natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This system was introduced in response to the sharp upturns and downturns in the economy over the first twenty years of the Norwegian oil age. 
Dette systemet ble innført med bakgrunn i de store opp- og nedturene i den økonomiske utviklingen de første tjue årene av den norske oljealderen.
As a result of the petroleum fund mechanism, a greater share of government petroleum revenues is invested abroad. 
Oljefondsmekanismen medfører at økte statlige inntekter fra petroleumssektoren plasseres i utlandet.
This curbs the impact of oil price fluctuations on demand and output – as well as on inflation and the exchange rate. 
Det demper virkningen på etterspørselen og produksjonen - samt på prisveksten og kronekursen - når oljeprisen svinger.
The rules for the investment of these oil revenues prevent individuals or groups from gaining strong control over Norway’s oil wealth. 
Reglene for plassering av disse oljepengene gir også et vern mot at særinteresser tilriver seg sterk kontroll over oljeformuen.
The fiscal rule for the central government budget states that petroleum revenue spending shall be limited to the return on the funds invested abroad. 
Handlingsregelen for statsbudsjettet sier at bruken av oljepenger skal begrenses til avkastningen vi får på midlene som er plassert i utlandet.
This provides for a gradual phasing-in of oil revenues and a rate of spending that can be sustained for several generations. 
Det gir en jevn innfasing av oljepenger, og en bruk som er opprettholdbar i flere generasjoner.
The fiscal rule is a binding commitment policymakers have imposed on themselves and is intended to foster long-termism and predictability in fiscal policy. 
Den er ment å bidra til langsiktighet og forutsigbarhet i budsjettpolitikken.
Norway’s floating currency, which normally appreciates in good times and depreciates in bad times, also has a stabilising effect. 
Det virker også stabiliserende at vi har en valutakurs som flyter, og som normalt styrker seg i gode tider og svekker seg i dårlige.
The advantage of this effect is most evident when economic developments are weak. 
Det er lettest å uttrykke fordelen med dette når konjunkturene er svake.
For example, many southern European countries that have adopted the euro are currently facing considerable challenges. 
For eksempel har mange søreuropeiske land som er tilknyttet euroen, i dag store utfordringer.
To improve competitiveness, wages in these countries must fall or at least rise much more slowly than in other European countries. 
For å bedre sin konkurranseevne må lønningene helst falle, eller i alle fall vokse klart saktere enn i andre europeiske land.
With a flexible exchange rate, competitiveness can also improve when the domestic currency falls in value. 
Med fleksibel valutakurs kan konkurranseevnen også bedres ved at den hjemlige valutaen faller i verdi.
A flexible exchange rate can thereby reduce fluctuations in employment and output. 
Fleksibel valutakurs kan på den måten gi mindre svingninger i sysselsettingen og produksjonen.
On the other hand, the foreign exchange market can be mistaken, driving the exchange rate away from the path indicated by fundamental conditions. 
På den annen side kan valutamarkedet ta feil, og drive valutakursen vekk fra det fundamentale forhold tilsier.
Herd behaviour and market psychology can contribute to fluctuations and instability. 
Flokkatferd og markedspsykologi kan bidra til svingninger og ustabilitet.
In spring 2001, the Norwegian government and parliament defined a formal inflation target for monetary policy. 
Våren 2001 fastsatte regjering og Storting et formelt inflasjonsmål for den såkalte pengepolitikken.
The task of achieving the target was delegated to Norges Bank. 
Oppgaven med å nå målet er delegert Norges Bank.
Norges Bank sets the interest rate on banks’ deposits and loans from the central bank. 
Norges Bank setter renten som gis til bankene.
This interest rate determines banks’ lending and deposit rates and the level of interest rates in general, as well as the price of the loans you take out as students. 
Denne renten bestemmer også bankenes utlåns- og innskuddsrenter, rentenivået ellers og også prisen på de lån dere tar opp som studenter.
The interest rate is set with the objective of ensuring low and stable inflation. 
Renten settes med et mål om å sikre lav og stabil prisstigning.
The operational target of monetary policy shall be annual consumer price inflation of close to 2.5 per cent over time. 
Det operative målet for pengepolitikken skal være en årsvekst i konsumprisene som over tid er nær 2,5 prosent.
Low and stable inflation is now the guiding principle behind interest rate setting in most western countries. 
Lav og stabil prisvekst er nå rettesnor for rentesettingen i de fleste vestlige land.
New Zealand was the first country to introduce an inflation target at the end of the 1980s. 
New Zealand var først ute med et slikt mål på slutten av 1980-tallet.
Many other countries have since followed suit. 
Siden har mange land kommet til.
But even though inflation targeting is a relatively new phenomenon, the idea is not new. 
Men selv om inflasjonsmålet er nokså nytt, er det ikke en ny tanke.
As early as the beginning of the 1900s, the Swedish economist Knut Wicksell proposed that the interest rate should be used to keep the value of money – the price level – stable. 
Allerede på begynnelsen av 1900-tallet foreslo den svenske økonomen Knut Wicksell at renten skulle brukes for å holde verdien av penger – prisnivået – stabilt.
The shift in the Norwegian economy, combined with a generous dose of good luck, has resulted in two ‘golden decades’. 
Hamskiftet i norsk økonomi, sammen med en god dose hell, har gitt to gylne tiår.
The major structural reforms have led to more efficient use of labour and other resources. 
De store strukturreformene har ført til at vi bruker arbeidskraft og andre ressurser mer effektivt.
Developments in the Norwegian economy have been fairly stable. 
Utviklingen i norsk økonomi har vært temmelig stabil.
Unemployment has been low. 
Arbeidsledigheten har vært lav.
We have also had luck on our side over the past decade. 
De siste ti årene har vi også hatt hell.
Prices for Norwegian export goods, such as oil and gas, metals, minerals, fish and freight, rose sharply. 
Prisene på det vi selger, som olje, gass, metaller, stein, fisk og frakt, steg markert.
At the same time, there has been a considerable decrease in prices for our imports, such as clothing, footwear and electronic equipment. 
Samtidig har prisene på de varene vi importerer som klær, sko og elektronikk, gått mye ned.
From 2003 to 2008, this improvement in Norway’s terms of trade alone boosted national income by more than 20 per cent, or a good 4 per cent per year. 
Fra 2003 til 2008 bidro utviklingen i dette bytteforholdet alene til å øke nasjonalinntekten med mer enn 20 prosent, eller drøyt 4 prosent per år.
The picture of Norway’s favourable situation has been reinforced by the very severe impact of the financial crisis on other western economies, while Norway seems to have emerged with nothing more than a mild downturn. 
Bildet av at vi har kommet godt ut er forsterket av at finanskrisen rammet andre vestlige økonomier svært hardt, mens vi kom ut med bare en mild nedgangskonjunktur.
Nevertheless, there are many challenges ahead. 
Ser vi framover, er utfordringene likevel mange.
Norwegian labour has never been as costly as it is now. 
Norsk arbeidskraft har aldri vært så dyr som den er nå.
Norwegian businesses may lose out in the competition for contracts given the current high level of spare capacity in other countries. 
Norske virksomheter vil kunne stille bak i anbud og konkurranser når det nå er mye ledig kapasitet i andre land.
There are frequent reports of businesses relocating activities to neighbouring countries, such as Sweden. 
Vi leser stadig om bedrifter som flytter virksomhet til våre naboland, som for eksempel Sverige.
Labour in Sweden is perhaps as much as 30 per cent cheaper than in Norway and the two countries are closely connected in terms of language and culture. 
Der er arbeidskraften kanskje så mye som 30 prosent billigere enn her hjemme, og kultur og språk står nært.
The management of Norway’s oil wealth poses another challenge. 
Håndtering av oljerikdommen er en annen utfordring.
History has shown that countries that suddenly gain access to an abundance of resources have a tendency to deplete the values rapidly and then fall into decline. 
Historien viser at samfunn som plutselig får tilgang til store ressurser, har en tendens til raskt å bruke opp verdiene og så forvitre.
(9) Since the introduction of the fiscal rule in 2001, oil revenue spending in Norway has been increased by close to NOK 110 billion. 
(9) Siden innføringen av handlingsregelen i 2001, har staten økt bruken av oljepenger med rundt 110 milliarder kroner.
Oil revenues now fund about 1/6 of government expenditure. 
Oljepengene finansierer nå om lag 1/6 av statens utgifter.
Without a fiscal rule, spending would probably have been higher. 
Uten en handlingsregel for budsjettpolitikken ville trolig bruken ha vært større.
In the 1950s, 60s and 70s, the tax burden was steadily increased to finance higher government expenditure. 
På 1950- 60- og 70-tallet økte skattetrykket jevnt og trutt for å finansiere statens økte utgifter.
The return on our oil wealth has now taken over as the source of funding for increased public consumption. 
Nå har avkastningen av oljeformuen tatt over som finansieringskilde for vårt økte offentlige forbruk.
But looking ahead, funding Norway’s welfare system will be demanding. 
Men ser vi fremover vil finansieringen av velferdsordningene bli krevende.
Increases in oil revenue spending cannot be sustained for much longer. 
Vi kan ikke varig øke bruken av oljepenger særlig mer.
Oil production will decline. 
Utvinningen av olje vil avta.
At the same time, we have been through a period in which the need for welfare services has been fairly stable. 
Samtidig har vi vært gjennom en periode hvor behovet for velferdstjenester har vært temmelig stabilt.
The age-dependency ratio has shown little change. 
Forholdet mellom antallet yrkesaktive og eldre og barn har endret seg lite.
The demographic landscape will not be as auspicious in the decades to come. 
Demografien vil ikke være like fordelaktig i tiårene som kommer.
Even though sound institutions have been built for the management of Norway’s oil wealth, it is too early to assess the effectiveness of our management. 
Selv om vi har bygd gode institusjoner for forvaltningen av oljeformuen, er det for tidlig å si om vi håndterer rikdommen på en god måte.
And even though the pressure to spend even more oil revenues has been considerable, it is likely that future generations will hold the view that we could have saved even more. 
Og selv om presset nå har vært stort for å bruke enda mer oljepenger, er det gode grunner til å tro at senere generasjoner vil se det slik at mer gjerne kunne ha vært satt til side.
Another important issue is what should be done to prevent further crises in financial markets. 
Et annet viktig spørsmål er hva som bør gjøres for å hindre nye kriser i finansmarkedene.
It has become clear that supervision must encompass the financial system as a whole, and not be limited to the individual financial institution or financial market. 
Det er blitt tydelig at det må føres tilsyn med det finansielle systemet som helhet, og ikke bare av hver enkelt finansinstitusjon eller hvert enkelt finansmarked.
The term used to refer to this supervision of the financial sector is macroprudential policy. 
Det snakkes gjerne om ’macroprudential policy’, på norsk kan vi kanskje kalle det makrotilsyn av finanssektoren.
The financial crisis is a topic that will probably hold the attention of economists for several decades to come. 
Finanskrisen er et tema som trolig vil oppta økonomer i flere tiår fremover.
In my introduction, I commented briefly on the subject economics. 
Jeg innledet med å si litt om faget samfunnsøkonomi.
Economics is a wide-ranging field and is clearly related to sciences such as mathematics and statistics, but also to other social sciences such as political science, sociology, philosophy, psychology and law. 
Det spenner vidt, med klare forbindelser til realfag som matematikk og statistikk, men også til andre samfunnsfag som statsvitenskap, sosiologi, filosofi, psykologi og jus.
As economists, we often operate in the borderland between economics and politics. 
Som samfunnsøkonomer beveger vi oss ofte i grenselandet mellom økonomi og politikk.
In a speech to his students introducing a series of lectures on economic theory about 60 years ago, Ragnar Frisch describes the economist as a servant, albeit an important servant. 
I en tale til sine studenter ved innledningen til en forelesningsserie i økonomisk teori for rundt 60 år siden, omtaler Ragnar Frisch økonomen som en tjener, men en viktig tjener.
He says the following about the challenges we have to face: 
Han sier følgende om hvilke utfordringer vi blir stilt overfor:
“In this confusion of fundamental social welfare concerns, conflicting economic interests and complex causalities – big and small – the economist is supposed to try and find a kind of path. 
”I dette virvar av fundamentale sosiale velferdsanliggender, kryssende økonomiske interesser og kompliserte årsaksforhold – i det små og i det store - skal økonomen forsøke å finne en slags vei.
He is supposed to explain both what is happening and what would happen if such and such an action were taken.” 
Han skal forsøke å forklare både det som skjer og det som ville skje hvis en handlet slik og slik.”
However, as he also points out: 
Men han påpeker også at
“The purpose is not that he should reach a conclusion of the type: this is how you should act now! 
”Hensikten er ikke at han skal kunne nå fram til en konklusjon av typen: slik skal dere handle nå!
Any economically important decision must also be based on a number of human, ultimately political, assessments that the expert, the economic scientist, is by no means more qualified to decide on than other good citizens.” 
Enhver økonomisk betydningsfull avgjørelse må bygge også på en rekke menneskelige, i siste instans politiske, vurderinger som fagmannen, videnskapsmannen på det økonomiske område ikke har det ringeste mer forutsetninger for å avgjøre enn andre gode borgere.”
It can often be difficult to distinguish the object, ie exercise objectivity, from the perception of that object, ie subjectivity. 
Det kan ofte være vanskelig å skille sak, det objektive, fra vurdering, det subjektive.
Ragnar Frisch discusses this too. 
Ragnar Frisch diskuterer også dette.
In an article written in 1936, he draws a line from the natural sciences through to the social sciences, where 
I en artikkel fra 1936 trekker han en linje gjennom naturvitenskapene fram til samfunnsvitenskapene, hvor
“… the difficulties of arriving at such unconditionally valid results become greater and greater. 
”..vanskelighetene ved å nå frem til slike ubetinget gyldige resultater etter hvert blir større og større.
The reason for this is first and foremost that the whole system of ideas on which the natural sciences are based becomes increasingly more diffuse as one approaches the social sciences.” 
Grunnen hertil er først og fremst at hele det idé-kompleks som utgjør videnskapens forutsetninger efterhvert blir mer og mere broget ettersom man nærmer sig samfundsvitenskapene.”
When I was a student here at the University of Oslo at the beginning of the 1970s, there was a fairly broad consensus that the problem of unemployment had been solved once and for all. 
Da jeg studerte her på Blindern på begynnelsen av 1970-tallet, var det nokså bred enighet om at problemet med arbeidsledighet var løst en gang for alle.
The belief was that the economy could be fine-tuned through government management, control and regulation. 
Ved hjelp av styring, kontroll og reguleringer kunne økonomien finstyres, trodde man.
A similar optimism prevailed with respect to economics in the years prior to the financial crisis. 
Det rådet en lignende optimisme på vegne av økonomifaget også i årene før finanskrisen.
In the preceding 15-20 years, the global economy was characterised by solid growth, greater economic stability than earlier and by low and stable inflation. 
De foregående 15-20 årene hadde verdensøkonomien vært karakterisert av god økonomisk vekst, mer stabilitet i den økonomiske utviklingen enn tidligere og av lav og stabil inflasjon.
The period is often referred to as “the great moderation”. 
Perioden blir gjerne omtalt som ”the great moderation” - den store moderasjonen.
A consensus was forming that wide fluctuations in the economy, as had been the norm, were a thing of the past. 
Det var tilløp til enighet om at store svingninger i økonomien, slik vi hadde vært vant til, var en saga blott.
” [...] macroeconomics in this original sense has succeeded: Its central problem of depression prevention has been solved, for all practical purposes, and has in fact been solved for many decades.” 
” [...] macroeconomics in this original sense has succeeded: Its central problem of depression prevention has been solved, for all practical purposes, and has in fact been solved for many decades.”
(11) 
(11)
Autumn 2008 was to become a reminder that we should be on our guard against established truths and consensus. 
Høsten 2008 skulle minne oss på at vi skal være på vakt mot vedtatte sannheter og konsensus.
If history has taught us anything, it is how little we actually know. 
Er det noe historien har lært oss så er det hvor lite vi faktisk vet.
So, if I were to offer some advice to those of you about to embark on your economics studies, I would first and foremost say this: be inquisitive and ask questions. 
Så hvis jeg skal komme med noen råd til dere som nå skal i gang med studier av faget, vil jeg først og fremst si: Vær undrende og still spørsmål.
Learn enough to be able to doubt. 
Lær dere nok til å kunne tvile.
And since I have the chance for a word with you ‘in private’, I would like to seize the opportunity to put in a good word for mathematics. 
Når jeg først har dere her på ”tomannshånd”, vil jeg også benytte anledningen til å slå et slag for matematikken.
A wealth of information and complex problems often make it difficult to see the essence of an issue and to distinguish what is important from what is not. 
Mye informasjon og sammensatte problem gjør det ofte krevende å se sakens kjerne og å skille hva som er viktig og ikke.
And this is where mathematics can be helpful. 
Her er matematikken et godt hjelpemiddel.
Mathematical models and formulas simplify complex relationships into manageable quantities. 
Matematiske modeller og formler forenkler kompliserte sammenhenger til håndterbare størrelser.
A conversation between Odd Aukrust and Trygve Haavelmo, two giants in Norwegian economics research, shows that there is more than one way to use mathematics. 
En samtale mellom Odd Aukrust og Trygve Haavelmo, to kjemper i norsk samfunnsøkonomisk forskning, viser at det ikke er bare én måte å bruke matematikken på.
They sat talking and began to discuss the subject of formulas and formulations. 
De satt sammen og snakket, og kom inn på temaet formler og formuleringer.
Aukrust said "My brain is so oriented towards the concrete that every time I see a formula, I turn it into a numerical example". 
Aukrust sa "Min hjerne fungerer så konkret at hver gang jeg ser en formel, gjør jeg det om til et talleksempel".
Haavelmo answered: "That’s odd. 
Haavelmo svarte: "Det var pussig.
Every time I see a numerical example, I have to turn it into a formula to be able to understand it." 
Når jeg ser et talleksempel, må jeg gjøre det om til en formel for å skjønne det."
(12) 
(12)
I wish you good luck with your studies. 
Lykke til med studiene.
You have made a good choice. 
Dere har gjort et godt valg.
Charts in pdf (493 kB) 
Figurer i pdf-format (494 kB)
4) In Tore Jørgen Hanisch, Espen Søilen and Gunhild Ecklund (1999): “Norsk økonomisk politikk i det 20. århundre. 
4) Kilde: Tore Jørgen Hanisch, Espen Søilen og Gunhild Ecklund (1999): ”Norsk økonomisk politikk i det 20. århundre.
Oil Booms and Petro-States by Terry Lynn Karl (1997) provides a good description of the problems facing oil-exporting countries 
Oil Booms and Petro-States” av Terry Lynn Karl (1997) gir en god oversikt av oljenasjonenes problemer
10) Ragnar Frisch (1995): “Troen på nøkken (A collection of essays, lectures and articles)”, Universitetsforlaget 
10) Se Ragnar Frisch (1995): ”Troen på nøkken”, Universitetsforlaget
The NICS Management Office has laid down new rules for clearing and settlement of transactions in the Norwegian Interbank Clearing System (NICS). 
NICS Operatørkontor har fastsatt nye regler for avregning og oppgjør av transaksjoner som inngår i Norwegian Interbank Clearing System (NICS).
Under the new rules, effective as from 24 September 2010, three daily clearings in NICS (NICS Net) will be completed and sent to Norges Bank for settlement in NBO. 
De nye reglene innebærer bl.a. at det med virkning fra 24. september 2010 gjennomføres tre daglige avregninger i NICS (NICS Netto) som sendes Norges Bank til oppgjør i NBO.
Norges Bank has therefore decided to change the NBO operating schedule by adjusting the times for settlement of NICS Net to the new NICS operating schedule. 
Norges Bank har derfor besluttet å endre driftsmønsteret for NBO ved å justere tidspunktene for oppgjør av NICS Netto til det nye driftsmønsteret for NICS.
Norges Bank has also determined times and procedures for rejection of NICS Net in situations where one or more banks do not have cover for their position in these settlements. 
Videre har Norges Bank fastsatt tidspunkter og handlingsmønster for avvisning av NICS Netto i situasjoner der en eller flere banker ikke har dekning for sin posisjon i disse oppgjørene.
Norges Bank has decided to abolish the fee for banks with insufficient cover for their position in NICS Net. 
Norges Bank har besluttet å fjerne gebyret for bank som mangler dekning for sin posisjon i NICS Netto.
As a result of these changes in the NBO operating schedule, there will no longer be special opening times for NBO on the Wednesday before Maundy Thursday and New Year’s Eve. 
Som følge av disse endringene i driftsmønsteret for NBO vil det ikke lenger være særskilte åpningstider i NBO onsdag før påske og nyttårsaften.
As previously, NBO will be closed on Christmas Eve. 
NBO vil fremdeles holdes stengt julaften.
The changes in operating schedule have been laid down in accordance with the agreement between the banks and Norges Bank on account management, settlement and collateral, cf. Section 6 of the agreement. 
Endringene i driftsmønsteret er fastsatt i henhold til avtale om kontohold, oppgjør og pant mellom bankene og Norges Bank, jf punkt 6 i avtalen.
This circular replaces Circular no. 1/5 May 2010. 
Dette rundskrivet erstatter rundskriv nr 1/5. mai 2010.
Operating schedule for Norges Bank’s settlement system (NBO) applicable from 24 September 2010. 
Driftsmønster for NBO gjeldende fra 24. september 2010.
Monthly prices are charged second business day each month 
Månedsavgifter belastes andre virkedag hver måned
Approx 05.45 
Ca 05:45
Receipt and settlement of NICS Net (morning settlement) 
Mottak og oppgjør av NICS Netto (morgenavregningen)
Approx 06:45 
Ca 06:45
Earliest time for regular emptying of VPO LOM account1 
Tidligste tidspunkt for fast tømming av VPO LOM konto (1)
Can be emptied when VPO1 has been settled 
Kan tømmes når VPO1 er gjort opp
Norges Bank will notify NICS Operations of any bank with insufficient cover for NICS Net (morning settlement) 
Ved manglende dekning for NICS Netto (morgenavregningen) vil Norges Bank varsle NICS Drift om hvilken bank som mangler dekning
Deadline for cover of NICS Net (morning settlement) 
Frist for inndekning av NICS Netto (morgenavregningen)
If one or more banks still have insufficient cover, the clearing will be rejected2 
Hvis én eller flere banker fremdeles ikke har dekning, vil avregningen avvises (2)
VPO LOM account opened3 
VPO LOM konto åpnes (3)
Can be emptied when VPO2 has been settled 
Kan tømmes når VPO2 er gjort opp
Approx 12:45 
Ca 12:45