natgillin/translations-raw huggingface dataset:
As regards the identification of the beneficiaries, the Commission notes that, according to settled case-law, an entity owning controlling shareholdings in a company must be regarded as taking part in the latter's economic activity if it actually exercises that control by involving itself directly or indirectly in the management thereof, if: (a) members of its board(s) are appointed to the board(s) of the controlled company; and (b) funding arrangements are in place between the two entities [19].
Az Elche CF pénzügyi kimutatásai szerint (lásd a fenti 5. táblázatot) a klubnak csökkenő forgalma volt (2008–2010 között) a 2009 júniusában végződő pénzügyi évben, negatív adósság-sajáttőke aránya a 2007, 2008, 2009 és 2010 júniusában végződő pénzügyi években, továbbá negatív sajáttőkéje a 2009 és 2010 júniusában végződő pénzügyi évben (– 10,2 millió EUR mindkét évben).
In particular, Fundacion Valencia became the shareholder of 72 % (against 1,6 % that it controlled before the capital injection).
A Bizottság azonban megjegyzi, hogy a Valencia CF, az Hércules CF és az Elche CF a kezességvállalásról szóló 2008. évi közlemény 2.2. pontjának és 4.1. pontja a) alpontjának értelmében nem voltak szélsőségesen nehéz helyzetben a vizsgált intézkedések nyújtását megelőző években.
Also, the annual report of Valencia CF (June 2012) states that Valencia CF belongs to a group of companies whose parent or holding company is Fundacion Valencia.
Nem lehet figyelmen kívül hagyni, hogy a Valencia CF a 2008 júniusában végződő pénzügyi évben 12,4 millió EUR nyereséget termelt, és jelentős értékű immateriális javakat birtokolt a játékosok szerződései formájában.
As regards Fundacion Hercules, it acquired 81,96 %, with the second-ranked shareholder owning 16,99 % (before the capital injection Fundacion Hercules did not hold shares).
Így különösen: a) a Valencia CF játékosi szerződéseinek összesített könyv szerinti értéke (beszerzési ár mínusz éves értékcsökkenés) a 2008/2009-es éves beszámolók szerint 95,7 millió EUR-ra rúgott; b) a Valencia CF játékosi szerződéseinek becsült teljes piaci értéke 2009 júniusában körülbelül 235,7 millió EUR-t tett ki; és c) a 2010 júniusában végződő pénzügyi évben a játékosok szerződéseit 78,7 millió EUR-ért értékesítették (míg az új szerződések aláírására 14,5 millió EUR-t költöttek).
Finally, Fundacion Elche acquired 63,45 % and became the only shareholder of Elche CF with more than 10 % (before the capital injection it did not hold shares).
Ezen túlmenően a Bizottság megállapítja, hogy a hitelminősítő ügynökségek szokásos módszere szerint a fizetésképtelen adósokat általában a CCC osztályzat alá sorolják (vagy a C kategória alatt lévő bármelyik osztályzatba).
As regards members of the boards of the Fundaciones and the football clubs, the Commission notes that: (a) all members of the Board of Directors of Valencia CF were also members of the Board of Fundacion Valencia; (b) the majority of the members of Elche CF's Board of Directors were also members of the Board of Fundacion Elche; and (c) as foreseen by the statutes and by-laws of Fundacion Hercules, the members of the Board of Directors of Hercules CF are legally members of the governing body of Fundacion Hercules (‘Patronato’).
Például a Standard & Poor's meghatározása [22] szerint a rövid lejáratú adósságinstrumentumok kibocsátóira vonatkozó C fokozat a „sérülékeny” adósokat [23] jelenti, míg a közvetlenül ezt követő R és SD-D fokozatok a „szabályozói felügyelet alatt” lévő adósokat [24] vagy a szelektív csődközeli vagy csődbe jutott [25] adósokat tömörítik.
Therefore the Fundaciones had an active and ongoing role in funding the clubs, not only as the parties that had funded the clubs' capital increases but also as the parties that serviced the loans through which those capitals were obtained by the clubs.
Végül a Bizottság megállapítja, hogy a Valencia játékosainak (eszközeinek) viszonylag magas könyv szerinti értéke nem jelentheti azt, hogy a klubnak nem voltak pénzügyi nehézségei.
The above indicates that the three Fundaciones, as parent or holding entities, were involved in the management of their respective football clubs.
Bár a Valencia CF játékosainak könyv szerinti értéke a pénzügyi kimutatásokban szereplő adatok szerint is jelentős, ugyanazoknak a játékosoknak a szükségeladási értéke sokkal alacsonyabb lenne, mivel a vevők kihasználnák az eladó (Valencia CF) ismert nehéz helyzetét, hogy lejjebb tornásszák az árakat.
At the same time, the Commission notes that, as stated in the loan and guarantee contracts, the guarantees for the loans of EUR 75 million to Fundacion Valencia, EUR 18 million to Fundacion Hercules and EUR 14 million to Fundacion Elche were granted by IVF with the sole purpose of the acquisition by the Fundaciones of shares in Valencia CF, Hercules CF and Elche CF, respectively.
Ezenkívül a játékosok piaci értéke nagyon függnek a véletlenszerű eseményektől, például a sérülésektől stb., ami a piaci értéküket jelentősen volatilissé teszi.
The Commission notes that this financial construction aimed at facilitating the funding of the football clubs' capital increases by using the Fundaciones as financial vehicles, therefore the purpose of the measures was not to benefit the Fundaciones, but rather the respective clubs.
A fentiek alapján a Bizottság fenntartja álláspontját, hogy a Valencia CF az 1. és a 4. intézkedés nyújtásának időpontjában nehéz helyzetben volt.
In this respect, the Commission also notes that the financial situation of the Fundaciones at the time when the measures in question were granted (see Tables 2, 4 and 6) show that the Fundaciones' position was not improved thanks to the guarantees in question but remained as before, and kept being characterised by low income, losses or zero results, low value of assets and relatively increased debt.
Összefoglalva a Bizottság úgy ítéli meg, hogy mivel mindhárom klub pénzügyi nehézségekkel küzdött az intézkedések nyújtását megelőzően, ezért a CCC kategóriába [26] tartozónak tekinthető.
In addition, despite the fact that the Fundaciones were the borrowers-debtors of the loans and the entities covered by the guarantees, the risk for the triggering of the guarantees was linked to the performance of the clubs, since the guaranteed loans' repayment (capital and interest) was foreseen to take place through the sale of the acquired shares in the football clubs.
Az intézkedések – melyek közül mind tartalmaz állami garanciát – támogatási elemét tekintve a Bizottság a kezességvállalásról szóló 2008. évi közlemény 2.2. és 3.2. szakaszát veszi figyelembe.
This is true also for measure 4, since the latter was caused by the delay in Phase 1 of the sale of the acquired shares in Valencia CF, which was planned to fund the loan's amortisation.
A kezességvállalásról szóló 2008. évi közlemény előírja, hogy bizonyos feltételek teljesülése elegendő lehet a Bizottság számára, hogy kizárja az állami támogatás meglétét, mint például az, hogy a hitelfelvevő nincs nehéz pénzügyi helyzetben, és a kezességvállalás nem fedez 80 %-nál többet a fennálló hitel vagy pénzügyi kötelezettség esetében.
On the basis of the above, the Commission considers that the beneficiaries of the aid measures in question are Valencia CF for measures 1 and 4, Hercules CF for measure 2, Elche CF for measure 3.
Ugyanakkor ha a hitelfelvevő nem fizet kockázatvállalási díjat a garanciáért, előnyhöz jut.
On the basis of the above, the analysis that follows is based on the financial data of Valencia CF, Hercules CF and Elche CF, taking into account the individual merits of each individual beneficiary.
Ennek tekintetében a Bizottság nem ért egyet Spanyolország állításával, hogy a kezességvállalásról szóló 2008. évi közlemény feltételei teljesülnek.
Spain did not provide information about the credit rating of the beneficiaries, which applied at the time the measures were granted.
a Valencia CF, az Hércules CF és az Elche CF pénzügyi nehézségekkel küzdő vállalkozások voltak (lásd a fenti (70)–(82) preambulumbekezdést) az 1., 2., 3. és 4. intézkedés odaítélésekor;
However, the Commission observes that, as set out in detail in Tables 1, 3 and 5 above Valencia CF, Hercules CF and Elche CF were in financial difficulty before the measures under scrutiny were implemented.
a fenti (7)–(9) preambulumbekezdésben ismertetett bizonyítékok szerint a garanciák a mögöttes hitelek több mint 100 %-át fedezték;
The 2004 R&R Guidelines provide for the definition of undertakings in difficulty applied in the period the measures were granted.
a szóban forgó garanciák után felszámolt 0,5–1 %-os éves kezességvállalási díjak nem tükrözik a garanciával fedezett hitelek nemteljesítési kockázatát, figyelemmel a Valencia CF, az Hércules CF és az Elche CF nehézségeire és különösen azok magas adósság-saját tőke arányára vagy arra, hogy a szóban forgó intézkedések nyújtásakor negatív törzstőkével rendelkeztek.
Point 10(a) of the 2004 R&R Guidelines stipulates that a company is in difficulty when ‘more than half of its registered capital has disappeared and more than one quarter of that capital has been lost over the preceding 12 months’.
A fentiek alapján a Bizottság arra a következtetésre jut, hogy 1., 2., 3. és 4. intézkedés nem tartja tiszteletben a kezességvállalásról szóló közleményben megállapított feltételeket, ezért arra az álláspontra helyezkedik, hogy a kedvezményezettek a piacon ugyanilyen feltételek mellett nem részesültek volna az intézkedésekben, ezért az intézkedések jogtalan előnyt biztosítottak a kedvezményezetteknek.
Valencia CF
A verseny torzítása és a tagállamok közötti kereskedelemre gyakorolt hatás
In the case of Valencia CF, as it appears in its financial statements, in the period June 2007-June 2009 its registered capital was not lost but remained stable.
A nemzeti első és másodosztályban játszó hivatásos klubok előnye a versenyre és a tagállamok közötti kereskedelemre is hatással lehet.
However, the financial statements of Valencia CF for the 3 fiscal years preceding the granting of the State guarantee (fiscal years ending June 2007, June 2008 and June 2009) show that the company had negative total equity in June 2007 and in June 2009 due to substantial losses in the respective years.
Az első és másodosztályban játszó hivatásos labdarúgóklubok az európai labdarúgótornákon való részvételért versenyeznek, amely Spanyolországban a spanyol labdarúgókupán („Copa del Rey”) keresztül történik, ahol a az első osztály („La Liga”), a másodosztály („Segunda A”) és a harmadosztály („Segunda B”) csapatai mérkőznek meg egymással, és a győztes részt vesz az UEFA Európa-ligában (kivéve, ha az UEFA-bajnokok ligájába kvalifikálják magukat).
For this reason the Commission considers that point 10(a) of the 2004 R&R Guidelines applies, because all of the capital has disappeared and more than one quarter of it had been lost in the fiscal year ending June 2009.
A vizsgált intézkedések idejében a Valencia CF nemzetközi versenyeken vett részt (az Európa-ligában 2008–2009-es és 2009–2010-es szezonban), míg az Hércules CF éppen bejutott a spanyol első osztályba a másodosztály második helyezettjeként, és az Elche CF a másodosztályban játszott (a 2013–2014-es szezonban bejutott az első osztályba).
In earlier cases [20], the Commission concluded that, where a company has negative equity, there is an a priori assumption that the criteria of point 10(a) are met.
Az Hércules CF és az Elche CF a 2. és a 3. intézkedés odaítélésekor szintén játszottak a spanyol labdarúgókupán („Copa del Rey”).
The General Court also concluded in a recent judgment [21] that a company with negative equity can be considered as a company in difficulty in the sense of the 2004 R&R Guidelines: ‘the existence of negative own capital which […] may be considered to be an important indicator that an undertaking is in a difficult financial situation’.
Az első és a másodosztályban tevékenykedő klubok emellett az ajándéktárgyak, valamint a televíziós jogok piacán is aktívak.
The Commission considers that in the period June 2007-June 2009 the registered capital of Valencia CF appears to be stable because during that period the club did not adopt any appropriate measures aiming at turning its own equity from negative to positive and, at the same time, at increasing it to an adequate level.
A közvetítési jogok, az értékesítés és a szponzorálás bevételi forrásokat jelentenek, amelyekért az ilyen klubok versenyt folytatnak más klubokkal belföldön és hazájukon kívül.
Such appropriate measures could be either the capitalisation of losses or a capital increase or both.
Minél több forrás áll a klubok rendelkezésére, hogy odacsábítsák a lehető legjobb játékosokat, annál sikeresebbek lehetnek a sportversenyeken, ami az említett tevékenységekből származó még több bevétel ígéretével kecsegtet.
For this reason the Commission considers that the criteria in point 10(a) of the Rescue and R&R Guidelines have been met in this case.
A támogatás meglétére vonatkozó következtetés
In addition, as regards the criteria in point 11 of the R&R Guidelines, the Commission notes that Valencia CF incurred significant losses in the financial years ending in June 2007 and June 2009, with losses of EUR 26,1 million and EUR 59,2 million, respectively.
A fenti okokból kifolyólag a Bizottság arra a következtetésre jutott, hogy az 1., 2., 3. és 4. intézkedés a Valencia CF-nek (1. és 4. intézkedés), az Hércules CF-nek (2. intézkedés) és az Elche CF-nek (3. intézkedés) nyújtott állami támogatásnak minősül.
Furthermore, Valencia CF's turnover decreased more than 20 % from EUR 107,6 million in fiscal year ending June 2007 to EUR 99,4 million in June 2008 down to EUR 82,4 million in June 2009.
A támogatás mennyiségi meghatározása
In addition, Valencia CF had significant levels of debt, as can be seen by its debt-to-equity ratio which was 73,5 in June 2008 and negative in 2007 and 2009.
A Bizottság a kezességvállalás támogatási eleme kiszámításának alapelveit a kezességvállalásról szóló 2008. évi közleményében határozta meg.
On the same topic, the Commission notes that Valencia CF's debt/equity ratio turned positive in June 2010 and further, whereas in the previous fiscal years it was negative: however, that development was only due to the capital injection that took place in 2009 thanks to the State guarantee in question and not as a result of the club's operations.
A Bizottság megállapítja, hogy a vizsgált intézkedések lehetővé tették a kedvezményezettek számára, hogy folytassák működésüket, így más nehéz helyzetben lévő versenytársakkal ellentétben, nem kellett szembenézniük a rossz pénzügyi eredményükből normális esetben adódó negatív következményekkel.
In addition, the Commission notes that despite Valencia CF's debt/equity ratio turning positive in the year ending in June 2010, it remained at high level in the same year, thus demonstrating the club's high debt level.
A kezességvállalásról szóló 2008. évi közlemény 4.2. szakasza szerint a Bizottság úgy véli, hogy minden kezességvállalás esetében a támogatási elem megegyezik a garancia támogatástartalmával, azaz az állami kezességvállalásnak köszönhetően – a kezességvállalási díjak figyelembevétele után – elért hitelkamatláb és az állami kezesség fennállása nélkül alkalmazandó hitelkamatláb különbségével.
Furthermore, in the year ending in June 2011 (the year when measure 4 was granted) Valencia CF had increased turnover and presented earnings.
A Bizottság megállapítja, hogy a piacon a hasonló ügyletek korlátozott számú megfigyelése miatt az ilyen referenciaérték nem nyújt kellő összehasonlítási alapot.
However, the club's level of profits remained close to zero, whereas its debt remained at significant levels.
Ezért a Bizottság a vonatkozó referencia-kamatlábat [27] fogja alkalmazni, amely a három labdarúgóklub nehézségeire és a hitelek biztosítékainak nagyon alacsony szintjére tekintettel 1000 bázispontban határoz meg, és ehhez 124–149 bázispontot ad a támogatási intézkedések idejében érvényes spanyolországi alapkamatláb miatt.
The elements above demonstrate that already since June 2007 and at the time when measures 1 and 4 were granted, Valencia CF was in difficulty in the sense of point 11 of the 2004 R&R Guidelines, which states that a firm may be considered to be in difficulty ‘where the usual signs […] are present, such as increasing losses, diminishing turnover, growing stock inventories, excess capacity, declining cash flow, mounting debt, rising interest charges and falling or nil net asset value’.
Minden hitelt a klubokban szerzett részesedésekre vonatkozó zálogjoggal értékpapírosítottak.
Hercules CF
A klubok viszont nehézségekkel küzdöttek, azaz veszteséget termelő üzemeltetést folytattak, és nem volt érvényben hitelt érdemlő életképességi terv, amely bizonyította volna, hogy az üzemeltetés nyereséget fog termelni a részvényesek számára.
As regards Hercules CF, according to its financial data (see Table 3 above), in the financial years ending in June 2008, 2009 and 2010 it had increasing losses (from EUR 5,7 million in the year ending in June 2008 to EUR 17,6 million in the year ending in June 2010).
Ezért a klubok veszteségeit beleszámították a klubok részvényeinek értékébe, így ezeknek a részvényeknek hitelbiztosítékként számított értéke közel nulla volt.
Those losses led to negative equity in the same years (of EUR 22,6 million, EUR 29,6 million and EUR 29,4 million, respectively).
A Bizottság számításai alapján a vizsgált intézkedések támogatási eleme a Valencia CF esetében 20,381 millió EUR lenne (19,193 millió EUR az 1. intézkedésnél és 1,188 millió EUR a 4. intézkedésnél), az Hércules CF esetében 6,143 millió EUR és az Elche CF-nél 3,688 millió EUR.
This demonstrates that Hercules CF was in financial difficulty in the sense of point 10(a) (in the same vein as for Valencia CF, see recitals 74-75 above) and 11 of the 2004 R&R Guidelines at the time before measure 2 was implemented.
A Bizottság számításai a következőképpen alakultak:
Elche CF
az 1. intézkedés esetében: a 6,5 %-os alkalmazott kamatlábat kivonták a 11,45 %-os vonatkozó piaci kamatlábból, azaz a Valencia CF esetében ez 1000 bázispont plusz 145 bázispont a 2009. novemberi spanyolországi alapkamat [28] után.
As regards Elche CF, as it appears in its financial statements (see Table 5 above), the club has diminishing turnover (from 2008 to 2010) in the financial year ending in June 2009, negative EBT in the financial years ending in June 2007, 2008, 2009 and 2010, and negative own equity in the years ending in June 2009 and 2010 (EUR – 10,2 million in both financial years).
Az eredményt megszorozták a 75 millió EUR értékű hitel összegével és a hitel tényleges futamidejével (5,17 év).
The club's financial data improved during the financial year ending in June 2011, when it presented profits for the first time since June 2007 and its own equity turned from negative to positive (EUR 4,3 million) for the first time since June 2009.
A végeredmény 19,193 millió EUR;
However that improvement was due to the capital injection that took place in the same financial year thanks to the State guarantee in question (measure 3).
a 2. intézkedés esetében: a 4,41 %-os alkalmazott kamatlábat kivonták a 11,24 %-os vonatkozó piaci kamatlábból, azaz az Hércules CF esetében ez 1000 bázispont plusz 124 bázispont a 2010. júliusi spanyolországi alapkamat [29] után.
These elements demonstrate that Elche CF was in financial difficulty in the sense of points 10(a) and 11 of the 2004 R&R Guidelines at the time of measure 3.
Az eredményt megszorozták a 18 millió EUR értékű hitel összegével és a hitel futamidejével (5 év).
At the same time, the Commission notes that Valencia CF, Hercules CF and Elche CF were not in an extreme difficult situation, in the sense of point 2.2 and point 4.1 letter (a) of the 2008 Guarantee Notice, in the years preceding the time when the measures under scrutiny were granted.
A végeredmény 6,143 millió EUR;
One cannot ignore that Valencia CF had profits of EUR 12,4 million in the financial year ending in June 2008 and held intangible assets of significant value in the form of football players' contracts.
a 3. intézkedés esetében: a 6,22 %-os alkalmazott kamatlábat kivonták a 11,49 %-os vonatkozó piaci kamatlábból, azaz az Elche CF esetében ez 1000 bázispont plusz 149 bázispont a 2011. februári spanyolországi alapkamat [29] Lásd a 27. lábjegyzetet. után.
In particular: (a) the aggregated book value (purchase cost minus annual amortisation) of Valencia CF's players' contracts, as reflected in its 2008/09 annual accounts, was EUR 95,7 million; (b) the estimated overall market value of Valencia CF's players' contracts in June 2009 was approximately EUR 235,7 million; and (c) in the financial year ending in June 2010 players' contracts were sold for EUR 78,7 million (whereas spending on new signings totalled EUR 14,5 million).
Az eredményt megszorozták a 14 millió EUR értékű hitel összegével és a hitel futamidejével (5 év).
As regards Hercules CF, the club showed a 35 % increase of its annual turnover, from EUR 4 million in the year ending in June 2008 to EUR 5,4 million in the year ending in June 2010.
A végeredmény 3,688 millió EUR;
Finally, Elche CF had a 82 % reduction of losses, from EUR 6,2 million in the year ending in June 2007 to EUR 1,1 million in the year ending in June 2010.
a 4. intézkedés esetében: a 6,5 %-os alkalmazott kamatlábat kivonták a 11,45 %-os vonatkozó piaci kamatlábból, azaz a Valencia CF esetében ez 1000 bázispont plusz 145 bázispont a 2010. novemberi spanyolországi alapkamat [29] Lásd a 27. lábjegyzetet. után.
In addition, the Commission notes that the standard methodology of rating agencies is to consider debtors which are in default to fall below the CCC rating (or any rating of the C category).
Az eredményt megszorozták a 6 millió EUR értékű hitel összegével és a hitel tényleges futamidejének fennmaradó részével (4 év).
For example, the Standard & Poor's definition [22] for the C rating for short-term issuers of debt concerns ‘vulnerable’ debtors [23], whereas its definition for the immediately lower ratings of R and SD-D concern, respectively, debtors ‘under regulatory supervision’ [24] or in selective default or default [25].
A végeredmény 1,188 millió EUR;
Therefore, since none of Valencia CF, Hercules CF or Elche CF was in insolvency proceedings or default at the time when the measures in question were granted, the Commission considers that their rating at that time did not fall below the CCC category.
A fentiek alapján tehát az 1., 2., 3. és 4. intézkedés tekintetében a támogatási elem teljes összege 30,212 millió EUR.
Finally, the Commission notes that the relatively high book value of Valencia's football players (assets) cannot mean that the club was not in financial difficulty.
A Fundación Valencia azt állítja, hogy amennyiben megállapításra kerül, hogy a szóban forgó kezességvállalás állami támogatási elemet is magában foglal, a Bizottságnak a kezességvállalásnak a Spanyolországban indított számos jogi eljárásból következő felfüggesztése vagy érvénytelenítése időszakát is figyelembe kellene vennie az értékelésében (lásd a (46h) preambulumbekezdést).
Whilst the book value of the players of Valencia CF was considerable, as depicted in its financial statements, a ‘fire sale’ value of the same players would be relatively low because buyers would use the known fact of the seller's (Valencia CF) difficulties in order to push for low prices.
A Bizottság nem tudja elfogadni ezt az érvet, mert a Valencia CF részesedésének értékesítését megelőzően nem került sor a kezességvállalás visszavonhatatlan törlésére és a mögöttes hitel későbbi visszafizetésére, ezért a kezességvállalás által nyújtott előny a kezességvállalás nyújtása és a kezességvállalásnak a Valencia CF részesedése értékesítését követő törlése közötti időszakban végig megmaradt.
In addition, players' market value depends largely on random events like injuries etc., which makes such market value considerably volatile.
A támogatás jogszerűsége
On the basis of the above, the Commission maintains that Valencia CF was in difficulty at the time when measures 1 and 4 were granted.
Az EUMSZ 108. cikkének (3) bekezdése megállapítja, hogy az érintett tagállam a támogatási intézkedést nem hajthatja végre, amíg a Bizottság nem határoz az intézkedés jóváhagyásáról.