natgillin/translations-raw huggingface dataset:
On the basis of the study, IKB announced on 3 September 2007 that it would withdraw from its involvement in international portfolio investments.
E tanulmány alapján az IKB 2007. szeptember 3-án bejelentette, hogy kivonul a nemzetközi strukturált befektetések területéről.
IKB subsequently updated the plan and has now been sold to Lone Star.
Az IKB időközben aktualizálta a tervet, a Lone Star pedig megvette az IKB-t.
Lone Star presented a new business plan for IKB that was reviewed by KPMG on 25 September 2008.
A Lone Star bemutatott egy szanálási koncepciót az IKB számára, amelyet a KPMG gazdasági ellenőrző társaság 2008. július 16-tól2008. szeptember 25-ig vizsgált.
The plan gives an overview of IKB’s relevant core markets, sets out the reasons for the crisis, analyses the problems and identifies the measures to be taken.
A szanálási koncepció tartalmaz egy áttekintést az IKB legfontosabb piacairól, kifejti a válság okait, elemzi a problémákat és intézkedéseket javasol e problémák megoldására.
The plan aims to stabilise the bank’s short-term financial situation by securing the required liquidity, and to restore IKB’s long-term viability by reducing its risk exposure and concentrating on its core business.
A koncepció célja egyrészt az, hogy a szükséges likviditás biztosításával rövid távon stabilizálja a bank pénzügyi helyzetét, másrészt pedig az, hogy a kockázati pozíciók leépítésével és az alapvető üzleti tevékenységre történő összpontosítás révén helyreállítsa a hosszú távú jövedelmezőséget.
As regards the long-term strategy, the plan indicates that IKB will focus on corporate banking for medium-sized clients, while the structured finance business will be maintained only insofar as it is necessary for the corporate banking business.
A szanálási koncepció hosszú távon azzal számol, hogy az IKB a vállalati ügyfelekkel kapcsolatos ügyletekre, azon belül a középvállalkozásokra összpontosít, a strukturált finanszírozásokat pedig csak a vállalati ügyfelekkel kapcsolatos ügyletekhez szükséges mértékben folytatja.
The plan confirms the exit from the portfolio investment activities that IKB had decided to implement immediately after the crisis.
A szanálási koncepció megerősíti a kiszállást a portfólióbefektetési üzletágból, amelyről az IKB közvetlenül a válság után döntött.
During discussions with the Commission, IKB also agreed to exit the real-estate financing business as a compensatory measure.
A Bizottsággal folytatott megbeszélések folyamán az IKB ezenkívül kompenzációs intézkedésként elfogadta az ingatlanfinanszírozásból való kiszállást.
This means that IKB will not transact any new business as from the end of 2008, but will also unwind the existing assets smoothly (credit lines cannot be terminated immediately). At the end of the restructuring period, i.e. by 30 September 2011, IKB must have unwound 60 % of existing assets and must have sold the corresponding subsidiaries IKB Immobilien Management GmbH, IKB Projektentwicklungs GmbH Co. KG, and IKB Projektentwicklungsverwaltungsgesellschaft mbH [15].
Ez azt jelenti, hogy az IKB 2008 végétől nem folytat új ingatlanfinanszírozási tevékenységet, és a meglévő eszköztételeket folyamatosan felszámolja (a hitelkereteket nem lehet azonnali hatállyal felszámolni), ennek révén a szerkezetátalakítási időszak végére, azaz 2011. szeptember 30-ig legalább 60 %-ot fel kell számolni, és az IKB-nak eddig az időpontig el kell adnia leányvállalatait, az IKB Immobilien Management GmbH-t, az IKB Projektentwicklungs GmbH Co. KG-t és az IKB Projektentwicklungsverwaltungsgesellschaft mbH-t [15].
The remaining portfolio of EUR [< 3] billion will be unwound as the remaining assets mature.
A megmaradó, [< 3 milliárd] milliárd EUR értékű portfóliót a megmaradó eszköztételek esedékességekor számolják fel.
Overall the complete divestiture means a reduction of about EUR 4,9 billion in credit volume of the real-estate financing business.
A teljes eladás révén lehetőség nyílik a hitelvolumen 4,9 milliárd EUR-val történő csökkentésére az ingatlanfinanszírozási üzletágban.
In addition, Germany has offered that IKB will divest a number of its subsidiaries as a compensatory measure:
Németország kompenzációs intézkedésként felajánlotta emellett, hogy a IKB megválik néhány IKB-leányvállalattól:
IKB International SA Luxembourg, which was the major entity involved in capital market activities, with a balance-sheet total of around EUR [< 10] billion, will be actively unwound [16] by 30 September 2011.
az IKB International S.A., Luxemburg nevű céget 2011. szeptember 30-ig ténylegesen felszámolják [16]: ez a társaság mintegy [< 10] milliárd EUR-s mérlegfőösszegével fontos tőkepiaci platform volt.
No new business will be acquired as of 31 March 2009.
2009. március 31-től nem kötnek új ügyleteket.
Any business which is important for the first and second pillar will be performed in IKB’s headquarters in Düsseldorf [17],
A düsseldorfi IKB-központban bonyolítanak le minden olyan ügyletet, amely az első vagy a második pillér szempontjából fontos [17].
IKB Capital Corporation New York was active in structured finance activities in the US with a balance-sheet total of EUR [< 2] billion.
A(z) [< 2] milliárd EUR-s mérlegfőösszegű IKB Capital Corporation New York a strukturált finanszírozás területén tevékenykedett az Amerikai Egyesült Államokban.
It will be actively unwound by 30 September 2011.
2011. szeptember 30-ig ténylegesen felszámolják.
No new business will be acquired after 31 December 2008,
2008. december 31-től nem kötnek új ügyleteket.
finally, IKB AG will cease activities in Amsterdam, where the branch was active in SME financing and the real-estate business, and had a credit volume of about EUR [< 500] million.
Az IKB AG megszünteti továbbá amszterdami telephelyét; az ottani, [< 500] millió EUR hitelkönyv szerinti értékkel bíró telephely a kis- és középvállalkozások finanszírozására és ingatlanügyletekre specializálódott.
It will be actively unwound by 30 March 2010.
2010. március 30-ig ténylegesen felszámolják.
No new business will be acquired as of 31 December 2008,
2008. december 31-től nem kötnek új ügyleteket.
the 50 % participation in Movesta Lease and Finance GmbH, which currently has a balance-sheet total of EUR [< 500] million, will be sold by 30 September 2011,
A jelenleg [< 500] millió EUR-s mérlegfőösszegű Movesta Lease and Finance GmbH 50 %-os részesedését 2011. szeptember 30-ig eladják.
certain further non-strategic assets of EUR 1,7 billion (balance sheet value at 31 March 2007) will be divested.
Az IKB megválik továbbá egyes, nem stratégiai eszköztételektől, amelyek értéke 1,7 milliárd EUR (2007. március 31-i mérlegérték).
They will be actively unwound by 30 September 2011.
2011. szeptember 30-ig ezeket ténylegesen felszámolják.
However, given the difficult market environment, Germany negotiated a revision clause which allows IKB, in the even of unforeseeable circumstances, in particular if the financial crisis continues, or if the sale of some assets is impossible, to change or replace a measure or to extend a deadline as long as this is sufficiently well-reasoned and the Commission agrees.
A feszült piaci helyzetre tekintettel Németország mindazonáltal kialkudott egy gazdasági záradékot, amely lehetőséget ad az IKB-nak arra, hogy előre nem látható körülmények esetén, különösen a tőkepiaci válság elhúzódása vagy egyes eszköztételek eladásának lehetetlenülése esetén, módosítsa vagy kicserélje az intézkedéseket, vagy határidőket hosszabbítson meg, amennyiben ez kellően indokolt és a Bizottság nem emel kifogást.
Finally, Germany has committed itself to ensuring that IKB’s balance-sheet total will not exceed EUR 33,5 billion by 30 September 2011 [18]; this implies a balance-sheet reduction of 47,2 % compared to the EUR 63,5 billion shown in the restated balance sheet of March 2007.
Németország ezenkívül vállalta, hogy biztosítja, hogy az IKB összesített mérlegfőösszege 2011. szeptember 30-ig legfeljebb 33,5 milliárd [18] EUR legyen; ez a 2007. márciusi kiigazított mérleg 63,5 milliárd EUR-jához képest 47,2 %-os mérlegcsökkentésnek felelne meg.
According to Germany, implementing these compensatory measures and exiting the portfolio investment business translates in financial terms as follows:
A kompenzációs intézkedések végrehajtásával és a portfólióbefektetési üzletágból való kiszállással kapcsolatban Németország a következő becsléseket állította fel.
Reduction measures
Csökkentési intézkedések
Assets at 31.3.2007
Eszközök 2007. március 31-én
Assets at 30.9.2011
Eszközök 2011. szeptember 30-án
Remaining assets in core business
Az alapvető üzleti tevékenység terén megmaradó eszköztételek
For viability
A jövedelmezőség helyreállítására irányuló intézkedések
Exit portfolio investments
Kiszállás a portfólióbefektetésekből
For compensation
Kompenzációs intézkedések
IKB International SA, Luxemburg
IKB International S.A., Luxemburg
Divestment of non-strategic assets
A nem stratégiai eszköztételek értékesítése
New development of certain business formerly established in Luxembourg
Egyes, korábban Luxemburgban bonyolított ügyletek újbóli felépítése
Total balance sheet without growth
Összesített mérleg, növekedés nélkül
Committed maximum balance sheet
Maximális mérlegfőösszeg
Remaining margin for new business
Megmaradó különbözet új ügyletek számára
Moreover, the plan indicates that IKB, whose Fitch rating has dropped from A + to BBB –, has funding difficulties in the current market environment.
A szanálási koncepció utal továbbá arra, hogy az IKB, amelynek Fitch-Ratings szerinti minősítése A + besorolásról BBB- besorolásra csökkent, a jelenlegi piaci körülmények között finanszírozási nehézségekkel küzd.
Part of the liquidity gap will be covered by a reduction in new activities.
A likviditási deficit egy részét az új ügyletek csökkentésével fedezik.
The plan also includes some projections regarding the future performance of the bank in a good, base and bad-case scenario.
A szanálási terv továbbá tervezési feltételezéseket tartalmaz a bank jövőbeni fejlődésére vonatkozóan egy kedvező (good-case), egy átlagos (base-case) és egy kedvezőtlen (bad-case) forgatókönyv alapján.
It concludes that in the base case, IKB would achieve a return on equity (RoE) of […] % at the end of the restructuring period in September 2011.
E feltételezések szerint az IKB az átlagos helyzetet alapul véve a szerkezetátalakítási időszak végén, 2011 szeptemberében […] %-os sajáttőke-hozamot gazdálkodna ki.
IKB would then achieve profit before taxation of EUR […] million with […] full-time employees The Tier 1 ratio would rise to […] % and the cost-income ratio fall to […] %.
Az adózás előtti nyereség […] millió EUR lenne […] teljes munkaidőben foglalkoztatott alkalmazottal. Az elsődlegestőke-arány […] %-ra emelkedne, a költség–bevétel arány (cost income ratio) pedig […] %-ra süllyedne.
Germany therefore estimates IKB’s total restructuring costs at about EUR [> 15] billion.
Mindezek alapján Németország az IKB szerkezetátalakításának költségeit összesen mintegy [> 15] milliárd EUR-ra becsüli.
THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
A HIVATALOS ELJÁRÁS
In the opening decision the Commission questioned whether KfW’s measures in favour of IKB complied with the market-economy investor test, essentially because KfW’s exposure as a result of the measures was not limited, whereas the banking associations limited their risk and the other shareholders in IKB did not take part at all.
Az eljárás megindításáról szóló határozatban a Bizottság kétségbe vonta, hogy a KfW által az IKB javára tett intézkedések megfelelnek a piacgazdasági magánbefektető elvének, mivel az intézkedésekkel kapcsolatos kockázat a KfW számára nem volt korlátozott, miközben a bankszövetségek a kockázatlefedésben való részvételüket korlátozták, az IKB többi részvényese pedig egyáltalán nem vett abban részt.
Moreover, at that stage the Commission doubted whether the measures could be found compatible with the common market pursuant to Article 87(3) of EC Treaty.
Ezenkívül a Bizottság kételkedik abban, hogy az intézkedéseket az adott időpontban az EK-Szerződés 87. cikkének (3) bekezdése szerint a közös piaccal összeegyeztethetőnek lehetett tekinteni.
They did not qualify as aid to remedy a serious disturbance in the economy under Article 87(3)(b).
A Bizottság véleménye szerint az intézkedéseket nem lehetett az EK-Szerződés 87. cikke (3) bekezdése b) pontjának értelmében vett, egy tagállam gazdaságában bekövetkezett komoly zavar megszüntetésére nyújtott, a közös piaccal összeegyeztethető támogatásnak tekinteni.
There were no grounds for regarding them as rescue aid, given that they were not temporary in nature.
Emellett a Bizottság véleménye szerint azt sem indokolta semmi, hogy megmentési célú támogatásnak tekintsék az intézkedéseket, mivel azok nem átmeneti intézkedések voltak.
Finally, at that stage the measures did not meet all the conditions for restructuring aid set out in the Community Guidelines on aid for rescue and restructuring of firms in difficulty [21].
Az akkori időpontban nem teljesült a nehéz helyzetben lévő vállalkozások megmentéséhez és szerkezetátalakításához nyújtott állami támogatásokról szóló közösségi iránymutatásban (a továbbiakban: iránymutatás) [21] említett valamennyi feltétel.
The German authorities maintain their initial position that most of the measures would not involve State aid because they were taken in conformity with the market-economy investor principle.
Németország ragaszkodik eredeti véleményéhez, amely szerint az intézkedések nem állami támogatások, mivel megfelelnek a piacgazdasági magánbefektető elvének.
The intervention was based on market-economy investor considerations because liquidation of IKB would have been more costly for KfW than the support measures.
A beavatkozásra a piacgazdasági magánbefektető megfontolásai alapján került sor, hiszen az IKB fizetésképtelensége az IKB szerkezetátalakítása során nyújtott támogatási célú intézkedéseknél magasabb költségeket okozott volna a KfW számára.
In this respect Germany reiterates that an adequate return on investment is irrelevant.
E vonatkozásban Németország hangsúlyozza, hogy a megfelelő tőkejövedelmezőség kérdése nem mérvadó.
Moreover, Germany indicates that the market-economy investor test must be made ex ante.
Ezen túlmenően előzetesen kellene vizsgálni, hogy a piacgazdasági magánbefektető elvét betartották-e.
Germany argues that a private investor would compare the direct cost of an insolvency of IKB, which would have been EUR 1,5 billion, stemming from maintaining IKB’s book value of about EUR 620 million (based on German accounting rules) [22] and the cost of writing off about EUR 850 million in loans which IKB had distributed to third parties in the context of KfW’s development business [23].
Németország kifejti, hogy egy piacgazdasági magánbefektető az IKB fizetésképtelenségének közvetlen költségeit venné figyelembe, azaz ebben az esetben azt a 1,5 milliárd EUR-t, amely az IKB mintegy 620 millió EUR-s, könyv szerinti értékéből [22] (német számviteli előírások szerint) és azoknak a hiteleknek a mintegy 850 millió EUR-s értékcsökkenéséből adódna, amelyeket az IKB a KfW támogatási tevékenysége keretében harmadik feleknek nyújtott [23].
In addition, Germany claims the insolvency of IKB would produce second-round effects resulting in the write-off of additional loans granted as part of credits from the development activities of at least EUR 1,1 billion and an increased cost of refinancing.
Ezenkívül az IKB fizetésképtelensége oda vezetett volna, hogy a támogatási tevékenységből további hiteleket kellett volna leírni legalább 1,1 milliárd EUR értékben, így a refinanszírozási költségek nőttek volna.
Finally, KfW’s reputation would have suffered too.
Végeredményben pedig a KfW hírneve is csorbát szenvedett volna.
Moreover, Germany argues that even if the support measures were considered to be aid, the amount of aid should be reduced by the losses that KfW would have suffered in case of insolvency.
Németország kifejti továbbá, hogy ha a támogatási célú intézkedések állami támogatásnak minősülnének is, a támogatást csökkenteni kellene azzal a veszteséggel, amelyet a KfW a fizetésképtelenség esetén elszenvedett volna.
As regards the second measure, Germany points out that it was only an ancillary to the first and was largely financed by the banking associations.
A második intézkedés tekintetében Németország utal arra, hogy az csak az első intézkedés kiegészítése, és legnagyobb részt a bankszövetségek finanszírozták.
Therefore, in the light of the Alitalia case law, it should be ‘regarded as satisfying the private investor test and not constituting State aid [given that] it was made at the same time as a significant capital contribution on the part of a private investor made in comparable circumstances’ [24].
Tekintettel az Alitalia-ítéletre, abból kell kiindulni, „hogy az állami forrásból származó tőkebevitel teljesíti a piacgazdasági magánbefektető elvét, és nem minősül állami támogatásnak – többek között – abban az esetben, ha egyidejűleg hajtják végre egy magánbefektető meghatározó mértékű, azonos feltételek mellett történő tőkebefektetésével” [24].
Germany does not, however, dispute the aid character of the third measure.
Németország nem vitatja, hogy a harmadik intézkedés támogatási jellegű.
Nor, in Germany’s view, did the sale of IKB result in State aid, because KfW behaved like a market-economy vendor.
Németország véleménye szerint az IKB eladásakor sincs szó állami támogatásról, mivel a KfW piacgazdasági eladóként járt el.
The purchase price was the result of negotiations conducted with several potential buyers and was therefore on market terms.
A vételár a különböző lehetséges vevőkkel folytatott tárgyalások eredménye, következésképpen megfelel a piaci feltételeknek.
The several additional measures were necessary to sell the bank and were likewise on market terms.
A kiegészítő intézkedésekre szükség volt a bank eladásához, azokra piaci feltételek között került sor.
This applies in the first place to the sale of SIP 1 to KfW, at a price [< 10] % below the IFRS book value.
Ez elsődlegesen a SIP 1-re vonatkozik, amelyet az IFRS szerinti könyv szerinti értéknél [< 10] %-kal alacsonyabb áron adtak el a KfW-nek.
It is true that this price is better than the price that Lone Star negotiated for SIP 2 ([discount > 10,0] %) but it must be borne in mind that SIP 2 contained mainly […] and SIP 1 did not.
Ez az ár valóban jobb a Lone Star által a SIP 2-re kialkudott eladási árnál ([csökkenés > 10] %), ugyanakkor figyelembe kell venni, hogy a SIP 1-gyel ellentétben a SIP 2 elsősorban […] állt.
Germany therefore claims that KfW will be able to sell the portfolio or hold it until maturity without losses.
Ezért Németország kifejti, hogy a KfW a portfóliót eladhatja vagy az esedékességig megtarthatja veszteség nélkül.
Moreover, KfW needed support from its owner, the State, for the purchase of SIP 1 because it […]; the purchase was facilitated by the guarantee in order to avoid KfW having to commit equity of about EUR […] million ([…]).
Ezenkívül a SIP 1 eladásához a KfW-nek szüksége volt tulajdonosa, a Németországi Szövetségi Köztársaság támogatására, mivel […]; ezt az állami garanciával hidalták át, hogy elkerüljék, hogy a KfW-nek mintegy […] millió EUR sajáttőkét kelljen lekötnie ([…]).
Second, KfW’s involvement in SIP 2 was also market-based since it involved only low risk, owing to the seniority of the loan, while the remuneration was high, at Euribor plus [> 80] bps, for which Germany provided market benchmarks.
Másrészt a KfW SIP 2-ben való részesedése piacgazdaságilag szintén indokolt, mivel a hitel kiemeltségére figyelemmel alacsony kockázatot rejtett, és az az ellenérték (Euribor plusz [> 80] bázispont), amelyért Németország piaci viszonyítási pontokat továbbított, magas volt.
Finally, the fact that KfW had to provide an indemnity of EUR […] billion for […] is typical in cases where the risk of liability is low but the sum involved is large, and this condition was sought by all interested parties in the last round.
Az a tény, hogy a KfW-nek […] EUR jótállási kockázatot (tartalék) kellett vállalnia […] vonatkozóan, nem szokatlan olyankor, amikor a bekövetkezés valószínűsége alacsony, viszont magas a vonatkozó érték; ezt az utolsó tárgyalási körben valamennyi érdekelt fél feltételül szabta.
Furthermore, Germany argues that, if the Commission were to consider the measures as involving […] aid elements, they would in any event qualify as compatible restructuring aid.
Arra az esetre, ha a Bizottság úgy vélné, hogy az intézkedések támogatási elemeket tartalmaznak, Németország kifejti, hogy ezeket a támogatásokat minden esetben a közös piaccal összeegyeztethető szerkezetátalakítási támogatásoknak kell tekinteni.
Germany argues that the business segment of the bank which gave rise to the difficulties has been abandoned and that the bank will now focus on its core business.
A bank felhagyott azzal az üzleti tevékenységgel, amely nehéz helyzetét okozta, és a jövőben alapvető üzleti tevékenységére fog összpontosítani.
Moreover, Germany has committed itself to take all the measures indicated above in recital 46.
Németország vállalta továbbá, hogy megteszi a (46) preambulumbekezdésben említett intézkedéseket.
Finally, Germany argues that the restructuring is based on a significant own contribution of at least EUR [> 10] billion.
Németország ezenkívül kifejti, hogy a bank maga is jelentősen (legalább [> 10] milliárd EUR értékben) hozzájárult a szerkezetátalakításhoz.
It has changed the information supplied in this respect at various times, and has recently included all contributions to the restructuring that were not covered by aid, the reduction of new business, and proceeds from the divestitures minus the losses.
Németország e pontban többször is módosított adatain, és a saját hozzájárulást végül a szerkezetátalakításhoz nyújtott valamennyi, támogatásban nem részesült hozzájárulás, az új ügyletek csökkentése és az értékesítések veszteségekkel csökkentett bevételei összegeként állapította meg.
The net proceeds from divestitures were estimated at EUR [> 5] billion, calculated by looking at the assets to be sold within the restructuring period […] minus the remaining business in Luxembourg and minus some portfolio investments in Luxembourg.
Az értékesítésekből származó nettó bevételeket [> 5] milliárd EUR-ra becsülték; ehhez a szerkezetátalakítási időszakban eladandó eszköztételeket vették alapul, figyelmen kívül hagyva […], a Luxemburgban megmaradó ügyleteket és néhány luxemburgi portfólióbefektetést.
In detail, Germany estimated EUR […] billion from the real-estate business, EUR […] billion from the Luxembourg and EUR […] billion from the New York subsidiary, as well as EUR […] billion from Amsterdam, EUR […] billion from Movesta and EUR […] billion from other non-strategic assets.
Mindezt részletezve Németország […] milliárd EUR-val számolt az ingatlanügyletekre, […] milliárd EUR-val a luxemburgi leányvállalatra, […] milliárd EUR-val a New York-i leányvállalatra, […] millió EUR-val Amszterdamra, […] milliárd EUR-val a Movestára és […] milliárd EUR-val a többi, nem stratégiai eszközre vonatkozóan.
ASSESSMENT
TÁMOGATÁSI JOGI ÉRTÉKELÉS
The Commission will first assess whether the measures constitute State aid within the meaning of Article 87(1) EC.
A Bizottság elsőként azt vizsgálja, hogy az intézkedések az EK-Szerződés 87. cikkének (1) bekezdése értelmében állami támogatásnak minősülnek-e.
According to this provision, State aid is any aid granted by a Member State or through State resources in any form whatsoever which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings, in so far as it affects trade between Member States.
E bekezdés szerint állami támogatás a tagállamok által vagy állami forrásból bármilyen formában nyújtott olyan támogatás, amely bizonyos vállalkozások előnyben részesítése által torzítja a versenyt, vagy azzal fenyeget, amennyiben ez érinti a tagállamok közötti kereskedelmet.
The risk shield and capital contribution measures (first three measures)
Kockázatlefedés és tőkeemelés (1–3. intézkedés)