natgillin/translations-raw huggingface dataset:
If ING disagrees with the Monitoring Trustee about the objective requirement to include such tangible or intangible assets to ensure the viability and competitiveness of the Divestment Business, ING shall inform the Monitoring Trustee in writing.
Dacă ING contestă caracterul obiectiv al recomandării administratorului fiduciar de monitorizare de a include acele active corporale și necorporale pentru asigurarea viabilității și competitivității societății de cesionat, ING informează administratorul fiduciar de monitorizare în scris.
In such a case, ING’s executive management and the Monitoring Trustee shall, within […], hold a meeting with a view to reaching a consensus.
În acest caz, conducerea executivă a ING și administratorul fiduciar de monitorizare organizează o reuniune, în termen de […], în vederea ajungerii la un consens.
If no consensus is reached, ING and the Monitoring Trustee shall jointly appoint, without undue delay, an independent third party with expertise in the financial sector (the ‘Expert’) to hear the parties’ arguments and mediate a solution.
Dacă nu se ajunge la un consens, ING și administratorul fiduciar de monitorizare desemnează împreună, fără întârziere nejustificată, o terță parte cu experiență în domeniul financiar („expertul”), care urmează să examineze argumentele părților și să medieze o soluție.
If no such solution is reached, the Expert shall decide, within […] from its appointment, on the objective requirement to include the relevant related tangible or intangible assets into the Divestment Business to ensure its viability and competitiveness, and the parties shall accept the Expert’s decision in this respect and will act accordingly.
Dacă nu se ajunge la o astfel de soluție, expertul comunică, în termen de […] de la numirea sa, o decizie privind cerința obiectivă de includere a activelor corporale sau necorporale în cauză în societatea de cesionat, în vederea asigurării viabilității și competitivității acesteia, iar părțile acceptă decizia expertului în această privință și acționează în consecință.
Issues relating to a disagreement shall be mentioned in the report of the Monitoring Trustee to the Commission.
Detaliile privind dezacordurile se menționează de către administratorul fiduciar de monitorizare în raportul pe care acesta îl adresează Comisiei;
ING is committed to ensuring optimal divestment conditions by making a business plan, creating an Internet platform and dedicating sales capabilities for the carved out entity.
ING se angajează să asigure condiții optime de cesionare prin întocmirea unui plan de activitate, crearea unei platforme Internet și alocarea de capacități de vânzare pentru entitatea separată.
Also, it will make payment capability available (on commercial terms) if the buyer so requests.
De asemenea, va pune la dispoziție capacități de plată (în condiții comerciale), în cazul în care cumpărătorul solicită acest lucru.
In addition, ING will assist in creating a Treasury function and ensure funding for two years post-divestment, whereas ING’s funding support will gradually decline in those two years.
În plus, ING va oferi asistență pentru crearea unei funcții de trezorerie și va asigura finanțare pe o perioadă de doi ani după cesionare, întrucât sprijinul financiar al ING se va reduce treptat în acești doi ani.
ING’s funding support to the WUH business will be based on internal funding transfer prices.
Sprijinul financiar al ING pentru WUH va fi calculat în funcție de prețurile de transfer ale finanțării interne.
ING […] to apply to the Netherlands for State guaranteed funding up to an amount of EUR […] billion for the funding of the WUH business.
ING […] să solicite Țărilor de Jos fonduri garantate de stat în sumă de până la […] miliarde EUR pentru finanțarea activității WUH.
In that case, the Dutch authorities commit to notify this measure separately.
În acest caz, autoritățile olandeze se angajează să notifice separat această măsură;
Moreover, ING will refrain for an interim period […] from actively soliciting customers of the WUH business for products that the WUH-business is supplying to these customers on the date of adoption of the present Decision.
în plus, pentru o perioadă interimară […], ING nu va oferi în mod activ clienților WUH produse similare celor furnizate de WUH acestora la data adoptării prezentei decizii;
ING will seek to carve-out the WUH business within […].
ING va urmări să separe WUH în termen de […].
After the carve-out period […], ING will hold-separate the WUH business and seek to divest this business […] [26].
După perioada de separare […], ING va deține WUH în mod separat și va urmări să o cesioneze […] [26];
A monitoring trustee and hold separate manager will be appointed within […] after the date of the present Commission Decision and a Divestiture trustee will be appointed […].
în termen de […] de la data prezentei decizii a Comisiei se desemnează un administrator fiduciar de monitorizare și un administrator însărcinat cu controlul separării activităților, iar un administrator fiduciar de cesionare va fi desemnat […].
All trustees will be appointed by the Netherlands and preselected and proposed by ING. The trustees are subject to the Commission’s approval.
Toți administratorii fiduciari vor fi numiți de Țările de Jos și vor fi preselectați și propuși de ING. Administratorii fiduciari sunt supuși aprobării Comisiei.
The costs of all trustees appointed during the restructuring process will be borne by ING.
Costurile pentru toți administratorii fiduciari numiți în timpul procesului de restructurare sunt suportate de ING.
For restoring viability, the Netherlands commits that ING will adhere to the following:
Pentru restaurarea viabilității, Țările de Jos se angajează că ING va respecta următoarele:
ING commits to orientate its non-deposit funding towards longer term funding once markets revert to less stressed conditions by issuing more debt instruments with a maturity more than 1 year […].
după revenirea piețelor la condiții mai favorabile, ING se angajează să își orienteze finanțarea de tip non-depozit către finanțări pe termen mai lung, prin emiterea de titluri de creanță cu perioadă de scadență de peste 1 an. […];
ING endeavours to eliminate its double leverage (using core debt as equity capital in its subsidiaries) as soon as possible and commits to do so at the latest by […].
ING depune eforturi pentru a elimina efectul de dublu levier (utilizând creanța de bază sub formă de capital propriu în filialele care îi aparțin) cât mai curând posibil, și se angajează să atingă acest obiectiv cel târziu până la […].
The double leverage is automatically eliminated if and when ING Group reverts to being a regulated bank.
Efectul dublu de levier este eliminat automat atunci când ING Group redevine o bancă reglementată.
Regarding the deferral of coupons and calling of Tier 1 and Tier 2 securities the Netherlands commits that ING will adhere to the following:
În ceea ce privește amânarea plății cupoanelor și utilizarea opțiunii „call” pentru titlurile de rangul 1 și rangul 2, Țările de Jos se angajează că ING va respecta următoarele:
If a rights issue of more than is needed to repay 50 % of the Core-Tier 1 securities, including the relevant accrued interest and the exit premium fee, ING will not be obliged to defer coupon payments on hybrids on 8 and 15 December 2009 [27] and any coupon payments on hybrids thereafter.
dacă este necesară o emisiune de drepturi de subscriere care depășește suma necesară pentru rambursarea a 50 % din titlurile de rangul 1 de bază, inclusiv dobânda aferentă acumulată și comisionul pentru prima de ieșire, ING nu va avea obligația de a amâna plata cupoanelor hibride la 8 și 15 decembrie 2009 [27] și a oricărui tip de plată a cupoanelor privind titlurile hibride după această dată;
If such a rights issue does not take place and ING was loss-making in the preceding year, ING will be obliged to defer hybrid coupons, insofar as ING has the discretion to do so, for the three years starting from the date of the Commission decision or up to the date on which ING has fully repaid the Core-Tier 1 securities to the Netherlands (including the relevant accrued interest of Core-Tier 1 coupons and exit premium fees), whichever is shorter.
dacă o astfel de emisiune de drepturi de subscriere nu are loc, iar ING a înregistrat pierderi în anul precedent, ING are obligația de a amâna plata cupoanelor hibride, în măsura în care are această posibilitate, pe perioada de trei ani începând de la data deciziei Comisiei, sau până la data la care ING a rambursat toate titlurile de valoare de rangul 1 de bază de la Țările de Jos (inclusiv dobânda acumulată aferentă cupoanelor pentru capitalul de rangul 1 de bază și comisioanele pentru prima de ieșire), oricare dintre aceste perioade este mai scurtă;
The Netherlands commits that ING will refrain from mass marketing invoking the recapitalisation measure as an advantage in competitive terms.
Țările de Jos se angajează că ING nu va adopta practici de marketing de masă în care să invoce măsura de recapitalizare pentru a obține avantaje de natură concurențială.
The Netherlands commits that ING will maintain the restrictions on its remunerations policies and marketing activities as previously committed to under the agreements concerning the Core-Tier 1 securities and illiquid assets back-up facility.
Țările de Jos se angajează că ING va menține restricțiile privind politicile de remunerare și activitățile de marketing, conform prevederilor acordului referitor la titlurile de valoare de rangul 1 de bază și la linia de credit de rezervă pentru active nelichide.
ING and the Netherlands commit that the progress report about the implementation of the restructuring plan will be provided every six months to the Commission as of the date of the present Decision.
ING și Țările de Jos se angajează să furnizeze Comisiei, la un interval de șase luni, începând de la data prezentei decizii, un raport privind punerea în aplicare a planului de restructurare.
The Dutch authorities commit that the full execution of ING’s restructuring will be completed before the end of 2013.
Autoritățile olandeze se angajează că restructurarea ING va fi finalizată înainte de sfârșitul anului 2013.
REASONS FOR THE OPENING OF THE INVESTIGATION
MOTIVELE INIȚIERII INVESTIGAȚIEI
In the opening decision, the Commission expressed doubts on the compliance of the initial measure with the Impaired Asset Communication, and more particularly with regards to valuation and burden sharing.
În decizia de inițiere a procedurii, Comisia și-a exprimat rezervele legate de conformitatea măsurii inițiale cu prevederile Comunicării privind activele depreciate, în special în ceea ce privește evaluarea și repartizarea obligațiilor.
The Commission found however that the measure complied with the conditions on eligibility of assets, asset management arrangement, transparency and disclosure and a guarantee fee as stipulated in the Impaired Asset Communication.
Totuși, Comisia a constatat că măsura respecta condițiile privind eligibilitatea activelor, administrarea activelor, transparența și dezvăluirea informațiilor și existența unui comision de garantare, astfel cum se prevede în Comunicarea privind activele depreciate.
Regarding valuation, the Real Economic Value (REV) of the portfolio was claimed by the Netherlands to be 97,3 % of face value in a base case scenario and 88,8 % of face value in a stress case scenario.
În ceea ce privește evaluarea, Țările de Jos au susținut că valoarea economică reală (VER) a portofoliului era de 97,3 % din valoarea nominală într-un scenariu de bază, și de 88,8 % din valoarea nominală într-un scenariu de criză.
On this basis, the portfolio was transferred to the Netherlands at 90 % of face value.
Pe această bază, portofoliul a fost transferat către statul olandez la 90 % din valoarea nominală.
The Commission expressed doubts on the evaluation of the REV, in particular on the choice of the discount rate, the house price assumptions, the levels of credit enhancement and other valuation issues.
Comisia și-a exprimat rezervele legate de evaluarea VER, în special în ceea ce privește alegerea ratei de scont, ipotezele privind prețurile de pe piața imobiliară, nivelurile ameliorării bonității creditelor și alte aspecte privind evaluarea.
Regarding burden sharing, the Commission expressed doubts about the level of the funding fee and the appropriateness of the management fee paid by the Netherlands to ING. Moreover, given that the Commission had doubts regarding the valuation of the portfolio, any negative conclusion on the review of the valuation could directly impact the assessment of the guarantee fee.
În ceea ce privește repartizarea obligațiilor, Comisia și-a exprimat rezerve legate de nivelul comisionului de finanțare și de caracterul adecvat al comisionului de gestionare plătit de Țările de Jos către ING. În plus, deoarece Comisia avea rezerve privind evaluarea portofoliului, orice concluzie negativă privind revizuirea evaluării putea influența în mod direct evaluarea comisionului de garantare.
According to Article 87(1) of the Treaty, any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the common market.
Conform articolului 87 alineatul (1) din tratat, orice ajutor acordat de un stat membru sau prin resurse de stat, în orice formă, care denaturează sau amenință să denatureze concurența, favorizând anumite întreprinderi sau producția de anumite bunuri, este considerat, în măsura în care afectează schimburile comerciale între statele membre, ca fiind incompatibil cu piața comună.
The Commission has already established in the opening decision that the recapitalisation of ING constitutes State aid amounting to the sum of the injected capital, that is to say, EUR 10 billion.
Comisia a stabilit deja, în decizia de inițiere a procedurii, că recapitalizarea ING constituie ajutor de stat echivalent cu suma infuziei de capital, însemnând 10 miliarde EUR.
The amendment of the redemption premium also constitutes State aid in so far as the State waives its right to obtain revenues.
Modificarea primei de răscumpărare constituie, de asemenea, ajutor de stat, în măsura în care statul renunță la dreptul de a obține venituri.
As ING has already agreed to a redemption premium of 150 % any reduction is indeed forgone revenue.
Deoarece ING a acceptat deja o primă de răscumpărare de 150 %, orice reducere ulterioară reprezintă venituri nerealizate. Modificarea condițiilor de rambursare în ceea ce privește infuzia de capital a statului olandez are ca rezultat beneficii suplimentare pentru ING.
The modification of the repayment terms for the Dutch capital injection results in an additional benefit for ING. This represents additional aid of approximately EUR 2 billion as indicated above in recital 34.
Aceasta reprezintă ajutor suplimentar în valoare de aproximativ 2 miliarde EUR, astfel cum s-a arătat la considerentul 34 de mai sus.
As regards the IA measure the Commission has found in the opening decision that the measure constitutes aid.
În ceea ce privește măsura AD, Comisia a constatat în decizia de inițiere a procedurii că aceasta constituie ajutor.
The aid amount resulting from the IA measure is calculated as the difference between the transfer price (based on the real economic value) and the market price of the transferred portfolio.
Suma ajutorului rezultat ca urmare a măsurii AD este calculată ca diferența între prețul de transfer (bazat pe valoarea economică reală) și prețul de piață al portofoliului transferat.
According to the information submitted by the Netherlands authorities the total face value of the Alt-A portfolio was USD 39 billion on 31 December 2008.
Conform informațiilor furnizate de autoritățile olandeze, valoarea nominală totală a portofoliului Alt-A la 31 decembrie 2008 era de 39 de miliarde USD.
80 % of the portfolio has been transferred to the Netherlands at 87 % of face value (based on the amended measure) representing USD 27,1 billion.
80 % din portofoliu a fost transferat Țărilor de Jos la 87 % din valoarea nominală (pe baza măsurii modificate), reprezentând 27,1 miliarde USD.
According to the information submitted by the Netherlands authorities the total market value of the Alt-A portfolio on 31 December 2008 was USD 25,8 billion, 80 % of which (USD 20,6 billion) has been transferred to the Netherlands.
Conform informațiilor furnizate de autoritățile olandeze, valoarea de piață totală a portofoliului Alt-A la 31 decembrie 2008 era de 25,8 miliarde USD, din care 80 % (20,6 miliarde USD) a fost transferat Țărilor de Jos.
The resulting difference between the transfer price and the market price of the transferred portfolio is USD 6,5 billion, which corresponds to around EUR 5,0 billion [29].
Diferența dintre prețul de transfer și prețul de piață al portofoliului transferat este de 6,5 miliarde USD, ceea ce corespunde unei sume de aproximativ 5 miliarde EUR [29].
The aid amount resulting from the IA measure is therefore considered to be EUR 5 billion.
Prin urmare, suma ajutorului oferit prin măsura AD este considerată a fi de 5 miliarde EUR.
The EUR 10 billion of capital injection has been initially allocated as follows within the group: EUR 5 billion to ING Bank, EUR 4 billion to ING Insurance and EUR 1 billion at the level of the holding.
Inițial, infuzia de capital în valoare de 10 miliarde EUR a fost alocată în interiorul grupului după cum urmează: 5 miliarde EUR către ING Bank, 4 miliarde EUR către ING Insurance și 1 miliard EUR la nivelul holdingului.
ING has the possibility to transfer the amount of capital injection at any time between ING Bank, ING Insurance and the holding level.
ING are posibilitatea de a transfera oricând suma alocată din infuzia de capital către ING Bank, ING Insurance și holding.
Furthermore 85 % of the cash flows transferred to the Netherlands under the IA measure covered assets held by ING Bank and 15 % assets held by ING Insurance.
De asemenea, 85 % din fluxurile de numerar transferate către statul olandez prin măsura AD acopereau activele deținute de ING Bank, iar restul de 15 % acopereau activele deținute de ING Insurance.
Of the total aid amount resulting from the IA measure (EUR 5 billion) EUR 4,25 billion is therefore to be attributed to ING Bank and EUR 0,75 billion to ING Insurance.
Astfel, din suma totală a ajutorului rezultat ca urmare a măsurii AD (5 miliarde EUR), 4,25 miliarde EUR urmează a fi atribuite ING Bank, iar 0,75 miliarde EUR ING Insurance.
This results in a total aid amount for ING Bank of EUR 9,25 billion (representing 2,7 % of the RWA of ING Bank [30]), a total aid amount for ING Insurance of EUR 4,75 billion (representing 50 % of the solvency margin requirements of ING Insurance [31]) and EUR 1 billion remaining at the holding level.
Prin urmare, suma totală a ajutorului acordat ING Bank este de 9,25 miliarde EUR [reprezentând 2,7 % din RWA ale ING Bank [30]] și de 4,75 miliarde EUR în cazul ING Insurance [reprezentând 50 % din cerințele privind marja de solvabilitate a ING Insurance [31]], 1 miliard EUR rămânând disponibil la nivelul holdingului.
For the sake of simplicity and for consistency with the terms used in the Impaired Asset Communication, the total aid amount can also be expressed in RWAs of ING Bank only.
Din rațiuni de simplitate și asigurare a consecvenței cu termenii utilizați în Comunicarea privind activele depreciate, suma totală a ajutorului mai poate fi exprimată în RWA-uri exclusiv ale ING Bank.
In that case, both measures together plus the additional aid from the reduction of the redemption premium of EUR 2 billion result in an aid element of about EUR 17 billion, which amounts to about 5 % of risk weighted assets of ING Bank.
În acest caz, ambele măsuri la un loc plus ajutorul suplimentar obținut prin reducerea primei de răscumpărare cu 2 miliarde EUR au ca rezultat un element de ajutor în valoare de aproximativ 17 miliarde EUR, echivalent cu aproximativ 5 % din activele ponderate la risc ale ING Bank.
In addition, ING received EUR 5 billion and USD 9 billion in aid from the Dutch guarantee scheme.
În plus, ING a primit 5 miliarde EUR și 9 miliarde USD sub formă de ajutor din partea schemei olandeze de garantare a creditelor.
On the basis of the prevalent exchange rate at the time of the granting of these measures of EUR/USD 1,3, the amount of the granted guarantees is about EUR 12 billion amounting to about 1 % of the entire balance sheet of the Group.
Având în vedere rata prevalentă a cursului de schimb EUR/USD de 1,3 la data autorizării acestor măsuri, suma garanțiilor acordate este de aproximativ 12 miliarde EUR, fiind echivalentă cu 1 % din bilanțul total al grupului.
The guarantees were granted at a time when market conditions were deteriorating and it was difficult for banks to raise funding.
Garanțiile au fost acordate într-o perioadă când condițiile de piață erau în curs de deteriorare, iar băncile aveau dificultăți în a obține finanțare.
Therefore, those guarantees would not have been provided by a market investor and constitute additional aid, possibly up to the nominal amount [32].
Prin urmare, aceste garanții nu ar fi fost acordate de un investitor în economia de piață și constituie ajutor suplimentar, probabil până la valoarea nominală [32].
Furthermore, the Netherlands maintains that ING will […] an additional EUR […] billion of guarantees from the Netherlands for carving out the retail banking entity WUH/Interadvies, which has not been granted yet and the necessity of which is still to be established.
În plus, Țările de Jos susțin că ING va […] o sumă suplimentară de […] miliarde EUR sub formă de garanții de la statul olandez pentru separarea societății de servicii de retail bancar WUH/Interadvies, care nu a fost încă acordată și a cărei necesitate urmează să fie stabilită.
The Netherlands consider this as additional restructuring aid for the beneficiary, which will be notified at a later stage.
Țările de Jos consideră că acesta reprezintă un ajutor suplimentar de restructurare pentru beneficiar, care va fi notificat ulterior.
The Commission is in principle not opposed to such aid as long as it is limited to the minimum necessary for the restructuring of ING [33] and as long as it is sufficiently remunerated.
Comisia nu se opune în principiu unui astfel de ajutor, atât timp cât acesta se limitează la minimul necesar pentru restructurarea ING [33] și este suficient remunerat.
In total, therefore, ING will receive restructuring aid of up to EUR [12-22] billion in liquidity guarantees and about EUR 17 billion of other aid, amounting to about 5 % of RWA of the bank.
Prin urmare, ING va beneficia în total de ajutor de restructurare de până la [12-22] miliarde EUR în garanții de lichiditate și de aproximativ 17 miliarde EUR în alte ajutoare, reprezentând aproximativ 5 % din RWA ale băncii.
Compatibility
Compatibilitatea
Application of Article 87(3)(b) of the Treaty
Aplicarea articolului 87 alineatul (3) litera (b) din tratat
Article 87(3)(b) of the Treaty empowers the Commission to decide that aid is compatible with the common market if it is intended ‘to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State’.
Articolul 87 alineatul (3) litera (b) din tratat autorizează Comisia să decidă că ajutorul este compatibil cu piața comună dacă este menit să „remedieze perturbări grave ale economiei unui stat membru”.
The Commission acknowledged in its recent approval of the prolongation of the Dutch guarantee scheme [34] that, overall, the threat of a serious disturbance in the Dutch economy continues and that measures supporting banks are suitable to address that threat.
În recenta sa decizie de aprobare a prelungirii schemei olandeze de garantare a creditelor [34], Comisia a recunoscut că, în general, amenințarea unei perturbări grave a economiei olandeze este în continuare prezentă, iar măsurile de sprijinire a băncilor sunt adecvate să răspundă acestei amenințări.