natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The selection process of a particular methodology shall include an assessment of the available relevant methodologies, taking into account their sensitivity to changes in variables and how specific strategies determine the relative value of the assets in the portfolio.
Egy adott módszer kiválasztási folyamata magában foglalja a rendelkezésre álló vonatkozó módszerek értékelését, figyelembe véve azok érzékenységét a változókban bekövetkező változásokra, valamint azt, hogy adott stratégiák hogyan határozzák meg a portfólió eszközeinek relatív értékét.
The valuation policies shall set out the obligations, roles and responsibilities of all parties involved in the valuation process, including the senior management of the AIFM.
Az értékelési politikák meghatározzák az értékelésben részt vevő valamennyi fél, köztük az ABAK felső vezetésének kötelezettségeit, feladatait és felelősségeit.
The procedures shall reflect the organisational structure as set out in the valuation policies.
Az eljárások tükrözik az értékelési politikákban meghatározott szervezeti felépítést.
The valuation policies and procedures shall address at least the following:
Az értékelési politikák és eljárások legalább a következőkkel foglalkoznak:
the competence and independence of personnel who are effectively carrying out the valuation of assets;
az eszközök értékelését ténylegesen végző személyzet szakértelme és függetlensége;
the specific investment strategies of the AIF and the assets the AIF might invest in;
az ABA meghatározott befektetési stratégiái és azok az eszközök, amelyekbe az ABA befektethet;
the controls over the selection of valuation inputs, sources and methodologies;
az értékelési inputok, források és módszerek kiválasztásának ellenőrzései;
the escalation channels for resolving differences in values for assets;
eszkalációs csatornák az eszközök értékében fennálló eltérések feloldására;
the valuation of any adjustments related to the size and liquidity of positions, or to changes in the market conditions, as appropriate;
a pozíciók méretével és likviditásával, vagy adott esetben a piaci feltételek változásaival kapcsolatos kiigazítások értékelése;
the appropriate time for closing the books for valuation purposes;
az értékelés céljából történő mérlegkészítés megfelelő időpontja;
the appropriate frequency for valuing assets.
az eszközértékelés megfelelő gyakorisága.
Where an external valuer is appointed, the valuation policies and procedures shall set out a process for the exchange of information between the AIFM and the external valuer to ensure that all necessary information required for the purpose of performing the valuation task is provided.
Amennyiben külső értékbecslőt jelöltek ki, az értékelési politikák és eljárások meghatározzák az ABAK és a külső értékbecslő közötti információcsere folyamatát annak érdekében, hogy az értékelési feladat elvégzéséhez szükséges minden információ rendelkezésre álljon.
The valuation policies and procedures shall ensure that the AIFM conducts initial and periodic due diligence on third parties that are appointed to perform valuation services.
Az értékelési politikák és eljárások biztosítják, hogy az ABAK elvégezze az értékelési szolgáltatások nyújtására kijelölt harmadik felek kezdeti, majd rendszeres időközönkénti átvilágítását.
Where the valuation is performed by the AIFM itself, the policies shall include a description of the safeguards for the functionally independent performance of the valuation task in accordance with point (b) of Article 19(4) of Directive 2011/61/EU.
Amennyiben az értékelést maga az ABAK végzi, a politikák magukban foglalják az értékelési feladatnak a 2011/61/EU irányelv 19. cikke (4) bekezdésének b) pontjával összhangban funkcionálisan független lefolytatására vonatkozó védintézkedések leírását.
Such safeguards shall include measures to prevent or restrain any person from exercising inappropriate influence over the way in which a person carries out valuation activities.
Ezek a védintézkedések intézkedéseket tartalmaznak annak megakadályozására vagy korlátozására, hogy bármely személy nem helyénvaló befolyást gyakoroljon arra, ahogy egy releváns személy az értékelési tevékenységeket végzi.
Use of models to value assets
Modellek alkalmazása az eszközök értékeléséhez
If a model is used to value the assets of an AIF, the model and its main features shall be explained and justified in the valuation policies and procedures.
Amennyiben egy ABA eszközeinek értékeléséhez modellt alkalmaznak, az értékelési eljárásokban és politikákban kifejtik és indokolják a modellt és annak fő jellemzőit.
The reason for the choice of the model, the underlying data, the assumptions used in the model and the rationale for using them, and the limitations of the model-based valuation shall be appropriately documented.
Megfelelően dokumentálni kell a modellválasztás indokait, az alapadatokat, a modellben alkalmazott feltevéseket és azok alkalmazásának magyarázatát, valamint a modellalapú értékelés korlátait.
The valuation policies and procedures shall ensure that before being used a model is validated by a person with sufficient expertise who has not been involved in the process of building that model.
Az értékelési politikáknak és eljárásoknak biztosítaniuk kell, hogy a modell alkalmazása előtt azt egy olyan, kellő szakértelemmel rendelkező személy validálja, aki nem vett részt az adott modell kidolgozásában.
The validation process shall be appropriately documented.
A validálási folyamatot megfelelően dokumentálni kell.
The model shall be subject to prior approval by the senior management of the AIFM.
A modellt az ABAK felső vezetésének előzetesen jóvá kell hagynia.
Where the model is used by an AIFM that performs the valuation function itself, the approval by the senior management shall be without prejudice to the competent authority’s right to require under Article 19(9) of Directive 2011/61/EU that the model be verified by an external valuer or an auditor.
Amennyiben a modellt olyan ABAK alkalmazza, amely az értékelési funkciót maga látja el, a felső vezetés jóváhagyása nem érinti a hatáskörrel rendelkező hatóság arra vonatkozó jogát, hogy a 2011/61/EU irányelv 19. cikkének (9) bekezdése szerint előírja a modell külső értékbecslő vagy könyvvizsgáló általi ellenőrzését.
Consistent application of valuation policies and procedures
Az értékelési politikák és eljárások következetes alkalmazása
An AIFM shall ensure that the valuation policies and procedures and the designated valuation methodologies are applied consistently.
Az ABAK biztosítja az értékelési politikák és eljárások, valamint a kijelölt értékelési módszerek következetes alkalmazását.
The valuation policies and procedures and the designated methodologies shall be applied to all assets within an AIF taking into account the investment strategy, the type of asset and, if applicable, the existence of different external valuers.
Az értékelési politikákat és eljárásokat, valamint a kijelölt módszereket az ABA minden eszközére alkalmazzák, figyelembe véve a befektetési stratégiát, az eszköz típusát, és adott esetben azt, hogy vannak-e különböző külső értékbecslők.
Where no update is required, the policies and procedures shall be applied consistently over time and valuation sources and rules shall remain consistent over time.
Amennyiben nincs szükség aktualizálásra, a politikákat és eljárásokat hosszú távon következetesen kell alkalmazni, valamint az értékelés forrásainak és szabályainak hosszú távon következetesnek kell maradniuk.
The valuation procedures and the designated valuation methodologies shall be applied consistently across all AIFs managed by the same AIFM, taking into account the investment strategies and the types of asset held by the AIFs, and, if applicable, the existence of different external valuers.
Az értékelési eljárásokat, valamint a kijelölt módszereket az ugyanazon ABAK által kezelt minden ABA-ra következetesen kell alkalmazni, figyelembe véve az ABA-k befektetési stratégiáit és eszközeinek típusát, és adott esetben azt, hogy vannak-e különböző külső értékbecslők.
Periodic review of valuation policies and procedures
Az értékelési politikák és eljárások időszakos felülvizsgálata
Valuation policies shall provide for a periodic review of the policies and procedures, including of the valuation methodologies.
Az értékelési politikák rendelkeznek a politikák és eljárások, köztük az értékelési módszerek időszakos felülvizsgálatáról.
The review shall be carried out at least annually and before the AIF engages with a new investment strategy or a new type of asset that is not covered by the actual valuation policy.
A felülvizsgálatot legalább évente egyszer, valamint azt megelőzően kell elvégezni, hogy az ABA az érvényben lévő értékelési politikában nem szereplő új befektetési stratégia vagy új típusú eszköz mellett kötelezné el magát.
The valuation policies and procedures shall outline how a change to the valuation policy, including a methodology, may be effected and in what circumstances this would be appropriate.
Az értékelési politikák és eljárások meghatározzák, hogy az értékelési politika, benne a módszertan is, hogyan változtatható meg, és ez milyen körülmények között lenne megfelelő.
Recommendations for changes to the policies and procedures shall be made to the senior management, which shall review and approve any changes.
A politikák és eljárások megváltoztatására vonatkozó javaslatokat a felső vezetés elé kell terjeszteni, amely felülvizsgálja és jóváhagyja a változásokat.
The risk management function referred to in Article 38 shall review and, if needed, provide appropriate support concerning the policies and procedures adopted for the valuation of assets.
A 38. cikkben említett kockázatkezelési funkció felülvizsgálja az eszközök értékelésére elfogadott politikákat és eljárásokat, és adott esetben megfelelő támogatást nyújt hozzájuk.
Review of individual values of assets
Az egyedi eszközértékek felülvizsgálata
An AIFM shall ensure that all assets held by the AIF are fairly and appropriately valued.
Az ABAK biztosítja az ABA valamennyi eszközének tisztességes és megfelelő értékelését.
The AIFM shall document by type of asset the way the appropriateness and fairness of the individual values is assessed.
Az ABAK eszköztípusonként dokumentálja, hogy hogyan értékelik az egyedi értékek megfelelőségét és tisztességes jellegét.
The AIFM shall at all times be able to demonstrate that the portfolios of AIFs it manages are properly valued.
Az ABAK-nak mindenkor képesnek kell lennie annak bizonyítására, hogy az általa kezelt ABA-k portfólióinak értékelése megfelelő.
The valuation policies and procedures shall set out a review process for the individual values of assets, where a material risk of an inappropriate valuation exists, such as in the following cases:
Az értékelési politikák és eljárások meghatározzák az egyedi eszközértékekre vonatkozó felülvizsgálati folyamatot, amennyiben jelentős a kockázata annak, hogy az értékelés nem megfelelő, például a következő esetekben:
the valuation is based on prices only available from a single counterparty or broker source;
az értékelés kizárólag egyetlen üzletfél vagy bróker által biztosított forrásból rendelkezésre álló árakon alapul;
the valuation is based on illiquid exchange prices;
az értékelés illikvid tőzsdei árakon alapul;
the valuation is influenced by parties related to the AIFM;
az értékelést az ABAK-hoz kapcsolódó felek befolyásolják;
the valuation is influenced by other entities that may have a financial interest in the AIF’s performance;
az értékelést más jogalanyok befolyásolják, akiknek pénzügyi érdekeltségük lehet az ABA teljesítményében;
the valuation is based on prices supplied by the counterparty who originated an instrument, in particular where the originator is also financing the AIF’s position in the instrument;
az értékelés azon üzletfél által rendelkezésre bocsátott árakon alapul, aki létrehozott egy eszközt, különösen akkor, ha ez a személy az ABA ezen eszközben fennálló pozícióját is finanszírozza;
the valuation is influenced by one or more individuals within the AIFM.
az értékelést az ABAK-on belüli egy vagy több személy befolyásolja.
The valuation policies and procedures shall describe the review process including sufficient and appropriate checks and controls on the reasonableness of individual values.
Az értékelési politikák és eljárások leírják a felülvizsgálati folyamatot, beleértve az egyedi értékek ésszerűségére vonatkozó elegendő és megfelelő vizsgálatokat és ellenőrzéseket.
Reasonableness shall be assessed in terms of the existence of an appropriate degree of objectivity.
Az ésszerűséget a megfelelő szintű objektivitás fennállása szempontjából kell értékelni.
Such checks and controls shall include at least:
Ezek a vizsgálatok és ellenőrzések kiterjednek legalább a következőkre:
verifying values by a comparison amongst counterparty-sourced pricings and over time;
az értékek ellenőrzése az üzletfelektől beszerzett árak egymással történő és különböző időszakok közötti összehasonlításával;
validating values by comparison of realised prices with recent carrying values;
az értékek validálása a realizált árak és a legutóbbi könyv szerinti értékek összehasonlításával;
considering the reputation, consistency and quality of the valuation source;
az értékelési forrás hírnevének, következetességének és minőségének figyelembevétele;
a comparison with values generated by a third party;
összehasonlítás harmadik féltől származó értékekkel;
an examination and documentation of exemptions;
kivételek vizsgálata és dokumentációja;
highlighting and researching any differences that appear unusual or vary by valuation benchmark established for the type of asset;
azoknak az eltéréseknek a kiemelése és tanulmányozása, amelyek szokatlannak tűnnek, vagy amelyek az eszköztípusra meghatározott értékelési referencia szerint változnak;
testing for stale prices and implied parameters;
elavult árak és azokkal kapcsolatos paraméterek keresése;
a comparison with the prices of any related assets or their hedges;
összehasonlítás a kapcsolódó eszközök vagy az azokkal összefüggő fedezeti ügyletek árával;
a review of the inputs used in model-based pricing, in particular of those to which the model’s price exhibits significant sensitivity.
a modellalapú árképzésben alkalmazott inputok felülvizsgálata, különösen azoké, amelyekkel kapcsolatban a modellben szereplő ár jelentős érzékenységet mutat.
The valuation policies and procedures shall include appropriate escalation measures to address differences or other problems in the valuation of assets.
Az értékelési politikák és eljárások az eltérések és az eszközök értékelése során felmerülő egyéb problémák kezelésére megfelelő eszkalációs intézkedéseket foglalnak magukban.
Calculation of the net asset value per unit or share
A befektetési jegyenkénti vagy részvényenkénti nettó eszközérték kiszámítása
An AIFM shall ensure that for each AIF it manages the net asset value per unit or share is calculated on the occasion of each issue or subscription or redemption or cancellation of units or shares, but at least once a year.
Az ABAK biztosítja, hogy az általa kezelt ABA-k tekintetében a befektetési jegyek vagy részvények kibocsátásakor vagy jegyzésekor, illetve törlésekor, de legalább évente egyszer kiszámítják a befektetési jegyenkénti vagy részvényenkénti nettó eszközértéket.
An AIFM shall ensure that the procedures and the methodology for calculating the net asset value per unit or share are fully documented.
Az ABAK-ok biztosítják a befektetési jegyenkénti vagy részvényenkénti nettó eszközérték kiszámítására vonatkozó eljárások és módszertan teljes körű dokumentálását.
The calculation procedures and methodologies and their application shall be subject to regular verification by the AIFM, and the documentation shall be amended accordingly.
A számítási eljárásokat és módszereket, valamint azok alkalmazását az ABAK rendszeresen ellenőrzi, és a dokumentációt megfelelően módosítja.
An AIFM shall ensure that remedial procedures are in place in the event of an incorrect calculation of the net asset value.
Az ABAK biztosítja, hogy a nettó eszközérték helytelen megállapítása esetén korrekciós eljárások álljanak rendelkezésre.
An AIFM shall ensure that the number of units or shares in issue is subject to regular verification, at least as often as the unit or share price is calculated.
Az ABAK biztosítja a kibocsátás alatt lévő befektetési jegyek és részvények számának rendszeres ellenőrzését, legalább a befektetési jegyek és részvények ármegállapításának megfelelő gyakorisággal.
Professional guarantees
Szakmai garanciák
External valuers shall provide upon request professional guarantees to demonstrate their ability to perform the valuation function.
A külső értékbecslők kérésre szakmai garanciákat nyújtanak annak igazolására, hogy képesek az értékelési funkció ellátására.
Professional guarantees to be furnished by external valuers shall be in written form.
A külső értékbecslők által nyújtandó szakmai garanciákat írásos formában kell rendelkezésre bocsátani.
The professional guarantees shall contain evidence of the external valuer’s qualification and capability to perform proper and independent valuation, including, at least, evidence of:
A szakmai garanciák tartalmazzák a külső értékbecslő képesítésének, valamint annak igazolását, hogy a külső értékbecslő képes megfelelő és független értékelés elvégzésére, beleértve legalább a következők meglétének igazolását:
sufficient personnel and technical resources;
megfelelő személyi és technikai erőforrások;
adequate procedures safeguarding proper and independent valuation;
megfelelő és független értékelést biztosító, kielégítő eljárások;
adequate knowledge and understanding of the investment strategy of the AIF and of the assets the external valuer is appointed to value;
az ABA befektetési stratégiájának és azoknak az eszközöknek a megfelelő ismerete és megértése, amelyeknek az értékelésére a külső értékbecslőt kijelölték;
a sufficiently good reputation and sufficient experience with valuation.
kellően jó hírnév és elegendő tapasztalat az értékelés terén.
Where the external valuer is subject to mandatory professional registration with the competent authority or another entity of the state where it is established, the professional guarantee shall contain the name of this authority or entity, including the relevant contact information.
Amennyiben a külső értékbecslőt a székhelye szerinti állam hatáskörrel rendelkező hatóságánál vagy más jogalanynál kötelező szakmai nyilvántartásba venni, a szakmai garanciának tartalmaznia kell e hatóság vagy jogalany megnevezését, beleértve a vonatkozó kapcsolattartási adatokat is.
The professional guarantee shall indicate clearly the legal or regulatory provisions or rules of professional conduct to which the external valuer is subject.
A szakmai garanciának egyértelműen meg kell jelölnie a külső értékbecslőre vonatkozó jogszabályi vagy hatósági rendelkezéseket, illetve szakmai magatartási szabályokat.
Frequency of valuation of assets held by open-ended AIFs
A nyílt végű ABA-k eszközeire vonatkozó értékelés gyakorisága
The valuation of financial instruments held by open-ended AIFs shall take place every time the net asset value per unit or share is calculated pursuant to Article 72(1).
A nyílt végű ABA-k pénzügyi eszközeire vonatkozó értékelést minden esetben el kell végezni, amikor a 72. cikk (1) bekezdése szerint kiszámítják a befektetési jegyenkénti vagy részvényenkénti nettó eszközértéket.
The valuation of other assets held by open-ended AIFs shall take place at least once a year, and every time there is evidence that the last determined value is no longer fair or proper.
A nyílt végű ABA egyéb eszközeire vonatkozó értékelést évente legalább egyszer, valamint minden alkalommal el kell végezni, amikor bizonyíték van arra, hogy a legutóbb meghatározott érték már nem valós vagy nem megfelelő. 8.
(Article 20(1), (2), (4) and (5) of Directive 2011/61/EU)
[a 2011/61/EU irányelv 20. cikkének (1), (2), (4) és (5) bekezdése]
When delegating the task of carrying out one or more functions on their behalf, AIFMs shall comply, in particular, with the following general principles:
Amikor egy vagy több funkciójának a nevében történő ellátására ad megbízást, az ABAK-nak különösen a következő általános elveknek kell megfelelnie:
the delegation structure does not allow for the circumvention of the AIFM’s responsibilities or liability;
az átruházási szerkezet nem teszi lehetővé az ABAK kötelezettségeinek vagy felelősségének megkerülését;
the obligations of the AIFM towards the AIF and its investors are not altered as a result of the delegation;
az átruházás nem érinti az ABAK ABA-val és annak befektetőivel szembeni kötelezettségeit;
the conditions with which the AIFM must comply in order to be authorised and carry out activities in accordance with Directive 2011/61/EU are not undermined;
az átruházás nem ássa alá azokat a feltételeket, amelyeknek az ABAK-nak meg kell felelnie annak érdekében, hogy a 2011/61/EU irányelvvel összhangban engedélyt kapjon és tevékenykedhessen;
the delegation arrangement takes the form of a written agreement concluded between the AIFM and the delegate;
az átruházásra vonatkozó megállapodás az ABAK és a megbízott közötti írásbeli szerződés formájában jön létre;
the AIFM ensures that the delegate carries out the delegated functions effectively and in compliance with applicable law and regulatory requirements and must establish methods and procedures for reviewing on an ongoing basis the services provided by the delegate.
az ABAK biztosítja, hogy a megbízott az átruházott funkciókat eredményesen, valamint az alkalmazandó jogszabályokkal és hatósági rendelkezésekkel összhangban lássa el, valamint módszereket és eljárásokat hoz létre a megbízott által nyújtott szolgáltatások folyamatos felülvizsgálatára.
The AIFM shall take appropriate action if it appears that the delegate cannot carry out the functions effectively or in compliance with applicable laws and regulatory requirements;
Az ABAK megfelelő intézkedések hoz, amennyiben kiderül, hogy a megbízott nem tudja eredményesen vagy az alkalmazandó jogszabályoknak és hatósági rendelkezéseknek megfelelően ellátni a funkciókat;
the AIFM supervises effectively the delegated functions and manages the risks associated with the delegation.
az ABAK eredményesen felülvizsgálja az átruházott funkciókat, és kezeli az átruházással összefüggő kockázatokat.
For this purpose the AIFM shall have at all times the necessary expertise and resources to supervise the delegated functions.
E célból az ABAK-nak mindenkor rendelkeznie kell az átruházott funkciók felügyeletéhez szükséges tapasztalattal és erőforrásokkal.
The AIFM shall set out in the agreement its right of information, inspection, admittance and access, and its instruction and monitoring rights against the delegate.
Az ABAK a megállapodásban kiköti a tájékoztatáshoz, az ellenőrzéshez, továbbá a belépéshez és a hozzáféréshez való jogát, valamint a megbízottal szembeni utasítási és nyomonkövetési jogát.
The AIFM shall also ensure that the delegate properly supervises the performance of the delegated functions, and adequately manages the risks associated with the delegation;
Az ABAK biztosítja továbbá, hogy a megbízott megfelelően felügyelje az átruházott funkciók ellátását, valamint megfelelően kezelje az átruházással kapcsolatos kockázatokat;
the AIFM ensures that the continuity and quality of the delegated functions or of the delegated task of carrying out functions are maintained also in the event of termination of the delegation either by transferring the delegated functions or the delegated task of carrying out functions to another third party or by performing them itself;
az ABAK biztosítja, hogy az átruházott funkciók vagy a funkciók ellátására vonatkozó átruházott feladat folyamatossága és minősége abban az esetben is fennmaradjon, ha az átruházás az átruházott funkcióknak vagy a funkciók ellátására vonatkozó átruházott feladatnak további harmadik fél részére történő átadásával, vagy azáltal szűnik meg, hogy azokat maga látja el;
the respective rights and obligations of the AIFM and the delegate are clearly allocated and set out in the agreement.
az ABAK és a megbízott jogait és kötelezettségeit a megállapodás világosan meghatározza és rögzíti.