natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Losses on such loans are relatively small today. 
Tapene på slike utlån er forholdsvis små i dag.
Lower rental and property prices and higher vacancy rates may suggest that losses in this sector will increase in the period ahead. 
Lavere leie- og eiendomspriser og høyere arealledighet kan varsle at tapene i denne sektoren vil øke i tiden fremover.
Most banks, including the largest, have satisfactory financial strength and are fairly well equipped to cope with substantial losses. 
De fleste bankene, inkludert de største, har tilfredsstillende soliditet og er rimelig godt rustet til å dekke store tap.
We therefore consider the outlook for financial stability to be satisfactory, even though loan losses are moving up. 
Vi vurderer derfor utsiktene for finansiell stabilitet som tilfredsstillende, selv om utlånstapene er på vei opp.
Debt growth and the level of household debt are high. 
Gjeldsveksten og -nivået i husholdningene er høyt.
However, we expect debt growth to slow in time, partly due to weaker economic developments and as an after-effect of the levelling-off of house prices. 
Vi venter imidlertid at veksten etter hvert vil avta, blant annet på grunn av svakere økonomisk utvikling og som en ettervirkning av at boligprisene flater ut.
Consequently, developments in debt and house prices are no longer an obstacle to an easing of monetary policy. 
Hensynet til utviklingen i gjeld og boligpriser taler derfor ikke lenger mot lettelser i pengepolitikken.
The exchange rate as an asset price 
Valutakursen som formuespris
An asset price of particular importance to economic developments is the exchange rate. 
En formuespris av særskilt betydning for den økonomiske utviklingen er valutakursen.
It differs from other asset prices in a number of ways and it is to a lesser extent linked to financial stability. 
Den skiller seg på flere områder fra de øvrige formuesprisene, og den er i mindre grad knyttet opp til finansiell stabilitet.
In the long term, changes in the exchange rate will essentially be based on underlying fundamentals. 
På lang sikt vil endringer i valutakursen ha sin vesentlige bakgrunn i underliggende fundamentale forhold.
If inflation in Norway is persistently higher than that of our trading partners, the nominal krone exchange rate will tend to depreciate. 
Hvis inflasjonen hos oss vedvarende er høyere enn hos våre handelspartnere, vil det være en tendens til at den nominelle kronekursen svekkes.
In the very long term, the nominal exchange rate will therefore be determined by inflation differentials. 
På virkelig lang sikt vil den nominelle kursen således bestemmes av forskjellen i inflasjonen.
There is a tendency for the real exchange rate to return to its long-term average. 
Det er en tendens til at realkursen vender tilbake til sitt langsiktige gjennomsnitt.
Changes in the real exchange rate in the short and medium term may also reflect, for example, differences in productivity growth across countries or developments in the terms of trade. 
Endringer i realkursen på kort og mellomlang sikt kan reflektere for eksempel forskjeller i produktivitetsvekst mellom land eller utviklingen i bytteforhold overfor utlandet.
Bubbles may develop in the foreign exchange market in the same way as in markets for other assets. 
Det kan utvikle seg bobler i valutamarkedet på liknende måte som i markedene for andre formuesobjekter.
However, abrupt changes in the exchange rate are not necessarily a bubble. 
Men brå bevegelser i kursen er ikke nødvendigvis en boble.
One reason may be that the exchange rate must overshoot its long-term level because market participants weigh the interest rate differential against the possibility of a future depreciation of the krone. 
En årsak kan være at kursen må skyte over sitt langsiktige nivå, fordi markedsaktørene avveier rentedifferansen mot muligheten for en framtidig svekkelse av kronen.
The relatively wide interest rate differential between Norway and other countries was an important driving force behind the appreciation of the krone from 2000 to 2002. 
Den forholdsvis høye renteforskjellen mellom Norge og utlandet var en viktig drivkraft bak styrkingen av kronekursen fra 2000 til 2002.
Themes in the foreign exchange market vary over time. 
Temaene i valutamarkedet varierer over tid.
Analyses carried out by Norges Bank indicate that the interest rate differential has a greater impact on the exchange rate the more equity prices fall and the lower the expected variability is between the main currencies. 
Analyser utført i Norges Bank tyder på at renteforskjellen betyr mer for valutakursen desto mer aksjekursene faller og desto lavere forventet variabilitet det er mellom hovedvalutaene.
The oil price increased considerably from the end of 2001. 
Oljeprisen økte betydelig fra utgangen av 2001.
In isolation, this probably also contributed to making the Norwegian krone more attractive. 
Dette bidro trolig isolert sett også til å gjøre norske kroner mer attraktive.
Norway's key rate, the sight deposit rate, has been among the highest in the OECD countries. 
Styringsrenten i Norge har vært blant de høyeste i OECD-landene.
The fewer countries there are with a wide interest rate differential, the greater the demand will be for NOK-denominated assets. 
Jo færre land som har høy renteforskjell, desto større etterspørsel har det vært etter fordringer i norske kroner.
The exchange rate may serve as an automatic stabiliser. 
Valutakursen vil kunne virke som en automatisk stabilisator.
In periods of excessive activity in the economy, or expectations of excessive activity, the exchange rate may appreciate, even if the sight deposit rate does not change. 
I perioder med for høy aktivitet i økonomien - eller forventning om for høy aktivitet - vil valutakursen kunne styrke seg - selv uten at styringsrentene blir endret.
Similarly, the exchange rate may depreciate if activity is low. 
Tilsvarende vil valutakursen kunne svekke seg dersom aktiviteten er lav.
With inflation targeting, we no longer have a specific objective for the krone exchange rate. 
Ved inflasjonsstyring har vi ikke lenger et bestemt kursmål for kronen.
The exchange rate represents an important channel through which monetary policy functions. 
Valutakursen utgjør en viktig kanal som pengepolitikken virker gjennom.
Changes in the exchange rate are desirable when they contribute to stabilising inflation. 
Endringer i valutakursen er ønskelige når de bidrar til å stabilisere inflasjonen.
To what extent the exchange rate will depreciate as a result of a reduction in the sight deposit rate depends on several factors. 
Hvor mye valutakursen svekker seg ved en reduksjon i styringsrenten avhenger av flere faktorer.
The more the krone depreciates as a result of a reduction in interest rates, the less the sight deposit rate will have to be reduced when it is appropriate to relax monetary policy. 
Jo mer kronen svekker seg som følge av en rentenedgang, jo mindre må styringsrenten reduseres når det er riktig å lette pengepolitikken.
A weaker currency contributes to higher economic activity and thereby higher inflation. 
En svakere valuta bidrar til økt økonomisk aktivitet og dermed økt prisvekst.
In addition, consumer price inflation will increase because prices for imported consumer goods will be higher if the exchange rate depreciates. 
I tillegg vil konsumprisveksten øke fordi prisen på importerte konsumvarer blir høyere hvis kursen svekkes.
The response to a change in the exchange rate will depend on how the change is judged to influence inflation. 
Reaksjonen på en endring i valutakursen vil avhenge av hvordan endringen vurderes å påvirke inflasjonen.
This is consistent with the way we normally take other asset prices into account. 
Dette er i tråd med den måten vi normalt også tar hensyn til andre formuespriser.
In conclusion, I would like to comment briefly on current economic developments. 
La meg avslutningsvis si noen ord om den aktuelle økonomiske utviklingen.
Global economic growth appears to be weaker than previously projected. 
Internasjonalt ser den økonomiske veksten ut til å bli svakere enn tidligere anslått.
This is partly because the after-effects of the financial bubble that burst appear to be more substantial and more protracted than previously assumed. 
Dette har blant annet sammenheng med at ettervirkningene av den finansielle boblen som brast ser ut til å bli større og mer langvarige enn tidligere antatt.
It is expected that a number of countries will reduce their interest rates again, and that the level of interest rates in other countries will remain low for some time. 
Det er forventninger om at flere land på ny vil sette ned renten, og at rentenivået ute vil være lavt temmelig lenge.
In Norway, price inflation is lower than implied by the inflation target and will remain low in the period ahead. 
I Norge er prisstigningen mindre enn inflasjonsmålet tilsier, og den vil holde seg lav i tiden framover.
Growth in the Norwegian economy is now likely to be weak. 
Veksten i norsk økonomi er nå trolig lav.
Although private consumption continues to show strong growth and oil investment is providing an impetus to the Norwegian business sector, labour market developments have been weaker than expected in our previous Inflation Report. 
Riktignok er det fortsatt god vekst i det private forbruket og oljeinvesteringer gir impulser til norsk næringsliv, men utviklingen i arbeidsmarkedet har vært svakere enn ventet i vår forrige inflasjonsrapport.
Employment has fallen and unemployment is on the rise. 
Sysselsettingen har falt og ledigheten øker.
House prices are falling and many commercial properties are vacant. 
Boligprisene faller og mange næringslokaler står tomme.
It now appears that fiscal policy will have a more neutral impact on overall demand, and growth in public consumption and employment is no longer rising. 
Det ser nå ut til at finanspolitikken vil virke mer nøytralt på den samlede etterspørselen, og offentlig forbruk og sysselsetting vokser ikke lenger.
Fiscal policy as drawn up in the Revised National Budget will therefore not contribute to locking in the strong krone. 
Finanspolitikken - slik den er lagt frem i Revidert Nasjonalbudsjett - bidrar derfor ikke til å låse inn den sterke kronen.
One encouraging development is that wage growth appears to have moderated more quickly than expected. 
Et gledelig trekk er at lønnsveksten ser ut til å ha dempet seg raskere enn vi har regnet med.
This may partly be explained by the interim wage settlement this year, as in 1999. 
Det kan delvis skyldes at det i år er et mellomoppgjør, jf. erfaringene i 1999.
However, with greater awareness on the part of employers in the public sector and a low level of activity in some business sectors, the risk that wage growth will again pick up seems to have been reduced. 
Men, med større årvåkenhet på arbeidsgiversiden i offentlig sektor og lavt aktivitetsnivå i deler av næringslivet er risikoen for at lønnsveksten på ny skyter fart mindre.
Norges Bank has previously stated that a rapid and pronounced change in the interest rate would be appropriate if, for example, heightening turbulence in financial markets or a cost-push shock resulting from wage negotiations indicate that confidence in monetary policy is in jeopardy. 
Norges Bank har tidligere uttalt at det vil være riktig å endre renten raskt og markert hvis for eksempel sterk uro i finansmarkedene eller et forhandlingsdrevet kostnadssjokk tyder på at tilliten til pengepolitikken står i fare.
Similarly, it would be appropriate to change the interest rate in larger steps if the outlook points to inflation that deviates substantially from the inflation target over a longer period. 
Tilsvarende vil det også være riktig å endre renten i større skritt hvis det er utsikter til at inflasjonen avviker vesentlig fra inflasjonsmålet i en lengre tid.
We have experienced a period of monetary policy easing. 
Vi har vært inne i en periode med lettelser i pengepolitikken.
This period is not over. 
Den perioden er ikke over.
The next assessment of the interest rate will take place at Norges Bank's Executive Board meeting on 25 June. 
Hovedstyret i Norges Bank vil vurdere renten neste gang i vårt møte 25. juni.
Our next Inflation Report will be presented at the same time. 
Samtidig legger vi fram vår neste inflasjonsrapport.
2For a more detailed description of the Norwegian crises see Gerdrup (2003): Three episodes of financial fragility in Norway since the 1890s, a forthcoming article in BIS Working Papers. 
2For en nærmere omtale av de norske krisene se Gerdrup (2003): "Three episodes of financial fragility in Norway since the 1890s", kommende artikkel i BIS Working Papers.
6Source: Norwegian Association of Real Estate Agents, Association of Real Estate Agency Firms, FINN.no (Norwegian search database for classified advertising, including real estate, on the Internet) and ECON. 
6Kilde: Norges Eiendomsmeglerforbund (NEF), Eiendomsmeglerforetakenes Forening (EFF), FINN.no, og ECON.
By Svein Gjedrem, Governor of Norges Bank Dagbladet, 25 October 2000 
Sentralbanksjef Svein Gjedrem Dagbladet 25. oktober 2000
Norges Bank has raised interest rates four times during the past six months, by a total of 11/2 percentage points. 
Norges Bank har satt opp renten fire ganger i løpet av det siste halve året, med til sammen 1 1/2 prosentpoeng.
Banks' deposit and lending rates have increased correspondingly. 
Bankenes innskudds- og lånerenter har økt om lag tilsvarende.
Many have been concerned about the different ways in which interest rate changes affect the distribution of income and wealth. 
Mange har vært opptatt av at renteendringer påvirker folks økonomi ulikt.
Those with large loans must use a larger proportion of their income to pay interest on debt when the interest rate rises. 
De som har store lån, må bruke en større del av inntekten sin til å betale gjeldsrenter når renten øker.
Statistics show that the more people earn, the higher their loans. 
Statistikken viser at jo mer folk tjener, jo høyere lån har de.
Viewed in relation to income, the increased expenses for serving loans are about the same for all income groups. 
Sett i forhold til inntekten, er de økte utgiftene til å betjene lån om lag de samme for alle inntektsgrupper.
However, people with high incomes have proportionately more savings. 
Personer med høy inntekt har imidlertid relativt mer sparemidler.
Young people often have large mortgages and student loans. 
Unge mennesker har ofte store bolig- og studielån.
These loans are repaid during their working life. 
Lånene nedbetales gjennom den yrkesaktive perioden.
One immediate effect of an increase in interest rates will be a reduction in the disposable income of households in the start-up phase, while pensioners have more at their disposal for consumption and for saving. 
En øyeblikkelig virkning av økt rente vil være at den inntekt som er til disposisjon for forbruk, reduseres for folk i etableringsfasen.
Rising and falling rates 
Opp og ned
For example, Norges Bank's interest rate fell from 12 per cent in 1992 to 31/2 per cent in 1997. 
For eksempel svingte Norges Banks renter fra 12 prosent i 1992 til 3 1/2 prosent i 1997.
A typical mortgage rate was as high as 14-15 per cent at the beginning of the 1990s and was down to 5 per cent at the lowest in 1997. 
En typisk rente for sikre boliglån var oppe i 14-15 prosent på begynnelsen av 1990-tallet og nede på 5 prosent på det laveste i 1997.
At present it is about 81/2 per cent. 
Nå er den om lag 8 1/2 prosent.
The groups that lose in the short-term when interest rates are raised will benefit when interest rates are lowered. 
De gruppene som kortsiktig taper på at renten settes opp, får gevinst når renten settes ned.
Borrowers can now hedge against interest rate fluctuations. 
Låntakere kan i dag gardere seg mot svingninger i renten.
Fixed-rate loans are now offered widely, at least for a period of up to 3-5 years. 
Etter hvert er markedene for fastrentelån blitt godt utviklet - i hvert fall for lån med binding av renten i tre til fem år.
By choosing a fixed-rate loan, borrowers ensure that they have more predictable expenses for servicing their loans. 
Ved å binde renten kan låntakere sikre seg mer påregnelige utgifter på sine lån.
Distributional shift 
Omfordeling
The more long-term distributional effects of interest rates are completely different. 
Sett over en lengre periode er fordelingsvirkningene av renten helt annerledes.
If interest rates are kept too low, domestic price inflation will eventually pick up. 
Holdes renten for lav, vil prisstigningen i samfunnet etter hvert tilta.
This erodes the value of deposits and loans. 
Det uthuler verdien av innskudd og lån.
At the same time, artificially low interest rates will lead to a rise in house and property prices, in stock exchange prices and in other asset prices. 
Samtidig vil kunstig lav rente i seg selv føre til oppgang i bolig- og eiendomsprisene, i børskurser og i prisene på andre formuesobjekter.
This implies a shift in favour of those who are already well positioned. 
Det medfører omfordeling i favør av dem som allerede er godt posisjonert.
Many young people will find that the price of entering the housing market is higher. 
De unge vil oppleve at inngangsbilletten til boligmarkedet blir dyrere.
Periods of high price inflation are frequently followed by economic recessions. 
Perioder med høy prisstigning avløses gjerne av økonomiske nedgangstider.
At worst, developments may lead to a situation comparable to a bubble that bursts. 
Utviklingen kan i verste fall bli slik at den kan liknes med en boble som brister.
The winners and losers as a result of such instability are arbitrary. 
Hvem som taper og hvem som vinner på slik ustabilitet er vilkårlig.
Some will come out ahead; many who take their profits in boom periods may also be able to hedge or withdraw from exposed positions in time. 
Noen vil sko seg; mange som oppnår gevinst i gode tider, vil kanskje også sikre seg og trekke seg ut av utsatte posisjoner i tide.
Others - who do not spend as much time and energy on these activities, or who are unlucky - are the losers. 
Andre - som ikke i samme grad bruker tid og krefter på slike aktiviteter eller som er uheldige - blir tapere.
An economic downturn and unemployment will primarily affect those segments of the labour force with least education and least capacity to adapt. 
Den økonomiske nedgangen og arbeidsledigheten vil først og fremst ramme de delene av arbeidsstyrken som har lavest utdanning og som minst evner omstilling.
Then we will really have negative distributional effects. 
Da får vi virkelig negative fordelingsvirkninger.
Norway has experience of this phenomenon from the 1970s, and from the bubble economy of the 1980s. 
Norge har erfaringer for dette fra 1970-årene og fra bobleøkonomien på 1980-tallet.
Many other industrial countries have had similar experiences over the past 20 years. 
Mange andre industriland har liknende erfaringer de siste 20 årene.
Dangerous 
Farlig
In general, it is dangerous to underestimate how rapidly loan markets, housing and property markets and price and wage inflation can take off when the price of loans is set too low - and how pronounced the downturn can be if interest rates are set too high. 
Generelt er det farlig å undervurdere hvor raskt lånemarkeder, bolig- og eiendomsmarkeder og pris- og lønnsveksten kan ta av når prisen på lån settes for lavt - og hvor sterk nedgangen kan bli dersom renten settes for høyt.
We do not aim to steer credit and house and property prices with interest rates. 
Vi skal ikke styre kreditten og bolig- og eiendomsprisene med renten.
But if the interest rate is set in such a way that it contributes to low price inflation - and hence to exchange rate stability - the basis for such market fluctuations will be weakened. 
Men hvis renten settes slik at den bidrar til lav prisstigning - og dermed til stabil valutakurs - vil grunnlaget for slike svingninger i markedene svekkes.
This is also the best contribution monetary policy can make to sound developments in the distribution of income and wealth. 
Det er også det beste bidraget pengepolitikken kan gi til en god utvikling i inntekts- og formuesfordelingen.
By Central Bank Governor Svein Gjedrem Aftenposten, 29 May 2001 
Sentralbanksjef Svein Gjedrem Aftenposten 29. mai 2001
On 29 March, the Government assigned a new operational mandate for the implementation of monetary policy to Norges Bank. 
Regjeringen ga 29. mars Norges Bank et nytt operativt mandat for gjennomføringen av pengepolitikken.
Norges Bank shall set the interest rate with a view to maintaining low and stable inflation. 
Norges Bank skal sette renten med sikte på lav og stabil inflasjon.
The best contribution monetary policy can make to growth and employment is low and stable inflation. 
Det beste bidraget pengepolitikken kan gi til vekst og sysselsetting er lav og stabil inflasjon.
It is equally important to avoid an inflation rate that is too low as it is to avoid an inflation rate that is too high. 
Det er like viktig å unngå for lav som for høy inflasjon.
We do not expect a change in the interest rate to have an immediate impact on inflation. 
Vi regner ikke med at en renteendring virker umiddelbart på inflasjonen.
This means that interest rates are set with a view to achieving an inflation rate of 2½ per cent two years ahead. 
Det vil si at rentene fastsettes med sikte på at inflasjonen skal være 2½ prosent om to år.
However, there have been episodes where bubbles have accumulated in these markets, in the form of sharp increases in assets prices in an environment of low inflation. 
Men det finnes også eksempler på at det har bygget seg opp bobler i form av sterk verdistigning i disse markedene mens inflasjonen har vært lav.
In practice, however, it is difficult to assess whether property and financial asset prices are sustainable. 
I praksis er det imidlertid vanskelig å vurdere om utviklingen i prisene på eiendommer og finansaktiva er bærekraftig.
The same applies should special emphasis be placed on developments in the financial market and property markets. 
Det samme gjelder dersom utviklingen i finansmarkedene eller eiendomsmarkedene blir tillagt særskilt vekt.
However, the automatic adjustment of inflation figures for the direct effects of one-off factors can also be associated with pitfalls. 
Men automatisk å korrigere inflasjonstallene for direkte virkninger av engangsfaktorer kan også være en fallgruve.
By Central Bank Governor Svein Gjedrem, Norges Bank Dagens Næringsliv, 6 July 2001 
Av sentralbanksjef Svein Gjedrem Dagens Næringsliv 6. juli 2001
On March 29, the Government approved a new operational target for monetary policy. 
Regjeringen vedtok 29 mars i år et nytt operativt mål for pengepolitikken.
The inflation target is set at 21/2 per cent. 
Inflasjonsmålet er satt til 2 1/2 prosent.
Bearing in mind that imported goods are used in Norwegian production, the rise in prices for imported goods and services combined determine nearly 40 per cent of consumer price inflation. 
Tar vi hensyn til at importvarer brukes i norsk produksjon, bestemmer stigningen i prisene på importerte varer og tjenester samlet nesten 40 prosent av konsumprisveksten.
Developments in the krone have an impact on earnings in companies in the internationally exposed sector, which have also traditionally been wage leaders. 
Utviklingen i kronen har betydning for inntjeningen i de bedriftene som konkurrerer med utenlandske bedrifter, og som tradisjonelt også er i front i inntektsoppgjørene.
Changes in the exchange rate generate wealth gains and losses for Norwegian households and enterprises. 
Kursendringer gir formuesgevinster og -tap for norske husholdninger og bedrifter.
There are many reasons for fluctuations in the exchange rate. 
Det er mange årsaker til at valutakursene svinger.
Therefore, the exchange rate may be viewed as an automatic stabiliser, or buffer, which protects the economy to some degree against changes in the terms of trade. 
Valutakursen kan derfor sees på som en automatisk stabilisator, eller buffer, som i noen grad skjermer økonomien mot endringer i bytteforholdet.
Changes in the krone exchange rate may also be due to changes in the interest rate. 
Endringer i kronekursen kan også skyldes endringer i renten.