natgillin/translations-raw huggingface dataset:
hypothetical changes in the level of liquidity of the assets held in the portfolio of the MMF;
Međutim, ako financijski instrument uključuje opciju prodaje, standardni novčani fond izračun dospijeća može temeljiti na datumu izvršenja opcije prodaje umjesto na preostalom roku do dospijeća, ali samo pod uvjetom da su u svakom trenutku ispunjeni svi sljedeći uvjeti:
hypothetical changes in the level of credit risk of the assets held in the portfolio of the MMF, including credit events and rating events;
i. standardni novčani fond slobodno se može koristiti opcijom prodaje na njezin datum izvršenja;
hypothetical movements of the interest rates and exchange rates;
iz ulagačke strategije standardnog novčanog fonda proizlazi da će opcija vrlo vjerojatno biti izvršena na datum izvršenja;
hypothetical levels of redemption;
Odstupajući od drugog podstavka, pri izračunu WAL-a za sekuritizacije i ABCP-ove, standardni novčani fond u slučaju amortizacijskih instrumenata izračun dospijeća umjesto toga može temeljiti na:
hypothetical widening or narrowing of spreads among indices to which interest rates of portfolio securities are tied;
Ako su ograničenja iz ovog članka prekoračena zbog razloga koji su izvan kontrole novčanog fonda ili uslijed ostvarivanja prava upisa ili isplate, tom novčanom fondu prioritetni cilj mora biti ispravak tog stanja, pri čemu mora voditi računa o interesima svojih imatelja udjela ili dioničara.
hypothetical macro systemic shocks affecting the economy as a whole.
Standardni novčani fond ne smije imati oblik novčanog fonda javnog duga s nepromjenjivim NAV-om ili novčanog fonda s NAV-om niske volatilnosti.
In addition, in the case of public debt CNAV MMFs and LVNAV MMFs, the stress tests shall estimate for different scenarios the difference between the constant NAV per unit or share and the NAV per unit or share.
Članak 26.
Stress tests shall be conducted at a frequency determined by the board of directors of the MMF, where applicable, or the board of directors of the manager of an MMF, after considering what an appropriate and reasonable interval in light of the market conditions is and after considering any envisaged changes in the portfolio of the MMF.
Kreditni rejting novčanih fondova
Such frequency shall be at least bi-annual.
Novčani fond koji traži ili financira vanjski kreditni rejting mora to činiti u skladu s Uredbom (EZ) br. 1060/2009.
Where the stress test reveals any vulnerability of the MMF, the manager of an MMF shall draw up an extensive report with the results of the stress testing and a proposed action plan.
Novčani fond ili upravitelj novčanog fonda moraju jasno naznačiti u prospektu novčanog fonda i u svakoj komunikaciji s ulagateljima u kojoj se spominje vanjski kreditni rejting da su taj rejting zatražili ili financirali novčani fond ili upravitelj novčanog fonda.
Where necessary, the manager of an MMF shall take action to strengthen the robustness of the MMF, including actions that reinforce the liquidity or the quality of the assets of the MMF and shall immediately inform the competent authority of the MMF of the measures taken.
Članak 27.
The extensive report with the results of the stress testing and proposed action plan shall be submitted for examination to the board of directors of the MMF, where applicable, or the board of directors of the manager of an MMF.
Politika „upoznaj svojeg klijenta”
The extensive report and the action plan shall be submitted to the competent authority of the MMF for review.
prepoznatljiv uzorak u potrebama ulagatelja za gotovinom, uključujući ciklički razvoj broja dionica u novčanom fondu;
6.
strah od rizika različitih ulagatelja;
The competent authority of the MMF shall send the extensive report referred to in paragraph 5 to ESMA.
stupanj korelacije ili bliska povezanost različitih ulagatelja novčanog fonda.
ESMA shall issue guidelines with a view to establishing common reference parameters of the stress test scenarios to be included in the stress tests taking into account the factors specified in paragraph 1.
Kada ulagatelji svoja ulaganja usmjeravaju preko posrednika, upravitelj novčanog fonda od posrednika mora tražiti informacije potrebne za ostvarivanje usklađenosti sa stavcima 1. i 2. kako bi na odgovarajući način upravljao likvidnošću i koncentracijom ulagatelja novčanog fonda.
The guidelines shall be updated at least every year taking into account the latest market developments.
Upravitelj novčanog fonda osigurava da vrijednost udjela ili dionica jednog ulagatelja, ako čini veliki dio ukupnog NAV-a novčanog fonda, nema znatan učinak na profil likvidnosti novčanog fonda.
CHAPTER IV
Članak 28.
Valuation rules
Testiranje otpornosti na stres
Article 29
Svaki novčani fond mora raspolagati pouzdanim postupcima testiranja otpornosti na stres kojima se utvrđuju mogući događaji ili promjene gospodarskih uvjeta u budućnosti koji bi mogli imati nepovoljne učinke na novčani fond.
Valuation of MMFs
Novčani fond ili upravitelj novčanog fonda procjenjuju mogući učinak tih događaja ili promjena na novčani fond.
The assets of an MMF shall be valued on at least a daily basis.
Novčani fond ili upravitelj novčanog fonda redovito provode testiranje otpornosti na stres za različite moguće scenarije.
The assets of an MMF shall be valued by using mark-to-market whenever possible.
Testiranje otpornosti na stres temelji se na objektivnim kriterijima i uzima u obzir učinke ozbiljnih vjerojatnih scenarija.
When using mark- to-market:
U scenariju za testiranje otpornosti na stres uzimaju se u obzir barem referentni parametri koji obuhvaćaju sljedeće čimbenike:
the asset of an MMF shall be valued at the more prudent side of bid and offer unless the asset can be closed out at mid-market;
hipotetske promjene razine likvidnosti imovine u portfelju novčanog fonda;
only good quality market data shall be used; such data shall be assessed on the basis of all of the following factors:
hipotetske promjene razine kreditnog rizika imovine u portfelju novčanog fonda, uključujući kreditne i rejting događaje;
the number and quality of the counterparties;
hipotetska kretanja kamatnih stopa i tečajnih stopa;
the volume and turnover in the market of the asset of the MMF;
hipotetske razine isplate;
the issue size and the portion of the issue that the MMF plans to buy or sell.
hipotetsko širenje ili sužavanje raspona između indeksa s kojima su povezane kamatne stope vrijednosnih papira portfelja;
Where use of mark-to-market is not possible or the market data is not of sufficient quality, an asset of an MMF shall be valued conservatively by using mark-to-model.
hipotetske makrosistemske šokove koji utječu na gospodarstvo u cjelini.
The model shall accurately estimate the intrinsic value of the asset of an MMF, based on all of the following up-to-date key factors:
Osim toga, u slučaju novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om i novčanih fondova s NAV-om niske volatilnost, testiranjima otpornosti na stres za različite se scenarije procjenjuju razlike između nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici i NAV-a po udjelu ili dionici.
the volume and turnover in the market of that asset;
Testiranje otpornosti na stres provodi se toliko često koliko je odredio upravni odbor novčanog fonda, ili prema potrebi, upravni odbor upravitelja novčanog fonda, nakon što je razmotrio koji je razmak prikladan i razuman s obzirom na tržišne uvjete i nakon što je uzeo u obzir sve predviđene promjene portfelja novčanog fonda.
the issue size and the portion of the issue that the MMF plans to buy or sell;
Testiranje otpornosti na stres provodi se najmanje dvaput godišnje.
market risk, interest rate risk, credit risk attached to the asset.
Otkrije li se testiranjem otpornosti na stres osjetljivost novčanog fonda, upravitelj novčanog fonda sastavlja opsežno izvješće s rezultatima testiranja otpornosti na stres i predloženim akcijskim planom.
When using mark-to-model, the amortised cost method shall not be used.
Upravitelj novčanog fonda, prema potrebi, poduzima mjere jačanja otpornosti novčanog fonda, uključujući one za poboljšanje likvidnosti ili kvalitete imovine novčanog fonda i odmah obavješćuje nadležno tijelo novčanog fonda o poduzetim mjerama.
A valuation carried out in accordance with paragraphs 2, 3, 4, 6 and 7 shall be communicated to the competent authorities.
Opsežno izvješće s rezultatima testiranja otpornosti na stres i predloženim akcijskim planom podnosi se na provjeru upravnom odboru novčanog fonda, kada je to primjenjivo, ili upravnom odboru upravitelja novčanog fonda.
Notwithstanding paragraphs 2, 3 and 4, the assets of public debt CNAV MMFs may additionally be valued by using the amortised cost method.
Upravni odbor izmjenjuje predloženi akcijski plan ako je to potrebno i odobrava konačni akcijski plan.
By way of derogation from paragraphs 2 and 4, in addition to the mark-to-market referred to in paragraphs 2 and 3 and the mark-to-model referred to in paragraph 4, the assets of LVNAV MMFs that have a residual maturity of up to 75 days may be valued by using the amortised cost method.
Opsežno izvješće i akcijski plan čuvaju se tijekom najmanje pet godina.
The amortised cost method shall only be used for valuing an asset of a LVNAV MMF in circumstances where the price of that asset calculated in accordance with paragraphs 2, 3 and 4 does not deviate from the price of that asset calculated in accordance with the first subparagraph of this paragraph by more than 10 basis points.
Opsežno izvješće i akcijski plan podnose se nadležnom tijelu novčanog fonda na preispitivanje.
In the event of such a deviation, the price of that asset shall be calculated in accordance with paragraphs 2, 3 and 4.
Nadležno tijelo novčanog fonda opsežno izvješće iz stavka 5. šalje ESMA-i.
Article 30
POGLAVLJE IV.
Calculation of NAV per unit or share
Pravila vrednovanja
An MMF shall calculate a NAV per unit or share as the difference between the sum of all assets of the MMF and the sum of all liabilities of the MMF valued in accordance with mark-to-market or mark-to-model, or both, divided by the number of outstanding units or shares of the MMF.
Članak 29.
The NAV per unit or share shall be rounded to the nearest basis point or its equivalent when the NAV is published in a currency unit.
Vrednovanje novčanih fondova
The NAV per unit or share of an MMF shall be calculated and published at least daily on the public section of the website of the MMF.
Imovina novčanog fonda vrednuje se najmanje jednom dnevno.
Article 31
Imovina novčanog fonda vrednuje se upotrebom vrednovanja po tržišnoj vrijednosti kad god je to moguće.
Calculation of the constant NAV per unit or share of public debt CNAV MMFs
Kad se upotrebljava vrednovanje po tržišnim vrijednostima:
A public debt CNAV MMF shall calculate a constant NAV per unit or share as the difference between the sum of all of its assets valued in accordance with the amortised cost method, as provided for in Article 29(6), and the sum of all of its liabilities, divided by the number of its outstanding units or shares.
imovina novčanog fonda vrednuje se prema razboritim kupovnim i prodajnim vrijednostima osim ako se trgovanje imovinom može završiti po srednjim tržišnim vrijednostima;
The constant NAV per unit or share of a public debt CNAV MMF shall be rounded to the nearest percentage point or its equivalent when the constant NAV is published in a currency unit.
upotrebljavaju se samo kvalitetni tržišni podatci; takvi se podatci procjenjuju na temelju svih sljedećih čimbenika:
The constant NAV per unit or share of a public debt CNAV MMF shall be calculated at least daily.
i. broj i kvaliteta drugih ugovornih strana;
The difference between the constant NAV per unit or share and the NAV per unit or share calculated in accordance with Article 30 shall be monitored and published daily on the public section of the website of the MMF.
volumen i promet imovine novčanog fonda;
Article 32
opseg izdanja i udio izdanja koji novčani fond planira kupiti ili prodati.
Calculation of the constant NAV per unit or share of LVNAV MMFs
Ako upotrebu vrednovanja po tržišnoj vrijednosti nije moguće primijeniti ili tržišni podatci nisu dovoljno kvalitetni, imovina novčanog fonda vrednuje se konzervativno upotrebom vrednovanja po modelu.
A LVNAV MMF shall calculate a constant NAV per unit or share as the difference between the sum of all of its assets valued in accordance with the amortised cost method as specified in Article 29(7), and the sum of all its liabilities, divided by the number of its outstanding units or shares.
Modelom se precizno procjenjuje unutarnja vrijednost imovine novčanog fonda, na temelju svih sljedećih ažuriranih ključnih čimbenika:
The constant NAV per unit or share of a LVNAV MMF shall be rounded to the nearest percentage point or its equivalent when the constant NAV is published in a currency unit.
volumen i promet imovine novčanog fonda;
The constant NAV per unit or share of a LVNAV MMF shall be calculated at least daily.
opseg izdanja i udjela izdanja koji novčani fond planira kupiti ili prodati;
Article 33
tržišni rizik, kamatni rizik, kreditni rizik povezan s imovinom.
Issue and redemption price
Kada se upotrebljava vrednovanje po modelu, ne upotrebljava se metoda na temelju amortiziranog troška.
The units or shares of an MMF shall be issued or redeemed at a price that is equal to the MMF's NAV per unit or share, notwithstanding permitted fees or charges as specified in the prospectus of the MMF.
Vrednovanje provedeno u skladu sa stavcima 2., 3., 4., 6. i 7. dostavlja se nadležnim tijelima.
By way of derogation from paragraph 1:
Neovisno o stavcima 2., 3. i 4., imovina novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om može se vrednovati i metodom amortiziranog troška.
the units or shares of a public debt CNAV MMF may be issued or redeemed at a price that is equal to that MMF's constant NAV per unit or share;
Odstupajući od stavaka 2. i 4., osim vrednovanjem po tržišnoj vrijednosti iz stavaka 2. i 3. i vrednovanjem po modelu iz stavka 4., imovina novčanih fondova s NAV-om niske volatilnosti čiji je preostali rok do dospijeća do 75 dana može se vrednovati metodom amortiziranog troška.
the units or shares of a LVNAV MMF may be issued or redeemed at a price that is equal to that MMF's constant NAV per unit or share, but only where the constant NAV per unit or share calculated in accordance with Article 32(1), (2) and (3) does not deviate from the NAV per unit or share calculated in accordance with Article 30 by more than 20 basis points.
Metodom amortiziranog troška koristi se za vrednovanje imovine novčanog fonda s NAV-om niske volatilnosti samo ako cijena te imovine izračunana u skladu sa stavcima 2., 3. i 4. ne odstupa za više od 10 osnovnih bodova od cijene te imovine izračunane u skladu s prvim podstavkom ovog stavka.
In relation to point (b), when the constant NAV per unit or share calculated in accordance with Article 32(1), (2) and (3) deviates from the NAV per unit or share calculated in accordance with Article 30 by more than 20 basis points, the following redemption or subscription shall be undertaken at a price that is equal to the NAV per unit or share calculated in accordance with Article 30.
U slučaju takva odstupanja, cijena te imovine izračunava se u skladu sa stavcima 2., 3. i 4.
Potential investors shall, prior to the conclusion of the contract, be clearly warned in writing by the manager of an MMF of the circumstances in which the LVNAV MMF will no longer redeem or subscribe at a constant NAV per unit or share.
Članak 30.
CHAPTER V
Izračun NAV-a po udjelu ili dionici
Specific requirements for public debt CNAV MMFs and LVNAV MMFs
Novčani fond izračunava NAV po udjelu ili dionici kao razliku između ukupnog iznosa sve imovine novčanog fonda i ukupnog iznosa obveza novčanog fonda vrednovanih u skladu s vrednovanjem po tržišnoj vrijednosti ili vrednovanjem po modelu, ili oboje, podijeljeno s brojem udjela ili dionica novčanog fonda.
Article 34
NAV po udjelu ili dionici zaokružuje se na najbliži osnovni bod ili njegovu protuvrijednost kada se NAV objavljuje u jedinici valute.
The manager of a public debt CNAV MMF or of a LVNAV MMF shall establish, implement and consistently apply prudent and rigorous liquidity management procedures for ensuring compliance with the weekly liquidity thresholds applicable to such funds.
NAV po udjelu ili dionici novčanog fonda izračunava se i objavljuje najmanje jedanput dnevno na javnom dijelu internetske stranice novčanog fonda.
The liquidity management procedures shall be clearly described in the fund rules or instruments of incorporation, as well as in the prospectus.
Članak 31.
In ensuring compliance with the weekly liquidity thresholds, the following shall apply:
Izračun nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om
whenever the proportion of weekly maturing assets as set out in point (e) of Article 24(1) falls below 30 % of the total assets of the public debt CNAV MMF or of the LVNAV MMF and the net daily redemptions on a single working day exceed 10 % of total assets, the manager of the public debt CNAV MMF or of the LVNAV MMF shall immediately inform its board thereof and the board shall undertake a documented assessment of the situation to determine the appropriate course of action having regard to the interests of the investors and shall decide whether to apply one or more of the following measures:
Novčani fond javnog duga s nepromjenjivim NAV-om izračunava nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici kao razliku između ukupnog iznosa sve svoje imovine vrednovane u skladu s metodom amortiziranog troška, u skladu s člankom 29. stavkom 6., i ukupnog iznosa svih svojih obveza, podijeljeno s brojem preostalih udjela ili dionica novčanog fonda.
liquidity fees on redemptions that adequately reflect the cost to the MMF of achieving liquidity and ensure that investors who remain in the fund are not unfairly disadvantaged when other investors redeem their units or shares during the period;
Nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici novčanog fonda javnog duga s nepromjenjivim NAV-om zaokružuje se na najbliži postotni bod ili njegovu protuvrijednost kada se nepromjenjivi NAV objavljuje u jedinici valute.
redemption gates that limit the amount of shares or units to be redeemed on any one working day to a maximum of 10 % of the shares or units in the MMF for any period up to 15 working days;
Nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici novčanog fonda javnog duga s nepromjenjivim NAV-om izračunava se najmanje jedanput dnevno.
suspension of redemptions for any period up to 15 working days; or
Razlika između nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici i NAV-a po udjelu ili dionici koji je izračunan u skladu s člankom 30. kontinuirano se nadzire i svakodnevno objavljuje na javnom dijelu mrežne stranice novčanog fonda.
take no immediate action other than fulfilling the obligation laid down in Article 24(2);
Članak 32.
whenever the proportion of weekly maturing assets as set out in point (e) of Article 24(1) falls below 10 % of its total assets, the manager of a public debt CNAV MMF or of a LVNAV MMF shall immediately inform its board thereof and the board shall undertake a documented assessment of the situation and, on the basis of such assessment and having regard to the interests of the investors, shall apply one or more of the following measures and document the reasons for its choice:
Izračun nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici novčanih fondova s NAV-om niske volatilnosti
a suspension of redemptions for a period of up to 15 working days.
Novčani fond s NAV-om niske volatilnosti izračunava nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici kao razliku između ukupnog iznosa sve svoje imovine vrednovane u skladu s metodom amortiziranog troška, u skladu s člankom 29. stavkom 7., i ukupnog iznosa svih svojih obveza, podijeljeno s brojem preostalih udjela ili dionica novčanog fonda.
When, within a period of 90 days, the total duration of the suspensions exceeds 15 days, a public debt CNAV MMF or a LVNAV MMF shall automatically cease to be a public debt CNAV MMF or a LVNAV MMF.
Nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici novčanog fonda s NAV-om niske volatilnosti zaokružuje se na najbliži postotni bod ili njegovu protuvrijednost kada se nepromjenjivi NAV objavljuje u jedinici valute.
The public debt CNAV MMF or the LVNAV MMF shall immediately inform each investor thereof in writing in a clear and comprehensible way.
Nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici novčanog fonda s NAV-om niske volatilnosti izračunava se najmanje jedanput dnevno.
After the board of the public debt CNAV MMF or of the LVNAV MMF has determined its course of action with regard to both points (a) and (b) of paragraph 1, it shall promptly provide details of its decision to the competent authority of that MMF.
Članak 33.
CHAPTER VI
Cijena pri izdanju i isplati
External support
Udjeli ili dionice novčanog fonda izdaju se ili isplaćuju po cijeni jednakoj NAV-u po udjelu ili dionici novčanog fonda, neovisno o dopuštenim naknadama ili troškovima navedenim u prospektu novčanog fonda.
Article 35
Odstupajući od stavka 1.:
A MMF shall not receive external support.
udjeli ili dionice novčanog fonda javnog duga s nepromjenjivim NAV-om mogu se izdavati ili isplaćivati po cijeni jednakoj NAV-u po udjelu ili dionici novčanog fonda;
External support means direct or indirect support offered to an MMF by a third party, including a sponsor of the MMF, that is intended for or in effect would result in guaranteeing the liquidity of the MMF or stabilising the NAV per unit or share of the MMF.
udjeli ili dionice novčanog fonda s NAV-om niske volatilnosti mogu se izdavati ili isplaćivati po cijeni jednakoj nepromjenjivom NAV-u po udjelu ili dionici novčanog fonda, ali samo ako nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici koji je izračuna u skladu s člankom 32. stavcima 1., 2. i 3. ne odstupa za više od 20 osnovnih bodova od NAV-a po udjelu ili dionici koji je izračunan u skladu s člankom 30.
External support shall include:
U vezi s točkom (b), ako nepromjenjivi NAV po udjelu ili dionici izračunan u skladu s člankom 32. stavcima 1., 2. i 3. odstupa za više od 20 osnovnih bodova od NAV-a po udjelu ili dionici koji je izračunan u skladu s člankom 30., isplata ili upis koji slijede provode se po cijeni koja odgovara NAV-u po udjelu ili dionici koji je izračunan u skladu s člankom 30.
cash injections from a third party;
Upravitelj novčanog fonda prije sklapanja ugovora jasno u pisanom obliku potencijalne ulagatelje upozorava na okolnosti u kojima novčani fond s NAV-om niske volatilnosti više neće provoditi isplatu ili upis po nepromjenjivom NAV-u po udjelu ili dionici.
purchase by a third party of assets of the MMF at an inflated price;
POGLAVLJE V.
purchase by a third party of units or shares of the MMF in order to provide liquidity to the fund;
Posebni zahtjevi za novčane fondove javnog duga s nepromjenjivim NAV-om i novčane fondove s NAV-om niske volatilnosti
issuance by a third party of any kind of explicit or implicit guarantee, warranty or letter of support for the benefit of the MMF;
Članak 34.
any action by a third party the direct or indirect objective of which is to maintain the liquidity profile and the NAV per unit or share of the MMF.
Upravitelj novčanog fonda javnog duga s nepromjenjivim NAV-om ili novčanog fonda s NAV-om niske volatilnosti uvodi, provodi i dosljedno primjenjuje razborite i rigorozne postupke upravljanja likvidnošću kako bi se osiguralo poštovanje tjednih pragova likvidnosti koji se primjenjuju na takve fondove.
CHAPTER VII
Postupci upravljanja likvidnošću jasno su opisani u pravilima fonda ili dokumentima o osnivanju te u prospektu.
Transparency requirements
Pri osiguranju poštovanja tjednih pragova likvidnosti primjenjuje se sljedeće:
Transparency
i. naknade za likvidnost na isplate koje primjereno odražavaju trošak novčanog fonda za postizanje likvidnosti i jamče da ulagatelji koji ostaju u fondu nisu nepravedno stavljeni u nepovoljan položaj kad drugi ulagatelji tijekom tog razdoblja traže isplatu za svoje udjele ili dionice;