natgillin/translations-raw huggingface dataset:
FIH is a focused niche bank specialising in medium-term financing as well as risk management advisory and corporate finance services for Danish enterprises with a balance sheet exceeding DKK 10 million (EUR 1,34 million).
2011 végén az FIH Group mérlegfőösszege 84,16 milliárd DKK (11,28 milliárd EUR) volt, teljestőke-megfelelési mutatója [13] 17,8 % volt, amely 21,2 %-ra nőtt 2012. december 31-ig.
Originally FIH’s banking activities covered three segments:
2012. december 31-én az FIH mérlegfőösszege 60,76 milliárd DKK (8,1 milliárd EUR) volt [14] és 29,84 milliárd DKK (3,98 milliárd EUR) kockázattal súlyozott eszközzel („RWA”) rendelkezett.
Property Finance, Acquisition Finance and Corporate Banking.
Az FIH a 10 millió DKK (1,34 millió EUR) összeget meghaladó mérlegfőösszeggel rendelkező dán vállalkozásoknak nyújtott középtávú finanszírozásra, továbbá kockázatkezeléssel kapcsolatos tanácsadói és vállalati pénzügyi szolgáltatásokra szakosodott, szűk piaci szegmensekre koncentráló bank.
FIH constituted Denmark’s sixth-largest bank by working capital [15] at the time of the Rescue and Opening Decision, servicing more than 2000 banking customers at group level.
Az FIH banki tevékenységei eredetileg az alábbi három szegmenst ölelték fel:
The market share of FIH in bank and mortgage lending at that time was estimated at 1,7 %.
ingatlanfinanszírozás, akvíziciófinanszírozás, vállalati banki üzletág.
It had a market share in SME/corporate lending of 2,5 %.
Az FIH a működő tőke [15] alapján Dánia hatodik legnagyobb bankját alkotta a megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozat idején, amely több mint 2000 banki ügyfélnek nyújtott csoportszinten szolgáltatást.
In June 2012 FIH had a market share of 2,1 % of the total market for lending to corporates (both banks and mortgage banks).
Az FIH banki és jelzálog-hitelezés területén betöltött piaci részesedését abban az időben 1,7 %-ra becsülték.
FIH Group has performed weakly in recent years.
A kkv- és vállalati hitelezés területén 2,5 %-os piaci részesedése volt.
On 25 June 2009, it applied to the Danish Recapitalisation Scheme [16] and on 30 June 2009 it received a State-funded Tier 1 hybrid capital injection of DKK 1,9 billion in the form of a loan note.
Az FIH piaci részesedése a vállalatoknak (mind a bankoknak, mind a jelzáloghitelbankoknak) történő hitelezés piacán 2,1 % volt 2012 júniusában.
The coupon of that note amounted to 11,46 % per annum.
Az FIH Group gyengén teljesített az elmúlt években.
Over the entire year 2009 FIH Group reported a pre-tax loss of DKK 148 million (EUR 19,9 million).
2009. június 25-én jelentkezett a dán feltőkésítési programba [16] és 2009. június 30-án az állam részéről kötelezvény formájában 1,9 milliárd DKK értékű hibrid alapvetőtőke-injekcióban részesült.
Though FIH Group had a pre-tax profit of DKK 316 million (EUR 42,5 million) in 2010, that profit was mainly driven by non-recurring positive market value adjustments, including unrealised gains on an indirect holding.
A kötelezvény éves kamata 11,46 %-ot ért el.
In 2011 FIH Group reported a pre-tax loss of DKK 1,27 billion (EUR 170 million) due to impairment charges on loans and negative market value adjustments.
Az FIH Group a teljes 2009. év alatt 148 millió DKK (19,9 millió EUR) adózás előtti veszteségről számolt be.
On 31 December 2012 it had a pre-tax loss of DKK 47 million (EUR 6,4 million).
Habár az FIH Groupnak 316 millió DKK (42,5 millió EUR) adózás előtti nyeresége volt 2010-ben, ez a nyereség főleg a piaci érték egyszeri pozitív kiigazításából származott, ideértve egy közvetett holding nem realizált nyereségét.
For the end of 2013 a pre-tax profit of DKK 95 million (EUR 12,8 million) has been budgeted.
2011-ben az FIH Group 1,27 milliárd DKK (170 millió EUR) adózás előtti veszteségről számolt be a hitelek miatti értékcsökkenés és a piaci érték negatív kiigazításai következtében.
In 2013 the third quarter net profit for continuing operations before taxation was DKK 23,2 million (EUR 3,09 million).
2012. december 31-én 47 millió DKK (6,4 millió EUR) adózás előtti vesztesége volt.
For total operations after taxation FIH recorded a loss of DKK 20,1 million (EUR 2,71 million) in 2012.
2013 végére 95 millió DKK (12,8 millió EUR) adózás előtti nyereséget terveztek.
In 2009 and in 2010 Moody’s downgraded FIH’s rating from A2 to Baa3.
2013 harmadik negyedévében a folytatódó tevékenységekből származó adózás előtti nyereség 23,2 millió DKK (3,09 millió EUR) volt.
In 2010 the owners of FIH (the Icelandic Financial Supervisory Authority and the Central Bank of Iceland) [17] agreed to sell their shares in FIH to the current owners.
A FIH 20,1 millió DKK (2,71 millió EUR) folytatódó tevékenységekből származó adózás utáni veszteségről számolt be 2012-ben.
That new ownership was expected to bring about significant improvement to the credit rating of FIH, as the prior ownership by Kaupthing Bank hf had been one of the main concerns for Moody’s regarding FIH.
2009-ben és 2010-ben a Moody’s A2-ről Baa3-ra rontotta az FIH minősítését.
However, mainly due to circumstances specific to FIH such as the refinancing of government-guaranteed bond issues, credit quality and exposure to the property sector, in 2011 Moody’s downgraded FIH further to B1 with negative outlook.
2010-ben az FIH tulajdonosai (az Izlandi Pénzügyi Felügyelő Hatóság és az Izlandi Központi Bank) [17] beleegyeztek az FIH-ban birtokolt részvényeik jelenlegi tulajdonosoknak történő eladásába.
The rating downgrade in 2011 was in line with the market prices at that time for FIH bonds that did not benefit from a government guarantee:
Az új tulajdonosi összetételtől azt várták, hogy az FIH hitelminősítésének jelentős javulását eredményezi, mert a Kaupthing Bank hf korábban betöltött tulajdonosi szerepe volt a Moody’s FIH-val kapcsolatban fennálló egyik legfőbb aggodalma.
FIH’s 2-4 year debt was priced at spreads of 600-700 basis points (‘bps’) over the equivalent maturity EURIBOR-linked swap.
Azonban, főleg az FIH-ra jellemző körülmények, mint pl. a kormány által garantált kötvénykibocsátások refinanszírozása, a hitelminőség és az ingatlanszektornak való kitettség következtében a Moody’s 2011-ben az FIH minősítését negatív kilátásokkal B1-re rontotta.
THE EVENTS TRIGGERING THE AID MEASURES
A hitelképesség 2011-es visszaminősítése összhangban volt az FIH-kötvények akkori piaci áraival, amelyek nem élvezték az állami garanciavállalás előnyeit:
The resulting funding challenge was mainly caused by a decline in FIH’s credit rating and changed capital market conditions [18].
A TÁMOGATÁSI INTÉZKEDÉSEKET KIVÁLTÓ ESEMÉNYEK
In July 2009 FIH had already obtained liquidity assistance in the form of a government guarantee totalling DKK 50 billion (EUR 6,31 billion), which it had wholly utilised.
2009 júliusában az FIH már összesen 50 milliárd DKK (6,31 milliárd EUR) likviditási segítségnyújtást kapott állami garanciavállalás formájában, amelyet teljes mértékben felhasznált.
It had also obtained a Tier 1 hybrid capital injection of DKK 1,9 billion (EUR 255 million) from the State under the Danish Guarantee Scheme.
Továbbá az állam részéről 1,9 milliárd DKK (255 millió EUR) hibrid alapvetőtőke-injekcióban részesült a dán garanciarendszer keretében.
As of 31 December 2011 FIH held government-guaranteed bonds amounting to DKK 41,7 billion (EUR 5,56 billion), which constituted 49,94 % of the balance sheet of the bank.
2011. december 31-én az FIH 41,7 milliárd DKK (5,56 milliárd EUR) értékben birtokolt kormány által garantált kötvényeket, amelyek a bank mérlegfőösszegének 49,94 %-át tették ki.
With those State-guaranteed bonds maturing in 2012 and 2013, FIH was about to face a funding problem.
Az FIH finanszírozási problémákkal nézett szembe ezen államilag garantált kötvények 2012-ben és 2013-ban esedékes lejárata miatt.
The FSA estimated, in the second half of 2011, that there was a relatively high risk that FIH would be unable to comply with liquidity requirements in the following 12-18 months as a result of its expected inability to obtain funding from the open markets.
Az FSA 2011 második felében úgy értékelte, hogy viszonylag nagy a kockázata, hogy az FIH a következő 12–18 hónapban nem fog tudni megfelelni a likviditási követelményeknek annak következtében, hogy várhatóan képtelen lesz működését a nyílt piacról finanszírozni.
In order to address those emerging liquidity problems FIH was to carry out a substantial reduction of its balance sheet.
A kialakulóban lévő likviditási problémák kezelése érdekében az FIH-nak jelentős mértékben csökkentenie kell mérlegfőösszegét.
To solve the liquidity problems that FIH was then expected to face, in July 2012 Denmark proposed a complex impaired asset measure to transfer problematic property finance assets of FIH to a new subsidiary of FIH Holding (‘Newco’).
Az ekkor várhatóan az FIH előtt álló likviditási problémák megoldására Dánia 2012 júliusában az értékvesztett eszközre vonatkozó összetett intézkedést javasolt a problémás ingatlanfinanszírozással kapcsolatos eszközök FIH-ról az FIH Holding új leányvállalata („Newco”) számára történő átruházása céljából.
At the same time, Denmark committed to provide funding and recapitalisation to Newco whenever needed.
Dánia ezzel egyidőben kötelezettséget vállalt arra, hogy a Newco részére szükség esetén finanszírozást és feltőkésítést biztosít.
The ‘measures’ [19] consisted of two phases of a share purchase agreement [20] and several side agreements under which assets of FIH Group amounting to approximately DKK 17,1 billion (EUR 2,3 billion or 28 % of total assets of FIH at the time of the transfer) were transferred to Newco.
Az „intézkedések” [19] egy részvényvásárlási megállapodás [20] két fázisából és számos mellékmegállapodásból álltak, amelyek keretében az FIH Group körülbelül 17,1 milliárd DKK (2,3 milliárd EUR vagy az FIH átruházás idején rendelkezésre álló teljes eszközállománya értékének 28 %-a) értékű eszköze került átruházásra a Newco számára.
The winding-up process is expected to last until 31 December 2016 but it could take until 31 December 2019.
Az első fázisban az FIH Erhvervsbank és az FIH Kapital Bank eszközei és kötelezettségei leválasztásra kerültek a Newco-ba, az FIH Holding tulajdonában lévő új leányvállalatba.
The FSC was able to finance almost the entire capital amount of DKK 2 billion for the purchase of Newco through an early redemption of the DKK 1,9 billion Tier 1 hybrid capital loan note which had been granted to FIH [25] by the State in 2009.
A Newco számára átruházott eszközök 15,2 milliárd DKK (2,1 milliárd EUR) értékű ingatlanhitelek és értékpapírok, és 1,6 milliárd DKK (215 millió EUR) értékű származtatott termékek voltak.
The FSA approved the repayment by FIH of the State capital injection on 2 July 2012, based on a solvency and liquidity analysis that included the asset transfer measure [26].
A Newco kezdeti kötelezettségei két kölcsönből álltak (első és második kölcsön) 2 milliárd DKK fennmaradó sajáttőkerész mellett.
In phase 1 there was a demerger of the assets and liabilities of FIH Erhvervsbank and FIH Kapital Bank into Newco, the new subsidiary owned by FIH Holding.
Az első kölcsön az FIH által a Newco-nak nyújtott 1,65 milliárd (221 millió EUR) összegű veszteségelnyelő kölcsön volt.
The assets transferred to Newco were real estate loans and securities amounting to DKK 15,2 billion (EUR 2,1 billion) and derivatives of DKK 1,6 billion (EUR 215 million).
Ezt a kölcsönt a Newco csak akkor fizeti vissza az FIH-nak, ha a Newco számára átruházott eszközök felszámolásakor az FSC 2 milliárd DKK (268 millió EUR) összegű vételárát meghaladó bevétel keletkezik.
The initial liabilities of Newco consisted of two loans (Loan One and Loan Two) with a remaining equity part of DKK 2 billion.
Az első kölcsön ellentételezésére a Newco-nak az ötéves dán államkötvény 1,15 %-kal növelt kamatát kell fizetnie [27].
Loan One was a loss-absorbing loan from FIH to Newco of DKK 1,65 billion (EUR 221 million).
A második kölcsön az FIH Erhversbanktól a Newco-nak nyújtott körülbelül 13,45 milliárd (1,8 millió EUR) összegű kölcsön volt.
That loan will only be repaid by Newco to FIH if the winding-up process of the assets transferred to Newco generates proceeds in excess of the FSC’s purchase price of DKK 2 billion (EUR 268 million).
A második kölcsön ellentételezéseként a Newco-nak a három hónapos DKK CIBOR kamat 1,12 %-kal növelt összegét kell fizetnie az FIH-nak.
As for remuneration for Loan One, Newco is to pay the five-year Danish Government Bond rate plus 1,15 % [27].
A második kölcsön futamideje megegyezik az állami kezesség keretében az FIH által korábban nyújtott kölcsönök futamidejével.
Loan Two was a loan from FIH Erhvervsbank to Newco of approximately DKK 13,45 billion (EUR 1,8 billion).
A második kölcsön és az azzal megegyező futamidejű kölcsönök így 2013 közepén teljesen lejárnak és a szerződésben az FIH vállalta, hogy a kormány által garantált fennálló kölcsönöket visszafizeti úgy, ahogyan a Newco is visszafizette a kölcsönöket az FIH-nak.
As remuneration for Loan Two, Newco is to pay FIH the DKK CIBOR three-month rate plus 1,12 %.
Ahogy a második kölcsön névleges összegét a Newco az FIH-nak visszafizette, az FSC a Newco eszközeinek refinanszírozásához szükséges összegű finanszírozást biztosított a Newco számára.
The maturity of Loan Two matches the maturity of loans which had previously been issued by FIH under the State guarantee.
A második fázisban, amely az első fázis befejezése után azonnal végrehajtásra került, az FSC megvásárolta a Newco összes részvényét az FIH Holdingtól.
Loan Two and those matching loans thus fully matured in mid-2013 and it was contractually agreed that, as Newco repaid loans to FIH, FIH would repay outstanding loans that were guaranteed by the government.
Az FSC által az FIH Holdingnak a Newco-ért kezdetben kifizetett ár [28] a 2012. január 1-jei saját tőke (nettó érték) értéke volt, amely 2 milliárd DKK-t tett ki.
As the notional amount of Loan Two has been repaid by Newco to FIH, the FSC has provided funding to Newco in the amounts that were necessary to refinance Newco’s assets.
Az FIH Holding ezt követően a készpénzes bevételt közvetlen likviditásként tudta felhasználni a kormány által garantált egyes adósságok visszafizetésére.
In phase 2, which was executed immediately after the completion of phase 1, the FSC bought all the shares in Newco from FIH Holding.
Ezzel egyidőben az eszközök átruházása következtében az ingatlanhitelek helyébe a kormány által támogatott jogalanynak nyújtott hitelek léptek, ezáltal körülbelül 10 milliárd DKK-val csökkentek az FIH kockázattal súlyozott eszközei [29].
The price initially paid [28] by the FSC to FIH Holding for Newco was the equity capital (net worth) as of 1 January 2012, which amounted to DKK 2 billion.
A részvényvásárlási megállapodáson kívül az intézkedések az FIH Holding és az FSC által kötött több mellékmegállapodást is tartalmaznak:
FIH Holding could then use the cash proceeds as immediate liquidity to pay back some of the government-guaranteed debt.
2012. július 1-jén [30] az FIH Holding korlátlan kezességet vállalt a veszteségekért az FSC számára, amely garantálja, hogy a Newco felszámolásakor az FSC a Newco javára teljesített valamennyi kifizetést és tőke-hozzájárulást teljes mértékben megtérít.
At the same time, the asset transfer led to a replacement of real estate loans by loans to a government-sponsored entity, thus reducing FIH’s RWA by about DKK 10 billion [29].
Az ezen kezességért járó javadalmazást a részvényvásárlási megállapodás változó vételára tartalmazza.
In addition to the share purchase agreement, the measures include several side agreements between FIH Holding and the FSC:
2012. július 1-jén az FSC kötelezettséget vállalt arra, hogy a második kölcsön lejártakor (2013 közepén) a Newco-nak finanszírozást biztosít.
on 1 July 2012 [30] FIH Holding gave an unlimited loss guarantee to the FSC guaranteeing that when resolving Newco the FSC would fully recover all its funding and the capital it had provided to Newco.
Az FSC az EU alapkamat 100 bázisponttal növelt összegével megegyező kamatot kap a Newco-tól.
Remuneration for that guarantee is included in the variable purchase price of the share purchase agreement;
Ezen kötelezettségvállalás végrehajtása érdekében az FSC 13 milliárd DKK (1,64 milliárd EUR) hitelt biztosított a Newco számára, amelyért nem részesül semmilyen eszközdíjban.
on 1 July 2012 the FSC committed to provide funding to Newco once Loan Two had matured (in mid-2013).
Az FSC kötelezettséget vállalt arra, hogy a Newco-t szükség esetén, a végső felszámolási folyamat előtt finanszírozza és újratőkésíti.
The FSC receives interest from Newco equivalent to the EU Base rate plus 100 bps.
A Newco szanálásakor az FSC a szerződés szerint jogosult legalább a kezdeti 2 milliárd DKK összegű, az FIH-nál és az FSC-nél az ügylet során felmerülő nettó beruházási költségek megtérülésére.
To implement that commitment, the FSC has provided Newco with a DKK 13 billion (EUR 1,64 billion) loan facility for which it will not receive any facility fee;
Amennyiben a felszámolási eljárás során a 2 milliárd DKK összegű vételárnál kevesebb bevétel keletkezik, az FIH az első kölcsön, a veszteségelnyelő kölcsön és a kezesség által fedezi a különbséget.
the FSC has committed to fund and recapitalise Newco if it is necessary to do so prior to the final winding-up process.
Amennyiben a felszámolási eljárás bevételei meghaladják az 1,5 milliárd DKK-t, a többletösszeg 25 %-a kerül továbbá kifizetésre az FSC-nek a minimálisan neki járó 2 milliárd DKK-n felül.
At Newco’s resolution, the FSC is contractually entitled to recover at least its initial DKK 2 billion investment net of costs incurred by FIH and the FSC in the transaction.
Bármely további többletösszeg az FIH Holdingnak kerül kifizetésre.
If the winding-up process generates proceeds of less than the purchase price of DKK 2 billion, FIH will cover the difference by Loan One, the loss-absorbing loan, and by the guarantee respectively.
A gyakorlatban ez azt jelenti, hogy ha a végleges bevételek összege 1,5 milliárd DKK alatt van, az FSC 2 milliárd DKK-ban részesül, míg pl. ha a végleges bevételek összege 1,9 milliárd DKK, az FSC 2,1 milliárd DKK-ban részesül.
If the proceeds of the winding-up process exceed DKK 1,5 billion, an additional 25 % of any excess amount will be paid to the FSC in addition to the DKK 2 billion minimal amount it is to receive.
A HIVATALOS VIZSGÁLATI ELJÁRÁS
Any additional excess amount will be paid to FIH Holding.
A megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozatban a Bizottság kétségeit fejezte ki az intézkedések arányosságát és szükséges minimumra korlátozását, az FIH Group saját hozzájárulásának megfelelő mértékét, valamint a versenytorzítás mértékének megfelelő korlátozását illetően.
In practice, if the final proceeds are below DKK 1,5 billion, the FSC will obtain DKK 2 billion. if, for example, the final proceeds are DKK 1,9 billion, the FSC will receive DKK 2,1 billion.
Ezen aggodalmak az intézkedések túlbonyolításából erednek, mivel azok szükségtelenül bonyolultnak tűnnek az FIH jövőbeli likviditási kihívásainak megoldásához.
THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Különösen az nem volt világos, hogy a különféle mellékmegállapodások és a javadalmazási formulában szereplő összekapcsoltság mennyire voltak szükségesek, megfelelőek és a 2008. évi bankokról szóló közlemény [31] céljaival megfelelően összehangoltak.
In the Rescue and Opening Decision, the Commission raised doubts with regard to the proportionality of the measures, their limitation to the minimum necessary, whether there was an adequate own contribution by FIH Group and whether there was a sufficient limitation of the distortion of competition.
Továbbá, a megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozat idején az FIH az internetes lakossági betétpiacra való agresszív módon történő belépést tervezte, „árvezető” szerep elérésére törekedve.
Those concerns originated from the high intricacy of the measures which appeared to be unnecessarily complicated to fix the future liquidity challenges of FIH.
Az internetes lakossági betétpiacra való belépés az FIH finanszírozási problémáinak megoldására irányuló stratégiájának kulcseleme volt.
In particular it was unclear to which extent the various side agreements and the interconnectedness in the remuneration formula were necessary, appropriate and well-targeted for the purposes of the 2008 Banking Communication [31].
Továbbá nagyon valószínűtlennek tűnt, hogy az átruházott eszközökért és kötelezettségekért az FSC-nek fizetendő javadalmazás javasolt mértéke megfelel az értékvesztett eszközökről szóló közlemény [32] 21. pontjában említett javadalmazási szintnek, miszerint a bankoknak maximális mértékben viselniük kell az értékvesztett eszközökkel kapcsolatos veszteségeket.
Further, at the time of the Rescue and Opening Decision FIH intended to aggressively enter the internet retail deposit market by pursuing a ‘price leadership’ role.
A 21. pont előírja az állam megfelelő ellentételezését az eszközátvételi intézkedésekért, a kiválasztott egyedi modelltől függetlenül, biztosítva ezzel a részvényesek azonos mértékű felelősségvállalását és teherviselését.
That entry into the internet retail deposit market was a core component of FIH’s strategy to address its funding problems.
SZERKEZETÁTALAKÍTÁS
Furthermore, the suggested remuneration to be paid to the FSC for the transferred assets and liabilities appeared very unlikely to be in line with the remuneration level referred to in point 21 of the Impaired Asset Communication [32] according to which banks should bear the losses associated with impaired assets to the maximum extent.
A SZERKEZETÁTALAKÍTÁSI TERV
The restructuring plan is based on assumptions in respect of the evolution of gross domestic product (‘GDP’) growth as projected by the International Monetary Fund (‘IMF’), and the evolution of short- and mid-term interest rates changes as based on the Danish Ministry of Business and Growth’s estimate of developments in short-term interest rates until 2014.
Ezáltal csak a vállalati banki üzletág fog tovább működni.
The plan assumes a moderate recovery of GDP growth in 2013 and thereafter.
2013 márciusában a teljes munkaidőben foglalkoztatottak száma 214 főre csökkent.
In the best case [34] FIH is expected to continuously improve its results until 2016.
A törvényben előírt likviditási ráta [38], amely 2012. december 31-én 214 %, volt, 2013. december 31-ére várhatóan 239,7 % lesz.
The pre-tax return on normalised equity [35] on group level is budgeted to be 10,3 % on 31 December 2013 and 11,2 % [36] on 31 December 2016.
A szerkezetátalakítási időszak alatt a teljestőke-megfelelési mutató várhatóan 19,6 %-ot, a törvényben előírt likviditási ráta 175 %-ot ér el, és ezáltal jelentősen meghaladja a törvényben előírt követelményeket.
The worst case scenario [37] is based on less favourable market assumptions.
A bank helyzete jelentős mértékben javult 2011 közepe óta, amikor az FSA arra számított, hogy az FIH olyan jelentős likviditási szükségletekkel fog szembenézni, amelyeket nem lesz képes kielégíteni.
They include among others worsening market conditions for funding to banks both in terms of volume and price; lower demand for loans and advisory services;
Az FIH visszafizette a kormány által garantált kötvények kintlévő állományának fennmaradó részét, és ezáltal a refinanszírozással kapcsolatos kihívás 2013. június 13-ig megoldódott.
unfavourable movement in foreign exchange rates, interest rates, etc.; and impairment charges remaining above historical levels through the business cycle.
Az FIH továbbá 2013. július 2-án visszafizette a kormány által nyújtott hibrid alapvető tőkét.
In both cases there is a relatively low level of return on equity which is mainly due to the dividend ban and the ban on coupon payments foreseen in Denmark’s commitments made in the context of the State aid investigation.
A BIZOTTSÁG ÁLTAL FELVETETT AGGÁLYOK RENDEZÉSÉRE DÁNIA ÁLTAL HOZOTT INTÉZKEDÉSEK
As a result of those commitments, FIH Group would retain profits until the end of the restructuring period and the settlement of the measures.
A Bizottság által a megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozat keretében felvetett aggályok rendezése érdekében Dánia és az FIH Group számos intézkedést hozott.