natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In that context, the disturbance to the economy would have been aggravated by the default of the Bank.
În acest context, se poate concluziona că achiziționarea New TT Bank este compatibilă cu secțiunea 4 din Comunicarea privind restructurarea.
Moreover, measures B1, B2, B3, and B4 came about mainly because of the PSI programme, a highly extraordinary and unpredictable event, and not as a result of mismanagement or excessive risk-taking by the Bank.
Concluzie privind achiziționarea New TT Bank
The measures thereby deal principally with the results of the PSI programme and contribute to maintaining financial stability in Greece.
Comisia concluzionează că, având în vedere situația unică a băncilor din Grecia [143] și particularitățile achiziționării New TT Bank, achiziția este compatibilă cu cerințele prevăzute în Comunicarea privind restructurarea.
In the Eurobank Opening Decision, the Commission expressed doubts as to whether all steps possible had been taken immediately to avoid the Bank needing aid again in the future.
Conformitatea achiziționării Nea Proton Bank în baza Comunicării privind restructurarea
As indicated in recitals 130 to 132 of the present Decision Greece has given a commitment to implement a number of actions related to the corporate governance and commercial operations of the Bank.
Efectul achiziționării Nea Proton Bank asupra viabilității pe termen lung a Băncii
As described in recitals 102 to 104 and in recital 111, the Bank has also comprehensively restructured its activities, with many cost reductions and divestments already implemented.
În ceea ce privește rentabilitatea operațională, achiziționarea Nea Proton Bank ar trebui să favorizeze restabilirea viabilității pe termen lung a Băncii, întrucât fuzionarea a două întreprinderi de pe aceeași piață geografică permite realizarea unor sinergii semnificative, de exemplu, sub forma reducerilor de personal, a închiderii filialelor și a reducerii costurilor generale.
Therefore the Commission’s doubts have been allayed.
Achiziționarea Nea Proton Bank permite Băncii să beneficieze de sinergii.
In the Eurobank Opening Decision, the Commission also expressed doubts as to whether sufficient safeguards existed in case the Bank came under State control, or in case private shareholders retained control while the majority of the ownership would be held by the State.
Banca va achiziționa clienții și deponenții, închizând în același timp cea mai mare parte din sucursale și raționalizând sistemul de informare, precum și funcțiile sediilor centrale.
The Commission notes that commitments described in recitals 131 and 132 ensure the credit operations of the Bank will be run on a commercial basis and daily business will be protected from State interference.
De asemenea, tranzacția a redus raportul împrumuturi-depozite al Băncii deoarece Nea Proton Bank a avut un nivel mai scăzut al raportului împrumuturi-depozite.
The relationship framework agreed between the HFSF and the Bank also ensures that interests of the State as main shareholder are protected against excessive risk-taking by the management of the Bank.
La sfârșitul lunii iunie 2013, raportul împrumuturi nete-depozite din cadrul Băncii era de aproximativ 135,79 %, în timp ce raportul împrumuturi nete-depozite din cadrul Nea Proton Bank era de aproximativ 52,68 %.
Measures B1, B2, B3 and B4 thereby ensure that financial stability in Greece is maintained.
În concluzie, achiziția a avut un efect pozitiv asupra viabilității Băncii.
Significant actions have been taken to minimise future losses and to ensure that the activities of the Bank are not jeopardised by inappropriate governance.
Efectul achiziționării Nea Proton Bank asupra cuantumului ajutorului necesar Băncii
On that basis, the Commission finds that measures B1, B2, B3 and B4 are appropriate.
În conformitate cu punctul 23 din Comunicarea privind restructurarea, ajutorul pentru restructurare nu ar trebui să fie utilizat pentru achiziționarea altor întreprinderi, ci numai pentru acoperirea costurilor de restructurare care sunt necesare pentru restabilirea viabilității.
Necessity — limitation of the aid to the minimum
Banca a plătit un preț simbolic pentru a achiziționa Nea Proton Bank (1 EUR), în timp ce entitatea achiziționată a fost recapitalizată în mod corespunzător înainte de vânzare.
According to the 2008 Banking Communication, the aid measure must, in its amount and form, be necessary to achieve the objective.
Recapitalizarea a inclus provizioane pentru viitoare pierderi din împrumuturi și pierderi din exploatare [144].
It means that the capital injection must be of the minimum amount necessary to achieve the objective.
Prin urmare, achiziționarea în schimbul unui preț de 1 EUR a unei bănci capitalizate în mod adecvat nu a crescut nevoile de capital ale Băncii.
The amount of capital support was calculated by the Bank of Greece in the framework of a stress test so as to ensure that Core Tier One capital remained above a certain level over the period 2012-2014, as reflected in Table 3.
În concluzie, achiziționarea Nea Proton Bank nu încalcă principiul conform căruia ajutorul trebuie să fie limitat la minimul necesar
It therefore does not provide the Bank with excess capital.
Efectul de denaturare pe care achiziționarea Nea Proton Bank îl are asupra concurenței
As explained in recital 316, actions have been taken to reduce the risk that the Bank might need additional aid in the future.
Nea Proton Bank nu a fost o bancă viabilă pe o bază de sine stătătoare.
As regards the remuneration of the first and second bridge recapitalisations (measures B1 and B2), the Commission recalls that they were granted in May 2012 and December 2012, and paid in kind in the form of EFSF notes.
De asemenea, Comisia observă că niciun ofertant care nu beneficiază de ajutor nu a depus o ofertă validă de achiziționare a Nea Proton Bank, iar procesul de vânzare a fost deschis, transparent și nediscriminatoriu.
The HFSF has received as remuneration, from the date of disbursement of those EFSF notes to the date of the Spring 2013 recapitalisation, the accrued interests on the EFSF notes plus a 1 % fee [139].
Întrucât achiziția a fost autorizată de autoritatea elenă în domeniul concurenței [145], Comisia presupune că rezultatul procesului de vânzare garantează condiții de concurență efectivă în Grecia.
As underlined in the Eurobank Opening Decision, that remuneration is lower than the 7 % to 9 % range as defined in the Recapitalisation Communication.
În acest context, se poate concluziona că achiziționarea New Proton Bank este compatibilă cu punctul 4 din Comunicarea privind restructurarea.
However, the period of low remuneration was limited to one year for measure B1 and five months for measure B2 (that is to say, until the conversion of the bridge recapitalisation into a standard recapitalisation in ordinary shares, namely measure B4).
Concluzie privind achiziționarea Nea Proton Bank
While the first and second bridge recapitalisations did not trigger the dilution of existing shareholders, the Spring 2013 recapitalisation, which was the conversion of the first and second bridge recapitalisations, heavily diluted those shareholders, as their stake in the Bank’s equity fell to 1,4 %.
Având în vedere particularitățile achiziționării Nea Proton Bank, Comisia concluzionează că achiziția este în concordanță cu cerințele prevăzute în Comunicarea privind restructurarea.
The abnormal situation which prevailed from the date of the first bridge recapitalisation was then terminated.
CONFORMITATEA MĂSURILOR A, B1, B2, B3, B4 ȘI C ÎN BAZA COMUNICĂRII PRIVIND RESTRUCTURAREA, PRECUM ȘI A MĂSURII C ÎN BAZA COMUNICĂRII DIN 2013 PRIVIND SECTORUL BANCAR
The doubts raised in the Eurobank Opening Decision have therefore been allayed.
Surse de dificultăți și consecințe asupra evaluării în temeiul Comunicării privind restructurarea
Furthermore, given the atypical source of the Bank’s difficulties, where losses come mainly from a debt waiver in favour of the State (the PSI programme and the debt buy-back, which provide a significant advantage to the State, that is to say, a debt reduction) and from the consequences of a protracted recession in its domestic market, the Commission can accept such a temporary deviation from the standard remuneration requirements set in the Recapitalisation Communication [140].
Astfel cum se indică la secțiunile 2.1.1 și 2.1.2, dificultățile cu care se confruntă Banca sunt generate în principal de criza datoriei suverane elene și de recesiunea profundă din Grecia și din sudul Europei.
Measure B3 was a commitment to provide capital.
În ceea ce privește primul factor, guvernul elen a pierdut accesul la piețele financiare și, în cele din urmă, a trebuit să negocieze un acord cu creditorii săi interni și internaționali – programul de implicare a sectorului privat – care a condus la o reducere a creanțelor deținute față de stat cu 53,3 %.
That commitment made in December 2012 was implemented in an actual injection of capital in May- June 2013, a mere five months later.
De asemenea, 31,5 % din creanțe au fost schimbate cu noi obligațiuni emise de statul elen, la rate mai scăzute ale dobânzii și cu scadențe mai lungi.
For that reason and for the reasons set out in recital 322, it is acceptable that no remuneration was paid for that commitment.
Noile obligațiuni emise de statul elen au fost răscumpărate de către stat de la băncile elene în decembrie 2012 la un preț cuprins între 30,2 % și 40,1 % din valoarea lor nominală și, prin urmare, s-au materializat într-o nouă pierdere pentru băncile din Grecia.
As regards measure B4, according to point 8 of the 2011 Prolongation Communication capital injections should be subscribed at a sufficient discount to the share price adjusted for the dilution effect to give a reasonable assurance of an adequate remuneration for the State.
Pe lângă impactul asupra poziției de capital al programului de implicare a sectorului privat și al răscumpărării datoriei, Banca a observat, de asemenea, fluxuri de depozite uriașe între 2010 și jumătatea anului 2012, generate de riscul ca Grecia să părăsească zona euro ca o consecință a unei datorii publice nesustenabile și a recesiunii economice.
While that recapitalisation did not provide for a significant discount to the share price as adjusted for the dilution effect, it was, in fact, impossible to achieve a significant discount to the theoretical ex-right price [141].
Măsurile B1, B2, B3 și B4 se ridică la 5839 de milioane EUR, și anume aproximativ valoarea pierderii înregistrate în urma programului de implicare a sectorului privat (5781 milioane EUR).
Prior to the Spring 2013 recapitalisation, the capital of the Bank was negative and its market capitalisation was only a couple of hundred millions of euros.
Într-un astfel de caz și atunci când dificultățile nu provin în principal din comportamente care implică asumarea de riscuri excesive, astfel cum este prevăzut la punctul 14 din Comunicarea din 2011 privind prelungirea, Comisia trebuie să își simplifice cerințele.
In such circumstances, the question arises whether the existing shareholders should have been fully wiped out.
Comisia recunoaște că o parte din nevoile de capital rezultă din expunerea regulată a unei instituții financiare la riscul suveran al țării sale.
The Commission notes that the issue price was set at a 50 % discount to the average market price over the fifty days preceding the determination of the issue price.
Acest fapt a fost subliniat, de asemenea, în considerentele 58 și 69 din decizia de inițiere a procedurii privind Eurobank.
The Commission also notes that the dilution of the pre-existing shareholders has been huge, since after that recapitalisation they held only 1,4 % of the shareholding of the Bank.
În consecință, necesitatea ca Banca să aibă în vedere aspecte de risc moral în planul său de restructurare este mai mică decât pentru alte instituții financiare care beneficiază de ajutor și care acumulaseră riscuri excesive.
Therefore, applying a further discount on the market price would only have had a negligible impact on the remuneration of the HFSF.
Întrucât măsurile de ajutor sunt mai puțin denaturante, măsurile luate pentru a limita denaturările concurenței ar trebui, prin urmare, să fie reduse în mod proporțional.
In view of the specific situation of the Greek banks explained in recital 322, and given t he fact that the need for aid stems from a waiver of debt in favour of the State, the Commission considers the issue price to be sufficiently low.
Întrucât programul de implicare a sectorului privat și răscumpărarea datoriilor constituie o anulare a datoriei în favoarea statului, remunerarea statului la recapitalizarea băncilor poate fi mai scăzută.
In conclusion, measures B1, B2, B3 and B4 are necessary as rescue aid in both their amount and form.
Cu toate acestea, întrucât economia Greciei a scăzut cu aproximativ 25 % din 2008 până în prezent, Banca trebuie să își adapteze organizarea, structura costurilor și rețeaua sa comercială la noul context, pentru a-și restabili rentabilitatea.
Proportionality — measures limiting negative spill-over effects
Prin urmare, în pofida lipsei unui risc moral, Banca trebuie să își restructureze activitățile în Grecia pentru a-și asigura viabilitatea pe termen lung.
That situation may therefore lead to serious distortions of competition.
Prin urmare, nu toate pierderile aferente obligațiunilor emise de statul elen (pierderi aferente programului de implicare a sectorului privat) pot fi atribuite expunerii regulate a unei instituții financiare la riscul suveran al țării sale.
However, Greece has given a commitment to implement a number of measures aiming at reducing negative spill-over effects.
A doua sursă de pierderi pentru Bancă constă în pierderile din împrumuturile acordate persoanelor fizice și întreprinderilor elene.
In particular, the commitments provide that the Bank’s operations will continue to be run on a commercial basis, as explained in recitals 131 and 132.
Comisia consideră că pierderile respective sunt cauzate, în principal, de scăderea profundă și prelungită, în mod excepțional, a PIB-ului cu aproximativ 25 % într-o perioadă de cinci ani și nu se datorează unor practici de creditare riscante ale Băncii.
Greece has also committed to an acquisition ban, as well as to a number of divestments abroad and in non-banking activities in Greece, as set out in recital 133.
Prin urmare, ajutorul acordat pentru a acoperi pierderile nu creează un risc moral, lucru care se întâmplă atunci când un ajutor protejează o bancă de consecințele unor comportamente riscante din trecut.
Limits to distortions of competition will be further assessed in section 7.6.
Prin urmare, ajutorul are un efect de denaturare a pieței mai scăzut [146].
A monitoring trustee has also been appointed in the Bank to monitor the correct implementation of commitments on corporate governance and commercial operations.
Cu toate acestea, o parte din nevoile de capital și pierderile din împrumuturi ale Băncii provin de la anumite filiale internaționale (România, Bulgaria, Polonia și Ucraina).
It will avoid any detrimental change in the Bank’s commercial practice and thereby reduce the potential negative spill-over effects.
De exemplu, în 2012, Banca a înregistrat pierderi în România, Bulgaria și Ucraina, în timp ce filialele respective au beneficiat de finanțare în interiorul grupului în valoare de 1,8 miliarde EUR.
Finally a new comprehensive restructuring plan was submitted on 16 April 2014 to the Commission.
Simulările de criză efectuate în 2012 pentru a determina nevoile de capital ale Băncii indică, de asemenea, faptul că o parte din nevoile de capital provin din pierderile din împrumuturi externe.
That restructuring plan will be assessed in section 7.6.
Proiecțiile privind pierderile din împrumuturi referitoare la împrumuturile respective s-au ridicat la 1228 de milioane EUR în scenariul de bază și la 1622 de milioane EUR în scenariul negativ.
To conclude, the doubts raised in the Eurobank Opening Decision have been allayed.
În concluzie, punctul 14 din Comunicarea din 2011 privind prelungirea acoperă o parte semnificativă din pierderi și, prin urmare, din nevoile de ajutoare, ceea ce permite Comisiei să își reducă cerințele.
Measures B1, B2, B3 and B4 are proportionate in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication.
O parte din nevoia de ajutoare este generată de pierderile din împrumuturi la nivel național, din cauza recesiunii deosebit de îndelungate și profunde, și nu a creditării riscante.
Conclusion on the compliance of the HFSF recapitalisations with the 2008 Banking Communication, Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication
Ajutoarele acordate în astfel de circumstanțe nu creează riscuri morale și, prin urmare, denaturează mai puțin concurența.
The Commission thus concludes that the HFSF recapitalisations (measures B1, B2, B3 and B4) are appropriate, necessary and proportionate, in the light of point 15 of the 2008 Banking Communication, of the Recapitalisation Communication and the 2011 Prolongation Communication.
În cele din urmă, o parte din necesitatea ajutorului provine din riscurile asumate de Bancă, în special în ceea ce privește filialele sale externe și din deținerea unui număr ridicat de obligațiuni emise de statul elen.
COMPLIANCE WITH THE RESTRUCTURING COMMUNICATION OF THE PURCHASES OF NEW TT BANK AND NEA PROTON BANK BY THE BANK
Viabilitatea
Points 23 and 40 of the Restructuring Communication explain that acquisitions of undertakings by aided banks are normally contrary to the obligations to limit the restructuring costs and to limit distortions of competition.
Un plan de restructurare trebuie să asigure că instituția financiară este capabilă să își restabilească viabilitatea pe termen lung până la sfârșitul perioadei de restructurare (secțiunea 2 din Comunicarea privind restructurarea).
In addition, they may endanger or complicate the restoration of viability.
În cazul de față, perioada de restructurare este definită ca perioada cuprinsă între data adoptării prezentei decizii și 31 decembrie 2018.
The Commission must therefore assess whether the acquisitions made by the Bank can be reconciled with the Restructuring Communication.
În conformitate cu dispozițiile de la punctele 9-11 din Comunicarea privind restructurarea, Grecia a prezentat un plan de restructurare comprehensiv și detaliat care oferă informații complete cu privire la modelul economic al Băncii.
Compliance of the acquisition of New TT Bank with the Restructuring Communication
Planul identifică, de asemenea, cauzele dificultăților cu care se confruntă Banca, precum și măsurile luate pentru a aborda toate problemele de viabilitate întâmpinate.
Effect of the acquisition of New TT Bank on the long-term viability of the Bank
În special, planul de restructurare descrie strategia aleasă pentru a menține eficiența operațională a Băncii și pentru a combate nivelul ridicat al creditelor neperformante, eficiența operațională scăzută, lichiditățile vulnerabile și situația capitalului, precum și filialele străine, care au depins de întreprinderea-mamă în ceea ce privește finanțarea și capitalul.
In terms of operating profitability, the acquisitions made by the Bank will enhance the Bank’s return to long-term viability as merging two banks in the same geographical market gives the opportunity to realise meaningful synergies, for instance in the form of personnel reduction, branch closures and reduced overhead costs.
Activitățile bancare din Grecia
The Bank will acquire the customers and depositors, while significantly reducing the distribution costs.
În ceea ce privește lichiditățile și dependența Băncii de finanțarea din Eurosistem, planul de restructurare prevede o limitare a creșterii bilanțului în Grecia, în timp ce baza de depozite ar trebui să crească din nou.
It will close most of the ‘T-Bank’-branded branches and some of the ‘Hellenic Postbank’-branded branches, in addition to rationalising headquarters functions.
Recurgerea la injecțiile de capital, care au scăzut deja, va continua să scadă, ceea ce va contribui, de asemenea, la reducerea costului de finanțare al Băncii.
In particular, the Bank of Greece noted in its letter to the HFSF dated 8 July 2013 that the Bank had been under much pressure for the two years preceding the transaction.
Vânzarea titlurilor de valoare și a altor activități conexe va consolida, de asemenea, poziția lichidității Băncii și va garanta că aceasta nu se bazează pe piețele de comerț cu ridicata.
The Bank of Greece observed that the Bank had lost market shares in Greece, and that it was relying significantly on Eurosystem funding and emergency liquidity assistance.
Întrucât poziția lichidității Băncii este în continuare delicată, Comisia poate accepta cererea autorităților elene de a fi autorizate să furnizeze lichidități Băncii în cadrul măsurilor de garantare și de creditare prin emisiunea de obligațiuni garantate de stat în cadrul schemei de sprijinire a băncilor elene.
In its letter the Bank of Greece referred to the large funding gap, to the consolidated loan-to-deposit ratio of 132 % and to the deteriorated perception of the Bank by customers.
Pentru a reduce costurile de finanțare, Banca s-a angajat, de asemenea, să continue reducerea ratelor dobânzii pe care le plătește pentru depozite, astfel cum este descris la considerentul 127.
In that letter the Bank of Greece indicated that the acquisition of New TT Bank by the Bank would lead to ‘a substantial increase of deposits of [the Bank], thereby improving its overall funding profile, depositors' perception and its ability to attract new deposits at more attractive terms than currently’.
Comisia observă că o astfel de reducere a costului depozitelor va fi o contribuție esențială la îmbunătățirea prealabilă a rentabilității Băncii.
The acquisition therefore contributes to repairing the liquidity position of the Bank, which is essential to the restoration of long-term viability.
De la începutul crizei, Banca și-a raționalizat în mod semnificativ rețeaua comercială în Grecia, printr-o reducere a numărului de sucursale și de angajați.
The Commission acknowledged the positive impact of the acquisition in a letter from its services to the HFSF dated 8 July 2013.
Comisia consideră că planul de restructurare menține eficiența Băncii în noul context al pieței.
In that letter the Commission indicated that the draft restructuring plan of the Bank, which had been submitted by Greece prior to the acquisition of New TT Bank, did not meet the requirement of restoration of long-term viability, due to the vulnerability of the Bank’s balance sheet at the end of the restructuring period.
De asemenea, aceasta s-a angajat să respecte standarde înalte în ceea ce privește politica sa de creditare în vederea maximizării valorii Băncii în fiecare etapă a procesului de creditare, astfel cum se descrie la considerentele 131 și 132.
In the same letter the Commission indicated that the ‘acquisition of the deposit-rich [New TT Bank] would be a key contributor to the repair of the balance sheet of [the Bank] and thereby the restoration of its long term viability’.
Guvernanța corporativă
That assessment was justified in view of the impact of such an acquisition on the liquidity position of the Bank:
Acordul protejează activitatea curentă a Băncii de interferența excesivă a principalului său acționar, garantând, în același timp, că HFSF poate să monitorizeze punerea în aplicare a planului de restructurare și să împiedice asumarea unor riscuri excesive de către conducerea Băncii prin proceduri de consultare corespunzătoare.
‘Based on end 2012 figures, the acquisition would make [the] loan-to-deposit ratio drop immediately from 155 % to 123 %, such that it should be possible to meet [the Commission’s] requirement [at] end 2017’.
Banca s-a angajat, de asemenea, să își monitorizeze îndeaproape expunerea față de debitori.
The Commission therefore considers that the acquisition is positive for the restoration of the long-term viability of the Bank.
Legea de instituire a HFSF, astfel cum a fost modificată în 2014, prevede că acțiunile subscrise de către HFSF în recapitalizarea din primăvara anului 2013 vor deveni fără drept de vot în cazul în care cel puțin 50 % din majorarea de capital din 2014 este subscrisă de investitori privați.