natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The forward rate differential also reflects premia for differences in liquidity in the Norwegian and German markets.
Forskjellene mellom terminrentene gjenspeiler dessuten premier for forskjeller i likviditet i det norske og det tyske markedet.
The long-term forward rate differential between Norway and Germany was a little less than 1 percentage point in 2002 and narrowed somewhat in 2003.
Differansen mellom norske og tyske langsiktige terminrenter lå i underkant av 1 prosentpoeng i 2002 og falt noe i 2003.
On the whole, pricing in the capital market indicates so far that there is market confidence that the inflation target will be achieved.
Samlet sett tyder prisingen i rentemarkedet så langt på at det er tillit til at inflasjonsmålet vil nås.
The information from expectations surveys and long-term interest rates indicate that the market expects inflation to be lower than 2½ per cent over the next year.
Basert på informasjon fra forventningsundersøkelser og langsiktige renter er det tegn til at det forventes lavere inflasjon enn 2½ prosent det nærmeste året.
Looking further ahead, inflation expectations do not seem to deviate substantially from the inflation target.
Forventningene lengre fram i tid ser ikke ut til å avvike vesentlig fra inflasjonsmålet.
The easing of monetary policy this year has contributed to relatively stable expectations about future inflation around the inflation target.
Lettelsene i pengepolitikken i år har bidratt til at forventningene om en fremtidig inflasjon rundt inflasjonsmålet har vært relativt stabile.
Compared with other inflation-targeting countries, the average impact on Norwegian money market rates was fairly pronounced around the monetary policy meetings in 2002.
De gjennomsnittlige utslagene i de norske markedsrentene var relativt store ved rentemøtene i 2002 sammenliknet med andre land med inflasjonsstyring.
The impact was considerably less pronounced in 2003.
I 2003 var utslagene betydelig lavere.
The interest rate decisions were therefore somewhat more predictable.
Vedtakene på rentemøtene var derfor noe mer forutsigbar for aktørene.
Norway is not the only country to have experienced sharp falls in inflation.
Det er ikke bare Norge som opplever kraftige fall i inflasjonen.
In Sweden, core inflation has fallen sharply over the past months to 0.1 per cent.
I Sverige har den underliggende inflasjonen falt kraftig de siste månedene til 0,1 prosent.
Excluding energy prices, core inflation stands at 0.7 per cent in Sweden.
Utenom energipriser er den underliggende prisstigningen 0,7 prosent i Sverige.
Inflation is also falling in Finland and Denmark.
Også i Fin-land og Danmark er inflasjonen på veg ned.
The decline in prices for imported goods is pushing down prices, but high productivity growth may also have made a contribution.
Prisfall på importvarer trekker prisene ned, men også høy produktivitetsvekst kan ha bidratt.
Inflation has also decelerated in the US and the euro area, although the impact in the euro area is less pronounced than in Scandinavia.
Inflasjonen har avtatt også i USA og euroområdet, men i euroområdet er utslagene mindre markert enn i Skandinavia.
An economic turnaround has occurred in Norway, with a soft landing after the long period of high domestic cost inflation and sluggish external activity.
Konjunkturene i norsk økonomi har snudd, og økonomien har landet mykt etter den lange perioden med sterk kostnadsøkning her hjemme og svak aktivitet ute.
Output has returned to trend.
Produksjonen er tilbake på trenden.
Employment has returned to trend.
Sysselsettingen er tilbake på trenden.
Unemployment is at the 1996-level, and is at the average for the 1990s.
Arbeidsledigheten er som i 1996 og lik gjennomsnittet på 1990-tallet.
Wage growth is at a level that is consistent with stable competitiveness over time with normal productivity growth.
Lønnsveksten er på et nivå som med en normal produktivitetsvekst er forenelig med stabil konkurranseevne over tid.
Overall credit growth is balanced.
Den samlede kredittveksten er balansert.
Credit is expanding broadly in line with trend growth in nominal GDP.
Kreditten vokser om lag som den trendmessige veksten i nominelt BNP.
Labour costs in Norway relative to our trading partners have now reverted to a long-term average.
De relative lønnskostnadene mellom Norge og våre handelspartnere er nå tilbake på et langsiktig gjennomsnitt.
The nominal krone exchange rate as measured by the I-44 is in line with the average for the 1990s.
Den nominelle kronekursen målt ved I-44 er på linje med gjennomsnittet på 1990-tallet.
The interest rate is on a par with the level among our trading partners.
Rentenivået er på linje med nivået hos våre handelspartnere.
Inflation expectations are approximately consistent with the target.
Inflasjonsforventningene er om lag lik inflasjonsmålet.
But inflation is low.
Men inflasjonen er lav.
Lagged effects of the strong krone in 2002 are exerting downward pressure on inflation.
Ettervirkningene av den sterke kronen i 2002 trekker prisveksten ned.
At the same time, a change in trade patterns and external economic conditions are pushing down import prices, even when measured in terms of what Norwegian importers pay in foreign currency.
Samtidig bidrar endret handelsmønster og konjunkturene ute til fall i importprisene, også når de måles ved det norske importører betaler i utenlandsk valuta.
We expect inflation to rise considerably, however, in the course of 2004, primarily owing to the unwinding of the effects of the 2002 krone appreciation in the near term.
Vi venter imidlertid at inflasjonen vil ta seg vesentlig opp i løpet av dette året.
In the somewhat longer term, interest rate reductions will also have an effect through increased demand in Norway.
På noe lengre sikt vil rentereduksjonene også bidra gjennom sterkere etterspørsel i Norge.
But the Norwegian economy faces a number of challenges.
Men norsk økonomi står ovenfor flere utfordringer.
It may take time before interest rates in other countries are raised substantially.
Det kan ta tid før rentene ute blir økt vesentlig.
We have seen that in periods, the krone is heavily influenced by changes in the difference between interest rates at home and abroad, and we must take this into account in our interest-rate setting.
Vi har erfart at kronen tidvis blir sterkt påvirket av utviklingen i forskjellen mellom rentene ute og hjemme, og det må vi ta hensyn til i vår rentesetting.
We seek to take account of these indirect effects in our interest-rate setting.
Disse indirekte virkningene søker vi å ta hensyn til når vi setter nivået på renten.
At present, however, debt accumulation is high only in the household sector.
Men nå er det bare husholdningene som har en sterk gjeldsvekst.
House prices are rising, but prices for non-residential property are stable.
Men prisene på kontorlokaler er stabile.
At present - with low interest rates abroad and a close link between domestic interest rates and the krone - a tighter monetary policy would restrain credit demand primarily because job security would be reduced.
I dag - med lave renter ute og nær sammenheng mellom vår rente og kronen - ville en strammere pengepolitikk dempe etterspørselen på lån først og fremst fordi arbeidsplassene ville bli mer usikre.
Nevertheless, costs may hamper activity and employment growth.
Likevel kan kostnadene hemme aktivitet og sysselsetting.
1 The Norwegian inflation target is linked to the CPI, while the ECB follows the HICP.
1 Det norske målet for inflasjonen er knyttet til konsumprisindeksen, mens ECB følger den harmoniserte konsumprisindeksen (HICP).
For Norwegian data, HICP inflation has been somewhat lower than CPI inflation.
På norske data har stigningen i den harmoniserte indeksen vært noe lavere enn konsumprisindeksen.
2 See the ECB's «Monthly Bulletin», January 2004.
2 Se ECBs «Monthly Bulletin», januar 2004.
Interest rates were left unchanged at Norges Bank’s Executive Board meeting on 19 September.
Det ble ikke fattet vedtak om renteendring på Norges Banks hovedstyremøte 19. september.
Turnover in the Norwegian foreign exchange market increased by 45.6% from April 1998 to April 2001.
Omsetningen i det norske valutamarkedet økte med 45,6 prosent fra april 1998 til april 2001.
In the same period, the total value of exports and imports expanded by 33%.
I samme periode økte samlet verdi av eksport og import med 33 prosent.
Turnover in April 2001 amounted to USD 233.2bn.
Omsetningen i april 2001 utgjorde 233,2 milliarder USD.
Transactions with foreign sectors accounted for more than 80% of turnover, and forward trading, including currency swaps, accounted for 72.9% of turnover.
Handel med utenlandske aktører utgjorde mer enn 80 prosent av omsetningen, og handel i terminer inkludert valutabytteavtaler utgjorde 72,9 prosent av omsetningen.
The US dollar was by far the most widely traded currency, as it was in 1998.
Amerikanske dollar var som i 1998 den klart mest handlede valutaen.
The results are presented in a survey of activity in the Norwegian foreign exchange and derivatives market conducted by Norges Bank among 11 banks in April this year as part of a joint international project under the auspices of the Bank for International Settlements (BIS)1.
Dette går frem av en undersøkelse av aktiviteten i det norske valuta- og derivatmarkedet som Norges Bank i et internasjonalt fellesprosjekt i regi av Bank for International Settlements (BIS) gjennomførte blant 11 banker i april i år 1.
Low euro share and increasing NOK participation The euro was involved in the survey for the first time, and accounted for 16.7% of turnover.
Lav euroandel og stigende kronedeltagelse Euro deltok for første gang i undersøkelsen og utgjorde 16,7 prosent av omsetningen.
This is lower than the Deutsche mark’s share of 17.2% in 1998.
Det er lavere enn tyske marks andel på 17,2 prosent i 1998.
The low euro share shows that the euro has not gained the position in the Norwegian foreign exchange market that many had expected.
Den lave euro andelen viser at euroen ikke har fått den posisjon i det norske valutamarkedet som mange hadde ventet.
The US dollar was involved in 43.8% of all turnover, up from 41.5% in 1998.
USD inngikk i 43,8 prosent av all omsetning, opp fra 41,5 prosent i 1998.
The Norwegian krone was involved in 32% of turnover, an increase of just 2 percentage points on 1998.
Norske kroner inngikk i 32 prosent av omsetningen, en økning på knapt 2 prosentpoeng fra 1998.
The share of forward transactions, including currency swaps, rose from 65.8% in 1998 to 72.9% in 2001.
Andelen av termintransaksjoner inkludert valutabytteavtaler økte fra 65,8 prosent i 1998 til 72,9 prosent i 2001.
In 2001, forward contracts with a maturity of less than seven days accounted for 56.6% of turnover in the forward market.
I 2001 utgjorde terminkontrakter med løpetid på under syv dager 56,6 prosent av terminomsetningen.
This is a decline of almost 20 percentage points in relation to 1998.
Dette er en nedgang på nesten 20 prosentpoeng i forhold til 1998.
Contracts with maturities of between seven days and one year accounted for 41.9% of turnover in 2001, almost double the 1998 figure.
Kontraktene med løpetid mellom syv dager og ett år utgjorde i 2001 41,9 prosent av omsetningen, nær en dobling fra 1998.
The share of contracts with maturities of over one year remained unchanged from 1998 to 2001.
Andelen kontrakter med løpetid utover ett år var uendret fra 1998 til 2001.
Interest rates were left unchanged at Norges Bank’s Executive Board meeting on 31 October.
Det ble ikke fattet vedtak om renteendring på Norges Banks hovedstyremøte 31. oktober.
Norges Bank's key interest rate, the sight deposit rate, therefore remains at 7.00 per cent.
Norges Banks styringsrente, foliorenten, opprettholdes dermed på 7,00 prosent.
This is the weakest quarterly return since management of the Petroleum Fund commenced in 1996.
Dette er den svakeste kvartalsvise avkastningen siden forvaltningen av Petroleumsfondet tok til i 1996.
The overall return for the first three quarters of 2001 was -6.9 per cent.
Samlet for de tre første kvartalene i 2001 var avkastningen –6,9 prosent.
Measured in NOK, the return in the third quarter was -6.3 per cent, and for the three quarters combined, -8.5 per cent.
Målt i norske kroner var avkastningen i tredje kvartal –6,3 prosent og samlet for tre kvartaler –8,5 prosent.
The weak result is due to a sharp fall in international equity markets immediately after the terrorist attacks in the US on 11 September.
Det svake resultatet skyldes en sterk kursnedgang i de internasjonale aksjemarkedene i etterkant av terrorangrepene på USA 11. september.
The return on the equity portfolio in the third quarter was –18.2 per cent.
Avkastningen på aksjeporteføljen var i tredje kvartal –18,2 prosent.
Equity prices fell further during the quarter than in any other quarter since the invasion of Kuwait in 1990.
I kvartalet har det vært et større fall i aksjekursene enn i noe annet kvartal siden invasjonen av Kuwait i 1990.
There were sharp falls in all three main markets: the US, Europe and Japan.
Det har vært store fall i alle de tre hovedmarkedene USA, Europa og Japan.
The fixed income portfolio had an unusually high return of 3.4 per cent in the quarter.
Obligasjonsporteføljen hadde unormalt høy avkastning i kvartalet med 3,4 prosent.
The large share of fixed income instruments in the Petroleum Fund served to dampen the effect of the price fall in equity markets on the overall return on the fund.
Den store andelen obligasjoner i Petroleumsfondet har dempet virkningen av kursnedgangen i aksjemarkedene på fondets totalavkastning.
The return on the Petroleum Fund in the third quarter of 2001 was 0.12 percentage point lower than the return on the benchmark portfolio defined by the Ministry of Finance.
I tredje kvartal 2001 var avkastningen på Petroleumsfondet 0,12 prosentpoeng lavere enn avkastningen på den referanseporteføljen som Finansdepartementet har definert.
Overall in the first three quarters, the Petroleum Fund underperformed the benchmark by 0.14 percentage point.
Samlet for de tre første kvartalene har Petroleumsfondet hatt en mindreavkastning på 0,14 prosentpoeng.
The Environmental Fund, which was established in January with a market value of NOK 1 billion, had a third quarter return of -18.9 per cent measured by the benchmark portfolio currency basket.
Miljøfondet som ble etablert i januar med en markedsverdi på en milliard kroner, hadde i tredje kvartal en avkastning på –18,9 prosent målt i referanseporteføljens valutakurv.
The return since the Environmental Fund’s inception has been –27.2 per cent.
Siden starten har avkastningen vært –27,2 prosent.
New external equity managers
Nye eksterne aksjeforvaltere
During the third quarter, agreements were entered into with four external managers for management of portfolios of small and medium-sized companies.
I løpet av tredje kvartal ble det inngått avtale med fire eksterne forvaltere om forvaltning innen grupper av små og mellomstore bedrifter.
These mandates were announced in November 2000.
Disse mandatene ble utlyst i november 2000.
Agreements have been signed with Deutsche Bank Asset Management and Sparx Asset Management for mandates in Japan, with Handelsbanken for a mandate in the Nordic countries (excluding Norway) and with Merrill Lynch Investment Managers for a mandate in Europe excluding the UK and the Nordic countries.
Avtaler er inngått med Deutsche Bank Asset Management og Sparx Asset Management om mandater i Japan, med Handelsbanken om et mandat i Norden (eksklusive Norge) og med Merrill Lynch Investment Managers om et mandat i Europa eksklusive Storbritannia og Norden.
External equity managers have also received mandates for active management of equities in specific sectors.
Det er også gitt oppdrag til eksterne aksjeforvaltere om aktiv forvaltning av aksjer innen spesifikke bransjer.
These sectors are financials, health and pharmaceuticals, IT and telecommunications.
Bransjene er finans, helse og farmasi, informasjonsteknologi og telekommunikasjoner.
The managers are Crédit Agricole Asset Management, Citigroup Asset Management, Franklin Advisors, Dresdner RCM and Wellington Management Company.
Forvalterne er Credit Agricole Asset Management, Citigroup Asset Management, Franklin Advisors, Dresdner RCM og Wellington Management Company.
More mandates will be allocated in the time ahead.
Flere oppdrag vil bli tildelt fremover.
New mandates for management of fixed income portfolios in the Government Petroleum Fund
Nye oppdrag for forvaltning av renteporteføljer i Statens petroleumsfond
Norges Bank has today announced new mandates for management of fixed income portfolios in the Government Petroleum Fund.
Norges Bank har i dag utlyst nye mandater for forvaltning av renteporteføljer i Statens petroleumsfond.
Over 20 management mandates have already been assigned to external managers, four of them fixed income managers.
Fra før av er det tildelt drøyt 20 forvaltningsoppdrag til eksterne forvaltere, derav fire renteforvaltere.
The mandates that have been announced are for three main types of fixed income management.
De utlyste mandatene er innen tre hovedtyper av renteforvaltning.
- Active fixed income management in selected geographical regions - Indexing with active strategies for achieving an excess return (enhanced indexing) - Index management
- Aktiv renteforvaltning innen utvalgte geografiske regioner - Indeksforvaltning med aktive strategier for meravkastning - Indeksforvaltning
The mandates will be for various regions and sectors as defined in ”Lehman Global Aggregate Bond Index”.
Mandatene vil knyttes til ulike regioner og sektorer slik de fremgår i ”Lehman Global Aggregate Bond index.”
The size of the mandates will vary from USD 100 million to USD 1000 million.
Størrelsen på mandatene vil variere mellom USD 100 millioner og USD 1000 millioner.
The deadline for applications is 15 January 2002.
Søknadsfristene er 15 januar 2002.
Norwegian and English versions of the Quarterly Report are available on www.nbim.no.
Kvartalsrapporten er lagt ut i norsk og engelsk versjon på www.nbim.no.
On Thursday 29 November Norges Bank presented the report Financial Stability 2/2001.
Norges Bank la torsdag fram rapporten Finansiell stabilitet 2/2001.
The report shows that growth in credit to municipalities, non-financial enterprises and households has declined somewhat since the May report, following a long period of strong credit growth.
Rapporten viser at veksten i kreditt til publikum har avtatt noe siden forrige rapport, etter en lang periode med sterk kredittvekst.
Overall debt in the enterprise and household sectors has more than doubled in five years.
Samlet gjeld i foretak og husholdninger er mer enn fordoblet på fem år.
At the same time, earnings and income developments have been satisfactory.
Samtidig har inntjeningen og inntektsutviklingen vært god.
Enterprises have increased their equity and households their wealth.
Foretakene har økt egenkapitalen og husholdningene har økt formuen.
However, the debt burden has increased, particularly in the enterprise sector.
Gjeldsbelastningen har likevel økt, særlig i foretakene.
Enterprise sector debt as a share of value added is currently at about the same level as at the beginning of the 1990s.
Gjelden som andel av verdiskapingen i foretakene er nå på om lag samme nivå som ved inngangen til 1990-årene.
Although enterprises have increased their equity ratios in recent years, they are still dependent on high earnings in order to service debt.
Selv om foretakene har økt egenkapitalandelene de senere årene, er de avhengig av fortsatt god inntjening for å betjene gjelden.
A number of industries are feeling the effects of declining demand.
Flere næringer merker avtakende etterspørsel.
At the same time, increasing costs are squeezing earnings.
Samtidig presser veksten i kostnadene inntjeningen.
Moreover, uncertainty regarding future developments has increased since the terrorist attacks on the US in September.
I tillegg har usikkerheten om den videre utviklingen økt etter terrorangrepene mot USA i september.
The risk of lending to the enterprise sector has therefore increased.
Risikoen ved lån til foretakene har derfor økt.
Lending to the household sector is not as vulnerable.
Lån til husholdningene er ikke like utsatt.
Debt as a share of earnings is lower than it was in the early 1990s, and the outlook for employment and earnings is relatively favourable.
Gjelden som andel av inntekten er lavere enn ved inngangen til 1990-årene, og utsiktene for sysselsetting og inntekter er forholdsvis gode.
The saving ratio has been high for a long time, and households have accumulated substantial fixed and financial assets.
Spareraten har vært høy lenge, og husholdningene har bygget opp en betydelig real- og finansformue.
However, differences in financial position between various age and income groups have increased.
Det har imidlertid blitt større forskjeller i den finansielle stillingen mellom ulike alders- og inntektsgrupper.
Banks have maintained satisfactory earnings and financial strength despite strong growth in lending.
Bankene har opprettholdt en tilfredsstillende inntjening og soliditet til tross for den sterke utlånsveksten.
Prospects are more uncertain, and banks can expect weaker results than we have seen in recent years.
Utsiktene er mer usikre, og bankene kan vente svakere resultater enn vi har sett de siste årene.
Losses are still low at a low level and must rise substantially before stability in the banking sector is weakened significantly.
Tapene er fortsatt lave og må ta seg betydelig opp før stabiliteten blir vesentlig svekket.
Substantial losses on securities in the insurance sector have a negative impact on profits in financial conglomerates.
Betydelige verdipapirtap i forsikring virker negativt inn på resultatene i blandede finanskonsern.
Overall, Norges Bank still considers the stability of the financial system to be satisfactory.
Samlet sett vurderer Norges Bank fortsatt stabiliteten i det finansielle systemet som tilfredsstillende.
Norges Bank has reduced the interest rate on banks’ deposits with Norges Bank, the sight deposit rate, by 0.50 percentage point with effect from Thursday, 13 December.
Norges Bank setter ned bankenes innskuddsrente i Norges Bank, foliorenten, med 0,50 prosentenhet med virkning fra 13. desember.
The overnight lending rate has also been reduced by the same amount.
Samtidig reduseres bankenes D-lånsrente like mye.
The sight deposit rate and overnight lending rate will then be 6.50 per cent and 8.50 per cent respectively.
Foliorenten og D-lånsrenten er etter dette henholdsvis 6,50 prosent og 8,50 prosent.
Interest rates were left unchanged at Norges Bank’s Executive Board meeting on 23 January.
Det ble ikke fattet vedtak om renteendring på Norges Banks hovedstyremøte 23. januar.
Norges Bank has transferred NOK 8.9 billion to the Treasury from the Bank’s Transfer Fund.
Norges Bank har overført 8,9 milliarder kroner til staten fra bankens overføringsfond.
This transfer is based on an average of the Bank’s allocations to the Transfer Fund in the three preceding years.
Denne overføringen er basert på et gjennomsnitt av bankens avsetninger til overføringsfondet de tre foregående år.
Interest payments to the Treasury amounted to NOK 4.8 billion in 2001, against NOK 3.6 billion in 2000.
Renter betalt til statskassen var 4,8 milliarder kroner i 2001, mot 3,6 milliarder kroner i 2000.
Norges Bank’s annual accounts for 2001 show a deficit of NOK 4.7 billion, compared with a profit of NOK 13.7 billion in 2000.
For 2001 viser Norges Banks årsresultat et underskudd på 4,7 milliarder kroner mot et overskudd i 2000 på 13,7 milliarder kroner.
This means that the Bank will at all times have non-interest-bearing debt.
Dette innebærer at banken alltid vil ha en gjeld som ikke er rentebærende.
The banknote monopoly thus results in central bank accounts which, prior to adjustments for fluctuations in the exchange rate and securities prices, will normally show a profit (seigniorage).
Seddelmonopolet vil således medføre at regnskapet for en sentralbank, før man tar hensyn til justeringer som følge av endringer i valutakurser og verdipapirpriser, normalt vil vise overskudd (seigniorage).