natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The banks will then be offered loans or deposits, normally with a maturity of a few days up to one week. 
Da får bankene tilbud om lån eller innskudd, vanligvis med løpetid fra noen dager opp til en uke.
Norges Bank uses F-deposits (fixed-rate deposits) to mop up liquidity. 
Norges Bank benytter seg av såkalte F-innskudd (fastrente-innskudd) for å inndra likviditet.
Banks must furnish collateral in the form of securities for repos. 
I en gjenkjøpsavtale må bankene stille verdipapirer som sikkerhet.
For currency swaps, banks are supplied liquidity in NOK in exchange for foreign currency. 
I en valutaswap tilføres bankene kronelikviditet i bytte med utenlandsk valuta.
To date, F-loans have been provided without collateral, but from 1 September security will also be required for these loans. 
F-lån har til nå vært gitt uten sikkerhet, men fra 1. september må bankene stille sikkerhet også for slike lån.
Norges Bank's liquidity management in the spring of 1999 
Norges Banks likviditetsstyring våren 1999
In recent years Norges Bank has emphasised that liquidity supply in the banking system is to be relatively stable and that the banks as a whole are to have sight deposits with the central bank. 
De senere årene har Norges Bank lagt vekt på at tilgangen på likviditet i banksystemet skal være relativt stabil og at bankene samlet skal ha innskudd på foliokonti.
This principle will continue to apply. 
Denne linjen vil videreføres.
Chart 1 shows that the overall supply of liquidity has been relatively stable. 
Figur 1 viser at tilgangen på likviditet samlet sett har vært relativt stabil.
Sight deposits have amounted to around NOK 7bn on average so far this year. 
Folioinnskuddene har hittil i år ligget rundt 7 milliarder kroner i gjennomsnitt.
In April and May the amount was slightly higher. 
I april og mai var innskuddene noe større.
There are thus no grounds for asserting, as some people have, that Norges Bank tightened liquidity during the spring. 
Det er således ikke dekning for å hevde, slik enkelte har gjort, at Norges Bank strammet til likviditeten i bankene i vårmånedene.
However, certain situations may arise where some banks may experience tight liquidity, for example when liquidity is unevenly distributed and the redistribution of liquidity among banks does not function satisfactorily. 
Det kan imidlertid oppstå situasjoner der enkelte banker opplever likviditeten som stram, for eksempel dersom likviditeten er skjevt fordelt og omfordelingen av likviditet mellom bankene ikke fungerer tilfredsstillende.
Norges Bank wishes to have security for the loans it grants. 
Norges Bank ønsker sikkerhet for de lånene som blir ytet.
Since 20 November 1998 the practice for F-loans has been to increase the most recent repo rate by means of an add-on. 
Siden 20. november 1998 har det vært praksis at renten på F-lån fastsettes gjennom et påslag i renten i forhold til den senest gjennomførte gjenkjøpsavtale.
If banks continue to procure liquidity through unsecured F-loans they will incur higher borrowing costs than if they had opted for secured transactions. 
Dersom bankene likevel skaffer seg likviditet gjennom usikrede F-lån vil de få høyere lånekostnader enn om de velger sikrede transaksjoner.
Norges Bank increased the add-on in December 1998 and in April this year in order to boost demand for secured credit. 
Norges Bank økte dette påslaget i desember 1998 og i april i år for å styrke etterspørselen etter sikret kreditt.
In many other countries the central bank sets the interest rate on liquidity supplied through market operations and thereby signals the market rate it deems appropriate. 
I mange andre land fastsetter sentralbanken renten på den likviditet som tilføres ved markedsoperasjoner og gir ved det signal om det nivået de ønsker for markedsrentene.
Norges Bank has decided not to signal interest rates in this way. 
Norges Bank har valgt ikke å gi rentesignaler på den måten.
Norges Bank conducts monetary policy by setting the interest rates on banks' deposits and overnight loans in the central bank, not by changing the price of the liquidity supplied through market operations. 
Norges Bank utøver pengepolitikken gjennom å fastsette rentene på bankenes innskudd og lån over natten i sentralbanken, ikke ved å endre prisene på likviditeten som gis ved markedsoperasjoner.
For Norges Bank, the increase in the add-on for F-loans in April was purely a technical move aimed at increasing the volume of secured loans in relation to unsecured F-loans. 
Økningen av påslaget på F-lån i april var fra Norges Banks side en rent teknisk sak der formålet var å øke omfanget av sikret kreditt fremfor usikrede F-lån.
The relationship between Norges Bank's key rates and interest rates on instruments with longer maturities 
Sammenhengen mellom Norges Banks renter og renter med lengre løpetid
The interest rate on deposits in the money market with a maturity exceeding one day is influenced by expectations of future movements in Norges Bank's key rates. 
Renten på plasseringer i pengemarkedet med lengre løpetider enn en dag vil være påvirket av forventningene om utviklingen i Norges Banks renter framover.
The interest rate on deposits reaching maturity in one week reflects an average of the expected interest rates on one-day deposits during the week to maturity. 
Renten på plasseringer som forfaller om en uke, vil være en sammenveiing av forventede renter på plasseringer av en dags varighet i dagene fram til forfall.
Similarly, three-month deposit rates reflect both actual and expected future daily rates. 
Tilsvarende vil renten på tre-måneders plasseringer reflektere både gjeldende og forventede framtidige dagsrenter.
If market participants expect Norges Bank to lower its key rates in the coming weeks, three-month rates will be lower than interest rates on krone deposits with shorter maturities. 
Hvis aktørene tror Norges Bank vil sette ned rentene i løpet av de kommende uker, vil rentene på tre måneders plasseringer være lavere enn rentene for kronefordringer med kortere løpetid.
Norges Bank's setting of interest rates will therefore influence money market rates through actual interest rates and through market expectations concerning future interest rate levels. 
Norges Banks rentesetting vil derfor ha gjennomslag i pengemarkedsrentene gjennom de faktiske rentene og gjennom markedets forventninger om framtidig rente.
Chart 2 shows movements in Norges Bank's key rates and one-week and three-month money market rates. 
Figur 2 viser utviklingen i Norges Banks renter og rentene i pengemarkedet for kronefordringer med henholdsvis en ukes og tre måneders løpetid.
So far in 1999, Norges Bank has lowered its key rates in four steps by half a percentage point on each occasion. 
Norges Bank har satt ned sine renter fire ganger i år, hver gang med ½ prosentpoeng.
The deposit rate is currently 6 per cent and the overnight lending rate is 8 per cent. 
Gjeldende innskuddsrente er 6 prosent, utlånsrenten er 8 prosent.
The chart shows that short-term money market rates have fallen by approximately the same margin. 
Figuren viser at de kortsiktige pengemarkedsrentene har falt omtrent like mye.
The fall in three-month rates took place primarily in the first quarter. 
Fallet i tremånedersrenten var størst i første kvartal.
In the second quarter three-month rates showed little change despite the reductions in Norges Bank's key rates in both April and June. 
I andre kvartal endret tremånedersrenten seg lite til tross for at Norges Bank satte ned sine renter både i april og juni.
It may be that these reductions in key rates were expected and that they were already reflected in longer money market rates. 
Det kan ha sammenheng med at rentenedsettelsene i april og juni var forventet og allerede tatt hensyn til i de lengre markedsrentene.
Moreover, expectations of future key rate reductions subsided at the beginning of the summer. 
I tillegg ble forventningene om nye rentereduksjoner dempet fram mot sommeren.
In the third quarter, money market rates edged down again, even though Norges Bank kept its key rates unchanged. 
I tredje kvartal har pengemarkedsrentene igjen falt noe, selv om Norges Bank ikke har endret sine styringsrenter.
This may have reflected expectations of a further reduction in key rates. 
Det kan ha sammenheng med forventninger om nye rentekutt.
These forward rates will reflect market expectations concerning interest rate movements. 
Slike framtidige renter vil avspeile markedets forventninger om renteutviklingen.
For example, the interest rate offered today in a three-month FRA maturing in September indicates the three-month rate expected by market participants in September. 
For eksempel vil den renten som i dag tilbys på en tremåneders FRA-kontrakt med forfall i september gi informasjon om hva aktørene tror tremånedersrenten vil være i september.
When interest rate expectations change, the interest rates offered in the FRA market also change. 
Når renteforventningene endres, endres også rentene som tilbys i FRA-markedet.
The thick curve in Chart 3 shows movements in three-month rates for loans starting on 15 September, based on the prices quoted in the FRA market from March to June this year. 
Den tykke kurven i figur 3 viser utviklingen i renten på tre-måneders lån som skal løpe fra 15 september, basert på prisene som ble stilt i FRA-markedet fra mars til juni i år.
In the first half of April this rate was 5.1 per cent. 
I første halvdel av april var denne renten 5,1 prosent.
Two months later it was approximately 0.7 percentage point higher. 
To måneder senere var den om lag 0,7 prosentpoeng høyere.
The chart shows that in June market participants also expected interest rates to fall in the second half of the year, but that the reduction was expected to be substantially smaller than anticipated in April. 
Figuren illustrerer at aktørene også i juni ventet fall i rentene i andre halvår, men at forventet reduksjon var vesentlig mindre enn i april.
This change in interest rate expectations probably explains why longer money market rates remained high during the second quarter in spite of the reduction in Norges Bank's key rates. 
Endringene i renteforventningene kan trolig i stor grad forklare hvorfor de lengre pengemarkedsrentene holdt seg oppe i andre kvartal til tross for at Norges Bank reduserte sine renter.
The thin curve in Chart 3 shows the interest rate on three-month loans starting from 15 December. 
Den tynne kurven i figur 3 viser renten på tre-måneders lån som skal løpe fra 15. desember.
Monetary policy influences activity in the Norwegian economy as Norges Bank's key rates - via money market rates - influence banks' interest rates. 
Pengepolitikken har innvirkning på aktiviteten i norsk økonomi ved at Norges Banks styringsrenter – via pengemarkedsrentene – påvirker rentenivået i bankene.
When Norges Bank increases its key rates, money market rates will usually follow suit. 
Når Norges Bank øker sine styringsrenter, vil det normalt føre til høyere pengemarkedsrenter.
Since bank lending is to a large degree financed in the money market, a rise in key rates will increase banks' borrowing costs. 
Siden bankene i stor utstrekning finansierer sine utlån gjennom pengemarkedet, vil det i sin tur gi økte lånekostnader for bankene.
This will usually lead to an upward adjustment of the interest rate on deposits from and lending to households and companies. 
Det vil normalt resultere i en oppjustering av rentesatsene på innskudd fra og utlån til husholdninger og bedrifter.
In August of last year Norges Bank raised its key rates on three occasions by a total of 3 percentage points. 
I løpet av august i fjor økte Norges Bank styringsrentene tre ganger med til sammen tre prosentpoeng.
The banks followed suit fairly quickly, raising their lending rates by a corresponding margin. 
Bankene fulgte nokså raskt etter og økte sine utlånsrenter tilsvarende.
So far in 1999 Norges Bank has lowered its key rates by a total of two percentage points, one percentage point in the first quarter and one in the second quarter. 
Hittil i 1999 har Norges Bank redusert styringsrentene med til sammen to prosentpoeng, ett prosentpoeng i første kvartal og ett i andre kvartal.
From the fourth quarter of last year to the first quarter of this year, banks' lending rates have fallen slightly more than the three-month rate in the money market and considerably more than Norges Bank's key rates. 
Fra fjerde kvartal i fjor til første kvartal i år falt bankenes utlånsrenter noe mer enn tremånedersrenten i pengemarkedet og betydelig mer enn Norges Banks styringsrenter.
This was probably due to competition between banks combined with strong expectations of a further reduction in the key rates. 
Det skyldtes trolig konkurransen mellom bankene kombinert med sterke forventninger om ytterligere rentefall.
Long-term rates and the credibility of monetary policy 
Lange renter og tilliten til pengepolitikken
If there is confidence in monetary policy, changes in Norges Bank's key rates will have only a limited effect on long-term rates. 
Dersom det er tillit til pengepolitikken, vil endringer i Norges Banks renter i liten grad slå gjennom i rentene på langsiktige kronefordringer.
Long-term rates will primarily be determined by the long-term required real rate of return on capital, which is determined in an international capital market. 
Da vil de langsiktige rentene først og fremst være bestemt av det langsiktige realavkastningskravet på kapital som bestemmes i et internasjonalt kapitalmarked.
If confidence in economic policy deteriorates because, for example, Norges Bank sets key rates at such a low level that this generates expectations of higher inflation and a volatile krone exchange rate, long-term rates will increase. 
Svikter tilliten til den økonomiske politikken for eksempel fordi Norges Bank setter renten så lavt at det oppstår forventninger om inflasjon og ustabil valutakurs, vil de langsiktige rentene stige.
In order to invest in the Norwegian bond market, an add-on to the interest rate corresponding to the sum of expected inflation and increased risk premium will be required. 
For å plassere i kronefordringer vil det da kreves et tillegg i renten som svarer til summen av forventet inflasjon og økt risikopremie.
The consequences of low confidence are thus a volatile krone exchange rate, a high risk premium and an unnecessarily high interest rate. 
Lav troverdighet må på denne måten betales med ustabil valutakurs, store risikopremier og unødvendig høy rente.
Norges Bank's conduct of monetary policy thus has an impact on the entire interest rate curve. 
Norges Banks løpende utøvelse av pengepolitikken har derfor betydning for hele rentekurven.
Short-term interest rates reflect expectations of the setting of key rates in the short run, whereas long-term interest rates are more a reflection of international conditions and the degree of confidence in monetary policy. 
Kortsiktige renter gjenspeiler forventningene om rentesettingen på kortere sikt, mens langsiktige renter i større grad gjenspeiler internasjonale forhold og graden av tillit til pengepolitikken.
By Svein Gjedrem, Governor of Norges Bank Aftenposten 08 Jun 2000 
Sentralbanksjef Svein Gjedrem Aftenposten 08. jun 2000
Norges Bank reduced key rates in the spring of 1999. 
Norges Bank reduserte styringsrentene i fjor vår.
This spring we have increased them. 
Denne våren har vi økt renten.
The timing of these interest rate changes has been the subject of debate. 
Tidspunktene for renteendringene har skapt debatt.
Norges Bank has been accused of taking sides in the annual wage negotiations. 
Norges Bank blir tillagt å spille med eller mot partene i arbeidslivet.
There have been a number of shifts in monetary policy since the mid-1980s when the system of direct credit regulation and politically administered interest rates was dismantled. 
Etter at systemet med direkte reguleringer av kredittilførselen og politisk styrt rente brøt sammen på midten av 1980-tallet, har pengepolitikken vært i endring.
There have been three important turning points: 
Det er tre viktige veiskiller:
After several rounds of devaluation in the 1970s and 1980s and a final devaluation in May 1986, the Norwegian authorities decided to shift to a fixed exchange rate regime. 
Etter en rekke devalueringer på 1970- og 80-tallet og en siste nedskriving i mai 1986 valgte norske myndigheter å holde kronen fast.
The monetary authorities tied themselves to the mast to resist short-term temptations. 
De pengepolitiske myndighetene bandt seg til masten for å motstå kortsiktige fristelser.
Interest rates were set unilaterally with a view to maintaining the exchange rate within a narrow band. 
Renten ble fastsatt ensidig med sikte på å styre valutakursen innen snevre marginer.
At the same time, the value of the krone was defended by means of extensive krone purchases in the foreign exchange market. 
Verdien av kronen ble samtidig forsvart med omfattende kjøp av kroner i valutamarkedet.
The fixed exchange rate regime brought a gradual reduction in inflation. 
Fastkurspolitikken ga en gradvis nedgang i prisveksten.
At the same time, an active fiscal policy contributed to making monetary policy more credible, because unemployment was lower than it would otherwise have been. 
Samtidig bidro den aktive finanspolitikken til å gjøre det pengepolitiske valget mer troverdig, fordi arbeidsledigheten ble lavere enn den ellers ville blitt.
In December 1992, the fixed exchange rate regime had to be abandoned in the face of persistent unrest and widespread speculation in European currency markets. 
I desember 1992 måtte fastkurspolitikken oppgis etter vedvarende uro og omfattende spekulasjoner i de europeiske valutamarkedene.
The Norwegian krone remained stable, nonetheless, and Norges Bank's policy response pattern did not change to any significant extent. 
Kronen holdt seg likevel stabil, og Norges Banks reaksjonsmønster ble ikke vesentlig endret.
The stability of the krone, however, was primarily due to an appropriate fiscal response to economic developments, low wage inflation and relatively stable oil prices. 
Stabiliteten i kronen skyldtes imidlertid i det vesentlige at finanspolitikken var godt tilpasset den økonomiske utviklingen, at lønnsveksten var lav og at oljeprisen var forholdsvis stabil.
The level of economic activity was high during this period and cost increases were substantial. 
Det har vært høy økonomisk aktivitet i Norge i denne perioden og sterk kostnadsvekst.
There were also major fluctuations in oil revenues, and unrest in international financial markets spread to our currency. 
Samtidig har svingningene i oljeinntektene vært betydelige, og uro i internasjonale finansmarkeder har smittet over på vår valuta.
Since then, the foreign exchange rate has no longer been a suitable operational objective of monetary policy. 
Valutakursen er etter dette ikke lenger godt egnet som et operativt kortsiktig mål for pengepolitikken.
Experience shows that Norges Bank can no longer fine-tune developments in the krone. 
Utviklingen viser at Norges Bank ikke lenger kan finstyre utviklingen i kronen.
One important reason for this is that the free flow of capital has limited the central bank's scope for influencing the krone exchange rate through the purchase and sale of kroner in the foreign exchange market. 
En viktig årsak er at med fri flyt av kapital er sentralbankens mulighet til å påvirke kronekursen gjennom kjøp og salg av kroner i valutamarkedet blitt begrenset.
When a central bank trades in its own currency, market participants can play on the fact that the exchange rate does not reflect underlying market conditions. 
Når er sentralbank handler sin egen valuta, kan aktørene spille på at valutakursen ikke reflektere underliggende forhold i markedet.
With the free flow of capital, this may trigger major capital movements over a short period. 
Med fri flyt av kapital kan dette utløse store kapitalbevegelser på kort tid.
The key rates, which are Norges Bank's most important monetary policy instrument, have a more indirect and less predictable effect on the exchange rate, at the same time that the exchange rate may be influenced by a number of conditions that are beyond the Norwegian authorities' reach and control. 
Renten, som er bankens viktigste virkemiddel, har en mer indirekte og ikke så klart forutsigbar virkning på kronekursen, samtidig som kursen kan bli påvirket av en rekke forhold utenfor norske myndigheters rekkevidde og kontroll.
"The monetary policy to be conducted by Norges Bank shall be aimed at maintaining a stable krone exchange rate against European currencies, based on the range of the exchange rate maintained since the krone was floated on 10 December 1992. 
"Norges Banks løpende utøvelse av pengepolitikken skal rettes inn mot stabilitet i kronens verdi målt mot europeiske valutaer, med utgangspunkt i kursleiet siden kronen begynte å flyte den 10 desember 1992.
In the event of substantial changes in the exchange rate, monetary policy instruments will be oriented with a view to returning the exchange rate over time to its initial range. 
Ved vesentlige endringer i kursen skal virkemidlene innrettes med sikte på at valutakursen etter hvert bringes tilbake til utgangsleiet.
The mandate provides room for interpretation and discretion in the exercise of its authority. 
Mandatet gir rom for tolkning og skjønn i utøvelsen av myndighet.
In a letter of 21 October 1999 to the Ministry of Finance, Norges Bank explained its interpretation of the mandate. 
I brev til Finansdepartementet 21 oktober 1999 har Norges Bank gjort rede for sin tolkning.
When setting interest rates, Norges Bank places emphasis on the fundamental preconditions for exchange rate stability. 
I rentesettingen legger Norges Bank vekt på de grunnleggende forutsetningene for kursstabilitet.
Price and cost inflation must over time be reduced to the level aimed at by the euro area. 
Pris- og kostnadsveksten må etter hvert komme ned mot stigningen euro-landene sikter mot.
At the same time, monetary policy must not in itself contribute to deflationary recessions. 
Samtidig må en unngå at pengepolitikken i seg selv bidrar til nedgangstid med deflasjon.
In addition, Norges Bank has explained in fairly great detail how the Bank will respond when price and cost trends and the basis for exchange rate stability are affected by external conditions. 
I tillegg har Norges Bank gjort relativt detaljert rede for hvordan bankens reaksjonsmønster vil være når pris- og kostnadsutviklingen og grunnlaget for kursstabilitet blir påvirket av ytre forhold.
Norges Bank's quarterly Inflation Report provides an overview of price and cost developments and the Bank's best judgement concerning developments in inflation and the basis for exchange rate stability. 
I de kvartalsvise inflasjonsrapportene fra Norges Bank gis en oversikt over utviklingen i priser og kostnader og bankens beste skjønn for utviklingen i inflasjonen og grunnlaget for kursstabiliteten.
Therefore, the Inflation Report constitutes an important component of the basis for interest rate decisions. 
Inflasjonsrapportene er derfor en viktig del av grunnlaget for rentebeslutninger.
Norges Bank's Executive Board evaluates interest rates eight times a year on pre-established dates. 
Hovedstyret i Norges Bank vurderer nå normalt renten åtte ganger i året på tidspunkter som er gjort kjent.
After these meetings, the Bank provides information about its interest rate decisions and assessment of future interest rate setting. 
I tillegg til rentebeslutningene, har det i etterkant av møtene også blitt opplyst hvilken vurdering banken har av den fremtidige rentesettingen.
After the most recent monetary policy meeting, the Bank stated that "In light of recent trends in the economy and the balance of risks, the probability that the next change in interest rates will be an increase is greater than the probability of a reduction". 
Etter det siste rentemøtet ble det gitt uttrykk for at "tendensen i den økonomiske utviklingen og risikobildet gjør det mer sannsynlig at neste endring i renten vil være en økning enn at det blir en reduksjon".