natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The stress testing should, to the extent possible, be based on common parameters such as those agreed at Community level (such as a methodology developed by the Committee of European Banking Supervisors) and, where appropriate, adapted to cater for country- and bank-specific circumstances.
Testele de simulare a situațiilor de criză trebuie să se bazeze, în măsura posibilului, pe parametri comuni, de tipul celor conveniți la nivel comunitar (precum metodologia dezvoltată de Comitetul european al inspectorilor bancari) și, dacă este cazul, să fie adaptați la circumstanțele specifice țării și sectorului bancar al acesteia.
In the current crisis governments have recapitalised banks on terms chosen primarily for reasons of financial stability rather than for a return which would have been acceptable to a private investor.
În contextul crizei actuale, guvernele au recapitalizat băncile în condiții alese în primul rând din motive legate de stabilitatea financiară și nu din perspectiva rentabilității care ar fi fost acceptabilă pentru un investitor privat.
Long-term viability therefore requires that any State aid received is either redeemed over time, as anticipated at the time the aid is granted, or is remunerated according to normal market conditions, thereby ensuring that any form of additional State aid is terminated.
Prin urmare, viabilitatea pe termen lung necesită ca orice ajutor de stat primit să fie ori rambursat în decursul timpului, potrivit preconizărilor din momentul acordării ajutorului, ori remunerat potrivit condițiilor normale de piață, asigurându-se astfel încetarea oricărei forme de ajutor de stat suplimentar.
As the EEA Agreement is neutral as to the ownership of property, State aid rules apply irrespective of whether a bank is in private or public ownership.
Întrucât Acordul privind SEE nu face mențiune la deținerea de titluri de proprietate, se aplică regulile în materie de ajutor de stat, indiferent dacă o bancă este proprietate privată sau publică.
While the restructuring period should be as short as possible so as to restore viability quickly, the Authority will take into account the current crisis conditions and may therefore allow some structural measures to be completed within a longer time horizon than is usually the case, notably to avoid depressing markets through fire sales [20].
Deși perioada de restructurare ar trebui să fie pe cât de scurtă posibil ca să permită restabilirea rapidă a viabilității, Autoritatea va ține cont de condițiile crizei actuale și, prin urmare, poate autoriza finalizarea unor măsuri structurale într-un termen mai lung decât este cazul în mod obișnuit, cu precădere pentru a evita deteriorarea piețelor prin vânzări imediate [20].
However, restructuring should be implemented as soon as possible and should not last more than five years [21] to be effective and allow for a credible return to viability of the restructured bank.
Cu toate acestea, restructurarea ar trebui implementată în cel mai scurt termen posibil și nu ar trebui să dureze mai mult de cinci ani [21] pentru a fi eficace și pentru a permite băncilor restructurate o restabilire credibilă a viabilității.
Should further aid not initially foreseen in the notified restructuring plan be necessary during the restructuring period for the restoration of viability, this will be subject to individual ex ante notification and any such further aid will be taken into account in the Authority’s final decision.
În cazul în care, în decursul perioadei de restructurare, ar fi necesar un ajutor suplimentar neprevăzut în planul de restructurare notificat în scopul restabilirii viabilității, acesta ar face obiectul unei notificări ex ante individuale și orice ajutor suplimentar de acest tip va fi luat în considerare în decizia finală a Autorității.
Viability through sale of a bank
Asigurarea viabilității prin vânzarea unei bănci
The sale of an ailing bank to another financial institution can contribute to the restoration of long-term viability, if the purchaser is viable and capable of absorbing the transfer of the ailing bank, and may help to restore market confidence.
Vânzarea unei bănci în dificultate către o altă instituție financiară poate contribui la restabilirea viabilității pe termen lung în cazul în care cumpărătorul este viabil și are capacitatea de a absorbi transferul băncii aflate în dificultate, și poate contribui la refacerea încrederii pieței față de aceasta.
It may also contribute to the consolidation of the financial sector.
În egală măsură, aceasta poate contribui la consolidarea sectorului financiar.
To this end, the purchaser should demonstrate that the integrated entity will be viable.
În acest scop, cumpărătorul trebuie să demonstreze că entitatea integrată va fi viabilă.
In the case of a sale, the requirements of viability, own contribution and limitations of distortions of competition also need to be respected.
În cazul unei vânzări, trebuie, de asemenea, respectate cerințele referitoare la viabilitate, la contribuția proprie și la limitarea denaturării concurenței.
A transparent, objective, unconditional and non-discriminatory competitive sale process should generally be ensured to offer equal opportunities to all potential bidders [22].
Pentru a se asigura oportunități egale pentru toți posibilii ofertanți, trebuie asigurat în general un proces de vânzare în condiții de concurență, transparent, obiectiv, necondiționat și nediscriminatoriu [22].
Furthermore, without prejudice to the merger control system that may be applicable, and while recognising that the sale of an aided ailing bank to a competitor can both contribute to the restoration of long-term viability and result in increased consolidation of the financial sector, where such a sale would result prima facie in a significant impediment of effective competition, it should not be allowed unless the distortions of competition are addressed by appropriate remedies accompanying the aid.
În plus, fără a aduce atingere sistemului de control al fuziunilor care poate fi aplicat, și recunoscându-se că vânzarea către un concurent a unei bănci în dificultate care a beneficiat de ajutor poate să contribuie atât la restabilirea viabilității pe termen lung, cât și la sporirea consolidării sectorului financiar, o astfel de operațiune nu ar trebui să fie autorizată, în cazul în care ar genera prima facie un obstacol semnificativ în calea concurenței efective, decât dacă denaturarea concurenței este remediată prin măsuri adecvate care să însoțească ajutorul.
The sale of a bank may also involve State aid to the buyer and/or to the sold activity [23].
De asemenea, vânzarea unei bănci poate implica acordarea de ajutoare de stat pentru cumpărător și/sau pentru activitatea vândută [23].
If the sale is organised via an open and unconditional competitive tender and the assets go to the highest bidder, the sale price is considered to be the market price and aid to the buyer can be excluded [24].
În cazul în care vânzarea este organizată printr-o procedură concurențială de ofertare, deschisă și necondiționată și activele sunt achiziționate de ofertantul care oferă cel mai ridicat preț, se consideră că prețul de vânzare este prețul pieței, iar ajutorul pentru cumpărător poate fi exclus [24].
A negative sale price (or financial support to compensate for such a negative price) may exceptionally be accepted as not involving State aid if the seller would have to bear higher costs in the event of liquidation [25].
Un preț de vânzare negativ (sau un sprijin financiar pentru a compensa un astfel de preț negativ) poate fi acceptat în mod excepțional ca neimplicând un ajutor de stat în cazul în care cumpărătorul ar trebui să suporte costuri mai ridicate în caz de lichidare [25].
For the calculation of the cost of liquidation in such circumstances, the Authority will only take account of those liabilities which would have been entered into by a market economy investor [26].
În vederea calculării costurilor de lichidare în aceste circumstanțe, Autoritatea va lua în considerare numai acele pasive care ar fi fost acceptate de un investitor care operează în economia de piață [26].
This excludes liabilities stemming from State aid [27].
Se exclud datoriile care rezultă din ajutorul de stat [27].
An orderly winding-up or the auctioning off of a failed bank should always be considered where a bank cannot credibly return to long-term viability.
Lichidarea voluntară sau vânzarea prin licitație a unei bănci aflate în faliment trebuie avută întotdeauna în vedere atunci când o bancă nu poate, în mod credibil, să își restabilească viabilitatea pe termen lung.
Governments should encourage the exit of non-viable players, while allowing for the exit process to take place within an appropriate time frame that preserves financial stability.
Guvernele ar trebui să încurajeze retragerea operatorilor neviabili, permițând în același timp ca procesul să se desfășoare într-un interval adecvat care menține stabilitatea financiară.
The Banking Guidelines provide for a procedure in the framework of which such orderly winding up should take place [28].
Orientările privind sectorul bancar prevăd o procedură în cadrul căreia ar trebui să aibă loc o astfel de lichidare voluntară [28].
Acquisition of the ‘good’ assets and liabilities of a bank in difficulty may also be an option for a healthy bank as it could be a cost effective way to expand deposits and build relationships with reliable borrowers.
Achiziționarea activelor și pasivelor „bune” ale unei bănci aflate în dificultate poate constitui, deopotrivă, o opțiune pentru o bancă solidă, întrucât aceasta ar putea fi un mod eficient din punct de vedere al costurilor de extindere a depozitelor și de creare de relații cu debitori fiabili.
Moreover, the creation of an autonomous ‘good bank’ from a combination of the ‘good’ assets and liabilities of an existing bank may also be an acceptable path to viability, provided this new entity is not in a position to unduly distort competition.
În plus, crearea unei „bănci bune” autonome, pe baza unei combinații a activelor și pasivelor „bune” ale unei bănci existente poate constitui, de asemenea, o cale acceptabilă către restabilirea viabilității, cu condiția ca această nouă entitate să nu se afle în poziția de a denatura în mod inechitabil concurența.
Own contribution by the beneficiary (burden sharing)
Contribuția proprie din partea beneficiarului (repartizarea obligațiilor)
In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
În vederea limitării denaturării concurenței și pentru a preîntâmpina hazardul moral, ajutorul ar trebui limitat la minimul necesar și beneficiarul ajutorului trebuie să asigure o contribuție proprie corespunzătoare la costurile de restructurare.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
Banca și deținătorii capitalului ei trebuie să contribuie cu propriile resurse la restructurarea acesteia în cel mai mare grad posibil.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour.
Acest lucru este necesar pentru a se asigura că băncile salvate își asumă în mod corespunzător responsabilitatea pentru consecințele comportamentului lor anterior, precum și pentru a crea stimulente adecvate pentru comportamentul lor viitor.
Restructuring aid should be limited to covering costs which are necessary for the restoration of viability.
Ajutorul de restructurare trebuie să se limiteze la acoperirea costurilor necesare pentru restabilirea viabilității.
This means that an undertaking should not be endowed with public resources which could be used to finance market-distorting activities not linked to the restructuring process.
Aceasta înseamnă că o întreprindere nu trebuie să beneficieze de resurse publice care ar putea fi folosite pentru finanțarea activităților care distorsionează piața și care nu sunt legate de procesul de restructurare.
For example, acquisitions of shares in other undertakings or new investments cannot be financed through State aid unless this is essential for restoring an undertaking’s viability [29].
De exemplu, achiziționarea de titluri de participare ale altor întreprinderi sau realizarea unor investiții noi nu poate fi finanțată prin ajutoare de stat, decât în cazul în care acest lucru este esențial pentru restabilirea viabilității unei întreprinderi [29].
Limitation of the amount of aid, significant own contribution
Limitarea valorii ajutorului, contribuții proprii semnificative
In order to limit the aid amount to the minimum necessary, banks should first use their own resources to finance restructuring.
În vederea limitării valorii ajutorului la minimul necesar, băncile trebuie, mai întâi, să își utilizeze propriile resurse pentru finanțarea restructurării.
This may involve, for instance, the sale of assets.
Acest lucru poate implica, de exemplu, vânzarea de active.
State support should be granted on terms which represent an adequate burden-sharing of the costs [30].
Sprijinul de stat trebuie acordat în condiții care reprezintă o repartizare adecvată a obligațiilor în materie de costuri [30].
This means that the costs associated with the restructuring are not only borne by the State but also by those who invested in the bank, by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for state interventions [31].
Acest lucru înseamnă că nu numai statul suportă costurile legate de restructurare, ci și aceia care au investit în bancă, prin absorbirea pierderilor cu ajutorul capitalului disponibil și prin plătirea unei remunerații adecvate pentru intervențiile din partea statului [31].
Nonetheless, the Authority considers that it is not appropriate to fix thresholds concerning burden-sharing ex ante in the context of the current systemic crisis, having regard to the objective of facilitating access to private capital and a return to normal market conditions.
Cu toate acestea, Autoritatea consideră că nu este adecvat să stabilească plafoanele privind repartizarea obligațiilor ex ante în contextul actualei crize sistemice, având în vedere obiectivul de facilitare a accesului la capital privat și întoarcerea la condițiile normale de piață.
Any derogation from an adequate burden-sharing ex ante which may have been exceptionally granted in the rescue phase for reasons of financial stability must be compensated by a further contribution at a later stage of the restructuring, for example in the form of claw-back clauses and/or by farther-reaching restructuring including additional measures to limit distortions of competition [32].
Orice derogare de la o repartizare corespunzătoare a obligațiilor ex ante, care ar fi putut fi acordată în mod excepțional în etapa de salvare din motive legate de stabilitatea financiară, trebuie compensată printr-o contribuție suplimentară într-o etapă ulterioară a restructurării, de exemplu sub forma unor clauze de recuperare (claw-back) și/sau printr-o restructurare mai amplă, inclusiv măsuri suplimentare de limitare a denaturării concurenței [32].
Banks should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities.
Băncile trebuie să fie în măsură să remunereze capitalul, inclusiv sub forma dividendelor, cât și a cupoanelor la împrumuturi subordonate în curs, din profiturile generate de activitățile lor.
However, banks should not use State aid to remunerate own funds (equity and subordinated debt) when those activities do not generate sufficient profits.
Cu toate acestea, băncile nu ar trebui să folosească ajutorul de stat pentru a remunera propriile fonduri (capitalul propriu și împrumuturile subordonate) atunci când aceste activități nu generează profituri suficiente.
Therefore, in a restructuring context, the discretionary offset of losses (for example by releasing reserves or reducing equity) by beneficiary banks in order to guarantee the payment of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, is in principle not compatible with the objective of burden sharing [33].
Prin urmare, în contextul unei restructurări, compensarea discreționară de către băncile beneficiare a pierderilor (de exemplu prin disponibilizarea rezervelor sau reducerea capitalurilor proprii) în vederea asigurării distribuirii de dividende și plătirii cupoanelor la împrumuturile subordonate în curs, nu este, în principiu, compatibilă cu obiectivul repartizării obligațiilor [33].
This may need to be balanced with ensuring the refinancing capability of the bank and the exit incentives [34].
De asemenea, trebuie poate să se ia în considerare asigurarea capacității de refinanțare a băncii și stimulentele de ieșire [34].
In the interests of promoting refinancing by the beneficiary bank, the Authority may favourably regard the payment of coupons on newly issued hybrid capital instruments with greater seniority over existing subordinated debt.
În vederea promovării refinanțării de către banca beneficiară, Autoritatea poate considera în mod favorabil plătirea cupoanelor la instrumente de capital hibride recent emise care au un rang de prioritate superior față de împrumuturile subordonate existente.
In any case, banks should not normally be allowed to purchase their own shares during the restructuring phase.
În orice caz, băncile nu trebuie, în mod normal, să fie autorizate să-și achiziționeze propriile acțiuni pe parcursul etapei de restructurare.
Limiting distortions of competition and ensuring a competitive banking sector
Limitarea denaturării concurenței și asigurarea unui sector bancar competitiv
Types of distortion
Tipuri de denaturare a concurenței
Whilst State aid can support financial stability in times of systemic crisis, with wider positive spillovers, it can nevertheless create distortions of competition in various ways.
Chiar dacă ajutorul de stat poate sprijini stabilitatea financiară în perioade de criză sistemică, având consecințe pozitive la o scară mai amplă, acesta poate totuși crea denaturarea concurenței în multiple moduri.
Where banks compete on the merits of their products and services, those which accumulate excessive risk and/or rely on unsustainable business models will ultimately lose market share and, possibly, exit the market while more efficient competitors expand on or enter the markets concerned.
În cazul în care băncile concurează pe baza meritelor produselor și serviciilor lor, acelea care acumulează riscuri excesive și/sau se bazează pe modele de afaceri neviabile vor pierde, în cele din urmă, cota de piață și, eventual, vor ieși de pe piață, în timp ce concurenți mai eficienți se vor extinde sau vor intra pe piețele în cauză.
State aid prolongs past distortions of competition created by excessive risk-taking and unsustainable business models by artificially supporting the market power of beneficiaries.
Ajutoarele de stat prelungesc denaturarea anterioară a concurenței generată de asumarea de riscuri excesive și de folosirea unor modele de afaceri neviabile, prin sprijinirea artificială a puterii de piață a beneficiarilor acestor ajutoare.
In this way it may create a moral hazard for the beneficiaries, while weakening the incentives for non-beneficiaries to compete, invest and innovate.
În acest mod, ajutoarele de stat pot genera un hazard moral pentru beneficiari, diminuând în același timp stimulentele, pentru cei care nu beneficiază de ajutoare, în vederea exercitării concurenței, a realizării de investiții și a inovării.
Finally, State aid may undermine the single market by shifting an unfair share of the burden of structural adjustment and the attendant social and economic problems to other EFTA States, whilst at the same time creating entry barriers and undermining incentives for cross-border activities.
În cele din urmă, ajutoarele de stat pot prejudicia piața unică prin transferarea unei cote inechitabile de obligații în materie de ajustare structurală și de probleme sociale și economice conexe către alte state AELS, creând în același timp obstacole la intrarea pe piață, precum și prin compromiterea stimulentelor în favoarea realizării de activități transfrontaliere.
Financial stability remains the overriding objective of aid to the financial sector in a systemic crisis, but safeguarding systemic stability in the short-term should not result in longer-term damage to the level playing field and competitive markets.
Stabilitatea financiară rămâne obiectivul predominant al ajutoarelor acordate sectorului financiar în contextul unei crize sistemice, însă menținerea stabilității sistemice pe termen scurt nu ar trebui să aducă prejudicii pe termen mai lung condițiilor de concurență echitabile și piețelor concurențiale.
In this context, measures to limit distortions of competition due to State aid play an important role, inter alia for the following reasons.
În acest context, măsurile destinate limitării denaturării concurenței cauzată de ajutoarele de stat dețin un rol important, inter alia, din motivele expuse în continuare.
First, banks across the EEA have been hit by the crisis to a very varying degree and State aid to rescue and restructure distressed banks may harm the position of banks that have remained fundamentally sound, with possible negative effects for financial stability.
În primul rând, băncile din SEE au fost afectate de criză într-o măsură foarte diferită și ajutoarele de stat pentru salvarea și restructurarea băncilor aflate în situații dificile pot prejudicia poziția băncilor care au rămas în esență solide, determinând posibile efecte negative asupra stabilității financiare.
In a situation of financial, economic and budgetary crisis, differences between EFTA States in terms of resources available for state intervention become even more pronounced, and harm the level-playing field in the single market.
Într-o situație de criză financiară, economică și bugetară, diferențele existente între statele AELS în materie de resurse disponibile pentru intervenția statului devin și mai accentuate și influențează negativ condițiile de concurență echitabile de pe piața unică.
Second, national interventions in the current crisis will, by their very nature, tend to focus on the national markets and hence seriously risk leading to retrenchment behind national borders and to a fragmentation of the single market.
În al doilea rând, intervențiile naționale din cadrul crizei actuale tind, prin însăși natura lor, să se concentreze asupra piețelor naționale și, prin urmare, conduc la un risc ridicat de retragere în spatele granițelor naționale și către o fragmentare a pieței unice.
Market presence of aid beneficiaries needs to be assessed with a view to ensuring effective competition and preventing market power, entry barriers and disincentives for cross-border activities to the detriment of EEA businesses and consumers.
Prezența pe piață a beneficiarilor ajutoarelor trebuie evaluată în vederea asigurării concurenței efective și a prevenirii puterii de piață, a barierelor la intrarea pe piață și a impedimentelor în calea activităților transfrontaliere, în detrimentul întreprinderilor și al consumatorilor din SEE.
Third, the current scale of the public intervention necessary for financial stability and the possible limits to normal burden sharing are bound to create even greater moral hazard that needs to be properly corrected to prevent perverse incentives and excessively risky behaviour from reoccurring in the future and to pave the way for a rapid return to normal market conditions without state support.
În al treilea rând, nivelul actual al intervenției publice necesar pentru asigurarea stabilității financiare și eventualele limite care se stabilesc cu privire la repartizarea normală a obligațiilor generează un hazard moral sporit care trebuie remediat în mod adecvat pentru a preveni reapariția în viitor a efectelor dăunătoare și a comportamentului extrem de riscant și pentru a pregăti calea către o restabilire rapidă a condițiilor normale de piață, fără acordarea de ajutoare de stat.