natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Such arrangements extend beyond the contractual relationship between indirect clients and the client of a clearing member that provides indirect clearing services.
Az ilyen megállapodások túlmutatnak a közvetett ügyfelek és a közvetett elszámolási szolgáltatásokat nyújtó klíringtagok ügyfelei közötti szerződéses kapcsolatokon.
Regulation (EU) No 648/2012 requires a CCP to be a designated system under Directive 98/26/EC of the European Parliament and of the Council of 19 May 1998 on settlement finality in payment and securities settlement systems [3].
A 648/2012/EU rendelet értelmében a központi szerződő félnek a fizetési és értékpapír-elszámolási rendszerekben az elszámolások véglegességéről szóló, 1998. május 19-i 98/26/EK európai parlamenti és tanácsi irányelv [3] szerint minősített rendszernek kell lennie.
This implies that clearing members of CCPs should qualify as participants within the meaning of that Directive.
Ez azt jelenti, hogy a központi szerződő felek klíringtagjainak az említett irányelv szerinti résztvevőknek kell minősülniük.
Therefore to ensure an equivalent level of protection to indirect clients as granted to clients under Regulation (EU) No 648/2012, it is necessary to ensure that clients providing indirect clearing services are credit institutions, investment firms, or equivalent third country credit institutions or investment firms.
Annak érdekében tehát, hogy a közvetett ügyfelek ugyanolyan szintű védelemben részesüljenek, mint amilyenben az ügyfelek a 648/2012/EU rendelet alapján, biztosítani kell, hogy a közvetett elszámolási szolgáltatásokat nyújtó ügyfelek hitelintézetek, befektetési vállalkozások vagy azokkal egyenértékű, harmadik országbeli hitelintézetek vagy befektetési vállalkozások legyenek.
Indirect clearing arrangements should be established so as to ensure that indirect clients can obtain an equivalent level of protection as direct clients in a default scenario.
Annak biztosítása érdekében, hogy nemteljesítés esetére a közvetett ügyfelek ugyanolyan szintű védelemben részesülhessenek, mint a közvetlen ügyfelek, közvetett elszámolási megállapodásokat kell kidolgozni.
Following the failure of a clearing member that facilitates an indirect clearing arrangement, indirect clients should be included in the transfer of client positions to an alternative clearing member under the portability requirements established by Articles 39 and 48 of Regulation (EU) No 648/2012.
Egy közvetett elszámolási megállapodást lehetővé tevő klíringtag kiesése esetén a közvetett ügyfeleket is be kell venni az ügyfélpozícióknak a 648/2012/EU rendelet 39. és 48. cikkében meghatározott hordozhatósági követelmények alapján alternatív klíringtagra történő átruházásába.
Appropriate safeguards against client failure should also exist within indirect clearing arrangements and should support transferring indirect client positions to an alternative provider of clearing services.
A közvetett elszámolási megállapodásokban megfelelő biztosítékokról kell gondoskodni az ügyfél-nemteljesítés esetére is, és ezeknek támogatniuk kell a közvetett ügyfelek pozícióinak alternatív elszámolási szolgáltatóra való átruházását.
As indirect clearing arrangements may give rise to specific risks, all the parties included in an indirect clearing arrangement, including clearing members and CCPs, should routinely identify, monitor and manage any material risks arising from the arrangement.
Tekintettel arra, hogy az elszámolási megállapodások kapcsán különleges kockázatok merülhetnek fel, a közvetett elszámolási megállapodásban érintett valamennyi félnek – köztük a klíringtagoknak és a központi szerződő feleknek – folyamatosan be kell azonosítania, nyomon kell követnie és kezelnie kell a megállapodással összefüggésben felmerülő esetleges kockázatokat.
Appropriate sharing of information between clients that provide indirect clearing services and clearing members that facilitate those services is especially important in this context.
Ebben az összefüggésben különösen fontos a közvetett elszámolási szolgáltatásokat nyújtó ügyfelek és az ezeket a szolgáltatásokat lehetővé tevő klíringtagok közötti megfelelő információmegosztás.
Clearing members should use information provided by clients for risk management purposes only and should prevent the misuse of commercially sensitive information, including through the use of effective barriers between different divisions of a financial institution to avoid conflicts of interest.
A klíringtagok az ügyfelektől származó információkat kizárólag kockázatkezelési célokra használhatják fel, és meg kell előzni az üzletileg érzékeny információkkal való visszaéléseket; ennek jegyében például az összeférhetetlenségek elkerülése érdekében hatékonyan el kell választani a pénzügyi intézmények különböző üzletágait.
When it authorises a CCP to clear a class of OTC derivatives, the competent authority is required to notify the European Securities and Markets Authority (ESMA).
Amikor az illetékes hatóság a központi szerződő fél számára a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek valamely kategóriájának elszámolását engedélyezi, az illetékes hatóságnak értesítenie kell az Európai Értékpapírpiaci Hatóságot (EÉPH).
This notification should include detailed information which is necessary for ESMA to carry out its assessment process, including information on liquidity and volume of the relevant class of OTC derivatives.
Az értesítésben az EÉPH értékelési folyamatának elvégzéséhez szükséges részletes információkat, többek között a likviditásra és a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek érintett kategóriájának forgalmára vonatkozó információkat kell közölni.
Although the information flows from the competent authority to ESMA, it is the CCP having requested the authorisation that should initially provide the required information to the competent authorities which may then complement it.
Jóllehet az információ az illetékes hatóságtól áramlik az EÉPH felé, eredendően az engedélyezést kérő központi szerződő félnek kell megadnia az előírt információkat az illetékes hatóság részére, amely ezután kiegészítheti azokat.
Although all information to be included in the notification from the competent authority to ESMA for the purpose of the clearing obligation may not always be available, especially for new products, estimates that are available should be provided, including a clear indication of the assumptions made.
Jóllehet az illetékes hatóság által az EÉPH részére az elszámolási kötelezettség miatt küldendő értesítésben szerepeltetendő információk – különösen új termékek esetében – nem feltétlenül állnak rendelkezésre, a rendelkezésre álló becsléseket meg kell adni, és ezzel együtt egyértelműen jelezni kell, hogy milyen feltételezésekkel éltek.
The notification should also contain information pertaining to the counterparties, such as the type and number of counterparties, the steps required to start clearing with a CCP, their legal and operational capacity or their risk management framework in order to allow ESMA to assess the ability of the active counterparties to comply with the clearing obligation without disruption to the market.
Az értesítésnek a szerződő felekre vonatkozó információkat is kell tartalmaznia: például a szerződő felek típusát és számát, a központi szerződő fél általi elszámolás megkezdéséhez szükséges lépéseket, a szerződő felek jogi és működési kapacitására, illetve kockázatkezelési keretére vonatkozó információkat kell tartalmaznia annak érdekében, hogy az EÉPH értékelni tudja azt, hogy az aktív szerződő felek képesek-e piaci fennakadás nélkül eleget tenni az elszámolási kötelezettségnek.
The notification from the competent authority to ESMA should contain information on the degree of standardisation, liquidity and price availability, in order for ESMA to assess whether a class of OTC derivatives should be subject to the clearing obligation.
Az illetékes hatóság által az EÉPH részére küldött értesítésben meg kell adni a szabványosítás fokával, a likviditással és az árinformációk elérhetőségével kapcsolatos információkat ahhoz, hogy az EÉPH meg tudja ítélni, hogy a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek adott kategóriája elszámolási kötelezettség alá tartozik-e.
The criteria related to the standardisation of the contractual terms and operational processes of a relevant class of OTC are an indicator of the standardisation of the economic terms of a class of OTC derivatives as it is only when such economic terms are standardised that the contractual terms and operational processes can be standardised.
A származtatott ügyletek adott kategóriájára vonatkozó szerződéses feltételek és működési folyamatok szabványosítására vonatkozó kritériumok a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek adott kategóriájára vonatkozó gazdasági feltételek szabványosítását jelző mutató, hiszen a szerződéses feltételek és a működési folyamatok csak akkor szabványosíthatók, ha az említett gazdasági feltételek is szabványosítottak.
The criteria related to liquidity and price availability are assessed by ESMA with different considerations than the assessment made by the competent authority while authorising the CCP.
A likviditásra és az árinformációk elérhetőségére vonatkozó kritériumokat az EÉPH az illetékes hatóság által alkalmazottól eltérő szempontok alapján vizsgálja a központi szerződő fél engedélyezésekor.
Liquidity in this context is assessed on a wider perspective and differs from the liquidity after the clearing obligation would apply.
Ebben a kontextusban a likviditást tágabb értelemben vizsgálják, és ez különbözik az elszámolási kötelezettség alkalmazása utáni likviditástól.
In particular, the fact that a contract is sufficiently liquid to be cleared by one CCP does not necessarily imply that it should be subject to the clearing obligation.
Az a tény például, hogy az adott ügylet kellőképpen likvid ahhoz, hogy azt egy központi szerződő fél számolja el, nem feltétlenül jelenti azt, hogy elszámolási kötelezettség alá tartozik.
ESMA’s assessment should not replicate or duplicate the review already performed by the competent authority.
Az EÉPH által végzett értékelés nem másolhatja vagy ismételheti meg az illetékes hatóság által már elvégzett felülvizsgálatot.
The information to be provided by the competent authority for the purpose of the clearing obligation should enable ESMA to assess the availability of pricing information.
Az elszámolási kötelezettség céljából az illetékes hatóság által közölt információnak lehetővé kell tennie az EÉPH számára az árazási információk elérhetőségének értékelését.
In this respect, the access of a CCP to pricing information at one point in time does not mean that market participants could access pricing information in the future.
Ezzel összefüggésben meg kell jegyezni, hogy egy központi szerződő félnek az árazási információkhoz adott időpontban meglévő hozzáférése nem jelenti azt, hogy a piaci szereplők a jövőben is hozzá fognak tudni férni az árazási információkhoz.
As a result, the fact that a CCP has access to the necessary price information to manage the risks of clearing derivative contracts within a certain class of OTC derivatives does not automatically imply that this class of OTC derivatives should be subject to the clearing obligation.
Következésképpen az a tény, hogy a központi szerződő félnek hozzáférése van a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek bizonyos kategóriáihoz tartozó származtatott ügyletek elszámolási kockázatainak kezeléséhez szükséges árinformációkhoz, még nem jelenti automatikusan azt, hogy a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek szóban forgó kategóriája elszámolási kötelezettség alá tartozik.
The level of details available in the register of classes of OTC derivative contracts subject to the clearing obligation depends on the relevance of these details to identify each class of OTC derivative contracts.
A tőzsdén kívüli származtatott ügyletek elszámolási kötelezettség alá eső kategóriáit tartalmazó, az EÉPH által összeállított jegyzékben szerepeltetendő információk részletezettségének szintje attól függ, hogy ezek az információk mennyire relevánsak a tőzsdén kívüli származtatott ügyletek egyes kategóriáinak beazonosítása szempontjából.
As a result the level of details in the register may differ for different classes of OTC derivative contracts.
Ennek eredményeképp a jegyzékben szerepeltett információk részletezettsége a tőzsdén kívüli ügyletek különböző kategóriái szerint eltérő lehet.
Allowing access by multiple CCPs to a trading venue could broaden participant access to that venue and therefore enhance overall liquidity.
Valamely kereskedési helyszínhez több központi szerződő fél hozzáférésének lehetővé tételével szélesedhet a résztvevők hozzáférése, ezáltal pedig bővülhet a teljes likviditás.
It is nonetheless necessary in such circumstances to specify the notion of liquidity fragmentation within a venue in the case that it may threaten the smooth and orderly functioning of markets for the class of financial instruments for which the request is made.
E körülményekre való tekintettel mindazonáltal szükséges a likviditási források széttöredezettségének fogalmát adott kereskedési helyszínre vonatkozóan meghatározni arra az esetre, ha az veszélyeztetheti a piacok zökkenőmentes és rendes működését a pénzügyi eszközök azon kategóriája tekintetében, amelyre vonatkozóan a kérést benyújtották.
The assessment of the competent authority of the trading venue to which a CCP has requested access and of the competent authority of the CCP should be based on the mechanisms available to prevent liquidity fragmentation within a trading venue.
Az azon kereskedési helyszín illetékes hatósága által, amelyhez a központi szerződő fél hozzáférést kért, valamint a központi szerződő fél illetékes hatósága által végzett értékelést azon mechanizmusokra kell alapozni, amelyek az adott kereskedési helyszín tekintetében rendelkezésre állnak a likviditási források széttöredezésének megelőzése céljából.
To prevent liquidity fragmentation all participants in a trading venue should be able to clear all transactions executed between them.
A likviditási források széttöredezésének megelőzése érdekében az adott kereskedési helyszín valamennyi résztvevőjének képesnek kell lennie az egymás között végrehajtott összes ügylet elszámolására.
However, it would not be proportionate to require all clearing members of an existing CCP to become also clearing members of any new CCP serving such trading venue.
Nem lenne azonban arányos azt előírni egy meglévő központi szerződő fél összes klíringtagja számára, hogy váljanak egy ilyen kereskedési helyszínt kiszolgáló bármely másik központi szerződő fél klíringtagjává is.
Where there are entities which are clearing members of both CCPs, they may facilitate the transfer and clearing of transactions executed by market participants separately served by the two CCPs, to limit the risk of liquidity fragmentation.
A likviditási források széttöredezési kockázatának korlátozása érdekében azokban az esetekben, amikor vannak olyan szereplők, amelyek mindkét központi szerződő félnek klíringtagjai, ezek lebonyolíthatják az átruházást és a két központi szerződő fél által külön-külön kiszolgált piaci résztvevők által végrehajtott ügyletek elszámolását.
Nevertheless, it is important that a request to access a trading venue by a CCP does not fragment liquidity in a manner that would increase the risks to which the existing CCP is exposed.
Mindazonáltal biztosítani kell azt, hogy valamely központi szerződő félnek egy kereskedési helyhez való hozzáférésre vonatkozó kérése ne vezessen a likviditási források oly módon történő széttöredezéséhez, hogy az megnövelné a meglévő központi szerződő fél kockázati kitettségét.
According to Article 8(4) of Regulation (EU) No 648/2012, a request to access a trading venue by a CCP should not require interoperability, and, consequently, this Regulation should not prescribe interoperability as the only way to resolve liquidity fragmentation.
A 648/2012/EU rendelet 8. cikkének (4) bekezdése értelmében egy központi szerződő félnek a kereskedési helyszínhez való hozzáférésre vonatkozó kérése nem igényelhet interoperabilitást, következésképpen ez a rendelet nem írja elő az interoperabilitást a likviditási források széttöredezettségére adható egyetlen lehetséges megoldásként.
However, this Regulation should not preclude CCPs from entering into such an arrangement on a voluntary basis if the necessary conditions for its establishment are fulfilled.
A rendelet ugyanakkor nem zárja ki azt, hogy a központi szerződő felek önkéntes alapon ilyen megállapodás részeseivé váljanak, ha a megállapodáshoz szükséges feltételek biztosítottak.
In order to establish which OTC derivative contracts are objectively measurable as reducing risks directly relating to commercial activity or treasury financing activity, non-financial counterparties should apply one of the criteria provided for in this Regulation including the accounting definition based on International Financial Reporting Standards (IFRS) rules.
Annak megállapításához, hogy melyik tőzsdén kívüli származtatott ügylet mérsékli objektíve az üzleti vagy likviditásfinanszírozási tevékenységhez közvetlenül kapcsolódó kockázatokat, a nem pénzügyi szerződő felek az e rendeletben szereplő meghatározások valamelyikét alkalmazhatják, ideértve a nemzetközi pénzügyi beszámolási standardokon (IFRS) alapuló számviteli meghatározást is.
The accounting definition can be used by counterparties even though they do not apply IFRS rules.
A szerződő felek akkor is alkalmazhatják a számviteli definíciót, ha az IFRS szabályokat nem alkalmazzák.
For those non-financial counterparties that may use local accounting rules, it is expected that most of the contracts classified as hedging under such local accounting rules would fall within the general definition of contracts reducing risks directly related to commercial activity or treasury financing activity provided for in this Regulation.
Azon nem pénzügyi szerződő felek esetében, amelyek helyi számviteli szabályokat alkalmazhatnak, az említett helyi szabályok szerint fedezeti ügyletnek minősített ügyletek legtöbbje várhatóan az üzleti tevékenységhez vagy a likviditásfinanszírozáshoz közvetlenül kapcsolódó kockázatokat csökkentő ügyletek e rendeletben meghatározott általános fogalommeghatározása alá esne.
In some circumstances, it may not be possible to hedge a risk by using a directly related derivative contract, a contract with exactly the same underlying and settlement date as the risk being covered.
Bizonyos körülmények között előfordulhat, hogy egy közvetlenül kapcsolódó származtatott ügylettel – azaz a fedezett kockázatéval pontosan megegyező mögöttes eszközzel és ugyanazzal a kiegyenlítési időponttal rendelkező ügylettel – valamely kockázat fedezése nem megoldható.
In such case, the non-financial counterparty may use proxy hedging through a closely correlated instrument to cover its exposure such as an instrument with a different but very close underlying in terms of economic behaviour.
Ilyen esetben a nem pénzügyi szerződő fél egy szorosan korreláló eszköz alkalmazásával helyettesítő fedezetet vehet igénybe, például a gazdasági viselkedését tekintve nagyon hasonló mögöttes eszközzel rendelkező eszközt is használhat kitettségének fedezésére.
Additionally, certain groups of non-financial counterparties which enter into OTC derivative contracts, via a single entity, to hedge their risk in relation to the overall risks of the group may use macro or portfolio hedging.
Ezenfelül a nem szerződő pénzügyi felek bizonyos csoportjai, amelyek a csoport egészére vonatkozó kockázatok fedezése céljából egyetlen jogalanyon keresztül vesznek részt tőzsdén kívüli származtatott ügyletekben, makró- vagy portfóliófedezetet is igénybe vehetnek.
Those macro, portfolio or proxy hedging OTC derivative contracts may constitute hedging for the purpose of this Regulation and should be considered against the criteria for establishing which OTC derivative contracts are objectively reducing risks.
Az ilyen makró-, portfólió- vagy helyettesítő fedezetet nyújtó tőzsdén kívüli származtatott ügyletek fedezetnek minősülhetnek e rendelet alkalmazásában, és a kockázatokat objektíve mérséklő tőzsdén kívüli származtatott ügyletek megállapítására alkalmazott kritériumok alapján kell mérlegelni ezeket.
A risk may evolve over time and in order to adapt to the evolution of the risk, OTC derivative contracts initially executed for reducing risk related to commercial or treasury financing activity may have to be offset through the use of additional OTC derivative contracts.
A kockázatok időben változhatnak és a kockázatok alakulásához történő igazodás érdekében az üzleti vagy pénzgazdálkodási tevékenységgel összefüggő kockázatok csökkentésére eredetileg megkötött ügyleteket esetleg további tőzsdén kívüli származtatott ügyletek alkalmazásán keresztül kell ellensúlyozni.
As a result, hedging of a risk may be achieved by a combination of OTC derivative contracts including offsetting OTC derivative contracts that close out those OTC derivative contracts that have become unrelated to the commercial or treasury financing risk.
Ennek következtében valamely kockázat fedezése adott esetben tőzsdén kívüli származtatott ügyletek olyan kombinációja által válik elérhetővé, amelybe beletartoznak az időközben az üzleti vagy likviditásfinanszírozási kockázatoktól függetlenné vált tőzsdén kívüli származtatott ügyleteket lezáró, azokat kiegyenlítő tőzsdén kívüli származtatott ügyletek is.
The range of risks directly related to commercial and treasury financing activities is very wide and varies across different economic sectors.
Az üzleti vagy likviditásfinanszírozási tevékenységhez közvetlenül kapcsolódó kockázatok köre rendkívül széles és gazdasági ágazatonként változik.
Risks related to commercial activities are typically attached to inputs to the production function of a company as well as products and services that it sells or provides.
Az üzleti tevékenységhez kapcsolódó kockázatok általában a társaság termelési funkcióhoz szükséges inputokhoz, valamint a társaság által értékesített vagy nyújtott termékekhez és szolgáltatásokhoz kötődnek.
Treasury financing activities typically relate to the management of the short- and long-term funding of an entity, including its debt, and the ways it invests the financial resources it generates or holds, including cash management.
A likviditásfinanszírozási tevékenységek jellemzően a szervezet rövid és hosszú távú finanszírozásának, és ennek részeként adósságának kezeléséhez, illetve az általa termelt vagy rendelkezésére álló pénzügyi források befektetéséhez kapcsolódnak, ideértve a készpénzkezelést is.
Treasury financing and commercial activities can be affected by common sources of risks, such as foreign exchange, commodity prices, inflation or credit risk.
A likviditásfinanszírozási és az üzleti tevékenységek akár ugyanazon kockázati források, például devizaárfolyam-kockázat, nyersanyagárak, inflációs kockázat vagy hitelkockázat által is érintettek lehetnek.
Given that OTC derivatives are concluded to hedge a particular risk, when analysing the risks directly related to commercial or treasury financing activities, those risks should be defined in a consistent manner covering both activities.
Tekintettel arra, hogy a tőzsdén kívüli származtatott ügyleteket valamilyen egyedi kockázat fedezésére kötik, az üzleti vagy likviditásfinanszírozási tevékenységekhez közvetlenül kapcsolódó kockázatok elemzésekor a szóban forgó kockázatokat következetes, mindkét tevékenységet lefedő módon kell meghatározni.
In addition, separating the two concepts might have unintended consequences, given that depending on the sector in which non-financial counterparties operate, a particular risk would be hedged under treasury financing or commercial activity.
Ezenfelül a két fogalom elhatárolásának akár nem kívánt következményei is lehetnek, mivel a nem pénzügyi szerződő fél működési ágazatától függően az adott egyedi kockázat vagy a likviditásfinanszírozás vagy az üzleti tevékenység szempontjából lenne fedezve.