natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Criteria and factors to be taken into account by competent authorities for the purposes of product intervention powers
a pénzügyi eszköz vagy pénzügyitevékenység-típus vagy gyakorlat összetettségének mértéke azon – a c) ponttal összhangban végzett értékelés szerint megállapított – ügyféltípus tekintetében, amely részt vesz a pénzügyi tevékenységben vagy gyakorlatban, vagy amely a pénzügyi eszköz célközönségének számít, különös tekintettel a következőkre:
(Article 42(2) of Regulation (EU) No 600/2014)
a strukturált betéttel, illetve a pénzügyi eszközzel, tevékenységgel vagy gyakorlattal összefüggő költségek és díjak átláthatóságának mértéke, különös tekintettel a többrétegű költségek és díjak alkalmazásából következő átláthatatlanságra;
For the purposes of Article 42(2)(a) of Regulation (EU) No 600/2014, competent authorities shall assess the relevance of all factors and criteria listed in paragraph 2, and take into consideration all relevant factors and criteria in determining when the marketing, distribution or sale of certain financial instruments or structured deposits or financial instruments or structured deposits with certain specified features or a type of financial activity or practice creates a significant investor protection concern or a threat to the orderly functioning and integrity of financial markets or commodity markets or to the stability of the whole or part of the financial system within at least one Member State.
a teljesítmény kiszámításának összetettsége, különös tekintettel arra, hogy a hozam egy vagy több olyan mögöttes vagy referenciaeszköz teljesítményétől függ-e, amelyet egyéb tényezők befolyásolnak, illetve hogy a hozam adott esetben nem csak a mögöttes vagy referenciaeszköz kezdeti és lejáratkori értékétől függ-e, hanem a termék életciklusa során mért értékektől is;
For the purposes of the first subparagraph, competent authorities may determine the existence of a significant investor protection concern or a threat to the orderly functioning and integrity of financial markets or commodity markets or to the stability of the whole or part of the financial system within at least one Member State based on one or more of those factors and criteria.
hogy a terméket vagy szolgáltatást más termékekkel vagy szolgáltatásokkal összekapcsolva értékesítik-e;
The factors and criteria to be assessed by competent authorities to determine whether there is a significant investor protection concern or a threat to the orderly functioning and integrity of financial markets or commodity markets or to the stability of the whole or part of the financial system within at least one Member State shall include the following:
a pénzügyi eszköznek vagy a strukturált betétek kibocsátásának nominális értéke;
the degree of complexity of the financial instrument or type of financial activity or practice in relation to the type of clients, as assessed in accordance with point (c), involved in the financial activity or financial practice, or to whom the financial instrument or structured deposit is marketed or sold, taking into account, in particular:
az egyes ügyfelek által a pénzügyi eszközbe vagy strukturált betétbe fektetett átlagos összeg; vagy
the degree of transparency of costs and charges associated with the financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice, and, in particular, the lack of transparency resulting from multiple layers of costs and charges;
strukturált betét esetén a 2014/49/EU irányelvben meghatározott kártalanítási összeghatár;
the complexity of the performance calculation, taking into account whether the return is dependent on the performance of one or more underlying or reference assets which are in turn affected by other factors or whether the return depends not only on the values of the underlying or reference assets at the initial and maturity dates, but also on the values during the lifetime of the product;
az adott pénzügyi tevékenységben vagy gyakorlatban részt vevő, illetve a pénzügyi eszköz vagy a strukturált betét célközönségének számító ügyfelek típusa, különös tekintettel az alábbiakra:
whether the product or service is bundled with other products or services;
az ügyfelek készségei és képességei, többek között képzettsége, valamint a hasonló pénzügyi eszközökkel, strukturált betétekkel vagy értékesítési gyakorlatokkal szerzett tapasztalata;
the notional value of the financial instrument or of an issuance of structured deposits;
az ügyfelek gazdasági helyzete, többek között jövedelme és vagyona;
the average amount invested by each client in the financial instrument or structured deposit; or
az ügyfelek legfontosabb célkitűzései, beleértve a nyugdíj-előtakarékosságot és a lakóingatlantulajdon-finanszírozást;
the coverage level defined in Directive 2014/49/EU, in the case of structured deposits;
strukturált betét esetén a betétbiztosítási rendszer általi védelem lehetősége;
the type of clients involved in a financial activity or financial practice or to whom a financial instrument or structured deposit is marketed or sold, taking into account, in particular:
a pénzügyi eszköz vagy a strukturált betét, illetve a pénzügyitevékenység-típus vagy gyakorlat átláthatóságának mértéke, különös tekintettel a következőkre:
clients' skills and abilities, including the level of education, experience with similar financial instruments or structured deposits or selling practices;
az ügyfelek figyelmének felkeltését szolgáló, azonban a termék, illetve a pénzügyi tevékenység vagy gyakorlat megfelelőségét vagy átfogó minőségét nem feltétlenül tükröző technikák használata;
clients' economic situation, including their income, and wealth;
a kockázatok jellege és átláthatósága;
clients' core financial objectives, including pension saving and home ownership financing;
olyan terméknév vagy terminológia vagy egyéb információ használata, amely megtévesztő módon a lehetségesnél vagy valószínűnél magasabb szintű biztonságra vagy hozamra enged következtetni, vagy amely nem létező termékjellemzőkre utal; vagy
the eligibility for coverage by a deposit guarantee scheme, in the case of structured deposits;
hogy strukturált betét esetén a betétek őrzésével megbízott – és így potenciálisan az ügyfél betétéért felelős – szervezetek azonosságát nyilvánosságra hozzák-e;
the degree of transparency of the financial instrument, structured deposit or type of financial activity or practice, taking into account, in particular:
a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat sajátos jellemzői vagy elemei, beleértve az esetlegesen alkalmazott tőkeáttételt is, különös tekintettel az alábbiakra:
the use of techniques drawing clients' attention but not necessarily reflecting the suitability or overall quality of the product, the financial activity or the financial practice;
a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat által a befektetőnek biztosított várható hozam vagy nyereség és az azzal összefüggő kockázatok aránytalansága, illetve az aránytalanság mértéke, különös tekintettel a következőkre:
the nature of risks and transparency of risks;
az ilyen strukturált betét, illetve pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat strukturálási és egyéb költségei;
the use of product names or terminology or other information that is misleading by implying a greater level of security or return than those which are actually possible or likely, or which imply product features that do not exist; or
az adott pénzügyi eszköz értékesítésének, más pénzügyi eszközzel való helyettesíthetőségének vagy a strukturált betétből való kilépésnek a nehézségi foka és költsége a befektetők számára (annak függvényében, hogy a termék pénzügyi eszköz vagy strukturált betét-e) különös tekintettel a következőkre:
in case of structured deposits, whether the identity of deposit takers which might be responsible for the client's deposit, is disclosed;
a vételi és eladási ár közötti különbözet;
the particular features or components of the structured deposit, financial instrument, financial activity or financial practice, including any embedded leverage, taking into account, in particular:
a kilépést akadályozó bármely más tényező vagy a korai visszavonás tilalma;
the existence and degree of disparity between the expected return or profit for investors and the risk of loss in relation to the financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice, taking into account, in particular:
a strukturált betét, pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat árképzése és a járulékos költségek, különös tekintettel az alábbiakra:
the structuring costs of such financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice and other costs;
a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat innovatív jellege, különös tekintettel az alábbiakra:
the costs and ease with which investors are able to sell the relevant financial instrument or switch to another financial instrument, or exit a structured deposit, taking into account, in particular, where applicable depending on whether the product is a financial instrument or structured deposit:
a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat struktúrájával összefüggő innovatív jelleg, beleértve más termékek beágyazását és a limitárazást (triggering);
the bid-ask spread;
az innováció diffúziójának mértéke, ideértve azt is, hogy a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat bizonyos ügyfél-kategóriák számára innovatív-e;
any other barriers to exit or the fact that early withdrawal is not allowed;
a piacon a hasonló pénzügyi eszközök, strukturált betétek vagy értékesítési gyakorlatok kapcsán szerzett korábbi tapasztalatok;
the pricing and associated costs of the structured deposit, financial instrument, financial activity or financial practice, taking into account, in particular:
a pénzügyi eszköz vagy a strukturált betét kapcsán alkalmazott értékesítési gyakorlatok, különös tekintettel az alábbiakra:
the degree of innovation of a financial instrument or structured deposit, a financial activity or financial practice, taking into account, in particular:
hogy a vásárlásra vonatkozó döntés valamely korábbi vásárlást követő, másodlagos vagy harmadlagos jellegű-e;
the degree of innovation related to the structure of the financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice, including embedding and triggering;
a pénzügyi eszköz vagy a strukturált betét kibocsátójának pénzügyi és üzleti helyzete, különös tekintettel az alábbiakra:
the extent of innovation diffusion, including whether the financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice is innovative for particular categories of clients;
hogy a kibocsátó vagy a forgalmazók által valamely pénzügyi eszközről vagy strukturált betétről rendelkezésre bocsátott információ elégtelen vagy túlságosan megbízhatatlan-e ahhoz, hogy a célzott piaci szereplők megalapozott döntést hozhassanak, figyelemmel a pénzügyi eszköz vagy a strukturált betét jellegére és típusára;
the past experience of the market with similar financial instruments, structured deposits or selling practices;
hogy a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat nagy kockázatot jelent-e a résztvevők vagy a befektetők által az érintett piacon kötött ügyletek végrehajtására;
the selling practices associated with the financial instrument or structured deposit, taking into account, in particular:
hogy a pénzügyi tevékenység vagy gyakorlat jelentős mértékben aláásná-e az árképzési folyamat integritását az érintett piacon, oly módon, hogy az adott pénzügyi eszköz vagy strukturált betét árát vagy értékét többé nem a kereslet és kínálat – mint legitim piaci tényező – határozná meg, vagy a piaci szereplők befektetési döntéseik meghozatala során többé nem hagyatkozhatnának az adott piacon kialakuló árakra vagy a kereskedési volumenekre;
whether the decision to buy is secondary or tertiary decision following an earlier purchase;
hogy a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat kiszolgáltatottabbá tenné-e a tagállam gazdaságát a kockázatokkal szemben;
the financial and business situation of the issuer of a financial instrument or structured deposit, taking into account, in particular:
hogy a pénzügyi eszköz vagy a strukturált betét a jellemzőinél fogva különösen alkalmas-e arra, hogy a pénzügyi bűnözés eszközévé váljon és különösen hogy e jellemzők elősegíthetik-e azt, hogy a pénzügyi eszközt a következő célokra használják fel:
whether there is insufficient, or unreliable, information about a financial instrument or structured deposit, provided either by the manufacturer or the distributors, to enable market participants at whom it is targeted to make an informed decision, taking into account the nature and type of the financial instrument or the structured deposit;
hogy a pénzügyi tevékenységek vagy gyakorlatok különösen nagy kockázatot jelentenek-e a piacok és a piaci infrastruktúrák ellenálló képességére vagy zökkenőmentes működésére nézve;
whether the financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice poses a high risk to the performance of transactions entered into by participants or investors in the relevant market;
hogy a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat jelentős és mesterséges aránytalanságot eredményezhet-e valamely származtatott termék ára és a vonatkozó mögöttes piaci árak között;
whether the financial activity or financial practice would significantly compromise the integrity of the price formation process in the market concerned such that the price or value of the financial instrument or structured deposit in question is no longer determined according to legitimate market forces of supply and demand, or such that market participants are no longer able to rely on the prices formed in that market or in the volumes of trading as a basis for their investment decisions;
hogy a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat nagy rendszerleállási kockázatot jelent-e az adott illetékes hatóság tagállamának pénzügyi rendszere szempontjából fontosnak ítélt pénzügyi intézmények számára, különös tekintettel a strukturált betét kibocsátása kapcsán a pénzügyi intézmények által követett fedezeti stratégiára, beleértve a tőkebiztosíték hibás lejáratkori árazását, illetve a strukturált betét vagy gyakorlat vagy tevékenység által a pénzügyi intézményeknek okozott tekintélyvesztési kockázatokat;
whether a financial instrument, structured deposit, financial activity or practice would leave the national economy vulnerable to risks;
hogy a pénzügyi eszköz vagy strukturált betét forgalmazása releváns szerepet játszik-e a kibocsátó vagy a pénzügyi intézmények finanszírozási forrásai között;
whether the characteristics of a financial instrument or structured deposit make it particularly susceptible to being used for the purposes of financial crime and, in particular whether the characteristics could potentially encourage the use of the financial instrument or structured deposit for:
hogy a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat különleges kockázatot jelent-e a piac vagy a fizetési rendszerek infrastruktúrájára, többek között a kereskedési, elszámolási és kiegyenlítési rendszerekre; vagy
whether a financial activity or a financial practice poses a particularly high risk to the resilience or smooth operation of markets and their infrastructure;
hogy a strukturált betét, illetve a pénzügyi eszköz, tevékenység vagy gyakorlat veszélyeztetheti-e a befektetők pénzügyi rendszerbe vetett bizalmát.
whether a financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice could lead to a significant and artificial disparity between prices of a derivative and those in the underlying market;
2.
whether the financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice poses a high risk of disruption to financial institutions deemed to be important to the financial system of the Member State of the relevant competent authority, in particular considering the hedging strategy pursued by financial institutions in relation to the issuance of the structured deposit, including the mispricing of the capital guarantee at maturity or the reputational risks posed by the structured deposit or practice or activity to the financial institutions;
SZAKASZ
the relevance of the distribution of the financial instrument or structured deposit as a funding source for the issuer or financial institutions;
Pozíciómenedzselési hatáskörök
whether a financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice poses particular risks to the market or payment systems infrastructure, including trading, clearing and settlement systems; or
22. cikk
whether a financial instrument, structured deposit, financial activity or financial practice would threaten investors' confidence in the financial system.
Az ESMA pozíciómenedzselési hatásköre
SECTION 2
(A 600/2014/EU rendelet 45. cikke)
Position management powers
A 600/2014/EU rendelet 45. cikke (2) bekezdése a) pontjának alkalmazásában a pénzügyi piacok – továbbá a 2014/65/EU irányelv 57. cikkének (1) bekezdésében felsorolt célkitűzésekkel összhangban az árualapú származtatott ügyletek piacai, valamint a fizikai árucikkek leszállításával kapcsolatos megállapodások – szabályos működését és integritását, vagy az Unió pénzügyi rendszere egészének vagy egy részének stabilitását fenyegető veszélyek fennállását a következő kritériumok és tényezők alapján kell meghatározni:
Article 22
egy adott tagállamot vagy a pénzügyi rendszer egésze szempontjából fontosnak tartott pénzügyi intézményt, például az Unióban tevékenykedő hitelintézetet, biztosítótársaságot, piaciinfrastruktúra-szolgáltatót vagy vagyonkezelő vállalatot érintő súlyos, esetlegesen pénzügyi bizonytalansághoz vezető pénzügyi, monetáris vagy költségvetési problémák fennállása, ha e problémák veszélyeztethetik a pénzügyi piacok szabályos működését és integritását vagy az Unió pénzügyi rendszerének stabilitását;
Position management powers of ESMA
valamely tagállam vagy a pénzügyi rendszer egésze szempontjából fontosnak tartott hitelintézet vagy más pénzügyi intézmény, például az Unióban tevékenykedő biztosítótársaság, piaciinfrastruktúra-szolgáltató vagy vagyonkezelő vállalat nemteljesítése vagy olyan hitelminősítése, amely az említett intézmények fizetőképességével kapcsolatban súlyos bizonytalanságot teremt, vagy ésszerű várakozás szerint ilyen bizonytalanságot teremthet;
(Article 45 of Regulation (EU) No 600/2014)
a pénzügyi rendszer egésze szempontjából fontosnak tartott hitelintézethez vagy más pénzügyi intézményhez, például az Unióban tevékenykedő biztosítótársasághoz, piaciinfrastruktúra-szolgáltatóhoz vagy vagyonkezelő vállalathoz, illetve állampapír-kibocsátóhoz köthető pénzügyi eszközt érintő, jelentős lefelé irányuló spirált eredményező erőteljes eladási nyomás vagy szokatlan volatilitás;
For the purposes of Article 45(2)(a) of Regulation (EU) No 600/2014, the criteria and factors determining the existence of a threat to the orderly functioning and integrity of financial markets, including commodity derivative markets in accordance with the objectives listed in Article 57(1) of Directive 2014/65/EU and in relation to delivery arrangements for physical commodities, or to the stability of the whole or part of the financial system in the Union shall be the following:
a jelentős pénzügyi kibocsátók, piaci infrastruktúrák, elszámolási és kiegyenlítési rendszerek, valamint illetékes hatóságok fizikai struktúráiban bekövetkező kár, amely jelentős mértékben és hátrányosan érintheti a piacokat, különösen természeti katasztrófából vagy terrortámadásból eredő károk esetén;
the existence of serious financial, monetary or budgetary problems which could lead to the financial instability of a Member State or a financial institution deemed important to the global financial system, including credit institutions, insurance companies, market infrastructure providers and asset management companies operating within the Union, provided that these problems could threaten the orderly functioning and integrity of financial markets or the stability of the financial system within the Union;
valamely fizetési rendszert vagy elszámolási folyamatot érintő, különösen a bankközi műveletek vonatkozásában bekövetkező üzemzavar, amely súlyos zavarokat, illetve késéseket okoz vagy okozhat a fizetések és az elszámolás terén az uniós fizetési rendszerekben, különösen akkor, ha ez a pénzügyi vagy gazdasági feszültség növekedéséhez vezethet valamely, a pénzügyi rendszer egésze szempontjából fontosnak tartott hitelintézeten vagy más pénzügyi intézményen, például biztosítótársaságon, piaciinfrastruktúra-szolgáltatón vagy vagyonkezelő vállalaton belül, illetve egy tagállamban;
a rating action or a default by a Member State or a credit institution or other financial institution deemed important to the global financial system, such as insurance companies, market infrastructure providers and asset management companies operating within the Union, that causes or may reasonably be expected to cause severe uncertainty about their solvency;
valamely árucikkel kapcsolatos jelentős és hirtelen keresletnövekedés vagy kínálatszűkülés, amely felborítja a kereslet és a kínálat egyensúlyát;
substantial selling pressures or unusual volatility causing significant downward spirals in any financial instrument related to any credit institution or other financial institutions deemed important to the global financial system, such as insurance companies, market infrastructure providers and asset management companies operating within the Union and sovereign issuers;
egy személy vagy több, összehangoltan fellépő személy által valamely árucikk terén egy vagy több kereskedési helyszínen, egy vagy több piaci szereplőn keresztül tartott jelentős pozíció;
any damage to the physical structures of important financial issuers, market infrastructures, clearing and settlement systems or competent authorities which may adversely and significantly affect markets in particular where such damage results from a natural disaster or a terrorist attack;
az üzletmenet folytonosságát befolyásoló események miatt valamely kereskedési helyszín képtelensége a saját pozíciómenedzselési hatásköreinek gyakorlására.
a disruption in any payment system or settlement process, in particular where it is related to interbank operations, which causes or may cause significant payments or settlement failures or delays within the Union payment systems, especially when these may lead to the propagation of financial or economic stress in a credit institution or other financial institutions deemed important to the global financial system, such as insurance companies, market infrastructure providers and asset management companies or in a Member State;
A 600/2014/EU rendelet 45. cikke (1) bekezdése b) pontjának alkalmazásában a pozíció vagy a kitettség nagyságrendjének megfelelő mértékű csökkentését a következő kritériumok és tényezők alapján kell meghatározni:
a significant and abrupt decrease in the supply of a commodity or an increase in the demand of a commodity, which disrupts the supply and demand balance;
a pozícióbirtokos jellege (például termelő vállalat, fogyasztó vagy pénzügyi intézmény);
a significant position in a certain commodity held by one person, or by several persons acting in concert, in one or several trading venues, through one or several market members;
a pénzügyi eszköz lejárata;
an inability of a trading venue to exercise its own position management powers due to a business continuity event.
a pozíció mérete az árualapú származtatott termékek érintett piacának méretéhez képest;
For the purposes of Article 45(1)(b) of Regulation (EU) No 600/2014 the criteria and factors determining the appropriate reduction of a position or exposure shall be the following:
a pozíció mérete a mögöttes áruk piacának méretéhez képest;
the nature of the holder of the position, including producers, consumers or financial institution;
a pozíció iránya (rövid vagy hosszú) és a deltatényezők, illetve deltatényező-tartományok;