natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The first increase in the Guarantee Fee will be calculated on 30 June 2013 from the penetration rate for the period from 1 July 2012 to 30 June 2013.
Ha a támogatást nem nyújtották volna és a bank kifutáskezelés alá került volna, a hitelezők vagy részvénytulajdonosok (a PSA csoport) nem jutott volna további előnyhöz.
Table 17
A Bizottság megjegyzi, hogy az érdekelt felek közül egyedül a Fiat tett észrevételeket a támogatás számszerűsítésére vonatkozóan: a fenti, 191. preambulumbekezdésben közölt becslése szerint legalább 100 bázisponttal meg kell emelni a garancia költségét ahhoz, hogy a piaci feltételekkel összhangban álljon.
Increase in the Guarantee Fee
A Fiat egyik észrevétele a rendelkezésre tartási díj fizetésére vonatkozik.
Penetration rate (%)
Ezen a ponton a Bizottság hangsúlyozza, hogy, a 272. preambulumbekezdésben kifejtetteknek megfelelően, a támogatástartalom számszerű meghatározása arra a feltevésre épül, hogy a garanciát le fogják hívni, mivel a támogatás a csoport életképességének helyreállításához minimálisan szükséges mértékre korlátozott.
[200-230]
A fentiek alapján a Bizottság levonhatja azt a következtetést, hogy a 7 milliárd euró állami garancia elvileg 486 millió euró támogatást tartalmaz.
COMMITMENT TO REFRAIN FROM ACQUISITIONS
Az előny szelektív természetéről
This commitment does not cover: (i) the acquisition of holdings or business assets when the monetary amount paid by the PSA Group for the planned acquisition is less than EUR 100 million per annum; and (ii) the acquisition of a holding in an enterprise or business assets, following approval by the European Commission, if such acquisition is necessary to ensure the PSA Group's viability and to enable it to achieve the objectives of its restructuring plan.
A körülményekről, amelyek között a tagállamok közötti kereskedelem érintve van, és a verseny torzul
The Commission must be notified of any intention to make an acquisition covered by (ii) of this recital in good time for it to be able to assess the planned acquisition from detailed financial data on the planned acquisition, and to assess its value and its impact on the PSA Group's equity.
Ami a versenyre és a kereskedelemre kifejtett hatást illeti, nem szabad megfeledkezni arról, hogy a szokásjogi gyakorlat szerint, ha egy vállalkozás olyan ágazatban működik, amelyben több tagállam gyártói versengenek, akkor minden olyan támogatás, amelyet állami hatóságoktól kaphat, befolyásolhatja a tagállamok közötti kereskedelmet, torzíthatja a versenyt, lévén, hogy folyamatos piaci jelenléte akadályozza a többi versenytársat piaci részesedésük növelésében és csökkenti kivitelük fokozásának esélyeit [46].
The PSA Group may, moreover, following approval by the European Commission, acquire (i) a holding in return for an injection of holdings or activities carried out as part of an operation to pool (by merger or injection) assets or activities; (ii) securities or asset or liability elements with a view to their resale in conditions which do not increase the PSA Group's Net Debt.
A gyakorlatban a Bizottság elemzése, harmadik felek észrevételei és az elemzők publikációi megerősítették, hogy ez a mechanizmus torzítja a versenyt.
These acquisitions will not be included in the amount of EUR 100 million mentioned in the preceding recital.
Az állami garancia közvetlen hatásként csökkenti a BPF finanszírozási költségét (a kontrafaktuális esethez képest, amelyben a bank nem kap támogatást).
The Commission must be notified of any intention to make an acquisition covered by (i) and (ii) of this recital in a good time for it to be able to assess the nature of the operations planned.
Ha pedig finanszírozási költsége csökken, a BPF javítani tud finanszírozási kínálatán, így ösztönözni képes a Peugeot és Citroën márkájú gépjárművek értékesítését.
Acquisitions of holdings or business assets by Faurecia or any of its subsidiaries during the term of the PSA Group restructuring plan, i.e. up to 31 December 2015, above the ceiling of EUR 100 million per annum set out above will be subject to prior approval by the European Commission which will positively view acquisitions which (i) help, directly or indirectly to restore the PSA Group's viability because they have a positive impact on the PSA Group's forecast profitability and (ii) do not circumvent the obligation to limit the effects of the aid to the minimum necessary to achieve the targets of the PSA Group restructuring plan.
A PSA csoport és a harmadik felek egyöntetűen elismerik és hangsúlyozzák, milyen fontos a gyártó tulajdonában álló (captive) bankok szerepe a gépjármű-értékesítések támogatásában, fejlesztésében.
The Commission must be notified of any intention to make an acquisition covered by this recital in good time for it to be able to assess the planned acquisition against the two criteria mentioned above.
Észrevételeikben az érdekelt felek hangsúlyozzák a cégtulajdonban álló bank tevékenysége és a gépjárművek értékesítése közötti összefüggést.
If the PSA Group's Net Debt (as defined above) is brought, in a given year (N), to a level below that forecast for that year by the MTP 2013 v1 dated 31 May 2013 as notified by the French authorities on 3 June 2013, the ceilings of EUR 100 million per annum laid down in this commitment will automatically be increased, for the following year (N + 1), in line with the difference, expressed in EUR million, between the level of the PSA Group's Net Debt achieved in year (N) and that forecast for that same year in the MTP 2013 v1 dated 31 May 2013 as notified by the French authorities on 3 June 2013.
A GM például kijelenti, hogy a cégbanki finanszírozás „létfontosságú”, ez biztosítja a gyártóknak azt a rugalmasságot, amellyel rövid távon képesek reagálni a piaci feltételek változásaira.
COMMITMENT IN RELATION TO THE FINANCING MARGIN GRANTED TO DEALERS
A Fiat csoport hosszasan taglalja a cégbanki finanszírozásnak a gépjármű-értékesítésre kifejtett hatását.
The PSA Group will not decrease the mean annual commercial margin of the financing granted to dealers in the network (corporate network debts as presented in the Banque PSA's annual report) below the mean annual commercial margin recorded for the 12 months preceding 30 June 2013 for the whole term of implementation of the restructuring plan.
Véleményük szerint három fő hatása van: új ügyfeleket vonz, elősegíti az értékesítési folyamatot és fokozza az ügyfélhűséget.
COMMITMENT IN RELATION TO THE 50CO2CARS PROJECT
A Fiat idéz egy tanulmányt, amely szerint cégen belüli felmérést végeztek a „Punto” modell népszerűségéről, mivel ezt többé-kevésbé a finanszírozási feltételek (tehát az alacsony kamatok) alakítják.
The French authorities undertake, as regards the 50CO2Cars project, as defined in part 1.2 of the notification by the French authorities dated 12 March 2013, that the grant of EUR 24,5 million initially planned for the PSA Group will take the form of repayable advances, with repayment terms, conditions and methods similar, mutatis mutandis, to those of the EUR 61,4 million of repayable advances already planned for the 50CO2Cars project.
Azok a versenytársak, amelyeknek finanszírozási feltételei nem vonzóak (így például a Peugeot), kevésbé jelentek meg az ügyfelek preferenciái között.
The repayment timetable initially planned will be retained.
Egy másik cégen belüli felmérés szerint, amely az „Eco” sorozatra vonatkozott, a legtöbb felkeresett ügyfél úgy nyilatkozott, hogy nem vették volna meg gépjárművüket (vagy később vették volna meg), ha nem 0 %-os ajánlatot kaptak volna.
The amounts to be repaid at each deadline will be increased pro rata to the increase in the amount of the advances.
A Fiat azt a következtetést vonja le ebből, hogy egy cégbank tevékenységének támogatására szánt segély „azonnali és közvetlen” hatással van a gépjárművek értékesítésére.
IMPLEMENTATION AND INDEPENDENT EXPERT
A Fiat egy további cégen belüli felmérése szerint a cégbank alkalmazása a márka meglévő ügyfeleire is hatással van, gépjárművük cseréje során.
The French authorities undertake that the PSA Group will appoint an Independent Expert responsible for examining in detail the application of the commitments made in the letter of commitments of 23 July 2013 (‘the Independent Expert’) for the term of the restructuring plan, i.e. up to 31 December 2015, under the conditions set out in the Annex.
A Fiat márkájú gépjárművet vásárolni szándékozó ügyfelek aránya magasabb az olyan ügyfelek között, akiket korábbi vásárlásuk során a cégbank finanszírozott.
ASSESSMENT OF AID
A Fiat cégbanki finanszírozási költség megváltoztatásának hatásával kapcsolatban, számszerű adatok közlése mellett kijelentette, hogy a finanszírozási költség 100 bázispontos emelkedése 5–10 %-kal csökkentené a penetrációs rátát.
EXISTENCE OF AID WITHIN THE MEANING OF ARTICLE 107(1) TFEU
A Fiatnak az európai piacon az FGA Capital útján szerzett tapasztalata tehát megerősíteni látszik, hogy közvetlen és negatív összefüggés áll fenn a cégbank finanszírozási költsége és penetrációs rátája között.
According to Article 107(1) TFEU, ‘any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market’.
A BPF finanszírozási költségének az állami garancia miatti csökkenése ezért valószínűleg penetrációs rátájának emelkedéséhez vezet.
On the basis of this provision, the Commission considers that the characterisation of a national measure as State aid requires the following cumulative conditions to be met, namely: (i) that the measure in question confers an economic advantage on its beneficiary, (ii) that this advantage originates from the State, (iii) that this advantage is selective and (iv) that the measure in question distorts or threatens to distort competition and is likely to affect trade between the Member States.
A Toyota a maga részéről megerősíti, hogy a cégbankok fontos szerepet játszanak az ügyfélhűség erősítésében, s ezzel az értékesítés növelésében: A Toyota úgy ítéli meg, hogy a cégbankok 15 %-kal növelik a hűséget, ám azt mondja, hogy nem tudja számszerűsíteni a finanszírozási költségek 100 bázisponttal történő emelkedésének hatását (bár azt sem mondja, hogy van ilyen hatás egyáltalán).
The Commission considers that the State guarantee to BPF and the repayable advances to the PSA Group for the conduct of the 50CO2Cars R&D project constitutes State aid within the meaning of Article 107(1) TFEU, for the following reasons.
A harmadik felek észrevételeiből az következik, hogy, ha a cégbank finanszírozási költségei csökkennek, potenciális ügyfeleinek vonzóbb finanszírozási feltételeket tud kínálni.
STATE GUARANTEE TO THE BANKING SUBSIDIARY OF THE PSA GROUP
Ezek a versenyképes kölcsönajánlatok közvetlenül befolyásolják a gépjármű-értékesítést, és pillanatnyilag ezeknek az értékesítéseknek a fő tényezőjét jelentik.
The Commission notes first that in its decision of 11 February 2013 temporarily approving a first tranche of the guarantee as rescue aid, it concluded that the measure constituted aid within the meaning of Article 107(1) TFEU.
A Morgan Stanley 2012. augusztus 21-én megjelent publikációja kifejti, hogy, ha egy gépjárműgyártó pénzügyi üzletága alacsony finanszírozási költségeket élvezhet, akkor az a márka olyan gépjárműveket kínálhat, amelyeknek tulajdonjogának teljes költsége („TCO”-ja) alacsonyabb a versenytársaiénál.
France has not contested that decision and has notified the present measure as restructuring aid.
Általánosságban ez a tanulmány kimutatja, hogy egy gépjármű tulajdonjogának teljes költségét legfőképpen a gépjárműgyártó cégbankjának finanszírozási költsége határozza meg.
On the use of State resources
A vonzó finanszírozási kínálatokon keresztül a cégbank tehát közvetlenül elősegítheti a márkába tartozó gépjárművek tulajdonjogához fűződő összköltség csökkenését.
On the transfer of State resources, it should be noted that the guarantee is to be granted by France pursuant to Article 85 of the Amending Finance Law No 2012-1510 of 29 December 2012.
A finanszírozási szükséglet magas a B és C szegmensekben, amelyekben a PS csoport értékesítésének zöme összpontosul.
This fact is enough on its own to prove that the measure originates from the State.
A Moody's egy 2013. február 5-i tanulmánya [48] a cégbankokat „a gépjárműipari csoportok stratégiájának fő összetevőinek” nevezve jellemzi szerepük fontosságát.
On the existence of an economic advantage
A tanulmány arra is rámutat, hogy a gazdasági visszaesés és az értékesített mennyiségek csökkenésének időszakaiban a gépjárműipari csoportok jobban hajlanak a cégbankok igénybe vételére értékesítésük ösztönzése céljából.
As regards the existence of an advantage, it is settled case-law that, in order to assess whether a State measure constitutes aid, it is necessary to determine whether the beneficiary undertaking receives an economic advantage which it would not have obtained under normal market conditions.
Ezt a konkrét összefüggést figyelembe kell venni az állami támogatás torzítási kockázatának elemzése során is.
The Commission has therefore to assess the extent to which the guarantee granted to BPF entails market remuneration.
A BPF francia hatóságokhoz benyújtott Életképességi Terve szerint a cégbankok szerepe a jövőben négy okból fog növekedni (ld. a 116. preambulumbekezdést).
In the notification of 12 March 2013, the French authorities quantified the aid element at between EUR 453 and 480 million for a maximum guarantee amount of EUR 7 billion in principal.
Az állami garancia ezért tehát közvetlen hatással van a BPF versenyben tanúsított magatartására, és a fenti, 285. preambulumbekezdésben említett Életképességi Tervben említett piaci tendenciák miatt eddig is nagy jelentősége valószínűleg tovább növekszik.
These figures were based on an interpolation of BPF's bond yields for a three-year maturity.
E tekintetben a Bizottság észrevételezi, hogy az Unió területén nagy számban léteznek finanszírozó intézmények, a tagállamok között áramlik a tőke.
In the comments by France on the opening decision, summarised in recital 128 above, the French authorities consider that the amount of aid resulting from the guarantee is EUR 396 million, with a risk premium of 40 basis points and a reference period of three months.
A Bizottság ebből azt a következtetést vonja le, hogy a szóban forgó intézkedés a BPF-et versenytársainál jobb helyzetbe hozza a tagállamok között folyó kereskedelem tekintetében.
If the risk premium were to be 24 basis points (as recorded for the issues made pursuant to the rescue aid), the amount of the aid would then be EUR 429 million.
ÁLLAMI TÁMOGATÁS A PSA CSOPORT RÉSZÉRE AZ 50CO2CARS K+F PROJEKT VÉGREHAJTÁSÁHOZ
The French authorities have also stressed that the issues made by BPF on 25 March 2013 took place in particularly favourable market conditions; the spreads with respect to fungible Treasury bonds recorded would appear to be at very low levels (24 basis points).
A PSA csoportnak az 50CO2Cars K+F program megvalósításához nyújtott állami támogatás [49] kimeríti az EUMSZ 107. cikke szerinti állami támogatás fogalmát.
They therefore consider that a potential surcharge for BPF of some 40 basis points is fully founded.
A francia hatóságok az intézkedésről szerkezetátalakítási támogatásként nyújtottak tájékoztatást.
Lastly, the French authorities' reference period runs from 12 July to 16 October 2013 as, in their view, this period makes it possible to take account of the disclosure of the Group's difficulties on 12 July with the announcement of the reorganisation plan, and to smooth the effects of the initial rumours of the grant of the guarantee on 16 October 2012.
Ez az állami finanszírozás abból a költségvetési előirányzatból származik, amelyet az állam „A jövő gépjárműve” elnevezésű beruházási program keretében az ADEME részére fizetett.
First, the Commission points out that, on the basis of the facts presented in recital 30, the amount of aid contained in the guarantee of EUR 1,2 billion temporarily approved on 11 February 2013 had been initially estimated in the rescue decision, according to which the aid element was between EUR 91,8 million and the nominal amount of the guarantee, namely EUR 1,2 billion.
Az az állami finanszírozás, amelyet Franciaország nyújt az 50CO2Cars elnevezésű projekt céljára gyakorlatilag a 2010. március 9-i 2010-237. számú módosító pénzügyi törvénnyel létrehozott, „Befektetés a jövőbe” elnevezésű program részét képezi.
Applying the same estimation method to the lower level of the aid (spread of 24 basis points and reference period of one month), the aid element contained in the guarantee of EUR 7 billion notified by France is therefore EUR 486 million, as shown in Table 18 below:
A gazdasági előny meglétéről
Table 18
Azzal, hogy hozzájárul a K+F kiadásokhoz, a támogatás a PSA csoport részére gazdasági előnyt biztosít.
As regards the assumptions on which these figures are based, the Commission would like to add the following details.
Az intézkedés kifejezetten az 50CO2Cars K+F projektjének támogatói részére szól, s ezek közé tartozik a PSA csoport is, ezért terjedelme szempontjából nem tekinthető általánosnak.
In recital 51 of the rescue decision, the Commission quantified the aid element for the issue amounts of EUR 1,2 billion as being at least EUR 91,8 million.
A tagállamok közötti kereskedelmet befolyásoló és versenytorzító körülményekről
For the issue amount of EUR 7 billion, the corresponding amount is EUR 535 million.
Mivel a PSA csoport a gépjárműiparban végzi tevékenységét, amely az Európán belüli kereskedelemre nyitott, az intézkedés befolyásolhatja a tagállamok közötti kereskedelmet, változtathat a PSA csoport versenytársaihoz viszonyított piaci helyzetén és torzíthatja a versenyt a belső piacon.
As described in recital 26 of the opening decision, a yield difference of 24 basis points in comparison with fungible Treasury bonds was recorded when the bonds of EUR 1,2 billion were issued.
A Bizottság ezért azt a következtetést vonhatja le, hogy Franciaországtól visszafizetendő előlegek formájában a PSA részére az 50CO2Cars projekthez biztosított állami juttatás az EUMSZ 107. cikke (1) bekezdésének értelmében állami támogatásnak minősül.
The Commission confirms, in accordance with recitals 119 and 120 of the opening decision, that this recorded difference which is due, in France's view, to a lower liquidity of the guaranteed bonds in comparison with fungible Treasury bonds, has to be taken into account in calculating the aid element and to lower it.
Végezetül a Bizottság tudomásul veszi, hogy a visszafizetendő előlegek az állami támogatás eszközei.
As regards the reference period, the Commission considers that the period of one month (16 September-16 October) adopted is long enough to smooth any volatility brought about by the announcement.
Bár az 50CO2Cars projekt végrehajtásához a PSA csoport részére nyújtott „kölcsön” formájában jelennek meg, e kölcsön visszafizetése továbbra is a K+F program kimenetelétől függ.
In order accurately to estimate the aid element, the reference period has in practice to be close to the time of the announcement so that the information on the Group's difficulties is reflected as well as possible in the market yields.
Mivel a siker vagy sikertelenség esélyei előre nem ismertek, a Bizottság nem tudja kiszámítani a támogatásnak megfelelő bruttó támogatás összeget, amely visszafizetendő előlegek formájában jelenik meg.
The secondary market adopted is, lastly, a liquid market and it cannot be concluded that a longer period is necessary as the market was fully aware of the announcement of the PSA restructuring plan in July 2012 and the latest information on vehicle sales.
Ezért a legrosszabb forgatókönyv alapján, vagyis ha nem történik meg a visszafizetés, a Bizottság körültekintő megoldásnak tartja, hogy a visszafizetendő előleg teljes összege legyen a szóban forgó állami támogatás maximuma.
Moreover, the Commission considers that on this basis the aid element is correctly quantified and does not have to be recalculated on the basis of the bank's bond yield levels in the secondary market at the time of the individual drawdowns.
AZ ÉRTÉKELÉS JOGALAPJA
This is the case because France considers that the aid is limited to the minimum necessary to restore viability and therefore that the guarantee will be drawn down in full, and because the representative market price is the level of the secondary bonds prior to the announcement of the aid measure.
Az EUMSZ 107. cikkének (2) és (3) bekezdése kivételeket határoz meg a 107. cikk (1) bekezdésében megszabott általános összeférhetetlenségi szabályok alól.
This aid gives PSA the option to draw down the guarantee at any time after it has been set up.
Az EUMSZ 107. cikk (2) bekezdésében engedett kivételek nyilvánvalóan nem alkalmazhatóak a szóban forgó esetben.
In recital 51 of the rescue decision, the Commission considered that the amount of aid could be as much as the nominal amount of the bond issues.
Megmentési célú határozatában a Bizottság ideiglenesen úgy rendelkezett, hogy a támogatás az EUMSZ 107. cikkének (3) bekezdése (b) pontja alapján jogszerű.
This is the advantage that the Group receives if its activity is continued.
Ezt a véleményt a francia hatóságok sem vitatták.
If the aid had not been granted and the bank had been placed in run-off management, no further advantage would have been obtained by creditors or shareholders (the PSA Group).
A Bizottság azt is hangsúlyozta, hogy a banki leányvállalat likviditási gondjai a csoport szerkezeti problémáiból adódnak.
The Commission notes that, among the interested parties, only Fiat has commented on the quantification of the aid, estimating, in recital 191 above, that at least 100 basis points should be added to the cost of the guarantee if it is to be in line with market conditions.
Ezzel összefüggésben a francia hatóságok vállalták, hogy a PSA csoport egésze részére „A megmentési célú és szerkezetátalakítási támogatásokról szóló iránymutatással” összhangban álló szerkezetátalakítási programot terjesztenek elő, amely a BPF életképességét is biztosítja.
One of Fiat's comments relates to the payment of a commitment fee.
Kötelezettségvállalásukkal összhangban a francia hatóságok életképességi tervet készítettek a BPF részére és szerkezetátalakítási tervet a PSA csoport részére.
On this point, the Commission points out that, as explained in recital 272, the aid element is quantified on the basis of the assumption that the guarantee will be drawn down in full, given that the aid is limited to the minimum necessary to restore the Group's viability.
A BPF életképességi programját a Bizottságnak az életképesség helyreállításáról és a pénzügyi szektorban a jelenlegi válság során az állami támogatásokra vonatkozó szabályokkal összhangban végzett szerkezetátalakítási intézkedésekről szóló közleményének 2. szakasza fényében kell értékelni [50].
Moreover, the aid element estimated by the Commission is greater than the aid element estimated by Fiat, even when a commitment fee is taken into account, since the Commission estimates that the price paid is 231 basis points lower than the market price and Fiat estimates that the price is 100 basis points lower than the market price.
A Bizottság megmentési határozatának 84. perambulumbekezdésében már állást foglalt amellett, hogy a szerkezetátalakítási tervet az EUMSZ 107. cikkének (3) bekezdés (c) pontja és, különösen, „A megmentési célú és szerkezetátalakítási támogatásokról szóló iránymutatás” tükrében kell vizsgálni.
On the basis of the above, the Commission may therefore conclude that the aid element contained in the State guarantee of EUR 7 billion in principal is EUR 486 million.
Mindenki egyetért abban, hogy a támogatás juttatása egy vállalkozás hosszú távú életképességének helyreállítása céljából történt, ezért meg kell felelnie a „A megmentési célú és szerkezetátalakítási támogatásokról szóló iránymutatás”-nak, amely az értékelés jogalapját képezi.
On the selective nature of the advantage
A Bizottság azt is megjegyzi, hogy erre a következtetésre nincs hatással az a tény, amely szerint a szerkezetátalakítási terv keretében kilátásba helyezett támogatás egy része a K+F projekthez biztosított támogatás formáját ölti.