natgillin/translations-raw huggingface dataset:
COSME Eligibility Criteria
Bizonyos korlátozott körülmények között, valamint a közös rendelkezésekről szóló rendelet 39. cikke (2) bekezdésének a) pontjában foglalt követelmények végrehajtásával a garanciafedezet nyújtása folytatható, amennyiben megállapítják, hogy a pénzügyi közvetítőnek nem volt befolyása a nem teljesítésre.
See Annex 2.
A tőkeáttételi hatásra vonatkozó követelmény a tagállami hozzájárulás tekintetében
Horizon 2020 Eligibility Criteria
A tőkeáttételi hatás a támogatható végső kedvezményezetteknek nyújtott új hitelfinanszírozás teljes összege és a tagállami hozzájárulás hányadosaként számítandó ki.
Exclusion Process
A minimális tőkeáttételi hatásnak a teljes tagállami hozzájárulás legalább [X]-szeresének kell lennie.
If a Transaction does not comply with Eligibility Criteria it shall be excluded from the Portfolio (and shall not be covered by the Guarantee).
A minimális tőkeáttételi hatásra vonatkozó követelmény a COSME hozzájárulás tekintetében
In certain limited circumstances and in implementation of the requirements of Article 39(2)(a) of the CPR, the determination of whether such non-compliance was within the control of the Financial Intermediary may result in continued guarantee cover.
A COSME-rendeletet szerint nyújtott hozzájárulások tekintetében – adott esetben – a támogatható végső kedvezményezettnek nyújtott új hitelfinanszírozás mértékének, amely megfelel a COSME jogalapjában és a hatáskör-átruházási megállapodásban meghatározott tőkeáttételi hatásra vonatkozó követelményeknek, teljesítenie kell a COSME támogathatósági kritériumait is.
Leverage Effect requirement for MS Contribution
A minimális tőkeáttételi hatásra vonatkozó követelmény a Horizont 2020 hozzájárulás tekintetében
The Leverage Effect is calculated as the total New Debt Finance to eligible Final Recipients divided by the MS Contribution.
A Horizont 2020 rendeletet szerint nyújtott hozzájárulások tekintetében – adott esetben – a támogatható végső kedvezményezettnek nyújtott új hitelfinanszírozás mértékének, amely megfelel a Horizont 2020 jogalapjában és a hatáskör-átruházási megállapodásban meghatározott tőkeáttételi hatásra vonatkozó követelményeknek, teljesítenie kell a Horizont 2020 támogathatósági kritériumait is.
The minimum Leverage Effect has to be at least [X] times the total MS Contribution.
Díjszabás
Minimum leverage requirement for COSME contribution
Garanciadíj
Given the contribution under the COSME Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the COSME legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the COSME eligibility criteria.
Az EBA a portfólióban szereplő tranzakciókkal kapcsolatban garanciadíjat szab ki a pénzügyi közvetítőre.
Minimum leverage requirement for Horizon 2020 contribution
Az évi [X] %-ban kifejezett garanciadíjat negyedévente számolják ki a portfólió kint lévő összegei alapján.
Given the contribution under the H2020 Regulation, if applicable, a volume of New Debt Finance to eligible Final Recipients in line with the leverage requirements as set out in the H2020 legal basis and Delegation Agreement has to fulfil also the Horizon 2020 eligibility criteria.
A tagállami hozzájárulásra vonatkozó díjszabás
Pricing
A tagállami hozzájárulás esetében a díjszabást olyan szinten kell megállapítani, amely összhangban van a vállalt releváns kockázatokkal, kivéve a portfólió legkockázatosabb elemeire nyújtott fedezetet, amelynek díjszabása nulla (azaz a tagállami hozzájárulást térítésmentesen nyújtják).
Guarantee Fee
Egyéb
The EIF shall charge to the Financial Intermediary the Guarantee Fee in relation to the Transactions included in the Portfolio.
Szankciók
The Guarantee Fee, expressed as [X] % per annum, will be calculated quarterly on the outstanding amount of the Portfolio
Lásd a 7. pontot.
Pricing of the MS Contribution
Jelentéstétel
The MS Contribution shall be priced at a level which is commensurate with the relevant risk taken with the exception of the cover of the riskiest part of the Portfolio that shall be priced at zero (i.e. the MS Contribution will be provided free of charge).
Lásd az 5. mellékletet.
Miscellaneous
Monitoring és audit
Penalties
Lásd a 17. pontot.
See Article 7.
A juttatás átutalása
Reporting
Az EBA értékeli a juttatás végső kedvezményezettnek történő átutalására szolgáló mechanizmust.
See Annex 5.
E mechanizmust bele kell foglalni a pénzügyi közvetítők kiválasztási eljárásába, és az EBA azon végső döntésének részét kell képeznie, hogy sor kerüljön-e a garanciamegállapodás megkötésére, és ha igen, milyen feltételek mellett.
Monitoring and Audit
A juttatás átutalását a hitelkockázati díj/garanciakockázati díj csökkentése révén alkalmazzák az új hitelfinanszírozás garancia által fedezett része esetében a végső kedvezményezettnek felszámított standard kamatlábra.
See Article 17.
Ezt megfelelően dokumentálni kell.
Transfer of benefit
Teljes juttatás
The EIF shall assess the mechanism of transfer of benefit to the Final Recipients.
A teljes juttatást a garanciával fedezett kölcsön része tekintetében a pénzügyi közvetítő által a végső kedvezményezett számára megszabott kamat vagy a garanciadíj csökkentéseként kell megállapítani, figyelembe véve a vállalt alapul szolgáló hitelkockázatot, valamint a garancia hatásait és költségét.
That mechanism shall be included in the process for the selection of Financial Intermediaries and it shall form part of the EIF final decision on whether or not entering into a guarantee agreement and at what conditions.
Mivel a pénzügyi közvetítő nem részesül az EBA általi ellentételezésben/finanszírozásban, a teljes juttatás értékelésének csupán a hitelkockázati díjra kell összpontosítania.
The transfer of benefit shall be applied for the part of the New Debt Finance covered by the Guarantee to the standard interest rate charged to the Final Recipients through a reduction of the credit risk/guarantee premium.
A pénzügyi közvetítőnek az egyes kölcsönök vagy garanciák esetében az új hitelkockázati díj/garanciakockázati díj kiszámításakor figyelembe kell vennie a garancia költségét (a garanciadíjat).
It shall be documented accordingly.
A teljes juttatás az alábbi képlet alapján kerül kiszámításra:
Total Benefit
Teljes juttatás = standard hitelkockázati díj/garanciakockázati díj – garanciadíj
The Total Benefit shall be defined for the part of the loan covered by the Guarantee as the reduction in the interest rate or the guarantee fee as the case may be as charged by the Financial Intermediary to the Final Recipients, taking into account the underlying credit risk undertaken and the effect and the cost of the Guarantee.
Állami támogatás
As the Financial Intermediary receives no remuneration/funding from the EIF, the assessment of the Total Benefit shall focus only on the credit risk premium.
Állami támogatási juttatás
The Financial Intermediary shall take into account the cost of the guarantee (the Guarantee Fee) in the calculation of the new credit risk/guarantee premium for each loan or guarantee.
Az állami támogatási juttatás a garanciával fedezett kölcsön része tekintetében a teljes juttatás része, és az alábbi képlet szerint arányos az új hitelfinanszírozási portfólióban szereplő tagállami hozzájárulással [18]:
The Total Benefit is given by the following formula:
Állami támogatási juttatás = teljes juttatás * a tagállami juttatás garancián belüli %-os aránya (az új hitelfinanszírozási portfólió garantált része).
Total Benefit = standard credit/guarantee risk premium — Guarantee Fee
A pénzügyi közvetítő az állami támogatási juttatást teljes egészében átutalja a végső kedvezményezettnek.
State Aid
A bruttó támogatási egyenérték kiszámítása
State Aid Benefit
A végső kedvezményezett szintjén az állami támogatási juttatást a de minimis rendelet 4. cikkének (2) bekezdése értelmében kamattámogatásnak kell tekinteni.
The State Aid Benefit for the part of the loan covered by the Guarantee is a portion of the Total Benefit, proportional to the MS Contribution [18] in the New Debt Finance portfolio, given by the following formula:
A bruttó támogatási egyenértéket az alábbi képlet alapján kell kiszámítani:
State Aid Benefit = Total Benefit * % of the MS Contribution in the Guarantee (the guaranteed part of the New Debt Finance portfolio).
Bruttó támogatási egyenérték = garanciával biztosított kölcsön [19] * a kölcsön (garancia) [20] futamideje (súlyozott átlagos élettartama) * állami támogatási juttatás
The State Aid Benefit shall be fully transferred by the Financial Intermediary to the Final Recipient.
A pénzügyi közvetítő a bruttó támogatási egyenértéket az új hitelfinanszírozási portfólióban szereplő minden egyes kölcsön (garancia) [20] esetében kiszámítja, majd erről tájékoztatja az EBA-t.
Calculation of the GGE
A bruttó támogatási egyenérték egyetlen esetben sem haladhatja meg a de minimis rendeletben meghatározott küszöbértéket.
At Final Recipient level, the State Aid Benefit shall be considered as an interest rate subsidy within the meaning of Article 4(2) of the de minimis Regulation.
Állami támogatással kapcsolatos szankciók
The Gross Grant Equivalent (GGE) shall be calculated according to the following formula:
Az EBA az állami támogatással kapcsolatban szankciót szabhat ki a pénzügyi közvetítőre abban az esetben, ha az állami támogatási juttatást nem utalják át teljes egészében a végső kedvezményezett számára.
GGE = Guaranteed loan amount [19] * maturity (weighted average life) of the loan (guarantee) [20] * State Aid Benefit
ÉRTÉKPAPÍROSÍTÁSI ESZKÖZ
The Financial Intermediary shall calculate the GGE for each and every loan (guarantee) [20] in the New Debt Finance portfolio and shall communicate it to the EIF.
Kkv-kezdeményezés – 2. lehetőség
In all cases the GGE cannot be above the threshold set out in the de minimis Regulation.
A KKV-KEZDEMÉNYEZÉS ÉRTÉKPAPÍROSÍTÁSI ESZKÖZE
State Aid Penalties
Ez az eszköz a kkv-knek nyújott kölcsönök, lízingek vagy garanciák által fedezett értékpapírosítási tranzakciók alkalmazását irányozza elő, amely során az uniós források (COSME és/vagy Horizont 2020), az ERFA/EMVA, valamint az EBB csoport és esetlegesen a nemzeti fejlesztési bankok, nemzeti garanciarendszerek vagy más intézményi befektetők különböző szintű kockázatok mellett jegyeznek vagy garantálnak bizonyos összegeket.
The EIF shall charge to the Financial Intermediary a State Aid Penalty in case the State Aid Benefit is not fully transferred to the final beneficiary.
Az értékpapírosítási eszköz keretében a kkv-nak kínált támogatható finanszírozási eszközök portfólióját az átruházható értékpapírok fedezeteként (ügyletrészsorozatok) használják, a kockázati szintek szerint diverzifikálva.
SECURITISATION INSTRUMENT
Szintén lehetőség van a tőkefedezet nélküli kockázatátruházásra (szintetikus értékpapírosítás), amely anélkül teszi lehetővé a hitelkockázat részleges átadását, hogy az eszközportfóliót ténylegesen eltávolítanák a bank mérlegéből, lehetőséget teremtve így a hitelnyújtó bank tőketartalékának felszabadítására, amennyiben ez megvalósítható.
SME initiative — option 2
Az ilyen műveleteknek figyelembe kell venniük az adott ország szabályozási követelményeit.
SME INITIATIVE SECURITISATION INSTRUMENT
Az értékpapírosítási eszköz garanciát nyújt a vonatkozó pénzügyi közvetítő által egy vállalkozásnak nyújtott, alapul szolgáló támogatható hitelfinanszírozási portfólió jelentős részére egy kiegészítő portfólió kialakításához, az új kkv-finanszírozás tekintetében történő értékpapírosítási tranzakció eredményeként mozgósított források felhasználásával is.
This instrument foresees the utilisation of securitisation transactions backed by SME loans, leases or guarantees where EU resources (COSME and/or Horizon 2020), ERDF/EAFRD, together with resources from the EIB Group and potentially alongside national promotional banks, national guarantee schemes and other institutional investors, would subscribe or guarantee certain amounts at different levels of risks.
A kkv-kezdeményezés értékpapírosítási eszköze keretében az EBA és az EBB (esetlegesen a nemzeti fejlesztési bankokkal, nemzeti garanciarendszerekkel vagy más intézményi befektetőkkel együtt) egy megállapodás szerinti maximális összegig jegyeznek vagy garantálnak bizonyos ügyletrészsorozatokat.
Under a securitisation instrument, a portfolio of SME eligible financing instruments is used as collateral for tradable securities (tranches), diversified by level of risk.
A hitelnyújtó pénzügyi intézmények megőrzik a tranzakcióval kapcsolatos jelentős érdekeiket – például a rosszabb minősítésű ügyletrészsorozat megfelelő része (legalább 50 %) és a befektetők egyes ügyletrészsorozatokkal kapcsolatos megfelelő kitettsége vagy hasonló megállapodások (önérdek) – az érdekek szükséges összehangolása, valamint a 2013/36/EU irányelv és az 575/2013/EU rendelet által meghatározott kockázatmegtartási követelménynek való megfelelés érdekében.
Unfunded risk transfer arrangements (synthetic securitisation) would also be possible, allowing for the transfer of credit risk to third parties without actually removing the portfolio of assets from the balance sheet of the bank and therefore providing the opportunity for the originating bank to obtain regulatory capital relief.
A jobb hitelminősítésű és a köztes ügyletrészsorozat besorolásának összhangban kell lennie az EBB csoport és esetlegesen a nemzeti fejlesztési bankok, nemzeti garanciarendszerek és más intézményi befektető harmadik felek kockázatvállalási határaival, akik szintén beruházhatnak az ilyen értékpapírosítás jobb hitelminősítésű ügyletrészsorozatba, növelve így a lekötött költségvetési források tőkeáttételi hatását.
Such operations would have to take into consideration the relevant country's regulatory requirements.
Az értékpapírosítást kezdeményező által meg nem tartott rosszabb minősítésű és köztes ügyletrészsorozatot az ERFA/EMVA, a COSME/Horizont 2020 és az EBA saját forrásainak kombinációja jegyzi.
The securitisation instrument will guarantee a significant part of the underlying eligible debt financing portfolio upon an undertaking by the relevant Financial Intermediary to create an additional portfolio also by using resources mobilised as a result of the securitisation transaction for new SME financing.
A rosszabb minősítésű ügyletrészsorozat 50 %-át garantálják/50 %-ába ruháznak be azok az irányító hatóságok, amelyek részt kívánnak venni a garanciarendszerben (az EBA-n keresztül, azonban az esb-alapok hozzájárulásának kockázatára).
Under the SME Initiative Securitisation Instrument, the EIF and the EIB (potentially alongside national promotional banks, national guarantee schemes and other institutional investors) would subscribe or guarantee certain tranches up to agreed maximum amounts.
A hitelnyújtást, valamint a támogatható kkv-k és kevesebb mint 500 alkalmazottat foglalkoztató vállalkozások számára nyújtott kölcsön-, lízing- vagy garanciaművelekből álló értékpapírosított portfólió dokumentációját és kezelését a szokásos hitelnyújtási és kezelési eljárásaikkal összhangban a pénzügyi közvetítők végzik, akik kellő körültekintéssel járnak el.
The originating financial institutions shall retain a material interest in the transaction, such as an adequate portion (minimum 50 %) of the junior tranche and an adequate exposure to each tranche placed with investors, or similar arrangements, in order to ensure the necessary alignment of interest ‘skin in the game’) and to comply with the risk retention requirement set out in Directive 2013/36/EU and Regulation (EU) No 575/2013.
A pénzügyi közvetítők általában valamennyi kkv-val, mint ügyfelekkel közvetlen hitelviszonyt tartanak fenn.
The rating of the senior and the mezzanine tranches shall be compatible with the risk tolerance of the EIB Group and potentially national promotional banks, national guarantee schemes and third party institutional investors who may also invest in the senior tranches of such securitisations thus increasing the leverage of committed budgetary resources.
A pénzügyi közvetítők az értékpapírosított portfolió és a kiegészítő portfólió (újonnan kezdeményezett kkv-finanszírozás) tekintetében az értékpapírosítási tranzakció lezárásáig negyedévente tájékoztatást nyújtanak az EBB és az EBA számára.
Junior and mezzanine tranches not retained by the originator are subscribed by a combination of ERDF/EAFRD, COSME/Horizon 2020 and EIF's own resources.
Az értékpapírosítás tájékoztató jellegű feltételei
Managing Authorities who are willing to participate in the guarantee scheme (via the EIF, but at the risk of the ESI Funds contribution) guarantee/invest up to 50 % of the Junior tranche.
Általános feltételek
The origination, due diligence, documentation and servicing of the securitised portfolio, made of eligible SME loans, leases or guarantees to SME and companies with less than 500 employees, shall be performed by the Financial Intermediaries in accordance with their usual origination and servicing procedures.
Az eszközök értékpapírosításával a pénzügyi közvetítők célja szabályozói és gazdasági tőke felszabadítása és/vagy új finanszírozási források megszerzése, ami lehetővé teszi a pénzügyi közvetítő számára, hogy a támogatható végső kedvezményezettek részére új hitelfinanszírozást nyújtson (egy kiegészítő portfólió kialakításához).
The Financial Intermediaries typically retain the direct client credit relationship with each SME.
A EBA díj fizetése ellenében garanciát/beruházást nyújt a pénzügyi közvetítő részére az értékpapírosított portfólió fedezésére, és kötelezettséget vállal egy új hitelfinanszírozási portfólió kialakítására (amely a minimális tőkeáttételi hatás tárgyát képezi)
The Financial Intermediaries will provide information about the securitised portfolio as well as the Additional Portfolio (newly originated SME financing) on a quarterly basis to the EIB and EIF respectively until termination of the securitisation transaction.
Az EBA a tagállami hozzájárulást, az uniós hozzájárulást (azaz [a COSME rendelet] ÉS/VAGY [a Horizont 2020 rendelet] szerinti hozzájárulásokat), az EBA hozzájárulást, valamint az EBB és esetleg a nemzeti fejlesztési bankok által vállalt hitelkockázatot kezelő pénzügyi eszköz ügyvezetőjeként jár el.
Indicative Terms of the Securitisation
A tranzakció szerkezete
General Terms
Vagy készpénzes (valódi értékesítésen alapuló, ún. „true sale”), vagy pedig szintetikus (tőkefedezet nélküli) értékpapírosításra van lehetőség.
By securitising assets, Financial Intermediaries aim at releasing regulatory and economic capital and/or obtain new funding sources allowing the Financial Intermediary to originate New Debt Finance to eligible Final Recipients (to build an Additional Portfolio).
A valódi értékesítésen alapuló értékpapírosítás olyan tranzakció, amelynek során az értékpapírosítást kezdeményező (a pénzügyi közvetítő) eszközeit az értékpapírosított portfólióban vonja össze, és ez az értékpapírosított portfóliót értékesíti egy különleges célú gazdasági egységnek (a továbbiakban: különleges célú gazdasági egység).
The Financial Intermediary will receive a guarantee/investment from the EIF to cover the Securitised Portfolio in exchange for the payment of a Fee and commit to originate a portfolio of New Debt Finance (subject to a minimum Leverage Effect).
A különleges célú gazdasági egység az értékpapírosított portfólió megvásárlását az ilyen eszközökkel biztosított értékpapírok (eszközfedezetű értékpapírok) kibocsátásával finanszírozza.
The EIF acts as day-to-day manager of the Financial Instrument managing the MS contribution, the EU Contribution (i.e. contributions under [the COSME Regulation] AND/OR [the H2020 Regulation], the EIF Contribution and the credit risk taken from the EIB and possibly national promotional banks.
Az ezen értékpapírok kibocsátásából származó bevételt a különleges célú gazdasági egység arra használja, hogy az értékpapírosított portfólió vételárát kifizesse a pénzügyi közvetítő számára.
Transaction structure
A szintetikus értékpapírosítás során a pénzügyi közvetítő megtartja mérlegében az érintett eszközöket, és az EBA fedezi az értékpapírosított portfólióval kapcsolatos kockázat egy részét.
Either cash (‘true sale’) or synthetic (‘unfunded’) securitisations are allowed.
Ez potenciálisan felszabadítja a pénzügyi közvetítő tőketartalékát.
A cash securitisation is a transaction in connection with which an originator (the Financial Intermediary) securitises assets by pooling them into the Securitised Portfolio and selling the Securitised Portfolio to a special purpose entity (the ‘SPE’).
Az EBA az értékpapírosított portfóliót az alapul szolgáló tranzakciók kockázatai alapján ügyletrészsorozatra bontja.
The SPE finances the purchase of the Securitised Portfolio through the issuance of notes secured by such assets (Asset-Backed Securities — ‘ABS’).
A rosszabb minősítésű ügyletrészsorozat tartalmazza az értékpapírosított portfólió legkockázatosabb részét egy előre meghatározott százalékig, figyelembe véve a portfólió jellemzőit, a hitelminőség-javításra vonatkozó követelményeket és a tagállami hozzájárulás tekintetében a tőkeáttételi hatásra vonatkozó követelményt.
The proceeds from the issuance of these notes are used by the SPE to pay the purchase price of the Securitised Portfolio to the Financial Intermediary.
A tagállami hozzájárulás a rosszabb minősítésű ügyletrészsorozat legfeljebb 50 %-át fedezi, a rosszabb minősítésű ügyletrészsorozat fennmaradó részét pedig megtartja a pénzügyi közvetítő.
The EIF shall tranche the Securitised Portfolio according to the risk of the underlying transactions.
A köztes ügyletrészsorozat méretét az EBA határozza meg, figyelembe véve a portfólió jellemzőit, a hitelminőség-javításra vonatkozó követelményeket és a tagállami hozzájárulás tekintetében a tőkeáttételi hatásra vonatkozó követelményt.
The Junior Tranche shall consist of the riskiest part of the Securitised Portfolio up to a predefined percentage, taking into consideration the characteristic of the portfolio, the credit enhancement requirements and the Leverage Effect requirement for MS Contribution.
Az alsó és a középső köztes ügyletrészsorozat az értékpapírosított portfólió legfeljebb [előre meghatározott] százaléka.
The MS Contribution will cover up to 50 % of the Junior Tranche, while the residual portion of the Junior Tranche shall be retained by the Financial Intermediary.
A jobb hitelminősítésű ügyletrészsorozat tartalmazza az értékpapírosított portfólió fennmaradó kockázatait, és az EBB csoport megállapodás szerinti maximális összegig terjedő forrásainak és esetlegesen a nemzeti fejlesztési bankok és a nemzeti garanciarendszerek forrásainak ötvözésével fedezik/tartják fenn.
The Mezzanine Tranche shall consist of the second riskiest part of the Securitised Portfolio and comprise three sub-tranches using a combination of resources from the EIF, the EU budget and the Managing Authority.
A jobb hitelminősítésű és a felső köztes ügyletrészsorozatot olyan szinten kell meghatározni, hogy a kockázat összeegyeztethető legyen az EBB csoport és bármely más részt vevő kockázatvállaló kockázatvállalási határaival.
In particular, the MS Contribution shall cover the risk of the Lower Mezzanine Tranche.
Referenciaportfólió (értékpapírosított portfólió)
The contribution under [the COSME Regulation] and/or [the H2020 Regulation] shall cover the risk of the Middle Mezzanine Tranche.
Értékpapírosított portfólió
The EIF Contribution shall cover the risk of the Upper Mezzanine Tranche.
Az értékpapírosított portfólió tartalmazhatja a meglévő eszközöket (kkv-knak és egyéb, kevesebb mint 500 alkalmazottat foglalkoztató vállalkozásoknak nyújtott hitelfinanszírozás), valamint a kkv-knak nyújtott új hitelfinanszírozási portfóliókat.
The size of the Mezzanine will be determined by EIF taking into consideration the characteristics of the portfolio, the credit enhancement requirements and Leverage Effect requirement for MS Contribution.
Az egyes értékpapírosított portfólióknak kellően homogéneknek és diverzifikáltaknak kell lenniük annak érdekében, hogy az EBA a kockázatértékelési módszertana alapján elvégezhesse a besorolást.
The Lower Mezzanine and the Middle Mezzanine Tranches shall be up to [predetermined percentages of the Securitised Portfolio.
A meglévő portfóliókat a kötelezettségvállalási időszakot követően nem lehet belefoglalni az értékpapírosított portfólióba.