natgillin/translations-raw huggingface dataset:
REDEMPTION, TRADING AND ISSUE OF UNITS OR SHARES OF AN ELTIF AND DISTRIBUTION OF PROCEEDS AND CAPITAL
Politica de răscumpărare și durata de funcționare a ELTIF
Article 18
Investitorii într-un ELTIF nu pot cere răscumpărarea unităților sau a acțiunilor lor înainte de încheierea duratei de funcționare a ELTIF.
Redemption policy and life of ELTIFs
Răscumpărarea este posibilă din ziua următoare datei încheierii duratei de funcționare a ELTIF.
Investors in an ELTIF shall not be able to request the redemption of their units or shares before the end of the life of the ELTIF.
Regulile sau actele constitutive al ELTIF trebuie să indice clar o dată specifică pentru încheierea duratei de funcționare a ELTIF, putând prevedea, de asemenea, dreptul de a prelungi temporar durata de viață a ELTIF și condițiile în care se poate exercita dreptul respectiv.
Redemptions to investors shall be possible from the day following the date of the end of the life of the ELTIF.
În regulile sau actele constitutive ale ELTIF, precum și în prezentarea informațiilor către investitori se stabilesc procedurile de răscumpărare a unităților sau acțiunilor și de cesiune a activelor și se precizează clar că răscumpărarea de către investitori începe în ziua următoare datei încheierii duratei de funcționare a ELTIF.
Rules or instruments of incorporation of the ELTIF shall clearly indicate a specific date for the end of the life of the ELTIF and may provide for the right to extend temporarily the life of the ELTIF and the conditions for exercising such a right.
Prin derogare de la alineatul (1), regulile sau actele constitutive ale ELTIF pot prevedea posibilitatea răscumpărărilor înainte de încheierea duratei de funcționare a ELTIF, cu îndeplinirea tuturor condițiilor următoare:
Rules or instruments of incorporation of the ELTIF and disclosures to investors shall lay down the procedures for the redemption of units or shares and the disposal of assets, and state clearly that redemptions to investors shall commence on the day following the date of the end of life of the ELTIF.
răscumpărările nu se acordă înainte de data specificată la articolul 17 alineatul (1) litera (a);
By way of derogation from paragraph 1, rules or instruments of incorporation of the ELTIF may provide for the possibility of redemptions before the end of the life of the ELTIF, provided that all of the following conditions are fulfilled:
la momentul autorizării și pe întreaga durată de viață a ELTIF, administratorul ELTIF poate demonstra autorităților competente că există un sistem adecvat de management al lichidității și proceduri efective de monitorizare a riscului de lichiditate al ELTIF, compatibile cu strategia de investiții pe termen lung a ELTIF și cu politica de răscumpărare propusă;
redemptions are not granted before the date specified in point (a) of Article 17(1);
administratorul ELTIF stabilește o politică de răscumpărare precisă, care indică clar perioadele de timp în care investitorii pot cere răscumpărări;
at the time of authorisation and throughout the life of the ELTIF, the manager of the ELTIF is able to demonstrate to the competent authorities that an appropriate liquidity management system and effective procedures for monitoring the liquidity risk of the ELTIF are in place, which are compatible with the long-term investment strategy of the ELTIF and the proposed redemption policy;
politica de răscumpărare a ELTIF asigură că suma totală a răscumpărărilor în decursul oricărei perioade de timp date se limitează la procentul din activele ELTIF menționate la articolul 9 alineatul (1) litera (b).
the manager of the ELTIF sets out a defined redemption policy, which clearly indicates the periods of time during which investors may request redemptions;
Acest procent se aliniază la strategia de management al lichidității și de investiții publicată de administratorul ELTIF;
the redemption policy of the ELTIF ensures that the overall amount of redemptions within any given period is limited to a percentage of those assets of the ELTIF which are referred to in point (b) of Article 9(1).
politica de răscumpărare a ELTIF garantează că investitorii sunt tratați în mod corect și că răscumpărările sunt acordate pe baza unui sistem pro rata dacă suma totală a cererilor de răscumpărare dintr-o anumită perioadă depășește procentajul menționat la litera (d) de la prezentul alineat.
This percentage shall be aligned to the liquidity management and investment strategy disclosed by the manager of the ELTIF;
Durata de viață a ELTIF este compatibilă cu caracterul pe termen lung al ELTIF și este suficient de lungă încât să acopere ciclul de viață al fiecăruia dintre activele ELTIF, măsurat în conformitate cu profilul de nelichiditate și cu ciclul de viață economică al activului, precum și cu obiectivul de investiții pe termen lung declarat al ELTIF.
the redemption policy of the ELTIF ensures that investors are treated fairly and redemptions are granted on a pro rata basis if the total amount of requests for redemptions within any given period of time exceed the percentage referred to in point (d) of this paragraph.
Investitorii pot solicita lichidarea ELTIF în cazul în care nu au primit un răspuns la cererile lor de răscumpărare adresate în conformitate cu politica ELTIF în materie de răscumpărare în termen de un an de la data la care au fost formulate.
The life of an ELTIF shall be consistent with the long-term nature of the ELTIF and shall be sufficient in length to cover the life-cycle of each of the individual assets of the ELTIF, measured according to the illiquidity profile and economic life-cycle of the asset and the stated investment objective of the ELTIF.
Investitorii pot opta întotdeauna pentru răscumpărarea în numerar.
Investors may request the winding down of an ELTIF if their redemption requests, made in accordance with the ELTIF's redemption policy, have not been satisfied within one year from the date on which they were made.
Răscumpărarea în natură a activelor ELTIF este posibilă numai în cazul în care sunt îndeplinite toate condițiile următoare:
Investors shall always have the option to be repaid in cash.
regulile sau actele constitutive ale ELTIF prevăd această posibilitate, cu condiția ca toți investitorii să fie tratați în mod echitabil;
Repayment in kind out of an ELTIF's assets shall be possible only where all of the following conditions are met:
investitorul solicită în scris ca răscumpărarea să se facă din activele ELTIF;
the rules or instruments of incorporation of the ELTIF provide for this possibility, provided that all investors are treated fairly;
nu există norme specifice care să limiteze transferul activelor în cauză.
the investor asks in writing to be repaid through a share of the assets of the ELTIF;
ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care se indică situațiile în care durata de viață a ELTIF este considerată suficient de lungă ca să acopere ciclul de viață al fiecăruia dintre activele ELTIF, astfel cum este menționat la alineatul (3).
no specific rules restrict the transfer of those assets.
Articolul 19
ESMA shall develop draft regulatory technical standards specifying the circumstances in which the life of an ELTIF is considered sufficient in length to cover the life-cycle of each of the individual assets of the ELTIF, as referred to in paragraph 3.
Piața secundară
Article 19
Regulile sau actele constitutive ale ELTIF nu împiedică admiterea la tranzacționare a unităților sau a acțiunilor ELTIF pe o piață reglementată sau în cadrul unui sistem multilateral de tranzacționare.
Secondary market
Regulile sau actele constitutive ale ELTIF nu împiedică investitorii să își transfere în mod liber unitățile sau acțiunile unor părți terțe, altele decât administratorul ELTIF.
The rules or instruments of incorporation of an ELTIF shall not prevent units or shares of the ELTIF from being admitted to trading on a regulated market or on a multilateral trading facility.
ELTIF publică în rapoartele sale periodice valoarea de piață a unităților sau acțiunilor sale admise la tranzacționare, împreună cu valoarea activului net pe unitate sau acțiune.
The rules or instruments of incorporation of an ELTIF shall not prevent investors from freely transferring their units or shares to third parties other than the manager of the ELTIF.
În cazul în care valoarea unui activ suferă o modificare substanțială, administratorul ELTIF comunică această informație investitorilor în rapoartele sale periodice.
An ELTIF shall publish in its periodical reports the market value of its listed units or shares along with the net asset value per unit or share.
Articolul 20
In the event that there is a material change in the value of an asset, the manager of the ELTIF shall disclose this to investors in its periodical reports.
Emiterea de noi unități sau acțiuni
Article 20
ELTIF poate oferi noi emisiuni de unități sau de acțiuni, în conformitate cu regulile sau actele sale constitutive.
Issuance of new units or shares
ELTIF nu emite noi unități sau acțiuni la un preț situat sub valoarea netă a activelor sale fără să fi oferit în prealabil la acel preț unitățile sau acțiunile respective investitorilor existenți în ELTIF.
An ELTIF may offer new issues of units or shares in accordance with its rules or instruments of incorporation.
Articolul 21
An ELTIF shall not issue new units or shares at a price below their net asset value without a prior offering of those units or shares at that price to existing investors in the ELTIF.
Cesiunea activelor ELTIF
Article 21
ELTIF adoptă un calendar detaliat pentru cesiunea ordonată a activelor sale, astfel încât să asigure răscumpărarea unităților și acțiunilor investitorilor la încheierea duratei de funcționare a ELTIF și face cunoscut acest lucru autorității competente a ELTIF cu cel puțin un an înainte de data la care se încheie durata de funcționare a ELTIF.
Disposal of ELTIF assets
Calendarul menționat la alineatul (1) include:
An ELTIF shall adopt an itemised schedule for the orderly disposal of its assets in order to redeem investors' units or shares after the end of the life of the ELTIF, and shall disclose this to the competent authority of the ELTIF at the latest one year before the date of the end of the life of the ELTIF.
o evaluare a pieței pentru potențialii cumpărători;
The schedule referred to in paragraph 1 shall include:
o evaluare și o comparare a prețurilor potențiale de vânzare;
an assessment of the market for potential buyers;
o evaluare a activelor care urmează să facă obiectul cesiunii;
an assessment and comparison of potential sales prices;
un calendar de cesionare.
a valuation of the assets to be divested;
ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare în care precizează criteriile care urmează să fie utilizate pentru evaluările de la litera (a) și pentru evaluarea de la alineatul (2) litera (c).
a time-frame for the disposal schedule.
Articolul 22
ESMA shall develop draft regulatory technical standards specifying the criteria to be used for the assessments in point (a) and the valuation in point (c) of paragraph 2.
Distribuirea veniturilor și a capitalului
Article 22
Un ELTIF poate distribui în mod regulat investitorilor veniturile generate de activele din portofoliul său.
Distribution of proceeds and capital
Aceste venituri cuprind:
An ELTIF may regularly distribute to investors the proceeds generated by the assets contained in its portfolio.
venituri generate în mod regulat de active;
Those proceeds shall comprise:
aprecierea de capital realizată după cesionarea unui activ.
proceeds that the assets are regularly producing;
Veniturile nu se distribuie dacă sunt necesare pentru angajamentele viitoare ale ELTIF.
capital appreciation realised after the disposal of an asset.
Un ELTIF își poate reduce capitalul în mod proporțional în cazul cesionării unui activ înainte de încheierea duratei de viață a ELTIF, cu condiția ca cesionarea să fie considerată de administratorul ELTIF, după o examinare atentă, ca fiind în interesul investitorilor.
The proceeds shall not be distributed to the extent that they are required for future commitments of the ELTIF.
Regulile sau actele constitutive ale ELTIF specifică politica de distribuire pe care ELTIF o va aplica pe durata sa de funcționare.
An ELTIF may reduce its capital on a pro rata basis in the event of a disposal of an asset before the end of the life of the ELTIF, provided that such a disposal is duly considered to be in the investors' interests by the manager of the ELTIF.
CAPITOLUL IV
The rules or instruments of incorporation of an ELTIF shall specify the distribution policy that the ELTIF will apply during its life.
CERINȚE ÎN MATERIE DE TRANSPARENȚĂ
CHAPTER IV
Articolul 23
TRANSPARENCY REQUIREMENTS
Transparență
Article 23
Unitățile sau acțiunile unui ELTIF nu pot fi distribuite în Uniune fără publicarea prealabilă a unui prospect.
Transparency
Unitățile sau acțiunile unui ELTIF nu sunt distribuite către investitorii de retail din Uniune fără publicarea prealabilă a unui document cu informații-cheie, în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 1286/2014.
The units or shares of an ELTIF shall not be marketed in the Union without prior publication of a prospectus.
Prospectul conține toate informațiile necesare pentru ca investitorii să poată evalua în deplină cunoștință de cauză investiția care le este propusă și, în special, riscurile pe care aceasta le implică.
The units or shares of an ELTIF shall not be marketed to retail investors in the Union without prior publication of a key information document in accordance with Regulation (EU) No 1286/2014.
Prospectul trebuie să conțină cel puțin următoarele:
The prospectus shall include all information necessary to enable investors to make an informed assessment regarding the investment proposed to them and, in particular, the risks attached thereto.
o declarație în care să se indice modul în care obiectivele de investiții ale ELTIF și strategia de realizare a acestor obiective permit calificarea fondului drept fond pe termen lung;
The prospectus shall contain at least the following:
informațiile care trebuie comunicate de organismele de plasament colectiv de tip închis în conformitate cu Directiva 2003/71/CE și cu Regulamentul (CE) nr. 809/2004;
a statement setting out how the ELTIF's investment objectives and strategy for achieving these objectives qualify the fund as long-term in nature;
informațiile care trebuie comunicate investitorilor în temeiul articolului 23 din Directiva 2011/61/UE, în cazul în care aceste informații nu fac deja obiectul literei (b) din prezentul alineat;
information to be disclosed by collective investment undertakings of the closed-end type in accordance with Directive 2003/71/EC and Regulation (EC) No 809/2004;
indicarea cât mai clară a categoriilor de active în care ELTIF este autorizat să investească;
information to be disclosed to investors pursuant to Article 23 of Directive 2011/61/EU, if it is not already covered under point(b) of this paragraph;
indicarea cât mai clară a jurisdicțiilor în care ELTIF este autorizat să investească;
a prominent indication of the categories of assets in which the ELTIF is authorised to invest;
orice alte informații considerate de autoritățile competente ca fiind relevante în sensul alineatului (2).
a prominent indication of the jurisdictions in which the ELTIF is allowed to invest;
Prospectul și orice alte documente de distribuire informează în mod vizibil investitorii cu privire la natura nelichidă a ELTIF.
any other information considered by the competent authorities to be relevant for the purposes of paragraph 2.
În special, prospectul și orice alte documente de distribuire trebuie:
The prospectus and any other marketing documents shall prominently inform investors about the illiquid nature of the ELTIF.
să informeze investitorii cu privire la faptul că investițiile ELTIF sunt investiții pe termen lung;
In particular, the prospectus and any other marketing documents shall clearly:
să informeze investitorii cu privire la încheierea duratei de funcționare a ELTIF, precum și în legătură cu opțiunea de a prelungi durata de funcționare a ELTIF, dacă este cazul, și condițiile aferente acesteia;
inform investors about the long-term nature of the ELTIF's investments;
să precizeze dacă se intenționează ca ELTIF să fie distribuit către investitorii de retail;
inform investors about the end of the life of the ELTIF as well as the option to extend the life of the ELTIF, where this is provided for, and the conditions thereof;
să explice drepturile investitorilor de a-și răscumpăra investițiile în conformitate cu articolul 18 și cu regulile sau actele constitutive ale ELTIF;
state whether the ELTIF is intended to be marketed to retail investors;
să precizeze frecvența și eșalonarea distribuirii veniturilor, în cazul în care există, către investitori, pe durata de funcționare a ELTIF;
explain the rights of investors to redeem their investment in accordance with Article 18 and with the rules or instruments of incorporation of the ELTIF;
să sfătuiască investitorii să investească doar un procent mic din portofoliul lor global de investiții într-un ELTIF;
state the frequency and the timing of distributions of proceeds, if any, to investors during the life of the ELTIF;
să descrie politica de acoperire a riscului a ELTIF, inclusiv prin menționarea clară a faptului că instrumentele financiare derivate pot fi utilizate numai în scopul acoperirii riscurilor inerente altor investiții ale ELTIF, și prin indicarea impactului posibil al utilizării instrumentelor financiare derivate asupra profilului de risc al ELTIF;
advise investors that only a small proportion of their overall investment portfolio should be invested in an ELTIF;
să informeze investitorii în legătură cu riscurile aferente investițiilor în active reale, inclusiv infrastructură;
describe the hedging policy of the ELTIF, including a prominent indication that financial derivative instruments may be used only for the purpose of hedging risks inherent to other investments of the ELTIF, and an indication of the possible impact of the use of financial derivative instruments on the risk profile of the ELTIF;
să informeze regulat investitorii, cel puțin o dată pe an, în legătură cu jurisdicțiile în care a investit ELTIF.
inform investors about the risks related to investing in real assets, including infrastructure;
Pe lângă informațiile solicitate în temeiul articolului 22 din Directiva 2011/61/UE, raportul anual al ELTIF cuprinde următoarele elemente:
inform investors regularly, at least once a year, of the jurisdictions in which the ELTIF has invested.
o situație a fluxurilor de numerar;
In addition to the information required under Article 22 of Directive 2011/61/EU, the annual report of an ELTIF shall contain the following:
informații privind orice participare la instrumente care implică fonduri bugetare ale Uniunii;
a cash flow statement;
informații privind valoarea societăților de portofoliu eligibile individuale și valoarea altor active în care a investit ELTIF, inclusiv valoarea instrumentelor financiare derivate utilizate;
information on any participation in instruments involving Union budgetary funds;
informații privind jurisdicțiile în care sunt localizate activele ELTIF.
information on the value of the individual qualifying portfolio undertakings and the value of other assets in which the ELTIF has invested, including the value of financial derivative instruments used;
La cererea unui investitor de retail, administratorul ELTIF furnizează informații suplimentare privind limitele cantitative care se aplică gestionării riscurilor la ELTIF, metodele alese în acest scop și evoluția recentă a principalelor riscuri și randamentele categoriilor de active.
information on the jurisdictions in which the assets of the ELTIF are located.
Articolul 24
Upon the request of a retail investor, the manager of the ELTIF shall provide additional information relating to the quantitative limits that apply to the risk management of the ELTIF, the methods chosen to that end, and the recent evolution of the main risks and yields of the categories of assets.
Cerințe suplimentare ale prospectului
Article 24
ELTIF trimite prospectul și toate modificările aduse acestuia, precum și raportul anual, autorităților competente pentru ELTIF.
Additional requirements of the prospectus
La cerere, ELTIF furnizează documentația respectivă autorității competente pentru administratorul ELTIF.
An ELTIF shall send its prospectus and any amendments thereto, as well as its annual report, to the competent authorities of the ELTIF.
ELTIF furnizează documentația respectivă în termenul specificat de autoritățile competente respective.
Upon request, an ELTIF shall provide this documentation to the competent authority of the manager of the ELTIF.
Regulile sau actele constitutive ale unui ELTIF fac parte integrantă din prospect și se anexează la acesta.
This documentation shall be provided by the ELTIF within the time period specified by these competent authorities.
Nu este obligatoriu ca documentele menționate la primul paragraf să fie anexate prospectului, atunci când investitorul este informat că, la cererea sa, aceste documente îi vor fi trimise sau că va fi informat despre locul în care va putea să le consulte în fiecare stat membru în care sunt distribuite unitățile sau acțiunile.
The rules or instruments of incorporation of an ELTIF shall form an integral part of the prospectus and shall be annexed thereto.
În prospect se precizează modul în care raportul anual este pus la dispoziția investitorilor.
The documents referred to in the first subparagraph shall not be required to be annexed to the prospectus where the investor is informed that, upon request, the investor shall be sent those documents or be apprised of the place where, in each Member State in which the units or shares are marketed, the investor may consult them.
Prospectul prevede ca un exemplar tipărit al raportului anual să fie furnizat investitorilor de retail la cerere și gratuit.
The prospectus shall specify the manner in which the annual report shall be available to investors.
Prospectul și cel mai recent raport anual publicat se furnizează investitorilor, la cerere și în mod gratuit.
It shall provide that a paper copy of the annual report shall be delivered to retail investors upon request and free of charge.
Prospectul poate fi furnizat pe suport durabil sau prin intermediul unei pagini de internet.
The prospectus and the latest published annual report shall be provided to investors upon request and free of charge.
Un exemplar tipărit se furnizează investitorilor de retail la cerere și în mod gratuit.
The prospectus may be provided in a durable medium or by means of a website.
Elementele esențiale ale prospectului sunt permanent actualizate.
A paper copy shall be delivered to retail investors upon request and free of charge.
Articolul 25
The essential elements of the prospectus shall be kept up to date.
Furnizarea de informații privind costurile
Article 25
Prospectul trebuie să informeze investitorii în mod cât mai vizibil cu privire la nivelul diferitelor costuri suportate direct sau indirect de către investitor.
Cost disclosure
Diferitele costuri sunt grupate conform următoarelor rubrici:
The prospectus shall prominently inform investors of the level of the different costs borne directly or indirectly by the investors.
costurile de constituire a ELTIF;
The different costs shall be grouped according to the following headings:
costurile legate de achiziționarea de active;
costs of setting up the ELTIF;
costurile de administrare și bonusurile de performanță;
costs related to the acquisition of assets;
costurile de distribuție;
management and performance related fees;
alte costuri, inclusiv costurile administrative, de reglementare, de depozitare, de custodie, de servicii profesionale și de audit.
distribution costs;
Prospectul trebuie să prezinte raportul global dintre costuri și capitalul ELTIF.
other costs, including administrative, regulatory, depositary, custodial, professional service and audit costs.
ESMA elaborează proiecte de standarde tehnice de reglementare pentru a preciza definițiile comune, metodologiile de calcul și formatele de prezentare a costurilor menționate la alineatul (1) și raportul global menționat la alineatul (2).