natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Additionally, it will be able to use some of the assets held by the associated Volksbanken as collateral for covered bonds if needed (currently EUR [2-4] billion).
Ezenkívül a Volksbank-csoport csatlakozott tagjainak eszközállományát felhasználhatja a fedezett kötvények biztosítékkal való fedezésére (jelenleg [2–4] milliárd EUR).
Contribution of other shareholders and hybrid investors
Más részvényesek és hibridtőke-tulajdonosok hozzájárulása
DZ Bank, Ergo and RZB did not participate in the capital injection, but committed to contribute to ÖVAG's rescue and restructuring in the following way:
A DZ Bank, az ERGO és az RZB nem vettek részt a tőkeinjekcióban, az ÖVAG megmentéséhez és átalakításához azonban a következő hozzájárulásokra tettek ígéretet:
DZ Bank will maintain existing liquidity facilities for the subsidiaries owned in common with ÖVAG (for instance VBLI).
A DZ Bank a rendelkezésre álló likviditási kereteket a DZ Bank és az ÖVAG közös tulajdonában álló leányvállalatok (például a VBLI) számára biztosítja.
Additionally, it will take over the business of ÖVAG's Frankfurt branch (EUR [400-500] million in terms of assets) and the related financing needs.
Ezenkívül átveszi az ÖVAG frankfurti kirendeltségének tevékenységét (az eszközállomány értéke: [400–500] millió EUR) és az azzal összefüggő finanszírozási igényt.
ERGO will maintain its existing liquidity facilities with ÖVAG and agrees not to sell the financial instruments emanating from ÖVAG held by its insurance arm Victoria.
Az ERGO az ÖVAG-nál fennálló likviditási keretét fenntartja, és ígéretet tesz arra, hogy a Victoria biztosítási egysége tulajdonában lévő ÖVAG-pénzügyi eszközöket nem adja el.
RZB (will implement measures which will have a positive effect on the capital of ÖVAG in the volume of EUR 100 million and supply additional liquidity to ÖVAG in the amount of EUR 500 million.
Az RZB intézkedéseket hoz, amelyek az ÖVAG tőkéjének 100 millió EUR-val történő megerősítését eredményezik, és az ÖVAG számára 500 millió EUR összegű pótlólagos likviditást biztosítanak.
Further, all historic shareholders [28] participate in the losses of the past by way of the capital cut of 70 %.
A 70 %-os tőkecsökkentésből adódóan a múltban elszenvedett veszteségekből minden korábbi részvényes [28] részesedik.
In addition, they have been significantly diluted in the last recapitalisation.
Ezenkívül részesedésük a legutóbbi tőkeinjekcióval jelentősen felhígult [29].
Furthermore, the Volksbanken contribute to the recent capital increase with fresh capital totalling to EUR 230 million.
A Volksbank-csoport tagjai továbbá a legutóbbi tőkeemeléshez összesen 230 millió EUR összegű új tőkével járultak hozzá.
In order to ensure that the owners of the bank participate in the reconstitution of an adequate capital basis over the restructuring period, the bank will retain dividends and not pay coupons on hybrid capital which it is not legally obliged to pay.
Annak érdekében, hogy a bank részvényesei a szerkezetátalakítás időszakában hozzájáruljanak a megfelelő tőkealap újbóli felépítéséhez, a bank vissza fogja tartani az osztalékokat, és a hibridtőke után nem fizeti ki az osztalékszelvényeket, amennyiben a vonatkozó jogszabályok erre nem kötelezik.
It is complemented by a strict limit on dividends which can be disbursed by the co-operative banks over the restructuring period, in order to support the build-up of capital in the "Verbund".
Emellett a tőke társuláson belüli felépítésének támogatása érdekében korlátozzák majd a Volksbank-csoport tagjai által a szerkezetátalakítás időszakában kifizethető osztalékokat.
The offered buy-back price was determined on the basis of the market value of the instruments plus a premium of not more than 10 percentage points, which was added to incentivise investors to participate in the buy-back.
A felajánlott visszavásárlási árat az eszközök piaci ára plusz legfeljebb 10 százalékpontos felár alapján határozták meg, amely felárat annak érdekében állapították meg, hogy visszavásárlásra ösztönözzék a befektetőket.
Financial planning
Pénzügyi tervezés
Austria presented a detailed business plan for ÖVAG for the period 2012 to 2017.
Ausztria a 2012 és 2017 közötti időszakra az ÖVAG-ra vonatkozóan részletes üzleti tervet terjesztett elő.
The plan includes a base case and a stress case scenario with the aim of demonstrating ÖVAG's ability to restore its long-term viability.
A tervben szerepel egy alapforgatókönyv és egy stresszforgatókönyv; e forgatókönyvek célja annak bizonyítása, hogy az ÖVAG képes hosszú távú életképessége helyreállítására.
Base case
Alapforgatókönyv
The new restructuring plan is based on assumptions in respect of the evolution of the Euro area, its GDP growth, short-term and mid-term interest rates changes, which are largely in line with the expectations of important market players and international institutions like e.g. the IMF.
Az új szerkezetátalakítási terv az euróövezet, az euróövezet GDP-jének növekedése, valamint a rövid és középtávú kamatok alakulása tekintetében a nagy piaci szereplők és nemzetközi intézmények, például az IMF várakozásainak messzemenően megfelelő feltevéseken alapul.
Euro area inflation, oil prices and the EUR/USD and EUR/CHF exchange rates are part of the assumptions as well.
Az euróövezetben várható infláció, az olajárak, valamint az EUR/USD és az EUR/CHF árfolyam alakulása szintén a feltevések részét képezik.
The planning assumes a moderate recovery of GDP growth in 2013 and thereafter.
A terv abból indul ki, hogy a GDP-növekedés terén 2013-tól mérsékelt fellendülés kezdődik.
As illustrated in Table 2, in the base case ÖVAG is expected to continuously improve its results until 2016.
A 2. táblázatban foglaltak szerint az alapforgatókönyv azt feltételezi, hogy az ÖVAG eredményei 2016-ig folyamatosan javulnak. 2.
Key financial figures of ÖVAG – base case (in EUR million and %, respectively)
Az ÖVAG alapvető pénzügyi adatai – Alapforgatókönyv (millió EUR-ban, illetve %-ban)
New restructuring plan of ÖVAG
Az ÖVAG új szerkezetátalakítási terve
ÖVAG Group
ÖVAG-csoport
Result (after tax)
Adózás utáni eredmény
Return on Equity after taxes
Adózás utáni sajáttőke-arányos nyereség
Capital ratio
Tőkemutató
The return on equity (RoE) of the bank increases over the restructuring period to a level of 8,0 % after-tax.
A bank adózás utáni sajáttőke-arányos nyeresége a szerkezetátalakítási időszak alatt 8,0 %-ra emelkedik.
The bank claims that the level of 8 % RoE after-tax represents a sufficient and market-oriented capital remuneration, given the business model of the core-bank with a low risk profile.
A bank szerint az adózás utáni 8 %-os sajáttőke-arányos nyereség elegendő, tekintettel a fő bank alacsony kockázati profiljára, és piackonform tőke-ellentételezést képvisel.
In particular the bank is not involved in such volatile activities as investment banking or proprietary trading but concentrates on its role as central institute for the local co-operative banks.
A bank nem vesz részt olyan volatilis tevékenységekben, mint például a befektetési banki tevékenység vagy a saját számlás kereskedés, hanem a Volksbank-csoport helyi tagjainak központi szervezeteként ellátott feladataira koncentrál.
Stress case
Stresszforgatókönyv
ÖVAG provided a stress case scenario on a group level based on less favourable market assumptions.
Az ÖVAG csoportszinten egy kevésbé kedvező piaci előrejelzéseken alapuló stresszforgatókönyvet is benyújtott.
Among others, a further appreciation of the US dollar against the euro and the weakening of the Romanian leu against the euro, a slower increase of the interest rates than expected in the base case, a further deterioration of some sovereign ratings and a decline of the economic growth in the EURO area were assumed.
Ebben többek között az USA-dollár euróval szembeni további árfolyamjavulását és a román lej euróval szembeni árfolyamveszteségét, az alapforgatókönyvhöz képest a kamatlábak lassúbb emelkedését, bizonyos országok minősítésének további rosszabbodását és az euróövezet gazdasági növekedésének lelassulását vették alapul.
According to the bank's estimations those developments in sum could lead to an additional use of capital of up to EUR [600-650] million and to a reduction of ÖVAG's CET 1 ratio for the overall risk to [6,0-7,0] % in 2017.
A bank becslései szerint 2017-ben ezek a fejlemények további [600–650] millió EUR összegű tőkebefektetéshez és a teljes kockázat tekintetében az ÖVAG CET1-mutatójának [6,0–7,0] %-ra történő csökkenéséhez vezethetnek. 3.
Key financial figures of ÖVAG – stress case (in EUR million and %, respectively)
Az ÖVAG alapvető pénzügyi adatai – stresszforgatókönyv (millió EUR-ban, illetve %-ban)
Sensitivity scenarios
Érzékenységgel kapcsolatos forgatókönyvek
Furthermore, the bank provided sensitivity scenarios set up by an external consultant, in which the following additional adverse developments were assumed:
Ezenkívül a bank külső szakértő által készített, érzékenységgel kapcsolatos forgatókönyveket is benyújtott, amelyekben a következő kedvezőtlen fejleményeket is figyelembe vették:
delayed sale of VBRO at a […] price of EUR […] million, increase of its refinancing costs;
a VBRO […] millió EUR […] áron történő késedelmes eladása, refinanszírozási költségeinek emelkedése;
inability to divest VBLI;
a VBLI eladására irányuló eredménytelen próbálkozás;
lower quality of assets in the non-core segment (increase in RWA by 20 %, increase in risk-provisioning by 50 % and impairments on investments of EUR 100 million);
az alaptevékenységen kívüli területen az eszközállomány alacsonyabb minősége (a kockázattal súlyozott eszközállomány 20 %-os emelkedése, a kockázati tartalék 50 %-os növekedése és a befektetésekre vonatkozóan 100 millió EUR összegű leírás);
increase in RWA by 10 % in the core segment;
az alaptevékenység területén a kockázattal súlyozott eszközállomány 10 %-os növekedése;
no increase in profits in 2016 and 2017.
2016-ban és 2017-ben a nyereség növekedésének elmaradása.
According to the financial projections of ÖVAG, its administrative costs will be reduced from EUR 166 million in 2012 to EUR 105,5 million in 2017, which represents a reduction by 36 %.
Az ÖVAG pénzügyi előrejelzései szerint adminisztratív költségei a 2012. évi 166 millió EUR-ról 2017-re 105,5 millió EUR-ra csökkennek, ami 36 %-os visszaesést jelent.
However, in addition to the cost-optimisation measures (such as closing the Frankfurt branch and IK's representative offices in CEE; synergies resulting from the merger of ÖVAG and IK; reduction of personnel, building occupancy and consultancy expenses; outsourcing of IT infrastructure), that impact includes the effects of divestments and scaling-down of operations in the non-core segment.
A költségoptimalizációra irányuló intézkedések (mint például a frankfurti kirendeltség és az IK közép- és kelet-európai országokban lévő képviseleteinek bezárása, az ÖVAG és az IK összefonódásából eredő szinergiák, a munkatársak számának csökkentése, az épületek kihasználása és tanácsadók igénybevétele, az IT-infrastruktúra kiszervezése) mellett ez a csökkenés az alaptevékenységen kívüli terület tevékenységeinek eladásából és leépítéséből eredő hatásoknak is köszönhető.
Therefore, the bank provided also information on the expected results of the cost-cutting measures in the core segment.
Ezért a bank az alaptevékenység területén történő költségcsökkentési intézkedések várható eredményeit is ismertette.
There the cost optimisation measures should result in a reduction of the annual costs by EUR 15 million by the end of the restructuring period, which represents about 12 % of the total costs in 2012.
Ezen a területen a költségoptimalizálásra irányuló intézkedések a várakozások szerint a szerkezetátalakítási időszak végére az éves költségek 15 millió EUR-val (a 2012. évi összköltség mintegy 12 %-a) való csökkentését eredményezik.
Redemption of PS in 2017/2018
Az élvezeti jegyek visszafizetése 2017/2018-ban
The Commission recalls that it opened the formal investigation procedure pursuant to Article 108(2) of the Treaty regarding the compatibility of the restructuring aid for ÖVAG with the internal market because it had, on the basis of the initial restructuring plan, serious doubts whether ÖVAG would be able to restore its long-term viability.
A Bizottság emlékeztet arra, hogy az ÖVAG számára nyújtott szerkezetátalakítási támogatás belső piaccal való összeegyeztethetőségével kapcsolatosan az EUMSZ 108. cikkének (2) bekezdése szerinti hivatalos eljárást azért nyitotta meg, mert az eredeti szerkezetátalakítási terv alapján komoly kétségei merültek fel a tekintetben, hogy az ÖVAG képes-e hosszú távú életképessége helyreállítására [33].
The Commission also expressed doubts whether adequate burden-sharing was ensured and the distortions of competition were sufficiently limited. [34]
A Bizottság továbbá kétségeinek adott hangot azzal kapcsolatosan, hogy biztosított-e a terhek megfelelő elosztása, és elegendőek-e a verseny esetleges torzulásának korlátozására irányuló tervezett intézkedések [34].
Austria underlines that ÖVAG is a bank of systemic relevance whose insolvency would have had massive negative implications for the Austrian banking system and the Austrian real economy.
Ausztria hangsúlyozza, hogy az ÖVAG rendszerszintű jelentőséggel rendelkező bank, amelynek fizetésképtelensége rendkívül negatív hatást gyakorolt volna az osztrák bankrendszerre és az osztrák reálgazdaságra.
That assessment has been confirmed by a letter of Österreichische Nationalbank, the Austrian central bank.
Ezt a megállapítást az Österreichische Nationalbank (osztrák nemzeti bank) levele is megerősítette.
Austria does not deny the aid character of the measures described in section 2.2.
Ausztria nem vitatja, hogy a 2.2. szakaszban leírt intézkedések esetében támogatásról van szó.
Austria points out that the measures described in section 2.2.1 were granted in compliance with the approved Austrian bank support scheme.
Ausztria véleménye szerint a 2.2.1. szakaszban leírt intézkedéseket a jóváhagyott osztrák banktámogatási programmal összhangban hozták.
It maintains that ÖVAG was at the moment of the recapitalisation not a distressed bank in the meaning of the Recapitalisation Communication.
Ausztria leszögezi, hogy az ÖVAG a tőkeinjekció időpontjában a feltőkésítésről szóló közlemény értelmében nem volt nehéz helyzetben lévő bank.
Nevertheless, Austria has agreed to submitting a restructuring plan for the bank.
Az ország azonban jóváhagyta a bank szerkezetátalakítási tervének tervezetét.
Further, Austria does not contest that the second recapitalisation measure agreed on 27 February 2012 and the asset guarantee ("the 2012 measures") constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
(6 6) Ausztria nem vitatja továbbá, hogy a 2012. február 27-én elfogadott második tőkeinjekció és az eszközgarancia (a továbbiakban: 2012. évi intézkedések) az EUMSZ 107. cikkének (1) bekezdése értelmében állami támogatásnak minősül.
However, it considers them compatible with the internal market on the basis of Article 107(3)(b) of the Treaty, as they are required to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State and are compliant with the relevant Commission communications.
Ausztria azonban az intézkedéseket az EUMSZ 107. cikke (3) bekezdésének b) pontja értelmében a belső piaccal összeegyeztethetőnek tartja, mivel egy tagállam gazdaságában bekövetkezett komoly zavar megszüntetéséhez szükségesek és a Bizottság vonatkozó közleményével összhangban állnak.
In particular, Austria provided information and comparative market data on the basis of which it argues that the 2012 measures comply with the requirements of the Recapitalisation Communication and the Communication from the Commission on the application, from 1 January 2012, of State aid rules to support measures in favour of banks in the context of the financial crisis [35] ("2011 Prolongation Communication").
Ausztria főként információkat és összehasonlító piaci adatokat nyújtott be, amelyek alapján azzal érvelt, hogy a 2012. évi intézkedések megfeleltek a feltőkésítésről szóló közlemény, valamint az állami támogatási szabályoknak a pénzügyi válsággal összefüggésben nyújtott bankmentő intézkedésekre 2012. január 1-jétől való alkalmazásáról szóló bizottsági közlemény [35] (a továbbiakban: a hosszabbításról szóló 2011. évi közlemény) követelményeinek.
As regards the 2012 recapitalisation measure, the company value of ÖVAG (a non-listed bank) prior to the 2012 recapitalisation was estimated on the basis of an appropriate market-based valuation approach, which was a peer group price-to-book (P/B) approach.
A 2012. évi tőkeinjekció tekintetében a (tőzsdén nem jegyzett) ÖVAG 2012. évi tőkeinjekció előtti értékét megfelelő piacorientált értékelési módszer alapján becsülték meg, amely egy hasonló helyzetű csoport árfolyam/könyv szerinti érték arányán alapult.
Austria considers that the application of that discount adequately addresses the requirements stipulated in the point 8 of the 2011 Prolongation Communication that State capital injections should be subscribed at a sufficient dilution-adjusted discount.
Ausztria véleménye szerint e kedvezmény alkalmazásával teljesül a hosszabbításról szóló 2011. évi közlemény 8. pontjában előírt követelmény, amely szerint az állami tőkeinjekciót a részvény („hígító hatással” történő kiigazítása utáni) árához képest megfelelő kedvezménnyel kell jegyezni.
Austria is of the opinion that the restructuring plan ensures that ÖVAG's long-term viability is restored, that ÖVAG provides a sufficient own contribution to the restructuring costs and that distortions of competition are limited by substantial structural and behavioural measures.
Ausztria véleménye szerint a szerkezetátalakítási terv biztosítja, hogy az ÖVAG visszanyerje hosszú távú életképességét, hogy a szerkezetátalakítási költségekhez elegendő mértékben járuljon hozzá, és hogy az esetleges versenytorzulásokat mélyreható strukturális intézkedések és magatartásbeli kötelezettségvállalások korlátozzák.
Austria has provided a number of commitments that are set out in the Annex and constitute an integral part of this Decision. In order to ensure that the commitments will be implemented, a monitoring trustee will be appointed.
Ausztria számos kötelezettségvállalást terjesztett elő, amelyeket a melléklet tartalmaz, és amelyek e határozat elválaszthatatlan részét képezik.
The activities of the monitoring trustee will apply throughout the restructuring period, which lasts until 2017.
A kötelezettségvállalások tényleges teljesítésének biztosítása érdekében a 2017-ig tartó szerkezetátalakítás teljes időszakára ellenőrző megbízott alkalmazására kerül sor.
The commitments comprise several behavioural restrictions for ÖVAG such as dividend and coupon bans, [37] a ban on advertising the state aid received and a price leadership ban for its online platform "Livebank", [38] an acquisition ban [39] and a commitment to assess the remuneration of board members with the aim of creating an incentive structure for a sustainable development.
A kötelezettségvállalások az ÖVAG-ra vonatkozóan számos magatartásbeli kötelezettségvállalást tartalmaznak, ide tartozik például az osztalék- és osztalékszelvény-tilalom [37], a kapott állami támogatással való reklámozás tilalma és a bank online platformja, a „Livebank“ vonatkozásában az árdiktálás tilalma [38], az akvizíciós tilalom [39], valamint a fenntartható fejlődés biztosításához szükséges ösztönző struktúra kialakítása érdekében az igazgatótanácsi tagok díjazásának felülvizsgálatával kapcsolatos kötelezettségvállalás [40].
In addition, the commitments comprise the obligation to divest VBLI by [2013-2017], VBRO and the banking activities in Malta by [2013-2017] and the participation in RZB by [2013-2017]. [41]
Ezenkívül a kötelezettségvállalások részét képezi a VBLI [2013–2017]-ig, a VBRO és a máltai banki tevékenység [2013–2017]-ig és az RZB-ben meglévő részesedés [2013–2017]-ig való eladására vonatkozó kötelezettségvállalás [41].
ASSESSMENT
AZ ÁLLAMI TÁMOGATÁSRA VONATKOZÓ SZABÁLYOK SZERINTI ÉRTÉKELÉS
Existence and the amount of aid
Állami támogatás fennállása és a támogatás összege
As stated in Article 107(1) of the Treaty any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods shall, in so far as it affects trade between Member States, be incompatible with the internal market.
Az EUMSZ 107. cikkének (1) bekezdése szerint „a belső piaccal összeegyeztethetetlen a tagállamok által vagy állami forrásból bármilyen formában nyújtott olyan támogatás, amely bizonyos vállalkozásoknak vagy bizonyos áruk termelésének előnyben részesítése által torzítja a versenyt, vagy azzal fenyeget, amennyiben ez érinti a tagállamok közötti kereskedelmet”.
The qualification of a measure as State aid requires that the following conditions are met: it must be financed by a Member State or through State resources;
A következő feltételeknek kell teljesülniük ahhoz, hogy valamely intézkedés állami támogatásnak minősüljön:
it must grant an advantage liable to favour certain undertakings or the production of certain goods; the measure must distort or threaten to distort competition; and the measure must have the potential to affect trade between Member States.
Az intézkedést az állam finanszírozza vagy állami forrásból finanszírozzák, olyan előnyt biztosít, amelynek révén bizonyos vállalkozások vagy bizonyos áruk termelése előnyben részesül, az intézkedés torzítja a versenyt, vagy a verseny torzításával fenyeget, valamint az intézkedés alkalmas arra, hogy befolyásolja a tagállamok közötti kereskedelmet.
The Commission recalls that it has already established in the decisions on the Austrian bank support scheme that liquidity guarantees and capital injections given under the scheme in 2009 constitute aid.
A Bizottság az osztrák banktámogatási programról szóló határozataiban már megállapította, hogy a program keretében 2009-ben nyújtott likviditási garanciák és tőkeinjekciók állami támogatásnak minősülnek.
That qualification is not disputed by Austria.
Ezt az értékelést Ausztria nem vonja kétségbe.
Further, as regards the support measures agreed on 27 February 2012, the Commission considers the conditions recalled in recital 73 are also met for the recapitalisation of EUR 250 million and the asset guarantee of EUR 100 million.
A 2012. február 27-én elfogadott támogatási intézkedésekkel kapcsolatban a Bizottságnak az a véleménye, hogy a (73) preambulumbekezdésben meghatározott feltételek a 250 millió EUR összegű tőkeinjekció és a 100 millió EUR összegű eszközgarancia esetében is teljesülnek.
The 2012 measures are granted by Austria and thus are directly attributable to the State.
A 2012. évi intézkedéseket Ausztria hozza, és ezért azok közvetlenül az államnak tulajdoníthatóak.
The Commission thus concludes that they stem from State resources.
A Bizottság ezért azt a következtetést vonja le, hogy állami forrásból származnak.
The 2012 measures allow ÖVAG to obtain capital (and indeed the asset guarantee de-facto provides the bank with capital) in a financial and economic crisis situation where it would not have been able to find that capital at the same conditions on the market.
A 2012. évi intézkedések az ÖVAG számára lehetővé teszik, hogy a pénzügyi és gazdasági válság időszakában tőkéhez jusson (és az eszközgarancia a banknak valójában tőkét juttatott), amelyet a piacon ugyanilyen feltételekkel nem tudott volna megszerezni.
The Commission notes that the minority shareholders of ÖVAG (ERGO Group, RZB and DZ Bank) decided not to participate in the recapitalisation of ÖVAG.
A Bizottság megállapítja, hogy az ÖVAG kisebbségi részvényesei (ERGO-csoport, RZB és DZ-Bank) úgy határoztak, hogy nem vesznek részt az ÖVAG feltőkésítésében.
The Volksbanken participated in the capital increase.
A Volksbank-csoport tagjai részt vettek a tőkeemelésben.
However, as existing majority shareholders and given that they are commercially closely linked to ÖVAG, they were investing under different economic considerations than those of the State.
Mivel ők azonban többségi részvényesek és az ÖVAG-gal szoros gazdasági kapcsolatban állnak, az államtól eltérő gazdasági megfontolásból fektettek be.