natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The average value of marketable assets used by counterparties as collateral against Eurosystem credit operations stood at Euros 787 billion in 2004 , compared with Euros 704 billion in 2003 ( see Chart 36 ) .
Az eurórendszerbeli hitelműveletekben az ügyfelek által hitelbiztosítékként használt piacképes eszközök átlagértéke 2004-ben 787 milliárd euró volt , szemben a 2003 . évi 704 milliárd euróval ( lásd 36 .
Relative to the overall eligible amount , government issues and corporate securities were underproportionally used as collateral in credit operations with the Eurosystem .
A teljes elfogadható összeghez viszonyítva az állami kibocsátású és vállalati értékpapírokat aránytalanul kis mértékben alkalmazták hitelbiztosítékként az eurórendszerrel bonyolított hitelműveletekben . A hitelintézetek
Conversely , credit institution issues and asset-backed securities were over-proportionally used .
által kibocsátott és az eszközalapú értékpapírokat viszont aránytalanul nagymértékben használták .
For information on the use of eligible assets across national borders , see Section 2 of this chapter .
Az elfogadható fedezetek határokon átnyúló alkalmazásáról szóló információ e fejezet 2 . részében található .
TOWARDS A SINGLE LIST OF COLLATERAL The Eurosystem 's present two-tier collateral system has contributed to a smooth functioning of the operational framework of the Eurosystem in the first years of its existence .
HALADÁS EGY EGYSÉGES FEDEZETLISTA IRÁNYÁBA Az eurórendszer jelenlegi kétszintű fedezeti rendszere az első években hozzájárult az eurórendszer működési szerkezetének zavartalan funkcionálásához .
However , against the background of increasing financial market integration in the euro area , the heterogeneity of the assets included in the tier two lists of different euro area NCBs may undermine the level playing-field for counterparties and reduce the transparency of the collateral framework .
Ugyanakkor az euróövezet növekvő pénzügyi piaci integrációja mellett a különböző euróövezeti NKB-k által elfogadható fedezetek második csoportjába tartozó eszközök sokfélesége alááshatja az ügyfelek azonos érvényesülési esélyét , és csökkentheti a hitelbiztosíték-rendszer átláthatóságát .
Moreover , demand for collateral is on an upward trend , not least on account of the fact that the liquidity deficit of the banking sector increased in the course of 2004 .
Ráadásul , a hitelbiztosítékok kereslete növekvő trendet mutat , nem utolsó sorban amiatt , hogy 2004 folyamán emelkedett a bankszektor likviditáshiánya .
The trend in private interbank markets towards secured lending has also augmented counterparties » needs for collateral .
A magánbankok közötti piacok biztosítékkal fedezett hitelezésének trendje ugyancsak fokozta az ügyfelek hitelbiztosíték-szükségleteit .
To address these issues , the Eurosystem decided to establish over time a single list of collateral eligible for all Eurosystem credit operations , taking into account the results of a public consultation .
E problémák kezelése érdekében az eurórendszer elhatározta , hogy idővel összeállítja az összes eurórendszerbeli hitelműveletben elfogadható fedezetek egységes listáját , figyelembe véve egy nyilvános konzultáció eredményeit is .
This single list will be introduced gradually and will eventually replace the current two-tier system .
Az egységes lista fokozatosan kerül bevezetésre , és végül felváltja a jelenlegi kétszintű rendszert .
The first step towards establishing the single list will come into force on 30 May 2005 .
Az egységes lista létrehozására irányuló első lépés 2005 .
It consists of three elements : -- The inclusion in tier one of new instruments that are currently ineligible , namely eurodenominated debt instruments issued by entities established in those G10 countries that are not part of the EEA ( United States , Canada , Japan and Switzerland ) .
május 30-án lép hatályba , és három elemből áll : -- Új , jelenleg el nem fogadható fedezetek felvétele az első csoportba ; nevezetesen azon G10 országban székhellyel bíró jogi személyek által kibocsátott , euróban denominált adósságinstrumentumokról van szó , amely országok nem részei az EGT-nek ( Egyesült Államok , Kanada , Japán és Svájc ) .
-- Debt instruments which are only listed or quoted on non-regulated markets will become or remain eligible if the respective non-regulated market has been positively assessed by the Eurosystem against the three standards of safety , transparency and accessibility .
-- A csak nem szabályozott piacokon jegyzett adósságinstrumentumok elfogadhatóvá válnak , vagy azok maradnak , amennyiben az eurórendszer az adott nem szabályozott piacot pozitívan bírálja el a biztonság , átlátha - 90
These standards have been introduced to broaden the number of acceptable markets while at the same time ensuring the smooth and efficient assessment of Eurosystem collateral . -- A very limited number of marketable debt securities will lose their eligibility status and will be phased out over time .
tóság és hozzáférhetőség hármas szempontja alapján . Ezeket a szabványokat azért vezették be , hogy növeljék az elfogadható piacok számát , és egyidejűleg biztosítsák az eurórendszer hitelbiztosítékainak zavartalan és hatékony felmérését .
In addition , equities have been withdrawn from the list of tier two assets .
-- Csak nagyon kevés piacképes adósságinstrumentum veszíti el az elfogadható státuszt , és szűnik meg idővel .
As a second step towards a single list of collateral , the Governing Council has approved in principle the inclusion in the single list of
Ráadásul , a törzsrészvényeket kivonták az elfogadható fedezetek második csoportjából .
bank loans from all euro area countries , as well as non-marketable retail mortgage-backed debt instruments , which currently only include Irish mortgage-backed promissory notes .
Az egységes fedezetlista irányába tett második lépésként a Kormányzótanács elvben elfogadta , hogy minden euróövezeti országból származó bankhitelt vegyenek fel az egységes listára , valamint a nem piacképes , lakossági , jelzáloggal támogatott adósságinstrumentumokat is , amelyek közé jelenleg csak az ír , jelzáloggal támogatott kötelezvények tartoznak .
The main reason for accepting bank loans is that , despite the increasing role of capital markets , the financial system of the euro area still relies to a large extent on bank intermediation , with bank loans remaining the most important asset class on banks » balance sheets .
A bankhitelek elfogadásának fő oka , hogy -- a tőkepiacok növekvő szerepe ellenére -- az euróövezet pénzügyi rendszere még mindig nagyban támaszkodik a banki közvetítésre , és a bankhitelek továbbra is a bankok mérlegeinek legfontosabb aktívái .
By accepting bank loans as collateral , the Eurosystem reaffirms its preference for ensuring broad access for counterparties to monetary policy and intraday credit operations .
A bankhitelek biztosítékként való elfogadásával az eurórendszer megerősíti azon preferenciáját , hogy széleskörű hozzáférést biztosít az ügyfeleknek a monetáris politikai és napon belüli hitelműveletekhez .
RISK MANAGEMENT ISSUES Risk management in the context of the Eurosystem 's policy operations ( i.e. monetary policy or payment systems credit operations ) focuses mainly on the credit risk the Eurosystem incurs when providing central bank funds to a counterparty , although other types of risk are also taken into account . Extensive analysis was carried out in 2004 on the inclusion of bank loans in the single list of collateral .
KOCKÁZATKEZELÉSI KÉRDÉSEK Az eurórendszer műveleteivel ( azaz monetáris politikai vagy fizetési rendszerbeli hitelműveleteivel ) összefüggésben a kockázatkezelés főként az eurórendszer azon hitelkockázatára koncentrál , amely központi banki pénzek ügyfélnek való juttatásakor merül fel , bár más típusú kockázatokat is figyelembe vesznek .
Since corporate loan issuers are often unrated , alternative credit quality assessment sources for bank loans will need to be used .
2004-ben kiterjedt elemzést folytattak a bankhiteleknek az egységes fedezeti listába történő felvételét illetően .
While those NCBs that already accept bank loans as tier two collateral have established in-house credit assessment systems , additional sources of credit
Mivel a vállalati hitelek kibocsátóit gyakran nem minősítik , a bankhitelekre alternatív hitelminőség-vizsgáló forrásokat kell majd használni .
assessment for bank loans will need to be established once bank loans are included in the single list for the whole Eurosystem . The development and implementation of a consistent and efficient Eurosystem credit assessment framework for marketable and , in particular , non-marketable assets is expected to represent a major challenge over the coming years .
Miközben vannak NKB-k , amelyek a második csoportba tartozó fedezetként már elfogadnak bankhiteleket , és már létrehozták saját hitelértékelési rendszereiket , a bankhitelekre más hitelértékelési forrásokat is létre kell majd hozni , amikor a bankhitelek bekerülnek az egész eurórendszer egységes listájába . Az elkövetkező évek nagy kihívása egy következetes és hatékony eurórendszerbeli hitelértékelési keret kifejlesztése és megvalósítása a piacképes és különösen a nem piacképes eszközökre .
1.2 FOREIGN EXCHANGE OPERATIONS In 2004 the ECB did not undertake any interventions in the foreign exchange market for policy reasons .
1.2 DEVIZAMŰVELETEK 2004-ben az EKB devizapolitikai okokból egyáltalán nem avatkozott be a devizapiacon .
Its foreign exchange transactions were exclusively related to investment activity .
Devizatranzakciói kizárólag befektetési tevékenységhez kötődtek .
Furthermore , the ECB did not undertake any foreign exchange operations in the non-euro area currencies that participate in ERM II .
Továbbá az EKB nem végzett semmilyen devizaműveletet az ERM-IIben részt vevő , euróövezeten kívüli valutákban .
The standing agreement between the ECB and the IMF to facilitate the initiation of special drawing rights ( SDR ) transactions by the IMF on behalf of the ECB with other SDR holders was activated on four occasions in 2004 .
Az EKB és az IMF közötti állandó megállapodást , amely azt teszi lehetővé , hogy az EKB nevében az IMF tranzakciókat kezdeményezzen EKB Éves jelentés 2004
1.3 INVESTMENT ACTIVITIES FOREIGN RESERVE MANAGEMENT The ECB 's foreign reserve portfolio is composed of foreign reserve contributions from the euro area NCBs .
különleges lehívási jogokban ( SDR ) más SDRtulajdonosoknál , 2004-ben négy alkalommal aktiválták . zését .
Its purpose is to fund the ECB 's operations in the foreign exchange market . In particular , the ECB holds the part of the Eurosystem 's reserves that can be used directly and without delay to fund foreign exchange interventions , and it can make further calls on the NCBs » foreign reserves in case it needs to replenish its depleted holdings .
Végül , egy 2005-ben kezdődő kísérletet terveztek a dollárportfólióban történő automatikus értékpapír-kölcsönzési programra . A SZAVATOLÓ TŐKE KEZELÉSE Az EKB szavatolótőke-portfóliója a jegyzett tőke befizetett részéből és az általános tartalékalapból áll .
The ECB 's foreign reserve portfolio mainly consists of US dollars , but also includes Japanese yen , gold and SDRs .
E portfólió célja , hogy az EKB-nek legyen tartaléka az esetleges veszteségek kezelésére .
In line with the Central Bank Gold Agreement of 26 September 1999 , renewed on 8 March 2004 , gold holdings were not actively managed in 2004 .
E kezelés célja , hogy hosszabb távon hozamot biztosítson az EKB irányadó refinanszírozási művelete átlagos kamatlábán túlmenően .
The value of the ECB 's net foreign reserve assets declined from Euros 38.3 billion to Euros 36.3 billion during 2004 , mainly due to the depreciation of the US dollar against the euro .
2004-ben a szavatolótőke-portfólió befektetési opcióit kiterjesztették euróban denominált , néhány új tagállam által kibocsátott rögzített kamatozású értékpapírra , néhány euróövezeti regionális államkötvényre és több fedezett kötvényre .
Each euro area NCB currently manages a portion of both the ECB 's US dollar and yen portfolios .
2004-ben az EKB szavatolótőke-portfóliója 0,3 milliárd euróval 6,2 milliárd euróra nőtt .
The Eurosystem reviewed this structure in 2004 with the objective of maintaining its effectiveness , particularly in view of the future enlargement of the euro area .
Különösen a befizetett részvénytőke rész növekedett 63,5 milliárd euróval , az EU bővítésének és az EKB tőkejegyzési kulcsának változása következtében .
The new system , currently being finalised , will be implemented in 2006 and will entail specialisation among Eurosystem members in terms of the currency denomination of the managed portfolios , with due respect to the principle of decentralisation .
KOCKÁZATKEZELÉSI KÉRDÉSEK Befektetési portfóliói ( devizatartalék és szavatoló tőke ) kezelésekor az EKB pénzügyi kockázatoknak van kitéve . E kockázatok kezelése érdekében az EKB meghatároz egy rendszert , amely tükrözi preferenciáit a hitel , a likviditás és a piaci kockázat vonatkozásában .
During 2004 work began on expanding the investment universe to include interest rate swaps , currency-hedged instruments and US STRIPs 2 .
Ez a rendszer -- többek között -- egy részletes korlátrendszeren keresztül valósul meg , ahol a megfelelést naponta figyelik és igazolják .
In addition , quantitative forecasting models for government bond yields increased the sophistication of the analysis of market developments .
Az eurórendszer jövőbeli bővítésére való tekintettel 2004-ben a hitel - és piaci kockázati rendszer egyszerűsítését célzó munka folyt .
Finally , a pilot exercise , due to start in 2005 , was devised for an automatic securities lending programme in the US dollar portfolio .
BEFEKTETÉSI TEVÉKENYSÉGEK DEVIZATARTALÉKOK KEZELÉSE Az EKB devizatartalék-portfóliója az euróövezeti NKB-k devizatartalék-hozzájárulásaiból áll .
OWN FUNDS MANAGEMENT The ECB 's own funds portfolio consists of the paid-up share of the subscribed capital and the general reserve fund .
Célja az EKB devizapiaci műveleteinek finanszírozása .
The purpose of this portfolio is to provide the ECB with a reserve to meet possible losses . The objective of its management is to generate returns over the long term in excess of the average main refinancing rate of the ECB .
Az EKB-nál van az eurórendszer tartalékainak azon része , amely közvetlenül és késedelem nélkül felhasználható devizaintervenciók finanszírozására , és az EKB további lehívásokat is alkalmazhat az NKB-k devizatartalékaiból , amennyiben fogyóban levő tartalékainak újbóli feltöltése szükséges . Az EKB devizatartalék-portfóliója elsősorban dollárból áll , de tartalmaz jent , aranyat és SDRt is .
In 2004 the investment options of the own funds portfolio were expanded by adding euro-denominated fixed-income securities issued by some new Member States , some euro area regional government bonds and more covered bonds .
szeptember 26-ai , 2004 . március 8-án megújított Központi Banki Aranymegállapodással összhangban aktívan nem kezeltek aranykészleteket 2004-ben .
In 2004 the ECB 's own funds portfolio grew by Euros 0.3 billion to Euros 6.2 billion . In particular , the paid-up capital portion increased by Euros 63.5 million due to EU enlargement and changes in the ECB 's capital key .
Az EKB nettó devizatartalékokat megtestesítő eszközeinek értéke 2004 folyamán 38,3 milliárd euróról 36,3 milliárd euróra csökkent -- elsősorban a dollárnak az euróval szembeni leértékelődése miatt . Jelenleg minden egyes euróövezetbeli NKB kezeli az EKB dollár és jen portfólióinak egy részét .
RISK MANAGEMENT ISSUES When managing its investment portfolios ( foreign reserves and own funds ) , the ECB is exposed to financial risks .
2004-ben a hatékonyság fenntartásának céljával az eurórendszer felülvizsgálta ezt a szerkezetet , különös tekintettel az euróövezet jövőbeli bővítésére .
In order to manage these risks , the ECB defines a framework that reflects its preferences regarding credit , liquidity and market risk .
A jelenleg véglegesítés alatt levő új rendszert 2006-ban vezetik be , és a kezelt portfóliók valutanemét illetően az eurórendszer tagjainak szakosodásával fog járni , a decentralizáció elvének kellő tiszteletben tartásával .
This framework is implemented , inter alia , via a detailed limits system , whereby compliance is monitored and verified on a daily basis .
2004-ben megkezdődött a befektetési univerzum kiterjesztésére irányuló munka , hogy az tartalmazza a kamatlábswapokat , a valutával fedezett instrumentumokat és az amerikai STRIP-eket .
With a view to the future enlargement of the euro area , work was conducted in 2004 with the aim of simplifying the credit and market risk framework .
2 Ráadásul , az államkötvényhozamok kvantitatív előrejelzési modelljei bonyolultabbá tették a piaci fejlemények elem -
2 STRIP stands for Separate Trading of Registered Interest and Principal , which is a security created by separating the bond principal from the interest payments in a US government bond . 88
2 A STRIP jelentése : külön kereskedés a kamattal és a tőkével , amely egy úgy keletkező értékpapír , hogy egy amerikai államkötvény tőkéjét elválasztják a kamatfizetésektől .
2 PAYMENT AND SECURITIES SETTLEMENT SYSTEMS The Eurosystem has the statutory task of promoting the smooth operation of payment systems .
2 FIZETÉSI ÉS ÉRTÉKPAPÍR-ELSZÁMOLÁSI RENDSZEREK Az Eurórendszer alapszabályban előírt feladata a fizetési rendszerek zökkenőmentes működésének elősegítése .
Its main instrument for carrying out this task -- besides the oversight function -- is the provision of payment and securities settlement facilities .
E feladat végrehajtásának fő eszköze -- a felvigyázási funkción kívül -- fizetési és értékpapír-elszámolási szolgáltatások nyújtása .
To this end , the Eurosystem has created the Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system , known as TARGET , for large-value payments in euro . It has been subject to enhancements over the past few years , and work is under way to develop a second-generation system , TARGET2 .
Ennek érdekében az euróban történő nagy értékű fizetésekre az Eurórendszer megalkotta a TARGET néven ismert Transzeurópai Valós Idejű Bruttó Elszámolási Rendszert , amelyen az elmúlt néhány évben is történtek fejlesztések , és jelenleg folynak egy második generációs rendszer , a TARGET2 fejlesztésének munkái .
On the securities settlement side , the Eurosystem and the market offer a number of channels to facilitate the use of collateral across national borders .
Ami az értékpapírok elszámolását illeti , az Eurórendszer és a piac számos csatornát kínál a biztosítékok nemzeti határokon átnyúló használatának megkönnyítésére .
in any of the Member States whose NCBs are linked , directly or indirectly , to TARGET .
amelyeknek NKB-i közvetlenül vagy közvetve összeköttetésben állnak a TARGET-tel .
Such transfers may be made both between banks in the same Member State ( intra-Member State traffic ) and between those in different Member States ( inter-Member State traffic ) .
Ezek az átutalások történhetnek ugyanazon tagállam bankjai között ( tagállamon belüli forgalom ) és különböző tagállamok bankjai között is ( tagállamok közötti forgalom ) .
The latest survey in 2004 revealed that there were 10,483 participants in TARGET .
A legutóbbi , 2004-es vizsgálat szerint 10 483 résztvevő volt a TARGET-ben .
This is about three times higher than the figure for 2002 and mainly reflects the introduction of a new methodology for defining TARGET participants .
évi adatnak , és elsősorban a TARGET-ben részt vevők meghatározása új módszertanának bevezetését tükrözi .
Overall , around 48,500 institutions , in particular branches of participants , can be addressed through TARGET using a Bank Identifier Code .
Összesen 48 500 intézményt , köztük a résztvevők fiókjait , lehet címezni banki azonosító ( BIC ) kóddal .
TARGET OPERATIONS In 2004 TARGET processed a daily average of 267,234 payments with a total value of Euros 1,714 billion a day .
TARGET-MŰVELETEK 2004-ben a TARGET napi átlagban 267 234 fizetést dolgozott fel , napi 1 714 milliárd euró összértékben .
Compared with 2003 , this is an increase of 2 % in volume and 4 % in value .
2003-hoz képest ez 2 %- os volumen - és 4 %- os értéknövekedést jelent .
Of the total TARGET traffic in 2004 , interMember State traffic represented 33 % in terms of value and 24 % in terms of volume , compared with 33 % and 23 % respectively in 2003 .
évi teljes TARGET-forgalomból a tagállamok közötti forgalom az értéket tekintve 33 %- ot , a volument tekintve pedig 24 %- ot tett ki , szemben a 2003 . év 33 , illetve 23 %- ával .
Of that inter-Member State traffic , 95 % in terms of value and 49 % in terms of volume were interbank payments , the remainder being customer payments .
A tagállamok közötti forgalmon belül értékben 95 %- ot , volumenben pedig 49 %- ot képviseltek a bankok közötti fizetések , míg a maradékot ügyfelek fizetései jelentették .
The average value of an inter-Member State interbank payment was Euros 17 million , and the average value of an inter-Member State customer payment was Euros 0.8 million .
A tagállamok közötti bankközi fizetések átlagértéke 17 millió volt , míg a tagállamok közötti ügyfélfizetések átlagértéke 0,8 milliót tett ki .
Further information on payment traffic is provided in Table 12 .
További információ a fizetési forgalomról a 12 . táblázatban található .
In 2004 the overall availability of TARGET , i.e. the extent to which participants were able to use TARGET during its business hours without incident , reached 99.81% .
2004-ben a TARGET teljes rendelkezésre állása , azaz amikor a résztvevők üzemzavaroktól mentesen használni tudták a TARGET-et annak nyitvatartási ideje alatt , elérte a 99,81% ot .
On average , 95.87% of inter-Member State payments were processed within five minutes .
A tagállamok közötti fizetések 95,87% - át dolgozták fel átlagosan öt percen belül .
Further information is provided in Table 13 .
További információ a 13 . táblázatban található .
Throughout 2004 the mandatory changes necessary for the migration to the new messaging system , SWIFTNet FIN , continued , and all components of TARGET migrated successfully . ECB Annual Report 2004
2004-ben folytatódtak az új üzenetforgalmi rendszerre , a SWIFTNet FIN-re való átállással kapcsolatos kötelező változások , és minden TARGET-komponens átvitele sikeres volt .
2.1 THE TARGET SYSTEM The present TARGET system is a « system of systems » made up of the national payment systems of the 15 countries that were members of the EU at TARGET 's launch , the ECB payment mechanism ( EPM ) and an interlinking mechanism that enables the processing of payments between the linked systems .
2.1 A TARGET-RENDSZER A jelenlegi TARGET-rendszer „rendszerek rendszere » , azon 15 ország nemzeti fizetési rendszeréből áll , amelyek a TARGET indulásakor az EU tagjai voltak , valamint az EKB fizetési mechanizmusából ( EPM ) és egy összekötő mechanizmusból , amely lehetővé teszi az egymással összekötött rendszerek közötti fizetések feldolgozását .
In 2004 TARGET contributed further to the integration of the euro money market and , because the Eurosystem 's credit operations are processed via this system , continued to play an important role in the smooth implementation of the single monetary policy .
2004-ben a TARGET folytatta hozzájárulását az euró pénzpiac integrációjához , és mert az Eurórendszer hitelműveleteit e rendszeren keresztül dolgozzák fel , továbbra is fontos szerepet játszott az egységes monetáris politika zökkenőmentes végrehajtásában .
On account of its real-time settlement service in central bank money and its broad market coverage , the TARGET system also attracts a variety of other payments .
A jegybanki pénz valós idejű elszámolási szolgáltatása és a széles piaci lefedés miatt a TARGETrendszer egy sor más fizetést is vonz .
TARGET functioned smoothly and successfully in 2004 and continued its trend of settling an increasing number of large-value euro payments .
2004-ben a TARGET zavartalanul és sikeresen működött , és folytatódott a trend , hogy a rendszerben növekvő számban számoltak el nagy értékű eurófizetéseket .