natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Norwegian banks' profitability and capital are assessed under more severe scenarios in Finanstilsynet's own stress tests than in the EU-wide stress test.
De norske bankenes lønnsomhet og kapital er vurdert i mer alvorlige scenarioer i Finanstilsynets egne stresstester enn i EU-wide stress test.
Given the uncertainties of stress testing in general – in terms of assumptions and methodology alike – Finanstilsynet does not base its evaluation of the banks' robustness on the results of a single stress test and scenario.
Gitt usikkerheten knyttet til stresstesting generelt, både med tanke på forutsetninger og metodebruk, baserer ikke Finanstilsynet sine vurderinger av bankenes robusthet kun på resultatet fra én stresstest og ett scenario.
Mr Baltzersen underscores Finanstilsynet's assessment that Norwegian banks should build up their capital further by retaining the bulk of their profits so as to enable them to carry on lending during a severe economic set back.
Baltzersen understreker at det er Finanstilsynets vurdering at norske banker bør øke kapitaldekningen ytterligere ved å holde tilbake størsteparten av overskuddet, noe som vil gjøre dem i stand til å gi utlån også under et alvorlig økonomisk tilbakeslag.
Background and purpose
Bakgrunn og hensikt med stresstesten
The 2014 EU-wide stress test assesses the resilience of European banks to severe shocks and losses in the form of credit losses, market risk, net interest income risk and potential conduct costs etc.
I EU-wide stresstest 2014 vurderes europeiske bankers evne til å motstå alvorlige sjokk og tap, som for eksempel utlånstap, markedsrisiko, netto renteinntektsrisiko og potensielle kostnader knyttet til erstatningsansvar.
It also seeks to improve transparency in the European banking sector, and is considered an important tool for supervisory authorities.
Stresstesten er også et viktig verktøy for tilsynsmyndighetene.
It should be noted that the EU-wide stress test is a complement to and not a substitute for Finanstilsynet's own stress tests.
Det påpekes at EU-wide stresstest 2014 er et tillegg til, og ikke en erstatning for, Finanstilsynets egne stresstester.
The stress test was carried out in April-October 2014.
Stresstesten ble utført i perioden april-oktober 2014.
The test was conducted on a static balance sheet as of 31 December 2013 over a three-year time horizon (2014-2016).
Den har blitt utført på en statisk balanse per 31. desember 2013 og over en treårsperiode (2014-2016).
The stress test is initiated and coordinated by the EBA and undertaken in collaboration with national supervisory authorities, the European Central Bank, the European Systemic Risk Board and the European Commission.
Stresstesten er initiert og koordinert av EBA og er utført i samarbeid med nasjonale tilsynsmyndigheter, Den europeiske sentralbank, Det europeiske systemrisikorådet (ESRB) og Europakommisjonen.
The national supervisory authorities are responsible for ensuring that banks correctly apply the common methodology developed by the EBA, for quality assurance and for challenging the banks' results and, ultimately, for determining and taking any supervisory action needed.
De nasjonale tilsynsmyndighetene er ansvarlige for å sikre at bankene implementerer stresstestmetodologien utviklet av EBA, for kvalitetssikring og for å utfordre bankenes resultater, og i siste instans iverksette eventuelle tilsynsmessige tiltak.
See DNB's website for press release
DNBs hjemmesider for pressemelding
EBAs press release on the stress test results
EBAs pressemelding om resultatene av stresstesten
See the EBA's website for the common stress test methodology, macro scenarios, aggregate report, press release and results for all participating banks.
EBAs hjemmesider for stresstestmetodologien, makroscenarioene, pressemelding, rapport for aggregerte resultater og resultater for alle deltakende banker.
The review has covered, inter alia, the impairment tests of Jinhui's vessels.
Kontrollen har blant annet omfattet verdsettelsen av foretakets skip.
Jinhui is a dry bulk ship owner listed on the Oslo Stock Exchange.
Jinhui er et tørrlastrederi notert på Oslo Børs.
Many of Jinhui's vessels were acquired before the financial crisis when the market conditions in the dry bulk shipping market were favourable.
Flere av foretakets skip ble anskaffet før finanskrisen og under gunstige markedsforhold for tørrbulkindustrien.
In 2012, the dry bulk market was under severe stress.
I 2012 var det store utfordringer i tørrbulkmarkedet.
There was an oversupply of tonnages, which, together with a volatile demand in Asia, led to a severe decline in freight rates.
Varierende etterspørsel i Asia kombinert med et økt tilbud av tonnasje, medførte betydelige fall i fraktratene.
As a result of the market conditions, several entities in the dry bulk industry assessed that their vessels were impaired.
Flere aktører i tørrbulkmarkedet nedskrev verdiene på sine skip i 2012 som følge av de vanskelige markedsforholdene.
As of 2 January 2013, Jinhui's market capitalization on the Oslo Stock Exchange was NOK 626.2 million.
Jinhuis markedsverdi på Oslo Børs var NOK 626,2 millioner den 2. januar 2013.
No further information on the impairment tests performed was included in the financial statements.
Det er i årsregnskapet ikke gitt mer informasjon om foretakets nedskrivningsvurderinger.
An issuer shall as part of an impairment test calculate the relevant asset's recoverable amount.
Et foretak skal i en nedskrivningstest beregne den aktuelle eiendels gjenvinnbare beløp.
According to IFRS, an asset's recoverable amount is the higher of the fair value less costs to sell and the value in use.
Etter IFRS er en eiendels gjenvinnbare beløp det høyeste av eiendelens virkelige verdi fratrukket salgsutgifter og eiendelens bruksverdi.
In the financial statements, Jinhui has calculated each ship's value in use by estimating the present value of the future expected cash flows.
Jinhui har beregnet skipenes bruksverdi, som er nåverdien av antatte fremtidige kontantstrømmer.
IFRS requires that an impairment test should be based on reasonable and supportable assumptions.
Etter IFRS skal beregningen baseres på rimelige og dokumenterbare forutsetninger.
For future impairment tests, Finanstilsynet expects that Jinhui will take into account the following:
I fremtidige bruksverdiberegninger forventer Finanstilsynet at Jinhui tar hensyn til følgende:
The second-hand values of vessels or the price of a newly built vessel, as expectations of future time charter rates may be deduced from these
Annenhåndsverdien av skip ettersom forventninger om fremtidige dagrater for tidscertepartier kan utledes av annenhåndsverdiene
Other relevant market information should be considered
Annen relevant markedsinformasjon.
The model should be adjusted to include the new information on expectations of utilization rates going forward.
Modellen bør tilpasses slik at ny informasjon om forventninger til utnyttelsesgrader inkluderes fremover.
Finanstilsynet lastly expects more extensive information in the notes related to the procedures performed and the assessments that are made in respect to the value in use calculations, including information about the assumptions used.
Finanstilsynet forventer at Jinhui fremover gir mer informasjon i noter til årsregnskapet om prosedyrer og vurderinger knyttet til bruksverdiberegningene, herunder beskrivelse av benyttede forutsetninger.
Finanstilsynet's final letter
Finanstilsynets avsluttende brev
Authorised nominees are registered with the license type "Nominee in Norwegian securities registers".
Godkjente forvaltere er registrert med konsesjonstypen "Forvalter (nominee) i norske eierregistre".
A nominee authorisation does not itself result in the company being subject to supervision by Finanstilsynet.
Det at et foretak har forvaltertillatelse medfører ikke i seg selv at det er under tilsyn av Finanstilsynet.
However, one of the conditions for a nominee authorisation is that the company is subject to satisfactory home country supervision.
Det er imidlertid et krav for å få forvaltertillatelse at foretaket er under tilfredsstillende tilsyn i hjemlandet.
Information on foreign nominees is not, in contrast to what applies to Norwegian nominees, obtained from the Central Coordinating Register for Legal Entities in Brønnøysund.
Informasjon om utenlandske forvaltere blir, i motsetning til det som gjelder norske forvaltere, ikke hentet fra Enhetsregisteret i Brønnøysund.
In these cases, the information in the registry will be based on information from the company itself.
I disse tilfellene vil informasjonen i konsesjonsregisteret være basert på informasjon fra foretaket selv.
Companies with nominee authorisation must notify any change of significance for the authorisation to Finanstilsynet, including change of address, mergers, demergers and company transformations.
Foretak med forvaltertillatelse må melde endringer av betydning for tillatelsen til Finanstilsynet, herunder adresseendringer og selskapsendringer.
A limited number of authorised nominee companies are not yet included in the registry.
Noen få foretak med forvaltertillatelse er ennå ikke inntatt i konsesjonsregisteret.
The reason for omitting these companies is that Finanstilsynet has reason to believe that there have been changes in these companies which may be relevant for their nominee authorisation, such as mergers or changes in the home country license.
Årsaken er at Finanstilsynet har grunn til å tro at det har vært slike endringer i disse foretakene, eksempelvis selskapsendringer eller endringer i hjemlandskonsesjon, at det kan ha betydning for forvaltertillatelsen.
The registry will be updated as soon as these matters are clarified.
Konsesjonsregisteret blir løpende oppdatert etterhvert som disse forholdene blir avklart.
Finanstilsynet has previously issued a guidance for applicants for authorisation to act as a nominee, which also contains detailed information on the Norwegian regulations for nominees:
Finanstilsynet har tidligere laget en veiledning for søknader om forvaltertillatelser, som også inneholder nærmere informasjon om det norske regelverket for forvaltere:
Authorisation to act as a nominee
Tillatelse til å stå oppført som forvalter (nominee)
Contact: Senior Adviser Camilla Sten, telephone +47 2293995
Kontaktperson: Seniorrådgiver Camilla Sten, telefon 22939954
Scoggin has accepted the decision of surrender of gain.
Scoggin har akseptert beslutningen om vinningsavståelse.
Ellis Lake has accepted the decision of surrender of gain.
Ellis Lake Capital har akseptert beslutningen om vinningsavståelse.
The largest banks use these models to calculate risk weights which determine the capital required to back their mortgage loans.
De største bankene bruker disse modellene til å beregne risikovekter som bestemmer hvor mye kapital som skal stilles bak utlån.
Mortgage risk weights have fallen in recent years while higher house prices and higher household indebtedness have increased the risk present in the mortgage market.
Risikovektene for boliglån har gått ned de siste årene, mens økte boligpriser og økt gjeldsbelastning i husholdningene har ført til økt risiko i boligmarkedet.
The authorities have on several occasions questioned the ability of the banks' models to adequately capture risk in the mortgage market.
Myndighetene har ved flere anledninger uttrykt bekymring for om bankenes modeller godt nok fanger opp risikoen i boligmarkedet.
After reviewing the models in 2012, Finanstilsynet announced in spring 2013 that stricter requirements would be imposed.
Etter en særskilt gjennomgang av boliglånsmodellene i 2012, varslet Finanstilsynet strengere krav til disse modellene våren 2013.
In the same year the Ministry of Finance published a consultation paper introducing a range of measures to increase risk weights, and opted to raise the floor on loss given default estimates (LGD floor) from 10 to 20 per cent with effect from 1 January 2014.
Finansdepartementet gjennomførte i 2013 en høring om ulike tiltak for å øke risikovektene, og valgte å øke nedre grense for tapsgrad ved mislighold ("LGD-gulv") fra 10 til 20 prosent med virkning fra 1. januar 2014.
Finanstilsynet's measures combined with the LGD floor entails a significant increase in the risk weights assigned to residential mortgages.
Finanstilsynets innstramminger og LGD-gulvet medfører samlet sett en vesentlig økning av risikovektene for boliglån.
Under the IRB approach, banks use their own estimates of probability of default (PD) and LGD to compute a risk weight that determines the capital requirement for each individual exposure.
IRB-metode innebærer at bankenes egne estimater for misligholdssannsynlighet og tapsgrad ved mislighold benyttes til å beregne en risikovekt som bestemmer kapitalkravet for hvert enkelt engasjement.
Finanstilsynet has given eight banks and their affiliated mortgage credit institutions permission to apply the IRB approach to residential mortgages.
Finanstilsynet har tillatt åtte banker og deres boligkredittforetak å benytte IRB-modeller for boliglån.
The capital requirements regulations impose strict requirements on banks' models and supervisory authorities' assessments: the models are required to predict probabilities of default through an economic cycle along with loss ratios under downturn conditions.
Regelverket stiller strenge krav til bankenes modeller og tilsynsmyndighetenes vurderinger: Modellene skal anslå misligholdssannsynligheter gjennom en konjunktursykel og tapsgrader i nedgangstider.
Safety margins must be included to allow for the uncertainty inherent in models and data.
Usikkerhet i modeller og datagrunnlag skal hensyntas gjennom sikkerhetsmarginer.
Finanstilsynet previously made it clear that model estimates should reflect the default and loss experience during the banking crisis in the early 1990s.
Finanstilsynet har tidligere presisert at misligholds- og tapstall fra bankkrisen tidlig på 1990-tallet må reflekteres i modellene.
The effect is greatest for banks that have previously estimated the lowest PDs or shown the highest concentration in the best risk classes.
Effekten er størst for bankene som tidligere har estimert de laveste misligholdssannsynlighetene eller hatt høyest konsentrasjon i de beste risikoklassene.
The banks' objections are largely on the choice of parameter values where a large degree of judgement is required.
Bankenes innvendinger retter seg i hovedsak mot parameterverdier hvor det er nødvendig å utøve stor grad av skjønn.
The substantial uncertainty of historical estimates requires safety margins.
Stor usikkerhet i historiske anslag krever sikkerhetsmarginer.
Finanstilsynet upholds its assessments but has made some adjustments in light of the banks' input.
Finanstilsynet opprettholder sine vurderinger, men har gjort noen justeringer på bakgrunn av bankenes innspill.
Finanstilsynet requires the banks to adapt their models by the end of 2014.
Finanstilsynet legger til grunn at bankene tilpasser modellene i løpet av 2. halvår 2014.
Finanstilsynet has contacted Swedish and Danish supervisory authorities, who share Finanstilsynet's concerns with regard to mortgage models.
Finanstilsynet har vært i kontakt med svenske og danske tilsynsmyndigheter, som deler bekymringene for boligmodellene.
The Danish supervisor has announced that the requirements will apply to Danish IRB-banks' Norwegian mortgages while the Swedish supervisor has indicated a similar tightening of the Pillar 2 requirements for Swedish banks.
Det danske Finanstilsynet har varslet at kravene vil bli gjort gjeldende for danske bankers boliglån i Norge, mens den svenske Finansinspektionen har varslet tilsvarende innstramminger i pilar 2-kravene for svenske banker.
Contact persons: Deputy Director General Emil R. Steffensen, tel.
Kontaktpersoner: Direktør for bank- og forsikringstilsyn Emil R.
Solvency II brings into focus the need for new product legislation in Norway’s life insurance industry.
Solvens II aktualiserer behov for å endre virksomhetsreglene i norsk livsforsikring.
Finanstilsynet recommends changes providing a greater opportunity for long-term management of assets adapted to the time horizon of pension liabilities.
Finanstilsynet foreslår endringer som gir større mulighet for langsiktig forvaltning tilpasset tidshorisonten i pensjonsforpliktelsene.
Life insurers have in recent years had little capacity to retain risky investments with higher expected return over time.
Livsforsikringsselskapene har de senere årene hatt liten evne til å holde risikable investeringer med høyere forventet avkastning over tid.
The introduction of tighter solvency requirements under Solvency II could intensify the short-term focus of life insurers’ asset management.
Innføring av skjerpede solvenskrav under Solvens II kan forsterke det kortsiktige fokuset i selskapenes kapitalforvaltning.
Impact studies for Solvency II and Finanstilsynet’s stress test in light of the 2010 results show that a number of Norwegian life insurers currently lack sufficient buffer capital to meet the requirements entailed by Solvency II.
- Konsekvensberegninger for Solvens II og Finanstilsynets stresstest på bakgrunn av 2010-resultatene viser at flere av de norske livselskapene i dag ikke har tilstrekkelig bufferkapital til å møte kravene som Solvens II vil medføre.
Steps need to be taken to enable the build-up of larger buffers and to make it attractive for insurers and their policyholders to build up such buffers in the next two years before Solvency II is introduced, says Finanstilsynet’s Director General Bjørn Skogstad Aamo.
Det er behov for tiltak som gjør det mulig å bygge opp større buffere og som gjør det attraktivt for selskapene og deres kunder å bygge opp slike buffere de nærmeste to årene før Solvens II skal innføres, sier finanstilsynsdirektør Bjørn Skogstad Aamo.
Finanstilsynet considers that the changes recommended in the product legislation will benefit policyholders by facilitating higher expected return.
Finanstilsynet mener de foreslåtte endringene i virksomhetsreglene er til fordel for kundene fordi de leder til høyere forventet avkastning.
They will also simplify the legislation and draw a clearer distinction between risk borne by the policyholder and risk borne by the insurer.
De bidrar også til en forenkling av regelverket og et klarere skille mellom risiko som dekkes av kunden og risiko som dekkes av selskapet.
New flexible buffer fund proposed
Forslag om nytt fleksibelt bufferfond
After considering a range of adjustments, Finanstilsynet recommends changes in the legislation governing the build-up and use of buffer funds.
Etter å ha vurdert ulike tilpasninger, foreslår Finanstilsynet endrede regler for oppbygging og anvendelse av bufferfond.
The existing rules require insurers to maintain various buffer funds with approximately the same function but with differing rules governing their build-up and application and also transfer values.
Gjeldende regelverk pålegger selskapene å ha ulike bufferfond med tilnærmet samme funksjon, men med ulike regler for oppbygging, anvendelse og flytteverdier.
Finanstilsynet recommends combining supplementary provisions and fluctuation reserves in a new, expanded buffer fund in order to simplify the legislation and strengthen insurers’ risk-absorbing capacity.
For å forenkle regelverket og samtidig styrke selskapenes risikobærende evne, anbefaler tilsynet å slå sammen tilleggsavsetninger og kursreguleringsfond til et nytt og utvidet bufferfond.
Finanstilsynet recommends an obligation to allocate excess return to the buffer fund up to a level equivalent to 10 per cent of premium reserves, combined with an obligation to transfer assets to the policyholder with final effect once the buffer fund exceeds 15 per cent.
Finanstilsynet foreslår en plikt til å avsette avkastningsoverskudd til bufferfondet opp til et nivå som tilsvarer 10 prosent av premiereserven, kombinert med en plikt til å overføre midler til kunden med endelig virkning når bufferfondet overstiger 15 prosent.
The buffer fund should be customer-specific and accompany the customer in its entirety upon transfer.
Bufferfondet skal være kundefordelt og følge med i sin helhet ved flytting.
The buffer fund should be available to cover negative return.
Bufferfondet skal kunne dekke negativ avkastning.
In Finanstilsynet’s view its recommendation concerning buffer funds should apply to occupational retirement pensions and paid up policies.
Finanstilsynet anser at forslaget om bufferfond bør gjelde for kollektive tjenestepensjoner og fripoliser.
Paid up policies pose the greatest solvency challenges with regard to the introduction of Solvency II.
- Ved innføringen av Solvens II, er det fripolisebestanden som reiser de største soliditetsmessige utfordringene.
Finding a more robust solution for paid up policies will also reduce insurers’ risk related to premium paying contracts which potentially could become paid up policies, says Mr Skogstad Aamo.
Ved å finne en mer robust løsning for fripoliser, reduseres også selskapenes risiko knyttet til porteføljen av premiebetalende kontrakter som potensielt kan bli fripoliser, sier Skogstad Aamo.
Finanstilsynet has thus far not proposed concrete changes to the portfolio of prior individual products – contracts established prior to 2008 – but this may be considered.
Finanstilsynet har foreløpig ikke foreslått konkrete endringer for porteføljen av gamle individuelle produkter, kontrakter inngått før 2008, men dette kan vurderes nærmere.
The proposal for a new buffer fund may encourage higher buffers better able to absorb short-term fluctuations, thereby providing greater leeway for long-term asset management.
Forslaget om nytt bufferfond kan bidra til høyere buffere med bedre evne til å tåle kortsiktige svingninger og dermed gi større handlingsrom for langsiktig kapitalforvaltning.
This will benefit policyholders in the form of higher expected return.
Dette vil komme kundene til gode i form av høyere forventet avkastning.
Finanstilsynet also believes that an opportunity should be given to increase provisions for buffer capital in the years up to the introduction of Solvency II by widening the scope for individual step-up of supplementary provisions from as early as 2011.
Finanstilsynet mener det også bør gis mulighet for å øke avsetninger til bufferkapital i årene frem til innføringen av Solvens II ved en utvidelse av adgangen til individuell opptrapping av tilleggsavsetninger allerede fra 2011.
End guarantee
Vurdering av sluttgaranti
The proposal for buffer funds is premised on the setting aside of accumulated excess return.
Forslaget om bufferfond er basert på avsetning av opparbeidet overskudd.
After an overall evaluation Finanstilsynet decided not to recommend an end guarantee, or reversible allocations, whereby expected future excess return can also be employed to cover loss.
Etter en helhetsvurdering vil Finanstilsynet ikke foreslå en sluttgaranti, eller reversibel overskuddstildeling, hvor også forventet fremtidig overskudd kan benyttes til å dekke tap.
Introducing an end guarantee raises issues both in relation to policyholders’ right of transfer and in relation to the constitutional protection of established rights.
Innføring av sluttgaranti reiser problemer både i forhold til kundenes flytterett og i forhold til grunnlovsvernet for etablerte rettigheter.
Under Solvency II, expected future excess return will be determined by the difference between the risk-free market interest rate and the rate guaranteed in contracts.
Under Solvens II vil forventet fremtidig avkastningsoverskudd være bestemt av forskjellen mellom risikofri markedsrente og garantert rente i kontraktene.
Any buffer based on expected future return will therefore depend on the interest rate level, and will be eliminated if the level of long rates falls to a level approaching the guaranteed rate.
En eventuell buffer basert på forventet fremtidig overskudd vil dermed være avhengig av rentenivået, og vil elimineres dersom nivået på lange renter faller ned mot den garanterte renten.
An end guarantee could encourage insurers to take larger risks in the contract period.
Sluttgaranti kan gi selskapene mulighet til å ta større risiko i avtaleperioden.