natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Criteria should also be set out to enable ESMA to determine whether an existing trading obligation for a class of derivatives or a relevant subset thereof should be amended, suspended or revoked, unless the class of derivatives or a relevant subset thereof is no longer traded on at least one trading venue.
Meg kell állapítani azokat a kritériumokat, amelyek alapján az ESMA meg tudja határozni, hogy a származtatott termékek kategóriája vagy releváns alkategóriája esetében szükség van-e a fennálló kereskedési kötelezettség módosítására, felfüggesztésére vagy visszavonására, amennyiben a származtatott termékek adott kategóriájával vagy releváns alkategóriájával már egyetlen kereskedési helyszínen sem kereskednek.
For reasons of consistency and legal certainty, it is necessary that the provisions of this Regulation and the provisions laid down in Directive 2014/65/EU and Regulation (EU) No 600/2014 apply from the same date.
A következetesség és a jogbiztonság érdekében az e rendeletben megállapított rendelkezéseket és a 2014/65/EU irányelv, valamint a 600/2014/EU rendelet rendelkezéseit azonos időponttól kell alkalmazni.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the ESMA to the Commission.
Ez a rendelet az ESMA által a Bizottságnak benyújtott szabályozástechnikai standardtervezeteken alapul.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [4],
Az ESMA nyilvános konzultációt folytatott az e rendelet alapját képező szabályozástechnikai standardtervezetekről, elemezte az ezekkel összefüggésben felmerülő esetleges költségeket és hasznot, és kikérte az 1095/2010/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet [4] 37. cikke alapján létrehozott Értékpapírpiaci Érdekképviseleti Csoport véleményét,
Sufficient third party buying and selling interest
Harmadik fél részéről fennálló elegendő vételi és eladási szándék
When establishing whether a class of derivatives or relevant subset thereof has sufficient third-party buying and selling interest to be considered sufficiently liquid for the trading obligation, ESMA shall apply the criteria in Article 32(3) of Regulation (EU) No 600/2014, as further specified in Articles 2 to 5 below.
Annak megállapítása során, hogy harmadik fél részéről elegendő vételi és eladási szándék áll-e fenn ahhoz, hogy a származtatott termékek valamely kategóriáját vagy releváns alkategóriáját a kereskedési kötelezettség szempontjából kellően likvidnek lehessen tekinteni, az ESMA a 600/2014/EU rendelet 32. cikkének (3) bekezdésében meghatározott és az alábbi 2–5. cikkben részletezett kritériumokat alkalmazza.
Average frequency of trades
A kötések átlagos gyakorisága
In relation to the average frequency of trades, ESMA shall take into consideration the following elements:
A kötések átlagos gyakorisága tekintetében az ESMA a következő elemeket veszi figyelembe:
the number of days on which trading took place;
azoknak a napoknak a száma, amelyeken ügyletkötésre került sor;
the number of trades.
a kötések száma.
ESMA analysis of the criteria in paragraph 1 shall take into account the distribution of trading executed on trading venues and executed OTC.
Az (1) bekezdés szerinti kritériumok ESMA általi elemzése során figyelembe kell venni a kereskedési helyszíneken és a tőzsdén kívül végrehajtott kötések megoszlását.
ESMA shall assess these criteria over a period of time of sufficient length to determine whether the liquidity of each class of derivatives or a relevant subset thereof is subject to seasonal or structural factors.
Az ESMA az említett kritériumokat olyan kellő hosszúságú időszakot vizsgálva értékeli, amely megfelelő annak meghatározásához, hogy a származtatott termékek egyes kategóriáinak vagy azok releváns alkategóriájának likviditására hatnak-e szezonális vagy strukturális tényezők.
ESMA shall also consider whether trades are concentrated at certain points in time and over certain sizes over the period assessed and determine to what extent such concentration constitutes predictable patterns.
Az ESMA-nak azt is mérlegelnie kell, hogy a vizsgált időszakban jellemzően meghatározott időpontokban és nagyságrendben kerül-e sor a kötésekre, és adott esetben meg kell határoznia, hogy ez mennyire kiszámítható séma szerint történik.
Average size of trades
A kötések átlagos nagyságrendje
In relation to the average size of trades, ESMA shall take into consideration the following elements:
A kötések átlagos nagyságrendje tekintetében az ESMA a következő elemeket veszi figyelembe:
the average daily turnover whereby the notional size of all trades combined shall be divided by the number of trading days;
az átlagos napi forgalom, amelynek megállapításához az összes kötés együttes nominális értékét el kell osztani a kereskedési napok számával;
the average value of trades whereby the notional size of all trades combined shall be divided by the number of trades.
a kötések átlagos értéke, amelynek megállapításához az összes kötés együttes nominális értékét el kell osztani a kötések számával.
ESMA analysis of the criteria in paragraph 1 shall take into account the factors specified in Article 2(2).
Az (1) bekezdés szerinti kritériumok ESMA általi elemzése során figyelembe kell venni a 2. cikk (2) bekezdésében meghatározott tényezőket.
Number and type of active market participants
Az aktív piaci szereplők száma és típusa
In relation to the number and type of active market participants, ESMA shall take into consideration the following elements:
Az aktív piaci szereplők száma és típusa tekintetében az ESMA a következő elemeket veszi figyelembe:
the total number of market participants trading in that class of derivatives or relevant subset thereof is not lower than two;
a származtatott termékek adott kategóriájával vagy releváns alkategóriájával kereskedő piaci szereplők teljes száma nem lehet kevesebb kettőnél;
the number of trading venues that have admitted to trading or are trading the class of derivatives or a relevant subset thereof;
azon kereskedési helyszínek száma, ahol a származtatott termékek adott kategóriáját vagy releváns alkategóriáját bevezették vagy azzal kereskednek;
the number of market makers and other market participants under a binding written agreement or an obligation to provide liquidity.
az olyan árjegyzők vagy egyéb piaci szereplők száma, amelyeket kötelező erejű írásbeli megállapodás vagy kötelezettség köt likviditás biztosítására.
ESMA analysis shall compare the ratio of market participants to the findings in the data obtained for the analyses of average size of trades and the average frequency of trades.
Az ESMA az elemzés során összehasonlítja a piaci szereplők arányát a kötések átlagos nagyságrendjének és átlagos gyakoriságának elemzésére szolgáló adatokon alapuló megállapításokkal.
Average size of spreads
Az eladási és vételi ár különbségének (spread) átlagos nagyságrendje
In relation to the average size of spreads, ESMA shall take into consideration the following elements:
Az eladási és vételi ár különbségének (spread) átlagos nagyságrendje tekintetében az ESMA a következő elemeket veszi figyelembe:
the size of weighted spreads, including volume weighted spreads, over different periods of time;
a (többek között a volumen szerint) súlyozott árkülönbözetek (spread) nagyságrendje különböző időszakokban;
spreads at different points in time of trading sessions.
árkülönbözetek a kereskedési nap különböző időpontjaiban.
Where information on spreads is not available, ESMA shall take into consideration a proxy for the assessment of this criterion.
Amennyiben nem áll rendelkezésre az eladási és vételi ár különbségére vonatkozó információ, az ESMA-nak e kritérium értékelése során közelítő adatokat kell figyelembe vennie.
It shall apply from the date referred to in the second paragraph of Article 55 of Regulation (EU) No 600/2014.
Ezt a rendeletet a 600/2014/EU rendelet 55. cikkének második bekezdésében említett dátumtól kell alkalmazni.
OJ L 173, 12.6.2014, p. 84.
HL L 173., 2014.6.12., 84. o.
Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories (OJ L 201, 27.7.2012, p. 1)
Az Európai Parlament és a Tanács 2012. július 4-i 648/2012/EU rendelete a tőzsdén kívüli származtatott ügyletekről, a központi szerződő felekről és a kereskedési adattárakról (HL L 201., 2012.7.27., 1. o.).
Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Directive 2002/92/EC and Directive 2011/61/EU (OJ L 173, 12.6.2014, p. 349).
Az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i 2014/65/EU irányelve a pénzügyi eszközök piacairól, valamint a 2002/92/EK irányelv és a 2011/61/EU irányelv módosításáról (HL L 173., 2014.6.12., 349 o.).
Commission Delegated Regulation (EU) 2016/2021
A Bizottság (EU) 2016/2021 felhatalmazáson alapuló rendelete
supplementing Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council on markets in financial instruments with regard to regulatory technical standards on access in respect of benchmarks
a pénzügyi eszközök piacairól szóló 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletnek a referenciaértékekhez való hozzáférésre vonatkozó szabályozástechnikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről
Having regard to Regulation (EU) No 600/2014 of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 on markets in financial instruments and amending Regulation (EU) No 648/2012 [1], and in particular the third subparagraph of Article 37(4) thereof,
tekintettel a pénzügyi eszközök piacairól és a 648/2012/EU rendelet módosításáról szóló, 2014. május 15-i 600/2014/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletre [1] és különösen annak 37. cikke (4) bekezdésének harmadik albekezdésére,
Regulation (EU) No 600/2014 provides for the non-discriminatory access for clearing and trading between central counterparties (CCPs) and trading venues, including access to licences of and information relating to benchmarks which are used to determine the value of some financial instruments for trading and clearing purposes.
A 600/2014/EU rendelet megkülönböztetésmentes hozzáférést biztosít a kereskedés és az elszámolás céljára a központi szerződő felek és a kereskedési helyszínek számára, ideértve a kereskedés és az elszámolás céljára az egyes pénzügyi eszközök értékének meghatározásához használt referenciaértékekre (benchmarkokra) vonatkozó engedélyekhez és információkhoz való hozzáférést.
Given the variety of benchmarks, the information CCPs and trading venues need for clearing or trading purposes may vary depending on a number of factors, including the relevant financial instrument being traded or cleared and the type of benchmark that the financial instrument references.
Tekintettel a referenciaértékek sokféleségére, a központi szerződő felek és a kereskedési helyszínek számára a kereskedés és az elszámolás biztosításához szükséges információk számos tényező – egyebek mellett a kereskedés vagy elszámolás tárgyát képező pénzügyi eszközök vagy a pénzügyi eszköz referenciaértékét képező benchmark típusa – függvényében eltérőek lehetnek.
Therefore, CCPs and trading venues should be allowed to request access to any information, provided it is required for clearing or trading purposes.
Következésképpen a központi szerződő felek és a kereskedési helyszínek számára lehetővé kell tenni, hogy hozzáférést kérjenek a kereskedés és az elszámolás céljára szükséges bármely információhoz.
The diversity of benchmarks and the different uses identified render a one size fits all approach inappropriate and a high degree of harmonisation on the content of licence agreements unsuitable.
A referenciaértékek sokfélesége és alkalmazásuk különbségei miatt egyenmegoldásra nincs mód, és nem célszerű messzemenően harmonizálni az engedélyezési megállapodások tartalmát.
Limiting the conditions under which access is granted on predetermined and exhaustive terms might therefore be detrimental to all parties.
A hozzáférés feltételeinek előre meghatározott és kimerítő szempontok alapján történő korlátozása ezért minden fél számára káros lehet.
A person with proprietary rights to a benchmark should be able to set different conditions for different categories of CCPs and trading venues to access its benchmark only where objectively justified, such as in terms of the quantity, scope or field of use demanded and applied in a proportionate manner.
Biztosítani kell, hogy a referenciaértékek tulajdonosi jogait gyakorló személyek csak abban az esetben állapíthassanak meg különböző feltételeket a referenciaértékekhez való hozzáférés tekintetében a különböző kategóriákba sorolt központi szerződő felek és kereskedési helyszínek számára, ha ez például a kért mennyiség, alkalmazási kör vagy használati terület alapján objektíven indokolt és arányosan alkalmazott.
The different categories and the criteria defining the various categories of CCPs and trading venues should be made publicly available.
A központi szerződő felek és a kereskedési helyszínek különböző kategóriáit és az e kategóriák meghatározására alkalmazott kritériumokat nyilvánosságra kell hozni.
The way a benchmark is assessed as new or not will vary on a case by case basis.
Esetről esetre változik, hogy egy referenciaértéket milyen módon értékelnek újnak vagy sem.
The person with proprietary rights to a benchmark should therefore demonstrate in what way that benchmark is new, if that is invoked as the reason for denying immediate access.
Biztosítani kell ezért, hogy amennyiben a referenciaértékek tulajdonosi jogait gyakorló személyek újnak minősítenek egy referenciaértéket, és erre hivatkozva megtagadják az azonnali hozzáférést, igazolják, milyen alapon minősítették azt újnak.
Each assessment of a declared new benchmark should consider a combination of various factors and their appropriate weightings and not rely on a single factor to assess whether or not the benchmark meets the criteria specified in Regulation (EU) No 600/2014.
Az újnak nyilvánított referenciaérték vizsgálata során különböző tényezők és ezek megfelelő súlyozásának kombinációját kell figyelembe venni, és a 600/2014/EU rendeletben meghatározott kritériumoknak való megfelelés értékelése nem támaszkodhat kizárólag egyetlen tényezőre.
Although the values of two benchmarks could be highly correlated, particularly in the short run, their compositions or methodology could be fundamentally different.
Két referenciaérték összetétele vagy módszertana akkor is alapvetően eltérő lehet, ha értékeik – különösen rövid távon – szorosan korrelálnak egymással.
The long run correlation and similarities in the composition and the methodology of each of the benchmarks should therefore be taken into account for assessing whether a benchmark is new.
Ezért egy referenciaérték újszerűségének értékelése során a benchmarkok közötti hosszú távú korrelációt, valamint összetételük és módszertanuk hasonlóságait kell figyelembe venni.
Considering the heterogeneity of benchmarks, in addition to the factors laid down in this Regulation, a person with proprietary rights to a benchmark should also take into account additional factors, considering standards in use, that are specific to the type of benchmark concerned.
A referenciaértékek sokfélesége miatt a referenciaértékek tulajdonosi jogait gyakorló személyeknek az e rendeletben meghatározott tényezők mellett a használatban lévő standardokra tekintettel egyéb, az érintett referenciaérték típusára jellemző tényezőket is figyelembe kell venniük.
For commodity benchmarks other factors should be assessed, including whether the relevant benchmarks are based on different underlying commodities and different delivery locations.
Az árupiaci referenciaértékek esetében más tényezőket kell értékelni, például azt, hogy a szóban forgó referenciaértékek különböző alapul szolgáló árukra vagy eltérő szállítási helyekre vonatkoznak-e.
New series of benchmarks are released on a periodic basis, such as credit default swaps benchmarks.
A referenciaértékek új sorozatait – például a hitel-nemteljesítési csereügyletekre vonatkozó referenciaértékek esetében – időszakos alapon vezetik be.
In those cases, the newly released benchmark is a continuation of the previous series and should therefore not be considered a new benchmark.
Ilyen esetben az újonnan bevezetett referenciaérték a korábbi sorozat folytatásának minősül, és nem tekinthető új referenciaértéknek.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the provisions laid down in Regulation (EU) No 600/2014 apply from the same date.
A következetesség és a pénzügyi piacok zavartalan működése érdekében az e rendeletben megállapított rendelkezéseket és a 600/2014/EU rendelet rendelkezéseit azonos időponttól kell alkalmazni.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by the European Securities and Markets Authority (ESMA) to the Commission.
Ez a rendelet az Európai Értékpapír-piaci Hatóság (ESMA) által a Bizottsághoz benyújtott szabályozástechnikai standardtervezeten alapul.
A person with proprietary rights to a benchmark shall, upon request, make available to central counterparties (CCPs) and trading venues the information necessary for performing their clearing or trading functions, as appropriate to the specific type of benchmark to which access is sought and to the relevant financial instrument to be traded or cleared.
kereskedési helyszín esetében: i. a referenciaérték jellemzőinek előzetes értékelése;
A CCP or trading venue shall in its request explain why such information is required for clearing or trading purposes.
az érintett termék forgalmazása;
For the purposes of paragraph 1, relevant trading and clearing functions shall at least include the following:
a piacra bevezetett vagy bevezetendő szerződések árképzési folyamatának támogatása;
for a trading venue:
folyamatban lévő piacfelügyeleti tevékenységek;
the initial assessment of the characteristics of the benchmark;
központi szerződő fél esetében:
the marketing of the relevant product;
i. tőzsdén kereskedett származtatott termékekben fennálló, vonatkozó nyitott pozíciók megfelelő kockázatkezelése, a nettósítást is beleértve;
the support of the price formation process for the contracts admitted or being admitted to trading;
a 648/2012/EU európai parlamenti és tanácsi rendeletben [3] meghatározott vonatkozó kötelezettségek teljesítése.
the on-going market surveillance activities;
A 600/2014/EU rendelet 37. cikke (1) bekezdésének a) pontjában említett ár- és adatfolyamokra vonatkozó releváns információk legalább a következők:
for a CCP:
a benchmark értékeinek adatfolyama;
appropriate risk management of relevant open positions in exchange-traded derivatives, including netting;
késedelem nélküli értesítés a benchmark értékeinek kiszámításában előfordult pontatlanságokról és az aktualizált vagy helyesbített érték;
compliance with relevant obligations set out in Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council [3].
historikus benchmarkértékek, amennyiben a referenciaérték tulajdonosi jogait gyakorló személy rendelkezik ezekkel az információkkal.
Relevant information in respect of price and data feeds referred to in Article 37(1)(a) of Regulation (EU) No 600/2014 shall at least include:
Az összetétel, módszertan és árazás tekintetében biztosított információknak érthetővé kell tenniük a központi szerződő fél és a kereskedési helyszín számára a benchmark egyes értékeinek létrehozását és a referenciaérték kialakítása során használt tényleges módszertant.
a feed of the benchmark's values;
Az összetétel, módszertan és árazás tekintetében releváns információk legalább a következők:
prompt notification of any inaccuracy in the calculation of the benchmark values and of the updated or corrected benchmark values;
a referenciaértékkel kapcsolatos főbb fogalmak meghatározása;
historical benchmark values where the person with proprietary rights to the benchmark maintains such information.
a referenciaérték kiszámításához használt módszertan indoklása és a módszertan felülvizsgálatát és jóváhagyását célzó eljárások;
In respect of composition, methodology and pricing, the information provided shall allow CCPs and trading venues to understand how each benchmark value is created, and the actual methodology used to make the benchmark values.
a referenciaérték meghatározása során alkalmazott kritériumok és eljárások, ideértve a bemeneti adatok leírását, a bemeneti adatok különböző típusaihoz rendelt prioritásokat, az alkalmazott extrapolációs modelleket vagy módszereket és a referenciaérték összetevőinek újrasúlyozására szolgáló eljárásokat;
Relevant information in respect of composition, methodology and pricing shall at least include:
az esetlegesen alkalmazott mérlegelés következetességét biztosító ellenőrző eljárások és szabályok;
the definitions for all key terms used in relation to the benchmark;
a referenciaérték meghatározására stresszhelyzetben vagy olyan helyzetben szolgáló eljárások, amikor az ügyletiadat-források elégtelenek, pontatlanok vagy megbízhatatlanok, továbbá ezen időszakokban a referenciaértékre vonatkozó korlátozások;
the rationale for adopting a methodology and procedures for the review and approval of the methodology;
a referenciaérték kiszámításának órában megadott időintervalluma;
the criteria and procedures used to determine the benchmark, including a description of the input data, the priority given to different types of input data, the use of any models or methods of extrapolation and any procedure for rebalancing the constituents of a benchmark;
a referenciaérték újrasúlyozási módszertanát szabályozó eljárások és a referenciaérték összetevőinek ezek eredményeként kialakított súlyozása;
the controls and rules that govern any exercise of discretion or judgement, to ensure consistency in the use of such discretion or judgment;
a hibás bemeneti adatok kezelésére vagy a referenciaérték hibás kiszámításának kezelésére vonatkozó eljárások, utóbbiak közé sorolva azokat a helyzeteket is, amikor a referenciaérték újbóli meghatározására lehet szükség;
the procedures which govern benchmark determination in periods of stress, or periods where transaction data sources may be insufficient, inaccurate or unreliable and the potential limitations of the benchmark in such periods;
az összetétel és módszertan belső felülvizsgálatának és jóváhagyásának gyakoriságára vonatkozó információk és adott esetben az összetétel és módszertan külső felülvizsgálatának eljárására és gyakoriságára vonatkozó információk.
the hours during which the benchmark is calculated;
2. cikk
the procedures which govern the benchmark's rebalancing methodology and the resulting weightings of the constituents of the benchmark;
Az engedélyezés keretében a központi szerződő fél vagy kereskedési helyszín számára rendelkezésre bocsátandó információk nyújtásának általános feltételei
the procedures for dealing with errors in input data, or the benchmark determination, including when a re-determination of the benchmark may be required;
A referenciaérték tulajdonosi jogait gyakorló személy a központi szerződő fél és a kereskedési helyszín által az engedélyezés keretében kért, az 1. cikkben említett releváns információkat indokolatlan késedelem nélkül az érintett információ jellegétől függően vagy eseti alapon (ideértve a korábban közölt információ módosítását is) vagy folyamatosan vagy rendszeres időközönként rendelkezésre bocsátja.