natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the course of 2004, however, the 12-monthcumulated seasonally adjusted goods surplusexperienced two significant movements.
Miután felértékelődése 2004 januárjában és februárjában tetőzött, az euró veszített korábbierejéből, miközben javultak a világgazdaságikilátások, és eltolódott a piac árfolyamot befolyásoló fundamentális hatásokról alkotottértékítélete.
Inthe first half of the year it increased (from106 billion in December 2003 to more than125 billion in June 2004), owing particularlyto strong exports in this period.
Ebben az időszakban egyre több jelmutatott arra, hogy az Egyesült Államokban és Japánban felgyorsul a gazdasági élénkülés, azeuróövezetben azonban továbbra is sokkalvisszafogottabbak maradtak a kilátások.
Subsequently,though, it decreased to a level close to that seenat the end of 2003, as a result of the strongimports registered in the second and thirdquarters of 2004 and the deceleration of exportsthat took place in the second half of the year.Turning to the fall in the income deficit, thisreflected mostly a significant increase inincome receipts, which rose much faster thanincome payments.
Ez apiac figyelmét az Egyesült Államok óriási,csökkenni nem akaró folyó fizetésimérleghiányáról az ott várható magasabb megtérülésfelé fordította, ezzel segítette az amerikaivalutát.
The rise in income receiptsseems for the most part to have been drivenby favourable developments in returns on
2004. május és október közepe közöttaz euró szerény mértékben növekedett, az euróövezet gazdasági kilátásai pedig fokozatosanjavultak, és megjelentek annak az első apró jelei
CURRENT ACCOUNT SURPLUS INCREASEDSLIGHTLY IN 2004The euro area current account surplusincreased to 40.2 billion in 2004 (i.e. around0.5% of GDP), from 22.2 billion in 2003(0.3% of GDP).
AZ USA-DOLLÁR ÁLTALÁNOS GYENGÜLÉSÉVEL EGYÜTTAZ EURÓ TOVÁBB ERŐSÖDÖTTAdevizapiacokon a főbb kétoldalú euró-árfo-lyamok 2004 első kilenc hónapjában mérsékeltingadozást mutattak, különösen az euró előzőkét évben tapasztalt viszonylag markáns felértékelődéséhez képest.
This increase was largely theresult of a decline in the income and
Ezt követően az euró –különösen az USA-dollárral szemben – jelentős
Chart 30 Current account balance and itscomponents
29. ábra Az euró nominális és reáleffektív
(monthly/quarterly data; index: 1999 Q1 = 100)
1) árfolyamai
(EUR billions; seasonally-adjusted data)
(havi/negyedéves adatok; index: 1999.
2004 2003 2002 nominalreal, CPIreal, PPIreal, ULCM
I. n. év = 100) nominálisreál, CPI (fogyasztóiár-index)reál, PPI (termelőiár-index)reál, ULCM (feldolgozóipar fajlagos munkaerőköltsége)
Source: ECB.1) An upward movement of the EER indices represents anappreciation of the euro.
is, hogy a gazdasági növekedés az exportszektorról átterjed a belföldi keresletre is.
The latest observations for monthlydata are for December 2004.
Az FOMCkamatemelési döntéseit a pénzügyi piacok márbeépítették áraikba, ezért azok nem érintettékaz árfolyam alakulását.
In the case of the ULCM-basedreal EER, the latest observation is for the third quarter of 2004and is partly based on estimates.
Mindezaz USA-dollár általános gyengülése közepettezajlott 2004 negyedik negyedévében, amikor adollár árfolyama az euróval, az angol fonttal ésa japán jennel szemben sokéves mélypontrazuhant.
investment reflecting the strong growth ofthe global economy, which more than offsetthe negative impact of the higher euro (asan appreciation of the euro reduces the eurovalue of income credits received in foreigncurrencies).
jelei tartották befolyásuk alatt, eközben az USAfolyó fizetési mérlegének deficitje feletti piaciaggodalmak valamelyest enyhültek.
NET INFLOWS IN COMBINED DIRECT ANDPORTFOLIO INVESTMENT IN 2004In the financial account, combined direct andportfolio investment experienced net inflowsof 18.3 billion in 2004, compared with netinflows of 38.3 billion in 2003.
2005. február 24-én az euró nomináleffektív árfolyama1,4%-kal maradt el év eleji értékétől.
This lowerlevel of net financial flows into the euro areawas mainly a result of increased net outflows indirect investment (see Chart 31).
Aleérték-elődés az USA-dollárral, a kínai jüannal, éskisebb mértékben az angol fonttal szembenigyengülésében nyilvánult meg, ezek közülmindegyik viszonylag jelentős súllyal esik alatba az euró kereskedelmi súlyozású árfolyamindexében.
Developments in direct investment can beprimarily accounted for by the gradual declinein foreign direct investment inflows into theeuro area, basically due to direct investment ineuro area equity capital by non-residents beingone-third of that recorded a year earlier.
Ez anövekedés javarészt a jövedelemdeficit és aviszonzatlan folyó átutalások hiányának csökkenéséből, illetve a szolgáltatások többleténekcsekély mértékű növekedéséből tevődött össze(lásd a 30. ábrát).
Thisdecline was larger than the decline in euro areadirect investment abroad in the form of equitycapital and may partly reflect a stronger growthoutlook for the global economy in 2004 relativeto the euro area.
Az áruegyenleg többletelényegében nem változott, mivel a kivitel és abehozatal értéke nagyjából azonos mértékbennövekedett.
The rise in net inflows in portfolio investmentemanated mainly from an increase in netpurchases of euro area equity securities by nonresidents. Market survey data indicated a
Az euró – költség- és árindexeken alapuló –reáleffektív árfolyama a nomináleffektív árfolyam növekedésével összhangban szinténtovább emelkedett 2004 folyamán (lásd a 29. ábrát).
Chart 31 Financial account balance and itscomponents
30. ábra A folyó fizetési mérlegésösszetevői
(EUR billions)
(milliárd euró; szezonálisan kiigazított adatok)
-80 net directinvestment
-80 áruk szolgáltatások jövedelem folyó fizetésimérleg viszonzatlanfolyó átutalások
Developments in exports and imports of goodscan be better understood by breaking down thevalues into prices and volumes on the basis of Eurostat’s external trade statistics (theavailable statistics cover the period up to October 2004).
Jobban megértjük az áruk kivitelének és behozatalának folyamatait, ha az Eurostat külkereskedelmi statisztikája alapján árak és mennyiségek szerint csoportosítjuk (a rendelkezésreálló statisztika a 2004 októberéig terjedő időszakra vonatkozik).
Such a breakdown shows thatthe strong rise in export values that took placein the first half of the year was mostlyaccounted for by robust growth in exportvolumes, while export prices remainedsubdued.
Ilyen csoportosításbankiderül, hogy az exportértékeknek az év elsőfelében megfigyelt erőteljes emelkedése elsősorban a kivitel mennyiségének markáns növekedéséből adódott, az exportárak eközbenmérsékeltek maradtak. Úgy tűnik tehát, hogy
It seems, therefore, that the negativeeffect of the appreciation of the euro on euroarea export volumes was more thancompensated for by the strong growth offoreign demand during the first half of 2004.
31. ábra A pénzügyi mérlegésösszetevői kedése mögött részben az euróövezet keresletének, különösen a kiadási oldal magas importigényű kategóriáinak élénkülése áll.
Interms of geographical destination, the volumeof exports to Asia and the new EU Member States grew particularly rapidly over thisperiod.
Az euróövezetbe áramló tőkenettó értéke főleg azért volt alacsonyabb, mertnövekedett a nettó működőtőke-kiáramlás (lásda 31. ábrát).
Although export prices experiencedsome upward pressure from rising costs owingto higher oil prices, this may have been partlycounterbalanced by some reductions in profitmargins as exporters attempted to partly offsetthe loss in price competitiveness resulting fromthe appreciation of the euro.
Avisszaesés mértéke meghaladta az euróövezet rezidensei által külföldönrészvénytőke formájában befektetett közvetlentőke visszaesését, s részben azt is tükrözi, hogy2004-ben jobbak voltak a világgazdaság kilátásai mint az euróövezeté.
The decelerationof euro area exports in the second half of theyear seems to stem mostly from weaker exportsto Asia and the new EU Member States,although exports to the United States alsoslowed substantially.
Aportfólióbefektetésekből származó nettó beáramlások emelkedése elsősorban az euróövezettulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírjaibólnem rezidensek által bonyolított nettó vásárlások növekedéséből adódott.
As regards the increase inthe value of imports of goods that took place inthe second and third quarters of 2004, thisreflected rises in both prices and volumes.Most of the rise in import prices was a resultof the higher price of oil.
Apiaci felmérések szerint megújult a külföldi befektetőkérdeklődése az euróövezet részvényei és egyébtulajdonviszonyt megtestesítő értékpapírjaiiránt.
Part of the increasein import volumes can be attributed to therecovery in euro area domestic demand,particularly the high import-intensity categoriesof expenditure.
Az euróövezet részvényeinek más területek részvényeihez viszonyítva vonzónak tekintett árai és az euró 2004. évi felértékelődése ishozzájárultak ehhez a folyamathoz.
net portfolionet portfolioinvestmentinvestmentin equitiesin debtinstruments combined net directinvestment and portfolioinvestment
A2004második és harmadik negyedévében behozottáruk értékének növekedése mind az árak, minda mennyiség növekedését tükrözi.
debt flows to the United States declined from75 billion in 2003 to 29 billion in the firstthree quarters of 2004.
közvetlen tőkebefektetésben, de ők voltak azeuróövezetbe legtöbbet befektető partnerek is.
renewed interest in euro area equity securitiesamong foreign investors.
Az euróövezet befektetői japán részvényeket is nagy mennyiségben vásároltak nettóértéken.
The fact that euroarea equities were seen, in relative terms,as being attractively priced, together withexpectations of an appreciation of the euro inthe course of 2004, also contributed to thisdevelopment.
Úgy tűnik, a japán gazdasági kilátásokjavulása különösen 2004. év elején jelentősmértékben befolyásolta az euróövezet befektetőinek portfólióbefektetési döntéseit.
Based on cumulated flows over the first threequarters of 2004, the euro area recorded netoutflows in foreign direct investment vis-à-vismost of its main partner countries, apart fromthe United States and Switzerland.
befektetőket arra, hogy az euróövezet pénzpiacieszközeibe fektessenek, ezért a nem rezidensek2004-ben szinte kizárólag az euróövezet kötvényeibe és kincstárjegyeibe fektettek be.
The United Kingdom and the United States were both themain recipients of euro area direct investmentand the main investors in the euro area.
Eszközoldalon az euróövezet befektetőihitelviszonyt megtestesítő papírokba fektetettnemzetközi portfóliójuk mintegy 75%-át helyezték el kötvényekbe és kincstárjegyekbe, 25%át pedig pénzpiaci eszközökbe.
The geographical breakdown of portfolioinvestment shows that euro area portfolioinvestment abroad in the first three quarters of2004 was directed primarily towards the United Kingdom and the United States, which aretraditionally the main recipients of thatcategory of investment.
2004ben azeuróövezet rezidensei kisebb hangsúlyt fektettek a nemzetközi kötvényekre és kincstárjegyekre, mint 2003-ban.
Euro area investorswere also large net purchasers of Japaneseequity securities.
Elképzelhető, hogyazért alakult így a kihelyezés, mert az Egyesült Államokban várt magasabb hosszú lejáratúkamatok miatt a befektetők tőkeveszteségekreszámítottak.
The improvement of theeconomic outlook in Japan, particularly at thebeginning of 2004, appears to have influencedthe portfolio investment decisions of euro areainvestors.
Az euróövezetből az Egyesült Államokba áramló, adósságinstrumentumokbafektetett eszközök a 2003. évi 75 milliárd euróról 2004 első három negyedévében 29 milliárdeuróra csökkentek.
On the asset side, euro area investorsallocated about 75% of their internationalportfolio of debt instruments to bonds andnotes and 25% to money market instruments.Compared with 2003, this allocation amountedto a smaller weight being given by euroarea residents to international bonds and notesin 2004.
2004 első három negyedévében az euróövezetkumulált pénz- és tőkeáramlási kimutatásai az Egyesült Államok és Svájc kivételével a legtöbbpartnerországgal szemben nettó tőkekiáramlástmutattak.
This may have been linked toanticipation of possible capital losses as aresult of expected higher longterm interestrates in the United States. Indeed, euro area
Az Egyesült Királyság és az Egyesült Államok részesedett az euróövezettől a legtöbb
3ECONOMIC AND MONETARYDEVELOPMENTSINNON-EURO AREAEU MEMBERSTATES
3.GAZDASÁGI ÉS MONETÁRIS FOLYAMATOK AZ EURÓPAIUNIÓ EURÓÖVEZETEN KÍVÜLI TAGÁLLAMAIBAN
ECONOMIC ACTIVITYReal GDP growth in the noneuro area EUMember States was relatively strong in 2004and generally exceeded the euro area average(see Table 6).
GAZDASÁGI TEVÉKENYSÉGAz euróövezeten kívüli EU-tagállamok reál-GDP-növekedése 2004ben viszonylag erősvolt, általában meghaladta az euróövezet átlagát(lásd a 6. táblázatot).
Output growth was highest in the Baltic States and Poland, the countries with thelowest level of GDP per capita in the EU. At theother end of the scale, it was lowest in Denmarkand Malta, although real GDP growth started torecover in these countries from the subduedrates that prevailed in 2003.
Akibocsátás leginkább abalti államokban és Lengyelországban növekedett, vagyis azokban az országokban, ahol az EU-ban a legalacsonyabb az egy főre jutó GDP.Amásik végletet Dánia és Málta képviseli, ahola kibocsátás növekedése a legalacsonyabb volt,bár a reál-GDP-növekedés ezekben az országokban is kezdett helyreállni a 2003as évetjellemző gyenge ráták után.
private consumption growth was sustained bythe strong performance of the labour marketand growth in housing wealth.
béremelésekhez és a munkaerőpiac javulásáhozkötődő emelkedése.
In a number ofnon-euro area EU Member States, especially inthe Baltic States and Hungary, householdspending was also backed by high and, insome cases, increasing credit growth to theprivate sector.
Az Egyesült Királyságbana magánfogyasztás növekedését a munkaerőpiacjelentős teljesítménye és a lakásvagyon gyarapodása tartotta fenn.
In addition, in most of thenew Member States, price rise expectationsstemming from changes in taxation andregulated prices related to EU accessionstimulated consumption spending in the firsthalf of 2004.
Számos euróövezetenkívüli EU-tagállamban, de különösen a baltiállamokban és Magyarországon, a háztartásokkiadásait támogatta a magánszektornak nyújtotthitelek erős, és néhány esetben fokozódó növekedése.
Finally, in some countries, thefiscal stance remained relatively loose.
Ezenkívül, a legtöbb új tagállamban azadózás és a szabályozott árak EU-csatlakozás-hoz kötődő változásaival kapcsolatos áremelkedési várakozások ugyancsak ösztönözték afogyasztási kiadásokat 2004 első felében.Végül, néhány országban a fiskális politika irányultsága továbbra is viszonylag laza maradt.
Domestic demand was the main contributor toreal GDP growth in 2004 in many noneuro area EU Member States.
2004ben sok euróövezeten kívüli EU-tagál-lamban a belföldi kereslet volt a reál-GDP-növekedés legfőbb előmozdítója.
In particular, gross fixedcapital formation was the key driver of outputgrowth.
Különösen abruttó állóeszköz-felhalmozás járult hozzá akibocsátás növekedéséhez.
Growing industrial confidence, a highdegree of capital utilisation and an improveddemand outlook contributed to the recovery ininvestment in many of the new Member States,Denmark and Sweden.
Sok új tagországban,valamint Dániában és Svédországban az iparnövekvő bizalma, a tőkekihasználtság magasfoka és a javuló keresleti kilátások hozzájárultak a beruházások fellendüléséhez.
In many of the new Member States, particularly in the Baltic States, the robustness of domestic demand alsoreflected the significant growth in privateconsumption, which was supported by gainsin real disposable income associated withvigorous wage increases and improvements inthe labour market. In the United Kingdom,
Számos újtagállamban, és különösen a balti államokban a belföldi kereslet ereje tükrözte a magánfo-gyasztásjelentősnövekedésétis, amit támogatotta rendelkezésre álló jövedelmeknek az erőteljes
Turning to external demand, the contribution ofnet exports to real GDP growth variedsignificantly across the noneuro area EUMember States.
Akülső keresletet tárgyalva megállapítható,hogy a nettó export hozzájárulása a reál-GDP-növekedéshez az egyes euróövezeten kívülitagállamokban jelentősen eltérő volt.
While external demandsignificantly supported output growth in Poland and Sweden, it acted as a drag ongrowth in most of the new Member States andthe United Kingdom.
A míg Lengyelországban és Svédországban a külsőkereslet lényegesen hozzájárult a kibocsátásnövekedéséhez, a legtöbb új tagállam és az Egyesült Királyság esetében fékezőleg hatott anövekedésre.
Despite this, it isimportant to note that export and import growthremained relatively strong in 2004, especiallyin the new Member States.
Mindezek ellenére fontos megjegyezni, hogy az export és az import emelkedése
Table 6 Real GDP growth in the noneuro area EU Member States and the euro area
6.táblázat Reál-GDP-növekedés az euróövezeten kívüli EU-tagállamokban és az euróövezetben
Czech Republic Denmark Estonia Cyprus Latvia Lithuania Hungary Malta Poland Slovenia Slovakia Sweden United Kingdom EU10 1)EU13 2)
Cseh Köztársaság Dánia Észtország Ciprus Lettország Litvánia Magyarország Málta Lengyelország Szlovénia Szlovákia Svédország Egyesült Királyság EU10 1) EU13 2)
Source: Eurostat.Note: Quarterly figures are seasonally adjusted for the Czech Republic and seasonally and working day-adjusted for the United Kingdom.1) The EU10 aggregate comprises the 10 new EU Member States.2) The EU13 aggregate comprises the 13 noneuro area EU Member States.
Források: Eurostat.Megjegyzés: ACseh Köztársaság esetén a negyedéves adatok szezonális kiigazítással, az Egyesült Királyság esetén szezonális és mun-kanap-kiigazítással.1) Az EU10 összesítése magában foglalja a 10 új EU-tagállamot.2) Az EU13 összesítése a 13 nem euróövezeti EU-tagállamot tartalmazza.
by higher demand in trading partner countriesand by further gains in productivity.
2004ben is viszonylag erős volt, főleg az újtagállamokban.
Hungary and Slovakia, annual HICP inflationrates were almost three times higher than theeuro area average.
Különösen az áru- és szolgáltatáskereskedelem volumenére hatott ösztönzőlega kereskedelmi akadályok EU-csatlakozáshozkötődő lebontása, a kereskedelmi partnerországok nagyobb kereslete és a termelékenységtovábbi bővülése.
As a result of the recovery in economicactivity, sizeable foreign direct investmentinflows received in the last few years andongoing structural reform, the labour marketsituation gradually improved in most non-euroarea EU Member States throughout 2004,particularly in the Baltic States.
AZ ÁRAK ALAKULÁSAAz euróövezeten kívüli EU-tagállamok árdinamikái 2004ben nagyon vegyes képet mutattak.Alegalacsonyabb, 1% körüli, azaz jóval azeuróövezeti átlag alatti éves HICP-inflációsrátákat Dánia, Litvánia, Svédország és az Egyesült Királyság produkálta.
In severalcountries, especially Poland and Slovakia,unemployment rates remained very high.
Alegtöbb újtagállamban az infláció meghaladta az euróövezeti átlagot.
In the United Kingdom the labour market was tighter.
Lettországban, Magyarországonés Szlovákiában az éves HICP-inflációs rátákcsaknem háromszor magasabbak voltak, mint azeuróövezeti átlag.
Moreover,the inflation pattern during 2004 varied acrosscountries. In a number of countries, inflationpicked up considerably in the first half of 2004before either stabilising at a higher level orgradually declining in the second half of theyear.
Afoglalkoztatás növekedéseviszont a legtöbb új tagállamban a már korábban megnövekedett bérköltségek, valamint a kínált és keresett szakmák közötti szerkezetieltérések miatt meglehetősen szerény volt.Számos országban, különösen Lengyelországban és Szlovákiában, a munkanélküliségi rátaigen magas maradt.
In a few other Member States, however,HICP inflation rates remained broadly stablefor the whole year.
Az Egyesült Királyságbana munkaerőpiac szűkösebb volt.
Inflation developments in the noneuro area EUMember States were partly driven by somecommon factors, in particular the strongincrease in oil prices in 2004.
2004ben a legtöbb új tagállamban magasabbvolt a HICP-inflációs ráta, mint 2003ban (lásd7. táblázat).
However, theprecise impact of this factor on inflation variedacross countries, largely reflecting differences
Az infláció leginkább a Cseh Köztársaságban, Lettországban, Litvániában,Magyarországon és Lengyelországban emelkedett, ugyanakkor néhány euróövezeten kívüli EU-tagállamban az átlagos inflációs ráták 2004ben csökkentek.
PRICE DEVELOPMENTSPrice dynamics in the noneuro area EUMember States were very mixed acrosscountries in 2004.
Alegnagyobb csökkenést Cipruson és Szlovéniában regisztrálták.
Denmark, Lithuania,Sweden and the United Kingdom recorded thelowest annual HICP inflation rates at around1%, thus well below the euro area average.
Ráadásul, az infláció eloszlása 2004 folyamánországonként eltérő volt.
Inmost of the new Member States, inflation wasabove the euro area average. In Latvia,
Számos országbanjelentősen növekedett az infláció 2004 első felében, majd vagy magasabb szinten stabilizálódott, vagy az év második felében fokozatosan
Table 7 HICP inflation in the noneuro area EU Member States and the euro area
7. táblázat HICP-infláció a nem euróövezeti EU-országokban és az euróövezetben
Czech Republic Denmark Estonia Cyprus Latvia Lithuania Hungary Malta Poland Slovenia Slovakia Sweden United Kingdom
Cseh Köztársaság Dánia Észtország Ciprus Lettország Litvánia Magyarország Málta Lengyelország Szlovénia Szlovákia Svédország Egyesült Királyság EU10 1) EU13 2)
EU10 1)EU13 2)Euro area
Euróövezet
Source: Eurostat.1) The EU10 aggregate comprises the 10 new EU Member States.2) The EU13 aggregate comprises the 13 noneuro area EU Member States.
Forrás: Eurostat.1) Az EU10 összesítése magában foglalja a 10 új EU-tagállamot.2) Az EU13 összesítése a 13 nem euróövezeti EU-tagállamot tartalmazza.
Table 8 Fiscal positions in the noneuro area EU Member States and the euro area
8. táblázat Az euróövezeten kívüli EU-tagállamok és az euróövezet fiskális pozíciói
General government gross debt20022003
Államháztartás bruttó adóssága20022003
General government surplus (+) / deficit (-)2001200220032004
Államháztartás többlete (+) / hiánya (-)2001200220032004
Czech Republic Denmark Estonia Cyprus Latvia Lithuania Hungary Malta Poland Slovenia Slovakia Sweden United Kingdom EU10 2)EU13 3)
Cseh Köztársaság Dánia Észtország Ciprus Lettország Litvánia Magyarország Málta Lengyelország Szlovénia Szlovákia Svédország Egyesült Királyság EU10 2) EU13 3)
Sources: Eurostat and ECB calculations.Note: Data are based on the excessive deficit procedure definitions.
Források: Eurostat.Megjegyzés: Az adatok a túlzott hiány esetén követendő eljárás definícióin alapulnak.
Budget balances exclude proceeds from the sale of UMTS licences.1) Calendar year estimates.2) The EU10 aggregate comprises the 10 new EU Member States.3) The EU13 aggregate comprises the 13 noneuro area EU Member States.
Aköltségvetési egyenlegekben nem szerepel az UMTS licenszek eladásából származó bevétel.1)Naptári évvel becsülve.2) Az EU10 összesítése magában foglalja a 10 új EU-tagállamot.3) Az EU13 összesítése a 13 nem euróövezeti EU-tagállamot tartalmazza.
improvement can be explained mainly bytemporary factors, as well as by the positiveeffect of the economic cycle.
csökkent. Ugyanakkor néhány más tagországban a HICP-inflációs ráták az egész évben nagyjából stabilak maradtak.
In the Czech Republic and Malta, the countries recordingthe largest improvement in their fiscal balance,temporary factors had sizeable deficitincreasing effects in 2003.
hogy HICPfogyasztói kosaraikban az élelmiszeráraknak viszonylag nagy a részesedése, a legtöbb új tagállamban ennek észrevehetőhatása volt a HICP-inflációra.
anticipated. Expenditure execution wasgenerally close to the pre-set spendingpaths.
Az euróövezeten kívüli EU-tagállamok inflációjának alakulását részben néhány közöstényező, különösen az olajárak 2004. évi erősnövekedése befolyásolta.