natgillin/translations-raw huggingface dataset:
131 Our analysis also shows significant differences in the management costs and fees charged between individual ERDF and ESF instruments. 
131 Analiza koju smo proveli pokazuje i velike razlike u naplaćenim troškovima i naknadama za upravljanje među pojedinačnim instrumentima EFRR-a i ESF-a.
Based on information available on the actual implementation costs of individual ERDF and ESF financial instruments, the Commission is not in a position to assess whether such cost differences are justified. 
Komisija na temelju dostupnih informacija o stvarnim troškovima provedbe pojedinačnih financijskih instrumenata EFRR-a i ESF-a nije u mogućnosti procijeniti jesu li takve razlike u troškovima opravdane.
We previously made similar observations in another special report99. 
Slična opažanja već smo iznijeli u jednom drugom tematskom izvješću99.
96 See Special Report No 8/2015, paragraph 63. 
96 Vidjeti tematsko izvješće br. 8/2015, odlomak 63.
97 Lane Clark & Peacock, ’Investment management fee survey’, 2015 and Morningstar, ’Fee Study: Investors Are Driving Expense Ratios Down’, 2015. 
97 Lane Clark & Peacock, Investment management fee survey (Upitnik o naknadama za upravljanje ulaganjima), 2015., i Morningstar, Fee Study: Investors Are Driving Expense Ratios Down (Studija o naknadama: ulagači spuštaju omjere troškova), 2015.
98 KfW, Economic Research, No 18, ’You get what you pay for — The remuneration structure of VC funds and its consequences’, 7 March 2013. 
98 KfW Economic Research No 18 (Ekonomsko istraživanje, br. 18), You get what you pay for – The remuneration structure of VC funds and its consequences (Odnos cijene i kvalitete – struktura naknada u okviru fondova poduzetničkog kapitala i njezine posljedice), 7. ožujka 2013.
99 See Special Report No 8/2015, paragraphs 62 and 72. 
99 Vidjeti tematsko izvješće br. 8/2015, odlomci 62. i 72.
Observations 70 Limitations in reporting of management costs and fees by Member States Only around 60 % of all ERDF and ESF instruments provide information on their management costs and fees to the Commission 132 In 2011, the Commission introduced an annual reporting obligation for Member States on shared-management instruments100. 
Opažanja 70 Ograničenja u pogledu informacija o troškovima i naknadama za upravljanje u izvješćima država članica Informacije o troškovima i naknadama za upravljanje Komisiji se dostavljaju tek za otprilike 60 % svih instrumenata EFRR-a i ESF-a 132 Komisija je 2011. godine za sve države članice uvela obvezu godišnjeg izvješćivanja o instrumentima pod podijeljenim upravljanjem100.
Managing authorities had to report this information for the first time in their reports for the year 2011. 
Upravljačka tijela morala su te informacije prvi put dostaviti u okviru svojih izvješća za 2011. godinu.
The data requested by the Commission included, amongst others, information related to the management costs and fees which was optional for the ERDF and ESF managing authorities. 
Podatci koje je Komisija tražila uključivali su između ostaloga informacije povezane s troškovima i naknadama za upravljanje, čije dostavljanje nije bilo obvezno za upravljačka tijela EFRR-a i ESF-a.
For the year 2014 data on management costs and fees were presented only for instruments representing 63 % of the total amount of payments from the ERDF and ESF OPs to financial instruments (compared to 50 % in 2013)101. 
Za instrumente za koje su podneseni podatci o troškovima i naknadama za upravljanje za 2014. godinu isplaćeno je tek 69 % sredstava koja su ukupno isplaćena financijskim instrumentima iz operativnih programa EFRR-a i ESF-a (u usporedbi s 50 % 2013. godine)101.
133 Moreover, we note that only the paid amounts are to be reported as management costs and fees. 
133 Osim toga, ističemo da je u izvješćima kao troškove i naknade za upravljanje potrebno navesti samo one iznose koji su isplaćeni.
However, there are also cases of costs and fees accrued but not yet paid. 
Međutim, postoje i slučajevi u kojima su troškovi i naknade obračunani, ali još nisu isplaćeni.
These are de facto excluded from the reporting, affecting its completeness and contributing to an understatement of management costs and fees reported to the Commission. Addressed in the 2014-2020 programme period? 
Ti se troškovi i naknade de facto isključuju iz izvješćivanja, što utječe na njegovu cjelovitost i doprinosi tome da se u izvješćima Komisiji naknade i troškovi za upravljanje prikažu manjima nego što to u stvarnosti jesu. Je li pronađeno rješenje u programskom razdoblju 2014. – 2020.?
In relation to the management costs and fees issues a number of measures have been taken for the 2014-2020 programme period. 
Kad je riječ o pitanjima povezanima s troškovima i naknadama za upravljanje, u programskom razdoblju 2014. – 2020. poduzet je niz mjera.
100 Regulation (EU) No 1310/2011 of the European Parliament and of the Council of 13 December 2011 amending Council Regulation (EC) No 1083/2006 as regards repayable assistance, financial engineering and certain provisions related to the statement of expenditure (OJ L 337, 20.12.2011, p. 
100 Uredba (EU) br. 1310/2011 Europskog parlamenta i Vijeća od 13. prosinca 2011. o izmjeni Uredbe Vijeća (EZ) br.
101 European Commission, ‘Summary of data on the progress made in financing and implementing financial engineering instruments reported by the managing authorities in accordance with Article 67(2)(j) of Council Regulation (EC) No 1083/2006 — Programming period 2007-2013 — Situation as at 31 December 2014’, p. 
101 Europska komisija, Summary of data on the progress made in financing and implementing financial engineering instruments reported by the managing authorities in accordance with Article 67(2)(j) of Council Regulation (EC) No 1083/2006, Programming period 2007 – 2013, Situation as at 31 December 2014, str.
Observations 71 Reporting deadlines shortened for Member States and extended for the Commission 134 In the 2014-2020 programme period the Member States are required to submit to the Commission the report on the implementation of financial instruments as part of their annual implementation report. 
Opažanja 71 Rokovi za podnošenje izvješća skraćeni su za države članice, a produženi za Komisiju 134 U programskom razdoblju 2014. – 2020. države članice obvezne su podnijeti Komisiji izvješće o provedbi financijskih instrumenata u okviru svojih godišnjih izvješća o provedbi.
This implies that the reporting takes place 1 month earlier (by 31 May, as compared to 30 June during the previous period, when the reporting was not part of the annual implementation report; for 2017 and 2019 the deadline remains 30 June)102. 
To znači da se izvješća podnose mjesec dana ranije (do 31. svibnja, dok je rok u prethodnom razdoblju, kada takvo izvješćivanje nije bilo dijelom godišnjeg izvješća o provedbi, bio 30. lipnja, pri čemu za 2017. i 2019. kao rok i dalje vrijedi 30. lipnja)102.
Moreover, the period for the Commission to review the data reported by the Member States was fixed at 6 months. 
Osim toga, utvrđeno je razdoblje od 6 mjeseci u kojem Komisija treba pregledati podatke koje su dostavile države članice.
This means that the Commission’s deadline to present the consolidated implementation report of financial instruments was changed, except for 2017 and 2019, from 1 October to 30 November. 
To znači da je rok u kojem Komisija treba predstaviti konsolidirano izvješće o provedbi financijskih instrumenata odgođen, uz iznimku 2017. i 2019. godine, s 1. listopada na 30. studenoga.
This results in a situation where important information on the implementation of financial instruments will become available to the discharge authorities even later than is currently the case. 
To vodi do situacije u kojoj će tijelima zaduženima za davanje razrješnice važne informacije o provedbi financijskih instrumenata biti dostupne još kasnije nego što je to trenutačno slučaj.
Managing authorities are required to report to the Commission on management costs and fees 135 For 2014-2020 financial instruments, managing authorities are required to publish data on management costs and fees as an annex to the annual implementation report103. 
Upravljačka tijela obvezna su izvješćivati Komisiju o troškovima i naknadama za upravljanje 135 U slučaju financijskih instrumenata za razdoblje 2014. – 2020. upravljačka tijela obvezna su objavljivati podatke o troškovima i naknadama za upravljanje kao prilog godišnjem izvješću o provedbi103.
This is an important improvement which will allow the Commission to analyse and supervise the cost of implementing financial instruments much better in the years to come. 
Riječ je o bitnom poboljšanju koje će Komisiji omogućiti da u nadolazećim godinama mnogo bolje analizira i nadzire troškove primjene financijskih instrumenata.
Reduced ceilings for management costs and fees, differentiated according to the type of financial instruments 136 As regards the ceilings for management costs and fees, we observe two main differences to the 2007-2013 programme period. 
Smanjenje gornjih granica troškova i naknada za upravljanje, koji se razlikuju prema vrsti financijskih instrumenata 136 U pogledu gornjih granica troškova i naknada za upravljanje uočili smo dvije glavne razlike u odnosu na programsko razdoblje 2007. – 2013.
First, ceilings for the fund manager’s remuneration are differentiated according to the type of financial instru-ments104 (see Table 8). 
Prva se odnosi na gornje granice naknada za upravitelje fonda, koje se razlikuju prema vrsti financijskih instrumenata104 (vidjeti tablicu 8.).
102 Article 46.1 and Article 111 of the CPR. 
102 Članak 46. stavak 1. i članak 111.
103 Article 46(2e) of Regulation (EU) No 1303/2013. 
103 Članak 46. stavak 2. točka (e) Uredbe (EU) br.
104 Article 13 of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014. 
Delegirane uredbe Komisije (EU) br.
0.5 % Holding fund 7% 0.5 % 0.5 % Loans 8% 0.5 % 1% Guarantees 10 % 0.5 % 1.5 % Equity 20 % 2.5 % first 24 months1 1 % following years2 2.5 % 2.5 % Micro‐credit 10 % 0.5 % 1.5 % Other 6% 0.5 % 0.5 % 1 This relates to the period after the signature of the funding agreement; the higher rate can be used only within this period but effectively only for the time from the effective payment of programme contributions to the holding fund. 
Gornje granice Godišnja osnovna naknada 3 % tijekom prvih 12 mjeseci 1 % tijekom sljedećih 12 mjeseci 0,5 % tijekom sljedećih godina Godišnja naknada na temelju uspješnosti 0,5 % Holding fondovi 7% 0,5 % 0,5 % Zajmovi 8% 0,5 % 1% Jamstva 10 % 0,5 % 1,5 % Vlasnička ulaganja 20 % 2,5 % tijekom prva 24 mjeseca1 1 % tijekom sljedećih godina2 2,5 % 2,5 % Mikrozajmovi 10 % 0,5 % 1,5 % Ostalo 6% 0,5 % 0,5 % 1 Odnosi se na razdoblje nakon potpisivanja sporazuma o financiranju, pri čemu je višu stopu moguće upotrijebiti jedino u tom razdoblju, a u praksi samo od trenutka u kojem dođe do stvarne isplate programskih doprinosa holding fondu.
2 For equity, the base remuneration is linked to amounts committed to the financial instrument. 
2 U slučaju vlasničkih ulaganja osnovna naknada povezana je s iznosima rezerviranima za financijski instrument.
Source: European Commission, Guidance for Member States on Article 42(1)(d) CPR — Eligible management costs and fees (EGESIF_15-0021-01), p. 
Izvor: Europska komisija, Smjernice državama članicama za članak 42. stavak 1. točku (d) Uredbe o zajedničkim odredbama – prihvatljivi troškovi upravljanja i naknade za upravljanje (EGESIF_15. – 002.1. – 01.), str.
137 Second, the ceilings (which are now on a cumulative rather than an annual basis) are significantly lower compared to those applicable in the 2007-2013 programme period. 
137 Druga glavna razlika odnosi se na gornje granice (koje su sada utvrđene na ukupnoj razini, a ne na godišnjoj), koje su znatno niže u odnosu na one koje su se primjenjivale u programskom razdoblju 2007. – 2013.
Overall we consider the reduced ceilings imposed on the cumulative amount of the fund manager’s remuneration to be an improvement, but the Commission did not justify how these ceilings were determined. 
Općenito smatramo da smanjenje gornjih granica uvedeno za ukupni iznos naknade upravitelja fonda predstavlja poboljšanje, no Komisija nije obrazložila način na koji su utvrđene te gornje granice.
Our analysis of actual data reported for the 2007-2013 programme period to date shows lower percentages in practice (see paragraph 120). 
Analizom stvarnih podataka koji se odnose na razdoblje od početka programskog razdoblja 2007. – 2013. do danas utvrdili smo da su postotci u praksi niži (vidjeti odlomak 120.).
Table 8 
Tablica 8.
Observations 73 Performance-based elements of fund managers’ remuneration only have limited incentive effect 138 For 2014-2020 the CPR also provides that the performance of the fund manager should serve as a criterion for the determination of management costs and fees. 
Opažanja 73 Elementima naknade upravitelja fonda koji se temelje na uspješnosti postiže se tek ograničeni učinak poticaja 138 Uredbom o zajedničkim odredbama za razdoblje 2014. – 2020. također je predviđeno da se kao kriterij za utvrđivanje naknada i troškova za upravljanje upotrebljava uspješnost upravitelja fonda.
In particular, all management costs and fees to be declared as eligible at closure have to be based on a performance-based calculation methodology (see also Table 6)105. 
Posebno za sve troškove i naknade za upravljanje koji su prijavljeni kao prihvatljivi u vrijeme zaključenja osnovu treba činiti metodologija izračuna koja se temelji na uspješnosti (vidjeti također tablicu 6.)105.
139 Further details on the performance-based criteria to determine management costs and fees and the applicable ceilings are set out in a delegated act106. 
139 Daljnje pojedinosti o kriterijima utemeljenima na uspješnosti za utvrđivanje troškova i naknada za upravljanje i gornjih granica koje se na njih primjenjuju utvrđene su Delegiranim aktom106.
140 In addition, according to the Commission’s guidelines on risk finance invest-ments107, this performance-based component of the remuneration must be significant and designed to reward the attainment of the specific policy targets set in advance, as well as the fund manager’s financial performance. 
140 Osim toga, prema smjernicama Komisije za rizična financijska ulaganja107 navedeni element naknade utemeljen na uspješnosti mora biti znatan i osmišljen na način da se njime nagradi postizanje posebnih unaprijed određenih ciljnih vrijednosti politika, kao i financijska uspješnost upravitelja fonda.
The latter should be measured not only in terms of the successful disbursement of the initial endowment or the amount of private capital raised, but also on the basis of the actual returns on investments. 
Ta se uspješnost ne bi trebala mjeriti samo na temelju uspješne isplate početnih dodijeljenih sredstava ili iznosa prikupljenog privatnog kapitala, već i na temelju stvarnih povrata od ulaganja.
141 We observe, however, that these new performance-based elements play a secondary role in determining the fund manager’s total remuneration which is to be reimbursed from the EU budget, for the following reasons. ο given the normal duration of a holding or specific fund, the ceilings specified in the Commission’s delegated act are generally reached easily without receiving the performance-related part of the remuneration. 
141 Međutim, uočili smo da zbog razloga koji su navedeni u nastavku predmetni novi elementi utemeljeni na uspješnosti imaju sporednu ulogu u određivanju ukupne naknade upravitelja fonda koja će se teretiti na proračun EU-a: ο Uzimajući u obzir uobičajeno vrijeme poslovanja holding fonda ili posebnog fonda, gornje granice utvrđene Delegiranim aktom Komisije lako je doseći prije primitka dijela naknade koji je povezan s uspješnošću.
As a consequence a high-performing fund manager will have reached the maximum remuneration already at an earlier stage than a less-performing one, and will from then on no longer be paid for his services. ο there is no underperformance charge which would ensure that the fund manager bears part of any financial losses that the financial instrument may incur. 
Slijedom toga, vrlo uspješan upravitelj fonda doseći će najveći mogući iznos naknade već u ranijoj fazi nego manje uspješan upravitelj, nakon čega više neće primati naknadu za svoje usluge. ο Ne naplaćuje se naknada za nedovoljnu uspješnost kojom bi se zajamčilo da upravitelj fonda snosi dio svih financijskih gubitaka koji nastanu za financijski instrument.
In fact, based on the current remuneration scheme, even fund managers that achieve negative returns can obtain the maximum remuneration. 
U stvarnosti u okviru trenutačnog sustava naknada čak i upravitelji fonda koji ostvare negativne povrate mogu primiti najveći mogući iznos naknade.
105 Consideration 123 and Article 42 of the CPR. 
105 Uvodna izjava 123. i članak 42.
106 Articles 12, 13 and 14 of Commission Delegated Regulation (EU) No 480/2014. 
Uredbe o zajedničkim odredbama. 106 Članci 12., 13. i 14.
107 European Commission, ‘Guidelines on State aid to promote risk finance investments’, point 3.6.1. 
107 Europska komisija, „Smjernice o državnim potporama za promicanje rizičnih financijskih ulaganja”, točka 3.6.1.
Observations 74 108 Article 45 of the general regulation. 
Opažanja 74 108 Članak 45. Opće uredbe.
109 Article 46 of the general regulation. 
109 Članak 46. Opće uredbe.
110 SEC(2011)1141finalof 6 October 2011 (see also Special Report No 8/2015, paragraph 56; Special Report No 16/2013, paragraphs 74 to 75). ο the regulatory framework does not require that minimum performance benchmarks (or hurdle rates) which must be attained before the fund manager can receive the performance-related part of the remuneration be specified in advance by the managing authority. 
110 SEC(2011)1141finalod 6. listopada 2011. (vidjeti također tematsko izvješće br. 8/2015, odlomak 56., i tematsko izvješće br. 16/2013, odlomci 74. i 75.). ο Pravnim okvirom nije propisano da upravljačko tijelo mora unaprijed utvrditi minimalne referentne stope uspješnosti (ili minimalne stope povrata) koje je potrebno dosegnuti prije nego što upravitelj fonda može primiti dio naknade koji se odnosi na uspješnost.
Overall, we therefore consider that the performance-based part of the fund manager’s remuneration co-financed from the EU budget currently provides only a very limited incentive effect and needs to be reconsidered. 
Stoga općenito gledajući smatramo da se dijelom naknade za upravitelja sufinancirane iz proračuna EU-a koji se temelji na uspješnosti trenutačno ostvaruje vrlo ograničen učinak poticaja te je potrebno ponovno razmotriti taj dio naknade.
Management costs and fees are incurred in addition to the administrative cost of implementing ERDF and ESF OPs 142 The management, control, monitoring and evaluation of the ERDF and ESF OPs comes at a cost: this administrative cost for national authorities comprises staff remuneration, operational costs (such as travel and training costs) and costs related to information and communication activities. 
Troškovi i naknade za upravljanje nastaju povrh administrativnih troškova provedbe operativnih programa EFRR-a i ESF-a 142 Upravljanje operativnim programima EFRR-a i ESF-a te njihova kontrola, praćenje i evaluacija sa sobom nose troškove: administrativni troškovi za nacionalne uprave obuhvaćaju naknade za osoblje, operativne troškove (kao što su putni troškovi i troškovi osposobljavanja) te troškove povezane s aktivnostima informiranja i komunikacije.
Member States have the possibility to use technical assistance under the ERDF and ESF OPs to cover these administrative costs108. 
Države članice mogu se za pokrivanje tih administrativnih troškova koristiti tehničkom pomoći u okviru operativnih programa EFRR-a i ESF-a108.
143 During the 2007-2013 programme period, technical assistance could be up to 4 % of the total funding of an ERDF or ESF OP109. 
143 U programskom razdoblju 2007. – 2013. tehnička pomoć mogla je iznositi do 4 % ukupnog financiranja operativnog programa EFRR-a ili ESF-a109.
The same level has been kept for the 2014-2020 programme period. 
Ista je razina zadržana i u programskom razdoblju 2014. – 2020.
It was established on a basis of a study carried out in 2010 on behalf of the Commission for its impact assessment for the 2014-2020 programme period 110. 
Utvrđena je na temelju studije provedene 2010. godine u ime Komisije u okviru njezine procjene učinka za programsko razdoblje 2014. – 2020.110.
On this basis, the Commission estimates that up to 13.6 billion euro can be spent by Member States on technical assistance during the entire period. 
Na temelju toga Komisija procjenjuje da države članice za tehničku pomoć tijekom cijelog navedenog razdoblja mogu potrošiti 13,6 milijardi eura.
144 However, during the 2014-2020 programme period, a significantly larger share of the ERDF and ESF budget will be implemented through financial instruments (see paragraph 21). 
144 Međutim, udio proračuna EFRR-a i ESF-a koji se u programskom razdoblju 2014. – 2020. izvršava s pomoću financijskih instrumenata bit će znatno veći (vidjeti odlomak 21.).
This implies that comparatively more technical assistance money will be available for the grant-based funding activities of the ERDF and ESF OPs since the main part of the administrative activity for financial instruments is performed by the fund manager. 
Iz toga se može utvrditi da će za aktivnosti financiranja na temelju bespovratnih sredstava u okviru operativnih programa EFRR-a i ESF-a biti dostupan razmjerno veći iznos tehničke pomoći jer glavni dio administrativnih aktivnosti za financijske instrumente obavljaju upravitelji fonda.
For these activities, management costs and fees are directly charged by fund managers to OPs (or to final recipients). 
Za te aktivnosti upravitelji fonda naplaćuju troškove i naknade za upravljanje izravno iz operativnih programa (ili od krajnjih korisnika).
Therefore, the increase in funding through financial instruments also adds indirectly to the total administrative cost to the EU budget, since it raises the amount of technical assistance support given to Member States from the EU budget for the remaining grant-based funding activities. 
Stoga se povećanjem financiranja s pomoću financijskih instrumenata neizravno povećavaju i ukupni administrativni troškovi za proračun EU-a jer se povećava iznos potpore u obliku tehničke pomoći koja se državama članicama pruža iz proračuna EU-a za preostale aktivnosti financiranja na temelju bespovratnih sredstava.
Observations 75 145 We also note that, as for the 2007-2013 programme period, there is no obligation for national administration to report in detail on how technical assistance has been spent111. 
Opažanja 75 145 Također ističemo da nacionalne uprave za programsko razdoblje 2007. – 2013. nisu obvezne detaljno izvješćivati o načinu na koji je potrošena tehnička po-moć111.
In a previous report we already observed that the Commission does not have any comparative information available on the actual administrative costs for each Member State, for each OP or for each funding mechanism (i.e. grants or financial instruments)112. 
U jednom od prethodnih izvješća već smo naveli da Komisija ne raspolaže nikakvim usporedivim informacijama o stvarnim administrativnim troškovima po državama članicama, pojedinačnim operativnim programima ili pojedinačnim mehanizmima financiranja (npr. bespovratnim sredstvima ili financijskim instru-mentima)112.
This makes it difficult to assess whether the levels of technical assistance are justified in view of the actual costs incurred by Member States for implementing the ERDF and ESF OPs. 
Time se otežava procjena toga jesu li iznosi tehničke pomoći opravdani u odnosu na stvarne troškove koji su nastali za države članice provedbom operativnih programa EFRR-a i ESF-a.