natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The reason for the exemption, which applies in Norway and in most other countries, is that it is difficult to determine an appropriate basis for the tax.
Bakgrunnen for unntaket, som gjelder i Norge og i de aller fleste andre land, at det er vanskelig å fastsette et egnet avgiftsgrunnlag, herunder å måle merverdien av finansiell tjenesteyting.
In the Commission’s view it is unfortunate that the services produced in an entire sector are exempt from VAT.
Utvalget mener at det er uheldig at tjenestene produsert i en hel sektor i praksis er unntatt fra merverdiavgift.
Introducing VAT on financial services in Norway would be difficult.
Utvalget foreslår derfor en alternativ løsning.
Strengthened financial regulation
Styrket finansmarkedsregulering
The financial crisis did not trigger a solvency crisis in the Norwegian banks, but banks’ liquidity management was not sufficiently robust to face the unrest that occurred in the money and capital markets.
Finanskrisen utløste ikke en soliditetskrise i norske banker, men bankenes likviditetsstyring var ikke tilstrekkelig robust da uroen oppstod i de internasjonale penge- og kapitalmarkedene.
In Norway, the economy is growing and the institutions in the financial sector are sound.
I Norge er den økonomiske utviklingen er god, og finansinstitusjonene er solide.
This is to some extent also the case in the other Nordic countries.
Dette er i noen grad tilfellet også i de andre nordiske landene.
It gives these countries greater freedom to consider what is the appropriate capital and liquidity requirement for financial institutions in light of the experience of the international financial crisis.
Det gir landene en større frihet til å vurdere hva som er egnede kapital- og likviditetskrav til finansinstitusjoner i lys av erfaringene fra den internasjonale finanskrisen.
The Commission proposes that the Norwegian authorities work to strengthen the regulatory cooperation in the Nordic area, with the aim that Nordic authorities can agree on stricter capital requirements than the EU minima, and with surcharges for systemically important institutions.
Utvalget foreslår at norske myndigheter arbeider for å styrke det nordiske reguleringssamarbeidet, og at man på nordisk nivå vurderer strengere kapitalkrav enn EUs minstekrav, samt særskilte krav til systemviktige finansinstitusjoner.
Many interest rates in NOK are linked to NIBOR rates.
Svært mange renter i norske kroner er knyttet til de norske pengemarkedsrentene, NIBOR-rentene.
In the Commission’s view there should be greater transparency and clearer rules about the determination of NIBOR rates.
Etter utvalgets syn bør det være større åpenhet og tydeligere regler rundt fastsettelsen av NIBOR-rentene, enn det som er tilfellet i dag.
The Commission proposes that the government considers the consequences of the limited market for government bonds in general, and also in light of upcoming legislation for banks and insurance companies.
Utvalget foreslår at myndighetene vurderer konsekvensene av et lite marked for statsobligasjoner generelt, og i lys av kommende regelverksendringer for banker og forsikringsselskaper.
Considering the large holdings of paid-up policies, the right for customers to move their policies, and annual interest rate guarantees, the situation may become more demanding in Norway than in many other countries.
Videre har norske pensjonsleverandører store beholdninger av fripoliser og produkter med flytterett og årlige rentegarantier, som samlet sett kan gjøre situasjonen mer krevende i Norge enn i mange andre land.
The Commission therefore proposes that further investigations are initiated in order to address these particular challenges.
Utvalget foreslår derfor at regelverket gjennomgås for å løse de særskilte norske soliditets- og kostnadsutfordringene.
By the year end of 2009, defined contribution pension plans included nearly 940000 employees in Norway.
Ved utgangen av 2009 var om lag 940000 arbeidstakere omfattet av innskuddsbaserte tjenestepensjonsordninger.
This number is likely to increase in the coming years.
Dette vil trolig øke i årene framover.
In this type of arrangement market risk is borne by the employee (the insured).
Slike ordninger innebærer at arbeidstakeren bærer risikoen for verdiutviklingen på den underliggende kapitalen.
The Commission proposes that the Government set the stage for alternative products that allow combinations of properties from both defined contribution plans and defined benefit plans.
Utvalget foreslår at det åpnes for alternative pensjonsprodukter som kombinerer egenskaper fra innskuddsbaserte og ytelsesbaserte pensjonsprodukter.
Introducing macro prudential regulation
Nytt reguleringsverktøy – makroregulering
Vulnerabilities may build up in the financial system as a whole, even if each financial institution in the system appears to be solid.
Sårbarhet kan bygges opp i det finansielle systemet, selv om finansinstitusjonene hver for seg framstår solide.
Financial stability cannot be handled only by the supervision and regulation of each financial institution or the individual financial market.
Finansiell stabilitet kan ikke ivaretas bare ved tilsyn og regulering av hver enkelt finansinstitusjon eller hvert enkelt finansmarked.
It is also necessary to monitor the financial system as a whole and take action if there is a risk of interference to vital financial services.
Det er også nødvendig å overvåke det finansielle systemet som helhet og gjennomføre tiltak dersom det oppstår fare for forstyrrelser i viktige finansielle tjenester.
This can be described as macro prudential supervision, or macro prudential regulation, of the financial sector.
Dette kan betegnes som makrotilsyn med, og makroregulering av, finanssektoren.
Increased efforts to monitor systemic risk in the financial sector and facilitate new means of limiting systemic risk, such as macro dependent regulative measures, are recommended by the Commission.
Utvalget mener at det er viktig å styrke arbeidet med å overvåke systemrisiko i finansiell sektor i Norge, og legge til rette for bruk av nye virkemidler som kan begrense systemrisikoen.
For example, counter-cyclical capital requirements may successfully improve banks’ capital adequacy over the cycle, and may serve to slow excessive credit growth.
For eksempel kan et motsyklisk kapitalkrav for å bedre bankenes kapitaldekning og bremse kredittveksten i gode tider være et nyttig supplement til øvrig regulering og tilsyn.
Restrictions on banks credit granting, e.g. in the form of “loan-to-value”-requirements, or restrictions on interest-only loans, are other potential measures.
Begrensninger på bankenes utlån, som f.eks. en øvre grense for pantelån i forhold til pantets verdi («loan-to-value») og avdragsplikt på boliglån kan også være aktuelle tiltak.
The Commission recommends Norwegian authorities to put emphasis on macro prudential regulation and supervision, and that a clear division of roles and responsibilities between the different national authorities is established.
Utvalget foreslår at norske myndigheter legger vekt på makrotilsyn med, og makroregulering av, finanssektoren, og at det etableres en klar ansvars- og rollefordeling mellom myndighetsorganene på området.
The Commission proposes that Norges Bank is provided a clearer formal responsibility to periodically provide accurate advice on the use of discretionary measures in macro regulation of the financial system.
Utvalget foreslår bl.a. at Norges Bank gis et klarere formelt ansvar til jevnlig å gi presise råd om bruk av diskresjonære virkemidler i makroreguleringen av det finansielle systemet.
Strengthened consumer protection
Styrket forbrukervern
Many of the choices consumers need to make in financial markets differ substantially from the choices in other areas of life.
Mange av de valgene forbrukerne tar i finansmarkedene skiller seg betydelig fra andre valg.
Choices regarding pension savings, loans for house purchases and securities investments may involve substantial risk to the individual, and there is little room for learning by “trial and error.”
Valg om f.eks. pensjonssparing, lån til boligkjøp og verdipapirinvesteringer kan medføre stor risiko for den enkelte, og det er sjelden rom for «prøving og feiling».
It is therefore important that the information provided to consumers by financial institutions is tailored to fit with the financial literacy of the recipient, and that it is standardized and comparable across different institutions.
Det er derfor viktig at informasjonen som gis av finansinstitusjonene til forbrukerne tilpasset den finansielle kunnskapen hos mottakeren, og så standardisert og sammenlignbar som mulig.
The Commission also proposes that
Utvalget legger også fram forslag om bl.a.
a standardized information sheet is required with the sale all savings and investment products,
et standardisert opplysningsdokument om spare- og investeringsprodukter,
there is a continuation of the right to set-offs when loans are transferred from a bank to a mortgage company,
videreføring av motregningsrett når lån overføres fra en bank til et kredittforetak,
the authorization of the FSA to impose pecuniary sanctions are extended and
utvidede hjemler for tilsynsmyndighetene til å ilegge administrative sanksjoner.
that the FSA is given a clear and statutory responsibility to safeguard consumer interests in financial markets
Videre bør norske tilsynsmyndigheter få et tydeligere lovfestet ansvar for å ivareta forbrukernes interesser og rettigheter i finansmarkedene.
An increasing number of Norwegian workers have occupational pension schemes with investment choices, typically differentiated with respect to risk.
Stadig flere arbeidstakere omfattes av en innskuddsbasert tjenestepensjonsordning.
The default risk profile, i.e., the risk profile that is made applicable to the individual if no active choice is made, is therefore of particular importance for how the defined contribution assets are managed, and for how much risk that is borne by the individual.
Standardrisikoprofilen i innskuddsordningene, dvs. den risikoprofil som blir gjort gjeldende for den enkelte hvis det ikke foretas et aktivt valg, har stor betydning for hvor mye markedsrisiko som bæres av den enkelte.
It is particularly important that the risk is reduced as the employee approaches retirement age.
Det er særlig viktig at risikoen trappes ned i takt med at arbeidstakeren nærmer seg pensjonsalder.
Crisis resolution schemes
Kriseløsningsmekanismer
The system for crisis resolution in individual institutions is something that can, and should, be established long before any crisis.
Systemet for kriseløsning i enkeltinstitusjoner er noe som kan og bør være etablert lenge før en eventuell krise skulle inntreffe.
explore the possibilities to split up, alternatively establish a bridge bank, to facilitate the continuation of vital services provided by a problem-struck bank in a situation where shareholders and creditors take substantial losses and
Mulighet for å splitte opp en bank og evt. opprette en brobank vil gjøre det enklere å videreføre sentrale banktjenester samtidig som eiere og ikke-garanterte kreditorer påføres tap.
the possibility of forced conversion of debt to equity when capital adequacy falls below certain thresholds.
Mulighet for tvungen omgjøring av gjeld til egenkapital når kapitalen faller under et visst nivå.
Those who have contributed to the risk taking of failing institutions – shareholders and creditors – has to take their part of the losses, also when the institution can be continued, in some form.
De som har bidratt til den risikotakingen som har skapt problemene, eiere og kreditorer, må være med og ta tap også om institusjonen i en eller annen form drives videre.
The Commission proposes that new crisis resolution tools are delegated to a permanent government body.
Utvalget foreslår også at nye krisehåndteringsverktøy underlegges et permanent, offentlig myndighetsorgan.
The Commission’s report – a basis for future work
Plattform for videre arbeid
This gives Norwegian authorities a solid basis for further work to promote financial stability, and to ensure that Norway is well positioned against future financial crises.
Det gir norske myndigheter en god plattform for videre arbeid med å sikre finansiell stabilitet og gjøre Norge bedre rustet mot nye finanskriser.
The Commission’s recommendations covers i.a. sustainable economic policies, taxes and fees as policy instruments, strengthened regulation of financial markets, macro prudential regulation, and enhanced consumer protection.
Utvalgets forslag omhandler en langsiktig økonomisk politikk, skatter og avgifter som styringsverktøy, styrket finansmarkedsregulering, makroregulering som nytt reguleringsverktøy og et styrket forbrukervern.
Press release from the Ministry of Finance
Pressemelding fra Finanskriseutvalget
Official Norwegian Report no. 2011: 1
Pressenotat fra Finanskriseutvalget
Better positioned against financial crises
Bedre rustet mot finanskriser
The autumn of 2008 saw the outbreak of the most serious international financial crisis in our time.
Krisen som brøt ut i de internasjonale finansmarkedene høsten 2008 ga dyrkjøpte erfaringer.
The Financial Crisis Commission, which today has delivered its report to Minister of Finance Sigbjørn Johnsen, proposes a number of measures to address the lessons from the international financial crisis.
Finanskriseutvalget, som i dag har avlevert sin utredning til finansminister Sigbjørn Johnsen, foreslår en rekke tiltak som følge av erfaringene fra den internasjonale finanskrisen.
Efforts to secure financial stability must assume that the character of the next financial crisis may be very different from the current crisis.
Arbeidet for å sikre finansiell stabilitet må baseres både på at den neste finanskrisens karakter kan være svært forskjellig fra denne krisen.
Taxes and fees should supplement the toolbox of regulation and supervision.
Skatter og avgifter bør supplere regulering og tilsyn.
Many countries have already introduced such fees.
Mange land rundt oss har allerede innført denne typen avgifter.
The Norwegian financial market regulation has contributed to Norwegian financial institutions faring relatively well through the financial crisis.
Den norske reguleringstradisjonen overfor finansmarkedene har bidratt til at norske finansinstitusjoner klarte seg relativt godt gjennom finanskrisen.
In Norway, the economy is growing and the institutions in the financial sector are sound.
I Norge er den økonomiske utviklingen god, og finans¬institusjonene er solide.
The crisis has demonstrated the need to strengthen consumer protection in financial markets and to make it easier for consumers to make good investment decisions.
Krisen har vist at det er behov for å styrke forbrukervernet i finansmarkedene og å gjøre det enklere for forbrukerne å treffe gode investeringsbeslutninger.
In this area the Commission i.a. puts forward proposals for better information to consumers, measures to improve consumers’ legal protection and a clearer responsibility for supervisory authorities to safeguard consumers’ interests and rights in financial markets.
Utvalget legger på dette området fram forslag om blant annet bedre informasjon til forbrukerne, tiltak for bedre rettsvern og et tydeligere ansvar for tilsynsmyndighetene for å ivareta forbrukernes interesser og rettigheter i finansmarkedene.
“Many of the choices consumers need to make in financial markets differ substantially from the choices in other areas of life.
– Valgene forbrukerne tar i finansmarkedene skiller seg fra valg i andre markeder.
Choices regarding pension savings, loans for house purchases and securities investments may involve substantial risk to the individual, and there is little room for learning by “trial and error.”
Pensjons-sparing, lån til boligkjøp og verdipapirinvesteringer kan medføre stor risiko for den enkelte, og det er sjelden rom for «prøving og feiling».
This gives Norwegian authorities a solid basis for further work to promote financial stability, and to ensure that Norway is well positioned against future financial crises.
Det gir norske myndigheter en plattform for videre arbeid med å sikre finansiell stabilitet og gjøre Norge bedre rustet mot nye finanskrise.
Financial markets in the Nordic area are largely integrated and are in many ways a natural and appropriate common regulation area.
Norsk finansnæring er i stor grad del av en nordisk næring.
Norwegian authorities should take the initiative to establish a broader Nordic cooperation on financial market regulation and supervision.
Norske myndigheter bør ta initiativ til å etablere et utvidet nordisk samarbeid om finansmarkeds¬regulering og tilsyn.
Press release from the Ministry of Finance
Pressemelding fra Finansdepartementet
Press release from the chairperson of the committee: Report on cost-benefit analysis
Pressemelding fra utvalget: Utredning om samfunnsøkonomiske analyser
An expert committee charged with reviewing the cost-benefit guidelines in Norway is today submitting its report to the Minister of Finance, Sigbjørn Johnsen.
Et ekspertutvalg som har gjennomgått rammeverket for samfunnsøkonomiske analyser i Norge, leverer i dag sin rapport til finansminister Sigbjørn Johnsen.
The Committee was appointed on 18 February 2011, and has been chaired by Kåre P. Hagen, Professor Emeritus, Norwegian School of Economics.
Utvalget ble oppnevnt 18. februar 2011 og har vært ledet av professor emeritus Kåre P.
- I am pleased that the Committee is unanimous in its recommendations.
- Jeg er glad for at utvalget er enstemmig i sine tilrådinger.
Economic analysis may provide an improved basis for prioritising the limited resources of society.
I prioritering av samfunnets knappe ressurser kan samfunnsøkonomiske analyser gi et bedre beslutningsgrunnlag.
An economics update should stimulate more and better use of economic analysis in making such prioritisation decisions, says Professor Hagen.
En faglig oppdatering bør kunne stimulere til mer og bedre bruk i prioriteringssammenheng, sier Hagen.
The recommendations of the Committee
Utvalgets tilrådinger
The Committee endorses the fundamental economic analysis principles outlined in the NOU 1997: 27 Green Paper; Cost-Benefit Analysis.
Utvalget slutter seg til de grunnleggende prinsipper for samfunnsøkonomisk analyse som ble trukket opp i NOU 1997: 27 Nytte-kostnadsanalyse.
The Committee is making close to 50 recommendations.
Utvalget har nærmere 50 tilrådingspunkter.
The following recommendations, which deviate from earlier practice, merit special mention:
Følgende tilrådinger som avviker fra tidligere praksis, trekkes fram:
It is recommended, on a general basis, that the utility of time and the value of a statistical life (VSL) be subject to real price adjustment, corresponding to the real growth in GDP per capita.
Det tilrås generelt at nytten av tid og verdien av et statistisk liv (VSL) realprisjusteres tilsvarende realveksten i BNP per innbygger.
Thus far, it has not been common practice to subject the utility of time and the value of a statistical life to real price adjustment.
Inntil nå har vanligvis nytten av tid og et statistisk liv ikke vært realprisjustert.
It is recommended that the real risk-adjusted, pre-tax discount rate for normal public sector investments, like for example transportation investments, remain fixed at 4 percent for the first 40 years.
Reell risikojustert kalkulasjonsrente for normale offentlige tiltak før skatt, som for eksempel et samferdselstiltak, tilrås satt til 4 prosent for de første 40 år.
Thereafter, the recommendation is to apply a discount rate of 3 percent to effects over the subsequent 35 years, from 40 to 75 years into the future.
Deretter tilrås en kalkulasjonsrente på 3 prosent for virkninger de neste 35 år fra 40 til 75 år fram i tid.
After 75 years, the discount rate should be 2 percent.
Etter 75 år settes renten til 2 prosent.
It is recommended that the usual analysis period for road projects be increased from 25 to 40 years.
Den vanlige analyseperioden for veiprosjekter anbefales økt fra 25 til 40 år.
Any residual value after 40 years should be based on future utility, and not on estimated accounting values based on costs as per the investment date.
Eventuelle restverdier etter 40 år baseres på fremtidig nytte og ikke på beregnede regnskapsverdier med basis i kostnadene på investeringstidspunktet.
However, the Committee cautions against so-called double counting of potential utility.
Men utvalget advarer også mot såkalt dobbeltelling av mulige nytteeffekter.
As a main rule, price changes in the property market as the result of transportation investments will, for example, represent only a redistribution of the original direct utility of such investment.
I utgangspunktet er for eksempel prisendringer i eiendomsmarkedet som følge av et transporttiltak kun en omfordeling av den opprinnelig direkte nytten av tiltaket.
Consequently, including both effects in the analysis will amount to double counting.
Det vil derfor utgjøre dobbeltelling å ta med begge effektene i analysen.
The Committee also proposes that greenhouse gas emissions be priced equally for purposes of all analysis.
Utvalget foreslår også at klimagassutslipp prises likt i alle analyser.
If Norwegian targets are related to the contribution to global emissions caused by Norway, the carbon price trajectory should be based on the future quota prices of the EU.
Om norske mål er knyttet til de globale utslipp Norge forårsaker, bør karbonprisbanen baseres på EUs framtidige kvotepriser.
Eventually, the trajectory should approach, over time, a trajectory in line with the UN target of limiting global warming to two degrees centigrade.
Etter hvert bør banen over tid nærme seg en bane i tråd med FNs mål om maksimalt to graders global oppvarming.
If the targets concern domestic emission reductions, the carbon price trajectory should be based thereon.
Om målene gjelder innenlandske utslippsreduksjoner, bør karbonprisbanen baseres på dette.
In addition, we propose that one may, for certain projects, perform sensitivity calculations assuming a two-degree trajectory for all years.
I tillegg foreslår vi at det for enkelte prosjekter kan gjennomføres sensitivitetsberegninger der en legger til grunn en togradersbane for alle år.
Supplementary analysis of investments specifically targeting the safety of children may apply a level equivalent to twice the VSL of the general population.
I analyser av tiltak spesielt rettet mot barns sikkerhet kan det som en tilleggsanalyse anvendes et nivå to ganger VSL for den generelle befolkning.
Previously, a VSL figure has only been assigned within the transportation sector, which figure has been approximately NOK 30 million.
Tidligere har en bare hatt verdi for VSL i samferdselssektoren som har vært rundt ca 30 mill. kroner.
The Committee members were:
Utvalget har bestått av:
Any questions relating to the Report may be directed to:
Spørsmål i forbindelse med utredningen kan rettes til:
A broad range of measures must be employed to improve competitiveness and ensure the efficient use of resources.
Dette arbeidet må skje over et bredt område ved å styrke konkurranseevnen slik at ressursene utnyttes effektivt.
Norway has found that tax reforms can have a positive effect on the economy.
Norge har gode erfaringer med at skattereformer kan gi positive resultater for økonomien.
Tax-system design and robustness play an important role.
Skattesystemets utforming og robusthet spiller en viktig rolle.
The closer integration of markets as a result of globalisation has motivated various countries to amend their tax rules.
Økt globalisering, med tettere integrerte markeder, har medvirket til at mange land har endret skattereglene.
Internationally, there is a trend towards combining lower corporate tax rates with measures to prevent undesirable cross-border adjustments.
Det er en internasjonal trend i retning av lavere selskapsskattesatser og tiltak for å demme opp for uønskede tilpasninger over landegrensene.
The purpose of the tax commission is to ensure that Norway maintains a robust tax system that is better equipped to deal with the international mobility of tax bases.
Målet med utredningen er å sikre at Norge i årene som kommer har et robust skattesystem som er tilpasset stor internasjonal mobilitet av skattegrunnlag.