natgillin/translations-raw huggingface dataset:
To limit its market risk, a CCP should be required to value its collateral at least daily.
For å begrense markedsrisikoen bør sentrale motparter pålegges å fastsette verdien på sikkerheten minst en gang om dagen.
The implementation of haircuts should enable the CCP to avoid large and unexpected adjustments to the amount of collateral required, thus avoiding procyclical effects to the extent possible.
Gjennomføringen av risikofradrag bør gjøre det mulig for sentrale motparter å unngå store og uforutsette justeringer av nødvendige sikkerhetsbeløp og dermed unngå prosykliske virkninger i den grad det er mulig.
Risks concerning the collateral that a CCP accepts can be sufficiently managed through haircuts and it is not considered necessary for a CCP to use derivatives in this regard.
Risikoer knyttet til sikkerhet en sentral motpart godtar, kan forvaltes på en tilfredsstillende måte ved fradrag, og det er ikke ansett som nødvendig for en sentral motpart å bruke derivater i denne forbindelse.
Derivatives should only be used by a CCP for managing liquidity risk arising for exposures to different currencies and for the purposes of hedging the portfolio of a defaulted clearing member and only where the CCP’s default management procedures envisage such use.
Derivater bør bare brukes av en sentral motpart til å styre likviditetsrisiko som oppstår for eksponeringer for ulike valutaer og for å sikre porteføljen til et klareringsmedlem som misligholder og da bare i de tilfeller der den sentrale motparts framgangsmåter for styring av mislighold åpner for dette.
To ensure the safety of CCPs, they should only be allowed to maintain cash in unsecured deposits in minimal proportions.
Av hensyn til sentrale motparters sikkerhet bør de bare i liten utstrekning ha lov til å besitte kontanter i form av //usikrede innskudd.
In securing its cash, CCPs should always ensure that they are always adequately protected against liquidity risk.
Når sentrale motparter sikrer sine kontantbeholdninger bør de alltid påse at de er tilstrekkelig vernet mot likviditetsrisiko.
It is necessary to set out rigorous stress and back testing requirements to ensure that a CCP’s models, their methodologies and the liquidity risk management framework work properly, taking into account all risks the CCP is exposed to, so that the CCP has at all times adequate resources to cover those risks.
Det er nødvendig å fastsette strenge krav til stresstesting og etterkontroll for å sikre at sentrale motparters modeller, metoder og rammer for styring av likviditetsrisiko fungerer skikkelig, idet det tas hensyn til all risiko den sentrale motpart eksponeres for, slik at den sentrale motpart til enhver tid har tilstrekkelig midler til å dekke disse risikoene.
To ensure consistent application of requirements for CCPs, it is necessary to set out detailed provisions with respect to the types of tests to be undertaken, including both stress and back testing.
For å sikre at kravene til sentrale motparter er ensartede, er det nødvendig å fastsette nærmere bestemmelser om hvilke typer tester som skal gjennomføres, herunder både stresstest og etterkontroll.
In order to cater for the wide range of security and derivative contracts which may be cleared in the future, reflect differences in CCP’s business and risk management approaches, allow for future developments and new risks to be dealt with and allow for sufficient flexibility, a criteria based approach is necessary.
For å ta høyde for det brede spekter av verdipapir- og derivatkontrakter som kan bli klarert i framtiden, gjenspeile forskjellene mellom sentrale motparters måter å drive virksomhet og styre risiko, ta hensyn til framtidig utvikling og nye risikoer og åpne for tilstrekkelig fleksibilitet, er det nødvendig med en tilnærmingsmåte basert på kriterier.
In validating a CCP’s models, their methodologies and the liquidity risk management framework it is important to use an appropriate independent party so that any necessary corrective measures can be found and implemented before implementation and to avoid any material conflicts of interest.
Ved kontroll av en sentral motparts modeller, metoder og rammer for styring av likviditetsrisiko er det viktig å bruke en egnet uavhengig part slik at eventuelle nødvendige korrigerende tiltak kan identifiseres og settes i verk før gjennomføring og for å unngå eventuelle vesentlige interessekonflikter.
The independent party should be sufficiently separate from the part of the CCP’s business that develops, implements and will operate the model or policies being reviewed and should not hold a material conflict of interest.
Den uavhengige part bør være tilstrekkelig atskilt fra den delen av den sentrale motpart som utvikler, gjennomfører og driver modellen eller retningslinjene som gjennomgås, og bør ikke ha noen vesentlig interessekonflikt.
Those conditions could be met either by an internal party that has separate reporting lines or an external party.
Disse vilkårene kan enten oppfylles av en intern part som har atskilte rapporteringslinjer, eller en ekstern part.
Various aspects of a CCP’s financial resources, notably margin coverage, default funds and other financial resources, are designed to cover different scenarios and objectives.
Ulike aspekter ved en sentral motparts finansielle midler, særlig //margindekning, misligholdsfond og andre finansielle midler er ment å dekke ulike scenarier og formål.
It is therefore necessary to provide specific requirements to reflect these objectives and to ensure consistent application across CCPs.
Det er derfor nødvendig å stille særskilte krav som gjenspeiler disse formålene og å sikre ensartet anvendelse blant alle sentrale motparter.
In assessing the necessary coverage the CCP should not net off any exposures between defaulting clearing members, in order to avoid reducing the potential impacts that these exposures might have.
Når den nødvendige dekningen vurderes bør den sentrale motpart ikke //motregne eventuelle eksponeringer mellom misligholdende klareringsdeltakere for å unngå å redusere de mulige virkningene disse eksponeringene kan ha.
The different types of financial instruments which a CCP may clear are subject to a variety of specific risks.
De ulike typene av finansielle instrumenter som en sentral motpart kan klarere, er gjenstand for en rekke særskilte risikoer.
A CCP should therefore be required to consider all the risks relevant to the markets it provides clearing services for in its models, their methodologies and the liquidity risk management framework to ensure it adequately measures its potential future exposure.
En sentral motpart bør derfor pålegges å ta hensyn til alle risikoer som er relevante for de markeder den yter klareringstjenester for i sine modeller, metoder og rammer for styring av likviditetsrisiko, for å sikre at de måler potensiell framtidig risiko på en tilfredsstillende måte.
In order for such risks to be properly considered, stress testing requirements should include instrument-specific risks relevant to different types of financial instruments.
For at slike risikoer skal kunne vurderes skikkelig, bør kravene til stresstesting omfatte //instrumentspesifikke risikoer med relevans for ulike typer finansielle instrumenter.
For a CCP to ensure that its model for calculating initial margins adequately reflects its potential exposures, in addition to the daily back testing of its margin coverage which looks at the adequacy of the margin being called, it should also back test key parameters and assumptions of the model.
For at en sentral motpart skal kunne sikre at dens modeller for beregning av bunnsikkerhet i tilstrekkelig grad gjenspeiler dens mulige eksponeringer, bør den sentrale motpart i tillegg til å foreta den daglige etterkontrollen av margindekning der det undersøkes om den sikkerhet som kreves er tilstrekkelig, også foreta etterkontroll av modellens sentrale parametrer og forutsetninger.
This is essential to ensure that CCPs’ models calculate initial margin accurately.
Dette er viktig for å sikre at den sentrale motparts modeller beregner bunnsikkerheten korrekt.
Rigorous sensitivity analysis of margin requirements may take on increased importance when markets are illiquid or volatile and should be used to determine the impact of varying important model parameters.
Grundige følsomhetsanalyser av marginkravene kan få økt betydning når markedene er illikvide og volatile, og bør brukes til å fastslå virkningene av ulike viktige modellparametrer.
Sensitivity analysis is an effective tool to explore hidden shortcomings that cannot be discovered through back testing.
Følsomhetsanalyse er et effektivt verktøy for å avdekke skjulte mangler som ikke kan oppdages ved hjelp av etterkontroll.
Failure to conduct stress and back tests regularly could lead to a CCP’s financial and liquid resources being inadequate to cover the actual risks it is exposed to.
Dersom stresstester og etterkontroll ikke foretas regelmessig kan det føre til at den sentrale motparts finansielle og likvide midler ikke er tilstrekkelige til å dekke de faktiske risikoer den eksponeres for.
Appropriate tests will also allow a CCP’s models, their methodologies and the liquidity risk management framework to deal with changing markets and new risks promptly.
Hensiktsmessige tester vil også gjøre det mulig for den sentrale motparts modeller, metoder og rammer for styring av likviditetsrisiko å raskt håndtere endring i markedene og nye risikoer.
Test results should therefore be used promptly by CCPs to review their models, methodologies and liquidity risk management framework.
Sentrale motparter bør derfor straks ta i bruk testresultatene for å gjennomgå sine modeller, metoder og rammer for styring av likviditetsrisiko.
Modelling extreme market conditions can help a CCP determining the limits of its current models, the liquidity risk management framework and the financial and liquid resources.
Modeller over ekstreme markedsvilkår kan hjelpe den sentrale motpart til å fastsette begrensninger for dens aktuelle modeller, rammene for styring av likviditetsrisiko og finansielle og likvide midler.
However, it requires the CCP to exercise judgment when modelling different markets and products.
Det krever imidlertid at den sentrale motpart utviser dømmekraft når de oppstiller modeller over ulike markeder og produkter.
Reverse stress testing should be considered a helpful management tool, whilst not the main one, to determine the appropriate level of financial resources.
Omvendte stresstester bør betraktes som et nyttig, men ikke det viktigste, forvaltningsverktøy for å fastsette et hensiktsmessig nivå av finansielle midler.
The testing of a CCP’s default management procedures is particularly important where it relies on non-defaulting clearing members or third parties to assist in the close-out process and where the default procedures have never been tested by an actual default.
Utprøving av en sentral motparts framgangsmåter ved mislighold er særlig viktig dersom den sentrale motpart er avhengig av at klareringsmedlemmer eller tredjeparter som ikke misligholder, bistår ved stenging av posisjoner og dersom framgangsmåtene ved mislighold aldri har vært utprøvd ved en faktisk misligholdssituasjon.
ESMA has consulted, where relevant, the European Banking Authority (EBA), the European Systemic Risk Board and the members of the ESCB before submitting the draft technical standards on which this Regulation is based.
ESMA har i relevante tilfeller rådført seg med Den europeiske banktilsynsmyndighet (EBA), Det europeiske råd for systemrisiko og medlemmene av ESCB før utkastet til tekniske reguleringsstandarder som ligger til grunn for denne forordning, ble lagt fram.
In accordance with Article 10 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority)(
I samsvar med artikkel 10 i europaparlaments- og rådsforordning (EU) nr. 1095/2010 av 24. november 2010 om opprettelse av en europeisk tilsynsmyndighet (Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet)(
‘variation margin’ means margins collected or paid out to reflect current exposures resulting from actual changes in market price;
«variasjonsmargin» marginer som innkreves eller utbetales for å gjenspeile aktuelle eksponeringer som følge av faktiske endringer i markedspris,
‘jump to default risk’ means the risk that a counterparty or issuer defaults suddenly before the market has had time to factor in its increased default risk;
«risiko for plutselig mislighold» risikoen for at en motpart eller utsteder plutselig misligholder før markedet har fått tid til å ta hensyn til den økte risikoen for mislighold,
‘liquidation period’ means the time period used for the calculation of the margins that the CCP estimates necessary to manage its exposure to a defaulting member and during which the CCP is exposed to market risk related to the management of the defaulter’s positions;
«//avviklingsperiode» det tidsrom som brukes til beregning av de marginer en sentral motpart anser som nødvendige for å håndtere sin eksponering for en deltaker som misligholder og under hvilket den sentrale motpart er eksponert for markedsrisiko knyttet til forvaltningen av den misligholdende parts posisjoner,
‘lookback period’ means the time horizon for the calculation of historical volatility;
«//historisk periode» tidsrommet for beregning av historisk volatilitet,
‘testing exception’ means the result of a test which shows that a CCP’s model or liquidity risk management framework did not result in the intended level of coverage;
«//testavvik» resultater av en test som viser at en sentral motparts modell eller ramme for styring av likviditetsrisiko ikke gav tilsiktet dekningsnivå,
‘wrong-way risk’ means the risk arising from exposure to a counterparty or issuer when the collateral provided by that counterparty or issued by that issuer is highly correlated with its credit risk.
«korrelasjonsrisiko» den risiko som oppstår som følge av eksponering for en motpart eller utsteder når sikkerheten som er stilt av denne motparten eller utstedt av denne utstederen, i høy grad korrelerer med //vedkommendes kredittrisiko.
RECOGNITION OF THIRD COUNTRY CCPs
ANERKJENNELSE AV SENTRALE MOTPARTER FRA TREDJESTATER
(Article 25 of Regulation (EU) No 648/2012)
(Artikkel  25 i forordning (EU) nr. 648/2012)
Information to be provided to ESMA for the recognition of a CCP
Opplysninger som skal forelegges ESMA ved anerkjennelse av en sentral motpart
An application for recognition submitted by a CCP established in a third country shall contain at least the following information:
En søknad om anerkjennelse inngitt av en sentral motpart etablert i en tredjestat, skal inneholde minst følgende opplysninger:
full name of the legal entity;
fullt navn på den juridiske personen,
identities of the shareholders or members with qualifying holdings;
navnene på aksjonærer eller deltakere med kvalifiserte eierandeler,
a list of the Member States in which it intends to provide services;
en liste over de medlemsstater der tjenestene skal ytes,
classes of financial instruments cleared;
klasser av klarerte finansielle instrumenter,
details to be included in the ESMA website in accordance with Article 88(1)(e) of Regulation (EU) No 648/2012;
opplysninger som skal gjengis på ESMAs nettsted i samsvar med artikkel 88 nr. 1 bokstav e) i forordning (EU) nr. 648/2012,
details of its financial resources, the form and methods in which they are maintained and the arrangements to secure them including default management procedures;
opplysninger om søkerens finansielle midler, hvilken form de har og hvordan de forvaltes, samt ordninger for å sikre dem, herunder framgangsmåter ved mislighold,
details on the margin methodology and for the calculation of the default fund;
opplysninger om hvilken metode som benyttes //ved beregning av marginer og misligholdsfond,
a list of the eligible collateral;
en liste over godtakbare sikkerheter,
a breakdown of values, in prospective form if needed, cleared by the applying CCP by each Union currency cleared;
en oppstilling av verdier, om nødvendig i form av anslag //prognoser, som den søkende sentrale motpart har klarert inndelt etter klarert unionsvaluta,
results of the stress tests and back tests performed during the year preceding the date of application;
resultater av de stresstester og etterkontroller som er gjennomført i løpet av året før søknadsdatoen,
details on segregation arrangements and respective legal soundness and enforceability;
opplysninger om atskillelsesordninger og deres rettslige soliditet og mulighet for håndheving,
details on the CCP’s access requirements and terms for suspension and termination of membership;
opplysninger om den sentrale motparts tilgangskrav og vilkår for å midlertidig oppheve og avsluttemedlemsskap,
its rules and internal procedures with evidences of full compliance with the requirements applicable in that third country;
søkerens regler og interne framgangsmåter med dokumentasjon på fullt samsvar med de krav som gjelder i den berørte tredjestat,
details of any interoperability arrangement, including the information provided to the third country competent authority for the purpose of assessing the arrangement.
opplysninger om eventuell samvirkningsavtale, herunder de opplysninger som er gitt til tredjestatens vedkommende myndighet for at den skal vurdere avtalen.
ORGANISATIONAL REQUIREMENTS
ORGANISATORISKE KRAV
The key components of the governance arrangements of the CCP that define its organisational structure as well as clearly specified and well-documented policies, procedures and processes by which its board and senior management operate shall include the following:
Hovedelementene i den sentrale motparts styringsformer som avgjør dens organisasjonsstruktur samt klart angitte og veldokumenterte retningslinjer, framgangsmåter og prosesser som dens styre og øverste ledelse arbeider ut fra, skal omfatte følgende:
the roles and responsibilities of the management;
ledelsens rolle og ansvarsområder,
the senior management structure;
den øverste ledelsens struktur,
the reporting lines between the senior management and the board;
rapporteringslinjer mellom den øverste ledelsen og styret,
the procedures for the appointment of board members and senior management;
framgangsmåter ved utnevning av styremedlemmer og medlemmer av den øverste ledelsen,
the design of the risk management, compliance and internal control functions;
utformingen av funksjonene for risikostyring, samsvars- og internkontroll,
the processes for ensuring accountability to stakeholders.
prosessene for å sikre ansvarlighet overfor interessegrupper.
A CCP shall have adequate staff to meet all obligations arising from this Regulation and from Regulation (EU) No 648/2012.
En sentral motpart skal ha tilstrekkelig personale til å oppfylle alle forpliktelser som følger av denne forordning og forordning (EU) nr. 648/2012.
A CCP shall not share its staff with other group entities, unless under the terms of an outsourcing arrangement in accordance with Article 35 of Regulation (EU) No 648/2012.
En sentral motpart skal ikke dele personale med andre enheter i konsernet, med mindre det skjer i henhold til en utsettingsordning i samsvar med artikkel 35 i forordning (EU) nr. 648/2012.
Simulation exercises should replicate a default scenario to demonstrate the roles and responsibilities of clearing members, clients and other relevant stakeholders.
Simuleringsøvelser bør reprodusere en misligholdssituasjon for å vise klareringsdeltakernes, kundenes og andre relevante berørte parters roller og ansvarsområder.
The involvement of clearing members, clients and other relevant stakeholders in the testing of a CCP’s default management procedures, through simulation exercises, is essential to ensure that they have the understanding and operational capability to successfully participate in a default management situation.
Det er viktig at klareringsdeltakere, kunder og andre relevante berørte parter deltar i utprøvingen av en sentral motparts framgangsmåter ved mislighold gjennom simuleringsøvelser, for å sikre at de har den forståelse og operasjonelle kapasitet som kreves for å håndtere en misligholdssituasjon på en vellykket måte.
Additionally it is important that a CCP has appropriate mechanisms that enable it to ascertain whether corrective action is required and to identify any lack of clarity in, or discretion allowed by, the rules and procedures.
I tillegg er det viktig at en sentral motpart har innført hensiktsmessige //mekanismer som gjør det mulig å fastslå om korrigerende tiltak er nødvendig, og å avdekke eventuell manglende klarhet, eller mulighet for skjønn, i regler og framgangsmåter.
details of any outsourcing arrangements;
opplysninger om eventuelle utsettingsordninger,
A CCP shall establish lines of responsibility which are clear, consistent and well-documented.
En sentral motpart skal opprette ansvarslinjer som er klare, konsekvente og godt dokumenterte.
A CCP shall ensure that the functions of the chief risk officer, chief compliance officer and chief technology officer are carried out by different individuals, who shall be employees of the CCP entrusted with the exclusive responsibility of performing these functions.
En sentral motpart skal sikre at funksjonene som øverste leder for henholdsvis risikohåndtering, etterlevelsesfunksjonen og teknologi ivaretas av forskjellige personer, som skal være ansatte hos den sentrale motpart og ha eneansvar for utøvelsen av disse funksjonene.
the composition, role and responsibilities of the board and any board committees;
styrets og eventuelle styrekomiteers sammensetning, rolle og ansvarsområder ,
A CCP that is part of a group shall take into account any implications of the group for its own governance arrangements including whether it has the necessary level of independence to meet its regulatory obligations as a distinct legal person and whether its independence could be compromised by the group structure or by any board member also being a member of the board of other entities of the same group.
En sentral motpart som inngår i et konsern, skal ta i betraktning en eventuell innvirkning konsernet måtte ha på den sentrale motparts organisasjonsstyring, herunder om den er tilstrekkelig uavhengig til å oppfylle sine lovpålagte forpliktelser som en selvstendig juridisk person og om dens uavhengighet kan kompromitteres av konsernstrukturen eller at et styremedlem også sitter i styret i andre enheter i samme konsern.
In particular, such a CCP shall consider specific procedures for preventing and managing conflicts of interest including with respect to outsourcing arrangements.
En slik sentral motpart bør særlig vurdere å innføre særskilte framgangsmåter for å forebygge og håndtere interessekonflikter for eksempel i forbindelse med utsettingsordninger.
Where a CCP maintains a two-tiered board system, the role and responsibilities of the board as established in this Regulation and in Regulation (EU) No 648/2012 shall be allocated to the supervisory board and the management board as appropriate.
Dersom en sentral motpart har et todelt styresystem skal styrets rolle og ansvarsområder som fastsatt i denne forordning og i forordning (EU) nr. 648/2012, fordeles mellom tilsynsorganet og styret etter behov.
The risk management policies, procedures, systems and controls shall be part of a coherent and consistent governance framework that is reviewed and updated regularly.
Retningslinjer, framgangsmåter, systemer og kontrolltiltak for risikostyring skal være ledd i en ensartet og konsekvent ramme for foretaksstyring som regelmessig gjennomgås og ajourføres.
Risk management and internal control mechanisms
Risikohåndtering og internkontroll
A CCP shall establish documented policies, procedures and systems that identify, measure, monitor and manage such risks.
En sentral motpart skal utarbeide dokumenterte retningslinjer, framgangsmåter og systemer som påviser, måler, overvåker og håndterer slike risikoer.