natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Convertible borrowings are purchased debt which has the ability, under certain circumstances, to enable the holder or issuer to convert that debt into another asset.
Az átváltható kölcsön megvásárolt adósság, amely bizonyos körülmények között lehetővé teszi a tulajdonos vagy a kibocsátó számára, hogy a szóban forgó adósságot másik eszközre váltsa át.
The exposure of the AIF is the market value of such borrowings.
Az ABA kitettsége a szóban forgó felvett kölcsön piaci értéke.
Interest rate swaps:
Kamatcsereügyletek (interest rate swaps):
An interest rate swap is an agreement to exchange interest rate cash flows, calculated on a notional principal amount, at specified intervals (payment dates) during the life of the agreement.
A kamatcsereügylet olyan megállapodás, amely valamely névleges tőkeösszeg alapján számított kamatáramlások meghatározott időközönként (kifizetési időpontok) történő cseréjére irányul a megállapodás időtartama alatt.
Each party’s payment obligation is computed using a different interest rate based on the notional exposures.
A felek fizetési kötelezettsége a névleges kitettségeken alapuló különböző kamatlábak használatával kerül kiszámításra.
Contracts for differences:
Különbözeti szerződések:
A contract for differences (CFD) is an agreement between two parties — the investor and the CFD provider — to pay the other the change in the price of an underlying asset.
A különbözeti szerződés (contract for differences – CFD) két fél – a befektető és a CFD-szolgáltató – között létrejött megállapodás, amely a mögöttes eszköz árában bekövetkezett változás kifizetésére vonatkozik.
Depending on which way the price moves, one party pays the other the difference from the time the contract was agreed to the point in time where it ends.
Az ármozgás irányától függően az egyik fél kifizeti a másiknak a szerződés megkötésének időpontja és annak lezárulása között kialakult különbözetet.
Exposure is the market value of the underlying asset.
A kitettség a mögöttes eszköz piaci értéke.
The same treatment must be applied to financial spread bets.
Ugyanilyen módon kell eljárni financial spread bet (pénzügyi árfolyam-különbségre tett fogadás) esetén.
Futures contracts:
Határidős ügyletek (futures):
A futures contract is an agreement to buy or sell a stated amount of a security, currency, commodity, index or other asset at a specific future date and at a pre-agreed price.
A határidős ügylet valamely értékpapír, deviza, áru, index vagy egyéb eszköz meghatározott mennyiségének megállapodás szerinti áron, konkrét jövőbeni időpontban történő vételére vagy eladására vonatkozó megállapodás.
The exposure is the market value of the equivalent underlying asset.
A kitettség a megfelelő mögöttes eszköz piaci értéke.
Total return swaps:
Teljeshozam-csereügyletek (total return swaps):
A total return swap is an agreement in which one party (total return payer) transfers the total economic performance of a reference obligation to the other party (total return receiver).
A teljeshozam-csereügylet olyan megállapodás, amely alapján az egyik fél (total return payer – a teljes hozam kifizetője) valamely referenciakötelezettség teljes gazdasági eredményét a másik félre (total return receiver – a teljes hozamban részesülő befektető) ruházza át.
Total economic performance includes income from interest and fees, gains or losses from market movements, and credit losses.
A teljes hozam magában foglalja a kamatokból és díjakból befolyó jövedelmet, a piaci mozgásokból eredő nyereséget vagy veszteséget és a hitelveszteséget.
The exposure of the AIF is the market value of the equivalent reference assets which have a bearing on the economic performance of the swap.
Az ABA kitettsége a csereügylet hozamára hatással levő megfelelő referenciaeszközök piaci értékének felel meg.
Forward agreements:
Forward megállapodások (tőzsdén kívüli határidős ügyletek):
A forward agreement is a customised, bilateral agreement to exchange an asset or cash flows at a specified future settlement date at a forward price agreed on the trade date.
A forward megállapodás egyedi igényre szabott kétoldalú megállapodás, amely valamely eszköz vagy pénzáramlás meghatározott jövőbeli elszámolási időpontban, a kereskedés napján megállapított áron (kötési [határidős] árfolyam) történő cseréjére irányul.
One party to the forward is the buyer (long), who agrees to pay the forward price on the settlement date;
A forwardügylet egyik fele a vásárló (long), aki vállalja, hogy az elszámolás napján kifizeti a határidős árat;
the other is the seller (short), who agrees to receive the forward price.
a másik fél az eladó (short), aki vállalja, hogy elfogadja a határidős árat.
Entering into a forward contract typically does not require the payment of a fee.
Forwardszerződés megkötése általában nem teszi szükségessé díj fizetését.
The exposure of the AIF is the market value of the equivalent underlying asset.
Az ABA kitettsége a megfelelő mögöttes eszköz piaci értéke.
This may be replaced by the notional value of the contract where this is more conservative.
Ez felváltható a szerződés névértékével, amennyiben az óvatosabb értékelést ad.
Options:
Opciós szerződések:
An option is an agreement that gives the buyer, who pays a fee (premium), the right — but not the obligation — to buy or sell a specified amount of an underlying asset at an agreed price (strike or exercise price) on or until the expiration of the contract (expiry).
Az opció olyan megállapodás, amely keretében a vásárlónak díjfizetés ellenében joga, de nem kötelezettsége, hogy a szerződés lejártakor (lejárat) vagy annak időpontjáig megállapodás szerinti áron (kötési árfolyam) meghatározott mennyiségű mögöttes eszközt vásároljon vagy értékesítsen.
A call option is an option to buy, and a put option an option to sell.
A vételi jog vásárlásra vonatkozó opciót, az eladási jog pedig eladásra vonatkozó opciót jelent.
The bounds of the exposure of the fund will be on the one side a potential unlimited exposure and on the other side an exposure that is limited to the higher of the premium paid or the market value of that option.
Az alap kitettségének keretét egyik oldalról a potenciális korlátlan kitettség, másik oldalról az a kitettség adja, amely a fizetett díj vagy a szóban forgó opció piaci értéke közül a magasabbra korlátozódik.
The exposure between these two bounds is determined as the delta (an options delta measures the sensitivity of an option’s price solely to a change in the price of the underlying asset) adjusted equivalent of the underlying position.
Az e két határérték közötti kitettség a mögöttes pozíció deltával (az opciós delta fejezi ki az opciós ár kizárólag a mögöttes eszköz árváltozásával összefüggő érzékenységét) módosított megfelelője.
The same approach must be adopted for embedded derivatives, e.g. in structured products.
Ugyanezt a módszert kell követni a beágyazott származtatott termékek, például a strukturált termékek esetében.
The structure should be broken down into its component parts and the effect of layers of derivative exposures must be adequately captured.
A strukturált terméket összetevőire kell bontani és a derivatívakitettségek rétegeinek hatását megfelelően figyelembe kell venni.
Repurchase agreements:
Visszavásárlási (repó-) megállapodások:
The repurchase agreement normally occurs where an AIF ‘sells’ securities to a reverse-repo counterparty and agrees to buy them back at an agreed price in the future.
Repómegállapodásra általában akkor kerül sor, ha az ABA értékpapírokat „értékesít” egy fordított repóügyletbeli partnernek és vállalja, hogy azokat megállapodás szerinti áron a jövőben visszavásárolja.
The AIF will incur a financing cost from engaging in this transaction and will therefore need to re-invest the cash proceeds (effectively cash collateral) in order to generate a return greater than the financing cost incurred.
Ahhoz, hogy fedezze az ügyletben való részvételből eredő finanszírozási költségeket, az ABA-nak újra be kell fektetnie a készpénzbevételt (készpénzfedezet) annak érdekében, hogy a keletkezett finanszírozási költségnél nagyobb hozamot generáljon.
This reinvestment of ‘cash collateral’ means that incremental market risk will be carried by the AIF and consequently must be taken into account in the global exposure calculation.
A „készpénzfedezet” újbóli befektetése azt jelenti, hogy a járulékos piaci kockázatot az ABA viseli, következésképp azt figyelembe kell venni az átfogó kitettség kiszámítása során.
The economic risks and rewards of the ‘sold’ securities remain with the AIF.
Az „eladott” értékpapírok gazdasági kockázata és nyeresége az ABA-nál marad.
Also, a repo transaction will almost always give rise to leverage as the cash collateral will be reinvested.
Emellett a repóügylet szinte mindig tőkeáttételt jelent, mivel a készpénzfedezet újra befektetésre kerül.
In the event that non-cash collateral is received as part of the transaction and this collateral is further used as part of another repo, or stock-loan agreement, the full market value of the collateral must be included in the global exposure amount.
Amennyiben az ügylet részeként nem pénzbeli fedezet átadására kerül sor és ezt a fedezetet egy másik repóügylet vagy értékpapír-fedezetre adott kölcsön részeként is felhasználják, az átfogó kitettség összegébe a fedezet teljes piaci értékét bele kell foglalni.
The exposure of the AIF is increased by the reinvested part of the cash collateral.
Az ABA kitettsége a készpénzfedezet újból befektetett részével növekszik.
Reverse repurchase agreements:
Fordított visszavásárlási megállapodások (fordított repóügyletek):
This transaction occurs where an AIF ‘purchases’ securities from a repo counterparty and agrees to sell them back at an agreed price in the future.
Ilyen ügyletre akkor kerül sor, ha az ABA értékpapírokat „vásárol” egy repópartnertől, és vállalja, hogy azokat a partner tőle megállapodás szerinti áron visszavásárolhatja.
AIFs normally engage in these transactions to generate a low-risk money-market type return, and the ‘purchased’ securities act as collateral.
Az ABA-k általában azért végeznek ilyen ügyleteket, hogy kis kockázatú, pénzpiaci típusú hozamot generáljanak; a „megvásárolt” értékpapír fedezetként szolgál.
Therefore no global exposure is generated;
Így nem jön létre átfogó kitettség;
nor does the AIF take on the risks and rewards of the ‘purchased’ securities, i.e. there is no incremental market risk.
és az ABA nem viseli a „megvásárolt” részvények kockázatát és nyereségét, vagyis nincs járulékos piaci kockázat.
However, it is possible for the ‘purchased’ securities to be further used as part of a repo or security-loan transaction, as described above, and in that case the full market value of the securities must be included in the global exposure amount.
Előfordulhat azonban, hogy a „megvásárolt” részvényeket repóügylet vagy értékpapírkölcsön-ügylet részeként is felhasználják a fent leírtaknak megfelelően, ebben az esetben az átfogó kitettség összegébe az értékpapírok teljes piaci értékét bele kell foglalni.
The economic risks and rewards of the purchased securities remain with the counterparty and therefore this does not increase the exposure of the AIF.
A megvásárolt értékpapírok gazdasági kockázata és nyeresége a partnernél marad, így ez nem növeli az ABA kitettségét.
Securities lending arrangements:
Értékpapír-kölcsönzési ügyletek:
An AIF engaging in a securities lending transaction will lend a security to a security-borrowing counterparty (who will normally borrow the security to cover a physical short sale transaction) for an agreed fee.
Az értékpapír-kölcsönzési ügyletben részt vevő ABA megállapodás szerinti díj ellenében értékpapírt ad kölcsön az értékpapírt kölcsönbe vevő partnernek (aki általában azért vesz kölcsön részvényt, hogy fedezzen egy fizikai shortügyletet).
The security borrower will deliver either cash or non-cash collateral to the AIF.
Az értékpapír kölcsönbe vevője készpénzfedezetet vagy nem pénzbeli fedezetet nyújt az ABA-nak.
Only where cash collateral is reinvested in instruments other than those defined in Article 7 point (a) will global exposure be created.
Átfogó kitettség csak akkor keletkezik, ha a készpénzfedezetet a 7. cikk a) pontjában meghatározottaktól eltérő eszközökbe újból befektetik.
If the non-cash collateral is further used as part of a repo or another security lending transaction, the full market value of the securities must be included in the global exposure amount as described above.
Amennyiben a nem pénzbeli fedezetet repóügylet vagy egy másik értékpapír-kölcsönzési ügylet részeként is felhasználják, az átfogó kitettség összegébe az értékpapírok teljes piaci értékét bele kell foglalni a fent leírtaknak megfelelően.
Exposure is created to the extent that the cash collateral has been reinvested.
Kitettség a készpénzfedezet újbóli befektetésének mértékéig keletkezik.
Securities borrowing arrangements:
Értékpapír-kölcsönvételi megállapodások:
An AIF engaging in the borrowing of securities will borrow a security from a security-lending counterparty for an agreed fee.
Az értékpapír-kölcsönvételi ügyletben részt vevő ABA megállapodás szerinti díj ellenében értékpapírt vesz kölcsön az értékpapírt kölcsönbe adó partnertől.
To the extent that the cash proceeds from the sale are reinvested this will also increase the exposure of the AIF.
Az értékesítés készpénzbevétele – újbóli befektetésének mértékéig – szintén növeli az ABA kitettségét.
Exposure is the market value of the shorted securities;
A kitettség a shortolt értékpapírok piaci értéke;
additional exposure is created to the extent that the cash received is reinvested.
további kitettség a kapott készpénz újbóli befektetésének mértékéig keletkezik.
Credit default swaps:
Hitel-nemteljesítési csereügyletek:
A credit default swap (CDS) is a credit derivative agreement that gives the buyer protection, usually the full recovery, in case the reference entity defaults or suffers a credit event.
A hitel-nemteljesítési csereügylet (credit default swap – CDS) hitelderivatíva-megállapodás, amely védelmet, általában teljes visszatérítést biztosít a vevőnek abban az esetben, ha a referenciaadós nem teljesít vagy valamilyen hitelesemény következik be.
In return the seller of the CDS receives from the buyer a regular fee, called the spread.
Ennek fejében a CDS eladója rendszeres díjat kap a vevőtől, ez a hitelkockázati felár.
For the protection seller, the exposure is the higher of the market value of the underlying reference assets or the notional value of the credit default swap.
A kockázatot átvevő szempontjából a kitettség a mögöttes referenciaeszközök piaci értéke és a CDS névleges értéke közül a magasabb.
For the protection buyer, the exposure is the market value of the underlying reference asset.
A kockázatot átadó számára a kitettség a mögöttes referenciaeszköz piaci értéke.
The following conversion methods shall be applied to the non-exhaustive list below of standard derivatives:
A szabványos származtatott ügyletek alábbi, nem teljes körű jegyzéke tekintetében a következő átváltási módszerek alkalmazandók:
Futures
Határidős tőzsdei ügyletek
Bond future Number of contracts * notional contract size * market price of the cheapest-to-deliver reference bond
Határidős kötvényügylet szerződések száma * szerződési érték * a legolcsóbban szállítható (cheapest-to-deliver – CTD) referenciakötvény piaci ára
Interest rate future Number of contracts * notional contract size
Határidős kamatcsereügylet szerződések száma * szerződési érték
Currency future Number of contracts * notional contract size
Határidős devizaügylet szerződések száma * szerződési érték
Equity future Number of contracts * notional contract size * market price of underlying equity share
Határidős részvényügylet szerződések száma * szerződési érték * a mögöttes törzsrészvény piaci ára
Index futures Number of contracts * notional contract size * index level
Határidős indexügylet szerződések száma * szerződési érték * index szintje
Plain vanilla options (bought/sold puts and calls)
Hagyományos (plain vanilla) opciós ügyletek (megvásárolt/eladott eladási és vételi opciók)
Plain vanilla bond option Notional contract value * market value of underlying reference bond * delta
Hagyományos kötvényopció szerződési érték * a mögöttes referenciakötvény piaci értéke * delta
Plain vanilla equity option Number of contracts * notional contract size* market value of underlying equity share * delta
Hagyományos részvényopció szerződések száma * szerződési érték * a mögöttes törzsrészvény piaci értéke * delta
Plain vanilla interest rate option Notional contract value * delta
Hagyományos kamatopció szerződési érték * delta
Plain vanilla currency option Notional contract value of currency leg(s) * delta
Hagyományos devizaopció a devizaláb(ak) szerződési értéke * delta
Plain vanilla index options Number of contracts * notional contract size * index level * delta
Hagyományos indexopció szerződések száma * szerződési érték * index szintje * delta
Plain vanilla options on futures Number of contracts * notional contract size * market value of underlying asset * delta
Határidős ügyletre vonatkozó hagyományos opció szerződések száma * szerződési érték * mögöttes eszköz piaci értéke * delta
Plain vanilla swaptions Reference swap commitment conversion amount * delta
Csereügyletre szóló hagyományos opció (swaption) a referencia-csereügylet kötelezettség-módszerrel számított értéke * delta
Warrants and rights Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instrument * delta
Opciós utalványok és jogok részvények/kötvények száma * a mögöttes referenciaeszköz piaci értéke * delta
Swaps
Csereügyletek
Plain vanilla fixed/floating rate interest rate and inflation swaps notional contract value
Hagyományos rögzített/lebegő árfolyamú kamat- és inflációs csereügyletek szerződési érték
Currency swaps Notional value of currency leg(s)
Deviza-csereügyletek devizaláb(ak) névértéke
Cross currency interest rate swaps Notional value of currency leg(s)
Keresztdevizás kamatcsereügyletek a devizaláb(ak) névértéke
Basic total return swap Underlying market value of reference asset(s)
Alapvető teljeshozam-csereügyletek a referenciaeszköz(ök) mögöttes piaci értéke
Non-basic total return swap Cumulative underlying market value of both legs of the TRS
Nem alapvető teljeshozam-csereügyletek a teljeshozam-csereügylet két lábának kumulatív mögöttes piaci értéke
Single name credit default swap Protection seller The higher of the market value of the underlying reference asset or the notional value of the Credit Default Swap.
Egy alaptermékes hitel-nemteljesítési csereügyletek kockázatot átvevő a mögöttes referenciaeszköz piaci értéke és a hitel-nemteljesítési csereügylet névértéke közül a magasabb
Protection buyer Market value of the underlying reference asset
kockázatot átadó a mögöttes referenciaeszköz piaci értéke
Contract for differences Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instrument
Különbözeti szerződések részvények/kötvények száma * a mögöttes referenciaeszköz piaci értéke
Forwards
Forward ügyletek:
FX forward notional value of currency leg(s)
Forward devizaügylet devizaláb(ak) névértéke
Forward rate agreement notional value
Határidős kamatláb-megállapodás névérték
Leveraged exposure to indices with embedded leverage
Mögöttes kitettségű indexen alapuló áttételes kitettség
A derivative providing leveraged exposure to an underlying index, or indices that embed leveraged exposure to their portfolio, must apply the standard applicable commitment approach to the assets in question.
A mögöttes index számára áttételes kitettséget eredményező származtatott termék esetén, vagy az olyan indexek vonatkozásában, amelyek áttételes kitettséget ágyaznak be portfóliójukba, a szóban forgó eszközökre a szokásos kötelezettség-módszert kell használni.
The following conversion methods shall be applied to the non-exhaustive list below of financial instruments which embed derivatives:
A beágyazott derivatívákat tartalmazó pénzügyi eszközök alábbi, nem teljes körű listájára vonatkozóan a következő átváltási módszereket kell alkalmazni:
Convertible bonds Number of referenced shares * market value of underlying referenced shares * delta
Átváltható kötvények referenciarészvények száma * a mögöttes referencia-részvények piaci értéke * delta
Credit linked notes Market value of underlying reference asset(s)
Hitelkockázati eseményhez kapcsolt értékpapírok a mögöttes referenciaeszköz(ök) piaci értéke
Partly paid securities Number of shares/bonds * market value of underlying referenced instruments
Részben kifizetett értékpapírok részvények/kötvények száma * a mögöttes referenciaeszközök piaci értéke
List of examples of non-standard derivatives with the related commitment methodology being used:
Nem standard származtatott termékek jegyzéke a használandó kötelezettség-módszerrel:
Variance swaps:
Variancia-csereügyletek:
Variance swaps are contracts that allow investors to gain exposure to the variance (squared volatility) of an underlying asset and, in particular, to trade future realised (or historical) volatility against current implied volatility.
A variancia-csereügylet olyan szerződés, amely lehetővé teszi a befektető számára, hogy egy alaptermék varianciájával (a volatilitás négyzete) összefüggő kitettséget szerezzen és különösen, hogy kereskedjen a jövőbeli realizált (vagy korábbi) volatilitással a jelenlegi implicit volatilitással szemben.
According to market practice, the strike and the variance notional are expressed in terms of volatility.
A piaci gyakorlat szerint a kötési árfolyam és a variancia névértéke volatilitásban fejeződik ki.
For the variance notional, this gives:
A variancia névértéke esetében ez:
variance notional = vega notional
variancia = vega
2 × strike
2 × kötési árfolyam
The vega notional provides a theoretical measure of the profit or loss resulting from a 1 % change in volatility.
A vega a volatilitás 1 %-os változásából eredő nyereség vagy veszteség elméleti mértéke.
As realised volatility cannot be less than zero, a long swap position has a known maximum loss.
Mivel a realizált volatilitás nem lehet nullánál kevesebb, a hosszú swap-pozíciónak van ismert maximális vesztesége.
The maximum loss on a short swap is often limited by the inclusion of a cap on volatility.
A rövid swap maximális veszteségét gyakran korlátozzák a volatilitásra alkalmazott korlát révén.
However without a cap, a short swap’s potential losses are unlimited.
E korlát nélkül azonban a rövid swap potenciális vesztesége korlátlan lehet.
The conversion methodology to be used for a given contract at time t is:
Egy adott szerződésre t időpontban alkalmazandó átváltási módszer a következő:
Variance notional * (current) variancet (without volatility cap)
Variancia névértéke * (aktuális) varianciat (volatilitási korlát nélkül)
Variance notional * min [(current) variancet volatility cap2] (with volatility cap)
Variancia névértéke * min [(aktuális) varianciat; volatilitási korlát2] (volatilitási korláttal)
whereby:
ahol:
(current) variancet is a function of the squared realised and implied volatility, more precisely:
az (aktuális) varianciat a realizált és az implicit volatilitás négyzetének függvénye, pontosabban:
(current) variancet
(aktuális) varianciat
× realized volatility (0,t)2
× realizált volatilitás (0, t)2
× implied volatility (t,T)2
× implicit volatilitás (t, T)2
Volatility swaps
Volatilitás-csereügyletek
By analogy with the variance swaps, the following conversion formulae should be applied to volatility swaps:
A variancia-csereügylethez hasonlóan a volatilitás-csereügyletre a következő átváltási képletet kell használni:
Vega notional * (current) volatilityt (without volatility cap)
Vega * (aktuális) volatilitást (volatilitási korlát nélkül)
Vega notional * min [(current) volatilityt; volatility cap] (with volatility cap)
Vega * min [(aktuális) volatilitást; volatilitási korlát] (volatilitási korláttal)
whereby the (current) volatility t is a function of the realised and implied volatility.
ahol az (aktuális) volatilitást a realizált és az implicit volatilitás függvénye.
Barrier (knock-in knock-out) options
Limitáras (knock-in knock-out) opciók:
Number of contracts * notional contract size * market value of underlying equity share * delta
szerződések száma * szerződési érték * mögöttes törzsrészvény piaci értéke * delta