natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A restructuring plan must ensure that the financial institution is able to restore its long-term viability by the end of the restructuring period (section 2 of the Restructuring Communication).
Astfel, în conformitate cu punctul 26 din Comunicarea privind restructurarea și cu punctul 47 din Comunicarea din 2013 privind sectorul bancar, Banca nu va utiliza ajutorul de stat pentru a efectua plăți destinate fondurilor proprii, dacă nu există profit suficient pentru a efectua astfel de plăți.
In the case at hand, the restructuring period is defined as the period between the date of the adoption of this Decision and 31 December 2018.
Banca s-a angajat, de asemenea, ca până la 31 decembrie 2017 să nu plătească niciunui angajat sau administrator o remunerație anuală totală (salarii, contribuții la sistemul de pensii, bonusuri) mai mare decât remunerația anuală totală a guvernatorului Băncii Greciei (fără a lua în considerare o eventuală renunțare voluntară parțială la remunerare din partea guvernatorului).
In line with points 9 to 11 of the Restructuring Communication, Greece submitted a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the Bank’s business model.
De asemenea, în cazul în care HFSF trebuie să subscrie orice acțiune a Băncii, Grecia s-a angajat să aplice un plafon salarial astfel cum prevede Comunicarea din 2013 privind sectorul bancar [152].
The plan also identifies the causes of the difficulties faced by the Bank, as well as the measures taken to tackle all viability issues which it faced.
Comisia trebuie să evalueze dacă angajamentul respectiv, care acoperă două scenarii, îndeplinește cerințele stabilite în Comunicarea din 2013 privind sectorul bancar.
In particular, the restructuring plan describes the strategy chosen to preserve the Bank’s operational efficiency and to tackle the high level of non-performing loans, low operational efficiency, its vulnerable liquidity and capital positions, and its foreign businesses, which relied on their parent company for their funding and capital.
În primul scenariu, în care HFSF nu efectuează injecții efective de capital nou în Bancă, ajutorul prevăzut în măsura C va fi limitat la un simplu angajament de subscriere a unei majorări de capital și HFSF nu va plăti nicio sumă de bani deoarece toate acțiunile noi vor fi fost subscrise de investitori privați.
Greek banking activities
Comunicarea din 2013 privind sectorul bancar prevede că limitarea remunerării poate lua sfârșit atunci când ajutorul a fost rambursat.
As regards liquidity and the Bank’s reliance on Eurosystem funding, the restructuring plan foresees a limited growth of the balance sheet in Greece while the deposit base should grow again.
Cu toate acestea, ajutorul inclus într-un astfel de angajament de subscriere în ceea ce privește o eventuală majorare de capital nu poate fi rambursat în cazul în care angajamentul respectiv nu este niciodată pus în aplicare (întrucât nicio sumă de bani nu a fost niciodată plătită Băncii de către stat).
The reliance on ELA, which has already fallen, will continue to decrease which will also help the Bank to reduce the cost of its funding.
În astfel de circumstanțe, Comisia poate accepta că limitarea remunerării se aplică pentru o perioadă de timp determinată.
The loan-to-deposit ratio commitment described in recital 127 ensures that the Bank’s balance sheet structure will be sustainable by the end of the restructuring period.
Întrucât acțiunile ordinare nu pot fi rambursate de Bancă, Comisia acceptă că o vânzare a acțiunilor pe piața secundară cu obținerea unui profit ar putea fi considerată echivalentă cu rambursarea ajutorului.
The sale of securities and of other non-core activities will also strengthen the liquidity position of the Bank and ensure it does not rely on wholesale markets.
În concluzie, în ambele scenarii, angajamentul privind limitarea remunerării asumat de Grecia respectă cerințele din Comunicarea din 2013 privind sectorul bancar.
Due to the still stressed liquidity position of the Bank, the Commission can accept the request of the Greek authorities to be authorised to provide liquidity to the Bank under the guarantee and government bond loan measures of the Greek Banks Support Scheme.
În ceea ce privește remunerarea plătită statului, Comunicarea din 2011 privind prelungirea prevede că noile acțiuni sunt emise la o valoare redusă față de prețul pieței, după ajustarea pentru diluare.
Since the start of the crisis the Bank has significantly rationalised its commercial network in Greece, through a reduction in the number of branches and employees.
Prin urmare, o reducere excesivă a prețului pieței ar conduce la o scădere a remunerării statului în cadrul măsurii B4 și poate implica ajutor pentru investitori în cazul în care reducerea subestimează valoarea Băncii.
By 2018, the total costs of the Bank will have decreased by a further […] % compared to 2013 [147].
Pentru a evita o astfel de situație, prețul de subscriere nu poate fi mai mic decât un preț minim stabilit pe baza a două evaluări efectuate de evaluatori independenți.
Corporate governance
Cu toate acestea, având în vedere elementele prezentate la punctul 7.6.1, conform căruia Comisia poate accepta o contribuție proprie și o repartizare a sarcinilor mai mici, se poate considera că planul de restructurare prevede o contribuție proprie și măsuri de repartizare a sarcinilor suficiente.
Another point of attention is the governance of the Bank given that the HFSF owned 95,23 % of the Bank’s shares at 31 December 2013.
Planul de restructurare este conform, de asemenea, cu cerințele din Comunicarea din 2013 privind sectorul bancar în ceea ce privește măsura C.
In the light of the track record of State-owned banks in Greece, a specific relationship framework was agreed between the Bank and the HFSF in 2013.
Comunicarea privind restructurarea prevede ca planul de restructurare să propună măsuri de limitare a denaturării concurenței și de asigurare a competitivității sectorului bancar.
That agreement protects the day-to-day business of the Bank from excessive interference from its main shareholder, while ensuring the HFSF can monitor the implementation of the restructuring plan and prevent excessive risk-taking by the Bank’s management through appropriate consultation procedures.
De asemenea, măsurile trebuie să aibă în vedere aspecte de risc moral și să garanteze că ajutorul de stat nu este utilizat pentru finanțarea unui comportament anticoncurențial.
The HFSF law, as amended in 2014, provides that the shares subscribed by the HFSF in the Spring 2013 recapitalisation will become non-voting if at least 50 % of the 2014 capital increase is subscribed by private investors.
În această privință, Comisia reamintește că Banca a primit capital de stat reprezentând echivalentul a 16 % din activele proprii ponderate în funcție de risc (cu excepția măsurii C).
As regards the restoration of the long-term viability of the Bank, the Commission would not take a negative view of the control granted to private shareholders if they invest a significant amount of own money in the Bank.
Prin măsura C, Banca primește un angajament de injectare a unei sume suplimentară de 2864 de milioane EUR, aducând suma totală a ajutoarelor sub formă de capital la 23,7 % din activele ponderate în funcție de risc ale Băncii.
The Commission observes that the limitation of the HFSF voting rights will not apply to votes related to the articles of association of the Bank or to corporate actions or other strategic decisions.
În afară de sprijinul sub formă de capital, Banca a primit, de asemenea, sprijin sub formă de lichidități.
The Commission notes positively the fact that the HFSF will automatically regain its full voting rights if the Bank does not implement its restructuring plan.
Banca a obținut garanții de lichiditate care s-au ridicat la 13600 de milioane EUR la 15 aprilie 2011 și la 13932 de milioane EUR la 30 noiembrie 2013, reprezentând 17 % din totalul bilanțului Băncii la aceeași dată.
Those provisions ensure that, while the HFSF will not intervene in the daily operations of the Bank, it can preserve its interests as shareholder and as an authority in charge of ensuring the correct implementation of the restructuring plan.
De asemenea, Banca a beneficiat de injecții de capital garantate de stat în valoare de aproximativ 12 miliarde EUR la 31 decembrie 2012, reprezentând 18 % din bilanțul Băncii la acea dată.
Some of the Bank’s international activities have drained its capital, liquidity and profitability in the past, as explained in recitals 362 and 363.
Comisia reamintește că dificultățile Băncii provin în special din șocuri externe, cum ar fi criza datoriei suverane elene și recesiunea prelungită care au afectat economia elenă din 2008, astfel cum s-a arătat în considerentul 69 din decizia de inițiere a procedurii privind Eurobank.
The restructuring plan foresees a shift in the business model of the Bank towards that of being a bank which is more focussed on […].
Necesitatea de a aborda problemele legate de riscul moral este redusă, întrucât Banca nu pare să își fi asumat riscuri excesive.
The Bank has already sold its non-profitable subsidiary in Poland, EFG Poland.
Astfel cum s-a menționat la secțiunea 7.6.1, efectul de denaturare al măsurilor de ajutor este mai mic având în vedere aceste elemente, la fel ca și necesitatea unor măsuri care vizează limitarea denaturărilor concurenței.
It has also started to rationalise the other subsidiaries, to strengthen the loan underwriting process and to reduce the subsidiaries’ funding gap.
Din aceste motive, Comisia poate accepta, în mod excepțional, că, în pofida valorii mari a ajutorului, planul de restructurare nu prevede nicio reducere a bilanțului și creditelor din Grecia.
It is planning to divest the […] subsidiary […] [149].
Cu toate acestea, Comisia constată că recapitalizările de stat au permis Băncii să își continue activitățile bancare pe piețele străine și activitățile în domeniul asigurărilor din Grecia.
It will also further restructure the operations of the […] and […] subsidiaries before their potential sale at a later stage, as mentioned in recital 116.
În acest sens, Comisia notează, în plus față de măsurile de reducere a efectului de levier și de restructurare puse deja în aplicare, angajamentul Băncii de a-și vinde activitățile din domeniul asigurărilor până la […], precum și angajamentul de a reduce dimensiunea internațională a activelor sale până la 31 decembrie 2018, care va genera, cel mai probabil, noi dezinvestiții în […] și […], precum și angajamentul de a nu utiliza ajutoarele pentru finanțarea creșterii întreprinderilor respective.
The overall profitability of the foreign operations will be restored from […] onwards.
Cu toate acestea, în cazul în care capitalul suplimentar injectat este mai mic de 1 miliard EUR, aceasta ar implica o participare mai mare, de cel puțin 1,5 miliarde EUR, de la investitori privați.
At the same date, the funding granted to the foreign subsidiaries will have been reduced by […] compared to the level as of 31 December 2012.
De asemenea, cea mai mare participare privată ar constitui o repartizare a sarcinilor suplimentară, astfel cum se explică în considerentul 388.
Therefore the Commission believes that the Bank will have sufficiently restructured and reduced those foreign subsidiaries in size to avoid it being exposed to additional capital needs and liquidity shortages in the future.
Punctul 31 din Comunicarea privind restructurarea prevede că atât prețul plătit pentru ajutorul obținut de la stat, cât și gradul de repartizare a sarcinilor vor fi luate în considerare atunci când se evaluează măsuri de repartizare a sarcinilor.
The commitment described in recital 128 to refrain from injecting large amounts of capital into the Bank’s international subsidiaries also ensures that foreign subsidiaries will not represent a threat for capital or liquidity.
Prin urmare, denaturările suplimentare ale concurenței vor rămâne limitate în cazul în care HFSF injectează mai puțin de 1 miliard EUR.
Conclusion on viability
De asemenea, Grecia s-a angajat să respecte o interdicție de achiziționare, asigurându-se că Banca nu va utiliza ajutorul de stat primit pentru a achiziționa o întreprindere nouă.
The base case scenario as described in section 2.4 shows that at the end of the restructuring period the Bank will be able to realise a return which allows it to cover all its costs and provide an appropriate return on equity taking into account its risk profile.
Interdicția respectivă contribuie la garantarea faptului că ajutorul este utilizat strict pentru a sprijini restabilirea viabilității activităților bancare din Grecia și nu în vederea dezvoltării, de exemplu, pe piețele din străinătate.
In fact, the return on equity of the Bank will amount to […] % in 2018 according to the base scenario.
Angajamentul de a reduce dobânzile plătite la depozitele elene de la niveluri ridicate nesustenabile garantează, de asemenea, că ajutorul nu va fi utilizat pentru a finanța strategiile de colectare a depozitelor nesustenabile care denaturează concurența pe piața elenă.
At the same time, the Bank’s capital position is projected to remain at a satisfactory level, since the capital adequacy ratio will not fall below […] % from 2014 onwards.
În mod similar, angajamentul de a pune în aplicare orientări stricte în ceea ce privește stabilirea prețurilor la împrumuturi noi, bazate pe o evaluare corespunzătoare a riscului de credit, va împiedica Banca să denatureze concurența pe piața elenă prin strategii inadecvate de stabilire a prețurilor pentru împrumuturile acordate clienților.
Finally, the Commission also takes note of the adverse scenario described in the restructuring plan of the Bank as submitted by the Greek authorities.
Luând în considerare situația specifică descrisă la secțiunea 7.6.1 și măsurile prevăzute în planul de restructurare, Comisia consideră că există garanții suficiente pentru a limita denaturările concurenței.
That adverse scenario is based on a set of assumptions agreed with the HFSF.
MONITORIZARE
The restructuring plan shows that the Bank is able to withstand a reasonable amount of stress as, in the adverse scenario, the Bank remains profitable at the end of the restructuring period, with a return on equity of […] % and a Core Tier One ratio of […] % in 2018.
Astfel cum se precizează în angajamentele asumate [154], Grecia va garanta că mandatarul însărcinat cu monitorizarea, care a fost deja numit de Bancă cu aprobarea Comisiei, va monitoriza angajamentele asumate de Grecia în ceea ce privește restructurarea activităților din Grecia și din străinătate, precum și guvernanța corporativă și operațiunile comerciale.
The 2013 stress tests performed by the Bank of Greece confirm that the amount of additional capital which will be raised in 2014, namely EUR 2864 million, is sufficient to cope with the baseline scenario in the restructuring period.
În consecință, Comisia consideră că se asigură o monitorizare adecvată a punerii în aplicare a planului de restructurare.
The Bank will also submit a contingent capital plan to the Bank of Greece with measures to be implemented if the economic environment should deteriorate further.
CONCLUZIE
The Commission recalls that in the assessment of the capital needs under the baseline scenario, the Bank of Greece already introduced several adjustments which resulted in an increase of the estimated capital needs compared to the capital needs estimated by the Bank in its own baseline scenario.
Comisia constată că Grecia a pus în aplicare în mod ilegal măsurile de ajutor SA.34825 (2012/C), SA.34825 (2014/N), SA.36006 (2013/NN), SA.34488 (2012/C, ex 2012/NN) SA.31155 (2013/C) (2013/NN), încălcând articolul 108 alineatul (3) din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene, întrucât măsurile au fost puse în aplicare înainte de notificarea lor oficială.
The baseline capital needs estimated by the Bank of Greece can therefore be considered as a kind of stress test.
Cu toate acestea, Comisia constată că planul de restructurare, atunci când este luat în considerare împreună cu angajamentele prevăzute în anexe, asigură restabilirea viabilității pe termen lung a Băncii, este suficient în ceea ce privește repartizarea sarcinii și contribuția proprie și este adecvat și proporțional pentru a compensa efectele de denaturare a concurenței generate de măsurile de ajutor examinate în prezenta decizie.
To conclude that the Bank is viable, the Commission does not require that the Bank has enough capital upfront to cover the stressed scenario capital needs estimated by the Bank of Greece, as the latter estimated level represents a high level of stress.
Planul de restructurare și angajamentele prezentate îndeplinesc criteriile Comunicării privind restructurarea, prin urmare, măsurile de ajutor pot fi considerate compatibile cu piața internă,
In addition, it is positive that the Bank will not make additional investments in non-investment grade paper, which will help to preserve its capital and liquidity position.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
The Commission can therefore conclude that the Bank has taken sufficient measures to address the viability issues for the Greek domestic banking activities and the foreign activities.
Articolul 1
Assessment of the compliance of measures A, B1, B2, B3 and B4 with the Restructuring Communication
Următoarele măsuri puse în aplicare sau planificate de către Grecia constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din tratat:
As stated in the Restructuring Communication, banks and their stakeholders need to contribute to the restructuring as much as possible in order to ensure that aid is limited to the minimum necessary.
cea de a doua recapitalizare punte în valoare de 1341 de milioane EUR acordată de către HFSF („Hellenic Financial Stability Fund” – HFSF) în decembrie 2012 (măsura B2);
Thus banks should use their own resources to finance the restructuring, for instance by selling assets, while the stakeholders should absorb the losses of the bank where possible.
scrisoarea de angajament în valoare de 528 de milioane EUR acordată de către HFSF în favoarea Eurobank la 21 decembrie 2012 (măsura B3);
The commitments made by the Bank should ensure that own resources are used and that original shareholders and private investors, holding hybrid capital of the Bank, contribute to the restructuring.
recapitalizarea în valoare de 5839 de milioane EUR acordată de către HFSF în favoarea Eurobank în mai 2013 (măsura B4);
Own contribution by the Bank:
angajamentul privind recapitalizarea în valoare de 2864 de milioane EUR acordată de către HFSF după majorarea de capital în valoare de 2864 de milioane EUR aprobată de adunarea generală extraordinară a acționarilor la 12 aprilie 2014 în temeiul Legii nr.
divestments and cost cutting
3864/2010 de instituire a HFSF, astfel cum a fost modificată (măsura C);
The Bank has divested significant businesses in order to enhance its capital adequacy.
injecția de capital în valoare de 395 de milioane EUR acordată de către HFSF în favoarea Nea Proton Bank la 28 august 2013 (măsura NP3).
The sale of its large Polish and Turkish subsidiaries has improved its capital position by about EUR 750 million.
Având în vedere planul de restructurare referitor la Eurobank Group (Eurobank Ergasias S.A. și toate filialele sale, și anume filialele și sucursalele elene și de altă naționalitate atât din sectorul bancar, cât și din cel nebancar) prezentat la 16 aprilie 2014, precum și angajamentele furnizate de Grecia la 16 aprilie 2014, următoarele ajutoare de stat sunt compatibile cu piața internă:
Those sales have also improved the liquidity position of the Bank.
injecția de capital în valoare de 950 de milioane EUR acordată de Grecia în favoarea Eurobank în mai 2009 în cadrul schemei de recapitalizare (măsura A);
The share capital increase of Eurobank Properties enabled the Bank to increase its capital by EUR 200 million.
injecția de capital acordată de Banca Greciei în favoarea Eurobank și garantată de Grecia începând cu iulie 2011, în valoare de 12 miliarde EUR la 31 decembrie 2012 (măsura L2);
Considering the deleveraging and divestments already implemented and following the implementation of this additional downsizing, the Bank will have significantly reduced its geographical footprint in […]
angajamentul privind recapitalizarea în valoare de 2864 de milioane EUR acordată de către HFSF după majorarea de capital în valoare de 2864 de milioane EUR aprobată de adunarea generală extraordinară a acționarilor la 12 aprilie 2014 în temeiul Legii nr.
In addition, the Bank has given a commitment that it will further reduce the size of its foreign activities if it needs a capital injection from the HFSF of more than EUR 1 billion.
3864/2010 de instituire a HFSF, astfel cum a fost modificată (măsura C);
In such a scenario, the Bank would reduce its portfolio of international assets to no more than EUR 3,5 billion.
injecția de capital în valoare de 80 de milioane EUR acordată de Grecia în favoarea Proton Bank în mai 2009 (măsura Pr1);
If the capital injection under measure C is less than EUR 1 billion, private investors will have injected at least EUR 1,5 billion, that is to say more than the HFSF.
acoperirea integrală a deficitului de finanțare în valoare de 1121,6 milioane EUR de către Fondul elen de garantare a depozitelor și investițiilor și HFSF în ceea ce privește activitățile transferate din Proton Bank către Nea Proton Bank, în octombrie 2011 și mai 2012 (măsura NP1);
That larger participation from private investors would significantly reduce the amount of aid needed, thereby enhancing the burden-sharing.
injecția totală de capital de 515 milioane EUR acordată de către HFSF în favoarea Nea Proton Bank în octombrie 2011, februarie 2012, august 2012 și decembrie 2012 (măsura NP2);
The Bank has also given a commitment that it will sell its large and profitable insurance subsidiary.
injecția de capital de 395 de milioane EUR acordată de către HFSF în favoarea Nea Proton Bank la 28 august 2013 (măsura NP3);
In order to limit its capital needs, the Bank has given a commitment that it will not use capital to support or increase the size of its foreign subsidiaries, as described in recital 128.
acoperirea integrală a deficitului de finanțare de 677 de milioane EUR de către FEGDI și HFSF în ceea ce privește activitățile care au fost transferate din T Bank către Hellenic Postbank („TT Bank”) în decembrie 2011 și februarie 2013 (măsura T);
Additionally, the commitments provide that the Bank will not make further acquisitions.
injecția de capital de 224,96 de milioane EUR acordată de Grecia în favoarea TT Bank în mai 2009 (măsura TT);
The Bank has also engaged in a far-reaching cost reduction programme, as indicated in section 2.4.2.
acoperirea integrală a deficitului de finanțare în valoare de 3732,6 milioane EUR de către HFSF în ceea ce privește activitățile transferate din TT Bank către New Hellenic Postbank („New TT Bank”) în ianuarie și iunie 2013 (măsura NTT1);
Its costs will further decrease until 2018. […]
injecția de capital de 500 de milioane EUR acordată de către HFSF în favoarea New TT Bank la 29 ianuarie 2013 (măsura NTT2).
Greece has in particular committed that until […] the Bank will not pay to any employee or manager a total annual remuneration (wage, pension contribution, bonus) higher than […].
Articolul 2
Additionally, if HFSF has to subscribe to any share of the Bank, Greece has committed to apply a salary cap in line with the 2013 Banking Communication [151].
Prezenta decizie se adresează Republicii Elene.
Burden-sharing by historical shareholders and new capital raised on the market
Adoptată la Bruxelles, 29 aprilie 2014.
The existing shareholders of the Bank were heavily diluted by the Spring 2013 recapitalisation (measure B4).
Pentru Comisie
Indeed, the stake held by existing shareholders had been reduced from 100 % prior to the Spring 2013 recapitalisation to only 1,44 %.
Vicepreședinte
The Commission also notes that the Bank has paid no cash dividend since 2008.
Decizia Comisiei din 27 iulie 2012 privind ajutorul de stat SA.34825 (2012/C) (ex 2012/NN) – „Recapitalizarea EFG Eurobank de către Fondul elen de stabilitate financiară” ( JO C 359, 21.11.2012, p.