natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As highlighted in Table 8, from around 2010 onwards a markedageing of the population is expected.Population ageing is expected to inducesubstantial pressures on the pension system,which remains based on the payasyougoprinciple. Coping with the overall burden of
Jelenleg semmi nemutal olyan lényeges intézkedésekre a 2004. éviköltségvetésben, amelyeknek átmeneti hatása
population ageing will be facilitated ifsufficient room for manoeuvre is created inpublic finances before the period in which thedemographic situation is projected to worsen.
százalékos változások évesített szórásábanmérve (lásd 9.b táblázat). Ugyanekkor a háromhónapos EURIBORhoz képest a rövidlejáratú kamatlábkülönbözetek jelentősek ésnövekvők voltak.
3.3EXCHANGE RATE DEVELOPMENTS and these have often been large, peaking at6.6% of GDP in 1998. In recent years netdirect investment inflows have beensignificant.
A statisztikai adatok átláthatóságának ésminőségének további javításával jobbanfigyelemmel kísérhetők a költségvetésifolyamatok.
Much of the financing of thedeficits in the combined current and capitalaccount balance has also come from capitalinflows in the form of “other investment”,which has included mainly nonresidentdeposits with resident banks and, to a lesserextent, loans.
Az Európai Bizottság szerint azállami garanciavállalásokból származó függőkötelezettségek Cipruson hozzávetőleg a GDP10%át tették ki.
The country’s net internationalinvestment position, based on the limited dataavailable, was positive in 2003, amounting to1.2% of GDP; no data are available forprevious years (see Table 11).
A függő költségvetési tételek) azonban becslések teljes nincs nagy kötelezettségek (és egyéb mértékének felbecslésére egyezményes módszer, a mértékben eltérnek egymástól.
It may berecalled that Cyprus is a small, open economywith a ratio of foreign trade in goods andservices to GDP of 48.0% for exports and49.7% for imports in 2003.
A 8. táblázatbólkitűnik, hogy hozzávetőleg 2010től kezdve anépesség rohamos elöregedése várható.
In the same yearexports of goods to the euro area and to the EUas a share of total exports amounted to 22.9%and 58.4% respectively.
Ezvárhatóan jelentős terhet ró majd anyugdíjrendszerre, amely továbbra is felosztókirovó rendszer elveire alapul.
The correspondingfigures for imports as a share of total importswere 45.0% and 56.9%.
Az elöregedésáltalános problémájának leküzdésében segít,ha az állami pénzügyekben már a demográfiaihelyzet előre jelzett romlása előtt elegendőmozgásteret biztosítanak.
3.4.LONG-TERM INTEREST RATE DEVELOPMENTS
3.3AZ ÁRFOLYAM ALAKULÁSA
Over the reference period from September2003 to August 2004 longterm interest rates in Cyprus were 5.2% on average and thus stoodbelow the 6.4% reference value for the interestrate criterion (see Table 12).
Hosszabb távú kitekintésben mind az euróhozképest kétoldalúan, mind effektív módon aciprusi font reálárfolyama 2004szeptemberében közel állt a történelmiátlagokhoz, amelyeket 1996 első negyedévétőlés az euró 1999es bevezetésétől számítanak(lásd 10. táblázat).
Between January 2001 and January 2004, longterm interest rates showed a declining trend
Más külső eseményeketilletően, Ciprus következetesen a folyófizetésiés tőkemérlegek együttes hiányát jelentette, ésa hiányok gyakran nagyok voltak; a csúcsot1998ban érték el a GDP 6,6%ának megfelelőértékkel.
During the reference period from October2002 to September 2004 the Cyprus pound didnot participate in ERM II (see Table 9a).
Az utóbbi években jelentős volt anettó közvetlen befektetések beáramlása.
Inthe review period the Cyprus poundexperienced a gradual depreciation followed bya stabilisation, although in recent months ithas appreciated somewhat.
Azösszevont folyó fizetési és tőkemérlegekegyüttes hiányai finanszírozásának java részeaz „egyéb befektetések” formájában érkezőtőkéből is történt, amely főként nemrezidensek rezidens bankoknál elhelyezettbetéteit, és – kisebb mértékben – hiteleketjelentett.
Over the period as awhole the currency traded mostly close to its October 2002 average exchange rate againstthe euro (0.57 Cyprus pounds per euro,normalised to 100 in Chart 6), which is used asa benchmark for illustrative purposes in theabsence of an ERM II central rate, following aconvention adopted in earlier reports, whilenot reflecting any judgement as to theappropriate level of the exchange rate (see Chart 6 and Table 9a).
Az ország nettó nemzetközibefektetési pozíciója – a korlátozottanrendelkezésre álló adatok szerint – 2003banpozitív volt, és a GDP 1,2%át tette ki; akorábbi évekre vonatkozóan nem állnakrendelkezésre adatok (lásd 11. tábla).Figyelembe vehető, hogy Ciprus egy kicsi ésnyitott gazdaság, ahol 2003ban az áruk ésszolgáltatások külkereskedelmének GDPhezviszonyított aránya az export esetében 48,0%,az import esetében pedig 49,7% volt.Ugyanezen évben az euróövezetbe és az EUbairányuló áruexport aránya a teljes exportonbelül 22,9%, illetve 58,4% volt.
The maximum upwarddeviation from this benchmark – based on tenday moving averages of daily data – was 0.2%,while the maximum downward deviationamounted to 2.7%.
A teljesimportban ez az arány 45,0%ot, illetve56,9%ot tett ki.
Overall, between October2002 and September 2004, the Cyprus pounddepreciated against the euro by roughly 0.8%.Throughout the period under review itsexchange rate against the euro exhibited a verylow degree of volatility as measured byannualised standard deviations of dailypercentage changes (see Table 9b).
A 2003 szeptembere és 2004 augusztusa közöttireferenciaidőszakban a hosszú távúkamatlábak Cipruson átlagosan 5,2%ot tettekki, és így alatta maradtak a kamatlábkritérium
In a longerterm context, both bilaterallyagainst the euro and in effective terms, the realexchange rate of the Cyprus pound stood in September 2004 close to historical averages ascalculated from the first quarter of 1996 andsince the launch of the euro in 1999 (see Table10).
A 2002 októbere és 2004 szeptembere közöttireferenciaidőszakban a ciprusi font nem vettrészt az ERM IIben (lásd 9.a táblázat).
As regards other external developments,Cyprus has consistently reported deficits in thecombined current and capital account balance,
Avizsgált időszakban a ciprusi font fokozatosanleértékelődött, majd stabilizálódott, az utóbbihónapokban pedig némileg felértékelődött.
(see Chart 7a).1 This development followed animprovement in issuance conditions related tothe stabilisation of the macroeconomicenvironment and was associated with severaldecreases in the Central Bank of Cyprus’s keyinterest rate between the third quarter of 2001and mid2003.
Ateljes időszakot tekintve a ciprusi font átváltásatöbbnyire a 2002. októberi átlagoseuróárfolyamán történt (0,57 ciprusi font/euró, 100ra normálva a 6. ábrában), amelyet ERM II középárfolyam hiányábanszemléltetési céllal referenciaértéknekhasználnak, az eddigi jelentések gyakorlatátkövetve, anélkül, hogy az tartalmaznabármilyen megítélést a megfelelő árfolyamravonatkozóan (lásd 6. ábra és 9.a táblázat).
In April 2004, the Central Bankof Cyprus reversed its policy stance and raisedinterest rates by 1 percentage point, in thecontext of both political uncertaintiesemanating from the unification negotiationsand the widening fiscal deficit.
Ereferenciaértéktől felfelé az eltérés – a napiadatokból képzett tíznapos mozgó átlagokalapján – maximum 0,2% volt, míg amaximális eltérés lefelé 2,7%ot tett ki. 2002októbere és 2004 szeptembere között a ciprusifont összességében mintegy 0,8%kalértékelődött le az euróhoz képest.
This decisioncontributed to an upward movement of longterm interest rates, as reflected in the rates of
Az euróvalszembeni árfolyama a vizsgált időszakban csaknagyon csekély volatilitást mutatott a napi
July 2004, since the first auction after thedecision of the Central Bank of Cyprus tookplace on 24 June.
Ez a döntés hozzájárult a hosszútávú kamatlábak felfelé mozdulásához,ahogyan azt a Central Bank of Cyprus döntésétkövető első aukció (június 24.) utáni 2004.júliusi adatok mutatják.
The spread between longterm interest rates in Cyprus and average bondyields in the euro area declined significantly,from about 2 percentage points in February2002 to close to zero in March 2002.Thereafter the spread remained in a relativelynarrow range of between 0.1 and 1.1percentage points (see Chart 7b).
A ciprusi hosszú távúkamatlábak és az euróövezet átlagoskötvényhozamai közötti különbözet jelentősencsökkent, a 2002. februári körülbelül 2százalékpontról a 2002. márciusi közel nullára.Ezután a különbözet egy viszonylag szűktartományban, 0,1 és 1,1 százalékpont közöttmaradt (lásd 7.b ábra).
Morerecently, the interest rate spread started toincrease, overall, in the first half of 2004 to 2.4percentage points in August.
A legutóbbi időben,2004 első felében a kamatlábkülönbözetnövekedni kezdett, és augusztusban elérte a 2,4százalékpontot.
The wider spreadtowards the end of the reference period wasalso indicative of a limited weakening of the Cyprus pound, higher inflation differentialsand the widening of the fiscal deficit.
A referencia időszak vége felémegnövekedett különbözet a ciprusi fontkorlátozott gyengülését, nagyobb inflációskülönbözeteket és a költségvetési hiányfokozódását jelezte.
For the concluding summary on Cyprus, pleasesee the “Introduction and Executive Summary”.
A Ciprusról szóló összegzést lásd a „Bevezetésés vezetői összefoglaló” című részben.
2001 is the first year for which data are available on the referencelongterm interest rate for Cyprus.
2001 az első olyan év, am ikor Ciprusra vonatkozóan adatok állnakrendelkezésre a referencia hosszú távú kamatlábról.
3EXCHANGE RATE DEVELOPMENTSTable 9(a) Exchange rate stability
3AZ ÁRFOLYAM ALAKULÁSA9. táblázat:(a)Árfolyamstabilitás
(b)Key indicators of exchangerate pressure for the Cypruspound
(b)A ciprusi fontra nehezedő árfolyamnyomás mutatószámai
Chart 6Exchange rate against the euro Table 10Real exchange rate developments Table 11External developments
Euróárfolyam A reálárfolyam alakulása Külgazdasági folyamatok
4LONG-TERM INTEREST RATE DEVELOPMENTSTable 12Longterm interest rates Chart 7(a) Longterm interest rate
4A HOSSZÚ TÁVÚ KAMATLÁBAK ALAKULÁSA12. táblázat:Hosszú távú kamatlábak7. ábra:(a) Hosszú távú kamatláb
(b)Longterm interest rate and HICP inflation differentialsvisàvis the euro area
(b)A hosszú távú kamatlábés a HICPinflációkülönbözetei azeuróövezethez képest
Potential future debt ratios underalternative assumptions for fiscalbalance ratios
Potenciális jövőbeliadóssághányadok különfélefeltételezett költségvetésimérlegek mellett
GDP deflator Producer prices 1)Related indicators Real GDP growth
Az infláció mérőeszközei és mutatói HICP CPI CPI a nettó közvetett adók változásai nélkül A magánfogyasztás deflátora GDP deflátor
Unemployment rate (%) 2)
Termelői árak 1)
Unit labour costs, whole economy Compensation per employee, whole economy Labour productivity, whole economy Imports of goods and services deflator Exchange rate 3)
Munkanélküliségi ráta (%) 2)Fajlagos munkaerőköltség, nemzetgazdasági Egy munkavállalóra jutó jövedelem, nemzetgazdasági A munka termelékenysége, nemzetgazdasági Áruk és szolgáltatások importjának deflátora
Sources: Eurostat and national data (CPI, unit labour costs, compensation per employee, labour productivity).Note: a positive (negative) sign indicates an appreciation (depreciation).1) Total industry excluding construction, domestic sales.2) Definition conforms to ILO guidelines.3) Nominal effective exchange rate.4) Annual percentage change of end of period data, ECB definition.
Forrás: Eurostat, illetve nemzeti adatok (CPI, fajlagos munkaerőköltségek, egy munkavállalóra jutó jövedelem, munkatermelékenység).Megjegyzés: a pozitív (negatív) előjel felértékelődést (értékvesztést) jelent.1) Ipar összesen, építőipar és belföldi értékesítés nélkül.2) A meghatározás megfelel az ILO irányelveinek.3) Nomináleffektív árfolyam.4) Éves változás időszak végén, százalék, az EKB definíciója.
European Commission (spring 2004), CPIOECD (May 2004), CPIIMF (September 2004), CPIConsensus Economics (September 2004), CPI
Európai Bizottság (2004 tavasza), HICPOECD (2004. május), CPINemzetközi Valutaalap (2004. szeptember), CPIConsensus Economics (2004. szeptember), CPI
Total debt (as a percentage of GDP)Composition by currency 1) (% of total)In domestic currency In foreign currencies
1) (az összes százalékában)
Euro2)Other foreign currencies Domestic ownership (% of total)Average residual maturity
Egyéb külföldi fizetőeszközben Hazai tulajdonú (az összes százalékában)A lejáratig hátralevő átlagos időtartam
Composition by maturity 3)
Lejárat szerinti összetétel 3)
Differences between totals and the sum of their components are due to rounding.1) Based on July 2004 data.2) Comprises debt denominated in euro and, before 1999, in ecu or in one of the currencies of the Member States which have adopted theeuro.3) Original maturity.
A kerekítések miatt az összes értékeket mutató adatok eltérhetnek összetevőik összegétől.1) 2004. júliusi adatok.2) Magában foglalja az euróban, illetve 1999et megelőző adatok esetében az ECUban denominált vagy az euróövezethez csatlakozotttagállamok valamelyikének pénznemében fennálló adósságállományt is.3) Eredeti lejárat.
Sources: ESCB and European Commission.Note: Differences between totals and the sum of their components are due to rounding.
Forrás: KBER és az Európai Bizottság.Megjegyzés: A kerekítések miatt az összes értékeket mutató adatok eltérhetnek összetevőik összegétől.
The figures for the deficitdebt adjustmentcomponents are based on July 2004 data.1) Includes the difference between the nominal and market valuation of general government debt at issue.2) Transactions in other accounts payable (government liabilities) and sector reclassifications.
A hiányadósság levezetésösszetevőinek adatai 2004 júliusi adatokon alapulnak.1) Tartalmazza az államadósság nominális és piaci értéke közötti különbséget a kibocsátáskor.2) Az egyéb tartozásokban (kormányzati passzívák) bekövetkezett változások és egyéb átsorolások.
Chart 5 Potential future debt ratios underalternative assumptions for fiscal balanceratios
5. ábra Potenciális jövőbeli adóssághányadokkülönféle feltételezett költségvetési mérlegekmellett
(as a percentage of GDP) total expendituretotal revenue constant overall balanceconstant primary balancebalanced budget
(a GDP százalékában) összes kiadásösszes bevétel konstans teljes mérlegkonstans elsődleges mérlegköltségvetési egyensúly
Sources: European Commission Services projections and ECBcalculations.Note: The three scenarios assume that the debt ratio of 72.6% of GDP for 2004 is as forecast and that the 2004 overall balance of5.2% of GDP or the primary balance of 1.7% of GDP will bekept constant over the period considered (as a percentage of GDP), or, alternatively, that a balanced budget is maintainedfrom 2005 onwards.
Forrás: Az Európai Bizottság Szakszolgálatainak előrejelzései ésaz EKB számításai.Megjegyzés: Ez a három szcenárió arra a feltevésre épít, hogy2004ben a GDP 72,6%át kitevő előrejelzett államháztartásihiány, a GDP 5,2%át kitevő előrejelzett teljes mérleg, illetve a GDP 1,7%át kitevő elsődleges egyenleg a teljes vizsgáltidőszakban (a GDP százalékában) konstans marad, ha pedignem, akkor 2005től kezdve tartják fenn a költségvetésiegyensúlyt.
The underlying assumptions are a real trend GDP growth rate in 2004 of 3.6% equal to the average real growthrate from 1995 to 2004; an inflation rate of 2%; and in the constantprimary balance scenario, a nominal interest rate of 6%.Debtdeficit adjustments are assumed to be equal to zero.
A szcenáriót alátámasztó feltevések szerint 2004bentényleges 3,6%os GDPnövekedés történt, amely megegyezik az1995 és 2004 közötti reálGDP növekedés átlagával; az infláció2%; és a konstans elsődleges mérlegben 6% a nominális kamatláb.A hiányadósság levezetéseket nulla értéken vettük.
Interest payable as reported under the excessivedeficit procedure.
A fizetendő kamat a túlzott hiánymiatti eljárás keretében tett jelentés szerint.
The item ‘impact of swaps and FRAs’ is equal to the difference between the interest (or deficit/surplus) as defined in theexcessive deficit procedure and in ESA 95.
A „csereügyletek és határidős árfolyammegállapodások hatásai” elnevezésű tétel egyenlő atúlzott hiány miatti eljárásban és az ESA 95 rendszerben definiált kamat (vagy egyenleg) közötti különbséggel.
See Regulation (EC) No 2558/2001 of the European Parliament and of the Council on thereclassification of settlements under swaps arrangements and under forward rate agreements.
Lásd az Európai Parlamentés a Tanács 2558/2001 (EK) a swapmegállapodások és a határidős kamatlábmegállapodások elszámolásának átsorolásáról szólórendeletet.
(b) Key indicators of exchange rate pressure for the Cyprus pound
(b) A ciprusi fontra nehezedő árfolyamnyomás mutatószámai
Source: ECB.Note: An upward movement of the line indicates an appreciationof the Cyprus pound, while a downward movement indicates adepreciation.
Forrás: EKB.Megjegyzés: A görbe emelkedése a ciprusi font felértékelődését,csökkenése pedig a ciprusi font leértékelődését jelzi.
Table 10 Cyprus pound: Real exchange rate developments
10. táblázat A ciprusi font reálárfolyamának alakulása
Current account plus capital account balance 1)
Folyó és tőkeszámlaegyenleg 1)
Combined direct and portfolio investment balance 1), 2)
A közvetlen és a portfólióbefektetések kombinált egyenlege 1), 2)
Direct investment balance 1)
Közvetlen befektetések egyenlege
Portfolio investment balance 1)
Nettó nemzetközi befektetési pozíció 1), 3), 4)
Net international investment position 1), 3), 4)
Áruk és szolgáltatások exportja 1), 3)Áruk és szolgáltatások importja 1), 3)
Exports of goods and services 1), 3)Imports of goods and services 1), 3)Exports of goods to the euro area 5), 6)
Áruexport az euróövezetbe 5), 6)Áruimport az euróövezetből 5), 6)
Intra-EU25 exports of goods 5), 6)Intra-EU25 imports of goods 5), 6)
Az EU 25 tagállamának egymás közötti áruexportja 5), 6)Az EU 25 tagállamának egymás közötti áruimportja 5), 6)
Sources: Eurostat, national data and ECB calculations.1) As of 2000, balance of payments statistics have been compiled on the basis of the BPM5 definition of residency.2) Differences between the total and the sum of the components are due to rounding.3) Balance of payments statistics.4) A full i.i.p. statement was produced for the first time for reference year 2002.
Forrás: Eurostat, nemzeti adatok és az EKB számításai.1) 2000től a fizetésimérleg statisztikát a BPM5 adóilletékességre adott definíciója alapján állították össze.2) A kerekítések miatt az összes értékeket mutató adatok eltérhetnek összetevőik összegétől.3) Fizetésimérlegstatisztika.4) A teljes nemzetközi befektetési pozíció kimutatására elsőként 2002ben, a referenciaévben került sor.
In previous years only partial i.i.p. statements wereproduced and thus no full i.i.p. statements are available before 2002.5) External trade statistics.6) As a percentage of total exports/imports.
A korábbi években csak részlegeskimutatások készültek a nemzetközi befektetési pozícióról, ezért 2002t megelőzően nem állnak rendelkezésre teljes i.i.p. kimutatások.5) Külkeresekedelmi statisztika.6) Az összes kivitel/behozatal százalékában kifejezve.
Longterm interest rate 1)
Hosszú távú kamatláb 1)
Euro area 3)
Euróövezet 3)
Sources: ECB, European Commission Services.1) The longterm interest rate of Cyprus is based on primary market yields.2) Calculation for the September 2003 to August 2004 period is based on the unweighted arithmetic average of the interest rate levels of Finland, Denmark and Sweden plus 2 percentage points.3) The euro area average is included for information only.
Forrás: EKB, az Európai Bizottság Szakszolgálatai.1) Ciprus hosszú távú kamatlába elsődleges piaci hozamokon alapszik.2) A 2003. szeptember – 2004. augusztus közötti időszakra vonatkozó számítások Finnország, Dánia és Svédország adatainak 2százalékponttal megemelt, súlyozatlan számtani átlagán alapszanak.3) Az euróövezet átlagát kizárólag tájékoztatási céllal közöljük.
(a) Longterm interest rate
(a) Hosszú távú kamatláb
(b) Longterm interest rate and HICP inflation differentials vis-à-vis the euro area longterm interest rate differential HICP inflation differential
(b) A hosszú távú kamatláb és a HICP-infláció különbözetei az euróövezethez képest (havi átlagértékek, százalék) hosszú távú kamatkülönbözet HICP-inflációs különbözet
4.1PRICE DEVELOPMENTS
4.1AZ ÁRAK ALAKULÁSA
Over the reference period from September2003 to August 2004 the average rate of HICPinflation in Latvia was 4.9%, i.e. considerablyabove the reference value of 2.4% (see Table1).
A 2003 szeptemberétől 2004 augusztusáig tartóreferenciaidőszakban Lettországban azátlagos HICPinfláció 4,9% volt, azaz jóvalmeghaladta a 2,4%os referenciaértéket (lásd1. táblázat).
in the services sector, in particular in thosesubsectors where wages had been significantlybelow the economy average, as well as thepublic sector wage reform.
A bérnövekedés gyorsulásaelsősorban a szolgáltatási szektorban lezajlófolyamatokat tükrözte (különösen azokét azalszektorokét, ahol a bérek jelentősenelmaradtak a gazdaság átlagától) és az államiszektor bérreformjait.
Given the highdegree of openness of the Latvian economy,changes in import prices strongly affectdomestic price developments.
Mivel a lett gazdaságigen nyitott, az importárak változásaerőteljesen kihat a hazai árak alakulására.
After fallingsteeply between 1996 and 1999, import pricesincreased again as of 2000, reflecting exchangeratedevelopments and, in particular, thestrengthening of the euro visàvis the USdollar.
Azimportárak 1996 és 1999 között markánsancsökkentek, majd az árfolyamváltozásokhatására (különösen az eurónak az USAdollárral szembeni árfolyamerősödése miatt)2000ben újra emelkedtek.
Overall, import prices have been rathervolatile during the period under review.
Általában véve azimportárak a vizsgált időszakban igenvolatilisek voltak.
Otherrelevant price indices have followed a broadlysimilar path to HICP inflation (see Table 2).
Más releváns árindexekösszességében hasonló pályát követtek, mint a HICPinfláció (lásd 2. táblázat).
Looking back over a longer period, consumerprice inflation in Latvia has followed a broaddownward trend (see Chart 1).
Hosszabb távra visszatekintve a fogyasztói árakinflációja Lettországban általánosan lefeléirányuló tendenciát követett (lásd 1. ábra).
Average annual HICP inflation declined from 8.1% in 1997 to2.1% in 1999 and remained around 2% until2002.
Azéves átlagos HICPinfláció az 1997es 8,1%ról 1999ben 2,1%ra csökkent és 2002ig 2%körül maradt.
The trend reversed in 2003, wheninflation rose to 2.9%, mainly on account of anincrease in import prices caused by thedepreciation of the lats visàvis the euro and aparticularly strong rise in administered prices.The process of disinflation reflected a numberof important policy choices, most notably theorientation of monetary policy towards theachievement of price stability, which is theprimary objective as enshrined in the Latvijas Banka Law, and the adoption of a fixedexchange rate regime.
Ez a folyamat 2003banmegfordult, amikor az infláció 2,9%ra nőtt,elsősorban amiatt, hogy az importárak a lateuróval szembeni árfolyamának leértékelődéseés a szabályozott árak különösen erőteljesemelkedése miatt emelkedtek. A dezinflációsfolyamat számos jelentős gazdaságpolitikaidöntést tükröz, melyek közül a legfontosabb amonetáris politikának az árstabilitás elérésétcélzó irányultsága, melyet elsődlegescélkitűzésként a Latvijas Bankáról szólótörvény is kimond, valamint a rögzítettárfolyamrendszer bevezetése.
Under the exchange ratestrategy adopted in February 1994, the lats ispegged to the special drawing right with anarrow fluctuation band of ±1% around theparity of 0.7997 lats per SDR.1 The process ofdisinflation was also supported by fiscal andother policies.
Az 1994februárjában bevezetett árfolyamstratégiaalapján a latot a különleges lehívási joghoz(SDR) rögzítették 0,7997 lat/SDRközépárfolyam körüli ±1%os szűk ingadozásisávval.1A dezinflációs folyamatot fiskális és más politikák is elősegítették.