natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Overall Total Daily average Intra-Member State Total Daily average InterMember State Total Daily average
Teljes Összesen Napi átlag Tagállamon belüli Összesen Napi átlag Tagállamok közötti Összesen Napi átlag
Value(EUR billions)
Érték (milliárd EUR)
Source: ECB.1) 255 operating days in 2003 and 259 operating days in 2004.
Forrás: EKB.1) 255 működési nap 2003ban és 259 működési nap 2004ben.
TARGET CONNECTION FOR THE NEW EU MEMBERSTATESIn October 2002 the Governing Councildecided that, following EU enlargement, the Eurosystem would connect the real-time grosssettlement (RTGS) systems of the NCBs of thenew Member States to TARGET at theirrequest.
TARGET-KAPCSOLAT AZ ÚJ EU-TAGÁLLAMOK RÉSZÉRE2002 októberében a Kormányzótanács úgydöntött, hogy az EU bővítését követően az eurórendszer az új tagállamok kérésére összekötiazok NKB-inek valós idejű bruttó elszámolásirendszereit (VIBER) a TARGET-tel.
Given the limited remaining lifetimeof the current TARGET system and in order tosave costs, the Eurosystem developedalternatives to full integration which allowthe new Member States’ RTGS systems tobe connected to the current TARGET system.For instance, the solution envisaged for SORBNET-EURO, Narodowy Bank Polski’seuro RTGS system, is a connection via acurrent euro area NCB.
Figyelembe véve a jelenlegi TARGET-rendszer méghátralévő korlátozott élettartamát, az Eurórendszer kidolgozta a teljes integráció alternatíváit,amelyek lehetővé teszik, hogy az új tagállamok VIBER-rendszerei kapcsolódjanak a jelenlegi TARGET-rendszerhez.
The connection will beprovided in 2005 through the Banca d’Italia.
Például a SORBNET-EURO, azaz a Narodowy Bank Polski euró VIBER-rendszere számára elképzelt megoldásegy jelenlegi euróövezeti NKB-n keresztülikapcsolat, amelyet 2005-ben a Banca d’Italiánkeresztül biztosítanak.
PROVISIONS FOR SYSTEMICALLY IMPORTANTPAYMENTS IN TARGETOwing to the TARGET system’s pivotal role inthe market and its broad market coverage,suitable protection against a wide range ofthreats is essential for the reliable andsmooth functioning of the system.
KAPCSOLAT TARGET-HASZNÁLÓKKAL ÉS MÁSVALUTAÖVEZETEK VALÓS IDEJŰ BRUTTÓ ELSZÁMOLÁSTMŰKÖDTETŐIVELAKBER szoros kapcsolatot tart fenn a TARGET használóival, hogy igényeik kellőfigyelmet élvezzenek, és azokra megfelelőválaszokat kapjanak.
It is ofthe utmost importance that systemicallyimportant payments – i.e. those that couldcause a systemic risk if not processed whendue – be carried out without delay, even inabnormal circumstances.
Alegfontosabb, hogy a rendszerkockázati szempontból fontos fizetéseket –tehát azokat, amelyek kockázatot jelentenek apénzügyi rendszerre, ha esedékességkor nemdolgozzák fel – késedelem nélkül teljesítsék,még rendellenes körülmények között is.
The Eurosystem hasestablished contingency measures to ensurethat such payments are processed in an orderlymanner, even in the event of TARGETmalfunctioning.
Azeurórendszer tartalékmegoldásokat dolgozott kielőre nem látható eseményekre, hogy az ilyenfontos fizetések feldolgozása rendben megtörténjék még akkor is, ha a TARGEThibásanműködik.
In 2004 a number of trialswere carried out by central banks (ofteninvolving commercial banks), and these provedthe effectiveness of the TARGET contingencymeasures.
2004ben központi bankok (gyakrankereskedelmi bankok bevonásával) számospróbát végeztek, amelyek bizonyították a TARGET előre nem látható eseményekrekidolgozott intézkedéseinek hatékonyságát.
They confirmed that the Eurosystemis in a good position to ensure that paymentsystems and financial markets can continue tofunction smoothly in a crisis situation.
Apróbák igazolták, hogy az eurórendszer biztosítani tudja a fizetési rendszerek és a pénzügyipiacok zavartalan működését válsághelyzetbenis.
an appropriate response. In 2004, as inprevious years, regular meetings were heldbetween the 15 NCBs linked to TARGET andthe national TARGET user groups.
NKB és a nemzeti TARGET-használó csoportok2004-ben is rendszeresen üléseztek.
In addition,joint meetings of the TARGET Management Working Group of the ESCB and the TARGETWorking Group of the European bankingindustry were held to discuss TARGEToperational issues.
Ezenkívüla KBER TARGETMűködtetési Munkacsoportjaés az európai bankipar TARGETMunkacsoport-ja közös értekezleteket tartott, hogy megtárgyalják a TARGETműködésével kapcsolatoskérdéseket.
Strategic issues wereaddressed in the Contact Group on Euro Payments Strategy, a forum in which the seniormanagement of commercial and central banksis represented.
Astratégiai kérdésekről az Euró Fizetések Stratégiájának Kapcsolattartó Csoportjával egyeztettek, amely kereskedelmiés központi bankok vezető tisztségviselőinekfóruma.
The Eurosystem, as operator of one of thelargest RTGS systems in the world, maintainsclose contacts with the RTGS operators ofother currency areas.
Avilág egyik legnagyobb VIBER-rendszerénekműködtetőjeként az Eurórendszer szoros kapcsolatokat tart fenn más valutaövezetek VIBER-működtetőivel is.
Increasing interrelations,such as those stemming from Continuous Linked Settlement operations, have created theneed for joint discussions on operationalissues.
Akölcsönös függőségeknövekedése, például a folyamatos összekapcsoltteljesítés műveleteiből eredő függőségek, szükségessé tették a működtetési kérdések együttesmegvitatását.
In December 2004 the Governing Councilaccepted the joint offer made by the Bancad’Italia, the Deutsche Bundesbank and the Banque de France to build the single sharedplatform for TARGET2 and to develop andoperate it on behalf of the Eurosystem.
2004. decemberében a Kormányzótanács elfogadta a Banca d’Italia, a Deutsche Bundesbankés a Banque de France arra vonatkozó közösajánlatát, hogy kiépítik a TARGET2 egységesmegosztott platformját, és azt az eurórendszerhelyett fejlesztik és működtetik.
Thisdecision will result in a fundamental redesignof the architecture of TARGET, which, atpresent, consists of multiple interlinked RTGSsystems which are maintained by the NCBs andthe ECB.
Ez a döntés az NKB-k és az EKB által fenntartott, és jelenlegtöbbszörösen összekapcsolt VIBER-rendsze-rekből álló TARGETfelépítésének alapvetőújratervezését eredményezi majd.
TARGET2 will offer TARGET usersa higher level of service and will alloweconomies of scale to be made.
ATARGET2magasabb szintű szolgáltatást fog nyújtani a TARGEThasználóinak, és lehetővé teszi améretgazdaságosságot.
TARGET2 will offer comprehensive liquiditymanagement functions that allow creditinstitutions to better control their euroliquidity.
tézetek számára eurólikviditásuk jobb szabályozását.
For example, a participant that usesseveral payment and securities settlementsystems settling in central bank money willhave the possibility of settling all suchpositions from a single RTGS account in TARGET2.
Például egy olyan résztvevő számára,amely több, központi banki pénzben elszámolófizetési és értékpapírelszámolási rendszerthasznál, lehetővé válik minden ilyen pozícióelszámolása egyetlen VIBER-számláról a TARGET2-ben.
Furthermore, for RTGS accountsof euro area credit institutions held with euroarea central banks, TARGET2 will offer anintraday liquidity pooling feature.
Ezen túlmenően, euróövezetihitelintézetek euróövezeti központi bankoknálvezetett VIBER-számláira a TARGET2 naponbelüli likviditás-összevonási lehetőséget fogajánlani.
It willenable euro area TARGET2 participants togroup individual RTGS accounts held withdifferent euro area central banks and to poolthe available intraday liquidity for the benefitof all members of the group of accounts.The Eurosystem is working towards theestablishment of a robust legal framework forthis purpose, which is a precondition foroffering this function.
Így a TARGET2 euróövezeti résztvevői csoportosítani tudják majd a különbözőeuróövezeti központi bankoknál levő különálló VIBER-számláikat, és összevonhatják a rendelkezésre álló napon belüli likviditást a számlacsoport minden tagjának javára. Ezért azeurórendszer dolgozik egy szilárd jogi keretmegalkotásán, amely e funkció biztosításánakelőfeltétele.
TARGET2 will be basedon a state-of-the-art business continuityconcept that will enable it to cope with widescale regional disaster situations.
ATARGET2 a korszerű, folyamatos üzletvitel koncepcióján fog alapulni, amelyképessé teszi, hogy széleskörű regionáliskatasztrófahelyzetekkel is megbirkózzon.
The main preparatory work undertaken in 2004for TARGET2 involved developing thefunctional specifications.
Az ÁFS alapján az eurórendszer készíti a felhasználói részletes funkcionális specifikációkat(FRFS), amelyek a műszaki fejlesztési és megvalósítási munka megkezdéséhez szükségesrészletességgel írják le a TARGET2 jellemzőités funkcióit.
This work wasundertaken in close cooperation with TARGETusers.
Az ÁFS-hez hasonlóan, az FRFS-ről is intenzív megbeszéléseket folytattak a TARGET használóival.
The General Functional Specifications(GFS) for TARGET2, which were approved bythe Governing Council in July 2004, describeon a general level the features and functions ofthe system as well as its IT architecture.
Az FRFS véglegesítése2005 áprilisában várható.
On the basis of the GFS, the Eurosystem ispreparing the User Detailed Functional Specifications (UDFS), which describe thefeatures and functions of TARGET2 at thelevel of detail required for the start of thetechnical development and implementationwork.
Ehhez amunkához a TARGEThasználóival szorosanegyüttműködve láttak hozzá. AKormányzóta-nács által 2004 júliusában jóváhagyott TARGET2 általános funkcionális specifikációk(ÁFS) általánosan ismertetik a rendszer jellemzőit és funkcióit, valamint IT-felépítését.
As was the case for the GFS, the UDFShave been intensively discussed with TARGET
ATARGET2 átfogó likviditáskezelési funkciókat fog biztosítani, ami lehetővé teszi a hitelin-
users.
problémákat és költségeket.
The UDFS are expected to be finalised in April 2005.
Atervek szerint azelső országcsoport 2007. január 2-án áll át a TARGET2-re.
deciding on the concrete migration process willbe to minimise potential transition problemsand costs for central banks and TARGET users.It is planned that the first group of countrieswill migrate to TARGET2 on 2 January 2007.The Eurosystem will continue its closecooperation with the TARGET user communityduring all phases of the project and will reportregularly on the progress made.
Az eurórendszer továbbra is szorosan együttműködik a TARGET-használókközösségével a projekt minden fázisában, és jelent a munka haladásáról.
2.3CROSS-BORDER USE OF COLLATERAL
FEDEZETEK HATÁRON ÁTNYÚLÓ HASZNÁLATA
The Eurosystem is also developing a pricingscheme for the TARGET2 core service whichwill eliminate the current differences in pricingbetween domestic and cross-bordertransactions.
Az eurórendszer ugyancsak dolgozik a TARGET2 alapszolgáltatása árrendszerénekkifejlesztésén, amely kiküszöböli a belföldi ésa határokon átnyúló tranzakciók árai közötti jelenlegi különbségeket.
It includes an option to be decidedon by the Governing Council which wouldallow participants to choose between paying atransaction fee only or a lower transaction feeplus a periodical fee.
Arendszer tartalmaz egyválasztási lehetőséget, amelyről a Kormányzótanács fog dönteni, és amely lehetővé tenné arésztvevők számára a választást, hogy vagy csaktranzakciós díjat fizessenek, vagy alacsonyabbtranzakciós díjat plusz egy rendszeres díjat.
Further details of the TARGET2 pricing scheme will be defined in2005.
ATARGET2 árrendszerének további részletei2005-ben kerülnek meghatározásra.
Eligible assets may be used across nationalborders to collateralise all types of Eurosystemcredit operation by means of the correspondentcentral banking model (CCBM) or througheligible links between EU securities settlementsystems (SSSs).
Az elfogadható fedezeteket nemzeti határokonátnyúlva lehet használni az Eurórendszer hitelműveletei minden típusának biztosítására a központi bankok levelező banki modellje (KLBM)segítségével, vagy az EU értékpapírelszámolási rendszerei (ÉER-ek) közötti elfogadhatókapcsolatokon keresztül.
The CCBM is provided by the Eurosystem, while eligible links are a marketled solution.
AKLBM-et az Eurórendszer biztosítja, míg az elfogadható kapcsolatok egy piaci megoldást jelentenek.
Another major area of work in 2004 was thedevelopment of the governance structure for TARGET2 and, on the basis of this, aneffective project organisation for the nextproject phases (development, testing andmigration).
2004ben egy másik jelentősebb munkaterület a TARGET2 irányítási struktúrájának, valamintennek alapján egy hatékony projektszervezésnek a kidolgozása volt a projekt következőfázisaira (fejlesztés, tesztelés és átállás).
The Governing Council approvedinternal rules concerning the commongovernance of TARGET2. These define theroles and responsibilities in the TARGET2project of, respectively, the Governing Council, the full group of euro area centralbanks and the three NCBs building andoperating the system.
AKormányzótanács jóváhagyta a TARGET2közös irányítására vonatkozó belső szabályokat,amelyek meghatározzák a Kormányzótanács ésaz euróövezeti központi bankok teljes csoportjának szerepét és felelősségét a TARGET2projektben, valamint a rendszer kiépítését és működtetését a három központi bank által.
The chosen governancestructure and project organisation will ensureboth the effective organisation of thedevelopment work in the project phase and anappropriate level of continued involvement andcontrol by all euro area central banks after thelaunch of TARGET2.
Akiválasztott irányítási struktúra és projektszervezés biztosítani fogja mind a fejlesztésimunka hatékony szervezését a projektfázisban,mind pedig az összes euróövezeti központi bankáltali folyamatos részvétel és ellenőrzés megfelelő szintjét a TARGET2 indulása után.
The amount of crossborder collateral held bythe Eurosystem increased from 305 billion in December 2003 to 370 billion in December2004.
Az Eurórendszer által tartott határon átnyúlóbiztosíték összege a 2003. decemberi 305 milliárd euróról 2004 decemberére 370 milliárdeuróra emelkedett.
Overall, at the end of 2004 cross-bordercollateral represented 43.89% of the totalcollateral provided to the Eurosystem.
2004 végén az eurórendszernek nyújtott összes fedezet 43,89%-át tettékki a határon átnyúló biztosítékok.
Thesefigures confirm the trend observed in previousyears of increasing integration of financialmarkets in the euro area and the growingwillingness of counterparties to hold in theirportfolios assets issued in another euro areacountry.
Ezek azadatok alátámasztják a korábbi években megfigyelt trendet, amely szerint az euróövezet pénzügyi piacai fokozódó mértékben integrálódnak,és növekszik az ügyfelek hajlandósága, hogyportfóliójukban egy másik euróövezeti országban kibocsátott fedezeteket tartsanak.
THE CORRESPONDENT CENTRAL BANKING MODELThe CCBM has remained the main channelfor transferring crossborder collateral.
A KÖZPONTI BANKOK LEVELEZŐ BANKI MODELLJEAKLBM maradt a határokon átnyúló biztosítékok átutalásának fő csatornája.
Itaccounted for 35.37% of the total collateralprovided to the Eurosystem in 2004.
Az eurórendszernek 2004ben nyújtott összes biztosíték35,37%-a áramolt át rajta.
Assetsheld in custody through the CCBM increasedfrom 259 billion at the end of 2003 to 298billion at the end of 2004.
AKLBM-en keresztül letétben tartott eszközök összege a 2003 végi259 milliárd euróról 2004 végére 298 milliárdeuróra emelkedett.
The development of software and theestablishment of the IT infrastructure for TARGET2 will be carried out in 2005.
ATARGET2 szoftverének kifejlesztésére és IT-infrastruktúrájának megteremtésére 2005-benkerül sor.
Firsttesting activities with the central banks areplanned to start in early 2006.
Atervek szerint az első próbákat a központi bankokkal 2006 elején kezdik.
TARGET userswill migrate to TARGET2 in different wavesand on different predefined dates.
ATARGET-használók különböző hullámokbanés különböző, előre meghatározott időpontokban állnak át a TARGET2-re.
Each wavewill consist of a group of national bankingcommunities and the migration process will bespread over several months, during whichcurrent TARGET components and the newsystem will coexist.
Minden egyes hullám egy csoport nemzeti bankból fog állni, ésaz átállási folyamat több hónapig tart majd,amely időszak alatt a jelenlegi TARGET-kom-ponensek és az új rendszer egyszerre léteznekegymás mellett.
The phased migration willbe organised in a way which minimises projectrisk.
Aszakaszos átállást úgy szervezik, hogy minimalizálják a projekt kockázatát.
By the beginning of 2004 NCBs had, as aresult of enhancements made in 2003,already achieved the objective of performinginternal CCBM procedures within an hour,provided that counterparties (and their
A2003. évi fejlesztések eredményeként az NKB-k már 2004 elején elérték a belső KLBM-eljárások egy órán belüli lefolytatásának célját,feltéve, hogy az ügyfelek (és letétőrzőik) helyesen nyújtották be instrukcióikat.
Collateral held through links increased from46 billion in December 2003 to 72 billion in December 2004, but represented only 8.5% ofthe total collateral, crossborder and domestic,held by the Eurosystem.
hatékony és biztonságos használata továbbijavításának és alternatíváinak lehetőségeit.
custodians) submitted their instructionscorrectly. The Eurosystem is investigatingfurther improvements and alternatives forthe efficient and safe use of cross-bordercollateral.
Akapcsolatokon keresztül tartott biztosítékokösszege a 2003. decemberi 46 milliárd euróról2004 decemberére 72 milliárd euróra emelkedett, de az eurórendszerben tartott összes –határon átnyúló és belföldi – biztosítéknakmindössze 8,5%-át képviselte.
Custodian banks often play an important role inthe CCBM processing chain by deliveringcollateral on behalf of counterparties.
Aletétkezelő bankok gyakran töltenek be fontosszerepet a KLBM feldolgozási láncolatábanazzal, hogy ügyfelek nevében biztosítékot szállítanak.
In January 2004 “best practices” for custodianbanks involved in CCBM transactions,established by the major European credit sectorassociations, were implemented.
2004 januárjában megkezdték az európai hitelszektor főbb szövetségei által a KLBM-tranzakciókban részt vevő letétőrző bankokrészére megállapított „legjobb gyakorlat”alkalmazását.
They aim tooptimise the efficiency of the CCBM.
Ennek célja a KLBM hatékonyságának optimalizálása.
Marketparticipants’ efforts in implementing these bestpractices also helped NCBs to perform internal CCBM procedures within an hour.
Apiaci résztvevőkneke legjobb gyakorlat alkalmazására irányulótörekvései is segítették az NKB-kat, hogy belső KLBM-eljárásaikat egy órán belül le tudják folytatni.
However,deviation from this one-hour benchmark mayoccur in certain circumstances, for instance inthe case of peak traffic.
Ugyanakkor bizonyos körülményekközött, például csúcsforgalom esetén, előfordulhat eltérés ettől az egyórás viszonyításiértéktől.
ELIGIBLE LINKS BETWEEN SECURITIESSETTLEMENT SYSTEMSSSSs can be linked by means of contractual andoperational arrangements to allow the crossborder transfer of eligible securities betweensystems.
AZ ÉRTÉKPAPÍR-ELSZÁMOLÁSI RENDSZEREK KÖZÖTTIELFOGADHATÓ KAPCSOLATOKAz ÉER-eket szerződéses és működtetésimegállapodásokkal lehet összekötni a jegybankképes értékpapírok rendszerek közötti,határon átnyúló transzferének lehetővé tételeérdekében.
Once eligible securities have beentransferred via such links to another SSS, theycan be used through local procedures in thesame way as any domestic collateral.
Miután a jegybankképes értékpapírokat ilyen kapcsolatokon keresztül eljuttattákegy másik ÉER-nek, helyi eljárásokban ugyanúgy használhatóak, mint bármely belföldibiztosíték.
There arecurrently 59 links available to counterparties,of which only a limited number are activelyused in transfers related to Eurosystem creditoperations.
Jelenleg 59 kapcsolat áll az ügyfelekrendelkezésére, amelyek közül csak néhányathasználnak aktívan az eurórendszer hitelműveleteihez kapcsolódó átutalásokra.
Furthermore, these links onlycover part of the euro area.
Ráadásulezek a kapcsolatok az euróövezetnek csak egyrészét fedik le.
Links becomeeligible for Eurosystem credit operationsif they fulfil the Eurosystem’s nine userstandards3 which focus on the requirements ofcentral banks when settling their operations in SSSs.
Akapcsolatok akkor elfogadhatóak az eurórendszer hitelműveleteihez, hamegfelelnek az Eurórendszer kilenc felhasználói szabványának3, amelyek a központi bankoknak az ÉER-ekben történő elszámolásikövetelményeit helyezik a középpontba.
The Eurosystem assesses any new linksor enhancements of eligible links against thesestandards.
Az Eurórendszer ezekhez a szabványokhoz viszonyít bármely új kapcsolatot vagy az elfogadhatókapcsolatok fejlesztését.
In 2004 three existing eligible linkswere enhanced and positively assessed.
2004ben három meglévő elfogadható kapcsolatot továbbfejlesztettek és a változtatást pozitívan értékelték.
3.1THE CIRCULATION OF BANKNOTES ANDCOINS
A BANKJEGYEK ÉS ÉRMÉK FORGALMA
DEMAND FOR EURO BANKNOTES AND COINSFollowing an annual growth rate of 22% in2003, the value of euro banknotes in circulationincreased by 15.0% in 2004, from 436.1 to501.3 billion.
EURÓBANKJEGYEK ÉS ÉRMÉK KERESLETEA2003. évi 22%-os éves növekedési ütemetkövetően 2004ben a forgalomban levő euróbankjegyek értéke 15,0%-kal, 436,1 milliárdeuróról 501,3 milliárd euróra emelkedett.
The number of euro banknotesin circulation increased by 6.8% (comparedwith 10.1% in 2003), from 9.0 to 9.7 billion.Chart 37 shows the development of nationalbanknotes and euro banknotes in circulationin terms of value between 2000 and 2004.Chart 38 illustrates the development of thenumber of euro banknotes in circulation sincetheir introduction.
Aforgalomban levő euróbankjegyek darabszáma 6,8%-kal (a 2003. évi 10,1%-kal összehasonlítva), 9,0 milliárdról 9,7 milliárdra nőtt.A37. ábra mutatja a forgalomban levő nemzetibankjegyek és euróbankjegyek értékének alakulását 2000 és 2004 között. A38. ábra aforgalomban lévő euróbankjegyek darabszámának alakulását szemlélteti azok bevezetése óta.
Overall growth in the number of 5, 10, 20and 200 banknotes in circulation has beenvery moderate since the introduction of thebanknotes in 2002, although developmentsmay vary between countries.
gyek 2002-es bevezetése óta összességében igenmérsékelt volt, bár országonként eltéréseklehetnek.
Only duringseasonal peaks has a strong rise in demandbeen witnessed for the 10 and 20 banknotes,i.e. those denominations which are mainly usedfor daily cash transactions.
A200 eurós bankjegy kivételével akereslet erős növekedése csak szezonális csúcsidőszakokban volt tapasztalható, mivel a 10 és 20 eurós bankjegyeket elsősorban a napikészpénzforgalomban használják.
In the case of the50 banknote, both fairly high growth andseasonal fluctuations have been recorded. Bycontrast, the circulation of the 5 and 100banknotes has shown only moderate seasonalvariation, while that of the 200 and 500banknotes has followed no seasonal pattern atall.
Az 50 eurósbankjegy esetében viszonylag nagy növekedéstés szezonális ingadozásokat is regisztráltak.Ezzel szemben az 5 és a 100 eurós bankjegyekcsak mérsékelt szezonális változást mutattak,míg a 200 és az 500 eurós bankjegyek semmilyen szezonalitást nem követtek.
It is clear that demand for transactionpurposes within the euro area alone does notexplain the lasting upward trend in demand forthese denominations, but that other factorsmust also play a role.
Az világos,hogy az euróövezeten belüli tranzakciós célúkereslet önmagában nem magyarázza meg az ecímletek iránti kereslet tartósan emelkedőtrendjét, de minden bizonnyal más tényezők isszerepet játszanak.
One such factor seemsto be the growing international demand foreuro banknotes.
Az egyik ilyen tényezőneklátszik az euróbankjegyek iránti növekvő nemzetközi kereslet.
Recent analyses suggestthat around 10% to 15% of the banknotesin circulation are held outside the euro area.Another factor is hoarding by the public,partially influenced by the low level of interestrates.
Újabb elemzések azt sugallják,hogy a forgalomban levő bankjegyek mintegy10–15%-át tartják az euróövezeten kívül. Egymásik tényező a lakosság részéről történő felhalmozás, amit részben a kamatok alacsonyszintje befolyásol.