natgillin/translations-raw huggingface dataset:
the contract shall not contain any clause which, in the event of default of a counterparty, permits a non-defaulting counterparty to make limited payments only, or no payments at all, to the estate of the defaulting party, even if the defaulting party is a net creditor (i.e. walk away clause).
contractul nu conține nicio clauză care, în cazul intrării unei contrapărți în stare de nerambursare, permite unei contrapărți care nu se află în stare de nerambursare să efectueze numai plăți limitate sau să nu efectueze nicio plată în favoarea contrapărții aflate în stare de nerambursare, chiar dacă aceasta din urmă este un creditor net [de exemplu, o clauză de retragere (clauză de tip „walk-away”)].
If any of the competent authorities are not satisfied that the contractual netting is legally valid and enforceable under the law of each of the jurisdictions referred to in point (b) the contractual netting agreement shall not be recognised as risk-reducing for either of the counterparties.
Dacă una dintre autoritățile competente nu primește dovezi satisfăcătoare potrivit cărora compensarea contractuală este valabilă și executorie din punct de vedere juridic, în temeiul legislației fiecăreia dintre jurisdicțiile menționate la litera (b), acordul de compensare contractuală nu este recunoscut ca diminuator de risc pentru niciuna dintre contrapărți.
Competent authorities shall inform each other accordingly.
Autoritățile competente se informează reciproc în această privință.
The legal opinions referred to in point (b) may be drawn up by reference to types of contractual netting.
Opiniile juridice menționate la litera (b) pot fi redactate cu referire la tipurile de compensare contractuală.
The following additional conditions shall be fulfilled by contractual cross-product netting agreements:
Acordurile de compensare contractuală între produse diferite trebuie să îndeplinească următoarele condiții suplimentare:
the net sum referred to in point (a) of paragraph 2 is the net sum of the positive and negative close out values of any included individual bilateral master agreement and of the positive and negative mark-to-market value of the individual transactions (the 'Cross-Product Net Amount');
suma netă menționată la alineatul (2) litera (a) este suma netă a valorilor de închidere pozitive și negative ale oricărui acord-cadru bilateral individual inclus și a valorilor pozitive și negative marcate la piață ale tranzacțiilor individuale („valoarea netă pentru toate produsele”);
the legal opinions referred to in point (b) of paragraph 2 shall address the validity and enforceability of the entire contractual cross-product netting agreement under its terms and the impact of the netting arrangement on the material provisions of any included individual bilateral master agreement.
opiniile juridice menționate la alineatul (2) litera (b) se referă la valabilitatea și la caracterul executoriu ale întregului acord de compensare contractuală între produse diferite în conformitate cu termenii săi și la impactul acordului de compensare asupra dispozițiilor relevante ale oricărui acord-cadru bilateral individual inclus.
Article 297
Articolul 297
Obligations of institutions
Obligațiile instituțiilor
An institution shall establish and maintain procedures to ensure that the legal validity and enforceability of its contractual netting is reviewed in the light of changes in the law of relevant jurisdictions referred to in Article 296(2)(b).
O instituție stabilește și menține proceduri pentru a asigura reexaminarea, în lumina modificărilor legislațiilor jurisdicțiilor relevante menționate la articolul 296 alineatul (2) litera (b), a valabilității și a caracterului executoriu din punct de vedere juridic ale compensării contractuale.
The institution shall maintain all required documentation relating to its contractual netting in its files.
Instituția păstrează în dosarele sale toate documentele referitoare la compensarea contractuală necesare.
The institution shall factor the effects of netting into its measurement of each counterparty's aggregate credit risk exposure and the institution shall manage its CCR on the basis of those effects of that measurement.
Instituția ține seama de efectele compensării la măsurarea expunerii la riscul de credit agregat al fiecărei contrapărți și administrează riscul de credit al contrapărții pe baza efectelor acestei măsurări.
In the case of contractual cross-product netting agreements referred to in Article 295, the institution shall maintain procedures under Article 296(2)(c) to verify that any transaction which is to be included in a netting set is covered by a legal opinion referred to in Article 296(2)(b).
În cazul acordurilor de compensare contractuală între produse diferite, menționate la articolul 295, instituția menține proceduri, în conformitate cu articolul 296 alineatul (2) litera (c) pentru a verifica dacă pentru orice tranzacție care urmează să fie inclusă într-un set de compensare a fost emisă opinia juridică prevăzută la articolul 296 alineatul (2) litera (b).
Taking into account the contractual cross-product netting agreement, the institution shall continue to comply with the requirements for the recognition of bilateral netting and the requirements of Chapter 4 for the recognition of credit risk mitigation, as applicable, with respect to each included individual bilateral master agreement and transaction.
Instituția continuă să se conformeze, ținând seama de acordul de compensare contractuală între produse diferite, cerințelor de recunoaștere a compensării bilaterale și cerințelor prevăzute la capitolul 4 pentru recunoașterea diminuării riscului de credit, după caz, pentru fiecare acord-cadru bilateral individual inclus și pentru fiecare tranzacție inclusă.
Article 298
Articolul 298
Effects of recognition of netting as risk-reducing
Efectele recunoașterii compensării ca diminuatoare de risc
The following treatment applies to contractual netting agreements:
În cazul acordurilor de compensare contractuală se aplică următorul tratament:
netting for the purposes of Sections 5 and 6 shall be recognised as set out in those Sections;
compensarea în sensul secțiunilor 5 și 6 este recunoscută după cum se indică în secțiunile respective;
in the case of contracts for novation, the single net amounts fixed by such contracts rather than the gross amounts involved, may be weighted.
în cazul contractelor de novație, pot fi ponderate sumele nete unice stabilite prin astfel de contracte și nu sumele brute în cauză.
In the application of Section 3, institutions may take the contract for novation into account when determining:
În aplicarea secțiunii 3, instituțiile pot lua în considerare contractul de novație la determinarea:
the current replacement cost referred to in Article 274(1);
costului de înlocuire curent menționat la articolul 274 alineatul (1);
the notional principal amounts or underlying values referred to in Article 274(2).
valorilor principalului noțional sau valorilor-suport, menționate la articolul 274 alineatul (2).
In the application of Section 4, in determining the notional amount referred to in Article 275(1) institutions may take into account the contract for novation for the purposes of calculating the notional principal amount In such cases, institutions shall apply the percentages of Table 3.
În aplicarea secțiunii 4, la determinarea valorii noționale menționate la articolul 275 alineatul (1), instituțiile pot lua în considerare contractul de novație la calculul valorii principalului noțional. În aceste cazuri, instituțiile trebuie să aplice procentele indicate în tabelul 3.
In the case of other netting agreements, institutions shall apply Section 3 as follows:
În cazul altor acorduri de compensare, instituțiile aplică secțiunea 3 după cum urmează:
the current replacement cost referred to in Article 274(1) for the contracts included in a netting agreement shall be obtained by taking account of the actual hypothetical net replacement cost which results from the agreement; in the case where netting leads to a net obligation for the institution calculating the net replacement cost, the current replacement cost is calculated as '0';
costul de înlocuire curent menționat la articolul 274 alineatul (1) pentru contractele incluse într-un acord de compensare se obține ținând seama de costul de înlocuire net ipotetic efectiv care rezultă din acord; în cazul în care compensarea conduce la o obligație netă pentru instituția care calculează costul de înlocuire net, costul de înlocuire curent este considerat ca fiind 0;
the figure for potential future credit exposure referred to in Article 274(2) for all contracts included in a netting agreement shall be reduced in accordance with the following formula:
cifra corespunzătoare expunerii din credite viitoare potențiale, menționată la articolul 274 alineatul (2), pentru toate contractele incluse într-un acord de compensare se reduce conform următoarei formule:
the reduced figure for potential future credit exposure for all contracts with a given counterparty included in a legally valid bilateral netting agreement;
cifra redusă corespunzătoare expunerii din credite viitoare potențiale pentru toate contractele cu o contraparte dată incluse într-un acord de compensare bilaterală valabil din punct de vedere juridic;
the sum of the figures for potential future credit exposure for all contracts with a given counterparty which are included in a legally valid bilateral netting agreement and are calculated by multiplying their notional principal amounts by the percentages set out in Table 1;
suma cifrelor corespunzătoare expunerii din credite viitoare potențiale pentru toate contractele cu o contraparte dată, care sunt incluse într-un acord de compensare bilaterală valabil din punct de vedere juridic și sunt calculate prin înmulțirea valorilor principalului noțional cu procentele indicate în tabelul 1;
NGR the net-to-gross ratio calculated as the quotient of the net replacement cost for all contracts included in a legally valid bilateral netting agreement with a given counterparty (numerator) and the gross replacement cost for all contracts included in a legally valid bilateral netting agreement with that counterparty (denominator).
NGR raportul net/brut (net-to-gross ratio), calculat ca raportul dintre costul de înlocuire net pentru toate contractele incluse într-un acord de compensare bilaterală valabil din punct de vedere juridic cu o contraparte dată (la numărător) și costul de înlocuire brut pentru toate contractele incluse într-un acord de compensare bilaterală valabil din punct de vedere juridic cu contrapartea respectivă (la numitor).
When carrying out the calculation of the potential future credit exposure in accordance with the formula set out in paragraph 1, institutions may treat perfectly matching contracts included in the netting agreement as if they were a single contract with a notional principal equivalent to the net receipts.
Atunci când calculează expunerea din credite viitoare potențială în conformitate cu formula de la alineatul (1), instituțiile pot trata contractele incluse în acordul de compensare care se potrivesc perfect, ca fiind un singur contract cu un principal noțional echivalent cu veniturile nete.
In the application of Article 275(1) institutions may treat perfectly matching contracts included in the netting agreement as if they were a single contract with a notional principal equivalent to the net receipts, and the notional principal amounts shall be multiplied by the percentages given in Table 3.
În aplicarea articolului 275 alineatul (1), instituțiile pot trata contractele incluse în acordul de compensare care se potrivesc perfect ca fiind un singur contract cu un principal noțional echivalent cu veniturile nete, înmulțind valorile principalului noțional cu procentele indicate în tabelul 3.
For the purposes of this paragraph, perfectly matching contracts are forward foreign-exchange contracts or similar contracts in which a notional principal is equivalent to cash flows if the cash flows fall due on the same value date and fully in the same currency.
În sensul prezentului alineat, contractele care se potrivesc perfect sunt contractele forward pe cursul de schimb sau contractele similare în care principalul noțional este echivalent cu fluxurile de numerar, dacă acestea devin scadente la aceeași dată a valutei și integral în aceeași monedă.
For all other contracts included in a netting agreement, the percentages applicable may be reduced as indicated in Table 6:
Pentru toate celelalte contracte incluse într-un acord de compensare, procentele aplicabile pot fi reduse după cum se indică în tabelul 6:
Foreign-exchange contracts
Contracte pe cursul de schimb
More than one year but not more than two years
Mai mare de un an, dar mai mică sau egală cu doi ani
In the case of interest-rate contracts, institutions may, subject to the consent of their competent authorities, choose either original or residual maturity.
În cazul contractelor pe rata dobânzii, instituțiile pot alege, cu acordul autorităților competente, fie scadența inițială, fie scadența reziduală.
Items in the trading book
Elemente ale portofoliului de tranzacționare
Article 299
Articolul 299
For the purposes of the application of this Article, Annex II shall include a reference to derivative instruments for the transfer of credit risk as mentioned in point (8) of Section C of Annex I to Directive 2004/39/EC.
În scopul aplicării prezentului articol, anexa II va include o trimitere la instrumentele financiare derivate pentru transferul riscului de credit, menționate în secțiunea C punctul 8 din anexa I la Directiva 2004/39/CE.
When calculating risk-weighted exposure amounts for counterparty risk of items in the trading book, institutions shall comply with the following principles:
La calculul valorilor ponderate la riscul de contraparte ale expunerilor elementelor din portofoliul de tranzacționare, instituțiile respectă următoarele principii:
in the case of total return swap credit derivatives and credit default swap credit derivatives, to obtain a figure for potential future credit exposure under the method set out in Section 3, the nominal amount of the instrument shall be multiplied by the following percentages:
în cazul instrumentelor financiare derivate de credit de tip total return swap și credit default swap, pentru a obține cifra corespunzătoare expunerii din credite viitoare potențiale în conformitate cu metoda prevăzută în secțiunea 3, valoarea nominală a instrumentului se înmulțește cu următoarele procente:
5 %, where the reference obligation is one that, if it gave rise to a direct exposure of the institution, would be a qualifying item for the purposes of Part Three, Title IV, Chapter 2;
5 %, dacă obligația de referință, în cazul în care ar da naștere unei expuneri directe a instituției, ar fi un element eligibil în sensul părții a treia titlul IV capitolul 2;
10 %, where the reference obligation is one that, if it gave rise to a direct exposure of the institution, would not be a qualifying item for the purposes of Part Three, Title IV, Chapter 2.
10 %, dacă obligația de referință, în cazul în care ar da naștere unei expuneri directe a instituției, nu ar fi un element eligibil în sensul părții a treia titlul IV capitolul 2.
In the case of an institution whose exposure arising from a credit default swap represents a long position in the underlying, the percentage for potential future credit exposure may be 0 %, unless the credit default swap is subject to close-out upon the insolvency of the entity whose exposure arising from the swap represents a short position in the underlying, even though the underlying has not defaulted.
Pentru o instituție a cărei expunere provenind dintr-un instrument de tip credit default swap reprezintă o poziție lungă pe instrumentul suport, procentul utilizat la calculul expunerii din credite viitoare potențiale poate fi 0 %, cu excepția cazului în care instrumentul de tip credit default swap este supus lichidării în cazul insolvenței entității a cărei expunere provenind din swap reprezintă o poziție scurtă pe instrumentul suport, chiar dacă instrumentul suport nu a înregistrat starea de nerambursare.
Where the credit derivative provides protection in relation to 'nth to default' amongst a number of underlying obligations, an institution shall determine which of the percentage figures set out in the first subparagraph applies by reference to the obligation with the nth lowest credit quality which, if incurred by the institution, would be a qualifying item for the purposes of Part Three, Title IV, Chapter 2;
Dacă instrumentul financiar derivat de credit furnizează protecție pentru obligația „nth to default” dintr-un număr de obligații-suport, o instituție determină care din procentele de la primul paragraf se aplică luând ca referință obligația cu a nth cea mai scăzută calitate a creditului care, dacă ar fi suportată de instituție, ar fi un element eligibil în sensul părții a treia titlul IV capitolul 2;
institutions shall not use the Financial Collateral Simple Method set out in Article 222 for the recognition of the effects of financial collateral;
instituțiile nu trebuie să utilizeze metoda simplă a garanțiilor financiare prevăzută la articolul 222 pentru recunoașterea efectelor garanției financiare;
in the case of repurchase transactions and securities or commodities lending or borrowing transactions booked in the trading book, institutions may recognise as eligible collateral all financial instruments and commodities that are eligible to be included in the trading book;
în cazul tranzacțiilor de răscumpărare și al operațiunilor de dare sau luare de titluri sau mărfuri cu împrumut înregistrate în portofoliul de tranzacționare, instituțiile pot recunoaște drept garanții reale eligibile toate instrumentele financiare și toate mărfurile care sunt eligibile pentru includere în portofoliul de tranzacționare;
for exposures arising from OTC derivative instruments booked in the trading book, institutions may recognise commodities that are eligible to be included in the trading book as eligible collateral;
pentru expunerile care provin din instrumente financiare derivate extrabursiere înregistrate în portofoliul de tranzacționare, instituțiile pot recunoaște drept garanții reale eligibile mărfurile care sunt eligibile pentru includere în portofoliul de tranzacționare;
for the purposes of calculating volatility adjustments where such financial instruments or commodities which are not eligible under Chapter 4 are lent, sold or provided, or borrowed, purchased or received by way of collateral or otherwise under such a transaction, and an institution is using the Supervisory volatility adjustments approach under Section 3 of Chapter 4, institutions shall treat such instruments and commodities in the same way as non-main index equities listed on a recognised exchange;
în vederea calculării ajustărilor de volatilitate în cazul în care aceste instrumente financiare sau mărfuri, care nu sunt eligibile în conformitate cu capitolul 4, sunt date cu împrumut, vândute sau furnizate, ori luate cu împrumut, achiziționate sau primite drept garanții reale sau în alt mod în cadrul unei astfel de tranzacții, iar instituția utilizează, în conformitate cu capitolul 4 secțiunea 3, abordarea bazată pe ajustări de volatilitate reglementate, aceasta tratează astfel de instrumente și mărfuri în același fel ca titlurile de capital neincluse într-un indice principal și cotate la o bursă recunoscută;
where an institution is using the Own Estimates of Volatility adjustments approach under Section 3 of Chapter 4 in respect of financial instruments or commodities which are not eligible under Chapter 4, it shall calculate volatility adjustments for each individual item.
dacă o instituție utilizează abordarea bazată pe estimări proprii ale ajustărilor de volatilitate în conformitate cu capitolul 4 secțiunea 3 pentru instrumentele financiare sau mărfurile care nu sunt eligibile în conformitate cu capitolul 4, aceasta calculează ajustările de volatilitate pentru fiecare element individual.
Where an institution has obtained the approval to use the Internal Models Approach defined in Chapter 4, it may also apply that approach in the trading book;
Dacă a obținut aprobarea să utilizeze abordarea bazată pe modele interne definită în capitolul 4, instituția poate aplica această abordare și pentru portofoliul de tranzacționare;
in relation to the recognition of master netting agreements covering repurchase transactions, securities or commodities lending or borrowing transactions, or other capital market-driven transactions, institutions shall only recognise netting across positions in the trading book and the non-trading book when the netted transactions fulfil the following conditions:
în ceea ce privește recunoașterea acordurilor-cadru de compensare care acoperă tranzacții de răscumpărare, operațiuni de dare sau luare de titluri sau mărfuri cu împrumut sau alte operațiuni ajustate la condițiile pieței de capital, instituțiile recunosc compensarea între poziții din portofoliul de tranzacționare și poziții din afara acestuia, numai dacă tranzacțiile compensate îndeplinesc următoarele condiții:
all transactions are marked to market daily;
toate tranzacțiile sunt marcate la piață zilnic;
any items borrowed, purchased or received under the transactions may be recognised as eligible financial collateral under Chapter 4 without the application of points (c) to (f) of this paragraph;
orice elemente luate cu împrumut, achiziționate sau primite în cadrul tranzacțiilor pot fi recunoscute drept garanții financiare eligibile în conformitate cu capitolul 4, fără aplicarea literelor (c)-(f) din prezentul alineat;
where a credit derivative included in the trading book forms part of an internal hedge and the credit protection is recognised under this Regulation in accordance with Article 204, institutions shall apply one of the following approaches:
dacă un instrument financiar derivat de credit inclus în portofoliul de tranzacționare face parte dintr-o acoperire internă a riscului, iar protecția creditului este recunoscută în temeiul prezentului regulament în conformitate cu articolul 204, instituțiile aplică una din următoarele abordări:
treat it as if there were no counterparty risk arising from the position in that credit derivative;
tratează instrumentul financiar derivat de credit ca și când nu ar exista risc de contraparte decurgând din poziția pe instrumentul respectiv;
consistently include for the purpose of calculating the own funds requirements for counterparty credit risk all credit derivatives in the trading book forming part of internal hedges or purchased as protection against a CCR exposure where the credit protection is recognised as eligible under Chapter 4.
includ în mod consecvent în calculul cerințelor de fonduri proprii pentru riscul de credit al contrapărții toate instrumentele financiare derivate de credit din portofoliul de tranzacționare care fac parte din acoperiri interne ale riscului sau sunt achiziționate ca protecție împotriva unei expuneri la riscul de credit al contrapărții, dacă protecția creditului este recunoscută ca eligibilă în conformitate cu capitolul 4.
Own funds requirements for exposures to a central counterparty
Cerințele de fonduri proprii pentru expunerile față de o cpc
Article 300
Articolul 300
For the purposes of this Section, the following definitions shall apply:
În sensul prezentei secțiuni se aplică următoarele definiții: