natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In view of the larger down-side and more limited up-side remuneration for asset relief should normally be higher than for capital injections.
Având în vedere faptul că, în cazul salvării activelor, dezavantajele sunt mai numeroase, iar avantajele mai limitate, remunerația ar trebui să fie, în mod normal, mai mare decât pentru infuziile de capital.
Comparing the book value of the assets with their transfer value (i.e. their real economic value)
Prin compararea valorii contabile a activelor cu valoarea de transfer a acestora (și anume, valoarea lor economică reală).
Shareholder protection should, however, normally be excluded.
Cu toate acestea, în mod normal, protecția acționarilor ar trebui exclusă.
See Commission Decisions NN 39/08 (Denmark, Aid for liquidation of Roskilde Bank) and NN 41/08 (UK, Rescue aid to Bradford & Bingley).
A se vedea deciziile NN 39/08 (Danemarca, Ajutor pentru lichidarea băncii Roskilde) și NN 41/08 (UK, Ajutor de salvare pentru Bradford & Bingley).
That may be the case where the bank’s size or type of activity would be unmanageable in an administrative or judiciary procedure or via an orderly winding-up without having dangerous systemic implications on other financial institutions or on lending to the real economy.
De exemplu, în cazul în care dimensiunea sau tipul de activitate al băncii ar fi imposibil de gestionat într-o procedură de administrație judiciară sau prin lichidare ordonată fără a avea implicații sistemice periculoase asupra altor instituții financiare sau asupra acordării de împrumuturi economiei reale.
A justification by the monetary and/or supervisory authority would be necessary in this respect.
În acest sens, ar fi necesară o justificare din partea autorității monetare și/sau de supraveghere.
Other factors, for example higher remuneration, may influence the appropriate level.
Alți factori, de exemplu o remunerație mai mare, pot influența nivelul adecvat.
Moreover, it has to be noted that ex post compensations may only occur several years after the measure has been introduced and may therefore prolong unsatisfactorily the uncertainty linked to the valuation of the impaired assets.
În plus, trebuie remarcat faptul că este posibilă apariția compensărilor ex post doar la câțiva ani de la aplicarea măsurii și, prin urmare, se poate prelungi astfel în mod nesatisfăcător incertitudinea legată de evaluarea activelor depreciate.
Claw-back clauses based on ex ante valuation would not have this problem.
Clauzele de recuperare bazate pe o evaluare ex ante nu ar implica această problemă.
Case of enrolled assets that may mature afterwards.
În cazul activelor care fac obiectul programului de salvare și a căror scadență este ulterioară.
An ‘unforeseeable circumstance’ is a circumstanc e that could in no way be anticipated by the company’s management when making its decision not to join the asset-relief programme during the enrolment window and that is not a result of negligence or error on the part of the company’s management or decisions of the group to which it belongs.
Prin „circumstanțe imprevizibile” se înțelege acele circumstanțe care sunt imposibil de anticipat de către conducerea societății atunci când ia decizia de a nu participa la programul de salvare a activelor în perioada în care este admisă participarea și care nu sunt rezultatul neglijenței sau erorii conducerii societății sau al deciziilor luate de grupul din care face parte.
An ‘exceptional circumstance’ is to be understood as exceptional beyond the current crisis.
Prin „circumstanțe excepționale” se înțelege circumstanțe care sunt oricum excepționale, indiferent de criza actuală.
EFTA States wishing to invoke such circumstances shall notify all necessary information to the Authority.
Statele AELS care au intenția de a invoca astfel de circumstanțe notifică toate informațiile necesare Autorității.
This would seem the approach chosen in the US for Citigroup and Bank of America.
Aceasta pare a fi abordarea pentru care s-a optat în SUA în cazul Citigroup și Bank of America.
Generally, the Authority considers that a uniform and objective cut-off date, such as the end of 2008, will ensure a level playing field among banks and EEA States.
În general, autoritatea consideră că stabilirea unei date-limită uniforme și obiective, ca de exemplu sfârșitul anului 2008, va asigura condiții de egalitate între bănci și între statele SEE.
Where necessary, state support in relation to the risks of future assets can be tackled on the basis of the Authority’s State Aid Guidelines, in particular the Chapter on State Guarantees and the Chapter on the Temporary Framework for State aid measures to support access to finance in the current financial and economic crisis.
Atunci când este necesar, sprijinul acordat de stat în ceea ce privește riscurile aferente viitoarelor active poate fi abordat pe baza Orientărilor Autorității privind ajutoarele de stat, în special a capitolului referitor la garanțiile de stat și a capitolului referitor la cadrul temporar pentru măsurile privind ajutoarele de stat în vederea sprijinirii accesului la finanțare în actuala criză economică și financiară.
This would be the case, for example, if the State swapped assets for government bonds in the amount of their nominal value but received contingent warrants on bank capital, the value of which depends on the eventual sales price of the impaired assets.
De exemplu, în cazul în cazul în care statul ar face swap de active contra obligațiuni guvernamentale la valoarea lor nominală, dar ar obține garanții eventuale din capitalul băncii, a căror valoare depinde de prețul la care se vor vinde activele depreciate.
In the case of an insurance measure, the transfer value is understood as insured amount.
În cazul măsurilor de asigurare, valoarea de transfer se înțelege a fi valoarea asigurată.
The Authority will use the opinion of such valuation experts in a manner similar to other State aid proceedings, where it may have recourse to external expertise.
Autoritatea va cere avizul unor astfel de experți în domeniul evaluării similar altor proceduri de ajutor de stat, în care se permite recurgerea la avizul unor experți externi.
Compliance with the criteria in paragraph 40 of the Authority’s State Aid Guidelines on The recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis would also need to be ensured as far as applicable.
În măsura în care acest lucru este aplicabil, va trebui asigurată și respectarea criteriilor prevăzute la punctul 40 din Orientările Autorității privind ajutoarele de stat referitoare la recapitalizarea instituțiilor financiare în contextul actualei crize financiare.
For those banks already subject to the obligation of a restructuring plan, following the granting of previous State aid, such a plan would need to duly take into consideration the new aid and envisage all options from restructuring to orderly winding-up.
În cazul băncilor care au deja obligația de a prezenta un plan de restructurare, ca urmare a faptului că au beneficiat anterior de ajutor de stat, un astfel de plan ar trebui să țină seama în mod corespunzător de noul ajutor și să ia în calcul toate opțiunile, de la restructurare la lichidarea ordonată.
Participation in an authorised credit guarantee scheme, without the guarantee having had to be invoked to cover losses, shall not be taken into consideration for the purposes of the present paragraph.
Participarea la o schemă de garantare a creditelor autorizată, fără să fi fost necesar ca garanția să fie activată pentru a se acoperi pierderile, nu se ia în considerare în sensul prezentului punct.
The Guidelines were last amended on 22 April 2009.
Orientările au fost modificate ultima dată la 22 aprilie 2009.
Hereinafter referred to as ‘the State Aid Guidelines’.
Denumite în continuare „Orientările privind ajutoarele de stat”.
While official data for the euro area suggest that bank lending to businesses is still resilient, the underlying trend is weakening, with month-on-month growth rates in lending slowing markedly toward the end of 2008.
Deși datele oficiale privind zona euro indică faptul că băncile continuă să acorde credite întreprinderilor, tendința subiacentă indică o diminuare a acestora, ratele lunare de creștere a creditării înregistrând o încetinire semnificativă spre sfârșitul anului 2008.
In December 2008, bank loans to the private economy (loans to non-MFI excl. governments) fell by 0,4 % relative to November.
În decembrie 2008, împrumuturile acordate de bănci economiei private (împrumuturi către alte entități decât instituțiile financiare monetare, cu excepția guvernelor) au scăzut cu 0,4 % față de luna noiembrie.
No 205/09/COL
nr. 205/09/COL
on the scheme for temporary recapitalisation of fundamentally sound banks in order to foster financial stability and lending to the real economy (Norway)
privind schema de recapitalizare temporară a băncilor în esență solide în vederea promovării stabilității financiare și împrumuturilor către economia reală (Norvegia)
THE EFTA SURVEILLANCE AUTHORITY [1], HAVING REGARD to the Agreement on the European Economic Area [2], in particular Articles 61 to 63 thereof and Protocol 26 thereto,
AUTORITATEA AELS DE SUPRAVEGHERE [1], AVÂND ÎN VEDERE Acordul privind Spațiul Economic European [2], în special articolele 61-63 și Protocolul 26,
HAVING REGARD to the Agreement between the EFTA States on the Establishment of a Surveillance Authority and a Court of Justice [3], in particular Article 24 thereof,
AVÂND ÎN VEDERE Acordul dintre statele AELS privind instituirea unei Autorități de supraveghere și a unei Curți de Justiție [3], în special articolul 24,
HAVING REGARD to Article 1(3) of Part I and Article 4(3) of Part II of Protocol 3 to the Surveillance and Court Agreement [4],
AVÂND ÎN VEDERE articolul 1 alineatul (3) din partea I și articolul 4 alineatul (3) din partea II din Protocolul 3 la Acordul privind Autoritatea de Supraveghere și Curtea [4],
HAVING REGARD to the Authority’s Guidelines on the application and interpretation of Articles 61 and 62 of the EEA Agreement [5], and in particular the Chapter on the recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis: limitation of aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition thereof [6],
AVÂND ÎN VEDERE Orientările Autorității în ceea ce privește aplicarea și interpretarea articolelor 61 și 62 din Acordul privind SEE [5], în special capitolul privind recapitalizarea instituțiilor financiare în contextul actualei crize financiare: limitarea ajutorului la un minim necesar și garanții împotriva denaturărilor nejustificate ale concurenței [6],
HAVING REGARD to Decision No 195/04/COL of 14 July 2004 on the implementing provisions referred to under Article 27 of Part II of Protocol 3 [7],
AVÂND ÎN VEDERE Decizia nr. 195/04/COL din 14 iulie 2004 privind normele de punere în aplicare la care se face referire în articolul 27 din partea II din Protocolul 3 [7],
On 28 April 2009, the Norwegian authorities notified, pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3, a scheme for the temporary recapitalisation of fundamentally sound banks in order to foster financial stability and lending to the real economy (Event No 516522) [8].2.
La 28 aprilie 2009, autoritățile norvegiene au notificat, în conformitate cu articolul 1 alineatul (3) din partea I din Protocolul 3, o schemă de recapitalizare temporară a băncilor în esență solide, pentru a promova stabilitatea financiară și împrumuturile către economia reală (Cazul nr. 516522) [8].2.
The objective of the aid measure
Obiectivul măsurii de ajutor
The Norwegian authorities have explained that there is considerable uncertainty concerning the evolution of the Norwegian economy and the developments in the banks’ lending policy and activity.
Autoritățile norvegiene au explicat că există multe incertitudini în ceea ce privește progresele economiei norvegiene și evoluția activității și politicii de creditare în cadrul băncilor.
There is a strong interdependence between the real economy and the financial system.
Există o puternică interdependență între economia reală și sistemul financiar.
The desire to reduce risks in the face of mounting losses may cause banks to tighten the supply of credit.
Dorința de a reduce riscurile în condițiile creșterii pierderilor poate determina băncile să restrângă creditul.
The effect of reduced external demand on the Norwegian economy is exacerbated by a tightening of lending conditions for businesses and households, thereby hampering investments and activity in the real economy and amplifying the negative effects of the general economic downturn.
Efectul reducerii cererii externe asupra economiei norvegiene este exacerbat de o înăsprire a condițiilor de creditare pentru întreprinderi și consumatori casnici, ceea ce creează un obstacol pentru investițiile și activitatea din economia reală și amplifică efectele declinului economic în general.
The Norwegian authorities have indicated that lending surveys carried out by the Norwegian Central Bank (Norges Bank) and the Financial Supervisory Authority (Kredittilsynet) show that banks have been tightening credit standards substantially, particularly for corporate loans.
Autoritățile norvegiene au arătat faptul că studiile privind creditarea efectuate de Banca Centrală Norvegiană (Norges Bank) și Autoritatea de supraveghere financiară (Kredittilsynet) arată faptul că băncile și-au restricționat semnificativ standardele de creditare, în special în cazul împrumuturilor pentru întreprinderi.
They also show that capital ratios are a key concern for banks when evaluating their lending policy.
Studiile arată, de asemenea, că indicii de capital reprezintă o preocupare esențială pentru bănci în momentul evaluării politicii lor de creditare.
At present, Norwegian banks are financially sound but they need to strengthen their core capital in order to be able to maintain a normal supply of credit.
În prezent, băncile norvegiene au o situație financiară solidă, însă trebuie să își consolideze capitalul de bază pentru a putea menține o ofertă de credite normală.
In December 2008, Norges Bank recommended that the Government take measures to improve bank solidity in order to enhance lending to the real economy.
În decembrie 2008, Norges Bank a recomandat guvernului să ia măsuri pentru a consolida soliditatea băncilor în vederea creșterii împrumuturilor către economia reală.
This recommendation was endorsed by the Financial Supervisory Authority.
Această recomandare a fost aprobată de Autoritatea de supraveghere financiară.
The Norwegian authorities have explained that some of the larger Norwegian banks have relatively low core capital ratios and need recapitalisation in order to be able to continue lending to the real economy [9].
Autoritățile norvegiene au explicat că unele dintre băncile norvegiene mai mari prezintă indici relativ scăzuți ai capitalului de bază și necesită recapitalizare pentru a putea continua să asigure împrumuturi către economia reală [9].
Smaller banks with high capital ratios may also need additional core capital to maintain or increase lending in line with the purpose of the notified scheme.
Băncile mai mici, cu indici de capital ridicați, pot necesita, de asemenea, capital de bază suplimentar, în vederea menținerii sau creșterii împrumuturilor în conformitate cu obiectivele schemei notificate.
The Norwegian authorities foresee that certain small banks may have more limited ways of funding themselves and a rather narrow lending portfolio.
Autoritățile norvegiene preconizează că anumite bănci mici pot dispune de metode limitate de autofinanțare și de un portofoliu de creditare destul de restrâns.
Accordingly, they are more exposed to liquidity risks than banks with a broader business basis.
În consecință, acestea sunt mai expuse la riscul lipsei de lichidități decât băncile cu o bază de activitate mai amplă.
Thus, even if they originally had higher capital ratios, such factors may imply that core capital is more easily eroded than would be the case for other banks.
Prin urmare, chiar dacă inițial au prezentat indici de capital mai mari, astfel de factori pot implica faptul că, în cazul acestor bănci, capitalul de bază se devalorizează mai repede decât în cazul altora.
The Norwegian authorities have accordingly considered that both the situation in the banking sector and the outlook for the Norwegian economy require a state measure offering recapitalisation of fundamentally sound banks in order to restore financial stability and foster lending to the real economy.
În consecință, autoritățile norvegiene au considerat că atât situația din sectorul bancar, cât și perspectivele economiei norvegiene necesită o măsură de stat care să asigure recapitalizarea băncilor în esență solide, în vederea redresării stabilității financiare și promovării împrumuturilor către economia reală.
The objective of the scheme is to contribute Tier 1 capital [10] to the banks in order to strengthen the banks and to improve the ability of the banks to maintain ordinary lending activities.
Obiectivul schemei constă în asigurarea de capital de rangul 1 (Tier 1) [10] către bănci, în vederea consolidării băncilor și îmbunătățirii capacității acestora de a menține o activitate de creditare normală.
The scheme is only open for fundamentally sound banks and has, according to the Norwegian authorities, been designed to achieve the purpose of ensuring lending to the real economy, whilst minimising distortions of competition.
Schema este destinată exclusiv băncilor în esență solide și a fost concepută, potrivit autorităților norvegiene, pentru atingerea obiectivului asigurării de împrumuturi către economia reală, în paralel cu reducerea la minimum a denaturărilor concurenței.
Under the recapitalisation scheme, a Government Finance Fund (Statens finansfond) [11] has been set up with the purpose of temporarily contributing Tier 1 capital to Norwegian banks [12]: acquisition by the Fund of either hybrid securities or preference capital instruments shall be based upon an application from the individual bank.
Conform schemei de recapitalizare, a fost instituit un fond guvernamental de finanțare (Statens finansfond) [11], pentru a contribui temporar la capitalul de rangul 1 al băncilor norvegiene [12]: achiziționarea de către fond fie de titluri hibride sau de instrumente de capital preferențial se bazează pe o solicitare din partea băncii.
The conditions shall be governed by an agreement between the Fund and the individual bank, setting out the exact modalities of the recapitalisation (e.g. nominal value, amount, remuneration and exit incentives).3.
Condițiile sunt reglementate printr-un acord între fond și banca respectivă, în care sunt stabilite metodele exacte ale recapitalizării (de exemplu, valoarea nominală, cuantumul, remunerarea și stimulentele de ieșire).3.
National legal basis for the aid measure
Temeiul juridic național pentru măsura de ajutor
The national legal basis establishing the Fund is Lov 6. mars 2009 nr. 12 om Statens finansfond.
Temeiul juridic național de înființare a fondului este Lov 6. mars 2009 nr. 12 om Statens finansfond.
An implementing regulation relating to the Fund and its activities will also be adopted [13].4.
De asemenea, va fi adoptat un regulament de punere în aplicare privind fondul și activitățile sale [13].4.
Budget and duration
Bugetul și durata
In 2008, Norges Bank carried out a macroeconomic stress test for the six largest Norwegian banks.
În 2008, Norges Bank a efectuat o simulare de criză macroeconomică pentru cele mai mari șase bănci norvegiene.
The test replicated a negative scenario where the outcome was that banks would record losses amounting to on average 2,3 % of their risk-weighted assets.
Simularea a reprodus un scenariu negativ, al cărui rezultat era că băncile ar înregistra pierderi în valoare medie de 2,3 % din activele ponderate la risc.
On the basis of this test, Norges Bank estimated the need for recapitalisation of the ten largest banks to be NOK 34 billion.
Pe baza acestei simulări, Norges Bank a estimat că nevoia de recapitalizare a celor mai mari zece bănci este de 34 miliarde NOK.
In accordance with the results of this test, sufficient resources (NOK 50 billion, approximately 5,1 billion EUR) have been allocated to the Fund.
În conformitate cu rezultatele acestei simulări, au fost alocate fondului resurse suficiente (50 miliarde NOK, aproximativ 5,1 miliarde EUR).
The scheme shall be of a temporary nature and the rules are expected to enter into force in May 2009, with a window of 6 months for the Fund to reach agreements with banks that apply for recapitalisation.
Schema este de natură temporară, iar normele sunt preconizate să intre în vigoare în mai 2009, cu o perioadă de șase luni în care fondul să încheie acorduri cu băncile care solicită recapitalizare.
The recapitalisation scheme
Schema de recapitalizare
The Norwegian authorities have explained that only Norwegian banks that are financially sound are eligible for aid under the notified scheme.
Autoritățile norvegiene au explicat că doar băncile norvegiene care au o situație financiară solidă sunt eligibile pentru ajutor în cadrul schemei notificate.
The Norwegian Financial Supervisory Authority will exercise a gate-keeping function and determine whether a bank is eligible under the scheme [14].
Autoritatea norvegiană de supraveghere financiară va exercita o funcție de supraveghere și va hotărî dacă o bancă este eligibilă conform schemei [14].
As part of its regular surveillance functions, the Financial Supervisory Authority receives from each bank information on loan portfolios and other elements of its balance sheet, business plans and their own assessment of future risk factors.
Ca parte integrantă a funcțiilor sale de supraveghere normale, Autoritatea de supraveghere financiară primește de la fiecare bancă informații referitoare la portofoliile de credite și alte elemente din bilanțul acesteia, planuri de afaceri și propria evaluare a viitorilor factori de risc.
When a bank applies to the Fund for a capital injection, the Financial Supervisory Authority will be asked to make an assessment as to the bank’s eligibility under the scheme.
În cazul în care o bancă solicită fondului o infuzie de capital, Autorității de supraveghere financiară i se va solicita să efectueze o evaluare a eligibilității băncii pentru schemă.
In all cases, the Financial Supervisory Authority shall base its analysis on up-to-date information, taking into account a bank’s various risk exposures, asset quality, and business prospects, as well as the formal capital adequacy ratios, in order to conclude that a bank is fundamentally sound also in light of likely developments in the near future.
În toate situațiile, pentru a hotărî dacă o bancă este în esență solidă și în contextul evoluțiilor preconizate din viitorul apropiat, Autoritatea de supraveghere financiară își bazează analiza pe informații actualizate, ținând seama de diversele expuneri la risc ale unei bănci, de calitatea activelor și de perspectivele de afaceri, precum și de indicii oficiali de adecvare a capitalului.
Maximum capital increases
Majorări maxime ale capitalului
Maximum limits for increases in core capital ratios through capital injections from the Fund are foreseen as follows:
Limitele maxime pentru creșterea indicilor capitalului de bază prin infuzii de capital din partea fondului sunt prevăzute după cum urmează:
a bank with a core capital ratio below 7 % may be recapitalised to a maximum core capital ratio of 10 %;
o bancă cu un indice de capital de bază sub 7 % poate fi recapitalizată până la un indice maxim de capital de bază de 10 %;
a bank with a core capital ratio between 7 % and 10 % may be recapitalised by up to 3 percentage points, but not above a core capital ratio of 12 %;
o bancă cu un indice de capital de bază între 7 % și 10 % poate fi recapitalizată cu până la 3 puncte procentuale, dar fără să se depășească un indice al capitalului de bază de 12 %;
a bank with a core capital ratio above 10 % may be recapitalised by maximum 2 percentage points [15].
o bancă cu un indice al capitalului de bază de peste 10 % poate fi recapitalizată cu maximum 2 puncte procentuale [15].