natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It is recommended that external members of the Executive Board refrain from all trading in financial instruments during the "interest rate period", running from the time they receive the first draft of the Monetary Policy Report until the interest rate decision and Monetary Policy Report are published. 
Det anbefales at eksterne hovedstyremedlemmer avstår fra all handel i finansielle instrumenter i "renteperioden" fra mottakelse av første utkast til PPR til rentebeslutningen og PPR er offentlig.
National summary 3/2014 (PDF 372.2 Kb) 
Oppsummeringer - nasjonal og for alle regioner 3/2014 (PDF 462,3 Kb)
Interviews were conducted in the period 11 August – 25 August. 
Intervjuene er gjennomført i perioden 11. august til 25. august 2014.
Press release 12 September 2014 
Pressemelding 12. september 2014
Facts about Norges Bank's regional network 
Mer om Norges Banks regionale nettverk
Output growth was slightly lower than contacts' expectations in May. 
Produksjonsveksten var litt lavere enn kontaktenes forventninger i mai.
Cost-reductions in petroleum-related manufacturing and a decline in housing construction had a dampening effect on growth. 
Kostnadsreduksjoner i petroleumsrelatert industri og fall i boligbyggingen bidro til å dempe den samlede veksten.
At the same time, an increase in public investment contributed to growth, particularly in construction and commercial services. 
Samtidig har økte offentlige investeringer bidratt til vekst, særlig i bygg og anlegg og tjenesteyting mot næringslivet.
Growth has been strongest in the export industry. 
Eksportindustrien har hatt den sterkeste veksten.
Overall, there are prospects of higher growth in the next six months, driven in particular by an increase in infrastructure investment and housing construction. 
Samlet sett er det utsikter til litt høyere vekst det neste halve året, særlig drevet av økte investeringer i infrastruktur og vekst i boligbyggingen.
Lowest growth was expected by manufacturing industries, and oil industry suppliers anticipated lower output volume through autumn. 
Det var industrinæringene som ventet den laveste veksten fremover, og oljeleverandørene så for seg lavere produksjonsvolum utover høsten.
Overall capacity utilisation was little changed, although several contacts in manufacturing and the service sector reported a reduced supply of labour in some occupational categories. 
Kapasitetsutnyttingen i bedriftene var samlet sett lite endret, men flere kontakter i industrien og tjenesteyting rapporterte om redusert tilgang på arbeidskraft innen enkelte yrkesgrupper.
Employment growth was approximately the same as in the previous survey. 
Veksten i sysselsettingen var om lag som i forrige runde.
Contacts expected a slight pickup in employment growth ahead. 
Kontaktene ventet at sysselsettingsveksten vil ta seg litt opp fremover.
Information was provided by 317 regional network contacts in this survey. 
317 kontaktbedrifter har rapportert denne gangen.
Report from Norges Bank's regional network 3/2014 
Rapport fra Regionalt nettverk 3/2014
Key policy rate decision (Press release 18 September 2014) 
Rentebeslutning (pressemelding 18. september 2014)
Advice on the countercyclical capital buffer (Press release 18 September 2014) 
Råd om motsyklisk kapitalbuffer (pressemelding 18. september 2014)
The Executive Board's assessment in the September 2014 Monetary Policy Report with financial stability assessment (PDF) 
Hovedstyrets vurdering i Pengepolitisk rapport med vurdering av finansiell stabilitet 3/14 (PDF)
Monetary Policy Report with financial stability assessment 3/14 
Pengepolitisk rapport med vurdering av finansiell stabilitet 3/14
The following letter was submitted to the Ministry of Finance on 23 August 2001 
Norges Banks brev av 23. august 2001 til Finansdepartementet
In a letter to the Ministry of Finance dated 15 March 2001, Norges Bank recommended that the benchmark for the Government Petroleum Fund's fixed income investments should be expanded to include bonds with no government guarantee. 
Norges Bank anbefalte i brev av 15.3.2001 til Finansdepartementet at referanseindeksen for Petroleumsfondets investeringer i rentebærende verdipapirer ble utvidet til også å omfatte ikke-statsgaranterte obligasjoner.
In addition, the Bank recommended that the guidelines for the management of the Government Petroleum Fund be amended to ensure better adaptation to an expanded benchmark. 
Videre anbefalte Norges Bank at retningslinjene for forvaltningen av Petroleumsfondet ble endret for å sikre en bedre tilpasning til en utvidet referanseindeks.
Norges Bank proposed that the prevailing limits for investment in non-government-guaranteed bonds be changed from an absolute limit to a relative limit in relation to the portion of such bonds in a new benchmark. 
Norges Bank foreslo at de gjeldende grenser for plasseringer i ikke-statsgaranterte obligasjoner ble endret fra å være en absolutt begrensning til å bli en relativ grense i forhold til andelen av slike obligasjoner i en ny referanseindeks.
Furthermore, Norges Bank recommended that the Fund should be permitted to invest in fixed income instruments from all issuers satisfying the credit rating requirements and issued in any of the 22 accepted markets, irrespective of the issuer's home country. 
Norges Bank anbefalte videre at obligasjoner fra alle utstedere som tilfredsstilte kravet til kredittrating, utstedt i et av de 22 tillatte markedene, burde være tillatte investeringsobjekter, uavhengig av hvilket land disse utstederne hørte hjemme i.
In the Revised National Budget 2001, the Ministry of Finance endorsed the proposal to phase in an expanded benchmark from February 2002. 
Finansdepartementet ga i Revidert nasjonalbudsjett 2001 sin tilslutning til forslaget om en utvidet referanseindeks med innfasing fra og med februar 2002.
The Ministry of Finance wished to consider the question of amendments to the guidelines in advance of the National Budget for 2002. 
Finansdepartementet ønsket å vurdere spørsmålet om endringer i retningslinjene fram mot Nasjonalbudsjettet 2002.
The Ministry also wanted to assess whether the portion of bonds issued by two federal agencies in a market-weighted portfolio of fixed income securities in the US satisfied the Ministry's requirement regarding diversification of credit risk in the portfolio. 
Videre ville departementet vurdere hvorvidt andelen til obligasjoner fra to føderale kredittinstitusjoner i en markedsvektet portefølje av rentebærende verdipapirer i USA, tilfredsstilte det kravet til diversifisering av kredittrisiko i porteføljen som departementet har fastsatt.
In this letter, Norges Bank will submit a recommendation regarding the choice of benchmark and strategy for phasing in a new benchmark. 
I dette brevet vil Norges Bank gi en anbefaling om valg av referanseindeks og strategi for innfasing av en ny referanseindeks.
The proposals in the letter are contingent on the implementation of the proposed amendments to the guidelines. 
Forslagene i brevet er betinget av at de foreslåtte endringer i retningslinjene gjennomføres.
The proposal may, however, be adapted without difficulty to a reduction in the portion of bonds issued by US federal agencies, should the Ministry so require. 
Forslaget kan imidlertid uten problemer tilpasses en eventuell reduksjon av andelen til obligasjoner utstedt av amerikanske føderale kredittinstitusjoner, dersom Finansdepartementet går inn for dette.
Current benchmark and alternative broader indices 
Dagens referanseindeks og alternative bredere indekser
The current benchmark for the Government Petroleum Fund's fixed income investments is based on Schroder Salomon Smith Barney's (hereafter Salomon) World Government Bond Index. 
Dagens referanseindeks for Petroleumfondets obligasjonsinvesteringer tar utgangspunkt i Schroder Salomon Smith Barney's (heretter kalt Salomon) World Government Bond Index.
This is a market-weighted index of government bonds with more than one year to maturity. 
Dette er en markedsvektet indeks av statsobligasjoner med mer enn ett år til forfall.
In the Government Petroleum Fund's benchmark, indices for each country are weighted with the GDP weightings in each region, and the fixed weightings for each region (50% Europe, 30% Americas, 20% Asia). 
I Petroleumsfondets referanseindeks vektes indeksene for hvert land sammen med BNP-vekter i hver region, og med faste vekter for hver region (50 % Europa, 30 % Amerika, 20 % Asia).
Between the quarterly rebalancing operations, market movements will change the country weightings in the benchmark continuously. 
Mellom de kvartalsvise rebalanseringene vil markedsbevegelser endre landvektene i referanseindeksen løpende.
In order to ensure optimal transparency, one of the leading market indices should still be used as a basis for constructing the new Petroleum Fund benchmark. 
For å sikre størst mulig åpenhet og transparens, bør fortsatt en av de ledende markedsindekser benyttes ved konstruksjon av en ny referanseindeks for Petroleumsfondet.
In recent years, several investment banks have introduced bond indices that aim to cover the entire spectrum of bonds with a credit rating of BBB or better (investment grade). 
Flere investeringsbanker har i løpet av de senere årene introdusert obligasjonsindekser som tar sikte på å dekke hele spekteret av obligasjoner med en kredittrating på BBB eller bedre ("investment grade").
Competing indices that are published by Lehman Brothers, Salomon and Merrill Lynch all cover a global market. 
Konkurrerende indekser som publiseres av Lehman Brothers, Salomon og Merrill Lynch, dekker alle et globalt marked.
Lehman Brothers has decided that for a bond issue to be included in the global index (Lehman Global Aggregate - LGA) the outstanding amounts in the various markets must be the equivalent of USD 300 million (Americas) / EUR 300 million (Europe) / JPY 35 billion (Asia). 
Lehman Brothers har satt krav til utestående beløp i de ulike markeder på motsvarende USD 300 mill (Amerika)/EUR 300 mill (Europa)/JPY 35 mrd(Asia) for at et obligasjonslån skal innlemmes i den globale indeksen.
In addition to government bonds in developed markets, non-government-guaranteed bonds issued in the US, most developed European markets, Japan and Australia are also included in the index. 
(Lehman Global Aggregate - LGA) I tillegg til statsobligasjoner i utviklede markeder inngår også ikke-statsgaranterte obligasjoner utstedt i USA, de fleste europeiske utviklede markeder, Japan og Australia i indeksen.
Non-government-guaranteed bonds issued in the Canadian market may be included in the index in 2002. 
Ikke-statsgaranterte obligasjoner utstedt i det canadiske markedet kan komme til å bli inkludert i indeksen i 2002.
Lehman also publishes data for a bond index with a higher inclusion requirement. 
Lehman publiserer også data for en obligasjonsindeks med et høyere krav til inkludering.
When new bonds with credit risk are included in Lehman's indices, they are first priced at the offer price in the market, and then at bid price. 
Når nye kredittobligasjoner kommer inn i Lehmans indekser, prises de til kjøpspris i markedet, for deretter å prises til salgspris.
Cash flows, e.g. from coupon payments, are kept as cash in the index until the start of the following month, and no interest is added in this period. 
Kontantstrømmer, f.eks. via kupongutbetalinger beholdes som kontanter i indeksen frem til første månedsskifte, og gis ingen forrenting i denne perioden.
At the start of each month, the index is rebalanced in accordance with existing rules. 
Ved hvert månedsskifte rebalanseres indeksen i henhold til gjeldende regler.
Salomon has set more stringent inclusion requirements for its global index (World Broad Investment Grade Index - WBIG) than Lehman has for its global index. 
Salomon har satt et høyere krav til inkludering i sin globale indeks (World Broad Investment Grade Index - WBIG) enn hva som gjelder for Lehman's globale indeks.
Consequently, the number of corporate bonds included in this index is lower than in the Lehman index. 
Dette fører til at antallet selskapsobligasjoner som inkluderes i indeksen reduseres i forhold til Lehman's indeks.
In addition to government bonds in developed markets, Salomon's index includes other bond segments in the US, the euro area, the UK and Japan. 
Utover statsobligasjoner i utviklede markeder, dekker Salomon's indeks øvrige obligasjonssegmenter i USA, Euroområdet, Storbritannia og Japan.
Salomon prices bonds in the index at bid price, also when new bond issues are included in the index. 
Salomon priser obligasjonene i indeksen til salgskurs, også når nye lån kommer inn i indeksen.
In contrast to the practice at Lehman Brothers, any coupon payments and other cash flows that accrue in the index during the month receive interest at money market rates until the index is rebalanced at the start of the following month. 
I motsetning til Lehman vil kupongutbetalinger og andre kontantstrømmer som kommer i indeksen mellom hvert månedsskifte bli tillagt en pengemarkedsrente fram til rebalansering ved månedsskiftet.
Merrill Lynch publishes data for a broad index with a low inclusion requirement for outstanding amounts (Broad Market Index- BMI) and a more liquid index (Large Cap Index - LCI) with a requirement that is more or less on a par with Salomon's WBIG. 
Merrill Lynch publiserer data både for en bred indeks med et lavt krav til utestående beløp for å inkludere en obligasjon (Broad Market Index- BMI), og en mer likvid indeks (Large Cap Index - LCI) med krav som er satt omlag på linje med Salomons WBIG.
The broadest index includes both government bonds and non-government-guaranteed bonds issued in all developed markets. 
I den mest omfattende indeksen inngår både statsobligasjoner og ikke-statsgaranterte obligasjoner utstedt i alle utviklede markeder.
A separate annex presents an overview of the market value and number of issues included in each index on a regional level at the end of July this year, for the market as a whole and for corporate bonds in particular. 
I eget vedlegg gis en oversikt over markedsverdi og antall lån som inkluderes i de enkelte indekser på regionsnivå ved utgangen av juli i år både totalt for hele markedet og for private selskapsobligasjoner spesifikt.
All the index suppliers calculate a daily return on the index as a whole and for some sub-indices. 
Felles for alle indeksleverandørene er at det beregnes daglig avkastning på indeksen samlet og på enkelte delindekser.
Statistics are also published for market capitalisation, average yield, average duration, number of issues, etc., for the index as a whole and for the separate sub-indices that comprise the main index. 
Det publiseres også statistikk for markedskapitalisering, gjennomsnittlig rente, gjennomsnittlig durasjon, antall lån etc. både for indeksen samlet og for de enkelte delindekser som hovedindeksen er bygget opp av.
For example, detailed return figures and statistics for each key sector in the market are published for each region (North America, Europe and Asia/Oceania): 
Innenfor hver enkelt region (Nord-Amerika, Europa og Asia/Oceania) vil det for eksempel publiseres detaljerte avkastningstall og statistikk for hver hovedsektor i markedet:
Domestic government bonds 
innenlandske statsobligasjoner
Other government-guaranteed bonds 
øvrige statsgaranterte obligasjoner
Bonds with credit risk (corporate bonds and other issuers, e.g. international organisations) 
obligasjoner med kredittrisiko (selskapsobligasjoner og andre utstedere som f.eks. internasjonale organisasjoner)
Collateralized securities 
pantesikrede obligasjoner
Separate return figures are also published for bonds with various rating levels. 
Det publiseres også separate avkastningstall for obligasjoner tilhørende ulike ratingnivåer.
Norges Bank will, in any case, receive information about the benchmark, down to the individual bonds, and will therefore be able to adapt reports to the Ministry of Finance's information requirements, irrespective of which index supplier is chosen. 
Norges Bank vil uansett motta informasjon om referanseindeksen helt ned til den enkelte obligasjon, og vil derfor kunne tilpasse rapporteringen til den informasjon som Finansdepartementet ønsker, uavhengig av hvilke indeksleverandør som velges.
Yield differential between indices 
Avkastningsforskjeller mellom indeksene
Different minimum requirements for individual bonds will give rise to yield differentials between different indices on a regional level. 
Avkastningsforskjellene mellom de enkelte indeksene på regionsnivå vil primært oppstå på grunn av ulikt krav til minstestørrelsen på en enkelt obligasjon.
Only in the US have bond indices that cover a broad market existed for any length of time. 
Det er kun i USA at obligasjonsindekser som dekker et bredt marked har eksistert i lengre tid.
Changes in the yield differential between government bonds and other bonds have been the most important cause of return differentials observed in recent years. 
Endringer i renteforskjeller mellom statsobligasjoner og øvrige obligasjoner har vært den viktigste årsaken til de avkastningsforskjellene vi har observert i de senere år.
An index with a high minimum requirement for each issue (large cap) will have a higher share of government bonds than an index that includes a number of small issues, and has therefore recorded somewhat higher returns in recent years. 
En indeks med et høyt krav til minimumsstørrelse på hvert enkelt lån ("large cap") vil ha en større andel statsobligasjoner enn en indeks som inkluderer flere små lån, og har derfor hatt en noe bedre avkastning de siste årene.
In the period January 1997 to May 2001, the yield differential between market-capitalised indices with different minimum requirements for outstanding amounts has been modest. 
I perioden januar 1997 til mai 2001 har avkastningsforskjellene mellom markedskapitaliserte indekser med ulik minstekrav til utestående beløp vært beskjedne.
The yield differential between government bonds and other bonds in the US increased in the period 1998-2000, but has fallen slightly again since the start of the year. 
Renteforskjellene mellom statsobligasjoner og øvrige obligasjoner i USA utvidet seg i perioden 1998-2000, men er redusert noe siden sist årsskifte.
At end-2000, the yield differential between a representative large cap index and an index with a lower inclusion requirement2 was 68 basis points, equivalent to an annual yield differential of 17 basis points. 
Ved utgangen av 2000 var avkastningsforskjellen mellom en representativ "large cap" indeks og en indeks med lavere krav til innlemming2 68 basispunkter, tilsvarende en årlig avkastningsforskjell på 13,5 basispunkter.
At end-July 2001, the cumulative yield differential for the entire period was 26 basis points, equivalent to an annual yield differential of 6 basis points. 
Ved utgangen av juli 2001 var den akkumulerte avkastningsforskjellen over hele perioden 26 basispunkter, tilsvarende en årlig avkastningsforskjell på 4 basispunkter.
There is a high correlation between the different indices. 
Samvariasjonen mellom de ulike indeksene er svært høy.
From a purely strategic perspective, therefore, which of the broad global indices constructed by the different investment banks is chosen is of little importance. 
Sett fra en rent strategisk synsvinkel er derfor ikke valget mellom brede globale indekser sammensatt av de ulike investeringsbankene av vesentlig betydning.
It is assumed that the choice of one particular index rather than another will have little effect on actual portfolio management. 
Det antas at valget av en spesiell indeks framfor en annen får liten betydning for selve porteføljeforvaltningen.
Irrespective, the replication of the part of the index that comprises non-government-guaranteed bonds will entail the purchase of a basket of bonds that are deemed to be most representative of the index as a whole. 
I alle tilfeller vil replikeringen av den delen av indeksen som består av ikke-statsgaranterte obligasjoner måtte skje ved at man kjøper en kurv av obligasjoner som antas å være mest mulig representativ for hele indeksen.
Nor will the performance measurement considerations provide a basis for recommending a particular index supplier. 
Hensyn til avkastningsmåling vil heller ikke gi grunnlag for anbefaling av en spesiell indeksleverandør.
If reasonable notice is given before a new benchmark is phased in, it will be possible to measure management performance against any of the indices mentioned. 
Gitt en rimelig varslingstid før innfasing av ny referanseindeks starter, vil det være mulig måle forvaltningsresultatene mot en hvilken som helst av de nevnte indekser.
Since the differences between the indices are small, Norges Bank will consider it an advantage to have an index that represents the investment opportunities. 
Gitt at forskjellene mellom indeksene er små, vil Norges Bank se det som en fordel at indeksen gir en god representasjon av investeringsmulighetene.
One objection to indices with high inclusion requirements is that the market for corporate bonds, in particular, will not be adequately represented. 
Det kan innvendes mot indeksene med et høyt krav til inkludering at spesielt markedet for selskapsobligasjoner blir underrepresentert.
For example, in Japan, a broad index with a high inclusion requirement would mean that the share of corporate bonds was very limited. 
Blant annet i Japan vil en bred indeks med høyt krav til inkludering føre til at andelen selskapsobligasjoner blir svært begrenset.
This points in favour of using the Lehman Global Aggregate as the new benchmark. 
Dette taler for å legge Lehman Global Aggregate til grunn for den nye referanseindeksen.
Liquidity considerations have received some emphasis in this recommendation. 
Hensynet til likviditet er tillagt noe vekt i denne anbefalingen.
As mentioned earlier, the Lehman Global Aggregate does not add interest on intra-month cash flows until the start of the following month. 
Lehman Global Aggregate forrenter som tidligere nevnt ikke intra-måned kontantstrømmer fram til neste månedsskifte.
Depending on the average coupon rate in the portfolio and the return in the money market, this corresponds to a hidden excess return of approximately 1 basis point (0.01 percentage point) per year when indexing the portfolio. 
Avhengig av gjennomsnittlig kupongsats i porteføljen og avkastning i pengemarkedet tilsvarer dette en skjult meravkastning ved indeksering av porteføljen på ca 1 basispunkt (0,01 prosentpoeng) pr. år.
On the other hand, managers will have a disadvantage, when rebalancing the portfolio, because they must buy bonds at offer price in the market, while the bonds are priced at bid price in the index. 
På den andre side vil forvalterne ha en ulempe når porteføljen rebalanseres, fordi de må kjøpe obligasjoner til kjøpskurs i markedet, samtidig som obligasjonen er priset til salgspris i indeksen.
In the Government Petroleum Fund's Annual Report for 1999, indexing costs were estimated at 2-6 basis points with the existing benchmark. 
I Petroleumsfondets årsrapport 1999 var indekseringskostnaden anslått til 2-6 basispunkter med daværende referanseindeks.
This cost will increase with a new benchmark. 
Med en ny referanseindeks vil denne kostnaden stige.
For the time being, Lehman Brothers has currently chosen to exclude the Swiss bond market from Lehman Global Aggregate. 
Lehman Brothers har foreløpig valgt å ekskludere det sveitsiske obligasjonsmarkedet fra Lehman Global Aggregate.
However, the investment bank publishes a separate index for this market, the Lehman Swiss Aggregate. 
Investeringsbanken publiserer imidlertid en egen indeks for dette markedet, kalt Lehman Swiss Aggregate.
As Swiss government bonds are already included in the existing benchmark, Norges Bank recommends that this should continue in the new benchmark. 
Siden sveitsiske statsobligasjoner allerede inngår i dagens referanseindeks, anbefaler Norges Bank at dette videreføres i den nye referanseindeksen.
This may be achieved by supplementing Lehman Global Aggregate in Europe with the part of Lehman Swiss Aggregate that comprises domestic Swiss government bonds. 
Dette kan gjøres ved å supplere Lehman Global Aggregate i Europa med den delen av Lehman Swiss Aggregate som utgjøres av innenlandske sveitsiske statsobligasjoner.