natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A recent statement of the current Minister of Economic Affairs and former Minister of Finance (2009-2011), Steingrímur Sigfússon in a debate in the Icelandic Parliament regarding the government's cost related to Landsbankinn's taking over SpKef, illustrates the above further: According to the Minister, one must keep in mind regarding this matter the State's declaration in the autumn of 2008 that all deposits in savings banks and commercial banks would be safe and protected.
A 2011. április 13-i 126/11/COL határozat (a továbbiakban: a Byr-határozat) részletesen ismerteti, hogy az izlandi állam tőke és alárendelt kölcsön formájában állami támogatást nyújtott a Byr megalapításához, amely jogelődje, a Byr Takarékpénztár (a továbbiakban: a Régi Byr) tevékenységét folytatta.
‘Work has since in all instances been based on this (i.e. the declaration) and it is unfortunately correct that this (i.e. payments due to SpKef) will be one of the bigger bills footed directly by the state as costs for securing the deposits of all inhabitants of Suðurnes … and all SpKef's clients in the West Fjords and the West and North-West area … I do not expect that anyone has thought that deposit holders in those areas would be treated differently from other inhabitants, so the state did not have much of a choice in this matter’ [47].
A folyamat során a Régi Byr hitelezői az Új Byrben az izlandi állammal együtt jutottak részesedéshez, amely az új vállalkozás megalapításához szükséges tőkét biztosította.
Special Liquidity Facility
Ekkor azonban a Byr vezetősége biztos volt abban, hogy a Hatóság által a Byr-határozatban ideiglenesen jóváhagyott mentőintézkedések elegendőek a bank tevékenységének biztosításához legalább addig, amíg a hosszú távú életképességet megállapító szerkezetátalakítási terv benyújtható a Hatósághoz.
In addition, as a condition for the creditors taking equity in the new bank, the Icelandic government concluded a further agreement with Íslandsbanki on 11 September 2009 that would come into force if Glitnir's Resolution Committee decided to exercise its option to become the majority owner of the bank [48].
A bank 2011 első félévéről szóló beszámolójának vizsgálata során azonban egyértelművé vált, hogy a Byr eszközei terhére további leírások szükségesek, amelyek viszont rontották a bank tőkemegfelelési mutatóját.
Under the agreement the Ministry of Finance commits to lend repo-able government bonds in exchange for specifically defined assets on terms and conditions specified in the agreement up to a value of 25 billion ISK.
A 2011. október 19-i 325/11/COL határozat (a továbbiakban: a második Byr-határozat) részletesen leírja, hogy az emiatt előállt tőkehiány nem volt orvosolható, így a Byrt eladásra kínálták fel.
The main terms of the agreement to provide liquidity are as follows:
Az Íslandsbanki ezt követő akvizícióját és különösen azt, hogy ehhez esetlegesen állami támogatást használjon fel, a Hatóság a második Byr-határozatban hagyta jóvá, ami nem érintette a Hatóság arra vonatkozó hivatalos vizsgálati eljárását, hogy az Íslandsbankinak nyújtott támogatás összeegyeztethető volt-e az EGT-megállapodással.
Term: Until September 2012
Ezenfelül a Hatóság megítélése szerint az EGT-megállapodásban foglaltak érvényesülésével összeegyeztethető az alárendelt kölcsön rendelkezésre tartása a Byr és az Íslandsbanki hivatalos összeolvadásáig, vagyis mindaddig, amíg a Byr a nemzeti jogszabályok értelmében önálló jogi személynek számít.
Remuneration: 3,0 % on first 8 billion ISK; 3,5 % on next 8 billion ISK; 4,0 % for amounts above 16 billion ISK
Az izlandi hatóságok szerint sem a Byr, sem az Íslandsbanki nem vette igénybe az alárendelt kölcsönt.
Fee: Íslandsbanki is required to pay 0,5 % of the loan amount on each occasion new securities are provided
A Hatóság jelezte, hogy az említett intézkedések végleges értékelésének eredménye a Byr és az Íslandsbanki összeolvadásával létrejött társaságra vonatkozó szerkezetátalakítási tervben foglaltaktól függ, amelynek benyújtását az izlandi kormány légkésőbb a tervezett ügylet végrehajtását követő három hónapon belül vállalta.
Counter-security: Íslandsbanki is required to provide counter-security for the loan of Treasury securities, which can be financial assets in various forms.
A fentieknek megfelelően az összeolvadással létrejött társaság szerkezetátalakítási tervét időben benyújtották, amelyet a Hatóság az alábbiakban értékel.
According to the Icelandic authorities, this liquidity facility is required because the creditors' decision to take ownership of Íslandsbanki significantly reduced the bank's holding of repo-able assets and threatened its ability to comply with supervisory requirements regarding liquidity reserves [49].
A szerkezetátalakítási terv
According to the Icelandic authorities the facility is intended to be an additional measure to be used only when other sources of liquidity are insufficient.
A szerkezetátalakítási tervet 2012. január 14-én kelt ötéves üzleti tervvel [53], valamint a tőkemegfelelés belső értékelési eljárásáról (ICAAP) szóló jelentéssel egészítették ki, amelyet az FME-nek 2012. április 1-jén nyújtottak be.
The pricing and terms of the facility contain incentives to discourage its use if other options are available.
A szerkezetátalakítási terv és az ötéves üzleti terv az életképesség, a tehermegosztás, valamint a versenytorzulás korlátozásának lényeges kérdéseivel foglalkozik.
To date, the facility has never been drawn upon.
A szerkezetátalakítási terv szerint az Íslandsbanki a továbbiakban az alapvető tevékenységére, valamint a lakossági és vállalati hitelportfóliók átalakítására összpontosít.
Straumur securities lending agreement
Ezenkívül az izlandi hatóságok a 2012. évre vonatkozó ICAAP-jelentést nyújtottak be, amely az Íslandsbanki stressztűrését igazolja.
On 9 March 2009 the FME, acting under the authority conferred upon it by the Emergency Act, assumed the powers of the shareholders of Straumur–Burdaras Investment Bank hf.
A fentiek szerint a Hatóság a szerkezetátalakítási időszakot 2014. október 15-ig számítja.
(‘Straumur’) and appointed a Resolution Committee to replace its Board of Directors [50].
A szerkezetátalakítási terv leírása
After consultation with the Resolution Committee, creditors, the CBI and the Ministry of Finance, on 17 March 2009, the FME transferred the liabilities for deposits of Straumur to Íslandsbanki [51].
Az izlandi hatóságok és a bank szerint az Íslandsbanki szerkezetátalakítása biztosítja azt, hogy ismét stabil, tőkeerős, az előírt tőkemegfelelési mutatókkal rendelkező bankká váljon annak érdekében, hogy megtartsa szerepét a reálgazdaság hitelezésében.
In return Straumur issued a bond collateralised against its assets, as repayment for assuming the deposit obligations.
Előadták, hogy ez az alábbi lépésekkel valósítható meg:
The bond bears interest on the amount of REIBOR [52] plus 190 basis points in the first 12 months before reducing to REIBOR plus 100 basis points thereafter until maturity.
Erős tőkemegfelelési mutató elérése és fenntartása
Simultaneously, Íslandsbanki and the Ministry of Finance entered into a securities lending agreement, in which the government effectively pledges repo-able government notes as security for the Straumur claim, in return for which Íslandsbanki can obtain liquidity from the CBI to the extent that liquidity is required as a result of Íslandsbanki assuming the liability for Straumur's deposits.
elfogadható jövedelmezőség elérése;
In the agreement Íslandsbanki is committed to returning to the state the amount of the government bonds that equal the payments the bank receives under the bond issued by Straumur.
Erős likviditási pozíció elérése és fenntartása
The parties also agreed that in the event that Íslandsbanki does not receive full payment under the bond, and in the event that the state had not paid the remaining debt, Íslandsbanki would retain the outstanding government bonds.
v. a lakossági és vállalati hitelportfóliók átalakítása;
In essence, therefore, Íslandsbanki assumed Straumur's liabilities for deposits in return for a matching amount of government guaranteed assets.
a finanszírozási stratégia javítása;
As indicated above, the Straumur bond was to mature on 31 March 2013.
a költséghatékonyság elérése;
However, in the meanwhile the bond has been paid in full, without the Icelandic State having to step in.
a vállalatirányítás javítása.
The capitalisation and acquisition of Byr, and the subordinated loan facility granted to Byr
A felsorolt pontok részletesebb leírása előtt az alábbiakban rövid ismertetés található a bank azzal kapcsolatos véleményéről, hogy az Íslandsbanki szerkezetátalakítási terve milyen módon kezeli a Glitnir bukásához hozzájáruló gyengeségeket.
As described in detail in Decision No 126/11/COL of 13 April 2011 (‘the Byr Decision’) the Icelandic government granted state aid in the form of capital and a subordinated loan facility for the establishment of Byr, which continued the operations of its predecessor, Byr savings bank (‘Old Byr’).
Figyelmet érdemel, hogy annak ellenére, hogy az Íslandsbanki a Glitnir belföldi tevékenységén alapul, nem azonos azzal.
In this process the creditors of Old Byr became the shareholders of (new) Byr, along with the Icelandic State which had provided capital for the establishment of the new company.
Az érintettek előadták azt is, hogy jelentős változások történtek annak érdekében, hogy a jogelőd összeomlását feltételezhetően elősegítő gyengeségeket kezeljék.
When the Byr Decision was adopted on 13 April 2011, the annual accounts for the year 2010 were still unavailable.
A legfontosabb változások közé tartozik a kapcsolt felek hitelezésére vonatkozó szabályok módosítása, a saját részvények fedezete melletti hitelezés és a devizajövedelemmel nem rendelkező ügyfeleknek nyújtott devizahitelek [54] megszüntetése, valamint általában a hiteljóváhagyás szigorítása.
However, at that point the management of Byr was confident that the rescue measures that were temporarily approved by the Authority in the Byr Decision would suffice to secure the operations of the bank at least until a restructuring plan establishing long term viability could be submitted to the Authority.
Míg a Glitnirhez hasonlóan az Íslandsbanki is a pénzügyi szolgáltatások széles körét kívánja nyújtani az izlandi piacon, az Íslandsbanki számára a válság előtti és utáni banki tevékenység közötti különbség inkább annak mikéntjében (a folyamatokban, eljárásokban, szabályokban és szabályozásban), és nem a kínált szolgáltatások és termékek körében mutatkozik meg.
In the course of auditing the bank's accounts for the first half of 2011, it became evident that further write-downs of Byr's assets were necessary which in turn decreased the CAD ratio of the bank.
Az Íslandsbanki ezzel kapcsolatos véleményét az alábbi 2. ábra foglalja össze:
As described in detail in Decision No 325/11/COL of 19 October 2011 (‘the second Byr Decision’), the resulting capital shortage could not be remedied, and Byr was put up for sale.
ábra
The subsequent acquisition, in particular the potential use of state aid for this purpose by Íslandsbanki, was approved by the Authority in the second Byr Decision, without prejudice to the Authority's formal investigation procedure on whether the aid granted to Íslandsbanki was compatible with the EEA Agreement, which is assessed in the decision at hand.
Korábbi gyengeségek és az azok kezelését célzó változások
In addition, the Authority considered the continued availability of the subordinated loan facility for the interim period until the formal merger between Byr and Íslandsbanki could take place, i.e. for as long as Byr was a separate legal entity under national law, to be compatible with the functioning of the EEA Agreement.
A szerkezetátalakítási terv és az ötéves üzleti terv általános és gazdasági feltételezéseken alapul.
According to the Icelandic authorities, neither Byr nor Íslandsbanki have ever drawn on the subordinated loan facility.
Ezek a feltételezések támasztják alá gazdaságilag az alábbiakban említett alaphelyzeti forgatókönyvet.
The Authority indicated that the outcome of the final assessment of these measures depended on the information in the restructuring plan for the merged entity of Íslandsbanki and Byr that the Icelandic government had committed to submit no later than 3 months after the execution of the envisaged transaction.
Az általános feltételezések közé tartoznak az alábbiak:
Indeed, as described above, a restructuring plan for the merged entity was submitted in time, which the Authority will assess below.
A szerkezetátalakítás a vállalati banki szolgáltatások területén […], a lakossági banki szolgáltatások területén […] végére befejeződik.
The restructuring plan
A jelzáloghitelek kamatigazítása […] végére befejeződik.
The Icelandic authorities submitted a restructuring plan for Íslandsbanki on 31 March 2011.
A Glitnirtől átvett portfólió diszkontjának alább részletezett amortizációja ennek megfelelően oszlik meg;
Following the acquisition of Byr, the plan was amended, updated and resubmitted by the Icelandic authorities on 22 February 2012 (hereinafter the ‘restructuring plan’).
A bank további […] milliárd ISK nyereségre teszt szert […];
The restructuring plan was supplemented with a 5-year business plan dated 14 January 2012 [53] and an Internal Capital Adequacy Assessment Process (ICAAP) report (submitted to the FME on 1 April 2012).
A tőkekorlátozások feloldása szakaszosan történik;
The restructuring plan, together with the 5-year business plan, addresses the substantive issues of viability, burden-sharing and limitation of distortions of competition.
Az ISK-ban denominált, hitelezés alapú finanszírozást nem korlátozzák.
According to the restructuring plan, Íslandsbanki will focus on its core business and the restructuring of the household and corporate loan portfolios.
Nincs arra vonatkozó feltételezés, hogy a devizában denominált, hitelezésen alapuló finanszírozás mértéke 2012-ben meghaladná a fennálló devizában denominált hitelállományt; a devizaforrásokhoz való hozzáférés várhatóan 2012-től könnyebbé válik.
In addition, the Icelandic authorities have submitted an ICAAP report for 2012 to demonstrate Íslandsbanki's ability to withstand stress.
Ezenkívül az Íslandsbanki igazgatótanácsa több pénzügyi célkitűzést is megfogalmazott:
As indicated above, the Authority considers the restructuring period to last until 15 October 2014.
Sajáttőke-arányos nyereség (ROE): kockázatmentes ráta + […] %.
Description of the restructuring plan
A kockázatmentes ráta a Központi Bank folyószámlakamata (2011 decemberében 3,75 % volt).
The Icelandic authorities and the Bank consider that the restructuring of Íslandsbanki will ensure its return to being a solid, well-funded bank with sound capital ratios so that it can maintain its role as a supplier of credit to the real economy.
A cél […] %-os alapvetőtőke-arányt feltételez.
They submit that this will be achieved through the following steps:
Tőkemegfelelési mutató: […] % […].
Deleveraging the balance sheet by winding up the old bank and establishing a new bank;
Alapvető tőke aránya: […] % […].
Establishing and maintaining a strong capital ratio position
Makrogazdasági feltételezések:
Achieving satisfactory profitability
A gazdasági növekedés 2012-ben és azt követően is folytatódik, bár a korábban vártnál lassabb ütemben.
Establishing and maintaining a strong liquidity position
A háztartások gazdasági helyzete javul, miután a munkanélküliség csökkenésével a vásárlóerő nő.
Restructuring the loan portfolio, both for households and businesses.
ól kezdődően az infláció kevéssel a CBI célja felett, azaz valamivel 3 % alatt alakul.
Improving the funding strategy
Mindez stabil, az időszak elején szerény mértékben erősödő ISK-árfolyamot, mérsékelt béremelkedést és kiegyensúlyozott munkaerőpiacot, valamint fokozatosan emelkedő lakásárakat feltételez.
Achieving cost efficiency
Az éves átlagok változása (%)
Improving the corporate governance
GDP-növekedés
Before describing each of the above points in more detail, the bank's view on how the weaknesses that contributed to Glitnir's demise are being addressed in the restructuring plan for Íslandsbanki, is briefly set out below.
Munkanélküliség
It is underlined that although Íslandsbanki is based on the domestic operations of Glitnir, it is a different bank.
Infláció
It is also submitted that material changes have been made to address weaknesses that are thought to have contributed to the collapse of the predecessor.
Bérek
Among the most important changes are amendments to rules on related party lending, abolishment of lending with stock as collateral and FX-lending [54] to non-FX income clients and otherwise stricter discipline on loan approvals.
A rövid lejáratú kamatok 2012-ben 5 % közelében maradnak [56], majd a gazdaság fellendülésével fokozatosan emelkednek.A munkaerő-piaci helyzet javul ugyan, a munkanélküliség azonban továbbra is valamivel magasabb lesz, mint a pénzügyi válságot megelőző időszakban.
While Íslandsbanki just as Glitnir intends to provide a broad range of financial services in the Icelandic market, the difference between pre- and post-crisis banking for Íslandsbanki is more visible in ‘how’ the bank does business (processes, procedures, documentation, rules and regulation) rather than ‘what’ service and product range it offers.
A béremelkedés üteme a munkanélküliségi ráta csökkenésével gyorsul.
Íslandsbanki's views on this matter are otherwise summarised in the graph 2 below:
Végül az ISK feltételezhetően a teljes szerkezetátalakítási időszakban Izland fizetőeszköze marad.
Graph 2
A tőkekorlátozások feloldása 2012-től szakaszosan történik.
Past weaknesses and the changes addressing these weaknesses
A tőkeáramlásokat érintő egyes korlátozások az évtized végéig érvényben maradnak.
The restructuring plan, as well as the 5-year business plan, is based on a set of general and economic assumptions [55].
i.
These assumptions constitute the economic underpinning of the base scenario, as referred to below.
A régi bank felszámolásával és új bank alapításával végrehajtott mérlegalkalmazkodás
The general assumptions include that:
A szerkezetátalakítási terv szerint ez azt jelenti, hogy a bank mérlegalkalmazkodásának kérdése lényegében már 2008 októberében megoldódott.
restructuring will be completed by year-end […] in Corporate Banking and […] in Retail Banking.
Az előzőekben bemutatott tőkésítési intézkedéseknek és a bank alapítása óta történt fejleményeknek, különösen az eszközök átértékelésének (részletesen lásd lejjebb) köszönhetően az Íslandsbanki az alábbi 2. táblázatban jelzett módon az FME tőkekövetelményeit lényegesen meghaladó tőkemegfelelési mutatót ért el.
Interest reset on mortgages will be completed at year-end […].
táblázat
The amortisation of the discount, further described below, on the portfolio acquired from Glitnir will be distributed accordingly;
Tőkemegfelelési mutatók 2008–2011 között, az összegek millió ISK-ban
the bank will have ISK […] billion of additional gain on […];
Alapvető tőke
the capital controls will be lifted in stages
Járulékos tőke
there will be no limits to lending based funding in ISK.
Tőke összesen
It is not assumed that lending based funding in FX will exceed repayments of currently outstanding FX denominated loans in 2012; access to FX funding is assumed to become more easily available from 2012 and onwards.
Kockázattal súlyozott eszközök (RWA)
Return on Equity (ROE): Risk free rate + […] %.
Tőkemegfelelési mutató
The risk free rate is considered to be the Central Bank current account rate (3,75 % at December 2011).
Ezenkívül a szerkezetátalakítási tervvel együtt benyújtott ICAAP-jelentés szerint az Íslandsbanki a következő tőkemegfelelési mutatókkal számol a 2012–2016-os időszakra az alábbi 3. táblázatban:
The target assumes a Tier 1 ratio of […] %
táblázat
CAD Capital Ratio: […] % […]
Előre jelzett tőkemegfelelési mutatók és RWA-adatok 2012–2016 között, az összegek milliárd ISK-ban
Tier 1 ratio: […] % […]
Alapvető tőke aránya
The macroeconomic assumptions include
Elfogadható jövedelmezőség elérése
Economic growth will continue in 2012 and beyond although at a slower pace than anticipated earlier.
A szerkezetátalakítási terv szerint és az alábbi 4. táblázatban foglaltak szerint az Íslandsbanki sajáttőke-arányos nyeresége a bank 2008. évi alapítása óta – 2011 kivételével – stabil [58].
Households will be in a better economic position as purchasing power increases with falling unemployment.
táblázat
Inflation will remain just above the CBI's target i.e. just below 3 % from 2013 onwards.
Korábbi sajáttőke-arányos nyereség (ROE)
This is based on a stable ISK exchange rate (with modest strengthening at the beginning of the period) and a balanced labour market with moderate wage increases and gradual house price rises.
Ezenkívül a szerkezetátalakítási terv a szerkezetátalakítási időszakban és azon túl az 5. táblázatban bemutatott ROE-értékekkel számol.
Change between years average (%)
táblázat
GDP growth
A sajáttőke-arányos nyereségre (ROE) vonatkozó előrejelzés
Unemployment
Az előrejelzés a szerkezetátalakítási tervben foglalt részletesebb pénzügyi tervezés eredménye, amelynek leglényegesebb vonásai a következők: a legfontosabb üzleti szegmensekből származó nyereség várhatóan […].
Inflation
Ez főként annak köszönhető, hogy 2014-től megnövekednek a finanszírozási költségek, és megszűnik a „diszkontbevétel”;
Short-term interest rates will stay unchanged around 5 % [56] in 2012 but gradually rise as the economy recovers.While conditions in the labour market will improve, unemployment will still remain somewhat higher than before the financial crisis.
a nettó kamatkülönbözet 2014-ben várhatóan […], majd ezen a szinten stabilizálódik;
Wage growth will pick up as the unemployment rate falls.
az alkalmazottak száma várhatóan […] fővel csökken;
Finally, it is assumed that the ISK will continue to be Iceland's currency throughout the restructuring period.
a költség-jövedelem arány 2011 és 2014 között várhatóan 75 %-ról […] %-ra mérséklődik.
Currency controls will be lifted in steps from 2012 and onwards.
Az izlandi hatóságok szerint az Íslandsbanki alapítása óta igen stabil teljesítménye bizonyos fokig annak köszönhető, hogy a bank a Glitnir hitelportfóliójához jelentős diszkonttal jutott hozzá [59].
Some restrictions on capital flows will remain throughout the decade.
A diszkont a hitelportfólió átalakítása során jelenleg és a továbbiakban is jelentős részt képvisel a banki bevételekben.
Deleveraging the balance sheet by the winding up of the old bank and establishing a new bank;
Az előrejelzés szerint azonban a diszkont a szerkezetátalakítás befejeződésével teljes mértékben amortizálódik.
As mentioned above, most of Glitnir's domestic assets and liabilities were transferred to Íslandsbanki in the course of October 2008.
E vélemény alátámasztása céljából az izlandi hatóságok számítást nyújtottak be (6. táblázat), amely bemutatja, hogy a diszkont és az olyan egyéb nem rendszeres tételek nélkül, mint a Byr-ügylet miatti goodwill-leírás, hogyan alakult volna az éves eredmény.
As a result of this process, most of the wholesale debt remained in the estate of Glitnir, and thus Íslandsbanki has never been leveraged in the way Glitnir was.
táblázat
According to the restructuring plan, this means that the issue of deleveraging the balance sheet of the bank was solved in essence already in October 2008.
Nem rendszeres tételek nélküli eredmény
As a result of the capitalisation measures described above, and the developments since the bank's establishment, particularly the re-evaluation of assets (further elaborated on below), Íslandsbanki has had capital ratios well above the capital requirements of the FME, as indicated below in Table 2:
Éves eredmény
Table 2
Nem rendszeres tételek
Capital ratios during 2008-2011, amounts in million ISK
Nem rendszeres tételek nélküli eredmény
Tier 1 capital
A kapott adatok szerint a bank diszkont nélkül is nyereséges maradt volna, és a szerkezetátalakítási időszak hátralévő részében is nyereséges lesz.
Tier 2 capital
Nem világos azonban, hogy ezekben az adatokban a „jelentős diszkont” mindkét eleme megjelenik-e.