natgillin/translations-raw huggingface dataset:
EUROPEAN CENTRAL BANK OPINION OF THE EUROPEAN CENTRAL BANK of 19 November 2010 on a proposal for a regulation of the European Parliament and of the Council amending Regulation ( EC ) No 1060/2009 on credit rating agencies ( CON / 2010/82 ) ( 2010 / C 337/01 ) Introduction and legal basis On 26 July 2010 , the European Central Bank ( ECB ) received a request from the Council of the European Union for an opinion on a proposal for a regulation amending Regulation ( EC ) No 1060/2009 on credit rating agencies ( 1 ) ( hereinafter the « proposed regulation ') .
) a hitelminősítő intézetekről szóló 1060/2009 / EK rendelet módosításáról szóló európai parlamenti és tanácsi rendelet iránti javaslatról ( CON / 2010/82 ) ( 2010 / C 337/01 ) Bevezetés és jogalap Az Európai Központi Bank ( EKB ) 2010 . július 26-án az Európai Unió Tanácsától azt a felkérést kapta , hogy alkosson véleményt a hitelminősítő intézetekről szóló 1060/2009 / EK rendelet ( 1 ) módosításáról szóló rende ­ lettervezetről ( a továbbiakban : a rendelettervezet ) .
The ECB 's competence to deliver an opinion is based on Articles 127 ( 4 ) and 282 ( 5 ) of the Treaty on the Functioning of the European Union since the proposed regulation contains provisions affecting the European System of Central Banks » ( ESCBs ') contribution to the smooth conduct of policies relating to the stability of the financial system , as referred to in Article 127 ( 5 ) of the Treaty .
cikkének ( 5 ) bekezdésén alapul , mivel a rendelettervezet olyan rendelkezéseket tartalmaz , amelyek érintik a Központi Bankok Európai Rendszerének ( „KBER ") a Szerződés 127 . cikkének ( 5 ) bekezdésében említett , a pénzügyi rendszer stabilitására vonatkozó politikák zavartalan megvalósításában való részvételét .
The ECB broadly welcomes the measures introduced by the proposed regulation with a view to strengthening the regulatory framework of credit rating agencies ( CRAs ) , in particular with a view to : ( a ) attributing comprehensive powers to the European Securities and Markets Authority ( ESMA ) as regards the registration and surveillance of CRAs ;
Az EKB üdvözli a rendelettervezettel a hitelminősítő intézetek szabályozási keretének különösen a következő célokból történő erősítésére bevezetett intézkedéseket : a ) a hitelminősítő intézetek nyilvántar ­ tása és felügyelete tekintetében átfogó hatáskörök telepítése az Európai Értékpapír-piaci Felügyeleti Ható ­ ságra ( „ESMA ") ;
and ( b ) introducing increased transparency and competition in the market for ratings of structured finance instruments .
és b ) fokozott átláthatóság és verseny bevezetése a strukturált pénzügyi eszközök minősítésének piacán .
The ECB appreciates that Regulation ( EC ) No 1060/2009 ( 2 ) incorporated many of the observations previously made in : ( a ) the Eurosystem 's contribution to the public consultation on the Commission 's draft directive / regulation on credit rating agencies ( 3 ) ;
Az EKB nagyra értékeli , hogy a 1060/2009 / EK rendelet ( 2 ) beilleszt számos , korábban a következőkkel kapcsolatban tett észrevételt : a ) az eurorendszer részéről a hitelminősítő intézetekről szóló irányelv / rendelet tervezetéről folytatott nyilvános bizottsági konzultációra tett észre ­ vételek ( 3 ) ;
and ( b ) ECB Opinion CON / 2009/38 of 21 April 2009 on a proposal for a regulation of the European Parliament and of the Council on credit rating agencies ( 4 ) .
és b ) a hitelminősítő intézetekről szóló európai parlamenti és tanácsi rendelet iránti javaslatról szóló , 2009 . április 21-i CON / 2009/38 EKB vélemény ( 4 ) .
As noted in the 2008 Eurosystem 's contribution ( 5 ) , a single entity approach to supervision of CRAs is preferable to dispersed supervision from the perspective of ensuring coordination and a level playing ( 1 ) COM ( 2010 ) 289 final .
évi észrevételében ( 5 ) szerepel , a hitelminősítő intézet felügyeletével kapcsolatos , „egyetlen jogalany » megközelítés a koordináció és az egyenlő versenyfeltételek biztosításának szemszögéből a felosztott felügyelettel szemben előnyben részesül . Ebben az összefüggésben az EKB üdvözli számos , a hitelminősítő intézetek nyilvántartásával és felügyeletével kapcsolatos feladat ESMA-ra ( 1 ) COM ( 2010 ) 289 végleges .
( 2 ) OJ L 302 , 17.11.2009 , p. 1 .
( 2 ) HL L 302 . , 2009.11.17 .
( 3 ) September 2008 ( hereinafter the « 2008 Eurosystem 's contribution ') , available on the ECB 's website at http://www.ecb .
szeptember ( a továbbiakban : az eurorendszer 2008 . évi észrevétele ) , elérhető az EKB honlapján : http://www.ecb .
eu ( 4 ) OJ C 115 , 20.5.2009 , p. 1 .
eu ( 4 ) HL C 115 . , 2009.5.20 .
( 5 ) P. 4 .
o. ( 5 ) 4 .
C 337/2 EN
o. C 337/2
field .
történő telepítését .
In this context , the ECB welcomes the attribution to ESMA of a number of tasks related to the registration and surveillance of CRAs . The ECB understands that the regulatory framework will preserve the national supervisory authorities » right to recognise CRAs as external credit assessment institutions under Articles 81 to 83 of Directive 2006/48 / EC of the European Parliament and of the Council of 14 June 2006 relating to the taking up and pursuit of the business of credit institutions ( recast ) ( 1 ) .
Az EKB értelmezése szerint a szabályozási keret megőrzi a nemzeti felügyeleti ható ­ ságoknak a hitelminősítő intézetek hitelintézetek tevékenységének megkezdéséről és folytatásáról szóló , 2006 . június 14-i 2006/48 / EK európai parlamenti és tanácsi irányelv ( átdolgozott szöveg )) ( 1 ) 81 -- 83 .
The ECB broadly supports , subject to further observations below , the transparency arrangements set out in the proposed new Articles 8a and 8b of Regulation ( EC ) No 1060/2009 ( 2 ) which require issuers of structured finance instruments to grant access to the information which they provide to their appointed CRA also to certain other CRAs .
cikkében meghatározott átláthatósági szabályozást , amely megköveteli a strukturált pénzügyi eszközök kibocsátóitól , hogy engedjenek hozzáférést az általuk kijelölt és egyes más hitelminősítő intézeteknek szolgáltatott információkhoz .
The introduction of such disclosure requirements aims to enhance the quality and transparency of the rating process for structured finance instruments , and might also contribute to increased competition between CRAs .
A hozzáférhetővé tételre vonatkozó ilyen követelmények bevezetésének célja a strukturált pénzügyi eszközök minősítési folyamata színvonalának és átláthatóságának a növelése , és ez egyben hozzájárulhat a hitelminősítő intézetek közötti verseny élénkítéséhez is .
Further , the new requirements are to a certain extent similar to the rules applied by the US Securities and Exchange Commission ( SEC ) since June 2010 ( 3 ) .
Továbbá az új követelmények bizonyos fokig azonosak az USA érték ­ papír - és tőzsdebizottsága ( Securities and Exchange Commission , „SEC ") által 2010 júniusa óta alkalmazott szabályokkal ( 3 ) .
Convergence between the EU and US regulatory frameworks , when possible , constitutes an important aspect of a level playing field .
Az EU és az USA szabályozási kerete közötti konvergencia -- amikor ez lehetséges -- az egyenlő versenyfeltételek fontos vonatkozásának minősül .
However , the ECB wishes to point out certain potential concerns related to the implementation of the new disclosure requirements .
Az EKB azonban rá kíván mutatni az új tájékoztatási követelmények végrehajtásával kapcsolatos egyes lehetséges aggályokra .
First , under the proposed arrangements , the CRA appointed to issue a credit rating in a given case is expected to be subject to increased competition from other eligible CRAs ( non-appointed CRAs ) .
Először is , a javasolt előírások alapján az adott esetben a hitelminősítés kibocsá ­ tására kijelölt hitelminősítő intézet más jogosult hitelminősítő intézetek ( nem kijelölt hitelminősítő intézetek ) részéről várhatóan nagyobb versennyel szembesül .
Specifically , it may be easier for non-appointed CRAs to issue unsolicited credit ratings , since they will be given access to information provided by the issuer to the appointed CRA .
Konkrétabban : a nem kijelölt hitelminősítő intézeteknek egyszerűbb lehet nem kezdeményezett hitelminősítést kiadni , mivel hozzáférést kapnak a kibocsátó által a kijelölt hitelminősítő intézetnek nyújtott információkhoz .
However , there may be considerable barriers to market entry for the non-appointed CRAs related to : ( a ) the statutory eligibility criteria for access to the issuer 's information ;
Azonban a nem kijelölt hitelminősítő intézetek piacra lépése tekintetében jelentős akadályokat jelenthetnek a következők : a ) a kibocsátó információihoz való hozzáférésre vonatkozó jogszabályi jogosultsági követelmények ;
and ( b ) informal knowledge available to the appointed CRA as a result of its long-standing relations with the issuer .
és b ) a kibocsátóval fennálló hosszú távú kapcsolata eredményeként a kijelölt hitelminősítő intézet számára rendelkezésre álló , nem hivatalos ismeretek .
Indeed , experience with the transparency rules introduced by the SEC has not yet conclusively confirmed that such rules have a substantive effect on CRA practices , in particular by increasing the number of unsolicited credit ratings .
A SEC által bevezetett átláthatósági szabályokkal kapcsolatos tapasztalatok valójában még nem erősítették meg meggyőzően , hogy az ilyen szabályoknak jelentős hatásuk lenne -- különösen a nem kezdeményezett hitelminősítések számának növelésével -- a hitelmi ­ nősítő intézetek gyakorlatára .
Second , the possibility of obtaining multiple credit ratings could allow issuers to select the most favourable one (' rating shopping ') , which might lead to competition between CRAs for provision of the most attractive ratings .
Másodszor , a több hitelminősítés beszerzésének lehetősége lehetővé teheti a kibocsátók számára , hogy a legkedvezőbbet válasszák ( „rating shopping ") , amely a legvonzóbb minősítés megadásáért a hitelminősítő intézetek közötti versengéshez vezethet .
This might negatively impact the quality of the ratings issued .
Ez hátrányos hatással lehet a kiadott minősítés színvonalára .
Third , the situation of the issuer itself will also need to be examined , taking into account such elements as : ( a ) the burden related to allowing information access for non-appointed CRAs ;
Harmadszor , magának a kibocsátónak a helyzetét szintén meg kell majd vizs ­ gálni , figyelembe véve a következő elemeket : a ) a nem kijelölt hitelminősítő intézetek információhoz való hozzáférésének lehetővé tételével kapcsolatos terhek ;
and ( b ) protection against any potential misuse of the information received by the non-appointed CRA .
és b ) védelem a nem kijelölt hitelminősítő intézetek által kapott információkkal való bármely eseteges visszaélésekkel szemben .
The ECB understands that the transparency arrangements set out in the proposed new Articles 8a and 8b have received broad support in the context of the preparatory work on the proposed regulation ( 4 ) .
és 8b . cikkben meghatározott átláthatósági előírások széles körű támogatást kaptak a rendelettervezet előkészítő munkálatai során ( 4 ) .
Hence , the ECB proposes only limited amendments ( 5 ) .
Ennélfogva az EKB csak kisebb módosításokat javasol ( 5 ) .
At the same time , it recommends that devel ­ opments in the abovementioned areas should be closely monitored by ESMA in connection with the implementation of the proposed regulation , so that appropriate adjustments may be put forward by the Commission in view of the experience gained ( 6 ) .
Ugyanakkor az EKB azt ajánlja , hogy az ESMA a rendelettervezet végrehajtá ­ sával kapcsolatban szorosan kövesse nyomon a fent említett területek fejleményeit azért , hogy a Bizottság a szerzett tapasztalatokra figyelemmel megfelelő kiigazításokat terjeszthessen elő ( 6 ) .
Moreover , the ECB expects that work on the further-reaching transparency arrangements related to issuance of credit ratings will be undertaken by the Commission on the basis of the experience acquired with the rules introduced by the proposed regulation .
Továbbá az EKB elvárja , hogy a rendelettervezet által bevezetett szabályokkal szerzett tapasztalatok alapján a hitelminősítés kiadásához kapcsolódó , messzebbre menő átláthatósági előírásokkal kapcsolatos munkát a Bizottság végezze el .
To achieve the desired effect , the trans ­ parency arrangements should balance , on the one hand , the business interests of the issuers providing sensitive information to the CRAs and , on the other , the needs of central banks , supervisors and other stakeholders for wider access to information allowing independent assessment of the CRAs » performance . ( 1 ) OJ L 177 , 30.6.2006 , p. 1 .
A kívánt hatás elérése céljából az átláthatósági előírásoknak egyensúlyt kell teremteniük egyrészt a hitelminősítő intézetek számára kényes információt nyújtó kibocsátók üzleti érdekei , másrészt pedig a központi bankok , felügyelők és más érdekeltek azon információkhoz való szélesebb körű hozzáférésre vonatkozó igénye között , amelyek lehetővé teszik a hitelminősítő intézetek ( 1 ) HL L 177 . , 2006.6.30 .
( 2 ) See Article 1 ( 4 ) of the proposed regulation .
o. ( 2 ) Lásd a rendelettervezet 1 . cikkének ( 4 ) bekezdését .
( 3 ) See the amendment to Rule 17g-5 of Part 240 of the Securities Exchange Act 1934 , SEC Release No 34-61050 ( 23 November 2009 ) , Federal Register Vol. 74 , No 232 , p. 63832 ( 4 December 2009 ) ( hereinafter the « amended SEC rule 240.17 g-5 ') ;
szabályának módosítását , SEC Release No 34-61050 ( 2009 . november 23 .
available on the SEC website at http://www.sec.gov The amended SEC rule 240.17 g-5 applies to US issuers as of 2 June 2010 and will apply to non-US issuers appointing a US-based CRA as of 2 December 2010 ;
elérhető a SEC honlapján : http://www.sec.gov A SEC módosított 240.17 g-5 . szabálya 2010 .
see also the SEC 's « Order of 19 May 2010 granting temporary conditional exemption for nationally recognised statistical rating organisations from the requirements of rule 17g-5 under the Securities Exchange Act of 1934 and request for comment » ( Release No 34-62120 ) , available on the SEC website ) .
évi Securities Exchange Act alapján átmeneti feltételes mentesség nyújtásáról és észrevételek bekéréséről » szóló , 2010 . május 19-i SEC rendeletet ( Release No 34-62120 ) , elérhető a SEC honlapján .
( 4 ) Compare the current wording of the proposed regulation with that of the Presidency compromise proposal of 7 October 2010 , 2010/0160 ( COD ) , p. 17 .
( 4 ) A rendelettervezet jelenlegi szövegének a 2010 . október 7-i 2010/0160 ( COD ) ( 17 .
( 5 ) See further comments in paragraph 5 .
o. ) kompromisszumos elnökségi javaslat szövegével való összehasonlítása . ( 5 ) A további észrevételeket lásd az 5 .
( 6 ) See further comments in paragraph 6 .
pontban . ( 6 ) A további észrevételeket lásd a 6 .
14.12.2010 EN
pontban . 2010.12.14 .
All of the above elements are particularly relevant in the securitisation market .
Valamennyi fent említett elem különös jelentőséggel bír az érték ­ papírosítási piacon .
In this respect , the Eurosystem aims to access , as part of its framework for the evaluation of collateral , the loan-by-loan information allowing the ongoing assessment of risks for securitised instruments .
E tekintetben az eurorendszer célja , hogy hozzáférjen -- biztosítékértékelési keretrend ­ szerének részeként -- olyan kölcsönönkénti információkhoz , amelyek lehetővé teszik az értékpapírosított eszközök folyamatos kockázatelemzését .
Specific observations Increased transparency of the rating process 5 .
Különös észrevételek A hitelminősítés nagyobb átláthatósága 5 .
The proposed regulation requires that each appointed CRA delivers to its competitors a list of the structured finance instruments currently being rated by it , together with a link to the website where the issuer stores the information used in the preparation of credit ratings .
A rendelettervezet előírja , hogy minden egyes kijelölt hitelminősítő intézet adjon hozzáférést versenytár ­ sainak az általa minősített strukturált pénzügyi eszközöket tartalmazó jegyzékhez , az arra a honlapra mutató linkkel együtt , amelyen a kibocsátó a hitelminősítések elkészítése során felhasznált információkat tárolja .
Non-appointed CRAs may obtain access to this information , provided that : ( a ) at the time of request , they have the systems and organisational structure in place to protect the confidentiality of such information ;
A nem kijelölt hitelminősítő intézetek hozzáférhetnek ezen információkhoz , amennyiben : a ) a kérelem időpontjában már megfelelő rendszerekkel és szervezeti struktúrával rendelkeznek az ilyen információk bizalmas jellegének védelméhez ;
and ( b ) after they have accessed the information , they issue ratings on a yearly basis for at least 10 % of the structured finance instruments for which the information has been requested ( 1 ) .
és b ) az információkhoz való hozzáférést követően éves szinten azon strukturált pénzügyi eszközök legalább 10 %- ára minősítést adnak ki , amelyek esetében hozzáférést kértek az információkhoz ( 1 ) .
The ECB recommends that the proposed regulation defines more clearly , first , the method of verification by ESMA of compliance with these criteria , second , the calculation method applied for verifying compliance with the second criterion ( 2 ) and , third , the situations in which non-compliance with the second criterion could lead to the imposition of sanctions ( 3 ) .
Az EKB azt ajánlja , hogy a rendelettervezet először is világo ­ sabban határozza meg az e kritériumoknak való megfelelés ESMA általi ellenőrzésének módját , másod ­ szor a második kritériumnak való megfelelés ellenőrzéséhez alkalmazott számítási módszert ( 2 ) , valamint harmadszor azokat a helyzetet , amelyekben a második kritériumnak megfelelés hiánya szankció kisza ­ básához vezethet ( 3 ) .
Moreover , the ECB makes the following recommendations with a view to addressing the issues specified in paragraph 3 .
Az EKB továbbá a 3 . pontban meghatározott kérdések megoldására tekintettel a következő javaslatokat teszi .
First , CRAs should be required to report every six months to ESMA data on the number of credit ratings which they have issued in a given period , breaking this down to show : ( a ) credit ratings requested by a rated entity or a related third party ;
Először is a hitelminősítő intézetektől meg kell követelni , hogy hathavonta jelentsék az ESMA-nak az azon hitelminősítések számára vonatkozó adatokat , amelyeket egy adott időszakban bocsátottak ki , a következő bontásban : a ) a minősített szervezet vagy az azzal kapcsolatban álló harmadik személy által kért hitelminősítések ;
and ( b ) unsolicited credit ratings , together with data indicating the proportion of such unsolicited credit ratings which were higher , equal to , or lower than the relevant credit ratings issued by the relevant appointed CRA .
és b ) a nem kezdeményezett hitelminősítések , az ilyen nem kezdeményezett hitel ­ minősítések arányát feltüntető adatokkal együtt , a megfelelő kijelölt hitelminősítő intézet által kiadott releváns hitelminősítésnél magasabb , azzal megegyező , illetve annál alacsonyabb minősítés szerinti bontásban .
Such reporting should be included in periodic disclosures made by CRAs to ESMA ( 4 ) .
E jelentést a hitelminősítő intézetek által az ESMA-nak küldött időszakos közzétételbe kell foglalni ( 4 ) .
Second , ESMA should be mandated to monitor the implementation of the proposed new Articles 8a and 8b with a view to identifying : ( a ) the impact of these provisions on the amount and quality of issued credit ratings , including unsolicited credit ratings ;
és 8b . cikkek végrehajtásának a következők megállapítása céljából történő nyomon követésével : a ) e rendelkezéseknek a kiadott hitelminősítések mennyiségére és minőségére gyakorolt hatása , beleértve a nem kezdeményezett hitelminősítéseket is ;
( b ) any possible need to amend the eligibility criteria for non-appointed CRAs , with a view to avoiding excessive barriers to market entry ;
b ) a nem kijelölt hitelminősítő intézetek jogosultsági kritériumainak a piacralépés túlzott korlátainak megelőzése céljából történő módosításának esetleges szükségessége ;
( c ) the burden imposed on issuers ;
c ) a kibocsátókra rótt terhek ;
and ( d ) any possible need to protect issuers against misuse of the information provided by them to non-appointed CRAs .
és d ) a kibocsátóknak az általuk a nem kijelölt hitelminősítő intézetek számára nyújtott információkkal való visszaélés ellen való védelmének esetleges szükségessége .
A report by ESMA should be the basis for the Commission 's review of the proposed Articles 8a and 8b in the specified period after their entry into force .
és 8b . cikkek hatálybalépését követő meghatározott időszakban történő , a Bizottság általi felülvizsgálat alapjaként az ESMA általi jelentés szolgál .
Provision of information to ESMA and the Eurosystem 7 .
Az ESMA és az eurorendszer számára történő információnyújtás 7 .
The ECB notes that CRAs will be required to provide their historical performance data to a central repository established by ESMA ( 5 ) .
Az EKB megjegyzi , hogy a hitelminősítő intézetek felé követelmény lesz korábbi teljesítményi adataiknak az ESMA által létrehozott központi adatbázisban való közzététele ( 5 ) .
The ECB recommends that these data should be in a comparable format , and consistent with the Union statistical framework .
Az EKB ajánlja , hogy ezek az adatok készüljenek összehasonlítható formátumban és legyenek összhangban az Unió statisztikai kere ­ teivel .
Common identifiers and standards should be used as much as possible in the structuring and storage of the data ( e.g. , through the use of standardised reference information such as ISIN codes ) .
Lehetőség szerint közös azonosítókat és előírásokat kell használni az adatok összeállításához és tárolásához ( pl . szabványosított referenciainformációk , mint például az ISIN kódok felhasználásán keresztül ) .
Moreover , as was highlighted in the 2008 Eurosystem 's contribution , the new framework for regulating CRAs should allow for an appropriate level of cooperation between supervisory authorities and the ( 1 ) See the proposed new Article 8a ( 2 ) of Regulation ( EC ) No 1060/2009 .
évi észrevételében is kiemelésre került -- a hitelmi ­ nősítő intézetek szabályozására vonatozó új keretnek lehetővé kell tennie a felügyelő hatóságok és az ( 1 ) Lásd az 1060/2009 / EK rendelet javasolt új 8a . cikkének ( 2 ) bekezdését .
( 2 ) Compare the current drafting with Section ( a )( 3 )( iii )( B )( 1 ) of the amended SEC rule 240.17 g-5 .
( 2 ) A jelenlegi tervezetnek a módosított 240.17 g. 5 . SEC szabály ( a )( 3 )( iii )( B )( 1 ) szakaszával való összehasonlítása .
( 3 ) See the proposed new Articles 24 ( 1 ) and 36a ( 1 ) of Regulation ( EC ) No 1060/2009 , together with the proposed Section I ( w ) of Annex III to Regulation ( EC ) No 1060/2009 .
cikkének ( 1 ) bekezdését és 36a . cikkének ( 1 ) bekezdését , a 1060/2009 / EK rendelet III .
( 4 ) See the proposed new Article 11 ( 3 ) of Regulation ( EC ) No 1060/2009 , together with Part II , Section E of Annex I to Regulation ( EC ) No 1060/2009 .
( 4 ) Lásd a 1060/2009 / EK rendelet javasolt új 11 . cikkének ( 3 ) bekezdését , a 1060/2009 / EK rendelet I. melléklete E. szakaszának II .
( 5 ) See the proposed new Article 11 ( 2 ) of Regulation ( EC ) No 1060/2009 .
( 5 ) Lásd a 1060/2009 / EK rendelet javasolt új 11 . cikkének ( 2 ) bekezdését .
Eurosystem .
eurorendszer közötti együttműködés megfelelő szintjét .
The Eurosystem has a keen interest in the area of credit ratings , related to its financial stability role .
Az eurorendszer pénzügyi stabilitási szerepéhez kapcsolódóan élénk érdeklődést tanúsít a hitelminősítések területén .
Furthermore , a Eurosystem-wide framework for monitoring CRAs in the context of monetary policy operations is already in place ( 1 ) .
Továbbá a monetáris politikai műve ­ letekkel összefüggésben már bevezetésre került a hitelminősítő intézetek nyomonkövetésének egész eurorendszerre kiterjedő kerete ( 1 ) .