natgillin/translations-raw huggingface dataset:
U. tā kā visos paredzētajos pasākumos tiks iekļauta cieša un vispusīga sadarbība ar G20 valstīm un ASV iestādēm, lai novērstu valstu starpa strīdus par regulējumu, kad vien tas ir iespējams, un veicinātu informācijas apmaiņu;
U. whereas all the measures announced will involve close and comprehensive cooperation with the G20 countries and the US authorities in order to prevent regulatory arbitrage opportunities between countries wherever possible and to foster the exchange of information,
V. tā kā ar mijieskaita darījumu starpniekiestādēm saistītā sistēmiskā riska pārvaldībai nepieciešams stingrs regulējums un pārraudzības standarti, kā arī neierobežota piekļuve aktualizētu datu informācijai par darījumiem, kas regulatoru rīcībā;
V. whereas systemic risk associated with clearing houses requires robust regulatory and supervisory standards and unfettered real-time access to information on transactions for regulators ,
W. tā kā atvasināto finanšu instrumentu cenām būtu pienācīgi jāatbilst riskam un tā kā turpmākās tirgus infrastruktūras izmaksas būtu jāsedz tirgus dalībniekiem;
W. whereas derivatives prices should correspond appropriately to risk and whereas the cost of the future market infrastructure should be borne by market participants,
X. tā kā nesenās dramatiskās krīzes izraisītā dažu eiro zonas valstu parādzīmju procentu palielināšanās līdz neizdevīgi zemam līmenim radījusi problemātiskus ekonomiskus stimulus, kas iekļauti kredītriska mijmaiņas darījumu līgumos, kas balstās uz valsts parādiem, un skaidri apliecinājusi nepieciešamību pastiprināt finanšu stabilitāti un tirgus pārredzamību, pieprasot visas informācijas izpaušanu regulatoriem un uzraudzības iestādēm un aizliedzot kredītriska mijmaiņas darījumu spekulatīvu tirdzniecību attiecībā uz valsts parādiem;
X. whereas the latest dramatic rises in the sovereign bond yields of some Eurozone countries to unsustainable levels has exposed the problematic economic incentives involved in CDS contracts based on sovereign debt, and clearly shown the need to reinforce financial stability and market transparency by demanding full disclosure to regulators and supervisors and banning speculative CDS trades on sovereign debt;
7. aicina Komisiju izmantot diferencētu pieeju daudzajiem pieejamo atvasināto finanšu produktu veidiem, ņemot vērā atšķirīgos riska profilus, to izmantošanai likumīgiem riska ierobežošanas mērķiem un to nozīmei finanšu krīzes laikā;
Calls on the Commission to use a differentiated approach to the many types of derivative products available, taking account of differing risk profiles, the extent of usage for legitimate hedging purposes, and their role in the financial crisis;
14. uzskata, ka, izmantojot mijieskaitu un nodrošinājumu, pielāgojot kapitāla prasības, kā arī citus regulējošus instrumentus, var samazināt darījuma partnera kredītrisku; atbalsta Komisijas ierosinājumu izvirzīt stingrākas prasības attiecībā uz finanšu iestāžu pašu kapitālu saistībā ar tādu divpusēju atvasinātu finanšu instrumentu līgumu slēgšanu, kam nevar veikt centrālu mijieskaitu, pamatojoties uz riska samērīguma pieeju un ņemot vērā līgumiskas dzēšanas ietekmi, nodrošinājuma un citu divpusēju darījumu partneru riska pārvaldības metodes, ko izmanto darījumu partneru riska mazināšanai;
Is of the opinion that, through clearing, collateral by adjusting capital requirements and through other regulatory tools counterparty credit risk can be reduced; supports the Commission in proposing higher capital requirements for financial institutions in the case of bilateral derivative contracts that are ineligible for central clearing, based on a risk-proportionate approach and taking into account the effects of netting, collateral, initial margin, daily portfolio reconciliations, daily margining, automated collateral movements and other bilateral counterparty risk management techniques in counterparty risk reduction;
16. aicina Komisiju piešķirt ievērojamu lomu Eiropas vērtspapīru komitejai ( ESMA ) Eiropas mijieskaita iestāžu licencēšanā un uzskata, ka būtu lietderīgi, lai šīs iestādes uzrauga tā pati iestāde, tā kā cita starpā tiktu uzkrāta uzraudzības pieredze vienā iestādē, un tā kā ar centralizēto mijieskaita starpniekiestāžu saistītais risks ir pārrobežu risks ;
Calls on the Commission to give a strong role in the authorisation of European clearing houses to the European Securities and Markets Authority (ESMA) and considers it useful that they are supervised by this same Authority because, inter alia, there would be pooling of supervisory expertise in one body and because risk associated with a CCP will be cross-border;
24. aicina Komisiju jo īpaši nodrošināt, lai visu ārpusbiržas atvasināto finanšu instrumentu novērtēšana tiktu veikta neatkarīgi un pārredzami, izvairoties no interešu konfliktiem;
Asks the Commission to ensure in particular that the valuation of all derivatives that are not traded on exchange is conducted in an independent and transparent way, avoiding conflicts of interest ;
30. atbalsta Komisijas nodomu paredzēt atbrīvojumus un zemākas kapitāla prasības MVU divpusējiem atvasinātajiem instrumentiem, ja to uzņēmējdarbības risks ir ierobežots, atvasināto instrumentu daļa MVU bilancē nav liela un atvasinātā pozīcija nerada sistēmisku risku;
Backs the Commission in its intention to provide exemptions and lower capital requirements for SMEs’ bilateral derivatives if an underlying risk is being hedged, derivatives are non-significant in the balance sheet of the SME and the derived position does not create systemic risks.;
46. uzsver, cik svarīgi ir reghulāri pārskatīt turpmāk pieņemamo tiesību aktu efektivitāti, sadarbojoties ar tirgus dalībniekiem, ka arī vajadzības gadījumā pielāgot likuma paredzētās normas;
Underlines the importance of reviewing regularly the effectiveness of the future legislation, in cooperation with all market participants, and of adapting these regulatory provisions where necessary;
Komisija savu viedokli par turpmākajiem pasākumiem efektīvu, drošu un stabilu atvasināto finanšu instrumentu tirgu nodrošināšanai izteikusi 2009. gada 3. jūlija paziņojumā COM(2009)332 (galīgā versija) un 2009. gada 20. oktobra paziņojumā COM(2009)563 (galīgā versija).
In two communications - dated 3 July 2009 (COM(2009)332 final) and 20 October 2009 (COM(2009)563 final - the Commission has given its views on future policy actions to ensure efficient, safe and sound derivative markets.
Šajos dokumentos Komisija uzsvērusi, ka atvasinātajiem finanšu instrumentiem tautsaimniecībā ir nozīmīga loma, jo tos izmanto, lai ar uzņēmējdarbību saistītais risks no uzņēmējiem, kas nevēlas uzņemties risku, pārietu uzņēmējiem, kas gatavi to uzņemties.
In the process, the Commission has stressed that derivatives play a useful role in the economy in that they are used to transfer risks inherent to economic activity from risk-averse economic agents to agents more willing to bear them.
Komisija uzsvērusi, ka tieši ārpusbiržas atvasinātie finanšu instrumenti veicinājuši finanšu tirgu satricinājumus, jo tie pieļauj arvien lielāku sviras efekta izmantošanu un rada tirgus dalībnieku arvien lielāku savstarpēju atkarību.
As the Commission has pointed up, over-the-counter (OTC) derivatives in particular have contributed to financial market turmoil by allowing leverage to increase and by making market participants more and more mutually dependent.
Saskaņā ar Bāzeles Starptautisko norēķinu bankas 2009. gada decembrī sniegto informāciju visu veidu ārpusbiržas atvasinātie instrumenti sasnieguši kopējo summu USD 605 miljardu apmērā, bet biržā pārdodamo atvasināto finanšu instrumentu nominālvērtība sasniegusi USD 425 miljardus.
According to information from the Bank for International Settlements (BIS) in Basle in December 2009, the total volume of OTC derivatives in all categories amounted to US$ 605 tn, the notional amount outstanding for exchange-traded derivatives being US$ 425 tn.
Šīs summas dramatiski pieaugušas tieši pēdējos gados.
That volume has risen dramatically in the last decade.
Pamatoti var uzdot jautājumu, vai šāda finanšu tirgus produktu uzpūšana patiešām ir vajadzīga un saprātīga.
The need for - and the point of - such a ballooning of financial market products can rightly be called into question.
Tālab ES Komisija 2009. gada jūlijā ierosinājusi četrus papildu tiesību aktus, „lai mazinātu ārpusbiržas atvasināto finanšu instrumentu negatīvo ietekmi uz finanšu tirgu stabilitāti”.
In July 2009, accordingly, the Commission proposed four complementary tools ‘to reduce the negative impact of OTC derivatives markets on financial market stability’.
Šie ierosinātie politiskie pasākumi balstās uz De Larosière ziņojumu, Eiropadomes 2009. gada jūnija secinājumiem un G–20 valstu lēmumiem, kas pieņemti 2009. gada otrajā pusē.
The proposed policy actions are based on the De Larosière report, the European Council conclusions of June 2009 and the G-20 decisions in the second half of 2009.
Būtiskākais, ko Komisijas ierosina, attiecas uz četrām šādām politisko pasākumu jomām:
Essentially, the Commission is proposing four policy action areas:
• atvasināto finanšu instrumentu līgumu plašāka standartizēšana,
• further standardisation of derivative contracts;
• darījumu reģistru izmantošana,
• the use of trade repositories;
• intensīvāka centralizētu mijieskaita darījumu starpniekiestāžu ( CCP ) pakalpojumu izmantošana,
• greater use of central counterparty clearing houses (CCPs);
• pastiprināta organizētu tirdzniecības vietu izmantošana.
• greater use of organised trading venues.
ES Komisija runā par līdzšinējās finanšu politikas kritēriju radikālu maiņu.
The Commission makes reference to a general paradigm shift in what has been its financial market policy to date.
Tā vēlas atteikties no iepriekšējiem uzskatiem par to, ka atvasinātos finanšu instrumentus nepieciešams regulēt ļoti minimāli, jo tos izmanto tikai speciālisti, un ierosināt tiesisku regulējumu, kas jo īpaši palielinātu pārredzamību un dotu iespēju tirgus dalībniekiem pareizi novērtēt risku.
It is seeking to break with the traditional view that derivatives require no more than light-touch regulation because they are used by experts, and to propose legislation which, in particular, will increase transparency and enable market participants to price risks properly.
Ierosināto tiesību aktu rezultātā atvasināto finanšu instrumentu tirgi no līdz šim pieejamajiem divpusējiem ārpusbiržas darījumiem tiek pārorientēti uz vairāk centralizētiem mijmaiņas un darījumu procesiem.
As a result, the proposed measures will shift derivative markets from OTC bilateral clearing and trading to more centralised clearing and trading.
Par atvasināto finanšu instrumentu uzdevumiem un nozīmību
Function and relevance of derivatives
Atvasinātie finanšu instrumenti ir finanšu līgumi, kuru vērtība izriet no tā dēvētās pamatvērtības, piemēram, preču cenas, akciju kursa, parādzīmju kursa, procentu līmeņa, un garantē vienam no līgumslēdzējiem, iestājoties iepriekš definētam notikumam, maksājumu vai piešķir pirkšanas, respektīvi, pārdošanas tiesības.
Derivatives are financial contracts with a value derived from what is termed an ‘underlying’, e.g. a commodity price, a share price or an interest rate, which, when a predefined event occurs, give a contractual partner a payment or a right to buy or sell.
Pagātnē atvasinātos finanšu instrumentus izmantoja finanšu iestādes un uzņēmumi, kas nav finanšu iestādes, risku nodrošināšanas vai spekulāciju nolūkos.
In the past, derivatives were used by financial institutions and firms (non-financial institutions) for hedging or for speculation purposes.
Termiņdarījumi, kredītriska mijmaiņas darījumi, iespējas līgumi un sertifikāti ir visplašāk izmantojamie atvasinātie finanšu instrumenti.
Futures, credit default swaps (CDS), options und certificates are common derivatives.
Kredītriska mijmaiņas darījumi kredītnespējas gadījumā paredz kompensācijas maksājumus.
CDS provide for a compensatory payment in the event of credit defaults.
Saskaņā ar Bāzeles Starptautisko norēķinu bankas dokumentiem īpaši spekulatīva kredītriska mijmaiņas darījumu atvasināto finanšu instrumentu vērtība, sākoties finanšu krīzei, ir samazinājusies salīdzinājumā ar iepriekšējiem gadiem.
Since the start of the financial market crisis - according to BIS documents - particularly speculative CDS derivatives have declined by comparison with previous years.
2009. gada beigās kredītriska mijmaiņas darījumu trūkstošā nominālvērtība bija USD 36 miljardi.
At the end of June 2009, the notional outstanding value of CDS contracts was US$ 36 tn.
Šeit ievērojama nozīme bija savstarpējo prasījumu līgumiskai dzēšanai, ko veica tirgus dalībnieki, jo īpaši svarīgākie tirgotāji.
Increased netting of positions by market participants, particularly by key traders, has played a considerable role in this.
Pretēji finanšu iestāžu savstarpējo līgumu nominālvērtības samazināšanās procesam vairāk nekā divas reizes palielinājusies trūkstošā nominālvērtība līgumiem starp tirgotājiem un klientiem, kas nav no finanšu nozares.
Unlike the notional value of contracts between financial institutions, which has declined, the notional outstanding value for contracts between traders and non-financial customers has more than doubled.
Kopumā var konstatēt, ka atvasinātos finanšu instrumentus izmanto bankas tirgus riska pārvaldībai vai arī tirdzniecības mērķiem.
Overall, it can be concluded that derivatives are used either to manage a bank’s market risk or for trading purposes; they are designated as financial instruments held at fair value through profit and loss, and are initially included in the balance sheet on a trade date basis at cost.
Tie tiek klasificēti kā iedarbīgi finanšu instrumenti un vispirms tiek iekļauti bilancē, balstoties uz izmaksām to iegūšanai pārdošanas dienā.
The subsequent accrual of interest and amortisation of premiums paid and discounts received are included in ‘interest income’ on an effective interest rate basis.
Pēc pārdošanas datuma atvasinātie finansu instrumenti tiek novērtēti no jauna, balstoties uz patieso vērtību.
After trade date, derivatives are revalued to fair value.
Komisijas priekšlikumu novērtējums
Assessment of the Commission ’ s proposals
Komisijas priekšlikumu mērķus —
The aims of the Commission proposals:
• mazināt saistību neizpildes risku,
• to reduce default risk,
• mazināt darbības risku,
• to reduce operational risk,
• palielināt pārredzamību un
• to increase transparency and
• uzlabot tirgus integritāti un uzraudzību —
• to enhance market integrity and oversight
referents pilnībā atbalsta.
are shared by the rapporteur unreservedly.
Attiecībā uz atsevišķiem ierosinātajiem noteikumiem, lai paredzētu kopīgus drošības, regulējuma un operatīvos standartus attiecībā uz centralizētiem darījumu starpniekiem, divpusēju savstarpēja mijieskaita līgumu nodrošināšana, stingrākas pašu kapitāla prasības attiecībā uz divpusējiem savstarpējā mijieskaita darījumiem un obligāta centralizēta mijmaiņa attiecībā uz standartizētiem līgumiem, izmantojot finanšu iestāžu centrālās starpniekiestādes, ir priekšlikumi, kas jāatbalsta.
The individual provisions put forward to lay down common safety, regulation and operating standards for central counterparties, collateralisation for bilaterally cleared contracts, higher capital requirements for bilaterally cleared trades, and mandatory central clearing for standardised contracts through CCPs for financial institutions are among the proposals which should be supported.
Pie vispārēja pamatregulējuma pieder arī līguma noteikumu standartizēšana un līgumu apstrāde.
The overall regulatory framework also includes standardisation of contract terms and contract processing.
Lai palielinātu pārredzamību, tirgus dalībniekiem tiek uzlikts pienākums iekļaut darījumu reģistrā posteņus un darījumus, norēķini par kuriem notiek, neizmantojot mijieskaita darījumu starpniekiestādes, savukārt šie darījumu reģistri jāpakļauj regulējumam un uzraudzībai.
To increase transparency, market participants would be obliged to report non-CCP-cleared positions and transactions to trade repositories, which, in turn, would be regulated and supervised.
Attiecībā uz standartizētiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem jāparedz obligāta tirdzniecība biržās vai citās organizētās tirdzniecības vietās.
Trading at exchanges or at other organised trading venues would be made mandatory for standardised derivatives.
Pārstrādājot finanšu tirgus direktīvas attiecībā uz visiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem, tostarp atvasinātajiem finanšu instrumentiem izejvielām, jāpalielina tirdzniecības pārredzamība.
The review of the Financial Market Directives for all derivative markets, including commodity derivatives, is to increase trading transparency.
Grozot direktīvu par tirgus ļaunprātīgu izmantošanu, reglamentēto tirgus manipulāciju darbības joma jāpaplašina, attiecinot arī uz atvasinātajiem finanšu instrumentiem, bet reglamentējošām institūcijām jādod iespēja noteikt pozīciju robežas.
The Market Abuse Directive is to be amended to extend the scope of market manipulations to derivatives and enable regulatory authorities to set position limits.
Atšķirīgs uzņēmumu un banku atvasināto finanšu instrumentu regulējums
Different treatment of corporate derivatives and bank derivatives
Atšķirībā no finanšu tirgus enerģijas un izejvielu tirdzniecībā ir iesaistīti ļoti daudzi uzņēmumi.
In energy or commodities trading - unlike on the financial market - a host of different firms are active.
Tirgū ir pārstāvēti ne tikai lielie tirgus dalībnieki (enerģētikas uzņēmumi, lielie patērētāji rūpniecībā, naftas koncerni, ķīmijas uzņēmumi, aviosabiedrības un bankas), bet arī mazāki tirdzniecības partneri kā, piemēram, pilsētu komunālie uzņēmumi, tirdzniecības sabiedrības un neatkarīgi enerģijas tirgotāji.
In addition to large market participants (energy utilities, large industrial consumers, oil companies, chemical firms, airlines and banks), there are smaller trading partners on the market, too, such as municipal utilities, distribution companies and independent energy traders.
Uzņēmumu atvasinātie finanšu instrumenti nerada būtiskus sistēmiskus riskus finanšu tirgiem, kā tas ir ar finanšu tirgos produktiem, kurus savstarpēji pērk un pārdod bankas.
Unlike pure financial market products traded between banks, corporate derivatives involve no major systemic risk for financial markets.
Produkti, kurus pārdod finanšu tirgos, būtiski atšķiras no tiem, ko piedāvā uzņēmumi.
Products traded on the financial market differ significantly from corporate products.
Kamēr kapitāla tirgū pagrozās tādi vērtspapīri un finanšu instrumenti kā, piemēram, iespējas līgumi un termiņdarījumi, uzņēmumu atvasināto finanšu instrumentu tirgos pamatā ir lielā daudzumā apgrozībā esošas tirdzniecības preces, un tas nosaka cenu veidošanu.
While securities and financial instruments such as futures and options are traded on the financial market, the corporate derivatives market is often based on physical commodities, which determines price formation.
Šo produktu tirgus cena balstās uz cenu veidošanas pamatfaktoriem (piemēram, elektrostacijas jauda, laika apstākļi, patērētāju izturēšanās tirgū, izejvielu pieejamība un izejvielu cena), kas pilnīgi atšķiras no cenu veidošanās faktoriem finanšu tirgos.
The market price for those products is based on fundamental price-forming factors (such as, for example, power plant capacity, weather, consumer behaviour, commodity availability and raw material prices) which are completely different from those on the financial market.
Uzņēmumu atvasināto finanšu instrumentu tirgū neiesaistās privāti ieguldītāji.
In the case of corporate derivatives, no private investors are market participants.
Attiecībā uz novērtēšanu, pārredzamību un darījuma partnera saistību neizpildes risku ir ļoti svarīgi nošķirt plaša patēriņa produktus no individuālajiem produktiem.
With regard to pricing, transparency and counterparty credit risk, the distinction between mass market products and individual products is of great importance.
Atvasinātie finanšu instrumenti vairākkārt tiek pārdoti pārāk lēti, jo risks nav pareizi novērtēts.
In many instances, derivatives have been traded too cheaply because risk could not be correctly assessed.
Turklāt bankas sistemātiski nepievērsa uzmanību riskiem vai pārdeva tos tālāk, neveicot pašu ieguldījumus.
In the process, banks have systematically ignored risks or sold them on without sharing them.
Par uzņēmumu atvasināto finanšu instrumentu īpatnībām
Distinctive feature of corporate derivatives
Lai labāk un stingrāk regulētu atvasināto finanšu instrumentu tirgu, jāņem vērā uzņēmumu īpašā situācija, kuriem arī turpmāk nepieciešams ar atvasinātajiem finanšu instrumentiem apdrošināt finanšu un operatīvos riskus ar izdevīgiem noteikumiem un atbilstoši individuālām prasībām.
Better and tougher regulation of derivative markets must take account of the special position of firms which have to continue hedging their financial and operating risks on favourable, tailor-made terms by means of derivatives.
Uzņēmumi, kas nav pieskaitāmi finanšu nozarei, ar šiem instrumentiem nodrošinās pret riskiem, kas saistīti ar valūtu, procentiem un izejvielām.
Using these financial instruments, non-financial firms hedge foreign-exchange, interest rate and commodity risks.
Šis nodrošinājums, kura mērķis nav spekulācija, palīdz veicināt nodarbinātības un ieguldījumu stabilitāti un pieaugumu.
Such non-speculative protection helps to create stability and growth for employment and investment.
Ierosinātais regulējums nedrīkst izraisīt jūtamu pasliktinājumu attiecībā uz uzņēmumu veikto nodrošināšanos pret riskiem.
No noticeable deterioration in hedging corporate risks must be brought about as a result of the regulatory actions proposed.
Kaut gan turpmāk cenas atvasinātajiem finanšu instrumentiem jāveido atbilstošāk tirgus prasībām, tas nedrīkst ierobežot uzņēmumu likviditāti.
Though, in future, the pricing of derivatives must be more market-oriented, firms’ liquidity must not be constrained.
Tā kā uzņēmumiem likviditāte nav tik viegli pieejama kā bankām, pārspīlēta nodrošinājuma sniegšana var izraisīt ievērojamu pieprasījuma palielināšanos pēc kredītiem, kas nedrīkstētu pārlieki apgrūtināt uzņēmumus, jo īpaši mazos un vidējos uzņēmumus.
As firms do not have the same access to liquidity as banks, providing excessive collateral may result in a markedly greater borrowing requirement, which must not overburden firms, in particular small and medium-sized enterprises.
Uzņēmumu atvasinātie finanšu instrumenti pretēji finanšu iestāžu atvasinātajiem finanšu instrumentiem nav īpaši veicinājuši finanšu krīzi, tāpēc obligāti ir nepieciešams atšķirīgs vērtējums.
Since corporate derivatives - unlike financial institutions’ derivatives - have not been a major factor in the financial market crisis, a more discriminating view is imperative here.
Secinājumi, kas izriet no Komisijas priekšlikumiem
Conclusions from the Commission proposals
• Atvasināto finanšu instrumentu cenām turpmāk labāk jāatspoguļo risku, un turpmākās tirgus infrastruktūras izmaksas jāsedz tirgus dalībniekiem nevis nodokļu maksātājiem.
• in future, the prices of derivatives must better reflect risk and the cost of the future market infrastructure must be borne by market participants alone and not by taxpayers;
• Mijieskaita darījumu starpniekiestādes un riska pārvaldības sistēmas nedrīkst finansēt lietotāji un tās nedrīkst būt pakļautas konkurencei.
• CCPs and their risk management systems must not be financed by users or be rivals;
• Attiecībā uz visiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem jāparedz reģistrēšanas standarti, lai nodrošinātu reģistrācijas datu nosūtīšanu darījumu reģistram.
• reporting standards must be laid down for all derivatives so as to ensure that they are communicated to central trade repositories;
• Īpaši attiecībā uz MVU jāpieļauj īpaši nosacījumi un mazākas prasības par pašu kapitālu saistībā ar divpusējiem atvasinātajiem finanšu instrumentiem.
• in particular for SMEs, exemptions and lower capital requirements must be allowed for bilateral derivatives;