natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Wage growth moved up further last year, even in industries where profitability had weakened considerably.
Lønnsveksten tok seg ytterligere opp i fjor, selv i de delene av næringslivet hvor lønnsomheten var betydelig svekket.
A more moderate rise since last summer is related in part to lower air transport prices (increased competition between airlines) and a slower rise in house rents.
En viss avtakende utvikling siden sist sommer har sammenheng dels med lavere flypriser (økt konkurranse i luftfarten) og avtakende husleiepriser.
The rise in prices for imported consumer goods has been pushed down by the strong krone exchange rate.
Prisveksten på importerte konsumvarer har vært trukket ned av den sterke kronekursen.
The shift in clothing imports from high-cost countries to Asia and Eastern Europe has also contributed.
Men også vridning i klesimporten fra høykostland til Asia og Øst-Europa har bidratt.
In the near term, the appreciation of the krone over the past two years will be reflected in the underlying rise in prices.
Den nærmeste tiden vil den underliggende prisveksten preges av at kronen har vært sterk.
Subsequent developments will partly depend on developments in the global economy, the effects on the business sector of the high cost level, the krone exchange rate and how changes in the exchange rate feed through to consumer prices in Norway.
Utviklingen videre vil blant annet avhenge av den økonomiske utviklingen ute, effektene av det høye kostnadsnivået for næringslivet, kronekursen og hvordan endringer i kursen slår igjennom på konsumprisene i Norge.
In the baseline scenario presented in the Inflation Report, where the interest rate is held constant at 5½ per cent and the krone exchange rate at the average for the past month, inflation is projected to remain below 2½ per cent over the forecast horizon.
I referansebanen som er presentert i inflasjonsrapporten, hvor renten holdes på 5½ prosent og kronekursen lik gjennomsnittet siste måned, anslås inflasjonen å holde seg under 2½ prosent i hele prognoseperioden.
The alternative scenario, incorporating monetary policy easing in line with market expectations, points to inflation above the target at the two-year horizon.
I den alternative banen, hvor det er lagt inn pengepolitiske lettelser i tråd med forventningene hos markedsaktørene, vil det være utsikter til at inflasjonen kommer noe over målet to år fram i tid.
Norges Bank has reduced the sight deposit rate from 7 to 5 per cent since 11 December last year.
Norges Bank har redusert foliorenten fra 7 til 5 prosent siden 11. desember i fjor.
The lower interest rate and weaker krone have both contributed to a more expansionary monetary policy.
Både en lavere rente og en svakere valutakurs har bidratt til en mer ekspansiv pengepolitikk.
The last interest rate reduction reflected expectations of low inflation as a result of the strong krone and low international price inflation.
Bakgrunnen for den siste rentereduksjonen er forventninger om lav prisvekst fremover som følge av den sterke kronen og lav prisstigning internasjonalt.
Global economic developments are still sluggish.
Den økonomiske utviklingen internasjonalt er svak.
Low interest rates and tax cuts are being used in a number of countries to sustain activity.
Aktiviteten blir søkt holdt oppe ved lave renter og skattelettelser i flere land.
It is uncertain when economic growth will become self-driven.
Det er usikkert når den økonomiske veksten kan bli selvdrevet.
Since the Inflation Report was presented on 5 March, key rates have been reduced in the euro area, Sweden, Denmark and New Zealand.
Siden inflasjonsrapporten ble lagt frem 5. mars er styringsrentene satt ned i euroområdet, Sverige, Danmark og New Zealand.
Growth is also slow in the Norwegian economy.
Også i norsk økonomi er veksten lav.
Developments in parts of the business sector are marked by a high cost level, low profitability and the global downturn.
Utviklingen i deler av næringslivet blir preget av høyt kostnadsnivå, lav lønnsomhet og dårlige tider ute.
Investment may be lower than projected in the Inflation Report.
Investeringene kan bli lavere enn anslått i inflasjonsrapporten.
On the whole, developments over the past few weeks point to a more moderate rise in prices in the period ahead.
Samlet sett gir utviklingen de siste ukene utsikter til lavere prisstigning fremover.
Norges Bank reduced its sight deposit rate by ½ percentage point to 5 per cent on 30 April.
Norges Bank satte ned renten med ½ prosentpoeng til 5 prosent den 30. april.
According to Norges Bank's overall assessment, with an interest rate of 5.0 per cent, the probability that inflation two years ahead will be lower than 2½ per cent is greater than the probability that it will be higher.
Med en rente på 5,0 prosent ser Norges Bank det som mer sannsynlig at inflasjonen på to års sikt blir lavere enn 2½ prosent enn at den blir høyere.
1 72.9 per cent in March - against a 30-year average of 80.2 per cent 1972-2003.
172,9 prosent i mars - mot 30 års gjennomsnittet fra 1972-2003 på 80,2 prosent.
The work to prepare computer systems in the financial sector for the year 2000 seems to be under control in industrial countries.
Arbeidet med å klargjøre datasystemene i finanssektoren for overgangen til år 2000 synes å være under god kontroll i de industrialiserte land.
However, there still seems to be some fear in financial markets that a shortage of liquidity may occur around the turn of the year.
Blant aktørene i finansmarkedene synes det likevel å være en uro for at det kan oppstå en viss knapphet på likviditet rundt årsskiftet.
As a natural part of its preparations for the Y2K, Norges Bank has elaborated plans for liquidity policy based on various scenarios.
Som en naturlig del av forberedelsene fram til årsskiftet legger derfor Norges Bank planer for likviditetspolitikken under ulike scenarier.
"Norges Bank will, in connection with the upcoming turn of the millennium, supply sufficient liquidity to the money market, as it normally does," says the Governor of Norges Bank, Svein Gjedrem.
"Norges Bank vil i forbindelse med det forestående årsskiftet, som ellers i året, tilføre tilstrekkelig likviditet til pengemarkedet", sier sentralbanksjef Svein Gjedrem.
Norges Bank's liquidity policy instruments allow the Bank to provide large quantities of liquidity rapidly should this prove necessary.
Norges Banks virkemidler i likviditetspolitikken er godt egnet til å tilføre store mengder likviditet raskt hvis det skulle være nødvendig.
The list of eligible securities that can be furnished as collateral for access to liquidity from Norges Bank was expanded to a large extent on 1 September 1999.
Kriteriene for hvilke verdipapirer som kan stilles som sikkerhet for likviditetstilførsel fra Norges Bank ble sterkt utvidet 1. september 1999.
Pursuant to §7 and §16 of the regulation on banks' access to loans and deposits in Norges Bank, Norges Bank may under special circumstances depart from the collateral requirement.
Norges Bank kan etter § 7 og § 16 i forskrift om bankers adgang til lån og innskudd i Norges Bank under særskilte forhold fravike sikkerhetskravet.
As regards the 2000 budget, the Bank states:
Om budsjettforslaget for 2000 uttaler Norges Bank blant annet:
"Overall, the Government's budget proposal generally seems to be in line with the assumptions on which Norges Bank bases the implementation of monetary policy.
"Samlet synes Regjeringens budsjettforslag i hovedsak å være på linje med de forutsetningene som Norges Bank har bygget på i gjennomføringen av pengepolitikken.
A stronger stimulus from fiscal policy than proposed in the budget bill would intensify pressures in sheltered sectors.
En sterkere stimulans fra finanspolitikken enn det budsjettforslaget legger opp til, vil forsterke presset i skjermede sektorer.
In isolation, further fiscal stimulus may thus entail that wage and price inflation in the economy is not reduced to European levels the next couple of years.
En slik ytterligere stimulans vil derfor isolert sett kunne innebære at lønns- og prisveksten i økonomien ikke kommer ned mot europeisk nivå de nærmeste par årene.
Norges Bank must in this case take into account that such developments will jeopardise the fundamental preconditions for exchange rate stability."
I gjennomføringen av pengepolitikken må Norges Bank, dersom det skulle bli aktuelt, ta hensyn til at en slik utvikling vil kunne true de grunnleggende forutsetningene for kursstabilitet."
Norges Bank refers to the considerable historical slippage in government expenditures:
Norges Bank viser til at det har funnet sted en betydelig glidning i statsbudsjettets utgifter:
"The budget documents indicate that there has been considerable slippage in government budget expenditure through 1999.
"Det fremgår av budsjettdokumentene at det har funnet sted en betydelig glidning i statsbudsjettets utgifter gjennom inneværende år.
On average, during the last four years the underlying growth in central government expenditure has been 1¼ percentage points higher than projected.
I gjennomsnitt er den underliggende veksten i statsbudsjettets utgifter de fire siste årene blitt om lag 1¼ prosentpoeng høyere enn anslått i Nasjonalbudsjettet for det aktuelle budsjettåret.
Norges Bank would further point out that continued slippage at this point in time primarily would affect demand in service industries and in the public sector where pressures are already high and there is limited scope for increasing employment.
Norges Bank vil videre peke på at en tilsvarende glidning nå i første rekke ville påvirke etterspørselen i tjenesteytende næringer og i offentlig sektor, hvor presset allerede er høyt og potensialet for å øke sysselsettingen trolig er begrenset.
At the same time, this would weaken the basis for further growth in exposed sectors.
Samtidig ville grunnlaget for ny vekst i det konkurranseutsatte næringslivet bli svekket.
The budget for 2000 shows a generational deficit of between NOK 5 and 20 billion.
Budsjettet for 2000 viser et generasjonsmessig underskudd på mellom 5 og 20 milliarder kroner.
It is essential that these imbalances do not persist over time."
Det er vesentlig at disse ubalansene ikke festner seg over tid."
Norges Bank's submission also includes a broad statement on the implementation of monetary policy and an assessment of the interaction between monetary policy and other economic policy areas.
Norges Banks brev inneholder også en bred redegjørelse for gjennomføringen av pengepolitikken og en vurdering av samspillet mellom pengepolitikken og de øvrige delene av den økonomiske politikken.
The letter is available on Norges Bank's web site:
Brevet foreligger i sin helhet på Norges Banks internettside:
http://www.norges-bank.no/english/publications/submission.html
http://www.norges-bank.no/publikasjoner/budsjettbrev.html
Interest rates were left unchanged at Norges Bank's Executive Board meeting on 27 October.
Det ble ikke fattet vedtak om renteendring på Norges Banks hovedstyremøte 27. oktober.
Both the equity and bond portfolios recorded negative returns.
Både aksje- og obligasjonsporteføljene hadde negativ avkastning.
The return on the equity portfolio was -1.8 per cent, and the return on the bond portfolio was -0.1 per cent.
Avkastningen på aksjeporteføljen var minus 1,8 prosent, og på obligasjonsporteføljen var avkastningen minus 0,1 prosent.
There has been a marked rise in both equity and government bond prices in Japan, but this was not sufficient to offset the weak performance in Europe and the US.
Det har vært en markert kursstigning på både aksjer og statsobligasjoner i Japan, men ikke nok til å kompensere for svak utvikling i Europa og USA.
The return in the third quarter was 0.17 percentage point higher than the return on the benchmark portfolio defined by the Ministry of Finance.
Avkastningen i tredje kvartal var 0,17 prosentpoeng høyere enn avkastningen på den referanseporteføljen som Finansdepartementet har definert.
The outperformance is largely attributable to the good results achieved by external equity managers.
Meravkastningen skyldes i hovedsak gode resultater hos eksterne aksjeforvaltere.
Measured in NOK, the third quarter return on the Petroleum Fund was a positive 1.8 per cent.
Målt i norske kroner var avkastningen på Petroleumsfondet i tredje kvartal 1,8 prosent.
The higher return measured in NOK reflects the depreciation of the Norwegian krone in relation to the currency basket defined by the composition of the Petroleum Fund's benchmark portfolio.
Høyere avkastning målt i kroner skyldes at den norske kronen ble mindre verdt i forhold til valutakurven som svarer til sammensetningen av Petroleums-fondets referanseportefølje.
However, it is the return measured in terms of this currency basket that is most relevant to developments in the Fund's international purchasing power.
Det er imidlertid avkastningen målt i valutakurven som er mest relevant for utviklingen av fondets internasjonale kjøpekraft.
The return for the first three quarters of the year as a whole was 4.2 per cent measured in terms of the Petroleum Fund's currency basket.
For de tre første kvartalene sett under ett var avkastningen 4,2 prosent målt i Petroleumsfondets valutakurv.
The return on the equity portfolio was 12.0 per cent, while there was a negative return equivalent to -1.1 per cent on the bond portfolio.
Avkastningen på aksjeporteføljen var 12,0 prosent, mens det var en negativ avkastning på 1,1 prosent på obligasjonsporteføljen.
Norges Bank has achieved an excess return of 0.33 percentage point compared with the return on the benchmark portfolio.
Norges Bank har oppnådd en meravkastning på 0,33 prosentpoeng i forhold til avkastningen på referanseporteføljen.
Financial stability in Norway appears to be satisfactory, and the overall risk facing banks in the short term is considered to be limited.
Stabiliteten i det norske finansielle systemet synes å være tilfredsstillende, og den samlede risiko som bankene står overfor på kort sikt vurderes som begrenset.
In the report, Norges Bank particularly focuses on trends in the enterprise sector, which in the slightly longer run are expected to result in higher loan losses.
I rapporten fokuserer Norges Bank spesielt på utviklingstrekkene i foretakssektoren, som på noe lenger sikt ventes å gi økte utlånstap.
The uncertainty in international financial markets has been reduced even though the US equity market still represents an element of uncertainty.
Usikkerheten i de internasjonale finansmarkedene er redusert selv om det amerikanske aksjemarkedet fortsatt representerer et usikkerhetsmoment.
Credit growth has generally slowed the past year, and the risk of growing imbalances as a result of sharp credit growth has therefore diminished.
Kredittveksten har gjennomgående avtatt det siste året, og faren for oppbygging av ubalanser som følge av sterk kredittvekst har dermed avtatt noe.
Growth in domestic credit has edged up the last two months, but on the basis of Norges Bank's projections for developments in the real economy credit growth is expected to show a declining trend in the period ahead.
Veksten i innenlandsk kreditt har imidlertid økt noe de to siste månedene, men med det realøkonomiske bildet Norges Bank ser for seg er det grunn til å vente en avtakende trend i kredittveksten fremover.
In general, households' financial position is solid.
Husholdningene har generelt sett en solid finansiell stilling.
Indicators for both the interest burden and the debt burden point to a continued sound debt-servicing capacity for most households.
Indikatorer for så vel rentebelastning som gjeldsbelastning tyder på at flertallet av husholdningene fortsatt har god evne til å betjene sin gjeld.
An analysis of the situation in the enterprise sector shows that enterprises' debt-servicing capacity has deteriorated.
Analyse av situasjonen i foretakssektoren viser at foretakenes evne til å betjene gjeld er svekket.
The sharp growth in enterprise sector debt in recent years and squeezed profitability in several industries have increased financial exposure.
Kraftig gjeldsvekst i foretakene de senere årene og presset lønnsomhet i flere næringer har økt den finansielle utsattheten.
Accounts figures for 1998 show that there was a pronounced rise in debt for enterprises with weak earnings and weak or negative equity capital.
Regnskapstall for 1998 viser at det var en markert økning i gjeld knyttet til foretak med svak inntjening og svak eller negativ egenkapital.
This is primarily due to a deterioration in the financial position of existing borrowers.
Dette skyldes i første rekke at den finansielle stillingen til eksisterende lånekunder er svekket.
With regard to financial stability, developments in the industries property management, shipping and pipeline transport and construction are particularly worth noting.
Ut fra hensynet til finansiell stabilitet er det spesielt grunn til å merke seg utviklingen innenfor næringene eiendomsdrift, sjøfart og rørtransport og bygg og anlegg.
The results in commercial and savings banks so far this year show a clear improvement compared with the same period in 1998.
Resultatene i forretnings- og sparebankene viser hittil i år en klar bedring sammenlignet med samme periode i fjor.
The increase in credit risk associated with loans to the enterprise sector has so far not resulted in a marked rise in the magnitude of non-performing loans or book losses.
Økningen i kredittrisikoen knyttet til utlån til foretakene har foreløpig ikke gitt noen markert økning i omfanget av misligholdte lån eller bokførte tap.
In Norges Bank's view, the financial strength of the banking system is satisfactory.
Soliditeten i banksystemet er etter Norges Banks oppfatning tilfredsstillende.
However, the improved results this year are to some extent due to factors that cannot be expected to make the same contribution in the years ahead.
Resultatforbedringen i år skyldes imidlertid i noen grad forhold som ikke kan ventes å bidra i like stor grad i årene fremover.
Measures must probably be introduced in a number of institutions if banks are to maintain their financial strength in the slightly longer run.
Skal bankene på litt lenger sikt kunne opprettholde soliditeten, må det trolig iverksettes tiltak i enkelte institusjoner.
The report also describes the preparations for the year 2000 in the financial sector.
I rapporten redegjøres det også for år 2000-forberedelsene i finansiell sektor.
Norges Bank does not expect the turn of the millennium to result in serious disturbances in the financial system.
Norges Bank venter ikke at årtusenskiftet vil resultere i alvorlige forstyrrelser i det finansielle systemet.
Norges Bank expects consumer price inflation to slow over the next two years, reducing the rate of increase towards the level aimed at by the euro area.
Norges Bank venter at konsumprisveksten i løpet av de nærmeste to årene vil avta og komme ned mot den stigningstakten eurolandene sikter mot.
The projection for next year has been revised upwards by a quarter percentage point, primarily as a result of the Storting's decision to increase indirect taxes in the budget for 2000.
Anslaget neste år er oppjustert med ¼ prosentpoeng, i hovedsak som følge av Stortingets vedtak om økte avgifter i budsjettet for 2000.
The wage estimates remain unchanged in relation to the September Inflation Report.
Lønnsanslagene er uendret fra forrige rapport.
Norges Bank projects that mainland GDP will expand by 1 per cent in 1999 and ¾ per cent in 2000.
Norges Bank venter at BNP for Fastlands-Norge vil øke med 1 prosent i år og ¾ prosent neste år.
Growth is expected to move up to 1½ per cent in 2001.
I 2001 venter vi at veksten vil ta seg opp til 1½ prosent.
The growth forecasts for 1999 and 2000 have been revised upwards compared with the September report.
Vekstanslaget er oppjustert for i år og neste år sammenliknet med forrige inflasjonsrapport.
The turnaround in 1999 and 2000 will primarily be confined to manufacturing industry, which partly reflects weaker profitability and the deterioration in competitiveness, but is also the result of a decline in petroleum investment.
Omslaget i år og neste år vil i hovedsak begrenses til industrien, dels som følge av svekket lønnsomhet og tapt konkurranseevne, men også som følge av en nedgang i oljeinvesteringene.
The impact of the turnaround on total activity in the Norwegian economy will depend in part on the adaptability of the manufacturing sectors that are affected.
Hvor store konsekvenser omslaget får for den samlede aktiviteten i norsk økonomi, vil blant annet avhenge av omstillingsevnen i de delene av industrien som blir berørt.
Demand for labour in the public sector and service industries is expected to continue to rise.
Vi venter fortsatt økt etterspørsel etter arbeidskraft fra offentlig sektor og fra tjenesteytende næringer.
The Inflation Report also presents medium-term projections for the Norwegian economy to 2003.
Inflasjonsrapporten inneholder også perspektiver for norsk økonomi fram mot 2003.
In the years after 2001, higher growth and increased demand for labour may again push up cost inflation.
For årene etter 2001 vil høyere vekst og økt etterspørsel etter arbeidskraft igjen kunne presse kostnadsveksten opp.
Given the current projections, price inflation may then show a slight increase.
Med det vekstbildet vi nå ser for oss, kan prisveksten da ta seg litt opp.
In Norway, fiscal policy has a prominent role in stabilising growth in production and employment.
I den økonomiske politikken i Norge er statsbudsjettet gitt i oppgave å stabilisere veksten i produksjonen og sysselsettingen.
The Government Petroleum Fund shall serve as a buffer so that fluctuations in the government's oil revenues do not influence the mainland economy, but only have an effect on capital exports.
Petroleumsfondet skal virke som en buffer slik at svingninger i oljeinntektene til staten ikke påvirker fastlandsøkonomien, men bare kapitaleksporten til utlandet.
The local and centralised income settlements determine wage growth.
De lokale og sentrale inntektsoppgjørene fastsetter lønnsutviklingen.
Monetary policy instruments are oriented with a view to maintaining a stable krone exchange rate against European currencies.
I pengepolitikken rettes virkemidlene inn mot stabilitet i kronens verdi målt mot europeiske valutaer.
However, this has not been the case since 1996.
Men siden 1996 har dette ikke slått til.
The government budget has not made a sufficient contribution to smoothing growth in domestic demand and production, wage growth has been substantially higher than in other countries, and oil revenues have fluctuated widely.
Statsbudsjettet har ikke i tilstrekkelig grad bidratt til å jevne ut veksten i den innenlandske etterspørselen og produksjonen, lønnsveksten har vært vesentlig høyere enn i andre land og svingningene i oljeinntektene har vært sterke.
Furthermore, it seems that the krone is easily exposed to the contagion effects of turbulence in international markets.
Samtidig ser det ut til at uro i internasjonale finansmarkeder lett smitter over på vår valuta.
The krone exchange rate has fluctuated in spite of Norges Bank's active use of instruments.
Kronekursen har svingt til tross for en aktiv bruk av Norges Banks virkemidler.
Developments in recent years indicate that Norges Bank cannot fine-tune movements in the krone exchange rate.
Utviklingen de senere årene gjenspeiler at Norges Bank ikke kan finstyre utviklingen i kronekursen.
Instruments
Virkemidlene
Extensive and persistent exchange-market interventions to influence the krone exchange rate have, in Norges Bank's experience, yielded poor results.
Norges Bank har dårlige erfaringer med omfattende og vedvarende kjøp og salg av kroner i valutamarkedet for å påvirke kronekursen.
Market participants may perceive such transactions as an interesting opportunity to make a profit, which may trigger enormous capital movements.
Aktørene kan oppfatte slike transaksjoner som en interessant profittmulighet, og det kan utløse kolossale kapitalbevegelser.
The interest rate is therefore Norges Bank's most important instrument.
Norges Banks viktigste virkemiddel er derfor renten.
Higher interest rates normally lead to a strengthening of the krone exchange rate.
En høyere rente vil normalt styrke kronekursen.