natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This decision concerns State aid granted by Portugal in the form of a State guarantee in favour of Banco Privado Português (hereinafter ‘BPP’).
Prezenta decizie vizează ajutorul de stat acordat de Portugalia sub forma unei garanții de stat în favoarea Banco Privado Português (denumită în continuare „BPP”).
On 15 July 2009 the Commission called on the Portuguese authorities to urgently submit the restructuring plan for BPP.
La 15 iulie 2009, Comisia a invitat autoritățile portugheze să prezinte de urgență planul de restructurare pentru BPP.
Since the requested plan was not submitted, by letter dated 6 October 2009 the Commission sent an official reminder pursuant to Article 5(2) of Council Regulation (EC) No 659/1999 of 22 March 1999 laying down detailed rules for the application of Article 93 of the EC Treaty [3].
Deoarece planul solicitat nu a fost prezentat, prin scrisoarea din 6 octombrie 2009, Comisia a transmis o atenționare oficială în conformitate cu articolul 5 alineatul (2) din Regulamentul (CE) nr. 659/1999 al Consiliului din 22 martie 1999 de stabilire a normelor de aplicare a articolului 93 din Tratatul CE [3].
On 10 November 2009 the Commission initiated the formal investigation procedure with respect to the alleged State aid measure.
La 10 noiembrie 2009, Comisia a inițiat procedura oficială de investigare cu privire la presupusa măsură de ajutor de stat.
In the same decision the Commission issued an information injunction requesting Portugal to submit the restructuring plan by 22 December 2009.
În aceeași decizie, Comisia a emis un ordin de informare, prin care solicita Portugaliei să prezinte planul de restructurare până la 22 decembrie 2009.
Comments were submitted by letter dated 6 April 2010 by a third party who wished to remain anonymous.
Au fost prezentate observații prin scrisoarea din 6 aprilie 2010 de către o terță parte care a dorit să rămână anonimă.
The Commission requested information from Portugal by letter of 12 March 2010, to which Portugal replied by letter dated 13 April 2010, registered as received on 14 April 2010.
Comisia a solicitat informații din partea Portugaliei prin scrisoarea din 12 martie 2010, la care Portugalia a răspuns prin scrisoarea din 13 aprilie 2010, înregistrată la 14 aprilie 2010.
THE BENEFICIARY AND THE MEASURE
BENEFICIARUL ȘI MĂSURA
BPP is a financial institution based in Portugal providing private banking, corporate advisor and private equity services.
BPP este o instituție financiară cu sediul în Portugalia care furnizează servicii bancare private, servicii de consiliere pentru întreprinderi și de investiții în societăți necotate.
BPP’s clients are private and institutional depositors, including five mutual agricultural credit banks (caixas de crédito agrícola mútuo), one savings bank (caixa económica), several pension funds, insurance companies and others.
Clienții BPP sunt depunători privați și instituționali, inclusiv cinci bănci de credit agricol reciproc (caixas de crédito agrícola mútuo), o casă de economii (caixa económica), mai multe fonduri de pensii, societăți de asigurare și altele.
BPP is present in Portugal, Spain and to a lesser extent in Brazil and in South Africa.
BPP desfășoară activități în Portugalia, Spania și, în mai mică măsură, în Brazilia și Africa de Sud.
BPP’s shares are not listed in a stock exchange and, hence, the market price of its shares is not observable.
Acțiunile BPP nu sunt cotate la bursă și, prin urmare, prețul de piață al acestora nu este observabil.
As of 30 June 2008, total assets on BPP’s balance sheet amounted to EUR 2,9 billion, representing less than 1 % of the total assets of the Portuguese banking sector.
La 30 iunie 2008, activul total în bilanțul BPP se ridica la 2,9 miliarde EUR, reprezentând mai puțin de 1 % din activul total al sectorului bancar portughez.
BPP is 100 %-owned by the group Privado Holding SGPS (sociedade gestora de participações sociais) S.A. As of 30 June 2008, the majority of the shares of this holding company (51,5 %) were held by 12 shareholders.
BPP este deținută în proporție de 100 % de grupul Privado Holding SGPS (sociedade gestora de participações sociais) S.A. La 30 iunie 2008, majoritatea acțiunilor acestui holding privat (51,5 %) erau deținute de 12 acționari.
In 2009 the Privado Holding group had 187 employees, 148 of whom worked for BPP.
În 2009, grupul Privado Holding avea 187 de angajați, dintre care 148 lucrau pentru BPP.
Financial difficulties of the bank
Dificultățile financiare ale băncii
According to the Portuguese authorities, BPP developed liquidity difficulties owing to the deterioration of the global economic situation, which significantly reduced the bank’s ability to manage its liquidity.
Potrivit autorităților portugheze, BPP a început să aibă dificultăți în privința lichidităților din cauza deteriorării situației economice globale, care a redus semnificativ capacitatea băncii de a-și gestiona lichiditățile.
On 24 November 2008 BPP informed the Portuguese Central Bank (‘Bank of Portugal’) that it risked being unable to meet its payment obligations.
La 24 noiembrie 2008, BPP a informat Banca Centrală Portugheză („Banco de Portugal”) că exista riscul să nu își poată îndeplini obligațiile de plată.
BPP was then allowed to suspend all its payments as from 1 December 2008.
BPP a primit atunci permisiunea de a-și suspenda toate plățile începând cu 1 decembrie 2008.
On 5 December 2008 BPP received a EUR 450 million loan backed by a State guarantee, under the conditions specified below.
La 5 decembrie 2008, BPP a primit un împrumut de 450 de milioane EUR garantat cu o garanție de stat, în condițiile specificate mai jos.
The loan and the guarantee covered only BPP’s liabilities as registered in the balance sheet on 24 November 2008 and the loan was to be used only to reimburse depositors and other creditors and not to cover liabilities of other entities of the group.
Împrumutul și garanția vizau doar pasivul BPP astfel cum fusese înregistrat în bilanțul contabil la 24 noiembrie 2008, iar împrumutul urma să fie utilizat doar pentru rambursarea depunătorilor și a altor creditori, fără a acoperi obligațiile altor entități ale grupului.
The emergency aid measure
Măsura de ajutor de urgență
On 5 December 2008 BPP signed a loan agreement (‘the loan agreement’), backed by a State guarantee, for EUR 450 million, with six major Portuguese banks (Banco Comercial Português, S.A., Caixa Geral de Depósitos, S.A., Banco Espírito Santo, S.A., Banco BPI, S.A., Banco Santander Totta, S.A., Caixa Central – Caixa Central de Crédito Agricola Mútuo CRL) (‘the bank syndicate’).
La 5 decembrie 2008, BPP a semnat un contract de împrumut („contractul de împrumut”), garantat printr-o garanție de stat, pentru 450 de milioane EUR, cu șase bănci portugheze importante (Banco Comercial Português, S.A., Caixa Geral de Depósitos, S.A., Banco Espírito Santo, S.A., Banco BPI, S.A., Banco Santander Totta, S.A., Caixa Central – Caixa Central de Crédito Agricola Mútuo CRL) („consorțiul bancar”).
The loan had a maturity of 6 months, renewable up to 2 years, and bore an interest rate of EURIBOR + 100 basis points.
Împrumutul avea o scadență de șase luni, aceasta putând fi reînnoită până la doi ani și purta o dobândă la rata EURIBOR + 100 de puncte de bază.
The remuneration for the loan was determined on the basis of the cost of funding for the creditor banks at the time of the transaction.
Remunerația pentru împrumut a fost stabilită pe baza costului de finanțare al băncilor creditoare la momentul operațiunii.
According to the Portuguese authorities, without a State guarantee no lender was willing to finance BPP at a reasonable rate, given its difficult financial situation.
Potrivit autorităților portugheze, în absența unei garanții de stat, niciun creditor nu era dispus să ofere finanțare pentru BPP la o rată rezonabilă, având în vedere situația financiară dificilă a acesteia.
The remuneration for the State guarantee was fixed at 20 basis points, taking into consideration the collateral presented by BPP.
Remunerația pentru garanția de stat a fost fixată la 20 de puncte de bază, având în vedere garanția reală prezentată de BPP.
The collateral consists of: (i) first right of pledge on several assets as specified in a contract concluded by Portugal, BPP and Bank of Portugal; and (ii) first mortgage on immovable assets owned by BPP.
Garanția reală constă în: (i) prim drept de gaj asupra mai multor active, astfel cum se specifică în contractul încheiat de statul portughez, BPP și Banco de Portugal; și (ii) ipotecă de gradul I asupra bunurilor imobile în proprietatea BPP.
This collateral was estimated by the Portuguese authorities to be worth around EUR 672 million when the loan agreement and the guarantee agreement were signed [6].
Această garanție reală a fost estimată de autoritățile portugheze la o valoare de aproximativ 672 de milioane EUR la momentul semnării contractului de împrumut și a contractului de garanție [6].
The provision of collateral is regulated by an agreement subscribed by the Treasury, BPP and the Bank of Portugal, in which the latter was appointed as custodian and collateral manager on behalf of the Treasury.
Constituirea garanției este reglementată de un acord subscris de Trezorerie, BPP și Banco de Portugal, în care aceasta din urmă a fost desemnată custode și gestionar al garanției reale în numele Trezoreriei.
According to the Portuguese authorities, the Portuguese State holds, under national law, privileged and priority rights over the collateral.
Potrivit autorităților portugheze, statul portughez are, în temeiul dreptului național, drepturi privilegiate și prioritare asupra garanției reale.
During the period of validity of the loan covered by the State guarantee, BPP committed not to sell, provide as collateral or otherwise dispose of its present and future assets.
În perioada de valabilitate a împrumutului acoperit de garanția de stat, BPP s-a angajat să nu vândă, să nu ofere drept garanție reală sau să înstrăineze în alt mod activele sale curente și viitoare.
In the context of the Commission’s examination of the emergency aid measure, Portugal committed to provide a restructuring plan for BPP within 6 months of the State intervention (i.e. by 5 June 2009).
În contextul examinării de către Comisie a măsurii de ajutor de urgență, Portugalia s-a angajat să prezinte un plan de restructurare pentru BPP în termen de șase luni de la intervenția statului (respectiv, până la 5 iunie 2009).
In order to prolong the validity of the guarantee beyond the initial period of 6 months, the Portuguese authorities committed to submit a specific notification to the Commission.
Pentru a prelungi valabilitatea garanției ulterior perioadei inițiale de șase luni, autoritățile portugheze s-au angajat să transmită Comisiei o notificare specială.
Portugal has not fulfilled the above-mentioned commitments.
Portugalia nu și-a îndeplinit angajamentele susmenționate.
Extension of the emergency aid measure
Prelungirea măsurii de ajutor de urgență
By e-mail dated 23 June 2009 Portugal informed the Commission that it had taken the decision to extend the State guarantee for a further period of 6 months (Despacho No 13364-A/2009 of the Ministry of Finance of 5 June 2009).
Prin mesajul electronic din 23 iunie 2009, Portugalia a informat Comisia că a luat decizia de a prelungi garanția de stat pentru o perioadă de încă șase luni (Despacho nr. 13364-A/2009 din partea Ministerului de Finanțe din 5 iunie 2009).
However, Portugal neither notified that extension nor sought the Commission’s approval.
Totuși, Portugalia nu a notificat prelungirea respectivă și nici nu a solicitat aprobarea Comisiei.
Since the Commission decision approved the aid only until 5 June 2009, the rescue aid became unlawful on 6 June 2009.
Deoarece decizia Comisiei aproba ajutorul doar până la 5 iunie 2009, ajutorul de salvare a devenit ilegal la 6 iunie 2009.
A recovery plan was submitted to the Bank of Portugal by BPP’s administrators on 24 April 2009.
Un plan de restructurare a fost trimis la Banco de Portugal de către administratorii BPP la 24 aprilie 2009.
By letter dated 5 June 2009 the Portuguese authorities explained to the Commission that the delay in submitting a restructuring plan for BPP was due to the fact that the recovery and restructuring plan proposed by BPP had not been accepted by the Bank of Portugal.
Prin scrisoarea din 5 iunie 2009, autoritățile portugheze au explicat Comisiei că întârzierea prezentării unui plan de restructurare pentru BPP a fost cauzată de faptul că planul de redresare și restructurare propus de BPP nu fusese acceptat de Banco de Portugal.
On 9 June 2009 the Ministry of Finance and Public Administration published a document entitled ‘Esclarecimento do Ministério das Finanças e da Administração Pública – Decisão relativa ao Banco Privado Português’ (‘Clarifications by the Ministry of Finance and Public Administration – Decision regarding Banco Privado Português’) (hereinafter ‘the document of 9 June 2009’), which stated that the recovery and restructuring plan submitted on 24 April 2009 by BPP to the Bank of Portugal proposed, among other things, a recapitalisation operation with a State contribution of between EUR 150 and 200 million in the form of ordinary shares, preferential shares and supplementary obligations with no return.
La 9 iunie 2009, Ministerul Finanțelor și Administrației Publice a publicat un document intitulat „Esclarecimento do Ministério das Finanças e da Administraçăo Pública – Decisăo relativa ao Banco Privado Português” („Clarificări prezentate de Ministerul Finanțelor și Administrației Publice – Decizia privind Banco Privado Português”) (denumit în continuare „documentul din 9 iunie 2009”), în care se afirma că planul de redresare și recuperare prezentat la 24 aprilie 2009 de către BPP băncii centrale propunea, între altele, o operațiune de recapitalizare cu o contribuție a statului cu o valoare între 150 și 200 de milioane EUR sub formă de acțiuni ordinare, acțiuni preferențiale și obligații suplimentare nerambursabile.
This plan was not accepted as it was considered ‘not to comply with the recapitalisation regulations defined in Law No 63-A/2008, or with the guidance on this topic from the European Union aimed at ensuring compliance with Community competition rules, given that State aid is present in this case’.
Acest plan nu a fost acceptat deoarece s-a considerat că „nu respectă reglementările privind recapitalizarea definite în legea nr. 63-A/2008 sau orientările Uniunii Europene referitoare la acest aspect care au ca scop asigurarea conformității cu normele comunitare în materie de concurență, având în vedere că în acest caz este prezent ajutorul de stat”.
The document of 9 June 2009 also reported that a large number of BPP’s clients had placed their savings under the management of the bank, which had invested them in financial instruments spread over dozens of vehicle companies based in offshore jurisdictions (‘Absolute Return’ instruments).
În documentul din 9 iunie 2009 se afirma, de asemenea, că un mare număr de clienți ai BPP și-au încredințat economiile spre a fi gestionate de către bacă, aceasta investindu-le în instrumente financiare răspândite în zeci de societăți vehicul cu sediul în jurisdicții offshore (instrumente cu „rentabilitate absolută” – Absolute Return).
Despite the risk inherent in these products, BPP had fixed a remuneration rate and had guaranteed all the capital invested by these clients upon maturity.
În pofida riscului inerent al acestor produse, BPP a stabilit o rată de remunerație și a garantat întregul capital investit de acești clienți la scadență.
This guarantee of return was never communicated to the supervisory authorities; nor was it included and recorded on the bank’s balance sheet.
Această garanție a rentabilității nu a fost niciodată comunicată autorităților de supraveghere și nici nu a fost inclusă și înregistrată în bilanțul contabil al băncii.
By concealing this liability, the bank’s shareholders were spared from having to inject more capital to meet the legal and regulatory requirements in force.
Prin faptul că au ascuns acest pasiv, acționarii băncii nu au fost nevoiți să contribuie cu capital suplimentar pentru a îndeplini cerințele legale și de reglementare în vigoare.
Additionally, according to the document of 9 June 2009, the investigation by the Portuguese Securities Market Commission (Comissão do Mercado de Valores Mobiliários – CMVM) and the Bank of Portugal found serious irregularities that amount to criminal practice on the part of BPP.
În plus, în conformitate cu documentul din 9 iunie 2009, în urma anchetei desfășurate de Comisia Valorilor Mobiliare din Portugalia (Comissăo do Mercado de Valores Mobiliários – CMVM) și Banco de Portugal, au fost constate nereguli grave care reprezintă practici infracționale din partea BPP.
The situation of the Absolute Return investment products
Situația produselor de investiție cu rentabilitate absolută
In the document of 9 June 2009, the Portuguese authorities also stated that they were studying with the supervisory authorities a solution to minimise losses for BPP’s clients holding Absolute Return instruments whose investments were jeopardised.
În documentul din 9 iunie 2009, autoritățile portugheze au afirmat, de asemenea, că analizează împreună cu autoritățile de supraveghere o soluție pentru minimizarea pierderilor pentru clienții BPP care dețin instrumente cu rentabilitate absolută, ale căror investiții sunt în pericol.
The solution envisaged by the Government would include, among other things, the following features: (1) the creation of a new financial instrument, representative of the current indirect Absolute Return portfolio, to replace the investors’ current positions; (2) the financial instrument would be issued and managed by an entity independent of BPP and owned and managed by national banking institutions.
Soluția concepută de guvern ar include, printre altele, următoarele caracteristici: 1. crearea unui nou instrument financiar, reprezentativ pentru portofoliul actual indirect de instrumente cu rentabilitate absolută, pentru a înlocui pozițiile actuale ale investitorilor; 2. instrumentul financiar ar fi emis și gestionat de către o entitate independentă de BPP și deținută și gestionată de instituții bancare naționale.
The formal investigation procedure and the second extension of the emergency aid measure
Procedura oficială de investigare și a doua prelungire a măsurii de ajutor de urgență
On 15 July 2009 the Commission invited the Portuguese authorities to urgently submit the restructuring plan for BPP, even in a provisional form, recalling that the rescue aid had become unlawful since 6 June 2009.
La 15 iulie 2009, Comisia a invitat autoritățile portugheze să prezinte de urgență planul de restructurare pentru BPP, chiar și în formă provizorie, reamintind că ajutorul de salvare a devenit ilegal de la 6 iunie 2009.
Since the requested plan was not submitted, by letter dated 6 October 2009 the Commission sent an official reminder pursuant to Article 5(2) of Regulation (EC) No 659/1999.
Deoarece planul solicitat nu a fost prezentat, prin scrisoarea din 6 octombrie 2009, Comisia a transmis o atenționare oficială în conformitate cu articolul 5 alineatul (2) din Regulamentul (CE) nr. 659/1999.
In the same decision the Commission issued an information injunction requiring Portugal to submit the restructuring plan by 22 December 2009.
În aceeași decizie, Comisia a emis un ordin de informare, solicitând Portugaliei să prezinte planul de restructurare până la 22 decembrie 2009.
The Commission decision to initiate the procedure was published in the Official Journal of the European Union [7].
Decizia Comisiei de a iniția procedura a fost publicată în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene [7].
The Commission invited interested parties to submit comments on the aid measure.
Comisia a invitat părțile interesate să prezinte observații cu privire la măsura de ajutor.
On 3 December 2009 the Portuguese authorities informed the Commission that the State guarantee would be extended for a further 6 months.
La 3 decembrie 2009, autoritățile portugheze au informat Comisia că garanția de stat urma să fie extinsă pe o perioadă suplimentară de șase luni.
According to the Portuguese authorities the State was forced to renew the guarantee as an immediate disruption of BPP would clearly have compromised the solution currently under consideration.
Potrivit autorităților portugheze, statul a fost obligat să reînnoiască garanția deoarece o întrerupere imediată a activității BPP ar fi compromis în mod clar soluția în curs de analiză.
Since BPP was obviously in no condition to repay the loan, the banks that had granted the loan to BPP agreed to extend its maturity by another 6 months, without changing the current terms and without additional financing, on the condition that the corresponding State guarantee was also extended.
Deoarece BPP nu avea, în mod evident, capacitatea de a rambursa împrumutul, băncile care acordaseră împrumutul BPP au convenit să prelungească scadența acestuia cu încă șase luni, fără să modifice condițiile curente și fără finanțare suplimentară, cu condiția ca garanția de stat corespunzătoare să fie, de asemenea, prelungită.
On 5 December 2009 the State guarantee was consequently extended for a further 6 months.
La 5 decembrie 2009, garanția de stat a fost, în consecință, prelungită cu încă șase luni.
The extension was not notified to the Commission: the Portuguese authorities merely informed the Commission that the guarantee on the loan would be renewed.
Prelungirea nu a fost notificată Comisiei: autoritățile portugheze doar au informat Comisia cu privire la faptul că garanția aferentă împrumutului urma să fie reînnoită.
On 25 February 2010 the Portuguese authorities sent a letter explaining the elements that the Government considered should provide a basis for a solution to the problems created by BPP for a significant proportion of its clients, namely investors in the Absolute Return investment product.
La 25 februarie 2010, autoritățile portugheze au trimis o scrisoare în care au explicat elementele pe care guvernul le considera a constitui o bază pentru o soluție la problemele create de BPP pentru o parte semnificativă a clienților acesteia, respectiv investitorii în produsul de investiție cu rentabilitate absolută.
In the same letter the Portuguese authorities informed the Commission that on 11 December 2009 the Government had decided to:
În aceeași scrisoare, autoritățile portugheze au informat Comisia că, la 11 decembrie 2009, guvernul decisese următoarele:
establish a closed and non-harmonised Special Investment Fund (Fundo Especial de Investimento – FEI), made up of the resources (gross assets and liabilities) held in the Absolute Return investment product, characterised by the following: (a) passive management of the Special Investment Fund; (b) in-kind share subscription; (c) 4-year term with possibility of extension up to a maximum of 10 years by decision of the assembly of shareholders (1 share = 1 vote); (d) voluntary membership of clients;
să înființeze un Fond de investiții special (Fundo Especial de Investimento – FEI) închis și nearmonizat, format din resurse (active și pasive brute) deținute în produsul de investiții cu rentabilitate absolută, caracterizat de următoarele: (a) gestionare pasivă a fondului de investiții special; (b) subscriere în natură a acțiunilor; (c) termen de patru ani cu posibilitate de extindere până la maximum zece ani prin decizie a adunării acționarilor (1 acțiune = 1 vot); (d) participare a clienților ca membri în mod voluntar;
renew the State loan guarantee of EUR 450 million until the Special Investment Fund was established;
să reînnoiască garanția de stat pentru împrumutul de 450 de milioane EUR până la momentul creării fondului de investiții special;