natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Stabilisation activity may be carried out either on or off a regulated market and may be carried out by use of financial instruments other than those admitted or to be admitted to the regulated market which may influence the price of the instrument admitted or to be admitted to trading on a regulated market.
Stabiliseringstransaksjoner kan gjennomføres enten på eller utenfor et regulert marked og ved hjelp av andre finansielle instrumenter enn de som er opptatt eller skal opptas til omsetning på det regulerte marked, noe som kan påvirke prisen på det instrument som er opptatt eller skal opptas til omsetning på et regulert marked.
Relevant securities shall include financial instruments that become fungible after an initial period because they are substantially the same, although they have different initial dividend or interest payment rights.
Berørte verdipapirer skal omfatte finansielle instrumenter som blir omsettelige etter en innledende periode fordi de i hovedsak er identiske, selv om de fra begynnelsen av innebærer ulike rettigheter med hensyn til utbytte eller utbetaling av renter.
In relation to stabilisation, block trades shall not be considered as a significant distribution of relevant securities as they are strictly private transactions.
I forbindelse med stabilisering skal blokkhandel ikke anses som en vesentlig spredning av berørte verdipapirer fordi det dreier seg om rent private transaksjoner.
When Member States permit, in the context of an initial public offer, trading prior to the beginning of the official trading on a regulated market, the permission covers «when issued trading».
Når medlemsstatene ved et første gangs offentlig tilbud tillater omsetning før den offisielle omsetningen på et regulert marked innledes, omfatter tillatelsen transaksjoner som er inngått før emisjonen («when issued trading»).
Market integrity requires the adequate public disclosure of stabilisation activity by issuers or by entities undertaking stabilisation, acting or not on behalf of these issuers.
Markedets troverdighet krever at utstedere, eller andre foretak som foretar stabilisering, uansett om de handler for førstnevntes regning eller ikke, på egnet måte offentliggjør stabiliseringstiltak.
Methods used for adequate public disclosure of such information should be efficient and can take into account market practices accepted by competent authorities.
De metoder som anvendes for offentliggjøring av slike opplysninger på egnet måte, bør være effektive og kan ta hensyn til markedspraksis som er godkjent av vedkommende myndigheter.
There should be adequate coordination in place between all investment firms and credit institutions undertaking stabilisation.
Stabiliseringstiltak som gjennomføres av alle investeringsforetak og kredittinstitusjoner bør samordnes.
During stabilisation, one investment firm or credit institution shall act as a central point of inquiry for any regulatory intervention by the competent authority in each Member State concerned.
Under stabiliseringen skal i hver av de berørte medlemsstater ett investeringsforetak eller én kredittinstitusjon tjene som informasjonssenter ved enhver anmodning om opplysninger fra vedkommende myndighet.
In order to avoid confusion of market participants, stabilisation activity should be carried out by taking into account the market conditions and the offering price of the relevant security and transactions to liquidate positions established as a result of stabilisation activity should be undertaken to minimise market impact having due regard to prevailing market conditions.
For å unngå forvirring blant markedsdeltakerne bør stabiliseringstiltak gjennomføres idet det tas hensyn til markedsvilkår og salgsprisen for de berørte verdipapirene, og for å redusere markedspåvirkningen bør det gjennomføres transaksjoner for å avvikle posisjoner som er oppstått som følge av stabiliseringstiltakene, idet det tas hensyn til rådende markedsvilkår.
Overallotment facilities and «greenshoe options» are closely related to stabilisation, by providing resources and hedging for stabilisation activity.
Overtildelingsbestemmelser og tilsvarende overtildelingsopsjoner («greenshoe options») er nært knyttet til stabilisering, idet de skaffer ytterligere ressurser og gir sikring for stabiliseringstransaksjonene.
Particular attention should be paid to the exercise of an overallotment facility by an investment firm or a credit institution for the purpose of stabilisation when it results in a position uncovered by the «greenshoe option».
Særlig oppmerksomhet bør rettes mot et investeringsforetaks eller en kredittinstitusjons anvendelse av en overtildelingsbestemmelse med sikte på stabilisering når den fører til en posisjon som ikke dekkes av overtildelingsopsjonen.
This Regulation lays down the conditions to be met by buy-back programmes and the stabilisation of financial instruments in order to benefit from the exemption provided for in Article 8 of Directive 2003/6/EC.
I denne forordning fastsettes de vilkår som tilbakekjøpsprogrammer og stabiliseringstiltak for finansielle instrumenter skal oppfylle for å omfattes av unntaket i artikkel 8 i direktiv 2003/6/EF.
For the purposes of this Regulation, the following definitions shall apply in addition to those laid down in Directive 2003/6/EC:
I denne forordning får følgende definisjoner anvendelse i tillegg til de som er fastsatt i direktiv 2003/6/EF:
«investment firm» means any legal person as defined in point (2) of Article 1 of Council Directive 93/22/EEC(
«investeringsforetak», enhver juridisk person som definert i artikkel 1 nr. 2 i rådsdirektiv 93/22/EØF(
«credit institution» means a legal person as defined in Article 1(1) of Directive 2000/12/EC of the European Parliament and the Council(
«kredittinstitusjon», en juridisk person som definert i artikkel 1 nr. 1 i europaparlaments- og rådsdirektiv 2000/12/EF(
«buy-back programmes» means trading in own shares in accordance with Articles 19 to 24 of Council Directive 77/91/EEC;
«tilbakekjøpsprogrammer», handel med egne aksjer i samsvar med artikkel 19
Therefore, the question whether, in making an investment decision, a reasonable investor would be likely to take into account a particular piece of information should be appraised on the basis of the
Spørsmålet om hvorvidt det er sannsynlig at en rasjonell investor vil ta hensyn til en bestemt opplysning i forbindelse med en investeringsbeslutning, bør derfor vurderes på grunnlag av tilgjengelige forhåndsopplysninger.
«time-scheduled «buy-back» programme» means a «buy-back» programme where the dates and quantities of securities to be traded during the time period of the programme are set out at the time of the public disclosure of the «buy-back» programme;
«tidsbestemt tilbakekjøpsprogram», et tilbakekjøpsprogram der datoer for handler og mengden av verdipapirer som skal omsettes i løpet av programmets varighet, fastsettes på det tidspunkt tilbakekjøpsprogrammet offentliggjøres,
«adequate public disclosure» means disclosure made in accordance with the procedure laid down in Articles 102(1) and 103 of Directive 2001/34/EC of the European Parliament and of the Council(
«offentliggjøring på egnet måte», offentliggjøring av opplysninger i samsvar med framgangsmåten i artikkel 102 nr. 1 og artikkel 103 i europaparlaments- og rådsdirektiv 2001/34/EF(
«relevant securities» means transferable securities as defined in Directive 93/22/EEC, which are admitted to trading on a regulated market or for which a request for admission to trading on such a market has been made, and which are the subject of a significant distribution;
«berørte verdipapirer», omsettelige verdipapirer som definert i direktiv 93/22/EØF, som opptas til omsetning på et regulert marked eller som er søkt opptatt til omsetning på et regulert marked, og som er gjenstand for en vesentlig spredning,
«stabilisation» means any purchase or offer to purchase relevant securities, or any transaction in associated instruments equivalent thereto, by investment firms or credit institutions, which is undertaken in the context of a significant distribution of such relevant securities exclusively for supporting the market price of these relevant securities for a predetermined period of time, due to a selling pressure in such securities;
«stabilisering», investeringsforetaks eller kredittinstitusjoners kjøp av eller tilbud om å kjøpe berørte verdipapirer, eller enhver transaksjon med tilknyttede instrumenter som kan sidestilles med verdipapirer, i forbindelse med en vesentlig spredning av slike berørte verdipapirer utelukkende for å støtte markedsprisen for de berørte verdipapirene i et på forhånd fastsatt tidsrom på grunn av et salgspress på verdipapirene,
«associated instruments» means the following financial instruments (including those which are not admitted to trading on a regulated market, or for which a request for admission to trading on such a market has not been made, provided that the relevant competent authorities have agreed to standards of transparency for transactions in such financial instruments):
«tilknyttet instrument», følgende finansielle instrumenter (herunder slike som ikke er opptatt til omsetning på et regulert marked, eller som ikke er søkt opptatt til omsetning på et slikt marked, forutsatt at de berørte vedkommende myndigheter er blitt enige om standarder for åpenhet i handelen med slike finansielle instrumenter):
contracts or rights to subscribe for, acquire or dispose of relevant securities;
kontrakter om eller rettigheter til å tegne, erverve eller selge berørte verdipapirer,
financial derivatives on relevant securities;
finansielle derivater med berørte verdipapirer som underliggende,
where the relevant securities are convertible or exchangeable debt instruments, the securities into which such convertible or exchangeable debt instruments may be converted or exchanged;
når de berørte verdipapirene er konvertible eller ombyttelige gjeldsinstrumenter, de verdipapirer som slike konvertible eller ombyttelige gjeldsinstrumenter kan konverteres til eller byttes med,
instruments which are issued or guaranteed by the issuer or guarantor of the relevant securities and whose market price is likely to materially influence the price of the relevant securities, or vice versa;
instrumenter utstedt eller garantert av utsteder av eller garantist for de berørte verdipapirene, og hvis markedspris sannsynligvis vil ha betydelig innflytelse på prisen for de berørte verdipapirene, eller omvendt,
fostering an appropriate regime for the remuneration of directors of listed companies
om å fremme en egnet ordning for godtgjøring til medlemmer av ledelsen i børsnoterte selskaper
where the relevant securities are securities equivalent to shares, the shares represented by those securities (and any other securities equivalent to those shares).
når de berørte verdipapirene er verdipapirer som kan sidestilles med aksjer, de aksjer som representeres av disse verdipapirene (og alle andre verdipapirer som kan sidestilles med disse aksjene).
«significant distribution» means an initial or secondary offer of relevant securities, publicly announced and distinct from ordinary trading both in terms of the amount in value of the securities offered and the selling methods employed;
«vesentlig spredning», et første eller annen gangs tilbud av berørte verdipapirer, som er offentlig kunngjort og som skiller seg fra vanlig omsetning både med hensyn til verdien av verdipapirene som tilbys og salgsmetodene som anvendes,
Having regard to Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council of 28 January 2003 on insider dealing and market manipulation (market abuse)(
under henvisning til europaparlaments- og rådsdirektiv 2003/6/EF av 28. januar 2003 om innsidehandel og markedsmanipulering (markedsmisbruk)(
«offeror» means the prior holders of, or the entity issuing, the relevant securities;
«tilbyder», tidligere eier eller utstederen av de berørte verdipapirene,
implementing Directive 2003/6/EC of the European Parliament and of the Council as regards the definition and public disclosure of inside information and the definition of market manipulation
om gjennomføring av europaparlaments- og rådsdirektiv 2003/6/EF med hensyn til definisjon og offentliggjøring av innsideinformasjon og definisjon av markedsmanipulering
«allotment» means the process or processes by which the number of relevant securities to be received by investors who have previously subscribed or applied for them is determined;
«tildeling», den prosess eller de prosesser som ligger til grunn for fastsettelsen av antall berørte verdipapirer som skal mottas av investorer som tidligere har tegnet dem eller søkt om dem,
«ancillary stabilisation» means the exercise of an overallotment facility or of a greenshoe option by investment firms or credit institutions, in the context of a significant distribution of relevant securities, exclusively for facilitating stabilisation activity;
«tilleggsstabilisering», investeringsforetaks eller kredittinstitusjoners anvendelse av en overtildelingsbestemmelse eller utøvelse av en overtildelingsopsjon i forbindelse med en vesentlig spredning av berørte verdipapirer, utelukkende for å lette stabiliseringstiltakene,
«overallotment facility» means a clause in the underwriting agreement or lead management agreement which permits acceptance of subscriptions or offers to purchase a greater number of relevant securities than originally offered;
«overtildelingsbestemmelse», en bestemmelse i en fulltegningsgarantiavtale eller hovedtilretteleggeravtale som tillater aksept av tegning eller tilbud om kjøp av et større antall berørte verdipapirer enn det som opprinnelig ble tilbudt,
«greenshoe option» means an option granted by the offeror in favour of the investment firm(s) or credit institution(s) involved in the offer for the purpose of covering overallotments, under the terms of which such firm(s) or institution(s) may purchase up to a certain amount of relevant securities at the offer price for a certain period of time after the offer of the relevant securities.
«overtildelingsopsjon», en opsjon som tilbyderen gir investeringsforetak eller kredittinstitusjoner som er involvert i tilbudet, der formålet er å dekke overtildeling, og som innebærer at foretakene eller institusjonene kan kjøpe inntil en viss mengde berørte verdipapirer til den tilbudte pris i et visst tidsrom etter tilbudet om de berørte verdipapirene.
«BUY-BACK» PROGRAMMES
TILBAKEKJØPSPROGRAMMER
Objectives of buy-back programmes
Tilbakekjøpsprogrammenes formål
In order to benefit from the exemption provided for in Article 8 of Directive 2003/6/EC, a buy-back programme must comply with Articles 4, 5 and 6 of this Regulation and the sole purpose of that buy-back programme must be to reduce the capital of an issuer (in value or in number of shares) or to meet obligations arising from any of the following:
For å omfattes av unntaket i artikkel 8 i direktiv 2003/6/EF, skal et tilbakekjøpsprogram være i samsvar med artikkel 4, 5 og 6 i denne forordning, og det eneste formålet for tilbakekjøpsprogrammet skal være å redusere en utsteders kapital (i verdi eller i antall aksjer) eller å oppfylle forpliktelser som henger sammen med:
debt financial instruments exchangeable into equity instruments;
finansielle gjeldsinstrumenter som kan konverteres til egenkapitalinstrumenter,
employee share option programmes or other allocations of shares to employees of the issuer or of an associate company.
aksjeopsjonsprogrammer for arbeidstakere eller andre former for tildeling av aksjer til arbeidstakere hos utsteder eller i et assosiert foretak.
Conditions for «buy-back» programmes and disclosure
Vilkår for tilbakekjøpsprogrammer og offentliggjøring
The «buy-back» programme must comply with the conditions laid down by Article 19(1) of Directive 77/91/EEC.
Tilbakekjøpsprogrammet skal oppfylle vilkårene i artikkel 19 nr. 1 i direktiv 77/91/EØF.
Prior to the start of trading, full details of the programme approved in accordance with Article 19(1) of Directive 77/91/EEC must be adequately disclosed to the public in Member States in which an issuer has requested admission of its shares to trading on a regulated market.
Før handelen starter, skal fullstendige opplysninger om programmet godkjent i samsvar med artikkel 19 nr. 1 i direktiv 77/91/EØF, offentliggjøres på egnet måte i de medlemsstater der en utsteder har søkt om tillatelse til å få sine aksjer opptatt til omsetning på et regulert marked.
These mechanisms must record each transaction related to «buy-back» programmes, including the information specified in Article 20(1) of Directive 93/22/EEC.
Disse ordningene skal tillate registrering av alle transaksjoner knyttet til tilbakekjøpsprogrammer, herunder opplysningene nevnt i artikkel 20 nr. 1 i direktiv 93/22/EØF.
The issuer must publicly disclose details of all transactions as referred to in paragraph 3 no later than the end of the seventh daily market session following the date of execution of such transactions.
Utsteder skal offentliggjøre nærmere opplysninger om alle transaksjoner nevnt i nr. 3 senest ved avslutningen av den sjuende handelsdag etter den dato transaksjonene ble gjennomført.
Conditions for trading
Handelsvilkår
In so far as prices are concerned, the issuer must not, when executing trades under a «buy-back» programme, purchase shares at a price higher than the higher of the price of the last independent trade and the highest current independent bid on the trading venues where the purchase is carried out.
Med hensyn til priser skal utsteder ved handel gjennomført under et tilbakekjøpsprogram ikke kjøpe aksjer til en pris som overstiger høyeste pris ved siste uavhengige handel, eller dersom dette er høyere, det høyeste foreliggende uavhengige tilbud på omsetningsstedene der kjøpet gjennomføres.
If the trading venue is not a regulated market, the price of the last independent trade or the highest current independent bid taken in reference shall be the one of the regulated market of the Member State in which the purchase is carried out.
Dersom omsetningsstedet ikke er et regulert marked, skal prisen ved siste uavhengige handel eller det høyeste foreliggende uavhengige tilbud på det regulerte marked i den medlemsstat der kjøpet gjennomføres, være referansepris.
Where the issuer carries out the purchase of own shares through derivative financial instruments, the exercise price of those derivative financial instruments shall not be above the higher of the price of the last independent trade and the highest current independent bid.
Når utsteder gjennomfører kjøpet av egne aksjer gjennom finansielle derivater, skal innløsingskursen på de finansielle derivatene ikke overstige høyeste pris ved siste uavhengige handel, eller dersom dette er høyere, det høyeste foreliggende uavhengige tilbudet.
In so far as volume is concerned, the issuer must not purchase more than 25 % of the average daily volume of the shares in any one day on the regulated market on which the purchase is carried out.
Med hensyn til mengde skal utsteder på en enkelt dag ikke kjøpe mer enn 25 % av den gjennomsnittlige daglige aksjemengde omsatt på det regulerte marked der kjøpet gjennomføres.
The average daily volume figure must be based on the average daily volume traded in the month preceding the month of public disclosure of that programme and fixed on that basis for the authorised period of the programme.
Den gjennomsnittlige daglig omsatte mengde skal bygge på den gjennomsnittlige daglige mengde som er omsatt i måneden før den måned vedkommende program offentliggjøres, og fastsettes på grunnlag av denne for programmets godkjente varighet.
Where the programme makes no reference to that volume, the average daily volume figure must be based on the average daily volume traded in the 20 trading days preceding the date of purchase.
Når det i programmet ikke vises til denne mengden, skal den gjennomsnittlige daglige mengde bygge på den gjennomsnittlige daglige mengde som er omsatt i løpet av de siste 20 handelsdager før den dato kjøpet gjennomføres.
For the purposes of paragraph 2, in cases of extreme low liquidity on the relevant market, the issuer may exceed the 25 % limit, provided that the following conditions are met:
Med hensyn til nr. 2 kan utstedere i tilfeller med svært lav likviditet på det relevante marked overstige grensen på 25 %, forutsatt at følgende vilkår er oppfylt:
the issuer informs the competent authority of the relevant market, in advance, of its intention to deviate from the 25 % limit;
utsteder underretter på forhånd vedkommende myndighet for det relevante marked om sine planer om å overstige grensen på 25 %,
the issuer discloses adequately to the public the fact that it may deviate from the 25 % limit;
utsteder offentliggjør på egnet måte at det er mulig grensen på 25 % vil overstiges,
the issuer does not exceed 50 % of the average daily volume.
utsteder overstiger ikke 50 % av den gjennomsnittlige daglige omsetning.
In order to benefit from the exemption provided by Article 8 of Directive 2003/6/EC, the issuer shall not, during its participation in a buy-back programme, engage in the following trading:
For å omfattes av unntaket i artikkel 8 i direktiv 2003/6/EF skal utsteder, i løpet av sin deltaking i et tilbakekjøpsprogram, ikke delta i følgende former for handel:
selling of own shares during the life of the programme;
salg av egne aksjer i programmets varighet,
trading during a period which, under the law of the Member State in which trading takes place, is a closed period;
handel i et tidsrom som i henhold til lovgivningen i den medlemsstat der handelen gjennomføres, er en lukket periode,
trading where the issuer has decided to delay the public disclosure of inside information in accordance with Article 6(2) of Directive 2003/6/EC.
handel når utsteder har besluttet å utsette offentliggjøring av innsideinformasjon i samsvar med artikkel 6 nr. 2 i direktiv 2003/6/EF.
Paragraph 1(a) shall not apply if the issuer is an investment firm or credit institution and has established effective information barriers (Chinese Walls) subject to supervision by the competent authority, between those responsible for the handling of inside information related directly or indirectly to the issuer and those responsible for any decision relating to the trading of own shares (including the trading of own shares on behalf of clients), when trading in own shares on the basis of such any decision.
Nr. 1 bokstav a) får ikke anvendelse dersom utsteder er et investeringsforetak eller en kredittinstitusjon som har innført effektive informasjonsbarrierer («kinesiske murer») under vedkommende myndighets tilsyn, mellom de som har ansvar for behandling av innsideinformasjon direkte eller indirekte knyttet til utsteder og de som har ansvar for beslutninger knyttet til handel med egne aksjer (herunder handel med egne aksjer på vegne av kunder), når de handler med egne aksjer på grunnlag av slike beslutninger.
Paragraphs 1(b) and (c) shall not apply if the issuer is an investment firm or credit institution and has established effective information barriers (Chinese Walls) subject to supervision by the competent authority, between those responsible for the handling of inside information related directly or indirectly to the issuer (including trading decisions under the «buy-back» programme) and those responsible for the trading of own shares on behalf of clients, when trading in own shares on behalf of those clients.
Nr. 1 bokstav b) og c) får ikke anvendelse dersom utsteder er et investeringsforetak eller en kredittinstitusjon som har innført effektive informasjonsbarrierer («kinesiske murer») under vedkommende myndighets tilsyn, mellom de som har ansvar for behandling av innsideinformasjon direkte eller indirekte knyttet til utsteder (herunder beslutninger om handel under tilbakekjøpsprogrammet) og de som har ansvar for handel med egne aksjer på vegne av kunder, når de handler med egne aksjer på vegne av disse kundene.
Paragraph 1 shall not apply if:
Nr. 1 får ikke anvendelse dersom:
the issuer has in place a time-scheduled «buy-back» programme;
utsteder har innført et tidsbestemt tilbakekjøpsprogram,