natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The new chapter is set out in the Annex to this Decision.
Noul capitol este prevăzut în anexa la prezenta decizie.
Only the English version of this Decision is authentic.
Numai versiunea engleză a prezentei decizii este autentică.
OJ C 329, 7.12.2010, p. 7.
JO C 329, 7.12.2010, p. 7.
THE APPLICATION, FROM 1 JANUARY 2011, OF STATE AID RULES TO SUPPORT MEASURES IN FAVOUR OF BANKS IN THE CONTEXT OF THE FINANCIAL CRISIS
APLICAREA, DE LA 1 IANUARIE 2011, A NORMELOR PRIVIND AJUTORUL DE STAT PENTRU A SPRIJINI MASURILE IN FAVOAREA BANCILOR, IN CONTEXTUL CRIZEI FINANCIARE
Since the beginning of the global financial crisis in the autumn of 2008, the EFTA Surveillance Authority (‘the Authority’) has adopted four sets of Guidelines [1] which provide detailed guidance on the criteria for the compatibility of State support to financial institutions [2] with the requirements of Article 61(3)(b) of the Agreement on the European Economic Area ( ‘the EEA Agreement’).
Din toamna anului 2008, când a început criza financiară mondială, Autoritatea AELS de Supraveghere (denumită în continuare „autoritatea”) a adoptat patru seturi de orientări [1] care prevăd orientări detaliate cu privire la criteriile de compatibilitate a sprijinului acordat de stat instituțiilor financiare [2] cu cerințele prevăzute la articolul 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind Spațiul Economic European (denumit în continuare „Acordul privind SEE”).
The chapters of the Guidelines in question are the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions [3] (‘the Banking Guidelines’); the recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis [4] (‘the Recapitalisation Guidelines’); the treatment of impaired assets in the EEA banking sector [5] (‘the Impaired Assets Guidelines’) and return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules [6] (‘the Restructuring Guidelines’).
Capitolele orientărilor în cauză se referă la aplicarea normelor privind ajutorul de stat măsurilor adoptate în legătură cu instituțiile financiare [3] (denumite în continuare „Orientările privind sectorul bancar”); recapitalizarea instituțiilor financiare în contextul actualei crize financiare [4] (denumite în continuare „Orientările privind recapitalizarea”); tratarea activelor depreciate în sectorul bancar din SEE [5] (denumite în continuare „Orientările privind activele depreciate”) și revenirea la viabilitate și evaluarea măsurilor de restructurare luate în sectorul financiar, în contextul crizei actuale, în temeiul normelor privind ajutorul de stat [6] (denumite în continuare „Orientările privind restructurarea”).
Three of those four Guidelines, the Banking, Recapitalisation and Impaired Assets Guidelines, set out the prerequisites for the compatibility of the main types of assistance granted by EFTA States — guarantees on liabilities, recapitalisations and asset relief measures — while the Restructuring Guidelines detail the particular features that a restructuring plan (or a viability plan) has to display in the specific context of crisis-related State aid granted to financial institutions on the basis of Article 61(3)(b) of the EEA Agreement.
Trei dintre cele patru orientări menționate anterior, respectiv cele privind sectorul bancar, recapitalizarea și activele depreciate, stabilesc condițiile prealabile care trebuie îndeplinite pentru a se asigura compatibilitatea principalelor tipuri de asistență acordată de statele AELS – garanții pentru pasive, recapitalizări și măsuri de salvare a activelor – în timp ce Orientările privind restructurarea detaliază caracteristicile specifice pe care trebuie să le aibă un plan de restructurare (sau de viabilitate) în contextul specific al ajutorului de stat acordat instituțiilor financiare, în contextul crizei, în temeiul articolului 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE.
All four chapters of the Guidelines highlight the temporary nature of the acceptability of such aid measures; each states that any such aid measure can only be justified as an emergency response to the unprecedented stress in financial markets and only as long as those exceptional circumstances prevail.
Toate cele patru capitole ale orientărilor evidențiază că aceste măsuri de ajutor sunt acceptate cu titlu temporar, fiecare dintre acestea subliniind că orice astfel de măsură de ajutor poate fi justificată numai ca un răspuns de urgență la presiunea fără precedent de pe piețele financiare și numai atât timp cât aceste circumstanțe excepționale există.
The Restructuring Guidelines are valid for restructuring aid notified by 31 December 2010 whilst the other Guidelines do not have an expiry date.
Orientările privind restructurarea sunt valabile pentru ajutorul de restructurare notificat până la 31 decembrie 2010, în timp ce pentru celelalte orientări nu s-a prevăzut o dată de expirare.
These Guidelines set out the parameters for the temporary acceptability of crisis-related assistance to banks as from 1 January 2011.
Prezentele orientări stabilesc parametrii pentru acceptarea cu titlu temporar a asistenței acordate băncilor în contextul crizei de la 1 ianuarie 2011.
The continued applicability of Article 61(3)(b) EEA and the extension of the Restructuring Guidelines
Continuarea aplicării articolului 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE și prelungirea valabilității Orientărilor privind restructurarea
The Authority’s Guidelines on crisis-related aid to banks, as well as all individual decisions on aid measures and schemes falling within the scope of those Guidelines, are adopted on the legal basis of Article 61(3)(b) of the EEA Agreement, which exceptionally allows for aid to remedy a serious disturbance in the economy of an EFTA State.
Orientările autorității privind ajutorul acordat băncilor în contextul crizei, precum și toate deciziile individuale privind măsurile și schemele de ajutor care intră în domeniul de aplicare al orientărilor respective sunt adoptate în temeiul articolului 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE, care permite în mod excepțional acordarea de ajutor pentru remedierea unei perturbări grave a economiei unui stat membru.
In the most acute stage of the crisis, the condition of a serious disturbance was unquestionably met across the EEA in view of the extraordinary stress in financial markets, later combined with an exceptionally severe contraction in the real economy.
În cea mai acută fază a crizei, condiția unei perturbări grave a fost, fără îndoială, îndeplinită în întregul SEE, având în vedere presiunea extraordinară de pe piețele financiare, combinată ulterior cu o contracție excepțional de puternică a economiei reale.
The economic recovery, which has slowly taken hold since the beginning of 2010, has been proceeding at a somewhat faster pace than expected earlier in 2010.
Redresarea economică lentă înregistrată de la începutul anului 2010 a continuat într-un ritm oarecum mai accelerat față de cel estimat la începutul anului 2010.
While recovery is still fragile and uneven across the EEA, some states are showing modest or even more robust growth rates.
Chiar dacă redresarea este în continuare fragilă și inegală în cadrul SEE, unele state înregistrează rate ale creșterii modeste sau chiar mai solide.
In addition, despite some pockets of vulnerability, in broad terms the health of the banking sector has improved compared with the situation one year ago.
În plus, în pofida unor elemente de vulnerabilitate, în general sănătatea sectorului bancar s-a îmbunătățit față de situația care se înregistra acum un an.
As a result, the existence of a serious disturbance in the economy of the EFTA States is no longer as self-evident as in earlier stages of the crisis.
Ca urmare, existența unei perturbări grave a economiei statelor AELS nu mai este atât de evidentă ca în perioada de început a crizei.
While it is aware of those developments, the Authority still considers that the requirements for State aid to be approved pursuant to Article 61(3)(b) of the EEA Agreement are fulfilled in view of the recent reappearance of stress in financial markets and the risk of wider negative spill-over effects, for the reasons set out in these Guidelines.
Deși este conștientă de aceste evoluții, autoritatea consideră în continuare că cerințele pentru autorizarea ajutorului de stat în temeiul articolului 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE sunt îndeplinite ținând cont de reaparația recentă a unei presiuni pe piețele financiare și de riscul extinderii efectelor colaterale negative, din motivele enumerate în prezentele orientări.
The re-emergence of tensions in sovereign debt markets forcefully illustrates the continued volatility in financial markets.
Reapariția tensiunilor pe piețele datoriei suverane demonstrează cu tărie că piețele financiare sunt în continuare volatile.
The high level of interconnectedness and interdependence within the financial sector in the EEA has given rise to market concerns about contagion.
Nivelul ridicat de interconectare și de interdependență din cadrul sectorului financiar din SEE a generat preocupări pe piață privind contagiunea.
The high volatility of financial markets and the uncertainty about the economic outlook justifies maintaining, as a safety net, the possibility for EFTA States to argue the need to have recourse to crisis-related support measures on the basis of Article 61(3)(b) of the EEA Agreement.
Volatilitatea ridicată a piețelor financiare și incertitudinile referitoare la perspectivele economice justifică menținerea, ca măsură de siguranță, a posibilității oferite statelor AELS de a invoca necesitatea recurgerii la măsuri de sprijin în contextul crizei, în temeiul articolului 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE.
The temporal scope of the Restructuring Guidelines — the only one of the four Guidelines with a specified expiry date, 31 December 2010 — should therefore be extended to restructuring aid notified by 31 December 2011.
În consecință, domeniul de aplicare temporală al Orientărilor privind restructurarea – singura dintre cele patru orientări în cazul căreia se specifică data expirării, 31 decembrie 2010 – ar trebui extins la ajutorul de restructurare notificat până la 31 decembrie 2011.
The Guidelines, however, need to be adapted with a view of preparing the transition to the post-crisis regime.
Cu toate acestea, orientările trebuie adaptate pentru pregătirea tranziției la regimul post-criză.
It must be addressed by setting the requirements for the compatibility of such assistance in a way that best prepares for the new regime for the rescue and restructuring of banks based on Article 61(3)(c) of the EEA Agreement.
În acest sens, trebuie stabilite cerințele pentru compatibilitatea unei astfel de asistențe într-un mod care să pregătească cel mai bine trecerea la noul regim de salvare și restructurare a băncilor, în temeiul articolului 61 alineatul (3) litera (c) din Acordul privind SEE.
The advancement of the exit process
Evoluția procesului de retragere a măsurilor
The continued availability of aid measures pursuant to Article 61(3)(b) of the EEA Agreement in the face of exceptional market conditions should not obstruct the process of disengagement from temporary extraordinary support measures for banks.
Menținerea disponibilității măsurilor de ajutor în temeiul articolului 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE în contextul unor condiții de piață excepționale nu ar trebui să obstrucționeze procesul de dezangajare a măsurilor de sprijin excepționale temporare în favoarea băncilor.
At its meeting on 2 December 2009 the Economic and Financial Affairs Council concluded on the necessity to design a strategy for the phasing out of support measures which should be transparent and duly coordinated among EU Member States to avoid negative spill-over effects but take into account the different specific circumstances across EU Member States [7].
La reuniunea sa din 2 decembrie 2009, Consiliul Afaceri Economice și Financiare a concluzionat că este necesară elaborarea unei strategii pentru eliminarea treptată a măsurilor de sprijin, care să fie transparentă și coordonată în mod corespunzător între statele membre UE, pentru a evita efectele colaterale negative, dar care să țină cont de situațiile specifice diferite din fiecare stat membru [7].
The conclusions further set out that, in principle, the phasing-out process concerning the various forms of assistance to banks should start with the unwinding of government guarantee schemes, encouraging the exit of sound banks and inducing other banks to address their weaknesses.
În concluziile Consiliului se prevedea în continuare că procesul de eliminare treptată a diferitelor forme de asistență acordată băncilor ar trebui să înceapă, în principiu, prin eliminarea treptată a schemelor de garanții guvernamentale, prin încurajarea retragerii asistenței acordate băncilor solide, precum și prin stimularea altor bănci să își remedieze deficiențele.
In the following paragraphs, the Authority will set out the steps of a gradual phasing out with regard to recapitalisation and impaired asset measures.
În punctele de mai jos, autoritatea va stabili etapele de eliminare treptată a măsurilor de recapitalizare și privind activele depreciate.
Tighter conditions for the compatibility of government guarantees under Article 61(3)(b) of the EEA Agreement
Condiții mai stricte privind compatibilitatea garanțiilor guvernamentale în temeiul articolului 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE
From 1 January 2011 the Authority will apply tighter conditions for the compatibility of government guarantees under Article 61(3)(b) of the EEA Agreement by introducing an increased guarantee fee and the requirement of a viability plan for beneficiaries that have recourse to new guarantees and exceed a certain threshold of total outstanding guaranteed liabilities both in absolute terms and in relation to total liabilities [8].
De la 1 ianuarie 2011, autoritatea a aplicat condiții mai stricte privind compatibilitatea garanțiilor guvernamentale cu dispozițiile articolului 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE, introducând un comision de garantare mai mare și cerința ca beneficiarii care recurg la garanții noi și care depășesc un anumit prag al totalului pasivelor garantate restante, atât în termeni absoluți, cât și în raport cu totatul pasivelor, să aibă un plan de viabilitate [8].
Considering the current market these conditions appear necessary at present.
Având în vedere actuala situație de pe piață, aceste condiții par necesare în prezent.
Pricing conditions
Condițiile de stabilire a prețurilor
Access to the government guarantees has been subject to a fee, which is determined following the ECB recommendations.
Accesul la garanțiile guvernamentale a fost condiționat de plata unui comision, care este stabilit în funcție de recomandările BCE.
In the case of a bond with maturity over one year, the fee comprises a flat charge of 50 basis points augmented by each bank’s median five-year senior debt credit default swap (‘CDS’) spread observed in the period 1 January 2007 to 31 August 2008 [9].
În cazul unei obligațiuni cu scadența mai mare de un an, comisionul include o taxă fixă de 50 de puncte de bază, la care se adaugă spread-ul crediytului default swap (CDS) mediu pe 5 ani al fiecărei bănci aferent creanțelor privilegiate – înregistrat în perioada 1 ianuarie 2007-31 august 2008 [9].
Up to now, this has been considered necessary to facilitate banks’ access to external funding and thereby safeguard financial stability.
Până în prezent, acest lucru a fost considerat necesar pentru a facilita accesul băncilor la finanțare externă, protejându-se astfel stabilitatea financiară.
However, financial-market developments in the two years since 31 August 2008, including changes in the banks’ credit status, are not taken into account.
Cu toate acestea, evoluțiile de pe piețele financiare în perioada de doi ani de după 31 august 2008, inclusiv modificările privind statutul în materie de credit ale băncilor, nu sunt luate în considerare.
Thus, while access to market financing has generally improved, banks which have been downgraded are still benefiting from their pre-crisis credit rating and perceived creditworthiness.
Astfel, în timp ce accesul la finanțarea de pe piață s-a îmbunătățit, în general, băncile al căror rating a fost retrogradat beneficiază în continuare de ratingul lor de credit de dinaintea crizei și sunt percepute a fi solvabile.
This increases the likelihood of competition distortions.
Acest lucru sporește probabilitatea denaturării concurenței.
Evidence shows that banks with low rating benefit disproportionately more from guarantees than banks with higher rating because they would normally pay a higher market price due to their low rating.
Din dovezile existente reiese că băncile cu rating mic beneficiază disproporționat de mult de garanții față de băncile cu rating mai mare deoarece, în mod normal, ar plăti un preț de piață mai mare din cauza ratingului lor mic.
In order to address these distortions, the pricing of government support should be brought closer to current market conditions, better reflecting individual banks’ current creditworthiness.
Pentru a remedia aceste denaturări, prețurile aferente sprijinului guvernamental ar trebui să fie mai apropiate de condițiile actuale de piață, care reflectă mai bine solvabilitatea curentă a băncilor individuale.
De facto, this requires that the guarantee fee payable by beneficiary institutions would be increased.
De facto, acest lucru necesită majorarea comisionului de garantare care se plătește de către instituția beneficiară să fie majorată.
A coordinated approach among EFTA States should promote a gradual phasing out of guarantee schemes while retaining a certain degree of flexibility to take account of the different situations of EFTA States and their banks.
Printr-o abordare coordonată între statele AELS ar trebui să se promoveze o eliminare treptată a schemelor de garanții, păstrându-se în același timp un anumit grad de flexibilitate, pentru a lua în considerare diferitele situații ale statelor AELS și băncilor acestora.
To this end, the Authority considers it appropriate to introduce a minimum increase in the fee for guarantees that should be differentiated according to the beneficiary bank's creditworthiness.
În acest sens, autoritatea consideră că este adecvat să se introducă o majorare minimă a comisionului de garantare, care ar trebui diferențiat în funcție de solvabilitatea băncii beneficiare.
The differentiation based on creditworthiness strengthens the price signal for weaker banks, allows to better align the price of guarantees with the risk profile of the beneficiary institution thus lowering distortions of competition between institutions and contributing to the protection of a level playing field across banks in the single market.
Diferențierea bazată pe solvabilitate consolidează semnalul în materie de prețuri pentru băncile mai slabe și permite o mai bună aliniere a prețului garanțiilor la profilul de risc al instituției beneficiare, reducând astfel denaturarea concurenței între instituții și contribuind la protecția condițiilor de concurență echitabilă între bănci pe piața unică.
The approval of the extension of a guarantee scheme [10] beyond 1 January 2011 would therefore require the fee for a government guarantee [11] to be higher than under the pricing formula recommended by the ECB in October 2008 at least:
Aprobarea prelungirii valabilității unei scheme de garanții [10] după 1 ianuarie 2011 ar necesita, prin urmare, ca un comision perceput pentru o garanție guvernamentală [11] să fie mai mare decât cel din cadrul formulei de stabilire a prețului recomandate de BCE în octombrie 2008, și anume cel puțin:
by 20 basis points for banks with a rating of A+ or A [12],
cu 20 de puncte de bază pentru băncile cu ratingul A + sau A [12];
by 30 basis points for banks rated A- [13], and
cu 30 de puncte de bază pentru bănci cu ratingul A – [13]; și
by 40 basis points for banks rated below A-.
cu 40 de puncte de bază pentru băncile cu un rating mai mic de A –.
Banks without rating will be considered to belong to the category of banks with a BBB rating [14].
Băncile fără rating vor fi considerate a aparține categoriei de bănci cu ratingul BBB [14].
EFTA States would have the possibility to go beyond these minimum requirements in defining the top-ups for the guarantee fee.
Statele AELS ar trebui să aibă posibilitatea de a impune condiții mai stricte decât aceste cerințe minime în ceea ce privește definirea unei prime suplimentare aferente comisionului de garantare.
As a further element of flexibility allowing EFTA States to adjust the conditions to the specific circumstances prevailing in their financial sectors, the Authority would accept a different model for the calculation of a fee increase provided that it can be unequivocally demonstrated that this formula leads at least to the minimum rise set out above for the banks concerned [15].
Ca element suplimentar de flexibilitate care să permită statelor AELS să își adapteze condițiile la circumstanțele specifice care prevalează în sectoarele lor financiare, autoritatea ar urma să accepte un model diferit pentru calcularea majorării comisionului, cu condiția să se poată demonstra fără echivoc că această formulă duce cel puțin la majorarea minimă stabilită mai sus pentru băncile în cauză [15].
Viability review of banks still dependent on government debt guarantees
Analiza viabilității băncilor care depind încă de garanțiile guvernamentale privind datoriile
While limited usage could be allowed without prompting further scrutiny, a larger usage both in absolute terms and in relation to the bank's total amount of liabilities should trigger the requirement of a viability review as a prerequisite for the conformity of the further extension of guarantee schemes with Article 61(3)(b) EEA.
Dacă utilizarea limitată ar putea fi permisă fără a fi necesar să se efectueze o analiză suplimentară, o utilizare mai extinsă, atât în termeni absoluți, cât și în raport cu valoarea totală a pasivelor băncii, ar trebui să implice obligația ca banca să facă obiectul unei analize a viabilității, ca o condiție prealabilă în vederea determinării conformității prelungirii în continuare a schemelor de garanții cu articolul 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE.
A persistent failure to obtain a considerable proportion of the funding needed without government guarantees may indicate a lack of confidence in the viability of a bank's business model.
În cazul în care nu se poate obține în mod repetat un procent considerabil din finanțarea necesară fără garanții guvernamentale, acest lucru poate să indice o lipsă de încredere în viabilitatea modelului de afaceri al băncii respective.
It should be avoided that a bank retains a heavy reliance on guarantee schemes, which were designed to tackle unprecedented difficulties in access to financing, even when these exceptional circumstances have subsided, thereby possibly allowing that bank to postpone necessary structural adjustments.
Ar trebui să se evite ca o bancă să continue să fie puternic dependentă de schemele de garantare, care au fost destinate să remedieze dificultățile fără precedent întâmpinate în ceea ce privește accesul la finanțare, chiar și atunci când aceste circumstanțe excepționale s-au diminuat, existând astfel posibilitatea ca banca să amâne ajustări structurale necesare.
Therefore, the Authority considers it appropriate that guarantee schemes to be prolonged beyond 1 January 2011 should include a threshold concerning the ratio of total guaranteed liabilities outstanding over total liabilities of a bank and the absolute amount of guaranteed liabilities which, if exceeded, triggers the requirement of a viability review.
Prin urmare, autoritatea consideră că este adecvat ca schemele de garanții a căror valabilitate va fi prelungită după 1 ianuarie 2011 să includă un prag privind raportul dintre totalul pasivelor garantate restante și valoarea absolută a pasivelor garantate, care, dacă va fi depășit, va declanșa efectuarea unei analize a viabilității.