natgillin/translations-raw huggingface dataset:
Indeed, these costs are a key reason that a majority of retail clients lose money and a source of substantial losses for clients who trade many positions frequently.
Naravno, ti su troškovi ključni razlog zašto je većina malih ulagatelja izgubila novac i izvor su znatnih gubitaka ulagatelja koji često trguju mnogim pozicijama.
Rather, the robustness checks simply indicate that typical spreads, fees and charges do not make close-out substantially more likely under the assumptions used.
Umjesto toga, provjere pouzdanosti jednostavno su upućivale na to da uobičajene razlike, naknade i troškovi ne čine zatvaranje znatno vjerojatnijim pod primijenjenom pretpostavkom.
In the modelling exercise a single CFD position was simulated in all cases.
U vježbi modeliranja, simulirana je jedna pozicija CFD-a u svim slučajevima.
For example, DE-BaFin stated that some investors lost more money than they invested due to the decision of the Swiss National Bank to no longer peg the Swiss Franc to the Euro.
Na primjer, DE-BaFin je naveo kako su određeni ulagatelji izgubili novac koji su uložili zbog odluke švicarske nacionalne banke da švicarski franak više ne veže za euro.
Available at: https://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Aufsichtsrecht/Verfuegung/vf_170508_allgvfg_cfd_wa_en.html
Dostupno na: https://www.bafin.de/SharedDocs/Veroeffentlichungen/EN/Aufsichtsrecht/Verfuegung/vf_170508_allgvfg_cfd_wa_en.html
‘Swiss franc event’ refers to the sudden appreciation in the Swiss franc against the euro, of the order of 15 %, on the morning of Thursday, 15 January 2015.
„situacija sa švicarskim frankom” odnosi se na iznenadno podizanje vrijednosti švicarskog franka u odnosu na euro od otprilike 15 % u četvrtak ujutro 15. siječnja 2015.
The detriment caused in such a situation was evident in relation to the Swiss franc crash, where some investors unwittingly became liable for tens of thousands of euros, sums they were unable to pay.
Šteta nastala u takvoj situaciji bila je jasna u pogledu kraha švicarskog franka kad su neki ulagatelji nesvjesno postali dužni desetke tisuća eura – iznose koje nisu mogli isplatiti.
In particular, prior to being presented with the standardised risk warning, 66 % of participants in the study accurately stated that CFDs are riskier than savings accounts, bonds, and tracker funds, 50 % accurately stated that could lose more money than you invested in CFDs, and 54 % accurately said that most clients lose money using these products.
Konkretno, prije nego što im je predstavljeno standardizirano upozorenje o riziku, 66 % sudionika studije točno je navelo da su CFD-ovi riskantniji nego štedni računi, obveznice i indeksni fondovi, 50 % je točno navelo da se time može izgubiti više novca od uloženog u CFD-ove i 54 % je jasno navelo da većina ulagatelja gubi novac upotrebom tih proizvoda.
After being presented with the standardised risk warning on the firm's webpage, the study found that 90 % of participants accurately described the risk profile of CFDs (that is that they are risky than the above described assets).
Nakon što im je predstavljeno standardizirano upozorenje o riziku na internetskim stranicama poduzeća, studija je pokazala da je 90 % sudionika točno opisalo profil rizika CFD-ova (tj. da su rizičniji nego prethodno navedeni financijski proizvodi).
For clients who inaccurately said that all investors make money, the probability of a client responding accurately (by stating that most investors lose money) was 91,5 %.
Za ulagatelje koji su netočno naveli da svi ulagatelji ostvaruju dobit, vjerojatnost ulagatelja da odgovori točno (navođenjem da većina ulagatelja gubi novac) bila je 91,5 %.
This indicates that standardised risk warnings, including the disclosure of client account performance, can significant improve a client's understanding of the product.
To pokazuje da normirana upozorenja o riziku, uključujući otkrivanje rezultata na ulagateljevu računu, može znatno poboljšati ulagateljevo razumijevanje proizvoda.
From Mullett, T.L. & Stewart, N. (2017) The effect of risk warning content for contract for difference products.
Iz Mullett, T.L. i Stewart, N. (2017.) The effect of risk warning content for contract for difference products.
Working Paper.
Radni dokument.
This work was funded by a public research grant but was developed in consultation with the UK-FCA.
Ovaj je rad financiran bespovratnim sredstvima za javna istraživanja, a izrađen je u suradnji s UK-FCA-om.
Opinion on ‘MiFID practices for firms selling complex products’ (ESMA/2014/146.
Mišljenje o „praksama MiFID-a za poduzeća koja prodaju složene proizvode” (ESMA/2014/146).
This opinion specifically included references to CFDs and binary options.
To je mišljenje konkretno uključivalo upućivanja na CFD-ove i binarne opcije.
Opinion on ‘Structured Retail Products — Good practices for product governance arrangements’ (ESMA/2014/332).
Mišljenje o „strukturiranim proizvodima za male ulagatelje – dobrim praksama za postupke upravljanja proizvodima” (ESMA/2014/332).
‘The Responsibilities of Providers and Distributors for the Fair Treatment of Customers’ https://www.handbook.fca.org.uk/handbook/document/RPPD_FCA_20130401.pdf.
The Responsibilities of Providers and Distributors for the Fair Treatment of Customers https://www.handbook.fca.org.uk/handbook/document/RPPD_FCA_20130401.pdf.
The guidance is linked to the UK's Principles for Businesses (PRIN) https://www.handbook.fca.org.uk/handbook/document/rppd/RPPD_Full_20180103.pdf
Smjernice su povezane s načelima poslovanja u Ujedinjenoj Kraljevini (PRIN) https://www.handbook.fca.org.uk/handbook/document/rppd/RPPD_Full_20180103.pdf.
ESMA has emphasised the risk of regulatory arbitrage in its opinion on Impact of the exclusion of fund management companies from the scope of the MiFIR Intervention Powers of 12 January 2017(ESMA50-1215332076-23), in which it has expressed concerns for the risk of regulatory arbitrage and the potential reduction in effectiveness of future intervention measures arising from the exclusion of certain entities from the scope of the relevant measures (UCITS management companies and Alternative investment fund managers).
ESMA je istaknula rizik regulatorne arbitraže u svojem mišljenju o utjecaju isključivanja poduzeća za upravljanje fondovima iz područja primjene intervencijskih ovlasti iz MiFIR-a od 12. siječnja 2017. (ESMA50-1215332076-23) u kojoj je iskazala zabrinutost u pogledu rizika regulatorne arbitraže i potencijalnog smanjenja učinkovitosti budućih interventnih mjera nastalih isključivanjem određenih subjekata iz područja primjene relevantnih mjera (poduzeća koja upravljaju UCITS-ima i alternativni upravitelji investicijskim fondovima).
The Commission has proposed amendments to enhance legal certainty in this respect by amending Regulation (EU) No 600/2014 (COM(2017) 536/948972).
Komisija je predložila izmjene radi poboljšanja pravne sigurnosti s obzirom na navedeno u izmjeni Uredbe (EU) br. 600/2014 (COM(2017)536/948972).
INITIAL MARGIN PERCENTAGES BY TYPE OF UNDERLYING
POSTOTCI INICIJALNOG IZNOSA NADOKNADE PO VRSTI TEMELJNE IMOVINE
3,33 % of the notional value of the CFD when the underlying currency pair is composed of any two of the following currencies: US dollar, Euro, Japanese yen, Pound sterling, Canadian dollar or Swiss franc;
3,33 % zamišljene vrijednosti CFD-a kad se valutni par temeljne imovine sastoji od bilo koje kombinacije dviju sljedećih valuta: američki dolar, euro, japanski jen, funta sterlinga, kanadski dolar ili švicarski franak;
5 % of the notional value of the CFD when the underlying index, currency pair or commodity is:
5 % zamišljene vrijednosti CFD-a kad je indeks, valutni par ili proizvod temeljne imovine:
any of the following equity indices: Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100); Cotation Assistée en Continu 40 (CAC 40); Deutsche Bourse AG German Stock Index 30 (DAX30); Dow Jones Industrial Average (DJIA); Standard & Poors 500 (S&P 500); NASDAQ Composite Index (NASDAQ), NASDAQ 100 Index (NASDAQ 100); Nikkei Index (Nikkei 225); Standard & Poors / Australian Securities Exchange 200 (ASX 200); EURO STOXX 50 Index (EURO STOXX 50);
bilo koji od sljedećih dioničkih indeksa: Financial Times Stock Exchange 100 (FTSE 100); Cotation Assistée en Continu 40 (CAC 40); Deutsche Bourse AG German Stock Index 30 (DAX30); Dow Jones Industrial Average (DJIA); Standard & Poors 500 (S&P 500); NASDAQ Composite Index (NASDAQ), NASDAQ 100 Index (NASDAQ 100); Nikkei Index (Nikkei 225); Standard & Poors / Australian Securities Exchange 200 (ASX 200); EURO STOXX 50 Index (EURO STOXX 50);
a currency pair composed of at least one currency that is not listed in point (a) above; or
valutni par koji se sastoji od najmanje jedne valute koja nije navedena u prethodnoj točki (a); ili
10 % of the notional value of the CFD when the underlying commodity or equity index is a commodity or any equity index other than those listed in point (b) above;
10 % zamišljene vrijednost CFD-a kad je temeljna imovina dionički indeks ili indeks na robu bilo koji dionički indeks ili indeks na robu osim navedenih u prethodnoj točki (b);
50 % of the notional value of the CFD when the underlying is a cryptocurrency; or
50 % zamišljene vrijednosti CFD-a kad je temeljna imovina kriptovaluta ili
20 % of the notional value of the CFD when the underlying is:
20 % zamišljene vrijednosti CFD-a kad je temeljna imovina:
a share; or
dionica ili
not otherwise listed in this Annex.
nije drukčije navedeno u ovom Prilogu.
RISK WARNINGS
UPOZORENJA O RIZIKU
Risk warning conditions
Uvjeti upozorenja o riziku
The risk warning shall be in a layout ensuring its prominence, in a font size at least equal to the predominant font size and in the same language as that used in the communication or published information.
Upozorenje o riziku istaknutog je formata, veličine slova barem jednake veličini slova koja prevladava u ostatku teksta te na istom jeziku koji je upotrijebljen u priopćenju ili objavljenim informacijama.
If the communication or published information is in a durable medium or a webpage, the risk warning shall be in the format specified in Section B.
Ako su priopćenje ili objavljene informacije na trajnom mediju ili na internetskoj stranici, upozorenje o riziku navodi se u formatu utvrđenom u Odjeljku B.
If the communication or information is in a medium other than a durable medium or a webpage, the risk warning shall be in the format specified in Section C.
Ako priopćenje ili informacije nisu na trajnom mediju ili na internetskoj stranici, upozorenje o riziku navedeno je u formatu utvrđenom u Odjeljku C.
The risk warning shall include an up-to-date provider-specific loss percentage based on a calculation of the percentage of CFD trading accounts provided to retail clients by the CFD provider that lost money.
Upozorenje o riziku uključuje ažuriran postotak gubitka po određenom ponuditelju utemeljen na izračunu postotka računa za trgovanje CFD-ovima koji su izgubili novac, a koje malim ulagateljima pruža ponuditelj CFD-ova.
The calculation shall be performed every 3 months and cover the 12-month period preceding the date on which it is performed (‘12-month calculation period’).
Izračun se provodi svaka tri mjeseca i obuhvaća 12-mjesečno razdoblje koje prethodi datumu provedbe izračuna („12-mjesečno obračunsko razdoblje”).
For the purposes of the calculation:
U svrhu izračuna:
an individual retail client CFD trading account shall be considered to have lost money if the sum of all realised and unrealised net profits on CFDs connected to the CFD trading account during the 12-month calculation period is negative;
smatra se da je svaki račun za trgovanje CFD-ovima malih ulagatelja izgubio novac ako je iznos sve ostvarene i neostvarene neto dobiti na CFD-ovima povezanim s računom za trgovanje CFD-ovima tijekom 12-mjesečnog obračunskog razdoblja negativan;
any costs relating to the CFDs connected to the CFD trading account shall be included in the calculation, including all charges, fees and commissions;
svi troškovi koji se odnose na CFD-ove povezane s računom za trgovanje CFD-ovima uključeni su u izračun, uključujući sva terećenja, naknade i provizije;
the following items shall be excluded from the calculation:
sljedeće stavke isključene su iz izračuna:
any CFD trading account that did not have an open CFD connected to it within the calculation period;
i. svaki račun za trgovanje CFD-ovima koji nije imao otvoren CFD povezan s njim unutar obračunskog razdoblja;
any profits or losses from products other than CFDs connected to the CFD trading account;
svi dobitci i gubitci od proizvoda koji nisu CFD-ovi povezani s računom za trgovanje CFD-ovima;
any deposits or withdrawals of funds from the CFD trading account.
sve uplate ili povlačenja sredstava s računa za trgovanje CFD-ovima;
By way of derogation from paragraphs 2 to 4, if in the last 12-month calculation period a CFD provider has not provided an open CFD connected to a retail client CFD trading account, that CFD provider shall use the standard risk warning specified in Sections D and E, as appropriate.
Odstupajući od stavaka 2. i 4., ako u prethodnom 12-mjesečnom obračunskom razdoblju ponuditelj CFD-a nije ponudio otvoren CFD povezan s računom za trgovanje CFD-ovima malog ulagatelja, taj ponuditelj CFD-a upotrebljava standardizirano upozorenje o riziku utvrđeno u Odjeljcima D i E, kao što je prikladno.
Durable medium and webpage provider-specific risk warning
Upozorenje o riziku za pojedinog ponuditelja na trajnom mediju ili internetskoj stranici
CFDs are complex instruments and come with a high risk of losing money rapidly due to leverage.
CFD-ovi su složeni instrumenti i imaju visok rizik od brzog gubitka novca zbog financijske poluge.
[insert percentage per provider] % of retail investor accounts lose money when trading CFDs with this provider.
[unesite postotak po ponuditelju] % računa malih ulagatelja izgubi novac tijekom trgovanja CFD-ovima s ovim ponuditeljem
You should consider whether you understand how CFDs work and whether you can afford to take the high risk of losing your money.
Trebali biste razmotriti razumijete li kako CFD-ovi funkcioniraju te možete li si priuštiti preuzimanje visokog rizika od gubitka novca.
Abbreviated provider-specific risk warning
Skraćeno upozorenje o riziku za pojedinog ponuditelja
You should consider whether you can afford to take the high risk of losing your money.
Trebali biste razmotriti možete li si priuštiti preuzimanje visokog rizika od gubitka novca.
Durable medium and webpage standard risk warning
Standardno upozorenje o riziku na trajnom mediju ili internetskoj stranici
Between 74-89 % of retail investor accounts lose money when trading CFDs.
Od 74 % do 89 % računa malih ulagatelja izgubi novac tijekom trgovanja CFD-ovima.
Abbreviated standard risk warning
Skraćeno standardno upozorenje o riziku
Among those responses, 82 were from providers, trade organisations, stock exchanges and brokers involved in the CFD and/or binary option business, 10 were from consumer representatives and the remaining responses came from individuals.
Odgovore su uputila 82 ponuditelja proizvoda, strukovna udruženja, burze i brokeri koji se bave trgovanjem CFD-ovima i/ili binarnim opcijama, 10 predstavnika potrošača i preostalo su bili pojedinci.
A vast majority of the responses from individuals were facilitated and channelled via CFD and/or binary option providers.
Većinu odgovora pojedinaca omogućili su i proslijedili ponuditelji CFD-a i/ili binarnih opcija.
Some NCAs have reported to ESMA that a number of retail clients lost significant sums of money during the de-pegging of the Swiss Franc in January 2015.
Neki su NNT-ovi izvijestili ESMA-u kako su brojni mali ulagatelji izgubili znatne iznose novčanih sredstava tijekom ukidanja valutne klauzule vezane uz švicarski franak u siječnju 2015.
Many retail clients were unaware that they could lose more money than they had invested.
Brojni mali ulagatelji nisu bili svjesni činjenice da mogu izgubiti veći iznos sredstava od onog koji su uložili.
CY-CySEC conducted analysis of a sample of retail client accounts (approximately 290000 client accounts) of 18 major CFD providers for the period from 1 January 2017 to 31 August 2017.
i. CY-CySEC je proveo analizu uzorka računa malih ulagatelja (otprilike 290000 računa ulagatelja) 18 velikih ponuditelja CFD-ova za razdoblje od 1. siječnja 2017. do 31. kolovoza 2017.
It was found that on average, 76 % of client accounts made a loss overall over that particular period, with around 24 % of client accounts in profit.
Rezultati su pokazali da je u prosjeku sveukupno 76 % računa ulagatelja pretrpjelo gubitak tijekom tog konkretnog razdoblja, a oko 24 % računa ulagatelja ostvarilo je zaradu.
the Comisión Nacional del Mercado de Valores (‘ES-CNMV’), the Spanish NCA, found that approximately 82 % of retail clients have lost money overall in a 21-month period between early 2015 and late 2016.
Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), španjolski NNT, objavio je kako je otprilike sveukupno 82 % malih ulagatelja pretrpjelo financijski gubitak u razdoblju od 21 mjeseca između 2015. i kraja 2016.
The average loss per retail client was EUR 4700;
Prosječan gubitak svakog malog ulagatelja iznosio je 4700 EUR;
In addition, data provided by the FR-AMF from the office of the Ombudsman identified that the average overall loss per annnum for complainants of CFDs was EUR 15207 in 2016.
Osim toga, podatci koje pruža FR-AMF iz ureda ombudsmana pokazuju da je prosječni ukupni godišnji financijski gubitak podnositelja pritužbi povezanih s CFD-ovima iznosio 15207 EUR 2016.
Furthermore, the Ombudsman noted that particularly in 2016 and 2017, the practices of regulated providers became even more aggressive and increasingly targeted investors likely to make significant payments.
Nadalje, ombudsman je naglasio da su posebno tijekom 2016. i 2017. prakse ovlaštenih ponuditelja postale sve agresivnije i sve više usmjerene na ulagatelje za koje je vjerojatnije da će izvršiti znatne uplate.
The study assessed 267 retail clients' losses or gains for the trading period from January to September 2016.
Istraživanje je obuhvaćalo 267 gubitaka i dobitaka ulagatelja za trgovinsko razdoblje od siječnja do rujna 2016.
HR-HANFA found that total client losses for the period was approximately EUR 1017900, while total retail client gains were approximately EUR 420000;
HR-HANFA izvješćuje da su ukupni gubitci ulagatelja za to razdoblje iznosili otprilike 1017900 EUR, dok su ukupni dobitci malih ulagatelja iznosili otprilike 420000 EUR;
The average result was a loss per client of PLN 12156 in 2017.
Prosječni gubitak 2017. je iznosio je 12156 PLN po ulagatelju.
The percentage of active clients losing money amounted to 81 % (2012), 81 % (2013), 80 % (2014), 82 % (2015), 79 % (2016) and 80 % (2017);
Postotak aktivnih ulagatelja koji su pretrpjeli financijske gubitke iznosio je 81 % (2012.), 81 % (2013.), 80 % (2014.), 82 % (2015.), 79 % (2016.) i 80 % (2017.);
Following its wide public consultation between July and November 2017, on 13 December 2017, the Polish Ministry of Finance announced an update to the project with a public consultation open from 13 to 22 December 2017.
Nakon opsežnog javnog savjetovanja od srpnja do studenoga 2017. poljsko ministarstvo financija najavilo je 13. prosinca 2017. ažuriranje projekta uz javno savjetovanje otvoreno od 13. do 22. prosinca 2017.
The new project will introduce two different maximum leverage limits: 100:1 for experienced retail clients (those who concluded at least 40 transactions in the 24 months prior to entering into a new transaction for which a leverage limit is being established) and 50:1 for inexperienced retail clients;
Novi će projekt predstaviti dva različita maksimalna ograničenja poluge: 100:1 za iskusne male ulagatelje (koji su zaključili najmanje 40 transakcija u 24 mjeseca prije stupanja u novu transakciju za koju se utvrđuje ograničenje poluge) i 50:1 za neiskusne male ulagatelje.
reduction of the mis-selling risk of CFDs and its related financial consequences.
i. smanjenje rizika od neprimjerene prodaje CFD-ova i financijskih posljedica povezanih s njom.
This is a major benefit for retail clients and for the financial markets as a whole;
To je glavna prednost za male ulagatelje i za financijska tržišta u cijelosti;
Available at: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma50-164-1284_joint_esas_warning_on_virtual_currenciesl.pdf, the EBA warning from 2013.
Dostupno na: https://www.esma.europa.eu/sites/default/files/library/esma50-164-1284_joint_esas_warning_on_virtual_currenciesl.pdf, EBA-ino upozorenje iz 2013.
Available at: https://www.eba.europa.eu/documents/10180/598344/EBA+Warning+on+Virtual+Currencies.pdf, and see IOSCO's webpage for an overview of regulator's warnings on virtual currencies and initial coin offerings.
Dostupno na: https://www.eba.europa.eu/documents/10180/598344/EBA+Warning+on+Virtual+Currencies.pdf, vidjeti još internetske stranice IOSCO-a za pregled upozorenja regulatora u pogledu virtualnih valuta i inicijalnih javnih ponuda kriptovaluta (ICO).
Available at: http://www.iosco.org/publications/?subsection=ico-statements
Dostupno na: http://www.iosco.org/publications/?subsection=ico-statements
Evidence from the Forex Market (August 30, 2017).
Evidence from the Forex Market (30. kolovoza 2017.).
Available at SSRN: https://ssrn.com/abstract=2860103.
Dostupno na SSRN-u: https://ssrn.com/abstract=2860103.
UK-FCA, Dear CEO Letter, ‘Client take-on review in firms offering contract for difference (CFD) products,’ 2 February 2016.
UK-FCA, pismo upućeno izvršnim direktorima, Client take-on review in firms offering contract for difference (CFD) products, 2. veljače 2016.
See: https://www.fca.org.uk/publication/correspondence/dear-ceo-letter-cfd.pdf
Vidjeti: https://www.fca.org.uk/publication/correspondence/dear-ceo-letter-cfd.pdf.
UK-FCA, ‘CFD firms fail to meet our expectations on appropriateness assessments,’ 29 June 2017.
UK-FCA, CFD firms fail to meet our expectations on appropriateness assessments, 29. lipnja 2017.
See: https://www.fca.org.uk/publications/multi-firm-reviews/cfd-firms-fail-expectations-appropriateness-assessments
Vidjeti: https://www.fca.org.uk/publications/multi-firm-reviews/cfd-firms-fail-expectations-appropriateness-assessments.
See, Heimer, Rawley, and Simsek, Alp, Should Retail Investors' Leverage Be Limited?
Vidjeti Heimer, Rawley i Simsek, Alp, Should Retail Investors' Leverage Be Limited?
A similar analytical framework was used by the FCA in its consultation published in December 2016.
FCA je u svojem savjetodavnom dokumentu objavljenom u prosincu 2016. upotrijebila sličan analitički okvir.
Available at: https://www.fca.org.uk/publication/consultation/cp16-40.pdf
Dostupno na: https://www.fca.org.uk/publication/consultation/cp16-40.pdf.
Nearly all NCAs reported to ESMA that CFD providers passporting from other Member States offer CFDs in their jurisdiction. Some NCAs also mentioned CFD providers using branches or tied agents to passport to host jurisdictions;
Neki NNT-ovi spomenuli su i ponuditelje CFD-ova koji se služe podružnicama ili vezanim zastupnicima na temelju jedinstvene putovnice kako bi nudili svoje proizvode na području nadležnosti zemlje domaćina;
Regarding the proposal on negative balance protection, a majority of the providers, brokers and trade organisations expressed a positive view. Some providers asked for further clarification of this rule.
Kad je riječ o prijedlogu za zaštitu od negativnog salda, većina ponuditelja, brokera i strukovnih udruženja iznijela je pozitivan stav. Neki su ponuditelji zatražili dodatno pojašnjenje tog pravila.
European Securities and Markets Authority Decision (EU) 2018/1466
Odluka (EU) 2018/1466 Europskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta kapitala
of 21 September 2018
od 21. rujna 2018.
renewing and amending the temporary prohibition in Decision (EU) 2018/795 on the marketing, distribution or sale of binary options to retail clients
o produljenju i izmjenama privremene zabrane stavljanja na tržište, distribucije i prodaje binarnih opcija malim ulagateljima u Odluci (EU) 2018//795