natgillin/translations-raw huggingface dataset:
32. emlékeztet arra, hogy számos tagállamban az államadósságok 2008 óta tartó óriási mértékű növekedését az idézte elő, hogy ezen országoknak azzal a többletadóssággal kellett szembesülniük, amelyet korábban a magánszektor adósságállományának fenntarthatatlan növekedése és a hatalmas pénzügyi buborék okozott; ezért úgy véli, hogy a jelenlegi válság egyértelművé tette, hogy a pénzügyi helyzet fenntarthatatlan, ha a magánszektor finanszírozása is fenntarthatatlan;
Recalls that the huge increase of public debt since 2008 in several Member States has been triggered by the fact these countries had to face excesses previously caused by an unsustainable growth of private debt and huge financial bubbles; believes therefore that the current crisis made it clear that the fiscal position is unsustainable if the financing of the private sector is unsustainable;
37. megjegyzi, hogy az EKB által 2008 októbere óta bevezetett, a hitelezés támogatására irányuló nem szokványos intézkedések sikeresek a súlyosabb recesszió és a további pénzügyi zűrzavar elkerülése tekintetében; ismételten hangsúlyozza, hogy az ezen intézkedések megszüntetését megfelelően kell időzíteni, és a nemzeti kormányokkal és azok tevékenységeivel körültekintően össze kell hangolni, különös tekintettel arra, hogy sok tagállamban kollektív és folyamatos megszorító intézkedésekhez folyamodnak;
Notes that the non-standard measures which the ECB has introduced since October 2008 to support credit have been successful in avoiding a deeper recession and additional financial turmoil; reiterates that lifting these measures needs to be well timed and carefully coordinated with national governments and their activities, especially in view of the collective and simultaneous resorting to austerity measures in many Member States;
39. üdvözölné, ha az Európai Központi Bank a visszavásárlási megállapodásokkal összefüggésében lépéseket tenne az euróövezet országai államkötvényeinek értékpapírként való elfogadása felé, követve a Bank of England és a Federal Reserve Bank bevált gyakorlatát;
Would welcome a move from the European Central Bank generally to accept government bonds from euro area countries as security in the context of repurchase agreements, thereby following the tried and tested practice used by the Bank of England and the Federal Reserve Bank;
A külső dimenzió
The external dimension
Ez a jelentés az Európai Központi Bank (EKB) 2009. évi éves jelentését, valamint az EKB által 2009-ben végzett munka teljesítményét értékeli.
This report evaluates the 2009 annual report of the European Central Bank (ECB) and the work done by the ECB during that year.
Mivel a 2009-es választások miatt az EKB 2008. évi éves jelentéséről szóló európai parlamenti nyilatkozat későn készült el, nem sok idő telt el az EKB tevékenységére vonatkozó legutóbbi európai parlamenti nyilatkozat óta.
As the statement of the European Parliament on the ECB annual report 2008 had been delayed due to the elections in 2009, there has not much time passed since the last European Parliament’s statement on ECB activity.
A 2008. évi jelentés főként az EKB-nak a pénzügyi és gazdasági válság idején nyújtott teljesítményét tárgyalja.
The report on 2008 dealt mainly with the performance of the ECB in the financial and economic crisis.
Sajnos ez a háttér azóta sem változott.
Unfortunately, this background hasn’t changed since.
A válság továbbra is alapvetően meghatározza a gazdasági, pénzügyi és egyre nagyobb mértékben a politikai intézkedések széles körét.
Still, economic, financial and to an increasing part political actions are widely dominated by the crisis.
Az EKB 2009. évi éves jelentése ezért még mindig elsősorban az EKB válságra adott válaszreakciójával, az exitstratégiával és irányítási kérdésekkel foglalkozik.
The ECB annual report 2009 therefore still deals primarily with the ECB’s reaction to the crisis, the exit strategy and governance topics.
A pénzügyi válság
The financial crisis
A pénzügyi és gazdasági válság körülbelül két évvel ezelőtt kezdődött az egyesült államokbeli jelzáloghitel-piaci válsággal, és első csúcspontja a Lehman Brothers összeomlása és az azt követő pénzpiaci zűrzavar volt.
The financial and economic crisis started about two years ago with the US sub-prime mortgage crises and reached a first peak with the clash of Lehman Brothers and the following turmoil in financial markets.
A kezdetben pénzügyi természetű válság később átalakult gazdasági válsággá is, második hullámával súlyos csapást mérve a reálgazdaságra.
Having been a financial crisis at first, it then turned into an economic crisis as well, hitting the real economy in a second surge.
A kormányoknak, a központi bankoknak és az EKB-nak a 30-as évek óta tapasztalt legsúlyosabb válsággal kellett szembenézniük.
Governments, central banks and the ECB had to react to the severest crisis since 1930s.
A GDP-k mind az euróövezeten belül, mind azon kívül összezsugorodtak, a gazdasági tevékenység világszerte visszaesett, a költségvetési hiányok pedig nőttek.
The GDPs both within and without the euro area shrank, economic activity diminished worldwide and budgetary deficits increased.
A csökkenő adóbevételek és a megnövekedett jóléti kiadások a válság miatt olyan mértékű államadósságokat idéztek elő, hogy évekbe telhet a válság előtti szintre történő visszatérés.
Falling tax revenues and increased welfare spending due to the crisis brought about government debt that may take years to return to the before crisis level.
A kiegészítő költségvetési ösztönző intézkedések hozzájárultak ehhez a hatáshoz, de nem ezek a fő okozói az adósságoknak.
Additional budgetary stimulus measures contributed to this effect, but are not the main cause to the debts.
A számok azonban azt mutatták 2009-ben, hogy a banki kötelezettségvállalások iránti garanciavállalás, a tőkeinjekció és az eszköztámogatási rendszerek beváltak, és a gazdasági tevékenység fellendülése 2009 második felében a gazdasági válság végét jelezte.
However, figures indicated in 2009 that guarantees for bank liabilities, capital injections and asset support schemes paid off and the revival of economic activity in the second half of 2009 indicated the end of the economic crisis.
2010-re enyhe növekedésre lehetett számítani.
There was a slight growth expected for 2010.
Eközben a növekvő államadósság EU-szerte arra kényszerítette a kormányokat, hogy nagy horderejű megszorító csomagokat fogadjanak el.
Meanwhile the increasing debt pushed governments all over the EU to decide on far reaching austerity packages.
Ezek a csomagok szükségesek, sőt bizonyos esetekben már rég esedékesek voltak.
These packages are necessary and in some cases were even overdue.
Az adósságok azonban súlyosan korlátozzák a kormányok cselekvőképességét, néhány országban pedig egyenesen veszélyeztetik a kormányok azon képességét, hogy elősegítsék a gazdasági talpra állást.
However, the debt puts heavy restraints on governments’ capacity to act and in some countries risks to undermine government’s ability to promote economic recovery.
Annak kockázata forog fenn tehát, hogy a pénzügyi és gazdasági válság 2010-re államadóssági válsággá alakul a válság harmadik hullámában.
By 2010, the financial and economic crisis risks therefore also to develop into a public debt crisis in a third surge of the crisis.
Az EKB válasza a válságra
The ECB ’ s response to the crisis
Az EKB 2008 után is folytatta a 2% alatti, de ahhoz közeli inflációs ráta elérésére és a piacok likviditásának növelésére irányuló politikáját.
The ECB continued its policy from 2008, aiming for an inflation rate below, but close to 2%, while increasing liquidity in the markets.
Az EKB ezért 1%-ra mérsékelte a kamatlábakat, és 2009-ben egész évben folytatta a 2008-ban bevezetett jelentős, nem szokványos intézkedéseket.
The ECB therefore adjusted interest rates down to 1% and continued the non standard measures introduced in 2008 throughout the year 2009.
A megerősített hiteltámogatás öt központi eleme a következő volt: rögzített kamatú teljes allokáció, a hitelbiztosítékok listájának bővítése, hosszabb futamidők a refinanszírozási ügyletek esetében, likviditásnyújtás devizában, valamint megfontolt, de jelentős mértékben fedezett kötvényvásárlási program révén biztosított pénzpiaci támogatás.
The five key elements of the enhanced credit support were fixed rate full allotment, an expansion of the list of collateral, longer maturities for refinancing operations, liquidity provisions in foreign currencies, and financial market support through a measured but significant covered bond purchase program.
Ezek az intézkedések széles körben sikeresnek bizonyultak, és számos pénzügyi intézményt megmentettek az összeomlástól.
These measures proved to be widely successful and kept many financial institutions from collapse.
A likviditás azonban nem mindig érvényesült a reálgazdaságban, és ezért nem bontakozhatott ki az EKB intézkedéseinek teljes helyreállítási potenciálja.
However, liquidity was not always passed on to real economy, therefore not unfolding the full recovery potential of the ECB’s measures.
Annak ellenére, hogy néhány bank ugyan vonakodó hozzáállást mutatott talán, ennek fő oka a hiteligényeknek a válság során visszaesett gazdasági tevékenység miatti csökkenése volt.
In spite of the fact that some banks might have been reluctant, this was however mostly due to a decreased demand of credit in consequence of the diminished economic activity following the crisis.
Mivel ezek az intézkedések nem szokványos intézkedések voltak, azokat nem hosszú távú alkalmazásra szánták.
As these measures were non standard measures they were not supposed to be applied on a longer term.
A legtöbb esetben a fokozatos megszüntetés természetesen megtörténik magától, ahol azonban nem ez a helyzet, ott körültekintő ütemezésre van szükség.
In most cases, the phasing out comes naturally, where this is not the case, a careful timing is needed.
A megszüntetést fokozatosan és a piacok igényeinek megfelelően kell véghezvinni, amint azt az EKB már 2009 decemberében elkezdte.
Phasing out must be done gradually and according to the needs of the markets - as it was already begun by the ECB in December 2009.
Szükség van a tagállamok nemzeti parlamentjeivel folytatott szoros együttműködésre a programok és e programok leépítése tekintetében, különösen mivel a Görögországban és más euróövezeti országokban tapasztalt pénzügyi válság új fejezetet nyitott e válság alakulásának történetében.
A close coordination with the national governments of member states concerning their programs and their cutting back of these programs is needed; especially since the financial crisis in Greece and other euro countries opened a new chapter in the development of this crisis.
A pénzügyi stabilitás és a GMU
Financial stability and the EMU
A Görögországban és más euróövezeti országokban tapasztalt események okai természetesen összetettek, de ezek a problémák nagyrészt országon belül keletkeznek a hiányzó belső strukturális reformok következtében.
The events in Greece and other countries in the euro area have of course complex causes, but the problems are to a large extent home-made, resulting from missing internal structural reforms.
Mindazonáltal az egész euróövezetet aggasztják ezek az események, és nem csupán azért, mert kötelesek segíteni, hanem azért is, mert néhány euróövezeti ország problémái hatással vannak az euró egészére és az euróra mint az egész euróövezet pénznemére.
However, the whole euro area is concerned by these events - not only by being obliged to help, but also by the effects the problems of some euro counties have on the euro as a whole and as the currency of the whole euro area.
Ezenkívül jóllehet a problémák nagyrészt belföldi eredetűek, eredetileg a gazdasági és monetáris uniónak (GMU) kellett volna némi nyomást gyakorolnia a tagállamokra a reformok érdekében.
Besides, the problems might be home-made to a large extend, but originally, the Economic and Monetary Union (EMU) was supposed to put a certain pressure for reform on member states.
Az érintett országok elmulasztották annak lehetőségét, hogy reformokat vezessenek be, de erre a GMU sem kényszerítette őket.
The relevant countries missed their opportunities to impose reforms on their own but they were not forced to do so by the EMU either.
Így a GMU nem egészen az eredeti elképzeléseknek megfelelően működött, a Stabilitási és Növekedési Paktumnak nem minden elvét tartották tiszteletben, és az első pillantásra enyhe szabálytalanságnak tűnő események idővel súlyosan aláásták az egész paktumot.
Thus, the EMU did not entirely work the way it was planned to do, the principles of the Stability and Growth Pact were not always respected and what seemed to be slight infringements at first side turned out to have undermined the whole pact severely over time.
Úgy gondolom, hogy ezt helyre kell hozni; a Stabilitási és Növekedési Paktumot meg kell erősíteni.
I consider that this needs to be repaired; the Stability and Growth Pact needs to be strengthened.
A válság továbbá rávilágított arra is, hogy a GMU nem volt megfelelő egyensúlyban korábban.
In addition, the crisis revealed the fact that the EMU has been badly balanced in the past.
A monetáris unióban a gazdaságpolitikák integrációjának politikai okokból eredő hiánya az euróövezeti országok közötti jelentékeny gazdasági egyensúlyhiányok ellenőrizetlen kialakulásához vezetett, és nem biztosított olyan előre meghatározott válságkezelési mechanizmust az euróövezet számára, amely gyors és határozott reagálást tett volna lehetővé a görög válsághoz hasonló kihívások esetében.
The politically founded lack of integration of economic policies in the monetary Union made the unchecked evolvement of substantial economic imbalances between the euro area countries possible and left the euro area without a predefined crisis management mechanism which in turn makes a rapid and strong response to a challenge like the Greek crisis difficult.
Az euróövezetnek meg kell oldania ezt az egyensúlyhiányt e válság megállítása és egy újabb válság megelőzése érdekében.
The euro area will need to solve this imbalance to stem this crisis and to prevent a new one.
A felügyelet reformja
Supervisory reform
A válság azt is megmutatta, hogy a piacok egyelőre ellenőrizetlen rendszerszintű kockázatoknak vannak kitéve.
Additionally, the crisis showed that markets are prone to systemic risk which was yet unchecked.
Az EU ezért újjáalakítja felügyeleti rendszerét, felállítva az Európai Rendszerkockázati Testületet (ESRB), amely az EU pénzügyi rendszerének makroprudenciális felügyeletéért lesz felelős.
The EU is therefore reforming its supervisory arrangements, establishing a European Systemic Risk Board (ESRB) which will be responsible for the macro-prudential oversight of the financial system within the EU.
Másodszor a Pénzügyi Felügyeletek Európai Rendszere (ESFS) három új európai felügyeleti hatóságot hoz létre, amelyek a meglévő felügyeleti bizottságok helyébe lépnek.
Second, The European System of Financial Supervisors (ESFS) will establish three new European Supervisory Authorities that will replace the existing supervisory committees.
Üdvözlöm ezeket a fontos lépéseket, amelyek orvosolni fogják a válság során oly egyértelművé vált felügyeleti hiányosságokat.
I welcome these important steps which will close the gap in supervision that became so clear in this crisis.
Az EKB szorosan közreműködik majd az ESRB munkájában elemzési, statisztikai, igazgatási és logisztikai támogatást nyújtva, valamint az EKB Általános Tanácsa tagjainak az ESRB igazgatótanácsában való részvétele által.
The ECB will be closely involved in the work of the ESRB by providing analytical, statistical, administrative and logistical support and by the participation of the members of the General Council of the ECB in the General Board of the ESRB.
Noha az ESRB számára bizonyára hasznos lesz majd az EKB szakértelme, ez a részvétel valamelyest kétségessé teszi az EKB későbbi függetlenségét.
Even though the ESRB will certainly benefit from the expertise of the ECB this involvement leaves some doubts about the future independence of the ECB.
Megválaszolásra várnak még az új rendszerben a döntésekért viselt felelősséggel kapcsolatos kérdések.
Questions of liability for decisions in the new system remain open.
Fel kell tennünk magunknak a kérdést, hogy mit kezdünk majd annak lehetőségével, hogy az EKB hozzájárulásával kidolgozott ajánlás esetleg nem válik be, illetve hogy miként garantáljuk, hogy az EKB független maradjon az új rendszerben.
We need to ask ourselves how we will deal with the possibility that a recommendation to which the ECB contributed will turn out badly and how we will make sure that the ECB remains independent in the new system.
Az ESRB-vel összefüggésben az EKB-ra háruló új feladatok semmilyen módon nem korlátozhatják az EKB függetlenségét.
The new tasks conferred upon the ECB with regard to the ESRB should not compromise the independence of the ECB in any way.
A függetlenség kérdése általánosságban is és az ESRB-vel összefüggésben konkrétan is bizonyosan továbbra is témája lesz a jövőbeli monetáris párbeszédeknek, nem utolsósorban a 2009 decemberében hatályba lépett Lisszaboni Szerződés által az EKB-ra ruházott új uniós intézményi státusz következtében.
The question of independence in general as well as with regards to the ESRB in specific will certainly remain a topic for upcoming Monetary Dialogues, not least due to the new status of an EU institution conferred to the ECB by the entry into force of the Lisbon Treaty in December 2009.
Az Európai Parlament továbbra is az az elsődleges intézmény, amelyen keresztül az EKB elszámoltatható az európai állampolgárok felé, ezért még komolyabban fogja venni az EKB teljesítményének ellenőrzésére vonatkozó feladatát.
The European Parliament remains the primary institution through which the ECB is accountable to the European citizen; it will therefore take its task of scrutinising the ECB’s performance even more serious.
Ezen új státusz és az Európai Parlamentnek a Lisszaboni Szerződés szerinti társdöntéshozói szerepe miatt megnövekedett fontossága következtében szeretném látni az EKB elszámoltathatóságának további megerősítését azáltal, hogy a Tanács által az EKB Igazgatóságába javasolt jelöltekről szavazzon az Európai Parlament.
Given this new status and the increased importance of the European Parliament as co-decider due to the Lisbon Treaty, I would like to see the accountability of the ECB even strengthened by subjecting the candidates for the Executive Board of the ECB proposed by the Council to a vote by the European Parliament.
Egy ilyen parlamenti szavazás nagyobb hangsúlyt helyezne a legjobb jelöltek kiválasztásának eljárása során az olyan kritériumokra, mint a képzettség és a tapasztalat.
Such a vote in the Parliament would also put even more emphasis on criteria like qualification and experience in the procedure of choosing the best candidates.
Szabályozási reform
Regulatory reform
A felügyeleti struktúra reformján túlmenően az EU jelenleg felülvizsgálja pénzügyi szabályozási keretét is, hogy nagyobb léptékben is levonja a tanulságot a válságból.
In addition to the reform of the supervisory architecture, the EU is currently undertaking a revision of its financial regulatory framework to draw lessons from the crisis on a large scale.
Ez magában foglalja az Európai Bizottság számos javaslatát, amelyek a prudenciális rendszerek maradéktalan megvalósítására, a válságkezelésre és az árnyékbankszektor szabályozására irányulnak.
This includes a number of proposals of the European Commission to complete prudential arrangements, to manage the crisis and to regulate the shadow banking sector.
E javaslatok között szerepel a bankok saját tőkéjének növelése, a dinamikus céltartalékok képzése, a likviditás fokozottabb figyelembevétele, az értékpapírosítás kereteinek kialakítása, a származtatott termékek és a bónuszok szabályozása, a hitelminősítő ügynökségek felügyelete vagy egy bankrendezési alap létrehozása és még sok egyéb.
Amongst these there are an increase in bank capital, the introduction of dynamic provisions, giving greater consideration to liquidity, a framework for securitisation, the regulation of derivatives and bonuses, the supervision of credit rating agencies or the introduction of a bank resolution fund and others more.
E javaslatok jelentős része üdvözlendő, de nem tartom valamennyit szükségesnek, sőt némelyik akár káros is lehet, illetve túlszabályozáshoz vezethet.
Many of these proposals are to be welcomed, but I would consider not all as necessary, some might even have the harmful potential and a tendency of over-regulation.
Osztom a szabályozói, prudenciális, könyvelési és adózási szabályaink prociklikus vonatkozásaival kapcsolatos aggályokat, de véleményem szerint nem szabad megfeledkeznünk a pénzügyi és a reálgazdaság közötti nagyon szoros kapcsolatról.
I share concerns about the pro-cyclical aspects of our regulatory, prudential, accounting and taxation rules, but in my opinion, we should not forget about the very close link between financial and real economy.
Amikor a pénzügyi gazdaságot szabályozzuk – amire sok szempontból szükség van –, az mindig hatni fog a reálgazdaságra is.
Whenever we regulate financial economy - which is in many aspects necessary - this will also affect real economy.
Másodszor arról sem szabad megfeledkeznünk, hogy a pénzügyi gazdaság globális természetű, és a pénzügyi és gazdasági válság is globális.
Second, we should also keep in mind that the financial economy is a global one and the financial and economic crisis is a global one.
Ezért csökkentenünk kell a pénzügyi rendszer globális szintű törékenységét, és globális szinten kell levonni a válság tanulságait a kockázatkezelés minőségének és a pénzügyi piacok átláthatóságának javítása érdekében.
We therefore need to reduce the fragility of the financial system on global level and lessons from the crisis need to be drawn on global level to improve the quality of risk management and the transparency of financial markets.
Ezért alapvető jelentőségű a nemzetközi – mindenekfölött a transzatlanti – együttműködés.
International and above all transatlantic cooperation is therefore crucial.
Úgy vélem, hogy az Európai Parlamentnek minderre gondolnia kell, amikor alaposan és független módon megvizsgálja a szabályozási reformot célzó valamennyi javaslatot.
I think, the European Parliament should have this in mind, while having a close and independent look on all proposals for regulatory reform.
A pénzügyi szabályozási keret felülvizsgálata a monetáris unióhoz hasonlóan sikeres gazdasági unió megvalósítását szolgáló strukturális reformfolyamattal együtt meg fogja erősíteni az euróövezetet.
The revision of the financial regulatory framework together with a structural reform process to make economic union a comparable success to monetary union will strengthen the euro area.
Ez nagy kihívás, de ha sikerrel járunk és ily módon fellendítjük a gazdasági növekedést, akkor az euróövezet a válság előtti állapotánál erősebben kerülhet ki a válságból.
This is a big challenge, but if we succeed and manage to revive economic growth in this way, the euro area can come out of the crisis even stronger than it was before.
Észtországnak az euró bevezetésére irányuló kérelme jó jel, és mutatja az euróba vetett bizalmat, amely a válság idején is fennmaradt.
The request of Estonia to adopt the euro is a good sign and shows the confidence in the euro that still exists even in this time of crisis.
Ezenkívül az euróövezet tanulhat Észtországtól, amelynek gazdasági teljesítménye a válság alatt és annak ellenére is igen figyelemre méltó.
Furthermore, the euro area may even learn from Estonia, whose economic performance during and in spite of the crisis is rather remarkable.
Jóllehet üdvözlöm az euróövezet ezen bővítését, szeretnék emlékeztetni arra, hogy a maastrichti kritériumoknak való megfelelés az euróövezeti tagság előfeltétele, amit fenn kell tartani a jövőbeli bővítések során is, amint az Észtország esetében is történt.
Even though I welcome this enlargement of the euro zone, I would like to recall that the compliance to the Maastricht criteria is a precondition for euro membership and needs to be kept as such for any future enlargement, like it was for Estonia.