natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 16 October 2012, Crédit Agricole and the Bank signed the ‘Share Purchase Agreement dated 16 October 2012 between Crédit Agricole S.A. and Alpha Bank S.A. for the sale and purchase of Emporiki Bank of Greece S.A.’.
8)].
Commission Decision (EU) 2015/455
Decizia (UE) 2015/455 a Comisiei
of 23 July 2014
din 23 iulie 2014 privind ajutoarele de stat SA.
on the State aid SA.34826 (2012/C), SA.36005 (2013/NN) implemented by Greece for Piraeus Bank Group relating to the recapitalisation and restructuring of Piraeus Bank SA
34826 (2012/C), SA.
(notified under document C(2014) 5217)
36005 (2013/NN) puse în aplicare de Grecia în favoarea Piraeus Bank Group cu privire la recapitalizarea și restructurarea Piraeus Bank S.A.
(Only the English text is authentic)
[notificată cu numărul C(2014) 5217]
Having called on Member States and other interested parties to submit their comments pursuant to those provisions [1],
având în vedere Acordul privind Spațiul Economic European, în special articolul 62 alineatul (1) litera (a),
Whereas:
după ce statele membre și alte părți interesate au fost invitate să își prezinte observațiile în conformitate cu dispozițiile menționate [1],
PROCEDURE RELATED TO PIRAEUS BANK
PROCEDURĂ
By decision of 19 November 2008 the Commission approved a scheme entitled ‘Support Measures for the Credit Institutions in Greece’ (the ‘Greek Banks Support Scheme’) designed to ensure the stability of the Greek financial system.
PROCEDURA PRIVIND PIRAEUS BANK
The Greek Banks Support Scheme allows for aid to be granted under its three constituent measures, a recapitalisation measure, a guarantee measure and a government bond loan measure [2].
Prin decizia din 19 noiembrie 2008, Comisia a aprobat o schemă intitulată „Măsuri de sprijin pentru instituțiile de credit din Grecia” (denumit în continuare „schema de sprijinire a băncilor elene”), conceput pentru a asigura stabilitatea sistemului financiar al Greciei.
In May 2009, Piraeus Bank (‘the Bank’ [3]) was recapitalised by Greece under the recapitalisation measure.
Schema de sprijinire a băncilor elene permite acordarea ajutorului în cadrul celor trei măsuri din care este alcătuită aceasta, o măsură de recapitalizare, o măsură de garantare și o măsură de creditare prin emisiunea de obligațiuni garantate de stat [2].
Recital 14 of the Decision of 19 November 2008 recorded that a restructuring plan would be notified to the Commission in respect of the beneficiaries of the recapitalisation measure.
În mai 2009, Piraeus Bank [denumită în continuare „banca” [3]] a fost recapitalizată de către Grecia în cadrul măsurii de recapitalizare.
On 23 July 2010, the Greek authorities submitted a restructuring plan to the Commission.
Considerentul 14 din decizia din 19 noiembrie 2008 prevede notificarea către Comisie a unui plan de restructurare în ceea ce privește beneficiarii măsurii de recapitalizare.
The Commission registered that plan and its subsequent updates as well as additional information submitted by the Greek authorities as Case SA.30342 (PN 26/2010) and then Case SA.32787 (2011/PN).
La 23 iulie 2010, autoritățile elene au prezentat Comisiei un plan de restructurare.
The Bank has repeatedly benefited from State guarantees and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme [4].
Comisia a înregistrat planul și actualizările sale ulterioare, precum și informațiile suplimentare prezentate de autoritățile elene în cazul SA.30342 (PN 26/2010) și ulterior în cazul SA.32787 (2011/PN).
It also benefited from State-guaranteed emergency liquidity assistance ( ‘State-guaranteed ELA’).
Banca a beneficiat în mod repetat de garanții de stat și de creditare prin emisiunea de obligațiuni garantate de stat în cadrul schemei de sprijinire a băncilor elene [4].
On 20 April 2012, the Hellenic Financial Stability Fund (‘HFSF’) provided the Bank with a letter committing to participate in a planned share capital increase of the Bank.
De asemenea, banca a beneficiat de asistență pentru acoperirea nevoii de lichiditate în situații de urgență ( emergency liquidity assistance – ELA), garantată de stat.
On 28 May 2012, the HFSF granted a bridge recapitalisation of EUR 4700 million to the Bank (‘the first bridge recapitalisation’).
La 20 aprilie 2012, Fondul elen de stabilitate financiară (Hellenic Financial Stability Fund – HFSF) a furnizat băncii o scrisoare de angajament în sensul participării la majorarea planificată a capitalului băncii.
On 10 May 2012, the Greek authorities formally notified to the Commission the commitment letter that had been provided by the HFSF to the Bank.
La 28 mai 2012, HFSF a acordat băncii o recapitalizare punte în valoare de 4700 de milioane EUR (denumită în continuare „prima recapitalizare punte”).
The Commission registered it as a non-notified aid (Case SA.34826 (2012/NN)) as the measure had already been implemented.
La 10 mai 2012, autoritățile elene au notificat în mod oficial Comisiei scrisoarea de angajament care a fost transmisă băncii de către HFSF.
By decision of 27 July 2012, the Commission opened a formal investigation procedure on the first bridge recapitalisation (‘the Piraeus Opening Decision’) [5].
Comisia a înregistrat scrisoarea ca ajutor nenotificat [cazul SA.34826 (2012/NN)], întrucât măsura fusese deja pusă în aplicare.
In December 2012, the HFSF granted a second bridge recapitalisation of EUR 1553 million to the Bank (‘the second bridge recapitalisation’).
Prin decizia din 27 iulie 2012, Comisia a inițiat o procedură oficială de investigare privind prima recapitalizare punte (denumită în continuare „decizia de inițiere a procedurii privind Piraeus”) [5].
On 21 December 2012, the HFSF also provided the Bank with a commitment letter for its participation in a share capital increase of the Bank and in convertible capital instruments to be issued, for a total amount of up to EUR 1082 million [6].
În decembrie 2012, HFSF a acordat băncii o a doua recapitalizare punte în valoare de 1553 de milioane EUR (denumită în continuare „a doua recapitalizare punte”).
The Greek authorities notified those measures to the Commission on 20 December 2012 [7].
La 21 decembrie 2012, HFSF a furnizat, de asemenea, băncii o scrisoare de angajament în sensul participării la o majorare a capitalului social al băncii și la instrumentele de capital convertibile care urmau să fie emise pentru o sumă totală de până la 1082 de milioane EUR [6].
In September 2012, the Bank announced its intention to acquire Geniki from Société Générale S.A.
Autoritățile elene au notificat Comisiei măsurile la 27 decembrie 2012 [7].
(‘Société Générale’).
În septembrie 2012, banca și-a anunțat intenția de a achiziționa Geniki de la Société Générale S.A. (denumită în continuare „Société Générale”).
During September and October, the Commission had numerous teleconferences and electronic mail exchanges with representatives of the Greek authorities and the Bank with respect to the acquisition of Geniki.
În cursul lunilor septembrie și octombrie, Comisia a avut numeroase teleconferințe și schimburi de mesaje electronice cu reprezentanți ai autorităților elene și ai băncii în ceea ce privește achiziția Geniki.
On 19 October 2012, the Bank signed a share purchase agreement with Société Générale regarding the acquisition of Société Générale’s total stake (99.08 %) in Geniki.
La 19 octombrie 2012, banca a semnat un acord de achiziție a acțiunilor cu Société Générale având ca obiect achiziționarea întregului pachet de acțiuni (99,08 %) deținut de Société Générale în Geniki.
On 12 December 2012, the Commission services sent a letter to Greece including their preliminary assessment of the acquisition of Geniki.
La 12 decembrie 2012, serviciile Comisiei au trimis Greciei o scrisoare care includea evaluarea preliminară a achiziționării Geniki.
On 26 February 2013, the Bank informed the Commission of its intentions to acquire Millennium Bank Greece S.A.
La 26 februarie 2013, banca a informat Comisia cu privire la intențiile sale de a achiziționa Millennium Bank Greece S.A. (denumită în continuare „MBG”).
(‘MBG’).
Comisia a desfășurat o serie de teleconferințe și de schimburi de mesaje electronice cu autoritățile elene și cu banca în ceea ce privește achiziția MBG.
The Commission had several teleconferences and electronic mail exchanges with the Greek authorities and the Bank with respect to the acquisition of MBG.
La 25 martie 2013, serviciile Comisiei au trimis Greciei o scrisoare care includea evaluarea preliminară a achiziționării MBG.
In addition private investors injected EUR 1444 million.
Autoritățile elene au indicat că doresc să ofere în continuare băncii un astfel de sprijin sub formă de lichidități, precum și garanții acordate de stat pentru titlurile de creanță și creditare prin emisiunea de obligațiuni garantate de stat în cadrul schemei de sprijinire a băncilor elene.
The total recapitalisation amounted to EUR 8429 million and is referred to as ‘the Spring 2013 recapitalisation’.
În cursul procesului administrativ, Comisia a avut numeroase reuniuni, teleconferințe și schimburi de mesaje electronice cu reprezentanți ai autorităților elene și cu banca.
On 19 December 2013, the Greek authorities submitted information to the Commission regarding the terms of the Spring 2013 recapitalisation.
Grecia acceptă, în mod excepțional, ca prezenta decizie să fie adoptată numai în limba engleză.
The Greek authorities submitted a final restructuring plan for the Bank (‘the restructuring plan’) to the Commission on 25 June 2014.
PROCEDURI PRIVIND ÎNTREPRINDERILE ACHIZIȚIONATE
On the same date they provided information on the State-guaranteed ELA.
Procedura privind ATE
They indicated that they intend to continue providing the Bank with such liquidity support, as well as State guarantees on debt instruments and government bond loans under the Greek Banks Support Scheme.
În aprilie 2011, Grecia a injectat 1445 de milioane EUR în ATE (valoare care include suma de 675 de milioane EUR acordată inițial în cadrul schemei elene de recapitalizare).
During the administrative process, the Commission has had numerous meetings, teleconferences and electronic mail exchanges with representatives of the Greek authorities and the Bank.
La 29 decembrie 2011, Grecia a participat la o emisiune de drepturi de subscriere de capital a ATE pentru o sumă de 290 de milioane EUR.
Greece accepts that exceptionally the present decision is adopted in the English language only.
La 22 martie 2012, Grecia a prezentat un raport elaborat de Banca Greciei care propunea rezoluția ATE printr-o procedură de achiziție și preluare [9] a anumitor active și pasive ale ATE (denumite în continuare „activitățile transferate ale ATE”), în timp ce activele și pasivele netransferate urmau să facă obiectul procesului de rezoluție prin intermediul unei bănci rele.
PROCEDURE RELATED TO THE ACQUIRED BUSINESSES
În iulie 2012, banca a anunțat achiziționarea prin absorbție unei bune părți din ATE care intrase în lichidare.
Furthermore ATE received liquidity support amounting to EUR 6103 million.
Prin decizia din 3 mai 2013 [10] (denumită în continuare „decizia privind lichidarea ATE”), Comisia a concluzionat că măsurile de sprijin acordate la momentul transferului activităților transferate ale ATE nu constituie ajutor de stat pentru bancă, ci pentru activitățile transferate ale ATE.
By decision of 23 May 2011, the Commission approved those measures based on the basis of a restructuring plan for ATE (‘the ATE Restructuring Decision’) [8].
De asemenea, Comisia a concluzionat că ajutorul este compatibil cu piața internă în cazul în care planul de restructurare a băncii, care include în prezent activitățile transferate ale ATE, permite restabilirea viabilității sale pe termen lung.
On 29 December 2011, Greece participated in a capital rights issue of ATE for an amount of EUR 290 million.
În iunie 2013, HFSF a injectat 570 de milioane EUR în bancă în cadrul recapitalizării din primăvara anului 2013 [11].
On 22 March 2012, Greece submitted a report by the Bank of Greece that proposed a resolution of ATE through a Purchase & Assumption procedure [9] of selected assets and liabilities of ATE (‘ATE Transferred Activities’), while the remaining assets and liabilities would be resolved via a bad bank.
Procedura privind operațiunile din Grecia ale Bank of Cyprus, ale Cyprus Popular Bank și ale Hellenic Bank (denumite în continuare „cele trei bănci cipriote”)
In July 2012, the Bank announced the acquisition by absorption of the good part of ATE which had been placed under liquidation.
În urma reuniunii extraordinare a Eurogrupului [12] la 15 martie 2013, autoritățile cipriote și Uniunea Europeană, Fondul Monetar Internațional (denumit în continuare „FMI”) și Banca Centrală Europeană (denumită în continuare „BCE”) au ajuns la un acord politic cu privire la politica ce stă la baza unui viitor program de ajustare macroeconomică.
At that time, the HFSF committed to cover the capital needs of the Bank stemming from the acquired assets.
În special, s-a convenit, printre altele, că operațiunile celor trei bănci cipriote în Grecia vor fi transferate unei bănci elene.
On 27 January 2013, the Bank of Greece concluded that the capital needed for regulatory purposes as a result of the acquisition of the ATE Transferred Activities amounted to EUR 570 million, which would be covered by the HFSF.
Banca și alte băncile elene și-au exprimat interesul pentru achiziționarea operațiunilor celor trei bănci cipriote din Grecia.
By decision of 3 May 2013 [10] (‘the ATE Liquidation Decision’), the Commission concluded that the support measures granted at the time of transfer of the ATE Transferred Activities do not constitute State aid to the Bank but to the ATE Transferred Activities.
La 22 martie 2013, HFSF a fost de acord ca banca să prezinte o ofertă pentru achiziționarea sucursalelor, a depozitelor și a împrumuturilor din Grecia ale celor trei bănci cipriote.
Moreover, the Commission concluded that that aid would be compatible with the internal market if the restructuring plan of the Bank, which now includes the ATE Transferred Activities, enables its long-term viability to be restored.
Oferta băncii a fost condiționată de furnizarea din partea HFSF de capital pentru bancă, pentru o valoare egală cu prețul plătit pentru capitalurile proprii ale activităților achiziționate.
In June 2013, the HFSF injected EUR 570 million in the Bank in the framework of the Spring 2013 recapitalisation [11].
Autoritățile elene și HFSF au informat în mod constant serviciile Comisiei cu privire la evoluția procesului și condițiile de achiziție.
Procedure related to the Greek operations of the Bank of Cyprus, Cyprus Popular Bank and Hellenic Bank (‘the three Cypriot Banks’)
La 26 martie 2013, banca a semnat un contract de vânzare și de transfer cu fiecare dintre cele trei bănci cipriote având ca obiect activitățile lor în Grecia (depozite, împrumuturi și rețeaua de sucursale).
Following the extraordinary Eurogroup meeting [12] on 15 March 2013, the Cypriot authorities and the European Union, the International Monetary Fund (‘IMF’) and the European Central Bank (‘ECB’) reached a political agreement on the policy underlying a future macroeconomic adjustment programme.
Astfel cum s-a convenit în martie 2013, HFSF a injectat capital în valoare de 524 de milioane EUR în cadrul băncii [13] pentru a răspunde nevoilor de capital care rezultă din achiziționarea activelor.
In particular, it was agreed, among other things, that the operations of the three Cypriot Banks in Greece would be transferred to a Greek bank.
DESCRIERE
The Bank and other Greek banks expressed interest in acquiring the operations of the three Cypriot Banks in Greece.
BANCA ȘI DIFICULTĂȚILE CU CARE SE CONFRUNTĂ ACEASTA
On 22 March 2013, the HFSF consented to the Bank making an offer for the acquisition of the Greek branches, deposits and loans of the three Cypriot Banks.
Contextul general al sectorului bancar din Grecia
The Bank’s offer was conditional on the HFSF providing equity to the Bank in an amount equal to the price paid for the equity of the acquired business.
Produsul intern brut real al Greciei (denumit în continuare „PIB”) a scăzut cu 20 % din 2008 până în 2012, după cum se arată în tabelul 1.
The Greek authorities and the HFSF kept the Commission services closely informed about the evolution of the process and the terms of the acquisition as well.
Prin urmare, băncile elene s-au confruntat cu o creștere rapidă a ratei de nerambursare a împrumuturilor acordate persoanelor fizice și întreprinderilor din Grecia [14].
On 26 March 2013, the Bank signed a sale and transfer agreement with each of the three Cypriot Banks concerning their Greek activities (deposits, loans and branch network).
Astfel de evoluții au afectat în mod negativ performanța activelor băncilor din Grecia și au dat naștere la nevoi de capital.
As agreed in March 2013, the HFSF injected EUR 524 million of capital in the Bank [13] to meet the capital needs that arose from the acquisition of those assets.
Tabelul 1
DESCRIPTION
Creșterea reală a PIB-ului în Grecia în perioada 2008-2013
THE BANK AND ITS DIFFICULTIES
Sursă:
General context of the Greek banking sector
Eurostat, disponibilă online la adresa: http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
Greece’s real gross domestic product (‘GDP’) fell by 20 % from 2008 to 2012, as shown in Table 1.
Grecia
As a result, Greek banks faced a rapidly increasing default rate on loans to Greek households and companies [14].
Creștere reală PIB (%)
Those developments have adversely affected the performance of the assets of Greek banks and given rise to capital needs.
De asemenea, în februarie 2012, Grecia a pus în aplicare un schimb de obligațiuni cu sectorul privat cunoscut sub denumirea de „implicarea sectorului privat” (denumit în continuare „programul PSI”).
Real GDP Growth in Greece, 2008-2013
Pierderile totale ale principalelor bănci elene (milioane EUR) în cadrul programului de implicare a sectorului privat (PSI)
Source:
Banca Greciei, Raport privind recapitalizarea și restructurarea sectorului bancar elen, decembrie 2012, p.
Eurostat, available online at http://epp.eurostat.ec.europa.eu/tgm/table.do?tab=table&init=1&plugin=1&language=en&pcode=tec00115
14.
Greece
Bănci
In addition, in February 2012, Greece implemented a private sector bond exchange known as Private Sector Involvement (‘the PSI programme’).
Valoarea nominală a împrumuturilor acordate de stat
Greek banks were involved in the PSI programme, in the course of which the Greek government offered existing private bondholders new securities (including new Greek Government Bonds (‘GGBs’), GDP-linked securities and PSI payment notes issued by the European Financial Stability Fund (‘EFSF’)) in exchange for existing GGBs, with a nominal discount of 53,5 % and longer maturities [15].
Valoare nominală totală
The Greek authorities announced the results of that exchange of bonds on 9 March 2012 [16].
Pierderi din emiterea de obligațiuni de către guvernul elen în cadrul PSI
The exchange resulted in significant losses for the bondholders (estimated by the Bank of Greece at 78 % of the face amount of old GGBs on average for the Greek banks) and capital needs which were retroactively booked in the Greek banks’ 2011 financial statements.
Pierderi din împrumuturi acordate de stat în cadrul PSI
Total losses due to the PSI for the main Greek banks are summarised in Table 2.
Pierderea brută totală în cadrul PSI
Table 2
Pierderea brută totală în cadrul PSI/Rată a capitalului de bază de rangul 1 (%)
Total PSI losses of the main Greek banks (EUR million)
Pierderea brută totală în cadrul PSI/Total active (%)
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Suma a fost calculată pe baza unei simulări de criză efectuate de Banca Greciei pentru perioada decembrie 2011-decembrie 2014 (denumită în continuare „simularea de criză din 2012”), care s-a bazat pe previziunile Blackrock privind pierderile din împrumuturi [18].
14
Fondurile pentru recapitalizarea băncilor din Grecia sunt disponibile prin intermediul HFSF.
Banks
Tabelul 3 sintetizează calcularea nevoilor de capital pentru principalele bănci elene, astfel cum rezultă din simularea de criză din 2012.
Face amount of GGBs
Tabelul 3
Face amount of state related loans
Simularea de criză din 2012: Nevoile de capital ale principalelor bănci elene (milioane EUR)
PSI loss of GGBs
8.
PSI loss of state-related loans
Rata de referință a capitalului de bază de rangul 1 (decembrie 2011)
Total gross PSI loss
Pierderea brută totală în cadrul PSI (decembrie 2011)
Total gross PSI loss/Core Tier 1 (%)
Dispoziții privind PSI (iunie 2011)
Total gross PSI loss/Total assets (%)
Proiecțiile privind pierderea cumulată brută pentru riscul de credit
Since the Greek banks faced substantial capital shortfalls as a result of the PSI programme and the continuing recession, the Memorandum of Economic and Financial Policies (‘MEFP’) of the Second Adjustment Programme for Greece between the Greek government, the European Union, the IMF and the ECB dated 11 March 2012 made funds available for the recapitalisation of those banks.
Provizioane pentru pierderi din împrumuturi (decembrie 2011)
The Greek authorities estimated the total bank recapitalisation needs and resolution costs to be financed under that programme at EUR 50 billion [17].
Generarea de capital intern
That amount was calculated on the basis of a stress test performed by the Bank of Greece for the period starting December 2011 and ending December 2014 (‘the stress test of 2012’), which relied on the loan losses forecast performed by Blackrock [18].
Obiectivul privind rata capitalului de bază de rangul 1 (decembrie 2014)
The funds for the recapitalisation of the Greek banks are available through the HFSF.
Nevoile de capital
Table 3 summarises the calculation of capital needs for the main Greek banks as they result from the stress test of 2012.
Conform Memorandumului privind politica economică și financiară din martie 2012, „băncile care prezintă planuri viabile de majorare a capitalului vor avea posibilitatea de a solicita și de a primi sprijin public într-un mod care să mențină măsurile de stimulare a injecțiilor de capital din sectorul privat și, prin urmare, să reducă la minimum sarcina pentru contribuabili” [19].
Table 3
Banca Greciei a constatat că numai cele patru bănci mari (Eurobank, Banca Națională a Greciei, banca și Alpha Bank) au prezentat planuri de majorare a capitalului viabile [20].
Stress test of 2012: Capital needs of the main Greek banks (EUR million)
Băncile în cauză au primit o primă recapitalizare din partea HFSF în mai 2012.
Bank of Greece, Report on the Recapitalisation and the Restructuring of the Greek Banking Sector, December 2012, p.
Între sfârșitul anului 2009 și iunie 2012, depozitele naționale în băncile din Grecia au scăzut cu 37 % în total din cauza recesiunii și a nesiguranței politice.
8
Băncile au fost nevoite să plătească dobânzi mai mari pentru a încerca să mențină depozitele.
Reference Core Tier 1 (Dec 2011)
Costurile depozitelor au crescut, reducând marja dobânzii nete a băncilor.
Total gross PSI loss (Dec 2011)
Întrucât băncile elene au fost excluse de pe piețele de finanțare interbancară, acestea au devenit dependente în totalitate de finanțarea din Eurosistem [21], o parte din ce în ce mai mare din aceasta fiind sub formă de ELA garantată de stat acordată de Banca Greciei.
Provisions related to PSI (June 2011)
La 3 decembrie 2012, Grecia a lansat un program de răscumpărare a noilor obligațiuni emise de guvernul elen primite de către investitori în cadrul programului de implicare a sectorului privat, la prețuri variind de la 30,2 % la 40,1 % din valoarea lor nominală [22].
Gross Cumulative Loss Projections for credit risk
Băncile elene au participat la programul de răscumpărare, care a condus la pierderi viitoare în bilanțurile lor contabile deoarece o mare parte din pierderea contabilă (și anume, diferența dintre valoarea de piață și valoarea nominală) înregistrată în ceea ce privește obligațiunile garantate de statul elen pe durata programului de implicare a sectorului privat a devenit definitivă și ireversibilă [23].