natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The findings established in the anti-subsidy investigations concerning Solar Panels [22] and Solar Glass [23], where it was established that State-owned banks in the PRC act as public bodies (see recitals 158 to 168 of the solar panels Regulation and recital 73 of the Solar Glass regulation) are also facts available in this investigation with regard to the public body status of the state owned banks.
pe baza datelor disponibile, băncile deținute de stat sunt controlate de guvern prin intermediul proprietății și al controlului administrativ al comportamentului lor comercial, incluzând limitele ratei dobânzii pe care acestea le pot oferi;
These facts are summarised as follows:
legea bancară și alte acte legislative și reglementări impun ca băncile să acorde împrumuturi în funcție de necesitățile economiei naționale, să asigure creditarea proiectelor încurajate și să acorde prioritate întreprinderilor cu tehnologie înaltă și nouă.
State-owned banks hold the highest market share and are the predominant players on the market in the PRC,
Pe baza celor de mai sus, se concluzionează că băncile deținute de stat îndeplinesc funcții guvernamentale în numele guvernului RPC, și anume promovează în mod obligatoriu anumite sectoare ale economiei în conformitate cu planificarea de către stat și cu documentele de politică.
on the basis of facts available State-owned banks are controlled by the government by means of ownership and administrative control of their commercial behaviour including limits on interest rates they can offer,
Ponderea semnificativă a autorităților publice în proprietatea băncilor deținute de stat confirmă faptul că băncile sunt controlate de autoritățile publice pe parcursul exercitării funcțiilor lor publice.
the banking law and other laws and Regulations require banks to lend according to the needs of the national economy, provide credit support to encouraged projects, and give priority to new and high technology enterprises.
Guvernul RPC exercită un control semnificativ asupra băncilor deținute de stat prin implicarea omniprezentă a autorităților publice în sectorul financiar și prin impunerea unei obligații asupra băncilor deținute de stat de a respecta politicile guvernamentale.
On the basis of the above, it is concluded that State-owned banks perform government functions on behalf of the government of the PRC, namely mandatory promotion of certain sectors of the economy in line with state planning and policy documents.
Prin urmare, se consideră că băncile deținute de stat sunt organisme publice deoarece dețin, sunt învestite cu și exercită autoritate guvernamentală.
The extensive government ownership in the State-owned banks confirms that the banks are controlled by the government in the exercise of their public functions.
În urma comunicării constatărilor, guvernul RPC a contestat această concluzie, afirmând că motivele pentru care Comisia a considerat că băncile deținute de stat sunt organisme publice nu au fost prezentate de către aceasta.
The government of the PRC exercises meaningful control over State-owned banks through the government's omnipresent involvement in the financial sector and the requirement for State-owned banks to follow government policies.
Comisia este convinsă că faptele prezentate în considerentele de mai sus sunt suficiente pentru justificarea concluziei că băncile deținute de stat sunt organisme publice.
State-owned banks are therefore considered to be public bodies because they possess, are vested with, and exercise, governmental authority.
Deși majoritatea covârșitoare a împrumuturilor primite de producătorii-exportatori incluși în eșantion sunt furnizate de bănci deținute de stat, ancheta a arătat că o mică parte a împrumuturilor este furnizată de bănci private.
Following disclosure the government of the PRC disputed this conclusion stating that the Commission had not set out the reasons why they considered that State-owned banks were public bodies.
Comisia a analizat, prin urmare, în ce măsură băncile private din RPC sunt mandatate și/sau dirijate de guvernul RPC să acorde împrumuturi preferențiale producătorilor de fibră de sticlă cu filament, în sensul articolului 3 alineatul (1) litera (a) punctul (iv) din regulamentul antisubvenție de bază.
The Commission is satisfied that the facts set out in the above recitals justify the conclusion that State-owned banks are public bodies.
Articolul 34 din legea bancară prevede că băncile private au de asemenea sarcina „de a-și desfășura activitatea de acordare de împrumuturi în funcție de necesitățile economiei naționale și ale dezvoltării sociale și în spiritul politicilor industriale de stat” [24].
While the overwhelming majority of the loans received by the sampled exporting producers are provided by State-owned banks, the investigation revealed that a small amount of loans is provided by privately-owned banks.
Ancheta a arătat că, în cazul producătorilor-exportatori incluși în eșantion, ratele dobânzii aplicate de băncile deținute de stat, pe de-o parte, și de cele private, pe de altă parte, s-au aflat, în general, la niveluri foarte similare.
The Commission therefore analysed whether privately-owned banks in the PRC are entrusted and/or directed by the government of the PRC to provide preferential loans to filament glass fibre producers, within the meaning of Article 3(1)(a)(iv) of the basic anti-subsidy Regulation.
Acest lucru indică faptul că băncile deținute de stat, care sunt actorii predominanți pe piața bancară și de creditare din RPC, stabilesc nivelurile ratelor dobânzilor, iar băncile private pur și simplu preiau ratele stabilite de băncile deținute de stat (organisme publice).
Article 34 of the banking law states that private banks are also instructed to ‘carry out their loan business upon the needs of national economy and the social development and with the spirit of state industrial policies’ [24].
În aceste circumstanțe, se concluzionează că băncile private nu își stabilesc ratele în mod independent de intervenția statului și că strategia de acordare a împrumuturilor practicată de băncile private este dirijată de guvernul RPC.
The investigation showed that for the sampled exporting producers the interest rates applied by State-owned and private banks were in general at very similar levels.
În urma comunicării constatărilor, guvernul RPC a contestat modul în care Comisia a interpretat articolul 34 din legea bancară, afirmând că „este evident că înțelesul pe care Comisia l-a conferit articolului 34 nu îi poate fi atribuit acestuia”.
This indicates that State-owned banks, which are the predominant actors on the banking and lending market in the PRC, set the interest rate levels and that private banks are simply following the rates set by State-owned banks (public bodies).
Guvernul RPC a atras atenția Comisiei cu privire la alte articole din legea bancară, și anume articolele 4, 5 și 7, care sunt menite să garanteze că împrumuturile sunt acordate fără intervenții și după o evaluare de credit.
In these circumstances, it is concluded that private banks do not set their rates independently from State interference and that the lending strategy of the privately owned banks is directed by the government of the PRC.
Comisia recunoaște că aceste articole există, dar consideră că ar trebui să fie înțelese și interpretate în lumina dispozițiilor articolului 34.
Following disclosure the government of the PRC disputed the Commission's interpretation of Article 34 of the banking law, stating that ‘the Commission is reading into Article 34 a meaning which is clearly not attributable to it’.
În această privință, se reamintește faptul că nici guvernul RPC, nici băncile sau societățile în cauză incluse în eșantion nu au fost în măsură să demonstreze că împrumuturile au fost acordate fără intervenții sau după o evaluare de credit corespunzătoare.
The government of the PRC has drawn the Commission's attention to other articles of the Banking Law, namely Articles 4, 5 and 7, which serve to ensure that loans are made without interference and after a credit assessment.
Dimpotrivă, ancheta a arătat că deși unul dintre producătorii-exportatori a înregistrat pierderi, acesta a reușit să primească împrumuturi de la bănci la rate obișnuite ale dobânzii, fără a se aplica nicio majorare pentru a ține cont de riscul asociat cu situația sa financiară dificilă.
The Commission acknowledges that these Articles exist but considers that they should be understood and read in light of the provisions of Article 34.
Prin urmare, Comisia concluzionează că băncile private sunt mandatate sau dirijate de guvern să acorde o finanțare preferențială, într-un mod similar cu modul de acordare a finanțării de către băncile deținute de stat, ceea ce înseamnă că există o contribuție financiară în sensul articolului 3 alineatul (1) litera (a) punctul (iv) din regulamentul antisubvenție de bază.
In this respect it is recalled that neither the government of the PRC, nor the banks or the sampled companies concerned were able to demonstrate that loans were made without interference or with a proper credit assessment.
Specificitatea
On the contrary, the investigation revealed that one of the exporting producers was incurring losses but nevertheless succeeded in receiving loans from banks at normal interest rates without any mark-up for risk related to its difficult financial situation.
În ceea ce privește băncile care au acordat împrumuturi producătorilor-exportatori cooperanți, majoritatea dintre acestea sunt bănci deținute de stat și sunt controlate în ultimă instanță de către guvernul RPC.
The Commission therefore concludes that privately owned banks are entrusted or directed by the government to provide preferential financing in a similar manner that the one provided by State-owned banks and thus, a financial contribution exists within the meaning of in Article 3(1)(a)(iv) of the basic anti-subsidy Regulation.
Printre acestea se numără principalele bănci comerciale și de susținere a politicilor din RPC, cum ar fi China Development Bank, EXIM Bank, Agricultural Bank of China, Bank of China, China Construction Bank și Industrial and Commercial Bank of China.
Specificity
În plus, Comisia observă că guvernul RPC dirijează acordarea de împrumuturi preferențiale către un număr limitat de industrii.
With respect to the banks that provided loans to the cooperating exporting producers, the majority of them are State-owned banks and ultimately controlled by the government of the PRC.
De exemplu, Decizia nr. 40 prevede că guvernul RPC va sprijini în mod activ dezvoltarea industriilor producătoare de noi materiale, iar industria fibrei de sticlă cu filament este considerată o astfel de industrie.
These include the major commercial and policy banks in the PRC like the China Development Bank, the EXIM Bank, the Agricultural Bank of China, the Bank of China, the China Construction Bank and the Industrial and Commercial Bank of China.
De asemenea, tuturor instituțiilor financiare li se trasează sarcina de a sprijini prin creditare numai proiectele încurajate, categorie în care intră proiectele legate de fibra de sticlă cu filament.
Moreover, the Commission notes that the government of the PRC directs preferential lending to a limited number of industries.
În plus, decizia respectivă promite punerea în aplicare a „altor politici preferențiale vizând proiectele încurajate”.
For instance, Decision No 40 states that the government of the PRC will actively support the development of new materials industries and the filament glass fibre industry is considered as a new material industry.
Guvernul RPC a susținut că Comisia s-a bazat în mod eronat pe Decizia nr. 40, întrucât producerea produsului în cauză nu este clasificată drept o industrie încurajată.
Also, all financial institutions are instructed to provide credit support only to encouraged projects, the category in which the filament glass fibre projects belong.
Mai mult, chiar dacă s-ar accepta că industria este încurajată, guvernul a afirmat că recurgerea la Decizia nr. 40 nu se poate extinde asupra unei industrii care nu este menționată în Decizia nr. 9 („Catalogul de îndrumări pentru restructurare industrială pe anul 2011”).
That decision also promises the implementation of ‘other preferential policies on the encouraged projects’.
Producătorii-exportatori incluși în eșantion se încadrează în categoria industriilor încurajate, după cum se descrie mai sus (în considerentele 67-76), precum și în categoria industriilor de tehnologie înaltă și nouă.
The government of the PRC claimed the Commission wrongfully relied on decision 40 since the product concerned is not classified as an encouraged industry.
În plus, în pofida afirmației guvernului, fibra de sticlă specială și produsele fabricate din aceasta, precum și cuptoarele pentru producția de sticlă E sunt menționate explicit la capitolul XII punctul 6 din Decizia nr. 9 [25].
Moreover even if it was accepted that the industry is encouraged the government claimed that the reliance on Decision No 40 cannot extend to an industry which is not listed in Decision No 9 (‘Industrial Restructuring Guidance Catalogue 2011’).
Prin urmare, afirmația este nefondată.
The sampled exporting producers belong to the categories of encouraged industries as established above (recitals 67-76) as well as to the high and new technology industries.
Avantajul
In addition, contrary to the government's claim, special fibre glass and its products as well as furnaces for e-glass production are explicitly listed in Chapter XII point 6 of Decision No 9.
Un avantaj există în măsura în care împrumuturile acordate de autoritățile publice sau împrumuturile din partea organismelor private mandatate sau dirijate de guvern sunt acordate în condiții mai favorabile decât cele pe care beneficiarul le-ar obține în mod normal pe piață.
The claim is therefore unfounded.
Necesitatea de a se baza pe o valoare de referință
Benefit
Comisia a urmărit să verifice evaluările riscului de credit efectuate de băncile care au împrumutat bani producătorilor-exportatori incluși în eșantion în perioada de anchetă.
A benefit exists to the extent that government loans, or loans from private bodies entrusted or directed by the government, are granted on terms more favourable than the recipient could actually obtain on the market.
Anumiți producători-exportatori au înregistrat pierderi.
The necessity to rely on a benchmark
Cu toate acestea, aceștia au reușit să primească împrumuturi de la bănci la rata de referință, fără a se aplica nicio majorare pentru a ține cont de riscul asociat cu situația lor financiară în curs de agravare.
The Commission purported to verify the credit risk assessments carried out by the banks that lent money to the sampled exporting producers during the investigation period.
Prin urmare, Comisia are motive să pună sub semnul întrebării dacă împrumuturile acordate societăților producătoare de fibră de sticlă cu filament s-au bazat pe o evaluare diligentă a riscului și dacă rata dobânzii a fost stabilită ca urmare a acestui exercițiu.
Some of the exporting producers were incurring losses.
După cum se explică mai sus, dat fiind că împrumuturile furnizate de băncile chineze reflectă intervenția substanțială a autorităților publice în sectorul bancar și nu reflectă rate disponibile pe o piață bancară funcțională, a fost construită o valoare de referință a pieței adecvată, utilizând metoda descrisă mai jos.
They nevertheless succeeded in receiving loans from banks at the benchmark rate without any mark-up for risk related to their worsening financial situation.
În plus, ca urmare a lipsei de cooperare a guvernului RPC, Comisia a recurs și la datele disponibile pentru a construi o rată de referință a dobânzii adecvată.
Therefore, the Commission has reasons to question whether loans to filament glass fibre companies were based on a diligent risk assessment, and the interest rate set as a result of such an exercise.
Atunci când se construiește valoarea de referință adecvată pentru împrumuturile exprimate în RMB, se consideră că este rezonabil să se aplice ratele chineze ale dobânzii, ajustate pentru a reflecta riscul de piață normal.
As explained above, since the loans provided by Chinese banks reflect substantial government intervention in the banking sector and do not reflect rates that would be found in a functioning banking market, an appropriate market benchmark has been constructed using the method described below.
Astfel, într-un context în care situația financiară actuală a exportatorilor a fost stabilită pe o piață distorsionată a împrumuturilor bancare și nu există informații fiabile furnizate de băncile chineze în legătură cu măsurarea riscului și cu evaluarea creditelor, se consideră necesar să nu se accepte ca atare solvabilitatea exportatorilor chinezi, ci să se aplice o majorare pentru a reflecta impactul potențial al distorsiunilor pieței din China asupra situației lor financiare.
Furthermore, due to the lack of cooperation by the government of the PRC, the Commission has also resorted to facts available in order to establish an appropriate benchmark interest rate.
Același lucru este valabil și pentru împrumuturile exprimate în valută.
When constructing an appropriate benchmark for RMB denominated loans, it is considered reasonable to apply Chinese interest rates, adjusted to reflect normal market risk.
S-au utilizat ca valoare de referință obligațiunile corporative cu rating BB exprimate în monede relevante și emise în cursul PA.
Indeed, in a context where the exporters' current financial state has been established in a distorted market of bank loans and there is no reliable information from the Chinese banks on the measurement of risk and the establishment of credit ratings, it is considered necessary not to take the creditworthiness of the Chinese exporters at face value, but to apply a mark-up to reflect the potential impact of the Chinese distorted market on their financial situation.
După cum se explică mai sus, atât guvernului RPC, cât și producătorilor-exportatori cooperanți li s-a cerut să furnizeze informații privind politicile de împrumut ale băncilor chineze și modul în care împrumuturile se acordă producătorilor-exportatori.
The same situation applies for the loans denominated in foreign currencies.
Cu toate acestea, informațiile respective nu au fost furnizate.
The BB rated corporate bonds with relevant denominations issued during the IP were used as a benchmark.
Ca urmare a acestei lipse de cooperare și ținând cont de ansamblul datelor disponibile, în conformitate cu dispozițiile articolului 28 alineatul (6) din regulamentul antisubvenție de bază, se consideră adecvat ca tuturor societăților din China să li se acorde doar cel mai înalt calificativ din categoria împrumuturilor speculative (non-investment grade) (BB conform Bloomberg) și să se aplice prima adecvată estimată pentru obligațiunile emise de societățile cu acest rating la rata standard de împrumut a Băncii Populare a Chinei.
As explained above, both the government of the PRC and the cooperating exporting producers were requested to provide information on the lending policies of the Chinese banks and the way loans were attributed to the exporting producers.
Prin urmare, pentru a calcula rata de referință a dobânzii pentru împrumuturile acordate societăților incluse în eșantion în cursul PA, a fost calculată o primă de risc utilizându-se diferența dintre ratele dobânzii pentru obligațiunile emise de societăți cu ratinguri BB și cele pentru obligațiunile emise de societăți cu ratinguri AAA (care este ratingul de credit pentru obligațiunile emise de RPC), așa cum sunt înregistrate de Bloomberg.
Such information was however not provided.
Această primă de risc a fost apoi adăugată la ratele de împrumut publicate ale PBOC pentru obligațiunile cu rating BB, ținând cont de durata împrumuturilor.
Accordingly in view of this lack of cooperation, given the totality of facts available, and in line with the provisions of Article 28(6) of the basic anti-subsidy Regulation, it is deemed appropriate to consider that all firms in China would be accorded the highest grade of ‘Non-investment grade’ bonds only (BB at Bloomberg) and apply the appropriate premium expected on bonds issued by firms with this rating to the standard lending rate of the People's Bank of China.
Avantajul conferit producătorilor-exportatori a fost apoi calculat ca fiind egal cu diferența dintre dobânda plătită efectiv de către societăți în PA și dobânda care ar fi fost plătită dacă rata de referință a dobânzii ar fi fost aplicată împrumuturilor.
Therefore to calculate the benchmark interest rate for loans to the sampled companies during the IP, a risk premium was calculated by using the difference between interest rates on bonds issued by companies with BB ratings and bonds issued by companies with AAA ratings (which is the credit rating on bonds issued by the PRC), as recorded by Bloomberg.
Acest avantaj a fost apoi exprimat ca procentaj din cifra de afaceri totală a fiecărui producător-exportator cooperant.
This risk premium was then added to the published lending rates of the PBOC for BB rated bonds taking into account the duration of the loans.
În urma comunicării constatărilor, guvernul RPC a afirmat că Comisia nu ar fi trebuit să recurgă la nicio valoare de referință pentru calcularea avantajului, argumentând că împrumuturile au fost acordate în conformitate cu condițiile de piață și, în consecință, nu a fost conferit niciun avantaj.
The benefit to the exporting producers was then calculated as the difference between the interest actually paid in the IP by the companies and the interest that would have been paid if the benchmark interest rate would have applied to the loans.
După cum se explică în considerentele 127-130, piața pentru împrumuturi bancare din RPC este distorsionată și, prin urmare, Comisia consideră că recurgerea la o valoare de referință este pe deplin justificată.
This benefit was then expressed as a percentage of the total turnover of each cooperating exporting producer.
În plus, guvernul RPC a afirmat că alegerea de către Comisie tocmai a acestei valori de referință nu a fost motivată suficient.
Following disclosure the government of the PRC claimed that the Commission should not have referred to any benchmark for the calculation of the benefit as it claimed that loans were granted on market terms and therefore no benefit was conferred.
Comisia consideră că, atunci când se construiește valoarea de referință adecvată pentru împrumuturi, este rezonabil să se aplice ratele chineze ale dobânzii, ajustate pentru a reflecta riscul de piață normal.
As explained in recitals 127-130, the market for bank loans in the PRC is distorted and therefore the Commission considers that resorting to a benchmark is fully justified.
Astfel, într-un context în care situația financiară actuală a exportatorilor a fost stabilită pe o piață distorsionată și nu există informații fiabile furnizate de băncile chineze în legătură cu măsurarea riscului și cu evaluarea creditelor, se consideră necesar să se aplice o majorare pentru a reflecta impactul potențial al distorsiunilor pieței din China asupra situației financiare a exportatorilor.
Moreover the government of the PRC claimed that the Commission's choice of this particular benchmark was not sufficiently reasoned.
Concluzie
The Commission considers that when constructing an appropriate benchmark for loans, it is considered reasonable to apply Chinese interest rates, adjusted to reflect normal market risk.
Pe baza constatărilor anchetei, Comisia concluzionează că industria fibrei de sticlă cu filament din RPC a beneficiat de împrumuturi preferențiale în PA, atât de la bănci deținute de stat, cât și de la bănci private.
Indeed, in a context where the exporters' current financial state has been established in a distorted market and there is no reliable information from the Chinese banks on the measurement of risk and the establishment of credit ratings, it is considered necessary to apply a mark-up to reflect the potential impact of the Chinese distorted market on their financial situation.
Finanțarea industriei fibrei de sticlă cu filament constituie o subvenție în sensul regulamentului antisubvenție de bază, deoarece există