natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Financial Intermediary originates a portfolio of New Debt Finance (subject to a minimum Leverage Effect) for which it will receive an uncapped portfolio guarantee (in the form of direct, counter- or co-guarantees) from the EIF in exchange for the payment of a Guarantee Fee.
Intermediarul financiar inițiază un portofoliu de noi finanțări prin îndatorare (sub rezerva unui nivel minim al efectului de levier) pentru care acesta va primi o garanție neplafonată de portofoliu (sub forma garanțiilor directe, contra-garanțiilor sau co-garanțiilor) din partea FEI în schimbul plății unui comision de garantare.
The EIF acts as day-to-day manager of the Financial Instrument managing the MS contribution, the EU Contribution (i.e. contributions under [the COSME Regulation] AND/OR [the H2020 Regulation], the EIF Contribution and the credit risk taken by the EIB and possibly national promotional banks.
FEI acționează în calitate de administrator curent al instrumentului financiar care gestionează contribuția statului membru, contribuția UE, și anume, contribuțiile în temeiul [Regulamentului COSME] ȘI/SAU al [Regulamentului O2020], contribuția FEI și riscul de credit asumat de BEI și posibil de băncile naționale de promovare.
The Guarantee is provided by the EIF to the Financial Intermediary in exchange of a Guarantee Fee.
Garanția este furnizată de către FEI intermediarului financiar în schimbul unui comision de garantare.
The Guarantee shall cover a portion (up to the Guarantee Rate) of the credit risk associated with a portfolio of underlying New Debt Finance (the ‘Portfolio’).
Garanția acoperă un procent (de până la valoarea ratei de garantare) din riscul de credit asociat unui portofoliu de noi finanțări prin îndatorare subiacente („portofoliul”).
Guarantee Rate
Rata de garantare
Up to 80 % of each and every Transaction in the Portfolio, so that the Financial Intermediary shall retain a material economic interest in the Portfolio, equal at least to 20 % of the economic exposure on it, in order to ensure alignment of interest.
De până la 80 % din fiecare tranzacție din portofoliu astfel încât intermediarul financiar să rețină un interes economic material în cadrul portofoliului de cel puțin 20 % din expunerea economică față de acesta pentru a asigura armonizarea intereselor.
The Guarantee shall cover, up to the Guarantee Rate, defaulted amounts incurred by the Financial Intermediary in respect of each defaulted eligible Transactions included in the Portfolio.
Garanția acoperă, până la valoarea ratei de garantare, sumele aflate în stare de nerambursare suportate de intermediarul financiar cu privire la fiecare tranzacție eligibilă aflată în stare de nerambursare inclusă în portofoliu.
The MS Contribution will be used to cover the highest risk of the Portfolio, up to a percentage that will be a determined having regard to the multiplier effect for the MS contribution agreed in the Funding agreement.
Contribuția statului membru va fi folosită pentru a acoperi riscul mai ridicat al portofoliului, până la un procent care va fi determinat ținându-se seama de efectul multiplicator pentru contribuția statului membru convenită în acordul de finanțare.
This may typically result in 100 % of such amount being absorbed for the coverage of net losses under the Portfolio.
Acest lucru poate avea, de regulă, drept rezultat absorbția în procent de 100 % a sumei respective pentru acoperirea pierderilor nete din cadrul portofoliului.
The second riskiest part of the Portfolio will be covered by a combination of resources from the EIF, the EU budget and the Managing Authority.
Cea de-a doua cea mai riscantă parte a portofoliului va fi acoperită printr-o combinație de resurse provenite de la FEI, bugetul UE și autoritatea de management.
The residual risk of the Portfolio shall be covered using a combination of resources from the EIB Group and potentially national promotional banks and national guarantee schemes.
Riscul rezidual al portofoliului este acoperit printr-o combinație de resurse din partea Grupului BEI și eventual a băncilor naționale de promovare și a schemelor naționale de garantare.
The resources provided by the different risk takers shall be defined at a level such that the risk shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and any other potential risk taker.
Resursele furnizate de diferitele entități care își asumă riscuri sunt definite la un astfel de nivel încât riscul să fie compatibil cu toleranța la risc a Grupului BEI și a altor posibile entități care își asumă riscuri.
Each Portfolio shall have sufficient homogeneity and sufficient pool diversification in order for the EIF to be able to assign a rating according to its risk assessment methodology.
Fiecare portofoliu trebuie să aibă un grad suficient de omogenitate și un nivel suficient de diversificare a fondului pentru ca FEI să poată fi în măsură să atribuie un rating conform metodologiei sale de evaluare a riscurilor.
Defaulted Amounts
Sume aflate în stare de nerambursare
Relate to unpaid principal and interest incurred by the Financial Intermediary in respect of defaulted Transactions included in the Portfolio.
Se referă la dobânda și principalul neplătite suportate de intermediarul financiar cu privire la tranzacțiile aflate în stare de nerambursare incluse în portofoliu.
Availability Period
Perioadă de disponibilitate
The EIF and the Financial Intermediary will agree on an availability period (typically up to 3 years) during which Transactions may be included in the Portfolio.
FEI și intermediarul financiar vor conveni asupra unei perioade de disponibilitate (de regulă, de până la 3 ani) pe durata căreia tranzacțiile pot fi incluse în portofoliu.
Eligible Final Recipients
Destinatari finali eligibili
The Final Recipients have to fulfil the eligibility requirements as per CPR Articles 37(4) and 39 as well as the specific eligibility requirements set out in ERDF and EAFRD Regulations.
Destinatarii finali trebuie să îndeplinească cerințele de eligibilitate prevăzute în conformitate cu articolul 37 alineatul (4) și articolul 39 din RDC, precum și cerințele de eligibilitate specifice prevăzute în Regulamentele FEDR și FEADR.
COSME Eligibility Criteria
Criterii de eligibilitate COSME
Horizon 2020 Eligibility Criteria
Criterii de eligibilitate Orizont 2020
Exclusion Process
Procesul de excludere
If a Transaction does not comply with Eligibility Criteria it shall be excluded from the Portfolio (and shall not be covered by the Guarantee).
În cazul în care o tranzacție nu îndeplinește criteriile de eligibilitate, aceasta este exclusă din portofoliu (și nu este acoperită de garanție).
In certain limited circumstances and in implementation of the requirements of Article 39(2)(a) of the CPR, the determination of whether such non-compliance was within the control of the Financial Intermediary may result in continued guarantee cover.
În anumite situații limitate și în punerea în aplicare a cerințelor prevăzute la articolul 39 alineatul (2) litera (a) din RDC, stabilirea faptului dacă o astfel de neconformitate se afla în controlul intermediarului financiar poate avea drept rezultat o garanție continuă.
Leverage Effect requirement for MS Contribution
Cerința privind efectul de levier pentru contribuția statului membru
The Leverage Effect is calculated as the total New Debt Finance to eligible Final Recipients divided by the MS Contribution.
Efectul de levier este calculat ca fiind cuantumul total al noilor finanțări prin îndatorare acordate destinatarilor finali împărțit la contribuția statului membru.
The minimum Leverage Effect has to be at least [X] times the total MS Contribution.
Nivelul minim al efectului de levier trebuie să fie de cel puțin [X] ori mai mare decât valoarea totală a contribuției statului membru.
Minimum leverage requirement for COSME contribution
Cerința privind nivelul minim al efectului de levier pentru contribuția COSME
Given the contribution under the COSME Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the COSME legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the COSME eligibility criteria.
Având în vedere contribuția furnizată în temeiul Regulamentului COSME, dacă este cazul, un volum al noilor finanțări prin îndatorare acordate destinatarilor finali eligibili în conformitate cu cerințele privind efectul de levier stabilite în temeiul juridic COSME și în acordul de delegare trebuie să îndeplinească, de asemenea, criteriile de eligibilitate COSME.
Minimum leverage requirement for Horizon 2020 contribution
Cerința privind nivelul minim al efectului de levier pentru contribuția Orizont 2020
Given the contribution under the H2020 Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the H2020 legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the Horizon 2020 eligibility criteria.
Având în vedere contribuția furnizată în temeiul Regulamentului O2020, dacă este cazul, un volum al noilor finanțări prin îndatorare acordate destinatarilor finali eligibili în conformitate cu cerințele privind efectul de levier stabilite în temeiul juridic O2020 și în acordul de delegare trebuie să îndeplinească, de asemenea, criteriile de eligibilitate Orizont 2020.
Pricing
Tarifare
Guarantee Fee
Comisionul de garantare
The EIF shall charge to the Financial Intermediary the Guarantee Fee in relation to the Transactions included in the Portfolio.
FEI percepe intermediarului financiar comisionul de garantare aferent tranzacțiilor incluse în portofoliu.
The Guarantee Fee, expressed as [X] % per annum, will be calculated quarterly on the outstanding amount of the Portfolio
Comisionul de garantare, exprimat ca [X] % pe an, se calculează trimestrial la valoarea restantă a portofoliului
Pricing of the MS Contribution
Tarifarea contribuției statului membru
The MS Contribution shall be priced at a level which is commensurate with the relevant risk taken with the exception of the cover of the riskiest part of the Portfolio that shall be priced at zero (i.e. the MS Contribution will be provided free of charge).
Contribuția statului membru este tarifată la un nivel proporțional cu riscul relevant asumat, cu excepția garanției părții celei mai riscante a portofoliului pentru care se percepe un tarif zero (și anume, contribuția statului membru va fi furnizată gratuit).
See Article 7.
A se vedea articolul 7.
See Annex 5.
A se vedea anexa 5.
Monitoring and Audit
Monitorizare și audit
See Article 17.
A se vedea articolul 17.
Transfer of benefit
Transfer de beneficiu
The EIF shall assess the mechanism of transfer of benefit to the Final Recipients.
FEI evaluează mecanismul de transfer de beneficiu către destinatarii finali.
That mechanism shall be included in the process for the selection of Financial Intermediaries and it shall form part of the EIF final decision on whether or not entering into a guarantee agreement and at what conditions.
Mecanismul respectiv este inclus în procesul de selecție a intermediarilor financiari și face parte din decizia finală a FEI cu privire la încheierea sau nu a unui acord de garantare și la condițiile în care se încheie acesta.
The transfer of benefit shall be applied for the part of the New Debt Finance covered by the Guarantee to the standard interest rate charged to the Final Recipients through a reduction of the credit risk/guarantee premium.
Transferul de beneficiu se aplică pentru procentul de noi finanțări prin îndatorare acoperit de garanție la rata standard a dobânzii aplicată destinatarilor finali printr-o reducere a riscului de credit/primei de garantare.
It shall be documented accordingly.
Acesta este documentat în mod corespunzător.
Total Benefit
Beneficiu total
The Total Benefit shall be defined for the part of the loan covered by the Guarantee as the reduction in the interest rate or the guarantee fee as the case may be as charged by the Financial Intermediary to the Final Recipients, taking into account the underlying credit risk undertaken and the effect and the cost of the Guarantee.
Beneficiul total este definit pentru partea de împrumut acoperită de garanție ca reducerea ratei dobânzii sau a comisionului de garantare, după caz, aplicată de către intermediarul financiar destinatarilor finali, luând în considerare riscul de credit subiacent asumat și efectul și costul garanției.
As the Financial Intermediary receives no remuneration/funding from the EIF, the assessment of the Total Benefit shall focus only on the credit risk premium.
Întrucât intermediarul financiar nu primește nicio remunerație/finanțare din partea FEI, evaluarea beneficiului final se axează numai pe prima de risc de credit.
The Financial Intermediary shall take into account the cost of the guarantee (the Guarantee Fee) in the calculation of the new credit risk/guarantee premium for each loan or guarantee.
Intermediarul financiar ia în considerare costul garanției (comisionul de garantare) în calculul noului risc de credit/noii prime de garantare pentru fiecare împrumut sau garanție.
The Total Benefit is given by the following formula:
Beneficiul total se obține aplicând următoarea formulă:
Total Benefit = standard credit/guarantee risk premium — Guarantee Fee
Beneficiu total = prima standard pentru riscul de credit/garanție — comisionul de garantare
State Aid
Ajutor de stat
State Aid Benefit
Beneficiu sub formă de ajutor de stat
The State Aid Benefit for the part of the loan covered by the Guarantee is a portion of the Total Benefit, proportional to the MS Contribution [18]in the New Debt Finance portfolio, given by the following formula:
Beneficiul sub formă de ajutor de stat pentru partea din împrumut acoperită de garanție este un procent din beneficiul total, proporțional cu contribuția statelor membre [18]în cadrul portofoliului de noi finanțări prin îndatorare, dat de următoarea formulă:
State Aid Benefit = Total Benefit * % of the MS Contribution in the Guarantee (the guaranteed part of the New Debt Finance portfolio).
Beneficiu sub formă de ajutor de stat = Beneficiu total * % din contribuția statului membru la garanție (partea garantată din portofoliul de noi finanțări prin îndatorare).
The State Aid Benefit shall be fully transferred by the Financial Intermediary to the Final Recipient.
Beneficiul sub formă de ajutor de stat este transferat în totalitate de către intermediarul financiar către destinatarul final.
Calculation of the GGE
Calculul GGE (echivalentului subvenției brute)
At Final Recipient level, the State Aid Benefit shall be considered as an interest rate subsidy within the meaning of Article 4(2) of the de minimis Regulation.
La nivelul destinatarului final, beneficiul sub formă de ajutor de stat este considerat subvenție a ratei dobânzii în sensul articolului 4 alineatul (2) din Regulamentul de minimis.
The Gross Grant Equivalent (GGE) shall be calculated according to the following formula:
Echivalentul subvenției brute (GGE) se calculează aplicând următoarea formulă:
GGE = Guaranteed loan amount [19]* maturity (weighted average life) of the loan (guarantee) [20]* State Aid Benefit
GGE = valoarea împrumutului garantat [19]* scadența (durata de viață medie ponderată) împrumutului (garanției) [20]* beneficiu sub formă de ajutor de stat
The Financial Intermediary shall calculate the GGE for each and every loan (guarantee) [20]in the New Debt Finance portfolio and shall communicate it to the EIF.
Intermediarul financiar calculează valoarea GGE pentru fiecare împrumut (garanție) [20]din portofoliul de noi finanțări prin îndatorare și o comunică FEI.
In all cases the GGE cannot be above the threshold set out in the de minimis Regulation.
În toate cazurile, valoarea GGE nu poate depăși pragul prevăzut în Regulamentul de minimis.
State Aid Penalties
Penalități aferente ajutorului de stat
The EIF shall charge to the Financial Intermediary a State Aid Penalty in case the State Aid Benefit is not fully transferred to the final beneficiary.
FEI aplică intermediarului financiar o penalitate aferentă ajutorului de stat în cazul în care beneficiul sub formă de ajutor de stat nu este transferat în totalitate beneficiarului final.
SECURITISATION INSTRUMENT
INSTRUMENTUL DE TITLURIZARE
SME initiative — option 2
Inițiativa IMM — opțiunea 2
SME INITIATIVE SECURITISATION INSTRUMENT
INIȚIATIVA IMM INSTRUMENTUL DE TITLURIZARE
This instrument foresees the utilisation of securitisation transactions backed by SME loans, leases or guarantees where EU resources (COSME and/or Horizon 2020), ERDF/EAFRD, together with resources from the EIB Group and potentially alongside national promotional banks, national guarantee schemes and other institutional investors, would subscribe or guarantee certain amounts at different levels of risks.
Acest instrument prevede utilizarea tranzacțiilor de titlurizare susținute de împrumuturi, leasing sau garanții pentru IMM-uri în cazul în care resursele din partea UE (COSME și/sau Orizont 2020), FEDR/FEADR, împreună cu resursele din partea Grupului BEI și eventual a băncilor naționale de promovare, a schemelor naționale de garantare și a altor investitori instituționali ar subscrie sau ar garanta anumite sume la niveluri diferite de risc.
Under a securitisation instrument, a portfolio of SME eligible financing instruments is used as collateral for tradable securities (tranches), diversified by level of risk.
În cadrul unui instrument de titlurizare, este utilizat un portofoliu de instrumente de finanțare eligibile pentru IMM-uri drept garanție reală pentru titlurile de valoare tranzacționabile (tranșe), diversificate în funcție de nivelul de risc.
Unfunded risk transfer arrangements (synthetic securitisation) would also be possible, allowing for the transfer of credit risk to third parties without actually removing the portfolio of assets from the balance sheet of the bank and therefore providing the opportunity for the originating bank to obtain regulatory capital relief.
Procedurile de transfer de risc nefinanțat (titlurizare sintetică) ar fi, de asemenea, posibile, permițând transferul riscului de credit către părți terțe fără a elimina de fapt portofoliul de active din bilanțul băncii și oferind astfel posibilitatea pentru banca emitentă de a obține asistență de capital reglementat.
Such operations would have to take into consideration the relevant country's regulatory requirements.
Astfel de operațiuni ar trebui să ia în considerare cerințele de reglementare din țara respectivă.
The securitisation instrument will guarantee a significant part of the underlying eligible debt financing portfolio upon an undertaking by the relevant Financial Intermediary to create an additional portfolio also by using resources mobilised as a result of the securitisation transaction for new SME financing.
Instrumentul de titlurizare va garanta un procent semnificativ din portofoliul subiacent de finanțare prin îndatorare eligibil în urma unui angajament al intermediarului financiar relevant de a crea un portofoliu adițional utilizând, de asemenea, resurse mobilizate ca rezultat al tranzacției de titlurizare pentru noi finanțări acordate IMM-urilor.
Under the SME Initiative Securitisation Instrument, the EIF and the EIB (potentially alongside national promotional banks, national guarantee schemes and other institutional investors) would subscribe or guarantee certain tranches up to agreed maximum amounts.
În cadrul Inițiativei IMM — Instrumentul de titlurizare, FEI și BEI (eventual alături de băncile naționale de promovare, schemele naționale de garantare și alți investitori instituționali) ar urma să subscrie sau să garanteze anumite tranșe până la o valoare maximă convenită.
The originating financial institutions shall retain a material interest in the transaction, such as an adequate portion (minimum 50 %) of the junior tranche and an adequate exposure to each tranche placed with investors, or similar arrangements, in order to ensure the necessary alignment of interest ‘skin in the game’) and to comply with the risk retention requirement set out in Directive 2013/36/EU and Regulation (EU) No 575/2013.
Instituțiile financiare emitente rețin un interes material în cadrul tranzacției, și anume, un procent adecvat (minimum 50 %) din tranșa de rang inferior și o expunere adecvată față de fiecare tranșă propusă investitorilor, sau acorduri similare, pentru a garanta armonizarea necesară a intereselor („interese substanțiale în joc”) și pentru a respecta cerința privind menținerea expunerii la risc prevăzută în Directiva 2013/36/UE și în Regulamentul (UE) nr. 575/2013.
The rating of the senior and the mezzanine tranches shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and potentially national promotional banks, national guarantee schemes and third party institutional investors who may also invest in the senior tranches of such securitisations thus increasing the leverage of committed budgetary resources.
Ratingul tranșei de rang superior și al celei de rang mediu trebuie să fie compatibil cu toleranța la risc a Grupului BEI și eventual a băncilor naționale de promovare, a schemelor naționale de garantare și a investitorilor instituționali terți care ar putea, de asemenea, să investească în tranșele de rang superior ale unor astfel de titlurizări majorând astfel nivelul efectului de levier al resurselor bugetare angajate.
Junior and mezzanine tranches not retained by the originator are subscribed by a combination of ERDF/EAFRD, COSME/Horizon 2020 and EIF's own resources.
Tranșele de rang inferior și de rang mediu care nu sunt reținute de către emitent sunt subscrise printr-o combinație de resurse din FEDR/FEADR, COSME/Orizont 2020 și resurse proprii ale FEI.
Managing Authorities who are willing to participate in the guarantee scheme (via the EIF, but at the risk of the ESI Funds contribution) guarantee/invest up to 50 % of the Junior tranche.
Autoritățile de management care doresc să participe la schema de garantare (prin intermediul FEI, însă pe riscul contribuției din fondurile ESI) garantează/investesc până la 50 % din tranșa de rang inferior.
The origination, due diligence, documentation and servicing of the securitised portfolio, made of eligible SME loans, leases or guarantees to SME and companies with less than 500 employees, shall be performed by the Financial Intermediaries in accordance with their usual origination and servicing procedures.
Inițierea, diligența necesară, documentația și serviciul aferente portofoliului securitizat, format din împrumuturi, leasing și garanții pentru IMM-uri acordate IMM-urilor și întreprinderilor cu mai puțin de 500 de angajați, sunt asigurate de către intermediarii financiari în conformitate cu procedurilor lor obișnuite de inițiere și de serviciu.
The Financial Intermediaries typically retain the direct client credit relationship with each SME.
Intermediarii financiari rețin, de regulă, relația directă client-credit cu fiecare IMM.
The Financial Intermediaries will provide information about the securitised portfolio as well as the Additional Portfolio (newly originated SME financing) on a quarterly basis to the EIB and EIF respectively until termination of the securitisation transaction.
Intermediarii financiari vor furniza trimestrial informații referitoare la portofoliul securitizat, precum și la portofoliul adițional (finanțare nou creată pentru IMM-uri) către BEI și, respectiv, către FEI, până la finalizarea tranzacției de titlurizare.
Indicative Terms of the Securitisation
Termeni indicativi privind titlurizarea
General Terms
Termeni generali
By securitising assets, Financial Intermediaries aim at releasing regulatory and economic capital and/or obtain new funding sources allowing the Financial Intermediary to originate New Debt Finance to eligible Final Recipients (to build an Additional Portfolio).
Prin titlurizarea activelor, intermediarii financiari vizează să elibereze capital reglementat și economic și/sau să obțină noi surse de finanțare care să permită intermediarului financiar să emită noi finanțări prin îndatorare destinatarilor finali eligibili (să elaboreze un portofoliu adițional).