natgillin/translations-raw huggingface dataset:
* * OJ please insert date: one year after transposition of this Directive. * * .
* * OJ please insert date: one year after transposition of this Directive. * * . .
Mikrofinansų AIF
Micro-finance AIF
Kad sukurtų patogią reguliavimo tvarką mikrofinansų investicinių fondų turto kategorijai pagal proporcingumo principą, Komisija siūlo specialią reguliavimo tvarką mikrofinansų investiciniams fondams, įskaitant Direktyvos 2009/65/EB dalinį keitimą.
In order to develop a convenient regulatory framework for the asset class of microfinance investment funds in compliance with the principle of proportionality, the Commission shall propose a specific regulatory framework for microfinance investment funds including by amending Directive 2009/65/EC.
51b straipsnis
Article 51b
Direktyvos 2003/6/EB dalinis keitimas
Amendment of Directive 2003/6/EC
Direktyva 2003/6/EB iš dalies keičiama taip:
Directive 2003/6/EC shall be amended as follows:
(1) 1 straipsnio pirma pastraipa papildoma tokiais punktais:
(1) In the first subparagraph of Article 1, the following points are added:
(2) Įterpiamas šis straipsnis:
(2) The following Article is inserted:
Kad galėtų reguliuoti skolintų kapitalo vertybinių popierių, taip pat vertybinių popierių, suteikiančių teisę gauti emitento akcijų, pardavimą ir uždrausti nepasiskolintų vertybinių popierių pardavimą, Komisija priima deleguotuosius aktus, kuriuose nustatomi šie reikalavimai:
In order to regulate short sales and prohibit naked short sales of equity securities, including securities giving access to the shares of an issuer, the Commission shall adopt delegated acts laying down the requirements in the following areas:
a) visi asmenys privalo pranešti valstybės narės, likvidumo požiūriu labiausiai susijusios rinkos ir valstybės narės, kurioje emitentas įsisteigęs, kompetentingai institucijai apie skolintų vertybinių popierių pardavimo pozicijas, įskaitant išvestines priemones, kai peržengiamos tam tikros ribos; šie pranešimai skelbiami viešai, kai peržengiamos tam tikros kitos ribos;
(a) the compulsory reporting of net short positions, including derivatives, by any person to the competent authority of the Member State, of the most relevant market in terms of liquidity and of the Member State in which the issuer is incorporated, when certain thresholds are crossed, and public disclosure of such reporting when certain other thresholds are crossed;
b) finansiniai tarpininkai turi atlikti užsakymų žymėjimą, kad būtų galima atskirti skolintų vertybinių popierių pardavimą nuo kitokio pardavimo;
(b) the marking of orders by financial intermediaries so as to distinguish short sales from other sales;
c) rinkos dalyviai turi rengti dokumentaciją, įrodančią, kad prieš pradedant skolintų vertybinių popierių pardavimą arba įsipareigojant jį vykdyti, jie pasiskolino akcijas arba sudarė susitarimą jas skolintis;
(c) the production of documentation by market participants showing that, before entering into a short sale or committing to do so, they have previously borrowed the shares or entered into an agreement to do so;
d) rinkos dalyviai turi pristatyti akcijas, kurias jie pardavė, ne vėliau kaip po trijų dienų nuo prekybos datos ir atpirkti parduotas akcijas, jeigu jų nepristato per šį terminą;
(d) the delivery by market participants of shares they have sold no later than three days after the trade date and the buy-in of the sold shares in the event of failure to deliver within that time period;
e) kompetentingoms institucijoms turi būti suteikti atitinkami įgaliojimai, kad būtų pritaikytos sankcijos už a–d punktų nesilaikymą;
(e) the provision of appropriate powers to the competent authorities in order to sanction failures to comply with points (a) to (d);
f) kompetentingoms institucijoms turi būti suteikti atitinkami įgaliojimai, išimtinai skirti skolintų kapitalo vertybinių popierių, kurių vertė žymiai nukritusi, pardavimo pozicijos steigimui arba didinimui uždrausti arba kapitalo vertybinio popieriaus, kurio vertė žymiai nukritusi, pardavimui uždrausti ar apriboti;
(f) the provision of appropriate powers to the competent authorities exceptionally to restrict or prohibit the establishment of or increase in a net short position in an equity security whose price has fallen significantly and to restrict or prohibit sales in an equity security whose price has fallen significantly;
g) kompetentingos institucijos, padedamos Reglamentu (EB) Nr. .../2010 įsteigtos Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos, turi konsultuotis prieš išimtiniais atvejais apribodamos ar uždrausdamos steigti ar didinti skolintų kapitalo vertybinių popierių pardavimo poziciją arba parduoti kapitalo vertybinius popierius tam tikrame rinkos segmente ar visose rinkose, kai rinkos kaina žymiai sumažėja.“
(g) consultations by the competent authorities through the European Securities Markets Authority, established by Regulation (EU) No .../2010, before exceptionally restricting or prohibiting the establishment of or increase in a net short position in equity securities or the sales in an equity security on a particular market segment or across all markets in the event of a significant market decline.".
52 straipsnis Direktyvos 2004/39/EB dalinis keitimas
Article 52 Amendment of Directive 2004/39/EC
Direktyva 2004/39/EB iš dalies keičiama taip:
Directive 2004/39/EC shall be amended as follows :
19 straipsnio 6 dalis papildoma šia įtrauka:
In Article 19(6), the following indent is added ▌:
„- paslauga yra nesusijusi su AIF, kaip apibrėžta [Direktyvos 2010 /.../EB] 3 straipsnio a punkte.“
"- the service does not relate to an AIF within the meaning of Article 3(a) of [Directive 2010/.../EU.".
Direktyvos 2006/48/EB dalinis keitimas
Amendment of Directive 2006/48/EC
Direktyva 2006/48/EB iš dalies keičiama taip:
Directive 2006/48/EC shall be amended as follows:
XI priede įrašomas toks naujas punktas:
In Annex XI, the following point is added:
Kad galėtų priimti sprendimą pagal 124 straipsnio 3 dalį atsižvelgdamos į konkretų atvejį, kompetentingos institucijos visų pirma stebi kredito įstaigos pozicijas, kurios sudaro alternatyvaus investavimo fondų finansinį svertą pagal Direktyvą 2010/.../EB [dėl alternatyvaus investavimo fondų valdytojų].“
For the purposes of the determination to be made under Article 124(3), as the case may be, the competent authorities shall monitor specifically the exposures of a credit institution which constitute leverage for alternative investment funds in accordance with Directive 2010/.../EU [ on Alternative Investment Fund Managers].".
53 straipsnis Direktyvos
Article 53Amendment of Directive
Direktyva 2009/65/EB iš dalies keičiama taip.
Directive 2009/65/EC shall be amended as follows:
Įterpiamas šis straipsnis:
The following article is inserted:
„ 50a straipsnis
" Article 50a
Siekdama užtikrinti skirtingų sektorių darną ir pašalinti įmonių, kurios paskolas paverčia parduodamais vertybiniais popieriais arba kitomis finansinėmis priemonėmis (iniciatorius), ir KIPVPS, kurie investuoja į šiuos vertybinius popierius ar kitas finansines priemones, interesų nesutapimus, Komisija priima deleguotuosius aktus pagal Sutarties dėl Europos Sąjungos veikimo 290 straipsnį , kuriuose nustatomi šie reikalavimai:
In order to ensure cross-sectoral consistency and to remove misalignment between the interest of firms that 'repackage' loans into tradeable securities and other financial instruments (originators) and UCITS that invest in these securities or other financial instruments, the Commission shall adopt, by means of delegated acts in accordance with Article 290 of the Treaty on the Functioning of the European Union, requirements in the following areas:
a) reikalavimai, kuriuos turi įvykdyti iniciatorius, kad KIPVPS būtų leidžiama investuoti į vertybinius popierius arba kitas šio tipo finansines priemones, išleistas po 2011 m. sausio 1 d., taip pat reikalavimai, kuriais remiantis užtikrinama, kad iniciatorius išlaikytų ne mažesnę nei 5 procentai grynąją dalį;
(a) the requirements that need to be met by the originator in order for a UCITS to be allowed to invest in securities or other financial instruments of this type issued after 1 January 2011, including requirements that ensure that the originator retains a net economic interest of not less than 5 %;
b) kokybiniai reikalavimai, kuriuos turi įvykdyti KIPVPS, investuojantis į šiuos vertybinius popierius arba kitas finansines priemones.▌“
(b) qualitative requirements that must be met by UCITS which invest in these securities or other financial instruments. ".
Kad Komisija galėtų užtikrinti šioje direktyvoje nustatytų reikalavimų, susijusių su depozitarais, taikymą depozitarams pagal Direktyvą 2009/65/EB, Direktyvos 2009/65/EB 22–26 straipsniai ir 32–36 straipsniai atitinkamai iš dalies keičiami.
For the Commission to ensure that the requirements concerning depositaries set out in this Directive are applied to depositaries in respect of Directive 2009/65/EC, Articles 22 to 26 and Articles 32 to 36 of Directive 2009/65/EC shall be amended accordingly.
54 straipsnis Perkėlimas į nacionalinę teisę
Article 54 Transposition
Valstybės narės priima įstatymus ir kitus teisės aktus, kurie, įsigalioję ▌ iki [...], įgyvendina šią direktyvą.
Member States shall bring into force the laws, regulations and administrative provisions necessary to comply with this Directive by […] ▌.
Jos nedelsdamos pateikia Komisijai tų teisės aktų tekstus bei tų nuostatų ir šios direktyvos atitikties lentelę.
They shall forthwith communicate to the Commission the text of those provisions and a correlation table between those provisions and this Directive.
Tačiau VII skyrių į nacionalinę teisę perkeliančias nuostatas jos taiko praėjus trejiems metams nuo pirmoje pastraipoje nurodytos datos.
However, they shall apply the provisions transposing Chapter VII as from three years after the date referred to in the first paragraph .
Valstybės narės, tvirtindamos pirmoje pastraipoje nurodytas nuostatas, daro nuorodą į šią direktyvą, arba tokia nuoroda daroma jas oficialiai skelbiant.
When Member States adopt the provisions referred to in the first paragraph , these provisions shall contain a reference to this Directive or be accompanied by such a reference on the occasion of their official publication.
55 straipsnis Įsigaliojimas
Article 55 Entry into force
Ši direktyva įsigalioja dvidešimtą dieną nuo jos paskelbimo Europos Sąjungos oficialiajame leidinyje .
This Directive shall enter into force on the twentieth day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
56 straipsnis Adresatai
Article 56 Addressees
Kolektyvinio investicijų portfelio valdymo funkcijos:
Functions included in the activity of collective portfolio management:
Investicijų valdymas.
Investment management.
a) teisinės ir fondų valdymo apskaitos paslaugos;
(a) legal and fund management accounting services;
b) klientų užklausos;
(b) customer inquiries;
c) vertinimas ir kainos nustatymas (įskaitant mokestines pajamas);
(c) valuation and pricing (including tax returns);
d) stebėjimas, ar laikomasi reikalavimų;
(d) regulatory compliance monitoring;
e) investicinių vienetų savininkų registro tvarkymas;
(e) maintenance of unit-holder register;
f) pajamų paskirstymas;
(f) distribution of income;
g) investicinių vienetų emisija ir išpirkimas;
(g) unit issues and redemptions;
h) sutarčių sudarymas (įskaitant sertifikatų išsiuntimą);
(h) contract settlements (including certificate dispatch);
i) įrašų laikymas.
(i) record keeping.
Ib PRIEDAS
ANNEX Ib
ATLYGINIMŲ NUSTATYMO POLITIKA
REMUNERATION POLICIES
Nustatydami ir taikydami atlyginimų nustatymo politiką tų kategorijų darbuotojams, įskaitant vyresniąją vadovybę, kurių profesinė veikla turi esminį poveikį jų leistinos rizikos pobūdžiui arba AIF, kuriuos jie valdo, leistinos rizikos pobūdžiui, AIFV laikosi šių principų:
When establishing and applying the remuneration policies for those categories of staff, including senior management , whose professional activities have a material impact on their risk profile or the risk profiles of AIF they manage, AIFM shall comply with the following principles:
a) atlyginimų nustatymo politika privalo atitikti ir skatinti patikimą ir veiksmingą rizikos valdymą ir negali skatinti prisiimti rizikos, kuri nesuderinama su leistinos rizikos pobūdžiu, fondų taisyklėmis arba jo valdomo AIF steigimo dokumentais;
(a) the remuneration policy must be consistent with and promote sound and effective risk management and must not encourage risk-taking which is inconsistent with the risk profiles, fund rules or instruments of incorporation of the AIF it manages;
b) atlyginimų nustatymo politika privalo atitikti AIFV ir jo valdomo AIF arba AIF investuotojų verslo strategiją, tikslus, vertybes ir interesus ir joje turi būti numatytos priemonės interesų konfliktams išvengti;
(b) the remuneration policy must be in line with the business strategy, objectives, values and interests of the AIFM and the AIF it manages or the investors of the AIF, and must include measures to avoid conflicts of interest;
c) valdymo organas, atlikdamas AIFV priežiūros funkciją, privalo priimti ir periodiškai persvarstyti bendruosius atlyginimų nustatymo politikos principus ir atsako už jos įgyvendinimą;
(c) the management body in its supervisory function of the AIFM must adopt and periodically review the general principles of the remuneration policy and is responsible for its implementation;
d) bent kartą per metus turi būti atliekama centrinė ir nepriklausoma vidinė atlyginimų nustatymo politikos įgyvendinimo peržiūra, ar laikomasi atlyginimų nustatymo politikos ir procedūrų, kurias priėmė valdymo organas, atlikdamas savo priežiūros funkciją;
(d) the implementation of the remuneration policy must , at least annually, be subject to central and independent internal review for compliance with policies and procedures for remuneration adopted by the management body in its supervisory function;
e) darbuotojams, dalyvaujantiems rizikos valdyme, turi būti atlyginama pagal rezultatus, susijusius su jų funkcijomis, nepriklausomai nuo jų valdomų verslo sričių veiklos rezultatų;
(e) staff members engaged in risk management must be compensated in accordance with the achievement of the objectives linked to their functions, independent of the performance of the business areas they control;
f) kai atlyginimas susijęs su veiklos rezultatais, bendra atlyginimo suma turi būti grindžiama pagrįstu asmens ir įmonės skyriaus arba to AIF verslo veiklos rezultatų ir bendrų AIFV rezultatų vertinimo deriniu, o kai vertinami asmeniniai veiklos rezultatai, turi būti pagrįstai atsižvelgiama į finansinius ir nefinansinius kriterijus;
(f) where remuneration is performance-related, the total amount of remuneration must be based on a reasonable combination of the assessment of the performance of the individual and of the business unit or AIF concerned and of the overall results of the AIFM, and when assessing individual performance, financial as well as non-financial criteria must be reasonably taken into account;
g) veiklos rezultatų vertinimas turi būti nustatytas daugiametėje programoje, atitinkančioje AIFV valdomo AIF veiklos ciklą, siekiant užtikrinti, kad vertinimo procesas būtų grindžiamas ilgesnio laikotarpio veiklos rezultatais ir kad faktinės atlyginimo dalių, susijusių su veiklos rezultatais, išmokos būtų paskirstytos per laikotarpį, atsižvelgiant į jo valdomų AIF akcijų išpirkimo politiką ir jų investavimo riziką;
(g) the assessment of performance must be set in a multi-year framework appropriate to the life-cycle of the AIF managed by the AIFM in order to ensure that the assessment process is based on longer term performance and that the actual payment of performance-based components of remuneration is spread over a period which takes account of the redemption policy of the AIF it manages and their investment risks;
h) garantuotas kintamas atlyginimas gali būti skiriamas tik išimtiniais atvejais ir gali būti taikomas tik samdant naujus darbuotojus ir tik pirmaisiais metais;
(h) guaranteed variable remuneration must be exceptional and must occur only in the context of hiring new staff and is limited to the first year ;
i) fiksuota ir kintama bendro atlyginimo dalis turi būti tinkamai subalansuotos; fiksuota dalis sudaro pakankamai didelę bendro atlyginimo dalį, kad būtų galima taikyti visiškai lanksčią kintamų atlyginimo dalių politiką, įskaitant galimybę nemokėti kintamos atlyginimo dalies;
(i) fixed and variable components of total remuneration must be appropriately balanced; the fixed component represents a sufficiently high proportion of the total remuneration to allow the operation of a fully flexible policy on variable remuneration components, including the possibility to pay no variable remuneration component;
j) su ankstyvu sutarties nutraukimu susijusios išmokos turi būti nustatomos atsižvelgiant į veiklos rezultatus, pasiektus per tam tikrą laiką, ir turi būti apskaičiuojamos taip, kad jomis nebūtų atlyginama už prastus rezultatus;
(j) payments related to the early termination of a contract must reflect performance achieved over time and must be designed in a way that does not reward failure;
k) veiklos rezultatų vertinimas, naudojamas apskaičiuoti kintamas atlyginimo dalis arba kintamųjų atlyginimo dalių fondus, turi apimti visapusišką derinimo mechanizmą visų svarbių rūšių aktualiai rizikai ir rizikai ateityje integruoti;
(k) the measurement of performance used to calculate variable remuneration components or pools of variable remuneration components must include a comprehensive adjustment mechanism to integrate all relevant types of current and future risks;
l) kai atskleidžiama rizika, apie kurią sužinoma tada, kai kintamas atlyginimas yra išmokėtas, ir į kurią reikėjo atsižvelgti nustatant šį atlyginimą, AIFV gali susigrąžinti (grąžinimo pareikalavimu) dalį, kuri yra ne mažesnė kaip 20 % šio kintamo atlyginimo, derinimo tikslais, tačiau tik tais atvejais, kai pagal m punktą numatyto mechanizmo nepakanka tokiam derinimui atlikti; šis grąžinimo mechanizmas taikytinas atitinkamam laikotarpiui, atsižvelgiant į tai, kokia buvo nustatyta rizika išmokant atlyginimą, tačiau šis laikotarpis yra ne trumpesnis kaip ketveri metai;
(l) when a risk is revealed which, if known at the time when a variable remuneration was paid, would have been taken into consideration in the determination of this remuneration, the AIFM must be able to claw back (through a repayment request) a portion, of at least 20 %, of that variable remuneration for adjustment purposes, but only to the extent the mechanism provided under point (m) is insufficient to effect such an adjustment; the claw-back mechanism must be applicable for a period which is appropriate in view of the risks taken into account when the remuneration was paid but which shall be no less than four years;
m) didelė dalis (ne mažiau kaip 50 %) kintamosios atlyginimo dalies, turi būti atidedama laikotarpiui, kuris laikomas tinkamu atsižvelgiant į atitinkamo AIF veiklos ciklą ir grąžinimo politiką ir kuris turi būti teisingai suderintas su to AIF leistinos rizikos pobūdžiu, tačiau ne trumpesnis kaip ketveri metai; atlyginimas, mokamas pagal atidėjimo tvarką, skiriamas ne anksčiau kaip taikant proporcingumo metodą paskaičiuotą datą; jeigu kintamoji atlyginimo dalis yra itin didelė suma, ne mažiau kaip 60 % sumos turi būti atidedama;
(m) a substantial portion (at least 50 %) of the variable remuneration component must be deferred over a period which is appropriate in view of the life cycle and redemption policy of the AIF concerned and must be correctly aligned with the nature of the risks of the AIF in question, but which shall be no less than four years; remuneration payable under deferral arrangements must vest no faster than on a pro-rata basis; in the case of a variable remuneration component of a particularly high amount, at least 60 % of the amount must be deferred;
n) kintamas atlyginimas, įskaitant atidėtą dalį, turi būti išmokamas arba skiriamas tik tada, kai tai ekonomiškai pagrįsta atsižvelgiant į finansinę viso AIFV padėtį ir pateisinama žvelgiant į su atitinkamu asmeniu susijusio verslo skyriaus, AIF ir to asmens veiklos rezultatus; bendras kintamas atlyginimas paprastai žymiai sumažinamas, jei pablogėja arba yra neigiami AIFV ar atitinkamo AIF finansinės veiklos rezultatai;
(n) the variable remuneration, including the deferred portion, must be paid or vest only if it is sustainable with reference to the financial situation of the AIFM as a whole, and justified on the basis of the performance of the business unit, the AIF and the individual concerned ; the total variable remuneration must be generally considerably contracted in the event of subdued or negative financial performance of the AIFM or of the AIF concerned;
o) darbuotojų reikalaujama, kad jie įsipareigotų nenaudoti asmeninių apsidraudimo nuo rizikos strategijų arba su atlyginimais bei atsakomybe susijusiu draudimu, siekdami sumažinti rizikos išlyginimo poveikį, numatytą jų atlyginimų schemose.
(o) staff members are required to undertake not to use personal hedging strategies or remuneration- and liability-related insurance to undermine the risk alignment effects embedded in their remuneration arrangements.
1 punkte nustatyti principai taikomi tiek atlyginimui, kurį moka AIFV, tiek atlyginimui, kurį moka pats AIF, įskaitant dalį nuo gauto pelno.
The principles set out in point 1 shall apply both to the remuneration paid by the AIFM and to the remuneration paid by the AIF itself, including carried interest.
1 punktas taikomas pelnui, kuris išmokamas darbuotojams, kai jie investuoja į AIFV valdomą AIF, ir atlyginimui, mokamam likviduojant AIF.
Point 1 shall apply to returns to employees from their investments in AIF managed by the AIFM and to remuneration paid in connection with the liquidation of an AIF.
1 punkto m papunktis netaikomas tiesiogiai susietam su AIFV uždirbamais honorarais kintamam atlyginimui, kurio negalima susigrąžinti.
Point 1(m) shall not apply in respect of variable remuneration linked directly to fees earned by the AIFM which cannot be clawed back.
AIFV, kurie yra reikšmingi dėl savo arba savo valdomų AIF dydžio, vidaus struktūros ir pobūdžio, veiklos apimties ir sudėtingumo, įsteigia atlyginimų nustatymo komitetą.
AIFM that are significant in terms of their size or the size of the AIF they manage, their internal organisation and the nature, the scope and the complexity of their activities shall establish a remuneration committee.
Atlyginimų nustatymo komitetas sudaromas taip, kad jis galėtų priimti kompetentingus ir nepriklausomus sprendimus dėl atlyginimų nustatymo politikos ir praktikos bei paskatų, sukurtų rizikai valdyti.
The remuneration committee shall be constituted in a way that enables it to exercise competent and independent judgment on remuneration policies and practices and the incentives created for managing risk.
Atlyginimų nustatymo komitetas yra atsakingas už tai, kad būtų parengti sprendimai dėl atlyginimų, įskaitant tuos sprendimus, kurie turi poveikį AIFV arba atitinkamų AIF rizikai ir rizikos valdymui ir kuriuos turi priimti valdymo organas, atlikdamas savo priežiūros funkciją.
The remuneration committee shall be responsible for the preparation of decisions regarding remuneration, including those which have implications for the risk and risk management of the AIFM or the AIF concerned and which are to be taken by the management body in its supervisory function.
Atlyginimų nustatymo komitetui pirmininkauja valdymo organo narys, kuris neatlieka jokių vykdomųjų funkcijų atitinkamame AIFV.
The remuneration committee shall be chaired by a member of the management body who does not perform any executive functions in the AIFM concerned.
Alternatyvaus investavimo fondo valdytojai, kurie valdo apie 1000 mlrd.
Alternative investment fund managers, who manage around USD 1000 billion
Šį veiklos sektorių sudaro daug įvairių subjektų ir produktų: rizikos draudimo fondai, privataus kapitalo fondai, nekilnojamojo turto fondai, žaliavų fondai ir t. t.
This sector of activity is made up of a wide variety of actors and products: hedge funds, private equity funds, real estate funds, commodity funds, etc.