natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Losses beyond EUR 13,2 billion (first- and second-loss tranches together) are to be covered by HSH.
A 13,2 milliárd eurót (az első és a második veszteségrészletet) meghaladó veszteségeket a HSH viseli.
The transfer value of the shielded portfolio is [around EUR 168] billion ([around EUR 172] billion total assets value minus EUR 3,2 billion).
A fedezett portfólió átvételi értéke [mintegy 168] milliárd EUR ([mintegy 172] milliárd EUR összértékű eszköz mínusz 3,2 milliárd EUR).
In principle, HSH can cancel the guarantee at any time, but until 31 December 2013 the cancellation is limited to EUR [2-5] billion in total and at most to EUR [1-4] billion per year.
A HSH a garanciát alapvetően bármikor felmondhatja, 2013. december 31-ig azonban a felmondás összesen [2-5] milliárd euróra és évi [1-4] milliárd euróra vonatkozhat.
BaFin was informed of the cancellations. BaFin indicated that it would not object to the termination.
A felmondásokról a BaFin-t is értesítették, amely nem kifogásolta a felmondásokat.
Composition of the shielded portfolio
A fedezett portfólió összetétele
Impaired assets such as assets-backed securities (‘ABS’) represent around [3-6] % of the approximately EUR [172] billion portfolio covered by the risk shield.
Az olyan értékvesztett eszközök, mint az eszközfedezetű értékpapírok (asset-backed securities, ABS) teszik ki a kockázati fedezettel fedezett [mintegy 172] milliárd EUR értékű portfólió körülbelül [3-6] %-át.
The majority of the shielded assets consist of customer loans, HSH’s core activity.
A fedezett eszközök legnagyobb részét a HSH fő tevékenységét jelentő ügyfélhitelek alkotják.
The shielded portfolio is denominated in various currencies including EUR, USD and GBP.
A fedezett portfólió különböző valutákban, többek között euróban (EUR), amerikai dollárban (USD) és brit fontban (GBP) van meghatározva. 2.
Breakdown of the shielded EUR [172] billion approximately of assets
A [mintegy 172] milliárd EUR értékű fedezett eszközök részletezése
Category of assets
Eszköztípus
Assets on balance sheet
A mérlegben megjelenő eszközök
% of the portfolio
A portfólió %-a
Customer loans
Ügyfélhitelek
[115 approx]
[mintegy 115]
Fixed income securities
Rögzített kamatozású értékpapírok
[30 approx]
[mintegy 30]
Secured tradable loans [23]
Adóslevél-kölcsönök [23]
[15 approx]
[mintegy 15]
Assets-backed securities
Eszközfedezetű értékpapírok
[10 approx]
[mintegy 10]
Guarantees on payments
Fizetési garanciák
[5 approx]
[mintegy 5]
[172 approx]
[mintegy 172]
Valuation of the shielded assets
A fedezett eszközök értékelése
HSH did not have a valuation of the whole portfolio conducted by external experts before the implementation of the risk shield, except for the ABS portfolio and part of the CIP portfolio, which were valued by Blackrock and by Cambridge Place.
A kockázati fedezet létrehozása előtt a HSH nem végeztette el külső szakértőkkel a teljes portfólió értékelését, a Blackrock és a Cambridge Place csak az ABS-portfóliót és a CIP-portfólió egy részét értékelte.
At the Commission’s request, HSH conducted a valuation of the shielded portfolio in the period November 2009 to January 2010 based on the Commission’s severe stress assumptions.
A Bizottság erre irányuló felszólítását követően a HSH 2009. november és 2010. január között végezte el a fedezett portfólió értékelését a Bizottság szigorú vészforgatókönyvre vonatkozó feltevése alapján.
The valuation was conducted in cooperation with the Commission’s experts.
Az értékelést a HSH a Bizottság szakértőivel együttműködésben hajtotta végre.
The valuation assumptions were in line with the severe stress scenarios applied by the Commission in other cases.
Az értékelés során figyelembe vett feltételezések összhangban álltak azokkal a vészforgatókönyvekkel, amelyeket a Bizottság más esetekben is alapul vett.
The valuation was based on the in-depth analysis of a sample of 40 deals representing a notional amount of EUR 1 billion, i.e. 0,6 % of the total exposure, and a tranche valuation on a large representative part of the portfolio using Moody’s CDOROM [24] tool.
Az értékelés egy 1 milliárd EUR fiktív értékű - azaz a teljes kitettség 0,6 %-ának megfelelő - és 40 tranzakcióból álló minta átfogó elemzésén, valamint a Moody’s CDOROM-Toolja [24] segítségével a portfólió jelentős részén elvégzett részelemzésen alapult.
The underlying assumptions were discussed with the Commission’s experts.
Az alapul vett feltevéseket a HSH egyeztette a Bizottság szakértőivel.
HSH was assisted by its external expert Morgan Stanley, who confirmed the technical accuracy of the calculations.
A HSH-t az elemzésben külső szakértője, a Morgen Stanley segítette, amely megerősítette a számítások technikai helyességét.
Remuneration of the risk shield
A kockázati fedezet ellentételezése
According to the contract on the provision of a guarantee concluded between HSH Finanzfonds AöR and HSH on 2 June 2009, HSH Finanzfonds AöR receives a premium for providing the second-loss guarantee in the amount of 400 bps p.a. on the nominal amount of the guarantee (EUR 10 billion) (hereinafter the ‘basic premium’).
A HSH Finanzfonds AöR és a HSH között 2009. június 2-án megkötött, a garancia rendelkezésre bocsátásáról szóló szerződés alapján a HSH Finanzfonds AöR a második veszteségért vállalt garancia biztosításáért a garancia 10 milliárd eurós névértékére évi 400 bázispont (bp) nagyságú díjat (a továbbiakban alapdíj) kap.
Drawings and cancellations reduce the amount on which the remuneration of 400 bps is paid.
Felhasználás és felmondás esetén csökken az az összeg, amelyre a 400 bp-s ellentételezést kifizetik.
Table 3 below represents the total amount of the cumulative payment in three scenarios: (a) Scenario 1: HSH’s base case, which assumes that the guarantee will not be drawn and will be fully cancelled by HSH by the end of 2015; (b) Scenario 2: an intermediate scenario, which assumes a drawing of the guarantee to the tune of EUR 5 billion; and (c) Scenario 3: the underlying case of the assets’ valuation, which assumes that the guarantee will be fully drawn by [2015-2020] (no cancellations).
A 3. számú táblázat a kumulatív kifizetés teljes összegét mutatja három forgatókönyv esetén: a) 1. számú forgatókönyv: az alaphelyzet, amely azon a feltevésen alapul, hogy nem kerül sor a garancia igénybevételére, és a garanciát a HSH 2015 végéig teljes mértékben felmondja; b) 2. számú forgatókönyv: közbülső eset, amelynél abból indulnak ki, hogy a garanciát 5 milliárd EUR összegben a HSH igénybe veszi és c) 3. számú forgatókönyv: az eszközök értékelése során alapul vett eset, amelynél feltételezik, hogy a garanciát a HSH [2015-2020]-ig teljes mértékben igénybe veszi (felmondás nélkül). 3.
Remuneration of risk shield as proposed by Germany in different scenarios
A kockázati fedezet ellentételezése a különböző forgatókönyvekre vonatkozó német javaslat alapján
(In EUR million)
(millió EUR)
Scenario 1
számú forgatókönyv
(EUR 0 drawing of guarantee)
(a garancia lehívása nélkül: 0 EUR)
Scenario 2
számú forgatókönyv
(EUR 5 billion drawing of guarantee)
(5 milliárd EUR összegű garancia lehívása)
Scenario 3
számú forgatókönyv
(EUR 10 billion drawing of guarantee)
(10 milliárd EUR összegű garancia lehívása)
Basic premium (400 bps on outstanding nominal amount of the guarantee)
Alapdíj (a garancia ki nem fizetett névértékére 400 bp)
Over the restructuring period the payments of the basic premium would represent between EUR [100-150] million and EUR 405 million per year depending on the drawing of the guarantee as described in Table 4 below.
A szerkezetátalakítás ideje alatt a garancia igénybevételétől függően az alapdíj-kifizetések évi [100-150] millió EUR és 405 millió EUR között alakulnának (vö. 4. számú táblázat). 4.
Projected basic premium (400 bps) payment of HSH to HSH Finanzfonds AöR in EUR million over the restructuring period
A szerkezetátalakítás ideje alatt a HSH által a HSH Finanzfonds AöR részére előreláthatóan kifizetett alapdíj (400 bp)
2009 actual
2009 tényleges érték
2010 actual
2010. évi tényleges érték
Scenario 1 (EUR 0 drawing)
számú forgatókönyv (nem kerül sor felhasználásra)
Scenario 2 (EUR 5 billion drawing)
számú forgatókönyv (5 milliárd EUR igénybevétele)
Scenario 3 (EUR 10 billion drawing)
számú forgatókönyv (10 milliárd EUR igénybevétele)
LIQUIDITY GUARANTEES
A LIKVIDITÁSI GARANCIÁK
The remaining EUR 20 billion were to be activated after the submission of a restructuring plan.
A fennmaradó 20 milliárd eurót a szerkezetátalakítási terv benyújtása után kellett rendelkezésre bocsátani.
INITIAL RESTRUCTURING PLAN AND SUBSEQUENT REVISION OF THE FINANCIAL PROJECTIONS
AZ EREDETI SZERKEZETÁTALAKÍTÁSI TERV ÉS A PÉNZÜGYI ELŐREJELZÉSEK KÉSŐBBI MÓDOSÍTÁSA
The initial restructuring plan submitted on 1 September 2009 (hereinafter ‘the initial restructuring plan’) was described in the Decision initiating the procedure (recitals 23 to 28).
A 2009. szeptember 1-jén megküldött első szerkezetátalakítási tervet (a továbbiakban: eredeti szerkezetátalakítási terv) az eljárás megindításáról szóló határozat mutatja be (az eljárás megindításáról szóló határozat (23)-(28) preambulumbekezdései).
The financial projections contained in the initial restructuring plan with the related updates are briefly described below.
Az alábbiakban az eredeti szerkezetátalakítási tervben rögzített pénzügyi előrejelzéseket és azok megfelelő aktualizálásait vázoljuk röviden.
According to the initial restructuring plan the segment assets of the sector bank comprising shipping, energy and transport were projected to increase from around EUR [30] billion in 2009 to around EUR [35] billion in 2014, of which some EUR [20] billion would be mainly US dollar-financed shipping assets.
Az eredeti szerkezetátalakítási terv szerint a szektorbank szegmensének eszközértéke (hajózás, energia és szállítás) a 2009. évi [mintegy 30] milliárd euróról 2014-re [mintegy 35] milliárd euróra emelkedik, ebből [mintegy 20] milliárd EUR az elsősorban USD-ben finanszírozott hajózási szektor eszközeit teszi ki.
The projected Tier 1 capital ratio in the initial restructuring plan was [around 10] % in 2014 and was revised to a projected level of [10-15] % in the modified restructuring plan.
A 2014. évre a Tier 1 tőkemutatót az eredeti szerkezetátalakítási tervben [körülbelül 10] %-ra becsülték, míg a módosított szerkezetátalakítási tervben [10-15] %-ra értékelték.
The growth assumptions in the main segments of activity of HSH as presented in the initial restructuring plan and the assumptions adjusted in the modified restructuring plan are presented in the table below.
Az alábbi táblázatban az eredeti szerkezetátalakítási terv szerinti, a HSH fő tevékenységi területeire meghatározott becsült növekedési értékek, valamint a módosított szerkezetátalakítási tervben elvégzett változtatások szerepelnek. 5.
Comparison growth rates shipping and corporate
A hajózási szegmensre és a vállalati ügyfelek szegmensére megállapított növekedési ráták összehasonlítása
Segment
Szegmens
Initial restructuring plan
Eredeti szerkezetátalakítási terv
(1 September 2009)
(2009. szeptember 1.)
Modified restructuring plan
Módosított szerkezetátalakítási terv
(11 July 2011)
(2011. július 11.)
Comment on growth assumption in modified restructuring plan
A módosított szerkezetátalakítási tervben a növekedési előrejelzésekhez fűzött megjegyzések
Shipping
Hajózás
Growth rate of new business around [250] % from 2010 IST - 2014 (some [40] % CAGR)
Az új ügyletek [körülbelül 250] %-os növekedési rátája 2010-től (tényleges érték) 2014-ig ([körülbelül 40] %-os közepes éves növekedési ráta)
It compares to a total market volume of around EUR [25] billion of new business on average over the period
Összehasonlításképpen: ugyanebben az időszakban a teljes piaci volumen átlagosan [körülbelül 25] milliárd eurót tett ki az új ügyleteket illetően.
Corporate
Vállalati ügyfelek
Growth in loan volume [around 100] % (2010 IST – 2014)
A hitelvolumen [körülbelül 100] %-kal való növekedése (2010. évi tényleges érték – 2014.)
Growth in loan volume […] % (2010 IST – 2014)
A hitelvolumen […] %-kal való növekedése (2010. évi tényleges érték – 2014.) A növekedés megfelel az új ügyletek […] milliárd eurós abszolút volumenének négy év alatt.
That growth corresponds to an absolute volume amount of new business of EUR […] billion over four years and compares to total assets in that segment of EUR 25,7 billion as of 31 December 2008
Összehasonlításképpen: a teljes eszközérték ebben a szegmensben 2008. december 31-én 25,7 milliárd EUR volt.
GENERAL DESCRIPTION OF THE MODIFIED RESTRUCTURING PLAN
A MÓDOSÍTOTT SZERKEZETÁTALAKÍTÁSI TERV ÁLTALÁNOS LEÍRÁSA
The new business model is characterised by reduced risk, a stronger focus on regional business, and sustainability on the funding and lending sides.
A HSH új üzleti modelljét az alacsonyabb kockázat, a regionális ügyletekre való erősebb összpontosítás, valamint a fenntartható finanszírozás és hitelnyújtás jellemzi.
The planned and already initiated restructuring measures include, besides the focus on core business activities and consequently the divestment or cessation of various activities and major holdings, the adaptation of the branch network and optimisation of the cost structure.
A tervezett, valamint a már bevezetett szerkezetátalakítási intézkedések közé tartozik a fő üzleti tevékenységekre való összpontosítás és így bizonyos tevékenységek megszüntetése, illetve jelentős részesedések eladása mellett a telephelyek hálózatának kiigazítása, valamint a költségszerkezet optimalizálása.
The modified restructuring plan includes the establishment of an internal restructuring unit in which activities that will not be continued will be concentrated for accounting and organisational purposes.
A módosított szerkezetátalakítási terv egy belső szerkezetátalakítási részleg (restructuring unit) létrehozásáról rendelkezik, amely egység számviteli és szervezeti célokból egyesítené azokat a tevékenységeket, amelyeket a HSH a jövőben nem fog folytatni.
The key points of the new business model are:
Az új üzleti modell legfontosabb pontjai az alábbiak:
a reorientation towards a viable core bank by way of a substantial assets reduction, a strengthening of regional business (corporates in Germany, real estate business in Germany and private banking) and the retention of core competencies in selected international business activities with a strong regional connection (shipping and renewable energies, with a focus on Europe);
életképes fő bankká válás az eszközök jelentős mértékű csökkentése, a regionális ügyletek erősítése (németországi vállalati banki szolgáltatások, németországi ingatlanügyletek és magánbanki szolgáltatások), valamint a fő tevékenységeknek az erős regionális kötődéssel rendelkező kiválasztott nemzetközi üzleti tevékenységekben való megtartása (Európára összpontosító hajózás és megújuló energiák);
the exclusive focusing of the capital market business on treasury activities and customer-related business, especially in the role of a supplier of products to other business units (cross-selling); proprietary trading has been discontinued;
a tőkepiaci tevékenységet kizárólag a treasury tevékenységekre és a fogyasztói ügyletekre kell koncentrálni, elsősorban termékeknek más üzleti egységek számára történő értékesítése révén (keresztértékesítés, cross-selling); a saját számlás kereskedést meg kell szüntetni;
the cessation of activities that are not in line with the strategic refocusing of HSH, i.e. the international Leverage Buy Out (LBO) business, foreign real estate business, asset-based aircraft financing and other credit business without a clear connection to the core competency;
fel kell hagyni azokkal a tevékenységekkel, amelyek nem állnak összhangban a HSH új stratégiai fejlődési irányaival, azaz az idegen forrásból finanszírozott nemzetközi felvásárlásokkal (LBO-ügyletek), a külföldi ingatlanügyletekkel, az eszközökkel fedezett repülőgép-finanszírozással, valamint azon egyéb hitelügyletekkel, amelyek nem tartoznak egyértelműen a fő tevékenységek közé;
the divestment of all subsidiaries that are not in line with the strategic refocusing of HSH; the modified restructuring plan entails the divestment of [100-120] holdings in total; HSH has already reduced the number of holdings by 25; all sales are expected to happen by […] at the latest;
el kell adni minden olyan leányvállalatot, amely nem egyeztethető össze a HSH új stratégiai fejlődési irányaival. A módosított szerkezetátalakítási terv összesen [100-120] részesedés eladását irányozza elő. A HSH a részesedések számát már 25-tel csökkentette. Az eladásokat legkésőbb […]-ig végre kell hajtani;
a clear separation of the discontinued businesses to be reduced or sold in the internal restructuring unit; the restructuring unit will not engage in any new business;
egyértelműen el kell különíteni azokat a tevékenységeket, amelyekkel a HSH felhagy, és amelyeket a belső szerkezetátalakítási részleg keretei között csökkenteni kell, vagy el kell adni. A szerkezetátalakítási részleg nem kezd új üzleti tevékenységbe;
The branches or representation offices in Helsinki, Shanghai, Mumbai, Stockholm, Naples, Oslo, Riga, Tallinn, Warsaw, San Francisco and Hanoi have already been closed.
A Helsinkiben, Sanghajban, Mumbaiban, Stockholmban, Nápolyban, Oslóban, Rigában, Tallinnban, Varsóban, San Franciscóban és Hanoiban található telephelyeket, illetve képviseleteket már bezárták.
The regional focus comprises in particular the northern German corporate business and private banking, the real estate business and the savings bank business.
A regionális jellegű orientáció különösen az észak-német vállalati és magánügyfelekkel kötött szerződéseket, az ingatlanügyleteket, valamint a takarékpénztári ügyleteket jelenti.
In addition, HSH will concentrate on selected areas of international ship financing as well as on project financing in renewable energy with a focus on Europe as well as certain investments in infrastructure.
Ezenkívül a HSH, Európát tekintve prioritásnak, a hajózás nemzetközi finanszírozásának meghatározott területeire, továbbá a megújuló energiákkal foglalkozó projektek finanszírozására és meghatározott infrastrukturális beruházásokra fog összpontosítani.
HSH will close the office in Lübeck by the end of 2011.
Lübecki telephelyét 2011 végéig be fogja zárni.
Overall, the balance sheet total of the new core bank will be reduced substantially, in particular through transfer of assets from the core bank to the internal RU.
Az új fő bank mérlegfőösszegét összességében jelentősen csökkentik, különösen azáltal, hogy a fő bank eszközeit átruházzák a HSH saját szerkezetátalakítási részlegére.
The modified restructuring plan is based on general assumptions about the evolution of the German, euro area, US and global GDP, short-term and long-term interest rates changes, euro area and US inflation, oil prices and the EUR/USD exchange rate.
A módosított szerkezetátalakítási terv általános feltevésekre támaszkodik a GDP-nek Németországban, az euróövezetben, az USA-ban és az egész világon való növekedését, a rövid távú és hosszú távú kamatok változásait, az euróövezet és az USA inflációját, az olajárakat, valamint az EUR/USD átváltási árfolyamát illetően.
The projections of the individual business units are based on assumptions about the growth rates of the relevant market, volumes and margins on new production per segment and cross-selling capacity.
Az egyes üzletágak előrejelzései a releváns piacok növekedési rátáira, a szegmensenkénti új ügyletek mennyiségére és árrésére, továbbá a cross-selling kapacitásra vonatkozó feltevéseken alapulnak.
Given the importance of the shipping unit in the overall financial results of HSH, HSH has provided sector-specific assumptions on the evolution of the shipping market.
A hajózási üzletágnak a HSH pénzügyi összeredménye szempontjából játszott jelentős szerepére tekintettel a HSH a hajófinanszírozási piac alakulásával foglalkozó szektorspecifikus feltevéseket dolgozott ki.
The projections on the evolution of the size of the market in terms of global new business (aggregated for the bulk, container and tanker segments), the size of the new business of HSH and the market share of HSH are presented in the table below.
Az alábbi táblázat a globális szintű új ügyletek piaci nagyságának alakulására (a teherszállító, a konténerszállító és a tankerhajók szegmensének összértékei), a HSH új ügyleteinek nagyságára, valamint a HSH piaci részesedésére vonatkozó becsléseket mutatja be. 6.
Assumptions on ship financing 2011–2014
A hajózás finanszírozására vonatkozó feltevések, 2011-2014.
Average 2005–2008
2005-2008 közötti átlag
Total global new business shipping (in EUR billion)
A hajófinanszírozás globális szintű új ügyletei összesen (milliárd EUR)
New business HSH (in EUR billion)
A HSH új ügyletei (milliárd EUR)
Market share HSH (%)
A HSH piaci részesedése (%)
HSH is assuming an average EUR/USD exchange rate of [1,30-1,50].
A HSH az EUR/USD átlagos, [1,30-1,50]-es átváltási árfolyamából indul ki.
It has provided sensitivity data on the impact of changes in the assumptions on profit and loss and its net liquidity position, and in particular a sensitivity analysis for changes in the interest rates and for changes in the EUR/USD exchange rate.
Adatokat mutatott be a módosított feltevéseknek a nyereségre és veszteségre gyakorolt hatásáról, valamint nettó likviditási pozíciójának hatásáról, és egy olyan érzékenység-elemzést terjesztett elő, amely a kamatváltozásokat, valamint az EUR/USD átváltási árfolyamának változásait vizsgálja.
The outcome of the sensitivity analysis is that HSH would not suffer losses beyond what it can absorb in the event of significant differences in interest rates and EUR/USD exchange rate assumptions.
Az érzékenység-elemzés szerint a kamatlábakra és az EUR/USD átváltási árfolyamára vonatkozó feltevések jelentős változásai esetén a HSH-nál keletkező veszteségek nem haladnák meg azokat a veszteségeket, amelyekkel a HSH még meg tudna birkózni.
Moreover, HSH’s liquidity position would not be negative if the EUR/USD exchange rate were to vary considerably compared to the base case assumption.
A HSH likviditási pozíciója ezenkívül akkor sem lenne negatív, ha az EUR/USD átváltási árfolyama jelentős mértékben eltérne az alaphelyzetbeli forgatókönyvtől.
HSH furthermore provided an adverse and worst case scenario for the group based on less favourable market assumptions.
A HSH megküldött egy negatív forgatókönyvet és egy legrosszabb esetre készült forgatókönyvet is, amelyek kevésbé kedvező piaci feltevésekből indulnak ki, és az egész konszernre vonatkoznak.
The financial projections in the adverse and worst case scenario show that the impact of stress on the solvency of HSH is buffered through the structure of the risk shield.
A negatív forgatókönyv, valamint a legrosszabb esetre készült forgatókönyv pénzügyi előrejelzései azt mutatják, hogy valamely stresszfaktornak a HSH fizetőképességére gyakorolt hatását a kockázati fedezettel el lehet hárítani.
In an adverse scenario HSH would delay the partial cancellations of the guarantee and thus limit the RWA increase due to the negative economic environment.
Negatív forgatókönyv esetén a HSH elhalasztaná a garancia részbeni felmondásait, és ezáltal korlátozná a kockázattal súlyozott eszközállománynak (RWA) a rossz gazdasági keretfeltételek miatti növekedését.
In both scenarios, the resulting Tier 1 capital ratio of HSH would remain at around 10 % during the restructuring period.
A HSH Tier 1 tőkemutatója mindkét forgatókönyv esetén 10 % körül alakulna a szerkezetátalakítás idején.
DESCRIPTION OF THE RESTRUCTURING OF THE INDIVIDUAL BUSINESS UNITS OF HSH
A HSH EGYES ÜZLETÁGAI SZERKEZETÁTALAKÍTÁSÁNAK LEÍRÁSA
Corporates
Vállalati ügyfelek
In the corporates business unit HSH will offer financing to larger medium-sized undertakings, most notably in the core region of northern Germany.
A vállalati banki szolgáltatások terén a HSH elsősorban Észak-Németországban mint fő üzleti régióban nyújt majd pénzügyi forrásokat nagyobb méretű középvállalkozások számára.