natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Procedures for bilateral operations Settlement procedures 28 29 30 30 30 31
Kétoldalú műveletekre vonatkozó eljárások Elszámolási eljárások
Eligible assets General considerations Tier one assets Tier two assets Risk control measures 31 31 32 34 38 39 42 44 45 45 46
Elfogadható fedezetek Általános szempontok Az elfogadható fedezetek első csoportja ( Tier 1 ) Az elfogadható fedezetek második csoportja ( Tier 2 ) A kockázatkezelés eszközei
Risk control measures for tier one assets 6.4.2 .
Kockázatkezelési eszközök az első csoport esetében 6.4.2 .
Risk control measures for tier two assets 6.5 .
Kockázatkezelési eszközök a második csoport esetében 6.5 .
Valuation principles for underlying assets Cross-border use of eligible assets
Az elfogadható fedezetek értékelésének alapelvei Az elfogadható fedezetek határokon átnyúló felhasználása
Correspondent central banking model 6.6.2 .
Központi bankok levelező banki modellje 6.6.2 .
Links between securities settlement systems CHAPTER 7 7 .
Az értékpapír-elszámolási rendszerek közötti kapcsolatok 7 . FEJEZET 7 .
Minimum reserves General considerations Institutions subject to minimum reserves Determination of minimum reserves Maintenance of reserve holdings Reporting , acknowledgement and verification of the reserve base Non-compliance with minimum reserve obligations 47 47 47 48 50 51 51
Kötelező tartalék Általános szempontok A kötelező tartalék hatálya alá tartozó intézmények A kötelező tartalék meghatározása A tartalékkötelezettség teljesítése Adatszolgáltatás , visszaigazolás és a tartalékalap ellenőrzése A kötelező tartalék kötelezettségek megszegése
Annexes Annex 1 Annex 2 Annex 3 Annex 4 Annex 5 Annex 6 Examples of monetary policy operations and procedures Glossary Selection of counterparties for foreign exchange intervention operations and foreign exchange swaps for monetary policy purposes The reporting framework for the money and banking statistics of the European Central Bank The Eurosystem websites Procedures and sanctions to be applied in the event of non-compliance with counterparty obligations 53 64 72 73 83 84
6 . Példák monetáris politikai műveletekre és eljárásokra Glosszárium Az ügyfelek kiválasztása monetáris politikai célokból végrehajtott devizapiaci intervenciós és devizaswapügyletekre Az Európai Központi Bank rendelkezése a pénzügyi és bankstatisztikák készítéséről Az euro-rendszer weboldalai Az ügyfelek kötelezettségszegése esetén alkalmazandó eljárások és szankciók 393 404 412 413 423 424
List of charts , tables and boxes Charts 1 .
Az ábrák , táblázatok és ablakok jegyzéke Ábrák 1 .
Normal time frame for the operational steps for standard tenders Normal time frame for the operational steps for quick tenders The correspondent central banking model Links between securities settlement systems 21 22 45 46 L 69/6
A tender műveleti lépéseinek szokásos ütemezése A gyorstender műveleti lépéseinek szokásos ütemezése A központi bankok levelező banki modellje Értékpapír-elszámolási rendszerek közötti kapcsolatok 361 362 385 386
Tables 1 .
Táblázatok 1 .
Boxes 1 .
Az euro-rendszer monetáris politikai műveleteiben elfogadható fedezetek Ablakok 1 .
Eurosystem monetary policy operations Normal trade days for the main and the longer-term refinancing operations Normal settlement dates for Eurosystem open market operations Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations
Az első csoportba tartozó eszközök likviditási kategóriái 9 .
10 23 31 35 Issuance of ECB debt certificates Foreign exchange swaps Operational steps for tender procedures Allotment of fixed rate tenders Allotment of variable rate tenders in euro Allotment of variable rate foreign exchange swap tenders Risk control measures Liquidity categories for tier one assets Levels of valuation haircuts ( %) applied to eligible tier one assets in relation to fixed coupon and zero coupon instruments Levels of valuation haircuts ( %) applied to eligible tier one inverse floating rate instruments Calculation of margin calls Levels of valuation haircuts applied to eligible tier two assets Reserve base and reserve ratios Calculation of the remuneration of holdings of required reserves
Az első csoportba tartozó elfogadható eszközökre alkalmazott „haircut "- ok ( %) , valamint a fix kamatozású és kamatszelvény nélküli instrumentumok viszonya 10 . Az első csoportba tartozó elfogadható inverz változó kamatozású eszközökre alkalmazott „haircut " ok ( %) 11 .
Abbreviations CCBM C.E.T. CIs CSD DVP EC ECB EEA EEC EPM ESCB EU FOP FRN IDC ISIN MFI MMF MMP MU MUMS NCB RoW RTGS SSS Strip TARGET UCITS Correspondent central banking model Central European Time Credit institutions Central securities depository Delivery-versus-payment European Community European Central Bank European Economic Area European Economic Community ECB payment mechanism European System of Central Banks European Union Free of payment Floating-rate note Intraday credit International Securities Identification Number Monetary Financial Institution Money market fund Money market paper Monetary Union Monetary Union Member States National central bank Rest of the World Real-time gross settlement Securities settlement system Separate trading of interest and principal Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system Undertaking for collective investment in transferable securities 8.3.2004
ÁÉKBV CET CSD DVP ÉER EGK EGT EK EKB EPM EU FOP FRN HI IDC ISIN KBER LBM MPI MU MUTO NKB PPA PPP RoW Strip TARGET VIBER Átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások Közép-európai idő ( Central European time ) Központi értékpapír-letétkezelő ( Central Securities Depository ) Szállítás fizetés ellenében ( Delivery-versus-payment ) Értékpapír-elszámolási rendszer Európai Gazdasági Közösség Európai Gazdasági Térség Európai Közösség Európai Központi Bank EKB fizetési mechanizmus ( ECB payment mechanism ) Európai Unió Költségmentes ( Free of payment ) Változó kamatozású kötvény ( Floating rate note ) Hitelintézet Napközbeni hitel ( Intraday credit ) ISIN azonosító szám / nemzetközi értékpapír-azonosító szám / ( International securities identification number ) Központi Bankok Európai Rendszere Központi bankok levelező banki modellje Monetáris pénzügyi intézmény Monetáris Unió Monetáris unió tagállama Nemzeti Központi Bank Pénzpiaci alap Pénzpiaci papír A külföld ( Rest of the world ) Külön kereskedés a kamattal és a tőkével ( Separate trading of interest and principal ) Transzeurópai automatizált valós idejű bruttó elszámolási rendszer [ Trans-European automated real-time gross settlement express transfer ( system )] Valós idejű bruttó elszámolási rendszer
This document presents the operational framework chosen by the Eurosystem ( 1 ) for the single monetary policy in the euro area .
Ez a dokumentum az euro-rendszer ( 1 ) által az egységes monetáris politika számára választott működési keretet mutatja be .
The document , which forms part of the Eurosystem 's legal framework for monetary policy instruments and procedures , is intended to serve as the « General Documentation » on the monetary policy instruments and procedures of the Eurosystem , particularly aiming to provide counterparties with the information they need in relation to the Eurosystem 's monetary policy framework .
Ennek a dokumentumnak , amely az euro-rendszer monetáris politikai eszközei és eljárásai jogi keretének egyik része , az a célja , hogy az euro-rendszer monetáris politikai eszközeinek és eljárásainak „alapdokumentuma » legyen , különösen annak érdekében , hogy az ügyfeleket ellássa az euro-rendszer monetáris politikai keretével kapcsolatos szükséges információkkal .
The General Documentation in itself neither confers rights nor imposes obligations on counterparties .
Az alapdokumentum önmagában az ügyfelekre jogokat nem ruház és kötelezettségeket sem ró .
The legal relationship between the Eurosystem and its counterparties is established in appropriate contractual or regulatory arrangements .
Az euro-rendszer és az ügyfelek között fennálló jogviszony megfelelő szerződéses , illetve szabályozási rendelkezéseken alapul .
This document is divided into seven chapters . Chapter 1 gives an overview of the operational framework for the monetary policy of the Eurosystem .
Ez a dokumentum hét fejezetből áll : az 1 . fejezet az euro-rendszer monetáris politikájának működési keretéről nyújt áttekintést .
In Chapter 2 , eligibility criteria for counterparties taking part in Eurosystem monetary policy operations are specified .
A 2 . fejezet meghatározza az euro-rendszer monetáris politikai műveleteinek ügyfeleire vonatkozó feltételeket .
Chapter 3 describes open market operations , while Chapter 4 presents the standing facilities available to counterparties .
fejezet leírja a nyíltpiaci műveleteket , míg a 4 . fejezet az ügyfelek számára folyamatosan rendelkezésére álló műveleteket tartalmazza .
Chapter 5 specifies procedures applied in the execution of monetary policy operations .
Az 5 . fejezet meghatározza a monetáris politikai műveletek végrehajtása során alkalmazott eljárásokat .
In Chapter 6 , the eligibility criteria for underlying assets in monetary policy operations are defined .
A 6 . fejezet a monetáris politikai műveletekben alkalmazott fedezetértékelés feltételeit határozza meg .
Chapter 7 presents the Eurosystem 's minimum reserve system .
A 7 . fejezet az euro-rendszer kötelező tartalék rendszerének ismertetését tartalmazza .
The annexes contain examples of monetary policy operations , a glossary , criteria for the selection of counterparties to Eurosystem foreign exchange intervention operations , a presentation of the reporting framework for the money and banking statistics of the European Central Bank , a list of the Eurosystem websites and a description of the procedures and sanctions to be applied in the event of non-compliance with counterparty obligations .
A mellékletek tartalmaznak a monetáris politika működésére vonatkozó példákat , egy szószedetet , az euro-rendszer deviza-intervenciós műveleteiben ügyfelek kiválasztására vonatkozó kritériumokat , az Európai Központi Bank pénzügyi és bankstatisztikai adatszolgáltatási követelményeit , az euro-rendszer weboldalainak felsorolását , valamint a kötelezettségek nem teljesítése esetén alkalmazandó eljárások és szankciók ismertetését .
( 1 ) The Governing Council of the European Central Bank has agreed to use the term « Eurosystem » as an expression denoting the composition in which the European System of Central Banks performs its basic tasks , i.e. the national central banks of those Member States which have adopted the single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community , and the European Central Bank . L 69/8
( 1 ) Az Európai Központi Bank Kormányzótanácsa az „euro-rendszer » kifejezés használata mellett döntött , az azon szerveződésre utaló kifejezésként , amelyben a Központi Bankok Európai Rendszere eleget tesz alapfeladatainak . Azon tagállamok nemzeti központi bankjai tartoznak ide , amelyek , az Európai Közösséget és az Európai Központi Bankot létrehozó Szerződésnek megfelelően bevezették a közös valutát .
OVERVIEW OF THE MONETARY POLICY FRAMEWORK The European System of Central Banks The European System of Central Banks ( ESCB ) consists of the European Central Bank ( ECB ) and the national central banks of the European Union ( EU ) Member States ( 2 ) .
A Központi Bankok Európai Rendszere A Központi Bankok Európai Rendszere ( KBER ) az Európai Központi Bankból ( EKB ) és az Európai Unió ( EU ) tagállamainak nemzeti központi bankjaiból ( 2 ) ( NKB ) áll .
To the extent deemed possible and appropriate and with a view to ensuring operational efficiency , the ECB shall have recourse to the national central banks ( 3 ) to carry out the operations which form part of the tasks of the Eurosystem .
A lehetségesnek és megfelelőnek tartott mértékig , valamint a működés hatékonyságára törekedve , az EKB igénybe veszi a nemzeti központi bankok ( 3 ) segítségét az euro-rendszer feladatainak részét képező műveletek végrehajtása során .
The Eurosystem 's monetary policy operations are executed under uniform terms and conditions in all Member States ( 4 ) .
Az euro-rendszer monetáris politikájával kapcsolatos műveleteket valamennyi tagállamban ( 4 ) azonos szabályok szerint kell végrehajtani .
Objectives of the Eurosystem The primary objective of the Eurosystem is to maintain price stability , as defined in Article 105 of the Treaty .
A Szerződés 105 . cikke értelmében az euro-rendszer elsődleges célja az árstabilitás fenntartása .
Without prejudice to the primary objective of price stability , the Eurosystem has to support the general economic policies in the European Community .
Az árstabilitással kapcsolatos elsődleges célkitűzés sérelme nélkül , az euro-rendszer támogatja az Európai Közösség általános gazdaságpolitikáját is .
In pursuing its objectives , the Eurosystem has to act in accordance with the principle of an open market economy with free competition , favouring an efficient allocation of resources .
A célok megvalósítása során az euro-rendszer a szabad versenyen alapuló nyitott piacgazdaság elvével összhangban tevékenykedik , segítve az erőforrások hatékony elosztását .
Eurosystem monetary policy instruments In order to achieve its objectives , the Eurosystem has at its disposal a set of monetary policy instruments ; the Eurosystem conducts open market operations , offers standing facilities and requires credit institutions to hold minimum reserves on accounts with the Eurosystem .
Az euro-rendszer monetáris politikai eszközei Céljai elérése érdekében az euro-rendszer egy monetáris politikai eszköztárral rendelkezik : az euro-rendszer nyíltpiaci műveleteket hajt végre , jegybanki rendelkezésre állást biztosít , valamint a hitelintézeteket az euro-rendszernél vezetett számláikon kötelező tartalék képzésére kötelezi .
Open market operations Open market operations play an important role in the monetary policy of the Eurosystem for the purposes of steering interest rates , managing the liquidity situation in the market and signalling the stance of monetary policy .
A nyíltpiaci műveletek fontos szerepet játszanak az euro-rendszer monetáris politikájában a kamatlábak alakítása , a piac likviditási helyzetének kezelése , valamint a monetáris politika aktuális állapotának jelzése érdekében .
Five types of instruments are available to the Eurosystem for the conduct of open market operations .
Az euro-rendszernek öt eszköztípus áll rendelkezésére a nyíltpiaci műveletek végrehajtása során .
The most important instrument is the reverse transaction ( applicable on the basis of repurchase agreements or collateralised loans ) .
A legfontosabb eszközfajta a penziós ügylet ( amelynek alkalmazása visszavásárlási megállapodások vagy értékpapírfedezet mellett történő hitelezés alapján történik ) .
The Eurosystem may also use outright transactions , the issuance of debt certificates , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
Ezenkívül az euro-rendszer szintén alkalmazza az egyszeri adásvételi ( outright ) ügyleteket , a kötvénykibocsátást , a devizaswapokat és a lekötött betétek gyűjtését .
Open market operations are initiated by the ECB , which also decides on the instrument to be used and the terms and conditions for their execution .
A nyíltpiaci műveleteket az EKB kezdeményezi , és egyúttal dönt az alkalmazandó eszközről , valamint a végrehajtás szabályairól .
With regard to their aims , regularity and procedures , the Eurosystem 's open market operations can be divided into the following four categories ( see also Table 1 ) : --- the main refinancing operations are regular liquidity-providing reverse transactions with a weekly frequency and a maturity of normally one week .
Az általuk szolgált céloktól , a gyakoriságuktól és az alkalmazott eljárásoktól függően az euro-rendszer nyíltpiaci műveletei az alábbi négy csoportba oszthatók ( lásd az 1 . táblázatot is ) : -- Az elsődleges refinanszírozó műveletek közé tartoznak a szokásos , likviditásbővítő penziós ügyletek , heti gyakorisággal és általában egyhetes lejárattal .
The main refinancing operations play a pivotal role in pursuing the purposes of the Eurosystem 's open market operations and provide the bulk of refinancing to the financial sector ,
Az elsődleges refinanszírozó műveletek kulcsfontosságú szerepet töltenek be abban , hogy az eurorendszer nyíltpiaci műveleteinek célkitűzései megvalósuljanak , valamint a pénzügyi szektor refinanszírozását döntő részben ilyen műveletek biztosítják .
( 2 ) It should be noted that the national central banks of those Member States which have not adopted the single currency in accordance with the Treaty establishing the European Community ( Treaty ) retain their powers in the field of monetary policy according to national law and are thus not involved in the conduct of the single monetary policy .
( 2 ) Meg kell jegyezni , hogy a közös valutához az Európai Közösséget létrehozó szerződés ( Szerződés ) szerint nem csatlakozó tagállamok nemzeti központi bankjai monetáris politikai hatáskörüket továbbra is megtartják az adott ország jogszabályaival összhangban , ezért nem vesznek részt az egységes monetáris politikai igazgatásban .
( 3 ) Throughout this document , the term « national central banks » refers to the national central banks of the Member States which have adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 3 ) E dokumentumban a „nemzeti központi bankok » kifejezés azon tagállamok nemzeti központi bankjaira vonatkozik , amelyek a Szerződésnek megfelelően bevezették a közös valutát .
( 4 ) Throughout this document , the term « Member State » refers to a Member State which has adopted the single currency in accordance with the Treaty .
( 4 ) E dokumentumban a „tagállam » kifejezés azon tagállamokra vonatkozik , amelyek a Szerződésnek megfelelően bevezették a közös valutát .
( 5 ) The different procedures for the execution of Eurosystem open market operations , i.e. standard tenders , quick tenders and bilateral procedures , are specified in Chapter 5 .
( 5 ) Az euro-rendszer nyíltpiaci műveleteinek végrehajtását szolgáló különböző eljárások , azaz a tender , a gyorstender és a kétoldalú eljárás leírását az 5 .
For standard tenders , a maximum of 24 hours elapses between the tender announcement and the certification of the allotment result .
A tender során az eredményhirdetés legkésőbb a pályázat meghirdetésétől számított 24 órán belül megtörténik .
All counterparties fulfilling the general eligibility criteria specified in Section 2.1 may participate in standard tenders .
A tendereken a 2.1 . szakaszban meghatározott feltételeket teljesítő valamennyi ügyfél részt vehet .
Quick tenders are executed within a time frame of one hour .
A gyorstendert 1 órán belül végre kell hajtani .
The Eurosystem may select a limited number of counterparties to participate in quick tenders .
Az euro-rendszer a gyorstendert korlátozott számú résztvevővel is lebonyolíthatja .
The term « bilateral procedures » refers to any case in which the Eurosystem conducts a transaction with one or a few counterparties without using tender procedures .
A „kétoldalú eljárás » azokat az eseteket jelenti , amikor az euro-rendszer tendereljárás nélkül hajt végre tranzakciót egy vagy néhány résztvevővel .
Bilateral procedures include operations executed through stock exchanges or market agents . 8.3.2004
A kétoldalú eljárások magukban foglalják a tőzsdén , illetve a piaci ügynökön keresztül végrehajtott műveleteket . 10/3 .
Official Journal of the European Union
kötet HU --
L 69/9 --- the longer-term refinancing operations are liquidity-providing reverse transactions with a monthly frequency and a maturity of normally three months .
Az Európai Unió Hivatalos Lapja A hosszabb távú refinanszírozó műveletek olyan likviditásbővítő penziós ügyletek , amelyek havi gyakorisággal és általában háromhavi lejárattal rendelkeznek .
These operations aim to provide counterparties with additional longer-term refinancing and are executed by the national central banks on the basis of standard tenders .
Ezeknek a műveleteknek a célja , hosszabb távú kiegészítő refinanszírozás nyújtása az ügyfelek részére , és végrehajtásuk a nemzeti központi bankok által kiírt tender útján történik .
In these operations , the Eurosystem does not , as a rule , intend to send signals to the market and therefore normally acts as a rate taker , --- fine-tuning operations are executed on an ad hoc basis with the aim of managing the liquidity situation in the market and steering interest rates , in particular in order to smooth the effects on interest rates caused by unexpected liquidity fluctuations in the market .
E műveletek esetében az euro-rendszer rendszerint nem kíván jelzéseket küldeni a piac felé , és normál piaci körülmények között kamatláb-elfogadóként jár el . A finomhangoló műveletek végrehajtása eseti alapon történik , és céljuk a piac likviditási helyzetének kezelése , valamint a kamatlábak alakítása , különösen a piac váratlan likviditás-ingadozásai által a kamatlábakra gyakorolt hatások enyhítése érdekében .
Fine-tuning operations are primarily executed as reverse transactions , but can also take the form of outright transactions , foreign exchange swaps and the collection of fixed-term deposits .
A finomhangoló műveletek végrehajtása elsősorban penziós ügyletek formájában történik , de egyaránt végrehajthatók egyszeri adásvételi ( outright ) ügyletek , devizaswapok és lekötött betétek gyűjtése útján is .
Fine-tuning operations are normally executed by the national central banks through quick tenders or bilateral procedures .
A finomhangoló műveleteket a nemzeti központi bankok rendszerint gyorstender vagy kétoldalú eljárás alapján hajtják végre .
The Governing Council of the ECB will decide whether , under exceptional circumstances , fine-tuning bilateral operations may be executed by the ECB itself , --- in addition , the Eurosystem may carry out structural operations through the issuance of debt certificates , reverse transactions and outright transactions .
Az EKB Kormányzótanácsa kivételes helyzetben dönthet úgy , hogy a szükséges kétoldalú finomhangoló műveleteket maga az EKB végzi el . Ezentúl az euro-rendszer végrehajthat strukturális műveleteket kötvények kibocsátása , penziós ügyletek és egyszeri adásvételi ( outright ) ügyletek útján .
These operations are executed whenever the ECB wishes to adjust the structural position of the Eurosystem vis-à-vis the financial sector ( on a regular or non-regular basis ) .
Ezekre a műveletekre akkor kerül sor , amikor az EKB az euro-rendszer strukturális helyzetét a pénzügyi szektorhoz kívánja igazítani ( akár rendszeresen , akár esetenként ) .
Structural operations in the form of outright transactions are executed through bilateral procedures .
Az egyszeri adásvételi ( outright ) ügyletek formájában megvalósuló strukturális műveletekre kétoldalú eljárások alapján kerül sor .
Standing facilities aim to provide and absorb overnight liquidity , signal the general stance of monetary policy and bound overnight market interest rates .
A jegybanki rendelkezésre állás az egynapos ( O / N ) likviditás bővítésére és szűkítésére szolgál , jelzi a monetáris politika általános helyzetét , illetve határt szab az egynapos ( O / N ) piaci kamatlábnak .
Two standing facilities are available to eligible counterparties on their own initiative , subject to their fulfilment of certain operational access conditions ( see also Table 1 ) : --- counterparties can use the marginal lending facility to obtain overnight liquidity from the national central banks against eligible assets .
Az ügyfelek számára két konstrukció áll rendelkezésre , amelyeket saját kezdeményezésükre vehetnek igénybe , feltéve hogy megfelelnek az üzleti feltételeknek ( lásd az 1 . táblázatot is ) : -- az ügyfelek az egynapos ( O / N ) likviditás biztosítására a nemzeti központi bankoktól szerezhetnek aktív oldali rendelkezésre állást elfogadható fedezetek ellenében .