natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In many countries, the central bank has a prominent role in macroprudential policy.
I mange land har sentralbanken en fremtredende rolle i makrotilsynet.
Monetary policy objectives and macroprudential objectives are not the same.
Pengepolitikken og makrotilsyn har forskjellige mål.
Monetary policy is aimed at securing low and stable inflation and is the first line of defence against cyclical fluctuations.
Pengepolitikken skal sikre lav og stabil inflasjon og er førstelinjeforsvaret når konjunkturene svinger.
Macroprudential policy is aimed at strengthening the resilience of the financial system and curbing financial vulnerabilities that build up in the economy over time.
Makrotilsynet skal styrke motstandskraften i det finansielle systemet og dempe finansiell sårbarhet som bygger seg opp i økonomien over tid.
Macroprudential policy and monetary policy nevertheless share many features.
Makrotilsyn har likevel mye til felles med pengepolitikk.
In Norges Bank, we can build on the experience of monetary policy when providing advice on the size of the countercyclical capital buffer for banks.
I Norges Bank kan vi bygge vi på erfaringene fra pengepolitikken når vi skal gi råd om det motsykliske kapitalkravet til bankene.
Both macroprudential policy and monetary policy must be based on an assessment of the state of the Norwegian economy and developments in credit, inflation, output and employment.
Både i makrotilsynet og i pengepolitikken må vi se ut av vinduet og vurdere tilstanden i norsk økonomi og utviklingen i kreditt, prisvekst, produksjon og sysselsetting.
The buffer works through banks, as does monetary policy.
Bufferen virker gjennom bankene, det gjør også pengepolitikken.
The analysis of the capital buffer therefore has much in common with the analysis we perform when setting the key policy rate.
Analysen av kapitalbufferen har derfor mye til felles med analysen vi gjør når vi fastsetter styringsrenten.
In our monetary policy analysis, we must assess whether output and employment lie above or below their long-term trends; in our financial stability analysis, we must assess whether credit lies above or below its long-term trend.
I pengepolitikken må vi ta stilling til om produksjon og sysselsetting ligger over eller under sin langsiktige trend, i stabilitetsanalysen må vi vurdere om kreditten ligger over eller under sin langsiktige trend.
Both policy areas must give weight to the risk of a build-up of financial imbalances.
Begge politikkområder må legge vekt på faren for at finansielle ubalanser bygger seg opp.
The communication of monetary policy also offers some lessons.
Også i kommunikasjonen kan vi lære av pengepolitikken.
Whereas monetary policy was previously veiled in secrecy, we are now open about our view of the likely future interest rate path.
Mens pengepolitikken tidligere var preget av hemmelighold, er vi nå åpne om vårt syn på sannsynlige fremtidige renteendringer.
The theoretical foundation for transparency builds on the notion that prices are sticky.
Det teoretiske fundamentet for åpenhet bygger på at det kan ta tid å endre priser.
Adjusting prices goes smoother if central banks' response pattern is known.
Tilpasningene går smidigere hvis sentralbankens handlingsmønster er kjent.
Market participants then have a solid basis for forming expectations about future interest rates.
Da har markedsaktørene et godt grunnlag for å danne seg forventninger om den fremtidige renten.
The same line of reasoning may be valid with regard to transparency about our advice on the countercyclical capital buffer.
Et tilsvarende utgangspunkt for åpenhet kan gjelde når vi begrunner våre råd om den motsykliske kapitalbufferen.
It takes time for banks to adapt to changes in capital requirements.
Det tar tid for bankene å tilpasse seg endrede kapitalkrav.
A predictable policy will facilitate the adjustment process.
Da vil en forutsigbar politikk gjøre tilpasningen lettere.
The size of the friction is difficult to assess.
Hvor stor denne friksjonen er, er riktignok ikke åpenbart.
Banks tend to restrict themselves to a very limited number when they present their options for increasing capital ratios.
Bankene velger å telle på svært få fingre når de ramser opp hvilke muligheter de har til å øke kapitaldekningen.
If banks choose to raise new equity capital, the adjustment process will be considerably faster.
Velger bankene å hente inn ny egenkapital, går tilpasningen vesentlig raskere.
Irrespectively, we believe that predictability will facilitate adjustment.
Uansett tror vi at forutsigbarhet vil lette bankenes tilpasning.
«Happiness is a time without debt
«Lykka er dagen forutan gjeld
and reading the end of a book when in bed
og slutten av boka kvar einaste kveld
Happiness is ours in a prosperous nation
Lykka er vår i ein feit nasjon
with a just appropriate level of inflation» Odd Nordstoga sings on.
med akkurat passeleg inflasjon» synger Odd Nordstoga videre.
Nordstoga reminds us that happiness is not only about little debt, but also the other areas of Norges Bank's operations.
Nordstoga minner oss dermed om at lykke ikke bare handler om lav gjeld, men også om de øvrige delene av Norges Banks virksomhet.
A prosperous nation is also dependent on the sound management of the Government Pension Fund Global, which is operated by Norges Bank Investment Management.
En feit nasjon forutsetter en god forvaltning av Oljefondet, som skjer her i huset.
An appropriate level of inflation is also the objective of monetary policy.
Akkurat passeleg inflasjon er målet for pengepolitikken.
We call it inflation targeting.
Vi kaller det et inflasjonsmål.
By just appropriate we mean that inflation should be not too high, nor too low.
Akkurat passeleg betyr at inflasjonen skal ikke være for høy og ikke for lav.
A balanced economic policy must first be in place in order to provide a sound basis for financial stability.
Først når det er balanse i de øvrige delene av den økonomiske politikken, har vi et godt grunnlag for finansiell stabilitet.
Macroprudential policy can then make an important contribution to reducing the sizeable costs associated with financial crises.
Da kan makrotilsyn gi et viktig bidrag til å redusere de store kostnadene ved finansielle kriser.
Thanks to Henrik Borchgrevink
Takk til Henrik Borchgrevink
[1] Odd Nordstoga, Lykkeliten from the album November, Universal in 2010.
[1] Odd Nordstoga, Lykkeliten fra albumet November utgitt på Universal i 2010.
Thomas Kuhn uses in his book The Structure of Scientific Revolutions (1962) this statement from Max Plancks Scientific Autobiography and Other Papers (1949).
Thomas Kuhn benytter i sin bok The Structure of Scientific Revolutions (1962) dette utsagnet fra Max Plancks Scientific Autobiography and Other Papers (1949).
Series: Survey of Bank Lending Number: 3/2014
Serie: Utlånsundersøkelse Nummer: 3/2014
Results from the survey (PDF 534.9 Kb)
Resultater fra undersøkelsen (PDF 328,8 Kb)
Credit standards for both households and non-financial enterprises were broadly unchanged in 2014 Q3.
Kredittpraksisen overfor både husholdninger og ikke-finansielle foretak var om lag uendret i 3. kvartal.
Release of the interest rate decision after the meeting of the Executive Board on 22 October 2014.
Rentemøte oktober 2014
Key policy rate decision (press release 23 October 2014)
Rentebeslutning (pressemelding 23. oktober 2014)
Charts - monetary policy meeting (PDF, 737 kB)
Figurer til hovedstyremøte (PDF, 735 kB)
Models for short-term forecasting (SAM)
Modeller for korttidsprognoser (SAM
“New information suggests that inflation and growth in the Norwegian economy are broadly in line with the September projections.
– Ny informasjon tyder på at inflasjonen og veksten i norsk økonomi utvikler seg om lag som anslått i september.
Against this background, the key policy rate remains unchanged.
Derfor holdes renten uendret.
At the same time, developments abroad and the fall in oil prices has increased the uncertainty regarding the outlook for the Norwegian economy”, says Governor Øystein Olsen.
Samtidig har utviklingen ute og fallet i oljeprisen økt usikkerheten om utsiktene for norsk økonomi, sier sentralbanksjef Øystein Olsen.
Economic growth among Norway’s trading partners is still moderate, but the outlook has deteriorated somewhat since the September 2014 Monetary Policy Report.
Veksten hos våre handelspartnere er fortsatt moderat, men vekstutsiktene er noe svekket siden Pengepolitisk rapport 3/14.
Uncertainty regarding developments ahead has increased, particularly in the euro area.
Usikkerheten om utviklingen fremover har økt, særlig i euroområdet.
The expected rise in key rates abroad has again been deferred.
Den forventede renteoppgangen ute er igjen skjøvet ut i tid.
Equity prices and oil prices have fallen.
Aksjekurser og oljeprisen har falt.
In Norway, unemployment is still stable.
Her hjemme er arbeidsledigheten fortsatt stabil.
Consumer price inflation remains close to 2.5 percent.
Konsumprisveksten holder seg nær 2,5 prosent.
The krone has depreciated since September, reflecting the fall in oil prices.
Kronen har svekket seg siden september.
At the same time, banks have lowered residential mortgage lending rates.
Samtidig har bankene satt ned renten på boliglån.
For more information, please contact: Ms. Hilde Singsaas, Director of Communications and External Relations +47 22 31 69 47 / +47 995 41 963
For mer informasjon, vennligst kontakt: Kommunikasjonsdirektør Hilde Singsaas Tlf.
Economic growth among Norway's trading partners is moderate and broadly in line with the projections in the September 2014 Monetary Policy Report, but the outlook has deteriorated somewhat.
Den økonomiske veksten hos våre handelspartnere er moderat og om lag som anslått i Pengepolitisk rapport 3/14, men utsiktene er noe svekket.
The expected rise in key rates abroad has again been deferred.
Den forventede oppgangen i styringsrentene ute er igjen skjøvet ut i tid.
The krone has depreciated, partly as a result of lower oil prices.
Kronen har svekket seg, delvis som følge av lavere oljepris.
Measured by the import-weighted krone exchange rate (I-44), the krone has so far in the fourth quarter been just over 2 percent weaker than projected in the September Report.
Målt ved den importveide kronekursen, I-44, har kronen hittil i fjerde kvartal vært i overkant av 2 prosent svakere enn lagt til grunn i Pengepolitisk rapport 3/14.
Banks have reduced residential mortgage lending rates.
Bankene har satt ned renten på boliglån.
There are therefore prospects that the average interest rate on loans to households may be slightly lower in the quarters ahead than projected in the September Report.
Det er derfor utsikter til at den gjennomsnittlige utlånsrenten til husholdningene kan bli litt lavere de neste kvartalene enn lagt til grunn i forrige rapport.
Growth in the Norwegian economy seems so far to be broadly in line with the projections in the September Report.
Veksten i norsk økonomi ser så langt ut til å være om lag i tråd med anslagene i Pengepolitisk rapport 3/14.
Registered unemployment remains stable.
Den registrerte arbeidsledigheten holder seg stabil.
Developments in household consumption of goods have been approximately as expected.
Husholdningenes varekonsum har utviklet seg om lag som ventet.
House prices have risen slightly more than anticipated, while household debt growth has been in line with projections.
Boligprisene har steget litt mer enn lagt til grunn, mens husholdningenes gjeldsvekst har vært som anslått.
The National Budget for 2015 includes a proposed increase in the structural non-oil deficit from 2014 to 2015 that is somewhat higher than projected in September.
I Nasjonalbudsjettet 2015 legges det opp til en økning i det strukturelle, oljekorrigerte budsjettunderskuddet fra 2014 til 2015 som er noe høyere enn lagt til grunn i september.
Consumer price inflation has been slightly lower than projected.
Konsumprisveksten har vært litt lavere enn anslått.
Consumer price inflation adjusted for tax changes and excluding energy products (CPI-ATE) was 2.4 percent in September.
Konsumprisveksten justert for avgiftsendringer og uten energivarer (KPI-JAE) var 2,4 prosent i september.
At its meeting on 17 September, the Executive Board decided that the key policy rate should be kept unchanged at 1.5 percent.
På møtet 17. september vedtok hovedstyret å holde styringsrenten uendret på 1,5 prosent.
The analyses in the September Report implied a key policy rate at today's level in the period to end-2015, followed by a gradual increase.
Analysene i Pengepolitisk rapport 3/14 tilsa en styringsrente på dagens nivå ut neste år, og at den deretter økes gradvis.
With this path for the key policy rate, there were prospects that inflation would be somewhat below, but close to, 2.5 percent in the years ahead.
Med en slik utvikling i styringsrenten var det utsikter til at prisveksten ville ligge noe under, men nær 2,5 prosent de neste årene.
Capacity utilisation was expected to edge down over the coming year, but to edge up again thereafter to close to a normal level.
Kapasitetsutnyttingen ble anslått å avta litt det nærmeste året, men deretter øke igjen til nær et normalt nivå.
Since the publication of the September Report, the outlook for growth among Norway's trading partners has deterioratedsomewhat and the expected increase in key rates has again been deferred.
Siden forrige pengepolitiske rapport ble lagt fram, er vekstutsiktene hos våre handelspartnere noe svekket, og den forventede renteoppgangen ute er igjen skjøvet ut i tid.
Domestic consumer price inflation has been slightly lower than projected, but is still close to 2.5 percent.
Her hjemme har konsumprisveksten vært litt lavere enn anslått, men den holder seg nær 2,5 prosent.
Growth in the Norwegian economy seems to be broadly in line with the September projections.
Veksten i norsk økonomi ser ut til å være om lag som anslått i september.
At the same time, the krone has been weaker than projected and bank lending rates have been reduced.
Samtidig har kronen vært svakere enn lagt til grunn og bankenes utlånsrenter er satt ned.
Developments abroad and the fall in oil prices have contributed to heightened uncertainty regarding growth ahead.
Utviklingen ute og fallet i oljeprisen har bidratt til økt usikkerhet om veksten fremover.
An overall assessment of new information and the risk outlook suggest that the key policy rate should be left unchanged at this meeting.
En samlet vurdering av ny informasjon og risikobildet tilsier at styringsrenten holdes uendret ved dette møtet.
The year 2015 will mark the bicentenary of the inception of the Supreme Court of Norway.
I 2015 er det 200 år siden Norges Høyesterett startet sin virksomhet.
Norges Bank will commemorate this event by issuing an NOK 20 special edition circulation coin.
Dette vil Norges Bank være med å markere ved å utgi en 20-krone sirkulasjonsmynt med spesialpreg.
As is the case with previous issues, the motif on the coin's obverse will be a portrait of the King.
Som ved tidligere utgivelser vil motivet på myntens forside være et kongeportrett.
Norges Bank invited five participants to a competition to design the coin's reverse.
Norges Bank inviterte fem deltakere til en konkurranse om utforming av myntens bakside.
The winning motif was designed by the painter and graphic artist Christopher Rådlund, and is a reproduction of one of the two lion sculptures flanking the main stairway in the Supreme Court's entrance hall.
Vinnermotivet er utformet av maler og grafiker Christopher Rådlund, og er en gjengivelse av en av de to løveskulpturene som flankerer hovedtrappen i Høyesteretts inngangshall.
The sculptures were modelled by Lars Utne (1862-1922) and cast in brass.
Skulpturene er modellert av Lars Utne (1862-1922) og utført i messing.
The lion motif is also a recurring theme in the Supreme Court building.
Løvemotivet er også et gjennomgangstema i Høyesteretts bygning.
The Supreme Court of Norway will mark its bicentenary with commemorations at the end of June 2015.
Norges Høyesterett vil feire jubileet med markeringer i slutten av juni 2015.
Norges Bank is collaborating with the Supreme Court on the coin issue.
Norges Bank samarbeider med Høyesterett i forbindelse med utgivelse av mynten.
The NOK 20 coin will be issued in the first half of 2015.
20-kronemynten vil bli utgitt i første halvår 2015.
Images of the finished coin will be published in connection with the issue.
Bilder av ferdig preget mynt vil bli offentliggjort i forbindelse med utgivelsen.
Winning motif:
Vinnermotiv:
+47 22 31 69 11 / +47 997 67 996
22 31 69 11 / 99 76 79 96
Leif Veggum, Assistant Director, Cashier's Department Tel.
Leif Veggum, assisterende direktør i enhet for kontante betalingsmidler Tlf.
Financial Stability Report 2014 (PDF 1.2 Mb)
Finansiell stabilitet 2014 (PDF 1,2 Mb)
More capital and liquidity will strengthen the resilience of Norwegian banks (Press release 28 October 2014)
Mer kapital og likviditet vil gjøre norske banker mer robuste (Pressemelding 28. oktober 2014)
Norwegian banks' adjustment to higher capital requirements (Staff Memo 14/2014)
Norske bankers tilpasning til økte kapitalkrav (Staff Memo 14/2014)
Author: Hanna Winje and Lars-Tore Turtveit Series: Staff Memo Number: 14/2014
Forfatter: Hanna Winje og Lars-Tore Turtveit Serie: Staff Memo Nummer: 14/2014
Staff Memo 14/2014 (PDF 767.6 Kb)
Staff Memo 14/2014 (PDF 783,7 Kb)
Banks have increased their capital ratios in recent years to meet stricter regulatory requirements.
Bankene har de siste årene økt kapitaldekningen for å møte strengere krav fra myndighetene.
We find that this adjustment has mainly taken place through an increase in equity in the form of retained earnings.
Vi finner at tilpasningen hovedsakelig har skjedd ved oppbygging av egenkapital gjennom tilbakeholdt overskudd.
At the same time, banks' risk-weighted assets have decreased, even though their total assets have grown.
Samtidig har bankenes risikovektede eiendeler falt, selv om deres samlede eiendeler har vokst gjennom perioden.
This also contributes to pushing up capital ratios.
Det trekker også kapitaldekningen opp.
"Norwegian banks' profitability has been stable and solid in recent years, but banks nevertheless remain vulnerable.
– Norske banker har hatt stabil og god lønnsomhet de siste årene, men er fortsatt sårbare.
New capital and liquidity requirements will put them in a better position to cope with market turbulence and economic downturns," says Deputy Governor Jon Nicolaisen.
Nye krav til kapital og likviditet vil gjøre bankene bedre i stand til å håndtere markedsuro og tilbakeslag i økonomien, sier visesentralbanksjef Jon Nicolaisen.
Household debt in Norway is at a historically high level.
Gjelden i norske husholdninger er på et historisk høyt nivå.
The vulnerabilities that built up during the lead-up to the financial crisis are still present.
Sårbarheten som bygget seg opp før finanskrisen, varer ved.
This could amplify a future downturn in the Norwegian economy.
Det kan forsterke et eventuelt tilbakeslag i norsk økonomi.
The analyses in the 2014 Financial Stability Report show that increased capital buffers will improve banks' capacity to withstand a period of large loan losses without a substantial reduction in bank lending.
Analysene i rapporten Finansiell stabilitet 2014 viser at økte kapitalbuffere vil gjøre bankene bedre rustet til å møte en periode med store utlånstap uten å måtte stramme kraftig inn på kredittgivingen.
Liquidity buffers reduce bank vulnerability to market turbulence.
Likviditetsreserver gjør bankene mindre sårbare for markedsuro.
A new liquidity coverage standard, the Liquidity Coverage Ratio (LCR), will be phased in across the EU from 2015.
Et nytt krav til likviditetsdekning i bankene (LCR – Liquidity Coverage Ratio) vil innføres gradvis i EU fra 2015.
The requirement will also be made applicable to Norwegian banks.
Kravet vil også bli gjort gjeldende for norske banker.
There is a limited supply of highly liquid securities in NOK.
Det er begrenset tilgang på høylikvide verdipapirer i norske kroner.
Bank liquidity regulation must therefore be adapted to Norwegian conditions.
Reguleringen av bankenes likviditet må derfor tilpasses norske forhold.
"It would not be appropriate for Norges Bank to set up a new central bank facility to enable banks to meet the LCR requirement.
– Det er ikke hensiktsmessig at Norges Bank setter opp en ny lånefasilitet for at bankene skal oppfylle likviditetskravene.
Instead, banks can hold more liquidity in foreign currency," says Deputy Governor Nicolaisen.
Bankene kan i stedet holde mer likviditet i valuta, sier Nicolaisen.
Banks pay to participate in Norges Bank's settlement system (NBO) in accordance with the agreement between each bank and Norges Bank on account management, settlement and collateralisation.
Bankane betaler for å delta i oppgjerssystemet til Noregs Bank (NBO) etter avtale mellom kvar bank og Noregs Bank om kontohald, oppgjer og pantsetjing.
Settlement system prices will be kept unchanged from 2014 to 2015.
Prisane for 2014 blir ført vidare utan endringar i 2015.
The prices for 2015 are listed in the table below.
Prisane for 2015 går fram av tabellen nedanfor.
Prices in Norges Bank's settlement system (NBO) for 2015
Prisar i oppgjerssystemet til Noregs Bank (NBO) for 2015
* Group A Banks with an ordinary account in active use for one or more of the following settlement functions: Settlement of clearings from the Norwegian Interbank Clearing System (NICS), direct participation in the international multi-currency settlement system Continuous Linked Settlement (CLS), or use by agreement of the Scandinavian Cash Pool (SCP).
* Gruppe A Bankar med ordinær konto som blir nytta aktivt til ein eller fleire av følgjande oppgjersfunksjonar: Oppgjer av avrekningar frå Norwegian Interbank Clearing System (NICS), direkte deltaking i det internasjonale valutaoppgjerssystemet Continuous Linked Settlement (CLS) eller har inngått avtale om å bruke Scandinavian Cash Pool (SCP).
** Group B Banks with an ordinary account in NBO that are not in Group A.
** Gruppe B Andre bankar med ordinær konto i NBO enn bankar i gruppe A.
Annual address by Governor Kjell Storvik, Meeting of the Supervisory Council of Norges Bank, Thursday, 6 February 1997.
Foredrag av sentralbanksjef Kjell Storvik på Norges Banks representantskapsmøte torsdag 6. februar 1997.
I would assume that many of you expect me to address the challenges currently facing monetary policy.
Det vil formodentlig være klare forventninger om at jeg denne gangen i første rekke skal behandle de særlige utfordringer vi står overfor i penge- og valutapolitikken.
I would like to begin my comments on this topic by sharing an anecdote with you that might shed some light on the situation from the perspective of the central bank.
Jeg vil innlede mine betraktninger over dette temaet med en velkjent anekdote som kanskje kan være med på å belyse situasjonen sett fra sentralbankens side.
Apparently, during the most intense stage of the negotiations on the dissolution of the union between Norway and Sweden, the author and patriot Bjørnstjerne Bjørnson sent a telegram to Prime Minister Christian Michelsen which read: "Now we must stand united!"
Historien forteller at mens de mest intense forhandlingene rundt unionsoppløsningen pågikk, sendte Bjørnstjerne Bjørnson et telegram til statsminister Christian Michelsen som lød: "Nu gjelder det at holde sammen!".
Michelsen - who, of course, was directly involved in the negotiations with the Swedes and was more than familiar with Bjørnson's somewhat high-spirited temperament - sent a telegraph back saying: "Now we must keep our mouths shut!"
Michelsen - som selvsagt var personlig involvert i forhandlingene med svenskene og dessuten hadde inngående kjennskap til Bjørnsons noe kraftfulle temperament - telegraferte etter sigende tilbake følgende svar: "Nu gjelder det at holde kjæft!".
The story does not go on to reveal how our prominent author responded, but the central bank has recently adhered to the late prime minister's appeal.
Historien tier om hva vår store forfatter foretok seg i sakens anledning, men sentralbanken har i hvert fall i den senere tid med velberådd hu lagt daværende statsminister Michelsens oppfordring til grunn.