natgillin/translations-raw huggingface dataset:
When the krone appreciates, overall monetary conditions also become tighter.
Når kronekursen styrker seg, blir også de monetære forholdene samlet sett strammet til.
One important reason for transparency regarding the monetary policy response pattern is, as mentioned, that it makes monetary policy more effective.
En viktig grunn til å være åpen om reaksjonsmønsteret i pengepolitikken er, som nevnte, at pengepolitikken da blir mer effektiv.
This was illustrated this past spring.
Det har vi fått illustrert denne våren.
Monetary conditions have become tighter, even though Norges Bank has only signalled a change in view regarding the outlook.
De monetære forholdene er blitt strammere selv om Norges Bank bare har varslet et endret syn på utsiktene.
The wage settlement showed that the time was appropriate for a monetary tightening.
Inntektsoppgjøret viser at det var på tide med en innstramming.
Monetary policy shall be aimed at stability in the Norwegian krone's national and international value, contributing to stable expectations concerning exchange rate developments.
Pengepolitikken skal sikte mot stabilitet i den norske krones nasjonale og internasjonale verdi, herunder også bidra til stabile forventninger om valutakursutviklingen.
The best contribution monetary policy can make to stabilising exchange rate expectations is to aim at the objective of low and stable inflation.
Det beste bidraget pengepolitikken kan gi til stabile forventninger om kursutviklingen, er å sikte mot å oppfylle det operative målet om lav og stabil inflasjon.
However, we also have to be prepared in the future for fluctuations in the value of our currency that are more in line with the fluctuations observed in other countries.
Vi må imidlertid også framover være forberedt på svingninger i verdien av vår valuta som er mer på linje med de svingningene vi har sett i andre land.
The exchange rate will vary in the short term.
Valutakursen vil variere på kort sikt.
Another matter is that forward rates now imply that the krone will depreciate.
Et annet forhold er at terminkursene sier at kronen vil depresiere.
This reflects the fact that it is the positive interest rate differential that is underpinning the value of the krone.
Det reflekterer at det er den positive rentedifferansen som holder kroneverdien oppe.
Experience shows that forward rates are not particularly accurate as an indicator of movements in spot rates.
Terminkursen treffer erfaringsmessig ikke særlig godt som prognose på utviklingen i spotkursen.
However, the forward rate does show that today's exchange rate is consistent with a long-term equilibrium rate at about the level we have had previously.
Den viser likevel at dagens kurs er forenelig med en langsiktig likevektskurs om lag på det nivået vi har hatt tidligere.
Developments in the nominal exchange rate can also be assessed in the light of developments in the real exchange rate.
Utviklingen i den nominelle kursen kan også vurderes i lys av utviklingen i den reelle valutakursen.
Other countries, such as Sweden, Australia and Canada, have experienced a trend depreciation of the real exchange rate.
Andre land, som Sverige, Australia og Canada har opplevd en trendmessig svekkelse av realkursen.
This probably reflects both the fact that these countries produce goods that have become less valuable on the world market, and that they have had lower productivity growth than some other countries.
Dels reflekterer det trolig at disse landene produserer varer som er blitt mindre verd på verdensmarkedet, dels kan det reflektere at de har hatt lavere vekst i sin produktivitet enn noen andre land.
In other countries, including the UK, the real exchange rate appears to have risen to a permanently higher level.
I andre land, blant annet Storbritannia, kan det se ut til at realkursen varig har lagt seg på et høyere leie.
Historically, we have not seen signs of any such trend in the Norwegian economy.
Vi har historisk ikke sett tegn til en slik utvikling i norsk økonomi.
This is particularly clear when we make a comparison with the German economy.
Det ser vi klarest når vi sammenlikner med tysk økonomi.
During the fifteen years from 1973 to 1988, consumer prices rose twice as much as in Germany.
I løpet av femten år, fra 1973 til 1988, steg konsumprisene dobbelt så mye som i Tyskland.
During the same period, the value of the krone almost halved against the German mark.
I den samme perioden ble verdien av kronen nesten halvert mot tyske mark.
Over time, the difference between German and Norwegian prices has remained relatively stable, measured in a common currency.
Over tid har forholdet mellom tyske og norske priser holdt seg nokså stabilt målt i felles valuta.
This may indicate that purchasing power parity with other European countries holds true in the long run.
Det kan tyde på at kjøpekraftsparitet mot andre europeiske land slår gjennom over tid.
New research also supports this hypothesis.4
Nyere forskning gir også støtte til denne hypotesen.8
Norway's effective real exchange rate has fluctuated around a relatively stable level for the past thirty years.
Norges effektive realvalutakurs har svingt rundt et relativt stabilt nivå de siste tretti årene.
In general, these fluctuations reflect cyclical differences.
Gjennomgående reflekterer disse svingningene forskjeller i konjunkturene.
When there is slack in the economy, competitiveness deteriorates and the real exchange rate rises.
Når det er press på realressursene i økonomien, svekkes konkurranseevnen og realkursen øker.
When there are available resources, competitiveness increases and the real exchange rate drops.
Når det er ledige ressurser, styrkes konkurranseevnen og realkursen faller.
In recent years, the pressures in the Norwegian economy have been appreciably stronger than in other countries.
De siste årene har presset i norsk økonomi vært markert sterkere enn i andre land.
We see that the real exchange rate is stronger now than the historical average.
Vi ser at realkursen er sterkere nå enn det historiske gjennomsnittet.
It is also approaching levels not seen previously.
Den er også nær nivåer vi ikke har sett tidligere.
According to the fiscal guidelines, the use of petroleum revenues over the central government budget shall be equivalent to the expected real return on the Government Petroleum Fund.
Handlingsregelen for finanspolitikken sier at bruken av oljeinntektene over statsbudsjettet skal svare til den forventede realavkastningen av Petroleumsfondet.
Most of the phasing in of petroleum revenues will take place over the next ten years.
Mesteparten av innfasingen av oljeinntektene kommer i de neste ti årene.
With a four per cent return on the Petroleum Fund, the use of petroleum revenues will rise to almost five per cent of mainland GDP in 2010.
Med en avkastning av oljefondet på 4 prosent vil bruken av oljeinntektene øke til nærmere 5 prosent av BNP for Fastlands-Norge i 2010.
The fiscal guidelines imply that fiscal policy will contribute to growth in domestic demand each year for a number of years ahead.
Handlingsregelen innebærer at finanspolitikken vil bidra til vekst i etterspørselen innenlands hvert år i flere år fremover.
Monetary policy has been assigned a greater responsibility for stabilising economic developments.
Pengepolitikken er tillagt et større ansvar for å stabilisere den økonomiske utviklingen.
This year, underlying nominal growth in central government spending is estimated at 7 per cent.
I år er den underliggende nominelle veksten i statsbudsjettets utgifter beregnet til 7 prosent.
This means that the guideline for fiscal policy has been followed closely.
Da er handlingsregelen fulgt nøye.
Much of this expenditure is being used to cover higher prices and wages.
Mye av dette går til å dekke økte priser og lønnsutgifter.
The overall rise in prices in connection with public spending is estimated at 4½ per cent.
Samlet prisvekst på offentlige utgifter er beregnet til 4½ prosent.
Real growth in consumption of public services is estimated at 1½ per cent.
Den reelle veksten i konsumet av offentlige tjenester er anslått til 1½ prosent.
The sharp increase in government budget expenditure when there are strong pressures in the labour market is a new element.
Det er et nytt trekk i bildet at utgiftene i statsbudsjettet økes såpass vesentlig når det er sterkt press i arbeidsmarkedet.
In a fixed exchange rate regime, or stable exchange rate regime, fiscal policy would have to be tightened - with particular emphasis on lower spending growth - when wage growth is appreciably higher at home than in other countries.
I et fastkursregime, eller stabilkursregime, ville finanspolitikken måtte strammes til - særlig med vekt på redusert vekst i utgiftene - når lønnsveksten blir merkbart høyere enn ute.
In Norway, we are now seeing higher pay rises and higher public spending coming at the same time - although there is no cause and effect relationship.
I Norge får vi nå et sammenfall i tid - uten at det er en årsakssammenheng - mellom høyere lønnstillegg og høyere offentlige utgifter.
In a fixed exchange rate system, high wage growth would tend to undermine confidence in the krone.
Høy lønnsvekst ville i et fastkurssystem tendere til å svekke tilliten til kronekursen.
The krone is now appreciating, and this may be because foreign exchange market operators expect a tighter monetary stance.
Nå styrker kronen seg, og det kan skyldes at aktørene i valutamarkedet venter innstramming i pengepolitikken.
The fairly substantial impact on forward rates, exchange rates and other financial variables that we have seen can take place is not due purely to our new monetary policy guideline.
Når vi nå ser at vi kan få til dels betydelige utslag i fremtidsrenter, valutakurser og andre finansielle størrelser, skyldes ikke det alene at vi har fått en ny retningslinje for pengepolitikken.
New response patterns in fiscal policy and wage formation also play a part.
Nye reaksjonsmønstre i finanspolitikken og i lønnsdannelsen bidrar også.
Report presented at the Third Geneva Conference on the World Economy on 4 May, 2001.
Report presented to the Third Geneva Conference to the World Economy on May 4, 2001
See Quaisar Farooq Akram "When does the oil price affect the Norwegian exchange rate?"
Se Qaisar Farooq Akram "When does the oil price affect the Norwegian exchange rate?"
Norges Bank Working Paper 2000/08
Norges Bank Working Paper 2000/08
See Røisland and Bernhardsen, Economic Bulletin 4/2000
Se Tom Bernhardsen og Øistein Røisland "Hvilke faktorer påvirker kronekursen?" i Penger og Kreditt 3/2000
See Qaisar Farooq Akram "PPP in the medium term despite oil shocks - the case of Norway" Norges Bank Working Paper 2002/04
Se Qaisar Farooq Akram "PPP in the medium run despite oil shocks - the case of Norway" Norges Bank Working Paper 2002/04ååå
Growth was somewhat higher than in the preceding period, and contacts expect that output growth will continue to edge up over the next six months.
Veksten var noe høyere enn i perioden før, og kontaktene venter at produksjonsveksten vil fortsette å øke noe det neste halve året.
Contacts as a whole report a moderate increase in output over the past three months.
Kontaktene melder samlet at produksjonen har økt moderat de siste tre månedene.
Growth has picked up somewhat since autumn, and has been slightly stronger than contacts expected in November.
Veksten har tiltatt noe siden i høst og har vært litt sterkere enn bedriftene ventet i november.
Output growth is primarily being generated by higher public demand.
Produksjonsveksten blir særlig knyttet til økt offentlig etterspørsel.
Growth has picked up in all sectors, except for the export industry.
Veksten har tiltatt i alle næringer med unntak av eksportindustrien.
Growth is reported to be highest in household services, but the sharpest rise is reported by commercial services.
Det er husholdningsrettet tjenesteyting som rapporterer om den høyeste veksten, men veksten har tiltatt mest i næringsrettet tjenesteyting.
Oil services continue to report a decline in output, but the decline has slowed since the previous survey.
Oljeleverandørene melder fortsatt om fall i produksjonen, men fallet har avtatt fra forrige runde.
Higher public demand in particular is expected to contribute to the rise.
Det er særlig økt offentlig etterspørsel som ventes å bidra til oppgangen.
As a whole, contacts estimate annual wage growth of 2.5 percent for 2017.
Samlet anslår kontaktene en årslønnsvekst på 2,5 prosent for inneværende år.
Information in this survey was provided by 327 regional network contacts.
327 kontaktbedrifter har blitt intervjuet denne runden.
Regional network 1/2017 (PDF 160.9 Kb)
Regionalt nettverk 1/2017 (PDF 120,4 Kb)
Interviews were conducted in the period 20 January - 17 February 2017.
Intervjuene er gjennomført i perioden 20. januar - 17. februar 2017.
Press release 7 March 2017
Pressemelding 7. mars 2017
In 2016, we held 3,790 meetings with 1,589 companies.
I 2016 avholdt vi 3 790 møter med 1 589 selskaper.
We raised environmental, social or governance issues in half of the meetings.
Selskapsstyring, miljømessige og samfunnsmessige forhold var blant temaene i halvparten av møtene.
Today, we publish for the third time a broad and comprehensive review of our work on responsible investment in the Government Pension Fund Global.
I dag publiserer vi for tredje gang en bred og helhetlig gjennomgang av vårt arbeid med ansvarlig forvaltning av Statens pensjonsfond utland.
Good corporate governance and sustainable business practices are in the fund's long-term interest.
God selskapsstyring og bærekraftig forretningspraksis er i fondets langsiktige interesse.
The three pillars of our responsible investment efforts are standard setting, ownership and risk management.
Standardsetting, eierskapsutøvelse og risikohåndtering er de tre bærebjelkene i vårt arbeid med ansvarlig forvaltning.
We are an active owner and use our voting rights to safeguard the fund's investments.
Vi er en aktiv eier og utøver vår stemmerett for å sikre fondets interesser.
We aim to vote at all general meetings.
Vi sikter mot å stemme på alle generalforsamlinger.
During 2016 we voted at 11,294 shareholder meetings globally.
Vi stemte på totalt 11 294 generalforsamlinger i 2016.
The knowledge of our investment teams underpins our voting decisions.
Kunnskapen til våre forvaltere underbygger våre stemmebeslutninger.
"We are a large global investor with minority ownership in almost 9,000 companies.
- Vi er en stor, global investor og en minoritetseier i nesten 9 000 selskaper.
Insight is a prerequisite for responsible management.
Innsikt er en forutsetning for ansvarlig forvaltningsvirksomhet.
Good corporate governance and sustainable business practices will contribute to higher long-term returns", says Yngve Slyngstad, Chief Executive Officer of Norges Bank Investment Management.
God selskapsstyring og bærekraftig forretningspraksis vil bidra til høyere avkastning på lang sikt, sier Yngve Slyngstad, leder i Norges Bank Investment Management.
We divested from 23 companies on the basis of such assessments in 2016.
I 2016 solgte vi oss ut av 23 selskaper basert på slike vurderinger.
In the last five years, we have divested from a total of 210 companies.
Totalt har vi solgt oss ut av 210 selskaper de siste fem årene.
Responsible investment 2016
Ansvarlig forvaltning 2016
Thomas Sevang Head of Communications and External Relations, Norges Bank Investment Management Tel: +47 926 01 756 / +47 24 07 32 76 Email: press@nbim.no
Thomas Sevang Kommunikasjonssjef i Norges Bank Investment Management Tlf: +47 926 01 756 / +47 24 07 32 76 Epost: press@nbim.no
Norges Bank has decided to exclude 10 companies from the Government Pension Fund Global based on the product-based coal criterion in the guidelines for observation and exclusion.
Norges Bank har besluttet å utelukke ytterligere 10 selskaper fra Statens pensjonsfond utland etter vurdering opp mot det produktbaserte kullkriteriet i retningslinjene for observasjon og utelukkelse.
The exclusions follow Norges Bank Investment Management's third round of analysis of companies that may be affected by this criterion.
Utelukkelsene er gjennomført etter Norges Bank Investment Managements tredje analyserunde av selskaper som kan omfattes av kriteriet.
The exclusions comprise all companies' unlisted subsidiaries that issue bonds.
Utelukkelsene omfatter også morselskapenes ikke-børsnoterte datterselskaper som utsteder obligasjoner.
Norges Bank has for this reason decided to place an additional two companies under observation.
Norges Bank har med denne begrunnelsen besluttet å sette ytterligere to selskaper til observasjon.
In total, Norges Bank has so far excluded 69 companies and placed 13 companies under observation based on the product-based coal criterion.
Totalt har Norges Bank så langt utelukket 69 selskaper og satt 13 til observasjon i henhold til det produktbaserte kullkriteriet.
Norges Bank's Executive Board made the observation and exclusion decisions based on recommendations from Norges Bank Investment Management.
Beslutning om observasjon og utelukkelse ble tatt av hovedstyret på bakgrunn av tilrådinger fra Norges Bank Investment Management.
Read the grounds for decision (PDF)
Les beslutningsgrunnlaget (PDF)
CEZ AS
CEZ AS
Eneva SA
Eneva SA
Great River Energy
Great River Energy
HK Electric Investments & HK Electric Investments
HK Electric Investments & HK Electric Investments
Huadian Energy Co Ltd
Huadian Energy Co Ltd
Korea Electric Power Corp
Korea Electric Power Corp
Malakoff Corp Bhd
Malakoff Corp Bhd
Otter Tail Corp
Otter Tail Corp
PGE Polska Grupa Energetyczna SA
PGE Polska Grupa Energetyczna SA
SDIC Power Holdings Co Ltd
SDIC Power Holdings Co Ltd
NorthWestern Corp
NorthWestern Corp
Portland General Electric Company
Portland General Electric Company
In 2016, Norges Bank Real Estate Management invested 19.1 billion kroner in unlisted real estate, mainly in the second half of the year.
I 2016 investerte Norges Bank Real Estate Management 19,1 milliarder kroner i unotert eiendom, hovedsakelig i andre halvdel av året.
Today, Norges Bank Real Estate Management has published extended information on the unlisted real estate investments of the Government Pension Fund Global.
Norges Bank Real Estate Management har i dag publisert utvidet informasjon om Statens pensjonsfond utlands investeringer i unotert eiendom.
At the end of the year, the fund's unlisted real estate investments were evenly split between Europe and the US.
Ved utgangen av året var fondets investeringer i unotert eiendom likt fordelt mellom Europa og USA.
"We continue to invest in high-quality assets in a limited number of major cities", says Karsten Kallevig, CEO of Norges Bank Real Estate Management.
- Vi fortsetter å investere i eiendommer av høy kvalitet i et begrenset antall byer, sier Karsten Kallevig, leder for Norges Bank Real Estate Management.
The publication contains return data previously published, but provides more detail.
Publikasjonen inneholder tidligere publiserte avkastningstall, men gir flere detaljer.
It explains our investment approach, geographic focus, and sector-specific activity, as well as a survey of income and costs.
Den forklarer vår tilnærming til investeringene, vårt geografiske fokus og våre aktiviteter i ulike sektorer, og gir en en bred oversikt over inntekter og kostnader.
The publication also presents Norges Bank Real Estate Management's approach to areas such as risk management, environmental sustainability and property valuations.
Videre redegjør vi for hvordan Norges Bank Real Estate Management jobber med blant annet risikostyring, miljøvennlig forvaltning og verdsettelse av eiendom.
"We aim to be open and transparent by providing a comprehensive overview of the fund's unlisted real estate investments", says Kallevig.
- Vi ønsker å være åpne og transparente ved å gi en omfattende oversikt over fondets investeringer i unotert eiendom, sier Kallevig.
Investments in unlisted real estate had a market value of 191 billion kroner and amounted to 2.5 percent of the fund at the end of 2016.
Investeringene i unotert eiendom hadde en markedsverdi på 191 milliarder kroner og utgjorde 2,5 prosent av fondet ved utgangen av 2016.
The report Real estate investments 2016
Rapporten Eiendomsinvesteringer 2016
Email: press@nbim.no
E-post: press@nbim.no
Key policy rate decision (Press release 16 March 2017)
Rentebeslutning (pressemelding 16. mars 2017)
Countercyclical capital buffer 2017 Q1 (Press release 16 March 2017)
Motsyklisk kapitalbuffer 1. kvartal 2017 (pressemelding 16. mars 2017)
Monetary Policy Report with financial stability assessment 1/17
Pengepolitisk rapport med vurdering av finansiell stabilitet 1/17
Rate effective from 17 march 2017:
Rentesatser gjeldende fra 17. mars 2017:
There are prospects that inflation will be lower than expected earlier.
Det er utsikter til at inflasjonen vil bli lavere enn tidligere ventet.
This implies, in isolation, a lower key policy rate in the period ahead.
Det tilsier isolert sett en lavere styringsrente i tiden som kommer.
On the other hand, the upturn in the real economy appears to have taken hold, and unemployment has declined.
På den annen side ser oppgangen i realøkonomien ut til å ha fått feste, og arbeidsledigheten har avtatt.
Inflation expectations appear to be firmly anchored.
Inflasjonsforventningene synes godt forankret.
With a key policy rate close to the current level, there are prospects that inflation will pick up again further out.
Med en styringsrente nær dagens nivå er det utsikter til at prisveksten etter hvert vil ta seg opp igjen.
An even lower key policy rate could lead to a further acceleration in house price inflation and debt accumulation.
En enda lavere styringsrente vil kunne føre til at veksten i boligpriser og gjeld skyter ytterligere fart.
"Monetary policy is expansionary and supportive of structural adjustments in the Norwegian economy.
– Pengepolitikken er ekspansiv og understøtter omstillingene i norsk økonomi.
The Executive Board's current assessment of the outlook suggests that the key policy rate will most likely remain at today's level in the period ahead," says Governor Øystein Olsen.
Slik vi nå vurderer utsiktene, vil styringsrenten mest sannsynlig bli liggende på dagens nivå den nærmeste tiden, sier sentralbanksjef Øystein Olsen.
The forecast for the key policy rate in Monetary Policy Report 1/17 is close to ½% in the coming years.
Prognosen for styringsrenten i Pengepolitisk rapport 1/17 ligger nær ½ prosent de nærmeste årene.
At the same time, the forecast implies a slightly higher probability of a decrease than an increase in the key policy rate in the coming period.
Samtidig innebærer renteprognosen at det er litt større sannsynlighet for at styringsrenten settes ned enn opp i tiden som kommer.
The forecast is little changed from the December Report, but suggests that the key policy rate will remain close to the current level somewhat longer than projected earlier.
Prognosen er lite endret fra forrige rapport, men tilsier at renten vil holde seg nær dagens nivå noe lenger enn tidligere anslått.
Press service Phone: +47 21 49 09 30 E-mail: presse@norges-bank.no
Pressevakt: 21 49 09 30 E-post: presse@norges-bank.no
Bård Ove Molberg E-mail: bard-ove.molberg@norges-bank.no Mobile: +47 95 02 15 23
Bård Ove Molberg E-post: bard-ove.molberg@norges-bank.no Mobil: 95 02 15 23
Andreas Andersen E-mail: andreas.andersen@norges-bank.no Mobile: +47 98 84 86 44
Andreas Andersen E-post: andreas.andersen@norges-bank.no Mobil: 98 84 86 44
The buffer is set at 2 percent, effective from the end of the year.
Kravet er satt til 2 prosent fra utgangen av året.
House prices have risen sharply in many parts of the country over the past year, and household debt growth has accelerated.
Det siste året har boligprisene steget kraftig i store deler av landet, og gjeldsveksten i husholdningene har tiltatt.
In 2016 Q4, the Ministry of Finance decided, in line with Norges Bank's advice, to raise the countercyclical buffer rate from 1.5 percent to 2 percent, effective from 31 December 2017.
I forrige kvartal besluttet Finansdepartementet etter råd fra Norges Bank å heve kravet til motsyklisk kapitalbuffer fra 1,5 til 2 prosent med virkning fra 31. desember 2017.