10 Developments in ERM II 77 11 Official monetary policy strategies of the non-euro area EU Member States 78 12 Payment traffic in TARGET 90 13 Overall availability of TARGET 90 14 Distribution of counterfeits by 95 denomination 15 Allocation of euro banknote production in 2004 97 16 Key characteristics of the EU economy including and excluding the new Member States 155 LIST OF CHARTS 1 ECB interest rates and money market rates 2 Main developments in major industrialised economies 3 Main developments in commodity markets 4 M3 and M3 corrected for the estimated impact of portfolio shifts 5 Contributions to annual M3 growth 6 Short-term MFI interest rates on deposits 7 Movements in M3 and its counterparts 8 Estimates of the money gap 9 Short-term interest rates and the slope of the money market yield curve 10 Three-month EURIBOR futures rates and implied volatility derived from options on three-month EURIBOR futures 11 Long-term government bond yields 12 Long-term real bond yields and break-even inflation rates in the euro area 13 Major stock market indices 14 Growth in actual and expected corporate earnings 15 Housing market dynamics and loans in euro area countries 16 MFI interest rates for lending to households and non-financial corporations 17 Debt-to-GDP ratio and growth in loans of households 18 Indicators of market-based financing costs of non-financial corporations 16 19 22 23 23 24 26 27 30
ÁBRÁK 1 EKB-kamatlábak és pénzpiaci kamatlábak 18 2 Jelentősebb fejlemények a főbb ipari gazdaságokban 21 3 Az árupiacok alakulása 24 4 Az M3 és a portfólióátrendezések becsült hatásával korrigált M3 25 5 Hozzájárulások az M3 éves növekedéséhez 25 6 Rövid lejáratú MPI betéti kamatok 26 7 Az M3 és ellenpárjainak mozgása 28 8 A pénznövekedési résre vonatkozó becslések 29 9 Rövid távú kamatlábak az euróövezetben és a pénzpiaci hozamgörbe lejtése 32 10 Három hónapos EURIBOR határidős kamatok és a három hónapos EURIBOR határidős kamatok opcióiból származtatott implikált volatilitás 32 11 Hosszú lejáratú államkötvény-hozamok 12 Az euróövezetbeli kötvények reálhozama és a kiegyenlítő inflációs ráták 13 Főbb részvénypiaci indexek 14 A tényleges és várható vállalati nyereségek növekedése 15 Lakáspiaci dinamika és hitelek az euróövezeti országokban 16 Háztartásoknak és nem pénzügyi vállalatoknak nyújtott MPI-hitelek kamatlába 17 GDP-arányos adósság és a háztartások hiteleinek növekedése 18 A nem pénzügyi vállalatok piaci alapú finanszírozási költségeinek mutatói 19 A nem pénzügyi vállalatok éves adósságnövekedési rátájának összetétele 20 Nem pénzügyi vállalatok mérlegmutatói 21 Az euróövezet HICP-inflációjának összetétele : főbb alkomponensek 22 Az alkomponensek hozzájárulása a HICP-inflációhoz 23 Az euróövezeti lakóingatlan-árak alakulása 24 Az ipari termelői árak bontása 25 Az egy alkalmazottra jutó szektoronkénti javadalmazás 26 A negyedéves reál-GDP-növekedés összetevői 27 A munka termelékenysége 28 Munkanélküliség 29 Az euró nominális és reáleffektív árfolyamai 30 A folyó fizetési mérleg és összetevői 31 A pénzügyi mérleg és összetevői 32 Az euró árfolyamának változásai az ERM-II-n kívüli EU-valutákhoz képest 33 Ajánlati és kiosztott összegek heti irányadó refinanszírozási műveletekben , 2004-ben 34 Likviditási tényezők és az euróövezeti bankjegyek alakulása 2004-ben 35 Elfogadható piacképes hitelbiztosíték