natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The risk control framework for tier one assets includes the following main elements : --- Eligible tier one assets are allocated to one of four categories of decreasing liquidity , based on issuer classification and asset type .
Az első csoportba tartozó fedezetek esetében alkalmazott kockázatkezelési szabályozás a következő főbb elemeket tartalmazza : --- Az első csoportba tartozó elfogadható fedezeteket a kibocsátó és a fedezet típusa alapján csökkenő likviditási sorrendben négy kategóriába soroljuk .
The allocation of eligible assets to the four liquidity categories is described in Box 9 .
Az elfogadható fedezetek négy likviditási osztályba sorolását a 9 .
BOX 9 Liquidity categories for tier one assets ( 1 ) Category I Central government debt instruments Category II Local and regional government debt instruments Category III Traditional Pfandbriefstyle debt instruments Category IV Asset-backed securities ( 2 )
KERETES ÍRÁS Az első csoportba tartozó eszközök likviditási kategóriái ( 1 ) I. osztály A központi kormányzat adósságpapírjai II . osztály Helyi és regionális önkormányzatok adósságpapírjai Jumbo Pfandbrief jellegű adósságpapírok ( 4 ) Közvetítők adósságpapírjai ( 5 ) III .
Debt instruments issued Jumbo Pfandbrief-style by central banks ( 3 ) debt instruments ( 4 ) Agency debt instruments ( 5 )
osztály Eszközalapú adósságpapírok ( 2 ) Központi bankok által kibocsátott adósságpapírok ( 3 )
Credit institution debt instruments Debt instruments issued by corporate and other issuers ( 5 )
Vállalati és egyéb kibocsátók adósságpapírjai ( 5 ) Nemzetek feletti adósságpapírok
Supranational debt instruments ( 1 ) In general , the issuer classification determines the liquidity category .
( 1 ) A likviditási kategóriát általában a kibocsátó szerinti osztályozás határozza meg . Viszont a kibocsátó szerinti osztályozástól függetlenül , valamennyi eszközalapú értékpapír a IV .
However , all asset-backed securities are included in category IV , regardless of the classification of the issuer , and Jumbo Pfandbrief-style debt instruments are included in category II , in contrast to other debt instruments issued by credit institutions which are included in category III .
kategóriába , minden Jumbo Pfandbrief típusú adósságpapír pedig a II . kategóriába tartozik , szemben a hitelintézetek által kibocsátott többi adósságpapírral , amelyek a III .
( 2 ) Asset-backed securities fall into liquidity category IV regardless of the issuer classification .
( 2 ) A kibocsátó osztályától függetlenül az eszközalapú értékpapírok a IV . likviditási kategóriába tartoznak .
3 ( ) Debt certificates issued by the ECB and debt instruments issued by the national central banks prior to the adoption of the euro in their respective Member State are included in liquidity category I. ( 4 ) Only instruments with an issuing volume of at least EUR 500 million , for which at least two market makers provide regular bid and ask quotes , fall into the asset class of Jumbo Pfandbrief-style instruments .
( 3 ) Az I. likviditási kategóriába tartoznak az EKB által kiadott adósságlevelek , valamint azok az adósságpapírok , amelyeket a nemzeti központi bankok az euró adott tagországban történt bevezetése előtt bocsátottak ki . ( 4 ) A Jumbo Pfandbrief típusú papírok osztályába csak azok az 500 millió EUR kibocsátási összeget meghaladó instrumentumok tartoznak , amelyekre legalább két piacvezető ad és kér rendszeresen ajánlatokat .
( 5 ) Only securities issued by issuers that have been classified as agencies by the ECB are included in liquidity category II .
( 5 ) A II . likviditási kategóriába csak az EKB által közvetítőnek minősített kibocsátók értékpapírjai tartoznak .
Securities issued by other agencies are included in liquidity category III .
Más közvetítők által kibocsátott értékpapírokat a III . likviditási osztályba sorolunk .
( 60 ) Owing to operational differences across Member States in respect of the procedures for counterparties » delivery of underlying assets to the national central banks ( in the form of a pool of collateral pledged with the national central bank or as repurchase agreements based on individual assets specified for each transaction ) , minor differences may occur with regard to the timing of the valuation and other operational features of the risk control framework .
( 60 ) Mivel a tagállamok eltérő működéséből kifolyólag az ügyfelek a nemzeti központi bankok számára más - és másképpen biztosítják a fedezetet ( a nemzeti központi bank számára jelzáloggal biztosított közös fedezetalap formájában vagy minden egyes ügyletre megállapított egyedi eszközökön alapuló penziós megállapodásokkal ) , kisebb különbségek adódhatnak az értékelés időbeli ütemezésében és a kockázatellenőrzés egyéb működési feltételeiben .
--- Individual debt instruments are subject to specific « valuation haircuts » .
--- Az egyes adósságpapírokra a » haircut « eszköze alkalmazandó .
The haircuts are applied by deducting a certain percentage from the market value of the underlying asset .
Ez úgy történik , hogy a fedezet piaci értékéből levonnak egy bizonyos százalékot . A levonások a 9 .
The haircuts differ according to the residual maturity and coupon structure of the debt instruments as described in Boxes 10 and 11 .
és 10 . keretes írásokban leírtak szerint az adósságinstrumentumok hátralévő lejárati ideje és kamatszelvényének szerkezete szerint különböznek .
BOX 10 Level of valuation haircuts (%) applied to eligible tier one assets in relation to fixed coupon and zero coupon instruments Liquidity categories Category I Residual maturity ( years ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 fixed coupon 0,5 1,5 2,5 3 4 5,5 zero coupon 0,5 1,5 3 3,5 4,5 8,5 Category II fixed coupon 1 2,5 3,5 4,5 5,5 7,5 zero coupon 1 2,5 4 5 6,5 12 Category III fixed coupon 1,5 3 4,5 5,5 6,5 9 zero coupon 1,5 3 5 6 8 15 Category IV fixed coupon 2 3,5 5,5 6,5 8 12 zero coupon 2 3,5 6 7 10 18
KERETES ÍRÁS Az elfogadható fedezetek első csoportjába tartozó eszközökre alkalmazott haircutok százalékban , a fix kamatozású és nem kamatozó instrumentumok tekintetében Likviditási kategória I. osztály Lejáratig hátralevő idő ( év ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 fix kamatozású 0,5 1,5 2,5 3 4 5,5 nem kamatozó 0,5 1,5 3 3,5 4,5 8,5 II . osztály fix kamatozású 1 2,5 3,5 4,5 5,5 7,5 nem kamatozó 1 2,5 4 5 6,5 12 III .
--- The valuation haircuts applied to all tier one fixed coupon and zero coupon instruments are described in Box 10 ( 61 ) .
--- A 10 . keretes írás ismerteti az első csoportba tartozó fix kamatozású és nem kamatozó instrumentumokra vonatkozó haircut ( 61 ) .
--- The valuation haircuts applied to all tier one inverse floating rate instruments are the same for all liquidity classes and are described in Box 11 .
--- Az első csoportba tartozó valamennyi inverz változó kamatozású instrumentum esetén alkalmazott haircut minden likviditási osztályban azonos , és a 11 .
BOX 11 Level of valuation haircuts (%) applied to eligible tier one inverse floating rate instruments Residual maturity ( years ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Inverse floaters coupon 2 7 10 12 17 25
11 . KERETES ÍRÁS Az elfogadható fedezetek első csoportjába tartozó inverz változó kamatú eszközökre alkalmazott haricutok százalékban Lejáratig hátralevő idő ( év ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Inverz változó kamat 2 7 10 12 17 25
--- The haircut applied to debt instruments with variable rate coupons ( 62 ) is that applied to the zero-to-oneyear maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned .
--- A változó kamatozású adósságpapírokra azt a haircutot ( 62 ) alkalmazzuk , amelyik az adott instrumentum besorolása szerinti likviditási kategóriában a 0-1 éves lejáratú , fix kamatozású instrumentumok csoportjára vonatkozik .
( 61 ) The valuation haircut levels applied to fixed coupon securities are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation-indexed bonds .
( 61 ) A fix kamatozású kamatszelvényre vonatkozó értékpapírok esetén a haircutok az adósságpapírokra is alkalmazhatók , melyeknek a kamatszelvénye magának a kibocsátónak a besorolási változásához vagy az infláció-indexált kötvényekhez kapcsolódik .
( 62 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
( 62 ) A kamatszelvényre történő kifizetés akkor számít változó kamatozásnak , ha a kamatszelvény referenciakamatlábhoz kötött , a szelvényre vonatkozó kamatlábat pedig egy évnél nem hosszabb időn belül állítják át .
Coupon payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the debt instrument .
Azok a kamatszelvényre történő fizetések , amelyeknek átállítási időszaka több , mint egy év , fix kamatozásúaknak számítanak , a fedezetértékelési marzs alkalmazásának időpontjáig fennmaradó idő tehát megegyezik az adósságpapír hátralevő lejáratának idejével .
--- The risk control measures applied to a debt instrument with more than one type of coupon payment depend only on the coupon payments during the remaining life of the instrument .
--- Többféle kamatfizetésű adósságpapírok esetén csak attól függ , milyen kockázatellenőrzési eszközöket alkalmazunk , hogy az instrumentum hátralevő futamidejében milyen típusú kamatfizetések maradtak .
The valuation haircut applied to such an instrument is set equal to the highest of the haircuts applicable to debt instruments with the same residual maturity , and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument are considered .
Ilyen instrumentumok esetén akkora haircut alkalmazunk , amekkora az azonos hátralevő futamidejű adósságinstrumentumokra vonatkozó legmagasabb marzs , az instrumentum hátralevő futamideje alatt még esedékes típusú kamatfizetések közül bármelyiket figyelembe véve .
--- No valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations .
--- A likviditásszűkítő műveleteknél azonban nem alkalmazunk haircut .
--- Depending on both the jurisdiction and national operational systems , national central banks allow for the pooling of underlying assets and / or require the earmarking of the assets used in each individual transaction .
--- Ajogrendszertől , valamint a tagállamokban működő rendszertől függően a nemzeti központi bankok engedélyezhetik az összevont fedezetértékelést (» pooling-rendszer «) , és / vagy előírhatják az eszközök egyedi ügyletekhez történő rendelését (» earmarking rendszer «) .
In pooling systems , the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to the central bank to cover the related credits received from the central bank , thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations .
Összevont fedezetértékelés során az ügyfél a központi banktól felvett hitelek fedezésére elegendő fedezetet bocsát a nemzeti központi bank rendelkezésére , ami azt jelenti , hogy az egyes eszközök nincsenek konkrét hitelműveletekhez rendelve .
By contrast , in an earmarking system , each credit operation is linked to specific identifiable assets .
Ezzel szemben a meghatározott rendeltetésű eszközök ellenében történő likviditásnyújtás ( azaz earmarking ) esetén minden egyes hitelművelet konkrét és azonosítható eszköz ( ök ) höz kötött .
--- The assets are subject to daily valuation .
--- Az eszközöket naponta kell értékelni .
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required valuation haircuts .
A nemzeti központi bankok a szükséges fedezetértékeket naponta kiszámítják , figyelembe véve a kinnlevő hitelmennyiségek változásait , a 6.5 . szakaszban ismertetett értékelési alapelveket , valamint a haircutokat is .
--- If , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
--- Ha az értékelést követően a fedezetek értéke nem felel meg az adott napra előírt , kiszámított értéknek , szimmetrikus fedezetkiegészítési felhívásra kerül sor .
In order to reduce the frequency of margin calls , national central banks may apply a trigger point .
A fedezetkiegészítési felhívások gyakoriságának csökkentése érdekében a nemzeti központi bankok küszöbértéket alkalmazhatnak .
If applied , this trigger point is 0,5 % of the amount of liquidity provided . Depending on the jurisdiction , national central banks may require margin calls to be effected either through the supply of additional assets or by means of cash payments .
A küszöbérték mértéke a nyújtott likviditás összegének 0,5 %- a. A jogszabályi háttértől függően a nemzeti központi bankok a fedezetkiegészítési felhívásban további eszközök rendelkezésre bocsátását vagy készpénz befizetését kérhetik .
This implies that if the market value of the underlying assets falls below the lower trigger point , counterparties have to supply additional assets ( or cash ) .
Ez azt jelenti , hogy amennyiben a fedezetek piaci értéke az alsó küszöbérték alá esik , az ügyfelek kötelesek további eszközöket ( vagy készpénzt ) rendelkezésre bocsátani .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 12 ) .
Ha pedig a fedezetek újraértékelés utáni piaci értéke a felső küszöbértéket haladja meg , akkor a nemzeti központi bank a többletet eszközök vagy készpénz formájában visszatéríti az ügyfélnek ( lásd a 12 .
BOX 12 Calculation of margin calls The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
12 . KERETES ÍRÁS Fedezetkiegészítési felhívások kiszámítása Az elfogadható fedezeteknek azt a J teljes összegét ( ahol j = 1 ;
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing operations I ( for i = 1 to I ;
t idő alatt Cj , t ) , amit az ügyfélnek az I likviditásbővítő műveletek ( ahol i = 1 ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula :
t idő alatt Li , t ) egy bizonyos halmazára biztosítania kell , a következő képlettel határozhatjuk meg :
where : hj is the valuation haircut applied to eligible asset j. If τ is the time period between revaluations , the margin call base at time t + τ equals : J X ð1 À hj Þ Cj ; t + τ j = 1
ahol hj a j elfogadható eszközre vonatkozó haircut . Ha τ az egyes átértékelések között eltelt idő , akkor a fedezetkiegészítési felhívás a t + τ összegén alapszik , vagyis egyenlő a következővel :
Depending on the operational features of the national central banks » collateral management systems , national central banks may also take into account interest accrued on liquidity provided in outstanding operations in the calculation of the margin call base .
A nemzeti központi bankok fedezetkezelési rendszereinek működésétől függően az NKB-knak jogukban áll a fedezetkiegészítési felhívás alapjának kiszámításakor figyelembe venni a folyamatban lévő műveletek során biztosított likviditáson felhalmozódott kamatot is .
Margin calls are effected only if the margin call base exceeds a certain trigger point level .
A fedezetkiegészítési felhívás csak akkor lép életbe , ha a fedezetkiegészítési felhívás alapja átlép egy bizonyos küszöböt .
Let k = 0,5 % denote the trigger .
Tegyük fel , hogy k = 0,5 % a küszöb .
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when : Mt + τ >k · Li ;
Meghatározott rendeltetésű eszközök ellenében történő likviditásnyújtás ( I = 1 ) ( earmarking-rendszer ) esetén tehát akkor kell fedezetkiegészítésre felszólítani , ha : Mt + τ >k · Li ;
t + τ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ; or
t + τ ( az ügyfél fizeti meg a fedezetkiegészítési felhívást a nemzeti központi banknak ) ;
t + τ ( the national central bank pays the margin call to the counterparty ) .
t + τ ( a nemzeti központi bank fizeti a fedezetkiegészítési felhívást az ügyfélnek ) .
Official Journal of the European Union In a pooling system , the counterparty has to bring more assets into the pool if :
Az Európai Unió Hivatalos Lapja Összevont ( pooling ) rendszerben az ügyfélnek akkor kell további fedezetet nyújtania , ha :
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : IDC = À Mt + τ + k · I X i = 1
Megfordítva : az ügyfél rendelkezésére álló napközbeni hitel ( IDC ) az összevont rendszerben a következőképpen fejezhető ki : IDC = À Mt + τ + k · I X i = 1
tþτ ( if positive )
tþτ ( ha pozitív )
In both earmarking and pooling systems , margin calls ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is re-established .
Mind az earmarking -, mint a pooling-rendszerben a pótfedezeti felhívások biztosítják , hogy a fenti ( 1 ) egyenletben kifejezett viszony helyreálljon .
--- In pooling systems counterparties may substitute underlying assets on a daily basis .
--- Összevont rendszerben az ügyfelek naponta cserélhetik a fedezeti eszközöket .
--- In earmarking systems the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks .
--- Ha az eszközöket egyedi ügyletekhez rendeljük ( az ún . earmarking rendszerben ) a fedezeti eszközök cseréjét a nemzeti központi bankok engedélyezhetik .
--- The ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the list of eligible tier one instruments ( 63 ) .
--- Az EKB bármikor dönthet úgy , hogy egyes adósságinstrumentumokat levesz az első csoportba sorolt elfogadott értékpapírok listájáról ( 63 ) .
Risk control measures for tier two assets The appropriate risk control measures for tier two assets are compiled by the national central bank which has included the asset in its tier two list .
A második csoport esetében alkalmazott kockázatkezelési eszközök A második csoportba sorolt eszközökre vonatkozó megfelelő kockázatkezelési eszközöket az a nemzeti központi bank határozza meg , amelyik az adott eszközt a második csoport listájába felvette .
The application of risk control measures by national central banks is subject to ECB approval .
A kockázatkezelési eszközöket a nemzeti központi bankok csak az EKB jóváhagyásával alkalmazhatják .
The Eurosystem aims to ensure non-discriminatory conditions for tier two assets across the euro area when establishing the appropriate risk control measures .
A megfelelő kockázatkezelési eszközök kialakítása során az eurórendszer arra törekszik , hogy a második csoportba sorolt értékpapírok számára az euróövezet egészében hátrányos megkülönböztetéstől mentes feltételeket biztosítson .
Within this framework , the valuation haircuts applied to tier two assets reflect the specific risks associated with these assets and are at least as stringent as the valuation haircuts applied to tier one assets .
A rendelkezések értelmében a második csoportba sorolt eszközökkel kapcsolatban alkalmazott marzsok az eszközökkel összefüggő konkrét kockázatokat tükrözik , és legalább annyira szigorúak , mint az első csoportba tartozó eszközökre alkalmazott marzsok .
Tier two assets are classified in three different haircut groups , reflecting differences in their intrinsic financial characteristics and in their liquidity .
A második csoportba sorolt eszközöket marzsok szerint három kategóriába soroljuk , ezzel tükrözhetők az eszközök belső pénzügyi jellemzőiben és likviditásában rejlő különbségek .
The liquidity groups and valuation haircuts for tier two assets are described in Box 13 .
A második csoportba sorolt eszközök likviditási kategóriáit és a fedezetértékelési marzsait a 13 .
Valuation haircuts (%) applied to marketable debt instruments with limited liquidity ( 1 ) : Residual maturity ( years ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Fixed coupon 2 3,5 5,5 6,5 8 12 Zero coupon 2 3,5 6 7 10 18
KERETES ÍRÁS Az elfogadható fedezetek második csoportjának haircutjai százalékban 1 ) A korlátozott likviditású , forgalomképes adósságintrumentumok haircutjai százalékokban : ( 1 ) : Lejáratig hátralevő idő ( év ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 fix kamatozású 2 3,5 5,5 6,5 8 12 nem kamatozó 2 3,5 6 7 10 18
Valuation haircuts applied to tier two inverse floating rate instruments : The valuation haircuts applied to all tier two inverse floating rate instruments are identical to those applied to tier one inverse floatingrate instruments .
A második fedezetcsoportba tartozó változó kamatozású inverz értékpapírok haircutjai : A második csoportba sorolt változó kamatozású inverz értékpapírok marzsai megegyeznek az első csoportba tartozó változó kamatozású inverz értékpapírok marzsaival .
( 63 ) If , at the time of exclusion from the tier one list , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible . 2.5.2005
( 63 ) Ha a listából történő kirekesztés pillanatában az adósságpapírt az eurórendszer hitelműveleteihez használják , a lehető leggyorsabban kell eltávolítani .
Valuation haircuts (%) applied to debt instruments with restricted liquidity and special features : Residual maturity ( years ) Fixed coupon Zero coupon 0 -- 1 4 4 1 -- 3 8 8 3 -- 5 15 16 5 -- 7 17 18 7 -- 10 22 23 >10 24 25 Valuation haircuts applied to non-marketable debt instruments : Trade bills : Bank loans : 4 % for instruments with a residual maturity of up to six months . 12 % for loans with a residual maturity of up to six months ;
2 ) A korlátozott likviditású , különleges tulajdonságú adósságintrumentumok haircutjai százalékos adatokban : Lejáratig hátralevő idő ( év ) fix kamatozású nem kamatozó 0 -- 1 4 4 1 -- 3 8 8 3 -- 5 15 16 5 -- 7 17 18 7 -- 10 22 23 >10 24 25 3 ) Nem forgalomképes adósságintrumentumok haircutjai százalékos adatokban : Kereskedelmi váltók : Bankhitelek : Legfeljebb féléves hátralevő lejáratú intrumentumok : 4 % Legfeljebb féléves hátralevő lejáratú hitelek : 12 %.
and 22 % for loans with a residual maturity between six months and two years .
6 hónap -- 2 év közötti hátralevő jeláratú hitelekre : 22 %.
3 . Mortgage-backed promissory notes : 22 %.
Jelzáloggal biztosított saját váltó : 22 %.
( 1 ) It should be recalled that , although debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of Directive 85/611 / EEC , as amended , are normally not eligible for inclusion in tier two lists , the ECB may authorisenational central banks to include such assets in their tier two lists subject to certain conditions and restrictions .
( 1 ) Figyelembe kell venni , hogy bár azok az adósságpapírok , amelyeknek kibocsátói olyan hitelintézetek , amelyek nem felelnek meg maradéktalanul a Tanács módosított 85/611 / EGK rendeletének 22 . cikke ( 4 ) bekezdésében megszabott feltételeknek , rendszerint nem fogadhatók el a második fedezetcsoportba , az EKB felhatalmazhatja a nemzeti központi bankokat arra , hogy bizonyos feltételekkel és korlátozásokkal ilyen eszközöket is felvegyenek a második csoport listájába .
For such instruments , a 10 % add-on to the tier two haircut is applied .
Ezekre az eszközökre az elfogadható fedezetek második csoportjára alkalmazottnál 10 %- os többlet-haircut alkalmazandó .
The inclusion of tier two assets in one of the following liquidity groups is proposed by national central banks and is subject to the ECB 's approval : 1 .
A második csoportba tartozó eszközöket a nemzeti központi bankok javaslatára és az EKB jóváhagyásával az alábbi likviditási kategóriákba kell besorolni : 1 .
Marketable debt instruments with limited liquidity : the majority of the tier two assets fall into this category .
Korlátozott likviditású , forgalomképes adósságinstrumentumok : a második csoport eszközeinek többsége ebbe a kategóriába tartozik .