natgillin/translations-raw huggingface dataset:
HFSF’s participation in the Spring 2013 recapitalisation (measure B4)
Prioritatea de bază a băncii este de a restabili profitabilitatea și viabilitatea operațiunilor sale bancare din Grecia.
On 16 April 2013, the general meeting of shareholders of the Bank approved an increase in the share capital of the Bank.
În acest scop, planul de restructurare prevede o serie de măsuri care vizează îmbunătățirea eficienței operaționale a băncii și a marjei nete a dobânzilor, precum și măsuri de consolidare a poziției sale de capital și a structurii bilanțului.
On 1 May 2013, the Bank announced the full underwriting of the EUR 457 million rights offering and the launch of a private placement for an amount of up to EUR 93 million, at a price of EUR 0,44 per new share [55].
În ceea ce privește eficiența operațională, banca a inițiat deja un program vast de raționalizare cu mult înainte de achiziționarea Emporiki Bank și a celor trei bănci cooperatiste.
The Bank announced the completion of the rights issue as well as the full allocation of the private placement on 3 June 2013 [56].
De la 31 decembrie 2010 până la 30 septembrie 2012, banca și-a redus amprenta fizică în Grecia.
The total private participation in the Bank’s share capital increase therefore reached EUR 550 million.
Aceasta și-a redus sucursalele de la 458 în 2010 la 426 în 2012 [64] și, de asemenea, și-a redus forța de muncă implicată în activități bancare și nebancare în Grecia cu câteva sute de angajați în aceeași perioadă [65].
On the same date, the Bank also announced that the HFSF would subscribe 9138636364 shares at a price of EUR 0,44 per share.
Din decembrie 2012 până în decembrie 2017, banca are în vedere reducerea numărului de sucursale în Grecia de la 739 la […].
That amount is equal to the sum of measures B1, B2 and B3, after deduction of the amount of private participation.
Planul de restructurare descrie, de asemenea, modul în care banca își va reduce costurile de finanțare, ceea ce este un element esențial pentru restabilirea viabilității.
The shares held by the HFSF give it limited voting power as the total private participation had reached 12 % of the capital increase.
Banca preconizează că va fi în măsură să reducă ratele dobânzilor la depozite în condițiile unui mediu mai stabil și, în special, ale stabilizării și redresării prevăzute a economiei Greciei, care se așteaptă să crească din nou începând cu 2014.
The HFSF law provided that private investors would retain control of the Bank if they injected more than 10 % of the capital needed by the Bank.
Se preconizează că dobânda plătită pentru depozite (media depozitelor la termen, a depozitelor la vedere și a nivelului economiilor) în Grecia va scădea.
However the HFSF retain full voting rights for key corporate decisions.
Scăderea se va realiza în primul rând prin plata unor rate mult mai reduse pentru depozitele la termen.
By means of the Bank’s share capital increase (measure B4), the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2) were converted into a permanent recapitalisation and the commitment to grant additional capital aid (measure B3) was partially implemented.
În mod similar, utilizarea de către bancă a ELA garantată de stat și a finanțării mai ample din Eurosistem va scădea de la 32 % din activele sale totale în 2012 la doar […] % în 2017 [68].
The price of new shares was set at 50 % of the volume-weighted average stock price over the 50 trading days preceding the determination of the offer price.
Planul de restructurare preconizează că banca își va consolida, de asemenea, bilanțul.
As a result of a reverse stock split [57] decided by the extraordinary general meeting of shareholders on 16 April 2012 [58], the price of new shares was set at EUR 0,44 per share.
Raportul net credite acordate/depozite atrase al băncii în Grecia va scădea până la […] % în 2018 (în scădere de la 131 % în 2012) [69], în timp ce rata de adecvare a capitalului va continua să se îmbunătățească.
Immediately after the Spring 2013 recapitalisation, the HFSF became the major shareholder of the Bank with a stake of 83,66 % [59].
O altă prioritate a băncii constă în gestionarea creditelor neperformante.
The HFSF issued 1233503482 warrants and granted private investors one warrant for each share subscribed, for no consideration [60].
Banca își va ameliora procesele de creditare, în ceea ce privește atât generarea de credite (o mai bună acoperire a garanțiilor, limite reduse), cât și gestionarea creditelor neperformante.
Each warrant gives the right to buy 7,40 shares of the HFSF, at selected intervals and strike prices.
Rata creditelor neperformante va ajunge la aproximativ […] % în 2014 și ulterior va începe să scadă, cu o rată preconizată de aproximativ […] % la sfârșitul perioadei de restructurare [70].
The first exercise date was 10 December 2013, and the warrants can then be exercised twice per year until 10 December 2017.
Costul de risc (deprecierile) va scădea de la 2799 de milioane EUR în 2012, pe bază pro forma (inclusiv Emporiki Bank) la […] milioane EUR în 2018 [71], ca urmare a redresării economiei elene.
The exercise price is equal to the subscription price of EUR 0,44 increased by an annual interest rate (4 % for year one, 5 % for year two, 6 % for year three, 7 % for year four and then 8 % annualised for the last six months) [61].
Îmbunătățirea eficienței operaționale, creșterea marjei nete a dobânzii și scăderea costului riscului vor permite băncii să fie profitabilă în Grecia începând cu anul 2015.
The HFSF law as amended in 2014 provides that only the warrants’ strike prices may be adjusted in the event of a rights issue.
Rentabilitatea capitalurilor proprii în Grecia va atinge […] % în 2018 [72].
In addition, any such adjustment will take place ex post and only up to the amount of the realised proceeds from the sale of pre-emption rights of the HFSF.
Activități bancare internaționale
No adjustment is provided for in the event of a non-pre-emptive share capital increase.
Banca a început deja să își reducă gradul de îndatorare și să își restructureze rețeaua internațională.
As already mentioned in section 2.2.2, the funding gaps of Dodecanese Bank, Evia Bank and Western Macedonia Bank were estimated by the Bank of Greece at EUR 249 million, EUR 96 million and EUR 82 million respectively.
Banca intenționează să își limiteze dimensiunea activelor internaționale la aproximativ […] miliarde EUR.
Therefore, the total amount of the funding gaps was estimated at EUR 427 million.
Pentru a se conforma acestui obiectiv, banca va lua în considerare orice combinație de cesionări sau de reducere a efectului de levier în ceea ce privește propriul portofoliu.
They were covered by the HFSF, which granted a corresponding amount of EFSF bonds to the Bank.
Dimensiunea preconizată a activelor internaționale ale băncii reprezintă o reducere cu […] % a activelor sale străine la 31 decembrie 2012 […].
THE RESTRUCTURING PLAN
Planul de restructurare evidențiază necesitatea de a reduce dependența filialelor străine de societatea-mamă elenă în ceea ce privește poziția de capital a băncii.
On 12 June 2014, Greece submitted the restructuring plan of the Bank, which explains how the Bank, as a combined entity resulting from the acquisition of Emporiki Bank and the deposits of the three Cooperative Banks, intends to restore its long-term viability.
Finanțarea intragrup a filialelor străine va scădea de la 4172 de milioane EUR la […] milioane EUR din 2013 până în 2017 [74].
Domestic operations
Pentru a îmbunătăți rentabilitatea activităților sale străine, banca planifică punerea în aplicare a unui program important de reducere a costurilor în cadrul rețelei internaționale, cu o reducere a numărului de sucursale și de angajați.
Through the restructuring plan, the Bank will focus on its core banking activities in Greece.
De exemplu, în […], […] sucursale din […] vor fi închise, în timp ce forța de muncă va fi redusă cu […] angajați (- […]) în perioada 2012-2018 [75].
While its international operations accounted for more than 20 % of total assets in December 2009 and for 15 % of total assets in June 2013 [62], that proportion should decrease to around […] at the end of 2018 [63].
În consecință, randamentul capitalului propriu va atinge valoarea de […] [76].
The key priority of the Bank is to bring its Greek banking operations back to profitability and viability.
Majorarea capitalului privat și contribuția din partea acționarilor existenți și a creditorilor subordonați
To that end, the restructuring plan includes a number of measures aimed at improving the Bank’s operational efficiency and net interest margin, as well as measures enhancing its capital position and balance sheet structure.
Banca a reușit să atragă capital semnificativ de pe piață, reducând astfel cuantumul ajutoarelor de stat de care a avut nevoie.
As regards operational efficiency, the Bank had already started a vast programme of rationalisation well before the acquisitions of Emporiki Bank and the three Cooperative Banks.
În primul rând, banca a generat capital privat în 2009 prin emisiunea de drepturi de subscriere de capital în valoare de 986 de milioane EUR [77].
It reduced its branches from 458 in 2010 to 426 in 2012 [64] and also reduced the workforce in Greek banking and non-banking activities by several hundred employees over the same period [65].
Banca a atras capital de pe piață în valoare de 1,2 miliarde EUR în martie 2014 pentru a-și acoperi nevoile de capital suplimentar și pentru a rambursa acțiunile preferențiale deținute de Grecia.
From December 2012 to December 2017, the Bank plans to further decrease the number of branches in Greece from 739 to […].
Acțiunile noi au fost emise la un preț pe acțiune mai mare decât cel la care au fost achitate de către HFSF în cadrul recapitalizării din primăvara anului 2013.
The number of employees in banking and non-banking activities in Greece will decrease from 11435 to […] [66].
La 20 aprilie 2012, banca s-a oferit să răscumpere titlurile de valoare de nivel 1, titlurile de valoare de nivel 2 superioare și titlurile de valoare de nivel 2 inferioare la prețuri de achiziție de 40 %, 60 % și, respectiv, 60 % din valoarea nominală aferentă în numerar.
Increased efficiency in terms of branches and personnel will help to bring down the total cost of the Bank’s Greek activities by […]% from EUR 1345 million on a pro forma basis in 2012 to EUR […] million in 2017 [67].
Prețul de răscumpărare a fost determinat pe baza valorii de piață a instrumentelor și conținea o primă de nu mai mult de zece puncte procentuale, care a fost adăugată pentru a-i încuraja pe investitori să participe la răscumpărare.
As a result, the expected cost-to-income ratio of its Greek banking activities will fall below […]% at the end of the restructuring period.
La 7 mai 2012, banca a anunțat rezultatele răscumpărării [78].
The restructuring plan also describes how the Bank will reduce its funding costs, which is key to the restoration of viability.
Participarea totală a atins 66 %, cu un câștig de capital general de 333 de milioane EUR.
The Bank expects to be able to pay lower interest rates on its deposits on the back of the more stable environment and in particular the foreseen stabilisation and recovery of the Greek economy, which is expected to grow again from 2014 onwards.
La 19 aprilie 2013, banca a anunțat un alt exercițiu de administrare a pasivelor, pentru o valoare nominală rămasă de 316 milioane EUR.
Interest paid on deposits (average of time deposits, sight deposits and savings rates) are expected to decrease in Greece.
Banca s-a oferit să răscumpere titlurile de valoare de nivel 1, titlurile de valoare de nivel 2 superioare și titlurile de valoare de nivel 2 inferioare la prețuri de achiziție de 35 %, 55 % și, respectiv, 55 % din valoarea nominală aferentă în numerar.
That decrease would be mainly achieved by paying much lower rates on time deposits.
Prețul de răscumpărare a fost determinat pe baza valorii de piață a instrumentelor și conținea o primă de nu mai mult de zece puncte procentuale, care a fost adăugată pentru a-i încuraja pe investitori să participe la răscumpărare.
Similarly, the Bank’s reliance on State-guaranteed ELA and wider Eurosystem funding will decrease from 32 % of its total assets in 2012 to only […]% in 2017 [68].
Rata de acceptare a fost de 58 %, iar câștigul de capital a fost de 103 milioane EUR.
The restructuring plan anticipates that the Bank will also strengthen its balance sheet.
Ca urmare a celor două răscumpărări, valoarea rămasă a creanțelor subordonate și hibride a scăzut de la 985 de milioane EUR la 134 de milioane EUR.
Its net loan-to-deposit ratio in Greece will decrease to […]% in 2018 (down from 131 % in 2012 [69]), while its capital adequacy will continue to improve.
ANGAJAMENTELE AUTORITĂȚILOR ELENE
Another priority of the Bank is the management of non-performing loans.
La 12 iunie 2014, Grecia și-a luat angajamentul că banca și filialele sale vor pune în aplicare planul de restructurare prezentat la aceeași dată și și-a asumat angajamente viitoare în ceea ce privește punerea în aplicare a planului de restructurare.
The Bank will enhance its credit processes regarding both the origination of loans (better collateral coverage, reduced limits) and the management of non-performing loans.
Angajamentele suplimentare, enumerate în anexă, sunt rezumate în prezenta secțiune.
The ratio of NPL will reach […]% in 2014 and then start to decrease, with an expected rate of […]% at the end of the restructuring period [70].
În primul rând, Grecia și-a asumat angajamentul că banca își va restructura operațiunile comerciale în Grecia, stabilind un număr maxim de sucursale și de angajați, precum și un cuantum maxim al costurilor totale care trebuie să fie respectat la 31 decembrie 2017 [79].
The cost of risk (impairments) will decrease from EUR 2799 million in 2012 on a pro forma basis (that is to say including Emporiki Bank) to EUR […] million in 2018 [71], due to the recovery of the Greek economy.
De asemenea, Grecia și-a asumat angajamentul că banca va reduce costul depozitelor atrase în Grecia și va respecta un raport maxim net credite acordate/depozite atrase până la 31 decembrie 2017 [80].
The improvement of operational efficiency, the increase of the net interest margin, and the decreasing cost of risk will enable the Bank to be profitable in Greece from 2015 onwards.
În ceea ce privește filialele străine ale băncii, Grecia și-a asumat angajamentul că banca nu va oferi sprijin suplimentar sub formă de capital, dacă nu sunt îndeplinite unele condiții prestabilite.
Its return on equity will reach […]% in Greece in 2018 [72].
De asemenea, Grecia a oferit un angajament că banca își va reduce în mod semnificativ activele internaționale până la 30 iunie 2018 [81].
International banking activities
Grecia și-a asumat angajamentul că banca va cesiona o serie de titluri de valoare și își va reduce dimensiunea portofoliului de fonduri de capital privat.
The Bank has already started to deleverage and restructure its international network.
De asemenea, banca nu va achiziționa titluri fără grad investițional (non-investment grade), cu excepții limitate [82].
It sold its Ukrainian subsidiary in August 2013.
Grecia a emis o serie de angajamente legate de guvernanța corporativă a băncii.
The number of branches in South-Eastern Europe was reduced from 622 in 2009 to 488 in 2012 [73].
De asemenea, aceasta s-a angajat să limiteze remunerația angajaților și directorilor băncii pentru ca banca să respecte legile elene privind guvernanța corporativă și să înființeze o structură organizatorică adecvată și eficientă [83].
The Bank will continue to restructure and deleverage its international network.
De asemenea, Grecia și-a asumat angajamentul că banca va pune în aplicare o politică de creditare de înaltă calitate, pentru a se asigura că deciziile privind acordarea și restructurarea împrumuturilor urmăresc creșterea la maximum a viabilității și a rentabilității băncii.
The Bank intends to limit the size of its international assets to EUR […] billion.
Grecia și-a asumat angajamentul că banca va respecta standarde înalte în ceea ce privește monitorizarea riscului de credit, precum și restructurarea împrumuturilor [84].
To comply with that target, the Bank will consider any combination of divestments or deleverage of its portfolio.
O serie de angajamente vizează operațiunile băncii cu debitorii afiliați.
That intended size of the Bank’s international assets represents a reduction by […]% of its foreign assets at 31 December 2012 […].
Angajamentele vizează să asigure că banca nu se abate de la practicile bancare prudente atunci când acordă sau restructurează împrumuturile acordate angajaților, administratorilor și acționarilor săi, precum și entităților publice, partidelor politice și întreprinderilor din domeniul media [85].
The restructuring plan highlights the need to reduce the reliance of the foreign subsidiaries on their Greek mother company as regards the liquidity position.
În cele din urmă, Grecia și-a asumat angajamentul că banca va respecta o serie de limitări comportamentale, cum ar fi o interdicție privind cupoanele și dividendele, o interdicție privind achizițiile și o interdicție de promovare a ajutorului de stat [86].
Intra-group funding to the foreign subsidiaries will decrease from EUR 4172 million to EUR […] million from 2013 to 2017 [74].
Angajamentele vor fi monitorizate până la 31 decembrie 2018 de către un mandatar însărcinat cu monitorizarea.
To improve the profitability of its foreign activities, the Bank is planning to implement a significant cost reduction programme in the international network, with a reduction in the number of branches and employees.
Separat, Grecia a precizat că va solicita aprobarea Comisiei înainte de orice răscumpărare a warrantelor de către bancă sau de către orice entitate de stat, inclusiv HFSF [87].
For example, in […],[…] branches out of […] will be closed while the workforce will decrease by […] employees (-[…]) between 2012 and 2018 [75].
MOTIVELE CARE AU CONDUS LA INIȚIEREA PROCEDURII OFICIALE DE INVESTIGARE PRIVIND PRIMA RECAPITALIZARE-PUNTE
As a result the return on equity will reach […] [76].
La 27 iulie 2012, Comisia a deschis procedura oficială de investigare pentru a verifica dacă au fost îndeplinite condițiile din Comunicarea din 2008 privind sectorul bancar [88] în ceea ce privește caracterul adecvat, necesitatea și proporționalitatea primei recapitalizări-punte acordată de către HFSF în favoarea băncii (măsura B1).
Private capital raising and contribution by existing shareholders and subordinated creditors
În ceea ce privește caracterul adecvat al măsurii, dat fiind că ajutorul a survenit ulterior recapitalizării și ajutorului sub formă de lichidități și având în vedere prelungirea perioadei de salvare, Comisia și-a exprimat îndoiala cu privire la măsura în care au fost întreprinse toate acțiunile posibile de către bancă pentru a evita o nevoie de ajutor viitoare [89].
The Bank has succeeded in raising significant amounts of capital on the market and thereby reduced the amount of State aid which was needed by the Bank.
De asemenea, Comisia nu a avut o viziune clară cu privire la cine va controla banca în momentul în care recapitalizarea-punte urma să fie înlocuită cu o recapitalizare permanentă [90], întrucât banca putea intra sub controlul statului sau al proprietarilor privați minoritari.
First, the Bank raised some private capital in 2009 with a rights issue of EUR 986 million [77].
Comisia a menționat că dorește să se asigure că, în ambele cazuri, calitatea administrării băncii și, în special, procesul de acordare a împrumuturilor nu se vor deteriora.
As mentioned in recital 89, the Bank also managed to raise capital from private investors through the Spring 2013 recapitalisation.
În ceea ce privește necesitatea primei recapitalizări-punte, în considerentul 66 din decizia de inițiere a procedurii privind Alpha, Comisia a pus sub semnul întrebării faptul dacă au fost luate toate măsurile posibile pentru a evita ca banca să aibă din nou nevoie de ajutor în viitor.
The pre-existing shareholders were also heavily diluted by the Spring 2013 recapitalisation, since the HFSF received 83,66 % of the Bank’s shares following the Spring 2013 recapitalisation, leaving them with only a 4,9 % shareholding.
De asemenea, întrucât durata recapitalizării-punte era incertă, Comisia nu a putut concluziona dacă aceasta a fost suficientă și dacă a respectat principiile de remunerare și de repartizare a sarcinilor în temeiul normelor privind ajutoarele de stat.
No dividend has been paid in cash since 2008.
Mai mult decât atât, întrucât condițiile conversiei primei recapitalizări-punte într-o recapitalizare permanentă nu erau cunoscute la momentul adoptării deciziei de inițiere a procedurii privind Alpha, Comisia nu a putut să le evalueze.
The Bank raised EUR 1,2 billion of capital from the market in March 2014 to cover its additional capital needs and to repay the preference shares held by Greece.
În ceea ce privește proporționalitatea măsurii, Comisia și-a exprimat îndoiala cu privire la gradul în care măsurile de salvgardare (interdicția privind publicitatea referitoare la sprijinul acordat de stat, interdicția privind plata dividendelor și a cupoanelor, interdicția privind opțiunea de cumpărare și interdicția de răscumpărare, astfel cum sunt descrise în considerentul 71 din decizia de inițiere a procedurii privind Alpha) au fost suficiente în raport cu prima recapitalizare-punte.
Those new shares were issued at a higher price per share than had been paid by the HFSF in the Spring 2013 recapitalisation.
De asemenea, în considerentul 72 din decizia de inițiere a procedurii privind Alpha, Comisia a afirmat că denaturări ale concurenței ar putea fi cauzate de lipsa normelor care împiedică HFSF să coordoneze toate cele patru mari bănci din Grecia (și anume, banca, Eurobank, National Bank of Greece și Piraeus Bank) și de lipsa unor măsuri de salvgardare adecvate pentru a evita schimbul de informații sensibile din punct de vedere comercial între bănci.
On 20 April 2012, the Bank offered to buy back Tier 1 securities, upper Tier 2 securities and lower Tier 2 securities at purchase prices of 40 %, 60 % and 60 % of their respective nominal value in cash.
Prin urmare, Comisia a propus desemnarea unui mandatar însărcinat cu monitorizarea, care va fi prezent fizic în bancă.
That buy-back price was determined on the basis of the market value of the instruments and contained a premium of not more than ten percentage points, which was added to encourage investors to participate in the buy-back.
OBSERVAȚIILE PĂRȚILOR INTERESATE REFERITOARE LA PROCEDURA OFICIALĂ DE INVESTIGARE PRIVIND PRIMA RECAPITALIZARE-PUNTE
On 7 May 2012, the Bank announced the results of the buy-back [78].
OBSERVAȚII DIN PARTEA BĂNCII
The aggregate participation reached 66 %, with an overall capital gain of EUR 333 million.
La 30 august 2012, Comisia a primit observațiile prezentate de bancă asupra deciziei de inițiere a procedurii privind Alpha.
On 19 April 2013, the Bank announced another liability management exercise for an outstanding nominal amount of EUR 316 million.
În ceea ce privește caracterul adecvat al măsurii, banca și-a evidențiat importanța din punct de vedere sistemic atât în Grecia, cât și pe piețele serviciilor bancare pe care activează.
The Bank offered to buy back Tier 1 securities, upper Tier 2 and lower Tier 2 securities at purchase prices of 35 %, 55 % and 55 % of their respective nominal value in cash.
Aceasta a adăugat, de asemenea, că modelul său de afaceri este viabil, lucru demonstrat de-a lungul istoriei sale respectabile.
The buy-back price was determined on the basis of the market value of the instruments and contained a premium of not more than ten percentage points, which was added to encourage investors to participate in the buy-back.
De asemenea, banca a arătat că cele două valuri de recapitalizare au fost un produs secundar al unui mediu economic care se confrunta cu un proces de deteriorare gravă și că măsurile suplimentare de ajutor au apărut ca urmare a agravării crizei financiare.