natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Germany explained that the control, profit and loss transfer agreement between MFAG and FLH obliged FLH to transfer all its profits to MFAG and required MFAG to cover all losses of FLH, thus the net annual profit/loss for FLH was always zero.
Rezilierea acordului conduce la scadența împrumutului cu dobândă.
As a consequence, the interest margin granted to a group company was always equivalent to the interest margin granted to the parent company and vice versa.
Germania susține că, deși creditele nu sunt colateralizate, valoarea LGD a întreprinderii FLH trebuie considerată cel puțin mai mică de […] % și chiar apropiată de […] %, întrucât valoarea activelor întreprinderii FLH (și anume, […] milioane EUR în 2010) depășește valoarea datoriilor ([…] milioane EUR în 2010).
According to Germany, even though the loan agreement was concluded in 2003, it contained a long-term roll-over loan running until 2013 with interest fixed for 3 months at a time.
În opinia Germaniei, în caz de faliment, activele întreprinderii FLH ar fi suficiente pentru a acoperi aceste creanțe.
In this respect, Germany stated that the risk margin of […] basis points was thus applicable between 2006 and 2008 and would still apply today.
Germania a declarat că activele întreprinderii FLH, care cuprind, printre altele, terenuri, clădiri, instalații tehnice, utilaje, nu sunt gajate în niciun fel față de acționarii sau creditorii săi externi.
Moreover, Germany disagreed with the Commission’s argument that Sachsen LB was only able to offer the interest margin of […] basis points due to a reduced level of interest provided through EIB financing.
Niciun avantaj obținut ca urmare a injecțiilor de capital
According to Germany, the EIB financing had no influence on the determination of the interest margin of […] basis points.
În ceea ce privește injecțiile de capital pentru construcția aeroportului, Germania a subliniat că testul operatorului economic privat în economia de piață („testul OEP”) nu este aplicabil, întrucât construcția aeroportului constituie o măsură de politică economică generală care nu ține de domeniul de control al ajutoarelor de stat.
Germany also rejected the Commission’s observation that the loan agreement between Postbank and MFAG could not be used as a benchmark.
COMPATIBILITATEA AJUTORULUI
It was concluded for the benefit of FLH, it was not agreed at a different time, and the payment was not subject to specific conditions.
Obiectivul bine definit de interes comun
Furthermore, Germany argued that the binding financing offer from Sachsen LB and Nord LB dated 16 May 2007 was a suitable benchmark.
Germania a declarat că finanțarea investițiilor în cauză urmărește un obiectiv bine definit de interes comun.
Moreover, referring to the argument of the Commission that it doubted whether indicative proposals submitted by an e-mail without the aim of entering into legally binding loan agreements could be considered as a reliable market benchmark [25], Germany stated that Nord LB and Sachsen Bank both have had long-standing business relations with MFAG and were kept regularly informed about the economic situation of FLH and MFAG, thus the indicative proposals were based on a thorough risk assessment.
Germania a precizat în continuarea declarației sale că operatorii de transport aerian de mărfuri își extind capacitățile operaționale.
Furthermore, Germany pointed out that even if the market conforming nature or the aid equivalent of the loans or both were to be tested according to the 2008 Reference Rate Communication, there would be no State aid.
Potrivit Germaniei, cele trei centre principale de transport aerian de mărfuri, Frankfurt/Main, München și Köln/Bonn se confruntă cu constrângeri legate de capacitatea pentru zborurile pe timp de noapte De asemenea, Germania afirmă că, în conformitate cu o hotărâre din 4 aprilie 2012, aeroportul Frankfurt/Main nu mai este autorizat să efectueze operațiuni de zbor pe timp de noapte.
Germany stressed that the new method for calculating the reference rate only applied from 1 July 2008.
Prin urmare, în opinia Germaniei, întreprinderea FLH contribuie la decongestionarea altor aeroporturi de transport aerian de marfă din Germania.
As a consequence, for loan agreements concluded before this date, the previous Reference Rate Communication has to be applied.
În ceea ce privește contribuția aeroportului la conectivitatea regiunii, Germania a declarat că proiectul preconizat face parte din strategia de dezvoltare a aeroportului cuprinsă în planul general privind rețeaua transeuropeană de transport (Orizont 2020) începând cu anul 2004, ca „punct de conexiune comunitară”.
Credit rating of MFAG/FLH
Astfel cum arată Germania, aeroportul este situat în Germania Centrală (aproape de cinci principale axe transeuropene de transport și coridoare paneuropene), între axele dinspre nordul spre sudul Europei (și anume, autostrada federală A 9) și dinspre vestul spre sudul Europei (și anume, autostrada federală A 14), având acces la rețelele feroviare și rutiere.
Germany confirms that FLH has not been rated by public credit rating agencies.
În plus, Germania a precizat faptul că accesul la rețelele feroviare și rutiere facilitează transportul de marfă eficient.
Nevertheless, Germany stated that there are some indications of its creditworthiness.
De asemenea, Germania a declarat că proiectul este în conformitate cu „Dezvoltarea unei rețele integrate de transport aerian european”, astfel cum se prevede la punctul 12 din Planul de acțiune pentru capacitatea, eficacitatea și siguranța aeroporturilor din Europa [27] care prevede că „ar fi de dorit să se deblocheze capacitatea latentă existentă la nivelul aeroporturilor regionale, cu condiția ca statele membre să respecte instrumentele legale comunitare referitoare la ajutoarele de stat”.
Germany stated further that the main shareholder of FLH is MFAG, which owns 94 % of the shares in FLH.
De asemenea, Germania a susținut că punerea în aplicare a proiectului va avea un impact pozitiv asupra întregii regiuni și va influența în mod semnificativ dezvoltarea economică și socială a acesteia.
According to Germany, as there is a Loss and Profit Sharing Agreement between MFAG and FLH from 6 December 2000, which obliges MFAG to cover any losses of FLH, the rating of FLH should be at least the same (or higher) as the rating of its parent company MFAG.
Potrivit Germaniei, proiectul de investiții va îmbunătăți în special accesul la regiune și va spori atractivitatea regiunii pentru investitori și vizitatori.
Germany stated that MFAG has not been rated by public credit rating agencies.
În acest sens, Germania a susținut că proiectul de investiții va avea, de asemenea, un impact pozitiv asupra ocupării forței de muncă.
Nevertheless, Germany provides some internal bank ratings for MFAG.
În susținerea acestui argument, Germania a afirmat că rata șomajului se ridică la 10,3 % în regiunea Sachsen și la 11,2 % în Saxonia-Anhalt, depășind pragul mediu de 6,9 % din Germania.
Germany stated that in 2006 Nord LB had rated MFAG with a rating note of […] on its internal rating scale (with a probability of default of […] %) which corresponds to a rating of […] to […] on the Standard & Poor’s rating scale, […] to […] on Moody’s and […] to […] on Fitch.
Prin urmare, Germania a susținut că ajutorul de stat are un obiectiv bine definit de interes comun.
Germany stated further that MFAG is in this rating category since 2006.
Necesitatea intervenției statului
Germany clarified further that on 2 August 2011 and 20 April 2012 respectively, this assessment has been confirmed by Nord LB.
Germania a susținut că niciun investitor privat nu ar fi interesat de finanțarea măsurilor de infrastructură în cauză.
Additionally, Germany stated that also Deutsche Kreditbank AG (DKB) has provided its rating indications, in which it confirms that based on the financial reports of MFAG for the year 2006, the company is assigned a rating of […] on the internal rating scale of the bank, which corresponds to a rating of […] by Standard & Poor’s and […] by Moody’s.
În acest sens, Germania a afirmat că aeroportul Leipzig/Halle suferă din cauza investițiilor istorice restante.
Table 4 summarises the ratings assigned to MFAG from 2006 to 2012 (the period under consideration).
În plus, potrivit Germaniei, măsurile vizează investiții în infrastructură pe termen lung, destinate să abordeze nevoile utilizatorilor aeroportului având în vedere creșterea viitoare a transportului de marfă.
Rating of MFAG in 2006-12
Germania consideră că o reducere suplimentară a finanțării de către stat nu este posibilă, întrucât o infrastructură de această amploare nu poate fi finanțată din resursele proprii ale operatorilor aeroportuari.
Loss given default (LGD) assessment
De asemenea, Germania a invocat argumentul potrivit căruia veniturile provenite din servicii aeroportuare nu acoperă costurile de construcție a infrastructurii și și-a susținut afirmația pe baza unui deficit de finanțare și a unei evaluări contrafactuale.
Germany submitted that there are no specific repayment modalities for the shareholder loans since it was assumed that the loans will be converted into equity, and therefore, no repayment will take place.
Germania a susținut că ajutorul constituie o măsură de ajutor adecvată.
According to Germany, in the event that the loans would not be converted into equity because the Commission would not approve the financing of the infrastructure measures, pursuant to §488 (3) of the Deutsches Bürgerliches Gesetzbuch (German Civil Code), a loan agreement can be terminated within 3 months.
În această privință, Germania afirmă că, din cauza amplasării aeroportului în fosta Republică Democrată Germană, acesta se confruntă cu investiții restante și trebuie să realizeze investiții importante într-un termen mai scurt decât alte aeroporturi.
The termination of the agreement leads to the maturity of the loan amount with interest.
În plus, potrivit Germaniei, măsurile de infrastructură nu ar fi fost realizate fără ajutor de stat.
Germany argues that although the loans are not collateralised, the LGD of FLH should be considered to be at least lower than […] % and even close to […] % because the value of the assets of FLH (that is to say EUR […] million in 2010) exceeds the value of the liabilities (EUR […] million in 2010).
În cele din urmă, Germania a declarat că raportul dintre venituri și volumul de investiții demonstrează că întreprinderile în cauză nu ar pune în aplicare măsurile fără finanțare publică.
In Germany’s view, in the case of bankruptcy, FLH’s assets would be sufficient to cover these claims.
Efectul stimulativ
Germany stated that the assets of FLH, which consist of land property, buildings, technical installations, machines among others, are not pledged in any way towards its shareholders or external creditors.
În ceea ce privește efectul stimulativ, Germania a subliniat că valoarea și intensitatea ajutorului de stat a măsurilor de infrastructură în cauză erau justificate.
No advantage gained from capital injections
Germania a susținut că măsurile de infrastructură nu ar fi fost realizate fără finanțare din partea statului (a se vedea secțiunea 3.4.3).
Regarding capital injections for the construction of the airport, Germany stressed that the test of the market economy operator (‘MEO test’) was not applicable since the construction of the airport constituted a general economic policy measure that did not fall in the ambit of State aid control.
Contrar opiniei Comisiei, Germania a subliniat că efectul stimulativ nu este redus de faptul că unele dintre proiectele de investiții fuseseră deja finalizate, întrucât acționarii își asumaseră deja angajamentele financiare înainte de a începe punerea în aplicare a măsurilor de infrastructură.
COMPATIBILITY OF AID
În opinia Germaniei, afirmația Comisiei potrivit căreia proiectele de infrastructură ar putea genera o rentabilitate considerabilă a capitalului confundă în mod clar natura măsurilor în cauză, fiind, de asemenea, în conflict cu practica decizională anterioară a Comisiei.
Germany submitted that even if the financing of the planned measures constituted State aid, it would be compatible with the internal market as it satisfied the conditions set out in point 61 of the 2005 Aviation Guidelines.
Potrivit Germaniei, Comisia a confirmat deja în repetate rânduri că măsurile de acest tip nu generează în mod normal o rentabilitate considerabilă a capitalului.
After the entry into force of the 2014 Aviation Guidelines Germany submitted that the aid would be also compatible with the common principles as set out in section 5 of those Guidelines.
Proporționalitatea ajutorului (ajutor limitat la minimum)
Well-defined objective of common interest
Potrivit Germaniei, proporționalitatea măsurilor de infrastructură ar putea fi dedusă, de asemenea, din faptul că acestea contribuie la reducerea congestiei pe alte aeroporturi de marfă din Germania
Germany stated that the financing of the investments at stake serves a well-defined objective of common interest.
În plus, Germania a declarat că valoarea și intensitatea finanțării au fost limitate la minimul absolut necesar pentru realizarea măsurilor de infrastructură.
In this regard, Germany submitted that the air freight sector, in particular express freight, is showing considerable growth rates in particular at Leipzig/Halle airport (between 2007 and 2010 the freight volume increased from 101364 tonnes to 663059 tonnes).
Potrivit Germaniei, costurile au fost stabilite în prealabil prin obținerea unor estimări ale costurilor și a unor planuri preliminare.
Germany continued its statement clarifying that air freight carriers are expanding their operational capacities.
De asemenea, Germania a susținut că, în mod contrar celor afirmate de Comisie, aeroportul nu era capabil să își sporească veniturile prin creșterea tarifelor de aeroport.
According to Germany, the three main air-freight hubs, Frankfurt/Main, Munich and Köln/Bonn, are facing night flight capacity constraints.
În opinia Germaniei, lucrurile stau astfel deoarece cea mai mare parte a investițiilor se referă la măsuri de infrastructură pentru care nu pot fi impuse tarife specifice.
Germany asserts further that according to a judgment of 4 April 2012, Frankfurt/Main Airport is not allowed to carry out any night flight operations anymore.
În plus, Germania a afirmat că, în general, nu este posibilă acoperirea costurilor de investiții pentru construcția infrastructurii aeroportuare prin creșterea tarifelor pentru utilizatorii aeroporturilor.
Hence, in Germany’s opinion, FLH helps to decongest other freight airports in Germany.
Germania a argumentat că, întrucât tarifele de aeroport au fost aprobate de autoritatea aeroportuară relevantă din landul în care este situat aeroportul în cauză, costurile de investiții pentru construcția infrastructurii aeroportuare nu pot fi transferate utilizatorilor infrastructurii la decizia operatorului.
With regard to the contribution of the airport to the connectivity of the region, Germany stated that the envisaged project forms part of the strategy for the development of the airport contained in the Trans-European Transport Network Outline Plan from 2004 valid up to 2020 as a ‘Community connecting point’.
Potrivit Germaniei, o nouă majorare a tarifelor de aeroport la aeroportul Leipzig/Halle nu ar fi conformă cu piața și nu ar putea fi pusă în aplicare față de companiile aeriene care utilizează aeroportul.
According to Germany, the airport is located in the region of Middle Germany (close to five major Trans-European transport axes and Pan-European corridors) between the axes from North to South Europe (that is to say Federal motorway A 9) and from the West to Eastern Europe (that is to say Federal motorway A 14) with an access to rail and road network.
Germania a subliniat că trebuie să se țină seama de faptul că tarifele întreprinderii FLH se situează deja peste nivelul obișnuit al pieței.
In addition, Germany clarified that the access to rail and road network facilitates more efficient transport of freight.
În plus, Germania susține că intensitatea planificată a ajutorului a fost justificată.
Furthermore, Germany stated that the project is in line with the ‘Development of an integrated European air transport network’ as set out in point 12 of the action plan for airport capacity, efficiency and safety in Europe [27] which notes that ‘it would be desirable to unlock existing latent capacity at regional airports provided that Member States respect Community legal instruments relating to State aid’.
Potrivit Germaniei, numai valoarea planificată a finanțării publice ar putea garanta faptul că investițiile pot fi efectuate în măsura și în termenul prevăzut.
Germany submitted further that the implementation of the project will have a positive impact on the entire region and will significantly influence its economic and social development.
Germania a declarat că imposibilitatea de a finanța măsurile de infrastructură ale aeroporturilor regionale de acest tip din fonduri private este demonstrată suficient atât de practica decizională a Comisiei, cât și de faptul că nu se cunoaște un caz în care astfel de măsuri au fost finanțate integral de către investitori privați.
According to Germany, the investment project will in particular improve access to the region and increase its attractiveness for investors and visitors.
Germania a susținut că intensități ale ajutorului de până la 100 % au fost aprobate în mod repetat și frecvent de către Comisie.
Hence, Germany submitted that the State aid serves a well-defined objective of common interest.
La solicitarea Comisiei, Germania a furnizat calcule ale deficitului de finanțare astfel cum sunt sintetizate în tabelul 5 și tabelul 6.
Need for State intervention
Tabelul 5
Germany submitted that no private investor would be interested in financing these infrastructure measures.
Calcularea deficitului de finanțare – Scenariul I – Investițiile finanțate prin injecțiile de capital efectuate în anul 2014
In this regard, Germany stated that Leipzig/Halle airport suffers from the historical investment backlog.
Scenariul I – Investițiile finanțate prin injecțiile de capital efectuate în anul 2014
In addition, according to Germany the measures concern long-term infrastructure investments which address the needs of the airport in view of the future increase of freight transport.
În milioane EUR
Germany argues, without providing evidence, that the measures are neither disproportionate in size, nor disproportionately costly.
Rata de actualizare [28]
In Germany’s opinion, a further reduction of State financing is not possible as infrastructure of this magnitude cannot be financed from own resources of airport operators.
VAN (valoarea actualizată netă) a fluxurilor de numerar Σ ale întreprinderii FLH 2006-2055
Germany has also raised the argument that revenues from the airport services do not cover the costs of building the infrastructure and substantiated this argument on the basis of a funding gap analysis and counterfactual assessment.
VAN a măsurilor de investiții notificate M1-M16.2 (inclusiv costurile care se încadrează în sfera misiunii de serviciu public)
Hence, Germany is of the opinion that the aid will bring a material improvement for the investment project that the market itself cannot deliver and that there is a need for state intervention.
VAN deficitului de finanțare
Appropriateness of the aid measure
Intensitatea ajutorului [29]
Germany submitted that the aid would be an appropriate aid measure.
Tabelul 6
In this respect, Germany submits that due to the location of the airport in the former German Democratic Republic, the airport suffers from an investment backlog and needs to carry out substantial investments within shorter time period than other airports.
Calcularea deficitului de finanțare – Scenariul II – Investițiile finanțate prin intermediul injecțiilor de capital efectuate simultan cu investițiile
Moreover, according to Germany, the infrastructure measures would not have been carried out at all without State aid.
Scenariul II – Investițiile finanțate prin intermediul injecțiilor de capital efectuate la momentul nevoii de finanțare [30]
To support this, Germany submitted that in 2005, the MFAG group generated revenues of EUR 83,8 to 118 million and FLH EUR 47 to 80 million.
Rata de actualizare
Hence, in Germany’s opinion, the investment volume of EUR 255,625 million is thus 2 to 3 times the consolidated revenue of MFAG and 3 to 5 times the revenue of FLH over the period in which the infrastructure projects were decided upon.
Intensitatea ajutorului [31]
Finally, Germany stated that the ratio between revenue and investment volume demonstrates that the undertakings concerned would not carry out these measures without public financing.
Evitarea efectelor negative nejustificate asupra concurenței și asupra schimburilor comerciale dintre statele membre
Incentive effect
În ceea ce privește evitarea efectelor negative nejustificate asupra concurenței și asupra schimburilor comerciale dintre statele membre, Germania a subliniat că bilanțul total al măsurilor de infrastructură la aeroportul Leipzig/Halle este pozitiv și că măsurile nu au un efect nejustificat asupra schimburilor comerciale și asupra concurenței dintre statele membre.
With regards to the incentive effect, Germany pointed out that the amount and intensity of State aid of the infrastructure measures at stake were justified.
În acest sens, Germania a susținut că măsurile de infrastructură în cauză nu au un caracter expansionist și nu au niciun efect asupra volumului de trafic.
Germany claimed that the infrastructure measures would not have been carried out at all without the State financing (see section 3.4.3).
În opinia Germaniei, Comisia a confirmat deja în alte decizii că măsurile care nu au caracter expansionist nu au un impact semnificativ asupra concurenței dintre aeroporturi.
Contrary to the Commission’s view, Germany pointed out that the fact that some of the investment projects had already been completed did not reduce the incentive effect since the financing commitments by the shareholders were already given before the start of implementing the infrastructure measures.
Germania a împărțit concurenții potențiali ai întreprinderii FLH în trei categorii principale: (i) aeroporturi situate în apropierea aeroportului Leipzig/Halle; (ii) alte aeroporturi de marfă din Germania; și (iii) principalele aeroporturi de marfă din Uniune.
According to Germany, the statement of the Commission that the infrastructure projects might yield any appreciable return on capital clearly mistakes the nature of the measures in question and is also in conflict with the Commission’s previous decision-making practice.
În ceea ce privește aeroporturile din apropierea aeroportului Leipzig/Halle, Germania a remarcat faptul că niciunul dintre acestea nu este specializat în transportul aerian de marfă.
According to Germany, the Commission had already acknowledged on numerous occasions that measures of this type normally yield no appreciable return on capital.
În plus, Germania a susținut că niciunul dintre următoarele aeroporturi (de exemplu, Altenburg-Nobitz, Berlin Brandenburg, Dresda, Erfurt, Hof, Magdeburg, Magdeburg-Cochstedt și aeroportul Praga) nu s-a aflat în concurență reală cu aeroportul Leipzig/Halle.
Proportionality of the aid (aid limited to the minimum)
În sprijinul afirmațiilor sale, Germania a declarat că, în cazul unora dintre aceste aeroporturi, distanțele geografice erau prea mari, aeroporturile erau situate în regiuni economice diferite, zonele deservite erau destul de diferite sau aeroporturile aveau dimensiuni foarte reduse.
According to Germany, the proportionality of the infrastructure measures could also be inferred from the fact that they help to reduce the congestion at other German cargo airports.
În ceea ce privește celelalte aeroporturi de marfă din Germania, potrivit Germaniei, concurența aeroportului Leipzig/Halle era limitată având în vedere că principalele centre de transport aerian de marfă din Germania (Frankfurt am Main, München și Köln/Bonn) care erau în concurență cu aeroportul aveau blocaje de capacitate sau restricții în ceea ce privește zborurile pe timp de noapte.