natgillin/translations-raw huggingface dataset:
subject to at least one form of harmonised Union/EEA supervision by competent authorities in accordance with Directive 2013/36/EU and Regulation (EU) No 575/2013;
Pentru operațiunile structurale desfășurate prin intermediul tranzacțiilor simple care sunt executate prin proceduri bilaterale, nu există restricții privind sfera contrapărților.
publicly-owned credit institutions, within the meaning of Article 123(2) of the Treaty, subject to supervision of a standard comparable to supervision by competent authorities under Directive 2013/36/EU and Regulation (EU) No 575/2013;
Pentru operațiunile structurale desfășurate prin tranzacții simple executate prin intermediul licitațiilor rapide, se aplică criteriile de eligibilitate stabilite la articolul 57 alineatul (3) litera (b).
institutions subject to non-harmonised supervision by competent authorities of a standard comparable to harmonised Union/EEA supervision by competent authorities under Directive 2013/36/EU and Regulation (EU) No 575/2013, e.g. branches established in Member States whose currency is the euro of institutions incorporated outside the EEA;
Pentru operațiunile de reglaj fin care sunt executate prin intermediul procedurilor rapide sau al procedurilor bilaterale, contrapărțile sunt selectate după cum urmează:
They shall fulfil any operational requirements specified in the contractual or regulatory arrangements applied by the home NCB or ECB in respect of the specific instrument or operation.
Pentru operațiunile de reglaj fin care sunt desfășurate prin intermediul operațiunilor de swap valutar în scopuri de politică monetară, executate prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale, sfera contrapărților este identică sferei entităților care sunt selectate pentru operațiunile de intervenție pe piața valutară din Eurosistem și care își au sediul în statele membre a căror monedă este euro.
Article 56
Contrapărțile pentru operațiunile de swap valutar în scopuri de politică monetară prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale nu trebuie să îndeplinească criteriile stabilite la articolul 55.
Access to open market operations executed by means of standard tender procedures and to standing facilities
Criteriile de selecție pentru contrapărțile care participă la operațiunile de intervenție pe piața valutară din Eurosistem se bazează pe principiile prudenței și eficienței, astfel cum sunt stabilite în anexa V. BCN pot aplica sisteme de limite pentru a controla expunerile la riscul de credit față de contrapărți individuale care participă la operațiuni de swap valutar în scopuri de politică monetară.
Institutions fulfilling the eligibility criteria under Article 55 shall have access to any of the following Eurosystem monetary policy operations:
Pentru operațiunile de reglaj fin desfășurate prin tranzacții reversibile sau atragere de depozite la termen și executate prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale, fiecare BCN selectează, pentru o anumită tranzacție, un set de contrapărți dintre instituțiile care îndeplinesc criteriile de eligibilitate stabilite la articolul 55 și care își au sediul în statul membru a cărui monedă este euro al acesteia.
open market operations executed by means of standard tender procedures.
Selecția se bazează în primul rând pe activitatea instituției relevante pe piața monetară.
Access to the standing facilities or open market operations executed by means of standard tender procedures shall only be granted to institutions fulfilling the eligibility criteria under Article 55 through their home NCB.
BCN poate aplica criterii suplimentare de selecție, precum eficiența biroului de tranzacționare și potențialul de licitare.
Where an institution fulfilling the eligibility criteria under Article 55 has establishments, e.g. head office or branches, in more than one Member State whose currency is the euro, each establishment fulfilling the eligibility criteria under Article 55 may access the standing facilities or the open market operations executed by means of standard tender procedures through its home NCB.
În cazul în care Consiliul guvernatorilor BCE, în conformitate cu articolul 45 alineatul (3), decide că BCE desfășoară, direct sau prin intermediul uneia sau mai multor BCN, operațiuni de reglaj fin executate prin intermediul procedurilor bilaterale, BCE își selectează contrapărțile în conformitate cu un sistem de rotație între contrapărțile eligibile să participe la licitații rapide și proceduri bilaterale.
Bids for open market operations executed by means of standard tender procedures and for recourse to the standing facilities shall be submitted by only one establishment in each Member State whose currency is the euro, i.e. either by the head office or by a designated branch.
Fără a aduce atingere alineatelor (1)-(4), operațiunile de piață monetară executate prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale pot fi desfășurate și cu o sferă de contrapărți mai largă decât cea indicată la paragrafele (2)-(4), în cazul în care Consiliul guvernatorilor BCE decide astfel.
Article 57
PARTEA A PATRA
Selection of counterparties for access to open market operations executed by means of quick tender procedures or bilateral procedures
ACTIVE ELIGIBILE
For open market operations executed by means of quick tender procedures or bilateral procedures, counterparties shall be selected in accordance with paragraphs 2 to 4.
PRINCIPII GENERALE
For structural operations conducted by means of outright transactions that are executed by means of bilateral procedures, there shall be no restriction on the range of counterparties.
Articolul 58
For structural operations conducted by means of outright transactions, which are executed by means of quick tender procedures, the eligibility criteria laid down in Article 57(3)(b) shall apply.
Active eligibile și tehnici de colateralizare acceptate pentru operațiunile de creditare din Eurosistem
For fine-tuning operations that are executed by means of quick tender procedures or bilateral procedures, counterparties shall be selected as follows:
Eurosistemul aplică un cadru unic privind activele eligibile, comun tuturor operațiunilor de creditare din Eurosistem, astfel cum se stabilește în prezenta orientare.
For fine-tuning operations that are conducted by means of foreign exchange swaps for monetary policy purposes and executed by means of quick tender or bilateral procedures, the range of counterparties shall be identical to the range of entities that are selected for Eurosystem foreign exchange intervention operations and are established in the Member States whose currency is the euro.
Pentru a participa la operațiunile de creditare din Eurosistem, contrapărțile furnizează Eurosistemului active care sunt eligibile drept colateral pentru aceste operațiuni.
Counterparties for foreign exchange swaps for monetary policy purposes by means of quick tender or bilateral procedures do not need to fulfil the criteria laid down in Article 55.
Deoarece operațiunile de creditare din Eurosistem includ credit pe parcursul zilei, colateralul furnizat de contrapărți pentru creditul pe parcursul zilei respectă și criteriile de eligibilitate stabilite în prezenta orientare, astfel cum se stabilește în Orientarea BCE/2012/27.
The selection criteria for counterparties participating in Eurosystem foreign exchange intervention operations are based on the principles of prudence and efficiency, as laid down in Annex V. The NCBs may apply limit-based systems in order to control credit exposures vis-à-vis individual counterparties participating in foreign exchange swaps for monetary policy purposes.
Contrapărțile furnizează active eligibile prin:
For fine-tuning operations conducted by means of reverse transactions or through the collection of fixed-term deposits and executed by means of quick tender procedures or bilateral procedures, each NCB shall select, for a specific transaction, a set of counterparties from among the institutions that fulfil the eligibility criteria laid down in Article 55 and are established in its Member State whose currency is the euro.
transfer de proprietate, care ia forma juridică a unui contract de report; sau
The selection shall be primarily based on the relevant institution's activity in the money market.
crearea unui drept de garanție, respectiv o garanție reală mobiliară, o cesiune sau o sarcină asupra activelor relevante, care ia forma juridică a unui credit colateralizat,
Additional selection criteria may be applied by the NCB, such as the efficiency of the trading desk and the bidding potential.
în ambele cazuri în conformitate cu reglementările sau contractele naționale stabilite și documentate de BCN de origine.
If the ECB's Governing Council, pursuant to Article 45(3), decides that the ECB shall conduct, by itself or by means of one or more NCBs fine-tuning operations executed by means of bilateral procedures, the ECB shall select its counterparties in accordance with a rotation scheme among the counterparties that are eligible to participate in quick tender procedures and bilateral procedures.
Atunci când contrapărțile furnizează active eligibile drept colateral, BCN de origine poate impune afectarea (earmarking) sau cumularea (pooling) activelor eligibile, în funcție de sistemul de gestionare a colateralului pe care îl utilizează.
Without prejudice to paragraphs 1 to 4, open market operations executed by means of quick tender procedures or bilateral procedures may also be conducted with a broader range of counterparties than those indicated in paragraphs 2 to 4, if the ECB's Governing Council so decides.
Nu se face distincție între activele tranzacționabile și cele netranzacționabile în ceea ce privește calitatea activelor și eligibilitatea acestora pentru diferitele tipuri de operațiuni de creditare din Eurosistem.
PART FOUR
Fără a aduce atingere obligației de la alineatul (2) conform căreia contrapărțile furnizează Eurosistemului active care sunt eligibile drept colateral, Eurosistemul, la cerere, poate oferi consultanță contrapărților cu privire la eligibilitatea activelor tranzacționabile, dacă acestea au fost deja emise, sau cu privire la eligibilitatea activelor netranzacționabile, atunci când acestea au fost solicitate pentru a fi depuse.
ELIGIBLE ASSETS
Eurosistemul nu furnizează consultanță înainte de apariția acestor situații.
GENERAL PRINCIPLES
Articolul 59
Article 58
Aspecte generale ale mecanismului de evaluare a creditului din Eurosistem pentru activele eligibile
Eligible assets and accepted collateralisation techniques to be used for Eurosystem credit operations
Ca unul dintre criteriile de eligibilitate, activele ar trebui să îndeplinească standardele înalte de creditare prevăzute în mecanismul de evaluare a creditului din Eurosistem (Eurosystem credit assessment framework) (ECAF).
The Eurosystem shall apply a single framework for eligible assets common to all Eurosystem credit operations as laid down in this Guideline.
ECAF stabilește procedurile, regulile și tehnicile necesare pentru a asigura menținerea cerinței din Eurosistem privind standardele înalte de creditare pentru activele eligibile și respectarea de activele eligibile a cerințelor privind calitatea creditului aplicabile în Eurosistem.
In order to participate in Eurosystem credit operations, counterparties shall provide the Eurosystem with assets that are eligible as collateral for such operations.
În sensul ECAF, Eurosistemul definește cerințele privind calitatea creditului sub forma nivelurilor de calitate a creditului prin stabilirea unor valori prag pentru probabilitatea de neîndeplinire a obligațiilor (probability of default) (PD) pe o perioadă de un an, după cum urmează.
Given that Eurosystem credit operations include intraday credit, collateral provided by counterparties in respect of intraday credit shall also comply with the eligibility criteria laid down in this Guideline, as outlined in Guideline ECB/2012/27.
Eurosistemul consideră, cu condiția unei examinări periodice, o probabilitate maximă de neîndeplinire a obligațiilor pe o perioadă de un an de 0,10 % ca fiind echivalentă cerinței de calitate a creditului corespunzătoare nivelului 2 de calitate a creditului, iar o probabilitate maximă de neîndeplinire a obligațiilor pe o perioadă de un an de 0,40 % ca fiind echivalentă cerinței de calitate a creditului corespunzătoare nivelului 3 de calitate a creditului.
Counterparties shall provide eligible assets by:
Toate activele eligibile pentru operațiunile de creditare din Eurosistem respectă, cel puțin, o cerință de calitate a creditului corespunzătoare nivelului 3 de calitate a creditului.
the transfer of ownership, which takes the legal form of a repurchase agreement; or
Cerințe suplimentare de calitate a creditului pentru anumite active sunt aplicate de Eurosistem în conformitate cu titlurile II-III din partea a patra.
the creation of a security interest, i.e. a pledge, assignment or a charge granted over the relevant assets, which takes the legal form of a collateralised loan,
Eurosistemul publică informații privind nivelurile de calitate a creditului pe website-ul BCE sub forma grilei armonizate de evaluare din Eurosistem, incluzând punerea în corespondență a nivelurilor de calitate a creditului cu evaluările creditului furnizate de instituțiile externe de evaluare a creditului (external credit assessment institutions) (ECAI) și de instrumentele de rating (IR) (rating tools) ale terților furnizori acceptate.
in either case pursuant to the national contractual or regulatory arrangements established and documented by the home NCB.
La evaluarea cerințelor privind calitatea creditului, Eurosistemul ia în considerare informațiile privind evaluarea creditului furnizate de sistemele de evaluare a creditului care pot proveni de la una dintre următoarele patru surse prevăzute în titlul V din partea a patra.
Where counterparties provide eligible assets as collateral, the home NCB may require either earmarking or pooling of eligible assets, depending on which type of collateral management system it uses.
Ca parte a evaluării sale privind standardul de creditare al unui anumit activ, Eurosistemul poate lua în considerare criterii și caracteristici instituționale care asigură o protecție similară titularului activului, precum garanțiile.
No distinction shall be made between marketable and non-marketable assets with regard to the quality of the assets and their eligibility for the various types of Eurosystem credit operations.
Eurosistemul își rezervă dreptul de a stabili dacă o emisiune, un emitent, un debitor sau un garant îndeplinește cerințele privind calitatea creditului aplicabile în Eurosistem pe baza oricăror informații pe care le consideră relevante pentru a asigura protecția corespunzătoare împotriva riscurilor a Eurosistemului.
Without prejudice to the obligation in paragraph 2 that counterparties provide the Eurosystem with assets that are eligible as collateral, the Eurosystem may, upon request, provide counterparties with advice regarding the eligibility of marketable assets if they have already been issued or regarding the eligibility of non-marketable assets when they have already been requested for submission.
ECAF respectă definiția „neîndeplinirii obligațiilor” (default) stabilită în Directiva 2013/36/UE și Regulamentul (UE) nr. 575/2013.
The Eurosystem shall not provide any advice in advance of these events.
CRITERII DE ELIGIBILITATE ȘI CERINȚE PRIVIND CALITATEA CREDITULUI PENTRU ACTIVELE TRANZACȚIONABILE
Article 59
Criterii de eligibilitate pentru activele tranzacționabile
General aspects of the Eurosystem credit assessment framework for eligible assets
Articolul 60
As one of the criteria for eligibility, assets shall meet the high credit standards specified in the Eurosystem credit assessment framework (ECAF).
Criterii de eligibilitate pentru toate tipurile de active tranzacționabile
The ECAF shall lay down the procedures, rules and techniques to ensure that the Eurosystem's requirement for high credit standards for eligible assets is maintained and that eligible assets comply with the credit quality requirements defined by the Eurosystem.
Pentru a fi eligibile drept colateral pentru operațiunile de creditare din Eurosistem, activele tranzacționabile sunt instrumente de natura datoriei care îndeplinesc criteriile de eligibilitate stabilite în secțiunea 1, cu excepția cazului anumitor tipuri specifice de active tranzacționabile, astfel cum se prevede în secțiunea 2.
For the purposes of the ECAF, the Eurosystem shall define credit quality requirements in the form of credit quality steps by establishing threshold values for the probability of default (PD) over a one-year horizon, as follows.
Articolul 61
The Eurosystem considers, subject to regular review, a maximum probability of default over a one-year horizon of 0,10 % as equivalent to the credit quality requirement of credit quality step 2 and a maximum probability of default over a one-year horizon of 0,40 % as equivalent to the credit quality requirement of credit quality step 3.
Lista activelor tranzacționabile eligibile și norme de raportare
All eligible assets for Eurosystem credit operations shall comply, as a minimum, with a credit quality requirement corresponding to credit quality step 3.
BCE publică o listă actualizată a activelor tranzacționabile eligibile pe website-ul acesteia, în conformitate cu metodologiile indicate pe website-ul respectiv, și o actualizează în fiecare zi lucrătoare.
Additional credit quality requirements for specific assets shall be applied by the Eurosystem in accordance with Titles II and III of Part Four.
Activele evaluate în conformitate cu articolul 87 alineatul (3) nu se publică în această listă de active tranzacționabile eligibile.
The Eurosystem shall publish information on credit quality steps on the ECB website in the form of the Eurosystem's harmonised rating scale, including the mapping of credit assessments, provided by the accepted external credit assessment institutions (ECAIs) and third-party rating tools (RTs) providers, to credit quality steps.
De regulă, BCN care raportează un anumit activ tranzacționabil către BCE este BCN a țării în care activul tranzacționabil este admis la tranzacționare.
In the assessment of the credit quality requirements, the Eurosystem takes into account credit assessment information from credit assessment systems belonging to one of four sources in accordance with Title V of Part Four.
Criterii generale de eligibilitate pentru activele tranzacționabile
As part of its assessment of the credit standard of a specific asset, the Eurosystem may take into account institutional criteria and features ensuring similar protection for the asset holder, such as guarantees.
Articolul 62
The Eurosystem reserves the right to determine whether an issue, issuer, debtor or guarantor fulfils the Eurosystem's credit quality requirements on the basis of any information that the Eurosystem may consider relevant for ensuring adequate risk protection of the Eurosystem.
Suma principală a activelor tranzacționabile
The ECAF follows the definition of ‘default’ laid down in Directive 2013/36/EU and Regulation (EU) No 575/2013.
Pentru a fi eligibile, până la răscumpărarea finală, instrumentele de natura datoriei au:
ELIGIBILITY CRITERIA AND CREDIT QUALITY REQUIREMENTS FOR MARKETABLE ASSETS
un principal fix și necondiționat; sau
Eligibility criteria for marketable assets
un principal necondiționat care este legat în mod uniform de un singur indice al inflației din zona euro la un moment dat și care nu include alte structuri complexe.
Article 60
Instrumentele de natura datoriei cu un principal legat de un singur indice al inflației din zona euro la un moment dat sunt, de asemenea, acceptabile dacă structura cuponului este cea definită la articolul 63 alineatul (1) litera (b) punctul (i) a patra liniuță și este legat de același indice al inflației.
Eligibility criteria relating to all types of marketable assets
Activele cu warante sau alte drepturi similare atașate nu sunt eligibile.
In order to be eligible as collateral for Eurosystem credit operations, marketable assets shall be debt instruments fulfilling the eligibility criteria laid down in Section 1, except in the case of certain specific types of marketable assets, as laid down in Section 2.
Articolul 63
Article 61
Structuri de cupoane acceptabile pentru activele tranzacționabile
List of eligible marketable assets and reporting rules
Pentru a fi eligibile, instrumentele de natura datoriei au una din următoarele structuri de cupoane până la răscumpărarea finală:
The ECB shall publish an updated list of eligible marketable assets on its website, in accordance with the methodologies indicated on its website and shall update it every weekday.
cupon fix, zero sau multi-step, cu calendar și valori predefinite ale cupoanelor, care nu poate determina un flux de numerar negativ; sau
Assets assessed in accordance with Article 87(3) shall not be published on this list of eligible marketable assets.
cupon variabil, care nu determină un flux de numerar negativ și care are următoarea structură: rata cuponului = (rata de referință * l) ± x, cu f ≤ rata cuponului ≤ c, unde:
As a rule, the NCB reporting a specific marketable asset to the ECB is the NCB of the country in which the marketable asset is admitted to trading.
rata de referință este numai una din următoarele la un anumit moment:
General eligibility criteria for marketable assets
o rată a pieței monetare din zona euro (de exemplu, EURIBOR, LIBOR sau indici similari);
Article 62
o rată de swap cu scadență constantă (de exemplu, CMS, EIISDA, EUSA);
Principal amount of marketable assets
randamentul unei obligațiuni de stat din zona euro sau al unui index de astfel de obligațiuni cu scadență de un an sau mai mică;
In order to be eligible, until their final redemption, debt instruments shall have:
un indice al inflației din zona euro; și
a fixed and unconditional principal amount; or
f (limită inferioară), c (limită superioară), l (efect de levier/reducere a efectului de levier) și x (marjă) sunt, dacă sunt prezente, numere care sunt predefinite la emisiune sau care se pot schimba în timp numai în conformitate cu un traseu predefinit la emisiune, unde f și c sunt mai mari sau egale cu zero, iar l este mai mare ca zero pe întreaga durată de viață a activului.
an unconditional principal amount that is linked, on a flat basis, to only one euro area inflation index at a single point in time, containing no other complex structures.
Pentru cupoanele variabile cu un indice al inflației ca rată de referință, l este egal cu unu.
Debt instruments with a principal amount linked to only one euro area inflation index at a single point in time shall also be permissible, given that the coupon structure is as defined in Article 63(1)(b)(i) fourth indent and linked to the same euro area inflation index.
Instrumentele de natura datoriei cu cupon variabil, menționate la alineatul (1) litera (b), sunt considerate neeligibile dacă, la orice moment care urmează aplicării formulei ratei cuponului, rata cuponului rezultă într-o valoare negativă.
Assets with warrants or similar rights attached shall not be eligible.
Orice structură a cuponului care nu respectă alineatele (1) și (2) nu este eligibilă, inclusiv în cazurile în care numai o parte a structurii de remunerare, precum o primă, este neconformă.
Article 63
În sensul prezentului articol, în cazul în care cuponul este multi-step fix sau variabil, evaluarea structurii relevante a cuponului se bazează pe întreaga durată de viață a activului, pe baza unei perspective atât prospective, cât și retrospective.
Acceptable coupon structures for marketable assets
Structurile acceptabile ale cupoanelor nu au opțiuni care depind de emitent, în sensul că, pe întreaga durată de viață a activului, pe baza unei perspective prospective și retrospective, modificările structurii cuponului care depind de o decizie a emitentului nu sunt acceptabile.
In order to be eligible, debt instruments shall have either of the following coupon structures until final redemption:
Articolul 64
fixed, zero or multi-step coupons with a pre-defined coupon schedule and pre-defined coupon values that may not result in a negative cash flow; or
Nesubordonarea în ceea ce privește activele tranzacționabile