natgillin/translations-raw huggingface dataset:
WAM is used to measure the sensitivity of an MMF to changing money market interest rates.
Kako bi se smanjio rizik portfelja novčanih fondova važno je odrediti ograničenja dospijeća i predvidjeti maksimalno dopušteno ponderirano prosječno dospijeće (WAM) i ponderirano prosječno trajanje (WAL).
When determining the WAM, managers of MMFs should take into account the impact of financial derivative instruments, deposits, repurchase agreements and reverse repurchase agreements and reflect their effect on the interest rate risk of the MMF.
WAM se upotrebljava za mjerenje osjetljivosti novčanog fonda na promjene kamatnih stopa na tržištu novca.
When an MMF enters into a swap transaction in order to gain exposure to a fixed rate instrument instead of a floating rate, that fact should be taken into account for determining the WAM.
Kada određuju WAM, upravitelji novčanih fondova trebali bi uzeti u obzir utjecaj izvedenih financijskih instrumenata, depozita, repo ugovora i obratnih repo ugovora te bi se njihov učinak trebao odraziti na riziku kamatnih stopa novčanog fonda.
WAL is used to measure the credit risk of an MMF's portfolio: the longer the reimbursement of the principal is postponed, the higher the credit risk.
Ako novčani fond ugovori SWAP transakciju kako bi instrument s promjenjivom stopom promijenio u instrument s fiksnom stopom, ta bi se činjenica trebala uzeti u obzir pri određivanju WAM-a.
WAL is also used to limit the liquidity risk of an MMF's portfolio.
WAL se upotrebljava za mjerenje kreditnog rizika portfelja novčanog fonda: što se više odgađa isplata glavnice, kreditni rizik je veći.
In contrast to the calculation of the WAM, the calculation of the WAL for floating rate securities and structured financial instruments does not permit the use of interest rate reset dates and instead only uses a financial instrument's stated final maturity.
WAL se upotrebljava i za ograničavanje rizika likvidnosti portfelja novčanih fondova.
The maturity used for calculating the WAL is the residual maturity until legal redemption, since that is the only date on which the management company can reasonably expect that the instrument will have been reimbursed.
Za razliku od izračuna WAM-a, za izračun WAL-a za vrijednosne papire s promjenjivom stopom i strukturirane financijske instrumente nije moguće upotrijebiti datume usklađivanja kamatnih stopa, već isključivo navedeno konačno dospijeće financijskog instrumenta.
Due to the particular nature of the underlying assets for some securitisations and ABCPs, in the case of amortising instruments, the WAL should be able to be based on the maturity calculation for amortising instruments either on the contractual amortisation profile of such instruments or the amortisation profile of the underlying assets from which the cash-flows for the redemption of such instruments result.
Dospijeće koje se upotrebljava za izračun WAL-a jest preostali rok do dospijeća do ugovorene isplate jer je to jedini datum na koji društvo za upravljanje može opravdano očekivati da će instrument biti isplaćen.
In order to strengthen MMFs' ability to face redemptions and prevent their assets from being liquidated at heavily discounted prices, MMFs should hold on an ongoing basis a minimum amount of liquid assets that mature daily or weekly.
Zbog posebne prirode temeljne imovine za neke sekuritizacije i ABCP, u slučaju amortizacijskih instrumenata, WAL bi se trebao moći temeljiti na izračunu dospijeća za amortizacijske instrumente koji se temelji bilo na ugovornom amortizacijskom profilu takvih instrumenata bilo na amortizacijskom profilu temeljne imovine iz koje proizlaze novčani tokovi za isplatu takvih instrumenata.
Daily maturing assets should comprise assets such as cash, securities that mature within one working day and reverse repurchase agreements.
Kako bi se poboljšala sposobnost novčanih fondova da obavljaju isplate i spriječila likvidacija njihove imovine po preniskim cijenama, novčani fondovi trebali bi uvijek držati minimalni iznos likvidne imovine koja dospijeva dnevno ili tjedno.
Weekly maturing assets should comprise assets such as cash, securities that mature within one week and reverse repurchase agreements.
Imovina koja dospijeva dnevno trebala bi obuhvaćati imovinu kao što su gotovina, vrijednosni papiri koji dospijevaju u roku od jednog radnog dana i obratni repo ugovori.
In the case of public debt CNAV MMFs and low volatility net asset value MMFs (LVNAV MMFs), a limited percentage of government paper with a residual maturity of 190 days that can be settled within one working day should also be able to be counted towards the weekly liquidity requirements.
Imovina koja dospijeva tjedno trebala bi obuhvaćati imovinu kao što su gotovina, vrijednosni papiri koji dospijevaju u roku od jednog tjedna i obratni repo ugovori.
In the case of variable net asset value MMFs (VNAV MMFs), a limited percentage of money market instruments or units or shares of eligible MMFs should also be able to be counted towards the weekly liquidity requirements provided they can be settled within five working days.
U slučaju novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om i novčanih fondova s neto vrijednošću imovine niske volatilnosti (novčani fondovi s NAV-om niske volatilnosti), ograničeni postotak državnih vrijednosnih papira s preostalim rokom do dospijeća od 190 dana koji se mogu namiriti u roku od jednog radnog dana također bi se trebao moći uzeti u obzir kada je riječ o ispunjavanju tjednih zahtjeva za likvidnost.
To calculate the proportion of daily and weekly maturing assets, the legal redemption date of the asset should be used.
U slučaju novčanih fondova s promjenjivom neto vrijednošću imovine (novčani fondovi s promjenjivim NAV-om), ograničeni postotak instrumenata tržišta novca ili udjela ili dionica prihvatljivih novčanih fondova također bi se trebao moći uzeti u obzir kada je riječ o ispunjavanju tjednih zahtjeva za likvidnost pod uvjetom da se mogu namiriti u roku od pet radnih dana.
The possibility for the manager of an MMF to terminate a contract on a short-term basis can be taken into consideration.
Udio imovine koja dospijeva dnevno ili tjedno trebao bi se izračunavati s pomoću ugovorenog datuma isplate sredstava.
For instance, if a reverse repurchase agreement can be terminated by giving prior notice of one working day, it should count as a daily maturing asset.
Može se razmotriti mogućnost da upravitelj novčanog fonda kratkoročno raskine ugovor.
If the manager has the possibility of withdrawing cash from a deposit account by giving prior notice of one working day, it should count as a daily maturing asset.
Primjerice, ako se obratni repo ugovor može raskinuti uz otkazni rok od jednog radnog dana, trebao bi se smatrati imovinom koja dospijeva dnevno.
When a financial instrument embeds a put option and the put can be freely exercised on a daily basis, or within five working days, and the strike price of the put is close to the expected value of the instrument, that instrument should count respectively as a daily or weekly maturing asset.
Ako upravitelj ima mogućnost podići novac s depozitnog računa uz otkazni rok od jednog radnog dana, taj novac trebao bi se smatrati imovinom koja dospijeva dnevno.
Given that MMFs can invest in assets with different maturity ranges, it is important for investors to be able to distinguish between different categories of MMFs.
Ako financijski instrument uključuje opciju prodaje i prodaja se može slobodno izvršavati na dnevnoj osnovi, ili unutar pet radnih dana, a izvršna cijena prodaje je blizu očekivane vrijednosti instrumenta, taj bi se instrument trebao smatrati imovinom koja dospijeva dnevno odnosno tjedno.
Therefore, an MMF should be classified as either a short-term MMF or as a standard MMF.
S obzirom na to da novčani fondovi mogu ulagati u imovinu s različitim rasponom dospijeća, važno je da ulagatelji mogu razlikovati različite kategorije novčanih fondova.
Short-term MMFs have the objective of offering money market rate returns while ensuring the highest possible level of safety for the investors.
Stoga bi se novčani fond trebao razvrstati ili u kratkoročni novčani fond ili u standardni novčani fond.
With short WAM and WAL, the duration risk and credit risk of short-term MMFs are kept at low levels.
Cilj je kratkoročnih novčanih fondova nuditi prinose sukladne stopama na tržištu novca i istodobno osigurati najveću moguću razinu sigurnosti za ulagatelje.
Standard MMFs have the objective of offering returns slightly higher than money market returns, and they therefore invest in assets that have an extended maturity.
Rizik trajanja i kreditni rizik kratkoročnih novčanih fondova održavaju se niskima kratkim WAM-om i WAL-om.
To achieve such outperformance, standard MMFs should be permitted to employ extended limits for the portfolio risk such as WAM and WAL.
Cilj je standardnih novčanih fondova nuditi prinose malo više od prinosa na tržištu novca te stoga ulažu u imovinu s dužim dospijećem.
Under Article 84 of Directive 2009/65/EC, the managers of MMFs that are UCITS have the possibility of temporarily suspending redemptions in exceptional cases where circumstances so require.
Kako bi se ostvario taj cilj, standardnim novčanim fondovima trebalo bi dopustiti primjenu viših granica za rizik portfelja kao što su WAM i WAL.
Under Article 16 of Directive 2011/61/EU and in Article 47 of the Commission Delegated Regulation (EU) No 231/2013 [9], the managers of MMFs that are AIFs can use special arrangements in order to cope with a supervening illiquidity of the funds' assets.
Na temelju članka 84.
In order to ensure appropriate liquidity management, MMFs should establish sound policies and procedures to get to know their investors.
Direktive 2009/65/EZ, upravitelji novčanih fondova koji su UCITS-i imaju mogućnost u iznimnim slučajevima, u kojima okolnosti to zahtijevaju, privremeno suspendirati isplatu.
The policies that the manager of an MMF puts in place should help in understanding the MMF's investor base, to the extent that large redemptions could be anticipated.
Na temelju članka 16.
So that an MMF does not face sudden massive redemptions, particular attention should be paid to large investors representing a substantial portion of the MMF's assets, such as with one investor representing more than the proportion of daily maturing assets.
Direktive 2011/61/EU i članka 47.
The manager of an MMF should whenever possible look at the identity of its investors, even if they are represented by nominee accounts, portals or any other indirect buyer.
Delegirane uredbe Komisije (EU) br. 231/2013 [9], upravitelji novčanih fondova koji su AIF-ovi mogu upotrijebiti posebne mehanizme kako bi se nosili s neočekivanom nelikvidnošću imovine fonda.
As part of prudent risk management, MMFs should, at least bi-annually, conduct stress testing.
Kako bi se osiguralo odgovarajuće upravljanje likvidnošću, novčani fondovi trebali bi uvesti čvrste politike i postupke kako bi upoznali svoje ulagatelje.
The manager of an MMF is expected to act in order to strengthen the MMF's robustness whenever the results of stress testing point to vulnerabilities.
Politike koje upravitelj novčanog fonda provodi trebale bi pomoći razumijevanju baze ulagatelja novčanih fondova u tolikoj mjeri da se mogu predvidjeti velike isplate.
In order to reflect the actual value of assets, the use of mark-to-market should be the preferred method of valuation.
Kako se novčani fond ne bi suočio s iznenadnim masovnim isplatama, posebnu pažnju trebalo bi obratiti na velike ulagatelje koji čine znatan udio u imovini novčanog fonda, primjerice kada je udio jednog ulagatelja veći od udjela imovine s dnevnim dospijećem.
The manager of an MMF should not be allowed to use mark-to-model when mark-to-market provides a reliable value of the asset, as mark-to-model is prone to providing less accurate valuation.
Kad god je to moguće upravitelj bi trebao znati tko su ulagatelji, čak i ako su zastupljeni preko povjereničkih računa, portala ili bilo kojih drugih neizravnih kupaca.
Assets such as treasury and local authority bills, medium- or short-term notes are generally the ones that are expected to have a reliable mark-to-market value.
U okviru razboritog upravljanja rizicima novčani fondovi trebali bi najmanje dvaput godišnje provoditi testiranje otpornosti na stres.
For valuing commercial papers or certificates of deposit, the manager of an MMF should check if accurate pricing is provided by a secondary market.
Od upravitelja novčanih fondova očekuje se da poduzmu mjere za jačanje otpornosti novčanih fondova kad god rezultati testiranja otpornosti na stres ukazuju na osjetljivost.
The buy-back price offered by the issuer is also considered to represent a good estimate of the value of the commercial paper.
Kako bi se odrazila stvarna vrijednost imovine, prednost bi trebala imati metoda vrednovanja po tržišnoj vrijednosti.
Some assets can be inherently difficult to value based on market prices, for example some OTC derivatives which are thinly traded.
Ako se metodom vrednovanja po tržišnoj vrijednosti dobiva pouzdana vrijednost imovine, upravitelju novčanog fonda ne bi se smjela dopustiti upotreba metode vrednovanja po modelu jer se metodom vrednovanja po modelu obično postiže slabija preciznost.
Where that is the case and where mark-to-market does not provide a reliable value of the assets, the manager of an MMF should assign a fair value to the asset by using mark-to-model, for example the manager of an MMF should use market data such as yields on comparable issues and comparable issuers or by discounting the asset's cash-flows.
Za imovinu kao što su blagajnički zapisi i kratkoročne municipalne obveznice, srednjoročne ili kratkoročne obveznice općenito se očekuje da imaju pouzdanu vrijednost utvrđenu vrednovanjem po tržišnoj vrijednosti.
Mark-to-model uses financial models to allocate a fair value to an asset.
Za vrednovanje komercijalnih zapisa ili potvrda o depozitu, upravitelj novčanog fonda trebao bi provjeriti je li cijena na sekundarnom tržištu točna.
Such models can, for example, be developed by the MMF itself, or the MMF can use existing models from external parties such as data vendors.
Smatra se da i otkupna cijena koju ponudi izdavatelj predstavlja dobru procjenu vrijednosti komercijalnog zapisa.
Public debt CNAV MMFs have the objective of preserving the capital of the investment while ensuring a high degree of liquidity.
Određenu je imovinu zbog njezine prirode teško vrednovati na temelju tržišnih cijena, npr. određene OTC izvedenice kojima se slabo trguje.
The majority of public debt CNAV MMFs have a net asset value (NAV) per unit or share set, for example, at EUR 1, USD 1 or GBP 1, when they distribute the income to the investors.
Ako je to slučaj i ako vrednovanje po tržišnoj vrijednosti ne daje pouzdanu vrijednost imovine, upravitelj novčanog fonda trebao bi imovini pripisati fer vrijednost vrednovanjem po modelu (upravitelj novčanog fonda bi se, primjerice, trebao koristiti tržišnim podatcima kao što je prinos usporedivih izdanja i usporedivih izdavatelja) ili metode diskontiranog novčanog toka imovine.
Other public debt CNAV MMFs accumulate income in the NAV of the fund while maintaining the intrinsic value of the asset at a constant value.
Vrednovanje po modelu koristi se financijskim modelima kako bi se imovini dodijelila fer vrijednost.
To allow for the specificities of public debt CNAV MMFs and LVNAV MMFs, they should also be permitted to use the internationally recognised amortised cost method as set out under international accounting standards adopted by the Union for certain assets.
Takve modele, na primjer, može razviti sam novčani fond, ili se novčani fond može koristiti postojećim modelima vanjskih strana kao što su distributeri.
Nevertheless, for the purpose of ensuring that the difference between the constant NAV per unit or share and the NAV per unit or share is monitored at all times, public debt CNAV MMFs and LVNAV MMFs should also calculate the value of their assets on the basis of mark-to-market or mark-to-model.
Cilj je novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om očuvati uloženi kapital, a pritom osigurati visoki stupanj likvidnosti.
As an MMF should publish a NAV that reflects all movements in the value of its assets, the published NAV should be rounded at a maximum to the nearest basis point or its equivalent.
Većina novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om pri raspodjeli dohotka ulagateljima ima neto vrijednost imovine (NAV) po udjelu ili dionici na primjer 1 EUR, 1 USD ili 1 GBP.
As a consequence, when the NAV is published in a specific currency, for example EUR 1, the incremental change in value should be done every EUR 0,0001.
Ostali novčani fondovi javnog duga s nepromjenjivim NAV-om akumuliraju dohodak u NAV-u fonda i pritom održavaju nepromjenjivom unutarnju vrijednost imovine.
In the case of a NAV at EUR 100, the incremental change in value should be done every EUR 0,01.
Kako bi se uzele u obzir posebnosti novčanih fondova javnog duga s nepromjenjivim NAV-om i novčanih fondova s NAV-om niske volatilnosti, trebalo bi im dopustiti i upotrebu međunarodno priznate metode amortiziranog troška kako je utvrđeno u okviru međunarodnih računovodstvenih standarda koje je Unija usvojila za određenu imovinu.
In addition, if the MMF is a public debt CNAV MMF or a LVNAV MMF, the MMF should be able to publish the constant NAV and the difference between the constant NAV and the NAV.
Ipak, kako bi se osiguralo da se razlike između nepromjenjivog NAV-a po udjelu ili dionici i NAV-a po udjelu ili dionici prate u svakom trenutku, novčani fondovi javnog duga s nepromjenjivim NAV-om i novčani fondovi s NAV-om niske volatilnosti trebali bi isto tako izračunati vrijednost svoje imovine na temelju vrednovanja po tržišnoj vrijednosti ili vrednovanja po modelu.
In that case, the constant NAV is calculated by rounding the NAV to the nearest cent for a NAV at EUR 1 (every EUR 0,01 move).
Budući da bi novčani fond trebali objaviti NAV kojim se odražavaju sve promjene vrijednosti njegove imovine, objavljeni bi se NAV trebao zaokružiti najviše na sljedeći osnovni bod ili njegovu protuvrijednost.
In order to be able to mitigate potential investor redemptions in times of severe market stress, public debt CNAV MMFs and LVNAV MMFs should have in place provisions for liquidity fees and redemption gates to ensure investor protection and prevent a ‘first mover advantage’.
Stoga kada se NAV objavi u određenoj valuti, na primjer 1 EUR, usklađivanje vrijednosti trebalo bi se provoditi na svakih 0,0001 EUR.
The liquidity fee should adequately reflect the cost to the MMF of achieving liquidity and should not amount to a penalty charge that would offset losses incurred by other investors as a result of the redemption.
U slučaju NAV-a od 100 EUR, usklađivanje vrijednosti trebalo bi se provoditi na svakih 0,01 EUR.
External support provided to an MMF with a view to maintaining either liquidity or stability, or de facto having such effects, increases the contagion risk between the MMF sector and the rest of the financial sector.
Nadalje, u slučaju novčanog fonda koji je novčani fond javnog duga s nepromjenjivim NAV-om ili novčani fond s NAV-om niske volatilnosti, novčani fond trebao bi moći objaviti nepromjenjivi NAV i razliku između nepromjenjivog NAV-a i NAV-a.
Third parties, including credit institutions, other financial institutions or legal entities in the same group as the MMF, providing such support could have an interest in doing so, either because they have an economic interest in the management company managing the MMF or because they want to avoid any reputational damage in the event that their name is associated with the failure of an MMF.
U tom slučaju nepromjenjivi NAV izračunava se zaokruživanjem NAV-a na najbliži cent za NAV od 1 EUR (kod svake promjene za 0,01 EUR).
Because those third parties do not always commit explicitly to providing or guaranteeing the support, there is uncertainty whether such support will be granted when the MMF needs it.
Kako bi se mogle smanjiti moguće isplate ulagateljima u razdoblju jakih tržišnih stresova, novčani fondovi javnog duga s nepromjenjivim NAV-om i novčani fondovi s NAV-om niske volatilnosti trebali bi imati uspostavljene odredbe o naknadama za likvidnost i ograničenju isplate kako bi se osigurala zaštita ulagatelja i spriječila „prednost prvog ulaska”.
In those circumstances, the discretionary nature of sponsor support contributes to uncertainty among market participants about who will bear losses of the MMF when they do occur.
Naknada za likvidnost trebala bi na odgovarajući način odražavati trošak novčanog fonda za postizanje likvidnosti te ne bi smjela biti kaznena naplata kojom bi se nadoknadili gubitci drugih ulagatelja koji su rezultat isplate.
That uncertainty likely makes MMFs even more vulnerable to runs during periods of financial instability, when broader financial risks are most pronounced and when concerns arise about the health of the sponsors and their ability to provide support to affiliated MMFs.
Pružanjem vanjske potpore novčanom fondu u cilju održavanja likvidnosti ili stabilnosti ili de facto ostvarivanja takva učinka, povećava se rizik zaraze između sektora novčanih fondova i ostatka financijskog sektora.
For those reasons, external support for MMFs should be prohibited.
Treće strane, uključujući kreditne institucije, druge financijske institucije ili pravne subjekte iz iste grupe kao i novčani fond, mogle bi pružati takvu potporu iz vlastitog interesa jer imaju gospodarsku korist u društvu za upravljanje koje upravlja novčanim fondom ili žele izbjeći narušavanje ugleda do kojeg bi došlo ako bi se njihovo ime povezivalo s neuspjehom novčanog fonda.
Prior to investing in an MMF, investors should be clearly informed whether the MMF is of a short-term nature or of a standard nature and whether the MMF is a public debt CNAV MMF, a LVNAV MMF or a VNAV MMF.
Budući da se te treće strane ne obvezuju uvijek izričito da će pružiti ili zajamčiti potporu, nije sigurno hoće li se takva potpora dodijeliti kada je novčani fond zatreba.
In order to avoid misplaced expectations from the investor, it should also be clearly stated in any marketing document that an MMF is not a guaranteed investment vehicle.
U takvim okolnostima, potpora koja podliježe diskrecijskom pravu pokrovitelja pridonosi nesigurnosti među sudionicima na tržištu u pogledu toga tko će snositi gubitke novčanog fonda kada do njih dođe.
MMFs should also make available certain other information to investors on a weekly basis, including the maturity breakdown of the portfolio, the credit profile and details of the 10 largest holdings in the MMF.
Zbog te nesigurnosti novčani fondovi postaju još osjetljiviji na bijeg ulagatelja tijekom razdoblja financijske nestabilnosti, kada su širi financijski rizici najizraženiji i kada raste zabrinutost u pogledu zdravog poslovanja pokrovitelja i njihove sposobnosti pružanja potpore povezanim novčanim fondovima.
In addition to reporting already required under Directive 2009/65/EC or 2011/61/EU and to ensure that competent authorities are able to detect, monitor and respond to risks in the MMF market, MMFs should report to their competent authorities a detailed list of information on the MMF, including the type and characteristics of the MMF, portfolio indicators and information on the assets held in the portfolio.
Iz tih razloga vanjsku potporu za novčane fondove trebalo bi zabraniti.
Competent authorities should collect that data in a consistent way throughout the Union in order to obtain a substantive knowledge of the main evolutions of the MMF market.
Prije ulaganja u novčani fond ulagateljima bi trebalo dati jasne informacije o tome je li novčani fond kratkoročni ili standardni novčani fond te je li novčani fond novčani fond javnog duga s nepromjenjivim NAV-om, novčani fond s NAV-om niske volatilnosti ili novčani fond s promjenjivim NAV-om.