natgillin/translations-raw huggingface dataset:
tekintettel az elszámolási és kifizetési tanácsadó és megfigyelési szakértői munkacsoport ("CESAME-csoport") Bizottság által történő létrehozására, amely munkacsoport első ülését 2004. július 16-án tartotta,
having regard to the establishment of the Clearing and Settlement Advisory and Monitoring Expert Group ("the CESAME Group") by the Commission, which held its first meeting on 16 July 2004,
tekintettel a Tanács elnökségét egymást követően betöltő négy ország, úgymint az Ír Köztársaság, Hollandia, Luxemburg és az Egyesült Királyság 2004. január 26-i nyilatkozatára, amely hangsúlyozta a lisszaboni folyamat fontosságát és annak szükségességét, hogy javítani kell a szabályozás minőségét, illetve, hogy a jogszabályalkotás alternatíváit megfontolás tárgyává kell tenni,
having regard to the declaration of 26 January 2004 by four successive Council presidencies, namely, the Republic of Ireland, the Netherlands, Luxembourg and the United Kingdom, which stressed the importance of the Lisbon process and the need to improve the quality of regulation and to consider alternatives to legislation,
tekintettel az Európai Központi Bank elnöke által a 2004. október 25-i plenáris ülés vitája során tett észrevételekre,
having regard to the observations made by the President of the European Central Bank during the debate in plenary on 25 October 2004;
tekintettel a Gazdasági és Monetáris Bizottság jelentésére ( A6-0180/2005 ),
having regard to the report of its Committee on Economic and Monetary Affairs ( A6-0180/2005 ),
mivel a az Európai Unióban történő értékpapír-elszámolás és -kifizetés infrastruktúrája jelenleg kialakítás alatt van és a határokon átnyúló elszámolási és kifizetési tevékenység továbbra sincs megfelelően összehangolva, és mivel a Bizottság jelenleg hatásvizsgálati tanulmányt készít, hogy megállapítsa a határon átnyúló tranzakciók (köztük a Giovannini-korlátok felszámolása) költségeinek csökkentését célzó szabályozási vagy nem szabályozási lehetőségek egyértelmű, összehasonlítható előnyeit, figyelembe véve minden szereplő (kibocsátók, befektetők és pénzügyi közvetítők) érdekeit, valamint mivel kérdéses, hogy ez a tanulmány tartalmaz-e jogszabályra irányuló javaslatot,
whereas the infrastructure for securities clearing and settlement in the EU is currently being shaped and cross-border clearing and settlement activity remains insufficiently harmonised, and whereas the Commission is carrying out an impact-assessment study in order to identify the net comparative benefits of regulatory and non-regulatory options to reduce the costs of cross-border transactions (including the elimination of the Giovannini barriers) taking into account the interest of all participants (issuers, investors and financial intermediaries), and whereas that study may or may not propose legislation,
mivel az elszámolási és kifizetési ipar sikeres, innovatív és az ügyfelek nyomásának eleget tesz a hazai ügyletek tekintetében, mivel nagy igény mutatkozik a fokozott hatékonyságra a határokon átnyúló értékpapír-elszámolási és -kifizetési ügyeletekben, mivel az értékpapír-kifizetés infrastruktúrája országonként számos rendszerre tagolódik, mivel az elszámolási és kifizetési szolgáltatások felhasználói gyakran a szolgáltatás nyújtóival folytatott komoly tárgyalások során érdekeiket megvédeni képes nagy cégek, mivel hangsúlyozni kell egy átfogó, az összes felhasználó (befektetők, kibocsátók, pénzügyi közvetítők) számára az ügyletek biztonságos és hatékony kereteit biztosító, ezáltal versenyre ösztönző rendszer kialakításának fontosságát,
whereas the clearing and settlement industry is successful, innovative and responsive to customer pressure on domestic transactions, whereas there is significant scope for increased efficiency in cross-border clearing and settlement of securities transactions, where the infrastructure for securities settlement is fragmented in a multiplicity of domestic systems; whereas some users of clearing and settlement services tend, however, to be large firms, which are able to negotiate firmly with service providers to defend their interests; whereas the importance should be stressed of achieving a global system which provides a safe and efficient framework for transactions to all users (investors, issuers, financial intermediaries) thereby promoting competition,
mivel az európai uniós elszámolási és kifizetési szolgáltatások piacán versenyhelyzet van, de a verseny mértéke változik a nyújtott szolgáltatások szerint, és viszonylag kevés nagy szolgáltató létezik (például számos nagyobb helyi letétkezelő végez "házon belül" elszámolási és kifizetési típusú szolgáltatásokat azáltal, hogy értékpapírokat mozgat az ügyfelek között saját könyvelésében); mivel a Bizottságnak egyértelműen különbséget kell tennie a verseny során a következő intézmények által biztosított kereskedés utáni funkciók között:
whereas there is competition in the market for clearing and settlement services in the EU, but the degree of competition varies according to the specific service provided and there is a relatively small number of major services providers (for example, a number of larger custodians perform clearing and settlement type services "in-house" by transferring securities between customers on their own books); whereas the Commission should properly distinguish between the post-trade functions provided in competition by the following institutions:
központi értékpapírtárak (CSD-k), amelyek egyesítik a központi nyilvántartást és a végső (központi) kifizetési tevékenységeket; egyes esetekben az alaptevékenységeken túlmutató tevékenységeket, például nettósítási szolgáltatásokat is nyújthatnak, amelyet a Bizottság jelenleg elszámolásként határoz meg; néhány esetben értékpapír-letéti és banki szolgáltatásokat is nyújtanak;
central securities depositories (CSDs), which combine central register and ultimate (central) settlement activities; they may also in certain cases provide non-core activities such as netting services, which are currently described by the Commission as clearing; in some instances, they also provide custody and banking services;
nemzetközi központi értékpapírtárak (ICSD-k), amelyek kétféle tevékenységet végeznek: (1) a CSD-k szerepét látják el a Eurobond-ügyletek elszámolási oldalán, és (2) általános letétkezelői szolgáltatásokat is folytatnak olyan értékpapírok vonatkozásában, amelyeket nem ők tárolnak; az általános letétkezelői tevékenységek részeként az ICSD-k hitelnyújtási és egyéb háromoldalú szolgáltatásokat nyújtanak;
international central securities depositories (ICSDs), which perform two activities: (1) acting as CSDs for the settlement side of Eurobond transactions and (2) performing global custodian activities on securities for which they are not acting as depositories; as part of these global custodian activities, ICSDs provide lending programme and other tri-party services;
központi szerződő felek (CCP-k), amelyek központi garanciális és többnyire nettósítási tevékenységeket hajtanak végre (mindkettőt elszámolásként határozzák meg a Bizottság fent említett közleményei); mivel a CCP-k legfőbb feladatai közé tartozik a kereskedésben résztvevő felek helyettesítése azáltal, hogy közbelépésükkel helyettesítik a feleket az ügylet során, elszámoló tagjaikkal együtt rájuk koncentrálódnak a helyettesítési kockázatok; és
central counterparts (CCPs), which perform central guarantee and, in most cases, netting activities (both defined as clearing in the abovementioned Commission communication); since the essential mission of CCPs consists of replacing each counterparty to the trade by interposing themselves in the transactions, they concentrate replacement risks together with their clearing members; and
letétkezelő bankok, amelyek elszámolási és kifizetési szolgáltatásokat nyújtanak és elszámoló tagokként részt vehetnek a CCP-szolgáltatásokban;
custodian banks, which offer clearing and settlement services and which can participate in CCP services as clearing members;
mivel az EU-ban történő, határokon átnyúló elszámolási és kifizetési piacon alacsony hatékonyság tapasztalható, amely részben két okra vezethető vissza: egyrészt az ügyletenkénti magasabb működési költségekre, amelyek főként a jogszabályok, a műszaki követelmények, a piaci gyakorlat, az adózási eljárások nemzeti eltéréseinek tudhatók be, másrészt a korlátozó piaci gyakorlatból fakadó magasabb haszonkulcsokra,
whereas inefficiencies exist in the market for cross-border clearing and settlement in the EU which arise partly from two sources: higher operating costs per transaction due to national differences of a legal nature, technical requirements, market practices and tax procedures, and in some cases higher margins due to restrictive market practices,
mivel a fent említett Giovannini-jelentések 15 olyan korlátot határoztak meg, amelyeket ezek a nemzeti eltérések okoznak, és a CESAME-csoport azon dolgozik, hogy összehangolja az ezek eltávolítására irányuló, magán- és a közszférából érkező kezdeményezéseket, és mivel egyes jogi és hozzáféréssel kapcsolatos korlátok csak jogszabály által szüntethetők meg,
whereas the abovementioned Giovannini reports identified 15 barriers which result from those national differences, and the CESAME Group is working to coordinate private and public sector initiatives to remove them, and whereas some of the legal and access-related barriers can only be removed through legislation,
mivel a tőzsdék jelenlegi tömörülése és a központi elszámolási és kifizetési funkciók monopóliumokká alakulásának tendenciája jelzik a határokon átnyúló elszámolási és kifizetési piac fokozott átláthatósága iránti igényt,
whereas the current concentration of stock exchanges and the tendency for central clearing and settlement functions to develop into monopolies demonstrate a need for increased transparency in the cross-border clearing and settlement market,
örömmel támogatja a fent említett bizottság közleményben meghatározott célt, amely az értékpapírok hatékony, integrált és biztonságos elszámolási és kifizetési európai uniós piacára vonatkozik;
Warmly supports the goal set out in the abovementioned Commission communication of an efficient, integrated and safe market for clearing and settlement of securities in the EU;
úgy véli, hogy a hatékony uniós elszámolási és kifizetési rendszerek létrehozása összetett folyamat lesz, és megjegyzi, hogy a valódi európai integráció és harmonizáció megkívánja az érintettek együttes erőfeszítéseit, valamint hogy a jelenlegi nyilvános politikai vitának kellően figyelembe kell vennie a 2004/39/EK irányelv HL L 145., 2004.4.30., 1. o.
Believes that the creation of efficient EU clearing and settlement systems will be a complex process, and notes that true European integration and harmonisation will require the combined efforts of different stakeholders and that the current public policy debate should take due account of the principles underpinning Directive 2004/39/EC OJ L 145, 30.4.2004, p.
a határokon átnyúló elszámolás és kifizetés költségének leszorítására;
bringing down the cost of cross-border clearing and settlement;
a határokon átnyúló elszámolás és kifizetés rendszerében rejlő vagy egyéb kockázatok megfelelő kezelésének és szabályozásának biztosítására;
ensuring that systemic or any other remaining risks in cross-border clearing and settlement are properly managed and regulated;
a verseny torzulásainak megszüntetése által az elszámolás és kifizetés integrációjának ösztönzésére; és
encouraging the integration of clearing and settlement by removing distortions of competition; and
megfelelő átláthatósági és igazgatási intézkedések biztosítására kell összpontosítania;
ensuring proper transparency and governance arrangements;
úgy véli, hogy általános elvként az EU által alkotott jogszabályokat költség-haszon elemzésnek kell alávetni, és hogy az EU-nak csak akkor kell alkalmaznia a jogalkotás eszközét, ha a piac kudarcának nyilvánvaló kockázata áll fenn és ha a jogalkotás hatékony és arányos módja a pontosan meghatározott problémák orvoslásának;
Believes that, as a general principle, legislation by the EU should be subject to a cost-benefit analysis and that the EU should resort to legislation where there is clear risk of market failure and where legislation is an effective and proportionate way to remedy clearly identified problems;
határozottan állítja, hogy az e területen bevezetett új szabályozás nem kettőzheti meg a meglévő szabályozást egyes jogi személyek tekintetében; megjegyzi, hogy ez különösen azért fontos, hogy elkerüljék a kettős szabályozást a banki és befektetési szolgáltatások területén; a szabályozás funkcionális megközelítését részesíti előnyben, amely figyelembe veszi a különböző kockázati profilokat és a különböző jogi személyek versenyhelyzetét, valamint a legtöbb tagállam által elismert központi értékpapírtárak (CSD-k) szerepét;
Strongly asserts that any new regulation in this area should not duplicate existing regulation for specific entities; notes that this is particularly important in order to avoid double regulation of the banking and investment services sector; prefers a functional approach to regulation which takes into account different risk profiles and competitive situations of different entities as well as the role of CSDs as recognised by most Member States;
meggyőződése, hogy a szükségtelen szabályozási terhet úgy lehet legjobban elkerülni, ha alaposan fontolóra vesznek egy vizsgálatot azon kérdések azonosításának céljával, amelyek esetében szabályozásra lehet szükség;
Is convinced that an unnecessary regulatory burden can best be avoided by giving careful consideration to an analysis aimed at identifying those issues where rules may be needed;
nem látja annak bizonyítékát, hogy az elszámolási és kifizetési szolgáltatások nyújtóinak szabályozása nemzeti szinten nem megfelelő, noha EU-szerte különböző szabályozások léteznek, illetve, hogy az általuk megtestesített rendszerkockázat nincs megfelelően ellenőrizve; utal azokra a működési kockázatkezeléshez (rendszerleállás) szükséges meglévő szabályokra, amelyek léte az elszámolás és kifizetés szempontjából a leglényegesebb; felhívja azonban a figyelmet annak szükségességére, hogy elhárítsanak minden rendszerkockázatot, legyen az működési, likviditással vagy hitellel kapcsolatos kockázat; megjegyzi, hogy a központi elszámolási és kifizetési funkciók koncentrációja felé mutató természetes tendencia a hálózaton kívül állók jelenléte, a méretgazdaságosság és egyéb tényezők következtében elkerülhetetlenül a kockázatok koncentrációját is okozza, amelyek ma megoszlanak a számos kifizetési rendszer között;
Sees no evidence that the providers of clearing and settlement services are poorly regulated at national level, although they are regulated differently across the EU, or that any systemic risk they pose is inadequately controlled; notes the arrangements in place to manage operational risk (systems breakdown), which is the source of systemic risk most relevant to clearing and settlement; draws attention however to the need to guard against any systemic risk whether it be operational, liquidity-related or credit-related; notes that the natural tendency of central clearing and settlement functions to concentrate due to the existence of network externalities, economies of scale and other factors will inevitably concentrate risks, which are today dispersed among many settlement systems;
üdvözli a Bizottság azon határozatát, hogy hatásvizsgálat készüljön, amelynek ki kell terjednie a jogalkotási és nem-jogalkotási lehetőségek potenciális költségeinek és előnyeinek alapos elemzésére, illetve ezek hatáskörére is;
Welcomes the Commission decision to conduct an impact assessment, which should include a thorough analysis of the potential costs and benefits of both legislative and non-legislative options, and their respective scope;
és a 2004/39/EK irányelv) megfelelően végrehajtják és szigorúan betartatják;
on settlement finality in payment and securities settlement systems and Directive 2004/39/EC) is properly and consistently implemented and rigorously enforced;
aggodalommal tölti el a 2004/39/EK irányelv végrehajtásának 2. szintjén tapasztalt késedelem, és rámutat, hogy az alkalmazás napjának bármiféle halasztása esetén figyelembe kell venni az Európai Parlament hatásköreit;
Is concerned at the delays in Level 2 of implementation of Directive 2004/39/EC and points out that any postponement of the date of implementation should not disregard the competences of the European Parliament;
sajnálatát fejezi ki, hogy a Bizottság nem foglalkozott a kereskedés utáni szolgáltatásokkal egyidőben a befektetési szolgáltatásokkal is; aggodalmát fejezi ki az így kialakult jogi szabályozási hiány miatt, különösen az eljárások összehangolása, az engedélyek kibocsátása és a felügyelet tekintetében, a 2004/39/EK irányelv által megállapított szabad hozzáférés elveinek eredményeként;
Regrets that the Commission did not deal with post-trade services at the same time as investment services; is concerned at the legal vacuum thus created, particularly in terms of the harmonisation of procedures, issuing passports and supervision, as a result of the principles of free access established by Directive 2004/39/EC;
úgy véli, hogy amennyiben a Bizottság a hatásvizsgálati tanulmány eredményei alapján a jogszabályalkotás mellett dönt, javaslatának különösen a következőkre kell összpontosítania:
Believes that if the Commission, on the basis of the results of the impact assessment study, does opt for legislation, its proposal should particularly focus on:
a hozzáférési jogok érvényesítése és megerősítése, hogy a központi elszámolási és kifizetési szolgáltatók számára biztosítsák az igazságos és azonos feltételekkel történő hozzáférést;
re-confirming and strengthening access rights in order to ensure fair and non-discriminatory access to central clearing and settlement service providers;
az elszámolási és kifizetési szolgáltatások nyújtóinak engedélyével kapcsolatos jogok megerősítése, szükség esetén a szabályozások közelítésével alátámasztva;
strengthening passporting rights for providers of clearing and settlement services supported, when needed, by regulatory convergence;
az átláthatóság lehetővé tétele, és a piaci erők hatékony működésének biztosítása;
allowing for transparency and enabling market forces to work effectively;
a következetes szabályozás, ellenőrzés és átláthatóság megvalósítása annak érdekében, hogy az elszámolási és kifizetési szolgáltatások nyújtói képesek legyenek a rendszerkockázat és a versenyellenes magatartás kezelésére;
achieving consistency of regulation, supervision and transparency to enable providers of clearing and settlement services to manage systemic risk and anti-competitive behaviour;
funkcionális megközelítés létrehozása a különböző szereplők szabályozására, ami figyelembe veszi a különböző kockázati profilokat és a különböző jogi személyek versenyhelyzetét;
establishing a functional approach to the regulation of different players, which takes into account the different risk profiles and competitive situations of different entities;
a meglévő piaci gyakorlattal, valamint a világszerte és az EU-ban alkalmazott fogalmakkal összefüggő és azoknak megfelelő meghatározások bevezetése;
introducing definitions that are coherent and consistent with existing market practices and with the terms used globally and within the EU;
egyetért a Bizottsággal abban, hogy elsősorban a piacnak kell döntenie az elszámolási és kifizetési szolgáltatások szerkezetéről; úgy véli, hogy nem kell kötelezővé tenni semmilyen konkrét modellt, mint például felhasználó tulajdonában lévő és általa irányított, részvényesi tulajdonban lévő, állami tulajdonban lévő vállalat stb;
Agrees with the Commission that it is principally the market that should decide the structure of clearing and settlement services; considers that no particular model should be mandatory, e.g. user owned and governed, shareholder owned, publicly owned;
A Giovannini-korlátok
The Giovannini Barriers
úgy véli, hogy a határokon átnyúló elszámolások és kifizetések költségeinek csökkentése érdekében különösen szükségszerű a 15 "Giovannini-korlát" megszüntetése, lehetőség szerint piaci mechanizmusok által; sürget valamennyi, az állami és a magánszférában működő jogi személyt, hogy fokozzák a korlátok eltávolításával kapcsolatos erőfeszítéseiket; támogatja a Bizottság azon erőfeszítéseit, hogy ezt a projektet a CESAME-csoporton keresztül összehangolja;
Believes that bringing down the cost of cross-border clearing and settlement necessitates in particular the removal of the 15 " Giovannini barriers", through market mechanisms when possible; urges all entities, both public and private, to re-double their efforts to remove them; supports the Commission's efforts to coordinate this project via the CESAME Group;
Úgy ítéli meg, hogy a Giovannini-korlátok eltávolítása továbbra is prioritás marad; úgy véli, hogy a szabályozás elsődleges céljaként – amennyiben indokolt – azon jogi és adóügyi akadályok megszüntetését kell kitűzni, amelyek nem szüntethetők meg állami beavatkozás nélkül;
Considers that the removal of the Giovannini barriers remains a priority; believes that regulation should, if necessary, have as its primary goal the removal of those legal and fiscal barriers that cannot be removed without public intervention;
úgy véli, hogy főként a pénzügyi eszközök átruházására vonatkozó nemzeti jogszabályok közötti ellentmondások indokolják azt, hogy a határokon átnyúló ügyleteknél magasabbak a költségek a hazai ügyletekhez képest; támogatja azon jelenleg folyó kísérleteket, amelyek ezen jogszabályok összehangolására vonatkoznak, elismeri azonban, hogy e projekt befejezése sok évig eltarthat; üdvözli, hogy a Bizottság jogbiztonsági csoportot hoz létre; sürgeti a Bizottságot, hogy tegye intenzívebbé e csoport munkáját, amely elsődleges eszköz az európai-szintű konvergencia elősegítésében; sürgeti a Bizottságot, hogy a már elvégzett munka hasznosítása céljából szorosan működjön együtt a harmadik országokkal és olyan csoportokkal, mint az Unidroit és a közvetítő szervezet által tartott értékpapírok tekintetében bizonyos jogokra vonatkozó jogszabályokról szóló 2002. december 13-i hágai egyezmény és felhívja az Európai Parlamentet és a tagállamokat, hogy megfelelő időben határozzák meg e kereten belül az európai tárgyalási álláspontot;
Believes that inconsistencies between national laws on transferring financial instruments are one of the main reasons why costs are higher for cross-border than for domestic transactions; supports ongoing attempts to harmonise these laws but acknowledges that this project could take many years to complete; welcomes the setting-up by the Commission of the Legal Certainty Group; urges the Commission to step up the work of that group as a priority instrument for promoting convergence at European level; calls on the Commission to act upon the results of this work and to cooperate closely with third countries and groups such as Unidroit and the Hague Convention of 13 December 2002 on the law applicable to certain rights in respect of securities held with an intermediary and calls for the European Parliament and the Member States to be associated in due course with defining the European negotiating position within this framework;
úgy véli, hogy a határokon átnyúló elszámolások és kifizetések magasabb költségeit az adózási korlátok okozzák; támogatja a folyamatban lévő próbálkozásokat e korlátok csökkentése céljából; üdvözli a költségvetési megfelelésekkel foglalkozó szakértői munkacsoportot, amelyet a Bizottság hozott létre egy, az adóügyek összehangolására és harmonizálására irányuló folyamat elindításának céljából;
Believes that fiscal barriers are a reason for higher costs in cross-border clearing and settlement; supports ongoing attempts to reduce these barriers; welcomes the fiscal compliance experts' working group, introduced by the Commission with a view to launching a process of coordination and harmonisation in tax matters;