natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Carnegie Mellon University (Tepper) 
Carnegie Mellon University (Tepper)
London School of Economics 
London School of Economics
Swiss Finance Institute PhD programme 
Swiss Finance Institute PhD programme
Hong Kong University of Science and Technology 
Hong Kong University of Science and Technology
Duke University (Fuqua) 
Duke University (Fuqua)
Yale University (Yale School of Management) 
Yale University (Yale School of Management)
Applicants are invited to document that other relevant educational establishments and PhD programmes have demonstrated that it can produce top placements in financial economics for its graduates. 
Søkere inviteres imidlertid til å dokumentere at andre relevante utdanningsinstitusjoner og deres aktuelle doktorgradsprogrammer er blant de beste i verden, og at en betydelig andel av de uteksaminerte doktorgradstudentene er blitt ansatt ved andre anerkjente utdannings- og forskningsinstitusjoner.
The NFI's decision on whether other educational establishments and PhD programmes are of the requisite high quality as those listed above will be based on the assessment and recommendation of the Scientific Advisory Board. 
NFIs beslutning om foreslåtte utdanningsinstitusjoner og doktorgradsprogrammer er av den samme høye kvaliteten som ovennevnte institusjoner, vil være basert på vurderingen og anbefalingen fra NFIs vitenskapelige råd.
Assessment of applications and renewals 
Vurdering av søknader og fornyelser
The applications and renewals will be evaluated by the NFI administration. 
Søknader og fornyelser vil bli evaluert av NFIs administrasjon.
The NFI administration, as advised by the Scientific Advisory Board, shall at its own full discretion consider the educational establishment and programme to which the applicant has been accepted on a case-by-case basis. 
Søkere som har fått bekreftet opptak til doktorgradsprogram på individuelt grunnlag (utdanningsinstitusjoner utenfor listen), vil få en skjønnsmessig vurdering av utdanningsinstitusjonen og doktorgradsprogrammet av NFIs administrasjon basert på anbefaling fra NFIs vitenskapelige råd.
The applicants have to request yearly renewals in a progress report where they document good standing and progress. 
Søkere må hvert år søke om fornyelse og fremlegge en fremdriftsrapport som skal dokumentere god status og fremdrift.
The deadline for submitting a progress report and request for annual renewal is 1 September each year. 
Dette må gjøres innen 1. september hvert år.
All scholarship awards are subject to available funding under the NFI scheme. 
Alle tildelinger forutsetter at det er tilgjengelige stipendmidler i NFI-ordningen.
Obligations of the recipient 
Stipendmottakerens forpliktelser
The recipient must enter into an agreement with the NFI (Agreement), which sets out the obligations of the applicant towards the NFI. 
Stipendmottakeren må inngå en avtale med NFI (Avtalen), som fastsetter søkerens forpliktelser overfor NFI.
The host institution may also, if required, be part of this agreement. 
Vertsinstitusjonen kan, om nødvendig, også være en del av avtalen.
The agreement governs inter alia: 
Avtalen regulerer blant annet:
Period of PhD project 
Doktorgradsprosjektets varighet
Compliance with host institution requirements 
Overholdelse av vertsinstitusjonens krav
Payment details 
Betalingsbestemmelser
Progress reporting and request for renewal 
Fremdriftsrapportering og søknad om fornyelse
Intellectual property rights and publishing 
Opphavsrettigheter og offentliggjøring
Please print the below application form, and fill in the requested personal information. 
Vennligst skriv ut søknadsskjema nedenfor, og fyll inn personlig informasjon i skjema.
Application form (PDF) 
Søknadsskjema (PDF)
NFI PhD Scholarships awarded 
Tildelte stipender for doktorgradsstudenter
Einar Kjenstad at Simon Business School, the University of Rochester. 
Einar Kjenstad ved Simon Business School, University of Rochester.
Magnus Nybø at the University of Zurich (Swiss Finance Institute) 
Magnus Nybø ved University of Zurich (Swiss Finance Institute)
Marius Ring at Kellogg School of Management, Northwestern University 
Marius Ring ved Kellogg School of Management, Northwestern University
Erik Hapnes at the EPFL in Lausanne (Swiss Finance Institute) 
Erik Hapnes ved EPFL i Lausanne (Swiss Finance Institute)
Eirik Brandsås at the University of Wisconsin at Madison 
Eirik Brandsås ved University of Wisconsin at Madison
Head Office, oslo 
Oslo, hovedkontor
Norges Bank Investment Management Bankplassen 2 P.O. Box 1179 Sentrum NO-0107 Oslo, Norway 
Norges Bank Investment Management Bankplassen 2 Postboks 1179 Sentrum NO-0107 Oslo
Tel: +47 24 07 30 00 Fax: +47 24 07 30 01 
Tlf.: + 47 24 07 30 00 Faks: + 47 24 07 30 01
Your name: 
Ditt navn:
Your email address: 
Din e-postadresse:
Your message: 
Henvendelsen gjelder:
Contact the departments directly 
Send e-post direkte til avdelingene
Press 
Pressekontakter
[email protected] 
[email protected]
HR department 
HR avdelingen
Ownership activities 
Eierskapsutøvelsen
External management 
Eksterne mandater
Real estate investment 
Eiendomsinvesteringer
Webmaster 
Webmaster
Shanghai 
Singapore
Singapore 
Shanghai
Tokyo 
Tokyo
They are not meant to be definitive, rather they are intended as timely contributions for the benefit of all market participants. 
Artiklene er ikke endelige, men er ment som aktuelle innspill til nytte for alle markedsaktører.
The series is written by employees, and is informed by our investment research and our experience as a large, long-term asset manager. 
Serien er skrevet av ansatte, og baserer seg på vår forskning og erfaring som en stor, langsiktig fondsforvalter.
All years201720162015 
alle år201720162015
Asset Manager Perspective 7 April 2017 
Forvalterperspektiv 7. april 2017
Asset Manager Perspective 11 October 2016 
Forvalterperspektiv 11. oktober 2016
Asset manager Perspective 22 June 2016 
Forvalterperspektiv 22. juni 2016
The Listings Ecosystem: Aligning incentives 
Tiltak for flere børsnoteringer
ASset Manager Perspective 17 December 2015 
Forvalterperspektiv 17. desember 2015
The role of last look in foreign exchange markets 
Rollen til "last look" i internasjonale valutamarkeder
Role of exchanges in well-functioning markets 
Børsenes rolle i velfungerende markeder
Asset Manager Perspective 17 April 2015 
Forvalterperspektiv 17. april 2015
Sourcing liquidity in fragmented markets 
Å søke likviditet i fragmenterte markeder
Head of Communications and External relations 
Kommunikasjonssjef
Phone: (+47) 24 07 32 76 Mobile: (+47) 92 60 17 56 E-mail: [email protected] 
Telefon: 24 07 32 76 Mobil: 92 60 17 56 E-post: [email protected]
Press photo 
Pressebilde
Marthe Skaar 
Marthe Skaar
Manager, Communications and External relations 
Presseansvarlig
Phone: (+47) 24 07 35 61 Mobile: (+47) 92 61 76 63 E-mail: [email protected] 
Telefon: 24 07 35 61 Mobil: 92 61 76 63 E-post: [email protected]
Aleksander Lee Olsen 
Aleksander Lee Olsen
Advisor, Communications and External relations 
Kommunikasjonsrådgiver
Phone: (+47) 24 07 33 55 Mobile: (+47) 41 57 97 25 Email: [email protected] 
Telefon: 24 07 33 55 Mobil: 41 57 97 25 E-post: [email protected]
Line Aaltvedt 
Line Aaltvedt
Communications Advisor, Real estate 
Kommunikasjonsrådgiver, Eiendom
Mobile: (+47) 94 85 46 56 E-mail: [email protected] 
Mobil: 94 85 46 56 E-post: [email protected]
Questions about individual investments or assessments of future market developments may be market sensitive and therefore cannot normally be discussed by Norges Bank Investment Management. 
Spørsmål om enkeltinvesteringer eller vurderinger av fremtidig markedsutvikling kan være markedssensitivt.
The copyright covers all material published on this website, including any material that might subsequently be deleted or changed by Norges Bank Investment Mangement. 
Opphavsretten omfatter alt materiale som er publisert på denne internettadressen, selv om materialet i ettertid er slettet eller endret av Norges Bank Investment Management.
The links may not be used for promotional or other commercial purposes. 
Lenker må ikke benyttes i reklameøyemed eller for andre kommersielle formål.
This applies to all information, including but not limited to fund data. 
Dette gjelder all informasjon på sidene, også fondsoversikter og -oppdateringer.
Nor does Norges Bank Investment Management accept any liability for any direct or indirect losses or damage that might be incurred as a result of any such information being incorrect, incomplete or misleading. 
Norges Bank Investment Managment påtar seg heller ikke ansvar for direkte eller indirekte tap eller skade som kan oppstå som følge av at slik informasjon er ukorrekt, ufullstendig eller misvisende.
Any dispute connected to or related to the www.nbim.no website or this agreement shall be governed by Norwegian law. 
Enhver tvist relatert til nettsiden www.nbim.no eller denne avtale reguleres av norsk lov.
We follow up selected issues across companies in the portfolio and attach importance to developing and improving the available data. 
Vi følger opp utvalgte temaer på tvers av selskapene i porteføljen, og legger vekt på å utvikle og forbedre datagrunnlaget.
We have also formulated expectations for how companies should manage risk and report on their activities. 
Det er utformet forventninger til hvordan selskapene håndterer risiko og rapporterer sine aktiviteter.
Because the risk picture is complex, our assessments need to be forward-looking and have a long horizon. 
Risikobildet er komplekst og vår vurdering må være framoverskuende og ha en lang horisont.
The fund is invested in most markets, countries and sectors in order to capture global value creation and diversify risk as best possible. 
Fondet er investert i de fleste markeder, land og sektorer for å ta del i den globale verdiskapningen og for å spre risikoen best mulig.
We conduct risk assessments at market, sector and company level. 
Vi foretar risikoanalyser på land-, sektor- og selskapsnivå.
We have selected a number of focus areas to guide our work: climate change, water management and children's rights. 
I tillegg har vi utvalgte fokusområder som legger føringer for vårt arbeid: klimaendringer, vannforvaltning og barns rettigheter.
We have developed criteria for what we do and do not want to invest in. 
Vi har også kriterier for hva vi ønsker å investere i.
There may be companies in specific sectors and countries that we choose not to invest in as a result of challenges related to the long-term profitability of business models or the external impacts of companies' activities. 
Det kan være selskaper innen særskilte sektorer og land som vi velger å ikke investere i på grunn av utfordringer knyttet til langsiktig lønnsomhet i forretningsmodeller eller eksterne virkninger av selskapenes aktiviteter.
There may also be situations where we choose to divest completely from companies following an assessment of environmental and social risks. 
Det kan også oppstå situasjoner hvor vi velger å selge oss helt ut av selskaper etter en vurdering av risiko knyttet til miljø- og samfunnsmessige forhold.
Through our environment-related investment mandates, we invest extra in environmental technology. 
Gjennom miljørelaterte investeringsmandater investerer vi ekstra i miljøteknologi.
These are investments in areas such as renewable energy, energy efficiency and natural resource management, all subject to the same return requirements as the rest of the fund. 
Dette er investeringer i blant annet fornybar energi, energieffektivisering og naturressursforvaltning, med samme krav til lønnsomhet som fondet for øvrig.
Monitoring risk 
RISIKOOVERVÅKING
Monitoring environmental, social and governance risks in the portfolio is an important aspect of our responsible investment management. 
Overvåking av risiko relatert til selskapsstyring, miljømessige og samfunnsmessige forhold for porteføljen er en viktig del av vårt arbeid med ansvarlig forvaltning.
Risk is assessed at the market, sector and company level. 
Vi analyserer risiko på land-, sektor- og selskapsnivå.
The assessments contribute to a greater understanding of risk in the portfolio. 
Vurderingen bidrar til mer kunnskap om risiko i porteføljen.
More on risk monitoring 
Mer om risikoovervåkingen
Industry initiatives 
INDUSTRIINITIATIVER
We prioritise selected issues across the companies in the portfolio, through thematic or industry initiatives. 
Vi prioriterer utvalgte spørsmål på tvers av selskaper i porteføljen gjennom våre initiativer.
More on our industry initiatives 
Mer om våre industriinitiativer
Focus areas 
FOKUSOMRÅDER
Through our focus areas, we work on selected issues that are relevant across multiple sectors. 
Gjennom våre fokusområder arbeider vi med utvalgte temaer som er relevante for flere sektorer.
We have three focus areas dealing directly with environmental and social issues: children’s rights, water management and climate change. 
Vi har tre fokusområder som er direkte knyttet til miljømessige og samfunnsmessige forhold: Barns rettigheter, vannforvaltning og klimaendringer.
We have formulated expectations in each of these areas for how companies should manage risk and report on their activities. 
Vi har formulert forventninger til hvordan selskaper bør håndtere risiko og rapportere om sine aktiviteter.
Each year, we assess whether companies disclose guidelines, strategies, business plans and reports that suggest that they are well equipped to manage these risks. 
Hvert år vurderer vi om selskapene har retningslinjer, strategier, forretningsplaner og rapporter som indikerer om de er godt rustet til å håndtere slik risiko.
Climate change 
Barns rettigheter
Children’s rights 
Klimaendring
Norges Bank Investment Management, as a financial investor, expects companies to respect human rights, and address human rights issues in their business practices. 
Som finansiell investor forventer Norges Bank Investment Management at selskaper respekterer menneskerettighetene og tar hensyn til menneskerettigheter i sin virksomhet.
We have developed a set of expectations towards companies with regards to human rights. 
Vi har publisert et sett forventninger til selskaper når det gjelder menneskerettigheter.
Go to the expectations 
Gå til forventningene
Norges Bank Investment Management, as a financial investor, expects multinational enterprises to exhibit appropriate, prudent and transparent tax behaviour. 
Som finansiell investor forventer Norges Bank Investment Management at multinasjonale selskaper har en formålstjenlig, veloverveid og åpen skattepraksis.
We have developed a set of expectations towards companies with regards to tax. 
Vi har publisert et sett forventninger til selskaper når det gjelder skatt.
Environment-related mandates 
Miljømandater
We invest extra in environmental technology through our environment-related mandates. 
Gjennom våre miljørelaterte mandater investerer vi ekstra i miljøteknologi.
The mandate from the Ministry of Finance requires these investments to amount to between 30 and 60 billion kroner. 
I tråd med mandatet fra Finansdepartementet skal disse være på mellom 30 og 60 milliarder kroner.
We have also made a number of risk-based divestments in recent years. 
Vi har også foretatt enkelte risikobaserte nedsalg de siste årene.
Some sectors present particular environmental and social challenges. 
Enkelte sektorer har særskilte miljø- og samfunnsmessige utfordringer.
Risk-based divestments 
Risikobasert nedsalg
We have divested from a number of companies in recent years following a wide-ranging financial assessment that includes environmental and social issues. 
Vi har de siste årene gjennomført nedsalg basert på en finansiell helhetsvurdering, der miljø- og samfunnsmessige forhold inngår.
Our risk-based approach means that we select sectors and areas where we see elevated levels of risk for our investments in the long term, and where adjusting the portfolio may be an appropriate solution. 
Vår risikobaserte tilnærming innebærer at vi velger ut sektorer og områder der vi mener risikoen for våre investeringer kan være forhøyet på lang sikt, og der tilpasninger i porteføljen kan være et hensiktsmessig virkemiddel.
Where we have substantial investments in a company, divestment will normally not be the most suitable approach, as we generally have better analytical coverage and contact with such companies. 
Der vi har betydelige investeringer i et selskap vil slike tilpasninger normalt ikke være det mest relevante virkemiddelet, i og med at vi generelt har bedre analysedekning og kontakt med slike selskaper.
Our assessment of whether a company's business is long-term sustainable includes an evaluation of changes in its operating conditions. 
Vår vurdering av om selskapers virksomhet er bærekraftig over tid, inkluderer vurderinger av endrede rammevilkår for selskapene.
OBSERVATION AND EXCLUSION 
Observasjon og utelukkelse
The Ministry of Finance has issued guidelines on the observation and exclusion of companies. 
Finansdepartementet har fastsatt retningslinjer for observasjon og utelukkelse av selskaper.
The criteria for observation and exclusion have been endorsed by the Norwegian parliament. 
Kriteriene for observasjon og utelukkelse er forankret i Stortinget.
These criteria relate to specific product types and entail that the fund must not invest in companies which themselves, or through entities they control, produce weapons that violate fundamental humanitarian principles through their normal use, produce tobacco, or sell weapons or military materiel to certain countries. 
Kriteriene omfatter bestemte produkttyper og innebærer at fondet ikke skal være investert i selskaper som selv, eller gjennom enheter de kontrollerer, produserer våpen som ved normal anvendelse bryter med grunnleggende humanitære prinsipper, produserer tobakk eller selger våpen eller militært materiell til utvalgte stater.
Companies may also be excluded if there is an unacceptable risk of behaviour that is considered grossly unethical. 
Selskaper kan også utelukkes dersom det er en uakseptabel risiko for adferd som vurderes som grovt uetisk.
Until the end of 2014, it was the Ministry that took the decisions on observation and exclusion, based on the applicable guidelines and the advice of the Council on Ethics. 
Frem til utgangen av 2014 tok Finansdepartementet beslutningene om observasjon og utelukkelser, i tråd med retningslinjene og etter anbefaling fra Etikkrådet.
List of companies excluded or placed under observation 
Oversikt over selskaper som er utelukket eller under observasjon
To do this, the fund must identify, measure and manage the risks it faces, using various models and analyses. 
Risikostyringen må bruke ulike modeller og innfallsvinkler.
The most important market risk factors are the fund’s share of equities, movements in stock prices, exchange rates and interest rates, as well as credit risk changes in fixed-income investments. 
Elementene som påvirker risikoen mest er andelen aksjer, volatiliteten i aksjekurser, valutakurser og markedsrenter, i tillegg til endringer i kredittrisikoen i fondets obligasjonsportefølje.
Expected tracking error 
Forventet relativ volatilitet
The Ministry of Finance has set limits for how much risk Norges Bank Investment Management may take in its active management of the fund. 
Finansdepartementet har satt grenser for hvor store avvik fra referanseporteføljen fondets forvaltning kan ha.
The most important limit is expressed as expected relative volatility (tracking error ) and puts a ceiling on how much the return on the fund may be expected to deviate from the return on the benchmark portfolio. 
Den viktigste grensen er uttrykt ved det statistiske begrepet forventet relativ volatilitet, og legger en begrensning på hvor mye fondets avkastning kan forventes å avvike fra referanseporteføljen.
The expected tracking error limit is 125 basis points, or 1.25 percentage point. 
Finansdepartementet har fastsatt grensen for forventet relativ volatilitet til 125 basispunkter, eller 1,25 prosentpoeng.
This means that the difference between the fund’s return and the benchmark portfolio’s return is expected to exceed 1.25 percentage point in only one out of every three years. 
Det innebærer at forskjellen i avkastningen på fondet og avkastningen på referanseporteføljen forventes å være større enn 1,25 prosentpoeng i kun ett av tre år.
Expected tracking error uses historical prices to predict future market volatility. 
Forventet relativ volatilitet bruker historisk prisutvikling på de ulike verdipapirene fondet eier, for å anslå fremtidig markedsvolatilitet.
The extremely volatile markets of 2008 showed that it is important to view risk from several angles, not only relying on traditional mathematical models based on historical pricing relationships. 
De ekstremt ustabile markedene i 2008 viste at det er viktig å ha ulike tilnærminger til risiko.
Norges Bank Investment Management uses the following risk measurement methods as a supplement to traditional statistical risk models based on historical pricing: 
For å supplere det tradisjonelle risikomålet har Norges Bank Investment Management derfor tatt i bruk følgende målemetoder:
Concentration analysis 
Konsentrasjonsanalyse
The actual overlap at the end of 2009 was about 85 percent. 
Sammenfallet var omtrent 85 prosent ved utgangen av 2009.
This means that about 85 percent of the fund’s equity portfolio corresponded to the benchmark index, while the remainder deviated from the benchmark as a result of the active management of the fund. 
Det betyr at rundt 85 prosent av fondets aksjeportefølje tilsvarte referanseindeksen, mens resten av investeringene avvek fra referanseindeksen på grunn av fondets aktive forvaltning.
To assess the risk associated with investments that deviate from the benchmark index, Norges Bank Investment Management looks at a number of factors. 
For å vurdere risikoen i investeringene som avviker fra referanseindeksen, vurderer Norges Bank Investment Management en rekke sider ved investeringene.
These include the concentration of the portfolio, meaning to what degree the portfolio consists of a few large or many small investments. 
Blant annet ser vi på hvor konsentrert porteføljen er, altså i hvilken grad den er bygget opp ved hjelp av få store eller mange små posisjoner.
A portfolio with a few large investments will be more concentrated than a portfolio with many small investments. 
En portefølje med store og få investeringer vil være mer konsentrert enn en portefølje med flere små investeringer.
Norges Bank Investment Management measures the concentration of investments in individual companies, sectors and regions. 
Vi vurderer konsentrasjonen på tvers av både enkeltselskaper, sektorer og regioner.
The level of risk will often be higher in a concentrated portfolio than in a diversified portfolio. 
Risikoen i en konsentrert portefølje kan ofte være høyere enn i en diversifisert portefølje som sprer risikoen over flere ulike investeringer.
Even so, a manager may prefer to concentrate investments in a portfolio if the possibility of solid returns over time is higher than in a more diversified portfolio. 
På den annen side vil en forvalter foretrekke å konsentrere investeringene der muligheten for god avkastning over tid er størst.
Norges Bank Investment Management seeks to balance concentration and diversification of investments. 
Norges Bank Investment Management er opptatt av å balansere konsentrasjon og diversifisering.
Factor exposure 
Faktoreksponering
Exposure to systematic factors such as small-cap companies, value companies and emerging markets normally entails higher returns, but also higher risk. 
Eksponering mot systematiske faktorer som små selskaper, verdiselskaper og fremvoksende økonomier innebærer normalt høyere avkastning, men også høyere risiko.
It is therefore important to continuously measure the fund’s exposure to such factors. 
Det er derfor viktig å måle eksponeringen mot slike faktorer kontinuerlig.
It is important to gain a static and dynamic overview to manage systematic exposure to one or more risk factors. 
Det sentrale er å få en statisk og dynamisk oversikt for å håndtere den systematiske eksponeringen mot én eller flere risikofaktorer.
Liquidity risk 
Likviditet