natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission finds that Germany has unlawfully implemented measures to grant State aid in the form of continuous coverage of deficits amounting to EUR 541859 to Hessische Staatsweingüter, in breach of Articles 87 and 88 of the EC Treaty.
Comisia constată că Germania a adoptat ilegal măsuri pentru a acorda societății Hessische Staatsweingüter ajutor sub formă de acoperire continuă a deficitelor în valoare 541859 EUR cu încălcarea prevederilor articolelor 87 și 88 din Tratatul CE.
This aid benefited both the Betrieb gewerblicher Art and the GmbH.
Atât întreprinderea cu caracter comercial, cât și SRL-ul au beneficiat de pe urma acestor ajutoare.
on State aid C 17/09 (ex N 265/09) by Germany for the restructuring of Landesbank Baden-Württemberg
privind ajutorul de stat C 17/09 (ex N 265/09) acordat de Germania pentru restructurarea Landesbank Baden-Württemberg
(notified under document C(2009) 9955)
[notificată cu numărul C(2009) 9955]
Having regard to the Treaty on the Functioning of the European Union and in particular the first subparagraph of Article 108(2) thereof [1],
având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene, în special articolul 108 alineatul (2) primul paragraf [1],
Having called on the Member States and other interested parties to submit their comments [2] and having regard to their comments,
după ce statele membre și alte părți interesate au fost invitate să își prezinte observațiile [2] și având în vedere observațiile acestora,
In Decision C (2009) 5260 of 30 June 2009 in Case C 17/09 [3] (hereinafter referred to as the ‘opening decision’) the Commission approved for a limited period an injection of capital and an asset relief measure by the State of Baden-Württemberg and other public entities for the Landesbank Baden-Württemberg (hereinafter referred to as ‘LBBW’ or ‘the bank’).
Comisia a autorizat prin Decizia C (2009) 5260 din 30 iunie 2009 în cauza C 17/09 [3] (denumită în continuare „decizia de inițiere a procedurii”), pentru o perioadă determinată, o contribuție la capital și o măsură de salvare a activelor acordate de landul Baden-Württemberg și alte instituții publice în favoarea Landesbank Baden-Württemberg (denumită în continuare „LBBW” sau „banca”).
At the same time the Commission expressed doubts in the aforementioned Decision as to whether the asset relief measure is compatible with EU State Aid rules with regard to valuation und burden sharing and initiated a formal investigation procedure.
În același timp, Comisia și-a exprimat în cadrul deciziei în cauză îndoiala că măsura de salvare a activelor este conformă, în ceea ce privește evaluarea și repartizarea sarcinilor, cu normele UE privind ajutoarele și a inițiat o procedură oficială de investigare.
The opening decision was published in the Official Journal of the European Union [4].
Decizia de inițiere a fost publicată în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene [4].
The Commission called on all interested parties to submit their comments.
Comisia a invitat toate părțile interesate să își prezinte observațiile.
The Commission received no comments from the parties concerned.
Comisia nu a primit observații de la părțile interesate.
On questions concerning the method of asset evaluation within the framework of the asset relief measure the Commission received technical support from external experts under contract to it (Duff & Phelps, Professor Wim Schoutens) and from technical experts in the European Central Bank (ECB).
În ceea ce privește întrebările referitoare la metoda evaluării activelor din cadrul măsurii de salvare a activelor, Comisia a beneficiat de asistență tehnică de specialitate din partea experților externi pe care i-a angajat prin contract (Duff & Phelps, Prof. Wim Schoutens), precum și de la experții de specialitate ai Băncii Centrale Europene (BCE).
On 9 October 2009 Germany presented the Commission with a restructuring plan for LBBW, which has been supplemented on several occasions with further details.
La 9 octombrie 2009, Germania a prezentat Comisiei un plan de restructurare pentru LBBW care a fost completat în repetate rânduri cu informații suplimentare.
The last details were sent on 3 December 2009.
Ultimele detalii au fost transmise la 3 decembrie 2009.
There were a number of meetings, exchanges of e-mails and telephone conferences between the Commission and Germany.
Au existat și o serie de întruniri, un schimb de mesaje electronice și conferințe telefonice între Comisie și Germania.
On 3 December 2009 Germany gave a number of commitments concerning the implementation of the restructuring plan.
La 3 decembrie 2009, Germania a făcut mai multe afirmații privind realizarea planului de restructurare.
DESCRIPTION OF THE FACTS
DESCRIEREA SITUAȚIEI DE FAPT
LBBW is a German Landesbank.
LBBW este o bancă germană.
Shareholders of the bank are the State of Baden-Württemberg with a share of around 35,5 %, the savings banks association of Baden-Württemberg with around 40,5 %, the city of Stuttgart with nearly 19 % and the Landeskreditbank Baden-Württemberg with almost 5 %.
Acționarii băncii sunt landul Baden-Württemberg cu o cotă-parte de aproximativ 35,5 %, Sparkassenverband Baden-Württemberg cu aproximativ 40,5 %, orașul Stuttgart cu aproximativ 19 % și Ladenskreditbank Baden-Württemberg cu aproximativ 5 %.
All the shareholders are either public entities or in state ownership.
Toți acționarii sunt instituții publice sau se află în proprietatea statului.
LBBW is one of the few vertically integrated Landesbanks.
LBBW este una dintre puținele bănci germane integrate vertical.
The focus of the activity of LBBW and its subsidiaries is dealings with German enterprises (SMEs and larger enterprises) and private customers.
Principala activitate a LBBW și a sucursalelor sale este reprezentată de tranzacțiile cu întreprinderile mijlocii (IMM-uri și întreprinderi mai mari) și persoanele fizice.
LBBW offers Private Banking and functions as a city savings bank in Stuttgart.
LBBW oferă servicii bancare pentru persoane fizice și își desfășoară activitatea în districtul municipal Stuttgart ca „Stadtsparkasse” (casă de economii).
Other business fields of LBBW are real estate financing and financial markets.
Alte activități ale LBBW sunt creditele imobiliare (Real Estate) și piețele de capital (Financial Markets).
The bank also offers services and products for savings banks.
Banca oferă în plus servicii și produse pentru casele de economii.
LBBW’s balance sheet amounted to EUR 448 billion at the end of June 2009. LBBW does not have a market share of more than [> 4] [5] % in any of the domestic markets in which it is active.
Bilanțul LBBW a fost, la sfârșitul lui iunie 2009, 448 de miliarde EUR. LBBW nu are pe niciuna dintre piețele naționale pe care activează o cotă de piață peste [> 4] [5] %.
Locally, i.e. in its core regions, the market shares are somewhat higher.
Pe plan local, și anume în regiunile principale în care își desfășoară activitatea, cotele de piață sunt cu puțin mai ridicate.
In the business customer sector they reach [< 15] % in Baden-Württemberg, [< 10] % in Saxony and [< 5] % in Rhineland Palatinate.
În ceea ce privește finanțarea întreprinderilor, aceste cote au atins [< 15] % în Baden-Württemberg, [< 10] % în Sachsen și [< 5] % în Rheinland-Pfalz.
In the private customer sector the market shares are [< 7] % in Baden-Württemberg, [< 2] % in Saxony and [< 1] % in Rhineland Palatinate.
În ceea ce privește serviciile cu amănuntul, cotele de piață ale LBBW s-au ridicat la [< 7] % în Baden-Württemberg, [< 2] % în Saxonia și [< 1] % în Renania-Palatinat.
LBBW’s market share in financial markets is insignificant both in Germany and Europe-wide.
Cota de piață a LBBW în ceea ce privește finanțarea întreprinderilor este nesemnificativă în Germania, precum și în întreaga Europă.
The Measures
Măsurile
The injection of capital was carried out through a proportional increase in the share capital, whereby priority was given to a distribution of the new share capital in proportion to the existing share capital.
Aportul la capital s-a realizat prin majorarea proporțională a capitalului de bază, acordându-se prioritate repartizării la noul capital de bază comparativ cu capitalul de bază existent.
The Bank is paying a total compensation of 10 % for the injected capital.
Banca plătește pentru capitalul acordat o remunerație totală de 10 %.
It plans to repay the capital in five tranches each year from 2013 onwards.
Aceasta intenționează să ramburseze capitalul în cinci tranșe anuale, începând din 2013.
The asset relief measure was granted in the form of guarantees which protect LBBW against losses and reduce the legally prescribed equity capital requirement for structured securities.
Măsura de salvare a activelor a fost acordată sub formă de garanții, prin care LBBW este protejată împotriva pierderilor și reduce necesarul de capital propriu prescris prudențial pentru valorile mobiliare structurate.
The guarantees cover two different portfolios.
Garanțiile asigură două portofolii diferite.
The first one, referred to as the ‘ABS portfolio’, consists of structured products with a volume of EUR 17,7 billion which are held directly by the bank.
Primul portofoliu, așa-numitul „portofoliu ABS” constă în produse structurate cu un volum de 17,7 miliarde EUR care sunt păstrate direct de bancă.
LBBW takes on the first-ranking risk (First Loss) for the ABS portfolio amounting to EUR 1,9 billion and Baden-Württemberg guaranteed the secondary-ranking risk (Second Loss) up to an amount of EUR 6,7 billion. According to information provided by Germany the real economic value of the portfolio on 31 March 2009 was EUR [15-16] billion and the market value was EUR 10,137 billion [7].
LBBW preia pentru portofoliul ABS prima pierdere în valoare de 1,9 miliarde EUR, landul Baden-Württemberg garantând a doua pierdere, până la o valoare de 6,7 miliarde EUR. Conform datelor prezentate de Germania, valoarea economică efectivă a portofoliului era de [15-16] miliarde EUR la 31 martie 2009, iar valoarea de piață era de 10,137 miliarde EUR [7].
The capital relief effect of the guarantee was EUR [1-2] billion.
Efectul de recuperare a capitalului pe care l-a avut garanția s-a ridicat la [1-2] miliarde EUR.
The second one, referred to as the ‘Sealink portfolio’, relates to a loan of EUR 8,75 billion to a special purpose vehicle which holds a portfolio of structured products.
Al doilea portofoliu, așa-numitul „portofoliu SEALINK”, include un credit în valoare de 8,75 miliarde EUR la un instrument cu destinație specială care deține un portofoliu cu produse structurate.
In the Sealink portfolio the First Loss amounts to EUR 2,75 billion. It is covered by a guarantee of the Free State of Saxony which had been negotiated in the course of the takeover of SachsenLB by LBBW [8].
La portofoliul SEALINK, prima pierdere s-a ridicat la 2,75 miliarde EUR. Aceasta a fost acoperită cu o garanție acordată de Statul Liber Saxonia, care a fost negociată de LBBW [8], prin preluarea SachsenLB.
Baden-Württemberg took over a Second Loss of EUR 6 billion with the result that there are no further risks of losses for LBBW.
Landul Baden-Württemberg a suportat a doua pierdere, de 6 miliarde EUR, astfel încât pentru LBBW nu mai există alte riscuri suplimentare de pierdere.
According to information provided by Germany the portfolio had on 31 March 2009 a real economic value of EUR [12-13] billion and a market value of EUR 8,006 billion. The capital relief effect of the guarantee was EUR [2,5-3,5] billion.
Conform datelor prezentate de Germania, portofoliul avea la data de 31 martie 2009 o valoare economică efectivă de [12-13] miliarde EUR și o valoare de piață de 8,006 miliarde EUR. Efectul de recuperare a capitalului pe care l-a avut garanția s-a ridicat la [2,5-3,5] miliarde EUR.
The two portfolios together have a market value of EUR 18,143 billion; their real economic value is around EUR [27-29] billion.
Ambele portofolii au împreună o valoare de piață de 18,143 miliarde EUR, valoarea lor efectivă ridicându-se la aproximativ [27-29] miliarde EUR.
The guarantee was provided for an unlimited period and can be terminated by LBBW.
Garanția a fost acordată pe perioadă nedeterminată și poate înceta la cererea LBBW.
LBBW undertook to pay an initial fee which is based on a capital relief effect of EUR 4,4 billion, on which an interest rate of 7 % p.a. is applied.
LBBW se obligă la plata unei sume inițiale, calculată astfel încât să producă un efect al recuperării de capital de 4,4 miliarde EUR, căreia i se aplică o rată de dobândă de 7 % p.a.
For the first year the fee amounts to EUR 308 million; in subsequent years it will sink proportionally to the amount guaranteed and after a review during the restructuring procedure.
Pentru primul an, suma se ridică la 308 MEUR; în următorii ani, aceasta va scădea proporțional cu suma garantată și în urma verificării din cadrul procedurii de restructurare.
With that the compensation originally envisaged will be increased by EUR 28 million in the first year.
Astfel, remunerația prevăzută inițial se majorează în primul an la 28 MEUR.
This compensation is based on two different rates of interest: 6,25 % on the capital relief effect and 10 % on the part of the guaranteed value which exceeds the real economic value of the two portfolios.
Această remunerație se bazează pe două rate diferite de dobândă: 6,25 % la efectul de recuperare a capitalului și 10 % la partea valorii garantate care rezultă din valoarea economică efectivă a ambelor portofolii.
The capital relief effect has been corrected to EUR 4,476 billion.
Efectul recuperării de capital a fost corectat la 4,476 miliarde EUR.
The recapitalisation was necessary in order to offset heavy losses in 2008 and to cover the higher capital requirement.
Recapitalizarea a fost necesară pentru a absorbi pierderile din anul 2008 și pentru a acoperi necesarul mai mare de capital.
The asset relief measure became necessary when the value adjustments for large portfolios of structured securities drove the capital requirement steeply upwards and the regulatory capital requirements could no longer be met in the second quarter of 2009.
Recuperarea a fost necesară deoarece deprecierea portofoliilor mari de titluri de valoare structurate a condus la creșterea puternică a necesarului de capital propriu, iar cerințele de reglementare în materie de capital propriu nu au mai putut fi îndeplinite în al doilea trimestru 2009.
Future Business model of the beneficiary bank
Modelul viitor de afaceri al băncii beneficiare
The restructuring plan envisages substantial changes to the LBBW business model.
Planul de restructurare prevede modificări masive ale modelului de afaceri al LBBW.
The basis for this is a clear focussing on LBBW’s regional core business and concentration on markets and customers for which a high degree of penetration and considerable cross selling effects are expected.
Principiul de bază îl constituie focalizarea clară asupra activității principale regionale a LBBW și concentrarea asupra piețelor și clienților, pentru care se așteaptă un grad sporit de întrepătrundere și efecte semnificative Cross-Selling.
The capital market activities and trading for its own account will be reduced.
Activitățile pe piața de capital și operațiunile comerciale în nume propriu sunt reduse.
All in all LBBW is to be converted from a capital market and customer-induced financial services group which offers a full range of services and products into a commercial bank with a clear focus on German SME business customers and private customers, which also offers a number of corporate finance and selected investment banking products for its business and savings bank customers.
În general, LBBW trebuie transformat de un grup de servicii financiare orientate către piața de capital și clienți, care oferă un spectru complet de servicii și produse, într-o bancă comercială cu o concentrare clară asupra clienților reprezentați de întreprinderi medii și persoane fizice, care oferă, de asemenea, clienților persoane juridice și case de economii o serie de produse Corporate Finance și Investment Banking selectate.
As regards its geographic presence, LBBW will withdraw from abroad or reduce its foreign presence and concentrate on a few core regions in Germany.
În ceea ce privește prezența geografică, LBBW se va retrage din străinătate, respectiv își va reduce prezența în străinătate și se va concentra pe câteva dintre regiunile importante din Germania.
The restructuring is geared towards the following central themes:
Restructurarea se orientează în funcție de următoarele linii directoare:
moderate growth in the medium term in German business and private customer activities; concentration of real estate financing on a few German states and selected properties,
creșterea moderată pe termen mediu a activității de finanțare a întreprinderilor și a celei de servicii financiare cu amănuntul în Germania; concentrarea finanțării imobiliare pe anumite landuri și obiecte selectate;
complete reduction of investment in structured securities and other forms of credit substitute business which are the main cause of LBBW’s current problems; adjustment of existing portfolios,
eliminarea completă a investițiilor în titluri de valoare structurate și în alte forme de substitute de credite, care reprezintă cauza principală a problemelor actuale ale LBBW; dizolvarea portofoliilor existente;
clear reduction in business activities, above all in large-volume business and abroad,
reducerea semnificativă a activităților comerciale, în special în tranzacțiile cu volum mare și în străinătate;
sale of important associated and subsidiary companies.
cesionarea participațiilor și sucursalelor esențiale.
The restructured LBBW will consist of five core business areas: Corporates I (German SME business customers), Corporates II (large customers), Retail (private customers), Savings Banks, Real Estate (real estate financing) and Financial Markets (capital markets).
În urma restructurării, LBBW va consta în cinci activități principale: Corporates I (clienți persoane juridice medii), Corporates II (clienți mari), servicii cu amănuntul (persoane fizice), Sparkassen (case de economii), Real Estate (finanțarea imobiliară) și Financial Markets (piața de capital).
In addition LBBW will also in future offer business-related services, in particular transaction banking, treasury and securities settlement and certain products for savings banks.
În plus, LBBW va oferi și pe viitor servicii pentru întreprinderi, în special servicii bancare de tranzacționare, trezorerie și dezvoltarea valorilor mobiliare, precum și anumite produse pentru case de economii.
LBBW’s foreign activities and foreign presence are to be considerably reduced, and the bank will concentrate its business activity on the three regional core markets of Baden-Württemberg, Rhineland-Palatinate and Saxony, in which it is active due to earlier Landesbank mergers.
Activitatea și prezența în străinătate a LBBW trebuie redusă semnificativ, banca urmând să își concentreze activitatea asupra celor trei piețe regionale principale Baden-Württemberg, Renania-Palatinat și Saxonia, pe care activează ca urmare a fuziunilor anterioare ale băncilor germane.
Despite the moderate growth envisaged in the current plan the restructuring will have significant effects on LBBW’s balance sheet and profit and loss account, not only with regard to its composition, but also with regard to its total size.
Sub rezerva creșterii moderate prevăzute în planificarea actuală, restructurarea va produce efecte semnificative asupra totalului bilanțului, precum și asupra calculului profitului și pierderii LBBW raportat nu numai la compunerea acestuia, ci raportat și la întregul volum.
The Bank’s balance sheet and the impaired assets (risk-weighted assets) are expected to fall by [25-30] % or [30-35] % in comparison with 2008 by 2013 through the reduction of non-strategic activities and the sale of holdings.
Totalul bilanțului băncii și activele de risc (RWA) vor scădea probabil, în comparație cu 2008, până în anul 2013 cu [25-30] %, respectiv [30-35] %, prin eliminarea activităților nestrategice și prin vânzarea participațiilor.
Compared with the figures for the end of 2008 the balance sheet total will fall by a total of EUR 182 billion or around 41 % and the impaired assets by EUR [80-90] billion or [45-50] % after the complete reduction of the stated business fields.
În comparație cu cifrele de la sfârșitul anului 2008, după eliminarea activităților menționate, totalul bilanțului va scădea în total cu 182 miliarde EUR, respectiv cu aproximativ 41 %, iar activele de risc vor scădea cu [80-90] miliarde EUR, respectiv [45-50] %.
Around [35-45] % of the reduction in the balance sheet total and more than 50 % of the reduction in the impaired assets are due to the exit from the credit substitute business (which to a large extent fell within the asset relief measure).
Aproximativ [35-45] % din reducerea totalului bilanțului, respectiv peste 50 % din reducerea activelor de risc trebuie reduse la eliminarea tranzacțiilor de substitute de credite (care a aparținut în continuare măsurii de salvare).
Cuts in the remaining core business fields are between 25 % and 40 %.
Reducerile în ceea ce privește celelalte activități principale se situează între 25 % și 40 %.
In detail LBBW will dismantle the credit substitute business, sell holdings, close a considerable part of its foreign subsidiaries and representation offices, abandon entire product lines of its current corporate business, close down its brokered mortgage loan business, abandon strategic trading for its own account and avoid more complex financial market activities, restrict real estate financing to a few regions and selected types of properties, and concentrate its large customer business on Germany’s neighbours [9].
În principal, LBBW va elimina tranzacțiile de substitute de credite, va vinde participațiile, va închide o mare parte din sucursalele din străinătate și din reprezentanțele sale, va ceda liniile de produs ale activității sale actuale destinate întreprinderilor, va înceta finanțarea intermediată de credite ipotecare, va ceda operațiunile comerciale strategice în nume propriu și va evita finanțările mai complexe de pe piață financiară, va limita finanțarea imobiliară la câteva regiuni și tipuri de obiecte selectate și își va concentra finanțarea clienților mari asupra țărilor învecinate ale Germaniei [9].
The major part of LBBW’s activities lies in its core business.
Marea parte a tranzacțiilor LBBW o constituie activitatea sa principală.
Only around [6-8] % of the bank’s total impaired assets are allotted to the holdings and subsidiary companies as a whole.
Numai aproximativ [6-8] % din activele totale de risc ale băncii sunt alocate participațiilor și sucursalelor.
LBBW has agreed to considerable cuts in its portfolio of holdings.
LBBW a fost de acord cu reduceri semnificative în portofoliul său de participații.
The book value of all the holdings which are to be sold in the course of the restructuring is around EUR 4,5 billion (as at 31 December 2008), which corresponds to more than 50 % of the total book value of the bank’s associated and subsidiary companies.
Valoarea contabilă a tuturor participațiilor care trebuie cesionate pe parcursul restructurării se ridică la aproximativ 4,5 miliarde EUR (versiunea din 31 decembrie 2008), ceea ce corespunde unui procent de peste 50 % din valoarea contabilă a participațiilor și sucursalelor băncii.
A considerable part of the planned sales relates to the bank’s core business, particularly holdings in companies in the savings banks financial group (Sparkassen-Finanzgruppe) [10]:
O parte semnificativă a cesionărilor planificate se referă la activitatea principală a băncii, și anume contribuțiile la companiile grupului financiar S [10]:
DekaBank Deutsche Girozentrale (asset manager for the savings banks financial group);
DekaBank Deutsche Girozentrale (Asset Manager al grupului financiar de case de economii);
LBS Landesbausparkasse Baden-Württemberg (building society (Bausparkasse));
LBS Landesbausparkasse Baden-Württemberg (Bausparkasse);
SV Sparkassen Versicherung Holding AG (insurance company).
SV Sparkassen Versicherung Holding AG (Societate de asigurări).