natgillin/translations-raw huggingface dataset:
By letter of 18 February 2005 (A/31490), Assogestioni submitted further comments supplementing those sent on 7 October 2004.
Az Assogestioni 2005. február 18-i (A/31490) levelében további észrevételeket tett, kiegészítendő a 2004. október 7-én már elküldötteket.
By letter of 24 February 2005 (D/51366), the Commission forwarded them to the Italian authorities.
A Bizottság 2005. február 24-i (D/51366) levelében ezeket is továbbította az olasz hatóságoknak.
By letter of 4 April 2005 (A/32813), the Italian authorities submitted their comments on those further comments by Assogestioni.
Az olasz hatóságok 2005. április 4-i (A/32813) levelükben elküldték a továbbított észrevételekkel kapcsolatos megjegyzéseiket.
By letter of 28 February 2005 (A/31724), the European Federation of Investment Funds and Companies (FEFSI) submitted its comments.
A 2005. február 28-i (A/31724) levélben beérkeztek az Európai Alapkezelők Szövetségének (European Federation of Investment Funds and Companies, a továbbiakban: FEFSI) észrevételei. Minthogy ez utóbbi észrevételek a megállapított beküldési határidőn (ld.
Since its comments were presented after the deadline set (see paragraph 6) and since they were similar to those submitted by Assogestioni, they were not forwarded to the Italian authorities or taken into account in the present decision.
6. pont) túl érkeztek be, és hasonlítanak az Assogestioni által küldött észrevételekhez, nem továbbították őket Olaszországnak és nem vették figyelembe őket ennek a határozatnak a meghozatalánál.
General framework
Áttekintés
Article 12 of Decree-Law No 269/2003 introduces tax incentives for certain undertakings for collective investment in transferable securities (investment vehicles) that are subject to Italian law.
A DL 269/2003 12. cikke adózási ösztönzőket juttat az olasz jog által szabályozott átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásoknak (a továbbiakban: befektetési eszközök).
In particular it stipulates that, as of the tax year in which certain conditions are met, the net operating result of those undertakings for collective investment in transferable securities that are specialised in shares of small- and mid-caps listed on a regulated market in the European Union (specialised investment vehicles) are subject to a 5 % tax, instead of the standard 12,5 % rate of tax.
Különösen is úgy rendelkezik, hogy – attól az adóévtől fogva, amikor bizonyos feltételek teljesülnek – az Európai Unió szabályozott értékpapírpiacain jegyzett kis vagy közepes kapitalizációjú társaságok értékpapírjainak kereskedelmére specializálódott átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozások (a továbbiakban: specializálódott befektetési eszközök) működési eredményére kivetett közvetlen helyettesítő adó kulcsa 5 %, a rendes 12,5 % helyett.
In general, under the Italian system of taxation of collective investments, the tax in question is withheld each year by collective investment undertakings on a taxable base corresponding to the annual increase in the registered daily value of their assets (net operating result), with a view to taxing the potential capital gains realised by the investors investing in such investment vehicles.
A kollektív befektetések megadóztatásának olasz rendszerében a kérdéses adót a kollektív befektetési vállalkozások általában évente fizetik be; az adóalap a vagyonuk naponta regisztrált értéke éves növekedésének megfelelő bevételből („működési eredmény”) származik. Ily módon azt az esetleges értéknövekedést adóztatják meg, amelyet az ilyen befektetési eszközökbe fektetők érnek el.
In this way, no further tax is paid by the investors upon distribution of income deriving from such investments.
Ennek a rendszernek köszönhetően a befektetőknek nem kell az ilyen befektetésekből származó jövedelmek kifizetésekor újabb adókat fizetniük.
The scheme amends the tax treatment in Italy of capital income accruing to various investment vehicles including the open-ended investment funds governed by Council Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS), the ‘historic Luxembourg’ funds, open-ended investment companies (SICAVs) and closed-end investment funds, as governed by the laws regulating such investment vehicles.
Az intézkedés módosítja az Olaszországban a különféle befektetési eszközök tőkejövedelmére alkalmazandó adójogszabályokat, köztük az átruházható értékpapírokkal foglalkozó kollektív befektetési vállalkozásokra (ÁÉKBV) vonatkozó törvényi, rendeleti és közigazgatási rendelkezések összehangolásáról szóló, 1985. december 20-i 85/611/EGK tanácsi irányelvvel szabályozott nyíltvégű befektetési alapokra vonatkozókat, a történelmi luxemburgi alapokra vonatkozókat, a változó alaptőkéjű befektetési társaságokra (VABT) vonatkozókat, és a nyíltvégű befektetési alapokra vonatkozókat, amint ez az ilyen befektetési eszközökre vonatkozó jogszabályokban le van fektetve.
The relevant legal provisions concerned most notably include:
Az érintett törvények rendelkezései pontosabban a következők:
Articles 9 and 10b of Law No 77 of 23 March 1983 concerning the tax treatment of the net operating result of open-ended investment funds;
a nyíltvégű befektetési alapok működési eredményének adózásáról szóló, 1983. március 23-i 77. törvény 9. és 10ter cikke;
Article 11a of Decree-Law No 512 of 30 September 1983 concerning the tax treatment of the net operating result of certain investment funds, including the ‘historic Luxembourg funds’;
a bizonyos befektetési alapok, köztük az úgynevezett „történelmi luxemburgi alapok” működési eredményének adózásáról szóló, 1983. szeptember 30-i 512. sz. törvényerejű rendelet 11a. cikke;
Article 11 of Law No 344 of 14 August 1993 concerning the tax treatment of the net operating result of closed-end investment funds;
a zártvégű befektetési alapok működési eredményének adózásáról szóló, 1993. augusztus 14-i 344. törvény 11. cikke;
Article 14 of Decree Law No 84 of 25 January 1992 concerning the tax treatment of the net operating result of SICAVs;
a VABT-ok működési eredményének adózásáról szóló, 1992. január 25-i 84. sz. törvényerejű rendelet 14. cikke;
Articles 7 and 9 of Legislative Decree No 461 of 21 November 1997 concerning the tax treatment of capital income and other income accruing to investors resident in Italy;
az olaszországi székhelyű befektetők tőkejövedelmének és egyéb jövedelmeinek adózásáról szóló 1997. november 21-i 461. sz. törvényerejű rendelet 7. és 9. cikke
Article 14 of Legislative Decree No 124 of 21 April 1993 concerning the tax treatment of capital income accruing to pension funds.
a nyugdíjalapok tőkejövedelmének adózásáról szóló, 1993. április 21-i 124. sz. törvényerejű rendelet 14. cikke.
The investment vehicles in question undertake collective investment in transferable securities including bonds, shares and other securities of listed and non-listed companies in the collective interest of third-party investors (participants).
A kérdéses befektetési eszközök a következők: átruházható értékpapírokba való kollektív befektetések, vagyis több befektető (ún. „részvényesek” vagy „jegyzők”) érdekeltségébe tartozó jegyzett vagy nem jegyzett társaságok kötvényei, részvényei és más értékpapírjai vagy igazolásai.
They may take the form of a contractual investment fund without legal personality (e.g. a unit trust) managed by a distinct management company or of a corporate investment fund (e.g. a SICAV) or a pension fund.
A befektetési eszközök mind jogi személyiség nélküli, vagyoni szempontból önálló kezelőtársaság által kezelt szerződéses befektetési alapok (pl. unit trust vagy közös befektetési alap), mind vállalati formájú befektetési alapok (pl. VABT), mind nyugdíjalap jogi formában létezhetnek.
The investment vehicles taking the form of a unit trust can either be ‘open-ended’ or ‘closed-end’ funds.
A befektetési eszközök által megjelenített befektetési eszközök „nyílt végű” és „zárt végű” befektetési alapokra oszlanak.
Article 12 of Decree-Law No 269/2003 provides that, as of the tax year in which the scheme entered into force, the specialised investment vehicles governed by the legislation in question are to apply a 5 % tax, instead of the standard 12,5 %, on the net operating result accruing to them and consisting in the annual increase in the registered daily value of their assets.
A DL 269/2003 12. cikke megállapítja, hogy az intézkedés hatályba lépésekor folyó adóévtől kezdődően a törvény által érintett specializálódott befektetési eszközök – a vagyonuk naponta regisztrált értékének éves növekedéséből adódó – saját működési bevételük után 5 % helyettesítő adó befizetésére kötelezettek, 12,5 % helyett.
Specialised investment vehicles within the meaning of Article 12 of Decree-Law No 269/2003 are:
A DL 269/2003 12. cikke szerint specializálódott befektetési eszköznek minősül:
investment vehicles whose bylaws expressly specify that at least two thirds of the value of the assets held are to be invested in shares of small- and mid-caps listed on a regulated market in the European Union;
az a befektetési eszköz, amelynek szabályzata kifejezetten kimondja, hogy vagyona nem kevesebb mint kétharmadát az Európai Unió szabályozott értékpapírpiacain jegyzett kis és közepes kapitalizációjú társaságok részvényeibe fekteti, és
investment vehicles that, one year after the starting date of the fund or from the date on which new bylaws were established, hold shares in small- and mid-caps listed on a regulated market in the European Union the value of which is equal to at least two thirds of its assets, during the calendar year for more than one sixth of the number of days of operation of the investment vehicle following the end of the aforementioned period, on the basis of information taken from the Fund's relevant regular accounting reports.
az a befektetési eszköz, amelynek a fent említett az Európai Unió szabályozott értékpapírpiacain jegyzett kis és közepes kapitalizációjú társaságok részvényeibe fektetett befektetéseinek értéke – az alap létrehozásától vagy szabályzatának a törvényi rendelkezéshez történő igazításától számított egy év leteltével – a vagyon értékének egy naptári év során nem kevesebb, mint kétharmadára rúg, az előbb említett időszakra következően legalább azon napok egyhatodában, amelyeken az alapot forgalmazták, amint az az alap megfelelő időszaki mérlegeinek alapján megállapítható.
Small- and mid-caps within the meaning of Article 12 of Decree-Law No 269/2003 are companies whose market capitalisation does not exceed €800 million, as determined on the basis of the market price of the company's shares on the last trading day of each quarter of the calendar year.
A DL 269/2003 12. cikke értelmében kis és közepes tőkeértékű vállalkozásnak minősül az, amelynek piaci kapitalizációja nem haladja meg a 800 millió eurót, amelyet a vállalat minden naptári negyedév utolsó kereskedési napján érvényes tőzsdei értékének alapján határoznak meg.
The scheme is applicable as of the tax year in which the investment vehicle's bylaws are amended (or adopted in case of a new investment vehicle), introducing the express requirement that the investment vehicle invest not less than two thirds of its assets in shares of small- and mid-caps listed on a regulated market in the European Union.
Az intézkedést attól az adóévtől számítják, amelyben a befektetési eszköz szabályzatát a törvényhez igazították, vagy – új eszköz létrehozásakor – annak megindulásától. Ily módon kifejezetten megállapítják azt a kötelezettséget, hogy az ilyen befektetési eszköz vagyonának legalább kétharmadát az Európai Unió szabályozott értékpapírpiacain jegyzett kis és közepes kapitalizációjú társaságok részvényeibe fekteti.
The scheme amends the tax rules concerning all the various Italian investment vehicles in Italy, whether they are administered/incorporated in Italy and subject there to the special substitute tax levied on their net operating result (investment vehicles subject to substitute tax in Italy) or foreign vehicles subject to tax in Italy on revenues distributed to Italian subscribers.
Az intézkedés minden olasz kollektív befektetési eszközre vonatkozó rendelkezést módosít. Ezek lehetnek Olaszországban kezelt befektetési eszközök, vagy az olasz jog alapján kezelt befektetési eszközök, amelyek Olaszországban az ilyen befektetési eszközök által termelt működési bevételre kivetett helyettesítő adó hatálya alá tartoznak (Olaszországban helyettesítő adó alá tartozó befektetési eszközök) vagy pedig külföldiek és az olasz jegyzőknek kifizetett bevételre kivetett adó hatálya alá tartoznak.
It amends with the same effect the tax rules applicable to foreign investment vehicles regulated by above-mentioned Council Directive 85/611/EEC (harmonised foreign UCITS) and the net operating result of which is distributed to Italian investors or the shares of which are held by Italian investment vehicles.
A rendelkezés valójában ugyanezzel a hatással a 85/611/EGK tanácsi irányelvvel szabályozott külföldi befektetési eszközökre (harmonizált külföldi ÁÉKBV-k) alkalmazandó adózási normákat is módosítja, amelyek működési eredményét olasz befektetőknek fizetik ki vagy amelynek befektetési jegyeit olasz befektetési eszközök birtokolják.
In order to clarify the effects of the scheme and the way in which it indirectly extends the tax reduction to non-specialised vehicles and to other participants, it is necessary to examine separately the different tax rules applicable to capital revenues accruing to investment vehicles and to their participants, as amended by Article 12 of Decree-Law No 269/2003.
Az intézkedés hatásainak, és annak a módnak jobb megértéséért, ahogyan az az adócsökkentést a nem specializálódott eszközökre és más részvényesekre is kiterjeszti, egyenként meg kell vizsgálni a befektetési eszközökből származó tőkejövedelmekre és a részvényesekre vonatkozó különféle adózási rendelkezéseket, amelyeket a DL 269/2003 módosít.
To this end, a distinction should be drawn between ‘investment vehicles acting as financial intermediaries the income of which is subject to substitute tax in Italy’ and ‘investment vehicles subject to substitute tax and acting as participants in other investment vehicles’, since the same investment vehicle may act both as a financial intermediary (i.e. it invests in transferable securities) and as a participant investor (i.e. it invests in other investment vehicles).
Ilyen célból célszerű különbséget tenni a „pénzügyi közvetitőként működő befektetési eszközök, amelyek jövedelme Olaszországban a helyettesítő adó hatálya alá tartozik” és a „helyettesítő adó hatálya alá tartozó befektetési eszközök, amelyek más befektetési eszközök részvényeseiként működnek” között, mivel ugyanazon befektetési eszköz működhet mind pénzügyi közvetítőként (pl. átruházható értékpapírokba fektet be), mind jegyző-részvényesként (pl. más befektetési eszközökbe fektet be).
A separate section is devoted to the revenue accruing to other investors exempt from the substitute tax applicable to other investment vehicles.
A befektetési eszközökre alkalmazható helyettesítési adó alól mentesített más befektetői bevételeket külön fejezetben tárgyaljuk.
Taxation of revenue accruing to investment vehicles acting as financial intermediaries subject to substitute tax in Italy
Az olyan pénzügyi közvetítőként működő befektetési eszközök jövedelmének adózása, amelyek Olaszországban a helyettesítő adó hatálya alá tartoznak
Under the general system, investment vehicles are not subject to income tax.
Az általános rendelkezés szerint a befektetési eszközök nem jövedelemadó-kötelesek.
However, any operating revenue accruing to investment vehicles is ordinarily subject to the 12,5 % substitute tax calculated on their net operating result.
Mindazonáltal a befektetési eszközöknek minden működési bevételük után általában 12,5 %-os helyettesítő adót kell fizetniük, amelyet ezek nettó működési eredményéből számítanak ki.
As a general rule, this tax is in full discharge of tax liability, replacing any further tax on revenues distributed by investment vehicles.
Általában ez egy végleges adó, amely helyettesít minden a befektetési eszköz által a kifizetett jövedelmeket terhelő további adót.
The net operating result is determined by deducting from the fund's net assets at the end of the year, plus the substitute tax payable and any amounts distributed during the year, the fund's net assets at the beginning of the year and the revenue from participation in collective investment undertakings subject to the substitute tax, as well as exempt revenue and revenue subject to withholding tax.
A működési eredményt a következőképpen határozzák meg: az alap – visszatérítésekkel és az év során esetlegesen kifizetett bevételekkel növelt, elkülönített helyettesítő adót magába foglaló – év végi nettó vagyonából levonják a következőket: az alap év eleji nettó vagyona, a befektetési alapokban való részesedésből származó – helyettesítő adó hatálya alá tartozó – bevételek, valamint forrásadó alá tartozó és nem tartozó jövedelmek.
Article 12 of Decree-Law No 269/2003 amends the general tax system in that it provides for the levying of a 5 % substitute tax on the operating revenue of specialised investment vehicles.
A DL 269/2003 12. cikke módosítja az általános adózási szabályokat, mivel a specializálódott befektetési eszközök működési bevételére 5 %-os helyettesítő adót vet ki.
Taxation of revenue accruing to investment vehicles subject to Italian substitute tax and acting as participants in other investment vehicles
Az olyan más befektetési társaságokban részvényes befektetési eszközök adózása, amelyek a helyettesítő adó hatálya alá tartoznak
Any revenue distributed by an investment vehicle subject to substitute tax in Italy to its participants (including other investment vehicles) is not subject to further taxation under the general system.
Az általános rendelkezés alapján a befektetési eszközök által minden, saját jegyzőknek (ideértve más befektetési eszközöket is) kifizetett, Olaszországban a helyettesítő adó hatálya alá tartozó bevétel mentes a további adózás alól.
The scheme in question maintains the exemption with regard to revenue deriving from specialised investment vehicles (subject to the 5 % substitute tax).
A vizsgált rendelkezés megtartja ezt a specializálódott befektetési eszközöktől (amelyekre csökkentett, 5 %-os helyettesítő adó-kulcs vonatkozik) származó bevételekkel kapcsolatos mentesítő intézkedést.
It also reduces the effective tax on the revenue of non-specialized investment vehicles participating in foreign specialised investment vehicles not subject to substitute tax in Italy at a rate of 5 %.
A rendelkezés ezen kívül csökkenti az Olaszországban a helyettesítő adótól mentes, külföldi specializálódott befektetési eszközökben való részesedésből eredő nem specializálódott befektetési eszközök jövedelmének tényleges adóját, hiszen azt a helyettesítő adó 5 %-os kulcsával azonos mértékűre módosítja.
Taxation of operating income accrued or distributed to other participants in investment vehicles not subject to the substitute tax
Az olyan befektetési eszközök által elért vagy egyéb jegyzőiknek kifizetett működési bevételek adózása, amelyek nem tartoznak a helyettesítő adó hatálya alá
Revenue distributed by Italian and foreign investment vehicles to Italian investors is not subject to further taxation in Italy because it has already been taxed at the level of the investment vehicle (withholding tax).
A külföldi vagy olasz befektetési eszközök által az olasz jegyzőknek kifizetett jövedelmek Olaszországban nem alanyai további adózásnak, hiszen már a befektetési eszköznél megadóztatták őket (forrásadó).
However, if the participating investor is a business undertaking acting as such, the revenue received is included in its taxable income subject to the 33 % rate of tax.
Mindamellett ha a jegyző kereskedelmi tevékenységet folytató vállalat, akkor a bevételek a vállalat jövedelmének részét képezik, és így 33 %-os adót kell fizetni utánuk.
Such beneficiary undertakings qualify for a 15 % tax credit which offsets in full the double taxation of the capital revenue received.
Az ilyen kedvezményezett vállalkozásokat 15 %-os adójóváírással kompenzálják, ami teljesen ellensúlyozza a tőkejövedelem kettős adóztatását.
The scheme essentially confirms the tax credit, even when the revenue is distributed by specialised investment vehicles.
Az intézkedés teljes mértékig megerősíti az említett adójóváírást, akkor is, ha a jövedelmek specializálódott befektetési eszközökből származnak.
Revenue distributed by foreign investment vehicles to Italian investors is subject to a 12,5 % withholding tax pursuant to Article 18 of the Italian Income Tax Code (TUIR).
Az olasz Jövedelemadó Törvény (TUIR – Testo unico delle imposte sui redditi) 18. cikke alapján a külföldi befektetési eszközök által olasz befektetőknek kifizetett bevételek 12,5 %-os forrásadóra kötelezettek.
The scheme reduces the withholding tax to 5 % for revenue distributed by specialised investment vehicles.
Az intézkedés 5 %-ra csökkenti a forrásadót, amennyiben a bevételeket specializálódott befektetési eszközök fizetik ki.
This provision ensures equal treatment of investors in foreign and Italian investment vehicles.
Ez a rendelkezés biztosítja az egyenlő bánásmódot a külföldi és az olasz befektetési eszközök befektetési jegyeinek jegyzői között.
Revenue deriving from investment vehicles is included in the net operating result of a pension fund participating in such investment vehicles.
Az ilyen befektetési eszközök befektetési jegyeit birtokló nyugdíjalapoknál a befektetési eszközök által elért jövedelmek a működési bevételhez tartoznak.
It is subject to a substitute tax of 11 %.
Az ilyen bevételek után ezen kívül 11 %-os kulcsú helyettesítő adót kell befizetni.
To eliminate double taxation of the income accruing to pension funds, a tax credit equal to 15 % of such revenue is imputed against the substitute tax payable by such pension funds.
A nyugdíjalapok által elért eredmény kettős adóztatásának elkerülése végett az ilyen nyugdíjalapok által befizetendő helyettesítő adó után a bevétel 15 %-ának megfelelő adójóváírást rendeltek el.
The scheme adapts the new reduced-taxation arrangements for specialised investment vehicles to the specific tax system for pension funds.
Az intézkedés a specializálódott befektetési eszközökre érvényes új, csökkentett adózási rendszert a nyugdíjalapokra vonatkozó adózási jogszabályokhoz igazítja.
In parallel with the lowering of the substitute tax on specialised investment vehicles, the scheme reduces to 6 % the tax credit for revenue deriving from Italian specialised investment vehicles.
A specializálódott befektetési eszközökre vonatkozó helyettesítő adó-csökkentéssel párhuzamosan a rendelkezés 6 %-ra csökkenti az olasz specializálódott befektetési eszközöktől származó bevételekkel kapcsolatos adójóváírást.
Furthermore, Article 12 of Decree-Law No 269/2003 provides that the portion of the assets of pension funds generated by foreign specialised investment vehicles is subject to a 5 % substitute tax, instead of the standard 11 %.
Ezen kívül a DL 269/2003 12. cikke úgy rendelkezik, hogy a nyugdíjalapok vagyonának a külföldi specializálódott befektetési eszközök által generált része után a normális 11 % helyett 5 %-nak megfelelő helyettesítő adót kell fizetni.