natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition to the forecasts in Figure 12, the Candole study also compares IEA WEO 2015 Low Oil Price Scenario-based long-term electricity price forecast with the future contracts traded (as of February 2016) in the German and Hungarian electricity exchanges.
Nadogradnja mreže koja je potrebna za ugrađivanje blokova nove nuklearne elektrane, uključujući ulaganja u kablovski sustav od 400 kV i pomoćni visokonaponski kabel od 120 kV može koštati čak 1,6 milijardi EUR.
Those curves are presented in Figure 13 below.
Ulaganja koja su potrebna za usklađivanje s propisima o mreži, u obliku reverzibilne hidroelektrane i dodatnih proizvodnih jedinica koje osiguravaju sigurnosne rezerve, koje u skladu sa zakonom moraju biti jednake najvećoj nacionalnoj jedinici za proizvodnju električne energije, koštala bi 1,2 milijarde EUR.
Figure 13
Gubici nastali zbog smanjenja u radu jedne od dviju susjednih nuklearnih elektrana iz razloga uravnoteženja sustava mogli bi uzrokovati ukupni financijski gubitak od otprilike 1,2 milijarde EUR.
The figure points out that up to 2022, when German-Austrian contracts can be traded, that German futures contract prices are below the IEA WEO 2015 Low Oil Price scenario price forecast.
Različiti porezi i pristojbe koji nisu uključeni u ugovor o EPC-u mogu zahtijevati dodatnih 1,8 milijardi EUR.
The same is true for the Hungarian exchange futures contracts that can be traded up until 2019.
U dopisu se tvrdi da bi stavke troškova navedene u uvodnoj izjavi 125. trebalo pribrojiti troškovima projekta, čime bi se znatno smanjila unutarnja stopa povrata projekta.
Based on those considerations, the Candole study argues that under long-term electricity price forecasts as shown in the Economic Study, the Paks II project would be loss-making even if the operational assumptions of the Economic Study are accepted.
U njemu se ističe i da bi se unutarnja stopa povrata projekta dodatno smanjila kašnjenjima i kraćim vijekom trajanja elektrane.
The EK submission
Studija društva Candole
The EK submission identifies potential shortcomings in the Commission’s Opening Decision as well as problematic points in Hungary’s Economic Study.
U studiji društva Candole upotrebljavaju se pretpostavke i informacije uključene u Gospodarsku studiju i razmatra se održivost projekta Paks II.
It also highlights some risks that the project would face.
Posebno se tvrdi da bi predviđanja cijena koja se upotrebljavaju u Gospodarskoj studiji mogla biti pretjerano optimistična te da bi se uporabom realističnijih predviđanja cijena pokazalo da će projekt ostvarivati gubitke čak i u slučaju prihvaćanja operativnih pretpostavki iz Gospodarske studije.
Finally, it submitted the Felsmann study, as a quantitative analysis of the viability of the Paks II.
Kako bi se to prikazalo, u studiji društva Candole razvijaju se njihova vlastita dugoročna predviđanja cijena električne energije.
The study calculates the net present value of the Paks II project by using the operating costs of the current Paks NPP and finds that in the majority of the considered scenarios the project would be loss-making.
U njoj se posebno predviđaju buduće dugoročne cijene električne energije na temelju predviđanja cijena ugljena, nafte i plina iz Svjetskog energetskog pregleda Međunarodne agencije za energiju iz 2015.
In relation to the Opening Decision, the EK submission points out that some cost items had been left out from the assessment presented in the Opening Decision or were not considered in their entirety.
(IEA WEO 2015.) te se izračunava marginalni trošak proizvodnje za različite vrste proizvođača.
For example, it claims that it is not clear to what extent the amount in the EPC contract included the potential extra costs of nuclear safety, the costs of grid development required by the integration of the two new reactors of Paks II into the system or the construction of an appropriate cooling system.
Nadalje, izrađuju se i zasebna predviđanja za različite buduće scenarije koji su se razmatrali u publikaciji Svjetski energetski pregled Međunarodne agencije za energiju iz 2015., odnosno i. „scenarij nove politike” koji odgovara politikama i provedbenim mjerama koje utječu na tržišta energije i koja su donesena do nekoliko mjeseci prije objave publikacije Svjetski energetski pregled Međunarodne agencije za energiju iz 2015., zajedno s relevantnim objavljenim planovima u području politike, ii. „scenarij trenutačnih politika” koji odgovara politikama donesenima u roku od nekoliko mjeseci prije objave studije društva Candole i iii.
The submission also raises doubts whether the costs of preliminary studies, permits, communication have been accurately reflected.
„scenarij niskih cijena nafte” u kojem se istražuju implikacije nižih cijena (koje su posljedica nižih cijena nafte) na energetski sustav.
Furthermore, the submission argues that the cost figures of EUR 2,1-2,7/MWh for waste and decommissioning may be underestimated as this figure is EUR 4,5/MWh for the current Paks NPP.
Na sljedećem grafikonu prikazana su dugoročna predviđanja cijena električne energije za svaki od ta tri scenarija.
In addition, it also highlights the negative impact of the project for future central government budgets, which it claims would conflict with the statistical accounting system and the debt-increasing rule of the Union.
Grafikon 12.
Finally, the submission highlights the corruption risk, mostly associated with the size of the project and the information advantage of the supplier and owner .
Krivulje dugoročnih predviđanja cijena električne energije (EUR/MWh)
In relation to the Economic Study prepared by Hungary, the submission questions the high load factor (92 %) used in the calculations, especially during the operation in parallel of Paks NPP and Paks II, during periods of low demand as well as the validity of the price forecasts used in the study.
Na grafikonu je prikazano da se u okviru scenarija trenutačnih politika predviđaju malo više buduće cijene električne energije, a u okviru scenarija niskih cijena nafte predviđaju se znatno niže buduće cijene električne energije nego u okviru scenarija novih politika kojim se Mađarska koristi u svojim dopisima.
In relation to various types of risks for the project, the EK submission highlights the potential impact of project delays and of cost overruns as well as the necessity of further state supports during the lifetime of the project.
Osim predviđanja iz grafikona 12., u studiji društva Candole uspoređuju se i dugoročna predviđanja cijena električne energije na temelju scenarija niskih cijena nafte iz Svjetskog energetskog pregleda Međunarodne agencije za energiju iz 2015. s budućim ugovorima kojima se trguje (od veljače 2016.) na njemačkoj i mađarskoj burzi električne energije.
To support its concerns regarding the viability of the Paks II project, the EK submission makes reference to the Felsmann study.
Te su krivulje prikazane na grafikonu 13. u nastavku.
This study calculates the net present value of the Paks II project by using the operating costs of the current Paks NPP (that includes a major mid-term overhaul for the plant) and a number of alternative figures (i.e. 75 %, 85 % and 92 %) for the utilisation rate with some electricity price forecasts based on publicly available international sources (e.g. the US Energy Information Administration and the UK National Grid).
Grafikon 13.
The study finds that in a majority of the considered scenarios the project would be loss-making, implying the existence of State aid.
Na grafikonu je istaknuto da će do 2022., kada će se moći trgovati njemačko-austrijskim ugovorima, njemačke cijene budućnosnica biti ispod predviđene cijene scenarija niskih cijena nafte iz Svjetskog energetskog pregleda Međunarodne agencije za energiju iz 2015.
Government of Austria
Isto se primjenjuje i na budućnosnice mađarske burze kojima se može trgovati do 2019..
Austria contends that the construction and operation of nuclear power plants is unprofitable, given all the related costs which must be internalised under the ‘polluter pays’ principle.
Na temelju tih razmatranja u studiji društva Candole tvrdi se da bi u skladu s dugoročnim predviđanjima cijena električne energije prikazanima u Gospodarskoj studiji projekt Paks II ostvarivao gubitke čak i ako se prihvate operativne pretpostavke iz Gospodarske studije.
Austria considers that the MEIP principle is not complied with as regards Hungary’s investment in Paks II.
Dopis EK-a
Austria argues that there is no evidence that the economic studies submitted by Hungary to the Commission have been carried out with due diligence or that the costs considered for the calculations contain all possible costs in compliance with the ‘polluters’ pays’ principle.
U dopisu EK-a utvrđuju se mogući nedostaci u Komisijinoj odluci o pokretanju postupka te problematične točke u Gospodarskoj studiji Mađarske.
Austria also claims that the remaining conditions for the existence of State aid are met.
Ističu se i neki rizici s kojima bi se suočio projekt.
Other submissions on the existence of aid
Naposljetku, on je dostavio Felsmannovu studiju kao kvantitativnu analizu održivosti nuklearne elektrane Paks II.
Paks II argued that the Opening Decision incorrectly used a single price forecast curve, especially considering the long time span of the project.
U studiji se izračunava neto sadašnja vrijednost projekta Paks II na temelju operativnih troškova trenutačne nuklearne elektrane Paks i zaključuje se da će se primjenom većine razmatranih scenarija za projekt ostvarivati gubici.
It is also noted in some its observations that the Commission is incorrect to use the operation and maintenance costs (the ‘O&M costs’) of the current Paks NPP to justify O&M costs of the new Gen III+ units 5 and 6.
U pogledu odluke o pokretanju postupka u dopisu EK-a ističe se da su neke stavke troškova isključene iz procjene prikazane u odluci o pokretanju postupka ili da nisu u cijelosti uzete u obzir.
Furthermore Paks II stresses that whilst their initial investment decision was made at the time of the signing of the EPC Contract and that such commitment was made only to the development stage of the expenditure as Paks II’s final commitment to construction period expenditure occurs at a defined point in the future.
Na primjer, tvrdi se da nije jasno u kojoj je mjeri iznos ugovora o EPC-u uključivao moguće dodatne troškove nuklearne sigurnosti, troškove razvoja mreže koji nastaju zbog integracije dvaju novih reaktora nuklearne elektrane Paks II u sustav ili zbog izgradnje odgovarajućeg rashladnog sustava.
Paks II states that up until this future point, the company may decide, where the economics of the project are varied due to external market changes, not to progress with the project, however this possibility is rather unlikely.
U dopisu se izražava sumnja i u pogledu toga jesu li točno prikazani troškovi preliminarnih studija, dozvola i komunikacije.
Paks II also refers to the report prepared by Rothschild & Co for the Hungarian Government (‘the Rothschild Study’) which concludes that the IRR range could reach 12 % which is significantly higher than the range of between 6,7-9 % referred to by the Commission in the Opening Decision.
Nadalje, u dopisu se tvrdi da bi troškovi od 2,1 – 2,7 EUR/MWh za otpad i stavljanje izvan pogona mogli biti podcijenjeni jer oni za trenutačnu nuklearnu elektranu Paks iznose 4,5 EUR/MWh.
Finally, Paks II notes that the WACC and IRR ranges calculated by the Commission overlap and therefore the project can be expected to provide appropriate remuneration.
Nadalje, ističe se i negativni učinak projekta na buduće državne proračune, što bi bilo u suprotnosti sa statističkim računovodstvenim sustavom i pravilom Unije o povećanju duga.
Enersense Group alleges that the WACC formula used by the Commission is not accurate insofar as the Commission used overly conservative factors in determining it.
Napos ljetku, u dopisu se ističe rizik od korupcije, koji je većinom povezan s veličinom projekta i informacijskom prednošću dobavljača i vlasnika .
In its view, the appropriate cost of debt that should be applied to the WACC element of the MEIP assessment is 4,5 % pre-tax, or 3,6 % post tax with minor scheduled adjustments over time.
U pogledu Gospodarske studije koju je izradila Mađarska u dopisu se dovodi u pitanje čimbenik visokog opterećenja (92 %) koji se upotrebljava u izračunima, posebno tijekom usporednog rada nuklearnih elektrana Paks i Paks II, tijekom razdoblja niske potražnje te valjanost predviđenih cijena koje se upotrebljavaju u studiji.
It argues that as the Russian supplier provides approximately 80 % of the funding of the contract price, the return on investment should be based on a leverage of 80 % to reflect the source of funds of investment, in line with other nuclear power plants.
U odnosu na različite vrste rizika za projekt, u dopisu EK-a ističe se mogući učinak kašnjenja projekta i prekomjernih troškova te nužnost daljnje pomoći države tijekom trajanja projekta.
Enersense Group states that when one assumes an 11 % cost of equity and a 3,6 % cost of debt post tax and apply an 80 % reduction on basis of leverage, the WACC should be 5,1 %.
EK svoju zabrinutost pogledu održivosti projekta Paks II potkrjepljuje Felsmannovom studijom.
Furthermore it argues that this would rise to 6,2 % where a reduction on the basis of 65 % leverage was applied.
U toj se studiji izračunava neto sadašnja vrijednost projekta Paks II na temelju operativnih troškova trenutačne nuklearne elektrane Paks (to uključuje veliki srednjoročni popravak elektrane) i niz alternativnih podataka (tj.
As a conclusion it notes that the return on investment would be improved considerably by the choice of market based cost of debt and leverage factor.
75 %, 85 % i 92 %) za stopu iskorištenosti s nekim predviđanjima cijena električne energije na temelju javno dostupnih međunarodnih izvora (npr.
Further arguments were put forward by interested parties that the WACC is reduced significantly once the plant is connected to the grid whilst the enterprise value increases.
Uprava za energetske informacije SAD-a i Nacionalna mreža Ujedinjene Kraljevine).
Therefore parts of or the entire plant could be sold at a price comparable with other nuclear power facilities currently in operation.
Zaključak je studije da bi se većinom razmatranih scenarija projekta ostvarivali gubici, što podrazumijeva postojanje državne potpore.
It is argued that the Commission’s calculations in the Opening Decision do not reflect such investment flexibility.
Austrijska vlada
The Commission also received observations on the importance of fully assessing and including the opportunity costs of excluding nuclear technology in the national energy mix in the context of significant changes to the existing power generation capacity portfolio.
Austrija tvrdi da su izgradnja nuklearnih elektrana i upravljanje njima neprofitabilni s obzirom na sve povezane troškove koji se moraju internalizirati u skladu s načelom „zagađivač plaća”.
According to those observations in addition to models on ‘return on investment’ or ‘discount cash flow’, it is important to consider that the Paks II project is a substantive investment in an existing sector which adds real value, not simply a ‘portfolio investment’ opportunity or by way of a short-term speculation.
Austrija smatra da ulaganje Mađarske u nuklearnu elektranu Paks II nije u skladu s načelom ulagača u tržišnom gospodarstvu.
They argue that those features should also be reflected in the calculations of the Commission as to the project’s viability.
Ona tvrdi da nema dokaza da su gospodarske studije koje je Mađarska dostavila Komisiji provedene uz dužnu pažnju ili da troškovi koji su uzeti u obzir za izračune uključuju sve moguće troškove u skladu s načelom „zagađivač plaća”.
Several observations refer to the conclusion in the Rothschild Study that the project can be viable solely based on market terms, even where it is underpinned by very pessimistic assumptions.
Austrija tvrdi i da su ispunjeni svi preostali uvjeti za postojanje državne potpore.
Some also argue that the key assumptions as regards future electricity prices are quite moderate and that those prices are expected to increase after 2025.
Drugi dopisi o postojanju potpore
On that basis Paks II would not receive an advantage.
Društvo Paks II tvrdilo je da je u odluci o pokretanju postupka nepravilno upotrijebljena samo jedna krivulja predviđanja cijene, posebno s obzirom na dugotrajno trajanje projekta.
According to some observations the fact that the project is carried by way of an EPC agreement on a turnkey basis, that would make it attractive to any market economy investor and therefore Hungary would be investing also on market based terms.
On je u nekim od svojih opažanja napomenuo i da Komisija nepravilno upotrebljava operativne troškove i troškove održavanja trenutačne nuklearne elektrane Paks kako bi opravdala operativne troškove i troškove održavanja novih jedinica 5 i 6 generacije III+.
COMMENTS ON THE POSSIBLE COMPATIBILITY OF THE MEASURE WITH THE INTERNAL MARKET
Nadalje, Paks II ističe da, je njihova početna odluka o ulaganju donesena u trenutku potpisivanja ugovora o EPC-u i ta je obveza preuzeta samo za razvojnu fazu troškova jer konačna obveza društva Paks II za troškove razdoblja izgradnjenastaje u određenom trenutku u budućnosti.
COMMENTS AS REGARDS THE OBJECTIVE OF COMMON INTEREST
Društvo Paks II ističe da do te točke u budućnosti trgovačko društvo može odlučiti, u slučaju razlika u ekonomiji projekta zbog vanjskih promjena na tržištu, da će odustati od projekta, ali ta je mogućnost malo vjerojatna.
Austria, IG Windkraft, Oekostorm AG and other third parties contend that subsidising the construction and operation of new nuclear power plants is not provided for, under the principles laid down in Article 107(3) TFEU as being compatible with the internal market.
Paks II upućuje i na izvješće koje je izradilo društvo Rothschild & Co za mađarsku vladu („Rothschildova studija”) u kojem se zaključuje da bi raspon unutarnje stope povrata mogao iznositi 12 %, što je znatno više od raspona od 6,7 – 9 % koji Komisija spominje u odluci o pokretanju postupka.
Nuclear power would not be a new, innovative or sustainable technology for electricity generation which could contribute to achieving a goal of the Union of increasing the proportion of energy generation by renewable technologies.
Naposljetku, društvo Paks II napominje da se rasponi WACC-a i unutarnje stope povrata koje je izračunala Komisija preklapaju i stoga se može očekivati da će se projektom osigurati primjerena nadoknada.
Therefore, the project should not be able to receive temporary support until it achieves market maturity.
Grupa Enersense Group tvrdi da formula koju je Komisija upotrijebila za izračun WACC-a nije točna jer ju je Komisija utvrdila primjenom pretjerano konzervativnih čimbenika.
Austria claims that Article 2(c) and Article 40 of the Euratom Treaty do not allow for the promotion of new nuclear investments to be considered an objective of common interest due to the fact that no common interest within the meaning of Article 107(3) TFEU can be interpreted from the Euratom Treaty.
Ona smatra da primjereni trošak duga koji bi se trebao primjenjivati na element WACC-a u procjeni MEIP-a iznosi 4,5 % prije oporezivanja, ili 3,6 % nakon oporezivanja, s manjim planiranim prilagodbama tijekom vremena.
In addition, such an objective would be in conflict with other objectives of the Union under TFEU, namely the precautionary principle under Article 191 and the sustainability principle under the Horizon 2020 programme.
Tvrdi da bi se, budući da ruski dobavljač osigurava otprilike 80 % financiranja ugovorne cijene, povrat na ulaganja trebao temeljiti na poluzi od 80 % kako bi se uzeo u obzir izvor uloženih sredstava, u skladu s drugim nuklearnim elektranama.
According to several submissions, the project would contribute to the Europe-wide objectives of deployment of nuclear installations as well as nuclear research which are also recognised by the Euratom Treaty.
Grupa Enersense Group navodi da bi, kada se pretpostavi trošak vlasničkog kapitala od 11 % i trošak duga nakon oporezivanja od 3,6 % i primijeni smanjenje od 80 % na temelju poluge, WACC trebao iznositi 5,1 %.
Many observations argue that the fact that nuclear energy would provide a clean, low-carbon source of energy should be recognised by the Commission as a common objective of the Union that justifies the investment.
Nadalje, tvrdi da bi se taj postotak povećao na 6,2 % kada bi se primijenilo smanjenje na temelju poluge od 65 %.
Some of the observations refer to Article 194(2) TFEU which permits Member States to determine their energy generation mix.
Zaključno napominje da bi se povrat na ulaganja znatno poboljšao izborom troška duga utemeljenog na tržištu i čimbenika poluge.
The observations point out, that Hungary’s envisaged energy generation mix forms part of its the National Energy Strategy and follows a nuclear-coal-green path.
Zainteresirane strane dodatno su tvrdile da se WACC znatno smanjuje kada se postrojenje spoji na mrežu, dok se vrijednost poduzeća povećava.
On this basis the investment could be justifiable.
Stoga bi se dijelovi postrojenja ili cijelo postrojenje mogli prodati po cijeni koja je usporediva s drugim trenutačno aktivnim nuklearnim elektranama.
The Commission also received comments which point out that nuclear energy provides a very long term, safe and reliable source of energy in the Union energy generation mix.
Tvrdi se da izračuni Komisije u odluci o pokretanju postupka ne uključuju takvu fleksibilnost za ulaganja.
Those comments stated that electricity generated from nuclear sources, typically at high capacity levels (between 85-90 %) could contribute significantly to a long term security of supply.
Komisija je zaprimila i opažanja o važnosti potpune procjene i uključivanja oportunitetnih troškova isključivanja nuklearne tehnologije iz nacionalne kombinacije izvora energije u kontekstu znatnih promjena u postojećem portfelju kapaciteta za proizvodnju energije.
Other interested parties submitted that, due to the significant gap in future installed capacity expected to occur by 2030 with the phasing out of the existing units at Paks NPP and due to the reliance on electricity imports, the project could be an ideal option to ensure security of supply for Hungary and reduce fuel dependency.
U skladu s tim opažanjima uz modele o „povratu ulaganja” ili „diskontiranom novčanom toku”, važno je uzeti u obzir činjenicu da je projekt Paks II veliko ulaganje u postojeći sektor kojim se dodaje stvarna vrijednost, a nije samo prilika za „portfeljno ulaganje” ili ulaganje na temelju kratkoročnih špekulacija.
Arguments were submitted to the Commission that the completion of the project would contribute to growth in the region mainly by creating jobs.
Oni tvrde da bi se te značajke trebale uzeti u obzir i u izračunima Komisije u pogledu održivosti projekta.
Additionally, some observations point out that there is a substantial opportunity for companies in the Union of all sizes to participate in the completion of the project thereby boosting the business supply chain.
Nekoliko opažanja odnosi se na zaključak iz Rothschildove studije da projekt može biti održiv samo na temelju tržišnih uvjeta, čak i ako se temelji na vrlo pesimističnim pretpostavkama.
Those observations suggest that such envisaged growth is a common interest that could justify the completion of the project.
Neki tvrde i da su ključne pretpostavke u pogledu budućih cijena električne energije prilično skromne i da se očekuje da će te cijene rasti nakon 2025.
COMMENTS AS REGARDS THE APPROPRIATENESS OF THE MEASURE
Na osnovu toga društvo Paks II ne bi ostvarilo prednost.
IG Windkraft and Energiaklub argue that the measure is inappropriate given the expense of the project when compared to the possible alternatives that would target the electricity gap in future installed capacity.
Prema nekim opažanjima projekt bi bio privlačan svakom ulagaču u tržišnom gospodarstvu jer se provodi na temelju ugovora o EPC-u na temelju načela „ključ u ruke”, pa bi stoga i Mađarska ulagala pod tržišnim uvjetima.