natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Commission doubted and requested further information to assess if the contribution of BAWAG-PSK effectively reached 50 % of the restructuring costs.
A Bizottság ezzel kapcsolatban kétségeit fejezte ki, és további információkat kért annak vizsgálatához, hogy a BAWAG-PSK hozzájárulása valóban eléri-e a szerkezetátalakítási költségek 50 %-át.
V. COMMENTS FROM AUSTRIA
V. AUSZTRIA VÉLEMÉNYE
On the basis of the available restructuring plan, Austria submitted comments on the decision to initiate the procedure and has provided new information, in particular on the following points:
Ausztria a rendelkezésre álló szerkezetátalakítási terv alapján nyilatkozott az eljárás megindításáról szóló határozattal kapcsolatban és további információkkal szolgált, amelyek főként a következő pontokat érintették:
Existence of a serious disturbance in the Austrian economy
Jelentős mértékű zavar az osztrák gazdasági életben
Austria considered that the guarantee was notified as an aid to remedy a serious disturbance in the economy of a Member State.
Ausztria azon a véleményen volt, hogy a kezességvállalást az egyik tagállam gazdasági életében bekövetkezett jelentős mértékű zavar elhárítását célzó támogatásként jelentették be.
An insolvency of BAWAG-PSK would have had unforeseeable negative wide-ranging effects on the economy.
A BAWAG-PSK fizetésképtelensége előreláthatatlan és messze ható negatív hatásokat gyakorolt volna a gazdaságra.
The panic anticipated in the case of a potential insolvency of BAWAG-PSK could have quickly spread to other banks, especially because under the statutory model for securing deposits in Austria, other banks could also be called upon in the case of an insolvency of a credit institution.
A BAWAG-PSK lehetséges fizetésképtelensége által keltett pánik gyorsan átterjedhetett volna más bankokra, különösen azért, mert az Ausztriában törvény szerint alkalmazott betétbiztosítási modell alapján az egyik hitelintézet fizetésképtelensége más bankokat is magával ragadott volna.
This would have massive consequences for the entire Austrian economy and above all also for the approximately 70000 employees in the banking sector.
Ez súlyos következményekkel járt volna az osztrák nemzetgazdaságra és mindenekelőtt a bankszektorban foglalkoztatott mintegy 70000 munkavállalóra.
The creation of two special-purpose vehicles (see below) would also demonstrate the clear support for BAWAG-PSK by the largest participants in the Austrian financial market, willing to secure the stability of the financial market in Austria.
Két speciális társaság létrehozása (lásd az alábbiakban) szintén a BAWAG-PSK egyértelmű támogatását szemlélteti az osztrák pénzpiac legnagyobb piaci szereplői részéről, amelyek készek voltak az osztrák pénzügyi piac stabilitását biztosítani.
In addition to the major direct impact on the owner ÖGB, the insolvency of BAWAG-PSK would also have affected Austria:
Egy fizetésképtelenség az Österreichische Gewerkschaftsbund, mint tulajdonos mellett Ausztriát is érintette volna,
as holder of the public task for capital market stability,
mivel a szövetségi állam látja el a pénzügyi piac stabilitásának állami feladatát,
because BAWAG-PSK is the bank which effects all payments for Austria, e.g. tax payments, pension payments, unemployment payments, family assistance, etc., and
mivel a BAWAG-PSK Ausztria számára teljesít fizetéseket (pl. adókkal, nyugdíjakkal, munkanélküli segélyekkel és családtámogatással kapcsolatos fizetések), és
as previous owner and guarantor for certain liabilities of the Österreichische Postsparkasse.
a szövetségi állam korábban az Österreichische Postsparkasse tulajdonosa és bizonyos kötelezettségekhez kezességvállalója volt.
Moreover, Austria would have had the obligation to take on the federal civil servants working at the Österreichische Postsparkasse and their rights in the public administration (total annual salaries of EUR […] million).
Ezenkívül Ausztriának kellett volna átvennie az Österreichische Postsparkasse állami alkalmazottait a közszolgálati jogviszony alapján őket illető jogokkal együtt (összesen […] millió EUR éves bérfizetések).
Because BAWAG-PSK also uses the Austrian post offices as branch offices, the reduced business volume of the financial services at the Austrian post offices would also necessitate closing additional post offices and would therefore create structural problems in rural areas.
Mivel a BAWAG-PSK az osztrák postahivatalokat kirendeltségként is használja, az osztrák postahivatalokban a pénzügyi szolgáltatások lecsökkent üzleti volumene miatt további postahivatalok bezárására is szükség lett volna. Ez a vidéki térségekben strukturális problémákat idézett volna elő.
Austria considered that it is hardly possible to provide a quantitative estimate of the potential consequences of an insolvency of the bank for the entire economy.
Ausztria azon a véleményen volt, hogy a bank fizetésképtelenségének nemzetgazdaságra kiható esetleges következményeinek mennyiségi becslése aligha lehetséges.
The aid element in the State guarantee
Az állami kezesség támogatási eleme
Austria explained that the State aid was necessary in order to end the ‘run on the bank’ which started in September 2005 and to assume the solvency situation of BAWAG-PSK and the BAWAG-PSK group.
Ausztria kifejtette, hogy az állami támogatásra azért van szükség, hogy a 2005 szeptemberében bekövetkezett „bank run”-nak véget lehessen vetni és a BAWAG-PSK és a BAWAG-PSK-Csoport fizetőképességét biztosítani lehessen.
Without the public guarantee for BAWAG-PSK no private investor would have been willing to provide funds which would be considered as equity capital in this case.
A BAWAG-PSK-ért vállalt állami kezesség nélkül egyetlen magánbefektető sem lett volna hajlandó, olyan eszközöket rendelkezésre bocsátani, amelyeket sajáttőkének lehet tekinteni.
According to Austria the aid element of the guarantee must be determined on the basis of the notice on the application of Articles 87 and 88 of the EC Treaty to State aid in the form of guarantees [16] (hereinafter the Notice).
Ausztria szerint a kezességvállalás támogatási eleme a Szerződés 87. és 88. cikkének a kezességvállalás és garancia formájában nyújtott állami támogatásokra való alkalmazásáról szóló bizottsági közlemény [16] (a továbbiakban: „közlemény”) alapján határozható meg.
The Notice would grant the Commission a broad discretion with regard to determining the amount of the State aid.
A közlemény a Bizottságnak a támogatás mértékének meghatározása tekintetében a mérlegeléshez széles játékteret kölcsönöz.
The only binding requirement would be that the State aid element should be assessed by reference to the details of the guarantee.
Csupán az a kötelező előírás, hogy a támogatási elemet a kezességvállalás részleteire vonatkozóan kell elbírálni.
In reference to paragraph 3.2 of the Notice, where it is mentioned that ‘where, at the time the loan is granted, there is a strong probability that the borrower will default, e.g. because he is in a financial difficulty, the value of the guarantee may be as high as the amount effectively covered by the guarantee’ Austria commented that BAWAG-PSK is not a borrower for whom the State is guaranteeing the credit in favour of the credit grantor, but the credit grantor itself.
A közlemény 3.2. pontja kimondja: „Ha a kezesség vállalásakor nagyon valószínű, hogy hitelfelvevő kötelezettségeinek nem fog tudni megfelelni, pl. mert pénzügyi nehézségekkel küzd, a kezesség értéke akár olyan magas is lehet, mint a kezességgel ténylegesen fedezett összeg”. Ezzel kapcsolatosan Ausztria kifejtette, hogy a BAWAG-PSK nem egy hitelfelvevő, amelyért az állam garanciát vállal, hanem a hitelnyújtó.
Therefore in order to evaluate the default risk of the claim, the financial situation of BAWAG-PSK would be irrelevant.
A BAWAG-PSK pénzügyi helyzete ezért a nemfizetési kockázat értékelése szempontjából lényegtelen.
Thus the Commission cannot draw a conclusion about the default risk of the claim from the financial situation of the BAWAG-PSK.
A Bizottság ezért a BAWAG-PSK pénzügyi helyzetéből nem következtethet vissza a nemfizetési kockázatra.
Austria explained that Moody's Financial Strength Rating (hereafter FSR) [17] would be an appropriate indicator of the financial situation of BAWAG-PSK, because the FSR is only based on the financial ability of the company to perform without any external support.
Ausztria kifejtette, hogy a Moody’s „Financial Strength Rating” (a továbbiakban:„FSR”) [17] megfelelő mutatószám a BAWAG-PSK pénzügyi helyzetére, mivel az FSR kizárólag a vállalat saját, külső támogatás nélküli pénzügyi teljesítőképességére irányul.
It contains an implicit statement regarding future development of the Bank and thereby provides a significant picture of the overall payment default risk. The FSR of BAWAG-PSK of ‘E+’ would correspond to a baseline risk assessment rated from B1 to B3.
A Rating implicit tartalmazza a bank jövőbeli fejlődésének értékelését, és a teljes nemfizetési valószínűségről kifejező képet ad.
The latter ratings would indicate payment default risk within one year of 3,2 % to 10,5 %.
A BAWAG-PSK „E+” FSR-minősítése egy B1-B3 „Baseline Rating”-nak felel meg és ezzel 3,2–10,5 % közti egy éven belüli nemfizetési valószínűséget jelentene.
According to this, the financial difficulties of a borrower would only be an indication for the existence of State aid; however, they would not enable any statement about the amount of the aid element involved.
Egy hitelfelvevő pénzügyi nehézségei csupán az állami támogatás megvalósulásának egy ismérvét jelentik, azonban semmilyen megállapítást nem tesznek lehetővé a támogatási érték mértékére vonatkozóan.
The Commission has in several restructuring cases determined the aid element in a guarantee granted in favour of a company in difficulty to be lower than the nominal value.
A Bizottság egy nehéz helyzetben lévő vállalkozás számára nyújtott kezesség támogatási elemét több szerkezetátalakítási ügyben a névleges értéknél alacsonyabb mértékben határozta meg.
In the case of Crédit Foncier de France [18] (hereafter CFF), the Commission calculated the amount of aid based on the market price the Bank would hypothetically have had to pay for such a guarantee on the market.
A Crédit Foncier de France (a továbbiakban: „CFF”) [18] esetében a Bizottság a támogatási értéket azon ár alapján számította ki, amelyet a banknak feltételezhetően ilyen kezességért a piacon kellett volna fizetnie.
In the case Bankgesellschaft Berlin [19] (hereafter BGB), the Commission determined the amount of aid in a guarantee, the so-called risk shield, to be the ‘economic value’ rather than the nominal value.
A Bankgesellschaft Berlin (a továbbiakban „BGB”) [19] esetében a Bizottság egy kezesség támogatási értékét, az ún. kockázatlefedést, a „gazdasági értékkel” és nem a névleges értékkel határozta meg.
Also in the case of the restructuring aid granted by Germany to Chemische Werke Piesteritz [20] (hereafter CWP), the Commission estimated the amount of aid in a guarantee far below the nominal value of the loan, although CWP was in financial difficulty at the time.
Azon szerkezetátalakítási támogatás esetében is, amelyet Németország a Chemische Werke Piesteritz (a továbbiakban „CWP”) [20] számára nyújtott, a Bizottság egy kezesség támogatási értékét jóval a kölcsön névleges értéke alatt állapította meg, jóllehet a CWP ebben az időpontban pénzügyi nehézségek közt volt.
Regarding the short-term character of the guarantee, Austria explained that according to paragraph 3(2) last sentence of the law, the Federal Minister of Finance can extend the guarantee.
A kezesség rövid futamidejére vonatkozólag Ausztria úgy nyilatkozott, hogy a Szövetségi Pénzügyminiszter a futamidőt a BAWAG-PSK biztosítási törvény 3. cikke (2) bekezdésének utolsó mondata szerint meghosszabbíthatja.
However, this would require the consent of the Federal Government, which would have to be unanimous.
Ehhez azonban a szövetségi kormány hozzájárulására van szükség, amelyet egyhangúlag kell megadnia.
An extension is thus left to the political discretion of the Federal Government.
A meghosszabbítás tehát a szövetségi kormány politikai megítélésétől függ.
BAWAG-PSK could at best exert pressure on Austria with regard to an extension, if the requirements for a drawdown prevail.
A BAWAG-PSK egy meghosszabbítás érdekében adott esetben hatékony nyomást gyakorolhatna Ausztriára, ha fennállnának a lehíváshoz szükséges feltételek.
This would require the threat of insolvency of BAWAG-PSK.
Ehhez a BAWAG-PSK küszöbön álló fizetésképtelenségére van szükség.
In such a case BAWAG-PSK would first have to request its owners to pay and force them to disclose their financial circumstances.
A BAWAG-PSK tulajdonosait mindenekelőtt fizetésre kellene felszólítania és vagyoni viszonyaik nyilvánosságra hozatalára kellene késztetnie.
These would be high hurdles for a drawdown so that the guarantee cannot be assumed to be of ‘de facto endless duration’.
Ezek a kezesség lehívásához nagy akadályokat jelentenek, így a kezességhez nem lehet „de facto végtelen futamidő”-t hozzárendelni.
Also from an economic point of view the guarantee could not be regarded as unlimited.
Gazdaságilag sem lehet abból kiindulni, hogy a kezesség végtelen hatályú.
BAWAG-PSK would avail itself of a series of other options to cover its capital requirements upon expiration of the one-year guarantee term, even in case the Bank cannot be sold.
A BAWAG-PSK-nak egy eredménytelen eladási folyamat esetén is számos lehetősége van, hogy tőkeszükségletét a kezesség egyéves határidejének lejárta után más módon fedezze.
Firstly, the Bank's profits would lead to an improved equity.
Először is a bank nyereségei a tőkeszükséglet javulásához vezetnek.
Secondly, it could reduce its capital requirement by reducing its risk assets.
Másodszor tőkeszükségletét kockázati eszközeinek leredukálása révén csökkentheti.
Thirdly, there would always be the possibility to recourse to third party equity.
Harmadszor fennáll az a lehetőség is, hogy harmadik félnél tőkét vegyen fel.
During the immediate ‘bank run’ crisis in May 2006, these possibilities were not made use of due to time pressure.
A 2006. májusi „bank run” okozta közvetlen válságban ezek a lehetőségek az idő hiánya miatt nem álltak rendelkezésre.
Had the Bank not been sold, it would have had the possibility to follow these approaches.
Ha az eladás nem valósult volna meg, a bank ezeken az utakon indulhatott volna el.
According to Austria the guarantee could not be economically considered as having been durably paid into the assets of BAWAG-PSK (paid in).
Ausztria véleménye szerint a kezességet gazdaságilag nem lehet úgy tekinteni, mintha azt tartósan a BAWAG-PSK vagyonába befizették volna („paid in”).
A new owner would have to replace this amount by its own contribution.
Egy új tulajdonosnak ezt az összeget saját betétjével kell helyettesítenie.
There is no automatic mechanism concerning its extension.
Nem létezik semmilyen automatizmus a kezesség meghosszabbítására vonatkozóan.
A purchaser would not simply inject equity in the same amount upon expiration of the guarantee but would have a number of options to handle possible financial straits of BAWAG-PSK.
Egy vevő a kezesség lejáratakor nem könnyen bocsátana sajáttőkeként rendelkezésre egy ugyanakkora összeget. Inkább számos lehetősége van, hogy a BAWAG-PSK esetleges szűk tőkekeresztmetszetét leküzdje.
The probability of a drawdown would also be limited by the specific modalities of the guarantee.
A lehívás lehetőségét továbbá a kezesség speciális módozatai korlátozzák.
In particular, the fact that the guarantee is only a deficiency guarantee would minimise the risk.
Már az a körülmény is, hogy a kezesség csupán egy nemfizetési kezesség, kockázatcsökkentő hatással bírna.
The liability of Austria is only conceivable in the event of threatened insolvency of BAWAG-PSK.
Ausztria kezessége csupán a BAWAG-PSK küszöbön álló fizetésképtelensége esetén jönne szóba.
Such insolvency would be very unlikely as a result of and after the granting of the guarantee.
Egy ilyen fizetésképtelenség azonban éppen a kezességvállalás biztosítása miatt és után nagyon valószínűtlen.
Regarding Austria's awareness of the effective value of BAWAG-PSK, given the activity of the FMA, Austria was, at the moment of granting the State guarantee, sufficiently informed about the economic situation of BAWAG-PSK.
Ausztria a BAWAG-PSK tényleges értékéről rendelkezésére álló ismeretekkel kapcsolatban kifejti, hogy a kezességvállalás időpontjában az FMA tevékenység révén elegendő információval rendelkezett a BAWAG-PSK gazdasági helyzetéről.
Up to the granting of the State guarantee, Austria saw BAWAG-PSK basically as an economically viable company, which temporarily needed support until its sale.
A kezesség nyújtásának időpontjáig Ausztria a BAWAG-PSK-t alapvetően életképes vállalkozásnak tekintette, amelynek egy áthidalási támogatásra csak az értékesítéséig volt szüksége.
Regarding comparability with other financial instruments, Austria explained that the guarantee would not be similar to a capital injection, provided no drawdown takes place.
A többi pénzeszközzel való összehasonlíthatóságra vonatkozóan Ausztria kifejtette, hogy az állami kezesség nem hasonlítható össze egy tőkeinjekcióval, hacsak nem következik be a kezesség tárgyát képező eset.
The default likelihood at a FSR rating of E+ being as low as 5,49 % would mean that there would not be any payment to BAWAG-PSK with a probability of almost 95 %.
A nemfizetési kockázat egy E+ FSR-minősítésnél csupán 5,49 %, így majdnem 95 % annak valószínűsége, hogy befolynak a fizetések a BAWAG-PSK-hoz.
Austria concluded that for the purpose of calculating the aid element, the State guarantee would be indirectly comparable with a guarantee securing liabilities such as it was granted in the case of CFF.
Ausztria azon a véleményen volt, hogy az állami kezesség a támogatási elem kiszámításának céljából közvetetten egy, például a CFF ügyben kötelezettségekre nyújtott kezességgel hasonlítható össze.
This in turn would have improved the performance of the Bank.
Ezzel a bank eredményének alakulása szintén javult volna.
Together with the rating, this would at least have clearly improved its chances of obtaining fresh capital.
Ez a hitelminősítéssel együtt mindenesetre annak lehetőségeit, hogy friss tőkéhez jusson, határozottan javította volna.
A guarantee securing liabilities could thus also indirectly ensure the necessary Tier 1 capital ratio.
Közvetetten tehát egy kötelezettségekre vállalt kezesség is biztosíthatja az alapvető tőkeelemek szükséges arányát.
The calculation of the aid element should thus be based on the amount of economic benefit from the point of view of the recipient of the aid.
A támogatási elem számítása ezért a támogatás kedvezményezettje szempontjából kialakuló gazdasági érték mértékén kell, hogy alapuljon.
Whether the government elects to recur to a State guarantee or to different means than a private investor must in no way influence the determining of the amount of the aid element involved.
A számítást ezzel szemben nem szabad befolyásolnia, hogy az állam kezességhez vagy egy magánbefektetőétől eltérő egyéb eszközökhöz folyamodik-e.
As a result of the grounds resulting in a lower risk and the short duration due to the anticipated sale of the Bank in the near future, the probability of default of B2 would appear realistic and fair.
A kockázatcsökkentő okokra és a bank közeljövőben tervezett eladása miatti időbeli korlátozásra vonatkozóan a B2 nemfizetési valószínűség reálisnak és korrektnek tűnik.
The aid element in the guarantee would therefore amount to EUR 49 million [21].
A kezességvállalás támogatási eleme ezért 49 millió EUR [21] összegű lenne.
Considering the guarantee fee of 0,2 % for the first year, the net aid value would be EUR 47,2 million [22].
A kezesség első évi 0,2 %-os díjának beszámításával a támogatási elem nettó 47,2 millió EUR [22] összeget tenne ki.
Austria explained that a plausibility check of this calculation would be that if Austria had granted the entire amount not as a guarantee but rather as a genuine loan, interest would have been owed for this in approximately the same range.
Ennek a számításnak az elfogadhatósága amiatt is belátható, hogy a teljes összegre egy kölcsön nyújtása esetén a kamatok majdnem olyan magasak lettek volna, mint a kezesség díja.
Austria added that the expected loss of the guarantee does not only result from the probability of default but also from the level of the losses in the default case.
Ausztria kifejtette továbbá, hogy a lehetséges nemfizetések tekintetében nemcsak a nemfizetési valószínűséget, hanem a nemfizetések terjedelmét is figyelembe kell venni.
The above calculation is based on a default rate in the default case of 100 %.
A 83. pont alatt bemutatott számítás 100 %-os nemfizetés esetén kialakuló nemfizetési hányadból indul ki.
Therefore in total the value of the guarantee would amount to approximately EUR 35 million minus the guarantee fee of EUR 1,8 million.
A kezesség összértéke ezért 35 millió EUR lenne, mínusz a kezesség 1,8 millió EUR összegű díja.
Austria alternatively evaluated the value of the guarantee by determining the theoretical refinancing advantage for BAWAG-PSK resulting from the guarantee.
Ausztria a kezesség értékét a BAWAG-PSK számára nyújtott állami kezesség által lehetővé tett elméleti refinanszírozási előny meghatározásával is értékelte.
Due to the guarantee the risk premium decreased by approximately 0,2 % [25].
A kezesség alapján a kockázati díj mintegy 0,2 %-kal csökkent [25].
In taking into account the EUR 24,7 billion liabilities affected by the rating the economic value of the guarantee would amount to EUR 49,4 million.
A Rating által érintett 24,7 milliárd EUR összegű kötelezettségek figyelembevételével a kezesség gazdasági értéke 49,4 millió EUR összeget tenne ki.
Austria argued that the aid element would in any case be far from the nominal value of the guarantee.
Ausztria kifejtette, hogy támogatási elem mindegyik esetben lényegesen eltér a kezesség névleges értékétől.
The capital market has hybrid equity instruments with clear features of liabilities, which the banking supervision regulations accept as Tier 1 capital.
A tőkepiac ismer olyan hibrid sajáttőkeeszközöket, melyek olyan kötelezettségek meghatározó jegyeit hordozzák, amelyek bankfelügyeleti szempontból nézve úgynevezett alapvető tőkeelemeknek tekinthetők.
These instruments, due to banking supervision regulations, would have lengthy minimum terms, which as a rule are at least 10 years.
Mindenesetre ezek a bankfelügyeleti meghatározások alapján hosszú – általában legalább tízéves – minimális futamidejűek.
Such instruments would be subject to a fixed rate of return, which is of course higher than the rate to be paid for a one-year instrument.
Ilyen eszközökhöz meghatározott kamatfizetési igény van, mely természetesen meghaladja azt, mint amit egy egyéves eszközért fizetni kellene.
Banks with a rating comparable to that of BAWAG-PSK issued hybrid capital in spring/summer 2006 with a ten-year minimum term and bearing interest rates of approximately 5,1 %:
A BAWAG-PSK-éhoz hasonló hitelminősítésű bankok a 2006. év tavaszi/nyári időszakában tízéves minimális futamidejű hibridtőkét körülbelül 5,1 %-os kamatlábakkal bocsátottak ki:
Overview of hybrid capital emissions from banks with comparable ratings
Hasonló hitelminősítésű bankok hibridtőke-kibocsátásai
Issuer
Kibocsátó
Date of issue
A kibocsátás időpontja
Rating at the time of issuing
Hitelminősítés a kibocsátás időpontjában
6 June 2006
2006. június 6.
Restoration of the firm's long-term viability
A vállalkozás hosszú távú életképességének helyreállítása
Austria completed the restructuring plan by submitting an updated base case scenario and a sensitivity analysis including an optimistic and pessimistic scenario.
Ausztria a szerkezetátalakítási tervet kiegészítette egy aktualizált Base-Case forgatókönyvvel és egy optimista és pesszimista forgatókönyvet tartalmazó érzékenységelemzéssel.
The base case scenario is the following (Table 4):
A Base-Case forgatókönyv a következőképpen néz ki (4. táblázat):
Statement of income pursuant to Handelsgesetzbuch
A kereskedelmi törvénykönyv szerinti eredménykimutatás
Net interest yield
Nettó kamatbevétel
Income from investment
Részesedésekből származó bevételek