natgillin/translations-raw huggingface dataset:
1514- 1 guilder = 24 skilling [= 4 kroner]. 
1514- 1 gylden = 24 skilling (= 4 kroner).
1541/1544- 1 riksdaler species = 48 skilling [= 4 kroner]. 
1541/1544- 1 riksdalar species = 48 skilling = (4 kroner).
1571- 1 riksdaler species [= 4 kroner], see Skaare (1995)2 for details. 
1571- 1 riksdalar species = (4 kroner), sjå Skaare (1995) 2 for detaljar.
1625- 1 riksdaler species = 96 skilling [= 4 kroner], see Skaare (1995)2 for details. 
1625- 1 riksdalar species = 96 skilling (= 4 kroner), sjå Skaare (1995) 2 for detaljar.
1671- 1 riksdaler species = 96 skilling [= 4 kroner], 9 1/4 speciedaler per mark fine silver. 
1671- 1 riksdalar species = 96 skilling (= 4 kroner), 9 1/4 speciedalar per mark fint sølv.
1695- 1 riksdaler courant [˜ 3.25 kroner], 11 1/3 speciedaler per mark fine silver, riksdaler courant has 81,6 % of the silver content of riksdaler species. 
1695- 1 riksdalar courant (=3,25 kroner), 11 1/3 speciedalar per mark fint sølv, riksdalar courant har 81,6% av sølvinnhaldet i ein riksdalar species.
1795- 1 riksdaler courant [= 3.20 kroner], the relation between riksdaler courant and riksdaler species is adjusted to 4:5, hence 1 riksdaler courant is 80% of 1 riksdaler species. 
1795- 1 riksdaler courant (=3,20 kroner), forholdet mellom riksdalar courant og riksdaler species ble justert til 4:5, dermed er 1 riksdalar courant lik 80 % av 1 riksdalar species.
1813- 1 riksbankdaler [= 2 kroner], 18 1/2 riksbankdaler per mark fine silver. 
1813- 1 rigsbankdalar (= 2 kroner), 18 1/2 riksbankdalar per mark fint sølv.
1816- 1 speciedaler = 5 ort à 24 skilling = 120 skilling [= 4 kroner], 9 1/4 speciedaler per mark fine silver. 
1816- 1 speciedalar = 5 ort à 24 skilling = 120 skilling (= 4 kroner), 9 1/4 speciedalar per mark fint sølv.
1874- 1 speciedaler = 120 skilling = 4 kroner. 
1874- 1 speciedalar = 120 skilling = 4 kroner.
1875- 1 krone = 1 krone. 
1875- 1 krone = 1 krone.
Price calculator 
Priskalkulator
For conversion to the right amount for the use of the price calculator, we refer to the conversion table listed below the price calculator. 
For omrekning til riktig beløp for bruk av priskalkulatoren viser vi til omrekningstabellen under priskalkulatoren.
Skaare, Kolbjørn (1995): Norges mynthistorie : mynter og utmyntning i 1000 år : pengesedler i 300 år : numismatikk i Norge 
Skaare, Kolbjørn (1995): Norges mynthistorie : mynter og utmyntning i 1000 år : pengesedler i 300 år : numismatikk i Norge.
At this meeting, the Executive Board did not see any clear alternatives to leaving the interest rate unchanged. 
Hovedstyret så denne gang ikke noen klare alternativer til å holde renten uendret.
In reaching its decision, the Executive Board weighed the objective of bringing inflation back to target against the risk that output growth may eventually be too high. 
Hovedstyret avveide på den ene siden hensynet til å bringe inflasjonen tilbake til målet og på den andre siden risikoen for at veksten i produksjonen etter hvert kan bli for sterk.
Assessments 
Avveiing
Economic developments in Norway have been broadly in line with projections in the November Inflation Report. 
Den økonomiske utviklingen
The rise in December is mainly due to a sharp increase in car purchases. 
Bedriftenes etterspørsel etter lån økte en del sist høst.
The sharp increase in residential construction is continuing. 
Sysselsettingen fortsetter å vokse.
Household credit demand edged up further in December. 
Arbeidsledigheten går litt ned.
Speech by Governor Svein Gjedrem at the annual meeting of the Norwegian Savings Banks Association in Hamar on 11 October 2007. 
Foredrag av sentralbanksjef Svein Gjedrem på Sparebankforeningens årsmøte, Hamar, 11. oktober 2007.
Charts in pdf-format (92 kB) 
Figurer i pdf-format (93 kB)
The speech does not contain assessments of the economic situation or the monetary stance. 
Foredraget inneholder ikke vurderinger av konjunkturene eller den aktuelle rentesettingen.
Financial markets in different countries have become more closely interwoven over the past few years. 
De siste årene er finansmarkedene i ulike land blitt vevet tettere sammen.
New participants have appeared and new and more complex products to diversify risk have been introduced ― also across national borders. 
Nye aktører har kommet til, samtidig som nye og mer kompliserte produkter har blitt anvendt for å spre risiko - også over landegrensene.
Some of these products were put to the test for the first time during this autumn’s turbulence in credit and money markets. 
Uroen i kreditt- og pengemarkedene nå i høst har vært den første prøven for noen av disse produktene.
Triggered by problems in the subprime mortgage market in the US, the turbulence quickly spread to other parts of the financial markets. 
Problemer i segmentet for boliglån til kunder med lav kredittverdighet i USA utløste turbulensen, som spredte seg raskt til andre deler av finansmarkedene.
In my remarks today, I will try to describe the driving forces behind these developments and the contagion effects on the Norwegian money and credit markets, with a discussion of the lessons to be drawn. 
Jeg skal forsøke å beskrive drivkreftene bak utviklingen og spredningen til det norske penge- og kredittmarkedet, og drøfte lærdommer vi kan trekke.
Turbulence in the financial sector 
Den finansielle uroen
The US subprime mortgage market has expanded sharply in recent years. 
Markedet for lån til kunder med lav kredittverdighet har vokst kraftig i USA de siste årene.
These mortgages often have low interest rates at the beginning of the loan term followed by higher interest rates after a period. 
Disse boliglånene har ofte lave renter i begynnelsen av lånets løpetid fulgt av høyere renter etter en tid.
Subprime mortgages are based on expectations of a rise in house prices. 
Slike lån har vært basert på forventninger om at boligprisene vil stige.
In 2006, there was a turnaround in the US housing market and the rise in house prices began to slow. 
I 2006 snudde boligmarkedet i USA, og boligprisene begynte å falle.
This pulled the carpet from under many investments and resulted after a period in rising defaults on mortgages. 
Det trakk vekk teppet under mange investeringer og førte etter hvert til at misligholdet av boliglån økte.
These developments then triggered widespread turbulence in money and credit markets. 
Det skulle vise seg å utløse en omfattende uro i penge- og kredittmarkedene.
The US mortgage market has gradually developed into a complex structure with a large number of participants. 
Det amerikanske markedet for boliglån har etter hvert fått en komplisert struktur med mange aktører.
The distance between borrower and investor can be considerable. 
Avstanden kan være lang mellom låntaker og investor.
On the one side is a borrower who wishes to take out a mortgage in order to buy a house. 
På den ene siden er det en låntaker som ønsker å kjøpe bolig ved opptak av boliglån.
Between the borrower and the lender is an agent who functions as sales channel. 
Mellom låntaker og långiver er en agent som fungerer som salgskanal.
The lender is a financial institution specialising in granting and following up these mortgages. 
Långiver er en finansinstitusjon som er spesialist på å utstede og følge opp slike boliglån.
The ABS special purpose vehicle buys the mortgage and packages it with other mortgages. 
Det første spesialforetaket kjøper boliglånet og pakker det sammen med andre boliglån.
The mortgages are financed by tranched securities. 
Lånene finansieres ved at det utstedes transjerte verdipapirer.
The mezzanine tranches are sold to another special purpose vehicle, which repackages them and issues CDOs. 
De middels gode verdipapirene selges til et annet spesialforetak, som pakker papirene på nytt og utsteder nye transjerte verdipapirer.
A conduit invests in the senior tranches and obtains its financing by issuing asset-backed commercial paper. 
Et tredje spesialforetak investerer i de beste verdipapirene og finansierer seg ved å utstede sertifikater sikret med pant.
The commercial paper is bought by a money market fund, which in turn has received its capital from savers. 
Sertifikatene kjøpes av et pengemarkedsfond, som i sin tur har fått innskudd fra sparere.
Banks can be involved in all stages of the chain. 
Bankene kan være med i hele kjeden av mellomledd.
A bank may have an ownership share in and/or provide credit lines to both the lender and several other types of special purpose vehicles. 
En bank kan ha eierskap og/eller kredittlinjer til både långiver og flere typer spesialforetak.
If problems arise in one of more of the intermediaries, the responsibility easily falls on the bank. 
Oppstår det problemer i et eller flere av mellomleddene, faller ansvaret lett tilbake på banken.
US and European banks have also invested in securities issued by special purpose vehicles. 
Amerikanske og europeiske banker har også kjøpt verdipapirene som spesialforetakene har utstedt.
An important part of the process is the packaging of mortgages by special purpose vehicles. 
En viktig del av prosessen er pakkingen av boliglånene i spesialforetak.
The senior tranches have a high rating. 
De beste verdipapirene som utstedes har fått høy gradering.
The subprime mortgage market has thus gained access to funding from insurance companies and other asset managers that would not otherwise have invested in this market, and credit risk associated with these mortgages has been spread to international financial markets. 
Slik har markedet for boliglån med høy risiko fått tilgang til finansiering fra forsikringsselskaper og andre kapitalforvaltere som ellers ikke ville ha investert i dette markedet, og kredittrisikoen knyttet til lånene er blitt spredd ut i de internasjonale finansmarkedene.
Rising defaults on subprime mortgages resulted in a sharp rise in the yield spread between securities backed by this type of loan and US government bonds. 
Det økte misligholdet av boliglån førte til sterk stigning i rentedifferansen, eller kredittpåslaget, mellom verdipapirer med sikkerhet i lån til kunder med lav kredittverdighet og amerikanske statsobligasjoner.
The turmoil quickly spread to other parts of the financial markets. 
Uro spredde seg raskt til andre deler av finansmarkedene.
Uncertainty arose in banks that were directly or indirectly exposed to losses on subprime mortgages. 
Det oppstod usikkerhet hos bankene som direkte eller indirekte var utsatt for tap ved lån til kunder med lav kredittverdighet.
Banks’ oversight of their own potential losses was poor. 
Bankene hadde liten oversikt over egne mulige tap.
It was also unclear to what extent special purpose vehicles would draw on credit lines. 
Det var også uklart hvor mye spesialforetakene ville komme til å trekke på kredittlinjene.
A number of private equity companies had difficulty obtaining financing in bond markets for their leveraged buy-outs. 
Flere oppkjøpsselskaper, såkalte ”private equity”, fikk problemer med å skaffe finansiering i obligasjonsmarkedene til sine oppkjøp.
As a result, banks that had guaranteed temporary funding for these companies were left holding these loans for longer than originally planned. 
Det førte til at bankene, som hadde garantert midlertidig finansiering til disse selskapene, måtte sitte med lånene lenger enn hva som opprinnelig var planen.
For both these reasons, banks did not know how much their balance sheets would grow. 
Begge disse forholdene førte til at bankene ikke visste hvor mye balansene ville komme til å vokse.
This created uncertainty as to their own liquidity requirements. 
Det skapte usikkerhet om behov for egen likviditet.
Banks were also uncertain about the size of potential losses in other banks. 
Bankene ble også usikre på hva tapene kunne bli i andre banker.
Information was not available to indicate which banks were exposed to losses in the US subprime market. 
Det var mangelfull informasjon om hvilke banker som var utsatt for tap i det amerikanske markedet for boliglån.
In addition, it was difficult to pin down the actual risk associated with subprime-related securities. 
I tillegg var det vanskelig å få grep om den egentlige risikoen i verdipapirene basert på slike boliglån.
Banks became highly reluctant to lend to each other, resulting in a marked increase in money market rates. 
Bankene ble svært tilbakeholdne med å låne penger til hverandre, og renten i pengemarkedene økte kraftig.
Several funds began to lose money on securities backed by US mortgages. 
Flere fond begynte å tape penger på verdipapirer som var knyttet til det amerikanske boligmarkedet.
As a result, customers wanted to redeem their investments. 
Det førte til at kunder krevde å få innløst andelene sine.
The funds were forced to sell securities in order to meet their customers’ demands. 
Fondene ble nødt til å selge verdipapirer for å innfri kundenes krav.
Since a number of the securities they held were not easy to trade, the funds were pressured into selling highly rated paper. 
Siden flere av papirene de satt med ikke var lett omsettbare, ble de presset til å selge papirer med god kvalitet.
This led to a fall in prices even for highly rated securities. 
Det førte til fall i prisene også på verdipapirer av høy kvalitet.
Equity prices fell, and bond markets saw a pronounced rise in credit spreads. 
Aksjekursene falt, og kredittpåslagene økte markert i obligasjonsmarkedene.
In spite of high earnings and a low level of defaults, credit spreads have risen for both US and European corporate bonds with a BBB rating. 
Til tross for høy inntjening og lavt mislighold, har kredittpåslaget steget både for amerikanske og europeiske foretaksobligasjoner med gradering BBB.
Credit spreads have also increased for US bonds with speculative-grade ratings, i.e. ratings lower than BBB-, even though there are no signs of more widespread problems in these markets. 
Kredittpåslaget har også økt for amerikanske obligasjoner med spekulativ gradering, det vil si gradering lavere enn BBB-, selv om det ikke er tegn til mer vidtrekkende problemer i disse markedene.
For emerging markets, credit spreads have increased somewhat, but the impact of the turbulence on these markets seems so far to be moderate. 
For fremvoksende markeder har kredittpåslaget økt noe, men utslaget av uroen i disse markedene ser så langt ut til å være moderat.
Equity markets have also seen a turnaround and in a number of countries have now regained lost ground. 
Også aksjemarkedene snudde, og har i flere land nå hentet inn tapt mark.
The market for asset-backed commercial paper has been severely affected. 
Markedet for sertifikater sikret med pant er blitt hardt rammet.
The amount of paper outstanding has fallen markedly, and the share of short-maturity paper has increased. 
Volumet av utestående sertifikater har falt markert, og andelen utstedelser med kort løpetid har økt.
This is in part due to the withdrawal of a number of money market funds from this market. 
Det skyldes blant annet at flere pengemarkedsfond har trukket seg helt ut av dette markedet.
The current turbulence differs from previous periods of turbulence. 
Uroen ligner ikke på hva vi har sett tidligere.
The impact on equity markets and emerging economies has been limited. 
Det har vært begrenset utslag i aksjemarkedene og i de fremvoksende økonomiene.
This time, we are dealing with a credit and liquidity squeeze at the core of the financial system. 
Vi har å gjøre med en kreditt- og likviditetsskvis i kjernen av det finansielle systemet.
This affects many participants, including large banks. 
Det påvirker mange aktører, også de store bankene.
Subprime mortgages account for more than 6 per cent of the total volume of mortgages in the US. 
Boliglån til kunder med lav kredittverdighet utgjør i overkant av 6 prosent av det totale volumet av boliglån i USA.
However, the problems in this segment are spreading to other housing market segments. 
Men problemene i dette segmentet sprer seg til andre deler av boligmarkedet.
The housing supply increases because of the rise in the number of foreclosures, and housing demand declines as it becomes more difficult for new borrowers to obtain a mortgage. 
Det skjer både ved at tilbudet av boliger stiger på grunn av økt tvangssalg, og at etterspørselen etter boliger faller fordi det blir vanskeligere for nye låntakere å få boliglån.
This may lead to a further decline in house prices. 
Det kan føre til ytterligere fall i boligprisene.
The resulting wealth effects may have a dampening impact on household consumption. 
Det gir igjen formueseffekter som kan virke dempende på husholdningenes konsum.
Banks’ accountants and auditors are now working hard to calculate losses and reductions in earnings. 
Bankenes regnskapsførere og revisorer arbeider nå hardt med å skaffe oversikt over tap og svikt i inntekter.
In order to limit the macroeconomic effects it is important that banks put this episode behind them as soon as possible. 
Det er viktig også for å begrense de makroøkonomiske virkningene at bankene så raskt som mulig kan legge denne episoden bak seg.
At the same time, we know – not least from the Nordic countries’ experience in the 1980s and 1990s – that the situation is demanding when the value of collateral falls. 
Samtidig vet vi – også fra erfaring i de nordiske landene fra 1980- og 1990-tallet – at det er krevende når verdien av pantene er i fall.
The most realistic scenario is therefore that it will probably take time for the turbulence to abate. 
Det mest realistiske er vel derfor at det kan ta tid før uroen legger seg.
There are important lessons to be learned here. 
Det er viktige lærdommer å trekke.
The turbulence has revealed a number of shortcomings, primarily in the markets themselves, but also in the regulatory and supervisory systems. 
Det ble avdekket flere svakheter, i første rekke en svikt i markedene selv, men også svakheter ved reguleringen og tilsynet av finansmarkedet.
First, it became apparent that there are serious shortcomings in the banks' originate-and-distribute model. 
For det første kom det fram at modellen der bankene selger boliglånene og kvitter seg med kredittrisikoen har hatt alvorlige svakheter.
Banks used to retain mortgages on their balance sheets. 
Tidligere beholdt bankene lånene på sine balanser.
They had an incentive to assess the credit risk carefully in order to avoid losses. 
De hadde insentiv til å vurdere kredittrisikoen nøye for å unngå tap.
Now it has become common for banks to grant mortgages and then sell them in capital markets, to investors that have traditionally purchased securities, such as pension funds and life insurance companies, but also to special purpose vehicles established for this purpose. 
Nå er det blitt vanlig at bankene yter lån og selger dem videre i kapitalmarkedet, til tradisjonelle investorer i verdipapirer som pensjonsfond og livsforsikring, men også til spesielle foretak opprettet for dette formålet.
The mortgages have thus been removed from the banks’ balance sheets, leaving the banks apparently free of credit risk. 
Slik har bankene flyttet lånene fra balansen og tilsynelatende blitt kvitt kredittrisikoen.
The sale of mortgages via the securities market can diversify risk and make the financial system more stable and robust. 
Salg av boliglån via verdipapirmarkedet kan spre risiko og gjøre det finansielle systemet mer stabilt og solid.
However, the risk has proved to be considerably more concentrated than participants themselves or supervisory agencies had believed. 
Men risikoen har vist seg å være vesentlig mer konsentrert enn aktørene selv og tilsynsorgan har trodd.
At the same time as banks sold mortgages to special purpose vehicles, they established credit lines to these same vehicles. 
Samtidig som bankene solgte lån til spesialforetak, opprettet de kredittlinjer til de samme foretakene.
When the special purpose vehicles encountered funding difficulties, they had to draw on their credit lines. 
Da foretakene fikk problemer med å finansiere seg, måtte de trekke på kredittlinjene.
This put credit risk back on banks’ balance sheets. 
Kredittrisikoen kom tilbake på bankenes balanse.
Second, there were shortcomings in the regulatory system. 
For det andre ble det avdekket reguleringssvikt.
Through high credit lines to special purpose vehicles, some banks had large exposures to a single counterparty. 
Gjennom høye kredittlinjer til spesialforetak hadde enkelte banker store engasjementer med en motpart.
If national regulations for large exposures were based on Basel I, this may explain why some of the beleaguered German banks had extended credit lines that were many times larger than their capital. 
Hvis det nasjonale regelverket for store engasjementer har vært basert på Basel I, så kan dette forklare hvorfor noen av de kriserammede bankene i Tyskland hadde kredittlinjer som var på mange ganger deres ansvarlige kapital.
Under the new capital adequacy rules, Basel II, banks are required to set aside capital against all of these credit lines. 
I det nye regelverket for kapitaldekning, Basel II, må bankene svare kapital for alle slike kredittlinjer.
Third, there were shortcomings in the US subprime mortgage market. 
For det tredje har det vært svikt i markedet for boliglån med høy risiko i USA.
A substantial share of these mortgages was sold through agents, such as estate agents and mortgage brokers. 
En stor andel av disse boliglånene har vært formidlet via agenter, for eksempel eiendomsmeglere og rene boliglånsmeglere.
The agents’ earnings were based on high lending volumes, and they did not have to bear any risk for losses on these mortgages. 
Agentenes inntjening har vært basert på høyt utlånsvolum, og de har ikke måttet bære noen risiko for tap på boliglånene.
Adverse incentives are created when the responsibility for credit assessment and the responsibility for bearing risk are separated. 
Det oppstår uheldige insentiver når ansvaret for kredittvurderingen blir skilt fra den som bærer risikoen.
As a result, agents have extended loans to many borrowers who do not have the capacity to service these loans. 
Dette har ført til at agentene har gitt lån til mange som ikke har tilstrekkelig evne til å betjene lånene.
Fourth, the question has been raised whether the agencies rating the securities issued by special purpose vehicles are independent enough. 
For det fjerde stilles det spørsmål om de byråene som graderer verdipapirene som spesialforetakene utsteder, er uavhengige nok.
Growth in these agencies’ earnings in recent years has to a large extent derived from rating these securities. 
En stor del av veksten i inntjeningen til disse byråene har de siste årene kommet fra gradering av slike papirer.
Rating is requested and paid for by banks. 
Det er bankene som bestiller og betaler for graderingen.
High ratings result in sales to more investors. 
Høy gradering av papirene gir salg til flere investorer.
Without high ratings, this market would be far less attractive and the agencies would lose some of their earnings. 
Uten høy gradering ville mye av dette markedet falle bort, og byråene ville miste deler av sin inntjening.
This may have generated incentive problems. 
Det kan ha skapt insentivproblemer.
In addition, the agencies, which have specialised in the assessment of corporate bonds, may have lacked the expertise to rate mortgage-backed securities. 
I tillegg kan byråene, som har spesialisert seg på å vurdere foretakspapirer, ha manglet kompetanse til å gradere verdipapirer med sikkerhet i boliglån.
Fifth, there have been shortcomings in the supervisory system. 
For det femte har det forekommet tilsynssvikt.
As mentioned above, some German banks have taken substantial off-balance-sheet risk. 
Som nevnt har enkelte tyske banker tatt stor risiko utenfor balansen.
In the US, neither agencies nor lending institutions have been subject to federal supervision, and the various lending institutions and brokers have operated under different regulatory and supervisory regimes with varying intensities of enforcement effort (1). 
I USA har verken agentene eller låneinstitusjonene vært underlagt føderalt tilsyn, og det statlige tilsynet har variert statene imellom (1).
Both supervisory authorities and banks have underestimated liquidity risk. 
Både tilsynsmyndigheter og banker har undervurdert likviditetsrisikoen.