natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Furthermore, the liquidation plan provides for a significant reduction in the leasing activities of HGAA, which have been a major source of HGAA’s problems in the past as leasing activities have a relatively low profitability compared to their risks and funding requirements.
Astfel de măsuri ar trebui să fie adaptate pentru a elimina denaturările pe piețele pe care beneficiarul își desfășoară activitatea în urma restructurării.
That reduction will also positively contribute to the marketability of the operational entities.
În cazul de față, trebuie asigurat faptul că entitățile care vor rămâne active pe piață înainte de a fi vândute nu folosesc resurse de stat primite într-o manieră care este în detrimentul concurenților și nu acționează într-un mod care denaturează concurența.
The Commission concludes that the viability of HGAA cannot be restored and that the orderly wind-down strategy for HGAA as put forward by Austria is an appropriate means to deal with HGAA given that it is not possible to restore the viability of the bank as such.
În acest scop, Austria se angajează să respecte restricțiile privind activitatea prevăzute în secțiunea 4 din anexă, ceea ce va asigura că, până în momentul vânzării, denaturările concurenței care rezultă din existența și activitățile entităților operaționale sunt menținute pe cât posibil la minimum.
Own contribution and burden-sharing
Natura și forma măsurilor în materie de concurență depind de două criterii: în primul rând, de valoarea ajutorului și de condițiile și circumstanțele în care a fost acordat și, în al doilea rând, de caracteristicile piețelor pe care beneficiarul își va desfășura activitatea.
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
Comisia reamintește că HGAA a primit ajutor de stat în valoare de 3,15 miliarde EUR în capital și garanții pentru active și 1,35 de miliarde EUR în garanții de lichiditate și, în scopul procesului de lichidare, aceasta ar putea primi, în viitor, ajutor de stat suplimentar până la 5,4 miliarde EUR în capital și 3,3 miliarde EUR în lichidități.
To that end, it provides that (i) both the restructuring costs and the amount of aid should be limited and (ii) a significant own contribution is necessary.
Punctul 35 din Comunicarea privind restructurarea prevede că măsurile structurale precum cesionările ar trebui să favorizeze intrarea pe piață a concurenților, permițând, în același timp, ca procesul să se desfășoare într-un interval adecvat care menține stabilitatea financiară.
The Restructuring Communication further provides that, in order to keep the aid limited to the minimum, the bank should first use its own resources to finance the restructuring.
Comisia observă că planul de lichidare prevede o lichidare ordonată conform căreia, până cel târziu la 30 iunie 2015, HGAA va înceta să existe ca actor economic activ pe piețe și va lichida efectiv activitățile care nu au fost vândute până în acel moment.
The costs associated with the restructuring should not only be borne by the State but also by those who invested in the bank.
În ceea ce privește menținerea activității entităților ESE până la vânzarea acestora, Austria a prezentat o serie de angajamente în ceea ce privește activitățile noi care urmează a fi desfășurate de entitățile respective, pentru a evita o posibilă denaturare a concurenței în perioada până la vânzare.
That objective is achieved in particular by absorbing losses with available capital.
În acest sens, Comisia ia act în mod pozitiv, în special, de restricțiile privind activitățile noi pe care și le-au asumat Austria și HGAA: după luarea în considerare a costurilor de risc și a costurilor de finanțare, ar trebui să se realizeze o rambursare minimă de […] % pe an pentru activitățile noi.
First, all previous shareholders of HGAA have sold their shares to the Republic of Austria for a symbolic price of one euro which reduced the risk that the aid measures benefit the former shareholders.
Rata minimă de rentabilitate pentru activitățile noi va asigura că entitățile operaționale nu se angajează în practici de tarifare anti-concurențiale, contribuind, în același timp, la profitabilitatea pe termen lung a acestora.
The former owners have also provided HGAA with capital or liquidity, which have been used to cover losses and to improve the liquidity situation.
În același spirit, banca se angajează să limiteze scadențele pentru activitățile noi, astfel încât transformarea scadenței să contribuie doar în mod limitat la profitabilitate.
The majority shareholder of HGAA at the time of that sale was BayernLB.
De asemenea, Comisia consideră pozitive angajamentele privind o mai bună gestionare a riscurilor, în special în ceea ce privește modificarea anuală a tuturor expunerilor peste […] EUR și angajamentul conform căruia în segmentele de retail și de finanțare publică, banca va face afaceri cu clienții evaluați […] [45].
In total, BayernLB has contributed about EUR 1,5 billion in capital whilst renouncing further ownership rights, not even any prospect of further remuneration.
Angajamentele garantează că activitatea comercială va fi prudentă și că entitățile afectate se vor abține de la o strategie de afaceri cu grad mare de risc.
Furthermore, BayernLB faced a significant write-down loss when selling its HGAA shares which contributes to addressing moral hazard in line with point 22 of the Restructuring Communication.
În același timp, angajamentele împiedică, de asemenea,o strategie de extindere agresivă pe piață.
The Commission therefore considers that the amount of burden-sharing from the former owner BayernLB is significant and adequate.
Conform planului de lichidare, toate părțile operaționale ale HGAA vor fi lichidate sau vândute.
That conclusion will not be affected by the final outcome of the on-going lawsuit on the repayment of the outstanding loans to BayernLB.
Prin urmare, vânzările/procesul de lichidare a HGAA contribuie în mod semnificativ la limitarea denaturărilor concurenței care rezultă în urma acordării ajutorului, întrucât HGAA ca atare va dispărea de pe piețe.
If BayernLB were to lose the lawsuit, the amount of burden-sharing would be even higher.
Comisia consideră că situația încă fragilă de pe piețele financiare, în special din țările ESE, justifică termenul prelungit până la 30 iunie 2015 pentru vânzarea entităților din țările respective.
If BayernLB were to win the lawsuit, the amount of burden-sharing as assessed in this Decision would not change.
Comisia remarcă faptul că activitățile austriece au fost deja vândute și că, în cazul în care vânzarea nu este finalizată până la 30 iunie 2014, activitățile respective vor fi, de asemenea, lichidate.
The contribution of GRAWE consists of both capital and liquidity measures.
În ansamblu, Comisia constată că, până în 2017, dimensiunea bilanțului rămas și activul ponderat în funcție de risc ale HGAA vor scădea cu aproximativ 85 % (dacă vânzarea reușește conform planificărilor).
The originally capital injection of GRAWE into HGAA amounting to EUR 30 million has in the meantime been reduced to about EUR 9 million through a decision by the Republic of Austria as the bank’s sole shareholder to allocate the capital for loss absorption (Kapitalschnitt).
În plus față de aceste măsuri de anvergură, Comisia notează interdicția privind folosirea sprijinului de stat în scopuri publicitare și o interdicție privind practicile comerciale agresive, asumate de Austria.
GRAWE also provided liquidity to HGAA.
Comisia salută, de asemenea, interdicția privind achizițiile, care garantează faptul că ajutorul de stat nu va fi folosit pentru a prelua concurenți, ci pentru a deservi scopul căruia îi este destinat, și anume, finanțarea procesului de lichidare.
Based on the above considerations, the Commission concludes that the burden-sharing of GRAWE is sufficient.
Luând în considerare angajamentele și având în vedere caracterul adecvat al contribuției proprii și al repartizării sarcinilor, astfel cum se prevede în considerentele 122-138, Comisia consideră că există suficiente garanții pentru limitarea denaturărilor potențiale ale concurenței, în pofida nivelului ridicat al ajutorului acordat în favoarea HGAA.
As regards the Land Carinthia, the Commission observes that the Land Carinthia has contributed to burden-sharing by injecting capital which has been significantly reduced in the meantime through the Kapitalschnitt.
CONCLUZII
Based on the above considerations, the Commission concludes that the burden-sharing of Land Carinthia is sufficient.
Având în vedere angajamentele prezentate de Austria, se concluzionează că strategia de lichidare este conformă cu Comunicarea privind restructurarea, ajutorul de lichidare este limitat la minimul necesar, iar denaturările concurenței sunt suficient luate în considerare.
The fact that the remuneration on the Partizipationskapital for GRAWE and Land Carinthia is higher than the remuneration for the capital injected by BayernLB is justified because BayernLB provided a different kind of capital instrument.
Prin urmare, ajutorul de lichidare este compatibil cu piața internă în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din tratat,
In contrast to GRAWE and Land Carinthia, they provided no Partizipationskapital, but simply renounced all rights deriving from capital instruments and some liquidity.
ADOPTĂ PREZENTA DECIZIE:
Another open issue is whether the injected Partizipationskapital capital into HGAA by Austria under the conditions of the bank support scheme is sufficiently remunerated.
Următoarele măsuri constituie ajutor de stat:
It has to be recalled that under the bank support scheme there were two different interest rates to be paid depending on whether the aided bank had been a distressed or a fundamentally sound bank.
recapitalizarea în valoare de 900 de milioane EUR în cadrul schemei de sprijin financiar;
HGAA was considered as fundamentally sound by Austria and thus paid lower remuneration rates than if it would have done had it been considered a distressed bank.
recapitalizarea în valoare de 450 de milioane EUR în cadrul schemei de sprijin financiar;
On that issue, the Commission observes that all the remaining Partizipationskapital remains with HBInt, and thus with the wind-down part of HGAA.
garanțiile de 1,35 miliarde EUR în cadrul schemei de sprijin financiar;
Given that the wind-down part is no longer active on the market and that the viability of HGAA cannot be restored (so that HGAA will be liquidated), the Commission finds that the low remuneration can be accepted in the present case.
garanția pentru active în valoare de 100 de milioane EUR;
The Mitarbeiterstiftung Alpe Adria was the smallest owner of HGAA with a 0,02 % stake.
garanția pentru active în valoare de 200 de milioane EUR;
Given the complete loss of any shareholders’ rights without any consideration, the Commission considers the degree of burden-sharing is sufficient, in particular given its relative small size compared with the other owners.
garanția de stat pentru instrumentele de capital subordonate de rangul 2, cu o valoare nominală de 1 miliard EUR;
As regards the hybrid capital holders, HGAA has taken a number of steps to ensure their burden-sharing by buying back those instruments significantly below par or cancelling them altogether which has generated a significant capital effect.
un capital contingent pentru lichidarea HGAA până la suma maximă de 5,4 miliarde EUR;
Furthermore, the Commission notes that many of the hybrid capital instruments as well as the Partizipationskapital instruments only yield dividends or coupon payments in case of profits.
susținerea lichidităților contingente până la o sumă maximă de 3,3 miliarde EUR.
Given the lack of profitability of the bank in recent years, the holders of those instruments have not received such payments.
Ajutorul de stat menționat la alineatul (1) este compatibil cu piața internă având în vedere angajamentele prevăzute în anexă.
As a result, the Commission considers that there is sufficient burden-sharing from the holders of those instruments.
Austria se asigură că planul de lichidare prezentat la 29 iunie 2013 și completat prin declarația din 27 august 2013 este pus în aplicare pe deplin, inclusiv angajamentele prevăzute în anexă.
Limiting competition distortions
Prezenta decizie se adresează Republicii Austria.
Finally, section 4 of the Restructuring Communication requires that the restructuring plan contains measures limiting distortions of competition.
Adoptată la Bruxelles, 3 septembrie 2013.
Such measures should be tailor-made to address the distortions on the markets where the beneficiary operates after restructuring.
Pentru Comisie
In the present case it needs to be ensured that the entities which will remain active on the market before they will be finally sold do not use the State resources received in a manner which is detrimental to competitors and do not act in a distortive manner.
Vicepreședinte
To that end, Austria commits to the business restrictions set out in section 4 of the Annex which will ensure that until the sale competition distortions resulting from the existence and the activities of the operational entities are kept as much as possible to the minimum.
JO C 116, 23.4.2013, p.
The nature and form of competition measures depend on two criteria: first, the amount of the aid and the conditions and circumstances under which it was granted and, second, the characteristics of the markets on which the beneficiary will operate.
13.
The total aid amount in capital and asset guarantees would amount to EUR 8,55 billion which is equivalent to approximately 26 % of HGAA’s RWA of EUR 32,8 billion as of 31 December 2008.
Schema a fost aprobată prin decizia Comisiei din 9 decembrie 2008 în cazul N 557/2008, JO C 3, 8.1.2009, p.
The amount of aid granted is therefore significant very large, requiring appropriate measures.
2, Maßnahmen nach dem Finanzmarktstabilitäts- und dem Interbankmarktstärkungsgesetz für Kreditinstitute und Versicherungsunternehmen in Österreich.
Point 35 of the Restructuring Communication stipulates that structural measures such as divestitures should favour the entry of competitors while allowing for the exit process to take place within an appropriate time frame that preserves financial stability.
JO C 134, 13.6.2009, p.
The Commission observes that the liquidation plan provides for an orderly wind-down where by 30 June 2015 at the latest HGAA will cease to exist as an active economic actor on the markets and will just wind down the activities which have not been sold by that time.
31.
As regards the continued activity of the SEE entities until their sale, Austria has submitted a number of commitments as regards the new business to be pursued by those entities, avoiding any possible distortion of competition in the period until the sale.
JO L 83, 27.3.1999, p.
In that respect, the Commission in particular positively takes note of the restrictions on new business to which Austria and HGAA committed: After taking into account risk costs and funding costs a minimum return of […] % p.a. should be realised on new business.
1.
That minimum return on new business will ensure that operational entities do not enter into anti-competitive pricing practices while at the same time contribute to their long-term profitability.
JO C 85, 31.3.2010, p.
In the same spirit, the bank commits to limitations on the maturities of new business so that maturity transformation only contributes in a limited way to profitability.
21.
As regards […], Austria provided an additional commitment to limit the […] business to customers rated […] or better and not to exceed a total volume of EUR […].
JO C 266, 1.10.2010, p.
That commitment mitigates the risks associated with currency devaluation and restricts the volume in which the bank can be active in that market segment.
5.
In summary, those restrictions both serve to ensure long-term viability and limit the competitive capacity of the respective entities.
JO C 31, 4.2.2012, p.
The Commission further views positively the commitments regarding an improved risk management, in particular as regards the annual re-rating of all exposures exceeding EUR […] and the commitment that in retail and public finance the bank will only do business with customers rated […] [45].
13.
Those commitments ensure that the business conduct will be prudent and the affected entities will abstain from a risky business strategy.
Denumit în continuare SA.32554 (09/C) „Ajutorul pentru restructurare în favoarea Hypo Group Alpe Adria”.
Business will be conducted so that profitability needs are balanced with the necessary risk control considerations.
JO C 59, 28.2.2013, p.
At the same time, the commitments also preclude an aggressive market expansion strategy.
34.
The Commission notes positively the two-fold purpose of the commitments set out in recitals 147 and 148.
Nepublicată încă.
Firstly, they contribute to increasing the saleability of the business as no overly risky business is conducted, and secondly, they diminish competition distortions by restricting aggressive behaviour and thus limiting new business.
A se vedea considerentul 4 și decizia de salvare din decembrie 2009.
Under the liquidation plan all operational parts of HGAA will be either wound down or sold.
Societățile Norica și HBInt Credit Management sunt, de asemenea, în curs de lichidare, fiecare dintre acestea având investitori străini care dețin 49 %.
Austria has provided a firm commitment as regards the sale of HBA and the SEE network (in parts or as a whole) in that the sale has to be done by 30 June 2014 respectively 30 June 2015 at the latest.
Informații confidențiale.
After that date, all new business has to stop and HGAA will exit the market, either because all activities are in a wind-down process or because they have been sold to a third party in a transparent way.
Salvarea HGAA de Austria în aceste condiții implică faptul că BayernLB a trebuit să reducă întreaga valoare contabilă a HGAA, în valoare de 2,3 miliarde EUR, și să renunțe la creanțele de la HGAA pentru finanțare, deja furnizate, în valoare de 825 de milioane EUR.
As such, the sales/wind-down process of HGAA contributes significantly to limiting the competition distortions of competition resulting from the aid, because HGAA as such will disappear from the markets.
Între timp, HGAA a încetat plata dobânzilor și a principalului referitoare la anumite împrumuturi ale BayernLB în conformitate cu interpretarea legislației austriece de substituire (Eigenkapitalersatzgesetz).
The Commission considers that the still fragile situation on the financial markets in particular in the SEE countries justifies the prolonged deadline of 30 June 2015 for the sale of the entities in those countries.
BayernLB contestă decizia respectivă și a inițiat o acțiune în instanță cu scopul de a recupera împrumuturile plus plata dobânzilor, astfel cum a fost convenit inițial.
It notes that the Austrian activities have already been sold and that if the sale is not completed by 30 June 2014 those activities will also be wound down.
Kommunikation zur EU – Überarbeiteter Umstrukturierungsplan, Klagenfurt am Wörthersee, 29.6.2013 (Comunicare către UE – Plan de restructurare revizuit, Klagenfurt am Wörthersee, 29.6.2013).
Overall, the Commission notes that by 2017 the remaining balance sheet size and the RWA of HGAA will decline by about 85 % (provided the sale succeeds as planned).
În plan se explică faptul că poate fi creat un holding ESE independent din punct de vedere juridic sau că anumite părți ale HBInt pot fi divizate (inclusiv liniile de refinanțare), astfel încât să se permită entităților ESE să devină entități operaționale independente.
In addition to those far-reaching measures, the Commission notes a ban on advertising State support and a ban on aggressive commercial practices to which Austria committed.
A se vedea secțiunea IV din anexă, punctul 3.2.2.
It also welcomes an acquisition ban, which ensures that the State aid will not be used to take over competitors, but to serve its intended purpose, namely to finance the liquidation process.
[…] se va pune în aplicare în conformitate cu […] prevăzute în tabelul din secțiunea V punctul 3.4 al catalogului de angajamente inclus în anexă.
The Commission deplores Austria’s partial compliance with the commitments it entered into within the framework of the 2012 December rescue decision.
Pentru a asigura o refinanțare […] prin mijloace proprii, HBI […] în cazul în care este necesară prevenirea scăderii depozitelor sub […] sau compensarea unor astfel de scăderi.
The Commission considers, however, that the breach of some of those commitments which lasted for a restricted period of time is counterbalanced by the complete break-up and liquidation of the bank.
A se vedea nota de subsol 14.
Taking into account the commitments and in light of the appropriateness of the own contribution and burden-sharing as set out in recitals 122 to 138, the Commission considers that there are sufficient safeguards to limit potential distortions of competition despite the high amount of aid granted to HGAA.
Astfel cum se explică la nota de subsol 16 […].
CONCLUSIONS
A se vedea, de exemplu, considerentul 92 din decizia de deschidere din 2009, considerentul 66 din decizia de salvare din decembrie 2009, considerentele 31-39 din decizia de extindere, considerentele 39-43 din decizia de salvare din iulie 2011, considerentul 37 din decizia de salvare din decembrie 2012.
In view of the commitments made by Austria it is concluded that the wind-down strategy is in line with the Restructuring Communication, the liquidation aid is limited to the minimum necessary and competition distortions are sufficiently addressed.
A se vedea, de exemplu, considerentul 31 din decizia de extindere din 2010, considerentul 40 din decizia de salvare din iulie 2011.
The liquidation aid is thus compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty,
A se vedea, de exemplu, considerentul 39 din decizia de extindere din 2010.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
A se vedea considerentul 65 din decizia de salvare din decembrie 2009.
Article 1
A se vedea, de exemplu, considerentele 34 și 38 din decizia de extindere din 2010.
The following measures constitute State aid:
A se vedea, de exemplu, considerentul 66 din decizia de salvare din decembrie 2009, considerentele 35 și 37 din decizia de extindere din 2010 și considerentul 43 din decizia de salvare din iulie 2011.
the recapitalisation in the amount of EUR 900 million under the bank support scheme;
A se vedea, de exemplu, considerentul 36 din decizia de extindere din 2010.
the recapitalisation in the amount of EUR 450 million under the bank support scheme;
A se vedea considerentul 102 din decizia de inițiere din 2009.
the guarantees of EUR 1,35 billion under the bank support scheme;
A se vedea considerentul 67 din decizia de salvare din decembrie 2009.
the asset guarantee of EUR 100 million;
A se vedea considerentul 98 din decizia de inițiere din 2009.
the asset guarantee of EUR 200 million;
A se vedea considerentul 98 din decizia de deschidere 2009, considerentul 42 decizia de extindere din 2010.
the recapitalisation in the amount of EUR 500 million;
A se vedea considerentul 44 din decizia de salvare din iulie 2011, considerentul 38 din decizia de salvare din 2012.
the State guarantee on subordinated Tier-2 capital instruments with a nominal value of EUR 1 billion;
Înlocuită de decizia Comisiei din 5 februarie 2013, sub același număr, care nu a fost publicată încă.
the contingent capital for the wind-up of HGAA up to a maximum amount of EUR 5,4 billion;
Înregistrată drept cauza T-427/12.
The State aid referred to in paragraph 1 is compatible with the internal market, in the light of the commitments set out in the Annex.
1, a se vedea, în special, punctul 6.
Article 2
JO C 195, 19.8.2009, p.
Austria shall ensure that the liquidation plan submitted on 29 June 2013 and complemented by submission of 27 August 2013 is implemented in full, including the commitments set out in the Annex.
9.