natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This diversification does not necessarily have to be extreme, but in this case FSIH concentrated all its investments in a single company.
Punctul 167.
Indeed, by investing exclusively in the Duferco Group, FSIH's exposure to risk was at its greatest since the return on investment for FSIH depended on the success or failure of a single company.
Răspunsul Belgiei din 11 decembrie 2013, punctele 255-279.
It follows, overall, that the investment behaviour of FSIH is an additional indication that its operations do not satisfy the market economy investor test.
Hotărârea Tribunalului din 12 mai 2011, Regiunea Nord-Pas-de-Calais/Comisia, T-267/08 și T-79/08, ECLI:EU:T:2011:209, punctul 161.
In light of the above, the Commission concludes that none of the examined measures complies with the market economy investor principle.
Anexa 13 la răspunsul Belgiei din 4 iunie 2013.
The conditions of the interventions in each case conferred an advantage on the different entities concerned in the Duferco Group.
ArcelorMittal, Nippon Steel&Sumitomo Metal Corporation, Tata Steel Limited, Nucor Corporation, United States Steel Corp., ThyssenKrupp AG, PAO Severstal, NLMK, Kobe Steel Ltd (rating Standard & Poors).
They therefore constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Alineatul (28) din observațiile SIF.
The total amount of aid is therefore EUR 211,43 million, in principle.
Estimarea se face prin calcularea dobânzilor care ar fi fost datorate prin aplicarea ratei din Comunicarea privind ratele de referință din 2008 și prin scăderea dobânzilor estimate pe baza ratei aplicate efectiv, actualizând orice sumă la rata indicată în respectiva comunicare.
COMPATIBILITY OF THE AID WITH THE INTERNAL MARKET
Cu toate acestea, calculul dobânzii și actualizarea sunt făcute în mod aproximativ în raport cu scadențele temporale simulate (în special, durata în ani în loc de data exactă de rambursare, neluarea în considerare a rambursării parțiale a dobânzii), care, prin urmare, nu țin seama de profilul financiar și de calendarul de rambursare efective.
The prohibition on State aid is neither absolute nor unconditional.
A se vedea, în special, considerentul 49 din prezenta decizie.
In particular, paragraphs 2 and 3 of Article 107 TFEU constitute legal bases allowing some aid measures to be considered compatible with the internal market.
Comisia a scăzut din majorarea de capital în valoare de 100 de milioane EUR, efectul net asupra FSIH al vânzării Duferco Diversification către DLP (– 0,3 milioane EUR).
In its response to the Opening Decision, Belgium did not put forward any reason relating to the compatibility of the measures under investigation.
Anexa 21 la răspunsul Belgiei la decizia de inițiere a procedurii.
The Commission observes that the derogations in Article 107(2) TFEU are clearly inapplicable.
Anexa 23 la răspunsul Belgiei la decizia de inițiere a procedurii.
Of the derogations in paragraph 3 of this Article, only points (a) and (c) could prove useful.
Decizia Comisiei din 18 decembrie 1996 în cazul 97/271/CECO, Belgia – Forjele de la Clabecq (oțel CECO).
Point (a) stipulates that aid to promote the economic development of areas where the standard of living is abnormally low or where there is serious underemployment may be considered to be compatible with the internal market.
Decizia 2005/137/CE.
Point (c) states that aid to facilitate the development of certain economic activities or of certain economic areas, where such aid does not adversely affect trading conditions to an extent contrary to the common interest may also be considered to be compatible with the internal market.
JO C 54, 4.3.2006, p. 13.
However, no framework or guidelines from the Commission concerning the compatibility criteria relating to State aid seem to be applicable.
JO C 70, 19.3.2002, p. 21.
Since the ECSC Treaty expired on 23 July 2002, the Commission has adopted various guidelines and communications to maintain the prohibition on regional aid for investment and rescue and restructuring aid to the steel industry.
JO C 244, 1.10.2004, p. 2.
Thus, paragraph 8 of the Guidelines on National Regional Aid for 2007-2013 [60], the period during which FSIH granted the aid under investigation, explicitly excludes regional aid to the steel industry from their scope and confirms that it is not compatible with the common market.
Hotărârea Curții de Justiție din 12 iulie 1973, Comisia/Germania, C-70/72, ECLI:EU:C:1973:87, punctul 13.
Likewise, the Communication on aid for the steel sector [61], which was in force until 31 December 2009, states that rescue and restructuring aid for firms in difficulty in the steel sector is not compatible with the common market.
Hotărârea Curții de Justiție din 14 septembrie 1994, Spania/Comisia, C-278/92, C-279/92 și C-280/92, ECLI:EU:C:1994:325, punctul 75.
Only aid to cover payments payable by steel firms to workers made redundant or accepting early retirement and aid to steel firms which permanently cease production of steel products is authorised, under certain conditions.
Hotărârea Curții din 17 iunie 1999, Belgia/Comisia, C-75/97, ECLI:EU:C:1999:311, punctele 64 și 65.
The purpose of the aid granted by FSIH does not correspond to the two aforementioned aid categories.
Regulamentul (UE) 2015/1589 al Consiliului din 13 iulie 2015 de stabilire a normelor de aplicare a articolului 108 din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene (JO L 248, 24.9.2015, p. 9).
On the contrary, it was used to finance investments.
Regulamentul (CE) nr. 794/2004 al Comisiei din 21 aprilie 2004 de punere în aplicare a Regulamentului (CE) nr. 659/1999 al Consiliului de stabilire a normelor de aplicare a articolului 93 din Tratatul CE (JO L 140, 30.4.2004, p. 1).
With regard to possible compatibility of the aid granted to SIF under the 2009 Communication, the Commission takes the view that the Communication does not apply to SIF.
Prin scrisoarea din 14 decembrie 2011, Belgia a solicitat un termen suplimentar pentru răspuns, care i-a fost acordat la 16 decembrie 2011.
Point 4.4.2 of the 2009 Communication covers companies having difficulties in finding finance in the market circumstances between December 2008 and December 2010.
Belgia a răspuns la solicitarea de informații a Comisiei la 4 ianuarie 2012.
It does not seem from SIF's comments that it had this type of difficulty.
Prin scrisoarea din 29 iunie 2012, Comisia a solicitat informații suplimentare.
The Commission therefore considers that SIF did not meet the eligibility conditions laid down by the 2009 Communication and that the aid cannot be deemed compatible with the internal market.
O ultimă cerere de informații a fost trimisă Belgiei la 15 septembrie 2015.
Finally, point 18 of the Community Guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [62], which were in force until 30 July 2014, confirms that the steel sector is excluded from their scope.
Aceasta a solicitat o prelungire a termenului cu o lună pentru a furniza un răspuns, prelungire care i-a fost acordată la 28 septembrie 2015.
In light of the above, the Commission concludes that the six aid measures under investigation are not compatible with the internal market.
Prin scrisoarea din 23 octombrie 2015, Belgia a transmis răspunsul său Comisiei.
RECOVERY OF AID INCOMPATIBLE WITH THE INTERNAL MARKET
Filiala americană Duferco Farrell Corporation îi este anexată, de asemenea, la sfârșitul anului 2006.
In accordance with the TFEU and the settled case-law of the Court of Justice, the Commission is competent, when it has found that aid is incompatible with the internal market, to decide that the State concerned must abolish or alter it [63].
La 18 decembrie 2006, acordul între Duferco și NLMK este aprobat.
The Court has also held on a number of occasions that the obligation to abolish aid incompatible with the internal market which a Commission decision imposes on a Member State has as its purpose to re-establish the previously existing situation [64].
FSIH a primit dividende în valoare de 2,5 milioane USD în 2005 pentru exercițiul financiar care se încheie la 30 septembrie 2004.
In this context, the Court has established that this aim is achieved once the recipient has repaid the amounts granted by way of unlawful aid, thus forfeiting the advantage which it had enjoyed over its competitors on the market, and the situation prior to payment of the aid is restored [65].
Belgia a subliniat în observațiile sale că dividendele au fost primit la 23 iunie 2005.
Article 16(1) of Council Regulation (EU) 2015/1589 [66] lays down: ‘Where negative decisions are taken in cases of unlawful aid, the Commission shall decide that the Member State concerned shall take all necessary measures to recover the aid from the beneficiary …’.
Conform mediei anuale a cursului de schimb USD-EUR în 2005, dividendele se ridică la aproximativ 2,01 milioane EUR.
Consequently, since the measures in question were implemented in breach of Article 108 TFEU and must be considered aid that is unlawful and incompatible with the internal market, it must be recovered in order to re-establish the situation that existed on the market before the aid was granted.
Astfel, la 14 iunie 2006, DII și FSIH au convenit că DII ar avea o opțiune de a achiziționa toate acțiunile deținute de FSIH pentru o sumă de 95 de milioane EUR.
In this case, the aid was granted to the following companies: DII (Measure 1), [the company that controlled DPH at the time] (Measure 2), DSIH (Measure 3), [the parent company of the Duferco Group at the time] — which became […] — (Measure 4), SIF (Measure 5) and DLP (Measure 6), all subsidiaries of the Duferco Group in different countries.
Această opțiune pare să fi fost acordată fără remunerație.
These companies or their possible legal successors must be required to repay the aid that was unduly received.
Părțile nu au reținut evaluarea din raportul Ernst & Young 2006.
Recovery must also cover the period during which the beneficiaries received an advantage, i.e. between the time when the aid was made available to each beneficiary and when it was actually recovered, having regard to the criteria for defining an economic advantage and the calculation principles defined in Sections 7.1.4.1 to 7.1.4.5.
La 14 iunie 2006, FSIH și-a vândut, într-adevăr, participația contra sumei de […] milioane USD, și anume […] milioane EUR către [societate care, la momentul respectiv, controla DPH].
In the context of Belgium's obligation of loyal cooperation within the framework of the recovery procedure, the amount of aid granted to [the parent company of the Duferco Group at the time] — which became […] — and to SIF will have to be established more precisely during the procedure, on the basis of information to be supplied by Belgium and taking into account, in particular, for the aid in the form of loans, the actual dates of payments or repayments as well as all other relevant circumstance reported by Belgium.
Ulterior, acesta acceptă subscrierea de către o filială a grupului Duferco, Duferco Développement, a unei acțiuni cu o valoare nominală de 1 EUR.
In each case, the amounts to be recovered should include interest due until recovery takes place.
De asemenea, Consiliul de administrație decide schimbarea denumirii sociale a societății în Duferco Salvage Investments Holding („DSIH”).
CONCLUSION
Aceste fonduri sunt utilizate pentru achiziționarea tuturor acțiunilor Carsid Développement, care a avut loc la 14 decembrie 2006 pentru o sumă de […] milioane EUR.
The Commission finds that Belgium has unlawfully implemented the aid measures in question in breach of Article 108(3) of the TFEU.
Carsid Développement este redenumită Duferco Diversification.
The Commission considers all the measures under investigation to be State aid incompatible with the internal market,
Mai întâi, în temeiul unei convenții semnate la 4 septembrie 2009, FSIH a acordat un împrumut în valoare de [30-40] de milioane EUR.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Rata care se aplică împrumutului a fost stabilită la rata Euribor la 12 luni (1,302 %) plus 75 de puncte de bază, și anume 2,052 % la momentul încheierii convenției.
Article 1
Clauzele de rambursare în cazul schimbării capitalului SIF, cuprinse în articolul 1.1 din convenția de împrumut, au fost introduse pentru a ține seama de clauzele de opțiune de cumpărare reciprocă, negociate de Duferco și NLMK referitor la SIF întro convenție, la 1 februarie 2008.
The following measures, unlawfully implemented by Belgium in breach of Article 108(3) of the Treaty on the Functioning of the European Union, constitute State aid incompatible with the internal market:
Convenția din 2008 prevedea, într-adevăr, că o astfel de opțiune putea fi exercitată în orice moment începând din luna decembrie 2010, la un preț de […] milioane USD.
sale of a stake in Duferco US Investment Corporation to Duferco Industrial Investment for EUR 11581700;
Rata care se aplică împrumutului a fost stabilită la rata Euribor la 12 luni (1,302 %) plus 75 de puncte de bază, și anume 2,052 % la momentul încheierii convenției.
sale of a stake in Duferco Participations Holding Limited to [the company that controlled DPH at the time] for EUR 20362464;
La 30 iunie 2011, SIF a rambursat o parte din capital, și anume [15-25] de milioane EUR, precum și dobânda aferentă la acea dată, și anume [1-2] milioane EUR.
purchase of a stake in Duferco Salvage Investments Holding, the beneficiary, for EUR [65-72 million].
Ultimul amendament, din 30 septembrie 2013, prevede rambursarea anticipată a soldului restant al datoriei, și anume [55-65] de milioane EUR în principal și [1-2] milioane EUR dobândă.
loan to [the parent company of the Duferco Group at the time] for EUR 2082723 in principle, in so far as the interest rate applied to the loan is below than 3,502 %;
Pentru a-și perfecționa evaluarea, Belgia s-a referit apoi la influența contractelor de aprovizionare atribuite de Farrell, Duferco și […] în septembrie 2005 și în ianuarie 2006.
loan to Steel Invest & Finance for EUR 10413639 in principle, in so far as the interest rate applied to the loan is below 4,302 %;
Aceasta susține că stabilizarea EBITDA a Farrell care decurge din respectivele contracte, având drept consecință o reducere a cuplului risc/randament al investiției, justifica un preț de cesiune pentru participarea FSIH în Duferco US între […] milioane USD și […] milioane USD.
purchase of a stake in Duferco Long Products, the beneficiary, for EUR 100000000 million.
Reducerea nr. 5 este, în realitate, alegerea de a nu aplica o supracotă propusă de raportul Ernst & Young 2006.
Article 2
Într-adevăr, în acest raport, consultantul observă că FSIH are, în temeiul unui acord între acționari, drepturi speciale care îi permit să influențeze anumite decizii strategice ale grupului.
Belgium shall recover the incompatible aid granted referred to in Article 1 from the direct beneficiaries or their legal successors.
Convenția din 2009 nu este, prin urmare, decât oficializarea unui acord existent între Duferco Développement și Carsid Développement începând cu anul 2006.
The amounts to be recovered shall bear interest from the date on which they were placed at the disposal of the beneficiary until the date of their recovery.
Luarea în considerare a acestui proiect în procesul de evaluare a Carsid Développement se justifica, prin urmare, în întregime în cadrul FSIH atunci când acesta a investit în DSIH.
The interest shall be calculated on a compound basis in accordance with Chapter V of Commission Regulation (EC) No 794/2004 [67].
La finalul reorganizărilor interne din cadrul Duferco, proiectul […] a fost transferat societății Duferco Wallonie la 19 decembrie 2012, pentru o valoare de […] milioane EUR.
Article 3
Această sumă ar corespunde creșterii preconizate a valorii proiectului, reevaluată în 2012 conform unor noi expertize.
Recovery of the aid referred to in Article 1 shall be immediate and effective.
O evaluare intermediară propusă de Bain se baza pe (i) o valoare actualizată netă de […] milioane EUR (bazată pe ipoteza că Duferco nu s-ar alia cu o societate de electricitate); și (ii) o alocare de numai 50 % din cotele de CO2 pentru […] milioane EUR.
Belgium shall ensure that this Decision is implemented within four months following the date of its notification.
Ulterior, valoarea cotelor de CO2 a fost din nou redusă, luând în considerare un risc de reducere a prețului de comercializare a cotelor.
Article 4
Prin urmare, Belgia susține că, atunci când, în decembrie 2006, FSIH a decis să intre în capitalul societății DSIH alături de Duferco Développement, valoarea proiectului centralei Marcinelle Energie făcuse obiectul unor negocieri care au determinat părțile să rețină o evaluare a proiectului cu mult sub valoarea mediană de […] milioane EUR propusă în raportul Bain: partenerii au reținut în cele din urmă o sumă de […] milioane EUR.
Within two months of notification of this Decision, Belgium shall communicate the following information to the Commission:
Procedând astfel, FSIH ar fi reușit să determine reținerea unei metode de calcul foarte prudente.
the total amount (principal and interest) to be recovered from each beneficiary;
Belgia recunoaște, cu toate acestea, că, în conformitate cu raportul Bain, luarea în considerare a valorii cotelor de emisii de CO2 impunea ca centrala să fie operațională în cel mai scurt timp și, în orice caz, în cursul anului 2009.
a detailed description of the measures already taken and planned to comply with this Decision;
În cazul în care proiectul ar întârzia, acesta nu ar mai putea beneficia de oportunitatea de a primi cotele de emisii de CO2 disponibile.
the documents proving that the beneficiaries have been ordered to repay the aid.
La doi ani după aceste discuții, în iunie 2008, Duferco Diversification reușește să vândă 80 % din proiectul Marcinelle Energie societății italiene de electricitate ENEL pentru prețul de [30-37] de milioane EUR.
Belgium shall keep the Commission informed of the progress of the national measures taken to implement this Decision until the recovery of the aid referred to in Article 1 has been completed.
Această vânzare este însoțită de o opțiune de vânzare conform căreia Duferco Diversification ar putea să își revândă acțiunile restante ([…]) către ENEL la un an după punerea în funcțiune a centralei, la prețul de […] milioane EUR majorat cu rambursarea pierderilor eventuale care rezultă dintr-un acord de livrare la un preț care să acopere costurile („off-take right”).
It shall immediately submit, on simple request by the Commission, information on the measures already taken and planned to comply with this Decision.
În cele din urmă, proiectul Marcinelle Energie va fi așadar cesionat pentru o sumă totală de [70-78] de milioane EUR.
It shall also provide detailed information concerning the amounts of aid and interest already recovered from the beneficiaries.
Cu toate acestea, după cum precizează Belgia, din această sumă trebuie deduse investițiile ([…] milioane EUR) și pierderile (aproximativ […] milioane EUR) realizate între 2006 și 2013: se obține un profit net neactualizat de aproximativ [40-46] de milioane EUR.
Article 5
Aceste rezultate sunt inferioare perspectivelor care au fost elaborate în 2006.
This Decision is addressed to the Kingdom of Belgium.
Belgia le justifică prin inversarea completă a pieței gazelor începând din 2010 și subliniază faptul că grupul ENEL a pierdut, de asemenea, bani în cadrul proiectului.
Done at Brussels, 20 January 2016.
Pe baza celor patru elemente menționate, FSIH și grupul Duferco ar fi concluzionat în 2006 că valoarea Duferco Diversification era cuprinsă între […] milioane EUR și […] milioane EUR.
For the Commission
În cele din urmă, va fi reținută valoarea de […] milioane EUR, din care o jumătate va fi adusă de FSIH.
Member of the Commission
Belgia subliniază, în această privință, că societatea DSIH nu aparținea grupului Duferco înainte de investiția FSIH, dat fiind că a fost înființată la 29 noiembrie 2006 de către o parte terță (sub denumirea „[…]”), înainte de a fi cedată societății FSIH și Duferco Développement, ca vehicul ad hoc pentru investițiile lor comune în decembrie 2006.
With effect from 1 December 2009, Articles 87 and 88 of the EC Treaty have become Articles 107 and 108, respectively of the Treaty on the Functioning of the European Union (‘TFEU’).
Pentru toate aceste motive, intervenția FSIH ar fi conformă cu principiul investitorului privat într-o economie de piață.
The two sets of provisions are, in substance, identical.
După cum se știe, la 8 iulie 2011, DSIH a vândut participația sa în Duferco Diversification către DLP pentru aceeași sumă, și anume […] milioane EUR.
For the purposes of this Decision, references to Articles 107 and 108 of the TFEU should be understood as references to Articles 87 and 88, respectively, of the EC Treaty, where appropriate.
Cu toate acestea, această sumă nu a fost plătită de DLP, Duferco Diversification păstrând în bilanțul său o creanță de […] milioane EUR în ceea ce o privește.
The TFEU also introduced certain changes in terminology, such as the replacement of ‘Community’ by ‘Union’, ‘common market’ by ‘internal market’ and ‘Court of First Instance’ by ‘General Court’.
În ceea ce privește ratingul [societății care se afla la conducerea grupului Duferco la momentul respectiv], Belgia deduce din ratele practicate pentru diferitele împrumuturi acordate grupului Duferco de instituțiile bancare, că acesta ar putea pretinde un rating AAA.
The terminology of the TFEU is used in this Decision.
În acest sens, Belgia se bazează pe ratele pe care Comunicarea privind ratele de referință din 2008 asocia întreprinderilor cu rating A până la AAA pentru un nivel ridicat de garanții, în 2009: 2,37 % în septembrie 2009 și 2,05 % în decembrie 2009.
OJ C 120, 23.4.2014, p. 51.
Scrisoarea de intenție nu era valabilă decât până la 1 octombrie 2006 cel târziu.
The Commission shall hereinafter refer to ‘Belgium’ rather than ‘the Walloon Region’ (unless the context requires otherwise), since correspondence was entered into with the Member State involved in the procedure and to which this Decision is addressed.
Prin urmare, intenția Duferco ar fi fost să facă sau nu uz de opțiunea de cumpărare în săptămânile sau lunile care au urmat acordării sale de către FSIH.
See footnote 2.
KPMG a evaluat valoarea justă a opțiunii de cumpărare acordate Duferco în iunie 2006.
Commission Decision of 25 November 1997 in Case N 680/97, Belgium — Financial stake of the Walloon Region in Duferco Belgique SA.
KPMG se alătură poziției Duferco, conform căreia este necesar să se țină seama de durata opțiunii („expected term”, și anume patru luni), motivele fiind că opțiunea nu putea fi nici cesionată, nici transferată, ceea ce reducea foarte mult valoarea sa.
Commission Decision of 26 May 1999 in Case N 246/99 Belgium — Financial assistance from the Belgian authorities for HUGB (ECSC steel).
KPMG nu a fost în măsură să găsească în baza de date utilizată de Ernst & Young (Bloomberg) unii multipli reproduși în raportul Ernst & Young 2006.
OJ C 95, 19.4.2002, p. 2.
În plus, KPMG a considerat că este oportun să nu includă anumite societăți în lista societăților comparabile furnizată de Ernst & Young.
Commission Decision No 2496/96/ECSC of 18 December 1996 establishing Community rules for State aid to the steel industry (OJ L 338, 28.12.1996, p. 42).
KPMG notează, în ceea ce privește rentabilitatea acțiunii privilegiate, că Ernst & Young a greșit în evaluarea dividendelor preferențiale pentru perioada 2006-2012, bazându-și calculul pe dividende anuale de 4 milioane USD, în timp ce era vorba de 4 milioane EUR.
Commission Decision 2005/137/EC of 15 October 2003 on the Walloon Region's financial stake in Carsid SA (OJ L 47, 18.2.2005, p. 28).
KPMG consideră, apoi, că rata de drawback aplicată de Ernst & Young în ceea ce privește riscul de neefectuare a plății (6,2 %) se situează în intervalul acceptabil identificat, între 1,8 % și 16,4 %.
Confidential information.
Rezultă, din aceste ajustări, o evaluare a participației în DPH care fluctuează între […] milioane USD și […] milioane USD, și anume o valoare medie de […] milioane EUR, ceea ce corespunde prețului de cesiune din iunie 2006 de […] milioane EUR. […] concluzionează de aici că nu ar putea fi în niciun caz vorba de ajutor de stat în favoarea [societății care, la momentul respectiv, controla DPH].