natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition to this, the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, published on 26 February 2018 a consultation paper in which they propose, inter alia, a ban on the marketing distribution or sale of binary options to retail clients, as proposed by ESMA in the call for evidence.
Osim toga, Finanstilsynet (NO-Finanstilsynet), nacionalno nadležno tijelo u Norveškoj, 26. veljače 2018. izdalo je savjetodavni rad u kojem predlaže, među ostalim, zabranu stavljanja na tržište, distribucije ili prodaje binarnih opcija malim ulagateljima, kako je predloženo u ESMA-inom pozivu na iskaz mišljenja.
The consultation period is from 26 February 2018 until 26 March 2018.
Savjetodavno razdoblje traje od 26. veljače 2018. do 26. ožujka 2018.
These national measures may address certain concerns in isolation but are insufficient to address the significant investor protection concern described in this Decision on a cross-border level.
Navedenim se nacionalnim određene zabrinutosti mogu obuhvatiti samostalno, ali to nije dovoljno za rješavanje zabrinutosti o značajnoj zaštiti ulagatelja kako je opisano u Odluci na prekograničnoj osnovi.
As evidenced in this Decision, binary options are most commonly marketed, distributed or sold through online trading accounts and on a cross-border basis.
U skladu s dokazima iz Odluke, binarne se opcije najčešće stavljaju na tržište, distribuiraju ili prodaju putem internetskih računa za trgovanje i na prekograničnoj osnovi.
A national ban would therefore be inadequate to protect retail clients in Member States other than the Member State in which the measure is taken when binary option providers operate in those other Member States as it often occurs.
Zbog toga bi nacionalna zabrana bila neadekvatna u zaštiti malih ulagatelja država članica osim države članice u kojoj je mjera poduzeta kada ponuditelj binarnih opcija djeluje u drugim državama članicama, što je često slučaj.
In the light of the above, for national measures to be effective for retail clients across the Union, it would be necessary for NCAs in all Member States to take action aimed at introducing the common minimum level of investor protection set out in this Decision within a short period of time.
S obzirom na navedeno, da bi nacionalna mjere bile učinkovite za male ulagatelje u cijeloj Europskoj uniji, nacionalna nadležna tijela u svim državama članicama moraju poduzeti radnje s ciljem uvođenja zajedničke minimalne razine zaštite ulagatelja koja je određena u ovoj Odluci u kratkom vremenskom razdoblju.
Since this has not occurred and given the urgency to address the investor protection concerns identified, ESMA finds it necessary to exercise its temporary product intervention powers.
Zato što se to nije dogodilo i zbog hitne potrebe za rješenjem prepoznate zabrinutosti za zaštitu investitora, ESMA smatra kako je potrebno upotrijebiti njezine privremene intervencijske ovlasti na proizvod.
The current fragmented framework provides retail clients with no or a different level of protection across the Union when investing in the same complex products, sometimes from the same providers.
Postojeći fragmentirani okvir pruža malim ulagateljima nikakvu ili različitu razinu zaštite u cijeloj Uniji kada ulažu u iste složene proizvode, ponekad od istih ponuditelja usluga.
In light of the significance and persistence of investor protection concerns, the cross-border nature of these activities, the fact that they affect more than one country and of the evidence of the spread of the distribution of binary options in new jurisdictions leading to the increasing amount of various national measures to address similar investor protection concerns, EU-wide measures are necessary to ensure a minimum common level of protection across the EU.
S obzirom na važnost i trajnost zabrinutosti za zaštitu investitora, prekograničnu prirodu navedenih aktivnost, činjenicu da utječu na više država i dokaze rasta distribucije binarnih opcija na nova područja ovlasti što dovodi do sve većeg broja različitih nacionalnih mjera za rješavanje sličnih zabrinutosti za zaštitu ulagatelja, potrebne su mjere za cijelu Europsku uniju kako bi se osigurala minimalna zajednička razina zaštite diljem Europske unije.
Lastly, the use of supervisory powers by NCAs under Article 69 of Directive 2014/65/EU for example under paragraph (2)(f) (temporary prohibition of professional activity) and (t) (suspension of the marketing or sale for a lack of compliance with the product approval process requirements) would also not address the significant investor protection concerns.
I na kraju, upotrebom nadzorne ovlasti sukladno članku 69. Direktive 2014/65/EU, primjerice, sukladnost stavku 2., točki (f) (privremena zabrana obavljanja profesionalne djelatnosti) i (t) (suspendiranje oglašavanja ili prodaje zbog nedostatka sukladnosti sa zahtjevima postupka odobrenja proizvoda) nacionalna nadležna tijela ne mogu riješiti zabrinutosti o značajnoj zaštiti ulagatelja.
A product intervention measure applies to a product, or to an activity relating to that product, and therefore applies to all investment firms providing that product or activity, rather than one particular non-compliance by an individual investment firm.
Mjera intervencije u području proizvoda primjenjuje se na proizvod ili na aktivnost povezanu s proizvodom i stoga se odnosi na sva investicijska društva koja pružaju te proizvode ili aktivnosti umjesto na jedan posebni slučaj neusklađenosti pojedinog investicijskog društva.
By addressing on a Union basis the risks arising from the offer of binary options to retail clients, the intervention measure is more effective than NCAs trying to take action against each firm individually.
Rješenjem na razini Europske unije za rizike koji nastaju od ponude binarnih opcija malim ulagateljima učinkovitije je od nastojanja nacionalnih nadležnih tijela da djeluju protiv svakog društva pojedinačno.
As noted above, evidence shows that this is a market wide issue as the problem is not limited to the specificities of particular providers and that the key risks are inherent to the product and providers' business model.
Kako je prethodno navedeno, dokazano se radi o problemu koji obuhvaća cijelo tržište zato što se problem ne odnosi samo na značajke koje pojedinačnog ponuditelja i zato što su ključni rizici temeljni u proizvodu i poslovnom modelu ponuditelja.
There are real concerns that the distribution of binary options to retail clients does not allow the provider to act in the best interests of clients or to allow the provision of information that is fair, clear and not misleading.
Postoje stvarne zabrinutosti da distribucija binarnih opcija malim ulagateljima ne omogućuje ponuditelju djelovanje u najboljem interesu ulagatelja ili pružanje informacija koje su korektne, jasne i ne dovode u zabludu.
As such, varied individual supervisory actions would not immediately ensure that further harm to retail clients is prevented and would not provide an adequate alternative to the use of ESMA's intervention powers.
Zbog toga različita i pojedinačna djelovanja nadzora ne mogu odmah osigurati sprečavanje daljnje štete malim ulagateljima i ne pruža adekvatne alternative ESMA-inoj upotrebi intervencijskih ovlasti.
The cross-border nature of the distribution of binary options, the fact that they affect more than one Member State, the spread of the distribution of binary options in new jurisdictions, and the proliferation of different national measures to address similar investor protection concerns (which, in turn, may contribute to the risk of regulatory arbitrage) lead to the conclusion that Union-wide measures to ensure a common level of protection across the Union are considered necessary.
Prekogranična priroda distribucije binarnih opcija, činjenica da utječu na više država članica, širenje distribucije binarnih opcija na područja novih ovlasti i nagli porast različitih nacionalnih mjera kojima se pokušavaju riješiti slične zabrinutosti o zaštiti ulagatelja (koje mogu doprinijeti riziku od regulatorne arbitraže) dovode do zaključka da su potrebne mjere za cijelu Europsku uniju kojima se osigurava zajednička razina zaštite diljem Europske unije.
ESMA'S MEASURE ADDRESSES THE SIGNIFICANT INVESTOR PROTECTION CONCERN IDENTIFIED AND DOES NOT HAVE A DETRIMENTAL EFFECT ON THE EFFICIENCY OF FINANCIAL MARKETS OR ON INVESTORS THAT IS DISPROPORTIONATE TO ITS BENEFITS (ARTICLE 40(2)(a) AND (3)(a) OF REGULATION (EU) No 600/2014)
ESMA-INA MJERA RJEŠAVA PREPOZNATE ZNAČAJNE ZABRINUTOSTI O ZAŠTITI ULAGATELJA I NEMA ŠTETNI UČINAK NA UČINKOVITOST FINANCIJSKIH TRŽIŠTA ILI ULAGATELJE KOJA JE NERAZMJERNA U ODNOSU NA KORIST (ČLANAK 40. STAVAK 2. TOČKA (a) I STAVAK 3. TOČKA (a) UREDBE (EU) br. 600/2014).
Taking into account the size and nature of the significant investor protection concern identified, ESMA considers it necessary and proportionate to temporarily prohibit the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients.
S obzirom na opseg i prirodu prepoznatih značajnih zabrinutosti o zaštiti ulagatelja, ESMA smatra kako je privremena zabrana stavljanja na tržište, distribucije i prodaje binarnih opcija malim ulagateljima potrebna i razmjerna.
This prohibition addresses the concern by affording an appropriate and uniform level of protection to retail clients trading binary options in the Union.
Navedenom se zabranom rješava zabrinutost s pomoću odgovarajuće i jedinstvene razine zaštite malim ulagateljima koji trguju binarnim opcijama u Europskoj uniji.
It does not have a detrimental effect on the efficiency of financial markets or on investors that is disproportionate to its benefits.
Navedena mjera nema štetni učinak na učinkovitost financijskih tržišta i na ulagatelje koja je nerazmjerna koristima.
The first important feature is the high level of risk involved in binary options: a general feature of binary options is that the investor stands to lose the entire amount invested.
Prva bitna značajka jest visoka razina rizika koji je dio binarnih opcija: opća značajka binarnih opcija jest ta što ulagatelj može izgubiti cijeli uloženi iznos.
The second feature, the negative expected return of the product, is an important source of detriment in this context and applies to all binary options.
Druga značajka, odnosno negativni očekivani prinos proizvoda, važni je izvor štete u ovom kontekstu i odnosi se na binarne opcije.
Unlike financial investments, the contracts are typically very short term and do not offer participation in the growth in value of the underlying.
Za razliku od financijskih ulaganja, ugovori su obično vrlo kratkoročni i ne nude sudjelovanje u rastu vrijednosti temeljne imovine.
Unlike traditional options, which are often used for hedging purposes, binary options provide a fixed payoff if a specified event occurs.
Za razliku od tradicionalnih mogućnosti koje se često upotrebljavaju za zaštitu od rizika, binarne opcije pružaju fiksnu isplatu ako se odvije određeni događaj.
In contrast, the payoff of a typical option is contingent on the change in the price of the underlying once the option is in the money (that is the payoff is variable).
Nasuprot tome, isplata uobičajene opcije ovisi o promjeni cijene temeljne imovine nakon što je opcija završi u novcu (odnosno isplata je promjenjiva).
This inherent feature of the products limits the value of the product as a hedging tool, whereas other kinds of option have been used to smooth out or limit the price of an asset that a firm or an investor has direct exposure to.
Navedena temeljna značajka proizvoda ograničava vrijednost proizvoda kao alata za zaštitu rizika, dok se druge vrste opcija upotrebljavaju za ublažavanje ili ograničavanje cijene imovine prema kojoj su društvo ili ulagatelj izravno izloženi.
Furthermore, the typically short term of binary options enables an investor to place many trades sequentially.
Nadalje, uobičajena kratkoročnost binarnih opcija omogućuje ulagateljima uzastopno otvaranje niza trgovanja.
This combined with the negative expected return results in an increasing likelihood of an investor losing on a cumulative basis the more trades placed.
U kombinaciji s negativnim očekivanim prinosom tako nastaje sve veća vjerojatnost kumulativnog gubitka za ulagatelja uz porast otvorenih trgovanja.
This is a statistical property of repeated negative expected return trading.
To predstavlja statističko svojstvo ponovljenog trgovanja s negativnim očekivanim prinosom.
Importantly, the negative-expected return is generally integral to the business model of a provider, as it is generally the source of their expected profits.
Najvažnije od svega, negativni očekivani prinos obično je ključni za ponuditeljeve poslovne modele zato što je to uobičajeni izvor njihove očekivane dobiti.
A binary option obliges the binary option provider to pay the investor a fixed amount if a specified event happens, so for the provider to make an expected profit, the investor must make an expected loss.
Binarna opcija obvezuje ponuditelja binarnih opcija na plaćanje fiksnog iznosa ulagatelju u slučaju određenog događaja i zato da bi ponuditelj ostvario očekivanu dobit, ulagatelj mora pretrpjeti očekivani gubitak.
In addition, it is also possible that providers will impose additional charges.
Uz to, ponuditelji mogu nametnuti dodatne troškove.
Specifically for binary options offered with continual two-way pricing, as the provider will need to offer pricing allowing them to make an expected profit, the provision of this pricing cannot improve expected returns for the investor.
Kod binarnih opcija koje se nude uz trajnu razliku između cijene kupnje i cijene prodaje, ponuditelj treba ponuditi utvrđivanje cijene koja mu omogućuje ostvarivanje očekivane dobiti i zato ugovaranje utvrđivanja cijene ne može poboljšati očekivani prinos ulagatelju.
Indeed, to the extent investors exit positions before expiry, their expected return is lower than if they hold the position to expiry.
Doista, ako ulagatelji napuste poziciju prije dospijeća, njihov je očekivani prinos manji od onog koji bi imali da su ostali na poziciji do dospijeća.
The magnitude of this incremental expected loss will vary from provider to provider and case to case, but the expected value to an investor implied by the two-way pricing must typically be negative, just as a product's initial price will imply a negative expected return for the investor.
Opseg ovog povećanog očekivanog gubitka varira od ponuditelja do ponuditelja i od slučaja do slučaja, no očekivana vrijednost ulagatelju koja ovisi o razlici između cijene kupnje i cijene prodaje cijena obično mora biti negativna, kao što početna cijena proizvoda znači negativni očekivani povrat za ulagatelja.
The combined effect illustrates an essential element of binary options due to their negative expected returns: if the retail client makes a very large number of investments, or if a very large number of investors each make a single investment, the probability of making a profit overall is very low.
Kombinirani učinak prikazuje osnove binarnih opcija koje nastaju zbog negativnog očekivanog prinosa: ako mali ulagatelj napravi vrlo veliki broj ulaganja ili ako vrlo veliki broj ulagatelja napravi po jedno ulaganje, vjerojatnost ostvarivanja dobiti je izrazito mala.
The analysis of the return distribution of binary options correlates with data from NCAs in highlighting the degree of high risks for retail clients to lose a substantial portion (often all) of their investment and the negative expected return.
Analiza distribucije povrata binarnih opcija podudara se s podatcima nacionalnih nadležnih tijela naglašavanjem razine velikih rizika za male ulagatelje od gubitka značajnog udjela (ili cijelog iznosa) ulaganja i negativnog očekivanog prinosa.
These features are also combined with a general complexity and lack of transparency related to the product features of binary options, poor marketing and distribution practices and inherent conflicts of interest.
Navedene značajke povezane su s općenitom složenosti i nedostatkom transparentnosti koji se odnose na značajke proizvoda binarnih opcija, loše prakse stavljanja na tržište i distribuciju te temeljni sukob interesa.
There is no compensation by any corresponding benefit.
Ne postoji nikakva kompenzacija odgovarajućim koristima.
Together these features constitute a major source of detriment to current and potential retail clients.
Navedene značajke čine glavni izvor štete postojećim i potencijalnim malim ulagateljima.
A principal reason why the financial sector is highly regulated is that it serves important overarching interests and objectives.
Osnovni razlog za strogu regulaciju financijskog sektora jest da ona služi važnim i sveobuhvatnim interesima i ciljevima.
Special attention in this context is devoted to the protection of retail clients.
Posebna pažnja posvećena je zaštiti malih ulagatelja u ovom kontekstu.
The marketing, distribution or sale of an investment product assumes that a product is able, at least potentially, to serve these overarching interests and objectives and does not put at risk in a disproportionate way the need to ensure a minimum level of investor protection.
Stavljanje na tržište, distribucija ili prodaja investicijskih proizvoda podrazumijevaju da proizvodi mogu, barem kao mogućnost, poslužiti navedenim sveobuhvatnim interesima i ciljevima i da ne dovodi u rizik na nerazmjeran način potrebu osiguravanja minimalne razine zaštite ulagatelja.
ESMA has reached the limit of the effectiveness of its non-binding tools in this area.
ESMA je dosegla ograničenja učinkovitosti svojih neobvezujućih instrumenata na tom području.
In this context, specifically with regard to product governance, ESMA also acknowledges that product governance principles already form part of the financial services supervisory culture in the Union.
S tim na umu i s obzirom na upravljanje proizvodom, ESMA potvrđuje da načela upravljanja proizvodom već postoje kao dio kulture nadziranja financijskih usluga u Europskoj uniji.
In November 2013, the European Supervisory Authorities (‘ESAs’) issued a Joint Position on ‘Manufacturers’ Product Oversight and Governance Processes' setting out high-level principles applicable to the oversight and governance processes of financial instruments.
U studenome 2013. europska nadzorna tijela (ESA-e) izdala su Zajedničko stajalište o načelima za proizvođačevo nadgledanje proizvoda i procesa upravljanja kojima uspostavljaju načela na visokoj razini koja se primjenjuju na postupke nadgledanja i upravljanja financijskim instrumentima.
In February 2014, ESMA issued an opinion on ‘MiFID practices for firms selling complex products’ and, in March 2014, it issued an opinion on ‘Structured Retail Products — Good practices for product governance arrangements’.
U veljači 2014. ESMA je izdala mišljenje o praksama za društva koja prodaju složene proizvode, a u ožujku 2014. izdalo je mišljenje o strukturiranim proizvodima za maloprodaju – dobre prakse mehanizama upravljanja proizvodima.
Furthermore, as of March 2007, guidance setting out product governance principles is in place in the UK.
Nadalje, od ožujka 2007. u Ujedinjenoj Kraljevini na snazi su smjernice koja sadrže načela upravljanja proizvodom.
Despite these supervisory principles and the regulatory requirements described in this Decision, the detriment in relation to the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients had continued to develop over the past years.
Unatoč navedenim nadzornim načelima i regulatornim zahtjevima koji su opisani u ovoj Odluci, šteta s obzirom na stavljanje na tržište, distribuciju i prodaju binarnih opcija malim ulagateljima i dalje je narasla u proteklih nekoliko godina.
ESMA therefore considers that the intervention measures to prohibit the marketing, distribution or sale to retail clients of all types of binary options (whether traded on a trading venue or not) to be appropriate to address risks to investor protection.
Zbog toga ESMA smatra kako su intervencijske mjere kojima se zabranjuje stavljanje na tržište, distribucija i prodaja malim ulagateljima svih vrsta binarnih opcija (bilo da se njima trguje na mjestima trgovanja ili ne) adekvatne za rješavanje rizika zaštite ulagatelja.
It should be mentioned that retail clients will be able to acquire similar products in the gambling sphere, when these products are allowed in accordance with the applicable relevant legislation.
Mali ulagatelji i dalje će moći steći slične proizvode na području kockanja nakon što navedeni proizvodi budu dostupni sukladno primjenjivom i važećem zakonodavstvu.
Less restrictive measures have been considered, such as the obligation to sell and distribute these products through advisory services.
Razmatrane su mjere s manje ograničenja, poput obveze prodaje i distribucije tih proizvoda putem savjetodavnih usluga.
However, due to their features, these products are unsuitable for retail clients.
Međutim, zbog svojih značajki, navedeni proizvodi nisu primjereni za male ulagatelje.
Therefore, such a measure would impose a case-by-case assessment, burdensome for providers and NCAs, the result of which, due to the features of these products, should not actually be significantly different from the measures proposed in this Decision.
Zbog toga bi se takvim mjerama postigle od slučaja do slučaja koje opterećuju ponuditelje i nacionalna nadležna tijela čiji rezultat, zbog značajki tih proizvoda, ne bi se trebali značajno razlikovati od mjera koje su predložene u Odluci.
Another measure considered is to set a minimum term of the binary options.
Druga mjera uzeta u obzir jest postavljanje minimalne ročnosti a binarne opcije.
However, the key concerns in relation to this product will not change due to such a measure.
Međutim, tom se mjerom neće utjecati na ključnu zabrinutost s obzirom na taj proizvod.
In particular, the pricing structure of the product means that, on average, investors will experience negative expected returns without receiving any clear compensating benefits (for example the hedging function served by traditional options).
Iznad svega struktura utvrđivanja cijena proizvoda znači da ulagatelji u prosjeku imaju negativne očekivane prinose bez bilo kakve jasne kompenzacijske koristi (npr. funkcija zaštite od rizika koju omogućuju tradicionalne opcije).
ESMA has also considered the merits of stricter measures, notably the extension of the prohibition to the marketing, distribution or sale of binary options to non-retail clients as well.
ESMA je razmotrila i koristi strože mjere, poput širenja zabrane i na stavljanje na tržište, distribuciju ili prodaju binarnih opcija klijentima koji nisu mali ulagatelji.
At this stage, there is no evidence that non-retail clients are targeted by investment firms dealing in these products.
Trenutačno ne postoje nikakvi dokazi koji upućuju na to da investicijska društva koja trguju tim proizvodima ciljaju na klijente koji nisu mali ulagatelji.
Therefore, binary options will remain available to clients classified as professional clients and eligible counterparties who, in any case, are better able to assess the technical features of financial products.
Zbog toga binarne opcije ostaju dostupne ulagateljima koji su klasificirani kao profesionalni ulagatelji i prihvatljivim ugovornim stranama koje u svakom slučaju bolje mogu procijeniti tehničke značajke financijskih proizvoda.
This group of clients also includes those retail clients which have sufficient knowledge and experience to request to be classified as professional clients on request.
Toj skupini ulagatelja pripadaju i mali ulagatelji koji imaju dovoljno znanja i iskustva kako bi zatražili klasifikaciju u profesionalne ulagatelje.
ESMA is aware that providers will face potential financial consequences and costs arising from focusing their business and orienting their clients towards other financial instruments and products.
ESMA je svjesna kako su ponuditelji suočeni s mogućim financijskim posljedicama i troškovima koji nastaju zbog toga što usredotočuju svoje poslovanje i usmjeravaju klijente na druge financijske instrumente i proizvode.