natgillin/translations-raw huggingface dataset:
There is a shortage of qualified labour in many industries.
Det er mangel på kvalifisert arbeidskraft i mange yrker.
Although unemployment is now very low, employees’ share of value added has been reduced.
Samtidig som ledigheten nå er svært lav, er lønnstakernes andel av verdiskapingen i næringslivet blitt redusert.
This conflicts with previous experience.
Dette er i strid med tidligere erfaringer.
Historically, unemployment has been high when the wage share was low.
Historisk har ledigheten vært høy når lønnsandelen har vært lav.
Developments have been influenced by a number of positive supply-side conditions.
Utviklingen er trolig påvirket av flere positive forhold på produksjonssiden av økonomien.
First, due to high export prices and low import prices, we can now import considerably more for a given quantity of export goods.
For det første har høye eksportpriser og lave importpriser ført til at vi for en gitt mengde eksportvarer nå kan importere vesentlig mer enn tidligere.
This means that Norway’s terms of trade have improved considerably.
Bytteforholdet (overfor utlandet) er dermed vesentlig bedret.
Second, an ample supply of foreign labour has been an important factor behind output growth.
For det andre har god tilgang på arbeidskraft fra andre land vært viktig for veksten i produksjonen.
There was a particularly sharp increase in the supply of foreign labour after EU enlargement in 2004, and inward labour migration and population growth have risen to record-high levels.
Særlig har tilgangen på arbeidskraft fra andre land økt kraftig etter at EU ble utvidet i 2004, og innvandring og veksten i folketallet setter stadig nye rekorder.
At the same time, this has enabled Norwegian companies to be bolder in accepting new assignments and making investments, in the knowledge that they can procure labour not only from the Nordic countries, but throughout Europe.
Norske virksomheter har samtidig kunnet være mer dristige i å påta seg nye oppdrag og å investere, i visshet om at de kan hente arbeidskraft ikke bare fra Norden, men fra hele Europa.
This has resulted in intensified competition in the labour market and has probably had a dampening effect on wage demands.
Dette har gitt økt konkurranse på arbeidsmarkedet og har trolig virket dempende på lønnskravene.
In comparison with other countries, this is particularly the case for banks and other service sectors, reducing their production costs.
Når vi sammenlikner med andre land, er det særlig utviklingen i produktiviteten i bankene og andre tjenesteytende næringer som skiller seg ut.
The business sector has been quick to adapt and change, and to make use of new technology that is available in an international market.
Næringslivet har vært preget av høy omstillingsevne og evne til å ta i bruk ny teknologi som er tilgjengelig i et internasjonalt marked.
This is probably due to the 1980s and 1990s’ modernisation of the way the economy functions, which resulted in more efficient markets.
Det er trolig et resultat av moderniseringen av økonomiens virkemåte på 1980- og 1990-tallet som ga mer effektive markeder.
In addition, growth in labour productivity reflected a marked fall in sickness absence in 2004.
I tillegg gjenspeilte veksten i arbeidskraftens produktivitet et markert fall i sykefraværet i 2004.
The latest figures nonetheless indicate that productivity growth is falling back.
De siste tallene tyder likevel på at veksten i produktiviteten nå avtar.
Although we do not have satisfactory current statistics for central government and local government productivity, government agencies have probably also become more efficient.
Vi har ikke god løpende statistikk for produktivitet i stat og kommuner, men trolig har også offentlige virksomheter blitt vesentlig mer effektive.
This partly depends on whether positive supply-side conditions persist.
En slik utvikling vil avhenge av om de positive trekkene på produksjonssiden varer ved.
First, should Norway’s terms of trade deteriorate, productivity growth slacken and foreign workers return to their home country, the wage share will increase, profits fall and unemployment will rise.
For det første: Skulle bytteforholdet falle, veksten i produktiviteten avta og utlendingene reise hjem, vil lønnsandelen øke, profitten falle og ledigheten tilta.
Second, if enterprises, in their search for the best qualified candidates, go so far as to bid up wages, profits may fall and unemployment edge up.
For det andre: Dersom foretakene, i jakten på den best egnede arbeidskraften, vil strekke seg i å by opp lønningene, kan overskuddene falle og ledigheten tilta.
If the wage share has fallen solely because of a lag in wage formation, both wage shares and unemployment may increase.
Hvis lønnsandelen har falt bare fordi det er tregheter i lønnsdannelsen, kan både lønnsandelen og ledigheten øke.
In some regions, house prices are now approximately unchanged or lower than they were a year ago.
I enkelte regioner er boligprisene nå om lag uendret eller lavere enn for et år siden.
Household debt in Norway is now about twice the level of disposable income, making the debt-income ratio higher than ever before.
Gjelden i norske husholdninger er nå om lag to ganger disponibel inntekt, og det er høyere enn noensinne.
At the same time, saving is declining.
Samtidig faller sparingen.
Higher interest rates and falling house prices may lead to slower consumption growth and a gradual increase in saving.
Økte renter og fallende boligpriser kan føre til at konsumveksten avtar og at sparingen etter hvert tiltar.
Growth outlook and the orientation of fiscal and monetary policy
Vekstutsikter og innretningen av finans- og pengepolitikken
I would like to conclude by commenting on the outlook for growth.
La meg til slutt si litt om vekstutsiktene.
Global economic developments are important for economic developments in Norway, and changes in the growth prospects for the world economy may influence our forecasts.
Utviklingen i internasjonal økonomi er viktig for den økonomiske utviklingen her hjemme, og endringer i vekstutsiktene internasjonalt vil kunne påvirke våre prognoser.
Growth in the US economy has slackened.
Den økonomiske veksten i USA er dempet.
The US housing market has weakened and employment is rising at a slower pace than earlier this year.
Det amerikanske boligmarkedet er svekket, og sysselsettingen stiger mindre enn tidligere i år.
There are also signs of somewhat slower growth in western Europe.
Det er også utsikter til en viss avmatting i Vest-Europa.
Economic growth in emerging economies remains strong, particularly in China.
Den økonomiske veksten i de fremvoksende økonomiene er fortsatt sterk, særlig i Kina.
Developments in these countries are of growing importance for the world economy and for our own economy.
Utviklingen i disse landene betyr stadig mer for verdensøkonomien og for vår økonomi.
China, India and Russia have accounted for close to half of overall global growth over the past year.
Kina, India og Russland har det siste året stått for om lag halvparten av den samlede økonomiske veksten i verden.
In spite of weaker prospects for the US and western Europe, oil prices have increased since the October Monetary Policy Report and prices for other commodities remain high, partly owing to continued strong growth in demand from Asia.
På tross av svakere utsikter for USA og Vest-Europa har oljeprisen steget siden forrige rapport, og prisene på andre råvarer holder seg høye blant annet som følge av fortsatt sterk vekst i etterspørselen fra Asia.
Uncertainty surrounding developments in the world economy has heightened as a result of the turbulence in financial markets this autumn.
Usikkerheten om utviklingen i verdensøkonomien er blitt forsterket av uroen i finansmarkedene i høst.
The turbulence was triggered by problems in some segments of the US housing market.
Uroen er utløst av problemene i deler av det amerikanske boligmarkedet.
Many borrowers were granted mortgages they cannot service now that the interest rate has risen.
Mange har fått lån som de ikke makter å betjene når renten har steget.
There were losses, particularly on loans in the bond market and in complex loan products owned by separate companies that had relied on very short-term financing.
Det oppstår tap, særlig på lån i obligasjonsmarkedet og i ganske kompliserte låneprodukter eid av egne selskaper som har finansiert seg svært kortsiktig.
These companies are linked to the large international banks, and the banks have had to transfer loans onto their own balance sheets.
Disse selskapene har tilknytning til de store internasjonale bankene, og bankene har måttet ta lån over på sine egne balanser.
Combined with higher losses, this limits banks’ capacity to extend new loans to the housing market and other sectors, and will thereby have a dampening impact on economic growth.
Det, sammen med økte tap, begrenser bankenes evne til å gi nye kreditter til boligmarkedet og andre sektorer og vil dermed virke dempende på den økonomiske veksten.
To prevent interbank lending rates from rising too much, a number of central banks have increased their short-term lending to banks.
For å unngå at rentene på lån bankene i mellom skulle øke for mye, har flere sentralbanker økt sine kortsiktige utlån til bankene.
In addition, the Federal Reserve has lowered its key rate by 0.75 percentage point in recent months.
Dessuten har sentralbanken i USA satt ned styringsrenten med 0,75 prosentenheter de siste månedene.
A further cut in the key rate in the US is now expected, and the interest rate is also expected to fall in the UK.
Det ventes nå ytterligere nedgang i styringsrentene i USA, og også rentefall i Storbritannia.
In the euro area, market participants expect a more stable key rate ahead.
I euroområdet venter markedsaktørene mer stabil styringsrente fremover.
But developments are not the same everywhere.
Men utviklingen er ikke lik over alt.
The central banks in Sweden, Switzerland, Canada, New Zealand and China have raised their key rates.
Sentralbankene i Sverige, Sveits, Canada, New Zealand og Kina har økt renten.
In Sweden, which has a lower interest rate level than our main trading partners, further interest rate hikes are expected.
I Sverige, som har et lavere rentenivå enn våre viktigste handelspartnere, ventes en fortsatt renteoppgang.
The interest rate differential between Norway and other countries can have an impact on the krone exchange rate.
Forholdet mellom rentene ute og hjemme kan ha betydning for kronekursen.
In the short term, however, the factors that influence the krone exchange rate vary.
På kort sikt er det derimot mer varierende hva som påvirker kronekursen.
High oil prices and krone appreciation appear at times to be related, but there have also been periods when the krone has appreciated while oil prices declined.
Høy oljepris og styrking av kronen ser tidvis ut til å henge sammen, men vi har også sett perioder med kronestyrking og lavere oljepris.
The krone appreciated when the interest rate differential against other countries was high in 2002, but as interest rates in Norway moved down to the level among our trading partners, the value of the krone fell back.
Kronen styrket seg da rentedifferansen mot utlandet var høy i 2002, men kronekursen falt tilbake ettersom rentenivået i Norge kom ned på handelspartnernes nivå.
In the past, we have observed that market turbulence has occurred in tandem with a weaker krone.
Tidligere har vi sett at markedsuro har gått sammen med en svakere krone.
However, it appears the krone will be a good 3 per cent stronger on average in the second half of this year compared with the first half, and about 1.5 per cent stronger this year than last year.
Men kronen ser ut til å bli vel 3 prosent sterkere i gjennomsnitt i annet halvår i år enn i første halvår, og om lag 1,5 prosent sterkere i år enn i fjor.
Exchange rate developments have a dampening impact on inflation.
Kursutviklingen virker dempende på prisstigningen.
Given our inflation-targeting regime, we will be mindful of the effects of higher interest rates on the krone exchange rate when inflation is low.
Når vi har et inflasjonsmål følger det at vi vil være vare for virkningene på kronekursen av økte renter når prisstigningen er lav.
High oil prices have resulted in substantial growth in the petroleum fund’s capital, and there are prospects of further growth ahead.
Den høye oljeprisen har ført til kraftig vekst i formuen i oljefondet, og det er utsikter til videre vekst fremover.
The Government uses the central government budget to influence economic developments.
Regjeringen bruker statsbudsjettet til å påvirke den økonomiske utviklingen.
Government petroleum revenues are transferred in full to the Government Pension Fund – Global and invested in securities abroad.
Statens oljeinntekter fases i sin helhet over til Statens pensjonsfond (oljefondet) og plasseres i verdipapirer i utlandet.
However, as part of the budget resolution, the Storting decides on an annual transfer from the Fund to cover the deficit in the government budget when petroleum revenues and capital income earned by the Fund are excluded.
Men som ledd i budsjettvedtaket bestemmer Stortinget en årlig overføring fra fondet til å dekke det underskuddet statsbudsjettet viser når oljeinntektene og kapitalinntektene i fondet holdes utenom.
This annual transfer – direct petroleum revenue spending – has been sharply reduced in recent years, but is expected to increase somewhat next year.
Den årlige pengeoverføringen – den direkte bruken av oljeinntektene – er blitt kraftig redusert de senere årene, men ventes å øke noe neste år.
Developments reflect a marked increase in the government’s general tax revenues as a result of the current period of strong expansion.
Utviklingen gjenspeiler at statens vanlige avgifts- og skatteinntekter har økt markant som følge av den kraftige konjunkturoppgangen.
This in turn reflects the automatic contribution made by the central government budget to curbing cyclical fluctuations because more money accrues to the state in good times than in bad.
Det reflekterer igjen at statsbudsjettet automatisk bidrar til å dempe konjunktursvingningene ved at det trekkes mer penger inn til staten i gode enn i dårlige tider.
If the economy had not been in a period of strong expansion, and the economic situation had been more normal, a considerably larger transfer from the Pension Fund to the Treasury would have been necessary in order to balance the budget.
Hadde vi ikke hatt en høykonjunktur, men mer normale økonomiske tider, ville det vært nødvendig med en vesentlig større overføring fra oljefondet til statskassen for å skape balanse i budsjettet.
This cyclically adjusted transfer is estimated at a good NOK 71 billion this year, and just under NOK 77 billion in 2008, and has increased gradually over time.
Denne aktivitetskorrigerte overføringen er beregnet til vel 71 milliarder kroner i år og knapt 77 milliarder neste år, og den har økt gradvis over tid.
It is this estimate that forms the basis of the plan drawn up by the Government and the Storting, referred to as the fiscal rule.
Det er denne beregnede størrelsen som regjeringen og Stortinget har trukket opp en plan for og som er kalt handlingsregelen for finanspolitikken.
The rule states that the government is to spend, as an annual average through the business cycle, the expected return on the petroleum fund, i.e. 4 per cent.
Den sier at staten i årlig gjennomsnitt over konjunkturforløpet skal anvende forventet avkastning – 4 prosent – av oljefondet.
Because of the high level of activity, the Government has proposed using somewhat less money from the petroleum fund than 4 per cent of the Fund’s value at the beginning of the year.
På grunn av det høye aktivitetsnivået har regjeringen valgt å foreslå å bruke noe mindre penger fra oljefondet neste år enn de fire prosentene av innestående ved inngangen til året.
The proposed tax programme for next year will have a fairly neutral impact on economic activity.
Skatteopplegget for neste år virker temmelig nøytralt på aktiviteten i økonomien.
Proposed direct and indirect tax rates will generate approximately the same government revenues as last year’s tax rates had they been continued.
De skatte- og avgiftssatsene som er foreslått vil gi om lag de samme inntektene til det offentlige som en videreføring av årets satser ville ha gitt.
As a whole, however, the central government budget will have the effect of stimulating activity.
Statsbudsjettet vil samlet likevel virke til å stimulere aktiviteten.
This is reflected in fairly strong growth in the level of expenditure, which is stronger than the rate of growth in mainland GDP that can normally be expected.
Det kommer til uttrykk i at veksten i verdien av utgiftene er ganske sterk og sterkere enn den veksten som normalt kan ventes i verdien av verdiskapingen i fastlandsøkonomien.
In the November 2005 Inflation Report, Norges Bank published its own forecast for the interest rate for the first time.
Fra inflasjonsrapporten i november 2005 offentliggjorde Norges Bank for første gang en egen prognose for renten.
The horizon will depend on the shocks to which the economy is exposed and their effects on the path for inflation and the real economy ahead.
Den aktuelle horisonten vil avhenge av forstyrrelsene økonomien er utsatt for og hvordan de vil virke inn på forløpet for inflasjon og realøkonomi fremover.
Second, the interest rate path shall provide a reasonable balance between the path for inflation and the path for capacity utilisation.
Dernest skal rentebanen gi en rimelig avveiing mellom forløpet for inflasjonen og forløpet for kapasitetsutnyttingen.
In the assessment, potential effects of property prices and the krone exchange rate on the prospects for output, employment and inflation are also taken into account.
I avveiingen tas det hensyn til at eiendomspriser og kronekursen også kan påvirke utsiktene for produksjon, sysselsetting og inflasjon.
Even if Norges Bank presents an interest rate forecast, this does not mean that the interest rate will follow this precise path.
Selv om Norges Bank legger fram en prognose for renten, betyr ikke det at renten kommer til å følge akkurat dette forløpet.
The wage settlements may be different from what we envisaged, and there may be changes in the global economy, exchange rates, and petroleum and commodity prices that have an impact on the economy and the inflation outlook.
Lønnsoppgjørene kan bli annerledes enn vi så for oss og det kan skje endringer i verdensøkonomien, valutakurser, olje- og råvarepriser som påvirker økonomien og utsiktene for inflasjonen.
This may result in a different interest rate path.
Det kan gi et annet forløp for renten.
In the press release following the Executive Board’s monetary policy meeting on 31 October, it was stated that underlying inflation has picked up but is lower than the inflation target.
I pressemeldingen etter rentemøtet i Norges Banks hovedstyre 31. oktober ble det pekt på at den underliggende prisveksten har tiltatt, men er lavere enn inflasjonsmålet.
Growth in the Norwegian economy remains strong and is stronger than projected earlier.
Veksten i norsk økonomi er fortsatt sterk, og sterkere enn tidligere anslått.
Reference was also made to the analyses in Monetary Policy Report 3/07, which indicate that the key policy rate should be raised further, but to a lesser extent than envisaged in June.
Det ble også vist til at analysene i Pengepolitisk rapport 3/07 tilsier at styringsrenten skal settes ytterligere opp, men noe mindre enn vi så for oss i juni.
In addition, the Executive Board pointed out that the projections are uncertain.
Videre pekte hovedstyret på at anslagene er usikre.
New information may reveal aspects of economic developments indicating that the Norwegian economy is moving on a different path than projected.
Ny informasjon kan avdekke om det er trekk ved den økonomiske utviklingen som tilsier at norsk økonomi følger andre utviklingsbaner enn anslått.
On the other hand, the risk of slower growth in the world economy has increased.
På den andre siden har risikoen for lavere vekst i verdensøkonomien økt.
If global economic developments are weaker or if the krone appreciates more than we have assumed, inflation may be lower than projected at present.
Hvis utviklingen i verdensøkonomien blir svakere eller hvis kronen blir sterkere enn vi legger til grunn, kan inflasjonen bli lavere enn vi nå anslår.
It was the view of the Executive Board that the key policy rate should be in the interval 4¾-5¾ per cent in the period to the publication of the next Report on 13 March 2008, unless the Norwegian economy is exposed to unexpectedly severe shocks.
Hovedstyret la opp til at styringsrenten bør ligge i intervallet 4¾ - 5¾ prosent i perioden fram til neste rapport legges fram 13. mars 2008, med mindre norsk økonomi blir utsatt for uventet store forstyrrelser.
Speech by Governor Svein Gjedrem to the Mid-Norway Chamber of Commerce and Industry, Trondheim, on 28 November 2007.
Foredrag av sentralbanksjef Svein Gjedrem for Næringsforeningen i Trondheim, 28. november 2007
Charts in pdf-format (178 kB)
Figurer i pdf-format (176 kB)
This means that all economic agents – households and enterprises, whether large or small – can plan ahead on the assumption that inflation will be low and stable.
Det betyr at alle aktører i økonomien – både husholdninger og bedrifter, store og små – kan legge til grunn for sin planlegging at inflasjonen vil være lav og stabil.
Thereafter, domestic inflation showed an unexpected drop in 2006.
Den innenlandske prisveksten avtok deretter uventet i 2006.
Lower electricity prices have contributed to a fall in total CPI inflation in 2007.
Lavere strømpriser har medvirket til at den samlede konsumprisveksten målt ved KPI har falt i inneværende år.
Underlying inflation, i.e. inflation adjusted for tax changes and excluding energy products, was fairly stable for a long period at between 1 and 1½ per cent.
Den underliggende prisveksten, det vil si prisveksten justert for avgiftsendringer og energivarer, var lenge nokså stabil mellom 1 og 1½ prosent.
Underlying inflation has edged up gradually since late summer 2006.
Den underliggende prisveksten har gradvis tiltatt siden sensommeren i fjor.
The most recent figures indicate that underlying inflation is now approximately 1½ per cent.
De siste tallene tyder på at den underliggende inflasjonen nå ligger rundt halvannen prosent.
We have just reached the end of an unusually long period of economic growth.
Vi har bak oss en uvanlig lang vekstperiode.
Although unemployment has fallen sharply, wage-earners’ share of corporate value added has been reduced, from around 75 per cent in the late 1980s to 70 per cent at the end of the 1990s, and now stands at below 65 per cent.
Samtidig som ledigheten har falt kraftig er lønnstakernes andel av verdiskapingen i næringslivet blitt redusert, fra rundt 75 prosent på slutten av 1980-tallet til 70 prosent på slutten av 1990-tallet, og den er nå i underkant av 65 prosent.
Solid productivity growth and high prices for export goods and goods supplied to the petroleum sector have contributed to the reduction in the wage share over the past few years.
Den gode veksten i produktiviteten og de høye prisene på eksportvarer og leveranser til oljevirksomheten har bidratt til at lønnsandelen har falt de siste årene.
Low prices for imported goods have resulted in a subdued rise in consumer prices and a substantial increase in wage-earners’ real wages.
Lave importpriser har ført til lav vekst i konsumprisene og en solid økning i reallønnen til arbeidstakerne.
High export prices have contributed to holding down the rise in enterprises’ real wages.
Høye eksportpriser har medvirket til å holde veksten i bedriftenes reallønn nede.
Combined with high productivity growth, this has resulted in high corporate earnings and solid growth in employment.
Sammen med en høy vekst i produktiviteten har dette gitt høy inntjening i foretakene og god vekst i sysselsettingen.
Utilisation of production resources in the economy, labour and fixed assets, has increased markedly since summer 2003.
Utnyttingen av produksjonsressursene i økonomien, arbeidskraft og realkapital, har økt markert siden sommeren 2003.