natgillin/translations-raw huggingface dataset:
ESMA considers that, without such a measure being taken at this point in time, national competent authorities and ESMA would not have the capacity to monitor adequately the market in the current market environment, where the substantial selling pressure and unusual volatility [Figure 1] in the price of Union shares admitted to trading on a regulated market could further be amplified by the taking of short positions. 
Az ESMA úgy véli, hogy ha már ezen a ponton nem hozunk ilyen intézkedést, az illetékes nemzeti hatóságoknak és az ESMA-nak nem lesz kapacitása arra, hogy a jelenlegi piaci körülmények közepette megfelelően monitorozza a piacot, ahol a rövid pozíciók felvétele tovább erősítheti az amúgy is jelentős eladási nyomást és a szabályozott piacra bevezetett uniós részvények árának szokatlan volatilitását [1].
Those price declines have left the vast majority if not all shares admitted to trading on a regulated market in a situation of uncertainty in which further price declines not triggered by additional fundamental information could have highly detrimental consequences. 
A szóban forgó áresések a szabályozott piacra bevezetett részvények túlnyomó részét - ha nem valamennyit - olyan bizonytalan helyzetbe hozták, amelyben az újabb, nem további fundamentumokra vonatkozó információk által kiváltott árcsökkenéseknek rendkívül káros következményei lehetnek.
In particular, given the horizontal impact of the current emergency situation that affects a broad set of shares across the Union, the fall in share prices may be due to additional selling pressure resulting from short selling activity and increased net short positions that, being below the current thresholds for notification to the national comptent authorities, are therefore undetected. 
Figyelemmel a jelenlegi válsághelyzet horizontális hatására, amely Unió-szerte részvények széles skáláját érinti, a részvényárak esése a shortolásból és a megnövekedett számú nettó rövid pozícióból fakadó fokozott eladási nyomásnak tudható be; ezen ügyletek viszont - mivel nem érik el az illetékes nemzeti hatóságok felé előírt jelenlegi bejelentési küszöbértéket - észrevétlenek maradnak.
As described above, trading in shares since 20 February 2020 and particularly since 9 March 2020 was characterised by substantial selling pressure and unusual volatility leading to significant downward spirals affecting issuers from all types of sectors. 
A fent leírtaknak megfelelően, a részvényekkel folyó kereskedést 2020. február 20. és különösen 2020. március 9. óta jelentős eladási nyomás és szokatlan volatilitás jellemezte, amely az összes ágazatból származó kibocsátót érintő, jelentős negatív spirált eredményezett.
In ordinary market conditions national competent authorities monitor any threat that may derive from short selling and the building up of net short positions with supervisory tools established in Union legislation, in particular the reporting obligations concerning net short positions established in Regulation (EU) No 236/2012 (9) . 
Rendes piaci körülmények között az illetékes nemzeti hatóságok minden olyan veszélyt, amely a short ügyletekből és a nettó rövid pozíciók kiépítéséből fakadhat, az uniós jogszabályokban meghatározott felügyeleti eszközökkel monitoroznak, különös tekintettel a 236/2012/EU rendeletben előírt, a nettó rövid pozíciókkal kapcsolatos bejelentési kötelezettségre (9) .
(b) Threat to the stability of the whole or part of the financial system in the Union 
b) Az Unió pénzügyi rendszere egészének vagy egy részének stabilitását fenyegető veszély
In Spain, the Comisión Nacional del Mercado de Valores imposed a temporary ban on short sales concerning 69 shares (6) listed on several Spanish trading venues. 
Spanyolországban a Comisión Nacional del Mercado de Valores 69, több spanyol kereskedési helyszínen bevezetett részvény vonatkozásában (6) ideiglenesen betiltotta a short ügyleteket.
Having regard to Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council of 14 March 2012 on short selling and certain aspects of credit default swaps (2) , and in particular Article 28 thereof, 
tekintettel a short ügyletekről és a hitel-nemteljesítési csereügyletekkel kapcsolatos egyes szempontokról szóló, 2012. március 14-i 236/2012/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletre (2) és különösen annak 28. cikkére,
ESMA's measure to temporarily lower the reporting thresholds of net short positions to national competent authorities addresses this threat posed to the stability of parts or ultimately the whole of the Union financial system. 
Az ESMA azon intézkedése, hogy ideiglenesen szállítsák le a nettó rövid pozíciók illetékes nemzeti hatóságok felé történő bejelentésére vonatkozó küszöbértékeket, az Unió pénzügyi rendszere egyes részeinek, illetve végső soron egészének stabilitására fennálló veszélyt kezeli.
This ESMA Decision requires natural or legal persons who have net short positions in relation to a share admitted to trading on a regulated market to notify to a competent authority details of any such position if the position reaches or exceeds 0,1 % of the issued share capital. 
Ez az ESMA-határozat arra kötelezi a szabályozott piacra bevezetett részvényekkel kapcsolatban nettó rövid pozícióval rendelkező természetes és jogi személyeket, hogy jelentsék be az illetékes hatóságnak minden ilyen pozíció részleteit, ha a pozíció eléri vagy meghaladja a kibocsátott részvénytőke 0,1 %-át.
Therefore, ESMA's measure improves the ability of national competent authorities to deal with the threats identified and to overall monitor and manage threats to the orderly functioning of markets and to financial stability at times of market stress. 
Ebből következően az ESMA intézkedése javítja az illetékes nemzeti hatóságok azon képességét, hogy foglalkozzanak az azonosított veszélyekkel, és a piaci stressz idején átfogóan nyomon kövessék és kezeljék a piacok szabályos működésére és a pénzügyi stabilitásra nézve fennálló veszélyeket.
The threats to market integrity, orderly functioning and financial stability described above have a pan-EU character. 
A piac integritására, szabályos működésére és pénzügyi stabilitására irányuló, fentebb ismertetett veszélyeknek összeurópai jellege van.
The prohibition was adopted pursuant to Article 23 of Regulation (EU) n. 236/2012, considering the price drop, higher than 10 %, recorded by the shares on 12 March 2020. 
A tiltást a 236/2012/EU rendelet 23. cikke alapján fogadták el, figyelemmel a 10 %-ot meghaladó áresésre, amelyet a részvények tekintetében 2020. március 12-én észleltek.
(b) The measure significantly addresses the threat to the stability of the whole or part of the financial system in the Union 
b) Az intézkedés jelentős mértékben kezeli az Unió pénzügyi rendszere egészének vagy egy részének stabilitását fenyegető veszélyt
At times of extreme selling pressure and market volatility engaging in short selling and the building up of short positions can amplify downward trends already present in financial markets. 
Rendkívüli eladási nyomás idején, amikor a shortolással foglalkozó piac ingadozó, és a szereplők rövid pozíciókat építenek ki, mindez felerősítheti a pénzügyi piacokon már amúgy is jelen lévő visszaesési trendeket.
NO COMPETENT AUTHORITY HAS TAKEN MEASURES TO ADDRESS THE THREAT OR ONE OR MORE OF THE COMPETENT AUTHORITIES HAVE TAKEN MEASURES THAT DO NOT ADEQUATELY ADDRESS THE THREAT (ARTICLE 28(2)(B) OF REGULATION (EU) NO 236/2012) 
3. EGY ILLETÉKES HATÓSÁG SEM HOZOTT INTÉZKEDÉST A VESZÉLY KEZELÉSÉRE, VAGY AZ EGY VAGY TÖBB ILLETÉKES HATÓSÁG ÁLTAL MEGHOZOTT INTÉZKEDÉSEK NEM KEZELIK MEGFELELŐEN A VESZÉLYT (A 236/2012/EU RENDELET 28. CIKKE (2) BEKEZDÉSÉNEK B) PONTJA)
However, the existing market conditions render it necessary to intensify the monitoring activity of national competent authorities and ESMA of the aggregated net short positions in shares admitted to trading on regulated markets. 
A jelenlegi piaci körülmények ugyanakkor szükségessé teszik az illetékes nemzeti hatóságok és az ESMA a szabályozott piacokra bevezetett részvényeket érintő összesített nettó rövid pozíciókkal kapcsolatos monitorozási tevékenységének fokozását.
Having regard to Commission Delegated Regulation (EU) No 918/2012 of 5 July 2012 supplementing Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council on short selling and certain aspects of credit default swaps with regards to definitions, the calculation of net short positions, covered sovereign credit default swaps, notification thresholds, liquidity thresholds for suspending restrictions, significant falls in the value of financial instruments and adverse events (3) , and in particular Article 24 thereof, 
tekintettel a short ügyletekről és a hitel-nemteljesítési csereügyletekkel kapcsolatos egyes szempontokról szóló 236/2012/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a fogalommeghatározások, a nettó rövid pozíciók számítása, az állampapírral kapcsolatos fedezett hitel-nemteljesítési csereügyletek, a bejelentési küszöbértékek, a korlátozások felfüggesztéséhez szükséges likviditási küszöbértékek, a pénzügyi eszközök jelentős árfolyamesése és a káros hatással járó események tekintetében történő kiegészítéséről szóló, 2012. július 5-i 918/2012/EU felhatalmazáson alapuló bizottsági rendeletre (3) és különösen annak 24. cikkére,
The prohibition was adopted pursuant to Article 23 of Regulation (EU) No 236/2012, considering the price drop, higher than 10 % and, for illiquid shares, higher than 20 %, recorded by the relevant shares on 12 March 2020. 
A tiltást a 236/2012/EU rendelet 23. cikke alapján fogadták el, figyelemmel a 10 %-ot - illetve, nem likvid részvények esetében 20 %-ot - meghaladó áresésre, amelyet az érintett részvények tekintetében 2020. március 12-én észleltek.
(a) The measure significantly addresses the threat to the orderly functioning and integrity of financial markets 
a) Az intézkedés jelentős mértékben kezeli a pénzügyi piacok szabályos működését és integritását fenyegető veszélyt
to require natural or legal persons who have net short positions to temporarily lower the notification thresholds of net short positions in relation to the issued shares capital of companies whose shares are admitted to trading on a regulated market above a certain threshold to notify the competent authorties in accordance with point (a) of Article 28(1) of Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council 
amely arra kötelezi a nettó rövid részvénypozíciókkal rendelkező természetes és jogi személyeket, hogy ideiglenesen csökkentsék az olyan társaságok kibocsátott részvénytőkéjével kapcsolatos nettó rövid pozíciók bejelentési küszöbértékeit, amelyek részvényei szabályozott piacra bevezetett részvények, és amelyekre a 236/2012/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet 28. cikke (1) bekezdésének a) pontja szerint bizonyos küszöbérték felett bejelentési kötelezettség áll fenn az illetékes hatóságok felé
Within the limit of ESMA's mandate, the proposed measure obliges natural or legal persons who have a net short position in shares admitted to trading on a regulated market to report to national competent authorities at a lower thresholds than the one established in Article 5 of Regulation (EU) No 236/2012. 
Az ESMA felhatalmazásának keretei között a tervezett intézkedés arra kötelezi a szabályozott piacra bevezetett részvényekkel kapcsolatban nettó rövid pozícióval rendelkező természetes és jogi személyeket, hogy a 236/2012/EU rendelet 5. cikkében megállapított küszöbértékhez képest alacsonyabb küszöbérték esetén is jelentsék be a szóban forgó pozíciót az illetékes nemzeti hatóságoknál.
THE MEASURES DO NOT CREATE A RISK OF REGULATORY ARBITRAGE (ARTICLE 28(3)(B) OF REGULATION (EU) NO 236/2012) 
AZ INTÉZKEDÉSEK NEM JÁRNAK A SZABÁLYOZÁSI ARBITRÁZS KOCKÁZATÁVAL (A 236/2012/EU RENDELET 28. CIKKE (3) BEKEZDÉSÉNEK B) PONTJA)
In addition, the effect of the unusual selling pressure was apparent in the main indices of EU markets [Figure 2]. 
Ezenfelül a szokatlan eladási nyomás hatása az uniós piacok vezető indexeiben is jól látható volt [2].Figyelemmel arra, hogy a veszélyek mindegyik uniós tagállam pénzügyi piacát érintik, a határokon átnyúló következmények különösen súlyosak.
CONSULTATION AND NOTICE (ARTICLE 28(4) AND (5) OF REGULATION (EU) NO 236/2012) 
7. EGYEZTETÉS ÉS ÉRTESÍTÉS (A 236/2012/EU RENDELET 28. CIKKÉNEK (4) ÉS (5) BEKEZDÉSE)
ABILITY OF THE MEASURE TO ADDRESS RELEVANT THREATS AND CROSS-BORDER IMPLICATIONS (ARTICLE 28(2)(A) OF REGULATION (EU) NO 236/2012) 
2. AZ INTÉZKEDÉS KÉPESSÉGE ARRA, HOGY KEZELJE AZ ÉRINTETT VESZÉLYEKET ÉS HATÁROKON ÁTNYÚLÓ KÖVETKEZMÉNYEKET (A 236/2012/EU RENDELET 28. CIKKE (2) BEKEZDÉSÉNEK A) PONTJA)
The measure imposed by the ESMA Decision addresses the necessity for national competent authorities and ESMA to be aware of the net short positions that market participants have entered into in relation to shares admitted to trading on a regulated market, given the recent exceptional developments in financial markets. 
Az ESMA-határozattal előírt intézkedés arra irányul, hogy az illetékes nemzeti hatóságoknak és az ESMA-nak - figyelemmel a pénzügyi piacokon a közelmúltban bekövetkezett rendkívüli fejleményekre - tudomást kell szerezniük azokról a nettó rövid pozíciókról, amelyeket a piaci szereplők a szabályozott piacra bevezetett részvényekkel kapcsolatban kötnek.
EFFICIENCY OF THE MEASURE (ARTICLE 28(3)(A) OF REGULATION (EU) NO 236/2012) 
A INTÉZKEDÉS HATÉKONYSÁGA (A 236/2012/EU RENDELET 28. CIKKE (3) BEKEZDÉSÉNEK A) PONTJA)
of 6 May 2020 
(2020. május 6.)
It is recommended that the European Securities and Markets Authority (ESMA): 
Ajánlott, hogy az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (ESMA):
This Recommendation is without prejudice to the monetary policy mandates of the central banks in the Union. 
Ez az ajánlás nem érinti az uniós központi bankok monetáris politikai megbízatását.
on liquidity risks in investment funds 
a befektetési alapok likviditási kockázatairól
The ESRB recognises that the investment funds sector in the Union is large and diverse. 
Az ERKT elismeri, hogy az Unió befektetésialap-szektora nagy és sokrétű.
Real estate investment funds are estimated to hold approximately one-third of the Union's commercial real estate market. 
A becslések szerint ingatlanbefektetési alapok tartják a kereskedelmi ingatlanok uniós piacának körülbelül egyharmadát.
The coronavirus disease 2019 (COVID-19) pandemic and the associated and necessary containment measures represent a severe and unprecedented shock to European economies. 
A koronavírus-betegség 2019 (Covid19) világjárvány és az ahhoz kapcsolódó, a megfékezéséhez szükséges intézkedések az európai gazdaságok számára súlyos és példátlan sokkot jelentenek.
While market conditions have subsequently stabilised, largely due to decisive actions taken by central banks, supervisory authorities and governments in the Union and globally, significant uncertainty remains concerning the macrofinancial outlook. 
Noha a piaci feltételek ezt követően - nagy részben a központi bankok, felügyeleti hatóságok és kormányok által az Unióban és világszerte tett határozott lépéseknek köszönhetően - stabilizálódtak, a makropénzügyi kilátásokat illetően továbbra is jelentős bizonytalanság áll fenn.
Recommendations of the ESRB are published after the addressees have been informed, and after the General Board has informed the Council of the European Union of its intention to do so and provided the Council with an opportunity to react, 
Az ERKT ajánlásait azt követően teszik közzé, hogy a címzetteket tájékoztatták és az Európai Unió Tanácsát az igazgatótanács erre vonatkozó szándékáról értesítették, és a Tanács számára reagálási lehetőséget biztosítottak,
RECOMMENDATION OF THE EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD 
AZ EURÓPAI RENDSZERKOCKÁZATI TESTÜLET AJÁNLÁSA
Ensuring that the financial system in the Union helps to absorb, rather than amplify, the COVID-19 shock requires significant coordination both between supervisory authorities responsible for different segments of the financial markets and across borders. 
Annak biztosítása, hogy az uniós pénzügyi rendszer segítse a Covid19 okozta sokk elnyelését, nem pedig felerősítse azt, jelentős koordinációt tesz szükségessé mind a pénzügyi piacok különböző szegmenseiért felelős felügyeleti hatóságok között, mind pedig határokon átnyúlóan.
In addition, investment funds hold a significant proportion of the stock of non-financial corporate bonds outstanding in the Union. 
Ezen túlmenően a befektetési alapok tartják az Unióban forgalomban levő, nem pénzügyi vállalati kötvények állományának jelentős részét.
The first of these segments is investment funds with significant exposures to corporate debt. 
E szegmensek közül az elsőt a vállalati adóssággal szembeni jelentős kitettségekkel rendelkező befektetési alapok alkotják.
The ESRB acknowledges the high-priority work currently being done by ESMA on enhancing supervisory convergence on fund managers' liquidity risk management. 
Az ERKT elismeri az ESMA által jelenleg folytatott, kiemelt prioritást élvező munkát, amely az alapkezelők általi likviditásikockázat-kezeléssel kapcsolatos felügyeleti konvergencia fokozására vonatkozik.
THE GENERAL BOARD OF THE EUROPEAN SYSTEMIC RISK BOARD, 
AZ EURÓPAI RENDSZERKOCKÁZATI TESTÜLET IGAZGATÓTANÁCSA,
This is particularly the case for capital markets activities, including those carried out by investment funds, where cross-border flows are large and the smooth functioning of such activities relies on a number of actors across the financial system. 
Ez különösen igaz a tőkepiaci tevékenységek, többek között a befektetési alapok által végzett tevékenységek esetében, ahol jelentős határokon átnyúló áramlásokról van szó, és a tevékenységek zavartalan működéséhez a pénzügyi rendszer számos szereplője szükséges.
coordinate with the national competent authorities to undertake a focused piece of supervisory exercise with investment funds that have significant exposures to corporate debt and real estate assets to assess the preparedness of these two segments of the investment funds sector to potential future adverse shocks, including any potential resumption of significant redemptions and/or an increase in valuation uncertainty; and 
folytasson koordinációt az illetékes nemzeti hatóságokkal annak érdekekében, hogy a vállalati adóssággal és az ingatlaneszközökkel szembeni jelentős kitettségekkel rendelkező befektetési alapok vonatkozásában célzott felügyeleti tevékenységet folytassanak a befektetési alapok szektora e két szegmensének az esetleges jövőbeli negatív sokkokra, így többek között a jelentős visszaváltások esetleges folytatódására és/vagy az értékelési bizonytalanság fokozódására való felkészültségének értékelése céljából; és
This Recommendation is designed to enhance preparedness to respond to potential future adverse shocks that could lead to a deterioration in financial market liquidity, resulting in potential adverse implications for financial stability conditions in the Union. 
Ezen ajánlás célja, hogy javítsa az olyan jövőbeli esetleges negatív sokkokra történő reagálásra való felkészültséget, amelyek a pénzügyi piaci likviditás romlásához vezethetnek, az uniós pénzügyi stabilitási feltételekre gyakorolt potenciális negatív következményekkel.
This could have adverse spillover effects on other financial institutions that have exposures to these assets - such as insurance companies, pension funds or banks - or an adverse impact on the cost and availability of market-based financing for non-financial corporations. 
Ez negatív továbbgyűrűző hatással járhat más pénzügyi intézményekre, amelyek az ezen eszközökkel szembeni kitettségekkel rendelkeznek - mint például a biztosítók, nyugdíjpénztárak vagy bankok -, vagy kedvezőtlen hatással lehet a piaci alapú finanszírozás költségére és elérhetőségére a nem pénzügyi vállalatok számára.
This includes the Common Supervisory Action on UCITS' managers liquidity risk management announced in 2020 (8) and ESMA's ongoing coordination of supervisory actions in the face of COVID-19. 
Ez magában foglalja a 2020-ban bejelentett, az ÁÉKBV-kezelők általi likviditásikockázat-kezeléssel kapcsolatos közös felügyeleti fellépést (8) , valamint a felügyeleti intézkedések ESMA általi folyamatos koordinálását a Covid19-re tekintettel.
The public health restrictions necessary to contain the spread of COVID-19 could result in a reduction in the volume of real estate market transactions and an increase in valuation uncertainty. 
A Covid19 terjedésének megfékezéséhez szükséges közegészségügyi korlátozások az ingatlanpiaci ügyletek volumenének csökkenéséhez és az értékelési bizonytalanság növekedéséhez vezethetnek.
Recommendation A - Coordinating supervisory engagement with investment funds to assess their preparedness 
A. ajánlás - A befektetési alapok felkészültségének értelése érdekében a befektetési alapok vonatkozásában folytatott felügyeleti tevékenység koordinálása
Taking this into account, the ESRB has identified two segments as particularly high priority areas for enhanced scrutiny from a financial stability perspective. 
Ezt figyelembe véve az ERKT két olyan szegmenst azonosított, amelyek pénzügyi stabilitási szempontból a fokozott vizsgálat céljára különösen kiemelt területet alkotnak.
Having regard to Regulation (EU) No 1092/2010 of the European Parliament and of the Council of 24 November 2010 on European Union macroprudential oversight of the financial system and establishing a European Systemic Risk Board (1) , and in particular Article 3(2)(b), (d) and (f) and Articles 16 to 18 thereof, 
tekintettel a pénzügyi rendszer európai uniós makroprudenciális felügyeletéről és az Európai Rendszerkockázati Testület létrehozásáról szóló, 2010. november 24-i 1092/2010/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletre (1) és különösen annak 3. cikke (2) bekezdésének b), d) és f) pontjára, valamint 16-18. cikkére,
This could have adverse implications for other financial institutions that have exposures to real estate, including those that use real estate as collateral for lending. 
Ez kedvezőtlen hatást gyakorolhat az ingatlannal szembeni kitettségekkel rendelkező más pénzügyi intézményekre, ideértve azokat is, amelyek az ingatlanokat a hitelezéshez fedezetként használják.
Such liquidity mismatches increase the risk of further pressures on asset valuations in times of stress, if investment funds seek to sell less liquid assets over a short period of time to meet redemptions. 
Az ilyen likviditási rések növelik a stresszhelyzetben az eszközértékelésre gyakorolt további nyomás kockázatát, amennyiben a befektetési alapok rövid idő alatt kevésbé likvid eszközöket kívánnak eladni a visszaváltások teljesítése érdekében.
Having regard to Decision ESRB/2011/1 of the European Systemic Risk Board of 20 January 2011 adopting the Rules of Procedure of the European Systemic Risk Board (2) , and in particular Article 15(3)(e) and Articles 18 to 20 thereof, 
tekintettel az Európai Rendszerkockázati Testület eljárási szabályzatának elfogadásáról szóló, 2011. január 20-i ERKT/2011/1 európai rendszerkockázati testületi határozatra (2) és különösen annak 15. cikke (3) bekezdésének e) pontjára és 18-20. cikkére,
report to the ESRB on its analysis and on the conclusions reached regarding the preparedness of the relevant investment funds. 
számoljon be az ERKT-nak az érintett befektetési alapok felkészültségére vonatkozó elemzéséről és az arra vonatkozóan levont következtetésekről.
Previous ESRB assessments (4) of non-bank financial intermediation have highlighted potential vulnerabilities stemming from investment funds that have short redemption periods, but invest in less liquid assets. 
A nem banki pénzügyi közvetítés ERKT általi korábbi értékelései (4) a rövid visszaváltási időszakkal rendelkező, azonban kevésbé likvid eszközökbe befektető befektetési alapokból eredő potenciális sebezhetőségekre világítottak rá.