natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The spread over German 10-year government bond yields has widened for several southern European countries and Ireland since the March Report.
Siden siste pengepolitiske rapport har forskjellen mot tyske 10-årige statsrenter økt for flere av de sør-europeiske landene og Irland.
Greek ten-year government bond yields are 12.3 percentage points higher than German yields, while Irish and Portuguese yields are respectively 7.5 and 6.6 percentage points higher.
Greske 10-årige statsrenter er 12,3 prosentenheter høyere enn tyske, mens irske og portugisiske er henholdsvis 7,5 og 6,6 prosentenheter høyere.
The risk premium on Portuguese covered bonds has risen since March and is now 4.9 percentage points.
Risikopåslaget på portugisiske obligasjoner med fortrinnsrett (covered bonds) har økt siden siste rapport og er nå 4,9 prosentenheter.
The risk premium on Spanish, Italian and Irish covered bonds has edged down in the same period and is now 2.0, 1.1 and 3.4 percentage points respectively.
Risikopåslaget på spanske, italienske og irske obligasjoner med fortrinnsrett har falt noe i samme periode og er nå henholdsvis 2,0, 1,1 og 3,4 prosentenheter.
CDS prices for European financial institutions, as measured by the iTraxx index (4), have fallen by about 0.2 percentage point since the March Report.
Prisen på kredittforsikring for europeiske finansinstitusjoner (CDS-prisen), målt ved iTraxx-indeksen (4), har falt med om lag 0,2 prosentenheter siden siste rapport.
Since the March Report, the US dollar (USD) has depreciated in effective terms by about 2 per cent, while the euro (EUR) has appreciated by more than 1 per cent.
Siden siste rapport har amerikanske dollar (USD) svekket seg effektivt med om lag 2 prosent, mens euro (EUR) har styrket seg med i overkant av 1 prosent.
Most commodity currencies have appreciated.
De fleste råvarevalutaene har styrket seg.
The Japanese yen (JPY) is about 2 per cent weaker than at the time of publication of the March Report.
Japanske yen (JPY) er om lag 2 prosent svakere enn ved siste rapport.
The import-weighted krone exchange rate (I-44) has appreciated somewhat since the March Report.
Den importveide kronekursindeksen (I-44) har styrket seg noe siden siste rapport.
So far in the second quarter of 2011, the krone has been about 1 per cent stronger than projected in the March Report.
Så langt i andre kvartal 2011 har kronen vært om lag 1 prosent sterkere enn anslått i siste pengepolitiske rapport.
The consumer price index rose by 1.3 per cent in the year to April 2011, up from 1.0 per cent in March.
Fra april 2010 til april 2011 steg konsumprisindeksen (KPI) med 1,3 prosent, opp fra 1,0 prosent i mars.
This is 0.4 percentage point higher than projected in the March Report.
Dette var 0,4 prosentenheter høyere enn lagt til grunn i siste rapport.
Adjusted for tax changes and excluding temporary changes in energy prices (CPIXE), consumer prices rose by 1.6 per cent in April, up from 1.2 per cent in March.
Korrigert for avgiftsendringer og uten midlertidige endringer i energipriser (KPIXE) steg konsumprisene med 1,6 prosent i april, opp fra 1,2 prosent i mars.
This is 0.5 percentage point higher than projected in the March Report.
Dette var 0,5 prosentenheter høyere enn lagt til grunn i siste rapport.
Other indicators of underlying inflation ranged between 0.9 and 2.1 per cent.
Andre indikatorer på underliggende inflasjon var mellom 0,9 og 2,1 prosent.
Seasonally adjusted household spending on goods fell by 1.0 per cent between February and March, after rising by 1.2 per cent the previous month.
Husholdningenes varekonsum korrigert for sesongmønster falt med 1,0 prosent fra februar til mars, etter en vekst på 1,2 prosent måneden før.
Owing to a late Easter in 2011, seasonally adjusted figures for March are more uncertain than usual.
Påskens plassering gjør sesongjusterte tall for mars mer usikre enn normalt.
A survey of a sample of enterprises in Norges Bank’s regional network indicates that output growth is relatively strong, but somewhat weaker than expected by the enterprises in January.
Samtaler med et utvalg av bedriftene i Regionalt Nettverk indikerer relativt sterk vekst i produksjonen, men noe svakere enn bedriftene ventet i januar.
Overall market prospects appear to have improved somewhat.
De samlede markedsutsiktene ser ut til å være noe bedret.
Developments in employment have been approximately as expected and capacity utilisation appears to be virtually unchanged.
Utviklingen i sysselsettingen har vært om lag som ventet og kapasitetsutnyttingen ser ikke ut til å være vesentlig endret.
According to building statistics, the number of housing starts rose by a seasonally adjusted 21 per cent in the first quarter of 2011 compared with the fourth quarter of 2010.
Ifølge byggearealstatistikken ble det igangsatt 21 prosent flere boliger i første kvartal 2011 enn i fjerde kvartal 2010, korrigert for sesongmønster.
Other building starts, measured in square meters, rose by 15 per cent in the same period.
Igangsettingsarealet av andre bygg økte med 15 prosent i samme periode.
Manufacturing output adjusted for seasonal variations increased by 0.9 per cent between February and March, after falling by 0.2 per cent the previous month.
Industriproduksjonen korrigert for sesongmønster økte med 0,9 prosent fra februar til mars, etter å ha falt med 0,2 prosent måneden før.
Output rose by 0.5 per cent between the fourth quarter of 2010 and the first quarter of 2011.
Produksjonen steg med 0,5 prosent fra fjerde kvartal 2010 til første kvartal 2011.
Working-day adjusted output increased by 3.0 per cent in the year to March 2011.
Den virkedagskorrigerte produksjonen økte med 3,0 prosent fra mars 2010 til mars 2011.
According to the Norwegian PMI (Purchasing Managers’ Index), manufacturing activity moved down somewhat in April.
Ifølge norsk PMI (Purchasing Manager Index) rapporterte innkjøpssjefene i industrien at aktiviteten falt noe i april.
The Norwegian PMI fell from 57.4 in March to 55.6 in April.
Norsk PMI falt fra 57,4 i mars til 55,6 i april.
The value of traditional merchandise exports rose by 5.4 per cent between the fourth quarter of 2010 and the first quarter of 2011.
Eksportverdien av tradisjonelle varer økte med 5,4 prosent fra fjerde kvartal 2010 til første kvartal 2011.
The value of imports rose by 7.2 per cent in the same period.
Importverdien steg med 7,2 prosent i samme periode.
The strong rise is partly the result of the import of a frigate.
Den sterke importveksten skyldes blant annet import av en fregatt.
Excluding this, the value of imports would have risen by 4.0 per cent.
Ser man bort fra denne ville veksten vært 4,0 prosent.
Registered unemployment was a seasonally adjusted 2.7 per cent of the labour force in April, unchanged on March.
Registrert arbeidsledighet korrigert for sesongmønster var 2,7 prosent av arbeidsstyrken i april, uendret fra mars.
Registered unemployment was somewhat lower than projected in the March Report.
Den registrerte ledigheten har vært noe lavere enn anslått i siste pengepolitiske rapport.
According to Statistics Norway’s labour force survey (LFS), seasonally adjusted unemployment was 3.1 per cent of the labour force in the period between January and March, down from 3.3 per cent in the previous three-month period.
Ifølge tall fra Statistisk sentralbyrås arbeidskraftsundersøkelse (AKU) var arbeidsledigheten korrigert for sesongmønster 3,1 prosent av arbeidsstyrken i perioden januar-mars, ned fra 3,3 prosent i foregående tremånedersperiode.
Employment increased by 7000 and the labour force by 4000 in the same period.
Sysselsettingen og arbeidsstyrken økte med henholdsvis 7000 og 4000 personer i samme periode.
In the final report from the Technical Reporting Committee on Income Settlements, overall wage growth between 2009 and 2010 is estimated at 3.75 per cent.
I den endelige rapporten fra Det tekniske beregningsutvalg for inntektsoppgjørene (TBU) anslås lønnsveksten fra 2009 til 2010 for alle lønnstakere under ett til 3,75 prosent.
The Committee estimates the wage carry-over into 2011 at 1.9 per cent.
TBU anslår lønnsoverhenget inn i 2011 til 1,9 prosent.
Gross domestic debt in the private and municipal sector (C2) rose by 6.2 per cent in the year to March 2011.
Publikums innenlandske bruttogjeld (K2) steg 6,3 prosent fra mars 2010 til mars 2011.
Household debt growth was 6.9 per cent.
Husholdningenes gjeld økte med 6,9 prosent.
Debt growth for non-financial corporations was 3.7 per cent.
Gjelden til foretakene utenom finansforetak økte med 3,7 prosent.
According to house price statistics from the real estate industry, house prices rose by 8.0 per cent in the year to April 2011, down from 9.7 per cent in March.
Ifølge Eiendomsmeglerbransjens boligprisstatistikk steg boligprisene med 8,0 prosent fra april 2010 til april 2011, ned fra 9,7 prosent i mars.
Real house prices for April, deflated by the CPI, were a seasonally adjusted 1.5 per cent higher than the previous peak in June 2007.
Realboligprisene for april, hvor KPI er brukt som deflator, var etter sesongjustering 1,5 prosent høyere enn forrige topp i juni 2007.
Norges Bank’s survey of bank lending for the first quarter of 2011 showed an increase in household credit demand.
Norges Banks utlånsundersøkelse for første kvartal 2011 viste økt etterspørsel etter lån fra husholdninger.
Banks’ credit standards for households and enterprises were approximately unchanged.
Bankenes kredittpraksis overfor både husholdninger og foretak var om lag uendret.
Banks expect household credit demand to remain broadly unchanged and corporate credit demand to increase somewhat ahead.
Fremover venter bankene om lag uendret låneetterspørsel fra husholdningene og noe økt låneetterspørsel fra foretak.
1) All market data as of 10 May 2011
1) Alle markedsdata er per 10. mai 2011
As of 10 May XDR 1 = NOK 8.68
Per 10. mai var 1 XDR = 8,68 NOK
“Better-than-expected earnings at a number of companies, higher oil and gas prices and growth expectations for the global economy helped push European and US share prices higher,” says Yngve Slyngstad, chief executive officer of Norges Bank Investment Management (NBIM), which manages the fund.
– Bedre inntjeningstall enn ventet i en rekke selskaper, høyere olje- og gasspriser og forventninger om vekst i verdensøkonomien bidro til prisoppgang for europeiske og amerikanske aksjer, sier Yngve Slyngstad, leder for Norges Bank Investment Management (NBIM), som forvalter fondet.
The fund’s equity holdings returned 2.9 percent in the first quarter of 2011, measured in international currency, while fixed-income investments returned 0.7 percent.
Fondets aksjebeholdning fikk en avkastning på 2,9 prosent i første kvartal 2011, målt i internasjonal valuta, mens beholdningen av rentepapirer fikk en avkastning på 0,7 prosent.
The overall return was 0.3 percentage point higher than the return on the fund’s benchmark indices.
Samlet var resultatet 0,3 prosentpoeng høyere enn avkastningen i fondets referanseindekser.
The fund’s best-performing stock sector was oil and gas, followed by the telecommunications and industrial sectors.
Av fondets aksjeinvesteringer var det olje- og gassektoren som gjorde det best i kvartalet, fulgt av telekommunikasjons- og industrisektoren.
The biggest-gaining stock investment, measured in krone returns, was in US oil producer Exxon Mobil, followed by natural gas producers BG Group and Gazprom.
Enkeltinvesteringen som fikk høyest avkastning målt i kroner, var i det amerikanske oljeselskapet Exxon Mobil, fulgt av naturgassprodusentene BG Group og Gazprom.
The weakest performers were Tokyo Electric Power Co. (Tepco), Novartis, a Swiss drugmaker, and Nestlé.
(Tepco), legemiddelprodusenten Novartis og sveitsiske Nestlé.
About 5 percent of the fund's equity investments were in Japan at the end of the first quarter and returned -2.8 percent, measured in local currency.
Omtrent 5 prosent av fondets aksjeinvesteringer var i Japan ved utgangen av første kvartal, og fikk en avkastning på -2,8 prosent, målt i lokal valuta.
Approximately 4 percent of the fund’s fixed-income investments were in yen.
Av fondets renteinvesteringer var om lag 4 prosent utstedt i yen.
These returned 0.2 percent, measured in local currency.
Disse fikk en avkastning på 0,2 prosent, målt i lokal valuta.
The fund was invested in 8,697 listed companies and 8,703 fixed-income securities from 1,603 issuers at the end of the first quarter.
Ved utgangen av kvartalet var fondet investert i 8 697 børsnoterte selskaper og 8 703 rentepapirer fra 1 603 utstedere.
Equities accounted for 61.3 percent of the fund’s investments, while fixed-income securities and real estate made up 38.6 percent and 0.1 percent, respectively.
Fondets investeringer var fordelt med 61,3 prosent i aksjer, 38,6 prosent i rentepapirer og 0,1 prosent i eiendom.
The market value of the fund rose 24 billion kroner to 3,102 billion kroner in the first quarter.
Markedsverdien av fondet steg med 24 milliarder kroner til 3 102 milliarder kroner i første kvartal.
The fund returned 59 billion kroner in the quarter and received 38 billion kroner in capital inflows from the government.
Fondet ble tilført 38 milliarder kroner fra Finansdepartementet i kvartalet, og fikk en avkastning på 59 milliarder kroner.
At the same time, a stronger krone against several of the currencies the fund invests in reduced the market value by 73 billion kroner.
En oppgang i kronekursen mot flere av valutaene fondet investeres i, reduserte isolert sett markedsverdien med 73 milliarder kroner.
Financial stability 1/11 (PDF 2.0 Mb)
Finansiell stabilitet 1/11 (PDF 2,6 Mb)
Distribution of household debt burden across age groups (Economic Commentaries 2/2011)
Husholdningens gjeldsbelastning fordelt over aldersgrupper (Aktuell kommentar 2/2011)
Banks have used their solid earnings to strengthen equity capital.
Bankene har benyttet de gode resultatene til å styrke egenkapitalen.
This has made them more robust.
Det har gjort bankene mer robuste.
The largest banks continue to have the lowest Tier 1 capital ratio.
De største bankene har fremdeles lavest kjernekapitaldekning.
Renewed turbulence in financial markets abroad may curtail access to funding.
Oppstår det igjen uro i finansmarkedene ute, kan tilgangen på finansiering svekkes.
Meeting the new Basel III liquidity standards will make banks more robust to disturbances in financial markets”, says Qvigstad.
Oppfylling av de nye likviditetskravene i Basel III vil bidra til å gjøre bankene mer robuste overfor forstyrrelser i finansmarkedene, sier Qvigstad.
A high and rising debt burden makes households vulnerable to a loss of income or a marked rise in interest rates.
Høy og økende gjeldsbelastning gjør husholdningene sårbare overfor inntektsbortfall eller en markert økning i renten.
This represents a future risk in the financial system.
Dette representerer en fremtidig risiko i det finansielle systemet.
In an international context the risk weights on residential mortgage loans in the large Nordic banks are very low.
I internasjonal sammenheng er risikovektene på boliglån i de store nordiske bankene svært lave.
As a result, banks need little equity capital to provide such loans.
Bankene trenger derfor lite egenkapital for å yte slike lån.
Efforts should be made, in cooperation with the authorities in other Nordic countries, to enable the introduction of a lower limit on banks’ risk weights for residential mortgage loans.
Sammen med myndighetene i andre nordiske land, bør det arbeides for at det kan settes en nedre grense på bankenes risikovekter for boliglån.
“The Basel Committee has recommended a gradual phasing-in of the new capital and liquidity standards by 2019.
- Baselkomiteen har foreslått at de nye kravene til bankenes kapital og likviditet skal innføres gradvis fram mot 2019.
Norges Bank recommends that the new Basel III requirements be incorporated into Norwegian law as quickly as practically possible.
Norges Bank anbefaler at de nye kravene i Basel III innføres i norsk lov så raskt som praktisk mulig.
The transition period should be shorter than that recommended by the Basel Committee”, says Qvigstad.
Innfasingsperioden bør være kortere enn det Baselkomiteen har foreslått, sier Qvigstad.
For more information, please contact: Director, Macroprudential Department, Ingvild Svendsen, tel.
For mer informasjon, vennligst kontakt: Direktør i avdeling for makrotilsyn, Ingvild Svendsen tlf.
+47 22 31 60 75 Communications Adviser Øystein Sjølie, tel.
22316075 Kommunikasjonsrådgiver Øystein Sjølie tlf.
Author: Haakon Solheim and Bjørn Helge Vatne Series: Economic Commentaries Number: 2/2011
Forfatter: Haakon Solheim og Bjørn Helge Vatne Serie: Aktuell kommentar Nummer: 2/2011
Economic Commentaries 2/2011 (PDF 467.9 Kb)
Aktuell kommentar 2/2011 (PDF 581,0 Kb)
Over the past twenty years, the distribution of debt and wealth has changed across age groups.
Over de siste tyve årene har fordelingen av gjeld og formue endret seg mellom aldersgrupper.
Older households have more debt than previously, while at the same time holding a greater share of total wealth.
Eldre husholdninger har mer gjeld enn før, men holder samtidig en større andel av samlet formue.
Introductory statement at the hearing before the Standing Committee on Finance and Economic Affairs of the Storting (Norwegian parliament) on 20 May 2011.
Innledning til høring i Stortingets finanskomité 20. mai 2011
The statement is based on Norges Bank’s Annual Report for 2010, Monetary Policy Report 1/11 and the Executive Board’s assessments in the period to the monetary policy meeting on 12 May.
Innledningen bygger på Norges Banks ”Årsmelding og rekneskap 2010”, Pengepolitisk rapport 1/11 og hovedstyrets vurderinger frem til rentemøtet 12. mai.
Charts in pdf-format (182 kB)
Figurer i pdf-format (184 kB)
I would like to thank the Chairman of the Committee and also thank the Committee for this opportunity to report on the conduct of monetary policy in connection with the Storting’s deliberations on the Government’s Financial Market Report.
Takk til komiteens leder, og takk for anledningen til å gjøre rede for utøvelsen av pengepolitikken i forbindelse med Stortingets behandling av regjeringens finansmarknadsmelding.
My statement here today is based on the Bank’s Annual Report, but also on the Executive Board’s assessments for the period to the most recent monetary policy meeting and new information.
Min innledning her i dag bygger på bankens årsmelding, men er oppdatert med hovedstyrets vurderinger frem til siste rentemøte og ny informasjon.
I also refer to this year’s report from Norges Bank Watch, a group of experts that evaluates Norges Bank’s conduct of monetary policy.
Jeg viser også til årets rapport fra Norges Bank Watch, som er en faggruppe som vurderer pengepolitikken.
Activity in the Norwegian economy has gained a firm footing The global financial crisis that unfolded in 2008 gave rise to the most severe economic downturn of our time.
Aktiviteten i norsk økonomi har fått godt feste Da den internasjonale finanskrisen inntraff høsten 2008, ga det opphav til det kraftigste økonomiske tilbakeslaget i vår tid.
Although global economic growth has recovered, the outlook remains uncertain.
Veksten i verdensøkonomien har tatt seg opp igjen, men utsiktene er usikre.
For a long time we have observed the increasing prominence of China and other emerging economies in the global economy.
Lenge har vi sett at Kina og andre fremvoksende økonomier har tatt større plass i verdensøkonomien.
These countries also weathered the crisis well and have helped to restart economic growth in several western countries.
Disse landene kom også godt gjennom krisen og har bidratt til å trekke veksten i gang igjen i flere vestlige land.
However, the global trade imbalances that accumulated prior to the financial crisis are still present.
Ubalansene i internasjonal handel som bygde seg opp forut for krisen, er imidlertid fortsatt der.
Several countries must sharply reduce public expenditure to bring rapidly rising government debt under control.
Flere land må redusere offentlige utgifter kraftig for å få kontroll med en raskt økende statsgjeld.
This may have a dampening impact on growth ahead.
Det kan dempe veksten fremover.
High commodity prices could also depress activity.
Høye råvarepriser vil også kunne bidra til å bremse aktiviteten.
Chart: Consumer prices
Figur: Konsumpriser
Strong growth in demand for energy and commodities from emerging economies has led to a marked rise in the price of oil, grain and other commodities.
Sterk vekst i etterspørselen etter energi og råvarer fra fremvoksende økonomier har bidratt til en markert økning i prisene på olje, korn og andre råvarer.
In addition, unrest in North Africa and the Middle East has fuelled uncertainty concerning the supply of oil ahead.
Uroen i Nord-Afrika og Midtøsten har i tillegg skapt økt usikkerhet om tilgangen på olje fremover.
Food and energy represent a large share of consumption in many countries and inflation has therefore picked up.
Energi og matvarer utgjør en stor andel av forbruket i mange land, og inflasjonen har derfor tiltatt.
Chart: Actual and expected key rates
Figur: Faktiske og forventede styringsrenter
Key rates are near zero in many countries.
Styringsrentene ligger nær null i mange land.
Through 2010 interest rate expectations in other countries fell, but have picked up in 2011.
Gjennom 2010 falt forventningene til styringsrentene ute, men de har tatt seg opp i inneværende år.
The ECB and Sveriges Riksbank recently raised their key rates.
Den europeiske sentralbanken og Sveriges Riksbank har nylig satt opp sine styringsrenter.
Rising inflation has led to monetary policy tightening in several emerging economies.
Tiltakende prisvekst har ført til tilstramninger i pengepolitikken i flere fremvoksende økonomier.
Chart: Output
Figur: Produksjon
Activity in the Norwegian economy has gained a firm footing.
Aktiviteten i norsk økonomi har fått godt feste.
According to preliminary national accounts figures, mainland GDP grew by 2.2% from 2009 to 2010.
BNP for Fastlands-Norge økte ifølge foreløpige nasjonalregnskapstall med 2,2 prosent i fjor.
Norges Bank’s regional network contacts expect solid growth to continue in the coming quarters.
Bedriftene venter fortsatt god vekst de nærmeste kvartalene i henhold til kontaktene i Norges Banks regionale nettverk.
Unemployment is low.
Arbeidsledigheten er lav.
There are prospects of fairly strong growth in the Norwegian economy ahead, driven by solid income growth and an increasing population.
Det ligger an til nokså høy vekst i norsk økonomi fremover, drevet av god inntektsvekst og en økende befolkning.
Chart: Population growth
Figur: Befolkningsvekst
In 2010, the population grew by 1.3 per cent.
I 2010 vokste folketallet med 1,3 prosent.
With the exception of 2008, this is the highest rate of population growth since 1920.
Ser vi bort fra 2008, må vi tilbake til 1920 for å finne et år med høyere prosentvis vekst i befolkningen.
A high birth rate has contributed, but strong population growth primarily reflects high inward migration.
Høye fødselstall har bidratt, men det er særlig økt innvandring som gjør at vi blir flere.
This is boosting demand for goods and services, including housing.
Det bidrar til å øke etterspørselen etter varer og tjenester, herunder boliger.
Nonetheless, it is likely that a high proportion of labour immigration will enable the economy to grow faster without fuelling price and wage pressures, even though bottlenecks may arise in some areas.
Det er likevel grunn til å tro at med en stor andel arbeidsinnvandring kan økonomien vokse raskere uten tiltakende pris- og lønnspress, selv om det på enkelte områder kan oppstå flaskehalser.
Chart: Consumer prices 2010/11
Figur: Konsumpriser
The rise in consumer prices slowed through 2010, and in recent months inflation has been fairly low.
Veksten i konsumprisene avtok gjennom 2010, og de siste månedene har prisstigningen vært ganske lav.
Inflation has varied from month to month as a result of wide fluctuations in electricity prices.
Store utslag i energiprisene gir ujevn prisvekst fra måned til måned.
Overall CPI inflation rose by 2.5 per cent in 2010.
Konsumprisene i alt (KPI) vokste med 2,5 prosent i 2010.