natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Without prejudice to the eligibility criteria of this subsection, the cash-flow generating assets backing commercial mortgage-backed securities shall not contain loans which are at any time structured, syndicated or leveraged.
Activele generatoare de fluxuri de numerar au fost dobândite de SPV de la inițiator sau de la un intermediar, astfel cum se prevede la articolul 74 alineatul (2), într-un mod considerat de Eurosistem drept o „vânzare reală” opozabilă terților și care nu mai poate fi atacată de inițiator și de creditorii acestuia, sau de intermediar și creditorii acestuia, inclusiv în caz de insolvabilitate a inițiatorului sau a intermediarului.
For the purposes of this criterion, ‘structured loan’ means a structure involving subordinated tranches, ‘syndicated loan’ means a loan provided by a group of lenders in a lending syndicate and ‘leveraged loan’ means a loan provided to a company that already has a considerable degree of indebtedness, such as buy-out or take-over-financing, where the loan is used for the acquisition of the equity of a company which is also the obligor of the loan.
Articolul 76
If the cash-flow generating assets backing the ABSs comprise leasing receivables with residual value leases, those ABSs that were on the list of eligible assets on 1 May 2015 shall maintain their eligibility until 31 August 2015.
Evaluarea mecanismelor de recuperare pentru titlurile garantate cu active
Article 74
Titlurile garantate cu active sunt considerate eligibile doar dacă Eurosistemul a stabilit că drepturile acestuia vor fi protejate în mod corespunzător față de mecanismele de recuperare (clawback rules) considerate relevante de Eurosistem în baza dreptului statului SEE relevant.
Geographical restrictions concerning asset-backed securities and cash-flow generating assets
În acest scop, înainte ca titlurile garantate cu active să poată fi considerate eligibile, Eurosistemul poate solicita:
The issuer of ABSs shall be an SPV established in the EEA.
o evaluare juridică independentă acceptabilă pentru Eurosistem atât în ceea ce privește forma, cât și fondul, care stabilește mecanismele de recuperare aplicabile în acel stat; și/sau
The cash-flow generating assets shall be originated by an originator incorporated in the EEA and sold to the SPV by the originator or by an intermediary incorporated in the EEA.
alte documente, precum prezentarea de către cedent a unui certificat privind solvabilitatea pentru perioada suspectă, care este o anumită perioadă de timp în cursul căreia vânzarea activelor generatoare de fluxuri de numerar care garantează titlurile garantate cu active poate fi invalidată de un lichidator.
For the purpose of paragraph 2, a mortgage trustee or receivables trustee shall be considered to be an intermediary.
Mecanismele de recuperare, apreciate de Eurosistem ca fiind severe și, prin urmare, inacceptabile, includ:
ABSs on the list of eligible marketable assets as on 1 May 2015 that do not comply with paragraph 2 as regards the place of incorporation of a mortgage trustee or receivables trustee shall remain eligible until 1 May 2016 provided all other applicable eligibility criteria are met.
norme în temeiul cărora vânzarea activelor generatoare de fluxuri de numerar care garantează titlurile garantate cu active poate fi invalidată de către un lichidator doar în temeiul faptului că vânzarea a fost încheiată în perioada suspectă, astfel cum se prevede la alineatul (1) litera (b), înainte de declarația de insolvabilitate a vânzătorului; sau
The obligors and the creditors of the cash-flow generating assets shall be incorporated, or, if they are natural persons, shall be resident in the EEA.
norme unde o astfel de invalidare poate fi prevenită doar de cesionar, dacă acesta poate dovedi că nu avea cunoștință de insolvabilitatea vânzătorului la momentul vânzării.
Any related security shall be located in the EEA and the law governing the cash-flow generating assets shall be the law of an EEA country.
În sensul acestui criteriu, vânzătorul poate fi inițiatorul sau intermediarul, după caz.
Article 75
Articolul 77
Acquisition of cash-flow generating assets by the SPV
Nesubordonarea tranșelor pentru titlurile garantate cu active
The acquisition of the cash-flow generating assets by the SPV shall be governed by the law of a Member State.
Numai tranșele sau subtranșele de titluri garantate cu active care nu sunt subordonate altei tranșe ale aceleiași emisiuni pe durata de viață a activului sunt considerate eligibile.
The cash-flow generating assets shall have been acquired by the SPV from the originator or from an intermediary as laid down in Article 74(2) in a manner which the Eurosystem considers to be a ‘true sale’ that is enforceable against any third party, and which is beyond the reach of the originator and its creditors or the intermediary and its creditors, including in the event of the originator's or the intermediary's insolvency.
Se consideră că o tranșă sau subtranșă nu este subordonată altei tranșe sau subtranșe din aceeași emisiune dacă, în conformitate cu prioritatea plăților post-executare și, dacă este cazul, cu prioritatea plăților post-accelerare, astfel cum se prevede în prospectul de emisiune, niciunei alte tranșe sau subtranșe nu i se acordă prioritate față de această tranșă sau subtranșă în ceea ce privește primirea plății, adică a principalului și dobânzii, respectiva tranșă sau subtranșă fiind astfel ultima dintre diferitele tranșe sau subtranșe care suportă pierderile.
Article 76
Articolul 78
Assessment of clawback rules for asset-backed securities
Disponibilitatea datelor la nivel de credit pentru titlurile garantate cu active
ABSs shall only be considered eligible if the Eurosystem has ascertained that its rights would be protected in an appropriate manner against clawback rules considered relevant by the Eurosystem under the law of the relevant EEA country.
În conformitate cu procedurile stabilite în anexa VIII, care include informații privind punctajul necesar al calității datelor, sunt puse la dispoziție date cuprinzătoare și standardizate la nivel de credit privind portofoliul de active generatoare de fluxuri de numerar care garantează titlurile garantate cu active.
For this purpose, before the ABSs may be considered eligible, the Eurosystem may require:
În evaluarea eligibilității, Eurosistemul ține cont de: (a) orice întrerupere a transmiterii datelor; și (b) cât de frecvent câmpurile individuale de date la nivel de credit nu conțin date relevante.
an independent legal assessment in a form and substance acceptable to the Eurosystem that sets out the applicable clawback rules in the relevant country; and/or
Fără a aduce atingere valorilor de notare necesare stabilite în anexa VIII în ceea ce privește datele la nivel de credit, Eurosistemul poate accepta drept colateral titlurile garantate cu active cu un punctaj mai mic decât valoarea de notare necesară (A1) după încheierea perioadei de tranziție relevante aplicabilă în conformitate cu anexa VIII, de la caz la caz și sub rezerva oferirii de explicații adecvate pentru neatingerea punctajului necesar.
other documents, such as a solvency certificate from the transferor for the suspect period, which is a certain period of time during which the sale of cash-flow generating assets backing the ABSs may be invalidated by a liquidator.
Pentru fiecare explicație adecvată, Eurosistemul specifică un nivel maxim de toleranță și un orizont de toleranță, astfel cum se detaliază pe website-ul BCE.
Clawback rules, which the Eurosystem considers to be severe and therefore not acceptable, shall include:
Orizontul de toleranță indică perioada de timp în care trebuie îmbunătățită calitatea datelor pentru titlurile garantate cu active.
rules under which the sale of cash-flow generating assets backing the ABSs can be invalidated by a liquidator solely on the basis that the sale was concluded within the suspect period, as referred to in paragraph 1(b), before the declaration of insolvency of the seller; or
Articolul 79
rules where such invalidation can only be prevented by the transferee if they can prove that they were not aware of the insolvency of the seller at the time of the sale.
Cereri de date pentru titlurile garantate cu active
For the purposes of this criterion, the seller may be the originator or intermediary, as applicable.
Eurosistemul își rezervă dreptul de a cere oricărui terț pe care îl consideră relevant, precum emitentul, inițiatorul și/sau agentul intermediar, dar fără a se limita la aceștia, orice clarificare și/sau confirmare juridică pe care o consideră necesară pentru a evalua eligibilitatea titlurilor garantate cu active și cu privire la furnizarea datelor la nivel de credit.
Article 77
În cazul în care un terț nu respectă o anumită cerere, Eurosistemul poate decide să nu accepte titlurile garantate cu active drept colateral sau poate decide să suspende eligibilitatea acestuia.
Non-subordination of tranches for asset-backed securities
Criterii de eligibilitate specifice pentru obligațiunile garantate cu titluri garantate cu active
Only tranches or sub-tranches of ABSs that are not subordinated to other tranches of the same issue over the lifetime of the ABS shall be considered eligible.
Articolul 80
A tranche or sub-tranche shall be considered to be non-subordinated to other tranches or sub-tranches of the same issue if, in accordance with the post-enforcement priority of payments, and if applicable, the post-acceleration priority of payments as set out in the prospectus, no other tranche or sub-tranche shall be given priority over that tranche or sub-tranche in respect of receiving payment, i.e. principal and interest, and thereby such tranche or sub-tranche shall be last in incurring losses among the different tranches or sub-tranches.
Criterii de eligibilitate pentru obligațiunile garantate cu titluri garantate cu active
Article 78
În cazul obligațiunilor garantate cu titluri garantate cu active, portofoliul de acoperire al obligațiunii garantate include numai titluri garantate cu active care respectă toate cerințele următoare:
Availability of loan level data for asset-backed securities
Activele generatoare de fluxuri de numerar care garantează activele garantate cu active îndeplinesc criteriile stabilite la articolul 129 alineatul (1) literele (d)-(f) din Regulamentul (UE) nr. 575/2013 în ceea ce privește titlurile garantate cu active care garantează obligațiunile garantate.
Comprehensive and standardised loan-level data on the pool of cash-flow generating assets backing the ABSs shall be made available in accordance with the procedures set out in Annex VIII, which includes the information on the required data quality score.
Activele generatoare de fluxuri de numerar au fost inițiate de o entitate strâns legată de emitentul obligațiunilor garantate, astfel cum se descrie la articolul 138.
In its eligibility assessment, the Eurosystem takes account of: (a) any failure to deliver data; and (b) how frequently individual loan-level data fields are found not to contain meaningful data.
Acestea sunt utilizate ca instrument tehnic pentru transferul de ipoteci sau credite imobiliare garantate de la entitatea inițiatoare către portofoliul de acoperire al obligațiunii garantate respective.
Notwithstanding the required scoring values set out in Annex VIII in respect of loan-level data, the Eurosystem may accept as collateral asset-backed securities with a score lower than the required scoring value (A1) after completion of the relevant transitional period applicable in accordance with Annex VIII, on a case-by-case basis and subject to the provision of adequate explanations for the failure to achieve the required score.
Sub rezerva alineatului (4), BCN utilizează următoarele măsuri pentru a verifica faptul că portofoliul de acoperire al obligațiunilor garantate cu titluri garantate cu active nu include titluri garantate cu active care nu respectă alineatul (1).
For each adequate explanation, the Eurosystem shall specify a maximum tolerance level and a tolerance horizon, as further specified on the ECB's website.
Pe bază trimestrială, BCN solicită emitentului o autocertificare și angajamentul prin care să confirme faptul că portofoliul de acoperire al obligațiunilor garantate cu titluri garantate cu active nu include titluri garantate cu active care nu respectă alineatul (1).
The tolerance horizon shall indicate the time period within which the data quality for the ABSs must improve.
Solicitarea BCN menționează că autocertificarea trebuie semnată de directorul executiv, directorul financiar sau un director de grad similar al emitentului sau de o persoană cu drept de semnătură în numele unuia dintre aceștia.
Article 79
Pe bază anuală, BCN solicită emitentului o confirmare ex-post de către auditorii externi sau agenții de monitorizare a portofoliului de acoperire prin care să confirme faptul că portofoliul de acoperire al obligațiunilor garantate de titluri garantate cu active nu include titluri garantate cu active care nu respectă alineatul (1) pentru perioada de monitorizare.
Data requests for asset-backed securities
În cazul în care emitentul nu îndeplinește o anumită solicitare sau dacă Eurosistemul consideră incorect sau insuficient conținutul unei confirmări, în măsura în care nu se poate verifica dacă portofoliul de acoperire al obligațiunilor garantate cu titluri garantate cu active respectă criteriile de la alineatul (1), Eurosistemul decide să nu accepte obligațiunile garantate drept colateral eligibil sau să le suspende eligibilitatea.
The Eurosystem shall reserve the right to request from any third party it considers relevant, including but not restricted to, the issuer, the originator and/or the arranger, any clarification and/or legal confirmation that it considers necessary to assess the eligibility of ABSs and with regard to the provision of loan-level data.
Atunci când legislația aplicabilă sau prospectul exclud includerea titlurilor garantate cu active care nu respectă alineatul (1) drept active din portofoliul de acoperire, nu este necesară o verificare în conformitate cu alineatul (2).
If a third party fails to comply with a particular request, the Eurosystem may decide not to accept the ABSs as collateral or may decide to suspend the eligibility of such collateral.
În sensul alineatului (1) litera (b), legăturile strânse sunt determinate în momentul în care unitățile cu rang superior ale titlurilor garantate cu active sunt transferate în portofoliul de acoperire al obligațiunii garantate.
Specific eligibility criteria for covered bonds backed by asset-backed securities
Criterii de eligibilitate specifice pentru certificatele de creanță emise de Eurosistem
Eligibility criteria for covered bonds backed by asset-backed securities
Criterii de eligibilitate pentru certificatele de creanță emise de Eurosistem
In the case of covered bonds backed by asset-backed securities, the cover pool of the covered bond shall only contain ABSs that comply with all of the following.
Certificatele de creanță emise de BCE și certificatele de creanță emise de BCN înainte de data adoptării euro în statul membru corespunzător acesteia a cărui monedă este euro sunt eligibile drept colateral pentru operațiunile de creditare din Eurosistem.
The cash-flow generating assets backing the ABSs meet the criteria laid down in Article 129(1)(d) to (f) of Regulation (EU) No 575/2013 in respect of ABSs backing covered bonds.
Certificatele de creanță emise de Eurosistem nu fac obiectul criteriilor stabilite în prezentul capitol.
The cash-flow generating assets were originated by an entity closely linked to the issuer of the covered bonds, as described in Article 138.
Cerințele privind calitatea creditului aplicabile în Eurosistem pentru activele tranzacționabile
They are used as a technical tool to transfer mortgages or guaranteed real estate loans from the originating entity into the cover pool of the respective covered bond.
Articolul 82
Subject to paragraph 4, the NCBs shall use the following measures to verify that the cover pool of covered bonds backed by ABSs does not contain ABSs that do not comply with paragraph 1.
În continuarea normelor generale stabilite în articolul 59 și a normelor specifice stabilite la articolul 84, activele tranzacționabile respectă următoarele cerințe privind calitatea creditului pentru a fi eligibile drept colateral pentru operațiunile de creditare din Eurosistem:
On a quarterly basis, the NCBs shall request a self-certification and undertaking of the issuer confirming that the cover pool of covered bonds backed by ABSs does not contain ABSs that do not comply with paragraph 1.
Cu excepția titlurilor garantate cu active, toate activele tranzacționabile au o evaluare a calității creditului furnizată de cel puțin un sistem ECAI acceptat, exprimată sub forma unui rating de credit public, în conformitate, cel puțin, cu nivelul 3 de calitate a creditului din grila armonizată de evaluare din Eurosistem.
The NCB's request shall specify that the self-certification must be signed by the issuer's Chief Executive Officer (CEO), Chief Financial Officer (CFO) or a manager of similar seniority, or by an authorised signatory on their behalf.
Titlurile garantate cu active au o evaluare a calității creditului furnizată de cel puțin două sisteme ECAI acceptate exprimate sub forma a două ratinguri de credit publice, câte unul furnizat de fiecare dintre aceste sisteme ECAI, în conformitate cu, cel puțin, nivelul 2 de calitate a creditului din grila armonizată de evaluare din Eurosistem.
On an annual basis, NCBs shall request an ex post confirmation by external auditors or cover pool monitors from the issuer, confirming that the cover pool of covered bonds backed by ABSs does not contain ABSs that do not comply with paragraph 1 for the monitoring period.
Eurosistemul poate solicita orice clarificare pe care o consideră necesară în ceea ce privește ratingul de credit public prevăzut la alineatul (1).
If the issuer fails to comply with a particular request or if the Eurosystem deems the content of a confirmation incorrect or insufficient to the extent that it is not possible to verify that the cover pool of covered bonds backed by ABSs comply with criteria in paragraph 1, the Eurosystem shall decide not to accept the covered bonds as eligible collateral or to suspend their eligibility.
Articolul 83
Where the applicable legislation or prospectus exclude the inclusion of ABSs that do not comply with paragraph 1 as cover pool assets, no verification pursuant to paragraph 2 shall be required.
Tipuri de evaluări ECAI ale creditului pentru evaluările de calitate a creditului ale activelor tranzacționabile
For the purposes of paragraph 1(b), the close links shall be determined at the time that the senior units of the asset-backed securities are transferred into the cover pool of the covered bond.
Următoarele tipuri de evaluări ECAI ale creditului efectuate de către ECAI acceptate sunt utilizate pentru stabilirea conformității cu cerințele privind calitatea creditului aplicabile activelor tranzacționabile.
Specific eligibility criteria for debt certificates issued by the Eurosystem
Un rating ECAI privind emisiunea acest rating se referă la o evaluare ECAI a creditului atribuită fie unei emisiuni, fie, în absența unui rating privind emisiunea din partea aceleiași ECAI, programului/seriei de emisiuni în care a fost emis activul.
Article 81
O evaluare ECAI pentru un program/o serie de emisiuni este relevantă numai dacă se aplică activului în cauză și nu există un rating diferit privind emisiunea din partea aceleiași ECAI.
Eligibility criteria for debt certificates issued by the Eurosystem
Pentru ratingurile ECAI privind emisiunea, Eurosistemul nu face distincție în funcție de scadența inițială a activului.
Debt certificates issued by the ECB and debt certificates issued by the NCBs prior to the date of adoption of the euro in their respective Member State whose currency is the euro shall be eligible as collateral for Eurosystem credit operations.
Orice rating ECAI atribuit emisiunii sau programului/seriei de emisiuni este acceptabil.
Debt certificates issued by the Eurosystem shall not be subject to the criteria laid down in this Chapter.
Un rating ECAI privind emitentul acest rating se referă la o evaluare ECAI a creditului atribuită unui emitent.
Eurosystem's credit quality requirements for marketable assets
Pentru ratingurile ECAI privind emitentul, Eurosistemul face distincție în funcție de scadența inițială a activului în ceea ce privește evaluarea ECAI a creditului acceptabilă.
Article 82
Se face distincție între:
Further to the general rules set out in Article 59 and to the specific rules set out in Article 84, marketable assets shall comply with the following credit quality requirements in order to be eligible as collateral for Eurosystem credit operations:
activele pe termen scurt, respectiv activele cu o scadență inițială de până la 390 de zile; și
With the exception of ABSs, all marketable assets shall have a credit assessment provided by at least one accepted ECAI system, expressed in the form of a public credit rating, in compliance with, as a minimum, credit quality step 3 in the Eurosystem's harmonised rating scale.
activele pe termen lung, respectiv activele cu o scadență inițială de peste 390 de zile.
ABSs shall have credit assessments that are provided by at least two different accepted ECAI systems expressed in the form of two public credit ratings, one provided by each of these ECAI systems, in compliance with, as a minimum, credit quality step 2 in the Eurosystem's harmonised rating scale.
Pentru activele pe termen scurt, sunt acceptabile ratingurile ECAI pe termen scurt și pe termen lung privind emitentul.
The Eurosystem may request any clarification that it considers necessary as regards the public credit rating referred to in paragraph 1.
Pentru activele pe termen lung, sunt acceptabile numai ratingurile ECAI pe termen lung privind emitentul.
Article 83
Un rating ECAI privind garantul acest rating se referă la o evaluare ECAI a creditului atribuită unui garant, dacă garanția îndeplinește cerințele din titlul IV.
Types of ECAI credit assessments used for credit quality assessments of marketable assets
Pentru ratingurile ECAI privind garantul, Eurosistemul nu face distincție în funcție de scadența inițială a activului.
The following types of ECAI credit assessments from accepted ECAIs shall be used in determining compliance with the credit quality requirements applicable to marketable assets.
Sunt acceptabile numai ratingurile ECAI pe termen lung privind garantul.
An ECAI issue rating this rating refers to an ECAI credit assessment assigned to either an issue or, in the absence of an issue rating from the same ECAI, the programme or issuance series under which an asset is issued.
Articolul 84
An ECAI assessment for a programme or issuance series shall only be relevant if it applies to the particular asset in question and a different issue rating from the same ECAI does not exist.
Prioritatea evaluărilor ECAI ale creditului în ceea ce privește activele tranzacționabile
For ECAI issue ratings, the Eurosystem shall make no distinction in respect of the original maturity of the asset.
Pentru activele tranzacționabile, Eurosistemul ia în considerare, în conformitate cu regulile de mai jos, evaluările ECAI ale creditului care stabilesc conformitatea activului cu cerințele privind calitatea creditului.
Any ECAI rating assigned to the issue or programme or issuance series shall be acceptable.
Pentru activele tranzacționabile, altele decât activele tranzacționabile emise de administrațiile centrale, regionale sau locale, de agenții, de bănci de dezvoltare multilaterală sau de organizații internaționale și altele decât titlurile garantate cu active, se aplică următoarele reguli:
An ECAI issuer rating this rating refers to an ECAI credit assessment assigned to an issuer.
Eurosistemul consideră că ratingurile ECAI privind emisiunea sunt prioritare față de ratingurile ECAI privind emitentul sau față de ratingurile ECAI privind garantul.