natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In order to facilitate the sale, ÖVAG has already written down its participation in its IFRS accounts by [30-60] % to EUR [50-70] million. If a sale of VBLI by the end of 2014 does not seem realistic, all new business will be ceased by 31 December [2013-2017] and VBLI will be liquidated in compliance with the relevant legal framework. [21]
Pentru a facilita vânzarea, ÖVAG a redus deja valoarea contabilă a propriei participații în conturile sale IFRS cu [30-60] % la [50-70] de milioane EUR. Dacă vânzarea VBLI până la sfârșitul anului 2014 nu se dovedește a fi realistă, toate activitățile noi vor fi întrerupte până la 31 decembrie [2013-2017], iar VBLI va fi lichidată în conformitate cu cadrul juridic relevant [21].
Another part of the non-core segment is VBRO, which was excluded from the sale of VBI in 2010.
O altă parte a segmentului conex este VBRO, care a fost exclusă de la vânzarea VBI în 2010.
Based on its total assets VBRO is the seventh-largest bank in Romania.
Pe baza activelor sale totale, VBRO este cea de a șaptea bancă din România ca importanță.
The bank has been active on the Romanian market with a strong focus on mortgage related credits for retail and smaller business clients, mainly denominated in foreign currencies.
Banca a fost activă pe piața românească, fiind axată pe creditele ipotecare pentru persoane fizice și pentru clienți reprezentând întreprinderi mai mici, exprimate în principal în valute externe.
VBRO is currently being restructured by ÖVAG.
VBRO este în prezent în curs de restructurare de către ÖVAG.
In 2011, the branch structure was reorganised leading to a significant reduction in branches.
În 2011, structura sucursalelor a fost reorganizată, ceea ce a condus la o reducere substanțială a acestora.
The number of employees in the branch network was cut by 25 %.
Numărul angajaților din rețeaua de sucursale a fost redus cu 25 %.
In the current environment, the acquisition of deposits and payment transaction services is prioritised, while new lending business is strongly reduced.
În contextul actual, este prioritizată achiziționarea de depozite și de servicii de tranzacții cu plăți, în timp ce noile activități de creditare sunt puternic reduse.
The new business strategy aims at developing VBRO into a universal bank with a more balanced product mix and a reduction of the comparatively high percentage of mortgage loans in foreign currencies.
Noua strategie de afaceri vizează dezvoltarea VBRO într-o bancă universală cu o gamă de produse mai echilibrată și cu o reducere a procentajului relativ ridicat al creditelor ipotecare în valute externe.
It is planned to reduce VBRO's dependence on funding by its shareholders and improve the loan-to-deposit ratio.
Se intenționează reducerea gradului de dependență a VBRO față de finanțarea din partea acționarilor săi și îmbunătățirea raportului credite-depozite.
The plan also includes a determined work-out strategy for the non-performing loans.
De asemenea, este vizată includerea unei strategii de probă specifice pentru creditele neperformante.
Although VBRO is planning to generate positive results throughout the restructuring period, the restructuring plan assumes more cautiously neutral results.
Deși VBRO intenționează să genereze pe parcursul perioadei de restructurare, rezultate pozitive, planul de restructurare prevede cu precauție, rezultate neutre.
ÖVAG plans to divest VBRO by the end of [2013-2017].
ÖVAG intenționează să cesioneze VBRO până la finalul perioadei [2013-2017].
In order to facilitate the sale, ÖVAG has already written down its participation in its IFRS accounts to EUR [0-50]. If a sale of VBRO by the end of [2013-2017] should not seem realistic, all new business will be ceased by 31 December [2013-2017] and VBRO will be liquidated in compliance with the relevant legal framework.
Pentru a facilita vânzarea, ÖVAG a redus deja valoarea contabilă a propriei participații în conturile sale IFRS la [0-50] EUR. Dacă vânzarea VBRO până la finalul perioadei [2013-2017] nu se dovedește a fi realistă, toate noile activități vor fi întrerupte până la 31 decembrie [2013-2017], iar VBRO va fi lichidată în conformitate cu cadrul juridic relevant [22].
Finally, the banking activities in Malta are to be divested by the end of [2013-2017].
În final, activitățile bancare derulate în Malta urmează să fie cesionate până la finalul perioadei [2013-2017].
If a sale by end [2013-2017] is not achieved, all new business will be ceased by 31 December [2013-2017] and the activities will be liquidated in compliance with the relevant legal framework.
Dacă vânzarea nu este finalizată până la finalul perioadei [2013-2017], toate activitățile noi vor fi întrerupte până la 31 decembrie [2013-2017], iar activitățile vor fi lichidate în conformitate cu cadrul juridic relevant [24].
Also the participation in RZB will be divested by the end of [2013-2017] at the latest.
De asemenea, participația în cadrul RZB va fi cesionată până la finalul perioadei [2013-2017], cel mai târziu.
ÖVAG provided information regarding its liquidity position as of May 2012 and presented measures which address current and future funding needs.
ÖVAG a furnizat informații privind situația lichidității în luna mai 2012 și a prezentat măsuri ce abordează nevoile de finanțare actuale și viitoare.
As regards its previous reliance on unsecured wholesale funding, ÖVAG claims that it was mainly due to the subsidiaries which relied heavily on the funding provided by ÖVAG.
În ceea ce privește dependența anterioară a acesteia de finanțarea interbancară negarantată, ÖVAG susține că aceasta s-a datorat în special filialelor care s-au bazat într-o mare măsură pe finanțarea acordată de ÖVAG.
That problem has already been addressed to some extent by the sale of VBI in 2011 (reduction of the financing needs by EUR 1,1 billion).
Această problema a fost deja abordată într-o oarecare măsură prin vânzarea VBO în 2011 (reducerea nevoilor de finanțare cu 1,1 miliarde EUR).
Further, the restructuring of VBRO and its subsequent sale, together with the divestment of VBLI, are to free up a further EUR 2,4 billion of liquidity.
În plus, restructurarea VBRO și vânzarea ulterioară a acesteia, alături de cesionarea VBLI vor elibera o lichiditate suplimentară în valoare de 2,4 miliarde EUR.
The bank demonstrated that it has implemented measures which give it access to further sources of funding or ease its liquidity needs.
Banca a demonstrat că a pus în aplicare măsuri care îi oferă acces la surse de finanțare suplimentare sau care îi facilitează acoperirea nevoilor de lichiditate.
The acquisition of Livebank (from one of the Volksbanken) gave ÖVAG access to EUR 470 million of retail funding, thereby reducing ÖVAG's past reliance on wholesale funding.
Prin achiziționarea Livebank (de la una dintre cooperativele locale de credit) ÖVAG a dobândit acces la finanțarea cu amănuntul în valoare de 470 de milioane EUR, reducând-și astfel dependența anterioară de finanțarea interbancară.
The measures committed to by the minority shareholders [26] are to contribute to the reducton of the funding needs.
Măsurile la care s-au angajat acționarii minoritari [26] au ca scop contribuirea la reducerea nevoilor de finanțare.
Finally, the establishment of the Verbundmodell together with the regional Volksbanken allows ÖVAG to reduce its financing needs by EUR 2,7 billion [27].
În final, crearea sistemului de responsabilitate solidară, alături de filiala regională a Volksbanken oferă ÖVAG posibilitatea de a-și reduce nevoile de finanțare cu 2,7 miliarde EUR [27].
Additionally, it will be able to use some of the assets held by the associated Volksbanken as collateral for covered bonds if needed (currently EUR [2-4] billion).
În plus, în cazul în care este necesar, va fi posibilă utilizarea unei părți din activele deținute de cooperativele locale de credit asociate ca asigurare colaterală pentru obligațiunile garantate (în prezent [2-4] miliarde EUR).
Contribution of other shareholders and hybrid investors
Contribuția altor acționari și investitori hibrizi
DZ Bank, Ergo and RZB did not participate in the capital injection, but committed to contribute to ÖVAG's rescue and restructuring in the following way:
DZ Bank, Ergo și RZB nu au participat la infuzia de capital, dar s-au angajat să contribuie la salvarea și la restructurarea ÖVAG astfel:
DZ Bank will maintain existing liquidity facilities for the subsidiaries owned in common with ÖVAG (for instance VBLI).
DZ Bank își va menține facilitățile de lichiditate pentru filialele deținute în comun cu ÖVAG (de exemplu, VBLI).
Additionally, it will take over the business of ÖVAG's Frankfurt branch (EUR [400-500] million in terms of assets) and the related financing needs.
În plus, aceasta va prelua activitatea sucursalei ÖVAG din Frankfurt ([400-500] de milioane EUR din punct de vedere al activelor) și nevoile de finanțare conexe.
ERGO will maintain its existing liquidity facilities with ÖVAG and agrees not to sell the financial instruments emanating from ÖVAG held by its insurance arm Victoria.
ERGO își va menține facilitățile de lichiditate din cadrul ÖVAG și este de acord să nu vândă instrumentele financiare provenind de la ÖVAG, deținute de departamentul său de asigurări Victoria.
RZB (will implement measures which will have a positive effect on the capital of ÖVAG in the volume of EUR 100 million and supply additional liquidity to ÖVAG in the amount of EUR 500 million.
RZB va pune în aplicare măsuri care vor avea un efect pozitiv asupra capitalului ÖVAG în valoare de 100 de milioane EUR și va furniza o lichiditate suplimentară în favoarea ÖVAG în valoare de 500 de milioane EUR.
Further, all historic shareholders [28] participate in the losses of the past by way of the capital cut of 70 %.
În plus, toți acționarii tradiționali [28] participă la pierderile anterioare rezultate în urma reducerii capitalului cu 70 %.
In addition, they have been significantly diluted in the last recapitalisation.
Mai mult, acțiunile acestora au fost diluate în mod semnificativ cu ocazia ultimei recapitalizări [29].
Furthermore, the Volksbanken contribute to the recent capital increase with fresh capital totalling to EUR 230 million.
În plus, Volksbanken contribuie la recenta creștere de capital cu un capital nou în valoare totală de 230 de milioane EUR.
In order to ensure that the owners of the bank participate in the reconstitution of an adequate capital basis over the restructuring period, the bank will retain dividends and not pay coupons on hybrid capital which it is not legally obliged to pay.
Pentru a asigura faptul că proprietarii băncii participă la reconstituirea unei baze de capital corespunzătoare în perioada de restructurare, banca va reține dividende și nu va plăti cupoanele pe capital hibrid pe care legea nu o obligă să le plătească.
It is complemented by a strict limit on dividends which can be disbursed by the co-operative banks over the restructuring period, in order to support the build-up of capital in the "Verbund".
Această dispoziție este completată de o limită strictă a dividendelor care pot fi alocate de către băncile cooperatiste în perioada de restructurare, în vederea sprijinirii acumulării de capital în cadrul „Verbund”.
ÖVAG provided information on a buy-back exercise regarding hybrid instruments issued by two subsidiaries of ÖVAG at a total amount of EUR 300 million. Between May and July 2012, ÖVAG offered to buy those instruments back from investors at around 40 % of their nominal value.
ÖVAG a furnizat informații referitoare la un exercițiu de răscumpărare privind instrumentele hibride emise de două filiale ale ÖVAG cu o valoare totală de 300 de milioane EUR. Între perioada mai-iulie 2012, ÖVAG s-a oferit să răscumpere respectivele instrumente de la investitori la aproximativ 40 % din valoarea nominală a acestora.
The offered buy-back price was determined on the basis of the market value of the instruments plus a premium of not more than 10 percentage points, which was added to incentivise investors to participate in the buy-back.
Prețul de răscumpărare oferit a fost determinat pe baza valorii de piață a instrumentelor, plus o primă de maximum 10 puncte procentuale, care a fost adăugată pentru a-i încuraja pe investitori să participe la răscumpărare.
Financial planning
Programarea financiară
Austria presented a detailed business plan for ÖVAG for the period 2012 to 2017.
Austria a prezentat un plan de afaceri detaliat pentru ÖVAG pentru perioada 2012-2017.
The plan includes a base case and a stress case scenario with the aim of demonstrating ÖVAG's ability to restore its long-term viability.
Planul include un scenariu de bază și un scenariu de criză cu scopul de a demonstra capacitatea ÖVAG de a-și restabili viabilitatea pe termen lung.
The new restructuring plan is based on assumptions in respect of the evolution of the Euro area, its GDP growth, short-term and mid-term interest rates changes, which are largely in line with the expectations of important market players and international institutions like e.g. the IMF.
Noul plan de restructurare se bazează pe o serie de ipoteze legate de evoluția zonei euro, pe creșterea produsului intern brut al acesteia și pe modificările ratelor la dobânzi pe termen scurt și mediu care, într-o mare măsură, corespund așteptărilor unor importanți actori de pe piață și ale unor instituții internaționale, precum FMI.
Euro area inflation, oil prices and the EUR/USD and EUR/CHF exchange rates are part of the assumptions as well.
Inflația din zona euro, prețul petrolului și ratele de schimb EUR/USD sau EUR/CHF fac, de asemenea, parte din ipoteze.
The planning assumes a moderate recovery of GDP growth in 2013 and thereafter.
Planul estimează o recuperare moderată a creșterii produsului intern brut în 2013 și după 2013.
As illustrated in Table 2, in the base case ÖVAG is expected to continuously improve its results until 2016.
Astfel cum este ilustrat în tabelul 2, în scenariul de bază se preconizează ca ÖVAG să-și îmbunătățească rezultatele în mod constant până în 2016.
Key financial figures of ÖVAG – base case (in EUR million and %, respectively)
Principalele date financiare ale ÖVAG – scenariu de bază (în milioane EUR și respectiv %)
New restructuring plan of ÖVAG
Noul plan de restructurare al ÖVAG
ÖVAG Group
Grupul ÖVAG
Result (after tax)
Rezultat (după impozitare)
Return on Equity after taxes
Rentabilitatea capitalului propriu, după impozitare
Capital ratio
Cota de capital
The return on equity (RoE) of the bank increases over the restructuring period to a level of 8,0 % after-tax.
Randamentul capitalului propriu (RoE) al băncii crește pe parcursul perioadei de restructurare la un nivel de 8,0 % după impozitare.
The bank claims that the level of 8 % RoE after-tax represents a sufficient and market-oriented capital remuneration, given the business model of the core-bank with a low risk profile.
Banca susține că, luând în considerare modelul de afaceri al băncii centrale cu un profil de risc scăzut, nivelul de 8 % al randamentului capitalului propriu după impozitare reprezintă o remunerare de capital suficientă și orientată către piață.
In particular the bank is not involved in such volatile activities as investment banking or proprietary trading but concentrates on its role as central institute for the local co-operative banks.
În special, banca nu este implicată în astfel de activități volatile precum serviciile bancare de investiții sau tranzacționarea specifică în nume propriu, dar se axează pe rolul pe care îl joacă în calitate de instituție centrală pentru băncile cooperatiste.
ÖVAG provided a stress case scenario on a group level based on less favourable market assumptions.
ÖVAG a prezentat un scenariu de criză la nivelul grupului pe baza unor ipoteze mai puțin favorabile privind piața.
Among others, a further appreciation of the US dollar against the euro and the weakening of the Romanian leu against the euro, a slower increase of the interest rates than expected in the base case, a further deterioration of some sovereign ratings and a decline of the economic growth in the EURO area were assumed.
Printre altele, au fost invocate o apreciere ulterioară a dolarului american în raport cu moneda euro și slăbirea leului românesc în raport cu moneda euro, o creștere a ratelor de dobândă, mai lentă în raport cu estimările din scenariul de bază, deteriorarea ulterioară a anumitor datorii suverane și un declin al creșterii economice în zona euro.
According to the bank's estimations those developments in sum could lead to an additional use of capital of up to EUR [600-650] million and to a reduction of ÖVAG's CET 1 ratio for the overall risk to [6,0-7,0] % in 2017.
Potrivit estimărilor băncii, aceste evoluții pot conduce în ansamblu la o utilizare suplimentară de capital de până la [600-650] de milioane EUR și la o reducere a cotei CET 1 a ÖVAG pentru risc general la [6,0-7,0] % în 2017.
Key financial figures of ÖVAG – stress case (in EUR million and %, respectively)
Principalele date financiare ale ÖVAG – scenariu de criză (în milioane EUR și respectiv %)
Sensitivity scenarios
Scenarii sensibile
Furthermore, the bank provided sensitivity scenarios set up by an external consultant, in which the following additional adverse developments were assumed:
În continuare, banca a prezentat scenarii sensibile realizate de un consultant extern, în care au fost incluse ca ipoteze următoarele evoluții adverse suplimentare:
delayed sale of VBRO at a […] price of EUR […] million, increase of its refinancing costs;
vânzarea întârziată a VBRO la […] la un preț de […] milioane EUR, creșterea costurilor de refinanțare;
inability to divest VBLI;
incapacitatea cesionării VBLI;
lower quality of assets in the non-core segment (increase in RWA by 20 %, increase in risk-provisioning by 50 % and impairments on investments of EUR 100 million);
calitatea scăzută a activelor în cadrul segmentului conex (creșterea activelor ponderate în funcție de risc cu 20 %, creșterea provizionului de risc cu 50 % și deprecieri ale investițiilor de 100 de milioane EUR);
increase in RWA by 10 % in the core segment;
creșterea activelor ponderate în funcție de risc cu 10 % în segmentul central;
no increase in profits in 2016 and 2017.
stagnarea profiturilor înregistrate în 2016 și în 2017.
Cost reductions
Reducerea costurilor
According to the financial projections of ÖVAG, its administrative costs will be reduced from EUR 166 million in 2012 to EUR 105,5 million in 2017, which represents a reduction by 36 %.
Conform estimărilor financiare ale ÖVAG, costurile sale administrative vor fi reduse de la 166 de milioane EUR în 2012 la 105,5 milioane EUR în 2017, ceea ce reprezintă o reducere cu 36 %.
However, in addition to the cost-optimisation measures (such as closing the Frankfurt branch and IK's representative offices in CEE; synergies resulting from the merger of ÖVAG and IK; reduction of personnel, building occupancy and consultancy expenses; outsourcing of IT infrastructure), that impact includes the effects of divestments and scaling-down of operations in the non-core segment.
Cu toate acestea, în afara măsurilor de optimizare a costurilor (precum închiderea sucursalei din Frankfurt și a reprezentanțelor IK în țările din Europa Centrală și de Est; sinergiile rezultând în urma fuziunii dintre ÖVAG și IK; reducerea personalului, a gradului de ocupare a clădirilor și a cheltuielilor de consultanță; externalizarea infrastructurii informatice), impactul include și efectele cesionărilor și ale reducerii operațiunilor din cadrul segmentului conex.
Therefore, the bank provided also information on the expected results of the cost-cutting measures in the core segment.
Prin urmare, banca a prezentat, de asemenea, informații privind rezultatele preconizate în urma măsurilor de reducere a costurilor în segmentul central.
There the cost optimisation measures should result in a reduction of the annual costs by EUR 15 million by the end of the restructuring period, which represents about 12 % of the total costs in 2012.
În cadrul acestui segment, măsurile de optimizare a costurilor ar trebui să aibă ca rezultat reducerea costurilor anuale cu 15 milioane EUR până la finalul perioadei de restructurare, ceea ce reprezintă aproximativ 12 % din costurile totale din 2012.
Redemption of PS in 2017/2018
Răscumpărarea certificatelor de participație în 2017/2018
The Commission recalls that it opened the formal investigation procedure pursuant to Article 108(2) of the Treaty regarding the compatibility of the restructuring aid for ÖVAG with the internal market because it had, on the basis of the initial restructuring plan, serious doubts whether ÖVAG would be able to restore its long-term viability.
Comisia amintește că a inițiat o procedură de investigare în conformitate cu articolul 108 alineatul (2) din Tratat cu privire la compatibilitatea ajutorului de restructurare pentru ÖVAG cu piața internă, deoarece, pe baza planului inițial de restructurare, a avut îndoieli serioase privind capacitatea ÖVAG de a-și restabili viabilitatea de termen lung [33].
The Commission also expressed doubts whether adequate burden-sharing was ensured and the distortions of competition were sufficiently limited. [34]
De asemenea, Comisia și-a exprimat îndoielile referitoare la asigurarea unui nivel adecvat de partajare a sarcinii și la gradul suficient de limitare a denaturării concurenței [34].
COMMENTS FROM AUSTRIA
OBSERVAȚIILE PREZENTATE DE AUSTRIA
Austria underlines that ÖVAG is a bank of systemic relevance whose insolvency would have had massive negative implications for the Austrian banking system and the Austrian real economy.
Austria subliniază faptul că ÖVAG este o bancă cu relevanță sistemică a cărei insolvență ar avea implicații negative masive pentru sistemul bancar austriac și pentru economia reală austriacă.
That assessment has been confirmed by a letter of Österreichische Nationalbank, the Austrian central bank.
Această evaluare a fost confirmată printr-o scrisoare transmisă de Österreichische Nationalbank, banca centrală austriacă.
Austria does not deny the aid character of the measures described in section 2.2.
Austria nu respinge caracterul de ajutor de stat al măsurilor descrise în secțiunea 2.2.
Austria points out that the measures described in section 2.2.1 were granted in compliance with the approved Austrian bank support scheme.
Austria subliniază că măsurile descrise în secțiunea 2.2.1 au fost acordate în conformitate cu schema aprobată de sprijinire a sistemului bancar austriac.
It maintains that ÖVAG was at the moment of the recapitalisation not a distressed bank in the meaning of the Recapitalisation Communication.
Aceasta afirmă că, la momentul recapitalizării, ÖVAG nu era o bancă în dificultate în sensul Comunicării privind recapitalizarea.
Nevertheless, Austria has agreed to submitting a restructuring plan for the bank.
Cu toate acestea, Austria a fost de acord cu prezentarea unui plan de restructurare pentru bancă.
Further, Austria does not contest that the second recapitalisation measure agreed on 27 February 2012 and the asset guarantee ("the 2012 measures") constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Mai mult, Austria nu contestă faptul că a doua măsură de recapitalizare convenită la 27 februarie 2012 și garanția pentru active („măsurile aferente anului 2012”) constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din Tratat.
However, it considers them compatible with the internal market on the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty, as they are required to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State and are compliant with the relevant Commission communications.
Cu toate acestea, Austria le consideră compatibile cu piața internă în conformitate cu 107 alineatul (3) litera (b) din Tratat, pentru că sunt necesare pentru a remedia perturbări grave ale economiei unui stat membru, fiind în concordanță cu respectivele comunicări ale Comisiei relevante.