natgillin/translations-raw huggingface dataset:
If a participant is placed under public administration or bankruptcy proceedings are initiated, Norges Bank has the right to apply close-out netting of the participant’s obligations and realise securities pledged by the participant as collateral for loans in Norges Bank, cf. Section 24 of the Agreement.
For en deltaker som er satt under offentlig administrasjon eller konkursbehandling, har Norges Bank rett til å foreta sluttavregning og til å realisere verdipapirer som deltakeren har pantsatt for lån i Norges Bank, jf. avtalen punkt 24.
Account maintenance and payment settlement
Kontohold og betalingsoppgjør
The purpose of this section is to outline, on the basis of current regulations and agreements, how Norges Bank will handle account maintenance and participation in payment settlement in a situation where a participant in NBO is placed under public administration or is subject to bankruptcy proceedings.
På grunnlag av gjeldende regler og avtaler omtales i dette avsnittet hvordan Norges Bank vil håndtere en situasjon der en deltaker i NBO er satt under offentlig administrasjon eller konkursbehandling når det gjelder kontohold og deltakelse i betalingsoppgjør.
a) Prior to placement under public administration or opening of bankruptcy proceedings
a) Før tidspunktet for åpning av offentlig administrasjon eller konkursbehandling
A payment order is final when it has been debited or credited one of the participant’s accounts in NBO, cf. Section 13 of the Agreement.
Betalingsoppdrag er endelig når det er belastet eller godskrevet en av deltakerens konti i NBO, jf. avtalen, punkt 13.
Norges Bank, the participant or a third party may not revoke a final payment.
Norges Bank, deltakeren eller tredjepart kan ikke kalle tilbake betalingsoppdrag etter dette tidspunktet.
This means that payments settled in Norges Bank before the decision to place a participant under public administration has been taken or bankruptcy proceedings are initiated are final and binding for the administrators in bankruptcy or the bankruptcy estate.
Dette betyr at betalinger som er gjort opp i Norges Bank før vedtaket om offentlig administrasjon eller konkursbehandling er truffet, er endelige og bindende for administrasjonsstyret eller konkursboet.
b) After placement under public administration or opening of bankruptcy proceedings
b) Etter tidspunktet for åpning av offentlig administrasjon eller konkursbehandling
Payments that have not been settled when the participant is placed under public administration or bankruptcy proceedings are initiated will, as a general rule, be rejected by Norges Bank.
Betalinger som ikke er gjort opp på det tidspunktet deltakeren settes under offentlig administrasjon eller konkursbehandling, vil som hovedregel bli avvist av Norges Bank.
In such circumstances, Norges Bank will block the participant’s account from accepting further deposits or payments.
I en slik situasjon vil Norges Bank sperre deltakerens konto for nye innskudd og utbetalinger.
If the participant takes part in a netting which is settled in NBO, the netting result will in normal circumstances be rejected by Norges Bank.
Dersom deltakeren inngår i en avregning som gjøres opp i NBO, vil avregningen normalt bli avvist i Norges Bank.
This pertains to netting results from the Norwegian Interbank Clearing System NICS (NICS Net), the Norwegian Central Securities Depository VPS (settlement of trades in securities) and Oslo Clearing (settlement of trades in derivatives).
Dette gjelder avregning fra NICS (NICS Netto), VPS (verdipapiroppgjøret) og Oslo Clearing (derivatoppgjøret).
In order for the netting result to be settled in NBO, the operator responsible for the clearing will have to provide a new netting result without payments to or from the participant in question.
Ansvarlig operatør for avregningen vil måtte levere et nytt avregningsresultat uten betalinger til eller fra denne deltakeren for at avregningen skal kunne gjøres opp i NBO.
Once a participant is placed under public administration or bankruptcy proceedings are initiated, the Agreement on account maintenance, settlement and collateral for loans will cease to exist with immediate effect, cf. Section 31 of the Agreement.
Avtalen om kontohold, oppgjør og pant opphører med umiddelbar virkning for en deltaker som settes under offentlig administrasjon eller konkursbehandling, jf. avtalen punkt 31.
However, this termination does not include the sections relating to legal protection and security, cf. Section 10, invalidation of collateral and deposits, cf. Section 12, and collateral for loans, cf. Chapter IV.
Dette gjelder likevel ikke bestemmelsene om rettsvern og sikkerhet i punkt 10, omstøtelse av pant og innskudd i punkt 12 og pant i kapittel IV.
Specific procedures if a bank is placed under public administration
Nærmere om bank som er satt under offentlig administrasjon
If a bank is placed under public administration, the former governing bodies of the institution are suspended, cf. Guarantee Schemes Act, Section 4-6.
Dersom en bank er satt under offentlig administrasjon, trer institusjonens tidligere organer ut av virksomhet, jf. banksikringsloven § 4-6.
The administrators in bankruptcy assume the authority of these governing bodies.
Administrasjonsstyret overtar myndighet som tilligger disse organer.
Nevertheless, the bank may not accept deposits, provide new loans or increase existing loans without the consent of the Financial Supervisory Authority of Norway.
En bank kan likevel ikke ta imot innskudd, påta seg nye engasjementer eller øke tidligere engasjementer uten Finanstilsynets godkjenning.
On the request of the administrators in bankruptcy, and with the consent of the Financial Supervisory Authority of Norway, Norges Bank may settle one or more payments to or from a bank that is placed under public administration.
kan Norges Bank gjøre opp én eller flere betalinger til eller fra en bank som er satt under offentlig administrasjon.
In order to settle such payments, an agreement to this end must be signed in advance between Norges Bank as one party and the Financial Supervisory Authority of Norway or the administrators in bankruptcy/the bankruptcy estate as the other party.
For at slike betalingsoppgjør skal finne sted, må det på forhånd inngås avtale mellom Norges Bank som den ene parten og Finanstilsynet eller administrasjonsstyret/konkursboet som den andre parten.
In such a case, Norges Bank will open the bank’s blocked account to enter payments.
I et slikt tilfelle vil Norges Bank åpne bankens sperrede konto for å foreta posteringer.
The administrators in bankruptcy are responsible for ensuring that there are sufficient funds in the bank’s account to cover any payment orders.
Administrasjonsstyret er ansvarlig for at det er dekning på bankens konto for de aktuelle betalingsoppdragene.
No such agreement has been entered into.
Det er ikke inngått noen slik avtale.
Cover for Norges Bank’s claims
Dekning av Norges Banks krav
The purpose of this section is to outline, on the basis of current regulations and agreements, how Norges Bank will cover its claims in a situation where a participant in NBO is placed under public administration or bankruptcy proceedings are initiated.
På grunnlag av gjeldende regler og avtaler omtales i dette avsnittet hvordan Norges Bank vil håndtere en situasjon der en deltaker i NBO er satt under offentlig administrasjon eller konkursbehandling når det gjelder dekning av Norges Banks krav.
Norges Bank may have current and future claims against a participant in NBO regarding repayments of loans, interest, interest on overdue payments and fees and costs for the realisation of collateral.
Norges Bank kan ha nåværende og fremtidige krav mot en deltaker i NBO på tilbakebetaling av lån, renter, forsinkelsesrenter, gebyrer og kostnader knyttet til realisasjon av pantet.
In order to cover any such claims, Norges Bank will realise the collateral the participant has posted, cf. Section 25 of the Agreement.
Slike krav vil bli dekket ved at Norges Bank realiserer pantet som deltakeren har stilt som sikkerhet, jf. avtalen punkt 25.
Norges Bank may also cover its claims by netting against any deposits the participant may have in Norges Bank, cf. Section 24 of the Agreement.
Norges Bank kan også dekke sine krav ved å avregne mot deltakerens eventuelle innskudd i Norges Bank, jf. avtalen punkt 24.
If the deposits or the collateral posted by the participant are not sufficient to meet Norges Bank’s claims, uncovered claims will be reported to the administrators in bankruptcy or the bankruptcy estate as a claim for dividend.
Dersom innskuddet eller pantet deltakeren har stilt, ikke er tilstrekkelig til å dekke Norges Banks krav, vil det udekkede kravet bli meldt til administrasjonsstyret eller konkursboet som dividendekrav.
Any funds remaining in the participant’s accounts or collateral beyond what is needed to cover Norges Bank’s claims will be transferred to the administrators in bankruptcy or the bankruptcy estate.
Eventuell positiv saldo på konto og pant utover det som medgår til å dekke Norges Banks fordringer, vil bli overført til administrasjonsstyret eller konkursboet.
If a participant in NBO is placed under public administration or bankruptcy proceedings are initiated, Norges Bank will provide information about its handling of payment settlements in NBO.
Dersom en deltaker i NBO settes under offentlig administrasjon eller konkursbehandling, vil Norges Bank informere om hvordan betalingsoppgjørene i NBO vil bli håndtert.
Such information will be communicated to other participants and institutions that deliver payment orders for settlement in Norges Bank.
Slik informasjon vil bli gitt til øvrige deltakere og aktører som leverer betalingsoppdrag til oppgjør i Norges Bank.
Norges Bank will also inform the Ministry of Finance and the Financial Supervisory Authority of Norway on how the payment settlements and other aspects of the situation will be handled.
Norges Bank vil også informere Finansdepartementet og Finanstilsynet om hvordan betalingsoppgjørene og andre forhold ved situasjonen blir håndtert.
Footnotes
[1]
1) Regulation on the access of banks to borrowing and deposit facilities in Norges Bank etc., adopted by Norges Bank on 25 February 2009, with subsequent amendments.
Forskrift fastsatt av Norges Bank 25. februar 2009 om bankers adgang til lån og innskudd i Norges Bank mv., med senere endringer.
While banks previously received interest on all deposits at the key policy rate (the sight deposit rate), quotas were introduced in October 2011, restricting the level of a bank's reserves that would be remunerated at the key policy rate.
Mens bankene tidligere fikk forrentet ethvert innskudd til styringsrenten (foliorenten), ble det innført kvoter for hvor mye reserver hver enkelt bank får forrentet til styringsrenten.
The interest rate on deposits in excess of the quota is called the reserve rate, which is lower than the key policy rate.
Innskudd utover kvoten blir forrentet til den såkalte reserverenten, som ligger lavere enn styringsrenten.
The purpose of changing to a quota-based system was to limit bank demand for central bank reserves and to provide a stronger incentive for banks to redistribute liquidity in the interbank market.
Målene med omleggingen til kvotesystemet var å begrense bankenes etterspørsel etter sentralbankreserver, samt gi bankene sterkere insentiver til å omfordele reserver i interbankmarkedet.
The previous system: a floor system
Det tidligere systemet: et gulvsystem
From the mid-1990s until 3 October 2011, Norges Bank used a so-called floor system for the management of banks' reserves.
Fra midten av 1990-tallet og frem til 3. oktober 2011 benyttet Norges Bank et såkalt gulvsystem for styring av bankenes reserver.
Under a floor system, banks receive interest on all deposits with the central bank at the sight deposit rate, which is also the central bank's key policy rate.
I et slikt system får bankene forrentet alle sine innskudd i sentralbanken til foliorenten, som også er sentralbankens styringsrente.
The sight deposit rate normally forms a floor for the shortest money market rates, as banks will not normally lend reserves at an interest rate that is lower than the rate they receive from the central bank.
Foliorenten danner da normalt et gulv for de helt kortsiktige pengemarkedsrentene, siden bankene normalt ikke vil låne ut reserver til en rente lavere enn den de får i sentralbanken.
Similarly, Norges Bank's overnight lending rate (for D-loans) forms a ceiling for the shortest money market rates.
Tilsvarende danner Norges Banks utlånsrente (D-lånsrenten) et tak for de helt kortsiktige pengemarkedsrentene.
Normally, banks will not borrow reserves at an interest rate that is higher than the rate they have to pay the central bank.
Vanligvis vil ingen banker låne reserver til en rente høyere enn den de må betale i sentralbanken.
In a floor system, the central bank must ensure that there is a surplus of reserves in the banking system, i.e. that banks hold deposits of a certain volume in the central bank.
I et gulvsystem må sentralbanken sørge for at det er et overskudd av reserver i banksystemet, det vil si at bankene til enhver tid har innskudd i sentralbanken av en viss størrelse.
When these deposits are sufficiently large, the shortest money market rates will be driven down towards the sight deposit rate.
Når disse innskuddene er tilstrekkelig store, drives de helt kortsiktige pengemarkedsrentene ned mot foliorenten.
The level of reserves required to achieve this depends on bank demand and can vary over time.
Hvor store reserver som kreves for å oppnå dette, er bestemt av bankenes etterspørsel og kan variere over tid.
Under the floor system, Norges Bank supplied reserves by providing F-loans to banks against collateral in the form of securities.
I gulvsystemet tilførte Norges Bank reserver gjennom F-lån til bankene, mot pant av verdipapirer.
These loans were offered when, in Norges Bank's judgement, there was a need for more reserves in the system to keep the market rate close to the sight deposit rate.
Slike lån ble tilbudt når Norges Bank vurderte at det trengtes mer reserver i systemet for å holde markedsrenten nær foliorenten.
The interest rate on F-loans normally hovered just above the sight deposit rate.
Renten på F-lån lå normalt like over foliorenten.
Motivation for changing the system
Begrunnelse for omlegging
One of the characteristics of a floor system is that banks have ample access to central bank reserves and that the cost of borrowing reserves through the central bank's market operations is relatively low.
Et særtrekk ved et gulvsystem er at bankene har rikelig tilgang til sentralbankreserver og at det koster relativt lite for bankene å låne reserver i sentralbankens markedsoperasjoner.
Under this system, a bank could increase its holding of reserves with Norges Bank by borrowing reserves by means of an F-loan at an interest rate that was normally just above the sight deposit rate.
Under gulvsystemet kunne en bank som ønsket å holde mer reserver i Norges Bank, låne reserver gjennom F-lån til en rente som normalt lå like over foliorenten.
Since all reserves were remunerated at the sight deposit rate, the cost of holding more reserves acquired through F-loans was normally only a few basis points.
Siden alle reservene ble forrentet til foliorenten, var kostnaden ved å holde mer reserver ervervet ved F-lån normalt bare noen få basispunkter.
All else being equal, a lower price for holding reserves implies that banks will want to hold more of them.
Alt annet likt tilsier en lavere pris på å holde reserver at bankene ønsker å holde mer av dem.
Norges Bank observed that demand for reserves at F-loan auctions was generally high and higher than needed by banks to settle payments in Norges Bank's settlement system.
Gjennomgående så Norges Bank at etterspørselen etter reserver i auksjoner av F-lån var høy, og høyere enn det bankene trengte for å gjennomføre sine betalinger i Norges Banks oppgjørssystem.
Norges Bank observed that there tended to be a need to supply steadily more reserves to keep the short-term money market rate close to the sight deposit rate.
Norges Bank så en tendens til at det måtte tilføres stadig mer reserver for å holde den kortsiktige pengemarkedsrenten nær foliorenten.
The level of reserves in the banking system generally increased over time.
Generelt økte reservene i banksystemet over tid.
Particularly following the financial crisis, when the central bank temporarily supplied substantial reserves, the level tended to remain higher than previously.
Særlig etter finanskrisen, hvor sentralbanken midlertidig tilførte mye reserver, var det en tendens til at nivået ble liggende høyere enn tidligere.
As central bank reserves grew over time, Norges Bank observed that the redistribution of reserves in the interbank market functioned poorly.
Samtidig som sentralbankreservene vokste over tid, så Norges Bank en tendens til at omfordelingen av reserver mellom bankene fungerte dårlig.
Since the overnight rate in the interbank market was close to the central bank deposit rate, banks' earnings from lending to other banks were low.
Siden overnattenrenten i interbankmarkedet var nær innskuddsrenten i sentralbanken, tjente bankene lite på utlån til andre banker.
In some situations, there were signs that the short-term money market rate had to be bid up considerably before a lender would enter the market.
I noen situasjoner var det tegn til at den kortsiktige renten i pengemarkedet måtte bys mye opp før en utlåner meldte seg i markedet.
Demand for central bank reserves then increased, and to keep the overnight rate close to the sight deposit rate, Norges Bank had to supply reserves to the banking system.
Da økte etterspørselen etter reserver fra Norges Bank, og for å holde overnattenrenten nær foliorenten måtte Norges Bank tilføre reserver til banksystemet.
Norges Bank viewed these developments as unfavourable and sought to change the liquidity management system.
Norges Bank oppfattet denne utviklingen som lite gunstig og ønsket å endre systemet for likviditetsstyring.
Two objectives in particular were important.
Særlig to mål var viktige.
The role of the central bank is to steer the total amount of reserves, while banks' should redistribute the reserves overnight in the interbank market.
Sentralbankens oppgave er å styre det totale nivået på reservene, mens bankene selv skal fordele disse mellom seg over natten i interbankmarkedet.
This resulted in a change of system from a floor system to a quota-based system for reserves.
Dette resulterte i en omlegging av systemet, fra et gulvsystem til et kvotesystem for reserver.
More on the choice of a quota system
Nærmere om valget av et kvotesystem
In principle, the banking system can function without banks' holding overnight deposits with the central bank, i.e. the total amount of reserves in the banking system is zero.
I prinsippet kan banksystemet fungere uten at bankene har innskudd i sentralbanken over natten, det vil si at den totale mengden reserver i banksystemet er null.
This is the case under a so-called corridor system (with no reserve requirements).
Det er tilfellet i et såkalt korridorsystem (uten reservekrav).
The redistribution of reserves through the day via interbank payments is reversed via interbank loans at the end of the day.
Omfordelingen av reserver som skjer gjennom dagen på grunn av betalinger mellom bankene, reverseres gjennom interbanklån ved dagens slutt.
Banks with a negative position vis-à-vis the central bank borrow reserves from banks that have been supplied with reserves through the day and thus have a positive position vis-à-vis the central bank.
Banker med negativ posisjon overfor sentralbanken låner reserver av banker som gjennom dagen har fått tilført reserver og som dermed har en positiv posisjon overfor sentralbanken.
Since the total amount of reserves is zero, the sum of negative positions will always be matched by the sum of positive positions.
Siden den totale mengden reserver er null, vil summen av de negative posisjonene alltid motsvares av summen av de positive posisjonene.
When the interbank market functions efficiently, banks do not need to use central bank standing deposit and lending facilities (which are normally more expensive for banks to use).
Når interbankmarkedet fungerer godt, trenger da ingen banker å benytte seg av sentralbankenes stående innskudds- og utlånsfasiliteter (som normalt er dyrere å bruke for bankene).
Thus, a corridor system requires reserves to be redistributed efficiently in the interbank market.
Et korridorsystem krever dermed at reservene omfordeles godt i interbankmarkedet.
Furthermore, it places considerable demands on central bank liquidity management, which must at all times steer towards zero reserves in the banking system.
Videre setter det store krav til likviditetsstyringen i sentralbanken, som til enhver tid må styre mot null reserver i banksystemet.
This is done by supplying reserves to banks when there is a deficit of reserves in the banking system (the sum of banks' positions vis-à-vis the central bank is negative) and by draining reserves when there is a surplus of reserves in the system.
Det gjøres ved å tilføre bankene reserver når det er et underskudd på reserver i banksystemet (summen av bankenes posisjoner overfor sentralbanken er negativ) og ved å trekke ut reserver når det er overskudd av reserver i systemet.
Reserves change in particular as a result of transactions between banks and the government when the government has an account at the central bank.
Reservene endres særlig som følge av transaksjoner mellom bankene og staten når staten har konto i sentralbanken.
Consequently, payments to and from the government give rise to fluctuations in banks' overall reserves in the central bank.
Inn- og utbetalingene til staten er dermed opphav til svingninger i bankenes samlede reserver i sentralbanken.
In Norway, the government has an account with Norges Bank, and changes in reserves as a result of transactions with the government are counteracted by market operations (F-loans and F-deposits).
I Norge har staten konto i Norges Bank, og endringer i reservene som skyldes transaksjoner med staten motvirkes gjennom markedsoperasjoner (F-lån og Finnskudd).
To accomplish this, the central bank develops forecasts for changes in the reserves as a result of expected transactions between banks and the government.
For å klare dette må sentralbanken utarbeide prognoser for utviklingen i reservene som følge av forventede transaksjoner mellom bankene og staten.
These forecasts are subject to a margin of error.
Det er en viss feilmargin i disse prognosene.
The effect of such forecasting errors on the overnight rate is less pronounced under a floor system than under systems without surplus reserves.
I et gulvsystem påvirkes overnattenrenten mindre av slike prognosefeil enn den gjør i systemer uten overskuddsreserver.
This is because the level of reserves in the banking system is in any case so high under a floor system that even if the supply of reserves should fall as a result of unexpected payments to the government, the quantity of reserves will still be sufficient to keep the overnight rate close to the key policy rate.
Det skyldes at i et gulvsystem er det uansett så mye reserver i banksystemet at selv om tilbudet av reserver skulle falle som følge av uforutsette innbetalinger til staten, vil det fortsatt være tilstrekkelig med reserver til at overnattenrenten holdes nær styringsrenten.
Under the new system, only a certain amount of each bank's deposits with the central bank – a quota – is remunerated at the key policy rate.
I det nye systemet får hver bank forrentet bare en viss mengde innskudd i sentralbanken - en kvote - til styringsrenten.
Deposits in excess of the quota are remunerated at a lower rate, the reserve rate.
Innskudd utover kvoten forrentes til en lavere rente, reserverenten.
The system is intended to give banks a financial incentive to reduce their demand for reserves and motivate them to redistribute reserves in the interbank market.
Systemet er ment å gi bankene et økonomisk insentiv til å etterspørre mindre reserver og et motiv til å omfordele reserver seg imellom.