natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Moreover, with a total capital ratio of 20,8 % [88] at the end of the restructuring period FIH seems overcapitalised [89] in view of its business model and thus much less exposed to market risks which might jeopardise its existence as a going-concern than before.
În special la momentul respectiv, nu era clar dacă investitorii vor considera FIH pe deplin eliberată de cele mai proaste active ale sale, și dacă aceștia ar fi dispuși să ofere finanțare în condiții suportabile.
The Commission therefore considers that the restructuring plan is apt to restore FIH’s long-term viability.
Planul de restructurare FIH demonstrează că banca dispune de rezerve de capital suficiente, chiar și într-o situație de criză și că este probabil ca aceasta să rămână viabilă în condiția unor evoluții macroeconomice nefavorabile.
Burden-sharing
În Decizia de salvare și de inițiere a procedurii, Comisia a exprimat, de asemenea, îndoieli cu privire la limitarea măsurilor la minimum și a considerat că există o contribuție proprie suficientă [92], în special având în vedere complexitatea măsurilor.
FIH has committed not to pay any dividends during the restructuring phase and to repay a previous State recapitalisation of DKK 1,9 billion.
În urma unei evaluări detaliate a elementelor și a legăturilor dintre acestea, Comisia consideră că remunerația pe care FIH o va plăti pentru măsuri reprezintă o contribuție proprie suficientă și este în conformitate cu Comunicarea privind activele depreciate.
Further, FIH will not make any coupon payments to investors in hybrid instruments or any instrument for which financial institutions have discretion to pay coupons or to call, regardless of their regulatory classification, including subordinated debt instruments, if no legal obligation to make payments exists.
Comisia salută plata „unică” (de 310,25 de milioane DKK) efectuată către CSF și angajamentele asumate în acest sens.
In addition, as explained in Section 5.4.1, the remuneration of the impaired asset measures is set at an appropriate level.
Comisia constată, de asemenea, că măsurile au îmbunătățit profilul de lichiditate al băncii care, în toate scenariile, rămâne lichidă și viabilă în conformitate cu planul de restructurare.
The Commission therefore considers that the restructuring plan sufficiently addresses the burden-sharing requirement.
În Decizia de salvare și de inițiere a procedurii, Comisia a exprimat, de asemenea, îndoieli în ceea ce privește respectarea cerinței privind limitarea denaturării concurenței.
Distortion of competition
În prezent, FIH este supusă unei interdicții privind cupoanele, unei interdicții privind plata dividendelor, unei interdicții de a exercita o influență dominantă asupra prețurilor (inclusiv pentru depozite) și unei interdicții a practicilor comerciale agresive și face obiectul unor angajamente de cesionare.
The restructuring plan provides for FIH to withdraw from certain business lines (property finance, private equity and private wealth management).
În general, Comisia constată că planul de restructurare prezentat de Danemarca abordează în mod corespunzător aspectele legate de viabilitate, partajare a sarcinilor și denaturare a concurenței și, prin urmare, este în conformitate cu cerințele din Comunicarea privind restructurarea și din Comunicarea privind activele depreciate.
In particular, DKK 15,4 billion of property finance assets (25 % of the 2012 balance sheet) have been hived off to Newco.
Pe baza evaluării de mai sus, Comisia constată că măsurile sunt bine orientate, se limitează la minimul necesar și conțin dispoziții pentru a reduce denaturarea concurenței.
The amended term sheet also provides for a price leadership ban for deposits if the market share of FIH exceeds 5 %.
Prin urmare, îndoielile Comisiei în ceea ce privește compatibilitatea măsurilor, exprimate inițial în Decizia de salvare și inițiere a procedurii, au fost înlăturate.
That commitment allows FIH to further improve its funding position by raising deposits on the market while at the same time establishing a threshold preventing excessive practices.
Concluzie
In addition, there will be a ban on commercial aggressive practices safeguarding competitors from excessive market behaviour.
Pe baza notificării și având în vedere angajamentele prezentate de Danemarca, se concluzionează că măsurile de ajutor pot fi considerate compatibile cu piața internă.
It should be noted that no market participant commented on FIH’s policy concerning deposit pricing after the Commission opened proceedings on that question.
Adecvarea măsurilor precum și viabilitatea băncii și contribuțiile proprii, împreună cu măsurile luate pentru a atenua denaturarea concurenței par a fi suficiente.
Further, FIH will divest its investments in private equity funds and other equity investments and will no longer have a mortgage institute in its company structure after 31 December 2014.
În consecință, măsurile ar trebui să fie aprobate în conformitate cu articolul 107 alineatul (3) litera (b) din tratat iar procedurile inițiate ar trebui închise,
Thus, those business areas will also be left to competitors and the presence of FIH on the market reduced accordingly.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
Moreover, FIH Realkredit [90] will be liquidated and all business activities in the business field Acquisition Finance will be ceased.
Articolul 1
According to the 2012 year-end figures, FIH Realkredit still held assets of around DKK 300 million (EUR 40,3 million) so was of limited importance to the overall FIH Group.
Transferul activelor de la FIH Group către Compania daneză pentru stabilitate financiară („CSF”), precum și acordurile auxiliare, constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene.
In addition, FIH has already reduced its total assets from DKK 109,3 billion (EUR 14,67 billion) on 31 December 2010 to DKK 60,80 billion (EUR 8,16 billion) by 31 December 2012, corresponding to a decrease of 44 %.
Acest ajutor de stat este compatibil cu piața internă, având în vedere planul de restructurare și angajamentele menționate în anexă.
Altogether, those commitments lead to a sufficient mitigation of distortion of competition because business opportunities which could potentially be profitable for FIH will be abandoned and left to its competitors.
Articolul 2
CONCLUSION AND CLOSURE OF THE OPENING OF THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Prezenta decizie se adresează Regatului Danemarcei.
The Commission expressed doubts in its Rescue and Opening Decision as to whether the measures at stake are well-targeted as required by the 2008 Banking Communication [91].
Adoptată la Bruxelles, 11 martie 2014.
In particular at that stage, it was unclear whether investors would consider FIH as fully relieved from its worst assets, and whether they would be ready to provide funding under bearable conditions.
Pentru Comisie
FIH’s restructuring plan demonstrates that the bank has a sufficient capital buffer even under a stress scenario and that it is likely to remain viable under unfavourable macroeconomic developments.
Vicepreședinte
In the Rescue and Opening Decision the Commission also raised doubts as to whether the measures were limited to the minimum and envisaged sufficient own contribution [92], in particular in view of the complexity of the measures.
JO C 359, 21.11.2012, p.
Following a detailed assessment of the elements and their links the Commission considers that that the remuneration FIH will pay for the measures serves as a sufficient own contribution and is in line with the Impaired Assets Communication.
1.
The Commission welcomes the ‘one-off’ payment (of DKK 310,25 million) to the FSC and the commitments made in that respect.
„Legea privind injecțiile de capital finanțate de stat” (lov om statsligt kapitalindskud) înseamnă Actul nr.
The Commission notes further that the measures have improved the liquidity profile of the bank which, under all scenarios, remains liquid and viable according to the restructuring plan.
67 din 3 februarie 2009 și decretele emise în temeiul acestuia.
In the Rescue and Opening Decision the Commission expressed further doubts in relation to whether the requirement that distortion of competition be limited had been met.
Actul a fost aprobat prin Decizia Comisiei din 3 februarie 2009 (JO C 50, 3.3.2009, p.
FIH is now subject to a coupon ban, a dividend ban, a price leadership ban (including for deposits) and a ban on commercial aggressive practices and is subject to divestment commitments.
4).
Overall, the Commissions notes that the restructuring plan presented by Denmark adequately addresses the issues of viability, burden-sharing and distortion of competition, and hence it is in line with the requirements of the Restructuring Communication and Impaired Assets Communication.
Decizia Comisiei din 29 iunie 2012 în cazul SA.
Based on the assessment above the Commission finds that the measures are well-targeted, limited to the minimum and provide for limited distortion of competition.
34445 (2012/N) (ex 2012/C) (JO C 359, 21.11.2012, p.
Therefore the Commission’s doubts related to the compatibility of the measures, initially raised in the Rescue and Opening Decision, have been allayed.
1).
Conclusion
Aceste măsuri de ajutor sunt descrise în detaliu în considerentele 10-23 din Decizia de salvare și de inițiere a procedurii.
Based on the notification and in view of the commitments presented by Denmark it is concluded that the aid measures are compatible with the internal market.
A se vedea considerentul 1.
The appropriateness of the measures as well as the viability of the bank and own contributions together with the measures to mitigate distortion of competition appear sufficient.
Planul a fost supus unor modificări ulterioare.
Consequently, the measures should be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty and the opened proceedings should be closed,
Derogare de la regimul lingvistic din data de 10 decembrie 2013.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
FIH a fuzionat cu FIH Erhvervsbank A/S ca societate continuă la 23 august 2013.
Article 1
Inițial segmentul bancar a constat în:
The asset transfer from FIH Group to the Danish Financial Stability Company, together with the side agreements, constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
servicii bancare pentru întreprinderi, care includ activitățile de creditare ale FIH, în special pentru întreprinderile mici și mijlocii;
This State aid is compatible with the internal market, in the light of the restructuring plan and the commitments set out in the Annex.
Finanțarea imobiliară nu mai este un sector de activitate al FIH, astfel cum se explică la considerentul 40.
Article 2
Segmentul piețelor oferă servicii de consiliere financiară pentru întreprinderile mijlocii și mari care se referă, de exemplu, la gestionarea riscurilor, gestionarea datoriilor și structura capitalului.
This Decision is addressed to the Kingdom of Denmark.
Segmentul piețelor este, de asemenea, responsabil pentru gestionarea activităților de tranzacționare și orientate către client de pe piața dobânzii, piața valutară și piața de valori mobiliare.
Done at Brussels, 11 March 2014.
Segmentul de finanțe corporatiste oferă servicii de consultanță financiară privind fuziunile și achizițiile, privatizările și injecții de capital etc.
For the Commission
PF I A/S este o societate holding pentru cota de participare în holdingul FIH deținută de PFA Pension’s, Folksam Ömsesidig Livsförsäkring/Folksam Ömsesidig Sakförsäkring’s and C.P.
OJ C 359, 21.11.2012, p.
Cu toate acestea, termenul „rata de solvabilitate” în raportarea financiară înseamnă profiturile unei societăți după impozitare și deprecieri raportate la totalul datoriilor sale.
1.
Prin urmare, aceasta măsoară capacitatea unei societăți de a face față datoriilor sale.
‘Act on State-Funded Capital Injections’ (lov om statsligt kapitalindskud) means the Act Number 67 of 3 February 2009 and executive orders issued under it.
Rata de solvabilitate cuantifică dimensiunea venitului societății după impozitare, fără a lua în calcul cheltuielile cu deprecierile nemonetare, în raport cu totalul obligațiilor reprezentând datorii.
The Act was approved by Commission Decision of 3 February 2009 (OJ C 50, 3.3.2009, p.
Aceasta prevede, de asemenea, o evaluare a probabilității ca o societate să continue să adune titluri de creanță.
4).
Prin urmare, în cazul în care planul de restructurare utilizează acest termen, prezenta decizie se referă la „rata capitalului total”, adică raportul dintre capitalul total al băncii și valoarea totală a activelor sale ponderate în funcție de risc.
Commission Decision of 29 June 2012 in case SA.34445 (2012/C) (ex 2012/N) (OJ C 359, 21.11.2012, p.
Cursul de schimb din 31 decembrie 2012:
1).
1 EUR = 7,4610 DKK (BCE).
Those aid measures are described in detail in recitals 10 to 23 of the Rescue and Opening Decision.
Capitalul circulant este definit ca fiind suma depozitelor, obligațiunilor emise, capitalurilor proprii și a datoriilor subordonate.
See recital 1.
A se vedea nota de subsol 2.
The plan was subject to subsequent amendments.
În 2010, FIH Group a fost pus în vânzare de către fostul proprietar, Icelandic Kaupthing Bank hf, care a intrat în procedura de lichidare în 2008.
Language waiver dated 10 December 2013.
A se vedea considerentul 17.
It merged with FIH Erhvervsbank A/S as continuing company on 23 August 2013.
A se vedea nota de subsol 4.
Originally banking consisted of:
Măsurile sunt descrise în detaliu în considerentele 22-30 din prezenta decizie.
corporate banking, which is responsible for FIH’s lending activities, in particular to small and medium-sized enterprises;
Notă de închidere a tranzacției dintre FIH și FSC, din data de 2 iulie 2012.
acquisition finance, providing structured financing for mergers and acquisitions in the Scandinavian market; and (3) property finance, providing capital and advisory services to property investors.
De la achiziția sa de către CSF, Newco a fost redenumită „FS Property Finance A/S”, dar se află în continuare la aceeași adresă ca și sediul central al FIH.
Property finance is no longer a business area in FIH, as explained in recital 40.
CSF este vehiculul deținut de statul danez, care se ocupă de diferitele măsuri care implică utilizarea unor resurse de stat pentru instituțiile financiare în contextul crizei financiare.
The markets segment provides financial advisory services for large and medium-sized companies relating, for example, to risk management, liability management and capital structure.
A se vedea Decizia N 407/10 of 30 septembrie 2010 (JO C 312, 17.11.2010, p.
The markets segment is also responsible for handling trading and customer-oriented activities in the interest rate, foreign exchange and securities markets.
7);
The corporate finance segment provides financial advisory services on mergers and acquisitions, privatisations and capital injections, etc.
Decizia SA.31938 (N 537/10) din 7 decembrie 2010 (JO C 117, 15.4.2011, p.
PF I A/S is the holding company for for the ownership of FIH Holding of PFA Pension’s, Folksam Ömsesidig Livsförsäkring/Folksam Ömsesidig Sakförsäkring’s and C.P.
1);
The restructuring plan uses the term ‘Solvency Ratio’.
Decizia SA.33001 (11/N) – Partea A din 28 iunie 2011 (JO C 237, 13.8.2011, p.
However, the term ‘solvency ratio’ in financial reporting means the ratio of a company’s profits after tax and depreciations to its total liabilities.
1);
It therefore measures the ability of a company to meet its debts.
Decizia SA.33001 (11/N) – Partea B din 1 august 2011 (JO C 271, 14.9.2011, p.
It quantifies the size of a company’s income after tax, not counting non-cash depreciation expenses, in contrast to its total debt obligations.
1);
It also provides an assessment of the likelihood of a company to continue congregating its debt obligations.
Decizia SA.33757 (11/N) din 9 decembrie 2011 (JO C 22, 27.1.2012, p.
Therefore, where the restructuring plan uses that term the present decision refers to the ‘Total Capital Ratio’, that is to say, the ratio of the bank’s total capital to its total risk weighted assets.
2);
Exchange rate of 31 December 2012:
și Decizia SA.34227 (12/N) din 17 februarie 2012 (JO C 128, 3.5.2012, p.
EUR 1 = DKK 7,4610 (ECB).
1), precum și Decizia SA.33639 (11/N) – Ajutor de salvare pentru Max Bank din 6 octombrie 2011 (JO C 343, 23.11.2011, p.
Working capital is defined as the sum of deposits, issued bonds, subordinated debt and equity.
10).
See footnote 2.
Obiectivul schemei este acela de a conserva valoarea din băncile în dificultate printr-o lichidare controlată pe bază de continuitate a activității, în loc de a supune respectivele bănci procedurilor de faliment.
In 2010, FIH Group was put up for sale by its previous owner, Icelandic Kaupthing Bank hf, which went into winding-down proceedings in 2008.
În cadrul schemei inițiale, acționarii și titularii de obligațiuni subordonate ale băncii în dificultate renunță în totalitate la titlurile lor.
See recital 17.
Activele și datoriile rămase sunt transferate către CSF în calitate de societate a statului responsabilă cu lichidarea.
See footnote 4.
Activele care pot fi vândute sunt vândute investitorilor, iar activele rămase sunt lichidate.
The measures are further described in recitals 22-30 of this Decision.
Veniturile generate din vânzarea și lichidarea activelor sunt folosite pentru a compensa creditorii (deținătorii de obligațiuni de nivel înalt și deponenții).
Closing Memorandum between FIH and the FSC, dated 2 July 2012.
A se vedea considerentele 1 și 4.
Newco has, since its acquisition by the FSC, been renamed ‘FS Property Finance A/S’ but continues to be located at the same address as FIH’s head office.
Confirmat printr-o scrisoare din partea FSA din 18 aprilie 2013, transmisă Comisiei prin poștă electronică la 29 aprilie 2013.
The FSC is the Danish State-owned vehicle which takes care of the different measures entailing the use of State resources for financial institutions in the context of the financial crisis.
Conform contractului, Newco trebuie să plătească rata efectivă a obligațiunilor guvernamentale din Danemarca pe doi, trei sau cinci ani plus 1,15 % în funcție de scadența care este aleasă de către FIH.
See Decision N 407/10 of 30 September 2010 (OJ C 312, 17.11.2010, p.
Cu toate acestea, rata pe cinci ani a devenit de facto.
7);
Prețul de achiziție constă într-o sumă fixă de 2 miliarde DKK și o sumă variabilă, în funcție de valoarea de realizare finală a Newco, conform descrierii de la considerentul 30.
Decision SA.31938 (N 537/10) of 7 December 2010 (OJ C 117, 15.4.2011, p.
Confirmat printr-o scrisoare a autorității de supraveghere financiară (FSA), din data 18 aprilie 2009, a se vedea nota de subsol 26.
1);
Un acord de principiu, care prezintă majoritatea detaliilor din Acordul de cumpărare de acțiuni și din acordurile auxiliare, a fost semnat la 1 martie 2012, cu documentele definitive finale semnate la 1 iulie 2012.
Decision SA.33001 (11/N) — Part A of 28 June 2011 (OJ C 237, 13.8.2011, p.
Comunicarea Comisiei privind aplicarea normelor referitoare la ajutoarele de stat în cazul măsurilor adoptate în legătură cu instituțiile financiare în contextul actualei crize financiare mondiale (JO C 270, 25.10.2008, p.
1);
8).
Decision SA.33001 (11/N) — Part B of 1 August 2011 (OJ C 271, 14.9.2011, p.
Comunicarea Comisiei privind tratarea activelor depreciate în sectorul bancar comunitar (JO C 72, 26.3.2009, p.
1);
1).
Decision SA.33757 (11/N) of 9 December 2011 (OJ C 22, 27.1.2012, p.
Cu diverse subscenarii.
2);
Subscenariu cu cheltuieli de depreciere mai mici.
1) as well as Decision SA.33639 (11/N) – Rescue Aid for Max Bank of 6 October 2011 (OJ C 343, 23.11.2011, p.
Presupunând că nu există efecte asupra profitului/pierderilor.
10).
Trebuie menționat faptul că presupunând o creștere a costurilor nete de 310,25 de milioane DKK în 2013, printr-o plată efectuată în conformitate cu Comunicarea privind activele depreciate + dobânda și rambursarea comisioanelor de administrare în valoare de 61,7 milioane DKK (pentru mai multe detalii, a se vedea considerentul 117 și următoarele), cifra pierderilor și profiturilor nete pentru bancă va fi probabil negativă în 2013 în ambele scenarii.
The objective of the scheme is to preserve value in failing banks by means of a controlled winding-up on a going concern basis instead of those banks being subject to bankruptcy proceedings.
Subscenariu cu cheltuieli de depreciere mari.
Under the original scheme, equity holders and subordinated bond holders of the failing bank are fully wiped out.
Rata de lichiditate statutară este definită ca fiind poziția curentă de lichiditate statutară în procente din cerința statutară de lichiditate.
Assets and remaining liabilities are transferred to the FSC as the State’s winding-up company.
O rată de 100 % este necesară pentru îndeplinirea cerinței statutare, și o rată de 214 % reprezintă, astfel, mai mult decât dublul cerinței statutare.
Sellable assets are sold to investors, and the remaining assets are put in run-off.
A se vedea nota de subsol 35.
The revenues generated by the sale and run-off of assets are used to compensate creditors (senior bond holders and depositors).
Scenariul cel mai optimist are ca premisă costuri de finanțare mai mici decât media și venituri mai mari din activitățile de finanțare a întreprinderilor și piețelor.
See recitals 1 and 4.
Scenariul cel mai pesimist are ca premisă evoluții negative semnificative la nivel macroeconomic, cu o scădere a cererii de credite și costuri de depreciere ce ating un maxim istoric (deși se presupune că aceste costuri vor scădea în perioada de restructurare).
Confirmed by a letter from the FSA dated 18 April 2013, submitted to the Commission by electronic mail on 29 April 2013.
Începând cu 4 decembrie 2013, FIH a transferat suma de 310,25 milioane DKK către CSF (suma a fost depusă la 30 septembrie 2013).
Contractually, Newco is to pay the two-, three-, or five-year Danish Government effective Bond rate plus 1,15 % depending on which maturity is chosen by FIH.
În plus, FIH a transferat suma de 6575342 DKK.
However, it has de facto become the five-year rate.
De exemplu, reducerea valorii la risc de la 50 milioane DKK (6,71 milioane EUR) la 31 decembrie 2011, la 35 milioane DKK (4,7 milioane EUR) la 22 aprilie 2013.
The purchase price consists of a fixed amount of DKK 2 billon and a variable amount, depending on the terminal realisation value of Newco, which is decribed in recital 30.
Se face referire la convenția calculării zilelor de plată a dobânzii, deoarece numărul efectiv de zile din ultima perioadă (de la ultima dată a plății până la următoarea) s-a împărțit la numărul efectiv de zile dintre două date de 30 septembrie consecutive.
Confirmed by a letter of the Danish supervisory authority FSA, dated 18 April 2009, see also footnote 26.
Cuprinse în așa-numita „Listă a termenilor și condițiilor”.
An agreement in principle, outlining many of the details of the share purchase agreement and its side agreements was signed on 1 March 2012, with the final closing documents signed on 1 July 2012.
Notificare SANI 6783 din 2 martie 2012, nota FIH către Comisie – final, secțiunea 3.
Communication from the Commission — The application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis (OJ C 270, 25.10.2008, p.
Comunicarea Comisiei privind restabilirea viabilității și evaluarea măsurilor de restructurare luate în sectorul financiar, în contextul crizei actuale, în conformitate cu normele privind ajutoarele de stat (JO C 195, 19.8.2009, p.
8).
9).
Communication from the Commission on the Treatment of Impaired Assets in the Community Banking Sector (OJ C 72, 26.3.2009, p.
Transferul activelor de la FIH către CSF, prezentat Comisiei de către Danemarca, la data de 20 martie 2012.
1).
E-mail transmis Comisiei de către Danemarca, la data de 29 martie 2012.
With various sub-scenarios.
„Răspunsurile la chestionarul din 4 aprilie 2012 privind achiziționarea de către CSF de acțiuni de la holdingul FIH”, transmise Comisiei de Danemarca, la data de 23 aprilie 2012.
Sub-scenario with lower impairment charges.
„Declarație – FIH Erhvervsbank”, nedatată, prezentată Comisiei la 16 mai 2012.