natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Therefore, FHB cannot have financed the acquisition from the recapitalisation repaid in February 2010.
Majorarea capitalului FHB a fost un angajament asumat în cadrul acordului de recapitalizare.
The preparatory analyses and discussions between FHB and Allianz started only after the State loan had been repaid.
Banca FHB și-a păstrat activitatea principală, fiind sprijinită, de asemenea, printr-o majorare de capital de 25 de miliarde HUF, finanțată prin recapitalizare din fonduri de stat.
Further, the purchase price that FHB paid for Allianz Bank (with the value of the treasury shares taken into consideration) amounted to approximately HUF 3,3 billion, while Allianz Bank's equity capital was close to HUF 14 billion as at 30 September 2010.
Portofoliul de credite corporative a crescut în mod sistematic, dar a rămas în tendința de creștere pe care o înregistrase anterior.
Thus, in order to be able to acquire Allianz Bank, FHB did not need any capital, and the transaction did not reduce FHB's equity.
În opinia autorităților ungare, din cele arătate mai sus rezultă ca nefondată constatarea sumară a Comisiei și afirmația acesteia cu privire la măsurile care vizau limitarea denaturării concurenței ca fiind „foarte limitate”.
Furthermore, the fact that the aid was limited to the minimum necessary is reflected in the fact that FHB's CAR, which stood at 11,3 % in 2008, reached the 12 % CAR target, approved by the Commission within the guarantee and capital scheme, only after the recapitalisation.
Prin urmare, autoritățile ungare susțin cu insistență că acordul de recapitalizare respectă criteriile prevăzute în Legea privind stabilizarea, precum și în comunicările în domeniu ale Comisiei.
The Hungarian authorities also note that FHB has not paid dividends for several years in succession, and it has only purchased back a minor portion of its shares relative to the total value of the shareholder's equity.
EVALUAREA AJUTORULUI
Accordingly, as the amount of funds returned to owners and shareholders has been low over the past years, an appropriate burden-sharing has been ensured.
EXISTENȚA AJUTORULUI
In addition to the measures to limit distortions of competition mentioned by the Commission in its decision, the Hungarian authorities point to additional measures linked with the guarantee and recapitalisation scheme and the recapitalisation agreement between FHB and the Hungarian State:
Comisia a concluzionat deja, în decizia sa din 24 ianuarie 2011 de inițiere a procedurii, că atât recapitalizarea, cât și sprijinul prin aportul de lichidități sub forma unui credit acordat FHB constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din tratat [16].
The State is entitled to a special veto right over dividend payments and acquisitions [14]; and
Nici statul ungar, nici FHB nu au prezentat argumente care să infirme această concluzie.
Some restrictions must be implemented by the bank in respect of the salary, remuneration and benefits of its senior officers until the cessation of the interest of the Hungarian State [15].
LEGALITATEA AJUTORULUI
The Hungarian authorities note that, according to their interpretation of State aid rules, those behavioural measures and other measures limiting the distortion of competition are or were binding on FHB for as long as the State was a shareholder of the bank.
Comisia a stabilit deja în decizia sa de inițiere a procedurii din 24 ianuarie 2011 că recapitalizarea în favoarea FHB nu a respectat condițiile prevăzute de schema de garantare și de recapitalizare.
In addition to the measures mentioned above, FHB made further commitments in point 3.8 of the recapitalisation agreement, which sets out that the recapitalisation should be used to reach the following objectives:
În special, FHB nu a respectat condițiile care trebuie respectate atunci când majorarea de capital depășește 2 % din activele ponderate în funcție de risc ale beneficiarului.
That FHB performs a capital increase in FHB Commercial Bank;
Prin urmare, măsura ar fi trebuit să fie notificată separat Comisiei, în conformitate cu condițiile din schema de garantare și de recapitalizare și cu articolul 108 alineatul (3) din tratat.
That the recapitalisation contributes to the stabilisation of the Hungarian mortgage note and mortgage loan markets and finances the development of retail lending and lending to SMEs;
În consecință, Ungaria a pus în aplicare în mod ilegal ajutorul sub formă de recapitalizare în favoarea FHB, încălcând astfel dispozițiile articolului 108 alineatul (3) din tratat.
That the recapitalisation improves the stability of FHB and strengthens its active presence in the capital market, thereby contributing to the restoration of investor confidence;
CUANTIFICAREA AJUTORULUI
That FHB participates in the consolidation of the above market segments;
În contextul restructurării FHB, trebuie luate în considerare toate măsurile de ajutor acordate acesteia.
That FHB optimises its financing structure (liability structure);
Prin urmare, în evaluarea compatibilității trebuie să se ia în considerare atât recapitalizarea printr-o injecție de capital de 30 de miliarde HUF, cât și contribuția la consolidarea lichidităților, sub forma unui împrumut de 120 de miliarde HUF.
That FHB expands its toolkit needed to fend off the extreme impacts of macro (exchange rate) risks on the capital side.
COMPATIBILITATEA AJUTORULUI
Contrary to the doubts expressed by the Commission, the recapitalisation of FHB was not aimed at distorting competition by expanding the activities of FHB Commercial Bank.
Temeiul juridic
The capital increase in the latter was a commitment undertaken in the recapitalisation agreement.
După cum s-a menționat deja în decizia Comisiei din 24 ianuarie 2011, având în vedere circumstanțele specifice de pe piețele financiare, Comisia consideră că măsurile pot fi examinate în temeiul articolului 107 alineatul (3) litera (b) din tratat, care prevede că „pot fi considerate compatibile cu piața internă: […] ajutoarele destinate […] să remedieze perturbări grave ale economiei unui stat membru”.
The core activity of FHB Commercial Bank, also supported by the HUF 25 billion capital increase financed from the State's recapitalisation, has remained.
Întrucât prezenta decizie are ca scop evaluarea ajutorului de care a beneficiat FHB și a planului său de restructurare, Comisia consideră că este necesar să își bazeze evaluarea pe comunicările referitoare la aplicarea normelor privind ajutorul de stat în favoarea sectorului financiar în timp de criză [17].
The corporate loan portfolio has been expanding consistently but not in excess of its earlier trend growth.
În special, evaluarea planului de restructurare a băncii se va baza pe Comunicarea privind restructurarea [18].
In their view, the foregoing reveals that there is no foundation to the Commission's summary judgement on the measures aimed at limiting the distortion of competition and its claim that ‘these measures are very limited’.
Compatibilitatea planului de restructurare
Therefore, the Hungarian authorities insist that the recapitalisation agreement met the criteria laid down in both the Stabilisation Act and the relevant Commission Communications.
Restabilirea viabilității pe termen lung a întreprinderii
ASSESSMENT OF THE AID
În decizia de inițiere a procedurii [19], Comisia și-a exprimat îndoielile cu privire la fiabilitatea ipotezelor adoptate de FHB în proiecțiile sale financiare.
EXISTENCE OF AID
Comisia a observat că planul de restructurare transmis de FHB în septembrie 2010 nu aducea niciun element care să demonstreze viabilitatea ipotezelor.
The Commission has already found in its opening decision of 24 January 2011 that both the recapitalisation and the liquidity support in the form of the loan provided to FHB constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty [16].
În plus, având în vedere că proiecțiile financiare nu păreau să țină seama de consecințele achiziționării companiei Allianz Bank și de acordul cu Allianz Hungaria Insurance, Comisia nu putea considera că proiecțiile prezentate erau valabile.
Neither the Hungarian State nor FHB have put forward any argument to cast doubt on that finding.
De asemenea, Comisia a pus sub semnul întrebării afirmația băncii, conform căreia aceasta se baza pe o creștere considerabilă a depozitelor.
LEGALITY OF AID
În plus, Comisia și-a exprimat preocuparea și cu privire la viabilitatea pe termen lung a băncii, considerând că modelul de afaceri al FHB era vulnerabil la crizele de lichidități din cauza dependenței semnificative a băncii de finanțarea interbancară, precum și din cauza nivelului scăzut al depozitelor.
The Commission has already stated in its opening decision of 24 January 2011 that the recapitalisation in favour of FHB did not comply with the conditions of the guarantee and recapitalisation scheme.
Comisia a considerat că planul de restructurare a băncii, trimis în septembrie 2010, deși se concentra asupra perspectivelor de capital, nu oferea detalii suficiente privind mecanismele de finanțare sustenabilă pe termen lung a băncii.
In particular it did not respect the requirements to be applied when the capital increase exceeds 2 % of the beneficiary RWA.
Pe baza informațiilor suplimentare furnizate în octombrie 2011 cu privire la planul de restructurare a băncii, Comisia remarcă faptul că previziunile financiare cuprinse în planul de restructurare din septembrie 2010 se bazează pe ipoteze realiste și viabile.
The measure should thus have been notified to the Commission separately in accordance with the conditions of the guarantee and recapitalisation scheme and with Article 108(3) of the Treaty.
Noile informații actualizate, inclusiv cele referitoare la achiziționarea companiei Allianz Bank, arată o creștere a depozitelor persoanelor fizice și întreprinderilor ale băncii, provenite din conturile dobândite prin intermediul Allianz Bank.
As a consequence, Hungary unlawfully implemented aid in the form of a recapitalisation in favour of FHB, in breach of Article 108(3) of the Treaty.
Această achiziție vine în sprijinul ipotezelor privind creșterea depozitelor.
QUANTIFICATION OF AID
De asemenea, Comisia apreciază drept pozitiv faptul că o creștere a depozitelor contribuie la diversificarea surselor de finanțare ale băncii, la reducerea ponderii relative a obligațiunilor ipotecare în sursele de finanțare și la limitarea dependenței băncii de finanțarea interbancară.
In the context of the restructuring of FHB, all measures granted to it need to be taken into account.
În 2014, rentabilitatea capitalurilor proprii ar putea atinge [11 %-13 %] în cadrul unui scenariu de bază și [10 %-12 %] în cadrul unui scenariu de criză.
Therefore, both the recapitalisation of HUF 30 billion and the liquidity loan of HUF 120 billion need to be taken into account in the compatibility assessment.
De asemenea, în decizia de inițiere Comisia și-a exprimat îndoiala că măsurile acordate de către autoritățile ungare la momentul respectiv ar fi fost suficiente pentru a se identifica o soluție la expunerea FHB la piața imobiliară din Ungaria, precum și la fluctuațiile negative ale cursului de schimb.
COMPATIBILITY OF THE AID
Totuși, pe baza informațiilor prezentate de Ungaria la 9 decembrie 2011, Comisia consideră drept un element pozitiv faptul că FHB a luat măsurile necesare pentru a reduce semnificativ participarea sa la piața obligațiunilor ipotecare [20].
Legal basis
În ceea ce privește expunerea băncii la fluctuațiile negative ale cursului de schimb, angajamentul FHB de a dezvolta instrumentele necesare pentru a se proteja de impactul extrem al riscurilor aferente cursului de schimb asupra capitalului, Comisia l-a considerat de natură să risipească îndoielile acesteia [22], întrucât oferă băncii posibilitatea de a elimina sau, în orice caz, de a limita riscul aferent cursului de schimb cauzat de operațiunile în valută.
As already stated in the Commission's decision of 24 January 2011, given the specific circumstances on the financial markets, the Commission considers that the measures can be examined under Article 107(3)(b) of the Treaty, which states that ‘The following may be considered to be compatible with the internal market: […] aid […] to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Prin urmare, Comisia consideră că noul plan de restructurare, care ia în calcul achiziționarea Allianz Bank, justifică obiectivele concrete stabilite în previziunile financiare ale FHB și contribuie la restabilirea viabilității pe termen lung a băncii.
As the present decision aims at assessing the aid received by FHB and its restructuring plan, the Commission finds it appropriate to base its assessment on communications on the application of State aid rules to the financial sector during the crisis [17].
Contribuția băncii la restructurarea sa (partajarea sarcinii)
Compatibility of the restructuring plan
De asemenea, FHB a utilizat fondurile proprii pentru a plăti patru tranșe din împrumutul de stat pe termen mediu, cu scadențe la 11 februarie 2011, 11 mai 2011, 11 august 2011 și 11 noiembrie 2011.
Restoration of the long-term viability of the institution
Limitarea costurilor de restructurare, remunerația
In the opening decision [19], the Commission expressed doubts as to the reliability of the assumptions adopted by FHB in its financial projections.
Comisia apreciază faptul că suma aferentă recapitalizării a fost rambursată anticipat statului.
Furthermore, since the financial projections did not seem to take into account the consequences of the purchase of Allianz Bank and of the agreement with Allianz Hungaria Insurance, the Commission could not consider that the presented projections remain valid.
Prin urmare, această achiziție constituie un aspect important al planului de afaceri al băncii și contribuie la rentabilitatea acesteia pe termen lung.
The Commission has also expressed doubts about the assumptions of the bank relying upon a strong growth in deposits.
În consecință, nu se poate considera că ajutorul acordat băncii FHB a fost utilizat pentru ca aceasta să își dezvolte activitățile în noi domenii de afaceri, întrucât atât Allianz Bank, cât și FHB funcționează pe aceleași piețe bancare pentru persoane fizice și pentru întreprinderi.
Furthermore, the Commission was also concerned about the long-term viability of the bank in view of the business model of FHB, which was deemed vulnerable to liquidity crises due to its strong reliance on wholesale funding and small share of deposits.
Prin urmare, Comisia consideră că achiziționarea Allianz Bank Ltd de către FHB este o măsură adecvată pentru menținerea viabilității pe termen lung a băncii.
The Commission considered that the bank's restructuring plan of September 2010, whilst it focused on the capital perspective, did not provide sufficient details on the long-term sustainable funding of the bank.
În plus, Comisia constată că informațiile furnizate de către autoritățile ungare înlătură îndoielile exprimate de Comisie în decizia din 24 ianuarie 2011 de inițiere a procedurii, și anume dacă achiziționarea Allianz Bank s-a realizat într-o mare măsură din fonduri de stat.
On the basis of additional information provided on the bank's restructuring plan in October 2011, the Commission notes that the financial forecasts in the restructuring plan of September 2010 are based on sound and reliable assumptions.
Comisia nu și-a modificat evaluarea în contextul „absenței” remunerației aferente recapitalizării, și anume suma care nu a fost plătită inițial de FHB, întrucât se ridica la aproximativ 1,6 miliarde HUF (considerentul 40), în timp ce prețul plătit pentru Allianz Bank se ridica la 3,3 miliarde HUF (considerentul 60).
The updated information including the purchase of Allianz Bank shows an increase in the bank's retail and commercial deposits stemming from the accounts acquired from Allianz Bank.
În ceea ce privește remunerarea ajutorului, Comisia ia act cu satisfacție de faptul că FHB și guvernul ungar au încheiat un acord la 15 decembrie 2011, prin care FHB a acceptat să plătească statului o remunerație suplimentară de 1,6 miliarde HUF.
That acquisition supports the assumptions made on the growth of deposits.
Adăugată la suma de 890 de milioane HUF plătită în octombrie 2010, suma totală plătită de FHB pentru a compensa recapitalizarea primită de la statul ungar corespunde unei rate de remunerare de 10,49 %, conformă cu condițiile stabilite în schema de garantare și de recapitalizare.
The Commission also notes favourably the fact that the growth in deposits contributes to diversifying the funding sources of the bank, to reducing the relative weight of mortgage bonds in the funding mix and reducing the bank's dependence on wholesale funding.
Comisia ia notă cu satisfacție de faptul că, în mai puțin de un an, banca a rambursat recapitalizarea acordată de stat (în fapt, banca a fost recapitalizată la 23 martie 2009 și rambursarea către stat s-a efectuat la 19 februarie 2010).
Based on information provided, the share of wholesale funding (i.e. the sum of bonds issued, deposits from banks and the part of mortgage bonds that is not used to refinance loans) has decreased as a percentage of the total liabilities of the bank from [35 %-30 %] in 31 December 2009 to [30 %-25 %] in 31 December 2010.
Împrumutul pe termen mediu contractat de către bancă în cadrul schemei privind consolidarea lichidităților prevede o remunerație care corespunde celei mai mari valori dintre (i) dreptul special de tragere al FMI (denumit în continuare „DST”) + 345 de puncte de bază și (ii) rata de referință interbancară pe 12 luni (denumită în continuare „IBOR”) + 100 puncte de bază + 123,5 puncte de bază (corespunzătoare unei medii lunare de 3,79 %-4,08 %), în conformitate cu condițiile stabilite în schema de lichidități.
As a result of that rebalancing of the bank's funding mix towards deposits, its average funding cost (calculated as interest expenses on total liabilities) has improved from [7-6,5] basis points on 31 December 2009 to [6-5,5] basis points on 31 December 2010.
Această evaluare este confirmată de rezultatele bune obținute de FHB, în pofida dificultăților apărute în sectorul bancar din Ungaria, precum și de rata, relativ ridicată a băncii, a fondurilor proprii de rang 1 (12 % la sfârșitul anului 2008, care a crescut la 16,9 % după recapitalizarea din 2009, rămânând ridicată, la 10,5 %, după rambursarea capitalului de stat).
The return on assets also improved from [0,90 %-1 %] in 2009 to [1,05 %-1,10 %] in 2010.
Cerința de capital pentru băncile ungare era de 8 % la momentul respectiv.
That positive trend is confirmed in the bank's forecast with return on assets forecast to stabilise in 2014 at [1,05 %-1,2 %] in a base case scenario, and [0,9 %-1,05 %] in a stressed scenario.
Spre deosebire de alte bănci similare, banca a reușit să își mențină o poziție solidă în ceea ce privește capitalul (cu o rată de adecvare a capitalului băncii de 10,5 % în martie 2009, după rambursarea către stat a recapitalizării).
In the opening decision, the Commission also expressed its concerns on the sufficiency of the measures provided by the Hungarian authorities at that time to address the exposure of FHB to the Hungarian real estate market and the adverse currency movements.
În lumina acestor date, Comisia consideră că dificultățile întâmpinate de FHB sunt doar temporare, și nu structurale.
On the basis of the information submitted by Hungary on 9 December 2011, however, the Commission notes positively that FHB has taken the necessary steps to significantly reduce its involvement in the mortgage bond market [20].
Prin urmare, Comisia consideră că remunerația plătită statului de către bancă este adecvată și corespunde remunerației pe care trebuie să o plătească o bancă fundamental solidă.
The bank has also considerably increased its share of retail loans from [3 %-5 %] in 2009 to [9 %-11 %] in 2011.
Dat fiind că viabilitatea băncii nu era pusă în pericol de dificultățile cu care se confrunta Ungaria, Comisia nu va impune plata unei remunerații suplimentare către stat.
The Commission further notes that the ‘Allianz deal’ [21] contributed significantly to those positive trends.
În plus, remunerația plătită statului de FHB în legătură cu împrumutul pe termen mediu (a se vedea considerentul 84) corespundea condițiilor stabilite în schema privind consolidarea lichidităților.
As for the bank's exposure to adverse currency movements, the commitment of FHB to expand its toolkit needed to fend off the extreme impact of foreign exchange risks on the capital side can be accepted as adequate to dispel the Commission's doubts [22] because it provides the possibility for the bank to eliminate or hedge its foreign exchange risk resulting from transactions in foreign currencies.
Prin urmare, Comisia consideră că remunerația aferentă ambelor măsuri de ajutor este adecvată.
The Commission notes positively that the amount of the recapitalisation has already been fully paid back to the State on 19 February 2010, i.e. within a period of less than a year and that the bank repaid the aid amount by using its own resources.
Comisia observă că măsurile prevăzute în planul de restructurare a băncii menite să limiteze denaturarea concurenței sunt reduse.
FHB also used its own funds to repay four instalments of the mid-term State loan that were due on 11 February 2011, 11 May 2011, 11 August 2011 and 11 November 2011
În primul rând, nu sunt prevăzute măsuri structurale.
Limitation of restructuring costs, remuneration
În al doilea rând, măsurile de natură comportamentală din planul de restructurare sunt aplicabile numai în perioada în care banca beneficiază de aportul de capital din partea statului.
The Commission considers favourably the early repayment of the amount of the recapitalisation to the State.
În al treilea rând,Comisia consideră drept pozitiv faptul că, până în prezent, FHB și-a îndeplinit cu promptitudine obligațiile de plată care decurg din împrumutul pe termen mediu.
Further, the acquisition of Allianz Bank by FHB improves the liquidity profile of the bank increasing the amount of retail and commercial deposits.
Comisia nu are niciun motiv să se îndoiască de capacitatea băncii de a rambursa integral și la timp împrumutul, până la data scadenței.
That acquisition is thus an important aspect of the bank's business plan and contributes to its long-term profitability.
În al patrulea rând, poziția FHB pe piață nu s-a schimbat în mod semnificativ de la data achiziționării Allianz Bank (cu cote de piață de [3 %-3,3 %] și [3,4 %-3,6 %] înainte și, respectiv, după achiziționare), ceea ce oferă o nouă garanție Comisiei că denaturarea concurenței produsă de această achiziție este limitată.
Thus, it cannot be considered that the aid granted to FHB was used to develop its activities in new business areas, as Allianz Bank and FHB both operate in the same retail and commercial markets.
Măsurile de natură comportamentală se limitează la următoarele restricții:
As a result, the Commission considers that the acquisition of Allianz Bank Ltd by FHB an appropriate measure to maintain the bank's long-term viability.
banca nu va adopta o strategie comercială agresivă;
The Commission further notes that the information provided by the Hungarian authorities dispels the doubts expressed by the Commission in the opening decision of 24 January 2011 as to whether the acquisition of Allianz Bank had been carried to a large extent at the cost of the State.
banca nu va investi în noi domenii de activitate economică, cu excepția cazului în care investițiile respective au fost aprobate înainte de semnarea acordului de recapitalizare;
As regards the outstanding amounts of the loan, the Commission notes positively that the bank has already repaid four instalments of the loan since February 2011 [23].
Comisia nu consideră că celelalte măsuri de natură comportamentală conexe recapitalizării, menționate de către autoritățile ungare în răspunsul lor la decizia de inițiere din 27 ianuarie 2011, pot fi considerate drept măsuri susceptibile de a limita denaturarea concurenței cauzată de ajutor.