natgillin/translations-raw huggingface dataset:
At the same time, the vacancy rate for office premises is high and enterprises are still reducing their debt.
Samtidig er det mye ledige kontorlokaler, og bedriftenes gjeld avtar fortsatt.
Norges Bank's regional network reports continued growth and rising activity levels in most industries.
Norges Banks regionale nettverk rapporterer om fortsatt vekst og økende aktivitetsnivå i de fleste næringene.
Market developments are positive.
Markedsutviklingen er positiv.
Unemployment seems to have levelled off after having risen through 2002 and 2003.
Arbeidsledigheten synes å ha flatet ut, etter å ha økt gjennom 2002 og 2003.
Productivity growth in the mainland economy is probably fairly high.
Veksten i produktiviteten i fastlandsøkonomien er trolig temmelig høy.
Employment is rising only moderately, despite solid output growth.
Sysselsettingen stiger bare moderat, selv om det er god vekst i produksjonen.
The outlook ahead and risk factors The analyses in Inflation Report 2/04 are based on a technical assumption that interest rates will move in line with forward interest rates.
Utsiktene fremover og risikofaktorer Analysene i Inflasjonsrapport 2/04 er basert på en teknisk forutsetning om en rente som utvikler seg i tråd med terminrentene i markedet.
Growth in mainland GDP is projected to pick up markedly in 2004 and remain relatively high next year.
Veksten i BNP for Fastlands-Norge anslås å ta seg markert opp i år og holde seg forholdsvis høy neste år.
Growth is expected to be somewhat higher than the increase in production capacity.
Veksten ventes å bli noe sterkere enn økningen i produksjonskapasiteten.
The output gap is estimated to be marginally positive in 2005 to 2007.
Produksjonsgapet anslås å bli svakt positivt i årene 2005 til 2007.
Inflation, measured by the CPI-ATE, is projected to edge up towards the end of the year, mainly due to the depreciation of the krone in 2003.
Inflasjonen, målt ved KPI-JAE, ventes å ta seg opp fram mot årsskiftet, i hovedsak på grunn av fallet i verdien av kronen i 2003.
Inflation is expected to increase moderately in the period from 2005 to 2007.
Inflasjonen ventes å øke moderat i årene fra 2005 til 2007.
In the baseline scenario in Inflation Report 2/04, inflation remains below target up to summer 2007.
I referansebanen i Inflasjonsrapport 2/04 ligger inflasjonen under målet fram til sommeren 2007.
The Executive Board has assessed the following important risks to the inflation outlook over the coming years:
Hovedstyret har vurdert følgende viktige risikoforhold for inflasjonen de nærmeste årene:
The krone exchange rate has shown substantial changes since the March Inflation Report.
I perioden siden forrige inflasjonsrapport ble lagt fram, har det vært vesentlige endringer i kronekursen.
Exchange rate expectations, as reflected in the forward exchange rate, have also varied considerably.
Kursforventningene, slik de kommer til uttrykk i terminkursen, har også variert mye.
A krone exchange rate path that deviates from the assumption in Inflation Report 2/04 will influence the inflation outlook.
Dersom kronekursen utvikler seg annerledes enn forutsatt i Inflasjonsrapport 2/04, vil det påvirke utsiktene for inflasjonen.
The feed-through from the krone exchange rate to consumer prices is uncertain.
Gjennomslaget fra kronekursen til konsumprisene er usikkert.
The key rate has been reduced from 7 per cent in December 2002 to 1.75 per cent in March 2004.
Styringsrenten ble redusert fra 7 prosent i desember 2002 til 1,75 prosent i mars 2004.
We have little experience of such considerable and rapid monetary policy easing and such a low nominal interest rate level.
Vi har lite erfaringer med så store og raske lettelser i pengepolitikken og et så lavt nominelt rentenivå som nå.
If labour shortages arise more rapidly than we have assumed, wage growth may be higher than projected.
Det kan oppstå knapphet på arbeidskraft raskere enn vi har lagt til grunn, slik at lønnsveksten blir høyere enn anslått.
On the other hand, competitiveness in manufacturing industry and low inflation may be given more emphasis in wage negotiations.
På den annen side kan det i lønnsforhandlingene bli lagt større vekt på industriens konkurranseevne og den lave prisveksten.
This may then result in wage growth that is lower than projected.
Da kan lønnsveksten bli lavere enn anslått.
Projections for developments in productivity and potential output are uncertain.
Anslagene på utviklingen i produktiviteten og produksjonspotensialet er usikre.
Global inflation may rise more rapidly than projected if wage growth moves up or prices for oil and other commodities continue to rise.
Inflasjonen ute kan tilta raskere enn anslått dersom lønnsveksten tar seg opp eller prisoppgangen på olje og andre råvarer fortsetter.
This might contribute to higher inflation in Norway.
Det vil i så fall kunne bidra til høyere prisstigning også i Norge.
On the other hand, growth in China and other Asian countries may slow and result in lower commodity prices.
På den annen side kan veksten i Kina og andre asiatiske land bremse opp og gi lavere råvarepriser.
Oil prices have fallen in the past few days, partly as a result of higher oil stocks, and are unstable.
Oljeprisen har falt de siste dagene, blant annet som følge av økte oljelagre, og er labil.
It is also possible that the shift in Norway's imports towards low-cost countries is more substantial than we have assumed.
Det er også mulig at vridningene av vår import mot lavkostland blir mer omfattende enn vi har lagt til grunn.
Assessments The aim of monetary policy is higher inflation.
Avveiing Siktemålet for pengepolitikken er at inflasjonen skal opp.
The monetary policy stance is therefore expansionary.
Innretningen av pengepolitikken er derfor ekspansiv.
With the current low level of inflation, it is appropriate to be particularly vigilant as regards developments in consumer prices.
Med den lave prisstigningen er det riktig å være særlig aktpågivende i forhold til utviklingen i konsumprisene.
However, consumer prices may show erratic variations from month to month.
Men konsumprisene kan svinge tilfeldig fra måned til måned.
Several monthly observations show that the rise in prices since the March Inflation Report has been consistent with our projections.
Flere månedlige observasjoner viser at prisveksten i perioden siden forrige inflasjonsrapport har vært i samsvar med anslagene.
Over the next few months, we will receive further confirmation of whether consumer prices are rising in line with our projections.
De neste månedene vil vi ytterligere få bekreftet om konsumprisene tiltar som ventet.
Credit developments are still giving ambiguous signals to our interest-rate setting.
Utviklingen i kreditten gir fortsatt tvetydige signaler til rentesettingen.
Growth in household borrowing is strong, while enterprises are reducing their debt.
Husholdningenes lånevekst er sterk, mens bedriftene bygger ned sin gjeld.
All in all, the financial stability outlook is satisfactory.
Samlet sett er utsiktene for finansiell stabilitet tilfredsstillende.
However, high debt growth makes households more vulnerable to economic disturbances.
Høy gjeldsvekst gjør imidlertid husholdningene mer sårbare overfor økonomiske forstyrrelser.
Given the assumptions underlying the projections in Inflation Report 2/04, inflation will remain somewhat lower than the inflation target up to autumn 2006.
Inflasjonen blir med de forutsetningene som er lagt til grunn i Inflasjonsrapport 2/04, liggende en del under inflasjonsmålet fram til høsten 2006.
Capacity utilisation in the economy is increasing, and the output gap is expected to turn marginally positive during the projection period.
Kapasitetsutnyttelsen i økonomien tiltar, og produksjonsgapet, slik vi vurderer det, blir svakt positivt i løpet av perioden.
Monetary policy should be aimed at increasing inflation at a somewhat faster pace than projected in the Inflation Report.
Pengepolitikken bør rettes inn mot å få inflasjonen opp noe raskere enn anslått i inflasjonsrapporten.
The most appropriate alternative now seems to be that the interest rate should be kept unchanged for a longer period than indicated by market expectations.
Det mest nærliggende nå synes å være at renten holdes uendret lenger enn det som forventes i markedet.
The prospect of continued low inflation in Norway also implies that Norway should not be the frontrunner when interest rates are increased in other countries.
Utsiktene til fortsatt lav inflasjon i Norge tilsier også at vi ikke skal ligge i forkant når rentene i andre land justeres opp.
The Executive Board's assessment is that the economic projections imply a sight deposit rate in the interval 1¼ - 2¼% at the beginning of November 2004.
Hovedstyrets vurdering er at anslagene for den økonomiske utviklingen tilsier en foliorente i intervallet 1¼ - 2¼ prosent i begynnelsen av november 2004.
If the krone appreciates substantially, this may provide a basis for considering an interest rate at the lower end of, or below, the interval.
Dersom kronekursen styrker seg vesentlig, kan det gi grunnlag for å vurdere en rente i nedre del av eller lavere enn intervallet.
The unusually low interest rate and uncertainty concerning the effects of previous monetary policy easing imply that we should exercise caution with regard to further interest rate reductions.
Den uvanlig lave renten og usikkerheten om effekten av tidligere lettelser kan imidlertid tilsi at vi bør være varsomme med ytterligere rentenedsettelser.
On the other hand, given the prospect of low inflation ahead, wide deviations from projected economic developments would be required before it would be appropriate to increase the interest rate in the period to the beginning of November 2004.
På den annen side skal det, gitt utsiktene til lav inflasjon fremover, store avvik til fra den anslåtte økonomiske utviklingen før det vil være aktuelt å øke renten i perioden fram til begynnelsen av november 2004.
Summary The Executive Board has come to the conclusion that it is appropriate to keep the key interest rate unchanged at this time.
Sammenfatning Hovedstyret har kommet til at det er riktig å holde renten uendret nå.
The Executive Board did not find any clear alternative to an unchanged interest rate at this monetary policy meeting.
Hovedstyret så denne gangen ikke noen klare alternativer til å holde renten uendret.
In reaching its decision, the Executive Board has weighed the objective of bringing inflation back to target and stabilising inflation expectations against the risk that output growth may eventually be too high.
Hovedstyret avveide på den ene siden hensynet til å bringe inflasjonen tilbake til målet og å stabilisere inflasjonsforventningene og på den andre siden risikoen for at veksten i produksjonen etter hvert kan bli for sterk.
According to the Executive Board's assessment, the inflation outlook may imply an unchanged interest rate for a longer period than implied by the interest rate assumptions in Inflation Report 2/04.
Det er hovedstyrets vurdering at utsiktene for inflasjonen kan tilsi at renten holdes uendret lenger enn det som er lagt til grunn for Inflasjonsrapport 2/04.
1 Seasonally adjusted three-month moving average converted to an annual rate
1Sesongjustert, tremåneders glidende gjennomsnitt omregnet til årlig rate.
Charts - monetary policy meeting (762 kB) (Store the file, call it up in PowerPoint, and then double-click on individual charts in order to gain access to the underlying data.)
Figurer 1. juli 2004 (595 kB) (Hvis du lagrer filen og henter den inn i PowerPoint kan du ved å dobbeltklikke på figurene få frem tallene bak figurene.)
Financial Stability 1/04 (PDF 3.4 Mb)
Finansiell stabilitet 1/2004 (PDF 1,2 Mb)
The cut-off date for this report was 26 May 2004.
Redaksjonen avsluttet per 26. mai 2004
Financial Stability 2/03 (PDF 3.3 Mb)
Finansiell stabilitet 2/2003 (PDF 3,2 Mb)
The cut-off date for this report was 19 November 2003.
Redaksjonen avsluttet per 19. november
Financial Stability 1/03 (PDF 1.3 Mb)
Finansiell stabilitet 1/2003 (PDF 3,0 Mb)
The cut-off date for this report was 15 May 2003.
Redaksjonen avsluttet per 15. mai
Financial Stability 2/2002 (PDF 2.7 Mb)
Finansiell stabilitet 2/2002 (PDF 1013,8 Kb)
Financial Stability 1/2002 (PDF 2.5 Mb)
Finansiell stabilitet 1/2002 (PDF 2,1 Mb)
Financial Stability 2/01 (PDF 3.7 Mb)
Finansiell stabilitet 2/2001 (PDF 3,7 Mb)
Financial Stability 1/01 (PDF 3.7 Mb)
Finansiell stabilitet 1/2001 (PDF 3,7 Mb)
Inflation Report 3/05, complete issue (pdf, 911 kB)
Inflasjonsrapport 3/2005, hele heftet i PDF-format (766 kB)
Charts in PowerPoint (1 892 kB)
Figurer i PowerPoint.
The Inflation Report is based on information in the period to 27 October 2005.
Rapporten er basert på informasjon fram til og med 27. oktober 2005.
Norges Bank's Executive Board decided today to leave interest rates unchanged.
Norges Banks hovedstyre vedtok i dag å holde renten uendret.
The operational objective for monetary policy is annual consumer price inflation of approximately 2.5 per cent over time.
Det operative målet for pengepolitikken er en årsvekst i konsumprisene som over tid er nær 2,5 prosent.
Previous assessments The Executive Board decided on 1 July 2004 to leave interest rates unchanged at 1.75 per cent.
Tidligere vurderinger Hovedstyret vedtok 1. juli 2004 å holde Norges Banks styringsrente uendret på 1,75 prosent.
In Inflation Report 2/04, presented on 1 July, mainland GDP growth is projected to pick up markedly this year and remain relatively high next year.
I Inflasjonsrapport 2/04, som ble lagt fram 1. juli, anslås veksten i BNP for Fastlands-Norge å ta seg markert opp i år og holde seg forholdsvis høy neste år.
Inflation, as measured by the CPI-ATE, is expected to rise towards the end of the year and to show a moderate increase in the period 2005-2007.
Inflasjonen, målt ved KPI-JAE, ventes å ta seg opp fram mot årsskiftet og å øke moderat i årene 2005 til 2007.
In the baseline scenario in the report, inflation remains below target up to summer 2007.
I referansebanen i rapporten ligger inflasjonen under målet fram til sommeren 2007.
The analyses in Inflation Report 2/04 are based on the technical assumption that interest rates will move in line with forward interest rates.
Analysene i inflasjonsrapporten er basert på en teknisk forutsetning om en rente som utviklet seg i tråd med terminrentene i markedet.
Norges Bank indicated, however, that monetary policy should be aimed at increasing inflation at a somewhat faster pace than projected and that a more expansionary monetary policy ahead than indicated by forward interest rates and the forward exchange rate may contribute to this.
Norges Bank ga imidlertid uttrykk for at pengepolitikken bør rettes inn mot å få opp inflasjonen noe raskere enn anslått og at en mer ekspansiv pengepolitikk enn det som følger av terminrentene og terminkursen, vil kunne bidra til det.
The Executive Board's assessment was that the economic outlook implies a sight deposit rate in the interval 1¼ - 2¼ per cent at the beginning of November 2004.
Det var hovedstyrets vurdering at utsiktene for den økonomiske utviklingen tilsier en foliorente i intervallet 1¼ - 2¼ prosent i begynnelsen av november 2004.
Economic developments The Executive Board has placed emphasis on the following new information that has emerged since the previous monetary policy meeting:
Den økonomiske utviklingen Av ny informasjon siden forrige rentemøte legger hovedstyret vekt på følgende:
After rising sharply for several quarters, economic growth in the US declined in the second quarter and employment growth appears to have slowed this summer.
Etter flere kvartaler med sterk stigning avtok den økonomiske veksten i USA i annet kvartal, og veksten i sysselsettingen ser ut til å ha bremset opp i sommer.
Economic growth has also picked up in Sweden and the UK.
Den økonomiske veksten har også steget i Sverige og Storbritannia.
Inflation has edged up in both the US and the euro area, also when figures are adjusted for the effects of higher energy prices.
Inflasjonen har tatt seg noe opp både i USA og i euroområdet, også når en korrigerer tallene for virkningen av økte energipriser.
In the US, the UK and New Zealand, the key rate has been raised by 0.25 percentage point.
I USA, Storbritannia og New Zealand er styringsrenten satt opp med 0,25 prosentenhet.
Financial market expectations indicate gradual interest rate increases in a number of countries, but expectations have been lowered recently.
I finansmarkedene er det forventninger om gradvise renteøkninger i flere land, men disse forventningene er blitt dempet i det siste.
Equity prices in the US, Europe and Japan have fallen in July and so far in August.
Aksjekursene i USA, Europa og Japan har falt i juli og hittil i august.
Oil prices have risen to approximately USD 42 per barrel.
Oljeprisen har økt til om lag 42 dollar fatet.
According to oil market expectations, oil prices are expected to remain high for a fairly long period, and even oil purchased for delivery in six to seven years is currently priced at close to USD 35 per barrel.
I oljemarkedet er det ventet at oljeprisen vil holde seg høy en god tid fremover, og selv olje kjøpt for levering om seks til syv år har nå en pris på nesten 35 dollar fatet.
Oil demand has risen sharply during this upturn, and there appears to be little excess production capacity.
Etterspørselen etter olje har steget sterkt i denne konjunkturoppgangen, og det er trolig liten ledig produksjonskapasitet.
Periodic interruptions in oil deliveries from Iraq, fears of terror and uncertainty with regard to the Russian energy company Yukos are also affecting the oil market.
Tidvis svikt i leveransene fra Irak, frykt for terror og usikkerhet om det russiske selskapet Yukos preger også oljemarkedet.
Inflation remains low in Norway.
Prisveksten i Norge holder seg lav.
The year-on-year rise in consumer prices adjusted for tax changes and excluding energy products (CPI-ATE) was 0.2 per cent in July 2004.
Konsumprisene justert for avgifter og energivarer (KPI-JAE) steg med 0,2 prosent fra juli i fjor til juli i år.
Overall, prices have risen somewhat less in June and July than projected in the previous Inflation Report.
Prisveksten i juni og juli var samlet noe svakere enn ventet i siste inflasjonsrapport.
The krone, as measured by a broad index (I-44), depreciated following the publication of the consumer price index for May and up to the beginning of July.
Kronekursen, målt ved en bred indeks (I-44), svekket seg etter offentliggjøringen av konsumprisindeksen for mai og fram til begynnelsen av juli.
After the previous monetary policy meeting, the krone was fairly stable for a long period, but has appreciated in the last few days and is now about 1½ per cent stronger than was the case prior to the previous monetary policy meeting.
Etter forrige rentemøte var kronekursen lenge ganske stabil, men har styrket seg de siste dagene og er nå om lag 1½ prosent sterkere enn foran forrige rentemøte.
Market participants have revised down their expectations concerning interest rate developments in Norway.
Markedsaktørene har justert ned sine forventninger til renteutviklingen i Norge.
Market participants now seem to expect the key rate to remain unchanged up to the beginning of the second quarter of 2005.
Markedsaktørene ser nå ut til å vente at renten holder seg uendret fram til begynnelsen av andre kvartal 2005.
In Norway, retail trade developments have been affected by the transport workers' strike, but underlying growth in private consumption appears to have been fairly high in the second quarter.
I Norge er utviklingen i detaljomsetningen påvirket av streiken blant transportarbeiderne, men den underliggende veksten i det private forbruket har trolig vært ganske høy i andre kvartal.
Imports of goods excluding ships and oil platforms rose sharply in the second quarter, while exports of the same goods fell slightly.
Importen av varer utenom skip og oljeplattformer steg sterkt i annet kvartal, mens eksporten av de samme varer gikk litt ned.
Manufacturing output is picking up somewhat, and Statistics Norway's business tendency survey for the second quarter indicates that the positive trend will continue.
Industriproduksjonen tar seg noe opp, og Statistisk sentralbyrås konjunkturbarometer fra annet kvartal gir signaler om fortsatt positiv utvikling.
Statistics Norway's latest LFS figures indicate that employment rose somewhat in the spring months.
Tall fra SSBs siste arbeidskraftundersøkelser tyder på at sysselsettingen økte noe i vårmånedene.
Activity in the housing market is high.
I boligmarkedet er aktiviteten høy.
Both housing starts and house prices are rising sharply.
Både igangsetting og boligpriser vokser sterkt.
Commercial building starts have also increased in recent months, particularly in the retail trade sector.
Igangsettingen av næringsbygg har også tatt seg opp de siste månedene, særlig innen varehandel.
Growth in household borrowing increased further in June, while corporate debt continues to decline.
Veksten i husholdningenes lån steg ytterligere i juni, mens bedriftenes gjeld fortsatt avtar.
The outlook and risk factors New information that has emerged since the previous monetary policy meeting has not led to any significant change in the assessments of developments in the real economy in Inflation Report 2/04.
Utsiktene fremover og risikofaktorer Ny informasjon siden forrige rentemøte endrer ikke vesentlig vurderingene av den realøkonomiske utviklingen fra Inflasjonsrapport 2/04.
The rise in prices over the past twelve months to July was somewhat lower than projected in Inflation Report 2/04.
Prisveksten siste tolv måneder fram til juli var noe lavere enn anslått i den siste inflasjonsrapporten.
This is partly due to early summer sales of, for example, clothing and furniture.
Det skyldes dels tidlig sommersalg på blant annet klær og møbler.
Inflationary impulses may also have been generally weaker than expected.
Prisimpulsene kan også generelt ha vært svakere enn ventet.
In some cases, a sharp rise in oil prices and unrest in the Middle East has boosted demand for the Norwegian krone.
I noen tilfeller har en sterk økning i oljeprisen og uro i Midt-Østen ført til økt interesse for norske kroner.
However, the extra revenues to the central government due to higher oil prices will be invested in foreign securities through the Petroleum Fund.
De ekstra inntektene til staten som den økte oljeprisen medfører, vil imidlertid bli investert i utenlandske verdipapirer gjennom petroleumsfondet.
Thus, higher foreign exchange revenues will not have a direct effect on the balance in the Norwegian foreign exchange market.
De økte valutainntektene vil dermed ikke påvirke balansen i det norske valutamarkedet direkte.
High oil prices are resulting in increased fuel and heating expenses for Norwegian firms and households.
En høy oljepris medfører økte utgifter til drivstoff og oppvarming for norske bedrifter og husholdninger.
In addition, high oil prices are pushing up inflation abroad, with an attendant increase in domestic consumer prices via imports.
I tillegg gir en høy oljepris økt prisvekst ute og dermed også høyere konsumprisvekst i Norge gjennom vår import.
In addition to the effect of the rise in oil prices, important risks to the inflation outlook in the coming years are generally the same as indicated at the previous monetary policy meeting:
Utover virkningen av oppgangen i oljeprisen er de viktige risikoforhold for inflasjonen de nærmeste årene i hovedsak de samme som ved forrige rentemøte:
If developments in the krone exchange rate differ from the assumptions in Inflation Report 2/04, the inflation outlook will be affected.
Dersom kronekursen utvikler seg annerledes enn forutsatt i Inflasjonsrapport 2/04, vil det påvirke utsiktene for inflasjonen.
The feed-through from the krone exchange rate to consumer prices is, however, uncertain.
Gjennomslaget fra kronekursen til konsumprisene er imidlertid usikkert.
Labour shortages may arise more rapidly than assumed and as a result wage growth may be higher than projected.
Det kan oppstå knapphet på arbeidskraft raskere enn vi har lagt til grunn, slik at lønnsveksten blir høyere enn anslått.