natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As regards the aid identified in the conditional authorisation decision, as well as the additional aid linked to Arcofin’s recapitalisation of Dexia, on which the Commission reaches a conclusion in this Decision, the Commission notes that the aid granted to Dexia prior to the conditional authorisation decision was actually greater than the amount identified in that decision, because of the additional aid resulting from the recapitalisation by Arcofin, in respect of which the Commission had not received full details before it adopted the conditional authorisation decision.
În ceea ce privește ajutorul identificat în decizia de autorizare condiționată, precum și ajutorul suplimentar legat de recapitalizarea Dexia de către Arcofin, cu privire la care Comisia se pronunță în prezenta decizie, Comisia constată că valoarea ajutoarele care au fost acordate Grupului Dexia înainte de decizia de autorizare condiționată, este, în realitate, mai ridicată decât cea identificată în aceeași decizie ca urmare a ajutorului suplimentar rezultat din recapitalizarea de către Arcofin în legătură cu care Comisia nu primise toate informațiile relevante înainte de adoptarea deciziei de autorizare condiționată.
The Commission is nevertheless able to regard that aid, as well as the aid resulting from Arcofin’s recapitalisation of Dexia, as compatible with the internal market under Article 107(3)(b) TFEU.
Cu toate acestea, Comisia poate considera ajutoarele respective, precum și ajutorul rezultat din recapitalizarea Dexia de către Arcofin, compatibile cu piața internă, în conformitate cu articolul 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE.
The compatibility of the aid granted to Dexia prior to the conditional authorisation decision must be examined in the light of the new orderly resolution plan for Dexia, as well as the plans for the restructuring of Belfius and the sale of DMA, which replace the restructuring plan for Dexia notified to the Commission for the purpose of the conditional authorisation decision.
Compatibilitatea ajutoarelor acordate Grupului Dexia înainte de decizia de autorizare condiționată trebuie să fie analizată având în vedere noul plan de rezoluție ordonată a Dexia și planul de restructurare a Belfius și a operațiunii de cesiune a DMA, care înlocuiesc planul de restructurare a Dexia notificat Comisiei în vederea deciziei de autorizare condiționată.
Compatibility of the restructuring plan for DBB/Belfius
Compatibilitatea planului de restructurare a DBB/Belfius
The degree of restructuring required depends on the seriousness of the problems facing each bank and the scale of the aid received.
Gradul de restructurare solicitat depinde de gravitatea problemelor fiecărei bănci și de amploarea ajutorul primit.
The aid to be taken into account here results from the measures to recapitalise and to treat impaired assets, as well the guarantees obtained by the Dexia Group in the past, and from which DBB/Belfius also benefited.
În acest sens, ajutorul care trebuie luat în considerare rezultă din măsurile de recapitalizare și de tratament al activelor depreciate, precum și din garanțiile obținute în trecut de Grupul Dexia și de pe urma cărora a beneficiat, de asemenea, DBB/Belfius.
There is also the ELA granted by the BNB to DBB/Belfius because it could not access the market.
La aceasta se adaugă injecția de capital acordată de BNB către DBB/Belfius, întrucât accesul pe piață nu îi era posibil.
The Commission also notes that DBB/Belfius was acquired by the Belgian State and was de facto split off from its parent company DCL/Dexia, which was facing major problems as described earlier, resulting in its being placed in orderly resolution.
De asemenea, Comisia observă faptul că DBB/Belfius a fost răscumpărată de către statul belgian, fiind astfel separată de facto de societatea sa mamă DCL/Dexia care se confrunta cu dificultăți semnificative astfel cum au fost descrise mai sus și care au condus la decizia privind rezoluția ordonată a acesteia.
In the notification of the BNB’s ELA for DBB/Belfius on 21 October 2011, the Belgian authorities made two contradictory statements, first, that the measure ‘does not relate to the restructuring plan for Dexia’ [157], but also that the Commission should consider it as a revised version of the restructuring plan authorised on 26 February 2010 [158].
În cadrul notificării injecției de capital a BNB în favoarea DBB/Belfius la 21 octombrie 2011, autoritățile belgiene au prezentat în mod contradictoriu, pe de o parte, faptul că măsura „nu se referă la planul de restructurare a Dexia” [157] și, pe de altă parte, faptul că aceasta ar trebui analizată de către Comisie ca o revizuire a planului de restructurare autorizat la 26 februarie 2010 [158].
Moreover, in the notification of the first orderly resolution plan for Dexia, this ELA was the first of the measures mentioned by the Member States concerned as possibly being classified by the Commission as aid for Dexia ‘in the context of the orderly resolution plan’ [159].
În plus, în cadrul notificării primului plan de rezoluție ordonată a Dexia, injecția de capital este prima dintre măsurile menționate de statele membre în cauză care ar putea fi eventual calificată de către Comisie drept ajutor în favoarea Dexia „în cadrul planului de rezoluție ordonată” [159].
In the comments from the Member States concerned of 2 July 2012 in response to the decision to extend the procedure and the decision to increase the guarantee ceiling, although the Belgian authorities state that the ELAs ‘do not directly’ relate to the restructuring plan because the BNB is quite free to decide to grant ELA [160], they add that ELAs ‘may influence the restructuring plan’ [161].
În observațiile statelor membre în cauză din 2 iulie 2012, ca răspuns la decizia de extindere a procedurii și la decizia de majorare a plafonului garanției, deși autoritățile belgiene afirmă că injecțiile de capital nu sunt „în mod direct” legate de planul de restructurare pe motiv că BNB poate decide în mod autonom să acorde injecții de capital [160], acestea adaugă că injecțiile de capital ELA „pot avea o influență asupra planul de restructurare” [161].
In any event, the Belgian authorities consider, first, that ‘there is … no reason for the Commission to change its mind about [the fact that] the ELA measures granted in 2011 were necessary to help to rescue Dexia’ [162].
În orice caz, autoritățile belgiene consideră, pe de o parte, că „nu există […] nici un motiv pentru Comisie să se răzgândească cu privire la [faptul că] măsurile de injecție de capital acordate în 2011 erau necesare ca ajutor de salvare în favoarea Dexia” [162].
They also accept that if the Commission classified the ELAs as State aid, this would be a ‘reason to regard the ELAs as forming part of the orderly resolution plan for Dexia’ [163].
Acestea admit, pe de altă parte, că o calificare a injecțiilor de capital drept ajutor de stat de către Comisie ar fi „un motiv pentru le considera ca făcând parte din planul de rezoluție ordonată a Dexia” [163].
The Commission believes that, like all the aid measures that benefited Dexia, the ELA for DCL is now helping an entity which is part of an undertaking in controlled liquidation, whereas the ELA for DBB/Belfius came to an end shortly after DBB/Belfius was sold to the Belgian State [164].
Comisia consideră că, precum în cazul ansamblului măsurilor de ajutor în favoarea Dexia, injecția de capital în favoarea DCL este în prezent în beneficiul unei entități din cadrul unei întreprinderi aflate în lichidare controlată, în timp ce injecția de capital în favoarea DBB/Belfius s-a încheiat la scurt timp după cesiunea DBB/Belfius către statul belgian [164].
The compatibility of the restructuring plan must be assessed in the light of the conditions set out in the Bank Restructuring Communication, which are as follows:
Compatibilitatea planului de restructurare trebuie să fie evaluată în funcție de condițiile prevăzute în Comunicarea privind restructurările bancare. Condițiile sunt următoarele:
the restructuring plan must enable the institution to return to long-term viability;
planul de restructurare trebuie să permită restabilirea viabilității pe termen lung a instituției;
the restructuring plan must ensure that restructuring costs are shared fairly between States and the bank;
planul de restructurare trebuie să asigure o împărțire echitabilă a costurilor de restructurare între state și bancă;
the restructuring plan must enable excessive distortions of competition resulting from the aid to be corrected.
planul de restructurare trebuie să permită corectarea denaturărilor excesive ale concurenței provocate de ajutoare.
The institution’s return to long-term viability
Restabilirea viabilității pe termen lung a instituției
As regards the comments from interested third parties (see recitals 348 and 349), the Commission considers, in response to comments A and B, that DBB/Belfius has not offered abnormally low price conditions either on its short-term financing products (fixed-term accounts) or long-term products (mortgages) capable of jeopardising its viability and distorting competition.
În ceea ce privește observațiile părților terțe interesate (a se vedea considerentele 348 și 349), Comisia consideră, pe de o parte, ca răspuns la observațiile A și B, că DBB/Belfius nu a oferit condiții de preț anormal de scăzute pentru produse de finanțare fie pe termen scurt (conturi la termen), fie pe termen lung (credite imobiliare) susceptibile să pună sub semnul întrebării viabilitatea sa și să denatureze concurența.
It also considers, in response to comment B, that although the institution’s change of name inevitably caused extra costs, they were not disproportionate and should help the Group in the long term.
Aceasta consideră, pe de altă parte, ca răspuns la observația B, că dacă schimbarea denumirii instituției a generat în mod inevitabil cheltuieli suplimentare, acestea nu sunt disproporționate și ar trebui să aducă beneficii grupului pe termen lung.
The Commission notes the commercial and marketing initiatives with approval, particularly the bank’s change of name, which should enable the Group to limit the negative impact of the Dexia Group’s financial problems on its image and enable it to consolidate its deposit base.
Comisia remarcă în mod favorabil inițiativele comerciale și de marketing, în special schimbarea denumirii băncii, care ar trebui să permită grupului să limiteze impactul negativ al dificultăților financiare ale Grupului Dexia asupra imaginii sale și să-i permită să își consolideze baza de depozite.
The Group has a strong franchise and substantial customer base in Belgium in its three core business lines.
Grupul dispune de o franșiză puternică și de o clientelă importantă în Belgia în cele trei domenii de bază ale sale.
Cutting costs and rationalising certain processes should reduce the cost-income ratio to 69 %, in line with its competitors.
Punerea în aplicare a reducerii costurilor și raționalizarea anumitor procese ar trebui să permită diminuarea raportului costuri/venituri la un nivel de 69 %, care ar corespunde celui înregistrat de concurenții săi.
The strategy for the subsidiaries (‘open-branch concept’) could keep costs down and develop activities and services with a high added value.
Strategia privind filialele (conceptul „open-branch”) este în măsură să limiteze costurile și să dezvolte activități și servicii cu o valoare adăugată ridicată.
The main risks ‘inherited’ from the Dexia era have been identified and action to correct them has been or is going to be taken, in particular: de-risking strategy, review of asset allocation policies, strengthening deposit base and liquidity, limiting use of short-term market financing, changes to the pricing policy practised (taking liquidity costs into account), reducing balance sheet size.
Principalele riscuri „moștenite” din perioada Dexia au fost identificate și măsuri corective sunt sau vor fi puse în aplicare, în special: strategie de diminuare a riscurilor, revizuirea politicilor de alocare a activelor, consolidarea bazei de depozite și de lichiditate, limitarea utilizării finanțării de piață pe termen scurt, modificarea politicii de prețuri practicate (luarea în calcul a costului lichidității), reducerea dimensiunii bilanțului.
The Commission notes that the expected losses on its retail banking activity over the 2012-16 period should remain small.
Comisia observă că pierderile estimate în perioada 2012-2016 cu privire la activitățile sale din domeniul serviciilor bancare cu amănuntul ar trebui să rămână limitate.
They amount to some EUR [350-450] million, representing an annual cost of risk of [15-35] basis points.
Acestea sunt de ordinul a [350-450] de milioane EUR, ceea ce reprezintă costuri anuale de risc de [15-35] puncte de bază.
The historical cost of DBB/Belfius’ risk on its RCB activity was between [5 and 25] basis points between 2007 and 2011.
Costul istoric de risc al DBB/Belfius cu privire la activitatea sa în domeniul serviciilor bancare cu amănuntul era cuprins între [5 și 25] puncte de bază în perioada 2007-2011.
The Commission notes that the balance of structured products offered by the insurance arm of the Group is marginal.
Comisia notează că portofoliul de produse structurate oferite de categoria asigurări este marginal.
The Group should offer its customers only plain vanilla products, except for a new structured product like […] (without guaranteed capital) for which the risks are confined to its syndication and related operational costs.
Grupul ar trebui să ofere clienților săi doar produse simple, cu excepția unui nou produs structurat de tipul […] (fără capital garantat) pentru care riscurile se limitează la sindicalizarea sa și la cheltuielile operaționale aferente.
Expected losses on the investment portfolio
Pierderile estimate cu privire la portofoliul de investiții
On 31 December 2011 DBB/Belfius held a number of exposures [165] (in the form of securities, loans or others) on entities regarded as non-investment grade or which had already defaulted, and for which specific provisions had already been recorded.
DBB/Belfius deținea la 31 decembrie 2011 un anumit număr de expuneri [165] (sub formă de titluri, împrumuturi sau altele) față de entități considerate riscante (nu se încadrează în categoria investiții) sau care și-au dovedit deja incapacitatea de a-și îndeplini obligațiile de plată și pentru care au fost înregistrate deja dispoziții specifice.
Expected losses over the period 2012-16 (including on the portfolios of PWB and RCB loans) amount to EUR [700-1000] million and EUR [1000-1350] million for the baseline and stress scenarios respectively.
Pierderile estimate totale în perioada 2012-2016 (inclusiv pentru portofoliile de împrumuturi PWB și RCB) se ridică la [700-1000] de milioane EUR și [1000-1350] de milioane EUR în scenariul de bază, respectiv în cel de criză.
Related to the total balance of loans to customers and investment portfolios, these losses represent an annual cost of [10-25] basis points.
Raportate la soldul total al împrumuturilor acordate clienților și al portofoliilor de investiții, pierderile reprezintă anual un cost cuprins între [10-25] puncte de bază.
On 31 March 2012 DBB/Belfius also held positions in credit derivatives.
DBB/Belfius deținea, de asemenea, la 31 martie 2012, poziții pe instrumente derivate de credit.
Funding and liquidity
Finanțare și lichiditate
DBB/Belfius plans to strengthen its stable funding through increased deposit-taking from retail customers and public authorities.
DBB/Belfius prevede consolidarea finanțării sale stabile prin intermediul unei colectări masive de depozite de la clienții cu amănuntul, precum și de la administrațiile publice.
Less use will be made of short-term financing (unsecured or repo borrowing).
Utilizarea finanțării pe termen scurt (împrumuturi în alb sau repo) va fi redusă.
Central Bank refinancing will provide [0-5 % of the funding] in 2016, whereas it accounted for [0-25] % in 2012.
Refinanțarea prin banca centrală va fi de [0-5 % din finanțare] în 2016, în timp ce aceasta reprezenta [0-25] % din finanțare în 2012.
DBB/Belfius has not used ELA since February 2012.
DBB/Belfius nu a mai apelat la injecții de capital din februarie 2012.
Sources of financing for DBB/Belfius
Surse de finanțare a DBB/Belfius
Since 7 March 2012 DBB/Belfius’ unsecured exposure to Dexia has come down to almost zero.
Din 7 martie 2012, expunerea negarantată a DBB/Belfius față de Dexia a fost readusă la aproape zero.
The Commission therefore concludes that the liquidity ratios should improve considerably by the end of the restructuring period.
Prin urmare, Comisia concluzionează că ratele de lichiditate ar trebui să se amelioreze considerabil până la sfârșitul perioadei de restructurare.
The creation of a liquidity buffer of EUR [30-45] billion by 2016 should strengthen the Group’s liquidity position.
Constituirea unei rezerve de lichidități de [30-45] de miliarde EUR până în 2016 ar trebui să consolideze poziția de lichiditate a grupului.
The Commission notes that the lowest committees in the hierarchy cannot actually approve high-value transactions (EUR 25 million is the threshold for Committee No 3 for a transaction with a local authority rated below investment grade, for instance), which is likely to improve risk control.
Comisia observă că comitetele inferioare din punct de vedere ierarhic nu pot aproba în mod efectiv tranzacții de mare valoare (25 de milioane EUR este pragul pentru comitetul 3 pentru o tranzacție cu o administrație locală al cărei rating este inferior categoriei „investiții”, de exemplu), fapt care ar putea consolida controlul riscurilor.
Potential risks
Riscuri potențiale
The Commission notes that a number of factors are likely to affect the Group’s profitability if market conditions are unfavourable: 1) the PMG investment portfolio had a book value of EUR 17,35 billion and a marked-to-market value of only EUR [10-20] billion on 31 December 2011, giving a marked-to-market loss of EUR [0-5] billion ([15-35] % of the book value); 2) as regards the methods used by the investment bank consultant, no loss is expected in the next five years on EUR 5 billion of exposures to securitised products (ABS and MBS) either in the baseline scenario or in the stress scenario; (3) DBB/Belfius held a EUR [150-200] million position on Greek RMBS [166] on 31 December 2011.
Comisia constată că există o multitudine de factori care pot afecta rentabilitatea grupului în cauza unor condiții de piață nefavorabile 1. portofoliul de investiții PMG avea o valoare contabilă de 17,35 de miliarde EUR și o valoare de piață marcată de numai [10-20] de miliarde EUR la 31 decembrie 2011, însemnând o pierdere de piață marcată de [0-5] miliarde EUR ([15-35] % din valoarea contabilă); 2. în ceea ce privește metodologia aplicată de consilierii băncii de investiții, nu este estimată nicio pierdere într-un orizont de timp de 5 ani pentru expunerile în valoare de 5 miliarde EUR cu produse securizate (ABS și MBS) atât în cazul de bază, cât și în scenariul de criză; 3. DBB/Belfius deținea o poziție de [150-200] de milioane EUR în RMBS [166] grecești la 31 decembrie 2011.
That position was reduced to EUR [100-150] millions in May 2012.
Poziția a fost redusă la [100-150] de milioane EUR în mai 2012.
The expected loss on this exposure is EUR [15-35] million in the baseline scenario and EUR [50-100] million in the stress scenario.
Pierderea estimată pentru expunerea respectivă este de [15-35] de milioane EUR în scenariul de bază și de [50-100] de milioane EUR în scenariul de criză.
According to calculations by an investment bank in a comparable macroeconomic situation to the baseline scenario used by DBB/Belfius, the expected loss is around EUR [50-100] million.
În conformitate cu calculele efectuate de o bancă de investiții într-un scenariu macroeconomic comparabil cu scenariul de bază utilizat de DBB/Belfius, pierderea așteptată ar fi de ordinul a [50-100] de milioane EUR.
Conclusion on the viability of the baseline scenario
Concluzie privind viabilitatea scenariului de bază
The Commission notes that DBB/Belfius has refocused its activities on its core business line.
Comisia observă că DBB/Belfius și-a reorientat activitățile către domeniul său de bază.
The solid franchise which the Group has in Belgium should enable it to ensure its long-term viability.
Franciza solidă de care dispune grupul în Belgia ar trebui să-i permită asigurarea viabilității pe termen lung.
The principal risks (financial imbalance and vulnerability of the liquidity profit, for example) inherited from its membership of the Dexia Group should be reduced.
Principalele riscuri (dezechilibru de finanțare și vulnerabilitatea beneficierii de lichiditate, de exemplu) preluate din alăturarea la Grupul Dexia ar trebui reduse.
The overall de-risking and deleveraging strategy that has begun to be applied should also help to ensure the Group’s long-term future.
Strategia globală de reducere a riscurilor și a gradului de îndatorare care a început să fie pusă în aplicare ar trebui să contribuie, de asemenea, la asigurarea perenității grupului.
However, DBB/Belfius has still inherited a large asset portfolio and particularly a bond portfolio legacy from the Dexia era, which includes a number of sovereign and quasi-sovereign exposures with a negative marked-to-market value, on which losses might be greater than expected if market conditions deteriorate.
Cu toate acestea, DBB/Belfius moștenește încă un portofoliu important de active, în special, un portofoliu istoric de obligațiuni (portofoliu istoric) din perioada Dexia care include un număr de expuneri suverane și cvasi-suverane a căror valoare marcată de piață este negativă și pentru care s-ar putea înregistra pierderi mai importante decât cele prevăzute în caz de deteriorare a condițiilor de piață.
An examination of the projections above shows that the DBB/Belfius Group should be able to absorb these losses without jeopardising its viability.
Rezultă din analiza proiecțiilor de mai sus că grupul DBB/Belfius ar trebui să fie în măsură să facă față pierderilor fără ca viabilitatea sa să fie pusă sub semnul întrebării.
The Commission therefore considers, in line with the findings of the independent trustee, that the financial projections for DBB/Belfius indicate that the bank will be able to absorb the expected losses.
Prin urmare, Comisia consideră, în conformitate cu concluziile formulate de expertul independent, că proiecțiile financiare ale DBB/Belfius indică faptul că banca va fi capabilă să absoarbă pierderile preconizate.
The Commission takes a positive view of the fact that the cumulative impact of a 20 % reduction in the size of the balance sheet and the absence of any distribution of profits expected over the restructuring period should strengthen the regulatory solvency ratios (Core Tier 1 Basel III ratio of 10,7 % in 2016).
Comisia remarcă în mod pozitiv că impactul cumulat al unei reduceri cu 20 % a dimensiunii bilanțului și al absenței distribuirii profiturilor estimate în timpul perioadei de restructurare ar trebui să permită consolidarea ratelor de solvabilitate prevăzute în regulamente (rată a capitalului de bază de rangul 1 Basel III de 10,7 % în 2016).
Stress scenario communicated in connection with the restructuring plan
Scenariul de criză comunicat în cadrul planului de restructurare
The stress scenario provided by the Belgian authorities meets the Commission’s criteria.
Scenariul de criză, astfel cum a fost comunicat de către autoritățile belgiene, îndeplinește criteriile stabilite de Comisie.
It is based on the EBA method [167] and measures the bank’s viability when faced with a series of exogenous shocks that would affect the quality of its assets, the business model and the financing conditions, among other things.
Acesta se înscrie în metodolgia prevăzută de ABE [167] și permite evaluarea viabilității instituției bancare confruntată cu o serie de șocuri exogene care ar afecta, printre altele, calitatea activelor sale, modelul de afaceri și condițiile de finanțare.