natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On 4 August 2004, the counterparty repays the liquidity provided under the main refinancing operation initiated on 28 July 2004, including the accrued interest of €41,222.
2004. augusztus 4-én az ügyfél visszafizeti a 2004. július 28-án kötött irányadó refinanszírozási művelet alapján biztosított likviditást, beleértve a 41 222 euro felhalmozódott kamatot.
The national central bank returns €51,550,000 of Asset A in nominal value.
A nemzeti központi bank 51 550 000 euro névértékű „A” kötvényt szolgáltat vissza.
On the same day, the counterparty enters into a new repurchase transaction with the national central bank, which purchases €75 million of Asset C in nominal value terms.
Ugyanezen a napon az ügyfél újabb visszavásárlási ügyletet köt a nemzeti központi bankkal, amely 75 millió euro névértékű „C” kötvényt vásárol.
Since Asset C is a zero coupon corporate bond with a residual maturity of more than ten years that requires
Mivel a „C” kötvény kamatszelvény nélküli vállalati kötvény, amelynek a hátralevő futamideje több mint tíz év, és így rá 15%-os haircut vonatkozik, az adott napon a megfelelő, haircuttal kiigazított piaci érték 35 068 875 euro.
2 National central banks may perform margin calls in cash rather than securities.
2 A nemzeti központi bankok a fedezetkiegészítési felhívást értékpapír helyett készpénzben is kérhetik.
Example 6 (continued)
6. példa (folytatás)
Examples of monetary policy opertations and procedures a valuation haircut of 15%, the corresponding haircut-adjusted market value on that day is of €35,068,875.
Példák monetáris politikai műveletekre és eljárásokra
The revaluation of assets underlying the long-term refinancing operation initiated on29 July 2004 reveals that the adjusted market value of the assets provided exceeds the upper trigger level by approximately €262,000 and leads to the national central bank returning €262,000 of Asset B in nominal value to the counterparty.3
A 2004. július 29-én kötött hosszabb lejáratú refinanszírozási művelet fedezeti eszközeinek újraértékeléséből kiderül, hogy a nyújtott fedezetek kiigazított piaci értéke körülbelül 262 000 euróval meghaladja a felső küszöbértéket, így a nemzeti központi bank 262 000 euro névértékű „B” kötvényt visszajuttat az ügyfélnek.3
Pooling system
Az összevont fedezetalapra épülő (pooling) rendszer
Second, it is assumed that the transactions are carried out with a national central bank using a pooling system.
Másodszor azt feltételezzük, hogy a műveletek végrehajtása a nemzeti központi bankkal pooling rendszer alkalmazásával történik.
The margin call of €1,178,398 occurring on 30 July 2004 is identical in this example to the one required in the earmarking system case.
Az e példában szereplő 2004. július 30-i, 1 178 398 euróra szóló fedezetkiegészítési felhívás azonos az earmarking rendszert leíró esetben megkövetelttel.
The counterparty delivers €1,300,000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3.5% haircut from the market value based on a price of 100.55% – restores sufficient collateral coverage.
Az ügyfél 950 000 euro névértékben „A” kötvényt bocsát rendelkezésre, amely a 3,5%-os fedezeti értékelésnek a 100,55%-os árfolyamon alapuló piaci értékből történő levonása után helyreállítja a biztosítékkal való fedezettség megfelelő szintjét.
Moreover, on 4 August 2004, when the main refinancing operation entered into on 28 July 2004 matures, the counterparty may keep the assets on its pledge account.
Továbbá 2004. augusztus 4-én, a 2004. július 28-án kötött irányadó refinanszírozási művelet lejáratakor az ügyfél az eszközöket továbbra is a biztosítékszámláján tarthatja.
An asset can also be exchanged for another asset as shown in the example, where €51.9 million of Asset A in nominal value are replaced with €75.5 million of Asset C in nominal value to cover the liquidity provided and the accrued interest under all refinancing operations.
A példa szerint egy eszköz felcserélhető egy másik eszközre: 51,9 millió euro névértékű „A” kötvényt cserélnek 75,5 millió euro névértékű „C” kötvényre, hogy a nyújtott likviditást és a felhalmozódott kamatot fedezzék minden refinanszírozási műveletben.
3 If a margin had to be paid to the counterparty by the national central bank in relation to the second transaction, such a margin could, in certain cases, be netted out with the margin paid to the national central bank by the counterparty in relation to the first transaction. As a result, there would only be one margin settlement.
3 Amennyiben a nemzeti központi banknak az ügyfél részére a második tranzakcióval kapcsolatban pótfedezetet kell fizetnie, ezt a pótfedezetet meghatározott esetekben ki lehet egyenlíteni az ügyfél általa nemzeti központi banknak az első tranzakció kapcsán fizetett fedezettel, és így csak egy fedezeti elszámolás lesz.
Main refinancing nancing
Irányadó refinanszírozási
Main refi n an c in g Longerterm refinancing nancing
Irányadó refinanszírozási Hosszabb lejáratú refinanszírozási
Margin call
Fedezendő összeg
Total amount to be covered
Fedezetkiegészítési felhívás
Lower trigger amount
Alsó küszöbértéki összeg
Upper trigger amount
Felső küszöbértéki összeg
Lower trigger
Alsó küszöbértéki
Margin call
Felhalmozott kamat
Total amountto be covered
Fedezetkiegészítési felhívás
Adjusted market value amount 1) amount 2)
Kiigazított piaci érték összeg téki összeg
Not applicable Not applicable
Nem értelmezhető Nem értelmezhető
Bilateral procedure: a procedure whereby the central bank deals directly with only one or a few counterparties, without making use of tender procedures.
1) A pooling-rendszerben az alsó küszöbérték összege a fedezetkiegészítési felhívások legalacsonyabb küszöbe.
Collateral pooling system: a central bank system for managing collateral, in which counterparties open a pool account to deposit assets collateralising their transactions with the central bank.
A gyakorlatban a legtöbb nemzeti központi bank további fedezetet kér, amikor a fedezeti pool haircuttal kiigazított piaci értéke a teljes fedezendő összeg alá csökken.
Deposits redeemable at notice: the instrument category consisting of deposits for which the holder has to respect a fixed period of notice before being able to withdraw the funds. In some cases, there is the possibility of withdrawing a certain fixed amount in a specific period or of earlier withdrawal subject to the payment of a penalty.
2) A pooling-rendszerben a felső küszöbérték összegének fogalma nem értelmezhető, mert az ügyfél állandóan többletbiztosítékra fog törekedni a műveleti tranzakciók minimalizálása érdekében.
The Eurosystem executes open market monetary policy operations in the form of foreign exchange swaps where the national central banks (or the ECB) buy (or sell) euro spot against a foreign currency and at the same time sell (or buy) it back in a forward transaction.
Ajánlati áras aukció (amerikai aukció) (multiple rate auction [American auction]): olyan aukció, amelynél az elosztásnál alkalmazott kamatláb (illetve ár/swappont) megegyezik az egyes ajánlatokban megjelölt kamatlábbal.
Gross settlement system: a transfer system in which the settlement of funds or the transfer of securities occurs on an instruction-by-instruction basis.
Aktív oldali rendelkezésre állás (marginal lending facility): a központi banki rendelkezésre állás eurorendszerbeli formája, amelynek keretében az ügyfelekelőremeghatározottkamatlábonegynapos (O/N) hitelt vehetnek igénybe valamelyik nemzeti központi banktól.
Haircut: see valuation haircut.
Amerikai aukció (American auction): lásd ajánlati áras aukció.
In-house credit assessment system (ICAS): a credit quality assessment source provided for in the Eurosystem credit assessment framework (ECAF) that currently comprises the four credit assessment systems operated by the Deutsche Bundesbank, the Banco de España, the Banque de France and the Oesterreichische Nationalbank.
Az átlagolási előírás hozzájárul a pénzpiaci kamatlábak stabilizálásához azáltal, hogy a hitelintézeteket az átmeneti likviditási ingadozások hatásainak kiegyenlítésére ösztönzi. Az eurorendszerkötelezőtartalék-rendszerelehetővétesziazátlagolást.
Initial margin: a risk control measure that may be applied by the Eurosystem in reverse transactions, implying that the collateral required for a transaction is equal to the credit extended to the counterparty plus the value of the initial margin.
Beavatkozási küszöbérték (trigger point):alikviditásbővítésértékénekelőremeghatározottszintje, amelynél fedezetkiegészítési felhívásra kerül sor.
Internal ratingsbased (IRB) system: a credit quality assessment source provided for in the Eurosystem credit assessment framework (ECAF) that comprises the internal systems of those counterparties whose credit assessments may be used by credit institutions for the determination of risk weight exposures according to the Capital Requirements Directive.
Belső minősítésen alapuló rendszer (internal ratings-based system – IRB): az eurorendszer hitelminősítő rendszerében (ECAF) meghatározott a hitelminősítő forrás. IRB-nek minősül minden olyan ügyfél rendszere, amelynek hitelminősítését a hitelintézetek alkalmazhatják a kockázati súlyoknak a tőkekövetelmény-irányelv (CRD) szerinti meghatározásánánál.
These systems are subject to a formal recognition and validation process by the national supervisors.
Az IRB-ket a nemzeti felügyeleti hatóságoknak hivatalos elismerési és hitelesítési eljárásnak kell alávetniük.
International Securities Identification Number (ISIN): an international identification code assigned to securities issued in financial markets.
Betéti rendelkezésre állás (deposit facility): az eurorendszer jegybanki rendelkezésre állása, amelyet az ügyfelek előre meghatározott kamatlábon kamatozó egynapos (O/N) betéteknek egy nemzeti központi banknál történő elhelyezésére használhatnak.
Intraday credit: credit extended for a period of less than one business day.
Bruttó elszámolási rendszer (gross settlement system): olyan elszámolási rendszer, ahol a pénzeszközök elszámolása vagy az értékpapírok átruházása utasításról utasításra történik.
It may be extended by central banks to even out mismatches in payment settlements and can take the form of: (i) a collateralised overdraft, or (ii) a lending operation against a pledge or in a repurchase agreement.
Dematerializáció (dematerialisation):apénzügyieszközökönfennállótulajdonjogotkifejezőtár-gyi igazolások vagy dokumentumok kiiktatása úgy, hogy a pénzügyi eszközök ezen túl csak könyvelési tétel formájában léteznek.
Inverse floating rate instrument: a structured note where the rate of interest paid to the holder of the note varies inversely with changes in a certain reference interest rate.
Devizafedezeti tranzakció (currency hedge transaction): a kibocsátó és a fedezetet biztosító partner közötti megállapodás, amelynek értelmében a devizakockázat egy részét, amely a nem eurós cash flowból adódik, oly módon enyhítik, hogy a fedezetet biztosító fél által fizetendő euro cash flowra swappolják beleértve az utóbbi által biztosított egyéb garanciákat.
Issuer: the entity which is obligated on a security or other financial instrument.
Devizaswap (foreign exchange swap): egy valutának egy másik ellenében történő egyidejű azonnali vétele/eladása és határidős eladása/vétele.
Link between securities settlement systems: a link consists of all the procedures and arrangements which exist between two securities settlement systems (SSSs) for the transfer of securities between the two SSSs concerned through a book-entry process.
Az eurorendszer akkor hajt végre nyílt piaci monetárispolitikaiműveletetdevizaswapformájában,amikoranemzeti központi bankok (vagy az EKB) egy másik valuta ellenében azonnali ügylet keretében vesznek (vagy eladnak) eurót, és ugyanakkorhatáridőseneladják(vagyvisszavásárolják)azt.
Longerterm refinancing operation: a regular open market operation executed by the Eurosystem in the form of a reverse transaction. Longerterm refinancing operations are executed through monthly standard tenders and normally have a maturity of three months.
Diszkontálás (valuation markdown): a penziós ügyletek fedezeteként szolgáló eszközökre alkalmazott kockázatkezelési intézkedés, amelynek során a központi bank a fedezeti eszköz elméleti
Lumpsum allowance: a fixed amount which an institution deducts in the calculation of its reserve requirement within the minimum reserve framework of the Eurosystem.
Earmarking rendszer (Earmarking system): a központi bankok biztosítékkezelésére bevezetett rendszer, amelynek keretében a likviditásbővítés az egyes ügyletekhez rendelt eszközök ellenében történik.
Main refinancing operation: a regular open market operation executed by the Eurosystem in the form of a reverse transaction. Main refinancing operations are conducted through weekly standard tenders and normally have a maturity of one week.
EGT (Európai Gazdasági Térség) országai (EEA [European Economic Area]countries): az Európai Unió tagállamai, valamint Izland, liechtenstein és Norvégia.
They normally end on the day preceding the similar settlement day in the following month. Under special circumstances, the published calendar may be amended, depending, among other things, on changes in the schedule of Governing Council meetings.
Egyenáras aukció (holland aukció) (single rate auction [Dutch auction]): olyan aukció, ahol az összes kielégített ajánlatra alkalmazott elosztási kamatláb (illetve ár/swappont)egyenlőahatár-kamatlábbal.
Margin call: a procedure related to the application of variation margins, implying that if the value, as regularly measured, of the underlying assets falls below a certain level, the central bank requires counterparties to supply additional assets (or cash).
Egyösszegű engedmény (lump-sum allowance): olyanfixösszeg,amelyetegyintézményazeurorendszer kötelezőtartalékolási rendszerénekkeretébenazáltalaelhelyezendőtartalékössze-gének (tartalékolási kötelezettség) kiszámításakor levon.
Similarly, if the value of the underlying assets, following their revaluation, were to exceed the amount owed by the counterparties plus the variation margin, the counterparty may ask the central bank to return the excess assets (or cash) to the counterparty.
Elektronikus pénz (electronic money): monetáris érték, amely a kibocsátóval szemben fennálló olyan követelést képvisel, amelyet a) elektronikus eszközön tárolnak, b) olyan pénzeszközök ellenében bocsátanak ki, melyeknek értéke nem alacsonyabb a kibocsátott monetáris értéknél és c) a kibocsátónkívülmásvállalkozásokiselfogadnakfizetőeszközként.
Marginal interest rate: the interest rate at which the total tender allotment is exhausted.
Előre rögzített kamat (pre-fixed coupon): változó kamatú értékpapírok kamatlába, amelyet a kamatozási időszak kezdete előtt a referenciamutató egy adott napon (napokon) érvényes értékei alapján kell meghatározni.
Marginal lending facility: a standing facility of the Eurosystem which counterparties may use to receive overnight credit from a national central bank at a pre-specified interest rate against eligible assets.
Elszámolási nap (settlement date): az a nap, amelyen egy ügylet elszámolása megtörténik.
Marginal swap point quotation: the swap point quotation at which the total tender allotment is exhausted.
Az elszámolás történhet az üzletkötés napján (aznapi elszámolás), illetve egy vagy több nappal az üzletkötés után (az elszámolási nap meghatározása ilyenkor: üzletkötési nap (T) + elszámolási időkülönbözet).
Marking to market: see variation margin.
Elszámolási számla (settlement account): a TARGET2 közvetlen résztvevőjének a központi banknál vezetett, fizetések lebonyolítására szolgáló számlája.
Maturity bucket: a class of assets, the residual maturity of which is within a certain range of values, e.g. the three-to-five-year maturity bucket.
Elszámoló (settlement agent): olyan intézmény, amely az elszámolási rendszerekhez vagy más, elszámolást igénylő megállapodásokhoz kapcsolódó elszámolási folyamatot irányítja (pl. elszámolási pozíciók meghatározása, a fizetési forgalom ellenőrzése stb.).
Maturity date: the date on which a monetary policy operation expires. In the case of a repurchase agreement or swap, the maturity date corresponds to the repurchase date.
Értékelési nap (valuation date):ahitelműveletekfedezetekéntszolgálóeszközökértékeléséneknapja.
Maximum bid limit: the limit on the largest acceptable bid from an individual counterparty in a tender operation. The Eurosystem may impose maximum bid limits in order to avoid disproportionately large bids from individual counterparties.
Értékpapírelszámolási rendszer (SSS) (securities settlement system): olyan elszámolási rendszer, amely lehetővé teszi értékpapírok vagy más pénzügyi eszközök tartását és átruházását fizetés nélkül (free of payment – FOP) vagy fizetéssel (szállítás fizetés ellenében).
Maximum bid rate: the upper limit to the interest rate at which counterparties may submit bids in variable rate tenders. Bids at a rate above the maximum bid rate announced by the ECB are discarded.
Például egy elméleti szám segítségével értékelt v-kategóriás eszközalapú értékpapír esetében ezt az árat 5%-kal diszkontálják, és csak ezután alkalmazzák rá a 12%-os haircutot, ami összesen 16,4%-os haircutot jelent.
Member State: as used in this document, an EU Member State which has adopted the single currency in accordance with the Treaty.
Értékpapírelszámolási rendszerek közötti kapcsolatok (link between securities settlement systems): olyan kapcsolat, amely magában foglalja két értékpapírelszámolási rendszer (SSS) között az összes olyan eljárást és megállapodást, amely az értékpapíroknak a két adott SSS között könyvelésitételformájábantörténőátadásáravonatkozik.
Minimum allotment amount: the lower limit of the amount to be allotted to individual counterparties in a tender operation. The Eurosystem may decide to allot a minimum amount to each counterparty in its tender operations.
Értéktár (depository): elsődleges funkciója az értékpapírok fizikai illetve elektronikus nyilvántartása, valamint az értékpapírt érintő tulajdoni viszonyok nyilvántartása.
Minimum allotment ratio: the lower limit, expressed in percentage terms, of the ratio of bids at the marginal interest rate to be allotted in a tender operation. The Eurosystem may decide to apply a minimum allotment ratio in its tender operations.
Eszközalapú értékpapírok (asset-backed securities – ABS): adósságinstrumentumok, amelyek biztosítékát olyan garantált (rögzített vagy rulírozott) pénzügyi eszközök összessége alkotja, amelyek egy adott időszak végén készpénzzé alakulnak.
Minimum bid rate: the lower limit to the interest rates at which counterparties may submit bids in variable rate tenders.
Létezhetnek továbbá olyan jogok, illetve egyéb eszközök, amelyek biztosítják a hozamok törlesztését, illetve időbeni szétosztását az értékpapír-tu- lajdonosok között.
Monetary financial institution (MFI): one of a class of financial institutions which together form the money-issuing sector of the euro area.
Az eszközalapú értékpapírokat általánosságban olyan külön e célra létrehozott céltársaság bocsátja ki, amelynek a kérdéses pénzügyi eszközök az átruházást kezdeményező eszköztulajdonostól/eladótól a birtokába jutottak.
These include central banks, resident credit institutions, as defined in Community law, and all other resident financial institutions whose business is to receive deposits and/or close substitutes for deposits from entities other than MFIs and, for their own account (at least in economic terms), to grant credit and/or invest in securities.
Ebben a tekintetben az eszközalapú értékpapírokhoz fűződő fizetések elsősorban a mögöttes eszközök által generált cash flowtól és az időbeni fizetést biztosító egyéb jogoktól (likviditási konstrukciók, garanciák, illetve egyéb, hitelvédelemként [cre-ditenhancement]ismertjellemzők)függenek.
Multiple rate auction (American auction): an auction at which the allotment interest rate (or price/swap point) equals the interest rate offered in each individual bid.
Eszközök piaci alapon való kiértékelése (marking to market): lásd változó letét.
National central bank (NCB): as used in this document, a central bank of an EU Member State which has adopted the single currency in accordance with the Treaty.
Euroövezet (euro area): azon EU-tagállamok összessége, amelyek a Szerződésnek megfelelően az eurót mint közös valutát bevezették, és egységes monetáris politikát folytatnak az EKB Kormányzótanácsának irányításával.
NCB business day: any day on which the national central bank of a specific Member State is open for the purpose of conducting Eurosystem monetary policy operations.
Eurorendszer (Eurosystem): az Európai Központi Bank (EKB) és az euroövezet tagállamainak nemzeti központi bankjai.
In some Member States, branches of the national central bank may be closed on NCB business days owing to local or regional bank holidays.
Az eurorendszer döntéshozó szervei az EKB Kormányzótanácsa és Igazgatósága.
Open market operation: an operation executed on the initiative of the central bank in the financial market.
Eurorendszer hitelminősítő rendszere (ECAF): eljárások, szabályok és módszerek összessége, amelyek révén teljesülhetnek az eurorendszernek a jegybankképes eszközökre vonatkozó, kiváló hitelminőséget leíró követelményei.
With regard to their aims, regularity and procedures, Eurosystem open market operations can be divided into four categories: main refinancing operations, longerterm refinancing operations, fine-tuning operations and structural operations.
A kiváló hitelminőség meghatározásánál az eurorendszer különbséget tesz forgalomképes és nem forgalomképes eszközök között.
As for the instruments used, reverse transactions are the main open market instrument of the Eurosystem and can be employed in all four categories of operations.
Az eurorendszer az elfogadható eszközök hitelminőségének értékelésekor figyelembe veszi mindazokat a hitelminősítő rendszerektől származó információkat, amelyek a következő négy forrás valamelyikéből érkeznek: külső hitelminősítő intézetek (external credit assessment institution – ECAI), valamely nemzeti központi bank saját hitelminősítő rendszere (in-house credit assessment system – ICAS), valamely ügyfél belső minősítésen alapuló rendszere (internal ratings-based system – IRB) vagy harmadik fél hitelminősítő eszköze (rating tool).
In addition, the issuance of debt certificates and outright transactions are available for structural operations, while foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits are available for the conduct of fine-tuning operations.
A hitelminőség értékelésekor az eurorendszer továbbá azokat az intézményi kritériumokat és jellemzőket is számításba veszi, amelyek az instrumentum birtokosa számára a garanciához hasonló védelmet biztosítanak.
Outright transaction: a transaction whereby assets are bought or sold up to their maturity (spot or forward).
A kiváló hitelminőség minimumkövetelményének meghatározásához (alsó hitelminőségi küszöb) az eurorendszerben az „A” minősítés szolgál viszonyítási pontként.
Pooling system: see collateral pooling system.
A nemteljesítés 0,10%-os valószínűsége egyéves horizonton „A” minősítésnek felel meg.
Post-fixed coupon: a coupon on floating rate instruments which is determined on the basis of the values taken by the reference index on a certain date (or dates) during the coupon accrual period.
Eurorendszer-munkanap (Eurosystem business day): bármely nap, amelyen az EKB és legalább egy nemzeti központi bank az eurorendszermonetárispolitikaiműveleteinekvégzésecéljábólnyitva tart.
Pre-fixed coupon: a coupon on floating rate instruments which is determined on the basis of the values taken by the reference index on a certain date (or dates) before the start of the coupon accrual period.
Fedezetkiegészítési felhívás (margin call): a változó letét alkalmazásához kapcsolódó eljárás, amelynek alapján, ha a fedezeti eszközök rendszeresen mért értéke egy bizonyos szint alá esik, a központi bank az ügyfeleket további eszközök (vagy készpénz) rendelkezésre bocsátására kötelezi. hasonlóképpen ha a fedezeti eszközök újraértékelés utáni értéke az ügyfél tartozásának és a változó letét értékének összegét meghaladja, az ügyfél kérheti a központi banktól a többleteszközök (illetve készpénz) visszaszolgáltatását.