natgillin/translations-raw huggingface dataset:
According to Valencia CF, in the light of the above, the aid amount of the State guarantee would be recovered from the seller Fundacion Valencia.
(C 27/10., korábbi NN 6/09.) számú állami támogatási intézkedés) (HL L 279., 2012.10.12., 30. o.), A Bizottság 2014/539/EU határozata (2014. március 27.) a Larco General Mining & Metallurgical Company S.A. javára Görögország által végrehajtott SA.34572 (13/C) (ex 13/NN) számú állami támogatásról (HL L 254., 2014.8.28., 24. o.).
The Commission considers that, as explained in recitals 47-48 above, since it was the club that ultimately benefitted from measures 1 and 4, with the 2014 sale, the aid was transferred also to the new Valencia CF owner.
T-102/07. sz., Freistaat Sachsen kontra Bizottság a T-120/07. sz., MB Immobilien és MB System kontra Bizottság egyesített ügyek, ECLI:EU:T:2010:62.
The Commission notes that Elche CF and Hercules CF are currently subject to collective insolvency proceedings (see recitals 18 and 20 above).
https://www.standardandpoors.com/en_US/web/guest/article/-/view/sourceId/504352.
In line with a well-established case-law, the fact that a beneficiary is insolvent or subject to bankruptcy proceedings has no effect on its obligation to repay unlawful and incompatible aid [37].
„Egy »C« kategóriába sorolt kötelezett jelenleg a nemfizetés veszélyének van kitéve, amely SD« vagy »D« kategóriába sorolást von maga után, és a pénzügyi kötelezettségeit a kedvező üzleti, pénzügyi és gazdasági feltételek függvényében tudja teljesíteni. ”
CONCLUSION
„Egy »R« besorolású kötelezett a pénzügyi helyzete miatt szabályozói felügyelet alatt áll.
The Commission concludes that Spain has unlawfully implemented aid to the sum of EUR 30,212 million in breach of Article 108(3) TFEU, in the form of:
A szabályozói felügyelet fennállása alatt a felügyelő előnyben részesítheti a kötelezettségek egyik osztályát a többinél, vagy teljesítheti néhány kötelezettségét, míg másokat nem. ”
The 2009 State guarantee granted by IVF for the purchase of shares in Valencia CF.
„Az »SD« (szelektív csődközeli) vagy »D« besorolású kötelezett egy vagy több (minősített vagy nem minősített) pénzügyi kötelezettségét elmulasztotta teljesíteni – kivéve a szabályozói saját tőkének minősített hibrid pénzügyi instrumentumokat – vagy az esedékesség időpontjában nem teljesített a feltételek szerint.
The 2010 State guarantee granted by IVF for the purchase of shares in Hercules CF.
A kötelezett csődbe jutottnak tekinthető, kivéve, ha a Standard & Poor's úgy véli, hogy a meghatározott türelmi időn belül teljesíteni fog.
The 2011 State guarantee granted by IVF for the purchase of shares in Elche CF.
Ugyanakkor az öt munkanapnál hosszabb türelmi időt öt munkanap hosszú türelmi időnek tekintik. »D« besorolás akkor jár, ha a Standard & Poor's úgy véli, hogy a csőd általános csőd, és a kötelezett bizonyos vagy az összes kötelezettségeit nem fogja teljesíteni az esedékessé válásukkor. »SD« besorolást akkor ítélnek oda, ha a Standard & Poor's úgy véli, hogy a kötelezett szelektíven késedelembe esett egy bizonyos kötelezettségi körben vagy osztályban – kivéve a szabályozói saját tőkének minősített hibrid pénzügyi instrumentumokat –, de továbbra is időben teljesíteni fogja más kötelezettségi körökhöz vagy osztályokhoz kapcsolódó fizetési kötelezettségeit.
The 2010 increase of the 2009 State guarantee granted by IVF to cover an increase of the existing 2009 loan for the purchase of shares in Valencia CF.
A kötelezett besorolását akkor rontják le »D« vagy »SD« besorolásra, ha nehéz helyzete miatt adósságcsere-ajánlatot hajt végre. ”
The Commission concludes that Spain has not granted new aid through the 2013 payment of EUR 4,9 million of the State guarantees granted by IVF in favour of Valencia CF.
Ez a besorolási kategória olyan vállalatokat takar, amelyek fizetési képessége az állandóan kedvező feltételektől függ, és a Standard and Poor's besorolási fokozatai szerint ide tartozik a CCC+, CCC és a CCC–, CC fokozat.
The aid is not compatible with the internal market since it cannot be authorised as restructuring aid or any other type of aid.
A Bizottság közleménye a referencia-kamatláb és a leszámítolási kamatláb megállapítási módjának módosításáról (HL C 14., 2008.1.19., 6. o.).
The amounts to be recovered are EUR 20,381 million from Valencia CF, EUR 6,143 million from Hercules CF and EUR 3,688 million from Elche CF,
Lásd http://ec.europa.eu/competition/state_aid/legislation/base_rates_eu27_en.pdf.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Lásd a 27. lábjegyzetet.
Article 1
C-364/90., Olaszország kontra Bizottság, ECLI:EU:C:1993:157, 20. pont.
The following measures constitute State aid that was unlawfully put into effect by Spain in breach of Article 108(3) of the Treaty on the Functioning of the European Union and that are incompatible with the internal market:
HL C 83., 2009.4.7., 1. o.
Measure 1
A mikro-, valamint a kis- és középvállalkozások meghatározásáról szóló, 2003. május 6-i 2003/361/EK bizottsági ajánlás (HL L 124., 2003.5.20., 36. o.) értelmében mikro-, kis- és középvállalkozások az olyan vállalkozások, amelyek 250 főnél kevesebb alkalmazottat foglalkoztatnak, éves forgalmuk legfeljebb 50 millió EUR és/vagy éves mérlegfőösszegük legfeljebb 43 millió EUR.
Measure 2
Lásd C-70/72., Bizottság kontra Németország, ECLI:EU:C:1973:87, 13. pont.
The State guarantee granted by IVF on 26 July 2010 for a bank loan to Fundación Hercules for the subscription of shares in Hercules CF, in the context of the capital increase by Hercules CF, in the amount of EUR 6,143 million.
Lásd C-278/92, C-279/92 és C-280/92 egyesített ügyek, Spanyolország kontra Bizottság, ECLI:EU:C:1994:325, 75. pont.
Measure 3
Lásd C-75/97., Belgium kontra Bizottság, ECLI:EU:C:1999:311, 64. és65. pont.
The State guarantee granted by IVF on 17 February 2011 for two bank loans to Fundación Elche for the subscription of shares in Elche CF, in the context of the capital increase by Elche CF, in the amount of EUR 3,688 million.
A Tanács 2015/1589/EU rendelete (2015. július 13.) az Európai Unió működéséről szóló szerződés 108. cikkének alkalmazására vonatkozó részletes szabályok megállapításáról (HL L 248., 2015.9.24., 9. o.).
Measure 4
C-42/93., Spanyolország kontra Bizottság (Merco), ECLI:EU:C:1994:326.
The increase granted by IVF on 10 November 2010 to Fundación Valencia, in the amount of EUR 1,188 million for the payment of overdue capital, interest and costs of the loan guaranteed by measure 1.
A Bizottság 794/2004/EK rendelete (2004. április 21.) az EK-Szerződés 93. cikkének alkalmazására vonatkozó részletes szabályok megállapításáról szóló 659/1999/EK tanácsi rendelet végrehajtásáról (HL L 140., 2004.4.30., 1. o.)
Article 2
A Bizottság 271/2008/EK rendelete (2008. január 30.) az EK-Szerződés 93. cikkének alkalmazására vonatkozó részletes szabályok megállapításáról szóló 659/1999/EK tanácsi rendelet végrehajtásáról szóló 794/2004/EK rendelet módosításáról (HL L 82., 2008.3.25., 1. o.).
Spain shall recover the incompatible aid granted and as referred to in Article 1 from the Valencia CF for Measures 1 and 4, Hercules CF for Measure 2, and Elche CF for Measure 3.
Spanyolország 2013. április 8-án felkérést kapott arra, hogy nyújtsa be észrevételeit a jelentésekkel kapcsolatban.
The sums to be recovered shall bear interest from the date on which they were put at the disposal of the beneficiaries until their actual recovery.
Spanyolország 2013. május 27-én és június 3-án nyújtott be információkat a Bizottsághoz.
The interest shall be calculated on a compound basis in accordance with Chapter V of Commission Regulation (EC) No 794/2004 [38] and with Commission Regulation (EC) No 271/2008 [39] amending Regulation (EC) No 794/2004.
A Bizottság a 2014. augusztus 1-jén kelt levelében információkat kért Spanyolországtól, amely 2014. szeptember 30-án és október 13-án válaszolt.
Spain shall cancel all outstanding payments of the aid referred to in Article 1 with effect from the date of adoption of this decision.
A Bizottság a 2015. január 23-án kelt levelében további információkat kért Spanyolországtól, amely 2015. április 27-én válaszolt.
Article 3
A spanyol Instituto Valenciano de Finanzas (a továbbiakban: IVF), a Generalitat Valenciana pénzintézete 2014. november 3-án, december 15-én, 2015. február 20-án, február 25-én, március 31-én és május 18-án nyújtotta be észrevételeit.
Recovery of the aid referred to in Article 1 shall be immediate and effective.
Az IVF 2015. november 3-i, 5-i, 13-i, 19-i, 20-i, 26-i és 30-i, valamint 2015. december 1-i, 11-i, 14-i, 15-i, 16-i, 17-i és 18-i, továbbá 2016. május 4-i és 13-i elektronikus leveleiben további információkat küldött.
Spain shall ensure that this Decision is implemented within 4 months following the date of notification of this Decision.
Az eljárás megindításáról szóló határozatot 2014. március 7-én kihirdették az Európai Unió Hivatalos Lapjában [2].
Article 4
A Bizottság felkérte az érdekelteket, hogy tegyék meg az intézkedésre vonatkozó észrevételeiket.
Within 2 months following notification of this Decision, Spain shall submit the following information:
A Bizottság három érdekelttől kapott észrevételeket: a Liga Nacional de Fútbol Profesionaltól 2014. április 7-én; a Valencia CF-től 2014. április 7-én, június 16-án, október 30-án és december 15-én, valamint 2015. május 12-én, továbbá a Fundaciόn Valencia Club de Fútboltól (a továbbiakban: Fundación Valencia) 2015. május 19-én.
the total amount (principal and recovery interests) to be recovered from each beneficiary;
A Bizottság továbbította azokat Spanyolországnak, amelynek lehetősége volt megjegyzéseket fűzni az észrevételekhez.
documents demonstrating that the beneficiaries have been ordered to repay the aid.
A Valencia CF további pontosításokat nyújtott be 2015. december 14-én és 2016. január 26-án.
Spain shall keep the Commission informed of the progress of the national measures taken to implement this Decision until recovery of the aid referred to in Article 1 has been completed.
2015. január 29-én találkozóra került sor Brüsszelben a Bizottság szolgálatainak a spanyol hatóságoknak, az IVF képviselőinek és a Valencia CF képviselőinek részvételével.
It shall immediately submit, on simple request by the Commission, information on the measures already taken and planned to comply with this Decision.
A tőkeösszeg elfogadott visszafizetési ütemterve szerint 2010 augusztusától kezdődően éves kamatvisszafizetés történik, míg a tőkeösszeg vonatkozásában abban állapodtak meg, hogy 2014. augusztus 26-án 37,5 millió EUR-t, és 2015. augusztus 26-án szintén 37,5 millió EUR-t fizetnek vissza.
It shall also provide detailed information concerning the amounts of aid and recovery interest already recovered from the beneficiaries.
A tőkeösszeg és a kamat visszafizetését a Fundación Valencia által a Valencia CF-ben megszerzendő részvények eladásából származó haszonból tervezték finanszírozni.
Article 5
A növelés eredményeként a fedezetül szolgáló hitel tőkeösszegének kezdeti visszafizetési ütemterv (lásd a fenti (7) preambulumbekezdést) is megváltozott, tehát 2014. augusztus 26-án 40,5 millió EUR-t, és 2015. augusztus 26-án is 40,5 millió EUR-t kellett visszafizetni.
This Decision is addressed to the Kingdom of Spain.
A hitelkamatláb nem változott.
Done at Brussels, 4 July 2016.
A spanyol hatóságok és a Valencia CF által a hivatalos vizsgálati eljárás során küldött beadványok az IVF 2013 februárjában 4,9 millió EUR-t fizetett, hogy fedezze az állami kezességvállalás Bankia általi részleges lehívását, amelyet a kamatrészlet 2012. augusztus 26-i elmaradt kifizetése miatt hívott le.
For the Commission
A Bizottság a rendelkezésére álló információk alapján hivatalos vizsgálati eljárást indított 2013 decemberében, mivel úgy vélte, hogy az IVF a kezességvállalás 2010. november 10-i emeléséhez hasonlóan 2013 februárjában is megnövelte a meglévő garanciáját.
Member of the Commission
A Valencia CF egy hivatásos spanyol labdarúgóklub, amelynek székhelye Valenciában található, és 1919-ben alapították.
OJ C 69, 7.3.2014, p. 99.
Részt vesz a spanyol labdarúgó-bajnokság első osztályában („La Liga”), és az egyik legnagyobb labdarúgóklubnak számít a spanyol és az európai fociban.
See footnote 1.
A vizsgálat tárgyát képező intézkedés elfogadásakor (2010. július) az Hércules CF éppen bejutott az első osztályba („La Liga”) mint a spanyol másodosztály („Segunda División”) 2009–2010. évi szezon második helyezettje.
A fee charged by a lender to a borrower for an unused credit line or undisbursed loan
A spanyol hatóságok által 2012. január 25-én benyújtott információk alapján az Hércules CF megállapodást kötött a magánhitelezői többségével, akik fizetésképtelenségi eljárást kezdeményeztek 2011. július 5-én („concurso de acreedores”), amely megállapodás a követeléseik 50 %-os leírását és a rendes követelések kifizetésének 7 évvel történő elhalasztását tartalmazta, mely a hivatásos státus elvesztése esetén 2 évvel meghosszabbítható.
The annual report of Valencia CF of June 2012 states that Valencia CF belongs to a group of companies whose parent or holding company is Fundacion Valencia.
A szóban forgó intézkedések meghozatalakor (2011. február) a másodosztályban játszott, de később, a 2013–14-es és a 2014–15-ös szezonban is az első osztályban szerepelt.
Confidential data.
Az alábbi 5. táblázat az Elche CF pénzügyi teljesítményének adatait tartalmazza a 2007. június és 2011. június közötti időszakban.
OJ C 155, 20.6.2008, p. 10.
A spanyol hatóságok közlései szerint az Elche CF fizetésképtelenségi eljárása 2015. augusztus 6-án indult.
OJ C 244, 1.10.2004, p. 2.
A spanyol hatóságok szerint az IVF azt a döntését, hogy a Valencia CF javára garanciát nyújt 2009-ben, egy 2009. májusi „életképességi terv” alapján hozta.
In particular: (a) the Eighth Additional Provision of the Generalitat Valenciana Law 7/1990 of 28 December 1990 on Budgets for 1991, which set up the IVF; and (b) the Legislative Decree of 26 June 1991 of the Council of Valencia which amended the Generalitat Valenciana's Law on Public Finance.
Az életképességi terv magában foglalta az alábbiakat:
Commission decision of 12 May 2004 in case C40/00, recital 120; Judgement of the Court of 20 September 2001 in case C-390/98, recitals 77-78; and Judgement of the Court of 8 May 2003 in cases C-328/99 and C-399/00, recital 83.
a Valencia CF fenntartja továbbá, hogy a játékosai összesített piaci értéke [10] azzal együtt, hogy a törzstőkéje a 2007–2009-es időszakban nem veszett el, hanem stabil maradt, és a klub 2011-ben és 2012-ben ismét nyereségessé vált, elegendő annak a feltételezésnek a megdöntéséhez, hogy a Valencia CF pénzügyi nehézségekkel küzdött, mert a 2007–2009-es időszakban negatív törzstőkével rendelkezett.
As submitted by Valencia CF: (a) the aggregated book value (purchase cost minus annual amortisation) of Valencia CF's players, as reflected in its 2008/09 annual accounts, was EUR 95,7 million; (b) the estimated overall market value of Valencia CF's players in June 2009 was approximately EUR 235,7 million; and (c) in the financial year ending in June 2010 players were sold for EUR 78,7 million (whereas spending on new signings totalled EUR 14,5 million).
Ezen túlmenően a Fundación Valencia által megindított nyílt ajánlattételi eljárás, az ajánlattevők magas száma, valamint a Meriton Holdings Limited által kifizetett vételár megerősítette, hogy a Valencia CF valós gazdasági értéke meghaladja a Valencia CF éves beszámolóiban feltüntetett nettó értékét, és magában foglalja a játékosok piaci értékét, a klub márkanevét és nemzetközi hírnevét is;
OJ C 16, 22.1.2009, p. 1.
végül a Fundación Valencia észrevétele szerint a 2009. évi garanciát 2014. október 24-én törölték.
Case C-482/99 French Republic/Commission (Stardust Marine) [2002] ECR I-4397.
A Spanyolországban megindított különböző jogi eljárások eredményeképpen azonban a garancia nem mindig volt hatályban, és voltak olyan időszakok, amikor nem volt garancia, mivel azt a bíróságok ab initio érvénytelennek minősítették, illetve voltak olyan időszakok is, amikor a garanciát védelmi intézkedéseket elismerő bírósági határozattal felfüggesztették.
Case C-200/97 Ecotrade EU:C:1998:579, paragraph 41 and Joined Cases C-399/10 P and C-401/10 P, Bouygues and Bouygues Télécom v Commission and Others EU:C:2013:175, paragraphs 137-139.
Jelenleg az IVF a Generalitat Valenciana Pénzügyi Főosztályához tartozik [15].
http://www.ivf.gva.es/p.aspx?pag=InformacionInstitucional
Az előny fennállását illetően Spanyolország azt állítja, hogy az 1. intézkedés odaítélésére irányuló döntés a 2009. évi életképességi terv miatt összhangban állt a piacgazdasági befektető elvével.
Stardust Marine, § 56; Air France, § 58.
A Bizottság ezt az érvelést a következő okok miatt nem tudja elfogadni:
Steinlike & Weinlig v Germany, 78/76, judgment of 22 March 1977, §§ 17-18.
A Bizottság nem tudja elfogadni ezt az állítást, mert a szóban forgó részvények értékesítése a 2010–2011-es, 2011–2012-es és a 2013–2014-és pénzügyi években történt, azaz azt követően, hogy az IVF zálogjogot biztosított rájuk.
Pearle BV et al. v Hoofdbedrijfschap Ambachten, C-345/02, judgment of 15 July 2004, § 37.
Ezért ezek az értékesítési árak nem tekinthetők a szóban forgó részvények 2009. évi értéke mutatójának.
See judgment of the Court in case Cassa di Risparmio di Firenze, C-222/04.
A 4. intézkedést és különösen azt a részét illetően, amely a meglévő kezességvállalás 2013. februári állítólagos megemeléséhez kapcsolódik, amely miatt a Bizottság hivatalos vizsgálati eljárást indított, a Bizottság megjegyzi, hogy a spanyol hatóságok a hivatalos vizsgálati eljárás során tisztázták, hogy ez az IVF által 2013 februárjában kifizetett 4,9 millió EUR volt abból a célból, hogy fedezze az állami garancia Bankia általi részleges lehívását, amelyet a 2012. augusztus 26-i kamatrészlet elmaradt kifizetése miatt hívott le.
Commission Decision 2008/716/EC of 2 April 2008 on State aid C 38/07 (ex NN 45/07) implemented by France for Arbel Fauvet Rail SA (OJ L 238, 5.9.2008, p. 27), Commission Decision 2012/541/EU of 22 February 2012 on the State aid SA.26534 (C 27/10 ex NN 6/09) implemented by Greece in favour of United Textiles S.A.
A Bizottság úgy ítéli meg, hogy ez a kifizetés az IVF mint kezes kötelezettsége volt, és nem a kedvezményezett javára hozott új intézkedés.
(OJ L 279, 12.10.2012, p. 30), Commission Decision 2014/539/EU of 27 March 2014 on the State aid SA.34572 (13/C) (ex 13/NN) implemented by Greece for Larco General Mining & Metallurgical Company S.A (OJ L 254, 28.8.2014, p. 24).
Ezen okból a Bizottság úgy ítéli meg, hogy a 2004. évi iránymutatás 10. pontjának a) alpontja alkalmazható, mivel az összes törzstőkéje eltűnt, és több mint az egynegyedét a 2009 júniusában végződő pénzügyi évben veszítette el.
Joined Cases T-102/07 Freistaat Sachsen v Commission and T-120/07 MB Immobilien and MB System v Commission, [2010] ECR II-585.
Néhány korábbi esetben [20] a Bizottság arra a következtetésre jutott, hogy ha egy vállalkozás törzstőkéje negatív, a priori feltételezni lehet, hogy a 10. pontjának a) alpontjában foglalt feltételek teljesülnek.
https://www.standardandpoors.com/en_US/web/guest/article/-/view/sourceId/504352
Ezenfelül a 2004. évi iránymutatás 11. pontja szerinti kritériumok tekintetében a Bizottság megállapítja, hogy a Valencia CF jelentős veszteségeket szenvedett el a 2007 júniusában és a 2009 júniusában végződő pénzügyi években (2007. júniusig 26,1 millió EUR, 2009. júniusig 59,2 millió EUR).
‘An obligor rated “C” is currently vulnerable to nonpayment that would result in a “SD” or “D” issuer rating, and is dependent upon favorable business, financial, and economic conditions for it to meet its financial commitments. ’
Ezen túlmenően a Valencia CF árbevétele több mint 20 %-kal csökkent a 2007 júniusában végződő pénzügyi évben számolt 107,6 millió EUR-ról 2008 júniusában 99,4 millió EUR-ra, majd 2009 júniusában 82,4 millió EUR-ra.
‘An obligor rated “R” is under regulatory supervision owing to its financial condition.
A Valencia CF emellett jelentős adóssággal is küzdött, ahogy azt az adósság-sajáttőke aránya is mutatja, amely 2008 júniusában 73,5 volt, míg 2007-ben és 2009-ben negatív.
During the pendency of the regulatory supervision the regulators may have the power to favor one class of obligations over others or pay some obligations and not others. ’
Ugyanehhez kapcsolódóan a Bizottság megjegyzi, hogy a Valencia CF adósság-sajáttőke aránya 2010 júniusától kezdődően a pozitívra változott, míg az előző pénzügyi években negatívan zárt, bár ez az előrelépés kizárólag a szóban forgó állami kezességvállalásnak köszönhető 2009. évi tőkeinjekciónak tudható be, és nem a klub üzemeltetésének eredménye.
An obligor is considered in default unless Standard & Poor's believes that such payments will be made within any stated grace period.
Ugyanakkor ez az eredmény az ugyanebben az évben végrehajtott, a szóban forgó állami kezességvállalással elősegített tőkeinjekciónak volt köszönhető (3. intézkedés).
However, any stated grace period longer than five business days will be treated as five business days.
Az Hércules CF 35 %-os növekedést ért el az éves árbevételében, a 2008 júniusában végződő pénzügyi évben elért 4 millió EUR-ról a 2010 júniusában végződő pénzügyi évben 5,4 millió EUR-ra növelte bevételét.
A “D” rating is assigned when Standard & Poor's believes that the default will be a general default and that the obligor will fail to pay all or substantially all of its obligations as they come due.
Végül az Hércules CF 82 %-kal, a 2007 júniusában végződő pénzügyi évben mért 6,2 millió EUR-ról a 2010 júniusában végződő pénzügyi évben 1,1 millió EUR-ra csökkentette veszteségeit.
An “SD” rating is assigned when Standard & Poor's believes that the obligor has selectively defaulted on a specific issue or class of obligations, excluding hybrid instruments classified as regulatory capital, but it will continue to meet its payment obligations on other issues or classes of obligations in a timely manner.
A Valencia CF fenntartja, hogy a játékosai összesített piaci értéke azzal együtt, hogy a törzstőkéje a 2007–2009-es időszakban nem veszett el, hanem stabil maradt, illetve a klub 2011-ben és 2012-ben ismét nyereségessé vált, elegendő annak a feltételezésnek a megdöntéséhez, hogy a Valencia CF pénzügyi nehézségekkel küzdött, mert a 2007–2009-es időszakban negatív törzstőkével rendelkezett.
An obligor's rating is lowered to “D” or “SD” if it is conducting a distressed exchange offer. ’
A Bizottság nem tudja elfogadni a fenti érvelést a (70)–(83) preambulumbekezdésben már ismertetett okok miatt.
This rating category refers to companies with a payment capacity dependent upon sustained favourable conditions and consists of the ratings CCC+, CCC and CCC–, CC according to the rating scale of Standard and Poor's.
A Valencia CF azt állította, hogy az 1. intézkedés összeegyeztethető az „Ideiglenes közösségi keretrendszer a finanszírozási lehetőségek elérésének támogatására irányuló állami támogatási intézkedésekhez a jelenlegi pénzügyi és gazdasági válságban” című 2009. évi közleménnyel [31] (a továbbiakban: a 2009. évi közlemény), amelyet a 2008 októberében kezdődött gazdasági és pénzügyi válságból eredő hiányosságok orvoslása céljából fogadtak el.
Communication from the Commission on the revision of the method for setting the reference and discount rates (OJ C 14, 19.1.2008, p. 6).
A Bizottság ugyanakkor megállapítja, hogy a Valencia CF nehézségei a pénzügyi válság előtt, már a 2007 júniusában végződő pénzügyi évben elkezdődtek (lásd a fenti 1. táblázatot), míg a 2009. évi közlemény a válság keretében felmerülő problémák kezelését célozta.
See http://ec.europa.eu/competition/state_aid/legislation/base_rates_eu27_en.pdf
A fenti 6. táblázatban feltüntetett adatok alapján a 2009. évi életképességi terv a 2013 júniusában végződő pénzügyi évig jelzett működési veszteségeket, azaz az 2009. évi kezességvállalás nyújtásától számított négy évig.
See footnote 27.
Emellett a 2014 júniusában és 2015 júniusában végződő pénzügyi évekre előre jelzett működési nyereségek nagyon alacsony árbevétel-arányos eredményt, 1 %--ot, illetve 4 %-ot mutattak.