natgillin/translations-raw huggingface dataset:
BOX 10 Levels of valuation haircuts (%) applied to eligible tier one inverse floating rate instruments Residual maturity ( years ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Inverse floaters coupon 2 7 10 12 17 25
10 . ABLAK Az első csoportba tartozó elfogadható inverz változó kamatú eszközökre alkalmazott „haircut "- ok ( %) Hátralévő futamidő ( években ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Inverz változó kamat 2 7 10 12 17 25
--- the haircut applied to debt instruments with variable rate coupons ( 70 ) is that applied to the zero-to-one-year maturity bucket of fixed coupon instruments in the liquidity category to which the instrument is assigned ,
a változó kamatú adósságinstrumentumok esetén alkalmazott értékcsökkenés ( 70 ) megegyezik a 0 -- 1 év lejáratú fix kamatozású instrumentumok csoportjára alkalmazottal abban a likviditási kategóriában , ahová az instrumentumot sorolták ,
--- the risk control measures applied to a debt instrument with more than one type of coupon payment depend only on the coupon payments during the remaining life of the instrument .
az egynél több féle kamatfizetésű adósságinstrumentumok esetén alkalmazott kockázatkezelési eszközök csak az instrumentum hátralévő érvényességi idejének kamatfizetéseitől függenek .
The valuation haircut applied to such an instrument is set equal to the highest of the haircuts applicable to debt instruments with the same residual maturity , and coupon payments of any one of the types occurring in the remaining life of the instrument are considered ,
Az ilyen instrumentum esetén alkalmazott értékcsökkentés egyenlő az azonos maradék lejárati idővel rendelkező adósságinstrumentumokra alkalmazott legnagyobb csökkentéssel , és figyelembe vesznek bármely kamatkifizetést , amely az instrumentum hátralévő érvényességi ideje alatt esedékes .
--- no valuation haircuts are applied in liquidity-absorbing operations ,
a likviditást szűkítő műveletek esetén nincsen haircut ,
--- depending on both the jurisdiction and national operational systems , national central banks allow for the pooling of underlying assets and / or require the earmarking of the assets used in each individual ( 69 ) The valuation haircut levels applied to fixed coupon securities are also applicable to debt instruments , the coupon of which is linked to a change in the rating of the issuer itself or to inflation-indexed bonds .
a jogrendszerektől , valamint a tagállamok működő rendszereitől függően a nemzeti központi bankok engedélyezhetik az összevont fedezetértékelést ( pooling-rendszer ) , és / vagy előírhatják az eszközök egyedi ( 69 ) A fix kamatozású értékpapírok haircut szintjei alkalmazhatók olyan adósságinstrumentumok esetében is , amelyek kamatozása a kibocsátó minősítésének változásához van kötve , vagy infláció-indexált kötvények esetében .
( 70 ) A coupon payment is considered a variable rate payment if the coupon is linked to a reference interest rate and if the resetting period corresponding to this coupon is no longer than one year .
( 70 ) A kamatkifizetés akkor minősül változó kamatú kifizetésnek , ha a kamatot egy referenciakamathoz kötik , és a kamatnak az újrarögzítési időszaka nem több egy évnél .
Coupon payments for which the resetting period is longer than one year are treated as fixed rate payments , with the relevant maturity for the haircut being the residual maturity of the debt instrument .
Azokat a kamatkifizetéseket , ahol az újrarögzítési időszak meghaladja az egy évet , fix kamatozásúként kezelik , úgy , hogy a haircut vonatkozó lejárata lesz az adósság instrumentum hátralévő futamideje .
Official Journal of the European Union transaction .
Az Európai Unió Hivatalos Lapja ügyletekhez történő rendelését ( earmarking rendszer ) .
In pooling systems , the counterparty makes a pool of sufficient underlying assets available to the central bank to cover the related credits received from the central bank , thus implying that individual assets are not linked to specific credit operations .
A pooling-rendszer esetén az ügyfél a központi banktól felvett hitelek fedezésére elegendő fedezeti portfoliót bocsát a nemzeti központi bank rendelkezésére , ami azt jelenti , hogy az egyes eszközök nincsenek konkrét hitelműveletekhez rendelve .
By contrast , in an earmarking system , each credit operation is linked to specific identifiable assets ,
Ezzel szemben az earmarking-rendszerben minden egyes hitelművelet konkrét és beazonosítható eszköz ( ök ) höz kötődik ,
--- the assets are subject to daily valuation .
az eszközöket naponta kell értékelni ( napi fedezetértékelés ) .
On a daily basis , national central banks calculate the required value of underlying assets taking into account changes in outstanding credit volumes , the valuation principles outlined in Section 6.5 and the required valuation haircuts ,
A nemzeti központi bankok a fedezetek megkívánt értékét naponta kiszámítják , figyelembe véve a kinnlevő hitelvolumen változását , a 6.5 . szakaszban ismertetett értékelési alapelveket és haircutokat ,
--- if , after valuation , the underlying assets do not match the requirements as calculated on that day , symmetric margin calls are performed .
amennyiben az értékelés után a fedezetek értéke nem felel meg az adott napra előírt , kiszámított értéknek , szimmetrikus pótlólagos fedezetbekérésre vagy - visszatérítésre kerül sor .
In order to reduce the frequency of margin calls , national central banks may apply a trigger point .
A pótlólagos fedezet bekérés és visszatérítés gyakoriságának csökkentése érdekében a nemzeti központi bankok beavatkozási küszöbértéket ( trigger pont ) alkalmazhatnak .
If applied , this trigger point is 0,5 % of the amount of liquidity provided . Depending on the jurisdiction , national central banks may require margin calls to be effected either through the supply of additional assets or by means of cash payments .
Alkalmazása esetén a küszöbérték mértéke a nyújtott likviditás összegének 0,5 %- a. A nemzeti jogi környezettől függően a nemzeti központi bankok a pótlólagos fedezet bekérésekor további eszközök rendelkezésre bocsátását vagy készpénz befizetését kérhetik .
Similarly , if the market value of the underlying assets , following their revaluation , were to exceed the upper trigger point , the national central bank would return the excess assets ( or cash ) to the counterparty ( see Box 11 ) ,
Hasonlóképpen , ha a fedezetek újraértékelés utáni piaci értéke a felső küszöbértéket meghaladná , úgy a nemzeti központi bank a többletet eszközök vagy készpénz formájában visszatéríti az ügyfélnek ( lásd a 11 . ablakot ) .
BOX 11
11 . ABLAK
Calculation of margin calls The total amount of eligible assets J ( for j = 1 to J ;
Az ügyfél által I számosságú likviditásbővítő műveletek egy csoportjához ( i = 1-től I-ig ;
value Cj , t at time t ) a counterparty must provide for a set of liquidity-providing oprations I ( for i = 1 to I ;
összege Li , t a t időpontban ) rendelkezésre bocsátandó J darab jegybankképes eszközök értékét ( j = 1-től J-ig ;
amount Li , t at time t ) is determined by the following formula : I X i ¼ 1
értéke Cj , t a t időpontban ) a következő képlet határozza meg : I X i ¼ 1
Where : hj is the valuation haircut applied to eligible asset j. Let τ be the time period between revaluations .
ahol : hj : a j-dik elfogadott eszközre alkalmazandó haircut mértéke . Legyen τ az újraértékelések között eltelt idő .
The margin call base at time t + τ equals : Mtþτ = I X i ¼ 1
A pótfedezeti felhívás alapja a t + τ időpontban : Mtþτ = I X i ¼ 1
Depending on the operational features of the national central banks » collateral management systems , national central banks may also take into account interest accrued on liquidity provided in outstanding operations in the calculation of the margin call base .
A nemzeti központi bankoknál működő fedezetkezelési rendszerek jellemzőitől függően a nemzeti központi bankok a pótfedezeti felhívás alapösszegének kiszámításakor figyelembe vehetik a még le nem járt hitelügyleteken felhalmozott kamatösszeget is .
Margin calls are effected only if the margin call base exceeds a certain trigger point level .
Pótfedezeti felhívás alkalmazására csak akkor kerül sor , ha a pótfedezeti felhívás alapja egy meghatározott küszöbértéket meghalad .
Let k = 0,5 % denote the trigger .
Jelentse k = 0,5 % a beavatkozási küszöbértéket .
In an earmarking system ( I = 1 ) , a margin call is effected when : Mtþτ >k .
Az earmarking-rendszerben ( I = 1 ) akkor kerül sor pótlólagos fedezet bekérésére , ha : Mtþτ >k .
tþτ ( the counterparty pays the margin call to the national central bank ) ;
tþτ ( a pótfedezetet az ügyfél a nemzeti központi banknak fizeti ) ;
or
illetve
L 69/42
382 HU
Mtþτ < -- k . Li;tþτ (the national central bank pays the margin call to the counterparty). In a pooling system, the counterparty has to bring more assets into the pool if: Mtþτ > k .
Mtþτ < -- k . Li;tþτ (a többletfedezetet a nemzeti központi bank visszaszolgáltatja az ügyfélnek). A pooling-rendszer esetén az ügyfél akkor köteles a fedezeti portfolióban további eszközöket elhelyezni, ha: Mtþτ > k .
Conversely , the amount of intraday credit ( IDC ) available to the counterparty in a pooling system can be expressed as follows : IDC = -- Mtþτ þ k .
Megfordítva , a pooling-rendszer esetén az ügyfél számára rendelkezésre álló maximális napközbeni hitel ( IDC ) összege a következőképpen fejezhető ki : IDC = -- Mtþτ þ k .
ðif positiveÞ
ðamennyiben pozitívÞ
In both earmarking and pooling systems , margin calls shall ensure that the relation expressed in ( 1 ) above is reestablished .
Mind az earmarking , mind a pooling-rendszerben a pótfedezeti felhívások azt hivatottak biztosítani , hogy a fenti ( 1 ) egyenletben kifejezett viszony helyreálljon .
--- in pooling systems counterparties may substitute underlying assets on a daily basis , --- in earmarking systems the substitution of underlying assets may be permitted by national central banks , --- the ECB may at any time decide to remove individual debt instruments from the list of eligible tier one instruments ( 71 ) .
a pooling-rendszerben az ügyfelek naponta cserélhetik a fedezeti eszközöket , az earmarking-rendszerben a fedezeti eszközök cseréjét a nemzeti központi bankok engedélyezhetik , az EKB bármikor dönthet úgy , hogy egyes adósságinstrumentumokat levesz az első csoportba sorolt elfogadott papírok listájáról ( 71 ) ,
Risk control measures for tier two assets The appropriate risk control measures for tier two assets are compiled by the national central bank which has included the asset in its tier two list .
Kockázatkezelési eszközök a második csoport esetében A második csoportba sorolt eszközökre vonatkozó megfelelő kockázatkezelési eszközöket az a nemzeti központi bank határozza meg , amely az adott eszközt a második csoport listájára felvette .
The Eurosystem aims to ensure non-discriminatory conditions for tier two assets across the euro area when establishing the appropriate risk control measures .
A megfelelő kockázatkezelési eszközök kialakításakor az euro-rendszer arra törekszik , hogy a második csoportba sorolt papírok számára az euro-övezet egészében hátrányos megkülönböztetéstől mentes feltételeket biztosítson .
Within this framework , the valuation haircuts applied to tier two assets reflect the specific risks associated with these assets and are at least as stringent as the valuation haircuts applied to tier one assets .
E rendelkezések keretén belül a második csoportba sorolt eszközökre alkalmazott haircutok az ezen eszközökkel összefüggő konkrét kockázatokat tükrözik és legalább annyira szigorúak , mint az első csoportba tartozó eszközökre alkalmazott haircutok .
Tier two assets are classified in four different haircut groups , reflecting differences in their intrinsic financial characteristics and in their liquidity .
A második csoportba sorolt eszközök négy különböző haircut-csoportra oszlanak , tükrözve az eszközök belső pénzügyi jellemzőiben és likviditásában rejlő különbségeket .
The liquidity groups and valuation haircuts for tier two assets are described in Box 12 .
A második csoportba sorolt eszközök likviditási csoportjait és haircutjait a 12 .
( 71 ) If , at the time of exclusion from the tier one list , a debt instrument is being used in a Eurosystem credit operation , it will have to be removed as soon as possible .
( 71 ) Amennyiben egy adósságinstrumentumot az első csoportba sorolt eszközök közül való kizárásakor az euro-rendszerben éppen használják , azt az instrumentumot a lehető leghamarabb el kell távolítani .
Official Journal of the European Union
Az Európai Unió Hivatalos Lapja 383
L 69/43 BOX 12 Levels of valuation haircuts applied to eligible tier two assets 1 .
12 . ABLAK A második csoport jegybankképes eszközeire alkalmazott haircutok mértékei 1 .
Valuation haircuts applied to equities : A valuation haircut of 22 % is applied to all eligible equities .
Részvényekre alkalmazott haircutok : Minden jegybankképes eszközre 22 %- os haircutot alkalmaznak .
Valuation haircuts (%) applied to marketable debt instuments with limited liquidity ( 1 ) : Residual maturity ( years ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Fixed coupon 2 3,5 5,5 6,5 8 12 Zero coupon 2 3,5 6 7 10 18
Korlátozott likviditású , forgalomképes adósságinstrumentumokra alkalmazott haircutok (%) : ( 1 ) Hátralévő futamidő ( év ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Fix kamat 2 3,5 5,5 6,5 8 12 Nulla kamat 2 3,5 6 7 10 18
Valuation haircuts applied to tier two inverse floating rate instruments : The valuation haircuts applied to all tier two inverse floating rate instruments are identical to those applied to tier one inverse floating rate instruments .
A második csoportba tartozó inverz változó kamatozású instrumentumokra alkalmazott haircutok : A második csoportba tartozó összes inverz változó kamatozású instrumentumra alkalmazott haircut megegyezik az első csoport inverz változó kamatozású instrumentumaira alkalmazott haircuttal .
Valuation haircuts (%) applied to debt instruments with restricted liquidity and special features : Residual maturity ( years ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Fixed coupon 4 8 15 17 22 24 Zero coupon 4 8 16 18 23 25
Korlátozott likviditással és különleges tulajdonságokkal rendelkező adósságinstrumentumokra alkalmazott haircutok (%) : Hátralévő futamidő ( év ) 0 -- 1 1 -- 3 3 -- 5 5 -- 7 7 -- 10 >10 Fix kamat 4 8 15 17 22 24 Nulla kamat 4 8 16 18 23 25
Valuation haircuts applied to non-marketable debt instruments : Trade bills : Bank loans : 4 % for instruments with a residual maturity of up to six months .
Nem forgalomképes adósságinstrumentumokra alkalmazott haircutok : Kereskedelmi váltók : Bankhitelek : 4 % a legfeljebb hathónapos hátralevő futamidejű értékpapírok esetén .
12 % for loans with a residual maturity of up to six months ;
12 % a legfeljebb hathónapos hátralevő futamidejű hitelek esetén ;
and 22 % for loans with a residual maturity between six months and two years .
és 22 % a hat hónap és két év közötti hátralevő futamidejű hitelek esetén .
Mortgage-backed promissory notes : 22 %.
Jelzáloggal biztosított kötelezvények : 22 %.
( 1 ) It should be recalled that , although debt instruments issued by credit institutions which do not comply strictly with the criteria set out in Article 22 ( 4 ) of Council Directive 85/611 / EEC of 20 December 1985 on the co -- ordination of laws , regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective insvestment in transferable securities ( UCITS ) as amended , are normally not eligible for inclusion in tier two lists , the ECB may authorise national central banks to include such assets in their tier two lists subject to certain conditions and restrictions .
( 1 ) Emlékeztetőül : bár az olyan hitelintézetek által kibocsátott adósságinstrumentumok , amelyek nem felelnek meg pontosan a módosított , az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokról ( ÁÉKBV ) szóló törvényi , rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról szóló , 1985 . december 20-i 85/611 / EGK tanácsi irányelv 22 .
For such instruments , a 10 % add-on to the tier two haircut is applied .
Az ilyen értékpapírokra a második csoport papírjaira vonatkozó haircuton felül egy 10 %- os pótlólagos haircutot is alkalmazni kell .
The inclusion of tier two assets in one of the following liquidity groups is proposed by national central banks and is subject to the ECB 's approval :
A második csoportba tartozó eszközöket a nemzeti központi bankok javaslatára és az EKB jóváhagyásával kell az alábbi likviditási kategóriákba besorolni .
M a r k e t a b l e d e b t i n s t r u m e n t s w i t h l i m i t e d l i q u i d i t y The majority of the tier two assets fall into this category .
K o r l á t o z o t t l i k v i d i t á s ú , f o r g a l o m k é p e s a d ó s s á g i n s t r u m e n t u m o k A második csoport eszközeinek többsége ebbe a kategóriába tartozik .
Although there may be some differences in the degree of liquidity , the assets are , in general , similar in that they have a small secondary market , prices may not be quoted daily and normal size trades can generate price effects . L 69/44
A likviditás fokában ugyan lehet bizonyos különbség , de ezek az eszközök általában abban hasonlítanak egymásra , hogy másodlagos piacuk kicsi , árfolyamukat nem lehet naponta jegyezni és már a szokásos méretű kereskedés is árfolyammozgásokhoz vezethet .
D e b t i n s t r u m e n t s w i t h r e s t r i c t e d l i q u i d i t y a n d s p e c i a l f e a t u r e s These are assets which , while enjoying some aspects of marketability , do require extra time to be liquidated in the market .
K o r l á t o z o t t l i k v i d i t á s s a l é s k ü l ö n l e g e s t u l a j d o n s á g o k k a l r e n d e l k e z ő a d ó s s á ginstrumentumok Ezek olyan eszközök , amelyek ugyan rendelkeznek a forgalomképesség néhány tulajdonságával , de a piacon való értékesítésük hosszabb időbe telhet .
This is the case for assets which are generally non-marketable but which have special features that introduce some marketability , including market auction procedures ( if there is a need to liquidate the assets ) and a daily price valuation .
Ez azokra az eszközökre jellemző , amelyek általában nem forgalomképesek , de rendelkeznek néhány olyan különleges tulajdonsággal , amely a forgalomképesség irányába mutat , ideértve a piaci aukciós eljárásokat ( amennyiben szükség van az eszköz értékesítésére ) és a naponta történő árfolyam-értékelést .
N o n - m a r k e t a b l e d e b t i n s t r u m e n t s These instruments are in practice non-marketable and therefore have little or no liquidity .
N e m f o r g a l o m k é p e s a d ó s s á g i n s t r u m e n t u m o k Ezek az értékpapírok gyakorlatilag nem forgalomképesek , ezért likviditásuk alacsony vagy nincs .
For tier two assets with variable rate coupons and debt instruments with more than one type of coupon payment , the same rules apply as for tier one assets , unless otherwise determined by the ECB ( 72 ) .
A második csoportba tartozó változó kamatozású eszközökre és többféle kamatfizetési típussal bíró adósságinstrumentumokra ugyanazon szabályok vonatkoznak , mint az első csoport eszközeire , kivéve , ha az EKB másként határozza meg ( 72 ) .
The national central banks apply the same trigger point ( if applicable ) for the execution of margin calls for tier two assets as for tier one assets .
A nemzeti központi bankok a második csoport eszközeire vonatkozó pótfedezeti felhívásoknál ( szükség esetén ) ugyanazokat a küszöbértékeket alkalmazzák , mint az első csoportba sorolt eszközök esetében .
In addition , national central banks may apply limits to their acceptance of tier two assets , may require additional guarantees and may at any time decide to remove individual assets from their tier two lists .
A nemzeti központi bankok ezenkívül a második csoportba tartozó eszközök elfogadásánál limiteket alkalmazhatnak , kiegészítő biztosítékokat kérhetnek , és bármikor dönthetnek úgy , hogy egyes eszközöket levesznek a második csoport listájáról .
Valuation principles for underlying assets When determining the value of underlying assets used in reverse transactions , the Eurosystem applies the following principles : --- for each marketable asset eligible in tier one or tier two , the Eurosystem specifies a single reference price source .
A fedezeti eszközök értékelésének alapelvei A penziós ügyletekben használt fedezeti eszközök értékének meghatározásakor az euro-rendszer a következő alapelveket követi : -- az euro-rendszer minden forgalomképes és elfogadható első - és második csoportbeli eszközre meghatároz egyetlen referenciapiacot , amely az eszköz árfolyamáról információforrásként szolgál .
This also implies that for assets listed , quoted or traded on more than one market , only one of these markets is used as a price source for the relevant asset , --- for each reference market , the Eurosystem defines the most representative price to be used for the calculation of market values .
Ez azt is jelenti , hogy az egyszerre több piacon is bevezetett , jegyzett és forgalmazott eszközök esetében , az adott piacok közül csak egy szolgál információforrásként az adott eszköz árfolyamáról , az euro-rendszer a piaci értékek kiszámításához minden egyes referencia piacra meghatározza a leginkább jellemző árfolyamot .
If more than one price is quoted , the lowest of these prices ( normally the bid price ) is used , --- the value of marketable assets is calculated on the basis of the most representative price on the business day preceding the valuation date , --- in the absence of a representative price for a particular asset on the business day preceding the valuation date , the last trading price is used .
Ha egynél több árfolyamot jegyeznek , ezek közül a legalacsonyabbat ( általában a vételi -- bid -- árfolyamot ) kell használni , a forgalomképes eszközök értékét az értékelési napot megelőző munkanapon leginkább jellemző árfolyam alapján kell kiszámítani , amennyiben egy adott eszközre az értékelési napot megelőző munkanapon nincs leginkább jellemző árfolyam , úgy a legutóbbi kereskedési árat kell alkalmazni .
If no trading price is available , the national central bank will define a price , taking into account the last price identified for the asset in the reference market , --- the market value of a debt instrument is calculated including accrued interest , --- depending on differences in national legal systems and operational practices , the treatment of income flows ( e.g. coupon payments ) related to an asset which are received during the life of a reverse transaction may differ between national central banks .
Ha kereskedési ár nem áll rendelkezésre , az árfolyamot a nemzeti központi bank határozza meg , figyelembe véve a referenciapiacon még elérhető , legutolsó árat , az adósságinstrumentumok piaci értékének kiszámításakor az addig felhalmozott kamatot is be kell számítani , a nemzeti jogrendszerek és a működési gyakorlatok eltéréseitől függően egy adott eszköznél a penziós ügylet futamideje alatti kifizetések ( pl . kamatfizetés ) kezelése nemzeti központi bankonként eltérő lehet .
If the income flow is transferred to the counterparty , national central banks ensure that the relevant operations will still be fully covered by a sufficient amount of underlying assets before the transfer of the income takes place .
A kifizetések ügyfél részére történő átutalásakor , a nemzeti központi bank még az átutalás előtt gondoskodik arról , hogy továbbra is elégséges mennyiségű fedezet legyen a fennálló ügyletek mögött .
The national central banks aim to ensure that the economic effect of the treatment of income flows is equivalent to a situation in which the income is transferred to the counterparty on the payment day ( 73 ) , --- for non-marketable tier two assets , the national central bank which has included the assets in its tier two list specifies separate valuation principles .
A nemzeti központi bankok annak biztosítására törekednek , hogy a jövedelemfolyamok kezelésének gazdasági hatása ugyanolyan legyen , mintha a jövedelmet a kifizetés napján utalnák át az ügyfélnek ( 73 ) , a nem forgalomképes második csoportbeli eszközökre az a nemzeti központi bank határoz meg külön értékelési alapelveket , amelyik az adott eszközt a listára felvette .