natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Today, we know nothing about the technological innovations that might appear in the future.
Vi vet ikke i dag hvilke teknologiske nyvinninger som vil komme.
But we do know that there will be new processes and products and that the industry structure will change in directions that cannot be foreseen now.
Men vi vet at nye prosesser og produkter vil komme til og at næringsstrukturen vil endres i retninger som vi i dag ikke kan forutse.
Nor can we exclude the possibility that Norway may enter a lengthy period of stagnation, for example when the petroleum sector is scaled back.
Vi kan heller ikke utelukke at Norge får en lenger stagnasjon for eksempel knyttet til nedbygging av petroleumssektoren.
Another lesson is that price stability is not self-generating.
En annen lærdom er at prisstabilitet ikke kommer av seg selv.
In the event of substantial disturbances and an unsuccessful economic policy, the economy may lose its nominal anchor.
Betydelige forstyrrelser og feilslått økonomisk politikk kan føre til at økonomien mister sitt nominelle anker.
As the country's central bank, we take our work to safeguard price stability very seriously and we will continue to work towards this end.
Arbeidet med å sikre prisstabilitet tar vi som landets sentralbank alvorlig, og vi vil arbeide mot å sikre prisstabilitet.
We set the key rate from month to month while keeping in mind the three-year horizon, but the objective is to generate confidence in stability in the value of the krone in the long term.
Vi setter renten fra måned til måned med et blikk til treårsperspektiv, men siktemålet er å skape tillit til stabil utvikling i kroneverdien på lang sikt.
Those of us who are still alive at the turn of the next century, will see if we achieved this objective.
De som da lever, vil se om det holder 100-året ut.
Charts in pdf-format (95 kB)
Figurer i pdf-format (95 kB)
The address is based on the assessments presented at Norges Bank's press conference following the Executive Board's monetary policy meeting on 11 August, Inflation Report 2/05 and on previous speeches.
Foredraget bygger på vurderingene gitt på Norges Banks pressekonferanse etter rentemøtet i hovedstyret 11. august, Inflasjonsrapport 2/05 og på tidligere foredrag.
The reduction in the interest rate through 2003 and into 2004 has resulted in low real interest rates.
Reduksjonen i renten gjennom 2003 og inn i 2004 har gitt lave realrenter.
For a period, the real interest rate has been considerably lower than normal.
Realrenten har nå en tid vært vesentlig lavere enn normalt.
The low level of interest rates is supporting the high activity level in the Norwegian economy.
Den lave renten bidrar til et høyt aktivitetsnivå i økonomien.
The economic upturn is broad-based.
Den økonomiske oppgangen er bredt basert.
At the beginning of the recovery, activity was primarily fuelled by private consumption, traditional exports and petroleum investment.
I begynnelsen av oppgangen bidro særlig privat forbruk, tradisjonell eksport og oljeinvesteringene til at aktiviteten tok seg opp.
In addition, growth in mainland fixed investment has gradually gained considerable momentum.
Etter hvert har også veksten i realinvesteringene i Fastlands-Norge økt betydelig.
The easing of monetary policy and low inflation have resulted in strong growth in household real disposable income.
Lettelsene i pengepolitikken og lav prisstigning har gitt sterk økning i husholdningenes disponible realinntekter.
Private consumption and housing investment have risen sharply.
Det private konsumet og boliginvesteringene har økt mye.
House prices have continued to rise.
Boligprisene har fortsatt å stige.
Debt growth remains high.
Gjeldsveksten holder seg høy.
We expect that growth in household demand will continue this year and next.
Vi venter fortsatt høy vekst i husholdningenes etterspørsel i år og neste år.
Mainland business fixed investment expanded sharply in the last quarters of 2004.
Realinvesteringene i fastlandsnæringene steg kraftig de siste par kvartalene i fjor.
Moderate wage growth, low interest rates and rising demand have improved corporate profitability.
Moderat lønnsvekst, lav rente og økende etterspørsel har bedret bedriftenes lønnsomhet.
Reports from Norges Bank's regional network point to a continued increase in corporate profitability.
Fra Norges Banks regionale nettverk meldes det om fortsatt økning i bedriftenes lønnsomhet.
There are prospects of continued high growth in investment ahead.
Det er utsikt til fortsatt høy vekst i realinvesteringene fremover.
Higher prices for many Norwegian export goods and solid global growth have generated growth in traditional merchandise exports.
Økte priser på mange av våre eksportvarer og god vekst ute har gitt vekst i eksporten av tradisjonelle varer.
High export prices have contributed to an increase in capacity and higher exports from the processing industry.
Høye eksportpriser har bidratt til oppbygging av kapasitet og økt eksport fra prosessindustrien.
Some moderation in global growth is expected to result in somewhat slower growth in Norwegian exports of traditional goods ahead.
En viss avdemping av veksten internasjonalt ventes å føre til at veksten i norsk eksport av tradisjonelle varer avtar noe fremover.
Import growth has been strong in recent years and picked up last year.
Importveksten har vært sterk de siste årene og tok seg opp gjennom fjoråret.
Brisk demand for imported goods and services reflects strong growth in the Norwegian economy and a low rise in prices for some imported goods.
Høy etterspørsel etter importerte varer og tjenester gjenspeiler sterk vekst i norsk økonomi og lav prisvekst på en del importerte varer.
In addition, a larger share of demand growth, for example in the construction industry, has probably been satisfied by increased imports of services.
I tillegg har trolig mer av etterspørselsveksten, blant annet innen bygge- og anleggsbransjen, blitt dekket av økt tjenesteimport.
The economic upturn is expected to continue this year.
Den økonomiske oppgangen ventes å fortsette i inneværende år.
High petroleum investment, the international upturn and higher commodity prices have boosted production and earnings in the manufacturing sector.
Høye oljeinvesteringer, oppgangen internasjonalt og høyere råvarepriser har gitt økt produksjon og inntjening i industrien.
Statistics Norway's business tendency survey points to continued favourable prospects for Norwegian manufacturing.
Konjunkturbarometeret peker i retning av fortsatt gode utsikter for norsk industri.
Service industries and the construction sector expect that continued low interest rates and strong growth in household demand will contribute to further increasing activity in the near term.
I tjenesteytende næringer og i bygge- og anleggsbransjen venter vi at fortsatt lav rente og høy vekst i etterspørselen fra husholdningene vil bidra til at aktiviteten øker ytterligere den nærmeste tiden.
As estimated here, capacity utilisation in the Norwegian economy is now close to a normal level.
Slik vi vurderer det, er kapasitetsutnyttingen i norsk økonomi nå nær et normalnivå.
In manufacturing, capacity utilisation has been close to its historical average.
I industrien er kapasitetsutnyttelsen nær det historiske gjennomsnittet.
According to Norges Bank's regional network, about 40 per cent of enterprises will have some or considerable difficulty if production must be increased.
Norges Banks regionale nettverk rapporterer at om lag 40 prosent av bedriftene vil ha noen eller betydelige vanskeligheter med å øke produksjonen.
The situation in the labour market does not indicate a build-up of substantial pressures in the Norwegian economy as a whole, even though growth has been high for a fairly long period.
Situasjonen på arbeidsmarkedet peker i retning av at det ikke har oppstått vesentlige presstendenser i norsk økonomi sett under ett, selv om veksten har vært høy nokså lenge.
So far, the rise in the number of employed has been fairly moderate in relation to output growth.
Økningen i antall sysselsatte personer har så langt vært nokså beskjeden sett i forhold til produksjonsveksten.
This may be due to lagged effects of the sharp fall in sickness absence through 2004.
Det kan blant annet skyldes forsinkede effekter av at sykefraværet falt kraftig gjennom 2004.
Many companies have probably not fully utilised the large increase in available person-hours.
I mange bedrifter ble den store økningen i tilgjengelige timeverk trolig ikke fullt utnyttet.
A considerable share of production growth so far this year may be the result of an improved utilisation of the existing workforce.
Mye av produksjonsveksten hittil i år kan ha fremkommet ved bedre utnyttelse av den eksisterende arbeidsstokken i bedriftene.
In addition, productivity, measured in terms of value added per person-hour, increased at a fairly brisk pace in the last couple of years.
I tillegg har produktiviteten, målt som verdiskaping per timeverk, økt relativt mye de siste par årene.
In addition to high productivity growth and a reduction in sickness absence, it appears that the use of foreign labour has increased recently.
Foruten høy produktivitetsvekst og nedgang i sykefraværet, ser det ut til at bruken av utenlandsk arbeidskraft har økt den siste tiden.
The level is relatively moderate, but appears nonetheless to have reduced bottleneck tendencies in some industries where demand has increased sharply.
Omfanget er forholdsvis moderat, men det har likevel dempet tendensene til flaskehalser i noen næringer der etterspørselen har økt sterkt.
Many foreign workers who come to Norway find employment in Norwegian enterprises.
Mange av de utenlandske arbeiderne som kommer til Norge, blir ansatt i norske virksomheter.
This represents an increase in the supply of labour in Norway.
Dette representerer økt tilgang på arbeidskraft i Norge.
Employment will thus be able to increase to a further extent than would otherwise have been the case without the emergence of labour shortages.
Sysselsettingen vil dermed kunne øke mer enn ellers uten at det oppstår knapphet på arbeidskraft.
In isolation, an increased supply of labour from new EU countries may lead to a higher-than-normal increase in potential output for a period.
Økt tilbud av arbeidskraft fra nye EU-land kan dermed isolert sett trekke i retning av at produksjonspotensialet i en periode øker mer enn normalt.
Many of the foreign workers work for a shorter period in Norway without being employed in a Norwegian enterprise.
En stor del av de utenlandske arbeidstakerne tar kortere oppdrag i Norge uten å være ansatt i en norsk virksomhet.
Examples are foreign contractors and self-employed in the construction industry who carry out various building projects in Norway.
Dette kan være utenlandske entreprenører og selvstendige næringsdrivende innen bygg og anlegg som på oppdrag utfører ulike byggearbeider i Norge.
An increase in the use of these short-term contracts will appear as an increase in Norway's services imports, and contribute to increasing the supply of goods and services without drawing on domestic resources.
Økt omfang av slike kortvarige oppdrag vil fremstå som økt tjenesteimport til Norge, og bidra til å øke tilbudet av varer og tjenester uten å trekke på innenlandske ressurser.
Inflation decelerated markedly from summer 2003 and continued to fall in the beginning of 2004.
Inflasjonen avtok markert fra sommeren 2003 og fortsatte å falle i begynnelsen av 2004.
Subsequently, consumer price inflation has picked up, albeit at a gentle pace.
Etter dette har konsumprisveksten tatt seg opp, men sakte.
In July, the year-on-year rise in consumer prices adjusted for tax changes and excluding energy products was 1.1 per cent.
I juli var konsumprisveksten, justert for avgifter og uten energivarer, 1,1 prosent regnet fra samme måned i fjor.
Prices for imported consumer goods have continued to fall.
Prisene på importerte konsumvarer har fortsatt å falle.
The price fall may reflect high productivity growth in the production of some goods and large investments to increase production capacity, particularly in China.
Prisfallet kan ha sammenheng med høy produktivitetsvekst i produksjonen av enkelte varer og store investeringer i økt produksjonskapasitet, særlig i Kina.
This has led to strong competition and a low rise in prices for internationally traded goods.
Det gir sterk konkurranse og lav prisvekst for internasjonalt handlede varer.
The shift in imports, for example clothing imports, towards low-cost countries seems to be substantial again this year.
Vridningen av importen mot lavkostland ser ut til å øke mye også i år, blant annet for klær.
Prices for domestically produced goods and services rose by 2.1 per cent in the twelve months to July this year.
Prisene på norskproduserte varer og tjenester økte med 2,1 prosent fra juli i fjor til samme måned i år.
Higher capacity utilisation is providing the basis for higher margins in some industries.
Økt kapasitetsutnytting danner grunnlag for økte marginer i en del næringer.
Service prices, which showed little rise last year, have increased again this year.
Tjenesteprisene, som steg lite gjennom fjoråret, har økt igjen i år.
In many industries, including the airline industry, where price competition is strong, low profitability has led to an increase in prices.
I flere næringer med sterk priskonkurranse, blant annet i flybransjen, har lav lønnsomhet bidratt til at prisene er blitt satt opp.
High oil prices have also resulted in price increases, for example in the transport industry.
Den høye oljeprisen gir også økte priser, blant annet på transporttjenester.
On the basis of the pay increases agreed upon in this year's wage settlement, combined with the estimates for wage drift and wage carry-over, annual wage growth is projected at around 3½ per cent this year.
De avtalte tarifftilleggene i årets lønnsoppgjør, sammen med anslag for lønnsglidning og overheng, ser ut til å kunne gi en årslønnsvekst i år på rundt 3½ prosent.
Lower-than-projected wage growth may be related to the fact that there were few signs of improvement in labour market conditions prior to this year's wage settlement.
At lønnsveksten ble lavere enn ventet kan ha sammenheng med at arbeidsmarkedet viste få tegn til bedring i forkant av årets lønnsoppgjør.
Lower-than-projected consumer price inflation last year may also have contributed to restraining wage demands this year.
Lavere vekst enn ventet i konsumprisene i fjor kan også ha bidratt til å dempe lønnskravene i år.
Low wage growth will contribute to dampening the rise in prices for domestically produced goods and services.
Lav lønnsvekst vil bidra til å dempe prisveksten på norskproduserte varer og tjenester.
Information from Norges Bank's regional network is important for Norges Bank's analysis of the Norwegian economy.
Informasjon fra Norges Banks regionale nettverk utgjør en viktig del av informasjongrunnlaget for Norges Banks analyse av norsk økonomi.
Information about the state of the Norwegian economy is available earlier than information provided by official statistics, and it is informative to have closer contact with the labour market and business and industry.
Informasjon om tilstanden i norsk økonomi kommer tidligere enn ved offisiell statistikk, og det er lærerikt å komme tettere inn på arbeids- og næringslivet over hele landet.
The situation in Region North, as in the rest of the country, is favourable.
Situasjonen i region Nord er, som i resten av landet, god.
In the May round of interviews, all sectors in the region reported continued growth.
I mai-runden ble det rapportert om fortsatt vekst for alle sektorer i regionen.
Expectations concerning the next six months indicate accelerating growth for domestically oriented industry and continued solid growth for the export industry.
Forventningene til de neste 6 månedene tyder på at veksten for industri rettet mot hjemmemarkedet vil tilta, og at den allerede gode veksten for industri rettet mot eksportmarkedet vil fortsette.
Higher growth is also expected in both household and corporate services.
Det forventes også økt vekst i tjenesteyting rettet mot både husholdninger og næringslivet.
The solid growth in retail trade is expected to continue in Region North, while growth in the building and construction sector appears to be slowing somewhat.
Den gode veksten i varehandelen ventes å fortsette i region Nord, mens veksten i bygg og anleggssektoren ser ut til å avta noe.
According to our regional network contacts in the region, employment has fallen somewhat in the manufacturing and public sectors.
Ifølge vårt regionale nettverk i regionen har sysselsettingen falt noe i industri og i offentlig sektor.
In the near term, employment in building and construction and the service sector is expected to increase, while employment in all other sectors is expected to remain unchanged.
Den nærmeste tiden ventes det økt sysselsetting i bygg og anlegg og i tjenesteyting, mens sysselsettingen ellers ser ut til å ville være uendret.
The supply of qualified labour in the region is satisfactory, and growth in profitability is solid, but moderating.
Det er god tilgang på kvalifisert arbeidskraft i regionen, og veksten i lønnsomheten er god, men avtakende.
The global economy
Internasjonal økonomi
Growth among trading partners is expected to slow this year.
For handelspartnerne samlet venter vi en avdemping av veksten i år.
In the years ahead, we expect that growth will be relatively stable.
I årene fremover venter vi at veksten blir nokså stabil.
Uncertainties that may contribute to weaker developments include high oil prices and the possibility of weaker housing markets in a number of countries.
Usikkerhetsmomenter som kan bidra til en svakere utvikling er den høye oljeprisen og muligheten for svekkelse av boligmarkedene i flere land.
On the other hand, solid business sector profitability in many countries may result in stronger investment growth than assumed.
På den annen side kan god lønnsomhet i næringslivet i mange land føre til sterkere oppgang i investeringene enn vi har lagt til grunn.
The outlook for growth in different regions indicates that the imbalances in the global economy, with a large deficit in the US and large surpluses in a number of other countries, will persist.
Utsiktene for veksten i ulike områder tilsier at ubalansene i verdensøkonomien, med store underskudd i USA og store overskudd i en del andre land, vil vedvare.
There are particularly large imbalances both in the US balance of trade and current account.
Det er særlig store ubalanser i USAs handel og betalinger med utlandet.
This is partly due to the federal budget deficit.
Det skyldes dels underskuddet på det føderale budsjettet.
The deficit in the US is offset by surpluses in Europe and Asia.
Underskuddet motsvares av overskudd i Europa og Asia.
Persistent deficits have pushed up US foreign debt to a high level.
Vedvarende underskudd har brakt den amerikanske utenlandsgjelden opp til et høyt nivå.
The imbalances may persist for a period.
Ubalansene kan vare ved en tid.
If creditors begin to fear a fall in prices and withdraw from the market, substantial corrections may nevertheless be triggered.
Dersom kreditorene begynner å frykte kursfall og trekker seg ut, kan det likevel bli utløst kraftige korreksjoner.
In that case, the dollar will also depreciate.
Også dollaren vil i så fall bli svekket.
We assume that growth will moderate somewhat in the US in the period ahead.
Vi legger til grunn en nokså moderat avdemping av veksten i USA fremover.
A more pronounced downturn in the US cannot be ruled out, however.
Et kraftigere tilbakeslag i USA kan imidlertid ikke utelukkes.
An abrupt and pronounced downturn in the US will lead quite rapidly to falling growth rates in the entire OECD area.
Et brått og kraftig tilbakeslag i USA vil nokså raskt kunne føre til fall i veksten i hele OECD-området.
A pronounced slowdown in growth in the entire OECD area is also likely to lead to markedly slower growth in China and emerging economies in Asia because exports are an important driving force behind growth in the region.
Sterkt redusert vekst i hele OECD-området vil trolig innebære at veksten avtar markert også i Kina og fremvoksende økonomier i Asia, fordi eksporten er en viktig drivkraft bak veksten der.
This could lead to an appreciable fall in prices for oil and other commodities and slackening activity in the shipping industry.
Dette vil kunne lede til sterkt fall i prisene på olje og andre råvarer og svak utvikling for skipsfarten.
In the same way that Norway has benefited strongly from the sharp international upswing in recent years, the Norwegian economy could be relatively hard-hit by such a downturn.
På samme måte som Norge i særlig grad har nytt godt av den sterke oppgangen ute de siste årene, vil norsk økonomi kunne rammes relativt hardt av et slikt tilbakeslag.
For example, activity in the petroleum industry might decline considerably.
Blant annet vil aktiviteten i oljeindustrien kunne falle mye.
The change in China's exchange rate regime and the revaluation of the Chinese currency by 2 per cent will probably not cause substantial changes in the imbalances in world trade.
Endringen av valutakursregimet i Kina og oppskrivingen av den kinesiske valutaen med 2 prosent vil trolig ikke i seg selv bety vesentlige endringer i ubalansene i verdenshandelen.
However, the gradual occurrence of major changes in the same direction cannot be ruled out.
Det kan imidlertid ikke utelukkes at større endringer i samme retning vil komme etter hvert.
This would reduce demand for the US dollar.
Det vil kunne redusere etterspørselen etter amerikanske dollar.
Subsequent developments will depend in part on whether the fall in demand for the US dollar is abrupt or gradual.
Hvordan utviklingen da blir, vil blant annet være avhengig av om det blir en brå eller en gradvis reduksjon i etterspørselen etter dollar.
Structural changes in world trade have been important for the Norwegian economy, not least for the rise in prices for imported goods and services.
Strukturelle endringer i verdenshandelen har vært viktige for norsk økonomi, ikke minst for prisveksten på importerte varer og tjenester.
The shift in imports towards low-cost countries has come gradually since 2001.
Vridningen av importen mot lavkostland har skjedd gradvis siden 2001.
In the Inflation Report projections, we assume that the import pattern will gradually become more stable.
I fremskrivningene i inflasjonsrapporten legger vi til grunn at importmønsteret etter hvert blir liggende mer stabilt.
If the shift continues, the price-dampening effects of increased imports from low-cost countries in Asia and Central and Eastern Europe will persist longer than assumed.
Dersom vridningen fortsetter, vil de prisdempende effektene av økt import fra lavkostland i Asia og i Sentral- og Øst-Europa kunne vare ved lenger enn lagt til grunn.
The change in China's exchange rate regime and the revaluation of the Chinese currency will probably not cause noticeable changes in price developments for imported consumer goods.
Endringen av valutakursregimet i Kina og oppskriving av den kinesiske valutaen vil trolig ikke i seg selv medføre merkbare endringer i prisutviklingen på importerte konsumvarer.
In the first half of this year, the price of Brent Blend has generally fluctuated between USD 45 and USD 55 per barrel.
I første halvår beveget prisen på nordsjøoljen Brent Blend seg stort sett mellom 45 og 55 dollar per fat.
Oil prices have risen further this summer and have been more than USD 60 per barrel in August.
I løpet av sommeren har oljeprisen økt ytterligere og har kommet over 60 dollar per fat i august.
Prices for oil futures have also increased.
Prisene på olje for fremtidig levering har også økt.
Rising or persistently high oil prices may gradually dampen growth among our most important trading partners.
Stigende eller vedvarende høy oljepris kan etter hvert dempe veksten hos våre viktigste handelspartnere.
The slowdown may occur gradually, and will not necessarily be particularly pronounced.
Avmatningen kan komme gradvis og behøver ikke være veldig markert.