natgillin/translations-raw huggingface dataset:
December 2011
Az ökonometriai elemzés azon az elven alapul, hogy számos ártényező létezik, mint például a mennyiségek.
ELECTRODES PRODUCERS
Félrevezető lehet a különböző szerződésekben szereplő árak összehasonlítása, a fenti ártényezők figyelembevétele nélkül.
28 March 2003
Különösen, mivel az adatállományban szereplő szerződéseknek vannak bizonyos, a vizsgált szerződésekkel közös jellemzőik (kétoldalú tárgyalás, egyedi feltételek, 150 Gwh feletti éves mennyiségek stb.), az adatállományban szereplő szerződések között nincsenek olyanok, amelyeknél pontosan megegyezne a mennyiség, a szerződés időtartama vagy a hatályba lépés kelte a vizsgált szerződésekével – ez olyan tényező, amely igazolja az áreltéréseket.
Prolongation (2004): by 5 additional years (until 31 March 2013)
Például, két vizsgált szerződés […] GWh/év (Alro 2007–2010) és […] GWh/év (Energy Holding 2007–2008) szállítására vonatkozik.
31 March 2013
Eközben az adatállományban szereplő, 2007 és 2010 között megvizsgált 114 ár/szerződés adatok közötti legnagyobb mennyiséget tartalmazó szerződés nem haladta meg az 1400 GWh/év mennyiséget.
Initial quantity: 800 GWh
Kétséges, hogy pusztán a szóban forgó szerződésekre vonatkozó árak összehasonításából levonható-e megalapozott következtetés arra vonatkozóan, hogy a vizsgált szerződések összhangban voltak-e a piaci árakkal.
18 December 2002
Vagy megállapítható, hogy ezt a két szerződést nem lehet egyszerűen összehasonlítani a többi piaci szerződéssel.
Initial quantity: 280 GWh
Ezért a mennyiségi vizsgálat alapja, hogy bizonyos számú külső tényező figyelembevételével a különböző szerződések árai jobban összehasonlíthatók.
Date of signature and contract period (initial period/after extension of period (if applicable))
Normalizálás hiányában csak tökéletesen azonos szerződéseket lehet érdemben összehasonlítani.
8 September 2005
Meg kell jegyezni, hogy ezen empirikus vizsgálat célja nem az árak és bizonyos külső tényezők közötti okozati összefüggés felmérése.
Prolongation (2010): by 5 additional years (until 31 January 2018)
Például, bizonyos tényezők és árak közötti ok-okozati összefüggés értékeléséhez figyelembe kell venni az endogenitás kockázatát: ez az a kockázat, ha egy okozati változót (pl. mennyiségek) önmagában befolyásolhat a magyarázó változó (pl. árak), a kihagyott magyarázó változók vagy a szimultaneitás torzítás miatt.
Ongoing until end of 2018
A mennyiségi vizsgálat célja a különböző szerződésekben szereplő árak „normalizálása”, lehetővé téve az árak jobb összehasonlítását.
23 December 2009
A szóban forgó normalizálás a szerződések és a szállítás feltételek tökéletes azonosságának hiánya miatt szükséges.
Period: 1 year
A regresszióanalízis tükrözi a kétoldalú szerződések alapvető fő jellemzőit:
22 December 2010
ideértve, hogy a mennyiségi változó a regresszióban azt a tényt mutatja, hogy az árak általában alacsonyabbak nagyobb megvásárolt mennyiség esetén [1],
6 January 2012
ideértve a szállítói identitást, amely azt a tényt tükrözi, hogy bizonyos szállítók olyan jellemzőkkel rendelkeznek, amelyek lehetővé teszik számukra a többi szállítótól eltérő árképzést, figyelembe véve, hogy az adatállomány gyakorlatilag a Romániában működő összes villamosenergia-szállító szerződéses szolgáltatását tartalmazza,
[…] GWh
ideértve, hogy az éves hatás megmutatja az időtényezőt és a lehetséges piaci változásokat egyik évről a másikra.
ANNEX II
Az empirikus elemzés első lépésére vonatkozóan, az adatállományban szereplő szerződések regresszióanalízisének eredményét az alábbi 1. táblázat tartalmazza.
ASSESSMENT OF THE ALLEGED ECONOMIC ADVANTAGE — ECONOMETRIC ANALYSIS
Az empirikus elemzés második lépését illetően, a Bizottság meghatározta a viszonyítási alapot az egyes évekre, majd megvizsgálta a szerződések pozícióját az adott viszonyítási alaphoz képest, annak eldöntéséhez, hogy a Hidroelectrica által felszámított árak alacsonyabbak vagy magasabbak voltak-e a modellezett viszonyítási árnál.
Rationale and description of the econometric analysis
Az alábbi lépések részletesen leírják a viszonyítási alap meghatározásánál alkalmazott módszert:
The econometric analysis undertaken by the Commission is designed to create benchmark prices for contracts.
Először, az adatállományban szereplő összes szerződéshez kiszámították, hogy mennyire tér el a tényleges ár a regresszió és a szerződés jellemzői alapján meghatározott, megfelelő viszonyítási ártól;
These prices result from a regression analysis carried out on the features of the contracts in the dataset.
Másodszor, beazonosították a lefelé leginkább eltérő szerződést („MDD”); ez az az adatállományban szereplő szerződés, aminek vizsgált ára a legnagyobb mértékben tért el a megfelelő viszonyítási ártól (abszolút mértékben).
As a first step, the regression analysis allows a benchmark price to be constructed on the basis of the characteristics of the contracts in the dataset (‘in-sample predictions’).
A fenti, a maguk módján nagyon konzervatív okok szerint választották ki az MDD szerződést, a viszonyítási ár becsült középértéke alatti szórási tartományt figyelembe véve.
As a second step, the results of the regression analysis are used to predict a benchmark price for the contracts investigated, taking into account the characteristics of the contracts (‘out-of-sample predictions’).
Először is az ökonómiai modell nem magyarázza meg teljesen az adatállományban vizsgált árat, valamint a viszonyítási ár egyetlen becslését a becslés feletti vagy alatti konfidencia-intervallummal és hibahatárral végezték.
In the regression analysis, the variation in prices among the contracts in the dataset is explained with reference to the following characteristics: quantity purchased, supplier identity and year dummies.
Másodszor, a valós piacon eltérések lehetnek az egyetlen lehetséges ártól; az MDD szerződés, amely a piaci feltételeken alapuló szerződésből származik (lásd a bevezetést: 36–38), mennyiségi információt nyújt az eltérések lehetséges mértékéről és megadja a számított viszonyítási ár körüli piaci alapú szórást.
The ‘contract duration’ and ‘buyer off-take profile’ variables are not included since they are not statistically significant.
Harmadszor, az MDD szerződésre vonatkozó árkülönbözet felhasználható a viszonyítási ár alatti és feletti szerződések elkülönítéséhez:
The econometric analysis rests on the principle that there are a number of drivers of prices, such as quantities.
Ha a szerződés a megfelelő viszonyítási ár alatti megfigyelt árat tartalmaz és az adott szerződésre vonatkozó árkülönbözet nagyobb, mint az MDD árkülönbözete, akkor ez a szerződés prima facie nem minősíthető piacinak.
It would be misleading to compare the prices across different contracts without considering these drivers.
Ellenkező esetben a szerződést piacinak kell minősíteni.
In particular, whereas the contracts in the dataset have certain characteristics in common with the contracts under investigation (bilateral negotiation, bespoke conditions, quantities above 150 GWh per year, etc.), no contract in the dataset has exactly the same quantities, or was concluded for the same duration and with the same entry into force, as the contracts under investigation — a factor that may justify price differences.
Az alábbi táblázat bemutatja az adatállományból vett minta-szerződések regresszióanalízisének részletes eredményeit.
For example, two contracts under investigation concern supplies of […] GWh/year (Alro 2007-2010) and […] GWh/year (Energy Holding 2007-2008).
A regresszió 74 %-os adatszórást mutat, amely viszonylag megfelelő.
In the meantime, the contract with the highest quantity in the dataset out of the 114 price/contract data observed between 2007 and 2010 did not exceed 1400 GWh/year.
Az alábbi táblázatban szereplő becslési együtthatót a második fázisban kell felhasználni a vizsgált szerződésekből vett mintára vonatkozó „viszonyítási ár” előrejelzéséhez („mintán kívüli előrejelzések”).
It is doubtful whether a mere comparison of prices for these contracts could allow any valid conclusion to be drawn as to whether the contracts under investigation were in line with market prices.
Az ökonometriai elemzés eredményei
Alternatively, it could be concluded that these two contracts could not simply be compared with other market contracts.
táblázat
The rationale of this quantitative exercise is therefore that, once a number of external factors are taken into account, the prices across different contracts can be better compared.
Regresszióanalízis [2]Megjegyzés: Az árak RON/MWh-ban szerepelnek.
In the absence of normalisation, only perfectly identical contracts could be compared meaningfully.
Forrás:A Bizottság regresszióanalízise a román hatóságoktól kapott adatokon alapul.
It should be noted that this empirical exercise is not aimed at estimating a causal relationship between prices and certain external factors.
Függő változó: Átlagár
For example, estimating a causal relationship between certain factors and prices would require the risk of endogeneity to be taken into consideration: that is, the risk that a causal variable (e.g. the quantities) might itself be influenced by the explained variable (e.g. the price), due to omitted variables or simultaneity bias.
Együttható
The purpose of the quantitative exercise is to ‘normalise’ the prices across different contracts to enable a better comparison to be made between them.
Std hiba
This normalisation is necessary in the absence of perfectly identical contracts and supply characteristics.
Éves mennyiség (GWh)
The regression analysis reflects the main features of the bilateral contracts at issue:
2008 év
including the quantity variable in the regression reflects the fact that prices are in general lower when quantities purchased are higher [1],
2009 év
including the supplier identity reflects the fact that some suppliers have characteristics which would allow them to establish prices differently from others, taking into account that contract supplies from virtually all electricity suppliers active in Romania are included in the dataset,
2010 év
including year dummies reflects the time dimension and the possible change in market conditions from one year to another.
0(kihagyva)
As regards the first step of the empirical analysis, the results of the regression analysis of the dataset contracts are reported in Table 1 below.
Állandó
As regards the second step of the empirical analysis, the Commission has identified a benchmark for every year and has then tested the position of the contracts relative to this benchmark in order to conclude whether the prices charged by Hidroelectrica were lower or higher than the modelled benchmark price.
Megfigyelések száma: 109
The following steps describe in detail the methodology used to determine the benchmark:
R-négyzet = 0,7426
Firstly, for each contract of the dataset, it was calculated how far the actual price departed from its corresponding benchmark price, calculated on the basis of the regression and of the characteristics of the contract;
Korrigált R-négyzet = 0,6691
Secondly, the most-downward-diverging contract (‘MDD’) was identified; this was the dataset contract whose observed price departed most from its own corresponding benchmark price (in absolute terms).
A következő táblázatok bemutatják az empirikus elemzés eredményeit, amely az 1. táblázatban részletezett regresszióanalízist használja fel, ahol minden évre kiválasztották a lefelé leginkább eltérő szerződést („MDD”), a szerződésekre vonatkozó becsült ár és a megfelelő, megfigyelt ár közötti árszintek eltérése alapján (RON/MWh-ban).
There were reasons, very conservative as they were, for choosing the MDD contract, involving a range of variation below the central estimated value of the benchmark price.
A 2–4. táblázatok tartalmazzák a Hidroelectrica szerződéses árai közötti eltéréseket az egyes évekre vonatkozóan (azaz: 2007–2010) az összes vizsgált szerződésre vonatkozó „szimulált” viszonyítási árhoz képest.
Firstly, the econometric model does not fully explain the observed price in the dataset, and the single estimate of the benchmark price was provided with a confidence interval and a margin of error above or below the estimate.
e az MDD szerződésnél, vagyis annál a nem gyanús adatállományban szereplő szerződésnél, amelynél a megfigyelt ár és a megfelelő becsült ár közötti eltérés a legnagyobb, a becsült árkülönbözet […] RON/MWh.
Secondly, deviations from a single possible price exist on the real market; the MDD contract, which stems from a contract based on market conditions (see recitals 36 to 38) supplies quantified information about the possible extent of such deviations and provides a market-based range around the calculated benchmark price.
Két Hidroelectrica szerződésnél a megfigyelt ár alacsonyabb volt a becsült árnál, […] RON/MWh-nál nagyobb árkülönbözettel, nevezetesen az Electrocarbon és Elsid szerződésnél körülbelül […] RON/MWh megfigyelt árkülönbözettel (lásd a 2. táblázatot).
Thirdly, the price difference in relation to the MDD contract is used to separate contracts below the benchmark price from contracts above this:
táblázat
if a contract has an observed price below its corresponding benchmark price and if the price difference for this contract is larger than the MDD price difference, then this contract is considered prima facie not to be market-compliant,
Szerződések elemzése 2007-től
otherwise the contract should be deemed to be market-compliant.
Megjegyzés: A legközelebbi RON/MWh értékre kerekített árak.
The table below presents detailed results from the regression analysis of the sample of contracts from the dataset.
Forrás: A számítások a regresszióanalízisen és a román hatóságoktól kapott adatokon alapulnak.
The regression explains 74 % of the variations in the data, which is a relatively good fit.
Ügyfél neve
The coefficient estimates presented in the table below are used at a second stage to predict the ‘benchmark’ price for the sample of contracts under investigation (‘out-of-sample predictions’).
Szállító neve
Results of the econometric analysis
Megfigyelt ár
Table 1
Viszonyítási ár
Regression analysis [2]Note: Prices are in RON/MWh
Árkülönbözet (abszolút érték)
Source: Commission's regression analysis based on the data submitted by the Romanian authorities.
A viszonyítási indexekkel összhangban
Dependent variable: Average price
MDD szerződés az adatállományban
Coefficient
Vizsgálat alá vont szerződések
Std error
a az MDD szerződésre vonatkozó árkülönbözet becsült értéke […] RON/MWh.
Annual quantity (GWh)
Három Hidroelectrica szerződésnél van nagyobb árkülönbözet, nevezetesen a Luxten-Lighting, Electrocarbon és Elsid szerződéseknél: a megfigyelt árkülönbözet körülbelül […] RON/MWh a Luxten-Lightingnál, míg […] RON/MWh az Electrobarbon és az Elsid esetén (lásd a 3. táblázatot).
Year 2008
táblázat
Year 2009
Szerződések elemzése 2008-tól
Year 2010
e az MDD szerződés árkülönbözetének becsült értéke […] RON/MWh.
0(omitted)
Ismét három Hidroelectrica szerződésnél van nagyobb árkülönbözet, nevezetesen a Luxten-Lighting-, Electrocarbon- és Elsid-szerződéseknél: a megfigyelt árkülönbözet körülbelül […] RON/MWh a Luxten-Lightingnál, míg […] RON/MWh az Electrobarbon és az Elsid esetén (lásd a 4. táblázatot).
Constant
táblázat
Number of observations: 109
Szerződések elemzése 2009-től
R-squared = 0,7426
e az MDD szerződésre vonatkozó árkülönbözet becsült értéke […] RON/MWh, két Hidroelectrica szerződésnél van nagyobb árkülönbözet, nevezetesen az Electrocarbon- and Elsid-szerződéseknél, körülbelül […] RON/MWh megfigyelt árkülönbözettel (lásd az 5. táblázatot).
Adjusted R-squared = 0,6691
táblázat
The following tables show the results of the empirical analysis, which uses the regression analysis detailed in Table 1 in which, for each year, the most-downward-diverging contract (‘MDD’) is selected on the basis of the difference in price levels (in RON/MWh) between each contract's estimated price and its corresponding observed price.
Szerződések elemzése 2010-től
Tables 2-4 below show the differences between Hidroelectrica's contract prices for each of the years (i.e.: 2007-2010) vis-à-vis the ‘simulated’ benchmark prices for all the contracts under investigation.
Érzékenység vizsgálat
For 2007, the MDD contract, that is to say the contract in the non-suspect dataset with the highest difference between the observed price and its corresponding estimated price, has a price difference estimated at […] RON/MWh.
Az előző empirikus elemzésnél az MDD-szerződést úgy határozták meg, mint az adatállományban az adott évre, a megfigyelt ár és a megfelelő becsült ár közötti, legnagyobb abszolút értékű árkülönbözetet (RON/MWh) tartalmazó szerződés.
Two Hidroelectrica contracts have an observed price below their estimated price with a price difference larger than […] RON/MWh, namely the contracts with Electrocarbon and Elsid, with an observed price difference of approximately […] RON/MWh (see Table 2).
Az eredmények megalapozottságának ellenőrzése érdekében érzékenység vizsgálatot végeztek.
Table 2
Most ugyanezt a vizsgálatot végezték el, azonban úgy meghatározva az MDD-szerződést, mint a becsült ár és a megfelelő megfigyelt ár közötti, a becsült ár százalékában kifejezett legnagyobb különbözetet tartalmazó szerződés.
Analysis of contracts from 2007
Az eredményeket az alábbi 6–9. táblázatok tartalmazzák.
Source: Calculations based on the regression analysis and on the data submitted by the Romanian authorities.
táblázat
Name of customer
Szerződések érzékenység vizsgálata 2007-re
Name of supplier
Árkülönbözet (százalékban)
Observed price
táblázat
In line with benchmark indices
Szerződések érzékenység vizsgálata 2009-re
MDD contract in the dataset
táblázat
Contracts under investigation
Szerződések érzékenység vizsgálata 2010-re
For 2008, the price difference in relation to the MDD contract is estimated at […] RON/MWh, and three Hidroelectrica contracts have a larger price difference, namely those with Luxten-Lighting, Electrocarbon and Elsid, with an observed price difference of approximately […] RON/MWh for Luxten-Lighting and […] RON/MWh for Electrocarbon and Elsid (see Table 3).
A villamosenergia-árak a Hidroelectrica és a Luxten-Lighting, Electrocarbon és Elsid közötti szerződésekben még mindig nincsenek összhangban a viszonyítási árral.
Table 3
Tetszőleges 10 %-os haszonkulcs vezethető le az MDD abszolút értékéből: a módosított MDD nem befolyásolja a 2008., 2009. és 2010. években vizsgálat alá vont szerződésekre vonatkozó következtetéseket.
Analysis of contracts from 2008
e az EFT-nél az alkalmazott […] RON/MWh ár alatti 2,5 RON/MWh különbözet jelenik meg (azaz a viszonyítási árnak megfelelő ár […] RON/MWh lett volna); ez a különbözet, amelyet az EFT áraknál a 2008., 2009. és 2010. években nem vizsgáltak, elhanyagolhatónak tekinthető;
For 2009, the MDD price difference is estimated at[…] RON/MWh and, again, three Hidroelectrica contracts have a larger price difference, namely those with Luxten-Lighting, Electrocarbon, and Elsid, with an observed price difference of approximately[…] RON/MWh for Luxten-Lighting and of[…] RON/MWh for Electrocarbon and Elsid (see Table 4).
Hasonlóképpen, a második lefelé történő eltérést (2.
Table 4
DD) referenciaként alkalmazva, csak két további szerződés (Luxten-Lighting és EFT) ragadható ki 2007-re, azonban ez nem jelenti azt, hogy nem tűnhet fel bármely más, az elemzett időszakban vizsgálat alá vont, a viszonyítási ár alatti szerződés vagy, hogy az EFT-vel kötött szerződés nincs a viszonyítási ár alatt a 2008, 2009 és 2010 években;
Analysis of contracts from 2009
Bevezették a kezdetben nem vizsgált, 2011-es regressziós adatokat: bár a 2–5. táblázatban található adatok enyhén módosulnak, az eredmények minőségi szempontból változatlanok maradnak;
For 2010, the price difference in relation to the MDD contract is estimated at […] RON/MWh, and two Hidroelectrica contracts have a larger price difference, namely those with Electrocarbon and Elsid, with an observed price difference of approximately […] RON/MWh (see Table 5).
A viszonyítási árral összhangban lévőnek tartott, vizsgált szerződéses árakat adatállományként ismét bevonták a regresszióba (mintán belüli): a vizsgálat alá vont szerződésekre vonatkozó következtetések ebben az esetben sem változnak.
Table 5
Következésképpen, a fő megközelítéshez kapcsolódó, szóban forgó kiegészítő érzékenységi vizsgálatok megerősítették az ökonometriai elemzés eredményeinek megalapozottságát.
Analysis of contracts from 2010
Az adatok előzetes feldolgozása, négy (nem gyanús), az ALRO csoporton belüli, 2007 és 2010 közötti eladásoknak megfelelő szerződés kihagyásával, mivel ezek valószínűleg a szállító és a független vevő közötti kétoldalú tárgyalásokban érvényesülő feltételektől eltérő piaci feltételeket tükröznek, amely ebben az esetben kulcsfontosságú tényező.
In order to check the robustness of the results, a sensitivity analysis was performed.
az SA.33451 ügyben az Alpiq RomEnergie-től és az Alpiq RomIndustries-tól 2012. augusztus 1-jén és 2013. január 20-án, az EFT-től 2013. február 4-én, az Energy Holdingtól 2013. január 18-án és 21-én és az Electromagneticától 2013. január 22-én.
The same analysis was now performed, but defining the MDD contract as the contract with the largest difference between the estimated price and its corresponding observed price, expressed as a percentage of the estimated price.
2013. február 13-án a Bizottság továbbította az érdekelt felek észrevételeit a román hatóságokhoz,
In the sensitivity analysis, the MDD contract was now defined as the contract with the largest difference between the estimated price and its corresponding observed price, expressed as a percentage of the estimated price.
az SA.33581 ügyben az Electrocarbontól és az Elsidtől 2012. május 18-án és 2013. január 18-án.
While this analysis should not affect significantly the selection of the MDD contract, it could affect the contracts that are selected.
2013. február 13-án a Bizottság továbbította az érdekelt felek észrevételeit a román hatóságokhoz.
The results are shown in Tables 6-9 below.
A Hidroelectrica 2012. június 26-án fizetésképtelenségi eljárást kezdeményezett [10], amely 2013. június 26-án zárult le [11].
They confirm the validity of the results from the main analysis.
2014. február 25-től a Hidroelectrica ismét fizetésképtelenségi eljárást kezdeményezett.
Table 6
Az átvevő által készített fizetésképtelenségi jelentés szerint a Hidroelectrica fizetésképtelenségét számos tényező váltotta ki, nevezetesen termelése jelentős részének kötelező értékesítése a szabályozott piacon, a termelési költség alatti áron, a nagy mennyiségű villamos energia beszerzésére vonatkozó kötelezettség állami tulajdonú, román villamosenergia-termelőktől (olyan mennyiségek, amelyeket azután alacsonyabb áron továbbértékesítettek), az értékesítési szerződések portfóliója, túlzott mértékű beruházás, rossz vezetés és megnövekedett munkaerőköltségek – mindez oda vezetett, hogy a Hidroelectrica nem képes kifizetni tartozásait a hitelezőknek [12].
Sensitivity analysis of contracts from 2007
A román hatóságok a 2007 és 2013 között érvényben lévő 96 szerződés releváns adatait küldték el.
Price difference (as a percentage)
A román hatóságok kiemelték azt a tényt, hogy az adott időszakban, a kiskereskedelmi piacon a nem lakossági fogyasztókkal, versenyképes feltételekkel kötött összes szerződést bevonták a Bizottság által kért ad hoc adatgyűjtésbe.
Table 7
Az érintett vevők egyedi kétoldalú, hosszú távú szerződéseket kötöttek, más szállítókkal folytatott kétoldalú tárgyalások alapján, amelyek a Hidroelectrica vizsgálat alá vont szerződéseihez átlagban hasonló időtartamra és mennyiségekre vonatkoztak.
Sensitivity analysis of contracts from 2008
Mint a Hidroelectrica szerződéseknél, a felsorolt adatok évente változó árakat mutatnak.
Table 8
A Bizottságnak nincs a birtokában olyan információ, amely arra utalna, hogy a Romániától kapott adatok forrásaként szolgáló szerződések megkötése nem piaci kereskedelmi magatartásból származna vagy a szerződések megkötését szabályozási előírások befolyásolták volna.