natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission must determine whether the creation and capitalisation of DMA are designed to meet an objective of common interest, which is one of the essential conditions laid down in Article 107(3)(c) TFEU.
Comisia trebuie să stabilească dacă înființarea și capitalizarea DMA urmăresc să îndeplinească un obiectiv de interes comun, aceasta fiind o condiție indispensabilă, astfel cum se prevede la articolul 107 alineatul (3) litera (c).
In addition, the Commission must determine whether the measure notified is appropriate for that objective.
În plus, Comisia trebuie să stabilească dacă măsura notificată este adecvată pentru obiectivul respectiv.
The Commission notes that DMA is to operate in clearly defined sectors where France has shown that there is a market shortfall: the provision of financing for French local authorities and French public health establishments.
Comisia observă că DMA va interveni în sectoarele stabilite clar și pentru care Franța a demonstrat o deficiență a pieței: aportul de finanțare pentru comunitățile locale franceze și pentru unitățile sanitare publice franceze.
The Commission recognises that the financing market in these two sectors is not currently operating satisfactorily because of a market shortfall (‘credit crunch’).
Comisia recunoaște că piața finanțării celor două sectoare nu funcționează în prezent în mod satisfăcător din cauza unei deficiențe a pieței (deficit de oferte de finanțare sau credit crunch – criza creditelor).
The Commission considers that it has been shown that the existing private players (private banks) are not in a position to be able to make up this funding shortfall, in particular 1) because of the new regulatory constraints (introduction of the ‘Basel 3’ rules) which will penalise the provision of long-term liquidities unless backed up by deposits, but also 2) because of the financial crisis, which is encouraging banks to reduce their balance sheet and their supply of financing.
Comisia consideră că s-a demonstrat faptul că actorii privați existenți (băncile private) nu pot acoperi deficitul de finanțare, în special 1. din cauza noilor restricțiile de reglementare (instituirea „normelor Basel III”) care sancționează furnizarea de lichidități pe termen lung atunci când acestea nu sunt sprijinite de depozite; precum și 2. din cauza crizei financiare care încurajează băncile să își reducă bilanțul și oferta de finanțare.
The Commission therefore notes that the dominant market share [182] in financing for these sectors which the Dexia Group used to hold before it went into orderly resolution (new production of which will not, in principle, be authorised) is unlikely to be entirely taken up by other banking institutions.
Prin urmare, conform observațiilor Comisiei, cota de piață predominantă [182] deținută de Grupul Dexia în finanțarea sectoarelor în cauză înainte de rezoluția sa ordonată (și în cadrul căreia producția nouă nu va fi, în principiu, permisă) nu ar trebui să fie preluată integral de alte instituții bancare.
It has also been shown that the medium- and long-term financing needs of local authorities and public health establishments in France may amount to EUR 18-20 billion and EUR 2-4 billion per year respectively.
De asemenea, s-a arătat că nevoile de finanțare pe termen mediu și lung ale autorităților locale și ale instituțiilor de sănătate publice franceze ar putea fi estimate la 18-20 de miliarde EUR și, respectiv, 2-4 miliarde EUR pe an.
The banking institutions are likely to keep their supply at around EUR 10 billion (2013).
Băncile ar trebui să își limiteze oferta la un nivel de aproximativ 10 miliarde EUR (2013).
The shortfall in local public sector financing in France thus stands at around EUR 10 billion, since the exceptional envelope provided by the CDC is unlikely to be renewed.
Deficitul de finanțare al sectorului public local francez este, prin urmare, estimat la aproximativ 10 miliarde EUR, întrucât pachetul financiar excepțional al CDC nu ar mai trebui reînnoit.
The creation of DMA is designed to meet 20-25 % of the total demand, i.e. annual financing of around EUR 5 billion.
Crearea DMA urmărește satisfacerea a 20-25 % din cererea totală, ceea ce reprezintă o sumă anuală de finanțare în valoare de aproximativ 5 miliarde EUR.
It should also be noted that the beneficiaries’ financing needs are generally long-term, which will hit the banking institutions’ new liquidity ratios even harder.
De asemenea, trebuie remarcat faptul că nevoile de finanțare ale beneficiarilor sunt, în general, pe termen lung, ceea ce atrage mai multe sancțiuni în conformitate cu noile rate de lichiditate ale instituțiilor bancare.
The Commission notes that this factor is likely to place significant structural constraints on the banks’ appetite for this type of financing.
Comisia ia notă de faptul că acest element ar putea limita din punct de vedere structural și în mod semnificativ interesul băncilor pentru acest tip de finanțare.
The Commission must make sure that the creation of DMA is an appropriate response to the existing market shortfall (financing deficit).
Comisia trebuie să se asigure că înființarea DMA reprezintă un răspuns adecvat la deficiențele pieței (deficitul de finanțare existent).
The Commission notes that the sector in which DMA will be operating is precisely defined and restricted to two classes of beneficiaries which have been shown to face a market shortfall.
Comisia observă că zona de intervenție a DMA este clar definită și limitată la două categorii de beneficiari, pentru care a fost demonstrată deficiența pieței.
Financing will be supplied to local authorities and public health establishments in France at market conditions not more attractive than those offered by other commercial banks.
Se va oferi finanțare autorităților locale și instituțiilor de sănătate publice franceze în condiții de piață care nu vor fi mai atractive decât cele oferite de alte bănci comerciale.
The Commission notes that the commitment to impose a price leadership ban is designed to place strict limits on DMA’s operation on the financing market for French local authorities and public hospitals without restricting other competitors’ access to the market.
Comisia observă că angajamentul privind interdicția de influențare dominantă a prețurilor (price leadership ban – „interdicție privind determinarea prețului de piață”) urmărește să limiteze strict intervenția DMA pe piața finanțării comunităților locale și a spitalelor publice franceze, fără a limita accesul altor concurenți pe piață.
This commitment is not time-limited.
Angajamentul nu este limitat în timp.
Knock-on effect
Prezența efectului catalizator
The Commission must examine whether the creation of DMA is likely to have a knock-on effect, by making French local public sector financing more attractive so that the private sector will gradually take over from DMA.
Comisia trebuie să analizeze măsura în care crearea DMA este de natură să producă un efect de domino, și anume, să facă mai atractivă finanțarea sectorului public local din Franța, astfel încât sectorul privat să înlocuiască progresiv DMA.
The Commission notes that DMA will provide simple vanilla products.
Comisia observă că DMA va oferi produse simple și de bază („plain vanilla”).
The commercial banks will be able to provide both similar and different products which could meet the demand from local authorities and public hospitals in France.
Astfel, băncile comerciale vor avea posibilitatea de a oferi produse similare și produse diferite, care ar putea satisface cererea comunităților locale și a spitalelor publice franceze.
The Commission must determine whether the aid provided by the measure is proportionate to the aim pursued (in other words, whether the aim could be achieved with fewer resources) and limited to the minimum necessary.
Comisia va trebui să stabilească dacă ajutorul acordat prin măsura în cauză este proporțional cu obiectivul urmărit (și anume, dacă obiectivul poate fi atins cu mai puține resurse angajate) și limitat la minimul necesar.
The Commission notes first of all that the level of capitalisation of DMA (EUR [0-5] billion) is small in comparison with the financing shortfall identified (EUR [5-10] billion).
În primul rând, Comisia observă că gradul de capitalizare al DMA ([0-5] miliarde EUR) este limitat în comparație cu deficitul de finanțare identificat ([5-10] miliarde EUR).
The Commission then notes that, as a matter of principle, DMA will not, on average, be supplying financing at preferential rates compared to its competitors.
Comisia constată în continuare că, în principiu, oferta de finanțare a DMA nu va avea, în medie, rate preferențiale în comparație cu concurența.
This will mean that the existing competition is not penalised.
Acest lucru va evita penalizarea concurenței existente.
Assessment of DMA as a development bank receiving restructuring aid
Evaluarea DMA ca bancă de dezvoltare care beneficiază de ajutor de restructurare
The degree of restructuring required depends on how serious the problems encountered by each bank are and how much aid they have received.
Gradul de restructurare solicitat depinde de gravitatea problemelor fiecărei bănci și de valoarea ajutorului primit.
In that respect, the aid to be taken into account here stems from the recapitalisation measures and measures to treat impaired assets, as well as the guarantees obtained in the past by the Dexia Group, from which DMA also benefited.
În acest sens, ajutorul care trebuie luat în considerare rezultă din măsurile de recapitalizare și de prelucrare a activelor depreciate, precum și din garanțiile primite în trecut de către grupul Dexia, de care a beneficiat și DMA.
The compatibility of the restructuring plan must be assessed in the light of the conditions set out in the Bank Restructuring Communication.
Compatibilitatea planului de restructurare trebuie să fie evaluată în funcție de condițiile prevăzute în Comunicarea privind restructurarea băncilor.
These are as follows:
Condițiile sunt următoarele:
the restructuring plan must ensure that the costs of restructuring are shared fairly between States and the bank;
planul de restructurare trebuie să asigure o împărțire echitabilă a costurilor de restructurare între state și bancă;
Returning the institution to long-term viability
Restabilirea viabilității pe termen lung a instituției
The Commission notes that DMA will retain until maturity a substantial portfolio of ‘legacy’ assets which could have an impact on its financial results.
Comisia observă că DMA va reține, până la scadență, un portofoliu semnificativ de active istorice, care riscă să influențeze negativ rezultatele sale financiare.
The portfolio is likely to be amortised by [25-75] % by 2020.
Portofoliul ar trrebui să fie amortizat în proporție de aproximativ [25-75] % până în 2020.
The Commission notes that the size of the existing assets portfolio is very large in the light of the new production envisaged.
Comisia observă că dimensiunea portofoliului de active existent este foarte importantă din perspectiva noii producții avute în vedere.
The very poor yield on the existing portfolio will thus have a significant negative impact on the structure’s profitability (return on own funds).
Randamentul foarte scăzut al portofoliului existent va avea o influență semnificativă asupra rentabilității (rentabilitatea capitalului propriu) structurii.
The projections forwarded by the French authorities show that it is primarily the (slow) rate of amortisation of the existing portfolio, rather than any increase in profitability of the activities envisaged, that will lead to an eventual improvement in the return on own funds.
Previziunile comunicate de către autoritățile franceze arată că ritmul (lent) de amortizare a portofoliului existent, înainte de toate, va permite îmbunătățirea, pe termen lung, a rentabilității capitalului propriu, nu creșterea profitabilității activității planificate.
The indications of prices and margins to be applied are seen as realistic even though they are at the high end.
Indicii de preț și de marje care vor fi utilizați sunt considerați realiști, deși sunt situați în partea superioară a intervalului.
As far as prices and margins are concerned, the Commission notes that DMA is likely to calibrate the first year’s financing offered at Euribor + [200-300] basis points.
În ceea ce privește prețurile și marjele de profit, Comisia observă că DMA trebuie să își calibreze, în primul an, oferta de finanțare la un nivel Euribor + [200-300] de puncte de bază.
This level is seen as realistic and comparable to what competitors are offering [183].
Nivelul este considerat realist și comparabil cu ofertele concurenței [183].
The Commission notes that the creation of the JV linking the development bank to La Banque Postale should allow DMA to benefit from a geographical and commercial network that will be a major asset for providing financing for a large number of local authorities scattered throughout France.
Comisia observă că înființarea JV, care permite asocierea băncii de dezvoltare cu Banque Postale, ar trebui să permită DMA să beneficieze de o rețea teritorială și comercială care constituie un atu important pentru a asigura finanțarea a numeroase comunități locale dispersate din punct de vedere geografic pe întregul teritoriu al Franței.
The Commission notes that the levels of return on own funds communicated would not be enough to satisfy a private investor.
Comisia observă că nivelurile de rentabilitate a fondurilor proprii, astfel cum au fost prezentate, sunt insuficiente în comparație cu cele cerute de un investitor privat.
The return on own funds is expected to reach just [2-6] % in 2017.
Rata rentabilității capitalurilor proprii ar urma să ajungă la numai [2-6] % în 2017.
The Commission recognises, however, that DMA is a structure which has a capital surplus over the regulatory requirements [184], impacting on its profitability.
Cu toate acestea, Comisia recunoaște că DMA este o structură care deține un surplus de capital față de cerințele de reglementare [184], care îi penalizează rentabilitatea.
The Commission notes that this level of profitability is what might be expected of a development bank whose aim is to remedy a market shortfall.
Comisia observă că nivelul de rentabilitate corespunde nivelului care poate fi așteptat de la o bancă de dezvoltare, al cărei obiectiv este de a compensa o deficiență a pieței.
Consequently, DMA’s business model is considered to be in line with the Commission’s requirements in terms of expected profitability.
Astfel, modelul de afaceri al DMA este considerat în conformitate cu cerințele Comisiei în ceea ce privește profitabilitatea preconizată.
The Commission notes that the financial projections for DMA show a cost of risk of just a few basis points.
Comisia observă că proiecțiile financiare ale DMA indică un cost al riscului de numai câteva puncte de bază.
France regarded this level as reasonable and stressed that the historical cost of the risk of the portfolio was less than [0-5] basis points.
Nivelul a fost considerat rezonabil de către Franța, potrivit căreia costul de risc istoric al portofoliului a fost mai mic de [0-5] puncte de bază.
Furthermore, the projections do not include any specific provisions for the risk of litigation on the sensitive loans held.
În plus, proiecțiile nu indică dispoziții specifice pentru riscul de litigii privind împrumuturile sensibile deținute.
The Commission considers that these hypotheses are only acceptable if future DMA shareholders undertake to cover any losses through adequate recapitalisation of the structure.
Comisia consideră că ipotezele nu sunt acceptabile decât în măsura în care viitorii acționari ai DMA și-au luat angajamentul de a acoperi pierderile printr-o recapitalizare adecvată a structurii.
Any losses will thus not be likely to threaten the existence of the structure and its ability to continue operating as a development bank.
Astfel, posibilele pierderi nu sunt susceptibile a pune în pericol existența structurii și capacitatea acesteia de a își continua activitățile de bancă de dezvoltare.
Moreover, the French State has given a commitment that the business plan submitted to the Commission [185] will be implemented rigorously and that proposals will be made to reduce the general and staff costs of DMA or the NEC if (i) the profits made are [20-30] % less than the stated target; or if (ii) losses are recorded in the profit and loss account; or if (iii) DMA, the NEC or the JV are no longer keeping to the minimum regulatory ratios applicable.
În plus, statul francez s-a angajat să se asigure că planul de afaceri prezentat Comisiei [185] este pus în aplicare cu strictețe și că se fac propuneri pentru reducerea cheltuielilor generale și de personal ale DMA sau NEC în cazul în care (i) profitul realizat este mai mic cu [20-30] % decât obiectivul anunțat; sau (ii) se înregistrează pierderi în contul de profit și pierdere; sau (iii) DMA, NEC sau JV nu ar mai respecta indicatorii minimi prevăzuți de reglementările în vigoare.
On the basis of the above, the Commission therefore considers that the structure of DMA should be viable in the long term as a development bank.
Pe baza celor prezentate anterior, Comisia consideră, prin urmare, că structura DMA ar trebui să fie viabilă pe termen lung ca bancă de dezvoltare.
Institution’s own contribution
Contribuția proprie a instituției
According to the Bank Restructuring Communication, the restructuring plan must ensure that the costs of restructuring are shared fairly between the Member States concerned and the bank, in other words the restructuring plan must provide for the bank and its shareholders to make as great a contribution as possible through their own resources.
În conformitate cu Comunicarea privind restructurarea băncilor, planul de restructurare trebuie să asigure o împărțire echitabilă a costurilor de restructurare între statele membre în cauză și bancă, ceea ce înseamnă că planul de restructurare trebuie să prevadă o contribuție cât mai mai mare posibil din partea băncii și a acționarilor acesteia prin resursele proprii.
That contribution is necessary to persuade banks benefiting from rescue measures to take appropriate consequences for their previous behaviour, and to create suitable incentives for their future conduct.
O astfel de contribuție este, într-adevăr, necesară pentru a se asigura că băncile salvate își asumă în mod corespunzător responsabilitatea pentru consecințele comportamentului lor anterior, precum și pentru a crea stimulente adecvate pentru comportamentul lor viitor.
Regarding the commitment to recapitalise the NEC and DMA if necessary, the Commission notes the advantages of the change to the shareholder structure and the cover for any futures that arise on the portfolio of sensitive loans, as long as this new aid is limited to the minimum necessary to offset losses and thus enable the bank to remedy the market shortfall.
În ceea ce privește angajamentul de a recapitaliza NEC și DMA în cazul în care este necesar, Comisia observă beneficiile care decurg din schimbarea structurii acționariatului și din acoperirea eventualităților viitoare care se vor materializa în cadrul portofoliului de împrumuturi sensibile, din moment ce noul ajutor este limitat la minimul necesar pentru a compensa pierderile și, în consecință, pentru a permite băncii să combată disfuncționalitatea pieței.
The Commission takes a favourable view of the fact that DMA, the NEC and the JV will not acquire or take holdings in any undertaking for a period of five years from the final decision.
Comisia apreciază ca favorabil faptul că DMA, NEC și JV nu vor fi cumpărători sau nu vor achiziționa participații într-o întreprindere pe o perioadă de cinci ani de la data deciziei finale.
The Commission takes a favourable view of the fact that DMA, the NEC and the JV will not distribute any form of dividend on their shares until 31 December 2015 (except for dividends paid by DMA to the NEC) and that DMA, the NEC and the JV will not pay coupons, except if contractually obliged to do so as a result of a commitment given before 14 December 2012.
Comisia apreciază ca favorabil faptul că DMA, NEC și JV nu vor distribui o formă oarecare de dividende pentru acțiunile lor până la 31 decembrie 2015 (excluzând dividendele plătite de DMA pentru NEC) și că DMA, NEC și JV nu vor efectua plăți de cupoane, cu excepția obligației contractuale care rezultă dintr-un angajament asumat înainte de 14 decembrie 2012.
The Commission takes a favourable view of the fact that the French State is to make sure that DMA, the NEC and the JV comply with the legislation in force on wages and remuneration, particularly the pay ceilings applicable to banking institutions and the restrictions directly arising from the fact that the French State directly or indirectly controls DMA, the NEC and the JV.
Comisia apreciază ca favorabil faptul că statul francez se va asigura că DMA, NEC și JV respectă legislația în vigoare în ceea ce privește salariile și remunerațiile, în special plafoanele remunerațiilor aplicabile instituțiilor bancare și restricțiile direct legate de deținerea, directă sau indirectă, de către statul francez, a controlului asupra DMA, NEC și JV.
The Commission therefore concludes that the institution’s own contribution is sufficient.
Prin urmare, Comisia concluzionează că instituția aduce o contribuție proprie suficientă.
The Commission notes that DMA’s activities are to be strictly limited in terms of sectors of activity and products.
Comisia observă că activitatea DMA va fi limitată cu strictețe în ceea ce privește sectoarele de activitate și produsele.
DMA is to offer simple financial products (vanilla loans) to French local authorities and French public health establishments.
DMA va oferi produse de finanțare simple (împrumuturi plain vanilla) comunităților locale franceze și instituțiilor de sănătate publică franceze.
The Commission notes that DMA will not supply any other type of product to any other type of customer.
Comisia observă că DMA nu furnizează niciun alt tip de produs niciunui alt tip de client.
The Commission points out that the legacy portfolio of loans to customers not belonging to the sectors defined above is large, with a nominal value of EUR [20-40] billion on 30 September 2012.
Comisia ia act de faptul că portofoliul istoric (legacy) de credite către clienți care nu fac parte din sectoarele de activitate definite mai sus este semnificativ. Valoarea sa nominală era de [20-40] de miliarde EUR la 30 septembrie 2012.
All of this portfolio is to be placed in run-off management.
Întregul portofoliu va fi plasat în lichidare.
The Commission also notes that DMA has undertaken to comply with a price leadership ban.
De asemenea, Comisia remarcă faptul că DMA s-a angajat să respecte o clauză care interzice exercitarea unei influențe dominante asupra prețurilor (price leadership ban – „interdicție privind determinarea prețului de piață”).
This is designed to limit the negative impact on DMA’s competitors who have not received State aid.
Clauza are scopul de a limita impactul negativ asupra concurenților DMA care nu au beneficiat de ajutor de stat.
On the basis of the above information, the Commission considers that the measures to limit distortions of competition are adequate and meet the requirements of the Bank Restructuring Communication.
Pe baza elementelor de mai sus, Comisia consideră că măsurile de limitare a denaturării concurenței sunt suficiente și răspund cerințelor din Comunicarea privind restructurarea băncilor.
The Commission finds that Belgium and France unlawfully implemented aid in the form of ELA granted by the BNB to DBB/Belfius since 5 October 2011 and ELA granted by the BdF to Dexia/DCL since 2 February 2012, in breach of Article 108(3) TFEU.
Comisia constată că Belgia și Franța au pus în aplicare în mod ilegal ajutorul sub forma lichidității de urgență (ELA) acordată de BNB în favoarea DBB/Belfius din 5 octombrie 2011 și a lichidității de urgență acordată de BdF în favoarea Dexia/DCL începând cu 2 februarie 2012, cu încălcarea articolului 108 alineatul (3) din TFUE.