natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Qualifying venture capital funds should also be allowed to participate, in the longer term, in the funding ladder for unlisted SMEs, unlisted small mid-caps and SMEs listed on SME growth markets, to further enhance their potential for making returns from high-growth companies.
A minősített kockázatitőke-alapok számára szintén lehetővé kell tenni, hogy hosszú távon részt vegyenek a nem jegyzett kkv-k, a nem jegyzett közepes piaci tőkeértékű kisebb vállalatok és a kkv-tőkefinanszírozási piacon jegyzett kkv-k finanszírozási létráján, hogy tovább tudják erősíteni azon potenciáljukat, hogy profitáljanak a nagy növekedési potenciállal rendelkező vállalkozásokból.
Therefore, follow-on investments subsequent to the first investment should be allowed.
Ezért lehetővé kell tenni az első befektetést követő kiegészítő (follow-on) befektetést.
Registration procedures should be simple and cost-effective.
A nyilvántartásba-vételi eljárásoknak egyszerűeknek és költséghatékonyaknak kell lenniük.
Therefore, registration of a manager in accordance with Regulations (EU) No 345/2013 and (EU) No 346/2013 should also serve the purpose of the registration referred to in Directive 2011/61/EU in relation to the management of the qualifying venture capital funds or qualifying social entrepreneurship funds.
Ezért valamely alapkezelő a 345/2013/EU és a 346/2013/EU rendelet szerinti nyilvántartásba vételének meg kell felelnie a 2011/61/EU irányelvben említett nyilvántartásba vétel céljának is a minősített kockázatitőke-alap vagy a minősített szociális vállalkozási alap kezelésének vonatkozásában.
Registration decisions and refusals to register under Regulation (EU) No 345/2013 or Regulation(EU) No 346/2013 should, where appropriate, be subject to administrative or judicial review in accordance with national law.
Helyénvaló, hogy a 345/2013/EU rendelet vagy a 346/2013/EU rendelet szerinti nyilvántartásba vételről szóló határozat és a nyilvántartásba vétel elutasítása adott esetben a nemzeti joggal összhangban közigazgatási vagy bírósági felülvizsgálat hatálya alá tartozzon.
This should not pre-empt in any way the outcome of the upcoming legislative reviews of Regulation (EU) No 1095/2010 and of Directive 2011/61/EU.
Az ilyen díjak és illetékek korlátozzák a tőke uniós határokon keresztül történő szabad mozgását, ezáltal aláássák a belső piac elveit.
The fees and other charges that host Member States impose on qualifying venture capital fund managers and on qualifying social entrepreneurship fund managers contribute to regulatory divergence and may sometimes represent significant obstacles to cross-border activities.
Ezért hangsúlyozni kell és egyértelművé kell tenni, hogy a fogadó tagállamra vonatkozó azon tilalom, miszerint a minősített kockázatitőke-alapoknak és a minősített szociális vállalkozási alapoknak a területén történő forgalmazásával összefüggésben nem írhat elő követelményeket vagy adminisztrációs eljárásokat, kiterjed arra is, hogy nem vethet ki díjakat és egyéb illetékeket az alapkezelőkre az ilyen alapok forgalmazásáért, amennyiben nem kell felügyeleti feladatokat ellátnia.
Such fees and charges impede the free flow of capital across Union borders, thereby undermining the principles of the internal market.
A 345/2013/EU és a 346/2013/EU rendelet előírja, hogy a minősített kockázatitőke-alapok és minősített szociális vállalkozási alapok 2011/61/EU irányelvvel összhangban nem engedélyezett kezelői mindenkor elegendő saját forrással rendelkezzenek.
It is therefore necessary to emphasise and clarify that the prohibition on the imposition by the host Member State of requirements or administrative procedures in relation to the marketing of qualifying venture capital funds and qualifying social entrepreneurship funds in its territory includes a prohibition on the imposition of fees and other charges on the managers for the marketing of such funds if no supervisory task has to be performed.
A minősített kockázatitőke-alapok és a minősített szociális vállalkozási alapok kezelőire vonatkozó megfelelő és arányos sajátforrás-követelmény kialakítása érdekében a saját forrásokra vonatkozó követelménynek kumulatív kritériumokon kell alapulnia, valamint jelentős mértékben alacsonyabbnak és kevésbé bonyolultnak kell lennie a 2011/61/EU irányelvben meghatározott összegekhez képest, hogy figyelembe lehessen venni az említett alapok sajátosságait, jellegét és kis méretét, továbbá hogy tiszteletben lehessen tartani az arányosság elvét.
Regulations (EU) No 345/2013 and (EU) No 346/2013 require that managers of qualifying venture capital funds and qualifying social entrepreneurship funds, which are not authorised in accordance with Directive 2011/61/EU, have sufficient own funds at all times.
Az ezen alapkezelőkre vonatkozó követelmények Unió-szerte egységes értelmezésének biztosítása érdekében e rendeletben rendelkezni kell a minimális tőkekövetelmények és a saját forrásokra vonatkozó követelmények alkalmazásáról.
In order to develop an appropriate and proportionate own funds requirement for qualifying venture capital fund managers and for qualifying social entrepreneurship fund managers, the level of own funds should be based on cumulative criteria and should be significantly lower and less complex than the amounts laid down in Directive 2011/61/EU to take into account the specificities, nature and small size of those funds, and to respect the principle of proportionality.
Tekintettel arra a különleges szerepre, amelyet a minősített kockázati tőkealapok és a minősített szociális vállalkozási alapok a tőkepiaci unió keretében betölthetnek, különösen a kockázati tőke és a szociális vállalkozások finanszírozásának elősegítésében, a nyilvántartásba vett alapkezelőkre alkalmazandó, egyedi és célzott, a saját forrásra vonatkozó szabályokat kell hozni, amelyek eltérnek a szavatolótőke 2011/61/EU irányelvben meghatározott, engedélyezett alapkezelőkre vonatkozó keretétől.
To ensure a consistent understanding of those requirements for those managers across the Union, the application of minimum capital requirements and own funds should be provided for in this Regulation.
Az ESMA számára lehetővé kell tenni, hogy a Bizottságnak való benyújtás céljából szabályozástechnikai standardtervezeteket dolgozzon ki.
Due to the particular role that qualifying venture capital funds and qualifying social entrepreneurship funds could play in the context of the Capital Markets Union, in particular fostering the financing of venture capital and social entrepreneurship, it is necessary to provide for specific and targeted own funds rules for registered managers that diverge from the own funds framework for authorised managers laid down in Directive 2011/61/EU.
E standardoknak az alapkezelők vagy az alapok 345/2013/EU és 346/2013/EU rendelet szerinti nyilvántartásba vétele iránti kérelemben a hatáskörrel rendelkező hatóságok rendelkezésére bocsátandó információk, és ezen információk azon része további meghatározására kell vonatkozniuk, amelyeket a hatáskörrel rendelkező hatóságoknak annak érdekében kell az ESMA rendelkezésére bocsátaniuk, hogy az ESMA a 1095/2010/EU rendelet alapján partneri felülvizsgálatokat szervezhessen és végezhessen.
ESMA should be able to develop draft regulatory technical standards, for submission to the Commission.
Mivel ez a rendelet lehetővé teszi az „EuVECA” és „ESZVA” megnevezések használatát a kollektív befektetési vállalkozások 2011/61/EU irányelv 6. cikke alapján engedélyezett kezelői számára, az ESMA által a 345/2013/EU és a 346/2013/EU rendelettel összhangban fenntartott központi adatbázisban szerepelnie kell az említett alapkezelők által kezelt és forgalmazott minősített kockázatitőke-alapokra és a minősített szociális vállalkozási alapokra vonatkozó információknak is.
Those standards should specify the information to be provided to competent authorities in applications for the registration of managers or funds under Regulations (EU) No 345/2013 and (EU) No 346/2013, and the parts of that information that should be made available to ESMA by the competent authorities for the purpose of enabling ESMA to organise and conduct peer reviews under Regulation (EU) No 1095/2010.
A lehetséges piaci zavarok elkerülése érdekében a meglévő minősített kockázatitőke-alapok és a meglévő minősített szociális vállalkozási alapok meglévő kezelői számára az említett alapok időtartama alatt lehetővé kell tenni, hogy az e rendelet szerinti, saját forrásokra vonatkozó szabályoktól eltérhessenek.
Since this Regulation opens up the use of the designations ‘EuVECA’ and ‘EuSEF’ to managers of collective investment undertakings authorised under Article 6 of Directive 2011/61/EU, the central database, maintained by ESMA in accordance with Regulations (EU) No 345/2013 and (EU) No 346/2013 should also include information concerning the qualifying venture capital funds and qualifying social entrepreneurship funds that are managed and marketed by those managers.
Ezeknek az alapkezelőknek mindazonáltal gondoskodniuk kell arról, hogy bármikor igazolni tudják a működés folytonosságának fenntartásához szükséges saját források elégséges voltát.
In order to avoid any potential market disruption it is necessary to provide existing managers of existing qualifying venture capital funds and existing qualifying social entrepreneurship funds during the terms of those funds with a derogation from rules on own funds under this Regulation.
A 345/2013/EU és a 346/2013/EU rendelet következő felülvizsgálatával összefüggésben a Bizottságnak meg kell vizsgálnia, hogy előnyös lenne-e további önkéntes lehetőséget létrehozni a lakossági befektetők számára a 345/2013/EU és a 346/2013/EU rendelet alapján feeder alap alkalmazásával a befektetői bázisukat bővíteni kívánó minősített kockázati tőkealapok és minősített szociális vállalkozási alapok esetében.
Such managers should nevertheless ensure that they are able to justify at all times the sufficiency of their own funds to maintain operational continuity.
A Bizottságnak azt is meg kell vizsgálnia, hogy a viszonylag magas minimális befektetési küszöb csökkentése kedvező lehet-e, különösen mivel ez a küszöb az említett alapokba történő további befektetés potenciális akadályának tekinthető.
In the context of the next review of Regulations (EU) No 345/2013 and (EU) No 346/2013, the Commission should investigate whether it would be beneficial to create an additional voluntary option for retail investors through the use of a feeder fund under Regulations (EU) No 345/2013 and (EU) No 346/2013 for those qualifying venture capital funds and qualifying social entrepreneurship funds that wish to enlarge their investor base.
A Bizottságnak azt is meg kell vizsgálnia, hogy helyénvaló lenne-e kiterjeszteni az „ESZVA” megnevezést bizonyos jelentős szociális hatású közösségi finanszírozási és mikrofinanszírozási szervezetekre.
The Commission should also investigate whether lowering the relatively high minimum investment threshold might be beneficial, especially as it can be seen as a potential barrier to more investment in such funds.
Jóllehet a kockázati tőke továbbra is egy rendkívül kockázatos befektetési forma, emlékeztetni kell arra, hogy a fogyasztók egyre több hasonlóan kockázatos, szabályozatlan befektetési formához férhetnek hozzá.
It should also investigate whether it might be appropriate to extend the use of the designation ‘EuSEF’ to certain crowdfunding and microfinancing entities with a high social impact.
Az ilyen befektetési formák, például a közösségi finanszírozás (crowdfunding), jelenleg nincsenek szabályozva uniós szinten, míg az „EuVECA” és „ESZVA” megnevezések használata szabályozva van és felügyelt.
Although venture capital remains a highly risky form of investment, it should be recalled that similarly risky, unregulated forms of investment are increasingly available to consumers.
A Bizottság a tőkepiaci unióval kapcsolatos munkája során a forgalmazás fogalommeghatározását, továbbá ennek a hatáskörrel rendelkező nemzeti hatóságok általi eltérő értelmezését jelölte meg a határon átnyúló beruházások jelentős akadályaként.
Such forms of investment, such as crowdfunding, are currently unregulated at the Union level, whereas the use of the designations ‘EuVECA’ and ‘EuSEF’ is regulated and supervised.
A Bizottságnak felül kell vizsgálnia, hogy megfelelő-e az említett fogalommeghatározás.
The Commission’s work on a Capital Markets Union identified the definition of marketing and discrepancies in the interpretation of that definition by national competent authorities as significant barriers to cross-border investments.
A Bizottságnak elemeznie kell továbbá, hogy helyénvaló-e az alapkezelői útlevél bevezetése a minősített kockázatitőke-alapok és a minősített szociális vállalkozási alapok kezelői esetében, valamint hogy a kockázati tőke vonatkozásában megfelelő-e a forgalmazás fogalommeghatározása.
The Commission should review the suitability of that definition.
A Bizottságnak ezen elemzést követően – adott esetben jogalkotási javaslattal együtt – jelentést kell benyújtania az Európai Parlamentnek és a Tanácsnak.
In addition, the Commission should analyse the appropriateness of introducing a management passport for managers of qualifying venture capital funds and qualifying social entrepreneurship funds and the suitability of the definition of marketing for venture capital.
Mivel e rendelet céljait, nevezetesen az „EuVECA” és „ESZVA” megnevezések használatának erősítése révén a minősített kockázatitőke-alapok és a minősített szociális vállalkozási alapok további erősítését, a tagállamok nem tudják kielégítően megvalósítani, az Unió szintjén azonban terjedelme és hatásai miatt e célok jobban megvalósíthatók, az Unió intézkedéseket hozhat az Európai Unióról szóló szerződés 5. cikkében foglalt szubszidiaritás elvének megfelelően.
Following that analysis, the Commission should submit a report to the European Parliament and to the Council, accompanied, if appropriate, by a legislative proposal.
Az említett cikkben foglalt arányosság elvének megfelelően ez a rendelet nem lépi túl az e célok eléréséhez szükséges mértéket.
Since the objectives of this Regulation, namely to further strengthen an internal market for qualifying venture capital funds and qualifying social entrepreneurship funds by strengthening the use of designations ‘EuVECA’ and ‘EuSEF’, cannot be sufficiently achieved by the Member States but can rather, by reason of their scale and effects, be better achieved at Union level, the Union may adopt measures in accordance with the principle of subsidiarity as set out in Article 5 of the Treaty on European Union.
Ez a rendelet nem érinti az állami támogatási szabályok minősített kockázatitőke-alapokra történő alkalmazását.
In accordance with the principle of proportionality as set out in that Article, this Regulation does not go beyond what is necessary in order to achieve those objectives.
Ezek az alapok a kkv-kba történő kockázatitőke-befektetések előmozdítására irányuló állami támogatás eszközei lehetnek olyan módon, hogy például a magánbefektetők a közszektorbeli befektetőkhöz képest kedvezőbb bánásmódban részesülnek, amennyiben egy ilyen támogatás összeegyeztethető az állami támogatási szabályokkal és különösen a 651/2014/EU bizottsági rendelettel [8].
This Regulation should be without prejudice to the application of State aid rules to qualifying venture capital funds.
A 345/2013/EU és a 346/2013/EU rendeletet ezért ennek megfelelően módosítani kell,
Such funds may serve as vehicles for State aid to promote risk capital investments in SMEs through, for example, more favourable treatment of private investors than of public investors, provided such aid is compatible with State aid rules and in particular with Commission Regulation (EU) No 651/2014 [8].
ELFOGADTA EZT A RENDELETET:
Regulations (EU) No 345/2013 and (EU) No 346/2013 should be amended accordingly,
1. cikk
HAVE ADOPTED THIS REGULATION:
A 345/2013/EU rendelet a következőképpen módosul:
Article 1
A 2. cikk (2) bekezdésének helyébe a következő szöveg lép:
Regulation (EU) No 345/2013 is amended as follows:
E rendelet 3–6. cikke, 12. cikke, 13. cikke (1) bekezdésének c) és i) pontja, 14a–19. cikke, 20. cikke (3) bekezdésének második albekezdése, valamint 21. és 21a. cikke a kollektív befektetési vállalkozásoknak azon, a 2011/61/EU irányelv 6. cikke alapján engedélyezett kezelőire alkalmazandó, amelyek minősített kockázatitőke-alapok portfólióit kezelik, és az említett alapok Unióban történő forgalmazása során az »EuVECA« megnevezést kívánják használni.”
In Article 2, paragraph 2 is replaced by the following:
A 3. cikkben az (1) bekezdés a következőképpen módosul:
Articles 3 to 6, Article 12, points (c) and (i) of Article 13(1), Articles 14a to 19, the second subparagraph of Article 20(3), and Articles 21 and 21a of this Regulation shall apply to managers of collective investment undertakings authorised under Article 6 of Directive 2011/61/EU that manage portfolios of qualifying venture capital funds and intend to use the designation “EuVECA” in relation to the marketing of those funds in the Union.’.
a d) pont i. alpontja helyébe a következő szöveg lép:
In Article 3, the first paragraph is amended as follows:
amely a minősített kockázatitőke-alap által a vállalkozásba történő első befektetés idején megfelel a következő feltételek egyikének:
in point (d), point (i) is replaced by the following:
a vállalkozást nem vezették be a 2014/65/EU európai parlamenti és tanácsi irányelv 4. cikke (1) bekezdésének 21. pontjában meghatározott szabályozott piacon vagy a 22. pontjában meghatározott multilaterális kereskedési rendszerben való kereskedésre, és alkalmazottainak létszáma legfeljebb 499 fő,a vállalkozás a 2014/65/EU irányelv 4. cikke (1) bekezdésének 13. pontjában meghatározott kis- és középvállalkozás, amelyet az említett irányelv 4. cikke (1) bekezdésének 12. pontjában meghatározott kkv-tőkefinanszírozási piacon jegyeznek.
at the time of the first investment by the qualifying venture capital fund in that undertaking complies with one of the following conditions:
a k) pont helyébe a következő szöveg lép:
the undertaking is not admitted to trading on a regulated market or on a multilateral trading facility, as defined in points (21) and (22) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and the Council, and employs up to 499 persons;the undertaking is a small and medium-sized enterprise, as defined in point (13) of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU, which is listed on an SME growth market as defined in point (12) of Article 4(1) of that Directive.
»letelepedés szerinti tagállam« az a tagállam, amelyben a minősített kockázatitőke-alap kezelőjének létesítő okirat szerinti székhelye van;”;
point (k) is replaced by the following:
az m) pont helyébe a következő szöveg lép:
“home Member State” means the Member State in which the manager of a qualifying venture capital fund has its registered office;’;
»hatáskörrel rendelkező hatóság«:
point (m) is replaced by the following:
i. az e rendelet 2. cikkének (1) bekezdésében említett alapkezelőkre vonatkozóan a 2011/61/EU irányelv 3. cikke (3) bekezdésének a) pontjában említett, hatáskörrel rendelkező hatóság;
“competent authority” means:
az e rendelet 2. cikkének (2) bekezdésében említett alapkezelőkre vonatkozóan a 2011/61/EU irányelv 7. cikkének (1) bekezdésében említett, hatáskörrel rendelkező hatóság;
for managers as referred to in Article 2(1) of this Regulation, the competent authority referred to in point (a) of Article 3(3) of Directive 2011/61/EU;
a minősített kockázatitőke-alapokra vonatkozóan azon tagállam hatáskörrel rendelkező hatósága, amelyben a minősített kockázatitőke-alap letelepedett;”;
for managers as referred to in Article 2(2) of this Regulation, the competent authority referred to in Article 7(1) of Directive 2011/61/EU;
a bekezdés a következő ponttal egészül ki:
for qualifying venture capital funds, the competent authority of the Member State in which the qualifying venture capital fund is established;’;
»fogadó tagállam hatáskörrel rendelkező hatósága« a letelepedés szerinti tagállamtól eltérő azon tagállam hatósága, amelyben a minősített kockázatitőke-alap forgalmazásra kerül.”
the following point is added:
A 7. cikkben az f) pont helyébe a következő szöveg lép:
“competent authority of the host Member State” means the authority of a Member State other than the home Member State in which the qualifying venture capital fund is marketed.’.
méltányosan kezeli a befektetőket.
In Article 7, point (f) is replaced by the following:
Ez nem zárja ki a közszektorbeli befektetőkkel szembenihez képest kedvezőbb elbánás alkalmazását a magánbefektetőkkel szemben, feltéve hogy az ilyen elbánás összeegyeztethető az állami támogatási szabályokkal, és különösen a 651/2014/EU bizottsági rendelet 21. cikkével, valamint hogy azt az alap alapszabályában vagy létesítő okiratában közzéteszik;
treat their investors fairly.
A 10. cikk a következőképpen módosul:
This shall not preclude more favourable treatment of private investors than of a public investor, provided that such treatment is compatible with State aid rules, in particular Article 21 of Commission Regulation (EU) No 651/2014, and is disclosed in the fund’s rules or instruments of incorporation;
a (2) bekezdés helyébe a következő szöveg lép:
Article 10 is amended as follows:
A belső kezelésű minősített kockázatitőke-alapoknak és a minősített kockázatitőke-alapok külső kezelőinek egyaránt 50000 EUR induló tőkével kell rendelkezniük.”;
paragraph 2 is replaced by the following:
a következő bekezdések kerülnek beillesztésre:
Both internally managed qualifying venture capital funds and external managers of qualifying venture capital funds shall have an initial capital of EUR 50000.’;
A saját források összege mindenkor legalább az alapkezelőnél az előző évben felmerült általános költségek egynyolcada.
the following paragraphs are added:
A letelepedés szerinti tagállam hatáskörrel rendelkező hatósága kiigazíthatja ezt a követelményt abban az esetben, ha az előző évhez képest lényeges változás következett be az alapkezelő üzleti tevékenységében.
Own funds shall at all times amount to at least one eighth of the fixed overheads incurred by the manager in the preceding year.
Ha a minősített kockázatitőke-alap kezelője még nem végez egy teljes éve üzleti tevékenységet, a követelmény az üzleti tervében szereplő várható általános költségek összegének egynyolcada, feltéve, hogy a letelepedés szerinti tagállam hatáskörrel rendelkező hatósága nem kéri ennek a tervnek a kiigazítását.
The competent authority of the home Member State may adjust that requirement in the event of a material change to the manager’s business since the preceding year.
Amennyiben az alapkezelő által kezelt minősített kockázatitőke-alapok értéke meghaladja a 250000000 EUR-t, az alap kezelője további saját forrásokat bocsát rendelkezésre.
Where the manager of a qualifying venture capital fund has not completed a year of business, the requirement shall amount to one eighth of the fixed overheads expected in its business plan, unless the competent authority of the home Member State requires an adjustment to that plan.
E további összeg annak az összegnek a 0,02 %-a, amellyel a minősített kockázatitőke-alapok teljes értéke meghaladja a 250000000 EUR-t.
Where the value of the qualifying venture capital funds managed by the manager exceeds EUR 250000000, the manager shall provide an additional amount of own funds.
A letelepedés szerinti tagállam hatáskörrel rendelkező hatósága engedélyezheti a minősített kockázatitőke-alap kezelőjének, hogy a (4) bekezdésben említett további sajátforrás-összeg legfeljebb 50 %-át ne bocsássa rendelkezésre, ha az említett alapkezelő rendelkezik egy ugyanakkora összegre vonatkozó, olyan hitelintézet vagy biztosító által kiállított garanciával, amelynek a létesítő okirat szerinti székhelye valamely tagállamban található, vagy olyan harmadik országban, ahol a letelepedés szerinti tagállam hatáskörrel rendelkező hatósága által az uniós jogban megállapítottal egyenértékűnek elismert prudenciális szabályok vonatkoznak rá.