natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By letter dated 31 January 2003, the Commission informed France of its decision to open the formal investigation procedure provided for in Article 88(2) of the EC Treaty (‘the opening decision’) in respect of financial measures introduced by the French authorities for France Télécom (‘France Télécom’, ‘FT’ or ‘the Company’) and in respect of the business tax scheme applicable to that operator.
január 31-i levelében a Bizottság tájékoztatta Franciaországot arról a határozatáról, hogy megindítja a szerződés 33. cikkének 2. bekezdésében előírt hivatalos vizsgálati eljárást (a továbbiakban „a nyitóhatározat”) a francia hatóságok részéről a France Telecom (a továbbiakban „az FT”, vagy „a vállalat”) javára megállapított pénzügyi intézkedésekkel, és az erre a gazdasági szereplőre érvényes iparűzési adó rendszerével szemben.
A description of the facts which led to the procedure being opened is not included in this Decision.
Az ennek az eljárásnak a megindítását kiváltó tények leírását ez határozat nem ismétli meg.
The opening decision was notified to France on 31 January 2003.
Franciaországot a nyitóhatározatról 2003. január 31-én értesítették.
After a number of substantive errors had been corrected, a corrigendum was notified to France on 7 March 2003.
A lényeges hibák javítása után 2003. március 7-én egy módosított változatról értesítették Franciaországot.
France communicated additional information to the Commission by letters dated 4 April 2003, 15 May 2003 and 29 January 2004.
Franciaország 2003. április 4-i, 2003 május 15-i és 2004. január 29-i leveleiben kiegészítő információkat juttatott el a Bizottsághoz.
The Commission's decision to open the procedure was published in the Official Journal of the European Union.
A Bizottságnak az eljárás elindítására vonatkozó döntését közzétették az Európai Unió Hivatalos Lapjában.
The Commission invited interested third parties to submit their comments on the aid measures in question.
A Bizottság felkérte az érdekelt harmadik feleket, hogy tegyék meg észrevételeiket a vizsgált támogatási intézkedésről.
The Commission received the following comments on the subject from interested third parties:
A Bizottsághoz az érdekelt harmadik felektől az alábbi észrevételek érkeztek be e tárgyban:
21 March 2003: comments from Cable and Wireless plc and Cable and Wireless SA
március 21.: a Cable and Wireless plc és a Cable and Wireless SA észrevételei
11 April 2003: comments from Cegetel
április 11.: a Cégétel észrevételei
10 April 2003: comments from AFORS Telecom
április 10.: az AFORS Télécom észrevételei
11 April 2003: comments from LDCOM
április 11.: az LDCOM észrevételei
11 April 2003: comments from A
április 11.: A észrevételei
10 April 2003: comments from Tiscali
április 10.: a Tiscali észrevételei
11 April 2003: comments from WorldCom France
április 11.: a WorldCom France észrevételei
11 April 2003: comments from B
április 11.: B észrevételei
11 April 2003: comments from Bouygues ITS and Bouygues Telecom14 April 2003: comments from Telecom Italia
április 11.: a Bouygues SA és a Bouygues Télécom (a továbbiakban „BT”) észrevételei 2003. április 14.: a Telecom Italia észrevételei
14 April 2003: comments from C
április 14.: C észrevételei
29 April 2003: comments from B
április 29.: B észrevételei
30 April 2003: comments from LDCOM.(6) The Commission transmitted the comments to France on 16 May 2003, giving it the opportunity of commenting on them.
április 30.: az LDCOM észrevételei.(6) A Bizottság 2003. május 16-án eljuttatta ezeket az észrevételeket Franciaországnak, megadva a lehetőséget, hogy azokhoz megjegyzéseket fűzzön.
It received France's comments by letters dated 30 June and 29 July 2003.
E megjegyzéseket a Bizottság a 2003. június 30-i és a 2003. július 29-i levelekben kapta meg.
On 30 May 2003, the Commission published an invitation to tender for a contract ‘for the provision of services to assist in assessing the compliance of the financial assistance granted to France Télécom with the principle of the private investor in a market economy and if necessary to analyse France Télécom's recovery plan’.
május 30-án a Bizottság közbeszerzési felhívást tett közzé „segítő szolgáltatás nyújtására annak érdekében, hogy értékeljék az FT-nek nyújtott pénzügyi támogatásnak a piacgazdaságban működő magánbefektetői elvvel való összeegyeztethetőségét, és hogy adott esetben elemezzék az FT konszolidációs tervét”.
By letter dated 3 July 2003, the French authorities wrote to the Commission about the above-mentioned invitation to tender.
július 3-i levelükben a francia hatóságok írásban fordultak a Bizottsághoz a fent említett közbeszerzési felhívás tárgyában.
The Commission replied by letter dated 24 September 2003.
A Bizottság 2003. szeptember 24-i levelében válaszolta ezt meg.
On 24 September 2003, the contract for the provision of services was awarded to the firm of consultants NERA (‘NERA’, or ‘the consultant’).
szeptember 24-én a szolgáltatási szerződést a NERA iroda kapta meg, (a továbbiakban „NERA” vagy „a tanácsadó”).
The French authorities were informed of the expert's identity by fax dated 8 October 2003.
A francia hatóságokat 2003. október 8-án faxon értesítették a szakértő kilétéről.
The Commission received other information and documents from the third parties listed below:
A Bizottság további információkat és dokumentumokat kapott harmadik felektől:
23 June 2003: letter from LDCOM
június 23.: az LDCOM levele
25 June 2003: letter from D
június 25.: D levele
27 October 2003: letter from MCI
október 27.: az MCI levele
16 October 2003: letter from ECTA
október 16.: az ECTA levele
25 June 2003: letter from XXX
június 25.: XXX levele
7 January 2004: letter from Bouygues Telecom
január 7.: a BT levele
16 January 2004: letter from Bouygues Telecom
január 16.: a BT levele
19 March 2004: letter from France Télécom
március 19.: az FT levele
5 April 2004: letter from Tiscali
április 5.: a Tiscali levele
17 May 2004: letter from LDCOM
május 17.: az LDCOM levele
26 May 2004: letter from Bouygues Telecom
május 26.: a BT levele
22 June 2004: letter from France Télécom
június 22.: az FT levele
30 June 2004: fax from France Télécom
június 30.: az FT fax üzenete
2 July 2004: fax from France Télécom.
július 2.: az FT fax üzenete.
The Commission requested additional explanations from the French authorities by the following letters:
A Bizottság az alábbi levelekben további felvilágosításokat kért a francia hatóságoktól:
11 September 2003 (answer given by the French authorities on 20 October 2003)
szeptember 11. (a francia hatóságok válasza: 2003. október 20.)
11 November 2003 (answer given by the French authorities on 4 December 2003)
november 11. (a francia hatóságok válasza: 2003. december 4.)
12 January 2004 (answer given by the French authorities on 21 January 2004)
január 12. (a francia hatóságok válasza: 2003. január 21.)
2 February 2004 (answer given by the French authorities on 16 February 2004)
február 2. (a francia hatóságok válasza: 2003. február 16.)
1 June 2004 (answer given by the French authorities at the meeting on 16 June 2004).
június 1. (a francia hatóságok válasza a 2004. június 16-i ülésen).
The Commission forwarded to the French authorities on 3 May and 14 June 2004 the letters referred to in paragraph 8 and the NERA report of 28 April 2004 (‘the NERA report’).
május 3-án és 2004. június 14-én a Bizottság elküldte a francia hatóságoknak a 8. preambulumbekezdésben megjelölt leveleket, valamint a 2004. április 28-án kelt NERA-jelentést (a továbbiakban „a NERA-jelentés”).
The report is in two separate parts: (i) a legal report by Professor Berlin; and (ii) an economic report.
Ez a jelentés két külön részből áll: (i) egy jogi jelentés, amelyet Berlin professzor készített, és (ii) egy gazdasági jelentés.
The Commission heard representatives of third parties at various meetings during the course of the proceeding.
A Bizottság az eljárás során tartott különböző üléseken hallgatta meg a harmadik felek képviselőit.
The Commission and the consultant met with the French authorities and France Télécom on 22 January and 16 and 23 June 2004.
A Bizottság és a tanácsadó 2004. január 22-én és 2004. június 16-án és 23-án találkoztak a francia hatóságokkal.
By letter dated 14 May 2004, which was confirmed on 3 June 2004, the French authorities stressed that the opening decision did not cover all the facts forming the subject-matter of the Commission's investigation.
Egy 2004. május 14-i levélben, amelyet 2004. június 3-án megerősítettek, a francia hatóságok kiemelték, hogy a nyitóhatározat nem terjedt ki minden, a Bizottság vizsgálatának tárgyát képező tényre.
By email dated 9 June 2004, which was confirmed by letter dated 10 June 2004, the French authorities submitted comments on the NERA report, which were supplemented by letter dated 21 June 2004.
Egy 2004. június 9-i levélben, amelyet 2004. június 10-én megerősítettek, a francia hatóságok észrevételeket tettek a NERA-jelentéshez, amelyeket a 2004. június 21-i levélben egészítettek ki.
DESCRIPTION OF FRANCE TELECOM
A FRANCE TELECOM LEÍRÁSA
As indicated in the opening decision, the present proceeding concerns the France Télécom group as a single economic entity.
Amint az a nyitóhatározatból kiderül, ez az eljárás az FT-csoportra mint egységes gazdasági szervezetre vonatkozik.
Since the beginning of the proceeding, the Commission has referred to the Company's consolidated accounts.
Ugyanis már az eljárás megindításától kezdődően a Bizottság mindig a vállalat konszolidált pénzügyi beszámolóira hivatkozott.
In adopting this approach, the Commission is taking a line which is consistent with economic reality as reflected by the market, which assesses France Télécom's performance and financial strength on the basis of its consolidated results.
E megközelítés elfogadásával a Bizottság egy, a piacon érvényesülő gazdasági realitással koherens álláspontot képvisel, amely az FT teljesítményének és pénzügyi stabilitásának az értékelésénél annak konszolidált eredménykimutatását veszi alapul.
In the opening decision, the France Télécom group was described as follows (unofficial translation from the original French):
A nyitóhatározatban az FT-csoportot az alábbiak szerint írták le:
‘Originally part of the Ministry of Posts and Telecommunications, France Télécom was formed in 1991 as a public operator endowed with legal personality.
„A kezdetben a Posta- és Távközlési Minisztérium részét képező az FT 1991-ben alakult mint jogi személyiséggel rendelkező állami vállalat.
Since 31 December 1996 the operator has had the status of a public limited company, and since October 1997 it has been listed on the First Market of Euronext Paris SA and on the New York Stock Exchange (NYSE).
december 31 óta a vállalat részvénytársasági formában működik, és azt 1997 októbere óta jegyzik az Euronext Paris első piacán és a New York-i tőzsdén (NYSE).
In 2002, the State held a majority stake in France Télécom of 56,45 %, the remainder being divided between the public (32,25 %), France Télécom itself (8,26 %) and employees of the Company (3,04 %).
2002-ben az FT tőkéjének többsége, 56,45 % az állam tulajdonában volt, míg az ezen felüli részen a nagyközönség (32,25 %), a saját vezetés (8,26 %) és a vállalat alkalmazottai (3,04 %) osztoztak.
France Télécom is an operator and a supplier of telecommunications services, active in France and throughout the world with a presence in the following markets: fixed telephony, mobile telephony, the Internet and other information services, services to business, TV broadcasting and cable TV.
Az FT távközlési hálózatok és szolgáltatások működtetője és szállítója, mely aktív úgy Franciaországban, mint a világ más részein, és az alábbi piacokon van jelen: vezetékes telefónia, mobiltelefónia, Internet és egyéb információs szolgáltatások, vállalati szolgáltatások, műsorszórás és kábeltelevízió.
Following the reorganisation of Orange plc and the formation of Orange SA as France Télécom's main mobile telephony subsidiary, its placing on the stock exchange and the placing on the stock exchange of Wanadoo SA, France Télécom's activities are henceforth organised in four segments: (i) Orange; (ii) Wanadoo; (iii) fixed, voice and data services in France; and (iv) fixed, voice and data services outside France, mainly through its subsidiary Equant.
Az Orange plc akvizíciója és Orange SA mint az FT mobiltelefónia-üzletága fő leányvállalatának létrehozása után annak tőzsdei bevezetésével, és a Wanadoo SA tőzsdei bevezetésével az FT üzleti tevékenységét jelenleg négy szegmensben fejti ki: (i) Orange; (ii) Wanadoo; (iii) vonalas, hangalapú és adatszolgáltatások Franciaországban, és (iv) vonalas, hangalapú és adatszolgáltatások Franciaországon kívül, elsősorban az Equant leányvállalatán keresztül.
At the end of 2001, France Télécom employed 211554 people worldwide, including 146882 in France’.(15) The above description remains valid for the period covered by this Decision.
Az FT-nek 2001. december 31-én világszerte 211,554 alkalmazottja volt, közülük 146,882 Franciaországban”.(15) Ez az ismertetés az e határozat tárgyát képező időszakra továbbra is érvényes.
During that same period, the group's structure was characterised by ‘a policy of out-and-out subsidiarisation through the creation of four listed companies centred on France Télécom: Orange, Wanadoo, TPSA in Poland and Equant.
Egyébként ugyanezen időszak alatt a csoport struktúráját „egy szélsőséges leányvállalat-kiépítési politika jellemezte, négy, az FT körül működő, jegyzett vállalat létesítésével: az Orange, a Wanadoo, Lengyelországban a TPSA és az Equant.
The group thus took shape in a quite paradoxical and unbalanced manner, with the parent company France Télécom SA carrying all the debt while the subsidiaries concentrated on growth …’.
A csoport így egy teljesen ellentmondásos és kiegyensúlyozatlan formát öltött, ahol az FTSA anyavállalat viselte az összes adósságot, míg a növekedés a leányvállalatoknál koncentrálódott …”
CHRONOLOGICAL DESCRIPTION OF THE FACTS AND FINANCIAL SITUATION OF THE COMPANY
A TÉNYEK LEÍRÁSA IDŐRENDBEN, ÉS A VÁLLALAT PÉNZÜGYI HELYZETE
The data known during the first half of 2002 and events at that time
A 2002 első felében ismert adatok, és ennek az időszaknak az eseményei
The Commission would point out that the analysis under the state aid rules of a State's conduct must be carried out using the data and information available at the time of each state intervention.
A Bizottság megállapítja, hogy az állami támogatásokra vonatkozó szabályokra tekintettel az állam magatartásának az elemzését az egyes állami beavatkozások pillanatában rendelkezésre álló adatok és információk alapján kell elvégezni.
Given that the present case concerns events occurring in 2002 and early 2003, it is essential, in order to understand the facts on which the Commission has based its analysis of the State's conduct, to set out chronologically the evidence available from the time of publication of the results for the 2001 financial year.
Mivel a jelenlegi ügy a 2002-ben és 2003 elején történt eseményekre vonatkozik, ahhoz, hogy megértsük azokat a tényeket, amelyeket a Bizottság az állam magatartásának az elemzésénél alapul vett, feltétlenül szükséges időrendben áttekinteni a 2001-es gazdasági év eredményeinek a közlésétől kezdődően rendelkezésre álló elemeket.
The financial results for the first half of 2002 were not made public until 13 September 2002.
Emlékeztetni kell arra is, hogy a 2002. év első felének pénzügyi eredményeit csak 2002. szeptember 13-án tették közzé.
Before that date, the last financial results to have been published by France Télécom were those for the 2001 financial year.
E dátum előtt az FT által utoljára közzétett pénzügyi eredmények a 2001-es gazdasági évre vonatkoztak.
However, some additional data emanating from financial analysts were to be found in the latters' forecasts, opinions and recommendations.
Ugyanakkor pénzügyi elemzőktől származó bizonyos kiegészítő adatok előrejelzéseikben, véleményükben és ajánlásaikban rendelkezésre álltak.
As is clear from the analysis below, France Télécom was, from June 2002 onwards, a company with serious structural problems and an unbalanced balance sheet.
Amint az itt következő elemzésből kitűnik, az FT már 2002 júniusa óta súlyos szerkezeti problémákkal terhelt vállalat volt, amely egyensúlyhiányos mérleget nyújtott be.
During the first quarter of 2002, the nature of these problems was revealed by the publication of the 2001 accounts.
A 2001-es pénzügyi beszámolók közzététele már 2002 első negyedétől világosan feltárta e problémák jellegét.
The publication of these accounts showed improved operating results and substantial cash flow generation.
E pénzügyi beszámolók közzététele rámutatott az operatív eredmények javulására, valamint a jelentős cash flow növekedésre.
This context, together with the inadequacy of the expected cash flow, helps explain the serious structural problems.
Ez a helyzet, valamint a várt cash flow elégtelensége jelentik ezeknek a súlyos szerkezeti problémáknak a magyarázatát.
This is clearly demonstrated by the HSBC study submitted by France Télécom (see Section 4), which calculates a financing requirement of EUR 35 billion over the period 2002-05.
Jól mutatja ezt az FT által benyújtott HSBC-tanulmány (lásd a 4. fejezetet), amely a 2002–2005 évekre 35 milliárd euró finanszírozási igénnyel számol.
On 31 December 2001, France Télécom's net debt came to EUR 63,5 billion, as can be seen from Tables 1 and 2.
az FT nettó eladósodása 2001. december 31-én63,5 milliárd eurót tett ki, amint azt az 1. és 2. táblázat mutatja.
Debt (leverage) ratios
Eladósodási ráták („Leverage” ráták)
Source: NERA.
Forrás: NERA
Debt ratio [20]
Eladósodási ráta [20]
Debt/equity [21]
Adósság/törzstőke [21]
Bonds falling due from the third quarter (Q3) of 2002 to the fourth quarter of 2003
A 2002. harmadik negyedévtől (T3) 2003. negyedik negyedévig lejáró kötvények
Total 2003
2003 összesen
Amount in EUR billion [23]
Összeg milliárd euróban [23]
In the light of these data, the Commission would observe that, in view of the scale of its debt, France Télécom was forced to announce, on 21 March 2002, not only a major clean-up of its balance sheet through balance sheet provisions and asset disposals totalling EUR 27,2 billion (comprising disposals worth EUR 17 billion and exceptional provisions of EUR 10,2 billion), but also a substantial increase in the available cash flow to the tune of EUR 14 billion for the period 2002-05.
Ezeknek az adatoknak a tükrében a Bizottság megállapítja, hogy tekintettel adósságának jelentős mértékére, az FT-nek 2002. március 21-án be kellett jelentenie mérlegének jelentős megtisztítását nem csupán 27,2 milliárd eurót kitevő könyvtartalékok és átruházások útján (mely 17 milliárd euró értékű átruházásokat, és 10,2 milliárd euró összegű rendkívüli tartalékokat jelent), de a 2002–2005 közötti időszakra rendelkezésre álló cash flow-t is jelentős mértékben, 14 milliárd euróval meg kellett emelnie.
The downgrading of France Télécom's credit rating
A az FT hitelminősítésének romlása
During the first half of 2002, France Télécom's situation worsened rapidly, as reflected in a series of downgrades in the Company's credit rating.
A 2002-es év első felében az FT helyzete gyorsan romlott, amit a vállalat hitelminősítésében bekövetkezett számos lefokozás (downgrades) is mutatott.
Thus, on 27 March 2002, the Moody's credit rating agency announced a downgrading of France Télécom's rating for long-term debt/ .
Ennek alapján 2002. március 27-én, a Moody's hitelminősítő intézet bejelentette az FT minősítésének a leszállítását a hosszú távú adósságok tekintetében/ .
On 28 March 2002, Standard & Poor's (‘S & P’) maintained France Télécom's rating but downgraded its prospects to negative following news concerning Mobilcom.
március 28-án a Standard & Poor's („az S & P”) fenntartotta az FT hitelminősítését, de a Mobilcomot érintő híreket követően perspektivikus előrejelzését negatívra szállította le.
On 13 May 2002, Moody's, doubting the Company's capacity to implement its debt-reduction strategy, announced a possible downgrade of France Télécom's short-term debt rating.
május 13-án a Moody's, miután kétségei voltak, hogy a vállalat képes lesz-e végigvinni adósságcsökkentő stratégiáját, bejelentette az FT-re vonatkozóan a rövidtávú hitelekre vonatkozó minősítése esetleges leszállítását.
On 14 May 2002, Standard & Poor's maintained France Télécom's existing rating.
május 14-én a Standard & Poor's fenntartotta az FT addig érvényes minősítését..
On 24 June 2002, Moody's downgraded France Télécom's rating.
június 24-én a Moody's leszállította az FT minősítését.
The Company's prospective rating was maintained at a negative level.
A vállalat minősítésének a kilátásait negatív szinten tartották.
Moody ' s decision at that time was based on the fact that the agency did not expect France Télécom and Orange to be in a position to generate sufficient cash flow to reduce the group ' s consolidated debt.
A Moody ' s döntését akkor az a tény motiválta, hogy az intézet nem hitte, hogy az FT és Orange képesek lesznek elegendő cash flow-t generálni, hogy a vállalatcsoport konszolidált adósságát lecsökkentsék.
Although Moody ' s was not concerned about the likelihood of a liquidity crisis in the Company in the immediate future, it did point out that France Télécom was confronted with debts of about EUR 15 billion falling due in 2003.
Egyébként, bár a Moody's-nak nincsenek kétségei a tekintetben, hogy vállalatot a közeljövőben likviditási válság érhetné, a hitelminősítő intézet emlékeztetett arra, hogy az FT számára a 2003-as év során 15 milliárd euró adósság visszafizetése válik esedékessé.
On 25 June 2002, Standard & Poor's downgraded France Télécom's short- and long-term debt rating, basing its decision on the difficulties concerning Mobilcom and the Company ' s inability to reduce its debt far and fast enough.
június 25-én Standard & Poor's leszállította az FT rövidtávú és hosszú távú adósságának a minősítését, döntését a Mobilcom nehézségeivel, és a vállalat arra vonatkozó képességének hiányával indokolva, hogy elég gyorsan jelentős mértékben lecsökkentse adósságállományát.
S & P also mentions France Télécom ' s considerable financing requirements, referring also to the EUR 15 billion of debt coming due in 2003.
Az S & P megemlíti az FT jelentős finanszírozási igényeit is, hivatkozva arra a 15 milliárd euró adósságra, amelynek visszafizetése 2003 év során válik esedékessé.
This downward trend was confirmed several times over the next few days.
E lefelé tartó tendencia a következő napokban több alkalommal is megerősítést nyert.
On 12 July 2002, Standard & Poor's even drew attention to a potential problem involving the refinancing of the debt coming due in 2003.
július 12-én Standard & Poor's még a 2003-ban esedékessé váló adósság refinanszírozásával kapcsolatos potenciális problémát is jelzett.
The downgrading of France Télécom's rating clearly revealed the Company's debt problems, worsened by the uncertainty surrounding Mobilcom.
Az FT minősítésének a romlása világosan feltárta a vállalat eladósodásának a problémáit, amelyet csak súlyosbított a Mobilcommal kapcsolatos bizonytalanság.
Table 3 recapitulates the various positions of S & P, Moody's and Fitch regarding France Télécom's rating:
A 3. táblázat áttekinti az FT minősítésével kapcsolatos különböző pozíciókat az S & P-nél, a Moody's-nál és a Fitch-nél:
Table 3
Táblázat
Events connected with credit ratings
A hitelminősítésekkel kapcsolatos események
Short term
Rövidtávú
Situation in May 2002
májusi helyzet
24 June 2002
június 24.
25 June 2002
június 25.
05 July 2002
július 5.
12 July 2002
július 12.
Analysis of credit spreads
A hitelkamat-mutatók (‘Credit spreads’) elemzése
It is important that the behaviour of spreads in the financial markets be examined.
Egyebekben fontos megvizsgálni a „hitelkamat-mutatók” alakulását a pénzügyi piacokon.