natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission does not see a need to cater for any additional stress.
Cu toate acestea, chiar dacă HGAA nu este luată în considerare în scopul cuantificării măsurilor de limitare a denaturării concurenței, reducerea bilanțului este în continuare de 45 % [(421,7-44,6) EUR = 377,4 miliarde EUR, în comparație cu 206 miliarde EUR].
First, the EBA calculations for the 9 % capital exercise considered only sovereign stress, which in the case of BayernLB is not significant.
De asemenea, BayernLB va scădea numărul de sucursale sau reprezentanțe internaționale la șapte, iar sucursalele rămase în Londra, Paris, New York și Milano vor face obiectul unor reduceri semnificative.
In the June 2011 EBA stress test, moreover, macro and individual stress were applied only to a ratio of 5 % EBA core Tier 1 capital.
În ansamblu, Comisia consideră că reducerea cu mai mult de jumătate a bilanțului total al băncii este adecvată, având în vedere denaturările concurenței care decurg din valoarea ridicată a ajutorului primit.
The Commission currently has no indication that the EBA would now require a stress test combining the approaches of the two exercises.
Reducerea este conformă cu practica Comisiei în deciziile sale în legătură cu celelalte bănci regionale [73].
Nor has such a combination been required in the assessment of the restructuring of any other German banks.
În plus față de aceste măsuri structurale ample, BayernLB a fost de acord, de asemenea, cu o serie de constrângeri de ordin comportamental.
Instead BaFin has merely asked banks to comply with the 9 % EBA core Tier 1 capital requirement [67].
Banca și-a luat angajamentul să respecte, în timpul perioadei de restructurare, un plafon de 500000 EUR privind remunerarea personalului (fixă și variabilă), o interdicție privind achizițiile și o interdicție privind plata dividendelor.
Today, therefore, the Commission can only work on the basis that the capital adequacy that will be required is the same as in the December 2011 capital exercise plus an additional buffer, as indicated in recital 79.
De asemenea, BayernLB își va limita în mod semnificativ activitățile economice internaționale rămase în sectorul întreprinderilor, al finanțării de proiecte și al bunurilor imobiliare, în ceea ce privește domeniul de aplicare și volumul absolut, astfel cum este indicat în anexa I. Aceasta va lăsa capacități disponibile pentru alți actori pe principalele piețe ale BayernLB.
That assumption is even more reasonable as foreseeable stresses specific to the bank and the macroeconomic environment are already factored into the projections.
Germania și-a luat angajamentul că BayernLB va renunța la o serie de activități precum transportul maritim și aviația.
In any event, the Commission acknowledges the role of the financial supervisor.
De asemenea, finanțările acordate sectorului public în afara Bavariei vor fi întrerupte.
The Commission accepts that the annual instalment repayment obligation in Annex II is subject to regulatory approval.
Ținând seama de această combinație de măsuri diferite și având în vedere constatarea de mai sus conform căreia contribuția proprie a băncii și repartizarea sarcinilor sunt corespunzătoare, Comisia consideră că există suficiente măsuri de protecție pentru a limita posibilele denaturări ale concurenței, în pofida volumului mare de ajutor de care beneficiază BayernLB.
The instalment payments under that repayment schedule are thus conditional upon approval by BaFin.
Punerea în aplicare și monitorizarea
If BaFin prohibits or does not approve repayment of an instalment, the Commission accepts that the corresponding obligation to repay that amount is deferred.
Punctul 5 din Comunicarea privind restructurarea prevede că, pentru a permite Comisiei să verifice dacă planul de restructurare este pus în aplicare în mod corespunzător, trebuie să fie prezentate rapoarte periodice.
However, if a repayment of the amount initially deferred is not approved the following year, or is again prohibited, the implementation of the restructuring plan will be compromised, and Germany will therefore need to submit a modified restructuring plan to the Commission.
Primul raport trebuie prezentat în termen de șase luni de la aprobarea planului de restructurare.
The mere fact that the supervisory authority prohibits or does not authorise the repayment cannot automatically dispense the bank from the repayment obligation: it requires action by the bank.
În acest scop, Germania ar trebui să numească un mandatar responsabil cu monitorizarea și să furnizeze rapoarte de monitorizare de două ori pe an.
If the bank cannot repay while meeting all the requirements imposed by the regulator, additional capital should in principle be freed through further RWA reduction.
Rambursările individuale trebuie să fie aprobate de autoritatea de reglementare din Germania, BaFin.
In addition, any delay will in general require additional compensatory measures [68].
În cazul în care banca nu îndeplinește obiectivele prevăzute în calendarul de rambursare, punctul 4 din anexa II prevede obligația Germaniei de a notifica Comisiei un plan de restructurare modificat.
The Commission therefore insists on the principle that in the modified restructuring plan Germany must provide additional compensatory measures.
Noua notificare ar trebui să includă, în principiu, măsuri suplimentare de limitare a denaturării concurenței.
This is reflected in point 4 of Annex II.
În cazul în care, în punerea în aplicare a planului de restructurare, BayernLB identifică domenii de optimizare care afectează limitele indicate, având în vedere noile evoluții la nivel macroeconomic sau de reglementare, Germania ar trebui să notifice Comisia cu privire la abaterile de la limite, cu excepția cazului în care modificările reducerilor din fiecare sector de activitate nu sunt mai mari de [10-15] % în 2017, rămân în limitele volumului general definit în anexa I punctul 33 și nu aduc atingere viabilității BayernLB descrise în planul de restructurare.
However, it should be noted that if regulatory capital requirements were in future to go substantially beyond the level envisaged in this Decision, the Commission might have to conduct a proportionate assessment of the kind indicated in the third sentence of point 14 of the Commission Communication on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [69]; this might possibly necessitate only a limited additional measure of restructuring.
În cazul unei noi notificări, Comisia va analiza dacă modificările contribuie la creșterea la maximum a efectului de recuperare a capitalului, reducând la minimum, în același timp, efectele secundare negative și dacă, în consecință, acestea nu afectează viabilitatea băncii.
Under the Restructuring Communication it has also to be assessed whether the restructuring plan addresses any existing or potential weaknesses in the corporate governance structure.
Concluzie privind restructurarea
The Commission finds that the restructuring plan comprises significant changes in the bank's legal structure and corporate governance which will make BayernLB less vulnerable to potential undue influence by shareholders and permit better corporate oversight.
Ținând seama de previziunile băncii și având în vedere cele mai recente cerințe de reglementare, care impun o capitalizare mai mare decât rata fondurilor proprii de nivel 1 de bază de 9 % plus o rezervă, precum și normele Basel III, Comisia este de părere că măsurile de restructurare, inclusiv angajamentele prezentate de Germania, sunt de natură să restabilească viabilitatea pe termen lung a BayernLB și să compenseze denaturările concurenței determinate de măsurile de ajutor.
The measures to be implemented will ensure that BayernLB will not be different from its competitors in terms of its constitution, its internal policies and procedures, or the role and composition of its governing bodies.
Sub rezerva condițiilor privind rambursarea unei părți din măsurile de ajutor și recuperarea, planul de restructurare prevede, de asemenea, ca ajutorul să fie limitat la minimul necesar, iar banca să furnizeze o contribuție proprie corespunzătoare.
There are sufficient safeguards against business decisions being taken on the basis of considerations other than commercial ones.
Prin urmare, cu condiția ca cerința de rambursare prevăzută în anexa II să fie îndeplinită, ajutorul pentru restructurare poate fi considerat compatibil cu piața internă în conformitate cu articolul 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE.
There is a clearer and more stringent differentiation of the respective roles of the different bodies (shareholders' meeting, supervisory board and executive board) and the professionalism of the supervisory board will benefit from the inclusion of independent experts and the introduction of a ‘fit and proper’ test which every board member will have to pass.
Preocupările Comisiei cu privire la faptul că Asociația caselor de economii a beneficiat de măsuri de salvare fără o repartizare corespunzătoare a sarcinilor au fost, de asemenea, atenuate.
The corporate governance framework is compatible with the requirements for private businesses and extends to the implementation of the (voluntary) German corporate governance code.
În decizia de inițiere a procedurii, Comisia a indicat că, în cadrul procedurii oficiale de investigare, ar putea analiza corectitudinea evaluării BayernLB și a exactității calculului participației rămase a Asociației caselor de economii.
The bank's shareholders' meeting will have the standard powers of a shareholders' meeting, without any additional influence.
Ulterior, Comisia a transmis Germaniei o solicitare de informații cu privire la contribuția Asociației caselor de economii la măsura de salvare.
In line with the corporate governance code, half of the members of the supervisory board will be independent.
În același timp, un nivel suficient de repartizare a sarcinilor a fost realizat prin conversia participațiilor tacite ale caselor de economii și prin injecția de capital ulterioară a Asociației caselor de economii, prin care aceasta și-a majorat participația.
Qualitative requirements ensuring a minimum qualification of newly appointed supervisory board members introduced by BaFin, the German regulator, are to be applied to all members of the board.
CONCLUZII
During the restructuring period, the chairman of the supervisory board will be an independent member.
Având în vedere angajamentele asumate de Germania cu privire la restructurare și condițiile prevăzute în anexa II în ceea ce privește rambursarea parțială a măsurilor de ajutor și recuperarea, Comisia concluzionează că garanția de risc este conformă cu dispozițiile punctului 5 din Comunicarea privind activele depreciate, că ajutorul de restructurare este limitat la minimul necesar și că denaturarea concurenței este tratată în mod satisfăcător, precum și că planul de restructurare prezentat este de natură să restabilească viabilitatea pe termen lung a BayernLB.
An audit and risk committee will also be introduced, and will operate in line with best corporate governance practices.
Prin urmare, ajutorul de restructurare ar trebui considerat compatibil cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din tratat,
Overall, therefore, BayernLB's restructuring plan of is likely to restore its long-term viability.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
The bank's own contribution
Articolul 1
The Restructuring Communication states that, in order to keep the aid to a minimum, banks should first use their own resources to finance the restructuring and that the costs associated with the restructuring should be borne not only by the State but also by those who invested in the bank.
Decizia Comisiei din 25 iulie 2012 privind ajutorul de stat acordat de Germania și Austria în favoarea Bayerische Landesbank [cazul SA.28487 (C 16/09, ex N 254/09)] se abrogă.
In the opening decision the Commission noted that the scope of the divestitures proposed as the bank's own contribution remained vague.
Articolul 2
In the meantime Germany has given a commitment that BayernLB will sell [40-70] subsidiaries or holdings by the end of the restructuring period.
Următoarele măsuri constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE:
The bank has already sold the majority of those subsidiaries and expects to have completed all sales by […] at the latest.
recapitalizarea Bayerische Landesbank de către landul Bavaria, în valoare de 10 miliarde EUR;
The financial holdings to be sold are listed in point 11 of Annex I and in Annex III, and include LBS Bayern, MKB and Banque LB Lux SA, which are amongst BayernLB's largest subsidiaries.
garanția pentru a doua pierdere sub forma unei garanții de risc acordate Bayerische Landesbank de landul Bavaria, în valoare de 4,8 miliarde EUR;
The revenues generated and any profit made will be used to cover restructuring costs and will help to ensure that the aid is kept to the minimum.
garanțiile pentru pasive acordate Bayerische Landesbank de Germania, în valoare de 15 miliarde EUR;
Moreover, in order to ensure that over the restructuring period the owners of the bank play as large a part as possible in the reconstitution of an adequate capital base, Germany has given a commitment that the bank will retain dividends and will not pay coupons, other than any it is legally obliged to pay, until the end of the restructuring period, or beyond if the Land's silent participation is not repaid by then.
garanția pentru finanțare acordată Bayerische Landesbank de Austria, în valoare de 2,638 miliarde EUR; și
This will ensure, in line with point 26 of the Restructuring Communication, that BayernLB does not use State aid to remunerate its own funds if there are insufficient profits to make such payments.
transferul sumei de 1 miliard EUR sub formă de capital în Bayerische Landesbodenkreditanstalt din partea landului Bavaria către Bayerische Landesbank.
Because it did not participate in the rescue, the savings banks association's stake has been significantly diluted, but it has in the meantime agreed to various additional contributions.
Germania se asigură că planul de restructurare prezentat la 6 iunie 2012 și completat la 12 iunie 2012 este pus în aplicare integral, inclusiv angajamentele prezentate în anexele I și III și condițiile stabilite în anexa II, conform calendarului stabilit în anexele menționate.
First, the savings banks currently hold individual silent participations totalling about EUR [770-810] million, as explained in recital 76, and in order to improve the quality of the capital of the bank and to ensure that the capital provided by the savings banks continues to count as EBA core Tier 1 capital, the savings banks have agreed to buy back these silent participations […].
Articolul 4
The savings banks association will reinject EUR [810-840] million in equity, thus increasing its stake in BayernLB [70].
Germania informează Comisia, în termen de două luni de la notificarea prezentei decizii, cu privire la măsurile luate în vederea respectării acesteia.
The savings banks will thereby lose their entitlement to more reliable interest payments, while the dividend ban means that they will not receive corresponding dividend payments over the medium term.
Articolul 5
Second, the savings banks association has agreed to purchase LBS for a fair price of EUR 818,3 million by the end of 2012.
Prezenta decizie se adresează Republicii Federale Germania și Republicii Austria.
In the determination of the price the savings banks association has not applied a discount to take into consideration the fact that the savings banks are the main distribution channel for LBS products, as a private investor might well have done.
Adoptată la Bruxelles, 5 februarie 2013.
As a result of all these measures the shareholding that was initially diluted to 6 % will rise significantly, potentially up to 25 %.
Pentru Comisie
Finally, it should be noted that Germany will claw back the entire part of the asset guarantee above the REV.
Vicepreședinte
The sharing of burdens by the bank and its shareholders can therefore be considered appropriate; the doubts raised in that respect in the opening decision have been allayed.
JO C 134, 13.6.2009, p. 31, JO C 85, 31.3.2010, p. 21 și JO C 266, 1.10.2010, p. 5.
Measures limiting distortions of competition
Începând de la 1 decembrie 2009, articolele 87 și 88 din Tratatul CE au devenit articolele 107 și, respectiv, 108 din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene (denumit în continuare „TFUE”).
Finally, the Restructuring Communication requires that the restructuring plan should include measures limiting distortions of competition.
Cele două serii de dispoziții sunt identice în ceea ce privește conținutul.
In the opening decision, the Commission considered the proposed measures to address distortions of competition to be insufficient.
Cazul C 16/09 (JO C 134, 13.6.2009, p. 31).
The updated restructuring plan provides for further such measures.
Impactul asupra băncii a ajutorului acordat HGAA va face obiectul unei decizii separate.
The aid in this case amounts to about EUR 15,8 billion in of capital assistance: it comprises the recapitalisation, amounting to EUR 10 billion, the risk shield of EUR 4,8 billion, and the transfer of EUR 1 billion BayernLabo capital to BayernLB.
JO C 85, 31.3.2010, p. 21.
The figure does not include the liquidity guarantees provided by SoFFin, amounting to around EUR 15 billion (of which EUR 5 billion were used) [71] and the guarantees provided by Austria for the funding of EUR 2,638 billion that BayernLB had agreed to leave in HGAA.
JO C 266, 1.10.2010, p. 5.
The aid amount of EUR 15,8 billion is equivalent to 8 % of the risk weighted assets after the measures (risk positions of EUR 198 billion in 2008).
Denumit în continuare cazul SA.32554 (09/C) Ajutor de restructurare în favoarea Hypo Group Alpe Adria.
The amount increases further if it is taken to include the EUR 2,638 billion in guarantees that the bank obtained from Austria and the EUR 15 billion it obtained from SoFFin (of which EUR 5 billion were actually used).
Acordul Basel III este cadrul de reglementare internațional pentru bănci elaborat de Comitetul de la Basel pentru supraveghere bancară: acesta conține o serie de măsuri de reformare vizând consolidarea reglementării, a supravegherii și a gestionării riscurilor din sectorul bancar.
The amount of aid being granted to the beneficiary is thus very large.
Propunere de regulament al Parlamentului European și al Consiliului privind cerințele prudențiale pentru instituțiile de credit și societățile de investiții, COM(2011) 452 final.
In order to limit potential distortions of competition, the measures necessary will be appreciable, even when account is taken of the appropriate scale of the bank's own contribution and the sharing of burdens by the beneficiary and its shareholders over the restructuring period.
La 20 iulie 2011, Comisia a adoptat un pachet legislativ pentru consolidarea reglementării sectorului bancar.
On the basis of the assets at the end of 2008, BayernLB will reduce its balance sheet by 51 %, from EUR 421,7 billion to EUR 206 billion (EUR 239,4 billion in 2015).
1) și Directiva 2006/49/CE a Parlamentului European și a Consiliului din 14 iunie 2006 privind rata de adecvare a capitalului întreprinderilor de investiții și al instituțiilor de credit) (JO L 177, 30.6.2006, p.
To that end, BayernLB is prepared to divest a significant number of domestic and foreign subsidiaries, and to reduce its portfolio of holdings substantially.
201) cu o directivă și un regulament, care este proiectul de regulament privind cerințele de capital menționat mai sus.
Those divestments need to be completed by […]; otherwise the relevant subsidiaries or associated companies must stop new business [after …].
O descriere detaliată este furnizată în decizia de inițiere a procedurii, p. 2.
An overview of the largest divestments is given in Table 12.
Înainte de măsurile de salvare din 2008, landul Bavaria și Asociația caselor de economii dețineau o participație de 50 % fiecare.
Table 12
BayernLB utilizează termenul „poziții de risc” ( Risikopositionen) în conformitate cu termenul utilizat de autoritatea de reglementare pentru calcularea ratelor de capital.
Divestment of major holdings
În cadrul simulării de criză din decembrie 2011, Autoritatea Bancară Europeană a menționat pozițiile de risc ale BayernLB ca „active ponderate în funcție de risc” ( risk weighted assets – RWA).
Name
În prezenta decizie, Comisia va face referire la activele respective ca „poziții de risc” sau „active ponderate în funcție de risc”.
Balance sheet, EUR billion [72]
Informații confidențiale
RWAs, EUR billion [72]
Decizia 2006/739/CE a Comisiei (JO L 307, 7.11.2006, p. 81).
LB (Suisse)
Pentru o descriere detaliată a injecției de capital, a se vedea decizia privind ajutorul de salvare, considerentele 13 și următoarele.
LBLux
În avizul expert emis de Ernst & Young la 14 ianuarie 2010 în ceea ce privește valoarea BayernLB la 18 decembrie 2008, s-a concluzionat că participația Asociației caselor de economii a fost [< 5] %.
These divestments include all of the bank's international credit institutions.
Pentru o descriere detaliată a garanției de risc, a se vedea decizia privind ajutorul de salvare, considerentele 20 și următoarele.
The divestment of HGAA, which already seemed in need of restructuring aid in 2008, has contributed to the restoration of the viability of BayernLB.
Astfel cum se explică la considerentul 23 din decizia privind ajutorul de salvare, dimensiunea portofoliului urma să fie redusă la mai puțin de [4-6] miliarde EUR în termen de șase ani de la acordarea garanției.
However, even if HGAA is left out of account for the purposes of quantifying measures to limit the distortion of competition, the balance sheet reduction is still 45 % (EUR (421,7 — 44,6 =) 377,4 billion compared with EUR 206 billion).
Conform notificării, portofoliul rămas urma să fie vândut pe piață ulterior, cu acordul garantului.
Furthermore, BayernLB will reduce the number of its international branches or representation offices by seven, and the remaining branches in London, Paris, New York and Milan will be substantially downsized.
În consecință, autoritățile bavareze și banca preconizau că durata garanției, cel mai probabil, nu va depăși șase ani.
Overall, the Commission considers that this reduction of the total balance sheet of the bank by more than half is appropriate given the distortions of competition stemming from the large amount of aid received.
Instrumentul CDOROM este un model de simulare bazat pe metoda Monte Carlo, utilizat pentru a calcula pierderile estimate la tranșele dintr-un anumit portofoliu static de active.
The reduction is in line with the Commission's practice in its decisions in relation to other Landesbanken [73].
Acesta este utilizat de către analiștii de rating din cadrul serviciilor pentru investitori ale agenției Moody's pentru a atribui ratinguri privind obligațiunile garantate cu active sintetice și statice.
In addition to those far-reaching structural measures, BayernLB has also agreed to several behavioural constraints.
Modele și metode similare au fost utilizate pentru a evalua pierderile estimate în alte măsuri privind activele depreciate.
The bank has given a commitment to observe, during the restructuring period, a cap of EUR 500000 on staff remuneration (fixed and variable), a ban on acquisitions, and a dividend ban.
A se vedea Decizia Comisiei din 27 octombrie 2008 în cazul N 512/08 Pachet de salvare pentru instituțiile de credit din Germania, înlocuită cu Decizia Comisiei din 12 decembrie 2008 în cazul N 625/08 Pachet de salvare pentru instituțiile de credit din Germania, prelungită prin Decizia Comisiei din 22 iunie 2009 în cazul N 330/09 (JO C 160, 14.7.2009, p. 4) și prin Decizia Comisiei din 23 iunie 2010 în cazul N 222/10 (JO C 178, 3.7.2010, p. 1), reactivată prin Decizia Comisiei din 5 martie 2012 în cazul SA.34345 (12/N) (JO C 108, 14.4.2012, p. 2), prelungită ultima dată prin Decizia Comisiei din 29 iunie 2012 în cazul SA.34897 (12/N), care nu a fost încă publicată.