natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A hitelminősítő intézetekre vonatkozó rendelet megalkotása az általuk megfogalmazott minősítések kiadása és nyomon követése terén tapasztalt hiányosságok és hibák miatt vált szükségessé.
It has been made necessary to draw up a regulation on credit rating agencies because of the inadequacies and failures noted in the issuing and monitoring of credit ratings issued by credit rating agencies.
Nyilvánvaló, hogy részben ezek a hiányosságok és hibák is hozzájárultak a jelenlegi globális pénzügyi válság kialakulásához.
It is clear that these inadequacies and failures have partially contributed to the current global financial crisis.
A gyakorlatilag oligopol helyzetben lévő hitelminősítő intézetek láthatólag alábecsülték például a strukturált hiteltermékekhez kapcsolódó hitelkockázatokat, és a piaci helyzet romlásakor sem voltak képesek kiigazítani minősítési gyakorlatukat.
Credit rating agencies, which constitute a de facto oligopoly, have clearly underestimated the credit risk inherent particularly in structured credit products and have not adapted their ratings when the markets have fallen.
A jelentős következményekkel járó hibák okai valóban sokfélék: a modellek hiányosságai, hanyagság, összeférhetetlenség, az elemzők végzettsége, a nem megfelelő irányítási rendszer, a minősítések tényleges minőségellenőrzésének hiánya.
The reasons for these failures, which have had such momentous consequences, are certainly many and varied: inadequate models, laxity, conflicts of interest, analysts' qualifications, method of governance, absence of real monitoring of credit ratings' quality.
A gyakorlatban azonban – függetlenül attól, hogy a nagy intézetek mit próbálnak érvényesíteni – a pénzügyi szakma képviselői és a befektetők nem úgy kezelik a kiadott minősítéseket, minta azok csupán a tisztánlátást szolgáló egyszerű vélemények lennének, hanem komoly, olykor kizárólagos referenciának, kulcsfontosságú szempontnak tartják azokat befektetési döntéseik meghozatalakor.
Yet, in practice, whatever the main agencies try to argue, the credit ratings given are not regarded by finance professionals and investors as mere opinions intended to inform them, but as serious - and indeed often unique - references which for them are the most important information for investment decisions.
Sőt, a minősítések például a hitelintézetekre és biztosítótársaságokra vonatkozó közösségi szövegek által elismert szabályozási hatállyal bírnak.
In addition, credit ratings have a regulatory function, recognised by the Community texts applicable to credit and insurance institutions etc.
Mindezek alapján szükséges és indokolt, hogy ezekre az intézetekre a jövőben ne csupán magatartási kódex, hanem kötelező érvényű szabályozás vonatkozzon.
Against this background, it is timely and justified that credit rating agencies should be subject to strict regulation and no longer simply to a code of conduct.
A Parlament már a válságot megelőzően azt szerette volna, hogy a hitelminősítő intézetek tevékenységét jobban ellenőrizzék.
Even before the crisis, the Parliament had wanted the activity of credit rating agencies to be better regulated.
Üdvözöljük tehát a bizottsági javaslatot.
The Commission's proposal is therefore welcome.
A javaslat általánosságban véve kielégítő, a szabályozás részleteit illetően is.
It is, on the whole, satisfactory as regards the detail of the regulation.
Elégtelennek tűnik azonban egy fontos szempontból: a nyilvántartás módjának megválasztása és a felügyelet tekintetében.
However, it appears unsatisfactory on one essential point: the choice of the method of registration and supervision.
A Bizottság javaslata, amelynek indokai egyébként intézményi szempontból érthetőek, bonyolult eljárást vezetne be a nyilvántartásba vétel és a felügyelet tekintetében.
The Commission's proposal, the grounds for which can be understood on an institutional level, suggests a complicated procedure for registration and surveillance.
Az előadó kétli, hogy ez valóban hatékony megoldás lenne a kitűzött cél elérése érdekében.
The rapporteur doubts its real effectiveness from the point of view of the objectives pursued.
Nem szabad szem elől téveszteni azt, hogy a szabályozás oka jelenleg zajló súlyos pénzügyi válság.
It is important not to lose sight of the fact that the reason for this regulation is the serious financial crisis that we are experiencing.
A válság megmutatta, hogy a pénzügyi intézmények felügyelete és ellenőrzése nem mindig a szükséges hatékonysággal történt.
This crisis demonstrates that supervision and regulation of financial institutions has not always been as effective as one would have wished.
Ma le kell vonni a következtetéseket a történtekből olyan területeken is, amelyek eddig nem voltak szabályozva.
Today, it is a question of drawing lessons from experience, including in the areas which until now have not been regulated.
A hitelminősítő intézetek kapcsán a lehető legjobban meg kell bizonyosodni arról, hogy a szabályozás a várt pozitív hatással jár majd.
As regards credit rating agencies, it is important to ensure, as far as possible, that the regulation will have the positive effects that are expected.
Meg kell állapítani, hogy a hitelminősítő intézetek száma igen alacsony, tevékenységi körük az egész világra kiterjed, székhelyük pedig a legtöbb esetben a Közösségen kívül található.
It cannot be denied that credit rating agencies are very few in number, that they have a global field of activity and that their head offices are mostly located outside of the Community.
Mindez több kérdést is felvet, először is a pusztán európai szintű szabályozás hatékonyságának kérdését.
This raises various questions, the first being that of the effectiveness of strictly European regulation.
Világos, hogy folytatni kell, illetve el kell mélyíteni a Közösség és a harmadik országok közötti együttműködést annak érdekében, hogy harmonizált szabályozási alapot lehessen létrehozni.
It is clear that cooperation between the Community and third countries will have to be pursued and enhanced in order to lay down a harmonised regulatory foundation.
Az európai szabályozásnak centralizálnia kell a nyilvántartásba vételhez és a felügyelethez kapcsolódó felelősséget, egyben megfelelő együttműködést alakítva ki az európai szabályozó és a tagállamok illetékes hatóságai között.
European regulation must centralise responsibility for registration and supervision, at the same time as establishing good cooperation between the European regulator and the relevant authorities in the Member States.
Az előadó ezért azt javasolja, hogy a CESR fogja össze a szabályozás végrehajtását.
Consequently, the rapporteur proposes that the CESR be made the linchpin of the regulation's implementation.
Ezen túlmenően arra van szükség, hogy szabályozás világosan definiálja a hitelminősítő intézetekkel kapcsolatos kötelezettségeket annak érdekében, hogy garantálni lehessen függetlenségüket, megfelelő irányításukat, valamint az összeférhetetlenség megelőzését és kezelését.
For the rest, the regulation should clearly define the various obligations of the credit rating agencies to guarantee their independence, transparency, good governance and the prevention and handling of conflicts of interest.
A rendeletre irányuló javaslat általánosságban véve kielégítően szabályozza ezeket a szempontokat.
On the whole, these points are addressed in a satisfactory way in the proposal for a regulation.
Két kérdés azonban külön figyelmet igényel.
However, two questions deserve particular attention.
A minősítések fontossága miatt az tűnik ésszerűnek, hogy a szabályozás ne korlátozódjon csupán a minősítések szabályozás által előírt használatára, illetve hogy általános szabályok szülessenek – a rendeletben kimondottan megemlített kivételektől eltekintve – valamennyi minősítésre vonatkozóan.
Bearing in mind the importance of credit ratings, it seems advantageous not to limit the regulation to regulatory purposes and to lay down general rules for all issuing of credit ratings with the only exception being the exclusions explicitly stated in the regulation.
Egyébként helyes az az alapelv, amelynek értelmében a Közösségben kiadott és felhasználható minősítéseket ténylegesen olyan intézeteknek kell kidolgozniuk, amelyek jogi székhelye a Közösségen belül van, és ezért az európai szabályozás hatálya alá tartoznak.
In addition, it is a good principle that credit ratings that are published and can be used in the Community must indeed be drawn up by agencies with a legal base in the Community and consequently subject to European regulation.
Reálisan kell azonban gondolkodni.
Nevertheless, we should be realistic.
A Közösségben székhellyel rendelkező, az európai szabályozás hatálya alá tartozó intézetek nem feltétlenül a legalkalmasabbak arra, hogy minősítést adjanak ki harmadik országok szervezeteiről, hitelintézeteiről vagy pénzügyi eszközeiről.
Agencies established in the Community and subject to European regulation are not necessarily the best-equipped to issue credit ratings on entities or on financial credits or instruments in third countries.
Az egész világra vonatkozóan harmonizált szabályozásra várva rögzíteni lehetne, hogy a nem európai szabályozás alatt álló hitelminősítő intézetek által kiadott minősítéseket abban az esetben lehet felhasználni, ha azokat megerősíti és sajátjaként fogadja el egy, az Európai Unióban székhellyel rendelkező intézet, amely felelősséget vállal a minősítésért, illetve tanúsítja, hogy a minősítést kiadó intézet a közösségi szabályozással egyenértékű szabályozás hatálya alá tartozik.
Pending harmonised global rules, one could adopt the rule that ratings issued by credit agencies not subject to European regulation can be used as long as these ratings are confirmed and endorsed by an agency based within the European Union, in the sense of its assuming responsibility and certifying that the agency that issued the rating is bound by regulation equivalent to that which exists in the Community.
Végül kiváló alkalom kínálkozik arra, hogy a hitelminősítő intézetek között előmozdíthassuk az egészséges piaci versenyt, megkönnyítve olyan intézetek felbukkanását, amelyek központi székhelye Európában van.
Finally, it seems an opportune moment to promote healthy competition in the field of credit rating agencies, by favouring the establishment of credit rating agencies with a head office in Europe.
E cél érdekében ki lehetne mondani, hogy a tagállamok ösztönözzék a minősítést kérő szervezeteket arra, hogy a kért minősítések egy részét európai központi székhellyel rendelkező intézetektől szerezzék be.
To this end, it could be specified that the Member States will encourage entities to be rated to use agencies which have their head office located in the Community for a proportion of the ratings to be obtained.
A bizottsági javaslat azon hitelminősítő intézetek vonatkozásában kíván kialakítani jogilag kötelező érvényű nyilvántartási és felügyeleti szabályozást, amelyek hitelminősítéseit főként hitelintézetek, befektetési vállalkozások, élet-, nem-élet- és viszontbiztosítók, kollektív befektetési vállalkozások és nyugdíjalapok szabályozási céllal használják.
The Commission proposal seeks to establish a legally binding registration and surveillance regime for credit rating agencies issuing credit ratings mainly intended for use for regulatory purposes by credit institutions, investment firms, insurance, assurance and reinsurance undertakings, collective investment schemes and pension funds.
A javaslat fő célja annak biztosítása, hogy a Közösségben használt hitelminősítések függetlenek, objektívek és jó minőségűek legyenek.
The main objective of the proposal is to ensure that credit ratings used in the Community are independent, objective and of the highest quality.
Az előadó az alábbi főbb pontokat emeli ki a JURI bizottság szokásos illetékességi körében:
The draughtsperson raises the following main points within the JURI usual sphere of competences:
Helyes-e, hogy a javaslat az EK-Szerződés 95. cikkén alapul – amint azt javasolják –, vagy inkább a 47. cikk (2) bekezdését kellene alapul vennie?
Is it correct for the proposal be based on article 95 of the Treaty establishing the European Community as proposed, or should it be based on its article 47(2)?
A 95. cikk a belső piac létrehozásáról és működéséről szól.
Article 95 relates to the establishment and functioning of the internal market.
Az EK-Szerződés 47. cikkének (2) bekezdése – amely a letelepedés szabadságáról szóló 2. fejezet része – a személyek, a szolgáltatások és a tőke szabad áramlására vonatkozik, továbbá a pénzügyi szolgáltatások Európai Unióban történő harmonizálásáról szóló összes intézkedés eddig a 47. cikk (2) bekezdését használta jogalapként.
Article 47(2) of the Treaty, which is part of Chapter 2 on Freedom of establishment, relates to 'Free circulation of persons, services and capital' and the entirety of the harmonising measures for financial services in the European Union have hitherto been adopted on the legal basis of article 47(2).
Ez a helyzet a hitelintézetek (2006/48/EK irányelv), a befektetési (2004/39/EK irányelv), a biztosítási (2002/83/EK irányelv) és viszontbiztosító vállalkozások (2005/68/EK irányelv), az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások (ÁÉKBV – felülvizsgálat alatt) és a foglalkoztatói nyugellátást szolgáltató intézmények (2003/41/EK irányelv) esetében is.
This is in particular the case for credit institutions (Directive 2006/48/EC), investment firms (Directive 2004/39/EC), assurance undertakings (Directive 2002/83), reinsurance undertakings (Directive 2005/68/EC), undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS-under recast), institutions for occupational retirement (Directive 2003/41/EC).
Ennek az irányelvnek a céljai is – azon feltételek meghatározása, amelyek alapján a hitelminősítő intézetek létrejöhetnek és működhetnek az Európai Unióban – minden bizonnyal a 47. cikk (2) bekezdése alá tartoznak.
For consistency, the objective of the current proposal, to set up the conditions under which credit rating agencies can establish and operate within the European Union, would also appear to fall under article 47(2).
A javaslat rendelet vagy irányelv formájában jelenjen meg?
Should the proposal be in the form of a Regulation or a Directive?
Érthető, hogy a jelenlegi kontextusban és pénzügyi klímában, valamint a konzisztens és gyors végrehajtás érdekében inkább rendeletre van szükség mint irányelvre.
The reasons for preferring a Regulation to a Directive in the current context and financial climate, and in order to get a consistent and rapid implementation are understood.
A 47. cikk (2) bekezdése azonban előírja, hogy a meghatározott tevékenységek vagy szakmák megkezdésének és folytatásának koordinálását kizárólag irányelv útján lehet törvényben iktatni, és kizárja a rendeletek használatát.
However article 47.2 prescribes that the coordination concerning the taking-up and pursuit of the stipulated activities or professions be enacted solely by way of Directives, and excludes the use of Regulations.
Amennyiben egy adott esetben feltétlenül rendeletre van szükség, a 95. cikket kell jogalapként használni, és figyelembe kell venni annak következményeit is.
If the case for having a Regulation in this particular instance is thought compelling, and therefore Article 95 is maintained as the basis, its implications should be considered.
Szervezeti követelmények
Governance Criteria
A melléklet A. szakaszában szereplő szervezeti követelmények között javasolják, hogy nem ügyvezetői posztot betöltő igazgatótanácsi tagok vállaljanak bizonyos felelősséget a minősítések függetlenségének biztosítása érdekében.
Within the governance criteria in Section A of the annex it is proposed that non-executive directors undertake certain responsibilities aimed at ensuring independence of ratings.
Ennek célja a külső partnerek, a befektetők és a piacok védelme.
This is a role in essence to protect external parties: investors and markets.
Nem világos, hogy minden esetben el tudja-e látni ezt a feladatot egy nem ügyvezető igazgató posztot betöltő igazgatótanácsi tag, aki a részvényesek érdekeit is képviseli.
It is not clear whether this is in all circumstances a proper function for a non-executive director who also represents the shareholders.
Egyes tagállamokban lehetséges, hogy a nem ügyvezető igazgató posztot betöltő igazgatótanácsi tagok ilyen feladatot lássanak el, azonban nincs szükség ennyire szigorú szabályokra, és az előadó javasolja, hogy az igazgatótanácsot és a felügyelőbizottságot független ellenőrzést végző személyek ellenőrizzék.
In some Member States it may be possible for non-executive directors to have such a function, but there is no need to be so prescriptive and the draughtsperson proposes that the administrative or supervisory board be subject to persons performing an independent monitoring function.
Ők adott esetben lehetnének nem ügyvezető igazgató posztot betöltő igazgatótanácsi tagok is.
This could be non-executive directors if that is appropriate.
Egyes hitelminősítő intézetek csoportja esetében nincs szükség megkettőzésre, a feladatot az egész csoport viszonylatában el lehetne látni.
For a group of rating agencies there is no need for duplication, the function could be for the whole group.
Polgári jogi felelősség
Civil Liability
A javaslat szerint a rendeletnek meg kellene könnyíteni a vitarendezést.
The present proposal suggests that the regulation will facilitate litigation.
Az előadó úgy véli, hogy nincs értelme a jelenleg a tagállamokban működő polgári jogi felelősségi rendszereket kiterjeszteni, hiszen azok általában már lefedik a hanyagság és törvénysértés jelentősebb eseteit.
The draughtsperson considers that there is no reason to extend the current civil liabilities available within Member States which in general already cover cases of gross negligence and malpractice.
Sőt még veszélyes is lenne támogatni vagy megkönnyíteni azon viták rendezését, amelyek befolyással lehetnek a minősítési döntésekre, hiszen az zsarolásra adna módot, és aláásná az intézetek függetlenségét, amelyet biztosítani kell és meg kell őrizni.
Indeed it would be dangerous to encourage, or facilitate, litigation that might influence rating decisions and give rise to a route to blackmail and undermine the very independence that it is sought to ensure and maintain.
Óvatosságra van szükség ezen a területen, ezért javasoljuk annak pontosítását, hogy nincs szándék a jelenlegi polgári jogi felelősségi rendszer kiterjesztésére.
Caution is urged in this area and amendment is proposed to clarify that there is no intention to extend the current regime of liability.
(13) Az ugyanazokkal a minősített szervezetekkel vagy azokkal kapcsolatban álló harmadik felekkel hosszú ideje fenntartott kapcsolat veszélyeztetheti az elemzők és a hitelminősítéseket jóváhagyó személyek függetlenségét.
(13) Long lasting relationships with the same rated entities or its related third parties could compromise independence of analysts and persons approving credit ratings .
(13) Az ugyanazokkal a minősített szervezetekkel vagy azokkal kapcsolatban álló harmadik felekkel hosszú ideje fenntartott kapcsolat veszélyeztetheti a kibocsátókkal közvetlen kapcsolatban álló elemzők függetlenségét.
(13) Long lasting relationships with the same rated entities or related third parties could compromise the independence of analysts who are in direct contact with issuers .
Ezért a szóban forgó elemzőkre vonatkozóan kötelező rotációs mechanizmust kell bevezetni .
Therefore those analysts should be subject to a mandatory rotation mechanism.
Meg kell előzni a kibocsátókkal gyakran kapcsolatba kerülő elemzők összeférhetetlenségét.
Conflict of interests for analysts that are in frequent contact with issuers should be prevented.
A minősítő bizottságoknak nincsenek közvetlen kapcsolataik és jelentős ágazati tapasztalatokkal rendelkeznek.
The rating committees are not in direct contact and have valuable sectoral expertise.
(15) A minősítések minőségének garantálása érdekében a hitelminősítő intézetnek intézkedéseket kell életbe léptetnie annak biztosítására, hogy a minősítés kibocsátásához általa felhasznált információk megbízhatók legyenek.
(15) In order to ensure the quality of ratings, a credit rating agency should take measures to ensure that the information it use in assigning a rating is reliable.
Ebből a célból a hitelminősítő intézet egyéb elemek mellett hagyatkozhat független könyvvizsgáló által auditált pénzügyi kimutatásokra és nyilvános beszámolókra; jó hírű harmadik felek által nyújtott szolgáltatások keretében végzett ellenőrzésekre; a kapott információknak a hitelminősítő intézet általi véletlenszerű mintavétellel történő vizsgálatára; vagy olyan szerződéses rendelkezésekre, amelyek egyértelműen a minősített szervezetet, illetve az azzal kapcsolatban álló harmadik feleket teszik felelőssé, ha a szerződés értelmében nyújtott információ szándékosan hamis vagy félrevezető, vagy ha a minősített szervezet vagy az azzal kapcsolatban álló harmadik felek nem végzik el az átvilágítási eljárást az információ helytállóságát illetően, ahogy azt a szerződés feltételei meghatározzák.
For this purpose, a credit rating agency may envisage, among other elements reliance on independently audited financial statements and public disclosures; verification by reputable third party services; random sampling examination by the credit rating agency of the information received; or contractual provisions clearly stipulating liability for the rated entity or its related third parties, if the information provided under the contract is knowingly materially false or misleading or if the rated entity or its related third parties fail to conduct reasonable due diligence regarding the accuracy of the information as specified under the terms of the contract.
(15) A minősítések minőségének garantálása érdekében a hitelminősítő intézetnek intézkedéseket kell életbe léptetnie annak biztosítására, hogy a minősítés kibocsátásához általa felhasznált információk megbízhatók legyenek.
(15) In order to ensure the quality of ratings, a credit rating agency should take measures to ensure that the information it uses in assigning a rating is reliable.
A hitelminősítő intézet szerepe nem a kibocsátók és más harmadik felek által előállított adatok és az általuk elvégzett átvilágítások ellenőrzése, hanem saját maguknak kell meggyőződniük arról, hogy felhasznált forrásaik hitelt érdemelnek, például szakmai függetlenségük vagy hírnevük okán.
The role of a credit rating agency is not to audit data produced and due diligence conducted by issuers and third parties, but rather it must satisfy itself that the sources that it relies upon justify that trust, for example, due to their professional independence or reputation.
Ebből a célból a hitelminősítő intézet egyéb elemek mellett hagyatkozhat független könyvvizsgáló által auditált pénzügyi kimutatásokra és nyilvános beszámolókra; jó hírű harmadik felek által nyújtott szolgáltatások keretében végzett ellenőrzésekre; a kapott információknak a hitelminősítő intézet általi véletlenszerű mintavétellel történő vizsgálatára; vagy olyan szerződéses rendelkezésekre a tranzakciós dokumentumokban , amelyek egyértelműen a minősített szervezetet, illetve az azzal kapcsolatban álló harmadik feleket teszik felelőssé, ha a szerződés értelmében nyújtott információ szándékosan hamis vagy félrevezető, vagy ha a minősített szervezet vagy az azzal kapcsolatban álló harmadik felek nem végzik el az átvilágítási eljárást az információ helytállóságát illetően, ahogy azt a szerződés feltételei meghatározzák.
For this purpose, a credit rating agency may envisage, among other elements reliance on independently audited financial statements and public disclosures; verification by reputable third party services; random sampling examination by the credit rating agency of the information received; or contractual provisions in the transaction documents clearly stipulating liability for the rated entity or its related third parties, if the information provided under the contract is knowingly materially false or misleading or if the rated entity or its related third parties fail to conduct reasonable due diligence regarding the accuracy of the information as specified under the terms of the contract.