natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the event that BankCo makes use of the facility, it will pay a one-off utilisation fee of [120-240] bps on any amount drawn and an interest rate of 1 month LIBOR + [200-600] bps on the drawn balance.
În cazul în care BankCo utilizează facilitatea, va plăti un comision unic de utilizare de [120-240] pb la orice sumă retrasă și o dobândă LIBOR la 1 lună + [200-600] pb la soldul utilizat.
AssetCo will continue to benefit from a guarantee on wholesale deposits until […] (measure (ix)).
AssetCo va continua să beneficieze de garantarea depozitelor clienților mari până la […] [măsura (ix)].
No changes are envisaged in the fee AssetCo will pay for the guarantee.
Nu se prevăd modificări ale comisionului pe care AssetCo îl va plăti pentru această garanție.
AssetCo will also obtain an increase in the BoE/HMT liquidity facility (measure (x)) of up to GBP 10 billion (total amount of facility will be GBP 23 billion) together with a change in the conditions of the facility (LIBOR + [10-60] bps instead of BoE base rate + 150 bps + 10 bps facility fee).
De asemenea, AssetCo va obține o creștere a facilității de trezorerie a BA/HMT [măsura (x)] de maxim 10 miliarde GBP (cuantumul total al facilității va fi de 23 de miliarde GBP), împreună cu modificarea condițiilor facilității (LIBOR + [10-60] pb în loc de rata de bază BA + 150 pb + 10 pb comision de facilitate).
AssetCo will also receive a GBP 2,5 billion working capital facility (measure (xii)) for which it will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps and potentially a recapitalisation of up to GBP 1,6 billion in the form of a debt for equity conversion (measure (xii)).
De asemenea, AssetCo va beneficia de o facilitate de capital circulant în valoare de 2,5 miliarde GBP [măsura (xii)] pentru care va plăti rata LIBOR la 1 lună + [10-60] pb și posibil o recapitalizare de maxim 1,6 miliarde GBP sub forma unei conversii a creanțelor în capital [măsura (xii)].
As the restructuring aid granted to NR consists of the continuation of measures combined with additional measures, they will be assessed together in this Decision.
Întrucât ajutorul de restructurare acordat NR constă în continuarea măsurilor combinate cu măsurile suplimentare, acestea vor fi evaluate împreună în prezenta decizie.
Table 3 sets out both the continuing and the additional measures.
Tabelul 3 prezintă atât măsurile care se mențin, cât și măsurile suplimentare.
Overview of aid measures granted to NR, BankCo and AssetCo
Prezentare generală a măsurilor de ajutor acordate NR, BankCo și AssetCo
Type of measure
Tipul de măsură
amount
suma
remuneration
remunerația
Rescue
Salvare
Bank of England/HMT liquidity facilities
Facilități de trezorerie de la Banca Angliei/HMT
GBP 25 bn
25 mld. GBP
BoE rate + 150 bps + facility fee of 10 bps
rata BA + 150 pb + comision facilitate de 10 pb
Guarantee on retail deposits NR not covered by FSCS
Garanții la depozitele persoanelor fizice la NR, neacoperite de SCSF
max GBP 20 bn [29]
max. 20 mld. GBP [29]
[15-70] bps on aggregate amount deposits
[15-70] pb la valoarea totală a depozitelor
Guarantee on wholesale deposits NR
Garanții la depozitele clienților mari la NR aprox.
approx. GBP 10 bn
10 mld. GBP
monthly fee of GBP [0,5-3] mln
comision lunar de [0,5-3] mil. GBP
Restructuring
Restructurare
Application of lower fee BoE/HMT liquidity facility and retrocative reimbursement NR
Aplicarea unei facilități de trezorerie BA/HMT cu comision mai mic și rambursare retroactivă la NR
GBP 156,4 mn
156,4 mil. GBP
Assurance to FSA by HMT that NR will operate above capital requirements
Asigurarea dată ASF de către HMT că NR nu va opera peste cerințele de capital
Continuation guarantee on retail deposits
Continuarea garantării depozitelor persoanelor fizice
[15-70] bps flat fee
[15-70] pb comision fix
Continuation guarantee on wholesale deposits
Continuarea garantării depozitelor clienților mari aprox.
GBP 1,6 bn
1,6 mld. GBP
in line with CGS
GBP conform SGC
vii
(vii)
Recapitalisation of BankCo after split
Recapitalizarea BankCo după scindare
GBP 1,4 bn
1,4 mld. GBP
ordinary shares
acțiuni comune
viii
(viii)
Contingent liquidity facility for BankCo
Facilitatea de trezorerie condiționată pentru BankCo
GBP 1,5 bn
1,5 mld. GBP
monthly commitment fee of [80-150] bps + one-off utilisation fee of [120-240] bps on any amount drawn + interest rate of 1 month LIBOR + [200-600] bps on drawn balance
comision lunar de angajament de [80-150] pb + comision unic de utilizare de [120-240] pb la orice sumă trasă + rata dobânzii LIBOR la 1 lună + [200-600] pb la soldul utilizat
approx. GBP 8,3 bn
8,3 mld. GBP
GBP [0,5-3] mln monthly fee
[0,5-3] mil. GBP comision lunar
Continuation and increase Bank of England/HMT liquidity facility
Continuarea și creșterea facilității de trezorerie de la Banca Angliei/HMT
total GBP 23 bn
total 23 mld. GBP
1 month LIBOR + [10-60] bps
LIBOR la 1 lună + [10-60] pb
Recapitalisation of AssetCo in stress case (debt-equity swap)
Recapitalizarea AssetCo în situații critice (swap creanțe-capital propriu)
xii
(xii)
Working capital facility for AssetCo
Facilitatea de capital circulant pentru AssetCo
GBP 2,5 bn
2,5 mld. GBP
As a consequence, it was necessary for the Commission to extend the procedure to cover the amended restructuring plan.
În consecință, Comisia a fost nevoită să prelungească procedura pentru a acoperi planul de restructurare modificat.
Most of the doubts reflected in the opening decision were specific to the initial restructuring plan.
Cea mai mare parte a rezervelor exprimate în decizia de inițiere se refereau în mod specific la planul inițial de restructurare.
With regard to the opening decision, only the doubts that remain relevant for the assessment of the amended restructuring plan will be discussed in section 3.1 of this Decision.
În ceea ce privește decizia de inițiere, doar rezervele relevante pentru evaluarea planului de restructurare modificat vor fi discutate în secțiunea 3.1 a prezentei decizii.
THE OPENING DECISION
DECIZIA DE INIȚIERE
THE EXISTENCE OF AID
EXISTENȚA AJUTORULUI
In paragraph 91 of the opening decision, the Commission indicates that HMT’s letter to the FSA, by which HMT confirms its intention to ensure that NR will operate above the minimal capital requirement, could constitute State aid.
La alineatul (91) din decizia de inițiere, Comisia arată că scrisoarea HMT către ASF, prin care HMT confirmă intenția sa de a asigura funcționarea NR peste cerințele minime de capital, ar putea constitui ajutor de stat.
Paragraph 94 of the opening decision indicates that the planned retrospective reimbursement of the excess fees charged by the United Kingdom in the period between 17 March 2008 and the final decision seems to constitute additional restructuring aid.
Punctul 94 din decizia de inițiere arată că rambursarea retroactivă planificată a comisioanelor în exces, percepute de Regatul Unit în perioada cuprinsă între 17 martie 2008 și data deciziei finale, pare să constituie un ajutor de restructurare suplimentar.
AMOUNT OF AID
CUANTUMUL AJUTORULUI
Paragraph 96 of the opening decision raises doubts whether the aid can be quantified by using benchmarks like NR’s credit default swaps prices or interest rate on credit facilities offered to NR by private banks after 17 September 2007 since they already take into account the rescue of the bank by the State.
Punctul 96 din decizia de inițiere ridică semne de întrebare legate de posibilitatea cuantificării ajutorului prin utilizarea unor indicatori de referință precum prețul swap-urilor pe risc de credit ale NR sau rata dobânzii la facilitățile de credit oferite NR din partea băncilor private după data de 17 septembrie 2007, atât timp cât acestea iau deja în considerare salvarea băncii de către stat.
THE EXTENSION DECISION
DECIZIA DE PRELUNGIRE
The Commission indicated in paragraphs 47 and 48 of the extension decision that the split-up could be compared to an asset relief measure within the scope of the Communication from the Commission on the treatment of impaired assets in the Community banking sector [30] (hereinafter ‘IAC’).
Comisia arăta, în punctele 47 și 48 din decizia de prelungire, că scindarea poate fi comparată cu o măsură de salvare a activelor în sensul comunicării Comisiei privind Tratarea activelor depreciate în sectorul bancar comunitar [30] (în continuare „CAD”).
It therefore invited the UK authorities to provide information on this issue.
Prin urmare, Comisia a invitat autoritățile britanice să furnizeze informații cu privire la acest aspect.
RESTORATION OF LONG-TERM VIABILITY
RESTABILIREA VIABILITĂȚII PE TERMEN LUNG
In paragraph 58 of the extension decision the Commission noted positively that BankCo seems to become a viable bank as a result of the measures proposed by the United Kingdom and does not risk encountering the same liquidity problems as NR. However, it also observed that no business plan demonstrating how BankCo will become a viable entity in the medium- to long-term had been submitted and that therefore the viability of BankCo could not be demonstrated.
La punctul 58 din decizia de prelungire, Comisia face observația pozitivă că BankCo pare să devină o bancă viabilă ca urmare a măsurilor propuse de Regatul Unit și nu riscă să întâmpine aceleași probleme legate de lichidități ca NR. Cu toate acestea, Comisia observă totodată faptul că nu a fost comunicat niciun plan de afaceri care să demonstreze modul în care BankCo va deveni o entitate viabilă pe termen mediu și lung și că, prin urmare, viabilitatea BankCo nu poate fi dovedită.
AID LIMITED TO THE MINIMUM/OWN CONTRIBUTION
AJUTOR LIMITAT LA CONTRIBUȚIA MINIMĂ/PROPRIE
The Commission observed in paragraphs 59 and 58 of the extension decision that the aid to be granted to BankCo was of such a type and quantity that it would release BankCo from all the risky loans made by NR in the past and from the obligation to pay back the government loan, while it would receive good quality assets and a considerable amount of cash.
Comisia observă în alineatele (58) și (59) din decizia de prelungire că, din punct de vedere al tipului și al cantității, ajutorul care urmează a fi acordat BankCo poate elibera BankCo de toate creditele riscante acordate de NR în trecut și de obligația de a rambursa împrumutul guvernamental, putând beneficia, în același timp, de active de calitate și o sumă considerabilă de numerar.
Furthermore, the Commission noted that the UK authorities accept to fully finance the losses of AssetCo, whose mortgage book is valued at book value instead of the real economic value.
De asemenea, Comisia observă că autoritățile britanice acceptă să finanțeze în totalitate pierderile AssetCo, ale cărei active ipotecare sunt estimate la valoarea contabilă și nu la valoarea economică reală.
The Commission therefore expressed strong doubts as to whether the aid was limited to the minimum.
Prin urmare, Comisia își exprimă rezervele cu privire la măsura în care ajutorul a fost limitat la minimum.
As regards NR’s own contribution, the Commission expressed doubts in paragraph 60 of the extension decision whether it would be sufficient since some of the measures in the first restructuring plan that could be regarded as own contribution were abandoned in the amended restructuring plan, in particular the active redemption policy and the cap on new lending.
În ceea ce privește contribuția proprie a NR, Comisia își exprimă îndoielile la alineatul (60) al deciziei de prelungire cu privire la măsura în care această contribuție este suficientă, atât timp cât unele măsuri din planul inițial de restructurare care puteau fi considerate contribuții proprii au fost omise în planul de restructurare modificat, în special politica de recuperare activă și stabilirea unui plafon pentru noile credite.
LIMITING NEGATIVE SPILL-OVER EFFECTS/MEASURES LIMITING THE DISTORTION OF COMPETITION
LIMITAREA EFECTELOR COLATERALE NEGATIVE/MĂSURI DE LIMITARE A DENATURĂRII CONCURENȚEI
In paragraph 62 of the extension decision the Commission questioned whether the funding available to BankCo after the split-up of NR will allow it to crowd out competitors on the mortgage lending market, thus leading to negative spill-over effects.
La alineatul (62) din decizia de prelungire, Comisia a întrebat dacă fondurile disponibile pentru BankCo după scindarea NR îi vor permite să elimine concurenții de pe piața creditelor ipotecare, provocând astfel efecte colaterale negative.
Concerning measures limiting the distortion of competition, the Commission expressed strong doubts in paragraphs 63 to 66 of the extension decision on whether the measures proposed were sufficient.
În ceea ce privește măsurile de limitare a denaturării concurenței, Comisia și-a exprimat rezervele la alineatele (63)-(66) ale deciziei de prelungire cu privire la caracterul suficient al măsurilor propuse.
Firstly the Commission noted that after the split-up of NR, BankCo will emerge as a very strong and competitive bank unburdened by the risky loans made by NR in the past.
În primul rând, Comisia a remarcat că, după scindarea NR, BankCo se va evidenția ca o bancă foarte puternică și competitivă, descărcată de împrumuturile riscante efectuate de NR în trecut.
The Commission therefore doubted whether the fact that BankCo will be a bank with a small balance sheet would offset the distortion of competition.
Așadar, Comisia avea dubii cu privire la faptul că, fiind o bancă cu bilanț mic, BankCo ar putea compensa denaturarea concurenței.
Furthermore, the Commission noted that, taking into account the large amount of aid NR received, it was uncertain that sufficient measures could be implemented to avoid undue distortion of competition without endangering the viability of NR. It finally observed that some of the measures limiting distortion of competition had been amended or abandoned.
De asemenea, Comisia a observat că, având în vedere valoarea mare a ajutoarelor primite de NR, era incertă punerea în aplicare a unor măsuri suficiente pentru evitarea denaturării excesive a concurenței fără a pune în pericol viabilitatea NR. În cele din urmă, Comisia a sesizat că unele măsuri de limitare a denaturării concurenței au fost modificate sau omise.
The Commission received third party comments following publication of the opening decision and the extension decision.
Comisia a primit observațiile părților terțe în urma publicării deciziei de inițiere și a deciziei de prelungire.
With regard to the opening decision, the Commission received comments from Unite the Union, the Building Societies Association (hereinafter ‘BSA’), SRM Global Master Fund LP, Alliance & Leicester Building Society, the British Banking Association, Jim Cousins (UK MP), Doug Henderson (UK MP) and the Newcastle authorities.
În ceea ce privește decizia de inițiere, Comisia a primit observații de la Unite the Union, Building Societies Association (Asociația Societăților de Credit Imobiliar) (denumită în continuare „BSA”), SRM Global Master Fund LP, Alliance & Leicester Building Society, British Banking Association (Asociația bancară britanică), domnul Jim Cousins (membru al Parlamentului britanic), domnul Doug Henderson (membru al Parlamentului britanic) și autoritățile orașului Newcastle.
Although those comments do not relate to the amended restructuring plan that was the subject of the extension decision, they may be relevant in the broader context of this case and will be shortly discussed in section 4.1 of this Decision insofar as they are of a general nature.
Cu toate că aceste observații nu se referă la planul de restructurare modificat care face obiectul deciziei de prelungire, ele pot fi relevante în contextul mai larg al acestui caz și vor fi descrise pe scurt în secțiunea 4.1 din prezenta decizie în măsura în care au un caracter general.
Third party comments concerning the extension decision were received from Leeds Building Society, the BSA and a British citizen.
Observații ale părților terțe privind decizia de prelungire au fost primite din partea Leeds Building Society, BSA, precum și din partea unui cetățean britanic.
OPENING DECISION
DECIZIA DE INIȚIERE
The comments received by third parties regarding the opening decision focussed mainly on the distortions of competition caused by the guarantees on NR’s retail and wholesale deposits. The increase in NR’s retail deposit base in the first months of 2008 caused particular concern as third parties indicated that NR was offering high savings rates while backed by a government guarantee, thus leading to a competitive disadvantage for NR’s competitors.
Observațiile primite de la părțile terțe cu privire la decizia de inițiere au vizat în mod special denaturarea concurenței determinată de garantarea depozitelor persoanelor fizice și clienților mari NR. Creșterea bazei de depozite pentru persoanele fizice la NR în primele luni ale anului 2008 a generat preocupări deosebite, părțile terțe indicând că NR oferea niveluri ridicate de economii bazate pe o garanție guvernamentală, conducând astfel la defavorizarea concurenților NR. Cadrul concurențial părea să le reducă însă o parte din aceste temeri, observă părțile terțe.
The third parties noted that the Competitive Framework seemed to mitigate some of their concerns. Other comments concerned the importance of NR as a large employer in the North-East of England and the compensation shareholders of NR should receive due to the nationalisation undertaken by the United Kingdom.
Alte observații se refereau la importanța NR ca mare angajator în nord-estul Angliei și la compensațiile pe care asociații NR ar trebui să le primească în urma naționalizării efectuate de Regatul Unit.
EXTENSION DECISION
DECIZIA DE PRELUNGIRE
BSA highlighted the difference between building societies and banks (constraints on funding and lending activities for building societies not present for banks).
BSA a subliniat diferența dintre societățile de credit imobiliar și bănci (băncile neavând niciun fel de restricții de finanțare și creditare).
BSA also indicated that the Competitive Framework is unlikely to be effective enough to prevent distortions of competition.
De asemenea, BSA a arătat că este puțin probabil să se împiedice denaturarea concurenței doar prin cadrul concurențial.
It furthermore made suggestions regarding possible measures limiting the distortion of competition:
În plus, a propus măsuri posibile de limitare a denaturării concurenței:
BankCo should pay remuneration for the protection it has gained from the establishment of AssetCo; alternatively, BankCo’s initial loan book should have characteristics close to those of an average competitor;
BankCo ar trebui să plătească o remunerație pentru protecția pe care a câștigat-o de la înființarea AssetCo; alternativ, portofoliul inițial de credite al BankCo ar trebui să aibă caracteristici similare cu cele ale unui concurent mediu;
the State guarantees on retail and wholesale deposits should be removed as soon as possible; alternatively, BankCo should pay a price commensurate to that other banks are paying when using the government’s credit guarantee scheme;
garanțiile statului pentru depozitele persoanelor fizice și ale clienților mari ar trebui înlăturate cât mai curând posibil; alternativ, BankCo ar trebui să plătească un preț proporțional cu cel plătit de alte bănci atunci când utilizează schema guvernului de garantare a creditelor;
if the measures suggested in points (i) and (ii) cannot be implemented, more direct controls on BankCo’s activities might be necessary;
dacă măsurile propuse la punctele (i) și (ii) nu pot fi puse în aplicare, ar putea fi necesar un control mai direct al activităților BankCo;
BankCo should make a substantial proportion of its new lending in segments of the mortgage market where private sector lenders are not currently lending (for example, at high LTV ratios, or specifically to first-time buyers);
ar trebui ca o parte însemnată a creditelor acordate de BankCo să fie acordate în segmente ale pieței ipotecare unde creditorii privați nu acordă în prezent credite (de exemplu, la raporturi LTV ridicate sau, în mod specific, celor care cumpără pentru prima dată o casă);
in areas of the mortgage market where BankCo is competing with private sector lenders its price competitiveness should be limited, possibly by staying out of the Moneyfacts best buy tables for mortgage lending, that is to say, out of the top five lenders;
în domeniile pieței ipotecare în care BankCo concurează cu creditorii din sectorul privat, competitivitatea prețurilor sale ar trebui limitată, posibil prin evitarea clasamentelor celor mai avantajoase credite ipotecare, publicate de Moneyfacts, adică evitarea situării între primii cinci mari creditori;
until the guarantee covering retail deposits is removed, BankCo should stay out of the top five savings accounts in Moneyfacts best buy tables.
până la înlăturarea garanției care acoperă depozitele persoanelor fizice, BankCo ar trebui să evite să se situeze între primele cinci conturi de economii din clasamentele Moneyfacts privind cele mai avantajoase credite.
Finally, the comments of the British citizen concerned the payment of coupons on subordinated debt instruments issued by NR and the effects a suspension of those payments would have upon individuals holding those instruments.
În cele din urmă, observațiile cetățeanului britanic se refereau la plata cupoanelor la titlurile de creanțe subordonate emise de NR și la efectele pe care le-ar putea avea suspendarea acestor plăți asupra persoanelor care dețin aceste titluri.
The third party comments concerning the opening decision that have been described in this Decision only relate to issues that may be relevant for the assessment of the amended restructuring plan.
Observațiile părții terțe cu privire la decizia de inițiere, descrise în prezenta decizie, se referă doar la aspectele ce pot avea relevanță pentru evaluarea planului de restructurare modificat.
The comments from the United Kingdom set out in section 5.1 regarding the opening decision will therefore also be limited to those issues.
Prin urmare, observațiile Regatului Unit privind decizia de deschidere prezentate în secțiunea 5.1 se vor limita, de asemenea, la aceste aspecte.
UNITED KINGDOM’S COMMENTS ON THE DOUBTS RAISED IN THE OPENING DECISION
OBSERVAȚIILE REGATULUI UNIT CU PRIVIRE LA REZERVELE RIDICATE ÎN DECIZIA DE INIȚIERE
As regards the doubts expressed in paragraph 91 of the opening decision, the UK authorities claim that […].
În ceea ce privește rezervele de la punctul 91 al deciziei de inițiere, autoritățile britanice susțin că […].
As regards paragraph 94 of the opening decision, the UK authorities do not contest that the backdating to 1 April 2008 — following State aid approval — of the new loan interest and fee arrangements will constitute additional restructuring aid.
În privința punctului 94 al deciziei de inițiere, autoritățile britanice nu contestă faptul că datarea retroactivă de la 1 aprilie 2008, ulterior aprobării ajutorului de stat, a noilor aranjamente privind dobânzile la credite și comisioanele de creditare va constitui ajutor de restructurare suplimentar.
They submit, however, that they are the minimum necessary to ensure that NR continues to fulfil its regulatory capital requirements.
Totuși, autoritățile britanice susțin că aceste măsuri sunt cel puțin necesare pentru a asigura faptul că NR continuă să îndeplinească cerințele de capital obligatoriu.
As regards the doubts expressed in paragraph 96 of the opening decision, the United Kingdom first claims that it would be artificial to consider the aid amount as the full value of the State facilities and of the amounts covered by the State guarantees.
În ceea ce privește rezervele exprimate la punctul 96 al deciziei de inițiere, Regatul Unit susține, în primul rând, că ar fi nefiresc ca valoarea ajutorului să fie considerată ca valoare totală a facilităților de stat și a sumelor acoperite prin garanții de stat.
Indeed, NR continues to own high quality assets and the good quality collateral charged in favour of the State at the time the facility and guarantee arrangements were provided should be taken into account.
Într-adevăr, NR continuă să dețină active cu valoare ridicată și ar trebui să se ia în considerare garanțiile colaterale importante percepute în favoarea statului în momentul acordării facilităților și garanțiilor.