natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Both the suitability and appropriateness tests under the existing regulatory requirements therefore are unlikely to prevent retail clients from trading CFDs in a way that ensures that the significant investor protection concern is addressed.
Az ESMA figyelembe vette a 2014/65/EU irányelv 16. cikkének (3) bekezdésében és 24. cikkének (2) bekezdésében rögzített termékirányítási szabályok lehetséges hatásait.
With regard to best execution, most of the best execution rules by themselves already existed under Directive 2004/39/EC.
Ezek a szabályok megkövetelik, hogy az ügyfeleknek értékesítendő pénzügyi eszközöket (tehát CFD-ket is) kialakító szolgáltatók gondoskodjanak arról, hogy a termékeket úgy alakítsák ki, hogy azok megfeleljenek az ügyfelek érintett kategóriáján belül valamely azonosított célpiac végső ügyfelei igényeinek; a termékek forgalmazási stratégiája összeegyeztethető legyen az azonosított célpiaccal; és a szolgáltatók ésszerű lépéseket tegyenek annak biztosítására, hogy a pénzügyi eszközöket az azonosított célpiacon forgalmazzák, valamint rendszeres időközönként vizsgálják felül a célpiac meghatározását és a termékek teljesítményét.
However, these rules have been strengthened under Directive 2014/65/EU.
Azon CFD-szolgáltatóknak is megfelelő eljárásokkal kell rendelkezniük a pénzügyi eszközökre vonatkozó szükséges információk beszerzésével kapcsolatban, amelyek a 2014/65/EU irányelvben meghatározott termékirányítási követelmények alá nem tartozó szolgáltatók által előállított, vagy pedig harmadik országbeli szolgáltatók által előállított termékeket forgalmaznak.
In particular, Article 27 of Directive 2014/65/EU provides that investment firms must take ‘all sufficient steps’ (and no longer ‘all reasonable steps’) to obtain the best possible result for their clients when executing orders.
Az ESMA megjegyzi, hogy a termékirányítási követelményeket első alkalommal az Unió 2014/65/EU irányelve fogalmazta meg.
Furthermore, additional information has to be published by market participants and in particular investment firms are required to disclose the top five venues where they executed client orders and the outcomes achieved when executing those orders.
2017. június 2-án az ESMA közzétette a termékirányításra vonatkozó MiFID II. követelményekről szóló iránymutatást, melyben segítséget ad az előállítóknak és fejlesztőknek a célpiac értékeléséhez.
ESMA has considered whether the revised best execution rules could address at least some of the concerns identified in relation to the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients.
Bár ezek a követelmények leszűkítik azon ügyfelek típusát (a célpiacot), akik számára a CFD-k megfelelőek és ezért forgalmazhatóak, nem kezelik a jelen határozatban ismertetett, a termék jellemzőihez (például a magas tőkeáttétel) vagy a kapcsolódó gyakorlatokhoz (például a pótbefizetési kötelezettség előírásának vagy bónusz felajánlásának engedélyezése) kötődő jelentős kockázatokat.
Increased transparency around order execution helps clients to better understand and to evaluate the quality of the firm's execution practices and thus to better assess the quality of the overall service provided to them.
Nem korlátozzák továbbá kifejezetten a fenti jellemzőkkel rendelkező termékek tömegpiaci forgalmazását sem.
In addition, improved information on how firms execute clients' orders, assists clients when monitoring that the firm has taken all sufficient steps to achieve the best possible results for the client.
Sőt, az ügyfelek által elszenvedett káros hatások azt mutatják, hogy a CFD-k forgalmazása, terjesztése vagy értékesítése nem megfelelő a lakossági piacra, kivéve, ha bizonyos korlátozások vonatkoznak rájuk, melyeket a termékirányítási követelmények nem részleteznek.
However, the best execution rules by themselves do not address the risks linked to the product's features, other than execution, and to the wide marketing, distribution or sale of these products to retail clients.
Az ESMA és az illetékes nemzeti hatóságok nem értenek egyet ezzel a megközelítéssel.
In respect of these substantially similar existing regulatory requirements, ESMA has repeatedly noted the risks described above in investor warnings, the Questions and Answers (Q&As) and the opinion on ‘MiFID practices for firms selling complex products’.
Ez jelzi, hogy a termékirányítási követelmények továbbra is teret hagynak arrra, hogy az egyes szolgáltatók mérlegelhessék annak eldöntését, hogy milyen jellemzőkkel bíró termékeket kívánnak kínálni ügyfeleiknek.
ESMA has also carried out supervisory convergence work through, inter alia, the Joint Group and the CFD task force.
Tehát továbbra sincs egységes, minimális szintű befektetővédelem az Unióban.
Despite ESMA's extensive use of its non-binding instruments to ensure a consistent and effective application of the applicable existing regulatory requirements, the investor protection concern persists.
E szabályozási követelmények ellenére a tények azt mutatják, hogy a lakossági ügyfelek most és a jövőben is további veszteségeket szenvednek el a CFD-ügyleteken.
This highlights that, for the reasons set out in this section, these requirements do not address the concern identified.
Ezért erre az intézkedésre szükség van a veszély kezeléséhez.
ESMA has indeed considered the potential impact of the product governance rules set out in Articles 16(3) and 24(2) of Directive 2014/65/EU.
AZ ILLETÉKES HATÓSÁGOK NEM INTÉZKEDTEK A VESZÉLY KEZELÉSE ÉRDEKÉBEN VAGY A MEGTETT INTÉZKEDÉSEK NEM MEGFELELŐEK A VESZÉLY KEZELÉSÉHEZ (600/2014/EU RENDELET 40.
These rules require providers manufacturing financial instruments (including therefore CFDs) for sale to clients to ensure that the products are designed to meet the needs of an identified target market of end clients within the relevant category of clients; that the strategy for distribution of the products is compatible with the identified target market; and that the providers takes reasonable steps to ensure that the financial instruments are distributed to the identified target market and periodically review the identification of the target market of and the performance of the product.
CIKKE (2) BEKEZDÉSÉNEK c) PONTJA)
CFD providers shall understand the financial instruments they offer or recommend, assess the compatibility of the instrument with the needs of the client to whom it provides investment services, also taking into account the identified target market of end clients, and ensure that financial instruments are offered or recommended only when it is in the interest of the client.
Az egyik feltétele annak, hogy az ESMA bevezesse a jelen Határozatban foglalt megszorítást, hogy az illetékes hatóságok nem intézkedtek a veszély kezelése érdekében vagy a megtett intézkedések nem megfelelőek a veszély kezeléséhez.
Furthermore, CFD providers that would distribute a financial instrument not manufactured by them shall have appropriate arrangements in place to obtain and understand the relevant information concerning the product approval process, including the identified target market and the characteristics of the product.
A jelen határozatban ismertetett befektetővédelmi aggály azt eredményezte, hogy egyes illetékes nemzeti hatóságok konzultációt indítottak vagy nemzeti intézkedéseket hoztak a CFD-k lakossági ügyfeleknek történő forgalmazásának, terjesztésének vagy értékesítésének korlátozása érdekében.
CFD providers distributing financial instruments manufactured by providers not subject to the product governance requirements in Directive 2014/65/EU or by third-country providers shall also have appropriate arrangements to obtain sufficient information about the financial instruments.
i.
ESMA notes that the product governance requirements are introduced for the first time in Union law under Directive 2014/65/EU.
2016 augusztusa óta a Pénzügyi Szolgáltatások és Piacok Hatósága („BE-FSMA”), a belga illetékes nemzeti hatóság tiltja egyes tőzsdén kívüli származtatott ügyletek (köztük a CFD-k) lakossági ügyfelek részére történő forgalmazását.
On 2 June 2017, ESMA published the ‘Guidelines on MiFID II product governance requirements’ in which guidance is provided to manufacturers and developers for the assessment of the target market.
Emellett az FSMA megtiltott több agresszív vagy nem megfelelő forgalmazási technikát, mint például külső telefonos ügyfélszolgálaton keresztüli telefonos üzletkötés, a nem megfelelő javadalmazási formák és fiktív ajándékok vagy bónuszok;
Whilst these requirements could narrow down the type of clients (the target market) for which CFDs would be appropriate and to which they should therefore be distributed, they do not address the key risks described in this Decision linked to the product's features (for example high leverage) or associated practices (for example, allowing additional payment obligations or the offer of bonuses).
2016 novembere óta a CY-CySEC elvárja, hogy a CFD-szolgáltatók rendelkezzenek tőkeáttételi politikával és a lakossági ügyfelek esetében 50:1 arányt meg nem haladó tőkeáttételi limitet alkalmazzanak, kivéve, ha egy megfelelő ismeretekkel és tapasztalattal rendelkező ügyfél magasabb tőkeáttételt igényel.
They also do not restrict specifically the distribution of products with the above features to the mass market.
Emellett a CY-CySEC megköveteli, hogy a szolgáltatók CFD-számlánkénti negatív egyenleg elleni védelmet alkalmazzanak.
Instead, the detriment occurred to clients shows that the marketing, distribution or sale of CFDs is not appropriate for the retail mass market, unless accompanied by certain restrictions which the product governance requirements do not detail.
Továbbá, 2017 márciusának közepétől tiltott a bónuszra épülő promóció;
Where respondents to the call for evidence fairly state that the product governance requirements are important aspects in determining the target market and aligning the distribution strategy with this target market, it is also clear from the call for evidence that certain providers indicated in their response that they consider that CFDs with high leverage limits (for example, 100:1) are, even where the product governance requirements are applicable, an appropriate product for retail clients (they conclude that the target market for CFDs with this particular leverage is a mass market).
2016 decemberétől Franciaországban törvény tiltja a befektetési szolgáltatók számára, hogy olyan marketingközleményeket juttassanak el magánszemélyeknek, melyek tárgya, olyan CFD-k amelyeknél nem kerül korlátozzásra az ügyfél pozíciónkénti vesztesége;
Several firms, after implementation of Directive 2014/65/EU and its product governance requirements, still market CFDs with such high leverages to the mass market (assessing only the appropriateness).
2015 júliusa óta a PL-KNF megköveteli, hogy a CFD-szolgáltatók lakossági ügyfelek esetében 100:1 arányt meg nem haladó tőkeáttételi limitet alkalmazzanak a CFD-kre.
ESMA and the NCAs disagree with such an approach.
2017 júliusában a lengyel Pénzügyminisztérium megkezdte a pénzügyi eszközök kereskedelméről szóló törvény módosításába annak érdekében, hogy a 25:1 arányú maximális tőkeáttétel kerüljön meghatározásra minden eszközosztályra és pénzügyi eszközre, melyekkel lakossági ügyfelek CCP-elszámolás nélkül kereskednek.
This demonstrates that product governance requirements still give a certain margin of discretion to individual providers to identify the features of products they intend to offer to their clients.
v.
There is still, therefore, a lack of a common minimum level of investor protection across the Union.
2017 októbere óta a Máltai Pénzügyi Szolgáltatások Hatósága („MT-MFSA”), a Máltán illetékes nemzeti hatóság, Online Forex politikát léptetett életbe, mely megköveteli, hogy a CFD-ket, gördülő azonnali devizaügyleteket és egyéb összetett, spekulatív termékeket kínáló szolgáltatók a következő tőkeáttétel limiteket alkalmazzák: 50:1 a lakossági ügyfelek esetében és 100:1 a szakmai ügyfélként történő kezelést kérő lakossági ügyfelek esetében;
Despite the existence of these regulatory requirements, evidence shows that retail clients continue and will continue to lose money on CFDs.
2017 májusában a Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht („DE-BaFin”), a német illetékes nemzeti hatóság megtiltotta az olyan CFD-k lakossági ügyfelek részére történő forgalmazását, terjesztését vagy értékesítését, melyek nem zárják ki további fizetési kötelezettség előírását;
Therefore, this measure is necessary to address the threat.
2017 márciusában az ES-CNMV felkérte azokat a szolgáltatókat, melyek Spanyolországban lakóhellyel rendelkező lakossági ügyfeleknek értékesítenek több mint tízszeres tőkeáttételű CFD-ket vagy forex termékeket, illetve bináris opciókat, hogy kifejezetten tájékoztassák ügyfeleiket, hogy az ES-CNMV álláspontja szerint ezek a termékek összetettségük és kockázati szintjük miatt nem alkalmasak lakossági ügyfelek számára.
COMPETENT AUTHORITIES HAVE NOT TAKEN ACTION TO ADDRESS THE THREAT OR THE ACTIONS TAKEN DO NOT ADEQUATELY ADDRESS THE THREAT (ARTICLE 40(2)(c) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
Ezeket a vállalkozásokat arra is kötelezték, hogy biztosítsák azt, hogy ügyfeleik tájékoztatást kapnak azokról a költségekről, melyek felmerülnek akkor, ha ilyen termékek vásárlása esetén a pozíciójuk lezárása mellett döntenek és a CFD-k és forex termékek esetében figyelmeztessék őket, hogy a tőkeáttétel miatt veszteségeik meghaladhatják az adott termék megvételére eredetileg kifizetett összeget.
One of the conditions for ESMA to adopt the restriction in this Decision is that a competent authority or competent authorities have not taken action to address the threat or the actions that have been taken do not adequately address the threat.
Ezenkívül kézzel írott vagy hangrögzített, szóbeli nyilatkozatot kell beszerezniük ügyfeleiktől, amelynek segítségével igazolni tudják, hogy az ügyfél tisztában van azzal, hogy az általa megvásárolandó termék különösen bonyolult termék és, az ES-CNMV véleménye szerint, ez a termék nem alkalmas lakossági ügyfeleknek.
since August 2016, the Financial Services and Markets Authority (‘BE-FSMA’), the Belgian NCA, has in place a ban on the commercialisation of certain OTC derivative contracts (including CFDs) to retail clients.
Az ES-CNMV felkérte a CY-CySEC-et és az UK-FCA-t is, hogy tájékoztassák ezekről a követelményekről a CFD-szolgáltatókat és ösztönözzék a Spanyolországban szolgáltatást nyújtó vállalkozásokat, hogy ugyanezen figyelmeztetést tegyék közzé;
In addition, the FSMA has forbidden a number of aggressive or inappropriate distribution techniques such as cold calling via external call centres, inappropriate forms of remuneration and fictitious gifts or bonuses;
2017. március 6-án az IE-CBI konzultációs dokumentumot tett közzé, melyben két lehetőségről kért véleményt: (i) a CFD-k lakossági ügyfélnek történő értékesítésének és forgalmazásának megtiltása, vagy (ii) szigorúbb fogyasztóvédelmi intézkedések bevezetése, ideértve a tőkeáttétel korlátozását és azt a követelményt, hogy a lakossági ügyfelek nem veszíthessenek többet, mint amilyen összeget pozíciónként befizettek;
since November 2016, CY-CySEC requires CFD providers to establish a leverage policy and apply leverage limits not exceeding 50:1 for retail clients, unless a client, with the relevant knowledge and experience, requires a higher level of leverage.
2017. május 10-én a Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς („EL-HCMC”), a görög illetékes nemzeti hatóság körlevelet adott ki a tőzsdén kívüli származtatott pénzügyi eszközök (ideértve a devizaügyleteket, CFD-ket és bináris opciókat) vonatkozásában nyújtott befektetési szolgáltatások, elektronikus kereskedési platformokon keresztül történő nyújtásáról; valamint
CY-CySEC also requires providers to have a negative balance protection per CFD account.
2018 februárjában a PT-CMVM körlevelet tett közzé, melyben leszögezte, hogy a befektetési vállalkozásoknak tartózkodniuk kell kriptodevizákhoz kötött származtatott termékekkel kapcsolatos kereskedési szolgáltatások nyújtásától, amennyiben nem tudják biztosítani az ügyfelek felé a termékek jellemzőivel kapcsolatos valamennyi tájékoztatási kötelezettség teljesítését.
Furthermore, since mid-March 2017 there is in place a bonus promotion prohibition;
Emellett, a Finanstilsynet („NO-Finanstilsynet”), a norvég illetékes nemzeti hatóság 2018. február 26-án konzultációs dokumentumot tett közzé, amelyben többek között hasonló intézkedéseket javasolnak a CFD-k kapcsán, mint amelyek az ESMA felhívásában szerepeltek.
since December 2016, in France the legislation sets forth a ban on investment service providers' marketing communications to individuals regarding CFDs not limiting the client's loss per position;
A konzultációs időszak 2018. február 26-tól 2018. március 26-ig tart.
since July 2015, the PL-KNF requires CFD providers to have leverage limits for CFDs to retail clients not higher than 100:1.
i.
In July 2017, the Polish Ministry of Finance released a project of change in the Act on Trading in Financial Instruments in order to set maximum leverage of 25:1 across all asset classes and financial instruments traded by retail clients without CCP settlement.
2016 decemberében az AT-FMA figyelmeztetést adott ki a CFD-k, gördülő azonnali devizaügyletek és bináris opció kockázatairól;
Following its wide public consultation between July and November 2017, on 13 December 2017, the Polish Ministry of Finance announced an update to the project with a public consultation open from 13 to 22 December 2017.
2017 februárjában az IT-CONSOB külön közleményben figyelmeztette az olasz lakossági ügyfeleket a CFD-khez kapcsolódó kockázatokra; és
The new project will introduce two different maximum leverage limits: 100:1 for experienced retail clients (those who concluded at least 40 transactions in the 24 months prior to entering into a new transaction for which a leverage limit is being established) and 50:1 for inexperienced retail clients;
2017 novemberében az UK-FCA figyelmeztetést adott ki a kriptodevizákhoz kapcsolódó CFD-k kockázatairól.
since October 2017, the Malta Financial Services Authority (‘MT-MFSA’), the NCA in Malta, has in place an Online Forex Policy requiring providers of CFDs, rolling spot forex and other complex, speculative products to set the following leverage limits: 50:1 for retail clients and 100:1 for retail clients which elect to be treated as professional clients;
Valamint az NO-Finanstilsynet egy helyszíni vizsgálatot követően visszavonta egy CFD-szolgáltató engedélyét.
in May 2017, the Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (‘DE-BaFin’), the German NCA, banned the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients that do not exclude additional payment obligations;
Amint a fentiekből látható, 28 tagállamból 13-ban az illetékes nemzeti hatóság már meghozottvagy tervez valamilyen lépést a CFD-k lakossági ügyfeleknek történő forgalmazása, terjesztése vagy értékesítése kapcsán felmerülő befektetővédelmi aggály kezelésére.
In addition, they must obtain from the client a handwritten or recorded verbal statement that allows them to prove that the client is aware that the product they are going to acquire is particularly complex and that the ES-CNMV considers that it is not suitable for a retail client.
Például Franciaországban, ahol az Unió egyik legszigorúbb intézkedéseit vezették be, az FR-AMF továbbra is fenntartja aggályait az ilyen termékek jellemzőivel kapcsolatban, mivel ezeket a termékeket továbbra is kínálják lakossági ügyfeleknek.
Furthermore, the advertising material used by the entities subject to the ES-CNMV's action to promote these products must always contain a warning about the difficulty of understanding the products and the fact that the ES-CNMV considers that these products are not suitable for retail clients because of their complexity and the level of risk they carry.
Példaképpen, míg az FR-AMF-hez 2017-ben kevesebb panasz érkezett, továbbra is jelentős számú (33 %) panaszt nyújtottak be ilyen termékekkel kapcsolatban az egyéb befektetési termékekkel és szolgáltatásokkal kapcsolatos panaszok összesített számához képest.
The ES-CNMV also requested CY-CySEC and the UK-FCA to inform CFD providers of these requirements, encouraging providers that provide services in Spain to display the same warning;
Lengyelországban a 2015 júliusában elfogadott intézkedések nem bizonyultak elegendőnek a befektetővédelmi aggály kezelésére.
on 6 March 2017, the IE-CBI issued a consultation paper which sought views on two main options: (i) the prohibition of the sale or distribution of CFDs to retail clients, or (ii) the implementation of enhanced investor protection measures, including a limitation on leverage and a requirement that retail clients cannot lose more than the amount they had deposited on a per-position basis;
Amint már említettük, a PL-KNF 2018 első negyedévében végzett vizsgálata kimutatta, hogy a 2017-ben az ügyfelek 79,69 %-a veszteséget szenvedett el, az ügyfelenkénti átlagos veszteség pedig emelkedett.
on 10 May 2017 the Ελληνική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (‘EL-HCMC’),the Greek NCA, issued a circular on providing investment services in over-the-counter derivative financial instruments (including forex, CFDs and binary options) through electronic trading platforms; and
Ezzel szemben Belgiumban a BE-FSMA elégedett lépésinek eredményével; viszont a BE-FSMA megtiltotta a CFD-k lakossági ügyfeleknek történő forgalmazását, tehát ezeket a termékeket Belgiumban már nem lehet jogszerűen lakossági ügyfeleknek kínálni.
in February 2018, the PT-CMVM issued a circular letter stating that investment firms shall refrain from providing trading services related to derivatives linked to cryptocurrencies if they are unable to ensure compliance with all the information obligations towards clients regarding the characteristics of the products.
Az ESMA nem rendelkezik bizonyítékkal arra, hogy a CFD-k lakossági ügyfeleknek történő forgalmazásának, terjesztésének vagy értékesítésének megtiltása jelenleg szükséges lenne-e az Unió szintjén.
In addition to this, the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, published on 26 February 2018 a consultation paper in which they propose inter alia similar measures in relation to CFDs as proposed by ESMA in the call for evidence.
Azonban mivel az eddig meghozott nemzeti intézkedésekben szereplő egyedi korlátozások, amelyek a jelen intézkedés elemeinek csupán egy részét tartalmazták (például konkrét tőkeáttételi limitek vagy forgalmazási korlátozások), elégtelennek bizonyultak a feltárt befektetővédelmi aggály megoldására, az ESMA szükségesnek ítéli, hogy az ebben a határozatban szereplő követelmények mindegyikét csomagként léptesse életbe, hogy Unió-szerte biztosítható legyen a lakossági ügyfelek minimális szintű védelme.
The consultation period is from 26 February 2018 until 26 March 2018.
Továbbá a CFD-k forgalmazása, terjesztése és értékesítése gyakran online kereskedési számlák útján történik.
Other NCAs have warned retail clients in relation to CFDs.
Ezért a nemzeti szintű tiltás vagy korlátozás nem elegendő az intézkedést meghozó tagállamtól eltérő tagállamban élő lakossági ügyfelek védelméhez, amikor a CFD-szolgáltatók más tagállamban működnek.
In particular:
Amint az UK-FCA és a CY-CySEC által összegyűjtött adatok mutatják, a CFD-szolgáltatók online működésük révén könnyen és gyorsan el tudnak érni új ügyfeleket az egész Unióban.
in December 2016, the AT-FMA issued a warning regarding the risks associated with CFDs, rolling spot forex and binary options;
A működés európai dimenzióját támasztja alá ezen a területen az a példa is, hogy az IT-CONSOB arról tájékoztatta az ESMA-t, hogy a 2017 szeptembere és 2018 februárja között a CFD-khez és bináris opciókhoz kapcsolódóan érkezett valamennyi panasz öt olyan CFD-szolgáltatóhoz volt köthető, melyek öt másik tagállamból nyújtottak szolgáltatást Olaszországban a befektetési szolgáltatások és tevékenységek szabadsága, illetve a más tagállamban való fióktelepnyitás joga alapján.