natgillin/translations-raw huggingface dataset:
A tranche (or sub-tranche) is considered to be non-subordinated vis-à-vis other tranches (or sub-tranches) of the same issue, and is ‘senior’ if, in accordance with the priority of payment applicable after the delivery of an enforcement notice, as set out in the offering circular, that tranche (or sub-tranche) is given priority over other tranches or sub-tranches in respect of receiving payment (principal and interest), or is last in incurring losses in relation to underlying assets.
Valamely szeletről (vagy részszeletről) akkor mondható el, hogy nincs alárendelve az ugyanazon kibocsátásba tartozó más szeleteknek (vagy részszeleteknek), illetve abban az esetben sorolandó előbbre, ha a tőke- és kamatfizetéskor az illető szelet (vagy részszelet) – a tájékoztatóban meghatározottak szerint a fizetési felszólítás kézbesítését követően alkalmazandó fizetési sorrend alapján – más szelethez vagy részszelethez képest elsőbbséget élvez, illetve a fedezeti eszközhöz kapcsolódóan utolsónak terheli veszteség.
The Eurosystem reserves the right to request from any relevant third party (such as the issuer, the originator or the arranger) any clarification and/or legal confirmation that it considers necessary to assess the eligibility of asset-backed securities.
Az eurorendszer fenntartja magának a jogot, hogy bármely illetékes harmadik féltől (így például a kibocsátótól, az átruházást kezdeményező eszköztulajdonostól vagy a szervezőtől (arranger)) bárminemű felvilágosítást, illetve jogi megerősítést kérhessen, amennyiben azt az eszközalapú értékpapírok alkalmasságának értékeléséhez szükségesnek tartja.
Credit standards
EKB-kötvények
The debt instrument must meet the high credit standards specified in the ECAF rules for marketable assets, as set out in Section 6.3.2.
Az adósságinstrumentumnak meg kell felelnie a forgalomképes eszközökre vonatkozó ECAF-szabályokban meghatározott (és a 6.3.2 fejezetben taglalt) magas hitelminőségi követelményeknek.
Place of issue
Kibocsátás helye
The debt instrument must be deposited/registered (issued) in the EEA with a central bank or with a central securities depository (CSD) which fulfils the minimum standards established by the ECB [44].
Az adósságinstrumentumokat az EGT-n belül olyan központi bankban vagy olyan központi értéktárban kell letétbe helyezni/nyilvántartásba venni (kibocsátani), amely megfelel az EKB minimális előírásainak [44].
In case a marketable debt instrument is issued by a non-financial corporation [45] that is not rated by an accepted external credit assessment institution (ECAI), the place of issue must be the euro area.
Ha egy forgalomképes adósságinstrumentumot olyan nem pénzügyi vállalat [45] bocsát ki, amelyet nem minősített egy elfogadott külső hitelminősítő intézet (ECAI), a kibocsátás helyének az euroövezeten belül kell lennie.
The debt instrument must be transferable in book-entry form.
Az adósságinstrumentumnak könyvelési tétel formájában átruházhatónak kell lennie.
It must be held and settled in the euro area through an account with the Eurosystem or with an SSS that fulfils the standards established by the ECB, so that perfection and realisation are subject to the law of a euro area country.
Az eurorendszerben kell tartani és elszámolni, az eurorendszer vagy valamely értékpapír-elszámolási rendszer (SSS) olyan számláján, amely megfelel az EKB előírásainak, úgy, hogy a fedezettel kapcsolatos jogok érvényesítése valamely euroövezetbeli ország joga szerint történik.
Acceptable markets
Elfogadható piacok
Currency of denomination
A kibocsátó/garanciavállaló bejegyzett székhelye
The debt instrument must be denominated in euro [50].
A kibocsátó székhelyének az EGT vagy az EGT-n kívüli G10-beli országok [50] valamelyikének területén kell lennie. Az utóbbi esetben az adósságinstrumentumok csak akkor fogadhatók el, ha az eurorendszer meggyőződik róla, hogy az eurorendszerben biztosított jogoknak az EGT-n kívüli G10-beli ország alkalmazandó jogszabályai az eurorendszerben meghatározott, megfelelő módon védelmet nyújtanak. E célból – még az eszközök elfogadhatónak minősítése előtt – az eurorendszer számára formájában és tartalmában elfogadható jogi értékelést kell benyújtani. Fedezett értékpapírok esetében a kibocsátó bejegyzett székhelyének az EGT-n belül kell lennie. A garanciavállaló székhelyének az EGT-n belül kell lennie. A nemzetközi vagy nemzetek feletti intézmények bejegyzett székhelyüktől függetlenül alkalmas kibocsátók/garanciavállalók. Ha egy forgalomképes adósságinstrumentumot olyan nem pénzügyi társaság bocsát ki, amelyet nem minősített külső hitelminősítő intézet (ECAI), a kibocsátó/garanciavállaló bejegyzett székhelyének az euroövezeten belül kell lennie. A denomináció pénzneme
Two types of non-marketable assets are eligible as collateral in the single framework for eligible assets: credit claims and non-marketable retail mortgage-backed debt instruments (RMBDs) [51].Credit claims
A nem forgalomképes eszközök alkalmassági feltételei
Credit claims that have a ‘reducing balance’ (i.e. where the principal and interest are paid off according to a pre-agreed schedule) are also eligible.
A hitelköveteléseknek [53] a következő alkalmassági feltételeket kell kielégíteniük (lásd még a 4. táblázatot): Eszköz típusa: Feltétel, hogy a hitelkövetelés valamely adósnak az eurorendszer valamely ügyfelével szemben fennálló tartozása legyen.
Undrawn credit lines (e.g. undrawn facilities of revolving credit claims), current account overdrafts and letters of credit (which authorise the use of credit but are not credit claims per se) are not eligible.
Alkalmasnak tekintik a csökkenő egyenleggel rendelkező hitelköveteléseket is (amelyeknél a tőke- és a kamattörlesztés előre megállapított ütem szerint történik).
The share of a syndicate member institution in a syndicated loan is considered an eligible type of credit claim.
Nem alkalmasak ugyanakkor a fel nem használt hitelkeretek (pl. az igénybe nem vett rulírozó hitelkövetelések), a folyószámlahitelek és a hitellevelek (amelyek engedélyezik ugyan a hitel felhasználását, de szigorú értelemben nem bankhitelek).
Credit claims may not afford rights to the principal and/or the interest that are subordinated to the rights of holders of other credit claims or debt instruments of the same issuer.
A konzorciumi tag részesedése valamely szindikált hitelben alkalmas hitelkövetelésnek számít. A hitelkövetelések nem testesíthetnek meg olyan tőkeösszegre, illetve kamatra vonatkozó jogokat, amelyek ugyanazon kibocsátó egyéb hitelköveteléseiben megtestesülő tulajdonjogoknak vannak alárendelve.
The credit claim must have (a) a fixed, unconditional principal amount and (b) an interest rate that cannot result in a negative cash flow.
Olyan hitelkövetelésnek kell lennie, amelynek a) rögzített és feltételhez nem kötött a tőkeösszege; b) kamatszelvénye pedig nem eredményez negatív tőkeforgalmat.
In addition, the interest rate should be one of the following: (i) zero coupon-style; (ii) fixed; or (iii) floating linked to another interest rate reference.
A kamatnak ezenkívül a következő típusok egyikéhez kell tartoznia: (i) zéró kupon típusú; (ii) fix; vagy (iii) referencia-kamatlábhoz kötött változó kamat.
Type of debtor/guarantor: Eligible debtors or guarantors are non-financial corporations [53], public sector entities and international or supranational institutions.
Adós/garanciavállaló típusa: Az elfogadható adósok vagy garanciavállalók nem pénzügyi társaságok [54], állami szektorbeli intézmények, nemzetközi vagy nemzetek feletti intézmények.
Each debtor is individually and severally liable for the full repayment of the credit claim in question (co-debtors jointly liable for individual credit claims are excluded).
Minden egyes adós egyénileg és külön-külön felelős a szóban forgó hitelkövetelés teljes visszafizetéséért (az egyéni hitelkövetelésekért közösen felelős adóstársak kizárva).
Place of establishment of the debtor/guarantor: The debtor/guarantor must be established in the euro area.
Az adós/garanciavállaló bejegyzett székhelye: Az adós/garanciavállaló székhelyének az euroövezeten belül kell lennie.
This requirement does not apply to international or supranational institutions.
Ez a követelmény a nemzetközi vagy nemzetek feletti intézményekre nem vonatkozik.
Credit standards: The quality of credit claims is assessed through the underlying creditworthiness of the debtor/guarantor.
Hitelminőség: A hitelkövetelések minőségét az adós/garanciavállaló hitelképessége alapján értékelik.
Credit claims must meet the high credit standards specified in the ECAF rules for non-marketable assets, as set out in Section 6.3.3.
A hitelköveteléseknek meg kell felelniük a nem forgalomképes eszközökre vonatkozó ECAF-szabványokban meghatározott (és a 6.3.3 fejezetben taglalt) követelményeknek.
Minimum size: At the time of submission for use as collateral (mobilisation) by the counterparty, the credit claim must meet a minimum size threshold.
Minimális érték: Az ügyfél által fedezet céljára benyújtott (mobilizált) hitelkövetelésnek a benyújtás időpontjában el kell érnie egy alsó küszöbértéket.
In an interim period (1 January 2007 to 31 December 2011), each national central bank may apply a minimum size of its choice for domestic credit claims.
Az átmeneti időszakban (2007. január 1. – 2011. december 31.) minden nemzeti központi bank saját belátása szerint határozhatja meg a belföldi hitelkövetelésekre vonatkozó küszöbértéket.
For cross-border use, a common minimum threshold of EUR 500000 is applicable in the interim period [54].
A határon átnyúló tranzakciók esetében az átmeneti időszak alatt a közös küszöbérték 500000 euro [55].
As from 1 January 2012 a common minimum threshold of EUR 500000 will be applicable to all credit claims throughout the euro area.
2012. január 1-je után az egész euroövezetben 500000 euro lesz a hitelkövetelések közös küszöbértéke.
Handling procedures: The credit claim must be handled according to the Eurosystem procedures as defined in the respective national documentation.
Kezelési eljárások: A hitelkövetelést az eurorendszer megfelelő nemzeti dokumentációban meghatározott eljárásai szerint kell kezelni.
Governing laws: The credit claim agreement and the agreement between the counterparty and the national central bank mobilising the credit claim as collateral (‘mobilisation agreement’) must both be governed by the law of a Member State belonging to the euro area.
Hatályos törvények: A hitelkövetelési megállapodásra, valamint az ügyfél és a hitelkövetelést fedezetként mobilizáló nemzeti központi bank közötti megállapodásra („mobilizációs megállapodásra”) egyaránt az euroövezet valamely tagállamának jogát kell alkalmazni.
Furthermore, the total number of different governing laws that are applicable to (i) the counterparty, (ii) the creditor, (iii) the debtor, (iv) the guarantor (if relevant), (v) the credit claim agreement and (vi) the mobilisation agreement may not exceed two.
Az (i) ügyfélre, (ii) a hitelezőre, (iii) az adósra, (iv) a garanciavállalóra (ha lényeges), (v) a hitelkövetelési megállapodásra és a (vi) mobilizációs megállapodásra vonatkozó hatályos jogok száma nem haladhatja meg a kettőt.
Non-marketable retail mortgage-backed debt instruments
Nem forgalomképes, jelzálogalapú lakossági adósságinstrumentumok
The following eligibility criteria are applied to RMBDs (see also Table 4):
Nem forgalomképes jelzálog-fedezetű lakossági adósságinstrumentumok
Type of asset: It must be a debt instrument (a promissory note or a bill of exchange) that is secured by a pool of residential mortgages and that falls short of full securitisation.
A nem forgalomképes jelzálog-fedezetű lakossági adósságinstrumentumokra (retail mortgage-backed debt instruments – RMDS) a következő követelmények vonatkoznak:
Currency of denomination: The RMBD must be denominated in euro [55] See footnote 13 in this chapter.
Hitelminőségi követelmények: Az RMBD-nek meg kell felelnie azoknak a magas hitelképességi követelményeknek, amelyeket a 6.3.3 fejezetben meghatározottak szerint az RMBD-kre vonatkozó ECAF-szabályok szerint értékelnek. Kibocsátó típusa: Az alkalmas kibocsátók olyan hitelintézetek, amelyek alkalmas ügyfelek.
The content of these legal requirements is set out in Annex 7.
Az elfogadható fedezetek használatára vonatkozó további követelmények
Further details of the specific features of the national jurisdictions are provided in the respective national documentation.
Hitelkövetelésekre vonatkozó további jogi követelmények
Rules for the use of eligible assets
Ahhoz, hogy a hitelkövetelésre mint fedezetre érvényes érdekeltség jöjjön létre, és a követeléseket a partner nem teljesítése esetén könnyen realizálni lehessen, további jogi követelményeket kell teljesíteni.
Marketable assets can be used for all monetary policy operations which are based on underlying assets, i.e. reverse and outright open market transactions and the marginal lending facility.
Ezek a következőkre vonatkoznak:
Non-marketable assets can be used as underlying assets for reverse open market transactions and the marginal lending facility.
a hitelkövetelések meglétének ellenőrzése; az adós értesítése a hitelkövetelés mobilizálásáról vagy az ilyen mobilizálás nyilvántartásba vétele;
They are not used in Eurosystem outright transactions.
nincsenek érvényben banktitokkal és bizalmas kezeléssel kapcsolatos korlátozások;
All marketable and non-marketable assets can also be used as underlying assets for intraday credit.
nem korlátozzák a hitelkövetelés mobilizálását; nem korlátozzák a hitelkövetelés realizálását.
Irrespective of the fact that a marketable or non-marketable asset fulfils all eligibility criteria, a counterparty may not submit as collateral any asset issued or guaranteed by itself or by any other entity with which it has close links [57].
A fenti jogi követelmények részletes kifejtését a 7. melléklet tartalmazza. A nemzeti jogok sajátosságainak további részletei a megfelelő nemzeti dokumentációkban találhatók. Az elfogadható fedezetek felhasználásának szabályai A forgalomképes eszközöket minden olyan monetáris politikai műveletre fel lehet használni, amely valamilyen fedezeti eszközön alapul; felhasználhatók tehát penziós és végleges adásvételi (outright) nyílt piaci műveletekre és aktív oldali rendelkezésre állásra.
‘Close links’ means a situation in which the counterparty is linked to an issuer/debtor/guarantor of eligible assets by reason of the fact that:
A nem forgalomképes eszközöket nyílt piaci penziós műveletek és aktív oldali rendelkezésre állás elfogadható fedezeteként lehet felhasználni, az eurorendszer outright tranzakcióiban azonban nem használatosak. Ezenkívül az összes forgalomképes és nem forgalomképes eszköz felhasználható napközbeni hitelek fedezeteként.
(ii the issuer/debtor/guarantor owns 20 % or more of the capital of the counterparty, or one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital own 20 % or more of the capital of the counterparty, or the issuer/debtor/guarantor and one or more undertakings in which the issuer/debtor/guarantor owns the majority of the capital together own 20 % or more of the capital of the counterparty;
az ügyfél a kibocsátó/adós/garanciavállaló tőkéjének 20 %-át vagy azt meghaladó részét birtokolja, vagy az ügyfél többségi tulajdonában levő egy vagy több vállalkozás birtokolja a kibocsátó/adós/garanciavállaló tőkéjének 20 %-át vagy azt meghaladó részét, vagy az ügyfél és egy vagy több vállalkozás, amelyben az ügyfél többségi tulajdonos, együttesen birtokolja a kibocsátó adós/garanciavállaló tőkéjének 20 %-át vagy azt meghaladó részét;
a third party owns both the majority of the capital of the counterparty and the majority of the capital of the issuer/debtor/guarantor, either directly or indirectly, through one or more undertakings in which that third party owns the majority of the capital.
a kibocsátó/adós/garanciavállaló az ügyfél tőkéjének 20 %-át vagy azt meghaladó részét birtokolja, vagy a kibocsátó/adós/garanciavállaló többségi tulajdonában levő egy vagy több vállalkozás birtokolja az ügyfél tőkéjének 20 %-át vagy azt meghaladó részét, vagy a kibocsátó/adós/garanciavállaló és egy vagy több vállalkozás, amelyben a kibocsátó/adós/garanciavállaló többségi tulajdonos együttesen birtokolja az ügyfél tőkéjének 20 %-át vagy azt meghaladó részét; vagy
Eligible assets for Eurosystem monetary policy operations
táblázat: Az eurorendszer monetáris politikai műveleteiben elfogadható fedezetek
Marketable assets [59]
amely korábban jár le, mint az a monetáris politikai művelet, amelynek fedezetéül kívánják használni; [59] vagy
Non-marketable assets [60]
amelynél az adott értékpapírral fedezni kívánt monetáris politikai művelet lejárta előtt kerül sor jövedelemáramlásra (pl. kamatszelvény-fizetés). Az összes elfogadható forgalomképes és nem forgalomképes eszköznek az euroövezet teljes területén, a belső határokra való tekintet nélkül felhasználhatónak kell lennie.
ECB debt certificates
Az eurorendszer monetáris politikai műveleteiben elfogadható fedezetek
Other marketable debt instruments [61]
Alkalmassági feltételek Forgalomképes eszközök [60]
Credit claims
Hitelkövetelések
RMBDs
A fedezet típusa
The asset must meet high credit standards.
A hitelképességet a hitelkövetelésekre vonatkozó ECAF-szabályok szerint értékelik.
The high credit standards are assessed using ECAF rules for marketable assets [61].
Hitelminőség Az eszköznek magas hitelminőségi követelményeket kell kielégítenie.
The debtor/guarantor must meet high credit standards.
Ezeket a forgalomképes eszközökre vonatkozó ECAF-szabályok szerint értékelik [62].
The creditworthiness is assessed using ECAF rules for credit claims.
Az adósnak/garanciavállalónak magas hitelminőségi követelményeket kell kielégítenie.
The high credit standards are assessed using ECAF rules for RMBDs.
Az eszköznek magas hitelminőségi követelményeket kell kielégítenie. Ezeket az RMBD-kre vonatkozó ECAF-szabályok szerint értékelik.
EEA [61]
EGT [62]
Settlement/handling procedures
Elszámolási/kezelési eljárások
Place of settlement: euro area
Elszámolási hely: euroövezet
Instruments must be centrally deposited in book-entry form with central banks or an SSS fulfilling the ECB’s minimum standards.
Az instrumentumokat központilag, könyvelési tétel formájában kell letétbe helyezni a központi bankokban vagy egy olyan SSS-ben, amely teljesíti az EKB minimális követelményeit.
Eurosystem procedures
Eurorendszerbeli eljárások
Type of issuer/debtor/guarantors
Kibocsátó/adós/garanciavállalók típusa
Central banks
Központi bankok
Public sector
Közszféra
Private sector
Magánszektor
International and supranational institutions
Nemzetközi és nemzetek feletti intézmények
Non-financial corporations
Nem pénzügyi társaságok
Place of establishment of the issuer/debtor or guarantor
A kibocsátó/adós vagy garanciavállaló bejegyzett székhelye
Issuer [61]: EEA or non-EEA G10 countries
Kibocsátó [62]: EGT vagy az EGT-n kívüli G10-beli országok
Guarantor [61]: EEA
Garanciavállaló [62]: EGT
Euro area
Euroövezet
Regulated markets
Szabályozott piacok
Non-regulated markets accepted by the ECB
Nem szabályozott, de az EKB által elfogadott piacok
Currency
Denomináció
Minimum size
Minimális érték
Minimum size threshold at the time of submission of the credit claim.
Minimális érték a hitelkövetelés benyújtásakor:
Between 1 January 2007 and 31 December 2011:
2007. január 1-je és 2011. december 31-e között
for domestic use: choice of the NCB;
hazai tranzakciókra az NKB határozza meg;
Governing laws related to credit claims
Hitelkövetelésekre vonatkozó hatályos jogok
the counterparty,
ügyfélre,
the creditor,
a hitelezőre,
the debtor,
az adósra,
the guarantor (if relevant),
a garanciavállalóra (ha lényeges),
the mobilisation agreement shall not exceed two.
mobilizációs megállapodásra vonatkozó hatályos jogok száma nem haladhatja meg a kettőt.
Cross-border use
Határon átnyúló tranzakciók
The Eurosystem credit assessment framework (ECAF) defines the procedures, rules and techniques which ensure that the Eurosystem requirement of high credit standards for all eligible assets is met.
Az eurorendszer hitelminősítő rendszere (ECAF) meghatározza azokat az eljárásokat, szabályokat és technikákat, amelyek szavatolják, hogy az összes elfogadható fedezet teljesítse az eurorendszer magas hitelminőségi követelményeit.
Within the general framework, in the establishment of high credit standards, the Eurosystem differentiates between marketable and non-marketable assets (see Sections 6.3.2 and 6.3.3) in order to take account of the different legal nature of these assets and for operational efficiency reasons.
Az általános kereteken belül az eurorendszer a magas hitelminőségi követelmények meghatározásakor különbséget tesz a forgalomképes és a nem forgalomképes eszközök között (lásd a 6.3.2 és 6.3.3 fejezetet), hogy tekintetbe vegye e fedezetek eltérő jogi természetét.
In the assessment of the credit standard of eligible assets, the Eurosystem takes into account credit assessment information from credit assessment systems belonging to one of four sources, namely external credit assessment institutions (ECAIs), NCBs’ in-house credit assessment systems (ICASs), counterparties’ internal ratings-based (IRB) systems or third-party providers’ rating tools (RTs).
A különbségtételt a hatékony működés követelményei is indokolják.
Additionally, in the assessment of the credit standard, the Eurosystem takes into account institutional criteria and features guaranteeing similar protection for the instrument holder such as guarantees.
Az elfogadható fedezetek hitelminőségének értékelésekor az eurorendszer figyelembe veszi mindazokat a hitelminősítő rendszerektől származó információkat, amelyek a következő négy forrás valamelyikéből érkeznek: külső hitelminősítő intézetek (external credit assessment institutions – ECAI), az NKB-k saját hitelminősítő rendszerei (in-house credit assessment systems – ICAS), az ügyfelek belső minősítésen alapuló rendszerei (internal ratings-based systems – IRB) vagy harmadik felek hitelminősítő eszközei (rating tools – RT).
The ECAF follows the definition of a default event given in the EU Capital Requirements Directive (CRD) [64].
A kiváló hitelminőség minimumkövetelményének („alsó hitelminőségi küszöb”) eurorendszerbeli meghatározásához az „A” minősítés [64] szolgál viszonyítási pontként. Az eurorendszer értelmezésében a rendszeresen felülvizsgálandó „A” minősítésnek a nemteljesítés egyéves horizonton kalkulált 0,10 %-os valószínűsége felel meg. Az ECAF a nemteljesítést az EU tőkekövetelmény-irányelvében (Capital Requirements Directive – CRD) [65] szereplő meghatározás szerint értelmezi.
The Eurosystem publishes the lowest rating grade meeting the required credit quality threshold for each accepted ECAI, without assuming any responsibility of its assessment of the ECAI, again subject to regular review.The Eurosystem reserves the right to determine whether an issue, issuer, debtor or guarantor fulfils its requirements for high credit standards on the basis of any information it may consider relevant and may reject assets on such grounds.
Az eurorendszer minden egyes elfogadott ECAI esetében a legalacsonyabb, de a megkívánt hitelminőségi küszöböt még elérő besorolást teszi közzé; az ECAI minősítéséért semmilyen felelősséget nem vállal. Ezt a besorolást rendszeresen felülvizsgálja.Az eurorendszer fenntartja magának a jogot, hogy a lényegesnek tartott információk alapján eldöntse: a kibocsátás, a kibocsátó, az adós vagy a garanciavállaló teljesíti-e a magas hitelminőségi követelményeket.
In case such a rejection is based on prudential information, the use of any such information transmitted either by counterparties or by supervisors shall be strictly commensurate with, and necessary for, the performance of the Eurosystem’s tasks of conducting monetary policy.
Ennek alapján el is utasíthatja a fedezeteket. Ha az elutasítás prudenciális információkon alapul, az ügyfelektől vagy a felügyeleti szervektől származó, ilyen jellegű információkat szigorúan csak azzal összhangban és annak érdekében lehet felhasználni, hogy az eurorendszer teljesítse a monetáris politika végrehajtásával összefüggő feladatait.