natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The Land of Hessen, like any typical silent partner, participated, under the contract on the setting up of the silent partnership, only in Helaba's current profit and loss, but not in its undisclosed reserves, nor in the business value and increases in value in the operating assets.
A tartomány – tipikus csendestársként – a csendes társaság létrehozásáról szóló szerződés rendelkezéseinek megfelelően, csak a Helaba folyó nyereségéből és veszteségéből részesedik, nem részesül viszont a rejtett tartalékokból, az üzleti értékből és a forgóeszközök értéknövekedéséből.
Upon termination of the silent partnership, it merely got back its contribution.
A csendestársi viszony megszűnésekor csak saját betétjét kapja vissza.
The Land of Hessen had not been given any possibility of exercising company rights that corresponded to the voting, monitoring and contradictory rights of a limited partner or the monitoring rights of a shareholder in accordance with Article 716(1) of the Civil Code.
Hessen-tartománynak nincs lehetősége olyan társasági jogokat gyakorolni, illetve megszerezni, mint a korlátozott felelősségű üzlettárs szavazati, ellenőrzési és ellentmondási joga, vagy egy polgári jogi társaság tagjának ellenőrzési joga a Polgári Törvénykönyv 716. cikke 1. bekezdésének értelmében.
Furthermore, the state contract between the Länder of Hessen and Thuringia on the formation of a joint savings bank organisation had authorised the bank to take up an atypical silent partner.
Máskülönben az államszerződés Hessen-tartomány és Thüringia között – egy közös takarékpénztári szervezet létrehozásáról – nem engedte volna meg a banknak a nem tipikus csendestársi jogviszonyra lépést.
In the absence of partnership, the financial authorities had accordingly also recognised the tax deductibility of the remuneration paid to the Land of Hessen.
Társulás hiányában így a pénzügyi hatóságok is elismerték a Hessen-tartománynak fizetett ellenszolgáltatás adóval szembeni elszámolásának lehetőségét.
Balance sheet treatment was also different.
A mérleg szerinti kezelés is eltérő volt.
Share capital was serviced from the balance sheet profit (surplus of asset items over liability items) by decision of the general meeting of shareholders.
A részvénytőke utáni osztalékokat a mérleg szerinti nyereségből (aktívák többlete a passzívákhoz képest), a részvényesek közgyűlésének döntése alapján állapították meg és fizették ki.
In the case of the silent partnership contribution of the Land of Hessen, by contrast, the remuneration reduced the bank's operating result by reducing net interest received (the remuneration was a component part of expenditure on interest) and did not constitute profit utilisation, and did not therefore require any decision by shareholders.
Hessen-tartomány csendestársi tőkebefektetése esetében viszont az ellenszolgáltatás csökkentette a bank üzemi eredményét a nettó kamatbevétel levonásával (az ellenszolgáltatás része volt a kamatkiadásnak), így nem képezett nyereségfelhasználást és nem volt szükség közgyűlési határozatra sem.
This mandatory balance sheet treatment of the silent partnership contribution reduced the cost-income-ratio and the balance-sheet equity return.
Ez a kötelezően előírt mérleg szerinti kezelés és csendestársi tőkebefektetés tekintetében csökkentette a költség-bevétel arányt és a mérleg szerinti sajáttőke-hozamot.
Contrary to what the BdB argued, a market-economy investor would have agreed to the assessment basis for calculating his remuneration being limited to the part actually used for business expansion and would, for the excess part, not have required a remuneration of 0,3 % in line with the Commission's WestLB decision.
Ellentétben a BdB véleményével, egy piacgazdasági alapon működő befektető elfogadta volna az ellenszolgáltatás kiszámításának alapjául az üzleti tevékenység bővítéséhez ténylegesen igénybe vett részre való korlátozást és a fennmaradó részre nem követelt volna 0,3 %-os ellentételezést a Bizottság WestLB-határozatával összhangban.
Because of Helaba's limited requirement, made known from the outset, any other investor would not have been able to achieve any better negotiating result than the Land of Hessen.
Tekintettel a Helaba kezdettől fogva ismert, korlátozott igényére, más befektető sem tudott volna jobb tárgyalási eredményt elérni, mint Hessen-tartomány
As far as the level of the appropriate remuneration was concerned, the BdB's argument was mistaken in its very approach.
A megfelelő mértékű ellenszolgáltatással kapcsolatos BdB-érvelés már megközelítési módjában hibás.
The criterion could only be remunerations that had been agreed during the relevant period on the market for comparable silent partnership contributions to credit institutions.
Kritériumként csak olyan ellenszolgáltatás képzelhető el, amelyben a szóban forgó időszakban a piacon megállapodtak hasonló csendestársi tőke hitelintézeti befektetését illetően.
Differences in the shaping of the various silent partnership contributions, but also in the quality of the credit institutions taking them up, should be taken into account in the comparison of the remunerations through deductions from or premiums on such remunerations and not on the remuneration for a hypothetical share capital investment.
Különbséget kell tenni a különféle csendestársi tőkejuttatások kialakítását illetően, de a befogadó hitelintézetek minőségét illetően is, amikor az ellenszolgáltatásokat a velük szemben érvényesített levonásokon vagy prémiumokon keresztül hasonlítjuk össze és nem egy hipotetikus részvénytőke-befektetés hozama alapján.
Quite apart from that, the determination of the yield on share capital investments by the BdB was erroneous.
Ettől függetlenül, a BdB a részvénytőke-befektetések hozamait is tévesen állapítja meg.
In determining the beta value, the Landesbanks should not be equated with credit banks with an above-average systematic risk.
A bétaértékek megállapításánál a tartományi bankokat nem olyan hitelbankokkal kell összevetni, amelyek rendszeresen átlag feletti kockázattal működnek.
Rather, the proper criterion should be the clearly defined group of banks listed on the stock exchange, the so-called CDAX banks.
Az igazi kritérium itt a tőzsdén jegyzett bankok egyértelműen definiált csoportja kellene, hogy legyen, az ún. CDAX-bankok.
A large proportion of Helaba's balance sheet total related to low-risk local authority, interbank and mortgage claims.
A Helaba mérlegfőösszegében magas hányadot képviselnek az alacsony kockázatú helyhatósági, bankközi és jelzálog-követelések.
As part of an objective business appraisal, an independent expert had, on 1 January 1999, determined for seven credit institutions with a comparable risk structure in terms of business risk, business activity, customer structure and size, an average beta factor of [...], i.e. well below 1.
Egy objektív üzleti értékelés keretében egy szakértő 1999. január 1-jén hét hitelintézetnél, melyek üzleti kockázat, tevékenység, ügyfélkör és vállalatméret szempontjából összehasonlíthatók egymással, [...] átlagos – jelentősen 1 alatti – bétafaktort állapított meg.
The expert had started from the assumption of a long-term market yield of 5,0 % and a long-term risk-free interest rate of 6,0 %.
A szakértő 5,0 %-os hosszú lejáratú piaci hozamból és 6,0 %-os kockázatmentes hosszú lejáratú hozamból indult ki.
This gave, on 1 January 1999, an equity capital cost of [...] %.
Ez [...] %-os sajáttőke-költséget adott ki 1999. január 1-jei állapot szerint.
The BdB's assertion regarding the equity yield of 11,66 % on 31 December 1998 for Helaba was based on an excessive beta factor and, moreover, on historical data that were no longer current.
A BdB állítása a 11,66 %-os sajáttőke-hozamot illetően, 1998. december 31-én, a Helabánál, egy teljességgel eltúlzott bétafaktoron és elavult, történeti adatokon alapult.
The level of interest rates had changed significantly in recent decades, and the BdB's comments on inflation and inflation expectations were not comprehensible in this context.
Ez a kamatszint az utóbbi évtizedekben lényeges változáson ment keresztül, és a BdB által kifejtett inflációs adatok és várakozások nem értelmezhetők ebben az összefüggésben.
Furthermore, the agreed remuneration for the duration of the silent partnership contribution could be compared only with the changing level of the relevant share capital yield and not, for example, with the share capital yield of the undertaking at the time of the investment.
Továbbá a megállapodás szerinti ellenszolgáltatás a csendestársi tőkebefektetés futamideje alatt csak a változó részvénytőke-hozamszintekkel hasonlítható össze és nem a vállalkozás részvénytőke-hozamával a befektetés időpontjában.
No-one would have guaranteed an owner of the bank an equity yield at the level of the end of 1998 and thus afforded protection from the risk of yield fluctuations.
A bank tulajdonosainak senki sem garantált volna sajáttőke-hozamot az 1998. év végi állapot szerint, hogy megvédje őket a hozamingadozási kockázatoktól.
The BdB's comments on the level of the deduction of refinancing costs did not stand up.
A BdB észrevételei a refinanszírozási költségek levonásának mértékét illetően nem állták meg a helyüket.
Reference could be made to the net refinancing costs only if, from the comparative remunerations which private credit institutions pay for comparable silent partnership contributions taken up by them on the capital market, the theoretical or actual overall tax ratio of such institutions was deducted.
Továbbá a nettó refinanszírozási költségeket csak akkor lehetne alapul venni, ha az összemérhető ellenszolgáltatásokból, melyeket a magánhitelintézetek az általuk a tőkepiacról befogadott és összemérhető csendestársi tőkejuttatások ellenében fizettek, ezeknek az intézményeknek az elméleti vagy tényleges átfogó adóhányadát levonták.
For the contributions taken up on the capital market, however, it was usually not the overall remuneration, but only the remuneration premium that was given, which in the case of variable interest rate instruments and in the case of illiquid contributions, was identical with the liability remuneration.
A tőkepiacról befogadott tőkejuttatások tekintetében mindenesetre általában nem a teljes ellenszolgáltatást adják meg, hanem csak az ellenszolgáltatás felárát, amely változó kamatozású instrumentumok esetében megegyezik a jótállási ellenszolgáltatással.
The comparison between the remuneration on the silent partnership contribution of the Land of Hessen and the remunerations paid on the market could, therefore, be made directly.
Az összehasonlítás a Hessen-tartomány csendestársi tőkebefektetésének ellenszolgáltatása és a piacon megfizetett ellenszolgáltatások között ennél fogva közvetlenül elvégezhető.
The roundabout approach of taking a fictitious overall remuneration on a fictitious cash contribution from which the refinancing costs then had to be deducted was unnecessary and, moreover, increased the uncertainty of the quantitative assessment many times over, since estimates then had to be introduced at a number of stages.
A kerülőút egy fiktív teljes ellenszolgáltatáson át egy fiktív pénzbefektetéshez, amelyből azután a refinanszírozási költségeket le kellene vonni, felesleges; egyébként pedig többszörösére növeli a mennyiségi értékelés bizonytalanságát, mivel az után több lépcsőben becsült nagyságokat kellene bevezetni.
Contrary to what the BdB argued, there was no justification for any remuneration premiums.
Ellentétben a BdB által kifejtettekkel, az ellenszolgáltatási felár nem megalapozott.
There was no empirical evidence that a premium was paid on the market for a particularly large contribution.
Empirikusan nem igazolható, hogy egy különösen nagy befektetésre a piacon felárat fizetnének.
Comparable capital-raising operations by private credit institutions did not reveal any connection between the amount and the remuneration.
A magán-hitelintézetek ilyen jellegű tőkefelvételei nem mutattak összefüggést az összeg és az ellenszolgáltatás között.
Rather, the Land had had to accept the agreed phased arrangements because Helaba had initially no use for the special fund en bloc.
Inkább az a helyzet, hogy a tartomány a megállapodás szerinti lépcsőzetes modellre volt kénytelen hagyatkozni, mivel a Helaba eleinte semmilyen hasznot nem húzott az osztatlan speciális alapból.
On the market, no investor would have been able to receive not only a remuneration immediately for the entire amount, but in addition a premium as well.
A piacon egyetlen befektetőnek sem sikerült volna – nemcsak a teljes tőkeösszeg után közvetlen ellenszolgáltatást kapni, hanem még kiegészítő felárat is – elérni.
Furthermore, the argument that, in the case of share capital investments, the waiving of a voting right must be compensated for by an additional remuneration could not be applied to a silent partnership.
Továbbá azt az érvet, miszerint részvénytőke-befektetés esetén a szavazati jogról való lemondást kiegészítő ellenszolgáltatással kell kompenzálni, a csendestársi tőkebefektetésre nem lehet alkalmazni.
The silent partner had by law no voting right, and the market did not grant any remuneration for the silent partner's ‘waiving’ of the possibility of exercising influence.
A csendestárs a törvény erejénél fogva nem rendelkezik szavazati joggal, és a piac nem honorálja, hogy a csendestárs „lemond” a befolyásolási lehetőség gyakorlásáról.
It was in principle true that, on the market, an investor accepted the lack of fungibility of his investment in return for a higher yield.
Alapvetően mégis igaz, hogy a piacon egy befektető befektetése pótolhatatlanságát magasabb hozammal ismerteti el.
Indeed, the lack of fungibility of the silent partnership contribution of the Land as compared with profit-sharing capital had been taken into account in the discussions leading up to the transaction.
Ennek megfelelően, a tartomány csendestársi tőkebefektetésének pótolhatatlanságát, összehasonlítva a nyereségrészesedési jogok tőkéjével, a tranzakciót megelőző mérlegelés során figyelembe is vették.
The parties had taken account of the perpetuity of the contribution in the form of the remuneration premium of 0,20 % a year.
A felek hasonlóképpen számoltak a befektetés tartós jellegével is, az ellenszolgáltatás 0,20 %-os felárának formájában.
However, a private investor would have taken account of the fact that in this instance an investment was sought not for cash, but for a large, non-divisible special fund earmarked for a specific purpose that could be transferred only as an illiquid capital contribution.
Egy magánbefektető ugyanakkor azt is figyelembe vette volna, hogy a szóban forgó esetben a befektetés nem készpénzre irányult, hanem egy széles körű, fel nem osztható és célhoz kötött speciális alapra, melyet csak dologi befektetésként lehetett átruházni.
When the BdB argued that there was virtually no market for such an investment, this applied not only to reinvestment (fungibility), but also to the initial investment.
Amikor a BdB azzal érvelt, hogy ilyen típusú befektetéseknek gyakorlatilag nincs piacuk, az tehát nemcsak az újrabefektetésre (pótolhatóság) vonatkozott, hanem már az eredeti befektetésre is.
It was not plausible that a private investor would in view of this have demanded or received an even higher premium than the 0,20 % a year agreed for the perpetuity aspect.
Nem valószínű, hogy egy magánbefektető ennek fényében még magasabb felárat követelt vagy kapott volna, mint a 0,20 %-os évi prémium, melyet a befektetés tartós jellege miatt állapítottak meg.
Nor had the BdB provided any further explanation or justification on this point.
A BdB ezt közelebbről nem fejti ki és nem indokolja.
In the market comparison, lastly, contrary to the view put forward by the BdB, the trade tax effect had to be taken into account.
Piaci összehasonlítás esetén végül – a BdB felfogásával szemben – az iparűzési adót figyelembe kell venni.
Silent partnership contributions to credit institutions were usually provided by institutional investors which had themselves to pay the trade tax on the remuneration received.
A hitelintézetbe való csendestársi tőkebefektetéseket rendszerint intézményi befektetők alkalmazzák, akiknek a kapott ellenszolgáltatás után saját maguknak kell megfizetniük ezt az adót.
The Land, by contrast, was not liable to trade tax and would therefore be satisfied with a correspondingly lower remuneration.
A tartomány ezzel szemben mentes az iparűzési adó alól, ennél fogva kiegyezne egy megfelelően alacsony ellenszolgáltatással.
The counter effect of the non-liability of the Land was the liability of the bank, which accordingly had to pay the trade tax.
A tartomány adómentességének a másik oldalon a bank adókötelezettsége a következménye: utóbbinak meg kell fizetnie az iparűzési adót.
Whether it was paid to the Land or the municipality was irrelevant, as was the fact that the trade tax was assessed on the taxable income (usually the taxable income of the recipient of the remuneration, but here the taxable income of the bank), so long as the bank did in fact achieve income.
Hogy ezt a tartománynak vagy a helyhatóságnak fizetik-e, annak nincs jelentősége, mint ahogy csekély jelentőségű az a tényállás is, miszerint az iparűzési adót az adóköteles jövedelem után állapítják meg – általában az ellenszolgáltatás kedvezményezettjének, de itt a bank adóköteles jövedelme után – amennyiben a banknak egyáltalán volt jövedelme.
If, by contrast, it suffered losses, not only was there no payment of trade tax, but also no payment of the remuneration on the contribution.
Ha viszont veszteséges volt, nem csak az iparűzési adó fizetése esik ki, hanem a befektetés ellenszolgáltatásának teljesítése is.
Contrary to what the BdB argued, Helaba did not pay the remuneration to itself either.
A BdB álláspontjával szemben, a Helaba az ellenszolgáltatást nem saját magának fizette.
In accordance with the decision of the Land of Hessen, the yield remaining after tax from the investment of the special fund did not accrue to the general budget, but was similarly tied to the earmarked purposes of the fund and was to be used to strengthen the promotion-related business.
Hessen-tartomány döntése alapján, a speciális alap befektetéséből adózás után fennmaradó hozam nem az általános költségvetésnél szaporodik fel, hanem ugyanúgy az előírt cél szolgálatába kell állítani és az ahhoz kapcsolódó támogatási tevékenység erősítésére kell fordítani.
This was a question of the use of the resources paid by Helaba to the Land.
Ez a Helaba által a tartománynak fizetett összeg felhasználásának kérdése.
ASSESSMENT OF THE MEASURE
A MŰVELET ÉRTÉKELÉSE
STATE AID WITHIN THE MEANING OF ARTICLE 87(1) OF THE EC TREATY
ÁLLAMI TÁMOGATÁS AZ EK-SZERZŐDÉS 87. CIKK (1) BEKEZDÉSE ÉRTELMÉBEN
Article 87(1) of the EC Treaty states that, save as otherwise provided in that Treaty, any aid granted by a Member State or through state resources which distorts or threatens to distort competition by favouring certain undertakings or the production of certain goods is incompatible with the common market, insofar as it affects trade between Member States.
Az EK-Szerződés 87. cikke (1) bekezdése szerint, ha csak az EK-Szerződés másként nem rendelkezik, állami támogatásnak vagy állami eszközökből nyújtott támogatásnak minősül, ha meghatározott vállalkozás vagy termelési ág kedvezményezése a versenyt torzítja vagy annak torzításával fenyeget; ha az a közös piaccal összeegyeztethetetlen, amennyiben az érinti a tagállamok közötti kereskedelmet.
With the transfer of silent partnership assets, the Land of Hessen opted for a form of contribution of resources based on the concept of transferring public aid resources to Helaba in order to strengthen its equity-capital base, but also of achieving additional income for the Land of Hessen.
A csendestársi tőkejuttatás választásával Hessen-tartomány olyan eszközátadás mellett döntött, melynek alapkoncepciója szerint támogatási célú közvagyont bocsátanak a Helaba rendelkezésére utóbbi sajáttőke-bázisának megerősítésére, de Hessen-tartomány többletbevételekhez juttatása érdekében is.
In spite of the fact that the returns from these claims were still available for promotion-related assets and hence served a public-benefit purpose, the assets were recognised by the supervisory authority and could therefore be used to provide cover for the liabilities of Helaba, which was in competition with other credit institutions.
Annak ellenére, hogy az érintett követelésekből visszafolyó bevételek a továbbiakban a támogatási eszközöket szaporították, és ezzel társadalmilag hasznos célokat szolgáltak, az alapot a bankfelügyeleti szabályozás elismerte, ennél fogva az felhasználható a más hitelintézetekkel versenyhelyzetben álló Helaba kötelezettségeinek fedezetbiztosítására.
State resources therefore were transferred to Helaba.
A Helaba ezáltal kétségtelenül állami forrásokból részesült.
FAVOURING OF A PARTICULAR UNDERTAKING
MEGHATÁROZOTT VÁLLALKOZÁS KEDVEZMÉNYEZÉSE
In order to verify whether the transfer of state resources to a publicly-owned undertaking favours the latter and is therefore liable to constitute state aid within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty, the Commission applies the ‘market-economy investor principle’.
Annak bizonyítására, hogy állami eszközök átadása állami tulajdonú vállalkozásnak ezt a vállalkozást kedvezményezi és ezzel állami támogatást valósít meg az EK-Szerződés 87. cikke (1) bekezdése értelmében, a Bizottság a „piacgazdasági alapon tevékeny befektető” koncepciójához folyamodik.
This principle was accepted and developed by the Court of Justice and the Court of First Instance in a number of cases, in particular by the WestLB judgment, in a context which is relevant to the present case.
Ezt a koncepciót a törvényszék és az elsőfokú bíróság egy sor jogesetben elfogadta és továbbfejlesztette, különös tekintettel egy a szóban forgó esetben is lényegbevágó összefüggésre a WestLB-re vonatkozó ítélet révén.
Market-economy investor principle
A piacgazdasági alapon tevékeny befektető koncepciója
According to this principle, no state aid is involved where funds are made available on ‘terms which a private investor would find acceptable in providing funds to a comparable private undertaking when the private investor is operating under normal market-economy conditions’.
E koncepció értelmében nem értékelhető egy vállalkozás kedvezményezésként, ha tőkeeszközöket olyan feltételekkel bocsátanak rendelkezésre, „melyek mellett egy magánbefektető, rendes piacgazdasági körülmények között megtenné, hogy magánvállalkozásnak eszközöket ad át”.
In contrast, the undertaking is being favoured within the meaning of Article 87(1) of the EC Treaty if the proposed remuneration arrangement and/or the financial position of the undertaking is such that a normal return on investment cannot be expected within a reasonable period of time.
Kedvezményadásról van szó viszont ezzel szemben akkor, ha az előirányzott ellenszolgáltatási szabály és/vagy a vállalkozás pénzügyi helyzete úgy alakul, hogy normálhozam megfelelő határidőn belül nem várható.
The market-economy investor principle is applicable in the same way to all public enterprises, whether profitable or loss-making.
A piacgazdasági alapon tevékeny befektető koncepciója egyaránt alkalmazható az állami vállalatokra is, mégpedig függetlenül attól, hogy az nyereségesen vagy veszteségesen működik.
The Commission's view here was upheld by the Court of First Instance in WestLB.
A Bizottságnak ezt a véleményét megerősítette az elsőfokú bíróság a WestLB ügyében hozott ítéletében.
It follows that the key question in examining this case is whether a market-economy investor would have transferred to Helaba capital that had the same characteristics as the Land of Hessen's promotion-related assets and under the same conditions, especially in view of the probable return on the investment.
Ebből következik, hogy a fő kérdés ennek az esetnek a vizsgálatában, hogy vajon egy piacgazdasági alapon tevékeny befektető átadott volna-e a Helabának olyan tőkét, amely a Hessen-tartomány támogatási célú alapjának jellemzőivel rendelkezik, ugyanolyan feltételekkel, különös tekintettel a befektetés valószínű megtérülésére.
Legal and economic classification of the capital contributed
A tőkejuttatás jogi és gazdasági osztályozása