natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The contingent liquidity facility of GBP 1,5 billion provided to BankCo (measure (viii)) confers an advantage as it will give BankCo another source of liquidity which is not available to other banks.
Facilitatea de trezorerie condiționată acordată BankCo în valoare de 1,5 miliarde GBP [măsura (viii)] conferă un avantaj, deoarece va oferi BankCo o altă sursă de lichidități care nu este disponibilă altor bănci.
The contingent liquidity facility is intended to provide BankCo with sufficient sources of funding until it is sold by the United Kingdom or other lines of funding are identified.
Facilitatea de trezorerie condiționată se intenționează a asigura BankCo suficiente surse de finanțare până în momentul în care va fi vândută de Regatul Unit sau până la identificarea altor surse de finanțare.
With regard to AssetCo, the Commission concluded in the opening and extension decisions that the wholesale guarantees (measure (ix)) constitute State aid.
În privința AssetCo, Comisia constata, atât în decizia de inițiere, cât și în cea de prelungire, că garantarea depozitelor clienților mari [măsura (ix)] constituie ajutor de stat.
The extension of the wholesale guarantee […] therefore entails a further advantage on AssetCo.
Prelungirea garanției pentru depozitele clienților mari […] implică, așadar, un avantaj suplimentar pentru AssetCo.
The Commission has already concluded in its previous decisions [34] that the BoE/HMT liquidity facility constituted State aid.
Comisia a constatat deja în deciziile precedente [34] că facilitatea de trezorerie a BA/HMT constituie ajutor de stat.
That conclusion also applies in the new circumstances of an increase in the amount of State lending to AssetCo by up to GBP 10 billion and the increase of its tenor to beyond 2020 (measure (x)).
Această concluzie este valabilă și în noile condiții de creștere a cuantumului împrumutului de stat acordat băncii AssetCo de până la 10 miliarde GBP și de amânare a scadenței după 2020 [măsura (x)].
As regards the remuneration paid for the facility, AssetCo will pay a lower remuneration for it (LIBOR + [10-60] bps, compared to BoE base rate + 150 bps + 10 bps facility fee previously), which is below the market price and therefore confers an advantage on AssetCo.
În ceea ce privește remunerația plătită pentru această facilitate, AssetCo va plăti o remunerație redusă (LIBOR + [10-60] pb, față de rata de bază BA + 150 pb + 10 pb comision de facilitate anterior), care este sub prețul pieței și, deci, conferă un avantaj băncii AssetCo.
Furthermore, BankCo will benefit from the increase of the BoE/HMT liquidity facility as a significant amount of the increase will be transferred from AssetCo to BankCo as cash.
De asemenea, BankCo va beneficia de creșterea facilității de trezorerie a BA/HMT, întrucât o sumă importantă din această creștere va fi transferată de la AssetCo la BankCo sub formă de numerar.
The proposed capital injection into AssetCo of GBP 1,6 billion (measure (xi)) in the form of a debt for equity conversion confers an advantage on AssetCo.
Injecția de capital propusă a fi efectuată la AssetCo de 1,6 miliarde GBP [măsura (xi)], sub forma unei conversii a creanțelor în capital propriu, conferă un avantaj băncii AssetCo.
Furthermore, the working capital facility of GBP 2,5 billion (measure (xii)) will benefit AssetCo as it will have adequate liquidity […] to fulfil its obligations as they become due.
De asemenea, facilitatea de capital circulant de 2,5 miliarde GBP [măsura (xii)] va avantaja AssetCo, întrucât aceasta va avea lichiditățile adecvate […] pentru îndeplinirea obligațiilor pe măsură ce acestea devin scadente.
AssetCo will pay 1 month LIBOR + [10-60] bps for the facility, which is well below the market rate since AssetCo is a bank with nearly no capital.
AssetCo va plăti LIBOR la 1 lună + [10-60] pb pentru facilitate, ceea ce este mult sub prețul pieței, deoarece AssetCo este o bancă aproape lipsită de capital.
Finally, the market economy investor principle does not apply to these measures since they follow several rescue aid measures in favour of NR. In addition, if it were applicable, that test would not be fulfilled as no market economy investor would take all those measures in order to facilitate the split-up of BankCo and […] AssetCo.
În cele din urmă, principiul investitorului în economia de piață nu se aplică acestor măsuri, deoarece ele rezultă din alte măsuri de ajutor de salvare adoptate în favoarea NR. În plus, dacă ar fi aplicabil, acest test nu ar fi îndeplinit pentru că niciun investitor în economia de piață nu ar adopta toate aceste măsuri pentru a facilita scindarea BankCo și […] AssetCo.
No market economy operator placed in a similar situation as the State would have been able to maintain the economic activity (of NR) without realizing a significant capital increase (the FSA relaxed its normal capital requirements only because the State committed to provide capital).
Niciun operator în economia de piață aflat într-o situație similară cu cea a statului nu ar fi putut menține activitatea economică (a NR) fără o majorare semnificativă a capitalului (ASF a relaxat cerințele normale de capital numai pentru că statul s-a angajat să furnizeze capital).
Taking into consideration the situation on the markets, it would not be possible for a market operator to obtain such financing.
Având în vedere situația piețelor, nu ar fi posibil ca un operator de piață să obțină o astfel de finanțare.
This is confirmed by the proposals offering to buy NR submitted by both Virgin and the management of NR in February 2008 and which were described in more detail in the opening decision.
Acest lucru este confirmat de propunerile de ofertă de cumpărare a NR prezentate atât de conducerea Virgin Group, cât și de cea a NR în februarie 2008 și care au fost descrise în detaliu în decizia de inițiere.
Both offers relied on the continuance of State aid measures, indicating that without State aid no private investor would have been ready to purchase NR.
Ambele oferte se bazau pe continuarea măsurilor de ajutor de stat, menționând că fără ajutor de stat niciun investitor privat nu ar fi fost pregătit să cumpere NR.
DISTORTION OF COMPETITION AND EFFECT ON TRADE BETWEEN MEMBER STATE
DENATURAREA CONCURENȚEI ȘI EFECTELE ASUPRA SCHIMBURILOR ÎNTRE STATELE MEMBRE
It is also concluded that measures (iv)-(xii) in recital 30 are able to distort competition and affect trade between Member States.
Se constată, de asemenea, că măsurile (iv)-(xii) menționate la considerentul 30 pot denatura concurența și pot afecta schimburile între statele membre.
The measures allow […] of certain assets of NR, placed in AssetCo, which is a condition necessary for the creation of BankCo and implementation of its business plan.
Măsurile permit […] anumitor active ale NR, plasate în AssetCo, ceea ce constituie o condiție necesară pentru crearea BankCo și punerea în aplicare a planului de afaceri al acesteia.
BankCo, as NR’s successor, will be able to continue NR’s activities unburdened by possible impairments on the lower quality assets, since the latter remain in AssetCo’s balance sheet.
BankCo, în calitate de succesoare a NR, va putea continua activitățile NR fără posibila depreciere a activelor inferioare, întrucât acestea rămân în bilanțul AssetCo.
As a result, BankCo has an advantage over its competitors that are faced with impairments on lower quality assets, which they have to absorb, limiting the capital available for new lending.
În consecință, BankCo are un avantaj față de concurenții săi care se confruntă cu deprecieri ale activelor inferioare, pe care trebuie să le absoarbă, limitând capitalul disponibil pentru noi credite.
BankCo, in contrast, will not have its capital base diminished by these impairments and the decreasing value of its mortgage portfolio.
BankCo, în schimb, nu își va diminua baza de capital din cauza acestor deprecieri și a scăderii valorii portofoliului de credite ipotecare.
This is an advantage considering the current high cost of borrowing on the financial markets.
Acesta reprezintă un avantaj având în vedere costul actual ridicat la împrumuturi pe piețele financiare.
In addition, BankCo will have a lot of cash to fund new lending.
În plus, BankCo va dispune de mult numerar pentru finanțarea unor noi împrumuturi.
It is therefore concluded that measures (iv)-(xii) in recital 30 lead to a distortion of competition.
Prin urmare, se constată că măsurile (iv)-(xii) menționate la considerentul 30 conduc la o denaturare a concurenței.
BankCo will also be a bank competing on, amongst others, the UK retail deposit market and the UK mortgage lending market.
De asemenea, BankCo va concura, printre altele, pe piața depozitelor pentru persoane fizice și pe piața creditelor ipotecare din Regatul Unit.
In those two markets, some competitors are subsidiaries of foreign banks.
Pe aceste două piețe, unii concurenți sunt filiale ale unor bănci străine.
The measures are therefore able to affect trade between Member States.
Măsurile sunt, așadar, capabile să afecteze schimburile între statele membre.
IDENTIFICATION OF THE BENEFICIARY OF THE AID
IDENTIFICAREA BENEFICIARULUI AJUTORULUI
The Commission notes that the United Kingdom intends to introduce new aid measures and to amend existing ones.
Comisia observă că Regatul Unit intenționează să introducă noi măsuri de ajutor și să le modifice pe cele existente.
Those measures will enable the split-up of NR into two legal entities, BankCo and AssetCo.
Aceste măsuri vor face posibilă scindarea NR în două entități juridice, BankCo și AssetCo.
Without the aid provided to AssetCo, it would not be possible to transfer the loan portfolio of NR to it.
Fără ajutorul acordat AssetCo, nu ar fi posibil transferul portofoliului de credite al NR către aceasta.
As a result of the aid to AssetCo, BankCo is able to continue the economic activity of NR, being freed from the burden of the majority of NR’s loan portfolio that will remain in AssetCo.
Ca urmare a ajutorului acordat băncii AssetCo, BankCo poate continua activitatea economică a NR, fiind eliberată de povara celor mai multe credite din portofoliul NR, care vor rămâne la AssetCo.
In addition it will receive a large amount of cash from AssetCo (which it in turn has received from the State).
În plus, BankCo va primi o sumă considerabilă în numerar de la AssetCo (pe care aceasta a primit-o de la stat).
BankCo can therefore be considered as the beneficiary of all the State measures, including those in favour of AssetCo.
Prin urmare, BankCo poate fi considerată beneficiarul tuturor măsurilor de ajutor de stat, inclusiv al celor în favoarea băncii AssetCo.
Under the amended restructuring plan, AssetCo will carry out only limited lending required by existing contractual obligations, thus limiting the situations where it is in competition with other banks to the minimum.
În conformitate cu planul de restructurare modificat, AssetCo va acorda doar un număr limitat de credite, în baza obligațiilor contractuale existente, limitând astfel la minimum situațiile în care intră în concurență cu alte bănci.
Its banking license will be withdrawn after the split-up, after which it will continue to operate under a mortgage lender’s license.
Licența sa bancară va fi retrasă după scindare, după care va continua să funcționeze sub licența de creditor ipotecar.
This will enable it to operate under lower regulatory capital requirements (1 %) compared to banks.
Acest lucru îi va permite să opereze în temeiul unor cerințe mai reduse de capital obligatoriu (1 %), spre deosebire de bănci.
AssetCo will, according to the UK authorities, only realise its assets as they mature or by selling them on the market.
Potrivit autorităților britanice, AssetCo își va lichida activele numai la termen sau prin vânzarea acestora pe piață.
AssetCo will use the proceeds of those sales to repay its debts as they become due and fund its ongoing operational costs as well as any retained historic liabilities.
AssetCo va utiliza profiturile obținute din aceste vânzări pentru plata datoriilor pe măsură ce acestea devin scadente și acoperirea costurilor operaționale curente, precum și pentru executarea oricăror angajamente anterioare reținute.
In order to facilitate […], AssetCo will undertake economic activities, such as the sale of its assets and debt management on its portfolio.
Pentru a facilita […], AssetCo va desfășura activități economice, cum ar fi vânzarea activelor sale și gestionarea creanțelor aferente portofoliului propriu.
Furthermore, […] will for a period of time (until the end of 2010 at the latest) provide services to […].
De asemenea, […] o perioadă de timp (cel târziu până la sfârșitul anului 2010) va presta servicii către […].
This is necessary, since after the split-up […] will lack certain operational functions that remain with […] such as mortgage servicing (post completion), debt management and IT infrastructure and support.
Acestea sunt necesare, deoarece ulterior scindării […] nu va mai îndeplini anumite funcții operaționale care vor rămâne în sarcina […], cum ar fi serviciile ipotecare (după finalizare), gestionarea creanțelor și infrastructură și suport IT.
Those services will be provided by […] to […] on a commercial basis (that is to say, […] will pay a fee to […]) and at arm’s length.
Aceste servicii vor fi asigurate de […] pentru […] în regim comercial (respectiv, […] va plăti un comision către […]), stabilit în condiții normale de concurență.
[…] It is therefore concluded that AssetCo will continue to carry out some limited economic activities after the split-up and thus is to be considered as a beneficiary of the aid measures.
[…] Prin urmare, se constată că AssetCo va continua să desfășoare o serie limitată de activități economice după scindare și, astfel, poate fi considerată beneficiar al măsurilor de ajutor.
With regard to NR, prior to the intended split-up, NR has been able to continue to operate aided by guarantees on its retail and wholesale deposits, a government liquidity facility and the commitment by the UK authorities to the FSA that they would ensure that NR would operate above regulatory capital requirements.
În ceea ce privește NR, înainte de scindarea intenționată, NR a putut continua să funcționeze, ajutată fiind prin garanțiile acordate pentru depozitele persoanelor fizice și ale clienților mari, printr-o facilitate guvernamentală de trezorerie și prin angajamentul autorităților britanice față de ASF că vor asigura funcționarea NR peste cerințele de capital obligatoriu.
This commitment from the United Kingdom has allowed NR to operate temporarily below regulatory requirements until the split-up.
Acest angajament din partea Regatului Unit a permis NR să funcționeze temporar în temeiul cerințelor legale, până în momentul scindării.
NR is therefore the beneficiary of those measures.
Prin urmare, NR este beneficiar al acestor măsuri.
As indicated above in recital 92, the economic activities of NR will be continued by BankCo.
Așa cum se arată în considerentul 92 de mai sus, activitățile economice ale NR vor fi continuate de BankCo.
On the basis of the foregoing, it is concluded that measures (iv)-(xii) in recital 30 constitute State aid.
În baza celor expuse anterior, se constată că măsurile (iv)-(xii) menționate la considerentul 30 constituie ajutor de stat.
As regards the amount of the aid, the UK authorities have made several submissions on how the aid amount should be calculated in their responses to the opening decision and the extension decision.
În ceea ce privește cuantumul ajutorului, ca răspuns la decizia de inițiere și decizia de prelungire, autoritățile britanice au prezentat mai multe comunicări cu privire la modul în care trebuie calculat acest cuantum.
With regard to the suggestion forwarded by the United Kingdom regarding the aid amount in the opening decision, the Commission observes that those submissions are partly based on the aid measures contained in the initial restructuring plan.
Referitor la propunerea înaintată de Regatul Unit, legată de cuantumul ajutorului specificat în decizia de inițiere, Comisia observă că aceste comunicări se bazează în parte pe măsurile de ajutor conținute în planul inițial de restructurare.
The suggestions forwarded by the United Kingdom including the use of CDS spreads and spreads on subordinated debt, also fail to take into account that those spreads already take into account the State aid granted to NR and its subsequent nationalisation.
Propunerile înaintate de Regatul Unit, inclusiv utilizarea marjelor swap-urilor pe risc de credit și a marjelor la creanțele subordonate, nu țin seama de faptul că aceste marje iau deja în calcul ajutorul de stat acordat băncii NR și naționalizarea ulterioară a acesteia.
Those spreads therefore do not reflect the intrinsic risk of NR, absent the significant State support.
Prin urmare, aceste marje nu reflectă riscul intrinsec al NR, în lipsa unui sprijin important din partea statului.
With regard to the United Kingdom’s suggestions concerning how to calculate the amount of aid in its response to the extension decision, the Commission notes that those suggestions do not seem to take into account the current situation on the financial markets.
În privința propunerilor Regatului Unit, incluse în răspunsul la decizia de inițiere, referitoare la modul de calculare a cuantumului ajutorului, Comisia observă că aceste propuneri nu par a ține cont de situația curentă de pe piețele financiare.
In that context, none of the parties contest that NR and its successors have received and will receive a very considerable amount of aid, which reflects the need for a far-reaching restructuring and which warrants a very significant reduction of its market presence.
În acest context, niciuna din părți nu contestă faptul că NR și succesoarele acesteia au primit și vor mai primi un ajutor considerabil, ceea ce reflectă necesitatea unei restructurări profunde și garantează o reducere semnificativă a prezenței sale pe piață.
COMPATIBILITY OF THE AID
COMPATIBILITATEA AJUTORULUI
LEGAL BASIS FOR THE COMPATIBILITY ASSESSMENT
TEMEIUL JURIDIC AL EVALUĂRII COMPATIBILITĂȚII
As indicated in the extension decision (section 4.2.1), the Commission did not apply Article 87(3)(b) of the Treaty in its decision of 5 December 2007 with regard to the rescue aid granted to NR [35] or in the opening decision.
Astfel cum se arată în decizia de prelungire (secțiunea 4.2.1), Comisia nu a aplicat articolul 87 alineatul (3) litera (b) din tratat în decizia din 5 decembrie 2007 cu privire la ajutorul de salvare acordat băncii NR [35] nici în decizia de inițiere.
Indeed, the aid granted at that time did not seem to tackle a disturbance in an entire Member State, but instead specifically aimed to address individual problems specific to the situation of NR [36].
Într-adevăr, ajutorul acordat la acel moment nu părea să rezolve o perturbare la nivelul unui întreg stat membru, ci a vizat anume rezolvarea problemelor individuale specifice situației NR [36].
In such circumstances and in accordance with the case law [37], the Commission concluded that Article 87(3)(b) of the Treaty was not applicable.
În această situație și conform jurisprudenței [37], Comisia constată că nu se aplică litera (b) de la alineatul (3) al articolului 87 din tratat.
However, since then, the Commission has acknowledged that the global financial crisis can create a serious disturbance in the economy of Member States and that measures supporting banks are apt to remedy this disturbance in its Communication on the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis [38] (hereinafter ‘Banking Communication’), its Communication on the recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis: limitation of aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition [39] (hereinafter ‘Recapitalisation Communication’), the IAC and its Communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules (hereinafter ‘Restructuring Communication’) [40].
Cu toate acestea, de atunci și până în prezent, Comisia a admis faptul că recesiunea financiară mondială poate perturba serios economia statelor membre și că măsurile de sprijinire a băncilor pot remedia această perturbare în Comunicarea cu privire la aplicarea normelor privind ajutoarele de stat în cazul măsurilor adoptate în legătură cu instituțiile financiare în contextul actualei crize financiare mondiale [38] (denumită în continuare „Comunicarea privind sectorul bancar”), Comunicarea privind recapitalizarea instituțiilor financiare în contextul actualei crize financiare: limitarea ajutorului la minimul necesar și garanții împotriva denaturărilor nejustificate ale concurenței [39] (denumită în continuare „Comunicarea privind recapitalizarea”), în Comunicarea privind activele depreciate (CAD) și Comunicarea privind restabilirea viabilității și evaluarea măsurilor de restructurare luate în sectorul financiar, în contextul crizei actuale, în conformitate cu normele privind ajutoarele de stat (denumită în continuare „Comunicarea privind restructurarea”) [40],.
For the United Kingdom this was confirmed in the Commission’s various approvals of the measures undertaken by the United Kingdom to combat the financial crisis [41].
Pentru Regatul Unit acest lucru a fost confirmat prin aprobarea de către Comisie a diverselor măsuri adoptate de Regatul Unit pentru combaterea crizei financiare [41].
Therefore, as indicated in the extension decision, the legal basis for the assessment of the aid measures should be Article 87(3)(b) of the Treaty.
În consecință, așa cum se arată în decizia de prelungire, temeiul juridic al evaluării măsurilor de ajutor ar trebui să fie articolul 87 alineatul (3) litera (b) din tratat.
COMPATIBILITY ASSESSMENT
EVALUAREA COMPATIBILITĂȚII
The Commission has established that NR, BankCo and AssetCo will benefit from several State aid measures.
Comisia a stabilit că NR, BankCo și AssetCo vor beneficia de mai multe măsuri de ajutor de stat.
Those measures are of different types.
Aceste măsuri sunt de diferite tipuri.
The split-up of NR is comparable to an impaired asset measure, while the capital injections are recapitalisations.
Scindarea NR este comparabilă cu o măsură privind activele depreciate, în timp ce injecțiile de capital reprezintă recapitalizări.
Before assessing the final restructuring plan submitted by the United Kingdom which includes those measures, the Commission will first assess the split-up of NR in the context of the IAC and the recapitalisations in light of the Recapitalisation Communication with a view of verifying whether they are in line with those Communications.
Înaintea evaluării planului de restructurare final ce include aceste măsuri, comunicat de Regatul Unit, Comisia va evalua mai întâi scindarea NR în contextul CAD, iar recapitalizările în lumina Comunicării privind recapitalizarea, în scopul verificării conformității acestora cu prevederile acestor comunicări.
The application of the IAC
Aplicarea CAD
In particular it pointed out that NR has been 100 % nationalised, that the plan of the split-up was only conceived at a later stage and that prior to the split-up the assets are government-owned.
Regatul Unit a comunicat o serie de remarce în acest sens în observațiile privind decizia de prelungire, subliniind, în mod special, faptul că NR a fost 100 % naționalizată, că planul de scindare a fost conceput doar într-o fază ulterioară și că, înainte de scindare, activele se aflau în proprietatea statului.
Those facts however, do not prevent the application of the IAC, as the effect of the aid measures undertaken by the United Kingdom have resulted in the creation of a bank (BankCo) that is relieved from the impaired assets of its predecessor (NR).
Totuși, aceste fapte nu împiedică aplicarea CAD, deoarece măsurile de ajutor adoptate de Regatul Unit au avut ca efect înființarea unei bănci (BankCo) eliberată de activele depreciate ale predecesoarei ei (NR).
The specific conditions applying to asset relief measures are laid down in the IAC [42].
Condițiile specifice aplicabile în cazul măsurilor de salvare a activelor sunt stipulate în CAD [42].