natgillin/translations-raw huggingface dataset:
46 In order to assess the severity of the 2018 exercise, we looked at the scenario along a range of dimensions, by benchmarking aspects of the scenario against previous EBA stress tests, historical events (the 2008 financial crisis), and the scenario(s) used by other stress testing authorities as described in the following paragraphs. 
46 Kako bi procijenio ozbiljnost testiranja otpornosti na stres provedenog 2018. godine, Sud je pregledao scenarij uzimajući u obzir niz dimenzija, usporedbom aspekata scenarija u odnosu na prethodna testiranja otpornosti na stres koja je provela EBA, povijesnih događaja (financijska kriza iz 2008.) i scenarija kojima su se koristila druga tijela koja provode testiranja otpornosti na stres, kako je opisano u odlomcima u nastavku.
47 As mentioned in paragraph 35, the adverse scenario was defined relative to the baseline over the forecast period, and the EBA stated in its communication that the 2018 stress test was the most severe compared to previous EBA stress tests in terms of the deviation for the GDP variable (deviation of 8.3 %). 
47 Kako je navedeno u odlomku 35., nepovoljan scenarij utvrđen je s obzirom na osnovni scenarij tijekom predviđenog razdoblja, a EBA je u svojoj komunikaciji istaknula da je testiranje otpornosti na stres provedeno 2018., u usporedbi s prethodnim testiranjima koje je proveo, bilo najozbiljnije u pogledu odstupanja varijable BDP-a (odstupanje od 8,3 %).
However, it is the absolute decline between the starting point (2017 GDP) and the end point under the adverse scenario that is the most relevant (see Glossary). 
Međutim, najvažniji je ipak apsolutni pad između polazne točke (BDP iz 2017.) i krajnje točke u slučaju nepovoljnog scenarija (vidi pojmovnik).
In other words, even a large deviation can mean a very low stress if the baseline is strong, and revised up as it was the case. 
Drugim riječima, čak i veliko odstupanje može podrazumijevati vrlo nisku razinu stresa ako je osnovni scenarij čvrst i izmijenjen tako da bude pozitivniji, kao što je to ovdje bio slučaj.
48 In fact, the 2018 adverse scenario was essentially finalised in late November 2017. 
48 Štoviše, nepovoljni scenarij iz 2018. zapravo je dovršen krajem studenoga 2017.
However, a new baseline was completed in December 2017 and the adverse scenario had to be attached to it. 
Međutim, novi je scenarij dovršen u prosincu 2017. godine, a nepovoljni scenarij morao je biti povezan s njim.
As the baseline had become more positive, the absolute levels of stress relative to the starting point were lower for many countries. 
Kako je osnovni scenarij postajao sve pozitivniji, apsolutne razine stresa u odnosu na polaznu točku bile su niže za mnoge zemlje.
This came very late and meant a lot of changes very close to the end of the process. 
To je napravljeno vrlo kasno te je podrazumijevalo mnogo izmjena pred sam kraj procesa.
49 By comparison with the 2014 and 2016 EBA stress tests, the 2018 adverse scenario was more severe, for example for euro-area GDP and unemployment in terms of deviation from the baseline. 
49 U usporedbi s testiranjima otpornosti na stres koje je EBA provela 2014. i 2016. godine, nepovoljni scenarij iz 2018. bio je ozbiljniji, primjerice, u pogledu BDP-a europodručja i nezaposlenosti u smislu odstupanja od osnovnog scenarija.
However, given favourable projections for the baseline, the situation was different in absolute terms: - for euro-area GDP, the 2018 exercise appeared stronger, albeit only slightly. 
Međutim, s obzirom na povoljne projekcije za osnovni scenarij, situacija je drugačija u apsolutnom smislu: - BDP europodručja pokazao se snažnijim u okviru testiranja iz 2018. godine, iako tek u maloj mjeri.
However, this was not the case for the majority of Member States (see Table 1). 
Međutim, to nije bio slučaj u većini država članica (vidi tablicu 1.).
The absolute decline was largest in 2018 – compared to previous exercises – in several large economies, most of which actually did quite well during the last recession. 
U usporedbi s prethodnim testiranjima, apsolutni pad bio je najveći u okviru testiranja provedenog 2018. godine, u nekoliko velikih gospodarstava od kojih se većina prilično dobro nosila s posljednjom recesijom.
For other Member States, which suffered significantly during the last recession, the absolute decline in the scenario was relatively mild. 
tijekom posljednje recesije, apsolutni pad u okviru scenarija bio je relativno blag.
This specific distribution of adverse impacts on GDP across Member States was not well explained; - for unemployment, the 2018 exercise was slightly softer, because the baseline for unemployment was much more positive in the 2018 exercise. 
Ta specifična različita pojava nepovoljnih učinaka na BDP u različitim državama članica nije dobro objašnjena - kad je riječ o nezaposlenosti, testiranje provedeno 2018. godine neznatno je blaže jer je osnovni scenarij za nezaposlenost bio mnogo pozitivniji.
Table 1 – Scenario in which absolute decline in GDP for each Member State was greatest 26 2014 2016 2018 Czech Republic Ireland Spain Croatia Italy Cyprus Lithuania Luxembourg Hungary Malta Romania Slovenia Bulgaria Estonia Greece Latvia Netherlands Austria Portugal Slovakia Finland Belgium Denmark Germany France Poland Sweden United Kingdom Source: ESRB and own calculations. 
2016. 2018. Češka Republika Irska Španjolska Hrvatska Italija Cipar Litva Luksemburg Mađarska Malta Rumunjska Slovenija Bugarska Estonija Grčka Latvija Nizozemska Austrija Portugal Slovačka Finska Belgija Danska Njemačka Francuska Poljska Švedska Ujedinjena Kraljevina Izvor: ESRB i vlastiti izračuni.
50 When examined from the perspective of individual economies and variables, the stress imposed is not consistently severe. 
50 Kada ga se ispita sa stajališta pojedinačnih gospodarstava i varijabli, primijenjeni stres nije dosljedno ozbiljan.
The decline in GDP in absolute terms is not as severe as the financial crisis and its aftermath for most Member States, and the increase in unemployment is considerably less severe, in some cases by a very large margin (see Box 2). 
Pad BDP-a u apsolutnom smislu nije jednako ozbiljan kao tijekom financijske krize i razdoblja nakon nje za većinu država članica, a porast nezaposlenosti znatno je manje ozbiljan te u nekim slučajevima postoji vrlo velika razlika (vidi okvir 2.).
27 Box 2 Severity of scenario at Member State level by comparison with the financial crisis and its aftermath As illustrated in Figure 1, for GDP the 2018 adverse scenario peak-to-trough decline is less than the financial crisis and aftermath decline for 23 of 28 Member States. 
Ozbiljnost scenarija na razini država članica u usporedbi s financijskom krizom i razdobljem nakon nje Kao što je prikazano na slici 1., pad s najviše vrijednosti na najnižu za BDP u okviru nepovoljnog scenarija iz 2018. godine mnogo je manji od pada tijekom financijske krize i razdoblja nakon nje za 23 od 28 država članica.
Figure 1 – GDP peak-to-trough: comparison between adverse scenario and financial crisis Source: AMECO database, own calculations. By Member State, unemployment in the 2018 adverse scenario saw a trough-to-peak increase that was less than the financial crisis and its aftermath for 20 Member European Union Euro area Greece Latvia Estonia Lithuania Cyprus Croatia Slovenia Spain Ireland Romania Italy Finland Hungary Portugal Sl ov ak ia Netherlands France Germany Czech Republic Bulgaria Luxembourg Austria Denmark United Kingdom Malta Belgium Poland Sweden PEAK-TO-TROUGHDECLINEIN GDP EBA 2018 STRESS TEST COMPARED TO FINANCIAL CRISIS -25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 Financial crisis more severe EBA 2018 more severe 
Slika 1. – Pad BDP-a s najviše vrijednosti na najnižu: usporedba nepovoljnog scenarija i financijske krize Financijska kriza ozbiljnija Europska unija europodručje Grčka Latvija Estonija Litva Cipar Hrvatska Slovenija Španjolska Irska Rumunjska Italija Finska Mađarska Portugal Sl ov ač ka Nizozemska Francuska Njemačka Češka Republika Bugarska Luksemburg Austrija Danska Ujedinjena Kraljevina Malta Belgija Poljska Šv edska PAD BDP-a S NAJVIŠE VRIJEDNOSTI NA NAJNIŽU USPOREDBA TESTIRANJA OTPORNOSTI NA STRES KOJE JE EBA PROVELA 2018.
28 States. For ten of these countries (GR, ES, CY, LI, LV, IE, HR, PT, BG, IT), the increase was significantly less pronounced compared to the financial crisis (i.e. a five percentage point or more increase in unemployment in the financial crisis and its aftermath, while five of these ten countries had a ten percentage point or more increase in unemployment, with Greece and Spain seeing a difference of around 20 percentage points). 
U slučaju deset od tih zemalja (GR, ES, CY, LI, LV, IE, HR, PT, BG, IT) povećanje je bilo znatno manje naglašeno u odnosu na financijsku krizu (tj. porast nezaposlenosti od pet postotnih bodova ili više tijekom financijske krize i razdoblja nakon nje, dok je u pet od tih deset zemalja porast nezaposlenosti iznosio deset ili više postotnih bodova, odnosno približno 20 postotnih bodova u Grčkoj i Španjolskoj).
Also, Greece, Spain and Cyprus saw a decline in unemployment even in the adverse scenario. 
Isto tako, u Grčkoj, Španjolskoj i Cipru pad nezaposlenosti zabilježen je i u okviru nepovoljnog scenarija.
As illustrated in Figure 2 for credit spreads on sovereign bonds (i.e. interest rates vis-à-vis the German Bund), the widening of the spread for a number of Member States (such as GR, IE, CY, ES, IT, PL and BE) was much less significant than during the financial crisis. 
Kako je prikazano na slici 2. za raspon kredita za državne obveznice (tj. kamatne stope prema njemačkim obveznicama), proširenje raspona za određeni broj država članica (kao što su GR, IE, CY, ES, IT, PL i BE) mnogo je manje izraženo nego što je to bilo tijekom financijske krize.
Greece Portugal Ireland Cyprus Spain Italy Croatia Slovenia Bulgaria Poland Belgium Slovakia Malta Romania Lithuania Latvia Hungary France Czech Republic Austria Netherlands Sweden Finland Germany United Kingdom Denmark Luxembourg FINANCIAL CRISIS INCREASE -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Percentage point increase in long-term rates vis-a-vis bund Source: ECFIN AMECO database EBA 2018 STRESS TEST SCENARIO Greece Portugal Ireland Cyprus Spain Italy Croatia Slovenia Bulgaria Poland Belgium Slovakia Malta Romania Lithuania Latvia Hungary France Czech Republic Austria Netherlands Sweden Finland Germany United Kingdom Denmark Luxembourg Percentage point increase in long-term rates vis-a-vis bund Source: Based on EBA data -2 0 2 4 6 8 10 12 14 51 The most relevant external benchmarks for the EBA exercise are the Bank of England stress testing exercise, the stress test run by the US Federal Reserve, and the 
Slika 2. – Godišnja prosječna promjena u kamatnim stopama prema njemačkim obveznicama tijekom trogodišnjeg razdoblja Grčka Portugal Irska Cipar Španjolska Italija Hrvatska Slovenija Bugarska Poljska Belgija Sl ov ač ka Malta Rumunjska Litva Latvija Mađarska Francuska Češka Republika Austrija Nizozemska Šv edska Finska Njemačka Ujedinjena Kraljevina Danska Luksemburg POVEĆANJE FINANCIJSKE KRIZE -2 0 2 4 6 8 10 12 14 Porast dugoročnih stopa prema njemačkim obveznicama u postotnim bodovima Izvor: Baza podataka AMECO GU-a ECFIN SCENARIJ TESTIRANJA OTPORNOSTI NA STRES KOJI JE EBA PROVELA 2018.
The 2018 EBA adverse scenario was equal or more severe than others in terms of GDP, but was weaker than the others for unemployment, long-term interest rates, credit spreads and real-estate prices (see Box 3 for examples). 
Nepovoljni scenarij koji je EBA izradila 2018. godine jednako je ozbiljan ili ozbiljniji od drugih u pogledu BDP-a, no slabiji je od drugih u pogledu nezaposlenosti, dugoročnih kamatnih stopa, raspona kredita i cijena nekretnina (za primjere vidi okvir 3.).
29 Box 3 Comparison with other stress-testing authorities Although the scenario narrative chosen by the respective stress-testing authorities influences the severity, the following comparisons are relevant: - In terms of absolute declines in GDP, the fall in GDP was equivalent to the severely adverse US exercise, and more severe than the Bank of England exercise (see Annex III). - For unemployment (euro area), both in terms of deviation from baseline and of absolute increase, the Bank of England’s exercise was more severe. - For long-term interest rates, the deviation from baseline was considerably more severe in the Bank of England’s exercise. 
30 Okvir 3. Usporedba s drugim tijelima koja provode testiranja otpornosti na stres Iako na ozbiljnost utječe i opisni dio scenarija koji su odabrala relevantna tijela za testiranje otpornosti na stres, važne su sljedeće usporedbe: - u pogledu apsolutnog pada BDP-a, pad BDP-a jednak je izrazito nepovoljnom testiranju u SAD-u te ozbiljniji od testiranja koje je provela središnja banka Ujedinjene Kraljevine (za više pojedinosti vidi prilog III.). - Kad je riječ o nezaposlenosti (europodručje), testiranje koje je provela središnja banka Ujedinjene Kraljevine bilo je ozbiljnije, i u pogledu odstupanja od osnovnog scenarija i u pogledu apsolutnog porasta. - Kad su u pitanju dugoročne kamatne stope, odstupanje od osnovnog scenarija znatno je ozbiljnije u okviru testiranja koje je provela središnja banka Ujedinjene Kraljevine.
For the EBA stress test, the rise in euro area interest rates did not exceed 100 basis points. 
Kad je riječ o testiranju otpornosti na stres koje je provela EBA, porast kamatnih stopa u europodručju nije bio veći od 100 baznih bodova.
On the other hand, in the Federal Reserve stress test, the interest rates declined over the period. 
S druge strane, u okviru testiranja koje je provela središnja banka SAD-a, kamatne stope padale su tijekom promatranog razdoblja.
For credit spreads on bonds, the impact of financial tightening conditions was greater in the IMF scenario than in the 2018 EBA stress test. 
Kad je riječ o kreditnim rasponima na obveznice, učinak pooštravanja financijskih uvjeta bio je veći u okviru scenarija MMF-a nego u okviru testiranja otpornosti na stres koje je EBA provela 2018. godine.
52 The relevant international benchmarks suggest that stress tests can involve one or more adverse scenarios32. 
52 Iz relevantnih međunarodnih referentnih vrijednosti vidljivo je da je testiranjem otpornosti na stres moguće obuhvatiti jedan nepovoljni scenarij ili više njih32.
The minutes of the meetings of the EBA Board of Supervisors do not refer to any discussion or decision on whether one or more scenarios should be used. 
U zapisnicima sa sastanaka Odbora nadzornih tijela EBA-e ne navode se nikakve rasprave ili odluke o uporabi jednog ili više scenarija.
All EBA stress tests since 2011 have been run with one adverse scenario. 
Od 2011. godine sva testiranja otpornosti na stres koje provodi EBA provode se s jednim nepovoljnim scenarijem.
32 Basel Committee on Banking Supervision, Bank for International Settlements, Stress testing principles, last updated in October 2018, p. 
Za usporedbu, 32 Bazelski odbor za nadzor banaka, Banka za međunarodne namire, Stress testing principles (Načela testiranja otpornosti na stres), posljednje ažuriranje u listopadu 2018., str.
Banks’ calculations remain a black box for the EBA to some extent 53 The EBA developed a methodology which defines how banks should calculate the stress impacts of the baseline and adverse scenarios. 
Izračuni banaka i dalje u određenoj mjeri predstavljaju nepoznanicu za EBA-u 53 EBA je razradila metodologiju kojom se utvrđuje način na koji bi banke trebale računati učinke stresa osnovnog i nepovoljnog scenarija.
54 The methodology involves the use of caps and floors to ensure a level of supervisory conservatism, specifically so that banks cannot benefit from the stress imposed in certain cases. 
54 Metodologijom je obuhvaćena upotreba gornjih i donjih granica u cilju jamčenja određene razine konzervativnosti pri nadzoru, konkretno kako banke ne bi mogle imati koristi od stresa koji se primjenjuje u nekim slučajevima.
For example, the interest income from non-performing loans, as projected by the banks, is subject to a cap to avoid it being overly optimistic. 
Primjerice, na prihoda od kamata od loših kredita koje prognoziraju banke primjenjuju se gornje granice kako ne bi bili preoptimistični.
55 Since it is the banks that calculate the results, these are subject to a quality assurance process. 
55 S obzirom na to da ih računaju banke, rezultati su obuhvaćeni procesom osiguravanja kvalitete.
56 We examined whether: (a) the methodology was appropriate; (b) the EBA gained sufficient assurance on the robustness of the banks’ calculations. 
56 Sud je ispitao: (a) je li metodologija bila prikladna (b) je li EBA dobila dostatna jamstva za pouzdanost izračuna banaka.
Choices made had an impact on the plausibility of results 57 The methodology is adopted by the EBA’s Board of Supervisors. It can also grant exemptions to the methodology. 
Odabiri su utjecali na vjerodostojnost rezultata 57 Metodologiju usvaja Odbor nadzornih tijela EBA-e koji također može odobriti odstupanja od metodologije.
Although such exemptions concern individual banks, there is no mechanism to ensure that voting members who have a potential conflict of interest do not participate in the vote. 
Iako se takve iznimke odnose na pojedinačne banke, ne postoji mehanizam s pomoću kojeg bi se zajamčilo da članovi s pravom glasa koji bi mogli biti u sukobu interesa ne sudjeluju u glasovanju.
One such exemption occurred in the 2016 exercise when the Board approved a deviation from the methodology (to the benefit of one large bank in spite of EBA staff concerns). 
Primjer takve iznimke potječe iz 2016. godine kada je Odbor odobrio odstupanje od metodologije (u korist jedne velike 33 Izvješće MMF-a za zemlju br.
There were no such exemptions under the 2018 stress test. 
U okviru testiranja otpornosti na stres provedenog 2018. godine nije bilo takvih iznimki.
58 Overall, we found the EBA methodology to be very comprehensive. 
58 Sveukupno, Sud je utvrdio da je metodologija EBA-e sveobuhvatna.
However, for certain aspects the methodology lacked detail in terms of constraints and guidance, such as for the area of credit risk (unsecured parts of credits, bail-out purchases and treatment of non-mortgage collateral). 
Međutim, određeni aspekti metodologije nisu bili dovoljno detaljni u pogledu ograničenja i pružanja smjernica, primjerice kad je riječ o kreditnom riziku (neosigurani dijelovi kredita, sanacijske kupnje i postupanje s nehipotekarnim kolateralom).
59 When applying the methodology, banks must translate the baseline and the adverse scenario (i.e. macroeconomic parameters) into risk parameters. 
59 Prilikom primjene metodologije banke moraju pretvoriti osnovni i nepovoljni scenarij (tj. makroekonomske parametre) u parametre rizika.
This is often 30 
To se često radi s pomoću modela34.
done via models34. These model-based calculations result in changes to the balance sheet, the profit and loss account as well as to the risk-weighted assets (and consequently capital requirements35). 
Ti izračuni temeljeni na modelima dovode do promjena u bilancama te računu dobiti i gubitka, kao i do promjena u pogledu rizikom ponderirane imovine (i posljedično kapitalnih zahtjeva35).
31 Box 4 Translation of macroeconomic parameters into impacts For credit risk, the macroeconomic parameters need to be translated inter alia into probability of defaults (PDs) and loss-given-defaults (LGDs). 
32 Okvir 4. Pretvaranje makroekonomskih parametara u učinke Kad je riječ o kreditnom riziku, potrebno je makroekonomske parametre pretvoriti u vjerojatnost nastanka statusa neispunjavanja obveza i gubitke zbog nastanka statusa neispunjavanja obveza.
For example, the probability of default of a consumer credit loan portfolio should be calculated by reference to, inter alia, responsiveness coefficients to GDP, private consumption, unemployment, and interest rates. 
Primjerice, vjerojatnost nastanka statusa neispunjavanja obveza portfelja potrošačkog kredita trebala bi se računati pozivanjem, među ostalim, na koeficijente odziva na BDP, privatnu potrošnju, nezaposlenost i kamatne stope.
The PDs and LGDs are the input parameters for the banks’ models that will lead to the calculation of the expected and unexpected loss and capital requirements. 
Vjerojatnost nastanka statusa neispunjavanja obveza i gubitci zbog nastanka statusa neispunjavanja obveza ulazni su parametri za modele banaka na temelju kojih će se izračunati očekivani i neočekivani gubitak i kapitalni zahtjevi.
Figure 3 provides a simplified illustration. 
Na slici 3. daje se pojednostavnjeni prikaz.
34 Banks have different possibilities for establishing their capital requirements. 
34 Banke imaju različite mogućnosti za utvrđivanje svojih kapitalnih zahtjeva.
They can use either the so-called standardised approach or the IRB (Internal Ratings Based) approach (at foundation or advanced level). 
Mogu primijeniti takozvani standardizirani pristup ili pristup zasnovan na internim rejting-sustavima (na osnovnoj ili naprednoj razini).
In the latter case, models are likely to be used. 
U posljednjem slučaju vjerojatna je primjena modela.
By law, these models need to be approved by the banks’ supervisor. 
U skladu sa zakonom, te modele moraju odobriti nadzorna tijela banaka.
35 Capital requirements are expressed as a percentage of risk-weighted assets. 
35 Kapitalni zahtjevi izražavaju se kao postotak rizikom ponderirane imovine.
60 For banks that were using their own models, their accuracy is crucial for the credibility of the stress‐test results. 
60 U slučaju banaka koje su primjenjivale vlastite modele, njihova točnost ključna je za pouzdanost rezultata testiranja otpornosti na stres.
However, being developed by banks themselves, such models can be biased36 which demonstrates the need for rigorous quality assurance. 
Međutim, s obzirom na to da su ih izradile same banke, takvi modeli mogu biti pristrani36, čime se ističe potreba za strogim osiguravanjem kvalitete.
61 When banks do not have appropriate models for estimating credit risk parameters (i.e. PDs and LGDs, see Figure 3), they are expected to rely on the credit risk benchmarks generated by the ECB. 
61 Kada banke ne raspolažu odgovarajućim modelima za procjenjivanje parametara kreditnog rizika (tj. vjerojatnosti nastanka statusa neispunjavanja obveza i gubitaka zbog nastanka statusa neispunjavanja obveza, vidi sliku 3.), očekuje se da će se osloniti na referentne vrijednosti povezane s kreditnim rizikom koje im dostavi ESB.
These benchmarks were modelled by the ECB’s Directorate for Macro‐Prudential Policy and Financial Stability (DG MF), a directorate within the ECB’s monetary function. 
Te referentne vrijednosti modelirala je Uprava ESB‐a za makrobonitetnu politiku i financijsku stabilnost, koja djeluje u okviru monetarne funkcije ESB‐a.
36 Due to errors in the development, implementation and/or use of these models, risks can be over‐or underestimated, even significantly so. 
36 Zbog pogrešaka u izradi, provedbi i/ili uporabi takvih modela moguće je precijeniti ili podcijeniti rizike, čak i u znatnoj mjeri.
This is generally referred to as ‘model risk’. 
To se općenito naziva „modelom rizika”.
Banks can also calibrate the models to minimise the impact of the stress on their results. 
Banke mogu kalibrirati modele kako bi svele učinak stresa na svoje rezultate na najmanju moguću razinu.
32 Figure 3 – Translation of parameters into impacts (for credit risk) Note: The internal models which a bank uses for accounting and regulatory purposes may also be used for stress‐testing purposes. 
33 Slika 3. – Pretvaranje parametara u učinke (za kreditni rizik) Napomena: interni modeli koje banka primjenjuje u računovodstvene i regulatorne svrhe ujedno bi se mogli upotrebljavati u svrhu testiranja otpornosti na stres.
However, banks may also have specific models for running the stress test. 
No banke mogu imati i specifične modele za provedbu testiranja otpornosti na stres.