natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It also indicated that as the Commission could not identify any State aid measure, it did not have to answer the questions of the Opening Decision or the information injunction.
Prin scrisoarea din 14 iulie 2014, Luxemburgul și-a prezentat observațiile cu privire la decizia de inițiere a procedurii.
On 14 August 2014, the Commission requested Luxembourg to provide the missing information referred to in the Opening Decision and the information injunction.
De asemenea, acesta a precizat că, întrucât Comisia nu a putut constata existența unui ajutor de stat, nu era necesar să răspundă la întrebările formulate în decizia de inițiere a procedurii și în ordinul de furnizare de informații.
The Commission also asked Luxembourg to authorise the Commission to address its outstanding questions directly to FFT in accordance with Article 6a of Regulation (EC) No 659/1999.
Prin scrisoarea din 14 august 2014, Comisia a solicitat Luxemburgului să îi furnizeze informațiile lipsă menționate în decizia de inițiere a procedurii și în ordin.
On 3 September 2014, Luxembourg provided a partial reply to the outstanding questions and indicated that part of the requested information constitutes business secrets of FFT which is not in the possession of the Luxembourg authorities.
De asemenea, aceasta a solicitat Luxemburgului autorizația de a se adresa direct societății FFT pentru a îi prezenta întrebările rămase fără răspuns, în conformitate cu articolul 6a din Regulamentul (CE) nr. 659/1999.
Luxembourg further confirmed that FFT indeed refers to the company ‘Fiat Finance and Trade Ltd.’ and it authorised the Commission to address its questions to FFT directly.
La 3 septembrie 2014, Luxemburgul a răspuns parțial la întrebările rămase până la momentul respectiv fără răspuns și a precizat că o parte din informațiile solicitate constituie secrete de afaceri ale FFT pe care nu le deține.
On 17 October 2014, the Opening Decision was published in the Official Journal of the European Union [11].
În plus, acesta a confirmat că FFT era societatea Fiat Finance and Trade Ltd. și a autorizat Comisia să adreseze întrebările în mod direct societății FFT.
The Commission invited interested parties to submit their comments on the measure.
La 17 octombrie 2014, decizia de inițiere a procedurii a fost publicată în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene [11].
By letter of 30 October 2014, it received comments from FFT.
Comisia a invitat părțile interesate să prezinte observații cu privire la măsura de ajutor în cauză.
That document lists the rulings issued by the Luxembourg tax administration during the years 2010 to 2012.
Prin scrisoarea din 5 ianuarie 2015, Luxemburgul și-a prezentat comentariile cu privire la observațiile primite ca răspuns la decizia de inițiere a procedurii.
By letter of 5 January 2015, Luxembourg submitted its comments on third party comments on the Opening Decision.
La 12 februarie 2015, Comisia a adoptat o decizie prin care informa Luxemburgul că, în conformitate cu articolul 6a din Regulamentul (CE) nr. 659/1999, a constatat că procedura oficială de investigare cu privire la decizia fiscală contestată rămăsese inactivă până la momentul respectiv.
On 12 February 2015, the Commission adopted a decision informing Luxembourg that, in accordance with Article 6a of Regulation (EC) No 659/1999, it had identified that the formal investigation procedure on the contested ruling was ineffective to date.
Pe această bază și cu autorizația din partea Luxemburgului [12], Comisia a putut să își adreseze întrebările în mod direct societății FFT.
On this basis, and with the authorisation of Luxembourg [12], the Commission could address its questions to FFT directly.
Prin scrisorile din 20 februarie 2015, Comisia a adresat o cerere de informații Luxemburgului și societății FFT.
By letters of 20 February 2015, the Commission sent an information request to Luxembourg and FFT.
Cererea de informații adresată societății FFT s-a bazat pe articolul 6a alineatul (6) din Regulamentul (CE) nr. 659/1999.
The information request sent to FFT was based on Article 6a(6) of Regulation (EC) No 659/1999.
Prin scrisoarea din 24 februarie 2015, Luxemburgul a răspuns la decizia Comisiei din 12 februarie 2015, exprimându-și surprinderea cu privire la evoluția procedurii în cazul de față și îndoielile cu privire la caracterul întemeiat al deciziei de a declara procedura inactivă, având în vedere volumul mare de informații pe care Luxemburgul l-a furnizat Comisiei pe parcursul investigației.
By letter of 24 February 2015, Luxembourg replied to the Commission's decision of 12 February 2015, expressing its surprise as to the development of the procedure in this case and its doubts as to the appropriateness to declare the procedure ineffective given the large amount of information Luxembourg provided to the Commission in the course of the investigation.
Prin e-mailurile din 26 februarie și 3 martie 2015, FFT a solicitat clarificări cu privire la cererea de informații și o prelungire a termenului-limită pentru răspuns, care i-a fost acordată de către Comisie prin e-mailul din 5 martie 2015.
By emails of 26 February and 3 March 2015, FFT asked for some clarifications on the request for information and an extension of the deadline to respond, which was granted by the Commission by email of 5 March 2015.
Prin scrisoarea din 5 martie 2015, Comisia a răspuns la scrisoarea Luxemburgului din 24 februarie 2015.
On 23 March 2015 [13], the Commission requested Luxembourg, in response to the list of tax rulings provided by its authorities on 22 December 2014, to provide additional information regarding the rulings listed for the years 2010 to 2012.
Prin scrisoarea din 24 martie 2015, Luxemburgul a răspuns la cererea de informații a Comisiei din 20 februarie 2015 [14].
In particular, the Commission requested that Luxembourg specify which of the rulings listed concern a treasury function and which of the rulings listed concern non-integrated or stand-alone companies.
La 27 aprilie 2015, a avut loc o reuniune între FFT, autoritățile luxemburgheze și Comisie.
By letter of 31 March 2015, FFT replied to the Commission's request for information of 20 February 2015.
Prin scrisoarea din 10 iulie 2015, Luxemburgul a invocat argumentul conform căruia, în cazul unei decizii finale negative, Comisia nu ar trebui să poată recupera retroactiv un eventual ajutor de la beneficiar, și anume până la data emiterii deciziei fiscale.
On 23 April 2015, Luxembourg submitted additional information on 1900 rulings of the rulings listed in its response of 22 December 2014.
DESCRIEREA MĂSURII
Luxembourg indicated that three of the rulings listed concern a treasury function, two of which were granted in 2010 and one of which was granted in 2011.
Descrierea beneficiarului
On 23 March 2015, the Commission requested two of those rulings because they concerned companies listed in Commission's request of 23 March 2015.
FFT face parte din grupul Fiat.
On 27 April 2015, a meeting took place between FFT, the Luxembourg authorities and the Commission.
În perioada adoptării deciziei fiscale contestate, grupul Fiat era format din Fiat S.p.A., o societate de drept italian cu sediul în Torino și din toate societățile controlate de Fiat S.p.A. (denumite împreună în prezenta decizie „Fiat” sau „grupul Fiat”).
On 4 June 2015, Luxembourg submitted the additional information requested by the Commission on 23 March 2015 on 5327 of the rulings listed in its response of 22 December 2014.
În urma fuziunii dintre Fiat S.p.A. și Fiat Investments N.V., la 12 octombrie 2014, Fiat Chrysler Automobiles N.V. a succedat societății Fiat S.p.A. [15].
In particular, Luxembourg indicated that ten more rulings concern treasury functions […].
Fiat desfășoară activități industriale și de servicii financiare în sectorul autovehiculelor.
In addition, a ruling concerning company G was provided to the Commission on 25 June 2015.
Comisia face trimitere la considerentele 20 și 21 din decizia de inițiere a procedurii pentru o descriere mai exactă a activităților Fiat.
On 18 June 2015, Luxembourg provided a ruling concerning company E (ruling of 2011).
FFT furnizează servicii de trezorerie și finanțări societăților din cadrul grupului Fiat cu sediul (în principal) în Europa (cu excepția Italiei); aceasta gestionează, de asemenea, mai multe structuri de gestiune centrală de trezorerie pentru societățile din cadrul grupului Fiat stabilite în Regatul Unit, Danemarca, Belgia, Țările de Jos, Elveția, Austria, Germania și Spania.
By letter of 10 July 2015, Luxembourg advanced a line of argumentation according to which the Commission, in case of a final negative decision, should be prevented from recovering any aid from the beneficiary retroactively, i.e. from the date of the tax ruling.
FFT acționează din Luxemburg unde se află sediul său social și prin intermediul a două sucursale, din care una are sediul la Londra (Regatul Unit), iar cealaltă la Madrid (Spania).
On 15 July 2015, a meeting took place between the Chief Financial Officer of Fiat Chrysler Automobiles NV, the successor of Fiat SpA, the Luxembourg authorities and the Commission.
Raportul privind prețurile de transfer furnizat Comisiei de către Luxemburg la 15 ianuarie 2014 conține informațiile referitoare la FFT rezumate în considerentele 38-51 [16].
DESCRIPTION OF THE AID MEASURE
Fiat a decis să centralizeze funcțiile financiare și de trezorerie pentru care toate activitățile în materie de finanțare, serviciile financiare acordate societăților, relațiile bancare, gestionarea riscului valutar și al ratei dobânzii, gestiunea centrală a trezoreriei, operațiunile pe piața monetară, gestiunea trezoreriei, inițierea colectării și a plății sunt efectuate de către „societăți de trezorerie”.
Description of the beneficiary
Societățile de trezorerie sunt organizate după cum urmează:
FFT is part of the Fiat group.
Fiat Finance S.p.A. („FF”) este societatea de trezorerie stabilită în Italia, responsabilă de coordonarea operațiunilor de finanțare pentru societățile din cadrul grupului Fiat stabilite în Italia;
At the time of the contested tax ruling, the Fiat group was composed of Fiat SpA, incorporated in Italy with its head office in Turin, and all companies controlled by Fiat SpA (hereinafter collectively referred to as ‘Fiat’ or ‘Fiat group’).
FFT îndeplinește funcții de trezorerie pentru societățile din cadrul grupului Fiat stabilite în Europa (cu excepția Italiei);
Following a merger of Fiat SpA with and into Fiat Investments NV on 12 October 2014, Fiat Chrysler Automobiles NV became the successor of Fiat SpA [15]
Fiat Finance North America, Inc. („FFNA”) exercită funcții de trezorerie pentru societățile din cadrul grupului Fiat stabilite în Statele Unite;
Fiat carries out industrial and financial services activities in the automobile sector.
Fiat Finance Canada Ltd. („FFC”) exercită funcții de trezorerie pentru societățile din cadrul grupului Fiat stabilite în Canada;
The Commission refers to recitals 20 and 21 of the Opening Decision for a more detailed description of Fiat's activities.
Fiat Finanças Brasil Ltda („FFB”) exercită funcții de trezorerie pentru societățile din cadrul grupului Fiat stabilite în Brazilia.
FFT provides treasury services and financing to the Fiat group companies based (mainly) in Europe (excluding Italy) and also manages several cash pool structures for the Fiat group companies based in the United Kingdom, Denmark, Belgium, the Netherlands, Switzerland, Austria, Germany and Spain.
Tranzacțiile transfrontaliere între societățile intragrup la care participă FFT pot fi regrupate în două categorii principale:
FFT operates from Luxembourg, where its head-office is located, and through two branches, one based in London, United Kingdom and one in Madrid, Spain.
tranzacții între societăți de trezorerie (intrasectoriale)
The transfer pricing report provided by Luxembourg to the Commission on 15 January 2014 contains the information about FFT, summarised in recitals 38 to 51 [16].
T1 – împrumuturi între societăți, de la FFT către FF: sursele de finanțare ale FFT se bazează pe obligațiuni, linii de credite bancare și depozite între societăți;
Fiat decided to centralise its financial and treasury functions, where all funding, corporate finance, bank relationship, foreign exchange and interest rate risk management, cash pooling, money market operations, cash balances management, collection and payment initiation are performed by ‘the treasury companies’.
T2 – împrumuturi între societăți, de la FFNA către FFT: sursele de finanțare ale FFNA se bazează în principal pe obligațiuni emise cu garanție
The treasury companies are organised as follows:
tranzacții între societățile de trezorerie și societățile din cadrul grupului Fiat (intragrup)
Fiat Finance SpA (hereinafter ‘FF’) is the Italian-based treasury company in charge of the coordination of the financing operation for the Fiat group companies based in Italy,
T3 – tranzacții (împrumuturi/depozite) între FFT și societățile din cadrul grupului situate în alte țări (în principal în Europa);
FFT performs treasury functions for the Fiat group companies based in Europe (excluding Italy),
T4 – garanții oferite de Fiat S.p.A.
Fiat Finance North America, Inc. (hereinafter ‘FFNA’) performs treasury functions for the US-based Fiat group companies,
pentru obligațiunile emise de FFT și FFNA, linii de credit bilaterale și programe de finanțare ad-hoc (de exemplu, bilete de trezorerie în Franța pentru FFT).(41) Figura de mai jos descrie operațiunile de finanțare (T1-T3).
Fiat Finance Canada Ltd. (hereinafter ‘FFC’) performs treasury functions for the Canada-based Fiat group companies,
Principalele tranzacții transfrontaliere intragrup
Fiat Finanças Brasil Ltda (hereinafter ‘FFB’) performs treasury functions for the Brazilian-based Fiat group companies.
Împrumuturi către LT
Cross-border intra-group transactions in which FFT is involved may be grouped into two main categories:
Împrumuturi către CT
Transactions between treasury companies (Intra-Sector)
Depozite
T1 — intercompany loans from FFT to FF: FFT sources of funding rely on bonds, banks credit lines and intercompany deposits,
Piață
T2 — intercompany loans from FFNA to FFT: FFNA sources of funding mostly rely on bond issued with guarantee,
În ceea ce privește funcțiile îndeplinite, FFT își desfășoară activitatea în domenii precum finanțarea bazată pe piață și investițiile de lichidități, relațiile cu actorii de pe piața financiară, serviciile de coordonare și de consultanță financiară pentru societățile din cadrul grupului, serviciile de gestionare a trezoreriei pentru societățile din cadrul grupului, finanțarea între societăți pe termen scurt („T/S”) și pe termen mediu („T/M”) și coordonarea cu celelalte societăți de finanțare.
Transactions between treasury companies and the Fiat group companies (Intra-group)
În ceea ce privește finanțarea bazată pe piață și investițiile în lichidități, FFT mobilizează fondurile în vederea dispunerii de acestea pentru a sprijini operațiunile și creșterea societăților din grup și pentru a le investi în consecință.
T3 — transactions (loans/deposits) between FFT and the group companies located in other countries (mostly European),
În ceea ce privește gestionarea riscurilor financiare, FFT urmează orientările relevante stabilite de politicile interne ale grupului (riscul valutar și riscul ratei dobânzii).
T4 — guarantees provided by Fiat S.p.A [17] on the bonds issued by FFT and FFNA, bilateral credit lines and ad hoc financing programmes (i.e. Billets de Trésorerie in France for FFT).
Finanțarea FFT provine din instrumente precum emiterea de obligațiuni (prin intermediul unui „Global Medium Term Note” sau al programului „GMTN”, în cadrul căruia FFT, împreună cu FFNA și FFC, este emitent), împrumuturi bancare la termen, linii de credit alocate și nealocate etc. Pentru gestionarea lichidităților, FFT investește excedentul de numerar în instituții bancare de prim rang sau fonduri de trezorerie foarte bine cotate.
The figure below illustrates the financing operations (from T1 to T3)
În ceea ce privește expunerea la riscul valutar, FFT gestionează această expunere recurgând, în principal, la contracte forward pe cursul de schimb și la swap-uri valutare.
Main cross-border Intra-group transactions
Expunerea la riscul valutar este legată în mare parte de durata diferită a pasivelor și activelor, precum și de gestiune.
Emprunts à LT
FFT utilizează în principal swap-uri pe rata dobânzii („IRS”)și contracte forward pe rata dobânzii („FRA”).
Emprunts à CT
În ceea ce privește relațiile cu actorii de pe piața financiară, FFT, în coordonare cu FF, tratează cu piețele și instituțiile financiare pentru a le furniza informații și date referitoare la grup pentru a sprijini solvabilitatea și poziția financiară a acestuia din urmă.
Dépôts
În cadrul serviciilor de coordonare și de consultanță financiară pentru societățile din cadrul grupului, FFT este responsabilă să furnizeze acestora din urmă asistență financiară, să examineze nevoile lor financiare, să identifice cele mai bune soluții financiare, să stabilească contractele financiare și să controleze performanțele produselor financiare în ceea ce privește nevoile societăților din grup.
Marché
Fluxurile de trezorerie, necesitățile de finanțare și lichiditățile societăților din cadrul grupului sunt supravegheate de FFT în vederea optimizării eficienței și eficacității gestionării resurselor de fonduri proprii ale grupului.
As regards functions performed, FFT is involved in market funding and liquidity investments; relations with financial market actors; financial coordination and consultancy services to the group companies; cash management services to the group companies; short-term (‘S/T’) and medium-term (‘M/T’) inter-company funding; and coordination with the other treasury companies.
FFT administrează structurile de gestiune centrală a trezoreriei în Regatul Unit, Danemarca, Belgia, Țările de Jos, Elveția, Austria, Germania și Spania.
As regards market funding and liquidity investments, FFT raises funds to make them available to support the operations and growth of the group companies and invest them accordingly.
În fiecare zi, soldurile din fiecare țară sunt centralizate într-un cont centralizator al FFT, în vederea gestionării ansamblului poziției financiare.
In relation to the management of financial risks, FFT follows the guidelines established by the relevant internal group policies (foreign exchange risk and interest rate risk).
Mai precis, în timpul zilei, conturile societăților din cadrul grupului (deținute la bănci) primesc și efectuează plăți în cadrul activităților lor obișnuite.
FFT funding comes from instruments such as bond issuance (via a ‘Global Medium-Term Note’ or the ‘GMTN’ programme in which FFT, together with FFNA and FFC, is an issuer), bank term loans, committed and uncommitted credit lines, etc.
La sfârșitul zilei, soldurile conturilor societăților din cadrul grupului prezintă o poziție pozitivă sau negativă.
For liquidity management, FFT invests surplus cash with top-ranked banking institutions or highly-rated liquidity funds.
În ambele cazuri, acestea sunt acoperite în mod automat de contul centralizator al FFT deschis în fiecare țară.
With regard to the exposure to currency risk, FFT manages foreign exchange exposure mainly by using forward foreign exchange contracts and currency swaps.
Apoi, prin intermediul transferurilor manuale, sumele din diferitele conturi centralizatoare naționale sunt redirecționate (intrare sau ieșire) către un cont centralizator unic.
Interest rate exposure is substantially linked to the different duration of liabilities and assets and management.
Prin urmare, în fiecare zi, conturile curente ale societăților din cadrul grupului sunt restabilite la zero.
FFT mainly employs Interest Rate Swaps (hereinafter: ‘IRS’) and Forward Rate Agreements (hereinafter: ‘FRA’).
În funcție de poziția zilnică a conturilor curente, participanții din partea societăților din cadrul grupului la regimurile de centralizare a trezoreriei vor fi creditați sau debitați pentru dobânzile calculate pe baza unei grile tarifare între societăți.
With regard to relations with financial market actors, FFT, in coordination with FF, deals with the financial markets and institutions to provide them with group information and data which supports the group's creditworthiness and financial position.
Rata dobânzii pentru împrumuturile intragrup este definită ca suma dintre costul mediu ponderat al capitalului grupului, plus o marjă.
Within financial coordination and consultancy services to the group companies, FFT is responsible for providing financial assistance to the group companies, examining their financial needs, identifying the best financial solution, setting up the financial contracts and monitoring the performance of the financial products with respect to the needs of the group companies.
Rata dobânzii pentru depozite este stabilită la rata fără risc la care se adaugă o marjă aferentă depozitelor pe termen scurt la bănci, astfel cum este definită în politica de lichiditate a grupului.
The cash flows, funding requirements and liquidity of the group companies are monitored by FFT to optimise the efficiency and effectiveness of the management of the group's capital resources.
În ceea ce privește finanțarea între societăți pe T/S și pe T/M și coordonarea cu celelalte societăți de finanțare, FFT procedează după cum urmează: cu privire la primul aspect, FFT pune la dispoziția societăților din cadrul grupului fonduri care au fost finanțate în mare parte în condiții cu ridicata pe piețele reglementate (piața obligațiunilor) sau prin negocieri cu instituțiile financiare; cu privire la cel de al doilea aspect, transferurile de fonduri sunt recurente între societățile de finanțare, pentru a răspunde solicitărilor financiare ale societăților din cadrul grupului fără a recurge la piață atunci când poziția financiară globală a grupului este pozitivă.
FFT manages cash pooling structures in the United Kingdom, Denmark, Belgium, the Netherlands, Switzerland, Austria, Germany, and Spain.
Principalele riscuri la care sunt expuse, în general, societățile de trezorerie, subliniate în raportul privind prețurile de transfer, sunt următoarele:
On a daily basis, balances by country are centralised into a central FFT master account to manage the whole financial position.
riscul de piață: FFT evaluează periodic expunerea sa la riscul ratei dobânzii și la cel valutar (pentru a fi acoperită în întregime) și se protejează împotriva acestor riscuri prin utilizarea de instrumente financiare derivate în conformitate cu politicile grupului privind gestionarea riscurilor.
More specifically, during the day group companies accounts (held with banks) collect and pay as per normal activity.
Instrumentele utilizate pentru aceste acoperiri sunt, în principal, swap-urile valutare simple, contractele forward pe cursul de schimb și swap-urile pe rata dobânzii;
At the end of the day, account balances of the group companies have a positive or negative position.
riscul de credit aferent depozitelor bancare sau altor investiții similare pe termen scurt: raportul privind prețurile de transfer precizează că acest risc este redus având în vedere faptul că FFT negociază doar cu instituții financiare majore și diversifică alocarea trezoreriei.
In both cases, account balances are automatically covered by the FFT master account open in every country.
Activele grupului nu sunt expuse la acest risc, având în vedere faptul că grupul este interesat să sprijine din punct de vedere financiar toate societățile din cadrul grupului [18]; de-a lungul timpului, nu a apărut niciun caz de insolvabilitate în cadrul grupului; societățile din grup nu înregistrează provizioane pentru creanțe incerte pentru datoria grupului;
Then, through manual transfers, the amounts of different country master accounts are redirected (in or out) in a single master account.
riscul de contraparte cu privire la activele derivate deținute față de terți (bănci): acest risc este redus, întrucât FFT negociază doar cu instituții financiare majore, iar operațiunile cu instrumente financiare derivate sunt distribuite între mai multe instituții.
Therefore, on a daily basis, the group companies' current accounts are reset to zero.
Activele grupului nu sunt expuse la acest risc din motivele menționate mai sus;