natgillin/translations-raw huggingface dataset:
RESERVE HOLDINGSEach institution must hold its minimum reserves on one or more reserve accounts with the national central bank in the Member State in which it is established.
E fejezet tartalma kizárólag tájékoztatásra szolgál.hl l 318., 1998.11.27., 1. o.hl l 250., 2003.10.2., 10. o.
For institutions with more than one establishment in a Member State, the head office is responsible for fulfilling the aggregate minimum reserves of all the domestic establishments of the institution.9 An institution with establishments in more than one Member State is required to hold minimum reserves with the national central bank of each Member State in which it has an establishment, in relation to its reserve base in the corresponding Member State.
Strukturális likviditási hiány teremtése, illetve növelése:Azeurorendszerkötelező-tartalék-rendszere hozzájárul a strukturális likviditási hiány megteremtéséhez, illetve növeléséhez. Ez elősegítheti azt, hogy az eurorendszer likviditást bővítő szerepét hatékonyabban tudja ellátni.
Box 10
FEJEZET
The holding of required reserves is remunerated according to the following formula:
• az intézmény csak különleges feladatok ellá-tásáravanfelhatalmazva;
= remuneration to be paid on holdings of required reserves for the maintenance period t.
• az intézmény számára tilos aktív banki feladatok ellátása más hitelintézetek verseny-társaként;illetve
= average daily holdings of required reserves for the maintenance period t.
TARTALÉKALAP ÉS TARTALÉKRÁTÁKEgy intézmény tartalékalapját a mérlegtételek alapján kell meghatározni.
= number of calendar days in the maintenance period t.
• az intézmény számára jogi kötelezettség összes betétjének regionális, és/vagy nemzetközi fejlesztési támogatásokra való elkülönítése.
= rate of remuneration on holdings of required reserves for the maintenance period t.
Ezeknél az intézményeknél a következő három tartalékolási periódus tartalékalapját egy bizonyos negyedévről szolgáltatott mérlegadatokból kéthónapos késéssel számolják.
Standard rounding of the rate of remuneration to two decimals shall be applied.
Az első negyedév végi (márciusi) mérleg érvényes például a júniusban, júliusbanésaugusztusbankezdődőtartalékperi-ódus tartalékalapjának kiszámításához.
7.5 REPORTING, ACKNOWLEDGEMENT AND VERIFICATION OF THE RESERVE BASE
A listák az EKB honlapján tekinthetők meg (www.ecb.europa.eu).
The reserve base items for the application of minimum reserves are calculated by the institutions subject to minimum reserves themselves and are reported to the national central banks within the general framework of the ECB’s money and banking statistics (see Appendix 4).
Az EKB pénzpiaci és bankstatisztikai adatszolgáltatásának felépítését a 4. függelék tartalmazza.
The calculated minimum reserves are notified by the calculating party at the latest three NCB business days before the start of the maintenance period.
Az EKB készíti el és teszi rendszeresen naprakésszé az eurorendszer kötelezőtartalékrendszerének hatálya alá eső intézmények listáját.
If the notified party has not replied to the notification by the end of the NCB business day preceding the start of the maintenance period, it shall be deemed to have acknowledged the amount of minimum reserves of the institution for the relevant maintenance period. Once acknowledged, the institution’s minimum reserves for the relevant maintenance period cannot be revised.
Az egyes naptári hónapok utolsó eurorendszerbeli munkanap-jánazügyfélfogadásiidővégeztévelnyilvános-ságra hozott listák képezik a két naptári hónappal későbbkezdődőtartalékolásiidőszakravonatkozótartalékalap kiszámításának érvényes alapját.
Either the relevant national central bank or the institution takes the initiative to calculate that institution’s minimum reserves for the relevant maintenance period.
Így például a február végén nyilvánosságra hozott listaazáprilisbankezdődőtartalékolásiidőszaktartalékalapjának kiszámítására lesz érvényes.
during which the institution failed to comply with the reserve requirement.
TARTALÉKALAP ÉS TARTALÉKRÁTÁK
The holding of reserves through an intermediary does not change the statistical reporting obligations of institutions holding reserves via an intermediary.
A. A tartalékalapba tartozó kötelezettségek, amelyekre pozitív tartalékrátát kell alkalmazni
The ECB and the national central banks have the right, within the scope of Council Regulation (EC) No 2531/98, to verify the accuracy and quality of collected data.
•Egynapos (O/N) betét•Legfeljebbkétévesszerződésesbetét•legfeljebb két éves felmondásos betét Hitelviszonyt megtestesítő kibocsátott értékpapír • Hitelviszonyt megtestesítő értékpapír legfeljebb két éves eredeti futamidővel
7.6 NON-COMPLIANCE WITH MINIMUM RESERVE OBLIGATIONS
B. A tartalékalapba tartozó kötelezettségek, amelyekre nulla tartalékrátát kell alkalmazni
Non-compliance with the minimum reserve obligations arises if an institution’s average end-of-calendar-day balance on its reserve account(s) over the maintenance period is less than its reserve requirement for the corresponding maintenance period.
•Kétévnélhosszabb,szerződésesbetét•Két évnél hosszabb felmondásos betét• Repo Hitelviszonyt megtestesítő kibocsátott értékpapír • Hitelviszonyt megtestesítő értékpapír két évnél hosszabb eredeti futamidővel
In addition, in the case of serious infringements of the minimum reserve requirements, the Eurosystem may suspend counterparties from participation in open market operations.
C. A tartalékalapba nem tartozó kötelezettségek• Az eurorendszer kötelezőtartalékrendszerének hatálya alá eső egyéb intézményekkel szemben fennálló kötelezettségek• Az EKB-val és a résztvevő nemzeti központi bankokkal szemben fennálló kötelezettségek
Where an institution fails to comply with all or part of the reserve requirement, the ECB may, in accordance with Council Regulation (EC) No 2531/98, impose any one of the following sanctions:
1 Az EKB 2181/2004/EK rendelete (2004. december 16.) a monetáris pénzügyi intézmények szektorának konszolidált mérlegéről szóló 2423/2001/EK (EKB/2001/13) rendelet és a monetáris pénzügyi intézmények által a háztartások és a nem pénzügyi vállalatok betéteire és hiteleire alkalmazott kamatlábakra vonatkozó statisztikákról szóló 63/2002/EK (EKB/2001/18) rendelet módosításáról (EKB/2004/21) (HL L 371., 2004.12.18., 42. o.) egyértelműen előírja, hogy a betéti kötelezettségeket névértéken kell közölni. A névérték azt az összeget jelenti, amelyet az adós szerződésbeli kötelezettsége alapján a hitelezőnek fizetni köteles.
• a payment of up to 5 percentage points above the marginal lending rate, applied to the amount of the reserve requirement which the relevant institution failed to provide; or
séghatályaaláesőegyébintézmények.Ilyenbizonyíték hiányában a kibocsátó erre a mérleg-tételrecsakegyetlenszázalékbankifejezett,fix,egységes levonást 6 alkalmazhat.
• a payment of up to two times the marginal lending rate, applied to the amount of the reserve requirement which the relevant institution failed to provide; or
Az EKB a tartalékalap legtöbb tételére egységes, nullától eltérő mértékű tartalékrátát alkalmaz. Ezt a tartalékrá-
21.11 Such criteria were published in a notice entitled “Notice of the European Central Bank on the imposition of sanctions for breaches of the obligation to hold minimum reserves”, OJ C 39, 11.2.2000, p. 3.
A szabványosított levonásról bővebb tájékoztatás az EKB (www.ecb.europa.eu) és az eurorendszer honlapjain (lásd az 5. függeléket) található.
the requirement for the relevant institution to establish non-interest-bearing deposits with the ECB or the national central banks of up to three times the amount of the reserve requirement which the relevant institution failed to provide. The maturity of the deposit may not exceed the period
Az eurorendszer kötelező tartalékolással kapcsolatos előírásainak hatálya alá eső intézmények listájába foglalt intézményekkel szemben fennálló kötelezettségek, valamint az EKB-val ésarésztvevőnemzetiközpontibankokkalszemben fennálló kötelezettségek nem számítanak bele a tartalékalapba.
EXAMPLES OF MONETARY POLICYOPERATIONS AND PROCEDURES
Kötelező tartalék többtartalékszámlánköteleskötelezőtartalékaittartani.
LIST OF EXAMPLES
Az EKB a tartalékrátát bármikor megváltoztathatja.
Liquidity-providing reverse transaction by fixed rate tender
A kötelezőtartalék közvetítőn keresztüli elhelyezését az EKB/2003/9 rendelet előírásai szabályozzák.
Liquidity-providing reverse transaction by variable rate tender
EKBA monetáris politika végrehajtása az euroövezetben2008. november
Issuance of ECB debt certificates by variable rate tender
EKBA monetáris politika végrehajtása az euroövezetben2008. november
Liquidityabsorbing foreign exchange swap by variable rate tender
EKBA monetáris politika végrehajtása az euroövezetben2008. november
Liquidity-providing foreign exchange swap by variable rate tender
Likviditásbővítő penziós ügylet fix kamatú tender útján
LIQUIDITY-PROVIDING REVERSE TRANSACTION BY FIXED RATE TENDER
LIKVIDITÁSBŐVÍTŐ PENZIÓS ÜGYLET FIX KAMATÚ TENDER ÚTJÁN
The ECB decides to allot a total of €105 million.
Az EKB úgy dönt, hogy összesen 105 millió eurót oszt el.
Allotment (EUR millions)
Kapott összeg (millió EUR)
Examples of monetary policy opertations and procedures
Példák monetáris politikai műveletekre és eljárásokra
LIQUIDITY-PROVIDING REVERSE TRANSACTION BY VARIABLE RATE TENDER
LIKVIDITÁSBŐVÍTŐ PENZIÓS ÜGYLET VÁLTOZÓ KAMATÚ TENDER ÚTJÁN
Amount (EUR millions)Bank 3
Összeg (millió EUR)3. bank
The ECB decides to allot €94 million, implying a marginal interest rate of 3.05%.
Az EKB úgy dönt, hogy összesen 94 millió euro értékben oszt el, 3,05%-os határkamatlábat alkalmazva.
All bids above 3.05% (for a cumulative amount of €80 million) are fully satisfied.
Minden 3,05% feletti ajánlatot (összesen 80 millió euro összesített összegben) teljes mértékben ki kell elégíteni.
At 3.05% the percentage of allotment is:
3,05%-on az elosztás százaléka:
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, the interest rate applied to the amounts allotted to the counterparties is 3.05%.
Amennyiben az elosztási folyamat az egyenáras (holland típusú) aukció szerint történik, az ügyfelek számára kiosztott összegekre alkalmazott kamatláb 3,05%.
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, no single interest rate is applied to the amounts allotted to the counterparties; for example, Bank 1 receives €5 million at 3.07%, €5 million at 3.06% and €4 million at 3.05%.
Amennyiben az elosztási folyamat az ajánlati áras (amerikai) aukció szerint történik, az ügyfelek számára kiosztott összegekre nem alkalmazható egységes kamatláb; például az 1. bank 5 millió eurót kap 3,07%-ra, 5 millió eurót 3,06%-ra és 4 millió eurót 3,05%-ra.
ISSUANCE OF ECB DEBT CERTIFICATES BY VARIABLE RATE TENDER
EKB-KÖTVÉNY KIBOCSÁTÁSA VÁLTOZÓ KAMATÚ TENDER ÚTJÁN
The ECB decides to absorb liquidity from the market by issuing debt certificates using a variable rate tender procedure.
Az EKB úgy dönt, hogy a piac likviditását változó kamatozásra vonatkozó tender meghirdetése útján,kötvénykibocsátássalszűkíti.
Three submit the following bids:
Három ügyfél a következő ajánlatokat nyújtja be:
The ECB decides to allot a nominal amount of €124.5 million, implying a marginal interest rate of 3.05%.
Az EKB úgy dönt, hogy összesen 124,5 millió euro névértékben oszt el kötvényt, 3,05%-os határkamatlábat alkalmazva.
All bids below 3.05% (for a cumulative amount of €65 million) are fully satisfied.
Minden 3,05% alatti ajánlatot (összesen 65 millió euro összesített összegben) teljes mértékben kielégítenek.
LIQUIDITY-ABSORBING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER
Példák monetáris politikai műveletekre és eljárásokra
Examples of monetary policy opertations and procedures
LIKVIDITÁSSZŰKÍTŐ DEVIZASWAP VÁLTOZÓ ÁRFOLYAMRA VONATKOZÓ TENDER ÚTJÁN
The ECB decides to absorb liquidity from the market by executing a foreign exchange swap on the EUR/USD rate by means of a variable rate tender procedure.
Az EKB úgy dönt, hogy a piac likviditását EUR/USd devizaswapügylet végrehajtásával, változó árfolyamra vonatkozó tender útján szűkíti.
The ECB decides to allot €158 million, implying 6.63 marginal swap points.
Az EKB úgy dönt, hogy összesen 158 millió eurót oszt el, 6,63-os határswappontotalkalmazva.
All bids above 6.63 (for a cumulative amount of €65 million) are fully satisfied.
Minden 6,63 feletti ajánlatot (összesen 65 millió euro összesített összegben) teljes mértékben kielégítenek.
At 6.63 the percentage of allotment is:
6,63-on az elosztás százaléka:
The ECB fixes the spot EUR/USD exchange rate for the operation at 1.1300.
Az EKB a műveletre alkalmazandó azonnali EUR/USD árfolyamot 1,1300-ban állapítja meg.
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem buys €158,000,000 and sells USD 178,540,000.
Amennyiben az elosztási folyamat az egyenáras (holland) aukció szerint történik, a művelet induló napján az eurorendszer 158 000 000 eurót vásárol, és 178 540 000 USA-dollárt ad el.
On the maturity date of the operation, the Eurosystem sells €158,000,000 and buys USD 178,644,754 (the forward exchange rate is 1.130663 = 1.1300 + 0.000663).
A művelet lejáratakor az eurorendszer 158 000 000 eurót ad el, és 178 644 754 USA-dollárt vásárol (a határidős árfolyam 1,130663 = 1,1300 + 0,000663).
Example 4 (continued)
4. példa (folytatás)
If the allotment procedure follows a multiple rate (American) auction, the Eurosystem exchanges the amounts of euro and US dollars as shown in the following table:
Amennyiben az elosztási folyamat az ajánlati áras (amerikai) aukció szerint történik, az eurorendszer a táblázat szerinti euro- és dollárösszegekkel kereskedik:
Spot transaction Buy EUR
Azonnali ügylet EUR-vétel
Forward transaction Buy EUR
Határidős ügylet EUR-vétel árfolyam
Exchange rate
USd-eladás árfolyam
Exchange rate
USd-eladás
LIQUIDITY-PROVIDING FOREIGN EXCHANGE SWAP BY VARIABLE RATE TENDER
Példák monetáris politikai műveletekre és eljárásokra
Examples of monetary policy opertations and procedures
LIKVIDITÁSBŐVÍTŐ DEVIZASWAP VÁLTOZÓ ÁRFOLYAMRA VONATKOZÓ TENDER ÚTJÁN
The ECB decides to provide liquidity to the market by executing a foreign exchange swap on the EUR/USD rate by means of a variable rate tender procedure.
Az EKB úgy dönt, hogy a piac számára EUR/USd devizaswapügylet végrehajtásával, változó árfolyamra vonatkozó tender meghirdetése útján bővít likviditást.
The ECB decides to allot €197 million, implying 6.54 marginal swap points.
Az EKB úgy dönt, hogy összesen 197 millió eurót oszt el, 6,54-os határswappontot alkalmazva.
All bids below 6.54 (for a cumulative amount of €195 million) are fully satisfied.
Minden 6,54 alatti ajánlatot (összesen 195 millió euro összesített összegben) teljes mértékben kielégítenek.
At 6.54 the percentage of allotment is:
6,54-on az elosztás százaléka:
Amount (EUR millions)Bank 2Bank 3
Összeg (millió EUR)3. bank
If the allotment procedure follows a single rate (Dutch) auction, at the start date of the operation the Eurosystem sells €197,000,000 and buys USD 222,610,000.
Amennyiben az elosztási folyamat az egyenáras (holland) aukció szerint történik, a művelet induló napján az eurorendszer 197 000 000 eurót ad el, és 222 610 000 USA-dollárt vásárol.
At the maturity date of the operation, the Eurosystem buys €197,000,000 and sells USD 222,738,838 (the forward exchange rate is 1.130654 = 1.1300 + 0.000654).
A művelet lejáratakor az eurorendszer 197 000 000 eurót vásárol, és 222 738 838 USA-dollárt ad el (a határidős árfolyam 1,130654 = 1,1300 + 0,000654).
Example 5 (continued)
5. példa (folytatás)
Spot transaction Sell EUR
Azonnali ügylet EUR-eladás
Exchange rate
USd-vétel árfolyam
Eurosystem’s liquidity-providing operations.1
Ez a példa az eurorendszer likviditásbővítő műveleteiben használt fedezeti eszközökre alkalma- zott kockázatkezelés kereteit mutatja be.1
• a main refinancing operation starting on 28 July 2004 and ending on 4 August 2004 where the counterparty is allotted €50 million at an interest rate of 4.24%;
2004. július 28-án kezdődő és 2004. augusztus 4-én lejáró irányadó refinanszírozási művelet, amelyben az ügyfél számára kiosztott összeg 50 millió euro, a kamatláb 4,24%;
• a longerterm refinancing operation starting on 29 July 2004 and ending on 21 October 2004 where the counterparty is allotted €45 million at an interest rate of 4.56%; and
2004. július 29-én kezdődő és 2004. október 21-én lejáró hosszabb lejáratú refinanszírozási művelet, amelyben az ügyfél számára kiosztott összeg 45 millió euro, a kamatláb 4,56%;
• a main refinancing operation starting on 4 August 2004 and ending on 11 August 2004 where the counterparty is allotted €35 million at an interest rate of 4.26%.
2004. augusztus 4-én kezdődő és 2004. augusztus 11-én lejáró irányadó refinanszírozási művelet, amelyben az ügyfél számára kiosztott összeg 35 millió euro, a kamatláb 4,26%.
The characteristics of the underlying marketable assets used by the counterparty to cover these operations are specified in Table 1 below.
Az ügyfél általa fenti műveletek fedezésére használt forgalomképes elfogadható fedezetek jellemzőit az alábbi 1. táblázat foglalja össze.
Maturity date
Kamatozás
Coupon definition nition
Kamatozás gyakorisága
Coupon frequency
Diszkontálás (haircut)
6 months12 months
6 hónap12 hónap
Jumbo covered bank bond Central government bond Corporate bond
4 év4 év > 10 év Fix változó Kamatszelvény nélküli kötvény
Prices in percentages (including accrued interest) *)30.7.20042.8.20043.8.2004
Árfolyamok százalékban (kamattal együtt) *)2004/7/302004/8/22004/8/3
*) The prices shown for a specific valuation date correspond to the most representative price on the business day preceding this valuation date.
*) Egy adott értékelési napra feltüntetett árak megfelelnek az értékelési napot megelőző üzleti nap legjellemzőbb árának.
The risk control framework can then be described as follows (see also Table 2 below):
A kockázatkezelési rend-szerígyakövetkezőképpenírhatóle(lásdméga2.táblázatot):
On 28 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases €50.6 million of Asset A. Asset A is a Jumbo covered bank bond with a fixed coupon maturing on 30 August 2008.
2004. július 28-án az ügyfél egy visszavásárlási megállapodást köt a nemzeti központi bankkal, amely az „A” kötvényből 50,6 millió eurónyit vásárol. Az „A” kötvény egy fix kamatozású jelzáloglevél 2006. augusztus 30-i lejárattal.
It thus has a residual maturity of four years, therefore requiring a valuation haircut of 3.5%.
A lejáratig hátralevő futamidő négy év, így a haircut 3,5%.
The market price of Asset A on its reference market on that day is 102.63%, which includes the accrued interest on the coupon.
Azon a napon az „A” kötvény piaci ára a referenciapiacon 102,63%, amely tartalmazzaafelhalmozódottkamatot.Azügyfélnekolyanmennyiségű„A”kötvénytkell
1 The example is based on the assumption that, in the calculation of the need for a margin call, accrued interest on the liquidity providedis taken into account and a trigger point of 0.5% of the liquidity provided is applied.
1 A példa azon a feltételezésen alapul, hogy fedezetkiegészítési felhívás szükségességének kiszámításakor a nyújtott likviditás felhalmozott kamatát számításba veszik, és a nyújtott likviditás 0,5%-át alkalmazzák beavatkozási küszöbértékként.
The counterparty is required to provide an amount of Asset A, which – after deduction of the 3.5% valuation haircut – exceeds the allotted amount of €50 million.
6. példa (folytatás) szolgáltatnia, amely a 3,5% haircut levonása után meghaladja a kiosztott 50 millió eurót.
The counterparty therefore delivers Asset A for a nominal amount of €50.6 million, the adjusted market value of which is €50,113,203 on that day.
Ezért az ügyfél 50,6 millió euro névértékben szállít „A” kötvényt, amelynek kiigazított piaci értéke azon a napon 50 113 203 euro.
On 29 July 2004, the counterparty enters into a repurchase transaction with the national central bank, which purchases €21 million of Asset A (market price 101.98%, valuation haircut 3.5%) and €25 million of Asset B (market price 98.35%).
2004. július 29-én az ügyfél visszavásárlási megállapodást köt a nemzeti központi bankkal, amely 21 millió euro értékű „A” kötvényt (piaci ár: 101,98%, a haircut 3,5%) és 25 millió euro értékű „B” kötvényt (piaci ár: 98,35%) vásárol.
Asset B is a central government bond with variable rate coupon payments, to which a 0.5% valuation haircut is applied.
A „B” kötvény változó kamatú államkötvény, amelyre 0,5% haircutot alkalmaznak.
The adjusted market value of Asset A and Asset B on that day is €45,130,810, thus exceeding the required amount of €45,000,000.
Azon a napon az „A” és „B” kötvények kiigazított piaci értéke 45 130 810 euro, amely meghaladja a szükséges 45 000 000 euro összeget.
On 29 July 2004, the assets underlying the main refinancing operation initiated on 28 July 2004are revalued.
2004. július 29-én újraértékelik a 2004. július 28-án kezdeményezett irányadó refinanszírozási művelet fedezeti eszközeit.
With a market price of 101.98%, the haircut-adjusted market value of Asset A is still within the lower and upper trigger amounts.
A 101,98%-os piaci árral az „A” kötvény haircuttal kiigazított piaci értéke még mindig az alsó és felső küszöbértékösszegek között van.
The initially pledged collateral is consequently considered to cater for both the initial amount of liquidity provided and the accrued interest amounting to €5,889.
Következésképpen az eredetileg vállalt biztosítékot úgy tekintik, hogy fedezi a kezdeti likviditási összeget és az 5889 euro felhalmozódott kamatot is.
On 30 July 2004, the underlying assets are revalued: the market price of Asset A is 100.55% and the market price of Asset B is 97.95%.
2004. július 30-án újraértékelik a fedezeti eszközöket: az „A” kötvény piaci árfolyama 100,55%, a „B” kötvényé 97,95%.
Accrued interest amounts to €11,778 on the main refinancing operation initiated on 28 July 2004 and €5,700 on the longerterm refinancing operation initiated on 29 July 2004.
A 2004. július 28-án kezdeményezett irányadó refinanszírozási művelet felhalmozódott kamata 11 778 euro, a 2004. július 29-én kezdeményezett hosszabb lejáratú refinanszírozási műveleté 5700 euro.
As a result, the adjusted market value of Asset A in the first transaction falls below the transaction’s amount to be covered (i.e. the liquidity provided plus the accrued interest) by €914,218, but also below the lower trigger level of € 49,761,719.
Ennek következtében az „A” kötvény kiigazított piaci értéke az első tranzakcióban 914 218 euróval kevesebb lesz, mint a fedezendő tranzakciós összeg (vagyis a nyújtott likviditás + a felhalmozódott kamat), és alatt a marad a 49 761 719 euro alsó küszöbértéknek is.
The counterparty delivers €950,000 of Asset A in nominal value terms, which – after deducting a 3.5% haircut from the market value based on a price of 100.55% – restores sufficient collateral coverage.2
Az ügyfél 950 000 euro névértékben „A” kötvényt bocsát rendelkezésre, amely a 3,5%-os haircutnak a 100,55%-os árfolyamon alapuló piaci értékből történő levonása után helyreállítja a biztosítékkal való fedezettség megfelelő szintjét.2
A margin call is also needed on the second transaction since the adjusted market value of the underlying assets used in this transaction (€44,741,520) is below the lower trigger level (€44,780,672).
A második tranzakciónál szükség van fedezetkiegészítési felhívásra is, mert az e tranzakcióban használt fedezeti eszközök kiigazított piaci értéke (44 741 520 euro) az alsó küszöbérték (44 780 672 euro) alatt van.
The counterparty therefore provides €270,000 of Asset B with an adjusted market value of €263,143.
Ezért az ügyfél 270 000 eurónyi „B” kötvényt szolgáltat, amelyeknek kiigazított piaci értéke 263 143 euro.
On 2 and 3 August 2004, the underlying assets are revalued, without resulting in any margin call for the transactions entered into on 28 and 29 July 2004.
2004. augusztus 2-án és 3-án a fedezeti eszközöket újraértékelik, de ez a 2004. július 28-án és 29-én kötött ügyletek vonatkozásában nem eredményez fedezetkiegészítési felhívást.