natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Therefore, only the transfer of this capital for an amount of EUR [45-75] million constituted the part of the capital already allocated to the short-term risk activity within the ONDD and simply transferred to Ducroire/Delcredere.
Într-adevăr, rata reținută în calcule nu este de 8 % conform cerințelor din normele Basel I, ci de 10 %.
This transfer cannot therefore constitute a new advantage for this activity and cannot therefore constitute aid.
Astfel, calculele privind nevoia de capital realizate în 2004 includeau un tampon de securitate de 2 %.
The Commission therefore rejects Belgium's assertion that all of the initial capital of an amount of EUR 150 million constitutes the capital which was simply transferred and which was already allocated within the ONDD to the activity transferred and therefore cannot be considered an advantage.
Trebuie notat că capitalul astfel determinat pentru sfârșitul anului 2004 se ridica la 66 de milioane EUR [63], fiind, prin urmare, mult inferior capitalului subscris de 150 de milioane EUR.
The Commission considers that the difference between the EUR [45-75] million and the capital actually subscribed to the tune of EUR 150 million therefore constitutes additional capital representing a new advantage for this activity.
În ceea ce privește utilizarea ratei Cooke pentru a determina capitalul necesar, Comisia a criticat, în decizia de inițiere, relevanța aplicării unor norme bancare (precum rata Cooke) asigurătorilor de credite, având în vedere numeroasele diferențe dintre riscurile asumate de asigurătorii de credite și de bănci (a se vedea considerentul 90 din decizia de inițiere).
In the alternative, the Commission would observe that the internal memos of 2004 which underpinned the ONDD's decision to grant Ducroire/Delcredere EUR 150 million of capital (greatly exceeding the EUR [45-75] million allocated to the commercial account) show that the ONDD considered different scenarios for the growth of business within the future Ducroire/Delcredere.
În acest sens, Belgia nu a adus dovada că normele Basel (rata Cooke) — care, de drept, se aplică exclusiv în sectorul bancar — ar fi aplicate, în practică, de asigurătorii de credite sau recomandate de agențiile de rating sau de organismele de control al asigurărilor.
The need for EUR 150 million of capital was therefore determined on the basis of hypotheses regarding the future growth of the activities of Ducroire/Delcredere.
În ceea ce privește aplicarea articolului 8 din Legea din 1939 privind ONDD, autoritățile belgiene au confirmat că legea nu se aplică societății SA Ducroire.
It can therefore be concluded that the approach of the Belgian authorities is akin to excluding from the scope of the analysis to determine the existence of an overall advantage the entirety of the capital which the new entity could be assumed to require in order to support its future development.
În plus, articolul respectiv privește numai activitățile în nume propriu ale ONDD cu garanția de stat, precum și cele în numele statului.
This approach cannot be accepted.
Deși Belgia se referă la metoda Standard & Poor's, care exista la acel moment, pentru a determina nevoile de capital ale asigurătorilor de credite, trebuie notat că autoritățile belgiene nu au transmis nicio estimare de capital realizată prin această metodă.
Only the capital from which the activities transferred within the existing legal entity already formally benefited (short-term insurance activities within the ONDD) does not constitute a new advantage since the activities in question already benefited therefrom.
De altfel, metoda nu a fost utilizată de către ONDD în 2004.
Conversely, any additional capital constitutes a new advantage since the activity in question did not benefit from this capital before the transfer.
În concluzie, chiar în cazul în care capitalul necesar pentru a sprijini creșterea preconizată a activităților SA Ducroire ar fi un criteriu relevant pentru prezenta analiză (aspect contestat de Comisie), autoritățile belgiene nu au adus niciun element care să demonstreze în mod concludent că nevoia de capital legată de riscurile pe termen scurt și transferată societății SA Ducroire trebuia să fie superioară capitalului existent în contul comercial al ONDD la sfârșitul anului 2004.
The decision to create Ducroire/Delcredere and allocate to it a capital of EUR 150 million cannot therefore be considered a simple change of legal form of an existing activity with a simple transfer of capital allocated to the activity transferred.
În prezenta secțiune, Comisia a demonstrat că trebuie să respingă afirmația autorităților belgiene potrivit căreia alocarea unui capital inițial de 150 de milioane EUR societății SA Ducroire în 2004 constituie numai transferul capitalului de care beneficia deja activitatea privind riscurile pe termen scurt în cadrul ONDD.
Therefore, the Belgian authorities' assertion that from 2004 it could be anticipated that Ducroire/Delcredere would need a capital of EUR 150 million in 2009 on the basis of the expected growth of its business is irrelevant.
Într-adevăr, Comisia a concluzionat că întregul capital de care beneficia deja activitatea privind riscurile pe termen scurt în cadrul ONDD înainte de transferul activității către societatea SA Ducroire se ridica la [45-75] de milioane EUR și că, prin urmare, exista un capital adițional de [75-100] de milioane EUR pentru activitatea respectivă.
The Belgian authorities do not in any way demonstrate that this capital of EUR 150 million was already allocated to short-term activities within the ONDD before their transfer to Ducroire/Delcredere and that this capital of EUR 150 million does not therefore constitute a new advantage for these activities.
În continuare, este necesar să se examineze aplicarea celor două criterii de excludere descrise în decizia de inițiere.
Purely in the alternative, even if the capital required to support the expected growth of the business was a pertinent criterion for the present analysis (which the Commission contests), the Commission would make the following observations:
Mai întâi va fi analizat cel de al doilea criteriu de excludere, apoi primul.
First, the financial projections existing in 2004 covered only the period 2005-07.
Partea de capital de care beneficiază deja, în cadrul ONDD, riscurile asigurabile pe piața privată, transferată direct societății SA Ducroire cu activitățile corespunzătoare (al doilea criteriu de excludere descris în decizia de inițiere)
Accordingly, even if the capital required to support the growth of business was a relevant criterion for the present analysis (which the Commission contests), it cannot be accepted that it be based on the expected level of activity in 2009 since this level of activity had not even been estimated in 2004.
De asemenea, astfel cum s-a descris anterior, contul comercial care beneficia de un capital de [45-75] de milioane EUR la sfârșitul anului 2004 nu conținea evidențe financiare separate care să permită identificarea exactă a capitalului de care beneficia numai activitatea privind riscurile asigurabile pe piața privată.
Secondly, the methodology of the Solvency II Directive accompanied by internal modelling for political risks, proposed by Belgium to estimate the capital required, cannot be accepted.
Prin urmare, trebuie să se estimeze partea din cele [45-75] de milioane EUR care poate fi considerată, în mod rezonabil, ca fiind destinată activității privind riscurile asigurabile pe piața privată.
This method was absent from the 2004 internal memos which formed the basis for the decision taken by the ONDD Board of Directors on 20 April 2004 to establish Ducroire/Delcredere and endow it with a certain amount of capital since this method was non-existent at the time (it is not due to enter into force until 1 January 2014).
Conform datelor trimise autorității de reglementare în 2004, valoarea angajamentelor nete era de 141,6 milioane EUR pentru riscurile privind cele 10 noi state aderente și de 661,4 milioane EUR pentru toate polițele de asigurare a creditelor de export pe termen scurt la sfârșitul anului 2004 [65].
It was applied by the ONDD for the first time in 2011 and is still being developed.
Prin urmare, pe baza unei distribuiri proporționale a celor [45-75] de milioane EUR pe baza angajamentelor nete, [10-25] de milioane EUR pot fi considerate ca reprezentând capitalul legat de riscurile aferente celor 10 noi state aderente, înainte de transferul acestora din contul comercial al ONDD către societatea SA Ducroire.
Consequently, the internal modelling for political risks has not yet been validated by the Belgian insurance regulator, contrary to the requirements of the Solvency II Directive [61].
Comisia constată că o astfel de distribuire a capitalului în funcție de angajamentele nete este în concordanță cu abordarea adoptată chiar de ONDD în 2004 [66].
To consider that the economic capital required by Ducroire/Delcredere when it was set up in 2005 to continue the activity pre-existing within the ONDD must be determined on the basis of the requirements of the Solvency II Directive which did not even exist at the time and for which the regulators would in any case have planned transitional arrangements, seems excessive.
Prin urmare, suma de [10-25] de milioane EUR constituie mai degrabă un plafon decât un prag.
Moreover, to draw any other conclusion would be tantamount to contradicting the validation of the level of capital (solvency margin) [62] of the commercial account (EUR [45-70] million) by the regulator, who at the time had considered this capital sufficient in the light of the prudential rules in force.
Cu toate acestea, Comisia consideră că este rezonabil să se rețină această cifră, întrucât aceasta este în concordanță cu abordarea adoptată de ONDD însuși în 2004.
The ONDD Board of Directors, meeting on 20 April 2004, used another method, i.e. the Cooke ratio, to determine Ducroire/Delcredere's capital requirement, while taking into account the need to provide Ducroire/Delcredere with sufficient credibility in the eyes of its competitors.
Pe această bază, Comisia concluzionează că, din valoarea capitalului inițial de 150 de milioane EUR, se poate considera că suma de [10-25] milioane EUR nu constituie un avantaj în favoarea activității privind riscurile asigurabile pe piața privată, deoarece activitatea beneficia deja de suma respectivă în cadrul ONDD [67].
The ratio used in the calculations is not 8 %, as prescribed by the Basel I rules, but 10 %.
În acest caz, este vorba numai despre schimbarea formei juridice a unei activități economice și a capitalului de care beneficia aceasta.
Hence, the calculations of capital requirements made in 2004 included a 2 % safety buffer.
Prin urmare, transferul către SA Ducroire al capitalului respectiv cu activitatea în cauză nu poate constitui ajutor de stat.
It should be noted that the capital thus determined for the end of 2004 amounted to EUR 66 million [63] and is therefore well below the EUR 150 million of subscribed capital.
Prin analogie, același raționament trebuie aplicat în cazul valorii capitalului privind riscurile aferente unor debitori localizați în România și în Bulgaria.
As for using the Cooke ratio to determine the capital required, the Commission criticised, in its opening decision, the appropriateness of applying banking rules (such as the Cooke ratio) to credit insurers, given the many differences between the risks assumed by credit insurers and by banks (see recital (90) of the opening decision).
Într-adevăr, în 2007, a avut loc o reclasificare a riscurilor neasigurabile pe piața privată aferente unor debitori localizați în România și Bulgaria către categoria riscurilor asigurabile pe piața privată, ca urmare a aderării acestor state la Uniunea Europeană.
In this regard, Belgium has not proved that the Basel rules (Cooke ratio) — which, in law, apply exclusively to the banking sector — would in practice be applied by credit insurance bodies or be recommended by rating agencies or insurance supervisory bodies.
Prin urmare, capitalul de care beneficiau deja riscurile respective atunci când nu erau asigurabile pe piața privată nu poate constitui un nou avantaj ca urmare a simplului fapt că riscurile au devenit apoi asigurabile pe piața privată.
Regarding the application of Article 8 of the 1939 Law on the ONDD, the Belgian authorities have confirmed that this law does not apply to Ducroire/Delcredere.
În consecință, capitalul respectiv trebuie să fie exclus, de asemenea, din calificarea drept ajutor.
Moreover, this article concerns only the ONDD's own-account activities guaranteed by the State and activities for the account of the State.
Astfel, capitalul privind riscurile neasigurabile pe piața privată devenite asigurabile este exclus din analiza privind existența unui avantaj.
Although Belgium refers to the Standard & Poor's method, which existed at the time to determine the capital requirements of credit insurers, it should be noted that the Belgian authorities have not submitted any capital estimate using this method.
Pe baza tuturor elementelor disponibile, se poate considera în mod rezonabil că capitalul de care beneficiau riscurile legate de Bulgaria și România înainte de a deveni asigurabile pe piața privată se ridica la [0-5] milioane EUR.
Nor was the method used by the ONDD in 2004.
Având în vedere cele de mai sus, Comisia concluzionează că riscurile asigurabile pe piața privată înainte de 1 ianuarie 2005 beneficiau deja de o sumă de [10-25] de milioane EUR și că, prin urmare, transferul acestui capital cu activitățile în cauză nu poate constitui un avantaj.
In conclusion, even supposing that the capital required to support the expected growth of Ducroire/Delcredere's business was a relevant criterion for the present analysis (a fact contested by the Commission), the Belgian authorities have not provided any fresh evidence to demonstrate conclusively that the capital requirement relating to short-term risks transferred to Ducroire/Delcredere had to be greater than the existing capital on the ONDD commercial account at the end of 2004.
De asemenea, riscurile devenite asigurabile pe piața privată la 1 ianuarie 2007 (România și Bulgaria) beneficiau deja de o sumă de [0-5] milioane EUR înainte de a deveni asigurabile.
In this section, the Commission has demonstrated that it was necessary to reject the Belgian authorities' assertion that the allocation of an initial capital of EUR 150 million to Ducroire/Delcredere in 2004 constituted only the transfer of the capital which had already been provided to support the activity relating to short-term risks within the ONDD.
Partea de capital care sprijină activitatea privind riscurile neasigurabile pe piața privată (primul criteriu de excludere descris în decizia de inițiere)
The Commission has in fact concluded that the capital which already supported the activity relating to short-term risks within the ONDD before the transfer of this activity to Ducroire/Delcredere amounted to EUR [45-75] million and that therefore additional capital of EUR [75-100] million was allocated to this activity.
Astfel cum s-a descris anterior, riscurile pe termen scurt beneficiau deja de un capital de [45-75] de milioane EUR înainte de transferul acestora către ONDD (a se vedea considerentul 120).
It is now appropriate to examine the application of the two exclusion criteria described in the opening decision.
Din aceleași motive precum cele explicate la considerentul 127, având în vedere că transferul tuturor celor [45-75] de milioane EUR (inclusiv partea privind riscurile neasigurabile pe piața privată estimată la [35-50] de milioane EUR) nu constituie un avantaj, acestea sunt excluse din analiza privind existența ajutorului.
In recital (111), the Commission concluded that, within the ONDD, EUR [45-75] million of capital was allocated to the activity relating to short-term risks as at 31 December 2004.
Astfel cum s-a amintit în considerentul 65 din decizia de inițiere, statele membre pot să sprijine activitatea de asigurare a unor riscuri neasigurabile pe piața privată, întrucât Comisia consideră că nu există o piață pentru astfel de riscuri.
To apply the second exclusion criterion, it is necessary, therefore, to estimate, of the EUR [45-75] million allocated to the short-term risk business at the end of 2004, the part of the capital relating to marketable risks [64].
Prin urmare, nu poate fi vorba despre denaturarea concurenței față de alți asigurători.
As described above, these marketable risks were composed exclusively of risks relating to debtors located in the ten States which acceded to the European Union in May 2004.
Cu toate acestea, Comisia constată că nu existau conturi separate pentru activitatea privind riscurile asigurabile și cea privind riscurile neasigurabile pe piața privată în cadrul SA Ducroire.
As also described above, the commercial account, which consisted of a capital of EUR [45-75] million at the end of 2004, did not contain separate accounts making it possible to identify precisely the capital supporting only the activity relating to marketable risks.
În mod formal, nu era alocat niciun capital activității privind riscurile neasigurabile pe piața privată.
It is therefore necessary to estimate the part of the EUR [45-75] million which can reasonably be regarded as supporting the activity relating to marketable risks.
Nicio parte din capitalul de 150 de milioane EUR nu a fost izolată pentru a finanța activitatea privind riscurile neasigurabile pe piața privată.
On the basis of a pro rata breakdown of the EUR [45-75] million based on net commitments, EUR [10-25] million can therefore be regarded as constituting the capital linked to risks relating to the ten new Member States before their transfer from the ONDD's commercial account to Ducroire/Delcredere.
SA Ducroire nu ar fi putut asigura astfel de riscuri fără capitalul corespunzător.
The Commission notes that such a distribution of the capital in accordance with net commitments is in line with the approach followed by the ONDD itself in 2004 [66].
Prin urmare, în plus față de cele [45-75] de milioane EUR (dintre care [35-50] de milioane EUR pentru riscurile neasigurabile pe piața privată), Comisia poate accepta, de asemenea, excluderea din calificarea drept ajutor a părții de capital în privința căreia se poate demonstra, în mod rezonabil, că a fost utilizată pentru a sprijini activitatea de asigurare a riscurilor neasigurabile pe piața privată.
The Commission also observes that the Belgian authorities and the ONDD/Ducroire/Delcredere consistently maintained during the procedure that non-marketable risks required, for a given sum insured, more capital than marketable risks.
În decizia de inițiere, Belgia a fost invitată să pună la punct o metodă pentru determinarea părții de capital al societății SA Ducroire care sprijină activitatea privind riscurile asigurabile pe piața privată și a părții de capital care sprijină activitatea privind riscurile neasigurabile pe piața privată.
Therefore, the amount of EUR [10-25] million represents more of a ceiling than a floor.
Prin urmare, Comisia acceptă să excludă din calificarea drept ajutor [70-110] milioane EUR, deoarece, de facto, acestea sprijină o activitate care nu face obiectul concurenței, conform Comunicării privind asigurarea creditelor la export.
The Commission considers, however, that it is reasonable to retain this figure as it is in line with the approach followed by the ONDD itself in 2004.
Prin urmare, capitalul de care beneficiază riscurile pe termen scurt neasigurabile pe piața privată a ajuns de la [35-50] de milioane EUR la sfârșitul anului 2004 la [70-110] milioane EUR la sfârșitul lunii decembrie 2011, înregistrând o creștere de [35-60] de milioane EUR.
The Commission concludes from this that, of the initial capital amount of EUR 150 million, the amount of EUR [10-25] million can be considered not to constitute an advantage for the marketable risk business as it already supported this activity within the ONDD [67].
Având în vedere că suma de [35-50] de milioane EUR a capitalului legat de activitatea privind riscurile neasigurabile pe piața privată include cele [0-5] milioane EUR privind riscurile legate de România și Bulgaria, recalificate drept asigurabile pe piața privată în 2007, creșterea brută a capitalului de care beneficiază riscurile neasigurabile pe piața privată este de [35-65] de milioane EUR.
What was involved in this case was simply a change in the legal form of the same economic activity and of the related capital.
Cu alte cuvinte, din capitalul adițional de [75-100] de milioane EUR, [35-65] de milioane EUR au sprijinit, de facto, activitatea privind riscurile neasigurabile pe piața privată.
The transfer to Ducroire/Delcredere of this capital with the activity in question cannot therefore constitute aid.
Concluzie privind aplicarea celor două criterii de excludere și valoarea capitalului suplimentar
The capital which already supported these risks when they were not marketable cannot therefore constitute a fresh advantage merely on the ground that these risks became marketable subsequently.
În plus, o sumă de [0-5] milioane EUR trebuie, de asemenea, să fie exclusă, deoarece beneficiau deja de aceasta riscurile legate de Bulgaria și România, înainte ca acestea să devină asigurabile pe piața privată la 1 ianuarie 2007.
It is therefore appropriate to exclude this capital also from categorisation as state aid.
În concluzie, numai 36,6 milioane EUR din alocarea inițială de capital de 150 de milioane EUR ar putea constitui un avantaj și un ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
Therefore, the capital relating to non-marketable risks which became marketable is excluded from the analysis of the existence of an advantage.
Un alt mod de a prezenta rezultatul de 36,6 milioane EUR constă în scăderea, din capitalul inițial de 150 de milioane EUR acordat societății SA Ducroire, (1) a celor [45-75] de milioane EUR de care beneficiau deja riscurile pe termen scurt înainte de transferul lor către SA Ducroire (inclusiv cele [0-5] milioane EUR legate de riscurile aferente unor debitori stabiliți în România și Bulgaria care au devenit asigurabile pe piața privată la 1 ianuarie 2007); și (2) a celor [35-65] de milioane EUR adiționale care sprijineau, de facto, riscurile neasigurabile pe piața privată.
In their comments of 16 May 2012, the Belgian authorities estimated the capital associated with risks relating to debtors located in Romania and Bulgaria at EUR [0-2] million, based on the assumption that these risks were marketable in 2005.
Se obțin astfel 36,6 milioane EUR.
Since the risks in question were indeed not marketable in 2005, the Belgian authorities' estimate of the capital allocated to these risks is likely to be too low.
[35-50] ([35-45]+[0-5]) M EUR Riscuri neasigurabile Supus analizei privind existența unui avantaj conform principiului investitorului privat în economia de piață Exclus din analiza privind existența unui avantaj
The separate accounts recreated retrospectively by the ONDD as part of this procedure (comments of 16 May 2012), show that the capital allocated to non-marketable risks was EUR [0-5] million less in 2007 than in 2006.
36,6 M EUR
This decrease can be explained by the change in the categorisation of risks relating to Romania and Bulgaria (considered marketable risks from 2007), but also by other factors, such as the change in policy with regard to reinsurance.
Riscuri asigurabile
On the basis of all of the information available, it can reasonably be considered that the capital supporting risks relating to Bulgaria and Romania before they became marketable amounted to EUR [0-5] million.
„Capital suplimentar”
In the light of the foregoing, the Commission concludes that an amount of EUR [10-25] million already supported marketable risks before 1 January 2005 and that the transfer of this capital with the activities in question cannot therefore constitute an advantage.
[35-65] M EUR
Similarly, an amount of EUR [0-5] million already supported risks which became marketable on 1 January 2007 (Romania and Bulgaria) before they became marketable.
Riscuri neasigurabile
Part of the capital supporting the non-marketable risk activity (first exclusion criterion described in the opening decision)
[10-25] M EUR