natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Authority also welcomes the changes to Íslandsbanki's corporate governance and risk management, as described above, which address a weakness in Glitnir's business and will contribute to a more objective and professional risk assessment in the bank's operation.
Ennek bekövetkezte egyrészt nem volt bizonyosan előre látható, másrészt az, hogy a tőkemegfelelési mutató később ilyen erőteljesen javult, a Hatóság véleménye szerint nem indokolja azt az álláspontot, hogy az állam kezdetben túltőkésítette az Íslandsbankit.
As regards profitability, the Restructuring Guidelines also provide that the restructuring plan should demonstrate how the bank will restore its long-term viability without State aid as soon as possible.
[87]
In particular, the bank should be able to generate an appropriate return on equity, while covering all costs of its normal operation and complying with the relevant regulatory requirements.
A szerkezetátalakítási iránymutatás 26. bekezdése szerint a szerkezetátalakítási támogatásban részesült banknak „a tevékenységei által generált nyereségből képesnek kell lennie a tőke osztalékfizetéssel vagy fennálló alárendelt kölcsönre kibocsátott kamatszelvényekkel történő ellentételezésére.”
In particular, point 13 of the Restructuring Guidelines indicates that long-term viability is achieved when a bank is able to cover all its costs including depreciation and financial charges and provide an appropriate return on equity, taking account of the risk profile of the bank.
Hangsúlyozni kell azonban, hogy a járulékos tőkeelemek ellentételezése eltér a Hatóság feltőkésítési iránymutatásától [88].
At this point, the Authority recalls what was already mentioned above, namely that the economic environment in which Íslandsbanki operates would be challenging for any bank.
A szerkezetátalakítási iránymutatás 25. bekezdése szerint a megfelelő mértékű előzetes tehermegosztástól (ellentételezéstől) való ilyen eltérést indokolhatja például nagyobb mértékű szerkezetátalakítás, ideértve a versenytorzulást korlátozó kiegészítő intézkedéseket.
With this in mind, the Authority is satisfied with the restructuring plan's forecasted profitability, which, in spite of the high capital ratio, will be adequate and mostly above Íslandsbanki's own profitability targets throughout most of the restructuring period and beyond.
Az alábbiakban foglaltak alapján a Hatóság úgy ítéli meg, hogy az Íslandsbanki szerkezetátalakítása kellően nagymértékű ahhoz, hogy ezt a feltételt teljesítse.
Between 2009 and 2014, the ROE fluctuates between […] % and […] %.
Annak ellenére, hogy a fent bemutatott Straumur-megállapodás tartalmaz állami támogatási elemeket, a Hatóság úgy ítéli meg, hogy azok kialakítása az Íslandsbanki közvetlen pénzügyi előnyének korlátozását, sőt kizárását célozza.
However, as described above, […]fluctuation is mainly due to irregular situations and events, such as the valuation gains from the assets transferred from Glitnir on one hand, and the write-downs caused by the recent Supreme Court ruling on FX-loans and the acquisition of Byr on the other hand.
A megállapodás lényegében a felek által elfogadott kompenzációt tartalmaz, amely az Íslandsbankinak jár a Straumur betéti kötelezettségeinek átvételéért, és az Íslandsbanki valószínűleg az átvett kötelezettségeknek megfelelő eszközökhöz jut.
According to the restructuring plan, such irregular events are not foreseen to occur beyond 2013, and from 2014 to 2016 the ROE is expected to increase from […] % to […] %.
A Hatóság úgy ítéli meg, hogy a támogatásnak nincs jelentősége a tehermegosztás értékelése szempontjából.
The report by the Icelandic State Financial Investments (‘ISFI’) referred to above would seem to support this conclusion.
Egyértelmű azonban, hogy az ilyen támogatás korlátlanul nem hagyható jóvá.
It appears to the Authority that this is mainly a result of the discount being absorbed, and reflects the increasing funding costs (resulting from greater diversification on the liabilities side, with a larger share of debt with longer maturities) as well as a decrease in the net interest margin from currently 4,4 % to […] %.
A fenti elemek alapján a Hatóság megállapítja, hogy az Íslandsbanki szerkezetátalakítási terve biztosítja a szükséges minimumra korlátozódó támogatást, továbbá a kedvezményezettnek, valamint a jogelőd bank részvényeseinek és adósainak jelentős szerepvállalását a tehermegosztásban.
The Authority is of the view that it is prudent to not rely on increasing revenue in these segments.
A szerkezetátalakítási támogatás ennélfogva megfelel a szerkezetátalakítási iránymutatás 3. szakaszában foglaltaknak.
Indeed, it appears probable that funding costs will increase slightly (according to the restructuring plan, by up to […]bp).
A versenytorzulás korlátozása
As regards the interest rate margin, the Authority notes that even after the anticipated decrease to […] %, it would be rather high in international comparison [85].
A szerkezetátalakítási iránymutatás 4. szakaszának 29–32. bekezdése a következőket tartalmazza:
According to the Icelandic authorities, the margin has been approximately at that level or higher throughout the last decades, and is due, amongst other factors, to the high-interest rate environment in Iceland, the lower share of mortgages in the loan portfolio and the smaller size of the banks.
„A pénzügyi szektornak a rendszerjellegű válság idején nyújtott támogatás fő célja továbbra is a pénzügyi stabilitás megteremtése, azonban a rövid távú rendszerstabilitás megőrzésének nem szabad hosszú távon károsítania az egyenlő feltételeket és a versenyen alapuló piacot.
The Authority considers these explanations reasonable, and therefore finds this aspect of the financial planning to be sufficiently plausible.
Ebben az összefüggésben fontos szerepet játszanak az állami támogatás okozta versenytorzulást korlátozó intézkedések.
Another important driver of future profitability according to the restructuring plan is a greater fee and commission income, which is forecasted to increase […] over the planning period […].
[…] A versenytorzulás mértékét korlátozó intézkedéseket az életképességét a szerkezetátalakítást követően visszanyert kedvezményezett bank működési piacain azonosított torzulások kezelése érdekében a konkrét körülmények alapján kell meghatározni, ugyanakkor viszont közös politikát és alapelveket kell követni.
This increase would then yield profits of ISK […] in 2016.
A Hatóság az ilyen intézkedések szükségességének értékelésénél abból indul ki, hogy milyen mértékűek és jellegűek lennének, illetve mire terjednének ki a szóban forgó bank tevékenységei az e fejezet 2. szakaszában bemutatott hiteles szerkezetátalakítási terv végrehajtása után.
The Icelandic authorities submit that these projections are plausible, as commission fee yielding business such as stock market related transactions and foreign currency trade have practically come to a standstill after the collapse and as a result of the capital controls.
[…] Az ilyen intézkedések jellegét és formáját két kritérium határozza meg: 1. a támogatási összeg, valamint a nyújtási feltételek és körülmények; 2. a kedvezményezett bank működési piaca(i).
The revenue side of the P&L forecast aside, the bank has taken a number of initiatives, as described above, to increase efficiency and reduce cost, amongst others a reduction of staff by almost 10 %, which should overall reduce the cost to income ratio from 75 % to […] % in 2014.
Általánosságban szólva, kevesebb az erkölcsi kockázatból származó negatív következmény azokban az esetekben, ahol nagyobb fokú a tehermegosztás, illetve magasabb a saját hozzájárulás aránya.
The Authority welcomes these efforts, as the current ratio appears quite high in international comparison.
A második kritériumot illetően a Hatóság megvizsgálja, hogy milyen valószínűsíthető hatást gyakorol a támogatás azokra a piacokra, amelyeken a kedvezményezett bank a szerkezetátalakítást követően működik majd.
The Authority also considers it, based on the restructuring plan, plausible that this target can be reached, as indeed the finalisation of the restructuring of the portfolio inherited from Glitnir and anticipated reduction of supervisory work should make it possible to trim down the bank's head count, and efficiency gains still appear attainable in the bank's operation.
Először is megvizsgálják a banknak az életképesség helyreállítását követően a piac(ok)on elért méretét és relatív fontosságát.
In addition to the above, it is evident that the restructuring plan is based on a large number of other assumptions.
Az intézkedéseket a piaci jellemzőknek megfelelően alakítják ki annak érdekében, hogy megőrizzék a hatékony versenyt.
The Authority has aimed to scrutinise those that seem most pertinent and of greatest influence to the future viability of Íslandsbanki.
[…] A versenytorzulást korlátozó intézkedések nem ronthatják a bank életképességhez való visszatérésének kilátásait.”
As regards the macroeconomic assumptions, they appear broadly in line with the forecasts of the IMF and Statistics Iceland, for example as regards GDP growth and unemployment.
A fentiekből következik, hogy a támogatás mértéke és különösen annak aránya, valamint a piaci jellemzők meghatározóak a Hatóság számára a versenytorzulást korlátozó intézkedések megfelelőségének értékelésében.
Overall the assumptions on which the restructuring plan is based appear to be sufficiently prudent to allow, in conjunction with the considerations set out by the Authority above, the conclusion that the restructuring measures undertaken by the bank are sufficient to ensure its long-term viability, barring unexpected adverse events of unforeseen scale and consequences.
Ugyanakkor egyértelmű, hogy az intézkedések nem veszélyeztethetik a szerkezetátalakítási támogatás kedvezményezettjének életképességét, és a versennyel kapcsolatos aggályokat a jelen válság során a pénzügyi stabilitás elsődleges célja érdekében kell kezelni.
Taking into account the above elements, the Authority considers that the restructuring plan comprises sufficient elements contributing to the restoration of the long-term viability of the bank for the Authority to conclude that the provisions of section 2 of the Restructuring Guidelines are complied with.
A fenti jogi keretek figyelembevételével a Hatóság az alábbiakban rögzíti azokat a szempontokat, amelyeket a versenytorzulást korlátozó intézkedések értékelése szempontjából lényegesnek tart.
Own contribution/burden-sharing
A Hatóság először is úgy véli, hogy az izlandi pénzügyi piacok sajátos helyzetére és a gazdasági körülményekre tekintettel, amelyeket az előző fejezetek ismertettek, körültekintően kell értékelni a piaci feltételeket és a verseny környezetét.
Paragraph 22 of the Restructuring Guidelines reads as follows: ‘In order to limit distortions of competition and address moral hazard, aid should be limited to the minimum necessary and an appropriate own contribution to restructuring costs should be provided by the aid beneficiary.
A versenytorzulást korlátozó intézkedéseknek tükrözniük kell a jelenlegi nehéz körülményeket, ugyanakkor biztosítaniuk kell azt, hogy a verseny mind rövid, mind hosszú távon a lehető legkisebb mértékben torzuljon.
The bank and its capital holders should contribute to the restructuring as much as possible with their own resources.
Másodszor a tehermegosztással foglalkozó fenti szakasz megállapításai szerint a hatóságok intézkedtek a Glitnir előző tulajdonosainak és bizonyos mértékig a Glitnir hitelezőinek legnagyobb lehetséges hozzájárulásáról.
This is necessary to ensure that rescued banks bear adequate responsibility for the consequences of their past behaviour and to create appropriate incentives for their future behaviour’.
Emiatt csak korlátozottan volt szükség további intézkedésekre a versenyre vonatkozóan.
The Authority recalls in this regard a decisive aspect of the case at hand.
Harmadszor az érintett piac jellemzőit illetően és a fentiek szerint az izlandi pénzügyi rendszer összeomlása, majd az izlandi hatóságok beavatkozása, ezen belül a Glitnir belföldi tevékenységére épülő Íslandsbanki létrehozása fokozta a koncentrációt a pénzügyi szolgáltatások izlandi piacán, és számottevően növelte a három vezető bank: az Íslandsbanki, az Arion Bank és a Landsbankinn piaci részesedését.
When Íslandsbanki was established on the basis of the domestic operations of Glitnir, the shareholders in Glitnir Bank were fully wiped out and have thus contributed the maximum possible to the restructuring of Íslandsbanki.
A piacon ezeken kívül csak néhány kisebb szereplő maradt, emellett az új belépők esélyei rendkívül rosszak, nem csak a már említett belépési korlátok és a piac kis mérete, hanem különösen az érvényben lévő tőkekorlátozások miatt.
Moreover, the creditors of Glitnir had to take considerable losses [86], or at least had to take on the risk of their investment depending on the profitability of Íslandsbanki.
Az Íslandsbanki pozíciója ezen a koncentrált piacon jelentős: a gazdaságilag legfontosabb szegmensekben […] %-os vagy azt meghaladó piaci részesedéssel rendelkezik.
Therefore, as far as the owners and creditors of Glitnir are concerned, the criterion of burden-sharing is optimally satisfied and the issue of moral hazard addressed.
Negyedszer a válság több sajátos problémát idézett elő, például a nagybankok a reálgazdaságban igen nagy mértékű közvetlen vagy közvetett tulajdoni részesedéssel bírnak, emellett tényleges monopólium áll fenn a banki informatikai szolgáltatások (RB) esetében, ahol a három nagybank többségi tulajdonos.
In addition to the above, the Authority needs to assess whether the state aid that Íslandsbanki has received was limited to the minimum necessary.
Ötödször az Íslandsbanki viszonylag jelentős méretű támogatást kapott.
As regards the capitalisation measures, the initial capitalisation of Íslandsbanki, until the agreement with the creditors of Glitnir reduced the State's stake to 5 %, was just sufficient to meet the FME's capital requirements.
E tekintetben a Hatóság megjegyzi, hogy kezdetben az állam bocsátotta rendelkezésre a bank teljes tőkéjét.
In 2009, after the agreement on Glitnir's acquisition of Íslandsbanki had been reached, and the Tier-II capital had been granted to Íslandsbanki, the CAD ratio reached approximately 19 %, 3 percentage point more than the minimum ratio set forth by the FME.
A bank ezenkívül különféle támogatási intézkedések – Straumur-megállapodás, a speciális likviditási eszköz, és a betétbiztosítás – kedvezményezettje volt.
In this context, the Authority notes that the capital ratio depended mainly on whether valuation of the assets that had been transferred from Glitnir to Íslandsbanki had been done accurately.
Az Íslandsbanki ugyanakkor továbbra is kis bank, legalábbis nemzetközi összehasonlításban.
Moreover, it has to be borne in mind that at the time the economic outlook for Iceland was cast in uncertainty.
Hatodszor, a versenyt érintően további intézkedésekre van szükség a Byr bank általi akvizíciója miatt.
In view of the foregoing, the Authority considers that the amount of capital provided by the Icelandic state to Íslandsbanki was limited to the minimum necessary, as it amounted to nothing more than the regulatory minimum plus a reasonable buffer.
A második Byr-határozatban a Hatóság előírta, hogy a benyújtandó szerkezetátalakítási tervnek olyan intézkedéseket kell tartalmaznia, amelyek a jövőben biztosítják az izlandi pénzügyi piac számára a tényleges versenyből származó előnyöket, csillapítva ezzel a Hatóság által az izlandi pénzügyi piac versenyhelyzetével kapcsolatban megfogalmazott aggályokat.
This conclusion is not undone by the fact that Íslandsbanki's CAD ratio subsequently grew strong enough to allow it to absorb a severely undercapitalised bank — Byr — in 2011.
A fentiek figyelembevételével a Hatóság megállapítja, hogy számos olyan intézkedésre került sor eddig vagy kerül sor a későbbiekben, amelyek az Íslandsbankinak nyújtott állami támogatás miatti versenytorzulást korlátozzák.
The increase of the CAD ratio was almost exclusively due to the writing up of the book value of the assets that had been transferred from Glitnir to Íslandsbanki.
i.
It could not have been predicted with any certainty that this would happen, and the fact that the CAD ratio developed so strongly later is in the Authority's view no reason to consider that Íslandsbanki was overcapitalised by the State at the outset [87].
Az izlandi hatóságok által végrehajtott vagy vállalt intézkedések és szabályozási változtatások
Paragraph 26 of the Restructuring Guidelines provides that banks in receipt of restructuring aid ‘should be able to remunerate capital, including in the form of dividends and coupons on outstanding subordinated debt, out of profits generated by their activities’.
A Hatóság szerint az izlandi kormány két kötelezettségvállalása (lásd a mellékletet) járulhat hozzá kifejezetten egy olyan szabályozói környezet kialakításához, amely kedvez a versenynek a pénzügyi piacokon.
In this context, it is worth recalling that the State made an annualised return of almost 14 % on the capital which was redeemed already in the autumn of 2009.
Először is munkacsoportot nevez ki az illetékről szóló 36/1978. törvény felülvizsgálatára és különösen megvizsgálja azt, hogy eltörölje-e a magánszemély által kibocsátott kötelezvényt terhelő illetéket hitelezőváltás esetén (pl. akkor, amikor egy magánszemély az egyik hitelintézettől egy másikhoz viszi a hitelét).
The prospect of a satisfactory return for the 5 % stake that the State retained appear promising too, given the overall good performance of Íslandsbanki since its establishment.
A Hatóság úgy ítéli meg, hogy a jelenlegi törvény, amely többek között hitelezőváltáskor a kötelezvény összegét terhelő illeték [90] fizetésére kötelezi az ügyfeleket, gátolhatja a versenyt, mivel az ügyfeleket meglévő hosszú távú szerződéseikhez kötheti.
However, it also should be stressed that the remuneration for the Tier-II capital deviates from the Authority's Recapitalisation Guidelines [88].
A Hatóság ezért üdvözli a törvény felülvizsgálatára vonatkozó kötelezettségvállalást.
As correctly submitted by the Icelandic authorities, the required remuneration pursuant to the Recapitalisation Guidelines amounts to approximately 15,7 % (consisting of the government's funding cost of 8 %, Glitnir's pre-crisis CDS-spread of 5,7 % and an add-on fee of 2 %).
Másodszor a Hatóság tudomásul veszi, hogy az izlandi parlament 2012. március 21-i határozatával összhangban a kormány bizottságot nevez ki, amelynek feladata a fogyasztóvédelem vizsgálata lesz a pénzügyi piacon.
The remuneration that Íslandsbanki pays, EURIBOR plus 4 % add-on falls significantly short of this benchmark.
Ennek keretében kifejezetten vizsgálja a szolgáltatóváltás elősegítését és a váltás költségeinek csökkentését, és e kérdéssel kapcsolatban szorosan együttműködik az ICA-val.
According to paragraph 25 of the Restructuring Guidelines, such derogation from adequate ex-ante burden-sharing (i.e. appropriate remuneration) can, inter alia, be justified by farther-reaching restructuring, including measures to limit distortions of competition.
Időközben az Íslandsbanki az alábbiakban tárgyalt, kifejezetten banki vonatkozású kötelezettségvállalása várhatóan megkönnyíti a váltást, növelve ezáltal a versenyt.
As will be shown below, the Authority considers that the restructuring of Íslandsbanki is sufficiently far-reaching for this condition to be met.
Az RB vonatkozásában a Hatóság által megfogalmazott, versennyel kapcsolatos aggály tekintetében a Hatóság üdvözli az ICA és az RB tulajdonosai, köztük a három nagybank között ebben a kérdésben létrejött megállapodást.
Whilst the Straumur agreement, as described above, entails elements of state aid, the Authority considers that it is constructed in a manner that aims at limiting if not excluding a direct financial advantage for Íslandsbanki.
Ennek célja, hogy a kisebb versenytársak és potenciális új piaci szereplők számára is egyenlő feltételekkel, elfogadható költség mellett biztosítson hozzáférést az alapvető informatikai infrastruktúrához.
The agreement constitutes in essence a negotiated compensation for Íslandsbanki in exchange for taking on the deposit liabilities of Straumur, and it is likely that Íslandsbanki obtains matching assets for the transferred liabilities.
A Hatóság véleménye szerint az általa többek között a második Byr-határozatban megfogalmazott aggályokat a megállapodás kielégítő módon kezeli, így a Hatóságnak a jelen határozatban a kérdéssel nem kell részletesebben foglalkoznia.
The Authority does not consider that this aid is of great significance for its burden-sharing assessment.
Végül a Hatóság tudomásul veszi a 2008 óta végrehajtott, a mellékletben bemutatott szabályozási módosításokat.
Finally, as regards the deposit guarantee, the Authority has already indicated in the opening decision that — in light of the extraordinary circumstances at the time — it might constitute a proportionate means to safeguard financial stability in Iceland.
A versennyel kapcsolatos aggályokat illetően különösen lényeges a pénzügyi vállalkozásokról szóló 161/2002. törvény kibővítése a 22. cikkel.
It is evident however that such aid cannot be approved indefinitely.
Ez korlátozza a pénzügyi vállalkozások részvételét az olyan tevékenységekben, amelyekre működési engedélyük nem terjed ki.
Thus, in order for this state aid to be considered as limited to the minimum necessary, the Authority is of the view that it needs to be terminated as soon as possible.
Az új szabály szerint ilyen tevékenységet kizárólag ideiglenesen végezhetnek, ügyleti célból vagy annak érdekében, hogy az ügyfelek tevékenységét átszervezzék.
The Authority therefore welcomes the intention of the Icelandic authorities to abolish the deposit guarantee before the capital controls are lifted, thus, pursuant to current planning, no later than the end of 2013.
Erről indokolást tartalmazó tájékoztatást kell küldeni az FME részére.
After that time, protection of deposits should be governed only by the applicable EEA legislation regarding deposit guarantees.
A Hatóság a változtatást megfelelő szabályozói válaszként értékeli a pénzügyi intézmények aránytalanul nagy mértékű reálgazdasági tulajdonrészével kapcsolatos problémára.
On the basis of the above elements, the Authority concludes that the restructuring plan of Íslandsbanki ensures that the aid is limited to the minimum necessary and that the beneficiary, the shareholders and debt holders of its predecessor bank have participated significantly in the burden-sharing.
A Hatóság úgy véli, hogy a rendelkezéssel legalábbis megelőzhető annak a helyzetnek az állandósulása, amely a válságot követően a túlzottan eladósodott társaságokkal végrehajtott hitel-tőke konverziók és hasonló ügyletek közvetlen eredménye.
The restructuring aid thus complies with section 3 of the Restructuring Guidelines.
Mivel ez a három banknak nyújtott állami támogatással kapcsolatos egyik legégetőbb versenykérdést érinti, a Hatóság az értékelésben kellő súllyal veszi figyelembe.
Limiting distortions of competition
Az Íslandsbankira vonatkozó intézkedések
The Restructuring Guidelines provide in section 4, paragraphs 29-32:
A Hatóság hangsúlyozza, hogy az Íslandsbanki a Glitnir piaci jelenlétének és méretének töredékével rendelkezik – a fentiek szerint összes eszköze 84 %-kal csökkent, továbbá azt, hogy a Glitnirrel szemben az Íslandsbanki kizárólag az izlandi piacon folytat tevékenységet.
‘Financial stability remains the overriding objective of aid to the financial sector in a systemic crisis, but safeguarding systemic stability in the short-term should not result in longer-term damage to the level playing field and competitive markets.
A csökkenés egyértelműen a Glitnir nemzetközi tevékenységének megszűnésével magyarázható, ugyanakkor a Hatóság szerint a folyamat a versenytorzulás szempontjából különösen lényeges, mivel elsősorban a Glitnir kockázatos külföldi stratégiája vezetett a pénzintézet összeomlásához és az EGT pénzügyi piacain korábban bekövetkezett torzulásokhoz.
In this context, measures to limit distortions of competition due to state aid play an important role.
[91]