natgillin/translations-raw huggingface dataset:
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURES
Banca Greciei a observat că HFSF evaluează cadrul de guvernanță al întreprinderii, caracterul adecvat al conducerii și profilul de risc al fiecărei bănci în permanență, pentru a garanta că nu sunt asumate riscuri excesive.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
De asemenea, aceasta a subliniat că HFSF a desemnat deja reprezentanți în consiliul de administrație al băncilor recapitalizate.
On 27 July 2012, the Commission opened the formal investigation procedure in order to verify whether the conditions of the 2008 Banking Communication [100] were met regarding the appropriateness, necessity and proportionality of the first bridge recapitalisation provided by the HFSF in favour of the Bank (measure B1).
În ceea ce privește necesitatea primei recapitalizări punte, Banca Greciei a observat că recapitalizarea Băncii a fost limitată astfel încât să se asigure îndeplinirea cerințelor minime de capital (8 %).
Regarding the appropriateness of the measure, given the fact that the aid came after prior recapitalisation and liquidity aid and given the protracted rescue period, the Commission expressed doubts as to whether all actions possible had been taken by the Bank to avoid a need for aid in the future [101].
De asemenea, a declarat că perioadele îndelungate de timp anterioare recapitalizării s-au datorat deteriorării bruște a mediului operațional în Grecia și impactului programului de implicare a sectorului privat, gradului de complexitate al întregului proiect și necesității de a crește la maximum participarea investitorilor privați la creșterea capitalului social.
In addition, the Commission was not clear who would control the Bank once the first bridge recapitalisation was replaced by a permanent recapitalisation [102] as the Bank might come under the control either of the State or of minority private owners.
În ceea ce privește proporționalitatea primei recapitalizări punte, Banca Greciei a subliniat că punerea integrală în aplicare a planului de restructurare care urmează să fie prezentat Comisiei este protejată prin faptul că suspendarea drepturilor de vot ale HFSF va fi revocată în cazul în care, printre altele, planul de restructurare este încălcat în mod substanțial.
The Commission noted that it would wish to ensure that the quality of the Bank’s management and notably its lending process should not deteriorate in either case.
Banca Greciei a observat, de asemenea, că dificultățile Băncii nu se datorau unei subestimări a riscurilor de către conducerea Băncii sau unor acțiuni agresive din punct de vedere comercial.
Regarding the necessity of the first bridge recapitalisation, in recital 66 of the Eurobank Opening Decision the Commission questioned whether all the measures possible had been taken to avoid that the Bank again would need aid in the future.
Observații pregătite de HFSF
Moreover, since the duration of the bridge recapitalisation period was uncertain the Commission could not conclude whether it was sufficient and complied with the remuneration and burden-sharing principles under State aid rules.
În ceea ce privește caracterul adecvat al primei recapitalizări punte, pentru a aborda problema intervenției potențiale a statului în cazul în care statul acordă ajutoare de stat în cuantumuri ridicate prin intermediul HFSF și HFSF are drepturi de vot depline, HFSF a declarat că băncile finanțate de HFSF nu sunt considerate a fi entități publice sau sub controlul statului și că acestea nu vor fi controlate de stat după ce au fost în permanență recapitalizate de către HFSF.
Furthermore, as the terms of the conversion of the first bridge recapitalisation into a permanent recapitalisation were not known at the time the Eurobank Opening Decision was adopted, the Commission could not assess them.
HFSF a subliniat că este o persoană juridică de drept privat pe deplin independentă, cu autonomie de decizie.
Regarding the proportionality of the measure, the Commission expressed doubts as to whether the safeguards (advertisement ban, coupon and dividend ban, call option ban and buy-back ban as described in recital 71 of the Eurobank Opening Decision) were sufficient in relation to the first bridge recapitalisation.
Aceasta nu este supusă controlului guvernului, în temeiul articolului 16C alineatul (2) din Legea de instituire a HFSF, potrivit căreia instituțiile de credit cărora HFSF le-a acordat sprijin sub formă de capital nu fac parte din sectorul public în general.
Furthermore, in recital 72 of the Eurobank Opening Decision the Commission stated that distortions of competition could be caused by the lack of rules preventing the HFSF from coordinating all the four largest Greek banks (namely, the Bank, Alpha Bank, NBG and Piraeus) and the absence of adequate safeguards to avoid them sharing commercially sensitive information.
De asemenea, au fost transmise observații cu privire la structura de conducere a HFSF.
The Commission, therefore, proposed the appointment of a monitoring trustee who would be physically present in the Bank.
În ceea ce privește intervenția HFSF în conducerea Băncii, HFSF a afirmat că respectă autonomia Băncii și nu interferează cu gestionarea zilnică a acesteia, dat fiind că rolul său se limitează la cel prevăzut în legea de instituire a HFSF.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING NEA PROTON BANK
HFSF a afirmat că nu există nicio intervenție sau coordonare din partea statului și că deciziile Băncii în ceea ce privește procesul de acordare a împrumuturilor (privind, printre altele, efectele colaterale, stabilirea prețurilor și solvabilitatea debitorilor) vor fi luate pe baza unor criterii comerciale.
On 26 July 2012, the Commission opened the formal investigation procedure in order to verify whether the EUR 1122 million intervention by the Resolution Scheme of the HDIGF (measure NP1), as well as the EUR 250 million capital injection by the HFSF and the capital injections by the HFSF amounting to a total of EUR 300 million (measure NP2), in favour of Nea Proton Bank complied with the general criteria for compatibility and the requirements of the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication [103] and the Restructuring Communication [104] (restoration of long-term viability, burden-sharing and limitation of the aid to the minimum necessary, and limitation of distortions of competition).
HFSF a subliniat că legea de instituire a HFSF și acordul de pre-subscriere stabilesc măsuri de salvgardare adecvate pentru a evita asumarea unor riscuri excesive de către acționarii existenți.
Regarding the appropriateness of the measures, the Commission stated that those measures were appropriate as rescue aid.
HFSF a evidențiat aspecte precum (i) numirea reprezentanților FHFSF ca membri neexecutivi independenți ai consiliului de administrație al Băncii și prezența lor în comitete; (ii) aplicarea de către HFSF a principiului diligenței necesare în cadrul Băncii;
Regarding the necessity of the measures, the Commission noted that the intervention of the Resolution Scheme of the HDIGF was necessary in both its amount and form, while the capital injections by the HFSF were necessary only in their form.
și (iii) faptul că, după recapitalizarea finală, drepturile sale de vot vor fi limitate numai atât timp cât Banca respectă condițiile planului de restructurare.
However, as regards the amount of capital injections by the HFSF, in recital 59 of the Nea Proton Opening Decision the Commission expressed doubts as to whether Nea Proton Bank would be able to restore its long-term viability on a stand-alone basis and whether a stand-alone restructuring was the cheapest option available.
În ceea ce privește necesitatea primei recapitalizări punte și, în special, în ceea ce privește nivelul de remunerare a ajutoarelor, HFSF a afirmat că remunerarea fusese convenită cu reprezentanți ai Comisiei, ai BCE și ai FMI.
Furthermore, in recitals 60 and 61 of the Nea Proton Opening Decision the Commission stated that the inability of Nea Proton Bank to sufficiently remunerate the recapitalisation by the HFSF created doubts as to whether it was a fundamentally sound bank and therefore triggered the need for in-depth restructuring.
Nivelul convenit a luat în considerare faptul că prima recapitalizare punte se va transforma într-o recapitalizare permanentă înainte de 30 septembrie 2012, termen care a fost stabilit în martie 2012 în cadrul Memorandumului privind politica economică și financiară încheiat între Comisie, BCE și FMI și Grecia.
As regards the proportionality of the measures, the Commission considered that they were proportionate as rescue aid.
În ceea ce privește proporționalitatea primei recapitalizări punte, HFSF a remarcat faptul că măsurile adoptate, precum cele descrise la considerentul 165 din prezenta decizie, constituie garanții suficiente pentru ajutoarele consistente primite și perioada de salvare îndelungată.
Regarding the restoration of long-term viability of Nea Proton Bank, in recital 65 of the Nea Proton Opening Decision the Commission expressed doubts as to whether that bank could be made viable on a stand-alone basis.
De asemenea, HFSF a declarat că există în vigoare măsuri adecvate pentru a se asigura că băncile la care HFSF deține participații nu partajează între ele informații sensibile din punct de vedere comercial.
The Commission doubted that the restructuring proposed was sufficient compared to the depth of the restructuring required given the absence of sufficient remuneration.
Astfel de măsuri includ numirea unor reprezentanți diferiți ai HFSF la băncile respective, mandatele adresate reprezentanților în cauză care previn în mod specific fluxul de informații de la un reprezentant la altul și instrucțiuni interne clare pentru agenții respectivi să nu transmită informații sensibile din punct de vedere comercial ale băncilor.
GROUNDS FOR INITIATING THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING NEW TT BANK
De asemenea, HFSF a declarat că nu își exercită drepturile în relația cu băncile într-un mod care ar putea împiedica, restricționa, denatura sau diminua ori împiedica în mod semnificativ concurența efectivă.
On 6 May 2013, the Commission opened the formal investigation procedure in order to verify whether the EUR 4,1 billion financing of the funding gap to the transferred activities from TT Bank to New TT Bank (measure NTT1), the EUR 500 million capital injection by the HFSF into New TT Bank (measure NTT2),the EUR 224,96 million capital injection in the form of preference shares under the Greek Banks Support Scheme to TT Bank (measure TT) and the EUR 0,68 billion intervention by the Resolution Scheme of the HDIGF in favour of T Bank’s assets which were transferred to TT Bank (measure T) complied with the general criteria for compatibility and the requirements of the 2008 Banking Communication, the Recapitalisation Communication and the Restructuring Communication (restoration of long-term viability, burden-sharing and limitation of the aid to the minimum necessary, and limitation of distortions of competition).
În sfârșit, HFSF a arătat că membrii consiliului său de administrație și angajații săi se supun unor norme stricte de confidențialitate și unor obligații fiduciare și s-au angajat să respecte dispoziții privind secretul profesional cu privire la activitățile sale.
The Commission considered that both measures NTT2 and NTT1 were appropriate and necessary in their form as rescue aid.
OBSERVAȚIILE GRECIEI CU PRIVIRE LA PROCEDURA OFICIALĂ DE INVESTIGARE PRIVIND NEA PROTON BANK
As regards the necessity of measure NTT2 in terms of its amount, the Commission, doubting the long-term viability of New TT Bank on a stand-alone basis, considered that restructuring on a stand-alone basis might not be the only and the cheapest option available [105].
La 5 septembrie 2012, Grecia a prezentat observații care au fost pregătite de Banca Greciei și HFSF cu privire la decizia de inițiere a procedurii privind Nea Proton Bank.
As regards the remuneration of both measures, the Commission stated that the coverage of the funding gap was a definitive cost without offsetting future revenues which triggered a need for in-depth restructuring [106].
Banca Greciei a observat că Nea Proton Bank, în calitate de instituție de credit intermediară deținută de către HFSF, nu poate oferi un plan de afaceri pe termen lung de sine stătător.
Regarding the proportionality of both measures, the Commission considered that measures NTT2 and NTT1 were proportionate as rescue aid in the short-term but in recital 79 of the New TT Opening Decision required measures to be introduced rapidly that would limit negative spill-over effects.
De asemenea, Banca Greciei a precizat că urmărește îndeaproape punerea în aplicare a planului de afaceri întocmit de către HFSF pentru Nea Proton Bank și prezentat Comisiei pentru a se asigura că Nea Proton Bank poate fi vândută în termenul prevăzut de lege.
Regarding the compatibility of measure T, the Commission had already temporarily approved it as rescue aid on 16 May 2012 in its Decision on the resolution of T Bank (‘T Bank Decision’) [107] but could not give a definitive approval of the aid to T Bank’s activities which were transferred to TT Bank.
În ceea ce privește rata de creștere a rentabilității, Banca Greciei a arătat că se preconiza că cea mai mare parte a creșterii se va produce în cursul anului 2013 (când s-a estimat că veniturile nete din dobânzi vor crește la 55,3 milioane EUR, în comparație cu 22,7 milioane EUR în 2012), se va datora în principal reducerii cheltuielilor totale cu dobânzile și va fi rezultatul a doi factori:
The Commission prolonged in the New TT Opening Decision [108] the authorisation of the measure as rescue aid until such time as it would take a final decision on an updated version of the restructuring plan for TT Bank.
În ceea ce privește necesitatea măsurilor în favoarea Nea Proton Bank, HFSF a constatat că Banca Greciei este autoritatea competentă pentru a decide cu privire la orice măsură de rezoluție și că HFSF a injectat capitalul minim necesar în scopuri de reglementare.
Regarding the compatibility of those measures with the Restructuring Communication, the Commission doubted whether New TT Bank would restore its long-term viability on a stand-alone basis.
În ceea ce privește restabilirea viabilității pe termen lung a Nea Proton Bank, HFSF a făcut referire la cadrul de rezoluție în care HFSF a trebuit să vândă Nea Proton Bank în termen de doi ani și a fost de acord cu Comisia că Nea Proton Bank ar putea face parte dintr-o entitate viabilă și mai mare.
That scepticism was based on the limited number of the proposed measures to be taken by New TT Bank to generate profits in the future, the uncertainty of the voluntary retirement scheme as regards the timing and the acceptance rate by the employees, the absence of further measures to reduce personnel costs, the lack of measures for rationalisation of the branch network after the acquisition of T Bank and a concomitant failure to exploit potential synergies [109].
Deși planul de restructurare pentru Nea Proton Bank s-a bazat pe un model „de sine stătător”, HFSF a explicat că obiectivul său a fost de a facilita vânzarea băncii respective prin îmbunătățirea gradului de atractivitate pentru investitori și a rezultatelor sale financiare.
In recitals 90 and 91 of the New TT Opening Decision the Commission raised concerns about whether the ambitious decrease in interest margins on existing deposits and increase in loan margins on new loan production could be implemented without New TT Bank losing a significant amount of customers and without making risky lending.
HFSF a precizat că injecțiile de capital au permis Nea Proton Bank nu numai să respecte indicele minim de adecvare a capitalului, ci și să își îmbunătățească poziția financiară și atractivitatea pentru o eventuală fuziune viitoare cu alte bănci mici.
Moreover, the Commission doubted whether New TT Bank would double its corporate loan book as planned and whether, given the lack of expertise, it could achieve the planned strong growth rate of the net interest income.
HFSF a remarcat, de asemenea, că a fost necesară o injecție suplimentară de capital pentru a acoperi pierderile din depreciere aferente programului de implicare a sectorului privat și tarifelor mărite de acordare a împrumuturilor.
Therefore, in recital 95 of the New TT Opening Decision the Commission took the view that the reintegration of TT Bank into a larger viable financial company would increase the viability prospects of the New TT Bank, as it would allow for rationalisation of costs, repricing of deposits and new loans, and the offer of a wider range of products.
HFSF a precizat că Nea Proton Bank și-a îmbunătățit costul de finanțare și loialitatea depozitelor.
As New TT Bank harboured the economic activities previously carried out within TT Bank, including those of T Bank, the Commission opened a formal investigation procedure regarding whether measures T and TT offered a long-term solution for the viability of New TT Bank and invited interested parties to submit comments.
Dependența Nea Proton Bank față de Eurosistem a scăzut în cursul anului 2012 și banca și-a îmbunătățit poziția în ceea ce privește lichiditățile.
Regarding burden-sharing, the Commission considered that restructuring on a stand-alone basis inflated the restructuring costs and therefore it doubted that State aid was limited to the minimum.
Injecția de capital suplimentară a contribuit la reducerea ratelor dobânzilor la depozite și la îmbunătățirea marjelor ratei dobânzii.
Moreover, the Commission noted that, despite the fact that sufficient burden-sharing of shareholders and subordinated debt holders was achieved, which was probably the maximum feasible, the absence of remuneration triggered the need for in-depth restructuring, both in terms of viability measures and in terms of measures to limit distortions of competition.
Nea Proton Bank a reevaluat deja o parte din portofoliul său de credite, utilizând prețuri bazate pe risc cu rate ale dobânzilor mult superioare costului de finanțare.
The Commission also observed that the fact that a large part of the losses incurred stemmed from the waiver of debt in favour of the State justified a lower remuneration [110].
De asemenea, rata de creștere preconizată a veniturilor nete din dobânzi va înregistra o expansiune conservatoare pe segmentul de piață dedicat întreprinderilor, cu o creștere a calității portofoliului.
Regarding distortions of competition, the Commission noted that the huge amount of aid received by TT Bank and transferred activities of T Bank and the lack of remuneration called for a deep restructuring and reduction of the market presence of New TT Bank.
HFSF a observat că în 2012 Nea Proton Bank și-a redus semnificativ costurile de operare, singurele sale două filiale urmau să își înceteze activitatea, participarea sa la brokerii de asigurări a fost redusă în mod semnificativ și activitățile sale de negociere în nume propriu urmau să se încheie.
Moreover, while the losses stemmed mainly from the holding of GGBs, the Commission observed that TT Bank had held more GGBs than other Greek banks in proportion to its size and considered that it reflected inappropriate risk taking [111].
În sfârșit, HFSF a remarcat că denaturarea concurenței va fi limitată, având în vedere procentul scăzut al Nea Proton Bank în totalul activelor bancare din Grecia, și că banca nu avea în vedere o atragere a depozitelor agresivă.
Lastly, it noted that, although New TT Bank remained on the market almost as TT Bank had been before, the distortions of competition would be limited given the former’s relatively small size and the absence of foreign activities.
OBSERVAȚIILE GRECIEI CU PRIVIRE LA PROCEDURA FORMALĂ DE INVESTIGARE PRIVIND NEW TT BANK
However, the Commission doubted whether sufficient measures had been taken to limit undue distortions of competition and took the view that a price leadership ban and other behavioural measures might be necessary [112].
La 19 iulie 2013, Ministerul de Finanțe a transmis observații cu privire la decizia de inițiere a procedurii privind New TT.
COMMENTS FROM INTERESTED PARTIES ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
În ceea ce privește necesitatea măsurii NTT1, Ministerul de Finanțe a adăugat că valoarea exactă a activelor și pasivelor care au fost transferate către New TT Bank a fost definită pe baza raportului auditorilor externi în conformitate cu articolul 63E alineatul (6) din Legea nr.
COMMENTS FROM A GREEK BANK
3601/2007.
On 3 January 2013, the Commission received comments submitted by a Greek bank on the Eurobank Opening Decision.
În ceea ce privește necesitatea măsurii NTT2, Ministerul de Finanțe a declarat că cel de al doilea program de ajustare pentru Grecia (revizuirea a doua – mai 2013) impunea vânzarea New TT Bank către un terț până la 15 iulie 2013.
That Greek bank commented that the recapitalisation of Greek banks by the HFSF constituted, in principle, a welcome step towards a healthier and more viable banking system and expressed no objection to the recapitalisation of Eurobank.
În ceea ce privește remunerarea măsurilor NTT1 și NTT 2, Ministerul de Finanțe a constatat că HFSF, care acoperă deficitul de finanțare până la 31 decembrie 2013 în locul Fondului elen de garantare a depozitelor și investițiilor, beneficiază de un tratament preferențial înaintea altor creditori chirografari în caz de lichidare a activelor care au rămas în proprietatea TT Bank și că doar cererile lucrătorilor de a beneficia de 50 % din compensația care li se cuvine au prioritatea în fața creanțelor HFSF.
However, while expressing its entire support for the principle of the recapitalisation of Greek banks by the HFSF, that Greek bank explained that, in order to minimise distortions of competitions and to avoid discrimination, it expected that recapitalisation by the HFSF to be open to all banks operating in Greece under similar conditions.
Prin urmare, acesta a arătat că lichidarea activelor respective va aduce beneficii în principal HFSF și, prin urmare, va reduce costul suportat de stat.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURES
În ceea ce privește restabilirea viabilității pe termen lung a New TT Bank, Ministerul de Finanțe a arătat că, în calitate de instituție de credit intermediară, New TT Bank a trebuit să fie vândută în termen de doi ani de la înființarea sa, în conformitate cu articolul 63e din Legea nr.
COMMENTS FROM GREECE ON THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE REGARDING THE FIRST BRIDGE RECAPITALISATION
3601/2007.
On 5 September 2012, Greece submitted comments which had been prepared by the Bank of Greece and the HFSF on the Eurobank Opening Decision.
Conform Memorandumului privind politica economică și financiară din mai 2013, vânzarea New TT Bank urma să fie finalizată până la 15 iulie 2013, asigurând astfel viabilitatea pe termen lung a activităților sale.
Comments prepared by the Bank of Greece
EVALUAREA AJUTOARELOR ÎN FAVOAREA ÎNTREPRINDERILOR ACHIZIȚIONATE
It also noted that the first bridge recapitalisation was temporary, given that the recapitalisation process would be concluded with share capital increases by those four banks.
Existența și cuantumul ajutorului
The Bank of Greece also observed that the recapitalisation of the largest Greek banks is part of the longer term restructuring of the Greek banking sector.
Comisia trebuie să stabilească existența ajutorului de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din tratat.
It noted that where a bank remains in private hands, the management will most probably remain the same, while if a bank becomes State-owned (that is to say, owned by the HFSF), the HFSF may appoint new management which, in any case, will be assessed by the Bank of Greece.
Dispoziția din tratat definește ajutorul de stat ca orice ajutor acordat de un stat membru sau prin intermediul resurselor de stat, sub orice formă, care denaturează sau amenință să denatureze concurența prin favorizarea anumitor întreprinderi sau a producerii anumitor bunuri, în măsura în care afectează schimburile comerciale între statele membre.