natgillin/translations-raw huggingface dataset:
However, in practice, following a specific request from the Commission, Italy submits that SACE does not foresee a significant change of SACE BT's business (See SACE — Reply to the request for information, 15 September 2011, p. 13)
A SACE BT kezességi biztosítási üzletága az Assicuratrice Edile S.p.A.
See ENI/Lanerossi judgment, paragraph 21.
(a továbbiakban: Assedile) felvásárlásából fejlődött ki.
submission of Italy by letter dated 8 June 2010, Annex 7, p. 28.
2009-ben a SACE BT által kifizetett biztosítási kárigények összege 66,4 millió EUR volt, ami 2008-hoz képest 42,6 %-os emelkedést jelent [17].
Its Beta, a measure of riskiness of the company as compared to the overall financial market, was 0,8 in 2000-2004, where 1 would correspond to the overall financial market risk.
Míg a főbb hitelbiztosítási és kezességi biztosítási vállalatok csökkentették a biztosított volument 2009-ben, a SACE BT összesen 20,4 milliárd EUR értékben biztosított tranzakciókat, ami 34,2 %-os növekedést jelent a 2008-ban biztosított 15,2 milliárd EUR összeghez képest.
Source for the data used in the calculation:
nemarányos viszontbiztosítás (Excess of Loss) típusú viszontbiztosítási fedezet [20] a 2009-es piacképes hitelkockázatra, amelyet 2009. június 5-én bocsátottak rendelkezésre.
for the book value of equity — http://www.eulerhermes.com/finance/financial-resources/Documents/Financial-results/2009/Q1/Q1-2009-Presentation-analysts.pdf, for share price:
A második intézkedést a SACE akkor nyújtotta, amikor a SACE BT nem tudta a fedezet 100 %-át kihelyezni a magán piaci résztvevők körébe.
http://www.eulerhermes.com/finance/share/share-price.aspx
Bár a SACE BT jelentős számú piaci szereplővel lépett kapcsolatba, mindössze öt magán viszontbiztosítótól tudott fedezetet szerezni, a 2009-es piacképes hitelkockázatra vonatkozó, nemarányos viszontbiztosítás 25,85 %-ára.
In the presentation of its 1Q2009 results dating from 6 May 2009, Euler-Hermes stated that the world was experiencing the deepest trade recession since 50 years and the business insolvencies were on the rise (see p. 5 and 7 of the presentation available at http://www.eulerhermes.com/finance/financial-resources/Documents/Financial-results/2009/Q1/Q1-2009-Presentation-analysts.pdf).
A szerződéseket 2009. január 30-án írták alá.
See Communication from the Commission — Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty, OJ C 244, 1.10.2004, p. 2, paragraph 12.
A SACE BT által megkeresett 16 egyéb piaci szereplő számára is ugyanazokat a feltételeket kínálták fel, mint a fedezetet biztosítók számára, de ezek a szereplők úgy döntöttek, hogy nem járulnak hozzá a viszontbiztosítási fedezethez.
CFI, T-68/03, ECR 2007, II-2911 — Olympic Airways/Commission, paragraph 312-319.
A SACE először is hangsúlyozza, hogy nyereséges vállalat.
Case T-442/03 SIC v Commission [2008] ECR II-1161.
Megfelelően irányított vállalat, ezért nincs alap annak megkérdőjelezésére, hogy a SACE BT vállalatba eszközölt beruházást normál befektetőként hajtotta végre.
Point 110.
Ennek bemutatására a SACE olyan adatokat bocsátott rendelkezésre, amelyek bizonyítják, hogy a SACE nyereséges volt a 2004–2010-es időszakban, az említett időszak minden évében 6 %-ot meghaladó ROE (sajáttőke-arányos megtérülés) mellett, az éves osztalékfizetési arány pedig a nyereség 40 %-a és 95 %-a között változott, összesen 2,1 milliárd EUR összegű osztalékot kitéve, az állam mint részvényes számára biztosított 3,5 milliárd EUR összegű tőke részének visszatérítésén túl.
Point 105.
A SACE azt is kijelenti, hogy a SACE BT vállalatba eszközölt beruházást „szabad tőkéből” hajtotta végre, amely fel nem használt és a SACE vállalatnál rendelkezésre álló, 2004. április 28-án körülbelül 250 millió EUR értékben meghatározott összegű tőke volt [30].
See paragraphs 52, 54, 55 and 56 of the Stardust Marine judgment.
Olaszország szerint 2009-től kezdődően a SACE BT-nél mélyreható átalakítások történtek a szervezeti, irányítási és üzleti folyamatokban, amely átalakítások helyreállították a vállalat hosszú távú életképességét, lehetővé téve, hogy 2011-ben, a 2011–2013-ra vonatkozó üzleti tervben előre jelzett időpont előtt, ismét nyereségessé váljon.
See also Article 13(2) of the SACE's Statutes available at:
A változó gazdasági és piaci feltételekre tekintettel a SACE BT 2011–2013-ra vonatkozó üzleti terve aktualizálásra került a folyamatos válsághelyzet figyelembevétele, valamint a nyereségesség javítását célzó kezdeményezések meghatározása érdekében (lásd az 5. táblázatot).
See Stardust Marine judgment of 16 May 2002 in case C-482/99 [ECR I] p. 4397, paragraph 55 quoting Case C-303/88, Italian Republic v Commission, [1991] ECR I-01433, paragraph 11 and 12 and Case C-305/89, Italian Republic v Commission, [1991] ECR I-01603, paragraphs 13 and 14.
A 2011–2013-ra vonatkozó kiigazított üzleti tervet a SACE BT igazgatótanácsa 2011. november 24-én hagyta jóvá.
Article 6.12 of the Decree Law n.
A 2011. november 24-én (azaz a tőkeinjekciók után két évvel) megtartott igazgatótanácsi ülés jegyzőkönyve a (ROE-értékkel mért) nyereségesség az ágazati átlag elérése céljából történő fokozatos javításának célkitűzését említi.
269 of 30 September 2003 as converted with the modifications to the Law n.
A SACE tevékenységeinek a 2004–2006-os időszakban történő fejlesztésére vonatkozó üzleti terv kezdeti tárgyalásai és előzetes elemei bemutatásra kerültek a SACE [93] igazgatótanácsának 2003. november 21-i és december 3-i ülésén [94].
326 of 24 November 2003.
A 2003. november 21-i ülése során a SACE igazgatótanácsa megtárgyalta az új fejlesztési irányokat és az OECD-országokban a rövid lejáratú hitelbiztosításban való részvétel lehetőségét, egy külső tanácsadó cég és az SACE által készített tanulmány alapján.
In that context, it is to be noted that when considering the first measure, the Ministry of Economy and Finance had been consulted on the amount of social capital of SACE BT.
A Bizottság megállapítja, hogy a SACE BT, a 2009-re vonatkozó viszontbiztosítási szerződései megújítása érdekében, 2009. január 30-án a nemarányos viszontbiztosítások 25,85 %-át tudta biztosítani a 2009-es piacképes hitelkockázatok piacáról [102].
‘… as regards the amount of social capital of SACE 2 [the temporary name of the new company to be created, the subsequent SACE BT], after hearing the Ministry of Economy and Finance, this was preliminary quantified to EUR 100 million’ ( ‘… riguardo all'ammontare del capitale sociale di Sace 2, sentito il Ministero dell'Economia e delle Finanze, esso e stato preliminarmente quantificato in 100 milioni di euro’.)
A Bizottság megállapítja, hogy maga Olaszország és a SACE elismerte, hogy a nemzetközi pénzügyi válság jelentős hatással volt a világ viszontbiztosítási piacára és megszorító jellegű viszontbiztosítási feltételeket eredményezett 2009-ben.
In 2004, when SACE became a joint-stock company and the first measure was granted, most of the members of the Board of Directors (‘Consiglio di Amministrazione’) of SACE maintained their position in the Italian administration, i.e. the Ministry of Economy and Finance, Ministry of Foreign Affairs or other public institutions (Institute of Industrial Promotion — Istituto per la Promozione Industriale, the Communication Regulatory Authority — Autorità per le garanzie nelle comunicazioni and the Italian Institute for Foreign Trade — Istituto nazionale per il Commercio Estero).
Ennek eredményeképpen számos magán-viszontbiztosító jelentősen csökkentette hitelbiztosítási kapacitását az ebben az ágazatban folytatott tevékenysége csökkentésével, és inkább nyereségesebb területekre összpontosított, ami hatással volt az ilyen hitelbiztosítás és viszontbiztosítás piaci rendelkezésre állására.
In particular, the president of the Board of Directors of SACE at the time also preserved his management position within the Ministry of Economy and Finance.
A SACE BT 2011-ben a 15 %-os célszintre kívánta növelni a piaci részesedését a hitelbiztosítási és a kezességi biztosítási piacon, és a második legnagyobb piaci szereplővé kívánt válni a hitelbiztosítás terén 2011-re.
The field of responsibility concerned international financial relations.
A 2009-re vonatkozó becslései szerint a SACE BT harmadik vagy negyedik helyen állt volna a hitelbiztosítási és kezességi biztosítási piacon.
See Annex No 8 — Minutes of the meeting of SACE's Board of Directors of 1 April 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 1 aprile 2009), p. 8, submission of Italy, 5 March 2012:‘… (iii) sull'opportunità che, in tale ottica, non vi sia una diminuzione di volume tanto sul versante assicurativo “non a mercato” quanto sel versante dell'assicurazione dei rischi a mercato ’.
A SACE által a negyedik intézkedés megadásakor figyelembe vett legfőbb dokumentum a 2010–2011-es időszakra vonatkozó üzleti terv volt.
See Annex No 8 — Minutes of the meeting of SACE's Board of Directors of 1 April 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 1 aprile 2009), p. 9, submission of Italy, 5 March 2012:‘… l'attività di support al sistema delle imprese svolta dalla SACE non sempre viene chiaramente percepita all'esterno, concordando, altresì, sull'importanza del percorso di sostegno a SACE BT, anche mediante la ricapitalizzazione della stessa’.
A Bizottság megjegyzi, hogy az üzleti terv igen rövid dokumentum volt, amely csupán a negatív piaci kilátásokat mutatta be és, különös tekintettel a SACE BT-re, csak néhány fontosabb pénzügyi mutatót és számadatot mutatott be a 2010-es és 2011-es évre.
See Annex No 8 — Minutes of the meeting of SACE's Board of Directors of 1 April 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 1 aprile 2009), p. 8, submission of Italy, 5 March 2012:‘… (ii) l'importanza del percorso di sostegno a SACE BT, mediante il quale il Gruppo SACE adempie alla propria funzione istituzionale di supporto al sistema delle imprese italiane’.
Az üzleti terv nevezetesen olyan adatokat tartalmazott, amelyek szemléltették, hogy a piaci helyzet romló tendenciát mutat (a veszteséghányad fokozatosan romlott, 2008-ban 71,4 %-kal nőtt a 2007-es évihez képest), és a veszteségek elérték az ágazat forgalmának körülbelül a felét.
See p. 1 of the press release available at:
A jelen esetben a Bizottság úgy véli, hogy a SACE hagyhatta volna, hogy a SACE BT csődbe menjen, tekintve, hogy részvénytársaságról volt szó.
http://www.sace.it/GruppoSACE/export/sites/default/download/comunicati/2009/20090401_-_Comunicato_Bilancio_2008_Gruppo_SACE_e_controllate_-_final__11_.pdf
A SACE vállalatnak nem kellett volna fedezni a SACE BT kötelezettségeit.
SACE was a public body subject to public law and became a limited company on 1 January 2004, i.e. only shortly before SACE BT was created and the first measure was granted.
Ez a vállalat viszonylag kis kockázatú [124], mivel viszonylag jól leküzdötte a múltbéli válságokat, nyereséges volt 2008-ban és 2009 első negyedévében, és 2008-ban még osztalékot is fizetett.
Further, the fact that SACE BT was created with a capital of EUR 105,8 million shortly after the change of legal status of SACE seems to indicate that the State's decision to reorganise SACE in 2004 included the creation of SACE BT.
Következésképpen egy nagyobb kockázatú vállalat, mint például a SACE BT értéke az Euler-Hermes P/B arányának alkalmazásával kapott érték alatt lenne.
See Annex No 1 — Minutes of the meeting of SACE's Board of Directors of 26 May 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 26 maggio 2009), p. 3-4, submission of Italy, 5 March 2012:‘[…]’.
A (77) preambulumbekezdésben foglaltak szerint az adott időpontban rendelkezésre álló egyetlen üzleti terv 2011-re csak a fedezeti pont ismételt elérését mutatta.
Minutes of the meeting of SACE BT's Board of Directors (‘Consiglio di Amministrazione’) of 27 May 2009 (Verbale della Riunione del Consiglio di Administrazione di SACE BT S.p.A., 27 maggio 2009), submitted on 9 June 2010, p. 5: ‘nella valutazione dei risultati della Società e del revised budget deve considerarsi la mission di sostegno al mercato che SACE BT deve continuare a perseguire’.
Nem mutatott nyereségességhez való visszatérést.
Furthermore, it is noted that in 2009, when approving the transfer of life insurance from SACE BT to Vittoria Assicurazioni S.p.A., the Italian Competition Authority (Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato) presented SACE BT as ‘[…] a company indirectly controlled by the Ministry of Economy and Finance […]’.
Az állami tőkeinjekció nélkül a SACE BT legalábbis sokkal kevesebb új biztosítást jegyzett volna.
See Bollettino n.
Jelentősen csökkentenie kellett volna piaci jelenlétét.
15 del 4 maggio 2009, p. 7, C10007 — Vittoria Assicurazioni/Ramo di Azienda di SACE BT, Provvedimento n.
A Bizottság ezeket az információkat nem találja kielégítőnek, különös tekintettel arra, hogy a SACE BT 2008-ban és 2009-ben komoly veszteséget szenvedett el.
19768, available online at:
Továbbá, magánbefektetők aggályaikat fejezték ki a vállalat helyzetére vonatkozóan, amikor elutasították a SACE BT 2009-re vonatkozó viszontbiztosítási fedezésében való részvételt.
http://www.agcm.it/trasp-statistiche/doc_download/868-15-09.html
Továbbá, a SACE BT nem tudott nyereségessé válni a működése első éveiben (2005–2007), az üzleti terv előrejelzéseivel szemben.
See Annex No 16 — ‘Memo Risk Managament SACE S.p.a., 19 March 2009’, to the Comments of SACE submitted on 5 May 2011 in reply to the opening decision.
Ez azt mutatja, hogy a SACE BT nehézségeit nem csupán a pénzügyi válság váltotta ki, ahhoz hozzájárultak saját gyengeségei is.
The note was based on the report drafted by the insurance broker […], dated 14 November 2008:
Ennélfogva nem volt bizonyíték arra vonatkozóan, hogy lehetőség van arra, hogy ésszerűen rövid időn belül, elvileg legfeljebb öt éven belül, de legkésőbb 2014 végéig megfelelő nyereségességet érjenek el.
The report includes a detailed analysis of the technical trend of the company, and especially the impact that the current reinsurance contracts (the ones at the end of 2008) have had on the results and the present and future capital requirements ( ‘requisiti patrimoniali’).
A beolvadást az ISVAP 2008 decemberében engedélyezte.
See Annex No 5 — Minutes of the meeting of SACE's Board of Directors of 1 April 2009 (Verbale della riunione del CdA di SACE S.p.A., 1 aprile 2009), p. 3, submission of Italy, 5 March 2012:‘… una dotazione riassicurativa da parte di SACE S.p.A. in favore della controllata SACE BT, al fine di consentirle un mantenimento della propria capacità di affidamento, in particolare nel segmento delle piccole medie imprese.Il Consiglio di Amministrazione approva la partecipazione della società al Tratatto Excess Loss a copertura delle quote non accettate da riassicuratori di mercato e fino ad una massima perdita potenziale di EUR 48 mln.
Lásd a SACE 2008-as éves jelentését.
Le condizioni economiche praticate dovranno essere a mercato e pari a quelle accettate dai riassicuratori privati’.
Ezt a tőkeemelést ezt követően részben (31,5 millió EUR) a SACE BT 2009-ben jegyzett veszteségei fedezésére használták fel.
Article 4(6) of SACE's Statutes provides that: ‘The company may conclude reinsurance and co-insurance contracts with authorised Italian entities or firms, with foreign entities or companies or international organizations, as well as enter into contracts to cover insurable risks, at market conditions, with leading operators on the market’ ( ‘La Società può concludere accordi di riassicurazione e coassicurazione con enti o imprese italiani autorizzati, con enti o imprese esteri o con organismi internazionali, nonché stipulare contratti di copertura del rischio assicurativo, a condizioni di mercato, con primari operatori del settore’).
A SACE BT vállalatnál végzett ellenőrzés eredményeinek jegyzőkönyve, 2010. október 11.
Such financial advantages granted to certain enterprises distort competition and constitute State aid within the meaning of Article 92(1) of the Treaty.[…]The financial advantages listed in paragraph 3.1 in respect of marketable risks […] lead to variations in the insurance cover available for marketable risks in different Member States, thereby distorting competition between companies in Member States’ (the Commission's highlight).
https://eiopa.europa.eu/fileadmin/tx_dam/files/publications/reports/CEIOPS-DOC-32-08-Summary-of-a-survey-on-equalisation-provisions.pdf
The information available refers only to the surety business (i dati riportati sono relativi solo at ramo cauzioni)
2009-ben a tranzakciók körülbelül 50 %-a értékcsökkenést elszenvedett eszközökre összpontosított.
OJ L 379, 28.12.2006, p. 5.
C-303/88.
See Opening decision, recital 137.
(EBHT 1991., I-1433.), – Olaszország kontra Bizottság („ENI/Lanerossi”), (21) bekezdés (lásd a SACE által az eljárás megindításáról szóló határozatra válaszul 2011. május 5-én benyújtott észrevételeket, 36. o.).
Communication from the Commission — Recapitalisation of financial institutions in the current financial crisis: limitation of the aid to the minimum necessary and safeguards against undue distortions of competition (OJ C 10, 15.1.2009, p. 2).
A SACE alapszabálya 4. cikkének (6) bekezdése a következőképpen rendelkezik:
Community guidelines on State aid for rescuing and restructuring firms in difficulty (OJ C 244, 1.10.2004, p. 2).
„A vállalat köthet viszontbiztosítási és együttbiztosítási szerződéseket engedéllyel rendelkező olasz szervezetekkel vagy cégekkel, külföldi szervezetekkel vagy vállalatokkal vagy nemzetközi szervezetekkel, valamint piaci feltételek mellett szerződést köthet biztosítható kockázatok fedezésére a piac vezető szereplőivel” ( „La Società può concludere accordi di riassicurazione e coassicurazione con enti o imprese italiani autorizzati, con enti o imprese esteri o con organismi internazionali, nonché stipulare contratti di copertura del rischio assicurativo, a condizioni di mercato, con primari operatori del settore”).
OJ C 307, 11.12.2004, p. 12.
a támogatás szükséges minimális szintre történő korlátozása és az indokolatlan versenytorzulás kiküszöbölését célzó biztosítékok (HL C 10., 2009.1.15., 2. o.).
OJ C 325, 22.12.2005, p. 22.
Nevezetesen úgy tűnik, hogy 2009 előtt a SACE BT a viszontbiztosítását túlnyomó részben a gazdaság magánszereplőitől szerezte meg.
After being amended again in 2010 (OJ C 329, 7.12.2010, p. 6), after the adoption of the measures in question, this Export-credit Communication has recently been replaced by a new Communication on short-term export-credit insurance (OJ C 392, 19.12.2012, p. 1), which applies only as from the 1 January 2013 (‘the new Export-credit Communication’).
Azonban a 2009-es évre vonatkozó viszontbiztosítási szerződései megújítása során a SACE BT a pénzügyi válság miatt nehézségekkel szembesült.
In any event, the Commission notes, for the sake of completeness, that its assessment as explained in the paragraphs below would not change following the provisions of the new Export-credit Communication.
Ezt az állásfoglalást megismételték a SACE csoport konszolidált eredménykimutatásának közzétételéről szóló [142], 2009. április 1-jei sajtóközleményben, amelyben megállapításra került, hogy: „Az igazgatótanács hangsúlyozta a SACE csoport az olasz gazdaság támogatásában betöltött szerepét.
See Commission Decision C(2011) 7756 final of 23 November 2011 in case SA.27386 (C 28/2010) — Short-term export-credit insurance scheme — Portugal, not yet published.
Az igazgatótanács biztos benne, hogy a SACE pénzügyi intézkedései és szakértelme jelentős mértékben hozzájárulhat az olasz gazdaság helyreállításához”.
OJ L 140, 30.4.2004, p. 1.
A SACE BT igazgatótanácsa („Consiglio di Amministrazione”) 2009. május 27-i ülésének jegyzőkönyve (Verbale della Riunione del Consiglio di Administrazione di SACE BT S.p.A., 27 maggio 2009), benyújtva 2010. június 9-én, 5. o.:
ANNEX
„nella valutazione dei risultati della Società e del revised budget deve considerarsi la mission di sostegno al mercato che SACE BT deve continuare a perseguire”.
INFORMATION ABOUT THE AMOUNTS OF AID RECEIVED, TO BE RECOVERED AND ALREADY RECOVERED
105,8 millió EUR tőke biztosítása a SACE BT részére;
Identity of the beneficiary
(első intézkedés)
Total amount of aid received under the scheme [1]
A SACE jegyzi a piacképes hitelkockázat nemarányos viszontbiztosításának fennmaradó 74,15 %-át;
Total amount of aid to be recovered [1](Principal)
(második intézkedés)
Recovery interest
valamint
Million of national currency.
Így 33 % * 3,5 millió EUR = 1,2 millió EUR.
(‘SACE’) had implemented an initial capital allocation of EUR 100 million in favour of its newly established subsidiary SACE BT S.p.A.
A várt megtérülést a kezdeti befektetéssel elosztva a SACE BT 8,7 %-os ROE-értéket ért volna el.
(‘SACE BT’) (‘the first measure’).
A SACE BT által a SACE vállalatnak fizetett 1,56 millió EUR összeg alapján a támogatás mennyisége 156000 EUR.
The Commission received comments only from SACE which were submitted on 5 May 2011.
Végezetül a Bizottság megjegyzi, hogy a viszontbiztosítás ilyen nagy arányának kihelyezése egyetlen vállalathoz nem feltétlenül volt összhangban a vállalat viszontbiztosításra vonatkozó általános alapelveivel, amelyek szerint többek között:
SACE annexed thereto various supporting documents, including a resubmission of the business plan for 2005-2008 for the operation of the short-term insurance prepared by SACE with the help of an external advisor, KPMG, and approved by the Board on 18 May 2004 (‘the initial business plan’), a letter from an external advisor of 7 July 2004, specifying the additional services provided (‘the advisor letter’), supplementary analyses to the business plan regarding the Italian market of the commercial information, the Italian market of the recovery of credits and its principal actors and the credit insurance market in the Central and Eastern Europe of March 2004 (‘the supplements to the business plan’), the adjustment of the Business Plan 2005-2009 approved on 19 November 2004 (‘the adjusted business plan’), extracts of the minutes of the Board of 28 April 2004, 18 May 2004, a business plan regarding potential acquisition of Assicuratrice Edile S.p.A. of May 2005 (‘Assedile acquisition business plan’), revised budget for SACE BT of 31 March 2009, SACE BT business plan for 2010-2011 of 4 August 2009 (‘the 2010-2011 business plan’).
„a szerződések viszontbiztosításában részt vevő viszontbiztosítók számának garantálnia kell a kockázat megfelelő elosztását” [109].
The supplemented request for information was sent on 4 August 2011.
Olaszország ezen kívül a 2011. szeptember 15-i és 2012. március 5-i beadványaiban rendelkezésre bocsátotta a SACE „benne foglalt előzetes” nyereségességre vonatkozó számítását, amely magában foglalja a szinergiákat, illetve a KUP és az Assedile felvásárlását (lásd a 4. táblázatot).
By letter dated 15 September 2011, Italy submitted the reply to the request for information.
ROE (sajáttőke-arányos megtérülés)
Italy submitted the reply on 5 March 2012.
HL C 281., 1997.9.17., 4. o.
It also annexed to its submission minutes of the meetings of the Board of SACE and its predecessor, the Institute for external trade insurance services — SACE, of 21 November 2003, 3 December 2003, 10 November 2004, 1 April 2008, 1 October 2008, 28 November 2008, 11 February 2009, 1 April 2009, 26 May 2009, 1 July 2009 and 9 September 2009, the additional documents regarding the acquisition of Assedile and a comparison between the financial indicators projected in the initial business plan and the actual figures.
2013. január 1-jétől kezdődően a Bizottság a rövid lejáratú exporthitel-biztosításra vonatkozó, 2012. december 19-én közzétett új közleményt (HL C 392., 2012.12.19., 1. o.) alkalmazza.
In particular, Article 6.12 provides:
Lásd a SACE által az eljárás megindításáról szóló határozatra válaszul 2011. május 5-én benyújtott észrevételeket, 9. o.
‘SACE S.p.a. can carry out the activity of insuring and guaranteeing marketable risks as defined by the EU rules.
A SACE ismét kifejtette az Olaszország által az eljárás megindításáról szóló határozat előtt már kifejezett álláspontot.