natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission notes positively that Ireland has provided the necessary commitments to ensure that the economic activities carried out by the merged entity will be limited to the minimum.
A Bizottság örömmel veszi tudomásul, hogy Írország megtette az ahhoz szükséges kötelezettségvállalásokat, hogy az egyesített jogalany által végzett tevékenységeket a minimumra korlátozza.
The lending granted by the merged entity will be in the sole context of the management of the legacy loan books of Anglo and INBS (restructuring of loans, preservation of collateral value) and will be subject to strict restrictions.
Az egyesített jogalany kizárólag az Anglo és az INBS továbbvitt hitelállományainak kezelésével összefüggésben és szigorú korlátozások mellett nyújthat hitelt (hitelek átütemezése, fedezeti érték megőrzése).
The merged entity will not collect any deposits nor engage in new activities.
Az egyesített jogalany nem gyűjt betéteket és nem kezd új tevékenységbe.
Consequently, the distortion of competition caused by the massive aid to Anglo, INBS and the merged entity will be limited.
Következésképpen az Anglo, az INBS és az egyesített jogalany részére nyújtott számottevő mértékű támogatás csak mérsékelt versenytorzító hatással jár.
It should be concluded that that: (i) the recapitalisation of the merged entity in a stress case and the guarantees are appropriate to ensure the resolution of Anglo and INBS; (ii) Anglo and INBS will exit the Irish deposit and lending markets; (iii) the fact that the investment in Anglo, INBS and the merged entity will not provide any remuneration or positive return is justified under the circumstances of the case; and (iv) there are sufficient measures limiting the negative spill-over effects for other competitors.
Megállapítható, hogy: i. az egyesített jogalany stresszhelyzetben biztosított feltőkésítése és a garanciák megfelelőek az Anglo és az INBS szanálásának biztosításához; ii. az Anglo és az INBS kivonul az ír betét- és hitelpiacról; iii. az a tény, hogy az Anglo, az INBS és az egyesített jogalany javára eszközölt befektetésekért nem jár ellentételezés és azok nem térülnek meg, az ügy jelenlegi körülményei között indokolt; és iv. megfelelő intézkedések korlátozzák a más versenytársakat érintő negatív továbbgyűrűző hatásokat.
The Restructuring Communication sets out the State aid rules applicable to the restructuring of financial institutions in the current financial crisis.
A szerkezetátalakítási közlemény a pénzügyi intézetek jelenlegi pénzügyi válságban történő szerkezetátalakítására vonatkozó állami támogatási szabályokat írja elő.
According to the Restructuring Communication, in order to be compatible with Article 107(3)(b) of the Treaty, the restructuring of a financial institution in the context of the current financial crisis has to:
A szerkezetátalakítási közlemény szerint annak érdekében, hogy a pénzügyi intézet jelenlegi pénzügyi válságban történő szerkezetátalakítása a Szerződés 107. cikke (3) bekezdésének b) pontjával összeegyeztethető legyen, a szerkezetátalakításnak:
lead to a restoration of the viability of the bank, or to the orderly winding-up of the bank;
i. a bank életképességének helyreállítását vagy a bank szabályos felszámolását kell eredményeznie;
Orderly resolution of the merged entity
Az egyesített jogalany szabályos szanálása
The joint restructuring plan aims at the resolution of Anglo and INBS by the merged entity in an orderly fashion.
A közös szerkezetátalakítási terv célja, hogy az egyesített jogalany szabályos módon elvégezze az Anglo és az INBS szanálását.
Accordingly, it is not necessary to assess the viability of the merged entity.
Ennélfogva az egyesített jogalany életképességének értékelésére nincs szükség.
The joint restructuring plan presents an orderly resolution of Anglo and INBS based on State support.
A közös szerkezetátalakítási terv az Anglo és az INBS állami támogatással történő szabályos szanálását irányozza elő.
The legacy loan books of both banks will be worked out over a 10-year period.
A két banktól átvett hitelállományok szanálására tíz év alatt kerül sor.
Ireland has estimated the capital injections necessary in […] in order to guarantee the merged entity against any risk of default.
Írország […]-ban becsülte meg az egyesített jogalany nemteljesítési kockázattal szembeni védelméhez szükséges tőkeinjekciók becsült összegét.
In addition, the merged entity will benefit from State guarantees to pursue operations necessary to work out Anglo and INBS assets.
Ezenfelül az egyesített jogalany az Anglo és az INBS eszközeinek szanálásához szükséges feladatai elvégzéséhez állami garanciákban fog részesülni.
Consequently, the conditions to work out the assets of the merged entity in an orderly fashion are in place.
Ebből következik, hogy biztosítottak az egyesített jogalany eszközeinek szabályos szanálásához szükséges feltételek.
Own contribution/burden-sharing
Saját hozzájárulás/a terhek megosztása
The Restructuring Communication indicates that an appropriate contribution by the beneficiary is necessary in order to limit the aid to a minimum and to address distortions of competition and moral hazard.
A szerkezetátalakítási közlemény jelzi, hogy a támogatás minimumra történő korlátozása, valamint a versenytorzulás és az erkölcsi kockázat kiküszöbölése érdekében a kedvezményezett részéről megfelelő mértékű hozzájárulásra van szükség.
To that end: (a) both the restructuring costs and the amount of aid should be limited; and (b) a significant own contribution is necessary.
Ebből a célból a) a szerkezetátalakítás költségeit és a támogatás összegét egyaránt korlátozni kell, és b) jelentős saját hozzájárulás szükséges.
Limitation of restructuring costs and of the amount of aid
A szerkezetátalakítási költségek és a támogatási összeg korlátozása
The principles of the Restructuring Communication require that the aid amount is limited to the minimum and banks should first use their own resources to finance restructuring.
A szerkezetátalakítási közleményben foglalt elvek előírják, hogy a támogatási összegnek a minimumra kell korlátozódnia, és a bankoknak először saját forrásaikból kell finanszírozniuk a szerkezetátalakítást.
Anglo and INBS will exit the market
Az Anglo és az INBS kivonul a piacról
Ireland has decided that Anglo and INBS should not pursue their activities in view of the massive losses suffered by both institutions and in view of the uncertainty that the continuation of their activities would convey to the market.
Írország a két intézet által elszenvedett súlyos veszteségekre és arra tekintettel, hogy a további működésük bizonytalan piaci helyzetet teremtene, úgy határozott, hogy az Anglo és az INBS nem folytatja tevékenységét.
In particular, the State would be at risk of having to continuously inject capital into Anglo and INBS as long as both banks are active in order to cover for losses and to ensure that both institutions fulfil the new capital requirements set by the Financial Regulator.
Az államot különösen az a kockázat fenyegeti, hogy az Anglo és az INBS működésének ideje alatt folyamatosan tőkét kellene azokba injektálnia a veszteségek fedezése és annak biztosítása érdekében, hogy mindkét intézet teljesítse a pénzügyi felügyeleti hatóság által előírt új tőkekövetelményeket.
By opting for the resolution of both banks, Ireland has put an end to market speculation on Anglo and INBS and has clarified the cost of the State support for them.
Azzal, hogy a két bank szanálása mellett döntött, Írország véget vetett az Anglóval és az INBS-szel kapcsolatos piaci spekulációnak, és tisztázta a részükre nyújtott állami támogatás költségeit.
That decision by Ireland, combined with the commitments outlined in Section 2.3.2, will ensure that the aid is not used to develop new activities, which would require capital and funding, and thus contributes to limit the amount of aid to the minimum.
Írország e döntése és a 2.3.2. szakaszban felsorolt kötelezettségvállalások biztosítják, hogy a támogatást ne használják tőke- és forrásigényes új tevékenységek indítására, és ezáltal elősegítik a támogatási összeg minimumra történő korlátozását.
The merged entity will, in particular, not engage in new lending and will limit its activities to managing the legacy loan book of Anglo and INBS under strict restrictions.
Az egyesített jogalany különösen nem kezd új hitelezési tevékenységbe, és működése során az Anglo és az INBS továbbvitt hitelállományának szigorú korlátozások szerint történő kezelésére szorítkozik.
The merged entity is the most appropriate resolution mechanism
Az egyesített jogalany a legmegfelelőbb szanálási mechanizmus
As part of the resolution of both Anglo and INBS, Ireland has decided to merge the two entities in order to manage only one resolution vehicle.
Az Anglo és az INBS szanálásának részeként Írország a két intézet egyesítése mellett döntött annak érdekében, hogy csak egy szanálási eszközt kelljen kezelnie.
That solution is likely to create synergies in terms of the loan books’ work-out, human resources and funding management.
Ez a megoldás nagy valószínűséggel szinergiákat teremt a hitelállományok szanálása, az emberi erőforrások és a finanszírozás irányítása tekintetében.
Although limited, such synergies will facilitate the work-out of the assets.
Noha ezek a szinergiák korlátozottak, előmozdítják az eszközök szanálását […].
[…] Merging the two entities in this specific case limits the capital that Ireland has to inject into those banks.
Ebben az esetben a két intézet egyesítésének köszönhetően csökken az a tőkeösszeg, amelyet Írországnak a két bank számára biztosítania kell.
More generally, merging the two banks will simplify the resolution structure, and has the potential to reduce the structural costs, albeit to a limited extent.
Átfogóbb szinten a két bank egyesítése leegyszerűsíti a szanálási eljárást és jóllehet csupán korlátozott mértékben, de csökkentheti a strukturális költségeket.
A liquidation would be more costly and would present more systemic risks
A felszámolás költségesebb lenne és több rendszerjellegű kockázattal járna
Alternatively, Ireland could consider an immediate liquidation of Anglo and INBS.
Másik megoldásként Írország mérlegelhetné az Anglo és az INBS azonnali felszámolását.
Concerning the commercial loans transferred to the merged entity from Anglo, the joint restructuring plan foresees impairments on the nominal value of […] [65].
Az Anglóról az egyesített jogalanyra átruházott kereskedelmi kölcsönöket illetően a közös szerkezetátalakítási terv előrejelzése szerint […] névleges érték esetében értékvesztés várható [65].
Considering the discount levels estimated by Anglo’s market advisors in May 2010, the fire sale of non-NAMA loans from Anglo would imply substantially higher losses than an orderly work-out of the loan book ([…]) [66].
Figyelembe véve az Anglo piaci tanácsadói által 2010 májusában megbecsült leszámítolási szinteket, az Anglótól a NAMA-ra át nem ruházott kölcsönök gyorsított eladása számottevően nagyobb veszteséggel járna, mint a hitelállomány szabályos szanálása ([…]) [66].
Overall, the losses that would be incurred in case of an immediate liquidation of Anglo would imply greater losses to those that the loans would bear if they are worked out over a long period.
Összességében az Anglo azonnali felszámolása esetében felmerülő veszteségek súlyosabbak lennének annál a veszteségnél, amely hosszú időn keresztül történő szanálás esetében érné a kölcsönöket.
It should be underlined that, as regards the Irish loans in particular, there has been no transaction of the size discussed here.
Hangsúlyozni kell, hogy különösen az ír kölcsönök tekintetében korábban még nem volt példa ilyen méretű ügyletre.
Consequently, all the figures are estimations based on experts’ judgment and in case of rapid sale it is far from certain that a buyer could be found for that enormous volume of assets, even at very low prices.
Ennélfogva a fenti számadatok szakértői véleményeken alapuló becslések, és a gyorsított eladás esetében egyáltalán nem bizonyos, hogy ilyen óriási mennyiségű eszközre akár alacsony áron is találnának vevőt.
The rest of the unsecured debt in Anglo (approximately EUR 3 billion) is guaranteed by the State and the relevant debt holders would be paid at par by the State.
Az Anglo fennmaradó fedezetlen hitelei (hozzávetőleg 3 milliárd EUR) állami garancia hatálya alá tartoznak, és az érintett kötelezettségek birtokosait az állam névértéken kifizeti.
In total, in case of liquidation, the senior unsecured bond holders would thus contribute to the losses by a net amount of maximum […] billion.
Felszámolás esetén így az elsőrendű fedezetlen kötvények tulajdonosai összesen legfeljebb nettó […] milliárd értékben járulnának hozzá a veszteségekhez.
That amount is exceeded by the additional losses that would result from fire sales of Anglo assets.
Az Anglo eszközeinek gyorsított eladásából származó további veszteségek meghaladják ezt az összeget.
In addition, in case of liquidation, the subordinated debt holders would have to assume losses.
Ezenfelül felszámoláskor az alárendelt hitelek birtokosait veszteség érné.
However, since the subordinated debts have been bought back in the last years and the remaining outstanding subordinated debts are small, those losses would not compensate the additional State aid required to repay the other, more senior, debt holders [68].
Mivel azonban az alárendelt hiteleket az elmúlt években visszavásárolták, a fennmaradó hátralékos alárendelt hitelek összege pedig alacsony, ezek a veszteségek nem ellensúlyoznák az elsőrangú kötelezettségbirtokosok kártalanításához szükséges további állami támogatást [68].
In conclusion, a rapid liquidation of the loan portfolio, assuming that it would be feasible — which is far from certain — would crystallise a cost for Ireland superior to the costs incurred by an envisaged 10-year work-out of the assets of Anglo and INBS, where the assets easier to sell will be sold first while the assets for which there is no market will be held for several years.
Összefoglalva tehát: a hitelportfólió gyorsított felszámolása, feltételezve, hogy az megvalósítható – noha ez egyáltalán nem bizonyos –, olyan költséget jelentene Írország számára, amely meghaladja az Anglo és az INBS tervezett tízéves szanálása során keletkező költségeket, itt ugyanis először a könnyebben értékesíthető eszközök eladására kerülne sor, míg azokat az eszközöket, amelyekre nincs kereslet, több évig megőriznék.
Concerning INBS, similar considerations as those for Anglo apply with regard to the legacy commercial loan book of the bank (almost transferred to NAMA in full).
Ami az INBS-t illeti, a bank továbbvitt kereskedelmi hitelállománya tekintetében (amelyet közel teljes egészében átruháztak a NAMA-ra) az Anglóra vonatkozókhoz hasonló megfontolások alkalmazandók.
The large majority of liabilities of INBS are also guaranteed by Ireland [69].
Az INBS kötelezettségeinek túlnyomó részére szintén Írország vállalt garanciát [69].
Concerning the legacy mortgage book of INBS, in the INBS restructuring plan, Ireland indicated that, based on the quality of the book and market intelligence available on transactions involving similar assets of better quality in Ireland and the United Kingdom, […], it is reasonable to anticipate a high discount on any short-term transactions concerning the mortgage book of INBS.
Az INBS továbbvitt jelzáloghitel-állományát illetően az INBS szerkezetátalakítási tervében Írország jelezte, hogy a hitelállomány minősége és a hasonló, jobb minőségű eszközöket érintő írországi és egyesült királyságbeli ügyletekre vonatkozó piaci információk alapján, […], az INBS hitelállományával kapcsolatos rövid lejáratú ügyletek esetében jelentős mértékű leszámítolásra kell számítani.
The joint restructuring plan foresees total losses on the INBS mortgage book of approximately […], based on impairments of […].
A közös szerkezetátalakítási terv az INBS hitelállományára vonatkozóan, […] összegű értékvesztés alapján, hozzávetőleg […] összes veszteséget irányoz elő.
If the mortgage book were to be sold in 2011, […].
Amennyiben a hitelállományt 2011-ben értékesítenék, […].
The benefit of an orderly resolution of INBS could be reduced if a higher than expected discount were offered for the mortgage book.
Az INBS szabályos szanálásának előnyét csökkentheti, ha a hitelállományra a vártnál nagyobb mértékű leszámítolást kínálnak.
However, it is likely that the discount […].
Valószínű azonban, hogy a leszámítolás […].
It should be concluded that the orderly resolution of Anglo and INBS, via a merged entity, limits the restructuring costs and the amount of State aid to the minimum necessary.
Megállapítható, hogy az Anglónak és az INBS-nek az egyesített jogalany révén történő szabályos szanálása a szükséges minimumra korlátozza a szerkezetátalakítási költségeket és az állami támogatás összegét.
Significant own contribution
Jelentős saját hozzájárulás
The principles on the own contribution of the beneficiary bank in the restructuring phase require: (i) that the beneficiary bank should use to the extent possible its own resources to finance restructuring, for example, through the sale of assets; and (ii) that the costs associated with the restructuring are also adequately borne by those who invested in the bank by absorbing losses with available capital and by paying an adequate remuneration for State interventions.
A kedvezményezett banknak a szerkezetátalakítási szakasz során való saját hozzájárulására vonatkozó elvek megkövetelik, hogy: i. a kedvezményezett bank a lehetséges mértékig saját forrásaiból – például eszközeladás révén – finanszírozza a szerkezetátalakítást; és ii. a szerkezetátalakítás költségeit megfelelő mértékben a banki befektetők is viseljék azáltal, hogy a rendelkezésre álló tőke segítségével átvállalják a veszteségeket, valamint ellentételezik az állami beavatkozást.
The objective of burden-sharing is twofold: to limit distortions of competition and to address moral hazard [70].
A terhek megosztása kettős célt szolgál: a versenytorzulás mértékének korlátozását és az erkölcsi kockázat kiküszöbölését [70].
Own contribution of the institutions concerned
i. Az érintett intézetek saját hozzájárulása
In the present resolution of Anglo and INBS, the own contribution of both institutions to their restructuring is maximised because all assets are identified for sale and the proceeds accrue in full to the financing of the resolution.
Az Anglo és az INBS jelenlegi szanálása esetében a két intézet a lehető legnagyobb mértékben hozzájárul a szerkezetátalakításhoz, mivel minden eszközt eladásra kínálnak és a bevételek teljes összegét a szanálás finanszírozására fordítják.
However, the value of assets is so depreciated that the proceeds of their sale is dwarfed by the capital injected into both banks.
Az eszközök értéke azonban olyan mértékben csökkent, hogy az eladásukból származó bevétel eltörpül a két banknak nyújtott tőkeinjekciók mellett.
In addition both banks have sold their deposits books.
Mindemellett mindkét bank értékesítette betéti állományát.
Burden-sharing by shareholders and subordinated creditors
Tehermegosztás a részvényesek és másodrangú hitelezők közreműködésével
As regards burden-sharing, the Restructuring Communication requires that the restructuring costs are not only borne by the State but also by the bank’s past investors and former shareholders.
A terhek megosztását illetően a szerkezetátalakítási közlemény előírja, hogy a szerkezetátalakítás költségeit az állam és a korábbi banki befektetők és részvényesek közösen viseljék.
In the particular case of Anglo, private shareholders have been fully ‘wiped out’ and the bank was fully nationalised.
Az Anglo esetében az egyéni részvényeseket maradéktalanul „törölték” és a bankot teljes körűen államosították.
Concerning INBS, prior to the State recapitalisation INBS was owned by its members.
Az INBS az intézet első állami feltőkésítését megelőzően saját tagjai tulajdonában volt.
In particular ‘share members’ (persons who have a deposit account in INBS) had a right to gains on any surplus of assets realised in case of its demutualisation (transformation of INBS into an ordinary bank), winding-down or dissolution.
Különösen a „részvényes tagok” (az INBS-ben betéti számlával rendelkező személyek) nyereségre voltak jogosultak a bank kapitalizálódása (az INBS rendes bankká történő átalakulása), megszüntetése vagy felszámolása esetén a realizált eszközökből keletkező többlet után.
As a result of the first recapitalisation of INBS, the State has taken full control of INBS via the issuance of Special Investment Shares, following which the members have lost all rights to gains on surpluses of the assets realised to the benefit of the State (for instance, in case of a sale of INBS).
Az INBS első feltőkésítése után az állam különleges befektetői részvények kibocsátásával átvette az INBS teljes körű irányítását. Ezt követően a tagok – az állam javára – elveszítették a (például az INBS eladása esetén) realizált eszközökből keletkező többlet utáni nyereségre való jogukat.
As a result, the economic rights of the share members have been completely ‘wiped out’.
Ennek következtében a részvényes tagok gazdasági jogait maradéktalanul „eltörölték”.
Both shareholders of Anglo and members of INBS have thus contributed to the maximum extent possible by releasing to the State control and ownership of the institutions.
Így mind az Anglo részvényesei, mind az INBS tagjai a lehető legnagyobb mértékű hozzájárulást nyújtották azáltal, hogy átengedték az államnak az intézetek irányítását és tulajdonjogát.
Subordinated debt holders have also contributed to a significant extent to the restructuring by means of two Liability Management Exercises (hereinafter referred to as ‘LMEs’) in Anglo and one in INBS.
A másodrangú hitelezők az Anglóban kettő, az INBS-ben egy kötelezettségkezelési eljárás révén szintén jelentős mértékben hozzájárultak a szerkezetátalakításhoz.
The two LMEs in Anglo were conducted in August 2009 and December 2010 respectively, crystallized large losses for the bond holders, generated pre-tax profits of approximately EUR 3,5 billion and provided additional core tier one capital to the bank [71].
Az Anglo esetében a két kötelezettségkezelési eljárás lebonyolítására 2009 augusztusában, illetve 2010 decemberében került sor; ezek nyomán a kötvényesek jelentős veszteségeket könyvelhettek el, hozzávetőleg 3,5 milliárd EUR összegű adózás előtti nyereség keletkezett, és a bank további alapvető tier 1 tőkéhez jutott [71].
INBS conducted an LME in 2009, with bondholders exchanging their securities at a 42 % discount to par, thereby releasing EUR 112 million of core tier 1 equity for the institution.
Az INBS 2009-ben hajtott végre kötelezettségkezelési eljárást, amelynek keretében a kötvényesek értékpapírjaikat a névértékhez képest 42 %-kal leszámítolt értéken váltották be, ezáltal 112 millió EUR alapvető tőkét szabadítottak fel az intézet számára.
In total, the merged entity will hold EUR 500 million of subordinated liabilities (as at 31 December 2010), significantly less than the subordinated debt held by Anglo and INBS at 31 December 2008 (respectively EUR 5 billion and EUR 300 million), illustrating the massive losses taken by subordinated bond holders.
Az egyesített jogalany összesen 500 millió EUR összegű alárendelt kötelezettséget birtokol majd (2010. december 31-én), amely jelentősen kevesebb a 2008. december 31-én az Anglo és az INBS tulajdonában lévő alárendelt hiteleknél (5 milliárd EUR, illetve 300 millió EUR), jelezve a másodrangú hitelezők által elszenvedett veszteség számottevő mértékét.
Ireland has committed, in addition, that the merged entity will not pay coupons or exercise calls on subordinated debt instruments and hybrid capital instruments, unless it is legally obliged to do so.
Írország ezenfelül vállalta, hogy az egyesített jogalany – ilyen jogi kötelezettség hiányában – nem fizet ki kamatszelvényeket és nem gyakorolja az alárendelt kölcsöneszközökre és hibrid tőkeeszközökre vonatkozó vételi jogot.