natgillin/translations-raw huggingface dataset:
This Regulation is necessary to ensure transparency in the assessment carried out by the European Securities and Markets Authority (ESMA) established by Regulation (EU) No 1095/2010 of the European Parliament and the Council of 24 November 2010 establishing a European Supervisory Authority (European Securities and Markets Authority), amending Decision No 716/2009/EC and repealing Commission Decision 2009/77/EC [2] and uniform rules regarding the requirements set out in Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009.
Ez a rendelet az európai felügyeleti hatóság (Európai Értékpapír-piaci Hatóság) létrehozásáról, a 716/2009/EK határozat módosításáról és a 2009/77/EK bizottsági határozat hatályon kívül helyezéséről szóló, 2010. november 24-i 1095/2010/EU európai parlamenti és tanácsi rendelet [2] által létrehozott Európai Értékpapírpiaci Hatóság (EÉPH) által elvégzett értékelés átláthatóságának, valamint az 1060/2009/EK rendelet 8. cikkének (3) bekezdésében előírt követelményekre vonatkozó egységes szabályok biztosításához szükséges.
ESMA has to assess the compliance of credit rating agencies with the provision of Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009 when examining applications for registration pursuant to Article 15 of that Regulation.
Az 1060/2009/EK rendelet 15. cikke szerinti nyilvántartásba vétel iránti kérelmek vizsgálatakor az EÉPH-nak értékelnie kell a hitelminősítő intézetek megfelelését az említett rendelet 8. cikkének (3) bekezdésében foglalt előírásoknak.
After the registration ESMA should assess as part of its ongoing supervision the continuous compliance of credit rating agencies with the provision of Article 8(3) whenever it considers such assessment necessary.
A nyilvántartásba vételt követően az EÉPH-nak az általa gyakorolt folyamatos felügyelet részeként mindazon esetekben értékelnie kell a hitelminősítő intézetek folyamatos megfelelését a 8. cikk (3) bekezdésében foglalt előírásoknak, amikor ezt szükségesnek tartja.
Regulation (EC) No 1060/2009, in particular Article 23 thereof, does not permit ESMA, the Commission or any public authorities of a Member State to interfere with the content of credit ratings or methodologies.
Az 1060/2009/EK rendelet és különösen annak 23. cikke az EÉPH, a Bizottság és a tagállami hatóságok számára tiltja, hogy befolyásolják a hitelminősítések tartalmát vagy módszereit.
Accordingly, this Regulation should lay down the rules by which those methodologies are to be assessed but should not provide for those authorities to decide on the accuracy of a credit rating produced by those methodologies.
E rendeletnek kell meghatároznia azokat a szabályokat, amelyek alapján az említett módszerek értékelhetők, de a rendelet nem teszi lehetővé a hatóságok részére azt, hogy az említett módszerek alapján kibocsátott hitelminősítések pontosságáról határozzanak.
Article 6(2) when read in conjunction with point 9 of Section A of Annex I to Regulation (EC) No 1060/2009 requires a credit rating agency to establish a review function responsible for periodically reviewing its methodologies, models and key rating assumptions, such as mathematical or correlation assumptions, and any significant changes or modifications thereto as well as the appropriateness of those methodologies, models and key rating assumptions where they are used or intended to be used for the assessment of new financial instruments.
Az 1060/2009/EK rendelet 6. cikkének (2) bekezdése az I. melléklet A. szakaszának 9. pomtjával összefüggésben értelmezve a hitelminősítő intézet számára előírja a felülvizsgálati funkció létrehozását, amely felelős a hitelminősítő intézet módszereinek, modelljeinek és főbb minősítési, úgymint matematikai és korrelációs feltevéseinek időszakos felülvizsgálatáért, továbbá azok jelentős változásaiért és módosításaiért, illetve annak ellenőrzéséért, hogy az említett felhasznált vagy felhasználni javasolt módszerek, modellek és főbb értékelési feltevések megfelelőek-e új pénzügyi eszközök értékelésére.
This Regulation is based on the draft regulatory technical standards submitted by ESMA to the Commission for endorsement by the Commission pursuant to the procedure laid down in Article 10 of Regulation (EU) No 1095/2010.
E rendeletnek az EÉPH által az 1095/2010/EU rendelet 10. cikkében meghatározott eljárásnak megfelelően a Bizottsághoz jóváhagyásra benyújtott szabályozási technikaistandard-tervezet képezi az alapját.
ESMA has conducted open public consultations on the draft regulatory technical standards on which this Regulation is based, analysed the potential related costs and benefits and requested the opinion of the Securities and Markets Stakeholder Group established under Article 37 of Regulation (EU) No 1095/2010.
Az EÉPH nyilvános konzultációt folytatott az e rendelet alapját képező szabályozási technikaistandard-tervezetekről, elemezte az ezekkel összefüggésben felmerülő költségeket és hasznokat, és kikérte az 1095/2010/EU rendelet 37. cikke alapján létrehozott Értékpapírpiaci Érdekképviseleti Csoport véleményét.
In addition, ESMA has launched a call for evidence in May 2011 in order to gather information from market participants,
Az EÉPH emellett 2011 májusában felhívást tett közzé a piaci szereplők álláspontjának megismerése érdekében,
This Regulation lays down the rules to be used in the assessment of compliance of credit rating methodologies with the requirements set out in Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009.
Ez a rendelet az annak értékelése során alkalmazandó szabályokat állapítja meg, hogy a hitelminősítési módszerek megfelelnek-e az 1060/2009/EK rendelet 8. cikkének (3) bekezdésében meghatározott követelményeknek.
Demonstration of compliance
A megfelelés bemutatása
A credit rating agency shall at all times be able to demonstrate to ESMA its compliance with the requirements set out in Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009 relating to the use of credit rating methodologies.
A hitelminősítő intézeteknek bármikor képesnek kell lenniük annak bemutatására az EÉPH felé, hogy megfelelnek az 1060/2009/EK rendelet 8. cikkének (3) bekezdésében a hitelminősítő módszerekre vonatkozóan meghatározott követelményeknek.
Assessment of compliance by ESMA
A megfelelés EÉPH általi értékelése
In addition to examining the compliance of credit rating agencies with the provision of Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009 in relation to an application for registration according to Article 15 of that Regulation, ESMA shall examine compliance by each credit rating agency with Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009 on an ongoing basis as ESMA considers appropriate.
Az 1060/2009/EK rendelet 15. cikke szerinti nyilvántartásba vétel iránti kérelemmel összefüggésben a hitelminősítő intézeteknek az említett rendelet 8. cikkének (3) bekezdésében előírt rendelkezéseknek való megfelelésének vizsgálata mellett az EÉPH minden hitelminősítő intézet esetében saját belátása szerint folyamatosan is vizsgálja az 1060/2009/EK rendelet 8. cikke (3) bekezdésének való megfelelést.
When examining the compliance of credit rating agencies with the provision of Article 8(3) of Regulation (EC) No 1060/2009 ESMA shall use all information relevant to assess the process of developing, approving, using and reviewing credit rating methodologies.
A hitelminősítő intézeteknek az 1060/2009/EK rendelet 8. cikke (3) bekezdése rendelkezéseinek való megfelelése vizsgálatakor az EÉPH a hitelminősítő módszerek kidolgozására, jóváhagyására, alkalmazására és felülvizsgálatára vonatkozó összes információt felhasználja.
In determining the appropriate level of assessment, ESMA shall consider whether a credit rating methodology has a demonstrable history of consistency and accuracy in predicting credit worthiness and may have regard to methods of validation such as appropriate default or transition studies designed to test that specific methodology.
Az értékelés megfelelő szintjének meghatározásához az EÉPH mérlegeli, hogy az adott hitelminősítési módszer rendelkezik-e bizonyítható múlttal a hitelképesség előrejelzésének konzisztenciája és pontossága tekintetében, továbbá figyelembe vehet hitelesítési módszereket, mint például az adott konkrét módszer tesztelésére kidolgozott, a nemteljesítéssel vagy a minősítés változásával foglalkozó tanulmányokat.
Assessing that a credit rating methodology is rigorous
A hitelminősítési módszer szigorú jellegének értékelése
A credit rating agency shall use and apply credit rating methodologies which:
A hitelminősítő intézetek olyan hitelminősítési módszereket használnak és alkalmaznak, amelyek:
contain clear and robust controls and processes for their developments and related approvals that allow suitable challenge;
olyan egyértelmű és szilárd kontrollokat és eljárásokat tartalmaznak a kidolgozásukra és ez érintett jóváhagyásokra vonatkozóan, amelyek lehetővé teszik a módszer hatékonyságának érdemi ellenőrzését;
incorporate all driving factors deemed relevant in determining creditworthiness of a rated entity or a financial instrument which shall be supported by statistical, historical experience or evidence;
a minősített szervezet vagy pénzügyi eszköz hitelképességének megállapításához szükségesnek tartott összes tényezőt magukban foglalják, statisztikai, múltbeli tapasztalatokon vagy bizonyítékokon alapuló adatokkal alátámasztva;
consider the modelled relationship between rated entities or financial instruments of the same risk factor and risk factors to which the credit rating methodologies are sensitive;
figyelembe veszik az egyazon kockázati tényező által érintett minősített szervezetek vagy pénzügyi eszközök és azon kockázati tényezők közötti modellezett kapcsolatot, amelyre a hitelminősítési módszerek érzékenyek;
incorporate reliable, relevant and quality related analytical models, key credit rating assumptions and criteria where these are in place.
megbízható, releváns és minőségfüggő analitikus modelleket, valamint a legfontosabb hitelminősítési feltevéseket és kritériumokat tartalmazzák, amennyiben ezek részei a módszernek.
A credit rating agency shall list and provide a detailed explanation of the following points with regard to the credit rating methodologies used regarding:
A hitelminősítő intézetek az alábbi pontokra vonatkozóan felsorolást állítanak össze, amelyhez részletes magyarázatot fűznek az általuk alkalmazott hitelminősítési módszerek tekintetében:
each qualitative factor, including the scope of qualitative judgement for that factor;
az összes kvalitatív tényező, ideértve az egyes tényezőkhöz tartozó kvalitatív értékelés szempontjait;
each quantitative factor, including key variables, data sources, key assumptions, modelling and quantitative techniques.
az összes kvantitatív tényező, ideértve a kulcsfontosságú változókat, adatforrásokat, fő feltevéseket, modellezési és kvantitatív technikákat.
The detailed explanation referred to in paragraph 2 shall include the following:
A (2) bekezdésben említett részletes magyarázatban ki kell térni az alábbiakra:
a statement of the importance of each qualitative or quantitative factor used within that credit rating methodology including, where relevant, a description of and justification for related weightings assigned to those factors and their impact on credit ratings;
a hitelminősítési módszerben alkalmazott egyes kvalitatív és kvantitatív tényezők fontosságára vonatkozó nyilatkozat, adott esetben e tényezőkhöz rendelt súlyok ismertetésével és indokolásával, valamint a hitelminősítésre kifejtett hatásukkal együtt;
an assessment of the relationship between the key assumptions used in that credit rating methodology and the critical risk factors derived from macroeconomic or financial data; and
a hitelminősítési módszerben alkalmazott legfontosabb feltevések és a makrogazdasági vagy pénzügyi adatokból származó kritikus kockázati tényezők közötti kapcsolat értékelése; valamint
an assessment of the relationship between the key assumptions used in credit rating methodology and the volatility of credit ratings produced by that methodology over time.
a hitelminősítési módszerben alkalmazott legfontosabb feltevések és a módszer alkalmazásával az eddigiek során kapott hitelminősítések volatilitása közötti kapcsolat értékelése.
A credit rating agency shall use credit rating methodologies and their associated analytical models, key credit rating assumptions and criteria that promptly incorporate findings or outcomes from an internal review or a monitoring review undertaken by one or more of the following:
A hitelminősítő intézetek olyan hitelminősítési módszereket és azokhoz kapcsolódó analitikai modelleket, fő hitelminősítési feltevéseket és kritériumokat alkalmaznak, amelyek azonnal beépítik az alábbiak közül egy vagy több által elvégzett belső felülvizsgálatokból vagy monitoring felülvizsgálatokból nyert megállapításokat és eredményeket:
the credit rating agency’s independent members of the administrative or supervisory board;
a hitelminősítő intézet igazgatótanácsának vagy felügyelőbizottságának független tagjai;
the credit rating agency’s review function;
a hitelminősítő intézet felülvizsgálati funkciót betöltő egysége;
any other relevant person or committee involved in the monitoring and reviewing of credit rating methodologies.
a hitelminősítési módszerek nyomon követésében és felülvizsgálatában részt vevő egyéb érintett személy vagy bizottság.
Assessing that a credit rating methodology is systematic
A hitelminősítési módszer szisztematikus jellegének értékelése
A credit rating agency shall use a credit rating methodology and its associated analytical models, key credit rating assumptions and criteria that are applied systematically in the formulation of all credit ratings in a given asset class or market segment unless there is an objective reason for diverging from it.
A hitelminősítő intézetek olyan hitelminősítési módszereket és azokhoz kapcsolódó analitikai modelleket, fő hitelminősítési feltevéseket és kritériumokat használnak, amelyeket valamennyi hitelminősítés kidolgozásakor szisztematikusan alkalmaznak az adott eszközosztály vagy piaci szegmens vonatkozásában, kivéve, ha az ettől való eltérés valamilyen objektív ok alapján indokolt.
A credit rating agency shall use a credit rating methodology which is capable of promptly incorporating the findings from any review of its appropriateness.
A hitelminősítési intézetek olyan hitelminősítési módszert alkalmaznak, amely a módszer megfelelőségének bármely felülvizsgálatából származó megállapítást képes azonnal beépíteni.
Assessing that a credit rating methodology is continuous
A hitelminősítési módszer folyamatos jellegének értékelése
A credit rating agency shall use credit rating methodologies shall that are designed and implemented in a way that enables them to:
A hitelminősítő intézetek olyan hitelminősítési módszereket alkalmaznak, amelyek tervezésük és alkalmazásuk módjából fakadóan alkalmassá teszik azokat arra, hogy:
continue to be used unless there is an objective reason for the credit rating methodology to change or be discontinued;
folyamatosan használják azokat, kivéve, ha valamilyen objektív ok a hitelminősítési módszer megváltoztatását vagy használatának megszüntetését indokolja;
be capable of promptly incorporating any finding from ongoing monitoring or a review, in particular where changes in structural macroeconomic or financial market conditions would be capable of affecting credit ratings produced by that methodology;
a folyamatban lévő monitoringból vagy felülvizsgálatból származó megállapításokat azonnal beépítsék, különösen akkor, ha a strukturális makrogazdasági vagy a pénzügyi piaci feltételeket érintő változások befolyásolhatják az adott módszer által előállított hitelminősítéseket;
compare credit ratings across different asset classes.
összehasonlítsák különböző eszközosztályok hitelminősítéseit.
Assessing that a credit rating methodology is subject to validation based on historical experience including back testing
A hitelminősítési módszer korábbi tapasztalatokra épülő, utóteszteléseket is magában foglaló hitelesítésének értékelése
A credit rating agency shall use credit ratings methodologies that are supported by quantitative evidence of the discriminatory power of the credit rating methodology.
A hitelminősítő intézetek olyan hitelminősítési módszereket alkalmaznak, amelyekről kvantitatív bizonyítékok állnak rendelkezésre a diszkriminációs képesség tekintetében.
A credit rating agency shall use credit rating methodologies that describe the following:
A hitelminősítő intézetek által alkalmazott hitelminősítési módszerek alkalmasak az alábbiak leírására:
the historical robustness and predictive power of credit ratings issued using the relevant methodology over appropriate time horizons and across different asset classes;
az adott módszer alkalmazásával megfelelő időintervallumon keresztül és különböző eszközosztályokra vonatkozóan kibocsátott hitelminősítések múltbeli adatokra épülő megalapozottsága és előrejelző képessége;
the degree to which the assumptions used in the rating model deviate from the actual default and loss rates.
a minősítési modellben használt feltevéseknek a tényleges nemteljesítési és veszteségrátáktól való eltérési foka.
The validation of a credit rating methodology shall be designed to:
A hitelminősítési módszerek hitelesítése megfelel az alábbiaknak:
examine the sensitivity of a credit rating methodology to changes in any of its underlying assumptions, including qualitative or quantitative factors;
a hitelminősítési módszernek a mögöttes feltevések változására való érzékenységét vizsgálja, ideértve a kvalitatív és kvantitatív tényezők változására való érzékenységet is;
perform an adequate and appropriate assessment of historic credit ratings produced by means of that credit rating methodology;
helyesen és megfelelően értékeli az adott hitelminősítési módszer által előállított korábbi hitelminősítéseket;
use reliable inputs, including appropriate size of the data samples;
megbízható inputadatokat használ, aminek része a megfelelő méretű adatminták kiválasztása is;
take appropriate account of the main geographical areas of the rated entities or financial instruments for each of the credit rating categories rated such as structured finance, sovereign, corporates, financial institutions, insurances, public finance.
a minősítési kategóriák (például strukturált pénzügyi eszközök, állampapírok, vállalatok, pénzügyi intézmények, biztosítók, államháztartás) mindegyike tekintetében megfelelőképpen figyelembe veszi a minősített szervezetek vagy pénzügyi eszközök meghatározó földrajzi területeit.
A credit rating agency shall have processes in place to ensure that systemic credit rating anomalies highlighted by back-testing are identified and are appropriately addressed.
A hitelminősítő intézetek rendelkeznek olyan eljárásokkal, amelyek biztosítják, hogy az utótesztelés által jelzett rendszerszintű hitelminősítési anomáliákat feltárják, és megfelelően kezelik.
In the process of reviewing credit rating methodologies, a credit rating agency shall include:
A hitelminősítési módszerek felülvizsgálatának folyamatába a hitelminősítő intézetek beleveszik:
regular credit rating and performance reviews on rated entities and financial instruments;
a minősített szervezetek és pénzügyi eszközök rendszeres hitelminősítési és teljesítményértékelési felülvizsgálatát;
in-sample and out-of-sample testing;
a mintán belüli és a mintán kívüli tesztelést;
historic information on validation or back-testing.
a hitelesítésre vagy utótesztelésre vonatkozó korábbi információkat.
In cases where there is limited quantitative evidence to support the predictive power of a credit rating methodology, a credit rating agency shall be exempt from complying with Article 7 of this Regulation if it:
Azokban az esetekben, amikor korlátozott mennyiségű kvantitatív bizonyíték áll rendelkezésre a hitelminősítési módszer előrejelző képességének alátámasztására, a hitelminősítő intézet mentesül a 7. cikk előírásai alól, ha:
ensures that credit rating methodologies are sensible predictors of credit worthiness;
biztosítja azt, hogy a hitelminősítési módszerek megbízható előrejelzői a hitelképességnek;
applies internal procedures in a consistent way and over time and across different market segments;
belső eljárásait következetes módon, tartósan és piaci szegmensektől függetlenül alkalmazza;
has processes in place to ensure that systemic credit rating anomalies highlighted by back-testing are identified and are appropriately addressed.
rendelkeznek olyan eljárásokkal, amelyek biztosítják, hogy az utótesztelés által jelzett rendszerszintű hitelminősítési anomáliákat észlelik és megfelelően kezelik.
Commission Delegated Regulation (EU) No 448/2012
A Bizottság 448/2012/EU felhatalmazáson alapuló rendelete
supplementing Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the presentation of the information that credit rating agencies shall make available in a central repository established by the European Securities and Markets Authority
az 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletnek az Európai Értékpapírpiaci Hatóság által létrehozott központi adatbázis számára a hitelminősítő intézetek részéről rendelkezésre bocsátandó információk bemutatására vonatkozó szabályozási technikai standardok tekintetében történő kiegészítéséről
Having regard to Regulation (EC) No 1060/2009 of the European Parliament and of the Council of 16 September 2009 on credit rating agencies [1] and in particular Article 21(4)(c) thereof,
tekintettel a hitelminősítő intézetekről szóló, 2009. szeptember 16-i 1060/2009/EK európai parlamenti és tanácsi rendeletre [1] és különösen annak 21. cikke (4) bekezdésének c) pontjára,
Article 11(2) of Regulation (EC) No 1060/2009 requires credit rating agencies to make certain information on historical performance data available in the central repository established by the European Securities and Markets Authority (hereinafter ‘ESMA’).
Az 1060/2009/EK rendelet 11. cikkének (2) bekezdése előírja a hitelminősítő intézetek számára, hogy az Európai Értékpapírpiaci Hatóság (a továbbiakban: EÉPH) által létrehozott központi adatbázisban tegyenek elérhetővé egyes, a korábbi teljesítményadataikkal kapcsolatos információkat.
This information is required to be provided in a standard form as provided for by ESMA and made available by ESMA to the public which shall also publish summary information on the main developments observed.
Ezeket az információkat az irányelv követelményei szerint az EÉPH által előírt és rendelkezésre bocsátott formátumban kell biztosítani; az EÉPH nyilvánosságra hozza ezeket az információkat, illetve a fontosabb észlelt fejleményekről összefoglaló tájékoztatót is kibocsát.
These requirements need to be supplemented as regards the presentation of the information provided, including structure, format, method and period of reporting.
Ezeket a követelményeket ki kell egészíteni, a nyújtott információk bemutatása – többek között a felépítés, a formátum, a módszer és a jelentés tárgyát képező időszak – tekintetében.
Credit rating agencies belonging to a group of credit rating agencies located in the Union may report separately to the central repository.
A hitelminősítő intézetek csoportjának az Unióban található tagjai külön-külön is jelentést tehetnek a központi adatbázisnak.
However, due to the credit rating agencies’ highly integrated functional organisation at Union level and in order to facilitate the understanding of statistics, credit rating agencies should be encouraged to report to the central repository on a global basis for the whole group.
Mindazonáltal a hitelminősítő intézetek uniós szinten nagymértékben integrált, funkcionális szervezete miatt és a statisztikák értelmezésének megkönnyítéséhez a hitelminősítő intézeteket ösztönözni kell arra, hogy a jelentést az egész csoportra vonatkozóan, globális szempontból tegyék meg.
The central repository system collects data on credit ratings and stores them centrally.
A központi adatbázis rendszere gyűjti és központilag tárolja a hitelminősítésekre vonatkozó adatokat.