natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Source: Presentation of EDF Energy to Commission officials of 15 July 2014, slide ‘Comparison of HPC with UK regulated utilities’.
Forrás: Egyesült Királyság beadványa: „Válaszok a Bizottság 2014. szeptember 16-án kézhez kapott kérdéseire” nyilvánosan elérhető dokumentumok alapján (Bruce Power könyvvizsgáló jelentés – 2007. április, 14. o.: A CIBC World Markets Inc. által az Ontarioi Energiaügyi Minisztériumnak küldött levélben megerősített projekt hozamráta, 2005. október 17. http://www.rds.ontarioenergyboard.ca/webdrawer/webdrawer.dll/webdrawer/rec/67137/view/PWU_Exhibit_K11.3_fairness_opinion_bruce_20080613.pdf.PDF A CIBC World Markets Inc. levele az Ontarioi Energiaügyi Minisztériumhoz, 2005. október 17. http://www.rds.ontarioenergyboard.ca/webdrawer/webdrawer.dll/webdrawer/rec/67137/view/PWU_Exhibit_K11.3_fairness_opinion_bruce_20080613.pdf.PDF Bruce Power Fairness Opinion (CIBC World Markets Inc.) – 2005. október, 5. o.
Electricity Transmission (Ofgem [1])
Projekt
Ofwat [2] — PR09
Technológia
Ofwat — PR 14 (not finalised) [3]
Bruce Power atomerőmű felújítása
Note
Tőkeáttétel
Period
20-40 százalék
2013-21
Tényleges idegentőke-költség (adózás előtt)
2010-15
6,20 százalék
2015-20
Névleges cél saját tőke BMR (adózás után)
Real
13,7–18 százalék (12,8–17,1 százalék a jelenlegi egyesült királysági kamatszintre korrigálva)
Levered cost of equity (post-tax)
Cél projekt BMR
7,00 per cent
10,6–13,8 százalék (9,7–12,9 százalék a jelenlegi egyesült királysági kamatszintre korrigálva)
7,10 per cent
Befektetési horizont (eszköz élettartama)
5,65 per cent
25 év
Cost of debt (pre-tax real)
Befektetés mérete
2,92 per cent
4 mrd CAD
3,60 per cent
Bevétel bizonyosságának szintje
2,75 per cent
Fix áras CfD az erőmű maradék élettartamára (25 év)
Notional gearing
Építési kockázat szintje
60,0 per cent
Alacsonyabb – felújítás, nem új építés, költségtúllépés megosztása
57,5 per cent
Építési kockázat szintje
62,5 per cent
Alacsonyabb – személyzeti költségtúllépés megosztása, fűtőanyagköltség továbbhárítás
Vanilla WACC
Finanszírozási kockázat szintje
4,55 per cent
Alacsonyabb – alacsonyabb tőkeigényű projekt, rövidebb időtartam
5,10 per cent
Szükséges feltételes saját tőke
3,85 per cent
Ismeretlen
3,50 per cent
Összehasonlító villamosenergia-vásárlási szerződés (Purchase Agreement, PPA) projektek
Allowed Nominal Costs/Returns (geometric calc)
Forrás: Egyesült Királyság beadványa, 2. táblázat – a hozamrátáról, szeptember 10., továbbá a lenti (1) és (2) bekezdések.
Levered cost of equity
PPA projektek
10,7 per cent
< 80 százalék
10,8 per cent
Idegent tőke költsége
9,3 per cent
Névleges célzott tőkearányos hozam (adózás utáni)
Cost of debt (pre-tax)
> 13 százalék
6,5 per cent
Névleges célzott projekthozam (adózás utáni)
7,2 per cent
9–15 százalék [6]
6,3 per cent
Változó
8,2 per cent
20 éves áramvásárlási szerződés (Power Purchase Agreement, PPA)
8,8 per cent
Építési kockázat mértéke a HPC-hez képest
7,5 per cent
Alacsonyabb – EPC szerződés-alapú, ismert technológia
Nominal (arithmetic calc)
Ismeretlen, de valószínűleg alacsonyabb
Levered cost of equity*
Működési kockázat mértéke a HPC-hez képest
10,5 per cent
Alacsonyabb
10,6 per cent
Alacsonyabb – rövidebb építési idő
9,2 per cent
Hivatkozások
Cost of debt (pre-tax)*
táblázat
6,4 per cent
Szabályozott elszámolási összehasonlító adatok: Brit energetikai és vízi közművek szabályozott eszközeinek engedélyezett hozama a legutóbbi felügyeleti árszabályozásban
7,1 per cent
Forrás: Egyesült Királyság beadványa: „SA.34974 Hinkley Point C állami támogatási ügye – Válaszok a Bizottság 2014. szeptember 16-én kapott kérdéseire”
8,6 per cent
Meghatározás
7,3 per cent
(nem végleges) [7]
Table 12
NIE 2014 Végleges [9]
Source: UK submission ‘Answers to the Commission's questions received 16 September 2014’ based on publicly available documents (Bruce Power audit report — April 2007, p. 14.: Confirmed as a project rate of return in letter from CIBC World Markets Inc. to The Ministry of Energy, Ontario, 17 October 2005, http://www.rds.ontarioenergyboard.ca/webdrawer/webdrawer.dll/webdrawer/rec/67137/view/PWU_Exhibit_K11.3_fairness_opinion_bruce_20080613.pdf.PDF, Letter from CIBC World Markets Inc. to the Ministry of Energy, Ontario, 17 October 2005, http://www.rds.ontarioenergyboard.ca/webdrawer/webdrawer.dll/webdrawer/rec/67137/view/PWU_Exhibit_K11.3_fairness_opinion_bruce_20080613.pdf.PDF Bruce Power Fairness Opinion (CIBC World Markets Inc.) — October 2005, p. 5.
HAL 2014 Végleges [12]
Project
62,50 százalék
Refurbishment of Bruce Power nuclear plant
45 százalék
Gearing
60 százalék
20-40 per cent
2,8 százalék
Real cost of debt (pre-tax)
2,6 százalék
6,20 per cent
3,1 százalék
Nominal target equity IRR (post-tax)
2,9 százalék
13,7-18 per cent (12,8-17,1 per cent adjusted for current UK interest rate)
3,9 százalék
Target project IRR
3,2 százalék
10,6-13,8 per cent (9,7-12,9 per cent adjusted for current UK interest rate)
3,0 százalék
Investment horizon (asset life)
3,8 százalék 3,9 százalék
25 years
7,0 százalék 6,6 százalék
Level of Revenue certainty
3,5 százalék
Level of operating risk
10,5 százalék
Lower — smaller capital project, shorter period
10,0 százalék
Contingent equity required
7,3 százalék
Benchmark Power Purchase Agreement (PPA) projects
5,9 mrd (2014) [21]
Nominal target return on equity (post-tax)
Több, mint a HPC – lásd a 2c kérdésre adott választ – Az NNBG beadványa a megtérülési rátáról, szeptember 10.
> 13 per cent
Építési kockázat szintje
Nominal target project return (post-tax)
Alacsonyabb, mint a HPC-nél.
9-15 per cent [6]
Lásd a részletes elemzést a 124-131. bekezdésekben – Az NNBG beadványa a megtérülési rátáról, szeptember 10.
Various
Működési kockázat szintje
Degree of revenue certainty
Lásd a részletes elemzést a 132-135. bekezdésekben – Az NNBG beadványa a megtérülési rátáról, szeptember 10.
20 year PPA
Finanszírozási kockázat szintje
PPA
Lásd a részletes elemzést a 136-139. bekezdésekben – Az NNBG beadványa a megtérülési rátáról, szeptember 10.
Lower
Tőkeköltség-becslések az Európai Unióban a „Közmű (általános)” („Utility (general)”) ipari csoportba tartozó vállalatokra
Lower shorter construction period
Forrás: http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/Eurocompfirm.xls (lekérve 2015. június 14-én)
References
(A bemutatott WACC-ok nominálisan (USD-ben kifejezve USD kockázatmentes ráta alkalmazásával = 3,04 százalék) és adó után.
Table 14
A Damodoran által használt különböző meghatározásokra lásd: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm)
Regulated Settlement Benchmarks: Allowed returns on regulated assets for UK energy and water utilities in recent regulatory price controls
Vállalat neve
Source: based on UK submission ‘SA.34974 Hinkley Point C State aid case — Answers to the Commission's questions received 16 September 2014’.
Ország
Regulator
Saját tőke költsége USD-ben
CAA
Adózás előtti adósságköltség USD-ben
Determination
Adózás utáni adósságköltség USD-ben
(not final) [7]
Tőkeköltség USD-ben
NIE 2014 Final [9]
Németország
RIIO T1 2012 (NGET) [10]
Franciaország
Bristol W 2010 [11]
A2A S.p.A.
HAL 2014 Final [12]
Olaszország
NR 2013 [13]
Hera S.p.A.
62,50 per cent
ACEA S.p.A.
65 per cent
Lengyelország
45 per cent
Portugália
60 per cent
Végső javaslatok a National Grid Electricity Distribution (nemzeti villamosenergia-elosztó hálózat) és a National Grid Gas (nemzeti földgázhálózat) számára
2,8 per cent
Ofwat jövőbeli víz- és csatornahálózati díjak 2010–2015: Végső meghatározások
2,6 per cent
Ofwat: Árszabályozás meghatározása 2015–20-ra – kockázati és haszon útmutató
3,1 per cent
Az abu dzabi Independent Water and Power Producer (IWPP) szerződésekben, amelyek 20 éves rögzített, inflációval indexált árú víz/áramvásárlási megállapodást tartalmaznak, „a saját tőke névleges belső megtérülési rátája (BMR) nem lehet kevesebb, mint 13 százalék”.
2,9 per cent
Az ilyen projektek jellemzően műszakilag kiérlelt CCGT kapacitás átalánydíj ellenében történő építését és dátumra biztos kulcsrakész EPC szerződést foglalnak magukban, ahol tartalékot képeznek a befektetők késedelem vagy a szerződés feltételeitől való eltérés miatti kártalanítására.
3,9 per cent
http://www.gdfsuez.com/wp-content/uploads/2012/07/GDF-SUEZ-at-a-glance-060712-final.pdf 8. dia
3,2 per cent
Bár az Egyesült Királyság beadványa a (2) pontban megadott forrás alapján 9–15 %-os adózás utáni névleges megtérülési rátára hivatkozik, a Bizottság megjegyzi, hogy úgy tűnik, hogy figyelmen kívül hagyták az ebben a forrásban említett „szabályozott és koncessziós” projekteket.
3,0 per cent
A Bizottság a (2) pont alapján úgy érti, hogy a GDF Suez szabályozott és koncessziós tevékenységei kb. 5–13 százalék utáni adó névleges projekthozamot mutatnak, és a valószínű tartomány 10 százalék alatti.
Real cost of equity (post-tax)
A Bizottság megjegyzi, hogy míg az idézett dokumentum 13.10. táblázata „alacsony” és „magas” becslést alkalmaz a bejelentett pénzügyi mutatókra, úgy tűnik, hogy az Egyesült Királyság beadványa kizárólag a „magas” becsléseken alapul.
5,7 per cent
A beadványban nem jelölték meg a forrást.
5,0 per cent
A nominális értékeket a számtani megközelítéssel számítják ki.
7,0 per cent
A mértani megközelítés 0,1-0,2 százalékot ad hozzá a saját tőke nominális költségéhez és a nominális egyszerű (vanilla) WACC becslésekhez.
6,6 per cent
Credit Suisse: Nemzeti hálózat – Már nem a növekedés/érték játszmája; semlegesre vágva, 2014. május 29.; Credit Suisse: SSE – A népszavazási kockázatra is figyelni kell, 2014. augusztus 15.; Macquarie: Nemzeti hálózat – Minőséggel kapcsolatos költségek, de jobb lehetőségek másutt, 2014. március 24.
6,8 per cent
A beadvány a befektetési horizontot az árszabályozási időszak hosszának feleltette meg.
Real vanilla WACC
Azonban a beadvány megjegyezte, hogy a szabályozott cégek által vállalt befektetések eszközélettartama gyakran több árszabályozási időszakot ölel fel, és a „hasznos élettartam akár 60 év is lehet.”
3,8 per cent
Az engedélyes vállalkozása által igénybe vett tőkének a szabályozó által betudott érték.
4,1 per cent
Ahol a forrás RAV értékek historikus árként jelennek meg, azokat az ONS RPI index használatával konvertálták át aktuális árakra (amennyiben másként nem jelezték).
4,6 per cent
Megjegyezzük, hogy a szabályozott vállalatok befektetési kiadásai vegyes és többszörös projektekbe történtek, amik jellemzően a RAV-juk csak egy kis hányadát teszik ki.
4,7 per cent
http://www.uregni.gov.uk/uploads/publications/RP5_Main_Paper_22-10-12_FINAL.pdf, 100. oldal
Inflation
Megjegyzendő, hogy az árszabályozási időszak kezdetén a SHETL RAV-ja a becslések szerint 0,7 mrd volt (ami az előrejelzések szerint 3,6 mrd-re emelkedik 2020-21-re): https://www.ofgem.gov.uk/ofgem-publications/53747/sptshetlfpsupport.pdf (36-37.oldal) és https://www.ofgem.gov.uk/ofgem-publications/53602/4riiot1fpfinancedec12.pdf (8-9. oldal)
3,5 per cent
http://www.bristolwater.co.uk/wp/wp-content/uploads/2013/04/Annual-Report-2013.pdf 27. oldal
Nominal cost of debt (pre-tax)
http://www.networkrail.co.uk/browse%20documents/regulatory%20documents/regulatory%20compliance%20and%20reporting/regulatory%20accounts/nril%20regulatory%20financial%20statements%20for%20the%20year%20ended%2031%20march%202013.pdf?cd=1 331. oldal
6,2 per cent
B. MELLÉKLET
6,1 per cent
táblázat
Nominal cost of equity (post- tax) [14]
Szimulált hozamgörbe-eloszlás 10 év után
9,9 per cent
IUK Érzékenységvizsgálat
8,5 per cent
Egyesült Királyság gilt hozamok lejáratokként
10,1 per cent
grafikon
10,3 per cent
Egyesült Királyság gilt hozamok 10, 20 és 30 éves futamidőre
10,0 per cent
USD hozamgörbe BB vállalatok hozamkülönbözetére
Nominal vanilla WACC
ábra
7,6 per cent
SD hozamgörbe nem pénzügyi BB vállalatok hozamkülönbözetére
7,8 per cent
Megjegyzés: az adatok a Bloomberg egy pillanatfelvételét jelentik 2014. augusztus 21-én
Analyst return on equity forecast (ex ante)
C. MELLÉKLET
c 14 per cent [15]
AZ EGYESÜLT KIRÁLYSÁG ÁLTAL FELAJÁNLOTT KÖTELEZETTSÉGVÁLLALÁSOK
Investment horizon [16] — Price control length
KERESKEDELMI KÖTELEZETTSÉGVÁLLALÁS
Investment Size: Regulatory Asset Value (RAV) [17] [18] [19]
Meghatározás
11,7bn [20] (estimated 2014 — 15) values)
„EDF Csoport Vállalat” jelenti ugyanannak a cégcsoportnak a tagját, amelyiknek az EDF Energy is tagja.
5,9bn (2014) [21]
Működési feltételek
c GBP 950m (forecast across price control) [22]
[…].1 Mind az NNBG, mind az EDF Energy biztosítja – a bármely EDF Csoport Vállalattal („MSA Részes Fél”) a HPC termelésének értékesítésére vonatkozó piaci szolgáltatásokra megkötött bármilyen szerződésben –, hogy mindaddig, amíg bármely EDF Csoport Vállalat az NNBG (közvetlen vagy közvetett) részvényese, az MSA Részes Fél vállalja, hogy:
2,2bn — 14,8bn (forecast RAV range of companies over price control) [23]
a HPC előre jelzett termelésére vonatkozó minden elvégzett kereskedést egy külön NNBG könyvben vezet;
0,39bn (2013) [24]
a HPC előre jelzett termelésére vonatkozó, bármilyen EDF Csoport Vállalattal végzett minden kereskedést az adott terméknek a kereskedés idején érvényes piaci árán áraz;
14,9bn [25]
a piaci áron vállal minden, a HPC előre jelzett termelésére vonatkozó kétoldalú kereskedést bármilyen más, az EDF Csoport Vállalat tulajdonában levő vagy általa forgalmazott eszközportfólióval, és
Degree of revenue protection
meg az NNBG számára minden információt (és hozzájárul ahhoz, hogy az NNBG azt átadja a CfD-ben Részes Félnek, a Miniszternek és az Európai Bizottságnak), ami ésszerűen szükséges lehet az NNBG számára, hogy jelentést tegyen a CfD-ben Részes Félnek, a Miniszternek és az Európai Bizottságnak arról, hogy az MSA Részes Fél megfelel-e a fenti (A), (B) és (C) pontoknak.
More than HPC — see answer to question 2c — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
[…].2 Az NNBG köteles benyújtani, és az EDF Energy köteles gondoskodni arról, hogy az NNBG benyújt egy írásbeli jelentést a CfD-ben Részes Félnek minden naptári év [ߦ] Munkanapjáig (és hozzájárul ahhoz, hogy a CfD-ben Részes Fél azt átadja a Miniszternek és az Európai Bizottságnak) arról, hogy az MSA Részes Fél az előző naptári évben megfelelt-t a [ߦ].1 pont (A), (B) és (C) pontjainak.
Degree of construction risk
SAJÁT TŐKE NYERESÉG-MEGOSZTÁSI MECHANIZMUS
Less than HPC.
A rendelkezés áttekintése
See detailed discussion recitals 124 – 131 — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
A Saját Tőke Nyereség-megosztási megállapodás két külön összetevőből áll:
Degree of operating risk
mechanizmus a projektből származó nyereség rögzítésére bizonyos szintek felett annak eredményeként, hogy a projekt jobban teljesít az eredeti alapeseti feltevésekhez képest (a „Projektnyereség Mechanizmus”); és
See detailed discussion recitals 132 – 135 — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
mechanizmus a nyereség rögzítésére bizonyos szintek felett, ami az eredeti részvényesek saját tőkéjének értékesítéséből ered (a „Saját Tőke Eladási Mechanizmus”).
Degree of financing risk
A saját tőke nyereség összegét meg kell osztani a CfD-ben Részes Féllel, és az a megfelelő időben realizált saját tőke BMR szintjétől függ.
See detailed discussion paragraphs 136 – 139 — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
Minden küszöbérték figyelembe veszi a lekötött saját tőke költségét, ahogy azt a modell meghatározza:
Other risks
HPC IUK modell […] „DECC Output” munkalap
See detailed discussion on difference in fundamental business models; diversification of assets; and technology risks in recitals 113 – 122 — NNBG Submission on Rate of Return, 10 September
Ha a realizált Saját Tőke BMR több, mint a modellben szereplő Saját Tőke BMR, ami tartalmazza a lekötött saját tőke költségét (11,4 %, (névleges) a HPC IUK modell […] „DECC Output” munkalap szerint, ahogy azt 2014. szeptember 19-én benyújtották a Bizottságnak),
None
de kisebb vagy egyenlő, mint az alábbi (B)-ben levő küszöb, akkor a Saját Tőke BMR feletti bármilyen nyereséget meg kell osztani a CfD-ben Részes Féllel, aki 30 %-ot kap; és
Table 15
ha a realizált Saját Tőke BMR több, mint (i) 13,5 % (névleges) és (ii) 11,5 % (reálértékben kifejezett, de a CPI inflációt figyelembe véve) egyszerre, akkor az ilyen küszöbérték feletti bármilyen nyereséget meg kell osztani a CfD-ben Részes Féllel, aki 60 %-ot kap.
Cost of capital estimates for companies belonging to industry group ‘Utility (general)’ in the European Union
A mechanizmusok egyszerre nem alkalmazhatók.
Source: http://www.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/Eurocompfirm.xls (retrieved on 14 June 2014).
Az alábbiakban részletezik, hogy a mechanizmusok hogyan fognak működni.
(The presented WACCs are nominal (in USD terms, using USD risk free rate = 3,04 per cent) & post-tax.
Ezen túlmenően lesz egy csomag kötelezettségvállalás, amik ezeket a kötelezettségeket támasztják alá, és amik tartalmazhatnak biztosítékokat is.
For the various definitions used by Damodaran, see: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/variable.htm).
Érintett mechanizmus – Projektnyereség Mechanizmus
Company Name
A Projektnyereség Mechanizmus első elindulását követően, amennyiben bármely időben további saját tőkét kell rendelkezésre bocsátani, a rendelkezésre bocsátott további saját tőkét a tőketulajdonosok nyereségének számításánál figyelembe kell venni.
Country
Annak megállapítására, hogy bármely időszakban bármilyen küszöbértéket elértek-e, az összesített realizált adott napig terjedő Saját Tőke BMR-t a projekt teljes élettartama során folyamatosan frissített pénzügyi modell segítségével kell kiszámítani.
Cost of equity in USD
A Saját Tőke Nyereség-megosztási számítást ugyanabban az időszakban kell végezni, amelyikben bármely küszöbértéket elérik.
Pre-tax cost of debt in USD
A CfD-ben Részes Fél jogosultsága a tőketulajdonosok nyereségére a HPC-projekt teljes időtartamára hatályba marad az első olyan időponttól, amikor a Projektnyereség Mechanizmus elindul.
After-tax cost of debt in USD
Saját Tőke Nyereség-megosztást indít el az, ha az NNBG eredeti részvényesei részvényeket vagy és részvényesi kölcsönöket (adott esetben) közvetlenül vagy közvetve értékesítenek bármikor a HPC-projekt futamideje alatt.
Cost of capital in USD
A lépések a következők: (A)
Germany
lépés Amennyiben egy befektető eladja/elidegeníti a saját tőke bármely részét, meg kell állapítani az adott befektető által a konkrét sajáttőke-rész eladáson/rendelkezésen elért Saját Tőke BMR-t.
France
lépés A sajáttőke-részt értékesítő befektető által elért Saját Tőke BMR-t a következőkre tekintettel kell kiszámítani: a sajáttőke-rész eladásából/elidegenítéséből származó tényleges bruttó bevétel, az ilyen eladott/elidegenített sajáttőke-résszel arányos tényleges saját tőke hozzájárulások, és az NNBG-ből az adott befektető részére történt múltbéli osztalék/részvényesi tőkére fizetett kamat és tőketörlesztés kifizetések (az eladott/elidegenített ilyen sajáttőke-rész arányában).
A2A SpA.
lépés Ha a Saját Tőke Eladási BMR meghaladja a fenti 1.2. bekezdésben írt küszöbértéket, akkor a Saját Tőke Nyereség-megosztást a következőképpen kell számítani.
Italy
lépés Ki kell számolni azt az elméleti pénzösszeget, amit a részvényesnek realizálnia kellett volna ugyanazon sajáttőke-értékesítésen, ami – ha a Saját Tőke BMR kiszámítására használnák a fenti 3. lépés szerint – olyan realizált Saját Tőke Eladási BMR-r eredményezett volna, ami egyenlő a megfelelő küszöbértékkel.
Hera SpA.
lépés A fenti 3. lépés szerinti tényleges értékesítési összeg és a fenti 5. lépés szerinti elmélet értékesítési összeg közötti pozitív különbözet (ha van ilyen) többlet saját tőke nyereségnek minősül, amit meg kell osztani az NNBG részvényesek és a CfD-ben Részes Fél között.
ACEA SpA.
A fenti minden saját tőke eladás/elidegenítés esetén végre kell hajtani, függetlenül bármilyen korábbi saját tőke eladástól/elidegenítéstől és függetlenül attól, hogy a korábbi saját tőke eladás/elidegenítés eredményezett-e nyereség-megosztást a CfD-ben Részes Fél számára.
Poland
A másodlagos befektetők (azaz olyanok, akik független harmadik félként piaci feltételekkel vásárolták/szerezték meg a saját tőkét az eredeti saját tőke befektetőktől) által végrehajtott saját tőke eladásra/elidegenítésre nem vonatkozik ez a mechanizmus, has az ilyen másodlagos befektető később tovább eladás/elidegeníti az ilyen saját tőkét (ami „másodlagos saját tőke”).
Portugal
Rendelkezések a Saját Tőke Nyereség-mechanizmusok támogatására
Austria
A szabályok megkerülését kizáró rendelkezések biztosítják, hogy a tranzakciók nem úgy tervezik meg, hogy meghiúsítsák a Projektnyereség Mechanizmus vagy a Saját Tőke Eladási Mechanizmus célját.
Final Proposals for National Grid Electricity Distribution and National Grid Gas
A Saját Tőke Nyereség-megosztási mechanizmus támogatására rendelkezni fognak annak biztosítása érdekében, hogy a CfD -ben Részes Fél részére történő kifizetéseket teljesítsék akkor is, ha megsértik akár a Projektnyereség Mechanizmust, akár a Saját Tőke Eladási Mechanizmust, vagy megsértik a szabályok megkerülését kizáró rendelkezéseket.
Ofwat Future water and sewerage charges 2010-2015: Final determinations
Vitarendezés
Ofwat: Setting price controls for 2015-20 — risk and reward guidance
A Saját Tőke Nyereség-megosztással kapcsolatos bármilyen vitát a HPC Szerződésben meghatározott vitarendezési folyamathoz hasonló módon kell rendezni.
In tenders for Independent Water and Power Producer (IWPP) contracts in Abu Dhabi, which include a 20 year fixed-price water/power purchase agreement with inflation indexation, ‘the nominal internal rate of return (IRR) on equity is required to be not less than 13 per cent’.
ÉPÍTÉSI NYERESÉG-MEGOSZTÁSI MECHANIZMUS
These projects will typically involve construction of technically — mature CCGT capacity under a lump sum, date-certain turnkey EPC contract, with provisions to compensate investors for any delays and deviations from the terms of the contract.
az építési nyereség részesedés mechanizmus célja, hogy ossza meg a megtakarítások, a Kötési Ár, ahol építési jön-ban elfogadott pénzügyi modellben a HPC-projekt előre jelzett költségnél alacsonyabb csökkentése révén hajtják végre.
See Independent water and power producers, Abu Dhabi Regulation & Supervision Bureau, http://rsb.gov.ae/assets/documents/231/infoiwpp.pdf.
Ez a mechanizmus egy irányba működik, és a Kötési Ár nem emelkedik, ha az építési költségek magasabbak, mint az előrejelzett.
(Source: UK submission)
Az első nyereség-megosztási számítást a következők közül a korábbi napon kell elvégezni: (i) a Kettes Reaktor Beindítási Napjától számított 6 hónap elteltének napja; (ii) az Egyes Reaktor Beindítási Napjának tizedik évfordulója; vagy (iii) az Egyes Reaktor Beindítási Napját követően azon nap (ha van ilyen), amelyen a felek megállapodnak abban, hogy a Kettes Reaktor nem jut el a beindítási napjáig.
http://www.gdfsuez.com/wp-content/uploads/2012/07/GDF-SUEZ-at-a-glance-060712-final.pdf Slide 8
A végleges nyereség-megosztási számításra az első nyereség-megosztási számítás napjának hatodik évfordulóján kerül sor (vagy korábban, ha az építéssel kapcsolatos összes igényt ezt megelőzően rendezték).
Source was not provided in the submission.
Minden jelentésnek:
Credit Suisse: National Grid — No longer a growth/value play, cut to Neutral, 29 May 2014; Credit Suisse: SSE — Referendum risk to be addressed, 15 August 2014; Macquarie: National Grid — Quality costs, but better opportunities elsewhere, 24 March 2014.
az Építési Költségek összesített összegét, ami az NNBG-nél ésszerű előrejelzés szerint fel fog merülni vagy amit az NNBG kifizetett vagy elhatárolt, font sterlingben kifejezve, azzal, hogy az ilyen Építési Költségek azon Építési Költségekre korlátozódnak, amik ésszerűen és célszerűen felmerülnek az NNBG-nél, vagy amiket az NNBG kifizetett vagy elhatárolt, hogy eleget tegyen a szabályozási követelménynek anélkül, hogy túlzott költséget vagy kiadást viselne;
However, the submission notes that the asset lives of the investments undertaken by regulated companies often span multiple price control periods, having ‘useful lives’ of up to 60 years.
az NNBG becsült Építési Ütemezését az adott jelentés keltét követő időszakra;