natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, TV2 acknowledges that capital ratios (like the solvency ratio) will become meaningful only when the uncertainties of business model and the legal disputes have been resolved [66].
Cu toate acestea, TV2 recunoaște că ratele capitalului (asemeni ratei de solvabilitate) vor deveni relevante numai după eliminarea incertitudinilor privind modelul de afaceri și soluționarea litigiilor juridice [66].
To that end, Denmark has committed to instructing an independent financial expert at the end of 2012 or early 2013 to conduct an analysis of TV2’s capital structure, comparing it with the capital structure of other relevant media companies.
În acest scop, autoritățile daneze s-au angajat să solicite unui expert financiar independent să efectueze, la sfârșitul lui 2012 sau începutul lui 2013, o analiză a structurii capitalului TV2, pe care să o compare cu structura capitalului altor societăți relevante din domeniul mass-media.
If TV2’s capital structure deviates markedly from the median or average of the relevant peer group, the Danish Government has made a commitment to adjust the capital structure at the meeting of the General Assembly in April 2013, to rectify the situation.
În cazul în care structura capitalului se abate în mod evident de la media grupului de societăți similare relevante, guvernul danez se angajează să modifice structura capitalului în cadrul Adunării generale a acționarilor din aprilie 2013, pentru a remedia această situație.
If there are substantial reasons not to adjust the capital structure, the Danish Government will notify the Commission of an amendment to the restructuring plan.
Atunci când nu există motive întemeiate de modificare a structurii capitalului, guvernul danez va notifica Comisiei o modificare a planului de restructurare.
The Danish Government undertakes to achieve restructuring of the capital base by dividend payments to be adopted at the General Assembly in April 2013, and not by increasing TV2’s debt, thereby expanding the balance sheet.
Guvernul danez se angajează să restructureze baza de capital prin intermediul plății dividendelor care va fi adoptată de către Adunarea generală a acționarilor din aprilie 2013, și nu prin creșterea gradului de îndatorare a TV2, extinzând astfel sfera bilanțului.
Denmark has also undertaken to submit the analysis to the Commission, along with the Government’s plans for acting in accordance with the analysis, in good time before the April 2013 meeting.
Autoritățile daneze s-au angajat, de asemenea, să prezinte Comisiei o analiză, împreună cu planurile guvernului de a acționa în conformitate cu această analiză, în timp util înainte de reuniunea din aprilie 2013.
V. SUMMARY OF THE COMMISSION’S OPENING DECISION OF 2 JULY 2009
V. REZUMATUL DECIZIEI COMISIEI DE INIȚIERE A PROCEDURII DIN 2 IULIE 2009
In the decision to initiate the formal investigation, the Commission found that the notified loans and guarantee in the restructuring plan constituted State aid within the meaning of Article 87(1) EC, now 107(1) TFEU, and examined the compatibility of the restructuring plan under Article 87(3)(c) EC, now 107(3)(c) TFEU, in conjunction with the Commission’s restructuring Guidelines [67].
În decizia de inițiere a procedurii oficiale de investigare, Comisia constata că împrumuturile și garanția din planul de restructurare notificat constituiau ajutor de stat în sensul articolului 87 alineatul (1) din Tratatul CE, în prezent articolul 107 alineatul (1) din TFUE, și a examinat compatibilitatea planului de restructurare în conformitate cu articolul 87 alineatul (3) litera (c) din Tratatul CE, în prezent articolul 107 alineatul (3) litera (c) din TFUE, în coroborare cu liniile directoare ale Comisiei privind restructurarea [67].
The Commission, however, invited comments on whether the application of Article 87 of the EC Treaty (107 TFEU) would obstruct the performance of the public service broadcasting task entrusted to TV2.
Cu toate acestea, Comisia a solicitat observații privind eventuala obstrucționare, prin aplicarea articolului 87 din Tratatul CE (articolul 107 din TFUE), a sarcinii de serviciu public încredințate TV2.
The Commission raised doubts about the compatibility of the notified restructuring plan in the following respects:
Comisia a exprimat îndoieli privind compatibilitatea planului de restructurare notificat în legătură cu următoarele:
While accepting for the time being that TV2 Danmark A/S was a firm in difficulty within the meaning of the Guidelines, the Commission invited comments given that competitors of TV 2 had pointed out that the cash flow problems were self-inflicted, easily solved and without bearing on the fundamental viability of the company.
deși a acceptat într-o primă etapă că TV2 Danmark A/S era o întreprindere în dificultate în sensul liniilor directoare, Comisia a solicitat observații, deoarece concurenții TV2 arătaseră că problemele legate de fluxul de lichidități erau provocate chiar de către societatea în cauză, ușor de soluționat și nu aduceau atingere viabilității fundamentale a societății.
Competitors also claimed that TV2 was profitable in 2008.
De asemenea, concurenții afirmau că TV2 a înregistrat profit în 2008;
In addition, taking into account that a restructuring plan must involve the abandonment of activities which would remain structurally loss-making even after restructuring [68], the Commission questioned whether the measures in the restructuring plan were able to render TV2 profitable on a stand-alone basis.
în plus, având în vedere că un plan de restructurare trebuie să presupună abandonarea activităților care continuă să producă pierderi din punct de vedere structural chiar și după restructurare [68], Comisia a pus sub semnul întrebării capacitatea măsurilor din planul de restructurare de a genera, în mod individual, profitabilitatea TV2.
Nor was the Commission in a position to corroborate the validity of the general market assumptions underlying the plan (e.g. developments in the advertising market, GDP growth, TV2’s maintenance of audience shares).
De asemenea, Comisia nu era în măsură să confirme validitatea ipotezelor privind piața generală aflate la baza planului (de exemplu, evoluția pieței de publicitate, creșterea PIB, menținerea de către TV2 a cotelor de audiență);
Given the economic situation in which the restructuring plan is launched, its long duration was questioned.
având în vedere situația economică din momentul lansării planului de restructurare, Comisia a exprimat îndoieli cu privire la durata îndelungată a acestuia;
Moreover, since a successful implementation of the financial and operational restructuring measures included in the restructuring plan by 2010-2011 could render the introduction of user charges on the TV2 channel unnecessary for ensuring the long-term viability of TV2 Danmark A/S, and because there was no assessment of the effects of these charges on competition, the question was raised as to whether the automatic phasing-in of these charges by 2012, which has already been decided, is appropriate.
în plus, deoarece o aplicare cu succes a măsurilor de restructurare financiară și operațională din planul de restructurare 2010-2011 poate determina inutilitatea introducerii taxelor pentru utilizatorii finali în vederea asigurării viabilității pe termen lung a TV2 Danmark A/S și deoarece nu au fost evaluate efectele acestor cheltuieli asupra concurenței, s-a ridicat întrebarea dacă introducerea automată a acestor taxe până în 2012, deja decisă, este oportună;
The Commission raised concerns as to whether the sole compensatory measure of a stand-still on launching new TV channels is proportionate to the aid, size and relative importance of TV2 Danmark A/S on the markets on which it is active [69].
Comisia și-a exprimat îndoiala că măsura compensatorie unică a amânării lansării unor noi posturi TV este proporțională cu ajutorul, dimensiunea și relativa importanță a TV2 Danmark A/S pe piețele pe care aceasta funcționează [69];
The Commission raised the issue of whether the aid, beyond the contribution to restructuring costs, could be used to finance aggressive market behaviour.
Comisia s-a întrebat dacă ajutorul poate fi utilizat, pe lângă contribuția la costurile de restructurare, pentru a finanța un comportament agresiv pe piață.
SUMMARY OF THE VIEWS OF THE DANISH AUTHORITIES
REZUMATUL OBSERVAȚIILOR AUTORITĂȚILOR DANEZE
It should be noted that in the following summary of the comments of Denmark and third parties, no comments have been reproduced which relate to the operation of the TV2 Alene card system, as this part of the restructuring plan will not be implemented.
Trebuie remarcat că în următorul rezumat al observațiilor autorităților daneze și părților terțe nu au fost introduse observații referitoare la funcționarea cardului Exclusiv TV2, deoarece această componentă a planului de restructurare nu va fi pusă în aplicare.
is a firm in difficulty
este o întreprindere în dificultate
The Danish authorities claim that TV2 is a firm in difficulty, as shown by a PWC report [70], which was later updated [71].
Autoritățile daneze susțin că TV2 este o întreprindere în dificultate, astfel cum se arată în raportul PWC [70], ulterior actualizat [71].
That view was also maintained in reaction to third-party comments [72].
Această opinie a fost menținută și ca răspuns la observațiile terților [72].
According to a PWC report carried out shortly before the restructuring notification, TV2 cannot recover through its own resources or by market financing.
Conform unui raport redactat cu puțin timp înainte de notificarea restructurării, TV2 nu se poate redresa prin resurse proprii sau prin finanțare de pe piață.
Denmark also claims that the restructuring plan submitted to the Commission is based on realistic assumptions and scenarios, while showing that the company’s long-term viability will be restored.
În plus, autoritățile daneze susțin că planul de restructurare prezentat Comisiei se bazează pe ipoteze și scenarii realiste, arătând, în același timp, că viabilitatea pe termen lung a societății va fi restabilită.
The advertising market has deteriorated, however, relative to the base scenario of the restructuring plan.
Totuși, piața de publicitate s-a deteriorat comparativ cu scenariul de bază al planului de restructurare.
The operational and financial restructuring measures are analysed as being the maximum that can be undertaken without compromising the quality of programming in the public service channel TV2.
Măsurile de restructurare operațională și financiară sunt considerate ca fiind măsurile maxime care pot fi adoptate fără fi compromisă calitatea programelor canalului de serviciu public TV2.
The measures will force TV2 to better exploit its assets, thus reducing the aid to the minimum necessary.
Măsurile vor determina TV2 să își valorifice în mai mare măsură activele, reducând astfel ajutorul la minimul necesar.
Since the sale of the broadcasting network had proven to be more successful than anticipated, the Government later gave assurances that all aid measures could be repealed and not implemented once the Commission approved the restructuring plan and the pending State aid case of 19 May 2004 has been settled without higher repayments [74].
Deoarece vânzarea rețelei de radiodifuziune s-a dovedit a avea un succes mai mare decât cel anticipat, ulterior guvernul a dat asigurări că se pot anula toate măsurile de ajutor și că acestea pot să nu fie puse în aplicare după aprobarea de către Comisie a planului de restructurare și după ce se pronunță o hotărâre cu privire la cauza pendinte privind ajutorul de stat din 19 mai 2004, fără majorarea sumelor care trebuie rambursate [74].
End-user charges
Taxele pentru utilizatorii finali
User charges, which do not qualify as State aid, provide a more stable operating income and will reassure banks as to TV2’s business model.
Taxele plătite de utilizatori, care nu sunt considerate ajutor de stat, oferă venituri operaționale mai stabile și vor crește încrederea băncilor în modelul de afaceri al TV2.
As a result of the restructuring, the EBIT margin of the company as a whole would allegedly be between […] and […] %, which would allow it to manage on its own funds.
Ca urmare a restructurării, se consideră că marja EBIT a întregii societăți se va situa între […] și […] %, ceea ce îi va permite să își gestioneze propriile fonduri.
Although changes in the pricing and structure of the distributor packages are impossible to predict, the introduction of user charges for TV2 should not lead to indirect financing from, or capacity reduction for, TV2’s competitors.
Chiar dacă modificarea prețurilor și structurii pachetelor oferite de distribuitori sunt imposibil de estimat, introducerea taxelor pentru utilizatorii TV2 nu ar trebui să conducă la o finanțare indirectă din partea concurenților TV2 sau la reducerea capacităților acestora.
This new financing is regarded as a change in TV2’s baseline long-term financing conditions which will put TV2 on equal footing with its private competitors [75].
Această nouă finanțare este considerată ca reprezentând o modificare a condițiilor financiare de bază pe termen lung ale TV2, care vor aduce TV2 într-o poziție de egalitate cu concurenții săi privați [75].
Compensatory measures
Măsurile compensatorii
Finally, the Danish authorities claim that the proposed compensatory measure of a standstill on launching new TV broadcasting channels (now also radio channels) constitutes a real sacrifice for TV2 Danmark A/S, owing to its interest in a diversification strategy to maintain its overall market share, the loss of revenue incurred and the first-mover advantage that it will confer on competitors, which are currently launching new channels and will continue to do so.
În sfârșit, autoritățile daneze susțin că măsura compensatorie propusă, de suspendare a lansării unor noi posturi de televiziune (în prezent, și de posturi radio) reprezintă un sacrificiu real pentru TV2 Danmark A/S, ca urmare a interesului său într-o strategie de diversificare pentru menținerea cotei generale de piață, a pierderii de venituri suferită și a avantajului „primului sosit” pe care îl va oferi concurenților, care lansează în prezent posturi noi și vor continua această tendință.
Denmark later took the view that the measure should end when all aid measures have been repealed, i.e. as of the date of this Decision.
Ulterior, autoritățile daneze au declarat că măsura ar trebui să se încheie după anularea tuturor măsurilor de ajutor, adică la data prezentei decizii.
As to the idea suggested in the opening decision — of amending TV2’s capacity to broadcast premium content — Denmark points out that TV2’s public service obligation covers sports, including major sporting events, and aid to film production.
În ceea ce privește ideea sugerată în decizia de inițiere – privind modificarea capacității TV2 de a difuza conținut premium – autoritățile daneze arată că obligația de serviciu public a TV2 include difuzarea de emisiuni sportive, inclusiv a evenimentelor sportive majore, dar și asistența pentru producția de filme.
In addition, Denmark argues that the standard contracts preclude TV2 from assigning rights to third parties, which stands in the way of auctioning.
În plus, conform autorităților daneze, contractele standard împiedică TV2 să atribuie drepturi unor terți, ceea ce exclude posibilitatea organizării de licitații.
Denmark considers that the restructuring process complies with the provisions of Article 107(3)(c) TFEU.
Autoritățile daneze consideră că procesul de restructurare îndeplinește dispozițiile articolului 107 alineatul (3) litera (c) din TFUE.
However, Denmark acknowledges that according to the PWC income projections, the main channel would still be loss-making after the end of the restructuring period [76].
Cu toate acestea, autoritățile daneze recunosc că, în conformitate cu previziunile PWC privind veniturile, postul principal va continua să înregistreze pierderi chiar și după finalizarea perioadei de restructurare [76].
Denmark points out that TV2 is obliged to fulfil a public service mission, which it cannot fail to discharge.
Autoritățile daneze precizează că TV2 trebuie să îndeplinească o obligație de serviciu public căreia nu i se poate sustrage.
This special situation of TV2, due to its public service mission, should be taken into account when assessing the case under the rescue and restructuring Guidelines or Article 106(2) TFEU.
Această situație specială în care se află TV2 ca urmare a obligației sale de serviciu public trebuie avută în vedere atunci când cazul este evaluat în conformitate cu liniile directoare privind salvarea și restructurarea sau articolul 106 alineatul (2) din TFUE.
It would be commercially pointless to close the public service channel, as it provides for significant synergies between the main and the niche channels.
Închiderea postului public nu are nicio utilitate din punct de vedere comercial, deoarece acesta oferă sinergii importante între postul principal și posturile de nișă.
SUMMARY OF THE VIEWS OF INTERESTED THIRD PARTIES
REZUMATUL OBSERVAȚIILOR PĂRȚILOR TERȚE INTERESATE
In its comments, TV2 first refers in general to what it considers to be key points in the assessment of the restructuring plan.
În observațiile sale, TV2 se referă mai întâi în general la ceea ce consideră a fi cele mai importante puncte din evaluarea privind planul de restructurare.
Public service obligations of TV2 and legal basis
Obligațiile de serviciu public ale TV2 și temeiul juridic
claims that its principal activity lies in extensive and expensive public service obligations that govern the enterprise’s main channel.
susține că principala sa activitate constă în obligații ample și costisitoare de serviciu public care guvernează canalul principal al societății.
states that such activity currently accounts for more than […] % of the costs of the main channel.
declară că această activitate implică peste […] % din costurile de funcționare ale postului principal.
refers to the political decision that led to the current situation.
face referire la decizia politică responsabilă pentru situația actuală.
The Danish Government and the parties that supported the current Media Policy Agreement agreed that under the restructuring plan, public compensation would not be reintroduced for expenses that TV2 bears in discharging its public service obligations.
Guvernul danez și părțile care au sprijinit actualul acord în domeniul mass-media au convenit că, în conformitate cu planul de restructurare, compensația publică pentru cheltuielile pe care TV2 le suportă în cursul desfășurării activităților sale de serviciu public nu va fi reintrodusă.
It was decided, on the other hand, to introduce a sustainable market-based business model for TV2 which would ensure that the enterprise could compete on the relevant markets despite its public service obligations, a decision welcomed by TV2.
Pe de altă parte, s-a decis introducerea unui model de afaceri sustenabil adecvat pieței pentru TV2, care să permită societății să concureze pe piețele relevante, în pofida obligațiilor sale de serviciu public. Această decizie a fost salutată de TV2.
argues that its main channel cannot be seen in isolation, as both the main channel and the niche channels underpin the group’s financial result.
susține că postul principal nu poate fi examinat în mod izolat, deoarece atât postul principal, cât și posturile de nișă contribuie la rezultatul financiar general al grupului.
cannot, in any case, fail to discharge its public service mission, which should be acknowledged when applying the Guidelines or Article 106(2) TFEU.
În orice caz, TV2 nu poate renunța la îndeplinirea misiunii sale de serviciu public, care ar trebui să fie recunoscută în momentul aplicării liniilor directoare sau a articolului 106 alineatul (2) din TFUE.
The competition situation
Situația din perspectiva concurenței
notes that despite the fact that it dominates the Danish television advertising market, competition in this market is strong and is characterised by the presence of financially robust multinational groups.
observă că, în pofida faptului că domină piața daneză a publicității televizate, concurența pe această piață este puternică și caracterizată de prezența unor grupuri multinaționale solide.
also claims that its main competitors are not prevented from entering the market, since they have launched a number of new channels in the Danish television market (e.g. SBS 6 (Pro 7), TV3 Puls (MTG) and Canal 9 (Bonnier)).
În plus, TV2 susține că principalii săi concurenți nu sunt împiedicați să intre pe piață, aceștia lansând mai multe canale noi pe piața daneză de televiziune [de exemplu, SBS 6 (Pro 7), TV3 Puls (MTG) și Canal 9 (Bonnier)].
As regards the pay-TV market, TV2 points out that the group does not have a dominant position on this market, while also noting that the only major Danish commercial TV channel not operating on the market is TV2’s public service channel.
În ceea ce privește piața televiziunii cu plată, TV2 precizează că grupul nu deține o poziție dominantă pe această piață, observând, de asemenea, că singurul post comercial de televiziune danez care nu operează pe această piață este canalul public al TV2.
Furthermore, TV2 estimates that the niche channels currently have a share of approximately […] % of the pay-TV market, and expect the station’s total market share to rise to around […]-[…] % once TV2 can start levying user charges for the main public service channel in 2012.
De asemenea, TV2 estimează că posturile de nișă dețin în prezent o cotă de aproximativ […] % din piața televiziunii cu plată, preconizând o creștere a cotei totale de piață a postului la aproximativ […]-[…] % după ce TV2 va începe să perceapă, din 2012, taxe de la utilizatorii canalului public principal.
Firm in difficulty/duration of the restructuring plan
Statutul de întreprindere în dificultate/durata planului de restructurare
points out that it was not able to obtain any loans from banks and that it was not even easy to get a mortgage for its property in Kvaegtorvet.
precizează că nu a reușit să obțină împrumuturi de la bănci și că a avut dificultăți chiar în obținerea unei ipoteci pentru proprietățile sale din Kvaegtorvet.
points out that the uncertainty resulting inter alia from the open State aid cases has deterred banks from providing the necessary financing.
Potrivit TV2, incertitudinea privind, între altele, cauzele pe rol privind ajutorul de stat au împiedicat băncile să furnizeze finanțarea necesară.
considers the duration of the restructuring plan to be appropriate and points out that any improvement in its financial situation will only affect its draws on the credit facility, and not its business model, which should ensure TV2’s profitability in the medium and long term.
consideră că durata planului de restructurare este adecvată și subliniază că orice ameliorare a situației sale financiare va afecta doar utilizarea facilității de creditare, nu și modelul său de afaceri, care ar trebui să asigure profitabilitatea TV2 pe termen mediu și lung.
argues that the introduction of end-user charges for the main public service channel does not entail State aid, but merely gives the channel the same opportunities as its competitors to use the market’s most conventional means of operating on the market, namely charging users who choose to use its services.
argumentează că introducerea de taxe pentru utilizatorii finali ai canalului public principal nu implică ajutor de stat, ci doar oferă postului oportunități similare cu cele ale concurenților de a utiliza metodele cele mai convenționale de operare pe piață, și anume perceperea de taxe de la utilizatorii care îi folosesc serviciile.
Distortion of competition could be remedied by applying Article 101 or 102 TFEU.
Denaturarea concurenței poate fi remediată prin aplicarea articolului 101 sau 102 din TFUE.
According to TV2, the end-user charge, among other elements of the restructuring plan, does not entail any distortion of competition on the relevant markets.
Potrivit TV2, taxa pentru utilizatorii finali, între alte componente ale planului de restructurare, nu presupune o denaturare a concurenței pe piețele relevante.