natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, despite several requests, no updated restructuring plan was provided to the Commission.
Cu toate acestea, în pofida solicitărilor repetate, Comisia nu a primit un plan de restructurare actualizat.
In the MoU of 17 May 2011, the Government gave an undertaking to launch a new privatisation process.
Prin MdI-ul din 17 mai 2011, guvernul s-a angajat să lanseze un nou proces de restructurare.
In the MoU, the Portuguese authorities committed to ‘launching a process to sell Banco Português de Negócios (BPN) on an accelerated schedule and without a minimum price. To this end, a new plan is submitted to the EC for approval under competition rules. The target is to find a buyer by end-July 2011 at the latest. To facilitate the sale, the three existing special purpose vehicles holding its non-performing and non-core assets have been separated from BPN, and more assets could be transferred into these vehicles as part of the negotiations with prospective buyers. BPN is also launching another program of more ambitious cost cutting measures with a view to increase its attractiveness to investors. Once a solution has been found, CGD’s state guaranteed claims on BPN and all related special purpose vehicles will be taken over by the state according to a timetable to be defined at that time’ [24].
În acest MdI, autoritățile portugheze s-au angajat să „lanseze un proces de vânzare accelerată a Banco Português de Negócios (BPN), fără un preț minim. În acest scop, s-a depus la CE un nou plan, spre aprobare în temeiul normelor de concurență. Obiectivul era identificarea unui cumpărător pană cel târziu la sfârșitul lunii iulie 2011. Pentru a simplifica procesul de vânzare, cele trei societăți- vehicul cu destinație specială care dețineau activele neperformante și neesențiale fost separate de BPN, astfel încât aceste societăți-vehicul puteau primi mai multe active în cadrul negocierilor cu posibilii cumpărători. BPN lansează, de asemenea, un alt program cu măsuri mai ambițioase de reducere a costurilor, pentru a deveni mai atractivă pentru investitori. După ce a fost identificată o soluție, creanțele CGD garantate de stat ale BPN și toate societățile- vehicul cu destinație specială vor fi preluate de stat conform unui program ce urma să fie definit la acea vreme.” [24]
Sale to BIC
Vânzarea la BIC
A third privatisation attempt was launched at the beginning of May 2011 without a minimum price in order to find a buyer for BPN by 31 July 2011, as agreed in the MoU.
La începutul lunii mai 2011 a fost lansată o a treia încercare de privatizare, fără un preț minim, pentru a găsi un cumpărător pentru BPN până la 31 iulie 2011, astfel cum s-a convenit în MdI.
A tender procedure was held during which contacts with potential interested buyers took place.
S-a organizat o licitație, în cadrul căreia au avut loc contacte cu potențialii cumpărători interesați.
An Investment Opportunity Overview (‘IOO’) was also produced.
S-a realizat, de asemenea, o prezentare generală a oportunității de investiții.
A memorandum governing the rules of the process was signed between BPN and the potential bidders allowing them to enter a data room, set up on 15 June 2011 for five weeks.
De asemenea, acestea puteau solicita scenarii privind o recapitalizare mai mare A fost semnat un memorandum privind normele de desfășurare a procesului de licitație între BPN și potențialii ofertanți, prin care aceștia aveau acces la o bază de date, timp de cinci săptămâni, începând cu 15 iunie 2011.
Four binding offers were submitted by 20 July 2011.
În cadrul licitației s-au depus patru oferte până la 20 iulie 2011.
These offers were analysed by the boards of CGD and BPN who submitted their opinion to the shareholder – the State – by 25 July 2011.
Ofertele au fost evaluate de consiliile de administrație ale CGD și BPN, care și-au prezentat observațiile acționarului, și anume statul, până la 25 iulie 2011.
Three of the four bidders submitting binding offers were eliminated.
Trei oferte dintre cele patru depuse au fost eliminate.
According to the Portuguese authorities, two bidders (Montepio and Aníbal Ribeiro) did not fulfil the requirements of the memorandum signed with BPN [25].
Conform autorităților portugheze, doi ofertanți (Montepio și Aníbal Ribeiro) nu au îndeplinit cerințele memorandumului semnat cu BPN [25].
Montepio did not bid for the acquisition of the shares of BPN, but only for selected assets and liabilities, while Aníbal Ribeiro had not provided sufficient proof of managerial and financial capacities to run a bank.
Montepio nu a depus ofertă pentru achiziția acțiunilor BPN, ci doar pentru anumite active și creanțe, iar Aníbal Ribeiro nu a depus suficiente dovezi că deține capacitatea managerială și financiară de a conduce o bancă.
The third bid, from NEI [26], complied with the memorandum’s requirements, but there was insufficient proof of its capabilities to run the bank and of its financial capacity to assume future capital needs of BPN.
A treia ofertă, depusă de NEI [26], întrunea cerințele memorandumului, dar nu a furnizat suficiente dovezi că poate conduce o bancă și că deține posibilități financiare pentru a asigura nevoile de capital viitoare ale BPN.
Based on the only valid offer submitted under the tender procedure, which was made by BIC on 20 July 2011 (the ‘BIC offer of 20 July 2011’), the Government decided on 31 July 2011 to continue exclusive negotiations with BIC.
Pe baza singurei oferte valabile din cadrul procedurii de licitație, depusă de BIC la 20 iulie 2011 („oferta BIC din 20 iulie 2011“), la 31 iulie 2011 guvernul a decis să continue negocierile exclusiv cu BIC.
BIC was authorised by the BdP to exercise commercial banking activities on 9 October 2007 and actually started its activity in Portugal in May 2008, being active mainly in corporate banking and in private banking.
BIC a fost autorizată de BP, la 9 octombrie 2007, să desfășoare operațiuni bancare comerciale și a început activitatea efectivă în Portugalia în mai 2008, axându-se în principal pe operațiuni bancare destinate persoanelor juridice și private.
BIC’s main shareholders are a group of investors from Angola, and include Portuguese shareholders such as Amorim Projectos SGPS, SA (which has a 25 % shareholding).
Acționarii majoritari ai BIC sunt un grup de investitori din Angola și cuprind acționari portughezi precum Amorim Projectos SGPS, SA (care dețin 25 % din acțiuni).
As at December 2010, it had a turnover of EUR 389 million, with total assets of EUR 1 billion, and at 31 March 2011 it had capital of EUR 32 million and 7 branches.
În decembrie 2010 avea o cifră de afaceri de 389 de milioane EUR, cu active însumând 1 miliard EUR, iar la 31 martie 2011 avea un capital de 32 de milioane EUR și 7 sucursale.
According to the information provided by Portugal the market share of BIC in the market segments where it is active is less than 1 % [27].
Conform informațiilor furnizate de autoritățile portugheze, cota de piață deținută de BIC pe segmentele de piață în care este activă este mai mică de 1 % [27].
The sale conditions
Condițiile de vânzare
According to the information provided by the Portuguese authorities, following the BIC offer of 20 July 2011 [28], the negotiations with BIC culminated with the signing on 9 December 2011 of a Framework Agreement for the sale of BPN to BIC [29].
Conform informațiilor furnizate de autoritățile portugheze, în urma depunerii ofertei de către BIC în 20 iulie 2011 [28], negocierile cu BIC s-au finalizat prin semnarea unui acord-cadru de vânzare a BPN către BIC [29], la 9 decembrie 2011.
The BIC offer of 20 July 2011 set out only general terms, and provided for:
Oferta BIC din 20 iulie 2011 stabilea doar condiții generale și prevedea:
i. a recapitalisation by the State in order for BPN to reach a core tier 1 ratio of [between 9 and 18] % plus EUR [100-300] million;
i. recapitalizarea de către stat a BPN pentru ca aceasta să atingă o rată a capitalului de bază de nivel 1 (Core Tier 1) [între 9 și 18]% plus [100-300] milioane EUR;
the removal of part of the credit loans to be selected by BIC in order to achieve a loan-to-deposit ratio of [110-150] %;
eliminarea anumitor credite selectate de BIC pentru a atinge un raport împrumuturi-depozite de [110-150]%;
the transfer out of BPN of all non-performing loans above the threshold of approximately EUR […] million (estimated level of provisioning of loans at BPN);
externalizarea din BPN a tuturor împrumuturilor neperformante peste pragul de aproximativ […] milioane EUR (nivelul estimat de provizionare a împrumuturilor la BPN);
the right of BIC to remove from the balance sheet of BPN additional assets and liabilities (e.g. loans to credit institutions, financial assets, real estate assets, some provisions, other assets and other liabilities) that have been provided outside the scope of its normal activity;
dreptul BIC de a elimina din bilanțul BPN active și creanțe suplimentare (de exemplu, împrumuturi către instituții de credit, active financiare, active imobiliare, anumite provizioane, alte active și pasive) care au fost furnizate în afara obiectului său normal de activitate;
v. the transfer out of BPN of deposits selected by BIC that are not offering market conditions;
v. externalizarea din BPN a depozitelor selectate de BIC care nu oferă condiții de piață;
the granting of a money line to BIC from CGD for up to [150-650] million for a period of […] years, with a lending rate at […] months Euribor.
acordarea unei linii de credit de către CGD pentru BIC de maximum [150-650] de milioane pe o perioadă de […] ani, cu o rată a dobânzii de creditare Euribor la […] luni.
That amount would be increased if deposits were to fall below EUR […] billion;
Valoarea va fi majorată dacă depozitele scad sub […] miliarde EUR;
the maintenance of 500 to 600 employees of BPN (out of approximately 1600 employees) and of 160-170 branches which are in facilities belonging to the bank or with leasing contracts with a maturity up to 12 months.
păstrarea a 500 până la 600 dintre angajații BPN (din cei aproximativ 1600 de angajați) și a 160-170 de sucursale aparținând băncii sau cu contracte de leasing scadente la maximum 12 luni.
the transfer to the State of the costs linked to litigation; and
transferul către stat a costurilor aferente litigiilor;
an acquisition price of EUR 30 million to be paid by BIC.
un preț de achiziție de 30 de milioane EUR pe care BIC trebuie să le plătească.
Following the negotiations, that lasted approximately five months, the Framework Agreement provides for:
În urma negocierilor, care au durat aproape cinci luni, acordul-cadru prevedea: i. recapitalizarea de către stat pentru a se atinge nivelul minim de capital și nivelul suplimentar solicitate de BIC.
i. a recapitalisation by the State to reach the minimum capital level and the additional level required by BIC — BIC required a final capital level of EUR [200-400] million after the balance sheet adjustments it had proposed [30];
BIC a solicitat un nivel final al capitalului de [200-400] de milioane EUR, conform ajustărilor de bilanț propuse de BIC [30];
the removal of part of the loans in BPN, over and above those loans which had already been transferred to the SPVs as of 30 December 2010 [31].
eliminarea unei părți din creditele BPN, cu mult peste împrumuturile care au fost deja transferate SVDS-urilor, începând cu 30 decembrie 2010 [31].
The removal of the additional loans would allow a loan-to-deposit (‘LTD’) ratio of [110-150] % to be achieved.
Eliminarea împrumuturilor suplimentare ar permite atingerea unui raport credite-depozite („RCD”) de [110-150]%.
That ratio had been set at [110-150] % in the BIC offer of 20 July 2011;
Raportul a fost stabilit la [110-150]% în oferta BIC din 20 iulie 2011;
the right of BIC to remove from the balance sheet additional assets and liabilities (e.g. loans to credit institutions, financial assets, real estate assets, some provisions, other assets and other liabilities);
dreptul BIC de a elimina din bilanț activele și creanțele suplimentare (de exemplu, împrumuturi către instituții de credit, active financiare, active imobiliare, anumite provizioane, alte active și pasive);
the right of BIC to sell back within […] months loans that are non-performing for at least […] days (up to a maximum of […] of the nominal value of the total loan portfolio selected by BIC after compensation with existing deposits) and for the amount exceeding the level of provisioning (EUR […] million [32]) [33];
dreptul BIC de a vinde înapoi în termen de […] luni creditele neperformante pentru minimum […] zile (până la maximum […] din valoarea nominală a întregului portofoliu de credite selectate de BIC după compensarea cu depozitele existente) și pentru suma care depășește nivelul de provizionare ([…] milioane EUR [32]) [33];
v. the right of BIC to transfer deposits with pricing at least […] basis points (‘bps’) above the relevant reference rate [34] or to receive from the State the difference in remuneration [35];
v. dreptul BIC de a transfera depozite evaluate la minimum […] puncte de bază („bps“) peste rata de referință relevantă [34] sau de a primi de la stat diferența în remunerare [35];
the right of BIC to request the transfer, before closing, of other assets and liabilities of BPN, such as loans to credit institutions, physical and financial assets, etc;
dreptul BIC de a solicita transferul, înainte de încheiere, a altor active și pasive ale BPN, cum ar fi împrumuturi către alte instituții de credit, active fizice și financiare etc.;
the granting of a money line to BIC from CGD until [> 2013] for up to EUR [150-350] million, with a lending rate at […] months Euribor [36] plus a spread of […] bps.
acordarea unei linii de credit pentru BIC de către CGD cu valoarea maximă de [150-350] de milioane EUR până [> 2013], cu o rată a dobânzii de creditare Euribor [36] la […] luni plus o marjă de […] bps.
That money line would be made available if the level of deposits of BPN were to fall below EUR […] billion;
Această linie de credit poate fi disponibilă dacă nivelul de depozite ale BPN ar scădea sub […] miliarde EUR;
the maintenance of a credit line of EUR [150-500] million with CGD until [> 2013] for the ongoing commercial paper programme bearing a state guarantee for three years but with a commitment from CGD that it would not call the loan before […];
întreținerea unei linii de creditare de [150-500] de milioane EUR cu CGD până la [> 2013] pentru programul în derulare de efecte de comerț cu garanție de stat pentru trei ani, dar cu un angajament din partea CGD de a nu solicita returnarea împrumutului înainte de […];
the maintenance of approximately half of the employees of BPN (at least 750 out of approximately 1600 employees).
menținerea a aproximativ jumătate dintre angajații BPN (cel puțin 750 din cei aproximativ 1600 de angajați).
The State would cover the total cost of closing the branches not taken over by BIC and of paying compensation to dismissed employees or to employees whose place of employment would be changed;
Statul va acoperi costurile totale aferente închiderii sucursalelor care nu vor fi preluate de BIC și va oferi plăți compensatorii angajaților disponibilizați sau angajaților care își vor schimba locația de serviciu;
the transfer to the State of the costs linked to litigation risks;
transferul către stat al costurilor aferente riscurilor de litigiu;
an acquisition price of EUR 40 million paid by BIC;
un preț de achiziție de 40 de milioane EUR suportat de către BIC;
a price clause for the sharing with the State of 20 % of net profits (after tax) for the earnings to be generated by BPN during the next five years, for earnings cumulatively exceeding EUR 60 million;
o clauză tarifară de partajare cu statul a 20 % din profitul net (după impozitare) pentru câștigurile generate de BPN în următorii cinci ani, pentru câștiguri care, cumulate, depășesc 60 de milioane EUR;
the commitment by BIC not to pay out dividends or any other equivalent benefits to shareholders in relation to BPN for a period of five years.
angajamentul BIC de a nu plăti acționarilor dividende sau alte beneficii echivalente, în legătură cu BPN, pentru o perioadă de cinci ani.
According to the January 2012 Restructuring Plan, the combined entity resulting from the sale of BNP to BIC (the ‘combined entity’) will be profitable after […] years in a base line scenario, as well as in a less favourable one.
Conform Planului de restructurare din 2012, entitatea combinată rezultată din vânzarea BNP către BIC („entitatea combinată”), va fi profitabilă după […] ani într-un scenariu de bază, dar și într-un scenariu mai puțin favorabil.
It is thus estimated that the core tier 1 capital ratio of the combined entity will drop from [10-15] % of the combined entity’s risk-weighted assets (RWA) after the first year to […] % after the fifth year.
Prin urmare, se estimează că rata capitalului de bază de nivel 1 (core tier 1) a entității combinate va scădea de la [10-15]% din activele ponderate la risc (APR) ale entității combinate după primul an, la […]% după al cincilea an.
The projected fall would be due to the negative results of the first years linked to the restructuring to be undertaken by BIC and the increase of the activity of the bank in terms of resizing it to return to viability by granting more credit to the economy.
Scăderea estimată ar fi cauzată de rezultatele negative din primii ani, ca urmare a restructurării ce urma să fie întreprinsă de BIC și a creșterii activității băncii în sensul redimensionării ei pentru a redeveni viabilă, prin acordarea mai multor credite economiei.
The restructuring will include investments in the bank’s agencies and image, as well as in the integration of processes, procedures and organisation, and in IT.
Restructurarea va implica investiții în agenții și în imaginea băncii, în integrarea proceselor, în proceduri și în organizare, precum și în IT.
The return on equity (ROE) is expected to grow from – [1-5] % in year 1 to + [1-5] % in year 5, whereas the return on assets (ROA) is expected to grow from – [0-2] % in year 1 to + [0-2] % in year 5.
Se preconizează că rata rentabilității financiare (RRF) va crește de la - [1-5]% în anul 1 la +[1-5]% în anul 5, în timp ce randamentul activelor (RA) se preconizează că va crește de la - [0-2]% în anul 1 la + [0-2]% în anul 5.
In a less favourable scenario, characterised by a higher level of non-performing loans and by higher financing costs, the core tier 1 capital ratio is expected to drop to [8-12] % in year 5, from [10-15] % at the end of year 1.
Într-un scenariu mai puțin favorabil, caracterizat printr-un nivel mai ridicat de credite neperformante și costuri de finanțare mai mari, se preconizează că rata capitalului de bază de nivel 1 va scădea la [8-12]% în anul 5, de la [10-15]% la sfârșitul anului 1.
Finally, the Portuguese State injected capital into BPN on 15 February 2012 for an amount of EUR 600 million [37].
În final, statul portughez a injectat în BNP 600 de milioane EUR [37] la 15 februarie 2012.
Grounds for initiating the formal investigation procedure
Motivele inițierii unei proceduri oficiale de investigare
In the Decision of 24 October 2011, the Commission expressed doubts on whether:
În Decizia din 24 octombrie 2011, Comisia și-a exprimat îndoiala dacă:
BPN, as a combined entity with the purchaser, was viable;
BPN, ca entitate combinată cu achizitorul, era viabilă;
the aid granted to BPN was limited to the minimum and the sale to BIC was the least expensive option compared with a liquidation scenario;
ajutorul acordat BPN a fost limitat la minimum, iar vânzarea către BIC era opțiunea cea mai puțin costisitoare comparativ cu un scenariu de lichidare a băncii;
the measures limiting distortions of competition were sufficient; and
măsurile care limitau denaturarea concurenței erau suficiente; și
the sale process entailed aid to the buyer.
procesul de vânzare implica acordarea de ajutoare cumpărătorului.
Comments from interested parties
Observații transmise de părțile interesate
The Commission received no comments from third parties.
Comisia nu a primit observații de la părțile interesate.
Position of the Portuguese State
Poziția statului portughez
Position of the Portuguese State on the Decision of 24 October 2011 (Opening Decision)
Poziția statului portughez privind Decizia din 24 octombrie 2011 (decizia de inițiere a procedurii de investigare)
The Portuguese authorities claim that the January 2012 Restructuring Plan complies with the Restructuring Communication.
Autoritățile portugheze susțin că Planul de restructurare din ianuarie 2012 este conform cu Comunicarea privind restructurarea.
In addition to that plan, the Portuguese authorities submitted by letter of 20 January 2012 a number of observations on the Decision of 24 October 2011.
În plus față de acest plan, autoritățile portugheze au prezentat prin scrisoarea din 20 ianuarie 2012 mai multe observații privind Decizia din 24 octombrie 2011.
The Portuguese authorities consider that three types of measure in favour of BPN do not constitute state aid.
Autoritățile portugheze consideră că cele trei tipuri de măsuri în beneficiul BPN nu constituie ajutoare de stat.
The loans by CGD in October 2008 were granted at market terms with a competitive interest rate and appropriate guarantees, and accordingly did not confer any economic advantage on BPN.
Împrumuturile de la CGD din octombrie 2008 au fost acordate în condițiile pieței cu o dobândă competitivă și garanții corespunzătoare, și, în consecință, nu au conferit niciun avantaj economic BPN.
Second, Portugal denies that state aid was involved in the financing granted to BPN by CGD after the former’s nationalisation (interbank money market operations and underwriting of commercial paper by CGD).
În al doilea rând, Portugalia neagă faptul că finanțarea BPN de către CGD după ultima naționalizare (operațiuni interbancare pe piața monetară și subscrierea efectelor de comerț de către CGD) a implicat un ajutor de stat.
Portugal argues they were commercial transactions whose terms and conditions were equivalent to comparable transactions carried out by prudent investors in a market economy.
Portugalia susține că acestea au reprezentat tranzacții comerciale ale căror condiții au fost echivalente cu tranzacțiile comparabile efectuate de investitori prudenți într-o economie de piață.
They therefore conferred no economic advantage on BPN.
Prin urmare, nu au conferit avantaje economice BPN.
Finally, the Portuguese authorities also consider that no state aid was granted to BIC as a buyer of BPN.
În fine, autoritățile portugheze consideră că nici BIC, în calitate de cumpărător al BPN nu a beneficiat de ajutoare de stat.
The Portuguese authorities argue that the sale process was transparent, objective and non-discriminatory.
Autoritățile portugheze susțin că procesul de vânzare a fost transparent, obiectiv și nediscriminatoriu.
BIC’s proposal was globally the best in economic terms and should therefore be regarded as reflecting the market price.
Oferta depusă de BIC a fost în ansamblu cea mai bună din punct de vedere economic și, prin urmare, ar trebui să se considere că reflectă prețul pieței.
At the same time, Portugal acknowledges that some measures in favour of BPN constitute state aid.
În același timp, Portugalia acceptă faptul că unele măsuri în favoarea BPN au constituit ajutoare de stat.
They are the state guarantee on commercial paper issued by BPN, the transfer of selected assets to the SPVs in 2010, the recapitalisation of BPN undertaken on 15 February 2012 in view of the sale, and some of the measures granted in the context of the projected sale to BIC (such as the state guarantee on the commercial paper programme which will be maintained after the sale).
Măsurile respective reprezintă garanția acordată de stat pentru efectele de comerț emise de BPN, transferul activelor selectate la SVDS-uri în 2010, recapitalizarea BPN din 15 februarie 2012 în vederea vânzării și unele măsuri acordate în contextul intenției de vânzare către BIC (cum ar fi garanția de stat la programul de efecte de comerț care va fi menținut după vânzare).