natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Aid is allowed up to how many years of start-up of the platform?
Vă rugăm să bifați pentru a confirma faptul că evaluarea ex ante se bazează pe date care se referă la cei 5 ani anteriori notificării: ☐
For platforms that are or will be a sub-platform or subsidiary of an existing stock exchange, please provide evidence for the lack of finance that such a sub-platform would face:
Schema de finanțare de risc este finanțată parțial din fonduri europene structurale și de investiții și evaluarea a fost elaborată în conformitate cu articolul 37 alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 («Regulamentul privind dispozițiile comune») [189]: ☐3.1.2.
Further information for the compatibility assessment of the aid scheme
Identificarea în cadrul evaluării ex ante a obiectivelor specifice în materie de politică și a indicatorilor de performanță pentru schema de finanțare de risc (punctele 58-59 din OFR):
Contribution to a common objective and need for State intervention (3.2 & 3.3 RFG)
Vă rugăm să enumerați obiectivele specifice identificate în materie de politică și să faceți trimitere la secțiunea relevantă din evaluarea ex ante:
A risk finance aid scheme can only be justified if it is targeted at addressing a specific market failure, in the form of the existence of a funding gap affecting specific undertakings in a specific development stage, geographic area and, if applicable, economic sector.
Vă rugăm să enumerați indicatorii de performanță definiți (a se vedea exemplele de la punctul 58 din OFR) și să faceți trimitere la secțiunea relevantă din evaluarea ex ante:
Please submit the in-depth ex-ante assessment that proves the specific market failure, together with this notification.
Elementele de probă de natură economică și justificarea din cadrul evaluării ex ante în ceea ce privește necesitatea intervenției statului (secțiunea 3.3 din OFR): a se vedea secțiunile 2.3, 2.4 și 2.5 din prezentul formular.
Information on the ex-ante assessment (paragraphs 65-66 RFG):
Caracterul adecvat și efectul stimulativ al schemei de finanțare de risc (secțiunile 3.4 și 3.5 din OFR)
Date of the ex-ante assessment:…
Aspecte generale:
The assessment has been carried out by:
Cu trimitere la evaluarea ex ante, vă rugăm să explicați de ce acțiunile existente și preconizate în materie de politică la nivel național și la nivelul Uniunii care vizează aceleași disfuncționalități identificate ale pieței nu pot remedia în mod corespunzător deficiențele identificate ale pieței (punctele 90 și 91 din OFR):
☐ an independent entity
Vă rugăm să explicați de ce instrumentul de ajutor de stat propus a fost conceput în modul cel mai corespunzător pentru a asigura o structură eficientă de finanțare (punctele 92-93 din OFR):
☐ an entity linked to the following public authority:
Condiții privind caracterul adecvat aplicabile instrumentelor financiare (secțiunea 3.4.2 din OFR):
Data on which the assessment is based:
Rate minime ale investițiilor private (punctele 95-97 din OFR):
Please tick to confirm that the ex-ante assessment is based on data covering 5 years preceding the notification: ☐
Care este rata minimă agregată (și anume totală, care include toate nivelurile) de participare privată independentă la investițiile de finanțare de risc în beneficiarul final? … % finanțare de risc (publică și privată) furnizată beneficiarului final.
The risk finance scheme is financed partially from the European Stuctural and Investment Funds and the assessment was prepared in accordance with Article 37(2) of Regulation (EU) No 1303/2013 (the Common Provisions Regulation) [189]: ☐3.1.2.
În cazul în care participarea investitorilor privați independenți este inferioară ratelor prevăzute în RGECA, vă rugăm să prezentați pe scurt elementele de probă de natură economică și să furnizați o justificare detaliată a acestui raport (astfel cum se prevede la punctul 95 din OFR), cu referire la evaluarea ex ante:
Identification in the ex-ante assessment of the specific policy objectives and performance indicators for the risk finance scheme (paragraphs 58–59 RFG):
Evaluarea ex ante demonstrează că schema mobilizează fonduri private suplimentare care nu ar fi fost furnizate în alt mod sau ar fi fost furnizate sub alte forme ori în alte condiții sau ar fi avut un alt cuantum?
Please list the identified specific policy objectives and make reference to the relevant section in the ex-ante assessment:
Se acceptă participarea privată fără caracter independent la schema de finanțare de risc (punctul 96 din OFR)?
Please list the defined performance indicators (see examples in paragraph 58 RFG) and make reference to the relevant section in the ex-ante assessment:
În acest caz, vă rugăm să furnizați elemente de probă de natură economică și o justificare:
Economic evidence and justification in the ex-ante assessment for the need for State intervention (section 3.3 RFG): see sections 2.3, 2.4, and 2.5 of this form.
În cazul întreprinderilor care beneficiază de investiția inițială de finanțare de risc după mai mult de șapte ani de la efectuarea primei lor vânzări comerciale, ce restricții corespunzătoare conține schema?
Appropriateness and incentive effect of the risk finance scheme (sections 3.4 & 3.5 RFG)
Rata de participare privată se ridică la minimum 60 %?
General:
☐ Nu (punctul 97 din OFR)
By reference to the ex-ante assessment, please explain why the existing and envisaged national and Union policy actions targeting the same identified market failures cannot adequately address the identified market failures (paragraphs 90–91 RFG):
Echilibrarea riscurilor și a recompenselor între investitorii publici și cei privați (punctele 98-100 din OFR):
Please explain why the proposed State aid instrument has the most appropriate design to ensure an efficient funding structure (paragraphs 92–93 RFG):
Vă rugăm să explicați de ce alocarea riscurilor și a recompenselor între investitorii publici și cei privați, astfel cum este descrisă în secțiunile de mai sus privind instrumentele financiare relevante, poate fi considerată ca fiind echilibrată (punctul 98):
Appropriateness conditions for financial instruments (section 3.4.2 RFG):
Natura stimulentelor urmează să fie stabilită prin selecția intermediarilor financiari, precum și a administratorilor de fonduri sau a investitorilor (punctele 101-102 din OFR)
Minimum private investment ratios (paragraphs 95–97 RFG):
Vă rugăm să confirmați prin bifarea căsuței corespunzătoare, după caz:
What is the minimum aggregate (that is to say total, including all levels) independent private participation rate in the risk finance investment in the final beneficiary?: … % of the risk finance (public and private) provided to the final beneficiary.
Selecția intermediarilor financiari care pun în aplicare schema:
In case of independent private investors' participation below the ratios required in GBER, please summarize the economic evidence and provide detailed justification for this ratio (as per paragraph 95 RFG), with reference to the ex-ante assessment:
☐ Intermediarii financiari sunt selecționați printr-un proces deschis și nediscriminatoriu, prin care se stabilește natura exactă a stimulentelor.
Does the ex-ante assessment demonstrate that the scheme leverages additional private funding that would not have been provided otherwise, or in different forms or amounts or on different terms?
În caz contrar, vă rugăm să precizați motivul (explicați procesul de selecție a investitorilor):…
Is private participation in the risk finance scheme of a non-independent nature acceptable (paragraph 96 RFG)?
Vă rugăm să descrieți procesul concurențial și să descrieți cum respectă acesta cerințele:
If so, please provide economic evidence and justification:
Vă rugăm să faceți trimitere la dispoziția relevantă a temeiului juridic care conține cerințele prevăzute în OFR conform cărora procesul de selecție trebuie să fie deschis și nediscriminatoriu:
In the case of undertakings receiving the initial risk finance investment more than seven years after their first commercial sale, what adequate restrictions does the scheme contain?
Vă rugăm să enumerați criteriile de selecție aplicabile intermediarilor financiari, astfel cum sunt enumerate în cererea de exprimare a interesului:
Does the private participation ratio amount to minimum 60 %?
Vă rugăm să furnizați, împreună cu prezenta notificare, grila de evaluare utilizată pentru examinarea intermediarilor financiari în timpul procesului de selecție.
☐ No (paragraph 97 RFG)
Vă rugăm să descrieți procesul de verificare prealabilă a intermediarilor financiari selectați:
Balance of risks and rewards between public and private investors (paragraphs 98 to 100 RFG):
Vă rugăm să descrieți cum se asigură respectarea condițiilor referitoare la administrarea comercială și la procesul decizional orientat spre profit prevăzute în RGECA [articolul 21 alineatele (14) și (15)] (punctul 160 din OFR):
Please explain why the allocation of risks and rewards between public and private investors as described above in the sections on the relevant financial instruments can be considered as balanced (paragraph 98 RFG):
Vă rugăm să furnizați elemente de probă și să faceți trimitere la temeiul juridic:
Nature of incentives to be determined via selection of financial intermediaries, as well as fund managers or investors (paragraphs 101-102 RFG)
☐ În cadrul procesului de selecție, intermediarii financiari trebuie să demonstreze în ce mod propunerea lor de strategie de investiții contribuie la îndeplinirea obiectivelor și a obiectivelor-țintă în materie de politică (pe baza indicatorilor de performanță identificați în evaluarea ex ante).
Please confirm by ticking as appropriate:
Pentru fiecare dintre intermediarii financiari selecționați, vă rugăm să transmiteți, împreună cu prezenta notificare, documentele furnizate de intermediarul financiar în care se prezintă în detaliu strategia de investiții a acestuia, inclusiv politica de prețuri, și modul în care contribuie la fiecare dintre obiectivele și obiectivele-țintă în materie de politică.
Selection of financial intermediaries implementing the scheme:
Vă rugăm să furnizați o descriere detaliată a mecanismului prevăzut în cadrul schemei de finanțare de risc prin care statul membru se va asigura că strategia de investiții a intermediarilor rămâne în permanență aliniată la obiectivele-țintă convenite în materie de politică (de exemplu, prin monitorizare, raportare, participarea în cadrul organismelor de reprezentare) și că aducerea unor modificări semnificative strategiei de investiții necesită aprobarea prealabilă a statului membru.
☐ The financial intermediaries are selected via an open and non-discriminatory process, through which the exact nature of incentives is determined.
De asemenea, vă rugăm să faceți trimitere la dispoziția relevantă a temeiului juridic:
If not, please state the reason (explaining the selection of investors):…
☐ Fiecare dintre intermediarii financiari aleși a fost selecționat în cadrul unui proces competitiv care a luat în considerare politica sa în materie de prețuri în ceea ce privește instrumentele puse la dispoziție în cadrul schemei de finanțare de risc (inclusiv costul finanțării, primele de risc de credit, comisioanele administrative și toate celelalte comisioane).
Please describe the competitive process and describe how the process of selection complies with the requirements:
Vă rugăm să furnizați elemente de probă în acest sens, pentru fiecare dintre intermediarii financiari selecționați.
Please provide the reference to the relevant provision of the legal basis containing the requirements in the RFG that the selection process must be open and non-discriminatory:
☐ Administratorul intermediarului financiar sau societatea de administrare («administratorul») este ales (aleasă) printr-o procedură de selecție deschisă, transparentă, nediscriminatorie și obiectivă sau remunerația administratorului reflectă pe deplin nivelurile de piață.
Please list the selection criteria for financial intermediaries, as listed in the call for interest:
În caz contrar, vă rugăm să precizați motivul (furnizând inclusiv o explicație privind selecția investitorilor):
Please provide, together with this notification, the evaluation grid used for the screening of the financial intermediaries during the selection process.
Vă rugăm să descrieți procesul concurențial și cum respectă procesul de selecție cerințele prezentului punct:…
Please describe the due diligence process on the selected financial intermediaries:
Vă rugăm să faceți trimitere la dispoziția relevantă a temeiului juridic care conține aceste cerințe:
Please describe how compliance with the conditions of commercial management and profit-oriented decision-making set out in the GBER (Article 21(14) and (15)) is ensured (paragraph 160 RFG):
☐ Administratorii fondului de fonduri au obligația de a se angaja din punct de vedere juridic în cadrul mandatului lor de investiții să stabilească, printr-un proces competitiv, condițiile preferențiale care s-ar putea aplica la nivelul subfondurilor (a se vedea punctul 101 din OFR).
Please provide evidence, and reference to the legal basis:
Selecția investitorilor privați
☐ As part of this selection process, financial intermediaries must demonstrate how their proposed investment strategy contributes to the achievement of the policy objectives and targets (based on the performance indicators identified in the ex-ante assessment).
☐ Investitorii privați sunt selecționați printr-un proces deschis și nediscriminatoriu, prin care se stabilește natura exactă a stimulentelor (punctul 101 din OFR).
For each of the selected financial intermediaries, please submit, together with this notification, the documents from the financial intermediary detailing its investment strategy, including pricing policy, and how it contributes to each of the policy objectives and targets.
Vă rugăm să descrieți modalitățile de identificare și de selecție a investitorilor privați:
Please provide a detailed description of the mechanism foreseen in the risk finance scheme, by which the Member State will ensure that the investment strategy of the intermediaries remains at all times aligned with the agreed policy targets (e.g. via monitoring, reporting, participation in the representation bodies), and that material changes to the investment strategy require the prior consent of the Member State.
Intermediarului financiar sau administratorului care investește îi revine cel puțin 10 % din tranșa care suportă prima pierdere (punctul 103 din OFR)
Please also provide the reference to the relevant provision of the legal basis:
În cazul în care intermediarul financiar sau administratorul fondului coinvestește împreună cu statul membru, ar trebui să se evite orice potențial conflict de interese și respectivului intermediar sau administrator trebuie să îi revină cel puțin 10 % din tranșa care suportă prima pierdere (punctul 103 din OFR).
☐ Each of the selected financial intermediaries has been selected in a competitive process taking into account its pricing policy on the instruments deployed in the risk finance scheme (including cost of funding, credit risk premiums, administrative and all other fees).
Vă rugăm să confirmați faptul că se aplică această dispoziție (dacă este cazul):
Please provide evidence to that effect for each of the selected financial intermediaries.
Mecanismul de transfer în cazul instrumentelor de datorie (credite sau garanții) (punctul 104 din OFR):
☐ The manager of the financial intermediary or the management company (“the manager”) is chosen through an open, transparent, non-discriminatory and objective selection procedure or the manager's remuneration fully reflects market levels.
☐ Schema de finanțare de risc prevede un mecanism de transfer (astfel cum se descrie în secțiunea 2.9.1.1.A.) care asigură faptul că intermediarul financiar transferă avantajul pe care îl primește din partea statului către întreprinderile care sunt beneficiari finali.
If not, please state the reason (including an explanation on the selection of investors):
Vă rugăm să indicați dispozițiile relevante ale temeiului juridic:
Please describe the competitive process and describe how the selection process complies with the requirements of this point:…
☐ Mecanismul de transfer include mecanisme de monitorizare și un mecanism de recuperare.
Please provide the reference to the relevant provision of the legal basis containing those requirements:
Vă rugăm să descrieți și să indicați dispozițiile relevante ale temeiului juridic:
☐ The managers of the fund of funds are required to legally commit as part of their investment mandate to determine via a competitive process the preferential conditions which could apply at the level of the sub-funds (paragraph 101 RFG).
Condiții privind caracterul adecvat aplicabile instrumentelor fiscale (secțiunea 3.4.3 din OFR):
Selection of private investors
În scopul acestor cerințe, vor fi luate în considerare informațiile pe care le-ați furnizat în cadrul secțiunii 2.9.2.
☐ The private investors are selected via an open and non-discriminatory process through which the exact nature of incentives is determined (paragraph 101 RFG).
Vă rugăm să furnizați orice alte informații pe care le considerați relevante pentru condițiile privind caracterul adecvat:
Please describe the modalities for identification and selection of private investors:
Condiții privind caracterul adecvat aplicabile măsurilor de sprijin destinate platformelor alternative de tranzacționare (secțiunea 3.4.4 din OFR):
Co-investing financial intermediary or fund manager taking at least 10 % of first loss piece (paragraph 103 RFG)
În scopul acestor cerințe, vor fi luate în considerare informațiile pe care le-ați furnizat în cadrul secțiunii 2.9.3.
Where the financial intermediary or fund manager co-invest alongside the Member State, any potential conflict of interest should be avoided and they must take at least 10 % of the first loss piece (paragraph 103 RFG).
Proporționalitatea ajutorului (secțiunea 3.6 din OFR)
Please confirm that this is the case (if applicable):
Proporționalitatea în raport cu disfuncționalitatea identificată a pieței:
Pass-on mechanism in the case of debt instruments (loans or guarantees) (paragraph 104 RFG):
Vă rugăm să descrieți și să cuantificați sursele de finanțare aflate la dispoziția întreprinderilor vizate, astfel cum s-a analizat în evaluarea ex ante (cf. punctul 65 din OFR):
☐ The risk finance scheme provides for a pass-on mechanism (as described in section 2.9.1.1.A.) ensuring that the financial intermediary passes on the advantage it receives from the State to the final beneficiary undertakings.
Cu referire la evaluarea ex ante, vă rugăm să furnizați o scurtă descriere a naturii și a amplorii deficitului de finanțare cu care se confruntă fiecare categorie de întreprinderi vizate, astfel cum s-a demonstrat în evaluarea ex ante (și anume, nivelul de finanțare necesară întreprinderilor vizate care nu este acoperit de sursele de finanțare descrise la punctul 3.3.1; vă rugăm să precizați cum s-a calculat deficitul de finanțare):
Please indicate the relevant provisions in the legal basis:
Vă rugăm să descrieți modul în care cuantumul total al finanțării sindicalizate (publică și privată) furnizată în cadrul măsurii de finanțare de risc este limitat la valoarea deficitului de finanțare (punctul 134 din OFR):
☐ The pass-on mechanism includes monitoring arrangements and a claw-back mechanism.
Vă rugăm să explicați, cu referire la evaluarea ex ante, în ce mod tratamentul preferențial acordat investitorilor privați este limitat la minimul necesar pentru a atinge ratele minime de participare a capitalului privat impuse de schemă (punctul 134 din OFR):
Please describe and indicate the relevant provisions in the legal basis:
Durata deficitului de finanțare cu care se confruntă fiecare categorie de întreprinderi vizate, astfel cum a fost estimată de evaluarea ex ante:
Appropriateness conditions for fiscal instruments (section 3.4.3 RFG):
Vă rugăm să furnizați un rezumat al elementelor de probă de natură economică:…
For the purposes of these requirements, the information you have provided under section 2.9.2 will be considered.
Evaluarea ex ante face dovada disfuncționalității pieței menționate în secțiunea 3.3.1 în următorul (următoarele) sector (sectoare): …și în următoarea zonă geografică:
Please indicate any further information you consider relevant with regard to the appropriateness conditions:
Condiții privind proporționalitatea aplicabile instrumentelor financiare (secțiunea 3.6.1 din OFR):
Appropriateness conditions for measures supporting alternative trading platforms (section 3.4.4 RFG):
În ceea ce privește intermediarii financiari/administratorii fondului:
For the purposes of these requirements, the information you have provided under section 2.9.3 will be considered.
Valoarea exactă a stimulentelor este stabilită în cadrul procesului de selecție a intermediarilor financiari sau a administratorilor fondului (punctul 136 din OFR)?
Proportionality of the aid (section 3.6 RFG)
Vă rugăm să furnizați următoarele informații privind remunerația intermediarilor financiari sau a administratorilor fondurilor (punctul 143 din OFR):
Proportionality in relation to the identified market failure:
Include un comision anual de administrare în conformitate cu OFR (punctul 143 din OFR)?
Please describe and quantify the sources of financing available to the targeted undertakings, as analysed in the ex-ante assessment (cf. paragraph 65 RFG):
☐ Nu; vă rugăm să furnizați detalii:
With reference to the ex-ante assessment, please provide a summary description of the nature and size of the funding gap faced by each category of targeted undertaking as demonstrated by the ex-ante assessment (that is to say the level of demand for finance from the targeted undertakings that is not met by the sources of financing described in point 3.3.1; please specify how the funding gap is calculated):
Include stimulente bazate performanță, inclusiv stimulente pentru performanță financiară și stimulente legate de politică, în conformitate cu OFR (punctul 144 din OFR)?
Please describe how the total amount of syndicated funding (public and private) provided under the risk finance measure is limited to the size of the funding gap (paragraph 134 RFG):
Vă rugăm să precizați ce sancțiuni sunt prevăzute în cazul neîndeplinirii obiectivelor-țintă definite în materie de politică:
Please explain, by reference to the ex-ante assessment, how the preferential treatment of private investors is limited to the minimum necessary to achieve the minimum ratios of private capital participation required by the scheme (paragraph 134 RFG):
Vă rugăm să precizați remunerația bazată pe performanță și să furnizați o comparație cu practica pieței (punctul 145 din OFR):
Duration of the funding gap faced by each category of targeted undertaking as estimated by the ex-ante assessment:
Vă rugăm să precizați comisioanele totale de administrare și să furnizați o comparație cu practica pieței (punctul 146 din OFR):
Please provide a summary of the economic evidence:…
Structura de ansamblu a comisioanelor este evaluată în cadrul punctajului procesului de selecție și remunerația maximă este stabilită ca urmare a selecției respective (punctul 147 din OFR)?
The ex-ante assessment provides evidence of the above market failure referred to in point 3.3.1 in the following sector(s): …and in the following geographic area:
☐ Nu; vă rugăm să explicați de ce nu:…
Proportionality conditions for financial instruments (section 3.6.1 RFG):
În cazul în care intermediarul financiar și administratorul acestuia sunt entități publice și nu au fost aleși printr-o procedură de selecție deschisă, transparentă, nediscriminatorie și obiectivă, vă rugăm să bifați pentru a confirma și să furnizați elemente de probă cu privire la următoarele (punctul 41 din OFR):
In relation to the financial intermediaries/fund managers:
☐ Comisionul lor de administrare este plafonat, iar remunerația lor globală reflectă condițiile normale de piață și este legată de performanță: