natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Másfelől egyértelmű megkülönböztetést teszek a pénzügyi intézmények és a pénzügyi piacok felügyelete között.
On the other hand, I make a clear cut distinction between supervision of financial institutions and the supervision of the securities markets.
Fontos annak elismerése, hogy e két funkció célkitűzései lényegükből adódóan eltérőek, és egyes esetekben ütközőek, ráadásul a pénzügyi felügyelet e két területének megvalósítási módja és adatforrásai is igen kevés hasonlóságot mutatnak.
It is important to acknowledge that the objectives of these two functions are inherently distinct, and actually conflicting in certain instances, and even the modus operandi and data resources of the two areas of financial supervision share little similarities.
A lehetséges összeférhetetlenség abból a tényből ered, hogy a felügyeleti intézmények elsődleges, általános céljának a betétesek és az ügyfelek érdekei védelmének kell lennie, míg az értékpapír-piaci felügyelet nézőpontja elsősorban a befektetők és részvényesek érdekének védelme.
The possible conflict of interest stems from the fact that the supervision of institutions must have as its predominant public goal to defend the interests of depositors and clients whereas the perspective of securities market supervision is to cater first for the interest of investors and shareholders.
Az intézményi stabilitás kérdésének e két elvéből két eltérő felfogás ered.
Two different attitudes stem from these two principles regarding the concern with institutional stability.
Véleményem szerint erős érvek szólnak a pénzügyi intézmények ügyfeleikkel kapcsolatos üzletmenete felügyeletének a prudenciális felügyelettel szoros közelségben való ellátása mellett.
In my view, there are also strong arguments for the supervision of the conduct of business of financial institutions in the relationship with their costumers to be undertaken in close proximity with prudential supervision.
Ezen érvek közül a legjelentősebb ahhoz a tényhez kötődik, hogy a lakossági banki és biztosítási termékek és szolgáltatások, valamint azok ügyfeleknek való forgalmazásának és értékesítésének szabályozása szükségszerűen hatással jár a pénzügyi intézmények eredményességére és szolvenciájára, ezáltal hatást gyakorolva a prudenciális felügyeletre.
The most notable of those arguments relates to the fact that the regulation and supervision of retail banking and insurance products and services and of the way they are marketed and sold to clients is bound to have an implication in the profitability and solvency of financial institutions, thereby impinging on prudential supervision.
Emellett fontos kedvezőtlen külső hatások erednek az üzletmenet felügyeletével kapcsolatban gyűjtött adatok nem megfelelő kezeléséből, és a közelmúltban előfordultak olyan jelentős prudenciális problémák, amelyeket a bankok lakossági ügyfelekkel kapcsolatos, nem megfelelő üzletvitele váltott ki.
Moreover, there are important negative externalities resulting from an inappropriate handling of information collected in the context of business conduct supervision and there have even been recent cases of significant prudential problems being triggered by inappropriate business conduct in the relationship of banks with their retail clients.
Mindent egybevetve hajlok a két intézményi alapon nyugvó mikroprudenciális felügyelet kétcsúcsos modellje felé: egyfelől valamennyi pénzügyi intézmény prudenciális felügyelete a hagyományos lakossági banki és biztosítási ügyfél védelmével együtt, ideértve a pénzeszközeik és a pénzügyi intézményekkel fennálló kapcsolatokban lévő érdekeik védelmét is; másfelől pedig az értékpapírpiacok integritásának és hatékonyságának védelme, ideértve az e piacon befektetők védelmét is.
All things considered, I tend to be inclined towards a twin-peaks model of micro-prudential supervision grounded on two main institutional pillars: on the one hand, the prudential supervision of all financial institutions as well as the protection of the retail traditional banking and insurance costumer, including both the safeguard of their funds and the protection of their interests in the commercial relation with financial institutions; on the other hand, the safeguard of the integrity and efficiency of the securities markets, including the protection of the investor in those markets.
Miként látja az EKB bankfelügyeletben betöltött szerepének jövőjét?
How do you see the ECB’s role in banking supervision in the future?
Általánosságban a pénzügyi válság tapasztalatai erősítették a jegybankok prudenciális felügyeletben való részvétele mellett szóló érveket.
In general, the experience of the financial crisis has strengthened the arguments in favour of the involvement of central banks in prudential supervision.
Egy egyre nagyobb mértékben piaci alapú és összefonódott pénzügyi rendszerben a zavarok valószínűleg a legjelentősebb piaci mechanizmusokat – úgymint a likviditás elosztását – érintik, határon átnyúló hatásaik vannak és tovaterjedésük egyre kevésbé kiszámítható.
In an increasingly market-based and interconnected financial system, disturbances are likely to affect core market mechanisms, such as the distribution of liquidity, have cross-border implications and propagate in a more unpredictable manner.
E dinamikus hatások megfelelő figyelembevételéhez határon átnyúló rendszerfelfogás szükséges, valamint a pénzügyi stabilitási elemzésekre megfelelő források és szakértelem, ahogy az a jegybankok esetében fennáll.
An adequate appreciation of such dynamics requires a cross-border systemic perspective as well as appropriate resources and expertise for financial stability analysis as it is the case with central banks.
Ezen túlmenően a pénzügyi válság alatt nyilvánvalóvá váltak a központi banki tevékenység és a felügyeleti funkciók közötti szinergiák, különös tekintettel az információk összegyűjtésére és értékelésére.
Moreover, during the financial crisis the synergies between the central banking and the supervisor functions have been evident with particular regard to the gathering and assessment of the information.
E tapasztalatokat összegezve számos tagállam tervezi a központi bank prudenciális felügyeletben betöltött szerepének erősítését.
Taking stock of such experience, in a number of Member States it is planned to strengthen the role of central banks in prudential supervision.
Ezek a fejlemények idővel további mérlegelést tehetnek szükségessé az EKB intézményi szerepét, illetve a Szerződésben adott azon lehetőséget illetően, hogy a prudenciális felügyelettel kapcsolatos egyes feladatok az EKB-ra ruházhatók, az euróövezet további bővítésére és az ún. „a bukáshoz túl nagy” intézmények intenzívebb felügyeletére vonatkozó követelményekre is figyelemmel.
Such developments may over time suggest further considering the institutional role of the ECB and the possibility given by the Treaty to confer specific tasks in the field of prudential supervision upon the ECB, also in the light of further enlargement of the euro-area and the requirements of more intense supervision of the so-called «too big to fail» institutions.
Az eurórendszer intézményi keretrendszere a decentralizált operatív megközelítésre támaszkodik, amely lehetővé teszi a nemzeti hatóságok szakértelmének és a meglévő infrastruktúrának a teljes körű hasznosítását.
The Eurosystem institutional framework relies on a decentralised operational approach which allows exploiting fully the national authorities’ expertise and existing infrastructures.
Ez a felállás eredményesnek bizonyult a Szerződésben kiosztott intézményi feladatoknak még a pénzügyi válsággal összefüggésben történő irányításában is.
This setting has proved effective in managing the institutional tasks assigned by the Treaty also in the context of the financial crisis.
Megfelelő keretet tudott nyújtani a felügyeleti felelősségek gyakorlásához.
It could provide an appropriate framework for the exercise of supervisory responsibilities.
Érdemes kiemelni, hogy a jegybankok pénzügyi felügyeletben való részvétele ellen rendszerint felhozott érvek nem érvényesülnek nemzeti szinten, az európai monetáris unió összefüggéseiben.
It is worth pointing out that the arguments normally used to argue for caution regarding the involvement of central banks in financial supervision do not hold at national level within the context of European monetary union.
Milyen mértékben és milyen gyorsan kell a pénzügyi intézményeknek saját tőkéjüket emelniük?
To what extent and how quickly should financial institutions increase their equity capital?
A jövő kockázatai elleni védekezésül a bankoknak különösen előrelátónak kell lenniük annak biztosításában, hogy megfelelő tőketartalékaik legyenek.
To cushion the risks that lie ahead, banks will need to be especially mindful in ensuring that they have adequate capital buffers in place.
E vonatkozásban egyetértek a Pénzügyi Stabilitási Testület és a Bázeli Bankfelügyeleti Bizottság által tervezett szabályozás fő célkitűzésével és annak 2012-es bevezetésével, az elengedhetetlen átmeneti időszakok és a szerzett jogokkal kapcsolatos elvek betartása mellett.
In this perspective I agree with the main thrust of the envisaged regulation by the Financial Stability Board and the Basel Committee on Banking Supervision and its introduction in 2012, provided with indispensable transition periods and grandfathering principles.
Emellett a támogatás beszüntetésével egyes bankok – különösen azok, amelyek állami támogatást kaptak – lényeges szerkezetátalakításra szorulhatnak hosszú távú életképességük igazolása érdekében.
In addition, some banks, especially those which have received state support, may need fundamental restructuring in order to confirm their long-term viability when such support is no longer available.
Ennek része lehet a mérleg nem életképes üzleti tevékenységek a jövedelemtermelő képesség növelése céljával történő leválasztása általi szűkítése.
This could involve the shrinking of balance sheets through the shedding of unviable businesses with a view to enhancing their profit-generating capacities.
Ugyanakkor a bankoknak teljes mértékben ki kell használniuk nyereségességük jelenlegi fellendülését tőkepozíciójuk erősítésére, hogy a szükséges szerkezetátalakítások és a sokkfelvevő képesség fokozása ne befolyásolja lényegesen a gazdaságnak történő hitelezést.
At the same time, banks should take full advantage of the recent recovery in their profitability to strengthen their capital positions, so that the necessary restructuring of businesses and the enhancement of shock-absorbing capacities do not impinge materially on the provision of credit to the economy.
Miként szüntethetőek meg azok a versenyzavarok, amelyek a kormányok és jegybankok által tett válságkezelő és megmentési intézkedések nyomán alakultak ki?
How can the competitive disturbances that have developed following the crisis and rescue measures taken by the government and central banks of the Member States be eliminated?
Bár a pénzügyi intézményeket támogató kormányzati intézkedések hathatósak voltak a pénzügyi válság súlyosbodásának megelőzésében, aggályok merültek fel azzal kapcsolatban, hogy a támogatási intézkedések önmagukban jelentős versenytorzulást idéznek-e elő i. az országokon belül, mivel a kormányzati támogatási és megmentési rendszerek az azokat élvező bankoknak előnyt nyújtanak a támogatásokhoz hozzá nem férő bankokkal szemben, és ii. az országok között is, amennyiben egyik ország állami támogatása kedvezőbb más országokénál.
Although government measures in support of the financial system have been effective in averting an escalation of the financial crisis, a concern exists that support measures could themselves create considerable distortions of competition (i) within countries, as government support and rescue schemes provide an advantage to benefiting banks relative to banks without access to support schemes and (ii) across countries when public support by one country is more favourable than in other countries.
Bár az uniós támogatási intézkedések harmonizálását célzó törekvések kiterjedtek a torzító hatásokra, néhány bizonyíték a versenytorzulások megjelenése irányába mutat.
Although the efforts for harmonisation of support measures in the EU have contained the distortionary effects, some evidence pointing to distortions of competition has appeared.
Az Európai Bizottság – amely a piaci helyzet figyelemmel kíséréséért és a tagállami támogatási intézkedések ellenőrzéséért felel – eleddig nem jelzett jelentős torzulási eseteket.
The European Commission, which is responsible for monitoring the situation in the market and reviewing Member States’ public support measures, has thus far not reported any instances of significant distortion.
Ugyanakkor a kormányzati garanciával kibocsátott kötvények hozamkülönbsége a lehetséges torzulások egyik jele.
At the same time, one indication of potential distortions emerges from spreads of government guaranteed bonds.
Ezek a hozamkülönbségek eltérőek az ugyanolyan minősítésű, de más országokban székhellyel rendelkező bankok esetében.
These spreads diverge for banks with the same rating but which are head-quartered in different countries.
Ez arra enged következtetni, hogy az állami kockázatok jelentős hajtóerőt jelentettek ezekben a hozamkülönbségekben, de torzulást is jelez, miszerint az erős országok gyenge bankjai olcsóbb finanszírozást kapnak.
This suggests that sovereign risk has been a key driver of these spreads but it also points to a distortion whereby ‘weak banks from strong countries obtain cheaper funding’.
A megemelt betétbiztosításnak is lehet versenytorzító hatása a határon átnyúló versenyben.
Enhanced deposit insurance is also likely to have distortionary effects on cross-border competition.
Mind a kormányzati garanciával történő kötvénykibocsátásokat, mind a megemelt betétbiztosítást azonban valószínűleg kivonják a következő hónapokban, megszüntetve ezzel a versenytorzulások fő forrását, noha nem zárható ki, hogy a versenytényezőkre gyakorolt ideiglenes hatások hosszú távú hatással lehetnek a piaci versenyre.
However, both government guaranteed bond programmes and enhanced deposit insurance are likely to be phased out over the coming months, thereby eliminating the main sources of competitive disturbances, while it cannot be ruled out that temporary impacts on factors of competition could have a long-lasting impact on market competition.
Az euróövezeti országokban a bankszektoron belüli verseny esetleges változására utaló jelek szűrhetőek le abból a tényből, hogy 2008 második felében észrevehetően megnőtt a lakossági kölcsönkamatok és betéti kamatok országok közötti szórása, és ez (történetileg) 2009 folyamán végig magas maradt.
Another tentative indication that the degree of competition in the banking sector across euro area countries may have changed can be gauged from the fact that cross-country dispersion of retail bank loan and deposit rates markedly increased in the second half of 2008 and have remained high (from a historical perspective) throughout 2009.
Az egyes bankokat érő egyedi hatások tükrözésén túl nem lehet kizárni, hogy ez a fejlemény bizonyos mértékig tükrözi a határon átnyúló versenyben az eltérő kormányzati intézkedések kiváltotta hatásokat, amelyek az egyes bankok forráshoz jutási költségeire gyakorolt hatásokon keresztül továbbgyűrűztek a bankok által a lakossági ügyfeleknek kínált kamatlábakra.
Apart from reflecting idiosyncratic factors affecting individual banks, it cannot be excluded that this development to some extent also reflects effects on cross-border competition triggered by differences in government support measures, which, via their effects on individual banks’ cost of funding, are being transmitted to the interest rates offered to banks’ retail customers.
Ezt említve empirikus tapasztalatok arra engednek következtetni, hogy még a pénzügyi válság során is a korábbi tapasztalatoknak megfelelően zajlott a politikai kamatlábaknak lakossági kamatlábakra történő átfordítása.
That being said, empirical evidence suggests that even during the financial crisis the pass-through of policy rates to retail bank interest rates in the euro area has functioned broadly in line with historical experiences.
Emellett az eurórendszer banki hitelezési felmérése sem sejteti azt, hogy a verseny (vagy annak hiánya) jelentős tényező lett volna az euróövezeti bankok 2007 harmadik negyedéve óta megfigyelt hitelezési előírásainak megfigyelt nettó szűkülésében.
In addition, information from the Eurosystem’s Bank Lending Survey also does not suggest that competition (or lack thereof) has been a major factor in the observed net tightening of euro area banks’ credit standards since Q3 2007.
Az eurórendszeren belüli központi banki támogató intézkedések célja a bankszektor egésze volt, és ekként a megkülönböztető bánásmód kisebb kockázatát hordozták.
Central bank support measures within the Eurosystem aim at the banking sector as a whole and as such entail fewer risks of entailing discriminatory treatment.
Bár ezek az intézkedések nem szükségszerűen mentesek egyes piaci torzulások bevezetésétől, a banki versenyben ezen intézkedések által keltett torzulások kockázata korlátozott, legalábbis rövid távon.
Although they are not necessarily free from risks of introducing certain market distortions, the risk of these measures introducing distortions in the field of bank competition is limited, at least in the short run.
Ez az eurórendszer által az euróövezeti monetáris pénzügyi intézményeknek (MPI) kínált, szokványos refinanszírozási műveletekre és a pénzügyi válság során bevezetett, nem szokványos intézkedésekre egyaránt érvényes.
This applies to both the standard refinancing operations offered by the Eurosystem to euro area Monetary Financial Institutions (MFIs) and to the non-standard measures introduced during the financial crisis.
Nemzetközi megközelítésre helyezkedve, az eurórendszer által 2008 októbere óta bevezetett, nem szokványos monetáris politikai intézkedések némiképp eltérnek a más országok központi bakjai által bevezetett intézkedésektől, és ez érinthette a globális (továbbá az euróövezeti és azon kívüli) bankok közötti versenyfeltételeket.
Taking instead an international perspective, the non-standard monetary policy measures introduced by the Eurosystem since October 2008 differ somewhat from measures introduced by central banks in other jurisdictions and hence the level-playing field across global banks (and also between euro area and non-euro area banks) might have been affected.
Szem előtt kell azonban tartani, hogy a válsággal összefüggésben világszerte a jegybankok által hozott intézkedések az adott gazdaságban uralkodó pénzügyi és gazdasági struktúrák sajátosságaihoz igazodtak.
However, it has to be borne in mind that the measures undertaken by central banks around the world in the context of the crisis were tailored to the specificities of the financial and economic structures prevailing in their economies.
Emellett a globális jegybankok működési keretei már a válság előtt is eltérőek voltak.
Moreover, operational frameworks across global central banks differed also prior to the financial crisis.
Végezetül a nemzetközi versenyfeltételek bármely, központi banki válságintézkedésekkel járó torzulásának meg kell szűnnie ezen intézkedések beszüntetésekor, így nem kell azok banki versenyre gyakorolt hosszan tartó hatására számítani.
Finally, any distortions to the international level-playing field implied by the central bank crisis-measures should evaporate once these measures are terminated and thus should not be expected to have any long-lasting impact on bank competition.
Míg a versenytorzulások elvileg általánosságban behatároltnak látszanak, az ösztönzők jelenléte a támogatási intézkedésekből eredő másik fontos aggály.
While competitive distortions appear in principle to have been largely contained, the distortions of incentives present another important concern arising from the support measures.
Pontosabban, a megmentési intézkedések elsősorban a nagy és rendszerszempontból jelentős bankoknak szóltak, amelyek bukása fenyegethette volna a pénzügyi rendszer stabilitását.
More specifically, the rescue measures have been primarily in support of large and systemically important banks whose failure may have threatened the stability of the financial system.
Ezért ezek a bankok élvezhetik a kormány hallgatólagos kisegítési garanciájával járó piaci vélekedések előnyeit, ami a megfelelő piaci fegyelem nélkül teszi lehetővé számukra a nyereséges, de kockázatos üzletmenetet.
Consequently, these banks may be benefiting from market perceptions of an implicit bail-out guarantee from the government, allowing them to pursue profitable but risky business without the appropriate market discipline.
Az ún. „túl nagy a bukáshoz” kérdés kezelésére számos javaslatot terjesztettek elő.
Several proposal have been put forward to deal with this so-called ‘too-big to fail’ issue.
Miként kényszeríthetőek/ösztönözhetőek a pénzügyi intézmények kockázatéhségük féken tartására?
How can financial institutions be forced/ incentivised to reduce their risk appetite?
A pénzügyi rendszer rugalmasságának erősítése tekintetében folyó szabályozói reformnak lesznek olyan elemei, amelyek ösztönözni fogják a bankok prudens kockázatkezelését.
The ongoing regulatory reform on strengthening the resilience of the financial system will contain several elements that will provide incentives for prudent risk management for banks.
Ezzel összefüggésben a Bázel Bizottság 2009-ben kiadott javaslatai erősíteni fogják a bankok kockázatéhségét csillapító ösztönzőket a kockázatok átfogóbb, jobb minőségű, így költségesebb tőkével való fedezetének előírásával (pl. lépcsőzetes csődkockázat a kereskedési könyvekben és a derivatívák, a repók és az értékpapír-finanszírozás tekintetében a partner hitelkockázatára tőkeköltség bevezetése).
In this context the Basel Committee proposals issued in 2009 will increase incentives for reduced risk appetite by requiring a more comprehensive coverage of risks (e.g. incremental default risk in the trading book and the introduction of a counterparty credit risk capital charge for derivatives, repos and securities financing) to be covered by higher quality capital, which is more costly.
Emellett a harmonizált likviditási keret meg fogja követelni a bankoktól, hogy finanszírozásukhoz strukturális alapon stabilabb finanszírozási forrásokat vegyenek igénybe.
Moreover, the introduction of a harmonised liquidity framework will require banks to finance themselves using more stable funding sources on a structural basis.
Végezetül megegyezés született a felelősségteljes juttatási elvekről, amelyek el fognak tántorítani a hosszú távú eredményesség és a prudens kockázatkezelés kárára történő túlzott kockázatvállalástól.
Finally, principles of sound compensation have been agreed that will discourage excessive risk-taking at the expense of long-term profitability and prudent risk management.
Ezek az intézkedések összességükben és megfelelő végrehajtásuk esetén jelentősen hozzájárulhatnak a rövidtávúságtól való elrettentéshez és a múltban megfigyelt hiányos kockázatkezelési gyakorlatok beszüntetéséhez.
These measures if taken together and properly implemented can significantly contribute to deterring short-termism and eliminating the flawed risk management practices we observed in the past.
Mely kérdéseket tekinti a pénzügyi szolgáltatásra vonatkozó jogszabályokban a pénzügyi szolgáltatási cselekvési terv végrehajtását követően is fennmaradó legsürgetőbb kérdéseknek?
What do you see as the most pressing issues in financial services legislation which remain to be completed after the Financial Services Action Plan?
A pénzügyi válság fő tanulságainak egyike, hogy a globális pénzpiacok szoros összefonódása közös problémákat kelt, amelyeket megfelelően, egyeztetett fellépéssel kell kezelni.
One of the main lessons from the financial crisis is that the close interconnections existing between financial markets across the globe pose common problems that have to be addressed in an appropriate way with a concerted action.