natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Progress in terms of changing employment protection legislation and providing incentives to work via tax and benefit systems has been rather limited.
A foglalkoztatás védelmére vonatkozó jogszabályok megváltoztatása, valamint a munkavállalás ösztönzőinek az adó- és juttatási rendszereken keresztül történő biztosítása terén az előrehaladás meglehetősen korlátozott.
Vigorous reforms in these areas could substantially contribute to the flexibility of the labour markets and support the adjustment capacity of countries in the euro area.
Az e területeken megvalósított erőteljes reformok jelentősen hozzájárulhatnának a munkaerőpiacok rugalmasságához, és támogatnák az euroövezet országainak alkalmazkodóképességét.
In addition, increased efforts to complete and deepen the EU internal market for goods and services and to increase research and development and innovation are required to raise productivity and increase employment opportunities.
Ezenkívül, a termelékenység növelése és a foglalkoztatási lehetőségek javítása érdekében nagyobb erőfeszítésekre van szükség, hogy teljessé tegyék és elmélyítsék az EU belső áru- és szolgáltatáspiacát, valamint fokozzák a kutatási és fejlesztési tevékenységet és az újításokat.
Furthermore, reforms of the wage bargaining systems, aimed at removing rigidities, are welcome because of their importance in decreasing unemployment rate differentials across groups.
Továbbá üdvözöljük a béralkurendszereknek a merevségek megszüntetését célzó reformjait, mert azok fontosak az egyes csoportok közötti munkanélküliségiráta-különbözetek csökkentésében.
2.5 FISCAL DEVELOPMENTS more recent estimates, the 2007 deficit ratio amounted to 0.1% of GDP and the debt ratio to 85.1% of GDP.
Olaszországban és Portugáliában, a hiány a GDP 2,4%-ára, illetve 3%-ára esett.
No country participating in the euro area had a deficit of more than 3% of GDP in 2007, a situation that was last witnessed in 2000 (proceeds from the sale of UMTS licences excluded).
Frissebb becslések szerint Olaszország esetén a hiány a GDP 1,9%-ára esett.
Comparing the 2007 figures with the targets set in the stability programme updates released at the end of 2006 and in early 2007, the euro area average deficit improved by 0.7 percentage point of GDP.
Újabb becslések szerint Belgiumban a 2007. évi deficitráta a GDP 0,1%-át, míg az adósságráta a GDP 85,1%-át tette ki.
This improvement is largely accounted for by the base effect, which reflects the better than expected outcomes in 2006.
2007ben a hiány egyetlen euroövezetbeli országban sem haladta meg a GDP 3%-át; ilyen helyzet utoljára 2000-ben állt fenn (az UMTS-licenszek értékesítéséből származó bevételeket nem számítva).
Better than planned outcomes in 2007 were realised in the
Összehasonlítva a 2007. évi adatokat a 2006 végén és 2007 elején kiadott frissített stabilitási
The 2007 figures in the stability programmes are based on estimates and hence could differ from final outcomes.
A stabilitási programokban szereplő 2007. évi adatok becslések, ezért különbözhetnek a végleges eredményektől.
CONTINUED BUDGETARY IMPROVEMENT IN 2007Fiscal developments in 2007 continued to be relatively favourable, mainly owing to strong economic activity, further revenue windfalls, some consolidation efforts and the unwinding of temporary factors that had pushed up the 2006 deficit in Italy.
2007-BEN FOLYTATÓDOTT A KÖLTSÉGVETÉS JAVULÁSAA fiskális folyamatok 2007ben is viszonylag kedvezőek voltak, főként az erős konjunktúra, további váratlan bevételek, némi konszolidációs erőfeszítések következtében és azon ideiglenes tényezők megszűnése miatt, amelyek a 2006. évi hiányt megnövelték Olaszországban.
According to the euro area countries’ updated stability programmes, the average general government deficit in the euro area declined from 1.5% of GDP in 2006 to 0.8% in 2007 (see Table 5).8 Deficits in Italy and Portugal, the two countries in the euro area that are subject to an excessive deficit procedure, fell to 2.4% and 3% of GDP respectively.
Az euroövezet országainak aktualizált stabilitási programjai szerint az euroövezetben az átlagos államháztartási hiány 2007ben a GDP 0,8%-ára csökkent, szemben a 2006. év 1,5%ával (lásd 5. táblázat)8.
In the case of Italy, according to more recent estimates, the deficit fell to 1.9% of GDP.
A túlzotthiány-eljárás alá eső két euroövezetbeli országban, azaz
Table 5 Fiscal positions in the euro area
5. táblázat: Fiskális pozíciók az euroövezetben
General government surplus (+) / deficit (-)
Államháztartási többlet (+) / hiány (-)
Euro area Belgium Germany Ireland Greece Spain France Italy Luxembourg Netherlands Austria Portugal Slovenia Finland
Euroövezet Belgium Németország Írország Görögország Spanyolország Franciaország Olaszország Luxemburg Hollandia Ausztria Portugália Szlovénia Finnország
General government gross debt
Államháztartási bruttó adósság
Sources: European Commission (for 2005-06; for Belgium also 2007), updated stability programmes (for 2007) and ECB calculations.Note: The 2007 figures in the stability programmes are based on estimates and hence could differ from final outcomes.
Forrás: Európai Bizottság (2005-06; Belgium esetében 2007 is), aktualizált stabilitási programok (2007) és az EKB számításai Megjegyzés: A stabilitási programok 2007. évi adatai becslések, ezért a végső eredményektől eltérhetnek.
Against this background, the average government debt ratio in the euro area declined by close to 2 percentage points to a level of 66.7% of GDP, the lowest debt level as a percentage of GDP since the start of Stage Three of EMU in 1999.
programokban kitűzött célokkal, az euroövezet átlagos hiánya a GDP 0,7 százalékpontjának megfelelő értékkel javult.
France and low-debt countries Ireland and Luxembourg were the exceptions to this declining trend.
Ez a javulás nagyban köszönhető annak a bázishatásnak, amely a vártnál jobb 2006. évi eredményeket tükrözi.
Moreover, in six countries debt ratios remained above the 60% of GDP reference value. Despite improved fiscal outcomes, there was an increase in debt issuance activity of euro area governments in 2007 (see Box 7).
2007ben a legtöbb országban (leginkább Németországban, Luxemburgban és Finnországban) a tervezettnél jobb eredményeket realizáltak.
The average structural budget balance (the cyclically adjusted balance excluding one-off and other temporary measures) in the euro area improved from -1.2% of GDP in 2006 to -0.8% in 2007.
Ilyen fejlemények közepette az euroövezetben az átlagos államadósság-ráta csaknem 2 száza- lékponttal a GDP 66,7%-ára csökkent, amely a GMU harmadik szakaszának 1999-es kezdete óta a GDP százalékában kifejezett legalacsonyabb adósságszint.
Rather than concrete consolidation measures on the expenditure side, this improvement reflected buoyant tax revenue growth over and above the growth that can be explained by developments in the assumed macroeconomic tax bases.
Franciaország, valamint az alacsony adósságú Írország és Luxemburg e csökkenő trend alól kivételek voltak.
By contrast, there was significant structural budgetary loosening, of over 1 percentage point of GDP, in Ireland and the Netherlands.
Ráadásul, az adósságráták hat országban a GDP 60%-ának megfelelő referenciaérték felett maradtak.
A small majority of euro area countries reached or continued to meet their mediumterm budgetary objective (MTO) in 2007.
A fiskális eredmények javulása ellenére 2007ben nőtt az euroövezetbeli kormányok adósság kibocsátási tevékenysége (lásd 7. keretes írás).
DEVELOPMENTS IN THE ISSUANCE OF GOVERNMENT DEBT SECURITIES AND BOND YIELD SPREADS IN THE EURO AREA
AZ ÁLLAMHÁZTARTÁS ÁLTAL KIBOCSÁTOTT HITELVISZONYT MEGTESTESÍTŐ ÉRTÉKPAPÍROK ÉS KÖTVÉNYHOZAM-SZPREDEK ALAKULÁSA AZ EUROÖVEZETBEN
In an environment of rising interest rates, which characterised most of the year, euro area net issuance of general government debt securities increased in 2007.
2007-ben, az év nagyobbik részében emelkedő kamatlábakkal jellemzett környezetben, nőtt az államháztartás hitelviszonyt megtestesítő értékpapírjainak kibocsátása az euroövezetben.
The increase was remarkably strong for shortterm issuance.
A növekedés figyelemre méltóan erős volt a rövid távú kibocsátásokban.
In net terms, the growth rate of euro area general government debt issuance was 2.8% in December 2007, or only 0.4 percentage point higher than in 2006 (see Table A).1 However, the general government debt-to-GDP ratio declined in most euro area countries, in the context of stronger economic growth.
Nettó alapon az euroövezeti államháztartás adósságkibocsátásának növekedési üteme 2007 decemberében 2,8% volt, vagyis csak 0,4 százalékponttal volt magasabb, mint 2006ban [lásd A) táblázat].1Ugyanakkor a GDP-arányos államháztartási hiány a legtöbb euroövezetbeli országban csökkent, összefüggésben az erősebb gazdasági növekedéssel.
Table A Debt securities issued by euro area governments
A) táblázat: Az euroövezeti államok által kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok éves növekedési rátája
(annual percentage changes; end of period)
(százalékok; időszak vége)
Total general government Longterm Fixed rate Floating rate Shortterm
Teljes központi kormányzat Hosszú lejáratú Fix kamatozású Változó kamatozású Rövid lejáratú
1 Growth rates are calculated on the basis of financial transactions and therefore exclude reclassifications, revaluations, exchange rate variations and other changes that do not arise from transactions.
1 A növekedési rátákat a pénzügyi tranzakciók alapján számítják ki, ezért nem tartalmazzák az újraosztályozásokat, átértékeléseket, árfolyam-ingadozásokat és más olyan változásokat, amelyek nem tranzakciókból erednek.
For details, see the technical notes relating to Tables 4.3 and 4.4 of the “Euro area statistics” section of the ECB’s Monthly Bulletin.
A részleteket lásd az EKB Havi jelentésének „Az euroövezet statisztikai adatai” című része 4.3 és 4.4 táblázataira vonatkozó technikai megjegyzésekben.
Table B Structure of amounts outstanding of debt securities issued by euro area governments
B) táblázat: Az euroövezeti kormányzatok által kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok fennálló összegének struktúrája
(percentages of total debt securities issued by general government; end of period)
(az államháztartás által kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő összes értékpapír százaléka; időszak vége)
Central government Longterm securities Shortterm securities Other general government Longterm securities Shortterm securities Total general government Longterm Fixed rate Floating rate Shortterm Total general government in EUR billions
Központi kormányzat Hosszú lejáratú értékpapírok Rövid lejáratú értékpapírok Egyéb államháztartás Hosszú lejáratú értékpapírok Rövid lejáratú értékpapírok Államháztartás összesen Hosszú lejáratú értékpapírok Fix kamatozású Változó kamatozású Rövid lejáratú értékpapírok Államháztartás összesen milliárd euróban
In order to illustrate the effect of rising interest rates on general government debt interest payments, the change in interest payments can be decomposed as follows: i) an effect stemming from changes in government debt, ii) an effect resulting from changes in interest rates and iii) a residual cross effect.2
értékpapírok messze legnagyobb részét fix kamattal bocsátották ki. A változó kamatozású kibocsátások részaránya 2007ben kissé nőtt, folytatva így a 2004-ben kezdődött emelkedő trendet.
Chart A shows that in 2007, for the first time since 2000, there was a positive contribution from the change in interest rates to the overall change in interest payments.
Az emelkedő kamatlábaknak az államháztartás adósságkamat-fizetéseire gyakorolt hatásának illusztrálására a kamatfizetések változását a következők szerint lehet bontani: i) az államadósság változásaiból eredő hatás, ii) a kamatlábak változásaiból eredő hatás, valamint iii) egy maradék kereszthatás.2 Az A) ábra azt mutatja, hogy 2000 óta először a kamatlábak változása pozitívan járult hozzá a kamatfizetések teljes változásához 2007ben. Ezenkívül a kamatlábak
Chart B shows the government bond yield spreads for the euro area countries other than Germany under the excessive deficit procedure at the end of 2006, against German bonds.
2 A kamatfizetések változását I a következőképpen lehet felbontani:
Cross effect(residual)
Kereszthatás (maradék)
Effect viachange ininterest rate
Hatás azadósságváltozásánkeresztül
Effect viachange indebt where B is general government debt and i is the average implicit interest rate (I/B).
Hatás akamatlábváltozásán keresztül ahol B az államháztartás adóssága és i az átlagos implicit kamatláb (I/B).
Chart A Decomposition of the change in interest payments
B) ábra: Államkötvényhozamok különbözetei Németországhoz viszonyítva
Chart B Government bond yield spreads against Germany
A) ábra: A kamatfizetések változásának bontása
(as a percentage of GDP; annual data)
(a GDP százalékában; éves adat)
(in basis points; daily data)
(bázispontban; napi adatok)
Greece Portugal
Franciaország Olaszország
France Italy change in debtchange in interest ratecross effect
Görögország Portugália az adósság változásaa kamatláb változásakereszthatás
Sources: Reuters and ECB calculations.
Forrás: Reuters és az EKB számításai.
Sources: European Commission (AMECO database) and ECB calculations.
Forrás: Európai Bizottág (AMECO adatbázis) és az EKB számításai.
(in basis points; daily data)
(bázispontban; napi adat)
or even a reversal of consolidation efforts in some countries and a reduction of surpluses in others.
2007 folyamán az államkötvényhozam-szpredek két trendje volt megfigyelhető.
Against this background, the average government debt ratio in the euro area is expected to decline less rapidly in 2008, by around 1.5 percentage points, to 65.1% of GDP.
Az év első felében az államkötvényhozam-szpredek néhány euroövezetbeli országban csökkenő trendet követtek.
In more detail, no substantial consolidation progress towards sound public finances is expected in France and Italy, leaving their headline deficits rather close to the 3% of GDP reference value, as is the case in Portugal.
A sajátos cél miatt a szuverén CDS-szpredeknek megvan az az előnye, hogy az érintett országok benchmark kötvényeinek változásai nem torzítják őket, valamint nem befolyásolja őket a lejáratok illeszkedésének hiánya, továbbá fogékonyabbak a piaci változásokra.
Progress in the other countries that have not yet reached their MTO would be rather limited on average,
ban, Görögországban, Olaszországban, Portugáliában és Szlovéniában.
STANDSTILL IN FISCAL CONSOLIDATION EXPECTED IN 2008 Fiscal plans in euro area countries for 2008, as included in the stability programme updates of end-2007, indicate that the decline in the average government deficit in the euro area, observed since 2004, will come to a halt, with the deficit marginally increasing to 0.9% of GDP.
Az euroövezet átlagos strukturális költségvetési egyenlege (a ciklikusan kiigazított, egyszeri és más ideiglenes intézkedéseket nem tartalmazó egyenleg) a GDP 2006. évi -1,2%-áról 2007ben -0,8%-ra javult.
Government expenditure and revenues would both decrease by approximately the same amount (0.25 percentage point of GDP).
Ez a javulás nem a kiadási oldalt érintő konkrét konszolidációs intézkedéseket tükrözött, hanem élénk adóbevételnövekedést, amely meghaladta a feltételezett makrogazdasági adóalapok alakulásával megmagyarázható növekedést.
With economic growth expected to be broadly in line with potential, the near stabilisation of the euro area average deficit reflects a slowdown
Az egyes országokat vizsgálva jelentős, a GDP 0,5 százalékpontjának megfelelő vagy azt meghaladó javulás volt látható a strukturális egyenlegekben Németország-
comply both with the benchmark improvement in the structural balance of 0.5% of GDP and with additional consolidation requirements included in the respective ECOFIN Council recommendations.
foglalt költségvetési tervei azt jelzik, hogy az átlagos euroövezeti államháztartási hiány 2004 óta megfigyelt csökkenése megáll, és a hiány marginálisan, a GDP 0,9%-ára nő.
To avoid the risk of exceeding the deficit reference value in the near future, it is essential to continue progressing towards sound public finances after having reduced the deficit to below 3% of GDP.
A kormányzati kiadások és bevételek körülbelül azonos mértékben (a GDP 0,25 százalékpontja) esnek vissza.
Otherwise, adverse developments might cause the deficit to quickly exceed that value again.
Miközben a várakozások szerint a gazdasági növekedés lényegében összhangban van a potenciálissal, az euroövezet átlagos hiányának majdnem stabilizálódása azt tükrözi, hogy néhány országban lelassultak vagy éppen megfordultak a konszolidációs törekvések, míg más országokban csökkent a többlet.
Current projections, as included in the stability programmes of the two countries subject to an excessive deficit procedure, Italy and Portugal, indicate that deficits would be below 3% of GDP in 2008 but would remain rather high, warranting further consolidation.
Ilyen fejlemények mellett az átlagos államadósság-ráta az euroövezetben 2008ban várhatóan kevésbé gyorsan, mintegy 1,5 százalékponttal, a GDP 65,1%-ára csökken.
Other euro area countries that did not reach their mediumterm objective in 2007 should pursue a consolidation strategy in line with the requirements of the Stability and Growth Pact.
lalták, hogy teljes mértékben kihasználják a várt kellemes gazdasági környezetet és a vártnál jobb adóbevételeket, hogy felgyorsítsák a hiány- és adósságcsökkentés ütemét.
This requires a structural consolidation of 0.5% of GDP per annum as a benchmark, with greater consolidation efforts to be undertaken if countries experience good times.
Az Eurocsoport miniszterei elkötelezték magukat a cél mellett, hogy a legtöbb euroövezeti tag 2008ban vagy 2009ben érje el MTO-ját, és valamennyien célozzák meg 2010-et mint legkésőbbi időpontot.
In addition, as noted above, euro area countries should reach their MTO by 2010 at the latest. Compliance with these political commitments appears limited, based on the latest update of the stability programmes.
Az MTO-jukat már elért országokkal szemben az az elvárás, hogy tartsák fenn ezt az erős költségvetési pozíciót, hogy elkerüljék a fiskális lazítást a jó időkben.
In particular, Ireland, Greece, France and Italy are not expected to reach their MTO by 2010, and the structural fiscal adjustment in 2008 would fall short of the 0.5% of GDP benchmark in Belgium, France, Italy and Austria.
2007 októberében az ECOFIN Tanács számos örvendetes intézkedésről állapodott meg a Stabilitási és növekedési paktum hatékonyságának javítása érdekében, különösen a megelőzési rész megerősítése révén.
These developments are all the more disappointing as some countries continue to benefit from exceptionally buoyant revenues that enhance the structural budget balances, although their persistence is far from certain.
Ugyancsak megerősítették annak szükségességét, hogy betartsák a paktum strukturális konszolidációs referenciaértékét, amely évente a GDP 0,5%-a.
Failure to meet the requirements of the Stability and Growth Pact and recent political commitments put the credibility of the preventive arm of the Pact at serious risk.
A 2007 nyarán kezdődött pénzügyi piaci nyugtalanságnak a gazdaságra és a költségvetésre gyakorolt hatását körülvevő bizonytalanság arra utal, hogy nagyobb körültekintésre van szükség a fiskális politikák kialakításakor.
MORE AMBITION IN FISCAL CONSOLIDATION EFFORTS ESSENTIALAccording to the updated stability programmes, the macroeconomic environment in 2008 remains conducive to swift progress towards the MTOs set by the euro area countries.
Részletesebben: nem várható lényeges konszolidációs előrelépés a szilárd államháztartás irányába Franciaországban és Olaszországban, ahol az államháztartási hiány meglehetősen közel marad a GDP 3%-ának megfelelő referenciaértékhez, és Portugáliában is ez a helyzet.
The Stability and Growth Pact calls on the euro area countries to attain annual improvements of the structural budget balance of 0.5% of GDP as a benchmark, with greater consolidation efforts to be undertaken in good times.
Az átlagos előrelépés az MTO-jukat még el nem ért más országokban eléggé korlátozott lesz, sőt néhány esetben a strukturális fiskális pozíciók még romlanak is.
In April 2007 the Eurogroup ministers reaffirmed their commitment to pursue sound fiscal policies in line with the provisions of the Stability and Growth Pact.
A németországi és írországi fiskális romlásokat követően várhatóan csökkenni fog az MTO-jukat elérő országok száma.
They recognised that the euro area was experiencing economic good times and undertook to make full use of the expected benign economic environment and the better than expected tax revenues to speed up the pace of deficit and debt reduction.
A még mindig a túlzotthiány-eljárásnak alávetett euroövezeti országoknak fenntartható módon a GDP 3%-ának megfelelő referenciaérték alá kell hozniuk deficitrátáikat.
Eurogroup ministers committed to the objective that most euro area members would achieve their MTO in 2008 or 2009 and all of them should aim for 2010 at the latest.
Ugyancsak teljesíteniük kell a GDP 0,5%-ának megfelelő előírt javulást a strukturális egyenlegben, valamint az ECOFIN Tanács vonatkozó ajánlásaiban szereplő további konszolidációs követelményeket.
Member countries that had already achieved their MTO were expected to maintain this strong budgetary position so as to avoid fiscal loosening in good times.
A hiányra vonatkozó referenciaérték közeljövőbeli meghaladása kockázatának elkerülése érdekében elengedhetetlenül szükséges a továbbhaladás a szilárd államháztartás irányába, miután a hiányt a GDP 3%-a alá csökkentették.
In October 2007 the ECOFIN Council agreed on a number of welcome measures to improve the effectiveness of the Stability and Growth Pact, in particular by strengthening its preventive arm.
Ellenkező esetben kedvezőtlen fejlemények a hiányra vonatkozó referenciaérték ismételt gyors túllépését okozhatják.
They also confirmed the need to comply with the Pact’s structural consolidation benchmark of 0.5% of GDP per year. Uncertainty surrounding the impact of the financial market turbulence, which began in summer 2007, on the economy and on the budget suggests that greater prudence is warranted in setting fiscal policies.
A túlzotthiány-eljárásnak alávetett két ország (Olaszország és Portugália) stabilitási programjaiban szereplő jelenlegi prognózisok azt jelzik, hogy 2008ban a hiányok a GDP 3%-a alatt lesznek, de meglehetősen magasak maradnak, és további konszolidációt igényelnek.
Euro area countries still subject to the excessive deficit procedure should bring their deficit ratios below the 3% of GDP reference value in a sustainable manner. They should also
A Stabilitási és növekedési paktum felszólítja az euroövezet országait, hogy alapfeltételként a GDP 0,5%-ának megfelelő éves javulást érjenek el a strukturális költségvetési egyenlegben, és tegyenek jelentősebb konszolidációs erőfeszítéseket, amikor jó idők járnak.
It is advisable that those euro area countries that have already reached their MTO avoid procyclical fiscal policies, which would fuel inflation and macroeconomic imbalances, in good times.
2007 áprilisában az Eurocsoport miniszterei megerősítették elkötelezettségüket, hogy a Stabilitási és növekedési paktum rendelkezéseivel összhangban szilárd fiskális politikát folytatnak.
f l fluctuations.
gessége is.
More determined efforts in euro area countries to achieve and maintain sound public finances are not only warranted from the viewpoint of shortterm macroeconomic stabilisation, by allowing a free play of automatic stabilisers, but also because of the need to enhance longterm fiscal sustainability.
Egy alacsonyabb államadósság-teher részben kompenzálná az előttünk álló évtizedeknek az öregedő népességből fakadó kiadási nyomását.
A lower government debt burden would partially compensate for the expenditure pressure resulting from an ageing population in the decades ahead.
A fiskális fenntarthatóság erősítéséhez szükséges egyéb intézkedések az egészségügyi ellátási és nyugdíjrendszerek reformjával, valamint a hatékony munkaerő-kínálat növelésével kapcsolatosak.