natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As stated in the opening decision on the sale of DBB/Belfius [123] and confirmed by the temporary approval decision [124] and the decision to extend the procedure [125], the sale of DBB/Belfius to the Belgian State under conditions that were advantageous to Dexia is an aid measure which forms part of the introduction by the Member States concerned of a serious of additional structural measures to help Dexia (about which the Commission did not yet have enough accurate information when it adopted the opening decision on the sale of DBB/Belfius, but which subsequently turned out to be the refinancing guarantee, the ELA and the measures provided for in the revised orderly resolution plan for Dexia), which would not have been acceptable to an informed investor.
Se reamintește faptul că, astfel cum s-a menționat în decizia de inițiere a procedurii privind vânzarea DBB/Belfius [123] și s-a confirmat ulterior prin decizia de aprobare temporară [124] și decizia de extindere a procedurii [125], vânzarea DBB/Belfius către statul belgian în condiții favorabile pentru Dexia este o măsură de ajutor care face parte din procesul de punere în aplicare de către statele membre în cauză a unui set de măsuri structurale suplimentare în favoarea Dexia (asupra cărora, în momentul adoptării deciziei de inițiere a procedurii privind vânzarea DBB/Belfius, Comisia nu deținea încă informații suficient de precise, dar care, ulterior, s-au dovedit a fi garanția pentru refinanțare, injecția de capital și măsurile prevăzute în planul de rezoluție ordonată a Dexia) care nu ar fi fost acceptabilă pentru un investitor informat.
It follows that the purchase of DBB/Belfius cannot be seen in isolation from the other support measures provided for Dexia [126].
Rezultă astfel că achiziționarea DBB/Belfius nu poate fi separată de celelalte măsuri de sprijin în favoarea Grupului Dexia [126].
The price of DBB should therefore have been adjusted downwards to take account of the obligations described in recitals 441-445 which benefited Dexia/DCL.
În consecință, prețul DBB ar fi trebuit să fie ajustat în sensul diminuării acestuia pentru a ține seama de obligațiile menționate la considerentele 441-445 care au fost favorabile Dexia/DCL.
The Commission thus considers that the sale price of DBB/Belfius was overvalued and higher than a private investor would have accepted.
Prin urmare, Comisia consideră că prețul de vânzare a DBB/Belfius a fost supraestimat și mai mare decât prețul pe care l-ar fi acceptat un investitor privat.
The aid for DCL/Dexia can thus be estimated at somewhere between EUR 1 billion and EUR 2 billion.
În consecință, ajutorul în favoarea DCL/Dexia poate fi estimat la o valoare cuprinsă între 1-2 miliarde EUR.
Dexia is in competition with foreign groups, so that trade between Member States has been affected and the sale at too high a price has distorted competition.
Dexia este în concurență cu grupuri bancare străine, astfel încât schimburile comerciale dintre statele membre sunt afectate, iar vânzarea la un preț excesiv de mare denaturează concurența.
Aid for DBB/Belfius
Ajutor în favoarea DBB/Belfius
The Commission considers that it has been established that the Belgian State did not behave like an informed market economy investor when it acquired DBB/Belfius since the sale price was higher than the market value and the Belgian State acquired DBB/Belfius to prevent the financial situation of the Group and therefore of the Belgian financial system from deteriorating.
Comisia consideră că s-a stabilit faptul că statul belgian nu a acționat ca un investitor prudent în economia de piață atunci când a inițiat achiziționarea DBB/Belfius, întrucât prețul de vânzare era mai mare decât valoarea de piață, iar statul belgian a achiziționat DBB/Belfius pentru a preveni o deteriorare a situației financiare a grupului și, în consecință, a sistemului financiar belgian.
The Commission already noted in its opening decision that it was highly unlikely that a private investor would take the banking group over because of the asking price and because of its exposure to DCL/Dexia, which would be only gradually reduced.
Comisia remarca deja în decizia sa de inițiere a procedurii caracterul foarte puțin probabil al unei preluări a grupului bancar de către un investitor privat din cauza prețului solicitat și a expunerii sale față de DCL/Dexia, care urma să fie redusă doar treptat.
The Commission also notes that DBB/Belfius directly benefits from the fact of being separate from the Dexia Group, which is an advantage in itself.
De asemenea, Comisia remarcă faptul că DBB/Belfius beneficiază în mod direct de faptul că este separată de Grupul Dexia, fapt care constituie un avantaj în sine.
Membership of the Dexia Group led to a substantial run on deposits from DBB/Belfius and jeopardised its viability.
Apartenența la Grupul Dexia a determinat retrageri substanțiale de depozite din cadrul DBB/Belfius și i-a pus în pericol viabilitatea.
The Belgian authorities placed great emphasis on this aspect of the transaction in order to reassure depositors.
Autoritățile belgiene au subliniat în mod insistent acest aspect al tranzacției pentru a liniști deponenții.
The advantages conferred on DBB/Belfius by the measure distort competition by allowing DBB/Belfius to present a better picture to its creditors and depositors.
Avantajele conferite DBB/Belfius prin această măsură denaturează concurența, permițând ca DBB/Belfius să prezinte creditorilor și deponenților săi o situație mai bună.
DBB/Belfius is in competition with foreign groups, so that trade between Member States is affected.
DBB/Belfius este în concurență cu grupuri bancare străine, astfel încât schimburile comerciale dintre statele membre sunt afectate.
The Commission consequently concludes that the purchase of shares in DBB/Belfius by the Belgian State under the conditions described above constitutes State aid for DBB/Belfius.
În consecință, Comisia concluzionează că achiziția acțiunilor DBB/Belfius de statul belgian în condițiile descrise mai sus constituie ajutor de stat în favoarea DBB/Belfius.
However, in the case of DBB/Belfius’ subscription to bonds guaranteed by the Member States concerned and issued by Dexia SA and/or DCL, the Commission has not found sufficiently conclusive evidence proving satisfactorily that DBB/Belfius derived a specific competitive advantage from subscribing to these bonds, in other words a benefit which other subscribers to DCL bonds placed in a similar position would not have derived.
În schimb, în ceea ce privește subscrierea de către DBB/Belfius de obligațiuni garantate de statele membre în cauză și emise de Dexia SA și/sau DCL, Comisia nu a găsit suficiente elemente de probă care să indice suficient de temeinic că DBB/Belfius a obținut din subscrierea obligațiunilor respective un avantaj specific din punctul de vedere al concurenței, și anume, un beneficiu pe care ceilalți subscriitori de obligațiuni ale DCL aflați într-o poziție similară nu ar fi putut să-l obțină.
On the basis of the evidence available to it, therefore, the Commission cannot conclude that this constitutes aid.
Având în vedere elementele de care dispune, Comisia nu poate, prin urmare, să concluzioneze cu privire la prezența unui ajutor de stat în acest sens.
Supplementary aid to be paid in connection with the revised orderly resolution plan and the sale of DMA (with the introduction of a development bank)
Ajutor suplimentar care urmează să fie plătit în cadrul planului revizuit de rezoluție ordonată și de cesiune a DMA (odată cu înființarea unei bănci de dezvoltare)
Definitive refinancing guarantee for Dexia SA, DCL and their subsidiaries
Garanție definitivă pentru refinanțare în favoarea Dexia SA, DCL și a filialelor lor
Like the temporary refinancing guarantee provisionally authorised by the temporary approval decision, the decision on the first prolongation of the guarantee, the decision to increase the guarantee ceiling and the decision on the second prolongation of the guarantee, the final refinancing guarantee for EUR 85 billion constitutes State aid.
Precum în cazul garanției temporare pentru refinanțare autorizată cu titlu temporar în decizia de aprobare temporară, decizia privind prima prelungire a garanției, decizia de majorare a plafonului garanției și decizia privind cea de a doua prelungire a garanției, garanția definitivă pentru refinanțare în valoare de 85 de miliarde EUR constituie ajutor de stat.
The final refinancing guarantee involves State resources.
Garanția definitivă pentru refinanțare implică resurse de stat.
Without a State guarantee Dexia would not have been able to raise any finance on the markets, so the guarantee gives Dexia an advantage.
În absența garanției din partea statelor, Dexia nu ar fi putut obține nicio garanție de pe piețe, prin urmare, garanția conferă un avantaj asupra Grupului Dexia.
There is nothing to suggest that this measure, taken in order to preserve financial stability, would meet the requirements of a private market economy investor.
Nu există elemente care să sugereze că măsura luată în scopul protejării stabilității financiare răspunde cerințelor unui operator privat care își desfășoară activitatea în economia de piață.
It relates selectively to Dexia alone.
Aceasta vizează în mod selectiv doar întreprinderea Dexia.
It is designed to avoid an immediate and disorderly resolution of Dexia, which, because of the bank’s considerable size, would affect the structure of the banking market in the Union.
Scopul său este de a evita o rezoluție imediată și neordonată a Dexia, fapt care, având în vedere dimensiunea mare a băncii, ar afecta structura pieței bancare a Uniunii.
The Commission therefore considers that this measure affects trade between Member States and distorts or threatens to distort competition.
Prin urmare, Comisia consideră că măsura afectează schimburile comerciale dintre statele membre și denaturează sau amenință să denatureze concurența.
EUR 5,5 billion recapitalisation of Dexia SA
Recapitalizarea Dexia SA în valoare de până la 5,5 miliarde EUR
As for whether there is aid associated with the capital increase, the Commission refers to its decision of 13 March 2009 and its conditional authorisation decision, which established that the interventions of the Belgian and French States constitute State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
În ceea ce privește existența ajutorului legat de majorarea capitalului, Comisia face trimitere la decizia sa din 13 martie 2009 și la decizia de autorizare condiționată, care au stabilit că intervenția statului belgian și a celui francez constituie ajutor de stat în sensul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
The Commission considers it evident that the measure is selective and imputable to the two Member States given that it relates to one single enterprise, the Dexia Group, and that it was taken directly by the Belgian and French States.
Comisia consideră evident faptul că măsura este selectivă și că aceasta este imputabilă celor două statele membre, întrucât aceasta vizează doar o singură întreprindere, grupul Dexia, și este luată direct de către statul belgian și de cel francez.
As explained earlier [127], the recapitalisation of Dexia SA is necessary in order to ensure that Dexia’s resolution is orderly in nature.
Astfel cum s-a prezentat mai sus [127], recapitalizarea Dexia SA este necesară pentru a conferi un caracter ordonat rezoluției Dexia.
The undertaking thus derives an advantage from a recapitalisation which it would not have obtained from an informed private investor.
Prin urmare, întreprinderea este avantajată printr-o recapitalizare pe care nu ar fi obținut-o din partea unui investitor privat prudent.
The recapitalisation is helping to avoid the immediate and disorderly break-up of Dexia.
Recapitalizarea contribuie la evitarea lichidării imediate și neordonate a Dexia.
Without the measure the bank would be placed in liquidation and would leave the banking industry sooner.
În absența măsurii, banca ar fi intrat în lichidare și ar ieși mai rapid de pe piața bancară.
Its assets would be redistributed more rapidly.
Activele sale ar fi redistribuite mai rapid.
Because of the bank’s considerable size, therefore, the measure affects the structure of the banking market in the Union and thus affects trade between Member States and distorts competition.
Prin urmare, având în vedere dimensiunea băncii, măsura afectează structura pieței bancare a Uniunii, afectând astfel schimburile comerciale dintre statele membre și denaturând concurența.
The Commission consequently concludes that the recapitalisation of Dexia SA involves State aid for Dexia.
Prin urmare, Comisia concluzionează că recapitalizarea Dexia SA conține ajutor de stat în favoarea Dexia.
Aid for the development bank
Ajutor în favoarea băncii de dezvoltare
The Commission considers that aid is being provided for the development bank through which DMA is to carry out its activities:
Comisia consideră că există ajutor în favoarea băncii de dezvoltare în cadrul căreia DMA își va desfășura activitatea:
because of the capital which the shareholders have undertaken to inject; and
datorită capitalului pe care acționarii s-au angajat să-l injecteze în aceasta; și
because of the liquidity which those same shareholders have undertaken to provide for the NEC.
datorită lichidităților pe care aceeași acționari s-au angajat să le furnizeze către NEC.
This aid is on top of the aid — at issue here — which DMA has already received as an entity of the Dexia Group.
Ajutoarele respective se adaugă la cele – contestate – de pe urma cărora DMA a beneficiat deja în calitate de entitate a Grupului Dexia.
In its decision to extend the procedure, the Commission considered that the aid identified in the DMA sale operation was intended for the benefit of DMA’s activities and the ‘new mortgage lending structure’ [128], in other words the undertaking resulting from the DMA sale operation, which would also include the NEC and the JV as legal entities.
În decizia sa de extindere a procedurii, Comisia a considerat că ajutoarele identificate în cadrul operațiunii de cesiune a DMA erau ajutoare în favoarea activității DMA și a „noii structuri de credit funciar” [128], și anume, a întreprinderii care va rezulta din operațiunea de cesiune a DMA și care va cuprinde, de asemenea, entitățile juridice ale NEC și ale AP.
In response, the Member States concerned [129] and Dexia [130] respectively stated in their comments in response to the opening decision, and the French authorities in their memorandum of 4 December 2012 on the DMA operation [131], that there was no ‘new mortgage lending structure’ as an economic entity and that in any event such a structure would not receive any aid.
Ca răspuns, statele membre în cauză [129] și Dexia [130] indică în observațiile lor respective prezentate în urma deciziei de inițiere a procedurii, iar autoritățile franceze, în nota acestora din 4 decembrie 2012 privind operațiunea DMA [131], că nu există nicio entitate economică „nouă structură de credit funciar” și că, în orice caz, o astfel de structură nu ar fi beneficiara niciunui ajutor.
On this point, in their memorandum of 4 December 2012 on the DMA operation of 4 December 2012, the French authorities allude to the existence of ‘ ‘different economic activities’ carried out by the NEC and DMA on the one hand, and by the JV on the other’ [133].
Cu privire la acest aspect, în nota acestora din 4 decembrie 2012 cu privire la operațiunea DMA din 4 decembrie 2012, autoritățile franceze fac aluzie la existența a „diferite activități economice exercitate, pe de o parte, de NEC și DMA și, pe de altă parte, de AP” [133].
As a preliminary point, the Commission would recall that the competition rules set out in the Treaty on the Functioning of the European Union, particularly those relating to State aid, concern undertakings and not companies or other legal entities in the form of natural or legal persons.
Cu titlu introductiv, Comisia dorește să reamintească faptul că normele din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene privind concurența, în special cele privind ajutoarele de stat, vizează întreprinderile și nu societățile și alte entități juridice sub forma persoanelor juridice și fizice.
It is clear from the case law of the Court of Justice that the rules of competition law in the European Union apply to undertakings and that an undertaking corresponds, for the purpose of those rules, to a coherent, unified economic entity incorporating different personal, tangible and intangible elements, and pursuing the same given long-term economic objective, regardless of the legal status of that economic unit [134].
Rezultă din jurisprudența Curții că normele din legislația Uniunii Europene în domeniul concurenței se aplică întreprinderilor și că o întreprindere corespunde, în sensul acestor norme, unei entități economice coerente și unitare cu elemente personale, corporale și necorporale, care urmărește în mod sustenabil atingerea aceluiași obiectiv economic determinat, indiferent de statutul juridic al acestei unități economice [134].
Two or more separate legal entities may be regarded as forming a single economic unit for the purpose of applying the rules on State aid.
Două sau mai multe entități juridice distincte pot fi considerate ca formând o singură unitate economică în vederea aplicării normelor în materie de ajutoare de stat.
That economic unit is then deemed to be the undertaking at issue.
Această unitate economică este așadar considerată a fi întreprinderea în cauză.
In order to do this, the Court of Justice looks at whether one of the entities has a controlling shareholding in the other and whether there are functional, economic and organic links between them [135].
În acest scop, Curtea de Justiție verifică existența unor participații de control a uneia dintre entități în cadrul celeilalte sau existența de legături funcționale, economice și organice între acestea [135].
The Commission believes, for the reasons set out below, that DMA, the NEC and the JV constitute one and the same undertaking.
Comisia consideră, din motivele expuse în continuare, că DMA, NEC și AP constituie una și aceeași întreprindere.
They are pursuing the same given long-term economic objective (remedying a market shortfall identified in the financing of French local authorities and public hospitals), even though each company plays an individual and complementary role in the pursuit of that shared objective.
Acestea urmăresc în mod durabil același scop economic determinat (remedierea unei disfuncționalități a pieței identificate în ceea ce privește finanțarea colectivităților locale și a spitalelor publice franceze), deși fiecare societate joacă un rol specific și complementar în atingerea acestui obiectiv comun.
Under French law (Article L.515-22 of the Monetary and Financial Code), the administration and recovery of loans and similar receivables, securities and bonds held by a mortgage lending company, together with bonds or other resources which it receives, must be carried out by a separate credit institution bound to the mortgage lending company by contract.
Într-adevăr, legea franceză (articolul L.515-22 din Codul monetar și financiar) prevede ca gestionarea și acoperirea împrumuturilor și a creanțelor asimilate, a titlurilor și a valorilor deținute de o societate de credit funciar, precum și a obligațiilor sau a altor resurse pe care aceasta le reunește să fie asigurate de o instituție de credit distinctă legată prin contract de societatea de credit funciar.
The justification for making this distinction between legal persons is not economic, but essentially legal.
Justificarea pentru această distincție a persoanelor juridice nu este de natură economică ci, în esență, de natură juridică.
In French law, employees are given preferred status if their company is put into administration or wound up.
În dreptul francez, un privilegiu legal de prim rang se aplică angajaților în caz de reorganizare sau de lichidare a întreprinderii.
Under Article L.515-19 of the Monetary and Financial Code, bonds issued by the mortgage lending company also have preferred status.
În temeiul articolului L.515-19 din Codul monetar și financiar, obligațiile funciare emise de societatea de credit funciar beneficiază, de asemenea, de un privilegiu legal de prim rang.
Under the terms of that preferred status, all of the mortgage lending company’s assets must be allocated first to the payment of its mortgage bonds.
Conform acestui privilegiu, ansamblul activelor societății de credit funciar este afectat de prioritatea acordată plății obligațiunilor funciare.
There would be a conflict of privileged statuses if there were no legislation requiring a credit institution (with employees) to manage a mortgage lending company (with no staff).
Ar exista un conflict de privilegii în absența unei legislații care să impună ca o instituție de credit (care numără angajați) să gestioneze societatea de credit funciar (care nu deține personal).
Thus, DMA, as a mortgage lending company, could not function without the NEC.
Astfel, DMA, în calitate de societate de credit funciar, nu ar putea funcționa fără NEC.
DMA does not in itself constitute an undertaking because French law does not allow it to manage itself.
DMA nu constituie în sine o întreprindere, întrucât dreptul francez o privează de mijloacele necesare pentru a se gestiona singură.
Furthermore, under Article L.515-13-I of the Monetary and Financial Code, the sole objective of mortgage lending companies is to grant or acquire guaranteed loans, exposures on public legal entities and securities and bonds with preferred status, and to issue mortgage bonds with preferred status under Article L.515-19 to finance those assets.
În plus, în temeiul articolului L.515-13-I din Codul monetar și financiar, obiectul unic de activitate al societății de credit funciar este cel de a acorda sau de a achiziționa împrumuturi garantate, expuneri față de persoane publice și titluri și valori însoțite de o garanție de prim rang și, pentru finanțarea acestor active, de a emite obligațiuni funciare care beneficiază de privilegiul prevăzut la articolul L.515-19 de mai sus.
According to the notification of the DMA sale operation by the French authorities, it is the JV which is to market the eligible loans in DMA’s cover pool, refinanced by the mortgage bonds issued by DMA.
Or, conform notificării operațiunii de cesiune a DMA de către autoritățile franceze, AP va fi cea care va comercializa împrumuturile eligibile din „fondul de acoperire” al DMA, refinanțate prin obligațiunile funciare emise de aceasta.
The JV will merely have the status of banking transaction intermediary and will not be able to enter in its balance sheet loans which it will ‘originate’ and will then be ‘charged’ to DMA’s balance sheet.
AP va avea statutul de simplu intermediar în operațiunile bancare și nu va fi în măsură să contabilizeze în bilanțul său împrumuturile pe care le va „genera” și care ulterior vor fi „încărcate” în bilanțul DMA.
The JV will thus act simply as an intermediary enabling DMA, as a mortgage lending company, to satisfy the legal definition laid down in Article L.515-13-I of the Monetary and Financial Code.
Astfel, AP nu acționează ca un simplu intermediar, permițând societății de credit funciar DMA să răspundă definiției legale de la articolul L. 515-13-I din Codul monetar și financiar.
Without the JV, DMA would not meet its objective of ‘granting or acquiring loans’ in line with the conditions laid down in that article.
Fără aceasta, DMA nu și-ar îndeplini obiectul de activitate de „a aproba sau de a achiziționa credite” conform condițiilor prevăzute la articolul respectiv.
The Commission would also point out that the NEC is to act as a service provider for the JV for the production of loans to the local public sector, including loans for public health establishments.
În plus, Comisia reamintește că NEC va acționa în calitate de prestator de servicii pe lângă AP, sprijinind producția de împrumuturi către sectorul public local, inclusiv împrumuturile acordate instituțiilor publice de sănătate.