natgillin/translations-raw huggingface dataset:
OTC Swaps and similar instruments (different from IRS, CDS and similar)
A több mint egy éve működő PRIIP esetében a portfólióforgalom becsléseinek összhangban kell lenniük a tényleges portfólióforgalommal.
OTC FX Forwards developed markets
A kevesebb mint három éve működő PRIIP-ek esetében, amelyek főként az e melléklet 9. pontjában említett eszközöktől eltérő eszközökbe fektetnek, a PRIIP előállítójának a valósérték-módszer alapján, összehasonlító eszközök felhasználásával kell megbecsülnie az ügyleti költségeket.
OTC FX Forwards emerging markets
Teljesítményhez kapcsolódó díjak
Estimates of portfolio turnover for a PRIIP that has been operating for less than one year must be made on a consistent basis with the investment policy disclosed in the offering documents.
A teljesítményhez kapcsolódó díjak kiszámításához a következő lépéseket kell megtenni:
Estimates of portfolio turnover for a PRIIP that has been operating for more than one year must be consistent with actual portfolio turnover.
az utolsó 5 évet lefedő historikus adatok alapján ki kell számítani a díjakat.
For PRIIPs that have been operating for less than three years and that invest predominantly in assets other than assets as referred to in point 9 of this Annex, the PRIIP manufacturer shall estimate the transaction costs on the basis of the fair value method using comparable assets.
Az éves átlagos teljesítménydíjakat százalékban kifejezve kell kiszámítani,
Performance related fees
ha a teljes teljesítménydíj-történet nem áll rendelkezésre, mert új az alap/részvényosztály, vagy az alap feltételei megváltoztak a teljesítménydíj bevezetése vagy egyik paraméterének módosítása miatt, a fent említett módszert a következők szerint kell kiigazítani:
To calculate performance related fees, the following steps shall be taken:
i. az alap/részvényosztály teljesítménydíjainak rendelkezésre álló releváns historikus adatait kell alapul venni;
compute the fees on the basis of historical data covering the last 5 years.
azon évek esetében, amelyekre vonatkozóan nem állnak rendelkezésre adatok, meg kell becsülni az alap/részvényosztály hozamát, és relatív teljesítménydíj-modell esetében figyelembe kell venni a referenciaérték/elvárt hozam historikus adatsorait;
The average annual performance fees shall be computed in percentage terms,
új alapok esetében a hozamukat egy összehasonlítható alap vagy egy hasonló csoport hozamának felhasználásával kell megbecsülni.
where a full performance fees history is not available because the fund/share class is new or the fund's terms have changed due to the introduction of the performance fee or the change of one of its parameters, the abovementioned method shall be adjusted according to the following steps:
A becsült hozamnak magában kell foglalnia az új alapot terhelő összes költséget.
take the relevant available history of the performance fees of the fund/share class;
Ezért a hasonló csoportok hozamait ki kell igazítani az új alap szabályai szerint felszámított átlagos releváns költségek hozzáadásával.
for any years for which data is not available, estimate the return of the fund/share class and, in case of a relative performance fee model, take into account the historical series of the benchmark/hurdle rate;
Például egy eltérő díjstruktúrával rendelkező új osztály esetében ezen új osztály hozamait ki kell igazítani az meglévő osztály költségeinek figyelembevételével;
for new funds, their return shall be estimated using the return of a comparable fund or of a peer group.
az a) pontban előírtak szerint ki kell számítani a díjakat a mintaidőszak kezdetétől addig az időpontig, amikor az alap tényleges teljesítménydíjai rendelkezésre állnak, a releváns algoritmusnak a fent említett historikus adatsorokra való alkalmazásával;
The estimated return shall be gross of all the costs charged to the new fund.
az a) pontban előírt teljes mintaidőszakra egyetlen sorozattá kell összefűzni a két teljesítménydíj-sorozatot;
Therefore peer groups' returns need to be adjusted by adding the average relevant costs charged according to the rules of the new fund.
v. az a) pontban említett módszer alkalmazásával ki kell számítani a teljesítménydíjakat (éves teljesítménydíjak átlaga).
For instance, in case of a new class with a different fee structure, the returns of this new class shall be adjusted taking into account the costs of the existing class;
Nyereségrészesedés
compute the fees from the beginning of the sample period, as required in point (a), until the date of availability of the actual performance fee data of the fund, applying the relevant algorithm to the abovementioned historical series;
A nyereségrészesedések kiszámításához a következő lépéseket kell megtenni:
concatenate both performance fee series to one series over the full sample period as required in point (a);
Az éves átlagos nyereségrészesedéseket százalékban kifejezve kell kiszámítani,
compute the performance fees using the methodology referred to in point (a) (average of annual performance fees).
ha a teljes nyereségrészesedés-történet nem áll rendelkezésre, mert új az alap/részvényosztály, vagy az alap feltételei megváltoztak a nyereségrészesedés bevezetése vagy egyik paraméterének módosítása miatt, a fent említett módszert a következők szerint kell kiigazítani:
Carried interests
i. az alap/részvényosztály nyereségrészesedéseinek rendelkezésre álló releváns historikus adatait kell alapul venni;
To calculate carried interests, the following steps shall be taken:
azon évek esetében, amelyekre vonatkozóan nem áll rendelkezésre adat, meg kell becsülni az alap/részvényosztály hozamát,
The average annual carried interests shall be computed in percentage terms;
Ezért a hasonló csoport hozamait ki kell igazítani az új alap szabályai szerint felszámított átlagos releváns költségek hozzáadásával.
where a full carried interests history is unavailable because the fund/share class is new or the fund's terms have changed due to the introduction of carried interests or the change of one of its parameters, the abovementioned method shall be adjusted according to the following steps:
Például egy eltérő díjstruktúrával rendelkező új osztály esetében ezen új osztály hozamait ki kell igazítani az meglévő osztály költségeinek figyelembevételével;
take the relevant available history of the carried interests of the fund/share class;
az a) pontban előírtak szerint ki kell számítani a nyereségrészesedéseket a mintaidőszak kezdetétől addig az időpontig, amikor az alap tényleges nyereségrészesedései rendelkezésre állnak, a releváns algoritmusnak a fent említett historikus adatsorokra való alkalmazásával;
for any years for which data is not available, estimate the return of the fund/share class,
az a) pontban előírt teljes mintaidőszakra egyetlen sorozattá kell összefűzni a két nyereségrészesedés-sorozatot;
Therefore peer group's returns need to be adjusted by adding the average relevant costs charged according to the rules of the new fund.
az a) pontban említett módszer alkalmazásával ki kell számítani a nyereségrészesedéseket (éves nyereségrészesedések átlaga).
For instance, in case of a new class with a different fee structure, the returns of this new class shall be adjusted taking into account the costs of the existing class.
Amennyiben nincs nyereségrészesedés-fizetés a befektetés ideje alatt, a költségösszetétel-táblázatban a nulla nyereségrészesedés megjelölést figyelmeztetésnek kell kísérnie annak tisztázására, hogy a végső hozamból x % kifizetésére a befektetésből való kilépést követően kerül sor.
compute the carried interests from the beginning of the sample period, as required in point (a), until the date of availability of the actual carried interests data of the fund, applying the relevant algorithm to the abovementioned historical series;
A BEFEKTETÉSI ALAPOKTÓL ELTÉRŐ PRIP-ek KÖLTSÉGEINEK FELSOROLÁSA
concatenate both carried interests series to one series over the full sample period as required in point (a);
Az egyszeri költség olyan belépési vagy kilépési költség, amely magában foglalja a kezdeti díjakat, jutalékokat vagy egyéb összegeket, amelyeket a lakossági befektető közvetlenül kifizetett, vagy amelyeket levonnak a lakossági befektető által kapott vagy neki járó valamely kifizetésből.
compute the carried interests using the methodology referred to in point (a) (average of annual carried interests).
Az egyszeri költségeket a befektetési alaptól eltérő PRIP viseli, függetlenül attól, hogy azok a működése során szükségszerűen felmerülő kiadások, vagy valamely hozzá kapcsolódó vagy számára szolgáltatásokat nyújtó fél javadalmazása.
If no carried interests are taken throughout the investment, a warning needs to accompany the indication of zero carried interests in the composition of costs table in order to clarify that a payment of x % of the final return shall take place subsequently to the exit of the investment.
Egyszeri belépési költségek és díjak
LIST OF COSTS OF PRIPS OTHER THAN INVESTMENT FUNDS
Az egyszeri belépési költségek és díjak magukban foglalják – de nem kizárólagosan – a következő típusokat, amelyeket figyelembe kell venni a befektetési alaptól eltérő PRIP esetében közzéteendő költségösszegben:
A one-off cost is an entry and exit cost which include initial charges, commissions or any other amount paid directly by the retail investor or deducted from a payment received by or due to the retail investor.
értékesítési jutalékok;
One-off costs are borne by a PRIP other than an investment fund, whether they represent expenses necessarily incurred in its operation, or the remuneration of any party connected with it or providing services to it.
strukturálási költségek, beleértve az árjegyzési költségeket (spread) és az elszámolási költségeket;
One-off entry costs and charges
fedezeti költségek (annak biztosítására, hogy a PRIIP előállítója képes legyen a strukturált termék származtatott összetevője teljesítményének leképezésére – ezek a költségek magukban foglalják az ügyleti költségeket);
One-off entry costs and charges include, but are not limited to, the following types that shall be taken into account in the cost amount to be disclosed for PRIPs other than investment funds:
jogi költségek;
sales commissions;
a tőkegarancia költségei;
structuring costs, including market-making costs (spread) and settlement costs;
a kibocsátónak fizetett implicit díj.
hedging costs (to ensure that the PRIIP manufacturer is able to replicate the performance of the derivative component of the structured product — these costs include transaction costs)
Egyszeri kilépési költségek és díjak
legal fees;
Az egyszeri kilépési költségek és díjak magukban foglalják – de nem kizárólagosan – a következő típusokat, amelyeket figyelembe kell venni a befektetési alaptól eltérő PRIP esetében közzéteendő összegben:
costs for capital guarantee;
arányos díjak;
implicit premium paid to the issuer.
a vételi és a középár különbözete a termék értékesítéséhez kapcsolódóan, valamint explicit költségek vagy a korai kilépés esetén alkalmazandó szankciók.
One-off exit costs and charges
A vételi és a középár különbözetének becslését a másodlagos piac rendelkezésre állásához, a piaci feltételekhez és a terméktípushoz kapcsolódóan kell elvégezni.
One-off exit costs and charges include, but are not limited to, the following types that shall be taken into account in the amount to be disclosed for PRIPs other than investment funds:
Olyan helyzetben, ahol a PRIIP előállítója (vagy kapcsolatban álló harmadik fél) az egyetlen rendelkezésre álló partner a termék megvásárlására a másodlagos piacon, belső szabályai szerint kell megbecsülnie a termék valós értékéhez adandó kilépési költségeket;
proportional fees;
különbözeti ügylethez (CFD) kapcsolódó költségek, például:
bid-mid spread to sell the product and any explicit costs or penalties for early exit applicable.
i. a CFD szolgáltatói által felszámított jutalékok – általános jutalék vagy kereskedésenkénti jutalék – ügyletnyitáskor és ügyletzáráskor;
The estimation of the bid-mid spread shall be done in relation to the availability of a secondary market, to the market conditions and the type of product.
CFD-kereskedés, például a vételi és eladási ár közötti különbségek, napi és egynapos finanszírozási költségek, számlakezelési díjak és adók, amelyeket még nem tartalmaz valós érték.
In the situation where the PRIIP manufacturer (or a related third party) is the only available counterparty to buy the product on the secondary market, it shall estimate the exit costs to be added to the fair value of the product according to its internal policies;
Az ismétlődő költségek a lakossági befektetőnek járó minden kifizetésből vagy a befektetett összegből rendszeresen levont kifizetések.
contract-for-difference (CFD) related costs such as:
Az ismétlődő költségek magukban foglalnak a befektetési alaptól eltérő PRIP által viselt minden típusú költséget, függetlenül attól, hogy azok a működése során szükségszerűen felmerülő kiadások, vagy valamely hozzá kapcsolódó vagy számára szolgáltatásokat nyújtó fél javadalmazása.
commissions charged by CFD providers — general commission or a commission on each trade — i.e. on opening and closing a contract;
A következő lista tájékoztató jellegű, de nem kimerítő azon ismétlődő költségtípusok tekintetében, amelyeket, ha azokat külön vonják le vagy számítják fel, figyelembe kell venni a közzéteendő összegben:
CFD trading such as bid-ask spreads, daily and overnight financing costs, account management fees and taxes which are not already included in the fair value.
kamatszelvény-kifizetésekhez kapcsolódó költségek;
Recurring costs are payments regularly deducted from all payments due to the retail investor or from the amount invested.
az alapul szolgáló eszköz költsége, ha van ilyen.
Recurring costs include all types of cost borne by a PRIP other than an investment fund whether they represent expenses necessarily incurred in its operation, or the remuneration of any party connected with it or providing services to it.
A IV. melléklet 17. pontjában említett PRIP-ek költségei
The following list is indicative but not exhaustive of the types of recurring charge that, where they are deducted or charged separately, shall be taken into account in the amount to be disclosed:
Egyszeri költségek és díjak az átváltási díjak, klíringdíjak és elszámolási díjak, ha ismertek.
costs related to coupon payments;
Ismétlődő költségek a rendes piaci feltételek és a piaci stresszhelyzet mellett viselt fedezeti költségek.
costs of the underlying, if any.
A befektetési alapoktól eltérő PRIP-ek implicit költségeinek kiszámítása
Costs of PRIPs referred to in point 17 of Annex IV
A PRIP-ekbe ágyazott implicit költségek kiszámításának céljából a PRIIP előállítójának a kibocsátási árat, a jegyzési időszak után pedig azt az árat kell alapul vennie, amelyen a termék egy másodlagos piacon megvásárolható.
One-off exit costs and charges are exchange fees, clearing fees and settlement fees where known.
A termék árának és valós értékének különbözete az árban foglalt teljes belépési költség becslésének minősül.
Recurring costs are hedging costs borne under normal market conditions and stressed market conditions.
Ha a PRIIP előállítója nem tudja az e melléklet 29. pontjában említettek szerint közzéteendő releváns implicit költségeket az ár és a valós érték különbözetének alkalmazásával megkülönböztetni, fel kell vennie a kapcsolatot a termék különböző összetevőinek kibocsátóival, vagy az érintett szervvel, hogy megszerezze az említett költségekre vonatkozó releváns információt.
Calculation of implicit costs of PRIPs other than investment funds
A valós érték az az ár, amelyet egy eszköz értékesítésekor kapnának, illetve egy kötelezettség átruházásakor kifizetnének az elsődleges (vagy legkedvezőbb) piacon egy szabályos ügylet alapján az értékelés időpontjában, a fennálló piaci feltételek mellett (vagyis egy kilépési ár), függetlenül attól, hogy az adott ár közvetlenül megfigyelhető-e vagy más értékelési technika segítségével megbecsülhető-e.
For the purposes of the calculation of the implicit costs embedded in PRIPs, the PRIIP manufacturer shall refer to the issue price and, after the subscription period, to the price available to purchase the product on a secondary market.
A valós érték értékelésére irányadó valósérték-politikának meg kell határoznia egy sor szabályt, többek között a következő területeken:
The difference between the price and the fair value of the product is considered as an estimation of the total entry costs included in the price.
irányítás;
If the PRIIP manufacturer is unable to distinguish the relevant implicit costs to be disclosed as referred to in point 29 of this Annex using the difference between the price and the fair value, it shall liaise with the issuer of the different components of the product, or the relevant body, in order to gather the relevant information on those costs.
a valós érték kiszámítására vonatkozó módszer.
Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction in the principal (or most advantageous) market at the measurement date under current market conditions (i.e. an exit price) regardless of whether that price is directly observable or estimated using another valuation technique.
Az e melléklet 39. pontjában említett szabályoknak olyan értékelési eljárás kialakítására kell törekedniük, amely:
The fair value policy that governs the measurement of the fair value shall set a series of rules including in the following areas:
megfelel a valós értékkel kapcsolatban alkalmazandó számviteli standardoknak;
governance;
biztosítja, hogy a PRIP-ekre vonatkozó belső árazási modellek összhangban legyenek a PRIIP előállítója által saját portfóliójának értékelésére használt módszerekkel, modellezéssel és standardokkal, feltételezve, hogy a termék értékesíthető vagy kereskedési céllal tartott;
methodology for the calculation of the fair value.
összhangban van a termék összetettségi szintjével és az alapul szolgáló eszköz típusával;
The rules referred to in point 39 of this Annex shall aim at outlining a valuation process that:
figyelembe veszi a kibocsátói hitelkockázatot és az alapul szolgáló eszközzel kapcsolatos bizonytalanságot;
complies with the applicable accounting standards, in relation to fair value;
meghatározza az aktív piac azonosításának paramétereit a kockázatok hibás árazásának elkerülése érdekében, amely szélsőséges esetben jelentős mértékben pontatlan becslésekhez vezethet;
makes sure that internal pricing models for PRIPs are consistent with the methodologies, modelling and standards used by the PRIIP manufacturer to value its own portfolio under the hypothesis that the product is available for sale or held for trading;
maximalizálja a releváns megfigyelhető piaci adatok felhasználását és minimalizálja a nem megfigyelhető adatok felhasználását.
is consistent with the level of complexity of the product and the type of underlying;
A strukturált termékek valós értékét a következők alapján kell meghatározni:
takes into account the issuer credit risk and the uncertainty about the underlying;
piaci árak, ha rendelkezésre állnak vagy hatékonyan kialakítottak;
sets the parameters to identify an active market in order to avoid risk mispricing that could lead in extreme cases to significantly inaccurate estimates;
olyan belső árazási modellek, amelyek bemeneti adatként a termékhez közvetetten kapcsolódó piaci értékeket használnak, hasonló jellemzőkkel bíró termékekből származtatva (összehasonlítható megközelítés);
maximises the use of relevant observable market inputs and minimizes the use of unobservable inputs.
olyan bemeneti adatokon alapuló belső árazási modellek, amelyeket nem közvetlenül piaci adatokból nyernek, amelyek esetében becsléseket és feltételezéseket kell megfogalmazni (modell alapú árazási megközelítés).
The fair value of a structured product shall be determined on the basis of:
Ha a valós értéket nem lehet piaci árakból levezetni, olyan értékelési technika használatával kell kiszámítani, amely képes megfelelően visszaadni a termék kifizetési struktúráját befolyásoló különböző tényezőket, a piaci adatok maximális mértékű felhasználása mellett.
market prices, where available or efficiently formed;
Az e melléklet 42. pontjában említett értékelési technikának a következőket kell mérlegelnie a termék összetettségének megfelelően:
internal pricing models using as an input market values which are indirectly connected to the product, derived from products with similar characteristics (comparable approach);
jártas szakmai partnerek között, szokásos piaci feltételek szerint nemrégiben lebonyolított ügyletek felhasználása;
internal pricing models based on inputs which are not derived directly from market data for which estimations and assumptions must be formulated (mark-to-model approach).
egy lényegében ugyanolyan másik eszköz aktuális piaci árára való hivatkozás;
If the fair value cannot be derived from market prices, it shall be calculated using a valuation technique that is able to represent properly the different factors affecting the product payoff structure making maximum use of market data.
megfelelő diszkontált cash flow módszer alkalmazása, ahol minden cash flow valószínűségét az eszközár alakulásának megfelelő modelljét felhasználva határozzák meg.
The valuation technique referred to in point 42 of this Annex shall consider the following according to the complexity of the product:
Jegyezhető termékek esetében a valós értéket azon a napon kell meghatározni, amikor a termék feltételeit meghatározzák.
the use of recent arm's length market transactions between knowledgeable, professional counterparties;
Ennek az értékelési dátumnak közel kell lennie a jegyzési időszak kezdetéhez.
reference to the current market price of another instrument that is substantially the same;
Amennyiben hosszú ajánlati időszak vagy nagy piaci volatilitás áll fenn, meg kell határozni a költséginformációk frissítésére vonatkozó kritériumot.
the use of an appropriate discounted cash-flow model where the likelihood of each cash flow is determined using an appropriate model of asset price evolution.
Előzetes feltételek alkalmazása esetén a költségeket a termék minimális feltételeinek felhasználásával kell kiszámítani.
In the case of subscription products, the fair value shall be calculated on the date when the product terms are determined.
Változó jegyzési árak alkalmazása esetén meg kell határozni egy arra vonatkozó eljárást, hogy a változó jegyzési ár költségre gyakorolt hatását hogyan kell beépíteni és közzétenni.
This valuation date shall be close to the beginning of the subscription period.
BIZTOSÍTÁSI ALAPÚ BEFEKTETÉSI TERMÉKEK KÖLTSÉGEINEK FELSOROLÁSA
Where long offering periods or high market volatility exists, a criterion to update cost information shall be defined.
Az egyszeri költség olyan belépési vagy kilépési költség, amely magában foglalja a kezdeti díjakat, jutalékokat vagy egyéb összegeket, amelyeket a lakossági befektető közvetlenül kifizetett, vagy amelyeket levonnak a lakossági befektetőnek járó első kifizetésből vagy korlátozott számú kifizetésből, vagy a termék visszaváltásakor vagy megszüntetésekor esedékes kifizetésből.
Where preliminary terms are used, costs shall be calculated by using the minimum terms of the product.
Az egyszeri költségeket a biztosítási alapú befektetési termék viseli, függetlenül attól, hogy azok a működése során szükségszerűen felmerülő kiadások, vagy valamely hozzá kapcsolódó vagy számára szolgáltatásokat nyújtó fél javadalmazása.
Where variable subscription prices are used, a procedure on how to incorporate and disclose the cost effect of the varying subscription price shall be defined.
Az egyszeri költségek magukban foglalják – de nem kizárólagosan – a belépési költségek és díjak következő típusait, amelyeket figyelembe kell venni a biztosítási alapú befektetési termék esetében közzéteendő összegben:
LIST OF COSTS OF INSURANCE-BASED INVESTMENT PRODUCTS
strukturálási vagy marketingköltségek;
A one-off cost is an entry and exit cost which includes initial charges, commissions or any other amount paid directly by the retail investor or deducted from the first payment or from a limited number of payments due to the retail investor or from a payment upon redemption or termination of the product.
beszerzési, forgalmazási, értékesítési költségek;