natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In addition, a market economy investor would indeed have taken into account in its considerations the expected future revenue stream to PCC in the form of rents, pilotage and port dues paid by MMD, and the likelihood that they would be lost or reduced in case of alternative options.
Osim toga, ulagatelj u tržišnom gospodarstvu doista bi u svojim razmatranjima uzeo u obzir očekivane buduće tokove prihoda za PCC u obliku naknada za najam, pilotažu i usluge luke koje plaća MMD te vjerojatnost da tih prihoda ne bi bilo ili da bi bili manji u slučaju alternativnih opcija.
Such future revenues are pertinent for assessing economic rationale of measures to be taken by a market economy parent company to support its subsidiary.
Takvi budući prihodi bitni su za ocjenu ekonomske opravdanosti mjera koje matično društvo u tržišnom gospodarstvu namjerava poduzeti radi potpore svojem društvu kćeri.
Therefore, while these revenues streams alone cannot justify the continued support to MMD, their inclusion into the overall economic model is in line with what a hypothetical market economy investor would have done.
Stoga, iako ti tokovi prihoda ne mogu sami po sebi opravdati stalnu potporu MMD-u, njihovo uključivanje u opći ekonomski model u skladu je s onim što bi učinio hipotetski ulagatelj u tržišnom gospodarstvu.
Taking into account the above synergies and revenue streams within the group of companies controlled by PCC, the United Kingdom provided copies of an economic model analysing various options available and calculating their economic merits.
Uzimajući u obzir prethodno navedene sinergije i tokove prihoda u okviru grupe društava pod kontrolom PCC-a, Ujedinjena Kraljevina dostavila je primjerke ekonomskog modela u kojem se analiziraju različite moguće opcije i izračunavaju njihove gospodarske koristi.
This model was developed with the purpose of analysing the economic rationale of the continued investment in MMD and was regularly updated.
Taj je model osmišljen radi analize ekonomske opravdanosti stalnih ulaganja u MMD i redovito se ažurirao.
The economic rationale of providing further support to MMD in the form of both the revenue grants and the various financing measures was thus regularly checked on an ex ante basis against other alternative options.
To znači da se ekonomska opravdanost daljnjeg pružanja potpore MMD-u putem prihoda u obliku bespovratnih sredstava i različitih mjera financiranja redovito provjeravala na ex ante osnovi i uspoređivala s alternativnim opcijama.
The alternative options considered by PCC in various stages of its involvement in MMD included:
Alternativne opcije koje je PCC razmatrao u različitim fazama svojeg sudjelovanja u MMD-u bile su, među ostalim:
sale of MMD — the United Kingdom demonstrated that it was extremely unlikely that the sale of MMD as a going concern to a third party would have been a commercially advantageous alternative.
prodaja MMD-a – Ujedinjena Kraljevina dokazala je da je izuzetno malo vjerojatno da bi prodaja MMD-a kao društva s trajnim poslovanjem trećoj strani bila isplativa alternativa s poslovnog stajališta.
The compelling case for acquisition by PCC in 2008 took into account the expected synergies with PCC's other port operations, the strategic value of the land for that port and the continuation of income streams from MMD (see also the analysis of Measure 1 in the Opening Decision).
U uvjerljivom argumentu za stjecanje koje je PCC proveo 2008. uzete su u obzir očekivane sinergije s ostalim lučkim djelatnostima PCC-a, strateška vrijednost zemljišta za tu luku i nastavak dotoka prihoda od MMD-a (vidjeti i analizu mjere 1. u odluci o pokretanju postupka).
However, these considerations would not be taken into account by any third party potentially considering the purchase of MMD.
Međutim, nijedna treća strana koja bi možda razmatrala kupnju MMD-a ne bi uzela u obzir te razloge.
Notwithstanding that, the evidence provided confirms that PCC […] in 2011[…] and […] in 2015/2016 (see Recital 57 above);
Neovisno o tome, dostavljeni dokazi potvrđuju da je PCC […] 2011. […] i […] 2015./2016. (vidjeti prethodnu uvodnu izjavu 57.),
change/diversification of MMD's business — the United Kingdom indicated that since 2008 various options of changing or diversifying MMD's operations have been considered (such as aggregates, timber, cars, container traffic, heavy cargos, steel).
promjena/diversifikacija poslovanja MMD-a – Ujedinjena Kraljevina navela je da su se od 2008. razmatrale različite opcije za promjenu ili diversifikaciju poslovanja MMD-a (kao što su agregati, drvo, automobili, kontejnerski promet, teški tereti, čelik).
However, when compared with the prospects of MMD's current business handling of fresh produce, none of these alternative products or services were commercially attractive and would be able to potentially generate higher returns;
Međutim, u usporedbi s izgledima za MMD-ovo trenutačno poslovanje prekrcaja svježih proizvoda, nijedan od tih alternativnih proizvoda ili usluga nisu bili komercijalno privlačni niti bi se od njih mogao ostvariti veći povrat,
liquidation of MMD and alternative use of the site — the principal asset within MMD is its leasehold interest in the site based on a lease contract which entitles PCC to terminate the lease in case of MMD's bankruptcy.
likvidacija MMD-a i alternativna upotreba zemljišta – glavna je imovina MMD-a unajmljeno zemljište na temelju ugovora o najmu kojim se PCC ovlašćuje da raskine najam u slučaju stečaja MMD-a.
Therefore, in case of bankruptcy, PCC would be able to recover the land and exploit it for alternative purposes.
Stoga bi u slučaju stečaja PCC mogao vratiti zemljište i iskoristiti ga u alternativne svrhe.
However, the United Kingdom has demonstrated with detailed arguments that the available alternatives for the site are extremely limited.
Međutim, Ujedinjena Kraljevina detaljnim je argumentima dokazala da su raspoloživi alternativni načini upotrebe tog zemljišta iznimno ograničeni.
The United Kingdom provided compelling evidence and arguments demonstrating the impact of the legal and planning limitations related to MMD's site on the availability and commercial viability of possible alternative options.
Ujedinjena Kraljevina dostavila je uvjerljive dokaze i argumente iz kojih je vidljiv učinak zakonskih i prostornih ograničenja povezanih sa zemljištem MMD-a na dostupnost i komercijalnu isplativost mogućih alternativnih opcija.
PCC analysed in its internal documents the possibilities to use the site for expansion of its ferry port, storage, wind farms and residential/commercial use.
PCC je u svojim internim dokumentima analizirao mogućnost da se zemljište upotrijebi za proširenje trajektne luke, skladište, vjetroelektrane i stambenu/poslovnu svrhu.
However, none of the possible usages considered offered any economically more advantageous options due either to the market situation and/or planning and other regulatory and legal constraints.
Međutim, zbog situacije na tržištu i/ili zbog ograničenja povezanih s prostornim planiranjem te drugih regulatornih i zakonskih ograničenja nijedna od razmatranih mogućih upotreba nije se pokazala kao isplativije rješenje.
The United Kingdom explained that PCC cannot provide all past versions of this economic model for individual years since it was developed as a single Excel file which was continuously updated without systematically archiving previous results.
Ujedinjena Kraljevina objasnila je da PCC ne može dostaviti sve prošle verzije tog ekonomskog modela za pojedinačne godine jer je on izrađen u jednoj datoteci u Excelu koja se stalno ažurirala, bez sustavnog arhiviranja prethodnih rezultata.
However, it confirmed that the economic model was the standard basis for deciding whether it makes economic sense to continue investing in MMD or whether to choose another alternative.
Međutim, potvrdila je da je taj ekonomski model bio standardna osnova za odlučivanje o tome je li ekonomski opravdano i dalje ulagati u MMD ili treba odabrati drugu mogućnost.
The United Kingdom provided two versions of the economic model prepared in May/June 2013 when one of the discussions about the future of PCC involvement in MMD was taking place (see also Recital 51 above).
Ujedinjena Kraljevina dostavila je dvije verzije ekonomskog modela izrađenog u svibnju/lipnju 2013. tijekom jedne od rasprava o budućem sudjelovanju PCC-a u MMD-u (vidjeti i prethodnu uvodnu izjavu 51.).
The model corresponds to standard market tools based on a calculation of a net present value of expected future cash flows for different alternatives considered.
Taj model odgovara standardnim tržišnim alatima na temelju izračuna neto sadašnje vrijednosti očekivanih budućih novčanih tokova za različite razmatrane alternative.
This specific model considered three basic options: (1) retaining MMD, (2) selling MMD as a going concern for its net assets value of GBP 2,4 million, (3) liquidation of MMD and alternative use of the site as a storage facility (as the most beneficial of the available alternative uses of the site).
U tom su konkretnom modelu razmotrene tri osnovne opcije: 1. zadržavanje MMD-a; 2. prodaja MMD-a kao društva s trajnim poslovanjem za neto vrijednost imovine od 2,4 milijuna GBP; 3. likvidacija MMD-a i alternativna upotreba zemljišta kao skladišnog objekta (što bi bila najkorisnija od mogućih alternativnih namjena zemljišta).
For each of these alternatives the model calculates the net present value of expected cash flows using as a discounting rate the weighted average costs of capital of PCC of 4,23 %.
Za svaku od tih alternativa u modelu se izračunava neto sadašnja vrijednost očekivanih novčanih tokova uz upotrebu ponderiranih prosječnih troškova kapitala PCC-a od 4,23 % kao diskontne stope.
The economic model evaluates the individual options based on a combination of methodologies:
U ekonomskom modelu pojedinačne se opcije ocjenjuju na temelju kombinacije metodologija:
Contribution to fixed overheads — this method evaluates the extent to which the cash generated by the site covers its variable costs of operation (in other words the costs that vary as activity varies) and then makes a contribution towards the fixed overheads associated with the site itself.
doprinos fiksnim režijskim troškovima – u okviru te metode ocjenjuje se u kojoj se mjeri novcem dobivenim od zemljišta pokrivaju njegovi varijabilni troškovi poslovanja (drugim riječima, troškovi koji se mijenjaju ovisno o djelatnosti) i zatim se obračuna doprinos fiksnim režijskim troškovima povezanima sa samim zemljištem.
The evaluation describes all of the revenue cash income flows to PCC including any surplus made by MMD (which in this analysis is assumed to be paid as a dividend to PCC) but equally deducts any revenue grant support paid by PCC.
U evaluaciji su opisani svi prihodi PCC-a od novčanih tokova, uključujući višak koji je ostvario MMD (za koji se u toj analizi pretpostavlja da se isplaćuje PCC-u kao dividenda), ali se isto tako oduzima potpora putem prihoda u obliku bespovratnih sredstava koju plaća PCC.
Any capital flows of loans and capital grants are excluded since their annualised consumption (amortisation) is reflected in the net surplus/deficit made by MMD;
Svi tokovi kapitala u obliku zajmova i bespovratnih sredstava za povećanje kapitala isključeni su jer se njihova godišnja potrošnja (amortizacija) odražava u neto višku/manjku koji je ostvario MMD;
Total surplus/deficit excluding any costs ‘in kind’ — This method incrementally builds on the ‘Contribution to fixed overheads’ method described at (a) to also include fixed overheads of PCC (Investor) associated with all investments made into the company.
ukupni višak/manjak umanjen za sve troškove „u naravi” – tom se metodom postupno dopunjuje metoda doprinosa fiksnim režijskim troškovima opisana u točki (a) kako bi se uključili i fiksni režijski troškovi PCC-a (ulagatelja) povezani sa svim ulaganjima u to društvo.
Those overheads relate entirely to the financing costs of debt taken out by PCC in order to provide capital investment into MMD;
Ti su režijski troškovi u cijelosti povezani s troškovima financiranja duga koje je PCC ugovorio kako bi ga upotrijebio za kapitalna ulaganja u MMD;
Return on investment — This is represented by the total surplus/deficit (described in (b)) as a ratio of the total investment over the period.
povrat ulaganja – riječ je o ukupnom višku/manjku (opisanom u točki (b)) kao omjeru ukupnih ulaganja izvršenih tijekom predmetnog razdoblja.
Since the investment is financed by debt, debt interest is included as part of the total surplus/deficit;
Budući da je ulaganje financirano dugom, kamate na dugovanje uključene su kao dio ukupnog viška/manjka;
Increase in value at end of the period — This represents the dividend plus change in the capital value of the asset;
povećanje vrijednosti na kraju razdoblja – riječ je o dividendi uvećanoj za promjenu u kapitalnoj vrijednosti imovine;
Total return — This includes both the total surpluses/deficits (as set out at (b)) plus any change in the capital value of the investment (as set out at (d));
ukupni povrat – uključuje ukupne viškove/manjkove (kako su utvrđeni u točki (b)) uvećane za promjenu u kapitalnoj vrijednosti ulaganja (kako je utvrđena u točki (d));
Total return on investment — This represents the total return (see (e)) as a ratio of the total investment.
ukupni povrat ulaganja – riječ je o ukupnom povratu (vidjeti točku (e)) kao omjeru ukupnog ulaganja.
The Commission considers that the assumptions made in the economic model are reasonable and confirms that they do not take into account factors other than economic factors, thus ignoring public policy considerations.
Komisija smatra da su pretpostavke iz ekonomskog modela razumne te potvrđuje da se temelje isključivo na gospodarskim čimbenicima i ne uzimaju u obzir pitanja javne politike.
The June 2013 version of the economic model provided the following results of the individual alternative options over two considered investment periods of 5 and 10 years.
U verziji ekonomskog modela iz lipnja 2013. navedeni su sljedeći rezultati pojedinačnih alternativnih opcija tijekom dvaju razmatranih razdoblja ulaganja, razdoblja od pet i razdoblja od deset godina.
Investment in MMD — Options
ULAGANJE U MMD – OPCIJE
Investment Returns
Povrat ulaganja
Option 1
Opcija 1.
Option 2
Opcija 2.
Option 3
Opcija 3.
Retain MMD
Zadržati MMD
Sell MMD
Prodati MMD
Alternative Use
Alternativna upotreba
Next 5 Years
u sljedećih pet godina
Next 10 Years
u sljedećih deset godina
mGBP
u milijunima GBP
Contribution/(Addition) to Fixed Overheads
Doprinos/(dodatak) fiksnim režijskim troškovima
Total Surplus/Deficit excluding any costs ‘in kind’
Ukupni višak/manjak umanjen za sve troškove „u naravi”
Return on Investment
Povrat ulaganja
Increase in Value at end of Period (Net Worth)
Povećanje vrijednosti na kraju razdoblja (neto vrijednost)
Total Return on Investment
Ukupni povrat ulaganja
The results of the June 2013 economic model show that from all methodologies considered, the option to retain MMD was economically the most beneficial of the available options.
Iz rezultata ekonomskog modela iz lipnja 2013. proizlazi da je od svih razmatranih metodologija opcija zadržavanja MMD-a bila ekonomski najisplativija opcija.
Despite several requests from the Commission, the United Kingdom was not able to provide additional copies of the economic model for other periods.
Unatoč tomu što joj je Komisija uputila nekoliko zahtjeva, Ujedinjena Kraljevina nije mogla dostaviti dodatne primjerke ekonomskog modela za druga razdoblja.
However, the numerous other available pieces of documentary evidence show that the economic rationality of PCC's involvement in MMD was kept under regular review throughout the analysed period.
Međutim, iz brojnih drugih dostupnih dokumentarnih dokaza vidljivo je da se ekonomska opravdanost sudjelovanja PCC-a u MMD-u redovito preispitivala tijekom analiziranog razdoblja.
All the available evidence also confirms that the assessment was based on purely economic and commercial considerations, leaving aside any public policy considerations that a hypothetical market economy investor would not have taken into account.
Svi dostupni dokazi potvrđuju i da je procjena utemeljena isključivo na gospodarskim i poslovnim razlozima, neovisno o pitanjima javne politike koja hipotetski ulagatelj u tržišnom gospodarstvu ne bi uzeo u obzir.
In addition, PCC has exercised close financial scrutiny of its investment in MMD by appointing its most senior financial officer as a director of MMD in order to oversee the business' financial performance.
Osim toga, PCC je provodio poman financijski nadzor nad svojim ulaganjem u MMD tako što je svojeg najvišeg financijskog rukovoditelja imenovao direktorom MMD-a kako bi nadgledao financijske rezultate društva.
The United Kingdom provided copies of numerous reports on the commercial and financial situation of MMD and its outlook for the future which were regularly reviewed by PCC.
Ujedinjena Kraljevina dostavila je primjerke brojnih izvješća o poslovnoj i financijskoj situaciji MMD-a te njegovim izgledima za budućnost, koje je PCC redovito preispitivao.
MMD's business plan was regularly updated to reflect market developments and there was close engagement by PCC officials in MMD's progress.
Poslovni plan MMD-a redovito se ažurirao kako bi odražavao tržišna kretanja, a službenici PCC-a bili su uvelike uključeni u napredak MMD-a.
The United Kingdom also demonstrated that PCC carried out a detailed assessment of MMD's trading position by reference to its financial results, the progress of restructuring measures, customer gains/losses, and management's forecast for the business, both via specialist committees that oversaw MMD, as well as through the financial oversight of the PCC's most senior financial officer.
Ujedinjena Kraljevina dokazala je i da je PCC proveo detaljnu procjenu tržišnog položaja MMD-a u odnosu na njegove financijske rezultate, napredak mjera restrukturiranja, povećanje/smanjenje broja klijenata i prognoze uprave za poslovanje, i to putem odbora stručnjaka koji su nadgledali MMD te financijskog nadzora najvišeg financijskog rukovoditelja PCC-a.
The Commission also considered that the reports and business plan summaries presented to PCC provided an objective and balanced appraisal of the business, including the challenges and risks faced by MMD.
Komisija je smatrala i da izvješća i sažetci poslovnih planova dostavljeni PCC-u čine objektivnu i uravnoteženu ocjenu poslovanja, uključujući poteškoće i rizike s kojima se MMD suočavao.
Further, the Commission found that PCC continued with various restructuring measures in order to reduce costs, boost profitability and enhance the competitiveness of MMD.
Nadalje, Komisija je utvrdila da je PCC nastavio provoditi različite mjere restrukturiranja kako bi smanjio troškove, potaknuo profitabilnost i povećao konkurentnost MMD-a.
In fact, PCC was only prepared to approve continued investment on the basis of an ongoing and regularly updated restructuring plan.
Činjenica je da je PCC bio spreman odobriti daljnja ulaganja samo na temelju stalnog plana restrukturiranja koji se redovito ažurirao.
For example, following three years of difficult negotiations, new labour contracts were signed with MMD's staff in 2016, projected to save around GBP 250000 in annual labour costs.
Na primjer, nakon triju godina teških pregovora 2016. potpisani su novi ugovori o radu sa zaposlenicima MMD-a, za koje se očekivalo da će smanjiti godišnje troškove rada za oko 250000 GBP.
The restructuring plan also included a number of investment projects aimed at increasing the competitiveness of MMD (namely investment in quality certification, improvements to temperature-controlled storage, new equipment for container handling, installation of additional space for containers and further continual iterative improvements to infrastructure to enhance efficient operation).
Plan restrukturiranja uključivao je i nekoliko projekata ulaganja usmjerenih na povećanje konkurentnosti MMD-a (riječ je o ulaganjima u certifikaciju kvalitete, poboljšanja skladištenja s kontroliranom temperaturom, novu opremu za prekrcaj kontejnera, izgradnju dodatnog prostora za kontejnere te druga stalna i redovita poboljšanja infrastrukture kako bi se povećala učinkovitost poslovanja).
Further, in 2014, MMD took the decision to cease offering its own service for the onward transport of goods arriving at MMD and rather outsourced this service in order to be able to focus on its core business.
MMD je, nadalje, 2014. odlučio prestati nuditi vlastitu uslugu daljnjeg prijevoza robe koja bi stigla u MMD i umjesto toga tu uslugu eksternalizirati kako bi se mogao usredotočiti na svoju osnovnu poslovnu djelatnost.
In addition, since its acquisition of MMD, PCC has made a number of changes to the management of the business, not only to improve financial accountability, but also to maximise the synergies with PCC's port operations.
Osim toga, PCC je nakon stjecanja MMD-a uveo niz promjena u upravljanje društvom kako bi se povećala financijska odgovornost i što više povećale sinergije s lučkim djelatnostima PCC-a.
Finally, MMD has also invested in improving and extending its relationships with key customers.
Konačno, MMD je ulagao i u poboljšanje i proširenje svojih odnosa s ključnim klijentima.
The United Kingdom thus demonstrated that the financial performance of MMD was under constant review and led to adaptations to its restructuring plan.
Ujedinjena Kraljevina tako je dokazala da su se financijski rezultati MMD-a stalno preispitivali te se njegov plan restrukturiranja prilagođavao u skladu s tim.
This actually led to a return to profitability of MMD without any revenue grant from PCC in the financial year 2016/2017.
To je zapravo dovelo do ponovne profitabilnosti MMD-a bez PCC-ovih prihoda u obliku bespovratnih sredstava u financijskoj godini 2016./2017.
Therefore, as regards the revenue grants (Measure 2) specifically, the United Kingdom provided substantial evidence for the Commission to be able to remove the concerns raised in the Opening Decision.
Stoga je, kad je konkretno riječ o prihodima u obliku bespovratnih sredstava (mjera 2.), Ujedinjena Kraljevina dostavila dostatne dokaze kojima se uklanjaju Komisijine sumnje navedene u odluci o pokretanju postupka.
The United Kingdom demonstrated that, even though PCC's continued support to MMD by means of the revenue grants went beyond the initial investment plan, both as regards the amount and the duration, it at all material times constituted an economically rational behaviour that was more advantageous for PCC than all other available options.
Ujedinjena Kraljevina dokazala je da je stalna potpora koju je PCC pružao MMD-u putem prihoda u obliku bespovratnih sredstava, iako je u pogledu iznosa i trajanja premašivala ono što se predviđalo u početnom planu ulaganja, tijekom cijelog predmetnog razdoblja činila gospodarski razborito ponašanje koje je bilo isplativije za PCC od svih ostalih mogućih opcija.
As regards the long-term loan facility provided by PCC to MMD as of 2010 (Measure 3) specifically, the Commission notes primarily that its existence and the related economic effects for PCC were fully taken into account in the overall economic assessment of its continued support of MMD and were factored in the economic model described above.
Kad je konkretno riječ o dugoročnom zajmu koji PCC od 2010. osigurava MMD-u (mjera 3.), Komisija u prvom redu navodi da su njegovo postojanje i povezani gospodarski učinci za PCC u potpunosti uzeti u obzir u ukupnoj gospodarskoj ocjeni PCC-ove daljnje potpore MMD-u te su uključeni u prethodno opisani ekonomski model.
In addition, the United Kingdom provided evidence confirming that the financial situation of MMD was assessed prior to the granting of the loan, and that the relevant commercial and financial forecasts provided good prospects for the repayment of the loan in the coming years once the planned restructuring measures are implemented.
Usto, Ujedinjena Kraljevina dostavila je dokaze za to da je financijska situacija MMD-a ocijenjena prije odobrenja zajma te da su iz odgovarajućih poslovnih i financijskih prognoza proizašli dobri izgledi za vraćanje zajma u sljedećim godinama, kad se provedu planirane mjere restrukturiranja.