natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Moreover, the shipowners have not agreed to make additional payments to cover the costs of restructuring but only (and only to a certain extent) to cover the production costs of the contracted vessels.
Mai mult, proprietarii de nave nu au fost de acord să facă plățile suplimentare pentru a acoperi costurile restructurării, ci doar (și numai într-o oarecare măsură) pentru a acoperi costurile de producție a navelor contractate.
Therefore, the Commission cannot accept additional payments by shipowners as an own contribution within the meaning of the Guidelines.
Prin urmare, Comisia nu poate accepta plățile suplimentare din partea proprietarilor de nave ca o contribuție proprie, în sensul orientărilor.
The June 2008 restructuring plan did not make any substantial improvement in this respect.
Planul de restructurare din iunie 2008 nu a adus nicio îmbunătățire semnificativă în acest sens.
While the investor undertook to inject PLN 149,5 million to be used to partially finance the investment programme, it also requested an additional capital injection from the State of PLN 588 million in total and a loan of PLN 68 million from ARP.
În timp ce investitorul s-a angajat să facă o contribuție de 149,5 milioane PLN, care să fie folosită pentru finanțarea parțială a programului de investiții, a cerut și o infuzie suplimentară de capital din partea statului, în valoare de 588 de milioane PLN în total, precum și un împrumut de 68 de milioane PLN de la ARP.
The investor also requested additional guarantees from KUKE to finance the working capital.
De asemenea, investitorul a cerut garanții suplimentare de la KUKE, pentru finanțarea capitalului de lucru.
The restructuring costs that could be identified on the basis of the limited information contained in the restructuring plan of June 2008 corresponded to at least the forecast amount needed to cover expected losses on existing shipbuilding contracts for 2008-2009 (PLN 588 million) and to the investment needs envisaged for the period 2008-2012 (PLN 264 million).
Costurile de restructurare care au putut fi identificate pe baza informațiilor limitate din planul de restructurare din iunie 2008 corespundeau cel puțin sumei prevăzute, care era necesară pentru acoperirea pierderilor generate de contractele existente de construcții navale, aferente perioadei 2008-2009 (588 de milioane PLN) și necesarului de investiții preconizat pentru perioada 2008-2012 (264 de milioane PLN).
Most of these costs were to be covered by State aid.
Cele mai multe dintre aceste costuri trebuiau să fie acoperite prin ajutorul de stat.
Effectively, the only envisaged own contribution from the investor was a capital injection of PLN 149,5 million, which corresponded to 17 % of the restructuring costs shown above.
De fapt, singura contribuție proprie preconizată, care provine de la investitor, era o infuzie de capital de 149,5 milioane PLN, care corespundea unui nivel de 17 % din costurile de restructurare prezentate mai sus.
In line with established practice [35], the Commission considers that future cash flow cannot be considered an own contribution within the meaning of the Guidelines, because it does not represent an actual and real contribution of the company or its shareholders to the coverage of restructuring costs.
În conformitate cu practicile adoptate [35], Comisia consideră că viitorul flux de numerar nu poate fi considerat contribuție proprie în sensul orientărilor, deoarece nu reprezintă o contribuție efectivă și reală a societății sau a acționarilor acesteia, pentru acoperirea costurilor de restructurare.
It is therefore obvious that the own contribution did not remotely approach the threshold of 50 % of restructuring costs required by the Guidelines.
Prin urmare, este evident că această contribuție proprie nu s-a apropiat, nici pe departe, de pragul de 50 % din costurile de restructurare, impus de orientări.
The restructuring plan of 12 September 2008 also fails to improve on the planned level of the own contribution to restructuring costs.
De asemenea, nici planul de restructurare din 12 septembrie 2008 nu reușește să sporească nivelul planificat al contribuțiilor proprii la costurile de restructurare.
The restructuring plan of 12 September provides more detailed information concerning the planned restructuring costs and sources of financing.
Planul de restructurare din 12 septembrie prezintă informații mai amănunțite cu privire la costurile de restructurare și sursele de finanțare planificate.
The planned restructuring costs consist of investment costs (PLN 104 million), the costs of relocating production assets to another area of the yard (PLN 50 million), employment restructuring (PLN 53,4 million), coverage of future losses on existing contracts (PLN 840 million) and coverage of the yard’s accumulated liabilities to ARP and KPS (PLN 197,5 million) [36].
Costurile de restructurare planificate constau în costuri de investiție (104 de milioane PLN), costuri pentru mutarea activelor de producție într-o altă zonă a șantierului (50 de milioane PLN), restructurarea forței de muncă (53,4 milioane PLN), acoperirea viitoarelor pierderi generate de contractele deja încheiate (840 de milioane PLN) și acoperirea datoriilor acumulate ale șantierului, datorate societăților ARP și KPS (197,5 milioane PLN) [36].
In total the restructuring costs amount to PLN 1,354 billion.
În total, costurile de restructurare ating suma de 1354 de miliarde PLN.
Furthermore, the plan treats the working capital requirements of PLN 227,6 million as part of the restructuring costs.
Mai mult, planul acoperă necesarul de capital de lucru, în valoare de 227,6 milioane PLN, ca parte din costurile de restructurare.
The Commission considers working capital requirements to be part of the normal operation of a company, and not a restructuring cost, and therefore their financing should be assessed separately.
Comisia consideră că necesarul de capital de lucru face parte din funcționarea obișnuită a unei societăți și nu este un cost de restructurare; în consecință, finanțarea lui ar trebui să fie evaluată separat.
As regards the own contribution, the plan envisages the following categories: additional payments by shipowners after renegotiation of contracts (PLN 376 million), capital injections by investors (PLN 242 million), revenue from the sale of assets (PLN 118 million) and financing of working capital (a loan and a trade credit from Mostostal in the amount of PLN 170 million).
Referitor la contribuția proprie, planul preconizează următoarele categorii: plățile suplimentare efectuate de proprietarii de nave după renegocierea contractelor (376 de milioane PLN), infuziile de capital efectuate de investitori (242 de milioane PLN), veniturile obținute din vânzarea activelor (118 de milioane PLN) și finanțarea capitalului de lucru (un împrumut și un credit comercial de la Mostostal, în valoare de 170 de milioane PLN).
As to the financing of working capital requirements, the Commission considers that because of the long production cycles and the high value of the end products in the shipbuilding sector, the financing of working capital is a specific problem.
Referitor la finanțarea necesarului de capital de lucru, Comisia consideră că, urmare a ciclurilor de producție îndelungate și a valorii ridicate a produselor finite din domeniul construcțiilor navale, finanțarea capitalului de lucru este o chestiune specifică.
In shipbuilding, working capital is to a large extent obtained from external sources.
În construcțiile navale, capitalul de lucru se obține, într-o mare măsură, din surse externe.
Part of working capital is obtained from advance payments from shipowners, typically against a guarantee, which in Poland is most often provided by KUKE.
O parte din capitalul de lucru se obține din plățile în avans efectuate de proprietarii de nave, în general pe baza unei garanții, care în Polonia este, de cele mai multe ori, oferită de KUKE.
Because the advance payments do not usually exceed 80 % of the purchase price, shipyards have recourse to bridging loans or trade credit from their suppliers.
Deoarece plățile în avans nu depășesc, în general, 80 % din prețul de achiziție, șantierele navale au recurs la împrumuturi de tip punte (bridging loans) sau credite comerciale de la furnizori.
The Commission therefore considers that, owing to the specific situation in the shipbuilding sector, working capital requirements call for a structural solution and are not part of one-off restructuring costs.
Prin urmare, Comisia consideră că, datorită situației specifice din domeniul construcțiilor navale, necesarul de capital de lucru impune o soluție structurală și nu face parte din costurile de restructurare cu caracter excepțional.
Thus, the Commission considers that in shipbuilding sector loans for working capital cannot be considered an own contribution because they serve to finance ongoing operations, not restructuring costs.
Prin urmare, Comisia consideră că, în domeniul construcțiilor navale, împrumuturile pentru capital de lucru nu pot fi considerate contribuție proprie deoarece ele sunt utilizate pentru finanțarea operațiunilor în derulare, nu a costurilor de restructurare.
As explained above, the Commission considers that the additional payments by shipowners after renegotiation of contracts to increase the purchase price cannot be considered an own contribution within the meaning of the Guidelines.
Conform celor de mai sus, Comisia consideră că plățile suplimentare primite de la proprietarii de nave după renegocierea contractelor de creștere a prețului de achiziție nu pot fi considerate contribuție proprie, în sensul orientărilor.
Sale of assets
Vânzarea activelor
As regards the planned revenue from the sale of redundant assets of an estimated value of PLN 118 million, the Commission considers that it has not been demonstrated that this source of financing can be considered actual and real.
Referitor la veniturile planificate, obținute din vânzarea activelor excedentare, cu o valoare estimativă de 118 de milioane PLN, Comisia consideră că nu s-a demonstrat că această sursă de finanțare poate fi considerată efectivă și reală.
Firstly, according to the draft privatisation agreement between ARP and KPS (the current owners of SSN) and Mostostal, the abovementioned assets are supposed to be sold by Mostostal to an entity chosen by ARP and KPS for not less then PLN 118 million.
În primul rând, în conformitate cu proiectul de contract de privatizare dintre ARP și KPS (actualii proprietari ai SSN) și Mostostal, activele menționate anterior ar urma să fie vândute de Mostostal unei persoane juridice alese de ARP și KPS, pentru o sumă minimă de 118 de milioane PLN.
This assumption gives grounds for concern, as it seems to amount to a State guarantee regarding the minimum proceeds from the sale of these assets to a buyer chosen by the State.
Această ipoteză generează o oarecare îngrijorare, deoarece se pare că atinge nivelul unei garanții de stat privind profiturile minime obținute din vânzarea acestor active către un cumpărător ales de stat.
The Commission therefore doubts that this potential sale is free of State aid.
Prin urmare, Comisia își exprimă suspiciunea că această posibilă vânzare nu conține un ajutor de stat.
Secondly, the valuation of the land was based on a comparison with sales of real estate in attractive areas in the Szczecin region, to be used for building apartments and providing services, and not as an industrial area.
În al doilea rând, evaluarea terenului s-a făcut pe baza comparației cu vânzări de imobile din zone atrăgătoare din regiunea Szczecin, urmând să fie utilizat pentru construcția de apartamente și prestarea de servicii, nu ca zonă industrială.
It can be seen from this valuation that the prices of land sold for industrial purposes can be as much as 10 times lower than the amounts assumed in the valuation.
Din această evaluare reiese faptul că prețurile terenului vândut pentru activități industriale pot fi chiar de 10 ori mai mici decât sumele declarate în evaluare.
In addition, the valuation assumes that, prior to the sale, all existing buildings and installations would be demolished and the land cleaned and prepared.
În plus, evaluarea presupune că, înainte de vânzare, toate clădirile și instalațiile existente ar urma să fie demolate, iar terenul curățat și pregătit.
The valuation recognises that this preparation would represent a cost.
În evaluare se recunoaște că această pregătire ar reprezenta un cost.
No estimate of these costs has been provided and the restructuring plan does not include any information in this respect [37].
Nu a fost prezentată nicio estimare a acestor costuri, iar planul de restructurare nu include nicio informație în acest sens [37].
Thirdly, the Commission doubts whether the value of these assets has been properly reflected in SSN’s balance sheet and consequently whether it was properly reflected in the price Mostostal would pay for SSN.
În al treilea rând, Comisia își exprimă suspiciunea că valoarea acestor active a fost reflectată corect în bilanțul contabil al SSN și, în consecință, că aceasta s-a reflectat corespunzător în prețul pe care Mostostal l-ar plăti societății SSN.
The Commission notes that according to SSN’s balance sheet the total value of the yard’s fixed assets at the end of 2007 amounted to PLN […] million.
Comisia constată că, în conformitate cu bilanțul contabil al SSN, valoarea totală a mijloacelor fixe ale șantierului, la sfârșitul anului 2007, era de […] milioane PLN.
However, the plan envisages that the yard will sell its production assets to the new companies (SSN Ulstein, SSN Mostostal and SSN Wspólna) at their nominal value for PLN […] million and sell the redundant assets to third parties at an estimated market value of PLN […] million.
Totuși, planul preconizează că șantierul își va vinde activele de producție noii societăți (SSN Ulstein, SSN Mostostal și SSN Wspólna) la valoarea lor nominală, pentru suma de […] milioane PLN și va vinde activele excedentare unor terțe părți, la o valoare de piață estimativă de […] milioane PLN.
This shows that either the book value of the assets is underestimated or the projected revenue from their sale is overestimated.
Acest lucru indică faptul că fie valoarea contabilă a activelor este subestimată, fie veniturile estimative din vânzarea acestora sunt supraestimate.
Lastly, at the end of 2007 SSN’s net asset value was PLN […] million.
În cele din urmă, la sfârșitul anului 2007, valoarea netă a activelor SSN era de […] milioane PLN.
Since then ARP and KPS have performed a debt-for-equity swap in the amount of PLN 131,5 million and a new capital injection of PLN 434 million is planned.
De atunci, ARP și KPS au efectuat un schimb de creanțe contra participații, în valoare de 131,5 milioane PLN și este planificată o nouă infuzie de capital, de 434 de milioane PLN.
On the other hand, the projected loss on existing contracts is PLN 465 million.
Pe de altă parte, pierderea estimativă generată de contractele existente este de 465 de milioane PLN.
On balance, it appears that, assuming all other factors remain unchanged, in acquiring SSN, Mostostal would be taking over assets of net value of PLN […] million practically free of charge.
Una peste alta, se pare că, în ipoteza că toți ceilalți factori rămân neschimbați, prin achiziționarea societății SSN, Mostostal ar prelua, practic, gratuit activele în valoare netă de […] milioane PLN.
All the revenues from the sale of assets are supposed to be used by the shipyard (i.e. SSN Nowa) for restructuring purposes (e.g. for employment restructuring) and as working capital for completion of the vessels in its current order book.
Se pare că toate veniturile obținute din vânzarea activelor vor fi utilizate de șantierul naval (adică SSN Nowa) pentru restructurare (de exemplu, pentru restructurarea forței de muncă) și în rolul de capital de lucru pentru finalizarea navelor din registrul actual de comenzi.
The Commission thus concludes that it appears that additional State support is being granted to the yard in the context of its privatisation in the form of a transfer of assets at below their market value [38].
Prin urmare, Comisia concluzionează că, aparent, asistența suplimentară din partea statului este acordată șantierului în contextul privatizării sale, sub forma unui transfer al activelor la un preț mai mic decât valoarea lor de piață [38].
By reducing the sales price of the shares in return for the buyer’s commitment to implement restructuring measures, the State indirectly finances such measures.
Reducând prețul de vânzare al părților sociale, în schimbul angajamentului cumpărătorului de a pune în aplicare măsurile de restructurare, statul finanțează aceste măsuri indirect.
Consequently, the Commission cannot accept that the sale of the assets, acquired by the investor at below their market value, can be considered an own contribution [39].
În consecință, Comisia nu poate accepta că vânzarea activelor, achiziționate de investitor la un preț mai mic decât valoarea lor de piață, poate fi considerată contribuție proprie [39].
For the above reasons the Commission considers that it has not been demonstrated that the planned revenue from the sale of redundant assets in the amount of PLN 118 million can be considered an actual and real source of financing of the restructuring costs.
Din motivele de mai sus, Comisia consideră că nu s-a demonstrat că veniturile planificate a fi obținute din vânzarea activelor excedentare, în valoare de 118 de milioane PLN, pot să fie considerate o sursă efectivă și reală de finanțare a costurilor de restructurare.
Capital injections by investors
Infuzii de capital realizate de investitori
As regards the planned capital injections by private investors, the Commission considers that it has not been demonstrated that they can in their entirety be considered actual and real.
Referitor la infuziile de capital planificate de investitorii privați, Comisia consideră că nu s-a demonstrat că acestea pot fi considerate, în totalitate, efective și reale.
Firstly, the restructuring plan envisages that the total financial contribution from Ulstein will be PLN 114,9 million.
În primul rând, planul de restructurare ia în considerare că întreaga contribuție financiară din partea Ulstein va fi de 114,9 milioane PLN.
However, under the preliminary cooperation agreement between Mostostal and Ulstein, which was submitted to the Commission — unsigned — on 5 September, Ulstein undertook to increase the capital in SSN Ulstein by up to PLN 52,5 million (and not PLN 67,3 million, as envisaged in the plan), in SSN Wspólna by up to PLN 44,65 million (while the plan envisages the participation of Ulstein in the amount of PLN 47,5 million) and in SSN Biuro Projektowe by up to PLN 0,85 million (the plan envisages PLN 0,1 million).
Totuși, în conformitate cu pre-contractul de colaborare dintre Mostostal și Ulstein, care a fost prezentat Comisiei, nesemnat, la 5 septembrie, Ulstein s-a angajat să majoreze capitalul SSN Ulstein cu până la 52,5 milioane PLN (și nu cu 67,3 milioane PLN, cum se preconiza în plan), al SSN Wspólna cu până la 44,65 milioane PLN (în timp ce planul preconizează participarea Ulstein cu 47,5 milioane PLN) și al SSN Biuro Projektowe cu până la 0,85 milioane PLN (planul preconizează 0,1 milioane PLN).
Thus the total contribution which Ulstein undertook to make in the agreement amounts to PLN 98 million, i.e. PLN 16,9 million less than envisaged in the restructuring plan.
Așadar, contribuția totală pe care Ulstein s-a angajat prin contract să o facă, reprezintă 98 de milioane PLN, adică cu 16,9 milioane PLN mai puțin decât se preconiza în planul de restructurare.
Secondly, although the restructuring plan assumes that investors will contribute their own capital to the yard, it also recognises the possibility that Ulstein may need to obtain financing on the market.
În al doilea rând, deși planul de restructurare presupune că investitorii vor contribui cu propriul lor capital la șantier, acesta recunoaște, de asemenea, posibilitatea ca Ulstein să poată avea nevoie de finanțare de pe piață.
No evidence has been submitted to show that Ulstein will be able to secure such financing, which cannot therefore be considered actual and real.
Nu a fost prezentată nicio dovadă că Ulstein va putea garanta această finanțare, care nu poate fi considerată, prin urmare, efectivă și reală.
Furthermore, at the meeting on 10 September 2008 representatives of Ulstein explained that Ulstein planned to provide capital totalling PLN 98 million (i.e. in line with the cooperation agreement described above), out of which only PLN 30 million would be a capital injection.
Mai mult, la reuniunea de la 10 septembrie 2008, reprezentanții Ulstein au explicat că Ulstein a stabilit că va furniza capital în sumă totală de 98 de milioane PLN (adică în conformitate cu contractul de colaborare descris mai sus), din care doar suma de 30 de milioane PLN ar reprezenta o infuzie de capital.
The remaining part would have to be obtained on the market.
Diferența ar urma să fie obținută de pe piață.
Ulstein explained that if it was not able to obtain such financing on the market it would not inject capital [40].
Ulstein a explicat că, în cazul în care nu reușește să obțină această finanțare de pe piață, nu va face infuzia de capital [40].
None of this is reflected in the plan, which states only that whether Ulstein finances the project from its own resources or from an external loan ‘does not change the principles and results of the company’s operational activity nor the level of investors’ own contributions’.
Nimic din acest lucru nu este reflectat în plan, care prevede doar că modul în care Ulstein finanțează proiectul, fie din propriile sale resurse, fie dintr-un împrumut extern, „nu modifică nici principiile și rezultatele activității operaționale a societății, nici nivelul contribuțiilor proprii ale investitorilor.”
On the basis of the foregoing, the Commission concludes that it has not received sufficient assurances about the amount that Ulstein is willing to invest and about its willingness to invest from its own resources in the case of failure to obtain external financing.
Pe baza celor de mai sus, Comisia concluzionează că nu a primit suficiente asigurări privind suma pe care Ulstein este dispusă să o investească și în legătură cu dorința acesteia de a investi din propriile sale resurse în cazul în care nu reușește să obțină finanțare externă.
The Commission therefore concludes that of the planned capital increase of PLN 242 million, only PLN 157,2 million can be considered actual and real.
Prin urmare, Comisia concluzionează că, din majorarea planificată a capitalului, de 242 de milioane PLN, doar suma de 157,2 milioane PLN poate să fie considerată efectivă și reală.
Moreover, the withdrawal of Ulstein from the privatisation process, announced in its letter of 22 September, and the information that Mostostal might implement the restructuring plan of 12 September alone make the financing envisaged in the plan even more insecure.
Mai mult, retragerea Ulstein din procesul de privatizare, anunțată prin scrisoarea sa din 22 septembrie, precum și informațiile că Mostostal ar putea pune în aplicare singură planul de restructurare din 12 septembrie, face ca finanțarea preconizată în plan să fie și mai nesigură.
To conclude, even considering only the restructuring costs that the investor will have to incur (PLN 1,354 billion), the own contribution which is actual and real and free of State aid (PLN 157,1 million) is only 12 %.
Pentru a încheia, chiar și ținând seama doar de costurile de restructurare pe care va trebui să le suporte investitorul (1354 de miliarde PLN), contribuția proprie care este efectivă și reală și nu conține ajutor de stat (157,1 milioane PLN) este de doar 12 %.
It is therefore obvious that the own contribution does not even remotely approach the threshold of 50 % of restructuring costs required by the Guidelines.
Prin urmare, este evident că această contribuție proprie nu se apropie nici pe departe de pragul de 50 % din costurile de restructurare, impus prin orientări.