natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Lai izbeigtu patlaban pastāvošo sadrumstaloto situāciju, kad dažas dalībvalstis veikušas atšķirīgus pasākumus, un ierobežotu iespēju kompetentajām iestādēm veikt atšķirīgus pasākumus, ir svarīgi saskaņoti mazināt potenciālos riskus, ko rada īsās pozīcijas pārdošana un kredītriska mijmaiņas darījumi.
To set an end to the current fragmented situation in which some Member States have taken divergent measures and to restrict the possibility of divergent measures being taken by competent authorities it is important to address the potential risks arising from short selling and credit default swaps in a harmonised manner.
Jānosaka prasības, kas mazinātu konstatētos riskus, nevajadzīgi nenovirzoties no īsās pozīcijas pārdošanas devuma tirgus kvalitātei un efektivitātei.
The requirements to be imposed should address the identified risks without unduly detracting from the benefits that short selling provides to the quality and efficiency of markets.
Lai gan dažos gadījumos īsās pozīcijas pārdošana rada negatīvu ietekmi, normālos tirgus apstākļos tai ir svarīga nozīme, nodrošinot finanšu tirgu pienācīgu darbību, īpaši saistībā ar tirgus likviditāti un efektīvu cenu veidošanos.
While in certain situations it may have adverse effects, under normal market conditions short selling plays an important role in ensuring the proper functioning of financial markets, in particular in the context of market liquidity and efficient price formation.
būtu jāiekļauj visi finanšu instrumenti, bet tam jānodrošina samērīga reakcija uz riskiem, kādus var radīt dažādu instrumentu īsās pozīcijas pārdošana.
framework should cover all financial instruments but provide for a proportionate response to the risks that short selling of different instruments may represent.
kompetentajām iestādēm un EVTI vajadzētu būt tiesīgām veikt pasākumus attiecībā uz visiem finanšu instrumentu veidiem, un šādi pasākumi pārsniegtu pastāvīgos pasākumus, kurus piemēro tikai īpašiem instrumentu veidiem, pastāvot skaidri noteiktiem riskiem,
and ESMA should be entitled to take measures concerning all types of financial instruments, going beyond the permanent measures that only apply to particular types of instruments where there are clearly identified risks that ▌ need to
kuriem jāpievēršas
be addressed
Atsauces šajā regulā uz fiziskām un juridiskām personām būtu jāsaprot kā atsauces uz visām fiziskām un juridiskām personām, tostarp reģistrētām uzņēmumu apvienībām, kam nav juridiskas personas statusa.
References in this Regulation to natural and legal persons should be understood as covering all natural persons and legal entities including registered business associations without legal personality.
Šādā prasībā vajadzētu iekļaut tikai privātu informācijas uzrādīšanu regulatoriem, jo informācijas publiskošana tirgū par šādu instrumentu varētu graujoši ietekmēt valsts parāda vērtspapīru tirgu, kura likviditāte jau ir mazināta. ▌
would provide important information to assist regulators in monitoring whether such positions are in fact creating systemic risks or being used for abusive purposes. ▌Such a requirement should only include private disclosure to regulators as publication of information to the market for such instruments could have a detrimental effect on sovereign debt markets where liquidity is already impaired. ▌
Prasības sniegt informāciju
The notification requirements
saistībā ar
related to
valsts parāda vērtspapīriem būtu jāpiemēro parāda
sovereign debt should apply to the debt
, ko emitējusi Savienība un dalībvalstis, tostarp
issued by the Union and Member States, including
Eiropas Investīciju banka
the European Investment Bank,
, īpašam nolūkam dibinātas sabiedrības vai divu vai vairāk dalībvalstu izveidotas starptautiskas finanšu iestādes,
, special purpose vehicle or international financial institution established by two or more Member States
kas emitē parāda vērtspapīrus
that issues debt on behalf of a Member State
vai vietējas
or local
struktūras vai valsts struktūrām pielīdzināmas struktūras
bodies or quasi public bodies
, kas emitē parāda
that issue debt
Lai nodrošinātu aptverošu un efektīvu prasību attiecībā uz pārredzamību, ir svarīgi iekļaut ne tikai īsās pozīcijas, kas izveidotas, veicot akciju vai valsts parāda vērtspapīru tirdzniecību tirdzniecības vietās, bet arī īsās pozīcijas, kas izveidotas, veicot tirdzniecību ārpus tirdzniecības vietām un ekonomiskas neto īsās pozīcijas, kas izveidotas, izmantojot atvasinātus instrumentus
In order to ensure a comprehensive and effective transparency requirement, it is important to include not only short positions created by trading shares or sovereign debt on trading venues but also short positions created by trading outside trading venues and economic net short positions created by the use of derivatives
, piemēram, iespēju un nākotnes līgumus, ar indeksiem saistītus instrumentus, līgumus par starpībām un izsoļu starpībām saistībā ar akcijām vai valsts parāda vērtspapīriem
, such as options, futures, index-related instruments, contracts for differences and spread bets relating to shares or sovereign debt
Lai pārredzamības režīms būtu lietderīgs regulatoriem un
To be useful to regulators and
, tam būtu jāsniedz pilnīga un precīza informācija par fiziskas vai juridiskas personas pozīcijām.
, any transparency regime should provide complete and accurate information about a natural or legal person's positions.
Informācijā, ko sniedz regulatoram vai tirgum, īpaši jāņem vērā gan īsās, gan garās pozīcijas, lai tiktu sniegta vērtīga informācija par fiziskas vai juridiskas personas neto īso pozīciju akcijās, valsts parāda vērtspapīros un kredītriska mijmaiņas darījumos.
In particular, information provided to the regulator or the market should take into account both short and long positions so as to provide valuable information about the natural or legal person's net short position in shares, sovereign debt and credit default swaps.
Attiecībā uz pozīcijām valsts parāda vērtspapīros jāņem vērā kredītriska mijmaiņas darījumi saistībā ar valsts parāda vērtspapīru emitentiem.
In the case of positions relating to sovereign debt it should also take into account credit default swaps relating to sovereign debt issuers.
Papildus pārredzamības režīmam
In addition to the transparency regime
, kas paredzēts šajā regulā, Komisijai saistībā ar Eiropas Parlamenta un Padomes 2004. gada 21. aprīļa Direktīvas 2004/39/EK, kas attiecas uz finanšu instrumentu tirgiem
provided for in this Regulation, consideration should be given by the Commission, in the context of the revision of Directive 2004/39/EC of the European Parliament and of the Council of 21 April 2004 on markets in financial instruments
, pārskatīšanu būtu jāapsver, vai tas, ka ieguldījumu sabiedrības informāciju par īsās pozīcijas pārdošanu iekļauj veikto darījumu atskaitēs kompetentajām iestādēm, sniegtu lietderīgu papildu informāciju, kas palīdzētu kompetentajām iestādēm pārraudzīt īsās pozīcijas pārdošanas apjomu
, to whether inclusion by investment firms of information about short sales in transaction reports to competent authorities would provide useful supplementary information to enable competent authorities to monitor levels of short selling
Pirkt kredītriska mijmaiņas līgumus, neveidojot garo pozīciju tās pamatā esošajos valsts parāda vērtspapīros
Buying credit default swaps without having a long position in underlying sovereign debt
vai jebkādos aktīvos, aktīvu portfeļos, finanšu saistībās vai finanšu līgumos, kuru vērtība ir saistīta ar valsts parāda vērtspapīra vērtību
or any assets, portfolio of assets, financial obligations or financial contracts the value of which is correlated to the value of the sovereign debt,
Tādēļ, aprēķinot neto īso pozīciju saistībā ar valsts parāda vērtspapīriem, iekļauj kredītriska mijmaiņas darījumus saistībā ar valsts parāda vērtspapīru emitenta saistībām.
The calculation of a net short position in relation to sovereign debt should therefore include credit default swaps relating to an obligation of a sovereign debt issuer.
Pozīcija kredītriska mijmaiņas darījumos būtu jāņem vērā gan tādēļ, lai noteiktu, vai fiziskai vai juridiskai personai ir nozīmīga neto īsā pozīcija valsts parāda vērtspapīros, par kuru jāinformē kompetentā iestāde,
The credit default swap position should be taken into account both for the purposes of determining whether a natural or legal person has a significant net short position relating to sovereign debt that needs to be notified to a competent authority
gan tādēļ, lai ‐ ja kompetentā iestāde aptur ierobežojumus kredītriska mijmaiņas darījumiem ar nesegtu pozīciju, ‐ noteiktu nozīmīgu nesegtu pozīciju kredītriska
and, where a competent authority suspends restrictions on uncovered credit default swap transactions for the purposes of determining the
mijmaiņas darījumos saistībā ar valsts parāda vērtspapīru emitentu, par ko jāinformē
significant uncovered position in a credit default swap relating to an issuer of sovereign debt that needs to be notified to the
Lai nodrošinātu pozīciju nepārtrauktu pārraudzību,
To enable ▌ongoing monitoring of positions the transparency
nodrošināt pārredzamību būtu jāiekļauj arī informācijas sniegšana vai uzrādīšana, ja neto īsās pozīcijas pārmaiņu rezultātā noteikts slieksnis tiek pārsniegts vai netiek sasniegts.
should also include notification or disclosure where a change in a net short position results in an increase or decrease above or below certain thresholds.
Īsās pozīcijas pārdošanas definīcijā nav paredzēts ietvert pārdošanas ar atpirkšanu līgumu (vai repo) starp divām pusēm, kur viena puse pārdod otrai pusei vērtspapīru par noteiktu cenu, apņemoties atpirkt to vēlākā datumā par citu noteiktu cenu vai iekļaut atvasinātu instrumentu līgumu, ja ir vienošanās pārdot vērtspapīrus par noteiktu cenu kādā noteiktā datumā.
The definition of a short sale is not intended to include a repurchase (or repo) agreement between two parties where one party sells the other a security at a specified price with a commitment to buy the security back at a later date at another specified price or to include a derivative contract where it is agreed to sell securities at a specified price at a future date.
Definīcijā turklāt nav paredzēts iekļaut vērtspapīru pārvedumu atbilstīgi vērtspapīru aizdevuma līgumam.
The definition is also not intended to include a transfer of securities under a securities lending agreement.
Dažreiz uzskata, ka akciju un valsts parāda vērtspapīru nesegta īsās pozīcijas pārdošana palielina potenciālo risku saistībā ar neveiktu norēķinu un svārstīgumu.
Uncovered short selling of shares and sovereign debt is sometimes viewed as increasing the potential risk of settlement failure and volatility.
Nosakot sīkākus ierobežojumus, jāņem vērā, ka segtai īsās pozīcijas pārdošanai patlaban izmanto atšķirīgu kārtību.
The detailed restrictions should take into account the different arrangements currently used for covered short selling.
Tie ietver, piemēram, atsevišķu pārdošanas ar atpirkšanu līgumu, ar kuru persona, kas pārdod vērtspapīra īso pozīciju, noteiktajā laikā atpērk līdzvērtīgu vērtspapīru, lai veiktu norēķinu par īsās pozīcijas pārdošanas darījumu, un ietver vienošanos par nodrošinājumu, ja nodrošinājuma ņēmējs var izmantot vērtspapīru, lai veiktu norēķinu par īsās pozīcijas pārdošanas darījumu.
These include for instance a separate repurchase agreement on the basis of which the person short selling a security buys back an equivalent security in due time to allow settlement of the short sale transaction and includes collateral arrangements if the collateral taker can use the security for settling the short sale transaction.
Vēl citi piemēri: sabiedrību tiesību emisijas (piedāvājumi) esošajiem akcionāriem, kreditēšanas kopfondi (lending pools) un repo darījumi, ko nodrošina, piemēram, tirdzniecības vietas, tīrvērtes sistēmas vai centrālās bankas.
Further examples include: rights issues (offerings) of companies to existing shareholders, lending pools and repo facilities provided, for instance, by trading venues, clearing systems or central banks.
Saistībā ar akciju nesegtu īsās pozīcijas pārdošanu fiziskai vai juridiskai personai ir jāvienojas ar trešo personu, un saskaņā ar šo vienošanos trešā persona ir apstiprinājusi, ka akcijas ir noteiktas, kas nozīmē, ka trešā persona apstiprina, ka tā uzskata, ka noteiktajā termiņā var nodrošināt akciju pieejamību norēķina veikšanai.
In relation to uncovered short selling of shares it is necessary for a natural or legal person to have an arrangement with a third party under which the third party has confirmed that the share has been located, which means that the third party confirms that they consider that they can make the share available for settlement when it is due.
Lai sniegtu šādu apstiprinājumu ir nepieciešams veikt pasākumus attiecībā uz trešām personām, lai juridiskai vai fiziskai personai būtu pamatotas cerības, ka norēķins var notikt paredzētajā termiņā.
In order to give this confirmation it is necessary for measures to be taken vis-à-vis third parties for the legal or natural person to have a reasonable expectation that settlement can be effected when it is due.
Tas nozīmē tādus pasākumus kā trešās personas akciju atvēlēšanu aizdošanai vai pārdošanai, lai norēķins var notikt noteiktajā termiņā.
This includes measures such as a third party having allocated the shares for borrowing or purchase so that settlement can be effected when it is due.
Īsās pozīcijas pārdošanas, kas jāsedz ar akciju pirkšanu tajā pašā dienā, iekļauj tādus pasākumus kā trešās personas apstiprinājumu, ka tā akcijas uzskata par tādām, kuras ir viegli aizņemties vai pārdot.
With regard to short sales to be covered by purchase of the share during the same day this includes measures such as confirmation by a third party that it considers the share as easy to borrow or purchase.
Nosakot nepieciešamos pasākumus, lai būtu pamatotas cerības, ka norēķins var tikt veikts noteiktajā termiņā, EVTI būtu jāņem vērā akciju likviditāte, it īpaši apgrozījums un tas, cik viegli ir nopirkt, pārdot un aizņemties ar minimālu ietekmi uz tirgu;
The liquidity of the shares, notably in terms of the level of turnover and the ease with which buying, selling and borrowing can take place with minimum market impact, should be taken into account by ESMA in determining what measures are necessary to have a reasonable expectation that settlement can be effected when it is due.
Saistībā ar valsts parāda vērtspapīru nesegto īsās pozīcijas pārdošanu to, ka īsās pozīcijas pārdošanu segs ar valsts parāda vērtspapīru iegādi tajā pašā dienā, var uzskatīt par pamatu cerībām, ka norēķins tiks veikts noteiktajā termiņā.
In relation to uncovered short selling of sovereign debt, the fact that a short sale will be covered by a purchase of the sovereign debt during the same day can be considered as an example of offering a reasonable expectation that settlement can be effected when due.
Valsts kredītriska mijmaiņas darījumi būtu jābalsta uz apdrošināmu interešu principa, vienlaikus atzīstot, ka var būt citas intereses attiecībā uz valsts emitentu, kas nav īpašumā esošas obligācijas.
Sovereign credit default swaps should be based on the insurable interest principle whilst recognising that there can be interests in a sovereign issuer other than bond ownership.
Tās ir nodrošināšanās pret valsts emitenta saistību nepildīšanas risku, ja fiziskai vai juridiskai personai ir garā pozīcija attiecīgā emitenta valsts parāda vērtspapīros, vai nodrošināšanās pret valsts parāda vērtspapīru vērtības kritumu, ja fiziskai vai juridiskai personai ir aktīvi vai uz to attiecas pasīvi, kas attiecas uz attiecīgās dalībvalsts publiskā vai privātā sektora vienībām, kuru vērtība ir saistīta ar valsts parāda vērtspapīru vērtību.
These include hedging against the risk of default of the sovereign issuer where a natural or legal person has a long position in the sovereign debt of that issuer, or hedging against the risk of a decline in the value of the sovereign debt where the natural or legal person holds assets or is subject to liabilities which refer to public or private sector entities in the Member State concerned, the value of which is correlated to the value of the sovereign debt.
Šādiem aktīviem būtu jāiekļauj vismaz finanšu līgumi, aktīvu portfeļi vai finansiālas saistības, kā arī procentu likme vai valūtas mijmaiņas darījumi, attiecībā uz kuriem valsts kredītriska mijmaiņas darījumus izmanto kā darījumu partnera riska pārvaldības rīku, lai nodrošinātos pret risku finanšu un ārējās tirdzniecības līgumos.
Such assets should include, but should not be limited to, financial contracts, a portfolio of assets or financial obligations, as well as interest rate or currency swap transactions with respect to which the sovereign credit default swap is used as a counterparty risk management tool for hedging exposure on financial and foreign trade contracts.
Neviena pozīcija vai pozīciju portfelis, ko izmanto, lai nodrošinātos pret risku saistībā ar valsts parāda vērtspapīriem, valsts kredītriska mijmaiņas darījumos nebūtu jāuzskata par nesegtu pozīciju.
No position or portfolio of positions used in the context of hedging exposures to a sovereign should be considered an uncovered position in a sovereign credit default swap.
Tas ietver jebkādu centrālo, reģionālo vai vietējo pārvaldes iestāžu, valsts sektora iestāžu risku vai jebkuru risku, kura segšanu garantē kāda no minētajām iestādēm.
This includes any exposures to the central, regional and local administration, public sector entities or any exposure guaranteed by any referred entity.
Turklāt būtu arī jāiekļauj dalībvalstī reģistrētu privātā sektora vienību risks.
Furthermore, exposure to private sector entities established in the Member State should also be included.
Šajā kontekstā jāapsver visi riski, tostarp aizdevumi, darījumu partneru kredītrisks (tostarp potenciālais risks gadījumā, kad šādam riskam tiek piemērotas statūtkapitāla prasības), debitoru parādi un garantijas.
All exposures shall be considered in this context including loans, counterparty credit risk (including potential exposure when regulatory capital is required to such exposure), receivables and guarantees.
Tas arī ietver jebkuras no minētajām iestādēm netiešu risku, ko izraisījusi, cita starpā ietekme no indeksiem, fondiem vai īpašam nolūkam dibinātām sabiedrībām.
It also includes indirect exposures to any of the referred entities obtained through, inter alia, exposure to indices, funds or special purpose vehicles.
Tā kā iesaistīšanās valsts kredītriska mijmaiņas darījumos, kuru pamatā nav valsts parādzīmju cenas samazināšanās riska, var būt negatīva ietekme uz valsts parādzīmju tirgus stabilitāti, fiziskām vai juridiskām personām būtu jāaizliedz iesaistīšanās šādās kredītriska mijmaiņas darījumu nesegtās pozīcijās.
Since entering into a sovereign credit default swap without underlying exposure to the risk of a decline in the value of the sovereign debt instrument may have an adverse impact on the stability of sovereign debt markets, natural or legal persons should be prohibited from entering into such uncovered credit default swap positions.
Tomēr pēc pirmajām pazīmēm, ka valsts parāda vērtspapīru tirgus nedarbojas pienācīgi, kompetentajai iestādei būtu jābūt iespējai uz laiku apturēt šādu ierobežojumu.
However, at the first initial signals that the sovereign debt market is not functioning properly, the competent authority should be empowered to suspend temporarily such a restriction.
Šāda apturēšana būtu jāpamato ar kompetentās iestādes pārliecību, ko balsta objektīvi elementi, kurus veido dažu šajā regulā noteiktu rādītāju analīze.
Such a suspension should be based on the belief of the competent authority based on objective elements consisting of the analysis of certain indicators set out in this Regulation.
Tomēr kompetentajām iestādēm būtu jāspēj izmantot papildu rādītājus.
However, competent authorities should be empowered to use additional indicators.
Ir arī pareizi iekļaut prasības par
It is also appropriate to include requirements on
centrālajiem darījumu starpniekiem
central counterparties
saistībā ar iepirkšanas procedūrām un soda naudām par neveiktiem norēķiniem par darījumiem
relating to buy-in procedures and fines for failed settlement of transactions in those
Iepirkšanas procedūrās un prasībās par novēlotiem norēķiniem jānosaka pamatstandarti attiecībā uz norēķinu disciplīnu.
The buy-in procedures and late settlement requirements should set basic standards relating to settlement discipline.
Iepirkšanas un soda naudu prasībām vajadzētu būt pietiekami elastīgām, lai centrālais darījumu starpnieks, kas ir atbildīgs par šādu procedūru ieviešanu, varētu paļauties uz to, ka cits tirgus dalībnieks operatīvi veiks iepirkšanu vai piemēros soda naudu.
The buy-in and fining requirements should be sufficiently flexible to permit the central counterparty that is responsible for ensuring such procedures are in place to be able to rely on another market participant to perform operationally the buy-in or impose the fine.
Tomēr, lai nodrošinātu finanšu tirgu pienācīgu darbību, horizontāla tiesību akta priekšlikumā ir būtiski iekļaut plašākus norēķinu disciplīnas aspektus.
However, for the proper functioning of financial markets it is essential to address wider aspects of settlement discipline in a horizontal legislative proposal.
Pasākumiem saistībā ar valsts parāda vērtspapīriem un valsts kredītriska mijmaiņas darījumiem, tostarp saistībā ar lielāku pārredzamību un ierobežojumiem nesegtai īsās pozīcijas pārdošanai, jānosaka prasības, kas ir samērīgas, bet nepieļauj negatīvu ietekmi uz valsts obligāciju tirgus un valsts obligāciju pārdošanas ar atpirkšanu (repo) līgumu tirgus likviditāti.
Measures relating to sovereign debt and sovereign credit default swaps including increased transparency and restrictions on uncovered short selling should impose requirements which are proportionate and at the same time avoid an adverse impact on the liquidity of sovereign bond markets and sovereign bond repurchase (repo) markets.
Akcijas arvien vairāk tiek iekļautas dažādās tirdzniecības vietās gan ES, gan ārpus tās.
Shares are increasingly admitted to trading on different trading venues both within the Union and outside the Union.
Daudzu lielu ārpus ES esošu sabiedrību akcijas arī iekļautas tirdzniecības vietās ES.
Many large companies based outside the Union also have shares admitted to trading on a trading venue within the Union.
šādas prasības attiecinātu uz līdzvērtīgām
for such requirements
Tāpat ir pareizi piešķirt atbrīvojumu noteiktām primārā tirgus operācijām, piem., tām, kuras attiecas uz valsts parāda vērtspapīriem un stabilizācijas shēmām, jo tās ir nozīmīgas darbības, kuras palīdz tirgiem efektīvi darboties.
It is also appropriate to exempt certain primary market operations such as those relating to sovereign debt and stabilisation schemes as they are important activities that assist the efficient functioning of markets.
Turklāt daži negatīvi notikumi vai tendences, kad nepieciešams veikt pasākumus, varētu
Furthermore, some adverse events or developments requiring measures could ▌simply
Veicot šādus pasākumus, kompetentajām iestādēm pienācīgi jāņem vērā proporcionalitātes princips.
In taking such measures, the competent authorities must pay due regard to the principle of proportionality.
Tā kā ar šo regulu tiek ierobežota tikai īsās pozīcijas pārdošana un kredītriska mijmaiņas darījumi, lai novērstu finanšu instrumentu cenu haotisku pazemināšanos, nepieciešamība pēc citu veidu ierobežojumiem, piemēram, pozīciju robežvērtībām vai produktu ierobežojumiem, kas var radīt nopietnas bažas par ieguldītāju aizsardzību, ir drīzāk apsverama saistībā ar Direktīvas 2004/39/EK pārskatīšanu.
As this Regulation addresses only restrictions on short selling and credit default swaps to prevent a disorderly decline in the price of a financial instrument, the need for other types of restrictions such as position limits or restrictions on products, which may give rise to serious investor protection concerns, are more appropriately considered in the context of the revision of Directive 2004/39/EC.
situācijas risināšanai, to izmantošanai nepieciešamās pilnvaras, nosacījumi un procedūras pēc iespējas jāharmonizē.
and the conditions and procedures for their use should be harmonised as far as possible.