natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Enterprises, households and governments made use of ample capital and low interest rates in the pre-crisis years to debt finance consumption and investment. 
Både foretak, husholdninger og stater brukte god tilgang på kapital og lave renter i årene før krisen til å lånefinansiere forbruk og investeringer.
When the downturn occurred, there was a need for considerable deleveraging, while weak growth prospects have dampened the willingness to invest. 
Da nedturen kom, var behovet for konsolidering stort, samtidig som svake vekstutsikter har holdt investeringsviljen nede.
In many countries, the downturn was further amplified as banking systems with low resilience had to deal with large loan losses. 
I mange land ble nedgangen ytterligere forsterket da lite robuste banksystemer måtte håndtere store utlånstap.
Chart: GDP 
Figur: Bruttonasjonalprodukt
The pace of global growth is expected to pick up gradually in the coming years. 
Veksttakten globalt ventes å ta seg gradvis opp de nærmeste årene.
In the US and the UK, the first two countries to introduce quantitative easing, the recovery is on a firm footing. 
I USA og Storbritannia, de to landene som var først ute med kvantitative lettelser, har oppgangen fått godt feste.
Increased economic activity has contributed to a substantial reduction in government deficits. 
Økt aktivitet i økonomien har bidratt til at underskuddet på statsbudsjettene er betydelig redusert.
In the euro area, the recovery continues to be fragile. 
I euroområdet er oppgangen fremdeles skjør.
A large portion of the workforce is unemployed and production equipment stands idle. 
Mye arbeidskraft går fortsatt ledig, og produksjonsutstyr står ubrukt.
However, growth is gradually picking up. 
Men veksten tar seg gradvis opp.
It is difficult to judge to what extent the recovery abroad can be attributed to the monetary policy that has been conducted. 
Det er vanskelig å vurdere hvor stor del av den oppgangen vi nå ser ute som kan tilskrives pengepolitikken.
There is, however, little doubt that it has had a positive effect. 
Men at den har bidratt, er det liten tvil om.
Lower interest rates have given firms and households access to cheaper funding. 
Lavere renter har gitt bedrifter og husholdninger tilgang til billigere finansiering.
It has also eased the interest burden for heavily indebted borrowers and contributed to growth in disposable income. 
Det har også lettet på rentekostnaden for tungt belånte aktører og bidratt til vekst i deres disponible inntekt.
In addition, the value of households' financial wealth has increased. 
I tillegg har verdien av husholdningers finansformue økt.
This may also have provided a basis for higher demand. 
Også det kan ha gitt grunnlag for økt etterspørsel.
Studies conducted so far also suggest that the unconventional measures have had an effect.[13] 
Studier som er gjennomført så langt, tyder også på at ukonvensjonelle tiltak har hatt effekt.[13]
A study by the Federal Reserve suggests that the Fed's asset purchase program has reduced unemployment by 1¼ percentage points and increased inflation by ½ percentage point.[14] 
En studie fra den amerikanske sentralbanken antyder at Feds kjøpsprogram har redusert ledigheten med 1¼ prosentpoeng og økt inflasjonen med ½ prosentpoeng.[14]
The Bank of England estimates that the Bank's purchases of government bonds from 2011 to 2012 boosted GDP by just over ½ percent. 
Den britiske sentralbanken anslår at kjøpene av statsobligasjoner fra 2011 til 2012, førte til at BNP økte med noe over ½ prosent.
The effect on inflation was also found to be positive.[15] 
De finner også en positiv virkning på inflasjonen.[15]
Chart: Money market rates 
Figur: Pengemarkedsrenter
Nevertheless, in view of how far monetary policy has been stretched, growth abroad has not been overwhelming. 
I lys av hvor langt pengepolitikken er strukket, har veksten ute likevel ikke vært overveldende.
The expected rise in policy rates has been repeatedly pushed further out in time. 
Den ventede renteoppgangen er stadig skjøvet ut i tid.
Traditional advanced economies are facing deep structural challenges related to low growth that must be addressed by other measures. 
De tradisjonelle industrilandene står overfor dype strukturelle utfordringer knyttet til lav vekst.Utfordringene må løses med andre tiltak enn pengepolitiske.
Monetary policy easing and low interest rates do not result in permanently higher growth. 
Lettelser i pengepolitikken og lave renter gir ikke varig høyere vekst.
The causal relationship goes in the opposite direction: prospects for prolonged low growth result in a long period of low interest rates. 
Årsakssammenhengen går motsatt vei: Utsikter til langvarig lavere vekst gir lave renter lenge.
Ripple effects on the Norwegian economy 
Ringvirkninger for norsk økonomi
The operational target is annual consumer price inflation of close to 2.5% over time. 
Det operative målet er en konsumprisvekst som over tid er nær 2,5 prosent.
The inflation target provides a nominal anchor for the economy. 
Inflasjonsmålet gir økonomien et nominelt ankerfeste.
When inflation expectations are firmly anchored, monetary policy can serve as the first line of defence when the economy turns down. 
Når inflasjonsforventningene er godt forankret, kan pengepolitikken være førstelinjeforsvaret når konjunkturene bikker ned.
The key policy rate is set with a view to stabilising developments in the Norwegian economy. 
Renten settes for å stabilisere utviklingen i norsk økonomi.
At the same time, the interest rate level abroad influences the policy rate in Norway, particularly through the exchange rate. 
Samtidig påvirker rentenivået ute styringsrenten her hjemme, særlig gjennom kronekursen.
Norges Bank's interest rate forecasts have been adjusted as expectations regarding policy rates abroad have fallen. 
Etter hvert som forventningene til rentene ute har falt, har også vi nedjustert Norges Banks renteprognoser.
The alternative could have been an excessive appreciation of the krone and the risk of excessively low inflation. 
Alternativet kunne blitt en for sterk krone og fare for at inflasjonen ble for lav.
The interest rate level in Norway was therefore low even before oil prices began to fall last summer. 
Rentenivået i Norge var derfor lavt også før oljeprisen begynte å falle i fjor sommer.
It is not only through low policy rates Norway's economy is influenced by monetary policy abroad. 
Det er ikke bare gjennom lave styringsrenter vi påvirkes av pengepolitikken ute.
In a number of areas, we import the effects other central banks are seeking to achieve through quantitative easing. 
På flere områder importerer vi de effektene sentralbankene ute søker å oppnå gjennom kvantitative lettelser.
Chart: Yields on 10-year government bonds 
Figur: Renter på 10-års statsobligasjoner
One example is the government bond market. 
Et eksempel ser vi i statspapirmarkedet.
For investors seeking safe investments, Norwegian government bonds have been one of several alternatives. 
For investorer med behov for sikre plasseringer, har norske statsobligasjoner vært et av flere alternativer.
Norwegian 10-year government bond yields are now quoted at around 1½ percent. 
Norske 10-års statsrenter kvoteres til rundt 1½ prosent.
Other investors have turned to the Norwegian equity market. 
Andre investorer har søkt seg til det norske aksjemarkedet.
Equity prices on Oslo Børs have tracked the rise in equity prices abroad. 
Aksjekursene på Oslo Børs har fulgt aksjeoppgangen ute.
Even when oil prices – and oil equities – began to fall, the rest of Oslo Børs continued to rise. 
Selv etter at oljeprisen – og oljeaksjene – begynte å falle, fulgte resten av Oslo Børs med videre opp.
The commercial property market is another example of foreign capital finding its way to Norway in search of higher returns. 
Markedet for næringseiendom er et annet eksempel på hvordan utenlandsk kapital finner veien til Norge for å oppnå høyere avkastning.
The required rate of return on attractive office premises has fallen in pace with long-term yields, and prices have risen considerably. 
Avkastningskravet på attraktive kontorer har falt i takt med langsiktige renter, og prisene har steget mye.
At the same time, rental prices in a number of locations are showing a downward trend. 
Samtidig er leieprisen flere steder på vei ned.
Large foreign capital inflows have probably contributed to the fall in the required rate of return. 
Stor tilflyt av kapital fra utlandet har trolig bidratt til fallet i avkastningskravet.
Like their counterparts in other countries, Norwegian bond-issuing enterprises and banks have over time been able to obtain cheaper funding. 
Også norske foretak og banker som utsteder obligasjoner, har over tid fått tilgang til billigere finansiering.
Lower risk premiums on covered bonds, for example, have reduced banks' residential mortgage funding costs. 
Blant annet har lavere kredittpremier på obligasjoner med fortrinnsrett bidratt til å senke bankers kostnader ved å finansiere boliglån.
A low policy rate in combination with low risk premiums has resulted in low residential mortgage financing costs for households. 
I kombinasjon med lav styringsrente har det gitt rimelig boligfinansiering for husholdningene.
Household debt has grown far faster than income. 
Gjelden har vokst langt raskere enn inntektene.
Low interest rates may increase the risk that debt and asset prices rise to levels that are unsustainable over time. 
Lave renter kan øke risikoen for at gjeld og formuespriser stiger til nivåer som ikke kan opprettholdes over tid.
Such financial imbalances could trigger or amplify an economic downturn. 
Slike finansielle ubalanser kan utløse eller forsterke et tilbakeslag i økonomien.
More resilient banks reduce this risk. 
Mer robuste banker gjør utfordringene mindre.
Requirements with regard to banks' equity capital and funding structures have been strengthened and the countercyclical capital buffer has been implemented. 
Kravene til bankenes egenkapital og finansieringsstruktur har økt og den motsykliske kapitalbufferen er tatt i bruk.
In addition, the requirements for prudent residential mortgage lending practices have entered into force. 
I tillegg har nye krav til bankenes utlånspraksis for boliglån trådd i kraft.
Norges Bank's policy rate setting takes account of the risk of a build-up of financial imbalances. 
Norges Bank tar hensyn til risikoen for at finansielle ubalanser kan bygges opp i rentesettingen.
The aim is to avoid an abrupt downturn in the economy and higher unemployment at a later stage. 
Siktemålet er å unngå en brå nedgang i økonomien og økt arbeidsledighet på et senere tidspunkt.
Over the past year, there has been a negative turnaround in the Norwegian economy. 
Det siste året har det skjedd et omslag i norsk økonomi.
Oil prices have decreased by more than 50 percent in a year. 
I løpet av ett år er oljeprisen mer enn halvert.
The fall in oil prices has amplified an expected decline in activity in the oil sector, and the Norwegian economy is experiencing a period of restructuring. 
Prisfallet har forsterket en varslet nedgang i aktiviteten i oljesektoren, og norsk økonomi går nå gjennom en omstilling.
No more than in other countries can monetary policy in Norway assume primary responsibility for delivering structural changes in the economy. 
Heller ikke her hjemme kan pengepolitikken ta et hovedansvar for strukturelle omstillinger i økonomien.
However, monetary policy can dampen the impact on output and employment in a transitional period. 
Men pengepolitikken kan bidra til å dempe utslagene i produksjon og sysselsetting i en omstillingsperiode.
Chart: Labour costs relative to trading partners 
Figur: Lønnskostnader relativt til handelspartnerne
The policy rate has been cut and the interest rate differential between Norway and other countries reduced. 
Renten er kuttet og rentedifferansen mot utlandet redusert.
Lower interest rates stimulate consumption and investment. 
Lavere renter stimulerer konsum og investeringer.
The krone has depreciated markedly and has recently been at historically low levels. 
Kronen har svekket seg markert og har den siste tiden vært på historisk svake nivåer.
The depreciation of the krone is contributing to underpinning inflation and dampening the effects of lower oil prices on output and employment. 
Svekkelsen bidrar til å holde inflasjonen oppe og demper utslagene i produksjon og sysselsetting av en lavere oljepris.
Even though the cost level in Norway is still high compared with other countries, a weaker krone is strengthening the competitiveness of Norwegian firms exposed to international competition. 
Selv om kostnadsnivået i Norge fortsatt er høyt sammenliknet med andre land, bidrar en svakere krone til å styrke konkurranseevnen for norske bedrifter som møter konkurranse fra utlandet.
At the same time, wage growth in Norway has moderated, and there are prospects that real wage growth in 2015 will be at its lowest in 20 years. 
Samtidig har lønnsveksten her hjemme avtatt, og det er utsikter til at reallønnsveksten i år blir den laveste på 20 år.
Norway is therefore in a sound position to tackle the restructuring facing the economy. 
Grunnlaget for å håndtere omstillingene norsk økonomi står overfor, er derfor godt.
The monetary policy instrument employed by Norges Bank is the key policy rate. 
Virkemiddelet i pengepolitikken er styringsrenten.
With a well-functioning money and credit market, changes in the key policy rate will normally be transmitted to short-term and long-term rates. 
Med et velfungerende penge- og kredittmarked vil endringer i styringsrenten normalt smitte over i korte og lange renter.
In recent years, a number of our trading partners have employed unconventional instruments to achieve a sufficiently expansionary monetary policy. 
De siste årene har flere av våre handelspartnere brukt ukonvensjonelle virkemidler for å gjøre pengepolitikken tilstrekkelig ekspansiv.
This is not under consideration in Norway. 
Det er ikke en aktuell problemstilling i Norge.
We still have room for manoeuvre in economic policy. 
Vi har fortsatt handlingsrom i den økonomiske politikken.
Based on our current assessment of the outlook for the Norwegian economy, there is little likelihood of a negative key policy rate in Norway. 
Slik vi nå vurderer utsiktene for norsk økonomi, er det liten sannsynlighet for negativ styringsrente her hjemme.
Similar quota systems are in use in Denmark, Switzerland and New Zealand. 
Tilsvarende kvotesystem finnes også i Danmark, Sveits og New Zealand.
Banks' feedback on the current liquidity management system, introduced in October 2011, is discussed in Norges Bank Papers 4/2014: "Banks' assessment of Norges Bank's liquidity management system". 
Bankenes tilbakemeldinger på det nåværende likviditetsstyringssystemet, som startet i oktober 2011, drøftes i Norges Bank Memo 4/2014: Bankenes vurdering av Norges Banks likviditetsstyring.
There may be a stigma attached to using this lending facility. 
Det kan være stigma knyttet til bruken av utlånsfasiliteten.
When this stigma cost is high, the market rate may exceed Norges Bank's overnight lending rate. 
I tilfeller hvor denne stigmakostnaden er høy, kan markedsrenten overstige D-lånsrenten.
If one or more banks do not have access to the central bank's deposit facility, the market rate may fall below the reserve rate. 
I tilfeller hvor en eller flere banker ikke har tilgang til å plassere reserver i sentralbanken, kan markedsrenten falle under reserverenten.
Competition among banks keeps the overnight interbank rate close to the key policy rate. 
Konkurranse mellom bankene sørger for at overnattenrenten holdes nær styringsrenten.
A bank holding reserves in excess of its quota towards the end of the day can avoid having to deposit these excess reserves at the reserve rate by lending in the interbank market to a bank with room on its quota. 
En bank som mot dagens slutt har innskudd over kvoten, kan unngå å måtte forrente det overskytende beløpet til reserverenten ved å låne det ut i interbankmarkedet til banker med plass på kvoten.
This bank will be able to deposit the borrowed reserves at the key policy rate and earn an interest rate margin as long as the borrowing rate is lower than the key policy rate. 
Disse kan plassere de innlånte reservene til styringsrenten og tjene en rentemargin så lenge renten på lånet er lavere enn styringsrenten.
Competition among banks with room on their quotas pushes up borrowing rates and pushes down interest rate margins. 
Konkurranse mellom banker med plass på kvoten presser innlånsrenten opp og rentemarginen ned.
Sveriges Riksbank uses a corridor system (with no reserve requirements) to manage banks' reserves. 
Riksbanken bruker et korridorsystem (uten reservekrav) for å styre bankenes reserver.
The interest rate corridor is normally +/- 0.75 percentage point. 
Rentekorridoren er normalt på +/- 0,75 prosentpoeng.
The policy rate in Sweden, the repo rate, is the interest rate on the Riksbank's weekly market operations. 
Styringsrenten i Sverige, reporenten, er renten på riksbankens ukentlige markedsoperasjoner.
In addition, the Riksbank conducts daily fine-tuning operations, normally at the repo rate +/- 0.1 percentage point. 
I tillegg utfører riksbanken daglige finstyrende operasjoner, normalt til reporenten pluss/minus 0,1 prosentpoeng.
The Riksbank manages the reserves in the system to keep them "approximately in balance", i.e. virtually all reserves are withdrawn in the weekly repo transactions or in the daily fine-tuning operations. 
Riksbanken styrer mot å holde reservene i systemet «om lag i balanse», slik at så nær som alle reservene trekkes inn i de ukentlige repotransaksjonene eller i de daglige finstyrende operasjonene.
Only very marginal amounts are remunerated at a rate corresponding to Norges Bank's reserve rate. 
Kun helt marginale beløp forrentes til det som tilsvarer vår reserverente.
For details on liquidity management in Sweden, see "The Riksbank's operational framework for the implementation of monetary policy – a review", Riksbank Studies, March 2014, Sveriges Riksbank. 
For detaljer om likviditetsstyringen i Sverige, se «The Riksbank's operational framework for the implementation of monetary policy – a review», Riksbank Studies, mars 2014, Sveriges Riksbank.
In Denmark and Switzerland, the interest rate on banks' marginal deposit facility at the central bank corresponds to our reserve rate. 
I Danmark og Sveits tilsvarer rentene på bankenes marginale innskuddsfasilitet i sentralbanken vår reserverente.
The policy rate in the euro area is the refinancing rate, which is the minimum bid rate in the ECB's weekly market operations. 
I euroområdet er styringsrenten refi-renten, som er minste budrente i de ukentlige markedsoperasjonene til den europeiske sentralbanken.
Bank of England (2013): Note on Negative Interest Rates for Treasury Committee 
Bank of England (2013): Note on Negative Interest Rates for Treasury Committee
IMF (2013): "Global impact and challenges of unconventional monetary policies". 
IMF (2013): Global impact and challenges of unconventional monetary policies.
Norges Bank Investment Management is opening a new office in Tokyo as part of its plans to start investing in Asian real estate. 
Norges Bank Investment Management gjør seg klar for å begynne å investere i eiendom i Asia og åpner et nytt eiendomskontor i Japans hovedstad, Tokyo.
Published 8 October 2015 10:00 
Publisert 8. oktober 2015 10:00
Following its formal opening 8 October 2015, the new office will focus exclusively on real estate. 
Kontoret åpner formelt 8. oktober 2015 og vil være et rent eiendomskontor.
As one of the world's largest property markets, Tokyo offers not only new investment opportunities but also good recruitment opportunities. 
Som et av verdens største eiendomsmarkeder, tilbyr Tokyo nye investeringsmuligheter og gode rekrutteringsmuligheter.
"We've picked out Tokyo and Singapore as the two markets where we want to start our efforts in Asia," says Karsten Kallevig, CIO Real Estate. 
– Vi har valgt Tokyo og Singapore som de to markedene vi ønsker å starte med i Asia.
The strategy will be largely the same as for previous real estate investments. 
Strategien vil i hovedsak være den samme som for tidligere eiendomsinvesteringer.
"We'll be focusing on office buildings in selected central areas of the city," says Kallevig. 
– Vi vil først og fremst fokusere på kontorbygg i noen utvalgte, sentrale deler av byen, sier Kallevig.
The fund began investing in real estate in 2011 and has since built up a substantial portfolio of properties in Europe and the US. 
Fondet startet med eiendomsinvesteringer i 2011 og har siden bygget opp en portefølje med eiendomsinvesteringer i Europa og USA.
Asia has long been an important market for the fund's equity and fixed-income investments and is a natural next market for its real estate investments. 
Asia har lenge vært et viktig marked for fondets aksje- og renteinvesteringer og et naturlig sted å utvide eiendomssatsningen til.
The fund already has offices in Singapore and Shanghai, and the new office in Tokyo will further strengthen the fund's operations in the region. 
Fondet har tidligere opprettet kontorer i Singapore og Shanghai, og etableringen av det nye kontoret i Tokyo styrker fondets virksomhet i regionen ytterligere.
"Having a separate real estate office in Tokyo will give us that important local presence and help us build the best possible property portfolio in this market," says Kallevig. 
– Etableringen av et eget eiendomskontor i Tokyo gir oss viktig lokal tilstedeværelse og vil bidra til en best mulig oppbygging av en eiendomsportefølje i dette markedet, sier Kallevig.
The Tokyo office will start with three local staff, all attached to the real estate department and advising on property investments. 
Tokyo-kontoret har foreløpig tre lokalt ansatte som alle er tilknyttet eiendomsavdelingen og skal gi råd om eiendomsinvesteringer.
Press contact: Line Aaltvedt, Communications Advisor Tel: +47 948 54 656¬/ +47 24 07 35 59 E-mail: press@nbim.no 
Pressekontakt: Kommunikasjonsrådgiver Line Aaltvedt Tlf: +47 948 54 656/ +47 24 07 35 59 Epost: press@nbim.no
Norges Bank has decided to place Astra International Tbk PT under observation because of the risk of severe environmental damage. 
Norges Bank har besluttet å sette selskapet Astra International Tbk PT til observasjon på grunn av risikoen for alvorlig miljøskade.
In accordance with the guidelines, companies may be placed under observation when there is doubt as to whether the conditions for exclusion have been met or as to future developments, or where observation is deemed appropriate for other reasons. 
I henhold til retningslinjene kan observasjon besluttes der det er tvil om vilkårene for utelukkelse er oppfylt, om utviklingen framover i tid eller der det av andre årsaker finnes hensiktsmessig.
Address by Deputy Central Bank Governor Jarle Bergo Gausdal on 27 January 2000 
Visesentralbanksjef Jarle Bergo, Gausdal 27. januar 2000
The primary responsibility of monetary policy is to deliver nominal stability. 
Pengepolitikken har som hovedoppgave å levere nominell stabilitet.
In Norway we have chosen to link the formulation of this objective to the stability of the krone exchange rate. 
I Norge har vi valgt å knytte målformuleringen til stabilitet i kronekursen.
In a small, open economy, the exchange rate plays an important part in price developments. 
For en liten, åpen økonomi er valutakursen viktig for prisutviklingen.
At the same time, moderate price and cost inflation will be a prerequisite for exchange rate stability over time. 
Moderat pris- og kostnadsvekst vil samtidig være en forutsetning for stabil valutakursutvikling over tid.
I shall use these relationships as a backdrop to a discussion of both past experiences and, above all, the challenges the central bank may face in the future. 
Med dette som utgangspunkt, vil jeg benytte anledningen her til å snakke både om erfaringene, men først og fremst om utfordringene sentralbanken vil kunne møte i tiden fremover.