natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Both the capital injection and the guarantees are granted from State resources within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Punctul 14 din Comunicarea privind restructurarea prevede că viabilitatea pe termen lung necesită ca orice ajutor de stat primit să fie ori rambursat în decursul timpului, ori remunerat conform condițiilor normale de piață, asigurându-se astfel încetarea oricăror forme de ajutor de stat suplimentar.
They are granted to a single undertaking and are therefore selective.
Planurile de restructurare pentru HGAA prezentate anterior nu au permis obținerea unor concluzii posibile privind restabilirea viabilității întregului grup.
They are granted under conditions which would not be available to HGAA on the markets, which is not disputed by Austria.
De asemenea, Comisia observă că finanțarea ieftină provenită din garanții oferite de landul Carintia se va termina în timp și că procesul de recuperare rapidă a economiilor ESE a stagnat.
Given that HGAA is an undertaking active in the financial sector, which is open to intense international competition, any advantage from State resources to HGAA has the potential to affect intra-Union trade and to distort competition.
În consecință, banca nu este în măsură să remunereze capitalul său sau să ramburseze capitalul de stat în mod corespunzător și să obțină astfel o restabilire a viabilității până la sfârșitul perioadei de restructurare.
Those findings were already set out in recital 16 of the December 2012 rescue decision and are confirmed in the present Decision.
Prin urmare, nu pare posibilă restabilirea viabilității pentru HGAA pe o bază de sine stătătoare.
The recapitalisation by BayernLB
În consecință, Comisia concluzionează că îndoielile sale în ceea ce privește restabilirea viabilității nu au fost eliminate.
BayernLB was itself recapitalised by the Free State of Bavaria in 2008 and used part of the funds to recapitalise its subsidiary HGAA.
În conformitate cu punctul 9 din Comunicarea privind restructurarea, orice plan de restructurare ar trebui să includă o comparație cu opțiuni alternative, inclusiv o divizare sau o absorbire de către o altă bancă.
As the amount of aid in one measure cannot be double-counted, the Commission concludes that the recapitalisation of HGAA by BayernLB does not constitute State aid to the benefit of HGAA.
Punctul 21 prevede că lichidarea ordonată sau vânzarea unei bănci aflate în faliment trebuie avută întotdeauna în vedere atunci când o bancă nu poate, în mod credibil, să își restabilească viabilitatea pe termen lung.
Moreover, it seems that at the time of the recapitalisation of HGAA BayernLB was acting in order to safeguard its investment in its subsidiary, in line with market economy considerations, and that its decision to recapitalise HGAA cannot be imputed to a Member State.
Autoritățile austriece au prezentat un plan de lichidare care prevede o astfel de strategie de lichidare ordonată.
The contingent aid measures
În acest context, Austria se angajează că, începând cu 1 iulie 2013, entitatea italiană HBI nu se va angaja în activități noi.
Austria seeks authorisation of aid measures to satisfy potentially arising capital and liquidity needs which in a stress scenario might amount up to EUR 5,4 billion for capital and up to EUR 3,3 billion for liquidity.
În cazul în care vânzarea unităților ESE operaționale nu este realizabilă până la 30 iunie 2015, acestea nu se vor mai angaja în activități noi și vor fi lichidate.
Those potential future aid measures for the wind-down of HGAA will be granted from State resources within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Ca urmare, până cel târziu la 30 iunie 2015, HGAA va înceta să fie o întreprindere activă în sectorul financiar.
As they are granted under conditions which would not be available to HGAA on the markets they constitute an advantage.
Vânzarea entităților operaționale va fi realizată prin intermediul unor proceduri deschise, transparente și necondiționate, care vor permite tuturor participanților pe piață interesați să depună o ofertă pentru entități.
Conclusion as to the total aid amount
Astfel de proceduri competitive asigură că cea mai bună ofertă constituie prețul pieței, excluzând astfel ajutorul acordat cumpărătorului [41].
The total amount of aid granted to HGAA by Austria through the reinforcement of capital is EUR 3,15 billion (including the EUR 300 million of asset guarantees having the same effect as a capital injection).
În cazul în care Comisia constată existența unui ajutor în favoarea cumpărătorului, aceasta va evalua separat compatibilitatea ajutorului respectiv.
That amount represents around 9,6 % of HGAA’s RWA in 2008.
În ceea ce privește chestiunea dacă entitățile care vor fi vândute ar putea constitui o continuitate economică a HGAA și, prin urmare, măsurile de ajutor ar putea constitui ajutor pentru entitățile respective, Comisia observă, în primul rând, că nu este clar încă dacă rețeaua ESE va fi vândută în ansamblu unui singur cumpărător sau dacă diferiți cumpărători vor achiziționa părți ale rețelei actuale.
In addition, HGAA has received a total amount of EUR 1,35 billion in guarantees.
Pentru se constata o continuitate economică, printre altele, următorii factori ar putea fi luați în considerare: obiectul transferului, prețul de transfer, identitatea acționarilor sau a proprietarilor întreprinderii care efectuează achiziția și ai întreprinderii inițiale sau logica economică a operațiunii [42].
Furthermore, Austria has requested the authorisation of potential aid measures which might become necessary to cover future capital needs within the wind-down of HGAA which in a stress case might go up to EUR 5,4 billion, leading to a total aid amount in terms of capital and asset guarantees of EUR 8,55 billion which equal 26 % of RWA.
Comisia observă, în primul rând, că ajutorul acordat nu a fost atribuit pentru a soluționa problemele entităților operaționale individuale din Austria sau din țările ESE, ci problemele HGAA în calitate de grup.
In addition, Austria requested the authorisation of liquidity measures amounting to EUR 3,3 billion.
Niciuna dintre filialele din țările ESE sau HBA nu reprezintă elementul central al activității HGAA, entitățile care urmează a fi vândute reprezentând doar o parte din activele HGAA.
COMPATIBILITY OF THE AID
De asemenea, modelul de afaceri al entităților care urmează a fi vândute este diferit de modelul de afaceri al HGAA, care a fost un grup bancar internațional bazat pe finanțare ieftină contând în mare parte pe garanții de stat din partea landului Carintia, precum și pe extinderea rapidă beneficiind de potențialul de redresare al piețelor emergente.
Application of Article 107(3)(b) TFEU
În viitor, finanțarea filialelor din țările ESE nu va mai depinde de garanțiile de stat, ci se va baza pe finanțare locală (și, în consecință, mai costisitoare), care va necesita o abordare mai prudentă în ceea ce privește marjele și gestionarea riscurilor.
Article 107(3)(b) of the Treaty sets out that State aid may be considered to be compatible with the internal market where it is granted ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
În timp ce HGAA s-a concentrat mai degrabă pe afacerile mari și clienții cheie, entitățile care vor fi vândute se vor concentra asupra IMM-urilor.
On the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty State aid can be found compatible with the internal market if it serves to ‘remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
În practică, entitățile care vor fi vândute se vor orienta către o bază de clienți diferită.
Despite a slow economic recovery that has taken hold since the beginning of 2010, the Commission still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty continue to be fulfilled in view of the persisting stress in financial markets.
În plus, Comisia observă că vânzarea entităților operaționale este concepută pentru a maximiza valoarea activelor HGAA înainte de lichidarea sa, în interesul creditorilor săi.
In July 2013 the Commission confirmed that view by adopting the Communication from the Commission on the application, from 1 August 2013, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [39].
Având în vedere obiectul, faptul că acționarii HGAA și entitățile care vor fi vândute nu vor fi identici, precum și logica economică a operațiunii de vânzare, Comisia consideră că, în momentul în care entitățile operaționale sunt vândute și HGAA a încetat să mai existe, nu va exista nicio continuare a activității economice a HGAA.
The Austrian Central Bank has already on an earlier occasion confirmed that HGAA was a bank with systemic importance for the financial market in Austria and in South-Eastern Europe and reiterated that view by letter of 3 December 2012.
Planul de lichidare prevede că anumite active vor fi eliminate din entitățile operaționale care urmează a fi vândute.
Without the aid measures the supervisory authorities might have closed HGAA due to the latter’s breach of capital requirements.
Eliminarea va îmbunătăți capacitatea de finanțare a entităților, precum și calitatea medie a activelor din bilanțul rămas, contribuind astfel la tranzacționabilitatea entităților respective.
In the light of the current fragile situation of the financial markets, the Commission therefore continues to base its assessment of State aid measures in the banking sector on Article 107(3)(b) of the Treaty.
În acest sens, crearea unui holding ESE sau regruparea anumitor active în afara HBInt, în holdingul ESE, în scopul creării unei unități bancare ESE viabile și tranzacționabile ar putea fi o soluție acceptabilă [43].
Compatibility of the aid measures
Problema calității activelor, care rezultă atât din portofoliul preluat, cât și din angajamentele de risc, nu a putut fi soluționată pe baza continuității exploatării din cauza creșterii costurilor de risc și a deprecierilor.
All measures identified as State aid have been provided in the context of the restructuring and liquidation of HGAA.
Prin urmare, Comisia consideră că planul de lichidare prezentat de Austria bazat pe transferul în creștere al activelor problematice către unitatea de lichidare este strategia corespunzătoare.
The Communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [40] (‘Restructuring Communication’) sets out the rules applicable to the granting of restructuring and liquidation aid to financial institutions in the current crisis.
În ceea ce privește finanțarea preconizată în planul de lichidare, entitățile care vor fi vândute se vor concentra din ce în ce mai mult pe finanțarea la nivel local și vor încerca să își reducă dependența față de finanțarea interbancară acordată de HGAA.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with the internal market under Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to (i) lead to the restoration of the viability of the bank, (ii) include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing) and ensure that the aid is limited to the minimum necessary and (iii) contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
Comisia salută modificarea respectivă în strategia de finanțare.
Restoration of viability
Aceasta constată că va exista un angajament de finanțare în curs al HGAA față de entitățile care urmează a fi vândute.
As the Commission has indicated in the Restructuring Communication, the Member State needs to provide a comprehensive restructuring plan which shows how the long-term viability of the entity will be restored without State aid within a reasonable period of time and within a maximum of five years.
În plus, planul de lichidare prevede o reducere semnificativă în ceea ce privește activitățile de leasing ale HGAA, care au fost o sursă majoră de probleme pentru HGAA în trecut, activitățile de leasing având o profitabilitate relativ scăzută în raport cu riscurile acestora și cu cerințele de finanțare.
According to point 13 of the Restructuring Communication long-term viability is achieved when a bank is able to compete in the marketplace for capital on its own merits in compliance with the relevant regulatory requirements.
Reducerea va contribui în mod pozitiv la comercializarea entităților operaționale.
For a bank to do so, it must be able to cover all its costs and provide an appropriate return on equity, taking into account the risk profile of the bank.
Comisia concluzionează că nu se poate restabili viabilitatea HGAA și că strategia de lichidare ordonată pentru HGAA, prezentată de Austria, este un mijloc adecvat pentru a gestionarea HGAA, având în vedere că viabilitatea băncii ca atare nu poate fi restabilită.
Point 14 of the Restructuring Communication stipulates that long-term viability requires that any State aid received is either redeemed over time or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
Contribuția proprie și repartizarea sarcinilor
Previously submitted restructuring plans for HGAA did not allow for the conclusion that a return to viability of the whole group is feasible.
Comunicarea privind restructurarea prevede necesitatea unei contribuții adecvate din partea beneficiarului pentru a limita ajutorul la minimum și pentru a preveni denaturarea concurenței și hazardul moral.
The Commission furthermore notes that the cheap funding stemming from the guarantees offered by Carinthia will come to an end over time and that the rapid catch-up process of the SEE economies has stopped.
În acest sens, comunicarea prevede că (i) atât costurile de restructurare, cât și cuantumul ajutorului trebuie să fie limitate și (ii) este necesară o contribuție proprie semnificativă.
As a result, the bank is unable to adequately remunerate its capital or to repay the State capital and thus achieve a return to viability by the end of the restructuring period.
Comunicarea privind restructurarea prevede că, pentru a menține ajutorul limitat la minimum, banca ar trebui, mai întâi, să își utilizeze propriile resurse pentru a finanța restructurarea.
Thus, it does not seem possible to restore viability for HGAA on a stand-alone basis.
Costurile asociate restructurării nu ar trebui să fie suportate doar de stat, ci și de cei care au investit în bancă.
The Commission therefore concludes that its doubts as regards the restoration of viability have not been allayed.
Acest obiectiv este realizat, în special, prin absorbirea pierderilor cu ajutorul capitalului disponibil.
As set out in point 9 of the Restructuring Communication any restructuring plan should include a comparison with alternative options, including a break-up or absorption by another bank.
În primul rând, toți acționarii anteriori ai HGAA și-au vândut acțiunile către Republica Austria la un preț simbolic de un euro, ceea ce a redus riscul ca măsurile de ajutor să aducă beneficii foștilor acționari.
In case a bank cannot be restored to viability, the restructuring plan should indicate how it can be wound up in an orderly fashion.
Foștii proprietari au furnizat, de asemenea, HGAA capital sau lichidități, care au fost folosite pentru a acoperi pierderile și pentru a îmbunătăți situația lichidităților.
Point 21 stipulates that an orderly winding-up or the auctioning off of a failed bank should always be considered where a bank cannot credibly return to long-term viability.
Acționarul majoritar al HGAA la momentul vânzării respective era BayernLB.
The Austrian authorities have submitted a liquidation plan which provides for such an orderly wind-down strategy.
În total, BayernLB a contribuit cu aproximativ 1,5 miliarde EUR la capital, renunțând la drepturile de proprietate ulterioare, inclusiv la orice perspectivă de remunerare ulterioară.
The submitted plan sets out the sale of the operational entities, the Austrian HBA (for which a sales contract is already signed) and the SEE network, via an open procedure by end June 2015 at the latest.
Prin urmare, Comisia consideră că valoarea de repartizare a sarcinilor pentru fostul proprietar BayernLB este semnificativă și adecvată.
All the remaining parts are put into a controlled and orderly wind-down process.
Această concluzie nu va fi afectată de rezultatul final al litigiului pendinte privind rambursarea creditelor afectate de restanțe către BayernLB.
In that context Austria commits that as from 1 July 2013 the Italian entity HBI will not undertake new business.
Dacă BayernLB ar cădea în pretenții, suma repartizării sarcinilor ar fi chiar mai ridicată.
Should a sale of the operational SEE units not be feasible by 30 June 2015, they will also stop new business and be wound down.
Dacă BayernLB ar câștiga litigiul, suma repartizării sarcinilor, astfel cum este evaluată în prezenta decizie, nu se va schimba.
As a result, by 30 June 2015 at the latest HGAA will cease to be an active undertaking in the financial sector.
Contribuția societății GRAWE constă în măsuri în materie atât de capital, cât și de lichidități.
The sale of the operational entities will be done through unconditional, transparent and open procedures, which will allow all interested market participants to make an offer for the entities.
Injecția de capital inițială a societății GRAWE în HGAA în valoare de 30 de milioane EUR a fost redusă, între timp, la aproximativ 9 milioane EUR, prin intermediul unei decizii adoptate de Republica Austria, în calitate de acționar unic al băncii, de alocare a capitalului pentru absorbția pierderilor (Kapitalschnitt).
Such competitive procedures ensure that the best bid constitutes the market price, thus excluding aid to the buyer [41].
De asemenea, GRAWE a acordat lichidități HGAA.
Where the Commission finds that there is aid to a buyer, the Commission will assess the compatibility of that aid separately.
Pe baza considerațiilor de mai sus, Comisia concluzionează că repartizarea sarcinilor pentru GRAWE este suficientă.
As regards the issue of whether the entities to be sold might constitute an economic continuity of HGAA and the aid measures might therefore constitute aid to those entities, the Commission first notes that it is not yet clear whether the SEE network will be sold as a whole to a single buyer or whether various buyers will acquire parts of the current network.
În ceea ce privește landul Carintia, Comisia observă că landul Carintia a contribuit la repartizarea sarcinilor prin injecții de capital care, între timp, au fost reduse în mod considerabil prin reducerea de capital (Kapitalschnitt).
For a finding of economic continuity, inter alia, the following factors may be taken into consideration: the subject-matter of the transfer, the price of the transfer, the identity of the shareholders or the owners of the undertaking which takes over and of the initial undertaking or the economic logic of the operation [42].
Pe baza considerațiilor de mai sus, Comisia concluzionează că repartizarea sarcinilor pentru landul Carintia este suficientă.
The Commission observes firstly that the aid granted was not assigned to tackle the problems of the individual operational entities in Austria or SEE countries but of HGAA as a group.
Faptul că remunerația privind Partizipationskapital pentru GRAWE și landul Carintia este mai mare decât remunerația pentru injecția de capital din partea BayernLB este justificat deoarece BayernLB oferă un alt tip de instrument de capital.
None of the subsidiaries in the SEE countries or HBA represents the core of HGAA’s business and the entities to be sold only represent a part of HGAA’s assets.
Spre deosebire de GRAWE și landul Carintia, aceasta nu au furnizat niciun Partizipationskapital, ci doar a renunțat la toate drepturile care decurg din instrumente de capital și o parte de lichidități.
Furthermore, the business model of the entities to be sold is different from the business model of HGAA, which was an international banking group reliant on cheap financing largely based on State guarantees from Carinthia and focussing on rapid expansion benefitting from the catch-up potential of emerging markets.
Astfel, BayernLB a suportat un grad mai ridicat de repartizare a sarcinilor, care pare adecvat, întrucât BayernLB a fost proprietarul dominant al HGAA înainte ca Austria să achiziționeze banca.
In the future, the funding of the subsidiaries in the SEE countries will no longer be dependent on State guarantees but will be based on local (and thus more expensive) funding, which will require a more prudent approach as regards margins and risk management.
Un alt punct deschis privește remunerarea suficientă a capitalului injectat Partizipationskapital în favoarea HGAA de către Austria în condițiile schemei de sprijin financiar.
Whilst HGAA focussed rather on large-scale business and key clients, the entities to be sold will focus on SME business.
Trebuie reamintit faptul că, în cadrul schemei de sprijin financiar, au existat două rate ale dobânzii diferite plătibile în funcție de clasificarea băncii ca fundamental solidă sau aflată în dificultate majoră.
In practice the entities to be sold will be oriented towards a different client base.
HGAA a fost considerată fundamental solidă de Austria și, prin urmare, a plătit rate de remunerare mai scăzute decât dacă ar fi fost considerată bancă aflată în dificultate majoră.
The Commission furthermore notes that the sale of the operational entities is designed to maximise the value of HGAA’s assets before its liquidation in the interest of its creditors.
În această privință, Comisia constată că restul de Partizipationskapital rămâne integral în cadrul HBInt și, astfel, în partea de lichidare a HGAA.
On the basis of the subject-matter, of the fact that the shareholders of HGAA and the entities to be sold will not be identical, and of the economic logic of the sales operation, the Commission considers that once the operational entities are sold and HGAA has ceased to exist there will be no continuation of the economic activity of HGAA.
Având în vedere că partea de lichidare nu mai este activă pe piață și că nu se poate restabili viabilitatea HGAA (astfel încât HGAA va fi lichidată), Comisia constată că remunerația scăzută poate fi acceptată în cazul de față.
The liquidation plan sets out that some assets will be taken out of the operational entities to be sold.
Mitarbeiterstiftung Alpe Adria a fost cel mai mic proprietar al HGAA, cu o participație de 0,02 %.
In that regard, the creation of a SEE holding or the regrouping of certain assets away from HBInt to the SEE holding with the aim of creating a viable and marketable SEE banking unit would be an acceptable solution [43].
Având în vedere lipsa de profitabilitate a băncii în ultimii ani, titularii instrumentelor nu au primit astfel de plăți.
The problem of asset quality, stemming from both the legacy portfolio and more recent risky engagements, could not be solved on a going concern basis because of increasing risk costs and impairments.
În plus, există restricții privind lichidarea dividendelor și a cupoanelor în viitor.
Therefore the Commission considers that the liquidation plan presented by Austria to increasingly transfer problematic assets into the wind-down unit as the appropriate strategy.
În consecință, Comisia consideră că există o repartizare suficientă a sarcinilor pentru titularii instrumentelor respective.
As regards the funding envisaged in the liquidation plan, the entities to be sold will increasingly concentrate on local funding and seek to reduce their dependency on wholesale funding provided by HGAA.
Din aceste motive, Comisia concluzionează că planul de lichidare a HGAA prevede o repartizare adecvată a sarcinilor.
The Commission welcomes that change in funding strategy.
Limitarea denaturării concurenței
It notes that there will be an on-going funding commitment of HGAA to the entities to be sold.
În sfârșit, secțiunea 4 din Comunicarea privind restructurarea impune ca planul de restructurare să includă măsuri de limitare a denaturării concurenței.