natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As regards own contribution, the Restructuring Communication requires restructuring costs to be borne not only by the State but also by a bank’s past investors and former shareholders.
În ceea ce privește contribuția beneficiarului, Comunicarea privind restructurarea impune ca statul să nu fie singurul care suportă costurile de restructurare, ci și foștii investitori și acționari ai băncii.
That requirement ensures that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and creates appropriate incentives for their future behaviour.
Această cerință garantează că băncile salvate preiau responsabilitățile adecvate pentru consecințele comportamentului din trecut și generează stimulente corespunzătoare pentru un comportament viitor.
In the present case the Commission takes a positive view of the fact that the shareholders have lost their stake in the bank without any compensation.
În cazul de față, opinia Comisiei este pozitivă cu privire la faptul că acționarii au pierdut cota aferentă din profitul băncii, fără a mai fi compensați.
They are thus adequately participating in the burden-sharing for a bank whose value was negative according to the estimation of two independent entities appointed by Portugal.
Astfel, aceștia participă în mod corespunzător la partajarea sarcinilor pentru o bancă a cărei valoare a fost negativă, conform evaluărilor efectuate de două entități independente desemnate de autoritățile portugheze.
It also regards as positive the fact that the board of BPN has been changed and replaced in the context of the nationalisation process.
De asemenea, Comisia este de acord cu schimbarea consiliului de administrație al BPN și înlocuirea acestuia în contextul procesului de naționalizare.
However, the Commission notes that subordinated bond holders, holding an amount of EUR 245 million, will be maintained in the bank that is being privatised and may continue to receive coupons.
Cu toate acestea, Comisia menționează că titularii de obligațiuni subordonate, care dețin 245 de milioane EUR, vor fi menținuți în cadrul băncii care se privatizează și vor continua să primească cupoane.
As stated in point 26 of the Restructuring Communication, ‘banks should not use State aid to remunerate own funds (equity and subordinated debt) when its activities do not generate sufficient profits’.
După cum se menționează la punctul 26 din Comunicarea privind restructurarea, „băncile nu trebuie să folosească ajutorul de stat pentru a remunera propriile fonduri (capitalul propriu și datoriile subordonate) atunci când aceste activități nu generează profit suficient.“
As to the period under which BPN was in restructuring, BPN has not complied with the Commission’s policy on hybrid instruments as set out in point 26 of the Restructuring Communication.
În ceea ce privește perioada în care BPN era în proces de restructurare, BPN nu s-a conformat politicii Comisiei privind instrumentele hibride, astfel cum se prevede la punctul 26 din Comunicarea privind restructurarea.
The Commission clarified there that in a restructuring context the discretionary offset of losses (for example by releasing reserves or reducing equity) by beneficiary banks in order to guarantee the payment of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, is in principle not compatible with the objective of burden-sharing.
La acel punct, Comisia a clarificat faptul că, în contextul unei restructurări, compensarea discreționară de către băncile beneficiare a pierderilor (de exemplu, prin disponibilizarea rezervelor sau prin reducerea capitalurilor proprii) pentru a garanta plata dividendelor și a cupoanelor la împrumuturile subordonate scadente, nu este, în principiu, compatibilă cu obiectivul partajării sarcinilor.
The Commission notes that the payment of coupons did not respect that principle and should be compensated for by a more in-depth restructuring [55].
Comisia menționează că, prin plata cupoanelor nu s-a respectat acest principiu, și că sumele ar trebui compensate printr-o restructurare mai profundă [55].
The Commission considers that the far-reaching restructuring of the bank can be sufficient to compensate for the lack of burden-sharing.
Comisia consideră că procesul amplu de restructurare a băncii poate fi suficient pentru a compensa absența partajării sarcinilor.
However, since the bank is now being sold, a ban on calls until 31 December 2016 is necessary to provide a minimum level of burden-sharing from the bank’s capital holders.
Cu toate acestea, din moment ce banca este în proces de vânzare, este necesară o restricționare a opțiunilor de salvare până la 31 decembrie 2016, pentru a se asigura nivelul minim de partajare a sarcinilor din partea deținătorilor de capital ai băncii.
In this respect, the Commission takes stock of the commitment by Portugal that, in order to contribute to the restructuring process of BPN, Banco BIC, the combined entity and Portugal will not exercise until 31 December 2016 any call option rights in relation to subordinated debt issued by BPN prior to the date of the sale.
În acest sens, Comisia apreciază angajamentul Portugaliei, al Banco BIC și al entității combinate de a nu își exercita până la 31 decembrie 2016 drepturile de salvare în legătură cu datoriile subordonate emise de BPN înainte de data vânzării, pentru a contribui la procesul de restructurare al BPN.
Remuneration of the aid measures
Remunerarea măsurilor de sprijin
The Commission notes that the remuneration for each of the aid measures listed in paragraphs (182) to (185) above, and in particular the guarantees, the capital injection and the transfer of assets to the SPVs, is not in line with the relevant Communications of the Commission.
Comisia menționează că remunerarea fiecărei măsuri de sprijin specificate la considerentele (182)-(185) de mai sus, în special garanțiile, infuzia de capital și transferul activelor la SVDS-uri, nu sunt conforme cu comunicările relevante ale Comisiei.
The state guarantees were priced at 20 bps, well below the level resulting from the application of the Commission’s rules on the remuneration of state guarantees on liabilities issued by financial institutions.
Garanțiile de stat au fost evaluate la 20 bps, mult sub nivelul rezultat în urma aplicării normelor Comisiei privind remunerarea garanțiilor de stat pentru obligațiile emise de instituțiile financiare.
The EUR 600 million capital injection into BPN of February 2012 clearly does not bear a remuneration that is in line with the Recapitalisation Communication.
Injecția de capital de 600 de milioane EUR în BPN din februarie 2012 nu conține în mod evident remunerarea conformă cu Comunicarea privind recapitalizarea.
Indeed, the Portuguese authorities expect no remuneration on the capital injected.
Într-adevăr, autoritățile portugheze nu se așteaptă la o remunerare pentru injecția de capital.
As a matter of fact, the capital was injected with the purpose of allowing the sale of the bank at a negative price.
De fapt, capitalul a fost acordat pentru a permite vânzarea băncii la un preț negativ.
As to the transfer of assets to the SPVs at book value, whilst the Commission acknowledges from a theoretical point of view that the transfer of assets to the three SPVs is intended to protect BPN’s viability and to allow for its sale, the transfer at book value entails aid that is not in line with the main requirements of the IAC.
În ceea ce privește transferul activelor la SVDS-uri la valoarea contabilă, Comisia recunoaște că, teoretic, transferul către cele trei SVDS-uri are rolul de a proteja viabilitatea BPN și de a permite vânzarea băncii, însă transferul la valoarea contabilă implică un ajutor care nu respectă principalele cerințe CAD.
In particular, the transfer is at book value, well above the real economic value and no remuneration for the State is contemplated.
În special, faptul că transferul se realizează la valoarea contabilă, cu mult peste valoarea economică reală și nu s-a menționat remunerarea statului.
The IAC recognises that in-depth restructuring can compensate for potential misalignments with the main criteria of that Communication, including those on pricing.
CAD recunoaște că o restructurare profundă poate compensa posibilele neconformități cu criteriile principale ale comunicării, inclusiv cele referitoare la evaluarea prețului.
The existence of in-depth restructuring of BPN is an element that could allow the Commission to find that measure compatible with the Impaired Assets Communication.
Faptul că s-a efectuat o restructurare profundă a BPN este un element care poate permite Comisiei să considere măsura compatibilă cu Comunicarea privind activele depreciate.
Thus, the transfer of assets to the SPVs could be assessed together with the rest of the measures in favour of BPN and as a part of the far-reaching restructuring.
Prin urmare, transferul activelor la SVDS-uri poate fi evaluat împreună cu celelalte măsuri în favoarea BPN și ca parte a unei restructurări mai ample.
Point 25 of the Restructuring Communication sets out that any derogation from an adequate burden-sharing ex ante which may have been exceptionally granted in the rescue phase for reasons of financial stability should be compensated for by a further contribution at a later stage of the restructuring, for example in the form of claw-back clauses and/or by farther-reaching restructuring including additional measures to limit distortions of competition.
La punctul 25 din Comunicarea privind restructurarea se prevede că orice derogare de la o partajare corespunzătoare a sarcinilor ex ante, care ar fi putut fi acordată în mod excepțional în etapa de salvare din motive legate de stabilitate financiară, trebuie compensată printr-o contribuție mai mare într-o etapă ulterioară a restructurării, de exemplu sub forma unor clauze de recuperare (claw-back) și/sau printr-o restructurare mai amplă, inclusiv măsuri suplimentare de limitare a denaturării concurenței.
The Commission considers that the restructuring of BPN is sufficiently far-reaching.
Comisia consideră că restructurarea BPN este suficient de amplă.
It notes first that the bank is small in size.
Mai întâi se menționează faptul că banca este de dimensiuni mici.
Businesses and activities other than retail banking have been exited for good.
Operațiunile și activitățile fără legătură cu sectorul operațiunilor bancare cu amănuntul au fost eliminate total.
Therefore, the Commission can conclude that burden-sharing is adequate in light of the far-reaching restructuring of BPN.
Prin urmare, Comisia poate concluziona că partajarea sarcinii este corespunzătoare în perspectiva unei restructurări mai ample a BPN.
As regards measures to limit distortions of competition, the Restructuring Communication provides that the nature and form of such measures will depend on the amount of aid and the conditions and circumstances under which it was granted and also on the characteristics of the market(s) on which the beneficiary bank will operate.
În ceea ce privește măsurile de limitare a denaturării concurenței, Comunicarea privind restructurarea prevede că natura și forma acestui tip de măsuri vor depinde de cuantumul ajutorului și de condițiile și circumstanțele în care acesta a fost acordat, precum și de caracteristicile pieței(piețelor) pe care beneficiarul va activa.
While the amount of aid received by BPN is significant, account should be taken of the limited size of BPN.
Deși cuantumul ajutorului primit de BPN este semnificativ, se va ține cont de dimensiunile mici ale BPN.
As indicated in point 32 of the Restructuring Communication, the Commission will analyse the likely effects of the aid on the markets where the beneficiary bank operates after the restructuring.
După cum se menționează la punctul 32 din Comunicarea privind restructurarea, Comisia va analiza efectele potențiale ale ajutorului pe piețele pe care banca beneficiară va activa după restructurare.
First of all, the size and the relative importance of the bank on its market, once it is made viable, will be examined.
În primul rând, se va examina dimensiunea și importanța relativă a băncii pe piață, după ce instituția devine viabilă.
In that regard, the Commission notes that BPN will no longer continue as the same economic entity as before the state intervention.
În acest scop, Comisia menționează că BPN nu își va continua activitatea ca aceeași entitate economică dinainte de intervenția statului [56].
It has undergone nationalisation and a profound in-depth restructuring.
Banca a fost supusă naționalizării și unei restructurări profunde.
As a result, a much smaller bank will compete on the market.
Drept urmare, pe piață va concura ca o bancă de dimensiuni mult mai mici.
It ranks 12th as of mid-2011 with a market share for both deposits and loans of less than 1 %.
La mijlocul anului 2011 se situa pe locul 12, cu o cotă de piață mai mică de 1 % atât la depozite, cât și la împrumuturi.
Deposits and loans nearly halved in the period 2008-2011.
Depozitele și împrumuturile abia dacă s-au înjumătățit în perioada 2008-2011.
In its observations on the Decision of 24 October 2011, Portugal stated first that, already before the nationalisation, BPN had a market share of around [1-2] %.
În observațiile la Decizia din 24 octombrie 2011, Portugalia a declarat mai întâi că BPN deținea o cotă de piață de aproximativ [1-2]%, chiar și înainte de naționalizare.
Second, after nationalisation, BPN was significantly restructured and its size continued to be reduced.
Apoi, după naționalizare, BPN a fost restructurată semnificativ și dimensiunile s-au redus în continuare.
Third, even after the integration with BIC, the new integrated entity will have less than [< 1] % of market share in Portugal, as the market share of BPN is currently around [< 1] % for both credit to customers and deposits and the market shares of BIC is in the order of [< 1] % for loans and [< 1] % for deposits.
În al treilea rând, chiar și după fuziunea cu BIC, noua entitate va deține mai puțin de [< 1]% din cota de piață în Portugalia, deoarece în prezent BPN deține o cotă de piață de aproximativ [< 1]% atât pentru credite la clienți, cât și pentru depozite, iar cota deținută de BIC se situează la [< 1]% pentru împrumuturi și la [< 1]% pentru depozite.
The Commission also notes that the sale of the banking business via a tender procedure gave competitors the opportunity to acquire the brand and business of BPN thereby limiting the distortions of competition.
Comisia mai menționează că vânzarea societății bancare prin procedură de licitație a oferit concurenților posibilitatea de a achiziționa marca BPN și activitatea acesteia, limitând astfel denaturarea concurenței.
The Commission also takes a favourable view on the dividend policy as described in paragraph ((56) (xiii)).
De asemenea, Comisia aprobă politica de acordare a dividendelor, astfel cum e descrisă la considerentul (56) (xiii).
In addition, point 44 of the Restructuring Communication also mentions that banks should not cite state support as a competitive advantage when marketing their financial offers.
În plus, la punctul 44 din Comunicarea privind restructurarea se menționează și faptul că băncile nu ar trebui să invoce ajutorul de stat ca un avantaj competitiv atunci când își promovează produsele financiare.
The Commission regards as positive the commitment given by Portugal that BIC will not refer to the use of state aid in its marketing campaigns and communication to investors.
Comisia consideră drept un element pozitiv angajamentul Portugaliei ca BIC să nu menționeze folosirea ajutoarelor de stat în campaniile de promovare și în comunicarea cu investitorii.
In its Decision of 24 October 2011, the Commission expressed doubts as to whether the envisaged measures were sufficient when account was taken of the significant amount of aid and the fact that BPN had received a recapitalisation, guarantees and impaired asset measures which were not remunerated in accordance with the requirements of the relevant Communications.
În Decizia din 24 octombrie 2011, Comisia și-a exprimat îndoiala cu privire la faptul că măsurile prezentate ar fi suficiente, dacă se ține cont de cuantumul ajutorului și de faptul că BPN a beneficiat de o recapitalizare, de garanții și măsuri privind activele depreciate, care nu au fost remunerate în conformitate cu cerințele din comunicările relevante.
In particular, the Commission noted that that the bank would operate in the market with an initial core tier 1 capital ratio of [10-18] %, far above the minimum levels of 9 % required at the end of 2011 and of 10 % at the end of 2012.
Comisia a menționat, în special, faptul că banca va activa pe piață cu o rată inițială a capitalului de bază de nivel 1 de [10-18]%, cu mult peste nivelurile minime de 9 % impuse pentru sfârșitul anului 2011 și de 10 % pentru sfârșitul anului 2012.
In addition, BIC requested the right to sell back within […] months loans that were non-performing for at least […] days (up to […] % of the total nominal value of the loan portfolio).
În plus, BIC a solicitat dreptul de a revinde în termen de […] luni creditele neperformante pentru cel puțin […] zile (până la […]% din valoarea nominală totală a portofoliului).
It also requested the maintenance of liquidity support from CGD in two forms.
A mai solicitat și menținerea unei linii de finanțare de la CGD sub două forme.
The first of them is the maintenance of the commercial paper programme line of credit for up to EUR [150-500] million with a state guarantee for three years and the commitment by CGD to maintain the terms of the credit line until […].
În prima formă se menține linia de finanțare a programului de efecte de comerț de maximum [150-500] de milioane EUR cu o garanție de stat pentru trei ani și angajamentul CGD de a menține condițiile liniei de finanțare până la […].
The second is a new credit line to be granted by CGD for up to EUR [150-350] million to compensate for a fall in deposits below EUR 1,8 billion, with a remuneration of Euribor +[…] bps.
În a doua formă, CGD acordă o nouă linie de finanțare de maximum [150-350] milioane EUR pentru a compensa o diminuare a depozitelor sub 1,8 miliarde EUR, cu o remunerarea de Euribor +[…] bps.
This should ensure that the state aid is not used by the combined entity to grow at the expense of competitors and that the competition distortions caused by the aid are properly addressed.
Aceste măsuri garantează că ajutoarele de stat nu sunt utilizate de entitatea combinată pentru a se extinde în detrimentul concurenților și că denaturările concurenței cauzate prin acordarea ajutorului sunt soluționate în mod corespunzător.
Given the tense situation in the market and the tight conditions imposed upon the banking sector by Portugal as a result of the events leading to the signature of the MoU, the Commission considers that these liquidity lines would significantly affect the extent to which the combined entity will be able to compete on the market with other players that have not received state aid.
Dată fiind situația tensionată a pieței și condițiile aspre impuse de Portugalia în sectorul bancar datorită evenimentelor care au dus la semnarea MdI, Comisia consideră că aceste linii de finanțare vor influența mult proporția în care entitatea combinată va putea să concureze pe piață contra altor actori care nu au primit ajutoare de stat.
The state aid can therefore be declared compatible only if there are sufficient measures in place ensuring that the state aid is not used to the detriment of competitors, some of which have not received similar public support.
Prin urmare, ajutorul de stat poate fi considerat compatibil numai dacă se iau măsuri care să garanteze că ajutorul de stat nu este utilizat în detrimentul concurenților, dintre care unii nu au beneficiat de sprijin din resurse publice.
A level playing-field should remain in place between banks which have received public support and those which have not.
Ar trebui să se mențină condițiile de concurență egală între băncile care au beneficiat de sprijin din resurse publice și cele care nu au primit ajutoare.
The state aid should not weaken incentives for non-beneficiaries to compete, invest and innovate, or create entry barriers which could undermine cross-border activity.
Ajutoarele de stat nu ar trebui să slăbească stimulentele pentru concurenții care nu au beneficiat de ajutoare sau să creeze barierele la intrarea pe piață care să submineze activitatea transfrontalieră.
It is necessary to ensure that the combined entity does not benefit from a competitive advantage arising from the shift of liquidity risk to the State and from the capital endowment.
Trebuie să se garanteze că entitatea combinată nu beneficiază de un avantaj competitiv care decurge din schimbarea riscului de lichiditate către stat și din fuziunea de capital.
Firstly, the Commission considers that in order to limit competition distortions resulting from the fact that the bank would have a capital level above the minimum requirement (see paragraph (261)), any reduction in RWA resulting from the restitution of loans to the State should be accompanied by a corresponding reduction in capital.
Mai întâi, Comisia consideră că, pentru a limita denaturările între concurenți, care rezultă din faptul că banca va avea un nivel de capital mai mare decât cerințele minime (vezi alineatul (261)), reducerea APR-ului în urma restituirii împrumuturilor la stat ar trebui să fie însoțită de o reducere de capital proporțională.
Therefore, the commitment given by Portugal on the maximum capital level of BPN is necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market.
Prin urmare, angajamentul Portugaliei în ceea ce privește nivelul maxim de capital al BPN este necesar pentru a garanta compatibilitatea ajutorului pentru restructurare cu piața internă.
Secondly, the Commission considers that the duration of the credit line of EUR [150-500] million linked to BPN’s commercial paper programme should be limited to a period of […] years.
În al doilea rând, Comisia consideră că durata liniei de credit de [150-500] milioane EUR în legătură cu programul de efecte de comerț al BPN ar trebui limitată la o perioadă de […] ani.
Moreover, the remuneration for the second liquidity line should be closer to market conditions and set at Euribor +[…] bps.
Mai mult, remunerarea pentru a doua linie de finanțare ar trebui să fie mai apropiată de condițiile pieței și să fie stabilită la Euribor +[…] bps.
At the same time, Portugal should request the prior approval of the Commission in advance of any granting of credit lines or guarantees by CGD or the State until 31 December 2016, to ensure that those limitations are not circumvented.
În același timp, până la 31 decembrie 2016 Portugalia ar trebui să solicite aprobarea în avans din partea Comisiei pentru acordarea de linii de finanțare sau de garanții din partea CGD sau a statului, pentru a garanta că nu se vor evita acele limite.
In that respect, the Commission takes note of the commitments given by Portugal on the liquidity lines; they are necessary to ensure the compatibility of the restructuring aid with the internal market.
În acest sens, Comisia ia în considerare angajamentele Portugaliei cu privire la limitarea liniilor de finanțare; acestea sunt necesare pentru a asigura compatibilitatea pe piața internă a ajutorului pentru restructurare.
Thirdly, the Restructuring Communication also links an acquisition ban to distortions of competition.
În al treilea rând, Comunicarea privind restructurarea impune o restricție privind achizițiile pentru a nu denatura concurența.
In points 39 and 40, the Communication explains that ‘state aid must not be used to the detriment of competitors, which do not enjoy similar public support’, and that ‘banks should not use state aid for the acquisition of competing businesses’.
La alineatele 39 și 40 din această comunicare se explică faptul că „ajutoarele de stat nu trebuie să fie folosite în detrimentul concurenților, care nu beneficiază de un sprijin similar din resurse publice“ și că „băncile nu ar trebui să utilizeze ajutoarele de stat pentru a achiziționa activități comerciale concurente“.