natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, KBC has already provisioned for significant mark-to-market losses.
În plus, KBC a previzionat deja pierderi semnificative în ceea ce privește valoarea de piață.
In its 2009 first quarter accounts, which were published at the same time as the State Protection measure, KBC had written-down the value of the CDOs covered by the State Protection measure from EUR 23,9 billion to EUR 14,7 billion [18].
În situația pe primul trimestru al anului 2009, publicată concomitent cu măsura de protecție din partea statului, KBC depreciase valoarea CDO acoperite de măsura de protecție din partea statului de la 23,9 miliarde EUR la 14,7 miliarde EUR [18].
KBC came to that result by writing-down almost all the equity, junior and mezzanine notes of the CDOs to zero as well as carrying out some value adjustments of the super-senior notes in the CDO portfolio.
KBC a ajuns la acest rezultat prin deprecierea până la zero a majorității obligațiunilor tip capital propriu, nesubordonate și mezanin din CDO, precum și prin efectuarea unor ajustări de valoare la obligațiunile preferențiale speciale din portofoliul de CDO.
In total, those write-downs amounted to approximately EUR […].
În total, aceste deprecieri s-au ridicat la aproximativ […] EUR.
The State Protection measure on the EUR 20 billion super-senior notes is structured in three tranches (see Chart 1 in recital 31 for the structure of the measure).
Măsura de protecție din partea statului pentru obligațiunile preferențiale speciale în valoare de 20 miliarde EUR este structurată în trei tranșe (a se vedea diagrama 1 de la considerentul 31 pentru structura măsurii).
The first tranche is constituted by a first loss amounting to EUR 3,2 billion which is entirely borne by KBC.
Prima tranșă este constituită dintr-o primă pierdere, în cuantum de 3,2 miliarde EUR, suportată în întregime de KBC.
That loss does not include losses on the equity, junior and mezzanine tranches mentioned in recital 24.
Această pierdere nu include pierderile la tranșele tip capital propriu, nesubordonate și mezanin menționate în considerentul 24.
If those losses were included, the first loss would be approximately EUR 7,1 billion.
Dacă s-ar include aceste pierderi, prima pierdere ar fi de aproximativ 7,1 miliarde EUR.
The second tranche of the transaction starts at EUR 16,8 billion and deals with the next EUR 2 billion of losses.
A doua tranșă a tranzacției începe de la 16,8 miliarde EUR și se referă la următoarele 2 miliarde EUR de pierderi.
In case of losses within this range (hereinafter ‘Equity Range’), the Belgian authorities undertake to provide capital to KBC in the form of new KBC shares at market value [19] or hybrid securities.
În cazul pierderilor din această cotă (în continuare „cota de capital – Equity Range”), Belgia se obligă să asigure capital pentru KBC sub forma unor noi acțiuni KBC la valoarea de piață [19] sau sub formă de titluri hibride.
The capital provided by the Belgian authorities will cover up to 90 % of the losses in the Equity Range (EUR 1,8 billion).
Capitalul acordat de autoritățile belgiene va acoperi până la 90 % din pierderile din cota de capital (1,8 miliarde EUR).
In other words, the Belgian authorities have committed to providing a standby equity facility to KBC that can be triggered by specific losses on KBC’s CDO portfolio.
Cu alte cuvinte, Belgia s-a angajat să acorde o facilitate de capital stand-by în favoarea KBC care poate fi generată de pierderile specifice la portofoliul de CDO al KBC.
The triggering events are defined separately for each CDO, that is, the equity injection option applies on transaction basis [20].
Evenimentele determinante sunt definite separat pentru fiecare CDO, adică opțiunea infuziei de capital se aplică în funcție de tranzacție [20].
The attachment point (that is, the starting point) of EUR 16,8 billion is based on parameters which would enable KBC Bank to maintain a core Tier-1 ratio above 8 % and KBC Insurance a solvency ratio above 150 %.
Punctul de pornire al celor 16,8 miliarde EUR se bazează pe parametrii care vor permite KBC Bank să mențină o rată a capitalului de bază de rangul 1 mai mare de 8 %, iar KBC Insurance o rată de solvabilitate de peste 150 %.
Therefore, the parameters were initially not based on a valuation of the portfolio.
Prin urmare, parametrii nu au fost inițial bazați pe o evaluare a portofoliului.
The Equity Range is subject to several conditions.
Cota de capital este supusă mai multor condiții.
Firstly, KBC maintains the option to not call upon the equity injection and therefore to opt out from the equity issuance to the Belgian authorities.
În primul rând, KBC menține opțiunea de a nu solicita infuzia de capital și, deci, de a renunța la emisiunea de capital de către autoritățile belgiene.
Secondly, if KBC calls upon the Belgian authorities for capital to cover its losses in the Equity Range and the Belgian authorities as a result acquire more than 30 % voting rights, which could require them to launch a mandatory takeover bid, the Belgian authorities will have the option to subscribe to hybrid capital instead.
În al doilea rând, în cazul în care KBC solicită Belgiei capital pentru acoperirea pierderilor la cota de capital, iar autoritățile belgiene, în consecință, obțin peste 30 % drepturile de vot, ceea ce le-ar impune lansarea unei oferte publice obligatorii de cumpărare, Belgia va avea opțiunea de a subscrie, în schimb, capital hibrid.
That hybrid capital would be remunerated in approximately the same manner as the securities already issued to the Belgian authorities and would be convertible into ordinary shares, at the option of the Belgian authorities, at the market price at the time of their issue [21].
Acest capital hibrid ar fi compensat aproximativ în același mod ca titlurile de valoare emise deja pentru autoritățile belgiene și ar fi convertibil în acțiuni ordinare, la opțiunea Belgiei, la prețul pieței din momentul emisiunii acestor acțiuni [21].
Thirdly, in the event that the Belgian authorities decide to sell their shares to a third party, KBC has the right of first refusal in relation to that sale and can purchase those shares at market price.
În al treilea rând, în cazul în care autoritățile belgiene decid să vândă acțiunile pe care le dețin către o terță parte, KBC are drept de preemțiune în această vânzare și poate cumpăra aceste acțiuni la prețul pieței.
The third tranche starts at EUR 14,8 billion (hereinafter ‘Cash Range’).
A treia tranșă pornește de la 14,8 miliarde EUR (în continuare „cota de numerar – Cash Range”).
The Cash Range is effectively a guarantee by the Belgian authorities to compensate KBC in cash for part of the losses occurring in that tranche.
Cota de numerar reprezintă o garanție concretă a autorităților belgiene de compensare a KBC în numerar pentru partea de pierderi suferite în această tranșă.
Accordingly, any losses on the CDO portfolio exceeding EUR 9,1 billion (EUR 3,9 billion losses in the equity, junior and mezzanine tranches, EUR 3,2 billion first loss and EUR 2 billion Equity Range in the super-senior tranche) will be split between the Belgian authorities and KBC.
Astfel, orice pierdere în cadrul portofoliului CDO care depășește 9,1 miliarde EUR (3,9 miliarde EUR pierderi în tranșele de capital propriu, subordonate și mezanin, 3,2 miliarde EUR primă pierdere și 2 miliarde EUR cotă de capital în tranșa supersenior) va fi împărțită între autoritățile belgiene și KBC.
The Belgian authorities will in that case assume 90 % (EUR 13,3 billion) of the losses and KBC will assume 10 % (EUR 1,5 billion).
În acest caz, acestea din urmă își vor asuma 90 % din pierderi (13,3 miliarde EUR), iar KBC 10 % (1,5 miliarde EUR).
As with the equity injection option, the guarantee will apply on a transaction basis.
La fel ca în cazul optării pentru infuzia de capital, garanția se va aplica în funcție de tranzacție.
As there are covered instruments relating to 15 CDOs (each a single transaction), there are thus effectively 15 guarantees [22].
Întrucât există instrumente acoperite legate de 15 CDO (fiecare dintre acestea reprezentând o singură tranzacție), există practic 15 garanții [22].
As a result, each of the 15 synthetic CDOs has a different attachment point and therefore a different expected loss.
Prin urmare, fiecare dintre cele 15 CDO sintetice are un punct de pornire diferit și, deci, o pierdere estimată diferită.
Consequently, the CDOs need to be assessed individually and the guarantee provided will be individual for each CDO (that is, there will not be a single guarantee on the aggregated portfolio).
În consecință, CDO trebuie să fie evaluate individual, iar garanția oferită va fi individuală pentru fiecare CDO (adică nu va exista o singură garanție pe portofoliul total).
That specific structure was necessary to achieve a perfect match between the mark-to-market value of the guaranteed portfolio and the mark-to-market value of the guarantee with a view to removing profit and loss volatility caused by the fluctuation in value of the CDOs, the ultimate aim of the measure.
Această măsură specială a fost necesară pentru a realiza o corespondență perfectă între valoarea de piață a portofoliului garantat și valoarea de piață a garanției, în scopul eliminării volatilității profitului și pierderii cauzată de fluctuația valorii CDO, obiectivul ultim al măsurii respective.
Chart 1
Diagrama 1
Structure of the State Protection Measure
Structura măsurii de protecție din partea statului
Remuneration of the State Protection measure
Remunerarea măsurii de protecție din partea statului
As regards the Equity Range, KBC pays for the right to an equity injection (hereinafter ‘underwriting fee’).
În ceea ce privește cota de capital, KBC va plăti un comision pentru o infuzie de capital (în continuare „comision de subscriere”).
The underwriting fee is set at 650 basis points (hereinafter ‘bps’) per annum.
Comisionul de subscriere este stabilit la 650 de puncte de bază (denumite în continuare „pb”) pe an.
Therefore, as the Equity Range amounts to EUR 1,8 billion, the fee will cost KBC approximately EUR 120 million for each year that it is not exercised, or EUR 718 million in total.
Prin urmare, întrucât cota de capital se ridică la 1,8 miliarde EUR, comisionul va costa KBC aproximativ 120 de milioane EUR pentru fiecare an în care nu este exercitat sau 718 milioane EUR în total.
As regards the Cash Range, the aggregate cost of the cash guarantee will amount to approximately EUR 1,33 billion, to be paid in 12 semi-annual instalments (hereinafter ‘guarantee fee’).
Cât privește cota de numerar, costul cumulat al garanției în numerar se va ridica la aproximativ 1,33 miliarde EUR, care se va achita în 12 rate semestriale (în continuare „comision de garantare”).
That fee will be equal to the expected loss on the third tranche [23], in the event that the outcome of portfolio corresponds to the average between the base scenario and the stress scenario [24] and a MBIA Credit Valuation Adjustment of 67,5 %.
Acest comision va fi egal cu pierderea estimată pentru tranșa a treia [23], în cazul în care rezultatul portofoliului corespunde cu media între scenariul de bază și scenariul de simulare de criză [24] și o ajustare de 67,5 % a evaluării creditului de către MBIA.
In total, KBC shall pay a fee of approximately EUR 2,04 billion to the Belgian authorities, resulting from the underwriting fee (EUR 718 million [25] and the cash guarantee (EUR 1,33 billion [26].
În total, KBC va plăti Belgiei un comision de aproximativ 2,04 miliarde EUR, rezultat din comisionul de subscriere [718 milioane EUR [25]] și garanția în numerar [1,33 miliarde EUR [26]].
Both fees are payable in twelve equal semi-annual instalments, beginning in December 2009 and ending in June 2015.
Ambele comisioane se achită în 12 rate semestriale egale, cu începere din luna decembrie 2009 și până în luna iunie 2015.
THE INITIAL RESTRUCTURING PLAN
PLANUL DE RESTRUCTURARE INIȚIAL
On 18 June 2009, a restructuring plan for KBC was submitted by the Belgian authorities as a follow-up to the first recapitalisation which was approved by the Commission on 18 December 2008 for a period of six months.
La 18 iunie 2009, autoritățile belgiene au comunicat un plan de restructurare a KBC ca urmare a primei recapitalizări, care a fost aprobat de Comisie la 18 decembrie 2008 pentru o perioadă de șase luni.
The plan contained a preliminary analysis of KBC’s business, KBC’s future strategy, measures to restore viability and repayment of the State measures.
Planul conținea o analiză preliminară a activității KBC, strategia viitoare a KBC, măsuri de restabilire a viabilității și de rambursare a măsurilor de stat.
The restructuring plan, however, did not meet the criteria set out in the Restructuring Communication [27] as it did not take into account the second recapitalisation and the State Protection measure.
Cu toate acestea, planul de restructurare nu a îndeplinit criteriile stabilite în Comunicarea privind restructurarea [27] întrucât nu a ținut seama de cea de-a doua recapitalizare și de măsura de protecție din partea statului.
Furthermore, the plan did not provide a detailed business plan and did not include measures limiting the distortion of competition.
Mai mult decât atât, planul de restructurare nu prevedea un plan de afaceri detaliat și nu includea măsuri de limitare a denaturării concurenței.
THE FINAL RESTRUCTURING PLAN
PLANUL DE RESTRUCTURARE FINAL
On 30 June 2009, the Commission approved the second recapitalisation for a period of six months and temporarily approved the State Protection measure.
La 30 iunie 2009, Comisia a aprobat a doua recapitalizare pentru o perioadă de șase luni și a aprobat provizoriu măsura de protecție din partea statului.
At the same time, the Commission gave the Belgian authorities three months (until 30 September 2009) to develop a substantiated restructuring plan, which would take into account all State measures in favour of KBC.
Totodată, Comisia a acordat autorităților belgiene un termen de trei luni (până la 30 septembrie 2009) pentru elaborarea unui plan de restructurare concret, care să ia în considerare toate măsurile de stat care vizează KBC.
The Belgian authorities submitted the final restructuring plan on the due date.
Belgia a prezentat planul de restructurare final la termenul stabilit.
The plan addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limiting distortion of competition.
Planul tratează aspecte fundamentale precum viabilitatea, partajarea sarcinii și limitarea denaturării concurenței.
As KBC is organised into 5 different business units, Belgium (Retail), Central and Eastern Europe and Russia (hereinafter ‘CEE-R’), Merchant Banking, Europe Private Banking and Shared Services, the restructuring plan is designed along these lines.
Întrucât KBC este organizată în 5 unități diferite, Belgia (Retail), Europa Centrală și de Est și Rusia (în continuare „CEE-R”), servicii bancare comerciale, servicii bancare private europene și servicii partajate, planul de restructurare este conceput conform acestor linii.
According to the restructuring plan, KBC will become a smaller, more focused group, withdrawing from risky activities and countries where it has a limited market presence.
Conform planului de restructurare, KBC va deveni un grup mai mic și mai concentrat, retrăgându-se din activitățile riscante și din țările în care prezența sa pe piață este limitată.
KBC will only retain activities that deliver sustainable results on a stand-alone basis.
KBC va păstra doar activitățile cu rezultate durabile în mod independent.
It will also retain its bancassurance model.
De asemenea, își va păstra modelul de bancasigurare.
Within the bancassurance model, KBC will focus on retail, private, SME and mid-cap customers and will primarily concentrate on six countries [28].
În contextul modelului de bancasigurare, KBC se va concentra asupra clienților persoane fizice, privați, asupra IMM-urilor și societăților cu capitalizare bursieră medie și se va concentra, în special, asupra unui număr de șase țări [28].
KBC will continue to focus on CEE-R.
KBC va viza în continuare CEE-R.
It also will reduce its overall risk profile, volatility and leverage.
De asemenea, își va reduce profilul general de risc, volatilitatea și rata de îndatorare.
The restructuring plan submitted by the Belgian authorities provides that KBC’s balance sheet will decrease on a pro forma [29] basis by 20 % in RWA terms and by 17 % on a total asset basis.
Planul de restructurare prezentat de autoritățile belgiene prevede că bilanțul KBC va scădea cu 20 % [29] anticipat în termeni de RWA și cu 17 % pe baza activelor totale.
Viability measures, which are the rundown of the KBC FP portfolio, amount to […] % of the total balance sheet while divestments amount to […] % of the total balance sheet.
Măsurile privind viabilitatea, care reprezintă reducerea progresivă a portofoliului KBC FP, se ridică la […] % din bilanțul total, iar cesionările se ridică la […] % din bilanțul total.
The restructuring plan provides that KBC will divest several entities.
Planul de restructurare prevede că grupul KBC va cesiona mai multe entități.
In its business planning of these divestments, KBC has assumed that the sale prices […].
În planificarea acestor cesionări, KBC a luat în calcul prețuri de vânzare […].
All sales are expected to happen within […].
Toate vânzările sunt estimate să aibă loc în […].
ABILITY TO RETURN TO VIABILITY IN BASE AND STRESS CASE
CAPACITATEA DE RESTABILIRE A VIABILITĂȚII ÎNTR-UN SCENARIU DE BAZĂ ȘI UNUL DE SIMULARE DE CRIZĂ
The Belgian authorities have submitted a base and a stress scenario with the aim of demonstrating KBC’s ability to achieve long-term viability.
Autoritățile belgiene au prezentat un scenariu de bază și unul de simulare de criză cu scopul de a demonstra capacitatea KBC de a atinge o viabilitate pe termen lung.
KBC expects to meet its internal capital targets in the base case throughout the projection period (2009 to 2013), with Tier 1 at 8,8 % in 2009 and above 10 % thereafter.
KBC se așteaptă să își atingă obiectivele de capital intern în scenariul de bază în perioada analizată (2009-2013), cu o cotă de capital de rangul 1 de 8,8 % în 2009 și de peste 10 % ulterior.
The composition of KBC regulatory capital will increasingly be dominated by own funds as a result of the proceeds of the divestments which will improve the quality of KBC regulatory capital.
Structura capitalului obligatoriu al KBC va fi din ce în ce mai mult dominată de fondurile proprii ca urmare a profiturilor cesionărilor care vor îmbunătăți calitatea capitalului obligatoriu al KBC.
The Belgian authorities have also submitted a stress scenario.
De asemenea, Belgia a comunicat și un scenariu de simulare de criză.
Similar to the base case, GDP will contract in the period 2009-2010, rising thereafter.
La fel ca în scenariul de bază, PIB va scădea în perioada 2009-2010, pentru ca apoi să crească.
However, the subsequent economic recovery will be very weak.
Totuși, revenirea economică ulterioară va fi foarte slabă.
For example, this scenario predicts that Belgian real GDP will suffer a cumulative fall of […] % between 2008 and 2011, and will not have regained its 2008 level by the end of 2013.
De exemplu, acest scenariu prevede că PIB-ul real belgian va suferi o scădere cumulată de […] % între 2008 și 2011 și nu va reveni la nivelul din 2008 până la sfârșitul lui 2013.
In the stress scenario, KBC expects to be able to meet its internal capital targets in the stress case throughout the projection period.
În scenariul de simulare de criză, KBC se așteaptă să își poată atinge obiectivele de capital intern în scenariul de criză în perioada planificată.
Its Tier 1 ratio will be […] % in 2009 and will remain above […] % from 2010 onwards.
Cota sa de capital de rangul 1 va fi de […] % în 2009 și va rămâne la o valoare de peste […] % începând din 2010.
This reasonably benign evolution of capital ratios is to due to the fact that the balance sheet of KBC is expected to contract significantly in the stress scenario, since economic activity and hence demand for loans will be much reduced.
Această evoluție favorabilă a cotelor de capital se va datora faptului că bilanțul KBC este estimat a se reduce în mod semnificativ în scenariul de criză, deoarece activitatea economică și, deci, cererea de credite vor fi mult reduse.
It will start to generate limited amounts of surplus capital from […], largely due to a sharp fall in RWA rather than profit growth, […].
KBC va genera un excedent limitat de capital din […], în principal din cauza unei căderi bruște a RWA și mai puțin datorită unei creșteri a profitului, […].
In the restructuring plan, the Belgian authorities have also described KBC’s liquidity position.
În planul de restructurare, autoritățile belgiene au descris și poziția de lichiditate a KBC.
As of end 2008, KBC had a loan to deposit ratio of 88 %.
De la sfârșitul lui 2008, KBC a avut un raport credite/depozite de 88 %.
In the crisis to date, it has not suffered from liquidity problems, and has not had to resort to any State funding guarantee scheme.
În contextul crizei, până acum nu a înregistrat probleme de lichidități și nu a fost necesar să recurgă la schema de garanții finanțate de stat.
It has a relatively limited reliance on funding from capital markets.
Banca se bazează în mod relativ limitat pe finanțarea din piețele de capital.
In terms of its funding structure, 64 % of its debt instruments were of duration of longer than 1 year.
În ceea ce privește structura sa de finanțare, 64 % din titlurile de creanțe au avut o durată mai mare de 1 an.
That funding structure is projected to remain fairly stable over the next few years, with a moderate fall in reliance on wholesale funding.
Această structură de finanțare este proiectată să rămână destul de stabilă în următorii câțiva ani, cu o reducere moderată a încrederii în finanțarea interbancară.
The divestment of some of the entities […] will furthermore strengthen its liquidity position.
De asemenea, cesionarea unor entități […] va consolida poziția de lichiditate a băncii.
RESTRUCTURING MEASURES BY BUSINESS UNIT
MĂSURI DE RESTRUCTURARE PE UNITĂȚI COMERCIALE
Restructuring Measures of KBC and timeline of their implementation
Măsurile de restructurare a KBC și calendarul punerii lor în aplicare
Belgium (Retail)
Belgia (Retail)
KBC is one of the top 3 banks in Belgium, and would usually be second or third in terms of its market share of most banking activities.
KBC este una dintre primele 3 mari bănci din Belgia și este, de obicei, cotată a doua sau a treia din punctul de vedere al segmentului de piață ocupat de majoritatea activităților bancare.
It holds […] % of deposits, generates […] % of loans and accounts for […] % of investment fund business, […] % of life and […] % of non-life insurance.
Banca deține […] % depozite, generează […] % credite și conturi pentru […] % din activitatea fondului de investiții, […] % asigurări de viață și […] % asigurări non-viață.
The Belgian authorities propose that KBC would retain the majority of its activities in Belgium and remain an integrated bancassurance provider.
Autoritățile belgiene propun ca grupul KBC să continue cea mai mare parte a activităților sale din Belgia și să rămână un furnizor de bancasigurare integrat.
According to the Belgian authorities, these activities are well-integrated under the KBC brand and form part of its core business model.
Potrivit Belgiei, aceste activități sunt bine integrate sub marca grupului KBC și fac parte din modelul său de afaceri fundamental.
However, the restructuring plan provides that KBC will sell Centea (agent based banking) and Fidea (agent based insurance).
Totuși, planul de restructurare prevede că grupul KBC va vinde banca Centea (servicii bancare efectuate prin agenți) și banca Fidea (servicii de asigurare efectuate cu agenți).
Centea represents between […] % and […] % of the Belgian market in most product segments while Fidea represents around 2 % of the Belgian insurance market.
Centea reprezintă între […] % și […] % din piața belgiană în majoritatea segmentelor de produse, iar Fidea reprezintă aproximativ 2 % din piața belgiană de asigurări.
These sales will reduce the RWA of the Belgian banking unit by 16 % (EUR 3,8 billion).
Aceste vânzări vor reduce RWA ale unității bancare belgiene cu 16 % (3,8 miliarde EUR).