natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The concept of complainant 3 was therefore evaluated as an indicator for a substantial risk in view of the conclusion of the contract or at least for a substantial time and negotiation requirements.
A felszámolók ezenfelül rámutatnak arra, hogy az intézkedéseik vagy a hitelezői bizottság megállapodása nem az államnak tudható be, és hogy nem merül fel előny az értékesítési eljárásban, mert az piaci magatartásnak felel meg.
According to the provisions included in the relevant parts of those mark-up contracts, as submitted by the insolvency administrators and Germany, the purchaser and/or the seller had the right to withdraw from the contract if no positive decision of the Commission had been issued by 15 July 2014 (as stipulated in draft contract of 14 January 2014) or 31 December 2014 (as stipulated in draft mark-up contract of 14 February 2014).
AZ INTÉZKEDÉSEK ÉRTÉKELÉSE
According to the insolvency administrators, the fact that none of the two bidders that submitted a qualified confirmatory offer met fully the requirement of a secured financing (guarantee regarding the price amount or payment of that amount to an escrow account), and that the sellers had therefore allegedly waived that requirement de facto, without having informed complainant 3, is no proof of an non-transparent process.
A határozat kiindulásképpen azzal a kérdéssel foglalkozik, hogy az NG és annak leányvállalatai, az MSR és a CMHN a nehéz helyzetben lévő vállalkozások megmentéséhez és szerkezetátalakításához nyújtott állami támogatásokról szóló iránymutatás [134] (megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás) értelmében valóban nehéz helyzetben lévő vállalkozások voltak-e az 1–19. intézkedés odaítélésekor.
Informing all bidders about the alleged waiver would not influence the tender process.
AZ NG, AZ MSR ÉS A CMHN NEHÉZSÉGEI
Moreover, the waiver is not a causal for the non-submission of financing confirmations by complainant 3, and it corresponds to the behaviour of a hypothetical private seller.
Ha az 1–19. intézkedés állami támogatásnak minősül, és az NG, az MSR és a CMHN nehéz helyzetben volt a támogatás odaítélésekor, meg kell vizsgálni, hogy az intézkedések összeegyeztethetők-e az EUMSZ 107. cikke (3) bekezdésének c) pontjával és különösen a megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás rendelkezéseivel.
Finally, as regards the claim that Capricorn did not provide a fully financed offer because it failed to pay the second instalment of the purchase price, and that there may be further aid to Capricorn because, subsequently to the above, the financing conditions for the acquisition of the Nürburgring assets were changed to the benefit of Capricorn, the German authorities argue:
A Bizottság következtetése szerint a vállalatok valóban nehéz gazdasági helyzetben voltak a támogatás odaítélésekor, így nem juthattak volna magánhitel-piaci eszközhöz.
there was no benefit for Capricorn, since the second instalment was rescheduled with interest of 8 % and pledges (see footnote 72);
Az alábbi értékelés a megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás 9–11. pontján alapul.
there is no State aid involved in the second payment's rescheduling since the decision for the latter is not imputable to the State, because the second payment's rescheduling was decided solely by the insolvency administrator, without the involvement of the Land;
A Bizottság emlékeztet a 2012. március 21-i határozat (202)–(206) preambulumbekezdésében ismertetett értékelésére, amely nem zárta ki előzetesen, hogy az NG a megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás értelmében nehéz helyzetben lévő vállalkozás lehetett a 2008. július 1-jei állapot szerint (lásd még a 2012. augusztus 7-i határozat (46)–(47) preambulumbekezdését).
According to the insolvency administrators, the complaint should be refused as unjustified.
A Bizottság úgy véli, hogy a vállalatokat egy egészként kell értékelnie, anélkül, hogy bármelyik üzletágat kihagyná az értékelésből.
The unsubstantiated hints of complainant 3 regarding financing are not compatible with the behaviour of a prudent market player or insolvency administrator.
Elfogadhatatlan, hogy Németország nem veszi figyelembe a veszteséges Formula-1 versenyt vagy a „Nürburgring 2009” elnevezésű projektet a pénzügyi adatok értékelése során.
Complainant 4 claims that Capricorn was awarded the contract not for the most economically advantageous offer, but because it is a German undertaking and the sellers did not want to sell to a private equity led consortium.
Az NG főbb pénzügyi adatai a 2001–2011 közötti időszakban a következőképpen alakultak:
It further alleges that the offer from Capricorn was lower than the offer from [Bidder 2] across multiple criteria.
táblázat
The financing of the offer from Capricorn was less secure than that of [Bidder 2] [128].
Árbevétel
[Bidder 2]'s offer foresaw higher up-front payments [129].
40,1 [136]
The execution risk was higher in case of Capricorn than in case [Bidder 2]'s offer would be accepted [130].
Törzstőke
[Bidder 2] has more experience and capability than Capricorn [131].
Saját tőke
[Bidder 2] will invest further EUR 25 million in the Nürburgring with a higher probability than Capricorn.
Összes tartozás
According to complainant 4, the above also raise questions around the information provided by KPMG and the insolvency administrators to the Creditors Committee in the context of the tender procedure, and demonstrate that Capricorn's financial ability was not properly presented.
A megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás 10. a) pontja értelmében egy vállalkozás, amennyiben korlátolt felelősségi alapon működő társaság, akkor tekinthető nehéz helyzetben lévőnek, ha: „törzstőkéjének több mint a fele nincs meg, és annak több mint egynegyede az előző 12 hónap során veszett el”.
Furthermore, complainant 4 supports that there was never a signed agreement between […] and Capricorn for the latter's financing, but only a term sheet, therefore at the time of the creditors' committee, Capricorn had no funding agreed.
E rendelkezés azt a feltételezést tükrözi, hogy a törzstőkéje jelentékeny részét elveszítő vállalat képtelen arra, hogy megállítsa a veszteségek halmozódását, és ez szinte teljes bizonyossággal azt eredményezné, hogy rövid- vagy középtávon feladja üzleti tevékenységét (a megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás 9. pontjában meghatározottak szerint).
Finally, complainant 4 concludes that the information put forward by him makes it clear that an advantage was granted to Capricorn in the sale of the Nürburgring assets, that that advantage stems from a decision that is inconsistent with the manner in which a commercial seller would have run the process and have assessed the bids against the award criteria, that such a commercial seller could not have concluded that the Capricorn bid was overall more economically advantageous than [Bidder 2]'s bid and that a new process needs to be run in which a consistent set of criteria are applied in order to provide for an open, fair and unconditional tender, a clear timetable is set out and adhered to, and the identity of the bidders is shielded from the creditors' committee.
Az NG 2001–2011-es időszakra vonatkozó pénzügyi kimutatásai szerint a vállalat törzstőkéjének több mint a fele nem veszett el.
The insolvency administrators state that complainant 4 as member of the [Bidder 2] consortium is affected only indirectly.
A Bizottság úgy véli, hogy az egyetlen oka annak, hogy az NG törzstőkének látszólag több mint a fele nem veszett el, hogy a vállalat nem fogadott el megfelelő intézkedéseket.
Moreover, they propose to refute the complaint, because the tender process was open, transparent and unconditional, and the assets were sold to the bidder submitting an offer that leads to the highest proceeds.
Az ilyen megfelelő intézkedések célja, hogy a vállalat saját tőkéjét negatívból pozitívba fordítsák, és ezzel egyidejűleg megfelelő szintre növeljék.
The insolvency administrators reject that the members of the creditors' committee agreed to the sale to Capricorn because the latter company is a German company and it is not a private equity led consortium.
Az ilyen megfelelő intézkedések között lehetett volna akár a veszteségek aktiválása, a tőkeemelés, vagy akár mindkettő.
According to the insolvency administrators, the bid from Capricorn leads to a substantially higher revenue from the sale in comparison to the bid from [Bidder 2], and there are no decisive differences in the transaction security of both bids that would justify the award to the substantially lower bid (for both bids the transaction security was satisfactory, but not the highest possible).
Ebben az összefüggésben a Bizottság úgy véli, hogy a veszteségek aktiválása a vállalat teljes törzstőkéjének elvesztését eredményezte volna, mivel a felhalmozott veszteségek magasabbak voltak, mint a törzstőke.
[Bidder 2] was also not ready to provide a bank guarantee for the price amount, or transfer the price amount to an escrow account, required by the process letter of 17 October 2013.
A Bizottság szerint ezért a megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás 10. a) pontjának kritériumai ebben az esetben 2006 óta teljesülnek.
In spite of several requests, […] ([Bidder 2] consortium's member that should have facilitated the provision of external capital) or any other member of [Bidder 2] had provided no legally binding declaration by which they would be obliged to provide the necessary funding.
A megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás 11. pontja alapján a Bizottság ezenkívül úgy véli, hogy az NG már 2002 óta nehéz helyzetben volt, mivel:
In contrast, Mr Robertino Wild, shareholder of Capricorn, has provided significant securities, and the Capricorn's external financing was demonstrated by a business-usual financing confirmation of Deutsche Bank.
az éves árbevétele 80 %-kal, összességében 89,4 millió EUR-ra csökkent az említett időszakban, és a vállalatot éves veszteségek érték ugyanezen időszak nagyobb részében;
That financial confirmation was verified by the insolvency administrators, and they reported to the creditors' committee about the result of that verification, namely that the financial confirmation contains no unusual disclaimers or conditions.
jelentős adósságot halmozott fel a teljes időszak alatt, ami a 2002-es árbevétel 119 %-áról az árbevétel 4150 %-ra emelkedett 2011-re;
The own financing of EUR [14-17] million as well as the external financing of EUR [41-49] million are secured by a contractual penalty in the amount of EUR [22-27] million, which the buyer must pay, if the sellers withdraw from the contract for outstanding payments.
habár 2004-ben és 2005-ben a vállalat adóssága az árbevétele 100 %-a alá csökkent, továbbra is igen magas, az árbevétel mintegy 70 %-a maradt, emellett ugyanezekben az években csökkentette eladásait és éves veszteségét;
That contractual penalty is also secured.
valamint d) ugyanezen időszak nagyobb részében (2006 és 2011 között) negatív volt a saját tőkéje.
The creditors' committee followed the assessment of the insolvent administrators.
Az MSR főbb pénzügyi adatai a 2007–2011 közötti időszakban a következőképpen alakultak:
As regards the up-front payments, the insolvent administrators state that [Bidder 2]'s offer had advantages (by 31 March 2014, payment of EUR [30-33] million in case of [Bidder 2] against EUR [4,6-5,4] million in case of Capricorn) and disadvantages:
táblázat
apart from an amount of EUR [7,1-7,6] million, the money provided by [Bidde 2] would be kept in a blocked account and transferred to the sellers either upon the existence of a non-challengeable Commission decision or if the buyer did not withdraw from the contract despite there being no such enforceable Commission decision by 31 March 2015 (the possibility to extend the period for the withdrawal right was not excluded).
Az MSR főbb pénzügyi adatai 2007–2011 között (millió EUR)
In any case, if a non-challengeable Commission decision exists in 2014, the sellers would have access to EUR [30-33] million in case of [Bidder 2] or EUR [58-63] million (plus around EUR 6 million of cash flow of NBG) in case of Capricorn.
Az CMHN főbb pénzügyi adatai a 2008–2011 közötti időszakban a következőképpen alakultak:
A comparison of the offers from Capricorn and [Bidder 2] shows that the offer from Capricorn is the highest nominal purchase price and it leads to the best economic result:
táblázat
Table 10
A CMHN főbb pénzügyi adatai 2008–2011 között (millió EUR)
Comparison of offers from Capricorn and [Bidder 2]
A Bizottság megállapítja, hogy nem kapott olyan dokumentumot az MSR vagy a CMHN vállalattól, amely a jövedelmezőségi kilátásaikat igazolta volna.
Offer Capricorn
A megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás 11. pontja alapján a Bizottság úgy véli, hogy az MSR 2007, a CMHN pedig 2008 óta nehéz helyzetben volt, mivel kevés volt a bevételük, egyúttal jelentős mértékű az éves veszteségük és a felhalmozódó adósságuk, amelyek nagymértékben meghaladták az éves árbevételüket.
Offer [Bidder 2]
A Bizottság nem ért egyet Németországnak azzal az érvével, hogy az NG, az MSR és a CMHN nem voltak nehéz helyzetben, mivel a Formula-1 és a Superbike infrastruktúrájának kiépítését és a versenyek lebonyolítását az állam megbízásából végezték el, és ezért ezek nem vehetők figyelembe a pénzügyi helyzetük elemzésekor.
Amounts in million EUR
A Bizottság egyrészről megállapítja, hogy az autó- és motorsporthoz, a szabadidős tevékenységekhez, a szálláshoz és az étkezéshez szükséges infrastruktúra kiépítése és az autó- és motorversenyek megszervezése nem minősül olyan különleges tevékenységnek, amely kívül esik az NG, az MSR és a CMHN szokásos üzleti tevékenységén.
1st sales price instalment 31.3.2014
Mindezek a vállalatok főtevékenységei voltak.
[4,6-5,1]
Még ha a tulajdonosaik és a vállalat vezetősége egyaránt olyan eszköznek tekintették volna az NG-t, az MSR-t és a CMHN-t, amelyek célja, hogy állami tulajdonban tartsák a sportinfrastruktúrát, és olyan nem jövedelmező sporteseményeket rendezzenek, amelyek nem valósulhattak volna meg a veszteségek állami finanszírozása nélkül, a tulajdonosoknak és a vállalat vezetőségének nem lett volna szabad hagyniuk, hogy a vállalatok a fent feltüntetett pénzügyi adatokból jól láthatóan nem hatékony és veszteséges módon, eredményes és reális üzleti terv nélkül halmozzanak fel kötelezettségeket.
[7,1-7,6]
A fenti tevékenységeket ezért figyelembe kell venni a pénzügyi elemzésben.
2nd sales price instalment 31.7.2014
A Bizottság másrészről úgy véli, hogy az a tény, hogy az infrastruktúra kiépítése – a már említett okból – és az autó- és motorversenyek megszervezése hozzájárulhatott az NG, az MSR és a CMHN nehézségeihez, önmagában nem ellensúlyozza azt a megállapítást, hogy az NG már a „Nürburgring 2009” projekt elindulása előtt a nehéz helyzetben lévő vállalkozások ismérveit mutatta.
2nd sales price instalment 31.3.2014
Egy egészséges vállalatnak hozzá kell igazítania a költségeit az ilyen tevékenységekhez, hogy működőképes maradjon.
[22-27]
2008-ban és 2009-ben az NG, az MSR és a CMHN veszteséges volt, és adósságot halmozott fel (az NG-nek 2002 és 2011 között 537 %-kal, az MSR-nek 2007 és 2011 között 4052 %-kal, a CMHN-nek 2008 és 2011 között 443 %-kal nőtt az adóssága).
3rd sales price instalment 20.12.2014
Habár a „Nürburgring 2009” projekt végrehajtására 2010-ben került sor, az NG, az MSR és a CMHN későbbi pénzügyi eredményei arra utalnak, hogy a nehézségeik fennálltak.
3rd sales price instalment in 2016
A fentiek alapján a Bizottság arra a megállapításra jutott, hogy az NG, az MSR és a CMHN nehéz helyzetben lévő vállalkozás volt a megmentési és szerkezetátalakítási iránymutatás értelmében abban az időben, amikor az 1–19. intézkedést végrehajtották, és hogy a vállalatok annyira nehéz helyzetben voltak, hogy egyáltalán nem jutottak volna piaci finanszírozáshoz.
[2,3-2,6]
AZ ÁLLAMI TÁMOGATÁS FENNÁLLÁSA
Cash flow NBG 2014 [133]
Az EUMSZ 107. cikkének (1) bekezdése előírja, hogy a belső piaccal összeegyeztethetetlen a tagállamok által vagy állami forrásból bármilyen formában nyújtott olyan támogatás, amely bizonyos vállalkozásoknak vagy bizonyos áruk termelésének előnyben részesítése által torzítja a versenyt, vagy azzal fenyeget, amennyiben ez érinti a tagállamok közötti kereskedelmet.
‘earn-out’ for 2015 in 2016 [133]
Állami források és az államnak való betudhatóság
[41-49]
Az NG által végrehajtott intézkedések (a 2., 4., 5., 6., 7., 10., 12., 13., 14., 15. intézkedés, azaz az MSR üzletrészeinek az NG vállalatra való átruházása, valamint a 17. intézkedés) tekintetében Németország kifejezetten elfogadja a források államnak való betudhatóságát.
Remaining sales price
Ezzel összefüggésben a felügyelőbizottság alelnöke a bizottság 2005. augusztus 28-i ülésén kijelentette, hogy a projekt csak abban az esetben ítélhető magánberuházónak, ha az a tartomány számára kismértékű kockázattal jár [139].
[10,5-11,5]
A felügyelőbizottság 2005. december 20-i munkaértekezletén az alelnök emellett kifejtette, hogy az NG-vel kapcsolatos beruházásról a tartományi parlamenti választások után az új kabinetnek kell döntenie [140].
‘earn-out’ for 2017 in 2018 [133]
Az ISB által nyújtott kölcsönnel (8. intézkedés) és a kamatfizetések átütemezésével (18. intézkedés) kapcsolatban Németország elismerte, hogy a tartomány utasította az ISB-t a kölcsön folyósítására.
Total sales price
Az RIM által a Mediinvesten és PNG-n – mint közvetítőkön – keresztül az MSR-nek nyújtott kölcsönökkel (11. intézkedés) és az MSR üzletrészeinek az RIM-re történő átruházásával (a 15. intézkedés részeként) kapcsolatban a Bizottság megállapítja, hogy az RIM olyan közintézmény, amelynek feladata a tartomány gazdasági és strukturális fejlesztési politikájának támogatása [143].
[47-52]
Ezért, a fent említett intézkedések alkalmazásában, az ISB és az RIM az állami politika eszközeinek tekintendők, ami alapján az ISB és az RIM fellépései – az érintett intézkedésekre kiterjedően – az államnak betudható intézkedésnek minősülnek.
Decrease of personnel/Restructuring
Az államnak betudható források ennélfogva az összes intézkedésben jelen vannak.
Termination of management contracts Lindner
Gazdasági tevékenység
neg. cash flow NBG 1st Q 2014
A lipcse-hallei ügyben hozott ítélettel összehasonlítva [144], az infrastruktúra kiépítése gazdasági tevékenységnek tekinthető, ha az – mint ebben az esetben is – szervesen kapcsolódik az infrastruktúra kereskedelmi hasznosításához.
Balance payments
Sportlétesítmények (a versenypályákat és a tereprali-parkokat is beleértve), szabadidőparkok [145], szálláshelyek, éttermek, vezetéstechnikai központok, autósiskolák, többfunkciós csarnokok és a készpénz nélküli fizetési rendszerek üzemeltetése, valamint azok hivatásos vagy nem hivatásos felhasználóknak való bérbeadása [146] a tulajdonos és az üzemeltető szempontjából egyaránt gazdasági tevékenység.
Economic result
Az ilyen tevékenységekhez elválaszthatatlanul hozzátartozó infrastruktúra kiépítése és felújítása ezért szintén gazdasági tevékenység.
[70-77]
Összehasonlításképpen nem gazdasági tevékenységnek számít, ha a sportlétesítményt nem hivatásos felhasználók használják [147], de idetartozik a gyermekek hivatásos sportklubok általi képzése is, ha a számlákat a gazdasági tevékenységhez kapcsolódó számláktól külön kezelik [148].
[41-45]
Az infrastruktúra, valamint az infrastruktúrát használó gazdasági tevékenység közötti elválaszthatatlan kapcsolat alapján a Nürburgring sport- és idegenforgalmi infrastruktúrájának kiépítése, felújítása és üzemeltetése ezért mind a beruházók, mind az üzemeltetők részéről gazdasági tevékenységnek minősül, még akkor is, ha az infrastruktúra üzemeltetéséből származó bevétel nem fedezi a kiépítésének költségeit, és a Nürburgringen lefolytatott sporttevékenységek több mint 90 %-a amatőrsport-tevékenység.
The good track record of the [Bidder 2] members and their larger experience with transactions in the field of mergers and acquisitions could not justify an award to an offer for a substantially lower sales price.
Ez utóbbinak csak a felhasználók szintjén van szerepe:
The competence of the [Bidder 2] members was not disputed by the sellers, but it was not an award criterion.
a nem hivatásos felhasználók nem vállalkozások.
The amount of investments into the Nürburgring after the sale was not an award criterion, either.
A Nürburgring sport- és idegenforgalmi infrastruktúrája valójában nem általános infrastruktúra, mint például a mindenki által használható közutak.
The insolvency administrators claim that they had not discriminated any bidder, and that it is not clear from the complaint which of their actions would lead to a price offer by [Bidder 2] lower than the price offer by Capricorn.
A szóban forgó infrastruktúra kiépítésének (a likviditási alapból nyújtott és a tagi kölcsönök, illetve később az ISB révén folyósított kölcsönök) finanszírozására ezért állami támogatási szabályok vonatkoznak.
The insolvency administrators refute the complainant 4's arguments about the unavailability of the persons involved and the protraction of the sale process in order to allow Capricorn the submission of a bid.
A Formula-1, illetve az egyéb autó- és motorversenyek szolgáltatásnyújtásnak minősülnek a hivatásos sportok piacán, amely jelentős bevételekre tesz szert a közvetítési jogok révén.
[Bidder 2] was explicitly informed that further negotiations with other bidders would take place until the meeting of the creditors' committee on 11 March 2014.
A Formula-1, illetve az egyéb autó- és motorversenyek finanszírozása nem kerül ki az állami támogatásról szóló jog hatálya alól csupán azért, mert a versenyek strukturális hiányt eredményeznek, vagy regionális politikai célkitűzéseket valósítanak meg.
Furthermore, the insolvency administrators point out that their measures or the agreement of the creditors' committee cannot be imputable to the State, and that there is no advantage in the sale process, because it corresponds to the market-based behaviour.
A Bizottság ezért úgy véli, hogy a Formula-1, illetve az egyéb autó- és motorversenyek gazdasági tevékenységek.
As regards complainant 4's allegation that there was never an agreement between […] and Capricorn for the latter's agreement, the German authorities submitted that […] guaranteed its financing after an extensive legal and financial due diligence and never cancelled its financing guarantee.
A turizmus támogatása, a projektfejlesztés, az ingatlankivitelezés, a vállalkozásmenedzsment, valamint az autó- és motorkereskedés szintén gazdasági tevékenységnek minősül.
Finally, regarding complainant 4's claims on Capricorn's alleged failure to pay the second instalment of the purchase price, the German authorities argue the same as presented in paragraph (134) above.
Szelektivitás
ASSESSMENT OF THE MEASURES
A Bizottság úgy véli, hogy az intézkedések üzemeltetői szinten szelektív jelleggel bírnak (az 1., 3., 8., 9., 13., 14., 16., 18. és 19. intézkedés esetében az NG; a 2. intézkedés esetében az EWN, az FSZ, az MAN, a TTI, a BWN, a BWNB, a Camp4Fun; a 4., 5., 8., 9., 11., 12., 18. és a 19. intézkedés esetében az MSR; az 5. intézkedés esetében a CST; a 7. intézkedés esetében az MIB; a 8., 9., 18. és 19. intézkedés esetében a CMHN; a 10. és 17. intézkedés esetében az NAG; valamint a 15. intézkedés esetében a Mediinvest, a Geisler & Trimmel és a Weber javára), mivel az intézkedések kedvező bánásmódban részesítik az említett szereplőket.
This decision addresses as a preliminary point the issue of whether NG and its subsidiaries MSR and CMHN were firms in difficulty in the sense of the Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty [134] (‘R&R Guidelines’) at the time of granting measures 1 to 19.
Az infrastruktúra kiépítési és üzemeltetési megbízása ezenfelül nem volt átlátható, megkülönböztetésmentes és összhangban az ajánlattételi szabályokkal.
Subsequently, the Commission will assess whether the measures under scrutiny constitute State aid to the beneficiaries in the meaning of Article 107(1) TFEU and finally whether such aid might be compatible with the TFEU.
Az intézkedések azonban nem szelektívek a felhasználók szintjén, mivel az amatőr sportklubok és a nyilvánosság esetében garantált az átláthatóság és a megkülönböztetésmentesség.
DIFFICULTIES OF NG, MSR AND CMHN
A verseny torzítása és a kereskedelem érintettsége