natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In order to ensure that a CCP does not apply discriminatory collateral and margining requirements to economically equivalent contracts traded on a trading venue that has been granted access to the CCP, any change to the margining methodology and operational requirements regarding margining and netting applied to economically equivalent contracts already cleared by the CCP should be subject to a review by the risk committee of the CCP and be considered as a significant change to the models and parameters for the purpose of the review procedure provided in Regulation (EU) No 648/2012.
Annak biztosítása érdekében, hogy a központi szerződő fél ne alkalmazzon diszkriminatív biztosítéki és letéti követelményeket a gazdasági szempontból egyenértékű olyan szerződésekre, amelyeket a központi szerződő félhez hozzáféréssel rendelkező kereskedési helyszínen kötnek, a központi szerződő fél által már elszámolt, gazdasági szempontból egyenértékű szerződésekre alkalmazott letétkezelésre és nettósításra vonatkozó letéti módszertanban és működési követelményekben bekövetkezett bármely módosítást a központi szerződő fél kockázatkezelési bizottságának felül kell vizsgálnia, és az a 648/2012/EU rendeletben előírt felülvizsgálati eljárás alkalmazásában a modellek és paraméterek jelentős módosításának minősül.
Such a review should validate that the new models and parameters are non-discriminatory and based on relevant risk considerations.
E felülvizsgálatnak meg kell erősítenie, hogy az új modellek és paraméterek megkülönböztetésmentesek, és megfelelő kockázatelemzésen alapulnak.
Regulation (EU) No 648/2012 prevents competitive distortions by requiring non-discriminatory access to CCPs offering clearing of over-the-counter (OTC) derivatives to trading venues.
A 648/2012/EU rendelet megakadályozza a versenytorzulást azáltal, hogy előírja az olyan központi szerződő felekhez való megkülönböztetésmentes hozzáférést, amelyek a kereskedési helyszínek számára biztosítják a tőzsdén kívüli származtatott termékek elszámolását.
In turn, Regulation (EU) No 600/2014 recognises the need to introduce similar requirements for regulated markets.
A 600/2014/EU rendelet pedig elismeri annak szükségességét, hogy hasonló követelményeket kell bevezetni a szabályozott piacokra vonatkozóan.
Given that a CCP may clear both OTC and exchange-traded derivatives, non-discriminatory treatment of economically equivalent contracts traded on a trading venue requesting access to a CCP should take into account all relevant contracts cleared by that CCP, irrespective of where the contracts are traded.
Tekintettel arra, hogy egy központi szerződő fél mind tőzsdén kívüli, mint tőzsdén kereskedett származtatott termékeket elszámolhat, a valamely központi szerződő félhez való hozzáférés iránti kérelmet benyújtott kereskedési helyszínen kötött, gazdasági szempontból egyenértékű szerződések megkülönböztetésmentes kezelése során a szóban forgó központi szerződő fél által elszámolt valamennyi releváns szerződést figyelembe kell venni, függetlenül attól, hogy azokat hol kötötték.
A notification by a relevant competent authority to the CCP college and the European Securities and Markets Authority (ESMA) about the approval of CCP transitional arrangements in accordance with Article 35 of Regulation (EU) No 600/2014 should be made without undue delay in order to assist other relevant competent authorities to understand the impact this will have on the CCP and any trading venues that are connected by close links to that CCP.
Az érintett illetékes hatóságnak haladéktalanul értesítenie kell a központi szerződő fél kollégiumát és az Európai Értékpapírpiaci Hatóságot (ESMA), amennyiben egy központi szerződő fél esetében jóváhagyja a 600/2014/EU rendelet 35. cikke szerinti átmeneti rendelkezések alkalmazását, annak érdekében, hogy a többi érintett illetékes hatóság képet alkothasson az átmeneti rendelkezések által a központi szerződő felekre és a velük szoros kapcsolatban álló kereskedési helyszínekre gyakorolt hatásról.
The notification should contain all relevant information necessary to enable the CCP college and ESMA to understand the decision and to enhance transparency.
Az értesítésnek tartalmaznia kell valamennyi olyan releváns információt, amelyre a központi szerződő felek kollégiumának és az ESMA-nak szüksége van ahhoz, hogy értelmezni tudja a határozatot, továbbá az átláthatóság előmozdításához.
Clear requirements about the information to be provided by CCPs and trading venues when notifying competent authorities and ESMA that they wish to benefit from transitional arrangements in accordance with Articles 35 and 36 of Regulation (EU) No 600/2014 should contribute to a transparent and harmonised application of the notification procedure.
A központi szerződő felek és a kereskedési helyszínek által az illetékes hatóságoknak és az ESMA-nak benyújtott, a 600/2014/EU rendelet 35. és 36. cikke szerinti átmeneti rendelkezések igénybevételére irányuló szándékukkal kapcsolatos értesítés során biztosítandó információkra vonatkozó egyértelmű előírásoknak hozzá kell járulniuk az értesítési eljárás átlátható és összehangolt alkalmazásához.
It is therefore necessary for the notification procedure to include uniform templates for the notifications so as to enable consistent and uniform supervisory practices.
A következetes és egységes felügyeleti gyakorlat biztosítása érdekében ezért az értesítési eljárás során egységes mintadokumentumokat kell alkalmazni.
It is important to avoid the risk of larger trading venues using calculation methods that minimise their annual notional amount with the aim of benefiting from the opt-out mechanism to the access provisions.
El kell kerülni annak a kockázatát, hogy a nagyobb kereskedési helyszínek olyan számítási módszereket alkalmazzanak, amelyek révén minimalizálják az éves nominális értéket, hogy ki tudják használni a hozzáférési előírásokhoz kapcsolódó kívülmaradási mechanizmust.
Where there are equally accepted alternative approaches to calculating notional amount, using the calculation which gives the higher value helps avoiding that risk.
Ha a nominális érték kiszámításához több alternatív, egyformán elfogadható módszer áll rendelkezésre, ez a kockázat elkerülhető a magasabb értéket eredményező számítási módszer alkalmazásával.
For reasons of consistency and in order to ensure the smooth functioning of the financial markets, it is necessary that the provisions laid down in this Regulation and the provisions laid down in Regulation (EU) No 600/2014 apply from the same date.
E rendelet előírásai szorosan összekapcsolódnak, mivel a központi szerződő felekhez és a kereskedési helyszínekhez való hozzáférés elutasításával és megadásával foglalkoznak, beleértve azt az eljárást, amely lehetővé teszi, hogy a központi szerződő felek és kereskedési helyszínek kívül maradjanak e rendelet hozzáférésre vonatkozó előírásainak hatályán.
However, to ensure that CCPs and trading venues may benefit from the transitional arrangements provided for in Article 35(5) and Article 36(5) of Regulation (EU) No 600/2014, certain provisions of this Regulation should apply from the date of its entry into force.
Ezen többségében egyidejűleg hatályba léptetendő rendelkezések koherenciája, valamint annak elősegítése érdekében, hogy az említett kötelezettségek hatálya alá tartozó személyek átfogó rálátással rendelkezzenek a szóban forgó rendelkezésekre és könnyen hozzáférhessenek azokhoz, a 35. cikk (6) bekezdésében és a 36. cikk (6) bekezdésében előírt szabályozástechnikai standardokat célszerű egyetlen rendeletbe foglalni.
The provisions in this Regulation are closely linked, since they deal with the denial and granting of access to CCPs and trading venues, including the procedure for CCPs and trading venues to opt out from the access requirements set out in this Regulation.
Ez a rendelet az ESMA által a Bizottságnak benyújtott szabályozástechnikai standardtervezeteken alapul.
To ensure coherence between those provisions, most of which should apply at the same time, and to facilitate a comprehensive view and compact access to them by persons subject to those obligations, it is desirable to include the regulatory technical standards required by Article 35(6) and Article 36(6) of Regulation (EU) 600/2014 in a single Regulation.
Az ESMA nyilvános konzultációt folytatott az e rendelet alapját képező szabályozástechnikai standardtervezetről, elemezte az ezekkel összefüggésben felmerülő, esetleges költségeket és hasznot, és kikérte az 1095/2010/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet [3] 37. cikke alapján létrehozott Értékpapírpiaci Érdekképviseleti Csoport véleményét,
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by ESMA to the Commission.
ELFOGADTA EZT A RENDELETET:
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established by Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and of the Council [3],
I. FEJEZET
HAS ADOPTED THIS REGULATION:
A KÖZPONTI SZERZŐDŐ FELEKHEZ ÉS A KERESKEDÉSI HELYSZÍNEKHEZ VALÓ MEGKÜLÖNBÖZTETÉSMENTES HOZZÁFÉRÉS
NON-DISCRIMINATORY ACCESS TO CCPs AND TRADING VENUES
SZAKASZ
SECTION 1
A központi szerződő felekhez való megkülönböztetésmentes hozzáférés
Non-discriminatory access to CCPs
1. cikk
Article 1
A hozzáférés központi szerződő fél általi elutasításának feltételei
Conditions on the denial of access by a CCP
A központi szerződő fél megvizsgálja, hogy a hozzáférés megadása maga után vonná-e a 2., 3. és 4. cikkben meghatározott kockázatokat, és csak akkor utasíthatja el a hozzáférést, ha a kockázatainak kezelésére szolgáló valamennyi ésszerű intézkedés megtételét követően megállapítja, hogy továbbra is fennállnak olyan jelentős indokolatlan kockázatok, amelyek nem kezelhetők.
A CCP shall assess whether granting access would create any of the risks specified in Articles 2, 3 and 4 and may deny access only if, after making all reasonable efforts to manage its risks, the CCP concludes that there are significant undue risks that cannot be managed.
A hozzáférés elutasítása esetén a központi szerződő fél azonosítja, hogy a hozzáférés megadása a 2., 3. és 4. cikkben meghatározott mely kockázatokkal járna, és ismerteti, hogy ezek a kockázatok miért nem kezelhetők.
If a CCP denies access, it shall identify which risks specified in Articles 2, 3 and 4 would result from granting access and explain why those risks cannot be managed.
2. cikk
Article 2
A hozzáférés központi szerződő fél általi elutasítása az ügyletek várható volumene alapján
Denial of access by a CCP based on the anticipated volume of transactions
A központi szerződő fél csak akkor utasíthatja el a hozzáférés iránti kérelmet az ügyletek hozzáférés megadása esetén várható volumenére hivatkozva, ha a hozzáférés a következők valamelyikét eredményezné:
A CCP may deny an access request on grounds of the anticipated volume of transactions arising from such access only where this would result in one of the following:
a központi szerződő fél méretezhető struktúrája olyan mértékben elégtelenné válna, hogy a központi szerződő fél nem tudná úgy kiigazítani a rendszerét, hogy az kezelni tudja az ügyletek várható volumenét;
the scalable design of the CCP being exceeded to such an extent that the CCP cannot adapt its systems so as to deal with the anticipated volume of transactions;
a központi szerződő fél tervezett kapacitása olyan módon válna elégtelenné, hogy a központi szerződő fél nem lenne képes megszerezni az ügyletek várható volumenének elszámolásához szükséges többletkapacitást.
the planned capacity of the CCP being exceeded in a way that the CCP would not be able to acquire the required extra capacity to clear the anticipated volume of transactions.
3. cikk
Article 3
A hozzáférés központi szerződő fél általi elutasítása a működési kockázat és az összetettség alapján
Denial of access by a CCP based on operational risk and complexity
A központi szerződő fél elutasíthatja a hozzáférés iránti kérelmet a működési kockázatra és az összetettségre hivatkozva.
A CCP may deny an access request on grounds of operational risk and complexity.
A működési kockázat és az összetettség a következők bármelyikét jelenti:
Operational risks and complexity shall include any of the following:
a központi szerződő fél és a kereskedési helyszín informatikai rendszereinek inkompatibilitása, aminek következtében a központi szerződő fél nem tudja biztosítani a rendszerek kapcsolódását;
incompatibility of CCP and trading venue IT systems impeding the CCP to provide for connectivity between the systems;
a központi szerződő fél funkcióinak ellátásához szükséges megfelelő tudással, szakértelemmel és tapasztalattal rendelkező humánerőforrás hiánya, tekintettel a központi szerződő fél által már elszámolt pénzügyi eszközöktől eltérő további pénzügyi eszközökből eredő kockázatokra, vagy az ilyen humánerőforrás alkalmazására való képtelenség.
lack of human resources with the necessary knowledge, skills and experience to perform the CCP's functions regarding the risk stemming from additional financial instruments where these differ from financial instruments already cleared by the CCP or inability to deploy such human resources.
4. cikk
Article 4
A hozzáférés központi szerződő fél általi elutasítása jelentős indokolatlan kockázatot teremtő más tényezők alapján
Denial of access by a CCP based on other factors creating significant undue risks
A központi szerződő fél jelentős indokolatlan kockázatra hivatkozva abban az esetben utasíthatja el a hozzáférés iránti kérelmet, ha bármely következő feltétel teljesül:
A CCP may deny an access request on grounds of significant undue risks where any of the following conditions are met:
nem nyújt elszámolási szolgáltatást a hozzáférés iránti kérelem tárgyát képező pénzügyi eszköz tekintetében, és nincs abban a helyzetben, hogy ésszerű erőfeszítés mellett olyan elszámolási szolgáltatást biztosítson, amely megfelel a 648/2012/EU rendelet II., III. és IV. címében meghatározott feltételeknek;
the CCP does not offer clearing services in respect of the financial instruments for which access is being requested and would not be able with reasonable efforts to launch a clearing service consistent with the requirements set out in Titles II, III and IV of Regulation (EU) No 648/2012;
a hozzáférés megadása veszélyeztetné gazdasági életképességét vagy azt a képességét, hogy teljesítse a 648/2012/EU rendelet 16. cikke szerinti minimális tőkekövetelményt;
granting access would threaten the economic viability of the CCP or its ability to meet minimum capital requirements under Article 16 of Regulation (EU) No 648/2012;
jogi kockázatok állnak fenn;
there are legal risks;
a központi szerződő fél és a kereskedési helyszín szabályai összeegyeztethetetlenek, amit a központi szerződő fél a kereskedési helyszínnel együttműködve nem tud orvosolni.
there is an incompatibility of CCP rules and trading venue rules that the CCP cannot remedy in cooperation with the trading venue.
A központi szerződő fél az (1) bekezdés c) pontjában említett jogi kockázatra hivatkozva abban az esetben utasíthatja el a hozzáférést, ha a hozzáférés megadásának következtében a központi szerződő fél nem tudná érvényesíteni pozíciólezáró nettósítási és nemteljesítési eljárásokhoz kapcsolódó szabályait, vagy nem tudná kezelni az eltérő megbízásbefogadási modellek párhuzamos alkalmazásából eredő kockázatokat.
A CCP may refuse an access request based on legal risk as referred to in point (c) of paragraph 1, where as a result of granting access, the CCP would not be able to enforce its rules relating to close out netting and default procedures or would not be able to manage the risks arising from the simultaneous use of different trade acceptance models.
2.
Non-discriminatory access to trading venues
A kereskedési helyszínekhez való megkülönböztetésmentes hozzáférés
Conditions on the denial of access by a trading venue
A hozzáférés kereskedési helyszín általi elutasításának feltételei
A trading venue shall assess whether granting access would create any of the risks specified in Articles 6 and 7 and may deny access only if, after making all reasonable efforts to manage its risks, the trading venue concludes that there are significant undue risks that cannot be managed.
A kereskedési helyszín megvizsgálja, hogy a hozzáférés megadása maga után vonná-e a 6. és 7. cikkben meghatározott kockázatokat, és csak akkor utasíthatja el a hozzáférést, ha a kockázatainak kezelésére szolgáló valamennyi ésszerű intézkedés megtételét követően megállapítja, hogy továbbra is fennállnak olyan jelentős indokolatlan kockázatok, amelyek nem kezelhetők.
If a trading venue denies access, it shall identify which risks specified in Articles 6 and 7 would result from granting access and why those risks cannot be managed.
A hozzáférés elutasítása esetén a kereskedési helyszín azonosítja, hogy a hozzáférés megadása a 6. és 7. cikkben meghatározott mely kockázatokkal járna, és ismerteti, hogy ezek a kockázatok miért nem kezelhetők.
Denial of access by a trading venue based on operational risk and complexity
A hozzáférés kereskedési helyszín általi elutasítása a működési kockázat és az összetettség alapján
A trading venue may deny an access request on grounds of operational risk and complexity arising from such access only if there is a risk of incompatibility of CCP IT systems and trading venue IT systems, impeding the trading venue to provide for connectivity between those systems.
A kereskedési helyszín a hozzáférésből eredő működési kockázatra és összetettségre hivatkozva csak akkor utasíthatja el a hozzáférés iránti kérelmet, ha fennáll a központi szerződő fél és a kereskedési helyszín informatikai rendszerei inkompatibilitásának kockázata, ami megakadályozza a kereskedési helyszínt abban, hogy biztosítsa a szóban forgó rendszerek közötti kapcsolódást.
Denial of access by a trading venue based on other factors creating significant undue risks
A hozzáférés kereskedési helyszín általi elutasítása jelentős indokolatlan kockázatot teremtő más tényezők alapján
A trading venue may deny an access request on grounds of significant undue risks in any of the following cases:
A kereskedési helyszín jelentős indokolatlan kockázatra hivatkozva abban az esetben utasíthatja el a hozzáférés iránti kérelmet, ha a következő esetek valamelyike fennáll:
threat to the economic viability of the trading venue or its ability to meet minimum capital requirements under Article 47(1)(f) of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council [4];
a kereskedési helyszín gazdasági életképességének vagy arra irányuló képességének veszélyeztetése, hogy teljesítse a 2014/65/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet [4] 47. cikke (1) bekezdésének f) pontja szerinti minimális tőkekövetelményt;
incompatibility of trading venue rules and CCP rules that the trading venue cannot remedy in cooperation with the CCP.
a kereskedési helyszín és a központi szerződő fél szabályainak összeegyeztethetetlensége, amit a kereskedési helyszín a központi szerződő féllel együttműködve nem tud orvosolni.
Conditions under which access is deemed to threaten the smooth and orderly functioning of markets or adversely affect systemic risk
Azon feltételek, amelyek esetén a hozzáférés a piacok zavartalan és szabályos működését veszélyeztetőnek vagy a rendszerkockázatot kedvezőtlenül befolyásolónak minősül
In addition to liquidity fragmentation, as defined in Article 2(1)(45) of Regulation (EU) No 600/2014, for the purposes of Articles 35(4)(b) and 36(4)(b) of that Regulation, granting access shall be deemed to threaten the smooth and orderly functioning of the markets, or adversely affect systemic risk, where the competent authority can provide reasons for the denial, including evidence that the risk management procedures of one or both of the parties to the access request are insufficient to prevent the granting of access from creating significant undue risks to third parties, and there is no remedial action that would sufficiently mitigate those risks.
A 600/2014/EU rendelet 2. cikke (1) bekezdésének 45. pontjában meghatározott likviditástöredezettség mellett az említett rendelet 35. cikke (4) bekezdésének b) pontja és 36. cikke (4) bekezdésének b) pontja alkalmazásában a hozzáférés megadása a piacok zavartalan és szabályos működését veszélyeztetőnek vagy a rendszerkockázatot kedvezőtlenül befolyásolónak minősül, amennyiben az illetékes hatóság indokolni tudja az elutasítást, ideértve annak bizonyítását, hogy a hozzáférés iránti kérelem egyik vagy mindkét felének kockázatkezelési eljárásai nem elegendők annak megakadályozásához, hogy a hozzáférés megadása esetén harmadik félnél ne merüljenek fel jelentős indokolatlan kockázatok, és nincs olyan korrekciós intézkedés, amely kellő mértékben mérsékelni tudná ezeket a kockázatokat.
CONDITIONS UNDER WHICH ACCESS MUST BE PERMITTED
FEJEZET
Article 9
AZON FELTÉTELEK, AMELYEK MELLETT A HOZZÁFÉRÉST ENGEDÉLYEZNI KELL
Conditions under which access must be permitted
9. cikk
The parties shall agree on their respective rights and obligations arising from the access granted, including the applicable law governing their relationships.
Azon feltételek, amelyek mellett a hozzáférést engedélyezni kell
The terms of the access agreement shall:
A felek megállapodnak a megadott hozzáférésből eredő jogaikról és kötelezettségeikről, beleértve a köztük fennálló kapcsolatot szabályozó irányadó jogot.
be clearly defined, transparent, valid and enforceable;
A hozzáférésre vonatkozó megállapodásban szereplő feltételeknek:
where two or more CCPs have access to the trading venue specify the way in which transactions on the trading venue will be allocated to the CCP that is party to the agreement;
egyértelműeknek, átláthatóknak, jogilag érvényeseknek és érvényesíthetőknek kell lenniük;
contain clear rules concerning the moment of entry of transfer orders, construed pursuant to Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council [5], into relevant systems and the moment of irrevocability;
amennyiben két vagy több központi szerződő félnek van hozzáférése a kereskedési helyszínhez, meg kell határozniuk annak módját, ahogy az adott kereskedési helyszínen az ügyleteket hozzárendelik ahhoz a központi szerződő félhez, amely a megállapodás részes fele;
contain rules regarding the termination of the access agreement by any of the parties, which shall:
egyértelmű szabályokat kell tartalmazniuk a 98/26/EK európai parlamenti és tanácsi irányelvnek [5] megfelelően létrejött átutalási megbízások megfelelő rendszerekbe való bevitelének és azok visszavonhatatlanságának az időpontjára vonatkozóan;
provide for termination in an orderly manner that does not unduly expose other entities to additional risks, including clear and transparent arrangements for the management and orderly run-off of contracts and positions made under the access agreement that were open at the point of termination;
meg kell határozniuk a hozzáférési megállapodás bármely fél általi megszüntetésére vonatkozó szabályokat, amelyeknek:
ensure that the relevant party is given a reasonable amount of time to remedy any breach that does not give rise to immediate termination;
i. a megállapodás olyan, rendezett módon történő megszüntetését kell előírniuk, amely nem tesz ki indokolatlanul más szervezeteket további kockázatoknak, és magukban kell foglalniuk a hozzáférési megállapodás keretében létrejött, a megszüntetés időpontjában még nyitott szerződések és pozíciók kezelésére és megfelelő lezárására vonatkozó átlátható szabályokat;
allow the termination, if risks increase in a way that would have justified denial of access in the first instance;
biztosítaniuk kell, hogy az érintett fél ésszerű időn belül orvosolhassa az azonnali megszüntetést nem okozó szerződésszegést;
specify the financial instruments being subject to the access agreement;
lehetővé kell tenniük a megszüntetést, ha a kockázatok olyan módon nőnek, ami első alkalommal indokolta volna a hozzáférés elutasítását;
specify the cover of the one-off and ongoing costs caused by the access request;
meg kell határozniuk a hozzáférési megállapodás tárgyát képező pénzügyi eszközöket;