natgillin/translations-raw huggingface dataset:
the daily assessment and valuation of the liquid assets available to the CCP and its liquidity needs;
evaluarea și estimarea zilnică a activelor lichide aflate la dispoziția contrapărții centrale și a nevoilor de lichiditate ale acesteia;
identifying sources of liquidity risk;
identificarea surselor riscurilor de lichiditate;
assessing timescales over which the CCP’s liquid financial resources should be available;
evaluarea termenelor în care ar trebui să fie disponibile resursele financiare lichide ale contrapărții centrale;
considering potential liquidity needs stemming from clearing members ability to swap cash for non-cash collateral;
luarea în considerare a potențialelor nevoi de lichidități care rezultă din capacitatea membrilor compensatori de a schimba garanții în numerar cu garanții care nu sunt în numerar;
the processes in the event of liquidity shortfalls;
procesele aplicabile în eventualitatea unui deficit de lichidități;
the replenishment of any liquid financial resources it may employ during a stress event.
reconstituirea oricăror resurse financiare lichide pe care le-ar putea utiliza în timpul unei situații de criză.
The board of the CCP shall approve the plan after consulting the risk committee.
Consiliul de administrație al contrapărții centrale aprobă planul după consultarea comitetului de risc.
A CCP shall assess the liquidity risk it faces including where the CCP or its clearing members cannot settle their payment obligations when due as part of the clearing or settlement process, taking also into account the investment activity of the CCP.
O CPC evaluează riscul de lichiditate cu care se confruntă, inclusiv în cazul în care CPC sau membrii săi compensatori nu își pot deconta obligațiile de plată la scadență în cadrul procesului de compensare sau de decontare, luând, de asemenea, în considerare activitatea de investiții a contrapărții centrale.
The risk management framework shall address the liquidity needs stemming from the CCP’s relationships with any entity towards which the CCP has a liquidity exposure including:
Cadrul de gestionare a riscurilor abordează nevoile de lichiditate care rezultă din relațiile contrapărții centrale cu orice entitate față de care CPC are o expunere de lichiditate, inclusiv cu:
settlement banks;
băncile de decontare;
payments systems;
sistemele de plăți;
securities settlement systems;
sistemele de decontare a titlurilor de valoare;
nostro agents;
agenții nostro;
custodian banks;
băncile custode;
liquidity providers;
furnizorii de lichidități;
interoperable CCPs;
contrapărțile centrale interoperabile;
service providers.
prestatorii de servicii.
A CCP shall take into account any interdependencies across the entities listed in paragraph 4 and multiple relationships that an entity listed in paragraph 4 may have with a CCP in its liquidity risk management framework.
O CPC ține cont de orice interdependență între entitățile enumerate la alineatul (4) și de relațiile multiple pe care o entitate menționată la alineatul (4) le-ar putea avea cu o CPC în contextul cadrului său de gestionare a riscului de lichiditate.
A CCP shall establish a daily report on the needs and resources under points (a), (b) and (c) of paragraph 3 and a quarterly report on its liquidity plan under points (d) to (h) of paragraph 3.
O CPC elaborează un raport zilnic cu privire la nevoile și resursele enumerate la alineatul (3) literele (a), (b) și (c) și un raport trimestrial cu privire la planul său de lichiditate în conformitate cu alineatul (3) literele (d)-(h).
The reports shall be documented and retained in accordance with Chapter IV.
Rapoartele sunt documentate și păstrate în conformitate cu capitolul IV.
Access to liquidity
Accesul la lichidități
A CCP shall maintain, in each relevant currency, liquid resources commensurate with its liquidity requirements, defined in accordance with Article 44 of Regulation (EU) No 648/2012 and Article 32 of this Regulation.
O CPC păstrează, în fiecare monedă relevantă, resurse lichide proporționale cu cerințele sale de lichiditate, definite în conformitate cu articolul 44 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 și cu articolul 32 din prezentul regulament.
These liquid resources shall be limited to:
Aceste resurse lichide se limitează la:
cash deposited at a central bank of issue;
numerarul depus la o bancă centrală de emisiune;
cash deposited at authorised credit institutions in accordance with Article 47;
numerarul depus la instituții de credit autorizate în conformitate cu articolul 47;
committed lines of credit or equivalent arrangements with non-defaulting clearing members;
liniile de credit angajate sau alte acorduri echivalente cu membrii compensatori care nu se află în situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată;
committed repurchase agreements;
acordurile de răscumpărare angajate;
highly marketable financial instruments that satisfy the requirements of Article 45 and Article 46 and that the CCP can demonstrate are readily available and convertible into cash on a same-day basis using prearranged and highly reliable funding arrangements, including in stressed market conditions.
instrumentele financiare foarte ușor vandabile care îndeplinesc cerințele de la articolele 45 și 46 și în legătură cu care CPC poate demonstra că sunt disponibile și convertibile imediat în numerar în aceeași zi pe baza unor acorduri de finanțare prestabilite, de înaltă fiabilitate, inclusiv în condiții de criză a pieței.
A CCP shall have regard to the currencies in which its liabilities are denominated and shall take into account the potential effect of stressed conditions on its ability to access foreign exchange markets in a manner consistent with the securities settlement cycles of foreign exchange and securities settlement systems.
O CPC are în vedere monedele în care sunt exprimate obligațiile sale și ia în considerare efectul potențial al condițiilor de criză asupra capacității sale de a avea acces la piețele de schimb valutar în concordanță cu ciclurile de decontare a titlurilor de valoare din cadrul piețelor de schimb valutar și al sistemelor de decontare a titlurilor de valoare.
Committed lines of credit against collateral provided by clearing members shall not be double-counted as liquid resources.
Liniile de credit angajate care sunt furnizate pe baza unor garanții furnizate de membrii compensatori nu sunt luate în calcul de două ori ca resurse lichide.
A CCP shall take action to monitor and control the concentration of liquidity risk exposures to individual liquidity providers.
O CPC ia măsuri pentru a monitoriza și a controla gradul de concentrare al expunerilor la riscul de lichiditate față de furnizorii individuali de lichidități.
A CCP shall conduct rigorous due diligence that its liquidity providers have enough capacity to perform according to the liquidity arrangements.
O CPC depune toate diligențele pentru a se asigura că furnizorii săi de lichidități dispun de o capacitate adecvată pentru a-și îndeplini obligațiile în conformitate cu acordurile de furnizare de lichidități.
A CCP shall periodically test its procedures to access pre-arranged funding arrangements.
O CPC își testează periodic procedurile de acces la mecanisme de finanțare prestabilite.
This may include drawing down test amounts of the commercial lines of credit, to check the speed of access to the resources and reliability of procedures.
Acest lucru se poate realiza inclusiv prin retragerea de sume-test din liniile de credit comerciale pentru a verifica viteza de acces la resurse și fiabilitatea procedurilor.
A CCP shall have detailed procedures within its liquidity plan for using its liquid financial resources to fulfil its payment obligations during a liquidity shortfall.
În cadrul planului său de lichiditate, o CPC dispune de proceduri detaliate pentru utilizarea resurselor sale financiare lichide pentru a-și îndeplini obligațiile de plată în decursul unui deficit de lichidități.
The liquidity procedures shall clearly state when certain resources should be used.
Procedurile de lichiditate indică în mod clar când ar trebui să fie folosite anumite resurse.
The procedures shall also describe how to access cash deposits or overnight investments of cash deposits, how to execute same-day market transactions, or how to draw on prearranged liquidity lines.
Procedurile ar trebui să descrie, de asemenea, modalitatea de acces la depozite în numerar sau la investiții overnight în depozite în numerar, modalitatea de executare a tranzacțiilor de piață cu scadență în aceeași zi (same-day) sau modalitatea de retragere din liniile de lichidități prestabilite.
These procedures shall be regularly tested.
Aceste proceduri sunt testate cu regularitate.
A CCP shall also establish an adequate plan for the renewal of funding arrangements in advance of their expiration.
O CPC stabilește, de asemenea, un plan adecvat de reînnoire a mecanismelor de finanțare înainte de expirarea acestora.
A CCP shall closely monitor and control the concentration of its liquidity risk exposure, including its exposures to the entities listed in Article 32(4) and to entities in the same group.
O CPC monitorizează și controlează îndeaproape gradul de concentrare al expunerii la riscul de lichiditate, inclusiv expunerile sale față de entitățile enumerate la articolul 32 alineatul (4) și față de entitățile din același grup.
A CCP’s liquidity risk management framework shall include the application of exposure and concentration limits.
Cadrul de gestionare a riscului de lichiditate al unei contrapărți centrale include aplicarea unor limite de expunere și de concentrare.
A CCP shall define processes and procedures for breaches of concentration limits.
O CPC stabilește procese și proceduri pentru cazurile de încălcare a limitelor de concentrare.
DEFAULT WATERFALL
ORDINEA UTILIZĂRII RESURSELOR ÎN SITUAȚII DE NEÎNDEPLINIRE A OBLIGAȚIILOR DE PLATĂ
(Article 45 of Regulation (EU) No 648/2012)
[Articolul 45 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012]
Calculation of the amount of the CCP’s own resources to be used in the default waterfall
Calcularea cantității de resurse proprii ale contrapărții centrale care urmează să fie inclusă în ordinea utilizării resurselor în situații de neîndeplinire a obligațiilor de plată
A CCP shall keep, and indicate separately in its balance sheet, an amount of dedicated own resources for the purpose set out in Article 45(4) of Regulation (EU) No 648/2012.
O CPC păstrează și indică separat în bilanțul său o anumită cantitate de resurse proprii destinate scopului prevăzut la articolul 45 alineatul (4) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
A CCP shall calculate the minimum amount referred to in paragraph 1by multiplying the minimum capital, including retained earnings and reserves, held in accordance with Article 16 of Regulation (EU) No 648/2012 and Commission Delegated Regulation (EU) No 152/2013 [8] by 25 %.
O CPC calculează cantitatea minimă menționată la alineatul (1) prin înmulțirea cu 25 % a capitalului minim, incluzând rezultatul reportat și rezervele, deținut în conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012 și cu Regulamentul delegat (UE) nr. 152/2013 al Comisiei [8].
The CCP shall revise that minimum amount on a yearly basis.
CPC revizuiește anual cantitatea minimă respectivă.
Where the CCP has established more than one default fund for the different classes of financial instruments it clears, the total dedicated own resources calculated under paragraph 1 shall be allocated to each of the default funds in proportion to the size of each default fund, to be separately indicated in its balance sheet and used for defaults arising in the different market segments to which the default funds refer to.
Dacă o CPC a înființat mai multe fonduri de garantare pentru diferitele categorii de instrumente financiare pe care le compensează, totalul resurselor proprii dedicate, calculat în conformitate cu alineatul (1), se alocă fiecăruia dintre fondurile de garantare proporțional cu dimensiunea fiecărui fond de garantare, urmând să fie evidențiat separat în bilanțul său și utilizat pentru situațiile de neîndeplinire a obligațiilor de plată care apar pe diferite segmente de piață la care se referă fondurile de garantare.
No resources other than capital, including retained earnings and reserves, as referred to in Article 16 of Regulation (EU) No 648/2012 shall be used to comply with the requirement under paragraph 1.
Pentru a respecta cerința de la alineatul (1) nu pot fi utilizate alte resurse în afară de capital, incluzând rezultatul reportat și rezervele, astfel cum este prevăzut la articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
Maintenance of the amount of the CCP’s own resources to be used in the default waterfall
Menținerea cantității de resurse proprii ale contrapărții centrale care urmează să fie inclusă în ordinea utilizării resurselor în situații de neîndeplinire a obligațiilor de plată
A CCP shall immediately inform the competent authority if the amount of dedicated own resources held falls below the amount required in Article 35, together with the reasons for the breach and a comprehensive description in writing of the measures and the timetable for the replenishment of such amount.
O CPC informează de îndată autoritatea competentă în cazul în care cantitatea de resurse proprii dedicate pe care le deține scade sub valoarea cerută la articolul 35, comunicând totodată motivele care stau la baza încălcării, precum și o descriere cuprinzătoare în scris a măsurilor și a calendarului prevăzut pentru reconstituirea valorii respective.
Where a subsequent default of one or more clearing members occurs before the CCP has reinstated the dedicated own resources, only the residual amount of the allocated dedicated own resources shall be used for the purpose of Article 45 of Regulation (EU) No 648/2012.
În cazul în care, ulterior, survine o situație de neîndeplinire a obligațiilor de plată a unuia sau a mai multor membri compensatori, înainte ca CPC să își fi reconstituit resursele proprii dedicate, doar valoarea reziduală a resurselor proprii dedicate alocate se utilizează în sensul articolului 45 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012.
A CCP shall reinstate the dedicated own resource at the least within one month from the notification under paragraph 1.
O CPC își reconstituie resursele proprii dedicate în termen de cel mult o lună de la notificarea prevăzută la alineatul (1).
COLLATERAL
GARANȚII
(Article 46 of Regulation (EU) No 648/2012)
[Articolul 46 din Regulamentul (UE) nr. 648/2012]
A CCP shall establish and implement transparent and predictable policies and procedures to assess and continuously monitor the liquidity of assets accepted as collateral and take remedial action where appropriate.
O CPC elaborează și pune în aplicare politici și proceduri transparente și previzibile pentru a evalua și monitoriza în mod continuu lichiditatea activelor acceptate ca garanție și pentru a lua măsuri de remediere, după caz.
A CCP shall review its eligible asset policies and procedures at least annually.
O CPC își reexaminează politicile și procedurile privind activele eligibile cel puțin o dată pe an.
Such a review shall also be carried out whenever a material change occurs that affects the CCP’s risk exposure.
O astfel de reexaminare are loc, de asemenea, ori de câte ori apare o modificare semnificativă care afectează expunerea la risc a contrapărții centrale.
Cash collateral
Garanții în numerar
For the purposes of Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012, highly liquid collateral in the form of cash shall be denominated in one of the following:
În sensul articolului 46 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, garanțiile foarte lichide sub formă de numerar sunt exprimate într-una dintre următoarele monede:
a currency for which the CCP can demonstrate to the competent authorities that it is able to adequately manage the risk;
o monedă pentru care CPC poate demonstra autorităților competente că are capacitatea de a gestiona riscul în mod corespunzător;
a currency in which the CCP clears transactions, in the limit of the collateral required to cover the CCP’s exposures in that currency.
o monedă în care CPC compensează tranzacții, în limita garanției necesare pentru a acoperi expunerile contrapărții centrale în moneda respectivă.
Financial instruments
Instrumente financiare
For the purposes of Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012, financial instruments, bank guarantees and gold that meet the conditions set out in Annex I shall be considered as, highly liquid collateral.
În sensul articolului 46 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 648/2012, instrumentele financiare, garanțiile bancare și aurul care îndeplinesc condițiile stabilite în anexa I sunt considerate garanții foarte lichide.
Valuing collateral
Evaluarea garanțiilor
For the purposes of valuing highly liquid collateral as defined in Article 37, a CCP shall establish and implement policies and procedures to monitor on a near to real time basis the credit quality, market liquidity and price volatility of each asset accepted as collateral.
În scopul evaluării garanțiilor foarte lichide, astfel cum sunt definite la articolul 37, o CPC elaborează și pune în aplicare politici și proceduri pentru a monitoriza în timp cvasi-real calitatea creditului, lichiditatea pieței și volatilitatea prețurilor fiecărui activ acceptat drept garanție.
A CCP shall monitor on a regular basis, and at least annually, the adequacy of its valuation policies and procedures.
O CPC monitorizează în mod regulat și cel puțin o dată pe an caracterul adecvat al politicilor și al procedurilor sale de evaluare.
Such review shall also be carried out whenever a material change occurs that affects the CCP’s risk exposure.
O astfel de reexaminare are loc, de asemenea, ori de câte ori apare o modificare semnificativă care afectează expunerea la risc a contrapărții centrale.
A CCP shall mark-to-market its collateral on a near to real time basis and, where not possible, a CCP shall be able to demonstrate to the competent authorities that it is able to manage the risks.
O CPC își evaluează garanțiile la prețul de piață în timp cvasi-real și, atunci când acest lucru nu este posibil, este în măsură să demonstreze autorităților competente că are capacitatea de a gestiona riscurile.
Haircuts
Marje de ajustare
A CCP shall establish and implement policies and procedures to determine prudent haircuts to apply to collateral value.
O CPC elaborează și pune în aplicare politici și proceduri pentru determinarea marjelor de ajustare prudente care trebuie să se aplice valorii garanțiilor.
Haircuts shall recognise that collateral may need to be liquidated in stressed market conditions and take into account the time required to liquidate it.
Marjele de ajustare recunosc faptul că ar putea fi necesară lichidarea garanțiilor în condiții de criză a pieței și iau în considerare perioada de timp necesară pentru a le lichida.
The CCP shall demonstrate to the competent authority that haircuts are calculated in a conservative manner to limit as far as possible procyclical effects.
CPC demonstrează autorității competente că marjele de ajustare sunt calculate cu prudență, pentru a limita pe cât posibil efectele prociclice.
For each collateral asset, the haircut shall be determined taking in consideration the relevant criteria, including:
Pentru fiecare activ adus în garanție, marja de ajustare se determină luând în considerare criteriile relevante, inclusiv:
the type of asset and level of credit risk associated with the financial instrument based upon internal assessment by the CCP.
tipul de activ și nivelul riscului de credit asociat cu instrumentul financiar pe baza evaluării interne efectuate de contrapartea centrală.
In performing such assessment the CCP shall employ a defined and objective methodology that shall not fully rely on external opinions and that takes into consideration the risk arising from the establishment of the issuer in a particular country;
La efectuarea unei astfel de evaluări, CPC utilizează o metodologie bine definită și obiectivă, care nu se bazează integral pe avize externe și care ia în considerare riscul care decurge din faptul că emitentul își are sediul într-o anumită țară;
the maturity of the asset;
scadența activului;
the historical and hypothetical future price volatility of the asset in stressed market conditions;
volatilitatea prețurilor istorice și a prețurilor viitoare ipotetice ale activului în condiții de criză a pieței;
the liquidity of the underlying market, including bid/ask spreads;
lichiditatea pieței subiacente, inclusiv marjele de licitație (bid/ask spreads);
the foreign exchange risk, if any;
riscul de schimb valutar, în cazul în care există;
wrong-way risk.
riscul de corelare.
A CCP shall monitor on a regular basis the adequacy of the haircuts.
O CPC monitorizează periodic caracterul adecvat al marjelor de ajustare.
A CCP shall review the haircut policies and procedures at least annually and whenever a material change occurs that affects the CCP risk exposure, but should avoid as far as possible disruptive or big step changes in haircuts that could introduce procyclicality.
O CPC reexaminează politicile și procedurile privind marja de ajustare cel puțin o dată pe an și ori de câte ori apare o modificare semnificativă care afectează expunerea la risc a contrapărții centrale, dar ar trebui să evite, pe cât posibil, schimbările perturbatoare sau radicale ale marjelor de ajustare, care ar putea induce tendințe prociclice.
The haircut policies and procedures shall be independently validated at least annually.
Politicile și procedurile privind marja de ajustare sunt validate în mod independent cel puțin o dată pe an.
Concentration limits
Limite de concentrare
A CCP shall establish and implement policies and procedures to ensure that the collateral remains sufficiently diversified to allow its liquidation within a defined holding period without a significant market impact.
O CPC elaborează și pune în aplicare politici și proceduri care să asigure că garanțiile rămân suficient de diversificate pentru a permite lichidarea acestora într-o anumită perioadă de deținere, fără efecte semnificative asupra pieței.
The policies and the procedures shall determine the risk mitigation measures to be applied when the concentration limits specified in paragraph 2 are exceeded.
Politicile și procedurile stabilesc măsuri de atenuare a riscului care trebuie aplicate atunci când se depășesc limitele de concentrare specificate la alineatul (2).
A CCP shall determine concentration limits at the level of:
O CPC stabilește limite de concentrare la nivelul:
individual issuers;
emitenților individuali;
type of issuer;
tipului de emitent;
type of asset;
tipului de activ;
each clearing member;
fiecărui membru compensator;
all clearing members.
tuturor membrilor compensatori.
Concentration limits shall be determined in a conservative manner taking into account all relevant criteria, including:
Limitele de concentrare se determină cu prudență, ținând seama de toate criteriile relevante, inclusiv de:
financial instruments issued by issuers of the same type in terms of economic sector, activity, geographic region;
instrumentele financiare emise de emitenți de același tip din punctul de vedere al sectorului, al activității și al regiunii geografice;
the level of credit risk of the financial instrument or of the issuer based upon an internal assessment by the CCP.
nivelul riscului de credit al instrumentului financiar sau al emitentului, pe baza unei evaluări interne realizate de CPC.
the liquidity and the price volatility of the financial instruments.
lichiditatea și volatilitatea prețurilor instrumentelor financiare.
A CCP shall ensure that no more than 10 % of its collateral is guaranteed by a single credit institution, or equivalent third country financial institution, or by an entity that is part of the same group as the credit institution or third country financial institution.
O CPC se asigură că nu mai mult de 10 % din garanțiile sale sunt garantate de o singură instituție de credit, de o instituție financiară echivalentă dintr-o țară terță sau de o entitate care face parte din același grup ca și instituția de credit sau instituția financiare dintr-o țară terță.