natgillin/translations-raw huggingface dataset:
We should not allow the management of the Fund to be ruled by the impulsive and changing priorities that beleaguer so many public programmes and sectors.
Vi bør ikke la forvaltningen styres av slike impulsive og stadig skiftende prioriteringer som rammer så mange offentlige programmer og sektorer.
When we invest the Pension Fund’s assets, we are guests in our neighbour’s house.
Når vi plasserer pensjonsfondets midler, er vi gjester i våre naboers hus.
The requirements for the exercise of ownership rights cannot therefore be based solely on Norway’s values and culture.
Kravene til forvaltningen av eierskapet kan derfor ikke bare tuftes på norske verdier og holdninger.
We must acknowledge that the dividing lines between politics, ethics and management may be different in other countries.
Vi må ta inn over oss at andre land kan trekke andre skiller mellom politikk, etikk og forvaltning.
When we point a finger at a company, we are also pointing a finger at the laws, regulations and practices of countries where the company is based and operates – and we are pointing that finger as a representative of the Norwegian state.
Når vi hever pekefingeren mot et selskap, hever vi den også mot lover, reguleringer og praksis i landene der selskapet hører til og driver sin virksomhet – og vi gjør det som representanter for den norske stat.
We have enjoyed great economic prosperity over the past 10-15 years.
Vi har hatt stor økonomisk fremgang de siste 10-15 årene.
But perhaps a warning can be found in one of Hauge’s poems.
Det ligger kanskje en advarsel fra Hauge i et av hans dikt.
Allow me to recite:
La meg få lese:
“Too happy by half – the pot’s boiling over, the scale arm is pointing sky-high!
”Gleda vart for stor, kjelen held på og syd yver, eine vektarmen peikar til himmels!
I must do something contrary, throw cold water on the pot, hang a stone on the scales, fell the biggest pine I’ve got.
Eg lyt finna på noko gale, Slå kaldt vatn på kjelen, Hengja ein stein på vekti, Hogga den største fura eg har.”
Thank you for your attention!
Takk for at dere ville høre på!
(1) Yngvar Ustvedt (1994) “Henrik Wergeland – En Biografi”, Gyldendal Norsk Forlag A/S.
1) Kilder: Yngvar Ustvedt (1994): ”Henrik Wergeland – En biografi”, Gyldendal Norsk Forlag A/S og Ulf Andenæs: ”Et dryss av poesi fra Grei Kafé”, Aftenposten, 11. november 2007.
(2) Source: www.dokpro.uio.no.
2) Kilde: www.dokpro.uio.no.
(3) Norges Bank uses different measures of underlying inflation.
3) Vi bruker ulike mål på den underliggende inflasjonen.
In January, the twelve-month rise in the CPI-ATE was 1.9 per cent, a weighted median showed a rise of 2.4 per cent and a trimmed mean 2.9 per cent.
I januar var tolvmånedersveksten i KPI-JAE 1,9 prosent, vektet median var 2,4 prosent og trimmet snitt var 2,9 prosent.
The twelve-month rise in the CPI was 3.7 per cent following a sharp increase in energy prices.
Tolvmånedersveksten i KPI var 3,7 prosent etter en markert økning i energiprisene.
(6) Median income is the income level at the middle point of the income distribution.
6) Middelinntekten er målt ved den såkalte medianinntekten, som er det inntektsnivået som er midt i inntektsfordelingen.
Aforismar i utval”, Det Norske Samlaget.
Aforismar i utval”, Det Norske Samlaget.
Translated by Helle Snellingen and Veronica Harrington, staff translators, Norges Bank.
Hauge”, Det Norske Samlaget.
Tel.: +47 22 31 60 00
Tlf.: 22 31 60 00
Tel.: +47 22 31 60 23 / +47 22 31 60 25
Tlf.: 22 31 60 23 / 22 31 60 25
Tel.: +47 22 31 66 81 / +47 97 47 46 41
Tlf.: 22 31 66 81 / 97 47 46 41
Head: Ingunn Valvatne Telephone: +47 22 31 63 12
Leiar: Revisjonsdirektør Ingunn Valvatne Telefon forkontor: 22 31 63 12
The decline is primarily due to exchange losses on the foreign exchange reserves as a result of the appreciation of the krone.
Endringen skyldes i første rekke kurstap på valutabeholdningen som følge av styrkingen av den norske kronen.
No capital will be transferred to the Treasury from the Transfer Fund.
Det blir ikke gjort overføring til statskassen fra overføringsfondet.
Norges Bank’s liabilities consist of notes and coins in circulation and domestic deposits from the central government and banks.
Norges Bank har gjeld i form av sedler og mynt i omløp, innenlandske innskudd fra staten og banker.
The assets are largely invested in foreign exchange, and the liabilities are in NOK, which implies a considerable foreign exchange risk and a substantial capital requirement.
Eiendelene er gjennomgående plassert i valuta og gjelden er i norske kroner, et forhold som gir en betydelig valutarisiko og høye krav til egenkapital.
Exchange gains or losses are derived from exchange rate fluctuations, changes in equity prices and interest rate changes that affect bond prices.
Kursgevinster/tap har sitt opphav i valutakursendringer, aksjekursendringer og renteendringer som påvirker obligasjonskursene.
As Norges Bank’s results will depend on developments in these variables, the results may show wide annual fluctuations.
Norges Banks resultat vil avhenge av utviklingen i disse størrelsene, og det kan gi store årlige svingninger i resultatet.
Interest income and dividends from foreign investments amounted to NOK 15.5 billion in 2007, which is NOK 2.5 billion more than in 2006.
Renteinntekter og utbytte av plasseringer i utlandet utgjør 15,5 milliarder kroner i 2007, som er 2,5 milliarder kroner mer enn i 2006.
The fall in prices in international securities markets in 2007 resulted in a loss of NOK 3.7 billion, compared with a gain of NOK 6.6 billion in 2006.
Kursnedgangen i de internasjonale verdipapirmarkedene i 2007 har medført et tap på 3,7 milliarder kroner mot en gevinst året før på 6,6 milliarder kroner.
Due to the appreciation of the Norwegian krone, foreign exchange reserves translated into NOK show exchange losses of NOK 27.0 billion in 2007, as against exchange losses of NOK 5.0 billion in 2006.
Styrkingen av den norske kronen har medført at valutabeholdningen omregnet til norske kroner viser kurstap på i alt 27,0 milliarder kroner i 2007, mot et kurstap på 5,0 milliarder kroner i 2006.
At the end of 2007, Norges Bank’s international reserves amounted to NOK 245.3 billion at market value when account is taken of repurchase agreements and borrowing.
Ved utgangen av 2007 utgjorde de internasjonale reserver, hensyntatt gjenkjøpsavtaler og innlån, 245,3 milliarder kroner målt etter markedsverdi.
This is NOK 9.3 billion less than at end-2006.
Dette er 9,3 milliarder kroner lavere enn ved utgangen av 2006.
The decline is primarily due to the appreciation of the krone.
Nedgangen skyldes fortrinnsvis styrkingen av kronen.
After the year’s allocations, the Adjustment Fund amounts to NOK 55.5 billion.
Etter resultatdisponering utgjør kursreguleringsfondet 55,5 milliarder kroner.
In March, Norges Bank will purchase foreign exchange equivalent to NOK 460 million per day for the Government Pension Fund – Global.
Norges Bank vil i mars kjøpe valuta tilsvarende 460 millioner kroner per dag til Statens pensjonsfond – Utland.
The turmoil in credit markets triggered by the downturn in the US housing market impacted on results in 2007, especially in the second half of the year.
Uroen i kredittmarkedene, som ble utløst av nedgangen i boligmarkedet i USA, preget resultatene i 2007 - særlig i annet halvår.
The return on the Government Pension Fund – Global in 2007 was 4.3 per cent measured in international currency.
Avkastningen på Statens pensjonsfond - Utland ble 4,3 prosent målt i internasjonal valuta i 2007.
The fund’s market value at the end of 2007 was NOK 2 019 billion.
Ved utgangen av 2007 var fondets markedsverdi 2 019 milliarder kroner.
The return on the fund was 0.22 percentage point below the benchmark portfolio defined by the Ministry of Finance.
Avkastningen på pensjonsfondet var 0,22 prosentpoeng under referanseporteføljen fastsatt av Finansdepartementet.
Equity management generated positive results, while fixed income management produced a negative excess return.
Det var positive resultater i aksjeforvaltningen, mens det var mindreavkastning i renteforvaltningen.
Since 1998, there has been a positive average annual excess return of 0.40 percentage point.
Siden 1998 har den gjennomsnittlige årlige meravkastningen vært 0,40 prosentpoeng.
This corresponds to NOK 23.5 billion over the whole period.
Dette tilsvarer 23,5 milliarder kroner samlet over disse årene.
The return on Norges Bank’s foreign exchange reserves, which are invested with a long time horizon and in both equities and bonds, was 3.4 per cent in 2007.
For Norges Banks valutareserver, som investeres med en langsiktig tidshorisont og inneholder både aksjer og obligasjoner, var avkastningen 3,4 prosent i 2007.
The return on the Government Petroleum Insurance Fund, which is invested exclusively in fixed income securities, was 5.2 per cent.
Avkastningen av Statens petroleumsforsikringsfond var 5,2 prosent.
The portfolios managed by Norges Bank Investment Management (NBIM) had total assets of NOK 2 261 billion at the end of 2007.
I porteføljene som Norges Bank Investment Management (NBIM) forvalter, var samlet kapital 2 261 milliarder kroner ved utgangen av 2007.
The long-term foreign exchange reserves accounted for NOK 214 billion of this, and the Petroleum Insurance Fund for NOK 15 billion.
Av dette sto de langsiktige valutareservene for 214 milliarder og Petroleumsforsikringsfondet for 15 milliarder.
Norges Bank strengthened its role as an active share owner in 2007.
Norges Bank har gjennom 2007 styrket sin rolle som eierskapsutøver.
The level of direct dialogue with companies in the portfolio was stepped up, and NBIM’s Annual Report provides several examples of such dialogue.
Årsrapporten gir flere eksempler på slik eierskapsdialog.
One of the Bank’s priority areas is safeguarding children’s rights in companies in which we are invested, including combating child labour.
Et av bankens satsingsområder er å ivareta barns rettigheter i selskaper vi er investert i, herunder kampen mot barnearbeid.
NBIM is today publishing a document which clarifies our fundamental expectations of companies: NBIM Investor Expectations on Children’s Rights.
NBIM offentliggjør i dag et dokument som tydeliggjør våre grunnleggende forventninger til selskaper: NBIM Investor Expectations on Children’s Rights.
Norges Bank voted on more than 38 000 proposals at more than 4 200 companies in 2007, and details of all of our voting during the year are being published today on our website.
I 2007 avga Norges Bank mer enn 38 000 stemmer i saker som omfattet over 4 200 selskaper, og all stemmegivning for 2007 er i dag publisert på våre hjemmesider.
NBIM has reorganised its operations.
NBIM har omorganisert virksomheten.
The new organisation can be seen on NBIM’s website.
Den nye organisasjonen er vist på NBIMs nettsider.
The Executive Board's assessment in Inflation Report 1/05 is that the interest rate can after a period, and then gradually, be brought to a more normal level.
Hovedstyrets vurdering i Inflasjonsrapport 1/05 er at renten etter hvert og da gradvis kan bringes opp mot et mer normalt nivå.
The sight deposit rate should be in the interval 1½ - 2½ per cent in the period to the publication of the next Inflation Report on 30 June 2005, conditional on economic developments that are broadly in line with the projections.
Foliorenten bør ligge i intervallet 1½ - 2½ prosent i perioden fram til neste inflasjonsrapport legges fram 30. juni 2005, betinget av at den økonomiske utviklingen blir om lag som anslått.
The unusually low interest rate and developments in output and inflation imply that further interest rate reductions are now less likely.
Den uvanlige lave renten og utviklingen i produksjonen og inflasjonen tilsier at ytterligere rentenedsettelser nå er mindre aktuelt.
The lower limit of the strategy interval has therefore been increased to 1½ per cent.
Den nedre grensen for strategiintervallet er derfor satt opp til 1½ prosent.
The uncertainty surrounding economic developments implies that we should adhere to an interval of 1 percentage point for interest rate setting.
Usikkerheten om den økonomiske utviklingen tilsier at vi holder fast ved et intervall for rentesettingen på 1 prosentenhet.
The analyses in Inflation Report 1/05 are based on financial market interest rate expectations.
Analysene i Inflasjonsrapport 1/05 er basert på anslag for den forventede renteutviklingen blant aktørene i finansmarkedene.
The krone exchange rate is assumed to follow the forward exchange rate and remain fairly stable at around the current level in the years ahead.
Kronekursen antas å følge utviklingen i terminvalutakursen og holde seg nokså stabil rundt dagens nivå i årene fremover.
With such a path for the interest rate and the krone exchange rate, there are prospects that activity in the Norwegian economy will continue to rise at a fairly rapid pace this year and next.
Med en slik utvikling for renten og kronekursen er det utsikter til at aktiviteten i norsk økonomi fortsetter å øke nokså raskt i år og neste år.
Strong growth in petroleum investment this year will have spillover effects on the mainland business sector.
Sterk vekst i oljeinvesteringene i år vil gi ringvirkninger til næringslivet i Fastlands-Norge.
As capacity utilisation in the economy gradually rises, profit margins in the business sector may increase further.
Etter hvert som kapasitetsutnyttelsen i økonomien øker, vil marginene i næringslivet kunne stige videre.
Moreover, the decline in unemployment is likely to continue and wage growth may be somewhat higher.
Dessuten vil trolig nedgangen i arbeidsledigheten fortsette og lønnsveksten bli noe høyere.
The extraordinary factors that have contributed to restraining the rise in prices for imported consumer goods are expected to have a diminishing impact in the years ahead.
De spesielle forholdene som har bidratt til å holde prisveksten på importerte konsumvarer nede, ventes å avta gradvis i årene fremover.
Inflation measured by the CPI-ATE may then rise from a little less than 1 per cent at present to almost 2 per cent in mid-2006.
Inflasjonen målt ved KPI-JAE vil da kunne øke fra i underkant av 1 prosent i dag til opp mot 2 prosent i midten av 2006.
There are prospects that inflation will stabilise at around 2½ per cent three years ahead.
Det er utsikter til at inflasjonen stabiliseres rundt 2½ prosent på tre års sikt.
In recent years, the rise in prices for imported consumer goods has been curbed by a growing share of imports from low-cost countries.
I de siste årene er prisveksten på importerte konsumvarer blitt holdt nede ved at en større andel av importen kommer fra land med lavt pris- og kostnadsnivå.
Moreover, intensified competition and strong productivity growth have reduced consumer price inflation.
Dessuten har økt konkurranse og sterk vekst i produktiviteten bidratt til å trekke konsumprisveksten ned.
It is assumed that the contribution from these factors to inflation will gradually decline during the projection period.
Det er lagt til grunn at disse forholdene i avtakende grad vil prege prisveksten gjennom fremskrivningsperioden.
However, continued shifts in trading patterns, with higher imports from Asia and intensified competition in retail trade, may prolong the period of low inflation.
Fortsatte endringer i handelsmønsteret med økt import fra Asia og sterkere konkurranse i varehandelen kan imidlertid forlenge perioden med lav prisvekst.
Developments in the krone exchange rate are uncertain.
Utviklingen i kronekursen er usikker.
There is uncertainty associated with developments in demand and output in the near term, partly because the interest rate has been low for a long period.
Det er usikkerhet knyttet til utviklingen i etterspørselen og produksjonen den nærmeste tiden blant annet i lys av at renten har vært lav lenge.
Higher growth may trigger even stronger pressures in the economy.
Høyere vekst vil lett kunne gi et enda sterkere press i økonomien.
The Executive Board also places particular emphasis on the following new information that has emerged since the previous monetary policy meeting on 2 February:
Av ny informasjon siden forrige rentemøte 2. februar legger Hovedstyret ellers særlig vekt på:
In the US, economic growth has remained firm and capacity utilisation is rising.
I USA har den økonomiske veksten holdt seg godt oppe, og kapasitetsutnyttelsen er tiltakende.
The Swedish economy has also shown fairly strong growth, but growth was lower in the fourth quarter.
Svensk økonomi har vokst ganske sterkt, men veksten ble lavere i fjerde kvartal.
Growth in the euro area and Japan was weaker towards the end of 2004 than assumed in the previous report.
Veksten i euroområdet og Japan ble svakere mot slutten av fjoråret enn vi la til grunn i siste inflasjonsrapport.
In spite of slower growth and considerable excess capacity among trading partners as a whole, producer and export prices have been pushed up by higher prices for oil and other commodities.
På tross av avdempet vekst og mye ledig kapasitet hos handelspartnerne samlet er produsent- og eksportprisene blitt trukket opp som følge av høyere priser på olje og andre råvarer.
Many countries have increased their key rates in this cyclical upturn, also in several steps.
Mange land har hevet renten i denne konjunkturoppgangen, også i flere runder.
On average, our trading partners have increased their key rates by a little more than ¼ percentage point.
I gjennomsnitt har våre handelspartnere økt styringsrenten med litt over ¼ prosentenhet.
Since Norges Bank's previous monetary policy meeting, the US, Hong Kong, Iceland, Australia and New Zealand have raised their key rates.
Siden forrige rentemøte har USA, Hong Kong, Island, Australia og New Zealand satt opp renten.
Market participants are now expecting a more pronounced rise in interest rates in the US and the UK than at the beginning of November.
Markedsaktørene venter nå sterkere renteoppgang i USA og Storbritannia enn i begynnelsen av november.
On the other hand, market participants expect interest rate increases in Sweden and the euro area to come at a later stage than assumed in November.
Derimot venter markedsaktørene at renteøkninger i Sverige og euroområdet vil komme senere enn de antok ved forrige inflasjonsrapport.
Against the background of the prospect of low inflation for a period ahead, Norway has lagged behind other countries in adjusting the interest rate to a more normal level.
På grunn av utsiktene til lav inflasjon en stund fremover har Norge ligget etter andre land i justeringen av renten mot et mer normalt nivå.
Oil prices have risen.
Oljeprisen har økt.
The price of Brent Blend oil is now well over USD 50 per barrel.
Prisen på Nordsjøolje er nå godt over 50 dollar per fat.
Consumer price inflation adjusted for tax changes and excluding energy products (CPI-ATE) picked up through autumn and winter.
Konsumprisveksten justert for avgiftsendringer og uten energivarer (KPI-JAE) tok seg opp gjennom høsten og vinteren.
However, the year-on-year rise between December and January moved down from 1.0 to 0.7 per cent as a result of a fall in prices for some imported goods.
Fra desember til januar falt imidlertid årsveksten fra 1,0 til 0,7 prosent som følge av prisfall på noen importvarer.
In February, the rise in prices was unchanged at 0.7 per cent.
I februar var prisveksten uendret på 0,7 prosent.
Adjusted for the interest rate's direct effect on house rents, the year-on-year rise in the CPI-ATE is estimated at 0.9 per cent in February.
Korrigert for rentens direkte virkning på husleiene kan tolvmånedersveksten i KPI-JAE anslås til 0,9 prosent i februar.
Changes in indirect taxes from the beginning of the year, in particular VAT, make it more difficult than usual to interpret developments in inflation.
Endringer i avgifter fra årsskiftet, særlig moms, gjør det vanskeligere enn vanlig å tolke utviklingen i prisstigningen.
The rise in prices for domestically produced goods and services has moved up gradually since late spring 2004.
Prisveksten på norskproduserte varer og tjenester har tiltatt gradvis siden forsommeren i fjor.
The krone is somewhat stronger, as measured by the import-weighted krone exchange rate, than at the time of the previous monetary policy meeting.
Kronen er noe sterkere, målt ved den importveide kronekursen, enn ved forrige rentemøte.
Higher oil prices and an upward adjustment in interest rate expectations may have contributed to the appreciation of the krone.
Høyere oljepris og oppjusterte renteforventninger kan ha bidratt til at kronen har styrket seg.
Information from our regional network indicates that the cyclical upturn is now broadly based.
Informasjon fra vårt regionale nettverk tyder på at konjunkturoppgangen nå er bred.
Whereas household demand was the main driving force behind output growth last year, demand in the business sector is now also picking up.
Mens det i fjor særlig var husholdningenes etterspørsel som bidro til økt produksjon, tiltar nå også etterspørselen fra næringslivet.
Activity is particularly high in oil-related sectors.
Aktiviteten er særlig høy i oljetilknyttede virksomheter.
There is high activity in the building industry throughout the country.
Det er høy aktivitet i byggenæringen i hele landet.
Among the enterprises in our regional network, the number that expects a higher rise in selling prices in the coming year is greater than the number that expects a slower rise in prices.
Blant bedriftene i vårt regionale nettverk er andelen som venter økt vekst i egne utsalgspriser det kommende året større enn andelen som venter en nedgang i prisveksten.
TNS Gallup's survey shows a more neutral picture.
TNS Gallups forventningsundersøkelse viser et mer nøytralt bilde.
Both surveys still indicate expectations of a higher rise in prices for service industries.
Begge undersøkelsene viser likevel forventninger om økt prisvekst innenfor tjenesteytende næringer.
Mainland GDP growth was 3.5 per cent in 2004.
Veksten i BNP for Fastlands-Norge var 3,5 prosent i 2004.
Even with a strong upturn in the economy, the increase in the number employed has been fairly modest.
Selv med sterk oppgang i økonomien har økningen i sysselsatte personer vært nokså beskjeden.
The increase in person-hours worked has been more pronounced.
Veksten i timeverkene har vært mer markert.
This must be seen in the light of three more working days in 2004 than in 2003 and a sharp fall in sickness absence partly due to changes in the National Insurance Act last summer.
Det må ses i lys av tre flere virkedager i 2004 enn året før og at sykefraværet har falt kraftig blant annet som følge av endringer i folketrygdloven i fjor sommer.
Preliminary figures from the Technical Reporting Committee on Income Settlements show that wage growth was 3¾ per cent for all groups as a whole in 2004.
TBUs foreløpige oppsummering av lønnsveksten i 2004 viser en vekst på 3¾ prosent for alle grupper sett under ett.
This is in line with the wage projection in the previous Inflation Report.
Dette er i tråd med lønnsanslaget i forrige inflasjonsrapport.
House price inflation has moderated, but is still high.
Veksten i boligpriser har avtatt noe, men er fortsatt høy.
The twelve-month rate of increase was 9.2 per cent in February.
Tolvmånedersveksten i februar var 9,2 prosent.
Growth in household debt is high.
Veksten i husholdningenes gjeld er høy.
Credit demand in the enterprise sector remains low.
Kredittetterspørselen fra foretakene er fortsatt lav.
Commercial building starts rose through 2004.
Igangsettingen av næringsbygg økte gjennom 2004.
In addition, office vacancy rates have edged down from a high level.
I tillegg har andelen ledige kontorlokaler gått noe ned fra et høyt nivå.
The decline in rental prices appears to have come to a halt.
Fallet i leieprisene ser ut til å ha stoppet opp.
Charts - monetary policy meeting (890 kB) (Store the file, call it up in PowerPoint, and then double-click on individual charts in order to gain access to the underlying data.)
Figurer 16. mars 2005 (Hvis du lagrer filen og henter den inn i PowerPoint kan du ved å dobbeltklikke på figurene få frem tallene bak figurene.)
Charts - monetary policy meeting (171 kB)
Figurer 16. mars 2005
- Inflation has picked up markedly in recent months.
- Prisveksten har tatt seg markert opp de siste månedene.