natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Measures were far-going and some were unconventional.
Tiltakene ble strukket langt og var til dels utradisjonelle.
In some countries, the bill to be paid is substantial.
I noen land er regningen stor.
In their prize-winning work, Kydland and Prescott raised the question of discretion versus policy rules.
Etter at Kydland og Prescott i sitt prisbelønte arbeid stilte spørsmålet: ”Regel- eller skjønnsutøvelse?”
Today, we have perhaps opted for “both, please”.
– har vi i dag kanskje landet på: Ja takk – begge deler.
An economic policy that is conducted blindly according to a rule, or only oriented towards solving day-to-day problems, can have adverse effects.
En økonomisk politikk som enten styres blindt etter en regel, eller som bare rettes inn mot å løse problemene fra dag til dag, kan føre galt av sted.
Report No 29 from 2001 attempted to reconcile the gains brought by a commitment to more long-term operational objectives with the need for a flexible approach to macroeconomic management.
Stortingsmelding 29 fra våren 2001 forsøkte å forene gevinstene av å forplikte seg til mer langsiktige styringsmål med behovet for fleksibilitet i styringen av økonomien.
The monetary policy framework provides for flexibility in inflation targeting.
Innenfor pengepolitikken har vi etablert det vi kaller fleksibel inflasjonsstyring.
When drawing up economic policy, a general lesson is that responsibility must be placed where appropriate.
En generell lærdom for utformingen av økonomisk politikk er at ansvar må plasseres der det hører hjemme.
The interest rate must not be overburdened with many objectives, but can contribute to stabilising fluctuations in the economy.
Renten må ikke overbelastes med mange mål, men kan bidra til å stabilisere svingninger i økonomien.
The policy for financial stability must not seek to take over the risk from banks and other financial institutions, but identify the risks to which they are exposed.
Politikken for finansiell stabilitet må ikke overta risiko fra banker og andre finansinstitusjoner, men synliggjøre hvilken risiko de selv står overfor.
Oil revenues have given us considerable benefits.
Oljeinntektene har gitt oss store fordeler.
But the wealth must also be managed in a sound manner.
Men rikdommen skal også forvaltes på en god måte.
We will encounter new challenges.
Vi vil møte nye utfordringer.
This provides a sound basis for navigating through future rough waters.
Da har vi gode forutsetninger for å skjære gjennom nye brottsjøer.
History does not repeat itself.
Historien gjentar seg ikke.
1) Finn Kydland and Edward Prescott (1977): “Rules Rather than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans”.
1) Finn Kydland og Edward Prescott (1977): ”Rules Rather than Discretion: The Inconsistency of Optimal Plans”.
Journal of Political Economy 85: 473-492.
Journal of Political Economy 85: 473-492.
2) The advantage of tying oneself to economic policy objectives does not conflict with the ability of economic policy to stabilise the economy at the same time.
2) At det kan være fordelaktig å binde seg til mål i den økonomiske politikken står ikke i motsetning til at økonomisk politikk samtidig kan stabilisere økonomien.
On the contrary, a credible commitment to objectives can provide greater leeway for stabilising the economy.
Tvert i mot kan troverdig binding til mål gi mer handlingsrom til å stabilisere økonomien.
See, for example, Michael Woodford (2003) “Interest and Prices”, Princeton University Press.
Se for eksempel Michael Woodford (2003) ”Interest and Prices”, Princeton University Press.
3) Speech delivered at the Petroleum Seminar at the Norwegian Association of Economists on 2 November 1988.
3) Foredrag ved Sosialøkonomenes forenings petroleumsseminar 2.
4) See, for example, Leif Johansen, Offentlig Økonomikk [Public Economics] (1965)
4) Se for eksempel Leif Johansen, Offentlig Økonomikk (1965)
5) National Budget for 2003
5) Nasjonalbudsjettet 2003
Norges Bank will not purchase foreign exchange for the Government Pension Fund Global in March.
Noregs Bank vil i mars ikkje kjøpe valuta til Statens pensjonsfond utland.
Interviews were conducted in the period 17 January-11 February
Intervjuer gjennomført i perioden 17. januar-11. februar
Charts - regional network (PDF, 430 kB)
Regionale figurer (PDF, 1Mb)
Norges Bank’s regional network contacts reported that output growth picked up somewhat this winter.
Kontaktbedriftene i Norges Banks regionale nettverk rapporterte at produksjonsveksten tiltok noe i vinter.
Contacts expect growth to be slightly lower over the next 6 months, but are more optimistic than in the previous round.
Kontaktene venter litt lavere vekst det neste halve året, men er mer optimistiske enn i forrige runde.
The share of enterprises reporting capacity problems was somewhat smaller than in November.
Andelen bedrifter som rapporterte kapasitetsproblemer var noe lavere enn i november.
In the oil supplier industry and building and construction, increased order intake has contributed to expectations of stronger output growth beyond the coming 6 months.
I oljeleverandørnæringen og i bygg og anlegg bidrar økt ordreinngang til forventninger om høyere produksjonsvekst, også utover de nærmeste 6 månedene.
Contacts in the service industry expect output growth to be lower over the next 6 months.
Kontaktene innen tjenesteyting venter lavere produksjonsvekst det neste halve året.
In the past 3 months, employment rose approximately as contacts had expected in November.
I de siste 3 månedene steg sysselsettingen om lag som kontaktene så for seg i november.
All industries plan a stronger rise in employment over the next 3 months.
De neste 3 månedene planlegges sterkere vekst i sysselsettingen i alle næringer.
303 contact enterprises reported in this round.
303 kontaktbedrifter har rapportert denne gangen.
Interviews were conducted in January and February.
Intervjuene ble gjennomført i januar og februar.
Report from the regional network 2011-1
Rapport fra regionalt nettverk 2011-1
(Article added: 8 November 2011)
Træe
The Executive Board’s current assessment is that the key policy rate should be increased before the end of the first half-year of 2011.
Slik det nå ser ut, er hovedstyrets vurdering at renten bør økes før halvårsskiftet.
The upturn in the Norwegian economy has gained a firm footing and market interest rates abroad have risen.
Oppgangen i norsk økonomi har fått feste og markedsrentene ute har gått opp.
There are prospects of relatively high growth in output and employment in the years ahead.
Det er utsikter til forholdsvis høy vekst i produksjon og sysselsetting de nærmeste årene.
Inflation is projected to gradually pick up towards the target of 2.5 per cent.
Inflasjonen anslås å ta seg gradvis opp mot målet på 2,5 prosent.
“Should economic activity or inflation rise more than expected, the increase in the key policy rate may be more pronounced than currently envisaged.
- Skulle aktiviteten i økonomien eller inflasjonen øke mer enn ventet, kan det bli en mer markert oppgang i renten enn vi nå ser for oss.
The Executive Board has decided that the key policy rate should be in the interval 1¾ −2¾ per cent in the period to the publication of the next Monetary Policy Report on 22 June 2011 unless the Norwegian economy is exposed to new major shocks.
Hovedstyret har vedtatt at styringsrenten bør ligge i intervallet 1¾ - 2¾ prosent i perioden fram til neste rapport legges fram 22. juni, med mindre norsk økonomi blir utsatt for nye store forstyrrelser.
For further information, see “The Executive Board’s assessment” in the March 2011 Monetary Policy Report (pdf)
For mer informasjon, se ”Hovedstyrets vurdering" (pdf) i Pengepolitisk rapport 1/11.
Growth in the world economy was somewhat stronger than expected in the latter half of 2010.
Utviklingen i verdensøkonomien var noe sterkere enn ventet siste halvår i fjor.
Growth in industrial output has picked up in recent months and different expectations indicators have risen.
Veksten i industriproduksjonen har tatt seg opp de siste månedene og ulike forventningsindikatorer har steget.
Unemployment remains high in most advanced economies.
Arbeidsledigheten holder seg høy i de fleste industriland.
In the US, unemployment has decreased somewhat since the October 2010 Monetary Policy Report and is now 8.9 per cent.
I USA har ledigheten falt noe siden forrige pengepolitiske rapport og er nå 8,9 prosent.
Consumer price inflation picked up among Norway’s trading partners towards the end of 2010 and into 2011, as a result of a sharp rise in energy and food prices.
Konsumprisveksten tiltok hos våre handelspartnere mot slutten av 2010 og inn i 2011, som følge av høy prisvekst på energi og matvarer.
Underlying consumer price inflation is still low in most advanced economies.
Den underliggende konsumprisveksten er fortsatt lav i de fleste industriland.
Long-term inflation expectations are stable in most advanced economies, but expected inflation one year ahead has risen in many countries.
De langsiktige inflasjonsforventningene er stabile i de fleste industriland, men forventet prisvekst på ett års sikt har økt i mange land.
Financial markets (1)
Finansmarkedene (1)
Oil prices have risen sharply recently as a result of the unrest in the Middle East and North Africa.
Oljeprisen har steget kraftig den siste tiden som følge av uro i Midtøsten og Nord-Afrika.
The spot price of Brent Blend oil, in USD terms, is now 39 per cent higher than at the time of publication of the October Report.
Spotprisen på Brent Blend olje, målt i USD, er nå 39 prosent høyere enn ved publisering av forrige pengepolitiske rapport.
Oil prices have risen by 19 per cent since the monetary policy meeting on 26 January 2011.
Siden rentemøtet 26. januar har oljeprisen økt med 19 prosent.
The Economist commodity price index has increased by 22 per cent in XDR (2) terms since the October Report and by 2 per cent since the previous monetary policy meeting.
The Economists prisindeks for råvarer målt i XDR (2) har økt med 22 prosent siden forrige rapport og med 2 prosent siden siste rentemøte.
Prices for non-food agriculturals in particular have risen sharply in recent weeks.
Det er særlig jordbruksvarer utenom mat som har steget mye de siste ukene.
Most international stock indices have fallen back somewhat recently, but are higher than at the time of publication of the October Report.
De fleste internasjonale aksjeindekser har falt noe tilbake den siste tiden, men er høyere enn da forrige rapport ble lagt fram i oktober.
Following the earthquake on 11 March, Japanese stock indices have fallen markedly and are now at lower levels than at the time of publication of the October Report.
Etter jordskjelvet 11. mars har japanske aksjeindekser falt markert og er på lavere nivåer enn ved forrige rapport.
Market expectations concerning key rates among our trading partners have increased compared with the October Report.
Markedsaktørenes forventninger til styringsrentene hos våre handelspartnere har økt sammenliknet med forrige rapport.
Key rates in the euro area are expected to rise in the course of spring.
Det ventes nå renteoppgang i euroområdet i løpet av våren.
The Bank of England is expected to raise its key rate in the course of summer.
Bank of England ventes å heve styringsrenten i løpet av sommeren.
The first key rate increase in the US is expected around the turn of the year.
I USA ventes første renteøkning rundt årsskiftet.
The interest rate differential between Norway and trading partners, as measured by the three-month money market rate, is now 1.4 percentage points.
Rentedifferansen overfor handelspartnerne er nå 1,4 prosentenheter, målt ved tremåneders pengemarkedsrente.
The interest rate differential has narrowed since the October Report.
Rentedifferansen har falt siden forrige rapport.
In Norway, the spread between three-month money market rates and the expected key policy rate (the premium) is approximately 0.5 percentage point.
I Norge er forskjellen mellom tre måneders pengemarkedsrente og forventet styringsrente (påslaget) om lag 0,5 prosentenheter.
So far in the first quarter of 2011, the premium is higher than assumed in the October Report.
Så langt i første kvartal 2011 er påslaget høyere enn lagt til grunn i forrige pengepolitiske rapport.
According to figures from Norsk Familieøkonomi, the weighted average interest rate on new residential mortgages is 3.54 per cent.
Ifølge tall fra Norsk Familieøkonomi er vektet utlånsrente på nye boliglån 3,54 prosent.
(3) The overall lending rate has edged down since the October Report, but has remained approximately unchanged since December 2010.
(3) Utlånsrenten har samlet sett falt noe siden forrige rapport, men har vært om lag uendret siden desember 2010.
According to Statistics Norway, banks’ interest margin fell by 0.07 percentage point to 2.39 per cent in the fourth quarter of 2010.
Ifølge Statistisk sentralbyrå falt bankenes rentemargin med 0,07 prosentenheter til 2,39 prosent i fjerde kvartal 2010.
Long-term interest rates have picked up since the October Report, but have recently fallen back somewhat.
Lange renter har tatt seg opp siden forrige rapport, men har falt noe tilbake i det siste.
Ten-year government bond yields have risen by 0.5 percentage point in the US to 3.25 per cent since the October Report.
Renten på 10-års statsobligasjoner har steget med 0,5 prosentenheter i USA til 3,25 prosent siden forrige rapport.
German yields have risen by 0.6 percentage point to 3.2 per cent.
Renten i Tyskland har steget med 0,6 prosentenheter til 3,2 prosent.
The spread over German 10-year government bond yields has widened for several southern European countries and Ireland since the October Report.
Siden forrige rapport har forskjellen mot tyske 10-årige statsrenter økt for flere av de sør-europeiske landene og Irland.
Greek ten-year government bond yields are 9.2 percentage points higher than German yields, while Irish and Portuguese yields are respectively 6.3 and 4.2 percentage points higher.
Greske 10-årige statsrenter er 9,2 prosentenheter høyere enn tyske, mens irske og portugisiske er henholdsvis 6,3 og 4,2 prosentenheter høyere.
The risk premium on Spanish, Portuguese and Italian covered bonds has risen since the October Report to 2.1, 3.9 and 1.4 percentage points respectively.
Risikopåslaget på spanske, portugisiske og italienske obligasjoner med fortrinnsrett (covered bonds) har økt siden forrige rapport og er nå på henholdsvis 2,1, 3,9 og 1,4 prosentenheter.
CDS prices for European financial institutions, as measured by the iTraxx index (4), have shown an overall rise since the October Report.
Prisen på kredittforsikring for europeiske finansinstitusjoner (CDS-prisen), målt ved iTraxx-indeksen (4), har samlet sett økt siden forrige rapport.
Since the October Report, the euro (EUR), US dollar (USD) and Japanese yen (JPY) have depreciated, while the Swiss franc (CHF), Swedish krona (SEK) and most commodity currencies have appreciated, as measured by effective exchange rates.
Siden forrige rapport har euroen (EUR), amerikanske dollar (USD) og japanske yen (JPY) svekket seg, mens sveitiske franc (CHF), svenske kroner (SEK) og de fleste råvarevalutaer har styrket seg, målt ved effektive valutakurser.
The import-weighted exchange rate (I-44) has appreciated by 3 per cent since the October Report and by close to 1 per cent since the January 2010 monetary policy meeting.
Den importveide kronekursindeksen (I-44) har styrket seg med 3 prosent siden forrige rapport, og med nærmere 1 prosent siden rentemøtet i januar.
So far in the first quarter of 2011, the krone has been 2 per cent stronger than projected in the October Report.
Så langt i første kvartal 2011 har kronen vært 2 prosent sterkere enn anslått i forrige pengepolitiske rapport.
The consumer price index (CPI) rose by 1.2 per cent in the year to February 2011, down from 2.0 per cent in January.
Fra februar 2010 til februar 2011 steg konsumprisindeksen (KPI) med 1,2 prosent, ned fra 2,0 prosent i januar.
This is 0.5 percentage point higher than projected in the October Report.
Dette var 0,5 prosentenheter høyere enn lagt til grunn i forrige rapport.
Adjusted for tax changes and excluding temporary changes in energy prices (CPIXE), consumer prices rose by 1.1 per cent in February, up from 1.0 per cent in January.
Korrigert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser (KPIXE) steg konsumprisene med 1,1 prosent i februar, opp fra 1,0 prosent i januar.
This is 0.1 percentage point lower than projected in the October Report.
Dette var 0,1 prosentenheter lavere enn anslått i forrige rapport.
Other indicators of underlying inflation ranged between 0.8 and 1.6 per cent.
Andre indikatorer på underliggende inflasjon var mellom 0,8 og 1,6 prosent.
According to Perduco’s expectations survey, most groups revised up their long-term inflation expectations somewhat in the first quarter of 2011.
Ifølge Perducos forventningsundersøkelse oppjusterte de fleste grupper sine langsiktige inflasjonsforventninger noe i første kvartal 2011.
According to preliminary figures from the quarterly national accounts, mainland GDP rose by 2.2 per cent between 2009 and 2010.
Ifølge foreløpige tall fra kvartalsvis nasjonalregnskap steg BNP for Fastlands-Norge med 2,2 prosent fra 2009 til 2010.
This is 0.5 percentage point higher than projected in the October Report.
Det var 0,5 prosentenheter høyere enn anslått i forrige rapport.
In January, the enterprises in Norges Bank’s regional network reported marked growth in output over the previous three months.
Bedriftene i Norges Banks regionale nettverk rapporterte i januar om markert vekst i produksjonen de siste tre månedene.
Output prospects for the half-year ahead have improved since November.
Produksjonsutsiktene for det kommende halvåret er bedre enn de var i november.
Seasonally adjusted household spending on goods rose sharply in October and November 2010, but fell in December and was unchanged in January.
Husholdningenes varekonsum korrigert for sesongmønster økte kraftig i oktober og november i fjor, men falt i desember og var uendret i januar.
Different confidence indicators measuring consumers’ view of their own financial situation and Norway’s economy have picked up to a relatively high level.
Ulike tillitsindikatorer som måler forbrukernes syn på egen og landets økonomi har tatt seg opp til et forholdsvis høyt nivå.
According to building statistics, the number of housing starts rose by a seasonally adjusted 20 per cent in the period between November and January compared with the previous three-month period.
Ifølge byggearealstatistikken ble det igangsatt 20 prosent flere boliger i perioden november-januar enn i foregående tremånedersperiode, korrigert for sesongmønster.
The number of other building starts rose by 4 per cent in the same period.
Igangsettingsarealet av andre bygg steg med 4 prosent i samme periode.
Manufacturing output adjusted for seasonal variations increased by 0.6 per cent from December to January after falling by 1 per cent the previous month.
Industriproduksjonen korrigert for sesongmønster økte med 0,6 prosent fra desember til januar, etter å ha falt med 1 prosent måneden før.
Output was 0.4 per cent higher in the period between November and January than in the previous three-month period.
Produksjonen var 0,4 prosent høyere i perioden november-januar enn i foregående tremånedersperiode.
According to the Norwegian PMI (Purchasing Managers’ Index), manufacturing activity continued to grow in February.
Ifølge norsk PMI (Purchasing Managers’ Index) rapporterte innkjøpssjefene i industrien at aktiviteten fortsatte å vokse i februar.
The Norwegian PMI rose from 56 in January to 58.7 in February, which is the highest index value reported since October 2007.
Norsk PMI steg fra 56 i januar til 58,7 i februar, som er den høyeste indeksverdien siden oktober 2007.
According to Statistics Norway’s investment statistics for the first quarter, the value of expected investment in manufacturing, mining and quarrying and electricity supply in 2011 is estimated at NOK 39.1 billion.
Ifølge Statistisk sentralbyrås investeringsstatistikk for første kvartal er verdien av de antatte investeringene innen industri, bergverk og kraftforsyning anslått til 39,1 milliarder kroner i 2011.
This is 14 per cent higher than the investment value recorded in 2010.
Det er 14 prosent høyere enn de påløpte investeringene for 2010.
The value of expected investment in petroleum activities in 2011 is estimated at NOK 141 billion.
Verdien av de antatte investeringene innen petroleumsvirksomheten i 2011 er på 141 milliarder kroner.
This is 13 per cent higher than the investment value recorded in 2010.
Det er 13 prosent høyere enn de påløpte investeringene for 2010.
Labour market and wages
Arbeidsmarked og lønn
Registered unemployment was a seasonally adjusted 2.8 per cent of the labour force in February, unchanged on January and approximately as projected in the October Report.
Registrert arbeidsledighet korrigert for sesongmønster var 2,8 prosent av arbeidsstyrken i februar, uendret fra januar, og om lag som anslått i forrige pengepolitiske rapport.
According to Statistics Norway’s labour force survey (LFS), seasonally adjusted unemployment was 3.4 per cent of the labour force in the period between November and January, down from 3.6 per cent in the previous three-month period.
Ifølge tall fra Statistisk sentralbyrås arbeidskraftsundersøkelse (AKU) var arbeidsledigheten korrigert for sesongmønster 3,4 prosent av arbeidsstyrken i perioden november-januar, ned fra 3,6 prosent i foregående tremånedersperiode.
According to the LFS, employment increased by 17 000 in this period.
Ifølge AKU økte sysselsettingen med 17 000 personer i dette tidsrommet.
Enterprises in Norges Bank’s regional network expect employment growth to pick up over the next three months.
Bedriftene i Norges Banks regionale nettverk venter tiltakende vekst i sysselsettingen de neste 3 månedene.
In the preliminary report from the Technical Reporting Committee on Income Settlements, wage growth for employees in organised enterprises and in public administration including health enterprises is estimated at 3.75 per cent between 2009 and 2010.
I den foreløpige rapporten fra Det tekniske beregningsutvalg for inntektsoppgjørene (TBU) anslås lønnsveksten for ansatte i organiserte virksomheter og i offentlig forvaltning inklusive helseforetakene til 3,75 prosent fra 2009 til 2010.
The Committee estimated the wage carry-over into 2011 for employees in the above groups at 1.75 per cent.
TBU anslår overhenget inn i 2011 for de ansatte i nevnte grupper til 1,75 prosent.
Gross domestic debt in the private and municipal sector (C2) rose by 6.1 per cent in the year to January 2011.
Innenlandsk bruttogjeld til publikum (K2) steg 6,1 prosent fra januar 2010 til januar 2011.
Household debt growth was 6.5 per cent.
Husholdningenes gjeld økte med 6,5 prosent.
Debt growth for non-financial corporations was 3.8 per cent.
Gjelden til foretakene utenom finansforetak økte med 3,8 prosent.
According to house price statistics from the real estate industry, house prices rose by 9.2 per cent in the year to February 2011.
Ifølge Eiendomsmeglerbransjens boligprisstatistikk steg boligprisene med 9,2 prosent fra februar 2010 til februar 2011.
In real terms, seasonally adjusted house prices for February, deflated by the CPI, were 2 per cent higher than at the peak in June 2007.
Realboligprisene for februar, hvor KPI er brukt som deflator, var etter sesongjustering 2 prosent høyere enn ved toppen i juni 2007.
Finanstilsynet’s (Financial Supervisory Authority of Norway) residential mortgage loan survey conducted in autumn 2010 showed that mortgages with a high loan-to-value ratio had decreased and that the use of additional collateral had increased somewhat.
Finanstilsynets Boliglånsundersøkelse gjennomført høsten 2010 viste at det har vært nedgang i lån med høy belåningsgrad og at omfanget av tilleggssikkerhet har økt noe.
However, the share of mortgages with high loan-to-value ratios remains elevated.
Men andelen lån med høy belåningsgrad er fortsatt høy.
Norges Bank’s lending survey for the fourth quarter of 2010 showed an increase in credit demand for both households and enterprises.
Norges Banks utlånsundersøkelse for fjerde kvartal 2010 viste økt etterspørsel etter lån både fra husholdninger og foretak.