natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The thinking that follows from the theoretical research is to a large degree present in the actual setting of interest rates.
Det tankeskjema som følger fra den teoretiske forskningen er derfor i høyeste grad til stede i den faktiske rentesettingen.
For practical purposes, we, and other central banks with inflation targeting, make estimates of future price inflation.
For praktiske formål utarbeider vi, i likhet med andre sentralbanker som driver inflasjonsstyring, anslag for prisveksten fremover.
Our instruments are oriented in such a way that there are prospects of attaining the inflation target two years ahead.
Virkemidlene innrettes slik at det er utsikter til å nå inflasjonsmålet om to år.
The theoretical literature has given us useful knowledge as to how far forward in time this horizon should be set.
Den teoretiske litteraturen har gitt oss nyttig kunnskap om hvor langt frem i tid denne horisonten skal settes.
The result of using too short a horizon will be considerable instability in output and in nominal and real interest rates.
En for kort horisont vil gi stor ustabilitet i produksjonsutviklingen og i nominelle og reelle renter.
From our point of view, it is very positive that substantial resources are being invested in theoretical and empirical research in this area.
Sett fra vår side er det særdeles positivt at det legges stor innsats i teoretisk og empirisk forskning på dette området.
Norges Bank will seek to contribute to this work and to the public debate.
Norges Bank vil søke å bidra til dette arbeidet og til den offentlige debatt.
We must also be willing to consider adjusting the manner in which we carry out our analyses and communicate monetary policy as new knowledge becomes available.
Vi må også være åpne for å vurdere justeringer i den måten vi utarbeider våre analyser og kommuniserer pengepolitikken på etter hvert som ny kunnskap blir tilgjengelig.
Let us now look at the concrete objectives of Norwegian monetary policy.
La oss nå gå over til å se på de konkrete målene for norsk pengepolitikk.
A year and a half ago, the Storting and the Government adopted new guidelines for economic policy.
For halvannet år siden vedtok Stortinget og Regjeringen nye retningslinjer for den økonomiske politikken.
According to its mandate, Norges Bank shall orient monetary policy towards maintaining low and stable inflation.
I følge mandatet skal pengepolitikken i Norge rettes inn mot lav og stabil inflasjon.
The first paragraph presents an objective.
Det første avsnittet fremstår som et formål.
The last paragraph states more specifically what Norges Bank is to do.
Det siste avsnittet sier mer spesifikt hva Norges Bank skal gjøre.
Stability in the internal value of the krone implies that inflation must be low and stable.
Stabilitet i kronens nasjonale verdi betyr at inflasjonen skal være lav og stabil.
It is also a necessary precondition for stability in financial and property markets.
Det er også en nødvendig forutsetning for stabilitet i finansmarkedene og i eiendomsmarkedene.
Maintaining stability in the internal value of the krone must thus take precedence.
Her må altså hensynet til stabilitet i kronens nasjonale verdi gå først.
As long as other countries pursue a policy of low and stable inflation, stability in the international value of the krone is dependent on low and stable inflation in Norway
Dessuten er stabilitet i kronens internasjonale verdi avhengig av at vi har lav og stabil inflasjon, når andre land følger en slik linje.
The implementation of monetary policy is delegated to Norges Bank.
Gjennomføringen av pengepolitikken er delegert til Norges Bank.
This implies that Norges Bank sets the interest rate on the basis of our understanding of the regulation, as indicated in the Bank's submission to the Ministry of Finance in March last year.
Det betyr at det er bankens forståelse av forskriften - slik den kom til uttrykk i brevet til Finansdepartementet i mars i fjor - som er grunnlaget når vi setter renten.
Our interpretation places emphasis on the Government's rationale behind the regulation, on the objective as formulated in the first paragraph and on our knowledge about the relationships between the interest rate, the krone exchange rate, output, employment and inflation.
I tolkningen legger vi vekt på Regjeringens grunngivning for forskriften, på formålet slik det er uttrykt i det første avsnittet, og på vår kunnskap om sammenhengene mellom rente, kronekurs, produksjon, sysselsetting og inflasjon.
A monetary stance resulting in high and varying inflation would have led to wider swings in output and employment.
En pengepolitikk som gir høy og varierende inflasjon ville ført til større svingninger i produksjon og sysselsetting.
Monetary policy affects the economy with considerable and variable lags.
Pengepolitikken virker med et tidsetterslep.
Two years is thus a reasonable time horizon for attaining the inflation target, and also makes it possible to avoid unnecessary output and employment variability.
To år er derfor et rimelig tidsperspektiv for å nå inflasjonsmålet.
If we should attempt to attain the inflation target in the very short term, by lowering the key rate and thereby contributing to a depreciation of the krone and higher price inflation, we would very probably be compelled to raise the interest rate even more a year from now in order to attain the inflation target than we did the last time we raised interest rates.
Dersom vi i dagens situasjon skulle forsøke å nå inflasjonsmålet på helt kort sikt, ved å sette ned renten og bidra til svekket krone og økt prisvekst, ville vi med stor sannsynlighet vært nødt til å sette opp renten enda mer om et år for å nå inflasjonsmålet enn det vi gjorde ved siste renteøkning.
Such a short-term policy would have contributed to greater demand and output instability.
En slik kortsiktig politikk ville bidratt til en mer ustabil etterspørsels- og produksjonsutvikling.
With the relatively long time horizon that has been chosen, monetary policy can contribute to stable developments in output and employment.
Valget av en relativ lang tidshorisont gjør at pengepolitikken bidrar til å stabilisere utviklingen i produksjon og sysselsetting.
However, situations may arise where more than two years or less than two years are required to attain the inflation target.
Det kan imidlertid tenkes situasjoner der vi vil bruke mer eller mindre enn to år for å nå inflasjonsmålet.
This will depend on what disturbances the economy is exposed to.
Det vil avhenge av hvilke forstyrrelser økonomien blir utsatt for.
Norges Bank will communicate such a change in the time horizon.
Norges Bank vil i så fall kommunisere en slik endring av tidshorisonten.
Monetary policy and competitiveness
Pengepolitikk og konkurranseevne
Monetary policy cannot be used to influence the size of the internationally exposed sector over time.
Pengepolitikken kan ikke anvendes til å påvirke hvor bredt konkurranseutsatt næringsliv vi skal ha over tid.
This is primarily determined by wage and income formation, fiscal policy, including the use of petroleum revenues over the government budget and the adaptability and efficiency of the economy.
Det er i hovedsak lønns- og inntektsdannelsen, finanspolitikken, herunder bruken av oljeinntektene over statsbudsjettet, og omstillingsevnen og effektiviteten i økonomien som avgjør dette.
The new monetary policy mandate is linked to the new fiscal policy guideline.
Det nye mandatet for pengepolitikken henger sammen med den nye handlingsregelen for finanspolitikken.
When the new guidelines were adopted in March 2001, Norges Bank pointed out that, in isolation, a gradual phasing in of petroleum revenues could contribute to deteriorating conditions for the internationally exposed sector.
Da de nye retningslinjene ble vedtatt i mars 2001, pekte Norges Bank på at en gradvis innfasing av oljeinntektene isolert sett ville kunne bidra til å svekke vilkårene for konkurranseutsatt virksomhet.
The contest for labour may result in a deterioration in competitiveness internationally.
Denne kampen om arbeidskraften kan føre til at konkurranseevnen overfor utlandet svekkes.
The fact that economic mechanisms function in this way was pointed out in Report no. 29 (2000-2001) to the Storting from the Stoltenberg Government and in Annex 4 to Report no. 1(2001-2002)to the Storting from the Bondevik Government
At mekanismene i økonomien virker slik, ble det pekt på både i Stortingsmelding 29 (2000-2001) fra regjeringen Stoltenberg og i Stortingsmelding 1 Tillegg 4 (2001-2002) fra regjeringen Bondevik.
A deterioration in competitiveness can be caused by two factors: high wage growth or a nominal appreciation of the krone.
En svekkelse av konkurranseevnen kan skje på to måter: ved høy lønnsvekst eller ved nominell styrking av kronen.
In isolation, an expansionary fiscal policy must lead to a tightening of monetary policy if the inflation target is to be attained.
En ekspansjon i finanspolitikken må isolert sett føre til en tilstramming av pengepolitikken for å oppnå inflasjonsmålet.
Without such a tightening, the labour market would be tighter, and competitiveness would deteriorate as a result of rising wage and price inflation.
Uten en slik tilstramming ville arbeidsmarkedet bli strammere, og vi ville få en svekkelse av konkurranseevnen gjennom tiltakende lønns- og prisvekst.
In the debate, it has been stressed that the scaling back of manufacturing has come faster and with greater intensity than expected.
I debatten er det blitt fremhevet at nedbyggingen av industrien er kommet raskere og med større intensitet enn ventet.
Wage growth that is 15 per cent higher than other countries (from 1998 to 2003) is bound to have repercussions.
En merlønnsvekst på 15 prosent i forhold til omverdenen (fra 1998 til 2003) må etter hvert få virkninger.
The krone exchange rate has also appreciated.
Kronekursen har også styrket seg.
But the reaction in the foreign exchange market cannot be called an overreaction when wages have increased sharply.
Men reaksjonen i valutamarkedet kan ikke sies å være en overreaksjon når lønningene økte så mye.
The same forces that have driven up the krone could bring it down if they were reversed.
De samme krefter som har drevet kronen opp kan i revers bringe den ned.
Competitiveness is the ability to pay high wages on the basis of high productivity.
Konkurranseevne er evnen til å betale høye lønninger på bakgrunn av høy produktivitet.
For a number of years, Norway has had high wage growth that has not been matched by equally high productivity growth.
Norge har hatt en høy lønnsvekst over flere år som ikke har hatt sitt motstykke i like høy produktivitetsvekst.
Under the "Solidarity Alternative" in the 1990s, a stable exchange rate and the rate of wage growth among our trading partners functioned as an anchor for the social partners.
I solidaritetsalternativet på 1990-tallet skulle den stabile valutakursen og lønnsveksten hos våre handelspartnere være ankerfestet for partene i arbeidslivet.
The interest rate is an effective instrument for countering lower demand and growing unemployment when measures to stimulate demand do not translate into higher wage growth or unstable financial markets.
Renten er et slagkraftig instrument for å møte lavere etterspørsel og økende arbeidsledighet når tiltak for å stimulere etterspørselen ikke slår ut i økt lønnsvekst eller ustabile finansmarkeder.
However, there is little monetary policy can do to prevent an increase in unemployment that is driven by high cost inflation.
Men det er lite pengepolitikken kan gjøre for å hindre en økning i ledigheten som er drevet av høy kostnadsvekst.
Developments in wage settlements have been a driving force behind the appreciation of the krone.
Utviklingen i lønnsoppgjøret har vært en drivkraft bak kronestyrkingen.
The foreign exchange market has responded as expected.
Valutamarkedet har opptrådt som forventet.
When there is confidence that the inflation target will be attained, high wage growth creates expectations of a tight monetary policy and relatively high interest rates.
Når det er tillit til at inflasjonsmålet nås, skaper høy lønnsvekst forventninger om en stram pengepolitikk og relativt høy rente.
High returns make it attractive to take krone positions.
Høy avkastning gjør det attraktivt å sitte med norske kroner.
Increased demand for our currency boosts the international value of the Norwegian krone.
Økt etterspørsel etter kroner styrker den internasjonale verdien av den norske kronen.
If wage growth slows , and we can be confident that it will remain low for the next few years, the interest rate differential against other countries can be narrowed.
Hvis lønnsveksten avtar, og vi kan ha tillit til at den vil forbli lav de nærmeste årene, kan rentedifferansen mot utlandet reduseres.
This will normally lead to the krone depreciating.
Det vil normalt føre til at kronekursen faller tilbake.
It can take time before such a deterioration translates into lower output and employment.
Det kan ta tid før en slik svekkelse slår ut i lavere produksjon og sysselsetting.
But when the turnaround hits, it tends to hit fast and hard.
Men når omslaget først kommer, skjer det gjerne raskt og kraftig.
Second, manufacturing costs have increased sharply since 1998 as a consequence of high wage growth.
For det andre har kostnadene i industrien økt kraftig fra 1998 som følge av høy lønnsvekst.
Up to the summer of 2000, this cost increase was to some extent offset by a weaker krone.
Frem til sommeren 2000 ble kostnadsøkningen til en viss grad dekket over av svakere krone.
The appreciation of the krone has revealed and exacerbated the deterioration in cost competitiveness.
Styrkingen av kronen har synliggjort og forsterket forverringen av den kostnadsmessige konkurranseevnen.
Third, as a result of the fiscal guideline the internationally exposed sector is subject to additional pressure.
For det tredje innebærer handlingsregelen for finanspolitikken at konkurranseutsatt sektor blir utsatt for et ytterligere press.
Over time, the phasing in of petroleum revenues will lead to restructuring and the transfer of resources from the exposed to the sheltered sector.
Innfasingen av oljeinntekter vil over tid føre til omstillinger og overføring av ressurser fra konkurranseutsatt sektor til skjermede næringer.
Fourth, the response patterns in stabilisation policy function in a different way from previously.
For det fjerde virker reaksjonsmønstrene i stabiliseringspolitikken på en annen måte en før.
In the past, it was generally understood that high wage growth and overheating of the economy must be countered by a tightening of government budgets.
Tidligere var det en forståelse om at høy lønnsvekst og overoppheting i økonomien måtte møtes med innstramming i offentlige budsjetter.
Today, with the fiscal guideline and inflation targeting, it is monetary policy that is tightened to a greater extent in such a situation.
Med handlingsregelen for finanspolitikken og inflasjonsstyring er det i dag pengepolitikken som i større grad strammes inn i en slik situasjon.
The burden of stabilisation policy is thus at times transferred to the internationally exposed sector.
Dette velter tidvis byrden av stabiliseringspolitikken over på konkurranseutsatt virksomhet.
Against this background, a decline in manufacturing employment from 300 000 to 240 000 over a ten-year period, as Norges Bank has previously indicated, does not seem unreasonable.
En nedgang i industrisysselsettingen fra 300 tusen til 240 tusen personer over en tiårs periode, slik Norges Bank tidligere har antydet, virker på denne bakgrunn ikke urimelig.
The result was the yuppy period, unsound investments and a wage and price spiral that hit the entire economy.
Resultatet ble jappetid, feilinvesteringer og en lønns- og prisgalopp som rammet hele økonomien.
The Norwegian economy had to go through an extensive turnaround operation in the late 1980s.
Norsk økonomi måtte gjennom en kraftig snuoperasjon fra siste del av 1980-tallet.
It took a long time, and very high interest rates were required, before confidence in the nominal anchor was restored.
Det tok lang tid og krevde svært høye renter før tilliten til det nominelle ankerfestet var gjenreist.
But monetary policy has no lasting effect on output and employment.
Men pengepolitikken har ingen vedvarende effekt på produksjon og sysselsetting.
These are determined by the supply of economic resources - capital and labour.
Det er det tilgangen på realressurser - kapital og arbeidskraft - som avgjør.
Technological developments, and our ability to use that technology, also play a decisive part.
I tillegg spiller den teknologiske utviklingen - og den kompetansen vi har til å utnytte teknologien - en avgjørende rolle.
In the long run, monetary policy cannot influence output, employment or competitiveness beyond the benefits that follow from low and stable inflation.
I det lange løp kan pengepolitikken verken påvirke produksjonen, sysselsettingen eller konkurranseevnen, utenom de gevinstene som følger av lav og stabil inflasjon.
The economy requires a nominal anchor.
Økonomien trenger et nominelt anker.
The Government has laid down a guideline for monetary policy which implies flexible inflation targeting.
Regjeringen har staket ut en retningslinje for pengepolitikken som innebærer en fleksibel inflasjonsstyring.
This is a regime that has also won broad international support.
Det er et regime som også har fått bred oppslutning internasjonalt.
The motif on the obverse of the note is a portrait of the opera singer Kirsten Flagstad.
Hovedmotivet på forsiden er et portrett av operasangeren Kirsten Flagstad.
Designed by graphic designer Sverre Morken
Utført av grafiker Sverre Morken.
The architects Morgenstierne and Eide were engaged in 1929 to design the Folketeater building in Oslo.
Arkitektene Morgenstierne og Eide ble i 1929 engasjert til å tegne Folketeaterbygget i Oslo.
The building was completed in 1935 and served as a cinema and theatre until the Norwegian Opera took over the premises in 1959.
Bygget stod ferdig i 1935 og fungerte som kino og teaterbygg til Operaen overtok i 1959.
The reverse of the note is based on the ground plan of the opera's main auditorium.
Det er storsalens grunnriss som danner utgangspunkt for dekorasjonene på baksiden.
The vignette in the area containing the watermarks is a brooch worn by Kirsten Flagstad in a Wagner opera.
Vignetten i vannmerkefeltet er et smykke fra en Wagneroppsetning.
Holographic foil stripe
Holografisk metallisk stripe
Like the 200-krone, 500-krone and 1000-krone notes, the updated 100-krone note has a holographic foil strip with the image of a Norse horse and the value of the banknote to the right of the portrait.
Den oppgraderte 100-kroneseddelen har i likhet med 200-, 500- og 1000-kronesedlene en holografisk metallisk stripe med en norrøn hest og tallet 100 som motiv til høyre for portrettet.
When the banknote is held up to the light, the watermark - a portrait of Kirsten Flagstad - and the security thread are clearly visible.
Når seddelen holdes opp mot en lyskilde, ser man lett vannmerket - et portrett av Kirsten Flagstad, samt sikkerhetstråden.
When the banknote is held up to the light, you can see the security thread, a dark line bearing the text NORGES BANK.
Sikkerhetstråden sees i lyset som en mørk tråd med teksten Norges Bank i klar skrift.
The reverse of the banknote features a vertical strip consisting of the number 100 written horizontally and repeatedly.
På baksiden av seddelen er det en vertikal stripe med en rekke 100-tall.
There is a register mark beneath the rosette.
Videre er det et såkalt gjennomlysningsregister, det lille merket under rosetten.
Security featureThere is an invisible G-clef to the left of the portrait.
Det finnes en usynlig G-nøkkel til venstre for portrettet.
It fluoresces when the note is exposed to ultraviolet light.
Den fluorescerer i gulgrønt under ultrafiolett lys.
Norges Bank's Executive Board has decided to keep the key policy rate unchanged at 0.50 percent.
Norges Banks hovedstyre har besluttet å holde styringsrenten uendret på 0,5 prosent.
The key policy rate is set with a view to maintaining inflation close to 2.5 percent over time without causing excessive fluctuations in output and employment.
Styringsrenten skal settes med sikte på at inflasjonen er nær 2,5 prosent over tid uten at det oppstår for store svingninger i produksjon og sysselsetting.
At its meeting on 3 May, the Executive Board assessed new information against the projections in the March Report.
På møtet 3. mai ble ny informasjon vurdert opp mot anslagene fra forrige pengepolitiske rapport.
Growth among trading partners has been broadly as expected, while overall inflation has been slightly lower than projected.
Veksten hos handelspartnere har vært om lag som ventet, mens prisveksten samlet har vært litt lavere enn anslått.
Expected money market rates for trading partners have fallen.
Forventede pengemarkedsrenter hos handelspartnerne har falt.
Oil prices have recently been around USD 50 per barrel.
Oljeprisen har den siste tiden vært om lag 50 dollar per fat.
Futures prices have shown little change and indicate that oil prices will remain near today's level in the years ahead.
Prisene på leveranser frem i tid er lite endret og indikerer at oljeprisen vil holde seg nær dagens nivå i årene fremover.
The krone exchange rate, as measured by the import-weighted exchange rate index (I-44), is weaker than projected.
Kronekursen, målt ved den importveide indeksen (I-44), er svakere enn anslått.
The premium in the Norwegian money market has so far been somewhat lower than assumed.
Påslaget i det norske pengemarkedet har så langt vært noe lavere enn lagt til grunn.
Banks' lending rates are little changed.
Bankenes utlånsrenter er lite endret.
The twelve-month rise in consumer prices adjusted for tax changes and excluding energy products (CPI-ATE) was 1.7 percent in March, approximately as expected in the March Report.
Tolvmånedersveksten i konsumprisene justert for avgiftsendringer og uten energivarer (KPI-JAE) var 1,7 prosent i mars, om lag som ventet i forrige rapport.
The twelve-month rise in the consumer price index (CPI) was 2.4 percent, somewhat lower than projected.
Tolvmånedersveksten i konsumprisindeksen (KPI) var 2,4 prosent, noe lavere enn anslått.
In a telephone survey in April, enterprises in Norges Bank's regional network confirmed that prospects for output growth have improved over the past six months.
I en ringerunde i april bekreftet bedrifter i Norges Banks regionale nettverk at produksjonsutsiktene har bedret seg det siste halve året.
Registered unemployment has declined further and is lower than projected.
Den registrerte arbeidsledigheten har avtatt videre og er lavere enn anslått.
As measured by the Labour Force Survey (LFS), employment and labour force developments have been broadly in line with expectations.
Målt ved Arbeidskraftundersøkelsen (AKU) har sysselsettingen og arbeidsstyrken utviklet seg om lag som ventet.
In this year's interim settlement, the Norwegian Confederation of Trade Unions (LO) and the Confederation of Norwegian Enterprise (NHO) agreed on a wage norm for manufacturing of 2.4 percent.
I årets mellomoppgjør ble LO og NHO enige om en lønnsramme for industrien på 2,4 prosent.
In the other settlements that have been negotiated, agreement has been reached in line with the wage norm for manufacturing.
I øvrige oppgjør som er ferdigforhandlet, er det oppnådd enighet i tråd med rammen i frontfaget.
In the March Report, wage growth in 2017 was projected at 2.5 percent.
I forrige rapport ble lønnsveksten i 2017 anslått til 2,5 prosent.
House price inflation has slowed slightly, and the rise in house prices in March was somewhat lower than projected.
Boligprisveksten har avtatt litt, og i mars var prisveksten noe lavere enn anslått.
Growth in housing starts has remained steady, as expected.
Veksten i igangsettingen av nye boliger har som ventet holdt seg oppe.
Household debt growth has risen at a slightly faster pace than expected.
Husholdningenes gjeldsvekst har økt litt mer enn ventet.
The banks included in Norges Bank's lending survey reported that they have tightened credit standards for households.
I Norges Banks utlånsundersøkelse meldte bankene at de har strammet inn kredittpraksisen overfor husholdningene.