natgillin/translations-raw huggingface dataset:
PWT adjustments bias upwards measures of growth for rich countries and downwards those for low income countries, leading to underestimates of the degree of convergence. 
PWT prilagodbe usmjeravaju mjere rasta prema gore za bogate zemlje i prema dolje za one s niskim dohotkom, što rezultira podcjenjivanjem stupnja konvergencije.
If one ignores nonlinearities, policy recommendations based off a specific growth theory may not offer the correct prescription.” 
Ako se zanemare nelinearnosti, preporuke za nositelje politike koje se temelje na specifičnoj teoriji rasta mogu biti pogrešan recept.”
This is what we so far know about finance and growth. 
To je ono što dosad znamo o financijama i rastu.
However, the key question still remains unanswered: if finance matters for growth, why do some countries have financial systems that spur economic growth, and the other do not? 
Međutim, na glavno pitanje i dalje nema odgovora: ako su financije važne za rast, zašto neke zemlje imaju financijske sustave koji potiču rast, a druge ne?
It is important to find out when and under what circumstances does a financial sector have a positive influence on economic growth and what determines its efficiency in this context? 
Važno je saznati kada i u kojim okolnostima financijski sektor ima pozitivan utjecaj na ekonomski rast te što definira njegovu efikasnost u tom kontekstu?
Instead of pushing the causality issue, changing countries in the sample, choosing between the short run and the long run, a different approach is needed. 
Umjesto forsiranja pitanja kauzalnosti, mijenjanja zemalja u uzorku, biranja između kratkoga i dugog roka, potreban je drugačiji pristup.
Suggestion of a possible way ahead follows in the next section. 
Prijedlog mogućeg puta prema naprijed dan je u nastavku teksta.
Which way ahead? 
Kojim putem dalje?
One natural way ahead is multidisciplinarity. 
Put koji se nameće sam po sebi jest multidisciplinarnost.
Cassis (2002) suggests that we should 
Cassis (2002) predlaže pro
study the interaction among the economic, political and social aspects of finance as well as the different levels of each of these aspects for each country individually. 
učavanje interakcije ekonomskih, političkih i društvenih aspekata financija, kao i različitu razinu svakoga od tih aspekata za svaku pojedinu zemlju.
The economic aspect refers to the share of finance in the economy, social to the position of financial elites, and the political to the influence of financial interests on politics. 
Ekonomski aspekt odnosi se na udio financija u gospodarstvu, društveni na položaj financijskih elita, a politički na utjecaj financijskih interesa na politiku.
One of the reasons why the financial system has always been interesting as a determinant of growth is because the government can influence it. 
Jedan od razloga zbog kojih je financijski sustav uvijek bio zanimljiv kao odrednica rasta jest to što država može utjecati na nj.
studied, the more obvious it becomes that in most critical points when a financial system changed, for better or worse, the role of government was of crucial importance. 
To ne čudi jer su državi uvijek trebala financijska sredstva, uglavnom za njezine političke ambicije, među kojima je vrlo važno bilo financiranje
This also means that it had greater ability to borrowing and repay debts than private agents. 
To također znači da je država imala veću sposobnost posuđivanja i vraćanja dugova nego privatni agenti.
Furthermore, the government had the power to create financial institutions and markets, as well as to influence their development, through legislation. 
Nadalje, država je imala moć kreirati financijske institucije i tržišta, kao i utjecati na njihov razvoj putem zakonodavstva.
Sylla (2002:291) later adds: “In this age of neo-liberalism, the disproportionate em 
Sylla (2002:291) kasnije dodaje: “U ovom vremenu neoliberalizma neproporciona
phasis given especially to banks and also stock markets, with a corresponding de-emphasis of the role of the state, its public finances, and to a lesser extent its central banks seems not fully in accord with history's lessons. 
lan se naglasak stavlja upravo na banke i tržišta vrijednosnica, s popratnom smanjenom važnošću uloge države, njezinih javnih financija i, u manjoj mjeri, središnjih banaka, što nije u skladu s povijesnim lekcijama.
In history, when the state got its finances right, stabilized the currency, and had an effective central bank, the securities markets, banks, and other financial intermediaries usually flourished.” 
Gledajući kroz povijest, kad je država sredila svoje financije, stabilizirala valutu te imala učinkovitu središnju banku, tržišta vrijednosnica, banke i drugi financijski posrednici obično su cvjetali.”
Table 1 in the Appendix shows that government's role does seem to be deemphasized. 
Tablica 1. u dodatku pokazuje kako je na ulogu države doista stavljen manji naglasak.
Government usually enters the growth regressions as part of the conditioning set in terms of the share of government consumption in GDP, i.e. government size. 
Država obično ulazi u regresije rasta kao dio kontrolnih varijabli, u obliku udjela državne potrošnje u BDP-u, tj. veličine države.
The main suggestion is that we should look closer at the relationship between gov 
Glavni je prijedlog da bismo trebali pobliže proučiti odnos između države i banaka,
ernment and banks, especially from the political economy point of view, in order to discover possible “hidden” factors that are left out of the finance-growth theory and empirics. 
osobito sa stajališta političke ekonomije, kako bismo otkrili moguće “skrivene” čimbenike koji su izostavljeni iz teorije i empirije financija i rasta.
For banks do not operate in a neutral environment; they are a part of a larger financial and social system in which government has an important role and which is susceptible to many economic and political influences. 
Naime, banke ne djeluju u neutralnom okruženju; one su dio većega financijskog i društvenog sustava u kojemu država ima važnu ulogu te je podložna mnogim ekonomskim i političkim utjecajima.
The recent financial crisis gives additional evidence that more attention should be paid to the complex interplay between government and banks, especially in the situations of government and financial market failures. 
Nedavna financijska kriza daje dodatne dokaze da je potrebno više pozornosti pridati kompleksnomu međusobnom odnosu države i banaka, osobito u situacijama državnih i tržišnih neuspjeha.
Most policy measures directed at financial systems implicitly assume that the government will strive for the common good, but such an attitude neglects the incentives with which policy makers are faced and the political structure within which they operate. 
Većina politika usmjerenih prema financijskom sustavu implicitno pretpostavlja da će država težiti općem dobru, ali takav odnos zanemaruje poticaje s kojima su suočeni nositelji politike i političku strukturu unutar koje djeluju.
Haggard and Lee (1993) point out that too often personal interest of policy makers 
Haggard i Lee (1993) ističu da su osobni interesi nositelja politika prečesto stvarali i
created and sustained distorted incentives in financial sectors which led to crisis or allocation of banks resources in government ownership for political or personal causes. 
održavali poremećaje u financijskom sektoru, što je dovodilo do krize ili alokacije bankovnih resursa u državno vlasništvo zbog političkih ili osobnih razloga.
In addition, special interest groups affect economic activity, the financial industry being no exception. 
Osim toga, posebne interesne skupine utječu na ekonomsku aktivnost, pri čemu financijska industrija nije iznimka.
Grossman and Helpman (2001) note that in the USA in 1999 financial and real estate industry had the largest share in federal lobbying expenditure. 
Grossman i Helpman (2001) bilježe da su u SAD-u 1999. godine financijska industrija i industrija nekretnina imale najveći udio u izdacima za federalno lobiranje.
EESA is a bill that transfers wealth from taxpayers to the financial services industry. 
EESA je zakon koji bogatstvo od poreznih obveznika prenosi na financijsku industriju.
This line of research (rent-seeking by policy makers and bankers) would be very interesting to follow in terms of the role of finance in economic growth. 
Taj smjer istraživanja (traženje renti od strane političara i bankara) čini se vrlo zanimljivim za proučavanje uloge financija u ekonomskom rastu.
The biggest obstacle to further progress is lack of appropriate data which would better proxy for bank efficiency in financial intermediation. 
Najveća prepreka daljnjem napretku jest nepostojanje odgovarajućih podataka kojima bi se mogla bolje ocijeniti efikasnost banaka u financijskom posredovanju.
It is possible that due to data limitations, the role of finance in economic growth is exaggerated. 
Možda je zbog ograničenosti podataka uloga financija u ekonomskom rastu preuveličana.
Hence, researchers should do more careful robustness checks in terms of the proxies and data sources they employ. 
Stoga bi istraživači trebali opreznije provjeravati robustnost u smislu zamjenskih varijabli i izvora podataka kojima se koriste.
In addition, they should pay more attention to possible nonlinearities and heterogeneity in growth processes across countries, as well as to the dark side of finance. 
Osim toga, trebali bi obratiti više pozornosti na moguće nelinearnosti i heterogenosti u procesu rasta u pojedinim zemljama, kao i na mračnu stranu financija.
They are “always crashing in the same car”.21 The key question still remains unanswered: if finance matters for growth, why do some countries have financial systems that spur economic growth, and others do not? 
Oni se “uvijek sudaraju s istim automobilom”.21 Ključno pitanje i dalje ostaje bez odgovora: ako su financije važne za rast, zašto neke zemlje imaju financijske sustave koji potiču rast, a druge ih nemaju?
It is important to find out when and under what circumstances a financial sector has a positive influence on economic growth and what determines its efficiency in this context. 
Važno je utvrditi kada i u kojim okolnostima financijski sektor pozitivno utječe na ekonomski rast i što definira njegovu efikasnost u tom kontekstu.
One way of achieving progress could be by looking more carefully into the relationship between government and banks. 
Jedan od načina ostvarivanja napretka detaljnije je istraživanje odnosa između države i banaka.
As remarked above the evidence of economic history suggests that whenever a financial system has changed, for better or worse, the role of government was of crucial importance. 
Naime, dokazi iz ekonomske povijesti pokazuju da je, kad god se financijski sustav mijenjao, nabolje ili nagore, uloga države imala presudnu važnost.
Interaction terms could be useful in including the relationship between government and banks in growth regressions. 
Interakcijske varijable mogle bi biti korisne za uključivanje odnosa između države i banaka u regresije rasta.
The biggest challenge lies in developing political economy models of finance and growth capable of being empirically tested. 
Najveći je izazov razvijanje modela financija i rasta sa stajališta političke ekonomije, koji bi se moglo empirijski testirati.
King and Levine (1993; 1993a) 
King i Levine (1993; 1993a)
a) ratio of liquid liabilities to GDP b) ratio of deposit money bank domestic assets to deposit money banks domestic assets plus central bank domestic assets c) credit issued to private enterprise divided by credit issued to central and local government plus credit issued to public and private enterprises d) credit issued to private enterprises divided by GDP 
a) udio kratkoročnih obveza u BDP-u b) udio domaće imovine depozitnih banaka u zbroju domaće imovine depozitnih banaka i domaće imovine središnje banke c) kredit dan privatnim poduzećima, podijeljen zbrojem kredita danih središnjoj državi i lokalnim razinama vlasti te javnim i privatnim poduzećima d) udio kredita privatnim poduzećima u BDP-u
a) ratio of government spending to GDP b) political stability 
a) udio državne potrošnje u BDP-u b) politička stabilnost
Financial services are importantly linked to economic growth and productivity improvements. 
Financijske su usluge bitno povezane s ekonomskim rastom i poboljšanjima u produktivnosti.
The level of financial development predicts future economic growth and future productivity advances. 
Razina financijskog razvoja predviđa budući ekonomski rast i budući napredak u produktivnosti.
De Gregorio and Guidotti (1995) 
De Gregorio i Guidotti (1995)
Although the impact of financial development on growth is broadly positive, it changes according to regions, time periods, and levels of income. 
Iako je utjecaj financijskog razvoja na rast pretežito pozitivan, mijenja se ovisno o regijama, vremenskim razdobljima i razinama dohotka.
For Latin American economies it is negative. 
Za latinskoameričke je zemlje negativan.
Demetriades and Hussein (1996) 
Demetriades i Hussein (1996)
time-series analysis 
analiza vremenske serije
a) ratio of bank deposit liabilities to GDP b) ratio of bank claims on the private sector to GDP 
a) udio bankovnih depozita u BDP-u b) udio bankovnih potraživanja prema privatnom sektoru u BDP-u
Financial underdevelopment may become a particularly severe obstacle to growth in countries with relatively high starting levels of human capital. 
Financijska podrazvijenost može postati osobito velika prepreka rastu u zemljama s visokim početnim razinama ljudskog kapitala.
Neusser and Kugler (1998) 
Neusser i Kugler (1998)
GDP of financial institutions, insurance companies, and pension funds 
BDP financijskih institucija, osiguravateljskih kuća i mirovinskih fondova
There is a positive correlation between financial development and growth, but the causal structure underlying this relationship varies widely across countries and points at the importance of historical and institutional factors. 
Postoji pozitivna korelacija između financijskog razvoja i rasta, ali uzročna struktura iza te veze znatno se razlikuje u pojedinim zemljama, što upozorava na važnost povijesnih i institucionalnih čimbenika.
a) ratio of government consumption to GDP b) creditor rights c) efficiency of the legal system in enforcing contracts d) legal origin 
a) udio državne potrošnje u BDP-u b) prava vjerovnika c) efikasnost pravnog sustava u provedbi ugovora d) podrijetlo pravnog sustava
There is a statistically significant and economically large relationship between banking development and long-run rates of economic growth. 
Postoji statistički značajna i ekonomski velika povezanost između bankovnog razvoja i dugoročnih stopa ekonomskog rasta.
Furthermore, differences in creditor rights and efficiency of the judiciary explain more than half of the variation in the level of banking development. 
Nadalje, razlike u pravima vjerovnika i efikasnosti pravosuđa objašnjavaju više od polovice varijacija u bankovnom razvoju.
Rousseau and Wachtel (1998) 
Rousseau i Wachtel (1998)
a) commercial bank deposits b) assets of commercial banks, savings banks, and insurance companies 
a) depoziti komercijalnih banaka b) imovina komercijalnih banaka, štedionica i osiguravateljskih kuća
In the observed period and in observed countries financial intermediation caused economic growth. 
U promatranom razdoblju i promatranim zemljama financijsko je posredovanje uzrokovalo ekonomski rast.
Luintel and Khan (1999) 
Luintel i Khan (1999)
beginning of the 1970s + 36 to 41 years; 10 countries 
početak 1970-ih + 36 do 41 godina; 10 zemalja
multivariate time series 
multivarijatna analiza vremenske serije
ratio of total deposit liabilities of deposit banks to one period lagged GDP 
omjer ukupnih depozitnih obveza banaka i BDP-a iz prethodnog razdoblja
There is bidirectional causality between financial development and economic growth. 
Postoji dvosmjerna kauzalnost između financijskog razvoja i ekonomskog rasta.
dynamic panel analysis 
udio kratkoročnih obveza u BDP-u
There are indications that the financial development indicators are proxying for broader country characteristics. 
Postoje naznake da pokazatelji financijskog razvoja obuhvaćaju šira obilježja neke zemlje.
a) cross-section IV analysis b) dynamic panel analysis 
a) presječna IV analiza b) dinamička panel-analiza
a) ratio of liquid liabilities to GDP b) ratio of deposit money bank domestic assets to deposit money banks domestic assets plus central bank domestic assets c) credit issued to private enterprises divided by GDP 
a) udio kratkoročnih obveza u BDP-u b) udio domaće imovine depozitnih banaka u zbroju domaće imovine depozitnih banaka i domaće imovine središnje banke c) udio kredita privatnom sektoru u BDP-u
a) ratio of government consumption to GDP b) political stability c) efficiency of the bureaucracy d) level of corruption e) role of the state-owned enterprises in the economy f) index of the strength of property rights g) index of the costs of business regulation h) risk of expropriation i) rule of law 
a) udio državne potrošnje u BDP-u b) politička stabilnost c) efikasnost birokracije d) razina korupcije e) uloga poduzeća u državnom vlasništvu u gospodarstvu f) indeks snage vlasničkih prava g) indeks troškova poslovne regulacije h) rizik od eksproprijacije i) vladavina prava
Financial system is positively correlated with economic growth and that relationship is not a result of simultaneity, omitted variables or reverse causation. 
Financijski sustav pozitivno korelira s ekonomskim rastom i ta veza nije rezultat simultanosti, izostavljenih varijabli ili obrnute kauzalnosti.
j) accounting standards k) creditor rights l) efficiency of the legal system in enforcing contracts m) legal origin 
j) računovodstveni standardi k) prava vjerovnika l) efikasnost pravnog sustava u provedbi ugovora m) podrijetlo pravnog sustava
a) share of government expenditure in GDP b) legal origin 
a) udio državne potrošnje u BDP-u b) podrijetlo pravnog sustava
Finance-growth nexus runs primarily through total factor productivity growth and not through savings and physical capital accumulation. 
Povezanost financija i rasta primarno postoji putem ukupne faktorske produktivnosti, a ne štednje i akumulacije kapitala.
Deidda and Fattouh (2002) 
Deidda i Fattouh (2002)
Koivu (2002) 1993-2000; 25 transition countries 
Koivu (2002) 1993-2000; 25 tranzicijskih zemalja
panel analysis a) interest rate margin b) credit to private sector/GDP 
panel-analiza a) kamatna marža b) udio kredita privatnom sektoru u BDP-u
government expenditure as a percentage of GDP 
udio državne potrošnje u BDP-u
There is no robust link between the amount of credit to the private sector and economic growth. 
Ne postoji robustna veza između količine kredita privatnom sektoru i ekonomskog rasta.
Also, causality seems to run mostly from economic growth to credit growth. 
Također, kauzalnost uglavnom ide iz smjera ekonomskog rasta prema rastu kredita.
Interest rate margin is negatively and significantly associated with economic growth. 
Kamatna je marža negativno i statistički značajno povezana s ekonomskim rastom.
b) ratio of credit provided by financial intermediaries to the private sector to GDP 
b) udio kredita privatnom sektoru (od financijskih posrednika) u BDP-u
countries than in the industrial countries. 
vezi u zemljama u razvoju nego u industrijski razvijenim zemljama.
The longer the sampling interval, the larger the effect of financial development on economic growth. 
Što je duže razdoblje u uzorku, to je veći učinak financijskog razvoja na ekonomski rast.
Financial deepening propels economic growth through both a more rapid capital accumulation and productivity growth, with the latter channel being the strongest. 
Financijsko produbljivanje pokreće ekonomski rast bržom akumulacijom kapitala i rastom produktivnosti, s tim da je drugi kanal jači.
panel analysis M3/GDP 
panel-analiza udio M3 u BDP-u
Economic growth in CEECs is not constrained by underdeveloped financial sectors. 
Ekonomski rast u zemljama srednje i istočne Europe nije sputan nerazvijenim financijskim sektorom.
GMM panel analysis 
GMM panel-analiza
a) liquid liabilities/GDP b) private sector credit/GDP 
a) udio kratkoročnih obveza u BDP-u b) udio kredita privatnom sektoru u BDP-u
a) government consumption/GDP b) legal origin 
a) udio državne potrošnje u BDP-u b) podrijetlo pravnog sustava
The relationship between financial development and economic growth is weak and non-linear. 
Veza između financijskog razvoja i ekonomskog rasta slaba je i nelinearna.
Christopoulos and Tsionas (2004) 
Christopoulos i Tsionas (2004)
dynamic panel analysis 
dinamička panel-analiza
ratio of bank total deposits liabilities to nominal GDP 
udio bankovnih depozitnih obveza u nominalnom BDP-u
Long-run causality runs from financial development to economic growth but there is no evidence of bi-directional causality. 
Dugoročna kauzalnost ide iz smjera financijskog razvoja prema ekonomskom rastu, ali ne postoje dokazi o dvosmjernoj kauzalnosti.
However, there is no short-run causality between financial deepening and output. 
Međutim, u kratkom roku ne postoji kauzalnost između financijskog produbljivanja i outputa.
Rioja and Valev (2004) 
Rioja i Valev (2004)
a) private sector credit/GDP b) liquid liabilities/GDP c) commercial bank/central bank loans 
a) udio kredita privatnom sektoru u BDP-u b) udio kratkoročnih obveza u BDP-u c) omjer kredita komercijalnih banaka i kredita središnje banke
In the “high” region, the growth effect of financial development declines once it reaches very high levels. 
U “visokoj” regiji učinak financijskog razvoja na rast počne padati kad dođe do vrlo visoke razine.
cross-section IV analysis 
presječna IV analiza
value of credits by financial intermediaries to the private sector/GDP 
udio kredita financijskih posrednika privatnom sektoru u BDP-u
a) government size b) political stability c) KKZ d) efficiency of the bureaucracy e) expropriation risk f) property rights g) index of state-owned enterprises h) rule of law i) business regulation j) legal origin 
a) veličina države b) politička stabilnost c) KKZ d) efikasnost birokracije e) rizik od eksproprijacije f) vlasnička prava g) indeks poduzeća u državnom vlasništvu h) vladavina prava i) regulacija poslovanja j) podrijetlo pravnog sustava
a) number of listed securities b) money stock 
a) proporcionalni predstavnički izborni sustav b) učestalost izbora
cross-country analysis 
analiza vremenske serije
a) proportional representation election system b) frequency of elections c) universal female suffrage d) revolutions and coups 
Uloga kreditnih banaka bila je najveća u ranim fazama industrijalizacije Njemačke, kad je njezino gospodarstvo bilo relativno zaostalo.
a) liquid liabilities/GDP b) private sector credit/GDP c) domestic credit provided by the banking sector/GDP 
panel-analiza a) ukupno financijsko posredovanje b) privatni kredit c) udio kredita depozitnih banaka i kredita središnje banke domaćem sektoru u BDP-u
a) government repudiation of contracts b) risk of expropriation ICRG indicators: a) corruption 
Postoje određeni dokazi da je ukupno financijsko posredovanje pridonijelo ekonomskom rastu u zemljama pristupnicama.
There is substantial indication that economic growth precedes subsequent financial development. 
Drugim riječima, utjecaj smanjenja korupcije na rast veći je kad je financijski sustav slabije razvijen.
In other words, the growth impact of reducing corruption is higher when the financial system is less developed. 
Bankovno kreditiranje poduzeća, ne kućanstava, stoji iz pozitivnog utjecaja financijskog razvoja na ekonomski.
The finance-growth relationship is non-linear. 
Veza između financija i rasta nelinearna je
Coricelli and Roland (2008) 
Coricelli i Roland (2008)
panel analysis external dependence indicator interacted with private sector credit-to-GDP ratio 
panel-analiza pokazatelj vanjske ovisnosti u interakciji s udjelom kredita privatnom sektoru u BDP-u
Industries which are relatively more dependant on external finance decline relatively faster in countries with lower financial sector development. 
Industrije koje relativno više ovise o vanjskom financiranju opadaju relativno brže u zemljama s nižim razvojem financijskog sektora.