natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Should it be banknotes and coins, or Norges Bank’s electronic money, or both? 
Skal det være kontanter eller Norges Banks elektroniske penger, eller begge deler?
We must also ask ourselves what the consequences will be for the banking system. 
Vi må også spørre oss hva konsekvensene blir for banksystemet.
For many consumers, electronic central bank money could provide an alternative to deposit money in a bank, as cash does today. 
Elektroniske sentralbankpenger vil for mange kunne bli et alternativ til vanlige bankinnskudd, slik kontanter er i dag.
Banks can attract deposits through the interest rates they offer. 
Bankene kan trekke til seg innskudd gjennom rentene de gir.
But their ability to create money and extend credit could nonetheless be affected, especially if this new form of electronic money enters into widespread use. 
Men deres evne til å skape penger og yte kreditt kan likevel bli påvirket, særlig hvis bruken av de nye elektroniske pengene blir utbredt.
Norges Bank has begun the work of assessing what the future form of money should be. 
Norges Bank har begynt på arbeidet med å vurdere hva våre penger skal være.
This is a long-term process. 
Dette er et langsiktig arbeid.
Whatever the conclusion, we can be fairly certain that banknotes and coins will be with us for many years yet. 
Uansett vil vi nok ha kontantene med oss i mange år ennå.
Deposit money in banks will most likely continue to be the dominant means of payment, even if electronic central bank money is introduced. 
Mest sannsynlig vil bankenes kontopenger fortsette å dominere som betalingsmiddel, også hvis vi innfører elektroniske sentralbankpenger.
Nevertheless, the very fact that these questions are being raised heralds a new era for our monetary system. 
Likevel – bare det at slike spørsmål kommer opp – bærer bud om at vi er på vei inn i en ny tid for vårt pengevesen.
Choosing the direction our future monetary system and payment system will take requires not only economists, but also technologists, lawyers and other social scientists. 
Når vi skal velge innretningen på vårt fremtidige pengevesen og betalingssystem, trenger vi ikke bare oss økonomer, men også teknologer, jurister og andre samfunnsvitere.
And political decisions will ultimately need to be made by our elected representatives. 
Og vi trenger til syvende og sist politiske vedtak fattet av våre folkevalgte.
It devolves upon the Storting to supervise the monetary system of the realm. 
Det tilkommer Stortinget å føre oppsyn med pengevesenet.
That is still our primary task. 
Det er fortsatt vår hovedoppgave.
We cannot leave the monetary system entirely in the hands of private entities. 
Vi kan ikke overlate pengevesenet til private alene.
There will be a role for central bank money. 
Sentralbankpenger vil ha en rolle.
Thank you for your attention. 
Takk for at dere hørte på.
http://www.riksbank.se/en/The-Riksbank/History/Important-date/1590-1668/ 
http://www.riksbank.se/sv/Riksbanken/Historia/Viktiga-artal/1590-1668/
For more details about the story of Stockholms Banco and the origins of the Riksbank, see the Riksbank website http://www.riksbank.se/en/The-Riksbank/History/ 
For en nærmere beskrivelse av historien om Stockholms Banco og Riksbankens tilblivelse, se Riksbankens hjemmesider http://www.riksbank.se/sv/Riksbanken/Historia/Pengarna-och-makten--Riksbankens-historia/
Definitions of legal tender vary across countries. 
Det finnes forskjellige definisjoner av tvungent betalingsmiddel (legal tender) i ulike land.
Danish banknotes and coins, for example, are legal tender in Denmark, but this is a right for the payer and an obligation for the recipient of the payment, and not vice versa. 
Eksempelvis er danske kontanter tvunget betalingsmiddel i Danmark, men dette er en rett for den som skal betale og en plikt for den som skal motta betalingen, og ikke omvendt.
See "Report on the Role of Cash in Society", The Danish Payment Council, August 2016: and Danmarks Nationalbank's Monetary Review, 3rd Quarter 2006, "Legal Tender". 
Se "Report on the Role of Cash in Society", The Danish Payment Council, August 2016 og Danmarks Nationalbanks Monetary Review, 3rd Quarter 2006, "Legal Tender"
Bank reserves at Norges Bank are not included in the total money supply (M1, M2 and M3) as these reserves are financial institutions’ claims on other financial institutions. 
Innskuddene til bankene i Norges Bank inngår ikke i den totale pengemengden (M1, M2 og M3) siden det er fordringer finansinstitusjoner har på andre finansinstitusjoner.
Claims between financial institutions or from the public sector are not included in the money supply. 
Fordringer mellom finansinstitusjoner eller fra offentlig sektor inngår ikke i pengemengden.
We refer here to the money supply measure M3, which includes time deposits, repurchase agreements, and bonds and short-term paper with a maturity of less than two years. 
Vi viser her pengemengdemålet M3 som inkluderer tidsinnskudd, gjenkjøpsavtaler og obligasjoner og sertifikater med under to års løpetid.
We do not show M1, which only includes cash and customer deposits in banks, because there are substantial breaks in our historical series and M3 is comprised almost exclusively of deposits. 
Årsaken til at vi ikke viser M1, som kun inneholder kontanter og vanlige bankinnskudd, er at vi har vesentlige brudd i serien historisk, og at innskudd utgjør nesten hele M3.
In February 2017, repurchase agreements and bonds were 0.4 percent of M3. 
I februar 2017 utgjorde gjenkjøpsavtaler og obligasjoner 4 promille av pengemengden M3.
Time deposits represented a somewhat larger share at 9 percent of the money supply. 
Tidsinnskudd var noe mer vesentlige på 9 prosent av pengemengden.
However, since cash is part of the money supply, the total money supply in the economy does not change. 
Siden kontanter er en del av pengemengden, endres imidlertid ikke den totale mengden penger i økonomien.
In isolation, diversification reduces banks’ funding risk. 
Når bankene diversifiserer sin finansiering, bidrar det isolert sett til en reduksjon i risikoen i bankenes finansiering.
Increased use of wholesale funding may lead to slower growth in the money supply than in credit. 
Økt bruk av markedsfinansiering kan medføre at pengemengden vokser mindre raskt enn kreditten.
Banks also hold liquidity portfolios containing highly liquid securities that can be sold to compensate for deposit withdrawals. 
Bankene holder videre såkalte likviditetsporteføljer med lett omsettelige verdipapirer, som kan selges for å møte uttrekk av innskudd.
This also reduces banks’ risk. 
Det bidrar også til å redusere bankenes risiko.
Lehman Brothers was an investment bank and did not accept customer deposits. 
Lehman Brothers var en investeringsbank og tok ikke innskudd fra publikum.
However, as the bank issued short-term paper and took part in repurchase agreements, which are included in M3, Lehman Brothers created money. 
Banken utstedte imidlertid sertifikater og tok del i gjenkjøpsavtaler, som er en del av M3, slik at Lehman Brothers skapte penger.
The closure of Lehman Brothers led to investor flight from money market funds, very high money market volatility and higher demand for cash from US bank customers. 
Stengingen av Lehman Brothers medførte flukt fra pengemarkedsfond, svært høy volatilitet i pengemarkedene og økt etterspørsel etter kontanter fra amerikanske bankkunder.
Series: Survey of Bank Lending Number: 1/2017 
Serie: Utlånsundersøkelse Nummer: 1/2017
Results of the survey (PDF 311.0 Kb) 
Resultater fra undersøkelsen (PDF 248,7 Kb)
Lending rates and lending margins increased for both households and non-financial enterprises. 
Utlånsrentene og utlånsmarginene økte, både for husholdninger og ikke-finansielle foretak.
A phone survey of a limited sample of contacts in Norges Bank's regional network was conducted in the period 18-20 April 2017. 
I perioden 18.-20. april 2017 ble det gjennomført telefonsamtaler med et begrenset utvalg kontakter i Norges Banks regionale nettverk.
All the regions were represented in the survey and 72 private sector contacts were interviewed. 
Samtlige regioner deltok og 72 bedrifter fra privat sektor ble intervjuet.
The interviews focused on developments in output since February and whether expectations have changed regarding output growth ahead. 
Bedriftene ble spurt om utviklingen i produksjonen siden februar og om forventningene til produksjonsveksten fremover har endret seg.
In February (survey 1/2017), regional network enterprises expected moderate output growth over the next six months. 
I februar (runde 2017-1) ventet bedriftene i Regionalt nettverk moderat produksjonsvekst det neste halve året.
Information gathered in April indicates that developments in overall activity have been approximately in line with enterprises' expectations in February. 
Informasjonen innhentet i april indikerer at aktiviteten samlet har utviklet seg om lag som bedriftene så for seg i februar.
Expectations regarding output growth ahead have changed little since February. 
Forventningene til produksjonsveksten fremover er lite endret siden februar.
Norges Bank will sell foreign exchange on behalf of the government equivalent to NOK 850 million per day in May 2017. 
Noregs Bank vil selje valuta på vegne av staten tilsvarande 850 millionar kroner kvar dag i mai 2017.
We announced the results for the first quarter 2017 at a press seminar on 7 April. 
Vi offentliggjorde resultater for første kvartal 2017 på et presseseminar 7. april.
Go to the report (www.nbim.no) 
Gå til rapporten (www.nbim.no)
Address by Svein Gjedrem, Central Bank Governor at the anniversary seminar, Kommunalbanken, 30 August 2002 
Sentralbanksjef Svein Gjedrem, Foredrag på Kommunalbankens jubileumsseminar 30. august 2002
In my address today I will touch on three themes. 
Jeg vil i dette innlegget berøre tre temaer.
First, I will discuss monetary policy and its influence on municipalities' financial position, followed by some remarks on the Norwegian bond market and Kommunalbanken AS. 
Først vil jeg drøfte pengepolitikken og kommunenes økonomiske stilling og deretter det norske obligasjonsmarkedet og Kommunalbanken.
I will then conclude with some reflections on the challenges associated with the pension system and the interplay with securities markets. 
Til slutt vil jeg kommentere noen av utfordringene knyttet til pensjonssystemet og samspillet med verdipapirmarkedene.
Municipalities' financial position and monetary policy 
Kommunenes økonomiske stilling og pengepolitikken
With a 4 per cent return on the Petroleum Fund, the use of petroleum revenues will rise to almost 5 per cent of mainland GDP in 2010. 
Med en avkastning av oljefondet på 4 prosent vil bruken av oljeinntektene øke til nærmere 5 prosent av BNP for Fastlands-Norge i 2010.
When monetary policy is geared towards stabilising inflation, it also contributes to stabilising demand and production. 
Når pengepolitikken rettes inn mot å stabilisere inflasjonen, bidrar den også til å jevne ut samlet etterspørsel og produksjon.
Our analyses indicate that a substantial share of the effect of an interest rate change will occur within two years. 
Våre analyser tyder på et en vesentlig del av virkningene av en renteendring vil komme innen to år.
Two years is therefore a reasonable time horizon for attaining the inflation target. 
To år er derfor et rimelig tidsperspektiv for å nå inflasjonsmålet.
Economic agents can act on the assumption that the inflation rate will be close to 2½ per cent over time. 
Aktørene i det økonomiske livet kan legge til grunn at inflasjonen over tid blir nær 2½ prosent.
If it appears that inflation, with unchanged interest rates, will be lower than 2½ per cent, the interest rate will be reduced. 
Ser det ut til at inflasjonen med uendret rente blir lavere enn 2½ prosent, vil renten bli satt ned.
It is just as important to avoid a rate of inflation that is too low as it is to avoid a rate that is too high. 
Det er like viktig å unngå for lav som for høy inflasjon.
Labour market tightness is heavily influenced by demand for goods and services. 
Etterspørselen etter varer og tjenester betyr mye for hvor stramt arbeidsmarkedet blir.
When the supply of labour is limited, competition for labour pushes up wages. 
Når tilgangen på arbeidskraft samtidig er begrenset, presser kampen om arbeidskraften lønningene opp.
In many countries, low and stable inflation is the goal of monetary policy. 
I mange land er lav og stabil vekst i konsumprisene målet for pengepolitikken.
It can therefore be assumed that imported inflation will remain subdued. 
Vi kan derfor regne med at den importerte prisveksten vil holde seg lav.
But, the rise in prices will still vary as a result of global economic developments. 
Men prisveksten vil likevel variere med den økonomiske utviklingen ute.
A strong krone will curb prices for imported goods. 
En sterk krone vil dempe prisene på importerte varer.
When there is a rise in interest rates in Norway and a widening differential between domestic and foreign interest rates, investments in NOK increase, and the krone exchange rate appreciates. 
Når renten i Norge øker og forskjellen i rente mellom Norge og utlandet tiltar, vil mer midler bli plassert i norske kroner, og kronekursen stiger.
Interest rates are higher in Norway than in most other OECD countries. 
Renten er høyere i Norge enn i de fleste andre OECD-land.
This is a direct result of the markedly higher level of nominal wage growth in Norway. 
Det henger sammen med at den nominelle lønnsveksten er mye høyere.
Wage growth has ranged between 5 and 7 per cent every year since 1998. 
Lønnsveksten har holdt seg mellom 5 og 7 prosent hvert år siden 1998.
This year's wage settlement appears to be following suit. 
Årets lønnsoppgjør ser ut til å føye seg inn i denne rekken.
Wage increases in this year's settlements were high. 
Lønnstilleggene i årets oppgjør ble høye.
Wage settlements in the internationally exposed sector did not set the trend for wages. 
Oppgjørene i konkurranseutsatt sektor var ikke lønnsledende.
Wage growth in several sheltered sectors, including the local government sector, is likely to be considerably higher. 
Lønnsveksten i flere skjermede virksomheter, inklusive kommunal sektor, ser ut til å bli merkbart høyere.
This is a break with the pattern observed a few years ago. 
Det bryter med mønsteret fra noen år tilbake.
The phasing in of petroleum revenues increases demand for labour in the public sector and in enterprises selling goods and services to households. 
Innfasingen av oljeinntektene øker etterspørselen etter arbeidskraft fra offentlig sektor og fra bedrifter som selger varer og tjenester til husholdningene.
The contest for labour is reflected in high wage growth and a deterioration in competitiveness in exposed industries. 
Kampen om arbeidskraften kommer til uttrykk gjennom høy lønnsvekst og svekket konkurranseevne for det næringslivet som er utsatt for internasjonal konkurranse.
Many enterprises in the sheltered sector can, in principle, pass on higher labour costs to customers. 
Mange virksomheter i skjermet sektor kan i utgangspunktet velte økte lønnskostnader over på kundene.
Monetary policy must reduce the possibility of passing on these costs in order to keep inflation at bay. 
Pengepolitikken må redusere mulighetene for en slik overveltning for å hindre inflasjon.
In addition, a strong krone may boost imports of goods and services previously reserved for domestic producers. 
Dessuten kan en sterk krone føre til at leveranser som tidligere var forbeholdt innenlandske produsenter, skjer fra utlandet.
In rural areas and towns, where local government employment is an alternative to working in agriculture, fisheries, local services or small-scale industry, the public sector with its nationwide agreements can be a wage trend-setter. 
I bygd og by - hvor ansettelse i kommunen er et alternativ til å arbeide i jordbruk, fiske, lokal tjenesteproduksjon eller småindustri - kan offentlig sektor være lønnsledende med sine landsomfattende avtaler.
Wage growth in the public sector can therefore be an important source of higher inflation. 
Lønnsutviklingen i offentlig sektor kan derfor være en viktig kime til økt inflasjon.
In the public sector, higher labour costs due to costly income settlements can only be passed on to customers to a limited extent. 
I offentlig virksomhet kan økte lønnskostnader ved dyre inntektsoppgjør bare i begrenset grad veltes over på kundene.
On the other hand, the rise in costs can intensify pressures to increase government allocations. 
Derimot kan vekst i kostnadene øke presset for høyere statlige bevilgninger.
Most likely, the central government will be expected to pick up the bill when labour costs rise sharply. 
Mange vil trolig vente at staten plukker opp regningen når lønnskostnadene øker sterkt.
In principle, the central government will apply the same requirements to government agencies. 
I utgangspunktet vil staten stille tilsvarende krav til offentlige virksomheter.
How these requirements will be met in practice will have a decisive impact on developments in central government expenditure and, consequently, on interest rates and the krone exchange rate. 
Hvordan dette finner sin løsning vil spille en vesentlig rolle for utviklingen i statsbudsjettets utgifter og dermed for rente og kronekurs.
Growth in public spending between 2001 and 2002 is estimated at 7 per cent. 
Offentlige utgifter vokser med 7 prosent fra i fjor til i år.
This is considerably higher than growth in private sector mainland GDP, which is estimated at around 4 per cent. 
Det er vesentlig sterkere enn veksten i verdien av BNP i den private delen av fastlandsøkonomien, som kan anslås til rundt 4 prosent.
The fiscal guideline is then closely adhered to. 
Da er handlingsregelen fulgt nøye.
In other words, growth in production of public services will be moderate, even though public spending is rising sharply in nominal krone terms. 
Det blir altså bare en moderat vekst i den offentlige tjenesteproduksjonen, selv om offentlige utgifter øker mye i løpende kroner.
There have also been substantial increases in transfers to the household sector through social security schemes. 
Dessuten vokser overføringene til husholdningene i våre sosiale ordninger betydelig.
This tends to be the result when wage and costs pressure are already at such a high level. 
Det må vi nok også kanskje regne med når lønns- og kostnadspresset er så sterkt i utgangspunktet.
If the central government were to compensate public sector entities for the high wage increases, the result could easily be a new round up the wage spiral. 
Skulle staten kompensere virksomhetene for at de har gitt lønningene et særlig løft, blir resultatet lett en ny runde i lønnsspiralen.
The high level of interest rates and the strong krone reflect real economic driving forces, such as a high level of petroleum revenues, a tight labour market and strong growth in household income, consumption and borrowing. 
Den høye renten og den sterke kronen speiler realøkonomiske drivkrefter knyttet til de høye oljeinntektene, et stramt arbeidsmarked og sterk vekst i husholdningenes inntekter, forbruk og låneopptak.
In addition, a shift in the wage formation process may have added to the particularly high rate of overall wage growth. 
I tillegg kan nye trekk i lønnsdannelsen ha bidratt til en særlig høy samlet lønnsvekst.
The bond market 
Obligasjonsmarkedet
Market interest rate rates determine the compensation afforded to savers for abstaining from consuming today and the price the investor has to pay for borrowing the savings of other agents. 
Rentene i markedet gir grunnlag for hvilken kompensasjon de som sparer får for å avstå fra forbruk i dag og hvilken pris investorer må betale for å få tilgang til andres sparemidler.
The financial sector is the intermediary that channels savings to profitable investment projects and seeks to achieve optimal use of existing capital. 
Finansiell sektor er mellomleddet som skal kanalisere sparingen til lønnsomme investeringsprosjekter og sikre en best mulig utnyttelse av den eksisterende kapitalen.
The financial system should also enable borrowers and investors to diversify risk. 
Det finansielle systemet skal også gi låntakere og investorer muligheter til å fordele sin risiko.
Banks and securities markets ensure the distribution of capital and risk management. 
Fordelingen av kapitalen og risikohåndteringen kan skje både i bankene og i verdipapirmarkedene.
In the last few years, the financial sector has been under considerable strain. 
De siste par årene har finansiell sektor vært utsatt for store påkjenninger.
There has been a downturn in the major industrial countries, a collapse in technology stocks, terror attacks in the US and default on government debt in Argentina. 
Det har vært konjunkturnedgang i de største industrilandene, krakk i markedet for teknologiaksjer, terrorangrep mot USA og Argentina har misligholdt sin statsgjeld.
Equity prices have plummeted and bond defaults have increased sharply. 
Aksjekursene har falt kraftig, og misligholdet av obligasjonslån har økt sterkt.
The scandal at the energy company Enron and the recently disclosed fraudulent accounting practices at several US companies have eroded confidence in securities markets and the financial system. 
Skandalen i energiselskapet Enron og regnskapsjuks i flere amerikanske bedrifter, har svekket tilliten til verdipapirmarkedene og det finansielle systemet.
For price mechanisms to function effectively, it is essential that there is confidence in the information and results published. 
Tillit til at aktørene gir korrekt informasjon om resultater og den løpende utvikling for øvrig, er avgjørende for at prisingen skal kunne skje på en fornuftig måte.
The US authorities have already taken measures to prevent further accounting and audit scandals. 
Amerikanske myndigheter har allerede gjennomført tiltak med sikte på å hindre flere regnskaps- og revisjonsskandaler.
Several initiatives are also expected to be taken internationally. 
Flere initiativ kan ventes, også i andre land.
Smoothly functioning securities markets make an important contribution to a stable and efficient financial system. 
Velfungerende verdipapirmarkeder er viktig for at det finansielle systemet skal være stabilt og effektivt.
Without securities markets' contribution to risk diversification, it is highly unlikely that the financial system could have coped as well as it did with the shocks of recent years. 
Uten den betydelige spredningen av risiko som verdipapirmarkedene har bidratt til, er det lite sannsynlig at det finansielle systemet kunne taklet de omfattende sjokkene det har vært utsatt for de siste årene på en såvidt bra måte.
Norway has a well developed financial system. 
Vi har et godt utviklet finansielt system i Norge.
Financial institutions such as banks, mortgage companies and insurance companies channel assets and debt between economic agents. 
Finansinstitusjoner som banker, kredittforetak og forsikringsselskaper formidler fordringer og gjeld mellom aktører i økonomien.
In the securities market, capital is channelled directly from lender to borrower through the use of standardised debt and equity instruments in the primary market. 
I verdipapirmarkedene kanaliseres kapitalen direkte fra långiver til låntaker ved bruk av standardiserte gjelds- og egenkapitalinstrumenter i et førstehåndsmarked.
Securities can also be traded in the secondary market. 
Papirene kan omsettes videre gjennom kjøp og salg i et annenhåndsmarked.
Substantial volumes of debt and equity instruments are traded daily among operators. 
Både gjeld og egenkapital handles daglig av mange aktører og i store volum.
The debt market consists of bonds and short-term debt instruments, while the equity market is essentially made up of stocks. 
Markedet for gjeldspapirer består av obligasjons- og sertifikatmarkedet, mens egenkapitalmarkedet i all hovedsak utgjøres av aksjemarkedet.
Corporate debt issues in Norway are more limited than in most comparable countries. 
Foretakenes opptak av obligasjons- og sertifikatlån innenlands er lavere i Norge enn i de fleste sammenlignbare land.
The chart shows that this market is also small in a Nordic context. 
Som vi ser av figuren er det norske markedet lite også i nordisk sammenheng.