natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Division of roles in economic policy The division of roles in economic policy will now be put to the test: 
Arbeidsdelingen i den økonomiske politikken Vi får nå testet ut arbeidsdelingen i den økonomiske politikken.
Monetary policy steers inflation in the medium and long term and can contribute to smoothing fluctuations in output and employment. 
Pengepolitikken styrer inflasjonen på mellomlang og lang sikt og kan i tillegg bidra til å jevne ut svingninger i produksjon og sysselsetting.
The central government budget – growth in public expenditure – influences the krone and the size of the internationally exposed business sector in the medium term. 
Statsbudsjettet - veksten i offentlige utgifter - påvirker kronen og størrelsen på det konkurranseutsatte næringslivet på mellomlang sikt.
This is important because the growth capacity of the economy – the fundament for learning, innovation and development – can be undermined if the portion of the business sector exposed to intense international competition is reduced. 
Det er viktig, for vekstevnen i økonomien - grobunnen for læring, innovasjon og utvikling - kan bli svekket dersom mindre av næringslivet blir utsatt for intens internasjonal konkurranse.
Wage formation and economic structures and incentives lay the basis for the effective and efficient use of labour and other real economic resources, and for economic growth. 
Lønnsdannelsen og økonomiens strukturer og insentiver legger grunnlag for hvor godt og effektivt vi utnytter arbeidskraften og øvrige realressurser, og for veksten i økonomien.
With concurrently lower inflation and activity prospects, Keynesian demand management was an appropriate policy response to the crisis in autumn 2008. 
Siden utsiktene for inflasjonen og aktiviteten falt samtidig, var det riktig å møte krisen høsten 2008 med keynesiansk etterspørselspolitikk.
Norway has room for manoeuvre since there is confidence in state finances and inflation expectations are firmly anchored. 
Norge har handlefrihet siden statsfinansene er tillitvekkende og inflasjonsforventningene godt forankret.
We have been able to draw lessons from both positive and negative outcomes of such a policy in the 1970s and around 1990. 
Vi har kunnet trekke lærdom av både gode og dårlige erfaringer med slik politikk på 1970-tallet og rundt 1990.
There may be material here for a “handbook” of effective Keynesian use of instruments. 
De erfaringene gir kanskje et grunnlag for å lage en ”håndbok” i god keynesiansk bruk av virkemidler:
First, when demand for goods and services and inflation prospects fall, the interest rate is lowered. 
Først, når etterspørselen etter varer og tjenester og utsiktene for inflasjonen faller, settes renten ned.
At the same time, the automatic stabilisers in the budgets will work when tax revenues fall and benefit payments increase. 
Samtidig vil de automatiske stabilisatorene i budsjettene virke når skatteinngangen blir lavere og utbetalingene til trygd blir høyere.
When the fall in demand for goods and services is so steep that an interest rate close to zero is not sufficient, tax rates are reduced or government measures are applied. 
Når svikten i etterspørselen etter varer og tjenester er så sterk at en rente ned mot null ikke er nok, settes skattesatser ned eller statlige tiltak inn.
The measures should not influence long-term public sector priorities such as the size of the welfare state or the permanent tax level. 
Tiltakene skal ikke påvirke de langsiktige prioriteringene i offentlig virksomhet, slike som størrelsen på velferdsstaten eller det varige skattenivået.
When the economy turns, as it now has in Norway, the rule is that fiscal policy should be tightened fairly rapidly. 
Når konjunkturene snur, slik de nå har gjort i Norge, skal etter boka statsbudsjettet temmelig raskt strammes til.
This provides room for growth in the business sector. 
Det gir rom for vekst i næringslivet.
When public expenditure has been reduced, the key rate can then be increased to a normal level. 
Når utgiftene er blitt redusert, kan styringsrenten deretter settes opp mot et normalt nivå.
According to the fiscal policy guidelines, petroleum revenues should be phased in gradually into the economy, approximately in pace with the expected real return on the Government Pension Fund Global, which is estimated at 4 per cent. 
Handlingsregelen for finanspolitikken legger opp til at petroleumsinntektene fases gradvis inn i økonomien, om lag i takt med forventet realavkastning av Statens pensjonsfond utland anslått til 4 prosent.
In periods of high or rapidly rising unemployment, petroleum revenue spending can be increased, and inversely fiscal retrenchment is needed during periods of high economic activity and resource shortages.(7) 
I perioder med høy eller raskt stigende ledighet kan en bruke mer, og motsatt vil det være behov for å holde igjen i perioder med høy aktivitet i økonomien og knapphet på ledige ressurser.
It now appears that capacity utilisation in the Norwegian economy may return to a normal level in one and a half to two years – and with a somewhat lower unemployment rate than today. 
Det ser nå ut til at utnyttelsen av kapasiteten i norsk økonomi igjen kan nå normalt nivå om halvannet til to år – og da med noe lavere arbeidsledighet enn i dag.
A different path can be met with an interest rate response. 
Et annet forløp kan møtes med renten.
Our understanding of the fiscal rule is that the government budget for 2012 or at the latest for 2013 should be planned with a view to bringing down petroleum revenue spending to 4 per cent of the size of the wealth fund. 
Slik vi forstår handlingsregelen, skal da statsbudsjettet for 2012 eller senest for 2013 planlegges med sikte på å være i balanse med bruk av oljepenger som tilsvarer 4 prosent av fondets størrelse.
This does not seem demanding compared with the situation in the years between 1994 and 1996. 
Det ser ikke krevende ut når vi sammenlikner med årene 1994-96.
The tightening at that time started directly after the economy had turned and while unemployment was still high. 
Innstrammingen den gangen begynte straks konjunkturene hadde snudd og mens arbeidsledigheten ennå var høy.
Should policy now be tightened to the same extent that history in retrospect indicates was the case at that time, 4 per cent would be reached in the course of one year. 
Skulle det nå strammes inn like mye som historien i ettertid sier ble gjort da, ville 4 prosent være nådd i løpet av ett år, se figur 17.
Chart 17 
Figur 17
It must, however, be added that in real time the tightening was not planned to be that strong. 
Her må vi likevel legge til at i sanntid ble det ikke planlagt en så sterk innstramming.
The rate of petroleum revenue spending – growth in public expenditure – is important for developments in competitiveness, which is also referred to as the real krone exchange rate, in the long term. 
Takten i bruken av oljeinntekter – veksten i de offentlige utgiftene – er viktig for utviklingen i konkurranseevnen, som vi også kaller den reelle kronekursen, på lang sikt.
But, in the short term the krone exchange rate can vary widely, and it depreciated in autumn 2008 because capital sought safe havens. 
Men på kort sikt kan kronen svinge mye, og den svekket seg høsten 2008 fordi kapitalen søkte tryggere havner.
This helped Norwegian manufacturing in the first phase of the downturn. 
Det hjalp vårt næringsliv etter den første fasen av nedgangen.
Since then, the krone has appreciated considerably. 
Kronen har senere styrket seg vesentlig.
In 2009 and 2010, government petroleum revenue spending shows a substantial increase and foreign investment via the wealth fund a decrease. 
Staten bruker i 2009 og 2010 en vesentlig større del av sine petroleumsinntekter og plasserer mindre ute gjennom oljefondet.
This increases commercial demand for NOK, which directly contributes to an appreciation of the krone. 
Det gir økt kommersiell etterspørsel etter kroner som bidrar direkte til en sterkere krone.
More fundamentally, the krone is influenced by the difference in activity at home and abroad and how fast the interest rate has to be increased in Norway to keep inflation low and stable. 
Mer grunnleggende påvirkes forløpet for kronen av forskjellen i aktiviteten ute og hjemme og hvor raskt renten må settes opp hos oss for å holde inflasjonen lav og stabil.
The economic geography of Norway will change over the next 10-15 years. 
Den økonomiske geografien i Norge vil endre seg de neste 10-15 årene.
The domestic cost level and the real economy crisis abroad will bring pressure to bear on jobs and businesses in manufacturing communities. 
Vårt kostnadsnivå og den realøkonomiske krisen ute vil sette arbeidsplasser og næringslivet i industrisamfunn under press.
Job losses may have the most severe effects in areas where manufacturing has the highest concentration. 
Tap av arbeidsplasser vil kunne ramme hardest der industrien veier tyngst.
In the ten most typical manufacturing municipalities Vestre Toten in Oppland, Lund in Rogaland, Fusa in Hordaland, Årdal in Sogn and Fjordane, Ulstein, Hareid, Sykkylven, Stordal and Haram in Møre and Romsdal and Verran in Nord-Trøndelag, local manufacturing accounts for more than a third of total employment. 
I de ti mest typiske industrikommunene Vestre Toten i Oppland, Lund i Rogaland, Fusa i Hordaland, Årdal i Sogn og Fjordane, Ulstein, Hareid, Sykkylven, Stordal og Haram i Møre og Romsdal og Verran i Nord-Trøndelag står den lokale industrien for mer enn en tredel av samlet sysselsetting, se figur 18.
Times will become more demanding for the clusters of oil suppliers in Sørlandet, Nord-Jæren, Haugalandet and Stord and for manufacturing in Kongsberg, Grenland, Helgeland, Salten and Ofoten. 
Tidene vil bli mer krevende for klyngene av oljeleverandører på Sørlandet, Nord-Jæren, Haugalandet og Stord og for industrien i Kongsberg, Grenland, Helgeland, Salten og Ofoten.
Chart 18 
Figur 18
Fortunately, manufacturing districts have shown the ability to adapt. 
Heldigvis har industristedene vist evne til å omstille.
Research shows that the degree of geographical and occupational mobility is high for the Norwegian labour force. 
Forskning viser at det er god geografisk og yrkesmessig flyt i den norske arbeidsstyrken.
And as mentioned, the most important, perhaps the only, instrument available to the authorities in addressing this challenge is to restrain petroleum revenue spending in the Norwegian economy. 
Og som nevnt, det viktigste, ja kanskje det eneste, virkemiddelet myndighetene her har, er å holde igjen på bruken av oljeinntekter i norsk økonomi.
The management of petroleum revenues It took a generation from the time the first oil field was discovered in the North Sea until the government began to set aside economic rent. 
Forvaltningen av oljeinntektene Det tok en generasjon fra det første oljefeltet ble oppdaget i Nordsjøen til staten kunne sette deler av grunnrenten til side.
The Government Petroleum Fund was established in 1990 and the first transfer to the wealth fund was made in 1996. 
Statens petroleumsfond ble etablert i 1990, og det første innskuddet på fondet kom i 1996.
Each year since that time, as a savings plan, the government has transferred a portion of current income from petroleum activities as deposits in the fund. 
Hvert år siden, og som en spareplan, har staten satt til side en del av de løpende inntektene fra olje og gass som innskudd i fondet.
There are prospects that new annual transfers to the fund will be made for perhaps a little longer than another decade. 
Det er utsikter til nye årlige innskudd i fondet kanskje et drøyt tiår til.
The fund will in that case continue to grow and may reach twice its current size. 
Fondet vil i så fall øke videre, kanskje opp mot to ganger dagens størrelse.
The actual building up of the fund may span a short generation. 
Selve oppbyggingen av fondet kan vare en kort generasjon.
The fund will thereafter enter into a new phase. 
Deretter vil det gå inn i en ny fase.
With lower revenues from oil and gas activities, the fund will no longer receive capital transfers from the government. 
Med lavere inntekter fra olje- og gassvirksomheten vil ikke fondet lenger bli tilført midler utenfra.
When oil and gas revenues no longer provide the government with economic rent, only the annual real return on the fund can be used on a permanent basis. 
Når inntektene fra virksomhet på sokkelen ikke lenger gir staten en grunnrente, kan bare den årlige realavkastningen av oljefondet varig brukes.
In the mid-1990s, oil prices were around USD 20 per barrel and income was set aside. 
Midt på 1990-tallet var oljeprisen rundt 20 dollar fatet, og det ble satt til side penger.
This year the oil price must be over USD 50 to generate sufficient oil revenues to make transfers to the fund. 
I år kreves over 50 dollar for at det skal være oljeinntekter igjen til å sette inn på fondet.
The government has stated that the annual return on the fund will be close to 4 per cent over time. 
Regjeringen har lagt til grunn at den årlige realavkastningen på oljefondet over tid vil ligge rundt 4 prosent.
Since its establishment, the average return has been 2¾ per cent. 
Siden starten har den gjennomsnittlige avkastningen vært 2¾ prosent, se figur 19.
It is only one year ago that we witnessed the steepest fall in global capital markets in our time. 
Det er bare ett år siden det sterkeste fallet i verdens kapitalmarkeder i manns minne.
By maintaining the fund’s risk profile it is fairly probable that the average return will gradually approach 4 per cent again. 
Ved å opprettholde risikoen i fondet er det nok mulig at gjennomsnittsavkastningen etter hvert igjen vil nærme seg fire prosent.
The government can choose the composition, required rate of return and risk profile for its investments without taking into account the funding needs of Norwegian enterprises. 
Staten kan velge sammensetning, krav til avkastning og risikoprofil på sine investeringer uten å skjele til finansieringsbehovet til norske foretak.
Norwegian enterprises can choose their debt and equity capital structure independently of the government’s financial investments. 
Norske bedrifter på sin side kan velge låne- og egenkapitalstruktur uavhengig av statens finansielle investeringer.
There is a capital market between the government as investor and corporate capital needs. 
Mellom staten som investor og bedriftenes kapitalbehov er det et kapitalmarked.
The government’s foreign savings plans do not therefore influence Norwegian companies’ access to capital and required rate of return on their investments. 
Statens spareplaner ute påvirker derfor ikke tilgangen på midler og det kravet til avkastning norske bedrifter må stille til sine investeringer.
The profitability of government investments is based on a discount rate of 4 per cent. 
Lønnsomheten i statlige investeringer beregnes med utgangspunkt i en kalkulasjonsrente på 4 prosent.
This secures the same required rate of return as the government expects to achieve on its wealth fund investments over time. 
Det gir samme krav til avkastning som staten forventer å oppnå i oljefondet over tid.
One question that nevertheless arises is whether there is a queue of sound and profitable projects that have to wait because of an excessively tight fiscal policy. 
Et spørsmål er likevel om det er en kø av gode og lønnsomme prosjekter som må vente på grunn av en for stram linje i statens budsjetter.
It is difficult to find support for this. 
Det er det vanskelig å finne holdepunkter for.
The calculations capture time saved and reduced costs related to accidents and the environment. 
Beregningene fanger opp spart tid og reduserte kostnader ved ulykker og miljø.
Investment costs and future operating expenses are deducted. 
Investeringskostnader og framtidige driftsutgifter trekkes fra.
The projects show a total loss of NOK 20 billion. 
Prosjektene viser et samlet tap på 20 mrd kroner.
There seems to be few road projects that are economically profitable. 
Det ser ut til å være ganske få veiprosjekter som er samfunnsøkonomisk lønnsomme.
A rare example is the Finnfast tunnel project that connects the mainland to the beautiful island group in Ryfylke. 
Et sjeldent eksempel er Finnfast ut til det vakre øyriket i Ryfylke.
The Bjørvika tunnel project is not profitable according to these criteria. 
Bjørvikaprosjektet, like bak oss, er ikke lønnsomt etter disse kriteriene.
Since the existing traffic interchange “Bispelokket” is so efficient, drivers will not save time when they take the tunnel between the east and west side of Oslo in the future. 
Siden den gamle trafikkmaskinen ”Bispelokket” er så effektiv, vil ikke trafikantene spare tid når de i framtiden kjører tunnel mellom øst og vest i byen.
The economic return, as calculated here, cannot be the only criterion for selecting projects. 
Samfunnsøkonomisk avkastning, slik den her beregnes, kan ikke være det eneste kriteriet for valg av prosjekter.
The Bjørvika tunnel will make Oslo a better city in which to live and work for one million people and create values that are not easy to quantify. 
Med tunnel under Bjørvika vil Oslo bli en bedre by å bo og arbeide i for en million mennesker og gi verdier som ikke er lette å tallfeste.
The same also applies to other government investments that provide benefits and satisfaction beyond an easily measured rate of return. 
Tilsvarende kan også gjelde andre statlige investeringer som gir nytte og glede utover den lett målbare avkastningen.
On the other hand, when the projects cannot be expected to increase the future revenue base in society, it is important the investments are financed within a long-term and sustainable framework or financed by user fees. 
På den annen side, når prosjektene ikke kan ventes å øke det framtidige inntektsgrunnlaget i samfunnet, er det viktig at de finansieres av løpende statlige inntekter og innenfor langsiktige rammer som er opprettholdbare.
Infrastructure or research reports for that matter can provide benefits and satisfaction over time, but they are not liquid and do not generate cash returns that can be use for spending. 
En vei, gammel asfalt, infrastruktur eller for så vidt forskningsrapporter kan gi nytte og glede over tid, men de er jo ikke særlig likvide og gir ikke en løpende pengestrøm i avkastning som kan brukes.
If the investments are made at the expense of the savings plan for the sovereign wealth fund, future generations will have to bear the cost. 
Hvis investeringene går på bekostning av spareplanen i pensjonsfondet, vil det gå ut over framtidige generasjoner.
Conclusion Allow me to conclude. 
Avslutning La meg avslutte.
This is my twelfth address entitled “Economic Perspectives”. 
Denne talen er min tolvte med tittelen ”Økonomiske perspektiver”.
Allow me to conclude with a somewhat different perspective this time. 
La meg få lov denne gangen til å avslutte med et annet perspektiv.
Claes Gill was born in Odda a hundred years ago this year. 
I år er det 100 år siden Claes Gill ble født i Odda.
Many of you will remember Claes Gill as an actor when television was still in its infancy. 
Mange vil huske Claes Gill som skuespiller i fjernsynets barndom.
He lived in New York during the depression in the early 1930s, but was arrested as an illegal alien, brought in for questioning at Ellis Island, deported from the US and sent back to Norway. 
Han oppholdt seg i New York under depresjonen tidlig på 1930-tallet, men ble arrestert som ulovlig innvandrer, tatt til forhør på Ellis Island, utvist og sendt hjem til Norge.
He wrote his two collections of poems at that time, which have remained his legacy and which were an early expression of Norwegian modernism. 
Han skrev da sine to diktsamlinger, som vil bli stående etter ham og som et tidlig uttrykk for norsk modernisme.
The Editor--The Bankrupt--The King. 
søtt som der?
2009. 
- Ingen steder!
This eBook is for the use of anyone anywhere at no cost and with almost no restrictions whatsoever. 
Ingen klang av sommersjø mot skjær og lukt av tang som ut i vest - i dønningsus og tidevann.
3) See Paul van den Noord (2005) “Tax incentives and house price volatility in the Euro area: Theory and evidence.” 
3) Se Paul van den Noord (2005) ”Tax incentives and house price volatility in the Euro area: Theory and evidence.”
4) The figures are based on the model documented in Staff Memo 2006/4, Norges Bank. 
4) Tallet er basert på modellen dokumentert i Staff Memo 2006/4, Norges Bank.
5) The tax on housing can be regarded as neutral when the return on housing investment relative to other investments is the same as it would have been without tax. 
5) Skatt på bolig kan betraktes som nøytral når lønnsomheten av boliginvesteringer i forhold til andre investeringer er som den ville vært uten skatt.
In that case, mortgage interest deductibility must be matched by taxation of ownership and use of a dwelling. 
Da må rentefradraget motsvares av skatt på eie og bruk av bolig.
With a tax rate of 28 per cent and a mortgage rate of 7 per cent, this requires an annual tax that at the margin comes to about 2 per cent of the value of the dwelling. 
Med en skattesats på 28 % og en boliglånsrente på 7 %, krever det en årlig skatt som på marginen utgjør om lag 2 % av boligens verdi.
Denmark has a property tax at about this level. 
Danmark har en eiendomsskatt omtrent på dette nivået.
6) A fully neutral taxation of property in relation to other capital will generate considerably higher tax revenues, cf. National Budget for 2010, Table 4.8, p. 124. 
6) En fullt ut nøytral beskatning av eiendom i forhold til annen kapital ville gi høyere skatteinntekter, jf .Nasjonalbudsjettet 2010, tabell 4.8, s 124.
The figures for these years are therefore based on economic developments later in the 1990s. 
Tallene fra disse årene er derfor påvirket av hvordan økonomien utviklet seg senere på 1990-tallet.
The degree of tightening may therefore also appear greater in retrospect. 
Det kan også få innstrammingen til å se større ut i ettertid.
"The short-term outlook for financial stability is regarded as satisfactory and somewhat better than half a year ago," said Governor Svein Gjedrem in connection with the presentation of Financial Stability 2/2005 on Tuesday, 6 December. 
Utsiktene for finansiell stabilitet vurderes på kort sikt som tilfredsstillende og litt bedre enn for et halvt år siden, sa sentralbanksjef Svein Gjedrem i forbindelse med fremleggelsen av rapporten Finansiell stabilitet 2/2005 tirsdag 6. desember.
The sharp rise in house prices and household debt, however, entail a risk of less stable economic developments in the longer term. 
Sterk vekst i boligpriser og i husholdningenes gjeld medfører imidlertid risiko for en mindre stabil økonomisk utvikling på lengre sikt.
Banks achieved solid results in the first three quarters of 2005, primarily as a result of very low loan losses and lower costs. 
Bankenes resultater i de tre første kvartalene i år var gode, i hovedsak som følge av svært lave tap og reduserte kostnader.
Banks' financial strength is solid. 
Soliditeten er god.
The risk of a substantial increase in losses on loans to households in the short term is regarded as relatively low. 
Risikoen for at tapene på utlån til husholdningene skal øke vesentlig på kort sikt vurderes som relativt lav.
However, household debt accumulation is still very high and the debt to income ratio is now higher than at the end of the 1980s. 
Gjeldsveksten i husholdningene er imidlertid fortsatt svært høy, og gjeld i forhold til inntekter er nå høyere enn på slutten av 1980-tallet.
Even though households on the whole have built up their financial assets, only a small portion of financial assets are held by households with high debt burdens. 
Selv om husholdningene samlet sett har bygget opp finansformue, holdes lite av finansformuen av husholdninger med høy gjeldsbelastning.
House prices have risen substantially in recent years and the price level may now seem to be somewhat high in relation to developments in income, interest rates, unemployment and residential construction. 
Boligprisene har steget mye de seneste årene, og prisnivået kan nå synes noe høyt i forhold til utviklingen i inntekter, renter, arbeidsledighet og nybygging.