natgillin/translations-raw huggingface dataset:
It shall take all reasonable steps to ensure that it has the legal powers to liquidate the proprietary positions of the defaulting clearing member and to transfer or liquidate the clients’ positions of the defaulting clearing member.
Den skal treffe alle rimelige tiltak for å sikre at den har rettslig myndighet til å avvikle den misligholdende deltakerens egne posisjoner og overføre eller realisere posisjonene til den misligholdende deltakerens kunder.
Where assets and positions are recorded in the records and accounts of a CCP as being held for the account of a defaulting clearing member’s clients in accordance with Article 39(2), the CCP shall, at least, contractually commit itself to trigger the procedures for the transfer of the assets and positions held by the defaulting clearing member for the account of its clients to another clearing member designated by all of those clients, on their request and without the consent of the defaulting clearing member.
Dersom eiendeler og posisjoner er oppført i en sentral motparts registre og kontoer med henvisning til at de innehas for en misligholdende deltakers kunder i samsvar med artikkel 39 nr. 2, skal den sentrale motpart minst ved avtale forplikte seg til å innlede framgangsmåtene for overføring av eiendeler og posisjoner som innehas av den misligholdende deltakeren for kundenes regning, til en annen deltaker utpekt av alle disse kundene, på deres anmodning og med den misligholdende deltakerens samtykke.
That other clearing member shall be obliged to accept those assets and positions only where it has previously entered into a contractual relationship with the clients by which it has committed itself to do so.
Den andre deltakeren skal være forpliktet til å godta disse eiendelene og posisjonene bare dersom den tidligere har inngått en avtale med kundene der den forplikter seg til dette.
If the transfer to that other clearing member has not taken place for any reason within a predefined transfer period specified in its operating rules, the CCP may take all steps permitted by its rules to actively manage its risks in relation to those positions, including liquidating the assets and positions held by the defaulting clearing member for the account of its clients.
Dersom overføringen til den andre deltakeren av en eller annen grunn ikke har funnet sted innen en frist som er fastsatt på forhånd i den sentrale motparts regler for virksomheten, kan den sentrale motpart treffe alle tiltak som er tillatt i henhold til dens regler for virksomheten, for aktivt å håndtere sin risiko i forbindelse med disse posisjonene, herunder avvikling av de eiendelene og posisjonene som den misligholdende deltakeren innehar for sine kunders regning.
Where assets and positions are recorded in the records and accounts of a CCP as being held for the account of a defaulting clearing member’s client in accordance with Article 39(3), the CCP shall, at least, contractually commit itself to trigger the procedures for the transfer of the assets and positions held by the defaulting clearing member for the account of the client to another clearing member designated by the client, on the client’s request and without the consent of the defaulting clearing member.
Dersom eiendeler og posisjoner er oppført i en sentral motparts registre og kontoer med henvisning til at de innehas for en misligholdende deltakers kunde i samsvar med artikkel 39 nr. 3, skal den sentrale motpart minst ved avtale forplikte seg til å innlede framgangsmåtene for overføring av eiendeler og posisjoner som innehas av den misligholdende deltakeren for kundenes regning, til en annen deltaker utpekt av kunden, på kundens anmodning og med den misligholdende deltakerens samtykke.
That other clearing member shall be obliged to accept these assets and positions only where it has previously entered into a contractual relationship with the client by which it has committed itself to do so.
Den andre deltakeren skal være forpliktet til å godta disse eiendelene og posisjonene bare dersom den tidligere har inngått en avtale med kunden der den forplikter seg til dette.
If the transfer to that other clearing member has not taken place for any reason within a predefined transfer period specified in its operating rules, the CCP may take all steps permitted by its rules to actively manage its risks in relation to those positions, including liquidating the assets and positions held by the defaulting clearing member for the account of the client.
Dersom overføringen til den andre deltakeren av en eller annen grunn ikke har funnet sted innen en frist som er fastsatt på forhånd i den sentrale motparts regler for virksomheten, kan den sentrale motpart treffe alle tiltak som er tillatt i henhold til dens regler for virksomheten, for aktivt å håndtere sin risiko i forbindelse med disse posisjonene, herunder avvikling av de eiendelene og posisjonene som den misligholdende deltakeren innehar for kundens regning.
Clients’ collateral distinguished in accordance with Article 39(2) and (3) shall be used exclusively to cover the positions held for their account.
Kunders sikkerheter skal, dersom de er atskilt i samsvar med artikkel 39 nr. 2 og 3, brukes bare til å dekke posisjoner som innehas for deres regning.
Any balance owed by the CCP after the completion of the clearing member’s default management process by the CCP shall be readily returned to those clients when they are known to the CCP or, if they are not, to the clearing member for the account of its clients.
Et eventuelt restbeløp som den sentrale motpart skylder etter at den har gjennomført deltakerens framgangsmåte ved mislighold, skal straks gis tilbake til disse kundene når den sentrale motpart har kjennskap til dem eller, dersom den sentrale motpart ikke har kjennskap til dem, til deltakeren for dens kunders regning.
Review of models, stress testing and back testing
Ny gjennomgåelse av modeller, stresstesting og etterkontroll
It shall subject the models to rigorous and frequent stress tests to assess their resilience in extreme but plausible market conditions and shall perform back tests to assess the reliability of the methodology adopted.
Den skal utsette modellene for strenge og hyppige stresstester for å vurdere deres motstandsdyktighet under ekstreme, men mulige markedsvilkår og utføre etterkontroll for å vurdere den anvendte metodens pålitelighet.
The CCP shall obtain independent validation, shall inform its competent authority and ESMA of the results of the tests performed and shall obtain their validation before adopting any significant change to the models and parameters.
Den sentrale motpart skal innhente en uavhengig godkjenning, underrette sin vedkommende myndighet og ESMA om resultatene av de testene som er foretatt, og få deres godkjenning før modellene og parametrene endres vesentlig.
The adopted models and parameters, including any significant change thereto, shall be subject to an opinion of the college pursuant to Article 19.
Kollegiet omhandlet i artikkel 19 skal avgi en uttalelse om de vedtatte modellene og parametrene og alle vesentlige endringer av dem.
ESMA shall ensure that information on the results of the stress tests is passed on to the ESAs to enable them to assess the exposure of financial undertakings to the default of CCPs.
ESMA skal sørge for at opplysninger om resultatene av stresstestene formidles til ESA-myndighetene slik at de kan vurdere finansforetaks eksponering overfor sentrale motparters mislighold.
A CCP shall regularly test the key aspects of its default procedures and take all reasonable steps to ensure that all clearing members understand them and have appropriate arrangements in place to respond to a default event.
En sentral motpart skal regelmessig kontrollere de viktigste sidene ved sine framgangsmåter ved mislighold og treffe alle rimelige tiltak for å sikre at alle deltakerne forstår dem og har egnede ordninger for å håndtere mislighold.
A CCP shall publicly disclose key information on its risk-management model and assumptions adopted to perform the stress tests referred to in paragraph 1.
En sentral motpart skal offentliggjøre nøkkelopplysninger om sin risikohåndteringsmodell og de forutsetningene som er lagt til grunn for de stresstestene som er omhandlet i nr. 1.
In order to ensure consistent application of this Article, ESMA shall, after consulting EBA, other relevant competent authorities and the members of the ESCB, develop draft regulatory technical standards specifying:
For å sikre en ensartet anvendelse av denne artikkel skal ESMA etter samråd med EBA, andre berørte vedkommende myndigheter og ESSB-medlemmene utarbeide utkast til tekniske reguleringsstandarder med nærmere opplysninger om
the involvement of clearing members or other parties in the tests;
deltakernes og andre parters deltaking i testene,
the frequency of the tests;
testenes hyppighet,
the time horizons of the tests;
testenes tidshorisont,
the key information referred to in paragraph 3.
nøkkelopplysningene omhandlet i nr. 3.
Settlement
Oppgjør
A CCP shall, where practical and available, use central bank money to settle its transactions.
En sentral motpart skal, dersom det er praktisk og mulig, bruke sentralbankmidler til å gjøre opp sine transaksjoner.
Where central bank money is not used, steps shall be taken to strictly limit cash settlement risks.
Dersom sentralbankmidler ikke brukes, skal det treffes tiltak for strengt å begrense kontantoppgjørsrisiko.
A CCP shall clearly state its obligations with respect to deliveries of financial instruments, including whether it has an obligation to make or receive delivery of a financial instrument or whether it indemnifies participants for losses incurred in the delivery process.
En sentral motpart skal klart angi sine forpliktelser med hensyn til levering av finansielle instrumenter, herunder om den er forpliktet til å levere eller motta et finansielt instrument eller om den dekker deltakeres tap i forbindelse med leveringen.
Where a CCP has an obligation to make or receive deliveries of financial instruments, it shall eliminate principal risk through the use of delivery-versus-payment mechanisms to the extent possible.
Dersom en sentral motpart er forpliktet til å levere eller motta finansielle instrumenter, skal den fjerne hovedrisikoen ved så langt som mulig å bruke ordninger for levering mot betaling.
INTEROPERABILITY ARRANGEMENTS
SAMVIRKINGSAVTALER
Interoperability arrangements
Samvirkingsavtaler
A CCP may enter into an interoperability arrangement with another CCP where the requirements laid down in Articles 52, 53 and 54 are fulfilled.
En sentral motpart kan inngå en samvirkingsavtale med en annen sentral motpart dersom kravene fastsatt i artikkel 52, 53 og 54 er oppfylt.
When establishing an interoperability arrangement with another CCP for the purpose of providing services to a particular trading venue, the CCP shall have non-discriminatory access, both to the data that it needs for the performance of its functions from that particular trading venue, to the extent that the CCP complies with the operational and technical requirements established by the trading venue, and to the relevant settlement system.
Når en sentral motpart inngår en samvirkingsavtale med en annen sentral motpart for å levere tjenester til en bestemt handelsplass, skal den sentrale motpart ha tilgang uten forskjellsbehandling, både til de dataene den trenger fra handelsplassen for å kunne utøve sine funksjoner, forutsatt at den sentrale motpart oppfyller handelsplassens driftsmessige og tekniske krav, og til det relevante oppgjørssystemet.
Entering into an interoperability arrangement or accessing a data feed or a settlement system referred to in paragraphs 1 and 2 shall be rejected or restricted, directly or indirectly, only in order to control any risk arising from that arrangement or access.
Muligheten til å inngå en samvirkingsavtale eller få tilgang til en opplysningskilde eller et oppgjørssystem som omhandlet i nr. 1 og 2, skal indirekte eller direkte avvises eller begrenses bare for å kontrollere eventuelle risikoer som følge av en slik ordning eller tilgang.
CCPs that enter into an interoperability arrangement shall:
Sentrale motparter som inngår en samvirkingsavtale, skal
put in place adequate policies, procedures and systems to effectively identify, monitor and manage the risks arising from the arrangement so that they can meet their obligations in a timely manner;
innføre egnede strategier, framgangsmåter og systemer for effektivt å kartlegge, overvåke og håndtere risikoer som følger av avtalen, slik at de kan oppfylle sine forpliktelser til rett tid,
agree on their respective rights and obligations, including the applicable law governing their relationships;
bli enige om sine respektive rettigheter og forpliktelser, herunder hvilket regelverk som får anvendelse på deres forbindelser,
identify, monitor and effectively manage credit and liquidity risks so that a default of a clearing member of one CCP does not affect an interoperable CCP;
kartlegge, overvåke og effektivt håndtere kreditt- og likviditetsrisiko slik at mislighold hos en sentral motparts klareringsdeltaker ikke påvirker en sentral motpart som den har samvirkingsavtale med,
identify, monitor and address potential interdependences and correlations that arise from an interoperability arrangement that may affect credit and liquidity risks relating to clearing member concentrations, and pooled financial resources.
kartlegge, overvåke og ta i betraktning eventuelle innbyrdes avhengighetsforhold og korrelasjoner som følge av en samvirkingsavtale, som kan påvirke kreditt- og likviditetsrisikoer i forbindelse med konsentrasjoner av klareringsdeltakere og sammenførte økonomiske midler.
For the purposes of point (b) of the first subparagraph, CCPs shall use the same rules concerning the moment of entry of transfer orders into their respective systems and the moment of irrevocability as set out in Directive 98/26/EC, where relevant.
Med hensyn til første ledd bokstav b) skal sentrale motparter anvende samme regler for tidspunktet for innlegging av overføringsordrer i sine respektive systemer og for tidspunktet da de ikke kan tilbakekalles som fastsatt i direktiv 98/26/EF, dersom det er relevant.
For the purposes of point (c) of the first subparagraph, the terms of the arrangement shall outline the process for managing the consequences of the default where one of the CCPs with which an interoperability arrangement has been concluded is in default.
Med hensyn til første ledd bokstav c) skal avtalens bestemmelser angi hvordan følgene av mislighold skal håndteres når en av de sentrale motparter som en samvirkingsavtale er inngått med, gjør seg skyldig i mislighold.
The arrangement shall outline how those risks have been addressed taking into account sufficient coverage and need to limit contagion.
I avtalen skal det angis hvordan disse risikoene er håndtert, idet det tas hensyn til tilstrekkelig dekning og behovet for å begrense smittevirkninger.
Where the risk-management models used by the CCPs to cover their exposure to their clearing members or their reciprocal exposures are different, the CCPs shall identify those differences, assess risks that may arise therefrom and take measures, including securing additional financial resources, that limit their impact on the interoperability arrangement as well as their potential consequences in terms of contagion risks and ensure that these differences do not affect each CCP’s ability to manage the consequences of the default of a clearing member.
Dersom de sentrale motparter anvender forskjellige risikohåndteringsmodeller for å dekke sin eksponering overfor sine deltakere eller sin innbyrdes eksponering, skal de sentrale motparter kartlegge disse forskjellene, vurdere hvilke risikoer de kan gi opphav til og treffe tiltak, herunder sikre ytterligere økonomiske midler, for å begrense virkningene på samvirkingsavtalen og de mulige virkningene med hensyn til smitterisiko, og sikre at disse forskjellene ikke påvirker den enkelte sentrale motparts evne til å håndtere virkningene av en klareringsdeltakers mislighold.
Any associated costs that arise from paragraphs 1 and 2 shall be borne by the CCP requesting interoperability or access, unless otherwise agreed between the parties.
Eventuelle kostnader forbundet med nr. 1 og 2 skal belastes den sentrale motpart som har anmodet om samvirking eller tilgang, med mindre partene har avtalt noe annet.
Provision of margins among CCPs
Marginstillelse blant sentrale motparter
A CCP shall distinguish in accounts the assets and positions held for the account of CCPs with whom it has entered into an interoperability arrangement.
En sentral motpart skal skille eiendeler og posisjoner som innehas på vegne av sentrale motparter som den har inngått en samvirkingsavtale med.
If a CCP that enters into an interoperability arrangement with another CCP only provides initial margins to that CCP under a security financial collateral arrangement, the receiving CCP shall have no right of use over the margins provided by the other CCP.
Dersom en sentral motpart som inngår en samvirkingsavtale med en annen sentral motpart, gir bare bunnsikkerhet til denne motparten i henhold til en avtale om finansiell sikkerhetsstillelse, skal den mottakende sentrale motpart ikke ha bruksrett til de marginene som den andre sentrale motpart har gitt.
Collateral received in the form of financial instruments shall be deposited with operators of securities settlement systems notified under Directive 98/26/EC.
Sikkerhet i form av finansielle instrumenter skal deponeres hos operatører av oppgjørssystemer for verdipapirer som er meldt i henhold til direktiv 98/26/EF.
The assets referred to in paragraphs 1 and 2 shall be available to the receiving CCP only in case of default of the CCP which has provided the collateral in the context of an interoperability arrangement.
De eiendelene som er omhandlet i nr. 1 og 2, skal være tilgjengelige for den mottakende sentrale motpart bare i tilfelle av mislighold hos den sentrale motpart som har stilt sikkerheten innenfor rammen av en samvirkingsavtale.
In case of default of the CCP which has received the collateral in the context of an interoperability arrangement, the collateral referred to in paragraphs 1 and 2 shall be readily returned to the providing CCP.
I tilfelle av mislighold hos den sentrale motpart som har mottatt sikkerheten innenfor rammen av samvirkingsavtalen, skal sikkerheten omhandlet i nr. 1 og 2 snarest gis tilbake til den sentrale motpart som stilte den.
Approval of interoperability arrangements
Godkjenning av samvirkingsavtaler
An interoperability arrangement shall be subject to the prior approval of the competent authorities of the CCPs involved.
En samvirkingsavtale skal godkjennes på forhånd av de berørte sentrale motparters vedkommende myndigheter.
The procedure under Article 17 shall apply.
Framgangsmåten i artikkel 17 får anvendelse.
The competent authorities shall grant approval of the interoperability arrangement only where the CCPs involved have been authorised to clear under Article 17 or recognised under Article 25 or authorised under a pre-existing national authorisation regime for a period of at least three years, the requirements laid down in Article 52 are met and the technical conditions for clearing transactions under the terms of the arrangement allow for a smooth and orderly functioning of financial markets and the arrangement does not undermine the effectiveness of supervision.
Vedkommende myndigheter skal godkjenne en samvirkingsavtale bare dersom de berørte sentrale motparter har tillatelse til å klarere i henhold til artikkel 17, er anerkjent i henhold til artikkel 25 eller har tillatelse i henhold til en allerede eksisterende nasjonal tillatelsesordning for et tidsrom på minst tre år, dersom kravene fastsatt i artikkel 52 er oppfylt og de tekniske vilkårene for klarering av transaksjoner i henhold til avtalen er egnet til å sikre at finansmarkedene virker på en smidig og ordnet måte og avtalen ikke hindrer effektivt tilsyn.
Where a competent authority considers that the requirements laid down in paragraph 2 are not met, it shall provide explanations in writing regarding its risk considerations to the other competent authorities and the CCPs involved.
Dersom en vedkommende myndighet anser at kravene fastsatt i nr. 2 ikke er oppfylt, skal den gi en skriftlig redegjørelse for sine risikovurderinger til de andre vedkommende myndigheter og de berørte sentrale motparter.
It shall also notify ESMA, which shall issue an opinion on the effective validity of the risk considerations as grounds for denial of the interoperability arrangement.
Den skal også underrette ESMA, som skal avgi en uttalelse om hvorvidt risikovurderingene kan legges til grunn for å nekte godkjenning av samvirkingsavtalen.
ESMA’s opinion shall be made available to all the CCPs involved.
ESMAs uttalelse skal gjøres tilgjengelig for alle berørte sentrale motparter.
Where ESMA’s opinion differs from the assessment of the relevant competent authority, that competent authority shall reconsider its position, taking into account ESMA’s opinion.
Dersom ESMAs uttalelse avviker fra den berørte vedkommende myndighets vurdering, skal vedkommende myndighet vurdere sitt standpunkt på nytt, idet den tar hensyn til ESMAs uttalelse.
By 31 December 2012, ESMA shall issue guidelines or recommendations with a view to establishing consistent, efficient and effective assessments of interoperability arrangements, in accordance with the procedure laid down in Article 16 of Regulation (EU) No 1095/2010.
Innen 31. desember 2012 skal ESMA utarbeide retningslinjer eller anbefalinger for konsekvente, effektive og formålstjenlige vurderinger av samvirkingsavtaler etter framgangsmåten fastsatt i artikkel 16 i forordning (EU) nr. 1095/2010.
ESMA shall develop drafts of those guidelines or recommendations after consulting the members of the ESCB.
ESMA skal utarbeide utkast til disse retningslinjene og anbefalingene etter samråd med ESSB-medlemmene.
REGISTRATION AND SUPERVISION OF TRADE REPOSITORIES
REGISTRERING AV OG TILSYN MED TRANSAKSJONSREGISTRE
Conditions and procedures for registration of a trade repository
Vilkår og framgangsmåter for registrering av et transaksjonsregister
Registration of a trade repository
Registrering av et transaksjonsregister
A trade repository shall register with ESMA for the purposes of Article 9.
Med hensyn til artikkel 9 skal et transaksjonsregister registreres hos ESMA.
To be eligible to be registered under this Article, a trade repository shall be a legal person established in the Union and meet the requirements laid down in Title VII.
For å kunne bli registrert i henhold til denne artikkel skal et transaksjonsregister være en juridisk person etablert i Unionen og oppfylle kravene fastsatt i avdeling VII.
The registration of a trade repository shall be effective for the entire territory of the Union.
Registreringen av et transaksjonsregister skal gjelde for hele Unionen.
A trade repository shall, without undue delay, notify ESMA of any material changes to the conditions for registration.
Et transaksjonsregister skal uten unødig opphold underrette ESMA om eventuelle vesentlige endringer i vilkårene for registreringen.
A trade repository shall submit an application for registration to ESMA.
Et transaksjonsregister skal inngi søknad om registrering til ESMA.
ESMA shall assess whether the application is complete within 20 working days of receipt of the application.
Innen 20 virkedager etter mottak av søknaden skal ESMA vurdere om søknaden er fullstendig.
Where the application is not complete, ESMA shall set a deadline by which the trade repository is to provide additional information.
Dersom søknaden ikke er fullstendig, skal ESMA fastsette en frist for når transaksjonsregisteret skal framlegge ytterligere opplysninger.
After assessing an application as complete, ESMA shall notify the trade repository accordingly.
Når ESMA har fastslått at søknaden er fullstendig, skal den underrette transaksjonsregisteret om dette.