natgillin/translations-raw huggingface dataset:
a recapitalisation by Austria under the conditions for distressed banks under the bank support scheme in an amount of EUR 450 million,
Pentru o descriere detaliată a băncii și a măsurilor de ajutor autorizate până în prezent, se face trimitere la considerentele 17-19 din decizia de deschidere, considerentele 13-15 și 27-40 din decizia de salvare din decembrie 2009, considerentele 15-19 din decizia de salvare din iulie 2011, precum și considerentele 11-12 din decizia de salvare din decembrie 2012.
Following an additional need for write-downs, Austria granted HGAA an asset guarantee amounting to EUR 200 million from 31 December 2010 until 30 June 2013.
Planul de restructurare proiectează pentru perioada 2013-2017 un necesar de capital suplimentar pentru unitatea de lichidare de aproximativ 2,6 miliarde EUR în scenariul de bază, 4,7 miliarde EUR în scenariul pesimist și 5,4 miliarde EUR în scenariul de simulare de criză.
December 2012 – State recapitalisation and guarantee
În ipoteza furnizării capitalului în formă lichidă, necesitățile de lichidități suplimentare ale HGAA până în 2007 s-ar ridica la 2,5 miliarde EUR într-un scenariu de bază, estimându-se că va ajunge la 3,3 miliarde EUR într-un scenariu pesimist de simulare de criză.
Following a decision by the Austrian supervisory authority, HGAA had to comply with an increased capital ratio of 12,04 % by 31 December 2012.
(În cazul în care măsurile nu sunt acordate sub formă lichidă, ar putea fi necesare măsuri în materie de lichidități cu o valoare mai mare.)
To that end, HGAA received from the Austrian authorities
Ca măsură preventivă, Austria a solicitat Comisiei să autorizeze măsurile de ajutor de stat care ar putea fi necesare pentru a satisface necesitățile de lichidități sau de capital suplimentar, în vederea îndeplinirii tuturor cerințelor legale sau pentru acoperirea pierderilor.
a capital increase of EUR 500 million in the form of shares and
Orice capital acordat se va limita la valoarea necesară îndeplinirii cerințelor legale minime în materie de capital, care trebuie confirmate de autoritatea de supraveghere competentă.
a State guarantee on subordinated Tier-2 capital instruments with a nominal value of EUR 1 billion.
CONTRIBUȚIA FOȘTILOR ACȚIONARI AI HGAA
For a detailed description of the bank and the aid measures authorised so far, reference is made to recitals 17 to 19 of the opening decision, recitals 13 to 15 and 27 to 40 of the December 2009 rescue decision, recitals 15 to 19 of the July 2011 rescue decision and recitals 10 to 12 of the December 2012 recue decision.
Înainte de naționalizare, HGAA avea următorii proprietari: BayernLB (67,08 %), landul Carintia prin intermediul Kärntner Landesholding (12,42 %), Grazer Wechselseitige Versicherung AG („GRAWE”) (20,48 %) și Mitarbeiterstiftung Hypo Alpe Adria (0,02 %).
THE ADDITIONAL AID MEASURES NOT YET GRANTED
Toți proprietarii au cesionat drepturile lor de acționari prin vânzarea acțiunilor Austriei la prețul simbolic de un euro.
The restructuring plan projects for the period 2013-17 additional capital needs for the wind-down unit amounting to approximately EUR 2,6 billion in the base case, EUR 4,7 billion in the pessimistic case and EUR 5,4 billion in the stress case.
BayernLB a renunțat la toate drepturile sale de acționar, inclusiv la un Ergänzungskapital (capital suplimentar) de rangul 2 existent în valoare de 300 de milioane EUR în cadrul HGAA și a eliberat HGAA de obligația de a rambursa 525 de milioane EUR din liniile de credit existente care îi fuseseră acordate anterior [16].
Under the assumption that the capital is provided in a liquid form the required additional liquidity needs of HGAA until 2017 would amount to EUR 2,5 billion in a base case and are estimated to reach EUR 3,3 billion in a stressed pessimistic case.
În 2008, BayernLB injectase deja un capital în valoare de 700 de milioane EUR în HGAA, care între timp a fost deja epuizat, deoarece a fost utilizat în totalitate pentru acoperirea pierderilor.
(Should the measures not be granted in a liquid form liquidity measures in a higher amount might be necessary).
GRAWE a subscris la un capital de rangul 1 neconvertibil în valoare de 30 de milioane EUR (Partizipationskapital) cu un dividend de 6 % pe an începând cu 2013 în cazul realizării de profit.
Austria has sought, on a precautionary basis, the Commission’s authorisation of State aid measures which may be necessary to satisfy any additional capital or liquidity needs so as to satisfy all regulatory requirements or cover losses.
Pe baza unei decizii luate de Republica Austria la 30 mai 2011, valoarea nominală a capitalului respectiv a fost redusă la 9 milioane EUR ca urmare a unei alocări de pierderi (reduceri de capital - Kapitalschnitt).
Any capital granted will be limited to the amount necessary to fulfil the regulatory minimum capital requirements which have to be confirmed by the competent supervisory authority.
Landul Carintia a contribuit la operațiunea de salvare în decembrie 2009 prin intermediul
All owners ceded their shareholders’ rights by selling their shares to Austria for a symbolic price of one euro.
Tabelul următor oferă o imagine de ansamblu cu privire la sumele inițiale reprezentând Partizipationskapital la HGAA (toate în HBInt) și asupra valorii sale actuale.
BayernLB renounced all its shareholder’s rights including an existing EUR 300 million Ergänzungskapital (Tier-2) in HGAA and relieved HGAA from the obligation to repay EUR 525 million of existing credit lines it had previously been granted [16].
Ar trebui reamintit faptul că Partizipationskapital nu are drept de vot.
In order to ensure liquidity for HGAA, BayernLB re-issued a liquidity line that had terminated in December 2009, amounting to EUR […].
Toate acțiunile cu drept de vot sunt deținute de Republica Austria.
For 2014, BayernLB would leave funding amounting to EUR […] within HGAA, and for 2015 EUR […].
Prezentare generală a capitalului participativ (Partizipationskapital)
Those amounts are guaranteed by Austria in case HGAA is split up or another economically comparable measure is taken which does not ensure the viability of HGAA [17].
Partizipationskapital din partea vechilor acționari
GRAWE subscribed to EUR 30 million of non-convertible Tier-1 capital (Partizipationskapital) with a dividend of 6 % p.a. starting in 2013 in case of profits.
După reducerea de capital (Kapitalschnitt)și alte măsuri (conversie etc.)
Based on a decision by the Republic of Austria on 30 May 2011, the nominal amount of that capital has been reduced to EUR 9 million following a loss allocation (Kapitalschnitt).
Landul Carintia
GRAWE also contributed EUR 100 million in terms of liquidity until 31 December 2013.
Sumă intermediară
The liquidity was fully collateralised (EUR 50 million by Austrian covered bonds, the remaining EUR 50 million by other assets eligible for issuing covered bonds).
Republica Austria
Carinthia contributed to the rescue operation in December 2009 via
De asemenea, titularii de fonduri proprii (Partizipationskapital și alte instrumente de capital hibride) nu au primit niciun fel de dividende sau cupoane dependente de profit, ca urmare a pierderilor suferite de HGAA.
a recapitalisation of EUR 200 million, which was made in two parts: (i) Carinthia converted EUR 50 million of Tier-2 capital into about EUR 31 million of Tier-1 Partizipationskapital and injected EUR 150 million in the form of Partizipationskapital.
Pentru 2009 și 2010, HGAA ar putea, prin urmare, să păstreze mai mult de […] EUR.
The Partizipationskapital has a profit-related dividend of 6 %, due for the first time for the business year 2013.
CAUZELE PROBLEMELOR HGAA
The total amount of EUR 181 million of Partizipationskapital initially injected has in the meantime been reduced to about EUR 55 million via a capital cut (Kapitalschnitt);
Problemele HGAA au fost cauzate, în principal, de o strategie de creștere agresivă, bazată pe finanțare ieftină garantată de stat.
liquidity measures amounting to approximately EUR 200 million provided by Land Carinthia in the context of existing business relationships.
HGAA a mizat foarte mult pe o creștere și o intrare rapidă pe piețele din țările ESE.
The following table provides an overview of the original amounts of Partizipationskapital in HGAA (all in HBInt) and its current amount.
În special în perioada 2000-2007, HGAA a intrat pe un număr mare de piețe noi.
It should be recalled that Partizipationskapital has no voting rights.
Ca urmare, mărimea bilanțului HGAA a crescut la 43,3 miliarde EUR la 31 decembrie 2008, de la 9,8 miliarde EUR la 31 decembrie 2002.
All shares with voting rights are held by the Republic of Austria.
Tabelul 2
Partizipationskapital by old shareholders
Întrucât considerentele privind volumul de afaceri au stat la baza strategiei băncii, determinând-o să își asume riscuri mari, în special în ceea ce privește proiectele în domeniile bunurilor imobiliare și turismului, riscurile economice și comerciale nu au fost evaluate corect în mod sistemic.
Original amount (in EUR)
De asemenea, lipsa unor mecanisme de control adecvate a plasat banca într-o poziție vulnerabilă la fraudă, cauzând mai multe anchete penale.
After Kapitalschnitt and other measures (conversion etc.)
În timp, portofoliul său a fost afectat de o parte importantă de credite neperformante, parțial din cauza lipsei de constituire corespunzătoare a garanțiilor.
Land Carinthia
În multe cazuri, garanțiile reale aferente s-au dovedit dificil sau imposibil de vândut, ceea ce a impus reduceri importante ale valorii contabile.
Intermediate sum
În plus, prin acordarea de împrumuturi în euro sau franci elvețieni unei părți semnificative din sectorul său de retail și întreprinderi mici și mijlocii („IMM-uri”), banca s-a expus unor riscuri de rambursare suplimentare.
Republic of Austria
Având în vedere, în special, aprecierea ulterioară a francului elvețian în raport cu monedele locale, riscurile respective s-au materializat parțial.
Total
Deși se încadra în limitele de reglementare la momentul respectiv, având în vedere profilul de risc care rezultă din portofoliul său de active și de clienți țintă, banca funcționa cu deficit de capital.
HGAA repurchased several hybrid and other capital instruments significantly below par or cancelled them altogether and thus increased its capital base: In April 2012 HGAA made a transaction which resulted in a Tier-1 increase of EUR 153 million.
Acest factor a devenit o problemă aproape de îndată ce situația s-a inversat.
In August 2012 HGAA cancelled some hybrid instruments thus generating a further EUR 23,5 million in capital.
Un calcul inclus în planul de lichidare prezentat demonstrează că, fără măsurile de ajutor, banca ar fi avut, începând cu 2013, un grad de adecvare al capitalului negativ, atât pentru gradul de adecvare al capitalului de rang 1 […], cât și pentru cel al fondurilor proprii totale […].
In addition, the holders of own fund instruments (Partizipationskapital and other hybrid capital instruments) did not receive any profit-dependent dividends or coupons due to the losses of HGAA.
În opinia Austriei, lichidarea ar fi avut efecte sistemice asupra stabilității financiare în Austria, în special datorită garanțiilor de pasiv asumate de landul Carintia, care ar fi putut fi declanșate într-un astfel de scenariu, precum și în țările ESE în care HGAA deține o cotă de piață semnificativă.
THE CAUSES OF HGAA’S PROBLEMS
Chiar la începutul […], calitatea activelor aferente noilor afaceri continua să reprezinte un aspect problematic, iar marjele erau necorespunzătoare, atunci când se iau în considerare riscurile corespunzătoare și costurile de capital.
HGAA’s problems were mainly caused by an aggressive growth strategy based on cheap State-guaranteed funding.
Planurile de restructurare prezentate anterior nu au demonstrat viabilitatea autonomă a HGAA.
HGAA bet massively on a rapid growth and catch-up in the markets in the SEE countries.
De asemenea, în informațiile furnizate de Austria pe care se bazează prezenta decizie [18], scenariile de bază ale planului de restructurare prezintă rezultatul grupului ca fiind negativ pe parcursul perioadei 2013-2017, stabilind un necesar de capital suplimentar de […] EUR.
In particular in the period 2000 to 2007 HGAA entered a large number of new markets.
Inclusiv „cazul de gestionare”, care nu conține măsuri adecvate pentru a limita posibilele denaturări ale concurenței, arată o revenire la un nivel de profitabilitate modest (de […]) numai în anul 2017, cu pierderi înainte de termenul respectiv.
As a result, the balance sheet size of HGAA increased to EUR 43,3 billion on 31 December 2008, up from EUR 9,8 billion on 31 December 2002.
În plus, costurile potențiale pentru prelungirile de garanții după 2013 nu sunt incluse în prognoză.
Table 2
RESPECTAREA PARȚIALĂ A ANGAJAMENTELOR
Expansion of HGAA, per country and business line
În decizia de salvare din decembrie 2012, Comisia a autorizat măsurile notificate de Austria ținând seama de anumite angajamente asumate de către statul membru, al căror scop era de a garanta că denaturarea concurenței va fi limitată în cea mai mare măsură posibilă.
The expansion strategy was made possible by favourable financing costs of HGAA due to State guarantees by Land Carinthia (Ausfallshaftung) which increased from EUR 4,9 billion by 31 December 2002 to EUR 20,7 billion by 31 December 2009.
Angajamentele au vizat limitarea activităților economice ale băncii, de exemplu în ceea ce privește nivelurile profitului, categoriile de risc ale clienților și scadențe, contribuind astfel la limitarea comportamentul de risc și, prin urmare, a posibilității de extindere a activităților în detrimentul concurenților.
The access to cheap financing caused HGAA to neglect the generation of local deposits.
În ianuarie 2013, Austria a informat Comisia cu privire la faptul că, din motive de ordin economic, banca a fost în imposibilitatea de a respecta toate angajamentele pentru o parte dintre filialele sale.
The rapid balance sheet expansion in SEE markets, coupled with cheap State-guaranteed funding, generated short-term profits.
Aceasta a făcut referire, în special, la restricțiile privind împrumuturile în valută, restricțiile de limitare a angajamentelor privind finanțarea publică și creditele destinate persoanelor juridice pentru clienții cu un rating al creditului de […], cu privire la care Austria a afirmat că nu au putut fi puse în aplicare în țările ESE, precum și, în cazul HBA, restricția de limitare a angajamentelor privind finanțarea publică pentru […].
From 2002 to 2006, HGAA made profits in every year except in 2004.
PLANUL DE LICHIDARE
However, the business model masked underlying risks of asset quality deterioration and refinancing, thus causing the bank to neglect the adequate overhaul and development of the procedures for internal control and risk management, which would have been required to cope with its changed needs following the expansion.
La 29 iunie 2013, Austria a prezentat un plan de lichidare în baza căruia HGAA va intra în lichidare ordonată, fiindu-i acordat timpul necesar disponibil pentru a vinde activele potențial viabile, în timp ce celelalte părți vor fi lichidate în timp.
With business volume considerations driving the bank’s strategy, leading it to taking high risks in particular in projects in the real estate and tourism segments, economic and business risks were systemically misjudged.
Pentru a pune în aplicare lichidarea, planul de lichidare prezintă o strategie privind cei trei piloni rămași ai băncii, și anume, (i) banca austriacă (HBA), (ii) rețeaua ESE și (iii) partea de lichidare.
The lack of adequate control mechanisms also rendered the bank vulnerable to fraud, causing several criminal investigations.
Procesul de lichidare va fi condus de la nivelul grupului central, unde, între timp, au avut loc o serie de îmbunătățiri în ceea ce privește, printre altele, gestionarea riscurilor, raportarea, evaluarea garanțiilor reale și procedurile referitoare la evaluările de credit [19].
Over time its portfolio became, partly due to a lack of proper collateralisation, plagued with a significant portion of non-performing loans.
În special, HGAA va plăti, în principiu, numai împrumuturi ipotecare noi pentru persoane fizice cu o pondere a creditelor în valoarea garanțiilor ipotecare de […] % sau mai mult, matricea privind costul de finanțare internă va corespunde situației de finanțare a sucursalei sau a filialei relevante și […], în afară de anumite excepții, va fi acordată numai clienților în cazul în care clientul respectiv deține […].
In many cases underlying collateral proved difficult or impossible to sell, necessitating large write downs.
VÂNZAREA HBA
In addition, by granting a significant part of its retail and small and medium-sized enterprises (‘SME’) loans in SEE countries in Euros or Swiss Francs, the bank exposed itself to additional repayment risks.
La 31 mai 2013, a fost semnat un contract cu Anadi Financial Holdings Pte.
With the subsequent appreciation in particular of the Swiss Franc against the local currencies, those risks have partly materialized.
Ltd. pentru vânzarea tuturor acțiunilor HBA, finalizarea vânzării respective preconizându-se a avea loc înainte de 31 decembrie 2013 [20].
Although within the regulatory limits at the time, in view of its risk profile resulting from its target client base and asset portfolio, the bank was operating with insufficient capital.
Până la încheierea vânzării, HBA va continua să se concentreze pe poziția sa de bancă regională în landul Carintia, cu filiale în Viena și Salzburg.
That factor became a problem almost as soon as fortunes reversed.
Dimensiunea băncii a fost deja redusă semnificativ, iar înainte de 31 decembrie 2011 a fost transferat un portofoliu problematic în valoare de 1,99 miliarde EUR.
A calculation contained in the submitted liquidation plan shows that without the aid measures the bank would have had as from 2013 a negative capital ratio, both for the Tier-1 ratio […] and the overall own funds ratio […].
Începând cu 31 decembrie 2012, bilanțul HBA se ridică la 4,15 miliarde EUR (în timp ce bilanțul la 31 decembrie 2008 avea o valoare de 7,05 miliarde EUR).
That calculation is fictional in so far as there would have been the need for a drastic downsizing or a liquidation of the bank even before.
REȚEAUA ESE
According to Austria liquidation would have had systemic financial stability effects in Austria, in particular due to the liability guarantees assumed by Land Carinthia, which might have been triggered in such scenario, but also in those SEE countries where HGAA has a significant market share.
Activitatea economică a rețelei ESE a fost deja redusă considerabil prin axarea pe piețele principale și pe competențele de bază în Slovenia, Croația, Bosnia și Herțegovina, Serbia și Muntenegru.
Even in early […], the asset quality relating to new business continued to be problematic and the margins inadequate, when taking appropriate risk and capital costs into account.
Mărimea bilanțului total al rețelei ESE se ridică la aproximativ 10,11 miliarde EUR la 31 decembrie 2012 și va scădea în continuare la mai puțin de […] EUR după finalizarea transferului de portofoliu suplimentar prevăzut, reprezentând aproximativ […] % din valoarea bilanțului în comparație cu 31 decembrie 2008 (14,8 miliarde EUR).
Previously submitted restructuring plans did not demonstrate HGAA’s stand-alone viability.
De asemenea, a existat o modificare în ceea ce privește strategia de afaceri pentru funcționarea entităților respective în țările ESE, cu scopul de a îmbunătăți atractivitatea acestora pentru cumpărători, cu accent pe întreprinderile mici, pe sectorul retail și pe IMM-uri.
Even the ‘management case’, which does not contain adequate measures to limit potential distortions of competition, shows a return to a modest profitability (of […]) only in the year 2017, with losses before that.
Activitatea nouă este deja complet finanțată la nivel local.
Moreover, potential costs for the prolongations of guarantees beyond 2013 are not included in that prognosis.
În Slovenia, activitățile bancare se axează pe […] și […] clienți […], cu scopul de a […].
PARTIAL COMPLIANCE WITH COMMITMENTS
[…] se vor reduce în mod semnificativ cu un proiect de ieșire din […], în timp ce banca rămâne activă în […].
In the December 2012 rescue decision the Commission authorised the measures notified by Austria in light of certain commitments made by the Member State which were intended to ensure that competition distortions would be limited as much as possible.
În Croația, scopul băncii este de a […] cu obiectivul de […].
The commitments aimed at limiting the bank’s business activities, e.g. in terms of return levels, risk categories of customers and maturities thus contributing to limiting risky behaviour and therefore the possibility to expand business to the detriment of competitors.
Pentru […], obiectivul este de a se concentra mai mult asupra […].
In January 2013 Austria informed the Commission that for economic reasons it had not been feasible for the bank to comply with all of those commitments for some of its subsidiaries.
Obiectivul […] este […].
It referred in particular to the restriction as regards foreign currency loans, the restriction to limit public finance and corporate credit engagements to clients with a credit rating of […] which Austria claimed could not be implemented in the SEE countries and, for HBA, the restriction to limit public finance engagements to […].
În Serbia se pune accentul pe […], cu obiectivul de a […].
THE LIQUIDATION PLAN
În ceea ce privește […], se pune accentul pe […], precum și pe […].
On 29 June 2013 Austria submitted a liquidation plan under which HGAA will be liquidated in an orderly manner with the necessary time available to sell potentially viable assets while the remaining parts will be wound down over time.
Banca are ca obiectiv […], inclusiv pentru portofoliile performante […].
Under the liquidation plan, the balance sheet size of HGAA will decrease by 85 % from EUR 43,3 billion at the end of 2008 to EUR 6,56 billion in 2017.
În Muntenegru, […] se concentrează pe […], în timp ce se axează pe […].
In the same period its RWA will decrease by 85 % to EUR 4,75 billion from EUR 32,8 billion at the end of 2008.
Schimbarea privind strategia de afaceri și orientarea băncilor ESE vizează sporirea șanselor ca entitățile să poată fi vândute în timp.
To implement that liquidation, the liquidation plan presents a strategy for the bank’s three remaining pillars, i.e. (i) the Austrian bank (HBA), (ii) the SEE network and (iii) the wind-down part.
Orice parte a rețelei ESE care nu se vinde până la 30 iunie 2015 va înceta fără întârziere să se angajeze în activități noi și va fi transferată unității de lichidare [21].
The liquidation process will be steered from the central group level, where meanwhile a number of improvements have taken place as regards – inter alia – risk management, reporting, collateral valuation and procedures relating to ratings [19].
UNITATEA DE LICHIDARE
Overall, the liquidation plan puts the focus on completing the sale of HBA, which has already been instigated, and increasing the attractiveness of the SEE network with the aim of enabling a sale of all SEE entities by 30 June 2015 at the latest.
Obiectivul unității de lichidare este de a reduce toate entitățile și portofoliile de lichidare cât mai repede posibil.
To that end, Austria has given a number of commitments for any new business with the aim of ensuring an adequate balance of risk and profitability as long as the SEE entities have not been sold.
Activitățile din Italia sunt deja în lichidare.
In particular, HGAA will in principle only disburse new retail mortgages with a loan to value-ratio of […]% or higher, the internal funding cost matrix will be commensurate with the funding situation of the relevant branch or subsidiary and […] will, apart from certain exceptions, only be provided to clients if that client has a […].
Obiectivul este de a realiza un proces de lichidare ordonată, evitându-se, în același timp, o retragere bruscă a depozitelor [22].