natgillin/translations-raw huggingface dataset:
26 Fulfilling such a criterion requires a demand for credit ratings from a broad set of issuers, in particular from those in the structured finance market segment. 
26 Za ispunjavanje takvog kriterija potrebni su kreditni rejtinzi za široki niz izdavatelja, posebno za one u tržišnom segmentu strukturiranog financiranja.
However, these issuers are unlikely to ask for such service if the CRA is not yet accepted by the Eurosystem. 
Međutim, ti izdavatelji vjerojatno neće zatražiti takve usluge ako Eurosustav još nije prihvatio predmetnu agenciju za kreditni rejting.
Part II – Planning 22 and risk management The risk-oriented planning process does not provide full assurance that ESMA gets the most out of its resources 41 Supervised entities cannot be investigated all the time; it is therefore very important to have a rational system for deciding which issues should be targeted, and when. 
Dio II. – Planiranje 22 i upravljanje rizicima Proces planiranja usmjeren na rizike ne pruža potpuno jamstvo da se resursima ESMA-e postižu najbolji mogući rezultati 41 Istrage u vezi sa subjektima koji podliježu nadzoru nije moguće provoditi sve vrijeme te je stoga vrlo važno raspolagati racionalnim sustavom za donošenje odluka o tome na koja bi se pitanja trebalo usmjeriti i kada bi to trebalo učiniti.
ESMA therefore uses a risk-oriented planning process for supervisory activities to ensure that its limited resources are deployed in the most effective way possible. 
ESMA stoga primjenjuje postupak planiranja za nadzorne aktivnosti koji je usmjeren na rizike kako bi se zajamčilo da se ograničena sredstva upotrebljavaju na najdjelotvorniji mogući način.
The process can be broken down into three phases (see Figure 5): (i) Risk analysis should identify areas of possible non-compliance. 
Postupak se može podijeliti u tri faze (vidjeti sliku 5.): i. analizom rizika potrebno je utvrditi područja moguće neusklađenosti; ii. određivanjem prioritetnih rizika potrebno je utvrditi visokorizična područja na koja bi trebale biti usmjerene nadzorne aktivnosti; iii. planom nadzornih aktivnosti potrebno je dodijeliti resurse u skladu s prioritetima za sljedeću godinu.
Risk prioritisation Planning Scorecards Risk report for the Board of Supervisors Annual work plan • Selecting supervisory activities • Allocating staff Figure 5 
Određivanje prioriteta rizika Planiranje Bodovne ljestvice Izvješće o riziku za Odbor nadzornih tijela Godišnji plan rada • Odabir nadzornih aktivnosti • Raspoređivanje osoblja Slika 5.
Part II – Planning and risk management 23 Comprehensive risk identification, but difficult to trace ESMA has a comprehensive approach to identifying risks ... 
Dio II. – Planiranje i upravljanje rizicima 23 Provodi se sveobuhvatno utvrđivanje rizika, ali uz otežanu sljedivost postupka ESMA primjenjuje sveobuhvatan pristup za utvrđivanje rizika...
42 ESMA organises its risk assessment along a matrix of 13 risk areas, which are grouped into four risk categories (see Figure 6). 
42 Svoju procjenu rizika ESMA temelji na matrici od 13 područja rizika svrstanih u četiri kategorije rizika (vidjeti sliku 6.).
The risk areas address broad topics, which encompass more detailed topics. 
Područja rizika obuhvaćaju široke teme koje su podijeljene na detaljnije teme.
For instance, the risk area ‘management of conflicts of interest’ comprises more than nine detailed topics such as the influence of shareholders or board members and the adequacy of disclosures. 
Na primjer, područje rizika „upravljanje sukobima interesa” obuhvaća više od devet detaljnih tema kao što su utjecaj dioničara ili članova odbora i prikladnost objava.
From risk categories to risk areas and topics RISK CATEGORIES (4) GOVERNANCE RISKS Management quality risk Internal Risk framework methodological risk Rating process risk Risk management quality risk Management of conflicts of interest risks Audit and compliance risk BUSINESS MODEL RISKS Strategy risk Concentration risk ENVIRONMENTAL RISKS Portfolio risk OPERATIONAL RISKS Information Technology risk Human resources risk Outsourcing risk Structural and procedural risk Each risk area still encompasses number of topics • Internal control functions • Independent non-executive directors • Separation of commercial and analytical staff • Shareholder influence • Influence of board members • Influence of ancillary services • Adequacy of disclosures • Adequacy of policies addressing conflicts of interest • Internal discussions on identified conflicts of interest • and other topics Source: ECA, based on information provided by ESMA. 
Od kategorija rizika do područja i tema rizika KATEGORIJE RIZIKA 4 RIZICI UPRAVLJANJA Rizik u vezi s kvalitetom upravljanja Metodološki rizik u vezi s okvirom za unutarnje rizike Rizik u vezi s postupkom dodjele rejtinga Rizik u vezi s kvalitetom upravljanja rizicima Rizici u vezi s upravljanjem sukobima interesa Rizik u vezi s revizijom i usklađenošću Rizik u vezi sa strategijom Rizik u vezi s koncentracijom RIZICI OKRUŽENJA Rizik u vezi s portfeljem OPERATIVNI RIZICI Rizik u vezi s informacijskom tehnologijom Rizik u vezi s ljudskim resursima Rizik u vezi s vanjskim uslugama Strukturni i postupovni rizik Svakim područjem rizika obuhvaćen je niz tema • Službe unutarnje kontrole • Neovisni neizvršni direktori • Razdvajanje komercijalnog i analitičkog osoblja • Utjecaj dioničara • Utjecaj članova uprave • Utjecaj pomoćnih usluga • Prikladnost objava • Prikladnost politika za rješavanje sukoba interesa • Unutarnje rasprave o utvrđenim sukobima interesa • i druge teme Izvor: Sud, na temelju informacija koje je dostavila ESMA.
Risk areas (13) Figure 6 
RIZICI POSLOVNOG MODELA Područja rizika (13) Slika 6.
Part II – Planning and risk management 24 43 The annual risk assessment is the key way of identifying risks. 
Dio II. – Planiranje i upravljanje rizicima 24 43 Godišnja procjena rizika ključni je način utvrđivanja rizika.
It draws on the knowledge acquired during the year about the CRAs and the analysis of documents the CRAs submit during the year. 
Ona se temelji na znanju o agencijama za kreditni rejting stečenom tijekom godine i analizi dokumenata koje agencije za kreditni rejting podnose tijekom godine.
On the basis of this information the risk analysis staff, together with the supervisory staff, prepare a scorecard for each supervised CRA. 
Na temelju tih informacija osoblje za analizu rizika, zajedno s nadzornim osobljem, izrađuje bodovnu ljestvicu za svaku agenciju za kreditni rejting obuhvaćenu nadzorom.
These scorecards aggregate all known risks and score them to show their importance. 
Na tim se bodovnim ljestvicama skupno prikazuju svi poznati rizici i dodjeljuju im se bodovi kako bi se prikazala njihova važnost.
44 The scorecards are incorporated into an annual risk dashboard which gives the risk level per risk area for each supervised CRA. 
44 Bodovne ljestvice uključuju se u godišnji prikaz rizika u kojem se navode razine rizika po području rizika za svaku agenciju za kreditni rejting obuhvaćenu nadzorom.
46 ESMA progressively increased the use of ad hoc risk analyses. 
46 ESMA je postupno povećala uporabu ad hoc analiza rizika.
Recently, more of these were triggered as a result of ESMA’s findings. 
Nedavno je nekoliko takvih analiza bilo pokrenuto kao rezultat nalaza koje je utvrdila ESMA.
All analyses helped ESMA to identify high-risk areas and areas where the supervisory team should improve its knowledge of specific topics. ... but the documentation is in several aspects insufficient 47 In the field of risk management, the available knowledge should be properly documented in an understandable way. 
Sve su analize pomogle ESMA-i da utvrdi visokorizična područja, kao i područja u kojima bi nadzorni tim trebao poboljšati svoje znanje o određenim temama. ... ali dokumentacija je u nekoliko aspekata nedovoljna 47 U području upravljanja rizicima dostupna bi znanja trebalo primjereno dokumentirati na razumljiv način.
In addition, the detailed concerns and findings as well as the justification for changing risk levels should be well documented. 
Osim toga, detaljne probleme i nalaze, kao i obrazloženja za promjenu razine rizika, trebalo bi dobro dokumentirati.
To ensure effective supervision, the framework should provide the supervisory staff with the possibility to review the evolution of risks and how the risks were addressed27. 
Kako bi se zajamčio djelotvoran nadzor, okvirom bi trebalo omogućiti nadzornom osoblju da provjeri razvoj rizika i što je učinjeno kako bi se riješili27.
48 The scorecards provide an aggregated assessment for each risk area. 
48 Bodovne ljestvice pružaju skupnu procjenu za svako područje rizika.
While an outcome of the aggregated assessment is recorded, there is no documentation of the assessments of the detailed topics within each risk area. 
Iako se ishod skupne procjene evidentira, nema dokumentacije o procjeni detaljnih tema u okviru svakog područja rizika.
This can lead to a loss of knowledge and a difficulty to follow how the sub-risks have been translated into the higher risk. 
To može dovesti do gubitka znanja i otežati praćenje načina na koji se podrizici pretvaraju u povećani rizik.
27 International Standard IEC 31010:2009, section 5.5. 
27 Međunarodna norma IEC 31 010: 2009, odjeljak 5.5.
Part II – Planning and risk management 25 49 The risk assessment guidelines prescribe the documents to be consulted when scorecards are prepared. 
Dio II. – Planiranje i upravljanje rizicima 25 49 Smjernicama za procjenu rizika propisuju se dokumenti kojima se treba koristiti tijekom izrade bodovnih ljestvica.
However, any underlying work is not properly documented and there is no evidence that anyone checks it. 
Međutim, rad povezan s tim aktivnostima nije pravilno dokumentiran i nema dokaza da to netko provjerava.
50 If a risk level in a scorecard changes, ESMA does not keep any records of the reasons for the change. 
50 Ako se razina rizika u bodovnoj ljestvici promijeni, ESMA ne čuva evidenciju o razlozima promjene.
Decisions on such changes take place verbally in informal meetings between the supervisory staff and the risk analysis team. 
Odluke o takvim promjenama donose se usmeno na neslužbenim sastancima nadzornog osoblja i tima za analizu rizika.
High-risk areas were not always sufficiently covered 51 On the basis of the scorecards, the risk dashboards and the information from the ad hoc risk analyses ESMA prepares a risk report for the Board of Supervisors. 
Visokorizična područja nisu uvijek bila dovoljno obuhvaćena 51 Na temelju bodovnih ljestvica, prikaza rizika i informacija iz ad hoc analiza rizika ESMA izrađuje izvješće o riziku za odbor nadzornih tijela.
This report identifies the high-risk areas — i.e. fundamental issues which are intended to be treated as a key priority in the supervisory work. 
U tom se izvješću utvrđuju visokorizična područja, tj. temeljna pitanja koja će se tretirati kao glavni prioritet u obavljanju nadzora.
The annual work programme sets out the areas that ESMA will focus on in its supervisory activities. 
U godišnjem programu rada navode se područja na koja će se ESMA usredotočiti tijekom svojih nadzornih aktivnosti.
52 ESMA’s risk-based approach was introduced after its first year of supervision. 
52 ESMA-in pristup zasnovan na riziku uveden je nakon njezine prve godine obavljanja nadzora.
However, in the beginning, it was not always consistently applied. 
Međutim, taj se pristup u početku nije uvijek dosljedno primjenjivao.
Some high-risk areas mentioned in the risk scorecards and the risk reports to the Board of Supervisors would have benefited from further supervisory actions. 
Za neka visokorizična područja navedena u bodovnim ljestvicama rizika i izvješćima o riziku koja su upućena odboru nadzornih tijela bilo bi korisno obaviti dodatni nadzor.
53 Limited coverage of some high risks would be justified if ESMA’s supervision resources had been deployed to cover other high-risk areas or where an immediate action was unreasonably resource intensive. 
53 Ograničeno obuhvaćanje nekih visokih rizika bilo bi opravdano da su resursi ESMA-e za nadzor bili upotrijebljeni za obuhvaćanje drugih visokorizičnih područja ili područja u kojima je hitno djelovanje zahtijevalo nerazumno opsežne resurse.
However, also lower-risk areas were included in certain investigations, while higher-risk areas would have benefited from further assessments. 
Međutim, u određene istrage uvršteni su i niži rizici, a bilo bi korisnije da su provedene dodatne procjene visokorizičnih područja.
54 Furthermore, the investigations did not fully cover the risks prioritised in the annual risk assessment process because of an asymmetry between the risk areas and the way that investigations are carried out. 
54 Nadalje, istragama nisu u potpunosti bili obuhvaćeni prioritetni rizici utvrđeni u postupku godišnje procjene rizika zbog asimetrije između područja rizika i načina provođenja istraga.
The scorecards, dashboards and risk report organise the risks according to the topics such as strategic risks or outsourcing risks. 
U bodovnim ljestvicama, prikazima i izvješćima o riziku rizici su razvrstani u skladu s temama kao što su strateški rizici ili rizici u vezi s vanjskim uslugama.
However, the topics of the investigations are mostly structured around asset classes such as sovereign or bank debt. 
Međutim, teme istraga uglavnom su strukturirane na temelju kategorija imovine poput državnog i bankovnog duga.
Thus, the objectives in the investigations do not completely match with the identified risks. 
Stoga se ciljevi istraga ne podudaraju u potpunosti s utvrđenim rizicima.
ESMA resources make it difficult to satisfy all demanding regulatory requirements 55 At the end of 2014, 26 employees were working in the CRA Unit, 15 of which were responsible for supervision and four were allocated to the risk analysis. The remaining staff were allocated mainly to policy work. 
ESMA s postojećim resursima teško ispunjava sve stroge regulatorne obveze 55 U Odjelu za agencije za kreditni rejting na kraju 2014. godine radilo je 26 djelatnika. Od toga broja, njih 15 bilo je odgovorno za nadzor, a četvorici djelatnika dodijeljene su zadaće analize rizika.
The number of staff combined with the increasing volume of regulatory requirements made it very difficult for ESMA to provide adequate coverage of compliance checks with the regulation28. 
Uz postojeći broj osoblja i povećani opseg regulatornih obveza, ESMA je vrlo teško mogla pružiti odgovarajuću pokrivenost u pogledu provjera usklađenosti s Uredbom28.
28 E.g. in areas such as IT, internal controls, methodologies, conflicts of interest. 
28 Npr. u područjima kao što su IT, unutarnje kontrole, metodologije, sukobi interesa.
Part III – Supervision 26 ESMA’s ongoing supervision and investigations 56 All CRAs are subject to ongoing supervision once they have been registered. 
Dio III. – Nadzor 26 Kontinuirani nadzor i istrage koje provodi ESMA 56 Nakon što se registriraju, sve agencije za kreditni rejting podliježu kontinuiranom nadzoru.
The objective of the ongoing supervision is rapid identification of supervised entities which might not be compliant with the applicable requirements. 
Cilj je kontinuiranog nadzora brzo utvrđivanje subjekata obuhvaćenih nadzorom koji možda nisu usklađeni s primjenjivim obvezama.
57 ESMA follows a risk-oriented supervisory approach. 
Nadzorne aktivnosti Analiza rizika 57 ESMA primjenjuje nadzorni pristup koji je usmjeren na rizike.
The intensity, extent and types of supervisory activities depend on the risks posed by the various market participants (see Figure 7. 
Intenzitet, opseg i vrsta nadzornih aktivnosti ovise o rizicima s kojima se suočavaju različiti sudionici na tržištu (vidjeti sliku 7.).
Potential problems identified during the desk-based ongoing supervision are analysed and, where necessary, further investigatory activities are conducted. 
Analiziraju se mogući problemi utvrđeni tijekom kontinuiranog nadzora koji se zasniva na pregledu dokumentacije i provode se, po potrebi, daljnje istražne aktivnosti.
Part III – Supervision 27 ESMA’s tasks in ongoing supervision Analysis of information Review of periodic information sent by the CRAs — quarterly, semi-annually Review of CRAs’ periodic public disclosures Review of notifications received from the CRAs pursuant to the CRA regulation (e.g. notification of material changes to the conditions for initial registration) Regular monitoring of information disclosed to the public on CRAs’ websites Reports/alerts received from ESMA’s risk analysis team Regular engagements Periodic calls to CRAs (organised after receiving the semi-annual information) Cycle of engagement calls to CRAs (periodic calls and meetings with key personnel in the CRAs: Head of Compliance, Internal Review Function, Internal Audit, Risk management, Chief Executive Officer and Independent Non-Executive Directors. 
Slika 7. Dio III. – Nadzor 27 Zadaće ESMA-e u okviru kontinuiranog nadzora Analiza informacija Provjera periodičnih informacija koje su dostavile agencije za kreditni rejting – tromjesečno, polugodišnje Provjera periodičnih javnih objava informacija agencija za kreditni rejting Provjera obavijesti primljenih od agencija za kreditni rejting na temelju Uredbe o agencijama za kreditni rejting (npr. obavješćivanje o značajnim promjenama uvjeta u pogledu početne registracije) Redovito praćenje informacija koje su stavljene na raspolaganje javnosti na internetskim stranicama agencija za kreditni rejting Izvješća/upozorenja primljena od tima ESMA-e za analizu rizika Redoviti kontakti Periodični razgovori s agencijama za kreditni rejting (organiziraju se nakon primitka polugodišnjih podataka) Ciklus razgovora s agencijama za kreditni rejting (redoviti razgovori i sastanci s ključnim osobljem agencija za kreditni rejting: voditeljima odjela za usklađenost, službu unutarnjeg nadzora, unutarnju reviziju, upravljanje rizicima te glavnim izvršnim direktorom i neovisnim neizvršnim direktorima.
The frequency of the engagement calls depends on the size of the CRA) Other tasks Deep dives (follow-up of potential risk areas identified during analysis of information and regular engagement activities) Handling complaints from third parties Follow-up of remedial action plans from investigations Interaction with CRAs — providing feedback to queries from CRAs on an ad hoc basis Source: ECA, based on information provided by ESMA. 
Ostale zadaće Dubinske analize (praćenje poduzetih mjera u vezi s mogućim područjima rizika utvrđenim tijekom analize informacija i redovitih kontakata) Postupanje s pritužbama trećih osoba Praćenje poduzetih mjera u vezi s planovima korektivnih mjera iz istraga Interakcija s agencijama za kreditni rejting – pružanje povratnih informacija u vezi s upitima agencija za kreditni rejting na ad hoc osnovi Izvor: Sud, na temelju informacija koje je dostavila ESMA.
59 In addition to ongoing supervision, ESMA regularly selects CRAs’ compliance risk areas for further investigatory action (mainly general investigations), based on its own risk assessments. 
59 Osim što provodi kontinuirani nadzor, ESMA redovito odabire, na temelju vlastite procjene rizika, područja rizika u vezi s usklađenošću agencija za kreditni rejting radi provedbe daljnjih istražnih mjera (uglavnom općih istraga).
General investigations usually involve on-site inspections. 
Opće istrage obično uključuju terenske inspekcije.
An overview of ESMA’s on-site investigations is provided in Annex III. 
Pregled terenskih istraga koje provodi ESMA nalazi se u prilogu III.
They can be broadly classified into two groups: — thematic investigations focused on certain issues common to several large CRAs; and — individual investigations in certain CRAs covering specific issues. 
Općenito se mogu razvrstati u dvije skupine: — tematske istrage usmjerene na određena pitanja zajednička za nekoliko velikih agencija za kreditni rejting, i — pojedinačne istrage u određenim agencijama za kreditni rejting usmjerene na posebna pitanja.
Part III – Supervision 28 Supervision process designed and implemented, but needs time to mature ESMA laid down good foundations for effective supervision of CRAs 61 Best practices state that supervisors should have a methodology for determining and assessing the nature, impact and scope of the risks to which the supervised entities are exposed, including the business focus, the risk profile and the internal control environment. 
ESMA je postavila dobre temelje za djelotvoran nadzor nad agencijama za kreditni rejting 61 Najbolje prakse pokazuju da bi nadzorna tijela trebala raspolagati metodologijom za utvrđivanje i procjenu prirode, učinka i opsega rizika s kojima se suočavaju subjekti obuhvaćeni nadzorom, uključujući poslovno usmjerenje, profil rizika i okruženje unutarnje kontrole.
Off-site and on-site work is prioritised based on the results of that assessment29. 
Prioriteti za rad na terenu i izvan njega temelje se na rezultatima te procjene29.
62 ESMA set out its general principles in the Supervision Manual and Supervision Handbook. 
62 Svoja opća načela ESMA je utvrdila u uputama za provedbu nadzora i priručniku o nadzoru.
These documents serve as useful reference tools and practical guidance to ESMA’s supervision teams on how to implement effective and efficient supervision within the framework of the CRA regulation. 
Ti dokumenti služe kao koristan referentni alat i praktične smjernice za nadzorne timove ESMA-e o načinu provedbe djelotvornog i učinkovitog nadzora u okviru Uredbe o agencijama za kreditni rejting.
ESMA’s supervision manual gives a detailed description of the investigation as a method of supervision. 
U ESMA-inim uputama za provedbu nadzora daje se detaljan opis istraga kao metode nadzora.
It details the different phases and lists the minimum information required in the project plan and all other necessary steps to be followed on-site and during the reporting phase (see Figure 8). 
Podrobno su opisane različite faze i navedene minimalne potrebne informacije u planu projekta te svi ostali neophodni koraci koje treba slijediti na terenu i tijekom faze izvješćivanja (vidjeti sliku 8.).
29 By analogy the ‘Core Principles for Effective Banking Supervision’ issued by BIS could be applied also the supervision of CRAs. 
29 Publikacija „Core Principles for Effective Banking Supervision” (Osnovna načela djelotvornog nadzora nad bankama), koju je izdala Banka za međunarodne namire (BIS, engl.
Part III – Supervision 29 Main steps of an investigation Source: ECA, based on ESMA’s supervisory manual and handbook. 
Dio III. – Nadzor 29 Glavni koraci istrage Izvor: Sud, na temelju ESMA-inih uputa za provedbu nadzora i priručnika o nadzoru.
Internal guidelines and monitoring tools could be further developed to support ongoing supervisory work 63 The internal guidelines should clearly specify the frequency and scope of examinations. 
Unutarnje smjernice i alate za praćenje moglo bi se doraditi kako bi se njima podupiralo obavljanje kontinuiranog nadzora 63 U unutarnjim smjernicama potrebno je jasno navesti učestalost i opseg ispitivanja.
In addition, examination policies and procedures should be developed in order to ensure that examinations are conducted in a thorough and consistent manner, with clear objectives. 
Osim toga, potrebno je osmisliti politike i postupke ispitivanja kako bi se zajamčilo da se ispitivanja provode na temeljit i dosljedan način, s jasnim ciljevima.
65 Timeline ESMA sets up supervisory plans on a yearly basis for the period ahead. 
65 ESMA uspostavlja planove nadzora na godišnjoj osnovi za nadolazeće razdoblje.
However, ESMA did not have individual supervision plans for each CRA with information about the supervisory tasks to be performed on an annual basis. 
Međutim, ESMA nije imala pojedinačne planove nadzora za svaku agenciju za kreditni rejting s informacijama o nadzornim zadaćama koje treba obaviti na godišnjoj osnovi.
Moreover, we did not find any sufficient predefined timetables setting the minimum frequency of regular supervisory checks to be conducted for each CRA. 
Nadalje, nismo pronašli dovoljno unaprijed pripremljene rasporede kojima bi se utvrdila minimalna učestalost redovitih nadzornih provjera koje je potrebno provoditi za svaku agenciju za kreditni rejting.