natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission takes positively into account also the fact that Germany commits that the name HSH Nordbank is going to disappear after a successful sale as well as the fact that a sale of HSH in parts or asset bundles to different parties is specifically allowed, as reflected in the commitments.
Ez a határozat fogja értékelni, hogy a) a közös entitás valóban életképes-e vagy sem, valamint b) hogy a végső ajánlati ár valóban pozitív-e, az értékesítési folyamat bevezetése pedig nem foglalt magában támogatást sem a vevő, sem az értékesített entitás részére [71].
In case the sales process fails because (a) there are no bidders; or (b) only bidders which do not qualify according to the commitments; or (c) the highest bid results in a negative price; or (d) the Commission's assessment of the viability of the joint entity is negative, Germany and HSH commit that the bank is going to stop new business and manages its assets with the view to wind them down [70].
A Bizottság pozitívan értékeli Németországnak azt a kötelezettségvállalását, hogy a végső ajánlatot értékelésre és jóváhagyásra benyújtja a Bizottsághoz.
On that basis, the Commission considers that during the sales process as well as after and independent of its final outcome, the commitments provided by Germany ensure avoiding undue distortions of competition.
Az életképesség elvégzendő értékelését illetően a Bizottság megjegyzi, hogy a puszta tulajdonosváltás, amely nem jár együtt az üzleti modell megváltoztatásával, például nyilvános tőzsdei kibocsátás (IPO) révén, ugyanazokat a kétségeket kelti az életképességet illetően, mint amelyeket a Bizottság az eljárást megindító határozatban megfogalmazott, és amelyek a későbbiekben sem csillapodtak, a jelen határozat 4.1.2. szakaszában kifejtett értékelés szerint.
The sales process
A kötelezettségvállalások és a fent említett megfontolások alapján a Bizottság azt a következtetést vonja le, hogy a 2008-as bankokról szóló közlemény 49. pontja szerinti, valamint a szerkezetátalakításról szóló közlemény 17. és 18. pontja szerinti követelmények teljesülnek.
As assessed in detail in section 4.1, the 2016 measures will split HSH into a holding company HoldCo and an operating subsidiary OpCo with the latter either being sold by 28 February 2018 or stopping new business.
Ellenőrzés
Those measures do not involve new aid.
Végül, a Bizottság pozitívan tekint Németországnak arra a kötelezettségvállalására, hogy a kötelezettségek teljes sorát szigorú ellenőrzésnek vesse alá egy szakképzett és független ellenőrző megbízott részéről.
According to section 2 of the Restructuring Communication and section 5 of the 2008 Banking Communication, there are requirements on the sales procedure in order to be acceptable to (a) achieve viability through the sale of the bank; and (b) contribute to the absence of aid to the buyer.
KÖVETKEZTETÉS
Regarding the question of aid to the buyer, the Commission notes positively Germany's commitments to sell OpCo through an open, transparent and competitive tender sales procedure as well as at a positive price by 28 February 2018.
A megadott kötelezettségvállalások és a fenti értékelés alapján a Bizottság azt a következtetést vonja le, hogy a 2013-as intézkedés, melyet a HSH szabályos felszámolását szolgáló támogatásként jelentettek be ismét, összeegyeztethetőnek tekinthető a belső piac szabályaival, és
Germany is going to provide a timeline with monitoring milestones to the Commission once the sales process has been launched.
ELFOGADTA EZT A HATÁROZATOT:
Germany has already included the latest possible dates for major milestones in the commitments.
1. cikk
Regarding the question of whether a viable entity will result from the sales process, the Commission takes positive note of the following two commitments provided by Germany, namely that bidders participating in the sales process (a) should demonstrate the necessary financial resources and relevant expertise to run OpCo as a viable and active competitor; and (b) will be independent from the public sector.
Azok a 2016-os intézkedések, amelyeket Németország a HSH Nordbank esetében bevezetni tervez, nem képeznek állami támogatást az Európai Unió működéséről szóló szerződés 107. cikkének 1. bekezdése értelmében.
Landesbanken and publicly-owned Sparkassen (if bidding jointly with other bidders) are allowed to participate in the tender process.
2. cikk
The Commission also notes positively a number of commitments by Germany aimed at improving the state of the business in OpCo, namely the implementation of further restructuring measures in the form of cost reductions (to EUR [570-590] million in 2016 and EUR [520-550] million in 2017), improvements in the liquidity and risk management of the bank as well as a general commitment to manage the bank's assets and liabilities in a sustainable way to maximise the chances of a successful sale at a maximal price within the constraints provided.
A 2013-as intézkedés, a második veszteségviselő garancia ismételt megnövelése 3 milliárd euro összegben, melyet a Finanzfonds nyújt a HSH Nordbank részére, állami támogatást képez az EUMSZ 107. cikkének 1. bekezdése értelmében, és a jelen határozat I. mellékletében felsorolt kötelezettségvállalások fényében összeegyeztethető a belső piaccal.
The Commission stresses that a further Commission decision will be required once a final bid has been received in the sales process.
3. cikk
Such a decision will assess (a) whether the joint entity is indeed viable or not; and (b) whether the final bid price is indeed positive, and the implementation of the sales process does not involve aid to either buyer or the sold entity [71].
Ez a határozat a Német Szövetségi Köztársaságnak szól.
The Commission takes positive note of the commitment by Germany to submit the final bid for assessment and approval to the Commission.
Kelt Brüsszelben, 2016. május 2-án.
Regarding the required assessment of viability, the Commission notes that a mere change of ownership that did not involve a change in business model, for example through an IPO, would encounter the same doubts in terms of viability as have been raised by the Commission in the Opening decision and not subsequently allayed as assessed in the present decision in section 4.1.2.
a Bizottság részéről
Based on those commitments and the aforementioned considerations, the Commission concludes that the requirements under point 49 of the 2008 Banking Communication as well as under points 17 and 18 of the Restructuring Communication are met.
a Bizottság tagja
Monitoring
HL C 315., 2013.10.29., 81. o.
Finally, the Commission takes positive account of the commitment by Germany to subject the entire set of commitments to rigorous monitoring by a qualified and independent monitoring trustee.
A Bizottság 2011. szeptember 20-i 2012/477/EU határozata a Németországi Szövetségi Köztársaság által a HSH Nordbank AG számára nyújtott SA.29338 (C 29/09. (korábbi N 264/09.)) sz. állami támogatásról (HL L 225., 2012.8.21., 1. o.)
CONCLUSION
Lásd a 2011-es határozat 48. pontját.
On the basis of the commitments provided and the preceding assessment, the Commission concludes that the 2013 measure, re-notified as aid for the orderly wind-down of HSH, can be considered as compatible with the rules of the internal market,
Lásd 1. lábjegyzetet.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
Németország 2016. április 27-én benyújtotta a kötelezettségvállalások jegyzékének módosítását, kijavítva az egyik kötelezettségben szereplő hibát.
Article 1
A Finanzfonds révén a két tartomány 65 %-kal rendelkezik; Hamburg közvetlenül 10,8 % tulajdonosa, Schleswig-Holstein pedig 9,58 %-é.
The 2016 measures which Germany is planning to implement for HSH Nordbank do not constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
Lásd az eljárást megindító határozat 54. pontját.
Article 2
A garanciák részletes leírásáért lásd a 2011-es határozat 42–47. pontjait.
The 2013 measure, a re-increase in the second-loss guarantee provided by the Finanzfonds to HSH Nordbank, in the amount of EUR 3 billion constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU and it is compatible with the internal market, in light of the commitments set out in Annex I of the present decision.
Lásd az eljárást megindító határozat 13. pontját.
Article 3
A hitelkockázati kitettség azt a várható veszteségösszeget jelenti, amelynek a bank egy másik fél nemfizetése esetében ki van téve.
This Decision is addressed to the Federal Republic of Germany.
A pénzintézetek hitelkockázatának kiszámítására használják.
Done at Brussels, 2 May 2016.
Bizalmas információ
For the Commission
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 2. és 4. pontját.
Member of the Commission
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 3.1. pontját.
OJ C 315, 29.10.2013, p. 81.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 3.1. pontját.
Commission Decision 2012/477/EU of 20 September 2011 on State aid granted by Germany to HSH Nordbank AG SA.29338 (C 29/09 (ex N 264/09)) (OJ L 225, 21.8.2012, p. 1).
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 2.3. pontját.
See 2011 decision, recital 48.
A részleteket illetően lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 4.2. pontját.
Cf. footnote 1.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 4.1. és 4.2. pontját.
Germany submitted an amendment of the commitment catalogue, correcting an error in one commitment, on 27 April 2016.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 5.1. pontját.
Via Finanzfonds, the two Länder hold 65 %; directly Hamburg holds 10,8 % and Schleswig-Holstein 9,58 %.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 5.4. pontját.
See Opening decision, recital 54.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 5.7. pontját.
For the detailed description of the guarantees, see recitals 42 to 47 in the 2011 decision.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 5.8. pontját.
See Opening decision, recital 13.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 5.9. pontját.
Exposure at default means the expected amount of loss to which a bank is exposed in case of a default of a counterparty.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 6. pontját.
It is used to calculate the credit risk of financial institutions.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 6. a) – e) pontját.
Confidential information.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 7.1. pontját.
See points 2 and 4 of the commitment catalogue.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 7.5. pontját.
See point 3.1 of the commitment catalogue.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 7.2. pontját.
See footnote 12.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 8. pontját.
See point 2.3 of the commitment catalogue.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 10. pontját.
For details see point 4.2 of the commitment catalogue.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 12. pontját.
See points 4.1 and 4.2 of the commitment catalogue.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 11. pontját.
See point 5.1 of the commitment catalogue.
Lásd a kötelezettségvállalások jegyzékének 14.2. pontját.
See point 5.4 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (30) pontját.
See point 5.7 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (31) pontját.
See point 5.8 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (38) és (39) pontját.
See point 5.9 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (40) pontját.
See point 6 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (41) pontját.
See point 6 (a) to (e) of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (45) pontját.
See point 7.1of the commitment catalogue.
Az állami támogatásokról szóló szabályoknak a pénzintézetek vonatkozásában a jelenlegi pénzügyi világválsággal összefüggésben tett intézkedésekre történő alkalmazása (HL C 270., 2008.10.25., 8. o.)
See point 7.5 of the commitment catalogue.
A Bizottság közleménye – A pénzintézetek feltőkésítése a jelenlegi pénzügyi válságban: a támogatás szükséges minimális szintre történő korlátozása és az indokolatlan versenytorzulás kiküszöbölését célzó biztosítékokról (HL C 10., 2009.1.15., 2. o.).
See point 7.2 of the commitment catalogue.
A Bizottság közleménye a pénzügyi válsággal összefüggésben nyújtott bankmentő intézkedésekre vonatkozó állami támogatási szabályok 2011. január 1-jétől történő alkalmazásáról (HL C 329., 2010.12.7., 7. o.), valamint A Bizottság közleménye az állami támogatási szabályoknak a pénzügyi válsággal összefüggésben nyújtott bankmentő intézkedésekre 2012. január 1-jétől való alkalmazásáról (HL C 356., 2011.12.6., 7. o.).
See point 8 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (47) pontját.
See point 10 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (48) pontját.
See point 12 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (49) pontját.
See point 11 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (50) pontját.
See point 14.2 of the commitment catalogue.
Lásd az eljárást megindító határozat (52) pontját.
See Opening decision, recital 30.
Lásd az eljárást megindító határozat (53) és (54) pontját.
See Opening decision, recital 31.
Lásd az eljárást megindító határozat 56. pontját.
See Opening decision, recitals 38 and 39.
Lásd az eljárást megindító határozat 57. pontját.
See Opening decision, recital 40.
Lásd az eljárást megindító határozat (63) pontját.
See Opening decision, recital 41.
Németország a – Németország, Schleswig-Holstein, Hamburg és a HSH közös álláspontját tükröző – észrevételeket levélben nyújtotta be 2013. szeptember 30-án.
See Opening decision, recital 45.
Lásd például a 2011-es határozat 61. pontját.
Communication on the application of State aid rules to measures taken in relation to financial institutions in the context of the current global financial crisis (OJ C 270, 25.10.2008, p. 8).
Lásd (37) és (38) pont.
Commission Communication on the Recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis: limitation of the aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition (OJ C 10, 15.1.2009, p. 2).
Németország részéről 2016. március 21-én, a bejelentéssel együtt benyújtott levél.
Commission Communication on the application, from 1 January 2011, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis (OJ C 329, 7.12.2010, p. 7) and Commission Communication on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis (OJ C 356, 6.12.2011, p. 7).
Lásd 2.2.2. szakasz.
See Opening decision, recital 47.
A veszteségek teljes ellensúlyozására azt követően kerül sor, hogy a bank teljesen felhasználta a 3,2 milliárd eurós első veszteségrészletet, 10 milliárd eurós összeghatárig.
See Opening decision, recital 48.
Ténylegesen a garantált portfólión keletkező 3,2 milliárd plusz egy euro és 13,2 milliárd euro közötti veszteség minden egyes euróját visszafizeti a banknak a garancianyújtó.
See Opening decision, recital 49.
Lásd (24) és (25) pont.
See Opening decision, recital 50.
Lásd (25) pont.
See Opening decision, recital 52.
Az RWA számítását a felügyelet végzi el azért, hogy meghatározza azt az abszolút tőkeösszeget, amellyel a banknak rendelkeznie kell.
See Opening decision, recitals 53 and 54.
Ezt a jogot már a 2009-ben létrejött eredeti garanciaszerződés is megadta.
See Opening decision, recital 56.
ISIN-kódok: DE000HSH2H15 és DE000HSH2H23.
See Opening decision, recital 57.
Lásd 2.1. szakasz.
See Opening decision, recital 63.
SA.43390 (2016/N) és SA.38843 (2015/N) állami támogatási ügy, a határozatok közzétételre várnak.
Germany submitted the comments — reflecting the joint position of Germany, Schleswig-Holstein, Hamburg and HSH — by letter of 30 September 2013.
Az értékvesztett eszközök közösségi bankszektorban történő kezeléséről szóló bizottsági közlemény (HL C 72., 2009.3.26., 1. o.).
See for example recital 61 of the 2011 decision.
A Bizottság közleménye a pénzügyi válsággal összefüggésben nyújtott bankmentő intézkedésekre vonatkozó állami támogatási szabályok 2013. augusztus 1-jétől történő alkalmazásáról („Bankokról szóló közlemény”) ( HL C 216., 2013.7.30., 1. o.).
See recitals 37 and 38.
A Bizottság közleménye a pénzügyi szektor életképességének helyreállítása és a jelenlegi válságban hozott szerkezetátalakítási intézkedések értékelése az állami támogatási szabályok alapján („Szerkezetátalakításról szóló közlemény”) ( HL C 195., 2009.8.19., 9. o.).
Letter submitted with the notification by Germany on 21 March 2016.
További részletes magyarázatért arra vonatkozóan, hogy a 2008-as bankokról szóló nyilatkozat miért vonatkozik erre az ügyre lásd a (124) pontot.
See section 2.2.2.
A Bizottság hangsúlyozza azt a tényt, hogy a bank-helyreállítási és szanálási irányelv hatálybalépésével (Az Európai Parlament és a Tanács 2014. május 15-i 2014/59/EU irányelve a hitelintézetek és befektetési vállalkozások helyreállítását és szanálását célzó keretrendszer létrehozásáról és a 82/891/EGK tanácsi irányelv, a 2001/24/EK, 2002/47/EK, 2004/25/EK, 2005/56/EK, 2007/36/EK, 2011/35/EU, 2012/30/EU és 2013/36/EU irányelv, valamint az 1093/2010/EU és a 648/2012/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet módosításáról (HL L 173., 2014.6.12., 190. o.); „BRRD”), amennyiben az értékesítési folyamatban bármilyen új támogatás szerepel, ez az új támogatás kizárólag szanálási célból nyújtható és a Bizottság külön határozatától függ.
Losses are compensated in their entirety after the first loss piece of EUR 3,2 billion by the bank has been fully used up and up to a ceiling amount of EUR 10 billion.
I. MELLÉKLET
In effect, every euro lost on the guaranteed portfolio between EUR 3,2 billion plus EUR 1 of losses and EUR 13,2 billion of losses is paid back to the bank by the guarantee provider.
A KÖTELEZETTSÉGVÁLLALÁSOK LISTÁJA AZ SA.29338 HSH NORDBANK AG ÁLLAMI TÁMOGATÁSI ÜGYÉBEN
See recitals 24 and 25.
Németország a következő kötelezettségek teljesítését vállalja:
See recital 25.
1 [Szerkezetátalakítási fázis és az ellenőrző megbízott]
RWA is calculated by the supervisor in order to determine the absolute amount of capital that a bank must hold.
[Szerkezetátalakítási fázis] A szerkezetátalakítási fázis az adásvételi eljárás lezárultával ér véget.
That right was already established in the original guarantee contract put in place in 2009.
Az alábbi kötelezettségvállalások a szerkezetátalakítási fázisra vonatkoznak, hacsak a kérdéses kötelezettség megfogalmazása másként nem szól.
ISINs DE000HSH2H15 and DE000HSH2H23.
[Ellenőrző megbízott] A szerkezetátalakítási fázis során a jelen listában feltüntetett összes kötelezettségvállalás teljes és megfelelő teljesítését folyamatosan és alaposan felügyeli, valamint részletekbe menően ellenőrzi egy megfelelően képzett ellenőrző megbízott, aki a HSH-től független.
See section 2.1.
2 [A holdingtársaság szerkezete]
State aid cases SA.43390 (2016/N) and SA.38843 (2015/N), decisions to be published.
[A holdingtársaság kialakítása] A HSH fel lesz osztva egy holdingtársaságra („HoldCo”) és egy értékesítendő leányvállalatra („OpCo”).
Communication from the Commission on the treatment of impaired assets in the Community banking sector (OJ C 72, 26.3.2009, p. 1).
[Leányvállalat] Az OpCo lesz a HSH összes eszközének és forrásának tulajdonosa, beleértve a garancia által fedezett eszközöket is (kivéve, ha értékesítésre kerülnek a tartományok részére a 4. pontnak megfelelően), magát a garanciát, valamint a banki engedélyt is.
Communication from the Commission on the application, from 1 August 2013, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis (‘Banking Communication’) ( OJ C 216, 30.7.2013, p. 1).
A HoldCo működésének biztosítására az OpCo 50 millió EUR készpénzt biztosít a HoldCo részére.
Commission communication on the return to viability and the assessment of restructuring measures in the financial sector in the current crisis under the State aid rules (‘Restructuring Communication’) ( OJ C 195, 19.8.2009, p. 9).
[Holdingtársaság] A HoldCo mérlegének eszköz oldalán szerepel a 2.2 és a 3.3 pontban említett készpénzen felül az OpCo-ban lévő részesedés.
See recital 124 for a more detailed explanation as to why the 2008 Banking Communication is relevant in this case.
Az értékesítésig a HoldCo tulajdonában lesz az OpCo-részvények legalább 90 %-a.
The Commission stresses the fact that due to the entry into force of the Bank Resolution and Recovery Directive (Directive 2014/59/EU of the European Parliament and of the Council of 15 May 2014 establishing a framework for the recovery and resolution of credit institutions and investment firms and amending Council Directive 82/891/EEC, and Directives 2001/24/EC, 2002/47/EC, 2004/25/EC, 2005/56/EC, 2007/36/EC, 2011/35/EU, 2012/30/EU and 2013/36/EU, and Regulations (EU) No 1093/2010 and (EU) No 648/2012, of the European Parliament and of the Council (OJ L 173, 12.6.2014, p. 190); ‘BRRD’), should there be any new aid found in the sales process, any such new aid could only be provided in resolution and would be subject to a separate Commission decision.
3 [Kötelezettségek a garancia keretében]
ANNEX I
[A kötelezettségek felosztása a garancia keretében] A garanciakeret nyújtására vonatkozó, a HSH Finanzfonds AöR és a HSH között 2009. június 2-án kötött szerződés a következőképpen módosul:
LIST OF COMMITMENTS IN STATE AID CASE SA.29338 HSH NORDBANK AG
A tőkeátvételi hatás fogadásának ellentételezéseként az OpCo 2,2 % alapdíjat fizet a garancia még nem lehívott részére.
Germany undertakes to implement the following commitments:
A HSH-nak a garancianyújtási szerződés keretében fennálló minden más kötelezettsége, melyeket a 2011. szeptember 20-i engedélyezési határozat, C 29/2009 (korábban: N 264/2009) ír le, azaz
[Restructuring phase and monitoring trustee]
2,2 %-os alapdíj a garancia lehívott részének ellentételezéseként,
[Restructuring phase] The restructuring phase ends with the conclusion of the sale procedure.
1,8 %-os alapdíj visszakövetelési kifizetésként, valamint
The following commitments apply during the restructuring phase, unless the specific wording of the commitment in question states otherwise.
3,85 %-os kiegészítő díj, beleértve a pótteljesítési nyilatkozatot,
[Monitoring trustee] During the restructuring phase, the full and proper implementation of all the commitments set out in this list will be continuously and thoroughly monitored and checked in detail by a suitably qualified monitoring trustee that is independent of HSH.
beleértve minden fennálló és hozzá tartozó mérlegtartalékot, 2016. január 1-jei hatállyal a HoldCo tulajdonába kerül.
[Holding company structure]
[Kiegyenlítési záradék] A kötelezettségek a garancia keretében a HoldCo-ra való átruházása nincs hatással az összes garanciális kötelezettségre, melyek a 2011. szeptember 20-i, C 29/2009 (korábban: N 264/2009) számú engedélyezési határozat értelmében fizetendők.
[Setting up the holding company] HSH will be split into a holding company (‘HoldCo’) and a subsidiary to be sold (‘OpCo’).
A 2009. június 2-i garancianyújtási szerződés szabályai a Bizottság engedélyezési határozatába foglalt feltételek életbe lépését követően változatlanok maradnak, a 3.1 pontban szereplő díjkötelezettségek felosztásából fakadó változások függvényében.
In order to ensure the operation of HoldCo, OpCo will provide HoldCo with cash of EUR 50 million.
Amennyiben az értékesítési eljárás nem jár sikerrel, az adott arány számítása továbbra is a teljes csoport tőkeértéke alapján fog történni.
[Holding company] The asset side of HoldCo's balance sheet consists of the stake in OpCo, in addition to the cash referred to in points 2.2 and 3.3 HoldCo will hold at least 90 % of the shares in OpCo until the sale.
Az OpCo-részvények értékesítése esetén a HoldCo által átvett 3,85 %-os kiegészítő díj az állami szektorba tartozó tulajdonosok kezdeményezésére arányosan csökkenthető a közvetlen és közvetett részesedésük mértékére.
[Obligations under the guarantee]
[A garanciából fakadó kötelezettségek teljesítése] Az OpCo-részvényei értékesítéséből nyert bevételét a HoldCo elsősorban az átruházott díjkötelezettségek teljesítésére fordítja.