natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The stress testing programme shall also examine potential losses resulting from the default of entities in the same group as the two clearing members to which it has the largest exposures under extreme but plausible market conditions.
A stressztesztelési program emellett megvizsgálja az azon két klíringtag csoportjához tartozó jogalanyok nemteljesítéséből eredő rendkívüli, de valószerű piaci körülmények közötti potenciális veszteségeket, amelyekkel szemben a legnagyobb a kitettsége.
A CCP’s stress-testing programme shall ensure that its margins and default fund are sufficient to cover at least the default of the clearing member to which it has the largest exposures or of the second and third largest clearing members, if the sum of their exposures is larger in accordance with Article 42 of Regulation (EU) No 648/2012.
A központi szerződő fél stressztesztelési programja biztosítja, hogy biztosítékai és garanciaalapja a 648/2012/EU rendelet 42. cikkének megfelelően elegendő legyen legalább azon klíringtag nemteljesítésének fedezéséhez, amellyel szemben a kitettsége a legnagyobb, illetve a második és a harmadik legnagyobb klíringtag nemteljesítésének fedezéséhez, amennyiben az azokkal szembeni összkitettsége nagyobb.
The CCP shall conduct a thorough analysis of the potential losses it could suffer and shall evaluate the potential losses in clearing member positions, including the risk that liquidating such positions could have an impact on the market and the CCP’s level of margin coverage.
A központi szerződő fél elvégzi azon potenciális veszteségek alapos elemzését, amelyeket elszenvedhet, és értékeli a klíringtagok pozíciójában bekövetkező potenciális veszteségeket, többek között annak a kockázatát, hogy ezeknek a pozícióknak a lezárása hatást gyakorolhat a piacra, valamint a központi szerződő fél biztosítékkal való ellátottságának szintjére.
A CCP shall, where applicable, consider in its stress tests, the effects of the default of a clearing member that issues financial instruments cleared by the CCP or the underlying of derivatives cleared by the CCP.
A központi szerződő fél stressztesztjeiben adott esetben figyelembe veszi a központi szerződő fél által elszámolt pénzügyi eszközöket, illetve a központi szerződő fél által elszámolt származtatott ügyletek mögöttes eszközeit kibocsátó klíringtagok nemteljesítésének hatását.
A CCP’s stress tests shall consider the liquidation period as provided for in Article 26.
A központi szerződő fél stressztesztjei figyelembe veszik a 26. cikkben előírt likvidációs időszakot.
Stress testing liquid financial resources
Likvid pénzügyi források stressztesztje
A CCP’s stress-testing programme of its liquid financial resources shall ensure that they are sufficient in accordance with the requirements laid down in Chapter VIII.
A központi szerződő fél likvid pénzügyi forrásokra vonatkozó stressztesztelési programja biztosítja, hogy azok a VIII. fejezetben meghatározott követelményeknek megfelelően elegendőek legyenek.
A CCP shall have clear and transparent rules and procedures to address insufficient liquid financial resources highlighted by its stress tests to ensure settlement of payments obligations.
A központi szerződő fél egyértelmű és átlátható szabályokkal és eljárásokkal rendelkezik ahhoz, hogy kezelje a stressztesztjei révén feltárt nem kellő mértékű likvid pénzügyi forrást és biztosítsa a fizetési kötelezettségek kiegyenlítését.
A CCP shall also have clear procedures for using the results and analysis of its stress tests to evaluate and adjust the adequacy of its liquidity risk management framework and liquidity providers.
Emellett a központi szerződő fél egyértelmű eljárásokkal rendelkezik stressztesztjei eredményeinek és elemzésének felhasználására vonatkozóan, hogy értékelje és kiigazítsa likviditásikockázat-kezelési keretének és a likviditást biztosító struktúráknak a megfelelőségét.
The stress testing scenarios used in the stress testing of liquid financial resources shall consider the design and operation of the CCP, and include all entities that might pose material liquidity risk to it.
A likvid pénzügyi forrásokra vonatkozó stressztesztelés során használt stresszteszt-forgatókönyvek figyelembe veszik a központi szerződő fél kialakítását és működését, és magukban foglalnak minden olyan jogalanyt, amely a központi szerződő fél számára lényeges likviditási kockázatot jelenthet.
Such stress tests shall also consider any strong linkages or similar exposures between its clearing members, including other entities that are part of the same group, and assess the probability of multiple defaults and the contagion effect among its clearing members that such defaults may cause.
Ezek a stressztesztek figyelembe veszik a klíringtagok közötti (beleértve az ugyanazon csoporthoz tartozó jogalanyokat) szoros kapcsolatokat vagy hasonló kitettségeket, és értékelik a többszörös nemteljesítés valószínűségét, valamint e nemteljesítés következtében a klíringtagok között kialakuló átterjedési hatást. 5.
Coverage and use of test results
Fedezet és a teszteredmények felhasználása
Maintaining sufficient coverage
Megfelelő mértékű fedezet fenntartása
A CCP shall establish and maintain procedures to recognise changes in market conditions, including increases in volatility or reductions in the liquidity of the financial instruments it clears, so as to promptly adapt calculation of its margin requirement to appropriately account for new market conditions.
A központi szerződő fél eljárásokat hoz létre és tart fenn a piaci feltételek változásainak felismeréséhez, ideértve az általa elszámolt pénzügyi eszközök volatilitásának növekedését vagy likviditásának csökkenését, hogy az új piaci feltételek megfelelő figyelembevétele céljából haladéktalanul kiigazítsa biztosítéki követelményeit.
A CCP shall conduct tests on its haircuts in order to ensure collateral can be liquidated at least at its haircutted value in observed and extreme but plausible market conditions.
A központi szerződő fél teszteket hajt végre a levonások tekintetében annak biztosítása érdekében, hogy a biztosítékeszköz megfigyelt rendkívüli, de valószerű piaci körülmények között legalább a levonás utáni értéken likvidálható legyen.
If a CCP collects margin at a portfolio, as opposed to product level, it shall continuously review and test offsets among products.
Amennyiben a központi szerződő fél nem termékhez, hanem portfólióhoz kapcsolódó biztosítékot szed be, folyamatosan felülvizsgálja és teszteli a termékek közötti beszámítást.
A CCP shall base such offsets on prudent and economically meaningful methodology that reflects the degree of price dependence between the products.
A központi szerződő fél a beszámítást megbízható és gazdaságilag ésszerű módszertanra alapozza, amely tükrözi a termékek árai közötti összefüggések mértékét.
In particular, a CCP shall test how correlations perform during periods of actual and hypothetical severe market conditions.
A központi szerződő fél mindenekelőtt azt teszteli, hogyan működnek a korrelációk tényleges és hipotetikus nehéz piaci feltételek időszakaiban.
Review of models using test results
A modellek felülvizsgálata a teszteredmények felhasználásával
A CCP shall have clear procedures to determine the amount of additional margin it may need to collect, including on an intraday basis, and to recalibrate its margin model where back testing indicates that the model did not perform as expected with the result that it does not identify the appropriate amount of initial margin necessary to achieve the intended level of confidence.
A központi szerződő fél egyértelmű eljárásokkal rendelkezik annak meghatározásához, hogy mekkora összegű további biztosíték beszedésére lehet szükség, többek között napon belüli alapon, valamint biztosítéki modelljének újrakalibrálásához, amennyiben az utótesztelés azt jelzi, hogy a modell nem teljesített a várakozásoknak megfelelően, ami azt eredményezi, hogy nem állapítja meg a tervezett szintű megbízhatósági szint eléréséhez szükséges alapbiztosíték megfelelő összegét.
Where a CCP has determined that it is necessary to call additional margin it shall do so by the next margin call.
Amennyiben a központi szerződő fél megállapítja, hogy további biztosíték lehívására van szükség, azt a következő biztosítéklehívásnál kell végrehajtania.
A CCP shall evaluate the source of testing exceptions highlighted by its back tests.
A központi szerződő fél értékeli az utótesztelés során megállapított tesztelési kivételek forrását.
Depending on the source of exceptions, the CCP shall determine whether a fundamental change to the margin model, or to the models that input into it, is required and whether the recalibration of current parameters is necessary.
A kivételek forrásától függően a központi szerződő fél meghatározza, hogy szükség van-e biztosítéki modelljének vagy az ahhoz inputot biztosító modelleknek az alapvető megváltoztatására, valamint, hogy szükséges-e a jelenlegi paraméterek újrakalibrálása.
A CCP shall evaluate the sources of testing exceptions highlighted by its stress tests.
A központi szerződő fél értékeli a stressztesztek során megállapított tesztelési kivételek forrásait.
The CCP shall determine whether a fundamental change to its models, their methodologies or its liquidity risk management framework is required or if the recalibration of current parameters or assumptions is necessary, on the basis of the sources of exceptions.
A központi szerződő fél meghatározza, hogy a tesztelési kivételek forrásai alapján szükség van-e modelljeinek, azok módszertanának vagy likviditásikockázat-kezelési keretének alapvető megváltoztatására, illetve a jelenlegi paraméterek vagy feltételezések újrakalibrálására.
Where the results of the tests show an insufficient coverage of margin, default fund or other financial resources, a CCP shall increase overall coverage of its financial resources to an acceptable level by the next margin call.
Amennyiben a tesztek eredményei azt jelzik, hogy a biztosítékok, a garanciaalap vagy az egyéb pénzügyi források fedezete nem elegendő, a központi szerződő fél a következő biztosítéklehívás során elfogadható szintűre emeli pénzügyi forrásainak teljes fedezetét.
Where the results of the tests show insufficient liquid financial resources, the CCP shall increase its liquid financial resources to an acceptable level as soon as is practicable.
Amennyiben a tesztek eredményei azt jelzik, hogy nem áll rendelkezésre elegendő likvid pénzügyi forrás, a központi szerződő fél a lehető leghamarabb elfogadható szintűre emeli likvid pénzügyi forrásait.
A CCP shall, in reviewing its models, their methodologies and the liquidity risk management framework, monitor the frequency of reoccurring testing exceptions to identify and resolve issues appropriately and without undue delay.
A problémák megfelelő és indokolatlan késedelem nélküli megállapítása és megoldása érdekében a központi szerződő fél modelljeinek, azok módszertanainak és likviditásikockázat-kezelési keretének felülvizsgálata során nyomon követi a tesztelési kivételek előfordulásának gyakoriságát. 6.
Reverse stress tests
Fordított stressztesztek
A CCP shall conduct reverse stress tests which are designed to identify under which market conditions the combination of its margin, default fund and other financial resources may provide insufficient coverage of credit exposures and for which its liquid financial resources may be insufficient.
A központi szerződő fél fordított stresszteszteket hajt végre, amelyek célja annak megállapítása, hogy biztosítékainak, a garanciaalaphoz való hozzájárulásoknak és az egyéb pénzügyi forrásoknak a kombinációja milyen piaci körülmények között jelenthet elégtelen mértékű fedezetet a hitelkitettségekre, és milyen piaci feltételek esetén nem elegendőek likvid pénzügyi forrásai.
When conducting such tests, a CCP shall model extreme market conditions that go beyond what are considered plausible market conditions, in order to help determine the limits of its models, its liquidity risk management framework, its financial resources and its liquid financial resources.
E tesztek végrehajtása során a központi szerződő fél olyan rendkívüli piaci körülményeket modellez, amelyek már nem tekinthetők valószerűnek, hogy meg tudja határozni modelljeinek, likviditásikockázat-kezelési keretének, pénzügyi forrásainak és likvid pénzügyi forrásainak korlátait.
A CCP shall develop reverse stress tests tailored to the specific risks of the markets and of the contracts that it provides clearing services for.
A központi szerződő fél azon piacok és ügyletek egyedi kockázatainak megfelelő fordított stresszteszteket alakít ki, amelyekkel összefüggésben elszámolási szolgáltatásokat nyújt.
A CCP shall use the conditions identified in paragraph 1 and the results and analysis of its reverse stress tests to help in identifying extreme but plausible scenarios in accordance with Chapter VII.
A központi szerződő fél az (1) bekezdésben megállapított feltételeket, valamint fordított stressztesztjeinek eredményeit és elemzését arra használja fel, hogy azonosítsa a VII. fejezet szerinti rendkívüli, de valószerű forgatókönyveket.
A CCP shall periodically report its reverse stress testing results and analysis in a form that does not breach confidentiality to the risk committee in order to seek their advice in its review.
A központi szerződő fél a titoktartási kötelezettségnek megfelelő formában rendszeresen jelentést tesz a kockázatkezelési bizottságnak a fordított stressztesztek eredményeiről és elemzéséről, annak érdekében, hogy a felülvizsgálat során konzultáljon a bizottsággal. 7.
Testing default procedures
Nemteljesítési eljárások tesztelése
A CCP shall test and review its default procedures to ensure they are both practical and effective.
A központi szerződő fél teszteli és felülvizsgálja nemteljesítési eljárásait annak biztosításához, hogy azok a gyakorlatnak megfelelőek és hatékonyak legyenek.
A CCP shall perform simulation exercises as part of the testing of its default procedures.
A központi szerződő fél nemteljesítési eljárásainak tesztelése során szimulációs gyakorlatokat hajt végre.
A CCP shall, following testing of its default procedures, identify any uncertainties and appropriately adapt its procedures to mitigate such uncertainty.
A központi szerződő fél nemteljesítési eljárásainak tesztelését követően megállapítja a bizonytalan pontokat és e bizonytalanságok csökkentése érdekében megfelelően kiigazítja eljárásait.
A CCP shall, through conducting simulation exercises, verify that all clearing members, where appropriate, clients and other relevant parties including interoperable CCP’s and any related service providers, are duly informed and know the procedures involved in a default scenario.
A központi szerződő fél szimulációs gyakorlatok végrehajtása révén ellenőrzi, hogy valamennyi klíringtag, adott esetben az ügyfelek és más releváns felek, többek között az interoperábilis központi szerződő felek és más kapcsolódó szolgáltatásnyújtók megfelelő tájékoztatást kapjanak és ismerjék a nemteljesítési forgatókönyvhöz kapcsolódó eljárásokat. 8.
Validation and testing frequency
A vizsgálat és a tesztelés gyakorisága
A CCP shall conduct a comprehensive validation of its models and their methodologies at least annually.
A központi szerződő fél legalább évente végrehajtja modelljeinek és azok módszertanainak átfogó vizsgálatát.
A CCP shall conduct a comprehensive validation of its liquidity risk management framework at least annually.
A központi szerződő fél legalább évente végrehajtja likviditásikockázat-kezelési keretének átfogó vizsgálatát.
A CCP shall conduct a full validation of its valuation models at least annually.
A központi szerződő fél legalább évente végrehajtja értékelési modelljeinek teljes körű vizsgálatát.
A CCP shall review the appropriateness of the policies specified in Article 51 at least annually.
A központi szerződő fél legalább évente felülvizsgálja az 51. cikkben meghatározott politikák megfelelőségét.
A CCP shall analyse and monitor its model performance and financial resources coverage in the event of defaults by back testing margin coverage at least daily and conducting at least daily stress testing using standard and predetermined parameters and assumptions.
A központi szerződő fél elemzi és nyomon követi modelljei teljesítményét és pénzügyi forrásainak fedezetét nemteljesítés esetén a biztosítékkal való ellátottság legalább naponta elvégzett utótesztelésével, valamint standard és előre meghatározott paraméterek és feltételezések használatával legalább naponta stressztesztelést végez.
A CCP shall analyse and monitor its liquidity risk management framework by conducting at least daily stress tests of its liquid financial resources.
A központi szerződő fél likvid pénzügyi forrásainak legalább naponta elvégzendő stressztesztelése révén elemzi és nyomon követi likviditásikockázat-kezelési keretét.
A CCP shall conduct a detailed thorough analysis of testing results at least on a monthly basis in order to ensure its stress testing scenarios, models and liquidity risk management framework, underlying parameters and assumptions are correct.
A központi szerződő fél legalább havonta elvégzi tesztelési eredményeinek részletes, alapos elemzését annak biztosításához, hogy stressztesztelési forgatókönyvei, modelljei és likviditásikockázat-kezelési kerete, a mögöttes paraméterek és feltételezések helyesek legyenek.
Such analysis shall be conducted more frequently in stressed market conditions, including when the financial instruments cleared or markets served in general display high volatility, become less liquid, or when the size or concentrations of positions held by its clearing members increase significantly or when it is anticipated that a CCP will encounter stressed market conditions.
Ezeket az elemzéseket stresszhelyzeti piaci körülmények között gyakrabban kell elvégezni, többek között akkor, ha az elszámolt pénzügyi eszközök vagy az általában kiszolgált piacok volatilitása megnő, likviditásuk csökken, ha a klíringtagok pozícióinak mérete, illetve azok koncentrációja jelentősen megnő, illetve ha várható, hogy a központi szerződő fél stresszhelyzeti piaci körülmények közé kerül.
Sensitivity analysis shall be conducted at least monthly, using the results of sensitivity tests.
Legalább havonta érzékenységi elemzést kell elvégezni az érzékenységi tesztek eredményeinek felhasználásával.
This analysis should be conducted more frequently when markets are unusually volatile or less liquid or when the size or concentrations of positions held by its clearing members increase significantly.
Ezt az elemzést gyakrabban kell elvégezni, amennyiben a piacok szokatlanul volatilissé válnak vagy likviditásuk csökken, illetve ha a klíringtagok pozícióinak mérete, illetve azok koncentrációja jelentősen megnő.
A CCP shall test offsets among financial instruments and how correlations perform during periods of actual and hypothetical severe market conditions at least annually.
A központi szerződő fél legalább évente teszteli a pénzügyi eszközök közötti beszámítást, valamint azt, hogyan működnek a korrelációk tényleges és hipotetikus nehéz piaci feltételek időszakaiban.
A CCP’s haircuts shall be tested at least monthly.
A központi szerződő fél legalább havonta teszteli a levonásait.
A CCP shall conduct reverse stress tests at least quarterly.
A központi szerződő fél legalább negyedévente fordított stresszteszteket hajt végre.
A CCP shall test and review its default procedures at least quarterly and perform simulation exercises at least annually, in accordance with Article 61.
A központi szerződő fél legalább negyedévente teszteli és felülvizsgálja nemteljesítési eljárásait és legalább évente szimulációs gyakorlatokat hajt végre a 61. cikknek megfelelően.
A CCP shall also perform simulation exercises following any material change to its default procedures.
A központi szerződő fél a nemteljesítési eljárásaiban bekövetkezett lényeges változásokat követően is szimulációs gyakorlatokat hajt végre. 9.
Time horizons used when performing tests
A tesztek végrehajtásakor alkalmazott időhorizontok
The time horizons
Időhorizontok
The time horizons used for stress tests shall be defined in accordance with Chapter VII and shall include forward-looking extreme but plausible market conditions.
A stresszteszteknél használt időhorizontokat a VII. fejezetnek megfelelően kell meghatározni és azoknak magukban kell foglalniuk előretekintő, rendkívüli, de valószerű piaci körülményeket.
The historical time horizons used for back tests shall include data from at minimum the most recent year or as long as a CCP has been clearing the relevant financial instrument if that is less than a year.
Az utóteszteléshez használt múltbeli időhorizontoknak legalább a legutóbbi évre vonatkozóan kell adatokat tartalmazniuk, vagy – amennyiben ez egy évnél kevesebb – olyan időtartamra vonatkozóan, amikor a központi szerződő fél releváns pénzügyi eszközöket számolt el.
Information to be publicly disclosed
Közzéteendő információk
A CCP shall publicly disclose the general principles underlying its models and their methodologies, the nature of tests performed, with a high level summary of the test results and any corrective actions undertaken.
A központi szerződő fél közzéteszi az általa használt modelleknek és azok módszertanainak alapját jelentő alapelveket, a végrehajtott tesztek jellegét, a tesztek eredményeinek magas szintű összefoglalójával együtt, valamint a végrehajtott korrekciós intézkedéseket.
A CCP shall make available to the public key aspects of its default procedures, including:
A központi szerződő fél nyilvánosságra hozza nemteljesítési eljárásainak alapvető aspektusait, beleértve:
the circumstances in which action may be taken;
azokat a körülményeket, amelyek fennállása esetén intézkedésre kerülhet sor;
who may take those actions;
annak megjelölését, hogy ki hajthatja végre az említett intézkedéseket;
the scope of the actions which may be taken, including the treatment of both proprietary and client positions, funds and assets;
a végrehajtható intézkedések hatályát, beleértve a tulajdonosi és ügyfélpozíciók, alapok és eszközök kezelését;
the mechanisms to address a CCP’s obligations to non-defaulting clearing members;
a központi szerződő fél nemteljesítő klíringtagokkal szembeni kötelezettségeinek kezelésére szolgáló mechanizmusokat;
the mechanisms to help address the defaulting clearing member’s obligations to its clients.
a nemteljesítő klíringtagok ügyfeleikkel szembeni kötelezettségeinek kezelését segítő mechanizmusokat.
Point (h) Section 2 of Annex I shall apply from three years after the date of entry into force of this Regulation in respect of transactions on derivatives, as referred to in points (b) and (d) of Article 2(4) of Regulation (EU) No 1227/2011 of the European Parliament and of the Council [10].This Regulation shall be binding in its entirety and directly applicable in all Member States.
Az I. melléklet 2. szakaszának h) pontját e rendelet hatálybalépésének dátumát követő három év elteltével kell alkalmazni az 1227/2011/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet [10] 2. cikke (4) bekezdésének b) és d) pontjában említett, származtatott termékekkel összefüggő tranzakciók tekintetében.Ez a rendelet teljes egészében kötelező és közvetlenül alkalmazandó valamennyi tagállamban.
OJ L 352, 21.12.2012, p. 32.
HL L 352., 2012.12.21., 30. o.
For the purposes of Article 46(1) of Regulation (EU) No 648/2012, highly liquid collateral in the form of financial instruments shall be financial instruments meeting the conditions provided for in point 1 of Annex II to this Regulation or transferable securities and money-market instruments which meet each of the following conditions:
A 648/2012/EU rendelet 46. cikke (1) bekezdésének alkalmazásában a pénzügyi eszköz formájában nyújtott, nagymértékben likvid biztosítékok olyan pénzügyi eszközök, amelyek teljesítik az e rendelet II. mellékletének 1. pontjában előírt feltételeket, illetve olyan átruházható értékpapírok és pénzpiaci eszközök, amelyek a következő feltételek mindegyikét teljesítik: