natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The aid measures temporarily approved in the Rescue Decision
Uredbe br. 1 [4] te je pristala da ova odluka bude donesena i objavljena na engleskom jeziku.
In 2012 Vestjysk Bank received State aid in order to merge with Aarhus Lokalbank, another Danish regional bank active in the Jutland Region.
POZADINA
At the end of 2011 Vestjysk Bank had a balance sheet of DKK 29,2 billion (EUR 3,9 billion) and Aarhus Lokalbank DKK 4,4 billion (EUR 600 million) respectively.
Banka Vestjysk danas
In 2009, both Vestjysk Bank and Aarhus Lokalbank had received aid under the Danish recapitalisation scheme.
Banka Vestjysk, osnovana 1874., trenutačno je 15. najveća banka u Danskoj s tržišnim udjelom manjim od 0,3 % te je dansko tijelo za financijski nadzor („DFSA”) svrstava među financijske institucije koja nemaju sistemsku važnost.
The aid granted to the Bank was provided in the form of hybrid capital of DKK 1438 million [5] and DKK 177,8 million [6] totalling DKK 1615,8 million (approximately EUR 216 million) and corresponding to 6,2 % of Risk Weighted Assets (RWA).
Na temelju najnovijih dostupnih podataka (od 31. ožujka 2017.), bilanca Banke iznosi 19,5 milijardi DKK (2,6 milijardi EUR) s depozitima u iznosu od 14 milijardi DKK (1,9 milijardi EUR) i ukupnim zajmovima u iznosu od 12,4 milijardi DKK (1,7 milijardi EUR), a Banka ima 15 podružnica i 438 zaposlenika (u ekvivalentu punog radnog vremena – „EPRV”).
As a consequence, the Danish State was already the major shareholder in both banks (it had a stake of 53,1 % in Vestjysk Bank and 45,2 % in Aarhus Lokalbank) prior to the merger [7].
Danska država većinski je dioničar Banke te kontrolira 81,47 % dioničkog kapitala i glasačkih prava u banci Vestjysk.
On 28 February 2012, Denmark informed the Commission that Vestjysk Bank and Aarhus Lokalbank were about to merge as each faced an increased risk of becoming a distressed bank.
Dionice banke Vestjysk kotiraju na kopenhaškoj burzi.
The merger of the two banks was intended to counter the funding challenges of the banks by creating one continuing entity, Vestjysk Bank, and to strengthen its position as a regional bank.
U poslovnom modelu Banke kombinira se lokalno kreditiranje stanovništva s velikom izloženošću sektorima poljoprivrede i poslovnih nekretnina.
In order to execute the merger Denmark notified the following measures in respect of Vestjysk Bank to the Commission:
Banka uglavnom posluje u danskoj regiji Jutland.
Measure 1 – Completion of an increase in the capital of the Bank with net proceeds of between DKK 250 and DKK 300 million;
Mjere potpore koje su privremeno odobrene u Odluci o spašavanju
Measure 2 – Raising of new subordinated loan capital with a principal of DKK 200 million;
Banci Vestjysk 2012. odobrena je državna potpora radi spajanja s bankom Aarhus Lokalbank, još jednom danskom regionalnom bankom koja posluje u regiji Jutland.
Measure 3 – Sale of a minority shareholding for DKK 175 million (EUR 23 million) that the Bank owned in a Danish mortgage credit institution to the Danish Central Bank;
Krajem 2011. bilanca banke Vestjysk iznosila je 29,2 milijarde DKK (3,9 milijardi EUR), a bilanca banke Aarhus Lokalbank iznosila je 4,4 milijarde DKK (600 milijuna EUR).
Measure 4 – Individual State guarantees for new bonds for up to DKK 8,6 billion (EUR 1154 million).
Banci Vestjysk i banci Aarhus Lokalbank 2009. odobrena je potpora u okviru danskog programa dokapitalizacije.
On 25 April 2012 the Commission temporarily approved Measures 1, 3 and 4 as rescue aid for a period of six months or, if Denmark submitted an in-depth restructuring plan within six months from the date of the Decision, until the Commission had adopted a final decision on that restructuring plan.
Potpora odobrena Banci osigurana je u obliku hibridnog kapitala u iznosima od 1438 milijuna DKK [5] i 177,8 milijuna DKK [6], što ukupno iznosi 1615,8 milijuna DKK (otprilike 216 milijuna EUR) te odgovara udjelu od 6,2 % rizikom ponderirane imovine.
Measure 2 was funded entirely by private investors and was, as a result, found not to constitute State aid.
Zbog toga je danska država već prije spajanja bila većinski dioničar u objema bankama (imala je udio od 53,1 % u banci Vestjysk i 45,2 % u banci Aarhus Lokalbank) [7].
On 28 June 2012, Vestjysk Bank received a final binding undertaking from the Danish Financial Stability Company [8] in respect of Measure 4, which limited the individual State guarantees for liabilities to DKK 6,8 billion (EUR 914 million).
Danska je 28. veljače 2012. obavijestila Komisiju da će se banka Vestjysk i banka Aarhus Lokalbank uskoro spojiti jer su obje banke bile suočene s povećanim rizikom od pretvaranja u banke u poteškoćama.
The gross proceeds from Measure 1 amounted to DKK 318,7 million, (net proceeds of DKK 300 million) and the participation of the State amounted to DKK 166 million (EUR 22 million).
Spajanjem tih dviju banaka nastojalo se odgovoriti na izazove u pogledu njihova financiranja stvaranjem jednog subjekta s kontinuitetom, banke Vestjysk, i jačanjem njegova položaja kao regionalne banke.
Measure 3 gave rise to a capital relief effect of 0,60 % by reducing RWA of the Bank.
Kako bi provela spajanje, Danska je Komisiji prijavila sljedeće mjere s obzirom na banku Vestjysk:
The final amount of support resulting from the implementation of the three measures described in the Rescue Decision was DKK 7293,7 million (EUR 979 million).
mjera 1 – dovršenje povećanja kapitala Banke s pomoću neto prihoda u iznosu od 250 do 300 milijuna DKK,
The lack of a robust restructuring plan and the Opening Decision
mjera 2 – prikupljanje novog podređenog dužničkog kapitala s glavnicom u iznosu od 200 milijuna DKK,
On 18 April 2012 Denmark submitted a preliminary version of the restructuring plan for Vestjysk Bank on a stand-alone basis, which included a draft term sheet for possible commitments.
mjera 3 – prodaja središnjoj banci Danske manjinskog udjela u iznosu od 175 milijuna DKK (23 milijuna EUR) koji Banka posjeduje u danskoj instituciji za stambeno kreditiranje,
That submission was followed by numerous updates and amendments, aimed at providing for additional action to restore the long term viability of the Bank, as the latter failed to achieve its projected profitability.
mjera 4 – pojedinačna državna jamstva za nove obveznice u iznosu do 8,6 milijardi DKK (1154 milijuna EUR).
In August 2013, Denmark informed the Commission that it planned to sell Vestjysk Bank and the discussions concerning the restructuring of the Bank on a stand-alone basis were hence suspended.
Komisija je 25. travnja 2012. privremeno odobrila mjere 1, 3 i 4 kao potporu za spašavanje na razdoblje od šest mjeseci ili, ako Danska u roku od šest mjeseci od datuma Odluke dostavi detaljan plan restrukturiranja, dok Komisija ne donese konačnu odluku o tom planu restrukturiranja.
In April 2014 Denmark informed the Commission that the sale of the Bank had been cancelled as none of the potential buyers had submitted an offer.
Mjeru 2 u potpunosti su financirali privatni ulagači pa je stoga za nju utvrđeno da ne čini državnu potporu.
Discussions concerning the restructuring of the Bank on a stand-alone basis therefore resumed.
Banka Vestjysk primila je 28. lipnja 2012. konačnu obvezu koju je, s obzirom na mjeru 4, preuzelo dansko Društvo za financijsku stabilnost [8] čime su pojedinačna državna jamstva za obveze ograničena na 6,8 milijardi DKK (914 milijuna EUR).
However those discussions did not produce a final and robust restructuring plan that could ensure that the viability of the bank could be restored, and the Commission decided to initiate the formal investigation procedure pursuant to Article 108(2) of the Treaty.
Bruto prihodi iz mjere 1 iznosili su 318,7 milijuna DKK (neto prihodi iznosili su 300 milijuna DKK), a sudjelovanje države iznosilo je 166 milijuna DKK (22 milijuna EUR).
Grounds for initiating the procedure
Mjerom 3 stvoren je učinak otpisa kapitala u iznosu od 0,60 % tako što je smanjena rizikom ponderirana imovina Banke.
In its Opening Decision of 4 December 2015 the Commission questioned whether
Konačni iznos potpore koji je rezultat provedbe triju mjera opisanih u Odluci o spašavanju iznosio je 7293,7 milijuna DKK (979 milijuna EUR).
the draft restructuring plan was apt to ensure the Bank's return to viability;
Nepostojanje čvrstog plana restrukturiranja i Odluka o pokretanju postupka
competition distortions had been limited to a minimum;
Danska je 18. travnja 2012. podnijela preliminarnu verziju plana restrukturiranja za banku Vestjysk na samostalnoj osnovi koja je uključivala nacrt pisma namjere za moguće obveze.
burden sharing had been adequately implemented with respect to one of the repurchasing transactions [9] carried out in 2013.
Nakon tog podneska uslijedila su brojna ažuriranja i izmjene plana usmjerene na osiguravanje dodatnih mjera za ponovnu uspostavu dugoročne održivosti Banke jer ona nije uspjela ostvariti predviđenu profitabilnost.
THE FORMAL INVESTIGATION PROCEDURE
Danska je u kolovozu 2013. obavijestila Komisiju da planira prodati banku Vestjysk pa su stoga obustavljene rasprave o restrukturiranju Banke na samostalnoj osnovi.
Denmark's reply to the Opening Decision
Danska je u travnju 2014. obavijestila Komisiju da je prodaja Banke otkazana jer nijedan potencijalni kupac nije podnio ponudu.
The existence of aid in Measures 1 and 3
Stoga su nastavljene rasprave o restrukturiranju Banke na samostalnoj osnovi.
In its reply Denmark confirmed that it accepts Measure 4 is State aid, but also repeated the position it put forward at the time of the Rescue Decision, disputing that Measures 1 and 3 constitute State aid within the meaning of Article 107(1) of the Treaty.
Međutim, te rasprave nisu dovele do konačnog i čvrstog plana restrukturiranja kojim bi se mogla osigurati ponovna uspostava održivosti banke te je Komisija odlučila pokrenuti formalni ispitni postupak u skladu s člankom 108. stavkom 2.
More specifically, Denmark submits the following:
Ugovora.
Measure 1: Denmark considers that the completion of the capital increase does not constitute State aid as this was done in full accordance with the market economy investor principle and as a consequence the measure does not constitute State aid.
Razlozi za pokretanje postupka
Measure 3: Denmark argues that the sale of a minority shareholding in a Danish mortgage credit institution to the Danish Central Bank does not constitute State aid as the transfer did not involve State resources, as the Danish Central Bank is an independent institution and, in any case, did not constitute an advantage for the Bank, as the price was calculated according to a pre-defined methodology that applies to any shareholder.
U svojoj Odluci o pokretanju postupka od 4. prosinca 2015.
Viability
Komisija je izrazila sumnje u pogledu toga je li:
Denmark submitted that Vestjysk Bank is a viable yet at this point in time vulnerable bank.
nacrt plana restrukturiranja primjeren za osiguravanje povratka održivosti Banke;
In the opinion of Denmark, the Bank is coming to the end of the restructuring phase and is on the way to entering a phase of stabilization.
narušavanje tržišnog natjecanja ograničeno na najmanju moguću mjeru;
In addition, Denmark claims in its submission that the Bank has a solid basis for continuing core-earnings but, due to the low solvency buffer, the Bank is vulnerable to external macroeconomic factors, mainly factors that influence the agricultural sector due to the large exposure to this segment.
raspodjela tereta primjereno provedena s obzirom na jednu od repo transakcija [9] provedenih 2013.
Measures to limit the distortions of competition
FORMALNI ISPITNI POSTUPAK
Denmark considers that the Bank has actively worked to reduce its commercial footprint by reducing its overall balance sheet and gross lending and focusing its business on its core region composed of parts of Jutland.
Odgovor Danske na Odluku o pokretanju postupka
In addition, the Bank has substantially reduced its number of branches and full time employees as well as reduced its operating costs.
Postojanje potpore u mjerama 1 i 3
In addition, the Bank has, since mid-2012, complied with a number of behavioural measures and corporate governance rules, that Denmark had proposed in the context of the draft restructuring plan referred to in recital 24, with the aim to limit the distortions of competition.
U svojem odgovoru Danska je potvrdila da prihvaća da mjera 4 čini državnu potporu, no ponovila je i svoje stajalište koje je izrazila u vrijeme donošenja Odluke o spašavanju kojim osporava da mjere 1 i 3 čine državnu potporu u smislu članka 107. stavka 1.
Hence, Denmark concludes that the steps already taken have been more than adequate to limit the distortion of competition produced by the State aid measure.
Ugovora.
Burden sharing
Konkretnije, Danska iznosi sljedeće:
Denmark submits that burden sharing has been correctly implemented during the restructuring process.
mjera 1: Danska smatra da dovršenje povećanja kapitala ne čini državnu potporu jer je ono u potpunosti provedeno u skladu s načelom ulagača u tržišnom gospodarstvu i stoga ta mjera ne čini državnu potporu,
Denmark received a discount in the subscription rate that ensured an adequate remuneration for its participation in the capital increase as well as a risk-based guarantee commission for the individual guarantee which is well above the requirements in the 2011 Prolongation Communication [10].
mjera 3: Danska tvrdi da prodaja manjinskog udjela u danskoj instituciji za stambeno kreditiranje središnjoj banci Danske ne čini državnu potporu jer taj prijenos nije uključivao državna sredstva, s obzirom na to da je središnja banka Danske neovisna institucija, te ona ni u kojem slučaju nije predstavljala prednost za Banku jer je cijena izračunana u skladu s unaprijed utvrđenom metodologijom koja se primjenjuje na bilo kojeg dioničara.
With reference to one of a number of liability management exercises completed since 2012 in which a price above the theoretical maximum price for the buyback of subordinated capital was paid, Denmark notes that the amount of such overprice to the benefit of the creditor (and not the Bank) amounted to 2 % of the principal corresponding to NOK 800000 (about EUR 108000).
Održivost
The amount was paid in full at the beginning of 2014.
Prema mišljenju Danske, Banka se približava kraju faze restrukturiranja te je na putu ulaska u fazu stabilizacije.
The 2016 stress test and the new sales process
Osim toga, Danska u svojem podnesku tvrdi da Banka ima čvrstu osnovu za nastavak ostvarivanja osnovne dobiti, ali da je Banka, zbog niskog zaštitnog sloja solventnosti, osjetljiva na vanjske makroekonomske čimbenike, a to su uglavnom čimbenici koji utječu na poljoprivredni sektor zbog velike izloženosti Banke tom segmentu.
Upon the request of the Commission, in March 2016 the Danish Financial Supervisory Authority conducted a stress test on the Bank.
Mjere kojima se ograničava narušavanje tržišnog natjecanja
The stress test was performed without delay and in accordance with European Banking Authority (‘EBA’) standards.
Danska smatra da je Banka aktivno radila na smanjenju svoje poslovne prisutnosti time što je smanjila svoju ukupnu bilancu i bruto kreditiranje te usredotočila svoje poslovanje na svoju osnovnu regiju koja se sastoji od dijelova regije Jutland.
It concluded that if put under stress, Vestjysk Bank's individual solvency requirement could be breached.
Osim toga, Banka je znatno smanjila broj svojih podružnica i zaposlenika s punim radnim vremenom te je smanjila svoje operativne troškove.
In May 2016, Denmark informed the Commission that it was conducting a process with its financial adviser (SEB) with a view to selling the Bank.
Osim toga, Banka se od sredine 2012. pridržavala niza mjera za praćenje poslovanja i pravila o korporativnom upravljanju koje je Danska predložila u kontekstu nacrta plana restrukturiranja iz uvodne izjave 24. radi ograničavanja narušavanja tržišnog natjecanja.
In this respect, it must be noted that Denmark considered selling the Bank either to another bank (which would possibly integrate it in its own operations) or to a financial investor (which would possibly keep it as a standalone entity).
Danska tvrdi da je raspodjela tereta ispravno provedena tijekom postupka restrukturiranja.
The restructuring plan was hence also to be dependent on the type of buyer.
Danska je dobila popust na cijenu upisa kojim je osigurana primjerena naknada za njezino sudjelovanje u povećanju kapitala te proviziju za jamstvo koja se temelji na riziku za pojedinačna jamstva čija je razina znatno iznad zahtjeva iz Komunikacije o produljenju iz 2011.
4.
[10]
THE NEW RESTRUCTURING PLAN — A CONSORTIUM OF INVESTORS COORDINATED BY DANISH BANK NYKREDIT TO ACQUIRE AND RECAPITALISE VESTJYSK BANK
S obzirom na jednu od niza mjera upravljanja pasivom koja je dovršena od 2012., a u kojoj je plaćena cijena viša od teoretski najviše cijene za otkup podređenog kapitala, Danska napominje da je iznos takve više cijene plaćene u korist vjerovnika (a ne Banke) iznosio 2 % glavnice te je odgovarao iznosu od 800000 NOK (približno 108000 EUR).
On 23 November 2016, Denmark informed the Commission that the Danish bank Nykredit had expressed an interest in building a consortium of non-bank investors to acquire and recapitalise the Bank.
Testiranje otpornosti na stres iz 2016. i novi postupak prodaje
Following several exchanges from November 2016 onwards, Denmark informed the Commission on 29 April 2017 that Nykredit had received sufficient firm commitments from a number of investors to execute the new restructuring plan.
Na zahtjev Komisije, dansko tijelo za financijski nadzor provelo je u ožujku 2016. testiranje otpornosti Banke na stres.
On 14 June 2017, Denmark submitted to the Commission the irrevocable undertaking signedby Denmark and a consortium of private investors on the sale of the Danish State's shareholding in Vestjysk, subject to the lack of any more advantageous offer which might be submitted by other prospective purchasers before 18 July 2017.
Testiranje otpornosti na stres provedeno je bez odgode i u skladu sa standardima Europskog nadzornog tijela za bankarstvo („EBA”).
A new restructuring plan was drafted by Nykredit in collaboration with Vestjysk and was presented to the Commission by Denmark (‘Nykredit plan’).
Testiranjem je zaključeno da bi, ako bi se banka Vestjysk našla pod stresom, moglo doći do kršenja njezina pojedinačnog zahtjeva u pogledu solventnosti.
It aims to address the capital needs and long-term viability of the Bank.
Danska je u svibnju 2016. obavijestila Komisiju da provodi postupak sa svojim financijskim savjetnikom (SEB) radi prodaje Banke.
The main elements of the Nykredit plan are:
Na početku je postupak trebao biti završen do kraja ljeta 2016., no u konačnici je trajao do kraja jeseni 2016. (vidjeti i uvodnu izjavu 52.).
The other (private) shareholders of the Bank also have the possibility to sell their shares to the Consortium for the same price.
Nakon nekoliko razmjena informacija koje su počele u studenome 2016., Danska je 29. travnja 2017. obavijestila Komisiju da je banka Nykredit dobila dovoljne čvrste obveze od niza ulagača za provođenje novog planarestrukturiranja.
The Consortium guaranteeing the completion of a share issue resulting in approximately DKK 745 million (approximately EUR 100 million) in new equity for the Bank at an assumed subscription price of 1 DKK per share.
Danska je 14. lipnja 2017. dostavila Komisiji neopozivu obvezu koju su potpisali Danska i konzorcij privatnih ulagača o prodaji udjela danske države u banci Vestjysk pod uvjetom da do 18. srpnja 2017. nijedan potencijalni kupac ne ponudi nikakvu drugu povoljniju ponudu.
All remaining existing shareholders will be able to buy new shares on the same terms as the Consortium.
Novi plan restrukturiranja izradila je banka Nykredit u suradnji s bankom Vestjysk te ga je Danska predstavila Komisiji („Nykreditov plan”).
The issue of approximately DKK 150 million (approximately EUR 20 million) in Additional Tier 1 capital and of DKK 225 million (approximately EUR 30 million) in Tier 2 capital.
Njime se nastoje riješiti pitanja potreba Banke za kapitalom i njezine dugoročne održivosti.
An additional DKK 75 million (approximately EUR 10 million) of existing Additional Tier 1 capital will remain in place.
Glavni su elementi Nykreditova plana sljedeći:
The early redemption at par of approximately DKK 815 million (approximately EUR 110 million) of existing subordinated capital, including the approximately DKK 287,6 million (approximately EUR 38,7 million) in remaining outstanding State-funded Additional Tier 1 capital [12].
konzorcij koji se sastoji od dugoročnih danskih ulagača („Konzorcij”) [11], koji predstavlja banka Nykredit, koji će kupiti cijeli udio države od 81,47 % po cijeni od 1 DKK po dionici ili za ukupnu vrijednost od otprilike 123 milijuna DKK (otprilike 16,5 milijuna EUR).
The Bank continuing its efforts to reduce its interest expense (through cheaper funding) and staff and administrative costs […] [13] resulting in a better cost-income ratio.
I ostali (privatni) dioničari Banke imaju mogućnost prodati svoje dionice Konzorciju po istoj cijeni;
The Bank's business plan which specifies the cost reductions referred to in recital 40(e) among others contains the following projections for the years 2017, 2018 and 2019:
konzorcij koji jamči za dovršenje izdanja novih dionica kojim će se vlasnički kapital Banke povećati za otprilike 745 milijuna DKK (otprilike 100 milijuna EUR) po predviđenoj cijeni upisa od 1 DKK po dionici.
Table 1
Svi preostali postojeći dioničari moći će kupiti nove dionice pod istim uvjetima kao i Konzorcij;
Business plan for the period 2017-2019 and actual figures for 2012 and 2016
prijevremeni otkup postojećeg podređenog kapitala po nominalnoj vrijednosti u iznosu od otprilike 815 milijuna DKK (otprilike 110 milijuna EUR), uključujući preostali neisplaćeni dodatni osnovni kapital države u iznosu od otprilike 287,6 milijuna DKK (otprilike 38,7 milijuna EUR) [12];
Amounts in DKK million
Banka će nastaviti svoje napore radi smanjivanja svojih kamatnih rashoda (jeftinijim financiranjem) te troškova osoblja i administrativnih troškova […] [13] što će rezultirati boljim omjerom troškova i prihoda.
(actual)
Poslovni plan Banke u kojem su određena smanjenja troškova iz uvodne izjave 40. točke (e) među ostalim sadržava sljedeća predviđanja za 2017., 2018. i 2019. godinu:
(projection)
Tablica 1.
Interest expense
Poslovni plan za razdoblje 2017.–2019. i stvarni podaci za 2012. i 2016.
Core income
Iznosi u milijunima DKK
Staff expense
(stvarni)
Administrative and other operational cost
(predviđeni)
Loan loss provisions
Kamatni rashodi
Net income
Osnovni prihodi
Return on equity (RoE) after tax (%)
Rashodi za osoblje
[7-11 %]
Administrativni i ostali operativni troškovi
Cost income ratio (%)
Rezervacije za gubitke po kreditima
Number of branches
Povrat na kapital (ROE) nakon oporezivanja (%)
On 12 June 2017, the proposed transactions described in points (a) to (d) of recital 40 were announced to the market and shareholders of the Bank.
[7 – 11]
On the same day, the Danish State announced it had conditionally accepted the Consortium's voluntary offer for its 81,47 % stake in the Bank.
Omjer troškova i prihoda (%)
Third parties still have the possibility to submit a financially more advantageous offer (see also recital 57) before the Consortium's offer expires (that is to say, before 18 July 2017).
Broj članova osoblja (u EPRV-u)
A formal offer document with more detail of each element of the proposal and a timeline was presented to all of the Bank's shareholders on 19 June 2017.
Broj podružnica
The share issue and the refinancing of the Additional Tier 1 capital are expected to be finalized in the autumn of 2017.
Predložene transakcije opisane u uvodnoj izjavi 40. točkama (a) – (d) objavljene su na tržištu i priopćene dioničarima Banke 12. lipnja 2017.
On 13 June 2017, at the request of the Commission, Denmark stated by letter that the proposed transaction does not contain any new measures (for example, guarantees), which could involve any State aid and submitted the agreement with the Consortium to the Commission.
Istoga je dana danska država objavila da je uvjetno prihvatila dobrovoljnu ponudu Konzorcija za njezin 81,47-postotni udio u Banci.