natgillin/translations-raw huggingface dataset:
PBB has adopted some decisive restructuring measures that affect its cost base.
PBB a adoptat o serie de măsuri de restructurare decisive care afectează baza de costuri.
It has closed a considerable number of sales offices and reduced its workforce by approximately 30 % (1366 employees at the end of 2010, compared with 2000 employees at the end of 2007) [32].
PBB a închis un număr semnificativ de birouri de vânzări și a efectuat reduceri de personal cu aproximativ 30 % (1366 angajați la sfârșitul anului 2010, comparativ cu 2000 de angajați la sfârșitul anului 2007) [32].
While those measures will have a positive impact on operating expenses in the medium and long term, the restructuring process brings about extraordinary expenses in the short term, in particular for redundancy and early retirement payments, fees for lawyers and consultants, etc. In the Commission’s view, the assumption that operating costs will stabilise at a considerably lower level once the restructuring process has been completed therefore seems credible.
Deși aceste măsuri vor avea un impact pozitiv asupra cheltuielilor de funcționare pe termen mediu și lung, procesul de restructurare presupune cheltuieli extraordinare pe termen scurt, în special pentru plata indemnizațiilor de disponibilizare și pensionare anticipată, a onorariilor pentru avocați și consultanți etc. În opinia Comisiei, ipoteza potrivit căreia cheltuielile de funcționare se vor stabiliza la un nivel semnificativ mai redus după finalizarea procesului de restructurare pare, așadar, credibilă.
After the transfer of impaired assets to FMS-WM, resulting in a significant reduction of the balance sheet, the base case scenario shows that PBB’s loan loss provisions are stable for the restructuring period.
După efectuarea transferului activelor depreciate către FMS-WM, având ca rezultat o reducere semnificativă a bilanțului, scenariul de bază indică faptul că provizioanele PBB pentru pierderi din împrumuturi sunt stabile în perioada de restructurare.
The Commission considers that the targeted profitability of PBB is also sufficiently robust against the assumptions made in the stress case scenario, as neither the viability of the bank nor the prospects of reprivatising PBB are put at risk.
Comisia consideră că profitabilitatea vizată de PBB este, de asemenea, suficient de solidă în raport cu ipotezele din scenariul de criză, deoarece nici viabilitatea băncii și nici perspectivele reprivatizării PBB nu sunt expuse riscului.
Table 2: PBB profit and loss forecasts, International Financial Reporting Standards (IFRS) (stress case scenario), according to the restructuring plan
Tabelul 2: Previzionarea profitului și pierderilor PBB, conform standardelor internaționale de raportare financiară (IFRS) (scenariul de criză), potrivit planului de restructurare
In the light of the improvements to the business model, the technical infrastructure and the organisational set-up, and their impact on PBB’s situation as to expected liquidity, solvency and profitability, the Commission considers that the restructuring plan fulfils the requirements of the Restructuring Communication with regard to the restoration of long-term viability.
Având în vedere îmbunătățirile aduse modelului de afaceri, infrastructurii tehnice și structurii organizaționale, precum și efectele acestor îmbunătățiri asupra situației PBB în raport cu lichiditatea, solvabilitatea și rentabilitatea preconizate, Comisia consideră că planul de restructurare îndeplinește cerințele Comunicării privind restructurarea în ceea ce privește restabilirea viabilității pe termen lung.
Own contribution/burden sharing
Contribuția proprie/partajarea sarcinii
The Restructuring Communication stipulates that the beneficiary must make an appropriate contribution to the restructuring costs.
Comunicarea privind restructurarea prevede că beneficiarul trebuie să aibă o contribuție adecvată la cheltuielile de restructurare.
The principles are laid down as follows in Section 3 of the Restructuring Communication:
Principiile sunt stabilite în secțiunea 3 din Comunicarea privind restructurarea, după cum urmează:
Restructuring aid should be limited to covering costs which are necessary for the restoration of viability.
ajutorul de restructurare ar trebui să se limiteze la acoperirea costurilor necesare pentru restabilirea viabilității;
In order to limit the aid amount to the minimum necessary, the beneficiary bank should first use its own resources to finance restructuring, for example, through the sale of assets.
în scopul limitării valorii ajutorului la minimul necesar, banca beneficiară ar trebui, în primul rând, să își utilizeze propriile resurse pentru finanțarea restructurării, de exemplu, prin vânzarea de active;
The costs associated with the restructuring should not be borne solely by the State but should also be borne by those who invested in the bank by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for State interventions.
costurile asociate restructurării nu ar trebui să fie suportate exclusiv de către stat, ci și de către persoanele care au investit în bancă, prin absorbirea pierderilor cu ajutorul capitalului disponibil și prin plata unei remunerații adecvate pentru intervențiile din partea statului.
The objective of burden sharing is twofold: to limit distortions of competition and to address moral hazard [33].
Obiectivul partajării sarcinii este dublu: de a limita denaturarea concurenței și de a preîntâmpina riscurile morale [33].
The Commission’s doubts as to whether the aid is limited to the minimum necessary to restore the long-term viability of PBB have been allayed.
Îndoielile Comisiei cu privire la limitarea ajutorului la minimul necesar pentru restabilirea viabilității pe termen lung a PBB au fost înlăturate.
Altogether Germany has invested or will invest nearly EUR 10 billion in HRE.
În total, Germania a investit sau va investi aproape 10 miliarde EUR în HRE.
Part of those capital injections, i.e. EUR 2,08 billion, will be used to recapitalise the winding-up institution FMS-WM, while another EUR 1,59 billion will be transferred to FMS-WM in the course of the restructuring.
O parte din aceste injecții de capital, și anume 2,08 miliarde EUR, va fi utilizată pentru recapitalizarea structurii de încetare a activității, FMS-WM, iar cealaltă parte de 1,59 miliarde EUR va fi transferată către FMS-WM în cursul procesului de restructurare.
Approximately 63 % of the capital of nearly EUR 10 billion remains within the HRE group.
Aproximativ 63 % din capitalul de aproape 10 miliarde EUR rămâne la Grupul HRE.
PBB is the only entity within the HRE group that will undertake new business in future and hence actively participate in competition.
PBB este singura entitate din cadrul Grupului HRE care se va angaja în activități noi în viitor și care, în consecință, va participa în mod activ la concurență.
The projected core capital ratio is strong, yet in line with capital ratios of competitors.
Rata capitalului de rang 1 indică o poziție puternică, totuși comparabilă cu ratele de capital ale concurenților.
In reaction to the financial crisis, banks are now generally expected to show higher capital ratios than before the crisis.
Ca reacție la criza financiară, se estimează, în general, că băncile vor avea rate de capital mai ridicate decât înainte.
It also needs to be borne in mind that PBB, due to its problems within the crisis, needs a strong capital base in order to convince market players that it is a reliable business partner.
De asemenea, trebuie reținut faptul că PBB, din cauza problemelor provocate de criză, are nevoie de o bază solidă de capital pentru a convinge actorii din piață că este un partener de afaceri credibil.
In the Commission’s view, the amount of capital provided and the resulting capital ratios are therefore deemed to be adequate and limited to the minimum necessary.
În opinia Comisiei, valoarea capitalului prevăzut și ratele de capital rezultate sunt considerate, așadar, ca fiind adecvate și limitate la minimul necesar.
HRE has furthermore benefited from the provision of guarantees amounting to EUR 145 billion in total, of which EUR 124 billion have actually been used.
De asemenea, HRE a beneficiat de acordarea de garanții în valoare totală de 145 miliarde EUR, din care 124 de miliarde EUR au fost utilizate efectiv.
Those guarantees were necessary in order to enable the continued operation of the bank when it faced insolvency, at least until HRE was in a position to transfer its impaired assets to FMS-WM.
Aceste garanții au fost necesare pentru a permite băncii să își continue activitatea atunci când s-a confruntat cu problema insolvabilității, cel puțin până în momentul în care HRE și-a putut transfera activele depreciate către FMS-WM.
That transfer helped to ensure that the aid in the form of guarantees was limited to the minimum period necessary.
Acest transfer a contribuit la asigurarea că ajutorul acordat sub formă de garanții a fost limitat la perioada minimă necesară.
As stated in the Restructuring Communication, beneficiary banks should first use their own resources to finance their restructuring, which is typically done by selling assets.
Astfel cum se prevede în Comunicarea privind restructurarea, băncile beneficiare ar trebui, în primul rând, să își utilizeze propriile resurse pentru finanțarea restructurării, ceea ce, în mod normal, se întâmplă prin vânzarea de active.
HRE has hived off a considerable part of its assets by transferring a notional amount of about EUR 210 billion of assets as well as about EUR 280 billion of derivatives to the winding-up institution FMS-WM, thereby effectively cutting its balance sheet in half.
HRE a renunțat la o parte semnificativă a activelor sale prin transferarea către structura de încetare a activității, FMS-WM, a unei valori noționale de aproximativ 210 miliarde EUR în active, precum și a 280 miliarde EUR reprezentând instrumente derivate, reducându-și astfel bilanțul la jumătate.
However, that transaction has not created any accounting surplus that could have contributed to the financing of the restructuring costs.
Totuși, această tranzacție nu a creat niciun surplus care ar fi putut contribui la finanțarea cheltuielilor de restructurare.
Rather, the transfer should be classified as a State aid measure itself, as the price that HRE received for the assets exceeded the REV of the assets by some EUR 16,2 billion.
Transferul ar trebui mai degrabă clasificat drept măsură de ajutor, deoarece prețul pe care HRE l-a primit pentru active a depășit cu aproximativ 16,2 miliarde EUR valoarea economică reală a acestora.
Nevertheless, the company has sold and is in the process of selling several participations in companies (e.g. Arsago ACM GmbH (Frankfurt), Arsago Holding AG (Switzerland), DEPFA First Albany Securities LLC (New York) and Collineo Asset Management GmbH).
Cu toate acestea, societatea a vândut și este pe cale să vândă mai multe participații în cadrul unor societăți [de exemplu, Arsago ACM GmbH (Frankfurt), Arsago Holding AG (Elveția), DEPFA First Albany Securities LLC (New York) și Collineo Asset Management GmbH].
HRE has paid interest to SoFFin on all guarantees given by Germany, the respective interest rates ranging from 0,5 % to 0,8 % per annum.
HRE a plătit către SoFFin dobânzi cu privire la toate garanțiile acordate de Germania, ratele dobânzilor respective variind între 0,5 % și 0,8 % pe an.
It has thus, in line with the Commission communication on the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis [34] (‘Banking Communication’), adequately remunerated that part of the State aid.
Astfel, în conformitate cu comunicarea Comisiei referitoare la aplicarea normelor privind ajutoarele de stat în cazul măsurilor adoptate în legătură cu instituțiile financiare în contextul actualei crize financiare mondiale [34] („Comunicarea privind sectorul bancar”), HRE a oferit o remunerație corespunzătoare pentru această parte a ajutorului de stat.
By contrast, up to now the bank has remunerated neither the capital received nor the capital relief arising from the asset relief measure, and is not capable of ensuring an adequate claw-back mechanism for the aid element received in the form of a transfer value of the assets which was higher than their REV.
În schimb, până în prezent, banca nu a plătit nicio remunerație pentru fondurile primite și nici pentru sprijinul privind capitalul rezultat în urma măsurii de salvare a activelor și nu poate să asigure un mecanism de recuperare adecvat pentru elementul de ajutor primit sub forma valorii transferului activelor, care a depășit valoarea economică reală a acestora.
In the light of the overall economic situation of HRE, it can be concluded that the bank was simply not in a position to make any meaningful further own contribution to the restructuring costs [35].
Având în vedere situația economică de ansamblu a HRE, se poate concluziona că banca pur și simplu nu a mai putut să contribuie într-o măsură semnificativă la cheltuielile de restructurare [35].
Therefore the lack of own contribution has to be compensated for by particularly far-reaching structural measures in the restructuring plan, in order to ensure that the bank and its shareholders adequately share the burden of the rescue of the bank.
În consecință, absența contribuției proprii trebuie să fie compensată prin măsuri structurale profunde, incluse în planul de restructurare, pentru a asigura că banca și acționarii acesteia partajează în mod corespunzător sarcina salvării băncii.
Overall, the Commission considers that the amount of downsizing laid down in the restructuring plan in terms of organisational size, market presence, scope of activities and balance sheet size is, given the specific circumstances of this case, an adequate substitute for the lack of adequate own contribution.
În general, Comisia consideră că nivelul de reducere, stabilit în planul de restructurare, în ceea ce privește dimensiunea organizațională, prezența pe piață, obiectul de activitate și dimensiunea bilanțului reprezintă, date fiind circumstanțele specifice ale acestei cauze, un substitut adecvat al absenței unei contribuții proprii adecvate.
It should also be borne in mind that the bank was taken into public ownership and that the compensation received by its former shareholders was based on the value of the company without State support [36].
De asemenea, trebuie reținut faptul că banca a intrat în proprietatea statului, iar compensația primită de către foștii săi acționari s-a calculat pe baza valorii societății în absența sprijinului acordat de stat [36].
That outcome is a positive element from a State aid point of view and means that the former shareholders have been wiped out and thus can be considered as having sufficiently contributed to the costs of the restructuring of HRE.
Acest rezultat constituie un element pozitiv din punct de vedere al ajutorului de stat și înseamnă că foștii acționari au fost eliminați și deci se poate considera că au avut o contribuție suficientă la cheltuielile de restructurare ale HRE.
Furthermore, as regards HRE’s subordinated debt holders, Germany has provided a commitment that HRE will not make discretionary payments on profit-related financial instruments to third parties, thereby ensuring that Tier 2 capital holders will get little or no compensation for their investment and will thus participate in the burden sharing in the same way as Tier 1 capital holders.
În plus, în ceea ce privește titularii de creanțe subordonate ai HRE, Germania s-a angajat că HRE nu va efectua plăți discreționare către terțe părți, pentru instrumente financiare aferente profitului, asigurând astfel că deținătorii capitalului de rangul 2 vor primi compensații nesemnificative sau nu vor primi compensații pentru investiția lor și că, în acest mod, vor participa la partajarea sarcinii în aceeași măsură ca deținătorii capitalului de rangul 1.
The Commission therefore concludes that HRE’s shareholders have adequately contributed to the restructuring costs and that as a consequence the risk of moral hazard is adequately addressed.
Prin urmare, Comisia concluzionează că acționarii HRE au avut o contribuție adecvată la cheltuielile de restructurare și că, în consecință, riscul unui pericol moral este înlăturat în mod corespunzător.
Measures limiting the distortion of competition
Măsurile de limitare a denaturării concurenței
As regards the measures limiting the distortion of competition, the Restructuring Communication sets out that the Commission has to take into account, in its assessment the amount of aid, the degree of burden sharing and the position the financial institution will have on the market after the restructuring.
În ceea ce privește măsurile care limitează denaturarea concurenței, Comunicarea privind restructurarea stabilește că, în evaluarea cuantumului ajutorului, Comisia trebuie să țină seama de nivelul de partajare a sarcinii și de poziția pe care instituția financiară o va avea pe piață după restructurare.
On the basis of that analysis, suitable measures should be put into place.
Pe baza acestei analize ar trebui să se instituie măsuri adecvate.
The distortions of competition caused by HRE are significant.
Denaturările concurenței cauzate de HRE sunt semnificative.
HRE’s successor, PBB, will be well funded and relieved of the burden of the risky lending made by HRE in the past.
Succesoarea HRE, PBB, va fi bine capitalizată și eliberată de sarcina acordării de împrumuturi cu risc, activitate pe care HRE o practica în trecut.
A large amount of aid has been necessary in order to keep PBB in business and to facilitate the split-up.
A fost necesar un ajutor important pentru menținerea în activitate a PBB și pentru facilitarea scindării.
However, PBB will be a much smaller bank, and sufficient measures limiting any distortion of competition have been put in place by Germany.
În orice caz, PBB va fi o bancă mult mai mică, iar Germania a instituit suficiente măsuri de limitare a oricărei denaturări a concurenței.
First, PBB will be an economic entity that is rather different from the former HRE.
În primul rând, PBB va fi o entitate economică complet diferită de fosta HRE.
It has been taken into public ownership and is currently undergoing in-depth restructuring.
PBB a intrat în proprietatea statului și în prezent se află într-un proces de restructurare profundă.
As a result, PBB is a much smaller bank than HRE was.
Rezultatul acestei restructurări este o dimensiune mult mai redusă a PBB în comparație cu dimensiunea pe care o avea HRE.
After the transfer of a series of assets to FMS-WM, PBB’s strategic balance sheet size — which does not take into consideration those balance sheet items which are in run-down mode or have been synthetically transferred to FMS-WM — is around 15 % of HRE’s balance sheet at the end of 2008.
După transferarea unei serii de active către FMS-WM, dimensiunea bilanțului strategic al PBB, care nu ia în considerare elementele de bilanț aflate în lichidare sau care au fost transferate în mod artificial la FMS-WM, este de aproximativ 15 % din bilanțul HRE prezentat la sfârșitul anului 2008.
Second, Germany has provided the Commission with several commitments aimed at limiting PBB’s market presence, which have been described in more detail in Section V. PBB will only pursue new business in two business lines, REF and PIF.
În al doilea rând, Germania a prezentat Comisiei mai multe angajamente privind limitarea prezenței pe piață a PBB, care sunt descrise mai pe larg la secțiunea V. PBB va desfășura noi activități doar în două direcții, și anume credite imobiliare și credite pentru investiții publice.
Those two business lines have only limited room for growth during the restructuring period because new business, the balance sheet and portfolio sizes must all stay within defined boundaries, effectively restricting PBB’s ability to expand on the market and thus distort competition.
Aceste două ramuri de activitate nu sunt prevăzute să crească decât într-o măsură limitată în cursul perioadei de restructurare, deoarece noile activități, bilanțul și dimensiunile portofoliului trebuie să rămână în limitele definite, restricționând efectiv posibilitatea PBB de extindere pe piață și deci de denaturare a concurenței.
Those caps on growth will remain in place until at least 31 December 2013 and potentially longer if PBB is not reprivatised by then.
Aceste limite de creștere impuse vor rămâne valabile cel puțin până la 31 decembrie 2013 și probabil pentru mai mult timp dacă PBB nu va fi reprivatizată până la această dată.
All other entities of the HRE group must stop business and run down their portfolios, in particular infrastructure finance, capital markets and asset management, and activities related to budget finance.
Toate celelalte entități ale Grupului HRE trebuie să își înceteze activitatea și să își lichideze portofoliile, în special în domenii precum creditele pentru infrastructură, piețele de capital și gestionarea activelor, precum și activitățile în legătură cu creditele bugetare.
Third, in order to allay the Commission’s concerns that PBB might harm competition and competitors through overly aggressive pricing strategies, Germany has given a commitment that PBB’s strategic new business will not issue new loans with a RAROC of less than 10 % on a transaction-by-transaction basis.
În al treilea rând, pentru a înlătura preocupările Comisiei că PBB ar putea afecta concurența și concurenții prin strategii de preț excesiv de agresive, Germania și-a luat angajamentul ca noua activitate strategică a PBB să nu includă acordarea de împrumuturi noi cu un nivel al RAROC sub 10 % la fiecare tranzacție.
In the Commission’s view, that commitment will be another effective measure against undue distortions of competition.
În opinia Comisiei, acest angajament va constitui o altă măsură eficientă împotriva denaturării nedorite a concurenței.
Fourth, PBB’s activities will be limited by behavioural constraints which include an acquisition ban and a ban on invoking State support in its advertising.
În al patrulea rând, activitățile PBB vor fi limitate prin impunerea de restricții referitoare la comportamentul băncii, inclusiv o interdicție privind achizițiile și o interdicție privind menționarea sprijinului statului în materialele publicitare ale PBB.
In addition, the Commission notes that timely reprivatisation can ensure that third parties have the opportunity to acquire PBB.
În plus, Comisia menționează că reprivatizarea promptă a PBB poate oferi părților terțe oportunitatea de a o cumpăra.
Germany has committed that the implementation of the HRE restructuring plan and the implementation of the commitments will be monitored by a monitoring trustee, who will submit reports to the Commission on a quarterly basis.
Germania s-a angajat ca punerea în aplicare a planului de restructurare a HRE, precum și îndeplinirea propriilor sale angajamente să fie monitorizate de către un administrator fiduciar de monitorizare care va prezenta rapoarte trimestriale Comisiei.
The Commission concludes that the measures analysed above constitute State aid pursuant to Article 107(1) TFEU.
Comisia concluzionează că măsurile analizate mai sus constituie ajutor de stat în temeiul articolului 107 alineatul (1) din TFUE.
The Commission further concludes that the restructuring aid is compatible with the internal market pursuant to Article 107(3)(b) TFEU subject to the implementation of the restructuring plan which was finally updated on 14 June 2011 and subject to the fulfilment of the commitments set out in the Annex to this Decision,
De asemenea, Comisia concluzionează că ajutorul de restructurare este compatibil cu piața internă, în conformitate cu articolul 107 alineatul (3) litera (b) din TFUE, cu condiția punerii în aplicare a planului de restructurare, a cărui versiune finală actualizată a fost prezentată la 14 iunie 2011, precum și a îndeplinirii angajamentelor prezentate în anexa la prezenta decizie,
The State aid which Germany implemented and is planning to implement in favour of Hypo Real Estate Group, consisting of:
Ajutorul de stat pe care Germania l-a pus și intenționează să îl pună în aplicare în favoarea Hypo Real Estate Group, constând în: