natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The plan should be adjusted regularly in accordance with this experience. 
Opptrappingsplanen bør justeres løpende i samsvar med disse erfaringene.
The phasing in of non-government-guaranteed bonds poses considerable challenges for Norges Bank in terms of operational management. 
Innfasing av ikke-statsgaranterte obligasjoner stiller Norges Bank overfor store utfordringer i den operative forvaltningen.
In order to achieve cost-effective transactions, such bonds must often be purchased at a time that differs from that stipulated for the benchmark, and the selection of bonds may also deviate. 
For å oppnå kostnadseffektive transaksjoner må kjøp av slike obligasjoner ofte skje til andre tidspunkt enn det som er lagt til grunn for referanseporteføljen og utvalget av obligasjoner vil også kunne avvike.
This generates an active risk (tracking error) which Norges Bank is prepared to take, see earlier discussions between Norges Bank and the Ministry of Finance regarding the background and limits for tracking error that the Bank can take in the operational management of the Government Petroleum Fund.5 
Dette skaper en aktiv risiko (relativ volatilitet) som Norges Bank er forberedt på å ta, jf dialogen mellom Norges Bank og Finansdepartementet tidligere om bakgrunn for og størrelsen på relativ volatilitet som banken kan ta i den operative forvaltningen av Petroleumsfondet5.
Transaction costs in connection with the phasing-in of non-government-guaranteed bonds will have a negative effect on the Government Petroleum Fund's return, see earlier description of bid-offer spread. 
Transaksjonskostnadene knyttet til innfasingen av ikke-statsgaranterte obligasjoner vil gi et negativt bidrag til Petroleumfondets avkastning, jf tidligere beskrivelse av avvik mellom kjøpskurs og salgskurs.
The same occurs when Norges Bank invests new capital in the stock market, see the Government Petroleum Fund's Annual Report for 2000. 
Det er tilsvarende som skjer når Norges Bank investerer nye midler i aksjemarkedene, jf årsrapporten om forvaltningen av Statens petroleumsfond i 2000.
Norges Bank presumes that the Ministry of Finance will take such considerations into account when outperformance or under-performance is used as the basis for assessing the Bank's management performance. 
Norges Bank legger til grunn at Finansdepartementet tar hensyn til slike forhold når mer- eller mindreavkastning brukes som grunnlag for å vurdere bankens prestasjon som forvalter.
The Bank will give the Ministry a detailed description of returns and costs in each sub-portfolio in order to provide a sound basis for assessment. 
Banken vil på sin side gi en grundig beskrivelse av avkastning og kostnader i de enkelte delporteføljene for å gi departementet et godt evalueringsgrunnlag.
Amendments to the guidelines 
Endringer i retningslinjer
Norges Bank refers to the previously proposed amendments to the guidelines for the Government Petroleum Fund mentioned above. 
Norges Bank viser til de tidligere framsatte forslagene om enkelte endringer i retningslinjene for Statens Petroleumsfond som er referert innledningsvis.
In addition to these proposals, Norges Bank will recommend that a limited portion of the fixed income portfolio be invested in bonds with a Ba/BB rating (the highest rating in the speculative grade segment, which includes all bonds with Ba/BB rating or lower). 
I tillegg til disse forslagene, vil Norges Bank foreslå at det åpnes for at en begrenset del av obligasjonsporteføljen kan plasseres i obligasjoner med Ba/BB-rating (dvs. høyeste rating innenfor "speculative grade" segmentet, som er alle obligasjoner med Ba/BB rating eller lavere).
The reason for this is a desire for flexibility in the management of fixed income instruments in connection with up or downgrading to/from the lowest acceptable credit rating. 
Bakgrunnen for dette er et ønske om fleksibilitet i forvaltningen av obligasjoner i tilknytning til opp - eller nedgraderinger til/fra laveste aksepterte kredittrating.
Experience has shown that when bonds are upgraded or downgraded to/from BBB, there can be substantial changes in value in the period immediately before or just after the change. 
Det oppstår erfaringsmessig store verdiendringer på obligasjoner som blir oppgradert eller nedgradert til/fra BBB i tiden før og like etter endring.
Flexible rules will reduce the risk of under-performance in relation to the benchmark as a result of transactions that must be made at unfavourable times. 
Et fleksibelt regelverk vil redusere faren for mindreavkastning mot referanseindeks som følge av at transaksjoner må foretas på ugunstige tidspunkter.
Based on the above figures, a limit stipulating that up to 0.5 per cent of the fixed income portfolio's total value and duration may be invested in bonds with the highest rating of Ba/BB from Moody's and S&P would be acceptable. 
Ut fra tallene som er referert ovenfor, vil en begrensning på at inntil 0,5 % av obligasjonsporteføljens samlede verdi og durasjon kan investeres i obligasjoner hvor høyeste rating fra Moodys og S&P er Ba/BB, være akseptabel.
In accordance with the Ministry of Finance's guidelines for credit risk, responsibility has been delegated to Norges Bank to establish more detailed rules for managing this type of risk. 
I henhold til Finansdepartementets retningslinjer for kredittrisiko, er det delegert til Norges Bank å fastsette mer detaljerte regler for styring av slik risiko.
The Central Bank Governor has, among other things, used this authority to lay down rules for the time allowed for liquidating holdings of securities that have been downgraded below the Ministry of Finance's minimum requirement. 
Sentralbanksjefen har blant annet benyttet denne fullmakten til å fastsette regler for hvor lang tid som tillates benyttet for å likvidere beholdninger i verdipapirer som er nedgradert til under Finansdepartementets minstekrav.
Based on the experience of managing an expanded investment universe, the Central Bank Governor will assess whether these rules need to be changed. 
Sentralbanksjefen vil, basert på erfaringer med forvaltning innen en utvidet investeringsunivers, vurdere om det er behov for å endre disse reglene.
Recommendations 
Tilråding
New benchmark 
Ny referanseindeks
Norges Bank recommends that after full phasing in, the weightings for the new benchmark index, should be: 
Norges Bank tilrår at utgangsvekter for den nye referanseindeksen, etter full innfasing, blir:
30% Lehman Global Aggregate US + Canada. 
30 % Lehman Global Aggregate USA+ Canada.
50% Lehman Global Aggregate Europe, excluding NOK + domestic government bonds in the Lehman Swiss Aggregate 
50 % Lehman Global Aggregate Europa eksklusiv norske kroner + innenlandske statsobligasjoner i Lehman Swiss Aggregate
20% Lehman Global Aggregate Asia/Oceania, excluding Malaysian ringgit, Korean won, Taiwan dollar and Thai baht. 
20 % Lehman Global Aggregate Asia/Oceania eksklusiv malaysiske ringgit, koreanske won, taiwanske dollar og thailandske baht.
The use of market-weighted benchmark indices in these three regions is recommended. 
Det anbefales at det benyttes markedsvektede referanseindekser innenfor disse tre regionene.
If the Ministry of Finance chooses to reduce the portion of bonds issued by federal agencies in the portfolio, Norges Bank recommends that the weighting for the sub-index for collateralized securities8in the US be reduced by the desired ratio, and that the market weightings for the sub-indices for domestic government bonds and bonds with credit risk be increased correspondingly. 
Dersom Finansdepartementet velger å redusere andelen av føderale kredittinstitusjoner i porteføljen, anbefales at delindeksen for pantesikrede lån8 i USA vektes ned med det ønskede forholdstall, mot en tilsvarende markedsvektet oppjustering av delindeksene for innenlandske statsobligasjoner og obligasjoner med kredittrisiko.
Changes to the guidelines 
Endring av retningslinjer
Norges Bank refers to earlier proposals submitted in the letter dated 15 March 2001. 
Norges Bank viser til tidligere forslag i brev av 15. mars i år.
In addition, Norges Bank recommends that the Ministry of Finance allows up to 0.5 per cent of the fixed income portfolio's market value and duration to be invested in bonds with Ba/BB as the highest rating. 
I tillegg vil Norges Bank anbefale at Finansdepartementet tillater at inntil 0,5 % av obligasjonsporteføljens markedsverdi og durasjon kan plasseres i obligasjoner med Ba/BB som høyeste rating.
Norges Bank proposes therefore the establishment of a long transition period during which the new benchmark is phased in gradually. 
Norges Bank foreslår derfor at det defineres en lengre overgangsperiode, hvor den nye referanseindeksen fases gradvis inn.
Lehman 
Lehman
Salomon 
Salomon
Merrill Lynch 
Merrill Lynch
6121.2 
6121,2
5796.3 
5796,3
6933.8 
6933,8
5941.3 
5941,3
Total no. of issues in index 
Antall lån totalt i indeksen
2985 
2985
1863 
1863
6645 
6645
Share of corporate bonds in index 
Andel private selskaps- obligasjoner i indeks
15.0% 
15,0 %
12.8% 
12,8 %
Lower limit for outstanding amount 
Nedre grense utestående beløp
$300m 
$ 300m
No. of corporate bonds in index 
Antall private selskaps- obligasjoner i indeks
1635 
1635
912 
912
4013 
4013
3998.1 
3998,1
3702.1 
3702,1
4409.2 
4409.2
3764.8 
3764,8
1937 
1937
1359 
1359
5306 
5306
1516 
1516
12.2% 
12,2 %
17.2% 
17,2 %
13.5% 
13,5 %
737 
737
1736 
1736
Asia/Oceania 
Asia/Pacific
2952.1 
2952,1
1768.4 
1768,4
2265.4 
2265,4
2013.2 
2013,2
1066 
1066
229 
229
1589 
1589
671 
671
20.5% 
20,5 %
545 
545
1082 
1082
Domestic gov't debt as a share of the Large Cap Index13, with fixed regional weightings (30-20-50) 
Innenlandsk statsgjeld som andel av large cap indeks13, med regionale faste vekter (30-20-50)
Domestic gov't debt as a share of the broad index14, with fixed regional weightings (30-20-50) 
Innenlandsk statsgjeld som andel av bred indeks14, med faste regionale vekter (30-20-50)
28.1% 
28,1 %
18.3% 
18,3 %
16.2% 
16,2 %
6.9% 
6.9 %
6.7% 
6.7 %
6.3% 
6.3 %
5.9% 
5,9 %
4.1% 
4.1 %
3.8% 
3,8 %
2.7% 
2.7 %
2.6% 
2,6 %
2.2% 
2.2 %
1.8% 
1.8 %
1.0% 
1.0 %
0.9% 
0.9 %
0.6% 
0.6 %
0.5% 
0.5 %
1.5% 
1,5 %
0.4% 
0.4 %
3.1 Government bond indices (based on: Salomon World Government Bond Index) 
3.1 Statsobligasjonsindekser (grunnlag: Salomon World Government Bond Index)
Global market-weighted gov't bond index 
Globalt markedsvektet statsobligasjons-indeks
Global GDP weightings 
Globale BNP-vekter
Regional market-weighted (30-20-50) gov't bond index 
Regionalt markedsvektet (30-20-50) statsobligasjons-indeks
GDP weightings with fixed regional weightings 30-20-50 
BNP-vekter med faste regionvekter 30-20-50
25.8% 
25,8 %
39.7% 
39,7 %
27.1% 
27,1 %
28.0% 
28,0 %
2.9% 
2,9 %
27.7% 
27,7 %
18.5% 
18,5 %
19.7% 
19,7 %
5.0% 
5,0 %
9.4% 
9,4 %
7.7% 
7,7 %
6.1% 
6,1 %
6.2% 
6,2 %
3.3% 
3,3 %
3.0% 
3,0 %
3.2 Large Cap Index (based on: Salomon World BIG) 
3.2 Large cap indeks (grunnlag: Salomon World BIG)
Country weightings in global market-weighted Large Cap Index 
Landvekter i globalt markedsvektet large cap indeks
Country weightings in market-weighted Large Cap Index, with fixed regional weightings (30-20-50) 
Landvekter i markedsvektet large cap indeks, med faste regionale vekter (30-20-50)
Domestic gov't debt as a share of Large Cap Index, with regional fixed weightings (30-20-50) 
Innenlandsk statsgjeld som andel av large cap indeks, med regionale faste vekter (30-20-50)
46.7% 
46,7 %
19.4% 
19,4 %
12.9% 
12,9 %
5.5% 
5,5 %
2.1% 
2,1 %
1.8% 
1,8 %
Other America 
Øvrige Amerika
3.3 Broad index (based on: Lehman Global Aggregate) 
3.3 Bred indeks (grunnlag: Lehman Global Aggregate)
Country weightings in global market-weighted broad index 
Landvekter i globalt markedsvektet bred indeks
Country weightings in market-weighted broad index, with fixed regional weightings (30-20-50) 
Landvekter i markedsvektet bred indeks, med faste regionale vekter (30-20-50)
42.5% 
42,5 %
28.6% 
28,6 %
21.3% 
21,3 %
19.5% 
19,5 %
8.6% 
8,6 %
13.8% 
13,8 %
7.1% 
7,1 %
Global equity markets rallied, and the return on the equity portfolio was 4.2 per cent. 
Det var oppgang i de globale aksjemarkedene, og avkastningen på aksjeporteføljen var 4,2 prosent.
The return on the fixed income portfolio, however, was slightly negative, -0.2 per cent. 
Avkastningen på porteføljen av obligasjoner var imidlertid svakt negativ med -0,2 prosent.
The return on the Petroleum Fund for the first three quarters as a whole was 7.7 per cent. 
For de første tre kvartalene i år var periodeavkastningen på Petroleumsfondet 7,7 prosent.
Measured in NOK, the return was 16.2 per cent. 
Målt i norske kroner var avkastningen 16,2 prosent.
The high return in NOK is due to the krone's depreciation against the currencies in the benchmark portfolio. 
Den høye avkastningen i kroner skyldes at kronen har svekket seg overfor valutaene som inngår i referanseporteføljen.
This has no effect, however, on developments in the international purchasing power of the Fund. 
Dette har imidlertid ikke betydning for utviklingen i fondets internasjonale kjøpekraft.
The return on the Petroleum Fund's ordinary portfolio in the third quarter of 2003 was 0.15 percentage point higher than the return on the benchmark portfolio that has been defined by the Ministry of Finance. 
I tredje kvartal 2003 var avkastningen på Petroleumsfondets ordinære portefølje 0,15 prosentpoeng høyere enn avkastningen på den referanseporteføljen som Finansdepartementet har definert.
The excess return for the first three quarters as a whole was 0.49 percentage point. 
Samlet for de tre første kvartalene er meravkastningen 0,49 prosentpoeng.
The return on the Environmental Fund in the third quarter was 5.0 per cent measured in terms of the benchmark portfolio's currency basket. 
Avkastningen på Miljøfondet var i tredje kvartal på 5,0 prosent målt i referanseporteføljens valutakurv.
During the quarter, new capital equivalent to NOK 21.9 billion was transferred to the Petroleum Fund's international equity and fixed income portfolios. 
Petroleumsfondets internasjonale aksje- og obligasjonsporteføljer ble tilført nye midler for 21,9 milliarder kroner i løpet av kvartalet.
The increase since the beginning of the year is due partly to the transfer of new capital (NOK 88 billion), partly to the return in capital markets (NOK 54 billion) and partly to the depreciation of the krone (NOK 52 billion). 
Økningen fra årsskiftet skyldes dels tilførselen av nye midler (88 mrd.), dels avkastningen i kapitalmarkedene (54 mrd.) og dels svekkelsen av kronekursen (52 mrd.).
For further information, please contact: 
Nærmere opplysninger gis av:
Knut N. Kjær, Executive Director, Norges Bank Investment Management, tel. 
Direktør Knut N.
+47 22 31 60 00. 
Kjær, Norges Bank Kapitalforvaltning, tlf 22 31 60 00.
The quarterly report in Norwegian and a summary in English are available on www.nbim.no. 
Kvartalsrapporten på norsk og et sammendrag på engelsk er lagt ut på www.nbim.no.
Norges Bank Investment Management (NBIM) has entered into an agreement to acquire a 45 percent interest in 601 Lexington Avenue in New York, 100 Federal Street in Boston, and the Atlantic Wharf Office Building in Boston, in a joint venture with Boston Properties. 
Norges Bank Investment Management (NBIM) har inngått en avtale om kjøp av en andel på 45 prosent i 601 Lexington Avenue i New York, 100 Federal Street i Boston og Atlantic Wharf Office Building i Boston.
NBIM and Boston Properties will form a joint venture for each property upon closing, and Boston Properties will retain property and leasing management for the ventures. 
NBIM og Boston Properties vil danne et joint venture for hver eiendom når avtalen er signert.
601 Lexington Avenue is a 1,669,000 square foot (155,055 square meters) Class A office complex located in the heart of Midtown Manhattan at East 53rd Street and Lexington Avenue. 
601 Lexington Avenue er et kontorbygg på 115.055 kvadratmeter lokalisert i hjertet av Midtown Manhatten ved East 53de gate og Lexington Avenue.
The property consists of a 59-story tower as well as a six story low-rise office and retail building. 
Bygningen består av en skyskraper på 59 etasjer, samt et seks etasjers kontor- og detaljhandelsbygg.
The Atlantic Wharf Office Building is a 791,000 square foot (73,486 square meters) Class A office tower located on Boston's Waterfront with frontage on both the Rose Kennedy Greenway and historic Boston Harbor. 
The Atlantic Wharf Office Building er et kontorbygg på 73.486 kvadratmeter sentralt i Boston.
Atlantic Wharf is certified LEED Platinum and was a recipient of the 2012 ULI Global Awards for Excellence. 
Bygningen er LEED Platinum-sertifisert (bærekraft sertifisering).
The building is currently 91 percent leased and is unencumbered by debt. 
Bygningen er 91 prosent utleid og har ingen gjeld.
Thomas Sevang, Head of Communications & External Relations 
Thomas Sevang, Head of Communications & External Relations
Tel: +47 9260 1756/+47 24 07 32 76 
Tel: +47 9260 1756/+47 24 07 32 76
E-mail: press@nbim.no 
E-post: press@nbim.no
See also NBIM's website 
Se også www.nbim.no/nyheter
"The outlook for inflation and output is little changed since June. 
- Utsiktene for inflasjon og produksjon er lite endret siden juni.
The key policy rate has therefore been left unchanged", says Governor Øystein Olsen. 
Styringsrenten holdes derfor uendret, sier sentralbanksjef Øystein Olsen.
The moderate economic recovery is continuing among trading partner countries, but growth prospects are somewhat weaker than previously envisaged. 
Den moderate økonomiske oppgangen fortsetter hos våre handelspartnere, men vekstutsiktene er noe svakere enn tidligere antatt.
Policy rates have been lowered in the euro area and Sweden. 
Styringsrentene er satt ned i euroområdet og i Sverige.
The expected increase in policy rates abroad has been pushed further out. 
Den forventede renteoppgangen ute er skjøvet ytterligere ut i tid.
In August, the enterprises in Norges Bank's regional network reported continued moderate growth in production. 
Bedriftene i Norges Banks regionale nettverk rapporterte i august om fortsatt moderat vekst i produksjonen.
Capacity utilisation may edge down in the coming year, but is projected to rise gradually thereafter to close to a normal level. 
Kapasitetsutnyttingen vil kunne avta noe det nærmeste året, men anslås deretter å øke gradvis til nær et normalt nivå.
Inflation is projected to run somewhat below, but close to, 2.5 percent in the years ahead. 
Prisveksten ventes å ligge noe under, men nær 2,5 prosent i årene fremover.
At its meeting, the Executive Board decided that the key policy rate should be in the interval 1%-2% in the period to the publication of the next Report on 11 December 2014, unless the Norwegian economy is exposed to new major shocks. 
Hovedstyret vedtok på møtet at styringsrenten bør ligge i intervallet 1–2 prosent i perioden fram til neste rapport legges fram 11. desember 2014, med mindre norsk økonomi blir utsatt for nye store forstyrrelser.
Webcast of press conference (in Norwegian): 
Pressekonferansen på nett-TV
The decision basis for the advice is presented in the September Monetary Policy Report. 
Beslutningsgrunnlaget for rådet er gjengitt i Pengepolitisk rapport 3/14.
Corporate debt growth is moderate. 
Gjeldsveksten i foretakene er moderat.
Household debt growth is still somewhat higher than income growth, and there are signs that banks are easing credit standards for households. 
Husholdningenes gjeld vokser fortsatt noe raskere enn inntektene og det er tegn til at bankene letter på kredittpraksisen overfor husholdningene.
House prices have risen broadly in line with expectations. 
Boligprisene har steget om lag som ventet.
"Total debt is at a high level, but recent developments suggest that financial imbalances have not built up further. 
- Samlet gjeld er på et høyt nivå, men utviklingen den siste tiden tyder på at finansielle ubalanser ikke har bygget seg videre opp.
Should house prices rise markedly faster than household income ahead and credit growth rise, systemic risk may increase again", says Governor Øystein Olsen. 
Skulle boligprisene fremover stige markert raskere enn husholdningenes inntekter og gjeldsveksten tilta, kan systemrisikoen igjen øke, sier sentralbanksjef Øystein Olsen.
Banks are well on the way to meeting the new capital requirements and have continued to build capital in the past quarter. 
Bankene er på god vei til å møte de nye kapitalkravene og har fortsatt å bygge kapital det siste kvartalet.
"More capital will increase banks' resilience to future loan losses", says Governor Olsen. 
- Mer kapital vil gjøre bankene mer robuste mot fremtidige utlånstap, sier sentralbanksjef Øystein Olsen.
The buffer rate was set at 1 percent in December 2013, effective from 30 June 2015. 
Bufferkravet ble i desember i fjor fastsatt til 1 prosent fra 30. juni 2015.
Series: Monetary Policy Report Number: 3/2014 
Serie: Pengepolitisk rapport Nummer: 3/2014
Monetary Policy Report 3/14 (PDF 1.1 Mb) 
Pengepolitisk rapport 3/14 (PDF 1,0 Mb)
Norges Bank’s letter of 17 September 2014 to the Ministry of Finance. 
Norges Banks brev av 17. september 2014 til Finansdepartementet.
Norges Bank is responsible for preparing a decision basis and advising the Ministry of Finance on the level of the countercyclical capital buffer four times a year. 
Norges Bank skal utarbeide et beslutningsgrunnlag og gi Finansdepartementet råd om nivået på den motsykliske kapitalbufferen til bankene fire ganger i året.
On 27 June 2014, the Ministry of Finance decided to keep the buffer rate unchanged at 1 percent effective from 30 June 2015, in line with Norges Bank's advice. 
Den 27. juni i år besluttet Finansdepartementet å holde kravet uendret på 1 prosent fra 30. juni 2015 i tråd med råd fra Norges Bank.
The decision basis for Norges Bank's advice on the countercyclical capital buffer in 2014 Q3 is presented in the September 2014 Monetary Policy Report. 
Beslutningsgrunnlaget for Norges Banks råd om motsyklisk kapitalbuffer i tredje kvartal 2014 legges fram i Pengepolitisk rapport 3/14.
The buffer rate should not be reduced automatically even if there are signs that financial imbalances are receding. 
Bufferkravet bør ikke uten videre trappes ned selv om det skulle være tegn til at finansielle ubalanser avtar.
At the end of 2013, the Common Equity Tier 1 (CET1) ratios of the largest banks were 1–2 percentage points above the overall requirement as from 1 July 2014. 
Ved utgangen av 2013 hadde de største bankene en ren kjernekapitaldekning som lå 1-2 prosentenheter over det samlede kapitalkravet som gjelder fra 1. juli i år.
Banks also posted solid earnings in the first half of the year. 
Bankene hadde god lønnsomhet også i første halvår.
Norges Bank's assessment of systemic risk is based on the credit-to-GDP ratio and its deviation from a long-term trend. 
Norges Banks vurdering av systemrisiko tar utgangspunkt i forholdet mellom kreditt og BNP og hvordan dette avviker fra en langsiktig trend.
Overall credit to households and enterprises is at a high level relative to mainland GDP. 
Den samlede kreditten til husholdninger og foretak er på et høyt nivå i forhold til verdiskapingen i fastlandsøkonomien.
Credit growth has decreased somewhat since the financial crisis, and the credit indicator has remained fairly stable. 
Siden finanskrisen har kredittveksten kommet noe ned, og kredittindikatoren har holdt seg nokså stabil.
Household debt is still growing somewhat more rapidly than disposable income, and there are signs that banks are easing credit standards for the household sector. 
Husholdningenes gjeld vokser fortsatt noe raskere enn de disponible inntektene, og det er tegn til at bankene letter på kredittpraksisen overfor husholdningene.
The Basel Committee has proposed a simple rule for calculating a reference rate for the buffer on the basis of the credit-to-GDP ratio. 
Baselkomiteen har foreslått en enkel regel for beregning av en referanseverdi med utgangspunkt i forholdet mellom kreditt og BNP.
Applying the trend calculation method proposed by the Basel Committee, the reference rate is 0 percent. 
Med Baselkomiteens trendberegning blir referanseverdien 0 prosent.