natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This bank and Statens Landbruksbank (the state agricultural bank) dominated housing finance for new house purchases up to the 1980s.
Sammen med Statens Landbruksbank dominerte den finansieringen av nye boliger fram til 1980-tallet.
Sales of existing homes increased.
Omsetningen av brukte boliger økte.
In 1992 savings and commercial banks provided the majority of residential mortgages.
I 1992 stod spare- og forretningsbankene for mesteparten av boliglånene.
Their share of housing finance was also high compared with other Nordic countries.
Deres andel av boligfinansieringen var høy, også sammenlignet med andre nordiske land.
In Denmark and Sweden, mortgage institutions were the primary source of residential mortgages.
I Danmark og Sverige var kredittforetakene den viktigste kilden for boliglån.
Even though their importance has been reduced in recent years in these countries, mortgage companies still provide most residential mortgages.
Selv om kredittforetakenes betydning er blitt redusert der de siste årene, er de fortsatt størst på boliglån.
With the predominance of mortgage companies, fixed-rate mortgages have been a tradition in Denmark and Sweden.
Med en stor andel kredittforetak har det vært en tradisjon å binde renten på boliglån i Danmark og Sverige.
This has not been the case for Norway.
En slik tradisjon fantes ikke i Norge.
Mortgages from the State Housing Bank were primarily adjustable-rate loans.
Husbanken i Norge ga hovedsakelig lån med flytende rente.
After credit market liberalisation, banks also offered adjustable-rate mortgages.
Bankene tilbød også flytende rente etter liberaliseringen av kredittmarkedet.
The supply of fixed-rate mortgages was limited.
Tilbudet av lån med fast rente var begrenset.
Fixed-rate loans are less common in Norway than in the other Nordic countries.
I Norge er det mindre vanlig å binde renten enn i de andre nordiske landene.
From the 1980s to the 1990s, the Norwegian economy moved from high to low inflation with, from the early 1990s until recently, falling nominal long-term interest rates.
Fra 1980- til 1990-tallet gikk norsk økonomi fra høy til lav inflasjon, og siden tidlig på 1990-tallet og fram til det siste har de nominelle langsiktige rentene vært fallende.
This was not a favourable period for borrowers with fixed-rate mortgages, and less favourable than long-term loan maturities or mortgage insurance premiums alone would imply.
De låntakerne som har bundet renten, har derfor kommet mindre heldig ut i denne perioden, og dårligere enn en ordinær løpetids- eller forsikringspremie på lange lån alene skulle tilsi.
But with a clear monetary policy objective to keep inflation low and stable – and with an independent central bank tasked with achieving this objective – the result would be different.
Men med et klart mål for pengepolitikken om å holde inflasjonen lav og stabil - og med en selvstendig sentralbank som har i oppgave å nå dette målet – vil dette bli annerledes.
The high inflation expectations that were built into long-term interest rates no longer exist and a further marked fall does not seem likely, nor does any substantial inflation-driven increase in long-term rates.
De høye inflasjonsforventningene som var innebygget i de langsiktige rentene, er borte, og det er vel ikke grunnlag for å vente ytterligere markert fall, og så visst heller ikke stor inflasjonsdrevet økning i de lange rentene.
Purchasing a home is a long-term investment.
Kjøp av bolig er en langsiktig investering.
A fixed-rate mortgage reduces borrowers’ uncertainty about expenses over the life of the loan.
Ved å binde renten reduseres låntakernes usikkerhet om utgiftene over lånets løpetid.
Their task is to convert short-term deposits into long-term loans.
De skal gjøre om kortsiktige innskudd til langsiktige lån.
In times of crisis, fulfilment of this task is put to the test.
I krisetider blir denne oppgaven satt på prøve.
In the old days, depositors could lose confidence in the banks and rush to withdraw their savings.
I gamle dager kunne innskytere miste tilliten til bankene og skynde seg å ta ut sparepengene.
However, deposits stabilised when guarantee schemes were established in the 1930s.
Men sikringsordningene som ble etablert på 1930-tallet, stabiliserte innskuddene.
Loans to households make up a third of banks’ assets.
Lån til husholdninger står for en tredel av aktiva i norske banker.
Residential mortgage loans are long-term loans.
Boliglån har lang løpetid.
In recent years Norwegian banks’ funding has changed.
De siste årene har finansieringen av de norske bankene endret seg.
Market funding has assumed a more important role.
Markedsfinansiering har fått større betydning.
Both short-term market funding and funding in foreign currency have held up in Norwegian banks.
Både kortsiktig markedsfinansiering og finansiering i valuta i norske banker har holdt seg oppe.
Banks have increasingly transformed short-term borrowing from international money markets into long-term domestic lending.
Bankene har i stigende grad transformert kortsiktige lån fra det internasjonale pengemarkedet til langsiktige utlån innenlands.
In contrast to deposits, these money market loans are not secured.
Disse innlånene er ikke sikret slik innskudd er.
This is the main reason for the strain on liquidity experienced by Norwegian banks when foreign funding came to a halt in 2008.
Dette er hovedårsaken til at norske banker fikk anstrengt likviditet da finansieringen fra utlandet stoppet opp i 2008.
For Norwegian banks, the financial crisis has primarily been a liquidity crisis and not a solvency crisis.
For norske banker har finanskrisen først og fremst vært en likviditetskrise, og ikke en soliditetskrise.
The authorities all over the world are currently reviewing the regulation of banks’ liquidity.
Myndighetene verden over ser for tiden på reguleringen av bankenes likviditet.
The Basel Committee on Banking Supervision presented recommendations on quantitative liquidity requirements in December 2009.
Baselkomiteen for banktilsyn kom med anbefalinger om kvantitative likviditetskrav før jul.
The UK, Switzerland and New Zealand have introduced, or are in the process of introducing, stricter rules.
Storbritannia, Sveits og New Zealand har eller er i ferd med å innføre strengere regler.
Norwegian banks must also expect the regulation of liquidity to be more stringent in the future.
Norske banker må også regne med at reguleringen av likviditeten vil bli strammere i fremtiden.
Because of investors’ experience during the international banking crisis, short-term credit from abroad will not be in plentiful supply.
Investorenes erfaringer fra den internasjonale bankkrisen har også ført til at tilgangen på kortsiktige lån ute ikke blir rik.
Many banks and funds have learned the cost of extending unsecured loans to banks in other countries.
Mange banker og fond har brent fingrene på å yte usikrede lån til banker i andre land.
It will be more difficult to base housing finance on short-term borrowing in the future.
Da blir det vanskeligere å finansiere boliglån med kortsiktige innlån.
Issuing covered bonds may be an alternative to short-term borrowing and issuing unsecured bank bonds.
Utstedelse av obligasjoner med fortrinnsrett (OMF-er) kan være et alternativ til kortsiktige innlån og til å utstede usikrede bankobligasjoner.
The collateral pool for covered bonds may comprise residential mortgages or mortgages for holiday homes with a loan-to-value ratio (LTV) of up to 75 per cent, commercial property mortgages with an LTV of up to 60 per cent or loans to public sector entities with an LTV ratio of up to 100 per cent.
Sikkerhetsmassen for OMF-ene kan bestå av boliglån og lån til fritidsbolig med belåningsgrad inntil 75 prosent av markedsverdi, lån til næringseiendom med belåningsgrad inntil 60 prosent av markedsverdi eller offentlige lån med belåningsgrad inntil 100 prosent av markedsverdi.
According to the rules for the issue of covered bonds, the value of the cover pool is required at all times to exceed the value of the covered bonds.
Regelverket for utstedelse av OMF krever at verdien av sikkerhetene til enhver tid overstiger verdien av obligasjonene.
Both assets and liabilities are to be recorded at estimated market value.
Både eiendeler og forpliktelser skal føres til antatt markedsverdi.
This implies that a mortgage company must add further collateral to the cover pool, for example in the form of government bonds, to replace any shortfall.
Det innebærer at kredittforetaket må erstatte manglende sikkerhetsoppfylling ved å stille ytterligere sikkerheter, for eksempel i form av statsobligasjoner.
An efficient bond market can handle large trading volumes without substantially affecting prices.
Et velfungerende obligasjonsmarked er kjennetegnet ved at det kan omsettes store volumer med små virkninger for prisene.
Such a market requires instruments that are easy to understand and clear regulation.
Et slikt marked krever lett forståelige instrumenter og klar regulering.
Trading should be transparent.
Handelen bør være transparent.
Ideally, there should be multiple independent bidders and askers and trading volumes should be high in primary and secondary markets.
Det bør helst være mange uavhengige tilbydere og etterspørrere og høyt volum i første- og andrehåndsmarkedet.
To facilitate banks’ access to borrowing from Norges Bank during the period of financial turbulence, collateral requirements for loans were temporarily eased.
For å legge til rette for at bankene kunne låne mer i Norges Bank under finansuroen, lempet vi midlertidig på kravene til sikkerhet.
In October 2009, changes were proposed in the temporary rules for collateral requirements for loans from Norges Bank.
I oktober i fjor varslet vi endringer i det midlertidige regelverket for sikkerhet for lån.
Acceptance of new securities eligible under the temporary rules was discontinued in October.
Inntaket av nye verdipapirer som kunne godkjennes etter midlertidig regelverk, ble stoppet i oktober.
Securities already approved under the temporary rules would be eligible as collateral until maturity, or at the latest until 15 February 2012.
Vi har lagt opp til at verdipapirer som allerede er godkjent etter midlertidig regelverk, skal kunne benyttes som pant til de forfaller og senest fram til 15. februar 2012.
Changes in the so-called bank quota were also proposed.
Vi varslet også endringer i den såkalte bankkvoten.
Under the current rules, up to 35 per cent of a bank’s borrowing facility can be based on collateral in bonds issued by other Norwegian banks.
Dagens regler innebærer at inntil 35 prosent av en banks låneadgang kan være basert på pant i obligasjoner utstedt av andre norske banker.
It is proposed that debt instruments issued by foreign banks should be included in the bank quota as from 1 December 2010.
Fra 1. desember 2010 er det lagt opp til at utenlandske bankpapirer inngår i bankkvoten.
Securities issued by banks may no longer be eligible as collateral for loans as from 15 February 2012.
Fra 15. februar 2012 vil vi eventuelt fjerne adgangen til å bruke bankpapirer som sikkerhet for lån.
Covered bonds will still be eligible as collateral.
Obligasjoner med fortrinnsrett vil vi fortsatt godta som sikkerhet.
This is expected to contribute to the development of the Norwegian covered bond market.
Vi antar dette vil bidra til å bygge opp markedet for OMF-er i Norge.
Even during the banking crisis around 1990, Norwegian banks’ losses on residential mortgages were low.
Selv under bankkrisen rundt 1990 tapte norske banker lite på boliglån.
This is reflected in the low risk weights for residential mortgages in banks’ risk models and the Basel II regulations.
Dette gjenspeiler seg i de lave risikovektene for boliglån i bankenes risikomodeller og i Basel II-regelverket.
For the individual bank, residential mortgages are low-risk loans.
For den enkelte bank fortoner boliglån seg som sikre.
However, market fluctuations, accompanied by shifts in saving behaviour, are nonetheless a source of business cycle fluctuations and substantial losses when banks have to write off loans to firms selling goods and services to households.
Men svingninger i boligmarkedet, som går hånd i hånd med skiftende spareatferd, er likevel en kilde til konjunktursvingninger og store tap når bankene må avskrive lån til bedrifter som selger varer og tjenester til husholdninger.
With low risk weights for residential mortgages, banks can lend extensively and sharply increase their leverage.
Lave risikovekter for boliglån bidrar til at bankene kan yte mye lån og belåne egenkapitalen kraftig.
As a result, banks are more vulnerable to disturbances in funding markets.
Det gjør bankene mer utsatte for forstyrrelser i markedene for finansiering.
Thus, low risk weights for residential mortgages also lead to higher liquidity risk in our banking system.
De lave risikovektene på boliglån fører dermed også til høyere likviditetsrisiko i banksystemet vårt.
A high level of tax incentives for house ownership and a large volume of adjustable-rate mortgages contribute to wide fluctuations in activity and prices in the Norwegian housing market.
Høy skattesubsidiering av eie av bolig og mye lån til flytende rente bidrar til at aktivitet og priser i det norske boligmarkedet svinger mye. [1]
(1) The rise in house prices over the past two decades has also been very strong compared with countries where housing bubbles have burst.
Veksten i boligpriser de to siste tiårene har også vært svært sterk sammenliknet med land hvor boligbobler har bristet.
We have been through the longest period of uninterrupted house price inflation.
Vi har vært gjennom den lengste perioden med uavbrutt vekst i boligpriser.
In real terms, house prices in Norway have tripled since the trough in 1992.
Reelt sett er boligprisene i Norge tredoblet siden bunnen i 1992.
House prices fell in 2007 and 2008, but have picked up again and have, in nominal terms, surpassed the summer 2007 peak.
Boligprisene falt i 2007 og 2008, men har tatt seg opp igjen og nominelt kommet over toppnivået fra sommeren 2007.
Norwegian household debt is high compared with households in other countries.
Norske husholdninger har høy gjeld sammenlignet med husholdninger i andre land.
The number of residential mortgages with a high loan-to-value ratio, i.e. above 80 per cent, has also increased.
Boliglån med høy belåningsgrad, dvs. over 80 prosent av boligens verdi, har også økt i omfang.
Periods of sharply rising house prices have historically been followed by periods of declining prices.
Historisk sett har perioder med sterk vekst i boligpriser vært etterfulgt av perioder med fall.
House prices can fall considerably over only a few years.
Boligprisene kan falle mye og det i løpet av noen få år.
Loan-to-value ratios will then increase.
Belåningsgraden på lånene vil da gå opp.
Mortgage companies should therefore take housing market fluctuations into account when issuing covered bonds.
Kredittforetakene bør derfor ta høyde for svingninger i boligmarkedet når de utsteder OMF-er.
There is a large proportion of adjustable-rate loans.
Vi har stort innslag av lån med flytende rente.
Fixed-rate loans offered in Norway are less customer-friendly than, for example, in Denmark, where it is less expensive to cancel a fixed-rate mortgage and where there is a secondary market, providing risk diversification.
Tilbudet av fastrentelån er mindre kundevennlig enn for eksempel i Danmark, hvor det er rimeligere å kjøpe seg ut av kontrakter med fast rente, og hvor det er et annenhåndsmarked som kan spre risikoen.
Mortgage companies have a limited role in housing finance.
Kredittforetak har en liten rolle i boligfinansieringen.
Loan-to-value ratios are in some cases alarmingly high.
Belåningsgraden på boliglån er til dels urovekkende høy.
And last, but not least, banks have to a certain extent financed their housing loans by means of short-term foreign exchange swaps in foreign markets.
Og sist, men ikke minst, bankene har delvis finansiert sine boliglån med kortsiktige swap-lån i utlandet.
This is not a sustainable solution.
Det er ikke bærekraftig.
I hope that this forum can contribute towards the development of a better foundation for housing finance in Norway.
Jeg håper at dette forumet kan bidra til et bedre fundament for boligfinansieringen i landet vårt.
See Van den Noord, Paul (2005): “Tax Incentives and House Price Volatility in the Euro Area: Theory and Evidence”, Économie Internationale 101, pp.29-45.
Se Van den Noord, Paul (2005): ”Tax Incentives and House Price Volatility in the Euro Area: Theory and Evidence”, Économie Internationale 101, s.29-45.
This paper shows that house price volatility is higher in countries where tax regimes favour owner-occupied housing.
Her vises at boligpriser svinger mer i land hvor eie av bolig er skattesubsidiert.
Norges Bank will not purchase foreign exchange for the Government Pension Fund Global in February.
Norges Bank vil i februar ikke kjøpe valuta til Statens pensjonsfond utland.
Series: Regional network report
Serie: Regionalt nettverk
The level of activity in the enterprises interviewed is still very low, particularly in some exposed manufacturing sectors.
Aktivitetsnivået i de intervjuede bedriftene er fortsatt svært lavt, særlig i enkelte deler av den konkurranseutsatte industrien.
Contacts in the sample reported that employment has fallen further.
Kontaktene i utvalget rapporterte at sysselsettingen har falt ytterligere.
They expect the decline to continue, although at a somewhat more moderate pace than over the past three months.
De forventer fortsatt fall, men noe mindre enn gjennom de siste 3 måneder.
A clear majority of the contacts reported that order stocks are lower than at the same time last year.
Et klart flertall av kontaktene meldte at ordrebeholdningen er lavere enn på samme tidspunkt i fjor.
Since the October Monetary Policy Report developments in the Norwegian economy have been broadly in line with projections.
Siden pengepolitisk rapport ble lagt fram i oktober har utviklingen i norsk økonomi vært om lag som anslått.
The recovery in Norway and abroad has taken hold, and Norges Bank has raised the key rate in two increments to 1.75 per cent.
Oppgangen hjemme og ute har fått feste, og Norges Bank har satt opp renten i to omganger til 1,75 prosent.
The Executive Board’s strategy is that the key rate should be in the interval 1¼ - 2¼ per cent until the publication of the next report in March.
Hovedstyrets strategi er at styringsrenten bør ligge i intervallet 1 ¼ -2 ¼ prosent fram til neste rapport legges fram i mars.
– We have chosen to keep the key policy rate unchanged at this meeting, says Governor Svein Gjedrem.
– Vi har valgt å holde renten uendret på dette møtet, sier sentralbanksjef Svein Gjedrem.
Inflation is now slightly below 2.5 per cent.
Prisveksten er nå i underkant av 2,5 prosent.
Activity is rising, but there are still available resources in the Norwegian economy.
Aktiviteten øker, men det er fortsatt ledige ressurser i norsk økonomi.
House price inflation is high and household demand is increasing.
Veksten i boligprisene er høy, og husholdningenes etterspørsel øker.
Exports appear to be picking up somewhat faster than expected.
Eksporten ser ut til å ta seg opp noe raskere enn ventet.
On the other hand, petroleum investment may be lower than projected.
På den andre siden kan petroleumsinvesteringene bli lavere enn anslått.
– Unemployment is relatively low, but both employment and the labour force have decreased somewhat further than anticipated, says Governor Svein Gjedrem.
- Arbeidsledigheten er forholdsvis lav, men både sysselsettingen og arbeidsstyrken har falt noe mer enn vi har sett for oss, sier sentralbanksjef Svein Gjedrem.
The world economy is rebounding but activity is low and unemployment is high in the US and in Europe.
Det er oppgang i verdensøkonomien, men aktiviteten er lav og arbeidsledigheten høy i USA og i Europa.
Growth is holding up in emerging economies, but is likely to be moderate in the US and Europe.
Veksten holder seg oppe i fremvoksende økonomier, mens den ser ut til å bli moderat i USA og Europa.
Key rates are close to zero in many countries and are expected to remain low for some time ahead.
Styringsrentene er nær null i flere land og ventes å holde seg lave en god tid fremover.
For further information, see The Executive Board’s monetary policy decision – background and general assessment
For mer informasjon, se ”Hovedstyrets begrunnelse for rentebeslutningen”
Meeting 3 February 2010
Møtet 3. februar 2010
The Executive Board has placed emphasis on the following new information that has emerged since the previous monetary policy meeting on 16 December 2009:
Av ny informasjon siden forrige rentemøte 16. desember legger vi vekt på følgende:
Growth picked up among trading partners in the fourth quarter, but the level of economic activity is still low in many countries.
Veksten tok seg opp hos handelspartnerne i fjerde kvartal, men aktivitetsnivået er fortsatt lavt i mange land.
Unemployment is high.
Arbeidsledigheten er høy.
The IMF has revised up its growth forecasts for the world economy in 2010 from 3.1 per cent to 3.9 per cent.
IMF har justert opp anslagene for veksten i verdensøkonomien i 2010 fra 3,1 prosent til 3,9 prosent.
After rising in the period to mid-January, equity prices have recently fallen back somewhat.
Etter å ha steget fram til midten av januar har aksjekursene ute falt noe den siste tiden.
In the US, the UK and Norway, equity prices remain broadly unchanged since the previous monetary policy meeting, while they have declined somewhat in Germany.
I USA, Storbritannia og Norge er kursene om lag uendret siden forrige rentemøte, mens de har falt noe i Tyskland.
The spot price for Brent Blend oil is approximately unchanged.
Spotprisen på Brent Blend olje er om lag uendret.
In the past five trading days, the spot price has averaged USD 71 per barrel.
De siste fem handledagene har spotprisen i gjennomsnitt vært 71 dollar per fat.
Dry cargo freight rates have fallen by 15 per cent.
Fraktratene for tørrlast har falt med 15 prosent.
As a result of higher food and energy prices, consumer price inflation has picked up in many countries, but inflation is low.
Høyere priser på mat og energi har bidratt til at konsumprisveksten har tiltatt i mange land, men prisveksten er lav.
Inflation expectations remain low in most advanced economies.
Det er fortsatt forventninger om lav prisstigning fremover i de fleste industrilandene.
Market expectations with regard to central bank key rates have shown little change.
Markedets forventninger til styringsrentene fremover er lite endret.
Market participants expect central banks in the US, the euro area and the UK to keep key rates unchanged in the period to summer and raise them gradually thereafter.
Markedsaktørene venter at sentralbankene i USA, euroområdet og Storbritannia vil holde sine styringsrenter uendret fram til sommeren og deretter gradvis heve dem.
Long-term government bond yields are still low, but risk premiums have risen for countries with substantial government debt, particularly Greece but also Spain, Portugal, Italy and the UK.
De langsiktige statsrentene er fortsatt lave, men risikopremiene har økt for land med høy statsgjeld, særlig for Hellas, men også for Spania, Portugal, Italia og Storbritannia.
In Norway, three-month money market rates have risen by 0.24 percentage point.
I Norge har tremåneders pengemarkedsrenter steget med 0,24 prosentenheter.
The interest rate differential against trading partners has risen by 0.2 percentage point and is now 1.7 percentage points.
Rentedifferansen overfor handelspartnerne har steget med 0,2 prosentenheter og er nå 1,7 prosentenheter.
According to Norsk familieøkonomi, mortgage lending rates (2) have been increased by 17 of the 20 largest banks since Norges Bank first raised the key policy rate on 28 October.
Ifølge tall fra Norsk familieøkonomi har 17 av de 20 største bankene økt rentene på boliglån (2) etter at Norges Bank økte styringsrenten første gang den 28. oktober.
Weighted residential mortgage lending rates have increased by 0.23 percentage point.
Vektet utlånsrente på nye boliglån har økt med 0,23 prosentenheter.
The krone appreciated up to mid-January, but has since depreciated somewhat.
Kronen styrket seg fram til midten av januar, men har siden svekket seg noe.