natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Having regard to Commission Delegated Regulation (EU) 2017/567 of 18 May 2016 supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council with regard to definitions, transparency, portfolio compression and supervisory measures on product intervention and positions, and in particular Article 19 thereof,
tekintettel a 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek egyes fogalommeghatározások, az átláthatóság, a portfóliótömörítés, valamint a termékszintű beavatkozással és a pozíciómenedzsmenttel kapcsolatos felügyeleti intézkedések tekintetében történő kiegészítéséről szóló, 2016. május 18-i (EU) 2017/567 felhatalmazáson alapuló bizottsági rendeletre és különösen annak 19. cikkére,
By Decision (EU) 2018/796, the European Securities and Markets Authority (ESMA) restricted the marketing, distribution or sale of contracts for differences (CFDs) to retail clients with effect from 1 August 2018 for a period of three months.
(EU) 2018/796 határozatával az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (ESMA) 2018. augusztus 1-i hatállyal három hónapra korlátozta a különbözeti ügyletek (CFD-k) lakossági ügyfelek számára történő forgalomba hozatalát, forgalmazását, illetve értékesítését.
By Decision (EU) 2018/1636, ESMA renewed and amended the temporary restriction on the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients with effect from 1 November 2018 for a period of three months.
Az ESMA (EU) 2018/1636 határozatával 2018. november 1-i hatállyal három hónapra megújította és módosította a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek számára történő forgalomba hozatalának, forgalmazásának és értékesítésének ideiglenes korlátozását.
ESMA's further review of the restriction on CFDs has been informed by, inter alia, a survey among national competent authorities (NCAs) on the practical application and impact of the product intervention measure as well as additional information provided by NCAs and stakeholders.
A különbözeti ügyletek korlátozásának ESMA általi felülvizsgálata többek között az illetékes nemzeti hatóságok körében a termékintervenciós intézkedés gyakorlati megvalósításával és hatásával kapcsolatban végzett felmérésen, valamint az illetékes nemzeti hatóságok és az érdekelt felek által benyújtott kiegészítő információkon alapult.
NCAs detected only limited examples of non-compliance with the ESMA product intervention measure, which mainly related to the risk warnings.
Az illetékes nemzeti hatóságok csak kevés esetben tapasztalták az ESMA termékintervenciós intézkedésének be nem tartását, ami elsősorban a kockázati figyelmeztetésekhez kapcsolódott.
NCAs reported an overall decrease in the number of CFD retail client accounts, trading volume and total retail client equity over the three months from August to October 2018 (2018 period) in comparison with the same period in 2017 (2017 period).
Az illetékes nemzeti hatóságok a CFD-lakossági ügyfélszámlák számának, a kereskedési volumen és a lakossági ügyfélállomány általános csökkenéséről számoltak be a 2018. augusztus és október közötti három hónapban (2018-as időszak) ugyanezen időszakhoz képest 2017-ben (2017-es időszak).
The share of profitable retail client accounts remained broadly stable when comparing these periods.
Ezen időszakok összehasonlításakor a nyereséges lakossági ügyfélszámlák aránya nagyjából stabil maradt.
Average costs in respect of active retail accounts containing CFDs on cryptocurrencies fell disproportionately in comparison to others, though such accounts continued to incur higher costs than accounts with no cryptocurrency exposure.
Azonban a lakossági ügyfél kérheti, hogy szakmai ügyfélként kezeljék, nevezetesen, amikor az ügyfél a kérelmét írásban nyújtja be a hatályos jogszabályban lefektetett előírásoknak megfelelően.
NCAs also reported an increase in the number of clients treated as professional clients on request in the 2018 period in comparison with the 2017 period.
Az ESMA tisztában van azzal is, hogy bizonyos harmadik országbeli vállalkozások aktívan megkeresnek unióbeli ügyfeleket, illetve bizonyos unióbeli CFD-szolgáltatók lakossági ügyfelek számára hirdetik azt a lehetőséget, hogy számláikat a vállalatcsoporton belül harmadik országbeli szervezethez vigyék át.
ESMA is aware that some CFD providers are advertising to retail clients the possibility of becoming professional clients on request.
Uniós engedély vagy regisztráció hiányában azonban a harmadik országbeli vállalkozások az Unióban letelepedett vagy ott tartózkodó ügyfelek számára csak az ügyfél saját kizárólagos kezdeményezésére nyújthatnak szolgáltatást.
However, a retail client may request to be treated as a professional client when, in particular, the client submits a request in writing in accordance with all the requirements set out in the applicable legislation.
Az ESMA azzal is tisztában van, hogy a vállalkozások elkezdtek egyéb spekulatív befektetési termékeket is kínálni.
Providers should ensure that they comply at all times with those requirements.
Az ESMA továbbra is figyelemmel kíséri ezen egyéb termékek kínálatát annak megállapítása céljából, hogy szükség van-e egyéb uniós intézkedésre.
ESMA is also aware that some third-country firms are actively approaching Union clients or that some CFD providers in the Union are marketing the possibility for retail clients to move their accounts to an intra-group third-country entity.
Az (EU) 2018/796 határozat elfogadása óta az ESMA nem szerzett olyan bizonyítékot, amely megcáfolhatná az (EU) 2018/796 vagy az (EU) 2018/1636 határozatban (továbbiakban „a határozatok”) megfogalmazott jelentős befektetővédelmi aggályra vonatkozó általános megállapítását.
However, without authorisation or registration in the Union, third-country firms are only allowed to offer services to clients established or situated in the Union at the client's own exclusive initiative.
Az ESMA ezért azt a következtetést vonta le, hogy a határozatokban megfogalmazott jelentős befektetővédelmi aggály továbbra is fennállna, ha nem újítanák meg a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek részére történő forgalomba hozatalának, forgalmazásának és értékesítésének ideiglenes korlátozását.
Finally, ESMA is aware that firms are starting to provide other speculative investment products.
Ezen túlmenően az uniós jog alkalmazandó szabályozási követelményei nem változtak és továbbra sem érintik az ESMA által azonosított fenyegetést.
ESMA will continue to monitor the offer of these other products to determine whether any other Union measures are appropriate.
Ezenfelül az illetékes nemzeti hatóságok sem hoztak intézkedéseket a fenyegetés kezelése érdekében, illetve a megtett intézkedések nem megfelelőek a veszély kezeléséhez.
Since the adoption of Decision (EU) 2018/796, ESMA did not obtain evidence contradicting its overall finding of a significant investor protection concern identified in Decision (EU) 2018/796 or Decision (EU) 2018/1636 (Decisions).
Az (EU) 2018/796 határozat elfogadása óta egy illetékes nemzeti hatóság sem fogadott el az 600/2014/EU rendelet 42. cikke szerinti nemzeti termékintervenciós intézkedést.
ESMA has therefore concluded that the significant investor protection concern identified in the Decisions would persist if the temporary restriction on the marketing, distribution or sale of CFDs to retail clients is not renewed.
A korlátozás megújítása nem jár olyan káros hatással a pénzügyi piacok eredményességére vagy a befektetőkre nézve, amely a lépés előnyeihez képest aránytalan lenne, és nem teremti meg a szabályozási arbitrázs kockázatát a határozatokban meghatározott okok miatt.
Moreover, the applicable existing regulatory requirements under Union law have not changed and continue not to address the threat identified by ESMA.
Amennyiben nem újítják meg az ideiglenes korlátozást, az ESMA valószínűnek tartja, hogy a vállalkozások ismét kínálják a CFD-ket a lakossági ügyfeleknek e termékek mögöttes kockázatával szembeni megfelelő védelmére irányuló intézkedések nélkül, amely termékek a határozatokban azonosított fogyasztói károkat okozták.
Furthermore, NCAs have not taken action to address the threat or the actions taken do not adequately address the threat.
A fenti és a határozatokban megállapított okokból kifolyólag az ESMA úgy határozott, hogy a jelentős befektetővédelmi aggály kezelése érdekében a korlátozást az (EU) 2018/1636 határozatban meghatározott feltételekkel további három hónapos időszakra megújítja.
In particular, since the adoption of Decision (EU) 2018/796, no NCA has adopted its own national product intervention measure under Article 42 of Regulation (EU) No 600/2014.
mivel a javasolt intézkedések – korlátozott mértékben – mezőgazdasági áru-alapú származtatott ügyletekkel is kapcsolatosak lehetnek, az ESMA konzultációt folytatott az 1234/2007/EK tanácsi rendelet szerinti mezőgazdasági árupiacok felügyeletéért, igazgatásáért és szabályozásáért felelős állami hatóságokkal.
The renewal of the restriction does not have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to the benefits of the action and does not create a risk of regulatory arbitrage for the same reasons set out in the Decisions.
Ezen hatóságok egyike sem emelt kifogást az intézkedések javasolt megújításával szemben.
If the temporary restriction is not renewed, ESMA continues to consider it likely that CFDs will again be offered to retail clients without adequate measures to sufficiently protect them against the risks related to those products that gave rise to the consumer detriment identified in the Decisions.
Az ESMA értesítette a nemzeti illetékes hatóságokat e megújító határozatjavaslatról,
In view of these reasons, taken together with the reasons set out in the Decisions, ESMA has decided to renew the restriction on the same terms as those set out in Decision (EU) 2018/1636 for a further three-month period to address the significant investor protection concern.
ELFOGADTA EZT A HATÁROZATOT
As the proposed measures may, to a limited extent, relate to agricultural commodities derivatives, ESMA has consulted the public bodies competent for the oversight, administration and regulation of physical agricultural markets under Council Regulation (EC) No 1234/2007.
1. cikk
None of those bodies has raised any objections to the proposed renewal of the measures.
Fogalommeghatározások
ESMA has notified NCAs of the proposed renewal Decision,
E határozat alkalmazásában:
HAS ADOPTED THIS DECISION
„különbözeti ügylet” vagy „CFD” : opciós ügylettől, határidős ügylettől, swapügylettől vagy határidős kamatláb-megállapodástól eltérő derivatív ügylet, melynek célja, hogy a birtokos számára hosszú vagy rövid kitettséget teremtsen a mögöttes eszköz árának, szintjének vagy értékének változásával szemben, függetlenül attól, hogy az eszközzel kereskedési helyszínen kereskednek-e, és melyet készpénzben kell kiegyenlíteni, vagy a felek valamelyikének választása szerint készpénzben kiegyenlíthető, de nem határidő lejárta vagy más megszűnési ok indokolja;
Article 1
„kizárt nem pénzügyi előny” : bármely nem pénzügyi előny, kivéve az olyan tájékoztatást és kutatási eszközöket, amelyek CFD-kre vonatkoznak;
Definitions
„kezdeti margin” : valamely CFD-ügylet megkötésének célját szolgáló befizetés, kivéve a jutalékot, tranzakciós díjakat és bármely más kapcsolódó költséget;
For the purposes of this Decision:
„kezdeti margin-védelem” : az I. mellékletben meghatározott kezdeti margin;
‘contract for differences’ or ‘CFD’ means a derivative other than an option, future, swap or forward rate agreement, the purpose of which is to give the holder a long or short exposure to fluctuations in the price, level or value of an underlying, irrespective of whether it is traded on a trading venue, and that must be settled in cash or may be settled in cash at the option of one of the parties other than by reason of default or other termination event;
„automatikus biztosítékzárási védelem” : valamely lakossági ügyfél egy vagy több nyitott CFD-pozíciójának az ügyfél számára legkedvezőbb feltételekkel történő lezárása a 2014/65/EU irányelv 24. és 27. cikkével összhangban, amikor a CFD kereskedési számlán található összeg és az adott számlához kapcsolódó valamennyi nyitott CFD-pozíció nem realizált nettó nyeresége együttesen az összes ilyen nyitott CFD-pozícióhoz tartozó teljes kezdeti margin-védelem ötven százaléka alá csökken;
‘excluded non-monetary benefit’ means any non-monetary benefit other than, insofar as they relate to CFDs, information and research tools;
„negatív egyenleg elleni védelem” : valamely lakossági ügyfél egy adott CFD-szolgáltatónál lévő CFD-kereskedési számlájához kapcsolódó valamennyi CFD-ügylet kapcsán fennálló együttes kötelezettségének, az adott CFD-kereskedési számlán lévő tőke összegében meghatározott korlátja.
‘initial margin’ means any payment for the purpose of entering into a CFD, excluding commission, transaction fees and any other related costs;
2. cikk
‘initial margin protection’ means the initial margin determined by Annex I;
A CFD-k átmeneti korlátozása lakossági ügyfelek tekintetében
‘margin close-out protection’ means the closure of one or more of a retail client's open CFDs on terms most favourable to the client in accordance with Articles 24 and 27 of Directive 2014/65/EU when the sum of funds in the CFD trading account and the unrealised net profits of all open CFDs connected to that account falls to less than half of the total initial margin protection for all those open CFDs;
A CFD-k lakossági ügyfelek részére történő forgalmazása, terjesztése vagy értékesítése kizárólag olyan esetben történhet, ahol legalább valamennyi alábbi feltétel teljesül:
‘negative balance protection’ means the limit of a retail client's aggregate liability for all CFDs connected to a CFD trading account with a CFD provider to the funds in that CFD trading account.
a CFD-szolgáltató a lakossági ügyféltől megköveteli a kezdeti margin-védelem megfizetését;
Article 2
a CFD-szolgáltató a lakossági ügyfél számára automatikus biztosítékzárási védelmet biztosít;
Temporary restriction on CFDs in respect of retail clients
a CFD-szolgáltató a lakossági ügyfél számára negatív egyenleg elleni védelmet biztosít;
The marketing, distribution or sale to retail clients of CFDs is restricted to circumstances where at least all of the following conditions are met:
a CFD-szolgáltató a CFD-k forgalmazásához, terjesztéséhez vagy értékesítéséhez kapcsolódóan sem közvetlenül, sem közvetve nem biztosíthat a lakossági ügyfélnek pénzkifizetést, pénzügyi vagy kizárt nem pénzügyi előnyt, kivéve a CFD-ken realizált nyereséget;
the CFD provider requires the retail client to pay the initial margin protection;
a CFD-szolgáltató sem közvetlenül, sem közvetve nem küldhet, illetve lakossági ügyfelek számára hozzáférhető módon nem tehet közzé a CFD-k forgalmazásához, terjesztéséhez vagy értékesítéséhez kapcsolódó információt, kivéve, ha az tartalmazza II. mellékletben meghatározott és ott megadott feltételeknek megfelelő kockázati figyelmeztetést.
the CFD provider provides the retail client with the margin close-out protection;
3. cikk
the CFD provider provides the retail client with the negative balance protection;
A megkerülésben való részvétel tilalma
the CFD provider does not directly or indirectly provide the retail client with a payment, monetary or excluded non-monetary benefit in relation to the marketing, distribution or sale of a CFD, other than the realised profits on any CFD provided; and
Tilos a tudatos és szándékos részvétel az olyan tevékenységekben, amelyek célja vagy hatása a 2. cikkben említett követelmények megkerülése, ideértve a CFD-szolgáltató helyettesítőjeként történő fellépést is.
the CFD provider does not send directly or indirectly a communication to or publish information accessible by a retail client relating to the marketing, distribution or sale of a CFD unless it includes the appropriate risk warning specified by and complying with the conditions in Annex II.
4. cikk
Prohibition of participating in circumvention activities
E határozat az Európai Unió Hivatalos Lapjában való közzétételt követő napon lép hatályba.
It shall be prohibited to participate, knowingly and intentionally, in activities the object or effect of which is to circumvent the requirements in Article 2, including by acting as a substitute for the CFD provider.
E határozatot 2019. február 1-től, három hónapig kell alkalmazni.
Article 4
Kelt Párizsban, 2019. január 23-án.
Entry into force and application
a felügyeleti tanács részéről
This Decision enters into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
elnök
This Decision shall apply from 1 February 2019 for a period of 3 months.
HL L 331., 2010.12.15., 84. o.
Done at Paris, 23 January 2019.
HL L 173., 2014.6.12., 84. o.
For the Board of Supervisors
HL L 87., 2017.3.31., 90. o.
The Chair
Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság 2018. május 22-i (EU) 2018/796 határozata a különbözeti ügyletek Európai Unión belüli átmeneti korlátozásáról a 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet 40. cikkével összhangban (HL L 136., 2018.6.1., 50. o.).
OJ L 331, 15.12.2010, p. 84.
Az Európai Értékpapírpiaci Hatóság 2018. október 23-i (EU) 2018/1636 határozata a különbözeti ügyletek lakossági ügyfelek részére történő forgalomba hozatalának, forgalmazásának és értékesítésének az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (EU) 2018/796 határozatában való ideiglenes korlátozása megújításáról és módosításáról (HL L 272., 2018.10.31., 62. o.).
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
26 illetékes nemzeti hatóság válaszolt a felmérésre: Pénzpiaci Hatóság (AT – FMA), Ciprusi Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet (CY-CySEC), Cseh Nemzeti Bank (CZ – CNB), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE – BaFin), Finanstilsynet (DK-Finanstilsynet), Görög Tőkepiaci Bizottság (EL-HCMC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES – CNMV), Finn Pénzügyi Felügyeleti Hatóság (FI – FSA), Autorité des Marchés Financiers (FR – AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU – MNB), Írország Központi Bankja (IE – CBI), Pénzügyi Felügyeleti Hatóság (IS – FME), Lietuvos Bankas (LT-LB), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT – Consob), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU – CSSF), Finanšu un kapitāla tirgus komisija (LV-FKTK), Máltai Pénzügyi Szolgáltatások Hatósága (MT – MFSA), Autoriteit Financiële Markten (NL-AFM), Finanstilsynet (Finanstilsynet-NO), Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT – CMVM), Román Pénzügyi Felügyeleti Hatóság (RO – FSA), Finansinspektionen (SE- Finansinspektionen), Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP-SI), Szlovák Nemzeti Bank (NBS-SK), Pénzügyi Irányító Hatóság (UK- FCA).
OJ L 87, 31.3.2017, p. 90.
Ez összhangban áll az árkülönbözet és a díjak számításának alapjául szolgáló kereskedelmi volumen megfigyelt csökkenésével.
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/796 of 22 May 2018 to temporarily restrict contracts for differences in the Union in accordance with Article 40 of Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council (OJ L 136, 1.6.2018, p. 50).
Az átlagos ügyféltőke kismértékben növekedett az aktív lakossági ügyfélszámlákat tekintve, bár ez jelentősen kisebb százalékos változás volt, mint a kereskedelmi volumen és ezen számlák teljes expozíciójának csökkenése.
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/1636 of 23 October 2018 renewing and amending the temporary restriction in Decision (EU) 2018/796 on the marketing, distribution or sale of contracts for differences to retail clients (OJ L 272, 31.10.2018, p. 62).
A 2018. augusztus és október közötti időszakban a negatív egyenleg elleni védelem volt érvényben.
26 NCAs have responded: Financial Market Authority (AT-FMA), Cyprus Securities and Exchange Commission (CY-CySEC), Czech National Bank (CZ-CNB), Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE-BaFIN), Finanstilsynet (DK-Finanstilsynet), Hellenic Capital Markets Commission (EL-HCMC), Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), Finnish Financial Supervisory Authority (FI-FSA), Autorité des Marchés Financiers (FR-AMF), Magyar Nemzeti Bank (HU-MNB), Central Bank of Ireland (IE-CBI), Financial Supervisory Authority (IS-FME), Lietuvos Bankas (LT-LB), Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT-Consob), Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU-CSSF), Finanšu un kapitāla tirgus komisija (LV-FKTK), Malta Financial Services Authority (MT-MFSA), Autoriteit Financiële Markten (NL-AFM), Finanstilsynet (Finanstilsynet-NO), Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT-CMVM), Romanian Financial Supervisory Authority (RO-FSA), Finansinspektionen (SE-Finansinspektionen), Agencija za trg vrednostnih papirjev (ATVP-SI) National Bank of Slovakia (NBS-SK), Financial Conduct Authority (UK-FCA).
Azonban a piaci árfolyamcsúszás ahhoz vezethet, hogy az ügyfelet eredetileg kizárják egy olyan áron, amely negatív sajáttőkét eredményez, a számlán a szolgáltató pedig újból jóváírja a nulla tőke egyenlegét, hogy megfeleljen a negatív egyenleg elleni védelem új követelményének.
This is consistent with observed decreases in total trade volumes on which spreads and fees are typically calculated.
Ez volt a helyzet a 2017 ugyanezen időszakában negatív egyenleg elleni védelmet kínáló szolgáltatók esetében is.
Average client equity increased slightly among active retail client accounts, though this was a significantly smaller change in percentage terms than the decrease in total trade volumes and total exposure for these accounts.
A pénzügyi eszközök piacairól, valamint a 2002/92/EK irányelv és a 2011/61/EU irányelv módosításáról szóló, 2014. május 15-i európai parlamenti és tanácsi 2014/65/EU irányelv II. mellékletének II. szakasza (HL L 173., 2014.6.12., 349. o.).
In the period from August to October 2018, the negative balance protection was applicable.
Lásd még az MiFID II és az MiFIR befektetővédelemre és a közvetítőkre vonatkozó ESMA kérdések és válaszok (ESMA35-43-349) 11. szakaszát, amelyben az ESMA meghatározza azokat a gyakorlatokat, amelyekhez a befektetési vállalkozások nem folyamodhatnak a kérésre szakmai ügyféllé történő minősítésre vonatkozó jogi előírások alkalmazása során.
However, market gapping can lead to the client initially being closed out at a price that creates negative equity, with the account then re-credited back to zero equity by the provider to meet the new requirement of negative balance protection.
A 11. szakaszt 2018. május 25-én frissítették utoljára.
This was also the case for those providers that offered negative balance protection in the same period in 2017.
Az ESMA figyelembe vette, hogy: (a) 2018. június 4-én egy EGT-EFTA tagállam illetékes hatósága, a norvég Finanstilsynet olyan nemzeti termékintervenciós intézkedéseket fogadott el, amelyek alkalmazási feltételei és időpontjai megegyeznek az ESMA intézkedéseiével; (b) Romániában 2018. július 6-án olyan nemzeti jogszabály lépett hatályba, amelynek az ESMA intézkedéseiéhez hasonló feltételei vannak.
Annex II, Section II of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).
A Tanács 2007. október 22-i 1234/2007/EK rendelete a mezőgazdasági piacok közös szervezésének létrehozásáról, valamint egyes mezőgazdasági termékekre vonatkozó egyedi rendelkezésekről („az egységes közös piacszervezésről szóló rendelet”) ( HL L 299., 2007.11.16., 1. o.).
See also Section 11 of ESMA's Questions and Answers on MiFID II and MiFIR investor protection and intermediaries topics (ESMA35-43-349), where ESMA has identified forms of practices that investment firms should not use when applying the legal requirements on the categorisation of clients as professionals on request.
I. MELLÉKLET
Section 11 was last updated on 25 May 2018.
KEZDETIMARGIN-SZÁZALÉKOK A MÖGÖTTES ESZKÖZ TÍPUSA SZERINT