natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A higher interest rate will gradually reduce capacity utilisation so that inflation will not become too high.
Høyere rente bidrar til at kapasitetsutnyttingen etter hvert kan avta, slik at inflasjonen ikke blir for høy.
The Executive Board’s strategy is that the key policy rate should be in the interval 4¾ – 5¾% in the period to the publication of the next Monetary Policy Report on 13 March 2008, unless the Norwegian economy is exposed to major shocks.
Hovedstyrets strategi er at styringsrenten bør ligge i intervallet 4¾ - 5¾ prosent i perioden fram til neste rapport legges fram 13. mars 2008, med mindre norsk økonomi blir utsatt for uventet store forstyrrelser.
The projections are uncertain.
Anslagene er usikre.
On the other hand, the risk of slower growth in the world economy has increased.
På den andre siden har risikoen for lav vekst i verdensøkonomien økt.
If growth in the world economy turns out to be weaker or the krone stronger than projected, inflation may be lower than projected in this Report.
Hvis utviklingen i verdensøkonomien blir svakere eller hvis kronen blir sterkere enn vi legger til grunn, kan inflasjonen bli lavere enn vi nå anslår.
The Executive Board has placed emphasis on the following new information since the previous monetary policy meeting on 26 September:
Av ny informasjon siden forrige rentemøte 26. september legger hovedstyret vekt på følgende:
Growth in the US economy has slackened and there are signs of somewhat slower growth in western Europe.
Den økonomisk veksten i USA er svekket, og det er utsikter til noe lavere vekst i Vest-Europa.
Growth is strong in emerging economies, particularly China, India and Russia.
Utviklingen er sterk i fremvoksende økonomier, særlig i Kina, India og Russland.
Turbulence in international money and credit markets has persisted.
Det er fortsatt uro i de internasjonale penge- og kredittmarkedene.
Many central banks have continued to provide an ample supply of liquidity into money markets.
Mange av sentralbankene har fortsatt å tilføre rikelig med likviditet til pengemarkedene.
In Norway, interest rates on loans with maturities longer than one week also remain substantially higher than market expectations concerning the key policy rate.
Også i Norge ligger rentene på lån med løpetider over 1 uke fortsatt vesentlig høyere enn markedsaktørenes forventninger til styringsrenten.
It appears that banks’ lending rates this autumn have been raised more than the key rate.
Det ser ut til at bankenes utlånsrenter i høst er satt opp mer enn styringsrenten.
Market expectations as to central banks’ key rates have been lowered in Norway and abroad.
Markedsaktørenes forventninger til sentralbankenes styringsrenter har avtatt både ute og hjemme.
The central bank in Sweden has raised its key rate by 0.25 percentage point.
Sentralbanken i Sverige har økt sin styringsrente med 0,25 prosentenheter.
Equity prices are generally somewhat higher than at end-September.
Aksjekursene er gjennomgående noe høyere enn i slutten av september.
The spot price of Brent Blend oil is now about USD 89 per barrel, an increase of USD 11 since the previous monetary policy meeting.
Spotprisen på Brent Blend olje er nå om lag 89 dollar, en økning på 11 dollar siden forrige rentemøte.
The increase is lower measured in other currencies.
Økningen målt i andre valutaer er mindre.
A weighted average of Statoil and Hydro’s selling price for gas showed a slight rise from the second to the third quarter.
Et veid gjennomsnitt av Statoil og Hydros salgspris for gass viste en liten økning fra andre til tredje kvartal.
Total petroleum production on the Norwegian continental shelf fell by about 6 per cent in the period January to August compared with the same period a year earlier.
Samlet produksjon av petroleum på norsk sokkel falt med om lag 6 prosent i perioden januar til august sammenliknet med samme periode i fjor.
After a substantial appreciation of the krone exchange rate through summer, the import-weighted krone exchange rate appreciated further by about 0.3 per cent.
Etter en kraftig styrking av kronen gjennom sommeren, har den importveide kursen på norske kroner ytterligere styrket seg med om lag 0,3 prosent.
Owing to the decline in electricity prices, overall inflation is low.
Nedgangen i strømprisene gir lav samlet prisvekst.
The year-on-year change in the consumer price index (CPI) was -0.3 per cent in September.
Tolvmånedersveksten i konsumprisindeksen (KPI) var i september -0,3 prosent.
Adjusted for tax changes and excluding energy products, consumer prices (CPI-ATE) rose by 1.6 per cent over the past twelve months, down from 1.8 per cent in August.
Korrigert for avgiftsendringer og uten energivarer steg konsumprisene (KPI-JAE) 1,6 prosent siste tolv måneder, ned fra 1,8 prosent i august.
The rise in prices measured by a trimmed mean of the rise in the sub-indices in the CPI was 1.6 per cent in September, while a weighted median showed a rise of 1.8 per cent.
Prisveksten målt ved et trimmet gjennomsnitt av veksten i delindeksene i KPI var 1,6 prosent i september, mens en vektet median viste en vekst på 1,8 prosent.
According to External Trade Statistics, prices for traditional export goods fell by 1.7 per cent in the year to the third quarter.
Prisene på tradisjonelle eksportvarer falt med 1,7 prosent fra tredje kvartal i fjor til samme kvartal i år ifølge utenrikshandelsstatistikken.
Import prices for goods, excluding energy products, rose by 3.4 per cent in the same period.
Importprisene for varer utenom energi steg med 3,4 prosent i samme periode.
In September, seasonally adjusted registered unemployment stood at 1.8 per cent of the labour force, about the same as in the previous month.
I september var den registrerte ledigheten justert for sesongvariasjon 1,8 prosent av arbeidsstyrken, om lag det samme som måneden før.
As measured by Statistics Norway’s labour force survey (LFS), seasonally adjusted unemployment was 2.5 per cent in July (three-month period June-August).
Slik den blir målt i Statistisk sentralbyrås arbeidskraftsundersøkelse (AKU), var den sesongjusterte arbeidsledigheten 2,5 prosent av arbeidsstyrken i juli (tremånedersperioden juni – august).
Employment increased by 7 000 between June and July, while the labour force expanded by 8 000 in the same period.
Sysselsettingen steg med 7 000 personer fra juni til juli, og arbeidsstyrken økte med 8 000 personer i samme periode.
Manufacturing production increased by a seasonally adjusted 0.3 per cent in the period June-August compared with the previous three-month period.
Industriproduksjonen økte sesongjustert med 0,3 prosent i tremånedersperioden juni til august sammenlignet med forrige tremånedersperiode.
Statistics Norway’s business tendency survey for manufacturing showed a continued rise in production volume, order backlogs and employment in the third quarter.
Statistisk sentralbyrås konjunkturbarometer for industrien viste fortsatt økning i produksjonsvolum, ordrebeholdning og sysselsetting i tredje kvartal.
Gross domestic debt in the enterprise sector was 21.1 per cent higher in August than at the same time last year.
Foretakenes innenlandske bruttogjeld var i august 21,1 prosent høyere enn på samme tid i fjor.
Enterprises’ liquid assets rose by 26.7 per cent in the same period.
Pengemengden i foretakene steg med 26,7 prosent i samme periode.
Commercial property starts in square metres rose by 22 per cent in the first eight months of this year compared with the same period one year earlier.
Det ble satt i gang 22 prosent flere kvadratmeter næringsbygg i årets åtte første måneder enn i samme periode i fjor.
According to the financial accounts, household net lending was a negative NOK 79.0 billion over the four quarters to the second quarter of this year.
Ifølge finansregnskapet var husholdningenes nettofinansinvesteringer på -79,0 milliarder kroner summert over de siste fire kvartalene til andre kvartal i år.
Household net financial assets nonetheless rose by NOK 59.3 billion in the same period as a result of securities gains and changes in the basis of measurement for securities.
Husholdningenes nettofordringer økte likevel med 59,3 milliarder kroner i den samme perioden som følge av verdipapirgevinster og endret beregningsgrunnlag for verdipapirer.
Twelve-month growth in household gross domestic debt was 12.0 per cent at the end of August.
Husholdningenes innenlandske bruttogjeld var ved utgangen av august 12,0 prosent høyere enn på samme tid i fjor.
Household spending on goods rose by 7.7 per cent in the year to August 2007.
Husholdningenes varekonsum var 7,7 prosent høyere i august i år enn i august i fjor.
House price statistics from the real estate industry show that the seasonally adjusted monthly rise in house prices slowed for the third consecutive month in September.
Eiendomsmeglerbransjens boligprisstatistikk viser at den sesongjusterte månedsveksten i boligprisene falt for tredje måned på rad i september.
The twelve-month rise was 7.6 per cent in September, down from 9.2 per cent in August.
Tolvmånedersveksten var 7,6 prosent i september, ned fra 9,2 prosent i august.
The number of housing starts is lower than earlier this year.
Det settes i gang færre nye boliger enn tidligere i år.
According to the consultancy firm ECON Pöyry, both the turnover rate and the numbers of new dwellings sold in south-eastern Norway were lower in September and October than in the previous two-month period.
Ifølge konsulentfirmaet ECON Pöyry var både salgstakt og antall solgte nye boliger på Østlandet lavere i september og oktober enn ved forrige tomånedersperiode.
Monetary Policy Report 3/2007 (PDF 1012.2 Kb)
Pengepolitisk rapport 3/2007 (PDF 853,8 Kb)
The Monetary Policy Report is based on information in the period to 25 October 2007.
Rapporten er basert på informasjon fram til og med 25. oktober 2007.
The monetary policy strategy in Section 1 was approved by the Executive Board on 31 October 2007.
Den pengepolitiske strategien i kapittel 1 ble vedtatt av hovedstyret 31. oktober 2007
In 2008 it will be 200 years since the birth of Norway’s national poet, Henrik Wergeland.
I 2008 er det 200 år siden Henrik Wergeland ble født.
To commemorate this event, Norges Bank will issue a special edition circulation coin and a silver commemorative coin.
For å markere denne begivenheten vil Norges Bank utgi en sirkulasjonsmynt med spesialpreg og en minnemynt i sølv.
Five artists were invited to take part in a contest concerning the design of the reverse of the coins.
Det har vært avholdt en kunstnerkonkurranse om utformingen av myntenes reversmotiv (bakside).
The winning motif was designed by Enzo Finger, and depicts Henrik Wergeland’s glasses and signature.
Vinnermotivet er utformet av Enzo Finger og viser Henrik Wergelands briller og navnetrekk.
The motif on the reverse of the coins will not be made public until the launch.
Motivet på myntenes revers vil først bli offentliggjort ved lanseringen.
The obverse of both coins will feature the portrait of King Harald V that has been used on special edition circulation coins in recent years.
Som adversmotiv (forside) på begge myntene benyttes kongeportrettet av Harald V slik det har vært brukt på sirkulasjonsmynter med spesialpreg de senere år.
The coin’s obverse has been designed by Ingrid Austlid Rise, a designer at Det Norske Myntverket AS (Mint of Norway).
Adversmotivet er utformet av formgiver Ingrid Austlid Rise ved Det Norske Myntverket.
The special edition circulation coin will be a 10-krone coin, while the silver commemorative coin will have a face value of NOK 200.
Sirkulasjonsmynten med spesialpreg vil være en 10-krone, mens minnemynten i sølv vil få pålydende verdi 200-kroner.
In connection with the issue of the coins, Norges Bank is collaborating with Wergeland 2008, a project on which the National Library, the Director General of the National Archives and the Eidsvoll 1814 foundation are working together.
I forbindelse med utgivelse av myntene samarbeider Norges Bank med Wergeland 2008, som er et samarbeidsprosjekt mellom Nasjonalbiblioteket, Riksarkivaren og Eidsvoll 1814.
The project was commissioned by the Ministry of Culture and Church Affairs to plan and carry out the official anniversary celebrations.
Prosjektet er etablert på oppdrag fra Kultur- og kirkedepartementet for å planlegge og gjennomføre det offisielle jubileet.
It is planned issuing both coins in connection with the main celebration of the anniversary.
Utgivelsen av begge myntene er planlagt å skje i forbindelse med hovedmarkeringen av jubileet.
Norges Bank's letter to the Ministry of Finance 22 August 2007
Norges Banks brev av 22. august 2007 til Finansdepartementet
Introduction In its letter of 20 October 2006, Norges Bank advised on the long-term investment strategy for the Government Pension Fund – Global.
Innledning Norges Bank ga i brev av 20. oktober 2006 råd om langsiktig investeringsstrategi for Statens pensjonsfond – Utland (SPU).
One of the proposals was the inclusion of real estate and infrastructure as a separate asset class.[1]
Ett av forslagene var å inkludere eiendom og infrastruktur som egen aktivaklasse.[1]
The letter also stated that the Bank would come back later with a more detailed account of how the Bank can manage the Fund’s investments in unlisted asset classes.
Det ble også vist til at Norges Bank senere ville komme tilbake med en nærmere redegjørelse for hvordan banken kan forvalte fondets investeringer i unoterte aktivaklasser.
In the present letter, we provide information on how the Bank can carry out investments in real estate.
Vi gir i dette brevet en orientering om hvordan Norges Bank kan gjennomføre investeringer i eiendom.
We recommend that, with effect from 1 January 2008, the Ministry of Finance define a separate asset class for real estate and permit the inclusion of private (unlisted) investments in real estate and infrastructure in the investment universe.
Vi foreslår at Finansdepartementet fra kommende årsskifte definerer en egen aktivaklasse for eiendom og samtidig åpner for å inkludere private (unoterte) investeringer i eiendom og infrastruktur i investeringsuniverset.
During the early years, the size of the portfolio can be limited to 3 per cent of the overall Fund.
De første årene kan størrelsen på porteføljen begrenses oppad til tre prosent av SPU samlet.
The idea of establishing this portfolio is partly to allow investments that can increase the return on the Fund in the coming years, and partly to build up the expertise needed in order gradually to be able to handle a large real estate portfolio.
Siktemålet med etablering av porteføljen vil dels være å kunne foreta investeringer for å øke avkastningen på SPU over de nærmeste årene, og dels å bygge opp kompetanse for etter hvert å kunne håndtere en stor eiendomsportefølje.
It is also recommended that, in the early years, the measurement of the results of this management be based on specific requirements for absolute return set by the Ministry, and that no target be set for how quickly the portfolio should be built up.
Videre foreslås at resultatmålingen av denne forvaltningen de første årene gjøres mot definerte krav til absolutt avkastning satt av Finansdepartementet og at det ikke settes mål for hvor raskt porteføljen skal bygges opp.
With this kind of set-up, the Bank will need to weigh up investments against the required rate of return, and the speed at which the portfolio is built up will be determined by the Bank’s assessments of the expected return on the individual investments.
Innen en slik ramme må Norges Bank avveie investeringene i forhold til avkastningskravet, og tempoet i oppbyggingen av porteføljen vil bestemmes av bankens vurderinger om forventet avkastning på de enkelte investeringene.
The present letter also describes briefly how the Bank plans to handle the investment process, valuation and risk management, and proposes principles for the design of a management mandate and for follow-up.
I brevet beskrives kort også hvordan Norges Bank planlegger å drive investeringsprosess, verdimåling og risikostyring, og det foreslås prinsipper for utforming av et forvaltningsmandatet og for oppfølging.
The advice from the Bank was to set a long-term target of up to 10 per cent of the total value of the Fund.
Rådet fra Norges Bank var å sette et langsiktig mål om opp til 10 prosent av samlet verdi på SPU.
As this equates to a very large portfolio, and the bulk of the real estate market is unlisted, the Bank recommended expanding the investment universe to include private investments in real estate and infrastructure.
Siden det her gjelder en meget stor portefølje og hovedtyngden av eiendomsmarkedet er innen private investeringer, anbefalte banken å utvide investeringsuniverset til også å gjelde private investeringer i eiendom og infrastruktur.
Appendix 1 provides an overview of the global real estate market.
Vedlegg 1 gir en oversikt over det internasjonale eiendomsmarkedet.
The main choices for expanding exposure to real estate Real estate and infrastructure are already part of the investment universe defined for Norges Bank, and are included in the benchmark portfolio in various guises.
Ulike hovedvalg for å utvide eksponeringen mot eiendom Eiendom og infrastruktur er allerede en del av investeringsuniverset som er definert for Norges Bank, og de inngår i ulike varianter i referanseporteføljen.
Norges Bank Investment Management (NBIM) manages NOK 40-50 billion in real estate and infrastructure investments for the Government Pension Fund – Global.
NBIM forvalter 40 – 50 mrd. kroner i eiendoms- og infrastrukturplasseringer i SPU.
Equity instruments account for the bulk of this.[2]
Hoveddelen av dette er i egenkapitalinstrumenter.[2]
The issue is not, therefore, whether investments in real estate should be included in the portfolio or whether NBIM should have real estate investment expertise.
Investering i eiendom er således ikke et spørsmål om hvorvidt slike investeringer skal inngå i porteføljen eller om NBIM skal ha slik investeringskompetanse.
Instead, there are two main issues which seem to be of particular importance:
Det er snarere to hovedspørsmål som synes spesielt viktige:
Should real estate be established as a separate asset class with a strategic target of a significant allocation?
Bør eiendom etableres som en egen aktivaklasse med et strategisk mål om en signifikant allokering?
Should the real estate investment universe be expanded to include private investments?
Skal investeringsuniverset for eiendom utvides til også å inkludere private investeringer?
The Ministry of Finance discussed the introduction of real estate as an asset class in the Fund in Report to the Storting No. 24 (2006-2007).
Finansdepartementet gir i Stortingsmelding 24 (2006-2007) en særskilt drøfting av å innføre eiendom som aktivaklasse i SPU.
This refers to the recommendation from the Bank, and the Ministry presents several important arguments in favour of establishing a strategic allocation to real estate.
Rådet fra Norges Bank er referert, og departementet viser til flere viktige grunner til å etablere en strategisk allokering til eiendom.
A number of issues need to be resolved before a decision can be taken, including the tax situation, the control model, and the organisation of management.
Noen spørsmål skal avklares nærmere før beslutning skal tas, blant annet skattesituasjon, styringsmodell og organisering av forvaltningen.
The Ministry can adopt a set expansion schedule from the outset, with a gradual increase in the strategic allocation to real estate and infrastructure towards the desired long-term percentage of the Fund.
Finansdepartementet kan fra starten av fastsette en opptrappingsplan med en gradvis økning i strategisk allokering til eiendom og infrastruktur opp mot en ønsket langsiktig andel av SPU.
However, it may be appropriate to have an interim solution in the early years, where the speed at which the portfolio is built up is determined by the opportunities spotted by the manager.
Det kan imidlertid være hensiktsmessig med en mellomløsning de første årene der tempoet i oppbyggingen av porteføljen blir bestemt av de mulighetene forvalteren ser.
By adopting a set schedule for the expansion of exposure to real estate and infrastructure, the Ministry can ensure that the long-term weighting is achieved at the desired point in time.
Ved å sette en opptrappingsplan for eksponering mot eiendom og infrastruktur kan Finansdepartementet sikre at den langsiktige vekten nås på det tidspunktet man ønsker.
This may require the establishment of control systems which ensure that the Ministry itself bears the bulk of the market risk (as is currently the case in the management of investments in listed markets).
Dette kan betinge at det etableres styringssystemer som gjør at departementet selv bærer hovedtyngden av markedsrisikoen (slik det fungerer i dagens forvaltning i de noterte markeder).
As can be seen from Appendix 2 to this letter, benchmark indices for such investments have various shortcomings.
Som det fremgår av vedlegg 2 til dette brevet, er referanseindekser for slike investeringer noe mangelfulle.
It may take many years to build up a substantial strategic allocation to real estate and infrastructure.
Det kan ta mange år å bygge opp en betydelig strategisk allokering til eiendom og infrastruktur.
Secondly, specialist real estate market expertise will be required in every single one of the countries in which it may be appropriate to invest.
For det andre kreves spesialisert kompetanse på eiendomsmarkedene i hvert enkelt marked det kan være aktuelt å investere i.
Although NBIM will choose to make the majority of these investments through external managers, advisers and partners, it will take time to build up contact networks, control systems and so on.
Selv om NBIM vil velge å gjøre hoveddelen av investeringene gjennom eksterne forvaltere, rådgivere og partnere, vil det ta tid å etablere kontaktnett, styringssystemer mv.
Instead of adopting a set expansion schedule, the Ministry can employ a somewhat simpler control model in the early years.
I stedet for å fastsette en opptrappingsplan kan Finansdepartementet de første årene anvende en noe enklere styringsmodell.
A more limited allocation to real estate can be defined, and the yardstick for the Bank’s management can be based on total return rather than the assumed return on portfolios of broad real estate investments.
Det kan defineres en mer begrenset allokering til eiendom, og målegrunnlaget for Norges Banks forvaltning kan knyttes opp mot total avkastning i stedet for antatt avkastning på porteføljer av brede eiendomsinvesteringer.
An example of such a yardstick is the risk-free interest rate in each particular country, adjusted to reflect the specific risk premium to be associated with investments in real estate and infrastructure.
Eksempel på målegrunnlag er risikofri rente i det enkelte landet samt et påslag som uttrykker den spesifikke risikopremien man vil knytte til investeringer i eiendom og infrastruktur.
Alternatively, the long-term return on government bonds can be used for this type of measurement.
Alternativt kan også langsiktig avkastning på statsobligasjoner brukes i denne typen måling.
A control model of this kind makes the Bank responsible for the results of investments.
En slik styringsmodell legger resultatansvaret for investeringene til Norges Bank.
If the return on the individual investments in real estate and infrastructure is not at least as high as the return target, this will impact negatively on the Bank’s results.
Om avkastningen på de enkelte plasseringer i eiendom og infrastruktur ikke blir minst like høy som avkastningsmålet, vil det påvirke bankens resultat negativt.
This will make it necessary to assess the individual investments not only relative to others in the same asset class but also in terms of whether the return is at least as high as the yardstick.
Dette vil nødvendiggjøre at de enkelte investeringer ikke bare vurderes mot andre innen den samme aktivaklassen, men også testes mot at avkastningen blir minst like høy som målegrunnlaget.
There are several reasons why this control model is preferable.
Det er flere grunner til at denne styringsmodellen er å foretrekke.