natgillin/translations-raw huggingface dataset:
These figures include management buy outs (MBOs), management buy-ins (MBIs), later stage expansions, secondary purchases and deals where bank debt has been refinanced.
Ezek az adatok tartalmazzák a vezetői kivásárlásokat és részvényvásárlásokat, a későbbi szakaszban bekövetkező terjeszkedést, másodpiaci vásárlásokat és azokat az ügyleteket, amelyekben megtörtént a bankhitel refinanszírozása.
If these transactions were to be stripped out to focus on start up and early stage deals, the figures for monies invested and companies benefiting would be discounted yet further.
Ha eltekintünk ezektől a tranzakcióktól annak érdekében, hogy csak az induló és a fejlődésük kezdeti szakaszában lévő vállalkozások maradjanak a képben, a befektetett pénzösszegeket és a kedvezményezett vállalkozások számát még tovább kellene csökkenteni.
Funding for start up and early stage propositions, regardless of the size of the deals completed, fell from a grand total of GBP 703 million (EUR 984 million) in 2000 to GBP 263 million (EUR 368 million) in 2003, a fall of 63%.
Az induló és a kezdeti szakaszban lévő vállalkozások finanszírozása, a megkötött ügyletek nagyságától függetlenül, a 2000. évi összesen 703 millió font sterlingról (984 millió euróról) 263 millió font sterlingra (368 millió euróra) esett vissza 2003-ban, ami 63%-os visszaesést jelent.
Stimulated by the European Commission and UK government efforts, the number and value of transactions in the sub GBP 500000 (EUR 700000) marketplace is expanding.
Az Európai Bizottság és a brit kormány lépéseinek köszönhetően az 500000 font sterling (700000 euro) alatti piacon a tranzakciók száma és összege folyamatosan nő.
However, at the next level up, the migration of UK financial houses to larger and larger transactions is leaving a funding gap.
A következő szinten azonban az egyesült királyságbeli finanszírozók az egyre nagyobb tranzakciók felé mozdulnak el, aminek következtében finanszírozási űr keletkezik.
Supply side constraints are becoming a major issue.
A kínálati oldal szűkössége komoly probléma lesz.
Companies that have received investments in the sub GBP 500000 (EUR 700000) range and that are likely to need significant amounts of follow-on finance are unable to raise the monies they need because of a funding gap in the GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) range.
Azok a vállalkozások, amelyek már hozzájutottak az 500000 font sterling (700000 euro) alatti finanszírozáshoz, és amelyeknek jelentős összegű további finanszírozásra lesz szükségük, nem tudnak további pénzekre szert tenni az 500000 font sterling (700000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) tartományban jelentkező finanszírozási űr miatt.
Close Venture Management Limited highlighted the following facts:
A Close Venture Management Limited az alábbi tényeket emelte ki:
There is strong evidence that the equity gap, which has evolved over time, now covers the GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) range.
Meggyőző bizonyítékok állnak rendelkezésre, amelyek azt mutatják, hogy a mára kialakult részvénytőkehiány jelenleg az 500000 font sterling (700000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti tartományt fedi le.
With time and increasing amounts of funds under management, venture capital investors left the sub GBP 2 million (EUR 2,9 million) segment behind.
Az idő előrehaladtával és a kezelt alapok növekedésével a kockázatitőke-befektetők maguk mögött hagyták a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) alatti szegmenst.
This is symptomatic of a common and inevitable trend.
Mindez általános és elkerülhetetlen folyamatot jelez.
As investment managers establish a successful track record they raise more funds which in turn allows them to do bigger deals.
Minél több sikeres ügyletet tudhatnak maguk mögött a befektetéskezelők, úgy nő a bevont tőke összege, ami pedig egyre nagyobb ügyletekhez vezet.
As there are inherent scale economies in the venture/private equity industry, investment managers will typically leave the smaller deals behind as soon as they are able to do so.
Mivel a kockázatitőke-/magánrészvénytőke-ipar integráns része a méretgazdaságosság, tipikusnak mondható, hogy a befektetéskezelők, amint tehetik, felhagynak a kisebb ügyletekkel.
This means that there are extremely few professional or institutional investors in the sub GBP 2 million (EUR 2,9 million) segment in the UK.
Ennek következtében rendkívül kevés a szakmai és intézményi befektető a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) alatti szegmensben az Egyesült Királyságban.
Currently, about 60% of all the deals between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) is frustrated demand with no readily available suppliers of risk capital to go to.
Jelenleg az 500000 font sterling (700000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti összes tranzakció kb. 60%-a kielégítetlen kereslet, amelyhez nincs azonnal elérhető kockázatitőke-kínálat hozzárendelve.
Enterprise Corporate Finance Limited has become increasingly frustrated in its endeavours to raise capital in the range between GBP 500000 (EUR 700000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) for their client companies:
Az Enterprise Corporate Finance Limited egyre kevésbé tudott forrást bevonni az 500000 font sterling (700000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti tartományban vállalati ügyfelei részére:
The main reason is not a lack of quality in the investment opportunities themselves but the increasing reluctance of venture funding to make small investments in such ventures.
A fő ok nem maguknak a minőségi befektetési lehetőségeknek a hiánya, hanem az egyre erősebb vonakodás a kockázati tőke részéről, hogy kis befektetéseket vonjon be kockázati vállalkozásaiba.
The marketplace has become significantly worse over the last few years to the extent that transactions requiring less than GBP 5 million (EUR 7 million) have a very slight probability of receiving funding, notwithstanding the merits of the investee company.
A piac az elmúlt néhány év során egyre kedvezőtlenebbül alakult, egészen odáig, hogy az 5 millió font sterlingnél (7 millió eurónál) kevesebb finanszírozást jelentő tranzakciók forráshoz jutásának valószínűsége – a finanszírozandó vállalkozás kedvező tulajdonságai ellenére – nagyon kicsi.
The problem is significantly worse for those companies seeking funds in the GBP 250000 (EUR 357000) to GBP 2 million (EUR 2,9 million) bracket due mainly to prohibitively high costs and a lack of appropriate commercial skill.
A probléma sokkal súlyosabban jelentkezik azoknál a vállalkozásoknál, amelyeknek a 250000 font sterling (357000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti tartományban van szükségük finanszírozásra, főleg az elrettentően magas költségek és a megfelelő üzleti jártasság hiánya miatt.
The lion’s share of venture funding is targeted towards more substantial and mature businesses with assets and a track record of producing profits.
A kockázatitőke-finanszírozás oroszlánrésze az eszközökkel rendelkező nagyobb és érettebb szakaszban lévő vállalkozásoknak jut, amelyek már bizonyították, hogy képesek üzleti eredményt felmutatni.
In its comment, 3i emphasises the following:
Észrevételeiben a 3i az alábbiakat emeli ki:
In the past two to three years the venture capital market has gone through a significant transformation as investment returns from early stage and smaller growth companies have declined.
Az elmúlt két-három év során a kockázatitőke-piac jelentős átalakuláson ment keresztül, mivel a fejlődésük korai szakaszában lévő és a kisebb növekedési vállalkozások finanszírozásának megtérülése csökkent.
This, combined with an industry-wide trend of making larger investments and more prudent investment strategies, has resulted in a decline in the supply of investment flowing into the smaller end of the market.
Mindez, továbbá a nagyobb befektetéseknek és a körültekintőbb befektetési stratégiáknak az egész kockázatitőke-ipart jellemző folyamata azt eredményezte, hogy a piacnak a kisebb méretű vállalkozásokat tartalmazó szegmensében csökkent a befektetési kínálat.
currently estimates that the equity gap has increased from GBP 500000 (EUR 700000) to GBP 1 million (EUR 1,4 million) to as much as GBP 2 million (EUR 2,9 million).
A 3i jelenlegi becslése szerint a részvénytőkével lefedetlen szegmens az 500000 font sterling (700000 euro) és 1 millió font sterling (1,4 millió euro) közötti értékről 2 millió font sterlingre (2,9 millió euróra) nőtt.
has significantly reduced its own investment in this segment of the market.
A 3i jelentősen csökkentette saját befektetéseit ebben a piaci szegmensben.
Whereas it invested approximately EUR 1,1 billion in early-stage venture capital investments across Europe in 2001, investment in similar companies has declined significantly with 3i investing approximately EUR 150 million in this segment of the market in 2004.
Míg 2001-ben Európa-szerte hozzávetőlegesen 1,1 milliárd eurót fektetett be korai fejlődési szakaszban lévő vállalkozásokba, 2004-ben a hasonló vállalkozásokba, ebbe a piaci szegmensbe jelentősen kevesebbet, hozzávetőleg 150 millió eurót fektetett be.
Cavendish Asset Management Limited supports the observations made by the Institute of Chartered Accountants in England and Wales described under point 68 above.
A Cavendish Asset Management Limited egyetért az Institute of Chartered Accountants in England and Walesnek a fenti 68. pontban bemutatott észrevételeivel.
V. COMMENTS FROM THE UNITED KINGDOM
V. AZ EGYESÜLT KIRÁLYSÁG ÉSZREVÉTELEI
The comments from the United Kingdom on the decision of the Commission to open the formal procedure pursuant to Article 88(2) of the EC Treaty as well as on the observations from third parties will be summarised in points (80) to (96).
Az Egyesült Királyság észrevételeit a Bizottság azon határozatáról, hogy az EK-Szerződés 88. cikkének (2) bekezdése értelmében vett hivatalos eljárást indít, továbbá a harmadik felek észrevételeit a (80)-(96). pont foglalja össze.
While access to debt finance has improved for the majority of businesses in the UK since the mid 1990s, an important minority of SMEs with high growth potential still have problems in attracting equity finance.
Bár a legtöbb egyesült királyságbeli vállalkozás könnyebben jut adósságfinanszírozáshoz az 1990-es évek közepe óta, az erős növekedési potenciállal rendelkező KKV-k egy kisebb, de jelentős hányada továbbra sem vonzó a részvénytőke-finanszírozás számára.
Equity finance is suitable for businesses at an early stage of development that are not yet generating a sufficient stream of revenue to service debt interest repayments.
A részvénytőke-finanszírozás azoknak a fejlődésük korai szakaszában lévő vállalkozásoknak megfelelő, amelyek még nem termelnek az adósságszolgálat részeként fizetendő kamatok visszafizetéséhez elegendő bevételt.
It is also suitable for businesses developing new technologies, products or markets that offer the potential to achieve substantial rates of growth, but also hold a significant risk of failure.
Ugyancsak megfelel azoknak a vállalkozásoknak, amelyek olyan új technológia vagy termék kifejlesztésén vagy olyan új piac kialakításán dolgoznak, amely jelentős növekedés lehetőségét hordozza, de amely jelentős negatív kockázatot is jelent.
The public consultation on access to growth capital for small businesses, aggregated BVCA data and academic research all point to an equity gap in the United Kingdom affecting businesses seeking to raise between GBP 250000 (EUR 357000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million) of equity finance.
A kisvállalkozásoknak a növekedési tőkéhez való hozzáféréséről folytatott nyilvános konzultáció, az összesített BVCA-adatok és a kutatások is finanszírozói részvénytőkehiány jelenlétére utalnak az Egyesült Királyságban, amely azokat a vállalkozásokat érinti, amelyeknek 250000 font sterling (357000 euro) és 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti összegű részvénytőke-finanszírozásra van szükségük.
The equity gap has extended upwards in recent years, particularly since 1999, driven in part by the success of the private equity industry moving to larger size investments.
Az utóbbi években, 1999 óta, a részvénytőke-finanszírozási olló felfelé nyílt, aminek oka részben, hogy a magánrészvénytőke-ipar elmozdulása a nagyobb befektetések irányába sikeres volt.
Average deal sizes have risen substantially, as venture capital firms seek to benefit from increased economies of scale.
Az átlagos tranzakcióméret jelentősen megnőtt, mivel a kockázatitőke-társaságok arra törekszenek, hogy a fokozott mérethatékonyságból profitáljanak.
The equity gap has been accentuated for early stage SMEs in recent years due to a marked shift in the types of investments made by venture capitalists.
Az utóbbi időben a finanszírozói részvénytőkehiány még erőteljesebb lett a fejlődésük korai szakaszában lévő KKV-k számára, mivel jelentős elmozdulás történt a kockázatitőke-befektetők befektetéseinek típusaiban.
Evidence shows venture capital investments have drifted towards later-stage, management buy out (MBO) and management buy in (MBI) investments.
Az adatok azt mutatják, hogy a kockázatitőke-befektetések a későbbi szakaszban lévő vezetői kivásárlás és részesedésvásárlás típusú befektetések irányában mozdultak el.
The most recent BVCA data available for 2003 demonstrate that there is a continued emphasis on later-stage deals, and particularly on large buy-outs.
A 2003-ra rendelkezésre álló, legfrissebb BVCA-adatok azt mutatják, hogy folyamatos prioritása van a későbbi szakaszban lévő vállalkozásokkal kapcsolatos, főleg a nagy vezetőikivásárlás-ügyleteknek.
Early stage investment accounted for just 6,5% of UK venture capital investment in 2003, or less than 0,02% of GDP.
A fejlődésük korai szakaszában levő vállalkozásokba történő befektetések az egyesült királyságbeli kockázatitőke-befektetések mindössze 6,5%-át (a GDP 0,02%-a) tették ki 2003-ban.
This contrasts with an average of 0,05% of GDP invested in early stage in the years 1998-2001.
Összehasonlításképpen 1998 és 2001 között a fejlődésük korai szakaszában levő vállalkozásokba történő befektetések átlagosan a GDP 0,05%-ának feleltek meg.
The expected use of newly-raised venture capital funds is becoming increasingly focused on larger deals in well-established companies.
Az újonnan bevont kockázati tőke várhatóan egyre inkább az ismert vállalatokban megvalósuló nagyobb ügyletekre összpontosít.
The most recent data from the BVCA indicate that only 4% of funds raised are expected to be allocated to early-stage investment, 3% to expansion deals, and 1% to MBOs of less than GBP 10 million.
A legfrissebb BVCA-adatok azt mutatják, hogy a bevont tőkének várhatóan mindössze 4%-át fektetik be korai szakaszban lévő vállalkozásba, 3%-át vállalkozásbővítésbe és 1%-át 10 millió font sterling alatti vezetői kivásárlásba.
It was expected that only 3% of funds raised would be allocated to early stage and expansion technology investments, compared to 5% in 2002.
Várakozások szerint a 2002. évi 5%-kal szemben a bevont tőkének mindössze 3%-át fektetik majd be fejlődésük korai szakaszában lévő vállalkozásba és terjeszkedő technológiai vállalkozásokba.
Furthermore, data suggest that of those investments that take place within the equity gap of GBP 250000 (EUR 357000) and GBP 2 million (EUR 2,9 million), only 1 in 4 are initial, un-syndicated investments.
Az adatok azt mutatják továbbá, hogy a 250000 font sterling (357000 euro) és a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) közötti részvénytőkerésbe történő befektetések közül csak minden negyedik kezdő vállalkozást célzó nem konzorciális befektetés.
Of approximately 1000 investments in the sub GBP 2 million (EUR 2,9 million) range in 2000-2002, more than 70% were follow-on investments.
2000 és 2002 között a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) alatti, hozzávetőleg 1000 befektetés több mint 70%-a folytatólagos befektetés volt.
As venture capitalists are migrating towards larger fund sizes, there is little evidence of a flow of new venture capital investment teams into the lower end of the market.
Mivel a kockázatitőke-befektetők a nagyobb alapok felé mozdulnak, kevés bizonyítékát találjuk annak, hogy az új kockázatitőke-befektetői csoportok a piac alsóbb szegmensét céloznák meg.
The importance of reputation in the venture capital sector creates a significant entry hurdle for prospective new fund management teams seeking to compete in the venture market.
A hírnév fontossága a kockázatitőke-szektorban komoly akadályt gördít a kockázatitőke-piacon versenyezni kívánó későbbi új alapkezelői csoportok útjába.
This trend will result in a worsening shortage of talent and experience in the equity gap segment of the market that will become increasingly hard to replace as time progresses, with quality fund managers raising larger funds, and hence making larger deals.
Ez a folyamat a piac részvénytőke-hiányos szegmensében a tehetséges szakemberek és a tapasztalatok hiányához vezet; ahogy telik az idő, úgy lesz egyre nehezebb pótolni mindkettőt; a jó alapkezelők nagyobb tőkét tudnak bevonni, így egyre nagyobb ügyleteket tudnak kötni.
Given the skills needed for successful smaller-scale and early-stage investing, ensuring a good flow of quality new entrants is a precondition for a dynamic early stage market.
Mivel a sikeres, kisebb volumenű, a fejlődésük korai szakaszában lévő vállalkozásokba történő befektetésekhez szükséges a szaktudás, a minőségi új belépők megfelelő mozgásának biztosítása előfeltétele a fejlődésük korai szakaszában lévő vállalkozások dinamikus piacának.
The UK concludes that there appears to be full agreement among all respondents that there is a risk capital market failure that makes it difficult for SMEs with high growth potential to get funding.
Az Egyesült Királyság záró megállapítása, hogy minden jel szerint a válaszadók egyetértenek abban, hogy a kockázatitőke-piacot működési zavar jellemzi, ami megnehezíti a nagy növekedési potenciállal rendelkező KKV-k finanszírozását.
All third party comments have supported the UK’s view that the market has changed and that an equity gap now exists beyond the level set in the Communication.
A harmadik felektől jövő minden észrevétel az Egyesült Királyságnak azt a meglátását támasztotta alá, hogy a piac megváltozott, és van egy, részvénytőkével lefedetlen rész, amelyik most már messze meghaladta a Közleményben meghatározott szintet.
The United Kingdom has sought to demonstrate that a funding gap exists in investment sizes up to GBP 2 million (EUR 2,9 million).
Az Egyesült Királyság szándéka az volt, hogy bebizonyítsa egy finanszírozással lefedetlen szegmens jelenlétét a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) határig terjedő befektetések körében.
A number of respondents suggest this is a modest estimate and that the gap may now reach as high as GBP 5 million (EUR 7 million).
Sok válaszadó utal rá, hogy ez csak szerény becslés, és a lefedetlen szegmens most már valószínűleg eléri az 5 millió fontot (7 millió eurót).
The United Kingdom believes however that the evidence is strongest in support of GBP 2 million (EUR 2,9 million) as the appropriate figure.
Az Egyesült Királyság azonban úgy véli, hogy a tények azt mutatják, a leginkább a 2 millió font sterling (2,9 millió euro) a megfelelő adat.
The United Kingdom highlights that responses from those businesses operating within the UK venture capital sector are in line with those of its own detailed consultation.
Az Egyesült Királyság kiemeli, hogy az egyesült királyságbeli kockázatitőke-szektorban működő vállalkozások válaszai összhangban állnak a saját részletes konzultációja során kapott válaszokkal.
Respondents universally acknowledged the existence of a risk capital funding gap at the GBP 2 million (EUR 2,9 million) level or above.
A válaszadók általánosan elismerték a finanszírozó kockázati tőke hiányának meglétét 2 millió font sterling (2,9 millió euro) nagyságrendben és az a feletti tartományban.
These respondents have practical experience of this market and have researched it from a commercial point of view.
A válaszadók gyakorlati tapasztalatot szereztek ezen a piacon, amelyet üzleti szempontból vizsgáltak.
Their experience supports the United Kingdom’s own research, which says that funds operating in this area are not able to attract private investors because of perceptions of risk and the economics of making smaller investments.
Tapasztalataik alátámasztják az Egyesült Királyság saját kutatásait, amelyek szerint az itt működő alapok nem vonzzák a magánbefektetőket a kockázati megítélés és a kisebb befektetések közgazdasági jellemzői miatt.
The United Kingdom is therefore satisfied that the Enterprise Capital Funds scheme will not displace existing private provision in this market.
Az Egyesült Királyságnak ezért meggyőződése, hogy a vállalkozóitőkealap-rendszer nem fogja kiszorítani a piacnak ebben a szegmensében található magánstruktúrákat.
The United Kingdom also welcomes the level of support for the practical design of the ECF model.
Az Egyesült Királyság ugyancsak üdvözli a vta.-modell gyakorlati kialakítása iránt megnyilvánuló támogatás szintjét.
The United Kingdom welcomes the understanding amongst respondents that the proposed fund structure means that a distortion of competition will not occur and that the incentive will be for sound commercial investment decisions.
Üdvözli a válaszadók között kialakult egyetértést, miszerint a javasolt alapstruktúra azt jelenti, hogy nem torzul a verseny, és hogy a kezdeményezés a megbízható és ésszerű üzleti befektetési döntéseket támogatja majd.
The key driver for this is that the proposed ECFs give no down-side protection to the private investors.
Ennek motorja, hogy a javasolt vta. nem nyújt védelmet gyengülés esetén a magánbefektetőknek.
This sharpens their incentive to select good fund managers who will invest their funds to best effect.
Ez fokozott ösztönzést jelent a jó alapkezelők kiválasztására, akik a lehető legjobb eredmény érdekében fektetik be forrásaikat.
If an ECF does not make a positive return the private investor will lose his or her money.
Ha a vta. nem ér el pozitív hozamot, a magánbefektető elveszíti a pénzét.
The United Kingdom believes that this is a more powerful commercial incentive than an alternative model where there is a lower proportion of public investment but where public funds are at risk before the private investment and private investors can get their money back from loss making funds.
Az Egyesült Királyság úgy véli, hogy ez erőteljesebb üzleti ösztönzés, mint az olyan alternatíva, ahol alacsony az állami befektetés aránya, viszont az állami források nagy kockázatnak vannak kitéve, mielőtt még a magánbefektetések megtérülnének, és a magánbefektetők pénze a veszteséges alapoktól visszaszerezhető volna.
By including key aspects of each fund’s structure within the competitive bidding process the United Kingdom will pay the minimum necessary in fund management charges and subordination.
Az a tény, hogy az alapok szerkezetéből a legfontosabb szempontokat belevették a versenyfeltételekkel kiírt pályázati folyamatba, azt jelenti, hogy az Egyesült Királyság a lehető legalacsonyabb alapkezelői és visszalépési díjakat fizeti majd.
The bidding process will set out some minimum requirements, such as the pari passu loss position and a prioritised return to the public but it includes the flexibility for applicants to specify alternative terms where these are more generous to the public.
A pályázat előír bizonyos minimális követelményeket, például a pari passu (egyenletes) kárpozíciót és az államnak biztosított elsőbbségi megtérülést, de rugalmasságot biztosít az ajánlattevőknek arra, hogy alternatív feltételeket határozzanak meg, amennyiben azok kedvezőbbek az államnak.
This opens up the possibility that private investors may be exposed to greater downside risk than the public or that less than the anticipated leverage is required where a bidder could show that this would prove attractive to investors in its fund.
Megnyílik a lehetőség, hogy a magánbefektetők nagyobb negatív kockázatnak legyenek kitéve, mint az állami befektetők, vagy hogy elegendő az elvártnál kevesebb idegentőke, ha az ajánlattevő alá tudja támasztani, hogy ez vonzerőt jelent az alapba befektetőknek.