natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, as an example of such investment initiatives which are managed by the EIF, the Central Europe Fund of Funds (fund-of-funds created in partnership with the national authorities of Austria, the Czech Republic, Slovakia, Hungary, and Slovenia) and the Baltic Innovation Fund can be mentioned. 
Ezen kívül az EBA által kezelt ilyen jellegű befektetési kezdeményezésre példaként említhető a Közép-európai Alapok Alapja (Ausztria, a Cseh Köztársaság, Szlovákia, Magyarország és Szlovénia nemzeti hatóságainak partnerségi együttműködése keretében létrehozott alapok alapja), valamint a Balti Innovációs Alap.
Please see the Commission’s replies to paragraphs 30-36. 
Lásd a Bizottság 30–36. bekezdésre adott válaszát.
The EU-level intervention always targets all Member States and funds need to be accessible to applicants from all Member States on equal terms. 
Az uniós szintű beavatkozás mindig valamennyi tagállamot célozza, és az alapoknak valamennyi tagállam pályázói számára egyenlő feltételek mellett hozzáférhetőnek kell lenniük.
The Commission considers that subsidiarity or value added can be achieved when action at EU level can be more efficient or effective than action at the level of Member States. 
A Bizottság úgy ítéli meg, hogy a szubszidiaritás vagy a hozzáadott érték akkor valósulhat meg, ha az uniós szintű fellépés hatékonyabb vagy eredményesebb lehet, mint a tagállami szintű fellépés.
In addition to the need to ensure consistency with state aid rules, the Commission aims to attract private investors to the venture capital industry. 
Az állami támogatási szabályokkal való összhang biztosításának igényén túlmenően a Bizottságnak az is célja, hogy a kockázatitőke-ágazatot vonzóvá tegye a magánbefektetők számára.
COSME (Programme for the Competitiveness of enterprises and Small and Medium-sized Enterprises), InnovFin (EU Finance for Innovators) and EFSI all have ambitious overall targets at portfolio level, as evidenced through target leverages, agreed multipliers or tracking of overall volume of mobilised investments. 
A COSME (a vállalkozások és a kis-és középvállalkozások versenyképességét segítő program), az InnovFin (az innovátorok uniós finanszírozása) és az ESBA nagyratörő portfóliószintű általános célokat tűztek ki, amelyet a megcélzott tőkeáttétel, az elfogadott multiplikátorok vagy a mobilizált befektetések teljes volumenének nyomon követése bizonyít.
In reporting on these objectives, investments by EIF/EIB or promotional banks are not considered private. 
Az e célkitűzésekre vonatkozó jelentések tekintetében az EBA/EBB vagy a fejlesztési bankok által végrehajtott befektetések nem minősülnek magánbefektetésnek.
However, for individual investments, the Commission needs to allow also for investments of high policy value that require significant public intervention and cannot attract a large volume of private resources. 
Mindazonáltal az egyedi befektetések tekintetében a Bizottságnak olyan befektetéseket is támogatnia kell, amelyek szakpolitikai haszna magas, jelentős állami beavatkozást igényelnek, és nem elég vonzóak ahhoz, hogy nagy volumenű magánbefektetések céljai legyenek.
For example, social impact funds or other impact funds, technology transfer funds, or funds focusing on the seed and start-up phase of the company lifecycle need more public intervention than large expansion-stage private equity funds. 
Például a szociális beruházási alapok vagy egyéb beruházási alapok, a technológiatranszfert célzó alapok, illetve a vállalati életciklus magvető és indulási szakaszára összpontosító alapok nagyobb mértékű állami beavatkozást igényelnek, mint az expanziós szakaszban lévő nagy volumenű magántőke-alapok.
It is for this reason that other requirements for the participation of the private sector are not set for individual investments. 7 
Ez az oka annak, hogy az egyedi befektetésekre vonatkozóan nem határoztak meg a magánszektor részvételére irányuló egyéb követelményeket. 8
The Commission did not set profitability targets, as the instruments follow policy objectives rather than maximisation of profitability and are complementary to other instruments, which pursue financial return. 
A Bizottság nem határozott meg jövedelmezőségi célokat, mivel az eszközök célkitűzése szakpolitikai jellegű, és nem a jövedelmezőség maximalizálása, továbbá ezek az eszközök kiegészítenek más, pénzügyi megtérülést célzó eszközöket.
But even while focusing on policy returns the audited instruments are also set to generate a financial profit, according to EIF reporting, and do invest in funds that attract private investors. 
Ugyanakkor a szakpolitikai eredményekre történő összpontosítás mellett az ellenőrzött eszközöknek az EBA jelentése szerint célja volt a pénzügyi nyereség elérése is, és befektetések között voltak olyan alapok is, amelyek vonzóak a magánbefektetők számára.
While, according to the Commission’s assessment, the pari-passu principle has been adequate for most of the investment activity, the Commission also already does allow for non pari-passu investments, in the specific case of social investment. 
Míg a Bizottság értékelése szerint a pari-passu elv (azonos feltételek elve) a legtöbb befektetési tevékenység tekintetében megfelelő volt, a Bizottság a szociális beruházások eseteiben már nem pari-passu befektetéseket is engedélyez.
The Commission does not share the opinion that attraction of private investors is possible only with generation of high returns. 
A Bizottság nem osztja azt a véleményt, miszerint magánbefektetők számára kizárólag a kedvező megtérülésű befektetések lehetnek vonzók.
While private investors will seek positive returns, they may be driven by factors other than the pursuit of ‘high returns’, e.g. geographic diversification within the asset class, scouting for the latest technology developments, venture philanthropy, social investments, etc. 
A magánbefektetők ugyan a nyereséget tartják szem előtt, de a „kedvező megtérülés” mellett más tényezők is motiválhatják őket, pl. az adott eszközosztály földrajzi eloszlása, a legújabb technológia fejlesztések felkutatása, kockázati filantrópia, szociális beruházások stb.
It is too early to provide meaningful data for more recent EU interventions. 
A legújabb uniós beavatkozásokról egyelőre nem állnak rendelkezésre sokat mondó adatok.
Nonetheless, EIF data indicates that, as of end-December 2018, the EU equity financial instruments and EFSI SME Window equity product are set to generate a profit of 3.6% per annum. 
Mindazonáltal az EBA adatai azt jelzik, hogy 2018 december végén az uniós tőkefinanszirozási eszközök és az ESBA kkv-keretének sajáttőke-terméke éves szinten 3,6 %-os profitot generált.
This means that overall, the investments could even deliver a profit to the EU budget, while at the same time delivering on the policy objectives, supporting jobs in innovative companies and mobilising private investment. 
Ez azt jelenti, hogy a befektetések az uniós költségvetés számára általában jövedelmezőek lehetnek úgy is, hogy közben teljesülnek a szakpolitikai célkitűzések, támogatják az innovatív vállalkozások munkahelyteremtését és mobilizálják a magánbefektetéseket.
The Commission has assessed the possibility to deviate from the pari-passu principle. 
A Bizottság értékelte a pari-passu elvtől (azonos feltételek elve) való eltérés lehetőségét.
This possibility was introduced in the EFSI Agreement on the basis of a Commission Decision. 
Ez a lehetőség egy bizottsági határozat alapján került be az ESBA megállapodásba.
See reply to paragraph 68. 
Lásd a 68. bekezdésre adott választ.
Limited partnership agreements signed for the operations generally do allow for early exits of individual investors, e.g. through secondary sales. 
A műveletekre vonatkozó aláírt korlátozott partnerségi megállapodások általában lehetővé teszik az egyes befektetők korábbi kilépését, pl. a másodlagos piacon történő értékesítés útján.
This is standard practice accepted by the market. 
Ez a piac által elfogadott szokásos gyakorlat.
The EIF analyses each fund’s exit strategy as part of its due diligence. 
Az EBA az átvilágítási tevékenysége részeként minden egyes alap esetében elemzi a kilépési stratégiát.
More recently, the Commission and the EIF have planned to implement a more systematic exit from fund holdings, through sales on the secondary market of fund interests. 
A közelmúltban a Bizottság és az EBA tervbe vette az alapokból a befektetési jegyek másodpiaci értékesítése útján történő szisztematikusabb kilépési lehetőség bevezetését.
Cross-investments for a limited amount are allowed as a specific lesson learnt from the predecessor programme. 
Az előző program konkrét tanulságai alapján korlátozott összegig lehetőség van keresztbefektetésekre.
The Commission points out that the operational reporting on the EFSI SME Window equity product produced by the EIF does provide the necessary details. 
A Bizottság rámutat, hogy az ESBA kkv-keretének sajáttőke-termékéről készített EBA műveleti jelentések tartalmazzák a szükséges adatokat.
According to InvestEurope data, the share of funds from public investors rose from 2007, peaking in 2011 at 34.7%, and then dropped and was very volatile, rising and declining until 2018. 
Az InvestEurope adatai szerint az állami befektetők alapjainak aránya 2007-től kezdve növekedett, 2011-ben 34,7%-on tetőzött, majd visszaesett és 2018-ig nagy mértékű ingadozást, növekedést és csökkenést mutatott.
The EUR 1.4 billion committed by the EIF in 2018 should be compared with EUR 11.4 billion which was overall 2018 fundraising for venture capital in the EU. 
Az EBA 2018. évi 1,4 milliárd EUR kötelezettségvállalása áll szemben a 2018. évi teljes uniós kockázatitőke-bevonás 11,4 milliárd EUR összegével.
In addition, the EIF 8 uses many mandates for this activity, including commercial ones and EIF’s own resources. 
Ráadásul az EBA e tevékenységben több megbízatást kezel, többek között kereskedelmieket is, továbbá felhasználja a saját erőforrásait is.
The EUR 214 million which the EIF channelled to the market in 2018 with the support of the audited instruments represented only approx. 1.9% of overall EU venture fundraising. 
Az EBA által az ellenőrzött eszközök támogatásával a 2018-ban piacra irányított 214 millió EUR a teljes uniós kockázatitőke-bevonásnak csak körülbelül az 1,9 %-át tette ki.
The Commission notes that an EIF investment in a fund is often considered as a seal of approval, a quality hallmark of the deal. 
A Bizottság megjegyzi, hogy ha valamely alapban az EBA mint befektető jelen van, az gyakran automatikus jóváhagyást, az ügylet minőségi garanciáját jelenti.
Many categories of investors rely on EIF’s involvement in order to make their own investments in the same fund. 
Több befektetői kategóriára is jellemző, hogy egy adott alapba akkor fektetnek be, ha az EBA is a befektetők között van.
Such a reputation can only be maintained through a high quality assessment and due diligence process, which unavoidably takes time. 
Ilyen hírnév csak magas minőségi színvonalú értékelés és átvilágítási eljárások alkalmazása mellett tartható fenn, ami mindenképpen időigényes.
In addition, the length of the process is bound to differ from applicant to applicant (e.g. under the European programmes first time managers are eligible for which the due diligence process is more complex than for established management teams). 
Ezen kívül a folyamat időtartama pályázónként is eltérő (pl. az európai programokban először részt vevő alapkezelők esetében az átvilágítási folyamat összetettebb, mint a tapasztalt alapkezelők esetében).
Complementarity of the mandates derives from other criteria than simply being able to target different risk segments, especially as all venture capital investments can be considered very risky. 
A megbízatások komplementaritása nem abból a kritériumból származik, hogy egyszerűen képesnek kell lenni különböző kockázati szegmensek megcélzására, különösen azért, mert valamennyi kockázatitőke-befektetés nagyon kockázatosnak tekinthető.
Mandates can complement each other in situations of restrictions on investable amounts, scarcity of resources, geographic coverage, etc. 
A megbízatások kiegészíthetik egymást a befektethető összegek korlátozása, az erőforrások szűkössége, a földrajzi lefedettség stb. esetében.
For each High Growth and Innovative SME Facility (GIF) investment, the resource allocation was described clearly in the request for approval the EIF submitted to the Commission, and the Commission carefully considered this combination and finally approved it or requested modifications. 
A gyorsan növekvő és innovatív kkv-k támogatására létrehozott eszközből (GIF) történő valamennyi befektetés esetében az erőforrás-allokáció egyértelműen ismertetésre került az EBA által a Bizottságnak megküldött jóváhagyási kérelemben, és a Bizottság gondosan mérlegelte ezt a kombinációt, majd a kombinációt, illetve a kért módosításokat teljes mértékben jóváhagyta.
Therefore, for the 30% of investments identified by the ECA, the instrument explored its complementarity with other mandates. 
Így az Európai Számvevőszék által azonosított befektetések 30 %-a esetében az eszköz kihasználta a más megbízatásokkal való komplementaritását.
It seems that for the remaining 70% of the GIF investments complementarity with other mandates was ensured automatically, as there was no co-investment with other mandates. 
Úgy tűnik, hogy a GIF befektetések fennmaradó 70 %-a esetében a más megbízatásokkal való komplementaritás automatikusan létrejött, mivel nem volt más megbízásokkal közösen megvalósított társbefektetés.
The appropriate level of complementarity referred to by the EFSI regulation is ensured via the policy positioning of the Risk Capital Resource mandate and the EFSI mandates, and reflected in the EIF’s deal allocation process. 
Az ESBA rendeletben említett megfelelő szintű komplementaritást a kockázatitőke-forrásokra vonatkozó megbízatás és az ESBA megbízatások szakpolitikai pozicionálása biztosítja, és a komplementaritás tükröződött az EBA ügyletallokációs folyamatában.
In the Commission’s view the 2018 deal allocation policy clearly takes into account the focus of individual mandates and tries to identify the best investment source for each opportunity. 
A Bizottság álláspontja szerint a 2018. évi ügyletallokációs politika egyértelműen figyelembe veszi az egyedi megbízatások fókuszterületét, és minden lehetőséghez megpróbálja azonosítani a legjobb befektetési forrást.
The policy was presented to the Commission, and the EIF committed to regularly discuss any updates of the policy with the Commission. The choice of sectors is mostly based on market needs  e.g. innovation is a cross-sectoral characteristic  therefore EU mandates do not have a sectoral "preference" as such. 
Az ügyletallokációs politikát benyújtották a Bizottságnak, és az EBA vállalta, hogy módosításokat rendszeresen megvitatja a Bizottsággal. Az ágazatok kiválasztása legtöbbször piaci igényeken alapul  pl. az innováció ágazatközi jellemző  ezért az uniós megbízatásoknak nincs ágazati „preferenciájuk”.
Geographical distribution is the result of the applications received and assessment of policy fit and eligibility, where bigger and more developed markets tend to create more investment opportunities. 
A földrajzi eloszlás a beérkezett pályázatok, valamint azok szakpolitikai szempontú megfelelőségének és támogathatóságának eredménye, ahol a nagyobb és fejlettebb piacok rend szerint több befektetési lehetőséget biztosítanak.
The policy describes the two phases of the analysis, both quantitative and qualitative. 
Az említett politika az elemzés mennyiségi és minőségi szakaszát is ismerteti.
Additionally, the policy indicates in detail what the possible criteria to be used by EIF staff during the qualitative assessment are. 
Részletesen bemutatja továbbá, hogy az EBA milyen lehetséges kritériumok alapján végezheti el a minőségi értékelést.
The policy was presented to the Commission, and the EIF committed to regularly discuss any updates of the policy with the Commission. 
Az ügyletallokációs politikát benyújtották a Bizottságnak, és az EBA vállalta, hogy módosításokat rendszeresen megvitatja a Bizottsággal.
The Commission understands from the EIF that the back-testing showed that 2 out of 31 investments (under various mandates, not only those of the EU) would have been allocated differently under the new policy. 
A Bizottságot az EBA arról tájékoztatta, hogy az utótesztelés szerint 31-ből 2 befektetés (különböző, nem csak uniós megbízatások alapján) allokálása az új szabályok szerint más lett volna.
However, even for these two allocations, no breach of mandate requirements was identified and the investments are fully eligible under the mandates to which they were allocated. 
Mindazonáltal még e két új allokáció esetén sem szegték meg a megbízatásokra vonatkozó előírásokat, és a befektetések teljes mértékben támogathatók annak a megbízatásnak megfelelően, amelyikhez allokálták azokat.
The relevant detailed information is internal to the EIF. 
A releváns részletes információk az EBA belső információi.
The lifetime of each investment fund does not end automatically. 
Az egyes befektetési alapok élettartama nem automatikusan ér véget.
It can be extended several times through the decision of the (majority of the) fund investors. 
Az alapba befektetők (többségének) határozata alapján több alkalommal is meghosszabbítható.
As the EIF is a minority investor in all the funds under the EU’s centrally-managed instruments, it cannot decide on its own to end a fund’s lifetime, liquidate the remaining investments and dissolve the vehicle. 
Mivel az EBA a központi irányítású uniós eszközök körébe tartozó valamennyi alapban kisebbségi befektető, ezért nem dönthet önállóan az alapok élettartamának végéről, a meglévő befektetések felszámolásáról és az eszköz megszüntetéséről.
Furthermore, it could be legally liable or negatively affect EIF’s reputation in case it acts against the commercial interests of the fund investors. 
Továbbá viselnie kellene a jogi felelősséget vagy az EBA hírnevére gyakorolt negatív következményeket, amennyiben az alap befektetőinek üzleti érdekei ellen cselekszik.
While exit strategies were not described in great detail in requests for approval of the European Technology Facility Start-up (ESU) 1998 and ESU 2001 instruments, this does not mean that the EIF paid only limited attention to it during due diligence. 
Bár a kilépési stratégiákat nem részletezte az Európai technológiai hitelkeret vállalkozásalapításhoz (ESU) 1998 és ESU 2001 eszköz jóváhagyási kérelme, ez nem jelenti azt, hogy az EBA csak korlátozott figyelmet fordított volna erre az átvilágítás során.
The Commission and the EIF already paid attention to this exit problem in 2014 and undertook timely measures in 2015/16 to divest the ESU funds. 
A Bizottság és az EBA már 2014-ben is foglakozott a kilépés problémájával, és 2015/16-ban jól időzített intézkedéseket tettek az ESU alapok elidegenítése érdekében.
However, the market was not interested in buying them. 
Mindazonáltal a piac nem mutatott vételi érdeklődést.
The EIF and the Commission have already been trying to address the termination of the ESU 1998 and ESU 2001 mandates since 2014 and attempted a sale of the portfolios on the secondary market. 
Az EBA és a Bizottság már 2014 óta próbálja megoldani az ESU 1998 és ESU 2001 megbízatások lezárását, és megkísérelte a másodlagos piacon a portfólió elidegenítését.
Unfortunately, the timing for the submission of offers coincided with the United Kingdom’s Brexit referendum and, given the ensuing market uncertainty, no offers were submitted. 
Sajnos az ajánlattételre szóló felhívás időben egybeesett az Egyesült Királyság Brexit referendumával, ezért – tekintettel a következményes piaci bizonytalanságra – nem került sor ajánlatételre.
Another attempt to dispose of the holdings is planned for 2019/2020. 
A tervek szerint 2019/2020-ban újabb kísérletet tesznek a részesedések kivonására.
It should be stressed that the higher percentages were used in the 1998 and 2001 instruments that served as pilots, and the fee ceiling was subsequently lowered in the next generations of instruments. 
Hangsúlyozni kell, hogy a kísérleti jellegű 1998-as és 2001-es eszközökben a magasabb százalékarányok alkalmazására került sor, és ebből következően az eszközök következő generációi esetében a díjmaximum alacsonyabb volt.
The maximum fees under the EFSI SME Window Equity Product were lowered to 5.7%. 
Az ESBA kkv-keret sajáttőke-termékéhez kapcsolódó maximális díjak 5,7%-kal alacsonyabbak voltak.
The overall fee levels have been considerably decreased between the initial pilot instruments to the more recent ones. 
Az általános díjszintek a kezdeti kísérleti eszközöktől a legutóbbi eszközökig haladva jelentősen csökkentek.
In fact, under EFSI, the EU budget only serves as a contingency for fee payments, as the EIF is remunerated from reflows from EFSI. 
Tulajdonképpen az ESBA keretében az uniós költségvetés csak vészhelyzeti forrásként szolgál a díjfizetésekre, mivel az EBA díjazása az ESBA-tól visszafolyó jövedelmekből történik.
Within the overall comprehensive remuneration package, start-up fees are only a small fraction. 
Az indulási díjak az átfogó díjazási csomagnak csak egy kis részét képviselik.
They are designed to compensate the implementing partner for the detailed negotiations leading to the set-up of the instruments, for the need to develop new standardised legal agreements for new instruments, to launch calls for expressions of interest and to adapt reporting and audit systems. 
Az indulási díjak célja a végrehajtó partner számára kompenzáció biztosítása az eszközök létrehozásához 11 vezető részletes tárgyalások, az új eszközökre vonatkozó új szabványosított jogi megállapodások kidolgozásának igénye, szándéknyilatkozati felhívások meghirdetése, valamint a jelentéskészítési és ellenőrzési rendszerek szükséges módosítása miatt.
The Commission would like to recall that the legal framework governing the implementation of financial instruments has developed significantly over time (e.g. the provisions of the Financial Regulation governing financial instruments have become very sophisticated and detailed, which in turn requires more efforts and know-how on the side of the implementing partner). 
A Bizottság emlékezteti kíván arra, hogy a pénzügyi eszközök végrehajtását szabályozó jogi keretrendszer az eltel idő alatt jelentősen módosult (pl. a költségvetési rendelet pénzügyi eszközöket szabályozó előírásai nagyon kifinomultak és kidolgozottak lettek, ami viszont a végrehajtó partner részéről nagyobb erőfeszítést és több ismeretet igényel).
Therefore, the Commission considers the payment of start-up fees as justified and their size appropriate given the increasing level of required checks and balances. 10 
Ezért a Bizottság – tekintettel az előírt ellenőrzések és egyensúlyok egyre magasabb szintjére – indokoltnak tartja az indulási díjak fizetését, mértéküket pedig arányosnak ítéli.
The Commission obtains cost estimates whenever possible and also regularly analyses the EIF's financial statements to understand EIF's fee income and its contribution to overall EIF profitability and, more generally, continues to make efforts to obtain further relevant detailed data on the costs of running financial instruments. 
A Bizottság lehetőség szerint költségbecsléseket szerez be rendszeresen elemzi az EBA pénzügyi kimutatásait, hogy megismerje az EBA díjbevételét és annak az alap általános jövedelmezőségéhez való hozzájárulását, általánosabban pedig továbbra is arra törekszik, hogy egyéb releváns és részletes adatokhoz jusson a pénzügyi eszközök működtetésének költségeiről.
However, even in the absence of such detailed data, the Commission should be able to finalise negotiations on the basis of available information. 
A Bizottságnak azonban ilyen részletes adatok hiányában is képesnek kell lennie arra, hogy a rendelkezésre álló információk alapján lezárja a tárgyalásokat.