natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Leaving aside certain portfolio-specific features which could have unjustified negative effects at portfolio level, the Commission comes to the conclusion that with the most balanced assessment the anticipated losses for the entire portfolio were EUR [3-4] billion. The real economic value is consequently estimated at EUR [14-15] billion, i.e. EUR [1-2] billion lower than in the notification.
Excluzând anumite caracteristici specifice portofoliului, care ar putea avea efecte negative inadecvate asupra domeniilor portofoliului, Comisia a ajuns la concluzia că, la cea mai echilibrată examinare, pierderile așteptate pentru întregul portofoliu se ridică la [3-4] miliarde EUR. Valoarea economică reală este estimată astfel la [14-15] miliarde EUR, și anume cu [1-2] miliarde EUR mai puțin decât în notificare.
It should however be borne in mind that – as already pointed out – in the event of future losses the state guarantee only becomes effective if the first loss of EUR 1,9 billion has been fully utilised. It is consequently unlikely that the guarantee will be taken up before the State of Baden-Württemberg as guarantor of the State aid has formed substantial reserves for such payments from the fees paid by LBBW [20].
Trebuie să se ia totuși în considerare că – așa cum s-a menționat deja –, în cazul unor pierderi viitoare, garanția de stat va fi suportată numai dacă a fost suportată prima pierdere de 1,9 miliarde EUR. Astfel este improbabil ca garanția să fie utilizată înainte ca landul Baden-Württemberg, ca furnizor al ajutorului de stat, să fi creat rezerve vaste pentru astfel de plăți din taxele plătite de LBBW [20].
At least 50 % of regulatory equity capital must consist of tier 1 capital.
Fondurile proprii prescrise prudențial trebuie să consiste în cel puțin 50 % capital de rangul 1.
According to the current legal provisions [21] the tier 2 capital must not exceed 100 % of the tier 1 capital.
Conform prevederilor legale actuale [21], capitalul de rangul 2 nu trebuie să depășească 100 % capitalul de rangul 1.
This means that the equity capital can consist 50 % of tier 1 capital and 50 % of tier 2 capital in order to meet the regulatory requirements.
Astfel, capitalul propriu poate fi format din 50 % capital de rangul 1 și 50 % capital de rangul 2, pentru a îndeplini cerințele prudențiale.
According to the restructuring plan LBBW will be able to cover all its costs and start repaying the State aid in 2013.
Conform planului de restructurare, LBBW va fi în măsură să își acopere toate costurile și să înceapă 2013 cu rambursarea ajutorului de stat.
Furthermore there are no indications of any potential financing problems.
În continuare nu există dovezi privind eventuale probleme de finanțare.
For the remaining risks arising from other securities and the loan book risks LBBW anticipates a clear rise in risk management for 2009 even compared with 2008.
Pentru riscurile rămase din alte active și riscuri ale volumului de credite, LBBW anticipează o creștere explicită în rezerve de risc în 2009 față de 2008.
From 2010 onwards the risk costs will fall and a normal level will have been achieved by 2013.
Din 2010, costurile de risc vor scădea și până la 2013 vor atinge un nivel normal.
While the impaired assets will be reduced by around 30 %, it is assumed that 87 % of the 2009 income will be achieved.
În timp ce activele de risc se reduc cu aproximativ 30 %, se constată că se obține un procent de 87 % din veniturile din 2009.
The composition of the income will change as the income from business with corporate customers will gain in importance.
Totalul veniturilor se va modifica, deoarece veniturile din activitatea destinată întreprinderilor vor deveni mai importante.
The first report must be presented in May 2010.
Primul raport trebuie prezentat în mai 2010.
The Commission therefore comes to the conclusion that proper monitoring of the implementation of the restructuring plan is ensured.
De aceea, Comisia concluzionează că s-a asigurat monitorizarea adecvată a punerii în aplicare a planului de restructurare.
Germany has decided to adjust the guarantee compensation as follows. LBBW will pay retrospectively EUR 336 million per year.
Germania a decis adaptarea remunerației de garanție astfel: LBBW plătește retroactiv 336 MEUR pe an.
According to the profit and loss projections LBBW will suffer an additional loss of around EUR [2] billion in 2009, reach the breakeven point in 2010 and 2011 (with […]) and make a profit of around EUR […] billion in 2013. The return on equity will be negative in 2009, slowly increase from 2010 to 2012 and be in double figures ([10-12] %) for the first time in 2013.
Proiecțiile în privința profitului și pierderilor au arătat că LBBW va suferi în 2009 o pierdere suplimentară de aproximativ [2] miliarde EUR, în 2010 și 2011 va atinge un punct de echilibru ([…]), iar în 2013 va obține un profit de aproximativ […] miliarde EUR. Randamentul capitalului propriu va fi negativ în 2009, din 2010 până în 2012 va crește ușor și în 2013 va prezenta pentru prima dată o creștere de două cifre ([10-12] %).
The core capital ratio is estimated at around […] % for 2009 and 2010 and due to the massive reduction in risky assets will gradually rise to [9-10] %, so that LBBW can repay the state aid from 2013 onwards.
Cota capitalului de bază va fi în anul 2009 și 2010 aproximativ […] % și, ca urmare a eliminării masive a activelor de risc, va crește progresiv la [9-10] %, astfel încât, din anul 2013, LBBW va putea rambursa ajutorul de stat.
OJ L 177, 20.6.2006, p. 1. Amended by Directive 2009/111/EC of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 amending Directives 2006/48/EC, 2006/49/EC and 2007/64/EC as regards banks affiliated to central institutions, certain own funds items, large exposures, supervisory arrangements, and crisis management (OJ L 302, 17.11.2009, p. 97).
JO L 177, 20.6.2006, p. 1, astfel cum a fost modificată prin Directiva 2009/111/CE Parlamentului European și a Consiliului din 16 septembrie 2009 pentru modificarea Directivelor 2006/48/CE, 2006/49/CE și 2007/64/CE privind băncile afiliate organizațiilor centrale, anumite elemente ale fondurilor proprii, expunerile mari, reglementările privind supravegherea, precum și gestionarea crizelor (JO L 302, 17.11.2009, p. 97).
of 18 November 2009
din 18 noiembrie 2009
on the State aid C 18/09 (ex N 360/09) implemented by Belgium for KBC
privind ajutorul de stat C 18/09 (ex N 360/09) pus în aplicare de Belgia în favoarea grupului KBC
(notified under document C(2009) 8980)
[notificată cu numărul C(2009) 8980]
Having called on interested parties to submit their comments pursuant to those provisions [1],
după ce părțile interesate au fost invitate să își prezinte observațiile în conformitate cu dispozițiile sus-menționate [1],
By Decision of 18 December 2008 [2] (hereinafter ‘the recapitalisation Decision’), the Commission concluded that the EUR 3,5 billion recapitalisation of KBC provided by the Belgian Federal government [3] (hereinafter ‘the first recapitalisation’) was compatible with the common market as rescue aid on the basis of Article 87(3)(b) of the Treaty for a period of six months.
Prin decizia din 18 decembrie 2008 [2] (denumită în continuare „decizia de recapitalizare”), Comisia a constatat că recapitalizarea cu 3,5 miliarde EUR a KBC, acordată de guvernul federal al Belgiei [3] (denumită în continuare „prima recapitalizare”) era compatibilă cu piața comună ca ajutor de salvare acordat în temeiul articolului 87 alineatul (3) litera (b) din tratat pentru o perioadă de șase luni.
The Commission in its Decision also required the submission of a plan by the Belgian authorities within six months.
De asemenea, în decizia sa, Comisia a solicitat autorităților belgiene să prezinte un plan în termen de șase luni.
On 14 May 2009, the Belgian Federal government [5] and KBC announced that they reached an agreement concerning an asset relief measure (hereinafter ‘the State Protection measure’) to cover KBC’s exposure to Collateralised Debt Obligations (hereinafter ‘CDOs’).
La 14 mai 2009, guvernul federal belgian [5] și grupul KBC au anunțat că au ajuns la un acord cu privire la o măsură de salvare a activelor (în continuare „măsura de protecție din partea statului”) pentru a acoperi expunerea KBC la obligațiunile garantate cu active (Collateralised Debt Obligations, în continuare „CDO”).
The Commission received information on the second recapitalisation and the State Protection measure on 18 May, 8 June and 12 June 2009.
La 18 mai, 8 iunie și 12 iunie 2009, Comisia a fost informată cu privire la cea de-a doua recapitalizare și la măsura de protecție din partea statului.
The Belgian authorities submitted a restructuring plan for KBC on 18 June 2009 with regard to the first recapitalisation.
La 18 iunie 2009, autoritățile belgiene au transmis un plan de restructurare pentru grupul KBC în ceea ce privește prima recapitalizare.
The Belgian authorities notified the second recapitalisation and the State Protection measure on 19 June 2009.
La 19 iunie 2009, Belgia a notificat a doua recapitalizare și măsura de protecție din partea statului.
On 30 June 2009, the Commission approved the second recapitalisation for a period of six months, subject to the submission of a restructuring plan, and temporarily approved the State Protection measure.
La 30 iunie 2009, Comisia a aprobat cea de-a doua recapitalizare pentru o perioadă de șase luni sub rezerva transmiterii unui plan de restructurare și a aprobat provizoriu măsura de protecție din partea statului.
At the same time, it opened the procedure under Article 88(2) of the Treaty with regard to the valuation and other aspects of the State Protection measure (hereinafter ‘the opening Decision’) [6].
În același timp, Comisia a inițiat procedura prevăzută în articolul 88 alineatul (2) din tratat cu privire la evaluare și la alte aspecte ale măsurii de protecție din partea statului [în continuare „decizia de inițiere” [6]].
The opening Decision was published in the Official Journal of the European Union [7] and interested parties were requested to submit their comments on the aid.
Decizia de inițiere a fost publicată în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene [7] și părțile interesate au fost invitate să își prezinte observațiile în legătură cu ajutorul.
In the opening Decision, the Commission required the Belgian authorities to submit an amended restructuring plan that would also take into account the second recapitalisation and the State Protection measure by 30 September 2009.
În decizia de inițiere, Comisia a solicitat autorităților belgiene să prezinte, până la 30 septembrie 2009, un plan de restructurare modificat care să ia în considerare și cea de-a doua recapitalizare împreună cu măsura de protecție din partea statului.
The Commission received no comments from interested parties.
Părțile interesate nu au transmis observații Comisiei.
As regards the State Protection measure, the Belgian authorities submitted additional information on 3 July, 21 August, 2, 4, 22, 25 and 30 September and 13, 16 and 20 October 2009.
În ceea ce privește măsura de protecție din partea statului, autoritățile belgiene au transmis informații suplimentare la 3 iulie, 21 august, la 2, 4, 22, 25 și 30 septembrie și la 13, 16 și 20 octombrie 2009.
The restructuring plan was discussed between the Belgian authorities and the Commission services in a series of meetings on 23 July, 6, 18 and 27 August, 9, 10, 14, 15 and 23 September 2009.
Planul de restructurare a fost discutat între autoritățile belgiene și serviciile Comisiei în cadrul mai multor reuniuni organizate în zilele de 23 iulie, 6, 18 și 27 august, 9, 10, 14, 15 și 23 septembrie 2009.
The Belgian authorities submitted information concerning the restructuring plan on 2, 4, 10, 11, 16, 17, 22, 24, 25, 28 and 30 September, 1, 16, 19 and 21 October and 3, 4 and 6 November 2009.
La 2, 4, 10, 11, 16, 17, 22, 24, 25, 28 și 30 septembrie, la 1, 16, 19 și 21 octombrie și la 3, 4 și 6 noiembrie 2009, autoritățile belgiene au comunicat informații privind planul de restructurare.
On 4 November 2009, the Belgian authorities informed the Commission that for reasons of urgency they exceptionally accept that this Decision is adopted in the English language.
La 4 noiembrie 2009, autoritățile belgiene au informat Comisia că, din motive de urgență, acceptă, în mod excepțional, ca prezenta decizie să fie adoptată în limba engleză.
DESCRIPTION OF THE BENEFICIARY
DESCRIEREA BENEFICIARULUI
The KBC Group NV (hereinafter ‘KBC’) is the holding company of KBC Bank NV, KBC Verzekeringen NV and KBL European Private Bankers (hereinafter ‘KBL EPB’).
Grupul KBC NV (în continuare „KBC”) este un holding care are în proprietate băncile KBC Bank NV, KBC Verzekeringen NV și KBL European Private Bankers (în continuare „KBL EPB”).
KBC is an integrated bancassurance group, catering mainly for retail customers, small- and medium-sized enterprises (hereinafter ‘SMEs’) and private banking clientele.
KBC este un grup bancar și de asigurări integrat care oferă servicii, în principal, clienților persoane fizice, întreprinderilor mici și mijlocii (în continuare „IMM-uri”) și clienților care utilizează servicii bancare private.
KBC is one of the main financial institutions in Belgium.
KBC este una dintre principalele instituții financiare din Belgia.
Besides its activities in Belgium, Central and Eastern Europe, KBC is present in Russia, Romania, Serbia, several Western European countries including Ireland and to a lesser extent in the United States of America and Southeast Asia.
Pe lângă activitățile desfășurate în Belgia, Europa Centrală și de Est, KBC este prezent în Rusia, România, Serbia, în mai multe țări din Europa de Vest, inclusiv Irlanda, și, într-o mai mică măsură, în Statele Unite ale Americii și Asia de Sud-Est.
For 2008, total assets on the balance sheet of KBC amounted to EUR 355,6 billion and EUR 178,3 billion in risk-weighted assets (hereinafter ‘RWA’) terms [8].
Pentru 2008, totalul activelor, conform bilanțului KBC, se ridica la 355,6 miliarde EUR, din care 178,3 miliarde EUR în active ponderate în funcție de risc (risk-weighted asstes, în continuare „RWA”) [8].
KBC has 8,2 million customers in Central and Eastern Europe and Russia (2007 estimates).
KBC deservește 8,2 milioane de clienți în Europa Centrală și de Est și în Rusia (potrivit estimărilor din 2007).
More detailed information on KBC is provided in section 2.1 of the opening Decision.
Informații mai detaliate privind KBC sunt prezentate în secțiunea 2.1 din decizia de inițiere.
Following 2008 third quarter losses of EUR 906 million, resulting mainly from the bank’s exposure to its CDOs, Icelandic banks, Lehman Brothers and Washington Mutual, KBC needed to strengthen its capital base.
Ca urmare a pierderilor din trimestrul al treilea al anului 2008 în valoare de 906 milioane EUR determinate, în principal, de expunerea băncii la propriile CDO, băncile islandeze, Lehman Brothers și Washington Mutual, KBC a fost nevoită să își consolideze baza de capital.
This lead to the first recapitalisation of EUR 3.5 billion by the Belgian authorities in December 2008, described in more detail in section 3 of the first recapitalisation Decision of 18 December 2008 [9].
Acest fapt a condus la prima recapitalizare de 3,5 miliarde EUR, acordată de Belgia în decembrie 2008, descrisă în detaliu în secțiunea 3 din decizia privind prima recapitalizare din 18 decembrie 2008 [9].
On 15 January 2009, Moody’s rating agency announced that it had revised certain key assumptions in its rating of corporate synthetic CDOs.
La 15 ianuarie 2009, agenția de rating Moody’s anunța că a revizuit anumite ipoteze-cheie ale evaluării CDO sintetice emise pentru întreprinderi.
As a result, it decided to downgrade several categories of CDOs, although it did not specify which CDOs were affected.
În consecință, agenția a decis să reducă mai multe categorii de CDO, cu toate că nu a specificat care dintre CDO sunt afectate.
Following that announcement, KBC’s share price came under severe pressure.
În urma acestui anunț, prețul acțiunilor KBC a fost pus sub mare presiune.
Consequently, KBC decided to fully write-down all non-super senior CDO notes [10] in its portfolio originated by KBC Financial Products, a full subsidiary of KBC (hereinafter ‘KBC FP’) and to strengthen its capital base by means of a second recapitalisation measure subscribed entirely by the Belgian authorities.
În consecință, KBC a decis să deprecieze complet toate obligațiunile CDO preferențiale nespeciale (non-super) [10] din portofoliul său, emise de KBC Financial Products, o filială aflată în proprietatea absolută a KBC (în continuare „KBC FP”) și să își consolideze baza de capital prin intermediul unei a doua măsuri de recapitalizare, subscrisă în totalitate de autoritățile belgiene.
Section 2.2 of the opening Decision [11] describes the circumstances which led to the recapitalisation by the Belgian authorities and section 2.3.1 of that Decision describes the details of the agreement in more detail.
Secțiunea 2.2 din decizia de inițiere [11] descrie circumstanțele care au condus la recapitalizarea de către Belgia, iar secțiunea 2.3.1 din aceeași decizie prezintă detaliile acordului.
The restructuring of the monoline insurer Municipal Bond Insurance Association (hereinafter ‘MBIA’), the reinsurer of a significant part of KBC’s CDO portfolio (EUR 14,4 billion), in March 2009, increased KBC’s counterparty risk and exposure to MBIA.
Restructurarea din luna martie 2009 a asigurătorului monoline Municipal Bond Insurance Association (în continuare „MBIA”), reasigurătorul unei părți importante din portofoliul de CDO al KBC (14,4 miliarde EUR), a sporit riscul de contrapartidă și expunerea KBC la MBIA.
Section 2.2 of the opening Decision [12] describes the circumstances which led to the creation of the State Protection measure by the Belgian authorities and section 2.3.2 of that Decision describes the details of the agreement between the Belgian authorities and KBC.
Secțiunea 2.2 din decizia de inițiere [12] descrie circumstanțele care au condus la crearea, de către autoritățile belgiene, a unei măsuri de protecție din partea statului, iar secțiunea 2.3.2 din aceeași decizie prezintă detaliile acordului încheiat între Belgia și KBC.
KBC has benefited from three aid measures from the Belgian authorities; two recapitalisations and the State Protection measure.
KBC a beneficiat de trei măsuri de ajutor din partea autorităților belgiene: două recapitalizări și măsura de protecție din partea statului.
THE FIRST AND SECOND RECAPITALISATION
PRIMA ȘI A DOUA RECAPITALIZARE
The first recapitalisation took the form of an injection of EUR 3,5 billion in total of core Tier-1 capital through Yield Enhanced securities issued by KBC and fully subscribed by the Belgian authorities.
Prima recapitalizare a constat într-o infuzie de capital de bază de rangul 1 (Tier 1) în valoare totală de 3,5 miliarde EUR prin titluri de valoare cu rentabilitate sporită „Yield Enhanced” emise de KBC și subscrise în totalitate de autoritățile belgiene.
The issue price is EUR 29,50 per security.
Prețul de emisie este de 29,50 EUR pentru un titlu.
Those perpetual securities will produce a coupon payable each year equal to the higher of:
Aceste titluri de valoare fără termen de rambursare vor produce un cupon plătibil anual, având o valoare egală cu valoarea cea mai mare dintre următoarele:
EUR 2,51 per security (equivalent to a coupon of 8,5 %), non-cumulative, payable annually in arrears,
2,51 EUR per titlu (echivalentul unui cupon de 8,5 %), necumulativ, plătibil anual în arierate;
110 % of the dividend paid on the ordinary shares for the fiscal year 2008,
110 % din dividendele plătite pentru acțiunile ordinare pentru anul fiscal 2008;
120 % of the dividend paid on the ordinary shares for the fiscal year 2009,
120 % din dividendele plătite pentru acțiunile ordinare pentru anul fiscal 2009;
125 % of the dividend paid on the ordinary shares for the fiscal year 2010 and onwards.
125 % din dividendele plătite pentru acțiunile ordinare pentru anul fiscal 2010 și anii ulteriori.
The coupon will only be paid if a dividend is paid on the ordinary shares, provided that KBC’s capital adequacy position is and remains satisfactory both before and after the payment in the opinion of the Belgian Banking, Finance and Insurance Commission (hereinafter ‘CBFA’) [13].
Cuponul va fi plătit numai în cazul în care se plătesc dividende pentru acțiunile ordinare, cu condiția ca situația KBC în ceea ce privește adecvarea capitalului să fie și să rămână satisfăcătoare atât înainte, cât și după plată, în opinia Comisiei pentru Bănci, Finanțe și Asigurări din Belgia (în continuare „CBFA”) [13].
The securities are deeply subordinated, ranking pari passu with the ordinary shares.
Titlurile sunt profund subordonate, având un rang echivalent cu cel al acțiunilor ordinare.
There are two redemption scenarios, both of which are at the initiative of KBC.
Există două scenarii de răscumpărare, ambele fiind la inițiativa KBC.
In the first scenario, KBC has the right to redeem all or some of the issued securities at a price of EUR 44,25 per security (being 150 % of the issue price), plus payment of any accrued interest, any time after the issue date.
În primul scenariu, KBC are dreptul de a răscumpăra integral sau parțial titlurile de valoare emise la prețul de 44,25 EUR pentru un titlu (reprezentând 150 % din prețul de emisie), plus plata oricăror dobânzi acumulate, în orice moment ulterior datei emisiunii.
In the second scenario, at any time after 3 years, KBC can require the Belgian authorities to convert its stake into ordinary shares on a one-for-one basis.
În cel de-al doilea scenariu, în orice moment după 3 ani, KBC poate solicita autorităților belgiene să transforme participația sa în acțiuni ordinare, la cota de unu la unu.
If KBC triggers that conversion option, the Belgian authorities have the choice to opt for the alternative redemption of the securities plus payment of accrued interest.
În cazul în care KBC inițiază această opțiune de conversie, autoritățile belgiene pot opta pentru răscumpărarea alternativă a titlurilor de valoare plus plata dobânzii acumulate.
More information on the first recapitalisation is contained in section 3 of the recapitalisation Decision.
Mai multe informații despre prima recapitalizare sunt prezentate în secțiunea 3 din decizia privind recapitalizarea.
The second recapitalisation took the form of a capital injection of core Tier-1 capital by the Belgian authorities in the form of securities.
A doua recapitalizare a constat într-o infuzie de capital de bază de rangul 1, efectuată de Belgia sub formă de titluri de valoare.
The terms of the agreement are practically identical to the first recapitalisation except that the securities are not convertible into ordinary shares, and can only be redeemed at 150 % of the issue price (see section 2.3.1 of the opening Decision).
Termenii acordului sunt practic identici cu cei ai primei recapitalizări, cu excepția faptului că titlurile de valoare nu sunt convertibile în acțiuni ordinare și pot fi răscumpărate numai la valoarea de 150 % din prețul de emisiune (a se vedea secțiunea 2.3.1 din decizia de inițiere).
THE STATE PROTECTION MEASURE
MĂSURA DE PROTECȚIE DIN PARTEA STATULUI
The Belgian authorities have granted protection against realised credit losses on KBC’s CDO portfolio for a period corresponding to the maturity of each CDO [14].
Autoritățile belgiene au acordat protecție împotriva pierderilor realizate din credite la portofoliul de CDO al KBC pentru o perioadă corespunzătoare scadenței fiecărei CDO [14].
That exposure consists of EUR 14,4 billion of super-senior and class A notes hedged with (MBIA), and EUR 5,5 billion of super-senior, super-mezzanine and class A notes retained by KBC [17].
Această expunere este alcătuită din 14,4 miliarde EUR în obligațiuni preferențiale speciale și clasa A acoperite (MBIA) și 5,5 miliarde EUR în obligațiuni preferențiale speciale, mezanin speciale și clasa A reținute de KBC [17].
The State protection does not cover the equity, junior and majority of the mezzanine tranches of the CDOs.
Măsura de protecție din partea statului nu acoperă obligațiunile de tip capital propriu, subordonate și majoritare din tranșele mezanin ale CDO.