natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Morris, Steven and Shin, Hyun Song (2008), "Financial Regulation in a Systemic Context", Brookings Papers on Economic Activity, vol.
Morris, Steven og Shin, Hyun Song (2008), Financial Regulation in a Systemic Context, Brookings Papers on Economic Activity, Vol.
The Bank Recovery and Resolution Directive may be found at http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex:32014L0059.
Direktivet heter Bank Recovery and Resolution Directive og finnes her http://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=celex:32014L0059
A more detailed description of the rules for bail-in and how it works is found in Vale, Bent (2014), "Kriseløsing av banker ved hjelp av bail-in – momenter ved innføring i Norge" [Bank resolution with the aid of bail-ins – factors associated with introduction in Norway], Norges Bank Staff Memo 12/2014 (in Norwegian).
En mer detaljert beskrivelse av reglene for bail-in og hvordan det virker, finnes i Vale, Bent (2014), Kriseløsing av banker ved hjelp av bail-in – momenter ved innføring i Norge, Staff Memo NR 12/2014, Norges Bank.
A detailed description of the resolution of Amagerbanken is found in the Finansiel Stabilitet A/S Annual Report for 2011 (in Danish).
En nærmere beskrivelse av håndteringen av Amagerbanken finnes i Årsrapport for Finansiell Stabilitet A/S 2011
"The gravity of the situation is simply this: A collapse of the banks will also break the backbone of the Norwegian economy.
«Alvoret er kort og godt: Dersom bankene knekker sammen, knekkes også ryggraden i norsk økonomi.
If we do not implement extensive measures now, a good many ordinary people may lose their savings."
Hvis vi ikke nå setter i verk omfattende tiltak, kan mange vanlige mennesker miste sparepengene sine.»
"At the same time, the instruments are designed so that banks themselves will have a principal responsibility for solving their financial problems.
«Samtidig er virkemidlene rettet slik inn at bankene selv skal ha et hovedansvar for å rydde opp i sine økonomiske problemer.
They will not simply be able to send the bill for their misjudgements to the government."
De skal ikke uten videre sende regningen for sine feildisposisjoner til staten.»
Norges Bank Investment Management has signed an agreement to acquire a 45 percent interest in a 60 million square feet industrial portfolio with additional development potential in a joint venture with Prologis.
Norges Bank Investment Management har signert en avtale om kjøp av en andel på 45 prosent av en portefølje med logistikkeiendommer på totalt 5,6 millioner kvadratmeter, samt en portefølje med utviklingseiendommer, i samarbeid med Prologis.
The agreement was signed 17 April 2015, and closing is expected to occur within 30 to 60 days.
Avtalen ble signert 17. april, og det er ventet at overtakelse vil finne sted i løpet av 30 til 60 dager.
The portfolio consists of 322 operating properties located across 17 US states.
Porteføljen består av 322 logistikkeiendommer spredt over totalt 17 stater i USA.
The acquisition includes an additional 10 properties with 3.6 million square feet currently under construction and land with a build-out potential of 6.8 million square feet.
I transaksjonen inngår også ytterligere 10 eiendommer bestående av 330 000 kvadratmeter bygg under utvikling og land med 635 000 kvadratmeter utbyggingspotensiale.
Prologis will acquire a 55 percent interest in the portfolio and will perform the asset management on behalf of the partnership.
Prologis vil kjøpe den resterende andelen på 55 prosent og vil ha ansvaret for forvaltningen av porteføljen på vegne av partnerskapet.
Line Aaltvedt, Communications Advisor
Kommunikasjonsrådgiver Line Aaltvedt
Tel: +47 2407 3559/ +47 948 54 656
Tel: +47 2407 3559/ +47 948 54 656
You will readily appreciate the limited pleasure I take in availing myself of this opportunity to provide an account of developments in money and foreign exchange markets.
Det vil neppe bli misforstått når jeg sier at det er med begrenset glede jeg benytter denne anledning til å gi en orientering om utviklingen i penge- og valutamarkedene.
The annual general meeting of FOREX is, however, an extremely important forum and is taking place at a crucial time for developments in money and foreign exchange markets.
FOREX’ årlige generalforsamling er imidlertid et uhyre viktig forum og det finner sted på et viktig tidspunkt i utviklingen i penge- og valutamarkedene.
Therefore, I attach particular importance to the opportunity this evening to present Norges Bank’s views concerning the current situation.
Jeg legger derfor stor vekt på å få redegjøre for Norges Banks syn på den aktuelle penge- og valutapolitiske situasjon her i aften.
Furthermore, I would naturally like to emphasise the importance of nurturing the good relationship which exists between Norges Bank and the foreign exchange brokers in the Norwegian market.
Jeg legger naturlig nok også vekt på at det vedvarende opprettholdes gode relasjoner mellom valutameglerne i det norske marked og sentralbanken.
You will shortly come together at your annual banquet following a turbulent and arduous week.
Dere skal om kort tid samles til den årlige bankett, etter en turbulent og strevsom uke.
Far be it from me to spoil this occasion, although I will take the opportunity you have given me to present some of the main features of the economic situation and the challenges this poses to the implementation of monetary policy, from Norges Bank’s viewpoint.
La meg derfor ikke ta fra dere all gleden ved denne aften, men likevel benytte den anledning dere har gitt meg til å presentere noen hovedtrekk i den økonomiske situasjon og utvikling og de krav dette stiller til gjennomføringen av pengepolitikken, slik vi nå vurderer det i Norges Bank.
The problems in Russia over the last few days have intensified the uncertainty attached to international economic developments.
De seneste dagene har Russlands problemer forsterket usikkerheten i den internasjonale økonomiske utviklingen.
Next year will see the introduction of a new major European currency, the euro.
Neste år innføres euroen som ny europeisk hovedvaluta.
The Norwegian krone has not remained untouched by all these events.
Den norske kronen har ikke vært upåvirket av alt dette.
During the summer, and the past few weeks in particular, the Norwegian krone has been exposed to considerable pressure, and Norges Bank has raised its key interest rates a number of times.
I løpet av sommeren, og spesielt de siste ukene, har vi videre opplevd et betydelig press mot den norske kronen, og Norges Bank har hevet styringsrentene flere ganger.
Before embarking on a discussion of monetary policy, I would like to comment on the economic situation in Norway today.
Før jeg kommer nærmere inn på pengepolitikken vil jeg først si noe om den økonomiske situasjonen i Norge i dag.
The economic situation
Den økonomiske situasjonen
In order to fully understand the present economic situation in Norway, it is necessary to take a longer term retrospective look at developments since the beginning of the 1990s.
For å forstå den nåværende økonomiske situasjonen fullt ut, er det nødvendig å ta et tilbakeblikk på utviklingen siden begynnelsen av 1990- årene.
The Norwegian economy is now experiencing its sixth consecutive year of strong growth.
Norsk økonomi er nå inne i det sjette året på rad med sterk vekst.
Since 1992, this growth has been broad-based, with a sharp expansion in traditional exports, deliveries of capital goods and services to the offshore sector, in the sheltered industry and private and public consumption.
Veksten siden 1992 har vært bredt basert, og har omfattet den tradisjonelle eksportindustrien, betydelige leveranser av investeringsvarer og tjenester til kontinentalsokkelen, skjermet næringsvirksomhet samt privat og offentlig konsum.
The chart, accompanied by some figures, will help to illustrate developments in mainland Norway.
Noen tall, sammen med figuren, kan illustrere utviklingen i Fastlands- Norge.
Total demand for goods and services produced by mainland industries is around 30 per cent higher this year than in 1992.
Den samlede etterspørselen rettet mot fastlandsnæringene er rundt 30 prosent høyere i år enn i 1992.
From 1992 to 1998, annual mainland output has increased at constant prices by some 23 per cent, and demand for traditional imports has increased by more than 60 per cent.
Fra 1992 til 1998 vil den årlige produksjonen i Fastlands- Norge ha økt med om lag 23 prosent, målt i faste priser, og vi har økt vår etterspørsel etter tradisjonelle importvarer med over 60 prosent.
During the same period, production growth combined with considerable revenues from oil and gas activities has increased Norway’s disposable income by almost 50 per cent.
Produksjonsveksten sammen med de betydelige inntektene fra olje og gass virksomheten har økt Norges disponibel inntekt i samme periode med nærmere 50 prosent.
Substantial petroleum revenues have contributed to large central government budget surpluses in the 1990s.
De store olje- og gassinntektene har bidratt til at overskuddet på de offentlige budsjettene har vært store på 1990-tallet.
This has enabled the government to accumulate capital in the Petroleum Fund and the entire capital in the Fund is invested abroad.
Dette har tillatt staten å starte oppbyggingen av et Petroleumsfond, hvor statsbudsjettets overskudd i sin helhet avsettes i utlandet.
At the end of the second quarter of this year, the Petroleum Fund had a balance of nearly NOK 136 billion - almost 12 per cent of GDP.
Ved utgangen av andre kvartal i år var Petroleumsfondets balanse på nesten 136 milliarder kroner – nesten 12 prosent av BNP.
Let me, in passing, add the following more positive judgement on economic policy in contrast to the strong criticism directed towards the politicians these days.
La meg, i forbifarten, legge til følgende mer positive vurdering av den økonomiske politikk, i kontrast til den sterke kritikk som har vært rettet mot det politiske miljø i disse dager.
The decision to establish the Petroleum Fund as an instrument in a long-term stability strategy, the decision to transfer the government budget surplus on a regular annual basis to the Fund and, finally, the decision to invest all the capital in the Petroleum Fund abroad deserve considerable respect.
Avgjørelsen om å etablere Petroleumsfondet som et virkemiddel i den langsiktige stabiliseringsstrategi, ved at overskuddene på statsbudsjettet årlig overføres til fondet, samt avgjørelsen om at all kapital i fondet skal plasseres i utlandet, fortjener betydelig respekt.
These decisions have been made in spite of strong pressures to increase government budget expenditure and also to invest part of the Fund’s capital in Norwegian markets.
Disse avgjørelsene har vært gjort til tross for at det har vært utøvet betydelig press ikke bare for å øket de offentlige utgifter, men også for at deler av Petroleumsfondets kapital skulle investeres i norske markeder.
The resistance to these strong pressures makes me optimistic about the fiscal policy framework for 1999 and onwards.
Det at man har klart å motstå dette presset gjør meg optimistisk innstilt med tanke på finanspolitikken for 1999 og tiden fremover.
At the same time, current account surpluses in the 1990s have averaged 4 per cent of GDP.
Parallelt med dette har overskuddet på driftsbalansen vært på gjennomsnittlig fire prosent av BNP på 1990-tallet.
These large surpluses have made Norway a net creditor nation today.
Disse store overskuddene har ført til at Norge i dag som nasjon er en netto kreditor.
Norway’s net foreign financial assets amounted to 7 per cent of GDP at end-1997.
Norges nettofordringer på utlandet var på sju prosent av bruttonasjonalprodukt ved utgangen av 1997.
The growth in the economy has created over 200 000 jobs since 1992, and Norwegian unemployment has now dropped to 3 per cent of the labour force.
Veksten i økonomien har skapt over 200 000 arbeidsplasser siden 1992, og norsk arbeidsledighet er nå kommet ned mot tre prosent av arbeidsstyrken.
This is one of the lowest unemployment rates in Europe.
Dette er en av de laveste arbeidsledighetsnivåene i Europa.
At the same time, price inflation has remained low to date.
Samtidig har prisveksten holdt seg lav så langt.
There were a lot of figures in that account, but they have something in common: they are all positive figures.
Dette var mange tall, men de har det til felles at de er gode tall.
Norway’s favourable economic performance in recent years must be viewed against the backdrop of the economic downturn of the late 1980s and early 1990s, and the economic policy conducted thereafter.
Den gunstige utviklingen i norsk økonomi de siste årene må ses i sammenheng med lavkonjunkturen på slutten av 1980- tallet og begynnelsen av 1990- tallet, og den økonomiske politikken som ble ført deretter.
The downturn at that time led to a persistent decline in employment, and a record high 6 per cent unemployment in the early 1990s.
Lavkonjunkturen den gang ledet til et langvarig fall i sysselsettingen og arbeidsledigheten kom opp i rekordhøye 6 prosent på begynnelsen av 1990- tallet.
The expansionary fiscal policy stance maintained over several years was not sufficient by itself to reverse this trend.
En ekspansiv finanspolitikk gjennom flere år var alene ikke tilstrekkelig til å snu denne utviklingen.
The mandate of the Employment Commission, appointed in 1991, was to "... assess various potential strategies for achieving higher employment on a durable basis."
Sysselsettingsutvalget, som ble nedsatt i 1991, fikk som mandat å "...drøfte ulike strategier som kan følges for å oppnå økt sysselsetting på varig grunnlag."
The Commission presented its recommendations in 1992 as the "Solidarity Alternative".
Utvalget avga sin innstilling i 1992, og skisserte her det såkalte "Solidaritetsalternativet".
Partly thanks to the fall in interest rates through 1993, the Solidarity Alternative has yielded positive results for the Norwegian economy.
Solidaritetsalternativet, godt hjulpet av det internasjonale rentefallet gjennom 1993, har gitt gode resultater for norsk økonomi.
The main objectives of Norway’s economic policy are to ensure full employment and to secure a durable basis for sustainable economic growth.
Hovedmålene for den økonomiske politikken i Norge er å sørge for full sysselsetting og å sikre et varig grunnlag for bærekraftig økonomisk vekst.
Fiscal policy is to be used to smooth cyclical fluctuations, and fiscal policy shall be oriented to ensure long-term economic stability.
Finanspolitikken skal brukes til å jevne ut svingninger over konjunktursyklene, og finanspolitikken skal innrettes med sikte på langsiktig stabilitet i den økonomiske utviklingen.
The role of monetary policy is to orient instruments with a view to maintaining a stable exchange rate against European currencies.
Pengepolitikkens rolle er å innrette virkemidlene med sikt på å holde en stabil valutakurs målt overfor europeiske valutakurser.
As such, monetary policy is not a stabilisation policy instrument.
Pengepolitikken utgjør slik sett ikke en del av de stabiliseringspolitiske virkemidler.
The task of the social partners is to lay the necessary foundation for employment through moderate pay increases which ensure reasonable income growth while helping to maintain the competitiveness of the business sector.
Partene i arbeidslivet skal legge et nødvendig grunnlag for sysselsettingen gjennom moderate lønnstillegg, som både gir en rimelig inntektsutvikling og samtidig bidrar til å opprettholde næringslivets konkurranseevne.
In other words, the different components of economic policy are closely interlinked.
De ulike delene av den økonomiske politikken er med andre ord knyttet tett sammen.
In order to achieve stable and balanced economic growth, the various elements of economic policy must be oriented towards attaining the same objectives.
En stabil og balansert økonomisk utvikling i Norge er avhengig av at de ulike elementene i den økonomiske politikken er innrettet med sikte på å nå samme mål.
If one of the elements of economic policy does not function as intended, the other components will not necessarily be able to sustain the extra burden this imposes.
Hvis et av elementene i den økonomiske politikken svikter, vil ikke de andre elementene nødvendigvis kunne bære den ekstra byrden dette innebærer.
In 1996, however, there were already signs of growing pressures in the economy.
Allerede i 1996 bar utviklingen imidlertid bud om presstendenser i økonomien på noe sikt.
The concern over trends in the Norwegian economy expressed by Norges Bank at that time was motivated by the ability - or rather inability - we have shown when trying to stabilise economic developments over the past ten to fifteen years.
Når Norges Bank allerede da uttrykte bekymring for utviklingen i norsk økonomi, var det grunnet i den evne - eller rettere sagt mangel på evne - vi gjennom de siste ti- femten årene har vist når det gjelder å stabilisere den økonomiske utviklingen her i landet.
In recent inflation reports, Norges Bank has stressed that the strong growth in the Norwegian economy will, sooner or later, be followed by more normal growth rates or, at worst, stagnation.
I de siste inflasjonsrapportene har Norges Bank påpekt at den sterke veksten i norsk økonomi før eller senere må avløses av mer normale vekstrater, eller i verste fall stagnasjon.
Our models indicate that such a turnaround could occur around the turn of the century.
Våre modeller indikerer at et slikt omslag kan komme rundt århundreskiftet.
I will in this connection point to the summary presented in Norges Bank’s Inflation Report from December 1996, almost two years ago.
Jeg vil i denne sammenheng trekke frem den oppsummering som var å finne i Norges Banks inflasjonsrapport i desember 1996, det vil si for snart 2 år siden.
With regard to the outlook for the labour market and wage and price inflation, the report states:
Om utsiktene for arbeidsmarkedet og for lønns- og prisutviklingen het det:
"....The projections show ...a gradual decline in unemployment to close to 3 per cent in the year 2000.
"… fremskrivningen viser … et gradvis fall i arbeidsledigheten til nærmere 3 prosent i år 2000.
The projections also show a gradual rise in price and wage inflation, with price inflation estimated at an annual 3 per cent and wage growth at 5 1/2 per cent at the end of the projection period.
Samtidig viser anslagene en gradvis økning i pris- og lønnsveksten, opp mot henholdsvis 3 og 5½ prosent pr. år ved slutten av beregningsperioden.
If these projections prove accurate, hourly wage costs in the business sector will rise by about 6 per cent more than among our trading partners during the last half of the 1990s."
Slår disse anslagene til, innebærer de at næringslivets timelønnskostnader vil øke om lag 6 prosent mer enn hos våre handelspartnere gjennom siste halvdel av 1990- årene."
The chart shows an indicator for the tightness of fiscal policy.
Denne figuren viser en indikator for stramheten i finanspolitikken.
A positive value indicates that fiscal policy is having a contractionary effect.
En positiv verdi indikerer at finanspolitikken virker innstrammende.
As we see, the economic growth which we have experienced in Norway has been deliberately stimulated since the end of the 1980s.
Som vi ser har den økonomiske vekstperioden vi har hatt i Norge vært bevisst stimulert helt fra slutten av 1980- tallet.
As growth gradually slowed, fiscal policy was, at first, shifted away from an expansionary stance towards an orientation aimed at moderating growth.
Da veksten etterhvert tok av ble finanspolitikken endret fra å først være ekspansiv til å være innrettet med sikte på å dempe veksten.
As the chart shows, 1994 was the first year in this decade when fiscal policy was tightened, but the tightening effect has become weaker in recent years.
Som figuren viser var 1994 det første året med innstramming i dette tiåret, men vi ser også at innstrammingseffekten er blitt svakere de siste årene.
This year, when the pressures in the economy are starting to reach a threateningly high level,fiscal policy is not having a noticeable contractionary effect, but rather a neutral effect.
I år, når presset i økonomien begynner å bli faretruende høyt, virker ikke finanspolitikken særlig innstrammende, snarere nøytralt.
At the same time, interest rates have been very low until recently, which has also helped to stimulate economic activity.
Samtidig har rentenivået inntil nylig vært på et svært lavt nivå, som har bidratt til å stimulere aktiviteten i økonomien ytterligere.
In other words, fiscal and monetary policy have made little contribution to stabilising the Norwegian economy in recent years.
Finanspolitikken og pengepolitikken har med andre ord bidratt lite til å stabilisere den norske økonomien den siste tiden.
The labour market is perhaps the market which best reflects the pressures in the Norwegian economy at present.
Arbeidsmarkedet er kanskje det markedet som best gjenspeiler presset i den norske økonomien for tiden.
The growing shortage of skilled labour in a number of sectors and geographical areas have translated into a wage growth which is likely to reach about 6 per cent this year, and we project a further rise in wage growth next year.
Den økende mangel på kvalifisert arbeidskraft i en rekke sektorer og geografiske områder, har gitt utslag i en lønnsvekst som ser ut til å komme opp i rundt seks prosent i år, og vi anslår at lønnsveksten vil øke ytterligere neste år.
Wage growth in Norway is now appreciably higher than that of our trading partners, and will weaken competitiveness in the exposed sector.
Lønnsveksten i Norge er nå vesentlig høyere enn hos våre handelspartnere, og vil redusere den konkurranseutsatte industriens konkurranseevne.
This wage growth is not attributable to any particular greediness on the part of the social partners, but rather to the shortage of labour as a resource.
Lønnsveksten skyldes ikke noen spesiell grådighet hos noen av partene i arbeidslivet, men gjenspeiler snarere knappheten på arbeidskraft som en ressurs.
Employment is now growing by 60 000 on an annual basis.
Veksten i sysselsettingen ligger i dag på 60 000 personer på årsbasis.
In recent months, the number of vacancies has stood at a little more than 20 000, which represents more than a twofold increase over the last two years.
De siste månedene har antallet ledige stillinger ligget på over 20 000, som er mer enn en fordobling i løpet av de to siste årene.
Whereas there were 20 unemployed to each vacancy in 1993, this figure has now fallen to two.
Mens det i 1993 var 20 arbeidsledige per ledige stilling, har dette tallet falt til rundt to i dag.
In our view, the acceleration in wage growth can primarily be ascribed to the economic policy conducted over the last few years, which is now generating pressures in the labour market.
Forklaringen på at vi nå ser tiltakende lønnsvekst ligger etter vår mening først og fremst i den økonomiske politikk som har vært ført de siste årene, og som nå skaper press i arbeidsmarkedet.
The division of responsibility for economic policy seems to have yielded favourable results in the form of high growth, rising employment and low price inflation over several years.
Ansvarsdelingen i den økonomiske politikken ser ut til å ha gitt gode resultater i form av høy vekst, økende sysselsetting og lav prisstigning i gjennom flere år.
There are limits to what extent economic policy can have a full effect when demand growth is driving the economy towards or even beyond capacity limits.
Det er grenser for hvor lenge en slik økonomisk politikk kan ha full effekt når etterspørselsveksten driver økonomien mot, eller endog over, kapasitetsgrensen.
At some point market forces are bound to take over in response to growing imbalances.
Blir ubalansene i økonomien for store, må vi regne med at markedskreftene før eller senere vil ta over.
The wage settlement this year was hardly in keeping with the intentions of the Solidarity Alternative, but was primarily the result of pressures in the economy which have led to a tight labour market.
Lønnsoppgjøret i år var neppe i tråd med intensjonene i Solidaritetsalternativet, men dette var mer enn noe annet en konsekvens av presset i økonomien som har ført til presset i arbeidsmarkedet.