natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The thresholds set out in the Communication were based on market knowledge before 2001, when in the midst of the ICT boom private equity seemed abundant even for seed and early stage investments.
A Közleményben meghatározott határértékek 2001 előtti piaci ismereteken alapulnak, amikor az információs és telekommunikációs technológia felfutása közepette úgy tűnt, bőséges a magánrészvénytőke-kínálat még az induló vagy korai szakaszban lévő vállalkozásokba történő befektetésekhez is.
The venture capital market has evolved rapidly since and the equity gap extends significantly beyond the thresholds laid down in the Communication.
A kockázatitőke-piac azóta gyorsan fejlődik, és a finanszírozó részvénytőke hiánya messze nagyobb a Közleményben meghatározott küszöbértékeknél.
Venture capital funds drift towards ever larger deals and towards well established businesses.
A kockázatitőke-alapok az egyre nagyobb ügyleteket és az ismert, bevezetett vállalkozásokat célozzák.
In its comments on the opening of the formal investigation procedure, Hungary highlighted the following facts:
A hivatalos vizsgálati eljárás megindítására vonatkozó észrevételeiben Magyarország az alábbi tényeket hangsúlyozta:
The ECF model proposed by the United Kingdom is a model deserving consideration for application in Hungary as well.
Az Egyesült Királyság által javasolt vta.-modell magyarországi alkalmazása is megfontolásra érdemes.
In 2003, a marked switch towards larger deal sizes could be observed in Hungary.
2003-ban jelentős elmozdulás volt megfigyelhető Magyarországon a nagyobb ügyletek irányába.
Whereas deals below EUR 2,5 million accounted for 14% of total private investment in Hungary, deals above EUR 5 million made up for the remaining 86% of private investment.
Míg a 2,5 millió eurónál kisebb volumenű ügyletek a teljes magántőke-beruházás 14%-át tették ki, az 5 millió eurót meghaladók a fennmaradó 86%-ot.
There were virtually no deals in the deal size range between EUR 2,5 and EUR 5 million.
Gyakorlatilag nem voltak ügyletek a 2,5 és 5 millió euro közötti ügyleti tartományban.
An unduly strict interpretation of the already tight thresholds contained in the Communication could prevent public action in support of filling the above-mentioned important equity gap and could thereby block the growth potential of SMEs.
A már amúgy is szigorú határértékeknek a Közleményben meghatározott indokolatlanul szigorú értelmezése megakadályozhatja a finanszírozói kockázati tőke fenti, jelentős hiányának megszüntetését támogató kormányzati lépéseket, ami pedig a KKV-k növekedési potenciálját gátolhatja.
Instead of fixing maximum thresholds, the Commission should develop a control system that would enable it to survey the evolution of the markets depending upon the relative level of development of the Member States and their capital markets.
A Bizottságnak a felső határérték rögzítése helyett olyan ellenőrzési rendszert kellene kialakítania, amellyel a tagállamok és tőkepiacaik egymáshoz viszonyított fejlettsége alapján tekintheti át a piacok fejlődését.
Lithuania accentuated the following experiences in its comments on the opening of the formal investigation procedure:
Litvánia az alábbi tapasztalatokat emelte ki a hivatalos vizsgálati eljárás megindítására vonatkozó észrevételeiben:
Private equity investment is more concentrated on large funds and investment into relatively established larger businesses, while levels of investment in smaller, young businesses are proportionally lower.
A magántulajdonú részvénytőke-befektetés főleg a nagyobb alapokat és a nagyobb, már bevezetett üzleti vállalkozásokba történő befektetéseket részesíti előnyben, a kisebb és újabb vállalkozásokba arányosan kevesebb a befektetés.
The ECF scheme might be an important part of the strategy to tackle barriers to successful entrepreneurship and therefore are in keeping with the Community objectives for entrepreneurship and innovation.
A vta.-rendszer fontos része lehet a sikeres vállalkozások útjában álló akadályok leküzdését szolgáló stratégiának, ezért összhangban áll a Közösség vállalkozásokkal és innovációval kapcsolatos céljaival.
Comments from Associations and Academics
Szakmai szervezetek és tudományos kutatók észrevételei
The Confederation of British Industry (CBI) fully supports the UK proposal for establishing ECFs.
A Brit Iparszövetség (Confederation of British Industry, CBI) teljes mértékben támogatja az Egyesült Királyság vta.-k létrehozására vonatkozó javaslatát.
CBI identified the market gap as stretching from GBP 250000 (EUR 357000) to GBP 3 million (EUR 4,3 million) and therefore believes that ECFs meet a clearly defined market gap in the funding of growth companies.
A CBI a 250000 font sterling (357000 euro) és a 3 millió font sterling (4,3 millió euro) közötti tartományban állapított meg piaci lefedetlenséget, s úgy véli, hogy a vta.-k megszüntetik a növekedési társaságok finanszírozásában pontosan meghatározott piaci lefedetlenséget.
The Confederation of Netherlands Industry and Employers VNO-NCW supports the observations made by the CBI and the NVP, particularly with regard to the size of the equity gap.
A Holland Ipar- és Munkavállalói Szövetség (VNO-NCW) egyetért a CBI és az NVP észrevételeivel, különösen a finanszírozó részvénytőke hiányának nagyságára vonatkozóan.
The Institute of Chartered Accountants in England and Wales believes that there is an equity gap that could be as high as GBP 5 million (EUR 7 million) for the following reasons:
Az Institute of Chartered Accountants in England and Wales (Angliai és Walesi Hiteles Könyvvizsgálók Intézete) úgy véli, a finanszírozó részvénytőke hiánya elérheti az 5 millió font sterlinget (7 millió eurót) az alábbi okok miatt:
The majority of professional private equity providers are not interested in pursuing deals which are smaller than GBP 3 million (EUR 4,3 million).
A szakmai magánrészvénytőke-befektetők többségét nem vonzzák a 3 millió fontnál (4,3 millió eurónál) kisebb összegű ügyletek.
Experience tends to suggest that few venture capital houses in the UK are actively investing in businesses at or below GBP 2 million (EUR 2,9 million).
A tapasztalat azt mutatja, hogy kevés egyesült királyságbeli kockázatitőke-befektető fektet aktívan üzleti vállalkozásokba 2 millió font sterling (2,9 millió euro) vagy az alatti nagyságrendben.
Therefore the volume of small companies that receive investment at or near GBP 2 million (EUR 2,9 million) from these sources is very limited in any twelve month period.
Ezért azon kisvállalkozások száma, amelyek ilyen forrásokból vonnak be tőkét 2 millió font sterling (2,9 millió euro) vagy az alatti nagyságrendben, rendkívül korlátozott bármely 12 hónapos időszakban.
Others may be interested in this size range, but either as part of a much larger round above GBP 2 million (EUR 2,9 million), or where they are participating in the financing of a management buy out (MBO) or the change of ownership of a company, rather than its organic development.
Másokat vonzhatnak az ilyen nagyságú üzleti vállalkozások, de vagy egy nagyobb, 2 millió font sterling (2,9 millió euro) fölötti ügylet részeként, vagy akkor, amikor a vezetőség részéről megvalósuló kivásárlást (MBO) vagy tulajdonosváltást, és nem a vállalat szerves fejlődését finanszírozzák.
The professional venture capital community in the UK has established an active medium and large scale private equity industry, whose main focus is to acquire either large stakes in, or the control of, significantly profitable and large scale businesses.
Az Egyesült Királyság szakmai kockázatitőke-befektetői közössége aktív közepes és nagy magánrészvénytőke-szektort alakított ki, amely nagyarányú részesedés- vagy befolyásszerzésre törekszik rendkívül nyereséges és tekintélyes méretű üzleti vállalkozásokban.
During the last 5 to 6 years, the number of venture capital houses with committed funds to invest in a reasonable volume of smaller companies with a specific range of up to GBP 2 million (EUR 2,9 million) appears to have diminished.
Az elmúlt 5–6 év során csökkent azoknak a kockázatitőke-befektetőknek a száma, amelyek kifejezetten a 2 millió font sterlinget (2,9 millió eurót) nem meghaladó tartományt képviselő, kisebb vállalkozásokat finanszíroznak reális volumenben.
The Institute believes that the proposed ECF scheme will provide a valuable source of finance for businesses seeking a relatively modest amount of equity capital and will stimulate other investors to participate in small investment amounts where they can follow a fund that is dedicated to this sector, as opposed to investing opportunistically from time to time.
Az Intézet véleménye szerint a javasolt vta.-rendszer értékes finanszírozási forrást jelent a viszonylag szerény összegű részvénytőke-finanszírozást igénylő vállalkozásoknak, és más befektetőket is kis összegű befektetésekre ösztönöz; a rendszerben követhető a szektor számára elkülönített finanszírozás, ellentétben az időről időre változó, opportunisztikus befektetésekkel.
England’s Regional Development Agencies state that a recent study by the Advantage West Midlands RDA shows that the barriers to accessing growth finance are most acute for those firms seeking between GBP 250000 (EUR 357000) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) as demonstrated by the following facts:
Anglia regionális fejlesztési hivatalainak (England’s Regional Development Agencies) megállapítása szerint az Advantage West Midlands RDA legutóbbi felméréséből kiderül, hogy a növekedésfinanszírozás útjában álló akadályokat a legélesebben azok a cégek érzékelik, amelyeknek 250000 font sterling (357000 euro) és 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti összegben van szükségük finanszírozásra, amint ezt az alábbi tények is alátámasztják:
The study shows that the equity gap has grown since 1999/2000 as formal venture capital has migrated towards larger deal sizes of GBP 2-3 million (EUR 2,9-4,2 million).
A tanulmányból kiderül, hogy a finanszírozó részvénytőke hiánya nőtt 1999–2000 óta, mivel a formalizált kockázati tőke a nagyobb, 2–3 millió font sterling (2,9–4,2 millió euro) nagyságrendű ügyletek irányában mozdult el.
At the lower end of the risk capital market, the UK has a number of existing interventions that have successfully provided small amounts of growth capital to SMEs.
A kockázatitőke-piac alsó szegmensében az Egyesült Királyságban számos beavatkozásra került sor, amelyek sikeresen nyújtottak kis összegű növekedési tőkét a KKV-knak.
However, recent reports indicate that there are significant numbers of businesses that require amounts well in excess of the GBP 250000 (EUR 357000) limit.
A legújabb jelentések szerint viszont jelentős azoknak az üzleti vállalkozásoknak a száma, amelyeknek jóval a 250000 font sterlinges (357000 eurós) értékhatárt meghaladó összegre van szükségük.
The Northwest Regional Development Agency makes the following observations:
A Northwest Regional Development Agency az alábbi megjegyzéseket tette:
The funding needs of investee companies trying to raise follow-on funding between EUR 750000 and EUR 2,9 million have been below the interest level of mainstream venture capital.
A folyamatosan 750000 és 2,9 millió euro közötti finanszírozást igénylő vállalatok nem vonzzák a főbb kockázatitőke-befektetőket.
The UK venture capital industry is moving its minimum thresholds per investment nearer to GBP 5 million (EUR 7 million).
Az Egyesült Királyság kockázatitőke-ipara a befektetésenkénti minimális határértéket az 5 millió font (7 millió euro) felé tolja ki.
The real equity gap in the UK is probably at GBP 3 million (EUR 5,2 million) to GBP 5 million (EUR 7 million).
A finanszírozói részvénytőke valós hiánya az Egyesült Királyságban valószínűleg 3 és 5 millió font sterling (5,2 és 7 millió euro) között van.
The recognition of market failure below GBP 2 million (EUR 2,9 million) by the Commission will make a significant and crucial difference to the stimulation of high growth potential businesses in the UK.
Ha a Bizottság elismeri a 2 millió font (2,9 millió euro) alatti piaci működésképtelenség tényét, ennek döntő szerepe lesz majd az egyesült királyságbeli, magas növekedési potenciálú üzleti vállalkozások erősítésében.
The University of Warwick, after having conducted face-to-face discussions with technology transfer professionals from over 50 UK universities, comments on the early stage venture capital market and particularly on the issues facing university sector spin-off companies by highlighting the following aspects:
A University of Warwick, az Egyesült Királyság több mint 50 egyetemének technológiaitranszfer-szakértőivel folytatott személyes megbeszéléseket követően, a korai szakaszban lévő vállalkozásokat finanszírozó kockázati tőke piacával és különösen az egyetemi szektorból való kiválással megalakuló vállalatokkal kapcsolatban tett észrevételeket, az alábbi szempontokat hangsúlyozva:
Whereas it seems relatively straightforward for university spin-offs to raise small amounts of grant and equity funding up to GBP 500000 (EUR 700000), there is a thinning of sources of capital above GBP 500000 (EUR 700000).
Az egyetemi szektorból való kiválással megalakuló vállalatok minden jel szerint viszonylag egyszerűen hozzájutnak kisebb összegű juttatáshoz és legfeljebb 500000 font sterling (700000 euro) részvénytőke-finanszírozáshoz, e fölött azonban egyre kevesebb a finanszírozási forrás.
The main, and often only, source of risk equity at this stage is technology specialist venture capital.
Ebben a szakaszban a kockázati részvénytőke fő, és gyakran egyetlen, forrása a speciális technológiai kockázati tőke.
There are relatively few venture capital companies specialising in this area, all of them resource constrained.
Viszonylag kevés az erre a területre szakosodó kockázatitőke-társaság, és ezek is forrásszűkében vannak.
The shortage of equity at this level has both constrained and delayed the growth of individual spin-off companies.
A részvénytőke szűkössége ezen a szinten korlátozta és visszavetette az egyetemi szektorból kiválással megalakuló vállalatok növekedését.
From the reference group, less than 1 spin-off company in 15 has raised equity in the GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 1 million (EUR 1,4 million) range.
A referenciacsoportból nem volt olyan kiválással létrejött vállalat a 15 között, amelyiknek sikerült volna részvénytőkét bevonni az 500000 font sterling (700000 euro) és az 1 millió font sterling (1,4 millió euro) közötti tartományban.
The problems faced by university spin-off companies seeking to raise equity in the range GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) are overwhelmingly similar.
Rendkívül hasonló problémával küzdenek azok az egyetemi szektorból kiválással megalakuló vállalatok, amelyeknek 1 millió font sterling (1,4 millió euro) és 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti összegben van szükségük részvénytőke bevonására.
Because they are at the same stage of development, companies looking for less than GBP 2 million (EUR 2,9 million) will face the same challenges due to the shortage of sources.
Mivel fejlődésük ugyanazon szakaszában vannak, a 2 millió font sterlingnél (2,9 millió eurónál) kevesebb tőkét bevonni kívánó vállalatok – forrásszűke miatt – ugyanazon nehézséggel szembesülnek.
Of the universities referenced, none had investment capital for spin-off companies in the GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) range.
A hivatkozott egyetemek közül egyiknek sem volt az egyetemi szektorból kiválással megalakuló vállalatokba befektethető tőkéje az 1 millió font sterling (1,4 millió euro) és 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti tartományban.
For university spin-off companies, there are more sources of equity available if more than GBP 2 million (EUR 2,9 million) is required.
Az egyetemi szektorból kiválással megalakuló vállalatoknak több finanszírozói részvénytőke-forrás áll rendelkezésére, ha 2 millió font sterlingnél (2,9 millió eurónál) nagyobb összegre van szükségük.
Comments from Private Venture Capital Companies
A kockázatitőke-vállalatok észrevételei
Northern Enterprise Limited (Nelfunding) believes that there is market failure for risk capital investments below GBP 2 million (EUR 2,9 million) in the UK, and that this is adversely affecting SME development as a consequence.
A Northern Enterprise Limited (Nelfunding) véleménye szerint a 2 millió font sterlingnél (2,9 millió eurónál) kisebb kockázatitőke-befektetések piaca nem működik az Egyesült Királyságban, ami kedvezőtlenül hat a KKV-k fejlődésére.
Stonesfield Capital Limited is actively investing in the equity gap between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) targeted by the Enterprise Capital Funds and submitted the following comments:
A Stonesfield Capital Limited aktívan fektet az 500000 font sterling (700000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti, a vállalkozásitőke-alapok által megcélzott, finanszírozói részvénytőkével lefedetlenül hagyott szegmensbe, és az alábbi észrevételeket nyújtotta be:
The supply of capital available throughout the UK for investments in the size range between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) is extremely limited.
Az 500000 font sterling (700000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti tartományba eső befektetésekhez az Egyesült Királyságban rendelkezésre álló tőkekínálat rendkívül szűkös.
There is a severe equity gap for small businesses looking to raise these sums of money and the gap is widening rather than closing.
Komoly részvénytőke-hiánnyal szembesülnek azok a kisvállalkozások, amelyeknek ekkora összegű finanszírozásra van szükségük, és az olló, ahelyett, hogy szűkülne, egyre inkább nyílik.
According to the most recent ‘Report on Investment Activity 2003’ published by the British Venture Capital Association, there has been a 32% fall in the amount invested in early stage companies between 2001 and 2003.
A Brit Kockázati-tőke Egyesület által közzétett legutóbbi jelentés, a „Jelentés a 2003. évi befektetési tevékenységről” című kiadvány szerint 2001 és 2003 között a fejlődésük korai szakaszában lévő vállalatokba befektetett tőke összege 32%-kal csökkent.
The performance of early stage funds has also declined markedly over the same period.
Ezzel párhuzamosan a fejlődésük korai szakaszában tartó vállalatokba befektető alapok teljesítménye is nagymértékben visszaesett.
The overall long term return to investors per annum for early stage funds was 14,1% in 2001 and fell to 4,7% in 2003.
A befektetők által realizált éves teljes hosszú távú hozam 2001-ben 14,1%, 2003-ban 4,7% volt.
Both the decline in investment and performance over this period has led to a number of early stage venture investors pulling out of the market.
Mind a befektetésekben, mind a teljesítményekben ez idő alatt tapasztalt visszaesés azt eredményezte, hogy a fejlődésük korai szakaszában lévő vállalkozásokba befektető kockázatitőke-befektetők kivonultak a piacról.
These market dynamics have also been reflected in the average size of investment in early stage opportunities.
Ez a piaci dinamika tükröződik a fejlődésük korai szakaszában lévő vállalatokba történő befektetés átlagos nagyságában.
In 2001 the average deal size was approximately GBP 1 million (EUR 1,4 million).
2001-ben az átlagos ügyletméret megközelítőleg 1 millió font sterling (1,4 millió euro) volt.
This has increased to GBP 1,6 million (EUR 2,3 million) by 2003.
2003-ra ez 1,6 millió font sterlingre (2,3 millió euróra) nőtt.
This demonstrates that investors in the venture market are investing larger sums of money typically in an attempt to reduce risk, thereby contributing to a widening of the equity gap up to GBP 2 million (EUR 2,9 million).
Mindez azt bizonyítja, hogy a kockázatitőke-piaci befektetők nagyobb összegeket fektetnek be jellemzően a kockázatok mérséklése érdekében, ami azt eredményezi, hogy a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) összeghatárig meglévő olló tovább nyílik.
Companies requiring between GBP 1 million (EUR 1,4 million) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) struggle the most to raise the required funds.
Az 1 millió font sterling (1,4 millió euro) és 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti összegű finanszírozást igénylő vállalatok találják magukat szemben a legtöbb nehézséggel a szükséges forrásbevonást illetően.
This is because GBP 2 million (EUR 2,9 million) falls below the radar screen for most venture capitalists.
Ennek oka, hogy a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) összegnagyság a legtöbb kockázatitőke-befektető látóteréből kiesik.
The amount of funds raised to invest in early stage venture opportunities has fallen 73% from 2001 to 2003.
A fejlődésük korai szakaszában lévő vállalkozásokba történő befektetésekhez bevont kockázati tőke nagysága 73%-kal csökkent 2001 és 2003 között.
In 2001, GBP 1,4 billion (EUR 2 billion) was raised to invest in early stage venture capital opportunities, compared to GBP 369 million (EUR 517 million) in 2003.
2001-ben 1,4 milliárd font sterling (2 milliárd euro) értékben valósult meg forrásbevonás a fejlődésük korai szakaszában lévő vállalatokba történő befektetésekhez, míg 2003-ban mindössze 369 millió font sterling (517 millió euro) nagyságrendről beszélhetünk.
Only 1% of the GBP 369 million (EUR 517 million) raised in 2003 was targeted at deals less than GBP 10 million (EUR 14 million).
A 2003-ban bevont 369 millió font sterling (517 millió euro) tőke mindössze 1%-a célozta a 10 millió font sterlingnél (14 millió eurónál) kisebb nagyságrendű ügyleteket.
SMEs cannot justify an increase in capital requirements in excess of GBP 2 million (EUR 2,9 million) because their size and stage of development mean that they are not mature enough and the dilution to the entrepreneur would be too great.
A KKV-k semmivel sem tudnak megindokolni 2 millió font sterling (2,9 millió euro) feletti tőkeigény-növekedést, mivel méretükből és fejlődésük szakaszából adódóan nem elég érettek még, és a vállalkozóknak túl nagy volna a részvényhígulás.
This leaves a significant funding hole that needs to be filled if these SMEs are to grow into successful larger businesses.
Így jelentős finanszírozási rés keletkezik, amelyet meg kell szüntetni ahhoz, hogy a KKV-kból sikeres nagyméretű üzleti vállalkozás lehessen.
The provision of funding between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) is essential for many small businesses to survive and prosper.
Az 500000 font sterling (700000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) tartományba eső finanszírozás biztosítása elengedhetetlen sok kisvállalkozás fennmaradásához és sikeres működéséhez.
The YFM Group submitted the following observations:
Az YFM Group a következő észrevételeket juttatta el:
The latest British Venture Capital Association (BVCA) statistics show that in 2003 BVCA members invested GBP 724 million (EUR 1 billion) in sums of less than GBP 2 million (EUR 2,9 million) in 1015 UK based companies.
A Brit Kockázatitőke-egyesület (BVCA) legutóbbi adatai azt mutatják, hogy 2003-ban a BVCA-tagok 724 millió font sterlinget (1 milliárd eurót) fektettek 2 millió font sterlingnél (2,9 millió eurónál) kisebb összegekben 1015 egyesült királysági székhelyű vállalatba.
If one strips out sub GBP 500000 (EUR 700000) deals the picture changes dramatically.
Ha kiemeljük az 500000 font sterling (700000 euro) alatti ügyleteket, a kép drámaian megváltozik.
In 2000, GBP 482 million (EUR 675 million) was invested in sums of between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) with 348 companies benefiting.
2000-ben 482 millió font sterlinget (675 millió eurót) fektettek be 500000 font sterling (700000 euro) és 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti összegekben 348 vállalatba.
By 2003 the amount invested had fallen to GBP 286 million (EUR 400 million), a 41% drop on the 2000 figure, with 277 companies benefiting.
2003-ra a befektetett összeg 286 millió fontra (400 millió euróra) apadt le, vagyis 41%-kal volt kevesebb a 2000-es adathoz viszonyítva, és a kedvezményezett vállalatok száma is 277-re csökkent.