natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Household goods consumption rose somewhat from June to July.
Husholdningenes varekonsum steg noe fra juni til juli.
National accounts figures for the second quarter showed a sharp increase in private consumption.
Nasjonalregnskapstall for andre kvartal viste sterk økning i privat konsum.
TNS Gallup's consumer confidence indicator picked up from May to August.
TNS Gallups forventningsindikator for norske husholdninger tok seg opp fra mai til august.
Households are optimistic about their own finances and the national economy, and expectations with regard to the economy next year have become more positive.
Husholdningene ser optimistisk på både egen og landets økonomi, og forventningene til økonomien neste år er blitt mer positive.
Growth in household credit has picked up.
Veksten i husholdningenes kreditt har tatt seg opp.
The rise in house prices has slowed somewhat, but remains strong.
Boligprisveksten har avtatt noe, men er fortsatt høy.
Housing starts picked up in July.
Igangsettingen av nye boliger tok seg opp i juli.
Preliminary national accounts figures showed that mainland GDP increased by 0.9 per cent from the first to the second quarter.
Foreløpige nasjonalregnskapstall viste at BNP i Fastlands-Norge økte med 0,9 prosent fra første til andre kvartal.
Growth was primarily fuelled by the construction industry, financial services and retail trade.
Det var i hovedsak bygg og anlegg, finansiell tjenesteyting og varehandel som bidro til veksten.
Developments were consistent with the projections in the June Inflation Report.
Utviklingen var i tråd med anslagene i Inflasjonsrapport 2/05.
Manufacturing output increased from May to July.
Industriproduksjonen økte fra mai til juli.
Growth was high in all product groups.
Veksten var sterk for alle varegrupper.
The investment intentions survey for oil and gas production shows that the estimates for 2006 have been adjusted upwards since the previous quarter, while the estimates for 2005 have been revised downwards.
Investeringstellingen for olje- og gassutvinning viser at anslagene for 2006 er oppjustert siden forrige kvartal, mens anslagene for 2005 er justert noe ned.
According to TNS Gallup's third quarter business sentiment survey, industrial leaders still consider profitability to be very good.
TNS Gallups forventningsundersøkelse i tredje kvartal viser at bedriftslederne fortsatt oppfatter lønnsomheten i egen bedrift som meget god.
The rate of growth in overall debt for mainland enterprises has picked up somewhat.
Veksttakten i samlet gjeld for foretakene i Fastlands-Norge har tatt seg noe opp.
The twelve-month rise in corporate liquidity in the form of bank deposits moved up in July.
Tolvmånedersveksten i likviditeten i foretakene i form av bankinnskudd steg i juli.
Charts - monetary policy meeting (PPT, 1561 kB) (Store the file, call it up in PowerPoint, and then double-click on individual charts in order to gain access to the underlying data.)
Figurer 21. september 2005 (PPT, 1562 kB) (Hvis du lagrer filen og henter den inn i PowerPoint kan du ved å dobbeltklikke på figurene få frem tallene bak figurene.)
Charts - monetary policy meeting (PDF, 116 kB)
Figurer 21. september 2005 (PDF, 115 kB)
- Inflation is approximately in line with that expected.
- Prisstigningen er om lag som ventet .
Underlying inflation is close to the inflation target of 2.5 per cent.
Den underliggende prisveksten er nær inflasjonsmålet på 2,5 prosent.
Unemployment has been lower than projected and the financial market situation has improved.
Arbeidsledigheten har vært lavere enn anslått, og situasjonen i finansmarkedene har bedret seg.
On the whole, developments do not at present warrant a change in the interest rate, says Governor Svein Gjedrem.
Samlet gir utviklingen ikke nå grunnlag for å endre renten, sier sentralbanksjef Svein Gjedrem.
The global recession is affecting the Norwegian economy, but the impact on Norway has been less severe than in many other countries.
Den dype lavkonjunkturen ute påvirker norsk økonomi, men Norge har blitt mindre rammet enn mange andre land.
Activity has fallen at a slower rate in the US and Europe.
Ute har fallet i aktiviteten i USA og Europa avtatt.
There are also signs of growth in several countries.
Samtidig er det tegn til vekst i flere land.
But even though the situation in the global economy now seems to be stabilising, experience indicates that new shocks can quickly trigger a reversal.
Men selv om situasjonen i verdensøkonomien nå ser ut til å stabilisere seg, har vi erfaring for at nye forstyrrelser raskt kan gi tilbakeslag.
- It appears that output and employment in Norway may slow somewhat less sharply than expected.
- Det ser ut til at produksjonen og sysselsettingen i Norge kan avta noe mindre enn vi har ventet.
New figures may change the picture, but should these developments continue, it may be appropriate to increase the interest rate earlier than projected in the previous Monetary Policy Report, says Svein Gjedrem.
Nye tall kan endre bildet, men skulle denne utviklingen fortsette, kan det bli aktuelt å øke renten tidligere enn anslått i siste pengepolitiske rapport, sier Svein Gjedrem.
For further information, see “The Executive Board’s monetary policy decision – background and general assessment”.
For mer informasjon viser vi til notatene ”Hovedstyrets begrunnelse for rentebeslutningen” .
Charts - monetary policy meeting (pdf, 1Mb)
Figurer til hovedstyremøte (pdf, 1Mb)
- NBIM aims to promote environmental issues and highlight the importance of the consequences of climate change.
- NBIM ønsker å løfte miljøspørsmålet og fremheve viktigheten av følgene av klimaendringer.
Our portfolio is global and long-term and as such is vulnerable to climate change and environmental degradation.
Vår portefølje er global og langsiktig og slik sett sårbar for store miljøendringer og miljøødeleggelser.
NBIM therefore works to raise corporate and investor awareness of environmental factors that may affect companies’ long-term earnings and profitability.
Derfor arbeider NBIM med å bevisstgjøre selskaper og andre investorer om de miljømessige faktorene som vil kunne påvirke bedriftenes langsiktige inntjening og lønnsomhet.
In its dialogue with the companies in its portfolio, NBIM will be interested in how the companies tackle environmental issues in strategic as well as practical terms, says head of Corporate Governance Anne Kvam.
I dialogen med selskapene vil NBIM være opptatt av hvordan selskapene håndterer miljøspørsmål både strategisk og praktisk, sier leder av eierskapsavdelingen, Anne Kvam.
NBIM is now widening its focus to include a number of sectors and industries in addition to the energy sector, such as aluminium, cement, chemicals, oil and gas, power production and transport.
Disse sektorene er aluminium, sement, kjemikalier, olje og gass, kraftproduksjon og transport.
The geographical focus area has also been extended – particularly to include Asia, as the sharpest increase in climatic influence is to be found in this region.
Det er også et bredere geografisk fokus – spesielt mot Asia – ettersom det er denne regionen som står for den største økningen av klimapåvirkning.
The document has been circulated for comment and environmental and other non-profit organisations have had the opportunity to submit their response .
Dokumentet har vært ute på høring, og miljø- og andre ideelle organisasjoner har fått komme med sine innspill.
Water management – a new priority area Norges Bank has decided to expand its exercise of ownership rights in relation to environmental issues to include a new priority area: responsible water management.
Vannforvaltning – et nytt satsingsområde Norges Banks har vedtatt å utvide eierskapsutøvelsens satsingsområder innen miljø til å omfatte ansvarlig vannforvaltning.
- The global water shortage represents a financial risk to the fund.
- Global knapphet på vann utgjør en finansiell risiko for fondet.
Water is important as a factor input and factor of production for 1100 companies in NBIM’s portfolio.
I NBIMs portefølje er vann en viktig innsats- og produksjonsfaktor i 1100 selskaper.
The fund’s ownership interest in these companies has a total market value of NOK 265 billion (USD 43 billion).
Fondets eierskap i disse selskaper har en samlet markedsverdi på 265 milliarder kroner.
At NBIM, we believe that investors should receive sufficient information to be able to assess how risk related to water scarcity, regulations and higher water purification costs can affect a company’s profits and the likelihood of this occurring, says head of Corporate Governance Anne Kvam.
NBIM mener at investorer bør få tilstrekkelig informasjon for å kunne vurdere hvordan risiko knyttet til blant annet vannknapphet, reguleringer og høyere kostnader for rensing kan berøre et selskaps fortjeneste, og hvor sannsynlig det er at dette vil inntreffe, sier leder av avdeling for eierskapsutøvelse, Anne Kvam.
The fund has a broad spread of investments in sectors at risk from water scarcity and has identified seven high-risk sectors: the food industry, agriculture, pulp and paper, pharmaceuticals, mining, manufacturing and power production, and the water supply industry.
Fondet er bredt investert i sektorer med høy risiko knyttet til vann, og har identifisert syv sektorer som spesielt utsatt: næringsmiddelindustri, jordbruk, cellulose og papir, legemidler, gruvedrift, kraft-produksjon og vannforsyning.
In the third quarter, NBIM will publish “NBIM Investor Expectations: Water Management”, which will contain the fund’s expectations with regard to companies’ management of water as a resource and the related risk.
NBIM vil i tredje kvartal publisere dokumentet ” NBIM Investor Expectations: Water Management” som formulerer hvilke forventninger fondet har til selskapenes håndtering av vann som ressurs og risiko relatert til dette.
These expectations are directed towards companies with activities or supply chains in high-risk sectors and regions, and are based on international standards and best practices in water management.
Disse forventningene rettes mot selskap med virksomhet eller leverandørkjeder i sektorer og regioner som er særlig utsatt, og er basert på internasjonale standarder og beste praksis med hensyn til vannforvaltning.
Anne Kvam, head of Corporate Governance Telephone +47 971 21 798
Anne Kvam, leder for eierskapsutøvelse Telefon 971 21 798
The return on the Government Pension Fund – Global was 12.7 per cent (NOK 270 billion) and the excess return 2.1 percentage points, the best quarterly result ever.
Avkastningen for Statens pensjonsfond – Utland ble 12,7 prosent (270 milliarder kroner) og meravkastningen 2,1 prosentpoeng, det beste kvartalsresultatet noensinne.
- The positive development in the second quarter has continued into the third quarter.
- Den positive utviklingen i andre kvartal har fortsatt inn i tredje kvartal.
Since the markets turned in March and up until today, the value of the fund has increased by more than NOK 600 billion, says CEO of Norges Bank Investment Management (NBIM) Yngve Slyngstad.
Siden markedene snudde i mars og frem til i dag, har fondets verdi økt med mer enn 600 milliarder kroner, sier Yngve Slyngstad, direktør for Norges Bank Investment Management (NBIM).
The return on the fund was NOK 270 billion in the second quarter.
Avkastningen i andre kvartal var 270 milliarder kroner.
Transfers to the fund were at NOK 40 billion, on a par with the first quarter but markedly lower than the previous years.
Nye tilførsler utgjorde 40 milliarder kroner, på nivå med første kvartal, men klart lavere enn foregående år.
NOK 84 billion has been transferred to the fund since the beginning of the year, compared with NOK 384 billion for the whole of 2008.
Siden årsskiftet er fondet tilført 84 milliarder kroner, mot 384 milliarder for hele 2008.
The value of the fund increased to NOK 2 385 billion, a rise of NOK 309 billion since the end of the first quarter.
Fondets verdi økte til 2 385 milliarder, opp 309 milliarder kroner for kvartalet.
- Economic developments showed clear signs of stabilising in the second quarter and the uncertainty around the financial sector decreased.
- Det var klare tegn til stabilisering av den økonomiske utviklingen i andre kvartal, og usikkerheten rundt finanssektoren avtok.
Liquidity is beginning to return to a number of fixed income markets, says Slyngstad.
Vi ser at likviditeten begynner å komme tilbake i flere av rentemarkedene, sier Slyngstad.
The fund’s equities share reached 60.3 per cent at the end of the quarter after two years of phasing in equity purchases since summer 2007, when it was decided to increase the allocation to equities from 40 to 60 per cent.
Aksjeandelen nådde 60,3 prosent ved utgangen av kvartalet, etter to års innfasing med aksjekjøp siden sommeren 2007, da aksjeandelen ble besluttet økt fra 40 til 60 prosent.
In the course of the phasing-in period, the fund has purchased equities for more than NOK 1,000 billion.
I løpet av innfasingen har fondet kjøpt aksjer for vel 1 000 milliarder kroner.
During the same period, the fund’s ownership interests in global equity markets have more than doubled from 0.4 per cent to 1.0 per cent.
Samtidig har fondets eierandeler mer enn doblet seg fra 0,4 prosent til 1,0 prosent av de globale aksjemarkedene.
Ownership in Europe came to 1.7 per cent at the end of the second quarter.
I Europa var eierandelen ved utgangen av andre kvartal 1,7 prosent.
The return was the highest in any one quarter in the fund’s history.
Avkastningen var, både absolutt og relativt, den høyeste for noe enkelt kvartal i fondets historie.
The increase was also higher in percentage terms than previous quarters’ declines.
Oppgangen var også prosentvis større enn tidligere kvartalers fall.
Of the excess return of 2.1 percentage points in relation to the benchmark portfolio, fixed income management contributed an excess return of 3.7 percentage points, while the excess return from equity management was 0.7 percentage point.
Renteforvaltningen bidro med en meravkastning på 3,7 prosentpoeng, mens aksjeforvaltningens meravkastning var 0,7 prosentpoeng.
The Fund’s active ownership strategy was revised in the second quarter and water resource management was introduced as a new focus area.
Strategien for eierskapsutøvelsen er revidert i andre kvartal og forvaltning av vannressurser er innført som et nytt satsingsområde for fondet.
The quarter also brought an important breakthrough in industry cooperation to combat child labour.
Kvartalet ga også et viktig gjennombrudd for bransjesamarbeid mot barnearbeid.
This completes the final phase of an extensive reorganisation at NBIM that started with the appointment of Yngve Slyngstad as CEO in January 2008.
Dermed er siste fase gjennomført av en større omorganisering av virksomheten, som startet i forbindelse med Yngve Slyngstads inntreden som leder i januar 2008.
- NBIM now has a management team with considerable international financial markets experience.
- NBIM har nå en ledergruppe med betydelig erfaring fra de internasjonale finansmarkedene.
An executive team has been established who will make NBIM well equipped to meet future challenges, says Yngve Slyngstad.
Vi har fått på plass et team av ledere som gjør NBIM godt rustet til å møte fremtidige utfordringer, og som vil utvikle organisasjonen videre, sier Slyngstad.
- With an international portfolio of around 8 000 companies, and offices in Oslo, London, New York and Shanghai, it is natural for NBIM to continue internationalising the organisation.
- Med en internasjonal portefølje på rundt 8000 selskaper, og med kontorer i Oslo, London, New York og Shanghai, er det naturlig at NBIM fortsetter internasjonaliseringen av organisasjonen.
We already have 20 nationalities among our 230 employees and will grow abroad in the years ahead.
Vi har allerede 20 nasjonaliteter blant våre 230 ansatte, og kommer til å vokse utenlands i årene fremover.
This generates a need for executives with broad international experience, says Yngve Slyngstad.
Vi trenger ledere med bred internasjonal erfaring, sier Slyngstad.
- Extensive organisational changes were implemented in 2008.
- Vi gjennomførte store endringer i organisasjonen i løpet av 2008.
A number of functions which were previously separated between equity and fixed income management, were integrated.
En rekke funksjoner som tidligere var adskilte for aksje- og renteforvaltningen ble slått sammen.
In addition, risk management was significantly strengthened and fixed-income management was restructured.
I tillegg ble risikostyringsområdet betydelig styrket, og renteforvaltningen restrukturert.
- Knowledge and competence are imperative for achieving quality management performance and generating excess returns for the Fund.
- Kunnskap og kompetanse er helt avgjørende for at vi skal kunne gjøre en god jobb som forvalter og skape merverdier for fondet.
With the organisational changes and the establishment of the new management team, we are well equipped, says Yngve Slyngstad.
Med organisasjonsendringene og den nye ledergruppen på plass, er vi vel rustet, sier Slyngstad.
The new management team includes the following members:
Den nye ledergruppen vil bestå av følgende personer:
Yngve Slyngstad Chief Executive Officer
Yngve Slyngstad Chief Executive Officer
Trond Grande Chief Risk Officer
Trond Grande Chief Risk Officer
Mark Clemens Chief Administrative Officer
Mark Clemens Chief Administrative Officer
Age Bakker Chief Operating Officer
Age Bakker Chief Operating Officer
Dag Dyrdal Chief Strategic Relations Officer
Dag Dyrdal Chief Strategic Relations Officer
The position as Chief Compliance Officer will be announced later
Chief Compliance Officer annonseres på et senere tidspunkt
More information about the new leader group.
Mer om de enkelte medlemmenes bakgrunn.
For further information contact Director of Communications, Siv Meisingseth, tel.
For ytterligere informasjon, kontakt kommunikasjonsdirektør Siv Meisingseth, tlf.
+47 22 31 63 50 / +47 91 63 89 12
22 31 63 50 / 91 63 89 12
Norges Bank will not purchase foreign exchange for the Government Pension Fund – Global in September.
Norges Bank vil i september ikke kjøpe valuta til Statens pensjonsfond – Utland.
By Jan F. Qvigstad at the conference "Ten Years of Riksbank Independence", Stockholm, 11 September 2009.
Qvigstad innlegg på konferansen "Ti år med selvstendig Riksbank", Stockholm, 11. september 2009.
Charts in pdf format
Figurer i pdf-format
It was a great pleasure to accept the invitation to discuss professor and fellow central bank deputy governor Lars Svensson’s lecture in connection with the tenth anniversary of Riksbank independence.
Det var med stor glede jeg takket ja til innbydelsen om å diskutere professor og visesentralbanksjefskollega Lars Svenssons innlegg i forbindelse med tiårsjubileet for Riksbankens uavhengighet.
In his lecture, Lars Svensson discussed communication, credibility and monetary policy evaluation.
I sitt innlegg snakket Lars Svensson om kommunikasjon, troverdighet og evaluering av pengepolitikken.
He looks at general issues for central banks seeking to influence key rate expectations, using the Riksbank as an example (1).
Han bruker Riksbanken som et eksempel, men berører mer generelle problemstillinger for sentralbanker som har ambisjon om å påvirke forventningene til den fremtidige renten (1).
I will not venture to remark on the Riksbank’s assessments but will offer my comments on the same issues in the light of Norges Bank’s experience of interest rate forecasts.
Jeg vil i min kommentar ikke gå inn på Riksbankens vurderinger, men belyse de samme problemstillingene ut fra de erfaringene vi har høstet med renteprognoser i Norges Bank.
There are a number of similarities between the communication strategies of the Riksbank and Norges Bank.
Det er flere fellestrekk mellom Riksbankens og Norges Banks kommunikasjon.
And underlying these strategies is a model developed by, among others, Lars Svensson.
Og bak kommunikasjonsstrategiene ligger et tankeskjema som Lars Svensson har vært med å utvikle.
In his lecture today, he described how to arrive at an interest rate path that “looks good”.
Han beskrev i sin innledning hvordan man kan finne fram til en rentebane som ”ser god ut”.
He showed, as he has on many previous occasions, that this can be formalised by finding the interest rate path that minimises a given loss function.
Han viser, slik han har vist mange ganger før, at dette kan formaliseres ved å finne den rentebanen som minimerer en gitt tapsfunksjon.
When does the interest rate “look good”?
Når ser rentebanen ”god ut” ?
Svensson raises the issue of whether monetary policy is well balanced, not only ex-post but also ex-ante.
Svensson reiser spørsmålet om pengepolitikken er godt balansert, ikke bare ex-post, men også ex-ante.
If a forecast results in inflation closer to target and a narrower output gap through the forecast period, this forecast is selected.
Hvis en prognose gir inflasjon nærmere målet og samtidig mindre produksjonsgap gjennom prognoseperioden, velger man den.
On other occasions, the choice between two forecasts can be more problematic.
Andre ganger kan valget mellom to renteprognoser være mer konfliktfylt.
The forecast that is selected will depend on preference and the considerations that are given weight.
Hvilken prognose man velger, avhenger av hvilke preferanser man har og hvilke hensyn man legger vekt på.
I completely agree with Lars Svensson that policymakers must rank the different policy alternatives based on their preferences.
Jeg er helt enig med Lars Svensson i at policymakere må bruke sine preferanser når man rangerer ulike politikkalternativer.
In some cases, policymakers may wish to keep the interest rate high while in others a low interest rate may be preferred.
Noen ganger kan policymakere ønske å holde renten høy, andre ganger kan vi har preferanser for lav rente.
However, it is equally important to take account of preferences over time, i.e. having a system to check whether the preferences underlying the baseline scenario in one report are the same as those of the previous report.
Men like viktig er det å forholde seg preferansene over tid, altså å ha et system for å sjekke om hovedscenariet i en rapport bygger på de samme preferansene som hovedscenariet i forrige rapport.
And once preferences have been formalised in a loss function, it is relatively simple to find the optimal interest rate path for a given model.
Og har man først formalisert sine preferanser i en tapsfunksjon, er det forholdsvis enkelt å finne den optimale rentebanen for en gitt modell.
The choice of path will then depend on policymakers’ preferences.
I så fall dreier valget av rentebane seg om hvilke preferanser man har.
A policymaker’s preferences may of course change over time, but I am in favour of basing the analysis on the same set of preferences as previously.
Det er selvsagt mulig for en policy-maker å endre preferanser over tid, men jeg vil gjerne at utgangspunktet for analysen skal være det samme sett av preferanser vi bygde på sist.
This approach will contribute to consistency in communication over time.
Det vil også bidra til konsistent kommunikasjon over tid.
Criteria for a “good” interest rate path
Kriterier for en ”god” rentebane
Inspired by Svensson, Norges Bank has developed a set of criteria for a “good” interest rate path.
Inspirert av Svensson har Norges Bank utviklet et sett av kriterier for å finne en ”god” rentebane.
The intention is to make it easier for others to understand how we think, although the criteria also define the agenda for the internal discussion (2).
Kriteriene skal gjøre det enklere for omverdenen å forstå hvordan vi tenker, men kriteriene definerer også agendaen for den interne diskusjonen (2).
The first criterion for a good interest rate path is to set the interest rate with a view to bringing inflation back to target in the medium term following a shock.
Det første kriteriet for en god rentebane er at renten må settes slik at inflasjonen vender tilbake til inflasjonsmålet på mellomlang sikt etter et sjokk.
The primary objective is to achieve the inflation target.
Det primære er å sikre måloppnåelsen for inflasjonen.
The second criterion reflects the flexibility of inflation targeting.
Det andre kriteriet gjenspeiler at inflasjonsstyringen er fleksibel.