natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Substantial capital inflows to the crisis-hit economies in Asia before the crisis erupted, particularly in the form of short-term bank credit in the interbank market, have been cited as a main factor behind the recent crises.
Svært stor kortsiktig kapitalinngang til de kriserammede økonomiene i Asia før krisen, særlig i form av kortsiktige banklån over interbankmarkedet, har vært pekt på som en hovedårsak til de senere krisene.
The banks increase their short-term funding from international banks.
Bankene hadde lånt kortsiktig av internasjonale banker.
The banks and these countries thereby assume a substantial currency risk and were highly exposed when capital flows were reversed.
Bankene og landene hadde derfor en betydelig valutarisiko og var svært utsatte da kapitalstrømmene snudde.
The safety net for the banks may have contributed to excessive interbank lending.
Sikkerhetsnett for banker kan ha bidratt til at interbankopplåningen ble for stor.
The international banks that had provided the loans may have assumed that the guarantee schemes either in the debtor country or in the form of bail-out packages from the IMF would secure their loans.
De internasjonale långiverbankene kan ha antatt at sikringsordninger enten i låntakerlandet selv eller i form av hjelpepakker gjennom IMF ville sikre lånene deres.
Otherwise, they would have priced the loans higher.
Ellers ville de ha priset lånene høyere.
The supply of capital to the crisis countries, and thereby the bubble, would thus have been smaller.
Tilgangen på kapital til de kriserammede landene og dermed også boblen, ville således blitt mindre.
Several proposals have been made as to how to temper international banking activity.
Det foreligger flere forslag til hvordan man kan "helle litt sand" i den internasjonal interbankvirksomheten.
The most important are included in the Basle Committee's proposal on new capital adequacy requirements.
Det viktigste er inkludert i Baselkomiteens forslag til nye kapitaldekningskrav.
Under today's rules, loans to financial institutions outside the OECD area shall be weighted at 20 per cent if the maturity is less than one year.
Med dagens regler skal lån til finansinstitusjoner utenfor OECD-området ha en vekt på 20 prosent dersom løpetiden er under ett år.
Loans with a maturity of more than one year are assigned a weight of 100 per cent.
Vekten er 100 prosent dersom løpetiden er over ett år.
The current rules encourage short-term inflows.
Ordningen stimulerer kortsiktig kapitalinngang.
The new proposals call for a greater differentiation of both debtor banks and debtor countries.
I de nye forslagene til kapitaldekning åpnes det opp for sterkere differensiering av både låntakerbanker og låntakerland.
Loans to banks in countries with a very poor risk classification can thus be assigned a weight of as much as 150 per cent.
Lån til banker i land med svært dårlig risikoklassifisering kan således få en vekt på hele 150 prosent.
This will increase the costs of interbank loans.
Dette vil øke kostnadene ved interbanklån.
A general feature of the new capital adequacy proposals is that they seek to tie capital more closely to a bank's risk exposure.
Det er for øvrig et gjennomgående trekk ved de nye forslagene til kapitaldekningskrav at de søker å skape bedre samsvar mellom kapital og risiko.
An important question is how to involve the private sector more closely in crisis management.
Et viktig spørsmål er hvordan man skal trekke privat sektor sterkere med i selve håndteringen av en krise.
In recent years, rescue operations have left private creditors with a relatively small share of the burden of crisis management.
I redningsaksjoner de senere årene har mange private långivere sluppet for billig unna.
After having imposed a relatively high interest rate because of the risk of failure, they have been spared the losses when "failure" occurred, among other thing thanks to the IMF's rescue operations.
Etter å ha krevd en relativt høy rente nettopp på grunn av konkursfaren, er de blitt fritatt for tap når "konkursen" inntraff, bl.a. som følge av IMFs redningsoperasjoner.
This may already be changing.
Dette kan allerede være i ferd med å endre seg.
In September, Ecuador suspended payments on Brady bonds.
I september innstilte Equador betalingen på sine såkalte Brady-bonds.
These bonds were issued as part of the solution to the Latin American debt crisis in the 1980s.
Disse obligasjonene ble opprettet som en del av løsningen på den Latinamerikanske gjeldskrisen på 1980-tallet.
The authorities' loans to foreign banks were converted into bonds that were partly collateralised by US Treasury bonds.
Myndighetenes lån til utenlandske banker ble gjort om til obligasjoner som i noen grad var dekket opp med amerikanske statspapirer.
Ecuador is the first country that has had to suspend payments on such loans.
Equador er det første landet som har måttet innstille betjeningen av slike lån.
The liquidity risk facing many countries can be reduced by extending the maturity of international debt.
En forlengelse av løpetiden på internasjonal gjeld vil redusere likviditetsrisikoen mange land har havnet i.
An extension normally implies the conversion of bank loans into bonds.
En forlengelse av løpetiden vil normalt innebære en overgang fra bank- til obligasjonslån.
In a crisis it is more difficult to manage bonds.
I en krise er det vanskeligere å håndtere obligasjonslån.
It is far more difficult to negotiate with a large number of bondholders than with a limited number of banks.
Det er langt vanskeligere å forhandle med et stort antall obligasjonseiere enn med et begrenset antall banker.
Measures have thus been proposed with a view to facilitating arrangements with bondholders in crisis situations.
Det er derfor foreslått tiltak med sikte på å lettere kunne komme fram til ordninger med obligasjonseiere i krisesituasjoner.
Several proposals as to how countries can gain access to new credit in a crisis have also been made.
Det er fremmet flere forslag til hvordan land kan få tilgang på ny kreditt i krisesituasjoner.
This bears the character of an insurance contract.
Dette har karakter av en forsikringsavtale.
A more far-reaching proposal is that all foreign currency loans shall contain an option to roll over the loan for limited period at a penalty rate.
Det er også fremmet mer omfattende forslag om at alle lån i utenlandsk valuta skal inneholde en opsjon om at lånet skal kunne rulleres for en tidsavgrenset periode og til en strafferente.
The option premium would reflect the risk of the different debtors.
Opsjonspremien vil kunne reflektere risikoen til de forskjellige låntakerne.
To date, few of these measures have been implemented.
Hittil er få tiltak satt ut i live.
There is an obvious risk that the pressures to implement reforms will abate as the crisis fades into the distance.
Det er åpenbart en fare for at presset for å gjennomføre reformer vil avta etter som den siste krisen kommer mer på avstand.
The current situation
Hvordan er situasjonen i dag?
Before I sum up, I would like to make some brief comments on today's risk outlook.
Før jeg oppsummerer vil jeg kort si noe om dagens risikobilde.
The period of international financial turbulence that started two and half years ago is now more or less behind us.
Den internasjonale finansuroen som startet for to og et halvt år siden er nå i hovedsak over.
Fears of deflation and recession have been replaced by fears of overheating and rising inflation.
Frykten for deflasjon og kraftig konjunkturnedgang er gradvis erstattet av frykt for overoppheting og økt inflasjon.
This is reflected in the sharp rise in long-term interest rates in recent months.
Det kan vi lese ut av den markerte økningen i det langsiktige rentenivået de siste månedene.
Many observers are also concerned about the possibility of a plunge in stock market performance in the US.
Mange har uttrykt frykt for et kraftig fall i aksjemarkedet i USA.
This could easily spread to other countries and have a negative impact on the US economy.
Det vil lett kunne spre seg til andre land og virke negativt på amerikansk økonomi.
Traditional indicators may suggest that the US stock market is overvalued.
Tradisjonelle indikatorer kan tyde på at aksjemarkedet i USA er overvurdert.
The question is whether exuberance, optimism and greed have gained the upper hand or whether changes in fundamentals in the US economy provide a basis for the rise in asset prices.
Spørsmålet er om entusiasmen, optimismen og grådigheten har tatt overhånd eller om det er endringer i fundamentale forhold i amerikansk økonomi som gir grunnlag for en slik verdisetting.
During the turbulence in the autumn of 1998, investors fled to liquid and safe investments.
Under uroen høsten 1998 flyktet investorene til likvide og sikre plasseringer.
The interest rate differential between safe and risky instruments widened markedly.
Renteforskjellen mellom sikre og mer usikre papirer økte sterkt.
The difference is still wide.
Denne forskjellen er fortsatt stor.
This reflects uncertainty among investors.
Det tyder på usikkerhet blant investorene.
The increase in interest rates in Norway in the autumn of 1998 led to a contraction in credit growth that was far too high at the time, particularly in the corporate sector.
Renteøkningen i Norge i fjor høst bidro til å redusere en alt for sterk kredittvekst, særlig hos foretakene.
Investment started to fall.
Investeringene begynte å falle.
Even if debt servicing costs increased in the short run, the risk of even higher debt in the future was reduced.
Selv om rentebelastningen på kort sikt økte, ble faren for en enda større gjeld i framtida redusert.
Interest rates have subsequently declined.
Senere har renten falt igjen.
The financial position of households is solid, and as a group they will be able to bear higher interest rates.
Husholdningenes finansielle stilling er god, og de vil som gruppe tåle høyere rentebelastning.
If households reduce saving because house prices rise, their vulnerability may increase.
Hvis de reduserer sin sparing fordi verdien av boligene øker, kan det etter hvert gjøre dem mer utsatt.
Some indicators show that house prices are in real terms at the peak level recorded in the 1980s.
Enkelte indikatorer viser nå at boligprisene reelt sett er på høyde med toppnivået på 1980-tallet.
Bank losses have been unusually low for several years.
Tapene i bankene har vært unormalt lave i flere år.
We expect losses to return to a normal level in the period ahead as a result of weaker cyclical trends.
Vi må vente en normalisering framover som følge av svakere konjunkturutvikling.
We have also seen an expansion in credit to "weak" enterprises.
Vi har også sett en vekst i lån til "svake" bedrifter.
So far, we have not noted an increase in losses or non-performing loans.
Foreløpig har vi ikke sett noen økning i tapene eller i misligholdte lån.
Nor have the banks increased loss provisions.
Bankene har heller ikke økt sine tapsavsetninger.
The increase in long-term debt in high-risk enterprises would indicate, however, that loss provisions should be increased in the near future.
Utviklingen i den langsiktige gjelden i høyrisikoforetak kan likevel tilsi at tapsavsetningene snart bør økes.
Over the last few years, banks have accumulated substantial short-term external debt.
Bankene har de siste årene på ny bygget opp en betydelig kortsiktig gjeld til utlandet.
Although this debt has gradually been converted into more long-term debt, there is a liquidity risk associated with the debt.
Selv om den gradvis er gjort mer langsiktig er det likevel en likviditetsrisiko forbundet med denne gjelden.
When banks encountered problems with refinancing their foreign debt during the banking crisis, Norges Bank intervened with support.
Da bankene fikk problemer med refinansiering av utenlandsgjelden under bankkrisen, tro Norges Bank støttende til.
As Norges Bank has done on previous occasions, I would warn the banks against assuming that this will again be the case if similar problems should recur.
Som Norges Bank har gjort tidligere, vil jeg advare bankene mot å basere seg på at dette vil gjenta seg dersom liknende problemer igjen skulle inntreffe.
There is some fear in financial markets that a liquidity shortage may occur around the year 2000 in connection with the Y2K problem.
Det er en viss frykt i finansmarkedene for at det kan oppstå knapphet på likviditet rundt årsskiftet i forbindelse med det såkalte År 2000-problemet.
This is reflected in money market rates.
Dette kommer til uttrykk i pengemarkedsrentene.
Norges Bank's instruments are effective in terms of rapidly supplying large quantities of liquidity if this should prove necessary.
Norges Banks virkemidler er godt egnet til å tilføre store mengder likviditet raskt hvis det skulle være nødvendig.
The central bank will supply sufficient liquidity to the money market in connection with the year 2000, as we normally do throughout the year.
Vi vil i forbindelse med det forestående årsskiftet, som ellers i året, tilføre pengemarkedet tilstrekkelig likviditet.
Should it prove necessary to depart from the collateral requirement, a risk premium will be applied.
Skulle det bli nødvendig å fravike sikkerhetskravet, vil det skje mot en risikopremie.
To sum up and conclude: Norges Bank places emphasis on promoting financial stability.
For å oppsummere og avslutte: Norges Bank legger vekt på å fremme finansiell stabilitet.
As a result of the banking crisis, Norges Bank has strengthened its surveillance of the financial sector.
Etter bankkrisen har banken skjerpet overvåkingen av finansiell sektor betydelig.
In cooperation with other public authorities in Norway and internationally, we will contribute to developing framework conditions for financial institutions and financial markets that reduce the likelihood of future crises.
I samarbeid med andre offentlige myndigheter i Norge og internasjonalt vil vi medvirke til rammebetingelser for finansinstitusjoner og finansmarkeder som reduserer muligheten for fremtidige kriser.
It is still likely that financial crises will recur.
Likevel er det sannsynlig at finansielle kriser vil gjenta seg.
In the last 20 year 3/4 of IMF member countries have experienced a banking crisis.
I løpet av de siste 20 årene har 3/4 av IMFs medlemsland vært gjennom en bankkrise.
Not even a perfectly healthy macroeconomic policy and the development of an effective supervisory system constitute a guarantee against crises if the banks fail to exercise sound banking.
Heller ikke en kjernesunn makroøkonomisk politikk og utvikling av et godt tilsynsapparat er noen garanti mot kriser dersom bankhåndverket svikter.
Herd mentality and over-optimism that are rapidly reversed seem to be a recurrent phenomenon.
Flokkmentalitet og overdreven optimisme som raskt snus til det motsatte, ser ut til å gjenta seg.
Systems and contingency schemes are therefore required to handle crises in order to limit the adverse effects and reduce the risk of recurrence.
Det er derfor nødvendig at vi har rutiner og beredskapsopplegg for å håndtere krisesituasjoner på en måte som begrenser skadevirkningene og reduserer faren for gjentak.
The most important preventive measure is to promote sound banking.
Det viktigste forebyggende tiltaket er å legge forholdene best mulig til rette for vettig bankatferd.
Subject to the statutory rules applying, the responsibility for sound banking primarily rests with the banks themselves.
Innenfor de rammer som rettsreglene til enhver tid stiller, hviler ansvaret for en forsvarlig bankdrift først og fremst på bankene selv.
Norges Bank Investment Management (NBIM) today announces new external active equity mandates for the Norwegian Government Petroleum Fund.
Norges Bank Kapitalforvaltning utlyser i dag nye oppdrag for ekstern aksjeforvaltning av Statens petroleumsfond.
Deadline for application is December 31st.
Søknadsfrist er 31. desember.
Further information and questionnaire are provided on our website www.nbim.no.
Mer informasjon og søknadsskjema finnes på vår hjemmeside www.nbim.no.
Author: Henrik Andersen and Mari Aasgaard Walle Series: Staff Memo Number: 2/2015
Forfatter: Henrik Andersen og Mari Aasgaard Walle Serie: Staff Memo Nummer: 2/2015
Mainland business investment has been relatively weak since the financial crisis erupted in autumn 2008, even though the key policy rate in Norway has been reduced to a historically low level.
Investeringene i norske fastlandsbedrifter har utviklet seg relativt svakt siden finanskrisen brøt ut høsten 2008, selv om styringsrenten er blitt redusert til et historisk lavt nivå.
When future prospects improve, investment may rise considerably faster than mainland GDP.
Når fremtidsutsiktene bedrer seg, vil investeringene kunne vokse betydelig mer enn BNP Fastlands-Norge.
Our calculations indicate that the long-term equilibrium level of business investment as a share of GDP is around 10 percent, approximately 1 percentage point higher than the current level.
Våre beregninger tyder på at det langsiktige likevektsnivået på foretaksinvesteringer som andel av BNP Fastlands-Norge er på rundt 10 prosent, om lag en prosentenhet høyere enn dagens nivå.
Norges Bank's letter of 17 June 2015 to the Ministry of Finance.
Norges Banks brev av 17. juni 2015 til Finansdepartementet.
Norges Bank is responsible for preparing a decision basis and advising the Ministry of Finance on the level of banks' countercyclical capital buffer four times a year.
Norges Bank skal utarbeide et beslutningsgrunnlag og gi Finansdepartementet råd om nivået på den motsykliske kapitalbufferen til bankene fire ganger i året.
On 27 March 2015, the Ministry of Finance decided to keep the buffer rate unchanged at 1 percent, in line with Norges Bank's advice.
Den 27. mars besluttet Finansdepartementet å holde kravet uendret på 1 prosent, i tråd med rådet fra Norges Bank.
The rate is effective from 30 June 2015.
Kravet gjelder fra 30. juni 2015.
The decision basis for Norges Bank's advice on the countercyclical capital buffer in 2015 Q2 is presented in the June 2015 Monetary Policy Report.
Beslutningsgrunnlaget for Norges Banks råd om motsyklisk kapitalbuffer i andre kvartal 2015 legges fram i Pengepolitisk rapport 2/15.
Banks posted solid earnings in 2015 Q1 and continued to build capital.
Bankene hadde god lønnsomhet i første kvartal 2015 og fortsatte å bygge kapital.
At the end of Q1, the average Common Equity Tier 1 (CET1) ratio for the largest banks was 12.8 percent.
Ved utgangen av første kvartal var den rene kjernekapitaldekningen i de største bankene 12,8 prosent i gjennomsnitt.
The capital requirement for systemically important banks will increase further in 2016.
Kravet til kapitaldekning i de systemviktige bankene øker videre i 2016.
Banks are well positioned to meet the higher requirements.
Bankene ligger godt an til å møte de økte kravene.
Norges Bank's assessment of financial imbalances is based, among other things, on the credit-to-GDP ratio and its deviation from a long-term trend.
Norges Banks vurdering av finansielle ubalanser tar utgangspunkt i forholdet mellom kreditt og BNP og hvordan dette avviker fra en langsiktig trend.
In the post-crisis years, credit growth has decreased, but credit has continued to expand somewhat faster than GDP.
I årene etter finanskrisen har kredittveksten kommet ned, men kreditten har fortsatt å vokse noe raskere enn verdiskapingen.
Growth in corporate debt has been fairly low in recent years.
Gjeldsveksten i foretakene har vært nokså lav de seneste årene.
Growth in bank lending to enterprises has increased a little recently, particularly to enterprises in the commercial property sector and construction.
I det siste har bankenes utlånsvekst til foretakene økt litt, særlig for foretak innen næringseiendom og bygg og anlegg.
Household debt is rising faster than disposable income.
Husholdningenes gjeld stiger raskere enn de disponible inntektene.
The European Systemic Risk Board (ESRB) recommends the calculation of technical benchmark buffer rates.
Det europeiske systemrisikorådet (ESRB) anbefaler at det beregnes tekniske referanseverdier for bufferen.
Applying the trend calculation method proposed by the Basel Committee on Banking Supervision, the benchmark buffer rate was 0 percent in 2015 Q1.
Med Baselkomiteens trendberegning var referanseverdien 0 prosent i første kvartal 2015.
Using an alternative trend calculation method, which has been shown to provide a better leading indicator of crises, the reference rate was 1 percent.
Med en alternativ trendberegning, som erfaringsmessig gir en bedre ledende indikator for kriser, var referanseverdien for bufferen 1 prosent.
The ESRB stipulates that there should not be a mechanical relationship between the benchmark rate and the buffer rate, but that the requirement should be based on a broader decision basis.
ESRB presiserer at det ikke skal være en mekanisk sammenheng mellom referanseverdien og nivået på bufferkravet, men at kravet skal baseres på et bredere beslutningsgrunnlag.
In addition to the credit indicator, Norges Bank takes account of developments in property prices and banks' wholesale funding ratios.
I tillegg til kredittindikatoren fester Norges Bank seg ved utviklingen i eiendomspriser og ved hvor stor del av sin finansiering bankene henter i finansmarkedene.
House prices rose sharply in autumn 2014, but house price growth has slowed slightly in recent months.
Boligprisene steg kraftig i fjor høst, men veksten har avtatt litt de siste månedene.
The commercial property price indicator rose markedly through 2014.
Prisindikatoren for næringseiendom steg markert gjennom fjoråret.
Banks' wholesale funding ratios have recently edged up a little.
Andelen markedsfinansiering i bankene har økt litt i det siste.
The persistent rise in household debt indicates that household sector financial imbalances are on the rise.
Den vedvarende oppgangen i husholdningenes gjeld tyder på at de finansielle ubalansene i husholdningssektoren øker.
Overall corporate debt growth is moderate, but in the commercial property sector, debt growth has recently moved up.
Gjeldsveksten i foretakene er samlet sett moderat, men innen næringseiendom har gjeldsveksten tiltatt i det siste.
The implementation of prudent mortgage lending standards for banks as regulatory requirements and weaker growth in the Norwegian economy may help curb household debt accumulation.
Forskriftsfestingen av krav til bankenes utlånspraksis for boliglån og lavere vekst i norsk økonomi kan bidra til å dempe gjeldsveksten i husholdningene noe.
On the other hand, even lower lending rates may fuel further growth in property prices and debt.
På den annen side innebærer enda lavere utlånsrenter en risiko for at veksten i eiendomspriser og gjeld skyter ny fart.
The largest banks are well positioned to meet the capital requirements applicable as from mid-2016.
De største bankene ligger godt an til å møte kapitalkravene som gjelder fra neste år.
More capital will strengthen banks' resilience to future loan losses.
Mer kapital vil gjøre bankene mer robuste mot fremtidige utlånstap.
Based on an overall assessment, Norges Bank's Executive Board decided to advise the Ministry of Finance to increase the buffer rate to 1.5 percent with effect from summer 2016.
Etter en samlet vurdering besluttet Norges Banks hovedstyre å gi Finansdepartementet råd om å øke bufferkravet til 1,5 prosent med virkning fra sommeren neste år.
Under the regulation on the countercyclical capital buffer, Norges Bank is also required to issue advice on the extent to which Norwegian financial institutions should meet the countercyclical buffer requirement for that portion of their activities carried out in another country.
Ifølge forskrift om motsyklisk kapitalbuffer skal Norges Bank også gi råd om i hvilken grad norske finansinstitusjoner bør oppfylle krav til motsyklisk kapitalbuffer for den del av virksomheten som drives i andre land.
The authorities in several EU/EEA countries have set countercyclical buffer rates.
Myndighetene i flere EU/EØS-land har fastsatt krav til motsyklisk kapitalbuffer.
Norges Bank recommends that these rates apply to Norwegian banks' exposures in the relevant countries.
Norges Bank tilrår at disse kravene gjøres gjeldende for norske bankers eksponeringer i de aktuelle landene.