natgillin/translations-raw huggingface dataset:
All eligible marketable and nonmarketable assets must be usable in a crossborder context throughout the euro area. This implies that all Eurosystem counterparties must be able to
Lehetővé kell tenni a portfólióban levő eszközök kicserélését, és szükség van egy olyan mechanizmusra, amely biztosítja, hogy az eurorendszer – a közérdek miatt mentességet élvező hitelezők kivételével – minden hitelezővel szemben elsőbbséget élvezzen.21
(iii) a third party owns more than 20% of the capital of the counterparty and more than 20% of the capital of the issuer/debtor/guarantor, either directly or indirectly, through one or more undertakings.
19 Az ESA 95 meghatározása szerint.20 lásd a 16. lábjegyzetet ebben a fejezetben.21 Jelenlegkizárólagazírjelzálogalapúfizetésiígérvényektartoz-nak ebbe az eszközosztályba.
23 In the event of a counterparty using assets that, owing to an identity with the issuer/debtor/guarantor or the existence of close links, it may not or no longer use to secure an outstanding credit, it is obliged to immediately notify the relevant national central bank thereof.
Minimális érték: Az ügyfél által fedezet céljára benyújtott (mobilizált) hitel-követelésnekabenyújtásidőpontjábanel kell érnie egy alsó küszöbértéket.
In addition, the counterparty has to remove the asset on the earliest possible date.24 If the national central banks were to allow the use of instruments with a maturity shorter than the monetary policy operations for which they serve as underlying assets, counterparties would be required to replace such assets at, or prior to, maturity.
Az átmenetiidőszakban(2007.január1.– 2011. december 31.) minden nemzeti központi bank saját belátása szerint határozhatja meg a belföldi hitelkövetelésekre vonatkozó
use eligible assets either through links with their domestic SSSs in the case of marketable assets or through other eligible arrangements to receive credit from the national central bank of the Member State in which the counterparty is established (see Section 6.6).
Az RMBd-nek olyannak kell lennie, amelynek a) rögzített és feltételhez nem kötött a tőkeösszege;b)kamatszelvényepedignemeredményez negatív pénzáramlást.
Table 4 Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations
• nem korlátozzák a hitelkövetelés realizálását.
Credit claims.
Kibocsátó típusa:Az alkalmas kibocsátók olyan hitelintézetek, amelyek alkalmas ügyfelek.
ECB debt certificates.
A kibocsátó bejegyzett székhelye: A kibocsátó székhelyének az euroövezetben kell lennie.
Other marketable debt instruments.
Ezenkívül az összes forgalomképes és nem forgalomképes eszköz felhasználható napközbeni hitelek fedezeteként.
Credit standards
A denomináció pénzneme: Az RMBd-ket euróban kell denominálni.22
The asset must meet high credit standards.
• a hitelkövetelések meglétének ellenőrzése;
The high credit standards are assessed using ECAF rules for marketable assets.3)
• az adós értesítése a hitelkövetelés mobilizálásáról vagy az ilyen mobilizálás nyilvántar-tásbavétele;
The debtor/guarantor must meet high credit standards.
Az eszkö-zökértékétakövetkezőértékelésinaponzéróracsökkentik,ésfedezetkiegészítési felhívást tehetnek (lásd még a 6. függeléket ).
The creditworthiness is assessed using ECAF rules for credit claims.
Azügyfélnekilyenkoralehetőleghamarabbvisszakellvonniaazeszközt.
The high credit standards are assessed using ECAF rules for RMBDs.
EKBA monetáris politika végrehajtása az euroövezetben2008. november
Not applicable.
Forgalomképes eszközök
Not applicable.Eurosystem procedures.
Nem forgalomképes eszközök
Instruments must be centrally deposited in book-entry form with central banks or an SSS fulfilling the ECB’s minimum standards.
EKB-kötvények Egyéb forgalomképes adósságinstrumentumok
Credit institutions.
Hitelminőség
Type of issuer/debtor/guarantors
Az adósnak/garanciavállalónak magas hitelminőségikövetelményeketkellkielégítenie.
Public sector. Non-financial corporations.
Azeszköznekmagashitelminőségi követelményeket kell kielégítenie.
International and supranational institutions.
Ezeket a forgalomképes eszközökre vonatkozó ECAF-szabályok szerint értékelik. 3)
International and supranational institutions.
Ezeket az RMBd-kre vonatkozó ECAF-szabá-lyok szerint értékelik.
Euro area.
Kibocsátás helye
Issuer 3): EEA or non-EEA G10 countries. Guarantor 3): EEA.
Nem jellemző Eurorendszerbeli eljárás
Place of establishment of the issuer/debtor or guarantor
Elszámolási/kezelési eljárások
Not applicable.
Elszámolási hely: euroövezet.
Not applicable.
hitelintézet
Currency Minimum size
Kibocsátó
Euro.Not applicable.
: EGT vagy az
Not applicable.
EGT-n kívüli G10-beli ország
Governing law for credit claim agreement and mobilisation: law of a Member State of the euro area.
A kibocsátó/adós vagy garanciavállaló bejegyzett székhelye
Crossborder use
Garanciavállaló
ECBThe implementation of monetary policy in the euro area November 2008
Szabályozott piac Nem szabályozott, de az EKB által elfogadott piac
CHAPTER 6
Euro Nem jellemző
Eligible assets collateral pool, transaction participants, capital structure), as well as performance data.
2012.január1-jétőlaz egész euroövezetben 500 000 euro lesz a közös küszöb.
6.3.1 SCOPE AND ELEMENTS
Nem jellemző
The Eurosystem credit assessment framework (ECAF) defines the procedures, rules and techniques which ensure that the Eurosystem requirement of high credit standards for all eligible assets is met.
Eszközalapú értékpapír esetében a fedezetül szolgáló eszköz megszerzése valamely EU-tagállam jogszabályának hatálya alá kell, hogy essen.
The Eurosystem’s benchmark for establishing its minimum requirement for high credit standards (its “credit quality threshold”) is defined in terms of a “single A” credit assessment.26 The Eurosystem considers a probability of default (PD) over a one-year horizon of 0.10% as equivalent to a “single A” credit assessment, subject to a regular review.
A hitelkövetelési és a mobilizációs megállapodásra az euroövezet valamely tagállamának joga.
The ECAF follows the definition of a default event given in the EU Capital Requirements Directive (CRD).27The Eurosystem publishes the lowest rating grade meeting the required credit quality threshold for each accepted ECAI, without assuming any responsibility of its assessment of the ECAI, again subject to regular review.
Az (i) ügyfélre, (ii)ahitelezőre, (iii) az adósra, (iv) a garanciavállalóra (ha lényeges), (v) a hitelkövetelési megállapodásra és a (vi) mobilizációs megállapodásravonatkozó hatályos jogok száma nemhaladhatjamegakettőt.
The Eurosystem reserves the right to request any clarification that it considers necessary.
1) További részletek a 6.2.1 fejezetben olvashatók.2) További részletek a 6.2.2 fejezetben olvashatók.
For assetbacked securities, ratings must be explained in a publicly available credit rating report, namely a detailed pre-sale or new issue report, including, inter alia, a comprehensive analysis of structural and legal aspects, a detailed collateral pool assessment, an analysis of the transaction participants, as well as an analysis of any other relevant particularities of a transaction.
3) A nem pénzügyi vállalatok által kibocsátott vagy garantált, nem minősített, forgalomképes adósságinstrumentumok hitelminősítését annak a hitelminősítő forrásnak az alapján határozzák meg, amelyet az adott ügyfél a hitelkövetelésekre vonatkozó ECAF-szabályokkal összhangban választott ki, a 6.3.3 fejezetben foglalt szerint.
Moreover ECAIs must publish regular surveillance reports for assetbacked securities on at least a quarterly basis.25These reports should at least contain an update of the key transaction data (e.g. composition of the
Az ilyen forgalomképes instrumentumok esetében a forgalomképes eszközök alkalmassági feltételeit a következők szerint egészítették ki: kibocsátó/garanciavállaló bejegyzett székhelye: euroövezet; kibocsátás helye: euroövezet.
the issuer in relation to the payment of principal, interest and any other amounts due under the debt instruments to the holders thereof until they are discharged in full.
massági követelményt, a nemzeti központi bank megtagadhatja, hogy fedezetként elfogadja, ha az eszköz olyan adósságinstrumentum,
Assets issued or guaranteed by entities that are subject to a freezing of funds and/or to other measures imposed by the European Community, or by a Member State under Article 60(2) of the Treaty, restricting the use of their funds, or by entities in respect of which the ECB’s Governing Council has issued a decision suspending or excluding their access to open market operations or the Eurosystem’s standing facilities, may be excluded from the list of eligible assets.
„Szoros kapcsolatról” akkor beszélünk, ha az ügyfélvalamelykövetkezőformábankapcso-lódik az elfogadható fedezetek kibocsátójához/adósához/garanciavállalójához:
The guarantee has to be payable on first demand (independently from the underlying debt obligation).
• amely korábban jár le, mint az a monetáris politikaiművelet,amelynekfedezetéülkíván-
The guarantee must be governed by the law of an EU Member State and be legally valid, binding and enforceable against the guarantor.
• az ügyfél a kibocsátó/adós/garanciavál-lalótőkéjének20%-átvagyaztmeghaladórészét közvetlenül, illetve egy vagy több más vállalkozáson keresztül közvetve birtokolja, vagy amelynél az adott értékpapírral fedezni kívántmonetárispolitikaiműveletlejártaelőttkerülsorjövedelemáramlásra (pl.kamatszelvény-fizetés).
The high credit standards for marketable assets are established on the basis of the following set of criteria:
(ii) a kibocsátó/adós/garanciavállaló az ügyfél tőkéjének20%-átvagyaztmeghaladórészétközvetlenül, illetve egy vagy több más vállalkozáson keresztül közvetve birtokolja, vagy
ECAI credit assessment: At least one credit assessment from an accepted ECAI (as set out in Section 6.3.4) for the issue (or, in its absence, for the issuer) must comply with the Eurosystem’s credit quality threshold.28,29 29
Az összes elfogadható forgalomképes és nem forgalomképes eszköznek az euroövezet teljes területén,abelsőhatárokravalótekintetnélkülfelhasználhatónak kell lennie.
The ECB publishes the credit quality threshold for any accepted ECAI, as established under Section 6.3.1.30
6.3 AZ EURORENDSZER HITELMINŐSÍTŐ RENDSZERE
28 If multiple and possibly conflicting ECAI assessments are available for the same issuer/debtor or guarantor, the first-best rule (i.e. the best available ECAI credit assessment) is applied.29 The high credit standards for covered bank bonds issued from 1 January 2008 are assessed on the basis of the above-listed set of criteria.
Ezenkívül az ügyfél nem nyújthat fedezetül eszközalapú értékpapírt, ha az ügyfél (vagy valamely vele szoros kapcsolatban álló harmadik fél) úgy köt fedezeti ellentranzakciót az értékpapírra, hogy a kibocsátóval mint fedezeti partnerrel köt devizafedezeti ügyletet, vagy ha az eszközalapú értékpapír fennálló összegének 20%-ára, illetve azt meghaladó részére likviditási támogatást nyújt.
Covered bank bonds issued prior to 1 January 2008 are deemed to fulfil high credit standards if they comply strictly with the criteria set out in Article 22(4) of the UCITS Directive.30 This information is published on the ECB’s website (www.ecb.europa.eu).
24 Ha a nemzeti központi bankok lehetővé tennék a monetáris politikai műveletnél korábban lejáró instrumentum fedezetként történő alkalmazását, az ügyfeleknek az instrumentum lejárata előtt vagy lejáratakor ki kellene cserélniük a fedezeti eszközt.
A guarantee is deemed acceptable if the guarantor has unconditionally and irrevocably guaranteed the obligations of
Mi több, hiába elégíti ki egy forgalomképes vagy nem forgalomképes eszköz az összes alkal-
This implicit credit assessment has to meet the Eurosystem credit quality threshold. No implicit credit assessment is derived for issuers/guarantors belonging to class 3.
Elfogadható fedezeti eszközök semmilyenfelelősségetnemvállal.Eztabesoro-lást rendszeresen felülvizsgálja.
The need for a legal confirmation does not apply to guarantees given in respect of debt instruments with an individual asset rating or to guarantees given by public entities entitled to levy taxes.
Az eurorendszer elfogadható eszközök hitelminőségének értékelésekor figyelembe veszi mindazokat a hitelminősítő rendszerektől származó információkat, amelyek a következő négy forrás valamelyikéből érkeznek: külső hitelminősítő intézetek (ECAI), valamely NKB saját hitelminősítő rendszere (ICAS), valamely ügyfél belső minősítésen alapuló rendszere (IRB) vagy harmadik fél hitelminősítő eszköze (rating tool).
The requirement of enforceability is subject to any insolvency or bankruptcy laws, general principles of equity and other similar laws and principles applicable to the guarantor and generally affecting creditors’ rights against the guarantor.
A hitelminőség értékelésekor az eurorendszer azokat az intézményi kritériumokat és jellemzőket is számításba veszi, amelyek az instrumentum birtokosa számára a garanciához hasonló védelmet biztosítanak.
• located in the euro area cannot be established on the basis of an ECAI credit assessment for the issue, issuer or guarantor, the ECAF rules for credit claims will be applicable and counterparties are allowed to make use of their own IRB system, national central banks’ in-house credit assessment systems or third-party rating tools.
Az eurorendszer fenntartja magának a jogot, hogy az általa relevánsnak tartott bármely információ alapján meghatározza, hogy egy kibocsátás, kibocsátó, adós vagy garanciavállaló megfelel e a magas hitelminőségi követelményeknek, és ebből kifolyólag megtiltsa vagy korlátozza bizonyos eszközök használatát, illetve kiegészítő haircutokat alkalmazzon, amennyiben ez szükséges az eurorendszer kockázatokkal szembeni megfelelővédelménekbiztosítására,összhang-ban a KBER alapokmányának 18.1 cikkével.
The non-rated marketable debt instruments issued by non-financial corporations are not included in the public list of eligible marketable assets.
Ilyen intézkedéseket konkrét ügyfelek esetében is lehet foganatosítani, különösen akkor, haazügyfélhitelminősítéseszoroskorreláció-ban áll az általa fedezetként felajánlott eszköz hitelminőségével.
Euro area public sector issuers or guarantors:If a marketable asset is issued or guaranteed by a regional government, local authority or public sector entity (PSE) located in the euro area as defined in the CRD, the following procedure applies:
Ha az elutasítás prudenciális információkon alapul, az ügyfelektől vagy a felügyeleti szervektől származó, ilyen jellegű információkat szigorúan csak azzal összhangban és annak érdekében lehet felhasználni, hogy az eurorendszer teljesítse a monetáris politika végrehajtásávalösszefüggőfeladatait.
31 The national central bank reporting a certain asset is normally the national central bank of the country in which the asset will be admitted to trading/traded on an acceptable market.
Az ECAI-forrást tekintve az értékelést nyilvános minősítésalapjánkellelvégezni.Azeurorendszerfenntartja magának a jogot, hogy amennyiben szükséges, pontosítást kérjen.
In the event that an asset is admitted to trading/traded on multiple markets, any queries should be addressed to the ECB’s Eligible Assets Hotline (Eligible-Assets.hotline@ecb.europa.eu).
Eszközalapú értékpapír esetében a minősítés a nyilvánosság számára elérhető és részletes eladás előtti vagy új kibocsátáshoz kapcsolódó hitelminősítési jelentésben kell taglalni, amelynek többek között tartalmaznia kell a strukturális és jogi aspektusok átfogó elemzését, az összevont fedezeti alap értékelését, az ügylet résztvevőiről szóló elemzést, valamint az ügylet egyéb fontosabb jellemzőinek elemzését.
32 Lists of entities belonging to the three classes, as well as the criteria for classifying issuers, debtors or guarantors into the three classes, are expected to be made available, together with links to the relevant websites of the national supervisory authorities, on the website of the Committee of European Banking Supervisors (CEBS): www.c-ebs.org/SD/Rules_AdditionalInformation.htm 33 See footnote 8 in this chapter.
Ezenkívül az ECAI-knak rendszeresen és legalább negyedévente felügyeleti jelentéseket kell kiadniuk az eszközalapú értékpapírokról.25 A jelentéseknek tartalmazniuk kell legalább a legfontosabb tranzakciós adatok (pl. az összevont fedezeti alap összetétele, az ügylet résztvevői, a tőkeszerkezet) aktualizált változatát, valamint a teljesítményadatokat.
An implicit credit assessment for issuers or guarantors belonging to classes 1 and 2 is derived from the ECAI credit assessment of the central government of the country where the issuer or guarantor
lekerülhetnek az elfogadható fedezetek listájáról azok az eszközök, amelyeket olyan intézmény bocsátott ki vagy garantált, amelynek pénzeszközei be vannak fagyasztva és/vagy csak korlátozottan használhatja őket az Európai Közösségnek vagy valamely tagállamnak a Szerződés 60(2) cikke értelmében hozott egyéb intézkedése alapján; vagy amelynek a nyílt piaci műveletekhez vagy az eurorendszer rendelkezésre állásához való hozzáférését az EKB Kormányzótanácsa döntésében felfüggesztette vagy megszüntette.
ECAF derivation of the implicit credit assessment of the issuer, debtor or guarantor belonging to the corresponding class
Az ECAF a nemteljesítést az EU tőkekövetelményirányelvében (CRD) szereplő meghatározás szerint értelmezi.27Az eurorendszer minden egyes elfogadott ECAI esetében a legalacsonyabb, de a megkívánt hitelminőségi küszöböt még elérő besorolást teszi közzé; az ECAI minősítéséért
Public sector debtors or guarantors:The following rules are applied in a sequential order:
Az ECAF-ban használt négy hitelminősítő forrás összhangjának, pontosságának és összehasonlíthatóságának biztosítására az eurorendszer mindegyik forrásra elfogadhatósági feltételeket dolgozott ki (lásd a 6.3.4 fejezetet), és a hitelminőségi küszöböt szem előtt tartva rendszeresen nyomon követi hitelminősítő tevékenységüket (lásd a 6.3.5 fejezetet).
(i) A credit assessment from the system or source selected by the counterparty exists and is used to establish whether the public sector debtor or guarantor meets the credit quality threshold.
6.3.2 A FORGALOMKÉPES ESZKÖZÖK MAGAS HITELMINŐSÉGI KÖVETELMÉNYEINEK MEGHATÁROZÁSA
CREDIT CLAIMSIn order to establish the requirement for high credit standards for the debtors or guarantors of credit claims, counterparties have to select one main credit assessment source from among those that are available and accepted by the Eurosystem. A counterparty will select one system from an available credit assessment source, except in the case of ECAIs, where all accepted ECAI systems may be used.
Egy garancia akkor fogadható el, ha a garanciavállalóamaradéktalankifizeté-sig feltétlen és visszavonhatatlan garanciát vállalt valamennyi tőketörlesztési, kamatfizetési és egyéb fizetési kötelezettségre, amit a kibocsátó az adott adósságinstrumentummal kapcsolatban az értékpapír birtokosával szemben vállalt.
(ii) In the absence of a credit assessment under (i), an ECAI credit assessment of the debtor or guarantor is used.35
A forgalomképes eszközök magas hitelminőségi követelményeit a következő kritériumok alapján határozzák meg:
Counterparties have to stick to the selected source for a minimum period of one year so as to preclude “hopping” between credit assessments (i.e. looking for the best credit assessment that guarantees eligibility among all available sources or systems on a debtor-by-debtor basis). Counterparties wishing to change credit assessment sources after the minimum period of one year have to submit a reasoned request to the relevant national central bank.
Agaranciánakelsőfelszólításrafizetendő-nek kell lennie (a fedezetben vállalt kötele-zettségtőlfüggetlenül).Azoknakagaran-ciáknak, amelyeket adókivetésre jogosult állami szervek nyújtanak, első felszólításra fizetendőknek kell lenniük vagy a késedelmet követően haladéktalan és pontos fizetést kell biztosítaniuk.
with the CRD 36 as explained in
Azoknak a köte-
Counterparties may be allowed to use more than one system or source upon submission of a reasoned request.
28 ha ugyanarról a kibocsátóról/adósról vagy garanciavállalóról több és esetleg egymásnak ellentmondó ECAI-minősítés is rendelkezésre áll, a legjobb hitelminősítés elve érvényesül (azaz a legjobb ECAI-minősítést veszik figyelembe).
The main credit assessment source chosen is expected to cover the largest number of submitted debtors by the counterparty.
29 A 2008. január 1-je óta kibocsátott fedezett banki kötvények magas hitelminőségi követelményeit a fenti kritériumok alapján határozzák meg.
The use of more than one credit assessment source or system should be supported by the existence of an adequate business case.
A 2008. január 1. előtt kibocsátott fedezett banki kötvények akkor felelnek meg a magas hitelminőségi követelményeknek, ha szigorú értelemben kielégítik az UCITS irányelv 22(4) cikkében ismertetett kritériumokat.30 Ezt az információt az EKB honlapján (www.ecb.europa.eu) teszik közzé.
In principle, such a case could stem from a lack of sufficient coverage of the primary credit assessment source or system.
A kibocsátók, adósok vagy garanciavállalók besorolása a CRD szerint
An implicit credit assessment for debtors or guarantors belonging to classes 1 and 2 is derived from the ECAI credit assessment of the central government of the country where the debtor or guarantor is established.
Az osztályba tartozó kibocsátók, adósok vagy garanciavállalók implicit hitelminősítése az ECAF-ból levezetve
This implicit assessment has to meet the Eurosystem credit quality threshold.
A székhelyéül szolgáló ország központi kormányzatának ECAI-hitelminősítésénalapul.
If a credit assessment from the system or source selected by the counterparty (or from an ECAI in case (ii) for public sector debtors or guarantors) exists but is below the credit quality threshold, the debtor or guarantor is ineligible.
Regionális kormányzatok, helyi önkormányzatok és PSE-k, amelyek az illetékes felügyeleti hatóságok megítélése szerintatőkemegfelelésszempontjábólaközponti kormányzattalegyenrangúkéntkezelhetők.
Counterparties must inform the national central bank promptly of any credit event, including a delay of payments by the submitted debtors, that is known to the counterparty and, if necessary, withdraw or replace the assets.
A székhelyéül szolgáló ország központi kormányzatának
Furthermore, counterparties are responsible for ensuring that they use the most recent credit assessment updates available from their selected credit assessment system or source for the debtors 34 or guarantors of submitted assets.
ECAI-hitelminősítésealattegyhitelminőségifokozattal 1) alacsonyabb hitelminősítésen alapul.
34 In the case of marketable assets issued by non-financial corporations but not rated by an accepted ECAI, this requirement applies to the credit assessment of issuers.35 See footnote 28 in this chapter.36 See footnote 32 in this chapter.
Regionális kormányzatok, helyi önkormányzatok és PSE-k, amelyek az illetékes felügyeleti hatóságok megítélése szerintatőkemegfelelésszempontjábóla (hitel)intézetekkelegyenrangúkéntkezelhetők.
Credit assessments of debtors/guarantors: The high credit standards of the debtors or guarantors
1) A hitelminőségi fokozatokkal kapcsolatos információkat az EKB honlapján (www.ecb.europa.eu) teszik közzé.
Non-financial corporate debtors or guarantors:If the source selected by the counterparty provides a credit assessment equal to or exceeding the credit quality threshold, the debtor or guarantor is eligible.37,38 38
Euroövezetbeli állami kibocsátók vagy garanciavállalók: ha egy forgalomképes eszköztatőkekövetelmény-irányelvben(CRd) foglaltak szerint az euroövezet terü-leténlevővalamelyikregionáliskormányzat,helyi önkormányzat vagy állami szektorbeli intézmény (PSE) bocsát ki vagy garantál, a következőeljáráskövetendő:
Guarantees: A guarantee must meet the following requirements:
A kibocsátó vagy garanciavállaló a
The legal confirmation should also state that the guarantee is not a personal one, only enforceable by the creditor of the credit claim.
A garanciának érvényesnek, kötelező erejűnek és a garanciavállalóval szemben érvényesíthetőnek kell lennie.