natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Those interventions have included measures to cover deposits of financial undertakings, such as the foundation of the three commercial banks, the transfer of SPRON deposits to Arion Bank, the transfer of Straumur deposits to Íslandsbanki, the CBI takeover of the deposits of 5 savings banks in Sparisjódabanki Íslands, the transfer of deposits in Byr Savings Bank to Byr hf, the transfer of deposits from Keflavík Savings Bank to SpKef and the State's responsibility for deposits in SpKef following the forced merger with Landsbankinn.
Ez alapján valamennyi értékelt intézkedés torzítja a versenyt és hatással van az EGT-megállapodásban részes szerződő felek közötti kereskedelemre.
In fact, the Icelandic authorities have argued in several state aid cases that the Authority is currently investigating, some of which were mentioned above, that the respective chosen measure was the financially least burdensome option for the Icelandic state to comply with its pledge to protect depositors in full.
[79]
In the light of the above the Authority considers that there is a legally binding, precise, unconditional and firm measure in place.
Következtetés
On this basis, the Authority therefore concludes that the statements by the Icelandic state according to which deposits are fully guaranteed entail a commitment of state resources in the meaning of Article 61 EEA
A Hatóság a fentiek alapján arra a következtetésre jut, hogy az izlandi államnak az új bank tőkésítésére irányuló intézkedései, továbbá a likviditási eszköz, a betétbiztosítás és a Straumur-megállapodás az EGT-megállapodás 61. cikkének (1) bekezdése értelmében állami támogatással járnak.
Favouring certain undertakings or the production of certain goods
A Hatóság emlékeztet arra, hogy ugyanerre a következtetésre jutott az Byrre vonatkozóan a Byr-határozatokkal jóváhagyott tőkésítési intézkedésekkel kapcsolatban is.
Advantage
ELJÁRÁSI KÖVETELMÉNYEK
First, the aid measures must confer on the new bank advantages that relieve it of charges that are normally borne from its budget.
A 3. jegyzőkönyv I. része 1. cikkének (3) bekezdése értelmében „az EFTA Felügyeleti Hatóságot az észrevételei megtételéhez szükséges időben tájékoztatni kell a támogatás nyújtásának vagy módosításának tervéről (…).
In line with the preliminary conclusion it reached in the opening decision, the Authority remains of the view that each of the capitalisation measures confers an advantage on the new bank as the capital provided would not have been available to the bank without state intervention.
Amíg ebben az eljárásban végső határozat nem születik, az érintett állam a tervezett intézkedéseket nem hajtja végre.”
In determining whether an investment in an undertaking, for example by means of a capital injection, entails an advantage, the Authority applies the market economy investor principle, and assesses whether a private investor of a comparable size to that of the public body operating in normal market conditions would have made such an investment [73].
Az izlandi hatóságok a végrehajtást megelőzően nem értesítették a Hatóságot az eljárás megindításáról szóló határozattal érintett támogatási intézkedésekről.
As regards capitalisation measures for the benefit of banks in difficulties, since the onset of the financial crisis, the approach taken both by the European Commission (in numerous cases since the financial crisis began [74] and by the Authority [75] has been in general that state recapitalisations of banks amount to state aid given the turmoil and uncertainty that have characterised financial markets since the autumn of 2008.
A Hatóság ez alapján arra a következtetésre jut, hogy az izlandi hatóságok nem tettek eleget a 3. jegyzőkönyv I. része 1. cikkének (3) bekezdésében foglalt kötelezettségeiknek.
This general consideration applies in particular to the Icelandic financial markets in 2008 and 2009, when the entire system collapsed.
A támogatási intézkedések ezért jogszerűtlenek voltak.
Thus the Authority considers the capitalisation measures to confer an advantage on Íslandsbanki notwithstanding the eventual transfer of 95 % of the capital of the new bank to the (largely private sector) creditors.
A TÁMOGATÁS ÖSSZEEGYEZTETHETŐSÉGE
The private sector involvement in the capitalisation of Íslandsbanki is made up entirely of creditors of the old bank who are solely seeking to minimise their losses [76].
A Hatóság előzetesen megjegyzi, hogy bár az Íslandsbanki új, 2008-ban létrehozott jogi személy, belföldi tevékenységét tekintve egyértelműen a Glitnir gazdasági jogutódja abban az értelemben, hogy a két társaság között gazdasági folytonosság áll fenn.
Similar consideration apply in so far as the special liquidity facility is concerned, which was negotiated as part of a package of state assistance measures aiming to restore operations of a failed bank in a newly formed bank and to encourage equity participation in the new bank by the creditors of the failed bank.
Mivel az Íslandsbanki 2008 őszétől folytatott gazdasági tevékenysége a támogatás nélkül nem lett volna lehetséges, a Hatóság a bankot nehéz helyzetben lévő vállalkozásnak tekinti.
It is evident that the State stepped in as it was not clear if sufficient liquidity could be obtained by Íslandsbanki on the market.
Ezenkívül az értékelt intézkedések egyben mentő- és szerkezetátalakítási intézkedések is.
Thus, rather than acting as a private investor, the State replaced the role of private market participants who shied away from lending to financial undertakings.
Az eljárás megindításáról szóló határozat megállapítja, hogy a Hatóság valószínűleg összeegyeztethető megmentési támogatásként ideiglenesen jóváhagyta volna az intézkedéseket, ha azokról végrehajtásukat megelőzően tájékoztatást kap, mielőtt az intézkedésekről szerkezetátalakítási terv alapján alkot végleges véleményt.
Therefore the Authority confirms the preliminary conclusion that it reached in the opening decision and considers the special liquidity facility as conferring an advantage on Íslandsbanki.
Mivel azonban a kellő időben nem kapott tájékoztatást, a Hatóság hivatalos vizsgálati eljárást kezdeményezett, és szerkezetátalakítási terv benyújtását írta elő.
Regarding the transfer of assets and liabilities of Straumur Bank — the Straumur agreement, the Authority notes positively that the overall transaction aims at providing Íslandsbanki with compensation equalling solely the amount of the transferred liabilities.
A fentiek szerint az intézkedések végső összeegyeztethetősége attól függ, hogy a szerkezetátalakítási terv teljesíti-e a Hatóságnak a nehéz helyzetben lévő vállalkozásoknak nyújtott állami támogatásokkal kapcsolatos iránymutatásaiban foglalt feltételeket.
However, the entire risk of the assets of Straumur being of less value than the transferred deposits, and the obligation to make up for any potential shortfall, is allocated to the State.
Az összeegyeztethetőség értékelésének jogalapja: Az EGT-megállapodás 61. cikkének (3) bekezdése és a Hatóság szerkezetátalakítási iránymutatása
It thus seems that Íslandsbanki, aside from receiving some revenue (through interest payments on the bond) is able to acquire goodwill and additional market shares, without taking on any risk.
Az olyan nehéz helyzetben lévő vállalkozásoknak nyújtott állami támogatások értékelése, mint amilyen az Íslandsbanki, általában az EGT-megállapodás 61. cikke (3) bekezdésének c) pontja alapján történik, a Hatóság azonban a megállapodás 61. cikke (3) bekezdésének b) pontja alapján engedélyezheti egy „tagállam vagy EFTA-állam gazdaságában bekövetkezett komoly zavar megszüntetésére nyújtott” állami támogatást.
The Authority concludes that this constitutes an advantage.
A banki iránymutatás 8. fejezetével [80] összhangban a Hatóság megerősíti, hogy a joggyakorlatnak és az Európai Bizottság döntéshozatali gyakorlatának megfelelően az EGT-megállapodás 61. cikke (3) bekezdésének b) pontja alapján szűken kell értelmezni azt, hogy mi minősül egy EFTA-állam gazdaságában bekövetkezett komoly zavarnak.
Finally, the Authority also needs to assess whether the additional deposit guarantee conveys an advantage on Íslandsbanki and Icelandic banks in general.
Az izlandi hatóságok az előzőekben részletezett módon kifejtették, hogy Izland pénzügyi rendszere 2008 októberében rendszerszintű válságba került, amelynek következtében vezető bankjai és takarékpénztárai néhány napon belül összeomlottak.
In this regard, the Authority notes that when the statement that deposits would be guaranteed were first made by the Icelandic authorities, it was not entirely clear how this guarantee would work in practice, in particular what effect such intervention would have on the bank that could not live up to its financial obligations vis-à-vis its depositors anymore.
Az összeomlott pénzügyi intézmények együttes piaci részesedése az izlandi pénzügyi piac legtöbb szegmensében meghaladta a 90 %-ot.
In the meanwhile, it appears that such a bank would be allowed to fail, but that the Icelandic state would ensure — for example by transferring deposits to another bank and making up for the shortfall in assets — that deposits could be paid in full, and the depositors would never lose access to the full amount of their deposits.
A nehézségek az ország devizája iránti bizalom megrendülésével jártak együtt.
The Authority considers that it is of secondary importance how exactly the State would act in complying with the unlimited guarantee on domestic deposits.
A pénzügyi válság igen súlyosan érintette az izlandi reálgazdaságot.
What matters is that it has assumed the obligation to step in if a bank would fail to pay out deposits, to an unlimited extent.
Bár a válság kitörése óta több mint három év telt el, az izlandi pénzügyi rendszert továbbra kaotikus állapotok jellemzik.
This unlimited guarantee has, in the Authority's view, favoured Íslandsbanki: First, as it provides a valuable competitive advantage — an unlimited state guarantee, and hence a significant safety net — over alternative investment options and providers.
Annak ellenére, hogy a helyzet 2008 óta jelentősen enyhült, az intézkedéseket egyértelműen az izlandi gazdaságban bekövetkezett komoly zavar megszüntetésére hozták.
This is illustrated for example by a recent report of the Minister of Economic Affairs which states that: ‘Icelandic financial undertakings are currently operating in a sheltered environment with capital controls and a blanket deposit guarantee.
Ebből adódóan a Hatóság úgy ítéli meg, hogy az EGT-megállapodás 61. cikke (3) bekezdésének b) pontját a vizsgált esetre alkalmazni kell.
Under such conditions, bank deposits are practically the only secure option for Icelandic savers’ [77].
A szerkezetátalakítási közlemény alkalmazása
Second, it seems clear that in the absence of the guarantee Íslandsbanki could have more easily suffered from a run on its deposits like its predecessor [78].
A Hatóságnak az állami támogatásokkal kapcsolatban a pénzügyi szektor életképességének helyreállítására és a jelenlegi válságban hozott szerkezetátalakítási intézkedéseknek az állami támogatási szabályok alapján történő értékelésére vonatkozó iránymutatása [81] (a továbbiakban: a szerkezetátalakítási iránymutatás) rögzíti a jelenlegi válságban a pénzügyi intézmények szerkezetátalakítására vonatkozó állami támogatási szabályokat.
Thus the bank would likely have had to pay higher interest rates (to compensate for the risk) in order to attract or even simply retain the same amount of deposits were it not for the additional unlimited deposit guarantee that the Icelandic state has taken upon itself.
A szerkezetátalakítási iránymutatás szerint egy pénzügyi intézmény szerkezetátalakítása akkor egyeztethető össze az EGT-megállapodás 61. cikke (3) bekezdésének b) pontjával, ha a jelenlegi pénzügyi válsággal összefüggésben megfelel az alábbi feltételeknek:
Accordingly, the Authority concludes that the deposit guarantee entails an advantage for the bank.
i. a bank életképességének helyreállításához vezet;
Selectivity
a kedvezményezett részéről elégséges saját hozzájárulást tartalmaz (tehermegosztás);
Second, the aid measure must be selective in that it favours ‘certain undertakings or the production of certain goods’.
elégséges intézkedéseket tartalmaz a versenytorzulás korlátozására.
The capitalisation measures, the liquidity facility and the Straumur agreement are selective as they only benefit Íslandsbanki.
A Hatóság ennélfogva az alábbiakban az Íslandsbankira vonatkozóan benyújtott, a Byr akvizíciójára is kiterjedő szerkezetátalakítási terv alapján értékeli a felsorolt feltételek teljesülését, így azt, hogy az előzőekben leírt támogatási intézkedések, valamint a Hatóság által a Byr-határozatban megjelölt intézkedések összeegyeztethető szerkezetátalakítási támogatásnak minősülnek-e.
Moreover, as state support can be selective even in situations where one or more sectors of the economy benefit and others do not, the Authority also considers the state guarantee on deposits which benefits the Icelandic banking sector as a whole as selective.
Az életképesség helyreállítása
This conclusion also follows from the considerations set out above according to which banks are favoured over other undertakings that offer possibilities to save and invest money.
A szerkezetátalakítási támogatás elsődleges célja, hogy helyreállítsa a támogatás kedvezményezettjének hosszú távú életképességét; annak értékelése, hogy ez szerkezetátalakítási támogatással megvalósítható-e, fontos szempont a támogatás összeegyeztethetőségének megállapításában.
Distortion of competition and affection of trade between Contracting Parties
A fentiek szerint az izlandi gazdaságban a 2008. őszi események nyomán kialakult kaotikus helyzet, a tőkekorlátozások és hasonló rendkívüli intézkedések jelenléte, az átalakuló szabályozási környezet, valamint a makrogazdasági kilátások, amelyek az utóbbi időben tapasztalt stabilizáció ellenére – különös tekintettel az euróövezet elhúzódó gazdasági nehézségeire – továbbra is bizonytalanok, megnehezítik egy bank nyereséges működtetését és hosszú távú életképességének biztosítását.
The measures strengthen the position of Íslandsbanki in comparison to competitors (or potential competitors) in Iceland and other EEA States.
A Hatóság előzetesen hangsúlyozza, hogy ezt a megfontolást szem előtt kell tartani az alábbi értékelés során.
Íslandsbanki is an undertaking which is active, as described above, on financial markets, which are open for international competition in the EEA.
A szerkezetátalakítási iránymutatás 2. szakasza rögzíti, hogy az EGT-államnak átfogó és részletes szerkezetátalakítási tervet kell benyújtania, amely teljes körűen ismerteti az üzleti modellt, és helyreállítja a bank hosszú távú életképességét.
Whilst the Icelandic financial markets are currently, particularly due to the capital controls, rather isolated, (a potential for) cross-border trade still exists, which will increase as soon as the capital controls are lifted.
A szerkezetátalakítási iránymutatás 10. bekezdése előírja, hogy a szerkezetátalakítási tervnek meg kell határoznia a bank nehézségeit előidéző okokat és a bank saját gyengeségeit, továbbá vázolnia kell azt, hogy a javasolt szerkezetátalakítási intézkedések hogyan szüntetik meg a bank alapvető problémáit.
All measures under assessment must therefore be regarded as distorting competition and affecting trade between the Contracting Parties to the EEA Agreement [79].
Az előzőekben leírtak szerint az Íslandsbanki nehézségeit előidéző okok szerepelnek mind a szerkezetátalakítási tervben, mind a különleges vizsgálóbizottság jelentésében.
Conclusion
A jelentés a bank szintjén meghatározott fő okok között említi a túlzott és fenntarthatatlan bővülést, a bank tulajdonosainak tőkeáttételét, a kockázatkoncentrációt, a rossz tőkeellátottságot, valamint a bankoknak az izlandi gazdasághoz viszonyított méretét.
The Authority, therefore, comes to the conclusion that the measures taken by the Icelandic State to capitalise the new bank, as well as the liquidity facility, the deposit guarantee and the Straumur agreement involve state aid within the meaning of Article 61(1) of the EEA Agreement.
A Glitnir emellett a nagy tőkeáttételű LBO-ügyletek [82], valamint az Izlandon kívüli kereskedelmi ingatlanok piacán is terjeszkedett.
The Authority recalls that it reached the same conclusion regarding the capitalisation measures granted to Byr in the Byr decisions.
Ezenkívül a bank erőteljesen támaszkodott a rövid lejáratú nagybani finanszírozásra, tulajdonosainak hitelezésével jelentős kockázatot vállalt, továbbá jelentős egyedi kitettségekkel rendelkezett.
PROCEDURAL REQUIREMENTS
Az életképességet célzó szabályozói intézkedések
Pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3 SCA, ‘the EFTA Surveillance Authority shall be informed, in sufficient time to enable it to submit its comments, of any plans to grant or alter aid (…).
Az Íslandsbanki szerkezetátalakítási terve a bank fent meghatározott gyengeségei közül sokra kiterjed, ennek ellenére a Hatóság úgy ítéli meg, hogy a Glitnir bukása és az izlandi pénzügyi szektor összeomlása több, kifejezetten Izlandra jellemző okra is visszavezethető, amelyek az ország kis méretével, valamint a különleges vizsgálóbizottság által feltárt szabályozói és felügyeleti hiányosságokkal kapcsolatosak.
The State concerned shall not put its proposed measures into effect until the procedure has resulted in a final decision’.
Az Íslandsbanki hosszú távú életképessége bármely más izlandi bankéhoz hasonlóan ezáltal nemcsak a bankszintű intézkedésektől függ, hanem attól is, hogy a szabályozói és felügyeleti hiányosságokat megszüntették-e.
The Icelandic authorities did not notify the aid measures covered by the opening decision to the Authority in advance of their implementation.
Ezzel kapcsolatban a Hatóság kedvezően veszi figyelembe a szabályozási és felügyeleti keretrendszerben az izlandi hatóságok által végrehajtott, a mellékletben bemutatott módosításokat.
The Authority therefore concludes that the Icelandic authorities have not respected their obligations pursuant to Article 1(3) of Part I of Protocol 3.
Először is az FME hatásköre és kompetenciái kibővültek, többek között a jelentős egyedi kitettséggel és az ezekkel összefüggő kockázatokkal kapcsolatos új feladatkörökkel, ami a Hatóság véleménye szerint a pénzügyi összeomlás egyik okát kezeli.
The granting of those aid measures was therefore unlawful.
Másodszor a magas tőkemegfelelési mutatóra vonatkozó átmeneti követelményeknek és a fedezetképzésre vonatkozó számos rendelkezésnek, így különösen a saját részvény fedezete melletti hitelezés tilalmának célja, hogy az izlandi bankok ne építhessenek ismét gyenge tőkepozíciót.
COMPATIBILITY OF THE AID
A Hatóság úgy ítéli meg, hogy ezek az intézkedések hozzájárulnak az izlandi bankok ellenálló képességéhez.
As a preliminary remark, the Authority notes that whilst Íslandsbanki is a new legal entity that was established in 2008, it is — as regards domestic operations — evidently the economic successor of Glitnir, in the sense that there is an economic continuity between those two entities.
Harmadszor a hatóságok több intézkedést hajtottak végre az igazgatók és igazgatósági tagok jogosultságaival és javadalmazásukkal kapcsolatban.
As those economic operations that were carried out by Íslandsbanki from the autumn of 2008 onwards could not have continued in the absence of the aid, the Authority considers the bank as an undertaking in difficulties.
Ezenfelül szigorúbb szabályokat vezettek be a kapcsolt felek (például a tulajdonosok) hitelezésére vonatkozóan, az FME továbbá indokolt esetben megtilthatja egy bank számára bizonyos tevékenységek folytatását.
Moreover, the measures under assessment are at the same time rescue and restructuring measures.
Módosultak a külső és belső könyvvizsgálat szabályai is, például lerövidült az az időtartam, ameddig egy külső könyvvizsgáló egy adott bank megbízásából dolgozhat.
As stated in the opening decision, the Authority would probably have temporarily approved the measures as compatible rescue aid had they been notified before their implementation, before then taking a final view on them on the basis of a restructuring plan.
A Hatóság kedvezően veszi figyelembe, hogy ezen intézkedések célja a korábbi események megismétlődésének megakadályozása a tulajdonosok és vezető beosztású tisztségviselők tekintetében.
However, in the absence of a timely notification, the Authority initiated the formal investigation procedure and requested the submission of a restructuring plan.
Az intézkedésekkel továbbá fokozottabban figyelemmel kísérhetők a külső kockázatok; a bankok életképességét fenyegető kockázatokat mindkettő mérsékli.
As indicated above, the final compatibility of these measures depends on whether the restructuring plan meets the criteria of the Authority's applicable state aid guidelines for undertakings in difficulties.
Negyedszer az izlandi hatóságok szerint az FME már említett lehetőségét a banki tevékenységek korlátozására indokolja az izlandi kereskedelmi bankoknak a válságot megelőző intenzív betétgyűjtése, amely a jelek szerint legalábbis gyorsította bukásukat.
Legal basis for assessment of compatibility: Article 61(3) of the EEA Agreement and the Authority's Restructuring Guidelines
Ezenkívül a Hatóság meglátása szerint a likviditásra és a devizamérlegre vonatkozó új szabályok [83] bizonyos mértékig korlátozzák a bankok lehetőségét arra, hogy aránytalanul nagy mennyiségű külföldi betétet gyűjtsenek, ha ez a bankok tevékenységét instabillá és a deviza- és likviditási kockázatokkal szemben sérülékennyé tenné.
While state aid to undertakings in difficulties such as Íslandsbanki is normally assessed under Article 61(3)(c) of the EEA Agreement, the Authority may, under Article 61(3)(b) of the Agreement allow state aid ‘to remedy a serious disturbance in the economy of an EC Member State or an EFTA State’.
A Hatóság üdvözli az izlandi hatóságoknak a szabályozási hiányosságok kezelésére e téren tett lépéseit.
As is stated in paragraph 8 of the Banking Guidelines [80], the Authority reaffirms that, in line with the case law and the European Commission's decision making practice, Article 61(3)(b) of the EEA Agreement necessitates a restrictive interpretation of what can be considered a serious disturbance of an EFTA State's economy.
Az Íslandsbanki szerkezetátalakítási terve
The Icelandic authorities have explained, as described in detail above, that Iceland's financial system entered into a state of systemic crisis in October 2008, leading to the collapse of its major banks as well as major savings banks within a time span of a few days.
A szerkezetátalakítási tervet és a bank szintjén hozott intézkedéseket illetően az Íslandsbanki lényegében egy hagyományosabb banki modellhez tért vissza, és meglévő alapvető erőségére (hazai banki szolgáltatások, tengeri eredetű élelmiszerek és geotermikus energia) összpontosít, amelyet döntően hazai ügyfélbetétekből finanszíroz.
The combined market share of the collapsed financial institutions exceeded 90 % in most segments of the Icelandic financial market.
A betét-hitel arány a szerkezetátalakítási időszak végére 80 %-ról […] %-ra csökken […].
The difficulties were coupled with a breakdown of confidence in the country's currency.
Ezenkívül a fentiek szerint az Íslandsbanki – a Glitnirhez képest – alapításától kezdve lényegesen kisebb tőkeáttételű, és mivel a nagybani adósság többsége a Glitnir vagyonában maradt, a szerkezetátalakítási terv szerint csak igen korlátozott mértékben kell a nemzetközi piacon felvett fedezetlen hitelből refinanszíroznia.
Iceland's real economy has been severely hit by the financial crisis.
Valójában a nagybani piacokon történő refinanszírozás lett a Glitnir bukásának egyik oka.
Although more than three years have passed since the onset of the crisis, the Icelandic financial system is still in a state of turmoil.
Az Íslandsbanki finanszírozási forrásai az eddigiekben nagyrészt a betétekből és a részvénytőkéből származtak, a szerkezetátalakítási terv szerint azonban a betétek teljes kötelezettségállományon belüli aránya kismértékben, 80 %-ról […] %-ra csökken […].