natgillin/translations-raw huggingface dataset:
In both cases, the government uses a private body as a proxy to effectuate the financial contribution, and ‘in most cases, one would expect entrustment or direction of a private body to involve some form of threat or inducement’.
U oba slučaja vlada privatno tijelo upotrebljava kao zamjenski put za izvršenje financijskog doprinosa i „u većini bi se slučajeva očekivalo da povjeravanje zadaće privatnom tijelu ili usmjeravanje privatnog tijela uključuje i određeni oblik prijetnje ili navođenja”.
At the same time, paragraph (iv) does not allow Members to impose countervailing measures to products ‘whenever the government is merely exercising its general regulatory powers’ or where government intervention ‘may or may not have a particular result simply based on the given factual circumstances and the exercise of free choice by the actors in that market’.
Istodobno, u skladu s točkom iv. članicama se ne dopušta uvođenje kompenzacijskih mjera za proizvode „kad vlada samo provodi svoje opće regulatorne ovlasti” ili kad intervencija vlade „može ili ne mora dovesti do određene posljedice samo na temelju određenih činjeničnih okolnosti i na temelju prava sudionika na tom tržištu na slobodan izbor”.
Rather, entrustment and direction implies ‘a more active role of the government than mere acts of encouragement’.
Točnije, povjeravanje i usmjeravanje podrazumijeva „aktivniju ulogu vlade od pukog poticanja”.
The Commission noted that the normative framework concerning the tyres industry mentioned above in recitals (188) to (201) applies to all financial institutions in the PRC, including privately owned financial institutions.
Komisija je napomenula da se normativni okvir u pogledu industrije guma, kako je prethodno naveden u uvodnim izjavama od 188. do 201., primjenjuje na sve financijske institucije u NRK-u, uključujući financijske institucije u privatnom vlasništvu.
To illustrate this, the Bank Law and the various orders of the CBRC cover all Chinese-funded and foreign-invested banks under the management of the CBRC.
To je potkrijepljeno činjenicom da Zakon o bankama i različite uredbe CBRC-a obuhvaćaju sve banke s kineskim kapitalom i banke sa stranim kapitalom kojima upravlja CBRC.
Furthermore, the verification visits in the sampled companies revealed that the majority of loan contracts which the Commission had obtained from the sampled companies had similar conditions, and that the lending rates provided by the private financial institutions were similar and partly overlapped with the rates provided by the publicly owned financial institutions.
Nadalje, u posjetima radi provjere u društvima u uzorku otkriveno je da je većina ugovora o zajmu koje je Komisija dobila od društava u uzorku imala slične uvjete i da su ugovorene kamatne stope za zajmove privatnih financijskih institucija bile slične stopama financijskih institucija u javnom vlasništvu te da su se djelomično preklapale s njima.
In the absence of any divergent information received from the private financial institutions, the Commission concluded that, in so far as the tyres industry is concerned, all financial institutions (including private financial institutions) operating in China under the supervision of the CBRC have been entrusted or directed by the State in the sense of Article 3(1)(a)(iv), first indent of the basic Regulation to pursue governmental policies and provide loans at preferential rates to the tyres industry.
Budući da od privatnih financijskih institucija nisu primljene drugačije informacije, Komisija je zaključila da je vlada u pogledu industrije guma svim financijskim institucijama (uključujući privatne financijske institucije) koje djeluju u Kini pod nadzorom CBRC-a povjerila da u smislu članka 3. stavka 1. točke (a) podtočke iv. prve alineje osnovne uredbe slijede vladine politike i osiguravaju zajmove po povlaštenim stopama za industriju guma ili ih usmjeravala na to.
In line with this finding, the Commission found with respect to the Hankook Group that the normative framework did not apply to some foreign-owned financial institutions which had provided loans to the Hankook Group.
U skladu s tim nalazom Komisija je u pogledu Grupe Hankook utvrdila da se normativni okvir nije primjenjivao na određene financijske institucije u stranom vlasništvu koje su dale zajmove Grupi Hankook.
Indeed, they were not under the supervision of the CBRC, since they were located outside the PRC, and were providing overseas loans in foreign currency.
Naime, one nisu bile pod nadzorom CBRC-a jer im je sjedište bilo izvan NRK-a te su davale prekomorske zajmove u stranoj valuti.
Therefore, the Commission concluded that these financial institutions were not entrusted or directed by the State in the sense of Article 3(1)(a)(iv), first indent of the basic Regulation.
Stoga je Komisija zaključila da tim financijskim institucijama vlada niti je povjeravala odgovornosti niti ih je usmjeravala u smislu članka 3. stavka 1. točke (a) podtočke iv. prve alineje osnovne uredbe.
Following the disclosure of the Information Document, both the GOC and the Hankook Group alleged that private financial institutions, among which JPMorgan Chase Bank (China), could not be considered to have been entrusted and directed by the GOC within the meaning of Article 3(1)(a)(iv) of the basic Regulation to provide loans at preferential rates.
Nakon objave dokumenta s informacijama kineska vlada i Grupa Hankook tvrdile su da se ne može smatrati da je kineska vlada privatnim financijskim institucijama, među ostalim društvu JPMorgan Chase Bank (China), povjerila osiguravanje zajmova po povlaštenih stopama i usmjeravala ih na to u smislu članka 3. stavka 1. točke (a) podtočke iv. osnovne uredbe.
They submitted that the two regulations governing the CBRC mentioned in recitals (188) and (199) above are common to all regulatory banking authorities, and reflect the core principles for effective banking supervision recommended by the Basel Committee on Banking Supervision.
Tvrdile su da se dvije uredbe kojima se uređuje CBRC, a koje su prethodno navedene u uvodnim izjavama 188. i 199., primjenjuju na sva bankarska regulatorna tijela i da odražavaju temeljna načela za djelotvoran nadzor banaka koje preporučuje Bazelski odbor za nadzor banaka.
Moreover, the Hankook Group alleged that the Commission should have analysed factual circumstances on a case-by-case basis for each financial institution instead of referring to the normative framework as a whole.
Nadalje, Grupa Hankook tvrdila je da je Komisija trebala analizirati činjenične okolnosti zasebno za svaku financijsku instituciju, a ne razmatrati normativni okvir u cjelini.
The Commission rejected these allegations because the supervision and approvals exercised by the CBRC go beyond the core principles of banking supervision recommended by the Basel Committee on Banking Supervision.
Komisija je odbacila te navode jer ovlasti CBRC-a u pogledu nadzora i odobrenja nadilaze temeljna načela za nadzor banaka koje preporučuje Bazelski odbor za nadzor banaka.
Indeed, the normative framework of the Basel Committee on Banking Supervision puts the primary responsibility for monitoring the adequacy of capital levels in relation to risks clearly on the bank management itself.
U normativnom okviru Bazelskog odbora za nadzor banaka jasno je da je primarna odgovornost rukovodstva banke nadzor adekvatnosti razina kapitala u usporedbi s rizicima.
The supervisory authorities' role is to review and evaluate the internal processes, controls and risk management put in place by the banks.
Nadzorna tijela odgovorna su za preispitivanje i evaluaciju unutarnjih postupaka, kontrola i upravljanja rizicima koje su uspostavile banke.
The core principles for effective banking supervision of the Basel Committee on Banking Supervision clearly state that ‘the emphasis of the banking authorities' review should be on the quality of the bank's risk management and controls and should not result in supervisors functioning as bank management’.
U temeljnim načelima za djelotvoran nadzor banaka Bazelskog odbora za nadzor banaka jasno se navodi da „bi pri preispitivanju koje provode bankarska tijela naglasak trebao biti na kvaliteti upravljanja rizicima i kontrola banke i da ono ne bi smjelo dovesti do toga da nadzornici izvršavaju funkcije rukovodstva banke”.
However, as already explained in recital (199) above, the approval of the CBRC is required for the recruitment not only of senior management at the headquarters of a bank, but all levels of management, even managers appointed in overseas branches as well as managers responsible for support functions (e.g. the IT managers); and administrative approvals are required even for minor changes, such as selling more than 5 % of the shares of a bank, or changing domicile.
No, kako je već prethodno objašnjeno u uvodnoj izjavi 199., CBRC odobrava zapošljavanje ne samo višeg rukovodstva u sjedištu banke nego i zapošljavanje na svim razinama rukovodstva, čak i rukovoditelja koji se imenuju u prekomorskim podružnicama i rukovoditelja odgovornih za funkcije podrške (npr. rukovoditelji za informacijske tehnologije). Osim toga, daje administrativno odobrenje čak i za manje promjene kao što je prodaja više od 5 % dionica banke ili promjena sjedišta.
In fact, the Basel Committee on Banking Supervision only provides that the supervisor has the power to review, reject and impose prudential conditions on proposals to transfer significant ownership or controlling interests.
Konkretno, Bazelski odbor za nadzor banaka utvrđuje samo da nadzornik ima ovlast preispitati i odbaciti prijedloge prijenosa znatnih vlasničkih udjela te postavi bonitetne uvjete za njih.
According to the Commission, such activities would rather fall under the responsibility of the bank management, without any need for the approval of the supervisory authority following the core principles for effective banking supervision of the Basel Committee on Banking Supervision.
Komisija je smatrala da bi te aktivnosti trebale biti odgovornost rukovodstva banke, a da pritom nije potrebno odobrenje nadzornog tijela u skladu s temeljnim načelima za djelotvoran nadzor banaka Bazelskog odbora za nadzor banaka.
In addition, the normative framework applying to all banks in China is much wider than only the two regulations governing the CBRC, as shown in recital (188) above, and the entire set of regulatory documents is legally binding, as explained in recital (200) above, so that they amount to more than acts of mere encouragement.
Osim toga, kako je prethodno prikazano u uvodnoj izjavi 188., normativni okvir za sve banke u Kini znatno je opsežniji i ne obuhvaća samo te dvije uredbe kojima se uređuje CBRC, a cijeli skup regulatornih dokumenata pravno je obvezujući, kao što je prethodno objašnjeno u uvodnoj izjavi 200., tako da su oni znatno više od pukog poticanja.
Moreover, verification visits in the sampled companies did not reveal any significant differences between loan conditions or rates provided by the private financial institutions, and those provided by publicly owned financial institutions.
Nadalje, provjerama u društvima u uzorku nisu otkrivene znatne razlike u uvjetima zajmova i kamatnim stopama privatnih financijskih institucija i uvjetima zajmova i kamatnim stopama financijskih institucija u javnom vlasništvu.
Finally, the Commission noted that despite its explicit request, the JPMorgan Chase Bank (China) decided not to cooperate during this investigation.
Naposljetku, Komisija je primijetila da se društvo JPMorgan Chase Bank (China) oglušilo na njezin izričit zahtjev i odlučilo da neće surađivati tijekom ovog ispitnog postupka.
As a result, the Commission was not in a position to investigate factual circumstances on an individual basis as far as the JPMorgan Chase Bank (China) is concerned.
Zbog toga Komisija nije mogla ispitati činjenične okolnosti posebno za društvo JPMorgan Chase Bank (China).
After final disclosure, the Hankook Group reiterated its comments regarding the entrustment and direction of the JPMorgan Chase Bank (China), pointing in particular to the fact that if the Hankook Group had known that the bank needed to cooperate in the investigation, they could have requested the bank to do so.
Nakon konačne objave Grupa Hankook ponovila je svoje primjedbe o povjeravanju zadaća društvu JPMorgan Chase Bank (China) i njegovu usmjeravanju, a posebno je naglasila činjenicu da bi, da je znala da banka mora surađivati u ispitnom postupku, od banke mogla to i zatražiti.
In this respect, the Commission noted that the questionnaire to the exporting producers already requested the company to provide a bank authorization, to allow the Commission to review information to be provided by the financial institutions.
Komisija je napomenula da je u upitniku upućenom proizvođačima izvoznicima već zatražila od tog društva da dostavi odobrenje za rad banke kako bi Komisija mogla preispitati informacije koje su financijske institucije dužne dostaviti.
The exchanges between the GOC and the Commission on the cooperation of financial institutions were available in the open file, and the non-cooperation of JPMorgan Chase Bank (China) was disclosed to the company in the Information Document.
Razmjena informacija između kineske vlade i Komisije o suradnji financijskih institucija bila je dostupna u otvorenom spisu, a o nesuradnji društva JPMorgan Chase Bank (Kina) društvo je obaviješteno u dokumentu s informacijama.
Therefore, the Commission considered this argument to be unfounded.
Stoga je Komisija smatrala taj argument neutemeljenim.
As demonstrated in recitals (188) to (201), several legal documents which are specifically targeted at companies in the tyres sector, direct the financial institutions to provide loans at preferential rates to the tyres industry.
Kako je navedeno u uvodnim izjavama od 188. do 201., na temelju nekoliko pravnih dokumenata usmjerenih konkretno na društva u sektoru guma financijske institucije usmjerilo se na osiguravanje zajmova po povlaštenim stopama za industriju guma.
On the basis of these documents it is demonstrated that the financial institutions only provide preferential lending to a limited number of industries/companies which comply with the relevant policies of the GOC.
Na temelju tih dokumenata navedeno je da financijske institucije daju povlaštene zajmove samo ograničenom broju industrija/društava koja postupaju u skladu s relevantnim politikama kineske vlade.
The Commission therefore concluded that subsidies in the form of preferential lending are not generally available but are specific within the meaning of Article 4(2)(a) of the basic Regulation.
Stoga je Komisija zaključila da subvencije u obliku davanja povlaštenih zajmova nisu općenito dostupne te da su stoga specifične u smislu članka 4. stavka 2. točke (a) osnovne uredbe.
Moreover there was no evidence submitted by any of the interested parties suggesting that the preferential lending is based on objective criteria or conditions in the sense of Article 4(2)(b) of the basic Regulation.
Štoviše, nijedna zainteresirana strana nije podnijela dokaze kojima se upućuje na to da se davanje povlaštenih zajmova temelji na objektivnim kriterijima ili uvjetima u smislu članka 4. stavka 2. točke (b) osnovne uredbe.
The Commission then calculated the amount of the countervailable subsidy.
Komisija je zatim izračunala iznos subvencija protiv kojih se mogu uvesti kompenzacijske mjere.
For this calculation it assessed the benefit conferred on the recipients during the investigation period.
Za taj je izračun procijenila korist za primatelja tijekom razdoblja ispitnog postupka.
According to Article 6(b) of the basic Regulation, the benefit conferred on the recipients is the difference between the amount of interest that the company pays on the government loan and the amount that the company would pay for a comparable commercial loan obtainable on the market.
U skladu s člankom 6. točkom (b) osnovne uredbe smatra se da je korist za primatelje razlika između iznosa kamate koju društvo plaća na zajam vlade i iznosa koji bi društvo platilo za usporedivi komercijalni zajam koji bi moglo dobiti na tržištu.
In this regard, the Commission noted a number of specificities on the Chinese tyre market.
U tom pogledu Komisija je navela niz posebnosti na kineskom tržištu guma.
As explained in sections 3.4.1 to 3.4.3 above, the loans provided by Chinese financial institutions reflect substantial government intervention and do not reflect rates that would normally be found in a functioning market.
Kako je prethodno objašnjeno u odjeljcima od 3.4.1 do 3.4.3, zajmovi koje daju kineske financijske institucije odražavaju znatnu intervenciju vlade i ne odražavaju kamatne stope uobičajene na funkcionirajućem tržištu.
The sampled groups of companies differ in terms of their general financial situation.
Razlikuje se opće financijsko stanje grupâ društava u uzorku.
Each of them benefitted from different types of loans during the investigation period with variances in respect of e.g. maturity, collateral, guarantees and other attached conditions.
Sve su grupe tijekom razdoblja ispitnog postupka ostvarile korist od različitih zajmova uz razlike u pogledu dospijeća, kolaterala, jamstava i ostalih povezanih uvjeta.
For those two reasons, each company had a different average interest rate based on its own set of loans received.
Zbog tih dvaju razloga svako je društvo imalo drukčiju prosječnu kamatnu stopu koja se temeljila na skupu primljenih zajmova.
The Commission assessed individually the financial situation of each sampled group of exporting producers in order to reflect these particularities.
Komisija je ocijenila financijsko stanje svake grupe proizvođača izvoznika u uzorku kako bi te posebnosti uzela u obzir.
In this respect, the Commission followed the calculation methodology for preferential lending established in the anti-subsidy investigation on hot rolled flat steel products originating in the PRC and explained in the recitals below.
U te je svrhe Komisija primijenila metodu izračuna za davanje povlaštenih zajmova koja je uspostavljena u antisubvencijskom ispitnom postupku o toplovaljanim plosnatim proizvodima od čelika podrijetlom iz NRK-a i objašnjena u uvodnim izjavama u nastavku.
As a result, the Commission calculated the benefit from the preferential lending practices for each sampled group of exporting producers on an individual basis, and allocated such benefit to the product concerned.
Na temelju toga za svaku je grupu u uzorku pojedinačno izračunala korist koju je ostvarila od prakse davanja povlaštenih zajmova i tu korist pripisala predmetnom proizvodu.
Credit ratings
Kreditni rejtinzi
In the anti-subsidy investigation on hot rolled flat steel products originating in the PRC, the Commission already determined that domestic credit ratings awarded to Chinese companies were not reliable, based on a study published by the International Monetary Fund, showing a discrepancy between international and Chinese credit ratings, combined with the findings of the investigation concerning the sampled companies.
Komisija je već u antisubvencijskom ispitnom postupku o toplovaljanim plosnatim proizvodima od čelika podrijetlom iz NRK-a utvrdila da domaći kreditni rejtinzi dodijeljeni kineskim društvima nisu pouzdani s obzirom na studiju Međunarodnog monetarnog fonda, u kojoj je vidljiva neusklađenost međunarodnih i kineskih kreditnih rejtinga, i nalaze ispitnog postupka o društvima u uzorku.
Indeed, according to the IMF, over 90 % of Chinese bonds are rated AA to AAA by local rating agencies.
Prema MMF-u više od 90 % kineskih obveznica ima rejting od AA do AAA koji su dodijelile lokalne agencije za kreditni rejting.
This is not comparable to other markets, such as the EU or the US.
To nije usporedivo s drugim tržištima kao što su EU ili SAD.
For example, less than 2 % of firms enjoy such top-notch ratings in the US market.
Na primjer, na tržištu SAD-a tako visoki rejting ima manje od 2 % poduzeća.
Chinese credit rating agencies are thus heavily skewed towards the highest end of the rating scale.
Kineske agencije za kreditni rejting stoga su jako usmjerene na davanje rejtinga na gornjem kraju ljestvice rejtinga.
They have very broad rating scales and tend to pool bonds with significantly different default risks into one broad rating category.
Imaju vrlo opsežne ljestvice rejtinga i sklone su uključivati obveznice sa znatno različitim rizicima od neplaćanja u jednu široku kategoriju rejtinga.
In addition, foreign rating agencies, such as Standard and Poor's and Moody's, typically apply an uplift over the issuer's baseline credit rating based on an estimate of the firm's strategic importance to the Chinese government and the strength of any implicit guarantee when they rate Chinese bonds issued overseas.
Osim toga, kada ocjenjuju kineske obveznice izdane u inozemstvu, strane agencije za kreditni rejting kao što su Standard and Poor's i Moody's u pravilu povećavaju osnovni kreditni rejting izdavatelja na temelju procjene strateške važnosti društva za kinesku vladu i pouzdanosti svih implicitnih jamstava ako postoje.
Fitch for example clearly indicates, where applicable, that such guarantees are a key driver underlying its credit ratings of Chinese companies.
Na primjer, društvo Fitch jasno je ukazalo na to da su ta jamstva, gdje je primjenjivo, ključni element na kojima temelji svoje kreditne rejtinge kineskih društva.
During the investigation, the Commission found further information to complement this analysis.
Komisija je tijekom ispitnog postupka otkrila dodatne informacije kojima je dopunila tu analizu.
First, the Commission determined that the State can exercise a certain influence over the credit rating market.
Prvo, Komisija je utvrdila da država može u određenoj mjeri utjecati na tržište kreditnih rejtinga.
According to two studies published in 2016, there were around 12 credit rating agencies active on the Chinese market, a majority of which are state-owned.
Prema dvjema studijama objavljenima 2016. na kineskom tržištu poslovalo je približno 12 agencija za kreditni rejting, od čega je većina u državnom vlasništvu.
In total, 60 % of all rated corporate bonds in China had been rated by a state-owned ratings agency.
Agencija za kreditni rejting u državnom vlasništvu ocijenila je ukupno 60 % svih ocijenjenih korporativnih obveznica u Kini.
The GOC confirmed that, during the investigation period, there were 12 credit rating agencies active on China's bond market, among which 10 domestic rating agencies, including Global Credit Rating Co. Ltd, Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co. Ltd, Golden Credit Rating International Co. Ltd, China Chengxin Securities Rating Co. Ltd, Pengyuan Credit Rating Co. Ltd, Shanghai Fareast Credit Rating Co., Ltd, China Bond Rating Co. Ltd, China Securities Index Co. Ltd, Shanghai Credit Information Services Co. Ltd There were also 2 Sino-foreign joint venture credit rating agencies, namely China Lianhe Credit Rating Co. Ltd, and China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd
Kineska vlada potvrdila je da je tijekom razdoblja ispitnog postupka na kineskom tržištu obveznica djelovalo 12 agencija za kreditni rejting, od čega su njih deset domaće agencije za kreditni rejting, uključujući Global Credit Rating Co. Ltd, Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co. Ltd, Golden Credit Rating International Co. Ltd, China Chengxin Securities Rating Co. Ltd, Pengyuan Credit Rating Co. Ltd, Shanghai Fareast Credit Rating Co., Ltd, China Bond Rating Co. Ltd, China Securities Index Co. Ltd, Shanghai Credit Information Services Co. Ltd. Djelovala su i dva zajednička pothvata, odnosno kinesko-strane agencije za kreditni rejting: China Lianhe Credit Rating Co. Ltd. i China Chengxin International Credit Rating Co.,Ltd.
Second, there is no free entrance on the Chinese credit rating market.
Drugo, nema slobodnog ulaza na kinesko tržište kreditnih rejtinga.
It is essentially a closed market, since rating agencies need to be approved by the China Securities Regulatory Commission (‘CSRC’) or the PBOC before they can start operations.
To je u načelu zatvoreno tržište jer Kinesko regulatorno tijelo za vrijednosne papire („CSRC”) ili NBK mora odobriti agencije za kreditni rejting prije nego što one mogu početi poslovati.