natgillin/translations-raw huggingface dataset:
any material dilution risks of the exposures being securitised in the ABCP transaction;
Uredbe (EU) br. 575/2013 za potrebe te Uredbe ili investicijsko društvo kako je definirano u članku 4. stavku 1. točki 2. te Uredbe;
‘securitisation repository’ means a legal person that centrally collects and maintains the records of securitisations.
„serviser” znači subjekt koji na dnevnoj osnovi upravlja skupom otkupljenih potraživanja ili odnosnim kreditnim izloženostima;
For the purpose of Article 10 of this Regulation, references in Articles 61, 64, 65, 66, 73, 78, 79 and 80 of Regulation (EU) No 648/2012 to ‘trade repository’ shall be construed as references to ‘securitisation repository’.
„likvidnosna linija” znači sekuritizacijska pozicija koja proizlazi iz obveze preuzete ugovorom da će se osigurati sredstva za pravovremeno plaćanje ulagateljima;
Article 3
„obnovljiva izloženost” znači izloženost kod koje je dopušteno da stanje iskorištenih iznosa izloženosti dužnika varira ovisno o njihovim odlukama o pozajmljivanju i otplati, i to do ugovorenog limita;
Selling of securitisations to retail clients
„obnovljiva sekuritizacija” znači sekuritizacija u kojoj se sama struktura sekuritizacije obnavlja tako što se izloženosti dodaju skupu izloženosti ili uklanjaju iz njega bez obzira na to obnavljaju li se izloženosti ili ne;
The seller of a securitisation position shall not sell such a position to a retail client, as defined in point 11 of Article 4(1) of Directive 2014/65/EU, unless all of the following conditions are fulfilled:
„odredba o prijevremenoj isplati” znači ugovorna odredba u sekuritizaciji obnovljivih izloženosti ili u obnovljivoj sekuritizaciji kojom se uvjetuje da se, kad nastupe definirani događaji, sekuritizacijske pozicije ulagatelja otkupe prije izvornog dospijeća tih pozicija;
the seller of the securitisation position has performed a suitability test in accordance with Article 25(2) of Directive 2014/65/EU;
„tranša prvoga gubitka” znači najniža podređena tranša u sekuritizaciji koja je prva tranša koja snosi gubitke po sekuritiziranim izloženostima i stoga pruža zaštitu tranšama drugoga gubitka i, prema potrebi, tranšama višeg položaja;
the seller of the securitisation position is satisfied, on the basis of the test referred to in point (a), that the securitisation position is suitable for that retail client;
„sekuritizacijska pozicija” znači izloženost sekuritizaciji;
the seller of the securitisation position immediately communicates in a report to the retail client the outcome of the suitability test.
„izvorni zajmodavac” znači subjekt koji je sam ili preko povezanih subjekata, izravno ili neizravno, zaključio izvorni ugovor na temelju kojeg su nastale obveze ili potencijalne obveze dužnika ili potencijalnog dužnika zbog kojih nastaju izloženosti koje su predmet sekuritizacije;
Where the conditions set out in paragraph 1 are fulfilled and the financial instrument portfolio of that retail client does not exceed EUR 500000, the seller shall ensure, on the basis of the information provided by the retail client in accordance with paragraph 3, that the retail client does not invest an aggregate amount exceeding 10 % of that client’s financial instrument portfolio in securitisation positions, and that the initial minimum amount invested in one or more securitisation positions is EUR 10000.
„potpuno osiguran program ABCP” znači program ABCP koji izravno i potpuno podržava sponzor pružajući SSPN-u jednu likvidnosnu liniju ili više njih kojima se pokriva barem sljedeće:
The retail client shall provide the seller with accurate information on the retail client’s financial instrument portfolio, including any investments in securitisation positions.
svi likvidnosni i kreditni rizici programa ABCP;
For the purposes of paragraphs 2 and 3, the retail client’s financial instrument portfolio shall include cash deposits and financial instruments, but shall exclude any financial instruments that have been given as collateral.
svi značajni razrjeđivački rizici izloženosti koje se sekuritiziraju;
Article 4
svi drugi troškovi na razini transakcije ABCP i na razini programa ABCP ako su potrebni kako bi se ulagatelju zajamčila potpuna isplata bilo kojeg iznosa u okviru ABCP-a;
Requirements for SSPEs
„potpuno osigurana transakcija ABCP” znači transakcija ABCP koju osigurava likvidnosna linija, na razini transakcije ili programa ABCP, kojom se pokriva barem sljedeće:
SSPEs shall not be established in a third country to which any of the following applies:
svi likvidnosni i kreditni rizici transakcije ABCP;
the third country is listed as a high-risk and non-cooperative jurisdiction by the FATF;
svi značajni razrjeđivački rizici izloženosti koje se sekuritiziraju u transakciji ABCP;
the third country has not signed an agreement with a Member State to ensure that that third country fully complies with the standards provided for in Article 26 of the Organisation for Economic Cooperation and Development (OECD) Model Tax Convention on Income and on Capital or in the OECD Model Agreement on the Exchange of Information on Tax Matters, and ensures an effective exchange of information on tax matters, including any multilateral tax agreements.
„sekuritizacijski repozitorij” znači pravna osoba koja na središnjem mjestu prikuplja i vodi evidenciju o sekuritizacijama.
CHAPTER 2
Za potrebe članka 10. ove Uredbe, upućivanja u člancima 61., 64., 65., 66., 73.
PROVISIONS APPLICABLE TO ALL SECURITISATIONS
78., 79. i 80.
Article 5
Uredbe br.
Due-diligence requirements for institutional investors
(EU) br. 648/2012 na „trgovinski repozitorij” smatraju se upućivanjima na „sekuritizacijski repozitorij”.
Prior to holding a securitisation position, an institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, shall verify that:
Članak 3.
where the originator or original lender established in the Union is not a credit institution or an investment firm as defined in points (1) and (2) of Article 4(1) of Regulation (EU) No 575/2013, the originator or original lender grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes in accordance with Article 9(1) of this Regulation;
Prodaja sekuritizacija malim ulagateljima
where the originator or original lender is established in a third country, the originator or original lender grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes to ensure that credit-granting is based on a thorough assessment of the obligor’s creditworthiness;
Prodavatelj sekuritizacijske pozicije ne smije prodati tu poziciju malom ulagatelju, kako je definirano u članku 4. stavku 1. točki 11.
if established in the Union, the originator, sponsor or original lender retains on an ongoing basis a material net economic interest in accordance with Article 6 and the risk retention is disclosed to the institutional investor in accordance with Article 7;
Direktive 2014/65/EU, osim ako su ispunjeni svi sljedeći uvjeti:
if established in a third country, the originator, sponsor or original lender retains on an ongoing basis a material net economic interest which, in any event, shall not be less than 5 %, determined in accordance with Article 6, and discloses the risk retention to institutional investors;
prodavatelj sekuritizacijske pozicije proveo je test primjerenosti u skladu s člankom 25. stavkom 2.
the originator, sponsor or SSPE has, where applicable, made available the information required by Article 7 in accordance with the frequency and modalities provided for in that Article;
Direktive 2014/65/EU;
By derogation from paragraph 1, as regards fully supported ABCP transactions, the requirement specified in point (a) of paragraph 1 shall apply to the sponsor.
na temelju testa iz točke (a) prodavatelj sekuritizacijske pozicije uvjeren je da je sekuritizacijska pozicija primjerena za tog malog ulagatelja;
In such cases, the sponsor shall verify that the originator or original lender which is not a credit institution or an investment firm grants all the credits giving rise to the underlying exposures on the basis of sound and well-defined criteria and clearly established processes for approving, amending, renewing and financing those credits and has effective systems in place to apply those criteria and processes in accordance with Article 9(1).
prodavatelj sekuritizacijske pozicije odmah obavješćuje malog ulagatelja u izvješću o ishodu testa primjerenosti.
Prior to holding a securitisation position, an institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, shall carry out a due-diligence assessment which enables it to assess the risks involved.
Ako su ispunjeni uvjeti iz stavka 1. i ako portfelj financijskih instrumenata ne premašuje iznos od 500000 EUR, prodavatelj, na temelju informacija koje je mali ulagatelj pružio u skladu sa stavkom 3., osigurava da ukupan iznos koji mali ulagatelj uloži ne pređe 10 % portfelja financijskih instrumenata u sekuritizacijskim pozicijama tog klijenta i da početni minimalni iznos uložen u jednu ili više sekuritizacijskih pozicija iznosi 10000 EUR.
That assessment shall consider at least all of the following:
Mali ulagatelj prodavatelju dostavlja ispravne informacije o portfelju financijskih instrumenata malog ulagatelja, uključujući svako ulaganje u sekuritizacijske pozicije.
the risk characteristics of the individual securitisation position and of the underlying exposures;
Za potrebe stavaka 2. i 3. portfeljom financijskih instrumenata malog ulagatelja obuhvaćeni su gotovinski depoziti i financijski instrumenti, ali su isključeni financijski instrumenti koji su dani kao kolateral.
all the structural features of the securitisation that can materially impact the performance of the securitisation position, including the contractual priorities of payment and priority of payment-related triggers, credit enhancements, liquidity enhancements, market value triggers, and transaction-specific definitions of default;
Članak 4.
with regard to a securitisation notified as STS in accordance with Article 27, the compliance of that securitisation with the requirements provided for in Articles 19 to 22 or in Articles 23 to 26, and Article 27.
Zahtjevi za SSPN-e
Institutional investors may rely to an appropriate extent on the STS notification pursuant to Article 27(1) and on the information disclosed by the originator, sponsor and SSPE on the compliance with the STS requirements, without solely or mechanistically relying on that notification or information.
SSPN-i se ne smiju osnivati u trećoj zemlji ako vrijedi bilo što od sljedećeg:
Notwithstanding points (a) and (b) of the first subparagraph, in the case of a fully supported ABCP programme, institutional investors in the commercial paper issued by that ABCP programme shall consider the features of the ABCP programme and the full liquidity support.
treću je zemlju FATF uvrstio na popis visokorizičnih i nekooperativnih jurisdikcija;
An institutional investor, other than the originator, sponsor or original lender, holding a securitisation position, shall at least:
treća zemlja nije potpisala sporazum s državom članicom kako bi se osiguralo da ta treća zemlja u potpunosti primjenjuje standarde iz članka 26.
establish appropriate written procedures that are proportionate to the risk profile of the securitisation position and, where relevant, to the institutional investor’s trading and non-trading book, in order to monitor, on an ongoing basis, compliance with paragraphs 1 and 3 and the performance of the securitisation position and of the underlying exposures.
Modela ugovora o izbjegavanju dvostrukog oporezivanja dohotka i imovine Organizacije za ekonomsku suradnju i razvoj (OECD) ili OECD-ova Modela ugovora u pogledu razmjene informacija o poreznim pitanjima i osigurava djelotvornu razmjenu informacija u pogledu poreznih pitanja, uključujući sve multilateralne porezne sporazume.
Where relevant with respect to the securitisation and the underlying exposures, those written procedures shall include monitoring of the exposure type, the percentage of loans more than 30, 60 and 90 days past due, default rates, prepayment rates, loans in foreclosure, recovery rates, repurchases, loan modifications, payment holidays, collateral type and occupancy, and frequency distribution of credit scores or other measures of credit worthiness across underlying exposures, industry and geographical diversification, frequency distribution of loan to value ratios with band widths that facilitate adequate sensitivity analysis.
POGLAVLJE 2.
Where the underlying exposures are themselves securitisation positions, as permitted under Article 8, institutional investors shall also monitor the exposures underlying those positions;
ODREDBE KOJE SE PRIMJENJUJU NA SVE SEKURITIZACIJE
in the case of a securitisation other than a fully supported ABCP programme, regularly perform stress tests on the cash flows and collateral values supporting the underlying exposures or, in the absence of sufficient data on cash flows and collateral values, stress tests on loss assumptions, having regard to the nature, scale and complexity of the risk of the securitisation position;
Članak 5.
in the case of fully supported ABCP programme, regularly perform stress tests on the solvency and liquidity of the sponsor;
Zahtjevi u vezi s dubinskom analizom za institucionalne ulagatelje
ensure internal reporting to its management body so that the management body is aware of the material risks arising from the securitisation position and so that those risks are adequately managed;
Prije držanja sekuritizacijske pozicije institucionalni ulagatelj, osim inicijatora, sponzora ili izvornog zajmodavca, provjerava sljedeće:
be able to demonstrate to its competent authorities, upon request, that it has a comprehensive and thorough understanding of the securitisation position and its underlying exposures and that it has implemented written policies and procedures for the risk management of the securitisation position and for maintaining records of the verifications and due diligence in accordance with paragraphs 1 and 2 and of any other relevant information; and
ako inicijator ili izvorni zajmodavac koji ima poslovni nastan u Uniji nije kreditna institucija ili investicijsko društvo kako je definirano u članku 4. stavku 1. točkama 1. i 2.
in the case of exposures to a fully supported ABCP programme, be able to demonstrate to its competent authorities, upon request, that it has a comprehensive and thorough understanding of the credit quality of the sponsor and of the terms of the liquidity facility provided.
Uredbe (EU) br. 575/2013, inicijator ili izvorni zajmodavac odobrava sve kredite zbog kojih nastaju odnosne izloženosti na temelju pouzdanih i dobro definiranih kriterija i jasno ustanovljenih postupaka za odobravanje, izmjenjivanje, obnavljanje i financiranje tih kredita i ima učinkovite sustave za primjenu tih kriterija i postupaka u skladu s člankom 9. stavkom 1. ove Uredbe;
Without prejudice to paragraphs 1 to 4 of this Article, where an institutional investor has given another institutional investor authority to make investment management decisions that might expose it to a securitisation, the institutional investor may instruct that managing party to fulfil its obligations under this Article in respect of any exposure to a securitisation arising from those decisions.
ako inicijator ili izvorni zajmodavac ima poslovni nastan u trećoj zemlji, inicijator ili izvorni zajmodavac odobrava sve kredite zbog kojih nastaju odnosne izloženosti na temelju pouzdanih i dobro definiranih kriterija i jasno ustanovljenih postupaka za odobravanje, izmjenjivanje, obnavljanje i financiranje tih kredita i ima učinkovite sustave za primjenu tih kriterija i postupaka kako bi se osiguralo da se odobravanje kredita temelji na podrobnoj procjeni kreditne sposobnosti dužnika;
Member States shall ensure that, where an institutional investor is instructed under this paragraph to fulfil the obligations of another institutional investor and fails to do so, any sanction under Articles 32 and 33 may be imposed on the managing party and not on the institutional investor who is exposed to the securitisation.
ako ima poslovni nastan u Uniji, inicijator, sponzor ili izvorni zajmodavac kontinuirano zadržava znatan neto ekonomski udjel u skladu s člankom 6. i osigurava da se zadržavanje rizika objavi institucionalnom ulagatelju u skladu s člankom 7.;
Article 6
ako ima poslovni nastan u trećoj zemlji, inicijator, sponzor ili izvorni zajmodavac kontinuirano zadržava značajan neto ekonomski udjel koji u svakom slučaju nije manji od 5 %, što je određeno u skladu s člankom 6. i objavljuje zadržavanje rizika institucionalnim ulagateljima;
Risk retention
inicijator, sponzor ili SSPN stavili su, ako je primjenjivo, na raspolaganje informacije koje se zahtijevaju na temelju članka 7. u skladu s učestalošću i načinima navedenima u tom članku;
The originator, sponsor or original lender of a securitisation shall retain on an ongoing basis a material net economic interest in the securitisation of not less than 5 %.
Odstupajući od stavka 1., u pogledu potpuno osiguranih transakcija ABCP, zahtjev iz stavka 1. točke (a) primjenjuje se na sponzora.
That interest shall be measured at the origination and shall be determined by the notional value for off-balance-sheet items.
U takvim slučajevima sponzor provjerava odobrava li inicijator ili izvorni zajmodavac koji nije kreditna institucija ili investicijsko društvo sve kredite zbog kojih nastaju odnosne izloženosti na temelju pouzdanih i dobro definiranih kriterija i jasno ustanovljenih postupaka za odobravanje, izmjenjivanje, obnavljanje i financiranje tih kredita i ima učinkovite sustave za primjenu tih kriterija i postupaka u skladu s člankom 9. stavkom 1.
Where the originator, sponsor or original lender have not agreed between them who will retain the material net economic interest, the originator shall retain the material net economic interest.
Prije držanja sekuritizacijske pozicije institucionalni ulagatelj, osim inicijatora, sponzora ili izvornog zajmodavca provodi procjenu na temelju dubinske analize, što mu omogućuje procjenu povezanih rizika.
There shall be no multiple applications of the retention requirements for any given securitisation.
Ta procjena obuhvaća barem sve navedeno:
The material net economic interest shall not be split amongst different types of retainers and not be subject to any credit-risk mitigation or hedging.
rizične karakteristike pojedinih sekuritizacijskih pozicija i njihovih odnosnih izloženosti;
For the purposes of this Article, an entity shall not be considered to be an originator where the entity has been established or operates for the sole purpose of securitising exposures.
sve strukturne značajke sekuritizacije koje mogu bitno utjecati na uspješnost sekuritizacijske pozicije, uključujući prvenstva plaćanja definiranog ugovorom i pokretače povezane s prvenstvom plaćanja, kreditna poboljšanja, likvidnosna poboljšanja, pokretače tržišne vrijednosti i posebne definicije statusa neispunjavanja obveza u vezi s određenom transakcijom;
Originators shall not select assets to be transferred to the SSPE with the aim of rendering losses on the assets transferred to the SSPE, measured over the life of the transaction, or over a maximum of 4 years where the life of the transaction is longer than four years, higher than the losses over the same period on comparable assets held on the balance sheet of the originator.
u odnosu na sekuritizaciju objavljenu kao STS sekuritizacija u skladu s člankom 27., usklađenost te sekuritizacije sa zahtjevima u člancima od 19. do 22. ili u člancima od 23. do 26. i članku 27.
Where the competent authority finds evidence suggesting contravention of that prohibition, the competent authority shall investigate the performance of assets transferred to the SSPE and comparable assets held on the balance sheet of the originator.
Institucionalni ulagatelji mogu se u odgovarajućoj mjeri osloniti na STS obavijest u skladu s člankom 27. stavkom 1. i na informacije o usklađenosti sa STS zahtjevima koje su objavili inicijator, sponzor i SSPN, a da se isključivo ili mehanički ne oslanjaju na tu obavijest ili informaciju.
If the performance of the transferred assets is significantly lower than that of the comparable assets held on the balance sheet of the originator as a consequence of the intent of the originator, the competent authority shall impose a sanction pursuant to Articles 32 and 33.
Bez obzira na prvi podstavak točke (a) i (b), u slučaju potpuno osiguranog programa ABCP institucionalni ulagatelji u komercijalne zapise koje je izdao program ABCP razmatraju obilježja programa ABCP i potpunu likvidnosnu potporu sponzora.
Only the following shall qualify as a retention of a material net economic interest of not less than 5 % within the meaning of paragraph 1:
Institucionalni ulagatelj, osim inicijatora, sponzora ili izvornog zajmodavca koji drži sekuritizacijsku poziciju dužan je barem:
the retention of not less than 5 % of the nominal value of each of the tranches sold or transferred to investors;
utvrditi primjerene pisane postupke koji su proporcionalni profilu rizika sekuritizacijske pozicije i, gdje je to relevantno, knjizi trgovanja i pozicija kojima se ne trguje institucionalnog ulagatelja radi kontinuiranog praćenja usklađenosti sa stavcima 1. i 3., te uspješnosti sekuritizacijske pozicije i odnosnih izloženosti.
in the case of revolving securitisations or securitisations of revolving exposures, the retention of the originator’s interest of not less than 5 % of the nominal value of each of the securitised exposures;
Prema potrebi u odnosu na sekuritizaciju i odnosne izloženosti ti pisani postupci uključuju praćenje vrste izloženosti, postotak kredita dospjelih više od 30, 60 i 90 dana, postotak nastanka statusa neispunjavanja obveza, stope plaćenog predujma, kredite za koje je pokrenut ovršni postupak, stope naplata, otkup, izmjene kredita, razmake između plaćanja, vrstu i zauzeće kolaterala, distribuciju učestalosti kreditnih ocjena ili ostalih mjera kreditne sposobnosti povezanih s odnosnim izloženostima, sektorsku i geografsku diversifikaciju te distribuciju učestalosti omjera vrijednosti kredita i založene nekretnine sa širinama raspona koje omogućuju odgovarajuću analizu osjetljivosti.
the retention of randomly selected exposures, equivalent to not less than 5 % of the nominal value of the securitised exposures, where such non-securitised exposures would otherwise have been securitised in the securitisation, provided that the number of potentially securitised exposures is not less than 100 at origination;
Ako su odnosne izloženosti i same sekuritizacijske pozicije, kako je dopušteno prema članku 8., institucionalni ulagatelji prate i odnosne izloženosti tih pozicija;
the retention of the first loss tranche and, where such retention does not amount to 5 % of the nominal value of the securitised exposures, if necessary, other tranches having the same or a more severe risk profile than those transferred or sold to investors and not maturing any earlier than those transferred or sold to investors, so that the retention equals in total not less than 5 % of the nominal value of the securitised exposures; or
u vezi sa sekuritizacijom, osim potpuno osiguranog programa ABCP, redovito provoditi ispitivanja otpornosti na stres novčanih tokova i vrijednosti kolaterala na kojima počivaju odnosne izloženosti ili, u nedostatku dostatnih podataka o novčanim tokovima i vrijednosti kolaterala, ispitivanja otpornosti na stres predviđenih gubitaka uzimajući u obzir vrstu, opseg i složenost rizika sekuritizacijske pozicije;
the retention of a first loss exposure of not less than 5 % of every securitised exposure in the securitisation.
u vezi s potpuno osiguranim programom ABCP, redovito provoditi ispitivanja otpornosti na stres solventnosti i likvidnosti sponzora;