natgillin/translations-raw huggingface dataset:
For the visually impaired Cross-navigation Menu ﻿
Csökkent látóképességűeknek Cross-navigation Menu
Images
Képek
Obtain banknote images Obtain coin images Legal framework
Bankjegyeket ábrázoló képek érdeklődők számára Pénzérméket ábrázoló képek érdeklődők számára
Banknotes &amp; coins
Jogi keretek Bankjegyek és érmék
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Legal framework &gt; All by date &gt; 2006 &gt; CON / 2006/39
Navigation Path : Home &gt; The European Central Bank &gt; Jogi keret &gt; Valamennyi jogszabály időrendi sorrendben &gt; 2006 &gt; CON / 2006/39
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2009 &gt; 11 June 2009
Navigation Path : Home &gt; Publications &gt; Monthly Bulletin &gt; Editorials &gt; 2009 &gt; 2009 . június 11 .
11 June 2009 - Monthly Bulletin
2009 . június 11 .
At its meeting on 4 June 2009 , on the basis of its regular economic and monetary analyses , the Governing Council decided to leave the key ECB interest rates unchanged .
Az EKB Kormányzótanácsa 2009 . június 4-i ülésén a rendszeres közgazdasági és monetáris elemzés alapján változatlanul hagyta az EKB irányadó kamatait .
The current rates are appropriate taking into account the Governing Council 's decisions of early May , including the enhanced credit support measures , and all the information and analyses which have become available since then .
A jelenlegi kamatszint megfelelő , figyelembe véve mind a Kormányzótanács május eleji döntéseit -- köztük a hitelezési tevékenységet kiemelten támogató intézkedéseket érintőket --, mind az azóta hozzáférhetővé vált információkat és elemzéseket .
The Governing Council reiterated its expectation that price developments over the policy-relevant horizon will remain dampened by the marked weakening of economic activity in the euro area and globally .
A döntéshozók ismételten kinyilvánították várakozásukat , miszerint a monetáris politika szempontjából releváns horizonton az árakat továbbra is visszafogja a gyengülő euroövezeti és világgazdasági növekedés .
Recent survey information indicates that , following two quarters of very negative growth , economic activity over the remainder of 2009 is expected to decline at much less negative rates .
A legfrissebb felmérésekből származó adatok arra engednek következtetni , hogy két negyedév rendkívül negatív növekedését követően 2009 fennmaradó részében várhatóan jóval kevésbé lesz negatív a növekedési ráta .
After a stabilisation phase , positive quarterly growth rates are expected by mid-2010 .
A stabilizációs időszakot követően 2010 közepére pozitív negyedéves növekedési ütem valószínűsíthető .
This assessment incorporates adverse lagged effects , such as a further deterioration in labour markets , which are likely to materialise over the coming months .
Ez az értékelés azokat a kedvezőtlen késleltetett hatásokat is magába foglalja ( pl .
At the same time , available indicators of inflation expectations over the medium to longer term remain firmly anchored in line with the Governing Council 's aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
a munkaerő-piaci helyzet további romlása ) , amelyek valószínűleg a következő hónapokban realizálódnak . Ugyanakkor a közép - és hosszabb távú inflációs várakozásokról rendelkezésre álló mutatók változatlanul szilárdan a Kormányzótanács céljának megfelelő szinten rögzültek , ami az inflációs ráta középtávon 2 % alatt , de ahhoz közel tartását irányozza elő .
The outcome of the monetary analysis supports the assessment of moderate inflationary pressure , as money and credit growth have further declined on an annual basis .
A monetáris elemzés eredménye alátámasztja a visszafogott az inflációs nyomást mint helyzetértékelést , hiszen éves szinten tovább mérséklődött a pénzmennyiség-növekedés és a hitelkiáramlás .
Against this background , the Governing Council expects price stability to be maintained over the medium term , thereby supporting the purchasing power of euro area households .
A Kormányzótanács ilyen körülmények között arra számít , hogy középtávon stabilak maradnak az árak , ami támogatja az euroövezeti háztartások vásárlóerejét .
With regard to the economic analysis , reflecting the impact of the financial market turmoil , and in particular a sharp fall in global demand and trade , economic activity weakened considerably in the first quarter of 2009 .
Közgazdasági elemzés : A gazdasági növekedés jelentősen visszaesett 2009 első negyedévében , ami a pénzügyi piaci zavarok hatását , különösen pedig a világgazdasági kereslet és a kereskedelem komoly csökkenését tükrözi .
According to Eurostat 's first estimate , economic activity in the euro area contracted by 2.5% quarter on quarter , after a decline of 1.8% in the fourth quarter of 2008 .
Az Eurostat első becslése szerint az euroövezet gazdasága 2,5% - kal zsugorodott az előző negyedévhez képest , miután 2008 negyedik negyedévében 1,8% volt a visszaesés .
This will have a significant negative impact on the average growth rate for 2009 .
Mindennek jelentős negatív hatása lesz a 2009-es átlagos növekedési rátára .
However , more recently , there have been improvements in survey data , albeit at very low levels .
A legutóbbi felmérésekből származó adatok ugyanakkor javulást mutatnak , noha ennek mértéke igen kicsiny .
In line with such evidence , after the extremely weak first quarter , activity over the remainder of this year is expected to decline at much less negative rates .
E bizonyíték birtokában arra lehet számítani , hogy a rendkívül gyenge első negyedéves teljesítmény után az év hátralévő részében jóval kevésbé lesz negatív a növekedési ráta .
This assessment is broadly in line with the June 2009 Eurosystem staff macroeconomic projections for the euro area , according to which annual real GDP growth will range between - 5.1% and - 4.1% in 2009 and between - 1.0% and 0.4% in 2010 .
E helyzetértékelés nagyjából összhangban van az eurorendszer szakértőinek 2009 . júniusi euroövezeti makrogazdasági prognózisával , amely a reál-GDP éves növekedését 2009-re - 5,1% és - 4,1% , 2010-re pedig - 1,0% és 0,4% között valószínűsíti .
Compared with the March 2009 ECB staff macroeconomic projections , the ranges have been revised downwards , in particular for 2009 .
Az EKB szakértőinek 2009 márciusi makrogazdasági prognózisához képest lefelé módosultak az előrejelzési sávok , különösen 2009 esetében .
A substantial negative carry-over effect from the previous year and the very weak result for the first quarter of 2009 significantly contributed to this downward revision .
A tavalyi évhez kötődő jelentős negatív áthúzódó hatás , továbbá 2009 első negyedévének rendkívül szerény eredménye komolyan hozzájárult ehhez a változtatáshoz .
The projected gradual recovery next year , with rates of growth returning to positive levels by mid-2010 , reflects the effects of the significant macroeconomic stimulus under way as well as of the measures taken so far to restore the functioning of the financial system both inside and outside the euro area .
A jövő évre prognosztizált fokozatos fellendülés -- amelynek keretében 2010 közepére ismét pozitív növekedéssel lehet számolni -- a jelentős folyamatban lévő makrogazdasági ösztönzés hatását , valamint azoknak a már foganatosított intézkedéseknek a hatását tükrözi , amelyek célja a pénzügyi rendszer működésének normális mederbe terelése mind az euroövezeten belül , mind azon kívül .
Forecasts by international organisations are broadly in line with the June 2009 Eurosystem staff projections , taking into account the results of the first quarter .
A nemzetközi szervezetek előrejelzései összességében összhangban állnak az eurorendszer szakértőinek 2009 .
In the view of the Governing Council , the risks to the economic outlook are balanced .
júniusi prognózisával , figyelembe véve az első negyedéves adatokat .
On the positive side , there may be stronger than anticipated effects stemming from the extensive macroeconomic stimulus under way and from other policy measures taken .
A Kormányzótanács megítélése szerint kiegyensúlyozattak a gazdasági kilátásokat övező kockázatok .
Confidence may also improve more quickly than currently expected . On the other hand , concerns remain relating to the following potential factors : a stronger impact on the real economy from the turmoil in financial markets , more unfavourable developments in labour markets , the intensification of protectionist pressures and , finally , adverse developments in the world economy stemming from a disorderly correction of global imbalances .
Ami a pozitív folyamatokat illeti , a vártnál erőteljesebbek lehetnek a kiterjedt makrogazdasági élénkítésből és az egyéb megvalósítás alatt álló gazdaságpolitikai intézkedésekből eredő hatások , továbbá a bizalom is a jelenleg vártnál gyorsabban javulhat . Negatív irányba terelhetik ugyanakkor a folyamatokat a következő tényezőkhöz kapcsolódó aggodalmak : a pénzügyi piaci zavaroknak nagyobb hatása lehet a reálgazdaságra ;
With regard to price developments , annual HICP inflation was , according to Eurostat 's flash estimate , 0.0% in May , compared with 0.6% in April .
Az árak alakulására áttérve , az Eurostat előzetes becslése szerint az éves HICP-infláció üteme májusban 0,0% - volt , szemben az áprilisi 0,6% - kal .
The further decline in inflation rates was fully anticipated and primarily reflects base effects resulting from the sharp swings in global commodity prices over the past 12 months .
Az inflációs ráták további lassulására teljes mértékben számítani lehetett , alakulásuk elsősorban bázishatást türköz , amely az elmúlt 12 hónap globális nyersanyagárainak nagyfokú kilengéseiből adódott .
Looking ahead , owing to these base effects , annual inflation rates are projected to decline further and temporarily remain negative over the coming months , before returning to positive territory by the end of 2009 .
Ami az inflációs kilátásokat illeti , e bázishatásnak köszönhetően az éves infláció várhatóan tovább lassul olyannyira , hogy az elkövetkező hónapokban átmenetileg negatív tartományba kerül , majd 2009 végén ismét pozitív lesz .
Such short-term movements are , however , not relevant from a monetary policy perspective .
Az ilyen jellegű rövid távú mozgások azonban monetáris politikai szempontból nem mérvadóak .
Looking further ahead , price and cost developments are expected to remain dampened in the wake of ongoing sluggish demand in the euro area and elsewhere .
Ami a távolabbi jövőt illeti , az árak és a költségek várhatóan továbbra is visszafogottak maradnak a lanyha euroövezeti és világgazdasági kereslet fényében .
This outlook is consistent with the June 2009 Eurosystem staff projections for euro area inflation , in which annual HICP inflation is seen to range between 0.1% and 0.5% in 2009 , revised slightly downwards from the March 2009 ECB staff projections .
E kilátások összhangban állnak az eurorendszer szakértőinek 2009 . júniusi euroövezeti makrogazdasági prognózisával , amely szerint az éves HICP-infláció 0,1% és 0,5% lesz 2009-ben , ami némi lefelé módosítást jelent az EKB szakértőinek 2009 .
For 2010 , Eurosystem staff project annual HICP inflation to range between 0.6% and 1.4% , broadly unchanged from the March 2009 ECB staff projections .
Az eurorendszer szakértői szerint 2010-ben az éves HICP-infláció 0,6% és 1,4% között alakul , vagyis prognózisuk lényegében nem változott az EKB szakértőinek márciusi prognózisához képest .
Available forecasts from international organisations provide a similar picture .
A nemzetközi szervezetek rendelkezésre álló előrejelzéseiből összességében hasonló kép rajzolódik ki .
Against this background , it is again important to stress that the indicators of inflation expectations over the medium to longer term remain firmly anchored in line with the Governing Council 's aim of keeping inflation rates below , but close to , 2 % over the medium term .
Ilyen körülmények között fontos újra hangsúlyozni , hogy a közép - és hosszabb távú inflációs várakozásokról rendelkezésre álló mutatók változatlanul szilárdan a Kormányzótanács céljának megfelelő szinten rögzültek , ami az inflációs ráta középtávon 2 % alatt , de ahhoz közel tartását irányozza elő .
Risks to these projections are broadly balanced .
A fenti prognózis kockázatai nagyjából kiegyenlítettek .
On the downside , these risks relate in particular to the outlook for economic activity , while on the upside they relate to higher than expected commodity prices .
A lefelé ható kockázatok között kell megemlíteni a növekedési kilátásokat , a felfelé hatóak között pedig a vártnál magasabb nyersanyagárakat .
Furthermore , increases in indirect taxation and administered prices may be stronger than currently expected owing to the need for fiscal consolidation in the coming years .
A jelenleg vártnál nagyobb mértékben emelkedhetnek továbbá a közvetett adók és a szabályozott árak , ami abból adódik , hogy az elkövetkező években fiskális konszolidációra lesz szükség .
Turning to the monetary analysis , the latest data confirm the continued deceleration in the pace of underlying monetary expansion and thus support the assessment of moderate inflationary pressures .
Monetáris elemzés : A legfrissebb adatok megerősítik , hogy a pénztömeg bővülésének alapüteme tovább lassul , alátámasztva a visszafogott inflációs nyomást mint helyzetértékelést .
In April , the annual growth rate of M3 declined further to 4.9% and that of loans to the private sector to 2.4% .
Az M3 éves növekedési üteme áprilisban 4,9% - ra tovább enyhült , a magánszektornak nyújtott hiteleké pedig 2,4% - ra .
However , especially with regard to M3 growth , the pace of decline in annual growth rates was slower than in previous months , reflecting a brisk growth in monetary aggregates in April .
Az éves növekedési ütem azonban , különösen az M3 esetében , lassúbb volt , mint a korábbi hónapokban , ami a monetáris aggregátumok áprilisi gyors növekedését tükrözi .
The latest developments in M3 components continue to reflect to a large extent the impact of past reductions in key ECB interest rates , which have led to declines both in the levels of different deposit interest rates and in the spreads between them .
Az M3 összetevőinek közelmúltbeli alakulása továbbra is jórészt a korábbi EKB-kamatcsökkentések hatását tükrözi , ami mind a különböző betéti kamatok , mind a köztük lévő hozamkülönbözetek csökkenéséhez vezetett .
This has implied , for instance , lower opportunity costs for market participants to shift funds into highly liquid overnight deposits and explains the strengthening of annual M1 growth to 8.4% in April .
Mindebből pedig például az következett , hogy a piaci szereplők alacsonyabb alternatívaköltséggel csoportosíthatják át pénzeszközeiket a rendkívül likvid egynapos ( O / N ) betétekbe , továbbá megmagyarázza , miért gyorsult áprilisban éves szinten 8,4% - ra az M1 bővülési üteme .
At the same time , the reduced remuneration of other short-term deposits and marketable instruments continues to foster the allocation of funds to instruments outside M3 .
A rövid lejáratú betétek és a forgalomképes instrumentumok alacsonyabb hozama ugyanakkor továbbra is az M3-on kívüli forrásallokációt ösztönzi .
The outstanding amount of MFI loans to the private sector contracted somewhat further in April .
A magánszektornak nyújtott MPI-hitelek állománya áprilisban némileg tovább zsugorodott .
This development is again mainly due to a negative flow of short-term lending to non-financial corporations , which partly reflects a lower need for working capital in view of the sharp deterioration in economic activity and business prospects during the first few months of the year , and greater recourse to liquidity buffers in financing such working capital .
Ez a folyamat is elsősorban a nem pénzügyi vállalatokat célzó rövid távú hitelek negatív áramlásához köthető , amelyet egyrészt a forgótőke iránti alacsonyabb kereslet váltott ki a növekedés és az üzleti kilátások év eleji fokozott lassulása fényében , másrészt pedig az , hogy a nem pénzügyi vállalatok inkább likviditási pufferüket veszik igénybe e forgótőke finanszírozásához .
By contrast , longer-term lending to non-financial corporations remained positive .
A nem pénzügyi vállalatoknak nyújtott hosszabb lejáratú hitelek ellenben pozitívak maradtak .
The past reductions in key ECB rates have continued to be passed on to lending rates to both non-financial corporations and households .
A korábbi EKB-kamatcsökkentések hatása folyamatosan átgyűrűzik mind a nem pénzügyi vállalatoknak , mind a háztartásoknak nyújtott hitelek kamataiba .
The resulting improvement in financing conditions should provide ongoing support for economic activity in the period ahead .
A finanszírozási feltételek ilyetén javulása folyamatosan támogathatja a gazdasági növekedést az elkövetkező időszakban .
However , given the challenges which lie ahead , banks should take appropriate measures to further strengthen their capital bases and , where necessary , take full advantage of the government measures to support the financial sector , in particular as regards recapitalisation .
A bankoknak azonban az előttük álló kihívásokra reagálva meg kell hozniuk a szükséges intézkedéseket tőkebázisuk további megerősítésére , és , amennyiben indokolt , maradéktalanul élniük kell a pénzügyi szektor támogatását célzó kormányzati intézkedések , különösen az újratőkésítés előnyeivel .
To sum up , the current key ECB interest rates are appropriate taking into account the Governing Council 's decisions of early May , including the enhanced credit support measures , and all the information and analyses which have become available since then .
Összefoglalva , a jelenlegi kamatszint megfelelő figyelembe véve mind a Kormányzótanács május eleji döntéseit -- köztük a hitelezési tevékenységet kiemelten támogató intézkedéseket érintőket --, mind az azóta hozzáférhetővé vált információkat és elemzéseket .
The Governing Council reiterated its expectation that price developments over the policy-relevant horizon will remain dampened by the marked weakening of economic activity in the euro area and globally .
A döntéshozók ismételten kinyilvánították várakozásukat , miszerint a monetáris politika szempontjából releváns időhorizonton az árakat továbbra is visszafogja a gyengülő euroövezeti és világgazdasági növekedés .
Recent survey information indicates that , following two quarters of very negative growth , economic activity over the remainder of this year is expected to decline at much less negative rates .
A legfrissebb felmérésekből származó adatok arra engednek következtetni , hogy két negyedév rendkívül negatív növekedését követően az év fennmaradó részében jóval kevésbé lesz negatív a növekedési ráta .
A cross-check with the outcome of the monetary analysis supports the assessment of moderate inflationary pressure , as money and credit growth have further declined on an annual basis .
A monetáris elemzés eredményével való összevetés alátámasztja a visszafogott inflációs nyomást mint helyzetértékelést , hiszen éves szinten tovább mérséklődött a pénzmennyiség-növekedés és a hitelkiáramlás .
As the transmission of monetary policy works with lags , the Governing Council 's policy action will progressively feed through to the economy in full .
Minthogy a monetáris politikai transzmisszió késleltetett hatású , a kormányzótanácsi lépések hatása csak fokozatosan erősödve gyűrűzik át teljes egészében a gazdaságba .
Hence , with all the measures taken , monetary policy will provide ongoing support for households and corporations .
Mindezeket figyelembe véve elmondható , hogy a monetáris politikai intézkedések folyamatosan támogatják a háztartásokat és a vállalatokat .
Once the macroeconomic environment improves , the Governing Council will ensure that the measures taken can be quickly unwound and the liquidity provided absorbed .
A makrogazdasági környezet javulásával a testület biztosítani fogja , hogy a hozott intézkedéseket gyorsan hatályon kívül lehessen helyezni , a kihelyezett likviditást pedig felszívni .
Hence , any threat to price stability over the medium to longer term can be effectively countered in a timely fashion .
A közép - és hosszabb távú árstabilitást fenyegető bármilyen veszéllyel szemben tehát képes hatékonyan és kellő időben fellépni .
The Governing Council will continue to ensure a firm anchoring of medium-term inflation expectations . Such anchoring is indispensable to supporting sustainable growth and employment and contributes to financial stability .
A Kormányzótanács a továbbiakban is biztosítani kívánja , hogy az inflációs várakozások középtávon szilárdan rögzítve legyenek , ez ugyanis elengedhetetlen a tartós növekedés és foglalkoztatás támogatása , valamint a pénzügyi stabilitás elősegítése szempontjából .
Regarding fiscal policies , the latest projections by the European Commission point to a sharp increase in the euro area general government deficit and debt ratios in 2009 .
Fiskális politika : Az Európai Bizottság legfrissebb előrejelzése arra enged következtetni , hogy 2009-ben nagy mértékben megemelkedik mind a GDP-arányos államháztartási hiány , mind az államadósság .
The deficit ratio is projected to rise to 5.3% of GDP in 2009 and further to 6.5% in 2010 , from 1.9% in 2008 , with the debt ratio exceeding 80 % of GDP in 2010 .
Az államháztartási deficit 2009-ben a GDP 5,3% - ára , 2010-ben pedig 6,5% - ára emelkedik a 2008-as 1,9% - ról . A GDP-arányos államadósság 2010-ben meghaladja majd a 80 %- ot .
A large majority of euro area countries are expected to exceed the 3 % of GDP deficit reference value in 2009 and 2010 .
Az euroövezeti országok túlnyomó többsége 2009-ben és 2010-ben várhatóan átlépi a 3 %- os GDP-arányos referenciaküszöböt .
To ensure trust in the sustainability of public finances , an ambitious and credible adjustment effort will be required to return as soon as possible to sound fiscal positions , supported by a full application of the provisions of the Stability and Growth Pact .
Az államháztartás fenntarthatóságába vetett bizalom biztosításához ambiciózus és hiteles kiigazítási intézkedésekre lesz szükség , hogy minél előbb újra meg lehessen szilárdítani a fiskális pozíciót , amelyet a Stabilitási és növekedési paktum rendelkezéseinek maradéktalan alkalmazása is támogat .
The rapid attainment of sound fiscal positions will be necessary to enable countries to deal with the additional fiscal burden owing to demographic ageing as well as the risks arising from government guarantees that were provided to stabilise financial sectors .
Szükség lesz a gyors fiskális konszolidációra , hiszen a tagországoknak meg kell tudniuk birkózni mindazzal a fiskális többletteherrel , amely a népesség öregedése és a pénzügyi szektor stabilizálása jegyében vállalt kormányzati garanciák révén alakult ki .
Turning to structural policies , there is a strong case for undertaking further efforts to support potential growth in the euro area .
Strukturális politika : Számos szempontból igen indokolt erőfeszítéseket tenni az euroövezet potenciális növekedésének támogatására .
It is crucial that the focus is now on strengthening the adjustment capacity and flexibility of the euro area economy in line with the principle of an open market economy .
Rendkívül lényeges , hogy a hangsúly az euroövezeti gazdaság alkalmazkodási képességének és rugalmasságának megerősítésére helyeződjön , összhangban a nyitott piacgazdaság elvével .
In this respect , the current situation can be seen as a catalyst to accelerate the implementation of necessary domestic reforms , notably labour market reforms to facilitate appropriate wage-setting and labour mobility across sectors and regions , as well as product market reforms to foster competition and speed up restructuring and productivity growth .
Ebből a szempontból a jelenlegi helyzet lehetőségnek tekinthető a szükséges belföldi reformok végrehajtására : egyfelől a munkaerő-piaci reformokéra , amelyek megfelelő bérezési rendszer kialakítására ösztönöznek , valamint lehetővé teszik a szektorok és a régiók közötti mobilitást ; másfelől a termékpiaci reformokéra , amelyek élénkítik versenyt , továbbá gyorsítják a szerkezetváltást és a termelékenység növekedését .