natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Although in the worst case scenario the pre-tax return on normalised equity is budgeted to be only 0,9 % at 31 December 2013 and 2,0 % [87] at 31 December 2016, the best case projects a return on normalised equity of 10,3 % and 11,2 % for 2013 and 2016 respectively.
Így ezen tevékenységek versenytársaira maradnak és az FIH piaci jelenléte ennek megfelelően csökken.
The Commission does not usually use the concept of ‘normalised equity’ because it regularly leads to a higher return on equity than if the calculations were based on the actual equity.
Ezenkívül felszámolásra kerül az FIH Realkredit [90] és az akvizíciófinanszírozás területén folytatott valamennyi tevékenység megszüntetésre kerül.
In this case, however, Denmark has given a commitment that FIH Holding and FIH will retain accumulated earnings to a high level, so as to better guarantee an appropriate payment to the FSC.
Az FIH Realkredit továbbra is körülbelül 300 millió DKK (40,3 millió EUR) összegű eszközzel rendelkezett a 2012. év végi adatok alapján, így a teljes FIH Group számára korlátozott jelentőséggel bírt.
In particular if Newco realises significantly lower proceeds than planned by FIH, FIH (via the loss-absorbing loan) and FIH Holding (via the guarantee given to the FSC) will bear costs to ensure the remuneration of the FIH at a level commensurate with the State aid rules.
Ezenkívül az FIH 2010. december 31-i teljes eszközállományát 109,3 milliárd DKK-ról (14,67 milliárd EUR) 2012. december 31-ig 60,80 milliárd DKK-ra (8,16 milliárd EUR) csökkentette, ami 44 %-os csökkenésnek felel meg.
The accumulation of retained earnings nevertheless increases equity to a relatively high level (DKK 8,4 billion in the best case, DKK 7,3 billion in the worst case) which reduces the return on equity ratio.
Ezen kötelezettségvállalások együttesen a versenytorzulás jelentős mértékű enyhítését eredményezik, mert az FIH számára potenciálisan nyereséges üzleti lehetőségek feladásra kerülnek és a FIH versenytársaira maradnak.
FIH is not in a position to counteract that process unless it produces losses (which is neither foreseen nor desirable).
KÖVETKEZTETÉSEK ÉS A HIVATALOS VIZSGÁLATI ELJÁRÁS MEGINDÍTÁSÁNAK LEZÁRÁSA
The concept of ‘normalised equity’ is therefore preferable in the current case to allow the Commission to assess properly the profitability of the bank, setting aside the results of the accumulation of retained earnings.
A Bizottság a megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozatában kétségét fejezte ki azzal kapcsolatban, hogy a szóban forgó intézkedések a bankokról szóló 2008. évi közlemény követelményei szerint jól célzottak-e [91].
Further, FIH will exit the relatively risky business area of acquisition finance which leads to a risk reduction of its business activities and puts its business model on a more solid foundation.
Különösen ebben a szakaszban nem volt egyértelmű, hogy a befektetők értékelése szerint az FIH teljesen megszabadult-e legrosszabb eszközeitől és készen áll-e arra, hogy elviselhető feltételek mellett finanszírozást biztosítson.
Moreover, with a total capital ratio of 20,8 % [88] at the end of the restructuring period FIH seems overcapitalised [89] in view of its business model and thus much less exposed to market risks which might jeopardise its existence as a going-concern than before.
Az FIH szerkezetátalakítási terve azt bizonyítja, hogy a bank még stresszforgatókönyv esetén is megfelelő tőkepufferrel rendelkezik és valószínűleg kedvezőtlen makrogazdasági fejlemények esetén is életképes marad.
The Commission therefore considers that the restructuring plan is apt to restore FIH’s long-term viability.
A megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozatban a Bizottság továbbá kételyeket vetett fel a tekintetben, hogy az intézkedések a minimumra lettek-e korlátozva és elégséges saját hozzájárulást terveztek-e [92], különösen az intézkedések összetettségére való tekintettel.
Burden-sharing
Valamennyi elem és az azok közötti kapcsolatok részletes értékelését követően a Bizottság úgy véli, hogy az FIH által az intézkedésekért fizetendő javadalmazás elégséges saját hozzájárulást biztosít és összhangban van az értékvesztett eszközökről szóló közleménnyel.
FIH has committed not to pay any dividends during the restructuring phase and to repay a previous State recapitalisation of DKK 1,9 billion.
A Bizottság üdvözli az FSC számára teljesített „egyszeri” (310,25 millió DKK összegű) kifizetést és az e tekintetben tett kötelezettségvállalásokat.
Further, FIH will not make any coupon payments to investors in hybrid instruments or any instrument for which financial institutions have discretion to pay coupons or to call, regardless of their regulatory classification, including subordinated debt instruments, if no legal obligation to make payments exists.
Emellett a Bizottság megjegyzi, hogy az intézkedések javítottak a bank likviditási profilján, amely a szerkezetátalakítási terv szerint likvid és életképes marad valamennyi forgatókönyv esetében.
In addition, as explained in Section 5.4.1, the remuneration of the impaired asset measures is set at an appropriate level.
A megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozatban a Bizottság további kételyeit fejezte ki azzal kapcsolatban, hogy a versenytorzulás korlátozására vonatkozó követelményt teljesült-e.
The Commission therefore considers that the restructuring plan sufficiently addresses the burden-sharing requirement.
Az FIH-ra jelenleg kamatszelvény-fizetési, osztalékfizetési, (betétekre is vonatkozó) árvezetési tilalom, az agresszív kereskedelmi gyakorlatok tilalma, valamint elidegenítési kötelezettségvállalások vonatkoznak.
Distortion of competition
A Bizottság összességében megállapítja, hogy a Dánia által benyújtott szerkezetátalakítási terv megfelelő módon kezeli az életképesség, tehermegosztás és versenytorzulás kérdését, és ennélfogva összhangban van a szerkezetátalakításról szóló közlemény és az értékvesztett eszközökről szóló közlemény követelményeivel.
The restructuring plan provides for FIH to withdraw from certain business lines (property finance, private equity and private wealth management).
A fenti értékelés alapján a Bizottság szerint az intézkedések jól célzottak, a minimumra korlátozottak és a verseny korlátozott mértékű torzulását idézik elő.
In particular, DKK 15,4 billion of property finance assets (25 % of the 2012 balance sheet) have been hived off to Newco.
Ezért a Bizottság az intézkedések összeegyeztethetőségével kapcsolatos azon kétségei, amelyek eredetileg a megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozatban merültek fel, alaptalannak bizonyultak.
The amended term sheet also provides for a price leadership ban for deposits if the market share of FIH exceeds 5 %.
Következtetés
That commitment allows FIH to further improve its funding position by raising deposits on the market while at the same time establishing a threshold preventing excessive practices.
A bejelentés alapján és a Dánia által benyújtott kötelezettségvállalásokra tekintettel megállapításra került, hogy a támogatási intézkedések összeegyeztethetőek a belső piaccal.
In addition, there will be a ban on commercial aggressive practices safeguarding competitors from excessive market behaviour.
Az intézkedések megfelelősége, valamint a bank életképessége és a saját hozzájárulások, a versenytorzulás enyhítésére hozott intézkedésekkel együtt kielégítőnek tűnnek.
It should be noted that no market participant commented on FIH’s policy concerning deposit pricing after the Commission opened proceedings on that question.
Következésképpen az intézkedéseket a Szerződés 107. cikke (3) bekezdésének b) pontja alapján jóvá kell hagyni és a megindított eljárást le kell zárni,
Further, FIH will divest its investments in private equity funds and other equity investments and will no longer have a mortgage institute in its company structure after 31 December 2014.
ELFOGADTA EZT A HATÁROZATOT:
Thus, those business areas will also be left to competitors and the presence of FIH on the market reduced accordingly.
1. cikk
Moreover, FIH Realkredit [90] will be liquidated and all business activities in the business field Acquisition Finance will be ceased.
Az eszközök FIH Groupról a dán Financial Stability Company számára történő átruházása, a mellékmegállapodásokkal együtt az Európai Unió működéséről szóló szerződés 107. cikkének (1) bekezdése értelmében állami támogatásnak minősül.
According to the 2012 year-end figures, FIH Realkredit still held assets of around DKK 300 million (EUR 40,3 million) so was of limited importance to the overall FIH Group.
Ez az állami támogatás a szerkezetátalakítási terv és a mellékletben foglalt kötelezettségvállalások alapján a belső piaccal összeegyeztethető.
In addition, FIH has already reduced its total assets from DKK 109,3 billion (EUR 14,67 billion) on 31 December 2010 to DKK 60,80 billion (EUR 8,16 billion) by 31 December 2012, corresponding to a decrease of 44 %.
2. cikk
Altogether, those commitments lead to a sufficient mitigation of distortion of competition because business opportunities which could potentially be profitable for FIH will be abandoned and left to its competitors.
Ennek a határozatnak a Dán Királyság a címzettje.
CONCLUSION AND CLOSURE OF THE OPENING OF THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Kelt Brüsszelben, 2014. március 11-én.
The Commission expressed doubts in its Rescue and Opening Decision as to whether the measures at stake are well-targeted as required by the 2008 Banking Communication [91].
a Bizottság részéről
In particular at that stage, it was unclear whether investors would consider FIH as fully relieved from its worst assets, and whether they would be ready to provide funding under bearable conditions.
alelnök
FIH’s restructuring plan demonstrates that the bank has a sufficient capital buffer even under a stress scenario and that it is likely to remain viable under unfavourable macroeconomic developments.
HL C 359., 2012.11.21., 1. o.
In the Rescue and Opening Decision the Commission also raised doubts as to whether the measures were limited to the minimum and envisaged sufficient own contribution [92], in particular in view of the complexity of the measures.
„Az állam által nyújtott tőkeinjekciókról szóló törvény” (lov om statsligt kapitalindskud) a 2009. február 3-i 67. törvényt és az annak alapján kiadott végrehajtási rendeleteket jelenti.
Following a detailed assessment of the elements and their links the Commission considers that that the remuneration FIH will pay for the measures serves as a sufficient own contribution and is in line with the Impaired Assets Communication.
A törvényt a 2009. február 3-i bizottsági határozat hagyta jóvá (HL C 50., 2009.3.3., 4. o.)
The Commission welcomes the ‘one-off’ payment (of DKK 310,25 million) to the FSC and the commitments made in that respect.
A Bizottság SA.34445.
The Commission notes further that the measures have improved the liquidity profile of the bank which, under all scenarios, remains liquid and viable according to the restructuring plan.
(2012/C.) (ex 2012/N.) számú ügyben hozott 2012. június 29-i határozata (HL C 359., 2012.11.21., 1. o.).
In the Rescue and Opening Decision the Commission expressed further doubts in relation to whether the requirement that distortion of competition be limited had been met.
Ezen támogatási intézkedések részletes leírása a megmentésről és az eljárás megindításáról szóló határozat (10)–(23) preambulumbekezdésében található.
FIH is now subject to a coupon ban, a dividend ban, a price leadership ban (including for deposits) and a ban on commercial aggressive practices and is subject to divestment commitments.
Lásd az (1) preambulumbekezdést.
Overall, the Commissions notes that the restructuring plan presented by Denmark adequately addresses the issues of viability, burden-sharing and distortion of competition, and hence it is in line with the requirements of the Restructuring Communication and Impaired Assets Communication.
A terv későbbi módosítások tárgyát képezte.
Based on the assessment above the Commission finds that the measures are well-targeted, limited to the minimum and provide for limited distortion of competition.
A nyelvhasználatról való lemondással kapcsolatos 2013. december 10-i nyilatkozat.
Therefore the Commission’s doubts related to the compatibility of the measures, initially raised in the Rescue and Opening Decision, have been allayed.
Az FIH Erhvervsbank A/S vállalattal történt 2013. augusztus 23-i egyesülés után ezen a néven folytatta tevékenységét.
Conclusion
A banki üzletág eredetileg a következőkből állt:
Based on the notification and in view of the commitments presented by Denmark it is concluded that the aid measures are compatible with the internal market.
vállalati banki üzletág, amely az FIH hitelnyújtási tevékenységeiért, különösen a kis- és középvállalkozásoknak nyújtott hitelekért felelős;
The appropriateness of the measures as well as the viability of the bank and own contributions together with the measures to mitigate distortion of competition appear sufficient.
akvizíciófinanszírozás, amely a skandináv piacon végbemenő fúziókhoz és felvásárlásokhoz biztosít strukturált finanszírozást, és 3) ingatlanfinanszírozás, amely az ingatlanbefektetőknek biztosít tőkét és tanácsadási szolgáltatásokat.
Consequently, the measures should be approved pursuant to Article 107(3)(b) of the Treaty and the opened proceedings should be closed,
A (40) preambulumbekezdésben foglaltak szerint az FIH nem foglalkozik többé ingatlanfinanszírozással.
HAS ADOPTED THIS DECISION:
A piaci üzletág nagyvállalkozásoknak és középvállalkozásoknak biztosít pl. a kockázatkezeléssel, kötelezettségkezeléssel és tőkeszerkezettel kapcsolatos tanácsadási szolgáltatásokat.
Article 1
A piaci üzletág felelős továbbá a kereskedelmi és ügyfélorientált tevékenységek kezeléséért a kamatláb-, deviza- és értékpapírpiacokon.
The asset transfer from FIH Group to the Danish Financial Stability Company, together with the side agreements, constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty on the Functioning of the European Union.
A vállalati pénzügyek üzletág pénzügyi tanácsadási szolgáltatásokat biztosít a fúziókkal és felvásárlásokkal, privatizációkkal és tőkeinjekciókkal stb. kapcsolatban.
This State aid is compatible with the internal market, in the light of the restructuring plan and the commitments set out in the Annex.
A szerkezetátalakítási terv a „szolvenciamutató” kifejezést használja.
Article 2
A „szolvenciamutató” kifejezés a pénzügyi beszámolóban azonban a vállalat adózás és értékcsökkenés utáni nyereségének a vállalat összes kötelezettségéhez viszonyított aránya.
This Decision is addressed to the Kingdom of Denmark.
Ezért ez a mutató a vállalat azon képességét méri, hogy mennyire képes tartozásait rendezni.
Done at Brussels, 11 March 2014.
A mutató a vállalat adózás utáni bevételét számszerűsíti, de az összes adóssággal ellentétben nem számítja a nem pénzbeli értékcsökkenési leírásokat.
For the Commission
Ezenkívül a vállalat további adósságfelhalmozásának valószínűségét is értékeli.
Vice-President
Ezért amikor a szerkezetátalakítási terv ezt a kifejezést használja, akkor e határozat a „teljestőke-megfelelési mutatóra”, vagyis a bank teljes tőkéjének a bank teljes kockázattal súlyozott eszközeihez viszonyított arányára utal.
OJ C 359, 21.11.2012, p.
A 2012. december 31-i átváltási árfolyam:
1.
1 EUR = 7,4610 DKK (EKB).
‘Act on State-Funded Capital Injections’ (lov om statsligt kapitalindskud) means the Act Number 67 of 3 February 2009 and executive orders issued under it.
A működő tőke a betétek, kibocsátott kötvények, alárendelt kölcsönök és a saját tőke összege.
The Act was approved by Commission Decision of 3 February 2009 (OJ C 50, 3.3.2009, p.
Lásd a 2. lábjegyzetet.
Commission Decision of 29 June 2012 in case SA.34445 (2012/C) (ex 2012/N) (OJ C 359, 21.11.2012, p.
Lásd a (17) preambulumbekezdést.
1).
Lásd a 4. lábjegyzetet.
Those aid measures are described in detail in recitals 10 to 23 of the Rescue and Opening Decision.
Az intézkedések részletesebb leírását ezen határozat (22)–(30) preambulumbekezdései tartalmazzák.
See recital 1.
Az FIH és FSC között 2012. július 2-án kötött zárómegállapodás.
The plan was subject to subsequent amendments.
Az FSC által történt felvásárlása óta a Newco nevét „FS Property Finance A/S-re” változtatták, de továbbra is az FIH székhelyén található címen tevékenykedik.
Language waiver dated 10 December 2013.
Az FSC a dán állam tulajdonában lévő szervezet, amely azon különféle intézkedésekről gondoskodik, amelyek a pénzügyi válsággal összefüggésben pénzügyi intézmények számára nyújtott állami források felhasználását vonják maguk után.
It merged with FIH Erhvervsbank A/S as continuing company on 23 August 2013.
Lásd a 2010. szeptember 30-i határozatot az N 407/10 számú állami támogatásról (HL C 312., 2010.11.17., 7. o.);
Originally banking consisted of:
a 2010. december 7-i határozatot az SA.31938 (N 537/10) számú állami támogatásról (HL C 117., 2011.4.15., 1. o.);
corporate banking, which is responsible for FIH’s lending activities, in particular to small and medium-sized enterprises;
a 2011. június 28-i határozatot az SA.33001 (11/N) A számú állami támogatásról (HL C 237., 2011.8.13., 1. o.);
acquisition finance, providing structured financing for mergers and acquisitions in the Scandinavian market; and (3) property finance, providing capital and advisory services to property investors.
a 2011. augusztus 1-jei határozatot az SA.33001 (11/N) B állami támogatásról (HL C 271., 2011.9.14., 1. o.);
Property finance is no longer a business area in FIH, as explained in recital 40.
a 2011. december 9-i határozatot az SA.33757 (11/N) számú állami támogatásról (HL C 22., 2012.1.27., 5. o.);
The markets segment provides financial advisory services for large and medium-sized companies relating, for example, to risk management, liability management and capital structure.
és a 2012. február 17-i határozatot az SA.34227 (12/N) számú állami támogatásról (HL C 128., 2012.5.3., 1. o.), valamint a 2011. október 6-i határozatot az SA.33639 (11/N) számú, a Max Bank megmentési támogatására vonatkozó állami támogatásról (HL C 343., 2011.11.23., 10. o.).
The markets segment is also responsible for handling trading and customer-oriented activities in the interest rate, foreign exchange and securities markets.
A program célja, hogy megőrizze a bajban lévő bankok értékét egy szabályozott felszámolási eljárás segítségével ahelyett, hogy ezen bankok csődeljárás alá kerülnének.
The corporate finance segment provides financial advisory services on mergers and acquisitions, privatisations and capital injections, etc.
Az eredeti program értelmében a bajban lévő bank tőketulajdonosai és alárendelt kötvénytulajdonosai teljes egészében törlésre kerülnek.
PF I A/S is the holding company for for the ownership of FIH Holding of PFA Pension’s, Folksam Ömsesidig Livsförsäkring/Folksam Ömsesidig Sakförsäkring’s and C.P.
Az eszközöket és fennmaradó kötelezettségeket az FSC mint az állam felszámolásért felelős vállalata veszi át.
The restructuring plan uses the term ‘Solvency Ratio’.
Az értékesíthető eszközöket befektetőknek értékesítik, a fennmaradó eszközöket pedig kifuttatják.
However, the term ‘solvency ratio’ in financial reporting means the ratio of a company’s profits after tax and depreciations to its total liabilities.
Az értékesítésből és kifuttatásból származó bevételeket a hitelezők (elsőbbségi kötvénytulajdonosok és betétesek) kielégítésére használják fel.
It therefore measures the ability of a company to meet its debts.
Lásd az (1) és (4) preambulumbekezdést.
It quantifies the size of a company’s income after tax, not counting non-cash depreciation expenses, in contrast to its total debt obligations.
Az FSA 2013. április 18-án kelt, a Bizottság részére 2013. április 29-én elektronikus levélben benyújtott levelében ezt megerősítette.
It also provides an assessment of the likelihood of a company to continue congregating its debt obligations.
A szerződés szerint a Newco-nak a két-, három- vagy ötéves dán államkötvények 1,15 %-kal növelt tényleges kamatát kell fizetnie attól függően, hogy az FIH milyen futamidőt választott.
Therefore, where the restructuring plan uses that term the present decision refers to the ‘Total Capital Ratio’, that is to say, the ratio of the bank’s total capital to its total risk weighted assets.
Ugyanakkor ez de facto az ötéves kamattá változott.
Exchange rate of 31 December 2012:
A vételár 2 milliárd DKK rögzített összegből és egy változó összegből áll, amely a Newco felszámoláskor realizált, a (30) preambulumbekezdésben leírt értékétől függ.
EUR 1 = DKK 7,4610 (ECB).
Ezt a dán pénzügyi felügyeleti hatóság (FSA) 2009. április 18-án kelt levele megerősíti, lásd továbbá a 26. lábjegyzetet.
Working capital is defined as the sum of deposits, issued bonds, subordinated debt and equity.
A részvényvásárlási megállapodás és annak mellékmegállapodásai számos részletét felvázoló elvi megállapodás 2012. március 1-jén került aláírásra, a végleges záródokumentumok 2012. július 1-jén kerültek aláírásra.
See footnote 2.
A Bizottság közleménye az állami támogatásokról szóló szabályoknak a pénzintézetek vonatkozásában a jelenlegi pénzügyi világválsággal összefüggésben tett intézkedésekre történő alkalmazásáról (HL C 270., 2008.10.25., 8. o.)
In 2010, FIH Group was put up for sale by its previous owner, Icelandic Kaupthing Bank hf, which went into winding-down proceedings in 2008.
A Bizottság közleménye az értékvesztett eszközök közösségi bankszektorban történő kezeléséről (HL C 72., 2009.3.26., 1. o.)
See recital 17.
Különböző alforgatókönyvekkel.
See footnote 4.
Alforgatókönyv alacsonyabb értékcsökkenéssel.
The measures are further described in recitals 22-30 of this Decision.
16 %-os elsődlegestőke-aránynak megfelelő összegű saját tőke alapján számítva, a bank kockázati pozícióit figyelembe véve.
Closing Memorandum between FIH and the FSC, dated 2 July 2012.
Feltételezve, hogy ez nincs hatással a nyereségre/veszteségre.
Newco has, since its acquisition by the FSC, been renamed ‘FS Property Finance A/S’ but continues to be located at the same address as FIH’s head office.
Érdemes megemlíteni, hogy ha 2013-ban a nettó költségek 310,25 millió DKK összegű emelkedésével számolunk az értékvesztett eszközökről szóló közleménnyel összhangban végrehajtott kifizetés következtében + kamat és a kezelési költségek 61,7 millió DKK összegben történő visszatérítése miatt (lásd még a (117) és az azt követő preambulumbekezdéseket), a bank nettó nyeresége/vesztesége 2013-ban várhatóan negatív lesz mindkét forgatókönyv esetén.
The FSC is the Danish State-owned vehicle which takes care of the different measures entailing the use of State resources for financial institutions in the context of the financial crisis.
Alforgatókönyv magas értékcsökkenéssel.
See Decision N 407/10 of 30 September 2010 (OJ C 312, 17.11.2010, p.
A törvényben előírt likviditási ráta a törvényben előírt likviditási pozíció jelenlegi értéke a törvényben előírt likviditási követelmény százalékában megadva.
7);
100 %-os ráta szükséges a törvényben előírt követelmény teljesítéséhez, a 214 %-os ráta pedig a törvényben előírt követelmény több mint kétszerese.
Decision SA.31938 (N 537/10) of 7 December 2010 (OJ C 117, 15.4.2011, p.
Lásd a 35. lábjegyzetet.
1);
A legjobb forgatókönyv alacsonyabb átlagos finanszírozási költségeket és a piaci és a vállalati pénzügyi tevékenységekből befolyó magasabb bevételt feltételez.
Decision SA.33001 (11/N) — Part A of 28 June 2011 (OJ C 237, 13.8.2011, p.
A legrosszabb forgatókönyv jelentős negatív fejleményeket feltételez makroökonómiai szinten, mind az alacsonyabb hitelkereslet, mind a történelmi csúcsokat elérő értékcsökkenés tekintetében (habár a szerkezetátalakítási időszak alatt ennek csökkenését feltételezi).
1);
Az FIH 2013. december 4-i hatállyal 310,25 millió DKK összeget utalt át az FSC részére (az összeget 2013. szeptember 30-án helyezték letétbe).
Decision SA.33001 (11/N) — Part B of 1 August 2011 (OJ C 271, 14.9.2011, p.
Az FIH ezen felül 6575342 DKK-t utalt át.
1);
A kockázati értéket például a 2011. december 31-i 50 millió DKK-ról (6,71 millió EUR) 35 millió DKK-ra (4,7 millió EUR) csökkentette 2013. április 22-ig.