natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Such margins shall be sufficient to cover potential exposures that the CCP estimates will occur until the liquidation of the relevant positions.
Slike marginer skal være tilstrekkelige til å dekke eventuelle eksponeringer som den sentrale motpart regner med vil forekomme inntil de tilsvarende posisjonene avvikles.
They shall also be sufficient to cover losses that result from at least 99 % of the exposures movements over an appropriate time horizon and they shall ensure that a CCP fully collateralises its exposures with all its clearing members, and, where relevant, with CCPs with which it has interoperability arrangements, at least on a daily basis.
De skal også være tilstrekkelige til å dekke tap som følger av minst 99 % av eksponeringsbevegelsene innenfor et passende tidsrom, og skal sikre at en sentral motpart minst daglig stiller full sikkerhet for sine eksponeringer overfor alle sine deltakere og eventuelt overfor sentrale motparter som den har samvirkingsavtale med.
A CCP shall regularly monitor and, if necessary, revise the level of its margins to reflect current market conditions taking into account any potentially procyclical effects of such revisions.
En sentral motpart skal regelmessig overvåke og ved behov endre nivået på sine mariner slik at de gjenspeiler gjeldende markedsvilkår, idet det tas hensyn til eventuelle prosykliske virkninger av slike endringer.
A CCP shall adopt models and parameters in setting its margin requirements that capture the risk characteristics of the products cleared and take into account the interval between margin collections, market liquidity and the possibility of changes over the duration of the transaction.
Ved fastsettelse av marginkrav skal en sentral motpart anvende modeller og parametrer som tar høyde for risikoprofilen til de klarerte produktene og intervallet mellom inndrivinger av marginer, markedslikviditet og mulige endringer i transaksjonens løpetid.
The models and parameters shall be validated by the competent authority and subject to an opinion in accordance with Article 19.
Modellene og parametrene skal godkjennes av vedkommende myndighet og være gjenstand for en uttalelse i samsvar med artikkel 19.
A CCP shall call and collect margins on an intraday basis, at least when predefined thresholds are exceeded.
En sentral motpart skal kreve og inndrive marginer i løpet av dagen, i det minste når forhåndsfastsatte grenseverdier overskrides.
A CCP shall call and collect margins that are adequate to cover the risk stemming from the positions registered in each account kept in accordance with Article 39 with respect to specific financial instruments.
En sentral motpart skal kreve og inndrive marginer som er tilstrekkelige til å dekke den risiko som følger av de posisjonene som er registrert på hver konto i samsvar med artikkel 39 med hensyn til særlige finansielle instrumenter.
A CCP may calculate margins with respect to a portfolio of financial instruments provided that the methodology used is prudent and robust.
En sentral motpart kan beregne marginer med hensyn til en portefølje av finansielle instrumenter, forutsatt at den metoden som brukes, er forsiktig og solid.
In order to ensure consistent application of this Article, ESMA shall, after consulting EBA and the ESCB, develop draft regulatory technical standards specifying the appropriate percentage and time horizons for the liquidation period and the calculation of historical volatility, as referred to in paragraph 1, to be considered for the different classes of financial instruments, taking into account the objective to limit procyclicality, and the conditions under which portfolio margining practices referred to in paragraph 4 can be implemented.
For å sikre en ensartet anvendelse av denne artikkel skal ESMA etter samråd med EBA og ESSB utarbeide utkast til tekniske reguleringsstandarder med nærmere opplysninger for forskjellige klasser av finansielle instrumenter om en passende prosentsats og tidshorisont i henhold til nr. 1 for avviklingsperioden og beregningen av historisk volatilitet, idet det tas hensyn til målet om å begrense de prosykliske virkningene samt reglene for hvordan beregning av porteføljemarginer som omhandlet i nr. 4 kan gjennomføres.
Default fund
Misligholdsfond
To limit its credit exposures to its clearing members further, a CCP shall maintain a pre-funded default fund to cover losses that exceed the losses to be covered by margin requirements laid down in Article 41, arising from the default, including the opening of an insolvency procedure, of one or more clearing members.
For ytterligere å begrense sin kreditteksponering overfor deltakere skal en sentral motpart ha et forhåndsfinansiert misligholdsfond for å dekke tap som overstiger de tapene som skal dekkes av marginkravene fastsatt i artikkel 41, som følge av en eller flere deltakeres mislighold, herunder innledning av solvensbehandling.
The CCP shall establish a minimum amount below which the size of the default fund is not to fall under any circumstances.
Den sentrale motpart skal fastsette et minstebeløp som størrelsen på misligholdsfondet ikke under noen omstendighet må falle under.
A CCP shall establish the minimum size of contributions to the default fund and the criteria to calculate the contributions of the single clearing members.
En sentral motpart skal fastsette det laveste bidraget til misligholdsfondet og kriteriene for å beregne de enkelte deltakernes bidrag.
The contributions shall be proportional to the exposures of each clearing member.
Bidragene skal stå i forhold til den enkelte klareringsdeltakerens eksponering.
The default fund shall at least enable the CCP to withstand, under extreme but plausible market conditions, the default of the clearing member to which it has the largest exposures or of the second and third largest clearing members, if the sum of their exposures is larger.
Misligholdsfondet skal minst gi den sentrale motpart mulighet til under ekstreme, men mulige markedsvilkår å tåle at den klareringsdeltakeren som den sentrale motpart har de største eksponeringene overfor, misligholder, eller at den nest største eller tredje største deltakeren gjør det, dersom summen av deres eksponeringer er større.
A CCP shall develop scenarios of extreme but plausible market conditions.
En sentral motpart skal utarbeide scenarioer med ekstreme, men mulige markedsvilkår.
The scenarios shall include the most volatile periods that have been experienced by the markets for which the CCP provides its services and a range of potential future scenarios.
Scenarioene skal omfatte de mest volatile periodene som har forekommet på de markedene der den sentrale motpart leverer sine tjenester, og en rekke framtidige scenarioer.
They shall take into account sudden sales of økonomiske midlers and rapid reductions in market liquidity.
De skal ta hensyn til plutselige salg av økonomiske midler og rask reduksjon i markedslikviditeten.
A CCP may establish more than one default fund for the different classes of instrument that it clears.
En sentral motpart kan opprette flere enn ett misligholdsfond for de forskjellige klassene av instrumenter som den klarerer.
In order to ensure consistent application of this Article, ESMA shall, in close cooperation with the ESCB and after consulting EBA, develop draft regulatory technical standards specifying the framework for defining extreme but plausible market conditions referred to in paragraph 3, that should be used when defining the size of the default fund and the other financial resources referred to in Article 43.
For å sikre en ensartet anvendelse av denne artikkel skal ESMA i nært samarbeid med ESSB og etter samråd med EBA utarbeide utkast til tekniske reguleringsstandarder med nærmere opplysninger om rammen for å definere de ekstreme, men mulige markedsvilkårene som omhandlet i nr. 3, som skal ligge til grunn når størrelsen på misligholdsfondet og andre økonomiske midler skal fastsettes som omhandlet i artikkel 43.
Other financial resources
Andre økonomiske midler
A CCP shall maintain sufficient pre-funded available financial resources to cover potential losses that exceed the losses to be covered by margin requirements laid down in Article 41 and the default fund as referred to in Article 42.
En sentral motpart skal ha til rådighet tilstrekkelige forhåndsfinansierte økonomiske midler til å dekke mulige tap som overstiger tapene som skal dekkes av marginkravene fastsatt i artikkel 41 og misligholdsfondet omhandlet i artikkel 42.
Such pre-funded financial resources shall include dedicated resources of the CCP, shall be freely available to the CCP and shall not be used to meet the capital required under Article 16.
Slike forhåndsfinansierte økonomiske midler skal omfatte egne midler som avsettes av den sentrale motpart, være fritt tilgjengelige for den sentrale motpart og skal ikke brukes til å dekke kapitalkravet i henhold til artikkel 16.
The default fund referred to in Article 42 and the other financial resources referred to in paragraph 1 of this Article shall at all times enable the CCP to withstand the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions.
Misligholdsfondet omhandlet i artikkel 42 og de andre finansielle midlene som er nevnt i nr. 1 i denne artikkel, skal til enhver tid sette den sentrale motpart i stand til å tåle at minst de to deltakerne som den har størst eksponering overfor, misligholder under ekstreme, men mulige markedsvilkår.
A CCP may require non-defaulting clearing members to provide additional funds in the event of a default of another clearing member.
En sentral motpart kan kreve at klareringsdeltakere som ikke misligholder, stiller ytterligere midler til rådighet i tilfelle av mislighold hos en annen deltaker.
The clearing members of a CCP shall have limited exposures toward the CCP.
En sentral motparts deltakere skal ha begrenset eksponering overfor den sentrale motpart.
Liquidity risk controls
Kontroller av likviditetsrisiko
A CCP shall at all times have access to adequate liquidity to perform its services and activities.
En sentral motpart skal til enhver tid ha tilgang til tilstrekkelig likviditet for å kunne utføre sine tjenester og utøve sin virksomhet.
To that end, it shall obtain the necessary credit lines or similar arrangements to cover its liquidity needs in case the financial resources at its disposal are not immediately available.
Den skal derfor sikre nødvendige kreditter eller lignende ordninger for å kunne dekke sine likviditetsbehov i tilfelle de økonomiske midlene den har til rådighet ikke er umiddelbart tilgjengelige.
A clearing member, parent undertaking or subsidiary of that clearing member together shall not provide more than 25 % of the credit lines needed by the CCP.
En klareringsdeltaker, deltakerens morforetak eller datterforetak skal til sammen ikke svare for mer enn 25 % av de kredittene den sentrale motpart har behov for.
A CCP shall measure, on a daily basis, its potential liquidity needs.
En sentral motpart skal daglig måle sitt potensielle likviditetsbehov.
It shall take into account the liquidity risk generated by the default of at least the two clearing members to which it has the largest exposures.
Den skal ta hensyn til den likviditetsrisiko som oppstår dersom minst de to deltakerne som den har størst eksponering overfor, misligholder.
In order to ensure consistent application of this Article, ESMA shall, after consulting the relevant authorities and the members of the ESCB, develop draft regulatory technical standards specifying the framework for managing the liquidity risk that CCPs are to withstand in accordance with paragraph 1.
For å sikre en ensartet anvendelse av denne artikkel skal ESMA etter samråd med berørte myndigheter og ESSB-medlemmene utarbeide utkast til tekniske reguleringsstandarder med nærmere opplysninger om rammen for håndtering av den kredittrisiko som den sentrale motpart skal kunne tåle i samsvar med nr. 1.
Default waterfall
Kaskadeprinsippet ved mislighold
A CCP shall use the margins posted by a defaulting clearing member prior to other financial resources in covering losses.
En sentral motpart skal bruke de marginene som en misligholdende klareringsdeltaker har innbetalt, før andre økonomiske midler tas i bruk.
Where the margins posted by the defaulting clearing member are not sufficient to cover the losses incurred by the CCP, the CCP shall use the default fund contribution of the defaulting member to cover those losses.
Dersom de marginene som er innbetalt av den misligholdende klareringsdeltakeren, ikke er tilstrekkelige til å dekke den sentrale motpartens tap, skal den sentrale motpart bruke den misligholdende deltakerens bidrag til misligholdsfondet for å dekke disse tapene.
A CCP shall use contributions to the default fund of the non-defaulting clearing members and any other financial resources referred to in Article 43(1) only after having exhausted the contributions of the defaulting clearing member.
En sentral motpart skal bruke bidragene til misligholdsfondet fra ikke-misligholdende klareringsdeltakere og andre økonomiske midler som omhandlet i artikkel 43 nr. 1, bare dersom bidragene fra den misligholdende deltakeren er uttømt.
A CCP shall use dedicated own resources before using the default fund contributions of non-defaulting clearing members.
En sentral motpart skal bruke avsatte egne midler før den bruker bidragene til misligholdsfondet fra ikke-misligholdende deltakere.
A CCP shall not use the margins posted by non-defaulting clearing members to cover the losses resulting from the default of another clearing member.
En sentral motpart skal ikke bruke de marginene som ikke-misligholdende klareringsdeltakere har innbetalt, for å dekke tap som følger av en annen deltakers mislighold.
In order to ensure consistent application of this Article, ESMA, shall, after consulting the relevant competent authorities and the members of the ESCB, develop draft regulatory technical standards specifying the methodology for calculation and maintenance of the amount of the CCP’s own resources to be used in accordance with paragraph 4.
For å sikre en ensartet anvendelse av denne artikkel skal ESMA etter samråd med berørte vedkommende myndigheter og ESSB-medlemmene utarbeide utkast til tekniske reguleringsstandarder med nærmere opplysninger om metoden for å beregne og opprettholde nivået på den sentrale motparts egne midler som skal brukes i samsvar med nr. 4.
Collateral requirements
Krav til sikkerhet
A CCP shall accept highly liquid collateral with minimal credit and market risk to cover its initial and ongoing exposure to its clearing members.
En sentral motpart skal godta svært likvid sikkerhet med minimal kreditt- og markedsrisiko for å dekke sin innledende og fortløpende eksponering overfor sine deltakere.
For non-financial counterparties, a CCP may accept bank guarantees, taking such guarantees into account when calculating its exposure to a bank that is a clearing member.
For ikke-finansielle motparter kan en sentral motpart godta bankgarantier, idet den tar hensyn til slike garantier ved beregning av sin eksponering overfor en bank som er en klareringsdeltaker.
It shall apply adequate haircuts to asset values that reflect the potential for their value to decline over the interval between their last revaluation and the time by which they can reasonably be assumed to be liquidated.
Den skal foreta passende risikofradrag som gjenspeiler muligheten for at verdien faller i tidsrommet mellom den seneste verdireguleringen av eiendelene og det tidspunktet da de med rimelighet kan forventes å være realisert.
A CCP may accept, where appropriate and sufficiently prudent, the underlying of the derivative contract or the financial instrument that originates the CCP exposure as collateral to cover its margin requirements.
En sentral motpart kan, når det er hensiktsmessig og med tilstrekkelig forsiktighet, godta derivatkontraktens underliggende eiendeler eller det finansielle instrumentet som den sentrale motparts eksponering utgår fra, som sikkerhet for å dekke sine marginkrav.
In order to ensure consistent application of this Article, ESMA shall, after consulting EBA, the ESRB and the ESCB, develop draft regulatory technical standards specifying:
For å sikre en ensartet anvendelse av denne artikkel skal ESMA etter samråd med EBA, ESRB og ESSB utarbeide utkast til tekniske reguleringsstandarder med nærmere opplysninger om
the type of collateral that could be considered highly liquid, such as cash, gold, government and high-quality corporate bonds and covered bonds;
hvilken type sikkerhet som kan anses for å være svært likvid, som kontanter, gull, statsobligasjoner og foretaksobligasjoner av høy kvalitet og obligasjoner med fortrinnsrett,
the haircuts referred to in paragraph 1; and
de risikofradragene som er omhandlet i nr. 1, og
the conditions under which commercial bank guarantees may be accepted as collateral under paragraph 1.
vilkårene for at garantier fra forretningsbanker skal kunne godtas som sikkerhet i henhold til nr. 1.
Investment policy
Retningslinjer for investeringer
A CCP shall invest its financial resources only in cash or in highly liquid financial instruments with minimal market and credit risk.
En sentral motpart skal investere sine økonomiske midler bare i kontanter eller svært likvide finansielle instrumenter med ubetydelig markeds- og kredittrisiko.
A CCP’s investments shall be capable of being liquidated rapidly with minimal adverse price effect.
En sentral motparts investeringer skal kunne realiseres raskt og med ubetydelig innvirkning på prisen.
The amount of capital, including retained earnings and reserves of a CCP which are not invested in accordance with paragraph 1, shall not be taken into account for the purposes of Article 16(2) or Article 45(4).
Kapitalbeløpet, herunder en sentral motparts opptjente egenkapital og reserver, som ikke er investert i samsvar med nr. 1, skal ikke tas i betraktning med hensyn til anvendelsen av artikkel 16 nr. 2 og artikkel 45 nr. 4.
Financial instruments posted as margins or as default fund contributions shall, where available, be deposited with operators of securities settlement systems that ensure the full protection of those financial instruments.
Finansielle instrumenter som innbetales som marginer eller som bidrag til misligholdsfond, skal, dersom de er tilgjengelige, deponeres hos operatører av oppgjørssystemer for verdipapirer som sikrer fullstendig vern av disse finansielle instrumentene.
Alternatively, other highly secure arrangements with authorised financial institutions may be used.
Alternativt kan andre svært sikre ordninger med godkjente finansinstitusjoner brukes.
Cash deposits of a CCP shall be performed through highly secure arrangements with authorised financial institutions or, alternatively, through the use of the standing deposit facilities of central banks or other comparable means provided for by central banks.
En sentral motparts kontantinnskudd skal skje gjennom svært sikre ordninger med godkjente finansinstitusjoner eller alternativt ved bruk av sentralbankenes faste innskuddsordninger eller andre sammenlignbare ordninger i regi av sentralbankene.
Where a CCP deposits assets with a third party, it shall ensure that the assets belonging to the clearing members are identifiable separately from the assets belonging to the CCP and from assets belonging to that third party by means of differently titled accounts on the books of the third party or any other equivalent measures that achieve the same level of protection.
Når en sentral motpart deponerer eiendeler hos en tredjemann, skal den sikre at eiendeler som tilhører deltakerne, kan identifiseres atskilt fra eiendeler som tilhører den sentrale motpart, og fra eiendeler som tilhører nevnte tredjemann, ved hjelp av kontoer med forskjellige navn i tredjemanns regnskaper, eller tilsvarende tiltak som gir samme vern.
A CCP shall have prompt access to the financial instruments when required.
En sentral motpart skal ved behov raskt kunne få tilgang til de finansielle instrumentene.
A CCP shall not invest its capital or the sums arising from the requirements laid down in Article 41, 42, 43 or 44 in its own securities or those of its parent undertaking or its subsidiary.
En sentral motpart skal ikke investere sin kapital eller beløp knyttet til kravene fastsatt i artikkel 41, 42, 43 eller 44 i sine egne eller sitt mor- eller datterforetaks verdipapirer.
A CCP shall take into account its overall credit risk exposures to individual obligors in making its investment decisions and shall ensure that its overall risk exposure to any individual obligor remains within acceptable concentration limits.
Når en sentral motpart treffer beslutning om å investere, skal den ta hensyn til sin samlede risikoeksponering overfor enkeltdebitorer og sikre at dens samlede risikoeksponering overfor enhver enkeltdebitor holder seg innenfor rimelige konsentrasjonsgrenser.
In order to ensure consistent application of this Article, ESMA shall, after consulting EBA and the ESCB, develop draft regulatory technical standards specifying the financial instruments that can be considered highly liquid, bearing minimal credit and market risk as referred to in paragraph 1, the highly secured arrangements referred to in paragraphs 3 and 4 and the concentration limits referred to in paragraph 7.
For å sikre en ensartet anvendelse av denne artikkel skal ESMA etter samråd med EBA og ESSB utarbeide utkast til tekniske reguleringsstandarder med nærmere opplysninger om hvilke finansielle instrumenter som kan anses som svært likvide, og som er forbundet med ubetydelig kreditt- og markedsrisiko som omhandlet i nr. 1, de svært sikre ordningene omhandlet i nr. 3 og 4, og konsentrasjonsgrensene omhandlet i nr. 7.
Default procedures
Framgangsmåter ved mislighold
A CCP shall have detailed procedures in place to be followed where a clearing member does not comply with the participation requirements of the CCP laid down in Article 37 within the time limit and in accordance with the procedures established by the CCP.
En sentral motpart skal ha detaljerte framgangsmåter som skal følges dersom en klareringsdeltaker ikke oppfyller en sentral motparts krav til deltaking fastsatt i artikkel 37 innen fristen og etter de framgangsmåtene som den sentrale motpart har fastsatt.
The CCP shall set out in detail the procedures to be followed in the event the default of a clearing member is not declared by the CCP.
Den sentrale motpart skal fastsette i detalj hvilke framgangsmåter som skal følges dersom en klareringsdeltakers mislighold ikke bekjentgjøres av den sentrale motpart.
Those procedures shall be reviewed annually.
Disse framgangsmåtene skal hvert år gjennomgås på nytt.
A CCP shall take prompt action to contain losses and liquidity pressures resulting from defaults and shall ensure that the closing out of any clearing member’s positions does not disrupt its operations or expose the non-defaulting clearing members to losses that they cannot anticipate or control.
En sentral motpart skal omgående treffe tiltak for å begrense tap og likviditetspress som følge av mislighold og skal sikre at avviklingen av en klareringsdeltakers posisjoner ikke forstyrrer dens transaksjoner eller utsetter ikke-misligholdende deltakere for tap som de ikke kunne forutse eller kontrollere.
Where a CCP considers that the clearing member will not be able to meet its future obligations, it shall promptly inform the competent authority before the default procedure is declared or triggered.
Dersom en sentral motpart anser at klareringsdeltakeren ikke vil være i stand til å oppfylle sine framtidige forpliktelser, skal den umiddelbart underrette vedkommende myndighet før framgangsmåten ved mislighold bekjentgjøres eller innledes.
The competent authority shall promptly communicate that information to ESMA, to the relevant members of the ESCB and to the authority responsible for the supervision of the defaulting clearing member.
Vedkommende myndighet skal omgående underrette ESMA, de berørte ESSB-medlemmene og den myndighet som har ansvar for tilsynet med den misligholdende deltakeren.
A CCP shall verify that its default procedures are enforceable.
En sentral motpart skal kontrollere at dens framgangsmåter ved mislighold kan gjennomføres.