natgillin/translations-raw huggingface dataset:
They must then adjust their liquidity management so that their holdings of reserves are sufficient on the payment date. 
De må da tilpasse likviditetsstyringen slik at beholdningen av reserver blir tilstrekkelig stor på innbetalingsdatoen.
This can be achieved by borrowing NOK on long maturities and investing in the market so that these funds are available at the time of the payments to the government. 
Det kan gjøres ved å låne kroner på lengre løpetid og plassere i markedet slik at det er tilgjengelig på tidspunktet for innbetaling til staten.
Effect on interest rates 
Effekten på rentene
In the event of large liquidity movements, such as when taxes fall due, uncertainty about the overall liquidity situation and imbalances in the distribution of liquidity between banks could lead to confusion about whether it is the sight deposit rate or the lower reserve rate that actually constitutes the “floor” for money market rates. 
Ved store likviditetsbevegelser, for eksempel knyttet til skatteforfall, vil usikkerhet om likviditetssituasjonen samlet sett og skjevheter i likviditetsfordelingen mellom bankene kunne føre til uklarhet med tanke på om det er foliorenten eller den lavere reserverenten som faktisk utgjør ”gulvet” for pengemarkedsrentene.
Larger fluctuations must therefore be expected in the shortest rates, which could affect volatility in longer money market rates… 
En må derfor forvente større svingninger i de korteste rentene, som også vil påvirke volatiliteten i lengre pengemarkedsrenter...
…To avoid increased interest rate volatility, Norges Bank will therefore have to be much more active in its management of liquidity in the money market. 
…For å unngå større rentevolatilitet vil Norges Bank som en konsekvens måtte bli langt mer aktiv i sin styring av pengemarkedets likviditet.
Norges Bank may possibly also need to take different/new instruments into use for liquidity management. 
Muligens må Norges Bank også ta i bruk andre/nye instrumenter i likviditetsstyringen.
Accurate liquidity forecasts will be much more important… 
Nøyaktige likviditetsprognoser blir langt viktigere…
In the new system, the shortest money market rate may drop below the key rate. 
I det nye systemet kan den helt kortsiktige pengemarkedsrenten falle under styringsrenten.
This may happen if one or more banks with deposits in Norges Bank exceeding their quotas wish to offer the surplus reserves in the interbank market. 
Det kan skje hvis en eller flere banker som har større innskudd i Norges Bank enn sine kvoter, ønsker å tilby overskuddsreservene i interbankmarkedet.
How far this rate might fall below the key rate, and how volatile this rate might be, will depend on how well the interbank market functions. 
Hvor mye pengemarkedsrenten eventuelt faller under styringsrenten – og hvor volatile rentene blir – vil avhenge av hvor godt interbankmarkedet fungerer.
In a well-functioning interbank market, even small movements in rates will be sufficient to trigger the redistribution of reserves between banks. 
I et godt fungerende interbankmarked vil små bevegelser i renten være tilstrekkelig til å utløse omfordeling av reserver mellom bankene.
In a poorly-functioning market, larger movements in rates may be needed to trigger trading. 
Et dårlig fungerende marked kan kreve større endringer i renten for å utløse handler.
The distribution of quotas between banks has been set with a view to reducing interest rate volatility. 
Kvoteinndelingen mellom bankene er satt med sikte på å redusere rentevolatiliteten.
Banks that quote money market rates have the largest quotas because they are probably in the best position to conduct arbitrage operations when reserves are offered at a rate below the key rate. 
Prisstillerne har størst kvote fordi de trolig har best forutsetninger for å drive arbitrasjevirksomhet når reserver tilbys til en rente under styringsrenten.
Except for the somewhat higher quota assigned to settlement banks, all banks that quote money market rates have been assigned the same quota to encourage a degree of competition for these reserves. 
Bortsett fra at oppgjørsbankene får tildelt noe større kvote, har alle prisstillerne fått samme kvote for å legge til rette for en viss konkurranse om disse reservene.
This competition will limit how far short money market rates can drop below the sight deposit rate. 
Slik konkurranse vil begrense hvor mye den kortsiktige markedsrenten faller under foliorenten.
There is no evidence that the floor system we have today results in lower volatility in the shortest money market rates. 
Det er ikke grunnlag for å hevde at det gulvsystemet vi har i dag gir lavere volatilitet i de korteste pengemarkedsrentene.
In the current market, there are signs that interest rates need to move a long way to spark off trading. 
I dagens marked er det tegn til at renten må bevege seg mye for å utløse handler.
Even with a large surplus of reserves in the banking system, there can sometimes be considerable variations in the shortest NIBOR rate (tomorrow/next). 
Selv med et stort overskudd av reserver i banksystemet, er det til tider betydelige svingninger i den korteste NIBOR-renten (”tomorrow/next”).
Even in the current system with a clearly defined floor, the Norwegian tomorrow/next rate varies as much as short-term rates in other countries. 
Også i dagens system med et klart definert gulv, svinger den norske ”tomorrow/next”-renten like mye som kortsiktige renter i andre land.
In addition, interest rates do not need to have a floor to fulfill the function of prices, i.e. to convey information. 
Videre må ikke renter ha et gulv for å tilfredsstille den funksjonen en pris skal ha; bærer av informasjon.
Movements in interest rates are to provide information about shortages and surpluses of liquidity. 
Bevegelser i renten skal gi informasjon om knapphet på og overskudd av likviditet.
In normal periods, most countries have a kind of corridor system where the short-term money market rate fluctuates around the key rate, precisely because of banks’ supply of and demand for reserves in the interbank market. 
De fleste land har i normale tider en form for korridorsystem, der den kortsiktige pengemarkedsrenten varierer rundt styringsrenten, nettopp som følge av bankers tilbud av og etterspørsel etter reserver i interbankmarkedet.
In the new system, we have to assume that the shortest money market rate will tend to fluctuate around the key rate, unlike today when it fluctuates above the key rate. 
Vi må regne med at i det nye systemet vil den helt kortsiktige pengemarkedsrenten i større grad fluktuere rundt styringsrenten, i motsetning til i dag der den varierer over styringsrenten.
How much it fluctuates will depend largely on banks’ ability and willingness to redistribute reserves in the interbank market. 
Hvor store svingningene blir, avhenger av bankenes evne og vilje til å omfordele reserver seg imellom.
The new system will give banks a stronger incentive to actively manage their own reserves. 
Det nye systemet vil gi bankene sterkere motiv til en slik aktiv styring av egne reserver.
If the total amount of reserves in the banking system approaches zero or exceeds the sum of all quotas, interest rate volatility could increase considerably in the new system. 
Dersom den totale mengden reserver i banksystemet skulle bli nær null eller overstige summen av alle kvotene, kan rentevolatiliteten øke betydelig i det nye systemet.
To avoid this, Norges Bank will, as explained above, aim to keep total reserves well above zero, but below the sum of banks’ quotas, where necessary through fine-tuning operations. 
For å unngå dette vil Norges Bank, som forklart over, sikte mot et nivå på totale reserver betydelig større enn null, men lavere enn summen av bankenes kvoter, om nødvendig med finstyrende operasjoner.
Norges Bank will publish forecasts of movements in banks’ reserves and announce in advance when it plans to conduct operations to supply or drain liquidity (F-loans and F-deposits). 
Norges Bank vil publisere prognoser for utviklingen i bankenes reserver og annonsere på hvilke tidspunkt fremover banken ser for seg likviditetstilførende og likviditetsinndragende operasjoner (F-lån og F-innskudd).
Norges Bank’s operations to manage banks’ reserves will be more predictable than in the current system. 
Norges Banks operasjoner for å styre bankenes reserver blir mer forutsigbare enn i det nåværende systemet.
Depending on developments in structural liquidity, Norges Bank will, where necessary, also consider offering longer F-loans than is usual in the current system. 
Avhengig av utviklingen i strukturell likviditet vil det også ved behov bli vurdert å tilby lengre F-lån enn det som er vanlig i det nåværende systemet.
A more predictable liquidity policy could help reduce volatility in the shortest money market rates. 
En mer forutsigbar likviditetspolitikk vil kunne bidra til å dempe volatiliteten i de helt kortsiktige pengemarkedsrentene.
Swedbank has no objections to the new system for the management of banks’ reserves and believes that it …will contribute to more efficient distribution of reserves overnight in the banking system… 
Swedbank har ingen innvendinger til det nye systemet for styring av bankenes reserver og mener dette …vil bidra til en mer velfungerende fordeling av reserver over natten i banksystemet…
Swedbank also agrees with Norges Bank’s view …that the overnight rate will probably, on average, be somewhat closer to the key rate, and at times below the key rate, in the new system... 
Videre er Swedbank enig i Norges Banks vurdering …at overnattenrenten i gjennomsnitt trolig vil ligge noe nærmere styringsrenten, og tidvis under styringsrenten, i det nye systemet...
However, Swedbank sees …no good reason to expect the new system to result in a significantly lower credit premium in money market rates with longer maturities… 
Swedbank ser imidlertid … ingen gode grunner til å vente at det nye systemet skal føre til en vesentlig lavere kredittpremie i pengemarkedsrenter med lengre løpetider…
The effect on money market rates with longer maturities (three months) will probably depend on the effect on volatility in the shortest rates. 
Effekten på pengemarkedsrentene med noe lengre løpetid (3 måneder) avhenger av effekten på volatiliteten i de helt kortsiktige rentene.
If the new system helps reduce volatility in the shortest rates, volatility in longer money market rates will probably also decrease. 
Hvis det nye systemet bidrar til å dempe volatiliteten i de helt kortsiktige pengemarkedsrentene, reduseres trolig nivået på de noe lengre rentene.
Basel III requirements 
Basel III-kravene
The new liquidity requirements mean that banks must hold sufficient liquid assets to cover their funding requirements (net outflows) for 30 days. 
De nye likviditetskravene innebærer at bankene må holde en viss mengde likvide aktiva, slik at en bank kan dekke 30-dagers finansieringsbehov (netto-utbetalinger) ved å trekke på disse.
Eligible assets will be government securities and central bank reserves. 
Godkjente aktiva ligger an til å være statspapirer samt sentralbankreserver.
…In the present proposal for liquidity requirements, only central bank liquidity and holdings of government debt, in principle, qualify as high-quality liquid assets in Norway… 
…I foreliggende forslag til likviditetsregulering er det i utgangspunktet bare sentralbanklikviditet og beholdning av statsgjeld som kvalifiserer som høykvalitetslikvide aktiva i Norge…
…Sight deposits in the central bank could also emerge as an essential means of satisfying the liquidity requirements… 
…Folioinnskudd i sentralbanken vil kunne tvinge seg frem som et nødvendig plasseringsalternativ også for å oppfylle likviditetskrav…
Under the proposed new liquidity requirements, a bank must hold sufficient liquid assets that it can meet its net funding requirements over a specified stress period of 30 days by drawing on these assets. 
Forslaget til nytt likviditetskrav innebærer at bankene må holde en viss mengde likvide eiendeler, slik at en bank kan dekke netto finansieringsbehov over en spesifisert stressperiode på 30 dager ved å trekke på disse eiendelene.
In the proposals, deposits in central banks are included in a bank’s liquid assets. 
I forslaget vil innskudd i sentralbanker inngå som en banks likvide eiendeler.
When assessing whether the liquidity requirement is met, a deciding factor will be how the deposit is funded. 
Ved beregning av om likviditetskravet er oppfylt, vil det være avgjørende hvordan et slikt innskudd er finansiert.
For an individual bank, a deposit in the central bank will count if it is funded beyond 30 days. 
For en enkelt bank vil et innskudd i sentralbanken telle dersom dette har en finansiering ut over 30 dager.
If structural liquidity in the banking system is negative, such that banks’ combined deposits in the central bank are funded by F-loans or other market operations, deposits will only make a positive contribution to the liquidity requirement to the extent that these F-loans have a remaining maturity of more than 30 days. 
Gitt at den strukturelle likviditeten i banksystemet er negativ, slik at bankenes samlede innskudd i sentralbanken er finansiert av F-lån eller andre markedsoperasjoner, vil innskuddene kun bidra positivt til likviditetskravet i den grad F-lånene har en gjenstående løpetid ut over 30 dager.
In the reverse case, total F-loans will match deposits, and the net effect on the liquidity requirement will be neutral. 
I motsatt fall vil samlede F-lån motsvare innskuddene slik at nettoeffekten på likviditetskravet blir null.
Hence as long as Norges Bank’s F-loans have a maturity below 30 days, banks will not be able to meet the new liquidity requirements by depositing these F-loans overnight in Norges Bank. 
Så lenge Norges Banks F-lån har en løpetid under 30 dager, kan bankene derfor ikke tilfredsstille de nye likviditetskravene ved å plassere F-lånene overnatten i Norges Bank.
In the new system for the management of banks’ reserves, Norges Bank may also choose to offer F-loans with maturities beyond 30 days in certain situations. 
I det nye systemet for styring av bankenes reserver kan Norges Bank i noen situasjoner også ønske å tilby F-lån med løpetid lenger enn 30 dager.
Overnight deposits in Norges Bank funded by long-term F-loans will help to satisfy the liquidity requirements under Basel III. 
Innskudd i Norges Bank overnatten finansiert med langsiktige F-lån vil bidra til å oppfylle likviditetskravene under Basel III.
Norges Bank would point out that part of the reason for the new liquidity requirements in the Basel III rules is to prevent banks from expanding too rapidly through an increase in short-term borrowing which is then invested in illiquid long-term assets. 
Norges Bank vil påpeke at noe av bakgrunnen for de nye kravene til likviditet i Basel III-reglene er å hindre at banker kan ekspandere for raskt basert på en økning i kortsiktig opplåning som plasseres i illikvide, langsiktige aktiva.
Such expansion will still be possible if banks are allowed to use illiquid assets as collateral for central bank reserves. 
En slik ekspansjon vil fortsatt være mulig dersom bankene kan stille illikvide aktiva som sikkerheter for sentralbankreserver.
The new system for the management of banks’ reserves will counter such circumvention of the rules. 
Det nye systemet for styring av bankenes reserver vil motvirke slik omgåelse av regelverket.
A bank can issue a bond and deposit the proceeds overnight in Norges Bank. 
En bank kan utstede en obligasjon og plassere beløpet overnatten i Norges Bank.
This will make a positive contribution to the liquidity requirement. 
Det vil bidra positivt til likviditetskravet.
Even if the interest rate on the bond is higher than the central bank’s key rate, this may seem a relatively attractive way of satisfying the liquidity requirements. 
Selv om renten på obligasjonslånet er høyere enn styringsrenten, kan dette fremstå som en forholdsvis gunstig måte å tilfredsstille likviditetskravene på.
Such a strategy may mean that banks’ deposits in Norges Bank will grow significantly over time. 
En slik strategi kan i dagens system bety at bankenes innskudd i Norges Bank vil vokse betydelig over tid.
In the current system, if demand for reserves rises because central bank deposits are an attractive investment and not because banks require these reserves to settle payments, Norges Bank must gradually step up the supply of reserves in line with demand to keep short-term money market rates close to the key rate. 
Når etterspørselen etter reserver øker fordi innskudd i sentralbanken er et attraktivt plasseringsalternativ – og ikke fordi bankene trenger reservene av hensyn til betalingsoppgjørene – må Norges Bank i dagens system over tid øke tilbudet av reserver i takt med etterspørselen for å holde den kortsiktige pengemarkedsrenten nær styringsrenten.
We then have a situation where central bank reserves increasingly serve functions other than settling payments between banks, and where the amount of reserves in the banking system grows over time. 
Vi får et system der sentralbankreserver i større grad får andre funksjoner enn å være oppgjørsmiddel mellom bankene og der mengden reserver i banksystemet vokser over tid.
In the new system, the financial incentive to use central bank reserves to meet the Basel III requirements will be smaller, as deposits over and above the quota will bear a lower rate of interest than the key rate. 
I det nye systemet vil det økonomiske motivet til å bruke sentralbankreserver for å tilfredsstille Basel III-kravene bli mindre, siden innskudd utover kvoten forrentes til en rente lavere enn styringsrenten.
This will curb growth in reserves in the banking system. 
Det vil dempe veksten i reservene i banksystemet.
Role of settlement bank 
Rollen som oppgjørsbank
In Norway, two banks, DnB NOR and Sparebank 1 Midt-Norge, act as settlement banks for a number of smaller banks (level 2 banks). 
I Norge fungerer to banker, DnB NOR og Sparebank 1 Midt-Norge, som oppgjørsbanker for en rekke mindre banker (nivå 2-banker).
The consultation responses argue that the new system for the management of banks’ reserves will complicate the role of settlement bank. 
Høringssvarene peker på at det nye systemet for styring av bankenes reserver vanskeliggjør rollen som oppgjørsbank.
DnB NOR in particular has views on this in its response to Norges Bank. 
Særlig DnB NOR har synspunkter på dette i eget svar til Norges Bank.
This means that most small banks do not have sight deposits in Norges Bank. 
Dette betyr at de fleste mindre bankene ikke benytter seg av innskudd på foliokonto i Norges Bank.
While these deposits are held in DnB NOR, they form part of DnB NOR’s own liquidity and are supplied to banks that need NOK liquidity. 
Så lenge innskuddene står på konti i DnB NOR inngår disse innskuddene i DnB NOR sin egen likviditet og blir tilført banker som måtte ha behov for NOK likviditet.
DnB NOR therefore also sees correspondingly large movements in its total liquidity position due to movements in banks’ aggregate liquidity in Norway, for example due to payments to/from the government… 
DnB NOR opplever derfor også tilsvarende store bevegelser i sin totale likviditetsposisjon knyttet til bevegelser i bankenes samlede likviditet i Norge, eksempelvis gjennom statlige inn/utbetalinger…
…With the proposed change in the interest borne by DnB NOR’s deposits in Norges Bank, the smaller banks will largely need to transfer their deposits from their account in DnB NOR to their account in Norges Bank, because DnB NOR will have the same quota [for] deposits in Norges Bank as much smaller banks with no settlement obligations… 
…Med foreslått endring i rentebetingelsene på DnB NORs innskudd i Norges Bank vil de mindre bankene i hovedsak måtte flytte sine innskudd fra konto i DnB NOR til sin konto i Norges Bank, fordi DnB NOR får samme kvote innskudd i Norges Bank som betydelig mindre banker uten oppgjørsforpliktelser...
…In addition, Norges Bank’s proposal will make daily settlements much more demanding for smaller banks than today. 
…I tillegg vil forslaget til Norges Bank gjøre de daglige oppgjørene mye mer ressurskrevende for de mindre bankene enn i dag.
Each day they will need to transfer liquidity between their account in Norges Bank and their account in DnB NOR, and they will have to use Norges Bank’s NBO system… 
De må daglig flytte likviditet mellom sin konto i Norges Bank og sin konto i DnB NOR, og de må operere Norges Bank sitt system NBO…
When DnB NOR refers to large movements in its total liquidity position, this is not due first and foremost to variations in smaller banks’ deposits in DnB NOR but to the bank’s own activities. 
Når DnB NOR viser til at banken opplever store bevegelser i den totale likviditetsposisjonen, så skyldes ikke det først og fremst variasjon i de mindre bankenes innskudd i DnB NOR.
Level 2 banks’ total deposits in DnB NOR are relatively stable, and variations are very small relative to those in DnB NOR’s sight deposits in Norges Bank. 
Nivå 2-bankenes samlede innskudd i DnB NOR er relativt stabile, og variasjonen er svært lav i forhold til variasjonen i DnB NORs folioinnskudd i Norges Bank.
Settlement bank operations may nevertheless have some impact on fluctuations in settlement banks’ liquidity. 
Oppgjørsbankvirksomheten kan likevel ha en viss betydning for svingningene i oppgjørsbankenes likviditet.
On balance, therefore, Norges Bank has decided to award the settlement banks a somewhat higher quota. 
Etter en samlet vurdering har Norges Bank derfor besluttet å tildele oppgjørsbankene en noe større kvote.
This additional quota is determined by the size of the settlement bank relative to the size of the level 2 banks. 
Oppgjørsbankenes tilleggskvote bestemmes av størrelsen på oppgjørsbanken i forhold til størrelsen på nivå-2-bankene.
Settlement banks in Norway have good liquidity management, and deposits from smaller banks are relatively stable. 
Oppgjørsbankene i Norge har god likviditetsstyring, og innskuddene fra de mindre bankene er forholdsvis stabile.
Combined with a well-functioning interbank market and a somewhat larger quota than for other banks in the same group, this would suggest that it will not be more difficult to function as a settlement bank in the new system. 
Kombinert med et velfungerende interbankmarked og en noe større kvote enn andre banker i samme gruppe, skulle dette tilsi at det ikke blir vanskeligere å fungere som oppgjørsbank i det nye systemet.
If the current settlement banks no longer consider it worthwhile to play this role, or if terms deteriorate to the extent that smaller banks no longer wish to use the existing settlement banks, the smaller banks will have the option of settling their payment transactions directly in Norges Bank’s settlement system, NBO. 
Dersom de nåværende oppgjørsbankene ikke lenger skulle se seg tjent med denne rollen, eller dersom betingelsene skulle bli så dårlige at de mindre bankene ikke lenger ønsker å bruke de eksisterende oppgjørsbankene, vil de mindre bankene kunne velge å gjøre opp sine betalingstransaksjoner direkte i Norges Banks oppgjørssystem, NBO.
Distribution of quotas between banks 
Fordelingen av kvotene mellom bankene
Sparebanken Vest notes that the size of the quotas and the grouping of banks …appear somewhat arbitrary… 
Sparebanken Vest viser til at kvotestørrelsene og gruppeinndelingen …synes noe tilfeldig…
The bank argues that if all banks in the same group have the same quota, the largest banks in each group will be hit much harder than the smallest. 
Banken peker på at når alle bankene i samme gruppe får like store kvoter, blir de største bankene i hver gruppe rammet vesentlig hardere enn de som er mindre.
In terms of total assets, Sparebanken Vest is the second-largest bank in group 2, but significantly larger than some of the banks in group 1. 
Målt ved forvaltningskapital er Sparebanken Vest nest største bank i gruppe 2, men betydelig større enn enkelte banker i gruppe 1.