natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In the present case, Dexia has already paid 1) EUR 225 million in commission for the setting up of the temporary guarantee, and 2) additional commission of EUR 50 million following the increase in the temporary guarantee ceiling, and 3) is paying remuneration for the temporary guarantee according to the terms of the Commission’s decisions of 21 December 2011, 31 May 2012, 7 June 2012 and 26 September 2012 (i.e. EUR 273 million by 30 September 2012).
Jelen esetben a Dexia már 1. az ideiglenes garancia bevezetésére 225 millió EUR jutalékot fizetett, 2. az ideiglenes garancia felső határának emelését követően 50 millió EUR kiegészítő bevezetési jutalékot fizetett, és 3. a 2011. december 21-i, 2012. május 31-i, 2012. június 7-i és 2012. szeptember 26-i bizottsági határozatban foglalt feltételek szerint kiegyenlíti az ideiglenes garancia ellentételezését (azaz 273 millió EUR-t 2012. szeptember 30-án).
The amount of remuneration for the final guarantee will be 5 basis points from the entry into force of the agreement.
A végleges garancia ellentételezésének összege a megállapodás hatálybalépésétől 5 bázispont lesz.
Dexia will also pay the Member States concerned an additional setting-up commission of 0,50 % of EUR 30 billion, to be paid to each of the Member States according to their respective contributions to the guarantee.
A Dexia az érintett tagállamok számára 30 milliárd EUR 0,50 %-ával megegyező kiegészítő bevezetési jutalékot is fizet, amit mindegyik érintett tagállamnak a garanciához való hozzájárulása erejéig folyósít.
Given the scale of the orderly resolution scenario submitted by Dexia, the Commission considers that these levels of remuneration of the aid may be regarded as compatible.
A Dexia által benyújtott rendezett szanálási forgatókönyv terjedelmére tekintettel a Bizottság ezeket a támogatás-ellentételezési szinteket összeegyeztethetőnek tartja.
As regards remuneration of the recapitalisation, the issue of new shares to the Belgian and French States giving them preferential rights to distributions (dividends and liquidation surplus [175] will enable those States (but not existing shareholders) to reap the full benefit of any future profits [176] if the situation improves, and will thus ensure that shareholders contribute fully to the resolution, as the Commission requires, in that existing shareholders have no prospect of a return on their investment and the situation is equivalent to a complete financial expropriation of the shareholders.
Ami a feltőkésítés ellentételezését illeti, a kifizetések (osztalék és a felszámolásból eredő többlet kifizetése [175]) tekintetében elsőbbségi jogot biztosító új részvényeknek a francia és a belga állam javára történő kibocsátása lehetővé teszi, hogy az említett államok (a meglévő részvényesek kivételével) a jobb vagyoni helyzethez történő visszatérésük esetén teljes egészében megszerezzék a jövőben esetlegesen keletkező nyereséget [176] és ezáltal – a Bizottság követelményeinek megfelelően – biztosítja, hogy a részvényesek maximálisan hozzájáruljanak a szanálási törekvéshez, amennyiben a meglévő részvényeseknek nincs kilátása a befektetésük megtérülésére, és amennyiben a helyzet a részvényesek teljes gazdasági kisajátításával egyenértékű.
Dexia will also continue to implement the remuneration principles agreed at G20 level and by the national bodies concerned as regards the remuneration of members of the Board of Directors and executives.
A Dexia továbbra is alkalmazza a G20 keretében és az érintett nemzeti hatóságok által az igazgatósági és ügyvezető testületi tagok javadalmazására vonatkozóan kialakított javadalmazási elveket.
In particular Dexia will not pay the variable proportion of the remuneration of members of the Board of Directors of Dexia SA, and will cap, at 30 % of the fixed proportion of their remuneration, the amount of the variable proportion of the remuneration of other staff of Dexia and its banking subsidiaries.
A Dexia eltekint különösen a Dexia SA igazgatósági tagjai javadalmazása változó részének kifizetésétől, továbbá a Dexia és banki leányvállalatai többi munkatársa javadalmazása változó részét a javadalmazásuk rögzített részének 30 %-ában maximalizálja.
Because there is absolutely no prospect of Dexia returning to viability, these arrangements may in practice be deemed to ensure that existing shareholders share the full burden of the resolution.
Mivel semmi kilátás sincs a Dexia életképességének helyreállítására, úgy tekinthető, hogy a gyakorlatban ezek a rendelkezések lehetővé teszik annak biztosítását, hogy a meglévő részvényesek 100 %-ban hozzájáruljanak a szanálási törekvéshez [„full burden-sharing” (teljes tehermegosztás)].
Consequently, the Commission considers that Dexia and its shareholders are making a sufficient contribution to the restructuring through their own resources.
Következésképp a Bizottság úgy véli, hogy a Dexia és a részvényesei a saját forrásaikkal kellően hozzájárulnak a szerkezetátalakításhoz.
The revised orderly resolution plan provides for Dexia to exit the markets on which it trades either by disposing of saleable entities to a third party, or by placing residual entities in run-off management with no new production.
A felülvizsgált rendezett szanálási terv szerint a Dexia vagy úgy vonul ki azokról a piacokról, amelyeken jelen van, hogy értékesíthető jogalanyokat idegenít el harmadik fél részére, vagy a fennmaradó jogalanyokat új termékek nélkül kifuttatja.
In the present case, for the residual entities to be placed in run-off management, the Dexia Group will cease production not just for new customers but also for existing customers.
A kifuttatással érintett fennmaradó jogalanyok esetében a Dexia csoport nemcsak az új ügyfeleknek, hanem a meglévő ügyfeleknek szánt új termékeket is megszünteti.
Dexia will, however, be authorised to continue very limited production in connection with the desensitisation of some existing structured loans with DCL in a portfolio with a marked-to-market book value of EUR [0-2] billion, between February and July 2013 and June and November 2014, strictly on condition that this improves their economic value taking account of the reduction in the litigation risk generated by the desensitisation.
A Dexia mindazonáltal 2013 februárja és júliusa, valamint 2014 júniusa és novembere között nagyon korlátozott mértékben kibocsáthat termékeket a DCL egyes meglévő – piaci árfolyammal meghatározva [0–2] milliárd EUR könyv szerinti értékű portfólión belüli – strukturált hitelei érzékenységének megszüntetése keretében, azon szigorú feltétel mellett, hogy az érzékenység megszüntetése miatti jogvitákkal kapcsolatos kockázat csökkentésének figyelembevételével javítania kell azok gazdasági értékét.
The total envelope for this production will be EUR 600 million.
E termékek esetében a teljes keret 600 millió EUR.
The level of origination envisaged for DCL represents less than [0-5] % of the total amount of DCL’s outstanding loans.
A DCL esetében előirányzott hitelkezdeményezési szint a DCL kintlevő hitelállománya teljes összegének kevesebb mint [0–5] %-át teszi ki.
This way of linking the restructuring of certain existing loans with a very limited envelope for granting new loans for the sole purpose of minimising expected losses on the existing portfolio (and thus the cost of the orderly resolution for States) is therefore not likely to result in excessive distortions of competition.
Következésképp nem jár versenytorzulással az az említett lehetőség, hogy egyes meglévő hiteleket át lehessen strukturálni egy olyan, igen korlátozott mértékű hitelkerethez kapcsolódóan, amelynek kizárólag az a célja, hogy minimálisra csökkentse a meglévő portfólió várt veszteségét (és így az államok számára a rendezett szanálás költségét).
Crediop too will be allowed to originate loans, for existing customers only, for a total of EUR 200 million for a period of one year from this Decision.
A Crediop továbbá korlátozott mértékben, összesen legfeljebb 200 millió EUR erejéig, e határozat meghozatalától számított egy évig bonyolíthat hitelkezdeményezést meglévő ügyfelek számára.
The level of origination will, in practice, be strictly limited to Crediop’s regulatory obligations in order to avoid […] (i.e. less than [0-5] % of the outstanding loans) and prevent Crediop from otherwise going into immediate liquidation.
A hitelkezdeményezési szint a gyakorlatban szigorúan a Crediop jogszabályi kötelezettségeire korlátozódik annak elkerülése végett, hogy […] (azaz a kintlevő állománynak kevesebb mint [0–5] %-a), és hogy a Crediop ennek hiányában ne kerüljön újra azonnali felszámolás alá.
The origination capacity will also be strictly in line with Crediop’s ability to finance itself from commercial deposits.
A hitelkezdeményezési szint továbbá szigorúan ahhoz igazodik, hogy a Crediop képes-e kereskedelmi betétek formájában önfinanszírozásra.
The Commission notes that the volume of new loan finance for existing customers is very small and is strictly necessary to avoid a costly immediate liquidation and to keep options for selling Crediop open for a period of one year from this Decision, when market conditions and the natural depreciation of EMTNs will once again allow it.
A Bizottság megjegyzi, hogy a meglévő ügyfeleknek szánt új hitelfinanszírozás volumene rendkívül korlátozott és szigorúan szükséges egy költséges azonnali felszámolás elkerüléséhez, valamint azon lehetőségek megőrzéséhez, hogy a Crediop társaságot e határozat meghozatalától számított egy éven belül el lehessen idegeníteni, amennyiben azt a piaci feltételek és a középlejáratú eurókötvény-kibocsátások természetes értékcsökkenése újra lehetővé teszik.
Without authorisation, Crediop would be placed in run-off management at the end of the current year.
Engedély hiányában a Crediop folyó év végéig kifuttatásra kerül.
Dexia is also not to grant any new financing for Dexia Israel and DAM from the adoption of this Decision.
A Dexia továbbá e határozat elfogadásától kezdődően nem biztosít új finanszírozást a Dexia Israël és a DAM javára.
The Commission notes that the Bank Restructuring Communication recommends that the Member States concerned should send regular detailed reports to the Commission to enable it to verify whether the plan is being implemented in accordance with the commitments notified, until the assets reach the end of their term.
A Bizottság megjegyzi, hogy a banki szerkezetátalakításokról szóló közlemény azt ajánlja, hogy az érintett tagállamok rendszeres időközönként nyújtsanak be a Bizottságnak részletes jelentést, hogy ez utóbbi az eszközök futamidejének végéig ellenőrizhesse, hogy a tervet a bejelentett kötelezettségvállalásokkal összhangban alkalmazzák-e.
The Commission is to receive six-monthly and end-of-year reports from the independent trustee responsible for monitoring the revised orderly resolution plan, throughout the duration of the plan.
E tekintetben a felülvizsgált rendezett szanálási terv nyomon követésével megbízott független szakértő a szanálási terv teljes időtartama alatt félévi és év végi jelentést továbbít a Bizottságnak.
The reports will include a detailed account of progress in implementing the revised orderly resolution plan, and in particular (i) compliance with the amount of and conditions for desensitising DCL’s portfolio of sensitive loans; (ii) compliance with the cap on new financing for Crediop’s existing customers; (iii) compliance with the timetable of scheduled disposals, including the date of sale, the book value of the assets on 31 December 2011, the sale value, the gains or losses made, and details of the measures still to be applied under the revised orderly resolution plan; and (iv) the management and ring-fencing of DAM and Dexia Israel.
Ez a jelentés részletes összefoglalót tartalmaz a felülvizsgált rendezett szanálási terv végrehajtása terén elért előrehaladásról és különösen i. a DCL érzékeny hiteleket tartalmazó portfóliója összegének és érzékenysége megszüntetése feltételeinek betartásáról; ii. a Crediop meglévő ügyfeleinek nyújtott új finanszírozások felső határának betartásáról; iii. a tervezett elidegenítések ütemtervének betartásáról, amelyben szerepel az elidegenítés napja, az eszközök 2011. december 31-i könyv szerinti értéke, az elidegenítési érték, a realizált tőkenyereség és -veszteség és a felülvizsgált rendezett szanálási terv keretében még végrehajtandó intézkedések részletes bemutatása; valamint iv. a DAM és a Dexia Israël irányításáról és a rájuk vonatkozó korlátozó intézkedésekről („ring-fencing”).
Risks arising from the implementation of the revised orderly resolution plan
A felülvizsgált rendezett szanálási terv végrehajtását veszélyeztető kockázatok
The Commission notes that Dexia’s carry is likely to remain negative in 2013 despite the reduction in the guarantee costs to 5 basis points.
A Bizottság megjegyzi, hogy a Dexia kamatkülönbözeti ügyletének a garanciavállalási költség 5 bázispontra történő csökkentése ellenére 2013-ban negatívnak kell maradnia.
The assets held by Dexia should produce a weighted average margin of some [25-75] basis points above the 3-month Euribor rate.
A Dexia eszközeinek ugyanis a 3 hónapos Euribor-kamatlábat mintegy [25–75] bázisponttal meghaladó súlyozott átlagos kamatkülönbözetet kell elérniük.
This margin should settle at [25-75] basis points from 2016, largely as a result of the small issuing margins, but also because of the negative remuneration [177] of the cash collateral posted by the bank, which was EUR [30-40] billion in 2013, an amount set to shrink by [25-75] % by 2020 if interest rates do in fact increase.
E kamatkülönbözetnek 2016-tól [25–75] bázisponton kell stabilizálódnia. Ez a bank által elhelyezett, 2013-ban [30–40] milliárd EUR összegű, a kamatláb-emelkedésre vonatkozó forgatókönyv tényleges bekövetkezése esetén 2020-ig [25–75 %-kal] csökkenő készpénzbiztosíték kibocsátása esetén alkalmazott alacsony kamatkülönbözetnek, továbbá e készpénzbiztosíték negatív kamatozásának [177] is betudható.
The Group’s financing costs should be halved between 2012 and 2013 because of the reduction of the guarantee costs to 5 basis points from 2013 compared with 90 basis points in 2012, representing a saving of over EUR [250-750] million for 2013.
2012 és 2013 között a csoport finanszírozási költségének a garanciavállalási költség csökkentése miatt felére kell csökkennie; e költség a 2012. évi 90 bázispontról 2013-től 5 bázispontra csökken. Ez 2013-ban [250–750] millió EUR-t meghaladó megtakarítást jelent.
This saving will go down as the guarantee drawdown is reduced.
Ez a megtakarítás a garancialehívás mérséklődésével fokozatosan csökken.
However, it will only be from 2014 that the financing cost will be lower than the interest generated by the assets, because more expensive financing methods (ELA, some long-term guaranteed issues held by Belfius) will no longer be used, while greater use will be made of short-term finance (from the Central Bank and via the repo market) at a level close to the Euribor.
A finanszírozási költség mindazonáltal csak 2014-től lesz alacsonyabb az eszközök okozta kamatoknál a visszterhesebb finanszírozási feltételek (rendkívüli likviditási segítségnyújtás, részben a Belfius tulajdonát képező, hosszú távú fedezett kibocsátások) alkalmazásának megszűnése, valamint (a központi banktól és a repópiacon) az Euribor-kamatlábhoz közeli szinten lehívott több, rövid távú finanszírozás miatt.
Interest from securities used as remuneration for capital should have a growing impact on the profit and loss account, at over EUR [100-300] million from 2019 compared with less than EUR [50-250] million before 2015.
A tőkemegtérülési céllal kihelyezett értékpapírok kamatának egyre jelentősebb hatást kell kifejtenie az eredménykimutatásra; 2019-től ennek szintje meghaladja a [100–300] millió EUR-t, míg 2015 előtt nem éri el a(z) [50–250] millió EUR-t.
The Commission notes that the Dexia Group is unlikely to generate a profit before 2018, since operating costs should consistently remain higher than net banking income.
A Bizottság megjegyzi, hogy a Dexia csoport 2018 előtt várhatóan nem realizál nyereséget, ugyanis a működési költségek várhatóan tartósan meghaladják a nettó banki eredményt.
The Commission also notes that between 2013 and 2020 the annual cost of risk will stand at less than [0-20] basis points of the balance of loans and securities.
A Bizottság azt is megjegyzi, hogy az éves kockázati költség szintje 2013 és 2020 között [0–20] bázisponttal elmarad a hitelek és értékpapírok kintlevő állományától.
Moreover, the annual provisions of EUR [50-200] million for risks and charges that is to be set aside by DCL to address the risk of litigation on sensitive loans could prove inadequate.
Előfordulhat továbbá az, hogy az érzékeny hitelek esetén felmerülő jogvitákkal kapcsolatos kockázat kezelése érdekében a DCL által kockázatokra és ráfordításokra elkülönítendő [50–200] millió EUR összegű céltartalék nem bizonyul elegendőnek.
As the Member States concerned have stressed, one of Dexia’s main problems stems from its large portfolio of interest rate hedging derivatives linked to its production of long-term, fixed-rate loans to the public sector.
Ahogyan azt az érintett tagállamok hangsúlyozták, a Dexia egyik legfőbb nehézsége a közszférának szánt hosszú lejáratú és fix kamatlábú hitelek nyújtására irányuló tevékenységéhez kapcsolódó, kamatderivatívákból álló jelentős portfóliójából adódott.
The fall in rates in the summer of 2011 was accompanied by an increase in calls with a margin over EUR [0-25] billion [178].
A 2011 nyári hónapok alatti kamatláb-csökkenéshez a letéti felhívások [0–25] milliárd EUR-t meghaladó emelkedése társult [178].
The cash collateral paid to swap counterparties was around EUR [25-75] billion at the end of 2012.
A csereügyletek szerződő felei részére folyósított készpénzbiztosíték 2012 végén mintegy [25–75] milliárd EUR volt.
Being remunerated at the Eonia rate, it produces a negative margin compared with the 3-month Euribor.
Mivel napi kamatozású (Eonia), a 3 hónapos Euriborhoz képest negatív kamatkülönbözetet eredményez.
As the financing rate for Dexia should be close to Euribor + [25-75] basis points in 2013, the cash collateral would represent an annual cost of EUR [100-300] million.
Mivel a Dexia finanszírozási rátájának 2013-ban + [25–75] bázisponttal meg kell közelítenie az Euribort, a készpénzbiztosíték évi [100–300] millió EUR költséget jelentene.
The cost should then gradually fall (reaching a level below EUR [25-75] million in 2017) because of the conjunction of four factors: (i) the increase in long-term rates, which should reduce the amount of cash collateral to be paid, (ii) lower and better financing conditions, reducing costs for Dexia, (iii) stabilisation of short-term rate spreads, particularly between the Eonia rate and the 3-month Euribor rate, and (iv) the writing off of its loan portfolio and of the notional balance of the associated derivatives portfolio.
A költségnek ezután a következő négy tényező együttes bekövetkezése miatt fokozatosan csökkennie kell (annak érdekében, hogy 2017-től [25–75] millió EUR-nál alacsonyabb szintet érjen el): i. a hosszú lejáratú kamatlábak emelkedése, amelynek csökkentenie kell a fizetendő készpénzbiztosíték összegét; ii. a finanszírozási feltételek terén csökkenés és azok javulása, amely a Dexia számára csekély mértékű költséggel jár; iii. a rövid lejáratú kamatlábak különbözetének stabilizálódása, mégpedig a napi kamatláb és a 3 hónapos Euribor-kamatláb között, valamint iv. hitelportfóliójának és a származtatott termékekből álló, kapcsolódó portfólió névleges kintlevő állományának törlesztése.
If one of the first three factors does not happen, the extra cost to the Group could be more than EUR […] million over the period 2014-20.
Ha az első három tényező valamelyike nem teljesülhet, a csoport 2014–2020 közötti időszakban felmerülő többletköltsége meghaladhatja a(z) […] millió EUR-t.
The Group expects market conditions to stabilise from 2014 and credit spreads to converge towards their historic mean.
A vállalatcsoport arra számít, hogy a piaci feltételek 2014-től stabilizálódnak és a hitelképességi kamatkülönbözetek a korábbi átlagukhoz közelítenek.
For example, the bank expects Italy’s sovereign spread, which was 350 basis points in 2012, to converge towards a level of [25-75] basis points by 2018, and credit derivative indices to […].
A bank előrejelzése szerint például az olasz állam hitelképességi kamatkülönbözete a 2012. évi 350 bázispontról 2018-ig [25–75] bázispontot elérő szinthez közelít, a hitelderivatíva-mutatók pedig […].
The opposite scenario could have major repercussions on unrealised losses between 2016 and 2020.
Ezzel ellentétes forgatókönyv 2016–2020-ig jelentős hatást fejthet ki a nem realizált veszteségekre.
The Commission concludes, however, that these risks are inherent in the orderly resolution of a group like Dexia, and that, without underestimating them, the Commission considers that they are not likely to threaten the plan as presented and approved.
A Bizottság mindazonáltal arra a következtetésre jut, hogy ezek a kockázatok egy Dexiához hasonló csoport rendezett szanálásának velejárói, és hogy véleménye szerint a minimálisra csökkentésük nélkül nem kérdőjelezhetik meg a bemutatott és elfogadott tervet.
COMPATIBILITY OF THE DMA SALE OPERATION
A DMA ELIDEGENÍTÉSÉRE IRÁNYULÓ MŰVELET ÖSSZEEGYEZTETHETŐSÉGE
Scope of the compatibility assessment
Az összeegyeztethetőség értékelésének alkalmazási köre
As regards operations to set up development banks, the Commission considers that aid may distort competition on two levels: upstream, in competition between financial institutions for the aid to the development bank (level I), and downstream, between beneficiaries of the finance provided by DMA and any competitors they may have (level II).
A fejlesztési bankok létrehozását célzó műveletek tekintetében a Bizottság úgy véli, hogy a támogatások két szinten torzíthatják a versenyt: a fejlesztési banknak nyújtott támogatás felfelé torzíthatja, a pénzintézetek közötti verseny szintjén (I. szint), a DMA által biztosított finanszírozás kedvezményezettjei és az esetleges versenytársaik szintjén (II. szint) pedig lefelé torzíthatja.
As described earlier, the Commission found that the memorandum on the DMA sale operation contained an aid measure to help the future development bank, in that France gave a commitment that the State, the CDC and La Banque Postale would recapitalise the NEC and DMA if necessary.
Ahogyan a fentiekben kifejtésre került, a Bizottság a DMA elidegenítésére irányuló műveletre vonatkozó feljegyzésben talált a jövőbeni fejlesztési banknak kedvező támogatási intézkedést, mégpedig Franciaország azon kötelezettségvállalását, hogy az állam, a CDC és a La Banque Postale szükség esetén feltőkésíti az új hitelintézetet és a DMA-t.
At this stage, solely on the basis of the memorandum on the DMA sale operation, the Commission has not been able to identify specific level II aid measures.
Ebben a szakaszban kizárólag a DMA elidegenítésére irányuló műveletre vonatkozó feljegyzés alapján a Bizottság mindeddig nem tudott egyedi támogatási intézkedéseket meghatározni a II. szinten.
However, the Commission notes that France has given certain commitments to cooperate with it in identifying and assessing any aid at that level, without prejudice to the Commission’s powers and duty to assess all potential aid.
A Bizottság mindazonáltal tudomásul veszi Franciaország egyes arra irányuló kötelezettségvállalásait, hogy együttműködjön vele az e szinten esetlegesen felmerülő támogatások azonosítását és értékelését célzó feladatában, a Bizottság azon hatáskörének és kötelességének sérelme nélkül, hogy bármely esetleges támogatást értékelnie kell.
As regards competition at level I, the Commission considers that DMA will, in some ways, be the successor to the Dexia Group and that as a subsidiary of Dexia it has benefited at least partially from the aid granted to the Group in the past.
Az I. szinten érvényesülő verseny tekintetében a Bizottság úgy véli, hogy a DMA voltaképpen a Dexia csoport jogutódja lesz, és hogy az a Dexia leányvállalataként részesült a vállalatcsoportnak korábban nyújtott támogatás legalább egy részéből.