natgillin/translations-raw huggingface dataset:
H. tā kā kredītreitingu nozares darbībā ir vairākas problēmas, no kurām vissvarīgākās ir konkurences trūkums, oligopola struktūras un pārskatatbildības un pārredzamības trūkums; tā kā jo īpaši dominējošo kredītreitingu aģentūru problēma ir maksājumu modelis un regulatīvās sistēmas galvenā problēma ir atkarība no ārējiem kredītreitingiem;
H. whereas the credit rating industry has various problems, amongst which the most important are the lack of competition, oligolistic structures and the lack of accountability and transparency; whereas a problem of the dominant rating agencies in particular is the payment model and whereas the regulatory system’s key problem is over-reliance on external credit ratings,
I. tā kā labākais konkurences sekmēšanas veids būtu radīt regulatīvu vidi, kurā efektīvi tiktu atbalstīta darbības uzsākšana, un veikt padziļinātu analīzi par pašreizējiem darbības uzsākšanas šķēršļiem un citiem faktoriem, kas ietekmē konkurenci;
I. whereas the best way to enhance competition would be to create a regulatory environment effective at promoting entry, and to undertake a deeper analysis of the current barriers to entry and other factors affecting competition,
J. tā kā labos laikos tirgus dalībniekiem ir tendence maldīties attiecībā uz kredītreitingu pamatmetodiku un nozīmi vai neņemt vērā kredītreitingus, kuri faktiski ir domāti, lai konstatētu saistību neizpildes iespējamību;
J. whereas, in good times, market participants tend to mistake or disregard the underlying methodology and meaning of credit ratings, which seek to pin down the probability of default,
K. tā kā nesenie euro zonas krīzes notikumi parādīja, cik nozīmīgi ir valsts sektora parādsaistību reitingi, kā arī pretrunas un cikliskums, kas saistīts ar reitingu izmantošanu regulatīviem mērķiem;
K. whereas the recent developments in the euro crisis have highlighted the significant role of sovereign debt ratings and both inconsistency and pro-cyclicality in the regulatory use of ratings,
L. tā kā reitingu neatkarība no tirgus un politiskas ietekmes ir ārkārtīgi svarīga un ir jānodrošina ekonomikas pārvaldības un stresa pārbaužu kontekstā, lai arī kādas jaunas struktūras un uzņēmējdarbības modeļi neparādītos;
L. whereas independence of ratings from market and political interference is paramount and must be ensured whatever the new structures and business models that may emerge and in the context of economic governance and stress tests,
M. lai gan reitingi var mainīties un tie mainās būtisku riska profila pielāgojumu vai jaunas informācijas dēļ, tiem jābūt izstrādātiem tā, lai tie būtu stabili un nesvārstītos tirgus noskaņojuma ietekmē;
M. while ratings can and do change as a result of fundamental adjustments to risk profile or new information, they should be designed to be stable and not fluctuate on the basis of market sentiment,
N. tā kā Bāzeles II sistēma radīja pārlieku lielu paļāvību uz ārējiem reitingiem, dažos gadījumos novedot pie tā, ka bankas izlēma neveikt savu riska darījumu autonomus novērtējumus;
N. whereas the Basel II system has resulted in excessive reliance on external ratings, leading in some cases to banks deciding against performing autonomous assessments of their exposures,
O. tā kā ASV ar nesen pieņemto Dodd Frank Aktu, ar ko regulē reitingus, paredzēja mazāku regulatīvās sistēmas paļāvību uz kredīreitingu aģentūru novērtējumiem;
O. whereas recent regulation of ratings in the United States, with the Dodd-Frank Act, has opted for less regulatory reliance on agencies’ judgments,
Makroekonomikas līmenis — finanšu tirgu regulējums
Macro level : f inancial m arket r egulation
2. uzskata, ka ir jāsamazina konkurences novirzes, ko rada parastā prakse, ka kredītreitingu aģentūras vērtē tirgus dalībniekus, vienlaikus saņemot no tiem pasūtījumus;
Considers that competition biases caused by the common practice that credit rating agencies assess market participants while simultaneously obtaining orders from them, have to be reduced;
Plašākas uzraudzītāju pilnvaras
Increased capacity for supervisors
11. norāda — lai Eiropas Uzraudzības iestāde (Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde) varētu efektīvi īstenot savas uzraudzības pilnvaras, tai jābūt tiesīgai veikt iepriekš nepaziņotu izmeklēšanu un pārbaudes uz vietas un, īstenojot savas uzraudzības pilnvaras, Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestādei jādod personām, pret kurām ierosināta lieta, iespēja tikt uzklausītām, lai ievērotu viņu tiesības uz aizstāvību;
States that, in order to exercise its supervisory powers effectively, the European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority) should have the right to conduct unannounced investigations and on-site-inspections and that, when exercising its supervisory powers, the European Securities and Markets Authority should give the persons which are subject to proceedings an opportunity of being heard in order to respect their rights of defence;
12. norāda uz kredītreitingu nozares globālo raksturu un prasa, lai Komisija un dalībvalstis kopīgi ar citām G20 valstīm izstrādātu uz augstākajiem standartiem pamatotu globālu pieeju gan attiecībā uz kredītreitingu aģentūru regulējumu, gan uzraudzības un tirgus regulējumu nolūkā mazināt pārāk lielo paļāvību uz ārējiem kredītreitingiem, lai saglabātu taisnīgus spēles noteikumus un novērstu regulējuma arbitrāžu, vienlaikus saglabājot atvērtus tirgus;
Highlights the global nature of the credit rating industry and urges the Commission and Member States to work together with other G20 countries on a global approach, based on the highest standards, both in respect of CRA regulation and prudential and markets regulation with respect to reducing the over-reliance on external credit ratings, in order to preserve a level playing field and prevent regulatory arbitrage while keeping markets open;
Vidējais līmenis — nozares struktūra
Intermediate level : i ndustry s tructure
Eiropas mēroga kredītreitingu organizācija
European Credit Rating Foundation
18. uzskata, ka uzticamības nodrošināšanai jaunās organizācijas vadībai, personālam un pārvaldes struktūrai ir jābūt pilnīgi neatkarīgai un autonomai, t.i., nepakļautai dalībvalstu, Komisijas un visu citu publisko iestāžu, kā arī finanšu nozares un citu kredītreitingu aģentūru norādījumiem un ka tai jādarbojas saskaņā ar grozīto Regulu (EK) Nr. 1060/2009;
Considers that, to ensure its credibility, the management, staff and governance structure of the new ECRaF need to be fully independent and autonomous, i.e. not bound by instructions vis-à-vis the Member States, the Commission and all other public bodies as well as the finance industry and other CRAs, and that they need to operate in accordance with amended Regulation (EC) No 1060/2009;
Informācijas izpaušana un pieejamība
Disclosure and access to information
26. apsver, vai tas būtu izdevīgi uzlikt emitentiem par pienākumu apspriest strukturētu finanšu instrumentu saturu un metodes ar trešo personu, kas vai nu veic nepasūtītu kredītreitingu novērtējumu vai iekšēju riska novērtējumu;
Ponders whether it would be advantageous to oblige issuers to discuss the content and method behind a structured finance instrument with a third party that is either conducting an unsolicited credit rating or devising an internal risk assessment;
Divi obligātie reitingi
Two o bligatory r atings
33. apzinās to, ka tirgus dalībnieki nevēlas nepastāvīgus kredītreitingus, jo to koriģēšanas gadījumā rodas apjomīgas izmaksas (saistītajos pārdošanas vai pirkšanas lēmumos); tomēr uzskata, ka tādējādi reitingiem ir tendence būt cikliskiem un atpalikt no finanšu tirgus attīstības;
Is aware of the fact that market players are averse to volatile credit ratings because of the high costs involved (in related sell or buy decisions) when ratings are adjusted; considers, however, that consequently ratings tend to be procyclical and to lag behind financial market developments;
38. uzskata — ņemot vērā ietekmi, kāda valsts sektora parādsaistību reitingiem var būt uz tirgus darbību, ir jāuzlabo metožu un lēmumu pamatojumu pārredzamība, kā arī kredītreitingu aģentūru atbildība šajā jomā;
Believes that, given the effects that credit ratings of sovereign debt can have on the market, transparency about the methods and the reasons for decisions as well as the liability of CRAs need to be improved in this field;
Eiropas reitingu rādītājs ( EURIX )
European Rating Index (EURIX)
Mikroekonomikas līmenis — uzņēmējdarbības modelis
Micro level : b usiness m odel
Maksājumu modeļi
Payment models
Pārskatatbildība, kompetence un saistības
Accountability, responsibility and liability
44. atzīmē, ka galīgā atbildība par lēmumu ieguldīt ir finanšu tirgus dalībniekam, t.i., aktīvu pārvaldītājam, finanšu institūcijai vai pieredzējušam ieguldītājam; atzīmē, ka pārskatatbildību turpinās sekmēt, arī izmantojot centrālo repozitoriju ( CEREP ), kas izveidots ar Kredītreitingu aģentūru regulu ( CRA 1) un kas standartizētā veidā publicē datus par ES reģistrēto kredītreitingu aģentūru izstrādātajiem reitingiem, ļaujot ieguldītājiem pašiem novērtēt konkrētu kredītreitingu aģentūru darbību un tādējādi padarot nozīmīgāku reputācijas lomu; norāda, ka ieguldītājiem ir jābūt efektīvai riska pārvaldības spējai, ko atbilstīgi uzrauga vadība;
Points out that the ultimate responsibility for an investment decision lies with the financial market participant, i.e. the asset manager, financial institution or sophisticated investor; notes that accountability will also be further supported by the central repository (CEREP) established by CRA1, which publishes data in a standardised form on the performance of ratings issued by CRAs registered within the EU, allowing investors to make their own assessment about certain CRAs, and thereby exerting more reputational pressure; points out that investors should have effective risk management capabilities subject to adequate oversight by the administration;
Kredītreitingu aģentūru reitingi pilda vairākas noderīgas funkcijas — tajos apkopota informācija par emitentu kredītu kvalitāti pasaules mērogā, kur parādzīmju emitentiem un ieguldītājiem ir nevienlīdzīga pieeja informācijai, tie ļauj emitentiem piekļūt pasaules un vietējiem tirgiem, samazina informācijas iegūšanas izmaksas un paplašina iespējamo ieguldītāju loku, tādējādi nodrošinot tirgos likviditāti un palīdzot noteikt cenas.
CRA ratings fulfil several useful purposes, they aggregate information about the credit quality of issuers in a global environment with asymmetric information between debt issuers and investors, allowing issuers to access global and domestic markets, reducing information costs and widening the potential pool of investors, thus providing liquidity to markets and helping find prices.
Tomēr regulatīvo noteikumu attīstība ir padarījusi šos „informācijas starpniekus” par faktiskiem „regulatīviem licencētājiem”.
However, developments in the regulatory framework have made these "information intermediaries" to de facto "regulatory licensors".
Nesenā finanšu krīze parādīja, ka minētajā nozarē ir trīs galvenās problēmas — konkurences trūkums, pārlieku liela paļāvība uz ārējiem reitingiem regulatīvajos noteikumos un kredītreitingu aģentūru atbildības neuzņemšanās par to publicētajiem reitingiem.
The recent financial crisis has highlighted that there are three key problems in the industry: lack of competition , over-reliance on external ratings in the regulatory framework and no liability for ratings by CRAs.
Referents vēlas uzsvērt, ka ir svarīgi paturēt prātā to, ka potenciālie veicamie pasākumi būtu vispirms jāizvērtē, veicot ietekmes novērtējumus un rūpīgu pārbaudi, un tie nebūtu jāveic steidzami un nepārdomāti, jo tas tikai palielinātu šķēršļus darbības uzsākšanai un konservatīvāku reitingu risku ar atbilstīgu ietekmi uz reālo ekonomiku un kreditēšanu.
Your rapporteur would like to stress that it is important to bear in mind that the potential measures to be taken should undergo the necessary impact assessments and scrutiny and should not be a shot from the hip that would increase the barriers to entry and the risk of more conservative ratings, with according effects on the real economy and lending.
Referents vērtē minēto jautājumu, izmantojot lejupēju pieeju, t.i., vispirms novērtējot kredītreitingu aģentūru makroekonomisko lomu pasaules finanšu tirgu regulējumā un pēc tam apskatot vidējo līmeni un ar konkurenci un nozares struktūru saistītos aspektus.
Your rapporteur looks at the matter using a top-down approach firstly assessing the macroeconomic role of CRA in the global financial market regulation and then looking at the intermediate level and questions of competition and the industry structure.
Visbeidzot, referents vērtē interešu konfliktus uzņēmējdarbības modelī, t.i., mikroekonomikas līmenī.
Finally your Rapporteur assesses conflicts of interest in the business model, i.e. the micro level.
Šajā diskusijā globālas pieejas saskaņošanai vajadzētu būt pamatmērķim, jo minētā nozare ir globāla nozare, kurai pakārtots ir globālais kapitāla tirgus.
During this discussion the coordination of a global approach should be at the forefront of our ideas as this is a truly global industry with an underlying global capital market.
Tādēļ ir svarīgi būt informētiem par notikumiem ASV.
It is thus important to be aware of the developments in the USA.
Pārlieku liela paļāvība un atkarība no ārējiem kredītreitingiem
Over-reliance and dependency on external credit ratings
Galvenais šā ziņojuma mērķis ir tuvākajā nākotnē pēc iespējas samazināt visas sistēmas atkarību no ārējiem kredītreitingiem.
Eliminating as much as feasible and in a realistic timeframe the dependency on external credit ratings of the whole system is the first intention of this report.
Ārējo reitingu kā noteicošā faktora loma ir īpaši svarīga, kad notiek reitinga koriģēšana no ieguldījumiem labvēlīga rādītāja uz mazāk labvēlīgu rādītāju.
The role of external ratings as hard triggers plays a particularly high role when downgrading from investment grade to sub investment grade occurs.
Referents atbalsta Finanšu stabilitātes padomes paustos principus
Your Rapporteur supports the principles expressed by the Financial Stability Board
Finanšu stabilitātes padomes 2010. gada 27. oktobra ziņojums par principiem, lai mazinātu paļāvību uz kredītreitingu aģentūru reitingiem. un Eiropas Komisijas organizētās sabiedriskās apspriešanas
Financial Stability Board from 27 October 2010 " Principles for Reducing Reliance on CRA Ratings" and the more concrete proposals mentioned in the European Commission Public Consultation
Eiropas Komisijas 2010. gada 5. novembrī aizsāktā sabiedriskā apspriešana par kredītreitingu aģentūrām. laikā paustos konkrētos priekšlikumus, taču arī uzskata, ka šis jautājums ir jārisina, vienlaikus palielinot finanšu tirgu dalībnieku spēju novērtēt riskus un labāk izprast kredītreitingu kā tādu nozīmi.
European Commission Public Consultation from 05 November 2010 "Public Consultation on Credit Rating Agencies" , however he also thinks that this needs to go hand in hand with increasing the ability of financial market participants to assess risks and a better understanding of the meaning of credit ratings as such.
Šajā sakarā ir nepieciešamība nošķirt trīs tirgus sektorus, ko vērtē kredītreitingu aģentūras: uzņēmumi, publiskais sektors un strukturētie finanšu instrumenti.
There is a need in this respect to differentiate between the three market sectors that a CRA rates: corporates, public sector and structured finance instruments.
Pārliekas paļāvības problēma ir īpaši izteikta strukturēto finanšu instrumentu jomā, kur nepareizu reitingu dēļ bija jāveic lielākā daļa korekciju.
The problem of overreliance is particularly present in the field of structured finance instruments, where the most corrections pointing to a rating failure had to be made.
Tādēļ referents uzskata, ka strukturēto finanšu instrumentu jomā tirgus dalībnieki drīkstētu ieguldīt šādos aktīvos tikai tādā gadījumā, ja tie var pierādīt, ka apzinās ar šādu produktu saistīto kredītrisku un spēj to novērtēt, vai pretējā gadījumā — tiem ir jāizmanto augstākais kapitāla riska svērums.
Your rapporteur is hence of the opinion that in case of a structured finance instrument, market participants should only be able to invest in such an asset if they can prove to have an understanding and ability to assess the credit risk involved in such a product or they alternatively have to use the highest capital risk weighing for regulatory purposes.
Standartos, tiesību aktos un noteikumos pēc iespējas ir jāsamazina paļāvība un pārmērīgi plašā ārējo kredītreitingu izmantošana pamatkapitāla prasību noteikšanai.
Reliance in standards, laws, regulations, for example the increased use of external credit ratings for setting regulatory capital requirements, needs to be eliminated or decreased as much as possible.
Saskaņā ar proporcionalitātes principu ir jāveic nošķiršana, ņemot vērā finanšu institūciju lielumu un sarežģītības pakāpi.
Differentiation according to the principle of proportionality is necessary in order to account for the different sizes and levels of sophistication of financial institutions.
Tā kā vienkāršākas uzbūves institūcijām nav attiecīgu specializēto zināšanu un līdzekļu, lai tās varētu veikt pašas savus kredītreitingu novērtējumus, tām būs jāturpina izmantot ārējos reitingus.
As less sophisticated institutions do not have ability and economic power to establish their own credit assessments, they will have to continue to rely on external ratings.
Mazi tirgus dalībnieki var turpināt izmantot ārējos kredītreitingus, bet tikai tādā gadījumā, ja tie saprot attiecīgo risku un spēj veikt pienācīgu uzticamības pārbaudi.
Small players may still use external credit ratings, but only if they understand the risks involved and can conduct proper due diligence.
Ir jāmazina ne tikai regulatīvo noteikumu atkarība, bet arī vispārējā tirgu paļāvība uz ārējiem kredītreitingiem.
Not only the regulatory dependence but market reliance on external credit ratings in general needs to be reduced.
Reitingu nozīmība palielinās tādā jomās kā ieguldījumu politika un fondu nolikumi vai dibināšanas dokumenti, norādot uz iespējamu uzticamības pārbaudes trūkumu.
The importance of ratings is growing in soft cases, such as investment policies and fund rules or instruments of incorporation, suggesting a potential lack of due diligence.
Tādēļ referents uzskata, ka ir jāatjauno vai jāpalielina ieguldītāju spēja pašiem veikt uzticamības pārbaudi un riska novērtējumu.
Your Rapporteur hence believes that we need to restore or increase investors' ability to conduct own due diligence and risk assessment.
Centrālās Bankas paļāvība uz ārējiem kredītreitingiem ir vēl viena svarīga atkarības problēmas daļa.
Central Bank reliance on external credit ratings is another vital part of the dependency problem.
ECB pieņem lēmumu par tirgojamiem aktīviem kā likviditātes palielināšanas darbību nodrošinājumu, galvenokārt pamatojoties uz ārējiem kredītreitingiem.
The ECB decision on marketable assets for collateral regarding the liquidity providing operations is primarily based on the use of external credit ratings.
Tāda prakse noteikti ir jāpārskata.
This should clearly be revised.
Šajā kontekstā regulatoriem un uzraudzītājiem ir jāspēj novērtēt patentētu iekšējo modeļu izmantošana, lai tie varētu pārbaudīt riska novērtēšanas procesa piemērotību, jo rodas neizbēgams interešu konflikts, ja finanšu tirgus dalībnieki var izveidot paši savus modeļus, lai noteiktu pamatkapitāla prasību līmeni, kas tiem jāievēro.
In this context, regulators and supervisors have to be able to assess the use of proprietary internal models, allowing them to check the adequacy of the risk assessment process, as there is an inherent conflict of interests if financial actors can make up their own models to determine the level of regulatory capital requirements they need to hold.
Tas ir pirmais solis, lai samazinātu vajadzību pēc reitingiem, taču atsevišķos gadījumos tik un tā būs jāizmanto ārējie kredītreitingi un tie var būt noderīgi.
This is a first step to reduce the need for ratings; however, in certain cases external credit ratings will still need to be used and may be useful.
Lai mazinātu triju lielāko reitinga aģentūru dominējošo stāvokli, būtu jāapspriež iespēja paredzēt, ka strukturētajiem finanšu instrumentiem ir divi obligātie reitingi.
In order to reduce the dominance of the three big rating agencies we should discuss the possibility of making two ratings obligatory for structured finance products.
Ir jāparedz aizsardzības pasākumi, lai novērstu to, ka šī sistēma kļūst par „garantētu tirgu”, un ir rūpīgi jāapsver jautājums par to, kas piešķirs otro reitingu.
Safeguards need to be built-in in order to prevent this system from becoming a 'guaranteed market' and the issue of who assigns the second rating needs to be carefully considered.
Šis ierosinājums ir saskaņā ar pašreizējo priekšlikumu ASV finanšu sektora reformas tiesību aktiem.
This suggestion is in line with a current proposal in the US financial sector reform legislation.
Nozares struktūra ir galvenā konkurences trūkumu izraisošā problēma, jo šķēršļi darbības uzsākšanai tajā ir ļoti lieli.
The industry structure is the main problem for lacking competition, as barriers to entry are very high.
Problēma nav tik daudz saistīta ar darbojošos kredītreitingu aģentūru skaitu, cik ar to vietējo raksturu un orientēšanos uz konkrētu tirgus nišu produktiem, tādēļ to reitingiem ir maza nozīme vai vispār nav nozīmes globālajos kapitāla tirgos, līdz ar to tās nav spējīgas konkurēt, jo īpaši regulatīvo standartu jomā.
The problem lies less in the number of credit rating agencies that are active but their local nature and focus on niche-products leading to little or no acceptance (or importance) in the global capital markets, making them unable to compete particularly in the case of regulatory standards.
Referents uzskata, ka ir jāapspriež iespēja izveidot pilnībā neatkarīgu, nevalstisku Eiropas kredītreitingu organizāciju.
Your Rapporteur thinks that the possibility of establishing a fully independent non-public European Credit Rating Foundation (ECRaF) should be discussed.
Ir rūpīgi jāizvērtē jaunās organizācijas finansēšanas nepieciešamība, un referents ierosina neatkarības nodrošināšanas nolūkā tam izmantot vienreizēju noteiktas summas maksājumu.
The financing needs of the new ECRaF should be estimated carefully and your Rapporteur suggests a one-off lump-sum payment to the foundation in order to ensure independence.
Šim sākotnējam finansējumam vajadzētu būt pietiekamam jaunās Eiropas kredītreitingu organizācijas pirmo gadu darbībai, bet pēc sākotnējā perioda tai vajadzētu darboties pilnīgi patstāvīgi un finansēt sevi no reitingu maksām.
This start-up financing should be enough for the first years of the new ECRaF, which shall be fully self-reliant after that period and finance itself in the market from rating fees.
Jaunā kredītreitingu organizācija vērtētu visu triju sektoru, t.i., publiskā, uzņēmumu un strukturēto finanšu instrumentu, aktīvus, un tai jānodrošina nepieciešamais personāls un līdzekļi augstas reitingu kvalitātes nodrošināšanai.
The new ECRaF would rate assets from all three sectors, public, companies and structured finance instruments and would hence have to be equipped with the necessary staffing and resources in order to ensure a high quality of ratings.
Referents labi apzinās ar šādu projektu saistītos iespējamos konfliktus un problēmas.
Your Rapporteur is well aware of the potential conflicts and problems of such a project.
Nav garantijas, ka jaunā kredītreitingu organizācija spēs izveidot labu reputāciju un kļūt par reālu jaunu kredītreitingu nozares dalībnieku, jo minētā priekšnoteikums ir maksimāla uzticamība jaunās organizācijas pārvaldes struktūrai un izveides veidam, nodrošinot neapšaubāmu neatkarību no jebkurām publiskām iestādēm, vai tās būtu dalībvalstis, Eiropas Komisija vai kāda cita publiska iestāde.
There is no guarantee that the new ECRaF will be able to establish a reputation and become a real new entrant in the CRA industry, as a prerequisite the governance structure and set-up have to allow for maximum credibility with unquestionable independence from any public authority, be it Member States, the European Commission or any other public body.