natgillin/translations-raw huggingface dataset:
So far this year, the volume of traditional merchandise exports have increased more than in the same period last year, but growth is levelling off.
Eksportvolumet av tradisjonelle varer har så langt i år økt mer enn i tilsvarende periode i fjor, men veksten flater nå ut.
The exposure of Norwegian exports in the ICT sector, where the international downturn has been most severe, is limited.
Norsk eksport er lite eksponert i IKT-sektoren, der nedgangen internasjonalt har vært størst.
Norway's manufacturing output has declined somewhat this year, but less than in other countries.
I Norge har industriproduksjonen falt litt i år, men mindre enn i andre land.
On the other hand, Norwegian manufacturing industry did not experience the upswing in 1999 and 2000.
Motstykket er at norsk industri heller ikke var med på oppgangen i 1999 og 2000.
The business sentiment indicator does not suggest a severe decline.
Forventningsindikatoren for industrien tyder ikke på et kraftig tilbakeslag.
The order situation is still satisfactory in many industries.
Ordresituasjonen er fortsatt god i mange næringer.
This does not necessarily mean that the turnaround will not occur in Norway as well.
Dette behøver ikke bety at omslaget ikke kommer her hjemme også.
A sharp fall in share prices, tighter borrowing terms and an imbalance in international credit markets may quickly affect investment, prices, profitability and expectations.
Kraftig nedgang i børskurser, strammere lånevilkår og internasjonale kredittmarkeder i ulage kan fort få innvirkning på investeringer, priser, lønnsomhet og forventninger.
So far, however, it is difficult to draw any conclusions except that uncertainty has increased.
Men foreløpig er det vanskelig å trekke andre konklusjoner enn at usikkerheten har økt.
The Norwegian economy is operating at capacity limits and there are few if any available resources in the labour market.
Norsk økonomi opererer på kapasitetsgrensen og det er få eller ingen ledige ressurser i arbeidsmarkedet.
Unemployment has declined throughout the country.
Ledigheten har falt over hele landet.
Unemployment in Western Norway, which increased marginally last year, has returned to its previous level.
Den lille oppgangen i ledigheten vi så på Vestlandet i fjor, er nå borte.
Unemployment has risen slightly again in Eastern Norway.
Det er en liten økning igjen på Østlandet.
This reflects lower employment in private services that may be a result of a slight downturn in the ICT industries and retail trade.
Det skyldes lavere sysselsetting i privat tjenesteyting, kanskje som følge av en viss nedgang i IKT-næringene og i varehandel.
The Government's Long-Term programme for 2002-2005, which was approved by the Storting in June 2001, states: "Considerable emphasis must be placed on stabilising fluctuations in the economy in order to ensure appropriate capacity utilisation and low unemployment.
I Regjeringens Langtidsprogram for 2002-2005, som ble vedtatt av Stortinget juni i år het det: "Det må legges stor vekt på å jevne ut svingninger i økonomien for å sikre god kapasitetsutnyttelse og lav arbeidsledighet.
Fiscal policy will contribute to stimulating activity in the economy because of the increase in spending of oil revenues.
Finanspolitikken vil bidra til å stimulere aktiviteten i økonomien, fordi oljeinntektene skal fases inn.
The new guidelines imply that the non-oil deficit will increase in the years ahead.
Den nye handlingsregelen innebærer at underskuddet utenom oljeinntektene skal øke i årene fremover.
This will provide a substantial fiscal stimulus every year.
Det vil gi en vesentlig stimulans hvert år.
The tragic events in the US on 11 September will contribute to a further dampening of activity in the American, Asian and European economies.
De tragiske hendelsene i USA 11. september vil bidra til ytterligere å dempe aktiviteten i de amerikanske, asiatiske og europeiske økonomiene.
It is too early to predict the long-term effects.
Det er for tidlig å anslå de langsiktige virkningene.
Reactions in financial markets have been pronounced.
Det har vært sterke utslag i de finansielle markedene.
Currencies of other economies such as Sweden have depreciated.
Valutaer til andre økonomier som Sverige har falt i verdi.
Central banks have ensured the smooth functioning of markets by supplying liquidity to the banking system.
Sentralbankene har sikret ordnede markedsforhold ved å tilføre likviditet til banksystemene.
Interest rates have been cut in the US, Canada, the euro area, Switzerland, Sweden, Hong Kong, Taiwan, Denmark, Japan, the UK, New Zealand, Korea and Malaysia.
Rentene er redusert i USA, Canada, euro-området, Sveits, Sverige, Hong Kong, Taiwan, Danmark, Japan, Storbritannia, New Zealand, Korea og Malaysia.
These cuts will contribute to mitigating the negative effects on demand, output and employment.
Rentesenkningene vil bidra til å dempe de negative virkningene på etterspørsel, produksjon og sysselsetting.
The Norwegian economy is characterised by high capacity utilisation and strong cost inflation.
Norsk økonomi er preget av høy kapasitetsutnyttelse og sterk kostnadsvekst.
The mainland economy appears to be expanding approximately in line with growth in output potential.
Fastlandsøkonomien ser ut til å vokse om lag i takt med veksten i produksjonskapasiteten.
At present, we do not have sufficient evidence to assert that international developments will change this situation.
Vi har ikke nå tilstrekkelig grunnlag for å anta at den internasjonale utviklingen vil endre dette.
The announced increase in spending of petroleum revenues may lead to a more expansionary fiscal stance than in recent years.
Den varslede innfasingen av oljeinntektene kan føre til at finanspolitikken blir mer ekspansiv framover enn den har vært de senere årene.
According to Norges Bank's assessment, with an unchanged interest rate ahead, the probability that inflation two years ahead will be higher than 2½ per cent is the same as the probability that it will be lower.
Med uendret rente framover er det, slik Norges Bank nå ser det, like sannsynlig at inflasjonen på to års sikt blir høyere enn 2½ prosent som at den blir lavere.
Executive directors are members of the Executive Board, which is responsible for conducting the day-to-day business of the IMF.
Eksekutivdirektøren sitter i IMFs styre, som har ansvar for IMFs virksomhet.
Solheim will represent Denmark, Finland, Iceland, Norway, Sweden, Estonia, Latvia and Lithuania.
Solheim vil representere Danmark, Finland, Island, Norge og Sverige samt Estland, Latvia og Litauen.
These countries are jointly represented by one member of the Board.
Disse landene har en felles representant i styret.
The position is held by each of the Nordic countries in turn and it is now Norway's turn to take office.
Stillingen går på omgang mellom de nordiske land og det er Norges tur til å overta.
An economics graduate from the University of Oslo, Solheim joined the staff of Norges Bank in 1970.
Solheim er cand. oecon fra Universitetet i Oslo, og har vært ansatt i Norges Bank siden 1970.
He worked at the European department of the IMF from 1972 to 1975 and as chief economist at the Central Bank of Gambia in 1977-78.
I årene 1972-75 arbeidet han ved Europeisk avdeling i IMF og i 1977-78 som sjefsøkonom ved sentralbanken i Gambia.
In 1984-86, he held the position of managing director at the Association of Norwegian Finance Houses and from 1991 to 1993 was alternate executive director for the Nordic-Baltic countries in the IMF.
I 1984-86 var han administrerende direktør i Finansieringsselskapenes Forening og i 1991-93 stedfortredende eksekutivdirektør for de nordisk-baltiske land i IMF.
Solheim has held positions at executive level at Norges Bank for many years, most recently as executive director of Norges Bank Financial Stability.
Han har hatt ledende stillinger i Norges Bank i mange år, sist som direktør for Området for Finansiell stabilitet.
He has also taken part in a number of international and national committees dealing with economic, monetary and foreign exchange issues and has carried out short-term assignments in Jamaica, Zambia and Namibia.
Solheim har også deltatt i en rekke internasjonale og nasjonale komiteer vedrørende økonomiske, monetære og valutamessige spørsmål og har hatt korttidsoppdrag i Jamaica, Zambia og Namibia.
International Monetary Fund The primary responsibility of the International Monetary Fund (IMF) is to promote international monetary and financial stability.
IMF Det internasjonale valutafondet (IMF) har som sin fremste oppgave å arbeide for internasjonal monetær og finansiell stabilitet.
Surveillance of economic developments in member countries is one of the Fund's core activities.
Overvåking av den økonomiske utviklingen i medlemslandene utgjør en vesentlig del av IMFs virksomhet.
The Fund provides loans to countries with short-term balance-of-payments problems and technical assistance to countries that do not have adequate institutions and expertise to be able to design and implement sustainable economic policies.
Institusjonen yter lån til land som midlertidig kommer opp i betalingsvansker og bidrar med teknisk assistanse til land som har utilstrekkelig institusjoner og kompetanse til å kunne forme og gjennomføre en bærekraftig økonomisk politikk.
The IMF has 184 member countries.
IMF har 184 medlemsland.
The highest decision-making body of the IMF is the Board of Governors, which consists of one governor from each member country.
Det øverste beslutningsorganet i IMF er Guvernørrådet, der hvert land har et medlem.
The Governor of Norges Bank, Svein Gjedrem, is Norway's representative.
Sentralbanksjef Svein Gjedrem er norsk representant.
The Board has delegated decision-making authority on issues relating to the day-to-day work of the Fund to the IMF's 24-member Executive Board.
Rådet har delegert beslutningsmyndigheten i spørsmål som gjelder den løpende driften av institusjonen til et styre på 24 medlemmer.
The five largest member countries, the US, Japan, the UK, Germany and France, along with Russia, China and Saudi Arabia, have their own seats on the Board.
De fem største medlemslandene, USA, Japan, Storbritannia, Tyskland og Frankrike, samt Russland, Kina og Saudi-Arabia har egne styremedlemmer.
The other 16 executive directors are elected for two-year terms by groups of countries, known as constituencies.
De andre landene er delt inn i valgkretser, som velger de øvrige 16 styrerepresentantene for en periode på to år.
The Norwegian Minister of Finance, Per-Kristian Foss, will be the Nordic-Baltic constituency's representative on the International Monetary and Financial Committee (IMFC) as from 1 January 2004.
Finansminister, Per-Kristian Foss, vil fra 1. januar 2004 være valgkretsens representant i Den internasjonale monetære og finansielle komité (International Monetary and Financial Committee, IMFC).
The Committee consists of ministers of finance or central bank governors from the 24 constituencies and convenes twice a year (spring and autumn).
Komiteen består av finansministre eller sentralbanksjefer fra de 24 valgkretsene og møtes to ganger i året (vår og høst).
The Committee draws up parameters for the IMF's work in the following six months.
Komiteen trekker opp rammene for IMFs arbeid det nærmeste halvåret.
Deputy Governor of Norges Bank Jarle Bergo will take over as chairman of the Nordic-Baltic Monetary and Financial Committee on the same date.
Fra samme dato vil visesentralbanksjef Jarle Bergo overta ledelsen av det nordisk-baltiske samarbeidsorganet for IMF-spørsmål, Nordic-Baltic Monetary and Financial Committee.
Norges Bank has decided to exclude the companies Duke Energy Corp, and the wholly-owned subsidiaries Duke Energy Carolinas LLC, Duke Energy Progress LLC, and Progress Energy Inc from the Government Pension Fund Global.
Norges Bank har besluttet å utelukke selskapene Duke Energy Corp og de heleide datterselskapene Duke Energy Carolinas LLC, Duke Energy Progress LLC og Progress Energy Inc fra Statens pensjonsfond utland.
The companies are excluded based on an assessment of the risk of severe environmental damage.
Selskapene utelukkes etter en vurdering av risikoen for alvorlig miljøskade.
The Executive Board's decision on exclusion was made on the basis of a recommendation from the Council on Ethics.
Hovedstyrets beslutning om utelukkelse ble tatt på bakgrunn av en tilrådning fra Etikkrådet.
The Council on Ethics' recommendation
Etikkrådets tilrådning om utelukkelse
Runar Malkenes, Director of Communications, Norges Bank Phone: +47 952 14 283
Runar Malkenes, Kommunikasjonsdirektør, Norges Bank Tlf: 952 14 283
Norges Bank's letter of 17 August 2016 to the Financial Supervisory Authority of Norway
Norges Banks brev av 17. august 2016 til Finanstilsynet
Norges Bank refers to Finanstilsynet’s (Financial Supervisory Authority of Norway) letter of 24 June 2016 regarding “Assessments of the regulation on requirements for new residential mortgage loans and household debt growth”.
Norges Bank viser til Finanstilsynets brev av 24. juni 2016 om «Vurderinger av forskrift om krav til nye utlån med pant i bolig og husholdningenes gjeldsvekst».
In the letter, Finanstilsynet writes:
I brevet skriver tilsynet:
“Finanstilsynet requests that Norges Bank provide an [..] assessment of house price inflation and growth in household debt in Norway and of how the regulation on requirements for new residential mortgage loans has affected these developments”.
«Finanstilsynet ber om Norges Banks [..] vurdering av veksten i boligpriser og gjeld i norske husholdninger, og hvordan forskriften om krav til nye utlån med pant i bolig har påvirket utviklingen.»
The regulation on requirements for new residential mortgage loans came into effect on 1 July 2015 and applies until the end of 2016.
Forskrift om krav til utlån med pant i bolig ble iverksatt 1. juli 2015 og gjelder ut 2016.
The adoption of the regulation was preceded by a consultation based on a proposal prepared by Finanstilsynet.
I forkant av forskriftsfestingen var det en høringsrunde basert på et forslag utarbeidet av Finanstilsynet.
Norges Bank took part in the consultation.
Norges Bank deltok i høringsrunden.
The main requirements set in the regulation are: 1) the LTV ratio should be capped at 85 percent, 2) a borrower’s debt-servicing capacity should be stress tested against a 5 percentage point rise in mortgage rates and 3) principal repayments should be required for loans with an LTV ratio above 70 percent.
Kravene i forskriften går i hovedtrekk ut på at 1) låntakers belåningsgrad ikke skal overstige 85 prosent av boligens verdi, 2) låntakers gjeldsbetjeningsevne skal testes mot en renteøkning på 5 prosentenheter og 3) det skal betales avdrag for lån med belåningsgrad over 70 prosent.
The regulation allows for up to 10 percent of the volume of a bank’s approved mortgage loans per quarter to be loans that do not meet one or more of the requirements, referred to as a “speed limit”.
Bankene kan innvilge lån som bryter med ett eller flere av kravene for inntil 10 prosent av verdien av innvilget lånevolum per kvartal, en såkalt «fartsgrense».
Capital requirements for Norwegian banks have been raised in recent years.
Kapitalkravene for norske banker er blitt trappet opp de siste årene.
This has increased banks’ resilience to future loan losses and may mitigate the risk of a credit-driven downturn in the Norwegian economy.
Det gjør bankene mer robuste mot fremtidige utlånstap og kan bidra til å redusere risikoen for en kredittdrevet nedgang i norsk økonomi.
Requirements for banks’ credit standards may also reduce the share of particularly vulnerable households.
Krav til bankenes utlånspraksis kan i tillegg bidra til å redusere andelen husholdninger som er særlig utsatte.
Developments in the housing market and household debt
Utviklingen i boligmarkedet og husholdningenes gjeld
House prices have risen 11 percent more than per capita disposable income since spring 2008.
Boligprisene har steget 11 prosent mer enn disponibel inntekt per innbygger fra våren 2008 og til i dag.
A house price correction could lead vulnerable households with high levels of debt to reduce their consumption.
Utsatte husholdninger med høy gjeld kan komme til å stramme inn på sitt forbruk ved en eventuell korreksjon i boligprisene.
This could amplify a downturn in the Norwegian economy.
Det kan forsterke en eventuell nedgangskonjunktur i norsk økonomi.
The share of households with particularly high debt ratios has risen every year since the financial crisis, especially in the youngest age groups.[i]
Andelen husholdninger med særlig høy gjeldsbelastning har steget hvert år siden finanskrisen, særlig i de yngste aldersgruppene.[1]
Norwegian household debt growth has slowed somewhat since the regulation came into effect, but debt has continued to rise at a faster pace than income.
Siden forskriften ble iverksatt har gjeldsveksten i norske husholdninger avtatt noe, men gjelden har fortsatt å stige raskere enn inntektene.
At the national level, house prices are now 9 percent higher than they were a year ago.
Boligprisene på landsbasis er nå 9 prosent høyere enn for et år siden.
In Oslo, prices have risen by 15 percent.
I Oslo har prisene steget med 15 prosent.
At the same time, there are wide regional differences in the housing market, with falling or stagnating prices in the counties of Rogaland and Agder.
Det er samtidig store regionale forskjeller i boligmarkedet, med prisfall eller stagnasjon i prisene i Rogaland og Agder.
Results from Finanstilsynet’s 2015 residential mortgage lending survey, Finanstilsynet’s supervision and Norges Bank’s survey of bank lending, indicate that banks have been somewhat more restrictive in their credit standards for particularly vulnerable households in the period following the introduction of the regulation on requirements for new residential mortgage loans.
Resultater fra Finanstilsynets boliglånsundersøkelse for 2015, Finanstilsynets tilsynsvirksomhet og Norges Banks utlånsundersøkelse tyder på at bankene har vært noe mer restriktive i sin utlånspraksis overfor særlig utsatte husholdninger i tiden etter innføringen av boliglånsforskriften.
Finanstilsynet’s annual residential mortgage lending survey covers around 90 percent of the mortgage loans approved in the Norwegian banking market in a given period.
Finanstilsynets årlige boliglånsundersøkelse kartlegger rundt 90 prosent av boliglånene som blir innvilget i det norske bankmarkedet i en viss periode.
In the 2014 survey, 10 percent of these loans were amortising loans with LTV ratios above 85 percent when additional collateral is taken into account.
I undersøkelsen for 2014 var andelen nedbetalingslån med belåningsgrad over 85 prosent på 10 prosent når det tas hensyn til tilleggssikkerheter.
In the 2015 survey, this share declined to 7 percent.
I undersøkelsen for 2015 avtok denne andelen til 7 prosent.
The shares of interest-only loans and loans that did not meet the requirement relating to debt-servicing capacity also fell somewhat between 2014 and 2015.
Også andelen avdragsfrie lån og andelen lån som bryter kravet om gjeldsbetjeningsevne avtok noe fra 2014 til 2015.
According to information obtained during Finanstilsynet’s supervisory activities, banks report that 6.1 percent of all new loans were in breach of the overall requirements in 2016 Q1.
Informasjon fra Finanstilsynets tilsynsvirksomhet har vist at bankene oppgir at 6,1 prosent av alle nye lån var i brudd med de samlede kravene i første kvartal 2016.
The banks in Norges Bank’s survey of bank lending have reported tighter loan conditions relating to LTV ratios, debt ratios and principal repayments.
Bankene i Norges Banks utlånsundersøkelse har rapportert at de har strammet inn på lånebetingelser knyttet til belåningsgrad, gjeldsbelastning og avdrag.
Tighter credit standards may lead younger home buyers in particular to buy cheaper dwellings or to delay buying.
Strengere krav til utlånspraksis kan føre til at særlig yngre boligkjøpere kjøper billigere boliger eller venter med å kjøpe bolig.
Thus, there is no clear indication so far that housing market demand among younger home buyers has diminished.
Foreløpig er det altså ikke klare tegn til at yngre boligkjøpere har redusert sin etterspørsel i boligmarkedet.
The data set does not cover the use of additional collateral.
Datamaterialet dekker ikke bruk av tilleggssikkerhet.
Norges Bank does not have adequate data to analyse whether unsecured consumer loans are increasingly being used as top-up financing for home purchases.
Norges Bank har ikke tallgrunnlag for å analysere om usikrede forbrukslån i økende grad benyttes som toppfinansiering ved boligkjøp.
Norges Bank will continue its work on these issues and communicate any results to Finanstilsynet in the course of August.
Norges Bank vil arbeide videre med disse problemstillingene og formidle eventuelle resultater av arbeidet til Finanstilsynet i løpet av august.
In its consultation response dated 4 May 2015, Norges Bank presented analyses of debt for households with LTV ratios above 85 percent, with weak debt-servicing capacity and/or high LTV ratios with interest-only periods.
I Norges Banks høringsbrev 4. mai 2015 ble det presentert analyser av gjelden i husholdninger med belåningsgrad over 85 prosent, med svak gjeldsbetjeningsevne og/eller avdragsfrihet ved høye belåningsgrader.
The regulation currently sets a “speed limit” allowing 10 percent of new loans to breach one or more of the requirements in the regulation.
Forskriften fastsetter i dag en «fartsgrense» på 10 prosent av nye lån som kan tillates å bryte ett eller flere av forskriftens krav.
Norges Bank notes that 6.1 percent of new loans did not comply with one or more of the requirements in the current regulation at the end of 2016 Q1.
Norges Bank viser til at 6,1 prosent av nye lån var i brudd med ett eller flere av kravene i dagens forskrift ved utgangen av 1. kvartal 2016.
A speed limit in the lower portion of the interval, as outlined by Norges Bank in its consultation response, could have some dampening effect on borrowing.
En fartsgrense i nedre del av intervallet som Norges Banks skisserte i sitt høringsbrev vil kunne ha en viss dempende effekt på gjeldsopptaket.
Such an adjustment will still provide banks with flexibility, while at the same time requiring banks to restrict the share of loans with a high probability of default somewhat more than is the case today.
En slik tilpasning vil fortsatt gi bankene fleksibilitet, samtidig som bankene pålegges å innskrenke andelen særlig utsatte lån noe mer enn i dag.
The analyses referred to above suggest that setting the speed limit at zero could have a considerable impact on borrowing.
Analysene gjengitt ovenfor tilsier at å sette «fartsgrensen» til null vil kunne ha betydelig virkning på gjeldsopptaket.
On the other hand, setting the speed limit at zero could have unintended effects on efficiency and distribution.
Å sette fartsgrensen til null vil samtidig kunne ha utilsiktede virkninger på effektivitet og fordeling.
Any adjustment of the speed limit must be viewed in the light of the other requirements in the regulation.
En eventuell justering av fartsgrensen må sees i lys av øvrige krav i forskriften.
If the measures also dampen the overall rise in debt and house prices, this effect will likely only become evident over some time.
Dersom tiltakene i tillegg bidrar til å dempe samlet vekst i gjeld og boligpriser, vil det trolig først komme til syne over noe tid.
Norges Bank refers to its consultation response of 4 May: “[…] requirements for prudent lending should be regarded as a permanent structural measure […]”.
Norges Bank vil vise til sitt høringsbrev 4. mai 2015 der vi ga uttrykk for at «[...] krav til forsvarlig utlånspraksis bør anses som et varig, strukturelt tiltak [...]».
Torbjørn Hægeland Director
Torbjørn Hægeland Direktør
Particularly high debt ratios are defined here as debt in excess of five times annual income.
Særlig høy gjeldsbelastning er her definert som gjeld som overstiger fem ganger inntekten
Lending requirements are modelled as time dummies for when the requirements were introduced.
Utlånskrav er modellert som tidsdummyer for når krav ble innført.