natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The international policy agenda includes policies aimed at increasing private and public savings in countries with current account deficits, urges implementation of further structural reforms in mature economies with relatively low potential growth, and stresses the need for an increase in domestic demand as well as for an improved capital allocation in emerging market economies.
Az EKB azzal a szándékkal értékeli a nemzetközi fejleményeket, hogy hozzájáruljon egy stabil makrogazdasági környezet és a kiegyensúlyozott makrogazdasági és pénzügyi politikák kialakulásához.
Since exchange rates should reflect economic fundamentals, exchange rate flexibility in major countries and regions that lack such flexibility remains a priority.
küszködő országokban, sürgessék a további szerkezeti reformok végrehajtását a viszonylag kis növekedési potenciállal rendelkező érett gazdaságokban, valamint hangsúlyozzák a belföldi kereslet növelésének és a tőke jobb allokációjának szükségességét a feltörekvő piacgazdaságokban.
In China, the move towards greater flexibility is desirable, and in view of its rising current account surplus and domestic inflation, there is still a need to allow for an accelerated appreciation of its effective exchange rate.
Mivel az árfolyamoknak a gazdasági fundamentumokat kell tükrözniük, az árfolyamok rugalmasságának megteremtése továbbra is elsődleges feladat azokban a nagy országokban és térségekben, ahol ez hiányzik.
Overall, several developments and policy measures went in the right direction in 2007, but further adjustments are still needed if global imbalances are to be significantly reduced.
A nagyobb rugalmasság Kínában is kívánatos; tekintetbe véve a fizetési mérleg egyre növekvő többletét és a belföldi inflációt, szükség lenne az effektív árfolyam gyorsított felértékelésére.
Global credit market conditions deteriorated in the second half of 2007, as a repricing of credit risk related to strains in the US subprime mortgage market led to a spike in
Jóllehet 2007ben számos fejlemény és monetáris szakpolitikai intézkedés a helyes irányba mutatott, a globális egyensúlyi problémák számottevő csökkentéséhez további kiigazításokra lenne szükség.
2007 estimates in this section are based on the projections contained in the IMF’s September 2007 “World Economic Outlook”.
E részben a 2007-re vonatkozó becslések az IMF által 2007 szeptemberében kiadott World Economic Outlook prognózisain alapulnak.
States, the current account deficit declined slightly to 5.7% of GDP, from 6.2% in 2006, mainly reflecting a more balanced pattern of global demand growth and favourable exchange rate developments.
2 Az Egyesült Államokban a folyó fizetési mérleg hiánya enyhén csökkent, a GDP 5,7%-ára mérséklődött a 2006os 6,2%-kal szemben, ami elsősorban a globális kereslet kiegyensúlyozottabb növekedését és az árfolyamok kedvező alakulását tükrözi.
At the same time, the adjustments in the United States were not directly reflected in the current account positions of Asian economies, which continued to enjoy substantial surpluses, reaching around 6.1% of GDP on average compared with 5.3% in 2006.
Az egyesült államokbeli kiigazítások ugyanakkor nem hatottak közvetlenül az ázsiai gazdaságok folyó fizetési mérlegeinek pozícióira. Az ázsiai országok folyó fizetésimérleg-többletei jelentősek maradtak, átlagosan elérték a GDP 6,1%-át, míg 2006ban a GDP 5,3%-ának feleltek meg.
In particular, current account surpluses widened to 11.7% in China and to 4.5% in Japan.
Ezen belül Kína folyó fizetésimérleg-többlete 11,7%-ra, Japáné pedig 4,5%-ra nőtt.
However, the oil-exporting economies – also a major counterpart of the US current account deficit – reduced their current account surpluses to 11.9% of GDP, from 16.1% in 2006. Some Asian and oil-exporting economies continued to
Ugyanakkor az olajexportáló országok, amelyek szintén jócskán hozzájárulnak az Egyesült Államok folyó fizetési mérlegének hiányához, a GDP 16,1%-áról (2006) 11,9%-ra csökkentették folyó fizetési mérlegeik
monitoring and contributing to the discussions on these issues as appropriate.
Ezekről a kérdésekről az IMF-en belül, illetve más fórumokon, például a G7 és a G20 ülésein folytatott megbeszélések során állapodtak meg.
yields and disruptions to liquidity conditions in segments of the interbank market.
2007 második felében romlottak a globális hitelpiaci feltételek, mert az egyesült államokbeli másodlagos jelzálogpiacon mutatkozó feszültségek kapcsán átárazott hitelkockázatok miatt megugrottak a hozamok, és a bankközi piac egyes szegmenseiben súlyos zavarok támadtak a likviditási feltételekben.
While emerging economies were also affected by these developments, the impact there was far less severe than in previous episodes of global financial turbulence.
Bár ezek a fejlemények a feltörekvő gazdaságokat is érintették, ottani hatásuk jóval enyhébb volt, mint a korábbi globális pénzügyi zavarok idején.
This resilience partly reflects the improved policy frameworks in these countries, although an additional explanation is that the financial turbulence was rooted in markets for innovative credit instruments that are less widespread in emerging economies than in mature economies with developed fi financial systems.
Ez az ellenálló képesség részben az adott országok gazdaságpolitikai rendszerének tökéletesedését tükrözi, de az is magyarázza, hogy a pénzügyi zavar az újszerű hitelinstrumentumok piacaiban gyökerezett, ezek az instrumentumok pedig kevésbé terjedtek el a feltörekvő gazdaságokban, mint a fejlett pénzügyi rendszerekkel rendelkező érett gazdaságokban.
One of the main recent achievements of the IMF has been an improvement in surveillance.
Az IMF egyik legújabb vívmánya a felügyelet tökéletesítése.
A new decision on bilateral surveillance over members’ policies was introduced in mid-2007 to replace the existing 30-year-old surveillance decision and to improve clarity, candour, even-handedness and accountability.
A 30 éve érvényben levő felügyeleti határozat helyébe lépő, 2007 közepén elfogadott új határozat, amely a tagok szakpolitikáinak bilaterális felügyeletéről rendelkezik, átláthatóbbá, pártatlanabbá és igazságosabbá teszi a rendszert, valamint fokozza a felelősségvállalást.
The new decision seeks to pay greater attention to cross-country spillovers by employing external stability as the organising principle for surveillance.
Az új határozat alapján a külső stabilitást tekintik a felügyelet szervező elvének, hogy nagyobb figyelmet fordíthassanak a döntések nemzetközi következményeire.
External stability is defined with reference to the exchange rate, the analysis of which consequently becomes a key component of the surveillance process.
A külső stabilitást az árfolyam figyelembevételével határozzák meg, ezért annak elemzése a felügyeleti folyamat kulcsfontosságú elemévé válik.
Owing to the single currency of the euro area, external stability for the euro area is to be assessed at the level of the euro area as a whole, while bilateral country surveillance, focusing on the national policies of individual Member States, remains important also in this context.
Mivel az euroövezetnek egyetlen közös valutája van, az euroövezet külső stabilitását az övezet egészének szintjén kell értékelni, miközben az egyes tagállamok nemzeti szakpolitikáira összpontosító bilaterális országfelügyelet ebben az összefüggésben is jelentős marad.
Efforts are now under way to ensure the effective implementation of the new decision, taking into account the technical and conceptual challenges.
A technikai és fogalmi nehézségeket is figyelembe véve erőfeszítéseket tesznek az új határozat hatékony végrehajtására.
Finally, the euro area itself is subject to international policy surveillance exercises.
Eközben az első multilaterális konzultációs folyamat a monitoring szakaszba érkezett.
In addition, the first multilateral consultation process advanced to the monitoring stage.
Végezetül maga az euroövezet felett is gyakorolnak nemzetközi elvi-stratégiai felügyeletet.
Multilateral consultations are a new approach to surveillance that aim to bring together key parties in a confidential setting for a frank dialogue in order to facilitate appropriate policy action on problems of systemic or regional importance.
2007ben mind az IMF, mind az OECD Gazdasági Fejlődést Vizsgáló Bizottsága (Economic and Development Review Committee) lefolytatta az euroövezet monetáris, pénzügyi és gazdaságpolitikájának rendszeres felülvizsgálatát, ezzel kiegészítve az egyes euroövezetbeli országok felülvizsgálatát.
The first multilateral consultation sought to address global imbalances and involved China, the euro area, Japan, Saudi Arabia and the United States. The forum served as a useful platform to exchange ideas and views on the causes of and solutions to the imbalances.
Az IMF által a IV. cikk alapján folytatott konzultációk, valamint az OECD Gazdasági Fejlődést Vizsgáló Bizottságának áttekintése lehetővé tette, hogy e nemzetközi szervezetek hasznos eszmecserét folytassanak az EKB-val, az Eurocsoport elnökségével és az Európai Bizottsággal.
The emphasis has now shifted from dialogue to policy implementation and IMF staff are monitoring progress and communicating their findings in bilateral and multilateral reports.
E tárgyalásokat követően mind az IMF, mind az OECD értékelő jelentést készített az euroövezet szakpolitikáiról.3 Az euroövezet részt vett az IMF első multilaterális konzultációs fórumán is, amely a globális egyensúlyi problémákra összpontosított (további részletek a következő pontban olvashatók).
“Euro area policies: 2007 Article IV consultation – staff report”, IMF, July 2007, and “Economic survey of the euro area”, OECD, January 2007. The Executive Board decision on bilateral surveillance over members’ policies adopted on 15 June 2007 replaces the 1977 decision on surveillance over exchange rate policies.
„Euro area policies: Staff report for the 2007 article IV consultation” („Euroövezetbeli politikák: szakértői jelentés a IV. cikk szerinti 2007. évi konzultációkhoz”), 2007. július, és „Economic survey of the euro area” („Az euroövezet gazdasági felmérése”), OECD, 2007. január.Az Igazgatóság által 2007. június 15-én elfogadott „Bilateral Surveillance over Members’ Policies” („A tagok politikájának bilaterális felügyelete”) című határozata a „Surveillance over Exchange Rate Policies” („Az árfolyampolitikák felügyelete”) című 1977-es határozat helyébe lép.
INTERNATIONAL FINANCIAL ARCHITECTURE Efforts to reform the IMF in line with its mediumterm strategy continued over the year.
NEMZETKÖZI PÉNZÜGYI SZERKEZETAz év folyamán újabb erőfeszítéseket tettek, hogy az IMF-et középtávú stratégiájával összhangban megreformálják.
Agreement on these issues is pursued through discussions both inside the IMF and in other fora, such as the G7 and G20, and the ESCB plays its part by
A különféle kezdeményezések végrehajtása különböző ütemben történik, a legjelentősebb vívmány a bilaterális
At its last meeting in Washington, D.C. in October 2007, the Group of Trustees reviewed the progress being made on the implementation of the principles within the framework of the international financial architecture.
Valutaalap hatékonyabb segítséget nyújtott a sebezhető pontok meghatározásában és az adósságkezelésben, és továbbra is fontolgatta egy válságmegelőzést szolgáló új likviditási instrumentum lehetőségét.
A number of other initiatives related to financial markets were taken in the course of 2007.
A multilaterális konzultációk a felügyelet új módszerét testesítik meg.
Drawing on the example provided by the private sector with the aforementioned principles, a code of conduct for hedge funds was put forward by a group of leading London-based hedge funds.
Céljuk az, hogy a kulcsfontosságú feleket összehozza egy bizalmas környezetben folytatandó őszinte párbeszédre, így megkönnyítse a rendszerszintű vagy regionális jelentőségű problémák megoldását szolgáló intézkedések kidolgozását.
The code, which is voluntary, is designed to improve transparency and risk management.
Az első multilaterális konzultáció, amelyet Kína, az euroövezet, Japán, Szaúd-Arábia és az Egyesült Államok részvételével rendeztek meg, a globális egyensúlyi problémák kérdésével foglalkozott.
Additionally, the G8 agreed on an action plan for developing local bond markets in emerging market economies and developing countries.
A fórum hasznos keretet biztosított az egyensúlyhiányok okaival és megoldásaival kapcsolatos nézetek és elképzelések megvitatására.
The action plan specified a number of key policy issues for further detailed examination, including strengthening market infrastructures and public debt management policies, broadening and diversifying the investor base, developing derivative and swap markets, improving databases and promoting regional initiatives.
A hangsúly azóta a párbeszédről a szakpolitikák végrehajtására tolódott el; az IMF szakemberei figyelemmel kísérik az előrehaladást, megállapításaikat bilaterális és multilaterális jelentésekben teszik közzé.
On the topic of quota and voice reform, discussions focused on a new quota formula, a second round of ad hoc increases in quotas for a broader range of countries, and an increase in basic votes.
Az IMF reformjain kívül a válságmegelőző és a válságok rendezett megoldását elősegítő mechanizmusok támogatása is a nemzetközi pénzügyi közösség napirendjén maradt.
The two key objectives of the reforms are to make significant progress in realigning quota shares with members’ relative weight and role in the global economy and to enhance the voice and participation of low-income countries in the IMF.
Ebben az összefüggésben folytatódott azoknak a G20 által 2004-ben elfogadott elveknek a végrehajtása, amelyek a feltörekvő piacokon a stabil tőkeáramlásokra és a méltányos adósságátalakításra vonatkoznak.
Agreement on the main elements of the package is expected to be achieved by the 2008 Spring Meetings.
E piaci alapú és önkéntes elveknek az a céljuk, hogy a állampapír-kibocsátóknak és magánhitelezőiknek iránymutatást nyújtsanak az információk megosztása, a párbeszéd és a szoros együttműködés kapcsán követendő magatartást illetően.
Efforts are also under way to put the institution on a sounder financial footing.
Egyre több pénzügyi intézmény és kibocsátó ország jelezte, hogy támogatja az elveket, és különösen érdekelt azok megvalósításának elősegítésében.
On the income side, the recommendations made in the report by the Committee of Eminent Persons (a body appointed to study the sustainable longterm financing of the IMF) provide the basis for specific proposals.
Az elvek megvalósításának és továbbfejlesztésének irányítására 2006ban létrehozták a Megbízottak Csoportját (Group of Trustees), amely a nemzetközi pénzvilág rangos képviselőiből áll.
On the expenditure side, consideration of the Fund’s core mandate and careful priority-setting are guiding proposals for a new expenditure framework, which envisages substantial budget reductions.
A csoport a legutóbbi, 2007 októberében Washingtonban megtartott ülésén áttekintette, hogy a nemzetközi pénzügyi szerkezet keretein belül milyen mértékben sikerült megvalósítani az alapelveket.
Finally, work is also continuing on the Fund’s engagement with emerging market economies.
2007ben több más, pénzügyi piacokkal összefüggő kezdeményezés is történt.
The Fund improved its assistance in identifying vulnerabilities and in debt management, and continued to reflect on the option of a new liquidity instrument as a crisis prevention measure.
A magánszektor fenti elvekkel kapcsolatos példájának nyomán néhány vezető londoni fedezeti alap (hedge fund) kidolgozta a fedezeti alapok magatartási kódexét.
fi financial intermediation, fi financial stability and sustained economic growth.
Az önkéntes kódex célja, hogy fokozza az átláthatóságot és a kockázatkezelés hatékonyságát.
Finally, highlighting increasing interest in the role and operations of sovereign wealth funds, the International Monetary and Financial Committee requested that the IMF open a dialogue with sovereign asset and reserve managers.
A G8 cselekvési tervet fogadott el a feltörekvő piacgazdaságok és a fejlődő országok helyi kötvénypiacainak fejlesztésére.
The first round table was convened in November 2007.
A cselekvési terv számos olyan kulcsfontosságú szakpolitikai kérdést is meghatározott, amely további alapos vizsgálatot igényel.
2.2 COOPERATION WITH COUNTRIES OUTSIDE THE EU
Ilyen többek között a piaci infrastruktúrák erősítése, az államadósság
As part of its international activities, the Eurosystem continued to develop its contacts with the central banking community outside the EU, mainly through the organisation of seminars and workshops.
Ami a kvóták és szavazatok reformját illeti, a megbeszélések egy új kvótaképlet kidolgozására, az ad hoc kvótaemelések második fordulójának több országra történő kiterjesztésére és az alapszavazatok számának növelésére irányultak.
Moreover, technical cooperation has become an important tool supporting
A csomag fő elemeiről a 2008 tavaszán megrendezendő üléseken várható megegyezés.
Beyond IMF reforms, the agenda of the international financial community continued to feature the promotion of mechanisms for crisis prevention and orderly crisis resolution.
Az intézmény szilárdabb pénzügyi alapokra helyezése érdekében is történnek erőfeszítések.
In this context, progress was made in the implementation of the principles for stable capital flows and fair debt restructuring in emerging markets, which were endorsed by the G20 in 2004.
A bevételi oldalon a Kimagasló Személyek Bizottságának (Committee of Eminent Persons) jelentésében foglalt ajánlások képezik a javaslatok alapját. (A bizottságot az IMF hosszú távon fenntartható finanszírozásának vizsgálatára hozták létre.)
The aim of these principles, which are marketbased and voluntary, is to provide guidelines for the behaviour of sovereign issuers and their private creditors regarding information-sharing, dialogue and close cooperation.
Ami a kiadási oldalt illeti, a jelentős költségvetési megtakarításokat előirányzó új kiadási keretek meghatározásánál a Valutaalap alapvető feladatának figyelembevételéből és a prioritások körültekintő kiválasztásából indulnak ki.
institution-building and enhancing effective compliance with European and international standards at institutions outside the EU.
Hasonló eseményeket rendszeresen fognak szervezni, a következő szemináriumra 2009 tavaszán Bécsben kerül sor.
The Eurosystem held its fourth bilateral highlevel seminar with the Central Bank of the Russian Federation (Bank of Russia) in October 2007 in Moscow.
hatékonyabb kezelése, a befektetők körének szélesítése és változatosabbá tétele, a származékos értékpapírok (derivatívák) és a swapügyletek piacának fejlesztése, az adatbázisok tökéletesítése és a regionális kezdeményezések támogatása.
Seminar participants exchanged views on the current challenges for monetary and exchange rate policy in Russia, as well as on the process of financial deepening and its implications for the monetary policy transmission mechanism both in Russia and in other mature and emerging market economies.
A cselekvési terv célja, hogy bővítse a helyi kötvénypiacokat és javítsa hatékonyságukat, alkalmassá téve őket arra, hogy teljes mértékben betöltsék a pénzügyi közvetítésben, pénzügyi stabilitásban és fenntartható gazdasági fejlődésben rájuk háruló szerepet.
Furthermore, after reviewing the challenges of and the prospects for EU and euro area enlargement, the discussion focused on the implications for Russia.
Végezetül a nemzetivagyon-alapok szerepe és működése iránt megnyilvánuló egyre élénkebb érdeklődést látva a Nemzetközi Monetáris és Pénzügyi Bizottság kérte, hogy az IMF kezdeményezzen párbeszédet a hitelfelvevő országok alap- és tartalékkezelőivel.
Similar events will continue to be organised on a regular basis, with the next seminar to be held in Vienna in spring 2009.
Az első kerekasztal-megbeszélést 2007 novemberében hívták össze.
start on 1 April 2008, ending in December 2010.
2.2 EGYÜTTMŰKÖDÉS AZ EU-N KÍVÜLI ORSZÁGOKKAL
One aim of the programme is to enhance the internal audit capacity of the Bank of Russia through the transfer of EU knowledge and experience in the area of risk-based internal audits.
Az eurorendszer és az Orosz Központi Bank 2006 októberében Drezdában megtartott magas szintű szemináriuma után az orosz központi bank 2007. június 14-én Tulában rendezett szakértői műhelyfoglalkozást az orosz gazdaság hosszú távú növekedési kilátásairól.
Another aim is to pursue a gradual implementation of the Basel II principles for banking supervision in Russia through consultations and the sharing of the EU experience with the implementation of the EU’s Capital Requirements Directive.
Az Orosz Központi Bank munkatársai, az orosz kormány és pénzügyi élet más szakemberei, valamint az eurorendszer közgazdászai megvitatták, hogy milyen tényezők határozzák meg az orosz gazdaság növekedését és milyenek a növekedés kilátásai.
Advice in the area of payment systems was extended to the Commonwealth of Independent States through a seminar hosted by the National Bank of Kazakhstan in September 2007.
A workshopon többek között az alábbi témákról hangzottak el előadások: „Az orosz gazdaság hosszú távú kihívásai: olajárfüggőség és a holland betegség”, illetve „A GDP növekedésének előrejelzése és a szakpolitikák szerepe”.
Bank of Russia staff, as well as other experts from the Russian government and financial community, exchanged views with Eurosystem economists on the determinants of growth in and the prospects for the Russian economy.
Az eurorendszer – nemzetközi tevékenysége részeként – továbbfejlesztette kapcsolatait az EU-n kívüli központi banki közösséggel, ami elsősorban szemináriumok és szakmai műhelyek szervezésében nyilvánult meg.
At the workshop, presentations were given on, among other topics, “Long-term challenges for the Russian economy: oil price dependency and Dutch disease” and “Forecasting GDP growth in Russia and the role of policies”.
A technikai együttműködés fontos eszközévé vált az intézményi fejlesztés támogatásának, valamint az EU-n kívüli intézmények európai és nemzetközi normáknak való hatékony megfelelése elősegítésének.
The fourth highlevel Eurosystem seminar with governors of central banks of the EU’s euro-Mediterranean partners took place in Valencia on 28 March 2007, while the fifth will be held in Cairo on 26 November 2008.
Az Orosz Központi Bankkal folytatódik a technikai együttműködés.
Discussions in Valencia focused, among other things, on fiscal policy in Mediterranean countries and euro-Mediterranean trade.
2007 októberében például két magas szintű tanulmányutat szerveztek az EKB-ba a piaci műveletek és a belső pénzügyek témakörében.
Several ECB visits took place at the staff level to the central banks of the Maghreb countries, for example the Bank of Algeria (February 2007), the Bank Al-Maghrib (November 2007) and the Central Bank of Tunisia (November 2007).
Az Orosz Központi Bank, az EKB és az euroövezeti NKB-k a 2003 és 2005 között végrehajtott nagyszabású bankfelügyeleti képzési program nyomán is folytatták szoros együttműködésüket.
The ECB continued to deepen its relations with the central banks and monetary agencies of the member states of the Gulf Cooperation Council (GCC).5 The ECB also provided the GCC with advice in the areas of payment systems and banknotes.
A tervek szerint 2008. április 1-jén az Európai Bizottság fi nanszírozásával új központi banki együttműködési program indul, amely 2010 decemberében fejeződik be.
Together with the Deutsche Bundesbank, the ECB will organise a highlevel
A program egyik célja, hogy a kockázatalapú belső ellenőrzések terén szerzett európai uniós ismeretek és tapasztalatok átadásával növelje az Orosz Központi Bank belső ellenőrzési kapacitását.
Bahrain, Kuwait, Oman, Qatar, Saudi Arabia and the United Arab Emirates.
További cél, hogy konzultációk révén
Technical cooperation with the Bank of Russia continues. For example, in October 2007 the ECB hosted two highlevel study visits in the areas of market operations and internal finance.
Az eurorendszer 2007 októberében Moszkvában, az Orosz Föderáció Központi Bankjának szervezésében tartotta negyedik kétoldalú magas szintű szemináriumát.