natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On the other hand, sectors that are not exposed to international competition continue to expand. 
På den annen side er det fortsatt vekst i de delene av økonomien som ikke er utsatt for internasjonal konkurranse.
Norges Bank expects mainland GDP to increase by ¾ per cent in 1999 and ¼ per cent in 2000. 
Norges Bank venter at BNP for Fastlands-Norge vil øke med ¾ prosent i år og ¼ prosent neste år.
Growth is estimated at 1¼ per cent in 2001. 
I 2001 anslås veksten til 1¼ prosent.
The growth projections are slightly higher for all three years compared with the March Inflation Report, but still substantially lower than the growth rates experienced in recent years. 
Dette er en viss oppjustering av veksten for alle tre årene sammenliknet med forrige inflasjonsrapport, men fortsatt vesentlig lavere vekstrater enn vi har sett de siste årene.
The return on the equity portfolio was 7.0 per cent, while the bond portfolio showed a negative return of -1.3 per cent. 
Avkastningen på aksjeporteføljen var 7,0 prosent, mens det var negativ avkastning på -1,3 prosent på obligasjonsporteføljen.
The high return on the equity portfolio reflects the general advances in major stock markets, particularly in Asia. 
Den høye avkastningen på aksjeinvesteringene gjenspeiler generell oppgang i de viktigste aksjemarkedene, særlig i Asia.
The return in the second quarter was 0.18 percentage point higher than the return on the benchmark portfolio defined by the Ministry of Finance. 
Avkastningen i andre kvartal var 0,18 prosentpoeng høyere enn avkastningen på den referanseporteføljen som Finansdepartementet har definert.
The outperformance is primarily due to the good results achieved by external active equity managers and seasonal factors associated with the payment of dividends. 
Meravkastningen skyldes i hovedsak gode resultater hos eksterne aktive aksjeforvaltere og sesongmessige forhold knyttet til utbetaling av aksjeutbytte.
Measured in NOK, the return on the Government Petroleum Fund was 1.6 per cent. 
Målt i norske kroner var avkastningen på Petroleumsfondet 1,6 prosent.
The interest rate on banks' sight deposits with Norges Bank and the overnight lending rate therefore remain at 6.0 per cent and 8.0 per cent respectively. 
Norges Bank opprettholder dermed sine innskudds- og utlånsrenter overfor bankene (foliorenten og D-lånsrenten) på henholdsvis 6,0 prosent og 8,0 prosent.
The objective of monetary policy is a stable krone exchange rate against European currencies, which since the beginning of the year has been defined as stability against the euro. 
Målet for pengepolitikken er stabilitet i kronens verdi målt mot europeiske valutaer, fra årsskiftet definert som stabilitet overfor euro.
Price and cost inflation must therefore be reduced to the level aimed at by euro countries. 
Pris- og kostnadsveksten må derfor bringes ned på det nivået eurolandene sikter mot.
At the same time, it must be ensured that monetary policy itself does not contribute to deflationary recessions. 
Samtidig må en unngå at pengepolitikken i seg selv bidrar til nedgangstider med deflasjon.
Together with its continuous evaluation of the outlook for price and cost inflation and conditions in money and foreign exchange markets, the analyses in Norges Bank's inflation reports provide the basis for decisions regarding the orientation of monetary policy instruments. 
Sammen med den løpende vurderingen av pris- og kostnadsutsiktene og forholdene i penge- og valutamarkedene, danner analysene i Norges Banks inflasjonsrapporter grunnlag for beslutninger om innretningen av virkemidlene i pengepolitikken.
Norges Bank's assessment of prospects for economic developments was last presented in the June Inflation Report. 
Norges Banks vurdering av utsiktene for den økonomiske utviklingen ble sist presentert i Inflasjonsrapport 1999/2.
"Norges Bank's assessment of the overall picture of economic developments remains the same as that presented in the June Inflation Report", says Governor Svein Gjedrem. 
- Norges Bank holder fast ved det hovedbildet for den økonomiske utviklingen som ble lagt fram i siste inflasjonsrapport, sier sentralbanksjef Svein Gjedrem.
"Growth in the mainland economy is expected to be subdued both in 1999 and 2000 following several years of strong expansion. 
- Både i år og neste år ser det ut til at veksten i fastlandsøkonomien blir lav etter flere år med sterk oppgang.
Developments in imports indicate a substantial decline in investment. 
Utviklingen i importen tyder på et betydelig fall i investeringene.
Private consumption is expanding, but probably at a slightly lower rate than expected. 
Det private forbruket viser vekst, men trolig noe lavere enn ventet.
The rise in the consumer price index has slowed in recent months. 
Veksten i konsumprisindeksen har den siste tiden avtatt noe.
Price and cost inflation is expected to be gradually reduced to the level aimed at by euro countries. 
Vi venter at pris- og kostnadsveksten etter hvert kommer ned mot nivået eurolandene sikter mot.
"On the other hand, growth in the labour force has been considerably reduced. 
På den annen side har veksten i arbeidsstyrken avtatt vesentlig.
Pressures in the labour market therefore seem to be receding at a somewhat slower pace than assumed earlier. 
Presset i arbeidsmarkedet synes derfor å avta noe mindre enn tidligere lagt til grunn.
Furthermore, house prices have continued to rise faster than expected. 
I tillegg har boligprisene fortsatt å stige mer enn ventet.
The demand for credit remains high. 
Etterspørselen etter kreditt holder seg godt oppe.
The prospects for our trading partners have improved, as reflected in higher exports from mainland enterprises. 
Blant våre handelspartnere har utsiktene bedret seg, noe som gjenspeiles i økt eksport fra fastlandsbedriftene.
The decline in international commodity and producer prices appears to have come to a halt. 
Internasjonalt ser det ut til at nedgangen i råvare- og produsentprisene har stoppet opp.
"In the first half of 1999 Norges Bank reduced its deposit and lending rates in four steps by a total of 2.0 percentage points. 
I første halvår reduserte Norges Bank sine renter overfor bankene ved fire anledninger med i alt 2,0 prosentpoeng.
If economic developments are approximately as envisaged in the Inflation Report, this should provide a basis for further interest rate reductions. 
Dersom økonomien utvikler seg om lag som anslått i inflasjonsrapporten, bør det være grunnlag for ytterligere reduksjoner i renten.
The pace of the reduction in interest rates will in that case be more moderate than in the first half of the year", states Governor Gjedrem. 
Tempoet i rentenedgangen vil i så fall være mindre enn i første halvår, sier Svein Gjedrem.
The growth outlook for the crisis-hit Asian countries has improved, and the financial crises in Russia and Brazil have not had the contagion effects feared by many. 
Vekstutsiktene for de kriserammede asiatiske landene er bedret, og de finansielle krisene i Russland og Brasil har ikke fått de spredningseffektene mange fryktet.
Economic developments in the US in the first half of the year indicate that growth will be relatively high in 1999, and growth in Japan also appears to be stronger than assumed earlier. 
Utviklingen først halvår i USA tilsier at veksten inneværende år blir relativt høy, og veksten i Japan ser også ut til å bli sterkere enn tidligere antatt.
Consumer price inflation among Norway's trading partners is estimated at 1¼ per cent in 1999 and 1½ per cent next year. 
Konsumprisveksten hos våre handelspartnere er anslått til 1 ¼ prosent i år og 1 ½ prosent neste år.
The rise in oil prices and increase in some commodity prices will result in higher international inflationary impulses. 
Oppgangen i oljeprisene og økningen i en del råvarepriser gir økte internasjonale prisimpulser.
On the other hand, factors such as expectations of subdued price inflation, strong international competition, the deregulation of service markets and low cost inflation will help to restrain consumer price inflation among our trading partners. 
På den annen side bidrar faktorer som forventninger om lav priststigning, sterk internasjonal konkurranse, deregulering av tjenestemarkeder og lav kostnadsvekst til å holde konsumprisveksten nede hos våre handelspartnere.
Norges Bank's consumer price projections for Norway's trading partners therefore remain unchanged from the previous international survey. 
Norges Bank opprettholder derfor konsumprisanslagene for handelspartnerne fra forrige Internasjonale oversikt.
Norges Bank expects consumer price inflation over the next two years to be reduced to the level aimed at by euro countries. 
Norges Bank venter at konsumprisveksten i løpet av de nærmeste to årene vil avta og komme ned mot den stigningstakten eurolandene sikter mot.
Consumer price inflation is estimated at 2¼ per cent, or slightly lower, in 1999. 
Konsumprisveksten i år anslås til 2¼ prosent eller noe i underkant av dette.
Price inflation is projected at 2 per cent in 2000 and 1¾ per cent in 2001. 
Prisveksten anslås til 2 prosent i 2000 og 1¾ prosent i 2001.
The projections for price inflation remain unchanged on the June Inflation Report. 
Prisanslagene er uendret fra forrige inflasjonsrapport.
Norges Bank expects mainland GDP to expand by ½ per cent in 1999 and ¼ per cent next year. 
Norges Bank venter at BNP for Fastlands-Norge vil øke med ½ prosent i år og ¼ prosent neste år.
Growth is expected to pick up to 1½ per cent in 2001. 
I 2001 venter vi at veksten vil ta seg opp til 1½ prosent.
The growth projections have been revised down for 1999 and revised up for 2001 compared with the previous Inflation Report. 
Vekstanslaget er noe nedjustert for i år og litt oppjustert for 2001 sammenliknet med forrige inflasjonsrapport.
The Inflation Report confirms that, after the sharp upturn recorded since 1992, the Norwegian economy is now experiencing a period of slower growth. 
Inflasjonsrapporten bekrefter at den sterke oppgangen Norge har hatt siden 1992 nå er avløst av en periode med svakere vekst.
At the same time, the risk of a serious recession in the Norwegian economy has been reduced since last winter. 
Samtidig er risikoen for et alvorlig tilbakeslag i norsk økonomi redusert fra i vinter.
It appears that the downturn will be confined to certain sectors of the economy, in particular the construction sector and engineering industry. 
Nedgangen ser ut til å bli begrenset til visse deler av økonomien, særlig bygge- og anleggssektoren og verkstedindustrien.
Pressures in the labour market have resulted in a deterioration in the business sector's cost competitiveness. 
Presset i arbeidsmarkedet har slått ut i en svekkelse i næringslivets kostnadsmessige konkurranse-evne.
Particularly as a result of the income settlement in 1998, wage growth has been 11 per cent for the last two years combined. 
Særlig som følge av inntektsoppgjøret i 1998 har lønnsveksten over de siste to årene samlet vært på 11 prosent.
In conjunction with a projected fall in petroleum investment, this is having an adverse impact on the internationally exposed sector. 
Sammen med et forventet fall i oljeinvesteringene rammer dette deler av konkurranseutsatt sektor.
Activity remains high in the sheltered sector, particularly in private services and in the local government sector. 
I skjermet sektor er det fortsatt høy aktivitet, særlig i privat tjenesteyting og i kommunene.
The projections for unemployment have been revised down since the previous report. 
Anslaget for arbeidsledigheten er noe nedjustert fra forrige rapport.
Unemployment is now estimated at 3¼ per cent in 1999, 3¾ per cent in 2000 and 4 per cent in 2001. 
Ledigheten anslås nå til 3¼ prosent i år, 3¾ prosent neste år og til 4 prosent i 2001.
Address by Mr. Svein Gjedrem, Governor of Norges Bank, Hamar, 21 May 2003 
Ved sentralbanksjef Svein Gjedrem, Hamar, 21. mai 2003
The address is based on previous speeches and on the assessments presented at Norges Bank's press conference following the monetary policy meeting on 30 April. 
Foredraget bygger på tidligere foredrag, samt vurderingene gitt på Norges Banks pressekonferanse etter rentemøtet i hovedstyret 30. april.
The operational objective of monetary policy as defined by the Government is inflation of close to 2½ per cent over time. 
Det operative målet som Regjeringen har fastlagt for pengepolitikken, er en inflasjon som over tid er nær 2½ prosent.
Growth in domestic demand has also slowed. 
Det er også lavere vekst i etterspørselen innenlands.
The inflation target is a vehicle for allowing monetary policy to stabilise developments in output and employment. 
Inflasjonsmålet er en ramme for pengepolitikkens bidrag til å stabilisere utviklingen i produksjon og sysselsetting.
High demand for goods and services and labour shortages normally point to higher inflation. 
Hvis etterspørselen etter varer og tjenester er høy og det er mangel på arbeidskraft, vil det normalt være utsikter til høyere inflasjon i framtiden.
The current inflation rate does not therefore provide sufficient information to determine the level at which interest rates should be set now. 
Inflasjonen i dag gir derfor ikke tilstrekkelig informasjon om hva renten bør være nå.
When interest rates rise, it becomes more profitable for households to save, and consumption will therefore be postponed. 
Når renten øker, blir det mer lønnsomt å spare for husholdningene, og de vil derfor skyve konsumet fram i tid.
Similarly, borrowing becomes more expensive, and investment will decline as a result. 
Tilsvarende vil det bli mer kostbart å låne og dermed dempes også investeringene.
Lower demand then curbs the rise in prices and wages. 
I neste omgang bidrar lavere etterspørsel til å dempe veksten i priser og lønninger.
In addition, a stronger krone reduces activity, profitability and the ability to pay in the internationally exposed sector. 
I tillegg demper en sterkere krone aktiviteten, lønnsomheten og lønnsevnen i konkurranseutsatt næringsliv.
Sluggish developments have led many countries to set very low interest rates in an attempt to stimulate growth. 
Den svake utviklingen har ført til svært lave renter internasjonalt, i et forsøk på å stimulere veksten.
The business cycles in Norway and other countries have been desynchronised. 
Konjunkturene ute og hjemme har vært i utakt.
While the turnaround abroad took place two years ago, the Norwegian economy continued to show a high level of activity. 
Mens omslaget internasjonalt kom for to år siden, varte den norske høykonjunkturen lenger ved.
Towards the end of the upturn, the economy was facing labour shortages, higher wage growth and a sharp increase in household consumption and debt. 
Mot slutten av oppgangen ble det mangel på arbeidskraft, lønnsveksten tiltok og vi fikk en kraftig økning i husholdningenes forbruk og gjeldsopptak.
Interest rates had to be kept at a high level in Norway. 
Rentene i Norge måtte holdes oppe.
The main explanation for the wide interest rate differential is that interest rates abroad are at a historically low level. 
Den store renteforskjellen skyldes først og fremst at rentene i utlandet er historisk lave.
Business cycles have also diverged in other ways. 
Det er også andre forskjeller i konjunkturforløpet.
The turnaround abroad, which started in the US in 2000, seems to have been related in particular to overinvestment in the business sector, exaggerated expectations concerning future earnings and equity market bubbles that burst. 
Omslaget ute, som startet i USA i 2000, ser særlig ut til å ha skyldtes overinvesteringer i næringslivet, for sterke forventninger til utviklingen i fremtidig inntjening og bobler som brast i aksjemarkedene.
There have been examples of this in Norway too, and the Norwegian economy has over time been influenced by weak external developments. 
Det har vært innslag av dette i Norge også, og norsk økonomi er etter hvert blitt påvirket av de svake konjunkturene ute.
However, other factors seem to have been more instrumental in generating the turnaround in the Norwegian economy. 
Men det er andre årsaker som ser ut til å være viktigst for omslaget hos oss.
The high rate of economic expansion is now beginning to ebb away as a result of self-regulating mechanisms and a tightening of monetary policy following overheating in the labour market. 
Høykonjunkturen i Norge ebber nå ut mer som følge av selvregulerende mekanismer og innstramming i pengepolitikken etter overoppheting i arbeidsmarkedet.
Wages and costs rose sharply in Norway but more moderately in other countries, even during the period of strong growth in the second half of the 1990s. 
Lønninger og kostnader steg kraftig i Norge, men utviklet seg mer moderat ute selv i den sterke vekstperioden i andre halvdel av 1990-tallet.
In the course of the autumn and winter, it became apparent that developments in the global economy are weaker than we and many others had expected. 
I løpet av høsten og vinteren ble det klart at utviklingen i internasjonal økonomi er svakere enn vi og mange andre hadde ventet.
Many central banks have responded by reducing interest rates further. 
Flere sentralbanker har reagert med å sette rentene ytterligere ned.
Interest rates in the US, Europe and Japan are unusually low. 
Rentene i USA, Europa og Japan er uvanlig lave.
Interest rates in the US have not been at such a low level since the 1960s. 
Vi må tilbake til begynnelsen av 1960-årene for å finne like lave renter i USA.
In the last half of the 1990s, when both Japan and Europe experienced sluggish growth, the US functioned as a global growth engine. 
I siste halvdel av 1990 tallet, da både Japan og Europa opplevde svak vekst, var det USA som fungerte som en global vekstmotor.
This period of strong growth in the US peaked in 2000, and the following rapid deterioration in the economy prompted the Federal Reserve to reduce the interest rate from 6½ per cent in May 2000 to today's record low 1¼ per cent. 
Den sterke veksten i USA toppet seg i 2000, og etter dette førte den raske forverringen i økonomien til at sentralbanken satte rentene ned fra 6,5 prosent i mai 2000 til dagens rekordlave 1,25 prosent.
Weak developments are reflected in expectations of low interest rates ahead. 
Den svake utviklingen kommer til uttrykk i forventninger om lave renter fremover.
In the autumn, there were expectations of a gradual increase in interest rates. 
I høst var dette nedjustert til en gradvis renteøkning.
Now, the federal funds rate is expected to remain below 1¼ per cent throughout 2003. 
Nå forventes det at styringsrenten blir liggende under 1,25 prosent gjennom hele 2003.
Expectations concerning future interest rates are also considerably lower now in Europe. 
Også i Europa har forventningene til fremtidige renter falt kraftig.
The period of strong economic expansion in the US was driven by strong growth in investment. 
Høykonjunkturen i USA var drevet av en kraftig vekst i investeringene.
With low interest rates, households had less incentive to save in banks (and they chose instead to invest in the equity market). 
Med lave renter fikk husholdningene redusert incentiv til banksparing (og de valgte heller å investere i aksjemarkedet).
This resulted in over-capacity, particularly perhaps in the telecommunications and IT sectors. 
Det førte til for stor kapasitet, kanskje særlig i tele og IT- næringene.
With the absence of accelerating inflation, the level of activity in the economy remained high, and low interest rates at the end of the 1990s may have contributed to maintaining a high level of investment. 
Fravær av tiltakende inflasjon bidro til at oppgangsperioden vedvarte, og det lave rentenivået på slutten av 1990-årene kan ha bidratt til å holde investeringene oppe.
When share prices fell in autumn 2000 and spring 2001, investment came to a halt. 
Da børskursene falt høsten 2000 og våren 2001, stoppet investeringene opp.
It may therefore take some time before the turnaround occurs and investment picks up again. 
Det kan ta tid før omslaget kommer og investeringene tar seg opp igjen.
Strong investment growth has contributed to a build-up of overcapacity in US manufacturing. 
Den sterke investeringsveksten har bidratt til å bygge opp overkapasitet i amerikansk industri.
Capacity utilisation in manufacturing is low1. 
Kapasitetsutnyttelsen i industrien er på et lavt nivå1.
Low capacity utilisation also reflects the overinvestment that took place at the end of the expansionary period. 
Den lave kapasitetsutnyttelsen er et annet uttrykk for at investeringene var for høye på slutten av høykonjunkturen.
The household saving ratio has picked up somewhat since 2000, probably as a result of the decline in the equity market - although it is still low. 
Husholdningenes sparerate har tatt seg noe opp fra 2000, trolig som et resultat av fallet i aksjemarkedet - men er fortsatt lav.
Similarly, the federal government budget deficit - as a result of expenditure in connection with war combined with substantial tax reductions - will increase. 
Tilsvarende vil underskuddet på statsbudsjettet - som følge av utgiftene til krig kombinert med store skattelettelser - øke.
The current account deficit in the last quarter of 2002 was equivalent to 5¼ per cent of GDP. 
Underskuddet på driftsbalansen i siste kvartal i fjor var 5 1/4 prosent av BNP.
The low saving ratio and the substantial current account deficit has contributed to a depreciation of the US dollar. 
Den lave spareraten og det store underskuddet på driftsbalansen har bidratt til at verdien av amerikanske dollar har falt.
Conditions in the US today are more conducive to growth than they were six months or a year ago. 
Forholdene ligger i dag bedre til rette for vekst i USA enn hvis vi går et halvt eller ett år tilbake.
The low interest rate will support an increase in both consumption and investment. 
Det lave rentenivået gir støtte til både økt konsum og investeringer.
Corporate profits and financial balances have improved. 
Bedriftenes fortjeneste og finansielle balanser er bedre.
Companies' liquidity is solid. 
Det er god likviditet i bedriftene.
At the same time, however, it is uncertain how far shortfalls in corporate pension schemes2 will weaken growth impulses. 
Men det er usikkert hvor mye underdekningen i bedriftenes pensjonsordninger2 vil svekke vekstimpulsene.
And with low capacity utilisation, it may take time before investment gains momentum. 
Og med lav kapasitetsutnytting kan det ta tid før investeringene skyter fart.
As mentioned earlier, the driving forces behind the Norwegian business cycle have differed from those in other countries. 
Drivkreftene bak konjunkturene i Norsk økonomi har som nevnt vært andre enn ute.
In Norway, the business cycle has followed a course more similar to previous fluctuations, with a sharp rise in household demand, labour shortages and strong wage growth. 
I Norge har vi hatt et konjunkturforløp som likner mer på tidligere svingninger, med kraftig økning i husholdningenes etterspørsel, mangel på arbeidskraft og høy lønnsvekst.
Measured in a common currency, labour costs for Norwegian industrial workers have increased by a total of 19 per cent more than was the case for our trading partners in the period 1996-2002 (13 per cent due to wage growth and 6 per cent due to the appreciation of the krone). 
Målt i felles valuta har lønnskostnadene for norske industriarbeidere økt med til sammen 19 prosent mer enn hos handelspartnerne i perioden 1996 - 2002 (13% fra lønnsvekst og 6% fra kronestyrkelsen).
In the subsequent period up to end-2002, the krone appreciated, and the effects of high wage growth have gradually come into evidence in company accounts. 
Etter det og frem til siste årsskifte styrket kronen seg, og virkningen av den høye lønnsveksten kom etter hvert til syne i bedriftenes samlede resultater.
High labour costs measured in a common currency have weakened profitability in the business sector. 
De høye lønnskostnadene målt i felles valuta har svekket lønnsomheten i næringslivet.
This is the reason for the current cost cuts, the decline in employment and the increase in unemployment. 
Derfor har vi nå kostnadskutt, fall i sysselsetningen og høyere arbeidsledighet.