natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Real wage growth that exceeds productivity growth can lead to higher inflation and higher interest rates. 
En stigning i reallønningene utover veksten i produktiviteten kan gi økt inflasjon og høyere rente.
In government-financed enterprises – often labour-intensive – budgets are adjusted to the wage growth expected by the Government. 
I virksomheter som finansieres av staten – ofte arbeidsintensive virksomheter – tilpasses budsjettene til det regjeringen venter i lønnsvekst.
If wages rise more sharply, efficiency must be increased in order to minimise the adverse impact on service production and customers. 
Dersom lønningene øker mer, må effektiviteten skjerpes for å unngå at tjenesteproduksjonen og klienter blir skadelidende.
Norges Bank's most important instrument is the interest rate on banks' deposits with Norges Bank (the sight deposit rate), also referred to as the key policy rate. 
Norges Banks viktigste virkemiddel er renten på bankenes innskudd i Norges Bank (foliorenten), også kalt styringsrenten.
The key policy rate influences interest rates on interbank loans. 
Styringsrenten påvirker rentene på lån bankene i mellom.
Banks’ deposit and lending rates and bond yields depend on the current key policy rate and expectations as to future changes in this rate. 
Bankenes innskudds- og utlånsrenter og rentene på obligasjoner avhenger av dagens styringsrente og forventningene om den fremtidige utviklingen i denne renten.
Lending rates in state banks are also linked to the interest rate on interbank loans and bond yields. 
Også utlånsrentene i statsbankene er knyttet til renten på lån bankene i mellom og rentene på obligasjoner.
The aim of preventing inflation expectations from becoming entrenched below the operational target of 2.5 per cent was one of the main reasons the interest rate was lowered to a very low level in 2003 and 2004, when inflation receded and approached zero. 
Hensynet til å hindre at forventningene til inflasjonen skulle festne seg under vårt operative mål på 2,5 prosent, var en vesentlig årsak til at renten ble satt ned til et svært lavt nivå i 2003 og 2004, da prisveksten falt og nærmet seg null.
The labour market is an important factor in how the interest rate functions. 
Arbeidsmarkedet er viktig for hvordan renten virker.
A rise in the interest rate curbs aggregate demand for goods, services and labour, and eases the pressure on wages and prices. 
Når renten går opp, dempes den samlede etterspørselen etter varer, tjenester og arbeidskraft, og det blir mindre press på lønninger og priser.
These effects are amplified by the impact of the interest rate on the krone exchange rate. 
Effektene forsterkes av at renten også påvirker kronekursen.
Higher interest rates contribute in isolation to krone appreciation and to lower profitability in the internationally exposed sector. 
Høyere rente bidrar isolert sett til sterkere krone og svekker lønnsomheten i konkurranseutsatt sektor.
This can result in lower employment and wage growth in this sector. 
Det kan gi lavere sysselsetting og lønnsvekst i denne sektoren.
Expectations with regard to price developments also influence wage demands and have an effect when companies adjust their prices. 
Forventningene til prisutviklingen spiller også en rolle for lønnskravene og virker inn når bedriftene justerer prisene.
The inflation target can provide an anchor for these expectations. 
Inflasjonsmålet kan gi et ankerfeste for disse forventningene.
Many wage-earners choose to take early retirement under the AFP scheme (contractual early retirement) when they reach 62 years of age, and – because this age group is expanding sharply – this number will probably increase in the next few years. 
Mange velger å pensjonere seg med avtalefestet pensjon (AFP) når de fyller 62 år, og det antallet vil – på grunn av at aldersgruppen nå vokser kraftig i antall – trolig øke de nærmeste årene.
A particularly disturbing aspect is that disability is increasing among young people. 
Et særlig urovekkende trekk er at tilbøyeligheten til å bli ufør øker blant unge.
In economic terms, Norway’s substantial petroleum wealth gives it a unique position compared with many other countries. 
Den store petroleumsformuen gjør at Norge økonomisk sett er i en særstilling sammenlignet med mange andre land.
Nonetheless, labour is still by far the most important resource we have. 
Men det er fortsatt arbeidskraften som er vår klart viktigste ressurs.
A well functioning labour market is therefore important for our welfare. 
Et arbeidsmarked som fungerer godt er derfor viktig for velferden.
Although it is difficult to quantify labour’s contribution in exact terms, even a small increase in the “return” on labour could generate considerable gains. 
Selv om det er vanskelig å tallfeste bidraget fra arbeidskraften nøyaktig, vil en liten økning i ”avkastningen” på arbeidskraften gi store gevinster.
Inflation in Norway decelerated markedly from the end of the 1980s to the mid-1990s and has since been low and stable, and fairly close to 2.5 per cent, with considerably lower variability than earlier. 
Prisstigningen i Norge falt markert fra slutten av 1980-tallet fram mot midten av 1990-tallet og har senere vært lav og stabil og ganske nær 2,5 prosent, med vesentlig mindre svingninger enn tidligere.
Over the past 5-10 years, inflation has averaged around 2 per cent, i.e. somewhat lower than the inflation target. 
I gjennomsnitt for de siste 5 til 10 årene har inflasjonen vært rundt 2 prosent, noe lavere enn målet.
The Norwegian economy is in a period of strong expansion after a marked upturn began in summer 2003. 
Norsk økonomi er i en høykonjunktur etter en markert oppgang siden sommeren 2003.
This year, growth appears to be over 5 per cent. 
I år ser veksten ut til å bli over 5 prosent.
Growth is very strong for such an advanced stage of the economic cycle. 
Veksten er svært sterk til å være så langt ut i konjunkturen.
This is clear from a comparison with the upturns in the 1980s and 1990s. 
Det kommer tydelig fram når vi sammenligner med oppgangskonjunkturene på 1980- og 90-tallet.
There has been a sharp increase in the utilisation of production resources since 2003. 
Det har vært en sterk økning i utnyttingen av produksjonsressursene siden 2003.
The level of capacity utilisation is particularly high in the building and construction industry. 
Kapasitetsutnyttingen er særlig høy innen bygg og anlegg.
Order backlogs in this industry and in some manufacturing sectors are full, and many companies say they cannot take on any new assignments. 
Ordrebøkene i næringen og i deler av industrien er fulle, og mange virksomheter sier de ikke kan påta seg nye oppdrag.
There are shortages of many inputs, not just labour. 
Det er knapphet på mange innsatsvarer, ikke bare arbeidskraft.
Contacts in our regional network frequently report purely physical production constraints. 
Gjennom vårt regionale nettverk får vi hyppige rapporter om rent fysiske produksjonsskranker.
There is a shortage of rigs and equipment in the petroleum sector, and periodic shortages of planks, concrete, insulation and scaffolding in the building and construction industry. 
Det er mangel på rigger og utstyr i oljevirksomheten, og det er tidvis mangel på plank, betong, isolasjon og stillaser i bygg og anlegg.
High capacity utilisation is placing limits on growth. 
Den høye kapasitetsutnyttingen setter nå grenser for veksten.
Pressures in the building industry are reflected in building costs, particularly the cost of materials, which has risen sharply. 
Presset i byggenæringen gjenspeiles i byggekostnadene, særlig materialkostnadene, som har steget kraftig.
Building a detached home (in wood) today results in ten per cent less house per krone than it did just one year ago. 
Den som vil bygge en enebolig (i tre) får nå ti prosent mindre bolig for hver krone enn for bare ett år siden.
But costs are increasing for all types of building and construction. 
Men kostnadene øker for alle typer bygg og anlegg.
Each million allocated over central and local government budgets now buys considerably fewer square metres of building and fewer metres of road. 
Også stat og kommuner får nå vesentlig færre kvadratmeter bygg og færre meter vei for hver million som bevilges over offentlige budsjetter.
Strong economic growth has so far only to a limited extent fed through to a higher rise in prices for consumer goods and services. 
Den sterke økonomiske veksten har så langt i liten grad slått ut i høyere vekst i prisene på varer og tjenester til konsumentene.
Lower electricity prices have contributed to a fall in total CPI inflation in 2007. 
Lavere strømpriser har medvirket til at den samlede veksten i konsumprisene målt ved KPI har falt i år.
Consumer prices adjusted for tax changes and excluding energy products were stable at between 1 and 1½ per cent for a long period. 
Prisveksten justert for energi og avgifter var lenge nokså stabil mellom 1 og 1½ prosent.
Developments in recent years have paved the way for strong growth in employment, even now that the cyclical upturn is in a mature phase. 
Utviklingen de siste årene har gitt grunnlag for sterk vekst i sysselsettingen også når konjunkturoppgangen nå er i en moden fase.
Unemployment has not been as low since the latter half of the 1980s, and employment has risen faster this year than in living memory. 
Vi må tilbake til andre halvdel av 1980-tallet for å finne like lav ledighet, og sysselsettingen stiger mer i år enn i manns minne.
The number of vacancies per unemployed has never been higher. 
Antall ledige stillinger per arbeidsledig har ikke vært målt høyere.
There is a shortage of qualified labour in many industries. 
Det er mangel på kvalifisert arbeidskraft i mange yrker.
Although unemployment is now very low, employees’ share of value added has been reduced. 
Samtidig som ledigheten nå er svært lav, er lønnstakernes andel av verdiskapingen i næringslivet blitt redusert.
This conflicts with previous experience. 
Dette er i strid med tidligere erfaringer.
Historically, unemployment has been high when the wage share was low. 
Historisk har ledigheten vært høy når lønnsandelen har vært lav.
Developments have been influenced by a number of positive supply-side conditions. 
Utviklingen er trolig påvirket av flere positive forhold på produksjonssiden av økonomien.
First, due to high export prices and low import prices, we can now import considerably more for a given quantity of export goods. 
For det første har høye eksportpriser og lave importpriser ført til at vi for en gitt mengde eksportvarer nå kan importere vesentlig mer enn tidligere.
This means that Norway’s terms of trade have improved considerably. 
Bytteforholdet (overfor utlandet) er dermed vesentlig bedret.
Second, an ample supply of foreign labour has been an important factor behind output growth. 
For det andre har god tilgang på arbeidskraft fra andre land vært viktig for veksten i produksjonen.
There was a particularly sharp increase in the supply of foreign labour after EU enlargement in 2004, and inward labour migration and population growth have risen to record-high levels. 
Særlig har tilgangen på arbeidskraft fra andre land økt kraftig etter at EU ble utvidet i 2004, og innvandring og veksten i folketallet setter stadig nye rekorder.
At the same time, this has enabled Norwegian companies to be bolder in accepting new assignments and making investments, in the knowledge that they can procure labour not only from the Nordic countries, but throughout Europe. 
Norske virksomheter har samtidig kunnet være mer dristige i å påta seg nye oppdrag og å investere, i visshet om at de kan hente arbeidskraft ikke bare fra Norden, men fra hele Europa.
This has resulted in intensified competition in the labour market and has probably had a dampening effect on wage demands. 
Dette har gitt økt konkurranse på arbeidsmarkedet og har trolig virket dempende på lønnskravene.
In comparison with other countries, this is particularly the case for banks and other service sectors, reducing their production costs. 
Når vi sammenlikner med andre land, er det særlig utviklingen i produktiviteten i bankene og andre tjenesteytende næringer som skiller seg ut.
The business sector has been quick to adapt and change, and to make use of new technology that is available in an international market. 
Næringslivet har vært preget av høy omstillingsevne og evne til å ta i bruk ny teknologi som er tilgjengelig i et internasjonalt marked.
This is probably due to the 1980s and 1990s’ modernisation of the way the economy functions, which resulted in more efficient markets. 
Det er trolig et resultat av moderniseringen av økonomiens virkemåte på 1980- og 1990-tallet som ga mer effektive markeder.
In addition, growth in labour productivity reflected a marked fall in sickness absence in 2004. 
I tillegg gjenspeilte veksten i arbeidskraftens produktivitet et markert fall i sykefraværet i 2004.
The latest figures nonetheless indicate that productivity growth is falling back. 
De siste tallene tyder likevel på at veksten i produktiviteten nå avtar.
Although we do not have satisfactory current statistics for central government and local government productivity, government agencies have probably also become more efficient. 
Vi har ikke god løpende statistikk for produktivitet i stat og kommuner, men trolig har også offentlige virksomheter blitt vesentlig mer effektive.
This partly depends on whether positive supply-side conditions persist. 
En slik utvikling vil avhenge av om de positive trekkene på produksjonssiden varer ved.
First, should Norway’s terms of trade deteriorate, productivity growth slacken and foreign workers return to their home country, the wage share will increase, profits fall and unemployment will rise. 
For det første: Skulle bytteforholdet falle, veksten i produktiviteten avta og utlendingene reise hjem, vil lønnsandelen øke, profitten falle og ledigheten tilta.
Second, if enterprises, in their search for the best qualified candidates, go so far as to bid up wages, profits may fall and unemployment edge up. 
For det andre: Dersom foretakene, i jakten på den best egnede arbeidskraften, vil strekke seg i å by opp lønningene, kan overskuddene falle og ledigheten tilta.
If the wage share has fallen solely because of a lag in wage formation, both wage shares and unemployment may increase. 
Hvis lønnsandelen har falt bare fordi det er tregheter i lønnsdannelsen, kan både lønnsandelen og ledigheten øke.
In some regions, house prices are now approximately unchanged or lower than they were a year ago. 
I enkelte regioner er boligprisene nå om lag uendret eller lavere enn for et år siden.
Household debt in Norway is now about twice the level of disposable income, making the debt-income ratio higher than ever before. 
Gjelden i norske husholdninger er nå om lag to ganger disponibel inntekt, og det er høyere enn noensinne.
At the same time, saving is declining. 
Samtidig faller sparingen.
Higher interest rates and falling house prices may lead to slower consumption growth and a gradual increase in saving. 
Økte renter og fallende boligpriser kan føre til at konsumveksten avtar og at sparingen etter hvert tiltar.
Growth outlook and the orientation of fiscal and monetary policy 
Vekstutsikter og innretningen av finans- og pengepolitikken
I would like to conclude by commenting on the outlook for growth. 
La meg til slutt si litt om vekstutsiktene.
Global economic developments are important for economic developments in Norway, and changes in the growth prospects for the world economy may influence our forecasts. 
Utviklingen i internasjonal økonomi er viktig for den økonomiske utviklingen her hjemme, og endringer i vekstutsiktene internasjonalt vil kunne påvirke våre prognoser.
Growth in the US economy has slackened. 
Den økonomiske veksten i USA er dempet.
The US housing market has weakened and employment is rising at a slower pace than earlier this year. 
Det amerikanske boligmarkedet er svekket, og sysselsettingen stiger mindre enn tidligere i år.
There are also signs of somewhat slower growth in western Europe. 
Det er også utsikter til en viss avmatting i Vest-Europa.
Economic growth in emerging economies remains strong, particularly in China. 
Den økonomiske veksten i de fremvoksende økonomiene er fortsatt sterk, særlig i Kina.
Developments in these countries are of growing importance for the world economy and for our own economy. 
Utviklingen i disse landene betyr stadig mer for verdensøkonomien og for vår økonomi.
China, India and Russia have accounted for close to half of overall global growth over the past year. 
Kina, India og Russland har det siste året stått for om lag halvparten av den samlede økonomiske veksten i verden.
In spite of weaker prospects for the US and western Europe, oil prices have increased since the October Monetary Policy Report and prices for other commodities remain high, partly owing to continued strong growth in demand from Asia. 
På tross av svakere utsikter for USA og Vest-Europa har oljeprisen steget siden forrige rapport, og prisene på andre råvarer holder seg høye blant annet som følge av fortsatt sterk vekst i etterspørselen fra Asia.
Uncertainty surrounding developments in the world economy has heightened as a result of the turbulence in financial markets this autumn. 
Usikkerheten om utviklingen i verdensøkonomien er blitt forsterket av uroen i finansmarkedene i høst.
The turbulence was triggered by problems in some segments of the US housing market. 
Uroen er utløst av problemene i deler av det amerikanske boligmarkedet.
Many borrowers were granted mortgages they cannot service now that the interest rate has risen. 
Mange har fått lån som de ikke makter å betjene når renten har steget.
There were losses, particularly on loans in the bond market and in complex loan products owned by separate companies that had relied on very short-term financing. 
Det oppstår tap, særlig på lån i obligasjonsmarkedet og i ganske kompliserte låneprodukter eid av egne selskaper som har finansiert seg svært kortsiktig.
These companies are linked to the large international banks, and the banks have had to transfer loans onto their own balance sheets. 
Disse selskapene har tilknytning til de store internasjonale bankene, og bankene har måttet ta lån over på sine egne balanser.
Combined with higher losses, this limits banks’ capacity to extend new loans to the housing market and other sectors, and will thereby have a dampening impact on economic growth. 
Det, sammen med økte tap, begrenser bankenes evne til å gi nye kreditter til boligmarkedet og andre sektorer og vil dermed virke dempende på den økonomiske veksten.
To prevent interbank lending rates from rising too much, a number of central banks have increased their short-term lending to banks. 
For å unngå at rentene på lån bankene i mellom skulle øke for mye, har flere sentralbanker økt sine kortsiktige utlån til bankene.
In addition, the Federal Reserve has lowered its key rate by 0.75 percentage point in recent months. 
Dessuten har sentralbanken i USA satt ned styringsrenten med 0,75 prosentenheter de siste månedene.
A further cut in the key rate in the US is now expected, and the interest rate is also expected to fall in the UK. 
Det ventes nå ytterligere nedgang i styringsrentene i USA, og også rentefall i Storbritannia.
In the euro area, market participants expect a more stable key rate ahead. 
I euroområdet venter markedsaktørene mer stabil styringsrente fremover.
But developments are not the same everywhere. 
Men utviklingen er ikke lik over alt.
The central banks in Sweden, Switzerland, Canada, New Zealand and China have raised their key rates. 
Sentralbankene i Sverige, Sveits, Canada, New Zealand og Kina har økt renten.
In Sweden, which has a lower interest rate level than our main trading partners, further interest rate hikes are expected. 
I Sverige, som har et lavere rentenivå enn våre viktigste handelspartnere, ventes en fortsatt renteoppgang.
The interest rate differential between Norway and other countries can have an impact on the krone exchange rate. 
Forholdet mellom rentene ute og hjemme kan ha betydning for kronekursen.
In the short term, however, the factors that influence the krone exchange rate vary. 
På kort sikt er det derimot mer varierende hva som påvirker kronekursen.
High oil prices and krone appreciation appear at times to be related, but there have also been periods when the krone has appreciated while oil prices declined. 
Høy oljepris og styrking av kronen ser tidvis ut til å henge sammen, men vi har også sett perioder med kronestyrking og lavere oljepris.
The krone appreciated when the interest rate differential against other countries was high in 2002, but as interest rates in Norway moved down to the level among our trading partners, the value of the krone fell back. 
Kronen styrket seg da rentedifferansen mot utlandet var høy i 2002, men kronekursen falt tilbake ettersom rentenivået i Norge kom ned på handelspartnernes nivå.
In the past, we have observed that market turbulence has occurred in tandem with a weaker krone. 
Tidligere har vi sett at markedsuro har gått sammen med en svakere krone.
However, it appears the krone will be a good 3 per cent stronger on average in the second half of this year compared with the first half, and about 1.5 per cent stronger this year than last year. 
Men kronen ser ut til å bli vel 3 prosent sterkere i gjennomsnitt i annet halvår i år enn i første halvår, og om lag 1,5 prosent sterkere i år enn i fjor.
Exchange rate developments have a dampening impact on inflation. 
Kursutviklingen virker dempende på prisstigningen.
Given our inflation-targeting regime, we will be mindful of the effects of higher interest rates on the krone exchange rate when inflation is low. 
Når vi har et inflasjonsmål følger det at vi vil være vare for virkningene på kronekursen av økte renter når prisstigningen er lav.
High oil prices have resulted in substantial growth in the petroleum fund’s capital, and there are prospects of further growth ahead. 
Den høye oljeprisen har ført til kraftig vekst i formuen i oljefondet, og det er utsikter til videre vekst fremover.
The Government uses the central government budget to influence economic developments. 
Regjeringen bruker statsbudsjettet til å påvirke den økonomiske utviklingen.
Government petroleum revenues are transferred in full to the Government Pension Fund – Global and invested in securities abroad. 
Statens oljeinntekter fases i sin helhet over til Statens pensjonsfond (oljefondet) og plasseres i verdipapirer i utlandet.
However, as part of the budget resolution, the Storting decides on an annual transfer from the Fund to cover the deficit in the government budget when petroleum revenues and capital income earned by the Fund are excluded. 
Men som ledd i budsjettvedtaket bestemmer Stortinget en årlig overføring fra fondet til å dekke det underskuddet statsbudsjettet viser når oljeinntektene og kapitalinntektene i fondet holdes utenom.
This annual transfer – direct petroleum revenue spending – has been sharply reduced in recent years, but is expected to increase somewhat next year. 
Den årlige pengeoverføringen – den direkte bruken av oljeinntektene – er blitt kraftig redusert de senere årene, men ventes å øke noe neste år.
Developments reflect a marked increase in the government’s general tax revenues as a result of the current period of strong expansion. 
Utviklingen gjenspeiler at statens vanlige avgifts- og skatteinntekter har økt markant som følge av den kraftige konjunkturoppgangen.
This in turn reflects the automatic contribution made by the central government budget to curbing cyclical fluctuations because more money accrues to the state in good times than in bad. 
Det reflekterer igjen at statsbudsjettet automatisk bidrar til å dempe konjunktursvingningene ved at det trekkes mer penger inn til staten i gode enn i dårlige tider.
If the economy had not been in a period of strong expansion, and the economic situation had been more normal, a considerably larger transfer from the Pension Fund to the Treasury would have been necessary in order to balance the budget. 
Hadde vi ikke hatt en høykonjunktur, men mer normale økonomiske tider, ville det vært nødvendig med en vesentlig større overføring fra oljefondet til statskassen for å skape balanse i budsjettet.