natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Requirements for securities and fund units pledged as collateral
Krav til verdipapirer og fondsandeler som stilles som sikkerhet
2.1 General requirements
2.1 Generelle krav
Securities and fund units approved by Norges Bank may be pledged as collateral for loans from Norges Bank.
Verdipapirer og fondsandeler godkjent av Norges Bank kan stilles som sikkerhet for lån i Norges Bank.
Norges Bank may at any time reject any security or fund unit.
Norges Bank kan når som helst avvise ethvert verdipapir eller enhver fondsandel.
2.2 Registration in a central securities depository
2.2 Registrering i verdipapirsentral
Securities must be registered in the VPS (Norwegian Central Securities Depository), Euroclear Bank (Belgium) or Clearstream Banking (Luxembourg).
Verdipapirer må være registrert i Verdipapirsentralen (VPS), Euroclear Bank (Belgia) eller Clearstream Banking (Luxembourg).
The holdings of fund units must be registered in the VPS.
Fondsandeler må ha sitt andelsregister i VPS.
2.3 Currency requirements
2.3 Krav til valuta
Securities shall be denominated in NOK, SEK, DKK, EUR, USD, GBP, JPY, AUD, NZD, CAD or CHF.
Verdipapirer skal være pålydende i norske kroner, svenske kroner, danske kroner, euro, amerikanske dollar, britiske pund, japanske yen, australske dollar, new zealandske dollar, canadiske dollar eller sveitsiske franc.
2.4 Country of issuance
2.4 Utstederland
Securities must be issued in a country approved by Norges Bank.
Verdipapirer må være utstedt i et land godkjent av Norges Bank.
Issuance within the EEA is approved.
Utstederland innenfor EØS-området er godkjent.
Securities issued in non-EEA countries require legal confirmation of the absence of conditions that may affect Norges Bank's position as collateral taker.
For verdipapirer utstedt i land utenfor EØS-området må det foreligge en juridisk bekreftelse på at det ikke er forhold som kan påvirke Norges Banks stilling som sikkerhetshaver.
Costs associated with obtaining such confirmation shall be borne by the pledging bank.
Kostnader ved en slik bekreftelse dekkes av pantsettende bank.
A list of already approved non-EEA countries of issuance may be found on Norges Bank's website.
En oversikt over allerede godkjente utstederland utenfor EØS-området finnes på Norges Bank internettsider.
2.5 Credit rating
2.5 Kredittvurdering
Securities issued by foreign issuers and bonds, notes and short-term paper issued by Norwegian private entities are required to have a credit rating by Standard & Poor's (S&P), Fitch or Moody's.
Verdipapirer med utenlandske utstedere, samt obligasjoner og sertifikater med norske, private utstedere skal være kredittvurdert av Standard & Poor's (S&P), Fitch eller Moody's.
Nevertheless, this requirement does not apply to covered bonds issued in NOK by Norwegian mortgage companies.
Det gjelder likevel ikke obligasjoner med fortrinnsrett utstedt i norske kroner av norske kredittforetak.
For securities issued by Norwegian entities, a credit rating of the issuer is sufficient.
For verdipapirer med norske utstedere er det tilstrekkelig med kredittvurdering av utsteder.
The lowest acceptable credit rating is determined as follows:
Laveste godkjente kredittvurdering fastsettes slik:
bonds issued by foreign entities: A from S&P or the equivalent rating from Fitch or Moody's,
obligasjoner med utenlandske utstedere: A fra S&P eller tilsvarende fra Fitch eller Moody's,
bonds issued by Norwegian entities: BBB- from S&P or the equivalent rating from Fitch or Moody's.
obligasjoner med norske utstedere: BBB- fra S&P eller tilsvarende fra Fitch eller Moody's.
notes and short-term paper issued by foreign entities: A-1 from S&P or the equivalent rating from Fitch or Moody's
sertifikater med utenlandske utstedere: A-1 fra S&P eller tilsvarende fra Fitch eller Moody's
notes and short-term paper issued by Norwegian entities: A-3 from S&P or the equivalent rating from Fitch or Moody's.
sertifikater med norske utstedere: A-3 fra S&P eller tilsvarende fra Fitch eller Moody's.
If a security or issuer has more than one credit rating, the second best credit rating shall apply.
Har et verdipapir eller en utsteder flere kredittvurderinger, gjelder nest beste kredittvurdering.
2.6 Listing requirements
2.6 Børsnotering
Except for notes and short-term paper, securities issued by private entities must be listed on a stock exchange or other trading venue approved by Norges Bank.
Verdipapirer med private utstedere, unntatt sertifikater, må være notert på børs eller annen markedsplass godkjent av Norges Bank.
Fund units are not required to be listed on an exchange.
Fondsandeler trenger ikke børsnoteres.
2.7 Volume outstanding
2.7 Utestående volum
Securities in NOK issued by a private entity must have a minimum volume outstanding of NOK 300 million.
Verdipapirer i norske kroner med private utstedere må ha minste utestående volum på 300 millioner kroner.
Securities in a foreign currency that are issued by a private entity must have a minimum volume outstanding equivalent to EUR 100 million.
Verdipapirer i fremmed valuta med private utstedere må ha minste utestående volum tilsvarende 100 millioner euro.
For securities other than Norwegian government securities, a borrower may not pledge more than 20 percent of the issue's (ISIN) volume outstanding.
For verdipapirer med unntak av norske statspapirer kan en låntaker ikke pantsette mer enn 20 prosent av lånets (ISIN) utestående volum.
For fund units, a borrower may not pledge more than 20 percent of the fund's total assets.
For fondsandeler kan en låntaker ikke pantsette mer enn 20 prosent av fondets forvaltningskapital.
2.8 Special rules concerning government guaranteed securities and securities issued by regional or local authorities
2.8 Særregler om verdipapirer med statsgaranti og verdipapirer utstedt av regionale eller lokale myndigheter
Securities with irrevocable and unconditional government guarantees may be exempted from the listing requirement in Section 2.6 and the minimum outstanding volume requirement in Section 2.7.
Verdipapirer med ugjenkallelig og ubetinget statsgaranti kan unntas fra krav om børsnotering i punkt 2.6 og krav om minste utestående volum i punkt 2.7.
2.9 Securities issued by a bank or other financial institution
2.9 Verdipapirer utstedt av bank eller finansinstitusjon
Securities issued by a bank or other financial institution, or by a company in which banks or other financial institutions in the same corporate group directly or indirectly own more than 1/3, may not be pledged as collateral.
Verdipapirer som er utstedt av bank eller finansinstitusjon eller av et selskap der banker eller finansinstitusjoner i samme konsern direkte eller indirekte eier mer enn 1/3 kan ikke stilles som sikkerhet.
Nevertheless, this does not apply to covered bonds and asset-backed securities (ABSs).
Det gjelder likevel ikke obligasjoner med fortrinnsrett, covered bonds og ABS.
Bonds issued by a holding company that primarily owns insurance companies may be accepted as collateral.
Obligasjoner utstedt av holdingselskap som i hovedsak eier forsikringsselskap kan godtas som sikkerhet.
2.10 Fund units
2.10 Fondsandeler
Units in bond and money market funds are eligible as collateral provided that they are managed by a management company registered in Norway and that Norges Bank has access to price information from Oslo Børs Informasjon.
Andeler i obligasjons- og pengemarkedsfond kan godkjennes som sikkerhet dersom de er forvaltet av norskregistrerte forvaltningsselskaper, og Norges Bank har tilgang til kursinformasjon fra Oslo Børs Informasjon.
Pursuant to its statutes, the fund must be confined to securities that are eligible under the current rules.
Fondets investeringer må etter vedtektene være begrenset til verdipapirer som godkjennes etter gjeldende regelverk.
The fund may nevertheless invest in unlisted securities if there is a binding promise of listing on an exchange or alternative trading venue approved by Norges Bank.
Fondet kan likevel investere i unoterte verdipapirer dersom det er gitt bindende tilsagn om notering på børs eller alternativ markedsplass godkjent av Norges Bank.
The listing shall take place 14 days at the latest after the fund has invested in the securities.
Noteringen skal skje senest 14 dager etter at fondet har investert i papiret.
In the case of funds, duration will be used to determine the haircut.
For fond vil durasjon bli benyttet for å bestemme avkortning.
Funds that invest in securities in foreign currency must be fully currency hedged.
Fond som investerer i verdipapirer i fremmed valuta skal være fullt ut valutasikret.
Currency hedging must be with a counterparty with a credit rating of a minimum of A from S&P or Fitch or A2 from Moody's.
Valutasikringen må være mot en motpart med en kredittvurdering på minimum A fra S&P eller Fitch eller A2 fra Moody's.
2.11 Asset-backed securities (ABSs)
2.11 Asset Backed Securities (ABS)
Only the upper tranche of an ABS will be eligible as collateral.
Bare øverste transje av en ABS kan godkjennes som sikkerhet.
ABSs must have a credit rating of AAA from S&P or an equivalent rating from Fitch or Moody's.
ABS må ha kredittvurdering AAA fra S&P eller tilsvarende fra Fitch eller Moody's.
A presale report from an approved credit rating agency must be submitted.
Det må legges frem en «presale report» fra et godkjent kredittvurderingsbyrå.
ABSs must be, in Norges Bank's assessment, what are termed "true sale" ABSs.
ABS må etter Norges Banks vurdering være såkalte virkelig salg ABS.
ABSs may not be secured on commercial property loans.
ABS kan ikke være sikret i næringseiendomslån.
2.12 Other restrictions
2.12 Andre begrensninger
Securities that are directly or indirectly linked to credit derivatives are not eligible as collateral.
Verdipapirer som direkte eller indirekte er knyttet til kredittderivater godtas ikke som pant.
Nor are convertible bonds, inflation-linked bonds, inverse floating rate bonds, FRN Caps, subordinated loans or similar instruments eligible.
Heller ikke konvertible obligasjoner, indekserte obligasjoner, obligasjoner med invers flytende rente, obligasjoner med tak på den flytende renten (FRN Cap), ansvarlige lån eller lignende instrumenter godtas.
Calculation of the loan value
Beregning av låneadgang
3.1 Haircut rates
3.1 Avkortingssatser
In calculating loan value, a haircut is applied to the market value of the pledged securities and fund units.
Ved beregning av låneadgangen avkortes markedsverdi av pantsatte verdipapirer og fondsandeler.
The haircut rate is determined on the basis of the category of security, the security's maturity and its time to refixing.
Avkortningssats fastsettes på grunnlag av kategori av verdipapir, verdipapirets løpetid og rentebinding.
Certain securities are given an additional haircut.
For enkelte verdipapirer fastsettes tilleggsavkorting.
Haircut rates
Avkortingssatser
Category 1
Kategori 1
Category 2
Kategori 2
Category 3
Kategori 3
Category 4
Kategori 4
Maturity (yrs) \ Rate (%)
Løpetid (år) \ Rente (%)
Fixed
Fast
0-1
0-1
1-3
1-3
3-7
3-7
7+
7+
Government securities with a credit rating of AAA (or equivalent rating for notes and short-term paper)
Statspapirer med kredittvurdering AAA (eller tilsv. kredittvurdering for sertifikater)
Units in money market and bond funds that are confined to investments in government securities with a credit rating of AAA
Andeler i verdipapirfond som er begrenset til å investere i statspapirer med kredittvurdering AAA
Government securities with a credit rating of AA+ down to and including A (or equivalent rating for notes and short-term paper)
Statspapirer med kredittvurdering AA+ til og med A (eller tilsv. kredittvurdering for sertifikater)
Covered bonds with a credit rating of AAA down to and including AA-
Obligasjoner med fortrinnsrett/covered bonds med kredittvurdering AAA til og med AA-
Bonds, notes and short-term paper issued by Norwegian local government authorities
Obligasjoner og sertifikater utstedt av norske kommuner eller fylkeskommuner
Bonds, notes and short-term paper issued by foreign local government authorities with minimum rating of A from S&P or the equivalent from Fitch or Moody's (or equivalent rating for notes and short-term paper)
Obligasjoner og sertifikater utstedt av utenlandske kommuner eller fylkeskommuner med kredittvurdering minimum A fra S&P og tilsvarende fra Fitch og Moodys, (eller tilsv. kredittvurdering for sertifikater).
Bonds, notes and short-term paper with risk weight 0 per cent under the capital adequacy rules
Obligasjoner og sertifikater med risikovekt 0 etter kapitaldekningsregelverket
Bonds, notes and short-term paper guaranteed by government authorities
Obligasjoner og sertifikater garantert av offentlige myndigheter
Bonds, notes and short-term paper issued by private entities with a credit rating of AAA (or equivalent rating for notes and short-term paper)
Obligasjoner og sertifikater med private utstedere med kredittvurdering AAA (eller tilsv. kredittvurdering for sertifikater)
Bonds, notes and short-term paper with issued by private foreign entities with a credit rating of AA+ down to and including A from S&P or the equivalent from Fitch or Moody's (or equivalent rating for notes and short-term paper)
Obligasjoner og sertifikater med private utenlandske utstedere med kredittvurdering AA+ til og med A fra S&P og tilsvarende fra Fitch og Moodys, (eller tilsv. kredittvurdering for sertifikater).
Covered bonds with a credit rating of A+ down to and including A
Obligasjoner med fortrinnsrett/covered bonds med kredittvurdering A+ til og med A
Bonds, notes and short-term paper issued by private Norwegian entities with a credit rating of AA+ down to and including A
Obligasjoner og sertifikater utstedt av private norske utstedere med kredittvurdering AA+ til og med A
Units in money market and bond funds that are not included in Category 1
Andeler i verdipapirfond som ikke faller inn under kategori 1
Covered bonds from Norwegian issuers that are unrated or have a credit rating of A- or lower
Obligasjoner med fortrinnsrett fra norske utstedere uten kredittvurdering eller med kredittvurdering A- eller lavere
Bonds, notes and short-term paper issued by private Norwegian entities with a credit rating of A- down to and including BBB-
Obligasjoner og sertifikater utstedt av private norske utstedere med kredittvurdering A- til og med BBB-
ABSs will be subject to a 15 percent haircut, regardless of maturity.
ABS avkortes med 15 prosent uavhengig av løpetid.
3.2 Additional haircuts
3.2 Tilleggsavkortinger
The value of securities denominated in a currency other than NOK is subject to a further 6 percentage point haircut in addition to the rates in the table.
Verdien av verdipapirer pålydende annen valuta enn norske kroner avkortes med 6 prosentenheter i tillegg til satsene i tabellen.
The value of covered bonds issued by a company belonging to the same corporate group as the pledging bank or related to the pledging bank is given a 5 percent haircut in addition to the rates in the table.
Verdien av obligasjoner med fortrinnsrett utstedt av et selskap i samme konsern eller som er tilknyttet selskap til sikkerhetsstiller avkortes med 5 prosentenheter i tillegg til satsene i tabellen.
3.3 Use of nominal value
3.3 Bruk av pålydende verdi
If Norges Bank does not have sufficient price information on securities [registered in a foreign central securities depository], the value will be determined on the basis of the nominal value, less an additional haircut depending on the bond's rating.
Dersom Norges Bank ikke har tilstrekkelig kursinformasjon om verdipapirer [registrert i utenlandsk verdipapirsentral], fastsettes verdien med utgangspunkt i pålydende verdi fratrukket en tilleggsavkorting avhengig av obligasjonens kredittvurdering.
The additional haircut is determined as follows:
Tilleggsavkortingen fastsettes slik:
15 percentage points for a rating of AAA from S&P or Fitch or Aaa from Moody's
15 prosentenheter for kredittvurdering AAA fra S&P eller Fitch eller Aaa fra Moody's
20 percentage points for a rating of AA+, AA or AA- from S&P or Fitch or Aa1, Aa2 or Aa3 from Moody's
20 prosentenheter for kredittvurdering AA+, AA eller AA- fra S&P eller Fitch eller Aa1, Aa2 eller Aa3 fra Moody's
30 percentage points for a rating of A+ or A from S&P or Fitch or A1 or A2 from Moody's
30 prosentenheter for kredittvurdering A+ eller A fra S&P eller Fitch eller A1 eller A2 fra Moody's
The Article IV report is the result of the IMF's annual assessment of the Norwegian economy.
Artikkel IV-rapporten er resultatet av den årlige gjennomgangen IMF gjør av norsk økonomi.
The IMF assesses economic developments and policies of all member countries on a regular basis.
Alle IMFs medlemsland er gjenstand for slike jevnlige gjennomganger av den økonomiske utviklingen og den økonomiske politikken i landet.
Regional network 3/2015 (PDF 171.8 Kb)
Regionalt nettverk 3/2015 (PDF 188,2 Kb)
Interviews were conducted in the period 10 August - 27 August 2015.
Intervjuene er gjennomført i perioden 10. august - 27. august 2015.
Press release 11 September 2015
Pressemelding 11. september 2015
Facts about Norges Bank's regional network
Mer om Regionalt nettverk
Growth expectations for the period ahead have declined slightly since May, and contacts expected virtually unchanged activity levels ahead.
Forventningene til veksten fremover har avtatt litt siden mai, og bedriftene ventet tilnærmet uendret aktivitetsnivå fremover.
Network contacts reported weak output growth, in line with expectations in May.
Bedriftene i nettverket meldte om svak produksjonsvekst, i tråd med forventningene i mai.
Output has fallen at a faster pace in the oil service sector and commercial services.
Produksjonsfallet har tiltatt i oljeleverandørnæringene og i tjenesteyting mot næringslivet.
Growth has fallen in construction, particularly in areas affected by the decline in the petroleum industry.
I bygg og anlegg har veksten falt, særlig i områder som påvirkes av nedgangen i oljenæringen.
At the same time, a weak krone has boosted competitiveness and growth in traditional manufacturing.
Samtidig har svak krone bidratt til å styrke konkurranseevnen og veksten i tradisjonell industri.
Household-oriented industries reported a slight pickup in growth.
I husholdningsrettede næringer har veksten tatt seg litt opp.
Growth expectations for the period ahead have declined slightly since May, and contacts expected virtually unchanged activity levels over the next 6 months.
Forventningene til veksten fremover har avtatt litt siden mai, og kontaktene ventet tilnærmet uendret aktivitetsnivå de neste 6 månedene.
The fall in oil prices and lower activity in the petroleum industry have weakened growth prospects in most sectors, but retail trade and the export industry expected continued moderate growth.
Fallet i oljeprisen og lavere aktivitet i oljenæringen har svekket vekstutsiktene i de fleste næringene, men varehandelen og eksportindustrien ventet fortsatt moderat vekst.
Enterprises reported that capacity utilisation has fallen to its lowest level since the series began in 2005.
Kapasitetsutnyttingen i bedriftene har falt til det laveste nivået siden seriens start i 2005.
The share of enterprises reporting that labour supply was a constraint on further output growth continued to decline.
Andelen bedrifter som oppga at tilgangen på arbeidskraft begrenset produksjonsveksten, avtok videre.
Contacts reported that the level of employment has remained stable and they expected an unchanged level ahead.
Kontaktene rapporterte at nivået på sysselsettingen har holdt seg stabilt, og de ventet uendret nivå også fremover.
Network contacts overall estimated annual wage growth of about 2¾ percent, unchanged from the previous survey.
Samlet anslo kontaktene en årslønnsvekst i 2015 på om lag 2¾ prosent, uendret fra forrige runde.
In this survey, information was provided by 322 regional network contacts.
322 kontaktbedrifter har rapportert denne gangen.
Report from Norges Bank's regional network 3/2015
Rapport fra Regionalt nettverk 2015-3
Norges Bank's submission of 15 September 2015 to the Ministry of Finance.
Norges Banks brev av 15. september 2015 til Finansdepartementet.
Reference is made to the Ministry's consultation letter of 19 June 2015 proposing rules for Norway that are aligned with the new liquidity framework for financial institutions in the EU.
Vi viser til departementets høringsbrev av 19. juni 2015 med forslag til norske regler som svarer til det nye likviditetsregelverket for finansforetak i EU.
Norges Bank broadly supports the draft regulation on minimum requirements for holdings of liquid assets (liquidity reserves).[1]
Norges Bank støtter i hovedsak utkastet til forskrift om minstekrav til beholdning av likvide eiendeler (likviditetsreserve)[1].
Finanstilsynet (Financial Supervisory Authority of Norway) is preparing a temporary Norwegian regulation that will include the main rules, which will be replaced by a reference to the pertinent EU regulations when these have been incorporated into the EEA Agreement.
Finanstilsynet legger opp til at hovedregler gis som en midlertidig norsk forskrift, som etter EØS-innlemmelsen erstattes med en henvisning til EU-reglene.
Norges Bank supports this approach.
Norges Bank støtter denne tilnærmingen.
LCR requirement for all currencies combined
Krav til LCR samlet for alle valutaer
Finanstilsynet proposes that all credit institutions should satisfy a minimum LCR requirement of 60 percent as from 1 October 2015.
Finanstilsynet foreslår at alle kredittinstitusjoner skal tilfredsstille et minstekrav til LCR på 60 prosent fra 1. oktober 2015.
The proposal is in line with the minimum requirement in the EU.
Forslaget samsvarer med minstekravet i EU.
The proposed minimum LCR requirement for systemically important credit institutions and other credit institutions with more than NOK 20 billion in total assets is 100 percent as from January 2016.
Minstekrav til LCR for systemviktige kredittinstitusjoner og andre kredittinstitusjoner med over 20 milliarder kroner i forvaltningskapital foreslås satt til 100 prosent fra januar 2016.
Norges Bank supports Finanstilsynet's proposal that the largest credit institutions should satisfy the LCR requirement ahead of schedule.
Norges Bank støtter Finanstilsynet i at LCR-kravet bør innfris førtidig av de største kredittinstitusjonene.
Data as of June 2015 indicate that these institutions already largely satisfy the proposed requirement.
Tall per juni 2015 viser at institusjonene allerede langt på vei oppfyller det foreslåtte kravet.
Norges Bank shares Finanstilsynet's assessment that it is realistic for these institutions to achieve full LCR compliance as from 1 January 2016.
Norges Bank deler Finanstilsynets vurdering at det er realistisk for disse institusjonene å tilpasse seg full LCR fra 1. januar 2016.
Norges Bank also supports the view that other credit institutions can follow the EU's schedule for LCR implementation, with 70 percent LCR as from January 2016, 80 percent from January 2017 and 100 percent in January 2018.
Norges Bank støtter også at de øvrige kredittinstitusjonene kan følge EUs opptrappingsplan som innebærer krav om 70 prosent LCR fra januar 2016, 80 prosent fra januar 2017 og 100 prosent i januar 2018.
LCR requirement for individual currencies
Krav til LCR i enkeltvalutaer
Finanstilsynet's fundamental perspective is that the institutions should as far as possible be self-insured against liquidity stress in NOK and other significant currencies.[2]
Finanstilsynets utgangspunkt er at institusjonene i størst mulig grad bør være selvforsikret mot likviditetsstress i norske kroner og andre signifikante valutaer[2].
Norges Bank shares this view.
Norges Bank deler dette synet.
The main principle in the EU legislation is that the currency of liquid assets should match the currency of net liquidity outflows.
Hovedprinsippet i EU-reglene er at det skal være valutasamsvar mellom netto likviditetsutgang og likvide eiendeler.
An absolute match is not required.
Det er ikke krav om absolutt samsvar.
Some deviation is permitted as long as the minimum LCR requirement is met in total.
Et visst avvik kan tillates så lenge minimumskravet til LCR på totalnivå oppfylles.