natgillin/translations-raw huggingface dataset:
"I am taking up this post with a sense of keen anticipation," says Henrik Syse. 
-Dette er et engasjement jeg går til med stor spenning, sier Henrik Syse.
Henrik Syse has a doctorate in moral philosophy from the University of Oslo and a master's in political philosophy from Boston College (USA). 
Henrik Syse har en doktorgrad i moralfilosofi fra Universitet i Oslo og en Master-grad i politisk filosofi fra Boston College (USA).
A further three experts have been appointed to this group: Ola Peter Krohn Gjessing from Reuter's, Kai Dramer, who has worked in the Ministry of Labour and Government Administration and the Research Council of Norway, and Alexander Cappelen, who is director of the Centre for Ethics and Economy at the Norwegian School of Economics and Business Administration (NHH). 
Til denne gruppen er det engasjert ytterligere tre medarbeidere: Ola Peter Krohn Gjessing, som kommer fra Reuters, Kai Dramer, som blant annet har arbeidet i Arbeids- og administrasjonsdepartementet og Norges Forskningsråd og Alexander Cappelen, som er leder av senter for Etikk og økonomi ved Norges Handelshøyskole.
At the same time, NBIM is strengthening the financial components of the exercise of ownership rights by commissioning services from two other experts: 
Norges Bank Kapitalforvaltning styrker samtidig den finansielle delen av eierskapsutøvelsen ved å tilknytte seg ytterligere to personer:
Espen Eckbo, a professor at Tuck School of Business in the USA. 
Espen Eckbo, som er professor ved Tuck Business School i USA.
Størmer now holds several honorary posts, including the post of deputy chairman of the Oslo Stock Exchange. 
Størmer har nå flere tillitsverv, blant annet som nestleder ved Oslo Børs.
The Storting (Norwegian parliament) has authorised the Ministry of Finance to exchange government securities for covered bonds (OMF). 
Stortinget har gitt Finansdepartementet fullmakter til å bytte statspapirer mot obligasjoner med fortrinnsrett (OMF).
Norges Bank will administer the arrangement on commission from the Ministry of Finance, and will conduct the assessments and operations required under the arrangement on behalf of the government. 
Norges Bank vil administrere ordningen på oppdrag fra Finansdepartementet, og skal på vegne av staten utføre de vurderinger og handlinger som bytteordningen forutsetter i henhold til fullmakt fra Finansdepartementet.
Banks eligible to participate in the swap arrangement Banks eligible to sign up for Norges Bank’s fixed-rate lending facility (F-loans) are eligible to enter into swap agreements with the government. 
Adgang til å delta i bytteordningen Banker med adgang til å ta opp F-lån i Norges Bank kan inngå bytteavtaler med staten.
Participation in the agreement is subject to an agreement between banks and the Ministry of Finance regarding financial collateralisation. 
For å delta i ordningen må bankene inngå en avtale med staten ved Finansdepartementet om finansiell sikkerhetsstillelse.
The terms of the agreement between the parties comprise notification of invitation to tender, confirmation of allotment from Norges Bank and the agreement regarding financial collateralisation. 
Kunngjorte anbudsinnbydelser, tildelingsbekreftelse fra Norges Bank og avtalen om finansiell sikkerhetsstillelse utgjør avtalevilkårene mellom partene.
Securities included in the swap arrangement 
Verdipapirer som inngår i ordningen
The swap arrangement will initially include Treasury bills, allotted through auctions on market terms. 
I første omgang er det statskasseveksler som skal inngå i bytteordningen, og tildeles gjennom auksjoner på markedsmessige vilkår.
When market participants, the government and Norges Bank have gained some experience of the swap arrangement, the inclusion of other government securities will be considered. 
Når markedsaktørene, Staten og Norges Bank har fått noe erfaring med bytteordningen, vil det bli vurdert å benytte andre statspapirer.
The government will exchange Treasury bills for Norwegian residential mortgage-backed securities (RMBSs) (cf. Section 2-28, first paragraph, a) of the Financial Institutions Act). 
(dvs. bolighypoteklån, jf finansieringsvirksomhetsloven § 2-28 første ledd bokstav a).
The Ministry of Finance is considering whether to accept covered bonds backed by the other types of assets listed in Section 2-28 of the Financial Institutions Act and Norwegian RMBSs issued under similar rules in other countries. 
Finansdepartementet har til vurdering om en skal akseptere obligasjoner med fortrinnsrett med sikkerhet i de andre typer fordringer som er listet opp i finansieringsvirksomhetsloven § 2-28, og eventuelle obligasjoner med sikkerhet i norske boliglån utstedt etter tilsvarende regelverk i andre land (covered bonds).
Swap agreement structure and price 
Bytteavtalens struktur og pris
In the swap arrangement, the government will sell Treasury bills to banks from its own stock of these securities in a time-limited swap for covered bonds. 
I bytteordningen selger staten statskasseveksler til banker fra sin egenbeholdning av slike statspapirer gjennom et tidsbegrenset bytte mot OMF.
Banks entering into swap agreements may either retain the Treasury bill and receive payment from the government when the bill matures, or sell the bill in the market. 
Bankene som inngår bytteavtaler kan enten beholde statskassevekselen og motta utbetaling fra staten når vekselen forfaller for tilbakebetaling, eller selge vekselen i markedet.
Banks can procure covered bonds either in the market or directly from a mortgage company authorised to issue covered bonds. 
Bankene kan erverve OMF enten i markedet eller direkte fra kredittforetak som er autorisert til å utstede OMF.
Swap maturities may be for up to three years. 
Bytteavtalene kan ha varighet inntil tre år.
Banks can enter into several swap agreements at each auction. 
Bankene kan inngå flere bytteavtaler i hver auksjon.
Covered bonds must have a residual maturity that is at least 15 days longer than the swap maturity. 
OMF må ha gjenværende løpetid minst 15 dager lenger enn den perioden bytteavtalen inngås for.
When new swaps are offered, banks will be offered a Treasury bill with maturity three to six months ahead. 
Når ny bytteavtale inngås, vil bankene bli tilbudt den vekselen som har forfallsdato mellom tre og seks måneder fram i tid.
Agreements will mature on an IMM date, i.e. the third Wednesday in March, June, September and December. 
Bytteavtalene vil forfalle på en IMM-dato, det vil si den tredje onsdagen i månedene mars, juni, september og desember.
When Treasury bills mature before the end of the swap period, banks must purchase new bills from the government with a six-month maturity at a price determined by the price of the Treasury bill. 
Når veksler forfaller innenfor bytteavtalens løpetid, må bankene kjøpe nye veksler av staten med seks måneders løpetid til en pris bestemt ved kursen på statskassevekselen.
This rollover structure will apply throughout the swap period. 
Denne rulleringen pågår gjennom hele avtaleperioden.
At the end of the swap period, banks must repurchase the covered bonds from the government at the same price paid by the government for these bonds. 
Ved utløpet av bytteavtalen er banken forpliktet til å kjøpe OMF tilbake fra staten til samme pris som staten kjøpte dem for.
Under the swap arrangement, banks furnish covered bonds as collateral for the government’s claim in the repurchase operation. 
I bytteordningen stiller bankene OMF som sikkerhet for statens krav på slikt tilbakekjøp.
In auctions, banks will submit bids at the nominal value of the Treasury bill they offer in exchange for covered bonds. 
I auksjonen gir bankene bud i pålydende verdi av statskassevekselen som de ønsker å bytte mot OMF.
Norges Bank will announce the size of the amount auctioned at each auction, but may distribute the total auction amount across the different swap periods within each auction following an assessment of all the bids received. 
Norges Bank annonserer hvor stort beløp som auksjoneres i hver auksjon, men står fritt til å fordele det totale auksjonsbeløpet på de ulike avtaleperiodene innen hver auksjon etter å ha vurdert alle innkomne bud.
Interest payments related to covered bonds – fixed coupon or floating rates – are credited to banks’ accounts the same day as the payments are made, unless default occurs during the swap agreement. 
Utbetalingene fra OMF – fast kupong eller flytende rente – godskrives bankene samme dag som utbetalingene finner sted, med mindre det foreligger mislighold av bytteavtalen.
A lower limit of 40 basis points has been set for the spread between the auction interest rate and the Treasury bill yield. 
Det er fastsatt en nedre grense på 40 basispunkter for forskjellen mellom auksjonsrenten og statskassevekselrenten.
This implies that the auction interest rate will be no lower than the Treasury bill yield received by the bank plus 40 basis points. 
Det innebærer at auksjonsrenten minst vil være renten på statskassevekselen som banken mottar pluss 40 basispunkter.
Banks’ payment for the swap above NIBOR (X+Y in the equation below) will remain fixed through the swap period. 
Det bankene betaler for byttet utover NIBOR (X+Y i uttrykket nedenfor) ligger fast gjennom hele avtaleperioden.
Banks’ borrowing cost will nonetheless be variable in that NIBOR is adjusted every six months, when the Treasury bills mature. 
Bankene får likevel en variabel lånekostnad ved at NIBOR brukt i avtalen justeres hver sjette måned, når statskassevekslene forfaller.
A non-competitive bid of up to NOK 500 million per bank may be submitted in each auction. 
Det gis anledning til å innlevere ett ikke-konkurrerende bud på inntil 500 millioner kroner per bank i hver auksjon.
A non-competitive bid does not affect the auction price, and allotments are made at the price established in the auction. 
Et ikke-konkurrerende bud påvirker ikke prisen i auksjonen, men får tildeling til den prisen som fastsettes i auksjonen.
If there are no other bids with the same duration in the auction, allotments will be made to the non-competitive bid at the minimum price. 
Dersom det ikke er andre bud med samme varighet i auksjonen, tildeles det ikke-konkurrerende budet til minstepris.
A bank submitting a non-competitive bid cannot also submit a competitive bid. 
En bank som innleverer et ikke-konkurrerende bud, kan ikke samtidig levere konkurrerende bud.
The total of non-competitive bids may not exceed 25 per cent of the auction amount. 
Ikke-konkurrerende bud kan samlet ikke utgjøre mer enn 25 prosent av auksjonsbeløpet.
Banks must submit documentation of the covered bonds to be included in the swap agreement two days before the auction. 
To dager før auksjonen må bankene innlevere dokumentasjon på OMF som skal inngå i bytteavtalen.
Loan agreements and securities documents (loans description) are required. 
Det stilles krav om låneavtale og verdipapirdokument (lånebeskrivelse).
Financial collateralisation – valuation of covered bonds 
Finansiell sikkerhetsstillelse – verdivurdering av OMF
Covered bonds are furnished as collateral in the swap agreements under the terms stipulated in the following points: 
OMF stilles som sikkerhet i bytteavtalene slik det er angitt i de følgende punktene.
At the beginning of the agreement, the Treasury bills received by banks from the government and the covered bonds received by the government from banks (adjusted for haircuts) must have the same market value. 
Når avtalen inngås, skal statskassevekslene som bankene mottar av staten og OMF som staten mottar av bankene (justert for avkorting) ha samme markedsverdi.
The value of the covered bonds received by the government is determined according to the same principles as for securities pledged as collateral in favour of Norges Bank. 
Verdien av OMF som staten mottar, fastsettes etter samme prinsipper som benyttes for verdipapirer som er pantsatt til fordel for Norges Bank.
The value is calculated based on the current value of future payments and is adjusted according to the haircut rules applied to collateral for loans from Norges Bank. 
Verdien beregnes med utgangspunkt i nåverdien av fremtidige utbetalinger og justeres med tilsvarende avkortningsregler som gjelder for sikkerhet for lån i Norges Bank.
The value of covered bonds is assessed according to the valuation method laid down in the agreement each time government securities mature and otherwise when deemed necessary by the government. 
Verdien av OMF vurderes i henhold til verdsettingsmåten fastsatt i avtalen ved hvert forfall av statspapirer og ellers når staten anser det som nødvendig.
The value of the covered bonds shall exceed the value of the government securities by a minimum safety margin, in accordance with further specified terms in the agreement on financial collateralisation. 
Verdien på OMF skal overstige verdien av statspapirene med en minste sikkerhetsmargin, i samsvar med nærmere bestemmelser i avtalen om finansiell sikkerhetsstillelse.
Covered bonds will be topped up so that their value relative to the value of the government securities is the same as at the beginning of each swap. 
Etterfylling skal skje slik at verdien av OMF står i samme forhold til verdien på statspapirene som ved inngåelse av den enkelte utlåns- og bytteavtalen.
Price of the swap agreement 
Prisen på bytteavtalen
Auction rate = NIBOR(5) + X + Y, 
Auksjonsrenten = NIBOR(5) + X + Y,
where NIBOR(5) is the average NIBOR over the past five trading days and X is the premium that may be positive or negative depending on market conditions. 
der NIBOR(5) er gjennomsnittlig NIBOR de siste fem handledagene og X er et påslag som kan være positivt eller negativt avhengig av markedsforholdene.
NIBOR(5) + X is the minimum price in the auction and is set by Norges Bank before each auction. 
NIBOR(5) + X er minsteprisen i auksjonen og fastsettes av Norges Bank før hver auksjon.
Y denotes the number of basis points bid above the minimum price. 
Y er betaling utover minsteprisen.
In each auction banks may enter into several swap agreements of various durations. 
I hver enkelt auksjon kan bankene inngå flere bytteavtaler med ulik varighet.
In each auction, the premium X is the same for all swap periods, while bank bids above the minimum price, Y, may be different for each swap period. 
I hver enkelt auksjon er påslaget X likt for alle avtaleperiodene, mens det bankene byr utover minsteprisen, Y, kan være forskjellig for hver avtaleperiode.
- The Treasury bill yield is the rate of return on the Treasury bill that banks receive in exchange for covered bonds. 
- Statskassevekselrenten er renten på statskassevekselen som bankene mottar i bytte mot OMF.
The bills are a zero-coupon security and the yield on the Treasury bill is determined by the relationship between nominal and market value. 
Vekslene er et verdipapir med nullkupong, og renten på statskassevekselen bestemmes av forholdet mellom pålydende verdi og markedsverdien.
The value of the Treasury bills is estimated using the average Treasury bill yield over the past five trading days. 
Verdien av statskassevekslene beregnes med utgangspunkt i gjennomsnittet av statskassevekselrenten de siste fem handledagene.
The market value of the Treasury bills is estimated on the basis of this average yield. 
Basert på denne gjennomsnittsrenten beregnes en markedsverdi på statskassevekslene.
Normally, the (secondary) market price provides a true picture of the bill’s market value. 
Normalt gir omsetningskursen et riktig bilde av markedsverdien på vekselen.
In periods with low trading volumes, secondary market prices may vary to a large extent, and the difference between bid and ask prices may be considerable. 
I perioder med liten omsetning kan omsetningskursene variere mye, og avstanden mellom kjøps- og salgskurs kan være stor.
Norges Bank will apply the highest ask price on the Oslo Stock Exchange in estimating the value of Treasury bills. 
Norges Bank legger opp til at verdien på statskassevekslene beregnes med utgangspunkt i høyeste kjøpskurs på Oslo Børs.
If fluctuations in Treasury bill yields are observed to be abnormally wide over the past five trading days, Norges Bank may adjust for this. 
Dersom det observeres unormalt store bevegelser i statskassevekselrenten de siste fem handledagene, kan Norges Bank korrigere for dette.
- The price of the swap agreement is the difference between the auction interest rate and the Treasury bill yield. 
- Prisen på bytteavtalen er differansen mellom auksjonsrenten og statskassevekselrenten.
This means that during the swap period banks will receive the Treasury bill yield and pay the auction interest rate. 
Dette betyr at bankene gjennom bytteavtaleperioden mottar den løpende statskassevekselrenten og betaler auksjonsrenten for å få bytte OMF mot statskasseveksler.
The margin (X+Y) is fixed through the swap period, but the auction interest rate is adjusted on the basis of changes in NIBOR(5) at each rollover of the Treasury bill. 
Marginen (X+Y) ligger fast i hele avtaleperioden, men auksjonsrenten justeres med endring i NIBOR(5) ved hver rullering av statskassevekselen.
In the agreement, the NIBOR with the same maturity as the Treasury bill is applied. 
I avtalen brukes den NIBOR som har løpetid fram til vekselen forfaller.
When a new agreement is concluded and the first bill matures between 3 and 6 months ahead, NIBOR(5) is estimated based on a weighted average of 3-month and 6-month NIBOR. 
Når en ny avtale inngås og første veksel forfaller mellom 3 og 6 måneder fram i tid, beregnes NIBOR(5) med utgangspunkt i et veid gjennomsnitt av tre- og seksmåneders NIBOR.
When a bill matures and is replaced by a new 6-month bill within the existing agreement, NIBOR(5) is estimated based on the 6-month NIBOR. 
Når en veksel forfaller og erstattes av en ny seksmåneders veksel innenfor en eksisterende avtale, beregnes NIBOR(5) med utgangspunkt i seksmåneders NIBOR.
- Two days before the auction, banks must deliver documentation related to the covered bond to be included in the swap agreement. 
- To dager før auksjonen må bankene innlevere dokumentasjon på OMF som skal inngå i bytteavtalen.
Loan agreements and securities documents (loan description) are required. 
Det stilles krav om låneavtale og verdipapirdokument (lånebeskrivelse).
- Banks must submit bids in the Treasury bill’s nominal value. 
- Bankene gir bud i pålydende verdi av statskassevekselen.
- In each auction, swaps of various durations are offered. 
- I hver auksjon tilbys bytteavtaler med ulik varighet.
For each swap period Norges Bank ranks the bids by price (depending on the magnitude of Y in the equation above). 
For hver avtaleperiode sorterer Norges Bank budene etter pris (avhengig av størrelsen på Y i uttrykket over).
In accordance with the Dutch auction principle, allotments will be made to all participants that have bid an interest rate that is higher or equal to the accepted auction interest rate, or pro rata haircut (see following point) 
Etter prinsippet om hollandsk auksjon får alle som har budt en rente større eller lik den aksepterte auksjonsrenten tildeling, eventuelt pro rata avkortet, jf. neste punkt.
- If banks’ bids summed over all the swap periods exceed Norges Bank’s intended total allotment, the allotment will be subject to a pro rata haircut within each swap period. 
- Dersom bankene summert over alle avtaleperiodene byr mer enn Norges Bank ønsker å tilby totalt i auksjonen, skjer tildelingen etter prinsippet om pro rata avkortning innenfor hver avtaleperiode.
The bids are thereafter ranked for each swap period by price. 
Deretter rangeres budene for hver avtaleperiode etter pris.
- Each time a Treasury bill matures and the bills are rolled over, the following procedure applies: 
- Hver gang statskassevekslene forfaller og vekslene rulleres skjer følgende:
- Banks will purchase bills with a 6-month residual maturity from the government for the same amount (market value) as at the beginning of swap agreement. 
- Bankene kjøper veksler med seks måneders gjenstående løpetid av staten for samme beløp (markedsverdi) som da bytteavtalen ble inngått.
- The amount banks will pay to the government is that determined by the auction interest rate applying through the duration of the swap agreement and the value of the bills received by banks at the time of rollover. 
- Bankene betaler det beløpet til staten som følger av auksjonsrenten som ble inngått for bytteavtalens varighet og verdien av vekslene bankene mottar på rulleringstidspunktet.
- At the end of the swap period, banks will repurchase covered bonds at the same price as that paid by the government. 
- Ved avtaleperiodens utløp kjøper bankene tilbake OMF for samme pris som staten kjøpte dem til.
Auction calendar 
Auksjonskalender
Norges Bank will publish an auction calendar. 
Norges Bank vil offentliggjøre en kalender med dato for når auksjonene finner sted.
Announced auctions may be cancelled at short notice. 
Annonserte auksjoner kan kanselleres på kort varsel.
As necessary, auctions may be conducted on other dates than those set out in the auction calendar. 
Ved behov kan auksjoner holdes utenom den oppsatte auksjonskalenderen.
Auctions will, in general, be conducted twice a month. 
Det vil generelt bli avholdt auksjon to ganger i måneden.
Invitation to tender 
Anbudsinnbydelse
In the invitation to each auction Norges Bank will specify the auction window, the covered bonds eligible to be swapped for government securities, the minimum price, volume and date for the settlement of the swap transaction. 
I innbydelsen til hver auksjon vil Norges Bank fastsette budvinduet for auksjonen, hvilke statspapirer OMF kan byttes mot, minstepris, volum og dato for oppgjøret for byttetransaksjonen.
Each bank may submit a maximum of three competitive bids for each swap period specified in Norges Bank’s invitation to tender. 
Hver bank kan innlevere maksimalt tre konkurrerende bud i hver av avtaleperiodene spesifisert i anbudsinnbydelsen til Norges Bank.
The bids must be submitted by telephone. 
Budgivningen skjer per telefon.
The intended allotment in each auction up to end-year is in the order of NOK 10-15 billion. 
Det tas sikte på tildelingsbeløp i størrelsesorden 10-15 milliarder kroner i hver av auksjonene fram til årsskiftet.
Norges Bank will publish the result on the Bank’s website and through Reuters. 
Norges Bank vil offentliggjøre resultatet på bankens internettsider og gjennom Reuters.
Bids must be submitted in whole NOK millions in the Treasury bill’s nominal value. 
Det kan bare avgis bud i hele millioner kroner i pålydende verdi av statskassevekselen.
Norges Bank reserves the right to reject any bid received or all bids received. 
Norges Bank forbeholder seg retten til på fritt grunnlag å avvise ethvert innkommet bud eller alle innkomne bud.
On the day of the auction Norges Bank will publish NIBOR(5) and the price of the Treasury bill to be swapped in the auction. 
På auksjonsdagen vil Norges Bank offentliggjøre NIBOR(5) samt kurs på statskassevekselen som skal byttes i auksjonen.
Settlement will take place two days after the auction. 
Oppgjør skjer to dager etter auksjonen.
In all auctions, payments and transfers of securities in the operation will be settled in the securities settlement system (VPO). 
Ved alle auksjoner vil betalinger og overføringer av verdipapirer i ordningen skje i verdipapiroppgjøret (VPO).
This will ensure that securities are not transferred until payment is received. 
Det vil ivareta at det ikke overføres noen verdipapirer før betaling er mottatt.
The bidder must register the trade in the VPS (Central Security Depository) on the day of the auction. 
Budgiver registrerer handelen i VPS-systemet på auksjonsdagen.
Norges Bank will confirm the trades in the VPS no later than the evening before the settlement day. 
Norges Bank vil bekrefte handlene i VPS senest kvelden før oppgjørsdag.
This ensures that the transactions will be finalised in the first daily securities settlement (VPO I) on the settlement day. 
Dette sikrer at transaksjonene vil bli gjennomført i det første daglige verdipapiroppgjøret (VPO I) på oppgjørsdagen.
At rollover on the IMM date: 
Ved rullering på IMM-dato:
- the sale of new government securities will be settled in the securities settlement system. 
- vil oppgjør i forbindelse med salg av nytt statspapir skje i verdipapiroppgjøret