natgillin/translations-raw huggingface dataset:
they are executed through quick tenders or bilateral procedures (see Chapter 5);
sunt efectuate prin intermediul licitațiilor rapide sau al procedurilor bilaterale (a se vedea capitolul 5);
they are normally executed in a decentralised manner by the NCBs (the Governing Council of the ECB can decide that, under exceptional circumstances, bilateral foreign exchange swaps may be executed by the ECB); and
în mod normal, sunt efectuate în mod descentralizat de BCN (Consiliul guvernatorilor BCE poate decide că, în situații excepționale, operațiunile bilaterale de swap valutar pot fi efectuate de BCE); și
the Eurosystem may select, according to the criteria specified in Section 2.2 and Appendix 3, a limited number of counterparties to participate in foreign exchange swaps.
Eurosistemul poate selecta, în conformitate cu criteriile menționate la punctul 2.2 și apendicele 3, un număr limitat de contrapărți care să participe la operațiunile de swap valutar.
BOX 2
CASETA 2
S spot (on the transaction date of the foreign exchange swap) of the exchange rate between the euro (EUR) and a foreign currency ABC
S cursul de schimb la vedere (la data tranzacției aferentă operațiunii de swap valutar) dintre euro (EUR) și moneda străină ABC
FM forward exchange rate between the euro and a foreign currency ABC on the repurchase date of the swap (M)
FM cursul de schimb la termen dintre euro și valuta externă ABC la data răscumpărării din cadrul operațiunii de swap (M)
=y × ABC
= y × ABC
ΔΜ forward points between the euro and ABC at the repurchase date of the swap (M)
ΔΜ punctele la termen dintre euro și ABC la data răscumpărării din cadrul operațiunii de swap (M)
N(.) spot amount of currency; N(.)M is the forward amount of currency:
N(.) valoarea la vedere a valutei; N(.)M este valoarea la termen a valutei:
N (ABC) = N (EUR) × S or NEUR
N (ABC) = N (EUR) × S sau NEUR
N (ABC) M = N (EUR)M × FM or NEUR
N (ABC) M = N (EUR)M × FM sau NEUR
The Eurosystem may invite counterparties to place remunerated fixed-term deposits with the NCB in the Member State in which the counterparty is established.
Eurosistemul poate invita contrapărțile să constituie depozite la termen remunerate la BCN a statului membru în care este stabilită contrapartea.
The collection of fixed-term deposits is envisaged only for fine-tuning purposes in order to absorb liquidity in the market.
Atragerea de depozite la termen este prevăzută numai în scopuri de reglaj fin în vederea absorbției de lichiditate de pe piață.
The deposits accepted from counterparties are for a fixed term and with a fixed rate of interest.
Depozitele acceptate de la contrapărți sunt la termen și au o rată fixă a dobânzii.
No collateral is given by the NCBs in exchange for the deposits.
BCN nu acordă colateral în schimbul depozitelor.
The interest rate applied to the deposit is a simple interest rate based on the day-count convention ‘actual/360’.
Rata dobânzii aplicată depozitului este o rată a dobânzii simple, calculată pe baza convenției privind numărul de zile „număr de zile/360”.
Interest is paid at maturity of the deposit.
Dobânda se plătește la scadența depozitului.
The operational features of the collection of fixed-term deposits can be summarised as follows:
Caracteristicile operaționale ale atragerii de depozite la termen se pot rezuma după cum urmează:
the deposits are collected in order to absorb liquidity;
depozitele sunt atrase în vederea absorbției de lichiditate;
the frequency with which deposits are collected is not standardised;
frecvența cu care sunt atrase depozitele nu este standardizată;
the maturity of the deposits is not standardised;
scadența depozitelor nu este standardizată;
the collection of deposits is normally executed through quick tenders, although the possibility of using bilateral procedures is not excluded (see Chapter 5);
atragerea de depozite se efectuează în mod normal prin intermediul licitațiilor rapide, deși nu se exclude posibilitatea folosirii procedurilor bilaterale (a se vedea capitolul 5);
the collection of deposits is normally executed in a decentralised manner by the NCBs (the Governing Council of the ECB can decide that, under exceptional circumstances, the bilateral collection of fixed-term deposits [17] may be executed by the ECB); and
atragerea de depozite se efectuează, în mod normal, în mod descentralizat de BCN (Consiliul guvernatorilor BCE poate decide că, în situații excepționale, atragerea bilaterală de depozite la termen [17] poate fi efectuată de BCE); și
the Eurosystem may select, according to the criteria specified in Section 2.2, a limited number of counterparties for the collection of fixed-term deposits.
Eurosistemul poate selecta, în conformitate cu criteriile menționate la punctul 2.2, un număr limitat de contrapărți pentru atragerea de depozite la termen.
STANDING FACILITIES
FACILITĂȚI PERMANENTE
Counterparties may use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from NCBs at a pre-specified interest rate against eligible assets (as set out in Chapter 6).
Contrapărțile pot folosi facilitatea de creditare marginală pentru a obține lichiditate overnight de la BCN, la o rată a dobânzii predeterminată, în schimbul unor active eligibile (în conformitate cu capitolul 6).
The facility is intended to satisfy counterparties’ temporary liquidity needs.
Facilitatea este destinată să răspundă nevoilor temporare de lichiditate ale contrapărților.
Under normal circumstances, the interest rate on the facility provides a ceiling for the overnight market interest rate.
În condiții normale, rata dobânzii aplicabilă acestei facilități constituie o limită superioară pentru rata dobânzii overnight pe piață.
The terms and conditions of the facility are identical throughout the euro area.
Termenii și condițiile aplicabile acestei facilități sunt identice în zona euro.
The NCBs may provide liquidity under the marginal lending facility either in the form of overnight repurchase agreements (i.e. the ownership of the asset is transferred to the creditor, while the parties agree to reverse the transaction through a retransfer of the asset to the debtor on the next business day) or as overnight collateralised loans (i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but, assuming fulfilment of the debt obligation, ownership of the asset is retained by the debtor).
BCN pot furniza lichiditate în cadrul facilității de creditare marginală fie sub formă de contracte de report overnight (adică proprietatea asupra activului este transferată creditorului, iar părțile convin totodată să efectueze tranzacția inversă prin retrocesiunea activului către debitor în următoarea zi lucrătoare), fie sub formă de credite colateralizate overnight (adică se constituie un drept de garanție opozabil, dar, întrucât se pornește de la premisa executării obligației de rambursare a datoriei, activul rămâne în proprietatea debitorului).
Further provisions for repurchase agreements are specified in the contractual arrangements applied by the respective NCB.
Dispozițiile contractuale aplicate de BCN în cauză conțin prevederi suplimentare privind contractele de report.
Arrangements for providing the liquidity in the form of collateralised loans take account of the different procedures and formalities required to enable the establishment and subsequent realisation of a relevant interest in the collateral (a pledge, an assignment or a charge) which apply in different jurisdictions.
La furnizarea de lichiditate sub formă de credite colateralizate se ține seama de diferitele proceduri și formalități necesare pentru a permite constituirea și valorificarea ulterioară a colateralului (un gaj, o cesiune sau sarcină) care se aplică în diferitele jurisdicții.
Institutions fulfilling the general counterparty eligibility criteria specified in Section 2.1 may access the marginal lending facility.
Instituțiile care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate pentru contrapărți prevăzute la punctul 2.1 au acces la facilitatea de creditare marginală.
Access to the marginal lending facility is granted through the NCB in the Member State in which the institution is established.
Accesul la facilitatea de creditare marginală se acordă prin intermediul BCN din statul membru în care este stabilită instituția.
Access to the marginal lending facility is granted only on days when TARGET2 [18] is operational [19].
Accesul la facilitatea de creditare marginală se acordă numai în zilele în care TARGET2 [18] este operațional [19].
On days when the SSSs are not operational, access to the marginal lending facilities is granted on the basis of underlying assets which have already been pre-deposited with the NCBs.
În zilele în care sistemele SSS nu sunt operaționale, accesul la facilitățile de creditare marginală se acordă pe baza activelor-garanție care au fost anterior depuse la BCN.
At the end of each business day, counterparties’ debit positions on their settlement account with the NCBs are automatically considered to be a request for recourse to the marginal lending facility.
La închiderea fiecărei zile lucrătoare, pozițiile debitoare din contul de decontare al contrapărților deschis la BCN sunt considerate automat ca fiind o cerere de acces la facilitatea de creditare marginală.
The procedures for end-of-day access to the marginal lending facility are specified in Section 5.3.3.
Procedurile la închiderea zilei în vederea accesului la facilitatea de creditare marginală sunt menționate la punctul 5.3.3.
A counterparty may also be granted access to the marginal lending facility by sending a request to the NCB in the Member State in which the counterparty is established.
De asemenea, o contraparte poate avea acces la facilitatea de creditare marginală în cazul în care trimite o cerere la BCN a statului membru în care este stabilită contrapartea.
For the NCB to process the request on the same day in TARGET2, the request must be received by the NCB at the latest 15 minutes following the TARGET2 closing time [20], [21].
Pentru ca BCN să prelucreze cererea în aceeași zi în TARGET2, cererea trebuie să fie primită de BCN cel târziu la 15 minute de la momentul închiderii TARGET2 [20], [21].
As a general rule, the TARGET2 closing time is 6 p.m. ECB time (CET).
În general, momentul închiderii TARGET2 este ora 18.00, ora BCE (CET).
The deadline for requesting access to the marginal lending facility is postponed by an additional 15 minutes on the last Eurosystem business day of a reserve maintenance period.
Termenul-limită pentru solicitarea accesului la facilitatea de creditare marginală este amânat cu încă 15 minute în ultima zi lucrătoare pentru Eurosistem dintr-o perioadă de aplicare a rezervelor minime obligatorii.
The request must specify the amount of credit and, if underlying assets for the transaction have not already been pre-deposited with the NCB, the underlying assets to be delivered for the transaction.
În cerere trebuie să se precizeze valoarea creditului și, în cazul în care activele-garanție pentru tranzacție nu au fost deja depuse la BCN, trebuie să se precizeze și activele-garanție pentru tranzacție ce urmează să fie livrate.
Apart from the requirement to present sufficient underlying eligible assets, there is no limit to the amount of funds that can be advanced under the marginal lending facility.
În afară de obligația de a prezenta suficiente active-garanție eligibile, nu există nicio limită cu privire la valoarea fondurilor care pot fi acordate în cadrul facilității de creditare marginală.
The maturity of credit extended under the facility is overnight.
Scadența creditului acordat în cadrul facilității de creditare marginală este overnight.
For counterparties participating directly in TARGET2, the credit is repaid on the next day on which (i) TARGET2; and (ii) the relevant SSSs are operational, at the time at which those systems open.
Pentru contrapărțile care participă direct la TARGET2, creditul se rambursează în ziua următoare în care: (i) TARGET2; și (ii) sistemele SSS în cauză sunt operaționale, în momentul deschiderii acestor sisteme.
The interest rate is announced in advance by the Eurosystem and is calculated as a simple interest rate based on the day-count convention ‘actual/360’.
Rata dobânzii este anunțată în prealabil de către Eurosistem și se calculează ca rată a dobânzii simple, pe baza convenției privind numărul de zile „număr de zile/360”.
The ECB may change the interest rate at any time, effective, at the earliest, from the following Eurosystem business day [22], [23].
BCE poate modifica rata dobânzii în orice moment, respectiva modificare intrând în vigoare, cel mai devreme, în următoarea zi lucrătoare pentru Eurosistem [22], [23].
Interest under the facility is payable with the repayment of the credit.
Dobânda generată în cadrul facilității se plătește la rambursarea creditului.
Access to the facility is granted only in accordance with the objectives and general monetary policy considerations of the ECB.
Accesul la facilitate se acordă numai în conformitate cu obiectivele și considerentele generale de politică monetară ale BCE.
The ECB may adapt the conditions of the facility or suspend it at any time.
BCE poate adapta condițiile aplicabile facilității sau o poate suspenda în orice moment.
Counterparties can use the deposit facility to make overnight deposits with NCBs.
Contrapărțile pot folosi facilitatea de depozit pentru a plasa depozite overnight la BCN.
The deposits are remunerated at a pre-specified interest rate.
Depozitele se remunerează la o rată predeterminată a dobânzii.
Under normal circumstances, the interest rate on the facility provides a floor for the overnight market interest rate.
În condiții normale, rata dobânzii la facilitate constituie o limită inferioară pentru rata dobânzii overnight de pe piață.
The terms and conditions of the deposit facility are identical throughout the euro area [24].
Termenii și condițiile privind facilitatea de depozit sunt identice în zona euro [24].
The overnight deposits accepted from counterparties are remunerated at a fixed rate of interest.
Depozitele overnight acceptate de la contrapărți se remunerează la o rată fixă a dobânzii.
No collateral is given to the counterparty in exchange for the deposits.
Contrapărțile nu primesc colateral în schimbul depozitelor.
Access conditions [25]
Condiții de acces [25]
Institutions fulfilling the general counterparty eligibility criteria specified in Section 2.1 may access the deposit facility.
Instituțiile care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate pentru contrapărți menționate la punctul 2.1 au acces la facilitatea de depozit.
Access to the deposit facility is granted through the NCB in the Member State in which the institution is established.
Accesul la facilitatea de depozit se acordă prin intermediul BCN a statului membru în care este stabilită instituția.
Access to the deposit facility is granted only on days when TARGET2 is open [26].
Accesul la facilitatea de depozit se acordă numai în zilele în care TARGET2 este deschis [26].
To be granted access to the deposit facility, the counterparty must send a request to the NCB in the Member State in which the counterparty is established.
Pentru a avea acces la facilitatea de depozit, contrapartea trebuie să trimită o cerere la BCN a statului membru în care este stabilită contrapartea.
For the NCB to process the request on the same day in TARGET2, the request must be received by the NCB at the latest 15 minutes following the TARGET2 closing time, which is, as a general rule, 6 p.m. ECB time (CET) [27], [28].
Pentru ca BCN să prelucreze cererea în aceeași zi în TARGET2, cererea trebuie să fie primită de BCN cel târziu la 15 minute de la momentul închiderii TARGET2, care este, în general, ora 18.00, ora BCE (CET) [27], [28].
The deadline for requesting access to the deposit facility is postponed by an additional 15 minutes on the last Eurosystem business day of a reserve maintenance period.
Termenul-limită pentru solicitarea accesului la facilitatea de depozit este amânat cu încă 15 minute în ultima zi lucrătoare pentru Eurosistem dintr-o perioadă de aplicare a rezervelor minime obligatorii.
The request must specify the amount to be deposited under the facility.
În cerere trebuie precizată valoarea depozitată în cadrul facilității.
There is no limit to the amount a counterparty may deposit under the facility.
Nu există nicio limită cu privire la suma pe care o contraparte o poate depune în cadrul facilității.
The maturity of deposits under the facility is overnight.
Scadența depozitelor constituite în cadrul facilității de depozit este overnight.
For counterparties participating directly in TARGET2, deposits held under the facility mature on the next day on which TARGET2 is operational, at the time at which this system opens.
Pentru contrapărțile care participă direct la TARGET2, depozitele deținute în cadrul facilității sunt scadente în ziua următoare în care TARGET2 este operațional, în momentul deschiderii acestuia.
The ECB may change the interest rate at any time, effective, at the earliest, from the following Eurosystem business day [29].
BCE poate modifica rata dobânzii în orice moment, respectiva modificare intrând în vigoare cel mai devreme în următoarea zi lucrătoare pentru Eurosistem [29].
Interest on the deposits is payable on maturity of the deposit.
Dobânda generată de depozite se plătește la scadența depozitului.
Eurosystem open market operations are normally executed in the form of tenders.
Operațiunile de piață monetară din Eurosistem se efectuează, în mod normal, prin intermediul licitațiilor.
The Eurosystem’s tender procedures are performed in six operational steps, as specified in Box 3.
Procedurile de licitație din Eurosistem se desfășoară în șase etape operaționale, prezentate în caseta 3.
The Eurosystem distinguishes between two different types of tender procedures: standard tenders and quick tenders.
Eurosistemul face distincție între două tipuri diferite de licitații: licitații standard și licitații rapide.
The procedures for standard and quick tenders are identical, except for the time frame and the range of counterparties.
Procedurile pentru licitațiile standard și licitațiile rapide sunt identice, cu excepția intervalului de timp și a sferei contrapărților.
For standard tenders, a maximum of 24 hours elapses from the announcement of the tender to the certification of the allotment result (where the time between the submission deadline and the announcement of the allotment result is approximately 2 hours).
În cazul licitațiile standard, intervalul de timp maxim dintre momentul anunțării licitației și cel al certificării rezultatului alocării este de 24 de ore (intervalul de timp dintre termenul de depunere a ofertelor și anunțarea rezultatului alocării este de aproximativ două ore).
Chart 1 gives an overview of the normal time frame for the operational steps for standard tenders.
Graficul 1 prezintă o imagine de ansamblu a cronologiei uzuale a etapelor operaționale ale licitațiilor standard.
The ECB may decide to adjust the time frame in individual operations, if deemed appropriate.
BCE poate decide să adapteze această cronologie pentru operațiuni individuale, dacă este necesar.
The main refinancing operations, the longer-term refinancing operations and structural operations (with the exception of outright transactions) are always executed in the form of standard tenders.
Operațiunile principale de refinanțare, operațiunile de refinanțare pe termen mai lung și operațiunile structurale (cu excepția tranzacțiilor simple) se efectuează întotdeauna prin intermediul licitațiilor standard.
Counterparties fulfilling the general eligibility criteria specified in Section 2.1 may participate in standard tenders.
Contrapărțile care îndeplinesc criteriile generale de eligibilitate menționate la punctul 2.1 pot participa la licitații standard.
Quick tenders are normally executed within 90 minutes of the announcement of the tender, with certification taking place immediately after the announcement of the allotment result.
Licitațiile rapide se desfășoară, în mod normal, într-un interval de timp de 90 de minute de la momentul anunțării licitației, certificarea având loc imediat după anunțarea rezultatelor alocării.
The normal time frame for the operational steps for quick tenders is specified in Chart 2.
Cronologie uzuală a etapelor operaționale ale licitațiilor rapide este prezentată în graficul 2.
Quick tenders are only used for the execution of fine-tuning operations.
Licitațiile rapide se utilizează numai la efectuarea operațiunilor de reglaj fin.
The Eurosystem may select, according to the criteria and procedures specified in Section 2.2, a limited number of counterparties to participate in quick tenders.
Eurosistemul poate selecta, în conformitate cu criteriile și procedurile menționate la punctul 2.2, un număr limitat de contrapărți care să participe la licitații rapide.
Fixed rate and variable rate tenders
Licitații la rată fixă și la rată variabilă
The Eurosystem has the option of conducting either fixed rate (volume) or variable rate (interest) tenders.
Eurosistemul are opțiunea de a realiza fie licitații la rată fixă (de volum), fie licitații la rată variabilă (de dobândă).
In a fixed rate tender, the ECB specifies the interest rate in advance and participating counterparties bid the amount of money they want to transact at the fixed interest rate [30].
În cazul unei licitații la rată fixă, BCE determină, în prealabil, rata dobânzii, iar contrapărțile participante licitează suma pe care doresc să o tranzacționeze la rata fixă a dobânzii.
In a variable rate tender, counterparties bid the amounts of money and the interest rates at which they want to enter into transactions with the NCBs [31].
În cazul unei licitații la rată variabilă, contrapărțile licitează sumele de bani și ratele dobânzii la care doresc să efectueze tranzacții cu BCN [31].
BOX 3
CASETA 3
Announcement by the ECB through public wire services and the ECB’s website
Anunțarea de către BCE prin intermediul rețelelor publice de informare și pe website-ul BCE
Step 2 Counterparties’ preparation and submission of bids
Etapa 2 Pregătirea și depunerea ofertelor de către contrapărți
Step 6 Settlement of the transactions (see Section 5.3)
Etapa 6 Decontarea tranzacțiilor (a se vedea punctul 5.3)
Main and longer-term refinancing operations
Operațiuni principale de refinanțare și operațiuni de refinanțare pe termen mai lung
The main and the longer-term refinancing operations are executed according to an indicative calendar published by the Eurosystem [32].
Operațiunile principale de refinanțare și operațiunile de refinanțare pe termen mai lung se efectuează în conformitate cu un calendar orientativ publicat de Eurosistem [32].
The calendar is published at least 3 months before the start of the year for which it is valid.
Calendarul se publică cu cel puțin trei luni înainte de începutul anului pentru care este valabil.
The normal trade days for the main and the longer-term refinancing operations are specified in Table 2.
Zilele uzuale de tranzacționare pentru operațiunile principale de refinanțare și cele de refinanțare pe termen mai lung sunt menționate în tabelul 2.
The ECB aims to ensure that counterparties in all Member States can participate in the main and the longer-term refinancing operations.
BCE dorește să ofere contrapărților din toate statele membre posibilitatea de a participa la operațiunile principale de refinanțare și la operațiunile de refinanțare pe termen mai lung.
Therefore, when compiling the calendar for these operations, the ECB makes appropriate adjustments to the normal schedule to take into account bank holidays in the individual Member States.
Prin urmare, atunci când stabilește calendarul pentru respectivele operațiuni, BCE efectuează adaptările necesare în programul normal pentru a ține seama de zilele bancare nelucrătoare din fiecare stat membru.
Structural operations through standard tenders are not executed according to any pre-specified calendar.
Operațiunile structurale efectuate prin licitații standard nu sunt efectuate în conformitate cu un calendar prestabilit.