natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As autumn progressed, an increasing number of business sector segments were feeling the impact of contraction. 
Stadig større deler av næringslivet fikk merke nedgangen utover høsten.
Government authorities worldwide have taken comprehensive measures designed to improve banks’ liquidity and solidity, boost demand for goods and services and restore the smooth functioning of credit markets. 
Offentlige myndigheter verden over har satt inn omfattende tiltak for å bedre bankenes likviditet og soliditet, øke etterspørselen etter varer og tjenester og få kredittmarkedene til å fungere.
In several countries, central bank benchmark rates have been set at close to zero. 
I flere land er styringsrentene satt nær null.
In Norway, a series of measures have also been implemented to mitigate the impact of the financial crisis. 
Også her hjemme er det satt i verk en rekke tiltak for å dempe virkningene av finanskrisen.
Norges Bank has supplied more liquidity to banks and eased the collateral requirements for loans. 
Norges Bank har tilført mer likviditet til bankene og lempet på kravene til sikkerhet for lån.
We have provided liquidity at longer maturities, introduced foreign exchange swaps involving both the US dollar and the euro in order to supply Norwegian krone liquidity, and loaned US dollars to Norwegian banks, which we ourselves procured from the Federal Reserve. 
Vi har ytt kreditt med lengre løpetid, brukt valutabytteavtaler både mot dollar og euro for å tilføre norske kroner samt lånt norske banker dollar som vi nå selv kan skaffe oss fra den amerikanske sentralbanken.
Norges Bank’s key policy rate has been reduced by 4.25 percentage points to 1.5 per cent since 15 October 2008. 
Styringsrenten er blitt redusert med 4,25 prosentpoeng siden 15. oktober i fjor, til 1,5 prosent.
To facilitate banks’ access to funding, the government has provided banks with access to liquid government securities in exchange for covered bonds issued by mortgage companies. 
For å lette bankenes mulighet til å finansiere seg har staten gitt bankene tilgang til likvide statspapirer i bytte mot boliglånsobligasjoner utstedt av bankenes kredittforetak.
Moreover, the government has increased loans and guarantees for Norwegian exports and raised state bank lending quotas. 
Staten har også gitt økte lån og garantier for norsk eksport og økt rammene for statsbankene.
At the same time, Folketrygdfondet has increased its bond purchases. 
Samtidig får Folketrygdfondet øke sine kjøp av obligasjoner.
In order to bolster banks’ solidity, the government plans to supply risk capital to Norwegian banks through the Norwegian State Finance Fund. 
For å sikre bankenes soliditet legger myndighetene opp til å tilføre risikokapital til norske banker gjennom Statens finansfond.
To restrain the decline in activity in the Norwegian economy, central government expenditure will be increased by 10 per cent this year. 
For å dempe fallet i aktiviteten i norsk økonomi, økes statens utgifter med over 10 prosent i år.
Pursuant to Chapter 1, § 3 of the Act on Norges Bank and the Monetary System, “the Bank shall inform the ministry when, in the opinion of the Bank, there is a need for measures to be taken by others than the Bank in the field of monetary, credit or foreign exchange policy”. 
I kapittel 1, § 3 i lov om Norges Bank heter det at: ”[…] banken skal underrette departementet når det etter bankens oppfatning er behov for tiltak av penge-, kreditt, og valutapolitisk karakter av andre enn banken.”
On the basis of this provision, Norges Bank, in a letter of 6 October to the Ministry of Finance, took the initiative to establish a swap arrangement. 
Med bakgrunn i denne bestemmelsen, tok Norges Bank, med brev til Finansdepartementet 6. oktober, initiativet til at staten etablerte byttelånsordningen.
In a letter of 18 December, we also proposed measures to strengthen banks’ solidity. 
Vi foreslo også i brev 18. desember tiltak for å styrke soliditeten i bankene.
The chart shows events and the measures and proposals at the initiative of Norges Bank. 
Figurene viser hendelser og de tiltak og forslag Norges Bank har kommet med.
A critical period was the end of September and the beginning of October with the collapse of the investment bank Lehman Brothers, the savings bank Washington Mutual and the insurance company AIG. 
En kritisk periode var i slutten av september og i begynnelsen av oktober med sammenbrudd i investeringsbanken Lehman Brothers, sparebanken Washington Mutual og forsikringsselskapet AIG.
The extensive measures that have been implemented have worked. 
De omfattende tiltakene som har vært satt i verk, har virket.
The difference between Norges Bank’s key rate and the money market rate – the premium – has narrowed, but is still higher than prior to the crisis. 
Forskjellen mellom den styringsrenten Norges Bank setter og renten i pengemarkedet – påslaget – har falt, men er fortsatt høyere enn før krisen.
The flow of interbank liquidity appears to have been restored to some extent, but the money market is still segmented and the central bank an important meeting place. 
Likviditeten flyter kanskje litt bedre mellom bankene, men pengemarkedet er fortsatt segmentert og sentralbanken en viktig møteplass.
Even if premiums in the money market and credit market have been high and volatile, the changes in central bank key rates have fed through to money market rates. 
Selv om premiene i penge- og kredittmarkedet har vært høye og svingt mye, har endringer i styringsrentene fått gjennomslag i pengemarkedsrentene.
Money market rates, which were higher than 8 per cent for a period, are now around 2½ per cent. 
Pengemarkedsrentene, som en stund var over 8 prosent, er nå rundt 2 ½ prosent.
Bank lending rates have also been reduced markedly. 
Bankenes utlånsrenter har også gått mye ned.
Monetary policy has influenced the level of economic activity through the real interest rate. 
Pengepolitikken påvirker aktivitetsnivået i økonomien gjennom realrenten.
The real interest rate is equal to the key interest rate plus a risk premium less expected inflation. 
Realrenten er lik styringsrenten pluss et risikopåslag minus forventet inflasjon.
The anchoring of inflation expectations enables changes in the key rate to have an impact. 
Forankring av inflasjonsforventningene fører til at endringer i styringsrenten får gjennomslag i realrenten.
In some countries, there are prospects that inflation will approach zero. 
I noen land er det utsikter til at inflasjonen vil avta mot null.
This causes the real interest rate to remain high even though the key rate is reduced. 
Det fører til at realrenten holder seg oppe selv om styringsrenten settes ned.
In small countries where confidence in stable inflation is lacking, the authorities have had to increase the key interest rate substantially to prevent an uncontrolled currency depreciation. 
I små land hvor det ikke har vært tillit til at inflasjonen vil holde seg stabil, har myndighetene måttet sette renten betydelig opp for å hindre en ukontrollert svekkelse av valutakursen.
This amplifies the effects on production. 
Det forsterker utslagene i produksjonen.
Lower inflation abroad and lower capacity utilisation in the Norwegian economy will have a dampening impact on inflation ahead. 
Mindre prisstigning ute og lavere kapasitetsutnytting i norsk økonomi vil dempe prisveksten fremover.
There are prospects that inflation will remain below 2.5 per cent for a period. 
Det er utsikter til at inflasjonen en tid vil ligge under 2,5 prosent.
It is therefore appropriate to set the interest rate at a low level so that inflation does not fall too far below the target, and to prevent inflation expectations from losing their anchor. 
Det er derfor riktig å sette renten lavt slik at ikke inflasjonen faller for langt under målet, og inflasjonsforventningene mister feste.
It is also appropriate to set the interest rate at a low level to curb the decline in activity. 
Det er også riktig å sette renten lavt for å dempe nedgangen i aktiviteten.
We have already lowered the interest rate substantially. 
Vi har allerede satt renten ned mye.
In the time ahead, we will take a more gradual approach in order to assess the impact of the measures that have already been introduced. 
I tiden som kommer vil vi gå mer gradvis fram for å vurdere hvordan de tiltakene som allerede er gjennomført, slår ut.
If developments move in line with our projections, the key interest rate may be reduced to 1 per cent in the latter half of this year. 
Går det som vi venter, kan styringsrenten komme ned til 1 prosent i andre halvår i år.
However, the projections are uncertain. 
Men anslagene er usikre.
An economic turnaround may occur faster than expected. 
Konjunkturene kan snu raskere enn ventet.
The low interest rate level may lead to a situation where saving in Norway does not pick up as expected or that the krone depreciates markedly. 
Den lave renten kan føre til at sparingen her hjemme ikke tar seg opp slik vi antar eller til at kronen svekker seg vesentlig.
In that case, the key rate may be set higher than projected at this time. 
Da kan styringsrenten bli satt høyere enn vi nå anslår.
On the other hand, there is a risk that the downturn in Norway will be more pronounced and longer, or that krone appreciates markedly. 
På den andre siden er det risiko for at tilbakeslaget i Norge blir kraftigere og varer lenger, eller at kronen styrker seg vesentlig.
In that case, a stronger use of instruments may be appropriate. 
I så fall kan det være riktig å bruke virkemidlene sterkere.
The downturn abroad and the unusual conditions in the credit market will mark the Norwegian economy for a period ahead. 
Tilbakeslaget ute og de uvanlige forholdene i kredittmarkedet vil prege norsk økonomi en tid fremover.
Mainland GDP is projected to decline by 1 per cent between 2008 ad 2009. 
Vi anslår at BNP for Fastlands-Norge vil falle med én prosent fra 2008 til 2009.
Unemployment has increased since autumn 2008, but is still low. 
Arbeidsledigheten har økt siden høsten 2008, men er fortsatt lav.
Unemployment is projected to continue to rise to the end of the year and into next year. 
Vi ser for oss at ledigheten fortsetter å stige ut året og inn i neste år.
Pay increases are moderate as a result of weaker corporate profitability, rising unemployment and lower inflation. 
Lavere lønnsomhet i bedriftene, økende ledighet og mindre prisstigning gir moderate lønnstillegg.
Wage growth will show a considerable decline between 2008 and 2009. 
Lønnsveksten vil falle vesentlig fra i fjor til i år.
Households have a dimmer view of the future than earlier, but the pessimism is no longer intensifying. 
Husholdningene ser mørkere på fremtiden enn før, men pessimismen forsterker seg nå ikke så mye.
Household saving is now rising rapidly from a negative level. 
Husholdningenes sparing øker nå mye fra et negativt nivå.
Banks’ willingness to lend to households has stabilised after the tightening last autumn. 
Bankenes vilje til å gi lån til husholdningene har stabilisert seg etter innstrammingen i fjor høst.
However, they are still tightening lending to enterprises. 
Men de fortsetter å stramme inn overfor foretakene.
Banks are increasing their margins and fees, and require higher equity capital levels of corporate loan applicants. 
Bankene øker sine marginer og gebyrer og de stiller økte krav til egenkapital i bedriftene som etterspør lån.
At the same time, funding in the securities market is expensive. 
Samtidig er det dyrt å låne i verdipapirmarkedet.
The Government Bond Fund facilitates funding primarily for enterprises with a moderate or high credit rating. 
Statens obligasjonsfond letter tilgangen, i første rekke for foretak med moderat eller høy kredittverdighet.
As a result of extensive official measures the banks now have fairly good access to short-term and medium-term funding. 
Bankene på sin side har nå på grunn av alle de offentlige tiltakene ganske god tilgang på kort- og mellomlangsiktig finansiering.
Norges Bank has supplied ample short-term liquidity to banks. 
Norges Bank har tilført bankene rikelig med kortsiktig likviditet.
Loans with longer maturities have been widely used, and an increasing number of banks are participating in the credit swap arrangement. 
Lån med lengre løpetid har nådd bredt, og stadig flere aktører deltar i byttelånsordningen.
We see here an overview of various banks’ and mortgage companies’ use of this arrangement as a percentage of their total assets. 
Vi ser her en oversikt over hvor mye ulike banker eller kredittforetak har benyttet seg av denne ordningen, som andel av deres forvaltningskapital.
So far, there are 15 banks and mortgage companies participating in the arrangement. 
Så langt er det 15 banker eller kredittforetak som er med.
Several participants report that the credit swap arrangement is a good source of funding in today’s market. 
Aktørene melder at byttelånsordningen er en god måte å skaffe seg finansiering på i dagens marked.
The government receives, which is reasonable, compensation for making Treasury notes available. 
Staten får, som rimelig er, en kompensasjon for å stille statskassevekslene til rådighet.
The rate has been in the order of a half per cent. 
Den har vært på i størrelse en halv prosent.
With a large volume of Treasury notes in circulation, we see the possibility of the formation of an interbank market for loans in NOK, where government securities are used as collateral. 
Vi ser en mulighet for at det med mye statskasseveksler i omløp vil danne seg et marked for lån i norske kroner mellom banker der statspapirer brukes som sikkerhet.
In the event, this would provide the Norwegian money market with greater insulation from the shifting weather conditions in the US dollar market. 
Det vil i så fall gi et norsk pengemarked som er mer skjermet fra skiftende værforhold i dollarmarkedet.
We are not there yet. 
Dit er vi ennå ikke kommet.
Banks’ equity capital accounts for 6 per cent of total assets. 
Bankenes egenkapital er seks prosent av deres balanse.
This is low from a historical perspective, but not compared with banks in other countries. 
Dette er lavt sett i et historisk perspektiv, men ikke sammenlignet med banker i andre land.
Banks are procyclical. 
Bankvirksomhet er medsyklisk.
They amplify business fluctuations. 
Den forsterker konjunkturene.
During an expansion, loan losses are low and bank earnings increase due to higher turnover. 
I oppgangstider er tapene på utlån lave, og bankene tjener på økt omsetning.
Capital is readily available. 
Kapital er lett tilgjengelig.
During a downturn, bank losses increase, and earnings and access to equity capital may deteriorate, forcing banks to tighten lending. 
I nedgangstider øker bankenes tap, og inntjeningen og tilgangen på egenkapital kan svikte, slik at bankene må stramme inn på sin utlånspraksis.
Norwegian banks need more capital in the period ahead to enable them to absorb expected and any unexpected losses and to satisfy tighter counterparty capital requirements. 
Norske banker trenger mer kapital i tiden fremover for å kunne møte forventede og eventuelle overraskende tap og for å oppfylle de økte krav som deres motparter stiller til kapitaldekning.
The government’s offer to supply core capital through the Government Finance Fund will now allow banks to improve their financial strength without rationing credit. 
Statens tilbud om tilførsel av kjernekapital gjennom Statens finansfond vil nå gjøre bankene i stand til å bedre soliditeten uten å rasjonere kreditt.
There must be no doubt that the banks have the capital they need. 
Det må ikke være tvil om at bankene har den kapitalen de trenger.
The measures I have discussed have been implemented to lessen the effects of the financial crisis. 
De tiltak jeg nå har drøftet, er satt i verk for å dempe utslagene av finanskrisen.
Another question is which lessons we can draw. 
Et annet spørsmål er hvilken lærdom vi kan trekke.
The authorities in many countries are now working towards increasing the robustness of financial markets. 
Myndighetene i mange land arbeider nå for at finansmarkedene skal bli mer robuste.
Four points stand out. 
Fire forhold peker seg ut.
First, for a given risk assessment, banks must be subject to higher equity capital requirements. 
For det første, for en gitt risikovurdering må det stilles krav om høyere egenkapital i bankene.
Banks calculate their capital requirements based on internal risk models. 
Banker beregner hvor mye kapital de trenger med egne risikomodeller.
The models capture historical loan performance. 
Modellene fanger opp hvilke tap og gevinster utlån tidligere har gitt.
The capital requirements are determined by the degree of credit risk exposure as derived from this historical performance. 
Kravene til egenkapital følger av hvor risikoutsatte plasseringene er ut fra disse erfaringene.
Banks must not be able to reduce capital below a minimum level even if they extend loans that, according to the models, seemingly involve low risk. 
Bankene må ikke kunne redusere egenkapitalen under et minimumsnivå, selv om de yter lån som ifølge deres modeller tilsynelatende gir lav risiko.
Second, regulation must to a lesser extent contribute to amplifying cyclical fluctuations. 
For det andre, regelverket må i mindre grad bidra til å forsterke konjunkturen.
With losses now rising, as a result of the abrupt and pronounced turnaround, banks must increase equity capital. 
Når tapene nå stiger, som følge av det brå og sterke omslaget, må bankene, ifølge risikomodellene, øke egenkapitalen.
Consequently, the rules governing capital requirements amplify cyclical fluctuations. 
Slik forsterker reglene konjunkturen.
The rules must therefore require banks to build up strong capital buffers over and above the minimum requirement in normal times. 
Det må derfor kreves at bankene bygger opp gode støtdempere over minstekravet i normale tider.
Then the banks would not have to increase capital when a turnaround occurs, but on the contrary be able to absorb losses. 
Da trenger de ikke å øke sin egenkapital når konjunkturene snur, men kan tvert imot tåle å ta tap.
This will counteract the need for banks to ration credit in adverse periods. 
Det vil motvirke at bankene må rasjonere kreditt i dårlige tider.
Many Norwegian banks do not have sufficient buffers today to safeguard their own, their shareholders’ or the economy’s best interests. 
Mange norske banker har ikke store nok støtdempere i dag, verken for sitt eget, sine eieres eller økonomiens beste.
Third, banks’ funding methods make them vulnerable. 
For det tredje; bankenes måte å finansiere seg på gjør dem sårbare.
Earlier, the two main sources of bank funding in Norway were retail and wholesale deposits. 
Tidligere skaffet de norske bankene seg midler i det vesentlige ved innskudd fra personer og bedrifter.
In the future, in regulations and in practice, deposits must again take precedence as the largest funding source for banks. 
I fremtiden må regelverket og praksis igjen bygge på at innskudd blir den største kilde til finansiering av bankene.
We also anticipate that bonds collateralised by high quality mortgages will become important. 
Vi ser også for oss at markedet for boliglånsobligasjoner blir viktig.
The credit swap arrangements can be seen as building a bridge to such a market. 
Byttelånsordningen kan sees å bygge bro til et slikt marked.
Fourth, government authorities may be reluctant to apply stricter requirements to domestic banks, fearing that their competitiveness may weaken. 
For det fjerde; nasjonale tilsynsmyndigheter kan vegre seg mot å stille strenge krav til sine banker i frykt for at deres evne til å konkurrere skal bli dårligere.
Such a drift in regulation towards a – too low – minimum level is important to avoid. 
Slik glidning i regelverket mot et – for lavt – felles minstenivå er viktig å unngå.
For Norway, it is essential that rules are applied both strictly and equally in the Nordic countries. 
For Norge er det vesentlig at reglene blir praktisert både stramt og likt i de nordiske landene.
The world economy is these days in the deepest recession in the post-war period, in spite of the strong use of various measures. 
Verdensøkonomien er i disse dager inne i den dypeste lavkonjunkturen i etterkrigstiden, til tross for myndighetenes sterke bruk av ulike tiltak.
Most markets and countries, including Norway, have been hit by the crisis. 
Krisen rammer de fleste markeder og land, også Norge.
Norges Bank has set the interest rate at a low level to curb the decline in activity and counteract an excessive fall in inflation. 
Vi setter renten lavt for å dempe nedgangen i aktiviteten og motvirke at inflasjonen kommer for langt ned.
In accordance with its mandate, Norges Bank has given weight to anchoring and strengthening expectations that inflation will be low and stable ahead. 
Norges Bank har i tråd med vårt mandat lagt vekt på å forankre og styrke forventningene til at inflasjonen fremover skal være lav og stabil.
This enhances the effectiveness of monetary policy. 
Det gjør at pengepolitikken virker mer effektivt.
Thank you for the opportunity to present these opening remarks. 
Takk for at jeg fikk innlede.
"In Norway, the payment system supports the economy. 
- I Norge støtter betalingssystemet opp om den økonomiske utviklingen.
If the payment system does not function, the economy will rapidly come to a halt. 
Om betalingssystemet ikke fungerer, vil det økonomiske livet raskt stoppe opp.
Trades will not be settled and consumers and firms will not have access to their funds. 
Handler blir ikke gjort opp, og privatpersoner og bedrifter får ikke pengene sine.
During the financial turbulence, the systems have proved to be robust, contributing to maintaining economic activity in a period when confidence in counterparties was low. 
Under finansuroen har systemene vist seg å være robuste, noe som har bidratt til å opprettholde økonomisk aktivitet i en periode der tilliten til motparter har vært lav.
The past decades have seen strong productivity growth in payment services. 
Det har de siste tiårene vært en formidabel vekst i produktiviteten i betalingsformidlingen.
Paper-based services such as cheques and postal giros have been replaced by payment cards and online banking. 
Papirbaserte tjenester som sjekk og brevgiro har blitt erstattet av betalingskort og nettbank.
Electronic services now account for 97 per cent of all non-cash payments. 
Elektroniske tjenester utgjør nå 97 prosent av alle betalinger med kontopenger.
This has reduced the number of manual operations and has made an important contribution to the increase in productivity. 
Dette har redusert omfanget av manuelle operasjoner, og vært en viktig bidragsyter til økt produktivitet.
Cash is still used for a high percentage of payments, but its importance as a means of payment has declined over time. 
Kontanter brukes fortsatt til en stor del av betalingene, men betydningen som betalingsinstrument er redusert over tid.
The share of cash holdings has been halved over the past ten years and is now 7 per cent, compared with 14 per cent ten years ago. 
Kontantenes andel av betalingsmidlene har blitt halvert i løpet av ti år, og utgjør nå 7 prosent, mot 14 prosent for ti år siden.
The share of cash holdings is lower in Norway than in most other countries. 
Kontantandelen er lavere i Norge enn i de fleste andre land.
The cost of payment services in Norway is estimated at about NOK 11 billion, or 0.5 per cent of GDP. 
Vi anslår kostnadene til betalingsformidlingen i Norge til vel 11 milliarder kroner, eller 0,5 prosent av bruttonasjonalproduktet.
Banks have increased their cost recovery in relation to payment services, but costs are still higher than revenues, particularly for services that involve cash handling. 
Bankene har økt sin kostnadsdekning i betalingsformidlingen, men har fortsatt høyere kostnader enn inntekter.
Banks face the challenge of reducing costs and increasing revenues from these services. 
Det er en utfordring for bankene å redusere kostnadene og øke inntektene fra slike tjenester.
In addition, capacity utilisation was higher than expected up until the summer. 
I tillegg var kapasitetsutnyttingen høyere enn ventet fram til sommeren i fjor.