natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Az ügyletek esedékességkori teljesíthetőségéhez fűződő reális várakozások megalapozása érdekében teendő intézkedések meghatározásakor az ESMA-nak figyelembe kell vennie a részvények likviditását, mégpedig a forgalom szintjének, valamint az adásvételi és kölcsönügyletek minimális piaci hatás melletti lebonyolíthatósága valószínűségének vizsgálata révén.
The liquidity of the shares, notably in terms of the level of turnover and the ease with which buying, selling and borrowing can take place with minimum market impact, should be taken into account by ESMA in determining what measures are necessary to have a reasonable expectation that settlement can be effected when it is due.
Az állampapírok fedezetlen shortolása esetében a short ügyletnek az értékpapír tárgynapon történő megvásárlása révén történő fedezése példaként hozható arra, hogyan alapozható meg az ügylet esedékességkori teljesíthetőségéhez fűződő reális várakozás.
In relation to uncovered short selling of sovereign debt, the fact that a short sale will be covered by a purchase of the sovereign debt during the same day can be considered as an example of offering a reasonable expectation that settlement can be effected when due.
Az állampapírokkal kapcsolatos hitel-nemteljesítési csereügyleteknek a biztosítható érdek elvén kell alapulniuk, elismerve egyszersmind azt, hogy a kötvényvásárláson túlmenően más érdek is fűződhet az állampapírszerzéshez.
Sovereign credit default swaps should be based on the insurable interest principle whilst recognising that there can be interests in a sovereign issuer other than bond ownership.
Ilyen érdek lehet az állampapírokkal kapcsolatos nemteljesítési kockázattal szembeni fedezet létesítése olyan esetekben, amikor egy természetes vagy jogi személy hosszú pozíciót szerez az adott kibocsátó állampapírját illetően, vagy az állampapír értékvesztésének kockázatával szembeni fedezet létesítése olyan esetekben, amikor a természetes vagy jogi személy birtokában olyan eszközök vannak vagy olyan kötelezettségek terhelik, melyek az adott tagállamban működő állami vagy magánszektorbeli szereplőkhöz köthetők, és amelyek értéke korrelációban áll az állampapír értékével.
These include hedging against the risk of default of the sovereign issuer where a natural or legal person has a long position in the sovereign debt of that issuer, or hedging against the risk of a decline in the value of the sovereign debt where the natural or legal person holds assets or is subject to liabilities which refer to public or private sector entities in the Member State concerned, the value of which is correlated to the value of the sovereign debt.
Ilyen eszközök lehetnek többek között, de nem kizárólag, az olyan pénzügyi szerződések, eszközökből vagy pénzügyi kötelezettségekből álló portfóliók, valamint kamatláb- vagy devizacsere-ügyletek, melyekkel összefüggésben az állampapírokkal kapcsolatos hitel-nemteljesítési csereügyletet a partnerkockázat kezelésére szolgáló eszközként használják a pénzügyi és külkereskedelmi szerződéseknek való kitettség fedezése révén.
Such assets should include, but should not be limited to, financial contracts, a portfolio of assets or financial obligations, as well as interest rate or currency swap transactions with respect to which the sovereign credit default swap is used as a counterparty risk management tool for hedging exposure on financial and foreign trade contracts.
Az államadósságnak való kitettség fedezésére használt pozíciók vagy ilyen pozíciókból álló portfóliók nem tekintendők fedezetlen pozícióknak az állampapírokkal kapcsolatos hitel-nemteljesítési csereügyletekben.
No position or portfolio of positions used in the context of hedging exposures to a sovereign should be considered an uncovered position in a sovereign credit default swap.
Ide tartozik a központi, regionális és helyi kormányzatoknak, továbbá az állami szektor szereplőinek való kitettség vagy az általuk garantált bárminemű kitettség.
This includes any exposures to the central, regional and local administration, public sector entities or any exposure guaranteed by any referred entity.
Ezenkívül ide kell sorolni a tagállamokban létesített magánszektorbeli szereplőknek való kitettséget is.
Furthermore, exposure to private sector entities established in the Member State should also be included.
Ezzel összefüggésben minden kitettséget figyelembe kell venni, beleértve a kölcsönöket, a partnerkockázatot (ideértve a szabályozási tőkét igénylő potenciális kitettséget), kintlévőségeket és garanciákat.
All exposures shall be considered in this context including loans, counterparty credit risk (including potential exposure when regulatory capital is required to such exposure), receivables and guarantees.
Ide tartoznak még az említett szereplőknek való, többek között indexeknek, alapoknak vagy egyedi célú eszközöknek való kitettség révén szerzett közvetett kitettségek.
It also includes indirect exposures to any of the referred entities obtained through, inter alia, exposure to indices, funds or special purpose vehicles.
Mivel az állampapírokkal kapcsolatos, az adott állampapír értékvesztése kockázatának való kitettséggel nem járó hitel-nemteljesítési csereügyletben való részvétel kedvezőtlenül hat az állampapírpiacok stabilitására, a természetes vagy jogi személyeknek meg kell tiltani, hogy ilyen fedezetlen hitel-nemteljesítési csereügyletekben vegyenek részt.
Since entering into a sovereign credit default swap without underlying exposure to the risk of a decline in the value of the sovereign debt instrument may have an adverse impact on the stability of sovereign debt markets, natural or legal persons should be prohibited from entering into such uncovered credit default swap positions.
Ugyanakkor az illetékes hatóságot fel kell hatalmazni arra, hogy az állampapírpiac rendellenes működésére utaló első jelek észlelésekor ezt a korlátozást átmenetileg felfüggessze.
However, at the first initial signals that the sovereign debt market is not functioning properly, the competent authority should be empowered to suspend temporarily such a restriction.
A korlátozást az illetékes hatóság csak akkor függesztheti fel, amennyiben bizonyos mutatók e rendeletben foglalt elemzésére épülő objektív megfigyelések alapján az intézkedést indokoltnak tartja.
Such a suspension should be based on the belief of the competent authority based on objective elements consisting of the analysis of certain indicators set out in this Regulation.
Az illetékes hatóságoknak ugyanakkor lehetőséget kell adni további mutatók használatára is.
However, competent authorities should be empowered to use additional indicators.
Indokolt továbbá követelményeket előírni a
It is also appropriate to include requirements on
központi szerződő felek
central counterparties
számára a fedezeti vételi eljárásokkal és az érintett
relating to buy-in procedures and fines for failed settlement of transactions in those
A fedezeti vételi eljárásokra és a késedelmes teljesítésre vonatkozó előírásoknak alapvető szabályokat kell megállapítaniuk a teljesítési fegyelmet illetően.
The buy-in procedures and late settlement requirements should set basic standards relating to settlement discipline.
A fedezeti vételre és a bírságolásra vonatkozó követelményeknek kellően rugalmasnak kell lenniük ahhoz, hogy az ezen eljárások meglétének biztosításáért felelős központi szerződő fél egy másik piaci résztvevőre bízhassa a fedezeti vételi eljárás végrehajtását vagy a bírság kiszabását.
The buy-in and fining requirements should be sufficiently flexible to permit the central counterparty that is responsible for ensuring such procedures are in place to be able to rely on another market participant to perform operationally the buy-in or impose the fine.
A pénzügyi piacok megfelelő működése szempontjából azonban elengedhetetlen az elszámolási fegyelem tágabb aspektusainak egy horizontális jogalkotási javaslatban történő rendezése.
However, for the proper functioning of financial markets it is essential to address wider aspects of settlement discipline in a horizontal legislative proposal.
árjegyzők jelentős rövid pozíciókat vélhetően csak igen rövid ideig tartanak.
market makers would not be expected to take significant short positions except for very brief periods.
országok megfelelő
In order
a harmadik országok
for such requirements
Az intézkedések meghozatala során az illetékes hatóságoknak megfelelően figyelembe kell venniük az arányosság elvét.
In taking such measures, the competent authorities must pay due regard to the principle of proportionality.
Mivel ez a rendelet kizárólag a short ügyletekre és a hitel-nemteljesítési csereügyletekre vonatkozó, a pénzügyi eszközök rendellenes árcsökkenésének megelőzése érdekében bevezetett korlátozásokkal foglalkozik, az esetlegesen súlyos befektetővédelmi problémákat felvető egyéb típusú korlátozások – például pozíciós korlátok vagy termékekre vonatkozó korlátozások – szükségességének vizsgálatával célszerűbb a 2004/39/EK irányelv felülvizsgálata keretében foglalkozni.
As this Regulation addresses only restrictions on short selling and credit default swaps to prevent a disorderly decline in the price of a financial instrument, the need for other types of restrictions such as position limits or restrictions on products, which may give rise to serious investor protection concerns, are more appropriately considered in the context of the revision of Directive 2004/39/EC.
Miközben általában az illetékes hatóságok a legalkalmasabbak a piaci viszonyok nyomon követésére és arra, hogy kedvezőtlen esemény vagy fejlemény esetén kezdeti intézkedésként meghatározzák, hogy fennállnak-e a pénzügyi stabilitást vagy a piaci bizalmat fenyegető súlyos kockázatok, illetve szükség van-e
While competent authorities will usually be best placed to monitor market conditions and to initially react to an adverse event or development by deciding if a serious threat to financial stability or to market confidence has arisen and whether it is necessary to take measures to address
az adott
such a
Abban az esetben, ha egy pénzügyi eszköz árfolyama jelentős mértékben esik valamely kereskedési helyszínen, az illetékes hatóságnak képesnek kell lennie arra is, hogy átmeneti jelleggel korlátozza az adott pénzügyi eszközzel történő shortolást a szóban forgó kereskedési helyszínen
In the case of a significant fall in the price of a financial instrument on a trading venue a competent authority should also have the ability to restrict temporarily short selling of the financial instrument on that venue
a saját joghatóságán belül, vagy felkérje az ESMA-t, hogy vezessen be ilyen korlátozást más joghatóságokban
within its own jurisdiction or to request that ESMA restrict such shortselling in other jurisdictions
annak érdekében, hogy indokolt esetben gyorsan be tudjon avatkozni, és
in order to be able to intervene rapidly where appropriate and for a
megakadályozza az érintett eszköz árfolyamának rendellenes csökkenését.
period to prevent a disorderly price fall of the instrument concerned.
Az illetékes hatóságnak elő kell írni továbbá, hogy az ilyen döntéseiről értesítse az ESMA-t, hogy az haladéktalanul tájékoztathassa az ugyanezen eszközökkel kereskedést folytató kereskedési helyszínekkel rendelkező más tagállamok illetékes hatóságait, koordinálhassa e tagállamok intézkedéseit, és szükség esetén az 1095/2010/EU rendelet 19. cikke értelmében segítséget nyújthasson az érintett hatóságoknak abban, hogy megállapodásra jussanak egymással.
The competent authority should also be required to notify ESMA of such a decision so that ESMA can immediately inform the competent authorities of other Member States with venues which trade the same instrument, coordinate the taking of measures by those other Member States and, if necessary, assist them in reaching an agreement, or take a decision itself, in accordance with Article 19 of Regulation (EU) No 1095/2010.
Abban az esetben, ha a kedvezőtlen esemény vagy fejlemény nem korlátozódik egyetlen tagállamra, vagy határokon átnyúló következményekkel jár
Where an adverse event or development extends beyond one Member State or has other cross-border implications, for example if a financial instrument is admitted to trading on different trading venues in a number of different Member States, close consultation and cooperation between competent authorities is essential.
– például, ha egy pénzügyi eszköz több tagállam különböző kereskedési helyszínein is forgalmazható –
ESMA should perform a key coordination role in such a situation and
Az ESMA-nak
ESMA should
kell lennie arra, hogy véleményt nyilvánítson az illetékes hatóságok számára a beavatkozási hatáskörök alkalmazásáról.
to give opinions to competent authorities on the use of ▌powers of intervention.
Miközben gyakran az illetékes hatóságok a legalkalmasabbak a kedvezőtlen események vagy fejlemények nyomon követésére és arra, hogy azokra gyorsan reagáljanak, az ESMA-nak
While competent authorities will often be best placed to monitor and to react quickly to an adverse event or development, ESMA
jogosultnak kell lennie arra, hogy saját hatáskörben intézkedjen olyan esetekben, amikor valamely short ügylet vagy egyéb kapcsolódó tevékenység a pénzügyi piacok szabályos működését és integritását, vagy az Unió pénzügyi rendszere egészének vagy valamely részének stabilitását fenyegeti,
should also have the power to ▌take measures where short selling and other related activities threaten the orderly functioning and integrity of financial markets or the stability of the whole or part of the financial system in the Union,
határokon átnyúló következmények merülnek fel, és az illetékes hatóságok nem hoztak kielégítő intézkedéseket a fenyegetés kezelésére.
there are cross border implications and sufficient measures have not been taken by competent authorities to address the threat.
A kivételes helyzetekben e rendeletnek megfelelően az ESMA-ra ruházott, a short ügyletek és egyéb kapcsolódó tevékenységek korlátozására irányuló hatáskör az
The powers of ESMA under this Regulation in exceptional situations to restrict short selling and other related activities are conceived in accordance with the powers contained in
Az 1095/2010/EU rendelet 18. és 38. cikkére való hivatkozások nyilatkozat jellegűek.
References to Articles 18 and 38 of Regulation (EU) No 1095/2010 are of declaratory nature.
A rendelkezések a rendeletben található hivatkozásoktól függetlenül is alkalmazandók.
The provisions apply even without such a reference in this Regulation.
Az ESMA-nak jelentést kell kiadnia minden elvégzett vizsgálat eredményeiről.
ESMA should publish a report setting out its findings when it conducts such an inquiry.
Mivel egyes intézkedések az Unión kívüli természetes vagy jogi személyekre és tevékenységekre is alkalmazhatók lehetnek, egyes esetekben együttműködésre van szükség
As some measures may apply to natural or legal persons and actions outside the Union, it is necessary in certain situations that competent authorities
a tagállami
of Member States
A tagállamok
of Member States
harmadik országok hatóságaival.
with authorities in third countries.
Az ESMA-nak össze kell hangolnia az együttműködési
ESMA should co-ordinate the development of such cooperation
kidolgozását és a harmadik államoktól származó információk cseréjét az illetékes hatóságok között.
and the exchange between competent authorities of information received from third countries.
A rendelet tiszteletben tartja és figyelembe veszi a különösen az Európai Unió működéséről szóló szerződésben
This Regulation respects the fundamental rights and observes the principles recognised in particular in the Treaty on the Functioning of the European Union
elismert alapvető jogokat és elveket, különösen
the right to the protection of personal data recognised in Article 16
A hatáskörrel rendelkező hatóságok általi információcserének vagy információtovábbításnak meg kell felelnie a személyes adatok továbbítására vonatkozó szabályoknak, ahogy azt a személyes adatok feldolgozása vonatkozásában az egyének védelméről és az ilyen adatok szabad áramlásáról szóló, 1995. október 24-i 95/46/EK európai parlamenti és tanácsi irányelv HL L 281., 23.11.95, 31. o.
Any exchange or transmission of information by competent authorities should be in accordance with the rules on the transfer of personal data as laid down in Directive 95/46/EC of the European Parliament and of the Council of 24 October 1995 on the protection of individuals with regard to the processing of personal data and on the free movement of such data OJ L 281, 23.11.1995, p.
Az információknak az ESMA általi cseréjét vagy továbbadását a személyes adatok
Any exchange or transmission of information by ESMA should be in accordance with the rules on the transfer of personal data as laid down in Regulation (EC) No 45/2001 of the European Parliament and of the Council of 18 December 2000 on the protection of individuals with regard to the processing of personal data by the
Figyelembe véve a pénzügyi szolgáltatások ágazatában a szankciórendszerek megerősítéséről szóló bizottsági közleményt és a közleményhez kapcsolódóan később elfogadott jogszabályokat, a
Taking into consideration the principles set out in the Commission's Communication on reinforcing sanctioning regimes in the financial services sector and related legislation following up on this Communication,
tagállamoknak szabályokat kell hozniuk az e rendeletben foglalt rendelkezések megsértése esetén alkalmazandó
Member States should lay down rules on
és büntetésekről
and penalties
szankcióknak hatékonyaknak, arányosaknak és visszatartó erejűeknek kell lenniük.
should be effective, proportionate and dissuasive.
és az ESMA által elfogadott iránymutatásokon kell alapulniuk a pénzügyi ágazatbeli konvergencia és a szankciórendszerek ágazatok közötti következetességének előmozdítása érdekében.
They should be based on guidelines adopted by ESMA to promote convergence and cross-sector consistency of sanctioning regimes in the financial sector.
Az e rendelet végrehajtásához szükséges intézkedéseket a
The measures necessary for the implementation of this Regulation should be adopted in accordance with
Bizottság végrehajtási hatásköreinek
Regulation (EU) No 182/2011 of the European Parliament and of the Council of 16 February 2011
gyakorlására vonatkozó
laying down the
A Bizottságnak tájékoztatnia kell az Európai Parlamentet a harmadik országok jogi és felügyeleti kereteinek az e rendeletben foglalt követelményekkel való egyenértékűségének megállapításáról szóló határozatok meghozataláról.
The Commission should keep the European Parliament informed of progress relating to decisions determining the equivalence of third country legal and supervisory frameworks with requirements of this Regulation.
az EUMSZ
should be
Különösen fontos, hogy a Bizottság az előkészítő munka során megfelelő konzultációkat folytasson, többek között adott esetben eszmét cserélve a megfelelő intézmények, hatóságok és ügynökségek szakértőivel.
It is of particular importance that the Commission carry out appropriate consultations during its preparatory work, including at the level of experts of the relevant institutions, authorities and agencies, where appropriate.
, az e rendeletben kitűzött célokat a tagállamok mégsem tudják kellő mértékben megvalósítani, mivel
Since the objectives of this Regulation cannot be sufficiently achieved by the Member States, although
a shortolással és a hitel-nemteljesítési csereügyletekkel kapcsolatos problémák általános hatásait kizárólag uniós összefüggésben lehet teljes körűen felmérni.
national competent authorities are better placed to monitor and have better knowledge of market developments, the overall impact of the problems related to short selling and credit default swaps can ▌be fully perceived
Mivel egyes tagállamok már korábban korlátozásokat vezettek be a shortolást illetően, és mivel felhatalmazáson alapuló jogi aktusok és kötelező erejű technikai jellegű standardok kerülnek meghatározásra, amelyeket el kell fogadni ahhoz, hogy a bevezetni kívánt kereteket hasznosan alkalmazni lehessen, megfelelő hosszúságú határidőt kell előírni
Since some Member States have already put in place restrictions on short selling and since delegated acts and binding technical standards are provided for which should be adopted before the framework to be introduced can be usefully applied, it is necessary to provide for a sufficient period of time
ÁLTALÁNOS RENDELKEZÉSEK 1. cikk Hatály
GENERAL PROVISIONS Article 1 Scope
említett valamely pénzügyi eszközhöz vagy az
or an issuer of
valamely tagállam vagy az Unió által kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok és a 2004/39/EK irányelv I. melléklete C. szakaszának 4–10. pontjában
debt instruments issued by a Member State or the Union and derivatives
, valamely tagállam vagy az Unió által kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokhoz ▌kapcsolódó
in Annex I Section C points (4) to (10) of Directive 2004/39/EC that relate
vagy azokon mint alaptermékeken alapuló
or are referenced
származtatott eszközök.
to such debt instruments issued by a Member State or the Union ▌.
A 18., 20., valamint a 23–30. cikkeket a 2. cikk (1) bekezdésének d) pontjában meghatározott pénzügyi eszközökre kell alkalmazni.
Articles 18, 20 and 23 to 30 shall apply to financial instruments as defined in Article 2(1)(d).
„központi szerződő fél”: az a
‘central counterparty’ means
jogi személy
a legal
, amelyben az egyik fél díjat fizet egy másik félnek
other benefit in the case of
egy abban az esetben teljesítendő kifizetés vagy nyújtandó egyéb haszon fejében, ha
a credit event relating to that reference entity, and
bármely más, hasonló gazdasági hatással bíró,
any other
az érintett
default, related to that
hitelintézetek viszonylatában a hitelintézetek tevékenységének megkezdéséről és folytatásáról szóló, 2006. június 14-i 2006/48/EK európai parlamenti és tanácsi irányelv
in relation to a credit institution, the home Member State within the meaning of Article 4(7) of Directive 2006/48/EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions
minden egyéb jogi személy viszonylatában az a tagállam, amelyben létesítő okirat szerinti székhelye található, illetve amennyiben nem rendelkezik létesítő okirat szerinti székhellyel, az a tagállam, amelyben központi irodája található;
in relation to any other legal person, the Member State in which its registered office is situated or, if it has no registered office, the Member State in which its head office is situated;
természetes személyek viszonylatában az a tagállam, amelyben a személy központi irodája található, illetve amennyiben nem rendelkezik központi irodával, az a tagállam, amelyben állandó lakóhelye található;
in relation to a natural person, the Member State in which his or her head office is situated or if he or she has no head office the Member State in which his or her permanent residence is situated;
által kibocsátott, hitelviszonyt megtestesítő értékpapír;
a sovereign issuer;
”állampapírra vonatkozó hitel-nemteljesítési csereügylet„: olyan hitel-nemteljesítési csereügylet, amelynek keretében abban az esetben kerül sor kifizetésre vagy egyéb haszon nyújtására, ha egy állampapír-kibocsátóval kapcsolatban hitelesemény vagy nemteljesítés következik be.
‘sovereign credit default swap’ means a credit default swap where a payment or other benefit will be paid in the case of a credit event or default relating to a sovereign issuer;
„állampapír-kibocsátó”: az alább felsorolt szereplők bármelyike, amely hitelviszonyt megtestesítő értékpapírt bocsát ki:
‘sovereign issuer’ means any of the following that issues debt instruments:
az Unió
the Union
valamely tagállam, ideértve annak bármely minisztériumát, ▌ügynökségét vagy
a Member State including any ministry, ▌agency or
különleges célú gazdasági egységét
special purpose vehicle
a szövetségi államformával rendelkező tagállamok esetében a föderációt alkotó tagok bármelyike,
in the case of a Member State that is a federal state, one of the members making up the federation,
több tagállam közös, különleges célú gazdasági egysége,
a special purpose vehicle for several Member States,