natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The bank's international presence will be limited to the offices in Paris, New York, London and Milan, which have already been substantially downsized.
Pentru a se concentra mai mult pe piața sa principală din Bavaria și Germania, banca a convenit, prin urmare, să își limiteze activitatea la clienți care au legătură cu Germania și să își limiteze în mod semnificativ activitățile internaționale, astfel cum este indicat în detaliu în angajamentele asumate de Germania.
The bank will sell several of its subsidiaries.
Măsuri de consolidare a capitalului
In particular, it will sell LBS to the savings banks association.
În cursul investigării, au avut loc discuții intense între autoritățile germane, autoritatea de reglementare în domeniul financiar, proprietarii băncii și banca însăși cu privire la planul de restructurare modificat și un posibil calendar de rambursare.
The purchase price of EUR 818,3 million is based on an expert report provided by two valuation experts on 30 May 2012 and reflects the value of LBS at 30 June 2012.
Este cert că, în temeiul acordului Basel III, participațiile tacite (cu excepția ajutoarelor de stat) nu vor fi recunoscute drept fonduri proprii de nivel 1 și, prin urmare, nu vor mai fi recunoscute pe deplin drept capital de reglementare începând din 2013.
Germany argues that that the savings banks are the main distribution channel for LBS products, and that in determining a price a normal private investor would apply a discount for such a market risk.
Casele de economii individuale din Bavaria dețin în prezent participații tacite de [700750] de milioane EUR în BayernLB; […] [30].
That argument was not taken into account in the expert report.
Participațiile tacite respective nu au scadență și, prin urmare, vor rămâne în bancă, cu excepția cazului în care sunt rambursate la inițiativa băncii.
For this reason the Commission has not insisted on an open tender, as it considered it unlikely that such a tender would have resulted in higher proceeds than a sale to the savings banks association on the basis of the expert report.
Asociația caselor de economii a convenit cu banca că toate participațiile tacite fără o scadență specificată care sunt deținute de casele de economii individuale vor fi restituite […] și vor fi reinvestite în BayernLB Holding de către Asociația caselor de economii, prin intermediul unei majorări de capital [31].
In addition, the bank will terminate its business in Eastern Europe (the ‘Osteuropa’ segment), and will in particular sell its Hungarian subsidiary MKB Bank.
De asemenea, Asociația caselor de economii va injecta o sumă suplimentară de [2262] de milioane EUR în BayernLB Holding.
In the initial restructuring plan BayernLB had targeted a sales date of […] for MKB.
Noile acțiuni care vor fi deținute de Asociația caselor de economii vor fi determinate în funcție de valoarea BayernLB Holding evaluată pe baza standardului IdW S1 elaborat de Institutul german al contabililor publici autorizați, Institut der Wirtschaftsprüfer (denumit în continuare „IdW”).
Because of the political and economic uncertainty in Hungary [29] and the impact thereof on MKB's financial data, BayernLB came to the conclusion that it was unlikely to be able to sell MKB in the short term, and decided to postpone the divestment of MKB from […].
Participarea Asociației caselor de economii nu poate depăși 25 %, pentru a se garanta că aceasta rămâne sub minoritatea de blocare, care este de 25 % + 1 vot.
Furthermore, BayernLB will permanently reduce risks in its remaining core business areas.
Cu toate acestea, BayernLB a fost reticentă în legătură cu răscumpărarea participației tacite, pentru a nu pune în pericol rezerva de capital reglementat.
It will abandon businesses which are highly dependent on the development of capital markets, for example proprietary trading, asset-backed securities and transaction-related acquisition financing.
BaFin a informat verbal Comisia că aceasta consideră că o bancă are nevoie nu numai de o rată a fondurilor proprii de nivel 1 de bază de 9 %, astfel cum este definită de Autoritatea Bancară Europeană (denumită în continuare „ABE”), ci și de o rezervă substanțială, care ar trebui să se ridice cel puțin la un nivel cuprins între 0,5 % și 1 %, în funcție de modelul de afaceri al băncii.
It will greatly reduce funding- and risk-intensive business with international clients, and engage in such business only where there is a clear link to Germany.
De asemenea, după punerea în aplicare a unei simulări de criză în conformitate cu simularea de criză a Autorității Bancare Europene din iunie 2011, banca a concluzionat că ar fi rezonabil să dispună de o rezervă de acest tip.
With regard to the corporates business area, corporate business and project financing for customers without a link to Germany will be abandoned.
Autoritatea de reglementare a salutat abordarea prudentă propusă.
Real estate business in foreign offices with customers without a link to Germany will be terminated.
Din acest motiv, Germania nu a fost în măsură să propună Comisiei o soluție care să demonstreze modul în care ar putea fi răscumpărată participația tacită.
Furthermore, credit business with banks will be extensively reduced, and dedicated proprietary trading will be abandoned.
În ceea ce privește capitalul BayernLabo, BaFin a anunțat că acesta ar putea fi tratat în mod diferit în viitor.
Altogether the bank undertakes to reduce its balance sheet to EUR 239,4 billion in 2015, from EUR 421,7 billion in 2008.
Prin urmare, BayernLB intenționează să transfere o parte semnificativă din rezervele BayernLabo (1 miliard EUR) către banca principală.
On a 2008 like-for-like basis a balance sheet reduced to EUR 239,4 billion corresponds to EUR 206 billion, which is a reduction of 51 %.
Cu toate acestea, contribuția cu destinație specială (a se vedea considerentele 29 și 31) va rămâne întreprinderii BayernLabo și va fi utilizată în continuare pentru activitatea de promovare a locuințelor impusă BayernLabo prin lege.
Regional focus
Capitalul rămas în BayernLabo va fi actualizat, astfel încât să poată fi recunoscut drept fonduri proprii de bază, conform definiției Autorității Bancare Europene, absorbind pe deplin pierderile și fiind remunerat sub formă de dividende.
At the end of 2010, 58 % of the credit exposure of BayernLB was located in Germany and 74 % in Europe (geographic region).
Descrierea planificării financiare
The main currency exposures of BayernLB are the US dollar, the pound sterling and the Swiss franc (see Table 2); 24 % of the assets of the bank were denominated in currencies other than the euro at the end of 2010.
Ipotezele utilizate în planificarea financiară, cadrul normativ, cifrele cheie estimate, rentabilitatea pe sector de activitate și previziunile în ceea ce privește MKB sunt prezentate mai jos la considerentele 83 și următoarele.
Table 2
Ipoteze
Foreign currency denominated assets and liabilities end 2010
În ceea ce privește PIB-ul și previziunile valutare pe termen scurt (și anume perioada 2012-2013), BayernLB utilizează o metodologie care se bazează pe previziuni ponderate ale instituțiilor internaționale, pe previziuni pe termen scurt ale unor analiști din sectorul privat și pe contribuții din partea departamentului propriu de cercetare internă.
ASSETS
BayernLB își întemeiază previziunile pe termen lung privind PIB după anul 2013 pornind de la ipoteza că economia va avea tendința să crească în concordanță cu potențialul acesteia pe termen lung.
LIABILITIES
Previziunile BayernLB în scopul planificării interne sunt, de regulă, conservatoare.
Other currencies
Pot apărea abateri minore de la valorile estimate de alte instituții datorită rotunjirii (de exemplu, previziunile din zona euro pentru anul 2013: FMI: 0,9 %, BayernLB și Comisia: 1 %).
Of the dollar-denominated assets, [30-50] % were booked in the restructuring unit at the end of 2010.
Previziunile BayernLB privind dolarul se bazează pe presupunerea că dolarul va […] în 2013.
At the end of 2010 BayernLB's New York office held [30-50] % of the dollar-denominated assets and the London office held [50-70] % of the sterling-denominated assets.
În perioada 2015-2016, dolarul va […] în raport cu moneda euro.
In its corporates business area, BayernLB provides project finance loans in addition to loans to companies.
Potrivit BayernLB, acest lucru se va datora previziunilor privind […] în finanțele publice din Statele Unite și parității puterii de cumpărare (PPC) […] care va influența cursul de schimb, estimat de Organizația pentru Cooperare și Dezvoltare Economică (OCDE) la 1,25 USD pe EUR în 2011.
At the end of 2010, out of EUR [23-29] billion of loans booked in this business area, corporate loans represented EUR [9-14] billion; the remaining EUR [12-17] billion were composed mainly of project finance and other structured finance loans.
Întrucât se preconizează că inflația în SUA va fi mai ridicată decât în zona euro, în opinia BayernLB, paritatea puterii de cumpărare ar trebui să fie apropiată de 1,30 USD în 2016.
The project finance loans generated significant exposure to non-EU countries.
Pentru ratele dobânzii, prognozele BayernLB încep de la mediul actual, caracterizat de o rată foarte redusă a dobânzii.
Out of the outstanding stock of project finance loans, only [2-5] % were located in Germany at the end of 2011; the three biggest exposures by country were the United States, the United Kingdom and [a Middle Eastern country].
BayernLB estimează o revenire treptată la nivelurile normale, de la nivelul actual scăzut către valori juste; banca își întemeiază poziția pe previziuni privind creșterea, pe previziuni privind inflația și pe declarații privind politica monetară estimată.
Out of the new loans generated in New York between 2009 and 2011 only [12-15] % related to projects in which a German client of the bank was participating, compared to [55-60] % of project finance loans generated over the same period in Europe, the Middle East and Africa (‘EMEA’).
Autoritățile germane au prezentat Comisiei informații care dovedesc că previziunile privind PIB-ul ale BayernLB sunt foarte aproape de consensul instituțiilor internaționale majore, cum ar fi Fondul Monetar Internațional (FMI) și Comisia.
In order to focus the bank more on its core market in Bavaria and Germany, the bank has therefore agreed to restrict its business to clients with a link to Germany, and to significantly limit its international business, as indicated in detail in the commitments provided by Germany.
Ultima actualizare a previziunilor, din iunie 2012, se bazează pe o serie de ipoteze avansate în mai 2012.
In the course of the investigation intensive discussion took place between the German authorities, the financial regulator, the owners of the bank and the bank itself with respect to the amended restructuring plan and a possible repayment schedule.
Tabelul 3
It is undisputed that under Basel III silent participations (except State aid) will not be acknowledged as Tier 1 capital, and will thus no longer be fully recognised as regulatory capital from 2013 on.
Principalele ipoteze ale previziunilor financiare
Individual Bavarian savings banks currently hold EUR [700-750] million in silent participations in BayernLB; […] [30].
Rate ale dobânzii pe o perioadă de 5 ani (planificarea anterioară)
Those silent participations have no maturity, and will therefore remain in the bank unless they are paid back at the initiative of the bank.
Rate ale dobânzii pe o perioadă de 5 ani (versiune actualizată în iunie 2012)
The savings banks association has agreed with the bank that all the silent participations without a specified maturity that are held by individual savings banks will be paid back […] and will immediately be reinvested in BayernLB Holding by the saving banks association, via a capital increase [31].
BayernLB a efectuat, de asemenea, o serie de ajustări negative ale câștigurilor estimate pentru motive specifice întreprinderii.
In addition, the savings banks association will inject a further EUR [22-62] million into BayernLB Holding.
De exemplu, aceasta a utilizat previziuni fiscale mai prudente (și anume o rată de impozitare efectivă mai mare), și-a majorat costurile operaționale pentru a reflecta o hotărâre nefavorabilă a Curții Federale pentru Litigii de Muncă (Bundesarbeitsgericht) și și-a actualizat rezultatele acoperirii riscului în valute diferite pentru a reflecta situația la sfârșitul anului 2011 [32].
The new shares to be held by the savings banks association will be determined according to the value of BayernLB Holding assessed by the IdW S1 standard developed by the German institute of certified public accountants, Institut der Wirtschaftsprüfer (‘IdW’).
BayernLB a furnizat o analiză de sensibilitate pentru previziunile sale financiare în raport cu variația cursurilor de schimb pentru dolarul american, francul elvețian și lira sterlină.
The savings banks association's stake may not exceed 25 %, to ensure that it remains below the blocking minority, which is 25 % + 1 vote.
Conform informațiilor furnizate, venitul net din dobânzi este cel mai sensibil la variațiile cursurilor de schimb în dolari.
The silent participation of EUR 3 billion that is held by the Land of Bavaria will lose its status as full regulatory Tier 1 capital in 2018.
Previziunile privind venitul net din dobânzi au tendința să scadă la cursuri de schimb euro/dolar mai mari și să crească la cursuri de schimb euro/dolar mai mici.
Bavaria has publicly stated that it wants to recover the EUR 3 billion silent participation from BayernLB.
Previziuni financiare
However, BayernLB has been reluctant to redeem the silent participation, for fear of endangering its regulatory capital buffer.
Germania a prezentat previziuni financiare detaliate pentru volumele de active, marje și pozițiile de risc pe sector de activitate, precum și pentru finanțare pe sursă de refinanțare la marjele respective.
BaFin has told the Commission verbally that it considers that a bank needs not only a 9 % core Tier 1 ratio as defined by the European Banking Authority (‘EBA’) but also a substantial buffer, which should amount at least to between 0,5 and 1 % depending on the business model of the bank.
Cifrele cheie ale planului de restructurare sunt prezentate în tabelul 4.
Moreover, after applying a crisis scenario in line with the June 2011 EBA stress test, the bank concluded that it would be wise to have a buffer of this kind.
Tabelul 4
The regulator welcomed this prudent approach.
Date financiare cheie ale planului de restructurare
For this reason Germany has not been able to propose any solution to the Commission showing how the silent participation could be redeemed.
cifre estimate
BaFin has signalled that BayernLabo's capital [might be handled differently] in the future.
Indicator de eficiență a costurilor (inclusiv taxe bancare) în %
BayernLB therefore intends to transfer a significant part of BayernLabo's reserves (EUR 1 billion) to the core bank.
Total venituri/poziții de risc (exprimat în puncte de bază)
The special-purpose contribution (see recitals 29 and 31), however, will remain with BayernLabo, and will continue to be used for BayernLabo's legally imposed housing promotion work.
Numărul mediu de angajați (în unități)
The capital remaining in BayernLabo will be upgraded so that it can be recognised as EBA core capital, being fully loss-absorbing and remunerated by way of dividends.
Rentabilitatea financiară (ROE) pe baza unui raport de capital de 10 % [33]
Description of the financial planning
În cadrul simulării de criză din decembrie 2011 pusă în aplicare de ABE, rata fondurilor de nivel 1 de bază ale BayernLB, conform criteriilor ABE, s-a ridicat la 10 %.
The assumptions used in the financial planning, the regulatory treatment, the projected key figures, profitability per business area and projections in respect of MKB are presented below in recitals 83 ff.
În cursul perioadei de restructurare, banca va genera profituri în creștere.
Assumptions
Previziuni privind anumite sectoare de activitate și rentabilitatea acestora
For GDP and currency forecasts in the short term (that is to say the period 2012-2013), BayernLB uses a methodology which is based on weighted forecasts from international institutions, short-term forecasts from private forecasters, and input from BayernLB's own in-house research department.
Tabelul 5
BayernLB bases its long-term GDP forecasts beyond 2013 on the assumption that the economy will tend to grow in line with its long-term potential.
Sector de activitate
BayernLB's forecasts for internal planning purposes are as a rule. conservative.
ROE după impozitare [35]
Minor deviations from the figures forecast by other institutions can occur due to rounding (for example, 2013 euro area forecasts: IMF: 0,9 %, BayernLB and Commission: 1 %).
RWA (miliarde EUR)
BayernLB's dollar forecast rests on the assumption that the dollar will […] in 2013.
Modificări ale RWA
According to BayernLB, this will be the result of expected […] in US public finances and the exchange rate […] purchasing power parity (PPP), which the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) estimated to be USD 1,25 per euro in 2011.
+ [6-14]
As inflation in the US is expected to be higher than in the euro area, PPP should in BayernLB's view be close to USD 1,30 in 2016.
+ [21-31]
For interest rates, BayernLB's projections start from the current very low interest rate environment.
Bunuri imobiliare
BayernLB assumes a gradual return to normal from the current low levels towards fair value levels; it bases this view on growth forecasts, inflation forecasts and statements regarding expected monetary policy.
+ [33-42]
The German authorities have provided the Commission with information showing that BayernLB's GDP forecasts are very close to the consensus of major international institutions such as the International Monetary Fund (IMF) and the Commission.
Case de economii și Asociația caselor de economii
The latest update of the projections, dating from June 2012, is based on a set of assumptions established in May 2012.
+ [50-200]
In these updated financial projections of June 2012 BayernLB has changed a number of macroeconomic assumptions, and in particular adjusted its forecast to the current very low interest rates (see Table 3).
Piețe
Table 3
[(– 31)–(– 21)]
Key assumptions of financial projections
+ [0-33]
Year
Grup [36]
ear interest rates (previous planning)
[(– 20)–(– 11)]
ear interest rates (June 2012 update)
Activități întrerupte
BayernLB has also made a number of negative adjustments to its earnings projections for company-specific reasons.
Unitatea de restructurare
For instance, it has used more cautious tax projections (i.e. a higher effective tax rate), increased its operational costs to reflect an unfavourable ruling of the Federal Labour Court (Bundesarbeitsgericht), and updated its cross-currency hedge results to reflecting the position at the end of 2011 [32].
[(– 5)-(0)]
Financial projections
Defalcarea datează dinainte ca banca să se angajeze în sensul efectuării unor reduceri suplimentare ale bilanțului propriu în urma cărora bilanțul său ar ajunge la valoarea de 240 de miliarde EUR în 2015.
Germany has provided detailed financial projections for asset volumes, margins and risk positions per business area, and also for funding per source of refinancing with the respective margins.
Tabelul 6
The key figures of the restructuring plan are presented in Table 4.
Planul de finanțare
Table 4
schimbare absolută
Key financial figures of the restructuring plan
Datorii acoperite de garanții către bănci
plan
Datorii neacoperite de garanții către bănci
Cost/income ratio (incl. bank levy) in %
din care: Depozit A
[60-75]
Datorii către instituții nebancare
[50-60]
din care: depozite ale întreprinderilor mari
[45-55]
Pasive securitizate
Total income/risk positions (in bps)
din care: obligațiuni ipotecare (Pfandbriefe)
Return on equity (RoE) based on a 10% capital ratio [33]
Provizioane pentru riscuri și cheltuieli
Over the restructuring period the bank will generate increasing profits.
Fonduri proprii
Business areas projections and profitability
Datorii deținute în vederea tranzacționării
Table 5
Altele
Business area
BayernLB a furnizat informațiile prevăzute în tabelul 7, care ilustrează modificările pe parcursul perioadei de restructurare în ceea ce privește pasivele dobândite [37] garantate de stat dinainte de criză, securitizate și nesecuritizate.
RoE after tax [35]
Tabelul 7
RWAs (EUR billion)
Structura scadenței pasivelor dobândite
Change in RWAs
Sold
2011-2016
În miliarde EUR
Corporates and small and medium-sized businesses
Germania a pus la dispoziție informații cuprinzătoare privind alte surse de finanțare care sunt disponibile pentru BayernLB.
[29-31]
Informațiile se referă în special la garanții care sunt eligibile pentru emiterea de obligațiuni garantate, dar care nu sunt menționate în planul de finanțare prezentat.
+ [6-14]
Astfel de garanții sunt disponibile la nivelul DKB și ar putea oferi o sursă de finanțare alternativă ieftină.
+ [21-31]
Germania a prezentat, de asemenea, informații privind capacitatea de emisiune în creștere pe piețele internaționale.
Real estate
Legea privind rambursarea împrumuturilor în monedă străină [38] adoptată de autoritățile maghiare în toamna anului 2011 a fost un factor major care a influențat pierderea netă a MKB din anul respectiv, în valoare de 382 de milioane EUR.
+ [33-42]
Întrucât rezultatele generale ale MKB au fost afectate definitiv de rambursarea anticipată a împrumuturilor în monedă străină și de persistența mediului dificil, BayernLB a redus valoarea contabilă a participației proprii în MKB cu 576 de milioane EUR, în conformitate cu standardele de contabilitate din Germania.
Savings banks and association
În primul trimestru al anului 2012, BayernLB a contribuit cu 200 de milioane EUR la o majorare a capitalului MKB.
+ [50-200]
Prin finanțarea intragrup, BayernLB are o expunere față de MKB estimată la aproximativ […] miliarde EUR la sfârșitul anului 2012.
Markets
Simularea de criză pusă în aplicare de ABE
[(– 31)-(– 21)]
În exercițiul de capital pus în aplicare de ABE în decembrie 2011, rata fondurilor proprii de nivel 1 de bază a BayernLB, conform criteriilor ABE (denumită în continuare „rata fondurilor proprii de nivel 1 de bază conform criteriilor ABE” sau „rata fondurilor proprii de nivel 1 de bază”), s-a ridicat la 10 %.
+ [0-33]
Ținând seama de componența portofoliului suveran al BayernLB, ABE a concluzionat că BayernLB nu avea nevoie de rezerve de capital suverane specifice pentru expunerile sale în cadrul Spațiului Economic European.
Group [36]
Ipoteze de reglementare
[(– 20)-(– 11)]
Planificarea financiară se bazează pe ipoteza că în 2013 va avea loc o schimbare în ceea ce privește standardele contabile de referință utilizate pentru calcularea ratelor capitalului reglementat, și anume trecerea de la principiile contabile general acceptate (Generally Accepted Accounting Principles – GAAP), în temeiul Codului comercial german (Handelsgesetzbuch), la Standardele internaționale de raportare financiară (International Financial Reporting Standards – IFRS).
Discontinued activities
Utilizarea Standardelor internaționale de raportare financiară ar genera o serie de modificări ale capitalului reglementat al BayernLB, care sunt integrate în previziuni.
Restructuring unit
Un impact decisiv al trecerii la IFRS se referă la împrumuturile fără dobândă (împrumuturile subvenționate de stat) acordate de BayernLabo în sectorul construcțiilor de locuințe și al dezvoltării urbane [39].
[(– 5)-(0)]
În temeiul Codului comercial, astfel de împrumuturi sunt înregistrate la valoarea lor actualizată (care este mai mică decât valoarea lor nominală, întrucât împrumuturile nu sunt purtătoare de dobânzi).
[(– 100)-(– 75)]
În conformitate cu IFRS, astfel cum a fost confirmat de auditorul BayernLB, împrumuturile vor fi contabilizate la valoarea lor nominală.
Funding
Diferența ar genera capital la nivelul BayernLabo și, prin urmare, la nivelul BayernLB.
In June 2011 Germany provided the funding plan for BayernLB set out in Table 6.
Impactul schimbării se ridica la 967 de milioane EUR la 31 decembrie 2011.