natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The transfer value of the assets of NLB, as established by Slovenia, amounts to EUR 617 million for loans (which is equal to 27 % of their gross book value), and EUR 94 million for equities.
În ceea ce privește valoarea ajutorului din cadrul transferului activelor depreciate către SGAB, trebuie remarcat faptul că, potrivit definiției din nota de subsol 2 de la punctul 20 litera (a) din Comunicarea privind activele depreciate, valoarea ajutorului din cadrul unei măsuri de salvare a activelor este diferența dintre prețul de transfer al activelor și prețul pieței.
Slovenia committed that the transfer value of the assets transferred to the BAMC will be equal to or below their REV established by the Commission's experts in line with the State aid rules.
În consecință, valoarea totală a ajutorului acordat NLB ca urmare a primei, a celei de a doua și a celei de a treia recapitalizări și ca urmare a transferului activelor depreciate către SGAB se ridică la 2,321 miliarde EUR, reprezentând 20 % din activele ponderate în funcție de risc ale NLB în decembrie 2012.
The Slovenian authorities have provided an analysis from the Bank of Slovenia certifying the detailed results and financial effects of the asset transfer to the BAMC by NLB.
COMPATIBILITATEA AJUTORULUI
f.
Temeiul juridic pentru evaluarea compatibilității
Market price
În temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE, Comisia poate să declare compatibile cu piața internă ajutoarele destinate „să remedieze perturbări grave ale economiei unui stat membru”.
Slovenia has not assessed the market value of the portfolio.
Comisia a admis faptul că criza financiară mondială poate crea o perturbare gravă a economiei unui stat membru și că măsurile de sprijinire a băncilor pot remedia această perturbare.
g.
Acest aspect a fost prezentat în amănunt și elaborat în cadrul celor șase Comunicări privind criza financiară [18] precum și în Comunicarea privind sectorul bancar din 2013.
Independent expert advice for the Commission
Comunicarea privind sectorul bancar din 2013 se aplică în cazul măsurilor de ajutor de stat notificate începând cu data de 1 august.
The Commission has relied on independent experts in order to assist it in the assessment of the proposed methodology and transfer price in connection with the REV of the transferred assets and the quantification of the market price of those assets, as laid down in the Impaired Assets Communication [13], which serves as the reference framework for measure.
Diferitele aprobări ale Comisiei cu privire la măsurile întreprinse de autoritățile slovene pentru combaterea crizei financiare [19] confirmă existența unei perturbări grave a economiei slovene.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Prin urmare, temeiul juridic pentru evaluarea compatibilității tuturor măsurilor cuprinse în planul de restructurare (în principal prima recapitalizare, a doua recapitalizare, a treia recapitalizare și din transferul activelor depreciate către SGAB) este articolul 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE.
On 2 July 2012 the Commission opened the formal investigation procedure on the recapitalisation measures and the version of the restructuring plan which had been submitted by Slovenia regarding their compatibility with the internal market as restructuring aid.
Compatibilitatea măsurii reprezentate de transferul activelor depreciate către SGAB este evaluată de Comisie prin prisma Comunicării privind activele depreciate, astfel cum a fost adaptată prin Comunicarea privind sectorul bancar din 2013.
At that time the Commission expressed doubts as to whether the version of the restructuring plan for NLB it had received ensured return to long-term viability, adequate burden-sharing and distortion of competition measures [14].
Compatibilitatea măsurii reprezentate de acordarea ajutorului de restructurare băncii NLB este evaluată de Comisie pe baza planului de restructurare prin prisma Comunicării privind restructurarea, astfel cum a fost completată prin Comunicarea privind sectorul bancar din 2013.
As part of the viability issues the Commission raised doubts whether the decision-making process in NLB was in line with market norms and in particular about possible corporate governance issues related to the intervention of the State as main shareholder in the bank into the day-to-day business [15].
Evaluarea compatibilității prin prisma Comunicării privind activele depreciate, astfel cum a fost adaptată și completată prin Comunicarea privind sectorul bancar din 2013
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES
Aceste criterii cuprind:
No comments from interested third parties have been received with regard to the formal investigation procedure.
În ceea ce privește eligibilitatea activelor, în secțiunea 5.4 din Comunicarea privind activele depreciate se precizează că salvarea activelor necesită o identificare clară a activelor depreciate și că, pentru asigurarea compatibilității, sunt valabile anumite limite în legătură cu eligibilitatea.
POSITION OF SLOVENIA
Cu toate acestea, în Comunicarea privind activele depreciate se indică, de asemenea, că trebuie găsit un echilibru între îndeplinirea obiectivului unei stabilități financiare imediate și necesitatea de a asigura revenirea la funcționarea normală a pieței, ceea e ar constitui un argument în favoarea flexibilității în momentul identificării claselor de active.
Slovenia agrees that the first recapitalisation, the second recapitalisation, the third recapitalisation and the transfer of impaired assets to the BAMC constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Mai exact, deși în Comunicarea privind activele depreciate sunt menționate ca active eligibile acele active care au declanșat criza financiară (se face referire în mod explicit la titlurile garantate cu ipoteci din SUA), comunicarea citată permite, de asemenea, extinderea eligibilității la „categorii de active bine definite aferente amenințării sistemice, în urma unei justificări corespunzătoare, fără restricții cantitative”.
Further Slovenia is of the view that those measures are compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU.
În cazul de față, măsura referitoare la activele depreciate vizează activele neperformante legate în special de societățile de construcții, societățile de transport și holdingurile financiare sau activele neperformante cu garanții reale imobiliare.
Slovenia argues that the Restructuring Plan complies with all conditions set forth in the Restructuring Communication [16] supplemented by the 2013 Banking Communication.
Aceste sectoare s-au aflat în centrul dificultăților NLB, constituind portofolii semnificative de credite neperformante (din creditele neperformante 41 % erau legate de holdingurile financiare și 74 % de societățile de construcții).
In particular, Slovenia is of the opinion that the Restructuring Plan ensures restoration of NLB's long-term viability without State resources, provides sufficient own contribution to the restructuring costs and limits competition distortion.
Transparența și publicarea informațiilor
In order to ensure prudent decision-making processes in the managing of the bank's activities Slovenia has provided commitments to strengthen its corporate governance.
În ceea ce privește transparența și publicarea informațiilor, conform secțiunii 5.1 din Comunicarea privind activele depreciate este necesar ca băncile eligibile să dea dovadă de o transparență totală ex ante și să publice informații complete referitoare la deprecieri pentru toate activele care fac obiectul unor măsuri de salvare, pe baza unei evaluări corespunzătoare, certificată de experți independenți recunoscuți și validată de autoritatea de supraveghere competentă.
The list of commitments provided by Slovenia is set out in the Annex to this decision.
Conform Comunicării privind activele depreciate, este necesar ca publicarea și evaluarea informațiilor să aibă loc înainte de intervenția guvernamentală.
Further, Slovenia has committed to a timeline for defined divestments.
O primă evaluare a activelor a fost efectuată de Banca Sloveniei.
If any committed timeline for divestiture is not met, a Divestiture Trustee will be appointed.
Într-o primă etapă, Banca Sloveniei a prezentat, la 10 mai 2013, o simulare de criză care cuprindea efectele produse asupra capitalului de transferul de active de la cele trei bănci importante către SGAB.
ASSESSMENT
Într-o a doua etapă au fost publicate, la 4 decembrie 2013, rezultatele ECA/SC efectuate de experți independenți în care era indicat deficitul de capital al băncilor din Slovenia într-un scenariu de criză.
Therefore in this section the Commission will assess only whether the two new measures (the third recapitalisation and the transfer of impaired assets to the BAMC) constitute State aid.
Trebuie subliniat că ECA/SC prin care s-a identificat deficitul de capital al băncii a fost realizată de experți externi.
Article 107(1) TFEU provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings is, insofar as it affects trade between Member States, incompatible with the internal market.
Gestionarea activelor
As the third recapitalisation of EUR 1,558 billion will be provided directly by the Republic of Slovenia, the Commission concludes that the measure stems from State resources.
În ceea ce privește gestionarea activelor, în secțiunea 5.6 din Comunicarea privind activele depreciate se precizează necesitatea asigurării unei separări funcționale și organizaționale clare între banca beneficiară și activele sale, în special în ceea ce privește conducerea acestora, personalul și clienții.
The third recapitalisation allows NLB to obtain capital in a situation of financial and economic crisis where due to high uncertainty surrounding the Slovenian banking sector it would be impossible to find such capital on the market.
În această privință, în comunicare se prevede că astfel de acorduri ar trebui să permită băncii să se axeze pe direcția restabilirii viabilității și să prevină posibilele conflicte de interese.
Therefore the Commission considers that the third recapitalisation would not have been provided by a market economy investor.
Activele vor fi gestionate de SGAB care este total independentă față de NLB.
The third recapitalisation must therefore be regarded as providing an advantage to NLB.
Prin urmare, se poate concluziona că gestionarea separată a activelor este în conformitate cu cerințele din Comunicarea privind activele depreciate.
Moreover, that advantage is selective since it only benefits one bank.
Evaluarea
The third recapitalisation therefore constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
Principalul obiectiv al evaluării este acela de a stabili valoarea economică reală a activelor.
The aid element in the third recapitalisation amounts to EUR 1,558 billion.
Această valoare reprezintă nivelul de referință în măsura în care un transfer de active depreciate la această valoare confirmă compatibilitatea ajutorului — creează un efect de salvare, deoarece depășește valoarea de piață curentă, dar menține valoarea ajutorului la minimul necesar.
As regards the transfer of impaired assets to the BAMC, the Commission considers that the measure involves State resources.
Banca Sloveniei a evaluat portofoliul, iar Comisia a examinat, alături de experții externi, evaluarea și metodologia generală pe care se bazează, pentru a asigura o abordare coerentă la nivelul Uniunii.
Slovenia created the BAMC to support banking sector stability, helping troubled banks to transfer their risky assets off their balance sheet at a price over current market value.
Concluziile sunt următoarele:
Those transfers of assets from NLB to the BAMC will limit the loss the bank would otherwise need to take in order to clean up its balance sheet and implement its restructuring plan.
materialele prezentate de NLB oferă o analiză detaliată la un înalt standard de calitate;
As the transfer value of the portfolio is higher than the current market value, the measure constitutes an advantage to NLB.
valoarea economică reală estimată a portofoliului de credite corporative ale NLB se situează la 60,2 % din expunerea brută, cu o marjă de eroare de ± 5 %, conform unui calcul efectuat după metoda comparării mai multor situații de criză.
COMPATIBILITY OF THE AID
împrumuturi pentru întreprinderi în activitate pe de o parte, și împrumuturi pentru restructurări de credit și credite nerambursate, pe de altă parte.
Legal basis for the compatibility assessment
Valoarea economică reală a acțiunilor a fost evaluată separat.
Article 107(3)(b) TFEU empowers the Commission to find that aid is compatible with the internal market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
În cazul împrumuturilor pentru întreprinderi în activitate, Comisia a aplicat o abordare bazată pe rating, astfel cum au recomandat experții externi.
The Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of a Member State and that measures supporting banks are apt to remedy that disturbance.
Pe baza ratingului curent al NLB și a informațiilor financiare actualizate referitoare la expunere, Comisia a determinat o probabilitate de nerespectare a obligațiilor de plată.
This has been successively detailed and developed in the six Crisis Communications [18] as well as in the 2013 Banking Communication.
Pierderile rezultate în urma nerespectării obligațiilor de plată au fost evaluate apoi pe baza unei analize detaliate a garanțiilor reale, a documentației de credit existente sau a exercițiilor anterioare de evaluare a calității creditului.
In NLB's case, Slovenia has notified additional State aid in the form of capital injections and capital relief after 1 August 2013.
În ceea ce privește acțiunile, Comisia a examinat rapoartele de evaluare depuse de Slovenia pentru a stabili dacă valorile de piață prezentate în raport corespundeau cotelor de piață ale societăților cotate la bursă și dacă metoda de evaluare a societăților necotate la bursă corespundea standardelor pieței
As a result the provisions of the 2013 Banking Communication apply to the compatibility assessment of NLB's restructuring plan.
În ceea ce privește valoarea de piață, Comisia utilizează o metodă de stabilire a marjelor pentru evaluarea valorii de piață valabile în momentul transferului.
The Commission's various approvals of the measures undertaken by the Slovenian authorities to combat the financial crisis [19] confirm the presence of a serious disturbance in the Slovenian economy.
Astfel, valoarea de piață a portofoliului este estimată la 486 de milioane EUR pentru credite și la 94 de milioane EUR pentru acțiuni.
Therefore, the legal basis for the compatibility assessment of all the measures covered by the Restructuring Plan (namely the first recapitalisation, the second recapitalisation, the third recapitalisation and the transfer of impaired assets to the BAMC) is Article 107(3)(b) TFEU.
Prin urmare, valoarea ajutorului reprezintă diferența dintre valoarea transferului și valoarea de piață, adică 130 de milioane EUR.
As regards specifically the compatibility of the transfer of impaired assets to the BAMC, the Commission assesses that measure with regard to the Impaired Assets Communication as adapted by the 2013 Banking Communication.
Repartizarea sarcinilor și remunerarea
As regards the compatibility of the restructuring aid provided to NLB, the Commission assesses it on the basis of the Restructuring Plan with regard to the Restructuring Communication as supplemented by the 2013 Banking Communication.
În ceea ce privește repartizarea sarcinilor, în secțiunea 5.2 din Comunicarea privind activele depreciate se reiterează principiul general conform căruia băncile ar trebui să suporte în cea mai mare măsură posibilă pierderile asociate activelor depreciate, astfel încât să asigure faptul că responsabilitatea acționarilor și repartizarea sarcinilor între aceștia sunt echivalente.
Compatibility with the Impaired Assets Communication as adapted and complemented by the 2013 Banking Communication
Astfel, activele ar trebui să fie transferate la un preț mai mic sau egal cu valoarea lor economică reală.
As regards the compatibility of the aid provided to NLB in the form of the transfer of impaired assets to the BAMC, the Commission has to assess that measure on the basis of the Impaired Assets Communication as adapted and complemented by the 2013 Banking Communication.
Slovenia se angajează să respecte un preț de transfer al activelor mai mic sau egal cu valoarea lor economică reală, îndeplinind astfel cerințele din Comunicarea privind activele depreciate.
The Impaired Assets Communication defines impaired asset relief as any measure which ‘free[s] the beneficiary bank from (or compensate[s] for) the need to register either a loss or a reserve for a possible loss on its impaired assets and/or free regulatory capital for other uses’ and sets out criteria for the compatibility of such measures with the internal market.
Concluzia referitoare la măsura de salvare a activelor depreciate
Those criteria comprise:
Având în vedere cele de mai sus, Comisia consideră că transferul activelor depreciate către SGAB îndeplinește toate condițiile și cerințele din Comunicarea privind activele depreciate, astfel cum a fost adaptată și completată prin Comunicarea privind sectorul bancar din 2013.
the eligibility of the assets;
Evaluarea compatibilității prin prisma Comunicării privind restructurarea, astfel cum a fost completată prin Comunicarea privind sectorul bancar din 2013
transparency and disclosure of impairments;
În conformitate cu punctul 31 din Comunicarea privind sectorul bancar din 2013, orice plan de restructurare care implică un ajutor de restructurare va continuă să fie evaluat pe baza Comunicării privind restructurarea, cu excepția cerințelor referitoare la mobilizarea de capital și la repartizarea sarcinilor.
the management of the assets;
Conform Comunicării privind restructurarea și Comunicării privind sectorul bancar din 2013 este necesar, în primul rând, ca din planul de restructurare să reiasă că procesul de restructurare la care este supus beneficiarul unui ajutor de stat este adecvat pentru restabilirea viabilității pe termen lung.
the correct and consistent approach to valuation;
În al doilea rând, este necesar ca valoarea ajutorului să fie limitată la minimul necesar și ca atât acționarii, cât și creditorii subordonați să contribuie la reducerea deficitului de capital în cea mai mare măsură posibilă.
and (v) the appropriateness of the remuneration and burden-sharing.
În al treilea rând, este necesar să fie introduse măsuri pentru limitarea denaturărilor concurenței, create prin sprijinirea artificială a puterii de piață a beneficiarului, și pentru asigurarea unui sector bancar competitiv.
Eligibility of assets
În sfârșit, este necesar să se rezolve problema monitorizării și aspectele de procedură.
As regards the eligibility of the assets, section 5.4 of the Impaired Assets Communication indicates that asset relief requires a clear identification of impaired assets and that certain limits apply in relation to eligibility to ensure compatibility.
Restabilirea viabilității pe termen lung
The Impaired Assets Communication however further sets out that a balance needs to be found between meeting the objective of immediate financial stability and the need to ensure the return to normal market functioning, which would plead in favour of flexibility when identifying classes of assets.
Astfel cum se precizează în Comunicarea privind restructurarea, statul membru trebuie să prezinte un plan de restructurare cuprinzător din care să reiasă modul în care va fi restabilită viabilitatea pe termen lung a beneficiarului fără ajutoare de stat într-o perioadă de timp rezonabilă și în termen de cel mult cinci ani.
In particular, whilst the Impaired Assets Communication cites as eligible assets those that triggered the financial crisis (it explicitly refers to US mortgage-backed securities), it also permits eligibility to be extended to ‘well-defined categories of assets corresponding to a systemic threat upon due justification, without quantitative restrictions’.
O bancă este viabilă pe termen lung atunci când este în măsură să concureze pe piață pentru obținerea de capital, pe baza calităților sale proprii, în conformitate cu cerințele de reglementare relevante.
As regards the present case, the impaired assets measure is targeted at non-performing assets mostly related to construction companies, transport companies and financial holdings, or non-performing assets with housing real estate collateral.
Pentru a realiza acest lucru, banca trebuie să fie în măsură să își acopere toate costurile și să obțină un nivel corespunzător de ROE, luând în considerare profilul de risc al băncii.
Those sectors were at the core of NLB's difficulties with significant portfolios of non-performing loans (41 % of non-performing loans for financial holdings and 74 % for construction companies).
Restabilirea viabilității trebuie să rezulte în principal din măsuri interne și să se bazeze pe un plan credibil de restructurare.
The portfolio to be transferred accounts for more than half of impairments booked by NLB d.d. as of 31 December 2012.
În planul de restructurare al NLB, care acoperă perioada până la 31 decembrie 2017, se indică o restabilire a viabilității la sfârșitul perioadei de restructurare.
Those assets are therefore in line with the eligibility criteria of the Impaired Assets Communication.
Principalul factor declanșator este reprezentat de creșterea preconizată a calității portofoliului și de necesitatea redusă în materie de deprecieri și provizioane suplimentare.
Transparency and disclosure
Restabilirea viabilității se va realiza, de asemenea, prin curățarea bilanțului NLB rezultat din transferul planificat al activelor neperformante către SGAB.
As regards transparency and disclosure, section 5.1 of the Impaired Assets Communication requires full ex-ante transparency and disclosure of impairments by eligible banks on the assets which will be covered by the relief measures, based on an adequate valuation, certified by recognised independent experts and validated by the relevant supervisory authority.
NLB va beneficia de asemenea de o îmbunătățire a eficienței operaționale care rezultă din aplicarea măsurilor de reducere a costurilor și de stabilizare a veniturilor.
The Impaired Assets Communication requires that disclosure and valuation should take place prior to government intervention.
Pentru a asigura viabilitatea băncii și luând în considerare transferul de active neperformante către SGAB, planul de restructurare se bazează pe ipoteza unei recapitalizări de către stat în valoare de 1,558 miliarde EUR în 2013 și a unei eliminări totale din bilanț a obligațiunilor subordonate și a capitalurilor proprii ale acționarilor în valoare de 250 de milioane EUR.
An initial valuation of the assets has been performed by the Bank of Slovenia.
Conform punctului 10 din Comunicarea privind restructurarea, este necesar ca măsurile de restructurare propuse să remedieze deficiențele entității.
First, a stress test was also disclosed on 10 May 2013 by the Bank of Slovenia, indicating the capital impacts of the transfer of asset from the three main Slovenian banks to the BAMC.
Planul de restructurare explică, în primul rând, cauzele dificultăților NLB.
Second, the results of the AQR/ST, carried out by independent experts, were disclosed on 4 December 2013, indicating the capital shortfall of the Slovenian banks under a stress scenario.
Portofoliul de credite al NLB a fost grav afectat în timpul crizei și a generat mari pierderi din deprecierea activelor.
The asset classes to be transferred have been clearly identified, and the transfer will only be performed on the basis of the valuation methodology approved by the Bank of Slovenia.
Creșterea portofoliului de credite a fost finanțată de piața creditelor interbancare, ceea ce a avut ca rezultat creșterea vertiginoasă a raportului împrumuturi/depozite (de la 74 % în 2002 la 137 % în 2009).