natgillin/translations-raw huggingface dataset:
How this was to be interpreted, was the subject of controversy in the first years. 
Hva det betyr, var omstridt de første årene.
Today, in the light of both the text of the Act and of the preparatory works, the implications of this may also be unclear. 
Etter både lovtekst og forarbeider kan det også i dag fremstå som uklart hva det innebærer.
This provision has not gained any further practical significance. 
Bestemmelsen har ikke fått noen videre praktisk betydning.
Today, Norges Bank no longer looks for guidelines in public documents. 
Norges Bank leter i dag ikke lenger i offentlige dokumenter etter retningslinjene.
The reason is that the inflation target, which is governed by regulation in pursuance of other provisions of the Act, provides the central bank with a suitable mandate. 
Grunnen er at inflasjonsmålet, som er regulert i forskrift med hjemmel i andre bestemmelser i loven, gir et egnet mandat for sentralbanken.
The central bank is no longer a limited liability company as it was until 1985, but a separate legal entity owned by the state. 
Sentralbanken er ikke lenger et aksjeselskap slik den var fram til 1985, men et eget rettssubjekt eid av staten.
The central bank shall submit matters of special importance to the Ministry of Finance before making a decision. 
Sentralbanken skal forelegge saker av særlig viktighet for departementet før beslutning treffes.
Although this submission arrangement gives the Ministry of Finance an opportunity to state its views, and obliges Norges Bank to consider them, it does not relieve Norges Bank of the full responsibility for its decisions. 
Foreleggelse gir Finansdepartementet en mulighet til å komme med synspunkter og Norges Bank en plikt til å vurdere dem, men den fritar ikke Norges Bank fra det hele ansvaret.
The text of the Act does not specify which matters are not only important, but of special importance. 
Lovteksten gir ikke anvisning om hvilke saker som ikke bare er viktige, men særlig viktige.
The preparatory works of the Act provide little guidance today. 
Her gir lovforarbeidene liten veiledning i dag.
When the Act was under preparation, the interest rate was not a policy instrument, but had the nature of being an end in itself. 
Da loven ble arbeidet fram, var renten ikke et virkemiddel, men hadde karakter av å være et mål i seg selv.
It was rarely changed, and then only in critical situations for the Norwegian economy. 
Den ble endret svært sjelden, og bare i kritiske situasjoner i norsk økonomi.
In the period of exchange rate management in the 1990s, changes in the key rate were also linked to large currency inflows or outflows that might indicate substantial imbalances in our economy. 
Også i perioden med valutakursstyring på 1990-tallet var renteendringer knyttet til stor valutautgang eller inngang som kunne tyde på vesentlige ubalanser i vår økonomi.
In the past 10-12 years this has changed completely. 
De siste 10-12 årene er dette helt endret.
Norges Bank operates a target set by the government authorities, and interest rate changes are nearly always small and rarely come as a surprise to economic agents. 
Norges Bank styrer etter et mål fastsatt av statsmyndighetene, renteendringene er oftest små og kommer sjelden som en overraskelse på aktørene i det økonomiske livet.
While these changes may appear to be important, it would be to inflate the wording to characterise them as matters of special importance. 
De kan fremstå som viktige, men det vil være å inflatere språket å betegne dem som saker av særlig viktighet.
When in more critical situations, such as autumn 2008, a need arises for more pronounced changes in interest rate and liquidity policy, the Bank has without a doubt an obligation to submit the matter to the Ministry. 
Når det i mer kritiske situasjoner, som høsten 2008, er aktuelt med større endringer i rente- og likviditetspolitikken, har banken utvilsomt plikt til å forelegge.
There must always be a good flow of information from Norges Bank to the Ministry of Finance. 
Det må alltid være en god strøm av informasjon fra Norges Bank til Finansdepartementet.
Norges Bank has a special position in public administration. 
Norges Bank har en spesiell stilling i forvaltningen.
This is expressed, for example, in the instructions section of the Norges Bank Act. 
Det kommer blant annet til uttrykk i instruksjonsparagrafen i sentralbankloven.
While ministries in Norway, in contrast to Sweden for example, can easily issue instructions to their subordinate agencies, this provision sets strict formal requirements for instructing the Bank. 
Mens et departement i Norge, for øvrig i motsetning til i Sverige, lett kan instruere sine etater, stilles det overfor sentralbanken strenge formkrav til instruksjon.
This power cannot be delegated by the Council of State to the Ministry of Finance. 
Adgangen kan ikke delegeres fra Kongen i statsråd til departementet.
The Bank shall be consulted in advance and the Storting shall forthwith be notified of the reason for the instruction. 
Banken skal høres på forhånd, og det skal snarest sendes melding til Stortinget om hvorfor banken er instruert.
Former supreme court justice Carsten Smith has stressed that the Act must be interpreted to mean that this must be set out in a separate report and under full transparency. [39] 
Tidligere høyesterettsjustitiarius Carsten Smith har fremhevet at loven må tolkes slik at dette må skje i en særskilt melding og i full offentlighet. [39]
In its consultation statement on the new Norges Bank bill, the Ministry of Justice through its Legislation Department expressed the view that the right to issue instructions should be in closer keeping with ordinary rules relating to government administration, adding: “We note for the record our agreement that there are strong arguments for limitations on instructing Norges Bank on the exercise of its authority. 
I sin høringsuttalelse til ny sentralbanklov ga Justisdepartementet ved deres lovavdeling uttrykk for at instruksjonsretten burde være mer i samsvar med vanlige regler for statsforvaltningen.
From a legal standpoint, however, there should be no doubt that the power to do so exists and that this power should be formulated in a manner which does not make it virtually impossible to exercise it in practice”. 
Rettslig sett bør det imidlertid ikke herske tvil om at det er adgang til [instruksjon], og adgangen bør utformes slik at det ikke blir praktisk nærmest umulig å benytte den”.
The views of the Legislation Department were not taken into account. 
Lovavdelingens syn ble ikke tatt til følge.
The relevant section of the Act was worded in such a way as to make the power to instruct the Bank virtually impossible to exercise in practice. 
Det ble valgt en lovparagraf som i praksis nærmest er umulig å benytte.
Nor has it ever been applied in individual cases, except when the inflation target was introduced in 2001 after consultations with Norges Bank. 
Den har da heller aldri vært brukt i enkeltsaker, men bare da inflasjonsmålet ble innført i 2001 etter rådføring med Norges Bank.
Norges Bank has, in Getz Wold’s words from 1972, followed up the inflation target loyally and actively. 
Inflasjonsmålet har Norges Bank, med Getz Wolds ord fra 1972, fulgt lojalt og energisk opp.
The instruction section does not prevent Norges Bank from setting the interest rate independently of pressures from the central government authorities. 
Instruksjonsparagrafen står ikke i veien for at Norges Bank setter renten uavhengig av påtrykk fra statsmyndighetene.
It is difficult to conceive today that this could change. 
Det er vanskelig i dag å se at dette vil kunne endre seg.
There is therefore hardly a pressing need to remove it. 
Det er derfor neppe presserende å ta den bort.
It could still be argued that in international comparisons Norges Bank seem to be less independent than it actually is. 
Et argument kunne likevel være at Norges Bank i internasjonale sammenlikninger fremstår som mindre uavhengig enn banken i virkeligheten er.
On the other hand, it can be argued that Norway could be faced with a perilous situation, such as military conflict, for example, where the central bank itself finds that the government should use its power of instruction with regard to foreign exchange reserves and the central bank’s management of monetary and liquidity policy. 
På den annen siden kan en hevde at det vil kunne oppstå faretruende situasjoner for landet, for eksempel krigslignende tilstander, slik at sentralbanken selv finner at regjeringen burde instruere om valutareservene og sentralbankens styring av penger og likviditet.
In many ways the current Norges Bank Act is a product of 1960s and 1970s economic thinking, but certain adjustments have been made to the Act since 1985. 
Dagens norske sentralbanklov er på mange måter et produkt av 1960-og 70-tallets økonomiske tenkning, men det er gjort visse justeringer i loven etter 1985.
Particularly important is the prohibition against the central bank granting credit to the central government. 
Særlig viktig er forbudet mot at sentralbanken skal kunne gi kreditt til staten.
The practice for appointing members of the Executive Board has also changed. 
Praksis for oppnevning av medlemmer til hovedstyret er også endret.
One typical feature of recent central bank legislation in other countries is an objects provision that stipulates the central bank’s primary objective as ensuring stability in monetary value. 
Et typisk trekk ved nyere sentralbanklovgivning i andre land er at de inneholder en formålsbestemmelse som angir at sentralbankens primære mål skal være å sikre stabil pengeverdi.
In Norway, this is set out in a statutory regulation and as an operational and more intermediate target. 
Hos oss fremkommer inflasjonsmålet i en forskrift med hjemmel i loven og da som et operativt og mer avledet mål.
This is an essential difference. 
Dette er en vesentlig forskjell.
Another feature of central bank legislation in other countries is legal independence, in the sense that the central bank’s use of instruments, primarily the key interest rate, cannot be overruled, whether by instruction or reversal. 
Et annet trekk ved sentralbanklover ute er rettslig uavhengighet, i den forstand at sentralbankens bruk av virkemidler, først og fremst renten, ikke kan overprøves, verken ved instruksjon eller omgjøring.
If the Norges Bank Act were being written today, it would probably include an objects section. 
Skulle den norske loven vært skrevet i dag, ville den nok fått et mål.
As mentioned, much of the preparatory works is out of date so that the provisions of the Act of 1985 must be interpreted in the light of the current economic system. 
Som nevnt er forarbeidene til loven av 1985 dels utdaterte, slik at paragrafene må tolkes i lys av det økonomiske systemet vi har i dag.
Moreover, Section 1 reads “[t]he bank may implement any measures customarily or ordinarily taken by a central bank”, and this is something that changes, as we know. 
Det heter dessuten i paragraf 1 at: ”banken kan sette i verk tiltak som er vanlige eller naturlige for en sentralbank”, og det er noe vi vet endrer seg.
The Act is thus flexible enough to provide a suitable framework also for the conduct of monetary policy today. 
Loven er derfor fleksibel nok til å gi en ramme også for dagens pengepolitikk.
It specifies, moreover, that Norges Banks sets the interest rates on its loans and deposits. 
Den presiserer dessuten at Norges Bank setter renten på sine utlån og innskudd.
Norges Bank’s responsibilities are also now well established through practice. 
Norges Banks ansvar er nå også godt befestet gjennom praksis.
The central bank is accountable 
Sentralbanken står til rette
This is also shows the peculiar position of the Bank in the government administration. 
Det viser også hvilken særskilt plass banken har i styringsverket.
The direct link to the country’s national assembly reflects that the Storting under Article 75 (c) of the Norwegian Constitution “shall supervise the monetary affairs of the Realm”. 
Denne direkte tilknytningen til landets nasjonalforsamling gjenspeiler at Stortinget etter § 75 bokstav c i grunnloven skal ”føre Opsyn over Rigets Pengevæsen”.
The Supervisory Council continues to have a mix of administrative and supervisory duties, but its tasks were delimited by the Act of 1985. [40] 
Representantskapet har fremdeles en blanding av forvaltnings- og tilsynsoppgaver, men oppgavene ble avgrenset i loven av 1985. [40]
The Supervisory Council shall supervise the Bank’s activities and ensure that the rules governing the Bank’s operations are observed. 
Representantskapet skal føre tilsyn med bankens drift og med at reglene for bankens virksomhet blir fulgt.
The council has its own secretariat, adopts the annual accounts of Norges Bank and approves its budget. 
Det har sitt eget sekretariat, og det fastsetter Norges Banks regnskap og vedtar budsjettet.
The Bank continues in part to be the Storting’s bank. 
Banken er fortsatt delvis Stortingets bank.
A substantial change has taken place over the past decade in that the Supervisory Council shall no long submit a report on its activities to the Ministry of Finance, but directly to the Storting. 
Det har skjedd en vesentlig endring det siste året ved at representantskapet ikke skal sende meldingen om sin virksomhet til Finansdepartementet, men direkte til Stortinget.
This is a partial reversal of the change to the Act that was made in 1949. 
Dette er en delvis reversering av den endring i loven som skjedde i 1949.
In my judgement, the tasks of the Supervisory Council could be broadened. 
Etter mitt skjønn kan representantskapets oppgaver utvikles videre.
Among other things, it should be able to play a greater role in appointments to the Executive Board and Bank management, for example, through a formal right to make recommendations. [41] 
Det bør blant annet kunne få en større rolle når styret og bankens ledelse skal oppnevnes, for eksempel i form av formell forslagsrett. [41]
This could give the Supervisory Council an even greater sense of ownership over the organisation and strengthen their sense of commitment. 
Det vil kunne gi representantskapet enda sterkere kjensle av eierskap til organisasjonen og forplikte det mer.
In central banking circles it is easy to confuse independence, expertise and long-termism with infallibility. [42] 
I sentralbankkretser kan det være lett å forveksle uavhengighet, faglighet og langsiktighet med ufeilbarlighet. [42]
Central bank independence in the use of instruments is contingent on central bank transparency and disclosure of the background for its decisions. 
Selvstendighet i bruk av virkemidler må forutsette at sentralbanken er åpen og gir innsyn i grunnlaget for beslutningene.
This provides a basis for evaluating the Bank’s decisions. 
Det gir mulighet for å etterprøve bankens beslutninger.
Moreover, the central bank is accountable. 
Sentralbanken må dessuten stå til rette.
In Norway, the Ministry of Finance performs an annual evaluation of the conduct of monetary policy in a separate report. 
I Norge vurderer Finansdepartementet årlig gjennomføringen av pengepolitikken i en egen melding.
Its assessment is partly based on a report by an independent expert group. 
Den bygger blant annet på en utredning av en uavhengig ekspertgruppe.
The Governor of Norges Bank appears at a parliamentary hearing when the Standing Committee on Finance and Economic Affairs works on the report. 
Sentralbanksjefen møter til egen høring i Stortinget når finanskomiteen arbeider med meldingen.
The discussion concludes with a debate in the Storting. 
Behandlingen avsluttes med debatt i Stortinget.
Advisory role 
Rådgiverrollen
With new and clearly defined economic policy tasks, Norges Bank stepped back somewhat as economic policy advisor. 
Med nye og klare oppgaver i den økonomiske politikken har Norges Bank trukket seg mer tilbake som rådgiver.
For example, the Bank has discontinued its annual assessment of fiscal policy in what was at the time labelled “budget letters”, and we rarely express our views on official reports regarding economic issues. 
Vi har for eksempel sluttet å vurdere finanspolitikken årlig i det som i sin tid ble kalt budsjettbrevene, og vi uttaler oss bare sjelden om offentlige utredninger om økonomiske spørsmål.
Norges Bank is a consultative body for laws and regulations affecting the stability of the financial system. [43] 
Norges Bank er høringsinstans for lover og regler som berører stabiliteten i det finansielle systemet. [43]
Moreover, the Bank is obliged under the Act to inform the Ministry when in the opinion of the Bank, there is a need for measures related to monetary, credit or exchange rate policy to be taken by others than the Bank. 
Vi plikter etter loven dessuten å varsle når det etter bankens oppfatning er behov for tiltak av penge-, kreditt- og valutapolitisk karakter av andre enn banken.
A challenge for the central bank is that there is a gap between the instruments at the Bank’s disposal in the area of financial stability and the existing expectations that the Bank can ensure the stability of the financial system. 
Det er en utfordring for sentralbanken at det er et gap mellom de virkemidlene vi har til rådighet, og de forventningene som er til at vi kan sikre stabilitet i det finansielle systemet.
If liquidity dries up among banks in Norway or abroad, they are certain to turn to the central bank. 
Svikter tilgangen på midler til bankene ute eller hjemme, kommer de garantert til sentralbanken.
The central bank acts as lender of last resort, as it can always supply liquidity in Norwegian kroner. 
Den står som långiver i siste instans, fordi den alltid har mulighet for å stille norske kroner til rådighet.
Moreover, the central bank holds foreign exchange reserves that can be made available to the banks in critical situations. 
Dessuten har sentralbanken valutareserver som bankene kan få tilgang til i kritiske situasjoner.
But we have no formal competence with regard to financial market regulation and prevention. 
Men vi har ikke noen formell kompetanse til å regulere finansmarkedene og forebygge.
What we can do is offer advice concerning regulation and set terms for banks’ loans from the central bank. 
Det vi kan gjøre, er å gi råd om reguleringer og stille vilkår for bankene sine lån hos oss.
In 1986, Norges Bank provided substantial loans to the banks – at the highest around NOK 80 billion – to prevent a rise in money market rates after large-scale NOK purchases had been made in support of the krone. [44] 
Tilbake i 1986 ga Norges Bank store lån til bankene – på det meste rundt 80 milliarder kroner – for å hindre renteoppgang etter omfattende støttekjøp av kroner. [44]
The loans, which were unsecured, were kept on Norges Bank’s balance sheet when solvency problems at the banks began in 1987. 
Lånene, som ikke var sikret, holdt Norges Bank på egne bøker da soliditetsproblemene i bankene begynte i 1987.
Norges Bank was later criticised for providing these loans. 
Norges Bank ble senere kritisert for disse lånene.
Although the criticism was misdirected, the loans did make it more difficult for the government to manage the banking crisis. [45] 
Kritikken var nok misvisende, men fordringene gjorde det krevende for staten å håndtere bankkrisen. [45]
Today the Bank no longer provides unsecured loans and we have gradually tightened collateral requirements. 
I dag gir ikke Norges Bank lenger usikrede lån, og vi har gradvis skjerpet kravene til sikkerhet.
Many banks rely heavily on short-term funding in international and domestic money markets. 
Mange banker har mye kortsiktig finansiering i pengemarkedet ute og hjemme.
The lesson from the most recent financial crisis is that a shortfall in foreign funding can weaken stability in the financial system in Norway, even if the banks’ financial position is not in jeopardy at the outset. 
Erfaringen fra den seneste finanskrisen var at svikt i tilgang på lån ute kan svekke stabiliteten i systemet her hjemme selv om soliditeten i bankene i utgangspunktet ikke er truet.
The next step will therefore be not only to require collateral, but also impose requirements on our clients – the banks – to improve their funding strategies. 
Neste skritt vil derfor være å ikke bare kreve sikkerhet, men også stille vilkår om at våre klienter – bankene – har bedre orden på sin finansiering.
Banks must not be given the scope to take on substantial liquidity risk in the belief or with the certainty that Norges Bank will intervene should foreign funding seize up. 
Bankene må ikke få bygge opp en stor likviditetsrisiko i tro eller forvisning om at Norges Bank trer inn dersom finansieringen ute svikter.
A market functions poorly in the long term with such hidden support. 
Et marked fungerer dårlig på lang sikt med slik skjult støtte.
With large unsecured loans, Norges Bank ended up providing income support in one instance in the 1980s when a savings bank experienced solvency problems. 
Med store usikrede lån endte Norges Bank i et tilfelle på 1980-tallet opp med å gi inntektsstøtte da en sparebank fikk soliditetsproblemer.
The support included a soft loan and the write-down of a loan. 
Støtten kom i form av et lån til subsidiert rente, og i form av nedskriving av et lån.
The measures were part of a broader bank rescue package. 
Det var en del av en større pakke for å redde banken.]
The Standing Committee on Finance and Economic Affairs endorsed this view and the resolution received final approval only after the Storting had deliberated the matter. 
Finanskomiteen sluttet seg til dette, og vedtaket ble endelig først etter Stortingets behandling.
This delimitation of Norges Bank’s tasks is important. 
Denne avgrensningen av sentralbanken sine oppgaver er viktig.
Norges Bank shall not provide grants or capital to the banks. 
Den skal ikke gi tilskudd eller kapital til bankene.
During the financial crisis in August 2008, the banks’ short-term and medium-term funding seized up. 
Under krisen høsten 2008 sviktet bankenes kortsiktige og mellomlangsiktige finansiering.
Norges Bank provided short-term loans as is customary and natural for a central bank. 
Norges Bank ga kortsiktige lån slik det er vanlig og naturlig at sentralbanker gjør.
At the same time, we took the initiative to put in place the swap arrangement, whereby banks could exchange covered bonds (OMFs) for government securities. 
Vi tok samtidig initiativ til at bankene fikk bytte boligobligasjoner (OMF-er) mot statspapirer.
This went through the government’s balance sheet and not that of the central bank. 
Statens balanse ble anvendt og ikke sentralbanken sin.
The central bank did not provide long-term loans on a large scale.[46] 
Det ble ikke gitt langsiktige lån fra sentralbanken i stort omfang. [46]
The measure is given a broad democratic grounding through government and Storting deliberations. 
Det gir tiltaket en bred demokratisk forankring gjennom behandling i regjering og Storting.
This approach also serves to counter the kind of criticism that was levelled at Norges Bank when it provided funding for banks in the mid-1980s. 
Det motvirker også slik kritikk mot tiltakene som ble rettet mot Norges Bank etter finansieringen av bankene på midten av 1980-tallet.
Financial imbalances ordinarily build up over a long period before they trigger a crisis. 
Finansielle ubalanser bygges vanligvis opp over lang tid før de utløser en krise.
The government authorities should primarily use structural measures to dampen self-intensifying forces behind credit growth and rising property prices. 
Først og fremst bør myndighetene bruke strukturtiltak for å dempe selvforsterkende krefter bak kredittvekst og stigende eiendomspriser.
The most important measure will be to increase banks’ capital requirements. 
Det viktigste vil være økte krav til egenkapital i bankene.
The international minimum standard for banking regulation will be strengthened under the forthcoming Basel III framework. 
Den internasjonale minstestandarden for bankregulering skal forbedres ved at Basel-reglene nå kommer i versjon tre.
However, we note that some countries do not wish to subject their banks to stringent standards. 
Men vi ser at en del land ikke ønsker å sette strenge krav til sine banker.