natgillin/translations-raw huggingface dataset:
There is a substantial shortage of project managers and engineers in manufacturing, building and construction and the public sector.
Det er stor mangel på prosjektledere og ingeniører i både industrien, bygg og anlegg og det offentlige.
There is considerable uncertainty about the ongoing wage negotiations and annual wage growth is expected to vary from 3% in the public sector to 4.5% in service industries.
Det knyttes stor spenning til det pågående lønnsoppgjøret og forventet årslønnsvekst varierer fra ned mot 3 % i offentlig sektor til 4,5 % innen tjenesteyting.
The introduction of compulsory occupational pensions and the use of foreign labour provide a buffer against wage pressures that are created by considerable demand for a range of professional categories.
Innføring av obligatorisk tjenestepensjon og bruk av utenlandsk arbeidskraft fungerer som buffere mot lønnspresset som skapes av stor etterspørsel etter mange fagkategorier.
Cheap imports and strong competition in an increasingly professional market continue to dampen the rise in prices, and the majority of contacts do not expect prices to rise at a faster pace during the next year.
Prisutviklingen holdes fortsatt nede av billig import og stor konkurranse i stadig mer profesjonelle marked, og de fleste forventer heller ikke økende prisstigning det neste året.
Nevertheless, the majority of contacts expect a slight improvement in profitability, due in particular to solid capacity utilisation.
Likevel forventer de fleste svakt økende lønnsomhet, spesielt på grunn av god kapasitetsutnyttelse.
The offshore industry reports the most substantial improvement in profitability.
Det er naturlig nok offshoreindustrien som opplever størst vekst i lønnsomhet.
Growth in demand and output continue in Region North.
Konjunkturoppgangen fortsetter.
All industries report growth.
Det er vekst i alle næringer.
Suppliers to the petroleum industry and corporate services report the strongest growth.
Veksten er sterkest for oljeleverandørnæringen og tjenesteyting rettet mot næringsliv.
The rate of growth appears to be increasing in service industries.
Innen tjenesteyting synes veksttakten å øke.
There is optimism about the next half year and confidence in continued growth.
Det er optimisme med hensyn til neste halvår med tro på fortsatt vekst.
Service industries and suppliers to the petroleum industry expect the strongest growth in the period ahead.
Tjenesteyting og oljeleverandørnæringen forventer sterkest vekst også fremover.
It appears that all industries, with the exception of retail trade, are increasing investment.
Med unntak av varehandel ser alle næringer ut til å øke investeringene.
Construction of day-care centres is pushing up investment in the local government sector.
Bygging av barnehager bidrar til økte investeringer i kommunene.
Investment is still high in the service sector, but high investment over the past year is contributing to lower growth in the period ahead.
For tjenesteyting investeres det fortsatt mye, men høye investeringer det siste året bidrar til lavere vekst fremover.
Employment is rising in the region and unemployment is at its lowest level for five years.
Sysselsettingen vokser i regionen og arbeidsledigheten er på det laveste nivået på fem år.
Employment appears to be stable in manufacturing and retail trade, while there is clear growth in employment in building and construction and service industries.
For industri og varehandel synes sysselsettingen å være konstant, mens det er tydelig vekst innen bygg- og anlegg og tjenesteyting.
There are clear indications of growth in local government employment and this is expected to continue in the period ahead.
Det er klare signaler om vekst i kommunal sysselsetting som også forventes å fortsette fremover.
Developments in idle production capacity appear to be stable, but the shortage of skilled labour is to a greater extent than before being perceived as a constraint on output growth.
Utviklingen i ledig produksjonskapasitet synes å være stabil, men mangel på kvalifisert arbeidskraft oppfattes i større grad enn før å være skranken for produksjonsvekst.
Annual wage growth is expected to be 3-3.5%, except in service industries which are expecting wage growth of 4.5%.
Årslønnsvekst forventes å bli på 3-3,5 prosent med unntak av tjenesteytende næring som forventer en vekst på 4,5 prosent.
Due to a shortage of different kinds of competence, there are indications of stronger wage pressures for some occupational categories.
Som en følge av knapphet på ulike former for kompetanse er det signaler om høyere lønnspress for enkelte yrkesgrupper.
Services industries report a solid rise in prices and some sectors report a sharp rise.
Innen tjenesteyting er det tydelig prisvekst og på enkelte områder rapporteres det om sterk vekst.
In building and construction, there are more indications than before that prices are rising now.
For bygg- og anlegg er det flere signaler enn før om at prisene nå vokser.
In retail trade, the rise in prices still appears to be moderate.
Innen varehandel synes det fortsatt å være moderat prisvekst.
In general, profitability is improving.
Det er generelt positiv utvikling i lønnsomheten.
Retail trade reports that profitability is unchanged, while building and construction report that profitability has improved.
Innen varehandel rapporteres det om uendret lønnsomhet, mens for bygg- og anlegg mottar vi signaler om at lønnsomheten er bedre nå.
The export and service industries report solid improvement in profitability.
For eksportindustri og tjenesteyting synes det å være god vekst i lønnsomheten.
The market outlook is still relatively favourable for all industries in the region, more or less as in the previous round.
Markedsutsiktene er fortsatt relativt gode for alle næringer i Innlandet, om lag som i forrige runde.
A majority of companies are expecting growth in demand.
Et flertall av bedriftene venter vekst i etterspørselen.
As in previous rounds, there is limited capacity in building and construction due to a shortage of skilled labour.
I likhet med foregående runder er det begrenset kapasitet i bygg og anleggsnæringen grunnet mangel på fagfolk.
There is also a shortage of competent personnel in some service industries.
Også innen tjenesteyting er kompetent personell en knapphetsfaktor i enkelte bransjer.
The investment level continues to rise somewhat in service industries and manufacturing.
Investeringsnivået er fortsatt noe stigende innen tjenesteyting og industri.
Investment growth has slowed somewhat in manufacturing.
Veksten i investeringene har avtatt noe i industrien.
Employment has risen slightly in the entire private sector, with the exception of service industries.
Sysselsettingen har økt noe i hele privat sektor, utenom tjenesteyting.
Growth is strongest in building and construction.
Veksten er sterkest i bygg og anlegg.
Developments are expected to remain virtually unchanged in the period ahead, although a weak decline in employment is expected in manufacturing.
Framover ventes om lag samme utvikling, bortsett fra at det ventes en svak sysselsettingsnedgang i industrien.
Projected wage growth is at approximately the same level as in round 2 of 2005.
Anslaget for lønnsveksten ligger om lag på nivå som 2. runde i 2005.
As in the previous round, a number of companies reported that they expected this year's wage settlement to be somewhat higher than in 2005.
I likhet med forrige runde opplyste flere bedrifter at de forventet at årets oppgjør ville bli noe høyere enn fjorårets.
The rise in prices is roughly in line with the previous round for all industries, except the export industry and household services, where prices have risen somewhat more sharply.
Prisveksten ligger om lag på linje med forrige runde i alle bransjer, unntatt i eksportindustri og i tjenesteyting rettet mot husholdningene, hvor den er noe sterkere.
The number of companies that expect prices to rise at a faster pace in the next 12 months has increased compared with the previous round.
Noen flere bedrifter forventer høyere prisvekst de nærmeste 12 mnd. sammenlignet med forrige runde.
Companies that expect prices to rise at a faster pace outnumber companies that expect prices to rise at a slower pace.
Det er flere bedrifter som venter høyere enn som venter lavere prisvekst.
Profitability is improving slightly in most business sectors, except in manufacturing where it is stable.
Lønnsomheten er svakt økende i de fleste bransjer, unntatt industrien hvor den er stabil.
As in previous rounds, the primary driving force is increased volume, often coupled with higher prices and gains due to increased efficiency.
Som foregående runder er økt volum som er den primære drivkraften, ofte kombinert med høyere priser og rasjonaliseringsgevinster.
In its letter of 30 August 2013, the Ministry of Finance requests Finanstilsynet (Financial Supervisory Authority of Norway) – in consultation with Norges Bank and with contributions from the financial sector – to prepare a report on reference rate options in Norway.
I brev av 30.8.2013 ber Finansdepartementet om at Finanstilsynet – i samråd med Norges Bank og med innspill fra blant annet finansnæringen – utreder tilbudet av referanserenter i Norge.
The Ministry refers in its letter to the potential advantage of developing new reference rates with different characteristics from those of NIBOR, such as reference rates based on actual transactions.
Departementet viser i sitt brev til at det kan være en fordel om det utvikles nye referanserenter med andre egenskaper enn Nibor, så som referanserenter basert på faktiske transaksjoner.
The Ministry notes in particular that financial sector agents should work towards developing a market for overnight index swaps (OIS) in Norway.
Departementet peker spesielt på at aktørene i finansnæringen bør arbeide for å utvikle et marked for «overnight index swaps» (OIS) i Norge.
To solicit contributions from the financial sector, Norges Bank sent a letter to Finance Norway containing a number of questions relating to alternative reference rates.
For å få innspill fra finansnæringen sendte Norges Bank brev til Finans Norge med en del spørsmål knyttet til alternative referanserenter.
In the same letter, Norges Bank also raised issues related to the existing NIBOR rules (these letters are in Norwegian only).
I det samme brevet tok Norges Bank også opp enkelte forhold knyttet til det eksisterende Nibor-regelverket.
Norges Bank has assessed possible alternative reference rates in the Norwegian market.
Norges Bank har vurdert mulige alternative referanserenter i det norske markedet.
Our conclusion is that there are currently no realistic alternatives to NIBOR and that NIBOR will have to continue to be the most important reference rate ahead.
Vår konklusjon er at det i dag ikke finnes realistiske alternativer til Nibor, og Nibor vil måtte være den viktigste referanserenten også fremover.
The robustness of NIBOR must therefore be enhanced.
Fastsettelsen av Nibor bør derfor gjøres mer robust enn i dag.
There are clear deficiencies in the current rules requiring NIBOR to be quoted as an fx swap rate.
Dagens regelverk med krav om at Nibor skal fastsettes som en valutaswaprente, har klare svakheter.
As a result of this requirement, NIBOR is volatile and unpredictable without being more closely aligned with the market or more "correct" than other countries' benchmark rates.
Det gjør Nibor volatil og uforutsigbar, uten at Nibor blir mer markedsnær eller «riktig» enn andre lands referanserenter.
The basis for these conclusions is explained in Appendix I.
I vedlegg 1 til dette brevet gis en nærmere begrunnelse for disse konklusjonene.
The financial sector should contribute to the development of markets with interest rates that could function as alternative reference rates or "cross-checks" for NIBOR.
Det er ønskelig at næringen bidrar til at det utvikles markeder med renter som kan være alternative referanser eller «krysspeilere» til Nibor.
The most suitable candidates are the repo market and an OIS market.
De mest aktuelle er markedet for gjenkjøpsavtaler (repo-markedet) og et OIS-marked.
In a repo market, loans are raised against collateral.
I et repo-marked lånes det mot sikkerhet.
An OIS is an unsecured interest rate reflecting the future key rate as expected in the market.
En OIS er en usikret rente som forteller hva markedet forventer om framtidig styringsrente.
The OIS in particular would be suitable as a supplementary reference rate.
Særlig OIS vil kunne tjene som supplerende referanserente.
Even if they were not used directly as reference rates, a repo rate and an OIS rate would enhance transparency in NIBOR quoting.
En repo-rente og en OIS vil, selv om de ikke skulle bli brukt direkte som referanserenter, gjøre Nibor-kvoteringen mer gjennomsiktig.
In principle, the interest rate on short-term government securities could be an alternative reference rate.
I prinsippet kunne rentene på statspapirer med kort løpetid være en alternativ referanse.
Turnover in the Norwegian Treasury bill market is, however, low and prone to fluctuation.
Omsetningen i det norske markedet for statskasseveksler er imidlertid liten og variabel.
In periods, interest rates in this market can contain substantial premiums, positive or negative, depending on the prevailing market conditions.
I perioder inneholder rentene betydelige premier, positive eller negative, avhengig av de aktuelle markedsforholdene.
These interest rates are thus unsuitable as reference rates.
Det gjør disse rentene lite egnet som referanserenter.
It is worth noting that even countries with highly liquid government securities markets do not use rates from this market as reference rates.
Det er verdt å merke seg at heller ikke land med svært god likviditet i sine statspapirmarkeder benytter statsrenter som referanserenter.
Which properties should a reference rate have?
Hvilke egenskaper bør en referanserente ha?
The properties a reliable reference rate should have depend on the purpose it is meant to serve.[1]
Hvilke egenskaper en referanserente bør ha, avhenger av hvilket formål den skal tjene.[1]
In some contexts, some users may want the reference rate to reflect banks' credit risk.[2]
I noen sammenhenger kan det være ønskelig at referanserenten reflekterer bankers kredittrisiko.[2]
In this case, the reference rate is an expression of banks' marginal borrowing costs.
Da gir referanserenten et uttrykk for bankenes marginale innlånskostnad.
This is primarily a feature of unsecured interbank lending.
Det er først og fremst renten på usikrede lån mellom banker som har denne egenskapen.
In addition, the reference rate should preferably be traded in a liquid market with a large number of participants.[3]
Videre er det ønskelig at referanserenten handles i et likvid marked med mange aktører.[3]
Activity in the unsecured interbank market, however, is very low for maturities of more than a few days.[4]
Det er imidlertid svært liten aktivitet i det usikrede lånemarkedet mellom banker for løpetider utover noen få dager.[4]
The most well known international reference rates, LIBOR and EURIBOR, are therefore banks' judgement-based estimates of unsecured interbank rates.
De mest kjente internasjonale referanserentene, Libor og Euribor, er derfor bankers skjønnsmessige anslag på usikrede interbankrenter.
Unsecured money market rates can be decomposed into a risk-free rate, close to the expected key rate, and a credit risk premium.
Usikrede pengemarkedsrenter kan dekomponeres i en risikofri rente, nær forventet styringsrente, og en risikopremie.
Until the onset of the financial crisis in 2008, the risk premium, the spread between the reference rate and the expected key rate, was fairly stable.
Fram til finanskrisen høsten 2008 var risikopremien, differansen mellom referanserenten og forventet styringsrente, noenlunde stabil.
The reference rates were thus also suitable as a basis for calculating a risk-free interest rate.
Referanserentene var dermed egnet også som utgangspunkt for å beregne en risikofri rente.
Since the financial crisis, initiatives have been taken in a number of countries to review reference rates.
Siden finanskrisen har det pågått mye arbeid med referanserenter internasjonalt.
In an international context, the suggestion is not to replace the traditional IBOR rates.
I det internasjonale arbeidet foreslås ikke å erstatte de tradisjonelle «ibor-rentene».
A very high volume of financial contracts have already been tied to these rates for many years ahead.
Et svært høyt volum av finansielle kontrakter er allerede bundet opp mot disse i mange år fremover.
And even though traded rates are preferable in principle, the possibility that these rates could be established for the most important maturities (3 and 6 months) also seems unlikely.
Selv om handlede renter i utgangspunktet er ønskelig, er det heller ikke utsikter til å kunne etablere slike for de viktigste referanseløpetidene (3 og 6 måneder).
International efforts have therefore to a large extent focused on improving the rules for existing reference rates.
Mye av det internasjonale arbeidet har derfor dreid seg om forbedring av regelverket for eksisterende referanserenter.
International reports also discuss the need for supplementary reference rates.
De internasjonale utredningene drøfter også behovet for supplerende referanserenter.
In the period following the financial crisis, substantial differences arose across banks in terms of credit risk.
I tiden etter finanskrisen oppsto store forskjeller mellom individuelle bankers kredittrisiko.
A reference rate – which reflects average risk for banks on the relevant panel – will then be a less accurate measure of the individual bank's short-term borrowing costs.
Da gir en referanserente – som reflekterer gjennomsnittlig risiko for bankene i det aktuelle panelet – et mindre presist mål på den enkelte banks kortsiktige lånekostnader.
Furthermore, high and volatile premiums reduce the reference rate's suitability as a basis for calculating a risk-free rate.
Videre gjør høye og volatile rentepåslag referanserenten mindre egnet som utgangspunkt for å beregne en risikofri rente.
The volume of derivatives trading has also increased.
Dessuten har omfanget av derivathandel økt.
For the parties in a derivatives trade, the reference rate should not necessarily be linked to banks' credit risk.
For partene i derivathandel er det ikke nødvendigvis hensiktsmessig at referanserenten i derivatet er knyttet til kredittrisikoen i bankene.
The market value of the derivatives is hedged by margin payments or the exchange of collateral between the parties.
Markedsverdien av derivatene blir sikret ved marginbetalinger eller utveksling av pant mellom partene.
A group of experts established by the BIS has conducted discussions with a number of market participants in Europe, the US and Asia concerning reference rates and the need for alternatives.
En ekspertgruppe nedsatt av BIS har gjennomført samtaler med en rekke markedsaktører i Europa, Amerika og Asia om referanserenter og behovet for alternativer.
The group reports that market participants are starting to diversify their use of reference rates.
Gruppen viser til at markedsaktører nå har begynt å diversifisere bruken av referanserenter.
In particular, as a result of increased derivatives trading, greater interest is being shown in credit risk free reference rates such as OIS.[5]
På grunn av økt handel med derivater vises spesielt til større interesse for risikofrie referanserenter som OIS.[5]
The reference rate in Norway: NIBOR
Referanserenten i Norge: Nibor
NIBOR is the only reference rate in Norway.
Nibor er den eneste referanserenten i Norge.
Since there is no realistic alternative, swift action must be taken to strengthen confidence in NIBOR and enhance robustness.
Siden det ikke finnes noe realistisk alternativ, må det arbeides hurtig for å styrke tilliten til Nibor og gjøre den mer robust.
Confidence is the result when non-panel participants can understand the factors behind a change in NIBOR from one day to the next.
Tillit krever at aktører utenfor Nibor-panelet kan forstå hva som ligger bak en endring i Nibor fra en dag til den neste.
Confidence also presupposes that the rules will prevent NIBOR being set by employees who may have a personal interest in the rate moving in a specific direction.
Tillit forutsetter også at regelverket hindrer at Nibor settes av ansatte som kan ha personlig interesse av at renten beveger seg i en bestemt retning.
The robustness requirement has two dimensions: First, NIBOR's sensitivity to an individual bank's contribution should be as low as possible.
Kravet om robusthet har to dimensjoner: For det første bør Nibor være minst mulig sensitiv for en enkelt panelbanks bidrag.
This implies that the number of banks on the NIBOR panel should be increased.
Det tilsier at flere banker bør inn i Nibor-panelet.
Second, NIBOR should be robust to changes in other countries' financial markets in periods of turmoil.
For det andre bør Nibor være robust mot endringer i andre lands finansmarkeder i perioder med uro.
The current rules and practices for NIBOR quoting do not satisfy the requirements related to confidence and robustness.
Dagens regelverk og praksis for kvotering av Nibor tilfredsstiller ikke kravene til tillit og robusthet.
In accordance with the rules of NIBOR revised on 30 October 2013, the rates submitted by the individual panel bank must «[...] reflect the interest rates the bank would charge on lending in NOK to a leading bank that is active in the Norwegian money and foreign exchange markets».
I henhold til regelverket for Nibor revidert 30.10.2013 skal rentene som den enkelte panelbank leverer «[...] reflektere de renter banken vil kreve for utlån i norske kroner til en ledende bank som er aktiv i det norske penge- og valutamarkedet». [6]
[6]The rules also state that NIBOR must be quoted as an fx swap rate, determined by a USD rate and the so-called forward premium between NOK and USD in the foreign exchange market.[7]
Regelverket sier videre at Nibor skal fastsettes som en valutaswaprente, bestemt av en dollarrente og det såkalte termintillegget mellom kroner og dollar i valutamarkedet.[7]
The forward premium is the difference between the forward rate and the spot rate and expresses the price of swapping currencies today and reversing the swap in the same amount in the future, for example in three months (the forward premium reflects the interest rate differential between the currencies).[8]
Termintillegget er differansen mellom terminkursen og spotkursen og uttrykker prisen på å bytte valuta i dag og samtidig bytte samme beløp tilbake i framtiden, for eksempel om tre måneder (termintillegget reflekterer rentedifferansen mellom valutaene).[8]
The forward premium is traded in the market.
Termintillegget handles i markedet.
The USD rate is in principle regarded as reflecting the price banks have to pay for unsecured USD loans in the interbank market.[9]
Dollarrenten er i utgangspunktet tenkt å reflektere prisen bankene må betale om de skal låne dollar usikret i interbankmarkedet.[9]
NIBOR is considerably more volatile than benchmark rates in other countries.
Nibor er betydelig mer volatil enn referanserenter i andre land.
This is because NIBOR is quoted as an fx swap rate.
Det skyldes at Nibor kvoteres som en valutaswaprente.
High volatility in forward premiums results in corresponding volatility in NIBOR.[10]
Høy volatilitet i termintillegget gir tilsvarende volatilitet i Nibor.[10]
The NIBOR rules argue in favour of calculating NIBOR as an fx swap rate because it is in the fx swap market NOK liquidity is to be found.[11]
I Nibor-regelverket argumenteres det for at Nibor skal fastsettes som en valutaswaprente fordi det er i valutaswapmarkedet kronelikviditeten er.[11]
High volatility in NIBOR via the forward premium is explained by fluctuations in the demand for NOK liquidity.
Høy volatilitet i Nibor via termintillegget blir forklart med svingninger i etterspørselen etter kronelikviditet.
Finance Norway writes in its letter to Norges Bank of 31 January 2014 that «[...] using forward rates when calculating NIBOR results in a benchmark rate that is more closely aligned with the market.
Finans Norge skriver i brev til Norges Bank 31.1.2014 at «[...] ved å benytte terminer i forbindelse med kalkulering av Nibor får [man] en mer markedsnær Nibor.