natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Furthermore, Portugal argues that all the measures constituting state aid are compatible with EU law, as they address a serious disturbance in the Portuguese economy pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty.
În plus, Portugalia susține că toate măsurile care constituie ajutoare de stat sunt compatibile cu legislația UE, deoarece soluționează o perturbare gravă în economia portugheză, conform articolului 107 alineatul (3) litera (b) din tratat.
According to Portugal, the January 2012 Restructuring Plan allows BPN to re-establish its long-term viability without the need of further aid.
Conform Portugaliei, Planul de restructurare din 2012 îi permite BPN să redevină viabilă pe termen lung fără a mai avea nevoie de ajutoare suplimentare.
First, the State has restructured BPN through the separation of assets and the transfer of some assets to the SPVs, and through the reduction of its presence on the market by more than 50 % and the halting of activities that did not constitute the core of the retail bank, as well as through different risk control measures and a prudent commercial policy.
Mai întâi, statul a restructurat BPN prin separarea activelor și transferul anumitor active la SVDS-uri, apoi prin reducerea prezenței băncii pe piață cu peste 50 % și oprirea activităților care nu erau esențiale pentru o bancă de servicii cu amănuntul, precum și prin diferite măsuri de control al riscurilor și o politică comercială prudentă.
Second, according to the BIC projections, when BPN is integrated into BIC the combined entity should reach positive results […] the restructuring plan, both in a base line scenario and in a less favourable one.
În al doilea rând, conform previziunilor BIC, atunci când BPN va fi integrată în BIC, entitatea combinată ar trebui să obțină rezultate pozitive […], conform planului de restructurare, atât în cadrul unui scenariu de bază, cât și în cadrul unui scenariu mai pesimist.
Third, the negative sale price is acceptable because liquidation is more expensive for the State and would pose a threat to financial stability.
În al treilea rând, prețul negativ este acceptabil, deoarece lichidarea este mult mai costisitoare pentru stat și ar reprezenta o amenințare pentru stabilitatea financiară.
Portugal considers that the measures are restricted to the minimum necessary in order to guarantee the stability of the Portuguese financial sector and to re-establish the viability of BPN.
Portugalia consideră că măsurile sunt limitate la strictul necesar pentru a se garanta stabilitatea sectorului financiar portughez și pentru a se restabili viabilitatea BPN.
Additionally, Portugal argues that the sale scenario was the only alternative to the more costly liquidation scenario.
În plus, Portugalia susține că scenariul vânzării a fost singura alternativă la scenariul lichidării, mult mai costisitor.
Other options (integration into CGD and stand-alone restructuring) would not allow sufficient resources in net present value terms to be generated to compensate for the initial investment that would have to be made.
Alte opțiuni (integrarea în CGD și o restructurare independentă) nu ar fi permis să se garanteze resurse suficiente în ceea ce privește valoarea actualizată netă pentru a se compensa investiția inițială necesară.
Portugal estimates the cost of the sale to BIC at around EUR […] million to […] million (excluding the potential impact of some future contingencies which Portugal considers will not materialise), which is lower than the cost of liquidation under a number of different scenarios.
Portugalia a estimat costurile vânzării către BIC între aproximativ […] milioane EUR și […] milioane EUR (excluzând posibilul impact al anumitor contingențe, cu privire la care Portugalia consideră că nu se vor materializa), care este mai redus față de costurile de lichidare, în baza mai multor scenarii diferite.
Furthermore, according to Portugal, the liquidity granted to BPN through the guarantee on issuance of commercial paper by BPN following the nationalisation was necessary to ensure the continued activity of the bank during the restructuring.
În plus, conform Portugaliei, lichiditățile acordate BPN prin garantarea emisiunii de efecte de comerț de către BPN după naționalizare erau necesare pentru a se asigura continuarea activității băncii în timpul procesului de restructurare.
Regarding the selection of assets transferred to the SPVs, Portugal considers that it was done based on objective criteria with the aim of promoting the long-term viability of BPN and of making potential buyers interested in the reprivatisation process.
În ceea ce privește selectarea activelor transferate la SVDS-uri, Portugalia consideră că această selecție s-a realizat pe baza unor criterii obiective pentru promovarea viabilității pe termen lung a BPN și atragerea interesului unor cumpărători potențiali față de procesul de reprivatizare.
Portugal also claims that further transfers of assets within the framework of the sale to BIC are adequate to guarantee the future viability of BPN and are limited to the minimum necessary to allow the sale.
De asemenea, Portugalia susține că celelalte transferuri de active în cadrul procesului de vânzare către BIC sunt adecvate pentru a se garanta viabilitatea în viitor a BPN și sunt limitate la minimul necesar pentru a permite vânzarea.
Portugal also claims that both the former shareholders of BPN and BPN itself have shared or will share sufficiently the costs of the restructuring process, ensuring adequate burden-sharing.
Portugalia mai susține că atât foștii acționari ai BPN, cât și BPN au suportat și vor suporta în mod suficient costurile de restructurare, asigurând o repartizare adecvată a sarcinilor.
BPN’s previous shareholders had received no compensation as a result of the nationalisation and had lost the entirety of the capital they had invested in the bank.
Foștii acționari ai BPN nu au primit nicio compensație în urma naționalizării și au pierdut în întregime capitalul pe care l-au investit în bancă.
However, Portugal considers that it is not appropriate to seek burden-sharing from clients who contributed subordinated debt to BPN, given the specific circumstances of the sale of those instruments […].
Cu toate acestea, Portugalia consideră că nu este adecvat să se impună o partajare a sarcinii acelor clienți care au contribuit la datoria subordonată a BPN, date fiind circumstanțele speciale ale vânzării acelor instrumente […].
In some cases, the technical specifications of the products prevent BPN from refusing to pay clients interest to reimburse capital.
În unele cazuri, specificațiile tehnice ale acelor produse au împiedicat BPN să refuze să plătească clienților dobândă la rambursarea capitalului.
According to Portugal, BPN’s contribution to the restructuring process is also significant as its management was replaced following the nationalisation, its commercial and risk management policies have been substantially altered and it will see its activity reduced by more than 50 %.
Conform Portugaliei, contribuția BPN în procesul de restructurare este, de asemenea, semnificativă, deoarece conducerea băncii a fost înlocuită după naționalizare, politicile sale comerciale și de risc au fost modificate substanțial și activitatea sa se va reduce cu peste 50 %.
Portugal concedes that the transfer of assets to the SPVs at book value took place above the assets’ real economic value and without remuneration for the State.
Portugalia recunoaște că transferul activelor la SVDS-uir la valoarea lor contabilă s-a realizat peste valoarea economică reală a activelor și fără remunerarea statului.
However, Portugal considers that an own contribution by BPN is ensured through its nationalisation at zero price, which was followed by a deep restructuring.
Cu toate acestea, Portugalia consideră că se asigură o contribuție proprie a BPN prin naționalizarea ei la prețul zero, urmată de o restructurare profundă.
Portugal claims that any advantage that could result for BPN from the separation of assets into the SPVs would be partially recovered through the reprivatisation price for the bank, which was the highest possible.
Portugalia susține că avantajul pe care BPN le-ar fi obținut în urma separării activelor în SVDS-uri, vor fi recuperate parțial prin prețul de reprivatizare al băncii, care a fost cel mai ridicat posibil.
Portugal also considers that the state guarantee is properly remunerated.
Portugalia consideră că garanția acordată de stat este remunerată corespunzător.
Despite the remuneration being lower (at 0,2 % per year) than is required for government guarantees [38], any potential additional income received by BPN (or any expense that does not materialise) during the restructuring process would benefit the State, which currently owns the entirety of BPN’s shares.
În ciuda faptului că remunerarea este mai mică (la 0,2 % pe an) decât cea stabilită pentru garanțiile de stat [38], veniturile suplimentare potențiale ale BPN (sau cheltuielile care nu se materializează) în cadrul procesului de restructurare vor aduce beneficii statului, care deține în prezent toate acțiunile BPN.
Concerning the capital increase in BPN undertaken on 15 February 2012, Portugal comments that it will not alter the shareholder structure of BPN and that the capital will be at least partially recovered through the sale of BPN, as it contributes to avoiding the even higher cost of liquidation.
În ceea ce privește contribuția la capitalul BPN efectuată în 15 februarie 2012, Portugalia a menționat că acest fapt nu va schimba structura acționariatului BPN și că acest capital va fi recuperat cel puțin parțial la vânzarea BPN, deoarece contribuie la evitarea costurilor mai ridicate de lichidare.
Portugal also considers that the measures adopted or to be adopted by the State do not distort competition.
De asemenea, Portugalia consideră că măsurile adoptate sau care urmează să fie adoptate de către stat nu denaturează concurența.
Portugal points out that the combined entity will have a market share lower than 1 % ([0-1] % of market share in the banking sector, 14th in terms of credit to clients and 15th in terms of deposits).
Portugalia evidențiază faptul că entitatea combinată va avea o cotă de piață mai mică de 1 % ([0-1]% din cota de piață în sectorul bancar, a 14-a din punct de vedere al creditelor la clienți și a 15-a din punct de vedere al depozitelor).
Moreover, the measures are not likely to have a negative impact on the entry of foreign banks on the domestic market, as is evident from the fact that BIC itself is held by an Angolan financial group.
Mai mult, este puțin probabil că măsurile vor avea un impact negativ asupra accesului băncilor din străinătate pe piața internă, fiind evident faptul că BIC este deținută de un grup financiar din Angola.
Portugal also considers that there is no moral hazard as the bank has been nationalised, its management has been removed, its shareholders obtained no compensation and the bank has undergone a profound restructuring.
Portugalia mai consideră că nu există un hazard moral deoarece banca a fost naționalizată, conducerea a fost schimbată, acționarii nu au obținut compensații, iar banca a fost restructurată profund.
Further, Portugal considers that a number of measures taken within the process would be adequate and sufficient to limit any distortion of competition.
Mai mult, Portugalia consideră că mai multe măsuri luate în timpul procesului sunt adecvate și suficiente pentru a reduce denaturarea concurenței.
BPN had a reduced presence on the market before the nationalisation (9th largest bank in Portugal with market shares between [1-5] % and [1-5] % depending on the markets), it was restructured and its presence on the market was reduced by more than 50 % and was re-centred on retail banking.
BPN a avut o prezență redusă pe piață înainte de naționalizare (a 9-a cea mai mare bancă din Portugalia cu cote de piață între [1-5]% și [1-5]%, în funcție de piețe), a fost restructurată, iar prezența sa pe piață s-a redus cu peste 50 % și a fost reorientată pe operațiuni bancare cu amănuntul.
The nationalisation happened without compensation of previous shareholders, while the commercial strategy and the risk control policy of BPN were changed in its wake.
Naționalizarea a avut loc fără compensarea foștilor acționari și a avut drept urmare modificarea strategiei comerciale și a politicii de control al riscurilor ale BPN.
The Portuguese authorities also claim that the sale process for BPN was open and transparent.
Autoritățile portugheze susțin că procesul de vânzare a BPN a fost deschis și transparent.
Finally, BIC is prohibited from distributing dividends until 2016 in order to ensure that the financial support granted to BPN is used for ensuring the long-term viability of the bank.
În fine, s-a interzis ca BIC să împartă dividende până în 2016, pentru a se garanta că asistența financiară acordată BPN este utilizată pentru a asigura viabilitatea pe termen lung a băncii.
The profit-sharing agreement between the State and BIC for results above EUR […] million allows the State to recover part of the restructuring costs of the bank.
Acordul de repartizare a profitului semnat între stat și BIC pentru rezultate mai mari de […] milioane EUR permite statului să își recupereze o parte din costurile de restructurare a băncii.
BIC’s commitment not to refer to state aid it has received in its commercial communication ensures, according to the Portuguese authorities, that the aid is not used to the detriment of competitors.
Angajamentul BIC de a nu face trimitere în comunicarea sa la ajutoarele de primite garantează, conform autorităților portugheze, că ajutoarele nu sunt utilizate în detrimentul concurenților.
Other possible commitments foreseen in the Commission guidance for bank restructuring (such as measures to foster market opening, market share limits or the divestment of additional assets and activities) are not appropriate in the context of BPN’s restructuring.
Alte angajamente prevăzute în orientările Comisiei privind restructurarea unei bănci (cum ar fi încurajarea deschiderii pieței, limite ale cotelor de piață sau cesiunea activelor și activităților suplimentare) nu sunt adecvate în contextul restructurării BPN.
Commitments given by the Portuguese State
Angajamentele statului portughez
As regards the implementation of the restructuring plan, the Portuguese authorities commit to the following:
În ceea ce privește implementarea planului de restructurare, autoritățile portugheze se angajează să:
Capital level
Nivelul de capital
The core tier 1 capital ratio of BPN at the date of the sale to Banco BIC will not be higher than [10-18] %.
Rata capitalului de bază de nivel 1 al BPN la data vânzării către Banco BIC nu va fi mai mare de [10-18]%.
If Banco BIC or the combined entity chooses to return loans to the State or any entity controlled by the State after the sale, it will pay back to the State the capital associated with those loans to the tune of [10-18] % of the loans’ risk weighted assets.
Dacă Banco BIC sau entitatea combinată alege să returneze creditele neperformante către stat sau către o entitate controlată de stat după momentul vânzării, aceasta va plăti statului capitalul asociat acelor împrumuturi până la [10-18]% din activele ponderate la risc ale împrumutului.
Non-performing loans
Împrumuturi neperformante
Banco BIC and the combined entity will not be entitled to transfer non-performing loans to the State or any entity controlled by the State after [> 2013].
Banco BIC și entitatea combinată nu au dreptul să transfere creditele neperformante statului sau unei entități controlate de stat după [> 2013].
Banco BIC or the combined entity will transfer non-performing loans to the State or any entity controlled by the State under the conditions set out in paragraph (85) above only after having completely exhausted the provisions available at the date of the sale in the accounts of BPN.
Banco BIC sau entitatea combinată va transfera creditele neperformante statului sau unei entități controlate de stat în condițiile prevăzute la alineatul (85) de mai sus, numai după ce au epuizat provizioanele disponibile în conturile BPN la data vânzării.
Liquidity lines
Linii de lichiditate
The existing credit line for EUR [150-500] million set out in the Framework Agreement in relation to BPN’s commercial paper programme and guaranteed by the State, will not be extended beyond […] years from the date of sale.
Linia de creditare curentă de [150-500] milioane EUR prevăzută în acordul-cadru în relație cu programul de efecte de comerț ale BPN garantat de stat, nu se va prelungi mai mult de […] ani de la data vânzării.
The remuneration of the EUR [200-400] million liquidity line to be granted by CGD to Banco BIC or the combined entity will be set as a minimum at Euribor +[…] bps.
Remunerarea liniei de lichidități de [200-400] milioane EUR ce va fi acordată de CGD pentru Banco BIC sau entității combinate va fi stabilită la un nivel minim Euribor +[…] bps.
Until 31 December 2016 Portugal will request the prior approval of the Commission in advance of any granting of credit lines or guarantees by CGD or the State to Banco BIC or the combined entity after the sale.
Până la 31 decembrie 2016, Portugalia va solicita aprobarea prealabilă a Comisiei pentru acordarea de linii de finanțare sau de garanții din partea CGD sau a statului în favoarea Banco BIC sau entității combinate după vânzare.
Ban on acquisitions
Interzicerea achizițiilor
Banco BIC and the combined entity will not make any acquisition in undertakings until 31 December 2016 unless the total gross cumulative purchase price paid by Banco BIC and the combined entity for all acquisitions during a fiscal year is less than EUR […] million. The total gross cumulative purchase price of any such acquisitions will be calculated without including the assumption or transfer of debt in relation to such acquisitions.
Banco BIC și entitatea combinată nu vor achiziționa întreprinderi până la 31 decembrie 2016, cu excepția cazului în care prețul brut total cumulativ de cumpărare plătit de Banco BIC și de entitatea combinată pentru toate achizițiile în cursul unui an fiscal este mai mic de […] milioane EUR. Prețul brut total cumulativ de achiziție al unei astfel de achiziții se va calcula fără a include a preluarea sau transferul datoriilor în legătură cu achiziția respectivă.
Subordinated debt
Datoria subordonată
Banco BIC, the combined entity and Portugal will not exercise until 31 December 2016 any call option rights in relation to subordinated debt issued by BPN prior to the date of the sale.
Banco BIC, entitatea combinată și Portugalia nu își vor exercita niciun drept de opțiune de salvare până la 31 decembrie 2016 în legătură cu datoria subordonată emisă de BPN înainte de data vânzării.
Banco BIC or the combined entity will not refer to the use of state aid in its marketing campaigns and communications to investors.
Banco BIC sau entitatea combinată nu va menționa utilizarea ajutoarelor de stat în campaniile sale de marketing și în comunicarea cu investitorii.
Existence of aid
Existența ajutoarelor
Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union provides that any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, insofar as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Articolul 107 alineatul (1) din Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene prevede că sunt incompatibile cu piața internă orice ajutoare acordate de un stat membru sau prin intermediul resurselor de stat, sub orice formă care denaturează sau amenință să denatureze concurența prin avantajarea anumitor întreprinderi sau a producerii anumitor bunuri, în măsura în care aceasta afectează schimburile comerciale între statele membre.
It follows that a state measure qualifies as state aid if it meets the following four (cumulative) criteria:
Prin urmare, o măsură de stat reprezintă un ajutor de stat dacă întrunește în mod cumulativ următoarele patru criterii:
state resources;
resurse de stat;
distortive impact on competition; and
efect de denaturare a concurenței; și
impact on trade between Member States.
impact asupra schimburilor comerciale între statele membre.
Measures in favour of BPN and of the economic activity after the sale
Măsurile în favoarea BPN și activitatea economică după vânzare
Measures granted before the nationalisation
Măsurile acordate înainte de naționalizare
Portugal argues that the measures granted to BPN before the nationalisation do not constitute state aid.
Portugalia susține că măsurile acordate în favoarea BPN înainte de naționalizarea acesteia nu reprezintă ajutoare de stat.
Regarding the ELA, as pointed out by the Portuguese authorities in their observations on the Decision of 24 October 2011, the emergency liquidity support granted to BPN before the nationalisation was decided upon independently by the BdP at a penalising interest rate and supported by guarantees provided by BPN, without a state guarantee.
În ceea ce privește AUL, după cum au menționat autoritățile portugheze în observațiile la Decizia din 24 octombrie 2011, asistența de urgență privind lichiditățile acordată BPN înainte de naționalizare a fost decisă în mod independent de BP, aplicându-se o dobândă de penalizare, iar BPN a furnizat garanții, fără o garanție de stat.
At the time of the attribution of the ELA facility (17 and 27 October 2008) no decision had been taken regarding the solvency and nationalisation of BPN (since those decisions were taken only in early November 2008).
În momentul acordării asistenței de urgență privind lichiditățile (17 și 27 octombrie 2008) nu se luase nicio decizie privind solvabilitatea și naționalizarea BPN (întrucât aceste decizii au fost luate abia la începutul lunii noiembrie 2008).
The ELA was not part of a larger aid package, but rather the offering of liquidity as part of the normal activities of the BdP.
AUL nu făcea parte dintr-un pachet mai mare de ajutoare, ci, mai degrabă, infuzia de lichidități făcea parte din activitățile normale ale BP.
The Commission therefore concludes that there was no state aid in the provision of ELA by the BdP to BPN, in line with the Banking Communication [39].
Prin urmare, Comisia concluzionează că injecția de lichidități de la BP la BPN nu constituie ajutor de stat, în conformitate cu Comunicarea privind sectorul bancar [39].
Loans granted by CGD
Împrumuturi acordate de CGD
Concerning the loans granted by CGD, the Commission notes that prior to the nationalisation of BPN, the bank received from CGD loans for a total of EUR 315 million and not EUR 235 million [40].
În ceea ce privește împrumuturile acordate de CGD, Comisia menționează că înainte de naționalizarea BPN, banca a primit de la CGD împrumuturi în valoare de 315 milioane EUR, și nu de 235 de milioane EUR [40].
The Commission notes that CGD is wholly owned by the State, which appoints the members of its Board.
Comisia menționează că CGD este deținută integral de stat, care desemnează membrii consiliului de administrație.
In order to establish whether the loans are imputable to the State, the specific circumstances under which they were granted need to be assessed in order to determine whether CGD acted for reasons differing from normal commercial practice.
Pentru a stabili dacă împrumuturile pot fi imputate statului, trebuie să fie evaluate circumstanțele speciale în care acestea au fost acordate, pentru a se stabili dacă CGD a acționat din motive care nu corespund practicii comerciale uzuale.
To that end, the following considerations are relevant.
În acest scop, sunt relevante considerentele expuse în continuare:
First, at the time when the first three loans were granted in October 2008, BPN’s difficulties were already widely known.
În primul rând, în momentul în care au fost acordate primele trei împrumuturi, în octombrie2008, se cunoșteau deja dificultățile cu care se confrunta BPN.