natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Market data as at December 1997 and February 1998 give a premium of 0,35 %-0,40 % over 10-year HLB profit participation certifications for 16-year silent participation contributions as at the end of 1997.
Az 1997 decemberi és 1998 februári piaci adatok szerint a 16 éves futamidejű csendes betétekre 1997 végére egy 0,35 és 0,40 % közötti felár adódik a 10 éves HLB nyereségrészesedési jegyekre.
Taking the market data as at 31 December 1992 (risk premium on 8-year HLB profit participation certificates of 0,91 %) gives an appropriate risk premium for 16-year silent participation contributions of between 1,26 % and 1,31 %.
Az 1992. december 31-re vetített piaci adatok alapján (8 éves HLB nyereségrészesedési jegyek kockázati prémiuma 0,91 %) a 16 éves futamidejű csendes betétek megfelelő kockázati prémiuma 1,26 és 1,31 % között van.
Applying the risk premium for 10-year profit participation certificates of 0,90 % used in the Lehman Brothers report for the end of 1991 yields virtually identical values.
Amennyiben a Lehman Brothers ajánlás 1991 végére alkalmazott 10 éves nyereségrészesedési jegyek kockázati prémiumát vesszük figyelembe (0,90 %), akkor hasonló értékeket kapunk.
Using both methods, the information provided by Germany yields a margin of some 1,26 %-1,31 %.
A Németország által közölt adatok alapján – mindkét módszer szerint- hozzávetőleg 1,26 %-tól 1,31 %-ig terjedő sáv adódik.
The basic data concerning issues of profit participation certificates and contributions made were sent to the Commission.
Az alapul szolgáló adatokat a nyereségrészesedési jegyek kibocsátásáról és a betétekről átadták a Bizottságnak.
The Commission also has access to surveys of the risk-free interest rates prevailing in the years under consideration for Federal loans and the Federal swap spreads valid for silent partnership contributions and other relevant spreads.
A Bizottság továbbá rendelkezik a kérdéses években érvényes kockázatmentes kamatlábak áttekintésével a szövetségi kölcsönök esetében, továbbá rendelkezésre állnak a csendes betétek érvényes szövetségi swapsreadjei és a releváns spreadek.
It concludes, therefore, that the margin of 1,29 % communicated by Germany is altogether reasonable.
Ennek alapján a Bizottság arra az eredményre jutott, hogy a Németország által közölt 1,29 %-os sáv határozottan elfogadható.
In the Commission's view, there is no need for a further market investigation in connection with the state aid assessment of the market-like nature of the silent partnership contribution at issue.
A Bizottság véleménye szerint a kérdéses csendes betét piaci megfelelőségének támogatási jogi megítélése céljából folytatott piaci elemzéstől el lehet tekinteni.
It is sufficient that the Commission should ensure, on the basis of trend forecasts, that the agreed remuneration falls within the normal market range.
Elegendő, ha a Bizottság a tendenciák alapján meggyőződött arról, hogy a megegyezett ellentételezés a piacon szokásos keretek között történt.
The — to this extent concurrent — arguments put forward by Germany and the BdB regarding the liquidity costs can be accepted where a ‘normal’ capital contribution to a bank provides it with both liquidity and an equity capital base that is necessary for supervisory reasons in order to expand business.
Németország és a BdB eddig megegyező érvei elfogadhatóak a fizetőképességi hátrányok vonatkozásában, ha olyan szokásos tőkeátruházás történik egy banknál, mely annak fizetőképességet és saját tőke alapot biztosít, mely felügyeleti okokból az üzleti tevékenység bővítéséhez szükséges.
As stated above, a bank that wishes to use the capital to its full extent, i.e. to expand its 100 % risk-adjusted assets by a factor of 12,5 (i.e. 100 divided by the solvency ratio of 8 %) must refinance itself on the financial markets 11,5 times over.
Már kifejtésre került: annak érdekében, hogy a tőkét teljes mértékben hasznosítsa, tehát hogy kockázatsúlyozott bevételének 100 %-át 12,5-szeresére bővítse (100 osztva a 8 %-os fizetőképességi együtthatóval) a banknak 11,5-szer kell újrafinanszíroznia magát a tőkepiacokon.
Put simply, the difference between 12,5 times the interest received and 11,5 times the interest paid on this capital minus other costs of the bank (e.g. administration) gives the profit on the equity.
Egyszerűsítve: az erre a tőkére 12,5-szer kapott és 11,5-szer fizetett kamatok különbsége (a további költségek, pl.: adminisztrációs ráfordítások levonásával) adja meg a saját tőkére vonatkozó nyereséget.
Since the silent partnership contribution to HLB in question did not provide any liquidity initially, HLB incurred additional financing costs up to the amount of the capital when it borrowed on the financial markets the resources needed to exploit the business opportunities to the full.
Mivel a kérdéses csendes betét először nem biztosított fizetőképességet a HLB-nek, így a HLB-nél további finanszírozási költségek jelentkeztek a tőkemennyiség értékében, amennyiben fel kívánja venni a szükséges eszközöket a tőkepiacokon, hogy az üzleti lehetőségeit teljes mértékben kihasználhassa.
On account of these additional costs, a corresponding deduction must be made in order to determine the appropriate remuneration.
Ezen többletköltségek miatt a méltányos ellentételezés meghatározása érdekében egy megfelelő diszkontot kell alkalmazni.
Unlike the BdB, however, the Commission considers that the gross refinancing interest is deductible.
A BdB-től eltérően a Bizottság azon a véleményen van, hogy a bruttó újrafinanszírozási kamatok levonhatóak.
The same, however, is true of the remuneration for a silent partnership contribution made in liquid form at the outset.
De ugyanez érvényes egy, a kezdetektől fogva likvid formában átruházott csendes betét ellentételezésére.
Compared with the latter, which, as shown above, provides the appropriate market test, there is, therefore, no further tax benefit.
Ezekkel összehasonlítva, melyek, mint már kifejtésre került, a megfelelő piaci tesztet szolgáltatják, nem lép fel további adókedvezmény.
In both cases, therefore, the bank's net profit is reduced by the amount of the interest paid for the liquidity.
A bank nettó eredménye mindkét esetben a fizetőképességért fizetett összeg kamatai értékében csökken.
As a result, the total refinancing costs are deductible.
Ezáltal az összes újrafinanszírozási költség levonható.
This situation is similar to that in the Landesbank Hessen-Thüringen case but differs from the other Landesbanks that were also the subject of an investigation, including WestLB, since the promotion-related assets in the latter case are shown as reserves in the balance sheet and the total remuneration is to be regarded as a use of profits but not as an operating expense and thus has to be met out of taxed profits.
Ez a tényállás hasonlít a Landesbank Hessen-Thüringen esetéhez, azonban különbözik minden más tartományi bank esetétől, melyek szintén képezték már vizsgálati eljárás tárgyát, beleértve a WestLB-t is, mivel utóbbiaknál a támogatási vagyon a mérlegben a tartalékoknál szerepel, és a teljes ellentételezés nyereség-felhasználásnak, nem pedig üzemi költségnek tekintendő, és épp ezért az adózott nyereségből kell kiegyenlíteni.
The other Landesbanks thus enjoy a tax benefit where the costs for the liquidity that once more has to be found are tax-deductible as an operating expense, whereas this would not be the case for an investment that was in cash at the outset but otherwise identical, such investment providing the relevant benchmark.
Ezeknél ebből kifolyólag adókedvezmény áll fenn, ha az eggyel többször beszerzendő fizetőképesség költségeit az adóból üzemi kiadásként le lehet vonni, míg ez, egy kezdettől fogva készpénzes, de egyébként ezzel megegyező befektetés esetében, mely releváns összehasonlítási mércét képez, nem állna fenn.
Since there is no (other) tax benefit, HLB has therefore to pay only the remuneration for the risk to which FHH is exposed by virtue of its promotion-related assets in the form of the silent participation contribution, i.e. the guarantee remuneration that is expressed in basis points and exceeds the relevant reference interest rate.
További adókedvezmény hiányában a HLB-nek csak a kockázat ellentételezését kell kifizetnie, melynek az FHH támogatási vagyonát csendes betét formájában kiteszi, tehát a mérvadó hivatkozási kamatláb bázispontokban kifejezett felelősségi ellentételezését.
Appropriate remuneration for the uncovered part of the silent partnership contribution
A csendes betét nem hasznosított részének méltányos ellentételezése
As stated above, the silent partnership contribution was not recognised as liable core capital for supervisory purposes in the period 1993-96.
Ahogyan kifejtésre került, a csendes betét 1993-tól 1996-ig felügyeleti jogilag nem volt elismert felelősségi alapvető tőkeelem.
In Decision 2000/392/EC, the Commission assumed a basic rate of 0,3 % before tax for the amount shown in the balance sheet but which could not be used to underpin its competitive business.
A Bizottság 2000/392/EK határozatában a mérlegben könyvelt összegre, mely azonban nem volt használható az üzleti tevékenység bővítésére, egy 0,3 %-os adózás előtti kiindulási kamatlábat határozott meg.
A premium corresponding to a further 0,3 % was charged on account of the amount in question and the absence of any limitation over time (see paragraph 144).
Erre újabb 0,3 %-os felár került, a kérdéses összeg értéke és a határidő nélkülözése miatt (ld. 144. szélzetszám).
In addition, unlike in the WestLB case, the Commission does not regard as justified a premium on account of the much larger amount for HLB.
A Bizottság a csendes betét összegére a HLB esetében, a WestLB-től eltérően, a jelentősen alacsonyabb összeg miatt nem tartja helytállónak a felár alkalmazását.
Since they are otherwise comparable cases, it also applies here a rate of 0,3 % per annum (before tax) as the appropriate remuneration for the guarantee function of the capital at the time of its inclusion in the balance sheet on 1 January 1993 until its recognition by BAKred (see paragraph 145).
Az egyébként viszont fennálló összehasonlíthatóság miatt itt is évi 0,3 %-os kulcsot (adózás előtt) ítél méltányos ellentételezésnek a tőke felelősségi funkciójára, a tőke mérlegbe való bekerülésének időpontjától 1993. január1-én, a BAkred általi elismerés idejéig (ld. 145. szélzetszám).
Since the remuneration for the entire silent participation contribution is tax-deductible as an operating expense and also differs in this respect from the tax treatment of the remuneration in Decision 2000/392/EC, this premium has to be understood as a before-tax rate that can be claimed in full as an operating expense.
Mivel a teljes csendes betét ellentételezése üzemi kiadásként levonható az adóból, és ezen a ponton is különbözik a 2000/392/EK határozatban foglalt ellentételezés adóügyi kezelésétől, ezt a felárat elő-adókulcsnak kell tekinteni, melyet teljes értékében üzemi költségként lehet érvényre juttatni.
It transpires that the remuneration on the silent partnership contribution, DEM [...] million [...], corresponding to [at most 10 %] was altogether excessive.
A fent leírtakból következik, hogy a csendes betét [...] millió DEM értékben, [maximum 10 %], erősen túlfizetett volt.
Date as of which aid no longer present
A kedvezmény megszüntetése
Germany has shown that after the merger on 2 June 2003 between HLB and LSH to form HSH Nordbank, the WK shares received by HLB were transferred back to FHH.
Németország kifejtette, hogy a 2003. június 2-án végbement fúzió révén, melyben a HLB az LSH-val HSH Nordbankká alakult, a HLB által birtokolt WK részvény visszakerült az FHH birtokába.
After 2 June 2003 HSH was, therefore, no longer able to underpin risk assets resulting from HLB's competitive business with special-purpose assets or to use the latter as a guarantee.
Így 2003. június 2-a óta a banknak már nem áll módjában, hogy a HLB üzleti tevékenységből származó kockázati bevételeit célvagyonként vagy felelősségi funkcióként használja.
In the Commission's view, it has thus been demonstrated that, with the hiving-off of the special-purpose assets, the aid under investigation ceased to be present on 2 June 2003.
A Bizottság számára ezzel bebizonyosodott, hogy a célvagyon leválasztásával az itt vizsgált kedvezmény 2003. június 2-án megszűnt.
The calculation methods, remuneration components and remunerations described for the various forms of transferred capital give the amounts that are shown in the Table 1 in paragraph 183 and would have been payable as appropriate remuneration for the individual components and years.
Az ábrázolt mérlegelési alapokból, az átruházott tőke különböző formáinak ellentételezési elemeiből és ellentételezéseiből adódnak a 183. szélzetszámban összefoglalt összegek, melyeket az egyes elemek és évek vonatkozásában méltányos ellentételezésként kellett volna fizetni.
The amounts agreed as remuneration components at the time of the investment need to be deducted.
Ebből levonandók azok az összegek, melyek a befektetés időpontjában már ellentételezési elemként kötötten egyeztetésre kerültek.
In the Commission's view, only the remuneration of DEM [...] million [...] for the silent participation contribution is concerned.
Ezek esetében a Bizottság véleménye szerint csak a csendes betét ellentéttelezéséről van szó, [...] millió DEM értékben [...].
Other components such as the dividends paid and set by Germany cannot, however, be calculated.
További részek, mint a Németország által megnevezett kifizetett osztalékok nem számolhatóak fel.
As stated above (see paragraph 110), according to the market-economy investor principle, dividend payments and/or increases in value occurring after the investment are not relevant.
Ahogy már kifejtésre került (ld. 110. szélzetszám), a befektetés után történt osztalékfizetések és/vagy megvalósított értéknövekedések a piacgazdaság szabályainak megfelelően cselekvő finanszírozó alapelvének megfelelően nem jönnek számításba.
The Commission takes the view, however, that, in spite of the differences between the two capital instruments attributable to the fact that the 1993 transfer by FHH was designed as an overall package, the agreed, excessive remuneration for the silent partnership contribution can be set off as the remuneration paid for this entire investment project.
A Bizottság mindenesetre azon a véleményen van, hogy a két tőkeeszköz eltérése ellenére az FHH 1993-as teljes csomagban történő átruházásának fényében, a megegyezett, túlságosan magas, csendes betétre vonatkozó ellentételezést, jelen befektetési szándéknak, mint teljesített ellentételezést jogosan fel lehet számítani.
The overpayment can therefore be set against the capital reserve as remuneration.
Így a túlfizetés ellentételezésként beszámítható a tőketartalékba.
It must though be converted into an after-tax value, something which the parties left open in their understanding.
Eközben azonban adózás utáni értékké kell változtatni, mely tényt a felek a közös megegyezésben nyitva hagytak.
Accordingly, the aid element is made up of the following:
A támogatási elem ennek megfelelően a következőkből tevődik össze:
Table 1
TÁBLÁZAT
Calculation of the aid element — HLB (in DEM m)
A támogatási elemek kiszámítása – HLB (millió DEM)
(5 months)
(5 hónap)
Amount of silent partnership contribution available to HLB
A HLB rendelkezésére álló csendes betét hányada
Remuneration payable (1,29 %)
fizetendő díjazás (1,29 %)
Guarantee commission payable (0,3 %)
fizetendő kezességi járulék (0,3 %)
Paid
fizetve
Overpaid (= imputable against capital reserve)
Túlfizetés (=beszámítható a tőketartalékba)
Company taxes
EE-Steuersatz
Less tax
adót levonva
Recoverable overpayment after tax
adózás utáni beszámítható túlfizetés
Amount of capital reserve from WK 1993 available to HLB
A HLB rendelkezésére álló tőketartalék aránya 1993-ból
Finally recognised by BAKred
a BAKred által végérvényesen elismerve
of which not usable as liable capital
ebből nem igazolható a GS I-beszámítás miatt
of which used/usable as liable capital (GS I-Anrechnung) (as of 1997)
ebből igazolt/igazolható (1997-től)
of which not used/not usable as liable capital (as of 1997)
ebből nem igazolt/nem igazolható (1997-től)
Remuneration payable (6,57 %)
fizetendő díjazás (6,57 %)
Guarantee commission payable (0,15 %)
fizetendő kezességi járulék (0,15 %)
Total remuneration payable
fizetendő díjazás összesen
Recoverable overpayment from silent partnership contribution
a csendes betétből eredő beszámítható túlfizetés
An aid element of DEM 177,5 million (EUR 90,75 million) results from the difference between actual payments and the payments that would correspond to market conditions.
A tényleges kifizetések és a piaci feltételeknek megfelelő kifizetések közötti különbségből adódóan 177,5 millió DEM (90,75 millió EUR) támogatási elemnek tekintendő.
Distortion of competition and effect on trade between Member States
A verseny torzítása és a tagállamok közötti kereskedelem korlátozása
As a result of the liberalisation of financial services and the integration of financial markets, banking within the Community has become increasingly sensitive to distortions of competition.
A pénzügyi szolgáltatások liberalizálása és a pénzügyi piacok integrációja révén a bankszektor a Közösségben növekvő mértékben érzékeny a verseny torzítására.
This development is intensifying in the wake of economic and monetary union, which is dismantling the remaining obstacles to competition in the financial services markets.
Ez jelenleg még fokozódik is a gazdasági és monetáris unió keretében, ahol lebontják a pénzügyi szolgáltatások piacán megmaradó versenytorzító akadályokat.
The beneficiary HLB carried on both regional and international banking business.
A kedvezményezett HLB mind regionális, mind nemzetközi szinten tevékenykedett a bankszektorban.
It regarded itself as a universal commercial bank that was engaged above all in shipping finance and now operates under the name of HSH Nordbank.
A HLB univerzális üzleti banknak tekintette magát, amely nemzetközileg mindenek előtt a hajózás finanszírozása terén tevékenykedett, illetve tevékenykedik jelenleg is HSH Nordbankként.
Despite its name, tradition and statutory tasks, HLB was much more than a mere local or regional bank until 2003.
Neve, hagyományai és törvényben szabályozott feladatai ellenére a HLB 2003-ig semmiképpen sem csak egy helyi vagy regionális bank volt.
These facts clearly show that HLB offered its banking services in competition with other European banks outside Germany and, since banks from other European countries are active in Germany, inside Germany.
Ebből egyértelműen látszik, hogy a HLB más európai bankokkal versenyezve banki szolgáltatásokat nyújtott Németországon kívül és – mivel Németországban más európai országok bankjai is működnek – Németországon belül.
It should also be pointed out that there is a very close relationship between a credit institution's equity capital and its banking activities.
Arra is utalni kell, hogy egy hitelintézet saját tőkéje és banki tevékenységei között nagyon szoros összefüggés van.
It is only when it has sufficient recognised equity capital that a bank can do business and expand its commercial activities.
Csak elegendő elismert saját tőkével lehet képes egy bank a működésre és kereskedelmi tevékenysége szélesítésére.
Since HLB was provided with such capital for solvency purposes as a result of the state measure, this had a direct impact on the bank's business opportunities.
Mivel a HLB az állami intézkedés révén el lett látva ilyen saját tőkével, ezzel a bank üzleti lehetőségeit közvetlenül befolyásolták.
It is clear, therefore, that aid given to HLB distorts competition and affects trade between Member States.
Ezért egyértelmű, hogy a HLB-nek nyújtott támogatások torzítják a versenyt, és korlátozzák a kereskedelmet a tagállamok között.
Finding
Eredmény
On the basis of all these considerations, it can be stated that all the criteria laid down in Article 87(1) of the EC Treaty are met and that therefore the transfer of the special-purpose assets involves state aid within the meaning of that Article.
E megfontolások alapján megállapítható, hogy az EK-Szerződés 87. cikke (1) bekezdésének valamennyi követelménye teljesült, és a célvagyon átruházása következésképpen az érintett cikk szerinti állami támogatásokat tartalmaz.
COMPATIBILITY WITH THE COMMON MARKET
ÖSSZEEGYEZTETHETŐSÉG A KÖZÖS PIACCAL
None of the exemption clauses of Article 87(2) of the EC Treaty are applicable.
A továbbiakban azt kell vizsgálni, hogy a támogatás összeegyeztethetőnek tekinthető-e a közös piaccal.
The aid does not have a social character and is not granted to individual consumers.
Az EK-Szerződés 87. cikkének (2) bekezdésében meghatározott kivételes rendelkezések egyike sem alkalmazható.
Nor does it make good the damage caused by natural disasters or exceptional occurrences or compensate for the economic disadvantages caused by the division of Germany.
A támogatás nem szociális jellegű, és nem magánszemély fogyasztóknak nyújtják. Nem fognak a támogatás révén természeti csapások vagy más rendkívüli események által okozott károkat helyreállítani, és a Németország felosztása által okozott gazdasági hátrányokat sem ellensúlyozzák.
Given that the aid has no regional objective — it is designed neither to promote the economic development of areas where the standard of living is abnormally low or where there is serious underemployment nor to facilitate the development of certain economic areas — neither Article 87(3)(a) nor (c) of the EC Treaty, as regards the latter's regional aspects, is applicable.
Mivel a támogatásnak nincs regionális célkitűzése – sem az olyan térségek gazdasági fejlődésének előmozdítása, ahol rendkívül alacsony az életszínvonal vagy jelentős az alulfoglalkoztatottság, sem az egyes gazdasági területek fejlődésének támogatása –, sem az EK-Szerződés 87. cikke (3) bekezdésének a) pontja, sem a 87. cikke (3) bekezdése c) pontjának regionális szempontjai nem alkalmazandók.
Nor does the aid promote the execution of an important project of common European interest.
A támogatással nem mozdítanak elő valamely közös európai érdeket szolgáló fontos projektet sem.
It is not aimed either at promoting culture or heritage conservation.
A kultúra ösztönzése és a kulturális örökség megőrzése szintén nem célja a támogatásnak.
Since the economic survival of HLB was not at stake when the measure was taken, there is no need to consider whether the collapse of a single large credit institution like HLB could lead to a general banking crisis in Germany, something which might possibly justify aid to remedy a serious disturbance in the German economy under Article 87(3)(b) of the EC Treaty.
Mivel az intézkedés végrehajtásakor a HLB gazdasági léte nem forgott veszélyben, nem adódik a kérdés, hogy egyetlen nagy hitelintézet (mint amilyen a HLB Németországban) összeomlása a bankszektor általános válságához vezethetne-e, ami az EK-Szerződés 87. cikke (3) bekezdésének b) pontja alapján indokolhatna a német gazdasági életben bekövetkezett komoly zavar megszüntetésére nyújtott támogatást.
Under Article 87(3)(c) of the EC Treaty, aid may be found compatible with the common market if it facilitates the development of certain economic activities.
Az EK-Szerződés 87. cikke (3) bekezdésének c) pontja szerint a támogatásokat a közös piaccal összeegyeztethetőnek lehet tekinteni, amennyiben egyes gazdasági területek fejlődését mozdítják elő.
This might, in principle, apply also to restructuring aid in the banking sector.
Ez alapvetően a bankszektor szerkezetátalakítási támogatásaira is vonatkozhat.
However, in the case at hand, the conditions for applying this exemption clause are not met.
Ebben az esetben azonban ennek a kivételes rendelkezésnek nincsenek meg az alkalmazási feltételei.
HLB was not an undertaking in difficulty whose viability had to be restored with the support of state aid.
A HLB nem volt nehézségekkel küzdő társaság, amelynek esetében a rentábilitás visszanyerése érdekében állami támogatásra lett volna szükség.