natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The contribution from company-specific strategies is expected to be relatively evenly distributed around the mean. 
Avkastningsbidraget fra de selskapsspesifikke strategiene forventes å ha en forholdsvis jevn fordeling rundt gjennomsnittet.
Active strategies for the management of systematic risk can improve the expected trade-off between return and risk, but can result in greater variations in results in the short term. 
Aktive strategier for forvaltning av systematisk risiko kan bedre forholdet mellom forventet avkastning og risiko, men kan gi et større utslag i resultatene på kort sikt.
In 2009, the Executive Board further strengthened the framework and rules for the Bank’s investment management activities, which are organised as a separate unit: Norges Bank Investment Management (NBIM). 
I 2009 har hovedstyret ytterligere styrket rammeverket og reglene for bankens kapitalforvaltning, som er organisert i en egen enhet, Norges Bank Investment Management (NBIM).
Besides the Government Pension Fund Global, NBIM also manages the Government Petroleum Insurance Fund and Norges Bank’s foreign exchange reserves. 
NBIM forvalter i tillegg til Statens pensjonsfond utland også Statens petroleumsforsikringsfond og Norges Banks valutareserver.
The investment mandate for the Executive Director of NBIM lays down rules for what the fund can invest in and how much risk NBIM can take in its management of the fund. 
Investeringsmandatet til leder for NBIM setter regler for hva fondet kan investere i og hvor stor risiko NBIM kan ta i forvaltningen.
The Executive Board also establishes the principles for risk management at NBIM. 
Hovedstyret fastsetter dessuten prinsipper for risikostyring av kapitalforvaltningen.
These principles are based on a common framework with risks divided into four different categories: market risk, credit risk, counterparty risk and operational risk. 
Prinsippene bygger på et felles rammeverk med en inndeling av risikotyper i fire ulike kategorier: markedsrisiko, kredittrisiko, motpartsrisiko og operasjonell risiko.
In each of these categories, the Executive Board sets more concrete operational limits in the investment mandate for the Executive Director of NBIM. 
Innen hver av disse risikokategoriene setter hovedstyret i mandatet til leder for NBIM mer konkrete risikorammer for virksomheten.
The monthly, quarterly and annual reporting from NBIM to the Executive Board reflects the guidelines in the investment mandate. 
Den månedlige, kvartalsvise og årlige rapporteringen fra NBIM til hovedstyret skal gjenspeile retningslinjene i investeringsmandatet.
Norges Bank’s view of its active management of the Government Pension Fund Global can be summarised as follows: 
Norges Banks syn på vår aktive forvaltning av Statens pensjonsfond utland kan oppsummeres som følger:
The Ministry’s long-term investment strategy largely determines what return the fund will generate over time and the risk associated with the management of the fund. 
Finansdepartementets langsiktige investeringsstrategi bestemmer i all hovedsak hvilken avkastning fondet vil oppnå over tid, og risikoen i forvaltningen av fondet.
Our active management aims to increase the return somewhat given the level of risk that the owner has decided to accept. 
Den aktive forvaltningen tar sikte på å øke avkastningen noe for det risikonivået eier har bestemt seg for å bære.
There is no neutral reference to which we can relate passively or mechanically when implementing our assignment. 
Det finnes ikke et nøytralt utgangspunkt som vi kan forholde oss passivt eller mekanisk til i gjennomføringen av forvaltningsoppdraget.
The operational management of the fund consists of a stream of many different decisions, each of which has substantial economic consequences. 
Den operative forvaltningen består av et stort antall løpende beslutninger som hver for seg har stor økonomisk konsekvens.
These decisions need to be taken on an informed and analytical basis. 
Beslutningene må tas på et informert og analytisk grunnlag.
An explicit goal of achieving the highest possible return is necessary to ensure the best possible quality in the performance of all aspects of the management task. 
En uttalt målsetting om å oppnå høyest mulig avkastning er nødvendig for å sikre best mulig kvalitet i gjennomføringen av alle deler i forvaltningen.
The scope and orientation of these active strategies are established by Norges Bank’s Executive Board, which sets limits for the risk that the management organisation can take. 
Omfanget og innrettingen av de aktive strategiene forankres i Norges Banks hovedstyre, som setter rammer for hvilken risiko forvaltningen kan ta.
These limits restrict the size of the fluctuations that can be expected in the return from active management in normal periods. 
Rammene setter grenser for hvor store svingninger som kan ventes i avkastningen i den aktive forvaltningen i normale tider.
These limits will also restrict fluctuations when uncertainty prevails in the markets. 
Rammene vil også begrense utslagene når usikkerheten råder i markedene.
It is possible to create value by analysing individual companies and securities. 
Det er mulig å skape verdi gjennom analyse av enkeltselskaper og verdipapirer.
To succeed in this, we need to exploit economies of scale, cost advantages, bargaining power and capacity. 
For å lykkes, må vi dra nytte av stordriftsfordeler, kostnadsfortrinn, forhandlingskraft og kapasitet.
Investment opportunities vary over time. 
Investeringsmulighetene varierer over tid.
Given a stable regulatory framework that ensures a long-term investment horizon, we can exploit opportunities that short-term investors cannot. 
Med stabile rammebetingelser som sikrer en lang investeringshorisont, kan vi utnytte muligheter som mer kortsiktige investorer må la ligge.
This will improve the trade-off between return and risk. 
Det vil bedre forholdet mellom avkastning og risiko.
Long-term investment strategies must be properly communicated and anchored in the governance structure, but hold the greatest potential for active management. 
Langsiktige investeringsstrategier må være godt kommunisert og forankret i styringsstrukturen, men utgjør det største potensialet i den aktive forvaltningen.
As a major shareholder in many companies, we have a responsibility to exercise our ownership rights appropriately. 
Som en stor eier i enkeltselskaper har vi et ansvar for å utøve eierskapet på en god måte.
Successful active ownership must be based on the principles of good corporate governance. 
En vellykket eierskapsutøvelse må hvile på prinsippene for god selskapsstyring.
This is achieved through long-term dialogue with individual companies and builds on knowledge of each company’s operations and governance structure. 
Den settes ut i livet i en langsiktig dialog med enkeltselskaper og den bygger på kunnskap om selskapets virksomhet og styringsstruktur.
This knowledge is generated through our active investment management. 
Denne kunnskapen finnes i den aktive forvaltningen.
The potential for results from active ownership increases with the quality and competence of our active investment management. 
Muligheten for å oppnå resultater i eierskapsutøvelsen øker med kvaliteten og kompetansen i denne virksomheten.
After 12 years of managing the fund, our assessment is that the results of active management have largely been positive. 
Vår vurdering etter 12 år med forvaltning av fondet er at resultatene av den aktive forvaltningen i hovedsak er gode.
Experience suggests that active management could make an important contribution to the return on the fund in the long term. 
Erfaringene tyder på at aktiv forvaltning vil kunne gi et viktig bidrag til fondets avkastning på lang sikt.
Enclosure 1. 
Vedlegg:
Norges Bank’s assessment of the theoretical and empirical basis for active management and our strategy for the management of the Government Pension Fund Global (pdf, 1 MB) 
Norges Banks vurdering av det teoretiske og empiriske grunnlaget for aktiv forvaltning og vår forvaltningsstrategi for forvaltningen av Statens pensjonsfond utland (pdf, 1 MB)
2018: 
2018:
1 January: New Year´s Day 
1. januar: 1. nyttårsdag
29 March: Maundy Thursday 
29. mars: Skjærtorsdag
30 March: Good Friday 
30. mars: Langfredag
2 April: Easter Monday 
2. april: 2. påskedag
10 May: Ascension Day 
10. mai: Kristi Himmelfartsdag
17 May: Constitution Day 
17. mai: Grunnlovsdag
Norges Bank will not purchase foreign exchange for the Government Pension Fund Global in January. 
Norges Bank vil i januar ikke kjøpe valuta til Statens pensjonsfond utland.
Ole Bornemann Bull was born on 5 February 1810 in Bergen and died on 17 August 1880. 
Ole Bornemann Bull, født 5. februar 1810 i Bergen, død 17. august 1880, var en verdensberømt fiolinist og komponist.
A celebrated Norwegian violinist and composer of international renown, his impassioned dedication to traditional Norwegian folk music played a prominent role in the development of a distinctively Norwegian culture following the dissolution of the union with Denmark in 1814. 
Gjennom sin utilslørte interesse for norsk folkemusikk spilte han en sentral rolle i utviklingen av en særnorsk kultur etter unionsoppløsningen fra Danmark.
In the course of his long career, Ole Bull travelled extensively, performing all over the world, and composed a total of more than 70 works, including Recuerdos de Habana, Et Sæterbesøg, Sætergjentens søndag, I ensomme Stunde and Polacca Guerriera. 
Recuerdos de Habana, Et Sæterbesøg, Sætergjentens søndag, I ensomme Stunde og Polacca Guerriera.
He also supported and encouraged young Norwegian classical musicians such as Edvard Grieg, Erika Nissen, Agathe Backer Grøndahl and Rikard Nordraak. 
I tillegg støttet og oppmuntret han unge norske klassiske musikere som Edvard Grieg, Erika Nissen, Agathe Backer Grøndahl og Rikard Nordraak.
Edge: Alternate plain/milled 
Rand: Avbrutt rifling
At the lower left edge of the portrait is the artist’s signature, IAR. 
Til venstre for portrettets halsavsnitt: kunstnerens signatur: IAR.
Below the portrait is the year 2010 with Det Norske Myntverkets (Mint of Norway’s) mintmark, the crossed pick and hammer, placed between the first two and last two digits. 
Under portrettet: årstallet 2010 med Det Norske Myntverkets merke hammer og bergsjern i midten.
The design on the reverse features Ole Bull’s portrait fused with part of a sheet of music from his composition ”Seterjentens søndag”, one of Bull’s most famous compositions, with his name (OLE BULL), the anniversary year (200 ÅR) and the coin’s denomination (10 kr) to the right. 
Motivet er en sammensmelting av Ole Bulls portrett og deler av noteark til ”Seterjentens søndag” samt navn (OLE BULL), jubileum (200 ÅR) og valørangivelse (10 kr).
These elements form a decorative and rhythmic whole. 
Disse elementer danner en dekorativ og rytmisk helhet.
Below the denomination is the designer’s signature, WG. 
Under valørangivelsen står kunstnerens signatur: WG.
The reverse was designed by sculptor Wenche Gulbransen. 
Revers er utformet av billedhugger Wenche Gulbransen.
10-krone coins in the standard design were not issued in 2010. 
Det ble ikke produsert 10-kronemynter med ordinært preg i 2010.
To commemorate the 200th anniversary of the birth of Ole Bull, a special edition circulation coin will be issued by Norges Bank on 5 February 2010. 
For å markere denne begivenheten vil Norges Bank utgi en 10-krone sirkulasjonsmynt med spesialpreg på jubilantens fødselsdag fredag 5. februar.
- The coin is being issued to pay tribute to Ole Bull as a world-famous violinist and composer, says Trond Eklund, director of Norges Bank’s Cashier’s Department. 
- Med denne markeringen ønsker vi å hedre den verdensberømte fiolinisten og komponisten Ole Bull, uttaler direktør Trond Eklund i Norges Banks avdeling for kontante betalingsmidler.
A competition was held for the design of the coin’s reverse. 
Det har vært avholdt en konkurranse om utformingen av myntens bakside.
The special edition coin is the same size as the standard 10-krone coin and will be legal tender. 
Minnemynten har samme format som den ordinære 10-kronemynten og blir tvungent betalingsmiddel.
The coin will be issued as part of the Ole Bull 2010 project established by the Art Museums of Bergen foundation. 
Norges Bank har samarbeidet med Ole Bull 2010, et prosjekt etablert av Kunstmuseene i Bergen, om utgivelsen av mynten.
The anniversary celebrations will be officially launched at a gala performance at Den Nationale Scene in Bergen on 12 February. 
Jubileumsåret blir offisielt åpnet med en festforestilling på Den Nationale Scene i Bergen den 12. februar.
Ole Bull’s birthday will be celebrated at Festplassen in Bergen on 5 February. 
Fredag 5. februar vil Ole Bull bli feiret med bursdagsselskap på Festplassen i Bergen.
Photos and description of the Ole Bull coin 
Bilder og beskrivelser av 10-kronemynten
Norges Bank will not purchase foreign exchange in December 2005 as no allocation to the Petroleum Fund will be made for this month. 
Norges Bank vil ikke kjøpe valuta i desember 2005 da det ikke skal foretas noen avsetning til petroleumsfondet denne måneden.
Series: Survey of Bank Lending Number: 4/2009 
Serie: Utlånsundersøkelse Nummer: 4/2009
Results from the survey (PDF 246.2 Kb) 
Resultater fra undersøkelsen (PDF 241,0 Kb)
Bank credit standards for enterprises were eased further in 2009 Q4. 
Bankene lettet ytterligere på kredittpraksisen overfor foretak i 4. kvartal 2009.
Credit standards for households remained virtually unchanged. 
Kredittpraksisen overfor husholdninger var om lag uendret.
Banks expect credit standards to remain unchanged for both enterprises and households in 2010 Q1. 
I 1. kvartal 2010 forventer bankene uendret kredittpraksis overfor både foretak og husholdninger.
Banks reported a rise in credit demand from households and enterprises in 2009 Q4. 
Bankene rapporterte om økt etterspørsel etter lån fra husholdninger og foretak i 4. kvartal 2009.
Banks expect a further increase in credit demand from enterprises and households ahead. 
Fremover venter bankene ytterligere økning i låneetterspørselen fra foretak og husholdninger.
Charts in pdf format (199 kB) 
Figurer i pdf-format (197 kB)
From state to private housing finance 
Fra statlig til privat boligfinansiering
After the Second World War, the credit market in Norway was regulated. 
Etter annen verdenskrig var kredittmarkedet i Norge regulert.
Credit demand was high. 
Etterspørselen etter lån var høy.
There were considerable housing shortages after the war. 
Boligbehovet etter krigen var stort.
In1946, the Norwegian State Housing Bank was established to provide credit for new residential construction. 
I 1946 ble Den Norske Stats Husbank opprettet for å gi kreditt til nybygging av boliger.
This bank and Statens Landbruksbank (the state agricultural bank) dominated housing finance for new house purchases up to the 1980s. 
Sammen med Statens Landbruksbank dominerte den finansieringen av nye boliger fram til 1980-tallet.
Sales of existing homes increased. 
Omsetningen av brukte boliger økte.
In 1992 savings and commercial banks provided the majority of residential mortgages. 
I 1992 stod spare- og forretningsbankene for mesteparten av boliglånene.
Their share of housing finance was also high compared with other Nordic countries. 
Deres andel av boligfinansieringen var høy, også sammenlignet med andre nordiske land.
In Denmark and Sweden, mortgage institutions were the primary source of residential mortgages. 
I Danmark og Sverige var kredittforetakene den viktigste kilden for boliglån.
Even though their importance has been reduced in recent years in these countries, mortgage companies still provide most residential mortgages. 
Selv om kredittforetakenes betydning er blitt redusert der de siste årene, er de fortsatt størst på boliglån.
With the predominance of mortgage companies, fixed-rate mortgages have been a tradition in Denmark and Sweden. 
Med en stor andel kredittforetak har det vært en tradisjon å binde renten på boliglån i Danmark og Sverige.
This has not been the case for Norway. 
En slik tradisjon fantes ikke i Norge.
Mortgages from the State Housing Bank were primarily adjustable-rate loans. 
Husbanken i Norge ga hovedsakelig lån med flytende rente.
After credit market liberalisation, banks also offered adjustable-rate mortgages. 
Bankene tilbød også flytende rente etter liberaliseringen av kredittmarkedet.
The supply of fixed-rate mortgages was limited. 
Tilbudet av lån med fast rente var begrenset.
Fixed-rate loans are less common in Norway than in the other Nordic countries. 
I Norge er det mindre vanlig å binde renten enn i de andre nordiske landene.
From the 1980s to the 1990s, the Norwegian economy moved from high to low inflation with, from the early 1990s until recently, falling nominal long-term interest rates. 
Fra 1980- til 1990-tallet gikk norsk økonomi fra høy til lav inflasjon, og siden tidlig på 1990-tallet og fram til det siste har de nominelle langsiktige rentene vært fallende.
This was not a favourable period for borrowers with fixed-rate mortgages, and less favourable than long-term loan maturities or mortgage insurance premiums alone would imply. 
De låntakerne som har bundet renten, har derfor kommet mindre heldig ut i denne perioden, og dårligere enn en ordinær løpetids- eller forsikringspremie på lange lån alene skulle tilsi.
But with a clear monetary policy objective to keep inflation low and stable – and with an independent central bank tasked with achieving this objective – the result would be different. 
Men med et klart mål for pengepolitikken om å holde inflasjonen lav og stabil - og med en selvstendig sentralbank som har i oppgave å nå dette målet – vil dette bli annerledes.
The high inflation expectations that were built into long-term interest rates no longer exist and a further marked fall does not seem likely, nor does any substantial inflation-driven increase in long-term rates. 
De høye inflasjonsforventningene som var innebygget i de langsiktige rentene, er borte, og det er vel ikke grunnlag for å vente ytterligere markert fall, og så visst heller ikke stor inflasjonsdrevet økning i de lange rentene.
Purchasing a home is a long-term investment. 
Kjøp av bolig er en langsiktig investering.
A fixed-rate mortgage reduces borrowers’ uncertainty about expenses over the life of the loan. 
Ved å binde renten reduseres låntakernes usikkerhet om utgiftene over lånets løpetid.
Their task is to convert short-term deposits into long-term loans. 
De skal gjøre om kortsiktige innskudd til langsiktige lån.
In times of crisis, fulfilment of this task is put to the test. 
I krisetider blir denne oppgaven satt på prøve.
In the old days, depositors could lose confidence in the banks and rush to withdraw their savings. 
I gamle dager kunne innskytere miste tilliten til bankene og skynde seg å ta ut sparepengene.
However, deposits stabilised when guarantee schemes were established in the 1930s. 
Men sikringsordningene som ble etablert på 1930-tallet, stabiliserte innskuddene.
Loans to households make up a third of banks’ assets. 
Lån til husholdninger står for en tredel av aktiva i norske banker.
Residential mortgage loans are long-term loans. 
Boliglån har lang løpetid.
In recent years Norwegian banks’ funding has changed. 
De siste årene har finansieringen av de norske bankene endret seg.
Market funding has assumed a more important role. 
Markedsfinansiering har fått større betydning.
Both short-term market funding and funding in foreign currency have held up in Norwegian banks. 
Både kortsiktig markedsfinansiering og finansiering i valuta i norske banker har holdt seg oppe.
Banks have increasingly transformed short-term borrowing from international money markets into long-term domestic lending. 
Bankene har i stigende grad transformert kortsiktige lån fra det internasjonale pengemarkedet til langsiktige utlån innenlands.
In contrast to deposits, these money market loans are not secured. 
Disse innlånene er ikke sikret slik innskudd er.
This is the main reason for the strain on liquidity experienced by Norwegian banks when foreign funding came to a halt in 2008. 
Dette er hovedårsaken til at norske banker fikk anstrengt likviditet da finansieringen fra utlandet stoppet opp i 2008.
For Norwegian banks, the financial crisis has primarily been a liquidity crisis and not a solvency crisis. 
For norske banker har finanskrisen først og fremst vært en likviditetskrise, og ikke en soliditetskrise.
The authorities all over the world are currently reviewing the regulation of banks’ liquidity. 
Myndighetene verden over ser for tiden på reguleringen av bankenes likviditet.
The Basel Committee on Banking Supervision presented recommendations on quantitative liquidity requirements in December 2009. 
Baselkomiteen for banktilsyn kom med anbefalinger om kvantitative likviditetskrav før jul.
The UK, Switzerland and New Zealand have introduced, or are in the process of introducing, stricter rules. 
Storbritannia, Sveits og New Zealand har eller er i ferd med å innføre strengere regler.
Norwegian banks must also expect the regulation of liquidity to be more stringent in the future. 
Norske banker må også regne med at reguleringen av likviditeten vil bli strammere i fremtiden.
Because of investors’ experience during the international banking crisis, short-term credit from abroad will not be in plentiful supply. 
Investorenes erfaringer fra den internasjonale bankkrisen har også ført til at tilgangen på kortsiktige lån ute ikke blir rik.
Many banks and funds have learned the cost of extending unsecured loans to banks in other countries. 
Mange banker og fond har brent fingrene på å yte usikrede lån til banker i andre land.
It will be more difficult to base housing finance on short-term borrowing in the future. 
Da blir det vanskeligere å finansiere boliglån med kortsiktige innlån.
Issuing covered bonds may be an alternative to short-term borrowing and issuing unsecured bank bonds. 
Utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF-er) kan være et alternativ til kortsiktige innlån og til å utstede usikrede bankobligasjoner.
The collateral pool for covered bonds may comprise residential mortgages or mortgages for holiday homes with a loan-to-value ratio (LTV) of up to 75 per cent, commercial property mortgages with an LTV of up to 60 per cent or loans to public sector entities with an LTV ratio of up to 100 per cent. 
Sikkerhetsmassen for OMF-ene kan bestå av boliglån og lån til fritidsbolig med belåningsgrad inntil 75 prosent av markedsverdi, lån til næringseiendom med belåningsgrad inntil 60 prosent av markedsverdi eller offentlige lån med belåningsgrad inntil 100 prosent av markedsverdi.
According to the rules for the issue of covered bonds, the value of the cover pool is required at all times to exceed the value of the covered bonds. 
Regelverket for utstedelse av OMF krever at verdien av sikkerhetene til enhver tid overstiger verdien av obligasjonene.
Both assets and liabilities are to be recorded at estimated market value. 
Både eiendeler og forpliktelser skal føres til antatt markedsverdi.
This implies that a mortgage company must add further collateral to the cover pool, for example in the form of government bonds, to replace any shortfall. 
Det innebærer at kredittforetaket må erstatte manglende sikkerhetsoppfylling ved å stille ytterligere sikkerheter, for eksempel i form av statsobligasjoner.
An efficient bond market can handle large trading volumes without substantially affecting prices. 
Et velfungerende obligasjonsmarked er kjennetegnet ved at det kan omsettes store volumer med små virkninger for prisene.
Such a market requires instruments that are easy to understand and clear regulation. 
Et slikt marked krever lett forståelige instrumenter og klar regulering.
Trading should be transparent. 
Handelen bør være transparent.
Ideally, there should be multiple independent bidders and askers and trading volumes should be high in primary and secondary markets. 
Det bør helst være mange uavhengige tilbydere og etterspørrere og høyt volum i første- og andrehåndsmarkedet.