natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, all of those alternatives had their specific downsides and were expected to result in capital losses of significant magnitude.
Comisia constată că, în conformitate cu planul de restructurare și angajamentele aferente, CGD își va folosi capitalul excedentar pentru rambursarea integrală a instrumentelor convertibile (a se vedea secțiunea 5 din angajamente).
The Commission reckons that the restructuring of the Spanish operations in the current macroeconomic context will be a difficult undertaking but at the same time acknowledges that the alternative approaches could be more costly.
Cu toate acestea, Comisia observă că CGD nu a respectat interdicția privind plata dividendelor și a plătit dividende în valoare de 405415 EUR, în contradicție cu angajamentul asumat de Portugalia în contextul deciziei privind salvarea.
The Commission notes positively that the wholesale activities have been stopped and that BCG will in any case run-down a sizeable portfolio of non-core assets of its Spanish operations, significantly reduce its footprint in Spain by nearly [50-60] % and is exploring possibilities to save costs by using services available in the group.
Scopul interdicției privind plata dividendelor și a cupoanelor este de a preveni ieșirile de fonduri, asigurându-se astfel că ajutorul poate fi rambursat și, prin urmare, că ajutorul de stat este limitat la minimul necesar.
From the Commission’s point of view it is, however, necessary to reinforce the objective of achieving a turnaround of the operations in Spain as soon as possible.
În acest sens, acționarii băncii, precum și deținătorii de capital hibrid și datorii subordonate ar trebui, pe cât posibil, să fie excluși de la potențialul beneficiu al ajutorului de stat.
For that reason the Commission deems it essential that Portugal has given a commitment that BCG will either meet by the […] the key performance indicators defined in section 4.2.7.3.1.5 of the commitments set out in the Annex with regard to the relevant thresholds for labour and administrative costs, cost-to-income ratio, funding, deposits, new credit, net margin, and non-performing loans, or – if it fails to achieve them – to stop new business in Spain and to run down all Spanish activities.
Întrucât CGD a fost în măsură să plătească dividende, s-a demonstrat faptul că valoarea ajutorului nu a fost limitată la minimul necesar.
In view of that safeguard and the lack of alternatives in the short run, the Commission accepts the plan to achieve a turnaround of the retail banking activities in Spain as an element of CGD’s restructuring plan.
Informațiile pe care CGD le-a furnizat în cursul procedurii de investigare privind utilizarea abuzivă a ajutorului nu au schimbat evaluarea Comisiei din decizia de inițiere a procedurii cu privire la faptul că plățile reprezentau plăți de dividende, care intră în domeniul de aplicare a interdicției privind plata dividendelor din decizia privind salvarea, și nu au indicat o obligație legală de a efectua plata, care ar fi permis o plată a dividendelor în conformitate cu decizia privind salvarea.
The Commission furthermore considers CGD’s restructuring plan to be credible even if the current difficult economic situation of Portugal were to last longer assumed in the base case.
Comisia concluzionează că măsurile de ajutor în valoare de 1650 de milioane EUR au fost limitate la minimul necesar, cu excepția unei sume de 405415 EUR, care a fost folosită pentru plata dividendelor.
CGD projects credit at risk to further increase over the restructuring period from an already high level of 12 % to [10-20] % at the end of 2017.
În acest sens, Comisia ia în considerare, în special, angajamentul CGD de a rambursa către Portugalia o sumă egală cu plata dividendelor și, prin urmare, suma cu care ajutorul acordat a depășit minimul necesar.
The bank furthermore projects to increase provisioning of credit at risk to [50-60] %.
Având în vedere acest angajament, ajutorul este considerat a fi fost limitat la minimul necesar.
Such a coverage ratio can be deemed to be in line with that of other Portuguese banks which have not received State capital, for example those of Banco Espirito Santo or Banco Santander Totta.
De asemenea, Comisia constată că Portugalia s-a angajat să aplice o interdicție privind plata dividendelor, a cupoanelor și a dobânzilor (a se vedea secțiunea 6.7 din Angajamente).
CGD’s coverage ratio has to be assessed in light of the fact that the bank traditionally has a strong foothold as mortgage provider in Portugal and hence has a large share of mortgages in its loan portfolio with an average loan-to-value ratio of around [70-80] %.
Punctul 24 din comunicarea privind restructurarea prevede în continuare că o remunerare adecvată a capitalului de stat constituie, de asemenea, un mijloc de realizare a repartizării sarcinilor.
Taking those factors into account, a coverage of credit at risk of [50-60] % appears to be adequate to cover for CGD’s future loan losses over the restructuring period.
Astfel cum se menționează în considerentul 76, Comisia consideră că aportul de capital sub formă de instrumente convertibile este remunerat în mod corespunzător.
The Commission finally notes that all the measures set out in the restructuring plan are geared to restore CGD’s viability and to result in a satisfactory level of profitability, as indicated by the Return on Equity (‘ROE’) of [5-10] % for CGD’s banking activities in Portugal that is targeted for 31 December 2017, as well as the ROE of [5-10] % for the consolidated results of all activities of the CGD group as of 31 December 2017.
În sfârșit, Comisia observă că CGD a realizat deja și va continua să pună în aplicare măsuri de reducere a costurilor, în special prin reducerea numărului său de angajați și a rețelei de sucursale din Portugalia, contribuind astfel la costurile de restructurare prin măsuri interne.
Aid limited to the minimum, own contribution and burden-sharing
Din aceste motive, Comisia concluzionează că planul de restructurare garantează faptul că ajutorul este limitat la minimul necesar și că prevede o contribuție proprie corespunzătoare și repartizarea sarcinilor.
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
Limitarea denaturării concurenței
As described in recital (13), the capital shortfall which needed to be covered was determined on the basis of the MoU as agreed between the Portuguese Government, on the one hand, and the IMF, the ECB and the Commission, on the other hand.
Natura și forma unor astfel de măsuri depind de două criterii:
According to point 34 of the Restructuring Communication, adequate remuneration of any State intervention is one of the most appropriate limitations of distortions of competition.
în primul rând, valoarea ajutorului și condițiile și circumstanțele în care a fost acordat și, în al doilea rând, caracteristicile piețelor pe care beneficiarul își va desfășura activitatea.
The Commission notes in that context that the capital provided in form of CoCos is adequately remunerated, in line with the guidelines of the Commission and the ECB [16].
De asemenea, Comisia trebuie să ia în considerare valoarea contribuției proprii a beneficiarului și repartizarea sarcinilor pe parcursul perioadei de restructurare.
The remuneration of the CoCos starts at an initial 8,5 % for the first year and will with step-ups increase over time, resulting in an average annual remuneration rate of 9,2 % over the investment period.
Întrucât instrumentele convertibile sunt remunerate în mod adecvat, sunt necesare doar măsuri moderate pentru a limita posibilele denaturări ale concurenței.
The step-up mechanism will encourage CGD to exit from the State intervention.
Reducerea proporțională a CGD în ceea ce privește dimensiunea bilanțului, amprenta geografică și personalul va contribui la limitarea denaturării concurenței.
The Commission notes that according to the restructuring plan and the related commitments CGD will use its excess capital for the full repayment of the CoCos (see Section 5 of the Commitments).
În timp ce cesionarea Caixa Seguros și reducerea și restructurarea operațiunii spaniole vor contribui la restabilirea viabilității băncii, restul reducerii bilanțului este considerat adecvat în comparație cu denaturările concurenței care decurg din ajutorul acordat.
CGD will in 2014 use [50-60] % of its excess capital and [90-100] % of excess capital in 2015 and in the following years to repay the EUR 900 million of CoCos.
În plus față de aceste măsuri structurale, Portugalia s-a angajat, de asemenea, la o serie de restricții de ordin comportamental.
The repayment mechanism limits the buffer of capital that CGD can hold on its balance sheet and thereby ensures that the aid will over the restructuring period remain limited to the minimum necessary.
Comisia ia notă de angajamentele de ordin comportamental stabilite în secțiunea 6 din angajamente, cum ar fi o interdicție privind folosirea ajutorul de stat în scopuri publicitare și o interdicție privind practicile comerciale agresive, care împiedică CGD să folosească ajutorul pentru un comportament de piață anticoncurențial.
It is furthermore important to note that the sale of the insurance arm will free regulatory capital and hence make it more likely that CGD will have excess capital that can be used for the repayment of the CoCos, thus also contributing to the restructuring costs by its own means.
Aceasta salută, în special, o interdicție privind achizițiile, care garantează faptul că ajutorul de stat nu va fi folosit pentru a prelua concurenți, ci va servi scopului său, și anume, de a restabili viabilitatea CGD.
However, the Commission notes that CGD did not comply with the dividend ban but paid out dividends in the amount of EUR 405415, in contravention of the commitment given by Portugal in the context of the Rescue Decision.
În concluzie, Comisia consideră că există garanții suficiente pentru a limita denaturările potențiale ale concurenței, în special având în vedere aplicarea punctului 14 din Comunicarea privind prelungirea din 2011, ca urmare a evenimentelor care au condus la necesitatea ajutorului de stat, și anume rezerva suverană a ABE.
The aim of the dividend and coupon bans is to prevent the outflow of funds, thereby ensuring that the aid can be repaid and hence that State aid is limited to the minimum necessary.
Monitorizare
To that end, shareholders of the bank as well as holders of hybrid capital and subordinated debt should as far as possible be excluded from the potential benefit of the State aid.
În conformitate cu secțiunea 5 din comunicarea privind restructurarea, pentru a permite Comisiei să verifice dacă planul de restructurare este pus în aplicare în mod corect, este necesară o raportare periodică.
As CGD was in a position to pay out dividends, it was demonstrated that the aid amount was not limited to the minimum necessary.
De asemenea, punerea corectă în aplicare a planului de restructurare și punerea în aplicare completă și corectă a tuturor obligațiilor prevăzute în Angajamente vor fi monitorizate permanent de către un administrator fiduciar de monitorizare, independent și cu o calificare adecvată.
The information that CGD provided in the course of the misuse investigation procedure has not changed the Commission’s assessment in the Opening Decision that the payments qualified as dividend payments which fell under the dividend ban of the Rescue Decision or shown a legal obligation to make the payment which would have allowed for a payment of dividends under the Rescue Decision.
CONCLUZIE
The Commission concludes that the aid measures in the amount of EUR 1650 million were limited to the minimum necessary, with the exception of an amount of EUR 405415 that was used for dividend payments.
Având în vedere angajamentele asumate de Portugalia, se concluzionează că ajutorul de restructurare este limitat la minimul necesar, că denaturările concurenței sunt suficient abordate și că planul de restructurare prezentat are capacitatea de a restabili viabilitatea pe termen lung a CGD.
In that respect the Commission takes in particular note of the commitment by CGD to pay back to Portugal an amount equaling the dividend payment and therefore the amount by which the aid granted exceeded the minimum necessary.
Ajutorul de restructurare trebuie să fie considerat compatibil cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din tratat,
Given that commitment, the aid is deemed to have been limited to the minimum necessary.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
In addition, the Commission notes that Portugal has committed to a ban on dividend, coupon and interest payments (see Section 6.7 of the Commitments).
Articolul 1
Point 24 of the Restructuring Communication furthermore stipulates that an adequate remuneration of State capital is also a means of achieving burden-sharing.
Ajutorul de stat constând în subscrierea de către Portugalia a noilor acțiuni ordinare emise de CGD în valoare de 750 de milioane EUR și în subscrierea de către Portugalia a instrumentelor convertibile emise de CGD în valoare de 900 de milioane EUR este compatibil cu piața internă, având în vedere angajamentele stabilite în anexă.
As established in recital (76), the Commission considers that the capital provided in form of CoCos is adequately remunerated.
Articolul 2
Limiting distortions of competition
Portugalia informează Comisia, în termen de două luni de la notificarea prezentei decizii, cu privire la măsurile adoptate în vederea respectării acesteia.
Finally, section 4 of the Restructuring Communication requires that the restructuring plan contains measures limiting distortions of competition.
Articolul 4
Such measures should be tailor-made to address the distortions on the markets where the beneficiary bank operates post-restructuring.
Prezenta decizie se adresează Republicii Portugheze.
The nature and form of such measures depend on two criteria:
Adoptat la Bruxelles, 23 iulie 2013.
first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the markets on which the beneficiary will operate.
Pentru Comisie
Furthermore, the Commission must take into account the extent of the benficiary’s own contribution and burden-sharing over the restructuring period.
Vicepreședinte
The Commission recalls that CGD has received State aid in the form of capital injections and CoCos in the amount of EUR 1650 million.
JO C 116, 23.4.2013, p.
The aid amount is equivalent to 2,3 % of CGD’s Risk Weighted Assets (RWA) [17] which is comparatively low.
13.
As the CoCos are adequately remunerated, only moderate measures are necessary to limit potential distortions of competition.
A se vedea nota de subsol 1.
The proportionate downsizing of CGD in terms of balance sheet size, geographical footprint and staff will contribute to limiting competition distortions.
JO L 83, 27.3.1999, p.
Whilst the divestment of Caixa Seguros and the downsizing and restructuring of the Spanish operation will contribute to the bank’s restoration of viability, the remaining balance sheet reduction is considered appropriate compared to the distortions of competition stemming from the aid
1.
In addition to those structural measures, Portugal also committed to several behavioural constraints.
În prezenta decizie, informațiile financiare referitoare la CGD se bazează, în general, pe parametrii prudențiali pe care CGD îi utilizează pentru a prezenta informațiile financiare relevante către Banco de Portugal, ca parte a obligațiilor sale de reglementare și pe plan intern, pentru proiecțiile financiare care sunt actualizate periodic pentru fiecare unitate comercială.
The Commission takes note of those behavioural commitments set out in Section 6 of the Commitments, such as a ban on advertising State support and a ban on aggressive commercial practices, preventing CGD from using the aid for anti-competitive market conduct.
CGD a utilizat, de asemenea, parametrii prudențiali respectivi pentru toate informațiile financiare din planul său de restructurare, precum și pentru cele din planurile de finanțare și de capital care sunt prezentate, în mod regulat, Fondului Monetar Internațional („FMI”), Băncii Centrale Europene ( „BCE”) și Comisiei Europene (denumite împreună „troica”).
It in particular welcomes an acquisition ban, which ensures that the State aid will not be used to take over competitors, but that it will instead serve its intended purpose, namely to restore CGD’s viability.
Cu toate acestea, grupul CGD își publică conturile anuale în rapoartele anuale utilizând parametrii contabili.
In sum, the Commission considers that there are sufficient safeguards to limit potential distortions of competition, in particular in light of the application of point 14 of the 2011 Prolongation Communication as a consequence of the events leading to the necessity for State aid, namely the EBA sovereign buffer.
Parametrii contabili includ toate filialele, indiferent de includerea lor în domeniul de reglementare a Băncii Centrale din Portugalia.
Monitoring
În cazul CGD, diferența cea mai relevantă dintre parametrii prudențiali și parametrii contabili este legată de Caixa Seguros e Saúde (denumită în continuare „Caixa Seguros”), societate holding a unităților comerciale de asigurare și de sănătate care, în parametrii prudențiali, este inclusă prin metoda punerii în echivalență.
Pursuant to section 5 of the Restructuring Communication, regular reports are required to allow the Commission to verify that the restructuring plan is being implemented properly.
Pentru a permite mai ușor o comparație cu datele disponibile public, unele informații financiare din prezenta decizie sunt furnizate, prin urmare, pe baza parametrilor contabili, însă în acest caz acest lucru este precizat întotdeauna, în mod clar, ca atare.
Moreover, the correct implementation of the Restructuring Plan and the full and correct implementation of all commitments contained in the Commitments will be continuously monitored by an independent, sufficiently qualified Monitoring Trustee.
Datoriile față de clienți.
CONCLUSION
Totalul datoriilor minus datoriile față de alți clienți sau față de Banca Centrală.
In view of the commitments made by Portugal it is concluded that the restructuring aid is limited to the minimum necessary, that competition distortions are sufficiently addressed and that the submitted restructuring plan is apt to restore CGD’s long-term viability.
Decizia în cazul SA.34055 (11/N) din 30.5.2012 (JO C 249, 18.8.2012, p.
The restructuring aid should be found compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty,
5).
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Informații confidențiale.
Article 1
Decizia din 17 decembrie 2012 privind cazul SA.
The State aid consisting of the subscription by Portugal of newly issued ordinary shares in the amount of EUR 750 million from CGD and the subscription by Portugal of convertible instruments issued by CGD in an amount of EUR 900 million is compatible with the internal market, in the light of the commitments set out in the Annex.
35747 (12/N) (JO C 43, 15.2.2013, p.
Article 2
21).
Portugal shall ensure that the restructuring plan submitted on 15 October 2012 and complemented by the submission of 19 July 2013 is implemented in full, including the commitments set out in the Annex and in accordance with the schedule set out in that Annex.
A se vedea comunicatul de presă 10191/11 al Consiliului Uniunii Europene, 17.5.2011,http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/en/ecofin/122072.pdf
Article 3
JO C 195, 19.8.2009, p.
Portugal shall inform the Commission within two months of notification of this Decision of the measures taken to comply with it.
9.
Article 4
JO C 356, 6.12.2011, p.
This Decision is addressed to the the Portuguese Republic.
7.
Done at Brussels, 23 July 2013.
Recomandările Consiliului guvernatorilor BCE privind calcularea prețului recapitalizărilor din 20 noiembrie 2008.
For the Commission
Astfel cum reiese din datele de referință relevante de la data acordării ajutorului.
Vice-President
ANEXĂ
OJ C 116, 23.4.2013, p.
ANGAJAMENTE CAIXA GERAL DE DEPÓSITOS, S.A.
13.
Context
See footnote 1.
Prezentul document stabilește condițiile (denumite în continuare „angajamentele”) privind restructurarea Caixa Geral de Depósitos S.A („CGD” sau „banca”), pe care Republica Portugheză și CGD s-au angajat să le pună în aplicare.
OJ L 83, 27.3.1999, p.
Definiții
1.
În prezentul document, cu excepția cazului în care contextul impune altfel, forma de singular se consideră că include, de asemenea, forma de plural (și viceversa), iar termenii cu majusculă utilizați mai jos au următoarele semnificații:
Accounting perimeters include all subsidiaries independently of their inclusion in the Portuguese Central Bank regulatory scope.
înseamnă dezvoltarea de soluții specializate pentru a investi economiile clienților persoane fizice (gestionarea fondurilor mutuale și de pensii și dezvoltarea de soluții adaptate pentru nevoile de investiții individuale) și ale clienților instituționali care includ fonduri de pensii, societăți de asigurare, societăți comerciale și instituții publice (gestionarea portofoliilor de investiții pe baza cerințelor clienților, fie prin urmărirea unei valori de referință sau a unor soluții cu rentabilitate absolută)
In case of CGD, the most relevant difference between the prudential perimeters and the accounting perimeters is related to Caixa Seguros e Saúde (‘Caixa Seguros’), the holding company of the insurance and health business units, which in the prudential perimeters is included by the equity method.
Bancasigurare
In order to better allow for a comparison with publically available data, some of the financial information in this decision is therefore provided based on accounting perimeters, in which case, however, it is always clearly marked as such.
înseamnă un parteneriat între o bancă și o societate terță de asigurări prin care banca vinde societății de asigurări produse prin intermediul rețelei sale de activități bancare cu amănuntul
Liabilities to clients.
BCG Spania
Total liabilities less liabilities to either clients or the Central bank.
Banco Caixa Geral, S.A.
Decision in case SA.34055 (11/N) of 30.5.2012, OJ C 249, 18.8.2012, p.
(Spania), denumită, de asemenea, operațiunea bancară spaniolă cu amănuntul
5.
înseamnă principala filială a CGD activă în activitatea de asigurare
Confidential information.
Raportul C/V
BPN was nationalised in 2008 and sold in 2011.
înseamnă raportul dintre cheltuielile de exploatare (forța de muncă și costuri de vânzare, cheltuieli administrative și alte costuri generale) și veniturile din exploatare (suma veniturilor nete din dobânzi, venituri din comisioane, veniturile provenite din instrumentele de capital, veniturile din operațiuni financiare și orice alte venituri din operațiuni)
Some of its assets have been transferred to CGD.
Angajamente
See recital 25 of the decision on the New Recapitalisation Scheme for Credit Institutions in Portugal SA.
înseamnă angajamentele legate de restructurarea CGD stabilite în prezentul document
34055 (11/N) of 30.5.2012.
Servicii bancare pentru întreprinderi
Decision of 17 December 2012, case SA.
înseamnă servicii bancare oferite întreprinderilor, întreprinderi mari sau IMM-uri
35747 (12/N), OJ C 43, 15.2.2013, p.
Rata de acoperire a riscului de credit
21.
înseamnă rata de acoperire a riscului de credit cu provizioane acumulate pentru pierderi din împrumuturi
See press release 10191/11 of the Council of the European Union, 17.5.2011.http://www.consilium.europa.eu/uedocs/cms_data/docs/pressdata/en/ecofin/122072.pdf
Zona principală
OJ C 195, 19.8.2009, p.
înseamnă Zona principală națională (Portugalia) și Zona principală internațională (după cum se prevede la punctul 4.2.2.1)
9.
Riscul de credit
OJ C 356, 6.12.2011, p.
astfel cum este definit în Instrucțiunea nr.
7.
16/2004 (versiunea consolidată din 31 mai 2013 – include revizuirea introdusă prin Instrucțiunea nr.
ECB Governing Council recommendations on the pricing of recapitalisations of 20 November 2008.
23/2011) a Băncii Portugaliei, corespunzând următoarelor elemente cumulate: