natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Eligible students may come from universities and equivalent institutions (vitenskapelige høgskoler) in Norway or from academic institutions abroad. 
Kvalifiserte studenter kan komme fra universiteter og høgskoler i Norge, eller fra akademiske institusjoner i utlandet.
An academic background in economics or finance is not required. 
Det er ikke nødvendig med akademisk bakgrunn i økonomi eller finansiell økonomi.
Assessment of applications 
Vurdering av søknader
The NFI's discretionary assessment of individual applications will be based on the recommendations by the NFI Summer School Committee, consisting of faculty members from NHH, BI, NTNU, UiS and UiO. 
Komiteen består av fakultetsmedlemmer fra NHH, BI, NTNU, UiS og UiO.
Late or incomplete applications will normally not be considered. 
Søknader som blir mottatt for sent eller som ikke inneholder all nødvendig informasjon vil normalt ikke bli vurdert.
How to apply 
Søknad om opptak til Sommerskolen
The next NFI Summer School is organised from 18 to 22 June 2018. 
Den neste sommerskolen arrangeres 18. til 22. juni 2018.
The application deadline for the 2018 Summer School is 31 October 2017. 
Søknadsfristen for sommerskolen 2018 er 31. oktober 2017.
Fill in the application form and send the form with required attachments to [email protected] 
Send søknadsskjema med påkrevde vedlegg til [email protected]
The 2017 summer school 
Sommerskolen 2017
The fifth summer school took place in Oslo 19 June – 23 June 2017. 
Den femte sommerskolen ble arrangert i Oslo 19. juni – 23. juni 2017.
Professor Øyvind Norli from the BI Norwegian Business School (BI) gave lectures on topics within corporate governance and corporate finance space, and addressed topics such as executive compensation and social networks. 
Professor Øyvind Norli fra BI foreleste om selskapsstyring og selskapsfinans, og snakket om lederavlønning og sosiale nettverk.
Professor Anna Pavlova from London Business School (LBS) lectured on the topic of asset pricing, and discussed issues such as institutional asset managers and their influence on asset prices. 
Professor Anna Pavlova fra London Business School (LBS) foreleste om teorier om prising av aktiva og hvordan institusjonelle fondsforvaltere kan påvirke prising av aktiva.
12 students attended the summer school. 
12 studenter deltok på sommerskolen.
Strengthen financial economic research and education in Norway 
Bidra til å styrke akademiske institusjoner og finansutdanningen i Norge
The initiative provides long-term incentives (programmes) to promote excellence in financial economic research and education at academic institutions in Norway. 
NFI bidrar med langsiktige incentiver (programmer) for å fremme kvalitet i finansiell forskning og undervisning ved akademiske institusjoner i Norge.
We believe that the fund will benefit from having a strong academic environment close to us. 
Vi tror at fondet på sikt vil dra nytte av å ha sterke fagmiljøer i nærheten.
The NFI supports academic institutions in Norway in attracting scholars of high international standing to Norway for shorter or longer periods. 
Gjennom NFI-programmene støtter vi de akademiske institusjonene med å trekke til seg internasjonale forskere for kortere eller lengre perioder.
The initiative awards publication bonuses to faculty members at academic institutions in Norway for outstanding research contributions. 
Vi belønner også fremragende forskningsbidrag av fakultetsansatte i Norge gjennom publikasjonsbonusordningen.
NFI also seeks to motivate talented students to pursue PhD studies in financial economics, and awards PhD scholarships to students accepted at top-ranked international PhD programmes. 
Gjennom NFI vil vi i tillegg motivere talentfulle studenter til å velge doktorgradsstudier i finansiell økonomi, gjennom å dele ut stipender til studenter som blir tatt opp på doktorgradsprogrammer ved ledende, internasjonale utdanningsinstitusjoner.
Support financial economic research relevant for the long-term management of the fund 
Støtte akademisk forskning som har relevans for den langsiktige forvaltningen av fondet
Through the NFI Research Programme, we aim to facilitate for research of the highest international standard on topics of particular relevance for the long-term management of the fund, such as asset pricing and portfolio theory, market micro strucure, corporate finance and corporate governance. 
Gjennom NFIs forskningsprogram støtter vi finansiell økonomisk forskning av høy internasjonal standard innenfor områder av særskilt relevans for den langsiktige forvaltningen av fondet, som porteføljeteori og aktivaprising, mikrostrukturer i markedet, selskapsfinans og eierstyring.
The Norwegian Finance Initiative was officially announced at the first Financial Research Conference in August 2011. 
Det norske finansinitiativet ble presentert på den første finansforskningskonferansen 30. august 2011.
Market value development 
Markedsverdiens utvikling
In billions of kroner. 
I milliarder kroner.
2017 values as at 30 June. 
Markedsverdi for 2017 per 30. juni.
From 2017, real estate investments include only unlisted real estate. 
Fra og med 2017 inkluderer eiendomsinvesteringene kun unotert eiendom.
Click on the legends to select asset classes 
Klikk på betegnelsene under grafen for å se utviklingen i én aktivaklasse
Changes in the market value 
Endringer i markedsverdien
2017 values as at 30 June 
Verdier for 2017 gjelder per 30. juni
Click on the legends to see a smaller selection 
Klikk på betegnelsene under grafen for å se mindre utvalg
Latest developments 
Seneste utvikling
The fund’s market value increased by 153 billion kroner to 8,020 billion kroner in the second quarter of 2017. 
Fondets markedsverdi steg i løpet av andre kvartal 2017 med 153 milliarder kroner til 8 020 milliarder kroner.
Equity investments had a market value of 5,225 billion kroner, while the value of fixed-income investments was 2,597 billion kroner. 
Markedsverdien av aksjeinvesteringene var 5 225 milliarder kroner, mens renteinvesteringenes markedsverdi var 2 597 milliarder kroner.
Investments in unlisted real estate had a market value of 199 billion kroner. 
Fondets unoterte eiendomsinvesteringer hadde en markedsverdi på 199 milliarder kroner.
In the second quarter of 2017, the fund returned 202 billion kroner. 
I andre kvartal 2017 fikk fondet en avkastning på 202 milliarder kroner.
There was a withdrawal of 16 billion kroner by the government. 
Den norske stat foretok et uttak på 16 milliarder kroner.
Fluctuations in the krone led to a decrease in the fund's value of 32 billion kroner. 
Endringer i kronekursen medførte at fondets verdi falt med 32 milliarder målt i norske kroner.
More on the fund's return 
Mer informasjon om fondets avkastning
At the end of the second quarter of 2017, the fund was invested with 65.1 percent in equities, 32.4 percent in fixed income and 2.5 percent in unlisted real estate. 
Fondet var ved utgangen av første kvartal 2017 investert med 65,1 prosent i aksjer, 32,4 prosent i rentepapirer og 2,5 prosent i unotert eiendom.
Asset allocation 
Aktivafordeling
As at 30 June 2017 
Per 30. juni 2017
In billions of kroner 
I milliarder kroner
YEAR-TO-DATE 30.06.2017 
HITTIL I ÅR 30.06.2017
1 Includes exclusively unlisted real estate investments from 2017. 
1 Inkluderer kun unoterte eiendomsinvesteringer fra og med 2017.
2 The fund’s market value shown in this table does not take into account the management fee. 
2 Fondets markedsverdi presenteres i tabellen før påløpt forvaltningsgodtgjøring.
Owner’s capital in the financial statements equals the fund’s market value less accrued, not paid, management fees. 
Eiers kapital i regnskapet er lik fondets markedsverdi fratrukket påløpt, ikke betalt, forvaltningsgodtgjøring.
3 Paid management fees are specified separately, and not included in Inflow/withdrawal of capital. 
3 Utbetalt forvaltningsgodtgjøring er spesifisert på egen linje og ikke inkludert under Tilførsel/uttak av kapital.
4 Total inflow of capital shown in this table is adjusted for accrued, not paid, management fees. 
4 Samlet tilførsel av kapital presenteres i tabellen justert for påløpt, ikke betalt, forvaltningsgodtgjøring.
5 Management costs at subsidiaries are not included in the management fees. 
5 Forvaltningskostnader i datterselskaper er ikke en del av forvaltningsgodtgjøringen.
Management costs at subsidiaries have been deducted from the fund’s return before management fees. 
Disse er allerede fratrukket i samlet avkastning, dvs. i avkastningen før forvaltningsgodtgjøring.
199 
199
Market value of fund2 
Fondets markedsverdi2
8,020 
8 020
6,431 
6 431
5,038 
5 038
3,816 
3 816
Accrued, not paid, management fees2 
Påløpt, ikke betalt, forvaltningsgodtgjøring2
3,814 
3 814
Inflow/withdrawal of capital3 
Tilførsel/uttak av kapital3
-101 
-101
Paid management fees3 
Utbetalt forvaltningsgodtgjøring3
Return on fund 
Fondets avkastning
544 
544
692 
692
Changes due to fluctuations in krone 
Endring som følge av svingninger i kronekursen
-306 
-306
Total change in market value 
Endring i markedsverdien
153 
153
1,044 
1 044
1,393 
1 393
1,222 
1 222
504 
504
Changes in value since first capital inflow in 1996 
Verdiutvikling f.o.m. første tilførsel i 1996
Total inflow of capital4 
Samlet tilførsel av kapital4
3,360 
3 360
Return on fund 
Samlet avkastning
-35 
-35
1,076 
1 076
1,025 
1 025
1,331 
1 331
663 
663
-39 
-39
-331 
-331
Market value of fund 
Fondets markedsverdi
Return after management costs 
Samlet avkastning etter forvaltningskostnader
3,585 
3 585
3,088 
3 088
2,645 
2 645
2,316 
2 316
1,775 
1 775
1,087 
1 087
Projection for the fund's market value 
Prognoser for fondets markedsverdi
Source: Revised national budget 2017, Ministry of Finance 
Kilde: Revidert nasjonalbudsjett 2017, Finansdepartementet.
1 The calculation of the projections assumes an annual withdrawal equivalent to 3 percent of the Government Pension Fund Global. 
1 I fremskrivingen av fondet er det fra og med 2018 beregningsteknisk forutsatt et årlig uttak tilsvarende 3 pst. av Statens pensjonsfond utland.
1 January 2001 
1. januar 2001
386.6 
386,6
1 January 2002 
1. januar 2002
619.3 
619,3
1 January 2003 
1. januar 2003
604.6 
604,6
1 January 2004 
1. januar 2004
847.1 
847,1
1 January 2005 
1. januar 2005
1,011.5 
1 011,5
1 January 2006 
1. januar 2006
1,390.1 
1 390,1
1,782.8 
1 782,8
1 January 2008 
1. januar 2008
2,018.5 
2 018,5
1 January 2009 
1. januar 2009
2,279.6 
2 279,6
1 January 2010 
1. januar 2010
2,642.0 
2 642,0
1 January 2011 
1. januar 2011
3,080.9 
3 080,9
1 January 2012 
1. januar 2012
3,307.9 
3 307,9
3,824.5 
3 824,5
1 January 2014 
1. januar 2014
5,032.4 
5 032,4
1 January 2015 
1. januar 2015
6,430.6 
6 430,6
1 January 2016 
1. januar 2016
7,460.8 
7 460,8
1 January 2017 
1. januar 2017
7,509.9 
7 509,9
1 January 2018 
1. januar 2018
7,819.9 
7 819,9
1 January 2019 
1. januar 2019
8,131.1 
8 131,1
1 January 2020 
1. januar 2020
8,465.0 
8 465,0
1 January 2021 
1. januar 2021
8,822.2 
8 822,2
1 January 2022 
1. januar 2022
9,217.3 
9 217,3
1 January 2023 
1. januar 2023
9,630.9 
9 630,9
1 January 2024 
1. januar 2024
10,084.3 
10 084,3
1 January 2025 
1. januar 2025
10,584.9 
10 584,9
Returns 
Avkastningen
​Real Estate Advisory Board ​ 
Rådgivende utvalg for eiendom
The Real Estate Advisory Board acts as an advisory forum for the Chief Investment Officer of Norges Bank Real Estate Management. 
Real Estate Advisory Board er et rådgivende utvalg for Chief Investment Officer i Norges Bank Real Estate Management.
The board advises on proposed unlisted real estate investments, including the commercial aspects, pricing, risk and strategic rationale. 
Utvalget gir råd om nye investeringer, inkludert de kommersielle aspektene, prising, risiko og den strategisk begrunnelsen.
All investments above a certain threshold must be presented to the board before a final decision is made. 
Alle investeringer over en viss størrelse må godkjennes av utvalget før en endelig beslutning blir tatt.
More on the Real Estate Advisory Board 
Les mer om utvalget
​Scientific Advisory Board ​ 
Det vitenskapelige råd
It supports the NFI by providing independent, credible and impartial recommendations on academic matters, such as the evaluation of candidates for co-sponsored professorships or PhD programmes. 
Rådet støtter Det norske finansinitiativet (NFI) ved å gi uavhengige og upartiske anbefalinger i akademiske spørsmål, slik som evaluering av kandidater i forbindelse med medfinansiering av professorater eller doktorgradsprogrammer.
More on the Scientific Advisory Board 
Les mer om rådet
Allocation Advisory Board 
Rådgivende utvalg for allokering
The Allocation Advisory Board is an advisory forum for the CIO Allocation Strategies. 
Det rådgivende utvalget for allokering gir råd til Chief Investment Officer Allocation Strategies.
The advisory board advises on key areas within finance and economics related to asset allocation decisions and gives insights into new academic research within this field. 
Utvalget gir råd på sentrale områder innen finans og økonomi relatert til allokeringsbeslutninger, og gir innsikt i akademisk forskning.
It also provides independent assessment of investment opportunities, allocation decisions and investment strategies. 
Utvalget foretar også uavhengige evalueringer av investeringsmuligheter, allokeringsbeslutninger og investeringsstrategier.
More on the Allocation Advisory Board 
Les mer om utvalget
We work to safeguard and build financial wealth for future generations. 
Vårt oppdrag er å ivareta og utvikle finansielle verdier for fremtidige generasjoner.
We attach importance to managing the properties we own in a responsible and environmentally sustainable manner, and believe this supports our goal to achieve the highest possible long-term return. 
Vi legger vekt på å forvalte eiendommene vi eier på en ansvarlig og miljøvennlig måte og mener dette støtter opp om målet om høyest mulig avkastning over tid.
We will, as a starting point and where appropriate, base our responsible investment practices in unlisted real estate on internationally recognised standards. 
I utgangspunktet og der det er hensiktsmessig, vil vi basere vår praksis om ansvarlige investeringer i unotert eiendom på internasjonalt anerkjente standarder.
Guidance document 
Veiledning
Download the document (PDF) 
Last ned dokumentet (PDF - kun tilgjengelig på engelsk)
The scope of this document is limited to environmental issues within the broader spectrum of responsible investment practices in unlisted real estate. 
Omfanget av dette dokumentet er begrenset til miljøspørsmål innenfor det videre spekteret av ansvarlige investeringer i unotert eiendom.
Its purpose is to express what Norges Bank Real Estate Management regards as responsible and commercially viable operating principles for real estate investments in the area of environmentally sustainable management. 
Formålet er å uttrykke hva Norges Bank Real Estate Management anser som ansvarlige og kommersielt holdbare prinsipper for eiendomsinvesteringer når det gjelder miljøvennlig forvaltning.
We believe that implementing these principles will contribute to higher demand for our buildings, lower operating costs, more productive workplaces, and less regulatory risk. 
Vi tror at å gjennomføre disse prinsippene vil bidra til økt etterspørsel etter våre bygg, lavere driftskostnader, mer produktive arbeidslokaler og mindre risiko knyttet til regulatoriske krav.
It serves as a starting point for working with our real estate partners and asset managers to ensure that our properties are managed in a responsible and environmentally sustainable manner. 
Prinsippene danner et utgangspunkt for samarbeid med våre samarbeidspartnere og eiendomsforvaltere, for å sikre at eiendommene våre forvaltes på en ansvarlig og miljøvennlig måte.
Relevance 
Aktualitet
Environmentally sustainable management is a rising trend in real estate markets. 
Miljøvennlig forvaltning blir stadig mer aktuelt på eiendomsmarkedene.
There is growing demand for greener, more efficient, and higher quality buildings in the markets in which we invest. 
Det er økende etterspørsel etter mer miljøvennlige og mer effektive bygg av høyere kvalitet i de markedene vi investerer i.
The challenge of climate change, both the physical impacts and the regulatory and technological responses, is generating risks and opportunities for real estate investors. 
Utfordringene knyttet til klimaendringene – både de fysiske konsekvensene og de regulatoriske og tekniske følgene av disse – medfører risiko og muligheter for eiendomsinvestorer.
We will address these trends through close collaboration with our real estate partners, and by ensuring that our whollyowned buildings are managed to a high standard. 
Vi vil ta hensyn til dette gjennom tett samarbeid med våre samarbeidspartnere, og ved å sørge for at forvaltningen av våre heleide bygg holder en høy standard.
Guidance for environmentally sustainable management 
Veiledning for miljøvennlig forvaltning
Norges Bank Real Estate Management is committed to being a responsible partner and property owner. 
Det er viktig for Norges Bank Real Estate Management å være en ansvarlig partner og eier av eiendom.
We expect our real estate partners and asset managers to be open, responsive and proactive in implementing these operating principles in collaboration with us. 
Vi forventer at våre samarbeidspartnere og eiendomsforvaltere er åpne, lydhøre og proaktive i implementeringen av disse prinsippene i samarbeid med oss.
Implement sustainability plans 
Gjennomføre planer om miljøvennlig forvaltning
All annual business plans should include measurable sustainability actions that identify expected timeframe, investment costs, and impacts. 
Alle årlige forretningsplaner bør inneholde målbare tiltak for miljøvennlig forvaltning som inkluderer forventet tidsramme og forventede investeringskostnader og effekter.
All refurbishment plans affecting energy, water, or waste should contain actions that lead to greater energy and water efficiency, and better waste management. 
Alle planer om rehabilitering som påvirker energi, vann eller avfall bør omfatte tiltak som fører til økt energi- og vanneffektivitet og bedre avfallshåndtering.
All new construction and major renovation plans should include sustainability actions that anticipate trends in green building regulations, technology, and market demand. 
Alle nybygg og større renoveringsprosjekter bør ha tiltak for miljøvennlig forvaltning som tar høyde for fremtidige krav til miljøvennlige bygg, teknologi og etterspørsel i markedet.
Obtain green building certifications and energy ratings 
Oppnå miljøsertifiseringer og energiklassifiseringer
For green certified buildings, certification should be maintained at a level equivalent to original certification or above. 
For miljøsertifiserte bygg bør sertifiseringen minst holdes på tilsvarende nivå som den opprinnelige sertifiseringen.
For energy rated buildings, energy ratings should be maintained at equivalent level or above. 
For energiklassifiserte bygg bør klassifikasjonen minst holdes på tilsvarende nivå.
For non-green-certified office and retail buildings, there should be a plan for obtaining a green building certification. 
For ikke-miljøsertifiserte eiendommer innen kontor og handel bør det foreligge en plan om å bli miljøsertifisert.
For buildings with no energy rating, there should be a plan for obtaining an energy rating. 
For bygg uten energiklassifisering bør det foreligge en plan om å bli energiklassifisert.
For new construction and major renovation projects, a green building certification and an energy rating should be obtained at a level considered high in the local market. 
For nybygg og større renoveringsprosjekter bør miljøsertifisering og energiklassifisering oppnås på et nivå som anses for å være høyt i det lokale markedet.
Demonstrate sustainability improvement 
Forbedre resultatene innen miljøvennlig forvaltning
The GRESB Real Estate Assessment should be completed on an annual basis to benchmark investments and demonstrate improvements in performance related scores. 
Oppgi informasjon om forvaltningen av eiendommene våre til Global Real Estate Sustainability Benchmark årlig som en referanse for investeringene og som et mål på om resultatene er blitt forbedret.
Building level information on energy use, water consumption, and waste management should be collected on a quarterly basis to monitor building performance. 
Informasjon fra individuelle bygg om energi- og vannforbruk og avfallshåndtering bør innhentes hvert kvartal for å følge med på hvordan det aktuelle byggets ressurseffektivitet utvikler seg.
We will hold a dialogue with our real estate partners and asset managers to discuss major sustainability plans and initiatives affecting our investments. 
Vi vil være i dialog med våre eiendomspartnere og eiendomsforvaltere og diskutere større planer og tiltak innen miljøvennlig forvaltning som påvirker våre investeringer.
Holdings 
beholdninger
See all investments 
Se alle INVESTERINGENE
The fund's annual holdings are available from 1998 to the end of 2016. 
Fondets beholdninger er tilgjengelige per 31. desember 2016.
investment strategy 
investeringsstrategi
The fund is invested globally in international equities, fixed income and real estate. 
Fondet er investert i internasjonale aksjer, rentepapirer og eiendom.
The goal is to have well diversified investments that distribute risk and generate the highest possible return within the mandate from the Ministry of Finance. 
Målet er å ha diversifiserte investeringer som sikrer god risikospredning og høyest mulig avkastning innenfor rammene som Finansdepartementet har fastsatt.
As at 30 June 2017, the fund's asset allocation was 65.1 percent equities, 32.4 percent fixed income and 2.5 percent unlisted real estate. 
Per 30. juni 2017 var fondet investert med 65,1 prosent i aksjer, 32,4 prosent i rentepapirer og 2,5 prosent i unotert eiendom.
largest equity investments 
Oljefondets største aksjeinvesteringer
APPLE 
APPLE
.US 
.US
NESTLÉ 
NestlÉ
.CH 
.CH
ALPHABET 
ALPHABET
ROYAL DUTCH 
ROYAL DUTCH
SHELL 
SHELL
.UK 
.UK
MICROSOFT CORP 
MICROSOFT CORP
NOVARTIS 
NOVARTIS
ROCHE HOLDING 
ROCHE HOLDING
A film presenting 
En film om
The fund's real estate investments 
Fondets eiendomsinvesteringer
Our goal is to build a global, but concentrated, real estate portfolio. 
Målet er å bygge en global, men konsentrert eiendomsportefølje.
The strategy is to invest in a limited number of major cities in key markets. 
Strategien er å investere i et begrenset antall storbyer i sentrale markeder.
Investments in unlisted real estate accounted for 2.5 percent of the fund at the end of the second quarter of 2017. 
De unoterte eiendomsinvesteringene tilsvarte 2,5 prosent av fondet ved utgangen av andre kvartal 2017.
Unlisted real estate may constitute up to 7 percent of the investment portfolio. 
Unotert eiendom kan utgjøre inntil 7 prosent av investeringsporteføljen.
New investments will generally be in well-developed markets and in office and retail properties. 
Investeringene vil hovedsaklig gjennomføres i velutviklede markeder og innenfor segmentene kontorbygg og butikklokaler.
Benchmarks 
Referanseindeksen
Please go to our vacancies section to browse current openings or submit your CV through our online job agent. 
Se ledige stillinger eller legg CV-en din inn i vår jobbsøkerbase.
We offer 
Vi kan tilby
International career opportunities 
internasjonale karrieremuligheter
A multinational working environment with high professional competence 
et multinasjonalt arbeidsmiljø med høy faglig kompetanse
Collaboration across our offices in Oslo, New York, London, Singapore and Shanghai 
samarbeid på tvers av våre kontorer i Oslo, New York, London, Singapore og Shanghai
Excellent opportunities for professional and personal development 
gode muligheter for faglig og personlig utvikling
The Thesis Award may be up to 25,000 kroner per student. 
Prisen for beste masteroppgave kan utgjøre opptil 25 000 kroner per student.
The winner(s) of the Thesis Award have the opportunity to present their thesis at one of Norges Bank Investment Management’s international offices. 
Vinneren/vinnerne av masteroppgaveprisen får muligheten til å presentere oppgaven på et av Norges Bank Investment Managements internasjonale kontorer.