natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A pool of impaired assets composed of non-performing loans (for a nominal amount of EUR 2,3 billion) and a list of equities (having a market value of EUR 94 million) will be transferred to the BAMC in the context of an impaired assets measure.
Angajamentul de a nu plăti cupoane pe durata restructurării nu se aplică în cazul instrumentelor nou emise (adică instrumente emise după adoptarea de către Comisie a prezentei decizii), cu condiția ca eventualele plăți de cupoane aferente acestor instrumente nou emise să nu creeze vreo obligație juridică de plăți de cupoane pe valorile mobiliare ale NLB existente în momentul adoptării prezentei decizii.
NLB will reduce its group balance sheet total from approximately EUR 17,9 billion in 2010 to EUR [10-20] billion by 31 December 2017.
Drept urmare, statul va deveni acționarul unic al NLB, în comparație cu momentul anterior primei recapitalizări de stat din martie 2011, când deținea 33,1 % din acțiunile NLB.
In addition to the State aid received in March 2011 and July 2012, an additional capital injection of 1,558 billion by the State is envisaged in the Restructuring Plan.
În plus, NLB va închide […] până la […].
That third recapitalisation will immediately increase the Core Tier 1 ratio under the CRR of NLB to 15 %, and will also address the expected losses.
Orice recapitalizare de către NLB a filialelor sale prin intermediul unor injecții de capitaluri proprii va fi subscrisă: (i) cu o reducere de 25 % din prețul acțiunii — după o ajustare necesară pentru a se ține seama de „efectul de diluare”, cuantificată cu ajutorul unor tehnici de piață general acceptate [11] — imediat înainte de anunțarea injecției de capital;
It will therefore ensure that NLB will respect its regulatory capital requirements throughout the restructuring period.
sau (ii) cu prețul cel mai scăzut cu care alți acționari ai filialelor respective contribuie la recapitalizare.
NLB's future business strategy focuses on its core markets of retail, SME and selected corporate business activities.
În cazul societăților care nu sunt cotate la bursă, valoarea de piață a acțiunilor va fi stabilită pe baza unei metodologii de evaluare corespunzătoare și general acceptate pe piață.
NLB plans a significant reduction of its participation portfolio consistent with its strategy of focussing on its core business in core regions.
În cazul în care injecția de capital se realizează sub forma unor instrumente hibride, instrumentele respective vor conține un mecanism alternativ de plată a cupoanelor și o dispoziție prin care să se stabilească rata de conversie a instrumentului hibrid în capitaluri proprii cu o reducere de 25 % din prețul teoretic după emiterea unor noi drepturi — TERP (stabilit într-un mod analogic cu situația unei injecții de capital).
In that respect, the restructuring plan provides for a significant reduction of NLB's non-core business which encompasses the sale of all leasing and factoring/forfeiting activities and real estate management business and for the discontinuation, for the time being of the non-core business of providing new credit to corporate clients abroad.
MĂSURILE REFERITOARE LA DENATURAREA CONCURENȚEI
NLB will reduce its credit business in Slovenia in the following sectors ([…] % reduction of RWA on average between 31 December 2013 and 31 December 2017):
Pentru a limita denaturarea concurenței, NLB intenționează să își reducă activitățile comerciale în Slovenia.
corporate clients in construction industrial sector (RWA from EUR […] million at 31 December 2013 to EUR […] million at 31 December 2017);
NLB își va reduce totalul bilanțului de la aproximativ 17,9 miliarde EUR în 2010 la [10-20] miliarde EUR până la 31 decembrie 2017.
corporate clients in transport industrial sector (RWA from EUR […] million at 31 December 2013 to EUR […] million at 31 December 2017; iii) financial holdings (RWA from EUR […] million at 31 December 2013 to EUR […] million at 31 December 2017).
NLB se angajează, printre altele, să își vândă unele participații bancare pe piețele strategice.
NLB's current portfolio is fully funded until its contractual maturity.
Această vânzare va reduce influența NLB […].
For the future, NLB plans to refocus strongly on retail deposits, which are its historical funding base, but also plans to have a diversified wholesale funding base.
De asemenea, NLB își va ceda în totalitate participația în […] până la […].
Loan-to deposit ratios will improve from 105 % in 2012 to [70-80] % at 31 December 2017.
NLB își va întrerupe toate activitățile de leasing, factoring și forfetare prin cesiunea filialelor din Slovenia și din străinătate.
NLB is also planning a far-reaching cost-control and cost-reduction programme.
NLB va respecta o interdicție de plată a cupoanelor, o interdicție de plată a dividendelor, o interdicție de achiziții și o interdicție de publicitate și practici comerciale agresive, conform condițiilor menționate la punctele respective din anexă.
NLB's operating costs amounted to EUR 368 million in 2012 at group level.
A fost introdus un mecanism de rambursare a capitalului, conform căruia NLB va plăti dividende acționarilor săi în 2015, 2016 și 2017 [12].
NLB will reduce its operating costs at group level (excluded one-off extraordinary costs having non-recurrent nature, i.e. restructuring expenses) to EUR [300-350] million by 31 December 2014, EUR [300-350] million by 31 December 2015, EUR [250-300] million by 31 December 2016 and to EUR [200-250] million by 31 December 2017.
Pentru anii fiscali 2015 și 2016, NLB va plăti cea mai mică din sumele următoare: (i) 50 % din capitalul care depășește cerințele de reglementare aplicabile capitalului din legislația europeană și slovenă (inclusiv pilonii 1 și 2) plus o rezervă de capital de 100 de puncte de bază; sau (ii) venitul net pentru anul în cauză.
At 31 December 2017 NLB projects to achieve a RoE after tax of [5-10] %.
Pentru anul fiscal 2017, NLB va plăti cea mai mică din sumele următoare: (i) 100 % din capitalul care depășește cerințele de reglementare aplicabile capitalului din legislația europeană și slovenă (inclusiv pilonii 1 și 2) plus o rezervă de capital de 100 de puncte de bază;
The Restructuring Plan provides financial projections over the period 2013-2017 pointing to a Core Tier 1 ratio under CRR of [10-20] % at 31 December 2017.
sau (ii) venitul net pentru anul în cauză.
If Slovenia has not entered into binding sale and purchase agreements for the sale of its shareholding in NLB apart from […], Slovenia and NLB will grant to the Divestiture Trustee an exclusive mandate to sell […], […], […], […],[…] and […].
Obiectivul măsurii
The Restructuring Plan provides for a coupon, dividend and profit distribution ban throughout the duration of the Restructuring Plan until 31 December 2017.
Scopul măsurii respective este de a înlătura incertitudinea cu privire la valoarea viitoare a celui mai problematic portofoliu de active și de a garanta faptul că NLB se va concentra asupra punerii în aplicare a planului de restructurare.
Slovenia commits that NLB will refrain during the restructuring period from making any payments on capital instruments, unless those payments stem from a legal obligation.
Structura și caracteristicile măsurii
Slovenia also commits that NLB will not call or buy back those instruments without prior approval of the Commission.
Slovenia a înființat SGAB pentru a susține stabilitatea sectorul bancar.
Coupons on capital instruments held by the State may be paid, unless such payments would trigger coupon payments to other investors that otherwise would not be mandatory.
Obiectivul general al SGAB constă în gestionarea și cesiunea corespunzătoare a activelor pe care le primește, în vederea valorificării maxime a acestora.
That commitment not to pay coupons during the restructuring period does not apply to newly issued instruments (meaning instruments issued after the Commission's adoption of the present decision), provided any payment of coupons on such newly issued instruments will not create a legal obligation to make any coupon payments on NLB's securities existing at the moment of the adoption of the present decision.
Prin desfășurarea acestei activități, SGAB contribuie la restructurarea sistemului financiar, reducând în același timp la minimum utilizarea fondurilor publice și evitând cât mai mult posibil denaturările pieței.
NLB's existing shareholders were already severely diluted due to the first and second recapitalisations in March 2011 and July 2012.
SGAB este autorizată să preia sau să acopere riscuri, în special din active, valori mobiliare, instrumente derivate, drepturi și obligații din credite aprobate sau din garanții însoțite de garanții reale corespunzătoare.
NLB's remaining subordinated securities amount to EUR 250 million.
SGAB va plăti NLB valoarea de transfer stabilită sub formă de titluri de creanță garantate de stat și emise de SGAB.
Slovenia commits that before any State aid (i.e. the third recapitalisation and the transfer of impaired assets to the BAMC) is granted NLB will write-down in full its shareholders' equity and outstanding subordinated debts.
Valoarea de transfer a activelor transferate către SGAB va fi mai mică sau egală cu valoarea lor economică reală, stabilită de către experții Comisiei în conformitate cu normele privind ajutoarele de stat.
As a result the State will become the sole shareholder of NLB, compared to the 33,1 % of shares it held before the first State recapitalisation in March 2011.
Amploarea transferului activelor și împrumuturilor depreciate
Slovenia commits to sell NLB's participations in the companies listed in paragraph 3 of the Annex, representing a total asset value of EUR [100-150] million as of 31 December 2012, and in non-core subsidiaries listed in paragraph (4) of the Annex, representing a total asset value of EUR [950-1000] million as of 31 December 2012.
Transferul se referă la următoarele categorii de active:
NLB will also sell all of its joint venture participations listed in paragraph (5) of the Annex.
societăți aflate în faliment care beneficiază de garanții reale imobiliare;
Any possible recapitalisation by NLB of its subsidiaries via equity injections will be subscribed at (i) 25 % discount to the share price — after adjustment for the ‘dilution effect’ quantified using generally accepted market techniques [11] — immediately prior to the announcement of the capital injection or (ii) the lowest price at which other shareholders of those subsidiaries contribute to the recapitalisation.
alte societăți aflate în faliment;
For non-listed entities, the market value of the shares will be established using an appropriate and generally accepted market-based valuation methodology.
alte creanțe cu garanții reale imobiliare;
If any such capital injection takes the form of hybrids instruments, those instruments will contain an alternative coupon satisfaction mechanism and a provision determining the conversion rate of the hybrid instrument into equity capital at 25 % discount to the TERP (established in an analogical fashion to the case of equity injection).
holdinguri financiare;
DISTORTION OF COMPETITION MEASURES
întreprinderi de construcții;
In order to limit distortion of competition, NLB plans to reduce its business activities in Slovenia.
societăți de transport;
NLB will reduce its balance sheet total from approximately EUR 17,9 billion in 2010 to EUR [10-20] billion by 31 December 2017.
alte expuneri neperformante.
NLB's commitments include the sale of banking participations in strategic markets.
Portofoliul care urmează să fie transferat are o valoare nominală de 2,3 miliarde EUR pentru împrumuturi și o valoare de piață de 94 de milioane EUR pentru acțiuni.
NLB will sell its […] by […].
Metoda de calculare a valorii transferului
That sale will reduce NLB's influence […].
Valoarea transferului a fost stabilită inițial de Banca Sloveniei pe baza metodei prevăzute în legea de înființare a SGAB.
NLB will also fully divest its shareholding in […], by […].
Metoda se bazează pe evaluarea valorii actualizate nete a fluxurilor de trezorerie viitoare.
NLB will reduce its credit activities in the construction, transport and financial holdings sectors in Slovenia by reducing RWA by […] % on average in those sectors from 31 December 2013 to 31 December 2017.
În cazul expunerilor mari a fost efectuată o evaluare separată a fluxurilor de trezorerie viitoare, iar în cazul expunerilor mici a fost aplicată o abordare simplificată, realizându-se o evaluare bazată pe probabilități de nerambursare a împrumuturilor și pe pierderi cauzate de nerambursarea împrumuturilor.
NLB will discontinue the business strategy of providing new credit activities to corporate clients abroad.
În plus, pentru a calcula valoarea transferului, au fost utilizate ca referință pierderile preconizate în scenariul de bază al ST.
NLB will discontinue all leasing, factoring, and forfeiting business through the divestment of subsidiaries in Slovenia and abroad.
Metoda evaluării respective a fost aprobată de un grup format special în acest scop și alcătuit din autoritățile slovene și, în calitate de observatori, Comisie, BCE și Autoritatea Bancară Europeană.
NLB will comply with a coupon ban, a dividend ban, an acquisition ban and a ban on advertising and aggressive commercial practices according to the terms specified in the relevant paragraphs of the Annex.
În cazul societăților aflate în faliment și al creditelor care se confruntă cu dificultăți, fluxurile de trezorerie viitoare au fost determinate în funcție de valoarea de piață a garanțiilor reale și garanțiilor.
A capital repayment mechanism is put in place according to which NLB will pay dividend disbursements to its shareholder in 2015, 2016 and 2017 [12].
Pentru evaluarea valorii acestor garanții reale au fost utilizate rapoarte întocmite în ultimele 12 luni de către experți independenți.
For the fiscal years 2015 and 2016, NLB will pay the lower of (i) 50 % of the excess capital above the applicable regulatory capital requirement under European and Slovenian law (including pillar 1 and 2) plus a capital buffer of 100 basis points or (ii) the net income for the relevant year.
Valoarea netă actualizată a fluxurilor de trezorerie viitoare a fost calculată apoi folosind o rată a dobânzii fără risc.
For the fiscal year 2017, NLB will pay the lower of (i) 100 % of the excess capital above the applicable regulatory capital requirement under European and Slovenian law (including pillars 1 and 2) plus a capital buffer of 100 basis points or (ii) the net income for the relevant year.
Valoarea transferului
Without prejudice to the competences of the Bank of Slovenia as banking supervisor of NLB, the dividend disbursement shall be suspended if it would endanger the solvency position of the bank in the following years.
Valoarea transferului activelor NLB, așa cum a fost stabilită de Slovenia, se ridică la 617 milioane EUR pentru credite (egală cu 27 % din valoarea contabilă brută a acestora) și la 94 de milioane EUR pentru acțiuni.
DESCRIPTION OF THE IMPAIRED ASSETS MEASURE
Slovenia s-a angajat că valoarea transferului de active către SGAB va fi mai mică sau egală cu valoarea economică reală a acestora stabilită de experții Comisiei în conformitate cu normele privind ajutoarele de stat.
a.
Autoritățile slovene au furnizat Comisiei o analiză din partea Băncii Sloveniei prin care se confirmă rezultatele detaliate și efectele financiare ale transferului de active financiare de la NLB către SGAB.
Objective
Prețul pieței
NLB will benefit from an impaired asset measure by transferring assets to the BAMC.
Slovenia nu a evaluat valoarea de piață a portofoliului.
The aim of that measure is to remove uncertainty about the future value of its most problematic asset portfolio and ensure that NLB will concentrate on the implementation of the Restructuring Plan.
Consultanța independentă de specialitate oferită Comisiei
b.
Comisia a recurs la asistența oferită de experți independenți pentru evaluarea metodei propuse și a prețului de transfer în legătură cu valoarea economică reală a activelor transferate și cuantificarea prețurilor de piață pentru respectivele active, așa cum sunt stabilite în Comunicarea privind activele depreciate [13], care reprezintă un cadru de referință al măsurii.
Set up and characteristics
BAZELE INIȚIERII PROCEDURII OFICIALE DE INVESTIGARE
Slovenia established the BAMC to support the banking sector stability.
La 2 iulie 2012, Comisia a inițiat procedura oficială de investigare a măsurilor de recapitalizare și a planului de restructurare, în versiunea prezentată de Slovenia, pentru a stabili compatibilitatea acestora, ca ajutor de restructurare, cu piața internă.
The overall objective of the BAMC is the management and orderly divestment of the assets it receives, maximising their recovery.
În acel moment, Comisia a exprimat îndoieli că versiunea planului de restructurare care i-a fost transmisă ar asigura o revenire la viabilitate pe termen lung, o repartizare adecvată a sarcinilor și măsuri de limitare a denaturărilor concurenței [14].
The BAMC will pay NLB the established transfer value by State-guaranteed debt securities issued by the BAMC.
Comisia nu a primit nicio observație de la părțile terțe interesate cu privire la procedura oficială de investigare.
Scope of the transfer of impaired assets and loans
Mai mult, Slovenia consideră că măsurile respective sunt compatibile cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE.
The transfer concerns the following categories of assets:
Slovenia susține că planul de restructurare respectă toate condițiile menționate în Comunicarea privind restructurarea [16] și completate prin Comunicarea privind sectorul bancar din 2013.
companies in bankruptcy with housing real estate as collateral;
Mai precis, Slovenia este de părere că planul de restructurare asigură restabilirea viabilității pe termen lung a NLB fără resurse de stat, prevede o contribuție proprie suficientă la cheltuielile de restructurare și limitează denaturarea concurenței.
claims to financial holdings to be restructured;
Pentru a asigura un proces decizional prudent în gestionarea activităților băncii, Slovenia a oferit angajamente de consolidare a guvernanței sale corporative.
other companies in bankruptcy;
Lista de angajamente oferite de Slovenia figurează în anexa prezentei decizii.
other claims with housing real estate as collateral;
De asemenea, Slovenia s-a angajat să respecte un calendar al cesiunilor stabilite.
financial holdings;
În cazul nerespectării unuia dintre termenele prevăzute în acest calendar va fi numit un mandatar însărcinat cu cesionarea.
construction companies;
EVALUAREA
transport companies;
EXISTENȚA ȘI VALOAREA AJUTORULUI
other non-performing exposures.
Comisia a concluzionat deja [17] că prima și a doua recapitalizare a NLB constituie ajutoare de stat, fapt necontestat de către Slovenia.
On 17 May 2013 Slovenia sent to the Commission a preliminary list of assets to be transferred from NLB to the BAMC amounting to EUR 1,9 billion.
Prin urmare, în prezenta secțiune, Comisia va evalua numai dacă cele două măsuri noi (cea de a treia recapitalizare și transferul activelor depreciate către SGAB) constituie ajutoare de stat.
That list has been further updated since then.
La articolul 107 alineatul (1) din TFUE se prevede că sunt incompatibile cu piața internă ajutoarele acordate de un stat membru sau prin intermediul resurselor de stat, sub orice formă, care denaturează sau amenință să denatureze concurența prin favorizarea anumitor întreprinderi, în măsura în care acestea afectează schimburile comerciale dintre statele membre.
The size of the portfolio to be transferred is EUR 2,3 billion of nominal for loans and EUR 94 million of market value for equities.
Întrucât cea de a treia recapitalizare în valoare de 1,558 miliarde EUR va fi acordată direct de către Republica Slovenia, Comisia concluzionează că măsura provine din resurse de stat.
As a result of the asset transfer, the RWA of NLB will be reduced by EUR 1,4 billion and entails a total reduction of capital needs of EUR 112 million.
Cea de a treia recapitalizare permite NLB să obțină capital într-o situație de criză financiară și economică în care, din cauza incertitudinii care planează asupra sectorului bancar sloven, găsirea pe piață a unui astfel de capital ar fi imposibilă.
Those figures were reported in the list of assets to be transferred to the BAMC sent to the Commission on 14 November 2013.
Prin urmare, Comisia consideră că cea de a treia recapitalizare nu ar fi fost acordată de către vreun investitor într-o economie de piață.
d.
Cea de a treia recapitalizare trebuie privită, așadar, ca un avantaj pentru NLB.
Methodology for the calculation of the transfer value
În plus, avantajul este selectiv, deoarece revine unei singure bănci.
The transfer value has been preliminarily established by the Bank of Slovenia in line with the methodology laid down in the legislation establishing the BAMC.
Dat fiind faptul că NLB desfășoară și va desfășura activitate în sectorul financiar, care este deschis unei concurențe internaționale intense, orice avantaj acordat băncii din resurse de stat are potențialul de a afecta schimburile comerciale în cadrul Uniunii și de a denatura concurența.
The methodology is based on the assessment of the net present value of future cash flows.
Prin urmare, a treia recapitalizare a băncii reprezintă un ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
For large exposures an individual assessment of future cash flows has been performed, while for small exposures a simplified approach was applied with an assessment based on loans' probabilities of default and loss given default characteristics.
Elementul de ajutor din a treia recapitalizare se ridică la 1,558 miliarde EUR.
Furthermore, for calculating the transfer value, the expected losses in the baseline scenario of the ST as used as a reference.
În ceea ce privește transferul activelor depreciate către SGAB, Comisia consideră că măsura implică resurse de stat.
The methodology of that valuation was endorsed by a dedicated group composed of the Slovenian authorities and, as observers, the Commission, the ECB and the European Banking Authority.
Slovenia a înființat SGAB pentru a sprijini stabilitatea sectorului bancar, ajutând băncile aflate în dificultate să își transfere activele cu grad de risc din bilanț la un preț care depășește valoarea de piață curentă.
For bankrupt companies and distressed loans the future cash flows were determined by the market value of collaterals and guarantees.
Respectivele transferuri de active de la NLB către SGAB vor limita pierderile pe care banca ar fi trebuit altfel să le suporte pentru a-și curăța bilanțul și pentru a-și pune în aplicare planul de restructurare.
Reports made by independent experts in the last 12 months were used to assess the value of such collateral.
Pentru a evalua existența ajutorului în transferul activelor depreciate către SGAB, experții Comisiei au determinat, în mod independent, valoarea de piață curentă a portofoliului de transferat, precum și valoarea economică reală, care, în același timp, va constitui prețul la care vor fi transferate activele.
The net present value of future cash flows was then calculated using a risk-free interest rate.
Întrucât valoarea de transfer a portofoliului este mai mare decât valoarea de piață curentă, măsura constituie un avantaj pentru NLB.
e.
Acest avantaj consolidează poziția NLB față de concurenții săi din Slovenia și din alte state membre, care nu beneficiază de același sprijin din partea statului.
The transfer value
Prin urmare, trebuie să se considere că măsura are potențialul de a denatura concurența și de a afecta schimburile comerciale dintre statele membre, dat fiind și faptul că NLB desfășoară și va desfășura activitate în sectorul financiar, care este deschis unei concurențe internaționale intense.