natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In view of those elements, it can be concluded that the acquisition of Emporiki Bank is in line with section 4 of the Restructuring Communication.
Comisia observă, de asemenea, că expunerea băncii la riscul suveran elen a fost mai mică decât cea a celorlalte bănci elene mari și, prin urmare, nu se poate considera că banca a acumulat o expunere excesivă la datoria suverană.
Conclusion on the acquisition of Emporiki Bank
În consecință, necesitatea ca banca să aibă în vedere aspecte de risc moral în planul său de restructurare este mai mică decât pentru alte instituții financiare care beneficiază de ajutor și care au acumulat riscuri excesive.
In the light of the unique situation of Greek banks and the specificities of the acquisition of Emporiki Bank, it is concluded that that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Întrucât măsurile de ajutor sunt mai puțin denaturante, măsurile luate pentru a limita denaturările concurenței ar trebui, prin urmare, să fie reduse în mod proporțional.
Compliance of the acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks with the Restructuring Communication
Întrucât programul de implicare a sectorului privat și răscumpărarea datoriilor constituie o anulare a datoriei în favoarea statului, remunerarea statului la recapitalizarea băncilor poate fi mai scăzută.
Effect of the acquisitions on the long-term viability of the Bank
Cu toate acestea, întrucât economia Greciei a scăzut cu aproximativ 25 % din 2008 și banca a achiziționat o bancă mai puțin viabilă (Emporiki Bank), banca trebuie să își adapteze organizarea, structura costurilor și rețeaua comercială la noul context pentru a-și restabili rentabilitatea.
The acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks will enhance the long-term viability of the Bank.
Prin urmare, în pofida lipsei unui risc moral, banca trebuie să își raționalizeze activitățile în Grecia pentru a-și asigura viabilitatea pe termen lung.
More precisely, the integration of the deposits of the three Cooperative Banks into the Bank’s balance sheet improved its liquidity profile.
A doua sursă importantă de pierderi pentru bancă a fost reprezentată de împrumuturile acordate persoanelor fizice și întreprinderilor elene.
The net loan-to-deposit ratio of Alpha Bank S.A. decreased by around 1,5 % and the reliance of Alpha Bank S.A. on the Eurosystem decreased.
Comisia consideră că pierderile respective sunt cauzate, în principal, de scăderea profundă și prelungită în mod excepțional a PIB-ului cu aproximativ 25 % într-o perioadă de cinci ani și nu se datorează unor practici de creditare riscante ale băncii.
Furthermore, the acquisitions gave the Bank the opportunity to enhance its revenues by broadening its client base in several geographic areas.
Prin urmare, ajutorul acordat pentru a acoperi pierderile nu creează un risc moral, lucru care se întâmplă atunci când un ajutor protejează o bancă de consecințele unor comportamente riscante din trecut.
The Bank did not take over any costly infrastructure or costly branch network.
Prin urmare, ajutorul are un efect de denaturare a pieței mai scăzut [107].
Nor did the Bank take over any loans.
Cu toate acestea, o parte din nevoile de capital și din pierderile din împrumuturi ale băncii provin de la anumite filiale internaționale.
It therefore did not increase its risk or capital requirements.
În 2012, de exemplu, activitățile desfășurate în Cipru, România, Serbia, fosta Republică iugoslavă a Macedoniei și Bulgaria au fost generatoare de pierderi, în timp ce activitățile desfășurate în Albania abia au atins pragul de rentabilitate.
Effect of the acquisition on the amount of aid needed by the Bank
Simulările de criză efectuate în 2012 pentru a determina nevoile de capital ale băncii au indicat că previziunile privind pierderile din împrumuturi aferente împrumuturilor străine s-au ridicat la 921 de milioane EUR în cadrul scenariului de bază și, respectiv, la 1201 milioane EUR în cadrul scenariului negativ.
In line with point 23 of the Restructuring Communication, restructuring aid should not be used for the acquisition of other companies but merely to cover restructuring costs which are necessary to restore the viability of the Bank.
Activele străine au constituit, de asemenea, o povară asupra lichidității, finanțarea intragrup ridicându-se la mai multe miliarde de euro.
The consideration paid by the Bank for the acquisition of the transferred assets and liabilities of all three Cooperative Banks was determined at 2,1 % of the value of the transferred deposits and amounted to approximately EUR 9 million, equivalent to 0,01 % of the total balance sheet of the Bank at the time of the acquisition.
În concluzie, având în vedere că, dintre cele mai mari patru bănci elene, banca deținea cele mai puține obligațiuni emise de guvernul elen la momentul desfășurării programului de implicare a sectorului privat și întrucât pierderea rezultată în urma programului de implicare a sectorului privat a fost mai mare decât ajutorul primit prin măsurile B1, B2, B3 și B4, se poate concluziona că cea mai mare parte a pierderilor și nevoia de ajutor intră sub incidența punctului 14 din Comunicarea din 2011 privind prelungirea, care permite Comisiei să își reducă cerințele.
That consideration can therefore be considered as very small.
O parte din nevoia de ajutor este generată de pierderile din împrumuturi la nivel național din cauza recesiunii deosebit de îndelungate și profunde, și nu a creditării riscante.
In addition, the Bank had already raised EUR 550 million of private capital during the Spring 2013 recapitalisation.
Astfel de ajutoare nu creează riscuri morale și, prin urmare, denaturează mai puțin concurența.
It is concluded that the acquisition price of the transferred assets and liabilities (mainly deposits) of the three Cooperative Banks was so low that it did not prevent the aid from being limited to the minimum necessary.
În cele din urmă, o parte limitată din nevoia de ajutor provine din asumarea de riscuri de către bancă în ceea ce privește filialele sale străine.
As stated in recital 229, according to points 39 and 40 of the Restructuring Communication, State aid should not be used to the detriment of non-aided companies and in particular for acquiring competing businesses, except under specific circumstances.
Viabilitatea
The Bank of Greece considered the three Cooperative Banks not to be viable and the adoption of the resolution measures to be necessary in order to maintain financial stability.
Un plan de restructurare trebuie să asigure că instituția financiară este capabilă să își restabilească viabilitatea pe termen lung până la sfârșitul perioadei de restructurare (secțiunea 2 din Comunicarea privind restructurarea).
The acquisitions can therefore be considered to be part of a consolidation process which is necessary to restore financial stability of the kind described in point 41 of the Restructuring Communication.
În cazul de față, perioada de restructurare este definită ca perioada cuprinsă între data adoptării prezentei decizii și 31 decembrie 2018.
In addition, no non-aided bidder submitted any valid bid to acquire the assets and liabilities of the three Cooperative Banks, and the only other bid came from a bank which had received even more aid.
În conformitate cu dispozițiile de la punctele 9, 10 și 11 din Comunicarea privind restructurarea, Grecia a prezentat un plan de restructurare cuprinzător și detaliat care oferă informații complete cu privire la modelul economic al băncii.
Moreover, the size of the acquired assets and liabilities was small, and did not change the market structure [104].
Planul identifică, de asemenea, cauzele dificultăților cu care se confruntă banca, precum și măsurile luate pentru a aborda toate problemele de viabilitate întâmpinate.
In conclusion, the Commission considers these exceptional circumstances justify the authorisation of the acquisitions, in accordance with point 41 of the Restructuring Communication
În special, planul de restructurare descrie strategia aleasă pentru a menține eficiența operațională a băncii și pentru a aborda nivelul ridicat al creditelor neperformante, lichiditățile vulnerabile și pozițiile de capital, precum și întreprinderile străine care în ultimii ani au depins de societatea-mamă în ceea ce privește finanțarea și capitalul.
Conclusion on the acquisition of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks.
Activitățile bancare din Grecia
It is concluded that, in the light of the specificities of the acquisitions of the selected assets and liabilities of the three Cooperative Banks, those acquisitions are in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
În ceea ce privește lichiditățile și dependența băncii de finanțarea din Eurosistem, planul de restructurare prevede o limitare a creșterii bilanțului în Grecia, în timp ce baza de depozite ar trebui să crească din nou.
Compliance of the acquisition of Citibank Greece with the Restructuring Communication
Dependența de ELA garantată de stat, care a scăzut deja, va continua să scadă, ceea ce va contribui, de asemenea, la reducerea costului de finanțare al băncii.
Effect of the acquisition on the long-term viability of the Bank
Angajamentul privind raportul credite acordate/depozite atrase prevăzut în considerentul 118 asigură că structura bilanțului băncii va fi durabilă până la sfârșitul perioadei de restructurare.
The acquisition of Citibank Greece, including Diners, will enhance the long-term viability of the Bank.
Vânzarea titlurilor de valoare și a altor activități conexe va consolida, de asemenea, poziția lichidității băncii.
The Bank acquired a highly provisioned loan bank.
Întrucât poziția lichidității băncii este delicată în continuare, Comisia poate accepta cererea autorităților elene de a fi autorizate să furnizeze lichidități băncii în cadrul măsurilor de garantare și de creditare prin emisiunea de obligațiuni garantate de stat în conformitate cu schema de sprijinire a băncilor elene și în cadrul acordării de ELA garantată de stat.
In addition the net loan book is much smaller than the acquired deposits.
Pentru a reduce costurile de finanțare, banca s-a angajat, de asemenea, să continue reducerea ratelor dobânzii pe care le plătește pentru depozite în Grecia, astfel cum este descris în considerentul 118.
The integration of the deposits of Citibank Greece into the Bank’s balance sheet will improve the Bank’s medium- and long-term funding profile, while, at the same time, increasing the Bank’s profitability.
Realizarea unei astfel de reduceri a costului depozitelor va aduce o contribuție esențială la îmbunătățirea prealabilă a rentabilității băncii.
Furthermore, through the acquisition, the Bank will enhance its deposit gathering franchise and capabilities, thereby achieving a balanced and sustainable business model.
De la începutul crizei, banca a început să își raționalizeze în mod semnificativ rețeaua comercială în Grecia, printr-o reducere a numărului de sucursale și de angajați [108].
Finally, the expected significant synergies – in terms of central functions, IT services and operating expenses – will contribute to the Bank’s long-term viability.
De asemenea, Grecia s-a angajat că banca va respecta standarde înalte în ceea ce privește politica sa de creditare în vederea administrării riscurilor și a creșterii la maximum a valorii băncii în fiecare etapă a procesului de creditare, astfel cum este descris în considerentul 122.
Effect of the acquisition on the aid amount needed by the Bank
Guvernanța corporativă
The Bank only paid EUR 2 million consideration [105] to purchase Citibank Greece and Diners.
Un alt aspect care merită atenție este reprezentat de guvernanța băncii, având în vedere că HFSF deține 69,9 % [111] din acțiunile băncii în urma majorării de capital din 2014, însă cu drepturi de vot limitate.
The acquired portfolio includes a large number of loans which are totally written-off.
De asemenea, unii dintre investitorii privați care controlează banca posedă, de asemenea, warrante și, prin urmare, ar obține beneficii depline dacă prețul acțiunilor ar înregistra o creștere semnificativă în timpul perioadei de restructurare.
Indeed, the valuation of that new portfolio of loans could offset the limited capital need stemming from their integration in the balance sheet of the Bank.
Întrucât această situație ar putea genera riscuri morale, s-a convenit asupra unui cadru de relații specific între bancă și HFSF în 2013.
In addition, the Bank has raised EUR 1,2 billion of private capital at a price per share higher than the price per share at which the HFSF subscribed in the Spring 2013 recapitalisation.
Acordul protejează activitatea curentă a băncii de orice interferență a principalilor săi acționari, garantând, în același timp, că HFSF poate să monitorizeze punerea în aplicare a planului de restructurare și să împiedice asumarea unor riscuri excesive de către conducerea băncii prin proceduri de consultare corespunzătoare.
In those specific circumstances, it cannot be claimed that the acquisition was financed through State aid.
Banca s-a angajat, de asemenea, să își monitorizeze îndeaproape expunerea față de debitorii între care există o legătură.
The acquisition will not increase the need for aid or reduce the remuneration of the existing aid.
Comisia constată în mod pozitiv faptul că HFSF își va restabili în mod automat drepturile de vot în cazul în care banca nu pune în aplicare planul de restructurare.
It can therefore not be considered that aid was used to fund that acquisition.
Banca și-a vândut deja filiala nerentabilă din Ucraina.
In addition, since no non-aided bidder submitted any bid to acquire the perimeter of activities acquired by the Bank, there is no crowding out of non-aided investors.
De asemenea, aceasta a început să raționalizeze celelalte filiale, să consolideze procesul de subscriere a împrumuturilor și să reducă deficitul de finanțare al filialelor.
In conclusion, in view of the elements in recitals 257 and 258, the acquisition does not fall under the prohibition in points 39 and 40 of the Restructuring Communication.
În prezent, banca intenționează să continue raționalizarea rețelei sale în ceea ce privește filialele netransferate, astfel cum este prevăzut în considerentul 109.
In addition, the Commission recalls that the Bank’s need for aid does not stem from mismanagement or inappropriate risk taking.
Cuantumul total al activelor străine va scădea în continuare cu cel puțin […] % până la 31 decembrie 2017 (în comparație cu 31 decembrie 2012).
Conclusion on the acquisition of Citibank Greece
Rentabilitatea globală a operațiunilor internaționale va fi restabilită începând cu […].
It is concluded that, in the light of the unique situation of the Bank [106] and the specificities of the acquisition of Citibank Greece, that acquisition is in line with the requirements laid down in the Restructuring Communication.
Prin urmare, Comisia este de părere că banca își va fi restructurat activitățile din străinătate și le va fi redus suficient dimensiunea, astfel încât să evite expunerea la nevoi suplimentare de capital și lipsa lichidităților în viitor.
COMPLIANCE OF MEASURES A, B1, B2, B3, AND B4 WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION
Angajamentul descris în considerentul 119 care prevede evitarea injectării unor cantități însemnate de capital în filialele internaționale ale băncii garantează, de asemenea, că filialele din străinătate nu vor reprezenta o amenințare pentru capital sau lichidități.
Sources of difficulties and consequences on the assessment under the Restructuring Communication
Concluzie privind viabilitatea
As indicated in sections 2.1.1 and 2.1.2, the difficulties faced by the Bank come mainly from the Greek sovereign crisis and the deep recession in Greece and southern Europe.
Scenariul de bază descris în secțiunea 2.4 indică faptul că, la sfârșitul perioadei de restructurare, banca va fi în măsură să realizeze un profit care să îi permită să își acopere toate costurile și să îi ofere un nivel adecvat de rentabilitate a capitalului propriu, luând în considerare profilul său de risc.
As regards the former factor, the Greek government lost access to financial markets and finally had to negotiate an agreement with its domestic and international creditors, the PSI programme, which resulted in a haircut of the claims held against the State by 53,3 %.
În același timp, se preconizează că poziția de capital a băncii va rămâne la un nivel satisfăcător.
In addition, 31,5 % of the claims was exchanged for new GGBs with lower interest rates and longer maturities.
În cele din urmă, Comisia ia notă de scenariul negativ, descris în planul de restructurare a băncii, astfel cum a fost prezentat de autoritățile elene.
Those new GGBs were bought back by the State from the Greek banks in December 2012 at a price between 30,2 % and 40,1 % of their nominal value, thereby crystalising a further loss for the Greek banks.
Scenariul negativ se bazează pe un set de ipoteze convenite cu HFSF.
Beside the impact of the PSI programme and the debt buy-back on its capital position, the Bank also observed huge deposit outflows between 2010 and mid-2012, due to the risk that Greece might exit the euro area as a consequence of an unsustainable public debt and due to the economic recession.
Comisia reamintește că, în evaluarea nevoilor de capital conform scenariului de referință, Banca Greciei a introdus deja unele modificări care au condus la o creștere a nevoilor de capital estimate în comparație cu necesitățile de capital estimate de bancă în propriul scenariu de referință.
Measures B1, B2, B3 and B4 amount to EUR 4571 million, which is less than the amount of the loss booked following the PSI programme (EUR 4786 million).
Prin urmare, Comisia consideră că nevoile de capital de referință estimate de Banca Greciei presupun un anumit nivel de criză.
In such a case, and if the difficulties do not result primarily from excessive risk-taking behaviour, point 14 of the 2011 Prolongation Communication provides that the Commission will lighten its requirements.
Pentru a concluziona că banca este viabilă, Comisia nu îi solicită acesteia să aibă suficient capital inițial care să acopere nevoile de capital estimate de Banca Greciei în scenariul de criză, întrucât nivelul estimat de aceasta din urmă reprezintă un nivel ridicat de criză și atragerea de capital din martie 2014 arată că banca și-a recâștigat accesul la piețele de capital.
The largest part of the capital needs stem from regular exposure of a financial institution to the sovereign risk of its domestic country.
De asemenea, faptul că banca nu va face investiții suplimentare în titluri fără grad investițional este pozitiv și o va sprijini să își păstreze poziția de capital și poziția lichidității.
That fact was also pointed out in recitals 58 and 69 of the Alpha Opening Decision.
Prin urmare, se concluzionează că banca a luat suficiente măsuri pentru a-și restabili viabilitatea pe termen lung.
The Commission also observes that the Bank’s exposure to the Greek sovereign risk was smaller than that of the other main Greek banks, so it cannot be considered to have accumulated an excessive exposure to sovereign debt.
Contribuția proprie și repartizarea sarcinilor
As a consequence there is less need for the Bank to address moral hazard issues in its restructuring plan than for other aided financial institutions which accumulated excessive risks.
Astfel cum este specificat în Comunicarea privind restructurarea, băncile și acționarii acestora trebuie să contribuie într-o măsură cât mai mare la restructurare, pentru a asigura limitarea ajutorului la minimul necesar.
As the aid measures are less distortive, the measures taken to limit distortions of competition should therefore be proportionately softened.
Astfel, băncile trebuie să își utilizeze propriile resurse pentru finanțarea restructurării, de exemplu, prin vânzarea de active, în timp ce acționarii ar trebui să absoarbă, dacă este posibil, pierderile băncii.
Since the PSI programme and the debt buy-back constitute a debt waiver in favour of the State, the remuneration of the State when recapitalising banks can be lower.
Contribuția proprie a băncii: dezinvestiții și reducerea costurilor
However since the Greek economy has contracted by about 25 % since 2008 and since the Bank has acquired a less viable bank in the form of Emporiki Bank, the Bank has to adapt its organisation, its cost structure and its commercial network to that new environment, in order to restore profitability.
Banca a vândut deja anumite activități la scară redusă din străinătate (Ucraina) și a redus efectul de levier aferent unei părți a propriului portofoliu pentru a-și spori atât gradul de adecvare a capitalului, cât și poziția lichidității.
Therefore, notwithstanding the absence of moral hazard issue, the Bank must rationalise its operations in Greece to secure its long-term viability.
De exemplu, banca a redus efectul de levier aferent activelor străine în valoare de 1,9 miliarde EUR în perioada 2009-2013 [114].
As a result, the aid granted to cover those losses does not create moral hazard, which is the case when the aid shelters a bank from the consequences of past risky behaviours.
Restrângerea activelor internaționale ale băncii va reduce, de asemenea, în mod semnificativ riscul contingent ca ajutorul să fie necesar în viitor.
The aid is therefore less distortive [107].
În consecință, aceasta contribuie la reducerea cuantumului ajutorului la minimum.
However, part of the capital needs and loan losses of the Bank comes from some international subsidiaries.
Pentru a-și limita nevoile de capital, banca nu va utiliza capital pentru a-și sprijini sau a-și extinde filialele străine, astfel cum este descris în considerentul 119.
In 2012, for instance, activities in Cyprus, Romania, Serbia, FYROM and Bulgaria were loss-making, while activities in Albania only broke even.
De asemenea, angajamentele asumate de Grecia prevăd că banca nu va efectua achiziții suplimentare.
The stress tests performed in 2012 to determine the capital needs of the Bank indicated that credit loss projections on foreign loans amounted to EUR 921 million in the base scenario and EUR 1201 million in the adverse scenario.
De asemenea, banca s-a angajat într-un program vast de reducere a costurilor, astfel cum se arată în secțiunea 2.4.2.
The foreign assets also constituted a drain on liquidity since the intra-group funding amounted to several billion euros.
Grecia s-a angajat, de asemenea, să limiteze remunerația administratorilor băncii, […].
In conclusion, since, among the four largest Greek banks, the Bank had the lowest holding of GGBs at the time of the PSI and since the loss resulting from the PSI was larger than the aid received through measures B, B2, B3 and B4, it can be concluded that most of the losses and the need for aid fall under point 14 of the 2011 Prolongation Communication, which allows the Commission to lighten its requirements.
Repartizarea sarcinilor între acționarii istorici și capitalul nou atras de pe piață
Part of the need for aid stems from Greek loan losses due to the exceptionally deep and long recession and not from risky lending.
De asemenea, banca nu a plătit dividende în numerar începând din 2008.
Such aid does not create moral hazard and is therefore less distortive.
Pe lângă repartizarea sarcinilor între acționarii istorici, banca a atras o cantitate semnificativă de capital privat de când a început criza în 2008, și anume 986 de milioane EUR în 2009, 550 de milioane EUR în 2013 și 1200 de milioane EUR în 2014.
Finally, a limited part of the need for aid comes from the Bank’s own risk taking as regards its foreign subsidiaries.
Repartizarea sarcinilor între titularii de creanțe subordonate
Viability
Titularii de creanțe subordonate din cadrul băncii au contribuit la costurile de restructurare a băncii.
A restructuring plan must ensure that the financial institution is able to restore its long-term viability by the end of the restructuring period (section 2 of the Restructuring Communication).
Banca a pus în aplicare mai multe exerciții de gestionare a pasivelor pentru a genera capital.