră că există garanții suficiente pentru a limita denaturările concurenței.
The restructuring plan anticipates that the Bank will continue to re-focus on its domestic market.
MONITORIZARE
The Bank has already sold its unprofitable subsidiary in Ukraine.
În conformitate cu secțiunea 5 din Comunicarea privind restructurarea, pentru a permite Comisiei să verifice dacă planul de restructurare este pus în aplicare în mod corect, este necesară o raportare periodică.
It is planning further rationalisation of its network in retained subsidiaries, as described in recital 109.
Prin urmare, se poate concluziona că punerea în aplicare a planului de restructurare va fi monitorizată în mod corespunzător.
The total amount of foreign assets will shrink by at least a further […]% by 31 December 2017 (compared to 31 December 2012).
CONCLUZIE
The overall profitability of international activities will be restored from […] onwards.
Comisia concluzionează că Grecia a pus în aplicare în mod ilegal măsurile de ajutor B1, B2, B3 și B4, încălcând articolul 108 alineatul (3) din tratat, întrucât acestea au fost puse în aplicare înainte de aprobarea lor oficială de către Comisie.
Therefore the Commission believes that the Bank will have sufficiently restructured and reduced those foreign businesses in size to avoid it being exposed to additional capital needs and liquidity shortages in the future.
Cu toate acestea, Comisia constată că planul de restructurare, atunci când este luat în considerare împreună cu angajamentele prevăzute în anexă, asigură restabilirea viabilității pe termen lung a băncii, este suficient în ceea ce privește repartizarea sarcinii și contribuția proprie și este adecvat și proporțional pentru a compensa efectele de denaturare a concurenței generate de măsurile de ajutor examinate în prezenta decizie.
The commitment described in recital 119 to refrain from injecting large amounts of capital in the Bank’s international subsidiaries also ensures that foreign subsidiaries will not represent a threat for capital or liquidity.
Planul de restructurare și angajamentele prezentate îndeplinesc criteriile Comunicării privind restructurarea, prin urmare, măsurile de ajutor pot fi considerate compatibile cu piața internă,
Conclusion on viability
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
The base case scenario as described in section 2.4 shows that at the end of the restructuring period the Bank will be able to realise a return which allows it to cover all its costs and provide an appropriate return on equity taking into account its risk profile.
Articolul 1
At the same time, the Bank’s capital position is projected to remain at a satisfactory level.
Următoarele măsuri puse în aplicare de către Grecia constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din tratat:
Finally, the Commission takes note of the adverse scenario described in the restructuring plan of the Bank as submitted by the Greek authorities.
asistența pentru acoperirea nevoii de lichiditate în situații de urgență furnizată în favoarea Alpha Bank S.A. de Banca Greciei și garantată de Grecia (măsura L2);
That adverse scenario is based on a set of assumptions agreed with the HFSF.
cea de a doua recapitalizare-punte în valoare de 1042 de milioane EUR acordată de HFSF (Hellenic Financial Stability Fund – HFSF) în favoarea Alpha Bank S.A. în decembrie 2012 (măsura B2);
It takes into account a longer and deeper recession, as well as a more severe deflation of real estate prices [112].
scrisoarea de angajament în valoare de 1629 de milioane EUR acordată de HFSF în favoarea Alpha Bank S.A. la 21 decembrie 2012 (măsura B3);
The restructuring plan shows that the Bank is able to withstand a reasonable amount of stress as, in the adverse scenario, the Bank remains profitable and well capitalised at the end of the restructuring period.
recapitalizarea în valoare de 4021 de milioane EUR acordată de HFSF în favoarea Alpha Bank S.A. în cadrul recapitalizării din primăvara anului 2013 (măsura B4).
The amount of additional capital which was raised in 2014, namely EUR 1,2 billion, is sufficient to cope with the baseline scenario of the 2013 stress test in the restructuring period and to repay the preference shares, which the Bank did in April 2014 [113].
Finanțarea de către HFSF a deficitului de finanțare total în valoare de 427 de milioane EUR, în cadrul transferului anumitor active și pasive ale Cooperative Bank of Dodecanese, Evia Cooperative Bank și Cooperative Bank of Western Macedonia către Alfa Bank S.A. în decembrie 2013, nu constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din tratat.
The Bank will also submit a contingent capital plan to the Bank of Greece with measures to be implemented if the economic environment deteriorates further.
Având în vedere planul de restructurare privind Alpha Bank Group (care include Alpha Bank și toate sucursalele și filialele sale) prezentat la 12 iunie 2014 și angajamentele furnizate de Grecia la data respectivă, următoarele ajutoare de stat sunt compatibile cu piața internă:
The Commission recalls that in the assessment of the capital needs under the baseline scenario, the Bank of Greece already introduced several adjustments which resulted in an increase of the estimated capital needs compared to the capital needs estimated by the Bank in its own baseline scenario.
injecția de capital în valoare de 940 de milioane EUR acordată de Grecia în favoarea Alpha Bank în mai 2009 în cadrul măsurii de recapitalizare (măsura A);
The Commission therefore considers that the baseline capital needs estimated by the Bank of Greece assume a certain degree of stress.
asistența pentru acoperirea nevoii de lichiditate în situații de urgență acordată de Banca Greciei în favoarea Alpha Bank S.A. și garantată de Grecia începând cu iulie 2011, în valoare de 23,6 miliarde EUR la 31 decembrie 2012 (măsura L2);
To conclude that the Bank is viable, the Commission does not require that the Bank has enough capital upfront to cover the stressed scenario capital needs estimated by the Bank of Greece, as the latter estimated level represents a high level of stress and as the March 2014 capital raising shows that the Bank has regained access to capital markets.
prima recapitalizare-punte în valoare de 1900 milioane EUR acordată de HFSF în favoarea Alpha Bank S.A. în mai 2012 (măsura B1);
In addition, it is positive that the Bank will not make additional investments in non-investment grade paper, which will help to preserve its capital and liquidity position.
a doua recapitalizare-punte în valoare de 1042 de milioane EUR acordată de HFSF în favoarea Alpha Bank S.A. în decembrie 2012 (măsura B2);
It is therefore concluded that the Bank has taken sufficient measures to restore its long-term viability.
recapitalizarea în valoare de 4021 de milioane EUR acordată de HFSF în favoarea Alpha Bank S.A. în mai 2013 (măsura B4).
Own contribution and burden-sharing
Articolul 2
As stated in the Restructuring Communication, banks and their stakeholders need to contribute to the restructuring as much as possible in order to ensure that aid is limited to the minimum necessary.
Prezenta decizie se adresează Republicii Elene.
Thus banks should use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
Adoptată la Bruxelles, 9 iulie 2014.
Own contribution by the Bank: divestments and cost cutting
Pentru Comisie
The Bank has already divested some small foreign businesses (Ukraine) and deleveraged part of its portfolio in order to enhance both its capital adequacy and its liquidity position.
Vicepreședinte
For instance the Bank has deleveraged EUR 1,9 billion of foreign assets from 2009 to 2013 [114].
Decizia Comisiei din 19 noiembrie 2008 în cazul ajutorului de stat N560/2008 „Măsuri de sprijin pentru instituțiile de credit din Grecia” ( JO C 125, 5.6.2009, p.
The restructuring plan foresees the sale of further assets in South-Eastern Europe, as described in recital 107.
6).
Considering the deleveraging and the divestments already implemented and following the implementation of those commitments, the Bank will have significantly reduced its geographical footprint in South-Eastern Europe.
Cazului i-a fost atribuit numărul SA.26678 (N 560/2008).
The downsizing of the Bank’s international assets will also significantly reduce the contingent risk that aid will be needed in the future.
Schema a fost ulterior prelungită și modificată, astfel cum este descris la nota de subsol 2.
It therefore helps to reduce the amount of aid to the minimum.
A se vedea Decizia Comisiei din 27 iulie 2012 privind ajutorul de stat SA.34823 (2012/C) (ex 2012/NN), „Recapitalizarea Alpha Bank de către Fondul elen de stabilitate financiară” ( JO C 357, 20.11.2012, p.
The Bank sold its insurance activities in 2007.
36).
It therefore has no significant activity in that market which could be sold to generate resources.
Comunicat de presă al HFSF din 24 decembrie 2012, disponibil online la adresa: http://www.hfsf.gr/files/press_release_20121224_en.pdf.
In order to limit its capital needs, the Bank will not use capital to support or grow its foreign subsidiaries, as described in recital 119.
Măsurile au fost înregistrate de Comisie drept cazul SA.36004 (2013/NN).
Additionally, the commitments made by Greece provide that the Bank will not make further acquisitions.
Notificarea a fost înregistrată cu numărul SA.34823 (2012/C) (ex 2012 NN).
The Bank has also engaged in a far-reaching cost reduction programme, as indicated in section 2.4.2.
Comisia Europeană – Direcția Generală Afaceri Economice și Financiare.
Its costs will further decrease until 2017.
„Al doilea program de ajustare economică pentru Grecia – martie 2012”, p.
Its workforce is being reduced and salaries adjusted downwards.
17, informații disponibile online la adresa: http://ec.europa.eu/economy_finance/publications/occasional_paper/2012/pdf/ocp94_en.pdf
Greece has also committed to limit the remuneration of the Bank’s managers, […].
A se vedea secțiunea II „Restructurarea datoriei suverane a Greciei” din „Raportul privind recapitalizarea și restructurarea sectorului bancar elen”, Banca Greciei, decembrie 2012, disponibil online la adresa: http://www.bankofgreece.gr/BogEkdoseis/Report_on_the_recapitalisation_and_restructuring.pdf
Burden-sharing by historical shareholders and new capital raised on the market
Comunicat de presă al Ministerului de Finanțe din 9 martie 2012, disponibil online la adresa: http://www.pdma.gr/attachments/article/80/9%20MARCH%202012%20-%20RESULTS.pdf
The historical shareholders of the Bank were diluted by the rights issue completed in 2009 [115] and then again by the HFSF recapitalisation (measure B4) and private capital raising of 2013 and March 2014.
Rata fondurilor proprii de nivel 1 de bază a unei bănci este una dintre ratele capitalului obligatoriu monitorizat de autoritatea de supraveghere în temeiul Directivei privind cerințele de capital.
For instance, the stake held by the shareholders of the Bank, which at the time included the investors that injected money in 2009, was reduced from 100 % prior to the Spring 2013 recapitalisation to only 4,9 % after that recapitalisation.
A se vedea nota de subsol 7, p.
In addition, the Bank has not paid any dividend in cash since 2008.
106.
In addition to that burden-sharing by historical shareholders, the Bank has raised a significant amount of private capital since the crisis started in 2008, that is to say EUR 986 million in 2009, EUR 550 million in 2013 and EUR 1200 million in 2014.
A se vedea nota de subsol 8.
Burden-sharing by subordinated debt holders
A se vedea nota de subsol 7, p.
The Bank’s subordinated debt holders have contributed to the restructuring costs of the Bank.
104.
The Bank performed several liability management exercises in order to generate capital.
Banca Centrală Europeană și băncile centrale naționale constituie împreună Eurosistemul, sistemul băncilor centrale din zona euro.
The total amount of liabilities exchanged reached EUR 828 million, with a capital gain of EUR 436 million, as described in recital 114.
Comunicat de presă al Ministerului de Finanțe din 3 decembrie 2012, disponibil online la adresa: http://www.pdma.gr/attachments/article/248/Press%20Release%20-%20December%2003.pdfRăscumpărarea datoriei proprii la un preț cu mult inferior valorii nominale a generat o reducere substanțială a datoriilor pentru Grecia.
The still outstanding instruments are subject to the coupon ban mentioned in recital 124.
În absența unei astfel de răscumpărări, valoarea de piață a noilor obligațiuni emise de guvernul elen ar fi putut crește în funcție de evoluția parametrilor pieței, cum ar fi ratele dobânzii și probabilitatea incapacității de plată a Greciei.
Therefore, the Commission considers that an adequate burden-sharing from the bank’s private hybrid investors is ensured and the requirements of the Restructuring Communication in that respect are met.
Sunt incluse pierderile estimate din acordarea de împrumuturi noi în Grecia în perioada iunie 2013-decembrie 2016.
Conclusion on own contribution and burden-sharing
Impactul previziunilor privind pierderile din împrumuturi pentru riscul de schimb valutar a fost calculat pe baza impozitării din străinătate și luând în considerare angajamentele care fuseseră furnizate Direcției Generale pentru politica în domeniul concurenței la momentul respectiv.
In comparison with the total State recapitalisation received, the own contribution and burden-sharing, especially in the form of sale of assets and downsizing of the loan book, is much lower than what the Commission would usually consider sufficient.
Provizioanele pentru pierderile din împrumuturi ale NBG la 30 iunie 2013 prevăzute de First Business Bank și Probank.
The downsizing only concerns the foreign activities [116], which account for a limited part of the Bank [117] and the restructuring does not envisage any reduction of the size of the loan and deposit books in Greece.
Provizioanele pentru pierderi din împrumuturi ale Eurobank la 30 iunie 2013 prevăzute de New Hellenic Postbank și New Proton Bank, care au fost achiziționate în august 2013.
However, in view of the elements discussed in section 7.6.1 and in particular the facts that Alpha Bank is the least aided bank among the large Greek banks and that the aid received fully qualifies for the exemption lay down in point 14 of the 2011 Prolongation Communication, under which the Commission can accept a lower own contribution and burden-sharing, the restructuring plan can be considered as providing for sufficient own contribution and burden-sharing measures.
A se vedea tabelul 2.