natgillin/translations-raw huggingface dataset:
The margin posted by a client is posted as collateral to support the client's position.
Iznos nadoknade koju određuje ulagatelj daje se kao kolateral kako bi se podržala pozicija ulagatelja.
If the price of the underlying, for example, moves against the client's position in excess of the initial margin posted, the client can be liable for losses in excess of the funds in their CFD trading account, even after the closure of all their other open CFD positions.
Na primjer, ako se cijena temeljne imovine kreće suprotno od pozicije ulagatelja i to iznad određenog inicijalnog iznosa nadoknade, ulagatelj može biti odgovoran za gubitke u iznosu većem od sredstava na njegovom računu za trgovanje CFD-ovima, čak i nakon zatvaranja svih otvorenih pozicija CFD-a.
Trading at high leverage levels also increases the impact of ‘gapping’ during periods of significant market volatility (for example the Sterling flash crash and Swiss franc de-pegging).
Trgovanje s visokim razinama financijske poluge povećava i utjecaj iznenadnih promjena na tržištu, tzv. gapping, tijekom razdoblja znatne tržišne volatilnosti (na primjer nagli pad britanske funte i ukidanje valutne klauzule za švicarski franak).
Gapping occurs when there is a sudden movement in the price of the underlying.
Gapping se događa kod naglog kretanja cijena temeljne imovine.
Gapping is not unique to CFDs, but the risks related to such events are exacerbated by high leverage.
Gapping nije svojstven samo za CFD-ove, ali su rizici povezani s takvim događajima povećani zbog visoke razine financijske poluge.
If gapping occurs, the client on the losing side may be unable to close an open CFD at their preferred price and can result in significant client losses when trading at high leverage.
Ako se dogodi gapping, ulagatelj koji je na gubitku neće moći zatvoriti i otvoriti CFD po svojoj preferiranoj cijeni, što može dovesti do znatnih gubitaka za ulagatelja pri trgovanju s visokim razinama financijske poluge.
In the case of the Swiss franc shock in 2015 for example, this has led to retail clients losing significantly more than the sum initially invested.
Na primjer, kada je riječ o situaciji sa švicarskim frankom 2015., ona je prouzročila znatnu štetu za male ulagatelje koji su izgubili mnogo više novca od uloženog.
The often high levels of leverage offered to retail clients, the volatility of certain underlying assets, together with the application of transaction costs which impact the investment's performance, can result in rapid changes to a client's investment position.
Česte visoke razine financijske poluge koje se nude malim ulagateljima, volatilnost određenih vrsta temeljne imovine i primjena transakcijskih troškova koji utječu na rezultate ulaganja mogu dovesti do naglih promjena investicijske pozicije ulagatelja.
This results in the client having to take swift action to manage the risk exposure by posting additional margin to avoid the position being automatically closed out.
Ulagatelj zbog toga mora brzo djelovati kako bi upravljao izloženošću rizicima i to na način da položi dodatni iznos nadoknade kako bi izbjegao automatsko zatvaranje pozicije.
In such instances, high leverage can lead to large losses for retail clients over a very short time span and exacerbates the risk that clients will lose more than the funds paid to trade CFDs.
U takvim slučajevima visoka financijska poluga može dovesti do velikih gubitaka za male ulagatelje i to u kratkom vremenskom razdoblju te povećati rizik da će ulagatelj izgubiti mnogo više sredstava od onih kojima je platio kako bi trgovao CFD-ovima.
The above factors confirm that a significant investor protection concern exists in respect of these CFDs.
Navedeni čimbenici potvrđuju da postoji značajna zabrinutost o zaštiti ulagatelja u pogledu CFD-ova.
The size of potential detrimental consequences and the degree of disparity between the expected return or profit for investors and the risk of loss
Razmjer potencijalnih štetnih posljedica i razina nejednakosti između očekivanog povrata ulaganja ili profita za ulagatelja i rizika od gubitka
The following information provided by NCAs to ESMA indicates that the number of retail clients investing in CFDs as well as the number of providers offering these products across the Union has grown:
Sljedeće informacije koje su NNT-ovi dostavili ESMA-i pokazuju kako se broj malih ulagatelja koji ulažu u CFD-ove povećao, kao i broj ponuditelja takvih proizvoda u cijeloj Uniji: i. većina NNT-ova izvješćuje ESMA-u o ponuditeljima koji nude CFD-ove ovlaštenim malim ulagateljima unutar svoje nadležnosti.
most NCAs reported to ESMA that they have observed providers offering CFDs to retail clients that are authorised in their jurisdiction.
Skoro svi NNT-ovi izvijestili su ESMA-u kako ponuditelji CFD-ova na temelju jedinstvene putovnice nude CFD-ove na području nadležnosti tih NNT-ova.
the Cyprus Securities and Exchange Commission (‘CY-CySEC’), the Cypriot NCA, and the Financial Conduct Authority (‘UK-FCA’), the UK NCA, have reported an increase in the number of CFD providers specialising in the sale of these products to retail clients on a cross border basis from 103 to 138 providers in Cyprus and from 117 to 143 providers in the UK between 2016 and 2017;
Cyprus Securities and Exchange Commission (‚CY-CySEC’), ciparski NNT, i Financial Conduct Authority (‚UK-FCA’), britanski NNT, izvijestili su o povećanju broja ponuditelja CFD-ova koji su specijalizirani za prodaju takvih proizvoda malim ulagateljima na prekograničnoj osnovi, i to sa 103 na 138 ponuditelja u Cipru te sa 117 na 143 ponuditelja u Ujedinjenoj Kraljevini od 2016. do 2017.;
the UK-FCA, has also noted an increase in the number of requests for authorisation for investment firms offering CFDs.
UK-FCA zamijetio je i povećan broj zahtjeva za odobrenje za rad investicijskih društava koja nude CFD-ove.
Newer markets such as Greece, Hungary, Portugal and Slovakia have also noted an increase in applications for authorisation for investment firms offering CFDs.
Novija tržišta kao što su Grčka, Mađarska, Portugal i Slovačka isto su tako primijetila povećanje broja zahtjeva za odobrenje za rad investicijskih društava koja nude CFD-ove;
Active client numbers in relation to these products are fluid due to the relatively short life span of CFD client accounts and the cross-border nature of activities.
Brojevi aktivnih ulagatelja u odnosu na te proizvode promjenjivi su zbog relativno kratkog vijeka trajanja računa ulagatelja u CFD-ove i prekogranične prirode aktivnosti.
Based on data gathered by ESMA from a number of NCAs, ESMA estimates that the number of retail clients' trading accounts from EEA-based CFD and binary option providers increased from 1,5 million in 2015 to approximately 2,2 million in 2017.
Na temelju podataka koje je prikupila od brojnih NNT-ova, ESMA procjenjuje da se broj računa za trgovanje malih ulagatelja kod ponuditelja CFD-ova i binarnih opcija iz EEA-a povećao s 1,5 milijuna 2015. na otprilike 2,2 milijuna 2017..
retail clients complaints data also indicates ongoing consumer concerns in this area.
Podatci o pritužbama malih ulagatelja isto tako ukazuju na postojeće zabrinutosti za potrošače u tom području.
NCAs have reported to ESMA the concern that as some national markets become restricted due to national measures (for example Belgium and France) CFD providers will seek out clients in other Member States.
NNT-ovi su izvijestili ESMA-u o svojoj zabrinutosti kako će, s obzirom na to da su neka nacionalna tržišta postala ograničena zbog nacionalnih mjera (na primjer Belgija i Francuska), ponuditelji CFD-ova potražiti ulagatelje u drugim državama članicama.
Specific studies carried out by the following NCAs into investor outcomes for retail clients investing in CFDs show that a majority of retail clients in these Member States investing in these products lose money from trading:
Konkretna istraživanja ishoda ulaganja malih ulagatelja koji ulažu u CFD-ove koja su proveli sljedeći NNT-ovi pokazuju da je većina malih ulagatelja koji su uložili u te proizvode u državama članicama izgubila novac prilikom trgovanja:
On average, the loss per account was around EUR 1600;
Gubitak po računu u prosjeku iznosi 1600 EUR;
the Autorité des marchés financiers (‘FR-AMF’), the French NCA, found that more than 89 % of retail investors lost money overall over a 4-year period from 2009 to 2013, and that the average loss per retail client was EUR 10887.
Autorité des marchés financiers (FR-AMF), francuski NNT, objavio je kako je sveukupno više od 89 % malih ulagatelja pretrpjelo financijski gubitak tijekom četverogodišnjeg razdoblja od 2009. do 2013. i da je prosječan iznos financijskog gubitka po malom ulagatelju 10887 EUR.
Several complaints regarding incidents of harassment and manipulation were from applicants with substantial savings.
Nekoliko pritužbi zbog uznemiravanja i manipulacije stiglo je od podnositelja koji posjeduju značajna sredstva.
Figures for 2016 mediations before the French Ombudsman appear to support this, with the average amount recovered increasing to EUR 11938 and half of all cases concerning an amount above EUR 5000.
Iznosi za postupke mirenja pred francuskim pravobraniteljem za 2016. podupiru te podatke: prosječan iznos povrata porastao je na 11938 EUR, a polovina od svih slučajeva odnosila se na iznose veće od 5000 EUR.
The losses incurred by some investors topped EUR 90000, and the cumulative losses in cases handled on the merits, that is involving authorised companies, exceeded EUR 1 million.
Neki su ulagatelji pretrpjeli gubitak veći od 90000 EUR, a kumulativni iznosi u slučajevima riješenima na temelju osnovanosti, tj. koji uključuju ovlaštena društva, premašili su 1 milijun EUR.
The FR-AMF also found that retail investors who trade the most (by number of trades, average trade size or cumulative volume) lose the most.
Istraživanja FR-AMF-a isto su tako pokazala kako mali ulagatelji koji najviše trguju (prema broju trgovanja, prosječnoj veličini trgovanja ili kumulativnom obujmu) najviše i izgube.
The same applies to those who continue over time, indicating there is no learning curve;
Isto se odnosi i na one koji nastave trgovati, što pokazuje kako ne postoji krivulja učenja;
the Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (‘HR-HANFA’), the Croatian NCA, carried out a loss-per-client study for one Croatian investment firm offering CFDs to its clients.
Hrvatska agencija za nadzor financijskih usluga (HR-HANFA), hrvatski NNT, provela je istraživanje o gubitcima ulagatelja za jedno hrvatsko investicijsko društvo koje nudi CFD-ove svojim ulagateljima.
the Central Bank of Ireland (‘IE-CBI’), the Irish NCA, carried out a thematic review in 2015 which showed that 75 % of retail clients trading CFDs during 2013 and 2014 suffered losses with the average loss amongst those clients being EUR 6900.
v. The Central Bank of Ireland (IE-CBI), irski NNT, proveo je tematski pregled 2015. koji je pokazao kako 75 % malih ulagatelja koji su trgovali CFD-ovima 2013. i 2014. pretrpjelo financijski gubitak i to u prosječnom iznosu od 6900 EUR.
A follow-up review of a sample of the largest CFD providers in Ireland found that in the 2-year period from 2015 to 2016, 74 % of retail clients lost money with an average loss of EUR 2700;
Naknadni pregled uzorka najvećih ponuditelja CFD-ova u Irskoj pokazao je kako je u razdoblju od 2015. do 2016. 74 % malih ulagatelja pretrpjelo financijski gubitak u prosječnom iznosu od 2700 EUR;
the work of the Commisione Nazionale per le Società e la Borsa (‘IT-CONSOB’), the Italian NCA, conducted during 2016 has shown that in 2014-2015 78 % of the Italian retail clients of a specific CFD provider lost money investing in CFDs and 75 % lost money investing in rolling spot forex, with the average loss being EUR 2800.
Istraživanje talijanskog NNT-a, Commisione Nazionale per le Società e la Borsa (IT-CONSOB), provedeno tijekom 2016. pokazalo je kako je u razdoblju od 2014. do 2015. 78 % talijanskih malih ulagatelja određenih ponuditelja CFD-ova pretrpjelo financijski gubitak ulažući u CFD-ove, a 75 % njih pretrpjelo je gubitak ulaganjem u proizvod rolling spot forex, pri čemu je prosječni gubitak iznosio 2800 EUR.
It was also found that there is a positive correlation between the number of trades carried out by retail clients and the amount of losses suffered.
Pokazalo se i da postoji pozitivna korelacija između broja trgovanja koja su izvršili mali ulagatelji i iznosa pretrpjelih gubitaka.
A subsequent survey conducted for IT-CONSOB in March 2017 on five Italian branches of providers operating in CFDs found that in 2016 retail client losses were up to 83 % with the average loss per client of approximately EUR 7000;
Naknadno istraživanje koje je IT-CONSOB proveo na pet talijanskih podružnica ponuditelja CFD-ova u ožujku 2017. pokazalo je kako su 2016. financijski gubitci malih ulagatelja iznosili do 83 %, s prosječnim gubitkom po ulagatelju od otprilike 7000 EUR;
the Komisja Nadzoru Finansowego (‘PL-KNF’), the Polish NCA, conducted in Q1 2017 a study based on the data provided by 10 investment firms offering CFDs (based on 130399 client accounts of which 38691 active accounts) and concluded that 79,28 % of the clients lost money in 2016.
Komisja Nadzoru Finansowego (PL-KNF), poljski NNT, proveo je u prvom tromjesečju 2017. istraživanje utemeljeno na podatcima dobivenim od 10 investicijskih društava koja nude CFD-ove (na temelju 130399 računa ulagatelja, od čega je aktivnih računa bilo 38691) i zaključio da je 79,28 % ulagatelja pretrpjelo financijski gubitak 2016.
The average result was a loss per client of PLN 10060.
Prosječni gubitak iznosio je 10060 PLN po ulagatelju.
Moreover, a similar study conducted by PL-KNF in Q1 2018 based on the data provided by seven investment firms offering CFDs in Poland in 2017 (177883 client accounts, of which 40209 active accounts) showed that 79,69 % of the clients lost money in 2017.
Osim toga, slično istraživanje koje je PL-KNF proveo u prvom tromjesečju 2018. na temelju podataka dobivenih od sedam investicijskih društava koja su nudila CFD-ove u Poljskoj 2017. (177883 računa ulagatelja, od čega je aktivnih računa 40209) pokazalo je kako je 79,69 % ulagatelja pretrpjelo financijski gubitak 2017.
a study carried out by the Commission de Surveillance du Secteur Financier (‘LU-CSSF’), the Luxembourgish NCA,stated in September 2017 that from two LU-CSSF authorised providers providing CFDs the average losses per retail client are EUR 4500 and approximately EUR 1700;
Prema istraživanju objavljenom u rujnu 2017. koje je proveo luksemburški NNT, Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU-CSSF), prosječan financijski gubitak po ulagatelju dvaju ponuditelja CFD-ova koje je ovlastio LU-CSSF iznosio je 4500 EUR i otprilike 1700 EUR;
an analysis carried out by the UK-FCA in 2014 on a sample of non-advised retail client accounts from 8 CFD providers, suggested that 82 % of retail clients lost money on these products and that the average outcome was a loss of GBP 2200 per retail client over a year.
Analiza koju je UK-FCA proveo 2014. na uzorku računa malih ulagatelja koji nisu primili usluge savjetovanja osam ponuditelja CFD-ova pokazala je kako je 82 % malih ulagatelja pretrpjelo financijski gubitak povezan s tim proizvodima i da je prosječan gubitak iznosio 2200 GBP po malom ulagatelju na godišnjoj razini.
Information received during the UK-FCA's December 2016 consultation process also found a correlation between higher leverage levels, and increased probability and size of losses.
Informacije dobivene tijekom savjetodavnog postupka UK-FCA-a u prosincu 2016. isto su tako pokazale korelaciju između viših razina financijske poluge i veće vjerojatnosti velikih gubitaka.
A further study by the UK-FCA in 2016/2017 in relation to advisory and discretionary services provided for CFDs over a 12-month period found further evidence of poor outcomes for retail clients.
Dodatno istraživanje UK-FCA-a provedeno 2016./2017. na temu dostupnih savjetodavnih i diskrecijskih usluga povezanih s CFD-ovima tijekom dvanaestomjesečnog je razdoblja provedbe otkrilo loše rezultate za male ulagatelje.
The review found that within the population of firms offering CFDs on an advisory and discretionary services, 76 % of retail clients lost money, experiencing an average loss of GBP 9000.
Prema istraživanju, uzimajući u obzir društva koja nude savjetodavne i diskrecijske usluge povezane s CFD-ovima, 76 % malih ulagatelja pretrpjelo je financijske gubitke, a prosječan je gubitak iznosio 9000 GBP po ulagatelju.
Even when the profitable retail clients were taken into consideration, on average, a typical retail client investing under an advisory and discretionary managed account lost around GBP 4100;
Čak i kada su se u obzir uzeli profitabilni mali ulagatelji, tipičan mali ulagatelj koji ulaže s pomoću usluga savjetodavnog diskrecijskog upravljanja računom u prosjeku izgubi 4100 GBP;
the Comissãdo Mercado de Valores Mobiliários (PT-CMVM), the Portuguese NCA, found that on a notional value of investors' position of EUR 44700 million in 2016 and EUR 44200 million in 2017, the associated losses for retail investors were EUR 66,8 million and EUR 47,7 million for the years 2016 and 2017 respectively.
Comissãdo Mercado de Valores Mobiliários (PT-CMVM), portugalski NNT, objavio je da su na zamišljenu vrijednost pozicije ulagatelja od 44700 milijuna EUR 2016. i 44200 milijuna EUR 2017. povezani gubitci za male ulagatelje iznosili 66,8 milijuna EUR i 47,7 milijuna EUR za 2016. odnosno 2017.
In addition, a study carried out by the Finanstilsynet (‘NO-Finanstilsynet’), the Norwegian NCA, on the trading results of 6 CFD providers' clients in 2016.
Osim toga, Finanstilsynet (NO-Finanstilsynet), norveški NNT, proveo je 2016. istraživanje o trgovinskim rezultatima ulagatelja šestero ponuditelja CFD-ova.
The study included approximately 1000 retail clients trading in CFDs over 1 to 2 years with January 2014 as the start date and the end date ranging between December 2014 and December 2015 (on average a trading period of 1,5 years).
U istraživanje je bilo uključeno oko 1000 malih ulagatelja koji su trgovali CFD-ovima tijekom jedne ili dvije godine, u razdoblju od siječnja 2014. do prosinca 2014. i prosinca 2015. (prosječno trgovinsko razdoblje od 1,5 godine).
It showed that 82 % of those clients lost money with an average loss per client of EUR 29000.
Istraživanje je pokazalo kako je 82 % tih ulagatelja pretrpjelo financijski gubitak, s prosječnim gubitkom u iznosu od 29000 EUR po ulagatelju.
The average transaction costs relative to a client's equity was 37 % (due to high leverage and frequent trading).
Prosječni troškovi transakcija u odnosu na kapital ulagatelja iznosili su 37 % (zbog visoke razine financijske poluge i učestalog trgovanja).
Notably, the consistent pattern of average losses for retail clients in CFDs over time and across countries comes despite positive returns for retail clients in other financial products in many of the years in question.
Treba istaknuti da se dosljedan uzorak prosječnih gubitaka malih ulagatelja u CFD-ove tijekom vremena i u svim državama pojavljuje unatoč pozitivnom povratu ulaganja malih ulagatelja u druge financijske proizvode, i to tijekom mnogih razmotrenih godina.
The percentage of retail clients losing money in the AMF study referred to in recital 35(iii) in each year from 2009 to 2013 is remarkably consistent, despite varying annual returns in stock market and commodity indices over the same period, for example.
Postotak malih ulagatelja koji su pretrpjeli financijske gubitke svake godine od 2009. do 2013. (istraživanje AMF-a na koje se poziva u uvodnoj izjavi 35. točki (iii)) jest nevjerojatno dosljedan unatoč, na primjer, različitim godišnjim povratima ulaganja na tržištu dionica i indeksu robe tijekom istog razdoblja.
The persistence of the pattern of losses for retail clients in CFDs indicates a structural feature of the return profile, in contrast to positive historical returns on (long term) investments in other financial products such as equity investment funds.
Postojanost uzorka gubitaka malih ulagatelja u CFD-ove pokazuje strukturnu značajku profila povrata ulaganja, za razliku od pozitivnih povijesnih povrata (dugoročnih) ulaganja u ostale financijske proizvode kao što su investicijski fondovi koji ulažu u vlasničke vrijednosne papire.
These studies paint a stark picture of the significant investor protection concern raised by the offer of these CFDs to retail clients.
Iz tih je istraživanja vidljiva značajna zabrinutost o zaštiti ulagatelja potaknuta ponudom tih CFD-ova malim ulagateljima.
CFDs are marketed, distributed or sold to both retail and professional clients.
CFD-ovi se stavljaju na tržište, distribuiraju ili prodaju malim i profesionalnim ulagateljima.
However, retail (unlike professional) clients do not normally possess the experience, knowledge and expertise to make investment decisions which properly assess the risks they incur with regard to the complex CFDs that are restricted by this Decision.
Međutim, mali ulagatelji (za razliku od profesionalnih) obično nemaju iskustva, znanja i stručnosti za donošenje investicijskih odluka kojima se ispravno procjenjuju rizici koje snose povezane sa složenim CFD-ovima koji su ograničeni ovom Odlukom.
Indeed, one study in a Member State has indicated that the highest maximum leverage levels were often offered to retail clients, whilst professional clients and eligible counterparties were offered lower maximum leverage levels.
Štoviše, istraživanje u jednoj državi članici pokazalo je da se malim ulagateljima često nude najviše maksimalne razine financijske poluge, dok se profesionalnim ulagateljima i kvalificiranim nalogodavateljima nude niže maksimalne razine financijske poluge.
Given the evidence of losses observed by ESMA in retail client accounts described in this Decision, it is clear that a significant investor protection concern exists in respect of the unrestricted marketing, distribution or sale of CFDs to this category of client.
S obzirom na dokazane gubitke koje je ESMA primijetila na računima malih ulagatelja, opisane u ovoj Odluci, jasno je da postoji značajna zabrinutost o zaštiti ulagatelja u pogledu neograničenog stavljanja na tržište, distribucije i prodaje CFD-ova toj kategoriji ulagatelja.
Marketing and distribution activities in relation to CFDs
Stavljanje na tržište i distribucija CFD-ova
Although CFDs are complex products, they are offered to retail clients most commonly via electronic trading platforms, without the provision of investment advice or portfolio management.
Iako su CFD-ovi složeni proizvodi, najčešće se nude malim ulagateljima putem elektroničkih platformi za trgovanje, bez pružanja usluga investicijskog savjetovanja ili upravljanja portfeljem.
An assessment of appropriateness is required in such cases pursuant to Article 25(3) of Directive 2014/65/EU.
Procjena prikladnosti potrebna je u takvim slučajevima u skladu s člankom 25. stavkom 3. Direktive 2014/65/EU.
However, this assessment does not prevent CFD providers or their clients or potential clients proceeding with a transaction, subject to a simple warning to the client.
Međutim, ta procjena ne sprječava ponuditelje CFD-ova ili njihove ulagatelje ili potencijalne ulagatelje uz tek jednostavno upozorenje nastave s transakcijom.
This can occur where the client has provided no or insufficient information to the provider as to their knowledge and experience in the investment field relevant to the specific type of product as well as where the provider has concluded that the product is not appropriate for the client.
To se može dogoditi ako ulagatelj nije pružio ponuditelju nikakve informacije ili mu je pružio nedovoljno informacija o svome znanju i iskustvu u području ulaganja koje je bitno za posebnu vrstu proizvoda i ako je ponuditelj zaključio da proizvod nije prikladan za ulagatelja.
This enables retail clients to access products, such as CFDs, which, by their features, should not be distributed to them.
Na taj način mali ulagatelji mogu doći do proizvoda, kao što su CFD-ovi, koji im zbog svojih značajki ne bi trebali biti distribuirani.