natgillin/translations-raw huggingface dataset:
exclude cash borrowings that remain in cash or cash equivalent as referred to in point (a) and where the amounts of that payable are known;
exclude împrumuturile în numerar care rămân sub formă de numerar sau echivalente de numerar în sensul literei (a) și pentru care sumele datorate sunt cunoscute;
include exposure resulting from the reinvestment of cash borrowings, expressed as the higher of the market value of the investment realised or the total amount of the cash borrowed as referred to in paragraphs (1) and (2) of Annex I;
include expunerea care rezultă din reinvestirea împrumuturilor în numerar și reprezintă valoarea cea mai mare dintre valoarea de piață a investiției realizate și valoarea totală a numerarului împrumutat menționată în anexa I punctele 1 și 2;
include positions within repurchase or reverse repurchase agreements and securities lending or borrowing or other arrangements in accordance with paragraphs (3) and (10) to (13) of Annex I.
include pozițiile deținute în acordurile repo sau reverse repo și în acordurile de dare sau luare de titluri cu împrumut sau în alte acorduri în conformitate cu anexa I punctul 3 și punctele 10-13.
Commitment method for calculating the exposure of an AIF
Calcularea expunerii FIA prin metoda angajamentului
The exposure of an AIF calculated in accordance with the commitment method shall be the sum of the absolute values of all positions valued in accordance with Article 19 of Directive 2011/61/EU and its corresponding delegated acts, subject to the criteria provided for in paragraphs 2 to 9.
Expunerea unui FIA calculată prin metoda angajamentului este suma valorilor absolute ale tuturor pozițiilor evaluate în conformitate cu articolul 19 din Directiva 2011/61/UE și cu actele delegate aferente, sub rezerva îndeplinirii criteriilor prevăzute la alineatele (2)-(9).
For the calculation of the exposure of an AIF in accordance with the commitment method an AIFM shall:
Pentru calcularea expunerii unui FIA prin metoda angajamentului, AFIA:
convert each derivative instrument position into an equivalent position in the underlying asset of that derivative using the conversion methodologies set out in Article 10 and paragraphs (4) to (9) and (14) of Annex II;
convertește fiecare poziție pe un instrument financiar derivat în poziția echivalentă pe activul suport al instrumentului derivat respectiv, utilizând metodologiile de conversie prevăzute la articolul 10 și în anexa II punctele 4-9 și punctul 14;
apply netting and hedging arrangements;
aplică acordurile de compensare și de acoperire a riscurilor;
calculate the exposure created through the reinvestment of borrowings where such reinvestment increases the exposure of the AIF as defined in paragraphs (1) and (2) of Annex I;
calculează expunerea creată prin reinvestirea împrumuturilor, dacă această reinvestire mărește expunerea FIA astfel cum se menționează în anexa I punctele 1 și 2;
include other arrangements in the calculation in accordance with paragraphs (3) and (10) to (13) of Annex I.
include în calcul alte acorduri în conformitate cu anexa I punctul 3 și punctele 10-13;
For the purposes of calculating the exposure of an AIF according to the commitment method:
Pentru calcularea expunerii unui FIA prin metoda angajamentului:
netting arrangements shall include combinations of trades on derivative instruments or security positions which refer to the same underlying asset, irrespective — in the case of derivative instruments — of the maturity date of the derivative instruments and where those trades on derivative instruments or security positions are concluded with the sole aim of eliminating the risks linked to positions taken through the other derivative instruments or security positions;
acordurile de compensare includ combinațiile de tranzacții cu instrumente financiare derivate sau poziții în titluri care se referă la același activ suport, indiferent – în cazul instrumentelor financiare derivate – de data scadenței, dacă tranzacțiile respective cu instrumente financiare derivate sau poziții în titluri se efectuează cu unicul scop de a elimina riscurile aferente pozițiilor asumate prin celelalte instrumente financiare derivate sau poziții în titluri;
hedging arrangements shall include combinations of trades on derivative instruments or security positions which do not necessarily refer to the same underlying asset and where those trades on derivative instruments or security positions are concluded with the sole aim of offsetting risks linked to positions taken through the other derivative instruments or security positions.
acordurile de acoperire a riscurilor includ combinațiile de tranzacții cu instrumente financiare derivate sau poziții în titluri care nu se referă neapărat la același activ suport, dacă tranzacțiile respective cu instrumente financiare derivate sau poziții în titluri se efectuează cu unicul scop de a compensa riscurile aferente pozițiilor asumate prin celelalte instrumente financiare derivate sau poziții în titluri.
By way of derogation from paragraph 2, a derivative instrument shall not be converted into an equivalent position in the underlying asset if it has all of the following characteristics:
Prin derogare de la alineatul (2), un instrument financiar derivat nu se convertește în poziția echivalentă pe activul suport, dacă întrunește toate caracteristicile următoare:
it swaps the performance of financial assets held in the AIF’s portfolio for the performance of other reference financial assets;
schimbă performanța activelor financiare din portofoliul FIA cu performanța unor active financiare de referință;
it totally offsets the risks of the swapped assets held in the AIF’s portfolio so that the AIF’s performance does not depend on the performance of the swapped assets;
compensează total riscurile activelor din portofoliul FIA care au făcut obiectul swap-ului, astfel încât performanța FIA nu depinde de performanța acestor active;
it includes neither additional optional features, nor leverage clauses nor other additional risks as compared to a direct holding of the reference financial assets.
nu include caracteristici opționale suplimentare, nici clauze privind efectul de levier și nici alte riscuri suplimentare față de deținerea directă a activelor financiare de referință.
By way of derogation from paragraph 2, a derivative instrument shall not be converted into an equivalent position in the underlying asset when calculating the exposure according to the commitment method if it meets both of the following conditions:
Prin derogare de la alineatul (2), la calcularea expunerii prin metoda angajamentului, un instrument financiar derivat nu se convertește în poziția echivalentă pe activul suport, dacă îndeplinește cumulativ următoarele condiții:
the combined holding by the AIF of a derivative instrument relating to a financial asset and cash which is invested in cash equivalent as defined in Article 7(a) is equivalent to holding a long position in the given financial asset;
deținerea în același timp de către FIA a unui instrument financiar derivat referitor la un activ financiar, precum și a numerarului care este investit în echivalentele de numerar definite la articolul 7 litera (a) este echivalentă cu deținerea unei poziții lungi pe activul financiar respectiv;
the derivative instrument shall not generate any incremental exposure and leverage or risk.
instrumentul financiar derivat nu generează o creștere a expunerii și a efectului de levier sau riscuri.
Hedging arrangements shall be taken into account when calculating the exposure of an AIF only if they comply with all the following conditions:
Acordurile de acoperire a riscurilor se iau în considerare la calcularea expunerii unui FIA numai dacă îndeplinesc toate condițiile următoare:
the positions involved within the hedging relationship do not aim to generate a return and general and specific risks are offset;
pozițiile implicate în relația de acoperire a riscurilor nu urmăresc generarea unui randament, iar riscurile generale și specifice sunt compensate;
there is a verifiable reduction of market risk at the level of the AIF;
reducerea riscului de piață la nivelul FIA este verificabilă;
the risks linked to derivative instruments, general and specific, if any, are offset;
riscurile generale și specifice aferente instrumentelor financiare derivate, dacă există, sunt compensate;
the hedging arrangements relate to the same asset class;
operațiunile de acoperire a riscurilor privesc aceeași clasă de active;
they are efficient in stressed market conditions.
sunt eficiente în condiții de tensiune a pieței.
Subject to paragraph 6, derivative instruments used for currency hedging purposes and that do not add any incremental exposure, leverage or other risks shall not be included in the calculation.
Sub rezerva alineatului (6), instrumentele financiare derivate utilizate pentru acoperirea riscurilor valutare și care nu generează o creștere a expunerii și a efectului de levier sau alte riscuri, nu se includ în calcul.
An AIFM shall net positions in any of the following cases:
Un AFIA compensează pozițiile în următoarele cazuri:
between derivative instruments, provided they refer to the same underlying asset, even if the maturity date of the derivative instruments is different;
între instrumente financiare derivate, cu condiția ca acestea să aibă același activ suport, chiar dacă data scadenței este diferită;
between a derivative instrument whose underlying asset is a transferable security, money market instrument or units in a collective investment undertaking as referred to in points 1 to 3 of Section C of Annex I to Directive 2004/39/EC, and that same corresponding underlying asset.
între un instrument financiar derivat al cărui activ suport este un titlu transferabil, un instrument al pieței monetare sau unități ale unui organism de plasament colectiv, astfel cum sunt acestea menționate la punctele 1-3 din secțiunea C a anexei I la Directiva 2004/39/CE, și activul suport respectiv.
AIFMs managing AIFs that, in accordance with their core investment policy, primarily invest in interest rate derivatives shall make use of specific duration netting rules in order to take into account the correlation between the maturity segments of the interest rate curve as set out in Article 11.
AFIA administrând FIA care, în conformitate cu politica lor principală de investiții, investesc mai ales în instrumente financiare derivate pe rata dobânzii utilizează reguli specifice de compensare în durată pentru a ține seama de corelarea dintre segmentele de scadență de pe curba ratei dobânzii, astfel cum se prevede la articolul 11.
Methods of increasing the exposure of an AIF
Metode de creștere a expunerii unui FIA
When calculating exposure AIFMs shall use the methods set out in Annex I for the situations referred to therein.
La calculul expunerii, AFIA utilizează metodele prevăzute în anexa I pentru situațiile menționate în aceeași anexă.
Conversion methodologies for derivative instruments
Metodologii de conversie pentru instrumentele financiare derivate
AIFMs shall use the conversion methodologies set out in Annex II for the derivative instruments referred to therein.
AFIA utilizează metodologiile de conversie prevăzute în anexa II pentru instrumentele financiare derivate menționate în aceeași anexă.
Duration netting rules
Reguli de compensare în durată
Duration netting rules shall be applied by AIFMs when calculating the exposure of AIFs according to Article 8(9).
La calculul expunerii FIA, AFIA aplică reguli de compensare în durată în conformitate cu articolul 8 alineatul (9).
The duration-netting rules shall not be used where they would lead to a misrepresentation of the risk profile of the AIF.
Regulile de compensare în durată nu se utilizează în cazul în care conduc la o reprezentare falsă a profilului de risc al FIA.
AIFMs availing themselves of those netting rules shall not include other sources of risk such as volatility in their interest rate strategy.
AFIA care recurg la regulile de compensare respective nu trebuie să includă alte surse de risc, precum volatilitatea, în strategia lor privind rata dobânzii.
Consequently, interest rate arbitrage strategies shall not apply those netting rules.
În consecință, în cadrul strategiilor de arbitraj pe rata dobânzii nu se aplică aceste reguli de compensare.
The use of those duration-netting rules shall not generate any unjustified level of leverage through investment in short-term positions.
Utilizarea acestor reguli de compensare în durată nu trebuie să conducă, prin intermediul investițiilor în poziții pe termen scurt, la un nivel nejustificat al efectului de levier.
Short-dated interest rate derivatives shall not be the main source of performance for an AIF with medium duration which uses the duration netting rules.
Instrumentele financiare derivate pe rata dobânzii cu durată de viață scurtă nu trebuie să fie principala sursă de randament a unui FIA cu durată medie, care utilizează reguli de compensare în durată.
Interest rate derivatives shall be converted into their equivalent underlying asset position and netted in accordance with Annex III.
Instrumentele financiare derivate pe rata dobânzii se convertesc în poziția echivalentă pe activul suport și se compensează în conformitate cu anexa III.
An AIF making use of the duration-netting rules may still make use of the hedging framework.
Un FIA care aplică reguli de compensare în durată poate utiliza și un cadru de acoperire a riscurilor.
Duration netting rules may be applied only to the interest rate derivatives which are not included in hedging arrangements.
Regulile de compensare în durată pot fi aplicate numai instrumentelor financiare derivate pe rata dobânzii care nu sunt incluse în acorduri de acoperire a riscurilor.
Additional own funds and professional indemnity insurance
Fondurile proprii suplimentare și asigurarea de răspundere civilă profesională
(Article 9(7) and Article 15 of Directive 2011/61/EU)
[Articolul 9 alineatul (7) și articolul 15 din Directiva 2011/61/UE]
Professional liability risks
Riscurile legate de răspunderea profesională
The professional liability risks to be covered pursuant to Article 9(7) of Directive 2011/61/EU shall be risks of loss or damage caused by a relevant person through the negligent performance of activities for which the AIFM has legal responsibility.
Riscurile legate de răspunderea profesională care trebuie acoperite în conformitate cu articolul 9 alineatul (7) din Directiva 2011/61/UE sunt riscurile de pierdere sau daună cauzată de o persoană relevantă prin neglijență în îndeplinirea activităților, pentru care AFIA poartă responsabilitatea juridică.
Professional liability risks as defined in paragraph 1 shall include, without being limited to, risks of:
Riscurile legate de răspunderea profesională definite la alineatul (1) includ, fără a se limita la acestea, următoarele riscuri:
loss of documents evidencing title of assets of the AIF;
pierderea documentelor care atestă dreptul de proprietate asupra activelor FIA;
misrepresentations or misleading statements made to the AIF or its investors;
declarațiile false sau înșelătoare adresate FIA sau investitorilor săi;
acts, errors or omissions resulting in a breach of:
acte, erori sau omisiuni care conduc la încălcarea:
legal and regulatory obligations;
obligațiilor juridice și reglementare;
duty of skill and care towards the AIF and its investors;
obligației de a acționa cu competență și grijă față de FIA și investitorii săi;
fiduciary duties;
obligațiilor fiduciare;
obligations of confidentiality;
obligațiilor de confidențialitate;
AIF rules or instruments of incorporation;
regulilor sau actelor constitutive ale FIA;
terms of appointment of the AIFM by the AIF;
condițiilor de numire a AFIA de către FIA;
failure to establish, implement and maintain appropriate procedures to prevent dishonest, fraudulent or malicious acts;
neîndeplinirea obligației de a stabili, aplica și menține proceduri adecvate pentru prevenirea actelor necinstite, frauduloase sau răuvoitoare;
improperly carried out valuation of assets or calculation of unit/share prices;
evaluarea activelor sau calcularea prețurilor unităților/acțiunilor în mod necorespunzător;
losses arising from business disruption, system failures, failure of transaction processing or process management.
pierderi decurgând din întreruperea activității sau din disfuncționalitățile sistemului, ale procesării tranzacțiilor sau ale managementului proceselor.
Professional liability risks shall be covered at all times either through appropriate additional own funds determined in accordance with Article 14 or through appropriate coverage of professional indemnity insurance determined in accordance with Article 15.
Riscurile legate de răspunderea profesională trebuie să fie permanent acoperite, fie din fonduri proprii suplimentare adecvate, determinate în conformitate cu articolul 14, fie printr-un nivel adecvat de acoperire furnizat de asigurarea de răspundere civilă profesională, stabilit în conformitate cu articolul 15.
Qualitative requirements addressing professional liability risks
Cerințe calitative privind administrarea riscurilor legate de răspunderea profesională
An AIFM shall implement effective internal operational risk management policies and procedures in order to identify, measure, manage and monitor appropriately operational risks including professional liability risks to which the AIFM is or could be reasonably exposed.
AFIA aplică politici și proceduri interne eficace de administrare a riscurilor operaționale pentru a identifica, măsura, administra și monitoriza în mod adecvat aceste riscuri, inclusiv riscurile legate de răspunderea profesională, la care este sau poate fi, în mod rezonabil, expus.
The operational risk management activities shall be performed independently as part of the risk management policy.
Activitățile de administrare a riscurilor operaționale sunt desfășurate independent în cadrul politicii de administrare a riscurilor.
An AIFM shall set up a historical loss database, in which any operational failures, loss and damage experience shall be recorded.
AFIA înființează o bază de date istorice privind pierderile, în care se înregistrează orice deficiențe operaționale, pierderi sau daune suportate.
This database shall record, without being limited to, any professional liability risks as referred to in Article 12(2) that have materialised.
Această bază de date înregistrează, fără a se limita la acestea, toate riscurile legate de răspunderea profesională menționate la articolul 12 alineatul (2) care s-au materializat.
Within the risk management framework the AIFM shall make use of its internal historical loss data and where appropriate of external data, scenario analysis and factors reflecting the business environment and internal control systems.
În cadrul administrării riscurilor, AFIA utilizează datele istorice interne privind pierderile și, dacă este cazul, date externe, analiza scenariilor și factori care reflectă mediul de afaceri și sistemele de control intern.
Operational risk exposures and loss experience shall be monitored on an ongoing basis and shall be subject to regular internal reporting.
Expunerile la riscurile operaționale și pierderile suportate sunt monitorizate permanent și fac obiectul unor rapoarte interne regulate.
An AIFM’s operational risk management policies and procedures shall be well documented.
Politicile și procedurile AFIA de administrare a riscurilor operaționale trebuie să fie corect formalizate.
An AIFM shall have arrangements in place for ensuring compliance with its operational risk management policies and effective measures for the treatment of non-compliance with these policies.
AFIA trebuie să instituie mecanisme care să asigure respectarea politicilor sale de administrare a riscurilor operaționale, precum și măsuri eficace de tratare a cazurilor de nerespectare a acestor politici.
An AIFM shall have procedures in place for taking appropriate corrective action.
AFIA trebuie să instituie proceduri pentru adoptarea măsurilor corective adecvate.
The operational risk management policies and procedures and measurement systems shall be subject to regular review, at least on an annual basis.
Politicile și procedurile de administrare a riscurilor operaționale și sistemele de măsurare sunt revizuite cu regularitate, cel puțin o dată pe an.
An AIFM shall maintain financial resources adequate to its assessed risk profile.
AFIA trebuie să dispună de resurse financiare adecvate profilului de risc, astfel cum a fost acesta evaluat.
Additional own funds
Fonduri proprii suplimentare
This Article shall apply to AIFMs that choose to cover professional liability risks through additional own funds.
Prezentul articol se aplică AFIA care decid să acopere riscurile legate de răspunderea profesională din fondurile proprii suplimentare.
The AIFM shall provide additional own funds for covering liability risks arising from professional negligence at least equal to 0,01 % of the value of the portfolios of AIFs managed.
Pentru acoperirea riscurilor legate de răspunderea profesională care decurg din neglijență profesională, AFIA trebuie să furnizeze fonduri proprii suplimentare care se ridică la cel puțin 0,01 % din valoarea portofoliilor FIA administrate.
The value of the portfolios of AIFs managed shall be the sum of the absolute value of all assets of all AIFs managed by the AIFM, including assets acquired through use of leverage, whereby derivative instruments shall be valued at their market value.
Valoarea portofoliilor FIA administrate este suma valorilor absolute ale tuturor activelor, inclusiv ale activelor dobândite prin utilizarea efectului de levier, deținute de toate FIA administrate de AFIA, instrumentele financiare derivate fiind evaluate la valoarea lor de piață.
The additional own funds requirement referred to in paragraph 2 shall be recalculated at the end of each financial year and the amount of additional own funds shall be adjusted accordingly.
Cerința de fonduri proprii suplimentare menționată la alineatul (2) se recalculează la sfârșitul fiecărui exercițiu financiar, iar valoarea fondurilor proprii suplimentare se ajustează în consecință.
The AIFM shall establish, implement and apply procedures to monitor on an ongoing basis the value of the portfolios of AIFs managed, calculated in accordance with the second subparagraph of paragraph 2.
AFIA stabilește, implementează și aplică proceduri de monitorizare permanentă a valorii portofoliilor FIA administrate, calculată în conformitate cu al doilea paragraf de la alineatul (2).
Where, before the annual recalculation referred to in the first subparagraph, the value of the portfolios of AIFs managed increases significantly, the AIFM shall without undue delay recalculate the additional own funds requirement and shall adjust the additional own funds accordingly.
Dacă, înainte de recalcularea anuală menționată la primul paragraf, valoarea portofoliilor FIA administrate crește semnificativ, AFIA recalculează fără întârzieri nejustificate cerința de fonduri proprii suplimentare și ajustează fondurile proprii suplimentare în consecință.
The competent authority of the home Member State of the AIFM may authorise the AIFM to provide additional own funds lower than the amount referred to in paragraph 2 only if it is satisfied — on the basis of the historical loss data of the AIFM as recorded over an observation period of at least three years prior to the assessment — that the AIFM provides sufficient additional own funds to appropriately cover professional liability risks.
Autoritatea competentă din statul membru de origine al AFIA poate autoriza AFIA să furnizeze fonduri proprii suplimentare inferioare valorii menționate la alineatul (2), numai dacă este convinsă – pe baza datelor istorice ale AFIA privind pierderile, înregistrate pe o perioadă de observare de cel puțin trei ani care precedă evaluarea – că AFIA furnizează fonduri proprii suplimentare suficiente pentru a acoperi în mod adecvat riscurile legate de răspunderea profesională.
The authorised lower amount of additional own funds shall be not less than 0,008 % of the value of the portfolios of AIFs managed by the AIFM.
Valoarea inferioară a fondurilor proprii suplimentare autorizată nu trebuie să fie mai mică de 0,008 % din valoarea portofoliilor FIA administrate de AFIA.