natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, the Belgian authorities are provided with the right to monitor the management of the guaranteed portfolio and are granted appropriate rights to further protect their interests.
În plus, autorităților belgiene le este acordat dreptul de a monitoriza gestionarea portofoliului garantat și dreptul de a-și proteja în continuare interesele.
On the basis of the foregoing, the Commission concludes that its doubts regarding the asset relief measure have been allayed and that the measure is in line with the IAC.
Pe baza celor prezentate anterior, Comisia constată că rezervele sale privind măsura de salvare a activelor sunt înlăturate și că măsura este conformă cu prevederile CAD.
Application of the Recapitalisation Communication to the equity commitment
Aplicarea Comunicării privind recapitalizarea la angajamentul privind capitalul
The Commission recalls that in the case of losses in the Equity Range, the Belgian authorities have committed to provide capital if KBC so requests.
Comisia amintește că, în cazul unor pierderi la cota de capital, autoritățile belgiene s-au angajat să ofere capital la solicitarea KBC.
This recapitalisation of KBC in the Equity Range can occur through the issuance by KBC of ordinary shares to the Belgian authorities at market price.
Această recapitalizare a KBC la cota de capital poate avea loc printr-o emisiune de acțiuni ordinare de către KBC, la prețul pieței, pentru autoritățile belgiene.
If as result of such an issuance the Belgian authorities were to exceed a 30 % shareholding, they will receive hybrid securities.
Dacă în urma acestui fapt acțiunile deținute de autoritățile belgiene ar depăși 30 % din totalul acțiunilor, ele vor primi titluri de valoare hibride.
Therefore, for the measure to be compatible, the capital injection committed should be the minimum necessary and should be remunerated in line with the Recapitalisation Communication.
Prin urmare, pentru ca măsura să fie compatibilă, infuzia de capital angajată ar trebui să fie cea minimă necesară și remunerată în conformitate cu prevederile Comunicării privind recapitalizarea.
Regarding the remuneration for the Equity Range, the compatibility of the remuneration should be assessed in two ways.
În ceea ce privește remunerarea pentru cota de capital, compatibilitatea acestei remunerări ar trebui evaluată în două moduri.
Firstly, the State should be remunerated for providing the equity guarantee.
În primul rând, statul ar trebui remunerat pentru că asigură garantarea capitalului.
Secondly, in the event that it does inject capital, this should be remunerated appropriately.
În al doilea rând, în cazul în care statul efectuează o infuzie de capital, acesta trebuie să fie remunerat în mod corespunzător.
Regarding the equity guarantee, KBC must pay for having the right to an equity injection on standby.
În ceea ce privește garantarea capitalului, KBC trebuie să plătească pentru dreptul la o infuzie de capital standby.
The underwriting fee is calculated by reference to the fee levels investment banks charge for stand-by equity underwritings.
Comisionul de subscriere este calculat luând în considerare nivelul comisioanelor pe care băncile de investiții le percep pentru subscrierile de capital standby.
The customary fee for this type of underwriting commitment, according to the Belgian authorities, varies between 10 and 15 bps per week.
Comisionul uzual pentru acest tip de angajament de subscriere, potrivit autorităților belgiene, variază între 10 și 15 bp pe săptămână.
The mid-point of this range (12.5 bps) has been applied to KBC.
Grupului KBC i s-a aplicat media acestor valori (12,5 bp).
In this case, the underwriting premium can be considered as the equity risk premium described in the Eurosystem Recommendations.
În acest caz, prima de subscriere poate fi considerată echivalentă cu prima de risc de capital descrisă în recomandările Eurosistemului.
As the underwriting fee is in excess of this threshold, the remuneration is considered sufficient.
Întrucât comisionul de subscriere depășește acest prag, se consideră că remunerarea este suficientă.
Furthermore, in the event that KBC does call upon the Belgian authorities to provide an equity injection, the Belgian authorities will subscribe to the newly issued equity at market terms.
Mai mult decât atât, în cazul în care KBC solicită Belgiei să efectueze o infuzie de capital, autoritățile belgiene vor subscrie la capitalul nou emis, în condițiile pieței.
In the context of the current crisis, the Commission previously has accepted equity injections where the issue price was based on a market-orientated valuation such as the share price [49].
În contextul crizei actuale, Comisia a aprobat anterior infuzii de capital la care prețul de emisiune se baza pe evaluarea orientată către piață, de exemplu, pe prețul acțiunilor [49].
If the Belgian authorities, when buying KBC shares, were to acquire more than 30 % voting rights, which could require them to launch a mandatory takeover bid, they will have the option to subscribe to hybrid capital instead.
În cazul în care autoritățile belgiene, în momentul cumpărării acțiunilor KBC, ar obține mai mult de 30 % din drepturile de vot, ceea ce le-ar impune lansarea unei oferte publice obligatorii de cumpărare, ele vor putea opta să subscrie în schimb la capitalul hibrid.
The coupon that KBC will have to pay is similar to that for the two already approved recapitalisation measures.
Cuponul pe care KBC va trebui să îl plătească este similar celui pentru cele două măsuri de recapitalizare aprobate deja.
In addition, the Belgian authorities have the option of converting these hybrids into ordinary shares at market terms, which is in line with the terms of its subscription to the newly issued equity described above.
În plus, autoritățile belgiene au opțiunea de a converti aceste instrumente hibride în acțiuni ordinare, în condițiile pieței, ceea ce corespunde termenilor subscrierii sale la capitalul nou emis descris anterior.
Therefore the remuneration of the hybrid securities is in line with the Recapitalisation Communication.
Prin urmare, remunerarea instrumentelor financiare hibride este conformă cu prevederile Comunicării privind recapitalizarea.
As regards the limitation of the aid to the minimum necessary, the Commission notes that the capital injection will only be called upon if the relevant CDO portfolio suffers realised credit losses that exceed EUR 7,1 billion.
În ceea ce privește limitarea ajutorului la minimul necesar, Comisia observă că se va recurge la o infuzie de capital numai în cazul în care portofoliul respectiv de CDO suferă pierderi mai mari de 7,1 miliarde EUR la creditele acordate.
If that situation arises, KBC, although it has already provisioned for losses exceeding this amount, will likely face significant difficulties and market uncertainties about its financial position.
Dacă intervine această situație, cu toate că a prevăzut deja pierderi mai mari decât suma menționată, KBC va întâmpina, probabil, dificultăți și nesiguranță pe piață în privința poziției sale financiare.
In line with the reasoning given with regard to the first and the second recapitalisations, which established that a properly remunerated capital injection was an appropriate means of restoring confidence in a systemically important bank such as KBC, the Commission considers that it is reasonable to conclude that the commitment to provide capital in case of significant losses on the CDO portfolio is appropriate and to the minimum necessary.
Conform argumentelor prezentate cu privire la prima și cea de-a doua recapitalizare, care stabileau că o infuzie de capital remunerată corespunzător constituie un instrument adecvat de restabilire a încrederii într-o bancă importantă din punct de vedere sistematic cum este KBC, Comisia consideră că este rezonabil să tragă concluzia că angajamentul de a furniza capital în cazul unor pierderi semnificative la portofoliul CDO este adecvată și reprezintă minimul necesar.
Based on the above the Commission concludes that the conditions of the Recapitalisation Communication are fulfilled.
Având în vedere argumentele prezentate anterior, Comisia constată că sunt îndeplinite condițiile prevăzute în Comunicarea privind recapitalizarea.
Conclusion on the State Protection Measure
Concluzia privind măsura de protecție din partea statului
Given that the terms of the asset relief part of the State Protection measure are in line with the IAC and the terms of the Equity Range are in line with the Recapitalisation Communication, the Commission considers that the aid granted through the State Protection measure is compatible with the common market.
Dat fiind faptul că termenii stabiliți pentru salvarea activelor, ca parte a măsurii de protecție din partea statului, sunt în conformitate cu prevederile CAD și că termenii referitori la cota de capital respectă prevederile Comunicării privind recapitalizarea, Comisia consideră că ajutorul acordat prin măsura de protecție din partea statului este compatibil cu piața comună.
COMPATIBILITY OF THE RESTRUCTURING PLAN
COMPATIBILITATEA PLANULUI DE RESTRUCTURARE
The degree of required restructuring
Nivelul de restructurare necesar
The Commission observes that the Restructuring Communication does not set criteria for the conditions under which a bank may need to present a restructuring plan, but builds on the criteria laid down in the Recapitalisation Communication and the IAC.
Potrivit Comisiei, Comunicarea privind restructurarea nu stabilește criterii pentru condițiile în care o bancă trebuie să prezinte un plan de restructurare, ci se bazează pe criteriile prevăzute în Comunicarea privind recapitalizarea și în Comunicarea privind activele depreciate.
The Commission notes that KBC has received State aid in excess of 2 % of the bank’s total RWA.
Comisia observă că grupul KBC a primit ajutor de stat mai mare cu 2 % decât RWA totale ale băncii.
KBC should therefore in line with point 4 of the Restructuring Communication and with point 55 of the IAC, as well as with its previous commitments mentioned in the opening Decision, undergo in-depth restructuring.
Așadar, KBC ar trebui să fie supusă unei restructurări profunde, în conformitate cu punctul 4 din Comunicarea privind restructurarea și cu punctul 55 din Comunicarea privind activele depreciate, precum și cu angajamentele sale anterioare, menționate în decizia de inițiere.
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current crisis.
Comunicarea privind restructurarea stabilește normele referitoare la ajutoarele de stat aplicabile restructurării instituțiilor financiare în contextul crizei actuale.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with article 87(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
În conformitate cu prevederile Comunicării privind restructurarea, pentru a fi compatibilă cu articolul 87 alineatul (3) litera (b) din tratat, în contextul crizei financiare actuale, restructurarea unei instituții financiare trebuie:
Lead to a restoration of the viability of the bank;
să conducă la o restabilire a viabilității băncii;
Include sufficient own contribution by the beneficiary (burden-sharing);
să includă o contribuție proprie suficientă a beneficiarului (partajarea sarcinii);
Contain sufficient measures limiting the distortion of competition.
să conțină măsuri suficiente de limitare a denaturări concurenței.
The Restructuring Communication sets out in points 9 to 11 that the Member State should provide a comprehensive and detailed restructuring plan which provides complete information on the business model.
Comunicarea privind restructurarea stabilește la punctele 9-11 că statul membru trebuie să prezinte un plan de restructurare comprehensiv și detaliat care să conțină informații complete cu privire la modelul de afaceri.
The plan should also identify the causes of the difficulties faced by a financial institution and alternatives to the restructuring plan proposed.
De asemenea, planul trebuie să identifice cauzele dificultăților întâmpinate de o instituție financiară, precum și alternative la planul de restructurare propus.
The information submitted by the Belgian authorities meets these requirements.
Informațiile comunicate de autoritățile belgiene îndeplinesc aceste cerințe.
In assessing a restructuring plan, the Commission must assess whether the bank is able to restore long-term viability without State aid.
La evaluarea unui plan de restructurare, Comisia trebuie să evalueze dacă banca este capabilă să își restabilească viabilitatea pe termen lung fără ajutor de stat.
With respect to KBC, any restructuring plan should demonstrate that it has taken measures to deal with the source of its difficulties, that its business model is viable and that it is able to withstand a realistic stress scenario.
În privința KBC, orice plan de restructurare trebuie să demonstreze că banca a luat măsuri de eliminare a sursei dificultăților cu care se confruntă, că modelul ei de afaceri este viabil și că este capabilă să facă față unui scenariu de criză realist.
It should also indicate, as noted in point 14 of the Restructuring Communication, how the State aid is redeemed or that it is remunerated according to normal market conditions.
De asemenea, planul trebuie să indice, astfel cum se arată la punctul 14 din Comunicarea privind restructurarea, modul în care ajutorul de stat este răscumpărat sau că acesta este remunerat conform condițiilor normale de piață.
The restructuring plan identifies the main causes of the difficulties for the bank, which were mainly attributable to value markdowns on KBC’s synthetic CDO portfolio.
Planul de restructurare identifică principalele cauze ale dificultăților băncii, imputabile în special reducerii valorii portofoliului de CDO sintetice al KBC.
Those instruments must be marked-to-market with any changes in the market value flowing immediately through the income statement.
Aceste instrumente trebuie evaluate la valoarea de piață, imediat după orice schimbare a valorii de piață, prin declarația de venit.
KBC required two capital injections and an asset guarantee to deal with these losses and their subsequent effect on its capital position.
KBC a solicitat două infuzii de capital și o garantare a activelor pentru a elimina aceste pierderi și efectele lor asupra poziției sale de capital.
In order to assess whether KBC can be considered viable, the Commission must assess whether the plan deals with these issues in the CDO portfolio.
Pentru a evalua dacă grupul KBC poate fi considerat viabil, Comisia trebuie să aprecieze dacă planul include aceste aspecte legate de portofoliul CDO.
In this respect, the Commission notes that KBC has ceased to issue CDO instruments.
În acest sens, Comisia observă că grupul KBC a încetat emisiunea de instrumente CDO.
As regards its residual CDO portfolio, KBC’s exposure to further losses has been significantly limited.
În ceea ce privește portofoliul de CDO rămas, expunerea KBC la alte pierderi a fost limitată în mod semnificativ.
Since EUR 14,8 billion (at 90 %) of the losses on the portfolio has been guaranteed by the State, the portfolio no longer has to be valued at mark-to-market, thus reducing volatility on KBC’s balance sheet.
Întrucât 14,8 miliarde EUR (la 90 %) din pierderile înregistrate la portofoliu au fost garantate de stat, nu mai este necesar ca portofoliul să fie evaluat la valoarea de piață, reducând astfel volatilitatea bilanțului KBC.
Its only remaining exposure is on the small part of the CDO portfolio that is valued above the transfer value of the State Protection measure plus a 10 % exposure to losses in the cash guarantee tranche.
Singura expunere a KBC rămâne la o mică parte din portofoliul CDO care este evaluată peste valoarea de transfer din măsura de protecție din partea statului, plus o expunere de 10 % la pierderi din tranșa garanției în numerar.
Therefore the Commission can conclude that KBC has taken sufficient actions to address the cause of its problems and that any further negative development in its CDO portfolio will not threaten its viability.
Așadar, Comisia poate concluziona că grupul KBC a luat suficiente măsuri pentru a combate cauza acestor probleme și că alte evoluții negative în cadrul portofoliului CDO nu vor amenința viabilitatea băncii.
KBC also has an ABS portfolio that is not covered by the protection obtained from the Belgian authorities.
De asemenea, KBC are un portofoliu ABS care nu este acoperit de măsura de protecție acordată de autoritățile belgiene.
The Commission observes that KBC has provided information on the remaining exposure ([…]).
Comisia observă că grupul KBC a furnizat informații privind expunerea rămasă ([…]).
KBC will absorb any losses on that portfolio (calculated at EUR […] million per annum), which according to KBC does not threaten its viability because of its more conservative risk and maturity profile [50].
KBC va absorbi orice pierdere la acest portofoliu (calculată la […] milioane EUR pe an), ceea ce, potrivit KBC, nu amenință viabilitatea băncii din cauza profilului de risc și de scadență mai conservator [50].
The losses on the ABS portfolio have been taken into account in the financial projections for the restructuring plan.
Pierderile la portofoliul ABS au fost luate în calcul în proiecțiile financiare pentru planul de restructurare.
As regards its business model, KBC intends to continue its bancassurance strategy, albeit within a smaller and more focussed group.
În ceea ce privește modelul de afaceri, KBC intenționează să continue strategia sa de bancasigurare chiar și în cadrul unui grup mai mic și mai concentrat.
It will provide a full range of banking and insurance products to its core customer segments, retail, private SME and mid-cap.
Banca va oferi o gamă completă de produse bancare și de asigurare principalelor sale segmente de clienți, persoane fizice, IMM-uri private și societăți cu capitalizare bursieră medie.
It will focus on markets, for example in the CEE-R, where it already has healthy franchises, while withdrawing from markets that it considers high risk or where it has a franchise that is not or cannot become sustainable.
KBC se va concentra asupra piețelor din CEE-R, de exemplu, unde deține deja franșize viabile, și se va retrage de pe piețele pe care le consideră de mare risc sau în care deține o franșiză care nu este sau nu poate deveni durabilă.
KBC has a strong liquidity position.
KBC are o puternică poziție de lichiditate.
It has a limited reliance on wholesale, particularly short-term, funding and has a loan-to-deposit ratio of less than […] %.
Se bazează mai puțin pe creditele persoanelor juridice, în special pe finanțarea pe termen scurt, având un raport credite-depozite mai mic de […] %.
Its strong liquidity position is underlined by the fact that even during the most significant disruption in financial markets for many years it did not need to avail of any liquidity assistance from the Belgian State.
Puternica sa poziție de lichiditate este confirmată prin faptul că banca nu a avut nevoie o perioadă îndelungată de asistență privind lichiditatea din partea statului belgian, chiar și în timpul celor mai accentuate tulburări ale piețelor financiare.
The Commission considers that KBC's business strategy, which consists of retail activities combined with cross-selling of insurance products in KBC’s core markets, is a viable business model.
Comisia consideră că strategia comercială a KBC, care constă în activități cu amănuntul combinate cu vânzarea încrucișată de produse de asigurare pe principalele piețe ale sale, reprezintă un model de afaceri viabil.
The Commission considers that the continuation of KBC’s operations in the CEE-R, which could be considered as a developing market, is an acceptable strategy, as it allows KBC to leverage its successful business model to a high-growth region, allowing it the possibility to continue to grow and generate profits.
Comisia consideră continuarea operațiunilor KBC în CEE-R, care ar putea fi privită ca o piață în curs de dezvoltare, ca fiind o strategie acceptabilă deoarece permite KBC să aplice cu succes modelul său de afaceri într-o regiune cu dezvoltare intensivă, oferindu-i posibilitatea de a-și continua dezvoltarea și de a genera profit.
This is also important for financial stability concerns, as KBC is an important operator on financial markets in this region and its withdrawal could have destabilising effects.
Acest lucru este important și din punctul de vedere al stabilității financiare, întrucât KBC este un operator important pe piețele financiare din această regiune și retragerea sa ar putea avea efecte destabilizatoare.
That analysis, as regards financial stability, also applies to KBC’s presence in Ireland.
În privința stabilității financiare, această analiză este valabilă și pentru activitatea desfășurată de KBC în Irlanda.
According to points 9 and 12 to 15 of the Restructuring Communication, the restructuring plan should also demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
În conformitate cu dispozițiile punctelor 9 și 12-15 din Comunicarea privind restructurarea, planul de restructurare trebuie, de asemenea, să demonstreze modul în care banca își va restabili viabilitatea pe termen lung cât mai curând posibil și fără ajutor de stat.
In particular, the bank should be able to generate appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operations and complying with the relevant regulatory requirements.
În mod special, banca trebuie să fie capabilă să genereze o rentabilitate adecvată a capitalului și să acopere toate costurile operațiunilor sale obișnuite, respectând cerințele relevante de reglementare.
The Commission considers that the restructuring plan submitted by KBC meets those requirements as KBC has provided financial projections for the period 2008-2013, giving information on revenues, costs, impairments, profits and capital position for each business unit.
Comisia consideră că planul de restructurare comunicat de KBC îndeplinește aceste cerințe, întrucât KBC a prevăzut proiecte financiare pentru perioada 2008-2013, prezentând informații despre venituri, cheltuieli, deprecieri, profit și poziția de capital pentru fiecare unitate comercială.
The Commission notes that the projections provided are based on reasonable underlying macroeconomic assumptions.
Comisia reține că proiectele prevăzute se bazează pe ipoteze macroeconomice subiacente rezonabile.
As regards KBC’s ability to withstand a stress scenario, this was described in recital (42) to (49).
În ceea ce privește capacitatea KBC de a face față unui scenariu de criză, aceasta a fost descrisă în considerentele 42-49.
The Commission considers the scenario generated as reasonable.
Comisia apreciază scenariul generat ca fiind rezonabil.
As the stress scenario demonstrates that KBC will exceed its regulatory capital requirements, KBC can be regarded as meeting the requirements of paragraph 13 of the Restructuring Communication.
Întrucât scenariul de criză demonstrează faptul că grupul KBC va depăși cerințele de capital obligatorii, se poate considera că banca îndeplinește cerințele alineatului (13) din Comunicarea privind restructurarea.
Moreover, the Commission notes positively that projected profits will allow the bank to remunerate the State capital adequately and redeem it over time.
În plus, Comisia apreciază ca pozitiv faptul că profitul planificat va permite băncii să plătească în mod adecvat capitalul de stat și să îl recupereze în timp.
The repayment of the State capital should be possible without depleting the capital base of the institution, as the KBC’s Tier-1 capital ratio is projected to reach […] and exceed it afterwards under every scenario provided in the restructuring plan.
Rambursarea capitalului de stat trebuie să fie posibilă fără amortizarea bazei de capital a instituției, întrucât cota de capital de rangul 1 al KBC este proiectată să atingă […] și să depășească această valoare ulterior, în fiecare dintre scenariile prevăzute în planul de restructurare.