natgillin/translations-raw huggingface dataset:
• liquidity-providing fine-tuning reverse transactions are normally executed through quick tenders, although the possibility of using bilateral procedures is not excluded (see Chapter 5); all counterparties fulfilling the general eligibility criteria (as specified in Section 2.1) may submit bids for structural reverse operations; and
• alikviditásbővítőfinomhangolópenziósügyletek lebonyolítása általában gyorstender útján történik, ugyanakkor nem kizárt a két-oldalúeljárásokalkalmazásánaklehetősége(lásdaz5.fejezetet); a (2.1 fejezetben meghatározott) általános alkalmasságifeltételeketteljesítővalameny-nyi fél nyújthat be ajánlatot strukturális pen-ziósműveletre;
• marketable and nonmarketable assets (as specified in Chapter 6) are eligible as underlying assets for structural reverse operations.
• alikviditásszűkítőfinomhangolópenziósügyletekre rendszerint kétoldalú eljárásokon keresztül kerül sor (az 5.2 fejezetben megha-tározottakszerint); a strukturális penziós ügyletekben mind a (6. fejezet meghatározása szerinti) forgalomképes, mind a nem forgalomképes eszközök alkalmasak mint fedezeti eszköz.
3.2 OUTRIGHT TRANSACTIONS these operations are normally executed in a decentralised manner by the national central banks (the Governing Council of the ECB can decide whether, under exceptional circumstances, bilateral fine-tuning reverse operations may be executed by the ECB);
3.2 VÉGELEGES ADÁSVÉTELI (OUTRIGHT) ÜGYLETEK az egyes nemzeti központi bankok általában decentralizáltmódonhajtjákvégreeműve-leteket (az EKB Kormányzótanácsa dönthet arról, hogy kivételes esetben az EKB is vég-rehajthatkétoldalúfinomhangolópenziósügyleteket);
TYPE OF INSTRUMENTOutright open market transactions refer to operations where the Eurosystem buys or sells eligible assets outright on the market.
ESZKÖZTÍPUSA végleges adásvételi (outright) nyílt piaci műveletekolyanügyletek,amelyeksoránazeurorendszer jegybankképes eszközöket véglegesen vásárol vagy ad el a piacon.
Such operations are executed only for structural purposes.
Csak struktu-ráliscélbólvégzikőket.
• marketable and nonmarketable assets (as specified in Chapter 6) are eligible as underlying assets for fine-tuning reverse operations.
• afinomhangolópenziósügyletekbenminda(6. fejezet meghatározása szerinti) forgalomképes, mind a nem forgalomképes eszközök alkalmasak mint fedezeti eszköz.
3.1.5 STRUCTURAL REVERSE OPERATIONS
3.1.5 STRUKTURÁLIS PENZIÓS MŰVELETEK
PRICE TERMSIn the calculation of prices, the Eurosystem acts in accordance with the most widely accepted market convention for the debt instruments used in the transaction.
Az ügyletet a műveletbenhasználtadósságinstrumentumokravonatkozó piaci megállapodásoknak megfele-lőenkellvégrehajtani.
The Eurosystem may execute structural operations in the form of reverse open market transactions aimed at adjusting the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector.
Az eurorendszer penziós nyílt piaci ügyletek for-májábanvégrehajthatstrukturálisműveleteketazzal a céllal, hogy kiigazítsa az eurorendszer pénzügyi szektorral szembeni strukturális helyzetét.
OTHER OPERATIONAL FEATURESThe operational features of Eurosystem outright transactions can be summarised as follows:
ÁRAZÁSI FELTÉTELEKAz eurorendszer az árak kiszámításakor a műveletbenhasznált,adósságinstrumentumokravonatkozóan a legszélesebb körben elfogadott piacikonvenciónakmegfelelőenjárel.
The operational features of these operations can be summarised as follows:
Eműveletekműködésijellemzőiazalábbiakszerint foglalhatók össze:
• they are liquidity-providing operations;
• likviditásbővítő műveletek;
• they can take the form of liquidity-providing (outright purchase) or liquidityabsorbing (outright sale) operations;
EGYÉB MŰKÖDÉSI FELTÉTELEKAz eurorendszer végleges adásvételi ügyletei-nekműködésijellemzőiazalábbiakszerintfog-lalhatók össze:
• their frequency can be regular or non-regular;
• gyakoriságuk szerint lehetnek rendszeresek vagynemrendszeresek;
• their maturity is not standardised a priori;
• a végleges adásvételi (outright) ügyletek megjelenhetneklikviditásbővítő(közvet-
• their frequency is not standardised;
• lejáratuk előre nem szabványosított;
Open market operations they are executed through bilateral procedures (as specified in Section 5.2);
• lebonyolításuk kétoldalú eljárás útján történik (az5.2fejezetbenmeghatározottakszerint);
• they are normally executed in a decentralised manner by the national central banks;
• rendesen az NKB-k végzik decentralizált módon;
• no restrictions are placed a priori on the range of counterparties to outright transactions; and and are redeemed at maturity at the nominal amount.
• a végleges adásvételi ügyletek esetében az ügyfelekkörérenemvonatkoznakelőremeghatározottkorlátozások;és
The difference between the issue amount and the redemption amount equals the interest accrued on the issue amount, at the agreed interest rate, over the maturity of the certificate.
• csak a (6. fejezetben meghatározott) forga-lomképeseszközökminősülnekavéglegesügyletekhez kapcsolódó fedezeti eszköznek.
The interest rate applied is a simple interest rate based on the day-count convention “actual/360”.
Az alkalmazott kamatláb egyszerűkamatláb,amelya„ténylegesenelteltnapok száma/360” kamatnap-számítási szabályon alapul.
OTHER OPERATIONAL FEATURESThe operational features of the issuance of ECB debt certificates can be summarised as follows:
EGYÉB MŰKÖDÉSI FELTÉTELEK Az EKB-kötvények kibocsátásának működési jellemzői az alábbiak szerint foglalhatók össze:
• the certificates are issued in order to absorb liquidity from the market;
• a kötvények kibocsátása a piaci likviditás szűkítésecéljábóltörténik;
• the certificates can be issued on a regular or non-regular basis;
• a kötvények rendszeres vagy nem rendszeres jelleggeliskibocsáthatók;
TYPE OF INSTRUMENTThe ECB may issue debt certificates with the aim of adjusting the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector so as to create (or enlarge) a liquidity shortage in the market.
ESZKÖZTÍPUSAz EKB kötvényeket bocsáthat ki azzal a céllal, hogy kiigazítsa az eurorendszer strukturális helyzetét a pénzügyi szektorral szemben, vala-mint,hogyapiaconlikviditástszűkítsen(vagybővítsen).
• the certificates have a maturity of less than 12 months;
• a kötvények futamideje 12 hónapnál rövidebb;
• the certificates are issued through standard tenders (as specified in Section 5.1);
• a kötvénykibocsátás tender útján történik (az5.1fejezetbenrögzítettmódon);
LEGAL NATUREThe certificates constitute a debt obligation of the ECB vis-à-vis the holder of the certificate.
JOGI ISMÉRVEKA kötvény az EKB-nak a kötvény tulajdonosával szemben fennálló adósságát testesíti meg.
INTEREST TERMSThe certificates are issued at a discount, i.e. they are issued at below the nominal amount
A kötvényeket az euroövezetbeli értéktárakban könyvelési tétel formájában kell kibocsátani és tartani.
ISSUANCE OF ECB DEBT CERTIFICATES
EKB-KÖTVÉNY KIBOCSÁTÁSA
The issue amount is:
A kibocsátási érték:
36,000 where:
36 000 ahol:
D = nominal amount of the debt certifi cateinterest rate (in %)maturity of the debt certificate (in days)issue amount of the debt certificate cate
I d = a kötvény névértékekamatláb (százalékban)a kötvény futamideje (napban)a kötvény kibocsátási értéke
TYPE OF INSTRUMENTForeign exchange swaps executed for monetary policy purposes consist of simultaneous spot and forward transactions in euro against a foreign currency. They are used for fine-tuning purposes, mainly with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates.
Nyílt piaci műveletek kötvényeket a nemzeti központi bankok decentralizáltantendereztetikésváltjákbe; szolgál,elsősorbanapiaclikviditásihelyzeté-nek kezelése és a kamatlábak alakítása érdekében.
CURRENCY AND EXCHANGE RATE TERMSAs a rule, the Eurosystem operates only in widely traded currencies and in accordance with standard market practice.
• a (2.1 fejezetben meghatározott) általános alkalmasságifeltételeketteljesítővalameny-nyi fél pályázhat az EKB-kötvények jegyzésére.
In each foreign exchange swap operation, the Eurosystem and the counterparties agree on the swap points for the transaction. The swap points are the difference between the exchange rate of the forward transaction and the exchange rate of the spot transaction.
JOGI ISMÉRVEKA monetáris politikai célokból végrehaj-tottdevizaswapolyanművelet,amelybenaz eurorendszer azonnali eurovételi (illetve eladási) műveletet hajt végre egy másik deviza ellenében, és ezzel egyidejűleg egy meghatározott visszavásárlási napon egy határidős ügylettel előre eladja (illetve visszavásárolja).
The swap points of the euro vis-à-vis the foreign currency are quoted according to general market conventions. The exchange rate terms of foreign exchange swaps are specified in Box 2.
A devizaswapra vonatkozó további rendelkezések az egyes tagállamok nemzeti központi bankjai (vagy az EKB) által alkalmazott szerződéses rendelkezésekben találhatók.
LEGAL NATUREForeign exchange swaps executed for monetary policy purposes refer to operations where the Eurosystem buys (or sells) euro spot against a foreign currency and, at the same time, sells (or buys) it back in a forward transaction on a specified repurchase date. Further provisions
ESZKÖZTÍPUSA monetáris politikai célokból végrehajtott devizaswap az euro és egy másik deviza között egyidejűlegkötöttazonnaliéshatáridősügylet-nekfelelmeg.Aswapfinomhangolásicélokat
S = spot (on the transaction date of the foreign exchange swap) of the exchange rate between the euro (EUR) and a foreign currency ABC
S = az euro (EUR) és az ABC-deviza (ABC) azonnali (a devizaswap megkötése napján érvényes) átváltási árfolyama
= forward exchange rate between the euro and a foreign currency ABC on the repurchase date of the swap (M)
= az euro és az ABC-deviza között érvényes határidős árfolyama devizaswap visszavásárlási napján (M) y × ABC
= forward points between the euro and ABC on the repurchase date of the swap (M)
= az euro és az ABC-deviza közötti forwardpontok a devizaswap visszavásárlási napján (M)
M is the forward amount of currency:
N(.) = a deviza azonnali összege; N(.)M a deviza határidős összege:
N(ABC) = N(EUR) ×S or
N(ABC) = vagy
Open market operations convention “actual/360”.
KAMATOZÁSI FELTÉTELEKAbetétrealkalmazottkamatlábegyszerűkamat-láb, amely a „tényleges napok száma/360” kamatmegállapítási szabályon alapul. A kama-totabetétlejártakorkellkifizetni.
OTHER OPERATIONAL FEATURESThe operational features of foreign exchange swaps can be summarised as follows:
Az eurorendszer és az ügyfelek minden egyes devizaswap esetében megállapodnak az ügyletre alkalmazandó swappontokban.
• they can take the form of liquidity-providing or liquidityabsorbing operations;
EGYÉB MŰKÖDÉSI FELTÉTELEK A lekötött betétek gyűjtésének működési jellemzői az alábbiakban foglalhatók össze:
OTHER OPERATIONAL FEATURESThe operational features of the collection of fixed-term deposits can be summarised as follows:
EGYÉB MŰKÖDÉSI FELTÉTELEKAdevizaswapokműködésijellemzőiazaláb-biak szerint foglalhatók össze:
• their frequency is not standardised;
• megjelenhetnek likviditásbővítő vagy likviditásszűkítő ügyletek formájában;
• the deposits are collected in order to absorb liquidity;
• a betétgyűjtés gyakorisága nem szabványosított;
• their maturity is not standardised;
• gyakoriságuk nem szabványosított;
• they are executed through quick tenders or bilateral procedures (see Chapter 5); the frequency with which deposits are collected is not standardised;
• lejárati idejük nem szabványosított;
• they are normally executed in a decentralised manner by the national central banks (the Governing Council of the ECB can decide whether, under exceptional circumstances, bilateral foreign exchange swaps may be executed by the ECB); and the collection of deposits is normally executed through quick tenders, although the possibility of using bilateral procedures is not excluded (see Chapter 5);
• végrehajtásuk gyorstender vagy kétoldalú eljárásútjántörténik(lásdaz5.fejezetet); abetétgyűjtéslebonyolításaáltalábangyors-tender útján történik, de a kétoldalú eljárás lehetőségesemkizárt(lásdaz5.fejezetet);
the collection of deposits is normally executed in a decentralised manner by the national central banks (the Governing Council of the ECB can decide whether, under exceptional circumstances, the bilateral collection of fixed-term deposits3may be executed by the ECB); and
• a nemzeti központi bankok általában decentralizált módon hajtják végre őket (az EKB Kormányzótanácsa dönthet arról, hogy kivételes esetben az EKB is végrehajthat kétol-dalúdevizaswapügyleteket);és abetétgyűjtéstazegyesnemzetiközpontibankok általában decentralizált módon hajtják végre (az EKB Kormányzótanácsa dönthet arról, hogy kivételes esetben az EKB is végrehajthatkétoldalúlekötöttbetét-gyűjtésiműveletet 3);és
• the Eurosystem may select, according to the criteria specified in Section 2.2, a limited number of counterparties for the collection of fixed-term deposits.
• az eurorendszer a 2.2 fejezetben és a 3. függelékben meghatározott feltételek szerint korlátozott számú ügyfelet választhat ki a devizaswapban való részvételre.
TYPE OF INSTRUMENTThe Eurosystem may invite counterparties to place remunerated fixed-term deposits with the national central bank in the Member State in which the counterparty is established.
az eurorendszer a 2.2 fejezetben meghatározott feltételek szerint korlátozott számú ügy-feletiskiválaszthatalekötöttbetétekgyűjté-sében való részvételre.
Fixed-term deposits are held on accounts with the national central banks; this would be the case even if such operations were to be executed in a centralised manner by the ECB.
A lekötött betéteket a nemzeti központi banki számlákon veze-tik;ezakkorisígylenne,haezeketaműveleteketvalamilyenoknál fogva centralizáltan az EKB végezné.
INTEREST TERMSThe interest rate applied to the deposit is a simple interest rate based on the day-count
ESZKÖZTÍPUSAz eurorendszer felhívhatja az ügyfeleket arra, hogy azok a székhelyük szerinti tagállam nem-zetiközpontibankjánálrögzítettfutamidejűkamatozó betéteket kössenek le. A lekötött beté-
4.1 THE MARGINAL LENDING FACILITY granted on the basis of underlying assets which have already been predeposited with the national central banks.
Jegybanki rendelkezésre állás mel.2 Azokon a napokon, amelyeken az érintett értékpapírelszámolási rendszerek nem üzemelnek, az aktív oldali rendelkezésre állás az NKB-knálmárelőzetesenletétbehelyezettfedezetieszközökalapjánvehetőigénybe.
At the end of each business day, counterparties’ debit positions on their settlement account with the national central banks are automatically considered to be a request for recourse to the marginal lending facility.
Minden üzleti nap végén az ügyfélkör adott nemzeti központi banknál vezetett elszámolási szám-láinlévőnegatívegyenlegeautomatikusanazaktívoldali rendelkezésre állás igénybevételére vonatkozó kérelemnek minősül.
TYPE OF INSTRUMENTCounterparties may use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from national central banks at a pre-specified interest rate against eligible assets (as set out in Chapter 6).
ESZKÖZTÍPUSAz ügyfélkör az aktív oldali rendelkezésre állást arra használhatja, hogy a nemzeti központi ban-kokonkeresztülelőremeghatározottkamatlá-bon, elfogadható fedezetek (lásd a 6. fejezetet) ellenében egynapos (O/N) likviditását biztosítsa.
Under normal circumstances, the interest rate on the facility provides a ceiling for the overnight market interest rate. The terms and conditions of the facility are identical throughout the euro area.
Rendes körülmények között a konstrukcióra vonatkozó kamatláb azegynapos(O/N)piacikamatlábfelsőhatára.A konstrukcióra vonatkozó feltételek az egész euroövezetben azonosak.
For the national central bank to process the request on the same day in TARGET2, the request must be received by the national central bank at the latest 15 minutes following the TARGET2 closing time.3,4 As a general rule, the TARGET2 closing time is 6 p.m. ECB time (CET).
Ahhoz, hogy a nemzeti központi bank még aznap teljesíteni tudja a megbízást a TARGET2 rendszerben, a kérelemnek a nemzetiközpontibankhozlegkésőbb15perc-cel a rendszer zárása után meg kell érkeznie.3, 4A TARGET2 zárási ideje rendszerint EKB-idő (közép-európai időszámítás) szerint 18.00 óra.
The deadline for requesting access to the marginal lending facility is postponed by an additional 15 minutes on the last Eurosystem business day of a reserve
Az aktív oldali rendelkezésre állás igénybevé-
LEGAL NATUREThe national central banks may provide liquidity under the marginal lending facility either in the form of overnight repurchase agreements (i.e. the ownership of the asset is transferred to the creditor, while the parties agree to reverse the transaction through a retransfer of the asset to the debtor on the next business day) or as overnight collateralised loans (i.e. an enforceable security interest is provided over the assets but, assuming fulfilment of the debt obligation, ownership of the asset is retained by the debtor).
JOGI ISMÉRVEKAz aktív oldali rendelkezésre állás keretében a nemzetiközpontibankoklikviditástbővíthetnekegynapos (O/N) visszavásárlási megállapodások formájában (azaz az eszköz tulajdonjoga átszállahitelezőre,ésafelekmegegyeznekabban,hogyakövetkezőüzletinaponatulaj-donjog visszaszáll az adósra) vagy egynapos (O/N), értékpapírfedezet mellett nyújtott hitelek formájában (azaz az eszközre érvényesíthető biztosítékot nyújtanak, de a kölcsön visszafizetésével az eszköz az adós tulajdonában marad).
Further provisions for repurchase agreements are specified in the contractual arrangements applied by the respective national central bank.
A visszavásárlási megállapodásokra vonatkozó további rendelkezéseket az adott nemzeti köz-pontibankáltalalkalmazottszerződésesmeg-állapodások tartalmazzák.
Arrangements for providing the liquidity in the form of collateralised loans take account of the different procedures and formalities required to enable the establishment and subsequent realisation of a relevant interest in the collateral (a pledge, an assignment or a charge) which apply in different jurisdictions.
Az értékpapírfedezet mellett nyújtott hitelek formájában való likviditásbővítésre vonatkozó megállapodások figyelembe veszik a fedezetre vonatkozó érdekeltség (kézi zálogjog, tulajdonjogú hitelbiztosítás, illetve jelzálogjog) alapításához és annak későbbi érvényesítéséhez szükséges, az egyes nemzeti jogokban alkalmazott különböző eljárásokat és formai követelményeket.
Starting on 19 November 2007, the decentralised technical infrastructure of TARGET has been replaced by the single shared platform of TARGET2 through which all payment orders are submitted and processed and through which payments are received in the same technical manner.
2007. november 19-étől a TARGET decentralizált technikai infrastruktúráját a TARGET2 egységes közös platformja váltotta fel.
Migration to TARGET2 has been arranged in three country groups, allowing TARGET users to migrate to TARGET2 in different waves and on different pre-defined dates.
Ezen keresztül nyújtják be és dolgozzák fel az összes fizetési utasítást, valamint fogadják ugyanilyen technikai feltételekkel a fizetési tranzakciókat.
The composition of the country groups was the following: Group 1 (19 November 2007): Austria, Cyprus, Germany, Luxemburg, Malta and Slovenia; Group 2 (18 February 2008): Belgium, Finland, France, Ireland, Netherlands, Portugal and Spain; and Group 3 (19 May 2008): Greece, Italy, and the ECB.
Az egyes országok áttérését a TARGET2-re három csoportra osztva bonyolították le, ami lehetővé tette a rendszer felhasználóinak különböző hullámokban és előre meghatározott eltérő időpontokban történő migrációját.
A fourth migration date (15 September 2008) was held in reserve as a contingency measure. Certain non-participating national central banks have also beenconnected to TARGET2 on the basis of a separate agreement: Latvia and Lithuania (in Group 1), as well as Denmark, Estonia and Poland (in Group 3).
Az országcsoportok összetétele a következő volt: első csoport (2007. november 19.): Ausztria, Ciprus, Németország, Luxemburg, Málta, Szlovénia; második csoport (2008. február 18.): Belgium, Finnország, Franciaország, Írország,Hollandia,Portugália,Spanyolország;harmadikcsoport(2008. május 19.): Görögország, Olaszország és az EKB.
LEGAL NATUREThe overnight deposits accepted from counterparties are remunerated at a fixed rate of interest.
A negye-dikmigrációsidőpontot(2008.szeptember15.)előrenemlátotthelyzetekre tartották fenn.
Apart from the requirement to present sufficient underlying eligible assets, there is no limit to the amount of funds that can be advanced under the marginal lending facility.
Egyes nem rendszertag NKB-k is hozzá vannak kapcsolva a TARGET2-höz, mégpedig külön megállapodás keretében.
MATURITY AND INTEREST TERMSThe maturity of credit extended under the facility is overnight. For counterparties participating directly in TARGET2, the credit is repaid on the next day on which (i) TARGET2; and (ii) the relevant SSSs are operational, at the time at which those systems open.
Ezek Lettország és Litvánia (első csoport), valamint dánia, Észtország és lengyelország (harmadik csoport).Ezenkívül az aktív oldali rendelkezésre állás csak azzal a feltétellel vehető igénybe, ha teljesülnek a VIBER fizetési rendszer infrastruktúrára vonatkozó követelményei.
To be granted access to the deposit facility, the counterparty must send a request to the national central bank in the Member State in which the counterparty is established.
Előfordulhat, hogy néhány tagállamban a nemzeti központi bank vagy annak bizonyos fiókjai az eurorendszer valamely munkanapján a nemzeti vagy regionális bankszünnap miatt zárva vannak, és ezért nem lehet monetáris politikai műveletet végrehajtani.
5 Throughout this document, the term “Eurosystem business day” refers to any day on which the ECB and at least one national central bank are open for the purpose of conducting Eurosystem monetary policy operations.6 The Governing Council usually decides on interest rate changes when assessing its monetary policy stance at its first meeting of the month.
HOZZÁFÉRÉSI FELTÉTELEKAz aktív oldali rendelkezésre állás a 2.1 fejezetben meghatározott általános alkalmassági felté-teleketkielégítőügyfélkörszámáraérhetőel.Az aktív oldali rendelkezésre álláshoz való hozzáférést az adott intézmény székhelye szerinti tagállam nemzeti központi bankja biztosítja.
The deposits are remunerated at a pre-specified interest rate.
A hozzáférés csak azokon a napokon biztosított, amelyeken az adott TARGET2 1rendszer üze-
There is no limit to the amount a counterparty may deposit under the facility.
betétekelőremeghatározottkamatlábbalkama-toznak.
MATURITY AND INTEREST TERMSThe maturity of deposits under the facility is overnight.
Az ügyfelek az elhelyezett betét ellenében nem kapnak fedezetet.
For counterparties participating directly in TARGET2, deposits held under the facility mature on the next day on which TARGET2 is operational, at the time at which this system opens.
Atranzakcióalapjáulszolgálóelegendőjegy-bankképes eszköz felmutatásán kívül az aktív oldali rendelkezésre állás keretében igénybe vehetőpénzeszközökösszegérenemvonatkozikegyéb korlátozás.
The interest rate is announced in advance by the Eurosystem and is calculated as a simple interest rate based on the day-count convention “actual/360”.
A kamatlábat, amely a „tényleges napok száma/360” kamatmegállapítási szabályon ala-pulóegyszerűkamatláb,azeurorendszerelőze-tesen közzéteszi.
The ECB may change the interest rate at any time, effective, at the earliest, from the following Eurosystem business day.11Interest on the deposits is payable on maturity of the deposit.
A betéti rendelkezésre állás igénybevételéhez az ügyfélnek kérelmet kell benyújtania a székhelye szerinti tagállam nemzeti központi bankjának.
SUSPENSION OF THE FACILITYAccess to the facility is granted only in accordance with the objectives and general monetary policy considerations of the ECB.
A KONSTRUKCIÓ FELFÜGGESZTÉSEA konstrukció csak az EKB céljaival és általános monetáris politikai szempontjaival összhangban vehetőigénybe.Abankakonstrukciófeltételeitbármikor módosíthatja, illetve felfüggesztheti magát a konstrukciót.