natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The fact that all undertakings in a given sector may benefit from a measure does not lead to the conclusion that the measure is of a general nature.
Faptul că toate întreprinderile dintr-un anumit sector pot beneficia de o măsură nu conduce la concluzia că măsura este de natură generală.
On the contrary, the measure is selective in that it favours only one sector of the economy [34].1.3.
Dimpotrivă, măsura este selectivă în sensul că favorizează doar un sector al economiei [34].
Distortion of competition and effect on trade between Contracting Parties
Denaturarea concurenței și efectul asupra schimburilor dintre părțile contractante
The Mortgage Loan Scheme is liable to distort competition and affect trade between the Contracting Parties.
Schema de credite ipotecare este capabilă să denatureze concurența și să afecteze schimburile comerciale dintre părțile contractante.
The Scheme improves the position of beneficiary financial institutions by increasing the liquidity of their assets and removing a source of volatility on their balance sheets, thereby strengthening their position compared to their competitors in other EEA countries.
Schema îmbunătățește poziția instituțiilor financiare beneficiare prin creșterea lichidității activelor acestora și prin îndepărtarea unei surse de volatilitate în privința bilanțurilor lor, consolidând astfel poziția acestora în comparație cu concurenții din alte țări SEE.
All banks, saving banks and credit institutions which have been granted a licence to operate in Iceland, whatever their size, are in principle eligible to apply for support under the Mortgage Loan Scheme.
Toate băncile, casele de economii și instituțiile de creditare cărora li s-a acordat o licență de a opera în Islanda, indiferent de mărimea lor, sunt, în principiu, eligibile pentru a solicita sprijin în cadrul schemei de credite ipotecare.
Services and products in the banking and financial sectors are traded internationally.
Serviciile si produsele din sectorul bancar și cel financiar sunt comercializate pe plan internațional.
In that light also, the Mortgage Loan Scheme is liable to distort competition and affect trade between Contracting Parties.
Și din acest punct de vedere, schema de credite ipotecare este capabilă să denatureze concurența și să afecteze schimburile comerciale dintre părțile contractante.
PROCEDURAL REQUIREMENTS
CERINȚELE PROCEDURALE
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…). The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision.’.
În conformitate cu articolul 1 alineatul (3) din partea I a Protocolului 3, „Autoritatea AELS de supraveghere este informată, în timp util pentru a putea să își prezinte observațiile, cu privire la orice plan de acordare sau de modificare a unui ajutor (...). Statul în cauză nu pune în aplicare măsurile pe care le propune până în momentul în care procedura a condus la luarea unei hotărâri definitive.”
The Icelandic authorities notified the Mortgage Loan Scheme to the Authority by letter dated 27 May 2009 (Event No 519720).
Autoritățile islandeze au notificat schema de credite ipotecare autorității prin scrisoarea din data de 27 mai 2009 (document nr. 519720).
However, the Supplementary Rules of the Board of HFF regarding the purchase of mortgage loans from financial undertakings entered into force on 15 January 2009, that is, before the Authority had taken a final decision in respect of the notification.
Cu toate acestea, normele suplimentare ale Consiliului FFL privind achiziția de credite ipotecare de la întreprinderi financiare a intrat în vigoare la 15 ianuarie 2009, înainte ca autoritatea să fi luat o hotărâre definitivă în ceea ce privește notificarea.
In that light, the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
În acest context, autoritățile islandeze nu au respectat obligațiile care le revin în temeiul articolului 1 alineatul (3) din partea I a Protocolului 3.
Support measures designated as State aid under Article 61(1) of the EEA Agreement are generally incompatible with the functioning of the EEA Agreement, unless one of the exemptions in Articles 61(2) or (3) of the EEA Agreement applies.
Măsurile de sprijin desemnate drept ajutor de stat în temeiul articolului 61 alineatul (1) din Acordul privind SEE sunt, în general, incompatibile cu funcționarea Acordului privind SEE, mai puțin atunci când se aplică una dintre excepțiile de la articolul 61 alineatul (2) sau (3) din Acordul privind SEE.
The derogation in Article 61(2) is not applicable to the aid at issue in this case, which is not designed to achieve any of the aims listed in that Article.
Derogarea de la articolul 61 alineatul (2) nu se aplică ajutorului în discuție în acest caz, acesta nefiind conceput să servească vreunuia dintre scopurile prevăzute de articolul respectiv.
Similarly, the derogations in Articles 61(3)(a) and (c) of the EEA Agreement do not apply to the aid measure under investigation.
În mod similar, derogările prevăzute de articolul 61 alineatul (3) literele (a) și (c) din Acordul privind SEE nu se aplică măsurii de ajutor care face obiectul investigației.
In particular, the aid measure is not granted with the aim of promoting or facilitating the economic development of certain areas or of certain economic activities.
În special, măsura de ajutor nu se acordă cu scopul de a promova sau de a facilita dezvoltarea economică a anumitor zone sau activități economice.
The aid at issue is not linked to any investment in production capital.
Ajutorul în cauză nu are legătură cu nicio investiție în capitalul de producție.
It merely reduces the costs which companies would normally have to bear in the course of pursuing their day-to-day business activities, and must, therefore, be classified as operating aid.
Acesta reduce doar costurile pe care societățile ar trebui să le suporte, în mod normal, în cursul desfășurării activității de zi cu zi și trebuie, prin urmare, să fie clasificat drept ajutor de exploatare.
Operating aid is normally not considered suitable to facilitate the development of certain economic activities or of certain regions as provided for in Article 61(3)(c) of the EEA Agreement.
Ajutorul de exploatare nu este considerat, în mod normal, potrivit pentru a facilita dezvoltarea anumitor activități economice sau a anumitor regiuni, astfel cum se prevede la articolul 61 alineatul (3) litera (c) din Acordul privind SEE.
Operating aid is only allowed under special circumstances (for example, for certain types of environmental or regional aid), when the relevant Guidelines of the Authority provide for such an exemption.
Ajutorul de exploatare este permis doar în circumstanțe speciale (de exemplu, pentru anumite tipuri de ajutoare de mediu sau regionale), în cazul în care Orientările autorității prevăd o astfel de scutire.
Article 61(3)(b) of the EEA Agreement enables the Authority to declare aid compatible with the functioning of the EEA Agreement if it is designed ‘to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State’.
Articolul 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE permite autorității să declare ajutorul compatibil cu funcționarea Acordului privind SEE în cazul în care acesta este conceput „pentru a remedia o perturbare gravă a economiei unui stat membru al CE sau a unui stat AELS”.
The Authority recalls that, in line with the case law of the European Court of Justice and the decision-making practice of the Authority and the European Commission (the ‘Commission’), Article 61(3)(b) is to be applied restrictively and the measures at issue must tackle a disturbance in the entire national economy [35].The Authority acknowledges that the Mortgage Loan Scheme was adopted during and in response to the current international financial crisis.
Autoritatea reamintește că, în conformitate cu jurisprudența Curții Europene de Justiție precum și cu practica decizională a autorității și a Comisiei Europene („Comisia”), articolul 61 alineatul (3) litera (b) se va aplica în mod restrictiv și măsurile în cauză trebuie să abordeze o perturbare a întregii economii naționale [35].Autoritatea recunoaște că schema de credite ipotecare a fost adoptată în timpul crizei financiare internaționale actuale și ca reacție la aceasta.
In Iceland, small saving banks in particular have faced liquidity problems as a result of the financial difficulties suffered by the larger banks, which have traditionally provided funding to small savings banks.
În Islanda, în special casele mici de economii s-au confruntat cu probleme de lichiditate ca urmare a dificultăților financiare suferite de băncile mari, care ofereau, în mod tradițional, finanțare acestora.
Unlike the larger financial undertakings, the savings banks do not have direct access to funding from the Icelandic Central Bank.
Spre deosebire de întreprinderile financiare mai mari, casele de economii nu au acces direct la finanțările de la Banca Centrală islandeză.
As stated in its decision to open the formal investigation procedure, the Authority considers that the appropriate framework for assessing the compatibility of the Mortgage Loan Scheme is the Impaired Assets Guidelines (IAG), which are based on Article 61(3)(b) of the EEA Agreement.
După cum se menționează în decizia sa privind deschiderea procedurii oficiale de investigare, autoritatea consideră că cel mai adecvat cadru pentru evaluarea compatibilității schemei de credite ipotecare este reprezentat de Orientările privind activele depreciate (OAD), care se bazează pe articolul 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE.
The Mortgage Loan Scheme therefore qualifies as an aid scheme within the meaning of Article 1(d) of Part II of Protocol 3.
Prin urmare, schema de credite ipotecare se califică drept o schemă de ajutor în sensul articolului 1 litera (d) din partea a II-a a Protocolului 3.
In that regard, the Authority recalls that in Case C-310/99, the European Court of Justice held that: ‘There was no need for the contested decision to include an analysis of the aid granted in individual cases on the basis of the scheme. It is only at the stage of recovery of the aid that it is necessary to look at the individual situation of each undertaking concerned.’ [36].In line with that case law, the Authority has assessed the Mortgage Loan Scheme on the basis of the characteristics of the Scheme (as opposed to the specifics of individual awards made under the Scheme).
În această privință, autoritatea reamintește că în cauza C-310/99, Curtea Europeană de Justiție a statuat că: „Decizia atacată nu trebuia să cuprindă o analiză a ajutoarelor acordate în cazuri individuale pe temeiul schemei. Este necesar să se verifice situația individuală a fiecărei întreprinderi vizate numai la nivelul recuperării ajutoarelor.” [36]În conformitate cu această jurisprudență, autoritatea a evaluat schema de credite ipotecare pe baza caracteristicilor schemei (spre deosebire de specificul alocărilor individuale efectuate în cadrul schemei).
As described above, the Icelandic authorities have argued that the Authority should consider the Mortgage Loan Scheme as part of the ongoing restructuring of the Icelandic savings banks sector and that it should be assessed under the Authority’s restructuring guidelines applicable to financial institutions under the financial crisis (the ‘banking restructuring guidelines’) [37].
Conform celor descrise mai sus, autoritățile islandeze au susținut că autoritatea trebuie să ia în considerare schema de credite ipotecare ca parte a restructurării aflate în curs a sectorului caselor de economii islandeze și că ar trebui să fie evaluată în conformitate cu orientările autorității privind restructurarea, aplicabile instituțiilor financiare în cadrul crizei financiare („orientările privind restructurarea sectorului bancar”) [37].
However, the swap under the Mortgage Loan Scheme does not require any general restructuring of the financial institutions benefiting from the Scheme.
Cu toate acestea, tranzacția de swap din cadrul schemei de credite ipotecare nu impune restructurarea generală a instituțiilor financiare care beneficiază de schemă.
The Mortgage Loan Scheme may be applied to any financial institution irrespectively of whether such financial institutions are being restructured.
Schema de credite ipotecare poate fi aplicată oricărei instituții financiare, indiferent dacă astfel de instituții financiare sunt restructurate sau nu.
In such circumstances the Authority considers that the appropriate guidelines applicable to the measure are not the banking restructuring guidelines.
În aceste condiții, autoritatea consideră că orientările adecvate aplicabile măsurii nu sunt orientările privind restructurarea sectorului bancar.
As established above, the characteristics of the Mortgage Loan Scheme are such that the conditions are in place for applying the IAG.
După cum s-a stabilit mai sus, caracteristicile schemei de credite ipotecare sunt de așa natură încât sunt întrunite condițiile pentru aplicarea OAD.
Application of the IAG — eligibility of assets
Aplicarea OAD – eligibilitatea activelor
In order to be declared compatible with Article 61(3)(b) of the EEA Agreement, the aid must be granted on the basis of non-discriminatory criteria, be appropriate in terms of being well targeted to remedy a serious disturbance in the economy, and be necessary and proportionate thereto, limiting negative spill-over effects for competitors.
Pentru a fi declarat compatibil cu articolul 61 alineatul (3) litera (b) din Acordul privind SEE, ajutorul trebuie să fie acordat pe baza unor criterii nediscriminatorii, să fie adecvat din punctul de vedere al unei bune direcționări către remedierea unei perturbări grave a economiei și să fie necesar și proporțional cu aceasta, limitând efectele colaterale negative asupra concurenților.
The IAG translate these general principles into specific conditions for impaired asset relief.
OAD traduc aceste principii generale în condiții specifice de salvare a activelor depreciate.
As already mentioned, the Icelandic authorities have questioned the applicability of the IAG to the asset swap provided for under the Mortgage Loan Scheme on the basis that the mortgage loans subject to the swap agreements are not impaired assets.
După cum s-a menționat mai sus, autoritățile islandeze au pus la îndoială aplicabilitatea OAD în cazul tranzacției de swap de active prevăzute în cadrul schemei de credite ipotecare pe motiv că împrumuturile ipotecare supuse acordurilor de swap nu sunt active depreciate.
The Icelandic authorities argue that the mortgage loans represent the most financially attractive assets possessed by the banks and are not therefore impaired.
Autoritățile islandeze susțin că împrumuturile ipotecare reprezintă activele cele mai atractive din punct de vedere financiar deținute de bănci și, prin urmare, nu sunt depreciate.
The IAG define impaired assets as: ‘assets commonly referred to as ‘toxic assets’ (e.g. US mortgage backed securities and associated hedges and derivatives), which have triggered the financial crisis and have largely become illiquid or subject to severe downward value adjustments…’.
OAD definesc activele depreciate drept: „active cunoscute sub titulatura de «active toxice» (de exemplu, titlurile din SUA garantate cu ipotecă, fondurile speculative și instrumentele derivate asociate) care au declanșat criza financiară și care, în mare parte, nu mai pot fi transformate în lichidități sau a căror valoare face obiectul unor ajustări negative importante...”.
The IAG also provide that when determining whether assets are impaired it is necessary to take a pragmatic approach and allow for some flexibility [38].
De asemenea, OAD prevăd că, atunci când se stabilește dacă activele sunt depreciate sau nu, este necesar să se adopte o abordare pragmatică și să se permită o anumită flexibilitate [38].
As already noted, the savings banks currently taking part in the Mortgage Loan Scheme normally finance their activities through customer deposits and taking loans from the principal Icelandic banks.
După cum s-a observat mai sus, casele de economii care participă în prezent la schema de credite ipotecare își finanțează în mod normal activitățile prin depozitele clienților și prin împrumuturi luate de la băncile islandeze principale.
If that does not prove sufficient, in order to continue operations, the normal course of business for a savings bank would be to sell some of its assets (for example, mortgage loans).
În cazul în care se dovedește că acestea nu sunt suficiente, pentru a continua operațiunile, cursul normal al activității pentru o casă de economii ar fi să vândă o parte din activele sale (de exemplu, credite ipotecare).
However, the Icelandic authorities have explained that the principal Icelandic banks are bankrupt and undergoing restructuring, which rules out loans from those banks.
Cu toate acestea, autoritățile islandeze au explicat că băncile islandeze principale sunt în stare de faliment și în curs de restructurare, situație ce exclude împrumuturile de la aceste bănci.
In addition, customer deposits alone are not sufficient to cover the financing needs of the savings banks.
În plus, depozitele clienților nu sunt suficiente pentru a acoperi nevoile de finanțare ale caselor de economii.
The Icelandic authorities have informed the Authority that the third possibility — of selling assets — has not been possible due to the financial crisis.
Autoritățile islandeze au informat autoritatea că a treia posibilitate – cea de a vinde active – nu a fost posibilă in cauza crizei financiare.
It was against this background that the Mortgage Loan Scheme was introduced.
În acest context a fost introdusă schema de credite ipotecare.
The Authority considers that the fact that the savings banks have been unable to sell their mortgage loans on the market implies that those assets are illiquid and, therefore, impaired.
Autoritatea consideră că incapacitatea caselor de economii de a-și vinde creditele ipotecare pe piață implică faptul că aceste active sunt nelichide și, prin urmare, depreciate.
Annex 3 of the IAG contains a list of categories of impaired assets which are considered eligible for asset relief measures.
Anexa 3 a OAD conține o listă a categoriilor de active depreciate care sunt considerate eligibile pentru aplicarea măsurilor de salvare a activelor.
The list includes housing mortgages.
Lista include creditele ipotecare rezidențiale.
In that light, in order to be found compatible with the EEA Agreement, the Mortgage Loan Scheme must fulfil the conditions for the compatibility of asset relief as set out in the IAG.
În acest context, pentru a fi considerată compatibilă cu Acordul privind SEE, schema de credite ipotecare trebuie să îndeplinească condițiile de compatibilitate pentru salvarea activelor prevăzute în OAD.
The relevant conditions are considered in sections 3.2-3.6 below.
Condițiile relevante sunt analizate în secțiunile 3.2-3.6 de mai jos.
Valuation of the mortgage loan — independent expert
Evaluarea creditului ipotecar – expert independent
Paragraph 20, 1st bullet point, of the IAG provides that: ‘Applications for aid should be […] based on adequate valuation, certified by recognised independent experts […].’
Punctul 20, prima liniuță din OAD prevede că: „Cererile de ajutor ar trebui să fie […] bazate pe o evaluare adecvată, certificată de experți independenți recunoscuți […].”
Article 3 of the Regulation provides that HFF must perform an assessment of the value of the mortgage loans assets offered to the Fund.
Articolul 3 din regulament prevede că FFL trebuie să efectueze o evaluare a valorii activelor aferente creditelor ipotecare oferite Fondului.
This is also what happens in practice: the assets swapped under the Mortgage Loan Scheme are valued by HFF.
Aceasta se și întâmplă în practică: activele schimbate în cadrul schemei de credite ipotecare sunt evaluate de către FFL.
Thus, the assets swapped under the Mortgage Loan Scheme are not valued by an independent expert, contrary to the requirements of the IAG.
Astfel, activele schimbate în cadrul schemei de credite ipotecare nu sunt evaluate de către un expert independent, contrar cerințelor de OAD.
The fact that one element of the valuation assessment — the credit risk method — has been prepared by an independent expert (KPMG Iceland) does not automatically mean that the entire assessment must be deemed to be carried out by an independent expert.
Faptul că un singur element al evaluării – metoda riscului de credit – a fost elaborat de către un expert independent (KPMG Islanda) nu înseamnă automat că întreaga evaluare trebuie considerată a fi efectuată de către un expert independent.
Other important element of the assessment, namely determining the basis for the assessment (i.e. the choice of eligible mortgage loans, the basis for the value (book value), the performance of the credit risk assessment, and the decision on how to calculate the credit buffer and determine the corresponding amount due in HFF bonds) is determined by regulation or by HFF alone.
Un alt element important al evaluării, și anume stabilirea bazei pentru evaluare [respectiv alegerea creditelor ipotecare eligibile, în funcție de valoare (valoarea contabilă), efectuarea evaluării riscului de credit, precum și decizia privind modul de calculare a rezervei de credit și stabilirea sumei corespunzătoare datorate în obligațiuni FFL], este stabilit de regulament sau doar de către FFL.
The fact that an independent expert has provided a method for assessing the credit risk does not alter the fact that HFF itself actually applies that method; in other words, it performs the valuation itself.
Faptul că un expert independent a oferit o metodă de evaluare a riscului de credit nu schimbă cu nimic faptul că FFL aplică într-adevăr această metodă; cu alte cuvinte, efectuează evaluarea în sine.
There is no scrutiny over whether, and if so, how HFF applies the method.
Nu se verifică în nici un fel dacă FFL aplică metoda sau nu, iar dacă da, în ce mod face acest lucru.
In such circumstances, the Authority concludes that the asset valuation carried out under the Mortgage Loan Scheme is not in accordance with paragraph 20 of the IAG.
În astfel de circumstanțe, autoritatea concluzionează că evaluarea activelor efectuată în cadrul schemei de credite ipotecare nu este în conformitate cu punctul 20 din OAD.
As already described, during the formal investigation, the Icelandic authorities put forward an asset valuation report carried out by independent financial expert, ALM, in respect of mortgage loans already subject to swaps under the Mortgage Loan Scheme.
Conform celor descrise mai sus, în timpul investigării oficiale, autoritățile islandeze au invocat un raport de evaluare a activelor elaborat de către un expert financiar independent, ALM, în ceea ce privește creditele ipotecare care fac deja obiectul unor operațiuni de swap în cadrul schemei de credite ipotecare.
However, that does not change the fact that under the Mortgage Loan Scheme itself, as well as pursuant to the relevant legal provisions, HFF itself must carry out the valuation of mortgage loans taken over by it under the Scheme.
Totuși, acest lucru nu schimbă faptul că în baza schemei de credite ipotecare, precum și în conformitate cu dispozițiile legale relevante, FFL însuși trebuie să efectueze evaluarea creditelor ipotecare preluate în cadrul schemei.
As stated in Part II, Section 3 above, the Authority will only consider the Mortgage Loan Scheme as an ‘aid scheme’ within the meaning of Article 1(d) of Part II of Protocol 3.
După cum s-a menționat în partea a II-a, secțiunea 3 de mai sus, autoritatea va considera schema de credite ipotecare drept „schemă de ajutor” în sensul articolului 1 litera (d) din partea a II-a a Protocolului 3.