natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Although further growth in demand can to some extent be met by higher imports, it must be assumed that continued robust growth in demand will steadily exert more pressure on production capacity in the economy. 
Selv om ny vekst i etterspørselen i noen grad kan tilfredsstilles gjennom økt import, må det antas at fortsatt kraftig etterspørselsvekst vil medføre et stadig økende press på produksjonskapasiteten i økonomien.
Norges Bank projects that mainland GDP will rise by 3 1/2 per cent in the current year and 3 per cent in 1998. 
Norges Bank anslår at BNP for Fastlands-Norge vil øke med 3½ prosent i inneværende år og 3 prosent neste år.
The projection for next year should be seen in the context of already high capacity utilisation, at the same time that underlying growth in total production capacity can, with some uncertainty, be projected at around 2-2 1/2 per cent. 
Anslaget for den videre utviklingen må ses på bakgrunn av at kapasitetsutnyttingen i utgangspunktet er høy, samtidig som den underliggende veksten i den samlede produksjonskapasiteten på usikkert grunnlag kan anslås til i størrelse 2-2½ prosent.
Norges Bank's projection therefore entails a further increase in capacity utilisation in 1997 and 1998. 
Norges Banks anslag innebærer således en ytterligere økning i kapasitetsutnyttingen både i 1997 og i 1998.
In Norges Bank's Inflation Report for the third quarter, underlying price inflation is projected at 2 per cent this year and 2 1/2 per cent next year, whereas wage growth is projected to increase from 4 per cent in 1997 to 4 1/2 per cent in 1998. 
I Norges Banks inflasjonsrapport for tredje kvartal anslås den underliggende prisveksten til 2 prosent i år og 2½ prosent neste år, mens lønnsveksten øker fra 4 prosent i år til 4½ prosent neste år.
The projections in the Inflation Report imply that price and wage inflation in Norway will be somewhat higher than among our trading partners in the next couple of years. 
Anslagene i inflasjonsrapporten innebærer at pris- og kostnadsveksten i Norge de nærmeste par årene blir noe høyere enn hos handelspartnerne.
The projections in the Report also indicate that underlying inflation looks set to edge up in the period ahead. 
Anslagene i rapporten innebærer også at den underliggende prisstigningen ser ut til å tilta noe i løpet av de neste årene.
Experience has shown that it takes time for pressures in the real economy to translate into higher price inflation. 
Det tar erfaringsmessig tid før press i realøkonomien slår ut i sterkere prisvekst.
The time horizon in the Inflation Report is therefore too short to capture all the effects of the factors now generating price pressures in the Norwegian economy. 
Tidshorisonten i inflasjonsrapporten er således for kort til å fange opp alle virkningene av de faktorene som nå bidrar til økende prispress i norsk økonomi.
According to the projections for economic developments underlying the Inflation Report, the labour market and asset markets in particular are now moving on a trend that cannot be sustained. 
Med de anslag for den økonomiske utviklingen som ligger til grunn i inflasjonsrapporten, er det særlig arbeidsmarkedet og markedene for formuesobjekter som er inne i en utvikling som ikke kan opprettholdes.
It is difficult to quantify with a high degree of accuracy the levels of employment and unemployment which are compatible with moderate price and wage inflation. 
Det er vanskelig å tallfeste med stor grad av nøyaktighet hvilke sysselsettings- og ledighetsnivåer som er forenlig med en moderat pris- og lønnsvekst.
It is questionable whether it is still possible to boost employment through higher labour force participation rates and the import of labour from other Nordic countries without enterprises having to offer higher wages as a result of labour shortages. 
Det er et åpent spørsmål om det fortsatt er mulig å øke sysselsettingen gjennom økte yrkesfrekvenser og import av arbeidskraft fra andre nordiske land, uten at bedriftene må by opp lønningene som en følge av knapphet på arbeidskraft.
Some labour market indicators, for example the rise in the number of vacancies and the fact that participation rates are now at record high levels, indicate that the labour market is already squeezed. 
Enkelte indikatorer for arbeidsmarkedet, blant annet utviklingen i antallet ledige stillinger og det faktum at yrkesfrekvensene allerede er på et høyere nivå enn noen gang tidligere, tyder imidlertid på at arbeidsmarkedet allerede er presset.
Employment growth in line with the estimates for 1997 and 1998 entails a pronounced and growing risk that pressures in the labour market will gradually place substantial strains on incomes policy. 
Med en sysselsettingsvekst på linje med det vi ser for oss for 1997 og 1998, er det en klar og økende risiko for at presset i arbeidsmarkedet etter hvert vil overbelaste inntektspolitikken.
It is also difficult to assess the extent to which the fall in interest rates this year will affect the real economy in the period ahead. 
Det er også vanskelig å vurdere hvor store de realøkonomiske effektene av nedgangen i rentenivået det siste året vil være i tiden fremover.
This depends on the impact on different asset prices and how the increase in asset prices will affect consumption and investment. 
Dette avhenger blant annet av utslagene i prisene på ulike formuesobjekter og hvordan økningen i formuesprisene slår ut i forbruk og investeringer.
Norges Bank's earlier projections indicate that a 1 percentage point reduction in interest rates in the current cyclical situation may, in isolation, contribute to a 1 per cent increase in demand after two years. 
Anslag som tidligere er gjort i Norges Bank, indikerer at en nedgang i renten på 1 prosentpoeng i dagens konjunktursituasjon isolert sett kan bidra til en økning i den samlede etterspørselen på 1 prosent etter to år.
Such a rise in demand could be countered by a fiscal tightening of around 3/4 per cent of mainland GDP, as measured by the non-oil, cyclically adjusted budget indicator net of interest payments. 
En slik økning i etterspørselen kan motvirkes av en finanspolitisk innstramming i størrelse ¾ prosent av BNP for Fastlands-Norge, målt ved den olje,- aktivitets- og rentekorrigerte budsjettindikatoren.
However, projections from other Norwegian institutions may indicate that the effects of a change in interest rates are less substantial than those presented above. 
Anslag fra andre norske institusjoner kan tyde på noe mindre virkninger av en rente-endring enn angitt ovenfor.
Although the extent of these effects is uncertain, it is clear that the fall in interest rates has, in isolation, contributed to intensifying pressures in the economy and the rise in asset prices. 
Selv om størrelsen av disse virkningene er usikre, står det klart at rentenedgangen isolert sett har bidratt til å forsterke presstendensene i økonomien og prisstigningen på formuesobjekter.
Recent movements in the equity market have illustrated that a sharp rise in asset prices may in turn result in fluctuating asset values. 
Bevegelsene i aksjemarkedene den senere tiden illustrerer at en sterk prisoppgang på formuesobjekter i neste omgang kan føre til svingninger i formuesverdiene.
After bottoming out in 1993, house prices have risen by around 40 per cent in real terms, and by just over 13 per cent in the past two years. 
Boligprisene har siden bunnpunktet i 1993 steget reelt med om lag 40 prosent og i løpet av de siste to årene med i overkant av 13 prosent.
It must be assumed that the rise in this asset price component, which has been primarily generated by an expansionary monetary policy, is based on particular circumstances in the foreign exchange market and in international economic conditions which are not expected to persist. 
Den delen av verdistigningen på formuesobjekter som primært er drevet fram av den ekspansive pengepolitikken, må i utgangspunktet antas å være basert på spesielle forhold i valutamarkedet og i internasjonale konjunkturer som neppe vil vedvare over tid.
Any substantial fall in asset values - particularly a fall in house prices - will have to be followed by financial consolidation in the private sector. 
Et eventuelt betydelig fall i formuesverdiene - og da særlig dersom boligprisene skulle falle - vil måtte bli etterfulgt av en finansiell konsolidering i privat sektor.
There is reason to expect considerable fluctuations in the real economy as a result of such an adjustment. 
Det er grunn til å regne med betydelige realøkonomiske svingninger som følge av en slik tilpasning.
The risk of instability in the Norwegian economy is therefore not only linked to the prospects for higher price and wage inflation, but more generally to a demand trend that cannot be sustained over time. 
Risikoen for ustabilitet i norsk økonomi er således ikke bare knyttet til utsiktene for økt pris- og kostnadsvekst, men mer generelt til en etterspørselsutvikling som ikke kan opprettholdes over tid.
Norges Bank would like to emphasise that the risk elements highlighted above also exist in the projections underlying Norges Bank's main scenario for economic developments in next few years. 
Norges Bank vil understreke at de risikomomentene som er påpekt ovenfor, er til stede selv med de anslag Norges Bank har lagt til grunn i sitt hovedalternativ for den økonomiske utviklingen de nærmeste par årene.
The Bank is of the view that this also applies to the projections underlying the formulation of the National Budget for 1998. 
Dette gjelder etter bankens vurdering også om en bruker de anslag som ligger til grunn ved utarbeidelsen av Nasjonalbudsjettet 1998.
For example, any further increase in asset prices may result in imbalances and fluctuations in the economy even in a situation with stable price and wage inflation. 
Eksempelvis vil en eventuell ytterligere økning i formuesprisene kunne føre til ubalanser og svingninger i økonomien også i en situasjon der den generelle pris- og kostnadsveksten i utgangspunktet er stabil.
Norges Bank would also like to point out that the projections for economic developments are based on a number of strict assumptions, among other things, linked to fiscal policy, monetary policy and incomes policy. 
Norges Bank vil videre fremheve at anslagene for den økonomiske utviklingen i seg selv er basert på en rekke krevende forutsetninger, knyttet blant annet til finanspolitikken, pengepolitikken og inntektspolitikken.
If these assumptions change, pressures in the economy may quickly reach higher-than-projected levels. 
Dersom disse forutsetningene endres, vil presset i økonomien raskt kunne øke mer enn anslått.
In its latest Inflation Report, Norges Bank illustrated the potential effects of a change in some of these assumptions. 
Norges Bank har i sin siste inflasjonsrapport søkt å illustrere hvordan en endring i noen av disse forutsetningene kan tenkes å slå ut.
Such calculations are by nature uncertain and schematic. 
Slike beregninger må nødvendigvis være usikre og skjematiske.
However, taking this uncertainty into account, they show that price and wage inflation may easily become considerably higher than anticipated in the course of a two-year period and that the current economic situation implies that even minor changes in demand may over time trigger substantial changes in nominal trends. 
Usikkerheten tatt i betraktning, viser de imidlertid at pris- og kostnadsveksten i løpet av en to-årsperiode lett kan bli vesentlig høyere enn det som er lagt til grunn, og at situasjonen i økonomien tilsier at selv mindre endringer i etterspørselen over tid kan utløse store endringer i den nominelle utviklingen.
The reason for this is that the economy is already operating at near full capacity. 
Årsaken til dette er at økonomien allerede er nær full kapasitetsutnytting.
In such a situation, even a minor increase in demand could generate considerable pressures on production resources, resulting in accelerating price and wage inflation. 
Selv en forholdsvis liten ytterligere økning av etterspørselsveksten kan i en slik situasjon føre til et betydelig press på produksjonsressursene, med den følge at pris- og kostnadsveksten tiltar vesentlig.
One possible trigger could be a slightly more expansionary fiscal policy. 
En mulig utløsende faktor for en slik utvikling vil kunne være en mindre stram finanspolitikk.
However, Norges Bank would emphasise that developments in the foreign exchange market also represent a considerable risk. 
Norges Bank vil imidlertid understreke at også utviklingen i valutamarkedet utgjør en betydelig risiko.
The existing guidelines for monetary policy entail that strong, recurrent appreciation pressures can only be countered by a further relaxation of monetary policy. 
De gjeldende retningslinjene for pengepolitikken tilsier at et sterkt og tilbakevendende appresieringspress bare kan motvirkes gjennom ytterligere lettelser i pengepolitikken.
Norges Bank would underline that if pressures are not countered by a tighter fiscal policy, such an easing of monetary policy will, sooner or later, result in higher price inflation. 
Norges Bank vil understreke at slike lettelser i pengepolitikken før eller senere vil måtte resultere i økt prisstigning, om ikke presset motvirkes av en strammere finanspolitikk.
Based on the total risk outlook for economic trends in the period ahead, Norges Bank perceives the situation to be such that relatively small changes could result in imbalances in several parts of the economy, eg the labour market and property markets. 
På bakgrunn av det samlede risikobildet for den økonomiske utviklingen i tiden fremover, oppfatter Norges Bank situasjonen slik at det skal forholdsvis lite til før en kommer inn i en utvikling med ubalanser i flere deler av økonomien, blant annet i arbeidsmarkedet og i markedene for formuesobjekter.
Norges Bank is of the view that this can be avoided by bringing demand growth down towards the underlying growth rate in production capacity, thereby preventing any further pressures on production resources. 
Dette kan etter Norges Banks syn unngås ved å bringe veksten i etterspørselen ned mot den underliggende veksten i produksjonskapasiteten, slik at en forhindrer en ytterligere økning i presset mot produksjonsressursene.
Growth is broad based, and there are pressures in several parts of the economy. 
Veksten er bredt basert, og det er presstendenser i flere deler av økonomien.
This requires measures which influence growth in both private and public demand. 
Dette tilsier tiltak som påvirker veksten både i privat og offentlig etterspørsel.
There is uncertainty attached to the assumptions regarding economic policy and the projections for future developments. 
Det er usikkerhet forbundet med forutsetningene om den økonomiske politikken og med anslagene for den fremtidige utviklingen.
It is also conceivable that the economy's capacity to adjust and long- term growth potential has been undervalued. 
Det er også tenkelig at en kan ha undervurdert omstillingsevnen i økonomien og økonomiens langsiktige vekstpotensial.
However, Norges Bank considers that such general uncertainty should not mean that no attempt is made to correct trends which involve a considerable risk of generating substantial costs in the future. 
Norges Bank mener imidlertid at slik generell usikkerhet ikke bør føre til at en ikke forsøker å korrigere en utvikling som innebærer en vesentlig risiko for å pådra seg betydelige kostnader i fremtiden.
Precisely because of this uncertainty it is necessary to analyse the risk elements which are now apparent. 
Nettopp på grunn av usikkerheten er det nødvendig å analysere det risikobildet som nå avtegner seg.
In this connection, Norges Bank emphasises that the ?safety margins' in the economy now appear to be small, and even minor departures from the projected trend may have serious consequences. 
Norges Bank legger i denne sammenheng avgjørende vekt på at "sikkerhetsmarginene" i økonomien nå synes små, og at selv mindre avvik fra den antatte utviklingen kan tenkes å få alvorlige konsekvenser.
Experience has shown that the economy is best served in the long term by stable growth and that substantial deviations from such stable growth may result in imbalances which will take a long time to remedy. 
All erfaring tilsier at økonomien på lang sikt er tjent med en mest mulig stabil vekst, og at betydelige avvik fra en slik stabil vekst kan medføre ubalanser det tar lang tid å rette opp.
Based on the experience from the period of economic fluctuations between 1985 and 1993, Norges Bank would point out that a later correction will probably demand more substantial and time-consuming revisions than if corrections are made at an earlier stage, before the imbalances in the economy become excessive. 
Basert på erfaringene fra de økonomiske svingningene mellom 1985 og 1993 vil Norges Bank i denne sammenheng understreke at en korreksjon i ettertid trolig vil kreve mer betydelige og tidkrevende omstillinger enn dersom korreksjonen skjer på et tidligere tidspunkt, før ubalansene i økonomien er blitt for store.
The central government budget proposal for 1998 entails a 3/4 per cent tightening of mainland GDP growth, as measured by the non-oil, cyclically adjusted central government budget surplus, net of interest payments. 
Det fremlagte forslag til statsbudsjett for 1998 innebærer en innstramming på ¾ prosent av BNP for Fastlands-Norge, målt ved endringen i det olje-, aktivitets- og rentekorrigerte overskuddet på statsbudsjettet.
Underlying budget expenditure is estimated to increase by 1 per cent. 
Budsjettets underliggende utgifter er anslått å øke med 1 prosent.
The proposed central government budget puts mainland GDP growth at 3 per cent for 1998. 
I forslaget til statsbudsjett er BNP-veksten for Fastlands-Norge i 1998 anslått til 3 prosent.
This is in line with Norges Bank's forecast and implies a further increase in capacity utilisation and growing pressures in the economy through 1998. 
Dette er på linje med Norges Banks anslag og innebærer at kapasitetsutnyttingen vil øke ytterligere og at presset i økonomien tiltar gjennom 1998.
In order to avoid increased pressure, growth in demand should be curbed fairly quickly so that production is adapted to the underlying growth in production capacity, which is not likely to exceed 2 1/2 per cent a year. 
For å unngå et forsterket press ville det være nærliggende relativt raskt å søke å bringe veksten i etterspørselen ned, slik at produksjonen tilpasses den underliggende veksten i produksjonskapasiteten, som neppe overstiger 2½ prosent pr. år.
Based on the proposed tightening, Norges Bank estimates that this would entail in isolation a fiscal tightening of a further 3/4 per cent and a total of close to 1 1/2 per cent of mainland GDP, as measured by the change in the non-oil, cyclically adjusted central government budget surplus, net of interest payments. 
Med utgangspunkt i den innstrammingen som allerede er foreslått, ville dette etter Norges Banks vurdering isolert sett innebære en innstramming i finanspolitikken på ytterligere ¾ prosent og i alt knapt 1½ prosent av BNP for Fastlands- Norge, målt ved endringen i det olje-, aktivitets- og rentekorrigerte overskuddet på statsbudsjettet.
This entails a further tightening of an estimated NOK 6 billion, compared with the proposed central government budget. 
Illustrasjonsmessig innebærer dette en ytterligere innstramming på anslagsvis 6 milliarder kroner, i forhold til det fremlagte forslag til statsbudsjett.
In spite of the element of uncertainty, these estimates illustrate the substantial challenges in terms of the division of responsibility between fiscal policy and monetary policy as regards fiscal policy's role in demand management. 
Til tross for den usikkerhet som foreligger, illustrerer disse anslagene etter Norges Banks oppfatning de store kravene dagens ansvarsdeling mellom finanspolitikken og pengepolitikken legger på finanspolitikken i konjunkturstyringen.
Norges Bank would also emphasise that further tightening of this scale would not necessarily be effective in terms of the situation in the foreign exchange market. 
Norges Bank vil samtidig understreke at en slik ytterligere innstramming ikke nødvendigvis vil være virkningsfull i forhold til situasjonen i valutamarkedet.
Reference is made to the discussion of the division of responsibility for economic policy in the section on monetary and exchange rate policy. 
Det vises i denne sammenheng til nærmere drøfting av ansvarsdelingen i den økonomiske politikken i omtalen av penge- og valutapolitikken.
Norges Bank would also point out that the situation in the foreign exchange market and the monetary policy guidelines involve a pronounced risk of the need to further ease monetary policy in order to counter any appreciation pressure on the krone. 
Norges Bank vil videre vise til at situasjonen i valutamarkedet og de gjeldende pengepolitiske retningslinjer innebærer en klar risiko for at pengepolitikken vil måtte lettes ytterligere for å motvirke et eventuelt appresieringspress mot kronen.
For purposes of stabilisation, it is natural to take account of this risk in formulating fiscal policy, ie that a relaxation of monetary policy has counteracted the effects of fiscal tightening over recent years. 
Ut fra stabiliseringspolitiske hensyn er det naturlig å ta hensyn til denne risikoen ved utformingen av finanspolitikken, jf. at lettelser i pengepolitikken trolig i betydelig grad har motvirket den finanspolitiske innstrammingen gjennom de siste årene.
Norges Bank has estimated that a fiscal tightening in the order of 3/4 per cent of mainland GDP, as measured by the non-oil, cyclically adjusted budget surplus, net of interest payments, could be countered in terms of its effect on demand by a 1 percentage point decrease in interest rates over two years. 
Etter Norges Banks vurdering kan etterspørselsvirkningen etter to år av en nedgang i renten på 1 prosentpoeng anslås å bli motvirket av en innstramming i finanspolitikken i størrelse ¾ prosent av BNP for Fastlands-Norge, målt ved endringen i det olje-, aktivitets- og rentekorrigerte budsjettoverskuddet.
Fiscal policy must be sufficiently flexible in order to ensure the responsiveness necessary to cope with such a situation should it arise. 
Finanspolitikken må ha tilstrekkelig fleksibilitet til raskt å kunne justeres for å møte en slik situasjon om den skulle oppstå.
The estimates above are based on a general assessment where the various effects on the pressure on domestic production resources of various public spending programmes are not taken into account. 
Anslagene ovenfor er basert på en gjennomsnittsbetraktning, der det ikke er tatt hensyn til at ulike offentlige utgifter har forskjellige virkninger på presset rettet mot innenlandske produksjonsressurser.
A substantial share of the tightening in the budget proposal is achieved by increases in taxes and excise duties. 
En betydelig del av innstrammingen i budsjettforslaget er oppnådd ved økninger i skatter og avgifter.
Norges Bank would point out that higher taxes and excise duties under certain circumstances may trigger price and wage spirals in the economy. 
Norges Bank vil peke på at økte skatter og avgifter i en gitt situasjon vil kunne sette i gang pris- og lønnsspiraler i økonomien.
In view of the existing pressures in the labour market, such measures may generate demands for compensation at a central or local level which would undermine the effects of the tightening. 
Gitt det foreliggende presset i arbeidsmarkedet, kan slike tiltak føre til krav om kompensasjon sentralt eller lokalt som undergraver virkningene av innstrammingene.
This would indicate that tax increases may be an inappropriate instrument of stabilisation policy in the current economic situation. 
Dette trekker i retning av at en økning i skatte- og avgiftsnivået kan være lite egnet som stabiliseringspolitisk tiltak i den nåværende situasjonen i økonomien.
The need for stable framework conditions and general efficiency considerations indicate that the tax system should remain fairly stable during the business cycle. 
Hensynet til stabile rammevilkår og generelle effektivitetshensyn tilsier at skattesystemet bør ligge rimelig fast over konjunktursykelen.