natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the course of 2004 and 2005, the effect would gradually be reduced. 
In the course of 2004 and 2005, the effect would gradually be reduced.
In this scenario, inflation could reach 2¼ per cent two years ahead. 
In this scenario, inflation could reach 2¼ per cent two years ahead.
Looking beyond the two-year horizon, inflation might edge up further. 
Looking beyond the two-year horizon, inflation might edge up further.
By using different technical assumptions, we indicated different paths for inflation. 
By using different technical assumptions, we indicated different paths for inflation.
Actual developments may, however, deviate from both paths. 
Actual developments may, however, deviate from both paths.
Norges Bank has reduced the sight deposit rate from 7 to 5.5 per cent since 11 December. 
Norges Bank has reduced the sight deposit rate from 7 to 5.5 per cent since 11 December.
Monetary policy has been relaxed. 
Monetary policy has been relaxed.
Relationships in the foreign exchange market are unstable. 
Relationships in the foreign exchange market are unstable.
Experience has shown that monetary authorities do not have the means to control the exchange rate. 
Experience has shown that monetary authorities do not have the means to control the exchange rate.
PPP in the medium run despite oil shocks: The case of Norway. 
PPP in the medium run despite oil shocks: The case of Norway.
Factors that influence the krone exchange rate, Economic Bulletin 4/2000 
Factors that influence the krone exchange rate, Economic Bulletin 4/2000
Empirical research on nominal exchange rates. 
Empirical research on nominal exchange rates.
3, Amsterdam, North Holland 
3, Amsterdam, North Holland
Norges Bank (2003). 
Norges Bank (2003).
Inflation Report 1/2003 
Inflation Report 1/2003
Norges Bank (2002). 
Norges Bank (2002).
Charts in pdf 
Charts in pdf
1 See also the box in Norges Bank's Inflation Report 2/2002: "How does the krone exchange rate influence the CPI?", page 32-33 
1 See also the box in Norges Bank's Inflation Report 2/2002: "How does the krone exchange rate influence the CPI?", page 32-33
2See Sarno and Taylor (2002), Chapter 3, page 87 
2See Sarno and Taylor (2002), Chapter 3, page 87
3See Akram (2002) 
3See Akram (2002)
4The GHI is derived from prices for currency options (implied volatility) for the euro, the US dollar and Japanese yen. 
4The GHI is derived from prices for currency options (implied volatility) for the euro, the US dollar and Japanese yen.
The GHI falls when expected volatility between major currencies is reduced. 
The GHI falls when expected volatility between major currencies is reduced.
See Bernhardsen and Røisland (2000) for a further description of the GHI. 
See Bernhardsen and Røisland (2000) for a further description of the GHI.
6See Frankel and Rose (1995), Chapter 1.3 
6See Frankel and Rose (1995), Chapter 1.3
Norges Bank supports the Banking Law Commission's view that it is essential to establish a comprehensive and coherent regulation applicable to all financial undertakings. 
Norges Bank støtter Banklovkommisjonens syn på viktigheten av å få en samlet og enhetlig regulering av alle finansforetak.
Furthermore, the central bank is of the view that there may be a need for separate regulation of the insurance industry in some areas, as referred to in Norges Bank's submission on the Banking Law Commission's proposal relating to a new law on financial undertakings. 
Samtidig fremhever sentralbanken at det kan være behov for særskilt regulering av forsikringsnæringen på enkelte områder, går det fram av Norges Banks høringsuttalelse om Banklovkommisjonens forslag om ny lov om finansforetak.
The regulatory framework for financial undertakings is of crucial importance for developments in the financial industry. 
Regelverket for finansforetakene har stor betydning for utviklingen i finansnæringen.
It is important that a forward-looking regulatory framework is established, which provides the industry with stable operating parameters. 
Det er derfor viktig at en nå kommer fram til et regelverk som er fremtidsrettet og som sikrer stabile rammebetingelser for næringen.
Norges Bank places particular emphasis on achieving a framework that promotes efficient and sound institutions and sufficient competition in the market. 
Norges Bank er særlig opptatt av at regelverket legger forholdene til rette for effektive og solide institusjoner og tilstrekkelig konkurranse i markedet.
Furthermore, emphasis must be placed on drawing up regulations in Norway that are in line with what is commonly applied internationally. 
Videre må hensynet til at norsk regelverk er på linje med det som er vanlig internasjonalt tillegges vekt.
Acquisition rules should be more flexible It is Norges Bank's view that the authorities, through both the formulation of the regulations and practice, should be less restrictive with regard to preventing structural changes and adaptations which the industry itself deems appropriate. 
Regelverket for oppkjøp bør bli mer fleksibelt Etter Norges Banks vurdering bør myndighetene, gjennom både utformingen av regelverket og praktiseringen av det, være tilbakeholdne med å hindre strukturendringer og tilpasninger som næringen selv finner hensiktsmessige.
Unnecessary restraints on the institutions' freedom of manoeuvre could contribute to weakening their profitability and financial soundness in the long term. 
En unødig innsnevring av institusjonenes handlingsrom kan bidra til å svekke deres lønnsomhet og soliditet på lang sikt.
Norges Bank supports the Commission's proposal to allow acquisitions provided prior acceptance is acquired from at least two-thirds of the owners. 
Norges Bank støtter kommisjonens forslag om at det skal kunne gis konsesjon for oppkjøp dersom det er innhentet forhåndsaksept fra minst to tredjedeler av eierne.
This would avoid a situation whereby a small minority could block acquisitions that are supported by a very clear majority of shareholders. 
Dermed kan en unngå situasjoner der et lite mindretall blokkerer for oppkjøp som har støtte fra en meget klar majoritet av aksjonærene.
Moreover, such a change may contribute to promoting necessary structural changes. 
Videre kan en slik endring legge forholdene bedre til rette for nødvendige strukturendringer.
Furthermore, Norges Bank supports the Commission's proposal to allow ownership shares corresponding to 30 per cent of the capital or votes in financial undertakings to be owned by another financial undertaking as part of a strategic alliance between undertakings. 
Norges Bank støtter også kommisjonens forslag om at det skal kunne gis tillatelse til at eierandeler svarende til inntil 30 prosent av kapitalen eller stemmene i et finansforetak eies av et annet finansforetak som ledd i en strategisk samarbeidsavtale mellom foretakene.
It is important that the regulations provide for necessary flexibility and that they do not prevent co-operation or alliances, provided that this is not anti-competitive, among other things. 
Det er viktig at regelverket har den nødvendige fleksibilitet og ikke er til hinder for samarbeid eller allianser, gitt at det ikke er betenkelig bl.a. fra et konkurransemessig synspunkt.
As the Commission proposes a relaxation of the rules referred to above, Norges Bank will support the proposal to maintain the statutory ownership limit of 10 per cent as a main rule. 
Ettersom kommisjonen foreslår å myke opp regelverket på punktene over, vil Norges Bank etter en samlet vurdering støtte forslaget om å opprettholde eierbegrensningsregelen på 10 prosent i normaltilfellet.
Capital adequacy rules for insurance companies should be evaluated more closely Norges Bank supports the minority proposal to revise the rules on capital adequacy for insurance companies. 
Kapitaldekning i forsikringsselskaper bør vurderes nærmere Norges Bank støtter mindretallets forslag om å endre reglene om kapitaldekning for forsikringsselskapene.
The Banking Law Commission was mandated to harmonise as far as possible the rules for various groups of institutions. 
Banklovkommisjonen ble i sitt mandat bedt om å innføre mest mulig like regler for forskjellige institusjonsgrupper.
A simplification of the regulations must, however, take into account the particular features of the industry. 
Reguleringsmessig enkelhet må imidlertid balanseres mot særtrekk ved næringen.
If the activity is not the same, Norges Bank is of the view that the regulations do not necessarily have to be the same. 
Dersom virksomheten ikke er lik, mener Norges Bank at reguleringen ikke nødvendigvis må være lik.
If the distribution of risk in life insurance companies is evaluated in isolation, there is a strong case for withdrawing the capital requirement peculiar to Norway without any consequences for the financial soundness of the institutions. 
For livselskapene er det slik at om fordelingen av risikoen ved virksomheten vurderes isolert, er det mye som taler for at det særnorske kapitalkravet bør kunne oppheves uten soliditetsmessige konsekvenser.
However, Norges Bank is of the view that the issue of capital adequacy requirements applying to insurance companies should be examined as part of an overall evaluation in connection with the Banking Law Commission's next report. 
Norges Bank mener imidlertid at spørsmålet om soliditetskrav i forsikring bør vurderes samlet i Banklovkommisjonens neste utredning.
Cross-ownership rules should be relaxed Norges Bank is of the opinion that a number of adjustments should be made to the deduction rules for cross-ownership between financial undertakings. 
Krysseiebestemmelsene bør mykes opp Norges Bank mener at det bør gjøres visse tilpasninger i fradragsreglene for krysseie mellom finansforetak.
Credit institutions and insurance companies play different roles in the financial market and this is reflected among other things in different possibilities for investing in equity instruments. 
Kredittinstitusjoner og forsikringsselskaper har ulike roller i finansmarkedene, og dette gjenspeiles bl.a. i at de har ulike muligheter til å investere i egenkapitalinstrumenter.
In May 1998, insurance companies' access to investing in equity instruments was increased from 20 to 35 per cent of total assets, and investments in shares and primary capital certificates account for a growing percentage of their total assets. 
Forsikringsselskapenes adgang til å investere i egenkapitalinstrumenter ble i mai 1998 økt fra 20 til 35 prosent av forvaltningskapitalen og selskapene har en økende andel av sin forvaltningskapital plassert i aksjer og grunnfondsbevis.
Cross-ownership rules will increasingly place limitations on life insurance companies' capital management. 
Krysseiebestemmelsene vil i økende grad kunne virke begrensende for livsforsikringsselskapenes kapitalforvaltning.
Norges Bank is therefore of the view that insurance companies should be exempt from the requirement to deduct from their capital ownership interests in other financial undertakings which exceed 10 per cent of their own capital. 
Norges Bank mener derfor at forsikringsselskapene bør unntas fra kravet om fradrag i egen ansvarlig kapital for samlede eierandeler i andre finansforetak som overstiger 10 prosent av egen ansvarlig kapital.
Furthermore, Norges Bank would argue in favour of a further adaptation to international regulations. 
Norges Bank ønsker samtidig større tilpasning til internasjonalt regelverk.
The deduction requirement applicable to all financial institutions concerning ownership interests in other financial undertakings should thus be raised from the current limit of 2 per cent to ownership interests that exceed 10 per cent of the capital in the recipient institution. 
Kravet om fradrag for eierandeler i andre finansforetak bør derfor heves fra dagens grense på 2 prosent til bare å omfatte eierandeler som overstiger 10 prosent av ansvarlig kapital i mottakende institusjon.
Conversion of savings banks should be permitted Norges Bank supports the Commission's majority proposal to allow savings banks to convert into private limited companies or public limited companies. 
Omdanning av sparebanker bør tillates Norges Bank støtter forslaget fra kommisjonens flertall om at sparebanker skal få adgang til å omdanne seg til aksjeselskaper eller allmennaksjeselskaper.
The arrangement would be voluntary. 
Ordningen vil være basert på frivillighet.
Member of Norges Bank's Executive Board Lars Velsand supports the minority of the Commission, which is opposed to allowing savings banks to convert into limited companies. 
Hovedstyrets medlem Lars Velsand støtter mindretallene i kommisjonen som mener at det ikke bør åpnes for at sparebanker kan omdannes til aksjeselskap.
With effect from 28 January 1999, the deposit and overnight lending rate are 7.50 and 9.50 per cent respectively. 
Foliorenten og D-lånsrenten er etter dette henholdsvis 7,50 prosent og 9,50 prosent.
Central Bank Governor Svein Gjedrem points out that monetary policy is oriented with a view to returning the exchange rate over time to its initial range as defined in the Exchange Rate Regulation. 
Sentralbanksjef Svein Gjedrem sier i en kommentar at pengepolitikken er innrettet med sikte på at kronekursen etter hvert bringes tilbake til utgangsleiet.
The interest rate differential against euro countries is substantial. 
Rentedifferansen overfor euro-landene er betydelig.
A tight government budget for 1999 and high interest rates over the last five months are curbing pressures in the economy. 
Et stramt statsbudsjett for 1999 og en høy rente de siste fem månedene bidrar til å dempe presset i økonomien.
Price and wage inflation will gradually be reduced. 
Pris- og kostnadsveksten vil etter hvert reduseres.
Price and wage inflation which over time is on a par with euro countries is a precondition for a stable exchange rate against the euro. 
For å ha en stabil valutakurs mot euro, må vi over tid ha en pris- og kostnadsvekst som er på linje med euro-landene.
Moreover, monetary policy must not contribute to a downturn which undermines confidence in the krone. 
Samtidig må pengepolitikken ikke bidra til nedgangstider av en art som kan svekke tilliten til kronen.
"In view of the appreciation of the krone and the prospect of reduced pressures in the economy, it is now appropriate to lower interest rates", says the Central Bank Governor. 
Styrkingen av kronen og utsiktene til en avdemping av presset i økonomien gjør det riktig å sette ned renten nå, sier sentralbanksjefen.
Norges Bank's profit for 1998 amounted to NOK 23 510 million in 1998, compared with NOK 14 061 million in 1997. 
Norges Bank hadde et overskudd på 23 510 millioner kroner i 1998 mot 14 061 millioner kroner i 1997.
The change in the profit for the year primarily reflects foreign currency gains amounting to NOK 15 352 million in 1998, compared with NOK 6 391 million in 1997. 
Endringen i årsresultat har i første rekke sammenheng med kursgevinster på valuta med i alt 15 352 millioner kroner i 1998, mot tilsvarende inntekt i 1997 med 6 391 millioner kroner.
Changes in securities prices for foreign investments generated increased earnings of NOK 2 081 million in 1998. 
Endringer i verdipapirkurser på utenlandske plasseringer har medført en merinntekt i 1998 med 2 081 millioner kroner.
Interest payments to the Treasury amounted to NOK 4 277 million in 1998, against NOK 4 793 million in 1997. 
Renter betalt til statskassen var 4 277 millioner kroner for 1998, mot 4 793 millioner kroner i 1997.
In 1998, NOK 2 978 million was transferred from the Adjustment Fund owing to a reduction in net foreign exchange reserves. 
Det er i 1998 tilført 2 978 millioner kroner fra kursreguleringsfondet som følge av reduksjon i netto valutareserver.
An amount of NOK 26 572 million was transferred to the Transfer Fund. 
Til overføringsfondet er det avsatt 26 572 millioner kroner.
In accordance with existing guidelines, NOK 3 401 million was transferred from the Transfer Fund to the Treasury. 
Til staten vil det etter gjeldende retningslinjer bli overført 3 401 millioner kroner fra overføringsfondet.
At the end of 1998, Norges Bank's international reserves amounted to NOK 145 billion, measured in terms of market value, which at year-end was NOK 3 billion higher than the book value. 
Ved utgangen av 1998 utgjorde de internasjonale reservene 145 milliarder kroner målt etter markedsverdier, som ved årsskiftet var 3 milliarder kroner høyere enn den regnskapsmessige verdien.
International reserves comprise foreign exchange reserves, gold and claims on the International Monetary Fund. 
De internasjonale reservene består av valutareserver, gull og fordringer på Det internasjonale valutafondet (IMF).
Net foreign exchange reserves declined by NOK 30.4 billion between end-1997 and end-1998, and came to NOK 130.7 billion. 
Netto valutareserver gikk ned med 30,4 milliarder kroner fra utgangen av 1997 til utgangen av 1998 og utgjorde 130,7 milliarder kroner.
The reduction primarily reflects government foreign debt payments and transfers to the Government Petroleum Fund. 
Reduksjonen skyldes i første rekke nedbetaling av statens utenlandsgjeld og overføringer til Statens petroleumsfond.
Norges Bank is responsible for the operational management of the Government Petroleum Fund on behalf of the Ministry of Finance. 
Norges Bank ivaretar den operative forvaltningen av Statens petroleumsfond på vegne av Finansdepartementet.
At the end of the year the market value of the Government Petroleum Fund was NOK 171.8 billion, which was NOK 4.1 billion higher than the book value. 
Ved utgangen av året utgjorde Statens petroleumsfond 171,8 milliarder kroner målt etter markedsverdier, som var 4,1 milliarder høyere enn den regnskapsmessige verdien.
The net return on the Government Petroleum Fund came to NOK 21.5 billion in 1998. 
Petroleumsfondets netto avkastning for 1998 utgjorde 21,5 milliarder kroner.
The book value of international reserves, investments for the Government Petroleum Fund and other foreign assets came to NOK 321.9 billion at the end of 1998, compared with NOK 296.5 billion in 1997. 
Internasjonale reserver, plasseringer for Statens petroleumsfond og andre fordringer på utlandet hadde samlet regnskapsmessig verdi 321,9 milliarder kroner ved utgangen av 1998 mot 296,5 milliarder kroner i 1997.
Norges Bank Investment Management is inviting external managers to submit a proposal for the management of portions of the Government Petroleum Fund. 
Norges Bank Kapitalforvaltning inviterer eksterne forvaltere til å gi tilbud om å forvalte deler av Statens petroleumsfond.
In this round, mandates for tactical asset allocation are being announced. 
I denne runden utlyses det mandater for taktisk aktiva-allokering.
External managers are expected to focus on the choice of asset class (equities, bonds and cash), choice of country for equities, choice of country for bonds, choice of sector, and active currency positions as a source of excess return. 
Det forventes at de eksterne forvalterne vil fokusere på valg av aktivaklasse (aksjer, obligasjoner og kontanter), landvalg for aksjer, landvalg for obligasjoner, sektorvalg og aktive valutaposisjoner som kilde for meravkastning.
Managers may invest in assets issued by countries included in the Petroleum Fund's benchmark portfolio (see the Petroleum Fund Regulation issued by the Ministry of Finance on 3 October 1997 and information on the Internet). 
Forvalterne vil kunne investere i aktiva utstedt i land som inngår i Petroleumsfondets referanseportefølje (se Finans-departementets forskrift for Petroleumsfondet av 3. oktober 1997 og utlysningen på Internett).
The return on the Government Petroleum Fund in 1998 was 9.3 per cent measured in international currencies. 
Avkastningen på Statens petroleumsfond i 1998 var 9,3 prosent målt i internasjonal valuta.
"Viewed in the light of the turbulence that characterised the international capital markets in 1998, this must be described as a good result", says Governor Svein Gjedrem. 
-Sett på bakgrunn av den store turbulens som preget de internasjonale kapitalmarkedene i 1998, må dette karakteriseres som et godt resultat, sier sentralbanksjef Svein Gjedrem.
"Developments through 1998 were a reminder that there may be large fluctuations in the return on capital from the Petroleum Fund that is invested in international equity and bond markets. 
-Utviklingen gjennom 1998 var en påminnelse om at det kan være store variasjoner i avkastningen på Petroleumfondets plasseringer i de internasjonale aksje- og obligasjonsmarkedene.
It is important, therefore, that results are always interpreted against the background of the long-term horizon on which the management strategy is based", says Gjedrem. 
Det er derfor viktig at resultatene hele tiden tolkes i forhold til at strategien for forvaltningen er basert på en lang tidshorisont, sier Gjedrem.
The international equity markets rose strongly in the fourth quarter after a sharp decline in the third quarter. 
De internasjonale aksjemarkedene tok seg kraftig opp i fjerde kvartal etter en sterk nedgang i tredje kvartal.
The return on the equity portfolio for the year as a whole was 12.9 per cent, measured in international currencies. 
For året under ett var avkastningen på aksjeporteføljen 12,9 prosent målt i internasjonal valuta.
The situation for the bond portfolio was the reverse, with a high yield in the third quarter and a weak fourth quarter. 
For obligasjonsporteføljen var bildet omvendt med en høy avkastning i tredje kvartal og en svak utvikling i fjerde kvartal.
The depreciation of the krone raised the return measured in NOK to 19.8 per cent for 1998. 
Målt mot norske kroner var den samlede avkastningen 19,8 prosent i 1998.
But since the purpose of management is to increase the international purchasing power of the Petroleum Fund, changes in the krone exchange rate are of little relevance. 
Men siden formålet for forvaltningen er knyttet til å øke den internasjonale kjøpekraften av Petroleumsfondet, har endringer i kronekursen liten relevans.
In 1998 Norges Bank achieved a return that was 0.20 percentage point higher than that of the benchmark portfolio defined by the Ministry of Finance. 
Norges Bank oppnådde i 1998 en avkastning som lå 0,20 prosentpoeng over avkastningen på referanseporteføljen fastsatt av Finansdepartementet.
At the end of 1998, the value of the Petroleum Fund's assets abroad was NOK 171.8 billion. 
Ved utgangen av året var verdien av Petroleumsfondets plasseringer i utlandet 171,8 milliarder kroner.
Transfers amounting to NOK 32.8 billion were made by the Ministry of Finance during the year. 
Gjennom året ble det tilført 32,8 milliarder kroner fra Finansdepartementet.
The last transfer, of NOK 11 billion, was made on 30 November. 
Den siste overføringen skjedde den 30. november og var på 11 milliarder kroner.
Of the return of NOK 25.6 billion, NOK 12.5 billion is an increase in value measured in international currencies, while NOK 13.1 billion can be ascribed to the depreciation of the krone, and therefore does not represent an increase in the Fund's international purchasing power. 
Av avkastningen på 25,6 milliarder kroner er 12,5 milliarder økt verdi målt i internasjonal valuta, mens 13,1 milliarder kan tilskrives svekkelsen av kronekursen og representerer derfor ingen økning i fondets internasjonale kjøpekraft.
In its March Inflation Report, Norges Bank's projection for consumer price inflation is 2¼ per cent in 1999 and 1¾ per cent in 2000. 
Norges Bank anslår i sin siste inflasjonsrapport konsumprisveksten til 2¼ prosent i år og 1¾ prosent neste år.
This is a downward revision of a quarter percentage point for both years compared with the December report. 
Dette er en nedjustering på ¼ prosentpoeng begge år sammenliknet med forrige inflasjonsrapport.
The downward revision reflects lower international price inflation and a fall in prices of imported goods. 
Nedjusteringen er en følge av lavere prisvekst internasjonalt og prisfall på importerte varer.